IDI — Earnings Release 2020

Apr 21, 2021

Résultats annuels 2020 ANR au 31 décembre 2020 : + 6,11% Capitaux propres consolidés : 518 millions d'euros Capacité d'investissement au 31 mars 2021 : 185 millions d'euros

Dans un contexte de pandémie l'IDI, groupe côté spécialiste du capital-investissement, démontre sa résilience en affichant un Actif Net Réévalué en croissance de + 6,11 % au 31 décembre 2020. L'ANR par action s'élève ainsi à 67,19 €. L'année 2020 a été très dynamique avec 3 acquisitions et une cession et l'accompagnement plus spécifique des participations en raison notamment de la pandémie. En 2021, 4 opérations, un investissement, deux build-up et une cession de participations, ont déjà été annoncées.

Christian Langlois-Meurinne, Président du Groupe IDI, déclare : « les résultats annuels 2020 sont résilients et surperforment le marché. L'IDI affiche une croissance de son ANR de plus de 6% en pleine pandémie et démontre sa capacité à être opportuniste et agile pour saisir les opportunités qui se présentent à travers les opérations annoncées en 2020 et 2021. L'alignement des intérêts entre actionnaires et collaborateurs a été renforcé début 2021 à la faveur de la sortie d'un actionnaire historique. L'animation des équipes et du titre restent pour moi une priorité. Je tiens à saluer au nom de tous les actionnaires le travail remarquable mené par toute l'équipe de l'IDI, qui est restée mobilisée et engagée dans un contexte sanitaire très difficile. La visibilité sur le reste de l'année 2021 est encore incertaine, je reste cependant très confiant à la lecture des 4 opérations annoncées depuis le début de l'année et des retours sur investissement obtenus.»

Croissance de l'ANR : + 6,11 %

L'actif net réévalué 2020, atteint 518,4 millions d'euros soit une progression de 6,11% par rapport au 31 décembre 2019. L'ANR par action de l'IDI s'élève à 67,19 euros au 31 décembre 2020. Cette résilience s'explique par une capacité à investir sur le long terme, par le maintien de critères de sélection très exigeants, par une équipe d'investissement expérimentée de grande qualité et par des participations dotées de forts atouts concurrentiels.

L'IDI investit uniquement avec son bilan solide et plus de 518 millions d'euros de capitaux propres consolidés. La capacité d'investissement était de 123,6 millions d'euros au 31 décembre 2020, sans compter une ligne de crédit tirable d'un montant global de 15 millions d'euros. Au 31 mars 2021, après l'opération de cession de Winncare, elle s'élève à 185 millions d'euros.

Dividende ordinaire proposé de 2 euros par action pour 2020

Il sera proposé à la prochaine Assemblée générale de l'IDI le 22 juin 2021 un dividende ordinaire de 2 euros, en hausse par rapport à celui versé l'an dernier (1,50 euro). Cette distribution sera mise en paiement le 2 juillet 2021 (détachement du coupon le 30 juin 2021).

L'IDI poursuit sa volonté de générer sur le long terme un rendement attractif, supérieur aux indices boursiers et à celui des autres acteurs du secteur. L'IDI a ainsi fait bénéficier ses actionnaires d'un rendement annuel, dividendes réinvestis, de 15,1 % depuis son introduction en bourse en 1991, soit un multiple de 63 en 29 ans.

Investissements et cessions réalisées en 2020 : 3 acquisitions et 1 cession

En 2020, l'IDI a réalisé 3 investissements (CDS Groupe, Voip Telecom et Groupe Sarbacane) et cédé HEA Expertise en réalisant un TRI de c.35 % net de frais.

Faits significatifs depuis le 1er janvier 2021 : 1 acquisition, 2 croissances externes et 1 cession

Depuis le début de l'année, l'activité est dynamique. L'équipe d'investissement, dirigée par Julien Bentz, a déjà annoncé :

• une prise de participation minoritaire dans Tucoénergie, acteur majeur français de la rénovation énergétique
• deux opérations de croissance externe, l'une pour Newlife (Freeteam, groupe spécialisé dans le portage salarial dédié aux métiers de l'IT et du digital) et l'autre pour le Groupe Sarbacane (Rapidmail, société allemande de logiciel d'emailing).
• une très belle opération de cession : Winncare avec un TRI de c.22 %

En outre, l'IDI, Chevrillon et l'équipe de management sont entrés en discussions exclusives avec HLD en vue de la cession de leur participation dans le groupe Alkan.

D'autres dossiers sont actuellement à l'étude mais la réalisation reste toujours incertaine. L'IDI reste à l'affut de nouvelles opportunités d'investissement créatrices de croissance pour son portefeuille mais aussi pour développer ses participations via des opérations de croissance externe afin qu'elles deviennent des leaders européens voire mondiaux.

ANR du 1er trimestre 2021

L'ANR au 31 mars 2021 s'élève à 68,43 euros par action, en augmentation de 1,85% par rapport à celui du 31 décembre 2021. L'ANR au 31 mars 2021 intègre exclusivement les variations des actifs cotés sur la période du premier trimestre par rapport à l'ANR au 31 décembre 2020 et l'incidence relutive du rachat par l'IDI le 17 février dernier d'un bloc d'actions propres auprès de Peugeot Invest (anciennement dénommée FFP Invest).

Une approche pragmatique et opérationnelle de l'ESG

Au-delà du mécénat culturel et de la mise en place des meilleures pratiques environnementales, l'essentiel se joue dans le développement social au sein de ses participations. Autrement dit dans la mise en place de démarches qui favorisent diversité et formation, mais aussi gouvernance éthique, bienveillante et responsable socialement.

En amont des investissements, dès l'étude des opportunités d'investissements, l'IDI réalise des due diligences sur les sujets ESG, traçant ainsi la feuille de route à suivre pour le management composée de critères et de projets ESG faisant partie intégrante des éléments de reporting.

Récapitulatif des principaux indicateurs

La norme IFRS 10 prévoit qu'une société qui répond à la définition d'entité d'investissement ne consolide pas les filiales qu'elle contrôle à l'exception des filiales fournissant des services directement liés aux activités d'investissement. En conséquence, toutes les participations sont enregistrées en juste valeur par le résultat. Le périmètre consolidé de l'IDI comprend l'IDI et deux filiales de services.

Résultats consolidés (en millions €)	2020	2019
Résultat des activités d'investissement	43,2	49,8
Autres produits et charges opérationnels	-10,6	-13,5
Résultat financier	-1,9	-2,2
Impôts	1,7	-1,4
Résultat net part du Groupe	32,4	32,7
Bilan (en M€)
Fonds propres consolidés (part du Groupe)	518,4	501,4
Trésorerie augmentée des actifs liquides1	123,6	142,8
ANR (en M€) et ANR par action (en €)
ANR (M€)	518,4	499,9
ANR par action	67,19	64,82

A propos de l'IDI

L'IDI, pionnier du capital investissement en France, est une société d'investissement cotée spécialisée depuis 50 ans dans l'accompagnement des PME et ETI. L'IDI propose aux entrepreneurs français du temps, des moyens et une équipe d'investissement pérenne et expérimentée pour accélérer leur croissance en France et en Europe.La croissance générée a ainsi profité aux parties prenantes, et notamment les actionnaires, qui ont pu bénéficier depuis l'introduction en bourse en 1991 d'un taux de rendement interne annualisé, dividendes réinvestis, de 15,1 %.

IDI est cotée sur Euronext Paris. ISIN : FR000 0051393 – Bloomberg : IDIP FP - Reuters : IDVP.PA www.idi.fr

1 Trésorerie nette de dettes