ICL Group Ltd.

Quarterly Report • Nov 10, 2019

חבילת דיווח רבעונית לחברה לישראל כימיקלים לישראל בע"מ ליום 30 בספטמבר 2019

במיליוני דולר של ארה"ב

להלן חבילת דיווח רבעונית של כימיקלים לישראל בע"מ )"החברה"( כפי שנמסר על ידי החברה לחברה לישראל בע"מ לצורך הכללתו בדוח הדירקטוריון לרבעון השלישי לשנת 2019 של החברה לישראל בע"מ

תוצאות הפעילות, תחזיות וסקירה פיננסית

תוצאות הפעילות, תחזיות וסקירה פיננסית אלה מבוססות על תמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ובלתי-מבוקרים של החברה לשלושת החודשים ולתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2019 )דוחות כספיים ביניים(, אשר הוכנו בהתאם לתקני חשבונאות מקובלים בינלאומיים )IFRS )המפורסמים על-ידי המוסד הבינלאומי לתקינה בחשבונאות )IASB), ובהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי Reporting Financial Interim – 34 IAS, למעט אם צוין אחרת. תוצאות הפעילות, תחזיות וסקירה פיננסית כוללות מדדים כספיים מסוימים שאינם בהתאם ל- IFRS המתוארים בפרק "נתונים פיננסיים חשבונאיים ומדדים נוספים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות .")Non-GAAP( המקובלים

אודות כיל

כיל הינה חברה גלובלית של מינרלים מיוחדים וכימיקלים, המפעילה שרשראות ערך המבוססות על המינרלים ברום, אשלג ופוספט, על-פי מודל עסקי משולב וייחודי. כיל מפיקה חומרי גלם מנכסי מינרלים בעלי מיצוב תחרותי, ומשתמשת בידע טכנולוגי ותעשייתי ליצירת ערך מוסף ללקוחות בשווקים חקלאיים ותעשייתיים מרכזיים ברחבי העולם. כיל מתמקדת בחיזוק מעמדה המוביל בכל שרשראות הערך שבליבת פעילותה. בנוסף, החברה מתכננת לבסס ולגוון את סל המוצרים והפתרונות החדשניים שהיא מציעה לחקלאות, תוך מינוף יכולותיה הקיימות והידע האגרונומי העומד לרשותה, וכן באמצעות הסביבה הטכנולוגית המתקדמת הקיימת בישראל.

פעילות החברה נחלקת לארבעה מגזרים: מוצרים תעשייתיים, אשלג, פתרונות פוספט ופתרונות חדשניים לחקלאות. למידע נוסף בקשר עם מגזרי הפעילות של החברה, ראה באור 3 לדוחות הכספיים. נתונים פיננסים חשבונאיים ומדדים נוספים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות המקובלים

1-12/2018		1-9/2018		1-9/2019		7-9/2018		7-9/2019
% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$
−	5,556		4,146 −		4,165 −	−	1,371	−	1,325	מכירות
33	1,854	32	1,347	36	1,481	33	458	36	472	רווח גולמי
27	1,519	33	1,353	16	668	14	196	15	201	לי רווח תפעו
14	753	13	539	16	672	15	200	15	)1( 201	לי מתואם רווח תפעו
22	1,240	28	1,158	10	427		129 9	10	130	ניות לבעלי המ רווח נקי - ה של החבר
9	477		353 9	10	431	10	134	10	)1( 130	עלי תואם - לב רווח נקי מ ל החברה המניות ש ל למניה רווח מדול
−	0.97		0.91 −		0.33 −		0.10 −		0.10 −	)בדולר( ם מדולל רווח מתוא
−	0.37		0.28 −		0.34 −		0.10 −		0.10 −	ולר( )2( למניה )בד
21	1,164	20	842	24	997	22	295	23	307	תואם )2( EBITDA מ
−	620		396 −		780 −	−	196	−	368	לות מנים מפעי תזרימי מזו שוטפת
−	572		393 −		419 −	−	145	−	147	שימשו מזומנים ש כוש קבוע לרכישת ר ר )3( ורכוש אח

)1( ראה טבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")להלן.

)2( ראה טבלת "EBITDA מתואם מאוחד ורווח מתואם מדולל למניה מאוחד" להלן.

)3( ראה "תמצית דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים )בלתי מבוקרים(" לדוחות הכספיים המצורפים.

אנו כוללים, בדוח רבעוני זה, גם מדדים פיננסיים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, כגון רווח תפעולי מתואם, רווח נקי מתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה, רווח מתואם מדולל למניה ו-EBITDA מתואם. הנהלת החברה משתמשת ברווח תפעולי מתואם, רווח נקי מתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה, רווח מתואם מדולל למניה ו-EBITDA מתואם לצורך השוואה של התוצאות התפעוליות בין התקופות. החברה מחשבת את הרווח התפעולי המתואם על-ידי ביצוע התאמות לרווח התפעולי כמפורט בטבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")מטה. התאמות מסוימות עשויות להישנות. החברה מחשבת את הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה על-ידי ביצוע התאמות לרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה, כמפורט בטבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")מטה, בנטרול השפעת המס של ההתאמות הללו ובנטרול ההתאמות המיוחסות לזכויות שאינן מקנות שליטה. החברה מחשבת את הרווח המתואם מדולל למניה על ידי חילוק הרווח הנקי המתואם בממוצע המשוקלל של מספר המניות הרגילות המדוללות. החברה מחשבת את ה- EBITDA המתואם על ידי החזרתם של הוצאות פחת והפחתות, הוצאות מימון, נטו, מיסים על הכנסה וכן סעיפים מסוימים המפורטים בטבלת "EBITDA מתואם" מטה אשר הותאמו לצורך חישוב רווח תפעולי מתואם ורווח נקי מתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה, חזרה לרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה.

אין לראות ברווח התפעולי המתואם, ברווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה, ברווח המתואם מדולל למניה או ב-EBITDA המתואם כתחליף לרווח התפעולי או לרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה שנערכו בהתאם ל-IFRS, וכמו כן, ייתכן כי ההגדרות של החברה לרווח התפעולי המתואם, לרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה, לרווח המתואם מדולל למניה ול-EBITDA המתואם, שונות מחברות אחרות. למרות זאת, החברה מאמינה שהרווח התפעולי המתואם, הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה, הרווח המתואם מדולל למניה וה-EBITDA המתואם מספקים מידע שימושי להנהלה ולמשקיעים באמצעות נטרול סעיפים מסוימים שההנהלה מאמינה שאינם מהווים אינדיקציה לפעילות המתמשכת של החברה. הנהלת החברה עושה שימוש במדדים האלו שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, על מנת להעריך את האסטרטגיות העסקיות של החברה ואת הביצועים של ההנהלה. החברה מאמינה כי המדדים האלו שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, מספקים מידע שימושי למשקיעים מכיוון שהם משפרים את יכולת ההשוואתיות של התוצאות הכספיות בין תקופות ומאפשרים שקיפות גדולה יותר של מדדים מרכזיים המשמשים להערכת הביצועים של החברה.

אנו מציגים ניתוח בשינויים בין תקופה לתקופה בהתבסס על הגורמים המרכזיים שהשפיעו על תוצאות החברה. ניתוח זה מתבסס בחלקו על הערכות ההנהלה להשפעות של המגמות המרכזיות על עסקיה. ניתוח תוצאות הפעילות מבוסס על הדוחות הכספיים של החברה. יש לקרוא את ניתוח התוצאות ביחד עם הדוחות הכספיים של החברה.

	7-9/2019	7-9/2018	1-9/2019	1-9/2018	1-12/2018
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
עולי רווח תפ	201	196	668	1,353	1,519
( רווח הון )1	−	−	−	)841(	)841(
ל רכוש דת ערך ש פסד מירי )ביטול( ה קבוע )2(	−	3	)10(	19	19
ת חתת מצב קדמת והפ פרישה מו הפרשה ל 3( העובדים )	−	−	−	7	7
( שפטיים )4 הליכים מ הפרשה ל	−	1	14	1	31
ר )5( סגירת את גין עלויות הפרשה ב	−	−	−	−	18
י ח תפעול מות לרוו סך התא	−	4	4	)814(	)766(
אם עולי מתו רווח תפ	201	200	672	539	753
ל מניות ש לבעלי ה המיוחס רווח נקי החברה	130	129	427	1,158	1,240
פעולי ת לרווח ת סך התאמו	−	4	4	)814(	)766(
מון )6( הוצאות מי התאמות ל	−	3	−	3	10
ת לרווח ל ההתאמו ת המס ש סך השפע המימון להוצאות התפעולי ו	−	)2(	−	6	)7(
לי מניות אם – בע נקי מתו סך רווח החברה	130	134	431	353	477

התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non)

)1( רווח הון שהוכר בשנת 2018 ממכירת עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P).

• )2( בשנת ,2019 בעקבות הסכם למכירת נכסים בגרמניה, היפוך חלקי של הפרשה לירידת ערך בקשר עם אותם נכסים שנרשמה בשנת 2015 )ראה באור 6 לדוחות הכספיים של החברה(. בשנת ,2018 מחיקת נכסי Rovita בעקבות מימושה, ומחיקה של נכס בלתי-מוחשי בקשר לפרויקט מחקר ופיתוח מסוים הנוגע למוצרים מבוססי-פוספט.
• )3( בשנת ,2018 הפרשה בקשר עם המעבר של מתקן החברה באנגליה )Boulby ICL )לייצור בלעדי של .^R פוליסולפט
• )4( בשנים 2019 ו,2018- גידול בהפרשה בקשר עם סיום בוררות תמלוגים בישראל בגין תקופות עבר )ראה באור 6 לדוחות הכספיים של החברה(, אשר בשנת 2018 קוזז בחלקו על-ידי החזר מע"מ בקשר עם תקופות עבר )2002-2015( בברזיל.
  • )5( בשנת ,2018 גידול בהפרשה לתוכנית השיקום בקשר עם עלויות הסגירה של אתר Sallent בספרד.
  • )6( הוצאות ריבית והצמדה כתוצאה מגידול בהפרשה בקשר עם בוררות התמלוגים בישראל בשנת 2018 )ראה סעיף 4 לעיל(.

EBITDA מתואם מאוחד ורווח מתואם מדולל למניה מאוחד

1-12/2018	1-9/2018	1-9/2019	7-9/2018	7-9/2019
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
1,240	1,158	427	129	130	ת של עלי המניו מיוחס לב רווח נקי ה החברה
403	296	330	94	110	תות פחת והפח
158	92	104	23	32	מון, נטו הוצאות מי
129	110	132	45	35	הכנסה מיסים על
)766(	)814(	4	4	−	התאמות*
1,164	842	997	295	307	תואם** EBITDA מ סך הכל

חישוב ה-EBITDA המתואם נעשה כדלקמן:

* ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")לעיל.

** ההשפעה החיובית על ה-EBITDA המתואם לרבעון השלישי ולתשעת החודשים הראשונים של שנת 2019 הסתכמה לסך של 15 מיליון דולר ו45- מיליון דולר, בהתאמה, כתוצאה מירידה בהוצאות חכירה הנובעת מיישומו לראשונה של 16 IFRS. למידע נוסף, ראה באור 2 לדוחות הכספיים של החברה.

חישוב הרווח המתואם מדולל למניה נעשה כדלקמן:

1-12/2018	1-9/2018	1-9/2019	7-9/2018	7-9/2019
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
1,240	1,158	427	129	130	ת של עלי המניו מיוחס לב רווח נקי ה החברה
)766(	)814(	4	4	−	התאמות*
477	353	431	134	130	ת של עלי המניו תואם - לב רווח נקי מ החברה
1,279,781	1,276,564	1,283,401	1,278,780	1,283,675	מניות ל מספר ה שוקלל ש ממוצע מ באלפים( מדוללות ) הרגילות ה
0.37	0.28	0.34	0.10	0.10	ולר(** למניה )בד ם מדולל רווח מתוא

* ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")לעיל.

** הרווח המתואם המדולל למניה מחושב כדלקמן: חילוק הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות בחברה בממוצע המשוקלל של מספר המניות הרגילות המדוללות )באלפים(.

תוצאות הפעילות המאוחדות

בר 2019	פה יולי	הפעילו
– ספטמ	ת לתקו	תוצאות

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
מיליוני \$
196	)1,175(	1,371	2018 לישי רבעון ש
4	4	−	* לישי 2018 ת רבעון ש סך התאמו
200	)1,171(	1,371	2018 לישי רבעון ש מתואמים סכומים
(6)	36	(42)	כמות
18	−	18	מחיר
(9)	13	(22)	ין שער חליפ
8	8	−	חומרי גלם
8	8	−	אנרגיה
(10)	(10)	−	הובלה
(8)	(8)	−	אחרות פעוליות ו הוצאות ת
201	)1,124(	1,325	2019 לישי רבעון ש מתואמים סכומים
−	−	−	* לישי 2019 ת רבעון ש סך התאמו
201	(1,124)	1,325	2019 לישי רבעון ש

* ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")לעיל.

• כמות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מירידה בהיקף המכירות של דשני פוספט, אשלג וחלבוני חלב, שקוזזה בחלקה על-ידי גידול בהיקף המכירות של חומצה זרחתית ירוקה ופתרונות תעשייתיים מבוססי-ברום.
• מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של פתרונות תעשייתיים מבוססי-ברום, מעכבי בעירה מבוססי-ברום ומבוססי-זרחן, כמו גם מוצרי פוספט מיוחדים. עלייה זו קוזזה בחלקה על-ידי ירידה במחירי המכירה של פוספט-מוצרי קומודיטי.
• שער חליפין ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מהפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו והיואן הסיני ביחס לדולר, אשר הביא לקיטון בהכנסות יותר מכפי שתרם לחסכון בעלויות התפעול. בנוסף, הייסוף בשער החליפין הממוצע של השקל ביחס לדולר הביא לגידול בעלויות התפעול.
• חומרי גלם ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מירידה במחירי סלע הפוספט שנצרך בסין ובמחירי הגופרית שנצרכה. השפעה זו קוזזה בחלקה על-ידי גידול בעלויות החומצות שנרכשו ממקורות חיצוניים.
• אנרגיה ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מירידה בעלויות החשמל בעקבות הפעלת תחנת הכוח החדשה בסדום במחצית השנייה של שנת .2018
  • הובלה ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מעלייה במחירי ההובלה הימית.
• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מהכנסה בקשר עם שינויים בהתחייבויות פנסיוניות שנרשמה ברבעון המקביל אשתקד ומעלייה בהוצאות פחת.

הטבלה להלן מציגה מכירות על פי אזורים גיאוגרפיים בהתאם למיקום הלקוחות:

	7-9/2018
	מיליוני \$	% ממכירו	וני \$ ת מילי	ת % ממכירו
	447	34	446	33
	354	27	352	26
	245	18	262	19
	191	14	204	15
	88	7	107	7
	1,325	100	1,371	100

• אירופה – המכירות לשוק האירופי נותרו יציבות, כאשר גידול בכמויות המכירה של חומצות קוזז, ברובו, על-ידי ירידה בכמויות המכירה של מוצרי חקלאות מיוחדים, מעכבי בעירה מבוססי-ברום ומעכבי בעירה מבוססי-זרחן, לצד ההשפעה השלילית של הפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר.

• אסיה העלייה הקלה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של ברום אלמנטרי וסלע פוספט. העלייה קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של דשני פוספט וההשפעה השלילית של הפיחות בשער החליפין הממוצע של היואן הסיני ביחס לדולר.

• צפון אמריקה הירידה נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה ובמחירי המכירה של דשני פוספט וירידה בכמויות המכירה של אשלג.
• דרום אמריקה הירידה נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה של אשלג ודשני פוספט, שקוזזה בחלקה על-ידי עלייה בכמויות המכירה של תמיסות צלולות.
• שאר העולם הירידה נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה של חלבוני חלב, שקוזזה בחלקה על-ידי גידול בהיקף המכירות של עודפי חשמל מתחנת הכוח החדשה בסדום.

הוצאות מימון, נטו

הוצאות המימון, נטו, ברבעון השלישי של שנת 2019 הסתכמו לסך של 32 מיליון דולר, בהשוואה להוצאות מימון, נטו בסך של 23 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד – עלייה בסך של 9 מיליון דולר. העלייה נובעת בעיקר לאור יישום תקן חשבונאות 16 IFRS( תקן חדש העוסק בחכירות(, בסך של 6 מיליון דולר ומהתחזקות השקל ביחס לדולר במהלך הרבעון.

הוצאות מסים

הוצאות המס ברבעון השלישי של שנת 2019 ושנת 2018 הסתכמו לסך של 35 מיליון דולר ולסך של 45 מיליון דולר, בהתאמה, ומשקפות שיעור מס אפקטיבי של כ21%- וכ,26%- בהתאמה. שיעור המס הנמוך של החברה בשנת 2019 בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד נובע בעיקר מהשינוי במסים נדחים בגין שנים קודמות.

תוצאות הפעילות לתקופה ינואר – ספטמבר 2019

	מכירות	הוצאות	רווח תפעולי
2018 טמבר ינואר-ספ	4,146	)2,793(	1,353
* מבר 2018 ינואר-ספט ת לתקופה סך התאמו	−	)814(	)814(
טמבר ינואר-ספ לתקופה מתואמים סכומים 2018	4,146	)3,607(	539
שמומשו פעילויות	)50(	47	)3(
טמבר ינואר-ספ לתקופה מתואמים סכומים משו( ויות שמו יכוי פעיל 2018 )בנ	4,096	)3,560(	536
כמות	)3(	15	12
מחיר	176	−	176
ין שער חליפ	)104(	87	)17(
חומרי גלם	−	)15(	)15(
אנרגיה	−	24	24
הובלה	−	)9(	)9(
אחרות פעוליות ו הוצאות ת	−	)35(	)35(
טמבר ינואר-ספ לתקופה מתואמים סכומים 2019	4,165	)3,493(	672
* מבר 2019 ינואר-ספט ת לתקופה סך התאמו	−	)4(	)4(
2019 טמבר ינואר-ספ	4,165	(3,497)	668

• * ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")לעיל.
• פעילויות שמומשו תוצאות הפעילות של עסקים שמומשו, הכוללים את עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P), אשר מומשו ברבעון הראשון של שנת ,2018 לצד עסקי Rovita, אשר מומשו ברבעון השלישי של שנת .2018
• כמות ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מתמהיל מוצרים מגוון בכל מגזרי כיל. הדבר נבע, בעיקר מגידול בכמויות המכירה של פתרונות תעשייתיים מבוססי-ברום, דשני פוספט וחומצה זרחתית ירוקה, אשר קוזז בחלקו על-ידי ירידה בכמויות המכירה של חומצות, חלבוני חלב, מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ומוצרים מיוחדים לחקלאות.
• מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג )עלייה של 18 דולר במחיר הממוצע הנגזר לטון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד(, דשני פוספט, חומצות, מלחים ותוספי מזון מבוססי-פוספט )כחלק מאסטרטגיית "ערך על פני כמות"(, מוצרים מיוחדים לחקלאות ומהשפעת מחיר חיובית במרבית קווי העסקים של מגזר המוצרים התעשייתיים.
• שער חליפין ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מהפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו והיואן הסיני ביחס לדולר, אשר הביא לקיטון בהכנסות. השפעה זו קוזזה בחלקה על-ידי הפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו, היואן הסיני והשקל ביחס לדולר, אשר הביא לקיטון בעלויות התפעול.
• חומרי גלם ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מגידול בעלויות חומצות שנרכשו ממקורות חיצוניים ומעליית מחירי חומרי גלם שונים המשמשים בייצור מוצרי מגזר פתרונות חדשניים לחקלאות. ההשפעה השלילית קוזזה בחלקה על-ידי ירידה במחירי סלע הפוספט שנצרך בסין ומירידה במחירי הגופרית שנצרכה.
• אנרגיה ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מירידה בעלויות החשמל בעקבות הפעלת תחנת הכוח החדשה בסדום במחצית השנייה של שנת .2018
• הובלה ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מעלייה במחירי ההובלה הימית.
• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מגידול בעלויות התפעול, בעיקר עקב הפעלת מפעל המלח החדש בספרד, מהכנסה בקשר עם שינויים בהתחייבויות פנסיוניות שנרשמה בתקופה המקבילה אשתקד, ומעלייה בהוצאות פחת.

	1-9/2018
	מיליוני \$	% ממכירו	ת מיליונ	מכירות י \$ % מ
	1,506	36	1,552	37
	1,122	27	1,019	25
	701	17	744	18
	545	13	514	12
	291	7	317	8
	4,165	100	4,146	100

הטבלה להלן מציגה מכירות על פי אזורים גיאוגרפיים בהתאם למיקום הלקוחות:

• אירופה הירידה נובעת בעיקר ממימוש עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )ו-Rovita, ירידה בכמויות המכירה של אשלג, מוצרי חקלאות מיוחדים, מעכבי בעירה מבוססי-ברום ומבוססי-זרחן, לצד ההשפעה השלילית של הפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר. הירידה קוזזה בחלקה על-ידי עלייה בכמויות המכירה ובמחירי המכירה של דשני פוספט ועלייה בכמויות המכירה של חומצה זרחתית ירוקה ותמיסות צלולות.
• אסיה העלייה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה ובמחירי המכירה של אשלג, מעכבי בעירה מבוססי-ברום וברום אלמנטרי, לצד עלייה בכמויות המכירה של חומצה זרחתית ירוקה וסלע פוספט. העלייה קוזזה בחלקה על-ידי ירידה במחירי המכירה של דשני פוספט, לצד ההשפעה השלילית של הפיחות בשער החליפין הממוצע של היואן הסיני ביחס לדולר.
• צפון אמריקה הירידה נובעת בעיקר ממימוש עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )וירידה במחירי המכירה ובכמויות המכירה של דשני פוספט. הירידה קוזזה בחלקה על-ידי עלייה במחירי המכירה של תמיסות צלולות.
• דרום אמריקה העלייה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של דשני פוספט ותמיסות צלולות. הירידה קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של חומצות.
• שאר העולם הירידה נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה של חלבוני חלב, מוצרי חקלאות מיוחדים ואשלג. הירידה קוזזה בחלקה על-ידי גידול במכירות עודפי חשמל מתחנת הכוח החדשה בסדום.

הוצאות מימון, נטו

הוצאות המימון, נטו, בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2019 הסתכמו לסך של 104 מיליון דולר, בהשוואה להוצאות מימון, נטו, בסך של 92 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד – עלייה של 12 מיליון דולר. העלייה נובעת בעיקר לאור יישום תקן חשבונאות 16 IFRS( תקן חדש העוסק בחכירות(, בסך של 16 מיליון דולר ומהתחזקות השקל ביחס לדולר. עלייה זו קוזזה בחלקה בגין עלויות פדיון מוקדם של אגרות חוב אשר נרשמו בתקופה המקבילה אשתקד, בסך של 12 מיליון דולר.

הוצאות מסים

הוצאות המס בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2019 וביום 30 בספטמבר 2018 הסתכמו לסך של 132 מיליון דולר ו110- מיליון דולר, בהתאמה, המשקפות שיעור מס אפקטיבי של כ23%- וכ,9%- בהתאמה. שיעור המס הנמוך שחל על החברה בתקופה המקבילה אשתקד נובע בעיקר מהכנסה פטורה כתוצאה ממימוש עסקים ומפיחות השקל ביחס לדולר במהלך התקופה. מנגד, שיעור המס בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2019 הושפע באופן שלילי מייסוף השקל ביחס לדולר במהלך התקופה.

מידע מגזרי

החל מהרבעון הראשון של שנת ,2019 רווחי המגזרים נמדדים על בסיס רווח תפעולי, לאחר ייחוס הוצאות הנהלה וכלליות וללא הוצאות אשר אינן מיוחסות למגזרי הפעילות, כפי שמוצג בדיווחים הנסקרים באופן סדיר על-ידי מקבל ההחלטות התפעולי הראשי. המידע ההשוואתי הוצג מחדש )restated )בהתאמה.

מוצרים תעשייתיים

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

• המכירות והרווח התפעולי של כיל מוצרים תעשייתיים עלו במהלך הרבעון השלישי של שנת 2019 בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר כתוצאה מגידול במכירות של ברום אלמנטרי ותמיסות צלולות.
• מחירי הברום האלמנטרי בסין ברבעון השלישי של 2019 ירדו בהשוואה לרבעון השני של שנת ,2019 בעיקר כתוצאה מן הדפוס העונתי הרגיל, המשתקף בעלייה בייצור המקומי עם תחילתה של העונה היבשה ) dry season )במחוז Shandong. בנוסף, מחירי הברום בסין )במונחי דולר( הושפעו לרעה מפיחות היואן הסיני. עם זאת, מחירי הברום האלמנטרי בסין היו ברמה דומה לרמתם ברבעון המקביל אשתקד. כיל ממשיכה להנות משיפור בתמחור של שרשרת ערך הברום של החברה.
• בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, מכירות הברום האלמנטרי של כיל מוצרים תעשייתיים בסין עלו בעיקר כתוצאה מהירידה בייצור המקומי עקב הידלדלות המשאבים ולחץ רגולטורי גובר בתחום איכות הסביבה. בנוסף, היקף המכירות של מעכבי בעירה מבוססי-ברום ירדו באופן מתון.
• העלייה בהכנסות תמיסות צלולות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד נבעה מגידול בפעילות בגויאנה )דרום אמריקה( ובים הצפוני, כמו גם מעלייה במחירי המכירה.
• מכירות מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ירדו מעט בהשוואה לרבעון השלישי של שנת ,2018 בעוד שיעור הרווח השתפר, כאשר עלייה במחירי המכירה וירידה בעלויות חומרי הגלם פיצו על הירידה בהיקף המכירות.
• מכירות המינרלים המיוחדים רשמו עלייה קלה בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, עקב גידול במכירות מגנזיום כלורי בארה"ב במסגרת מכירות טרום-עונתיות לצרכי המסת שלגים.
• במהלך הרבעון הכריזה כיל כי חתמה על מספר הסכמים אסטרטגיים עם לקוחות באסיה, וכתוצאה מכך תרחיב את כושר הייצור השנתי של תרכובות הברום ואת צי האיזוטנקים להובלת ברום. החברה צופה כי תשקיע כ50- מיליון דולר בהרחבות כושר הייצור וצופה כי יתרמו ליצירת הכנסות נוספות בהיקף שנתי של 1עד 110 מיליון דולר, החל בשנת .2021

ההידלדלות המתמשכת של משאבי הברום בסין, לצד לחץ רגולטורי גובר בתחום איכות הסביבה, צפויים להגביר את המוטיבציה של לקוחות בסין לאתר ספק מהימן לטווח הארוך בכדי להבטיח המשך פעילות ייצור 2ללא שיבושים.

¹ ההערכות לגבי הרחבת כושר הייצור השנתי של תרכובות ברום והגדלת צי האיזוטנקים להובלת ברום ותרומתם ליצירת הכנסות נוספות לחברה, לרבות גובה ההשקעה ומועד ואורך תקופת ביצוע עבודות ההרחבה, הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאיזה קצב. הן עלולות להשתנות, בין היתר, כתוצאה מקשיים תפעוליים, לוגיסטיים והנדסיים, הכדאיות הכלכלית של שיווק הברום, עקב תנודות בשוקי המוצרים הסופיים אליהם מיועד הברום בעולם, בפרט בשוקי היעד של מוצרי כיל ובכלל זה, בין היתר, שינויים ברמות הביקוש וההיצע, שינויים במחירי המוצרים הסופיים אליהם מיועד הברום, במחירי התשומות, בעלויות ההובלה והאנרגיה וכן עלולות להיות מושפעות מפעולות שינקטו הממשלות, היצרנים והצרכנים.

² ההערכות לגבי מגמות עתידיות בפסקה זו הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאיזה קצב. הן עלולות להשתנות, בין היתר, עקב תנודות בשוקי הברום בעולם, בפרט בשוקי היעד של מוצרי כיל ובכלל זה, בין היתר, שינויים ברמות הביקוש וההיצע, שינויים במחירי המוצרים הסופיים אליהם מיועד הברום, במחירי התשומות, בעלויות ההובלה והאנרגיה, וכן עלולות להיות מושפעות מפעולות שינקטו הממשלות, היצרנים והצרכנים. כן תהיה השפעה אפשרית מהמצב בשוקי הכספים, לרבות שינויי בשערי החליפין, במצב האשראי ובעלויות הריבית.

תוצאות הפעילות

	7-9/2019	7-9/2018	1-9/2019	1-9/2018	1-12/2018
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
ות סך מכיר	339	328	1,025	976	1,296
צוניים לקוחות חי מכירות ל	337	325	1,017	965	1,281
ימיים לקוחות פנ מכירות ל	2	3	8	11	15
ר רווחי המגז	88	83	278	230	300
תות פחת והפח	17	16	49	47	63
*− IFRS ום 16 שפעת ייש הוניות - ה השקעות		−	6	−	−
וטפות הוניות - ש השקעות	26	14	50	38	50

* למידע נוסף בדבר השפעת היישום של 16 IFRS, ראה באור 2 לדוחות הכספיים של החברה.

תוצאות הפעילות לתקופה יולי – ספטמבר 2019

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
83	)245(	328	2018 לישי רבעון ש
2	2	−	כמות
14	−	14	מחיר
)2(	1	)3(	ין שער חליפ
−	−	−	חומרי גלם
−	−	−	אנרגיה
)1(	)1(	−	הובלה
)8(	)8(	−	אחרות פעוליות ו הוצאות ת
88	)251(	339	2019 לישי רבעון ש

• − כמות ההשפעה החיובית המתונה על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של פתרונות תעשייתיים מבוססי-ברום, השפעה אשר קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של מעכבי בעירה מבוססי-ברום ומבוססי-זרחן.
• − מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של פתרונות תעשייתיים מבוססי-ברום, מעכבי בעירה מבוססי-ברום ומעכבי בעירה מבוססי-זרחן.
• − שער חליפין ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מהפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בהכנסות המגזר יותר מכפי שתרם לחסכון בעלויות התפעול. בנוסף, הייסוף בשער החליפין הממוצע של השקל ביחס לדולר הביא לעלייה בעלויות התפעול.
• − הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מהכנסה שנרשמה ברבעון המקביל אשתקד בקשר עם שינויים בהתחייבויות פנסיוניות.

תוצאות הפעילות לתקופה ינואר – ספטמבר 2019

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
230	)746(	976	2018 טמבר ינואר-ספ
13	1	12	כמות
51	−	51	מחיר
)2(	12	)14(	ין שער חליפ
)4(	)4(	−	חומרי גלם
1	1	−	אנרגיה
)2(	)2(	−	הובלה
)9(	)9(	−	אחרות פעוליות ו הוצאות ת
278	)747(	1,025	2019 טמבר ינואר-ספ

• − כמות ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של פתרונות תעשייתיים מבוססי-ברום, השפעה אשר קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של מעכבי בעירה מבוססי-זרחן.
• − מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של פתרונות תעשייתיים מבוססי-ברום, מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ומעכבי בעירה מבוססי-ברום.
• − שער חליפין ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מהפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בהכנסות המגזר, וקוזזה בחלקה על-ידי הפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו והשקל ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בעלויות התפעול.
• − הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מהכנסה שנרשמה ברבעון המקביל אשתקד בקשר עם שינויים בהתחייבויות פנסיוניות.

אשלג

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

• מכירות מגזר האשלג ירדו בשיעור של ,8% בעוד שהרווח התפעולי עלה בשיעור של 6% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כאשר הירידה בהיקף מכירות האשלג קוזזה, ואף יותר מכך, על-ידי הירידה בעלויות התפעול, הנובעת בעיקר מעלויות נמוכות יותר בפעילות הפוליסולפט^R בכיל Boulby ומעלויות אנרגיה נמוכות יותר המיוחסת בעיקר לתחנת הכוח החדשה בסדום.
• מדד מחירי הדגנים עלה לקראת סוף הרבעון השלישי של שנת ,2019 בעיקר עקב ירידה בהיקפי הייצור 3 המיוחסת לתנאי מזג אוויר שליליים במהלך עונת הזריעה. על-פי דוח החזויים לשנה החקלאית ,2019/2020 ,)USDA( האמריקני החקלאות משרד של) WASDE( World Agricultural Supply and Demand Estimates-ה שפורסם באוקטובר ,2019 אומדן יחס המלאי לשימוש בדגנים לשנה החקלאית 2019/2020 ירד ל,29.9%- בהשוואה ל39.3%- לשנה החקלאית 2018/2019 ו31.4%- לשנה החקלאית .2017/2018
  • מחירי אשלג )spot )ירדו במהלך הרבעון השלישי של שנת 2019 בשוקי העולם עקב היצע גבוה.
• על-פי נתוני Argus, ייבוא האשלג לסין בתשעת החודשים הראשונים של 2019 הסתכם ב7.7- מיליון טון, עלייה של כ38%- בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. לצד הגידול בייבוא, הביקוש בסין הושפע לרעה מהפיחות ביואן הסיני ומצמצום שטחי הזריעה עקב קדחת החזירים האפריקנית. כתוצאה מכך, המלאי בנמלים בסוף חודש ספטמבר הגיע לרמת שיא של כ3.5- מיליון טון.
• על-פי התאחדות הדשנים בהודו )India of Association Fertilizer FAI), ייבוא האשלג להודו ברבעון השלישי של שנת 2019 הסתכם ב0.95- מיליון טון, עלייה של 26% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
• לקראת סוף אוקטובר 2019 חתמו Uralkali( רוסיה( וכן Belaruskali( בלארוס( על חוזים חדשים לאספקת אשלג עם IPL, היבואנית הגדולה בהודו, במחיר של 280 דולר לטון CFR, לאספקה עד סוף מרס .2020 מחיר זה משקף ירידה של 10 דולר לטון בהשוואה למחירי החוזים לשנת .2018/2019 לאחר שכיל סיימה את משלוחי האשלג להודו תחת החוזה הקודם בתחילת הרבעון השלישי של שנת ,2019 חתמה החברה על הסכם לעדכון המחיר לכל המשלוחים שבין אוקטובר 2019 למרס ,2020 שהינם בהתאם להסכם החמש-שנתי שחתמה החברה עם IPL בסוף שנת .2018
• בברזיל, המחירים הושפעו לרעה מהתגברות התחרות החל מתחילת השנה, כאשר ספקים הפנו כמויות משווקים אחרים בהם הביקושים היו נמוכים. על-פי נתוני CRU( מחירים היסטוריים שפורסמו ב- Week Fertilizer Prices Historical באוקטובר 2019(, המחיר הממוצע של אשלג מגורען המיובא לברזיל ברבעון השלישי של שנת 2019 עמד על 327 דולר לטון )spot CFR), ירידה של 5.5% ושל 0.9% בהשוואה לרבעון השני של שנת 2019 ולרבעון השלישי של שנת ,2018 בהתאמה.
• על-פי נתוני המכס בברזיל, ייבוא האשלג לברזיל ברבעון השלישי של שנת 2019 הגיע ליותר מ- 3.4 מיליון טון, גידול של 18.7% בהשוואה לרבעון השלישי של שנת .2018
• מחירים נמוכים של שמן דקלים המשיכו להשפיע לרעה על הביקוש והמחירים בדרום-מזרח אסיה. עם זאת, מחירי שמן הדקלים החלו להתאושש לקראת סוף הרבעון השלישי של שנת .2019
• תנאי השוק הביאו מספר יצרנים מובילים, ביניהם Mosaic, Nutrien, Uralkali, Belaruskali ו-S+K, להודיע על צמצום הייצור בהיקף של כ3- מיליון טון במונחים שנתיים.
• היקף הייצור של פוליסולפט במכרה Boulby של כיל הוכפל בהשוואה לרבעון השלישי של שנת ,2018 ^R והסתכם ב174- אלף טון. היקף הייצור של PotashpluS הסתכם ב29- אלף טון.

³ ההערכות לגבי מגמות עתידיות בפסקה זו הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאיזה קצב. הן עלולות להשתנות, בין היתר, עקב תנודות בשווקים החקלאיים בעולם, בפרט בשוקי היעד של מוצרי כיל ובכלל זה, בין היתר, שינויים ברמות הביקוש וההיצע, שינויים קיצוניים במזג האוויר, במחירי המוצרים, הסחורות והגרעינים, במחירי התשומות, בעלויות ההובלה והאנרגיה, וכן עלולות להיות מושפעות מפעולות שינקטו הממשלות, היצרנים והצרכנים. כן תהיה השפעה אפשרית מהמצב בשוקי הכספים, לרבות שינויי בשערי החליפין, במצב האשראי ובעלויות הריבית.

• על מנת לאפשר את הגדלת היקף הייצור בשנים הבאות ולצורך שדרוג המתקנים, מתוכננת השבתת ייצור שנתית בכיל ים המלח ברבעון הרביעי של שנת .2019 ההשבתה צפויה לארוך כשלושה שבועות וצפויה 4להשפיע באופן משמעותי על תוצאות מגזר האשלג ברבעון הרביעי של שנת .2019
• בהמשך לדוח השנתי שפרסמה החברה )F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2018 בדבר הקמת מנהרת הגישה החדשה למכרה בכיל איבריה, באוקטובר ,2019 לאחר ההתקשרות עם קבלן חדש, חודשו 5פעולות החפירה באתר Suria בספרד והפרויקט צפוי להסתיים בתוך שנה.
• שוק המגנזיום מאופיין בשיפור בביקוש בארה"ב, חולשה בביקוש בסין, עקב סכסוכי הסחר הנוכחיים, וכן באירופה, עקב האטה בפעילות הכלכלית.
• לפרטים בקשר עם העתירה שהוגשה בארצות הברית להטלת מכס נגד היצף ומכס מאזן על ייבוא מגנזיום המיוצר בישראל, ראה באור 6 לדוחות הכספיים של החברה.
• בחודש יולי ,2019 השלימה החברה את הערכת רזרבות האשלג בפעילות הכרייה בספרד. פירוט מלא יינתן במסגרת הדוח השנתי )F20- )לשנת .2019 על בסיס העבודה העדכנית שביצעה החברה, נמצא כי רזרבות האשלג הקיימות ממשיכות להיות משמעותיות, ואינן שונות באופן מהותי מתוצאות הערכת הרזרבות נכון ליום 31 בדצמבר ,2017 אשר דווחו במסגרת הדוח השנתי לשנת 2017 של החברה ומשקפות, בין היתר, את השפעת הייצור החל מיום 1 בינואר .2018

	7-9/2019	7-9/2018	1-9/2019	1-9/2018	1-12/2018
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
ות סך מכיר	376	409	1,192	1,108	1,623
ים חות חיצוני שלג ללקו מכירות א	280	321	889	867	1,280
ם חות פנימיי שלג ללקו מכירות א	26	23	77	56	79
ולים* אחר וביט	70	65	226	185	264
מי רווח גול	176	171	544	446	696
ר רווחי המגז	83	78	267	177	315
תות פחת והפח	37	32	111	101	141
IFRS ** ום 16 שפעת ייש הוניות - ה השקעות	−	−	95	−	−
וטפות הוניות - ש השקעות	93	72	246	223	356
לר(*** מוצע )בדו המחיר המ	284	287	289	271	278

תוצאות הפעילות

י- ^R ומוצרים מבוסס * כולל בעיקר מלח המופק ממכרות תת-קרקעיים באנגליה ובספרד, פוליסולפט , מוצרים מבוססי-מגנזיום ומכירת חשמל המופק בישראל. ^R פוליסולפט

** למידע נוסף בדבר השפעות היישום של 16 IFRS, ראה באור 2 לדוחות הכספיים של החברה.

*** מחיר האשלג הממוצע הנגזר )דולר לטון( מחושב על-ידי חילוק סך ההכנסה מאשלג בסך כמויות המכירה. הפער בין מחיר FOB לבין המחיר הממוצע הנגזר נובע בעיקר מעלויות ההובלה הימית.

⁴ ההערכות לגבי השבתת הייצור בכיל ים המלח, לרבות מועד ואורך תקופת ביצוע עבודות התחזוקה כמו גם הגדלת היקף הייצור בשנים הבאות, הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאיזה קצב. הן עלולות להשתנות, בין היתר, כתוצאה מקשיים תפעוליים, לוגיסטיים והנדסיים, קצב האידוי בבריכות, השפעות טבע סביבתיות, הכדאיות הכלכלית של שיווק האשלג, עקב תנודות בשוקי החקלאות בעולם, בפרט בשוקי היעד של מוצרי כיל, שינויים ברמות הביקוש וההיצע, שינויים קיצוניים במזג האוויר, במחירי הדלקים, המוצרים, הסחורות והגרעינים, במחירי התשומות, בעלויות האנרגיה, וכן עלולות להיות מושפעות מפעולות שינקטו הממשלות, היצרנים והצרכנים.

⁵ ההערכות לגבי סיום הקמת מנהרת הגישה החדשה למכרה בפסקה זו, לרבות המועד הנקוב, הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאיזה קצב. הן עלולות להשתנות, בין היתר, עקב קצב חפירה איטי מהמתוכנן, תקלות בציוד, שינויים בהערכות הגיאולוגיות ו/או מבנה גאולוגי לא יציב וקשיים ועיכובים תפעוליים ומסחריים, בין היתר מול קבלני משנה.

אשלג – ייצור ומכירות

אלפי טון	7-9/2019	7-9/2018	1-9/2019	1-9/2018	1-12/2018
ייצור	1,050	1,151	3,315	3,657	4,880
מיות( כירות פני ת )כולל מ סך מכירו	1,079	1,200	3,345	3,402	4,895
ה מלאי סגיר	355	655	355	655	385

7-9/2019

• − ייצור ייצור האשלג ברבעון השלישי של שנת 2019 היה נמוך ב101- אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. אתגרים בייצור האשלג במהלך הרבעון השלישי של שנת ,2019 לרבות מספר תקלות מכניות בציוד, הביאו לייצור נמוך יותר. השבתת הייצור המתוכננת לצורך שדרוג המתקנים, שתיערך במהלך הרבעון הרביעי 6בכיל ים המלח, תספק פתרונות תחזוקה ארוכי טווח לתקלות מכניות מסוג זה.
• − מכירות כמות האשלג שנמכרה ברבעון השלישי של שנת 2019 הייתה נמוכה ב121- אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר עקב ירידה במכירות האשלג לברזיל ולסין.

1-9/2019

• − ייצור ייצור האשלג בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2019 היה נמוך ב342- אלפי טון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. זאת, עקב ירידה בייצור בכיל Boulby בעקבות המעבר מייצור אשלג לייצור בלעדי של ברבעון השני של ,2018 מירידה בייצור בכיל איבריה ומירידה בייצור בכיל ים המלח עקב תקלות ^R פוליסולפט מכניות בציוד. השבתת הייצור המתוכננת לצורך שדרוג המתקנים, שתיערך במהלך הרבעון הרביעי בכיל ים 7 המלח, תספק פתרונות תחזוקה ארוכי טווח לתקלות מכניות מסוג זה.
• − מכירות כמות האשלג שנמכרה בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2019 הייתה נמוכה ב57- אלפי טון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר עקב ירידה במכירות האשלג לברזיל ולהודו, אשר קוזזה בחלקה על-ידי עלייה במכירות לסין.

⁶ ההערכות לגבי השבתת הייצור בכיל ים המלח וההערכות לגבי איכות פתרונות התחזוקה שיושגו במהלכה, לרבות מועד ואורך תקופת ביצוע עבודות התחזוקה, הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאיזה קצב. הן עלולות להשתנות, בין היתר, כתוצאה מקשיים תפעוליים, לוגיסטיים והנדסיים, שינויים קיצוניים במזג האוויר והשפעות טבע סביבתיות אחרות.

⁷ ההערכות לגבי השבתת הייצור בכיל ים המלח וההערכות לגבי איכות פתרונות התחזוקה שיושגו במהלכה, לרבות מועד ואורך תקופת ביצוע עבודות התחזוקה, הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאיזה קצב. הן עלולות להשתנות, בין היתר, כתוצאה מקשיים תפעוליים, לוגיסטיים והנדסיים, שינויים קיצונים במזג האוויר והשפעות טבע סביבתיות אחרות.

תוצאות הפעילות לתקופה יולי – ספטמבר 2019

	מכירות	הוצאות	רווח תפעולי
		מיליוני \$
2018 לישי רבעון ש	409	)331(	78
כמות	)32(	24	)8(
מחיר	3	−	3
ין שער חליפ	)4(	3	)1(
אנרגיה	−	10	10
הובלה	−	)8(	)8(
אחרות פעוליות ו הוצאות ת	−	9	9
2019 לישי רבעון ש	376	)293(	83

• כמות הירידה בכמויות המכירה של אשלג הייתה בעלת השפעה שלילית מתונה יחסית על הרווח התפעולי של המגזר עקב תמהיל אתרים משופר.
• מחיר ההשפעה החיובית המתונה על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של . מגנזיום ופוליסולפט^R
• שער חליפין ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מהפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בהכנסות, ומהייסוף בשער החליפין הממוצע של השקל ביחס לדולר, אשר הביא לגידול בעלויות התפעול. השפעה שלילית זו קוזזה בחלקה על-ידי הפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו והליש"ט ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בעלויות התפעול.
• אנרגיה ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מירידה בעלויות החשמל בעקבות הפעלת תחנת הכוח החדשה בסדום במחצית השנייה של שנת 2018 וירידה בעלויות החשמל באירופה.
  • הובלה ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי ההובלה הימית.
• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מירידה בעלויות התפעול.

תוצאות הפעילות לתקופה ינואר – ספטמבר 2019

	מכירות	הוצאות	רווח תפעולי
		מיליוני \$
2018 טמבר ינואר-ספ	1,108	)931(	177
כמות	26	)14(	12
מחיר	74	−	74
ין שער חליפ	)16(	17	1
אנרגיה	−	26	26
הובלה	−	)7(	)7(
אחרות פעוליות ו הוצאות ת	−	)16(	)16(
2019 טמבר ינואר-ספ	1,192	)925(	267

• כמות ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של ומתמהיל חיובי של אתרי האשלג. ^R פוליסולפט
• מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג )עלייה של 18 דולר במחיר הנגזר הממוצע לטון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד(.
• שער חליפין ההשפעה החיובית המתונה על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו, הליש"ט והשקל ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בעלויות התפעול. השפעה זו קוזזה בחלקה על-ידי הפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בהכנסות.
• אנרגיה ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מירידה בעלויות החשמל עקב הפעלתה של תחנת הכוח החדשה בסדום במהלך המחצית השנייה של שנת .2018
  • הובלה ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי ההובלה הימית.
• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מגידול בתמלוגים, מעלייה בעלויות התפעול עקב הפעלת מפעל המלח החדש בספרד, מעלייה בהוצאות פחת ומהכנסה ממכירת עודפי הקצאת הפליטות האירופית של כיל Boulby אשר נרשמה בשנה הקודמת.

פתרונות פוספט

מכירות מגזר פתרונות פוספט ברבעון השלישי של שנת 2019 הסתכמו ב508- מיליון דולר, ירידה של כ4%- בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.

• היקף המכירות של פעילות פוספט-מוצרים מיוחדים הסתכם לסך של 290 מיליון דולר, ירידה של כ4%- בהשוואה לרבעון השלישי של שנת ,2018 בעיקר עקב ביקוש נמוך יותר לחלבוני חלב בסין, יחד עם השפעות פיחות האירו והיואן הסיני ביחס לדולר. בנטרול השפעות שערי חליפין, הכנסותיהן של פעילויות מלחי הפוספט והחומצה הזרחתית עלו מעט בהשוואה לרבעון השלישי של שנת ,2018 כאשר ירידה קלה של כ- 1% בהיקפי המכירות קוזזה על-ידי מחירים גבוהים יותר.
• הכנסות מלחי הפוספט גדלו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כתוצאה מעלייה במכירות באירופה ומעלייה בהיקף המכירות של פוספטים לרכיבי מזון בצפון אמריקה.
• בהכנסות ממכירת חומצה זרחתית חל קיטון בהשוואה לשנה הקודמת, עקב ירידה בהיקף המכירות בצפון אמריקה כתוצאה מתנאי מזג אוויר שליליים, אשר השפיעו על ענפי החקלאות המיוחדת והבנייה. ירידה זו קוזזה בחלקה על-ידי עלייה במחירים. ההכנסות באירופה היו מעט גבוהות יותר מרמתן בשנה הקודמת. היקף המכירות בדרום אמריקה ירד עקב גידול בייבוא מסין, אך היה גבוה יותר מרמתו ברבעון השני של שנת ,2019 כאשר הקיטון בעלויות חומרי הגלם הביא לשיפור במצב התחרותי של כיל. בסין, תנאי שוק חיוביים תרמו לשיפור בהיקף המכירות וכן במחירי השוק, עקב שיבושים באספקה חלופית של חומצה זרחתית תרמית.
• הכנסות פעילות חלבוני החלב ירדו בהשוואה לרבעון השלישי אשתקד, עקב מאמצים מתמשכים למיטוב סל המוצרים )מעבר מחלבוני חלב קומודיטי לרכיבים בעלי ערך מוסף(, וכן מביקוש נמוך יותר מצרכנים כתוצאה מהיחלשות שוק תחליפי החלב לתינוקות בסין במהלך שנת .2019
• בעקבות חתימת הסכמי אספקה חדשים, כיל מתכננת להרחיב את כושר הייצור שלה ויכולות המו"פ של טכנולוגיית החלבון החלופי שלה לשוק תחליפי הבשר - ^RROVITARIS. לצורך כך, צפויה כיל להשקיע כ20- ^{8 R}ROVITARIS היא טכנולוגיה שפותחה על ידי כיל, התומכת בייצור מזון על בסיס צמחי, נקי מיליון דולר. מאלרגנים. באמצעות טכנולוגיית ^RROVITARIS יצרני מזון יכולים לייצר תחליפי בשר על בסיס צמחי שלמעשה לא ניתן להבחין בינם לבין המוצרים המקבילים המיוצרים מבשר.
• היקף המכירות של פעילות פוספט-מוצרי קומודיטי הסתכם לסך של 218 מיליון דולר, ירידה של כ4%- בהשוואה לרבעון השלישי של ,2018 עקב ירידה במכירות דשני פוספט, שקוזזה בחלקה על-ידי עלייה במכירות חומצה זרחתית ירוקה וסלע פוספט. היקף המכירות של דשני פוספט ירדו בשיעור של 11% לסך של 543 אלפי טון, בעיקר כתוצאה מתנאי שוק. בנוסף, תוצאות המיזם המשותף YPH השתפרו משמעותית עקב עלויות נמוכות יותר )בעיקר של סלע פוספט וגופרית(.
• במהלך הרבעון השלישי של שנת ,2019 מגמת הירידה במחירי פוספט קומודיטי נמשכה עקב ביקוש נמוך לצד היצע גבוה. במהלך אוקטובר ,2019 חלק ממחירי פוספט קומודיטי התקרבו לרמתם הנמוכה ביותר מזה 10 שנים.
• בסין, חל גידול בזריעת פולי סויה על חשבון זריעת תירס, לאור סכסוך הסחר המתמשך עם ארה"ב. השפעות קדחת החזירים האפריקנית הפחיתו את הביקוש לפוספטים כחומר הזנה, וגרמו לעודף היצע של פוספטים בשוק המקומי. בהודו, עודף היצע של DAP נבע מייבוא מסין, עלייה בייצור המקומי לאור מחירי חומרי הגלם הנמוכים ויציבות ברמת הסובסידיה מבוססת נוטריינטים )NBS )לדשני DAP. בברזיל, עודף היצע ה-MAP נבע מעלייה בייבוא במהלך המחצית הראשונה של .2019

⁸ ההערכות לגבי הרחבת כושר הייצור ויכולות המו"פ בקשר עם טכנולוגיית RROVITARIS והיקף ההשקעה בפסקה זו הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאיזה קצב. הן עלולות להשתנות, בין היתר, עקב תנודות בשוקי המזון בעולם, בפרט בשוקי היעד של מוצרי כיל ובכלל זה, בין היתר, שינויים ברמות הביקוש וההיצע, במחירי המוצרים, במחירי התשומות, וכן עלולות להיות מושפעות מפעולות שינקטו הממשלות, היצרנים והצרכנים. כן תהיה השפעה אפשרית מהמצב בשוקי הכספים, לרבות שינויי בשערי החליפין, במצב האשראי ובעלויות הריבית.

• קבוצה של ספקי DAP בסין, המייצגת כ70%- מהיקף הייצור בסין, הסכימו לצמצם את היקף הייצור בסך של 0.8 עד 1.0 מיליון טון במהלך הרבעון הרביעי של שנת .2019 Mosaic( ארה"ב( הודיעה שהחל ביום 1 באוקטובר תשבית את פעילות הפוספט שלה בלואיזיאנה, על מנת לצמצם את הייצור בכ0.5- מיליון טון בשנת .2019
• על-פי CRU( מחירים היסטוריים שפורסמו ב-Week Fertilizer, ספטמבר 2019( המחיר הממוצע לדשני DAP בהודו )spot India CFR )לרבעון השלישי של שנת 2019 ירד ב9%- וב20%- בהשוואה לרבעון השני של שנת 2019 ולרבעון השלישי של שנת ,2018 בהתאמה, ל342- דולר לטון. המחיר הממוצע לדשני TSP ( Brazil CFR spot )לרבעון השלישי של שנת 2019 ירד ב4%- בהשוואה לרבעון השני של שנת 2019 וב17%- בהשוואה לרבעון השלישי של שנת ,2018 ל306- דולר לטון. מחיר דשני ה-SSP הממוצע ) 18-20% inland Brazil CPT spot ⁵O2P )לרבעון השלישי של שנת 2019 ירד ב4%- וב2%- בהשוואה לרבעון השני של שנת 2019 ולרבעון השלישי של שנת ,2018 בהתאמה, למחיר של 221 דולר לטון ומחיר הגופרית הממוצע ) Adnoc FOB bulk contract monthly )לרבעון השלישי של שנת 2019 עמד על 84 דולר לטון, ירידה של 19.2% בהשוואה לרבעון השני של שנת .2019
• מחיר החוזה לאספקת חומצה זרחתית )5O2P 100% )שנחתם בין OCP( מרוקו( לשותפיה בהודו לרבעון הרביעי של שנת 2019 עמד על 625 דולר לטון, נמוך ב- 30 דולר לטון בהשוואה למחיר ברבעון השלישי של שנת .2019
• מחירי סלע הפוספט במהלך הרבעון השלישי של שנת 2019 ירדו במרבית שוקי ה-spot, בעיקר עקב הירידה בביקוש למוצרי המשך. על-פי CRU( מחירים היסטוריים שפורסמו ב-Week Fertilizer, ספטמבר 2019(, המחיר הממוצע לרבעון השלישי של שנת 2019 )contract Morocco FOB )עמד על 93 דולר לטון )68-72% BPL), ירידה בשיעור של 8% ו3%- בהשוואה לרבעון השני של שנת 2019 ולרבעון השלישי של שנת ,2018 בהתאמה.
• בשל היחלשות הביקוש והמחירים הנמוכים של סלע פוספט, צמצמה כיל רותם את הייצור במפעל צין של החברה בסוף הרבעון השלישי של שנת .2019 מצב זה צפוי להימשך גם ברבעון הרביעי של שנת .2019

כיל רותם

בהמשך לאמור בדוחות השנתיים לשנת ,2018 הבטחת עתידה של פעילות כריית הפוספטים בכיל רותם בישראל תלויה בקבלתם של מספר אישורים והיתרים מן הרשויות בישראל, כלהלן:

• קבלת היתר פליטה לפי חוק אוויר נקי, התשס"ח2008- )להלן החוק(: בשנת 2018 נערכו בחברה שתי הערכות סיכונים על-ידי מומחים חיצוניים ביחס ליכולת לבצע את כל המטלות הנדרשות מכוח החוק בהתאם למסגרות הזמן שאושרו להן. הערכות הסיכון התמקדו בסוגיות הטכניות והבטיחותיות הכרוכות ביישום מספר רב של פרויקטים מקבילים באתר תעשייתי. מהערכות הסיכון עלה כי אין היתכנות תפעולית ליישום מלוא דרישות החוק במסגרת הזמנים שהוגדרה בהיתר. בעקבות דיונים שנערכו עם המשרד להגנת הסביבה )להלן – המשרד( הודיע המשרד לחברה כי במסגרת הדיונים לחידוש היתר הפליטה של רותם, אשר בשלב זה נותר ללא שינוי, ישקול המשרד את המגבלות הבטיחותיות, את מורכבות וריבוי הפרויקטים, וכן את מאמצי החברה בביצוע הפעולות הנדרשות לעמידה בתנאי ההיתר במועד שנקבע וכל זאת, תוך תיעדוף פרויקטים בעלי השפעה סביבתית משמעותית. החברה סיפקה למשרד את מתווה הפרויקטים המעודכן, לוח הזמנים וסטטוס ההשלמה. החברה תעדכן את המשרד באופן שוטף על עמידתה במתווה הפרויקטים המעודכן.
• הארכת זיכיונות הכרייה: לרותם ישראל שני זיכיונות כרייה, בתוקף עד סוף שנת .2021 החברה פועלת מול הרשויות הרלוונטיות להארכת תוקף הזיכיונות.
• הארכת הסכם חכירה: לרותם ישראל שני הסכמי חכירה, בתוקף עד השנים 2024 ו,2041- והסכם חכירה שלישי לשטח מפעל אורון, אשר החברה פועלת להארכתו החל משנת ,2017 באמצעות מימוש אופציית ההארכה הנתונה לה במסגרת ההסכם.
• מציאת חלופות בעלות היתכנות כלכלית להמשך כריית סלע פוספט בישראל על-פי אומדן החברה לעניין רזרבות הפוספט הכלכליות בשטחי הכרייה הקיימים, משך החיים האפקטיבי של רזרבות סלע הפוספט ברותם, החיוניות לחלק מקווי הייצור של החברה, מוגבל למספר שנים בודדות בלבד. החברה פועלת לקבלת היתרים אשר יספקו חלופה כלכלית לפעילות עתידית לכריית סלע פוספט בישראל.
• בדבר פרטים אודות עתירה מנהלית נגד תכנית "לכיש" בסמוך לנמל אשדוד ראו "הליכים משפטיים" להלן.

בהתבסס על האמור לעיל, נכון למועד הדוח, החברה מאמינה כי תקבל את האישורים וההיתרים האמורים. על אף האמור לעיל, אין כל ודאות באשר לקבלתם של אישורים כאמור ו/או באשר למועד קבלתם. אי-קבלתם של אישורים והיתרים אלה ו/או עיכוב משמעותי בקבלתם עשויים להיות בעלי השפעה מהותית על עסקי החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה. נכון ליום 30 בספטמבר ,2019 רותם ישראל מעסיקה מעל ל1,500- עובדים וסך הרכוש הקבוע שלה בספרים עומד על כ784- מיליון דולר.

1-12/2018	1-9/2018	1-9/2019	7-9/2018	7-9/2019
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
2,099	1,604	1,563	530	508	ות סך מכיר
2,001	1,530	1,501	513	491	צוניים לקוחות חי מכירות ל
98	74	62	17	17	ימיים לקוחות פנ מכירות ל
113	99	99	40	32	ר רווחי המגז
172	130	133	39	44	תות פחת והפח
−	−	109	−	−	IFRS * ום 16 שפעת ייש הוניות - ה השקעות
180	123	146	42	51	וטפות הוניות - ש השקעות

תוצאות הפעילות

* למידע נוסף בדבר השפעות יישום 16 IFRS, ראה באור 2 לדוחות הכספיים של החברה.

תוצאות הפעילות לתקופה יולי – ספטמבר 2019

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
40	)490(	530	2018 לישי רבעון ש
−	12	)12(	כמות
2	−	2	מחיר
)5(	7	)12(	ין שער חליפ
6	6	−	חומרי גלם
)2(	)2(	−	אנרגיה
)1(	)1(	−	הובלה
)8(	)8(	−	אחרות פעוליות ו הוצאות ת
32	)476(	508	2019 לישי רבעון ש

• כמות הרווח התפעולי של המגזר לא הושפע מהירידה בהיקף המכירות עקב תמהיל מכירות משופר. זאת, כתוצאה מעלייה בהיקף המכירות של חומצה זרחתית ירוקה, היקף מכירות יחסית יציב של פוספט-מוצרים מיוחדים וירידה בהיקף המכירות של דשני פוספט וחלבוני חלב.
• מחיר המגזר נהנה מהשפעת מחיר חיובית ברוב מוצרי הפוספט המיוחדים, השפעה אשר קוזזה בחלקה על-ידי ירידה במחירי המכירה של דשני פוספט וחומצה זרחתית ירוקה.
• שער חליפין ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מהפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו והיואן הסיני ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בהכנסות המגזר יותר משתרם לחסכון בעלויות התפעול. בנוסף, הייסוף בשער החליפין הממוצע של השקל ביחס לדולר הביא לעלייה בעלויות התפעול.
• חומרי גלם ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מירידה במחירי סלע הפוספט שנצרך בסין ומירידה במחירי הגופרית שנצרכה. השפעה זו קוזזה בחלקה על-ידי גידול בעלויות החומצות שנרכשו ממקורות חיצוניים.
• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה בעלויות תפעול בישראל ומעלייה בהוצאות פחת.

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
99	)1,505(	1,604	2018 טמבר ינואר-ספ
3	19	)16(	בר 2018 ואר-ספטמ שמומשו ינ פעילויות
102	)1,486(	1,588	ויות יכוי פעיל 2018 )בנ טמבר ינואר-ספ שמומשו(
)7(	14	)21(	כמות
45	−	45	מחיר
)15(	34	)49(	ין שער חליפ
)7(	)7(	−	חומרי גלם
)3(	)3(	−	אנרגיה
−	−	−	הובלה
)16(	)16(	−	אחרות פעוליות ו הוצאות ת
99	,464 ( ) 1	1,563	2019 טמבר ינואר-ספ

• פעילויות שמומשו תוצאות פעילות עסקי Rovita, אשר מומשו ברבעון השלישי של שנת .2018
• כמות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה של פוספט-מוצרים מיוחדים, בעיקר חומצות וחלבוני חלב, אשר קוזזה בחלקה על-ידי גידול בכמויות המכירה של פוספט-מוצרי קומודיטי, בעיקר דשני פוספט וחומצה זרחתית ירוקה.
• מחיר המגזר נהנה מהשפעות מחיר חיוביות לאורך מרבית שרשרת ערך הפוספט. העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של דשני פוספט, לצד עלייה במחירי המכירה של חומצות, מלחים ותוספי מזון מבוססי-פוספט.
• שער חליפין ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מהפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו והיואן הסיני ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בהכנסות המגזר יותר משתרם לחסכון בעלויות התפעול.
• חומרי גלם ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מגידול בעלויות החומצה הזרחתית שנרכשה ממקורות חיצוניים, שקוזזה בחלקה על-ידי ירידה במחירי סלע הפוספט שנצרך בסין וירידה במחירי הגופרית שנצרכה.
• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה בעלויות תפעול בישראל ועלייה בהוצאות פחת.

פתרונות חדשניים לחקלאות

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

• מכירות המגזר שמרו על יציבות בהשוואה לרבעון השלישי של ,2018 כאשר עלייה במחירים ובהיקף המכירות להודו ולברזיל קיזזו את השפעתם השלילית של שערי החליפין )שנבעה בעיקר מפיחות האירו ביחס לדולר(.
• המכירות בשוק המוצרים המיוחדים לחקלאות הושפעו לרעה, בעיקר משערי החליפין דולר-אירו, מתנאי מזג אוויר לא טובים באזורי מפתח מסוימים )בעיקר ספרד(, וכן מהיצע נמוך של אמוניה ומפעולות תחזוקה במפעל בישראל. ירידה זו קוזזה בחלקה על-ידי גידול במכירות בשווקים מתעוררים דוגמת הודו, ברזיל וטורקיה. גם בישראל חלה עלייה במכירות כתוצאה מהסטת כמויות מכירה מסוימות מן המחצית הראשונה של השנה, בה שררו תנאי מזג אוויר לא נוחים. הביקוש הגלובלי לדשנים ישירים דוגמת MKP ו-MAP המשיך להיות חיובי.
• על אף ההשפעות השליליות שנבעו משערי חליפין, המכירות בשוק המדשאות וגינון הנוי נותרו יציבות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. זאת בעיקר כתוצאה מרכישות מוקדמות מצד מפיצים באנגליה, במסגרת ההיערכות ל- Brexit.

1-12/2018	1-9/2018	1-9/2019	7-9/2018	7-9/2019
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
741	594	567	161	160	ות סך מכיר
719	577	554	157	156	צוניים לקוחות חי מכירות ל
22	17	13	4	4	ימיים לקוחות פנ מכירות ל
29	33	23	)1(	)2(	ר רווחי המגז
19	14	15	5	5	תות פחת והפח
−	−	8	−	−	IFRS * ום 16 שפעת ייש הוניות - ה השקעות
15	8	14	3	5	וטפות הוניות - ש השקעות

תוצאות הפעילות

* למידע נוסף בדבר השפעות יישום 16 IFRS, ראה באור 2 לדוחות הכספיים של החברה.

תוצאות הפעילות לתקופה יולי – ספטמבר 2019

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
)1(	)162(	161	2018 לישי רבעון ש
−	)1(	1	כמות
1	−	1	מחיר
)1(	2	)3(	ין שער חליפ
)1(	)1(	−	חומרי גלם
)1(	)1(	−	אנרגיה
−	−	−	הובלה
1	1	−	אחרות פעוליות ו הוצאות ת
)2(	)162(	160	2019 לישי רבעון ש

• כמות הרווח התפעולי של המגזר לא הושפע מהיקפי מכירות, בעיקר לאור עלייה בהיקף המכירות בברזיל, הודו וישראל אשר קוזזה על-ידי ירידה בהיקף המכירות באירופה.
• מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של דשנים נוזליים.
• שער חליפין ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מהפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בהכנסות המגזר יותר מכפי שתרם לחסכון בעלויות התפעול. בנוסף, הייסוף בשער החליפין הממוצע של השקל ביחס לדולר הביא לעלייה בעלויות התפעול.

תוצאות הפעילות לתקופה ינואר – ספטמבר 2019

רווח תפעולי	הוצאות	מכירות
	מיליוני \$
33	)561(	594	2018 טמבר ינואר-ספ
)5(	10	)15(	כמות
10	−	10	מחיר
)3(	19	)22(	ין שער חליפ
)7(	)7(	−	חומרי גלם
−	−	−	אנרגיה
−	−	−	הובלה
)5(	)5(	−	אחרות פעוליות ו הוצאות ת
23	)544(	567	2019 טמבר ינואר-ספ

• כמות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מירידה בהיקף המכירות של מוצרים מיוחדים לחקלאות, בעיקר כימיקלים וחומרים שאינם מיוצרים על-ידי החברה )materials traded).
• מחיר ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של דשנים נוזליים.
• שער חליפין ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מהפיחות בשער החליפין הממוצע של האירו ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בהכנסות יותר מכפי שתרם לחסכון בעלויות התפעול.
• חומרי גלם ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי מרבית חומרי הגלם של המגזר, בעיקר דשני NPK.
• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי של המגזר נובעת בעיקר מגידול בעלויות התפעול.

נזילות ומקורות הון

מקורות ושימושים של מזומנים

להלן עיקרי השינויים בתזרימי המזומנים ברבעון השלישי של שנת ,2019 בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד:

תזרימי מזומנים, נטו שנבעו מפעילות שוטפת:

ברבעון השלישי של שנת 2019 גדלו תזרימי המזומנים שנבעו מפעילות שוטפת ב172- מיליון דולר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. גידול זה נובע בעיקר מקיטון בנכסים וההתחייבויות התפעוליים )הון חוזר(.

תזרימי מזומנים, נטו ששימשו לפעילות השקעה:

ברבעון השלישי של שנת 2019 נותרו תזרימי המזומנים ששימשו לפעילות השקעה ברמה דומה לזו שנרשמה ברבעון המקביל אשתקד עם עלייה קלה כתוצאה מגידול בהשקעה בפיקדונות.

תזרימי מזומנים, נטו ששימשו לפעילות מימון:

ברבעון השלישי של שנת 2019 גדלו תזרימי המזומנים ששימשו לפעילות מימון בסך של 160 מיליון דולר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. גידול זה נובע בעיקר מגידול נטו בפירעון הלוואות לטווח קצר, לצד תשלומי חכירה כתוצאה מיישום תקן חשבונאות 16 IFRS.

התחייבויות פיננסיות

נכון ליום 30 בספטמבר ,2019 ההתחייבויות הפיננסיות נטו של כיל עמדו על סך של 2,390 מיליון דולר, עלייה של 178 מיליון דולר בהשוואה ליום 31 בדצמבר .2018

העלייה נובעת בעיקר מגידול בסך של 296 מיליון דולר בהתחייבויות לזמן ארוך וקצר כתוצאה מיישום תקן חשבונאות 16 IFRS( למידע נוסף, ראה באור 2 לדוחות הכספיים של החברה(. עלייה זו קוזזה בחלקה על-ידי ירידה ביתרות החוב למוסדות פיננסיים, בעיקר לאור תזרים איתן של מזומנים שאפשר פירעון הלוואות.

ההיקף הכולל של מסגרת איגוח הלקוחות עומד על 350 מיליון דולר. נכון ליום 30 בספטמבר ,2019 ניצלה החברה סך של כ320- מיליון דולר מתוך המסגרת. בנוסף, לחברה מסגרות אשראי לזמן ארוך בהיקף של 1,200 מיליון דולר, מתוכן נוצלו, נכון ליום 30 בספטמבר ,2019 150 מיליון דולר.

ביום 4 ביולי ,2019 אשררה סוכנות דירוג האשראי P&S את דירוג האשראי הבינלאומי של החברה, -BBB עם תחזית דירוג יציבה. סוכנות דירוג האשראי P&S מעלות אשררה את דירוג האשראי של החברה, 'ilAA 'עם תחזית דירוג יציבה.

ביום 17 ביולי ,2019 עדכנה סוכנות דירוג האשראי Ratings Fitch את תחזית דירוג האשראי של החברה מ"יציבה" ל"חיובית", במקביל לאשרור דירוג פירעון המנפיק לטווח ארוך, בדירוג -BBB. בנוסף, אשררה Fitch את דירוג -BBB לאגרות החוב הבכירות הבלתי-מובטחות של כיל בריבית בשיעור של ,4.5% בסכום קרן כולל של 184 מיליון דולר, שמועד פירעונן בשנת ,2024 ולאגרות החוב הבכירות הבלתי-מובטחות בריבית בשיעור של ,6.375% בסכום קרן כולל של 600 מיליון דולר, שמועד פירעונן בשנת .2038

נכון למועד הדיווח, החברה עומדת באמות המידה הפיננסיות הקיימות בהסכמי המימון שלה.

אומדנים חשבונאיים קריטיים

בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2019 לא חלו שינויים משמעותיים באומדנים חשבונאיים קריטיים כפי שתוארו בדוחות השנתיים המאוחדים )טופס F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2018

עדכונים בדבר דירקטורים וחברי הנהלה בכירה

ביום 27 ביוני 2019 האספה הכללית השנתית של בעלי המניות בחברה )"האספה הכללית"( מינתה מחדש את הדירקטורים המכהנים בחברה: ה"ה יואב דופלט, אביעד קאופמן, אבישר פז, שגיא קאבלה, עובדיה עלי, ראם עמינח וליאור רייטבלט, וזאת לשנה נוספת עד למועד כינוסה של האספה הכללית השנתית הבאה. עוד אישרה האספה הכללית את מינויה מחדש של סומך חייקין, מפירמת International KPMG, לרואה חשבון המבקר של החברה, וזאת לשנה נוספת עד למועד כינוסה של האספה הכללית השנתית הבאה. עוד אישרה האספה הכללית את מדיניות התגמול החדשה לנושאי משרה בחברה, בתוקף מיידי ממועד האספה הכללית ולתקופה של 3 שנים, ובנוסף, אישרה האספה הכללית תגמול הוני למנכ"ל החברה, מר רביב צולר, עבור השנים .2019-2021 למידע נוסף אודות התגמול ההוני, ראה באור 5 לדוחות הכספיים של החברה.

ביום 30 ביוני 2019 חדל מר יוחנן לוקר לכהן בתפקיד יו"ר פעיל של דירקטוריון החברה.

ביום 1 ביולי 2019 נכנס מר יואב דופלט לתפקידו כיו"ר פעיל של דירקטוריון החברה. תנאי התגמול של מר דופלט אושרו על-ידי האספה הכללית המיוחדת שהתקיימה ביום 29 במאי .2019 למידע נוסף אודות התגמול ההוני למר דופלט, ראה באור 5 לדוחות הכספיים של החברה.

ביום 31 באוקטובר 2019 חדל מר צ'רלס ווידהאס לכהן בתפקידו כמנהל התפעול הראשי של החברה.

ביום 1 בנובמבר 2019 החל מר ניצן משה לכהן בתפקיד סמנכ"ל תפעול של החברה, והוא נמנה על נושאי המשרה הבכירה בחברה.

החל ביום 1 בנובמבר 2019 נמנה מר אנאנת'ה דסיקן, סמנכ"ל בכיר לחדשנות וטכנולוגיה, על נושאי המשרה הבכירה בחברה.

מר אלי גלזר, נשיא מגזר פתרונות חדשניים לחקלאות, יפרוש מן החברה במהלך הרבעון האחרון של שנת .2019

גורמי סיכון

בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2019 לא חלו שינויים משמעותיים בגורמי הסיכון כפי שתוארו בדוח השנתי )F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2018

חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק

ראה התייחסות ב- "סעיף 11 – גילוי בדבר חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק" בדוח השנתי של החברה )F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2018

תביעות נגזרות

בהמשך לאמור בסעיף 8 לדוח השנתי של החברה לשנת ,2018 בקשר עם בקשה לאישור תובענה נגזרת בנושא מענקים ששולמו לנושאי משרה בחברה בגין השנים 2014-2015 )״בקשת האישור״(, במאי 2019 הגיעו הצדדים להסכם פשרה )״הסכם הפשרה״(, אשר אושר על-ידי בית המשפט בחודש יולי .2019 עיקרי הסכם הפשרה הינם כדלקמן:

• .1 לחברה ישולם סכום כולל וסופי של 6.6 מיליון ש"ח )כ1.8- מיליון דולר(, בצירוף החזר הוצאות )"סכום הפשרה"(, וזאת כנגד "ויתור וסילוק סופי" כהגדרתו בהסכם הפשרה, ומבלי להודות בכל טענה במסגרת בקשת האישור.
• .2 החברה תשלם למבקש, מתוך סכום הפשרה, גמול מיוחד בסך של 375,000 ש"ח )כ105,000- דולר(, בתוספת מע"מ, ושכר טרחה לבא כוח המבקש בסך 1.5 מיליון ש"ח )כ415,000- דולר(, בתוספת מע"מ, וכן החזר הוצאות.

נכון למועד הדוח, כל התשלומים הושלמו.

עתירות מנהליות

בחודש אוגוסט 2019 הגישו חברות-הבת של החברה: רותם אמפרט נגב בע"מ, מפעלי ים המלח בע"מ ותרכובות ברום בע"מ )"המבקשות"( בקשה להצטרף לעתירה )"הבקשה"( שהוגשה על ידי התאחדות התעשיינים בישראל בחודש מאי 2019 לבית המשפט המחוזי בבאר שבע )"העתירה" ו"ההתאחדות", בהתאמה(, בשם חבריה הפעילים בנמל אשדוד, לרבות המבקשות, נגד ההחלטה לאשר תכנית להקמת שכונת מגורים בסמיכות לנמל אשדוד. עניינן של העתירה והבקשה בקשיים העולים מקיום של תכנון שכונת מגורים בצמידות לנמל ומתקניו, באופן העשוי להוביל בעתיד לשיבוש פעילות הנמל ופעילות חברי התאחדות הפעילים בו ומכאן לפוטנציאל לפגיעה משמעותית גם בעסקי המבקשות. באוקטובר 2019 הודיע בית המשפט כי הוא אינו מקבל את כלל בקשות ההצטרפות. יחד עם זאת, העתירה בעינה עומדת.

לפרטים נוספים בדבר הליכים משפטיים והתחייבויות תלויות אחרות, ראה באור 6 לדוחות הכספיים של החברה.

מידע אחר

תשקיף מדף

ביום 3 במרס ,2019 הגישה החברה תשקיף מדף בישראל, לצורך הצעת סוגים מסוימים של ניירות ערך אשר אפשר כי יוצעו מעת לעת במסגרת הצעה לציבור, אחת או יותר, בישראל, ואשר יעמוד בתוקף עד ליום 2 במרס .2021

כיל זוכה לראשונה בדירוג "פלטינה +" של מעלה

ביום 2 ביולי 2019 הודיעה החברה כי הוענק לה לראשונה דירוג "פלטינה +" מטעם ארגון מעלה, הדירוג הגבוה ביותר. זו השנה הששית שבה משתתפת כיל בדירוג מעלה, והפעם הראשונה בה הוענק לכיל הדירוג הגבוה ביותר האפשרי, "פלטינה +". מעלה היא ארגון גג מקצועי ישראלי מוביל, המורכב ממעל 100 חברות המשפיעות ביותר בישראל בתחום האחריות התאגידית. דירוג מעלה מאפשר לכל אחת מהחברות המשתתפות למפות, להשוות ולקבוע יעדים לניהול אחראי. הדירוג מבוסס על קריטריונים מפורטים במגוון תחומי קיימּות: הגנת הסביבה, אתיקה בעסקים, הוגנות וגיוון תעסוקתי, מעורבות בקהילה, ממשל תאגידי, רכש בר-קיימא ועוד.

שיפור בדירוג הממשל התאגידי של כיל לדירוג "+ Reasonable"

לאחרונה השלימה החברה ביצוע סקר ממשל תאגידי בליווי פירמת ייעוץ ישראלית המתמחה בממשל תאגידי - אנטרופי ייעוץ ממשל תאגידי בע"מ. במסגרת הסקר נסקרו ונבחנו מכלול מרכיבי הממשל התאגידי בחברה, ובעקבותיו יישמה החברה לאחרונה מספר אלמנטים נוספים לשיפור היבטי הממשל התאגידי בה. לאור ממצאי הממשל התאגידי החיוביים שעלו בסקר, וכפועל יוצא של יוזמות החברה לשיפור הממשל התאגידי בה, העריכה אנטרופי את רמת הממשל התאגידי בחברה בדירוג "+ Reasonable( "הדירוג הגבוה ביותר הניתן לחברות ציבוריות בישראל שיש בהן בעלי שליטה(.

עדכון תיאור עסקי התאגיד לדוח התקופתי של החברה לשנת 2018 )להלן: "הדוח התקופתי"(

להלן פירוט התפתחויות מהותיות אשר אירעו בעסקי החברה במהלך תשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2019 וכן עד למועד פרסום הדוח, שטרם ניתן לגביהם גילוי בדוח התקופתי. עדכון זה מתייחס למספרי הסעיפים שהופיעו בדוח התקופתי של החברה לשנת .2018 יצוין, כי למונחים בפרק זה תהא המשמעות הנודעת להם בדוח התקופתי, אלא אם צוין במפורש אחרת.

סעיף .4ב לדוח התקופתי- אחריות תאגידית, קיימות ותרומות

לפרטים נוספים אודות דירוג "פלטינה +", אשר הוענק לחברה לראשונה מטעם ארגון מעלה, ראה 'מידע אחר' לעיל.

לפרטים נוספים אודות דירוג "+ Reasonable", אשר הוענק לחברה מטעם אנטרופי ייעוץ ממשל תאגידי בע"מ, ראה 'מידע אחר' לעיל.

סעיף .4ב לדוח התקופתי- מידע על מגזרי פעילות

לפרטים נוספים בדבר עדכון מחירי משלוחי האשלג להודו אשר נקבעו במסגרת ההסכם החמש שנתי עם IPL, ראה 'אשלג – אירועים עיקריים וסביבה עסקית' לעיל.

לפרטים נוספים בדבר הבטחת עתידה של פעילות כריית הפוספטים בישראל, ראה 'פתרונות פוספט – אירועים עיקריים וסביבה עסקית' לעיל.

לפרטים נוספים בדבר חתימה על הסכמים אסטרטגיים עם לקוחות באסיה ובדבר הרחבת כושר הייצור השנתי של תרכובות ברום, ראה 'מוצרים תעשייתיים – אירועים עיקריים וסביבה עסקית' לעיל.

סעיף .4ב לדוח התקופתי- אסטרטגיה עסקית

לפרטים בדבר התקשרות החברה עם צד שלישי בנוגע למימוש נכסים שאינם בעסקי הליבה, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לפרטים נוספים בדבר כוונת החברה להרחיב את כושר הייצור ויכולות המחקר והפיתוח שלה בתחום טכנולוגיית החלבון החלופי לשוק תחליפי הבשר, ראה 'פתרונות פוספט – אירועים עיקריים וסביבה עסקית' לעיל.

סעיף .4ד לדוח התקופתי- רכוש קבוע

לפרטים נוספים אודות מכירת שלושה מבניני המשרדים של החברה בישראל, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לפרטים נוספים בדבר השלמת הערכת רזרבות האשלג בפעילות הכרייה בספרד, ראה 'אשלג – אירועים עיקריים וסביבה עסקית' לעיל.

לפרטים נוספים בדבר השבתת ייצור שנתית המתוכננת בכיל ים המלח ברבעון הרביעי של שנת ,2019 ראה 'אשלג – אירועים עיקריים וסביבה עסקית' לעיל.

סעיף .5ב לדוח התקופתי- נזילות ומקורות הון

לפרטים נוספים אודות אשרור דירוג האשראי של החברה ועדכון תחזית דירוג האשראי לחיובית, ראה 'התחייבויות פיננסיות' לעיל.

סעיף .6א לדוח התקופתי- דירקטורים, הנהלה בכירה ועובדים

לפרטים נוספים אודות שינויים במצבת חברי ההנהלה הבכירה, ראה 'עדכונים בדבר דירקטורים וחברי הנהלה בכירה' לעיל.

סעיף .6ב לדוח התקופתי- תגמול

לפרטים נוספים אודות הענקת תגמול הוני, ראה באור 5 לדוחות הכספיים.

סעיף 8 לדוח התקופתי- הליכים משפטיים

לפרטים נוספים בקשר עם ערר שהוגש לבית הדין לענייני מים המבקש את הסדרת שאיבת המים במפעלי ים המלח באמצעות רישיון הפקה, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לפרטים נוספים בקשר עם קביעה ראשונית של משרד המסחר האמריקני בדבר הטלת מכס נגד היצף ומכס מאזן על ייבוא מגנזיום המיוצר בישראל, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לפרטים נוספים בקשר עם הליך הבוררות המתקיים בין חברת בת בספרד לבין חברת אקצו נובל בדבר הפסקת הסכם השותפות ביניהן, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לפרטים נוספים בקשר עם בקשה לאישור תביעה ייצוגית כנגד 30 חברות וביניהן חברת בת של החברה )דשנים וחומרים כימיים בע"מ(, בנוגע לזיהום אוויר באזור מפרץ חיפה, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לפרטים נוספים בדבר ערעור רשויות המס בבלגיה על החלטת בית המשפט המחוזי המקומי לאשר לחברה לנכות הוצאות מסוימות, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לפרטים נוספים בקשר להליכים משפטיים המתנהלים מול חברת IBM, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לפרטים נוספים בקשר עם השלמת הליכי בוררות התמלוגים בישראל, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לפרטים נוספים בקשר עם תכנית המתאר הארצית )תמ"א 14ב( הכוללת את שדה בריר, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לפרטים נוספים בקשר עם הסכם פשרה הקשור בתביעה הנגזרת בקשר עם המענק השנתי ששולם לנושאי משרה בחברה עבור השנים 2014 ו,2015- ראה 'הליכים משפטיים' לעיל.

לפרטים נוספים בקשר עם בקשת חברות-בת של החברה להצטרף לעתירה נגד ההחלטה לאישור תכנית להקמת שכונת מגורים בסמיכות לנמל אשדוד, ראה 'הליכים משפטיים' לעיל.

תאריך: 6.11.2019