ICL Group Ltd.

Quarterly Report • Nov 5, 2018

חבילת דיווח רבעונית לחברה לישראל כימיקלים לישראל בע"מ

ליום 30 בספטמבר 2018 במיליוני דולר של ארה"ב

להלן חבילת דיווח רבעונית של כימיקלים לישראל בע"מ )"החברה"( כפי שנמסר על ידי החברה לחברה לישראל בע"מ לצורך הכללתו בדוח הדריקטוריון לרבעון השלישי לשנת 2018 של החברה לישראל בע"מ

סקירה עסקית

כללי

כיל הינה חברה גלובלית של מינרלים מיוחדים וכימיקלים, המפעילה שרשראות ערך המבוססות על המינרלים ברום, אשלג ופוספט, על-פי מודל עסקי משולב וייחודי. כיל מפיקה חומרי גלם מנכסי מינרלים בעלי מיצוב תחרותי, ומנצלת טכנולוגיות וידע תעשייתי ליצירת ערך מוסף ללקוחות בשווקי חקלאות ותעשייה מרכזיים ברחבי העולם. כיל מתמקדת בחיזוק מעמדה המוביל בכל שרשראות הערך שבליבת פעילותה. בנוסף, בכוונת החברה לחזק ולגוון את סל המוצרים המוצעים על-ידה בתחום הפתרונות החדשניים לחקלאות, תוך מינוף יכולותיה הקיימות של החברה והידע האגרונומי העומד לרשותה, כמו גם הסביבה הטכנולוגית המתקדמת הקיימת בישראל. פעילות החברה נחלקת לארבעה מגזרים: מוצרים תעשייתיים, אשלג, פתרונות פוספט ופתרונות חדשניים לחקלאות.

מגזרי פעילות

באוגוסט ,2018 החלה החברה לפעול תחת מבנה ארגוני המחולק לארבע חטיבות: מוצרים תעשייתיים )ברום(, אשלג, פתרונות פוספט ופתרונות חדשניים לחקלאות. מספרי ההשוואה הוצגו מחדש על מנת לשקף את השינוי במבנה המגזרים המדווחים, בהתאם לאמור לעיל. למידע נוסף, ראה ביאור 3 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 30 בספטמבר .2018

מוצרים תעשייתיים – מגזר מוצרים תעשייתיים מייצר ברום אלמנטרי מתמיסה הנוצרת בעת תהליך ייצור האשלג בסדום בישראל. מגזר מוצרים תעשייתיים עושה שימוש במרבית הברום האלמנטרי המיוצר על ידו לייצור עצמי של תרכובות ברום באתרי הייצור בישראל, הולנד וסין. תרכובות ברום משמשות למגוון יישומים תעשייתיים דוגמת מעכבי בעירה לתעשיות האלקטרוניקה, הרכב והבנייה, תמיסות צלולות לתעשיית קידוחי הנפט והגז, ביוצידים לטיהור מים תעשייתיים וחומרי ביניים לתעשיות התרופות, תוספי המזון והחקלאות. בנוסף, המגזר מייצר דרגות איכות שונות של אשלגן כלורי, מלח, מגנזיום-כלוריד ומוצרי מגנזיה, וכן מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ומוצרים נוספים מבוססי-זרחן.

אשלג – מגזר האשלג עושה שימוש בתהליך אידוי לשם הפקת אשלג מים המלח, ובתהליכי כרייה קונבנציונליים להפקת אשלג ומלח ממכרה תת-קרקעי בספרד. המגזר משווק את דשני האשלג המיוצרים על ידו ברחבי העולם, ובנוסף מקיים פעילויות בינחברתיות אחרות שאינן קשורות במלואן לפעילות האשלג. כמו כן, המגזר כורה ומייצר פוליסולפטTM )המופק כעופרת פוליהליט( במכרה תת-קרקעי באנגליה, המשמש לייצור סדרת מוצרים מבוססי-פוליסולפט בשם FertilizerpluS. המגזר כולל גם את פעילות המגנזיום, אשר במסגרתה מיוצרים, משווקים ונמכרים מגנזיום טהור וסגסוגות מגנזיום, ובנוסף מיוצרים קרנליט יבש ומוצרי לוואי, הכוללים כלור וסילבניט.

פתרונות פוספט – מגזר פתרונות פוספט מבוסס על שרשרת ערך הפוספט, העושה שימוש במוצרי פוספט קומודיטי כגון סלע פוספט וחומצה זרחתית באיכות דשן )"חומצה זרחתית ירוקה"(, לייצור מוצרים מיוחדים בעלי ערך מוסף גבוה יותר. בנוסף, המגזר מייצר ומשווק דשנים מבוססי-פוספט.

סלע הפוספט נכרה ומעובד ממכרות פתוחים, אשר שלושה מתוכם נמצאים בנגב בישראל והרביעי במחוז יונאן בסין. חומצה גופרתית, חומצה זרחתית ירוקה ודשני פוספט מיוצרים במתקנים בישראל, בסין ובאירופה.

מגזר פתרונות פוספט מנקה חלק מן החומצה הזרחתית הירוקה ומייצר חומצה זרחתית תרמית, לצורך אספקת פתרונות המבוססים על חומצות ומלחי פוספט מיוחדים המיועדים לשוקי הקצה התעשייתיים, כגון: היגיינת פה, מוצרי ניקוי, צבע וציפויים, טיהור מים, אספלט, בנייה ועיבוד מתכות. חומצות ומלחי פוספט מיוחדים מיוצרים בעיקר במתקני החברה בארה"ב, ברזיל, גרמניה וסין. בנוסף, המגזר מוביל בתחום פיתוח וייצור תוספי פוספט ורכיבי מזון פונקציונליים, המספקים פתרונות מרקם ויציבות לשוקי הבשר המעובד, העופות, פירות הים, מוצרי החלב, המשקאות ודברי המאפה. כמו כן, מספק המגזר חומצה זרחתית מנוקה לפעילות הדשנים המיוחדים של כיל. בנוסף, המגזר מייצר חלבוני חלב וחלבוני מי-גבינה לשימוש בתעשיית רכיבי המזון.

פתרונות חדשניים לחקלאות – מגזר פתרונות חדשניים לחקלאות הוקם על בסיס פעילות הדשנים המיוחדים של כיל. המגזר שואף להגיע לעמדה גלובאלית מובילה באמצעות יצירת פתרונות חדשים ללקוחותיו ומינוף הגורמים המהווים, בעיני החברה, את נקודות החוזקה של המגזר וביניהם: יכולות מחקר ופיתוח, ניסיון אגרונומי נרחב, נוכחות גלובלית, אינטגרציה אנכית לאשלג ולפוספט ויכולות בתחום הכימיה.

פעילות הדשנים המיוחדים מייצרת דשנים מסיסים במים בהולנד ובבלגיה, דשנים נוזליים ודשנים מסיסים בישראל ובספרד ודשנים בשחרור מבוקר בהולנד וארה"ב. פעילות הדשנים המיוחדים של כיל משווקת את מוצריה ברחבי העולם, בעיקר באירופה, בצפון אמריקה, בישראל ובסין.

מגזר פתרונות חדשניים לחקלאות ישמש גם כזרוע החדשנות של כיל, שמטרתה להתמקד בפעילויות מחקר ופיתוח, יחד עם יישום חדשנות דיגיטלית.

פעילויות אחרות – פעילויות עסקיות שאינן נבחנות באופן סדיר על-ידי מקבל ההחלטות התפעולי הראשי בארגון.

נתונים פיננסים ומדדים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות המקובלים

	7-9/2018			7-9/2017	1-9/2018		1-9/2017		2017
	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות	מיליוני \$	% ממכירות
מכירות	1,371 −		1,440 −		4,146 −		4,057 −		5,418 −
רווח גולמי	458	33	470 33		1,347	32	1,243	31	1,672	31
לי רווח תפעו	196	14	180 13		1,353	33	440	11	629	12
)1( לי מתואם רווח תפעו ניות של לבעלי המ רווח נקי –	200	15	215 15		539	13	484	12	652	12
החברה	129 9		84 6		1,158	28	209 5		364 7
בעלי תואם – ל רווח נקי מ )1( ל החברה המניות ש	134	10	115 8		353 9		247 6		389 7
תואם )2( EBITDA מ	295	22	314 22		842	20	783	19	1,059	20
לות מנים מפעי תזרימי מזו שוטפת	196 −		176 −		396 −		570 −		847 −
כישת שימשו לר מזומנים ש חר )3( ע ורכוש א רכוש קבו	145	−	98	−	393	−	317	−	457	−

)1( ראה טבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")להלן.

)2( ראה טבלת "EBITDA מתואם מאוחד" להלן.

)3( ראה "תמצית דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים )בלתי מבוקרים(" לדוחות הכספיים המצורפים.

אנו כוללים, בדוח רבעוני זה, מדדים פיננסיים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, כגון רווח תפעולי מתואם, רווח נקי מתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה ו-EBITDA מתואם. הנהלת החברה משתמשת ברווח תפעולי מתואם, רווח נקי מתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה ו-EBITDA מתואם לצורך השוואה של התוצאות התפעוליות בין התקופות. החברה מחשבת את הרווח התפעולי המתואם על-ידי ביצוע התאמות לרווח התפעולי כמפורט בטבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")מטה. התאמות מסוימות עשויות להישנות. החברה מחשבת את הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה על-ידי ביצוע התאמות לרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה, כמפורט בטבלת "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")מטה, בנטרול השפעת המס של ההתאמות הללו ובנטרול ההתאמות המיוחסות לזכויות שאינן מקנות שליטה. החברה מחשבת את ה-EBITDA המתואם על ידי החזרתם של הוצאות פחת והפחתות, הוצאות מימון, נטו, מיסים על הכנסה וכן סעיפים מסוימים המפורטים בטבלת "EBITDA מתואם" מטה אשר הותאמו לצורך חישוב רווח תפעולי מתואם ורווח נקי מתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה, חזרה לרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה.

אין לראות ברווח התפעולי המתואם, ברווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה או ב-EBITDA המתואם כתחליף לרווח התפעולי או לרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה שנערכו בהתאם ל-IFRS, וכמו כן, ייתכן כי ההגדרות של החברה לרווח התפעולי המתואם, לרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה ול-EBITDA המתואם, שונות מחברות אחרות. למרות זאת, החברה מאמינה שהרווח התפעולי המתואם, הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות של החברה וה-EBITDA המתואם מספקים מידע שימושי להנהלה ולמשקיעים באמצעות נטרול הוצאות מסוימות שההנהלה מאמינה שאינן מהוות אינדיקציה לפעילות המתמשכת של החברה. הנהלת החברה עושה שימוש במדדים האלו שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, על מנת להעריך את האסטרטגיות העסקיות של החברה ואת הביצועים של ההנהלה. החברה מאמינה כי המדדים האלו שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, מספקים מידע שימושי למשקיעים מכיוון שהם משפרים את יכולת ההשוואתיות של התוצאות הכספיות בין תקופות ומאפשרים שקיפות גדולה יותר של מדדים מרכזיים המשמשים להערכת הביצועים של החברה.

אנו מציגים דיון בשינויים בין תקופה לתקופה בהתבסס על הגורמים המרכזיים שהשפיעו על תוצאות החברה. דיון זה מתבסס בחלקו על הערכות ההנהלה להשפעות של המגמות המרכזיות על עסקיה. ניתוח תוצאות הפעילות מבוסס על הדוחות הכספיים של החברה. יש לקרוא את ניתוח התוצאות ביחד עם הדוחות הכספיים של החברה.

התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non)

	7-9/2018	7-9/2017	1-9/2018	1-9/2017	2017
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
עולי רווח תפ	196	180	1,353	440	629
( רווח הון )1	−	−	)841(	)6(	)54(
נכסים )2( ירידת ערך	3	18	19	18	32
ת חתת מצב קדמת והפ פרישה מו הפרשה ל 3( העובדים )	−	−	7	15	20
( תביעות )4 הפרשה ל	1	17	1	17	25
י ח תפעול מות לרוו סך התא	4	35	)814(	44	23
אם עולי מתו רווח תפ	200	215	539	484	652
ל מניות ש לבעלי ה המיוחס רווח נקי החברה	129	84	1,158	209	364
פעולי ת לרווח ת סך התאמו	4	35	)814(	44	23
מון )5( הוצאות מי התאמות ל	3	3	3	3	−
ת לרווח ל ההתאמו ת המס ש סך השפע המימון להוצאות התפעולי ו	)2(	)7(	6	)9(	)4(
נדחים )6( מס ומיסים בגין שומת התאמות	−	−	−	−	6
מניות ם – בעלי נקי מתוא סך רווח החברה	134	115	353	247	389

• )1( בשנת ,2018 רווח הון ממכירת עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P). בשנת ,2017 תמורה נוספת עבור פעילויות שמומשו בשנת ,2015 רווח הון ממימוש אחזקות ב-IDE, ורווח הון הנובע מיציאה מאיחוד של אלאנה אפר באתיופיה.
• )2( ירידת ערך והפחתת נכסים. בשנת ,2018 מחיקת נכסי Rovita בעקבות מימושה, ומחיקה של נכס בלתי- מוחשי בקשר לפרויקט מו"פ מסוים הנוגע למוצרים מבוססי-פוספט של כיל. בשנת ,2017 בקשר עם ירידת ערך של נכס בלתי-מוחשי בספרד, הפחתת השקעה בנמיביה וירידת ערך נכסים בסין ובהולנד.
• )3( הפרשות לפרישה מוקדמת והפחתת מצבת עובדים בהתאם לתוכנית ההתייעלות הגלובאלית הכוללת של החברה במתקני הייצור ברחבי העולם. בשנת ,2018 הפרשות הקשורות למתקני החברה באנגליה ) ICL Boulby )ובישראל )כיל רותם(. בשנת ,2017 הפרשות הקשורות למתקני כיל רותם בישראל, ולחברות-בת בצפון אמריקה ובאירופה.
• )4( הפרשה לתביעות משפטיות: בשנת ,2018 גידול בהפרשה בגין תקופות עבר בקשר עם בוררות תמלוגים בישראל, שקוזזה ברובה על-ידי זכות להחזר מע"מ בקשר עם תקופות עבר בברזיל )2002-2015(. בשנת ,2017 פסק-דין שניתן בקשר למחלוקת עם החברה הלאומית לדרכים בישראל )מע"צ( בנוגע לנזקים שנגרמו לגשרים על-ידי מי"ה, הפרשה בגין החלטת הנציבות האירופית ביחס למענקי עבר שנתקבלו אצל חברה-בת בספרד, הפרשה בגין תביעות הנוגעות לנזקי זיהום מים בבארות מסוימות באתר Suria בספרד, הפרשה בקשר עם בוררות התמלוגים בישראל לתקופות עבר, הקטנת הפרשה בקשר עם עלויות חשמל רטרואקטיביות בגין תקופות עבר ויישוב הסכסוך עם חברת Lakes Great( חברה-בת של Chemtura).
• )5( הוצאות ריבית והצמדה. בשנת ,2018 גידול בהפרשה בקשר עם בוררות תמלוגים בישראל )ראה לעיל(, ובשנת 2017 בקשר עם החלטת הנציבות האירופית ברבעון השלישי, שקוזזה במלואה על-ידי הכנסה בעקבות החלטת בית המשפט לערעורים לענייני מס בבלגיה ברבעון העוקב.
• )6( עסקאות פנימיות כחלק מההיערכות לקראת מכירת פעילויות בעלות סינרגיה נמוכה, שהובילה לחבויות מס )ראה בנוסף רווח הון ממכירת עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )לעיל(, ומהחלטת בית המשפט לערעורים לענייני מס בבלגיה שהובילה להכנסה ממסים.

EBITDA מתואם מאוחד

חישוב ה- EBITDA המתואם נעשה כדלקמן:

2017	1-9/2017	1-9/2018	7-9/2017	7-9/2018
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
364	209	1,158	84	129	ת של עלי המניו מיוחס לב רווח נקי ה החברה
390	286	296	97	94	תות פחת והפח
124	99	92	36	23	מון, נטו הוצאות מי
158	145	110	62	45	הכנסה מיסים על
23	44	)814(	35	4	התאמות*
1,059	783	842	314	295	תואם EBITDA מ סך הכל

* ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")לעיל.

תוצאות הפעילות המאוחדות

תוצאות הפעילות לתקופה יולי – ספטמבר 2018

	מכירות	הוצאות	רווח תפעולי
2017 לישי רבעון ש	1,440	)1,260(	180
* לישי 2017 ת רבעון ש סך התאמו	−	35	35
2017 לישי רבעון ש מתואמים סכומים	1,440	)1,225(	215
שמומשו פעילויות	)160(	85	)75(
יכוי 2017 )בנ לישי רבעון ש מתואמים סכומים ( שמומשו פעילויות	1,280	)1,140(	140
כמות	)33(	15	)18(
מחיר	130	−	130
ין שער חליפ	)6(	9	3
חומרי גלם	−	)31(	)31(
אנרגיה	−	)1(	)1(
הובלה	−	)7(	)7(
אחרות פעוליות ו הוצאות ת	−	)16(	)16(
2018 לישי רבעון ש מתואמים סכומים	1,371	)1,171(	200
* לישי 2018 ת רבעון ש סך התאמו	−	4	4
2018 לישי רבעון ש	1,371	(1,175)	196

* ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")לעיל.

• פעילויות שמומשו מכירת עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )בסוף הרבעון הראשון של שנת ,2018 לצד מכירת עסקי Rovita בתחילת הרבעון השלישי של שנת .2018
• כמות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי שנובעת מכמויות, הינה כתוצאה מירידה בכמויות המכירה של אשלג, חומצה זרחתית ירוקה ותוספי מזון מבוססי-פוספט, אשר קוזזה חלקית על-ידי גידול בכמויות המכירה של חלבוני חלב, מעכבי בעירה מבוססי-ברום ומעכבי בעירה מבוססי-זרחן.
• מחיר ההשפעה החיובית על המכירות והרווח התפעולי נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג )עלייה של 52 דולר במחיר הממוצע הנגזר לטון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד(, דשני פוספט, חומצות ותוספי מזון מבוססי-פוספט )כחלק מהאסטרטגיה ממוקדת-הערך(, ומהשפעת מחיר חיובית ברוב קווי העסקים של מגזר מוצרים תעשייתיים.
• שער חליפין ההשפעה החיובית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מפיחות השקל והאירו ביחס לדולר, אשר הביא לקיטון בעלויות הייצור, השפעה זו קוזזה חלקית על-ידי פיחות האירו ביחס לדולר, אשר הביא לירידה בהכנסות.
• חומרי גלם ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מעלייה במחירי הגופרית, אשר הביאה לגידול בעלויות חומרי גלם עיקריים המשמשים לכל אורך שרשרת ערך הפוספט, לצד עלייה במחירי חומרי גלם המשמשים בייצור מעכבי בעירה מבוססי-ברום ומבוססי-זרחן.
  • הובלה ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מעלייה במחירי ההובלה הימית.
• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מגידול בתמלוגים ובעמלות מכירה כתוצאה מעלייה בהכנסות, לצד הכנסה מביטוח בישראל אשר נרשמה ברבעון המקביל אשתקד.

הטבלה להלן מציגה מכירות על פי אזורים גיאוגרפיים בהתאם למיקום הלקוחות:

	7-9/2018	7-9/2017
	מיליוני \$	% ממכירו	ת מיליונ	מכירות י \$ % מ
	446	33	462	32
	352	26	339	24
	262	19	345	24
	204	15	214	15
	107	7	80	5
	1,371	100	1,440	100

אירופה – הירידה נובעת בעיקר ממימוש עסקי הבטיחות באש, תוספי השמן )5S2P )ו-Rovita, לצד ירידה בכמויות המכירה של חומצה זרחתית ירוקה. הירידה קוזזה חלקית על-ידי עלייה בכמויות המכירה של אשלג ובמחירי המכירה של דשני פוספט.

אסיה – העלייה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה ובמחירי המכירה של דשני פוספט ומעכבי בעירה מבוססי-ברום, לצד עלייה במחירי המכירה של אשלג ומוצרים תעשייתיים מבוססי-ברום. העלייה קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של חומצה זרחתית ירוקה ואשלג.

צפון אמריקה – הירידה נובעת בעיקר ממכירת עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P). ירידה זו קוזזה בחלקה על-ידי גידול במחירי המכירה ובכמויות המכירה של דשני פוספט ובכמויות המכירה של תמיסות צלולות.

דרום אמריקה – הירידה נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה של אשלג ודשני פוספט. הירידה קוזזה בחלקה על-ידי עלייה במחירי המכירה של אשלג.

שאר העולם – העלייה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של מוצרי חלבוני חלב.

הוצאות מימון, נטו

הוצאות המימון נטו ברבעון השלישי של שנת 2018 הסתכמו לסך של 23 מיליון דולר, בהשוואה להוצאות מימון נטו בסך של 36 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד – ירידה בסך של 13 מיליון דולר. הירידה נובעת בעיקר מירידה בסך של 8 מיליון דולר כתוצאה משינוי בהפרשי שער ותוצאות עסקאות גידור, לצד ירידה בהוצאות הריבית בסך של 5 מיליון דולר, בעיקר כתוצאה משימוש בתקבולים שנתקבלו ממכירת עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )להורדת ההתחייבויות הפיננסיות.

הוצאות מסים

הוצאות המס ברבעון השלישי של שנת 2018 הסתכמו לסך של 45 מיליון דולר, ומשקפות שיעור מס אפקטיבי של כ.26%- שיעור המס של החברה בשנת ,2018 נמוך בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר כתוצאה מירידה בשיעור המס בארה"ב, משיעור נמוך יותר ברווח לפני מס שנוצר בארה"ב בעקבות מימוש עסקים בסוף הרבעון הראשון של שנת 2018 ומירידה בשיעור המס בישראל.

תוצאות הפעילות לתקופה ינואר - ספטמבר 2018

	מכירות	הוצאות	רווח תפעולי
2017 טמבר ינואר-ספ	4,057	)3,617(	440
* מבר 2017 ינואר-ספט ת לתקופה סך התאמו	−	44	44
2017 טמבר ינואר-ספ לתקופה מתואמים סכומים	4,057	)3,573(	484
שמומשו פעילויות	)228(	128	)100(
2017 טמבר ינואר-ספ לתקופה מתואמים סכומים שמומשו( עילויות )בניכוי פ	3,829	)3,445(	384
כמות	)90(	86	)4(
מחיר	286	−	286
ין שער חליפ	121	)131(	)10(
חומרי גלם	−	)64(	)64(
אנרגיה	−	)7(	)7(
הובלה	−	)22(	)22(
אחרות פעוליות ו הוצאות ת	−	)24(	)24(
2018 טמבר ינואר-ספ לתקופה מתואמים סכומים	4,146	)3,607(	539
* מבר 2018 ינואר-ספט ת לתקופה סך התאמו	−	)814(	)814(
2018 טמבר ינואר-ספ	4,146	(2,793)	1,353

* ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח )GAAP-Non ")לעיל.

• פעילויות שמומשו מכירת עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )בסוף הרבעון הראשון של שנת ,2018 לצד מכירת עסקי Rovita בתחילת הרבעון השלישי של שנת .2018
• כמות ההשפעה השלילית המתונה על הרווח התפעולי הנובעת מכמויות, הינה כתוצאה מתמהיל מוצרים מגוון בכל מגזרי החברה. הגידול בכמויות המכירה של מעכבי בעירה מבוססי-ברום, מעכבי בעירה ומוצרים תעשייתיים מבוססי-זרחן, חלבוני חלב ומוצרים מיוחדים לחקלאות יותר מקוזז על-ידי ירידה בכמויות המכירה של דשני פוספט, חומצה זרחתית ירוקה, מוצרים תעשייתיים מבוססי-ברום, תוספי מזון מבוססי-פוספט ואשלג.
• מחיר ההשפעה החיובית על המכירות והרווח התפעולי נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג )עלייה של 36 דולר במחיר הממוצע הנגזר לטון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד(, דשני פוספט, מוצרים מיוחדים לחקלאות, חומצות ותוספי מזון מבוססי-פוספט )כחלק מהאסטרטגיה ממוקדת-הערך(, ומהשפעת מחיר חיובית במרבית קווי העסקים של מגזר מוצרים תעשייתיים.
• שער חליפין ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מייסוף השקל והאירו ביחס לדולר, אשר הגדיל את עלויות הייצור, השפעה אשר קוזזה בחלקה על-ידי ייסוף האירו ביחס לדולר, אשר הגדיל את ההכנסות ממכירות.
• חומרי גלם ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מעלייה במחירי הגופרית, אשר גרמה לגידול בעלויות חומרי גלם עיקריים המשמשים לכל אורך שרשרת ערך הפוספט, חומרי גלם המשמשים בייצור מעכבי בעירה מבוססי-ברום ומבוססי-זרחן, וחומרי גלם שונים המשמשים בייצור מוצרי מגזר פתרונות חדשניים לחקלאות.
  • אנרגיה ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מעלייה במחירי החשמל והגז.
  • הובלה ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מעלייה במחירי ההובלה הימית.
• הוצאות תפעוליות ואחרות ההשפעה השלילית על הרווח התפעולי נובעת בעיקר מגידול בתמלוגים ובעמלות מכירה כתוצאה מעלייה בהכנסות, לצד הכנסה מביטוח ורווח הון כתוצאה ממכירת בניין משרדים בישראל, אשר נרשמו בתקופה המקבילה אשתקד. ירידה זו קוזזה בחלקה על-ידי מכירת עודפי הקצאת

,)ICL Boulby( אנגליה כיל של( European Union Emissions Allowance – EUA( באירופה הפחמן פליטות ובנוסף מהפרשה בעניין סביבתי אשר נרשמה בתקופה המקבילה אשתקד.

1-9/2018		1-9/2017
מיליוני \$	% ממכירו	ת מיליונ	מכירות י \$ % מ
1,552	37	1,453	36
1,019	25	946	23
744	18	916	23
514	12	506	12
317	8	236	6
4,146	100	4,057	100

הטבלה להלן מציגה מכירות על פי אזורים גיאוגרפיים בהתאם למיקום הלקוחות:

אירופה – העלייה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה ובמחירי המכירה של אשלג, במחירי המכירה של דשני פוספט ומעכבי בעירה מבוססי-זרחן, בכמויות המכירה של מוצרי חקלאות מיוחדים, לצד השפעתו החיובית של ייסוף האירו ביחס לדולר. העלייה קוזזה בחלקה בעיקר כתוצאה ממימוש פעילויות וכן מירידה בכמויות המכירה של חומצה זרחתית ירוקה.

אסיה – העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג, דשני פוספט ומוצרים תעשייתיים מבוססי-ברום, במחירי המכירה ובכמויות המכירה של מעכבי בעירה מבוססי-ברום ובכמויות המכירה של חלבוני חלב ומוצרים מיוחדים לחקלאות. העלייה קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של חומצה זרחתית ירוקה ודשני פוספט.

צפון אמריקה – הירידה נובעת בעיקר ממכירת עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )ומירידה בכמויות המכירה של אשלג. הירידה קוזזה בחלקה על-ידי עלייה במחירי המכירה ובכמויות המכירה של דשני פוספט.

דרום אמריקה – העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג, אשר קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של אשלג.

שאר העולם – העלייה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של חלבוני חלב ותמיסות צלולות.

הוצאות מימון, נטו

הוצאות המימון, נטו, בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר ,2018 הסתכמו לסך של 92 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 99 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד – ירידה של 7 מיליון דולר. הירידה נובעת בעיקר מירידה בהוצאות הריבית, בסך של 9 מיליון דולר, בעיקר כתוצאה משימוש בתקבולים שנתקבלו ממכירת עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )להורדת ההתחייבויות הפיננסיות, וכן כתוצאה מירידה בסך של 6 מיליון דולר הקשורה בהפרשות להטבות עובדים. הירידה קוזזה בחלקה על-ידי עלייה בקשר עם הפרשי שער ותוצאות עסקאות גידור, בסך של 9 מיליון דולר.

הוצאות מסים

הוצאות המס לתשעת החודשים שנסתיימו ביום 30 בספטמבר 2018 הסתכמו לסך של 110 מיליון דולר, המשקפות שיעור מס אפקטיבי של כ9%- הנמוך משמעותית משיעור המס הרגיל של החברה, בעיקר כתוצאה מהכנסה פטורה כתוצאה ממימוש עסקים בסוף הרבעון הראשון של שנת ,2018 מפיחות השקל מול הדולר במהלך התקופה אשר השפיע לחיוב על חבות המס השקלית בחברות-הבת בישראל ומירידה בשיעור המס בישראל.

מידע מגזרי

הכנסות המגזר, הוצאותיו ותוצאות פעולותיו כוללות העברות בין מגזרים אשר מתומחרות בעיקרן בהתבסס על מחירי עסקאות במהלך העסקים הרגיל וזאת בהתאם לדיווחים אשר נסקרים באופן סדיר על ידי מקבל ההחלטות התפעולי הראשי. העברות אלו מבוטלות במסגרת איחוד הדוחות הכספיים.

רווחי המגזר נמדדים על בסיס רווח תפעולי, ללא הוצאות אשר אינן מיוחסות למגזרי הפעילות ובכלל זה הוצאות הנהלה וכלליות, כפי שנכלל בדיווחים אשר נסקרים באופן סדיר על ידי מקבל ההחלטות התפעולי הראשי.

מוצרים תעשייתיים

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

• במהלך הרבעון השלישי של שנת 2018 חלה עלייה במחיר הברום האלמנטרי בסין בהשוואה לרבעון השני של שנת ,2018 עקב השפעתם על ייצור הברום המקומי של לחץ רגולטורי הדוק בתחום איכות הסביבה והחורף הקרב.
• על-אף ביקוש יציב בשוק, היקף מכירות מעכבי הבעירה מבוססי-הברום של החברה עלה בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר כתוצאה מעלייה במחירי וכמויות המכירה של TBBA בסין ושל -245FR כתוצאה ממחסור בשוק.
• מכירות התמיסות הצלולות היו גבוהות מרמתן ברבעון המקביל אשתקד, בעיקר כתוצאה מהמשך הגידול בפעילות הקידוח במפרץ מקסיקו ומפרויקט קידוח גז משמעותי בישראל, אשר הסתיים בתום הרבעון השלישי לשנת .2018
• מכירות מעכבי הבעירה מבוססי-הזרחן בשווקי הפעילות של כיל )ארה"ב ואירופה( עלו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כתוצאה מלחץ רגולטורי הדוק ומתמשך בתחום איכות הסביבה בסין, אשר השפיע על ההיצע של המתחרים, מה שתמך בגידול בכמויות המכירה של המגזר ובמחירים.
• רווחיות גבוהה יותר במוצרי מגנזיה כתוצאה מעלייה במחירי המכירה ומהמשך המיקוד ביישומים בעלי שולי רווח גבוהים יותר.

	7-9/2018	7-9/2017	1-9/2018	1-9/2017	2017
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
ות סך מכיר	328	289	976	890	1,193
צוניים לקוחות חי מכירות ל	325	286	965	881	1,179
ימיים לקוחות פנ מכירות ל	3	3	11	9	14
גזר רווחי המ	95	77	267	230	303
חתות פחת והפ	16	15	47	46	61
הוניות השקעות	14	12	38	32	49

תוצאות הפעילות

מיליוני \$	רות ניתוח מכי
289	2017 שלישי ות רבעון סך מכיר
20	כמות
19	מחיר
−	ין שער חליפ
328	2018 שלישי ות רבעון סך מכיר

• כמות העלייה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של מעכבי בעירה מבוססי-ברום וזרחן ומוצרים תעשייתיים מבוססי-זרחן.
• מחיר העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של מוצרים תעשייתיים ומעכבי בעירה מבוססי-ברום, מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ומוצרי מגנזיה.

מיליוני \$	י המגזר ניתוח רווח
77	שי 2017 בעון שלי המגזר ר סך רווחי
6	כמות
19	מחיר
)2(	ין שער חליפ
)5(	חומרי גלם
−	אנרגיה
−	הובלה
−	חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת
95	שי 2018 בעון שלי המגזר ר סך רווחי

• כמות ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של מעכבי בעירה מבוססי-ברום ושל מעכבי בעירה ומוצרים תעשייתיים מבוססי-זרחן.
• מחיר ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של מוצרים תעשייתיים ומעכבי בעירה מבוססי-ברום, מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ומוצרי מגנזיה.
• חומרי גלם ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי חומרי הגלם המשמשים בייצור מעכבי בעירה מבוססי-ברום ומבוססי-זרחן.

רות ניתוח מכי	מיליוני \$
ר 2017 -ספטמב פה ינואר ות לתקו סך מכיר	890
כמות	20
מחיר	52
ין שער חליפ	14
ר 2018 -ספטמב פה ינואר ות לתקו סך מכיר	976

• כמות העלייה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של מעכבי בעירה מבוססי-ברום, מעכבי בעירה ומוצרים תעשייתיים מבוססי-זרחן ומוצרי מגנזיה. העלייה קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של מוצרים תעשייתיים מבוססי-ברום.
• מחיר העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של מוצרים תעשייתיים ומעכבי בעירה מבוססי-ברום, מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ומוצרי מגנזיה.
  • שער חליפין העלייה נובעת בעיקר מייסוף האירו ביחס לדולר.

מיליוני \$	י המגזר ניתוח רווח
230	2017 מבר ואר-ספט תקופה ינ המגזר ל סך רווחי
−	כמות
52	מחיר
)3(	ין שער חליפ
)8(	חומרי גלם
)2(	אנרגיה
1	הובלה
)3(	חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת
267	2018 מבר ואר-ספט תקופה ינ המגזר ל סך רווחי

• כמות העלייה בכמויות המכירה של מעכבי בעירה מבוססי-ברום, מעכבי בעירה ומוצרים תעשייתיים מבוססי-זרחן ומוצרי מגנזיה קוזזה במלואה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של מוצרים תעשייתיים מבוססי-ברום.
• מחיר ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של מוצרים תעשייתיים ומעכבי בעירה מבוססי-ברום, מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ומוצרי מגנזיה.
• שער חליפין ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מייסוף השקל והאירו ביחס לדולר, אשר הביא לגידול בעלויות הייצור. השפעה זו קוזזה חלקית על-ידי הייסוף בשער האירו ביחס לדולר, אשר הביא לגידול בהכנסות.
• חומרי גלם ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי חומרי גלם המשמשים בייצור מעכבי בעירה מבוססי-ברום ומבוססי-זרחן.

אשלג

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

• מדד מחירי הדגנים, אשר הגיע לשיא בחודשים מאי-יוני השנה, ירד במהלך הרבעון השלישי, בעיקר כתוצאה מסכסוך הסחר בין ארה"ב לסין ותחזית חיובית ליבולים בשנה זו, על פי משרד החקלאות האמריקני )Agriculture of Department States United - USDA). למרות האמור לעיל, מחיריהם של דשנים נותרו נוחים, בעיקר בברזיל, שם מצבם של החקלאים השתפר לאור גידול בייצוא לסין ופיחות הריאל הברזילאי ביחס לדולר.
• החקלאות משרד שפרסם( World Agricultural Supply and Demand Estimates( WASDE-ה דוח פי-על האמריקני באוקטובר ,2018 יחס מלאי הגרעינים לצריכה השנתית לשנה החקלאית 2018/2019 צפוי לרדת לשיעור של ,22.6% זאת בהשוואה לשיעור של 25.2% בסוף השנה החקלאית 2017/2018 ובהשוואה לשיעור של 25.5% בשנה החקלאית .2016/2017
• את העלה( FAO Food and Agriculture Organization of the UN( ם"האו של והחקלאות המזון ארגון התחזית בחודש אוקטובר לגבי ייצור דגנים גלובלי בשנת 2018 ב3- מיליון טון, בהשוואה לדוח הקודם מחודש ספטמבר, להיקף של 2,591 מיליון טון, רמה שעדיין נמוכה ב63- מיליון טון )2.4%( לעומת רמת השיא בשנה שעברה.
• מחירי האשלג המשיכו להתחזק במהלך הרבעון השלישי של שנת ,2018 ונתמכו על ידי ביקוש איתן ועיכוב בהרחבת כושר הייצור. על-פי נתוני CRU( מחירים היסטוריים שפורסמו ב-Week Fertilizer באוקטובר 2018(, מחיר CFR הממוצע בברזיל של אשלג מגורען )מכלל מקורות האספקה( ברבעון השלישי של שנת 2018 עמד על 330 דולר לטון, עלייה של 7% ושל 23.8% בהשוואה לרבעון השני של שנת 2018 ולרבעון השלישי של שנת ,2017 בהתאמה. המחירים המשיכו להתחזק ברבעון הרביעי, והמחיר הממוצע הנוכחי בברזיל עומד על כ350- דולר לטון )CRU – מחירים היסטוריים שפורסמו ב-Week Fertilizer באוקטובר 2018(.
• ביום 28 באוגוסט ,2018 חתמה הודו על חוזה לייבוא אשלג במחיר CFR של 290 דולר לטון, המשקף עלייה של 50 דולר לטון לעומת החוזה בשנה שעברה. תקופת האספקה תחל בספטמבר 2018 ותסתיים ביוני .2019 כיל חתמה על חוזה לאספקת 775 אלף טון )כולל כמויות אופציונליות( ללקוחותיה בהודו לאותה תקופת אספקה.
• ביום 17 בספטמבר ,2018 חתמה BPC על החוזה הראשון לשנת 2018 לייבוא אשלג לסין, במחיר CFR של 290 דולר לטון, המשקף עלייה של 60 דולר לטון לעומת החוזה בשנה שעברה, לאספקה עד יוני .2019 כיל חתמה על חוזה לאספקת 905 אלף טון )לא כולל כמויות אופציונליות( ללקוחותיה בסין לאותה תקופת אספקה.
• על-פי נתונים ראשוניים מסין, ייבוא האשלג לסין בחודשים ינואר עד ספטמבר 2018 הסתכם ב5.56- מיליון טון, עלייה של 1.4% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
• על-פי התאחדות הדשנים בהודו )India of Association Fertilizer FAI), ייבוא האשלג בחודשים ינואר עד ספטמבר 2018 הסתכם ב3.29- מיליון טון, עלייה של 6.3% בהשוואה לייבוא בתקופה המקבילה אשתקד. הרופי ההודי נחלש באופן משמעותי ביחס לדולר האמריקני במהלך החודשים האחרונים, והגיע כמעט לשער של 75 רופי לדולר. מצב זה עשוי להשפיע לרעה על הביקוש העתידי.
• על-פי התאחדות הדשנים הלאומית בברזיל )Association Fertilizer National Brazilian ANDA), ייבוא האשלג לברזיל במהלך תשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 הסתכם ב7.2- מיליון טון, עלייה של 3.2% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
• נראה כי הרחבת כושר הייצור איטית יותר מכפי שהוכרז בתחילה, כאשר אתגרים טכניים גורמים למרבית העיכובים. לאחרונה דיווחה EuroChem על משלוח הייצוא הראשון שלה לדרום-מזרח אסיה ממכרה Usolskiy, ואילו מכרה VolgaKaliy, עדיין מתמודד עם חדירת מים לפיר ההעמסה, ומועד תחילת הייצור במכרה זה נדחה, נכון להיום, לשנת .2019 הרחבת הייצור שמבצעת חברת S+K במכרה Bethune שבקנדה מתקדמת אף היא לאט מכפי שהוכרז בעבר, ומכרה Garlyk בטורקמניסטן עודנו מייצר בשיעור ניצולת נמוך.
• מגזר האשלג ממשיך בייעול ושיפור נכסי המינרלים שלו באירופה: כיל איבריה מתקדמת בהקמת מנהרת 1 הגישה החדשה למכרה באתר Suria והשלמתה צפויה בסוף שנת .2019 בספטמבר 2018 אושרה תוכנית- אב אורבנית סופית )PDU), המהווה את השלב הבא בהרחבת אתר Suria. החברה ממשיכה ביישום צעדי התייעלות במטרה להפחית את העלות לטון. בהמשך לאמור ב-"סעיף 4" לדוח השנתי של החברה )F20- ) לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2017 בדבר פרטים על ההסכם עם AkzoNobel לייצור ושיווק מלח ואקום, המועד האחרון להתקיימותם של התנאים המתלים הקבועים בהסכם נקבע ליום 1 ביולי .2018 לאור אי התקיימותם של תנאים אלו עד ליום 1 ביולי ,2018 מסרה החברה הודעה רשמית ל-AkzoNobel, לפיה פקע ההסכם באופן אוטומטי במועד זה. החברה תמשיך לספק מלח ל-AkzoNobel במהלך השנתיים הקרובות, בהתאם להסכמי האספקה אשר נותרו בתוקף. החברה בוחנת חלופות טובות יותר לטיפול במלח במתקני האשלג שלה בספרד. בהמשך לתכתובת בין AkzoNobel לבין החברה, בה ערערה AkzoNobel על פקיעתו האוטומטית של ההסכם, ביום 2 באוגוסט ,2018 פתחה AkzoNobel בהליכי בוררות בהתאם להסכם בין הצדדים. החברה הגישה את תגובתה ביום 2 באוקטובר .2018
• במכרה החברה באנגליה )Boulby ICL )הופסק ייצור האשלג בסוף הרבעון השני של שנת .2018 בהמשך להפסדים בשנת ,2017 רשמה כיל אנגליה )Boulby ICL )הפסדים גם במהלך הרבעון השלישי של שנת ,2018 והיא צפויה להמשיך לרשום הפסדים לאורך תהליך המעבר מייצור אשלג לייצור פוליסולפט, אשר כלל גם השבתה למשך שבועיים של חלק ממתקני הייצור במהלך הרבעון השלישי של שנת .2018
• חלק מאסטרטגיית החברה הוא להמשיך ולפתח את פלטפורמת ה-FertilizerpluS( שכונתה בעבר גם דשנים מיוחדים למחצה – fertilizers specialty-semi), בעיקר באמצעות שימוש בפוליסולפט כבסיס לסל מוצרים הכולל את PotashPlus, PKpluS ואחרים. במהלך הרבעון השלישי של שנת 2018 נרשם שיפור באיכות 2 PotashpluS המיוצר, ומכירות בהיקף מסחרי צפויות להתחיל עד סוף שנת 2018 . בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 מכירות FertilizerpluS הסתכמו ב73- מיליון דולר.
• תחנת הכוח החדשה בסדום הופעלה במהלך הרבעון השלישי של שנת ,2018 לרבות התחלת מכירות חשמל לחברת החשמל לישראל וללקוחות חיצוניים אחרים.

¹ ההערכות לגבי סיום הקמת מנהרת הגישה החדשה למכרה בפסקה זו, לרבות המועד הנקוב, הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה, מתי ובאיזה קצב. הן עלולות להשתנות, בין היתר, עקב קצב חפירה איטי מהמתוכנן, תקלות בציוד, שינויים בהערכות הגיאולוגיות ו/או מבנה גאולוגי לא יציב וקשיים ועיכובים תפעוליים ומסחריים, בין היתר מול קבלני משנה.

² ההערכות לגבי מכירות PotashpluS ברבעון הרביעי של שנת 2018 בפסקה זו הנן מידע צופה פני עתיד המבוססות, בין היתר, על הערכות הנהלת החברה. היקף המכירות בפועל עלול להשתנות, בין היתר, עקב עיכובים או תקלות בייצור או באיכות החומר הנכרה, שינויים ברמות הביקוש וההיצע, מחיר המוצר בשוק ומצבם העסקי של הלקוחות. כן תהיה השפעה אפשרית מהמצב בשוקי הכספים, לרבות שינויים בשערי החליפין.

מגנזיום מתכתי – פעילות המגנזיום רשמה הפסד גבוה יותר כתוצאה מייצור נמוך יותר עקב זמינות חומרי גלם. הביקוש הגלובלי למגנזיום נותר מוגבל בסין, ברזיל ואירופה, בעוד המחירים נתונים ללחצים עקב ייצוא מוגבר מסין וכן ייבוא לארה"ב מיצרנים ברוסיה, קזחסטן וטורקיה.

פעולות סחר של ארה"ב הביאו לעליית מחירי הפלדה והאלומיניום, אשר גורמת לחידוש הייצור המקומי, וכתוצאה מכך לביקוש לחומרי גלם. בנוסף, מספר יצרנים הודיעו על השקעות בפעילות המגנזיום שלהם בארה"ב, המיועדות לתמוך ביצרנים מקומיים של ציוד מקורי לרכב )OEMs). כתוצאה מן האמור לעיל, ישנה מגמת שיפור בשוק המגנזיום בארה"ב.

ביום 24 באוקטובר 2018 הוגשו עתירות להטלת "מכס נגד היצף" ו"מכס מאזן" למינהל הסחר הבינלאומי במשרד המסחר האמריקני ולרשות האמריקנית לסחר בינלאומי על ידי מתחרה המייצר מגנזיום בארה"ב, בהן נטען כי ייבוא מגנזיום המיוצר בישראל על-ידי מגנזיום ים המלח בע"מ נהנה מסבסוד ונמכר במחיר הנמוך משוויו ההוגן בשוק האמריקני. בשלב זה לא ניתן לקבוע האם הטענות, כולן או חלקן, יתקבלו או האם יוחלט על הטלת מכסים בסכום מסוים כלשהו בעתיד. למידע נוסף, ראה "הליכים משפטיים".

	7-9/2018	7-9/2017	1-9/2018	1-9/2017	2017
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
ות סך מכיר	409	372	1,108	969	1,383
ים חות חיצוני שלג ללקו מכירות א	321	315	867	779	1,119
ם חות פנימיי שלג ללקו מכירות א	23	12	56	51	71
ולים* אחר וביט	65	45	185	139	193
מי רווח גול	171	141	446	345	539
גזר רווחי המ	97	65	235	163	282
חתות פחת והפ	32	32	101	92	128
הוניות השקעות	72	41	223	151	270
ולר(** נגזר )בד ממוצע ה המחיר ה	287	235	271	235	236

תוצאות הפעילות - מגזר אשלג

* כולל בעיקר פוליסולפט המופק במכרה באנגליה, מלח המופק במכרות תת-קרקעיים באנגליה ובספרד, מוצרים מבוססי-מגנזיום ומכירת חשמל המופק בישראל.

** מחיר האשלג הממוצע הנגזר )דולר לטון( מחושב על-ידי חילוק סך ההכנסה מאשלג בסך כמויות המכירה. הפער בין מחיר FOB לבין המחיר הממוצע הנגזר, מורכב בעיקר מעלויות ההובלה הימית.

אשלג – ייצור ומכירות

אלפי טון	7-9/2018	7-9/2017	1-9/2018	1-9/2017	2017
ייצור	1,151	1,181	3,657	3,470	4,773
מיות( כירות פני ת )כולל מ סך מכירו	1,200	1,394	3,402	3,539	5,039
ה מלאי סגיר	655	597	655	597	400

7-9/2018

• ייצור ייצור האשלג ברבעון השלישי של שנת 2018 היה נמוך ב30- אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר עקב הפסקת פעילות האשלג בכיל אנגליה )Boulby ICL )בסוף הרבעון השני של שנת 2018 במסגרת המעבר לייצור פוליסולפט. הירידה קוזזה בחלקה על-ידי עלייה בייצור בכיל ים המלח.
• מכירות כמות האשלג שנמכרה ברבעון השלישי של שנת 2018 הייתה נמוכה ב194- אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר עקב ירידה במכירות האשלג לאסיה כתוצאה מעיכוב בחתימת החוזים מול סין והודו, וירידה במכירות לדרום אמריקה.

1-9/2018

ייצור – בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 היה ייצור האשלג גבוה ב187- אלפי טון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, עקב עלייה בייצור בכיל ים המלח וכיל איבריה, על אף הפסקת פעילות האשלג בכיל אנגליה )Boulby ICL )בסוף הרבעון השני של שנת 2018 במסגרת המעבר לייצור פוליסולפט. העלייה בייצור בכיל איבריה נבעה בעיקר מיישום תוכנית התייעלות בתחילת שנת 2018 ומשיפור באיכות העפרה בשטח הכרייה ברבעון הראשון של שנת .2018

מכירות – כמות האשלג שנמכרה בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 הייתה נמוכה ב137- אלפי טון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר עקב ירידה במכירות האשלג לדרום אמריקה.

רות ניתוח מכי	מיליוני \$
2017 שלישי ות רבעון סך מכיר	372
כמות	)15(
מחיר	54
ין שער חליפ	)2(
2018 שלישי ות רבעון סך מכיר	409

• כמות – הירידה נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה של אשלג, בעיקר לאסיה.

• מחיר – העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג.

• שער חליפין – הירידה נובעת בעיקר מפיחות האירו ביחס לדולר.

י המגזר ניתוח רווח	מיליוני \$
שי 2017 בעון שלי המגזר ר סך רווחי	65
כמות	)9(
מחיר	54
ין שער חליפ	1
אנרגיה	)1(
הובלה	)4(
חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת	)9(
שי 2018 בעון שלי המגזר ר סך רווחי	97

• כמות – ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה של אשלג, בעיקר לאסיה.

• מחיר – ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג.

• הובלה ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי ההובלה הימית.

• הוצאות תפעוליות והכנסות )הוצאות( אחרות ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה בתמלוגים ובעמלות מכירה כתוצאה מגידול בהכנסות, לצד הוצאות שנרשמו בקשר עם הסכם העבודה הקיבוצי במי"ה, אשר נחתם ברבעון הקודם.

תוצאות הפעילות לתקופה ינואר – ספטמבר 2018

רות ניתוח מכי	מיליוני \$
ר 2017 -ספטמב פה ינואר ות לתקו סך מכיר	969
כמות	)6(
מחיר	120
ין שער חליפ	25
ר 2018 -ספטמב פה ינואר ות לתקו סך מכיר	1,108

• כמות – הירידה נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה של אשלג, בעיקר לדרום אמריקה.

• מחיר – העלייה נובעת מעלייה במחירי המכירה של אשלג.

• שער חליפין – העלייה נובעת בעיקר מייסוף האירו ביחס לדולר.

י המגזר ניתוח רווח	מיליוני \$
2017 מבר ואר-ספט תקופה ינ המגזר ל סך רווחי	163
כמות	)4(
מחיר	120
ין שער חליפ	)8(
אנרגיה	)4(
הובלה	)16(
חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת	)16(
2018 מבר ואר-ספט תקופה ינ המגזר ל סך רווחי	235

• כמות ההשפעה השלילית המתונה על רווחי המגזר נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה של אשלג, בעיקר לדרום אמריקה.
  • מחיר ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של אשלג.
• שער חליפין ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מייסוף האירו והשקל ביחס לדולר, אשר הביא לעלייה בעלויות הייצור. הירידה קוזזה בחלקה על-ידי ייסוף האירו ביחס לדולר, אשר הביא לעלייה בהכנסות.
  • אנרגיה ההשפעה השלילית המתונה על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי החשמל והגז.
    • הובלה ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי ההובלה הימית.
• הוצאות תפעוליות והכנסות )הוצאות( אחרות ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה בתמלוגים ובעמלות מכירה כתוצאה מגידול בהכנסות, מהוצאות שנרשמו בקשר עם הסכם העבודה הקיבוצי במי"ה שנחתם ברבעון הקודם ומרווח הון עקב מכירת בניין משרדים בישראל, אשר נרשם בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה קוזזה בחלקה על-ידי מכירת עודפי הקצאת פליטות הפחמן באירופה ) Union European .)ICL Boulby( אנגליה כיל של( Emissions Allowance – EUA

פתרונות פוספט

האסטרטגיה של מגזר פתרונות פוספט היא להיות ספק מוביל של פתרונות מיוחדים מבוססי-פוספט בעלי ערך מוסף לשוקי התעשייה, המזון והחקלאות. מטרתו של המגזר היא לצמוח בקצב מהיר מזה של השוק בכללותו באמצעות חיזוק הקשר עם הלקוחות ובמקביל לשפר את היכולות במעלה שרשרת הערך )upstream )המיועדות עבור מוצרים מיוחדים. המגזר מקיים שתי פעילויות עיקריות: פוספט-מוצרים מיוחדים ופוספט-מוצרי קומודיטי. ההתרחבות בתחום מוצרים מיוחדים בעלי ערך מוסף גבוה יותר ממנפת את המודל העסקי המשולב של כיל ומספקת לחברה שולי רווח נוספים לצד הרווח הנובע ממוצרי קומודיטי. למידע נוסף, ראה "סקירה עסקית".

תוצאות מגזר פתרונות פוספט ברבעון השלישי של שנת 2018 השתפרו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. השיפור בתוצאות נתמך על-ידי מחירים גבוהים יותר של מוצרי קומודיטי ומוצרים מיוחדים. שיפור זה קוזז בחלקו על-ידי העלייה במחירי הגופרית וירידה בכמויות המכירה.

פתרונות פוספט: אינטגרציה אנכית בשרשרת הערך

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

להלן תיאור האירועים העיקריים והסביבה העסקית הנוגעים לפוספט-מוצרים מיוחדים:

פעילות פוספט-מוצרים מיוחדים כוללת יישומים מבוססי-פוספט למזון ולתעשייה, אשר שניהם מהווים חלק מפעילות מוצרי ההמשך בשרשרת ערך הפוספט של כיל, וכן פעילות חלבוני חלב. בנטרול המימוש של Rovita בתחילת הרבעון השלישי של שנת ,2018 היקף המכירות הגלובלי של פעילות פוספט-מוצרים מיוחדים עלה בכ- 4% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, לסך של 303 מיליון דולר, כאשר העלייה במחירים תרמה לגידול של כ- 18% ברווחים, לסך של 46 מיליון דולר.

• תוצאות פעילות חומצות הפוספט הושפעו לטובה מגידול בביקוש מצד לקוחות חדשים באירופה שנהגו לייבא חומצות בעבר. גידול זה פיצה על הירידה בהיקף המכירות כתוצאה ממחירים גבוהים יותר. פעילות החומצות נהנתה בנוסף מגידול בכמויות ושיפור במחירים, אשר נתמכו על-ידי תנאי השוק בארה"ב, בציפייה להטלת מכסים על מוצרים סיניים שנכנסה לתוקף ב24- בספטמבר .2018 המשך הצמיחה בסין הונע על- ידי עליות מחירים וגיוון בסיס הלקוחות למוצרי חומצה. התוצאות בדרום אמריקה המשיכו להיות איתנות כתוצאה ממחירים גבוהים יותר, בעוד ייצוא החומצות מברזיל למדינות אחרות בדרום אמריקה נותר יציב.
• תוצאות פעילות מלחי הפוספט הושפעו לטובה מעליית מחירים, אשר גברה בהשפעתה על הגידול בעלויות של חומרי גלם מסוימים. מכירות תוספי מזון מבוססי-פוספט באירופה בשוקי מוצרי המאפה ומוצרי החלב היו דומות לרמתן ברבעון השלישי אשתקד, ואילו המכירות בשוק מוצרי הבשר הושפעו לרעה על-ידי המעבר למפיץ חדש ברוסיה. בצפון אמריקה, ההכנסות ממלחים לתעשייה עלו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד כתוצאה מגידול בכמויות ומחירים משופרים, ואילו במלחים למזון נרשמה ירידה בכמויות בצפון ובדרום אמריקה בקווי מוצרים בעלי מרווח נמוך יותר. המשך הצמיחה בסין הונע על-ידי הגידול בנתח השוק המקומי של המיזם המשותף YPH בשוק המלחים, בעיקר בשווקי מוצרי טיפוח הגוף, לצד המשך מאמצי החדירה לשוקי-קצה חדשים.
• פעילות הצבע והציפויים המשיכה להציג תוצאות טובות ברמה הגלובלית גם במהלך הרבעון השלישי של שנת .2018 העלייה במכירות הונעה על-ידי עלייה הן בכמויות והן במחירי המכירה.
• ההתאוששות הניכרת בעסקי חלבוני החלב במהלך הרבעון נבעה משיפור בביקוש מצד לקוח מרכזי בשוק הסיני, וכן מהמשך גיוון בסיס הלקוחות, ומהתמקדות מתמשכת בפיתוח פתרונות מוצרי חלב אורגניים לשוק המזון לתינוקות.
• ביולי ,2018 החברה מימשה את עסקיה של GmbH Rovita, העוסקת בייצור מוצרי קומודיטי על בסיס חלבוני חלב. ברבעון המקביל אשתקד, רשמה הפעילות מכירות בסך 9 מיליון דולר והפסד תפעולי בסך של כ1- מיליון דולר.

להלן תיאור האירועים העיקריים והסביבה העסקית הנוגעים לפוספט-מוצרי קומודיטי:

• התוצאות ברבעון השלישי של שנת 2018 הושפעו לטובה ממחירים גבוהים יותר, השפעה אשר קוזזה בחלקה על-ידי עלייה במחירי הגופרית.
• שוק הפוספט המשיך להתחזק באופן מתון במהלך הרבעון השלישי של שנת .2018 שיפור בביקוש, עלייה במחירי הגופרית וקצב אטי מהצפוי בהרחבת כושר ייצור במרוקו ובערב הסעודית הובילו לעליות מחירים. מחירי גופרית גבוהים יותר ולחץ רגולטורי בתחום איכות הסביבה גרמו לגידול בעלויות הייצור בסין וצמצמו את שולי הרווח של יצרנים סיניים.
• גורמים בשוק צופים יציבות במחירי דשני הפוספט הגלובליים עד סוף שנת 2018 3 , אז צפוי גידול בהיצע כתוצאה מהרחבת כושר הייצור במתקן Shamal al ad'Wa בערב הסעודית וגידול בייצוא מסין, אשר עשויים להוביל לירידות מחירים בשנת .2019
• מחירי הגופרית המשיכו במגמת העלייה שהחלה ברבעון השלישי של שנת .2016 מחיר CFR הממוצע בסין הגיע ל162- דולר לטון ברבעון השלישי של שנת ,2018 עלייה של 12% בהשוואה לרבעון השני של שנת 2018 ועלייה של 39% בהשוואה לרבעון השלישי של שנת .2017 בסוף ספטמבר ,2018 הגיעו מחירי הגופרית לרמה של 183 דולר לטון מחיר CFR בסין, ומגמת עלייה זו צפויה להימשך גם ברבעון הרביעי )על פי CRU - מחירים היסטוריים שפורסמו ב-Week Fertilizer באוקטובר 2018(.
• ייבוא דשני פוספט לברזיל )SSP, TSP, MAP ו- DAP )בחודשים ינואר עד ספטמבר ,2018 הסתכם ב4.06- מיליון טון, ירידה של 5.3% בייבוא בהשוואה לתשעת החודשים הראשונים של .2017 עיקר הירידה נרשמה בייבוא MAP ו-DAP, בשיעור של 11% ו30%- בהתאמה, בעוד ייבוא ה-SSP וה-TSP עלה ב26%- ו,1.8%- בהתאמה, במהלך התקופה האמורה.
• היצרנית המרוקנית OCP חתמה על חוזי אספקת חומצה זרחתית לרוכשים בהודו לרבעון הרביעי, במחיר CFR של 768 דולר לטון 5O2P, עלייה של 10 דולר לטון בהשוואה לרבעון השלישי של שנת .2018 עלייה זו באה לאחר עלייה של 28 דולר לטון עליה הוסכם ברבעון השלישי.
• על-פי נתוני התאחדות הדשנים בהודו )India of Association Fertilizer FAI), ייבוא ה-DAP במהלך תשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 הסתכם ב4.48- מיליון טון, עלייה של 45.7% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. מנגד, ייצור DAP מקומי ירד ב25%- בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, והסתכם ב- 2.74 מיליון טון, בעיקר עקב העלייה במחירי החומצה הזרחתית.

% שינוי בהשוואה 7-9/2017- ל	% שינוי בהשוואה 4-6/2018- ל	7-9/2017	4-6/2018	7-9/2018	דולר לטון, FOB מרוקו
25%	5%	352	419	441	DAP
31%	10%	271	323	354	TSP
12%	8%	86	89	)96	68-72% ט )BPL סלע פוספ

מחירים ממוצעים )על פי CRU - מחירים היסטוריים שפורסמו ב-Week Fertilizer, ספטמבר 2018(:

• למידע אודות ההיתרים לבריכות הגבס של כיל רותם, ראה ביאור 6 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 30 בספטמבר .2018
• למידע אודות התפתחויות בשוק החקלאות ומוצרי FertilizerpluS, המבוססים בעיקר על פוליסולפט, ראה "אשלג – אירועים עיקריים וסביבה עסקית".

³ ההערכות לגבי מגמות עתידיות בפסקה זו הנן מידע צופה פני עתיד ואין ודאות אם תתממשנה. הן עלולות להשתנות, בין היתר, עקב תנודות בשווקים החקלאיים בעולם, בפרט בשוקי היעד של מוצרי כיל ובכלל זה, בין היתר, שינויים ברמות הביקוש וההיצע, שינויים בכושר הייצור של המתחרות, שינויים במחירי סלע הפוספט והחומצה הירוקה, שינויים במחירי הסחורות והגרעינים, במחירי התשומות, בעלויות ההובלה והאנרגיה, וכן עלולות להיות מושפעות מפעולות שינקטו הממשלות, היצרנים והצרכנים.

תוצאות הפעילות

	7-9/2018	7-9/2017	1-9/2018	1-9/2017	2017
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
ות סך מכיר	530	520	1,604	1,550	2,037
צוניים לקוחות חי מכירות ל	513	495	1,530	1,478	1,938
ימיים לקוחות פנ מכירות ל	17	25	74	72	99
גזר רווחי המ	63	52	170	126	149
חתות פחת והפ	39	44	130	127	172
הוניות השקעות	42	42	123	125	154

פתרונות פוספט: אינטגרציה אנכית בשרשרת הערך

אלפי טון	7-9/2018	7-9/2017	1-9/2018	1-9/2017	2017
פט סלע פוס
ייצור	1,232	1,096	3,681	3,779	4,877
רוקה רחתית י חומצה ז
ומודיטי ט-מוצרי ק ייצור פוספ לשימוש ב	148	108	400	336	451
מיוחדים ט-מוצרים ייצור פוספ לשימוש ב	77	72	228	206	281
אחר	5	5	15	22	28
פט דשני פוס
ייצור	615	490	1,685	1,539	2,094
מכירות*	614	564	1,726	1,790	2,291
נוקה רחתית מ חומצה ז
ייצור	73	70	220	203	275

* ללקוחות חיצוניים.

7-9/2018

• ייצור סלע פוספט ברבעון השלישי של שנת ,2018 ייצור סלע פוספט היה גבוה ב136- אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר כתוצאה מהשבתה במפעל צין של כיל רותם במהלך הרבעון השלישי של שנת ,2017 כתוצאה מירידה במכירות סלע פוספט עקב מחירים נמוכים וכתוצאה מהפסקת מכירות ללקוח ישראלי מרכזי.
• חומצה זרחתית ירוקה ברבעון השלישי של שנת 2018 כמות החומצה הזרחתית הירוקה ששימשה בייצור פוספט-מוצרי קומודיטי הייתה גבוהה ב40- אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר כתוצאה מעלייה בייצור דשני פוספט במיזם המשותף YPH. ברבעון השלישי של שנת 2018 כמות החומצה הזרחתית הירוקה ששימשה בייצור פוספט-מוצרים מיוחדים הייתה גבוהה ב5- אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר כתוצאה מאסטרטגיית המגזר להגדיל את ייצור המוצרים המיוחדים מבוססי-הפוספט.
• ייצור דשני פוספט ברבעון השלישי של שנת ,2018 ייצור דשני פוספט היה גבוה ב125- אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר בשל עלייה בייצור דשני פוספט במיזם המשותף YPH.
• מכירות דשני פוספט כמות דשני הפוספט שנמכרה ברבעון השלישי של שנת ,2018 הייתה גבוהה ב50- אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר כתוצאה מעלייה במכירות לצפון אמריקה ובסין על-ידי המיזם המשותף YPH.
• ייצור חומצה זרחתית מנוקה )acid phosphoric pure )ברבעון השלישי של שנת ,2018 ייצור החומצה הזרחתית המנוקה היה גבוה ב3- אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר כתוצאה מירידה בייצור בכיל רותם ברבעון השלישי של שנת .2017

1-9/2018

• ייצור סלע פוספט בתשעת החודשים הראשונים של שנת ,2018 ייצור סלע פוספט היה נמוך ב98- אלפי טון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר כתוצאה מעבודות תחזוקה במתקני המיזם המשותף YPH, יחד עם התאמת היקף הייצור לסביבה העסקית.
• חומצה זרחתית ירוקה בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 כמות החומצה הזרחתית הירוקה ששימשה בייצור פוספט-מוצרי קומודיטי הייתה גבוהה ב64- אלפי טון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר כתוצאה מעלייה בייצור דשני פוספט במיזם המשותף YPH. כמות החומצה הזרחתית הירוקה ששימשה בייצור פוספט-מוצרים מיוחדים בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 הייתה גבוהה ב22- אלפי טון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר כתוצאה מאסטרטגיית המגזר להגדיל את ייצור המוצרים המיוחדים מבוססי-הפוספט.
• ייצור דשני פוספט בתשעת החודשים הראשונים של שנת ,2018 ייצור דשני פוספט היה גבוה ב146- אלפי טון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר בשל עלייה בייצור דשני פוספט במיזם המשותף YPH.
• מכירות דשני פוספט כמות דשני הפוספט שנמכרה בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 הייתה נמוכה ב64- אלפי טון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר כתוצאה מירידה במכירות בסין על-ידי המיזם המשותף YPH.
• ייצור חומצה זרחתית מנוקה )acid phosphoric pure )בתשעת החודשים הראשונים של שנת ,2018 ייצור החומצה הזרחתית המנוקה היה גבוה ב17- אלפי טון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר כתוצאה מירידה בייצור בתשעת החודשים הראשונים של שנת ,2017 הקשורה למחסור בחומצת D4 בכיל רותם.

תוצאות הפעילות לתקופה יולי – ספטמבר 2018

רות ניתוח מכי	מיליוני \$
2017 שלישי ות רבעון סך מכיר	520
שמומשו פעילויות	)9(
משו( ויות שמו יכוי פעיל 2017 )בנ שלישי ות רבעון סך מכיר	511
כמות	)27(
מחיר	52
ין שער חליפ	)6(
2018 שלישי ות רבעון סך מכיר	530

• פעילויות שמומשו – מכירת נכסי ועסקי Rovita בתחילת הרבעון השלישי של שנת .2018

• כמות הירידה נובעת בעיקר מפעילות פוספט-מוצרי קומודיטי, עקב ירידה בחומצה זרחתית ירוקה )שנבעה בחלקה מאסטרטגיית המגזר להגדיל את ייצורם של מוצרים מיוחדים מבוססי-פוספט(. מגמה זו התעצמה עקב ירידה בכמויות של תוספי מזון מבוססי-פוספט בפעילות פוספט-מוצרים מיוחדים )שנבעה בחלקה מהאסטרטגיה ממוקדת-הערך(, וקוזזה בחלקה על-ידי עלייה בכמויות המכירה של חלבוני חלב, בעיקר לשוק הסיני.

• מחיר המגזר נהנה מהשפעות מחיר חיוביות לאורך מרבית שרשרת ערך הפוספט. העלייה נובעת בעיקר ממחירי המכירה של דשני פוספט, לצד חומצות ותוספי מזון מבוססי-פוספט )שנבעה בחלקה מהאסטרטגיה ממוקדת-הערך(.
  • שער חליפין הירידה נובעת בעיקר מפיחות האירו ביחס לדולר.

י המגזר ניתוח רווח	מיליוני \$
שי 2017 בעון שלי המגזר ר סך רווחי	52
שמומשו פעילויות	1
שמומשו( עילויות )בניכוי פ שי 2017 בעון שלי המגזר ר סך רווחי	53
כמות	)9(
מחיר	52
ין שער חליפ	2
חומרי גלם	)21(
אנרגיה	−
הובלה	)3(
חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת	)11(
שי 2018 בעון שלי המגזר ר סך רווחי	63

• פעילויות שמומשו – מכירת נכסי ועסקי Rovita בתחילת הרבעון השלישי של שנת .2018

• כמות ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מפעילות פוספט-מוצרי קומודיטי, עקב הירידה בכמויות של חומצה זרחתית ירוקה. בפעילות פוספט-מוצרים מיוחדים, הירידה בכמויות של תוספי מזון מבוססי-פוספט קוזזה במלואה על-ידי עלייה בכמויות המכירה של חלבוני חלב.

  • מחיר המגזר נהנה מהשפעות מחיר חיוביות לאורך מרבית שרשרת ערך הפוספט, כמתואר לעיל.
• חומרי גלם ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי הגופרית, אשר הביאה לגידול בעלויות חומרי הגלם העיקריים לכל אורך שרשרת ערך הפוספט.
• הוצאות תפעוליות והכנסות )הוצאות( אחרות ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מהכנסה מביטוח בישראל, אשר נרשמה ברבעון המקביל אשתקד.

תוצאות הפעילות לתקופה ינואר – ספטמבר 2018

מיליוני \$		רות ניתוח מכי
1,550		ר 2017 -ספטמב פה ינואר ות לתקו סך מכיר
	)9(	שמומשו פעילויות
1,541		שמומשו( עילויות בניכוי פ ר 2017 ) -ספטמב פה ינואר ות לתקו סך מכיר
)99(		כמות
	104	מחיר
	58	ין שער חליפ
1,604		ר 2018 -ספטמב פה ינואר ות לתקו סך מכיר

• פעילויות שמומשו – מכירת נכסי ועסקי Rovita בתחילת הרבעון השלישי של שנת .2018

• כמות הירידה נובעת בעיקר מפעילות פוספט-מוצרי קומודיטי, עקב ירידה בכמויות המכירה של חומצה זרחתית ירוקה )שנבעה בחלקה מאסטרטגיית המגזר להגדיל את ייצורם של מוצרים מיוחדים מבוססי- פוספט( ודשני פוספט. מגמה זו התעצמה עקב ירידה בכמויות של תוספי מזון מבוססי-פוספט בפעילות פוספט-מוצרים מיוחדים )שנבעה בחלקה מן האסטרטגיה ממוקדת-הערך של המגזר(, וקוזזה בחלקה על-ידי עלייה בכמויות המכירה של חלבוני חלב, בעיקר לשוק הסיני.

• מחיר המגזר נהנה מהשפעות מחיר חיוביות לאורך מרבית שרשרת ערך הפוספט. העלייה נובעת בעיקר ממחירי המכירה של דשני פוספט, לצד חומצות ותוספי מזון מבוססי-פוספט )הנובעת בעיקר מן האסטרטגיה ממוקדת-הערך(.
  • שער חליפין העלייה נובעת בעיקר מייסוף האירו ביחס לדולר.

מיליוני \$	י המגזר ניתוח רווח
126	2017 מבר ואר-ספט תקופה ינ המגזר ל סך רווחי
1	שמומשו פעילויות
127	ויות יכוי פעיל 2017 )בנ מבר ואר-ספט תקופה ינ המגזר ל סך רווחי שמומשו(
)6(	כמות
104	מחיר
3	ין שער חליפ
)43(	חומרי גלם
)1(	אנרגיה
)6(	הובלה
)8(	חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת
170	2018 מבר ואר-ספט תקופה ינ המגזר ל סך רווחי

• פעילויות שמומשו מכירת נכסי ועסקי Rovita בתחילת הרבעון השלישי של שנת .2018
• כמות ההשפעה השלילית המתונה על רווחי המגזר נובעת בעיקר מפעילות פוספט-מוצרי קומודיטי, וקוזזה ברובה על-ידי גידול בפעילות פוספט-מוצרים מיוחדים. הירידה נרשמה בעיקר בכמויות המכירה של חומצה זרחתית ירוקה ודשני פוספט, לצד ירידה בכמויות של תוספי מזון מבוססי-פוספט. העלייה בפעילות פוספט- מוצרים מיוחדים נבעה בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של חלבוני חלב, לצד תמהיל מוצרים חיובי.
  • מחיר המגזר נהנה מהשפעות מחיר חיוביות לאורך מרבית שרשרת ערך הפוספט, כמתואר לעיל.
• שער חליפין ההשפעה החיובית המתונה על רווחי המגזר נובעת בעיקר מייסוף האירו ביחס לדולר, אשר הביא לגידול בהכנסות. העלייה קוזזה בחלקה על-ידי ייסוף השקל ביחס לדולר, אשר הביא לגידול בעלויות הייצור.
• חומרי גלם ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקרה מעלייה במחירי הגופרית, אשר הביאה לגידול בעלויות חומרי הגלם העיקריים לכל אורך שרשרת ערך הפוספט.
  • הובלה ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחיר ההובלה הימית.
• הוצאות תפעוליות והכנסות )הוצאות( אחרות ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מהכנסה מביטוח בישראל, וקוזזה בחלקה על-ידי הפרשה בעניין סביבתי, אשר נרשמו שתיהן בתקופה המקבילה אשתקד.

פתרונות חדשניים לחקלאות

המגזר החדש, פתרונות חדשניים לחקלאות )IAS – Solutions Ag Innovative )הוקם על בסיס פעילות הדשנים המיוחדים של כיל.

המגזר שואף להגיע לעמדה גלובאלית מובילה באמצעות יצירת פתרונות חדשים ללקוחותיו ומינוף הגורמים המהווים, בעיני החברה, את נקודות החוזקה של המגזר וביניהם: יכולות מחקר ופיתוח, ניסיון אגרונומי נרחב, נוכחות גלובלית, אינטגרציה אנכית לאשלג ולפוספט ויכולות בתחום הכימיה.

פעילות הדשנים המיוחדים עוסקת בייצור דשנים נוזליים, דשנים מסיסים, דשנים בשחרור אטי ודשנים בשחרור מבוקר.

מגזר פתרונות חדשניים לחקלאות ישמש גם כזרוע החדשנות של כיל, שמטרתה להתמקד בפעילויות מחקר ופיתוח, יחד עם יישום חדשנות דיגיטלית.

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

• גידול בכמויות ובמחירי המכירה הביא לעלייה בהכנסות. עם זאת, גידול בהוצאות, לרבות עלויות חומרי גלם ועלויות הקשורות להתאמת מבנה המגזר ופעילותו, הביא לקיטון בשולי הרווח.
• המכירות באירופה ובסין רשמו עלייה בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, ואילו בארה"ב השוק ממשיך להיות יציב.
• כמויות המכירה של מוצרי החקלאות המיוחדים עלו במרבית קווי המוצר, לרבות דשנים מצופים, NPK נוזלי, דשנים ישירים וחומרים נסחרים. בנוסף, נרשמה עלייה במחירי דשנים ישירים )בעיקר MKP ו-PeKacid).
• המכירות לשוק המדשאות וגינון הנוי נותרו יציבות. הבצורת באירופה במהלך הרבעון הובילה לירידה בצריכת יישומים, בעיקר בשוק המדשאות וגננות הנוף. השפעה זו קוזזה על-ידי עלייה במכירות מוצרים לשימור מים ודשנים נוזליים, כמו גם דשנים בשחרור מבוקר ודשנים מסיסים במים לענף גינון הנוי.

	7-9/2018	7-9/2017	1-9/2018	1-9/2017	2017
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
ות סך מכיר	161	154	594	536	692
צוניים לקוחות חי מכירות ל	157	149	577	523	671
ימיים לקוחות פנ מכירות ל	4	5	17	13	21
גזר רווחי המ	7	9	55	48	56
חתות פחת והפ	5	4	14	13	19
הוניות השקעות	3	2	8	7	12

תוצאות הפעילות

רות ניתוח מכי	מיליוני \$
2017 שלישי ות רבעון סך מכיר	154
כמות	4
מחיר	3
ין שער חליפ	−
2018 שלישי ות רבעון סך מכיר	161

• כמות – העלייה נובעת בעיקר ממוצרים מיוחדים לחקלאות.

• מחיר – העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של דשנים ישירים.

מיליוני \$ י המגזר ניתוח רווח שי 2017 בעון שלי המגזר ר סך רווחי 9 כמות 1 3 מחיר ין שער חליפ − חומרי גלם )3( − אנרגיה הובלה − )3( חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת 7 שי 2018 בעון שלי המגזר ר סך רווחי

• כמות – ההשפעה החיובית הקלה על רווחי המגזר נובעת בעיקר ממוצרים מיוחדים לחקלאות.

• מחיר – ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של דשנים ישירים.

• חומרי גלם – ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת מעלייה במחירי מרבית חומרי הגלם של המגזר, בעיקר אמוניה וסודה קאוסטית.

רות ניתוח מכי	מיליוני \$
ר 2017 -ספטמב פה ינואר ות לתקו סך מכיר	536
כמות	26
מחיר	9
ין שער חליפ	23
ר 2018 -ספטמב פה ינואר ות לתקו סך מכיר	594

• כמות – העלייה נובעת בעיקר ממוצרים מיוחדים לחקלאות, בעיקר דשנים ישירים, TPP מוצק וכימיקלים.

• מחיר – העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של דשנים ישירים.

• שער חליפין – העלייה נובעת בעיקר מייסוף האירו ביחס לדולר.

י המגזר ניתוח רווח	מיליוני \$
2017 מבר ואר-ספט תקופה ינ המגזר ל סך רווחי	48
כמות	8
מחיר	9
ין שער חליפ	3
חומרי גלם	)12(
אנרגיה	−
הובלה	−
חרות הוצאות( א הכנסות ) פעוליות ו הוצאות ת	)1(
2018 מבר ואר-ספט תקופה ינ המגזר ל סך רווחי	55

• כמות – ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר ממוצרים מיוחדים לחקלאות.

• מחיר – ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מעלייה במחירי המכירה של דשנים ישירים.

• שער חליפין – ההשפעה החיובית על רווחי המגזר נובעת בעיקר מייסוף האירו ביחס לדולר.

• חומרי גלם – ההשפעה השלילית על רווחי המגזר נובעת מעלייה במחירי מרבית חומרי הגלם של המגזר, בעיקר אמוניה וסודה קאוסטית.

נזילות ומקורות הון

מקורות ושימושים של מזומנים

להלן עיקרי השינויים בתזרימי המזומנים ברבעון השלישי של שנת ,2018 בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד:

תזרימי מזומנים, נטו שנבעו מפעילות שוטפת:

ברבעון השלישי של שנת ,2018 גדלו תזרימי המזומנים שנבעו מפעילות שוטפת ב20- מיליון דולר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. התוצאות החיוביות ברבעון הנוכחי, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, יותר מפיצו על הגידול בהון החוזר נטו. העלייה נרשמה למרות התרומה המשמעותית לתזרים ברבעון המקביל אשתקד שהניבו העסקים שנמכרו )עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן(.

תזרימי מזומנים, נטו ששימשו לפעילות השקעה:

תזרים המזומנים ששימש לפעילות השקעה ברבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם בסך של 149 מיליון דולר, בהשוואה ל119- מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. השפעה זו נבעה בעיקר מגידול בתזרימי המזומנים ששימשו להשקעות ברכוש קבוע )לדוגמה, השקעה בתחנת השאיבה -9P), בסך של 47 מיליון דולר. הגידול קוזז בחלקו על-ידי קיטון בפקדונות.

תזרימי מזומנים, נטו ששימשו לפעילות מימון:

ברבעון השלישי של שנת ,2018 חל גידול של 66 מיליון דולר בתזרימי המזומנים ששימשו לפעילות מימון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. גידול זה נובע בעיקר מגידול נטו בפירעון הלוואות לטווח קצר ולטווח ארוך ומגידול בתשלום דיבידנד בסך של 24 מיליון דולר, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.

התחייבויות פיננסיות

נכון ליום 30 בספטמבר ,2018 ההתחייבויות הפיננסיות נטו של כיל עמדו על סך של 2,205 מיליון דולר, ירידה של 832 מיליון דולר בהשוואה ליום 31 בדצמבר .2017 הירידה המשמעותית בהתחייבויות הפיננסיות נטו נובעת בעיקרה מהתמורה שהתקבלה ממכירת עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן )5S2P).

ההיקף הכולל של מסגרת איגוח הלקוחות עומד על 350 מיליון דולר. נכון ליום 30 בספטמבר ,2018 ניצלה החברה סך של כ348- מיליון דולר ממסגרת האיגוח.

בנוסף, לחברה מסגרות אשראי לזמן ארוך בהיקף של 2,026 מיליון דולר ו60- מיליון אירו, מתוכן מסגרות בלתי-מנוצלות בהיקף של 1,946 מיליון דולר נכון ליום 30 בספטמבר .2018 כחלק ממאמצי החברה להקטין את הוצאות המימון, ביום 29 באוקטובר 2018 חתמה החברה על הסכם, לפיו, התקשרויותיה בקשר עם חלק מסגרות האשראי תקטנה בסך כולל של 655 מיליון דולר לסכום של 1.2 מיליארד דולר )להלן- "ההסכם"(. בהתאם להסכם מועד סיומה של מסגרת האשראי כאמור )1.2 מיליארד דולר(, הוארך בשנה ממרס 2022 למרס 2023 עם שתי אופציות להארכה בשנה על ידי הבנקים בכל פעם, באופן בו מועד סיומה של מסגרת האשראי ככל שהאופציות ימומשו במלואם, יהיה במרס .2025 יתרת התנאים המהותיים המקוריים בהסכם מסגרת האשראי, נותרו ללא שינוי. ההסכם יכנס לתוקף בנובמבר .2018

ביום 29 במאי ,2018 השלימה החברה הצעת רכש במזומן לגבי כל אג"ח סדרה ד', אגרות חוב בכירות הנושאות ריבית של 4.5% אשר מועד פירעונן נקבע לשנת .2024 במסגרת הצעת הרכש, פרעה החברה סכום של 616 מיליון דולר מסך הקרן המקורית שעמדה על סכום של 800 מיליון דולר.

ביום 31 במאי ,2018 השלימה החברה הנפקה פרטית של אגרות חוב בכירות ובלתי מובטחות )להלן – אג"ח סדרה ו'( למשקיעים מוסדיים בהתאם ל-A144 Rule ול-S Regulation לפי חוק ניירות הערך האמריקני )1933 of Act Securities .S.U the), על תיקוניו, בסכום כולל של 600 מיליון דולר, לפירעון בשנת .2038 אג"ח סדרה ו' נושאות ריבית שנתית בשיעור של ,6.375% שתשולם בתשלומים חצי-שנתיים בימים 31 במאי ו30- בנובמבר מדי שנה, החל ביום 30 בנובמבר ,2018 ועד למועד הפירעון. אג"ח סדרה ו' דורגו בדירוג -BBB עם תחזית יציבה על-ידי .Inc Global P&S ו.-Inc Ratings Fitch. ביום 31 באוקטובר ,2018 אישר דירקטוריון החברה לרכוש, מעת לעת, עד 80 מיליון דולר מאג"ח סדרה ד' של החברה אשר מועד פירעונן נקבע לשנת ,2024 אשר בעקבות השלמת הצעת הרכש עבור אג"ח סדרה ד' ביום 29 למאי 2018 יתרת ערכן הינה בסך של כ184- מיליון דולר. הרכישה החוזרת תבוצע בעסקה אחת או יותר, במחיר שלא יעלה על מחיר השוק של כל אחת מהצעות הרכישה החוזרות הללו. למידע נוסף, ראה ביאור 6 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים של החברה ליום 30 בספטמבר .2018

ביום 10 במאי 2018 וביום 21 ביוני ,2018 בהתאמה, חברת דירוג האשראי P&S אשררה את דירוג האשראי הבינלאומי של החברה, -BBB עם תחזית דירוג יציבה, וחברת דירוג האשראי P&S מעלות אשררה את דירוג 'ilAA ' של החברה עם תחזית דירוג יציבה.

ביולי 2018 הגיעו כיל ו-YTH להסכמה בדבר המרת הלוואות הבעלים, בסך של 146 מיליון דולר, שהעניקו למיזם המשותף YPH( בו מחזיקה כל אחת מהחברות 50%( להון באמצעות הנפקת מניות. כתוצאה מכך, יתרת הון המניות המיוחסות "לזכויות שאינן מקנות שליטה" גדלה בסך של 73 מיליון דולר.

נכון למועד הדיווח, החברה עומדת באמות המידה הפיננסיות הקיימות בהסכמי המימון שלה.

אומדנים חשבונאיים קריטיים

בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר ,2018 לא חלו שינויים משמעותיים באומדנים חשבונאיים קריטיים כפי שתוארו בדוחות השנתיים המאוחדים לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2017

דירקטורים וחברי הנהלה בכירה

באסיפה הכללית של בעלי המניות של החברה שהתקיימה ביום 24 באפריל ,2018 אושרו כל הנושאים שהיו על סדר היום: 1( תנאי כהונתו והעסקתו של מנכ"ל החברה הנכנס, מר רביב צולר, לרבות אישור הענקת גמול הוני בגין שנת 2018; 2( מענק מיוחד ליו"ר הדירקטוריון של החברה, מר יוחנן לוקר, בגין שנת 2017; 3( חידוש הסכם שירותי הניהול עם בעלת השליטה בחברה, החברה לישראל בע"מ. לתיאור הנושאים הנזכרים לעיל – ראה גם הדוח השנתי של החברה )F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2017

בהמשך לאמור ב"סעיף .6 דירקטורים, הנהלה בכירה ועובדים - ב. תגמול" בדוח השנתי של החברה )F20- ) לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2017 ביום 14 במאי ,2018 נכנס מר רביב צולר לתפקידו כמנכ"ל כיל והחליף את ממלא מקום מנכ"ל החברה, מר אשר גרינבאום. בהתאם לאישור האסיפה הכללית, כאמור לעיל, במועד כניסתו לתפקיד של מר צולר הוענק לו תגמול הוני שנתי בגין שנת 2018 בשווי כולל של 4,000 אלפי ש"ח, המורכב מ120,919- מניות חסומות ומ384,615- אופציות הניתנות למימוש למניות החברה. לפרטים נוספים אודות התגמול המשולם למר צולר, לרבות הגמול ההוני שהוענק למר צולר בגין שנת ,2018 ראה "סעיף .6 דירקטורים, הנהלה בכירה ועובדים - ב. תגמול" בדוח השנתי של החברה )F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2017

בהמשך לאמור ב"סעיף .6 דירקטורים, הנהלה בכירה ועובדים - ב. תגמול" בדוח השנתי של החברה (F20-( לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2017 ביום 15 במאי 2018 התקבלה עמדתה הרשמית של הרשות לניירות ערך בתגובה לפניית החברה בשאלת אופן יישום מנגנון הגמול היחסי לדירקטורים חיצוניים. על-פי האמור בעמדת הרשות, החברה נהגה כדין ביחס לאופן בו שילמה גמול יחסי לדירקטורים החיצוניים בחברה החל מהמועד בו יושם מנגנון זה בכיל.

ביום 6 ביוני ,2018 הודיע מר ליאור רייטבלט, דירקטור בחברה, כי רכש באופן עצמאי 58,850 מניות של החברה בבורסה בתל אביב בסך כולל של 1 מיליון ש"ח. סך מניות כיל שמחזיק מר רייטבלט, נכון למועד הדוח הינו .80,930

ביום 29 באוגוסט ,2018 חדלה ד"ר מיקי הרן לכהן כדירקטורית חיצונית בחברה.

האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות של החברה )להלן: "האסיפה השנתית"( התקיימה ביום 20 באוגוסט ,2018 ואישרה את כל הנושאים שעל סדר יומה, כמפורט להלן:

• 1( מינוי לשנה נוספת ועד לכינוס האסיפה הכללית השנתית הבאה של הדירקטורים המכהנים בחברה: ה"ה יוחנן לוקר, אבישר פז, אביעד קאופמן, שגיא קאבלה, עובדיה עלי, ראם עמינח וליאור רייטבלט;
• 2( מינוי ד"ר נדב קפלן כדירקטור חיצוני חדש בחברה. בעקבות מינויו ובהמשך להחלטת האסיפה השנתית, ד"ר קפלן זכאי לקבל גמול זהה לגמול המשולם לדירקטורית החיצונית הנוספת המכהנת בחברה, הגב' רות רלבג, וזאת עד למועד סיום תקופת כהונתה הראשונה בחברה, דהיינו, עד ליום 9 בינואר ,2021 וכן להסדרי הביטוח, השיפוי והפטור העומדים בתוקף נכון לעת הזאת ביחס לדירקטורים בחברה. בהתאם להחלטת ועדת התגמול ודירקטוריון החברה מיום 15 ביולי ,2018 החל מיום 10 בינואר ,2021 ישולם לד"ר קפלן גמול בהתאם לטבלאות הקבועות בתקנות הגמול לחברה בדרגה ה'. בנוסף, החליטו ועדת התגמול ודירקטוריון החברה באותו מועד, כי החל מיום 10 בינואר ,2021 יחדל לנהוג בחברה גמול יחסי וישולם גמול זהה לכל הדירקטורים הזכאים לגמול בעד כהונתם, וזאת בהתאם לטבלאות הקבועות בתקנות הגמול לחברה בדרגה ה'.
• 3( מינוי לשנה נוספת ועד לכינוס האסיפה הכללית השנתית הבאה של משרד רואי החשבון המבקרים, סומך חייקין מקבוצת KPMG, למבקרים החיצוניים הבלתי-תלויים של החברה;
  • 4( סקירת הדוחות הכספיים של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2017;
• 5( אישור תגמול הוני בגין שנת 2019 לכל אחד מהדירקטורים בחברה כפי שיכהנו מעת לעת, למעט יו"ר דירקטוריון החברה, מר יוחנן לוקר, והדירקטורים שהינם נושאי משרה בבעלת השליטה בחברה, החברה לישראל בע"מ, ה"ה אביעד קאופמן, אבישר פז ושגיא קאבלה התגמול יוענק ביום 1 בינואר ,2019 בדמות מניות רגילות חסומות, בשווי הענקה של 310,000 ש"ח )כ85,635- דולר(. למידע נוסף, ראה ביאור 5 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2018;
• 6( אישור תגמול הוני בגין שנת 2018 ליו"ר דירקטוריון החברה, מר יוחנן לוקר. למידע נוסף, ראה ביאור 5 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2018;
• 7( אישור מענק שנתי בגין שנת 2017 בסך של 1,198,000 ש"ח )כ330,939- דולר(, וכן מענק מיוחד בסך של 1,800,000 ש"ח )כ497,238- דולר(, לממלא מקום המנכ"ל הפורש של החברה, מר אשר גרינבאום. בהמשך להחלטת האסיפה כאמור, מתוך המענק המיוחד שאושר, סך של 1,270,000 ש"ח )כ350,830- דולר(, המשקף את החלק היחסי של המענק המיוחד למר גרינבאום בגין כהונתו כמ"מ מנכ"ל בשנת ,2017 שולם באופן מיידי לאחר קבלת אישור בעלי-המניות, ואילו סך של 530,000 ש"ח )כ146,408- דולר(, המשקף את החלק היחסי של המענק המיוחד למר גרינבאום בגין התקופה שבה כיהן כמ"מ מנכ"ל בשנת 2018 )כלומר, עד חודש מאי 2018(, ישולם במהלך שנת 2019 ובכפוף להתקיימותם של תנאים מסוימים.

ביום 9 במאי 2018 החליט דירקטוריון החברה, לאחר קבלת המלצתה ואישורה של ועדת הביקורת של החברה מיום 8 במאי ,2018 למנות את מר אמיר משולם לתפקיד מבקר הפנים החדש של החברה. מר משולם נכנס לתפקידו באוגוסט ,2018 והחליף את מבקר הפנים הקודם של החברה, מר שמוליק דניאל, אשר כיהן בתפקיד זה מחודש אוגוסט 2014 ופרש לגמלאות.

בהמשך להתאמות במבנה הארגוני של המגזרים העסקיים בחברה, כמפורט להלן תחת "סקירה עסקית", החל מיום 31 באוגוסט 2018 מכהנים מר נועם גולדשטיין כנשיא מגזר האשלג, גב' ענת טל כנשיאת מגזר המוצרים התעשייתיים, מר עופר ליפשיץ כנשיא מגזר פתרונות פוספט ומר אלי גלזר כנשיא מגזר הפתרונות החדשניים לחקלאות. בנוסף, החל מיום 31 באוגוסט 2018 נחשבים מר נועם גולדשטיין, גב' ענת טל וגב' מירי מישור, סמנכ"לית בכירה IT Global, כנושאי משרה בחברה. עוד בהמשך להתאמות המבניות בחברה, מר חזי ישראל, סמנכ"ל בכיר לפיתוח תאגידי, רכישות ומיזוגים ואסטרטגיה, אינו נחשב עוד לנושא משרה בחברה. ביום 1 בנובמבר ,2018 הצטרפה גב' אילנה פחימה לחברה בתפקיד סמנכ"לית בכירה למשאבי אנוש, ותחליף בתפקיד זה את מר יקיר מנשה, אשר ימונה לתפקיד סמנכ"ל בכיר לרכש גלובלי במועד האמור. החל ממועד מינויה לתפקיד, תיחשב גב' פחימה לנושאת משרה בחברה. תנאי התגמול של גב' פחימה, כמו גם זכאותה להסדרי הביטוח, השיפוי והפטור העומדים בתוקף נכון לעת הזאת ביחס לנושאי משרה בחברה, אושרו על-ידי ועדת התגמול ומשאבי האנוש של החברה ועל-ידי דירקטוריון החברה בימים 25 באוקטובר 2018 ו31- באוקטובר ,2018 בהתאמה.

גורמי סיכון

בתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר ,2018 לא חלו שינויים משמעותיים בגורמי הסיכון כפי שתוארו בדוחות השנתיים )F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 דצמבר .2017

חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק

ראה התייחסות ב- "סעיף 11 – גילוי בדבר חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק" בדוח השנתי של החברה )F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2017

הליכים משפטיים

תביעות נגזרות

• .1 בהמשך לאמור בדוח השנתי של החברה (F20- (לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2017 בקשר עם הבקשה לאישור תביעה נגזרת אשר הוגשה כנגד החברה, חמשת בעלי התגמולים הגבוהים ביותר מבין נושאי המשרה הבכירה וכנגד חברי הדירקטוריון, בענין המענקים השנתיים ששולמו בגין השנים ,2014-2015 בחודש אפריל 2018 הגיש המבקש לבית המשפט המחוזי את תשובתו לתגובת החברה לבקשה לאישור תביעה נגזרת. בנוסף, ביום 2 במאי ,2018 קיבל בית המשפט העליון את בקשת רשות הערעור שהגישה החברה ביחס להחלטת בית המשפט המחוזי לדחות את בקשת החברה להגיש את דוח הוועדה החיצונית המיוחדת שהוקמה על ידי דירקטוריון החברה לבחינת מלוא ההיבטים העולים מבקשת האישור )"דוח הוועדה"(, וקבע כי דין הערעור להתקבל וכי דוח הוועדה יוגש כראיה לבית המשפט המחוזי. בנוסף פסק בית המשפט העליון, כי המבקש יישא בחלק מהוצאות החברה בקשר עם הבקשה למתן רשות ערעור.
• .2 בהמשך לאמור בדוח השנתי של החברה (F20- (לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2017 בקשר עם הבקשה למתן רשות ערעור אשר הוגשה לבית-המשפט העליון בעקבות החלטה שניתנה בבית-המשפט המחוזי בתל אביב בינואר 2018 לדחות בקשה לגילוי ועיון במסמכים על-פי סעיף 198א לחוק החברות, התשנ"א,1999- שהוגשה על-ידי בעל-מניות בחברה כחלק מהליך מקדמי לפני הגשת בקשה לאישור תביעה נגזרת בקשר עם אופן ניהולו והפסקתו של פרויקט ההרמוניזציה, ביום 11 באוקטובר 2018 דחה בית-המשפט העליון את הבקשה למתן רשות ערעור, והטיל על המבקש את הוצאות המשפט ושכ"ט עורכי-הדין של המשיבה.

עתירת מתחרה אמריקנית בתחום המגנזיום להטלת היטלי היצף ומכסי איזון

ביום 24 באוקטובר 2018 הגישה LLC Magnesium .S.U למינהל הסחר הבינלאומי במשרד המסחר האמריקני ולרשות האמריקנית לסחר בינלאומי עתירות להטלת "מכס נגד היצף" ו"מכס מאזן", בהן נטען כי ייבוא מגנזיום המיוצר בישראל על-ידי מגנזיום ים המלח בע"מ נהנה מסבסוד ונמכר במחיר הנמוך משוויו ההוגן בשוק האמריקני. ביום 13 בנובמבר 2018 צפויה להתקבל החלטת משרד המסחר האמריקני האם לפתוח בחקירת הטענות שהועלו בעתירות האמורות. ביום 8 בדצמבר 2018 תתקבל החלטת הרשות האמריקנית לסחר בינלאומי האם יש להמשיך בטיפול בעתירות הנ"ל, ובחקירות בעניינן. ככל שהעתירות האמורות יימשכו ויתקבלו, הרי שהן עשויות להביא להטלת מכסים על ייבוא עתידי. עם זאת, בשלב זה לא ניתן לקבוע האם הטענות, כולן או חלקן, יתקבלו או האם יוחלט על הטלת מכסים בסכום מסוים כלשהו בעתיד.

לפרטים נוספים בדבר הליכים משפטיים והתחייבויות תלויות אחרות, ראה ביאור 6 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים של החברה ליום 30 בספטמבר .2018

מידע אחר

כיל דורגה על-ידי EcoVadis בין הספקים הגלובליים המובילים הודות למאמציה בתחום הקיימּות ומצטרפת "Together for Sustainability" ליוזמת

ביום 9 באוקטובר ,2018 הודיעה החברה כי זכתה לדירוג "כסף" מטעם EcoVadis, חברה העוסקת בניטור מאמצי הקיימּות של 33,000 חברות המפעילות שרשראות אספקה גלובליות, ומדרגת את פעילויות האחריות התאגידית .)CSR – corporate social responsibility(

דירוג "כסף" ממקם את כיל בקרב 7% העליונים מתוך 33,000 חברות אספקה גלובליות בכל הקטגוריות, בקרב 11% העליונים בהקשר של פעילויות סביבתיות, ובקרב 6% העליונים בהקשר של פרקטיקות העסקה.

באוקטובר 2018 הצטרפה החברה ליוזמת "Sustainability for Together( "TFS), יוזמה לה שותפות חברות אספקה גלובליות, אשר תאפשר לארגון הרכש הגלובלי של כיל להגביר את מעורבותו בשרשרת האספקה ולחזק את ביטחונה של החברה באשר לפרקטיקות הנאותות של ספקיה.

הדירוג הגבוה שניתן לכיל מטעם EcoVadis, לצד הצטרפותה ליוזמת TFS, מצטרפים להישגים נוספים שנרשמו לזכות החברה בתחום הקיימּות, ומהווים אבן דרך משמעותית בתחום זה, המשקפת את מחויבותה של כיל לשיפור מתמיד בכל תחומי הקיימּות.

מכירת מלוא החזקות אקס.טי. השקעות בע"מ בכיל

על פי המידע שנמסר לחברה, ביום 25 ביוני ,2018 מכרה אקס.טי. השקעות בע"מ )אשר עד למועד המכירה החזיקה ב20%- מהון המניות המונפק של מילניום השקעות אלעד בע"מ )המחזיקה מצידה בכ46.94%- מהון מניות החברה לישראל בע"מ((, 377,662 מניות רגילות של החברה, אשר היוו, נכון למועד המכירה, כ0.03%- מהונה המונפק של החברה, בעסקה מחוץ לבורסה לפי שער 17.10 ש"ח למניה. לפי המידע שנמסר לחברה, לאחר המכירה אקס.טי. השקעות בע"מ אינה מחזיקה במישרין במניות החברה.

מכירת Rovita

ביום 5 ביוני ,2018 התקשרה החברה בהסכם למכירת נכסי ועסקי החברה הבת, Rovita, ללא תמורה )להלן – ההסכם(. Rovita מייצרת מוצרי קומודיטי מבוססי חלבון חלב, תוך שימוש במוצרי לוואי מעסקי החלבונים מבוססי מי הגבינה של חברת Prolactal ממגזר פתרונות פוספט. במסגרת המכירה התקשרה החברה עם הרוכש בהסכם אספקה ארוך-טווח שבו ימשיך הרוכש לרכוש את מוצרי הלוואי של עסקי חלבוני מי הגבינה של חברת .Prolactal

ביולי 2018 השלימה כיל את עסקת המכירה. למידע נוסף, ראה ביאור 6 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים של החברה ליום 30 בספטמבר .2018

עדכון תיאור עסקי התאגיד לדוח התקופתי של החברה לשנת 2017 )להלן: "הדוח התקופתי"(

בהתאם לתקנה 39א. לתקנות ניירות ערך "דוחות תקופתיים ומידיים" התש"ל,1970- להלן פירוט התפתחויות מהותיות אשר אירעו בעסקי החברה במהלך תשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2018 וכן עד למועד פרסום הדוח, שטרם ניתן לגביהם גילוי בדוח התקופתי. עדכון זה מתייחס למספרי הסעיפים שהופיעו בדוח התקופתי של החברה לשנת .2017 יצוין, כי למונחים בפרק זה תהא המשמעות הנודעת להם בדוח התקופתי, אלא אם צוין במפורש אחרת.

סעיף .4ב לדוח התקופתי- מגזרי פעילות

מגזר אשלג - בחודש ינואר ,2018 אושרה תכנית ההנהלה בקשר עם הפסקת ייצור האשלג בכיל אנגליה ומעבר לייצור מלא של פוליסולפט. לפרטים נוספים בדבר תכנית ההנהלה, לרבות אישור תכנית לצמצום מצבת עובדי החברה בכיל אנגליה, ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים.

ביום 1 ביולי ,2018 מסרה החברה הודעה רשמית ל-AkzoNobel, לפיה פקע ההסכם לייצור ושיווק של מלח ואקום במועד זה. ביום 2 באוגוסט ,2018 פתחה AkzoNobel בהליכי בוררות בהתאם לקבוע בהסכם בין הצדדים. לפרטים נוספים, ראה 'אירועים עיקריים וסביבה עסקית – א. אשלג ומגנזיום' לעיל.

בחודש ספטמבר 2018 אושרה תוכנית-אב אורבנית סופית )PDU), המהווה את השלב הבא בהרחבת אתר Suria. לפרטים נוספים, ראה 'אירועים עיקריים וסביבה עסקית – א. אשלג ומגנזיום' לעיל.

במהלך הרבעון השלישי של שנת ,2018 חתמה כיל על חוזים לאספקת אשלג ללקוחותיה בהודו וסין. לפרטים נוספים, ראה 'אירועים עיקריים וסביבה עסקית – א. אשלג ומגנזיום' לעיל.

מגזר פתרונות פוספט - ביום 28 במרס ,2018 השלימה החברה את העסקה למכירת עסקי הבטיחות באש ) Fire Safety )ותוספי השמן )5S2P )ובחודש יולי ,2018 הושלמה העסקה למכירת נכסי ועסקי החברה הבת, Rovita. לפרטים נוספים, ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים ו-'מידע אחר' לעיל.

סעיף .4ב לדוח התקופתי- אחריות תאגידית, קיימות ותרומות

ביום 9 באוקטובר ,2018 הודיעה החברה כי זכתה לדירוג "כסף" מטעם EcoVadis הודות למאמציה בתחום הקיימּות. בחודש אוקטובר ,2018 הצטרפה החברה ליוזמת "Sustainability for Together". לפרטים נוספים, ראה 'מידע אחר' לעיל.

סעיף .4ב לדוח התקופתי- אסטרטגיה עסקית

באוגוסט 2018 החלה החברה לפעול תחת מבנה ארגוני אשר הותאם לאסטרטגיה של החברה שהושקה מוקדם יותר השנה. פעילות החברה נחלקת לארבע חטיבות: מוצרים תעשייתיים, אשלג, פתרונות פוספט ופתרונות חדשניים לחקלאות. לפרטים נוספים, ראה 'סקירה עסקית' לעיל.

סעיף .4ד לדוח התקופתי- רכוש קבוע

במהלך הרבעון השלישי של שנת ,2018 הופעלה תחנת הכוח החדשה בסדום. לפרטים נוספים, ראה 'אירועים עיקריים וסביבה עסקית – א. אשלג ומגנזיום' לעיל.

סעיף .5ב לדוח התקופתי- נזילות ומקורות הון

במהלך הרבעון הראשון לשנת ,2018 פרעה החברה את מלוא הלוואותיה בסכום של 175 מיליון דולר שנתקבלו מבעלת השליטה בחברה. לפרטים נוספים, ראה באור 6 לדוחות הכספיים. ביום 10 במאי 2018 וביום 21 ביוני ,2018 בהתאמה, חברת דירוג האשראי P&S, אישררה את דירוג האשראי הבינלאומי של החברה, -BBB עם תחזית דירוג יציבה וחברת דירוג האשראי P&S מעלות אישררה את דירוג 'ilAA ' של החברה עם תחזית דירוג יציבה. לפרטים נוספים, ראה באור 6 לדוחות הכספיים ו- 'התחייבויות פיננסיות' לעיל.

ביום 29 במאי ,2018 השלימה החברה הצעת רכש במזומן לגבי אג"ח סדרה ד' וביום 31 במאי ,2018 השלימה החברה הנפקה פרטית של אגרות חוב בכירות חדשות ובלתי מובטחות למשקיעים מוסדיים )אג"ח סדרה ו'(. ביום 31 באוקטובר ,2018 אישר דירקטוריון החברה לרכוש, מעת לעת, עד 80 מיליון דולר מאג"ח סדרה ד' של החברה אשר מועד פירעונן נקבע לשנת .2024 לפרטים נוספים, ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים ו- 'התחייבויות פיננסיות' לעיל.

בחודש יולי ,2018 הגיעו כיל ו-YTH להסכמה בדבר המרת הלוואות הבעלים, בסך של 146 מיליון דולר, שהעניקו למיזם המשותף YPH( בו מחזיקה כל אחת מהחברות 50%( להון באמצעות הנפקת מניות. לפרטים נוספים, ראה ביאור 5 לדוחות הכספיים ו- 'התחייבויות פיננסיות' לעיל.

ביום 29 באוקטובר ,2018 חתמה החברה על הסכם להקטנת חלק ממסגרות האשראי. לפרטים נוספים, ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים ו- 'התחייבויות פיננסיות' לעיל.

סעיף .6א לדוח התקופתי- דירקטורים, הנהלה בכירה ועובדים

לפרטים נוספים אודות שינויים במצבת חברי ההנהלה הבכירה, ראה 'דירקטורים וחברי הנהלה בכירה' לעיל.

לפרטים אודות תוצאות הצבעה באסיפה הכללית שנערכה ביום 24 באפריל 2018 וביום 20 באוגוסט ,2018 ראה 'דירקטורים וחברי הנהלה בכירה' לעיל.

סעיף .6ב לדוח התקופתי- תגמול

לפרטים נוספים אודות הענקת תגמול הוני, ראה ביאור 5 לדוחות הכספיים.

לפרטים נוספים אודות מענקים למ"מ מנכ"ל החברה הפורש, מר אשר גרינבאום, ראה 'דירקטורים וחברי הנהלה בכירה' לעיל.

ביום 15 במאי 2018 התקבלה עמדתה הרשמית של הרשות לניירות ערך בתגובה לפניית החברה בשאלת אופן יישום מנגנון הגמול היחסי לדירקטורים חיצוניים. לפרטים נוספים, ראה 'דירקטורים וחברי הנהלה בכירה' לעיל.

סעיף .6ד לדוח התקופתי- הון אנושי

ביום 20 במאי ,2018 נחתם הסכם עבודה קיבוצי בין מי"ה לבין מועצת עובדי מי"ה, ההסתדרות העובדים הכללית החדשה בישראל וההסתדרות במרחב נגב לתקופה של חמש שנים, החלה ביום 1 באוקטובר ,2017 מועד סיום הסכם העבודה הקודם. לפרטים נוספים, ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים.

סעיף .7ב לדוח התקופתי- עסקאות עם צדדים קשורים )ובעלי עניין(

ביום 25 ביוני ,2018 מכרה אקס.טי. השקעות בע"מ את מלוא החזקותיה בכיל. לפרטים נוספים, ראה 'מידע אחר' לעיל.

סעיף 8 לדוח התקופתי- הליכים משפטיים

לעדכון בקשר עם הליכי בוררות התמלוגים בישראל, ראה באור 6 לדוחות הכספיים.

לעדכון בקשר עם בקשות לאישור תביעות ייצוגיות בעקבות קריסה חלקית של הסוללה בבריכת האידוי של רותם אמפרט נגב, ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים.

לעדכון בקשר עם ההיתרים של בריכות 4 ו5- ברותם אמפרט נגב, ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים.

לעדכון בקשר עם תכנית המתאר הארצית )תמ"א 14ב( הכוללת את שדה בריר, ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים.

לעדכון בקשר עם קבלת הרישיון העירוני וההיתר לערימת המלח באתר Sallent, ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים.

לעדכון בקשר עם דוח הביניים בעניין זיכיון ים המלח, ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים.

בחודש מרס ,2018 הוגשה בקשה לאישור תביעה ייצוגית כנגד רותם אמפרט נגב ופריקלאס ים המלח בדבר מפגעים סביבתיים בעין בוקק. לפרטים נוספים, ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים.

ביום 2 ביולי ,2018 הוגשה בקשה לאישור תביעה ייצוגית כנגד החברה, רותם אמפרט נגב ודשנים וחומרים כימיים בדבר גובה המחירים למוצרים מסוג "דשן זרחתי מוצק" מצרכנים בישראל בין השנים .2011-2018 לפרטים נוספים, ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים.

בחודש אוקטובר ,2018 הוגשה בקשה לאישור תביעה ייצוגית נגד מפעלי ים המלח בע"מ וחברת הברום ים המלח בע"מ בדבר דליפת ברום שאירעה בחודש יוני ,2018 בתוך שטח מפעלי ים המלח. לפרטים נוספים, ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים.

לעדכון בקשר עם בקשה לאישור תביעה נגזרת בקשר עם המענק השנתי ששולם לנושאי משרה בחברה עבור השנים 2014 ו,2015- ראה 'הליכים משפטיים' לעיל.

לעדכון בקשר עם בקשה לאישור תביעה נגזרת בקשר עם אופן ניהולו והפסקתו של פרויקט ההרמוניזציה, ראה 'הליכים משפטיים' לעיל.

ביום 24 באוקטובר ,2018 הגישה LLC Magnesium .S.U למינהל הסחר הבינלאומי במשרד המסחר האמריקני ולרשות האמריקנית לסחר בינלאומי עתירות להטלת מכס נגד היצף ומכס מאזן, בטענה כי ייבוא מגנזיום המיוצר בישראל על-ידי מגנזיום ים המלח בע"מ נהנה מסבסוד ונמכר במחיר הנמוך משוויו ההוגן בשוק האמריקני. לפרטים נוספים, ראה 'הליכים משפטיים' לעיל.

תאריך: 31.10.2018