ICL Group Ltd.

Quarterly Report • May 10, 2017

תרגום נוחות – הנוסח המחייב הוא נוסח הדיווח באנגלית

כיל

דוחות כספיים מאוחדים )בלתי מבוקרים( ליום 31 במרץ 2017 במיליוני דולר של ארה"ב

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

	31 במרץ 2017	31 במרץ 2016	בר 31 בדצמ 2016
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
וטפים נכסים ש
ם שווי מזומני מזומנים ו	81	123	87
זמן קצר פקדונות ל השקעות ו	38	89	29
לקוחות	968	969	966
מלאי	1,248	1,444	1,267
רה זקים למכי נכסים מוח	122	10	−
רים חייבים אח	247	296	222
פים סים שוט סה"כ נכ	2,704	2,931	2,571
טפים אינם שו נכסים ש
השווי פי שיטת טופלות ל וחזקות המ בחברות מ השקעות
המאזני	31	148	153
ם למכירה נסיים זמיני נכסים פינ	240	268	253
ם נדחים נכסי מיסי	144	131	150
ע רכוש קבו	4,349	4,288	4,309
ם תי מוחשיי נכסים בל	829	1,219	824
ם שוטפים רים שאינ נכסים אח	336	318	292
ים נם שוטפ סים שאי סה"כ נכ	5,929	6,372	5,981
סים סה"כ נכ	8,633	9,303	8,552
ת ות שוטפו התחייבוי
מן קצר אשראי לז	590	683	588
ם תני שירותי ספקים ונו	695	717	644
הפרשות	92	50	83
אחרות ת שוטפות התחייבויו	701	655	708
ת ת שוטפו תחייבויו סה"כ ה	2,078	2,105	2,023
שוטפות ות שאינן התחייבוי
לזמן ארוך והלוואות אגרות חוב	2,791	2,960	2,796
דחים ת מיסים נ התחייבויו	305	296	303
מן ארוך עובדים לז הפרשות ל	595	576	576
הפרשות	174	129	185
פות שאינן שוט ת אחרות התחייבויו	9	23	10
שוטפות ת שאינן תחייבויו סה"כ ה	3,874	3,984	3,870
ת תחייבויו סה"כ ה	5,952	6,089	5,893
הון
רה של החב לבעלים ן המיוחס סה"כ הו	2,603	3,061	2,574
ה ות שליט אינן מקנ זכויות ש	78	153	85
ן סה"כ הו	2,681	3,214	2,659
ת והון תחייבויו סה"כ ה	8,633	9,303	8,552

תמצית דוחות על המצב הכספי מאוחדים ליום )בלתי מבוקרים(

תמצית דוחות רווח והפסד מאוחדים )בלתי מבוקרים( )במיליונים מלבד מידע על מניה(

	חודשים לשלושה ביום שהסתיימו 31 במרץ		לשנה ה ביום שהסתיימ בר 31 בדצמ
	2017	2016	2016
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
מכירות	1,295	1,265	5,363
ירות עלות המכ	937	899	3,703
מי רווח גול	358	366	1,660
ע ושיווק כירה, שינו הוצאות מ	180	155	722
יות הלה וכלל הוצאות הנ	66	80	321
ח חקר ופיתו הוצאות מ	15	17	73
חרות הוצאות א	−	10	618
חרות הכנסות א	(19)	)3(	)71(
ולי סד( תפע רווח )הפ	116	107	)3(
מון הוצאות מי	91	42	157
ימון הכנסות מ	(77)	)14(	)25(
ו מימון, נט הוצאות	14	28	132
זני 1 השווי המא לפי שיטת מטופלות מוחזקות ה חי חברות חלק ברוו		2	18
ל הכנסה מיסים ע סד( לפני רווח )הפ	103	81	)117(
ההכנסה מיסים על	42	22	55
ופה סד( לתק רווח )הפ	61	59	(172)
טה קנות שלי ת שאינן מ חס לזכויו קופה המיו הפסד לת	(7)	)7(	)50(
החברה לים של חס לבע ופה המיו סד( לתק רווח )הפ	68	66	(122)
רה: של החב לבעלים ה מיוחס סד( למני רווח )הפ
סנטים( למניה )ב ד( בסיסי רווח )הפס	5.30	5.20	(10.00)
סנטים( למניה )ב ד( מדולל רווח )הפס	5.30	5.20	(10.00)
ששימש הרגילות המניות ל מספר שוקלל ש ממוצע מ שוב: לצורך חי
לפים( בסיסי )בא	1,276,098	1,272,930	1,273,295
אלפים( מדולל )ב	1,276,975	1,273,499	1,273,295

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

תמצית דוחות על הרווח הכולל מאוחדים )בלתי מבוקרים(

	ודשים לשלושה ח ביום שהסתיימו 31 במרץ		לשנה ה ביום שהסתיימ בר 31 בדצמ
	2017	2016	2016
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
ופה סד( לתק רווח )הפ	61	59	(172)
ת ו בתקופו אשר יוכר ולל אחר הפסד( כ של רווח ) מרכיבים פסד ברווח וה עתידיות
ץ פעילות חו חוץ בגין גום מטבע הפרשי תר	30	48	)90(
ם − רים מזומני לגידור תז ם ששימשו של נגזרי שווי ההוגן שינויים ב		)1(	)1(
כירה זמינים למ ם פיננסים של נכסי שווי ההוגן שינויים ב	)15(	13	17
בתקופות אשר יוכרו מרכיבים פסד( בגין הכנסה )ה מסים על ד רווח והפס עתידיות ב	4	(3)	(5)
סה"כ	19	57	(79)
תקופות א יוכרו ב ר אשר ל כולל אח של רווח מרכיבים פסד ברווח וה עתידיות
רת טבה מוגד מתוכנית ה קטוארים הפסדים א	)4(	)19(	)48(
יות ופות עתיד יוכרו בתק ם אשר לא גין מרכיבי ל מיסים ב הכנסה ע סד ברווח והפ	1	6	8
סה"כ	(3)	(13)	(40)
תקופה ( כולל ל ח )הפסד סה"כ רוו	77	103	(291)
שליטה נן מקנות זכויות שאי המיוחס ל ל לתקופה הפסד כול	(7)	(7)	(59)
ה 84 של החבר לבעלים המיוחס לתקופה סד( כולל רווח )הפ		110	(232)

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

	ודשים לשלושה ח במרץ ביום 31	סתיימה לשנה שה דצמבר ביום 31 ב
	2017	2016	2016
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
	21	36	84
	21	16	112

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

סף		מידע נו

2016	2016	2017
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
			שוטפת פעילות זומנים מ תזרימי מ
)172(	59	61	פה סד( לתקו רווח )הפ
			התאמות:
406	99	94	חתות פחת והפ
76	29	57	נטו ת ריבית, ים והוצאו דות פיננס רות ממוס שערוך ית
			המאזני, טת השווי ת לפי שי המטופלו מוחזקות חי חברות חלק ברוו
)18(	)2(	)1(	נטו
433	1	)9(	חרים, נטו וחי( הון א הפסדי )רו
15	5	2	ת בוסס מניו תשלום מ עסקאות
(2)	(5)	13	כנסה חים על ה מיסים נד הכנסות( הוצאות )
738	186	217
70	)57(	28	אי שינוי במל
150	114	)23(	ים אחרים וחות וחייב שינוי בלק
)90(	)36(	)32(	ם אחרים קים וזכאי שינוי בספ
98	15	5	בדים טבות לעו רשות ובה שינוי בהפ
228	36	)22(	ם , נטו ת שוטפי תחייבויו כסים וה שינוי בנ
966	222	195	פת לות שוט עו מפעי נטו שנב מזומנים
			השקעה פעילות זומנים מ תזרימי מ
)198(	)249(	)10(	ונות, נטו ורה מפקד מניות ותמ השקעה ב
)632(	)187(	)106(	רכוש אחר וש קבוע ו רכישת רכ רות בנות מכירת חב תמורה מ
17 13	17 (1)	− 15	אחר
(800)	(420)	(101)	קעה ילות הש משו לפע נטו ששי מזומנים
			מימון פעילות זומנים מ תזרימי מ
)162(	−	)60(	ה ות החבר לבעלי מני ששולמו דיבידנדים
1,278	400	420	ארוך ואות לזמן קבלת הלו
)1,365(	)250(	)425(	ארוך ואות לזמן פרעון הלו
14	7	36(	נטו ) אי אחרים, נותני אשר בנקאיים ו תאגידים מן קצר מ אשראי לז
(4) (239)	− 157	− (101)	אחר
			ימון עילות( מ ימשו לפ לות )שש עו מפעי נטו שנב מזומנים
)73(	)41(	)7(	זומנים ם ושווי מ במזומני שינוי נטו
161	161	87	ת השנה ים לתחיל שווי מזומנ מזומנים ו
			ם ושווי ת מזומני ין על יתרו ער החליפ נודות בש השפעת ת
(1)	3	1	מזומנים
87	123	81	ה ף התקופ מנים לסו ושווי מזו מזומנים

לשלושה חודשים שהסתיימו ביום 31 במרץ

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר

תמצית דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים )בלתי מבוקרים(

תמצית דוחות על השינויים בהון מאוחדים )בלתי מבוקרים(

		זכויות מקנות שאינן שליטה	הון ל סך הכ
	ות הון מני	פרמיה ת על מניו	גום קרן תר לות של פעי חוץ	קרנות הון	מניות באוצר	יתרת עודפים	ל סך הכ
	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני
מה הסתיי שים ש ה חוד שלוש ה של לתקופ 2017 במרץ 31 ביום
2017 ר בינוא ליום 1 יתרה	544	174	)481(	79	)260(	2,518	2,574	85	2,659
יות ססי מנ ים מבו תשלומ	−	−	−	2	−	−	2	−	2
דים דיבידנ	−	−	−	−	−	)57(	)57(	−	)57(
קופה ולל לת פסד( כ רווח )ה	−	−	30	)11(	−	65	84	)7(	77
2017 במרץ 31 ליום יתרה	544	174	)451(	70	)260(	2,526	2,603	78	2,681

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

תמצית דוחות על השינויים בהון מאוחדים )בלתי מבוקרים( )המשך(

		זכויות מקנות שאינן שליטה	הון ל סך הכ
	ות הון מני	פרמיה ת על מניו	גום קרן תר לות של פעי חוץ	קרנות הון	מניות באוצר	יתרת עודפים	ל סך הכ
	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני
מה הסתיי שים ש ה חוד שלוש ה של לתקופ 2016 במרץ 31 ביום
2016 ר בינוא ליום 1 יתרה	544	149	)400(	93	)260(	2,902	3,028	160	3,188
יות ססי מנ ים מבו תשלומ	−	1	−	4	−	−	5	−	5
דים דיבידנ	−	−	−	−	−	)67(	)67(	−	)67(
לפי ופלות ת המט מוחזקו חברות הון של שינוי ב המאזני השווי שיטת	−	−	−	)15(	−	−	)15(	−	)15(
קופה ולל לת פסד( כ רווח )ה	−	−	48	9	−	53	110	)7(	103
2016 במרץ 31 ליום יתרה	544	150	)352(	91	)260(	2,888	3,061	153	3,214

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

תמצית דוחות על השינויים בהון מאוחדים )בלתי מבוקרים( )המשך(

		זכויות מקנות שאינן שליטה	הון ל סך הכ
	ות הון מני	פרמיה ת על מניו	מיוחס גום קרן תר לות של פעי חוץ	ם של ה לבעלי קרנות הון	חברה מניות באוצר	יתרת עודפים	ל סך הכ
	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני	\$ מיליוני
2016 בר בדצמ 31 ביום יימה שהסת לשנה
2016 ר בינוא ליום 1 יתרה	544	149	)400(	93	)260(	2,902	3,028	160	3,188
יות ססי מנ ים מבו תשלומ	* −	25	−	)10(	−	−	15	−	15
דים דיבידנ	−	−	−	−	−	)222(	)222(	)4(	)226(
ת לפי מטופלו קות ה ת מוחז ל חברו בהון ש שינויים המאזני השווי שיטת	−	−	−	)15(	−	−	)15(	−	)15(
ים פי עסק בצירו שליטה מקנות שאינן זכויות ת עבר מתקופו	−	−	−	−	−	−	−	)12(	)12(
כולל הפסד	−	−	)81(	11	−	)162(	)232(	)59(	)291(
2016 בר בדצמ 31 ליום יתרה	544	174	)481(	79	)260(	2,518	2,574	85	2,659

* פחות מ- 1 מיליון דולר.

הביאורים המצורפים לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

7 כימיקלים לישראל בע"מ דיווח רבעוני

באור 1 – הישות המדווחת

כימיקלים לישראל בע"מ )להלן - החברה או כיל(, הינה קבוצה גלובלית מובילה של מינרלים מיוחדים המפעילה מודל עסקי אינטגרטיבי ייחודי.

כיל היא יצרנית גלובלית של מוצרים המבוססים על מינרליים מיוחדים המספקים צרכים חיוניים לאנושות בשלושה שווקים עיקריים: חקלאות, מזון וחומרים מורכבים, באמצעות שימוש במודל עסקי אינטגרטיבי ייחודי.

המוצרים החקלאיים המיוצרים על ידי כיל עוזרים להאכיל את אוכלוסיית העולם הגדלה. האשלג והפוספטים שכיל כורה ומייצרת משמשים כרכיבים בדשנים וגם מהווים רכיב חיוני בענפי התרופות ותוספי מזון. מוצרי כיל מבוססי ברום וזרחן מאפשרים שימוש בטיחותי ורחב במגוון מוצרים וחומרים, תורמים ליצירת אנרגיה יעילה יותר וידידותית לסביבה וכן למניעת התפשטות של שריפות. תוספי המזון שכיל מייצרת מאפשרת גישה משופרת למזון מגוון ובאיכות גבוהה יותר.

כיל הינה חברה תושבת ישראל אשר התאגדה בישראל וניירות הערך שלה רשומים למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב בישראל ובבורסה לניירות ערך בניו-יורק )"NYSE )"בארה"ב. בעלת המניות העיקרית של כיל היא החברה לישראל בע"מ.

באור 2 – עיקרי המדיניות החשבונאית

בסיס עריכת הדוחות הכספיים

דוחותיה הכספיים של החברה ערוכים בהתאם לתקני חשבונאות מקובלים בינלאומיים )IFRS )שפורסמו על ידי המוסד הבינלאומי לתקינה בחשבונאות )IASB). תמצית הדוחות הכספיים הביניים המאוחדים נערכה בהתאם ל- 34 IAS, דיווח כספי לתקופות ביניים, ואינה כוללת את כל המידע הנדרש בדוחות כספיים שנתיים מלאים. תמצית הדוחות הכספיים הביניים המאוחדים וביאורים אינם מבוקרים ויש לקרוא אותם ביחד עם הדוחות הכספיים המבוקרים של החברה הכלולים בדוחות השנתיים במסגרת טופס ה- F20- ליום ולשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2016 )להלן – הדוחות הכספיים השנתיים( כפי שהוגשו לרשות לניירות ערך בארה"ב )"SEC)".

המדיניות החשבונאית וההנחות אשר שימשו בעריכת הדוחות הכספיים הביניים המאוחדים הינם עקביים עם אלו ששימשו בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים ולהערכת הנהלת החברה, כוללים את כל ההתאמות הנדרשות בכדי להציג באופן נאות את המידע הכספי. תוצאות כספיות לתקופות ביניים אינן מעידות בהכרח על תוצאותיה השנתיות הצפויות של החברה.

באור 3 - מגזרי פעילות

א. כללי

.1 מידע בקשר למגזרי פעילות

כיל הינה חברה גלובלית מובילה של מינרלים מיוחדים המפעילה מודל עסקי אינטגרטיבי ייחודי. החברה פועלת באמצעות שני מגזרים: מגזר מינרליים חיוניים )Minerals Essential )ומגזר פתרונות מיוחדים )Solutions Specialty), המהווים את המגזרים העסקיים האסטרטגים של החברה.

א. כללי )המשך(

.1 מידע בקשר למגזרי פעילות )המשך(

מגזר מינרלים חיוניים – המגזר כולל שלושה קווי מוצר: כיל אשלג ומגנזיום, כיל פוספט והחל מינואר 2017 גם את כיל דשנים מיוחדים. מספרי ההשוואה הוצגו מחדש על מנת לשקף את השינוי. מגזר זה פונה לשוקי האגרו ומתמקד בהתייעלות, בחדשנות תהליכים ובמצוינות תפעולית, על מנת לשפר את המעמד התחרותי.

כיל אשלג ומגנזיום – כיל אשלג ומגנזיום מפיקה אשלג מים המלח וכורה ומפיקה אשלג ומלח ממכרות תת-קרקעיים בספרד ובאנגליה. כיל אשלג ומגנזיום מעבדת את האשלג לסוגיו ומשווקת אותו ברחבי העולם, נוסף לפעילויות בינחברתיות אחרות שאינן קשורות במלואן לפעילות האשלג. כמו כן, החברה כורה ומייצרת פוליסולפט )המכונה גם פוליהליט( במכרה תת-קרקעי באנגליה. פעילות המגנזיום משווקת ומוכרת מגנזיום טהור וסגסוגות מגנזיום. בנוסף, מייצרת קרנליט ומוצרי לוואי, הכוללים כלור וסילבניט.

כיל פוספט – כיל פוספט כורה ומעבדת סלע פוספט ממכרות פתוחים אשר שלושה מתוכם נמצאים בנגב בישראל והרביעי במחוז יונאן בסין, ומייצרת חומצה גופרתית, חומצה זרחתית חקלאית ודשני פוספט, במתקניה בישראל, בסין ובאירופה. בנוסף, כיל פוספט מייצרת תוספי מזון על בסיס פוספט לבעלי חיים בטורקיה. כיל פוספט משווקת את מוצריה ברחבי העולם, בעיקר באירופה, ברזיל, הודו וסין.

כיל דשנים מיוחדים – כיל דשנים מיוחדים מייצרת דשנים מורכבים )לדוגמה, דשנים מסיסים במים( בהולנד ובבלגיה, דשנים נוזליים ודשנים מסיסים בישראל ובספרד, דשנים בשחרור מבוקר בהולנד וארה"ב. כיל דשנים מיוחדים משווקת את מוצריה ברחבי העולם ובעיקר באירופה, צפון אמריקה וישראל.

מגזר פתרונות מיוחדים – המגזר כולל שלושה קווי מוצר: כיל מוצרים תעשייתיים, כיל תוספים מתקדמים וכיל רכיבי מזון מיוחדים. מגזר זה פונה לשווקים תעשייתיים ומתמקד בהשגת צמיחה על ידי התמקדות בצרכי הלקוח הספציפי, חדשנות המוצר ומצוינות שיווקית.

כיל מוצרים תעשייתיים – כיל מוצרים תעשייתיים מייצרת ברום מתמיסה הנוצרת כתוצר לוואי בתהליך ייצור האשלג בסדום ישראל, בנוסף לתרכובות מבוססות ברום. כיל מוצרים תעשייתיים עושה שימוש במרבית הברום המיוצר על ידיה לייצור עצמי של תרכובות ברום באתרי ייצור בישראל, הולנד וסין. בנוסף, כיל מוצרים תעשייתיים עוסקת בייצור ושיווק של מעכבי בעירה ומוצרים נוספים מבוססי זרחן.

כיל תוספים מתקדמים – כיל תוספים מתקדמים מפתחת, מייצרת, משווקת ומוכרת מגוון רחב של חומצות, פוספטים מיוחדים ומינרלים מיוחדים עבור יישומים במספר רב של תעשיות, הכוללות מתכת וטיהור מים, צבע וציפוים, מעכבי שריפות יער, חומרי ניקיון, היגיינת פה, משקאות מוגזים, אספלט, המסת שלגים, תזונה, תרופות, פלדה, תוספי דלק וגומי. האמור לעיל הינו חלק מאסטרטגיית החברה להגדיל את ייצור מוצרי ההמשך בעלי ערך מוסף גבוה יותר. כיל תוספים מתקדמים מנקה חלק מהחומצה הזרחתית החקלאית המיוצרת על ידי כיל פוספט ומייצר חומצה זרחתית תרמית. החומצה הזרחתית המנוקה והחומצה התרמית משמשות לייצור מוצרי המשך בעלי ערך מוסף גבוה - מלחי פוספט וחומצות - הנצרכים בתעשיות השונות שהוזכרו לעיל. תיק המוצרים של כיל תוספים מתקדמים מורכב גם ממוצרי אשלגן, סידן ומגנזיום מעבדים הנמצאים בשימוש בתעשיית הפארמה, מוצרי פלדה מיוחדים, קידוח נפט ותוספי שמן, יחד עם המסת קרח ויישומים נוספים.

א. כללי )המשך(

כיל רכיבי מזון מיוחדים – כיל רכיבי מזון מיוחדים מובילה בתחום רכיבי מזון מיוחדים ותוספי פוספט, המספקים פתרונות מרקם ועמידות עבור שווקי המזון בהם בשר מעובד, דגים, מוצרי חלב, משקאות ודברי מאפה. בנוסף, קו המוצר מייצר חלבוני חלב וחלבוני מי-חלב לתעשיית רכיבי המזון ומספקת פתרונות מעורבבים ומשולבים על בסיס חלבוני חלב ותוספי פוספט. כיל רכיבי מזון מיוחדים מפעילה אתרי ייצור עיקריים בגרמניה ובאוסטריה, שמעבדים בעיקר פוספטים, חלב ותבלינים ומפעילה מספר מתקני פורמולציה מקומיים בגרמניה, אנגליה, ארה"ב, ברזיל, סין ואוסטרליה שמאפשרים לחברה לייצר פתרונות המתמקדים בצרכי הלקוח ועומדים בדרישות השוק המקומי.

.2 השקעות הוניות מגזריות

ההשקעות ההוניות של המגזרים, לכל אחת מתקופות הדיווח, כוללות בעיקר רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים שנרכשו במהלך העסקים הרגיל וכן במסגרת צירופי עסקים.

.3 העברות בין מגזרים והכנסות )הוצאות( שאינן מיוחסות

הכנסות המגזר, הוצאות ותוצאות פעולותיו כוללות העברות בין מגזרים אשר מתומחרות בהתבסס על מחירי עסקאות במהלך העסקים הרגיל. העברות אלו מבוטלות במסגרת איחוד הדוחות הכספיים. רווחי המגזר נמדדים על בסיס רווח תפעולי, ללא הוצאות אשר אינן מיוחסות למגזרי הפעילות ובכלל זה הוצאות הנהלה וכלליות, כפי שנכלל בדיווחים אשר נסקרים באופן סדיר על ידי מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי.

ב. מידע בקשר למגזרי פעילות

ד ל מאוח סך הכ	ם ביטולי	ת פעילויו אחרות	ינרלים מגזר מ חיוניים	תרונות מגזר פ ם מיוחדי
		\$ מיליוני
		\$ מיליוני \$ מיליוני			2017 במרץ ום 31 מה בי הסתיי שים ש ה חוד שלוש ה של לתקופ
		\$ מיליוני
1,295	−	10 \$ מיליוני	686	599	ניים ות חיצו ללקוח מכירות
−	)63(	\$ מיליוני 1 \$ מיליוני	48	14	עילות זרי הפ בין מג מכירות
1,295	)63(	11 \$ מיליוני	734	613	כירות סך המ
		−	66	115
181					ם למגזרי מיוחס פעולי רווח ת
)66(					יות ה וכלל הנהל הוצאות
1					ם חברתיי לים בינ ת וביטו מיוחסו שאינן אחרות הוצאות
116					פעולי רווח ת
)14(					נטו מימון, הוצאות
1					המאזני השווי י שיטת לות לפ המטופ וחזקות ברות מ רווחי ח חלק ב
103					הכנסה ים על פני מס רווח ל
111		−	99	12	הוניות הוצאות
1
112					חסו שלא יו הוניות הוצאות
					ניות אות הו סך הוצ
94		1	65	28	פחתות פחת וה
* −					חסו שלא יו פחתות פחת וה
94					תות ת והפח סך פח
					דולר. מיליון 1 מ- * פחות

ב. מידע בקשר למגזרי פעילות )המשך(

ד ל מאוח סך הכ	ם ביטולי	ת פעילויו אחרות	ינרלים מגזר מ חיוניים	תרונות מגזר פ ם מיוחדי
		\$ מיליוני
		\$ מיליוני \$ מיליוני			2016 במרץ ום 31 מה בי הסתיי שים ש ה חוד שלוש ה של לתקופ
1,265	−	\$ מיליוני 25 \$ מיליוני	670	570	ניים ות חיצו ללקוח מכירות
−	)67(	\$ מיליוני −	53	14	עילות זרי הפ בין מג מכירות
1,265	)67(	\$ מיליוני 25 \$ מיליוני	723	584	כירות סך המ
201	−	2	93	106	ם למגזרי מיוחס פעולי רווח ת
)80( )14(					יות ה וכלל הנהל הוצאות
					ם חברתיי לים בינ ת וביטו מיוחסו שאינן אחרות הוצאות
107					פעולי רווח ת
)28(					נטו מימון, הוצאות
2
81					המאזני השווי י שיטת לות לפ המטופ וחזקות ברות מ רווחי ח חלק ב
					הכנסה ים על פני מס רווח ל
149	−	1	123	25	הוניות הוצאות
14					חסו שלא יו הוניות הוצאות
163					ניות אות הו סך הוצ
99	−	−	73	26	פחתות פחת וה
* −					יוחסו ת שלא הפחתו פחת ו
99					תות ת והפח סך פח
					דולר. מיליון 1 מ- * פחות

ב. מידע בקשר למגזרי פעילות )המשך(

ד ל מאוח סך הכ	ם ביטולי	ת פעילויו אחרות	ינרלים מגזר מ חיוניים	תרונות מגזר פ ם מיוחדי
		\$ מיליוני
		\$ מיליוני \$ מיליוני			2016 בר בדצמ 31 ביום יימה שהסת לשנה
5,363	−	\$ מיליוני 59 \$ מיליוני	2,811	2,493	ניים ות חיצו ללקוח מכירות
−	)285(	\$ מיליוני −	225	60	עילות זרי הפ בין מג מכירות
5,363	)285(	\$ מיליוני 59 \$ מיליוני	3,036	2,553	כירות סך המ
937		5	398	534	ם למגזרי מיוחס פעולי רווח ת
)321(					יות ה וכלל הנהל הוצאות
)619(					ם חברתיי לים בינ ת וביטו מיוחסו שאינן אחרות הוצאות
)3(					תפעולי הפסד
)132(					נטו מימון, הוצאות
18					המאזני השווי י שיטת לות לפ המטופ וחזקות ברות מ רווחי ח חלק ב
)117(					ה הכנס סים על לפני מ הפסד
593		1	497	95	הוניות הוצאות
59					חסו שלא יו הוניות הוצאות
652					ניות אות הו סך הוצ
401		3	292	106	פחתות פחת וה
5					חסו שלא יו פחתות פחת וה
406					תות ת והפח סך פח

ג. מכירות לפי יחידות עסקיות

2016		1-3/2016		1-3/2017
% מתוך מכירות	מיליוני \$	% מתוך מכירות	מיליוני \$	% מתוך מכירות	מיליוני \$
						חדים רונות מיו מגזר פת
18	953	18	224	21	266	עשייתיים מוצרים ת
18	966	16	208	16	213	תקדמים תוספים מ
12	659	13	162	11	138	מיוחדים רכיבי מזון
48	2,578	47	594	48	617
						יים רלים חיונ מגזר מינ
22	1,163	23	299	22	292	פוספט
25	1,338	22	273	22	283	נזיום אשלג ומג
12	661	15	188	15	192	חדים דשנים מיו
59	3,162	60	760	59	767
)7(	)377(	)7(	)89(	)7(	)89(	ולים אחר וביט
100	5,363	100	1,265	100	1,295	סך הכל

ד. מכירות לפי אזורים גאוגרפים

1-3/2017		1-3/2016		2016
מיליוני \$	% מתוך מכירות	מיליוני \$	% מתוך מכירות	מיליוני \$	% מתוך מכירות
534	41	559	44	1,863	35
294	23	267	21	1,141	21
282	22	239	19	1,275	24
98	8	92	7	588	11
87	6	108	9	496	9
1,295	100	1,265	100	5,363	100

ה. מכירות לפי מדינות עיקריות

1-3/2017		1-3/2016		2016
מיליוני \$	% מתוך מכירות	מיליוני \$	% מתוך מכירות	מיליוני \$	% מתוך מכירות
276	21	253	20	1,070	20
145	11	108	9	669	13
98	8	112	9	392	7
89	7	98	8	306	6
79	6	75	6	258	5
77	6	77	6	521	10
71	5	71	6	226	4
52	4	53	4	237	4
40	3	40	3	122	2
37	3	26	2	199	4
331	26	352	27	1,363	25
1,295	100	1,265	100	5,363	100

באור 4 - מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים

א. שווי הוגן של מכשירים פיננסיים

הערך בספרים של נכסים פיננסים והתחייבויות פיננסיות מסוימות, לרבות מזומנים ושווי מזומנים, השקעות, פיקדונות והלוואות לזמן קצר, חייבים ויתרות חובה, השקעות ויתרות חובה לזמן ארוך לקבל, אשראי לזמן קצר, זכאים ויתרות זכות, הלוואות לזמן ארוך בריבית משתנה והתחייבויות אחרות לזמן ארוך וכן מכשירים פיננסיים נגזרים, תואם או קרוב לשווי ההוגן שלהם.

הטבלה להלן מפרטת את הערך בספרים והשווי ההוגן של קבוצות מכשירים פיננסיים המוצגים בדוחות הכספיים, שלא על פי שווים ההוגן:

בר 2016	31 בדצמ		2016 31 במרץ		31 במרץ
שווי הוגן	ערך בספרים	שווי הוגן	ערך בספרים	שווי הוגן	ערך בספרים
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
306	293	408	385	298	285	הנושאות הלוואות ועה ריבית קב
						ת ב הנושאו אגרות חו ועה ריבית קב
1,201	1,201	807	802	1,236	1,232	סחירות
283	281	291	278	279	278	ת לא סחירו
1,790	1,775	1,506	1,465	1,813	1,795

ב. היררכיית שווי הוגן

הטבלה להלן מציגה ניתוח של המכשירים הפיננסיים הנמדדים בשווי הוגן, תוך שימוש בשיטת הערכה בהתאם לרמות השווי ההוגן בהיררכיה.

הגדרת הרמות הוגדרו כדלקמן: רמה :1 מחירים מצוטטים )לא מתואמים( בשוק פעיל למכשירים זהים. רמה :2 נתונים נצפים בשוק )במישרין או בעקיפין( שאינם כלולים ברמה 1 לעיל. רמה :3 נתונים שאינם מבוססים על נתוני שוק נצפים.

	2017 31 במרץ
רמה 2	סה"כ רמה 3
מיליוני \$	מיליוני \$ מיליוני \$
−	240 240
51	51 −
51	291 240

באור 4 - מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים )המשך(

ב. היררכיית שווי הוגן )המשך(

	2016 31 במרץ
	רמה 1	רמה 2	רמה 3	סה"כ
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
למסחר המוחזקים ניירות ערך	26	−	−	26
)1( ם למכירה נסים זמיני נכסים פינ	−	−	268	268
י, נטו ידור כלכל שמשים לג נגזרים המ	−	)11(	−	)11(
	26	)11(	268	283

	בר 2016 31 בדצמ
	רמה 1	רמה 2	רמה 3	סה"כ מיליוני \$
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
למסחר המוחזקים ניירות ערך	10	−	−	10
)1( ם למכירה נסים זמיני נכסים פינ	−	−	253	253
י, נטו ידור כלכל שמשים לג נגזרים המ	−	7	−	7
	10	7	253	270

)1( השקעה ב- 15% מההון המונפק והנפרע של YTH, הכפוף לתקופת חסימה )up lock )בת שלוש שנים, כמתחייב על פי הדין בסין. מדידת השווי ההוגן של שיעור הניכיון בגין תקופת החסימה מחושבת על ידי שימוש במודל 2012 Finnerty ואשר נאמד בהסתמך על אומדן התקופה שבה חלה מגבלת הסחירות ועל סטיית תקן של תשואת מניית YTH לתקופה זו. ההשפעה הנובעת משינוי אפשרי וסביר בנתונים אלו, שאינם נצפים, אינה מהותית.

באור 5 – דיבידנד

דיבידנד לחלוקה

על רקטוריון לטת הדי מועד הח יבידנד חלוקת ד	בידנד וקת הדי מועד חל בפועל	לוקה סכום הח \$( )מיליוני	דיבידנד ( למניה )\$
בר 2016 22 בנובמ	2017 4 בינואר	60	0.04701
אר 2017 14 בפברו	2017 4 באפריל	57	0.04400
הדיווח( * חר מועד 2017 )לא 9 במאי	2017 20 ביוני	34	0.02600

)*( הדיבידנד יחולק ביום 20 ביוני ,2017 כאשר המועד הקובע לזכאות לדיבידנד הינו ביום 6 ביוני .2017

באור 6 – הפרשות, התחייבויות תלויות ואחרות

• .1 ביום 31 במרץ ,2017 עקב תביעה שהגישה חברת Chemicals Lakes Great, חברה בת של Chemtura Corporation( להלן – חברת גרייט לייקס( במסגרת הליך משפטי "תחת חיסיון" כנגד חברת ברום ים המלח בע"מ )להלן- חברת הברום( בטענה של הפרה, לכאורה, של הסכם אספקת ומכירת ברום ומוצרי המשך של הברום משנת ,2003 הגישו הצדדים הצהרת קדם משפט משותפת לבית המשפט המחוזי של מחוז הדרומי בניו יורק, ארה"ב. במסגרת ההצהרה כאמור, תובעת גרייט לייקס נזקים, לכאורה, בסכום של כ- 28 מיליון דולר, וצו הצהרתי לאכיפת ההסכם משנת .2003 מנגד, במסגרת ההצהרה דחתה חברת הברום את הנזקים הנטענים, לרבות כל אחריות או מחויבות. לאור השלב המוקדם בו מצוי ההליך, קשה לצפות את תוצאתה הסופית של התביעה. עם זאת, להערכת החברה, הסיכויים כי תביעותיה הנטענות של גרייט לייקס יידחו עולים על הסיכויים כי יתקבלו.
• .2 בהמשך לביאור 20 לדוחות הכספיים השנתיים, בחודש אפריל ,2017 המועצה הארצית לתכנון ולבנייה אישרה תיקונים לתכנית המתאר הארצית )תמ"א 14ב( הכוללת את שדה בריר והעבירה את התכנית לאישור הממשלה.

כמו כן, בחודש מרץ ,2017 הורה בג"צ על דחיית העתירה של תושבי ערד נגד אישור מסמך המדיניות של המועצה הארצית לתכנון ולבניה לגבי תכנית הכרייה בשדה בריר.

• .3 ביום 23 במרץ ,2017 חברת דירוג האשראי Ratings Fitch הורידה את דירוג האשראי הבינלאומי של החברה ל- )-BBB )עם תחזית דירוג יציבה. הורדת דירוג האשראי כאמור, חלה גם על אגרות החוב של החברה. להערכת החברה, השפעת הורדת הדירוג על הוצאות המימון, ככל שתהיה, זניחה.
• .4 לאור קיום משאים ומתנים מתקדמים על ידי החברה בחודש מרס 2017 למכירת מלוא אחזקותיה בחברת IDE )המהוות 50% ממניות IDE )במסגרת הדוחות הכספיים ליום 31 במרץ ,2017 סיווגה החברה סכום של כ- 122 מיליון דולר כ"נכסים המוחזקים למכירה".
• .5 בהמשך לביאור 25 לדוחות השנתיים, לאחר תאריך הדוח קיבלה החברה הלוואה לזמן קצר בסכום של 110 מיליון דולר מבעלת השליטה בה, החברה לישראל בע"מ. ההלוואה ניתנה לתקופה של עד 6 חודשים ונושאת ריבית משוקללת בשיעור שנתי של .1.62%

תרגום נוחות – הנוסח המחייב הוא נוסח הדיווח באנגלית

כיל תוצאות הפעילות וסקירה פיננסית ל- 31 במרץ 2017

הצהרה בנוגע למידע צופה פני עתיד

פרסום זה כולל אמירות צופות פני עתיד. אמירות אלו עושות על פי רוב שימוש בביטויים כגון "צופה", "מאמינה", "עשוי", "מצפה", "יתכן", "מתכננת", "מתכוונת", "מעריכה", "פוטנציאל", וכד'.

אמירות צופות פני עתיד מופיעות במספר מקומות בפרסום זה וכוללות, בין היתר, אמירות ביחס לכוונותיה של החברה, הערכותיה או ציפיותיה הנוכחיות. אמירות צופות פני עתיד מתבססות על הערכות והנחות ההנהלה ועל המידע הזמין העומד בפני הנהלת החברה נכון למועד הדיווח. אמירות אלו כרוכות בסיכוני מימוש ואי ודאויות, והתוצאות בפועל עשויות להיות שונות ואף מהותית מאלו המבוטאות או המשתמעות באמירות צופות פני העתיד בשל גורמים שונים, לרבות, בין היתר:

אובדן או פגיעה ברישיונות עסקיים, היתרים או זיכיונות כרייה; תנודתיות של היצע וביקוש והשפעה של התחרות; פערים בין רזרבות החברה בפועל לאומדן הרזרבות שלה; אסונות טבע; אי-העלאתו של מפלס המים בבריכת אידוי מס' 5 בים המלח; הקמת תחנת שאיבה חדשה; תקלות במתקני השילוח של החברה בנמלי הים או הגבלות רגולטוריות המשפיעות על יכולתנו לייצא את מוצרינו לחו"ל; תנאי שוק גלובאליים והתנאים המדיניים והכלכליים במדינות שבהן אנו פועלים; פגיעה מעליות מחירים או מחסור בחומרי הגלם העיקריים שלנו; עיכובים בהשלמת פרויקטים גדולים על ידי קבלני משנה ו/או התחייבויות של גופים ממשלתיים; בניית תעלת מים המחברת בין ים סוף לים המלח; סכסוכי עבודה, עיצומים ושביתות שבהם מעורבים עובדינו; התחייבויות לפנסיה וביטוחי בריאות; שינויים בתכניות ממשלתיות או הטבות מס, כניסתם לתוקף של חוקי מס או חיובים פיסקאליים חדשים; התחייבות למס גבוהה יותר; אי הצלחה בשילובן או מימושן של הסינרגיות ממיזוגים ומרכישות של עסקים, שינויים מבניים ומיזמים משותפים; תנודות בשערי חליפין; עלייה בשיעורי הריבית; בדיקות או חקירות ממשלתיות; שיבוש מערכות המידע שלנו או פריצות למערכות המידע שלנו ; אי היכולת לגייס או לשמר אנשי מפתח; חוסר יכולת לממש הטבות צפויות מתוכניות התייעלות על פי לוחות הזמנים הצפויים; חוסר היכולת לפעול בשווקים הפיננסיים בתנאים נוחים; מחזוריות הפעילות של החברה; שינויים בביקוש לדשנים בעקבות ירידה במחירי התוצרת החקלאית, מחסור באשראי זמין, תנאי מזג אוויר, מדיניות ממשלתית או גורמים אחרים שאינם בשליטתנו; ירידה בביקוש למוצרים מבוססי ברום ומוצרים תעשייתיים אחרים; תנודתיות או משברים בשווקים הפיננסיים; עלות ציות לחוקים סביבתיים ומגבלות רישוי; סיכונים הטבועים בתעשיית הייצור הכימית; הליכים משפטיים, בוררויות ורגולציה; כיסוי ביטוחי שאינו מספק; השלמת עסקאות, רכישות ומיזוגים; מלחמה ופעולות טרור; וכן גורמי סיכון אחרים הנדונים ב"סעיף 3ד - גורמי סיכון" בדוחות הכספיים השנתיים של החברה, F,20- אשר הוגשו לרשות לניירות ערך האמריקאית )SEC )ביום 16 במרץ .2017

אמירות צופות פני עתיד נכונות רק למועד בהם נאמרו, והחברה אינה מתחייבת לעדכן או לשנות אותן או כל מידע אחר אשר נכלל בדוח זה, אם בעקבות מידע חדש, התפתחויות עתידיות או מסיבות אחרות. מומלץ לקרוא כל גילוי נוסף אשר כלול בדיווחים המיידיים, K,6- המפורסמים ע"י החברה לרשות ניירות הערך האמריקאית )SEC).

סקירה עסקית

כללי

כיל הינה חברת מינרלים מיוחדים גלובלית המפעילה מודל עסקי אינטגרטיבי ייחודי. אנו מפיקים חומרי גלם ומעבדים אותם תוך שימוש בתהליכים ויכולות עיבוד ופורמולציה מתוחכמים בכדי לספק ערך מוסף ללקוחות בשלושה שוקי קצה אטרקטיביים – חקלאות, מזון וחומרים מורכבים. פעילות החברה נחלקת לשני מגזרים: מגזר המינרלים החיוניים )Minerals Essential )ומגזר הפתרונות המיוחדים )Solutions Specialty). מגזר המינרלים החיוניים כולל שלושה קווי מוצר: כיל אשלג ומגנזיום, כיל פוספט וכיל דשנים מיוחדים. מגזר הפתרונות המיוחדים כולל שלושה קווי מוצר: כיל מוצרים תעשייתיים, כיל תוספים מתקדמים וכיל רכיבי מזון מיוחדים.

מגזרים תפעוליים

הפעילויות התפעוליות של כיל מאורגנות תחת שני מגזרים – מגזר המינרלים החיוניים ומגזר הפתרונות המיוחדים.

מגזר מינרלים חיוניים – מגזר זה פונה לשוקי האגרו ומתמקד בהתייעלות, בחדשנות תהליכים ובמצוינות תפעולית, על מנת לשפר את מעמדו התחרותי. המגזר כולל שלושה קווי מוצר: כיל אשלג ומגנזיום, כיל פוספט והחל מינואר 2017 גם את כיל דשנים מיוחדים. הנהלת החברה מאמינה שניהול כיל דשנים מיוחדים תחת מגזר מינרלים חיוניים צפוי ליצור סינרגיות לאור התשתית העסקית ההומגונית ובסיס הלקוחות של שלושת קווי המוצר של המגזר. בנוסף, המעבר מרחיב את הפורטפוליו של המגזר, כך שיכלול מגוון רחב יותר של מוצרי קומודיטי וכן "מוצרים מיוחדים" ו"סמי-מיוחדים". כתוצאה מכך, מספרי ההשוואה הוצגו מחדש על מנת לשקף את השינוי המוזכר לעיל.

כיל אשלג ומגנזיום – כיל אשלג ומגנזיום מפיקה אשלג מים המלח וכורה ומפיקה אשלג ומלח ממכרות תת-קרקעיים בספרד ובאנגליה. כיל אשלג ומגנזיום מעבדת את האשלג לסוגיו ומשווקת אותו ברחבי העולם, נוסף לפעילויות בינחברתיות אחרות שאינן קשורות במלואן לפעילות האשלג. כמו כן, החברה כורה ומייצרת פוליסולפט )המכונה גם פוליהליט( במכרה תת-קרקעי באנגליה. פעילות המגנזיום מתמקדת בשווק ומכירת מגנזיום טהור וסגסוגות מגנזיום, ובנוסף בייצור קרנליט ומוצרי לוואי, הכוללים כלור וסילבניט.

כיל פוספט – כיל פוספט כורה ומעבדת סלע פוספט ממכרות פתוחים אשר שלושה מתוכם נמצאים בנגב בישראל והרביעי במחוז יונאן בסין. בנוסף, כיל פוספט מייצרת חומצה גופרתית, חומצה זרחתית חקלאית ודשני פוספט, במתקניה בישראל, בסין ובאירופה. כמו כן, מייצרת תוספי מזון על בסיס פוספט לבעלי חיים בטורקיה. כיל פוספט משווקת את מוצריה ברחבי העולם, בעיקר באירופה, ברזיל, הודו וסין.

כיל דשנים מיוחדים – כיל דשנים מיוחדים מייצרת דשנים מיוחדים )לדוגמה, דשנים מסיסים במים( בהולנד ובבלגיה, דשנים נוזליים ודשנים מסיסים בישראל ובספרד ודשנים בשחרור מבוקר בהולנד וארה"ב. כיל דשנים מיוחדים משווקת את מוצריה ברחבי העולם, בעיקר באירופה, צפון אמריקה וישראל.

מגזר פתרונות מיוחדים – מגזר זה פונה לשווקים תעשייתיים ומתמקד בהשגת צמיחה על ידי התמקדות בצרכי הלקוח הספציפי, חדשנות המוצר ומצוינות שיווקית. המגזר כולל שלושה קווי מוצר: כיל מוצרים תעשייתיים, כיל תוספים מתקדמים וכיל רכיבי מזון מיוחדים.

כיל מוצרים תעשייתיים – כיל מוצרים תעשייתיים מייצרת ברום מתמיסה הנוצרת כתוצר לוואי בתהליך ייצור האשלג בסדום בישראל, בנוסף לתרכובות מבוססות-ברום. כיל מוצרים תעשייתיים עושה שימוש במרבית הברום המיוצר על ידיה לייצור עצמי של תרכובות ברום באתרי ייצור בישראל, הולנד וסין. בנוסף, כיל מוצרים תעשייתיים עוסקת בייצור ושיווק של מעכבי בעירה ומוצרים נוספים מבוססי-זרחן.

כיל תוספים מתקדמים – כיל תוספים מתקדמים עוסקת בעיקר בפיתוח, ייצור, שיווק ומכירה של מגוון רחב של חומצות, פוספטים מיוחדים ומינרלים מיוחדים עבור יישומים שונים במספר רב של תעשיות, הכוללות מתכת וטיהור מים, צבע וציפוים, מעכבי שריפות יער, חומרי ניקיון, היגיינת פה, משקאות מוגזים, אספלט, המסת שלגים, הזנה, תרופות, פלדה, תוספי דלק וגומי. סל המוצרים ושוקי הבסיס המגוונים עולים בקנה אחד עם אסטרטגיית החברה להגדיל את ייצור מוצרי ההמשך בעלי ערך מוסף גבוה יותר. כיל תוספים מתקדמים מנקה חלק מהחומצה הזרחתית החקלאית המיוצרת על ידי כיל פוספט ומייצר חומצה זרחתית תרמית. החומצה הזרחתית המנוקה והחומצה התרמית משמשות לייצור מוצרי המשך בעלי ערך מוסף גבוה – מלחי פוספט וחומצות – הנצרכים בתעשיות השונות שהוזכרו לעיל. המוצרים של כיל תוספים מתקדמים כוללים גם מוצרי אשלגן, סידן ומגנזיום מעובדים הנמצאים בשימוש בתעשיות התרופות, מוצרי פלדה מיוחדים, קידוחי נפט, תוספי שמן, כמו גם מוצרים להמסת שלגים ויישומים נוספים.

כיל רכיבי מזון מיוחדים – כיל רכיבי מזון מיוחדים מובילה בתחום פיתוח וייצור רכיבי מזון מיוחדים ותוספי פוספט פונקציונליים, המספקים פתרונות מרקם ועמידות עבור תעשיות המזון, לרבות בשר מעובד, דגים, מוצרי חלב, משקאות ודברי מאפה. בנוסף, כיל רכיבי מזון מיוחדים מייצרת חלבוני חלב וחלבוני מי-חלב לתעשיית רכיבי המזון ומספקת פתרונות משולבים המבוססים על תוספי חלבוני חלב ופוספט. כיל מוצרי מזון מיוחדים מפעילה אתרי ייצור עיקריים בגרמניה ובאוסטריה, שמעבדים בעיקר פוספטים, חלב ותבלינים ומפעילה מספר מתקני פורמולציה מקומיים בגרמניה, אנגליה, ארה"ב, ברזיל, סין ואוסטרליה, המאפשרים לחברה לייצר פתרונות המתמקדים בצרכי הלקוח ועומדים בדרישות השוק המקומי.

נתונים פיננסים ומדדים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות המקובלים

	1-3/2017		1-3/2016		2016
	מיליוני	%	מיליוני	%	מיליוני	%
	\$	ממכירות	\$	ממכירות	\$	ממכירות
מכירות	1,295	−	1,265 −		5,363 −
רווח גולמי	358	28	366	29	1,660	31
ד( תפעולי רווח )הפס	116	9	107 8		)3( −
לי מתואם רווח תפעו	116	9	115 9		582	11
החברה בעלים של ד( נקי - ל רווח )הפס	68	5	66 5		)122( −
ברה ם של הח חס לבעלי תואם המיו רווח נקי מ	68	5	85 7		451 8
תואם )1( EBITDA מ	218	17	223	18	1,051	20
ת לות שוטפ מנים מפעי תזרימי מזו	195	−	222 −		966 −

)1( ראה חישוב EBITDA מתואם בהמשך.

התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח

	1-3/2017	1-3/2016	2016
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
ולי סד( תפע רווח )הפ	116	107	)3(
)1( הפסד הון	−	1	1
נכסים )2( רידת ערך הפחתה וי	−	−	489
ם )3( ת העובדי חתת מצב קדמת והפ פרישה מו הפרשה ל	−	6	39
עבר )4( ין תקופות מלוגים בג בוררות ת הפרשה ל	−	−	13
ר )5( קופות עב מל בגין ת עלויות חש	−	−	)16(
( תביעות )6 הפרשה ל	−	1	8
ת )7( ת היסטורי פינוי פסול הפרשה ל	−	−	51
ולי סד( תפע רווח )הפ תאמות ל סה"כ ה	−	8	585
אם עולי מתו רווח תפ	116	115	582
ה של החבר לבעלים המיוחס סד( נקי רווח )הפ	68	66	)122(
תפעולי ח )הפסד( אמות לרוו סה"כ הת	−	8	585
מון )8( הוצאות מי התאמות ל	−	−	38
הוצאות תפעולי ול ת לרווח ה ל ההתאמו ת המס ש סך השפע
המימון	−	)2(	)81(
9( ם נדחים ) מס ומיסי בגין שומת התאמות	−	13	36
ת שליטה אינן מקנו לזכויות ש המיוחסות התאמות	−	−	)5(
החברה לי מניות ואם – בע ח נקי מת סה"כ רוו	68	85	451

• )1( הפסד הון ממכירת פעילויות שאינן בעסקי הליבה.
• )2( ירידת ערך והפחתת נכסים. הפחתת נכסים )לרבות עלויות סגירה חזויות( בגין פרויקט ה- ERP הגלובאלי )פרויקט ההרמוניזציה(, בסך 282 מיליון דולר, הפחתת נכסים בגין הפסקת פעילות אלאנה אפר באתיופיה )לרבות עלויות סגירה חזויות(, בסך 202 מיליון דולר וירידת ערך של נכסי חברת בת באנגליה, בסך 5 מיליון דולר.
• )3( הפרשות לפרישה מוקדמת והפחתת מצבת עובדים בהתאם לתוכנית ההתייעלות הגלובאלית הכוללת של החברה משנת 2012 במתקני הייצור ברחבי העולם. בשנת ,2016 במתקני החברה בישראל בחברות הברום )ראה בנוסף רבעון ראשון לשנת 2016(, במתקני החברה באנגליה ובמתקני המיזם המשותף בסין )המשתקפת בנוסף מטה, בהתאמה המיוחסת לזכויות שאינן מקנות שליטה(.
  • )4( הפרשה בקשר לתקופות עבר בגין בוררות התמלוגים בישראל.
• )5( הקטנת ההפרשה בגין תקופות עבר עבור עלויות שירותי ניהול של מערכת החשמל בכיל ים המלח ובכיל רותם.
• )6( הפרשה לתביעות משפטיות, הנוגעות בעיקר לשתי תביעות שיושבו בשנת 2016 בקשר עם תקופות קודמות. ברבעון הראשון לשנת ,2016 נובע מהסכם הפשרה שהביא לסיום התובענה הייצוגית שהוגשה על-ידי החקלאים בישראל בקשר למחירי האשלג, וברבעון השלישי לשנת ,2016 נובע בעיקר מפסק הבוררות שהביא לסיום המחלוקת הארוכה בקשר עם מחירי המכירה של האשלג, עם חברת חיפה כימיקלים.
• )7( הפרשה לפינוי פסולת בגין תקופות עבר. בשנת ,2016 טיהור ופינוי פסולת היסטורית מפעילות האשלג בספרד כתוצאה מהחלטות הרשויות בספרד בקשר עם התוכנית לטיפול בערימת המלח באתר Sallent שהובילו לשינוי בתוכניות הנוגעות בעיקר לתהליך שאיבת המים כחלק מהטיפול במלח.
• )8( הוצאות ריבית והצמדה בקשר עם בוררות התמלוגים על תקופות עבר ושומות המס בישראל על תקופות עבר. 26 מיליון דולר, בקשר לבוררות התמלוגים, ו- 12 מיליון דולר בקשר לשומת מס בישראל.
  • )9( שומות מס בישראל ובבלגיה )ראה בנוסף רבעון ראשון לשנת 2016( על תקופות עבר.

EBITDA מתואם

2016	1-3/2016	1-3/2017
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
)122(	66	68	ברה ים של הח וחס לבעל ד( נקי המי רווח )הפס
401	99	94	תות פחת והפח
132	28	14	מון, נטו הוצאות מי
55	22	42	הכנסה מיסים על
585	8	−	התאמות *
1,051	223	218	תואם EBITDA מ סך הכל

חישוב ה- EBITDA המתואם נעשה כדלקמן:

* ראה "התאמות לרווח התפעולי והנקי המדווח" לעיל.

אנו כוללים, בדוח רבעוני זה, מדדים פיננסים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS כגון, רווח תפעולי מתואם, רווח נקי מתואם המיוחס לבעלים של החברה ו- EBITDA מתואם. הנהלת החברה משתמשת ברווח תפעולי מתואם, רווח נקי מתואם המיוחס לבעלים של החברה ו- EBITDA מתואם לצורך השוואה של התוצאות התפעוליות בין התקופות. החברה מחשבת את הרווח התפעולי המתואם על ידי ביצוע התאמות לרווח התפעולי כמפורט בטבלה לעיל. התאמות מסוימות עשויות להישנות. החברה מחשבת את הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלים של החברה על ידי ביצוע התאמות לרווח הנקי המיוחס לבעלים של החברה, כמפורט בטבלה לעיל, בנטרול השפעת המס של ההתאמות הללו ובנטרול ההתאמות המיוחסות לזכויות שאינן מקנות שליטה. החברה מחשבת את ה- EBITDA המתואם ע"י החזרתם של הוצאות פחת והפחתות, הוצאות מימון, נטו, מיסים על הכנסה וכן סעיפים מסוימים המפורטים בטבלה לעיל אשר הותאמו לצורך חישוב רווח תפעולי מתואם ורווח נקי מתואם המיוחס לבעלים של החברה.

אין לראות ברווח התפעולי המתואם, ברווח הנקי המתואם המיוחס לבעלים של החברה או ב- EBITDA המתואם כתחליף לרווח התפעולי או לרווח הנקי המיוחס לבעלים של החברה שנערכו בהתאם ל- IFRS, וכמו כן, ייתכן כי ההגדרות של החברה לרווח התפעולי המתואם, לרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלים של החברה ול- EBITDA המתואם, שונות מחברות אחרות. למרות זאת, החברה מאמינה שהרווח התפעולי המתואם, הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלים של החברה וה- EBITDA המתואם מספקים מידע שימושי להנהלה ולמשקיעים באמצעות נטרול הוצאות מסוימות שההנהלה מאמינה שאינן מהוות אינדיקציה לפעילות המתמשכת של החברה. הנהלת החברה עושה שימוש במדדים האלו שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, על מנת להעריך את האסטרטגיות העסקיות של החברה ואת הביצועים של ההנהלה. החברה מאמינה כי המדדים האלו שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, מספקים מידע שימושי למשקיעים מכיוון שהם משפרים את יכולת ההשוואתיות של התוצאות הכספיות בין תקופות ומאפשרים שקיפות גדולה יותר של מדדים מרכזיים המשמשים להערכת הביצועים של החברה.

אנו מציגים דיון בשינויים בין תקופה לתקופה בהתבסס על הגורמים המרכזיים שהשפיעו על תוצאות החברה. דיון זה מתבסס בחלקו על הערכות ההנהלה להשפעות של המגמות המרכזיות על עסקיה. ניתוח תוצאות הפעילות מבוסס על הדוחות הכספיים של החברה. יש לקרוא את ניתוח התוצאות ביחד עם הדוחות הכספיים של החברה.

תוצאות הפעילות

תוצאות הפעילות לתקופה ינואר - מרץ 2017

מכירות

ירות ניתוח מכ	מיליוני \$
2016 ראשון ות רבעון סך מכיר	1,265
כמות	115
מחיר	)55(
ין שער חליפ	)30(
2017 ראשון ות רבעון סך מכיר	1,295

• כמות – העלייה נובעת בעיקר מתמיסות צלולות בכיל מוצרים תעשייתיים, בעיקר בצפון אמריקה, מחומצה זרחתית בכיל פוספט המיוחסת בעיקר לעלייה במיזם המשותף YPH, ומעלייה בכמויות האשלג שנמכרו, בעיקר להודו ולארה"ב.

• מחיר – הירידה נובעת בעיקר מירידת מחירי המכירה של דשני פוספט וחומצה זרחתית בכיל פוספט, לצד ירידה במחירי המכירה של חומצות בכיל תוספים מתקדמים וירידה במחירי המכירה של האשלג.

• שער חליפין – הירידה נובעת בעיקר מפיחות האירו והיואן הסיני ביחס לדולר.

	1-3/2016		1-3/2017
מכירות י \$ % מ	ת מיליונ	% ממכירו	מיליוני \$
44	559	41	534
21	267	23	294
19	239	22	282
7	92	8	98
9	108	6	87
100	1,265	100	1,295

הטבלה להלן מציגה מכירות על פי אזורים גיאוגרפים בהתאם למיקום הלקוחות:

התפלגות המכירות ברבעון הראשון של שנת 2017 מצביעה על ירידה במכירות באירופה הנובעת בעיקר מירידה במחירי המכירה של אשלג ומוצרי פוספט, לצד ירידה בכמויות המכירה של סלע הפוספט. ירידה זו קוזזה בחלקה על-ידי עלייה במכירות של כיל מוצרים תעשייתיים. העלייה במכירות בצפון אמריקה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של אשלג ותמיסות צלולות, אשר קוזזה בחלקה על-ידי ירידה במכירות בשל מימוש פעילויות שאינן בעסקי הליבה במהלך השנה שעברה. העלייה במכירות באסיה נובעת מעלייה בכמויות המכירה של אשלג, חומצה זרחתית, מעכבי בעירה מבוססי-ברום ומוצרי חקלאות מיוחדים. העלייה במכירות בדרום אמריקה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של דשני פוספט, אשר קוזזה בחלקה על-ידי ירידה בכמויות המכירה של אשלג.

הוצאות תפעוליות

מיליוני \$	עוליות צאות תפ ניתוח הו
1,158	2016 ון ראשון ליות רבע ות תפעו סך הוצא
75	כמות
)20(	ין שער חליפ
)25(	חומרי גלם
−	אנרגיה
20	הובלה
)29(	אחרות
1,179	2017 ון ראשון ליות רבע ות תפעו סך הוצא

• כמות – העלייה בעלויות הקשורות לכמויות המכירה נובעת בעיקר מהעלייה בכמויות המכירה, בעיקר בכיל פוספט ובכיל מוצרים תעשייתיים.

• שער חליפין הירידה נובעת בעיקר מפיחות האירו והפאונד ביחס לדולר, אשר קוזזה בחלקה על-ידי ייסוף השקל ביחס לדולר.

• חומרי גלם הירידה נובעת בעיקר מירידת מחירי הגופרית, המשמשת בייצור מוצרי כיל פוספט וכיל תוספים מתקדמים, ומירידה במחירי דשני הקומודיטי )fertilizers commodity), המשמשים את כיל דשנים מיוחדים.
  • הובלה העלייה נובעת בעיקר מעלייה במחירי ההובלה ומעלייה בכמויות המכירה.
• אחרות הירידה נובעת בעיקר מרווח הון כתוצאה ממכירת בניין משרדים והכנסות ביטוח בישראל, נוסף להוצאות בגין פרישה מוקדמת ברבעון המקביל אשתקד. ירידה זו קוזזה בחלקה על-ידי הוצאות תמלוגים גבוהות יותר והפחתת מלאים.

הוצאות מימון, נטו

הוצאות המימון נטו ברבעון הראשון של שנת 2017 הסתכמו לסך של 14 מיליון דולר, בהשוואה לסך של 28 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד – ירידה של 14 מיליון דולר. הירידה כוללת קיטון בסך של כ16- מיליון דולר בעיקר כתוצאה מגידול בהכנסות הקשורות לשווי ההוגן של עסקאות גידור מט"ח, אנרגיה והובלה ימית, נטו, אשר קוזז באופן חלקי משערוך התחייבויות נטו, וכן מקיטון בהוצאות הריבית הנובע מקיטון בהיקף החוב לזמן קצר ולזמן ארוך. מנגד, חלה עלייה בסך של כ2- מיליון דולר בהוצאות המימון, הנובעת בעיקר מהפרשי שער בגין הפרשות להטבות עובדים.

הוצאות מסים

הוצאות המס ברבעון הראשון של שנת 2017 הסתכמו לסך של 42 מיליון דולר בהשוואה להוצאות מס בסך של 22 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הוצאות המס המדווחות ברבעון הנוכחי הושפעו בעיקר מהוצאות מס בגין הפרשים בבסיס המדידה לצורכי מס לבין בסיס המדידה של ההכנסה המדווחת בדוחות הכספיים עקב התחזקות השקל ביחס לדולר. שיעור המס האפקטיבי ללא השפעת ההפרשים כאמור לעיל הינו כ,29%- לעומת שיעור מס אפקטיבי של כ24%- ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בשיעור המס האפקטיבי נובע בעיקר מהחלת חוק מיסוי משאבי טבע בישראל על פעילות הברום והאשלג בישראל.

מידע מגזרי

הכנסות המגזר, הוצאות ותוצאות פעילותו כוללות העברות בין מגזרים אשר מתומחרות בהתבסס על מחירי עסקאות במהלך העסקים הרגיל. העברות אלו מבוטלות במסגרת איחוד הדוחות הכספיים. רווחי המגזר נמדדים על בסיס רווח תפעולי, ללא הוצאות אשר אינן מיוחסות למגזרי הפעילות ובכלל זה הוצאות הנהלה וכלליות, כפי שנכלל בדיווחים אשר נסקרים באופן סדיר על ידי מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי.

מגזר פתרונות מיוחדים

מגזר זה כולל שלושה קווי מוצר: כיל מוצרים תעשייתיים, כיל תוספים מתקדמים וכיל רכיבי מזון מיוחדים. המגזר פונה לשווקים תעשייתיים ומתמקד בהשגת צמיחה על ידי התמקדות בצרכי הלקוח הספציפי, חדשנות המוצר ומצוינות שיווקית.

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

א. מוצרים תעשייתיים

• המשך המגמה החיובית במחירי הברום בסין קוזזה בחלקה על-ידי פיחות היואן הסיני ביחס לדולר.
  • עלייה במכירות והמשך המעבר מ-HBCD ל-P-122FR באירופה.
• ביקוש יציב הגובר במתינות למעכבי בעירה מבוססי-ברום. המכירות עלו בעיקר כתוצאה מזמינות נמוכה של ברום בסין. כיל מוצרים תעשייתיים ממשיכה במאמציה להתקשר בהסכמי אספקה ארוכי טווח עבור מעכבי בעירה מבוססי-ברום.
• מכירות גבוהות יותר של MERQUEL )סדרת מוצרים לבקרת פליטות כספית( הנתמכות על ידי רגולציות ^R שנכנסו לתוקף בארה"ב באמצע שנת .2016
  • ביקוש יציב לברום בתעשיית ה-rubber Butyl.
• עלייה במכירות של מעכבי בעירה מבוססי-זרחן, כתוצאה משיבושים באספקה עמה התמודדו חלק מהיצרנים בסין. עם זאת, הייצור בסין מתייצב. החברה פועלת על מנת להתקשר בחוזי אספקה שנתיים עם לקוחות בשווקים המערביים.
• הביקוש לתמיסות צלולות עבור קידוחי נפט וגז ממשיך להיות חלש כתוצאה מרמת מחירי הנפט הנמוכה. מכירות התמיסות הצלולות ברבעון הראשון של 2017 היו גבוהות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד כתוצאה ממכירות חד-פעמיות. סך המכירות בשנת 2017 צפויות להגיע לרמה דומה לזו של שנת .2016

ב. תוספים מתקדמים

כיל תוספים מתקדמים הציגה תוצאות חיוביות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אשר הושפעו ממספר גורמים:

היקף המכירות הגלובלי של חומצות ומלחים ירדו מעט בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כתוצאה מסביבת שוק תחרותית ביותר. בחלוקה לפי אזורים, עלייה בכמויות החומצה באירופה והתפתחות חיובית במכירות של מלחי פוספט בצפון אמריקה קיזזו באופן חלקי את הלחץ על המחירים הנובעים מירידה במחירי השוק של החומצה הזרחתית )MGA )בהשוואה לשנה שעברה. באסיה,הצלחה סאסטרטגיית הצמיחה של המיזם המשותף בסין )YPH), לצד עלייה מתונה במחיר השוק בסין, הובילו להתפתחות חיובית בהכנסות. בדרום אמריקה, המיתון הכלכלי בברזיל הוביל לירידה בביקוש בשוקי

מוצרי הניקיון והמשקאות, על אף שהשפעה זו קוזזה ברובה על-ידי התפתחויות חיוביות בייצוא למדינות אחרות בדרום אמריקה.

• בתת-קו המוצר עסקי המינרלים המיוחדים, מכירות יציבות בתחום היישומים הטכניים ) technical applications, לצד מכירות חדשות ללקוח משמעותי, קיזזו את המכירות החלשות של מוצרי מגנזיום כלוריד להמסת שלגים עקב החורף המתון. כתוצאה מכך, המכירות היו ללא שינוי בהשוואה לשנה שעברה.
• מכירות 5S2P השתפרו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. המכירות ברבעון הראשון של שנת 2017 עלו מעט כתוצאה מהביקוש המוגבר מצד לקוחות מרכזיים בצפון אמריקה ובאירופה. המכירות הושפעו לטובה מביקוש מוגבר לחומרי הדברה עקב תחילת עונת הקיץ, בניגוד לצמצום מלאים ועבודת תחזוקה במפעלים של לקוחות מרכזיים ברבעון המקביל אשתקד. כתוצאה מכך, היקף המכירות עלה בצורה ניכרת בהשוואה שנתית.
• תת-קו המוצר של מוצרי הבטיחות באש הושפע לטובה מפעילות בתחום שרפות היער בדרום אמריקה, שהובילה לגידול במכירות במוצרים לכיבוי אש לצ'ילה וארגנטינה. כתוצאה מכך, מכירות מוצרי הבטיחות באש היו גבוהות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.

ג. רכיבי מזון מיוחדים

• סך המכירות של כיל רכיבי מזון מיוחדים ברבעון הראשון היה נמוך בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, זאת בעיקר בשל מכירות נמוכות יותר של חלבוני חלב.
• סך המכירות של חלבוני חלב ירדו כתוצאה מרגולציה מקומית חדשה בתחום המזון האורגני לתינוקות בסין, שנועדה לצמצם את המגוון הרחב של מוצרים הזמינים כיום בשוק על מנת לשפר את רמת הבקרה, ומצמצום מלאים של לקוח המייצא חלבונים לסין כתוצאה כך. למרות זאת, ההערכה הכללית היא ששוק המזון לתינוקות בסין עודנו שוק חיובי, וכיל רכיבי מזון מיוחדים הצליחה לקזז באופן חלקי ירידה זו באמצעות הרחבה וחיזוק של מערכות היחסים עם לקוחות אחרים בשוק הסיני הצומח. סימנים ראשונים להתאוששות צפויים במהלך המחצית השנייה של השנה.
• עסקי הפוספט של כיל רכיבי מזון מיוחדים שמרו על יציבות במהלך הרבעון, כאשר הלחץ התחרותי בצפון אמריקה ובאירופה קוזז על-ידי התאוששות במכירות במזרח אירופה. כיל רכיבי מזון מיוחדים הודיעה על העלאות מחירים בצפון אמריקה החל מהרבעון השני של שנת ,2017 כאשר השפעתן המלאה של התאמות המחירים צפויה להתממש החל מהרבעון השלישי.
• סך המכירות של פתרונות משולבים ומוצרים חדשים המשיך לגדול במהלך הרבעון הראשון בהשוואה לרבעון הראשון של ,2016 בעוד כיל רכיבי מזון מיוחדים ממשיכה בהשקתם של מוצרים חדשים בשוקי מוצרי החלב, המשקאות, הבשר, העופות והדגים בכל האזורים. כמו כן, חלה עלייה בשיעורי צבר ההזמנות, אשר תרמה לתחזית החיובית באשר להמשך שנת .2017
• תוצאותיה של כיל רכיבי מזון מיוחדים הושפעו, בנוסף, מהפיחות בשעריהם של מספר מטבעות ביחס לדולר, בעיקר האירו, הפאונד והפזו מקסיקני.

2016	1-3/2016	1-3/2017
מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
953	224	266	עשייתיים מוצרים ת
946	223	264	צוניים לקוחות חי מכירות ל
7	1	2	ימיים לקוחות פנ מכירות ל
966	208	213	ם מתקדמי תוספים
897	188	199	צוניים לקוחות חי מכירות ל
69	20	14	ימיים לקוחות פנ מכירות ל
659	162	138	ם ן מיוחדי רכיבי מזו
650	159	136	צוניים לקוחות חי מכירות ל
9	3	2	ימיים לקוחות פנ מכירות ל
)25(	)10(	)4(	ביטולים
2,553	584	613	מגזר מכירות ה סך הכל
534	106	115	ולי רווח תפע

תוצאות הפעילות לתקופה ינואר – מרץ 2017

ירות ניתוח מכ	מוצרים ים תעשייתי	תוספים ם מתקדמי	ן רכיבי מזו מיוחדים	ביטולים	סה"כ מגזר
	מיליוני \$
2016 ראשון ת רבעון סך מכירו	224	208	162	)10(	584
כמות	50	20	)20(	5	55
מחיר	)5(	)10(	−	−	)15(
ין שער חליפ	)3(	)5(	)4(	1	)11(
2017 ראשון ת רבעון סך מכירו	266	213	138	)4(	613

• כמות העלייה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של תמיסות צלולות ומעכבי בעירה מבוססי-ברום בכיל מוצרים תעשייתיים, ומעלייה בכמויות המכירה בתת-קווי המוצר 5S2P וחומצות בכיל תוספים מתקדמים. עלייה זו קוזזה בחלקה על-ידי הירידה בכמויות המכירה של חלבוני חלב בכיל רכיבי מזון מיוחדים )שקוזזה מעט על-ידי עלייה בכמויות המכירה של מוצרים חדשים(. ראה בנוסף, פרק "אירועים עיקריים וסביבה עסקית".
• מחיר הירידה נובעת בעיקר משינוי בתמהיל מוצרי התמיסות הצלולות שנמכרו בכיל מוצרים תעשייתיים ובמחירי המכירה של חומצות בכיל תוספים מתקדמים.
  • שער חליפין הירידה נובעת בעיקר מפיחות האירו ביחס לדולר.

מיליוני \$	ח תפעולי ניתוח רוו
106	שון 2016 בעון רא תפעולי ר סך רווח
35	כמות
)15(	מחיר
)5(	ין שער חליפ
10	חומרי גלם
−	אנרגיה
)1(	הובלה
)15(	אחרות
115	שון 2017 רבעון רא תפעולי סך רווח

• כמות העלייה נובעת בעיקר מכמויות המכירה של תמיסות צלולות ומעכבי בעירה מבוססי-ברום בכיל מוצרים תעשייתיים, בשילוב עם מוצרי 5S2P בכיל תוספים מתקדמים.
• מחיר הירידה נובעת בעיקר מירידה במחירי המכירה של חומצות בכיל תוספים מתקדמים ומשינוי בתמהיל מוצרי התמיסות הצלולות שנמכרו בכיל מוצרים תעשייתיים.
  • שער חליפין הירידה נובעת בעיקר מפיחות האירו ביחס לדולר.
  • חומרי גלם הגידול נובע בעיקר מירידת מחירי הגופרית המשמשת בייצור מוצרי כיל תוספים מתקדמים.
    • אחרות הירידה נובעת, בין היתר, מעלייה בתמלוגים ששולמו כתוצאה מהגידול במכירות.

מגזר מינרלים חיוניים

מגזר זה כולל שלושה קווי מוצר: כיל אשלג ומגנזיום, כיל פוספט וכיל דשנים מיוחדים. המגזר פונה לשוקי האגרו ומתמקד בהתייעלות, חדשנות תהליכים ובמצוינות תפעולית.

סקירת הסביבה העסקית

• לאחר ביצועי שוק נמוכים בשנת ,2016 בהתאם לדעה הרווחת, צפויה התאוששות בפעילות הכלכלית במהלך ,2017-2018 בפרט בשווקים המתעוררים ובכלכלות המתפתחות. עם זאת, ישנו טווח רחב של תוצאות אפשריות בהקשר לתחזיות, בהתחשב באי-הוודאות באשר לעמדת המדיניות של הממשל החדש בארה"ב והשלכותיה הגלובליות. ההנחות העומדות בבסיס התחזית צפויות להפוך ליותר קונקרטיות עם פרסומו של ה-Outlook Economic World באפריל-מאי ,2017 עם התבהרותה של עמדת המדיניות שתנקוט ארה"ב והשלכותיה על הכלכלה הגלובלית.
• על-פי דוח ה- WASDE שפרסם משרד החקלאות האמריקני )USDA )באפריל ,2017 צפויה ירידה מזערית ביחס מלאי הגרעינים לצריכה השנתית, אשר צפוי לעמוד על 24.6% לשנה החקלאית ,2016/2017 וזאת בהשוואה לשיעור של 24.9% לשנה החקלאית ,2015/2016 ועלייה בהשוואה לשיעור של 23.6% לשנה החקלאית .2014/2015
• תנאי מזג אוויר נוחים באזורי הגידול ועלייה בהיקף שטחי הגידול, בעיקר בברזיל, גרמו למחירי היבול להישאר ללא שינוי. ברבעון הראשון של שנת 2017 מחירי האשלג בשוקי ה"ספוט" עלו באופן גלובלי בהשוואה לרמתם הנמוכה במחצית השנייה של שנת ,2016 וממשיכים לשמור על רמתם הנוכחית עקב ביקוש גבוה והיצע מוגבל. בתחילת הרבעון הראשון של שנת ,2017 מחירי דשני הפוספט עלו עקב הביקוש הגבוה בסין, אשר ספג את מרבית היצור המקומי הסיני. עם זאת, לקראת סוף הרבעון החלה דעיכה בביקוש המקומי בסין, אשר גרמה לניתוב התוצרת המקומית לשווקים בינלאומיים, והובילה לירידה במחירי דשני הפוספט.

אירועים עיקריים וסביבה עסקית

א. אשלג ומגנזיום

• על אף העיכוב בחתימת ההסכם עם סין, משלוחי האשלג של כיל במהלך הרבעון הראשון של שנת 2017 גדלו ביותר מ- 5% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
• במהלך הרבעון הראשון של שנת 2017 חלה עלייה מתונה במחירי האשלג בשוקי ה"ספוט" דוגמת ברזיל, ארה"ב ואירופה, זאת בהשוואה לרבעון הרביעי של שנת ,2016 ונכון לעת הנוכחית מחירים אלו מציגים מגמה יציבה. השקתו הקרובה של פרויקט ה- Legacy של S+K בקנדה צפויה להוסיף ללחץ ההיצע על המחירים בטווח הקצר.
• על פי נתוני המכס, סין ייבאה כ- 2.868 מיליון טון אשלג במהלך הרבעון הראשון של שנת ,2017 עלייה של כ- 48% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. העלייה נבעה כתוצאה מעודף מסיבי בייבוא במסגרת חוזה האספקה של השנה שעברה, ככל הנראה לאור עליית המחירים האפשרית במסגרת חוזה האספקה המתגבש לשנת ,2017 וייבוא מתמשך מרוסיה באמצעות רכבות. חוזי האספקה עם לקוחות סיניים לשנת 2017 טרם נחתמו, ולהערכתנו הם צפויים להיחתם במהלך הרבעון השני של שנת .2017
• ייבוא האשלג להודו במהלך הרבעון הראשון של שנת 2017 הסתכם ב- 820,000 טון, עלייה של 32% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. עלייה חדה זו נובעת מתחזיות היבואנים למחירים גבוהים יותר במסגרת חוזה האספקה הבא ומצמצום, בהיקף של 20% )כ- 28 דולר לטון(, בסובסידיית NBS )Subsidy Based Nutrient )במהלך שנת הכספים 2017/18 )המתחילה ביום 1 באפריל 2017(. צמצום סובסידיית ה-NBS עשויה להציב אתגר נוסף במכירות האשלג לחקלאים מקומיים. עם זאת, היות והאשלג מצוי כעת בתת-ניצול, ירידה נוספת עשויה להשפיע באופן שלילי על היבולים, ועל כן לא צפויה ירידה משמעותית בביקוש.
• במהלך הרבעון הראשון של שנת 2017 המשיכה כיל במשלוחי האשלג להודו במסגרת ההסכמים לאספקת 760 אלף טון )לרבות אופציה לרכישת כמויות נוספות של 60 אלף טון( במחיר של 227 דולר לטון CFR לתקופה החל מיולי 2016 ועד יוני .2017
• ברזיל ממשיכה להציג ביקוש גבוה לאשלג ולדשנים אחרים, הנתמך על ידי מחירים נמוכים וביקוש ניכר לפולי סויה. על-פי נתוני ה-ANDA( ארגון הדשנים הלאומי בברזיל( ייבוא אשלג לברזיל ברבעון הראשון של שנת 2017 הסתכם ב- 1.668 מיליון טון, עלייה של 21% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. עלייה זו מיוחסת בעיקר לעלייה בהיקף שטחי הגידול של פולי הסויה ושיפור ברווחיות חקלאים.
• בחודש אפריל ,2017 לאחר שהתקבלו כל ההיתרים לביצוע קציר המלח עם ממשלת ישראל, אישר דירקטוריון החברה תקציב בסך של כ- 280 מיליון דולר לצורך התקדמות בביצוע קציר המלח בים המלח. תקציב זה שהינו חלק מעלות פרויקט קציר המלח, ייפרס על פני 13 שנים, ומהווה את חלקה של כיל )80%( בעלות ביצוע חלק זה. למידע נוסף, ראה "סעיף .4 מידע אודות החברה – ד. רכוש קבוע, מקרקעין ומתקנים עיקריים– פעילות הפקה וכרייה של מינרלים – ים המלח" לדוחות השנתיים )F20-) של החברה לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2016
• מגנזיום הביקוש העולמי למגנזיום ממשיך להיות נמוך כתוצאה מהאטה בפעילות הכלכלית בסין, ברזיל ואירופה. בארצות הברית, שוק ה"ספוט" הושפע מייבוא מגנזיום טהור מרוסיה, קזחסטן ותורכיה. בנוסף, הצריכה הולכת ויורדת כתוצאה מן המעבר של תעשיות מובילות, כגון ייצור אלומיניום וטיטניום לייצור בשווקים אחרים, לרבות אסיה וקנדה. היצרנית האמריקנית המקומית Magnesium US נוקטת בצעדים אגרסיביים על מנת לקזז את הפסדי יצרנית הטיטניום המקומית ATI( המוערכת ב- 9,000 טון מטרי(. נשיא ארה"ב, מר דונלד טראמפ, הודיע על הסגה )rollback )של תקני ה- Average Corporate (CAFE (Economy Fuel הנוכחיים, אשר בגרסתם הקודמת קבעו יעד של 54.5 מייל לגלון (mpg (עד שנת .2025 זאת בעקבות הדחייה האחרונה מטעם מינהל בטיחות הדרכים האמריקני )NHTSA), אשר הביאה לדחיית הטלת הקנסות עד לשנת המודל .2019 החשש הוא כי צעד זה יביא לעיכוב בחזרתו של המגנזיום לדיון בקרב יצרניות הציוד המקורי )OEM )לרכב. תקני קילומטראז' חדשים ו/או יישומם של מועדים סופיים טרם הוכרזו. מדדי המחיר הסיניים המשיכו במגמת ירידה במהלך חודש ינואר והציגו ירידה ממחיר שיא של 2,550 דולר )נכון ל1- בנובמבר(; עם זאת, המחיר שב לעמוד על 2,300 דולר לטון נכון לראשית מרץ. רמת המחירים הנוכחית מייצגת גידול של כ- 24% ביחס למחיר בחודש ינואר .2016 תמיכה למגמה זו ניתן למצוא, בין היתר, במחירי סגסוגת ברזל-סיליקון )ferrosilicon )גבוהים יותר, על אף שגורם זה קוזז בחלקו בשל חוסר איזון מקומי בביקוש. מחירי המגנזיום הטהור בארה"ב מצויים תחת לחץ כתוצאה מן השינוי הנזכר לעיל בדינמיקת ההיצע.

ב. פוספט

• לאחר תקופה קצרה של התאוששות מתונה במחירים בתחילת הרבעון, שוק הפוספט מצוי שוב תחת לחצים המובילים למגמת ירידה. בצד הביקוש, הגידול במשלוחים לברזיל קוזז במלואו, ואף יותר, כתוצאה מירידה ברכישות בהודו. ההיצע המסופק על ידי מרכז הפוספט החדש של OCP המצוי בהקמה, כמו גם סיום העונה המקומית בסין, מסיטים יותר מוצרים אל עבר שוקי הסחר הבינלאומיים.
• על אף עלייה של 7% בהשוואה לרבעון הרביעי של שנת ,2016 ברבעון הראשון של שנת 2017 מחירי DAP FOB מרוקו הממוצעים היו נמוכים בכ- 10% ממחירי הרבעון המקביל אשתקד.
• מלאי DAP בהודו, היבואנית המובילה לפוספטים, עדיין גבוה ואילו הביקוש נמוך. החלטתה של הממשלה ההודית, בראשית אפריל ,2017 להפחית את סובסידיית ה- NBS על פוספט ) Based Nutrient Subsidy )צפויה להשפיע באופן זניח בלבד על ה- DAP, שכן ההפחתה מקוזזת על-ידי העלאת הסובסידיה על חנקן. ייבוא DAP במהלך הרבעון הראשון של שנת 2017 הסתכם ב- 200,000 טון בלבד, ועל אף שזוהי עלייה של 144% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, הרי שעדיין מדובר בהיקף הנחשב נמוך ביותר. המחירים המוצעים על-ידי יצרנים סיניים וסעודיים, בסדר גודל של 370 דולר FOB, מקשים על היבואנים לבצע רכישות במחיר הקמעונאי המינימלי )MRP )השורר בשוק.
• חוזי החומצה הזרחתית )5O2P 100% )בהודו לרבעון השני של שנת 2017 נקבעו על 590 דולר לטון CFR, כולל 30 יום אשראי, עלייה של 40 דולר לטון בהשוואה למחיר החוזה ברבעון הראשון.
• עונת הביקוש המקומי בסין הסתיימה, והיצרנים המקומיים עוברים לשוקי הייצוא. במהלך הרבעון הראשון של שנת ,2017 סין ייצאה 1,280,000 טון של דשני פוספט )DAP, MAP ו-TSP), עלייה של 37.9% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
• היצע עודף בשוק המקומי בסין, לצד מחירים בינלאומיים נמוכים, ממשיכים להשפיע לרעה על תוצאות המיזם המשותף בסין )YPH), שרשם הפסד תפעולי של 6 מיליון דולר )לא כולל הוצאות הנהלה וכלליות( ברבעון הראשון של שנת 2017 )שרובם מיוחסים לכיל פוספט(. כיל ממשיכה במאמציה להגברת היעילות ולצמצום העלויות בסביבה עסקית מאתגרת. המשך יישומם של צעדי התייעלות והאצת המעבר למוצרי פתרונות מיוחדים צפויים לתמוך ברווחיות המיזם המשותף בטווח הקצר והבינוני.
  • השווקים בארה"ב וברזיל מציגים ביקוש גבוה.
• ייבוא דשני פוספט )TSP ,DAP ,MAP ו-SSP )לברזיל במהלך הרבעון הראשון של שנת 2017 הסתכם ב- 887,000 טון, עלייה של 50% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. עלייה זו מיוחסת בעיקר לעלייה בהיקף שטחי הגידול של פולי סויה ושיפור ברווחיות החקלאים. מחירי MAP CFR בברזיל במהלך הרבעון הראשון של שנת 2017 היו גבוהים ב- 9.4% בהשוואה לרבעון הרביעי של שנת ,2016 אך גבוהים רק ב- 4% בהשוואה למחירי הרבעון הראשון של שנת .2016 מחירי TSP CFR בברזיל במהלך הרבעון הראשון של שנת 2017 היו גבוהים ב- 1.5% בהשוואה לרבעון הרביעי של שנת ,2016 אך נמוכים ב- 10.5% בהשוואה למחירי הרבעון הראשון של שנת .2016
• בארה"ב, ביקושים חזקים מצד השוק המקומי וקשיים באספקת סלע פוספט מפרו, אילצו את Mosaic לרכוש סלע פוספט מ- OCP ומספר דוברות DAP מיובאות, על מנת לעמוד בהתחייבויותיה המקומיות. על אף עלייה של 4% בהשוואה לרבעון הרביעי של שנת ,2016 מחירי DAP המקומיים הממוצעים במהלך הרבעון הראשון של שנת 2017 היו נמוכים בכ- 5% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
• באפריל 2017 חתמה החברה על הסכם עקרונות עם ועד העובדים של רותם אמפרט ישראל לקראת חידושו של הסכם העבודה הקיבוצי. החברה צפויה לחתום על הסכם העבודה הקיבוצי הסופי במהלך הרבעון השני של שנת ,2017 אשר יכלול תכנית מיוחדת לפרישה מוקדמת של עובדים, בעלות צפויה של כ5-10- מיליון דולר.

ג. דשנים מיוחדים

• המכירות והרווח התפעולי של כיל דשנים מיוחדים ברבעון הראשון של 2017 עלו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כתוצאה מגידול בכמויות המכירה במרבית האזורים ומרווחיות משופרת בעיקר באירופה ובישראל. השיפור ברווחיות נובע ממחירים נמוכים יותר של מלאי שנצבר בתקופות קודמות, יישום פעולות לצמצום עלויות ועלייה קלה במחירי השוק של מוצרי קצה.
• במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2016 החלו המחירים של דשני הקומודיטי (fertilizers commodity (בעולם לעלות )בעיקר חנקן(. מגמה זו, בשילוב ההתאוששות שנרשמה לאחרונה במחירי היבולים המוחזקים למסחר, כגון דקל השמן וסוכר, צפויה לתמוך במכירות בשנת .2017
• סך המכירות באירופה מעט נמוך יותר, שכן ההשפעה החיובית של עונת האביב המוקדמת על המכירות בשוקי המדשאות וגינות הנוי קוזזה על-ידי ההשפעות השליליות של שערי החליפין ומירידה במחירי המכירה.
• באזור אסיה-פסיפיק הגדילה החברה את מכירותיה ביותר מ50%- בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר לאור גידול בנפח המכירות של דשנים ישירים. עם זאת, מחירי שוק נמוכים השפיעו לרעה על סך ההכנסה. בתחילת הרבעון השני נרשם גידול בהזמנות ובהתענינות מצד הלקוחות.
• שווקים מתעוררים, כגון אפריקה, ברזיל, הודו וטורקיה, מאמצים שיטות יישום דשנים וטכנולוגיות מתוחכמות יותר. מגמה זו הינה תוצאה של ביצוע פעילויות שיווקיות והדרכתיות מתמשכות עבור מגדלים מקומיים במהלך השנים החולפות. נפח מכירות מוגבר בשווקים אלו נרשם כבר במהלך הרבעון הראשון לשנת .2017

	1-3/2017	1-3/2016	2016
	מיליוני \$	מיליוני \$	מיליוני \$
גנזיום אשלג ומ	283	273	1,338
צוניים לקוחות חי מכירות ל	253	241	1,213
ימיים לקוחות פנ מכירות ל	30	32	125
פוספט	292	299	1,163
צוניים לקוחות חי מכירות ל	247	249	966
ימיים לקוחות פנ מכירות ל	45	50	197
וחדים דשנים מי	192	188	661
צוניים לקוחות חי מכירות ל	186	180	632
ימיים לקוחות פנ מכירות ל	6	8	29
ביטולים	)33(	)37(	)126(
מגזר מכירות ה סך הכל	734	723	3,036
ולי רווח תפע	66	93	398

תוצאות הפעילות - מגזר מינרלים חיוניים

לפרטים נוספים בנושא אשלג, ראה 'פעילות האשלג'.

תוצאות הפעילות לתקופה ינואר – מרץ 2017

ירות ניתוח מכ	אשלג ומגנזיום	פוספט	דשנים מיוחדים	ביטולים	סה"כ מגזר
	מיליוני \$
2016 ראשון ת רבעון סך מכירו	273	299	188	)37(	723
כמות	25	35	15	−	75
מחיר	)5(	)35(	)5(	−	)45(
ין שער חליפ	)10(	)7(	)6(	4	)19(
2017 ראשון ת רבעון סך מכירו	283	292	192	)33(	734

• כמות – העלייה נובעת בעיקר מעלייה בכמויות המכירה של חומצה זרחתית ודשני פוספט, לצד עלייה במכירות אשלג )בעיקר בהודו ובארה"ב( ועלייה בכמויות המכירה של מוצרי חקלאות מיוחדים.

• מחיר – הירידה נובעת בעיקר מירידת מחירי המכירה של דשני פוספט וחומצה זרחתית, ממחירי דשני קומודיטי נמוכים יותר, ומירידה במחירי המכירה של אשלג.

• שער חליפין – הירידה נובעת בעיקר מפיחות האירו והיואן הסיני ביחס לדולר.

מיליוני \$	ח תפעולי ניתוח רוו
93	שון 2016 בעון רא תפעולי ר סך רווח
10	כמות
)45(	מחיר
)5(	ין שער חליפ
20	חומרי גלם
−	אנרגיה
)20(	הובלה
13	אחרות
66	שון 2017 בעון רא תפעולי ר סך רווח

• כמות העלייה נובעת בעיקר מכמויות מכירה של אשלג ומוצרי חקלאות מיוחדים.
• מחיר הירידה נובעת בעיקר מירידת מחירי המכירה של דשני פוספט וחומצה זרחתית, ממחירי דשני קומודיטי נמוכים יותר ומירידה במחירי המכירה של אשלג.
  • שער חליפין הירידה נובעת בעיקר מייסוף השקל ביחס לדולר.
• חומרי גלם העלייה נובעת בעיקר מירידת מחירי הגופרית )המשמשת בייצור חומצה ירוקה( ומירידה במחירי דשני קומודיטי )המשמשים בייצור מוצרי כיל דשנים מיוחדים(.
  • הובלה הירידה נובעת בעיקר מעלייה במחירי ההובלה ומהעלייה בכמויות המכירה.
• אחרות העלייה נובעת בעיקר מהכנסות מביטוח בכיל רותם ומרווח הון כתוצאה ממכירת בניין משרדים בישראל.

פוספט - ייצור ומכירות

ות אלפי טונ	1-3/2017	1-3/2016	2016
פט סלע פוס
ייצור סלע	1,400	1,341	5,744
מכירות*	160	362	1,032
פנימיים שימושים ט שנוצל ל סלע פוספ	1,096	751	4,099
דשנים
ייצור	570	573	2,725
מכירות*	649	506	2,645

* ללקוחות חיצוניים.

ייצור ומכירות

כמות הדשנים שנמכרה ברבעון הראשון של שנת 2017 גבוהה ב143- אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. העלייה נובעת בעיקר מגידול במכירות לברזיל ולסין )על-ידי המיזם המשותף YPH). ייצור דשני פוספט ברבעון הראשון של שנת 2017 היה נמוך ב- 3 אלפי טון. כמות סלע הפוספט שנמכרה ברבעון הראשון ירדה משמעותית כתוצאה מעלייה בשימוש פנימי עבור ייצור דשנים בסין, כמו גם ביקוש עולמי נמוך וסביבת מחירים לא אטרקטיבית. ייצור סלע פוספט היה גבוה ב- 59 אלפי טון, בעיקר כתוצאה מעלייה בייצור בכיל רותם בישראל.

פעילות האשלג

נתונים עיקריים – מידע נוסף

מיליוני \$	1-3/2017	1-3/2016	2016
ר( FOB( בדול ם לטון - לג ממוצעי מחירי אש	216	235	211
צוניים לקוחות חי מכירות ל	231	221	1,134
ימיים * לקוחות פנ מכירות ל	36	40	151
ולי רווח תפע	41	51	291

* מכירות לקווי מוצר אחרים בחברה, כולל עסקי מגנזיום.

פעילות האשלג הנפרדת כוללת, בין היתר, פוליסולפט המופק ממכרה באנגליה ומלח המופק ממכרות תת-קרקעיים באנגליה ובספרד.

תוצאות הפעילות לתקופה ינואר – מרץ 2017

ירות ניתוח מכ	מיליוני \$
2016 ראשון ת רבעון סך מכירו	261
כמות	20
מחיר	)5(
ין שער חליפ	)9(
2017 ראשון ות רבעון סך מכיר	267

מיליוני \$	ח תפעולי ניתוח רוו
51	שון 2016 בעון רא תפעולי ר סך רווח
5	כמות
)5(	מחיר
−	ין שער חליפ
−	ואנרגיה חומרי גלם
)15(	הובלה
5	אחרות
41	שון 2017 בעון רא תפעולי ר סך רווח

• כמות – העלייה נובעת בעיקר ממכירות אשלג בהודו וארה"ב.

• מחיר – הירידה נובעת מירידת מחירי המכירה של האשלג.

• הובלה – הירידה נובעת בעיקר מעלייה במחירי ההובלה ומעלייה בכמויות המכירה של האשלג.

אשלג – ייצור ומכירות

ות אלפי טונ	1-3/2017	1-3/2016	2016
ייצור	1,057	1,348	5,279
צוניים לקוחות חי מכירות ל	942	893	4,818
ימיים לקוחות פנ מכירות ל	72	24	347
נימיות( מכירות פ רות )כולל סה"כ מכי	1,014	917	5,165
ה מלאי סגיר	709	983	666

ייצור ומכירות

כמות האשלג שנמכרה ללקוחות חיצוניים ברבעון הראשון של שנת ,2017 גבוהה ב- 49 אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, בעיקר עקב גידול במכירות להודו וארה"ב. ייצור האשלג ברבעון הראשון של שנת 2017 היה נמוך ב- 291 אלפי טון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כתוצאה מירידה בכמויות הייצור בכיל אנגליה בשל תקלה תפעולית בתעלת השירות התת-קרקעית. פעילות הייצור חודשה בתחילת הרבעון השני של שנת ,2017 ולהערכת החברה פער הייצור ייסגר במהלך השנה.

המצב הכספי ומקורות המימון

מקורות ושימושים של מזומנים

להלן עיקרי השינויים בתזרימי המזומנים ברבעון הראשון של שנת ,2017 בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד:

תזרימי מזומנים, נטו שנבעו מפעילות שוטפת:

ברבעון הראשון של שנת ,2017 קטנו תזרימי המזומנים שנבעו מפעילות שוטפת ב27- מיליון דולר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. קיטון זה נובע בעיקר מקיטון ביתרת הלקוחות ברבעון המקביל אשתקד כתוצאה מגביה של מכירות מוגברות שהתבצעו בסוף שנת .2015 ירידה זו קוזזה בחלקה כתוצאה מירידה בכמויות הייצור בכיל אנגליה שנבעה מתקלה תפעולית בתעלת השירות התת-קרקעית.

תזרימי מזומנים, נטו ששימשו לפעילות השקעה:

ברבעון הראשון של שנת ,2017 קטנו תזרימי המזומנים ששימשו לפעילות השקעה בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד בסך של 319 מיליון דולר. ירידה זו נובעת בעיקר בשל תשלום עבור רכישת 15% ממניות YTH בסך של כ250- מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. כמו כן, חל קיטון בתזרימי המזומנים ששימשו להשקעות ברכוש קבוע בסך של 81 מיליון דולר.

תזרימי מזומנים, נטו ששימשו לפעילות מימון:

ברבעון הראשון של שנת ,2017 חל גידול של 258 מיליון דולר בתזרימי המזומנים ששימשו לפעילות מימון, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. גידול זה נובע בעיקר מפרעון של הלוואות לזמן ארוך בניכוי הלוואות לזמן ארוך שהתקבלו בסך של 155 מיליון דולר, מפירעון אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים ונותני אשראי אחרים נטו בסך של 43 מיליון דולר, ומגידול בסך של 60 מיליון דולר מהפרשי עיתוי הקשורים לתשלום דיבידנד.

התחייבויות

נכון ליום 31 במרץ 2017 ההתחייבויות הפיננסיות נטו של כיל עמדו על סך של 3,262 מיליון דולר, ירידה של 6 מיליון דולר לעומת יתרתן ביום 31 בדצמבר .2016 הירידה בהתחייבויות הפיננסיות נטו נובעת מתזרים המזומנים השוטף שנוצר במהלך הרבעון, המקוזז על-ידי חלוקת דיבידנד בסך 60 מיליון דולר.

ההיקף הכולל של מסגרת איגוח הלקוחות וקו האשראי הנגזר ממנו עומד על 405 מיליון דולר. נכון ליום 31 במרץ 2017 ניצלה החברה סך של כ- 312 מיליון דולר ממסגרת האיגוח.

בנוסף, לחברה מסגרות אשראי לזמן ארוך בהיקף של 2,026 מיליון דולר ו- 100 מיליון אירו, מתוכן מסגרות בלתי-מנוצלות בהיקף של כ- 1,284 מיליון דולר נכון ליום 31 במרץ .2017

ביום 23 במרץ ,2017 חברת דירוג האשראי Ratings Fitch הורידה את דירוג האשראי הבינלאומי של החברה ל- )-BBB )עם תחזית דירוג יציבה. הורדת דירוג האשראי כאמור, חלה גם על אגרות החוב של החברה. להערכת החברה, השפעת הורדת הדירוג על הוצאות המימון, ככל שתהיה, זניחה.

נכון למועד הדיווח, עומדת החברה באמות המידה הפיננסיות הקיימות בהסכמי המימון שלה.

אומדנים חשבונאיים קריטיים

בשלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 במרץ 2017 לא חלו שינויים משמעותיים באומדנים חשבונאיים קריטיים.

דירקטורים וחברי הנהלה בכירה

החל מיום 1 בפברואר 2017 מכהן מר אלי גלזר, לשעבר מנכ"ל כיל אירופה, כנשיא כיל פתרונות מיוחדים וזאת חלף, מר מארק וולמר, אשר סיים את תפקידו ביום 31 בינואר .2017

ביום 14 במרץ 2017 אישר דירקטוריון החברה את מינויו של מר ראם עמינח כחבר דירקטוריון החברה. כהונתו של מר עמינח תעמוד בתוקף עד לאסיפה הכללית הבאה של בעלי מניות החברה.

מר נסים אדר פרש מתפקידו כנשיא כיל מינרלים חיוניים ביום 31 במרץ .2017 החל מיום 1 באפריל ,2017 החליף מר עופר ליפשיץ, אשר עד לאחרונה ניהל את תכנית ההתייעלות והשיפור התזרימי בכיל, את מר אדר כנשיא כיל מינרלים חיוניים.

גורמי סיכון

בשלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 במרץ ,2017 לא חלו שינויים משמעותיים בגורמי הסיכון כפי שתוארו בדוחות השנתיים )F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 דצמבר .2016

חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק

ראה התייחסות ב- "סעיף 11 – גילוי בדבר חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק" לדוחות הכספיים השנתיים )F20- )לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר .2016

תביעות נגזרות

בהתאם להחלטת דירקטוריון החברה מיום 15 בדצמבר ,2016 מינתה החברה ועדה חיצונית מיוחדת ובלתי-תלויה )להלן: "הוועדה המיוחדת"(, לבחינת מלוא ההיבטים העולים מהבקשה לאישור תובענה נגזרת בקשר למענק השנתי ששולם לנושאי משרה בחברה עבור השנים 2014-2015 )להלן: "בקשת האישור"(. לתפקיד יו"ר הוועדה המיוחדת מונה כבוד השופט )בדימוס( עודד מודריק, וחבריה הנוספים הם פרופ' שרון חנס ורו"ח פרופ' חיים אסייג. הוועדה המיוחדת מינתה, לצורך פעילותה, יועץ משפטי אשר ילווה את עבודתה – ד"ר אסף אקשטיין.

ביום 18 באפריל ,2017 הגישה הוועדה המיוחדת לדירקטוריון החברה את הדוח שערכה, בו קבעה, בין היתר, כי לדעת הוועדה, ההתאמות לרווח הנקי אשר אישרה ועדת התגמול של החברה בגין השנים 2014 ו2015- בוצעו כדין ובהתאם למדיניות התגמול של החברה. לכן, לחברה אין עילת תביעה כנגד נושאי המשרה שאישרו את ביצוע ההתאמות בקשר למענק בגין השנים 2014 ו2015- או כנגד נושאי המשרה שקיבלו המענק בגין ההתאמות האמורות. לאור זאת, אין זה ראוי שהחברה תדרוש השבה או פיצוי כלשהו בגין האירועים המפורטים בבקשת האישור שהגיש המבקש. לפיכך, המליצה הוועדה לחברה להתנגד לבקשה שהגיש המבקש לבית המשפט.

בישיבתו מיום 26 באפריל ,2017 החליט דירקטוריון החברה לאמץ במלואו את דוח הוועדה המיוחדת ואת ההמלצה הכלולה בו, לדחות את דרישותיו של המבקש במסגרת בקשת האישור ולהורות לחברה להגיש התנגדות לבקשת האישור.

תביעה במסגרת אמנה נגד אתיופיה

בהמשך לביאור 13 לדוחות הכספיים השנתיים של החברה לשנת ,2016 בכוונת חברת בת של החברה, כיל אירופה, להגיש תביעה במסגרת אמנת עידוד והגנת השקעות )BIT )כנגד הרפובליקה הדמוקרטית הפדרלית של אתיופיה )"אתיופיה"( בקשר להפרות מצד המדינה של ההסכם לעידוד והגנה הדדית של השקעות שנחתם בין אתיופיה לבין הולנד )להלן: "האמנה לעידוד השקעות אתיופיה-הולנד"(. ההפרות נוגעות, בין היתר, להטלתה של שומת מס בלתי-חוקית מצד המדינה ולמחדלה מלספק תמיכה תשתיתית לחברת Plc Afar Potash Allana, חברה-בת עקיפה של כיל אירופה. בכוונתה של כיל אירופה להגיש את תביעתה בהתאם לכללי הבוררות של ועדת האו"ם לדיני סחר בינלאומי )UNCITRAL – Law Trade Internal on Commission Nations United), ולבקש כי בית-הדין הקבוע לבוררות )Arbitration of Court Permanent )בהאג ינהל את הליכי הבוררות. נכון למועד הדיווח, החברה רשמה הפרשת מס מלאה בגין שומת המס.

לפרטים נוספים בדבר הליכים משפטיים והתחייבויות תלויות אחרות, ראה ביאור 6 לתמצית הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ליום 31 במרץ .2017