ICL Group Ltd.

Quarterly Report • May 13, 2019

חבילת דיווח רבעונית לחברה לישראל כימיקלים לישראל בע"מ

ליום 31 במרס 2019 במיליוני דולר של ארה"ב

להלן חבילת דיווח רבעונית של כימיקלים לישראל בע"מ )"החברה"( כפי שנמסר על ידי החברה לחברה לישראל בע"מ לצורך הכללתו בדוח הדירקטוריון לרבעון הראשון לשנת 2019 של החברה לישראל בע"מ

סקירה עסקית

כללי

כיל הינה חברה גלובלית של מינרלים מיוחדים וכימיקלים, המפעילה שרשראות ערך המבוססות על המינרלים ברום, אשלג ופוספט, על-פי מודל עסקי משולב וייחודי. כיל מפיקה חומרי גלם מנכסי מינרלים בעלי מיצוב תחרותי, ומנצלת טכנולוגיות וידע תעשייתי ליצירת ערך מוסף ללקוחות בשווקי חקלאות ותעשייה מרכזיים ברחבי העולם. כיל מתמקדת בחיזוק מעמדה המוביל בכל שרשראות הערך שבליבת פעילותה. בנוסף, החברה חותרת להרחיב את סל המוצרים המוצעים על-ידה בתחום הפתרונות החדשניים לחקלאות, תוך מינוף יכולותיו הקיימות של המגזר והידע האגרונומי העומד לרשותו, כמו גם הסביבה הטכנולוגית המתקדמת הקיימת בישראל.

מגזרי פעילות

פעילות החברה נחלקת לארבעה מגזרים: מוצרים תעשייתיים, אשלג, פתרונות פוספט ופתרונות חדשניים לחקלאות.

מוצרים תעשייתיים – מגזר מוצרים תעשייתיים מייצר ברום אלמנטרי מתמיסה המופקת כמוצר משלים בתהליך ייצור האשלג בסדום בישראל וכן, תרכובות מבוססות-ברום. מגזר מוצרים תעשייתיים עושה שימוש במרבית הברום המיוצר על ידו לייצור עצמי של תרכובות ברום באתרי הייצור בישראל, הולנד וסין. בנוסף, המגזר מייצר אשלג בדרגות שונות, מלח, מגנזיום-כלוריד ומוצרי מגנזיה. כמו כן, המגזר עוסק בייצור ושיווק של מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ומוצרים נוספים מבוססי-זרחן.

אשלג – מגזר האשלג עושה שימוש בתהליך אידוי לשם הפקת אשלג מים המלח, ובתהליכי כרייה קונבנציונליים להפקת אשלג ומלח ממכרה תת-קרקעי בספרד. המגזר משווק את דשני האשלג המיוצרים על ידו ברחבי העולם, ובנוסף מקיים פעילויות אחרות שאינן קשורות במלואן לפעילות האשלג. בסוף הרבעון השני של 2018 הפסיקה החברה את ייצור האשלג במכרה כיל Boulby שבאנגליה ועברה לייצור בלעדי של פוליסולפטTM. פוליסולפטTM מופק ממכרה תת-קרקעי בכיל Boulby באנגליה, ומהווה בסיס לחלק ניכר ממוצרי סדרת FertilizerpluS של החברה. מגזר האשלג מוכר גם מלח המופק ממכרות האשלג והפוליסולפט התת- קרקעיים בספרד ובאנגליה. המגזר כולל גם את פעילות המגנזיום, אשר במסגרתה מיוצרים, משווקים ונמכרים מגנזיום טהור וסגסוגות מגנזיום, ובנוסף מייצר מוצרי לוואי הכוללים כלור וסילבניט.

פתרונות פוספט – מגזר פתרונות הפוספט מבוסס על שרשרת ערך הפוספט, העושה שימוש במוצרי פוספט קומודיטי כגון סלע פוספט וחומצה זרחתית באיכות דשן )"חומצה זרחתית ירוקה"(, לייצור מוצרים מיוחדים בעלי ערך מוסף גבוה יותר. בנוסף, המגזר מייצר ומשווק דשנים מבוססי-פוספט. סלע הפוספט נכרה ומעובד ממכרות פתוחים, אשר שלושה מתוכם נמצאים בנגב בישראל והרביעי במחוז יונאן בסין. חומצה גופרתית, חומצה זרחתית ירוקה ודשני פוספט מיוצרים במתקנים בישראל, בסין ובאירופה.

מגזר פתרונות פוספט מנקה חלק מן החומצה הזרחתית הירוקה ומייצר חומצה זרחתית תרמית, לצורך אספקת פתרונות המבוססים על חומצות ומלחי פוספט מיוחדים המיועדים למגוון שוקי קצה תעשייתיים, כגון: היגיינת פה, מוצרי ניקוי, צבע וציפויים, טיהור מים, אספלט, בנייה ועיבוד מתכות. חומצות ומלחי פוספט מיוחדים מיוצרים בעיקר במתקני החברה בארה"ב, ברזיל, גרמניה וסין. בנוסף, המגזר מוביל בתחום פיתוח וייצור תוספי פוספט ורכיבי מזון פונקציונליים, המספקים פתרונות מרקם ויציבות לשוקי הבשר המעובד, העופות, פירות הים, מוצרי החלב, המשקאות ודברי המאפה. כמו כן, מספק המגזר חומצה זרחתית מנוקה לפעילות הדשנים המיוחדים של כיל, ומייצר חלבוני חלב וחלבוני מי-גבינה לשימוש בתעשיית רכיבי המזון. פתרונות חדשניים לחקלאות – מגזר הפתרונות החדשניים לחקלאות שואף להגיע לעמדה גלובלית מובילה בשווקי הדשנים המיוחדים באמצעות חיזוק עמדותיו הגלובליות בשוקי הליבה של חקלאות מיוחדת, גננות נוי, מדשאות ועיצוב נוף, תוך פנייה לשווקים מהירי צמיחה כגון דרום אמריקה, הודו וסין, באמצעות מינוף יכולות מחקר ופיתוח ייחודיות למגזר, ניסיון אגרונומי נרחב, נוכחות גלובלית, אינטגרציה אנכית לאשלג ולפוספט ויכולות בתחום הכימיה, לצד חיפוש הזדמנויות למיזוגים ורכישות. כיל פועלת להרחיב את סל המוצרים הנרחב שלה הכולל דשנים בשחרור מבוקר )CRF), דשנים מסיסים במים )WSF), דשנים נוזליים, דשנים בשחרור איטי .)MKP/MAP/PeKacid) ישירים ודשנים( SRF(

מגזר הפתרונות החדשניים לחקלאות מפתח, מייצר, משווק ומוכר דשנים המבוססים בעיקר על חנקן, אשלג )אשלגן כלוריד( ופוספט. המגזר מייצר דשנים מיוחדים מסיסים במים בבלגיה ובארה"ב, דשנים נוזליים ודשנים מסיסים בישראל ובספרד, ודשנים בשחרור מבוקר בהולנד ובארה"ב. פעילות הדשנים המיוחדים של כיל משווקת את מוצריה בכל רחבי העולם, בעיקר באירופה, אסיה, צפון אמריקה וישראל.

בנוסף, המגזר פועל גם כזרוע החדשנות של כיל, ושואף להתמקד במחקר ופיתוח, כמו גם ביישום חדשנות דיגיטלית.

פעילויות אחרות – פעילויות עסקיות שאינן נבחנות באופן סדיר על-ידי מקבל ההחלטות התפעולי הראשי בארגון.

נתונים פיננסים ומדדים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות המקובלים

	1-3/2019		1-3/2018		1-12/2018
	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות
	1,415	−	1,404	−	5,556	−
רווח גולמי	501	35	431	31	1,854	33
לי רווח תפעו	227	16	985	70	1,519	27
)1( לי מתואם רווח תפעו	241	17	151	11	753	14
חברה ניות של ה לבעלי המ רווח נקי -	139	10	928	66	1,240	22
ברה )1( ת של הח עלי המניו תואם - לב רווח נקי מ	150	11	106	8	477	9
תואם )2( EBITDA מ	350	25	251	18	1,164	21
ת לות שוטפ מנים מפעי תזרימי מזו	173	−	36	−	620	−
כוש ש קבוע ור כישת רכו שימשו לר מזומנים ש אחר )3(	131	−	127	−	572	−

)1( ראה טבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")להלן.

)2( ראה טבלת "EBITDA מתואם מאוחד" להלן.

)3( ראה "תמצית דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים )בלתי מבוקרים(" לדוחות הכספיים המצורפים.

אנו כוללים, בדוח רבעוני זה, מדדים פיננסיים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, כגון רווח תפעולי מתואם, רווח נקי מתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה ו-EBITDA מתואם. הנהלת החברה משתמשת ברווח תפעולי מתואם, רווח נקי מתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה ו-EBITDA מתואם לצורך השוואה של התוצאות התפעוליות בין התקופות. החברה מחשבת את הרווח התפעולי המתואם על-ידי ביצוע התאמות לרווח התפעולי כמפורט בטבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")מטה. התאמות מסוימות עשויות להישנות. החברה מחשבת את הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה על-ידי ביצוע התאמות לרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה, כמפורט בטבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")מטה, בנטרול השפעת המס של ההתאמות הללו ובנטרול ההתאמות המיוחסות לזכויות שאינן מקנות שליטה. החברה מחשבת את ה-EBITDA המתואם על ידי החזרתם של הוצאות פחת והפחתות, הוצאות מימון, נטו, מיסים על הכנסה וכן סעיפים מסוימים המפורטים בטבלת "EBITDA מתואם" מטה אשר הותאמו לצורך חישוב רווח תפעולי מתואם ורווח נקי מתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה, חזרה לרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה.

אין לראות ברווח התפעולי המתואם, ברווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה או ב-EBITDA המתואם כתחליף לרווח התפעולי או לרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה שנערכו בהתאם ל-IFRS, וכמו כן, ייתכן כי ההגדרות של החברה לרווח התפעולי המתואם, לרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה ול-EBITDA המתואם, שונות מחברות אחרות. למרות זאת, החברה מאמינה שהרווח התפעולי המתואם, הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה וה-EBITDA המתואם מספקים מידע שימושי להנהלה ולמשקיעים באמצעות נטרול סעיפים מסוימים שההנהלה מאמינה שאינם מהווים אינדיקציה לפעילות המתמשכת של החברה. הנהלת החברה עושה שימוש במדדים האלו שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, על מנת להעריך את האסטרטגיות העסקיות של החברה ואת הביצועים של ההנהלה. החברה מאמינה כי המדדים האלו שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, מספקים מידע שימושי למשקיעים מכיוון שהם משפרים את יכולת ההשוואתיות של התוצאות הכספיות בין תקופות ומאפשרים שקיפות גדולה יותר של מדדים מרכזיים המשמשים להערכת הביצועים של החברה.

אנו מציגים דיון בשינויים בין תקופה לתקופה בהתבסס על הגורמים המרכזיים שהשפיעו על תוצאות החברה. דיון זה מתבסס בחלקו על הערכות ההנהלה להשפעות של המגמות המרכזיות על עסקיה. ניתוח תוצאות הפעילות מבוסס על הדוחות הכספיים של החברה. יש לקרוא את ניתוח התוצאות ביחד עם הדוחות הכספיים של החברה.

התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non)

	1-3/2019	1-3/2018	1-12/2018
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
עולי רווח תפ	227	985	1,519
( רווח הון )1	−	)841(	)841(
נכסים )2( ירידת ערך	−	−	19
ם )3( ת העובדי חתת מצב קדמת והפ פרישה מו הפרשה ל	−	7	7
( תביעות )4 הפרשה ל	14	−	31
ר )5( סגירת את גין עלויות הפרשה ב	−	−	18
י ח תפעול מות לרוו סך התא	14	)834(	)766(
אם עולי מתו רווח תפ	241	151	753
ה ל החבר מניות ש לבעלי ה המיוחס רווח נקי	139	928	1,240
פעולי ת לרווח ת סך התאמו	14	)834(	)766(
מון )6( הוצאות מי התאמות ל	−	−	10
הוצאות תפעולי ול ת לרווח ה ל ההתאמו ת המס ש סך השפע המימון	)3(	12	)7(
ה יות החבר – בעלי מנ קי מתואם סך רווח נ	150	106	477

• )1( בשנת ,2018 רווח הון ממכירת עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P).
• )2( בשנת ,2018 מחיקת נכסי Rovita בעקבות מימושה, ומחיקה של נכס בלתי-מוחשי בקשר לפרויקט מחקר ופיתוח מסוים הנוגע למוצרים מבוססי-פוספט.
• )3( בשנת ,2018 הפרשה בקשר עם המעבר לייצור פוליסולפטTM במתקן החברה באנגליה .)ICL Boulby(
• )4( בשנים 2019 ו,2018- גידול בהפרשה בקשר עם סיום בוררות תמלוגים בישראל בגין תקופות עבר )למידע נוסף, ראה באור 6 לדוחות הכספיים(. בשנת ,2018 הגידול האמור קוזז בחלקו על-ידי החזר מע"מ בקשר עם תקופות עבר )2002-2015( בברזיל.
• )5( בשנת ,2018 גידול בהפרשה בקשר עם עלויות סגירת אתר Sallent בספרד, המהוות חלק מתוכנית שיקום האתר.
• )6( בשנת ,2018 הוצאות ריבית והצמדה כתוצאה מגידול בהפרשה בקשר עם בוררות התמלוגים בישראל )ראה סעיף 4 לעיל(.

EBITDA מתואם מאוחד

חישוב ה-EBITDA המתואם נעשה כדלקמן:

1-12/2018	1-3/2018	1-3/2019
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
1,240	928	139
403	97	111
158	15	35
129	45	51
)766(	)834(	14
1,164	251	350

* ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")לעיל.

** ההשפעה החיובית על ה-EBITDA המתואם לרבעון הראשון לשנת 2019 כתוצאה מיישומו לראשונה של 16 IFRS הסתכמה לסך של 15 מיליון דולר. למידע נוסף ראה באור 2 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 31 במרס .2019

תוצאות הפעילות המאוחדות

תוצאות הפעילות – רבעון ראשון 2019

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
985	)419(	1,404	2018 אשון רבעון ר
(834)	(834)	−	* אשון 2018 ת רבעון ר סך התאמו
151	)1,253(	1,404	2018 אשון רבעון ר מתואמים סכומים
(5)	36	(41)	שמומשו פעילויות
146	)1,217(	1,363	יכוי 2018 )בנ אשון רבעון ר מתואמים סכומים ( שמומשו פעילויות
7	(3)	10	כמות
88	−	88	מחיר
2	48	(46)	ין שער חליפ
(14)	(14)	−	חומרי גלם
10	10	−	אנרגיה
(3)	(3)	−	הובלה
5	5	−	אחרות פעוליות ו הוצאות ת
241	)1,174(	1,415	2019 אשון רבעון ר מתואמים סכומים
(14)	(14)	−	* אשון 2019 ת רבעון ר סך התאמו
227	(1,188)	1,415	2019 אשון רבעון ר

* ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")לעיל.

• פעילויות שמומשו מכירת עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )בסוף הרבעון הראשון של שנת ,2018 לצד מכירת עסקי Rovita בתחילת הרבעון השלישי של שנת .2018
• כמות ההשפעה החיובית המתונה של הכמות על הרווח התפעולי נבעה בעיקר כתוצאה משינוי בתמהיל המוצרים במגזרי כיל השונים. הגידול בכמויות המכירה של פתרונות תעשייתיים מבוססי-ברום, דשני פוספט וסלע פוספט קוזז בחלקו על-ידי ירידה בכמויות המכירה של אשלג, מוצרים מיוחדים לחקלאות וחומצות.
• מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג )עלייה של 33 דולר במחיר הממוצע הנגזר לטון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד(, דשני פוספט, חומצות, מלחים ותוספי מזון מבוססי-פוספט )כחלק מאסטרטגיית "ערך על פני כמות"(, מוצרים מיוחדים לחקלאות ומהשפעת מחיר חיובית במרבית קווי העסקים של מגזר המוצרים התעשייתיים.
• שער חליפין ההשפעה החיובית המתונה על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו, היואן הסיני והשקל ביחס לדולר, אשר הביא לקיטון בעלויות הייצור. השפעה זו קוזזה ברובה כתוצאה מפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו והיואן הסיני ביחס לדולר, אשר הביא לקיטון בהכנסות.
• חומרי גלם ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מעלייה במחירי הגופרית שנצרכה, אשר הביאה לגידול בעלויות חומרי הגלם העיקריים המשמשים בייצור לכל אורך שרשרת ערך הפוספט, לצד עלייה במחירי חומרי גלם שונים המשמשים בייצור מוצרי מגזר פתרונות חדשניים לחקלאות.
• אנרגיה ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מירידה בעלויות החשמל עקב הפעלת תחנת הכוח החדשה בסדום במחצית השנייה של שנת .2018
• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מרווחי הון עקב מכירה וחכירה חוזרת )leaseback and sale )של בנייני משרדים בישראל.

הלקוחות: ם למיקום יים בהתא ים גיאוגרפ על פי אזור ה מכירות הלן מציג הטבלה ל
-------------------------------------------------------------------------------------------------	--

	1-3/2019	1-3/2018
מיליוני \$	% ממכירו	וני \$ ת מילי	ת % ממכירו
576	41	583	42
368	26	334	24
262	19	267	19
117	8	119	8
92	6	101	7
1,415	100	1,404	100

• אירופה הירידה נובעת בעיקר ממימוש עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )ו-Rovita, לצד ההשפעה השלילית של הפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר. הירידה קוזזה בחלקה על-ידי עלייה בכמויות המכירה ובמחירי המכירה של תמיסות צלולות ועלייה במחירי המכירה של אשלג וחומצות.
• אסיה העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג וברום אלמנטרי, לצד עלייה בכמויות המכירה של חומצה זרחתית ירוקה. העלייה קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של דשני פוספט, לצד ההשפעה השלילית של הפיחות בשער החליפין הממוצע של היואן הסיני ביחס לדולר.
• צפון אמריקה הירידה נובעת בעיקר ממימוש פעילויות הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P). ירידה זו קוזזה בחלקה על-ידי גידול בכמויות המכירה של תמיסות צלולות ועלייה במחיר המכירה של אשלג.
• דרום אמריקה הירידה המתונה נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה של אשלג וחומצות, אשר קוזזה כמעט במלואה על-ידי עלייה בכמויות המכירה של דשני פוספט ותמיסות צלולות ועלייה במחיר המכירה של אשלג.
  • שאר העולם הירידה נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה של חלבוני חלב ואשלג.

הוצאות מימון, נטו

הוצאות המימון נטו ברבעון הראשון של שנת 2019 הסתכמו לסך של 35 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 15 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד – עלייה בסך של 20 מיליון דולר. גידול זה נובע בעיקר משינוי בשערי חליפין והפרשי הצמדה בסך של 16 מיליון דולר, בעיקר עקב ייסוף השקל במהלך הרבעון, אשר הביא לגידול בהוצאות הקשורות בהפרשה להטבות עובדים לטווח ארוך ולשערוך חכירות לזמן ארוך )בהתאם ל16- IFRS). חלה עלייה בהוצאות הריבית בסך של 4 מיליון דולר בעקבות יישום 16 IFRS ולאור שינוי בשיעור הריבית הקשורה בהפרשה להטבות עובדים. עלייה זו קוזזה בחלקה על-ידי הכנסה מעסקאות גידור בסך של 3 מיליון דולר, בעיקר כתוצאה מייסוף השקל ביחס לדולר במהלך הרבעון.

הוצאות מסים

הוצאות המס ברבעון הראשון של שנת 2019 וברבעון הראשון של שנת 2018 הסתכמו לסך של 51 מיליון דולר ולסך של 45 מיליון דולר, ומשקפות שיעור מס אפקטיבי של כ27%- ו,5%- בהתאמה. שיעור המס הנמוך באופן מיוחד של החברה ברבעון המקביל אשתקד נובע בעיקר מהכנסה פטורה לצרכי מס כתוצאה ממימוש עסקים. שיעור המס ברבעון הראשון של 2019 הושפע לרעה מייסוף השקל ביחס לדולר במהלך הרבעון.

מידע מגזרי

החל מהרבעון הראשון של שנת ,2019 רווחי המגזרים נמדדים על בסיס רווח תפעולי, לאחר ייחוס הוצאות הנהלה וכלליות וללא הוצאות אשר אינן מיוחסות למגזרי הפעילות, כפי שמוצג בדיווחים הנסקרים באופן סדיר על-ידי מקבל ההחלטות התפעולי הראשי. המידע ההשוואתי הוצג מחדש )restated )בהתאמה.

מוצרים תעשייתיים

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

• התוצאות הרבעוניות החזקות של המגזר הושפעו בעיקר ממכירות גבוהות של תמיסות צלולות בחודש ינואר 2019 ומעלייה במחירים בכל סל המוצרים של המגזר.
• מחירי הברום האלמנטרי בסין המשיכו לעלות במהלך הרבעון הראשון של ,2019 עקב השפעת לחצי רגולציה מחמירה בתחום איכות הסביבה על ייצור הברום המקומי והשבתות החורף. הירידה העונתית במחירי הברום, המתחילה בדרך כלל בחודשי מרס, טרם התרחשה לאור זאת שיצרנים רבים טרם חזרו לפעילות מהשבתת החורף. העלייה במחירי הברום האלמנטרי המשיכה להשפיע באופן חיובי גם על מחירי תרכובות הברום.
• הביקוש למעכבי בעירה מבוססי-ברום נותר יציב יחסית. היקף המכירות של מעכבי בעירה מבוססי-ברום מתוצרת כיל נותר ברמה דומה לזו שנרשמה ברבעון המקביל אשתקד.
• מכירות חזקות של תמיסות צלולות בחודש ינואר 2019 נבעו בעיקר כתוצאה מגידול בפעילות במפרץ מקסיקו, באלסקה ובדרום אמריקה, לצד זמינות נמוכה של המוצר בשוק.
• ביצועי פעילות מעכבי הבעירה מבוססי-הזרחן של כיל שמרו על יציבות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעוד עליות המחירים קוזזו על-ידי ירידה בהיקף כמויות המכירה.
• מכירות המינרלים המיוחדים של המגזר שמרו על יציבות, בעוד העלייה בביקוש למלחים להפשרת קרח ולהסרת אבק קוזזה על-ידי ירידה במכירות מלחי ים המלח. המגזר ממשיך להתמקד ביישומי מגנזיה בעלי שולי רווח גבוהים יותר, כגון פארמה ותוספי תזונה.

תוצאות הפעילות

1-12/2018	1-3/2018	1-3/2019
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
1,296	317	350	ות סך מכיר
1,281	314	347	צוניים לקוחות חי מכירות ל
15	3	3	ימיים לקוחות פנ מכירות ל
300	66	97	כלליות( ת הנהלה ו חוס הוצאו ר )לאחר יי רווחי המגז
63	15	16	תות פחת והפח
−	−	6	* IFRS ום 16 שפעת ייש הוניות - ה השקעות
50	13	13	וטפות הוניות - ש השקעות

* למידע נוסף בדבר יישום לראשונה של 16 IFRS, ראה באור 2 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 31 במרס .2019

תוצאות הפעילות לרבעון הראשון לשנת 2019

	מכירות	הוצאות	רווח תפעולי
		מיליוני \$
2018 אשון רבעון ר	317	)251(	66
כמות	18	)4(	14
מחיר	20	−	20
ין שער חליפ	)5(	6	1
חומרי גלם	−	)2(	)2(
אנרגיה	−	−	−
הובלה	−	)1(	)1(
אחרות פעוליות ו הוצאות ת	−	)1(	)1(
2019 אשון רבעון ר	350	)253(	97

• כמות ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר כתוצאה מעלייה בכמויות המכירה של פתרונות תעשייתיים מבוססי-ברום )בעיקר תמיסות צלולות וברום אלמנטרי(.
• מחיר ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של פתרונות תעשייתיים ומעכבי בעירה מבוססי-ברום, לצד עלייה במחירי המכירה של מעכבי בעירה מבוססי-זרחן.
• שער חליפין ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מפיחות בשער החליפין הממוצע של השקל והאירו ביחס לדולר אשר הביא לירידה בעלויות הייצור. השפעה זו קוזזה בחלקה על-ידי פיחות בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר אשר הביא לירידה בהכנסות.

אשלג

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

• מדד מחירי הגרעינים ירד במהלך הרבעון הראשון של 2019 כתוצאה מירידה במחירי החיטה, התירס ופולי הסויה. זאת, בעיקר עקב הגידול בהערכות יחס מלאי הגרעינים לצריכה שפורסמו על-ידי משרד החקלאות האמריקני )USDA )במהלך הרבעון. על-פי דוחות ה- Estimates Demand and Supply Agricultural World )WASDE (של ה-USDA מחודש אפריל ,2019 יחס מלאי הגרעינים לצריכה לשנה החקלאית 2018/2019 עלה ל,29.9%- בהשוואה ל29.5%- בהערכות מחודש מרס ול29%- בהערכות מחודש דצמבר .2018 עם זאת, מדובר עדיין בירידה בהשוואה ליחס של ,31.3% שנרשם בסוף השנה החקלאית 2017/2018 ובהשוואה ליחס של 30.6% בשנה החקלאית .2016/2017
• תחזית של ארגון המזון והחקלאות של האו"ם )UN the of Organization Agriculture and Food FAO )במסגרת דוח הצפי החקלאי האחרון שפרסם )לשנים 2018-2027( צופה עלייה בהיקף ייצור הדגנים הגלובלי בשנת 1 ,2019 בשיעור של 1.7% בראייה שנתית, עד להיקף של 2,661 מיליון טון .
• מחירי האשלג נותרו יציבים במהלך הרבעון הראשון של 2019 בשוקי ה-Spot העיקריים, הודות לזמינות נמוכה ולמרות הפעילות המצומצמת בשל העונתיות. הביקוש בארה"ב הושפע לרעה כתוצאה ממזג האוויר אשר דחה יישום של דשנים לחקלאות. התעוררות הביקוש בברזיל התעכבה כתוצאה מציפיות הצרכנים להתמתנות במחירים וכתוצאה מאירועי הקרנבל שהתקיימו השנה מאוחר מן הרגיל, עם זאת, הביקוש החל להתעורר לקראת סוף הרבעון.
• על-פי נתוני CRU( מחירים היסטוריים שפורסמו ב-Prices Historical Week Fertilizer במרס 2019(, המחיר הממוצע של אשלג מגורען המיובא לברזיל ברבעון הראשון של 2019 עמד על 352 דולר לטון )Spot CFR), עלייה של 0.6% ושל 20.1% בהשוואה לרבעון הרביעי ולרבעון הראשון של שנת ,2018 בהתאמה. המחיר הממוצע לאשלג מגורען המיובא לארה"ב )ניו אורלינס( ברבעון הראשון של שנת 2019 עמד על 305 דולר לטון )Spot Barge FOB), ירידה של 1.9% ועלייה של 17.4% בהשוואה לרבעון הרביעי ולרבעון הראשון של שנת ,2018 בהתאמה.
• על-פי נתוני המכס בסין, ייבוא האשלג לסין ברבעון הראשון של 2019 הסתכם במעל 2.9 מיליון טון, עלייה של 7.7% בהשוואה לרבעון הראשון של .2018
• על-פי התאחדות הדשנים בהודו )India of Association Fertilizer FAI), ייבוא האשלג להודו ברבעון הראשון של 2019 הסתכם ב1.1- מיליון טון, ירידה של 12.8% בהשוואה לרבעון הראשון של .2018 הסבר לכך ניתן למצוא בעליית המחיר הקמעונאי המרבי )MRP )לאשלג בעקבות החתימה על חוזי אספקת האשלג להודו לשנת ,2018/19 בעוד שסובסידיית הנוטריינטים )NBS )לאשלג נותרה ללא עדכון, על רקע הבחירות המתקיימות בהודו.
• על-פי נתוני המכס בברזיל, ייבוא האשלג לברזיל ברבעון הראשון של 2019 הגיע להיקף של מעל 1.9 מיליון טון, עלייה של 12.9% בהשוואה לרבעון הראשון אשתקד.
• התפתחויות בצד ההיצע: בחודש ינואר 2019 הודיעה EuroChem( רוסיה( על המשך הרחבה הדרגתית של כושר הייצור במכרה האשלג החדש שלה, Usolskiy( רוסיה(, תוך שהיא מצפה להגיע לייצור של 70-90 אלף טון לחודש במהלך הרבעון השני של .2019 נכון לסוף הרבעון הראשון, המכרה השני של EuroChem, VolgaKaliy( רוסיה(, טרם החל במכירות מסחריות. S+K( גרמניה( סיפקה אשלג מגולען ממכרה Bethune )קנדה( לשוק בברזיל, ואשלג סטנדרטי לשווקים בחצי הכדור המזרחי, ובכוונתה להמשיך בהרחבת כושר הייצור במכרה, וצופה ייצור בהיקף של 1.7-1.9 מיליון טון בשנת .2019

¹ ההערכות לגבי מגמות עתידיות בפסקה זו הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאיזה קצב. הן עלולות להשתנות, בין היתר, עקב תנודות בשווקים החקלאיים בעולם, בפרט בשוקי היעד של מוצרי כיל ובכלל זה, בין היתר, שינויים ברמות הביקוש וההיצע, שינויים במזג האוויר, במחירי המוצרים, הסחורות והגרעינים, במחירי התשומות, בעלויות ההובלה והאנרגיה, וכן עלולות להיות מושפעות מיחסים בין מדינתיים, ממגבלות רגולטוריות, ומפעולות שינקטו הממשלות, היצרנים והצרכנים.

• בכיל Boulby, קצב ייצור הפוליסולפט המשיך במגמה החיובית שנרשמה בסוף .2018 הייצור ברבעון הראשון של 2019 הגיע לרמה של 140 אלף טון, עלייה של 130% בהשוואה לרבעון הראשון של .2018 היקף הייצור של PotashpluS הגיע לרמה של 32 אלף טון, בעקבות השקתו המסחרית המוצלחת ברבעון הרביעי של ,2018 כחלק מאסטרטגיית החברה לפתח את פלטפורמת ה-FertilizerpluS, בעיקר באמצעות שימוש בפוליסולפט כבסיס לסל מוצרים הכולל את PotashpluS, PKpluS ומוצרים אחרים. סך המכירות של מוצרי FertilizerpluS ברבעון הראשון של 2019 עמד על 26 מיליון דולר, בהשוואה ל11- מיליון דולר ברבעון הראשון של .2018
• במהלך חודש מרס ,2019 שיבושים שאירעו בשירותי רכבת ישראל גרמו לשיבוש במשלוחים, אשר הביא לדחיית מכירות בהיקף של כ60- אלפי טון אשלג.
• הביקוש למגנזיום נותר מוגבל בסין )בברזיל ובארה"ב מוטלים מכסים על ייבוא מסין( ובאירופה, שם המחירים ממשיכים להיות נתונים ללחצים בשל הייצוא מסין. מאידך, ישנה מגמת שיפור בשוק המגנזיום בארה"ב כתוצאה מפעולות הסחר שנוקט הממשל האמריקאי אשר הביאו לחידוש הייצור המקומי בענפי הפלדה, האלומיניום והציוד לתעשיית הרכב )OEM )ולגידול בביקוש לחומרי הגלם.
• בהמשך לדוח השנתי שפרסמה החברה )F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2018 בדבר העתירה שהוגשה בארצות הברית להטלת מכס נגד היצף ומכס מאזן על ייבוא מגנזיום המיוצר בישראל, ביום 3 במאי, ,2019 פרסם משרד המסחר האמריקני החלטה ראשונית בדבר הטלת מכסים בשיעור 7.48% על יבוא עתידי של מגנזיום מישראל. על בסיס נתוני ,2018 מכסים בשיעור האמור יביאו להשפעה שנתית מוערכת של 3 מיליון דולר. תהליך אימות מסחרי עודנו צפוי להתקיים. באשר למכס נגד היצף, החלטת ביניים צפויה להתקבל ביום 1 ביולי .2019 בהתחשב בשלבים המקדמיים בהם מצויים ההליכים, קיים קושי בהערכת מכלול תוצאותיהם.

תוצאות הפעילות

	1-3/2019	1-3/2018	1-12/2018
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
ות סך מכיר	384	353	1,623
ים חות חיצוני שלג ללקו מכירות א	275	273	1,280
ם חות פנימיי שלג ללקו מכירות א	23	16	79
ולים* אחר וביט	86	64	264
מי רווח גול	166	135	696
כלליות( ת הנהלה ו חוס הוצאו ר )לאחר יי רווחי המגז	79	43	315
תות פחת והפח	39	34	141
** IFRS ום 16 שפעת ייש הוניות - ה השקעות	95	−	−
וטפות הוניות - ש השקעות	64	62	356
לר(*** מוצע )בדו המחיר המ	294	261	278

* כולל בעיקר מלח המופק במכרות תת-קרקעיים באנגליה ובספרד, מוצרים מבוססי-מגנזיום ומכירת חשמל המופק בישראל.

** למידע נוסף בדבר יישום לראשונה של 16 IFRS, ראה באור 2 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 31 במרס .2019

*** מחיר האשלג הממוצע הנגזר )דולר לטון( מחושב על-ידי חילוק סך ההכנסה מאשלג בסך כמויות המכירה. הפער בין מחיר FOB לבין המחיר הממוצע הנגזר, מורכב בעיקר מעלויות ההובלה הימית.

אשלג – ייצור ומכירות

אלפי טון	1-3/2019	1-3/2018	1-12/2018
ייצור	1,148	1,160	4,880
מיות( כירות פני ת )כולל מ סך מכירו	1,014	1,106	4,895
ה מלאי סגיר	519	454	385

רבעון ראשון 2019

• ייצור ייצור האשלג ברבעון הראשון של שנת 2019 היה נמוך ב12- אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. זאת, עקב גידול בייצור בכיל ים המלח, אשר קוזז ואף יותר מכך על-ידי הפסקת ייצור האשלג בכיל Boulby בסוף הרבעון השני של שנת ,2018 במסגרת המעבר לייצור פוליסולפט ועל-ידי ירידה בייצור בכיל איבריה. ייצור האשלג באתר סדום ברבעון הראשון של 2018 כלל חמישה ימי השבתה לצורכי תחזוקה, ואילו בשנת 2019 ההשבתה השנתית מתוכננת להתבצע ברבעון הרביעי ואף צפויה להיות ארוכה מן הרגיל )כשלושה . שבועות( על מנת לאפשר את הגדלת הייצור בשנים הבאות²
• מכירות כמות האשלג שנמכרה ברבעון הראשון של שנת 2019 הייתה נמוכה ב92- אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר עקב ירידה במכירות האשלג לברזיל, בין היתר כתוצאה משיבושים בשירותי רכבת ישראל, אשר גרמו לדחיית מכירות בהיקף של כ60- אלף טון אשלג.

² ההערכות לגבי הגדלת ייצור האשלג כתוצאה מעבודות תחזוקה הצפויות באתר סדום, לרבות מועד ואורך תקופת ביצוע עבודות התחזוקה, הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאיזה קצב. הן עלולות להשתנות, בין היתר, כתוצאה מקשיים תפעוליים, לוגיסטיים והנדסיים, הכדאיות הכלכלית של שיווק האשלג, עקב תנודות בשווקי החקלאות בעולם, בפרט בשוקי היעד של מוצרי כיל, שינויים ברמות הביקוש וההיצע, שינויים קיצוניים במזג האוויר, במחירי הדלקים, המוצרים, הסחורות והגרעינים, במחירי התשומות, בעלויות האנרגיה, וכן עלולות להיות מושפעות מפעולות שינקטו הממשלות, היצרנים והצרכנים.

תוצאות הפעילות לרבעון הראשון לשנת 2019

לי רווח תפעו	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
43	)310(	353	2018 אשון רבעון ר
)7(	)9(	2	כמות
37	−	37	מחיר
3	11	)8(	ין שער חליפ
9	9	−	אנרגיה
)1(	)1(	−	הובלה
)5(	)5(	−	אחרות פעוליות ו הוצאות ת
79	)305(	384	2019 אשון רבעון ר

• כמות ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת משינוי בתמהיל המוצרים, כתוצאה מירידה בכמויות המכירה של אשלג )בעיקר עקב שיבושים בשירותי רכבת ישראל במהלך מרס 2019( ומגידול במכירות מוצרים בעלי שולי רווח נמוכים, לרבות עודפי חשמל מתחנת הכוח החדשה בסדום ופוליסולפט.
• מחיר ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת מעלייה במחירי המכירה של אשלג )עלייה של 33 דולר במחיר הנגזר הממוצע לטון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד(.
• שער חליפין ההשפעה החיובית המתונה על רווחי המגזר נובעת בעיקר מפיחות בשער החליפין הממוצע של השקל והאירו ביחס לדולר אשר הביא לירידה בעלויות בייצור. השפעה זו קוזזה בחלקה על-ידי פיחות בשער החליפין הממוצע של האירו והליש"ט ביחס לדולר אשר הביא לירידה בהכנסות.
• אנרגיה ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מירידה בעלויות החשמל בעקבות הפעלת תחנת הכוח החדשה בסדום במחצית השנייה של שנת .2018

פתרונות פוספט

מגזר פתרונות הפוספט מקיים שתי פעילויות עיקריות: פוספט-מוצרים מיוחדים ופוספט-מוצרי קומודיטי. ההתרחבות בתחום מוצרים מיוחדים בעלי ערך מוסף גבוה יותר ממנפת את המודל העסקי המשולב של כיל ומספקת לחברה שולי רווח נוספים לצד הרווח הנובע ממוצרי קומודיטי. למידע נוסף, ראה "סקירה עסקית".

תוצאות מגזר פתרונות פוספט ברבעון הראשון של שנת 2019 השתפרו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. השיפור בתוצאות נתמך על-ידי מחירים גבוהים יותר של מוצרי קומודיטי ומוצרים מיוחדים. שיפור זה קוזז בחלקו על-ידי העלייה במחירי חומרי הגלם, בעיקר גופרית וחומצה זרחתית )MGA )ממקורות חיצוניים, לצד ירידה בהיקפי המכירות של פוספט-מוצרים מיוחדים וחלבוני חלב.

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

בנטרול עסקי Rovita, אשר מומשו בתחילת הרבעון השלישי של שנת ,2018 היקף המכירות של פעילות פוספט-מוצרים מיוחדים ירד בשיעור של כ6%- בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, לסך של 283 מיליון דולר. נרשמה עלייה במכירות מלחים לתעשייה, אך זו לא פיצתה באופן מלא על הירידה במכירות של פעילות חלבוני החלב וכן הירידה במכירות החומצה בדרום אמריקה. בנוסף, המכירות הושפעו לרעה מפיחות האירו ביחס לדולר.

• ירידה במכירות של חומצות פוספט בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, עקב ירידה בהיקפי המכירות בדרום אמריקה אשר נבעה מגידול בייבוא מסין כתוצאה מתנאי שוק חיוביים. התוצאות באירופה ובצפון אמריקה הושפעו לטובה מתנאי שוק חיוביים, אשר אפשרו תמחור גבוה יותר תוך ירידה מתונה בלבד בכמויות המכירה. בסין מחירי שוק יציבים וגידול בכמויות המכירה תרמו לתוצאות הפעילות.
• עלייה במכירות מלחי הפוספט, הושפעה מעליית מחירים פיצתה על הגידול בעלויות של חומרי גלם מסוימים וכן על ירידה מתונה בכמויות המכירה. גידול במכירות המלחים לתעשייה באירופה, הושפע בעיקר מעלייה במחירים ובכמויות, ואילו במכירות מלחי פוספט למזון נרשמה ירידה עקב ירידה בכמויות המכירה באזורים מסוימים. העלייה במכירות המלחים לתעשייה ולמזון בצפון אמריקה נתמכה בתנאי שוק חיוביים אשר תרמו לשיפור בתמחור ובכמויות המכירה. שיפור בתוצאות בסין, הונע על-ידי הגידול בנתח השוק המקומי בשוק המלחים לתעשייה ולמזון, בעיקר בשוק מוצרי טיפוח הגוף.
• ירידה במכירות של מוצרי צבע וציפויים בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, עקב ירידה בכמויות. בשנה הקודמת היקפי המכירות היו גבוהים באופן חריג, לאור שינויים רגולטוריים.
• תוצאות חלבוני החלב היו נמוכות יותר מרמתן ברבעון הראשון אשתקד, בעיקר כתוצאה מפעולות . אופטימיזציה ומהשפעתו של ייצור נמוך עקב שדרוגים תפעוליים, פער אשר צפוי להיסגר בחודשים הקרובים³ כיל ממשיכה להתמקד בפיתוח פתרונות מוצרי חלב אורגניים לשוק המזון לתינוקות ובגיוון מתמשך של בסיס הלקוחות.
• ביולי 2018 מימשה החברה את עסקיה של GmbH Rovita, העוסקת בייצור מוצרי קומודיטי על בסיס חלבוני חלב. ברבעון הראשון של 2018 רשמה הפעילות מכירות בסך 7 מיליון דולר והפסד תפעולי בסך 1 מיליון דולר.
• במרס 2019 השלימה כיל את מכירת הנכסים כתוצאה מסגירת מתקן הייצור של החברה במקסיקו, אשר הביאה לרווח הון בסך של 1 מיליון דולר.

³ ההערכות לגבי השיפור הצפוי במכירות פעילות חלבוני החלב בפסקה זו הנן מידע צופה פני עתיד המבוססות, בין היתר, על ניסיון עבר של הנהלת החברה לאחר ביצוע של שדרוגים תפעוליים וכן על הערכות ההנהלה אודות המצב בשוק, ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאילו היקפים. הן עלולות להשתנות, בין היתר, כתוצאה מקשיים או עיכובים בפיתוח מערך ההפצה של החברה, מתחרות מצד מפיצים קיימים, משינויים ברמות הביקוש וההיצע, משינויים במחירי המוצרים, במצבם העסקי של הלקוחות, מוצרים חדשים שיתחרו במוצרי החברה בשוק המקומי, וכן עלולות להיות מושפעות משינויים ברגולציה ומהשפעת שער החליפין.

להלן תיאור האירועים העיקריים והסביבה העסקית הנוגעים לפוספט-מוצרי קומודיטי:

• התוצאות ברבעון הראשון של שנת 2019 הושפעו לטובה מעלייה במחירים ובכמויות המכירה בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אשר קוזזה בחלקה על-ידי גידול במחירי הגופרית.
• מגמת הירידה במחירי פוספט קומודיטי נמשכה גם במהלך הרבעון הראשון של שנת ,2019 והושפעה מביקושים עונתיים נמוכים בשווקים הגלובליים, תנאי מזג אוויר קשים בארה"ב ומלאי גבוה יחסית של דשני DAP בהודו. על-פי CRU( מחירים היסטוריים שפורסמו ב-Week Fertilizer, מרס 2019( מחיר ה-spot הממוצע לדשני DAP בהודו )CFR Spot India )לרבעון הראשון של 2019 ירד ב4.3%- וב,1.7%- בהשוואה לרבעון הרביעי והראשון של שנת ,2018 בהתאמה, ל404- דולר לטון, ואילו מחיר דשני ה-TSP( CFR Spot Brazil )ירד ב6.5%- בהשוואה לרבעון הרביעי של ,2018 ל348- דולר, אך עודנו גבוה ב6.7%- בהשוואה לרבעון הראשון של שנת ,2018 בעיקר כתוצאה מזמינות נמוכה ומהודעתה של OPC בדבר פעולות תחזוקה במתקניה במהלך אפריל. מחיר דשני ה-SSP הממוצע )Spot ⁵O2P 18-20% inland Brazil CPT )עמד על 239 דולר לטון, מחיר דומה לזה של רבעון הרביעי של שנת 2018 וגבוה בכ26%- מן המחיר ברבעון הראשון של שנת .2018
• מחיר החומצה הזרחתית )5O2P 100% )שנחתם בין OCP לשותפיה בהודו לרבעון הראשון של שנת 2019 נקבע על 750 דולר לטון, ירידה של 18 דולר לטון בהשוואה למחיר הרבעון הרביעי של שנת .2018 במחירי הרבעון השני נרשמה ירידה נוספת של 22 דולר לטון, לרמה של 728 דולר לטון.
• שוק סלע הפוספט היה קשיח במהלך הרבעון הראשון של שנת ,2019 עם מחירים יציבים במרבית שוקי ה-Spot הגלובליים, על אף שבכמה מהם נרשמה עלייה מתונה. על-פי CRU( מחירים היסטוריים שפורסמו ב- Week Fertilizer, מרס 2019(, המחיר הממוצע לרבעון הראשון )contract Morocco FOB )עמד על 99 דולר לטון )68-72% BPL), עלייה בשיעור של 3.1% ו17.9%- בהשוואה לרבעון הרביעי והרבעון הראשון של שנת ,2018 בהתאמה.
• מחירי הגופרית בשווקים הגלובליים רשמו ירידה חדה במהלך הרבעון הראשון של שנת .2019 על-פי CRU )מחירים היסטוריים שפורסמו ב-Week Fertilizer, מרס 2019(, המחיר הממוצע ברבעון הראשון ) FOB Bulk contract monthly Adnoc )עמד על 115 דולר לטון, ירידה בשיעור של 32% בהשוואה למחיר הממוצע ברבעון הרביעי של שנת .2018 שינוי זה ניתן להסביר בעיקר על-ידי הירידה במחיריהם של מוצרי פוספט קומודיטי מעובדים.
• ספקיות מרכזיות הגיבו למגמות בשוק: במהלך חודש פברואר השנה הודיעה קבוצה של שמונה יצרניות דשני פוספט סיניות )המכונה קבוצת "6+2"( על צמצום הייצור ב100,000- טון כל אחת )לסך כולל של 800,000 טון( בפעילות הייצור המתוכננת שלהן לשנת .2019 Mosaic( ארה"ב( ו-OCP( מרוקו( פרסמו בחודש מרס השנה הודעות תואמות בדבר צמצום של 300,000 טון כל אחת בפעילות הייצור המתוכננת שלהן לשנת .2019 בנוסף, קצב אטי מן המתוכנן בפרויקטים מרכזיים להרחבת כושר ייצור )המיזם המשותף של aden'Ma, Sabic, Plant City מתקן והשבתת( Laâyoune-וב Jorf Lasfar-ב OCP של המיזמים; Wa'ad al Shamal-ב Mosaic-ו )ארה"ב( של Mosaic מיתנו את הלחצים על המחיר.
• על-פי נתונים רשמיים, ייבוא MAP לברזיל במהלך הרבעון הראשון לשנת 2019 עלה ב4.3%- ליותר מ0.51- מיליון טון בהשוואה לרבעון הראשון לשנת ,2018 בעוד ייבוא ה-TSP עלה ב65.5%- לרמה של יותר מ0.12- מיליון טון.
• על-פי נתוני התאחדות הדשנים בהודו )India of Association Fertilizer FAI), ייבוא ה-DAP ברבעון הראשון של שנת 2019 עלה ב147%- בהשוואה לרבעון הראשון של שנת ,2018 והסתכם ב1.03- מיליון טון. בנוסף, ייצור ה-DAP המקומי עלה ב36.1%- והסתכם ב1.31- מיליון טון. הסבר לכך ניתן למצוא בירידות המחירים הן של DAP והן של חומצה זרחתית המשמשת לייצור DAP.
• למידע אודות התפתחויות בשוקי החקלאות )מוצרי FertilizerpluS )ראה "אשלג אירועים עיקריים וסביבה עסקית".

תוצאות הפעילות

1-12/2018	1-3/2018	1-3/2019
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
2,099	533	537
2,001	508	514
98	25	23
113	28	35
172	42	43
−	−	103
180	36	40

* למידע נוסף בדבר יישום לראשונה של 16 IFRS, ראה באור 2 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 31 במרס .2019

תוצאות הפעילות לרבעון הראשון לשנת 2019

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
28	)505(	533	2018 אשון רבעון ר
1	8	)7(	שמומשו פעילויות
29	)497(	526	ויות יכוי פעיל 2018 )בנ אשון רבעון ר שמומשו(
)2(	)10(	8	כמות
24	−	24	מחיר
)3(	18	)21(	ין שער חליפ
)7(	)7(	−	חומרי גלם
−	−	−	אנרגיה
)1(	)1(	−	הובלה
)5(	)5(	−	אחרות פעוליות ו הוצאות ת
35	)502(	537	2019 אשון רבעון ר

• פעילויות שמומשו מכירת נכסי ועסקי Rovita בתחילת הרבעון השלישי של שנת .2018
• כמות ההשפעה השלילית על רווחי המגזר, על אף התרומה החיובית להכנסות, נובעת בעיקר מגידול בכמויות המכירה של מוצרי פוספט-קומודיטי, בעיקר דשנים, לצד ירידה במכירות של פוספט-מוצרים מיוחדים בעלי שולי רווח גבוהים, בעיקר חומצות, המיוחסת בין היתר לאסטרטגיית "ערך על-פני כמות" של כיל.
• מחיר תוצאות המגזר נתמכו מהשפעות מחיר חיוביות לאורך מרבית שרשרת ערך הפוספט. העלייה נובעת בעיקר ממחירי המכירה של דשני פוספט )בעיקר TSP ו-SSP), לצד עלייה במחירי חומצות, מלחים ותוספי מזון מבוססי-פוספט.
• שער חליפין ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מהפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו והיואן הסיני ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בהכנסות. השפעה זו קוזזה בחלקה על-ידי הפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו, השקל והיואן הסיני ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בעלויות הייצור.
• חומרי גלם ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעליית מחירי הגופרית שנצרכה, אשר הביאה לגידול בעלויות חומרי הגלם העיקריים ששימשו בייצור לאורכה של שרשרת ערך הפוספט.

פתרונות חדשניים לחקלאות

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

• מכירות המגזר היו נמוכות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר עקב השפעות שערי החליפין )פיחות האירו ביחס לדולר( ועקב ירידה במכירות בשוק מוצרי החקלאות המיוחדים.
• המכירות בשוק מוצרי החקלאות המיוחדים היו נמוכות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד עקב השפעתו השלילית של שער החליפין דולר-אירו, ירידה במכירות דשנים בשחרור מבוקר בצפון אמריקה עקב האטה בהרחבת כושר הייצור במפעל חדש, וירידה בהיקפי המכירות של דשנים נוזליים בישראל שנגרמה עקב התארכות עונת הגשמים.

עם זאת, היקפי המכירות בשוק האירופי נותרו יציבים, בעוד שבצפון אמריקה נרשמו ביקושים חזקים לדשנים ישירים. בנוסף, המגזר רשם צמיחה בשווקים הצומחים בברזיל ובהודו, וכן נהנה מיוזמות תמחור בישראל ובספרד.

• המכירות לשוק המדשאות וגינון הנוי נותרו יציבות באופן כללי. שיפור בביקוש באירופה, אשר נתמך על-ידי תנאי מזג אוויר נוחים, הקדמת מכירות בבריטניה, בעיקר כתוצאה מחששות בקשר עם הברקזיט, והשפעת המחירים הגבוהים, קוזזו על-ידי השפעתו השלילית של שער החליפין דולר-אירו.
• פעולות תחזוקה במפעל החומצה החנקתית בישראל במהלך הרבעון הגבילו את ייבוא האמוניה ועקב כך צמצמו את המכירות.

	1-3/2019	1-3/2018	1-12/2018
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
ות סך מכיר	205	221	741
צוניים לקוחות חי מכירות ל	199	211	719
ימיים לקוחות פנ מכירות ל	6	10	22
כלליות( ת הנהלה ו חוס הוצאו ר )לאחר יי רווחי המגז	13	18	29
תות פחת והפח	5	5	19
* IFRS ום 16 שפעת ייש הוניות - ה השקעות	7	−	−
וטפות הוניות - ש השקעות	4	1	15

תוצאות הפעילות

* למידע נוסף בדבר יישום לראשונה של 16 IFRS, ראה באור 2 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 31 במרס .2019

תוצאות הפעילות לרבעון הראשון לשנת 2019

	מכירות	הוצאות	לי רווח תפעו
		מיליוני \$
2018 אשון רבעון ר	221	)203(	18
כמות	)12(	8	)4(
מחיר	7	−	7
ין שער חליפ	)11(	10	)1(
חומרי גלם	−	)5(	)5(
אנרגיה	−	−	−
הובלה	−	−	−
אחרות פעוליות ו הוצאות ת	−	)2(	)2(
2019 אשון רבעון ר	205	)192(	13

• כמות ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר ממוצרים מיוחדים לחקלאות, בעיקר עקב מכירות נמוכות של דשנים נוזליים וכימיקלים.
• מחיר ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של מוצרים מיוחדים לחקלאות.
• שער חליפין ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בהכנסות יותר מכפי שתרם לחסכון בעלויות ייצור.
  • חומרי גלם ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת מגידול במחירי מרבית חומרי הגלם של המגזר.

נזילות ומקורות הון

מקורות ושימושים של מזומנים

להלן עיקרי השינויים בתזרימי המזומנים ברבעון הראשון של שנת ,2019 בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד:

תזרימי מזומנים, נטו שנבעו מפעילות שוטפת:

ברבעון הראשון של שנת ,2019 גדלו תזרימי המזומנים שנבעו מפעילות שוטפת ב137- מיליון דולר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. גידול זה נובע בעיקר מהתוצאות החזקות שנרשמו ברבעון הנוכחי בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד בנטרול רווחים ממימוש עסקים, לצד גידול במזומנים שנתקבלו מעסקאות נגזרים וקיטון בתשלומי המס.

תזרימי מזומנים, נטו ששימשו לפעילות השקעה:

ברבעון הראשון של שנת ,2019 הסתכמו תזרימי המזומנים ששימשו לפעילות השקעה לסך של 82 מיליון דולר, בהשוואה לתזרימי המזומנים שנתקבלו מפעילות השקעה ברבעון המקביל אשתקד, בסך של 814 מיליון דולר. תזרימי המזומנים שנתקבלו מפעילות השקעה ברבעון הנוכחי וברבעון המקביל אשתקד כללו תקבולים במזומן שנתקבלו ממכירת נכסים בישראל ובמקסיקו בסך של 35 מיליון דולר וממימוש פעילויות הבטיחות באש ותוספי השמן, בסך של 931 מיליון דולר, בהתאמה. בנטרול עסקאות אלה, תזרימי המזומנים ששימוש לפעילות השקעה הסתכמו לסך של 117 מיליון דולר הן ברבעון הנוכחי והן ברבעון המקביל אשתקד.

תזרימי מזומנים, נטו ששימשו לפעילות מימון:

ברבעון הראשון של שנת ,2019 חל קיטון של 30 מיליון דולר בתזרימי המזומנים ששימשו לפעילות מימון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. קיטון זה נובע בעיקר מפירעון נטו של הלוואות לטווח קצר ולטווח ארוך בסך של 48 מיליון דולר בהשוואה לפירעון נטו בסך של 70 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

התחייבויות פיננסיות

נכון ליום 31 במרס ,2019 ההתחייבויות הפיננסיות נטו של כיל עמדו על סך של 2,527 מיליון דולר, עלייה של 315 מיליון דולר בהשוואה ליום 31 בדצמבר .2018 העלייה בהתחייבויות הפיננסיות נטו נובעת בעיקר מגידול בסך של 300 מיליון דולר בהתחייבויות לזמן ארוך וקצר, כתוצאה מיישום לראשונה של 16 IFRS.

במועד היישום לראשונה הכירה החברה בהתחייבות בגין חכירה לפי הערך הנוכחי של יתרת תשלומי החכירה העתידיים מהוונים לפי שיעור הריבית של כיל למועד זה בסך של כ- 300 מיליון דולר תחת הלוואות לזמן ארוך וקצר, ובמקביל בנכס זכות שימוש בחכירה בסכום זהה תחת רכוש קבוע. ברבעון הראשון של 2019 הכירה החברה בהוצאות פחת בסך של 13 מיליון דולר בגין הפחתת נכס זכות השימוש והוצאות מימון בסך של 6 מיליון דולר בגין התחייבות החכירה, וזאת חלף הוצאות חכירה בסך של 15 מיליון דולר, אשר היו מוכרות בהתאם לתקן הקודם. למידע נוסף בדבר יישום לראשונה של 16 IFRS, ראה באור 2 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 31 במרס .2019

ההיקף הכולל של מסגרת איגוח הלקוחות עומד על 350 מיליון דולר. נכון ליום 31 במרס ,2019 ניצלה החברה סך של כ347- מיליון דולר ממסגרת האיגוח.

בנוסף, לחברה מסגרות אשראי לזמן ארוך בהיקף של 1,230 מיליון דולר, מתוכן מסגרות בלתי-מנוצלות בהיקף של 1,030 מיליון דולר נכון ליום 31 במרס .2019 כחלק ממאמצי החברה להקטין את הוצאות המימון, ביום 13 במרס 2019 ביטלה החברה מסגרות אשראי בהיקף כולל של 35 מיליון דולר ו100- מיליון אירו. יתרת התנאים המהותיים המקוריים בהסכמי מסגרת האשראי נותרו ללא שינוי.

נכון למועד הדיווח, החברה עומדת באמות המידה הפיננסיות הקיימות בהסכמי המימון שלה.

אומדנים חשבונאיים קריטיים

בשלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 במרס ,2019 לא חלו שינויים משמעותיים באומדנים חשבונאיים קריטיים כפי שתוארו בדוחות השנתיים המאוחדים לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2018

עדכונים בדבר דירקטורים וחברי הנהלה בכירה

במרס 2019 דיווחה החברה על סיום כהונתו של מר יוחנן לוקר כדירקטור וכיו"ר כיל, הצפוי במהלך הרבעון השני, וזאת בתום תקופת כהונה מוצלחת בתפקיד.

במרס 2019 בחר דירקטוריון החברה במר יואב דופלט, אשר מונה לאחרונה לתפקיד המנכ"ל החדש של החברה לישראל בע"מ ולדירקטור בחברה, לכהן כיו"ר הדירקטוריון החדש של החברה. מועד תחילת כהונתו של מר דופלט כיו"ר דירקטוריון החברה צפוי להיות במהלך הרבעון השני של שנת .2019

ביום 18 באפריל 2019 הודיעה החברה על כינוסה של אסיפה כללית מיוחדת של בעלי המניות בחברה, הצפויה להתקיים ביום 29 במאי 2019 )"האסיפה המיוחדת"(. הנושאים המצויים על סדר יומה של האסיפה המיוחדת הינם כדלקמן:

• 1( אישור מינויו של מר יואב דופלט לתפקיד דירקטור, בתוקף ממועד האסיפה המיוחדת;
• 2( כפוף לאישור מינויו של מר יואב דופלט לתפקיד דירקטור כאמור בפסקה 1 לעיל, אישור תנאי התגמול ותגמול הוני למר דופלט עבור תפקידו כיו"ר הדירקטוריון החדש של החברה;
  • 3( אישור מענק מיוחד בגין שנת 2018 ליו"ר דירקטוריון החברה הנוכחי, מר יוחנן לוקר.

ביום 6 במאי 2019 החליט דירקטוריון החברה על כינוס אספה כללית שנתית של בעלי המניות, אשר תתבקש, בין היתר, לאשר את מדיניות התגמול החדשה של החברה וכן את התגמול ההוני התלת-שנתי לנשיא ומנכ"ל החברה לשנים .2019-2021 החברה תפרסם זימון )statement proxy), אשר יכלול את מלוא פרטיה של האסיפה וסדר יומה, במהלך הימים הקרובים.

גורמי סיכון

בשלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 במרס ,2019 לא חלו שינויים משמעותיים בגורמי הסיכון כפי שתוארו בדוחות השנתיים )F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2018

חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק

ראה התייחסות ב- "סעיף 11 – גילוי בדבר חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק" בדוח השנתי של החברה )F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2018

הליכים משפטיים

לפרטים בדבר הליכים משפטיים והתחייבויות תלויות אחרות, ראה באור 6 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים של החברה ליום 31 במרס .2019

מידע אחר

תשקיף מדף

ביום 3 במרס ,2019 הגישה החברה תשקיף מדף בישראל, לצורך הצעת סוגים מסוימים של ניירות ערך אשר אפשר כי יוצעו מעת לעת במסגרת הצעה לציבור, אחת או יותר, בישראל, ואשר יעמוד בתוקף עד ליום 2 במרס .2021

עדכון תיאור עסקי התאגיד לדוח התקופתי של החברה לשנת 2018 )להלן: "הדוח התקופתי"(

בהתאם לתקנה 39א. לתקנות ניירות ערך "דוחות תקופתיים ומידיים" התש"ל,1970-אשר חלה על החברה לישראל, להלן פירוט התפתחויות מהותיות אשר אירעו בעסקי החברה במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 במרס 2019 וכן עד למועד פרסום הדוח, שטרם ניתן לגביהם גילוי בדוח התקופתי. עדכון זה מתייחס למספרי הסעיפים שהופיעו בדוח התקופתי של החברה לשנת .2018 יצוין, כי למונחים בפרק זה תהא המשמעות הנודעת להם בדוח התקופתי, אלא אם צוין במפורש אחרת.

סעיף .4ד לדוח התקופתי- רכוש קבוע

לפרטים נוספים אודות מכירת שלושה מבניני המשרדים של החברה, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

סעיף .5ב לדוח התקופתי- נזילות ומקורות הון

לפרטים נוספים אודות הקטנת מסגרת האשראי של החברה בהיקף כולל של 35 מיליון דולר ו100- מיליון אירו, ראה 'התחייבויות פיננסיות' לעיל.

סעיף .6א לדוח התקופתי- דירקטורים, הנהלה בכירה ועובדים

לפרטים נוספים אודות שינויים במצבת חברי ההנהלה הבכירה, ראה 'עדכונים בדבר דירקטורים וחברי הנהלה בכירה' לעיל.

סעיף .6ב לדוח התקופתי- תגמול

לפרטים נוספים אודות הענקת תגמול הוני, ראה באור 5 לדוחות הכספיים.

סעיף 8 לדוח התקופתי- הליכים משפטיים

לעדכון בקשר עם השלמת הליכי בוררות התמלוגים בישראל, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לעדכון בקשר עם תכנית המתאר הארצית )תמ"א 14ב( הכוללת את שדה בריר, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לעדכון בקשר עם עתירה שהוגשה בארה"ב בדבר מכס נגד היצף ומכס מאזן על ייבוא מגנזיום המיוצר בישראל, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לעדכון בקשר להליכים משפטיים המתנהלים מול חברת IBM, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

תאריך: 13.05.2019