Quarterly Report • Mar 20, 2018
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
דוח של החברה לשנת 2017 כפי שנמסר על ידי החברה לחברה לישראל בע"מ לצורך הכללתו בדוח הדירקטוריון השנתי של החברה לישראל בע"מ.
כיל הינה חברה גלובלית מובילה של מינרלים מיוחדים המפעילה מודל עסקי אינטגרטיבי ייחודי. אנו מפיקים חומרי גלם ומעבדים אותם תוך שימוש בתהליכים ויכולות עיבוד ופורמולציה מתוחכמים על מנת להשביח את ערך המוצרים שמייצרים לקוחותינו בשוקי החקלאות והתעשייה השונים. הפעילות התפעוליות של כיל מאורגנות תחת שני מגזרים – מגזר המינרלים החיוניים ומגזר הפתרונות המיוחדים. מגזר המינרלים החיוניים כולל שלושה קווי מוצר: כיל אשלג ומגנזיום, כיל פוספט וכיל דשנים מיוחדים. מגזר הפתרונות המיוחדים כולל שלושה קווי מוצר: כיל מוצרים תעשייתיים, כיל תוספים מתקדמים וכיל רכיבי מזון מיוחדים. בעקבות החלטה ניהולית שהתקבלה בהנהלת כיל באשר למבנה החברה, בשנת ,2017 קו המוצר כיל דשנים מיוחדים הועבר למגזר המינרלים החיוניים.
הנכסים העיקריים של החברה כוללים:
בשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2017 הסתכמו מכירות החברה לסך של 5,418 מיליון דולר, רווח תפעולי בסך של 629 מיליון דולר, רווח תפעולי מתואם בסך של 652 מיליון דולר, רווח נקי המיוחס לבעלים של החברה בסך של 364 מיליון דולר ורווח נקי מתואם המיוחס לבעלים של החברה בסך של 389 מיליון דולר. המכירות של כיל מינרלים חיוניים הסתכמו לסך של 3,008 מיליון דולר והרווח התפעולי המיוחס למגזר הסתכם לסך של 359 מיליון דולר, המכירות של כיל פתרונות מיוחדים הסתכמו לסך של 2,650 מיליון דולר והרווח התפעולי המיוחס למגזר הסתכם לסך של 554 מיליון דולר.
החברה פועלת באמצעות שני מגזרים: מגזר מינרליים חיוניים )Minerals Essential )ומגזר פתרונות מיוחדים :)Specialty Solutions(
מגזר מינרלים חיוניים – המגזר כולל שלושה קווי מוצר: כיל אשלג ומגנזיום, כיל פוספט והחל מינואר 2017 גם את כיל דשנים מיוחדים )אשר הוצג בעבר תחת מגזר פתרונות מיוחדים(. מספרי ההשוואה הוצגו מחדש על מנת לשקף את השינוי. מגזר זה פונה לשוקי האגרו ומתמקד בהתייעלות, בחדשנות תהליכים ובמצוינות תפעולית, על מנת לשפר את המעמד התחרותי. כיל אשלג ומגנזיום – כיל אשלג ומגנזיום מפיקה אשלג מים המלח וכורה ומפיקה אשלג ומלח ממכרות תת-קרקעיים בספרד ובאנגליה. כיל אשלג ומגנזיום מעבדת את האשלג לסוגיו ומשווקת אותו ברחבי העולם, נוסף לפעילויות בינחברתיות אחרות שאינן קשורות במלואן לפעילות האשלג. כמו כן, כיל אשלג ומגנזיום כורה ומייצרת פוליסולפטTM )המופק כעופרת פוליהליט( במכרה תת-קרקעי באנגליה. פעילות המגנזיום מתמקדת בייצור, שיווק ומכירה של מגנזיום טהור וסגסוגות מגנזיום, ובנוסף בייצור קרנליט יבש ומוצרי לוואי, הכוללים כלור וסילבניט.
כיל פוספט – כיל פוספט כורה ומעבדת סלע פוספט ממכרות פתוחים אשר שלושה מתוכם נמצאים בנגב בישראל והרביעי במחוז יונאן בסין. בנוסף, כיל פוספט מייצרת חומצה גופרתית, חומצה זרחתית באיכות דשן ודשני פוספט, במתקניה בישראל, בסין ובאירופה. כמו כן, כיל פוספט מייצרת תוספי מזון על בסיס פוספט לבעלי חיים בטורקיה. כיל פוספט משווקת את מוצריה ברחבי העולם, בעיקר באירופה, ברזיל, הודו וסין.
כיל דשנים מיוחדים – כיל דשנים מיוחדים מייצרת דשנים מסיסים במים בהולנד ובבלגיה, דשנים נוזליים ודשנים מסיסים בישראל ובספרד ודשנים בשחרור מבוקר בהולנד וארה"ב. כיל דשנים מיוחדים משווקת את מוצריה ברחבי העולם, בעיקר באירופה, בסין, בצפון אמריקה ובישראל.
מגזר פתרונות מיוחדים – המגזר כולל שלושה קווי מוצר: כיל מוצרים תעשייתיים, כיל תוספים מתקדמים וכיל רכיבי מזון מיוחדים. מגזר זה פונה לשווקים תעשייתיים ומתמקד בהשגת צמיחה על ידי התמקדות בצרכי הלקוח הספציפי, חדשנות המוצר ומצוינות שיווקית.
כיל מוצרים תעשייתיים – כיל מוצרים תעשייתיים מייצרת ברום מתמיסה הנוצרת כתוצר לוואי בתהליך ייצור האשלגן הכלורי )KCl )בסדום בישראל, בנוסף לתרכובות מבוססות-ברום. כיל מוצרים תעשייתיים עושה שימוש במרבית הברום המיוצר על ידה לייצור עצמי של תרכובות ברום באתרי הייצור בישראל, הולנד וסין. בנוסף, כיל מוצרים תעשייתיים מייצרת אשלגן כלורי בדרגות שונות, מלח, מגנזיום-כלוריד ומוצרי מגנזיה. כמו כן, כיל מוצרים תעשייתיים עוסקת בייצור ושיווק של מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ומוצרים נוספים מבוססי- זרחן.
כיל תוספים מתקדמים – כיל תוספים מתקדמים עוסקת בעיקר בפיתוח, ייצור, שיווק ומכירה של מגוון רחב של חומצות ופוספטים מיוחדים עבור יישומים שונים במספר רב של תעשיות, הכוללות עיבוד מתכות וטיהור מים, צבע וציפויים, חומרי ניקוי, היגיינת פה, משקאות מוגזים ואספלט. סל המוצרים ושוקי הבסיס המגוונים תומכים ועולים בקנה אחד עם אסטרטגיית החברה להגדיל ייצור מוצרי המשך בעלי ערך מוסף גבוה יותר. כיל תוספים מתקדמים מנקה חלק מהחומצה הזרחתית באיכות דשן המיוצרת על ידי כיל פוספט ומייצרת חומצה זרחתית תרמית. החומצה הזרחתית המנוקה והחומצה התרמית משמשות לייצור מוצרי המשך בעלי ערך מוסף גבוה – מלחי פוספט וחומצות – הנצרכים בתעשיות השונות שהוזכרו לעיל. בקשר עם מימוש עסקי בטיחות באש ותוספי השמן של החברה, ראה באור 11 לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לשנת .2017
כיל רכיבי מזון מיוחדים – כיל רכיבי מזון מיוחדים מובילה בתחום פיתוח וייצור רכיבי מזון מיוחדים ותוספי פוספט פונקציונליים, המספקים פתרונות מרקם ויציבות עבור תעשיות המזון, לרבות בשר מעובד, עופות, פירות ים, מוצרי חלב, משקאות ודברי מאפה. בנוסף, כיל רכיבי מזון מיוחדים מייצרת חלבוני חלב וחלבוני מי-חלב לתעשיית רכיבי המזון ומספק פתרונות משולבים המבוססים על תוספי חלבוני חלב ותוספי פוספט. כיל רכיבי מזון מיוחדים מפעילה אתרי ייצור עיקריים בגרמניה, ארה"ב, ברזיל, סין ואוסטריה, המעבדים בעיקר פוספטים, חלב ותבלינים ומפעיל מספר מתקני פורמולציה מקומיים בגרמניה, אנגליה, ארה"ב, ברזיל, ארגנטינה ואוסטרליה, המאפשרים לחברה לייצר פתרונות המתמקדים בצרכי הלקוח ועומדים בדרישות השוק המקומי.
| 10-12/2016 10-12/2017 |
1-12/2017 | 1-12/2016 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| מיליוני \$ |
% ממכירות |
מיליוני \$ |
% ממכירות |
מיליוני \$ |
% ממכירות |
מיליוני \$ |
% ממכירות |
|
| מכירות | 1,361 − | 1,338 − | 5,418 − | 5,363 − | ||||
| רווח גולמי | 429 | 32 | 416 | 31 | 1,672 | 31 | 1,660 | 31 |
| ד( תפעולי רווח )הפס |
189 | 14 | 72 5 | 629 | 12 ) | 3( − | ||
| )1( לי מתואם רווח תפעו |
168 | 12 | 140 | 10 | 652 | 12 | 582 | 11 |
| החברה בעלים של ד( נקי - ל רווח )הפס |
155 | 11 | 32 2 | 364 7 | )122( − | |||
| החברה )1 עלים של תואם - לב רווח נקי מ |
( 142 | 10 | 114 9 | 389 7 | 451 8 | |||
| תואם )2( EBITDA מ |
276 | 20 | 264 | 20 | 1,059 | 20 | 1,051 | 20 |
| ת לות שוטפ מנים מפעי תזרימי מזו |
277 − | 257 − | 847 − | 966 − |
)1( ראה טבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח" מטה.
)2( ראה טבלת "EBITDA מתואם" מטה.
אנו כוללים, בדוח רבעוני זה, מדדים פיננסים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS כגון, רווח תפעולי מתואם, רווח נקי מתואם המיוחס לבעלים של החברה ו-EBITDA מתואם. הנהלת החברה משתמשת ברווח תפעולי מתואם, רווח נקי מתואם המיוחס לבעלים של החברה ו-EBITDA מתואם לצורך השוואה של התוצאות התפעוליות בין התקופות. החברה מחשבת את הרווח התפעולי המתואם על-ידי ביצוע התאמות לרווח התפעולי כמפורט בטבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח" מטה. התאמות מסוימות עשויות להישנות. החברה מחשבת את הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלים של החברה על-ידי ביצוע התאמות לרווח הנקי המיוחס לבעלים של החברה, כמפורט בטבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח" מטה, בנטרול השפעת המס של ההתאמות הללו ובנטרול ההתאמות המיוחסות לזכויות שאינן מקנות שליטה. החברה מחשבת את ה-EBITDA המתואם על ידי החזרתם של הוצאות פחת והפחתות, הוצאות מימון, נטו, מיסים על הכנסה וכן סעיפים מסוימים המפורטים בטבלת "EBITDA מתואם" מטה אשר הותאמו לצורך חישוב רווח תפעולי מתואם ורווח נקי מתואם המיוחס לבעלים של החברה.
אין לראות ברווח התפעולי המתואם, ברווח הנקי המתואם המיוחס לבעלים של החברה או ב-EBITDA המתואם כתחליף לרווח התפעולי או לרווח הנקי המיוחס לבעלים של החברה שנערכו בהתאם ל-IFRS, וכמו כן, ייתכן כי ההגדרות של החברה לרווח התפעולי המתואם, לרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלים של החברה ול-EBITDA המתואם, שונות מחברות אחרות. למרות זאת, החברה מאמינה שהרווח התפעולי המתואם, הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלים של החברה וה-EBITDA המתואם מספקים מידע שימושי להנהלה ולמשקיעים באמצעות נטרול הוצאות מסוימות שההנהלה מאמינה שאינן מהוות אינדיקציה לפעילות המתמשכת של החברה. הנהלת החברה עושה שימוש במדדים האלו שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, על מנת להעריך את האסטרטגיות העסקיות של החברה ואת הביצועים של ההנהלה. החברה מאמינה כי המדדים האלו שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, מספקים מידע שימושי למשקיעים מכיוון שהם משפרים את יכולת ההשוואתיות של התוצאות הכספיות בין תקופות ומאפשרים שקיפות גדולה יותר של מדדים מרכזיים המשמשים להערכת הביצועים של החברה.
אנו מציגים דיון בשינויים בין תקופה לתקופה בהתבסס על הגורמים המרכזיים שהשפיעו על תוצאות החברה. דיון זה מתבסס בחלקו על הערכות ההנהלה להשפעות של המגמות המרכזיות על עסקיה. ניתוח תוצאות הפעילות מבוסס על הדוחות הכספיים של החברה. יש לקרוא את ניתוח התוצאות ביחד עם הדוחות הכספיים של החברה.
| 1-12/2016 | 1-12/2017 | 10-12/2016 10-12/2017 | ||
|---|---|---|---|---|
| מיליוני \$ | מיליוני \$ | מיליוני \$ | מיליוני \$ | |
| )3( | 629 | 72 | 189 | ולי סד( תפע רווח )הפ |
| 1 | )54( | − | )48( | ח( הון )1( הפסד )רוו |
| 489 | 32 | − | 14 | נכסים )2( רידת ערך הפחתת וי |
| 39 | 20 | 13 | 5 | ם )3( ת העובדי חתת מצב קדמת והפ פרישה מו הפרשה ל |
| 13 | 6 | 3 | − | עבר )4( ין תקופות מלוגים בג בוררות ת הפרשה ל |
| )16( | )6( | − | )6( | ר )5( קופות עב מל בגין ת עלויות חש |
| 8 | 25 | 1 | 14 | ( תביעות )6 הפרשה ל |
| 51 | − | 51 | − | ת )7( ת היסטורי פינוי פסול הפרשה ל |
| 585 | 23 | 68 | )21( | ולי סד( תפע רווח )הפ תאמות ל סה"כ ה |
| 582 | 652 | 140 | 168 | אם עולי מתו רווח תפ |
| )122( | 364 | 32 | 155 | רה של החב לבעלים המיוחס סד( נקי רווח )הפ |
| 585 | 23 | 68 | )21( | תפעולי ח )הפסד( אמות לרוו סה"כ הת |
| 38 | − | 12 | )3( | מון )8( הוצאות מי התאמות ל |
| הוצאות תפעולי ול ת לרווח ה ל ההתאמו ת המס ש סך השפע |
||||
| )81( | )4( | )15( | 5 | המימון |
| 36 | 6 | 22 | 6 | נדחים )9( מס ומיסים בגין שומת התאמות |
| )5( | − | )5( | − | ת שליטה אינן מקנו לזכויות ש המיוחסות התאמות |
| 451 | 389 | 114 | 142 | ה ת החבר עלי מניו ואם – ב ח נקי מת סה"כ רוו |
הסכסוך עם חברת Lakes Great( חברה-בת של Chemtura), בסך של 2 מיליון דולר. בשנת ,2016 נובע בעיקר מהפרשה מפסק הבוררות שהביא לסיום המחלוקת המסחרית, בקשר עם מחירי המכירה של האשלג, עם חברת חיפה כימיקלים.
| 10-12/2017 | 10-12/2016 | 1-12/2017 | 1-12/2016 | |
|---|---|---|---|---|
| מיליוני \$ | מיליוני \$ | מיליוני \$ | מיליוני \$ | |
| של לבעלים המיוחס סד( נקי רווח )הפ |
||||
| החברה | 155 | 32 | 364 | )122( |
| תות פחת והפח |
104 | 95 | 390 | 401 |
| מון, נטו הוצאות מי |
25 | 19 | 124 | 132 |
| הכנסה מיסים על |
13 | 50 | 158 | 55 |
| התאמות * | )21( | 68 | 23 | 585 |
| מתואם EBITDA סך הכל |
276 | 264 | 1,059 | 1,051 |
חישוב ה- EBITDA המתואם נעשה כדלקמן:
* ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח" לעיל.
| רווח תפעולי |
הוצאות תפעוליות |
מכירות | |
|---|---|---|---|
| מיליוני \$ | |||
| )3( | )5,366( | 5,363 | 2016 מבר ינואר-דצ |
| 585 | 585 | − | 1( בר 2016 ) ינואר-דצמ ת לתקופה סך התאמו |
| 582 | )4,781( | 5,363 | 2016 מבר ינואר-דצ לתקופה מתואמים סכומים |
| 51 | )1( | 52 | כמות |
| )6( | − | )6( | מחיר |
| )47( | )56( | 9 | ין שער חליפ |
| 25 | 25 | − | חומרי גלם |
| )21( | )21( | − | אנרגיה |
| )12( | )12( | − | הובלה |
| 80 | 80 | − | אחרות פעוליות ו הוצאות ת |
| 652 | )4,766( | 5,418 | 2017 מבר ינואר-דצ לתקופה מתואמים סכומים |
| 23 | 23 | − | 1( בר 2017 ) ינואר-דצמ ת לתקופה סך התאמו |
| 629 | (4,789) | 5418 | 2017 מבר ינואר-דצ |
* ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח" לעיל.
| 1-12/2016 | ||||
|---|---|---|---|---|
| מיליוני \$ | % ממכירו | וני \$ % ת מילי |
ממכירות | |
| 1,918 | 35 | 1,863 | 35 | |
| 1,342 | 25 | 1,275 | 24 | |
| 1,175 | 22 | 1,141 | 21 | |
| 666 | 12 | 588 | 11 | |
| 317 | 6 | 496 | 9 | |
| 5,418 | 100 | 5,363 | 100 | |
אירופה - העלייה נובעת בעיקר מגידול בכמויות המכירה של מוצרי חלבוני חלב, דשני פוספט, תמיסות צלולות ומוצרי חקלאות מיוחדים. העלייה קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של אשלג וסלע פוספט.
אסיה – העלייה נובעת בעיקר מגידול בכמויות המכירה של חומצה זרחתית, אשלג, מעכבי בעירה מבוססי- ברום, מוצרים תעשייתיים מבוססי-ברום, חומצות, מוצרי חקלאות מיוחדים ומוצרי חלבוני חלב. העלייה קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של דשני פוספט וסלע פוספט.
צפון אמריקה – העלייה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה ובמחירי המכירה של אשלג, לצד עלייה בכמויות המכירה של מוצרי בטיחות באש ומוצרי 5S2P. העלייה קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של מוצרי כיל דשנים מיוחדים ופוספטים למזון ותערובות מרובות-מרכיבים בכיל רכיבי מזון מיוחדים.
דרום אמריקה – העלייה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה ובמחירי המכירה של אשלג.
שאר העולם – הירידה נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה של מוצרי חלבוני חלב ומירידה במכירות האשלג ללקוח בישראל )חיפה כימיקלים(, המתמודד עם קשיים תפעוליים לנוכח רגולציה מקומית חדשה. הירידה קוזזה בחלקה על-ידי עלייה בכמויות המכירה של מוצרי חקלאות מיוחדים.
הוצאות המימון נטו בשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2017 הסתכמו לסך של 124 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 132 מיליון דולר אשתקד – ירידה של 8 מיליון דולר. הירידה נובעת בעיקר מהוצאות ריבית שנרשמו בשנה שעברה בסך של 38 מיליון דולר בגין ריבית על תמלוגי עבר בעקבות החלטת בוררות בין המדינה לחברה ובגין ריבית בעקבות הסכם שומות לתקופות קודמות שנחתם עם רשויות המס בישראל, יחד עם עלייה בהכנסות המימון בשנת 2017 בסך של כ10- מיליון דולר הקשורה בעיקר בעסקאות גידור, בניכוי השפעת שערי חליפין. מנגד, בשנת 2017 הוכרו הוצאות מימון בגין שערוך של התחייבויות שקליות להטבות עובדים בסך של כ20- מיליון דולר, תשלומים הקשורים בפירעון מוקדם של הלוואה לזמן ארוך בסך של כ- 13 מיליון דולר והוצאות ריבית, בעיקר בשל עלייה בשיעור הריבית הממוצע על החוב של החברה, בסך של כ7- מיליון דולר.
הוצאות המס שנת 2017 הסתכמו לסך של 158 מיליון דולר, המשקפות שיעור מס אפקטיבי של כ.31%- בשנים 2016 ו2015- הוצאות המס הסתכמו לסך של 55 מיליון דולר ו162- מיליון דולר, המשקפים שיעור מס אפקטיבי של כ-)47%( ו,24%- בהתאמה. הגידול בשיעור המס האפקטיבי ב2017- לעומת שנים קודמות נובע בעיקר מקיטון בהטבות המס מתוקף החוק לעידוד השקעות הון בישראל כמו גם תמהיל הרווחים אשר הופקו ביעדים בעלי שיעורי מס שונים.
הוצאות המס בשנת 2017 הושפעו מהוצאות מס בעקבות עסקאות פנימיות שבוצעו במסגרת היערכות למכירת עסקים בעלי סינרגיה נמוכה, יחד עם התחזקות השקל מול הדולר שהביאה לגידול בהוצאות המס של חברות- הבת בישראל, בקיזוז הכנסות מס כתוצאה מהחלטת בית-המשפט לערעורים בבלגיה בקשר עם ערעור שהגישה החברה בעניין התרת ניכוי של הוצאות מסוימות והכנסות מס בגין התאמת יתרת המיסים הנדחים בעקבות רפורמת המס בארצות הברית.
בשנת 2016 שיעור המס האפקטיבי של החברה הושפע מהפסד כתוצאה מהפסקת פרויקט מערכת ה-ERP הגלובלית )פרויקט ההרמוניזציה( ומהפסד הון כתוצאה מהפסקת הפעילויות באלאנה אפר באתיופיה.
ההפרשה שביצעה החברה בגין החוק למיסוי משאבי טבע )להלן "החוק"( בישראל, בוצעה בהתאם למיטב הבנתה של החברה בקשר לאופן יישומו של החוק, לרבות ערך הרכוש הקבוע בדוחות הכספיים ביחס לכל מינרל, כמו גם חישוב הרווח התפעולי ביחס לכל מינרל. נכון למועד זה, לא נקבעו תקנות כלשהן בקשר עם החוק, לא פורסמו חוות-דעת בעניין על-ידי רשות המיסים בישראל ולא נתקבלו פסקי-דין רלוונטיים כלשהם בבתי-המשפט. קיימת אפשרות כי רשות המיסים בישראל תחזיק בעתיד בעמדות אחרות ותטען כי החברה חייבת בתשלומים נוספים, ייתכן שאף בסכומים משמעותיים מאד, וזאת בהתבסס על פרשנויות חלופיות שיאומצו על-ידי רשות המיסים באשר לאופן יישומו הנאות של החוק.
הערכת החברה באשר לשיעור המס האפקטיבי שיחול על החברה החל משנת 2018 ואילך עומדת על כ- . 1 30%
| רווח תפעולי |
הוצאות תפעוליות |
מכירות | |
|---|---|---|---|
| מיליוני \$ | |||
| 72 | )1,266( | 1,338 | יעי 2016 רבעון רב |
| 68 | 68 | − | )1(* ביעי 2016 ת רבעון ר סך התאמו |
| 140 | )1,198( | 1,338 | 2016 ביעי רבעון ר מתואמים סכומים |
| 2 | 66 | )64( | כמות |
| 53 | − | 53 | מחיר |
| )17( | )51( | 34 | ין שער חליפ |
| )6( | )6( | − | חומרי גלם |
| )7( | )7( | − | אנרגיה |
| 10 | 10 | − | הובלה |
| )7( | )7( | − | אחרות פעוליות ו הוצאות ת |
| 168 | )1,193( | 1,361 | 2017 ביעי רבעון ר מתואמים סכומים |
| )21( | (21) | − | )1(* ביעי 2017 ת רבעון ר סך התאמו |
| 189 | (1,172) | 1361 | יעי 2017 רבעון רב |
* ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח" לעיל.
1 הערכות החברה לגבי שיעור המס האפקטיבי שיחול על החברה החל משנת 2018 ואילך הנו מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם יתממש. הוא עלול להשתנות, בין היתר, עקב שינויים בחקיקת המס או פרשנויות שונות לחקיקות מס במדינות בהן החברה פועלת, שינוי בתמהיל המכירות של החברה בין מדינות עם שיעורי מס שונים, שינויים בשער החליפין ובמיוחד השפעת השינויים של השקל מול הדולר.
מחיר העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג במגזר כיל מינרלים חיוניים )עלייה של \$20 במחיר FOB ממוצע לטון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד(, ובמחירי המכירה של מוצרים תעשייתיים מבוססי-ברום במגזר כיל פתרונות מיוחדים.
| 10-12/2016 | 10-12/2017 | ||
|---|---|---|---|
| ממכירות | ני \$ % ת מיליו |
% ממכירו | מיליוני \$ |
| 29 | 387 | 34 | 465 |
| 29 | 391 | 29 | 396 |
| 20 | 262 | 19 | 260 |
| 11 | 152 | 12 | 160 |
| 11 | 146 | 6 | 80 |
| 100 | 1,338 | 100 | 1,361 |
הטבלה להלן מציגה מכירות על פי אזורים גיאוגרפיים בהתאם למיקום הלקוחות:
אירופה – העלייה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של דשני פוספט, מוצרים תעשייתיים מבוססי-ברום ומוצרי חקלאות מיוחדים, לצד עלייה במחירי המכירה של אשלג.
אסיה – יציבות במכירות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. עלייה בכמויות המכירה של חומצה זרחתית, מעכבי בעירה מבוססי-ברום, חומצות ומוצרי חקלאות מיוחדים, לצד עלייה במחירי המכירה של האשלג, קוזזה ברובה על ידי ירידה בכמויות המכירה של דשני פוספט.
צפון אמריקה – יציבות במכירות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. ירידה בכמויות המכירה של אשלג ותמיסות צלולות קוזזה ברובה על-ידי עלייה בכמויות המכירה של מוצרי בטיחות באש.
דרום אמריקה – העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג.
שאר העולם – הירידה נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה של אשלג ומוצרי חלבוני חלב.
הוצאות המימון נטו המדווחות ברבעון הרביעי של שנת 2017 הסתכמו לסך של 25 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 19 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. העלייה נובעת בעיקר מעלייה של כ24- מיליון דולר הנובעת בעיקר משערוך התחייבויות להטבות עובדים )במונחים שקליים( ומקיטון בהכנסות כתוצאה משערוך לשווי ההוגן של נגזרים. ברבעון הרביעי של ,2017 הוכרה הכנסה מריבית בסך של כ3- מיליון דולר בעקבות פסק-דין שהתקבל בקשר עם שומת מס בבלגיה ביחס לתקופות עבר. בתקופה המקבילה אשתקד הוכרו הוצאת ריבית בסך של כ- 12 מיליון דולר בקשר עם הסכם שומת מס שנחתם עם רשות המסים בישראל ביחס לתקופות עבר.
הוצאות המס ברבעון הרביעי לשנת 2017 הסתכמו לסך של 13 מיליון דולר. שיעור המס הנמוך נובע בעיקר מהתאמת המסים הנדחים ביחס לחוק מיסוי משאבי טבע בישראל, כמו גם שינוי בשיעור המס בארה"ב והכנסת מס כתוצאה מהחלטת בית-המשפט לערעורים בבלגיה בקשר עם ערעור שהגישה החברה בעניין התרת ניכוי של הוצאות מסוימות. הכנסות מס אלו קוזזו בחלקן כתוצאה מחבות מס שהוכרה כתוצאה מעסקאות פנימיות שבוצעו כחלק מההיערכות לקראת מכירת פעילויות בעלות סינרגיה נמוכה.
ההפרשה שביצעה החברה בגין החוק למיסוי משאבי טבע )להלן "החוק"( בישראל, בוצעה בהתאם למיטב הבנתה של החברה בקשר לאופן יישומו של החוק, לרבות ערך הנכסים, הציוד והמקרקעין בדוחות הכספיים ביחס לכל מינרל, כמו גם חישוב הרווח התפעולי ביחס לכל מינרל. נכון למועד זה, לא נקבעו תקנות כלשהן בקשר עם החוק, לא פורסמו חוות-דעת בעניין על-ידי רשות המיסים בישראל ולא נתקבלו פסקי-דין רלוונטיים כלשהם בבתי-המשפט. קיימת אפשרות כי רשות המיסים בישראל תנקוט בעתיד בעמדות אחרות ותטען כי החברה חייבת בתשלומים נוספים, ייתכן שאף בסכומים משמעותיים, וזאת בהתבסס על פרשנויות חלופיות שיאומצו על-ידי רשות המיסים באשר לאופן יישומו הנאות של החוק.
הכנסות המגזר, הוצאות ותוצאות פעולותיו כוללות העברות בין מגזרים אשר מתומחרות בעיקרן בהתבסס על מחירי עסקאות במהלך העסקים הרגיל וזאת בהתאם לדיווחים אשר נסקרים באופן סדיר על ידי מקבל ההחלטות התפעולי הראשי. העברות אלו מבוטלות במסגרת איחוד הדוחות הכספיים.
רווחי המגזר נמדדים על בסיס רווח תפעולי, ללא הוצאות אשר אינן מיוחסות למגזרי הפעילות ובכלל זה הוצאות הנהלה וכלליות, כפי שנכלל בדיווחים אשר נסקרים באופן סדיר על ידי מקבל ההחלטות התפעולי הראשי.
עסקי הפתרונות המיוחדים מורכבים ממגוון רחב של מוצרים הנמכרים בשווקים רבים ומגוונים וללקוחות שונים. לפיכך, לא ניתן להצביע על מגמה אחת יחידה המשפיעה על המגזר כולו. עם זאת, מרבית קווי המוצר במגזר הציגו צמיחה במהלך שנת 2017 באופן העולה בקנה אחד עם המגמות בכלכלה העולמית.
פעילות כיל מוצרים תעשייתיים נתונה להשפעתה של רמת הפעילות בשוקי האלקטרוניקה, הבנייה, הרכב, קידוחי הנפט והגז, הריהוט, הפארמה, החקלאות, הטקסטיל וטיהור המים. בין הגורמים שהביאו לצמיחה בקו מוצר זה בשנת 2017 בהשוואה לשנת ,2016 ניתן למנות: מעכבי בערה מבוססי-ברום חדשים, פולימריים, ריאקטיביים וברי-קיימא שפותחו בעקבות רגולציה; התייצבות בביקוש למוצרים המשמשים בייצור מעגלים מודפסים; עלייה בביקוש למוצרי אלקטרוניקה ליישומים בתעשיית הרכב; ועלייה במחירי הברום האלמנטרי בסין ובהודו.
פעילות כיל תוספים מתקדמים נהנתה במהלך שנת 2017 מעונת שיא בתחום שרפות היער בצפון אמריקה ומגידול בעסקי קצף כיבוי B Class, כמו גם מביצועים חזקים של שרשרת ה5-O2P, בעיקר הודות לגידול בנפחים באירופה, ומתרומתה החיובית של פעילות המיזם המשותף YPH בסין.
מנגד, קו מוצר כיל רכיבי מזון מיוחדים היה נתון להאטה בביצועים, בעיקר בשל ירידה בכמויות חלבוני החלב, לצד התגברות התחרות בעסקי הפוספטים למזון והתערובות מרובות-המרכיבים.
פעילות כיל מוצרים תעשייתיים מושפעת במידה רבה מרמת הפעילות בשוקי האלקטרוניקה, הבניה, תעשיית הרכב, קידוחי הנפט, הרהיטים, הפרמה, האגרו, הטקסטיל והטיפול במים. בשנת ,2017 כ40%- מהשימוש העולמי בברום שימש למעכבי בעירה, כ30%- לחומרי ביניים ושימושים תעשייתיים, והיתר לתמיסות צלולות, טיפול במים ושימושים אחרים.
להלן מתוארות מגמות בפעילויות העיקריות של קו המוצר:
מעכבי בעירה: נמשכת מגמת הלחץ של גופים ירוקים בתחום איכות הסביבה להקטין את השימוש במעכבי בעירה על מבוססי-ברום. מאידך, פיתוח ומסחור של מעכבי בעירה מבוססי-ברום חדשים, פולימרים, ריאקטיביים וברי-קיימא, יחד עם רגולציה במדינות נוספות, מגבירים את השימוש במוצרים אלו. לאחר האטה מתמשכת בביקוש בתחום מוצרי האלקטרוניקה ובתחום הבניה שהחלה בשנת ,2013 חלה התייצבות בביקוש עבור מוצרים בשימוש בשוק המעגלים המודפסים ושימושים אחרים בתחום האלקטרוניקה בשנים 2016 ו.2017- בנוסף, עלייה בביקוש לשימוש במעכבי בערה עבור יישומי אלקטרוניקה בתעשיית הרכב הביאה לעליות מחירים. מחירי תרכובות ברום נתמכו גם על ידי עלייה במחירי ברום אלמנטרי בסין. הביקוש למעכבי בעירה על מבוסס-זרחן היה יציב והחברה ממשיכה להתמודד עם לחץ מצד המתחרים הסיניים. עם זאת, הפרעות באספקה בסין שהחלו ברבעון הרביעי של שנת ,2016 בעקבות פסגת פורום -20G, וכן יישומן של תקנות סביבתיות מחמירות במחצית השנייה של שנת ,2017 הגבירו את הלחץ על היצרנים הסיניים ועל חומרי גלם עיקריים, ותרמו לשוק יציב יותר ולמחירים גבוהים יותר.
ברום אלמנטרי: במהלך שנת ,2017 מחירי הברום האלמנטרי בארה"ב ובאירופה שמרו על יציבות, בעוד שבסין חלה עליית מחירים משמעותית. בהודו חלה עלייה מסוימת במחירים כתוצאה מסגירת הפער מול מחירי הייצוא, וזאת בהמשך למגמה של שנת .2016
תמיסות צלולות: הביקוש בשוק לתמיסות צלולות עבור קידוחי נפט וגז היה נמוך יחסית בהשוואה לשנים שקדמו לשנת ,2016 אך גבוה יותר מהביקוש בשנת .2016 המקור העיקרי לגידול בביקוש היה באסיה.
ביוצידים: ההיצע הגלובלי הושפע ממגבלות ייצור בנושא איכות-הסביבה שנקבעו בסין. כתוצאה מכך, הביקוש לחלק ממוצרי כיל עלה במחצית השנייה של שנת 2017 והמחירים עלו.
ברומידים אנאורגניים: החל מחודש אפריל ,2016 הרגולציות החדשות בדבר בקרה על רמת פליטת כספית בארה"ב מיושמות במלואן, כלומר, כל תחנות הכח שפועלות על בסיס פחם מחויבות לעמוד בהן. עם זאת, מחירי הגז הטבעי הנמוכים והשבתת תחנות כוח ישנות על בסיס פחם הובילו לירידה בביקוש. מגמה זו צפויה להמשיך. בנוסף, חלה עלייה קלה בביקוש למוצרים מבוססי-ברום נוספים כתוצאה משיפור בביקוש בשוקי האגרוכימיה.
תרכובות תעשייתיות מבוססות-זרחן: ככלל, ביקוש יציב בעקבות גידול בתמ"ג. במדינות מתפתחות נרשמה צמיחה גבוהה יותר בשל קצב מוגבר של הקמת תחנות כוח.
תרכובות ברום אורגניות: ככלל, ביקוש יציב כתוצאה מגידול בתמ"ג ושיפור בביקוש בשוקי האגרוכימיה.
מוצרי מגנזיה: הביקוש למוצרי מגנזיה הציג עלייה קלה עקב מגמת המזון הבריא והשימוש במוצרי מגנזיה במזון ותוספי מזון, כמו גם ביישומים תעשייתיים נוספים.
מגנזיום כלורי )2MgCl )מוצק, אשלגן כלורי טהור וארוז: שנת ,2017 בדומה לשנת ,2016 התאפיינה בחורף מתון במזרח ארה"ב, אשר השפיע על מוצרי המגנזיום הכלורי להמסת קרח של כיל מוצרים תעשייתיים. חלה עלייה קלה בביקוש לאשלגן כלורי טכני בשוק קידוחי הנפט. שאר הפעילויות העיקריות של תת-קו המוצר שמרו על יציבות.
כיל תוספים מתקדמים הושפעה לטובה מתוצאות טובות בשרשרת ה5-O2P, על אף התגברות הלחץ בתחרות הגלובאלית. מכירות המלחים והחומצות ללקוחות חדשים וגידול בנפחי המכירות ללקוחות קיימים באירופה יותר מקיזזו את ההשפעות השליליות שנבעו מייבוא במחירים נמוכים מסין ומן האיסור על שימוש בפוספטים בענף מדיחי הכלים. המשך הצמיחה בעסקי ה5-O2P בסין הונע על-ידי הגידול בנתח השוק של המיזם המשותף YPH בשוק החומצה המקומי. בעוד השפעת התחרות על מכירות המלחים בצפון אמריקה השפיעה באופן שלילי, המכירות בדרום אמריקה נותרו יציבות על אף המיתון המתמשך. תת-קו המוצר בטיחות באש הושפע לטובה מעונת שיא בתחום שריפות היער בצפון אמריקה, וכן מגידול בעסקי קצף B Class. גם בעסקי תוספי השמן )5S2P )נרשם גידול בהשוואה לשנה הקודמת, עקב ביקוש גבוה מצד לקוחות מרכזיים. בדצמבר ,2017 הודיעה כיל על מכירת עסקי בטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )ל-Capital SK בתמורה לכ1- מיליארד דולר. המכירה צפויה להיסגר במחצית 2 הראשונה של שנת ,2018 בכפוף לתנאי סגירה מקובלים ולקבלת אישורים רגולטוריים . למידע נוסף אודות עסקים בתהליכי מימוש ראה "סעיף 3 - מידע עיקרי– א. נתונים כספיים נבחרים".
2 ההערכות לגבי השלמת המכירה בפסקה זו הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה או מתי. הן עלולות להשתנות, בין היתר, עקב שינוי מהותי לרעה, כהגדרתו בהסכם המכירה, ככל שלא יתקבלו כל או חלק מהאישורים הרגולטורים הנדרשים, או במידה שתהליך הרה-ארגון הפנימי בחברות כיל בהתאם להסכם המכירה לא יושלם במועדו או בכלל.
במהלך שנת ,2017 עלה הביקוש למוצרי מזון אורגניים, עשירים בחלבון ובריאים יותר. כתוצאה מהרחבת פעילויות המחקר והפיתוח, עלה בידי קו המוצר לתת מענה ללקוחות באמצעות סל מוצרים מגוון ומותאם יותר. בעסקי חלבוני החלב, הצליחה החברה להמשיך בגיוון בסיס הלקוחות ולקזז חלקית את תחזיות הצמיחה הלא ממומשות והשפעת פעילות צמצום המלאים מצדו של לקוח מרכזי בתחום המזון לתינוקות. מגמה חשובה נוספת שבה מתמקדת כיל רכיבי מזון מיוחדים הינה התנהגות הצרכן הצמחוני והצמחוני-למחצה )flexitarian), כאשר בהקשר זה השיקה כיל רכיבי מזון מיוחדים את סדרת מוצרי ROVITARIS לתחליפי בשר, ופועלת באופן מתמיד לקידום שותפויות R אסטרטגיות להרחבת הפעילות בשוק זה. כיל רכיבי מזון מיוחדים זיהתה את הביקוש הגובר הקיים בענף למזון בריא יותר ולהכרזות "תווית נקייה" )label clean), והגיבה למגמה זו בפיתוחים חדשים בסל המוצרים שלה. עסקי הפוספטים למזון והתערובות מרובות-המרכיבים סבלו מהשפעות שליליות בשוקי הליבה שלהם בצפון אמריקה ובאירופה כתוצאה מתחרות גוברת וכושר ייצור עודף בשוק.
| 10-12/2017 | 10-12/2016 | 1-12/2017 | 1-12/2016 | |
|---|---|---|---|---|
| מיליוני \$ | מיליוני \$ | מיליוני \$ | מיליוני \$ | |
| ים תעשייתי מוצרים |
303 | 283 | 1,193 | 1,120 |
| צוניים לקוחות חי מכירות ל |
298 | 279 | 1,179 | 1,111 |
| ימיים לקוחות פנ מכירות ל |
5 | 4 | 14 | 9 |
| ם* מתקדמי תוספים |
199 | 173 | 877 | 798 |
| צוניים לקוחות חי מכירות ל |
186 | 157 | 824 | 732 |
| ימיים לקוחות פנ מכירות ל |
13 | 16 | 53 | 66 |
| ם ן מיוחדי רכיבי מזו |
151 | 151 | 596 | 659 |
| צוניים לקוחות חי מכירות ל |
149 | 150 | 585 | 650 |
| ימיים לקוחות פנ מכירות ל |
2 | 1 | 11 | 9 |
| ביטולים | )2( | )6( | )16( | )24( |
| המגזר מכירות סך הכל |
651 | 601 | 2,650 | 2,553 |
| ר חס למגז עולי מיו רווח תפ |
114 | 121 | 554 | 534 |
* תוצאות הפעילות המוצגות להלן כוללות את תוצאותיהם של עסקי בטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )של כיל, אשר מכירתן 3 צפויה להיות מושלמת במהלך שנת 2018 . למידע נוסף אודות עסקים בתהליכי מימוש ראה סעיף 3.1 בדוח תיאור עסקי התאגיד לשנת .2017
3 ההערכות לגבי השלמת המכירה בפסקה זו הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה או מתי. הן עלולות להשתנות, בין היתר, עקב שינוי מהותי לרעה, כהגדרתו בהסכם המכירה, ככל שלא יתקבלו כל או חלק מהאישורים הרגולטורים הנדרשים, או במידה שתהליך הרה-ארגון הפנימי בחברות כיל בהתאם להסכם המכירה לא יושלם במועדו או בכלל.
| רות ניתוח מכי |
מוצרים ם תעשייתיי |
תוספים ם* מתקדמי |
רכיבי מזון מיוחדים |
ביטולים | סה"כ מגזר |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| מיליוני \$ | ||||||||
| - פה ינואר ות לתקו סך מכיר 2016 דצמבר |
1,120 | 798 | 659 | )24( | 2,553 | |||
| כמות | 57 | 85 | )67( | 7 | 82 | |||
| מחיר | 12 | )7( | )1( | − | 4 | |||
| ין שער חליפ |
4 | 1 | 5 | 1 | 11 | |||
| - פה ינואר ות לתקו סך מכיר 2017 דצמבר |
1,193 | 877 | 596 | )16( | 2,650 |
* תוצאות הפעילות המוצגות להלן כוללות את תוצאותיהם של עסקי בטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )של כיל, אשר 4 מכירתן צפויה להיות מושלמת במהלך שנת 2018 . למידע נוסף אודות עסקים בתהליכי מימוש ראה סעיף 3.1 בדוח תיאור עסקי התאגיד לשנת .2017
| מיליוני \$ | וחס למגזר תפעולי מי ניתוח רווח |
|---|---|
| 534 | בר 2016 ואר-דצמ תקופה ינ תפעולי ל סך רווח |
| 52 | כמות |
| 4 | מחיר |
| )15( | ין שער חליפ |
| 19 | חומרי גלם |
| )2( | אנרגיה |
| )1( | הובלה |
| )37( | חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת |
| 554 | בר 2017 ואר-דצמ תקופה ינ תפעולי ל סך רווח |
4 ההערכות לגבי השלמת המכירה בפסקה זו הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה או מתי. הן עלולות להשתנות, בין היתר, עקב שינוי מהותי לרעה, כהגדרתו בהסכם המכירה, ככל שלא יתקבלו כל או חלק מהאישורים הרגולטורים הנדרשים, או במידה שתהליך הרה-ארגון הפנימי בחברות כיל בהתאם להסכם המכירה לא יושלם במועדו או בכלל.
מחיר העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ומוצרים תעשייתיים מבוססי-ברום בכיל מוצרים תעשייתיים, אשר קוזזה בחלקה על-ידי ירידה במחירי החומצות בכיל תוספים מתקדמים.
| רות ניתוח מכי |
מוצרים ם תעשייתיי |
תוספים ם* מתקדמי |
רכיבי מזון מיוחדים |
ביטולים | סה"כ מגזר |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| מיליוני \$ | ||||||
| 2016 רביעי ות רבעון סך מכיר |
283 | 173 | 151 | )6( | 601 | |
| כמות | 6 | 17 | )7( | 3 | 19 | |
| מחיר | 9 | 4 | 1 | )1( | 13 | |
| ין שער חליפ |
5 | 5 | 6 | 2 | 18 | |
| 2017 רביעי ות רבעון סך מכיר |
303 | 199 | 151 | )2( | 651 |
* תוצאות הפעילות המוצגות להלן כוללות את תוצאותיהם של עסקי בטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )של כיל, אשר 5 מכירתן צפויה להיות מושלמת במהלך שנת 2018 . למידע נוסף אודות עסקים בתהליכי מימוש ראה סעיף 3.1 בדוח תיאור עסקי התאגיד לשנת .2017
5 ההערכות לגבי השלמת המכירה בפסקה זו הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה או מתי. הן עלולות להשתנות, בין היתר, עקב שינוי מהותי לרעה, כהגדרתו בהסכם המכירה, ככל שלא יתקבלו כל או חלק מהאישורים הרגולטורים הנדרשים, או במידה שתהליך הרה-ארגון הפנימי בחברות כיל בהתאם להסכם המכירה לא יושלם במועדו או בכלל.
| מיליוני \$ | וחס למגזר תפעולי מי ניתוח רווח |
|---|---|
| 121 | עי 2016 בעון רבי תפעולי ר סך רווח |
| 7 | כמות |
| 13 | מחיר |
| )2( | ין שער חליפ |
| )1( | חומרי גלם |
| )1( | אנרגיה |
| 1 | הובלה |
| )24( | חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת |
| 114 | עי 2017 בעון רבי תפעולי ר סך רווח |
קיימת תלות הדדית בין השטח החקלאי הזמין לעיבוד וכמות המזון הדרושה לאוכלוסייה לבין השימוש בדשנים. הגידול הטבעי באוכלוסייה, השינוי בהרגלי צריכת המזון )מעבר לתזונה עשירה יותר, המבוססת במידה רבה יותר על חלבון מן החי, אשר מגדיל את צריכת הגרעינים( עקב עליית רמת החיים, בעיקר בארצות המתפתחות, שיקולי איכות סביבה והשאיפה של מדינות המערב להקטין את התלות בייבוא נפט, אשר חיזקו את המגמה לעבור לייצור דלק ממוצרי חקלאות )ביו-דלקים(, משפיעים על הגידול בצריכה העולמית של גרעינים )דגנים, אורז, סויה, תירס וכד'(. מגמות אלה הביאו להגדלת היקף הזריעה של הגרעינים בעולם וכן למגמה של הגברת התנובה ליחידת שטח חקלאי, בעיקר באמצעות דישון מוגבר.
על-פי דוח ה-WASDE שפרסם משרד החקלאות האמריקני )USDA )בפברואר ,2018 יחס מלאי הגרעינים לצריכה לשנה החקלאית 2017/2018 צפוי לרדת מעט ולעמוד על שיעור של ,24.7% זאת בהשוואה לשיעור של 25.3% 6 בסוף השנה החקלאית 2016/2017 ולשיעור של 25.7% בשנה החקלאית 2015/2016 . שיעור זה עדיין גבוה יחסית וכתוצאה מכך מחירי הגרעינים נמצאים ברמתם הנמוכה מזה עשר שנים, דבר המשפיע לרעה על תמריץ של החקלאים לרכוש דשנים. עם זאת, רמת מחירים ברת השגה של דשנים עדיין משפיעה באופן חיובי ובאה לידי ביטוי בביקוש גבוה לאשלג.
6 ההערכות לגבי מגמות עתידיות בפסקה זו הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאיזה קצב. הן עלולות להשתנות, בין היתר, עקב תנודות בשווקים החקלאיים בעולם, בפרט בשוקי היעד של מוצרי כיל ובכלל זה, בין היתר, שינויים ברמות הביקוש וההיצע, שינויים קיצוניים במזג האוויר, במחירי המוצרים, הסחורות והגרעינים, במחירי התשומות, פיתוחים טכנולוגיים, בעלויות ההובלה והאנרגיה, וכן עלולות להיות מושפעות מפעולות שינקטו הממשלות, היצרנים והצרכנים. כן תהיה השפעה אפשרית מהמצב בשוקי הכספים, לרבות שינויי בשערי החליפין, במצב האשראי ובעלויות הריבית.
על-פי תחזית ארגון המזון והחקלאות של האו"ם )UN the of Organization Agriculture and Food - FAO )מחודש דצמבר ,2017 ייצור הדגנים העולמי בשנת 2017 הסתכם בכ2,627- מיליון טון, עלייה של 16.8 מיליון טון )0.6%( בהשוואה לשנת .2016 ייצור הדגנים (grains coarse (הסתכם בכ1,371- מיליון טון, עלייה של כמעט 24 מיליון טון )1.8%( בהשוואה לשנת .2016
בשנת 2017 נרשמה התאוששות בשוק הדשנים המיוחדים, לאחר האתגרים שהשפיעו על השוק בשנת .2016 במהלך החודשים האחרונים החלה להסתמן גם התאוששות מתונה במחירים. מגמה זו צפויה להימשך בשנת 2018 7 .
בשנת ,2017 מכירות מגזר כיל מינרלים חיוניים הסתכמו ב- 3,008 מיליון דולר והיוו 56% מסך כלל מכירות כיל )לרבות מכירות למגזר כיל פתרונות מיוחדים(, כאשר הרווח התפעולי הסתכם ב- 359 מיליון דולר והווה 39% מסך הרווח התפעולי המיוחס למגזרים.
מחירי האשלג הממוצעים בשנת 2017 היו מעט גבוהים יותר ממחירי שנת ,2016 בעקבות התחזקות של השווקים כתוצאה מגידול בסחר העולמי. חתימה על חוזי אספקה עם לקוחות בהודו ובסין במחצית השנייה של השנה במחירים גבוהים יותר תרמה לתחושת הביטחון של הספקים ומחירי הספוט )spot )בעולם עלו בהתאם. בשלב זה, השוק ממתין לראות מתי ייחתם החוזה החדש מול סין, האם בקרוב או שיידחה להמשך השנה.
על פי נתוני CRU( Prices Historical Week Fertilizer), מחיר CFR ממוצע בברזיל בשנת 2017 עמד על 263 דולר לטון, עלייה של 31 דולר לטון )13.5%( בהשוואה לשנת .2016
יבוא אשלג לסין בשנת 2017 הסתכם ב7.5- מיליון טון, עלייה של כ,10.5%- בהשוואה ל6.8- מיליון טון שיובאו בשנת .2016 החוזה השנתי לאספקת אשלג לסין, לשנת הכספים ,2017/2018 נחתם בחודש יולי בעליית מחיר של 11 דולר לטון. בחודש יולי ,2017 חתמה כיל על חוזים לאספקת אשלג עם לקוחותיה בסין, בהיקף של 925 אלף טון )ללא אופציה לרכישת כמויות נוספות(, במחיר של 230 דולר לטון CFR( עליה של כ5%- בהשוואה למחירי החוזים של שנת 2016(, לאספקה עד סוף שנת .2017
על פי נתוני התאחדות הדשנים בהודו )India of Association Fertilizer - FAI), ייבוא האשלג להודו במהלך שנת 2017 הסתכם ב4.327- מיליון טון, עלייה של 25% בהשוואה להיקפי הייבוא בשנת .2016 חתימת החוזה השנתי לאספקת אשלג להודו לשנת הכספים 2017/2018 הושלמה ביולי ,2017 בעליית מחיר של 13 דולר לטון. בחודש אוגוסט ,2017 חתמה כיל על חוזים לאספקת אשלג עם לקוחותיה בהודו בהיקף של 750 אלף טון )לרבות אופציה לרכישת כמויות נוספות(. מחירי החוזים עלו בכ5%- בהשוואה למחירי החוזים של שנת .2016
הביקוש לאשלג בברזיל היה גבוה. על פי נתוני התאחדות הדשנים הלאומית בברזיל ) National Brazilian - ANDA Association Fertilizer), ייבוא האשלג לברזיל בשנת 2017 הסתכם ב9.23- מיליון טון, עלייה של 5% בהשוואה לייבוא בשנת ,2016 ושיא של כל הזמנים בייבוא האשלג למדינה.
על פי דוח ה-IFA( Association Fertilizer International )מחודש יוני ,2017 סך הביקוש העולמי לאשלג, לשימושים חקלאיים ואחרים, צפוי לצמוח בשיעור שנתי ממוצע של 2.1% מ42.0- מיליון טון O2K בשנת 2017 ל45.6- מיליון 8 טון O2K בשנת 2021 .
שלוש חברות דשנים מצויות בתהליך להפעלת מכרות חדשים )Greenfield). עם זאת, בשלב זה ההשפעה על השוק זניחה בעקבות עיכובים תפעוליים והזמן שלוקח למכרות להגיע לכושר הייצור המתוכנן.
פוליסולפטTM - במהלך שנת 2017 המשיכה כיל בהאצת המעבר מהפקה וייצור של אשלג לייצור פוליסולפטTM במכרה החברה בכיל אנגליה. כיל אשלג ומגנזיום פועלת להמשך הרחבת שוק הפוליסולפטTM, וזאת, בין היתר, באמצעות פיתוח מגוון רחב של מוצרי פוליסולפטTM חדשניים.
הביקוש העולמי למגנזיום נותר מוגבל בסין, ברזיל ואירופה, בעוד שהמחירים נתונים ללחץ בשל ייצוא מוגבר מסין, וכן בשל יבוא לארה"ב מיצרנים ברוסיה, בקזחסטן ובטורקיה. לאחרונה התקבלו מספר החלטות המעודדות הפחתת משקל כלי רכב בעיקר עקב דרישות איכות סביבה. כתוצאה מכך חלה עלייה בביקוש למוצרים מבוססי סגסוגות מגנזיום. על אף שהועלו הצעות למספר פרויקטים, היקף ייצור המגנזיום הראשוני )primary )בקרב יצרני המגנזיום, פרט ליצרנים הסינים, צפוי להישאר מתחת ל16%- מסך ההיצע העולמי 9 . במהלך שנת ,2017 עצרה חברת Magnesium US את התרחבותה בשל אובדן לקוח משמעותי. מנגד, לקראת סוף השנה נראה שהתחדשה פעילות ייצור האלומיניום בארה"ב, בה יצרני האלומיניום מהווים 37% מסך צרכני המגנזיום הראשוני )מגנזיום טהור וסגסוגות מגנזיום(. התפתחות זו נבעה בעיקר מהחלטתה של חברת Alcoaלחדש פעילות בעלת כושר ייצור של 136 אלף טון אלומיניום ראשוני )aluminum primary )לצד תכנון של חברתIndustries Braidy להפעלת מפעל לערגול אלומיניום בהיקף שנתי של 370 אלף טון בשנה. זוהי ההודעה הראשונה על הגדלת הייצור בארה"ב מזה עשרות שנים, המעידה על מגמת שיפור בשוק המגנזיום בארה"ב. מחירי מגנזיום טהור בארה"ב וברזיל ממשיכים להיות תחת לחץ כתוצאה משינויי ההיצע המצוינים לעיל. נכון לסוף שנת ,2017 נסחר המגנזיום הסיני הטהור בטווח מחירים של 2,320-2,370 דולר לטון (FOB בנמל הסיני(, גידול של כ4%- בהשוואה לשנת .2016
לקראת סוף הרבעון השלישי, נראה כי שוק הפוספט הגיע לתחתית, ולאחר מכן החלה מגמה של עלייה במחירים, שהונעה בתחילה על ידי גידול בעלויות חומרי הגלם, כגון אמוניה וגופרית. עם זאת, התמתנות מסוימת במחירי הגופרית במהלך דצמבר 2017 לא הביאה, עד כה, להיפוך במחירי דשני הפוספט. מגמה זו עשויה להיות מוסברת על ידי הביקוש האיתן בארה"ב, ברזיל ופקיסטן, והיקפי ייצוא מוגבלים מהיצרנים הסיניים כתוצאה מהתמקדותם בשוק המקומי.
מחירי הגופרית עלו משמעותית במהלך הרבעון השלישי ורוב הרבעון הרביעי של שנת ,2017 כתוצאה מעלייה בביקוש והיצע מוגבל. בסוף נובמבר, מחירי CFR סין עברו את רף ה200- דולר לטון, אך מאותו מועד החלה ירידת מחירים ובראשית חודש פברואר 2018 המחירים ירדו בממוצע של 60-70 דולר לטון.
צפויה התרחבות משמעותית בייצור של היצרנית המרוקנית OCP ושל היצרנית הסעודית aden'Ma, בעוד ש- Mosaic הודיעה על הפסקת פעילות ייצור הפוספט במפעל ישן.
ייצוא מוצרי פוספט מוגמרים )DAP, MAP ו-TSP )מסין, אשר ירד במהלך שנת 2016 ב,18%- לכ9.5- מיליון טון, עלה במהלך שנת 2017 ל- 10.1 מיליון טון, עלייה של כ11%- בהשוואה לשנת ,2016 אך עודנו נמוך מהשיא של 11.6 מיליון טון שיוצאו בשנת .2015 לחץ מתמשך מצד רשויות איכות הסביבה בסין גורם למספר סגירות מפעלים ולהוצאות נוספות, אשר צפויות להגביל את המשך הצמיחה בייצוא וייתכן שאף יביאו לירידה מסוימת בשנים 10 הקרובות .
במהלך שנת ,2017 יבוא דשני הפוספט )DAP, MAP, TSP ו-SSP )לברזיל הסתכם ב7.26- מיליון טון, עלייה של 10.4% לעומת הייבוא בשנת .2016
הייבוא להודו )יבואנית ה-DAP העיקרית( היה נמוך כתוצאה ממלאי גבוה ועליית מחירים. לפי נתוני FAI( התאחדות הדשנים ההודית(, ייבוא ה-DAP במהלך 2017 ירד ב6.3%- ל4- מיליון טון. עם זאת, ייצור ה-DAP המקומי עלה ב- 9.7% ל4.8- מיליון טון, באמצעות שימוש בסלע וחומצה מיובאים.
הביקוש בארה"ב היה איתן. על-פי נתוני TFI( מכון הדשנים האמריקני(, ייבוא ה-DAP בחודשים ינואר-דצמבר 2017 עלה ב,37%- ל805- אלף טון, ייבוא ה-MAP עלה ב22%- ל1,380- אלף טון.
על פי דוח ה-IFA מחודש יוני ,2017 הביקוש הגלובלי לחומצה זרחתית )המהווה חומר גלם לדשני הפוספט העיקריים( צפוי לגדול בשיעור שנתי של 1.7% מ- 45.7 מיליון טון תחמוצת זרחן )5O2P )בשנת 2017 ל- 48.8 מיליון 11 טון תחמוצת זרחן עד לשנת 2021 .
על פי CRU( Prices Historical Week Fertilizer )מחיר ה-DAP הממוצע בשנת 2017 עמד על 368 דולר לטון FOB מרוקו, עלייה של 2% בהשוואה לשנת .2016
מחירי סלע הפוספט ממשיכים לרדת, בעיקר כתוצאה מהיצע עודף ממרוקו. על פי CRU המחיר הממוצע של סלע הפוספט )BPL 68-72% )הממוצע בשנת 2017 עמד על 90 דולר לטון FOB מרוקו, ירידה של 20% ביחס לשנת .2016
ברבעון הראשון של שנת ,2018 היצרנית המרוקנית OCP חתמה על חוזים לאספקת חומצה זרחתית עם שותפיה למיזם המשותף בהודו, במחיר CFR של 678 דולר לטון 5O2P, עלייה של 111 דולר לטון לעומת המחיר במחצית השנייה של שנת .2017
חברות מחקר בשוק הדשנים, כגון CRU ו-FertEcon צופות התאוששות מתונה במחירים העולמיים החל מהשנה הבאה, עקב ירידה בייצוא מסין ועלייה בייבוא להודו.
כיל דשנים מיוחדים הצליחה להתאים את מחירי המכירה לירידה במחירי חומרי הגלם ולשמור על אחוז שולי הרווח.
הגידול במכירות, שנבע מגידול בכמויות המכירה, לצד צעדים שננקטו על-ידי הנהלת כיל דשנים מיוחדים לאופטימיזציה של מבנה העלויות, הובילו לעלייה ברווח הגולמי )בשיעור של 1% בשנה כולה(.
11 ההערכות לגבי מגמות עתידיות בפסקה זו הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאיזה קצב. הן עלולות להשתנות, בין היתר, עקב תנודות בשווקים החקלאיים בעולם, בפרט בשוקי היעד של מוצרי כיל ובכלל זה, בין היתר, שינויים ברמות הביקוש וההיצע, שינויים קיצוניים במזג האוויר, במחירי המוצרים, הסחורות והגרעינים, במחירי התשומות, פיתוחים טכנולוגיים, בעלויות ההובלה והאנרגיה, וכן עלולות להיות מושפעות מפעולות שינקטו הממשלות, היצרנים והצרכנים. כן תהיה השפעה אפשרית מהמצב בשוקי הכספים, לרבות שינויי בשערי החליפין, במצב האשראי ובעלויות הריבית.
| 10-12/2017 | 10-12/2016 | 1-12/2017 | 1-12/2016 | |
|---|---|---|---|---|
| מיליוני \$ | מיליוני \$ | מיליוני \$ | מיליוני \$ | |
| גנזיום אשלג ומ |
414 | 415 | 1,383 | 1,338 |
| צוניים לקוחות חי מכירות ל |
381 | 386 | 1,258 | 1,213 |
| ימיים לקוחות פנ מכירות ל |
33 | 29 | 125 | 125 |
| פוספט | 242 | 263 | 1,052 | 1,163 |
| צוניים לקוחות חי מכירות ל |
189 | 226 | 860 | 966 |
| ימיים לקוחות פנ מכירות ל |
53 | 37 | 192 | 197 |
| וחדים דשנים מי |
156 | 137 | 692 | 661 |
| צוניים לקוחות חי מכירות ל |
148 | 129 | 671 | 632 |
| ימיים לקוחות פנ מכירות ל |
8 | 8 | 21 | 29 |
| ביטולים | )32( | )15( | )119( | )126( |
| המגזר מכירות סך הכל |
780 | 800 | 3,008 | 3,036 |
| ר חס למגז עולי מיו רווח תפ |
124 | 103 | 359 | 398 |
לפרטים נוספים בנושא אשלג, ראה 'פעילות האשלג'.
| סה"כ מגזר |
ביטולים | דשנים מיוחדים |
פוספט | אשלג ומגנזיום |
רות ניתוח מכי |
|---|---|---|---|---|---|
| 3,036 | )126( | 661 | 1,163 | 1,338 | - פה ינואר ות לתקו סך מכיר 2016 דצמבר |
| )18( | 8 | 46 | )73( | 1 | כמות |
| )9( | )1( | )12( | )37( | 41 | מחיר |
| )1( | − | )3( | )1( | 3 | ין שער חליפ |
| 3,008 | )119( | 692 | 1,052 | 1,383 | - פה ינואר ות לתקו סך מכיר 2017 דצמבר |
| וחס למגזר תפעולי מי ניתוח רווח |
מיליוני \$ | |
|---|---|---|
| בר 2016 ואר-דצמ תקופה ינ תפעולי ל סך רווח |
398 | |
| 7 כמות |
||
| מחיר | )9( | |
| ין שער חליפ |
)31( | |
| 6 חומרי גלם |
||
| אנרגיה | )19( | |
| הובלה | )11( | |
| חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת |
18 | |
| בר 2017 ואר-דצמ תקופה ינ תפעולי ל סך רווח |
359 |
| רות ניתוח מכי |
אשלג ומגנזיום |
פוספט | דשנים מיוחדים |
ביטולים | סה"כ מגזר |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| מיליוני \$ | ||||||
| 2016 רביעי ות רבעון סך מכיר |
415 | 263 | 137 | )15( | 800 | |
| כמות | )41( | )38( | 16 | )15( | )78( | |
| מחיר | 32 | 11 | 2 | )3( | 42 | |
| ין שער חליפ |
8 | 6 | 1 | 1 | 16 | |
| 2017 רביעי ות רבעון סך מכיר |
414 | 242 | 156 | )32( | 780 |
| וחס למגזר תפעולי מי ניתוח רווח |
מיליוני \$ | |
|---|---|---|
| עי 2016 בעון רבי תפעולי ר סך רווח |
103 | |
| כמות | )1( | |
| מחיר | 42 | |
| ין שער חליפ |
)13( | |
| חומרי גלם | )11( | |
| הובלה | 9 | |
| חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת |
1 | |
| עי 2017 בעון רבי תפעולי ר סך רווח |
124 | |
| ת אלפי טונו |
10-12/2017 | 10-12/2016 | 1-12/2017 | 1-12/2016 |
|---|---|---|---|---|
| פט סלע פוס |
||||
| ייצור סלע | 1,098 | 1,301 | 4,877 | 5,744 |
| מכירות* | 140 | 157 | 498 | 1,032 |
| פנימיים שימושים ט שנוצל ל סלע פוספ |
1,030 | 1,054 | 4,300 | 4,099 |
| פט דשני פוס |
||||
| ייצור | 555 | 691 | 2,094 | 2,725 |
| מכירות* | 501 | 750 | 2,291 | 2,645 |
* ללקוחות חיצוניים.
נתונים עיקריים – מידע נוסף
| 1-12/2016 | 1-12/2017 | 10-12/2016 | 10-12/2017 | מיליוני \$ |
|---|---|---|---|---|
| 1,134 | 1,181 | 369 | 361 | צוניים לקוחות חי מכירות ל |
| 151 | 149 | 34 | 40 | ימיים * לקוחות פנ מכירות ל |
| 1,285 | 1,330 | 403 | 401 | רות סה"כ מכי |
| 513 | 555 | 167 | 198 | רווח גולמי |
| 291 | 303 | 94 | 124 | שלג לעסקי הא לי מיוחס רווח תפעו |
| 305 | 256 | 66 | 114 | הוניות השקעות |
| 119 | 121 | 27 | 35 | תות פחת והפח |
| 211 | 219 | 202 | 222 | ( בדולר( טון - FOB ג ממוצע ל מחיר אשל |
* מכירות לקווי מוצר אחרים בחברה, כולל עסקי מגנזיום.
פעילות האשלג הנפרדת כוללת, בין היתר, פוליסולפט המופק ממכרה באנגליה ומלח המופק ממכרות תת-קרקעיים באנגליה ובספרד.
| רות ניתוח מכי |
מיליוני \$ | |
|---|---|---|
| 2016 -דצמבר פה ינואר ות לתקו סך מכיר |
1,285 | |
| כמות | )4( | |
| מחיר | 46 | |
| ין שער חליפ |
3 | |
| 2017 -דצמבר פה ינואר ות לתקו סך מכיר |
1,330 |
| מיליוני \$ | י האשלג וחס לעסק תפעולי מי ניתוח רווח |
|---|---|
| 291 | בר 2016 ואר-דצמ תקופה ינ תפעולי ל סך רווח |
| 10 | כמות |
| 46 | מחיר |
| )9( | ין שער חליפ |
| )10( | אנרגיה |
| )28( | הובלה |
| 3 | חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת |
| 303 | בר 2017 ואר-דצמ תקופה ינ תפעולי ל סך רווח |
כמות – הרווח התפעולי הקשור לכמויות הושפע מתמהיל אתרי ייצור האשלג.
| רות ניתוח מכי |
מיליוני \$ | |
|---|---|---|
| 2016 רביעי ות רבעון סך מכיר |
403 | |
| כמות | )44( | |
| מחיר | 34 | |
| ין שער חליפ |
8 | |
| 2017 רביעי ות רבעון סך מכיר |
401 |
| מיליוני \$ | י האשלג וחס לעסק תפעולי מי ניתוח רווח |
|---|---|
| 94 | עי 2016 בעון רבי תפעולי ר סך רווח |
| )5( | כמות |
| 34 | מחיר |
| )6( | ין שער חליפ |
| )3( | אנרגיה |
| 2 | הובלה |
| 8 | חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת |
| 124 | עי 2017 בעון רבי תפעולי ר סך רווח |
כמות – הירידה נובעת בעיקר מירידה במכירות האשלג במרבית שוקי היעד.
מחיר – העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג.
שער חליפין – הירידה נובעת בעיקר מייסוף השקל ביחס לדולר, אשר הביא לעלייה בעלויות הייצור.
הוצאות תפעוליות והכנסות )הוצאות( אחרות – העלייה נובעת בעיקר מירידה בעלויות התפעול בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
| ת אלפי טונו |
10-12/2017 | 10-12/2016 | 1-12/2017 | 1-12/2016 |
|---|---|---|---|---|
| ייצור | 1,303 | 1,303 | 4,773 | 5,279 |
| צוניים לקוחות חי מכירות ל |
1,375 | 1,632 | 4,687 | 4,818 |
| ימיים לקוחות פנ מכירות ל |
125 | 92 | 352 | 347 |
| ימיות( מכירות פנ רות )כולל סה"כ מכי |
1,500 | 1,724 | 5,039 | 5,165 |
| ה מלאי סגיר |
400 | 666 | 400 | 666 |
הטבלה שלהלן מפרטת את תזרים המזומנים של כיל בתקופות הנקובות:
| 2016 | 2017 | |
|---|---|---|
| מיליוני \$ | מיליוני \$ | |
| 966 | 847 | שוטפת מפעילות טו שנבעו מזומנים נ |
| )800( | )333( | ת השקעה שו לפעילו טו ששימ מזומנים נ |
| )239( | )511( | ימון פעילות( מ ששימשו ל מפעילות ) טו שנבעו מזומנים נ |
תזרים המזומנים הנובע מפעילות שוטפת הינו מקור נזילות משמעותי לחברה. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בשנת 2017 הסתכם ב- 847 מיליון דולר בהשוואה ל- 966 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון נובע בעיקר מעלייה בתשלומי מסים לצד תשלומים גבוהים יותר בגין פרישת עובדים בשנה הנוכחית בנוסף לקיטון מתון יותר בהון החוזר, הנובע בעיקר מעלייה במכירות בכיל מוצרים תעשייתיים ובתת-קו המוצר בטיחות באש בכיל תוספים מתקדמים. בנוסף, תשלומים הקשורים להפסקת הפעילויות באלאנה אפר באתיופיה ופרויקט מערכת ה-ERP הגלובלית )פרויקט ההרמוניזציה( תרמו גם הם לקיטון. התזרים מפעילות שוטפת, יחד עם הגידול בהתחייבויות הפיננסיות, היוו את המקור למימון תשלום הדיבידנדים והשקעות ברכוש קבוע.
סך המזומנים נטו ששימשו לפעילויות השקעה בשנת 2017 הסתכם ב333- מיליון דולר, בהשוואה ל- 800 מיליון דולר בשנת .2016 הקיטון בסך המזומנים נטו ששימשו לפעילויות השקעה נובע, בעיקרו, מתקבולים בגין מכירת חברה מוחזקת המטופלת לפי שיטת השווי המאזני )IDE), בסך של 168 מיליון דולר, קיטון בתזרימי מזומנים ששימשו להשקעות ברכוש קבוע, השקעות נמוכות יותר בנכסים בלתי-מוחשיים בשל הפסקת פרויקט ההרמוניזציה, יחד עם רכישת 15% מהונה של YTH שבוצעה אשתקד, בתמורה לסך של כ- 250 מיליון דולר.
סך המזומנים נטו ששימשו לפעילויות מימון בשנת 2017 הסתכם ב511- מיליון דולר, בהשוואה ל- 239 מיליון דולר בשנת .2016 הגידול בסך המזומנים נטו ששימשו לפעילויות מימון נובע בעיקר מפירעון של הלוואות לזמן ארוך, נטו, בסך של 421 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 87 מיליון דולר בשנה הקודמת, יחד עם תשלומי דיבידנד גבוהים יותר לבעלי המניות בחברה, בסך של 75 מיליון דולר, בהשוואה לשנה הקודמת. מנגד, נרשמה עלייה מתקבול אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים ונותני אשראי אחרים, נטו, בסך של 133 מיליון דולר בהשוואה לשנה הקודמת.
נכון ליום 31 בדצמבר 2017 ההתחייבויות הלא-שוטפות של החברה כללו הלוואות ממוסדות פיננסיים בסך של כ872- מיליון דולר ואגרות חוב בסך של כ1,516- מיליון דולר. למידע אודות המטבע בו נקובות ההתחייבויות של החברה ושיעורי הריבית שלהם ראה ביאור 16 לדוחות הכספיים המאוחדים המבוקרים של החברה. נכון ליום 31 בדצמבר 2017 לחברה מסגרות אשראי לזמן-ארוך בלתי מנוצלות בסך של כ1,568- מיליון דולר. נכון ליום 1 במרס ,2018 ניצלה החברה סך נוסף של כ320- מיליון דולר ממסגרות האשראי העומדות לרשותה.
חלק מהלוואות החברה הינן בריבית משתנה על בסיס ריבית ליבור לטווח קצר של 1-12 חודשים, בתוספת מרווח כפי שנקבע בכל הסכם הלוואה. לפיכך החברה חשופה לשינוי בתזרים המזומנים הנובע משינויי שיעורי ריבית אלה. חלק מההלוואות ואגרות החוב שהנפיקה החברה נושאות ריבית קבועה לכל תקופת ההלוואה. החברה מג נה על חלק מחשיפות אלו באמצעות שימוש במכשירים פיננסיים כדי לקבע את טווח שיעורי הריבית וזאת על מנת שתוכל להתאים את מבנה הריבית בפועל לציפיותיה בדבר ההתפתחויות הצפויות בריבית.
לתיאור אמות מידה פיננסיות מהותיות שנקבעו לחברה בהסכמי ההלוואות והסיכון הפוטנציאלי הנוגע לעמידה באמות מידה אלו ולפירוט נרחב בקשר עם אשראי והלוואות מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים - ראה ביאור 16 וביאור 24 לדוחות הכספיים המאוחדים המבוקרים של החברה.
למידע בדבר אחריות תאגידית, קיימּות ותרומות ראה דוח תיאור עסקי התאגיד בסעיף .3.3
אירועים מהותיים שהתרחשו בין מועד חתימת הדוחות הכספיים של החברה ביום 6 במרץ 2018 למועד פרסום דוח הדירקטוריון ביום 20 במרץ 2018 לצורך הכללתו בדוח השנתי של החברה לישראל לשנת 2017
ביום 11 במרץ ,2018 הומצאה לחברה הבת, פריקלאס ים המלח בע"מ )בפירוק מרצון(, בקשה לאישור תביעה ייצוגית כנגדה וכנגד החברה הבת רותם אמפרט נגב בע"מ )"רותם"( )שתיהן יחד "המשיבות"(, אשר הוגשה לבית המשפט המחוזי בבאר שבע על ידי מספר תובעים בשם שתי קבוצות: הקבוצה האחת הינה כלל הציבור במדינת ישראל והקבוצה השניה הינה ציבור המבקרים בנחל בוקק ובים המלח שנחשפו ובאו במגע עם נחל בוקק )"המבקשים"(. לטענת המבקשים, המשיבות גרמו, לכאורה, למפגעים סביבתיים קיצוניים, חמורים ומתמשכים של זיהום אקוויפר מי תהום "חבורת יהודה תצורת צפית" )"האקוויפר"( ונביעת עין בוקק )"נחל בוקק"( בשפכים תעשייתיים ובכך הפרו המשיבות בין היתר הוראות שונות בדיני הקניין, מדיני המקרקעין, ומדיני הגנת הסביבה, ובכלל זאת, הוראות החוקים למניעת מפגעים סביבתיים, חוק המים, וכן הפרות הקשורות לפקודת הנזיקין, הפרת חובה חקוקה, רשלנות ועשיית עושר ולא במשפט. במסגרת הבקשה התבקש בית המשפט להורות למשיבות על הסרת הפגיעה הקניינית באקוויפר ובנחל בוקק על ידי שיקומם בדרך שתיקבע ואשר לא פורטה בבקשה, ולפיכך אין לדעת מה משמעותו הכספית של סעד זה. כמו בכן התבקש בית המשפט להורות למשיבות לשלם לציבור השבה ופיצוי בסכום מוערך של 1.4 מיליארד ש"ח )כ 411.7 מיליון דולר(. החברה לומדת את הבקשה ובוחנת את צעדיה המשפטיים.
| נאמן | מועדי ריבית |
קרן מועדי |
שיעור הריבית |
שווי / בורסה גן שווי הו \$ מיליוני |
ריבית צבורה \$ מיליוני |
יתרה ם בספרי \$ מיליוני |
.נ. יתרה ע במחזור \$ מיליוני |
ועד ע.נ. במ ה ההנפק ש"ח מיליוני |
מועד הנפקה |
סדרה |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ז רזניק פ נבו |
כל ,30/09 30/03 |
ב4- פירעון יים ים שנת תשלומ החל מ שווים 30/3/2021 |
2.45% | 471 | 2.8 | 449 | 452 | 1,569 | 06/04/201 6 |
סחיר – דרה ה' אגח ס ה בבורס |
סדרת אג"ח ה' הנה מעל 5% מסך התחייבויות התאגיד על בסיס נפרד ולכן הינה מהותית. אגרות החוב הנן בריבית קבועה.
החברה עומדת בכל תנאי אגרות החוב ושטרי הנאמנות. ביום 5 באפריל, 2016 הודיעה Maalot s'Poor &Standard על מתן דירוג ilAA לאיגרות סידרה ה' של החברה בהיקף כולל של עד 1,700 מליון ₪ ע.נ. שיונפקו. ביום 8 בנובמבר, 2016 הודיעה Maalot s'Poor &Standard על מתן דירוג ilAA לאיגרות החוב של סידרה ה' בהיקף כולל של 1,569 מליון ₪ ע.נ. שהונפקו על ידי החברה. ביום 23 במרס ,2017 הורידה Ratings Fitch את דירוג האשראי הבינלאומי של החברה ל- BBB-עם תחזית דירוג יציבה. ביום 1 בנובמבר ,2017 אישררה Maalot s'Poor &Standard את דירוג האשראי הבינלאומי של החברה ל- BBB- עם תחזית דירוג יציבה וכן את דירוג האשראי המקומי של החברה ל- ilAA עם תחזית יציבה. לפרטים נוספים ראה דיווחים מיידים מיום 23 במרס 2017 ויום- 1 בנובמבר .2017
התחייבות החברה לפירעון אגרות החוב אינה מובטחת בשעבודים כלשהם או בכל אופן אחר. עם זאת, כל עוד אגרות החוב לא נפרעו במלואן, יחולו על החברה מגבלות מסויימות ביצירת שעבוד על נכסיה. החברה עמדה בתום שנת הדוח ובמהלכה בכל התנאים וההתחייבויות לפי שטר הנאמנות ואיגרות החוב. החברה לא נדרשה לבצע פעולה כלשהי לפי דרישת הנאמן לאגרות החוב.
החברה רשאית, לפי שיקול דעתה הבלעדי, לבצע פדיון מוקדם )חלקי או מלא( של אגרות החוב )סדרה ה'( בכל עת כמפורט להלן:
החברה תהא רשאית, לפי שיקול דעתה הבלעדי, לבצע פדיון מוקדם )חלקי או מלא( של אגרות החוב )סדרה ה'(, בכל עת, אך לא לפני חלוף לפחות 60 ימים ממועד רישומן למסחר בבורסה של אגרות החוב )סדרה ה'( ובמקרה כאמור יחולו ההוראות הבאות, והכל בכפוף להנחיות רשות ניירות ערך ולהוראות תקנון הבורסה וההנחיות מכוחו, כפי שיהיו במועד הרלוונטי:
לעניין זה "רבעון" משמעו כל אחת מהתקופות הבאות: ינואר – מרץ, אפריל – יוני, יולי –ספטמבר, אוקטובר-דצמבר.
)ג( ההיקף המזערי של כל פדיון מוקדם, לא יפחת מ1- מיליון ש"ח. למרות האמור לעיל, החברה רשאית לבצע פדיון מוקדם בהיקף הנמוך מ1- מיליון ש"ח ובלבד שתדירות הפדיונות כאמור לא תעלה על פדיון אחד לשנה.
במקרה של פידיון מוקדם חלקי, ככל שיהיה, החברה תשלם למחזיקי אגרות החוב במועד הפידיון המוקדם החלקי את הריבית שנצברה רק עבור החלק הנפדה בפידיון מוקדם חלקי ולא על כל היתרה הבלתי מסולקת.
לעניין זה: "תשואת האג״ח הממשלתי" משמעה, ממוצע התשואה )ברוטו( לפדיון, בתקופה של שבעה ימי עסקים, המסתיימת שני ימי עסקים לפני מועד ההודעה על הפדיון המוקדם, של שלוש סדרות אגרות חוב ממשלתי שקליות, ושמשך חייהן הממוצע הוא הקרוב ביותר למשך החיים הממוצע של אגרות החוב )סדרה ה'( במועד הרלוונטי.
פרטי חברת הנאמנות- רזניק פז נבו נאמנויות בע"מ, מרחב יד חרוצים ,14 תל-אביב. טלפון: .03-6389200 אנשי הקשר מטעם הנאמן הנם עו"ד מיכל אבטליון-ראשוני ו/או רו"ח יוסי רזניק
תאריך20: למרס, 2018
32 כימיקלים לישראל בע"מ תוצאות הפעילות לרבעון הרביעי לשנת 2017
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.