תרגום נוחות – הנוסח המחייב הוא נוסח הדיווח באנגלית

הדו"ח השנתי המצ"ב זהה בעיקרו לדו"ח F20- שהוגש לרשות ניירות הערך בארה"ב )SEC), למעט שינויים צורניים. העתק של דו"ח F20- שהוגש על ידינו, כאמור לעיל, ניתן למצוא באתר ה- SEC

http://www.sec.gov/cgi-bin/browse edgar?action=getcompany&CIK=0000941221&owner= exclude&count=40

כימיקלים לישראל בע"מ דוח שנתי לתקופה המסתיימת ביום 31 בדצמבר 2017

תוכן עניינים

עמוד	חלק א
	עתיד צופה פני וגע למידע הצהרה בנ
	מבוא
	ים נבחרים מילון מונח
1	ה ויועצים הלה בכיר טורים, הנ זהות דירק	סעיף 1
1	חות זמנים הנפקה ולו	סעיף 2
1	רי מידע עיק	סעיף 3
37	ת החברה מידע אודו	סעיף 4
126	ו שטרם נענ מריקאית ת ערך הא שות לניירו הערות הר	סעיף 4א
126	ית לית ופיננס חזית תפעו סקירה ות	סעיף 5
172	דים כירה ועוב , הנהלה ב דירקטורים	סעיף 6
198	קשורים עם צדדים ועסקאות ת עיקריים בעלי מניו	סעיף 7
206	סי מידע פיננ	סעיף 8
213	שום הנפקה ורי	סעיף 9
215	מידע נוסף	סעיף 10
225	וני שוק אודות סיכ איכותיות כמותיות ו ר חשיפות גילוי בדב	סעיף 11
236	ינם מניות ת ערך שא תיאור ניירו	סעיף 12

חלק ב

236	ת פרת חובו ידנדים וה הסדרי דיב אי פירעון,	סעיף 13
236	ה וש בתמור ערך ושימ ים בניירות ות המחזיק ותיים בזכוי שינויים מה	סעיף 14
237	לים בקרות ונה	סעיף 15
238	וכספים ת ביקורת נסי בוועד מומחה פינ	סעיף 16א
238	קוד אתי	סעיף 16ב
239	המבקר ה החשבון ם של רוא ה ושירותי שכר טרח	סעיף 16ג
239	הרישום ת תקנות רת במסגר עדות ביקו הקלות לוו	סעיף 16ד
239	רים דדים קשו המנפיק וצ ות על ידי רכישת מני	סעיף 16ה
240	המבקר החשבון שינוי רואה	סעיף 16ו
240	גידי ממשל תא	סעיף 16ז
241	מכרות לבטיחות גילוי בנוגע	סעיף 16ח
241	פיים דוחות כס	סעיף 17
241	פיים דוחות כס	סעיף 18
241	נספחים	סעיף 19
FS-1

הצהרה בנוגע למידע צופה פני עתיד

דוח שנתי זה כולל אמירות צופות פני עתיד. אמירות אלו עושות על פי רוב שימוש בביטויים כגון "צופה", "מאמינה", "עשוי", "מצפה", "יתכן", "מתכננת", "מתכוונת", "מעריכה" ו- "פוטנציאל", וכד'.

אמירות צופות פני עתיד מופיעות במספר מקומות בדוח שנתי זה וכוללות, בין היתר, אמירות ביחס לכוונותיה של החברה, הערכותיה או ציפיותיה הנוכחיות. אמירות צופות פני עתיד מתבססות על הערכות וההנחות של ההנהלה ועל המידע הזמין העומד בפני הנהלת החברה נכון למועד הדיווח. אמירות אלו כרוכות בסיכוני מימוש ואי ודאויות, והתוצאות בפועל עשויות להיות שונות באופן מהותי מאלו המבוטאות או המשתמעות באמירות צופות פני העתיד בשל גורמים שונים, לרבות, בין היתר, אלה המפורטים ב-"סעיף 3 - מידע עיקרי– ד. גורמי סיכון" שבדוח זה. הסיכונים ואי-הוודאויות, כאמור, כוללים גורמים הנוגעים לאירועים הבאים:

אובדן או פגיעה ברישיונות עסקיים, היתרים או זיכיונות כרייה; תנודתיות של היצע וביקוש והשפעה של תחרות; פערים בין עתודות החברה בפועל לאומדן העתודות שלה; אסונות טבע; אי-העלאתו של מפלס המים בבריכת אידוי מס' 5 בים המלח; הקמת תחנת שאיבה חדשה; תקלות במתקני השילוח של החברה בנמלי הים או הגבלות רגולטוריות המשפיעות על יכולתנו לייצא את מוצרינו לחו"ל; תנאי שוק גלובאליים והתנאים המדיניים והכלכליים במדינות שבהן אנו פועלים; עליות מחירים או מחסור בחומרי הגלם העיקריים שלנו; עיכובים בהשלמת פרויקטים גדולים על ידי קבלני משנה ו/או ביטול הסכמים עם קבלני משנה ו/או התחייבויות של גופים ממשלתיים; הזרמת כמויות גדולות של מים לים המלח עשויות להשפיע לרעה על הייצור במפעלינו; סכסוכי עבודה, עיצומים ושביתות שבהם מעורבים עובדינו; התחייבויות לפנסיה וביטוחי בריאות; שינויים בתכניות ממשלתיות או הטבות מס, כניסתם לתוקף של חוקי מס או חיובים פיסקאליים חדשים; שינויים בהערכות ואומדני החברה המשמשים בסיס להכרה ואופן המדידה של נכסים והתחייבויות; התחייבויות למס גבוהות יותר; אי הצלחה בשילובן או מימושן של הסינרגיות ממיזוגים ומרכישות של עסקים, שינויים מבניים ו/או עסקאות משותפות; תנודות בשערי חליפין; עלייה בשיעורי הריבית; בדיקות או חקירות ממשלתיות; שיבוש מערכות המידע שלנו או פריצות למערכות המידע שלנו ; אי היכולת לגייס ו/או לשמר אנשי מפתח; חוסר יכולת לממש הטבות צפויות מתוכניות התייעלות על פי לוחות הזמנים הצפויים; חוסר היכולת לפעול בשווקים הפיננסיים בתנאים נוחים; מחזוריות הפעילות של החברה; שינויים בביקוש לדשנים בעקבות ירידה במחירי התוצרת החקלאית, מחסור באשראי זמין, תנאי מזג אוויר, מדיניות ממשלתית או גורמים אחרים שאינם בשליטתנו; תנודתיות או משברים בשווקים הפיננסיים; עלות ציות לחוקים סביבתיים ומגבלות רישוי; סיכונים הטבועים בתעשיית הייצור הכימית; הליכים משפטיים, בוררויות ורגולציה; חשיפה לאחריות צד ג' ולחבות מוצר; כיסוי ביטוחי שאינו מספק; השלמת עסקאות, רכישות ומיזוגים; מלחמה ו/או פעולות טרור ו/או אי-יציבות פוליטית, כלכלית וביטחונית בישראל ובאזור; הגשת תביעות ייצוגיות ותביעות נגזרות כנגד החברה, מנהליה וחברי הדירקטוריון; וכן גורמי סיכון אחרים המתוארים המפורטים ב-"סעיף 3 - מידע עיקרי – ד. גורמי סיכון".

אמירות צופות פני עתיד נכונות רק למועד בהם נאמרו, והחברה אינה מתחייבת לעדכן אותן בעקבות מידע חדש או התפתחויות עתידיות או לפרסם תיקון או עדכון כלשהו של האמירות הללו על מנת לשקף אירועים או נסיבות שהתרחשו לאחר מכן או לשקף את התרחשותם של אירועים בלתי צפויים.

מבוא

דוח שנתי זה כולל מידע צופה פני עתיד הכרוך בסיכונים ואי-וודאויות. תוצאותיה של החברה בפועל עשויות להיות שונות משמעותית מתוצאות עתידיות כתוצאה מגורמים כגון אלה המתוארים ב-"סעיף 3 - מידע עיקרי– ד. גורמי סיכון" וב-"סעיף 5 - סקירה ותחזית תפעולית ופיננסית".

המידע הכספי המופיע בדוח שנתי זה נערך בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים )"IFRS)", כפי שפורסמו על ידי המוסד הבינלאומי לתקינה חשבונאית )"IASB)". המידע הכספי המופיע בדוח השנתי לא נערך בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים בארצות הברית.

דוח שנתי זה מכיל תרגום של סכומים מסוימים בש"ח לדולר ארה"ב בשערים שצויינו, וזאת לנוחות קורא הדוח בלבד. אלא אם צוין אחרת, סכומים בש"ח העומדים נכון ליום 31 בדצמבר 2017 תורגמו לדולר אמריקני לפי שער חליפין של 3.467 ש"ח לדולר אחד, וסכומים הנקובים באירו תורגמו לדולר אמריקני לפי שער חליפין של 0.835 אירו לדולר אחד, שער החליפין היציג שפורסם על ידי בנק ישראל ליום 31 בדצמבר .2017

נתוני שוק ותעשייה מסוימים שבהם נעשה שימוש בדוח השנתי מקורם בדוחות ובמחקרים פנימיים, לפי העניין, וכן באומדנים, מחקרי שוק, מידע זמין לציבור ופרסומים בתעשייה, לרבות פרסומים, דוחות או הודעות של קרן המטבע הבינלאומית )"IMF)", מרשם האוכלוסין של ארה"ב ) .S.U The Bureau Census), ארגון המזון והחקלאות של האו"ם )"FAO)", איגוד תעשיית הדשנים הבינלאומית )"IFA)", משרד החקלאות של ארה"ב )"USDA )"והמכון הגאולוגי האמריקני ) States United The Survey Geological). בפרסומים בתעשייה מצוין במרבית המקרים כי המידע הכלול בהם התקבל ממקורות הנחשבים למהימנים, אך שנכונותו ושלמותו של מידע כאמור אינו מובטח. כך, דוחות ומחקרים פנימיים, הערכות ומחקרי שוק, אשר לדעת החברה הינם מהימנים ואשר תוארו בדיוק על ידי החברה לצורך שימוש בדוח השנתי, לא אומתו באופן בלתי תלוי. עם זאת, החברה מאמינה כי המידע האמור הינו נכון. ישנו היקף מוגבל של מידע בלתי תלוי בנוגע להיבטים מסוימים של התעשייה, השוק והמיצוב התחרותי של החברה. כתוצאה מכך, נתונים ומידע מסוימים ביחס לדירוגי השוק של החברה בתחומי מוצר מסוימים מתבססים על הערכות שבוצעו על ידי החברה בתום לב, בהתבסס על סקירה של נתונים ומידע פנימיים שבוצעה על ידי החברה, על מידע שהתקבל בחברה מלקוחותיה, ועל מקורות צד שלישי אחרים. החברה סבורה כי הסקרים הפנימיים והערכות ההנהלה האמורים הם מהימנים, יחד עם זאת, סקרים והערכות אלה לא אומתו על ידי מקור עצמאי כלשהו.

במסגרת ההצגה והתיאור של מצבה הכספי של החברה, תוצאות פעילותה ותזרימי המזומנים שלה, ביצעה ההנהלה שימוש במדדים פיננסיים מסוימים שאינם מחושבים על בסיס אופן המדידה הקבוע ב- IFRS. אין לבחון מדדים פיננסיים אלה שאינם מחושבים על בסיס אופן המדידה הקבוע ב- IFRS באופן נפרד או לראותם כחלופה למדדים המקבילים במסגרת ה- IFRS, ויש לעשות בהם שימוש יחד עם מדדי ה- IFRS המקבילים אליהם באופן הישיר ביותר. דיון במדדים שאינם מחושבים על בסיס אופן המדידה הקבוע ב- IFRS, והתאמה של מדדים אלה למדדים המחושבים על בסיס אופן המדידה הקבוע ב- IFRS המקבילים אליהם באופן הישיר ביותר כלולים במסגרת "סעיף .3 מידע עיקרי- א. נתונים כספיים נבחרים", לדוח שנתי זה.

בדוח שנתי זה, למעט אם צוין אחרת או מתחייב מן ההקשר אחרת, כל התייחסות ל"כיל", "הקבוצה", "החברה", "אנו", "שלנו", "לנו" או מונחים דומים, משמעה כימיקלים לישראל בע"מ לרבות החברות הבנות המאוחדות שלה. כל התייחסות הנכללת בדוח זה ל"חברה האם" או ל"חברה לישראל", משמעה בעלת השליטה בכיל – החברה לישראל בע"מ. למעט אם צוין אחרת או מתחייב מן ההקשר אחרת, כל התייחסות במסגרת דוח שנתי זה ל"ש"ח" משמעה המטבע החוקי במדינת ישראל, כל התייחסות ל"דולר ארה"ב", "\$" או "דולרים" משמעה דולרים של ארה"ב, כל התייחסות ל"אירו" או "€" משמעה אירו, המטבע החוקי במספר מדינות באיחוד האירופי, וכל התייחסות ל"ליש"ט" או "£" משמעה המטבע החוקי בבריטניה. ראה "סעיף 4 - מידע אודות החברה– ההיסטוריה של החברה והתפתחותה". החברה מחזיקה בבעלות או בזכויות בסימנים מסחריים או בשמות מסחריים שבהם נעשה שימוש בקשר עם הפעילות העסקית של החברה. לצורכי נוחות

בלבד, סימנים מסחריים ושמות מסחריים הנזכרים בדוח שנתי זה עשויים להופיע ללא הסמלים R או TM, אך אזכורים כאמור אין משמעם, בכל אופן שהוא, שהחברה לא תעמוד, במלוא חומרת הדין, על זכויותיה או על זכויותיהם של בעלי הרישיון הרלוונטיים בסימנים ובשמות המסחריים האמורים. בדוח שנתי זה נכללות גם התייחסויות לשמות מוצרים, סימנים מסחריים ושמות מסחריים שהינם רכושן של חברות אחרות. כלל הסימנים המסחריים והשמות המסחריים השייכים לחברות אחרות ומופיעים בדוח שנתי זה שייכים לבעליהם. כל שימוש או הצגה שנעשה על ידי החברה בשמות מוצרים, סימנים מסחריים ושמות מסחריים של חברות אחרות אין משמעו ואין בו כדי להצביע על קיום של יחסים, מתן חסות או תמיכה כלשהם מטעם החברה בבעלי המוצר, הסימן המסחרי או השם המסחרי, למעט אם צוין אחרת.

מילון מונחים נבחרים

להלן מילון מונחים שבשימוש בדוח שנתי זה.

" "אוריאה	שיעור כו חנקן ב כולל בתו כדוריות ה גירים או בצורת גר דשן מוצק של .46%
''אשלג''	צמח. לאשלגן ב קור עיקרי משמש כמ ורי )KCl), אשלגן כל
SOP " גופרתי/ "אשלגן	מופחת גן מועט/ קור אשל שמש כמ ,0-0-50 מ פרתי, או אשלגן גו בכלורידים
KNO "ד חנקתי3/ "אשלגן	כרכיב מוגמר או תור מוצר המשמש ב קן וזרחן, המכיל חנ שן מסיס מים. מסיסות-ב תערובות בור מספר מר גלם ע מפתח/חו
"ברום"	ובות מים ותרכ של יישו מגוון רחב כבסיס ל המשמש יסוד כימי
	אלא אם י-בעירה. מרים מונע ה או בחו כבי-בעיר רכיב למע ובעיקר כ
	אלמנטרי. נה לברום ברום הכוו ם שנכתב , בכל מקו צוין אחרת

"דח"כ"	מיוחדים. ל דשנים בע"מ מכי ם כימיים נים וחומרי חברת דש
ברום" "חברת ה	יים. ם תעשיית כיל מוצרי ח בע"מ מ ם ים המל חברת ברו
"ח.ל."	מ. שראל בע" החברה לי
ת חובב" "כיל נאו	תקני לות את מ אל, הכול דרום ישר ת חובב ב באזור נאו חברות-בת
	מ. ברום בע" תרכובות
"מגי"ה"	ג ומגנזיום. מכיל אשל לח בע"מ זיום ים המ חברת מגנ

רכן" חירים לצ "מדד המ	מרכזית לשכה ה על ידי ה שפורסם כן כפי ירים לצר מדד המח
	שראל. יקה של י לסטטיסט
	ג ומגנזיום. מכיל אשל לח בע"מ עלי ים המ חברת מפ
"מי"ה" / מלח כיל ים ה
"מלח"	NaCl. תרן כלורי: ת – מלח נ ן צוין אחר אלא אם כ
ט" "פוליהלי	, סידן לג, גופרית רכב מאש פטTM, המו י פוליסול מו המסחר מינרל שש
	ורגנית. חקלאות א ית כדשן ל רתו הטבע שמש בצו ומגנזיום מ
"פולימר"	חוזרות יחידות רוכה של רשרת א מכילה ש כימית ה תרכובת
	זציה. יך פולימרי וצרו בתהל ימי ואשר נ ידי קשר כ ביניהן על הקשורות

''פוספט''	ידות של מדדת ביח תכולתו נ וד זרחן. ל את היס פט המכי סלע פוס
	.P2O5
ם כיל רות "רותם" /	פט. מכיל פוס נגב בע"מ ם אמפרט חברת רות
"רמ"י"	ל. קעי ישרא רשות מקר
''תמי''	המחקר מ, מכון תוח בע'' חקר ולפי מכון למ מי )אימי( חברת ת ל כיל. המרכזי ש
" "CFR	ח כולל, רה ללקו חיר הסחו סגרתה מ עסקה במ & Cost ) Freight (
	התהוו העלויות ש וכל יתר ובלה ימית , עלויות ה צאות FOB מעבר להו
	היעד. עד לנמל ל המוכר ו המפעל ש ה משער את הסחור לאחר הוצ
	מגנזיום. ל אשלג ו נגלית מכי – חברה א Cleveland Potash .Ltd
"CPL"/ יה כיל אנגל
"EPA"	הסביבה להגנת הסוכנות - Environmental Protection Agency
"FAO"	ארגון – Food and Agriculture Organization of the United Nations ל האו"ם. קלאות ש המזון והח
" "FOB	ויות שתית, על הובלה יב – הוצאות אות FOB Free )הוצ Board On (
	המוכר קת FOB, וצא. בעס ל נמל המ ת עד וכול ויות נוספו טעינה ועל
	ואילך מנקודה זו הנוספות העלויות ה- FOB ו ת הוצאות משלם א חורה. רוכש הס חלות על
"/ כיל "IBP איבריה	מגנזיום. יל אשלג ו פרדית מכ – חברה ס Iberpotash SA
"IFA"	הדשנים תעשיית ארגון International Fertilizer Industry Association
	ת. הבינלאומי
"IMF"	ת הבינלאומי המטבע קרן - International Monetary Fund
'' ''K	ריים של ינים העיק מרים המז ושת החו ד משל שלגן, אח היסוד א
	הצמח.

" "KOH	סה נוזלית. 50% תמי דרוקסיד אשלגן הי
'' ''N	מח. ם של הצ ם העיקריי רים המזיני ושת החומ של ן, אחד מ היסוד חנק
סיס" "NPK מ	חיוניים קריים ה דות העי שת היסו את שלו ס המכיל דשן מסי ואשלגן(. חנקן, זרחן ת הצמח ) להתפתחו
"NYSE"	יורק- בניו ערך לניירות הבורסה - The New York Stock Exchange
''P''	הצמח, קריים של מזינים העי חומרים ה שלושת ה ן, אחד מ היסוד זרח ייה. לם בתעש ם כחומר ג המשמש ג
" PotashCorp/PCS"	החברה , קנדית חברה ,Potash Corporation of Saskatchewan Inc. PCS ,2018 ואר עולם. בינ הגדולה ב האשלג שר ייצור בעלת כו בשם ממוזגת ם לחברה רת אגריו ג עם חב את המיזו השלימה .Nutrien
"5O2P "	רחן. תחמוצת ז
"5S2P "	סולפיד. זרחן פנט
"REACH"	מסגרת – Registration, Evaluation and Authorization of Chemicals אירופי. באיחוד ה
" "TASE	ב בתל-אבי ניירות ערך הבורסה ל
"USDA"	של החקלאות משרד – United States Department of Agriculture ארה"ב.
YTH " "YPC/	YPH בסין. המשותף סיני במיזם השותף ה
" "D4	תהליכי ר גלם ב שת כחומ ה המשמ קה מנוק חתית ירו חומצה זר טיהור.

סעיף 1 – זהות דירקטורים, הנהלה בכירה ויועצים

לא רלוונטי.

סעיף 2 – הנפקה ולוחות זמנים

לא רלוונטי.

סעיף 3 – מידע עיקרי

א. נתונים כספיים נבחרים

הנתונים הכספיים המאוחדים המוצגים מטה נלקחו מתוך דוחות רווח והפסד מאוחדים לשנים שהסתיימו ביום 31 בדצמבר ,2017 ,2016 ,2015 2014 ו2013- ודוחות על המצב הכספי מאוחדים ליום 31 בדצמבר, ,2017 ,2016 ,2015 2014 ו2013- מתוך הדוחות הכספיים המאוחדים המבוקרים של החברה שנערכו בהתאם ל- IFRS כפי שפורסמו על ידי ה- IASB לשנים שהסתיימו ביום 31 בדצמבר, ,2017 ,2016 ,2015 2014 ו.2013- יש לקרוא את הנתונים הכספיים המאוחדים המוצגים להלן יחד עם הדוחות הכספיים המאוחדים המבוקרים של החברה, הביאורים הנלווים והמידע המופיע ב-"סעיף 5 - סקירה ותחזית תפעולית ופיננסית" בדוח שנתי זה. מטבע ההצגה של החברה הינו דולר ארה"ב. התוצאות הכספיות בתקופות העבר של החברה אינן מלמדות בהכרח על התוצאות העתידיות שתציג החברה.

	מבר ום 31 בדצ סתיימה בי לשנה שה
	2017	2016	2015	2014	2013
		מיליוני ,\$	מלבד מיד	יות ע בדבר מנ
מכירות	5,418	5,363	5,405	6,111	6,272
רווח גולמי	1,672	1,660	1,803	2,196	2,410
( תפעולי רווח )הפסד	629	)3(	765	758	1,101
ם על ( לפני מיסי רווח )הפסד הכנסה	505	)117(	668	632	1,101
חס פסד( המיו רווח נקי )ה החברה לבעלים של	364	)122(	509	464	819
ה סד( למני רווח )הפ ם( : )בדולרי
למניה ד( בסיסי רווח )הפס	0.29	)0.10(	0.40	0.37	0.64
למניה ד( מדולל רווח )הפס	0.29	)0.10(	0.40	0.37	0.64
ל שוקלל ש ממוצע מ גילות מניות הר מספר ה שוב : לצורך חי ששימש
לפים( בסיסי )בא	1,276,072	1,273,295	1,271,624	1,270,426	1,270,414
אלפים( מדולל )ב	1,276,997	1,273,295	1,272,256	1,270,458	1,270,414
ה מניה רגיל דיבידנד ל )בדולרים(	0.13	0.18	0.28	0.67	0.50

	מבר ום 31 בדצ סתיימה בי לשנה שה
	2017	2016	2015	2014	2013
			מיליוני \$
חות תוך הדו נתונים מ : ב הכספי על המצ
ים סה"כ נכס	8,714	8,552	9,077	8,348	7,973
חייבויות סה"כ הת	5,784	5,893	5,889	5,348	4,294
סה"כ הון	2,930	2,659	3,188	3,000	3,679

דוח שנתי זה כולל מדדים פיננסים שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS כגון, רווח תפעולי מתואם ורווח נקי מתואם המיוחס לבעלים של החברה. הנהלת החברה משתמשת במדד רווח תפעולי מתואם ומדד רווח נקי מתואם המיוחס לבעלים של החברה לצורך השוואת התוצאות התפעוליות בין התקופות. החברה מחשבת את הרווח התפעולי המתואם על ידי ביצוע התאמות לרווח התפעולי, כמפורט בטבלה להלן. התאמות מסוימות עשויות להישנות. החברה מחשבת את הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלים של החברה על ידי ביצוע התאמות לרווח הנקי המיוחס לבעלים של החברה, כמפורט בטבלה להלן, בנטרול השפעת המס על ההתאמות הללו ובנטרול ההתאמות המיוחסות לזכויות שאינן מקנות שליטה.

אין לראות ברווח התפעולי המתואם או ברווח הנקי המתואם המיוחס לבעלים של החברה כתחליף לרווח התפעולי או לרווח הנקי המיוחס לבעלים של החברה שנערכו בהתאם ל- IFRS, וכמו כן, ייתכן כי ההגדרות של החברה לרווח התפעולי המתואם ולרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלים של החברה, שונות מחברות אחרות. למרות זאת, החברה מאמינה, שהרווח התפעולי המתואם והרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלים של החברה מספקים מידע שימושי להנהלה ולמשקיעים באמצעות נטרול הוצאות מסוימות שההנהלה מאמינה שאינן מהוות אינדיקציה לפעילות המתמשכת של החברה. הנהלת החברה עושה שימוש במדדים האלו שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, על

מנת להעריך את האסטרטגיות העסקיות של החברה ואת הביצועים של ההנהלה. החברה מאמינה כי המדדים האלו שאינם בהתאם לכללי החשבונאות IFRS, מספקים מידע שימושי למשקיעים מכיוון שהם משפרים את יכולת ההשוואתיות של התוצאות הכספיות בין תקופות ומאפשרים שקיפות גדולה יותר של מדדים מרכזיים המשמשים להערכת הביצועים של החברה.

הטבלה להלן מפרטת את ההתאמות שנעשו על מנת לחשב את הרווח תפעולי המתואם והרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלים של החברה, לעומת המדדים המקבילים המחושבים על פי כללי ה- :IFRS

	מבר ום 31 בדצ	סתיימה בי	לשנה שה
2013	2014	2015	2016	2017
		מיליוני \$
1,101	758	765	)3(	629	ולי סד( תפע רווח )הפ
−	17	248	−	−	דים )1( ביתת עוב השפעת ש
−	)36(	)215(	1	)54(	ח( הון )2( הפסד )רוו
10	71	90	489	32	נכסים )3( רידת ערך הפחתה וי
60	−	48	39	20	ת חתת מצב קדמת והפ פרישה מו הפרשה ל 4( העובדים )
−	149	38	5	25	( תביעות )5 הפרשה ל
25	−	20	51	−	ת )6( ת היסטורי פינוי פסול הפרשה ל
−	1	−	−	−	אחר
95	202	229	585	23	סד( רווח )הפ תאמות ל סה"כ ה תפעולי
1,196	960	994	582	652	אם עולי מתו רווח תפ
819	464	509	)122(	364	לבעלים המיוחס סד( נקי רווח )הפ רה של החב
95	202	229	585	23	תפעולי ח )הפסד( אמות לרוו סה"כ הת
−	31	−	38	−	מון )7( הוצאות מי התאמות ל
)20(	)64(	)58(	)81(	)4(	ת לרווח ל ההתאמו ת המס ש סך השפע המימון להוצאות התפעולי ו
118	62	19	36		8( 6 ם נדחים ) מס ומיסי בגין שומת התאמות
−	−	−	)5(	−	ת אינן מקנו לזכויות ש המיוחסות התאמות שליטה
1,012	695	699	451	389	ת עלי מניו ואם – ב ח נקי מת סה"כ רוו החברה

הטבלה לעיל מציגה התאמות שונות שהוצגו בשורות נפרדות בשנים קודמות. סך ההתאמות זהה לשנים קודמות, ונעשה שינוי בהצגה הטבלאית בלבד.

)1( הפסד כתוצאה מהשביתה שהתרחשה במתקני החברה בישראל בשנת 2014 בכיל רותם, ובשנת 2015 בכיל ים המלח ובכיל נאות חובב.
)2( הפסד )רווח( הון ממכירת פעילויות בעלות סינרגיה נמוכה, הוצאות עסקה בקשר עם מכירת ורכישת עסקים ורווח מכניסה לאיחוד ומיציאה מאיחוד. בשנת ,2014 רווח מכניסה לאיחוד בגין חברה בברזיל )עליה בשיעור ההחזקה מהשקעה המטופלת על בסיס השווי המאזני לחברה מאוחדת(. בשנת ,2015 רווח הון שנבע בעיקרו ממכירת פעילויות בעלות סינרגיה נמוכה ורווח מכניסה לאיחוד )אלאנה אפר(. בשנת ,2017 רווח הון ממימוש אחזקות ב-IDE בסך של 41 מיליון דולר, רווח הון הנובע מיציאה מאיחוד של אלאנה אפר באתיופיה בסך של 7 מיליון דולר, וכן תמורה נוספת שהתקבלה עבור פעילויות שמומשו

בשנת ,2015 בסך של 6 מיליון דולר. ראה בנוסף ביאור 9 וביאור 11 לדוחות הכספיים המבוקרים המצורפים.

)3( ירידת ערך והפחתת נכסים. בשנת ,2013 בגין ירידת ערך של נכסי חברת בת בארה"ב. בשנת ,2014 בגין ירידת ערך בסך של 40 מיליון דולר של נכסי חברת בת בארה"ב, לאור הירידה במחירי המכירה של מוצרי החברה כתוצאה מאסטרטגיית המתחרים של החברה להגדיל את נתח השוק שלהם, וכן לאור ביטול מיסוי ההיצף שחל על יצרני הביוצידים מבוססי-הכלור מיפן ברבעון הרביעי בשנת ,2014 וירידת ערך בסך של 31 מיליון דולר בגין פעילויות באירופה אשר סווגו כמוחזקות למכירה בהתאם ל- 5 IFRS. בשנת ,2015 ירידת ערך בסך של 47 מיליון דולר בגין פעילויות שסווגו כמוחזקות למכירה בהתאם ל- 5 IFRS באירופה ובארה"ב וירידת ערך בסך של 43 מיליון דולר של נכסי מתקני הברום בישראל. לאור החלטת הנהלת החברה לגבי המשך השימוש במתקנים מסוימים באתרי החברה. בשנת ,2016 הפחתת נכסים בסך של 282 מיליון דולר )לרבות עלויות סגירה( בגין פרויקט ה- ERP הגלובאלי )פרויקט ההרמוניזציה(, הפחתת נכסים בסך של 202 מיליון דולר בגין הפסקת פעילות אלאנה אפר באתיופיה )לרבות עלויות סגירה(, וירידת ערך בסך של 5 מיליון דולר של נכסי חברת בת באנגליה. בשנת ,2017 בקשר עם ירידת ערך של נכס בלתי-מוחשי בספרד, בסך של 14 מיליון דולר, הפחתת השקעה בנמיביה בסך של 4 מיליון דולר וירידת ערך נכסים בסין ובהולנד, בסך של 11 מיליון דולר ו3- מיליון דולר, בהתאמה. למידע נוסף, ראה ביאור 14 לדוחות הכספיים המבוקרים המצורפים.
)4( הפרשות לפרישה מוקדמת והפחתת מצבת עובדים בהתאם לתוכנית ההתייעלות הגלובאלית הכוללת של החברה במתקני הייצור ברחבי העולם. בשנת ,2013 במתקני כיל רותם בישראל. בשנת ,2015 במתקני חברות הברום בישראל, ובמתקני החברה באנגליה. בשנת ,2016 במתקני חברות הברום בישראל, במתקני החברה באנגליה, ובמתקני המיזם המשותף בסין )המשתקפת בנוסף מטה, בהתאמה המיוחסת לזכויות שאינן מקנות שליטה(. בשנת ,2017 הפרשות הקשורות למתקני כיל רותם בישראל, ולחברות-בת בצפון למידע .(BK Giulini GmbH-ו Everris International B.V.( ובאירופה( Everris NA Inc.( אמריקה נוסף, ראה ביאור 19 לדוחות הכספיים המבוקרים המצורפים.
)5( הפרשה לתביעות משפטיות. בשנת ,2014 הפרשה בגין בוררות התמלוגים בישראל לתקופות עבר. בשנת ,2015 נובע בעיקר מהפרשה בגין תקופות עבר עבור עלויות שירותי ניהול של מערכת החשמל בכיל ים המלח ובכיל רותם, על פי החלטת הרשות לשירותים ציבוריים - חשמל בישראל, משנת ,2015 אשר במסגרתה הוחלט להשית עלויות שירותי ניהול מערכת החשמל על יצרני חשמל פרטיים ולא רק על צרכני החשמל הפרטיים, וזאת רטרואקטיבית החל מחודש יוני ,2013 מהפרשה בקשר לתקופות עבר בגין בוררות התמלוגים בישראל, ומהסכם הפשרה שהביא לסיום התובענה הייצוגית שהוגשה על-ידי החקלאים בישראל בקשר למחירי האשלג. בשנת ,2016 נובע בעיקר מהפרשה בקשר לתקופות עבר בגין בוררות התמלוגים בישראל, מפסק הבוררות שהביא לסיום המחלוקת המסחרית בקשר עם מחירי המכירה של האשלג, עם חברת חיפה כימיקלים, ומהקטנת הפרשה בקשר עם עלויות חשמל רטרואקטיביות בגין תקופות עבר. בשנת ,2017 הפרשה בסך של 6 מיליון דולר בגין פס"ד שניתן בקשר למחלוקת עם החברה הלאומית לדרכים )מע"צ( בנוגע לנזקים שנגרמו לגשרים על-ידי מי"ה, הפרשה בסך של 5 מיליון דולר בגין החלטת הנציבות האירופית ביחס למענקי עבר שנתקבלו אצל חברה-בת בספרד, הפרשה בסך של 12 מיליון דולר בגין תביעות הנוגעות לנזקי זיהום מים בבארות מסוימות באתר Suria בספרד, הפרשה בסך של 6 מיליון דולר בקשר עם בוררות התמלוגים בישראל לתקופות עבר, הקטנת הפרשה בסך של 6 מיליון דולר בקשר עם עלויות חשמל רטרואקטיביות בגין תקופות עבר ויישוב הסכסוך עם חברת Lakes Great( חברה-בת של Chemtura), בסך של 2 מיליון דולר. למידע נוסף ראה ביאור 21 לדוחות הכספיים המבוקרים המצורפים.
)6( הפרשה לפינוי פסולת בגין תקופות עבר. בשנת 2013 ובשנת 2015 בגין פינוי פסולת היסטורית מייצור הברום במתקנים בישראל לאור דרישת הממשלה להאיץ את לוחות הזמנים של סילוק הפסולת שהביא לעלויות נוספות מיישום טכנולוגיה שונה. בשנת ,2016 טיהור ופינוי פסולת היסטורית מפעילות האשלג בספרד כתוצאה מהחלטות הרשויות בספרד בקשר עם התוכנית לטיפול בערימת המלח באתר Sallent שהובילו לשינוי בתוכניות הנוגעות בעיקר לתהליך שאיבת המים כחלק מהטיפול במלח.
)7( הוצאות ריבית והצמדה, בעיקר בקשר עם בוררות התמלוגים על תקופות עבר ושומות המס בישראל ובבלגיה ביחס לתקופות עבר. בשנת ,2014 בקשר לבוררות התמלוגים על תקופות עבר. בשנת ,2016 הוצאות מימון בקשר לבוררות התמלוגים על תקופות עבר, בסך 26 מיליון דולר, ובקשר לשומת מס בישראל ביחס לתקופות עבר, בסך 12 מיליון דולר. בשנת ,2017 הוצאה בסך של 3 מיליון דולר לאור החלטת הנציבות האירופית, והכנסה בסך של 3 מיליון דולר בעקבות החלטת בית המשפט לערעורים לענייני מס בבלגיה. ראה בנוסף ביאור 18 וביאור 21 לדוחות הכספיים המבוקרים המצורפים.
)8( בשנת ,2013 בעיקר בגין הפרשה למס בקשר עם חוק הרווחים הכלואים בישראל ביחס לתקופות עבר. בשנת ,2014 בגין הפרשה למס כתוצאה משינוי הפסיקה של ביהמ"ש העליון בספרד בקשר עם תקופת עבר. בשנת ,2015 בגין התאמת מיסים נדחים על תקופות עבר בעסקי המגנזיום. בשנת ,2016 בגין שומות המס בישראל ובבלגיה על תקופות עבר. בשנת ,2017 עסקאות פנימיות כחלק מההיערכות לקראת מכירת פעילויות בעלות סינרגיה נמוכה, שהובילה לחבויות מס בסך של 31 מיליון דולר )יצוין שרווח ההון ממכירת עסקי הבטיחות באש ותוספי השמן יתואם בשנת ,2018 בכפוף לסגירת העסקה(, ומהחלטת בית המשפט לערעורים לענייני מס בבלגיה שהובילה להכנסה ממסים בסך של 25 מיליון דולר. למידע נוסף, ראה ביאור 11 וביאור 18 לדוחות הכספיים המבוקרים המצורפים.

מידע כספי פרו פורמה לא מבוקר בנוגע למימוש עסקי בטיחות באש )Safety Fire )ותוספי השמן

ביום 7 בדצמבר ,2017 התקשרה החברה בהסכם למכירת עסקי בטיחות באש ותוספי השמן )5S2P, או זרחן פנטה סולפיד( )להלן- העסקים( לידי .P.L ,Holdings Invictus SK, חברה קשורה ל- SK Capital( להלן- הרוכשת(. העסקים מהווים חלק מקו מוצר תוספים מתקדמים של כיל פתרונות מיוחדים, אשר עיקר פעילויותיהם ממוקמות בצפון אמריקה ובאירופה. השלמת העסקה )closing) כפופה למספר תנאים הצפויים להתממש במהלך המחצית הראשונה של .2018 סך התמורה מן המכירה צפוי לעמוד על כ1- מיליארד דולר, לפני ניכוי עלויות מכירה חזויות ובכפוף להתאמות סגירה מקובלות בדבר הון חוזר וחוב, כאשר כ- 950 מיליון דולר יתקבלו במזומן וסך של עד כ- 53 מיליון דולר במניות בכורה של חברה בת של הרוכשת. עם השלמת העסקה )closing upon), צפויה החברה להכיר ברווח של כ840- מיליון דולר ובעלויות מכירה של כ- 15 מיליון דולר. לאור האמור, במסגרת הדוחות הכספיים לשנת ,2017 ביצעה החברה סיווג מחדש של העסקים כ"נכסים והתחייבויות המוחזקים למכירה".

מטרת המידע הכספי המתואם והבלתי-מבוקר שלהלן הינה לשקף כיצד השפעת המכירה של העסקים הייתה באה לידי ביטוי במצבה הפיננסי של החברה בתקופות קודמות ובתוצאות פעילותה. הרווח ועלויות המכירה הצפויים אינם משתקפים בדוחות רווח והפסד מאוחדים מתואמים ובלתי- מבוקרים להלן. התקבולים נטו שיתקבלו מן המכירה ישמשו באופן מיידי להפחתת חוב.

מוצרי עסקי ה5-S2P משמשים בייצורם של תוספי שמן סיכה, כימיקלים לתעשיית הכרייה וחומרי הדברה. עסקי בטיחות באש של כיל הינם ספק מוביל של כימיקלים ושירותים למאבק בשריפות יער וקצף כיבוי שריפות מדרגות A ו-B.

הדוח המתואם והבלתי מבוקר על המצב הכספי המאוחד ליום 31 בדצמבר ,2017 המוצג להלן, מבוסס על דוחות כספיים מאוחדים מבוקרים של החברה ליום 31 בדצמבר ,2017 תחת ההנחה כי המכירה הושלמה ביום 31 בדצמבר .2017 דוחות רווח והפסד מאוחדים מתואמים ובלתי מבוקרים לשנים שהסתיימו בימים 31 בדצמבר ,2017 2016 ו,2015- להלן, מבוססים על דוחות כספיים מאוחדים מבוקרים של החברה לשנים האמורות, תחת ההנחה כי המכירה הושלמה ביום 1 בינואר .2015 ההתאמות שבוצעו לצורך עריכת הדוחות המתואמים והבלתי מבוקרים כאמור, מבוססות על מידע זמין ועל הנחות מסוימות אשר, לדעת החברה, הינן סבירות נכון למועד דיווח זה. לתיאור ההנחות העומדות בבסיסן של ההתאמות, ראו ביאורים נלווים להלן.

המידע הכספי המאוחד המתואם והבלתי מבוקר נערך לפי תקני דיווח כספי בינלאומיים )IFRS), בהתאמה עם דוחות כספיים מאוחדים מבוקרים של החברה. בהתאם לבחינת החברה, נמצא כי מכירת העסקים אינה עומדת בתנאים לסיווג חשבונאי כפעילות שהופסקה לפי הוראות – 5 IFRS 11 ביאור ראה ,נוסף למידע; Non-current Assets Held for Sale and Discontinued Operations לדוחות הכספיים המבוקרים.

בהתאם לתנאים הקבועים בהוראות רשות ני"ע אמריקאית )SEC )- X-S Regulation of 11 Article, לא חלה על החברה חובת דיווח בדבר מידע כספי פרו פורמה בדוח שנתי זה. על אף האמור, מכיוון שחברת האם של החברה, חברה לישראל בע"מ, כפופה לתקנות רשות ניירות ערך בישראל, על החברה חלות חובות דיווח מסוימות בהקשר עם תקנות אלו, בין היתר, חובת דיווח בדבר מידע כספי פרו פורמה בגין עסקת המכירה. המידע הכספי מאוחד מתואם ובלתי מבוקר, להלן, נערך בהתאם לדרישות הדיווח בישראל.

בשלב זה, אין ודאות מוחלטת כי העסקה תושלם, או כי תושלם בהתבסס על התנאים המפורטים לעיל. הדוחות הכספיים המאוחדים המתואמים והבלתי מבוקרים מוצגים למטרות המחשה בלבד, ואינם מתיימרים להציג את המצב הכספי או תוצאות הפעילות בתקופות עתידיות, או את המצב הכספי או תוצאות הפעילות שהיו מתקבלים בפועל לו המכירה אכן הייתה מתבצעת במועד או ביחס לתקופות המוצגים להלן. יש לקרוא את המידע הכספי המאוחד המתואם והבלתי מבוקר יחד עם הדוחות הכספיים המאוחדים המבוקרים של החברה ליום 31 בדצמבר 2017 ולשנה שהסתיימה באותו מועד, הנכללים בדוח שנתי זה על-גבי טופס F.20-

	מספרים א( מדווחים )	התאמות )	ב(	מספרים מתואמים
	מיליוני \$	מיליוני \$	ביאור	מיליוני \$
וטפים נכסים ש
ם שווי מזומני מזומנים ו	83	−		83
זמן קצר פקדונות ל השקעות ו	90	−		90
לקוחות	932	7	ב1	939
מלאי	1,226	−		1,226
רה זקים למכי נכסים מוח	169	)169(	ב2	−
רים חייבים אח	225	11	ב,1 ב3	236
פים סים שוט סה"כ נכ	2,725	)151(		2,574

טפים אינם שו נכסים ש
טופלות וחזקות המ בחברות מ השקעות זני השווי המא לפי שיטת	29	−		29
ם למכירה נסיים זמיני נכסים פינ	212	−		212
ם נדחים נכסי מיסי	132	−		132
ע רכוש קבו	4,521	−		4,521
ם תי מוחשיי נכסים בל	722	−		722
ם שוטפים רים שאינ נכסים אח	373	53		426
ים נם שוטפ סים שאי סה"כ נכ	5,989	53		6,042

סים סה"כ נכ	8,714	)98(		8,616
ת ות שוטפו התחייבוי
מן קצר אשראי לז	822	)65(	ב3	757
ם תני שירותי ספקים ונו	790	−		790
הפרשות	78	−		78
למכירה ת מוחזקות התחייבויו	43	)43(	ב2	−
אחרות ת שוטפות התחייבויו	595	−		595
ת ת שוטפו תחייבויו סה"כ ה	2,328	)108(		2,220

שוטפות ות שאינן התחייבוי
לזמן ארוך והלוואות אגרות חוב	2,388	)765(	ב3	1,623
דחים ת מיסים נ התחייבויו	228	−		228
מן ארוך עובדים לז הפרשות ל	640	−		640
הפרשות	193	−		193
פות שאינן שוט ת אחרות התחייבויו	7	−		7
שוטפות ת שאינן תחייבויו סה"כ ה	3,456	)765(		2,691
ת תחייבויו סה"כ ה	5,784	)873(		4,911

הון
החברה בעלים של המיוחס ל סה"כ הון	2,859	775		3,634
שליטה נן מקנות זכויות שאי	71	−		71
ן סה"כ הו	2,930	775		3,705

ת והון תחייבויו סה"כ ה	8,714	(98)		8,616

דוח על המצב הכספי מאוחד בלתי מבוקר ליום 31 בדצמבר 2017

דוחות רווח והפסד מאוחדים בלתי מבוקרים

	מבר 2017
מספרים		התאמות		חות האש עסקי בטי	מספרים
מתואמים מיליוני \$	ת )ג( ביאור	בינחברתיו מיליוני \$	מן )ב( ביאור	ותוספי הש מיליוני \$	א( מדווחים ) מיליוני \$

5,109		−		)309(	5,418	מכירות
3,581		−		)165(	3,746	ירות עלות המכ
1,528		−		)144(	1,672	מי רווח גול
731		−		)15(	746	ע ושיווק כירה, שינו הוצאות מ
259	ג1	10		)12(	261	יות הלה וכלל הוצאות הנ
54		−		)1(	55	ח חקר ופיתו הוצאות מ
90		−		−	90	חרות הוצאות א
)109(		−		−	)109(	חרות הכנסות א
503		)10(		)116(	629	עולי רווח תפ
212	ג2	)17(		−	229	מון הוצאות מי
)105(		−		−	)105(	ימון הכנסות מ

107		)17(		−	124	ו מימון, נט הוצאות


396		7		)116(	505	ל מיסים ע רווח לפני הכנסה
121			ב1 2	)39(	158	הכנסה מיסים על הפרשה ל
275		5		)77(	347	קופה רווח לת
)17(		−		−	)17(	חס קופה המיו הפסד לת ת שליטה אינן מקנו לזכויות ש
292		5		)77(	364	יוחס קופה המ רווח לת רה של החב לבעלים
						יה מיוחס רווח למנ רה: של החב לבעלים
0.23					0.29	דולר( י למניה )ב רווח בסיס
0.23					0.29	בדולר( ל למניה ) רווח מדול
						ל שוקלל ש ממוצע מ גילות מניות הר מספר ה שוב: לצורך חי ששימש
1,276,072					1,276,072	לפים( בסיסי )בא
1,276,997					1,276,997	אלפים( מדולל )ב

דוחות רווח והפסד מאוחדים בלתי מבוקרים

	מבר 2016
מספרים	התאמות ת )ג(		חות האש עסקי בטי בינחברתיו מן )ב( ותוספי הש		מספרים
מתואמים מיליוני \$	ביאור	מיליוני \$	ביאור	מיליוני \$	א( מדווחים ) מיליוני \$

5,118		−		)245(	5,363	מכירות
3,559		−		)144(	3,703	ירות עלות המכ
1,559		−		)101(	1,660	מי רווח גול
708		−		)14(	722	ע ושיווק כירה, שינו הוצאות מ
318	ג1	5		)8(	321	יות הלה וכלל הוצאות הנ
71		−		)2(	73	ח חקר ופיתו הוצאות מ
618		−		−	618	חרות הוצאות א
)69(		−		2	)71(	חרות הכנסות א
)87(		)5(		)79(	)3(	פעולי הפסד ת

140 )25(	ג2	)17( −		− −	157 )25(	מון הוצאות מי
						ימון הכנסות מ
115		)17(		−	132	ו מימון, נט הוצאות
18		−		−	18	מוחזקות חי חברות חלק ברוו השווי לפי שיטת המטופלות המאזני
)184(		12		)79(	)117(	על ני מיסים הפסד לפ הכנסה
31			ב1 4	)28(	55	הכנסה מיסים על הפרשה ל
)215(		8		)51(	)172(	תקופה הפסד ל
)50(		−		−	)50(	ת חס לזכויו קופה המיו הפסד לת ות שליטה שאינן מקנ
)165(		8		)51(	)122(	מיוחס תקופה ה הפסד ל רה של החב לבעלים
						חס מניה מיו הפסד ל רה: של החב לבעלים
)0.13(					)0.10(	בדולר( סי למניה ) הפסד בסי
)0.13(					)0.10(	)בדולר( לל למניה הפסד מדו
						ל מספר שוקלל ש ממוצע מ שימש רגילות ש המניות ה שוב: לצורך חי
1,273,295					1,273,295	לפים( בסיסי )בא
1,273,295					1,273,295	אלפים( מדולל )ב

דוחות רווח והפסד מאוחדים בלתי מבוקרים

	מבר 2015
מספרים	התאמות מתואמים ת )ג(		חות האש עסקי בטי מן )ב( ותוספי הש א(		מספרים מדווחים )
מיליוני \$	ביאור	בינחברתיו מיליוני \$	ביאור	מיליוני \$	מיליוני \$
5,179		−		)226(	5,405	מכירות
3,464		−		)138(	3,602	ירות עלות המכ
1,715		−		)88(	1,803	מי רווח גול
639		−		)14(	653	ע ושיווק כירה, שינו הוצאות מ
347	ג1	5		)8(	350	יות הלה וכלל הוצאות הנ
72		−		)2(	74	ח חקר ופיתו הוצאות מ
211		−		−	211	חרות הוצאות א
)250(		−		−	)250(	חרות הכנסות א
696		)5(		)64(	765	ולי סד( תפע רווח )הפ
143	ג2	)17(		−	160	מון הוצאות מי
)52(		−		−	)52(	ימון הכנסות מ

91		)17(		−	108	ו מימון, נט הוצאות
11		−		−	11	מוחזקות חי חברות חלק ברוו השווי לפי שיטת המטופלות המאזני
616		12		)64(	ה 668	על הכנס י מיסים רווח לפנ
142			ב1 3	)23(	162	הכנסה מיסים על הפרשה ל
474		9		)41(	506	קופה רווח לת
)3(		−		−	)3(	ת חס לזכויו קופה המיו הפסד לת ות שליטה שאינן מקנ
477		9		)41(	509	יוחס קופה המ רווח לת רה של החב לבעלים
						לבעלים יה מיוחס רווח למנ רה: של החב
0.38					0.40	דולר( י למניה )ב רווח בסיס
0.37					0.40	בדולר( ל למניה ) רווח מדול
						ל מספר שוקלל ש ממוצע מ ששימש הרגילות המניות שוב: לצורך חי
1,271,624					1,271,624	לפים( בסיסי )בא
1,272,256					1,272,256	אלפים( מדולל )ב

דוחות על הרווח הכולל מאוחדים בלתי מבוקרים

	מבר 2017 ום 31 בדצ סתיימה בי לשנה שה
	מספרים א( מדווחים )	התאמות )	ב(	מספרים מתואמים
	מיליוני \$	מיליוני \$	ביאור	מיליוני \$
קופה רווח לת	347	)72(		275

כרו ר אשר יו כולל אח של רווח רכיבים הפסד ברווח ו עתידיות בתקופות
פעילות חו חוץ בגין גום מטבע הפרשי תר ם פיננסים של נכסי שווי ההוגן שינויים ב	ץ 152	)8(	ב1	144
כירה זמינים למ	)57(	−		)57(
ר יוכרו כיבים אש ס בגין מר הכנסות מ ד רווח והפס עתידיות ב בתקופות	5	−		5
	100	)8(		92

א ר אשר ל כולל אח של רווח רכיבים סד רווח והפ תידיות ב קופות ע יוכרו בת
טבה מתוכנית ה קטוארים הפסדים א
מוגדרת	)17(	−		)17(
ר לא יוכרו כיבים אש ס בגין מר הכנסות מ ד רווח והפס עתידיות ב בתקופות	3	−		3
	)14(	−		)14(

תקופה ח כולל ל סה"כ רוו	433	)80(		353

נן זכויות שאי המיוחס ל ל לתקופה הפסד כול
יטה מקנות של	)13(	−		)13(
ם ס לבעלי ה המיוח ל לתקופ רווח כול רה של החב	446	)80(		366

דוחות על הרווח הכולל מאוחדים בלתי מבוקרים

	מבר 2016 ום 31 בדצ סתיימה בי לשנה שה
	מספרים א( מדווחים )	התאמות )	ב(	מספרים מתואמים
	מיליוני \$	מיליוני \$	ביאור	מיליוני \$
תקופה הפסד ל	)172(	)43(		)215(
כרו ר אשר יו כולל אח של רווח רכיבים הפסד ברווח ו עתידיות בתקופות
פעילות חו חוץ בגין גום מטבע הפרשי תר	ץ )90(	2	ב1	)88(
ם ששימשו של נגזרי שווי ההוגן שינויים ב ם רים מזומני לגידור תז	)1(	−		)1(
ם פיננסים של נכסי שווי ההוגן שינויים ב כירה זמינים למ	17	−		17
ר יוכרו כיבים אש ס בגין מר הוצאות מ ד רווח והפס עתידיות ב בתקופות	)5(	−		)5(
	)79(	2		)77(
א ר אשר ל כולל אח של רווח רכיבים סד רווח והפ תידיות ב קופות ע יוכרו בת
טבה מתוכנית ה קטוארים הפסדים א מוגדרת	)48(	−		)48(
ר לא יוכרו כיבים אש ס בגין מר הכנסות מ ד רווח והפס עתידיות ב בתקופות	8	−		8
	)40(	−		)40(
לתקופה סד כולל סה"כ הפ	)291(	)41(		)332(
נן זכויות שאי המיוחס ל ל לתקופה הפסד כול יטה מקנות של	)59(	−		)59(
לים חס לבע פה המיו לל לתקו הפסד כו רה של החב	)232(	)41(		)273(

דוחות על הרווח הכולל מאוחדים בלתי מבוקרים

	מבר 2015 ום 31 בדצ סתיימה בי לשנה שה
	מספרים א( מדווחים )	ב( התאמות )		מספרים מתואמים
	מיליוני \$	מיליוני \$	ביאור	מיליוני \$
קופה רווח לת	506	)32(		474
כרו ר אשר יו כולל אח של רווח רכיבים הפסד ברווח ו עתידיות בתקופות
ץ ) פעילות חו חוץ בגין גום מטבע הפרשי תר	205(	9	ב1	)196(
ם ששימשו של נגזרי שווי ההוגן שינויים ב ם רים מזומני לגידור תז	)2(	−		)2(
	)207(	9		)198(

א ר אשר ל כולל אח של רווח רכיבים סד רווח והפ תידיות ב קופות ע יוכרו בת
רת 63 טבה מוגד תוכנית ה טוארים מ רווחים אק		−		63
ר לא יוכרו כיבים אש ס בגין מר הוצאות מ	)15(	−		)15(
ד רווח והפס עתידיות ב בתקופות	48	−		48

תקופה ח כולל ל סה"כ רוו	347	)23(		324
נן זכויות שאי המיוחס ל ל לתקופה הפסד כול יטה מקנות של	)9(	−		)9(
ם ס לבעלי ה המיוח ל לתקופ רווח כול רה של החב	356	)23(		333

התאמות לדוח על המצב הכספי מאוחד נכון ליום 31 בדצמבר :2017

)א( מידע כספי הנגזר מדוחות כספיים מאוחדים מבוקרים ליום 31 בדצמבר .2017 למידע נוסף, ראה דוחות כספיים מאוחדים מבוקרים.
)ב( מייצג התאמות לדוח על המצב הכספי המאוחד של החברה, המביאות לידי ביטוי את מכירת העסקים וההשפעה הצפויה על פעילויותיה הנותרות של החברה תחת ההנחה כי המכירה הושלמה ביום 31 בדצמבר .2017
)ב1( יתרות בין-חברתיות שבוטלו במסגרת יתרת "המספרים המדווחים" טרם מכירת העסקים ואשר עברו להיות יתרות חיצוניות לאחר מכירת העסקים.
)ב2( ביטול העסקים המוצגים כ"נכסים מוחזקים למכירה" במסגרות יתרות "המספרים המדווחים".
)ב3( סך התמורה מן המכירה צפוי לעמוד על כ1- מיליארד דולר וכולל מניות בכורה של חברה בת של הרוכשת בסך של 53 מיליון דולר, המוצגות בסעיף נכסים שאינם שוטפים. התקבולים במזומן כפופים להתאמות סגירה מקובלות בדבר הון חוזר וחוב. סך התקבולים במזומן, בניכוי מס, עלויות מכירה וההתאמות המקובלות, צפוי לעמוד על כ- 830 מיליון דולר, וישמשו באופן מידי להחזר אשראי לטווח קצר וחוב לטווח ארוך. יתרות החוב מבוססות על יתרת ההלוואות הספציפיות, וכפופות להתאמות הנוגעות ליתרת החוב במועד ההחזר.

התאמות לדוחות רווח והפסד מאוחדים לשנים שהסתיימו בימים 31 בדצמבר ,2017 2016 ו- :2015

)א( מידע כספי הנגזר מדוחות כספיים מאוחדים מבוקרים לשנים שהסתיימו בימים 31 בדצמבר ,2017 2016 ו.2015- למידע נוסף, ראה דוחות כספיים מאוחדים מבוקרים.
)ב( מייצג התאמות לדוחות רווח והפסד המאוחדים של החברה לשנים שהסתיימו בימים 31 בדצמבר ,2017 2016 ו,2015- המביאות לידי ביטוי את מכירת העסקים תחת ההנחה כי הושלמה ביום 1 בינואר .2015
- )ב1( שיעורי המס החלים על החברות העיקריות המהוות חלק מן העסקים הינם כדלקמן:

חברות שהתאגדו בגרמניה – שיעור מס סטטוטורי של .29%

חברות שהתאגדו בארה"ב – שיעורי מס סטטוטורי של .36%-40%

הוצאות המס חושבו תוך שימוש בשיעור מס אפקטיבי של כ,34%- 35% ו36%- ביחס לשנים ,2017 2016 ו,2015- בהתאמה.

)ג( ההשפעה הצפויה על פעילויותיה הנותרות של החברה תחת ההנחה כי המכירה הושלמה ביום 1 בינואר :2015
- )ג1( מייצג הקצאה מחדש של עלויות קבועות בגין מטה ומרכזי השירותים המשותפים.
- )ג2( הוצאות ריבית נטו, נמוכות יותר כתוצאה מהשימוש בתקבולים נטו מן המכירה.

התאמות לדוחות על הרווח הכולל מאוחדים לשנים שהסתיימו בימים 31 בדצמבר ,2017 2016 ו- :2015

)א( מידע כספי הנגזר מדוחות כספיים מאוחדים מבוקרים לשנים שהסתיימו בימים 31 בדצמבר ,2017 2016 ו.2015- למידע נוסף, ראה דוחות כספיים מאוחדים מבוקרים.
)ב( מייצג התאמות לדוחות על הרווח הכולל המאוחדים של החברה לשנים שהסתיימו בימים 31 בדצמבר ,2017 2016 ו,2015- המביאות לידי ביטוי את מכירת העסקים כאילו הושלמה ביום 1 בינואר .2015
)ב1( מייצג הפרשי תרגום של חברות שונות באירופה וקנדה שמטבע הפעילות שלהם שונה מדולר.

ב. היוון וחבות )INDEBTEDNESS AND CAPITALIZATION)

לא רלוונטי.

ג. סיבות להצעה ושימוש בתמורה

לא רלוונטי.

ד. גורמי סיכון

התממשות סיכון כלשהו מהסיכונים המתוארים להלן יכולה להשפיע לרעה ובאופן מהותי על עסקי החברה מצבה הכספי ותוצאות פעילותה. כתוצאה מכך עלול מחיר מניות החברה בבורסה לרדת ולהסב למשקיעים הפסדים ניכרים עד לאובדן ההשקעה בכללותה. דוח שנתי זה כולל גם מידע צופה פני עתיד שכרוך בסיכונים ובאי-ודאיות. ראו "הצהרה בנוגע למידע צופה פני עתיד" בדוח שנתי זה. תוצאות החברה בפועל עלולות להיות שונות לרעה ובאופן מהותי מאלה שצפויות במסגרת מידע צופה פני עתיד וזאת כתוצאה מגורמים שונים, לרבות מסיכונים שעומדים בפני החברה המתוארים להלן ובמקומות נוספים בדוח שנתי זה )ובכלל זה גם מגורמים המפורטים בפסקה "הצהרה בנוגע למידע צופה פני עתיד"(.

סיכונים הקשורים בעסקי החברה

פעולות הכרייה של החברה תלויות בזיכיונות, ברישיונות ובהיתרים הניתנים על ידי הממשלות במדינות שבהן החברה פועלת.

פעולות הכרייה של החברה תלויות בזיכיונות הניתנים על ידי הממשלות במדינות שבהן החברה פועלת. אובדן של זיכיונות, וכן שינויים מהותיים בתנאיהם, עלול לפגוע מהותית בפעילות החברה, במצבה הכספי ובתוצאות פעילותה.

החברה מפיקה אשלג, פוספט, ברום, מגנזיום ומינרלים מסוימים אחרים בישראל, אשלג ומלח בספרד, אשלג, מלח, פוליסולפטTM ומינרלים מסוימים אחרים באנגליה ופוספט בסין, בהתאם לזיכיונות והיתרים במדינות אלו.

בישראל, הזיכיון שהוענק על ידי הממשלה להשתמש במשאבי ים המלח )בעיקר אשלג, ברום ומגנזיום( יסתיים ביום 31 במרס .2030 בתמורה, כיל משלמת תמלוגים לממשלת ישראל.

בשנת ,2015 שר האוצר מינה צוות במטרה לקבוע את "הפעולות הנדרשות של הממשלה לקראת תום תקופת הזיכיון". הערות הציבור בדבר עמדותיו והשקפותיו בקשר עם תום הזיכיון הוגשו לצוות. הצוות נתבקש לפרסם את המלצותיו לשר האוצר עד חודש מאי ,2016 אך נכון למועד הדיווח, לא הובא לידיעת החברה על המלצות כלשהן אשר הוגשו על ידי הצוות. אין כל וודאות לגבי המלצות הצוות בדבר הפעולות שהממשלה עלולה לנקוט, בקשר עם הזיכיון הנוכחי, ובדבר אופן הענקת זכויות הכרייה בעתיד.

שר האוצר מינה צוות בראשות החשבת הכללית )לשעבר( אשר תפקידו לקבוע, בהתאם לזיכיון הנוכחי, את אופן חישוב שווי שחלוף הנכסים המוחשיים של מי"ה, תחת ההנחה כי נכסים אלו יוחזרו לממשלה בתום תקופת הזיכיון. המועד הקובע לעניין החישוב בפועל הינו רק בשנת .2030 הצוות האמור נתבקש להגיש את המלצותיו בנושא לשר האוצר עד מרס .2015 בחודש ינואר ,2017 מסרה החשבת הכללית מכתב לכלכלן הראשי – הממונה על הכנסות המדינה, ובו ציינה כי הושלמה הכנת עמדת אגף החשב הכללי במשרד האוצר בעניין הסדר הנכסים )אשר לא פורסמה(, אך שלאור חילופי החשב הכללי, טיוטת העמדה מועברת לחשב הכללי הנכנס להשלמת העבודה. בשלב זה, אין כל וודאות בדבר המלצות החשב הכללי. בנוסף, אין כל וודאות לגבי פרשנות חוק הזיכיון על ידי הממשלה, אופן יישום התהליך והמתודולוגיה אשר תינקט ואופן חישוב שווי עלות הנכסים המוחשיים. ראה "סעיף 4 - מידע אודות החברה– ד. רכוש קבוע, מקרקעין ומתקנים עיקריים–פעילות הפקה וכרייה של מינרלים" ו-"זיכיונות וזכויות כריה".

כמו כן, החברה כורה סלע פוספט ממרבצי פוספט בנגב על בסיס שלושה זיכיונות ממדינת ישראל אשר בתוקף עד לסוף שנת .2021 בתמורה החברה משלמת תמלוגים לממשלת ישראל. במכרות הפוספט הקיימים של החברה בנגב מצויות עתודות מוגבלות של סלע פוספט המיועד לייצור חומצה זרחתית. אין כל ודאות כי זיכיונות אלה יחודשו, באותם תנאים או בכלל, לאחר פקיעתם בשנת .2021 החברה פועלת לקידום תכנית הכרייה של פוספטים בשדה בריר )הממוקם בחלקו הדרומי של שדה זוהר דרום( בנגב ישראל. בחודש דצמבר ,2015 אישרה המועצה הארצית לתכנון ולבנייה )להלן – המועצה הארצית( את מסמך המדיניות לכרייה ולחציבה של מינרלים תעשייתיים )להלן – מסמך המדיניות(, אשר כלל, בין היתר, המלצה לאישור כריית פוספטים באתר הכרייה בשדה בריר.

בתחילת שנת ,2016 הועברה תכנית המתאר הארצית )להלן - תמ"א 14ב(, הכוללת את שדה זוהר דרום, להערות בוועדות השונות, שהגישו את המלצותיהן בסוף שנת .2016 בחודש פברואר ,2017 החליטה הוועדה לנושאים תכנוניים עקרוניים, על המשך קידום הכרייה בשדה זוהר דרום. במקביל, ועל פי החלטה של המועצה הארצית, נערכו על ידי הרשויות המוסמכות הוראות לביצוע התסקיר הסביבתי לשדה בריר לצורך המשך קידומו. בחודש אפריל ,2017 המליצה המועצה הארצית לממשלה על אישור תמ"א 14ב וקבעה כי אתר שדה בריר יקודם במסגרת תמ"א מפורטת. בחודש דצמבר ,2017 התקיים דיון בקשר עם אופן הכנת התכנית המפורטת, כאמור, אשר אושרה על ידי קבינט הדיור של הממשלה בחודש ינואר .2018 ביום 29 בינואר ,2018 הוגש על ידי שר הבריאות ערר על האישור כאמור, הדורש לקיים את המלצת משרד הבריאות לביצוע תסקיר בדבר השפעה על הבריאות בכל אתר הכלול בתמ"א 14ב. אין כל ודאות באשר ללוחות הזמנים הנוגעים להגשת התוכניות, אישורן, או התפתחויות אחרות בקשר לשדה זוהר דרום. ככל שלא יתקבלו אישורים לכרייה בשדה זוהר דרום, לדבר תהא השפעה מהותית על עתודות הכרייה העתידיות של החברה בטווח הבינוני והארוך.

עסקי החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה עלולים להיפגע ואף באופן מהותי אם לא תקבל אישור כאמור ולא תמצא מקורות חלופיים לפוספטים בישראל. להרחבה בקשר עם עתודות סלע הפוספט, הזיכיונות ופעילות הפקה וכרייה ראה "סעיף 4 - מידע אודות החברה– ד. רכוש קבוע, מקרקעין ומתקנים עיקריים–פעילות הפקה וכרייה של מינרלים", "זיכיונות וזכויות כריה" ו-"רזרבות .")Reserves(

בספרד, העניקה הממשלה לכיל איבריה, העוסקת באשלג, זכויות כרייה בהתבסס על חקיקה משנת .1973 חלק מרישיונות אלה תקפים עד שנת ,2037 והיתר עד שנת .2067 בתמורה, משלמת החברה תמלוגים לממשלת ספרד. על מנת לקיים את פעילות הכרייה בספרד, נדרשים רשיונות סביבתיים ועירוניים, אשר נכון למועד הדיווח, נמצאים תחת בחינת הרשויות בספרד. ככל שלא יחודשו הרשיונות האמורים, צפויה השפעה, אשר עשויה להיות מהותית, על פעילות הכרייה באתרים מסוימים בספרד ועל התוצאות הכספיות של החברה. למידע נוסף בדבר סוגיות הנוגעות לרשיונות הכרייה בספרד, ראה באור 21 לדוחות הכספיים המבוקרים של החברה.

זכויות הכרייה של חברה בת באנגליה )להלן – כיל אנגליה(, מבוססות על כ114- חכירות כרייה ורישיונות להפקת מינרלים שונים, בנוסף למספר רב של זכויות קדימה וזכויות מעבר מבעלים פרטיים של הקרקעות שתחתן פועלת כיל אנגליה וכן, זכויות כרייה בים הצפוני שהוענקו על ידי הכתר הבריטי )Estates Crown). זכויות הכרייה האמורות מכסות שטח כולל של כ- 374 קמ"ר. נכון למועד הדיווח, כל תקופות החכירות, הרישיונות, זכויות המעבר והקדימה הינן בתוקף, חלקן יפוג עד 2020 וחלקן עד שנת .2038

בסין, מחזיקה החברה במיזם משותף )להלן – JV YPH )עם קבוצת Phosphate Yunnan Group Chemicals"( YPC)", יצרנית הפוספט בסין. JV YPH מחזיק בשני רישיונות לכריית פוספט אשר הונפקו בחודש יולי 2015 על ידי מחלקת הקרקע ומשאבים של מחוז יונאן שבסין. ביחס למכרה הייקו )להלן – הייקו(, רישיון הכרייה בתוקף עד לחודש ינואר ,2043 וביחס למכרה בייטאצון )להלן- בייטאצון(, רישיון הכרייה בתוקף עד לחודש נובמבר .2018 פעילות הכרייה ב JV YPH מתבצעת בהייקו בהתאם לרישיון הכרייה האמור. בקשר עם בייטאצון, כפי שהוערך במועד הרכישה, אין בכוונת החברה לקיים פעילות כרייה בעתיד הנראה לעין. בתמורה לזכויות כרייה אלה אנו נדרשים לשלם תמלוגים ומס משאבים. ראה "סעיף 4 - מידע אודות החברה– ד. רכוש קבוע, מקרקעין ומתקנים עיקריים–פעילות הפקה וכרייה של מינרלים" ו-"זיכיונות וזכויות כריה". בנוסף, כחלק מהסכמי הזיכיונות ו/או הרשיונות של החברה, קיימות מחויבויות בקשר עם תום תקופת הזיכיונות ו/או הרישיונות באתרי הפעילות השונים, לרבות שיקום ופינוי האתרים )השבת האתר לקדמותו(. קיים קושי בהערכת הפעולות הנדרשות לביצוע בתום תקופת הזיכיון ו/או הרישיון וכן את העלויות הכרוכות בפעולות כאמור.

יכולתנו להפעיל ו/או להרחיב את מתקני הייצור והתפעול של החברה ברחבי העולם תלויה בקבלת היתרים מרשויות ממשלתיות ועמידה בהוראותיהם. החלטה של רשות ממשלתית לדחות בקשות של החברה להיתרים עלולה לפגוע בעסקינו ובפעולותינו.

ההיתרים הקיימים חשופים להשגות ביחס לתוקפם, ביטולם, שינויים ואי-חידושם לרבות כתוצאה מאירועים סביבתיים או ארועים בלתי צפויים אחרים. כל ערעור או השגה שיתקבלו כנגד תוקף ההיתרים של החברה, או ביטול, שינוי או אי-חידוש של ההיתרים, עלולים לגרור עלויות משמעותיות ולהשפיע באופן מהותי ולרעה על הפעולות של החברה ועל מצבה הפיננסי. כמו כן, אי עמידה בתנאי ההיתרים עלולה לגרום לתשלום קנסות בהיקפים גדולים וחושפת את החברה ומנהליה לעונשים פליליים.

לדוגמה, ביום 30 ביוני ,2017 ארעה קריסה חלקית של סוללה בבריכה 3 המשמשת לאגירת מי גבס הנוצרים בתהליכי הייצור במפעלי רותם אמפרט ישראל. החברה הפסיקה באופן מיידי את השימוש בבריכות הגבס הפעילות. בחודש יולי ,2017 לאור האישור הזמני להפעלת בריכה 4 אשר התקבל מהמשרד להגנת הסביבה, חזרה החברה לייצר בתפוקה מלאה. המשרד להגנת הסביבה הורה בשעתו לחברה להגיש תכנית בדבר אופן ההפעלה העתידית של בריכות הגבס והחברה מצויה בדיונים עם נציגי המשרד בקשר עם התכנית, כאמור, שעל בסיסה יתקבל ההיתר הקבוע להפעלת בריכה .4 נכון למועד זה, החברה פועלת לקבלת ההיתרים הנדרשים לבריכה 5 אשר הפעלתה צפויה בחודש מאי .2018 השגת ההיתרים הנדרשים עשויה להיות כרוכה בהשקעות עתידיות מהותיות. ביום 9 בינואר ,2018 הוגש ערר על ידי אדם טבע ודין – אגודה ישראלית להגנת הסביבה )להלן – אט"ד( לוועדת הערר המחוזית לתכנון ולבניה מחוז דרום )להלן – ועדת הערר( כנגד הועדה המקומית ורותם בקשר עם החלטת הועדה המקומית מיום 3 בדצמבר ,2017 בדבר דחיית התנגדות אט"ד לאישור הקלה ומתן היתר בניה בבריכה .4 במסגרת הערר טוענת אט"ד, כי נפלו פגמים בהליכי מתן ההיתר או בשיקול דעת הועדה המקומית שהעניקה את ההיתר ואישרה את ההקלה, כאמור. להערכת החברה, סיכויי הערר להתקבל, בחלקן או במלואן, באופן שיביא לפקיעת תוקף היתר הבניה, נמוכים מהסיכויים כי יידחה. יצוין, כי להחלטת ועדת הערר יכולה להיות השפעה על תהליך השגת ההיתרים בבריכה ,5 כאמור לעיל. ביום 5 בפברואר ,2018 הגישה החברה לוועדת הערר בקשה לסילוק ודחיית הערר. אי קבלת ההיתרים או עיכוב בקבלת ההיתרים כאמור עלולים לפגוע בעסקי החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה ואף באופן מהותי.

פעילויות ומכירות החברה חשופות לתנודות בהיצע ובביקוש, למיזוגים של יצרנים/לקוחות/ספקים מרכזיים, להרחבת כושר הייצור ולתחרות מצד כמה מחברות הכימיקלים והכרייה הגדולות בעולם.

בנוסף לשינויים עונתיים ומחזוריים )בעיקר במגזר המינרלים החיוניים(, עסקי החברה חשופים לתנודות הנובעות, בחלקן, מגורמים בצד ההיצע, כגון כניסת יצרנים ומוצרים חדשים לשוק, מיזוגים של שחקנים עיקריים )יצרנים/ספקים(, הרחבת כושר הייצור אצל יצרנים קיימים, וכן שינויים בצד הביקוש כגון מיזוגים של לקוחות מרכזיים. על מתחרותינו נמנות כמה מחברות הכימיקלים והכרייה הגדולות בעולם אשר חלקן חברות בבעלות המדינה או כאלה הנהנות מסבסוד ממשלתי. נכון לעת הזאת, כושר הייצור הפוטנציאלי גדול מן הביקוש הגלובלי, מצב המשפיע על רמות המחירים. לאור העובדה כי חלק ממוצרינו הינם סחורות אשר ניתן להשיגן ממספר מקורות, הגורם התחרותי העיקרי ביחס למוצרינו הוא המחיר. המחירים של מוצרינו מושפעים מן המחירים השוררים בשוק כאשר בשנים האחרונות חלה ירידה במחירי הסחורות, כגון אשלג ופוספטים. המחירים נותרו נמוכים בשל היצע גדול יותר וביקוש נמוך יותר הנובעים ממספר סיבות, לרבות מחירים נמוכים בענף החקלאות. בין הגורמים הנוספים המשפיעים על התחרות נכללים איכות המוצר, שירות לקוחות ותמיכה טכנית. אם לא נוכל להתחרות באופן יעיל בחברות אלה, קרוב לוודאי שתוצאותינו העסקיות יושפעו לרעה באופן משמעותי. כמו כן חלק ממוצרינו משווקים על ידי מפיצים, בעיקר בקשר עם פעילות מגזר הפתרונות המיוחדים.

החלפה או שינוי בהרכב המפיצים עלול להשפיע לרעה על יכולתה התחרותית של החברה ולגרום לקיטון בהיקף המכירות בשווקים מסויימים, לפחות בטווח הקצר.

אי-דיוקים באומדני החברה בדבר עתודות מחצבים ומרבצי משאבים עשויים להוביל למכירות בהיקף נמוך מהצפוי ו/או לעלויות גבוהות מן הצפוי.

אומדני החברה בדבר עתודות מחצבים ומרבצי משאבים מבוססים על נתונים הנדסיים, כלכליים וגיאולוגיים הנאספים ומנותחים על ידי המהנדסים והגיאולוגים של החברה. עם זאת, אומדני העתודות הם מטבעם לא מדויקים, ונסמכים במידה מסוימת על היקשים סטטיסטיים הנשענים על נתוני קידוחים זמינים, אשר עשויים להתברר כבלתי מהימנים/בלתי מדויקים. ישנן אי-וודאויות מובנות רבות בהערכת הכמות והאיכות של מרבצי המחצבים ומרבצי העתודות כמו גם טיב העופרה, העלויות הכרוכות בכריית העתודות הזמינות והיתכנותה הכלכלית, לרבות גורמים רבים שאינם מצויים בשליטתנו. אומדנים של עתודות מסחריות בעלות היתכנות כלכלית נסמכים, בהכרח, על מספר גורמים והנחות יסוד, אשר כולם עשויים להיות שונים בצורה ניכרת מן התוצאות בפועל, כגון:

תנאים גיאולוגיים ותנאי כרייה ו/או השפעות כרייה קודמת אשר ייתכן כי לא זוהו/הוערכו במסגרת הנתונים הזמינים או שהינם שונים מאלו המתבססים על ניסיון;
הנחות בדבר תמחור עתידי של מוצרים, עלויות תפעול, שיפורים בטכנולוגיית כרייה, עלויות פיתוח ועלויות שיקום;
הנחות בדבר השפעות עתידיות של רגולציה, לרבות הנפקתם של היתרים נדרשים ומסים שיוטלו על ידי רשויות ממשלתיות.

במקרה של שינוי בגורמים והנחות יסוד אלה, ייתכן שנידרש לשנות את אומדני עתודות המחצבים והמשאבים שלנו.

אי-דיוקים באומדני החברה בדבר עתודות מחצבים ומרבצי משאבים עשויים להוביל למכירות בהיקף נמוך מהצפוי ו/או לעלויות גבוהות מן הצפוי.

למידע נוסף ראה "סעיף 4 - מידע אודות החברה– ד. רכוש קבוע, מקרקעין ומתקנים עיקריים– רזרבות )Reserves").

מיקום חלק מהמכרות והמתקנים של החברה הינו בעל חשיפה לאסונות טבע שונים.

החברה חשופה לפגעי טבע כגון שיטפונות ורעידות אדמה, אשר עלולים להביא לפגיעה מהותית בעסקיה. חלק ממפעלי החברה בישראל ממוקמים על השבר הסורי אפריקני, אזור פעיל מבחינה סיסמולוגית. בנוסף, בשנים האחרונות התגלו בולענים וחללים תת קרקעיים באזור ים המלח, העלולים לגרום לנזק למפעלים של החברה. בנוסף, בשנים האחרונות מתקיים תהליך "התחתרות" בחלקו הצפוני של נחל הערבה שבהמשכו ממוקמות, משני צדיו, בריכות האידוי של מפעלי החברה בים מלח, וזאת כתגובה לנסיגת מפלס הים. קיים סיכון כי בטווח הארוך, התופעה תסכן את יציבות הסוללות ומערך בריכות האידוי של החברה. באזור סדום, שם ממוקמים רבים ממפעלי כיל, מתרחשים מדי פעם שיטפונות בנחלים. אף שהחברה מחזיקה ביטוח לכיסוי נזקים מסוגים אלה, בכפוף לתשלום השתתפות עצמית, אין ודאות, שסכום הביטוח האמור יכסה במלואו את כל הנזקים. כמו כן, לחברה מכרות תת קרקעיים באנגליה ובספרד ומכרה בסין. דליפת מים למכרות או אסונות טבע אחרים עלולים לגרום להפרעות בכרייה עד כדי איבוד המכרה. לחברה אין כיסוי ביטוחי מלא על כל רכושה.

הצטברות מלח בתחתית בריכה מס' ,5 בריכת האידוי המרכזית, במערכת בריכות האידוי הסולרי של החברה אשר משמשת להפקת מינרלים מים המלח, מחייבת את העלאת מפלס המים בבריכה באופן קבוע כדי לשמור על כושר הייצור של המינרלים המופקים.

המינרלים מים המלח מופקים על דרך של אידוי סולרי שבמסגרתו, שוקע מלח בקרקעית אחת מבריכות האידוי בסדום )בריכה 5( באתר פעילותה של מפעלי ים המלח בע"מ )להלן – מי"ה(. המלח השוקע יוצר שכבה על קרקעית הבריכה בהיקף של כ20- מיליון טון בשנה. תהליך יצור חומר הגלם מחייב שמירה על נפח תמיסות קבוע בבריכה. למטרה זו, מוגבה דרך קבע מדי שנה מפלס התמיסות בבריכה בהתאם לקצב עליית קרקעית הבריכה.

אי-העלאת מפלס המים בהתאמה תגרום להקטנת כושר הייצור. מאידך, העלאת מפלס המים בבריכה מעל לקו מסוים עלולה לגרום נזק ליסודות ולמבני המלונות הממוקמים בסמוך לשפת המים ולתשתיות אחרות בחוף המערבי של בריכה .5

החברה פועלת יחד עם ממשלת ישראל הן בנושא הקמת הגנות החוף והן בנושא פתרון הקבע, הכולל קציר של המלח באופן כזה, שהעלאת מפלס המים בבריכה 5 לא תהיה הכרחית לאחר השלמת הקציר. הגנות החוף אמורות לספק הגנה עד ליישום פתרון הקבע, שאמור לספק הגנה עד לסיום תקופת הזיכיון הנוכחי ב.2030-

בחודש דצמבר ,2015 אושרה על ידי הות"ל תכנית תשתית לאומית 35א )תת"ל( )להלן- התכנית(, אשר כוללת את התשתית הסטטוטורית להקמת פרויקט קציר המלח בבריכה 5 וכן להקמת תחנת שאיבה חדשה באגן הצפוני של ים המלח. בחודש מרס ,2016 אושרה התוכנית גם על ידי הממשלה.

החברה תישא ב80%- מעלות פרויקט קציר המלח והממשלה תישא ב20%- מעלות פרויקט קציר המלח, אולם, חלקה של הממשלה לא יעלה על 1.4 מיליארד ש"ח.

בחודש אוקטובר ,2017 חתמה מי"ה על הסכם לביצוע השלב הראשון של פרויקט קציר המלח, עם חברה קבלנית Ltd ,Dredging Seas Shallow Holland,. אשר תחל בבניית מחפר ימי ייחודי המיועד לביצוע קציר המלח. המחפר הימי צפוי להתחיל לפעול במחצית הראשונה של שנת .2019

אין ערובה כי הגנות החוף או פתרון הקבע ייושמו במלואם או שיישומם ימנע נזק לתשתית הסובבת או לפעילות החברה בבריכה .5 אי הצלחה במתן פתרונות או נזק כלשהו שייגרם כאמור עלולים לפגוע ואף באופן מהותי בעסקי החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה.

למידע נוסף בנושא הגנות החוף ובנושא פתרון הקבע ראה "סעיף 4 - מידע אודות החברה– ד. רכוש קבוע, מקרקעין ומתקנים עיקריים–פעילות הפקה וכרייה של מינרלים" ו-"זיכיונות וזכויות כריה".

נדרשת הקמה של תחנת שאיבה חדשה עקב הירידה במפלס המים של האגן הצפוני בים המלח.

כחלק מתהליך הייצור בישראל החברה שואבת את מימי ים המלח באמצעות תחנת שאיבה ייעודית ומעבירה אותם לבריכות המלח והקרנליט. בשל ירידת מפלס ים המלח באגן הצפוני, מתרחק קו המים מתחנת השאיבה הנוכחית, ומשכך נדרשת הקמת תחנת שאיבה חדשה )להלן – תחנת שאיבה -9P). החברה צופה כי תחנת שאיבה -9P תוכל לשאוב מים עד לסוף תקופת הזיכיון.

בחודש דצמבר ,2015 אושרה על ידי הות"ל תכנית תשתית לאומית 35א )תת"ל( )להלן- התכנית(, אשר כוללת את התשתית הסטטוטורית להקמת פרויקט קציר המלח בבריכה 5 וכן להקמת תחנת השאיבה -9P באגן הצפוני של ים המלח. בחודש מרס ,2016 אושרה התוכנית גם על ידי הממשלה. במחצית השניה של שנת ,2017 חתמה מי"ה על הסכמים להקמת תחנת השאיבה -9P עם מספר חברות ביצוע ותשתית. תחנת השאיבה -9P צפויה להתחיל לפעול במהלך .2020 היתרי הבניה נתקבלו ועבודות הבנייה החלו – הן בפרויקט הקציר והן בתחנת השאיבה -9P.

בנוסף, מאחר שחלה ירידה במפלס המים של ים המלח באגן הצפוני, ייתכן שיופעל לחץ על החברה להפחית את השימוש במינרלים מים המלח, דבר שעשוי להשפיע באופן מהותי ולרעה על פעילות החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה.

תקלה כלשהי במערך השינוע המשמש את החברה בשילוח מוצריה יכולה להשפיע לרעה ובאופן מהותי על עסקי החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה.

חלק ממחזור המכירות של החברה הוא מכירות של תוצרת בצובר המתאפיינות בכמויות גדולות. מרבית כמות זו משונעת באמצעות מתקנים ייחודים משני נמלים בישראל ומנמל אחד בספרד ונמל נוסף באנגליה .לא ניתן לשנע בצובר כמות גדולה ממתקנים אחרים. תקלה מהותית במתקני הנמל ו/או במערך השינוע מהנמלים, לרבות עקב שביתות של עובדי נמל, מגבלות רגולטוריות ושינויים בזכויות השימוש במתקני הנמל, עלולה לעכב או למנוע ייצוא סחורה ללקוחות החברה בחו''ל, דבר שעלול להשפיע באופן מהותי ולרעה על פעילות החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה. בנוסף, תקלה מהותית במערך שינוע לנמלים ובין אתרים שונים, בעיקר באמצעות רכבות ומשאיות, עלולה להשפיע באופן מהותי ולרעה על פעילות החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה.

החברה חשופה לסיכונים שקשורים לפעילותה הבינלאומית, אשר עלולה להיות להם השפעה לרעה על המכירות שלה ללקוחות במדינות שונות וכן על הפעילות והנכסים שלה במדינות שונות. חלק מהגורמים הללו יכולים לגרום לתנאים כלכליים פחות אטרקטיביים לחלוקת מזומנים שנוצרו על ידי פעילות החברה מחוץ לישראל לבעלי המניות, שימוש במזומנים שנוצרו על ידי פעילות החברה במדינה אחת למימון פעילות החברה או פירעון התחייבויות במדינה אחרת ותמיכה במטרות וצרכים אחרים של החברה או חלוקת דיבידנד.

כחברה רב-לאומית אנו מוכרים במדינות רבות שבהן אנו לא מייצרים. חלק ניכר מהייצור של החברה מיועד לייצוא. כתוצאה מכך החברה חשופה לסיכונים ואי וודאויות רבים הקשורים למכירות ופעילויות בינלאומיות, בכלל זה:

קשיים ועלויות שקשורים לציות למגוון רחב של חוקים, אמנות ותקנות מורכבים, לרבות החוק ,(U.S. Foreign Corrupt Practices Act - FCPA) זרות במדינות שחיתות למניעת האמריקני החוק הבריטי למניעת שוחד (2010 Act Bribery UK (וסעיף 291א לחוק העונשין הישראלי;
- שינויים בלתי צפויים בסביבה הרגולטורית;
- גידול בבעלות ממשלתית ורגולציה במדינות שהחברה פועלת בהן;
חוסר יציבות פוליטית וכלכלית לרבות מצב של אי-שקט אזרחי (unrest civil), אינפלציה ותנאים כלכליים שליליים הנובעים מניסיונות ממשלתיים לצמצום אינפלציה כגון הטלת שיעורי ריבית גבוהים יותר ופיקוח על שכר ומחירים;
הטלת מכס, פיקוח על המטבע, חסמי מסחר מסים או שיעורי מיסוי חדשים או מגבלות אחרות.

ההתרחשות של כל אחד מהנ"ל במדינות בהן החברה פועלת או במקום אחר עלולה לסכן או להגביל את מרחב הפעילות של החברה ויכולה להשפיע לרעה על ההכנסות, תוצאות הפעילות והערך של נכסי החברה הממוקמים מחוץ לישראל.

חלק מהסיכונים כאמור לעיל, עלולים לגרום לתנאים כלכליים פחות אטרקטיביים בקשר לשימוש במזומנים שנוצרו על ידי פעילות החברה במדינה אחת למימון פעילות החברה, פירעון התחייבויות במדינה אחרת, תמיכה במטרות וצרכים אחרים של החברה או חלוקת דיבידנד.

עליות מחירים או מחסור במים, באנרגיה ובחומרי הגלם העיקריים שצורכת החברה וכן, עליות במחירי השינוע עלולים להשפיע לרעה על פעילותה.

החברה צורכת מים, אנרגיה וחומרי גלם שונים כתשומות בייצור ועלולה להיות מושפעת מעליית המחירים של חומרים אלה או ממחסור בהם כמו גם, משינויים במחירי השינוע.

מפעלי הפוספט של החברה משתמשים בכמויות מים גדולות הנרכשות מחברת מקורות, חברת המים הלאומית בישראל, במחירים הנקבעים על ידי המדינה. עליית מחירים משמעותית תגרור גידול בעלויות החברה. במתקני החברה בסדום, מפיקה החברה מים ממערכת עצמאית, שאינה חלק ממערכת המים הארצית. מחסור במים במקורות המים בקרבת המפעלים או השתת עלויות נוספות על השימוש במים יאלץ את מגזר המינרלים החיוניים של החברה לצרוך מים ממקורות רחוקים יותר ו/או בעלות גבוהה יותר. מפעלי החברה משתמשים באנרגיה בהיקף נרחב. יתרה מכך, אנרגיה הינה רכיב משמעותי בעלויות ההובלה של חלק ניכר מהמוצרים של החברה. עלייה משמעותית במחירי האנרגיה או מחסור באספקת אנרגיה ישפיעו על עלויות ההובלה, הייצור ו/או היקפי הייצור של החברה. תהליכי הייצור והמתקנים במפעל המגנזיום דורשים אספקת חשמל רצופה. על אף שלמפעל המגנזיום שני מקורות אספקת חשמל – תחנת הכוח של החברה בסדום ורשת החשמל הארצית בישראל – ישנו סיכון של פגיעה בו זמנית באספקת החשמל משני מקורות אלו. פגיעה מתמשכת באספקת החשמל הסדירה עלולה לגרום נזק למתקנים ולסביבה.

בשנת ,2015 פרסמה הרשות לשירותים ציבוריים - חשמל בישראל החלטה בדבר קביעת תעריפים לשירותי ניהול של מערכת החשמל אשר במסגרתה הוחלט להשית עלויות שירותי ניהול מערכת החשמל על יצרני חשמל פרטיים ולא רק על צרכני החשמל הפרטיים.

בנוסף, האספקה הנוכחית של גז טבעי לחברות-הבת שלנו בישראל תלויה בספק יחיד ובצינור גז יחיד בעל כושר הולכה מוגבל. בעוד מפעלינו מוכנים לשימוש במקורות אנרגיה חלופיים )מזוט ו/או סולר(, גידול בעלויות האנרגיה של החברה או מחסור באנרגיה עלולים להשפיע באופן מהותי ולרעה על עסקי החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה.

בנוסף, עלייה במחיר או חוסר בחומרי גלם, כגון אמוניה, גופרית, WPA ו-D4( אותם אנו רוכשים מצד שלישי( עלולים להשפיע באופן מהותי ולרעה על עסקי החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה.

אין בטחון שהחברה תוכל להשית על הלקוחות את הגידול בעלויות המים, האנרגיה וחומרי הגלם האחרים, כגון גופרית המסופקים על-ידי צד ג'. חוסר יכולתה של החברה להשית על הלקוחות את הגידול בהוצאות הנ"ל יכול להשפיע לרעה על שולי הרווח שלה. בנוסף, מחסור בחומרי הגלם העיקריים של החברה עלולים לפגוע בכושר הייצור ולהשפיע לרעה על ביצועיה.

השלמתם של חלק מן הפרויקטים המרכזיים שלנו עשויה להיות תלויה בקבלני צד ג' ו/או התחייבויות של גופים ממשלתיים. בנוסף, הפסקת התקשרויות עם קבלנים עלולה להיות כרוכה בעלויות נוספות.

השלמתם של פרוייקטים מרכזיים מסוימים של החברה עשויה להיות תלויה בקבלני צד ג'. כך למשל, בשנת ,2012 התקשרה החברה, בהסכמים לצורך ביצוע פרויקט הקמה )EPC )של תחנת קוגנרציה חדשה בסדום )להלן - התחנה(. התחנה תהיה בעלת כושר ייצור של 330 טון קיטור לשעה וכושר ייצור חשמל של כ- 230 MWH, אשר יספקו את צורכי החשמל והקיטור למתקני הייצור באתר סדום וללקוחות חיצוניים. בכוונת החברה להפעיל את התחנה במקביל לתחנה הקיימת שתופעל חלקית במתכונת "גיבוי חם" לייצור חשמל וקיטור. סך הכל ייצור החשמל בטווח הקצר יהיה כ- 245 .MWH

במהלך שנת ,2015 נקלע הקבלן המבצע )החברה הספרדית - Abengoa )לקשיים פיננסיים. בחודש אוקטובר ,2016 אישר בית המשפט בספרד הסדר חוב, בין הקבלן המבצע לנושיו, המאפשר את המשך פעילותו בפרויקט תחנת הכוח. בחודש ספטמבר ,2017 הודיעה החברה לקבלן המבצע על ביטול הסכם ההקמה וזאת נוכח שורה של הפרות ההסכם על ידי הקבלן המבצע. החברה מתכננת את השלמת ההקמה של התחנה והפעלתה המלאה במהלך המחצית הראשונה של שנת .2018

עיכובים בהשלמת עבודות הבנייה צפויים להמשיך להשפיע לרעה על הוצאות האנרגיה ועל נגישות מהימנה )supply energy reliable a to access )לאספקת האנרגיה לאתר בסדום, דבר אשר עלול להשפיע לרעה על המצב העסקי, הפיננסי ותוצאות פעילותה של החברה.

בנוסף, במהלך שנת ,2017 החלה החברה בהליך גישור מול הספק המרכזי בפרויקט ההרמוניזציה )הקמתה של מערכת ERP גלובלית(, לשם יישובן של מחלוקות כספיות הדדיות אשר התגלעו בין החברה לבין הספק עם הפסקתו של הפרויקט בשנת .2016 תוצאת ההליך, בין אם תוכרע באמצעות גישור או בהחלטת בית-משפט, עשויה להסתכם בעלויות כספיות משמעותיות עבור החברה.

הזרמת כמויות משמעותיות של מים לים המלח עלולה להשפיע לרעה על הייצור במפעלי החברה.

הזרמת כמויות משמעותיות של מים לים המלח עלולה להשפיע לרעה על הייצור במפעלי החברה. סיכון זה עלול להתממש, בין היתר, כתוצאה מבניית תעלה המחברת בין ים התיכון לים המלח, הזרמת מים מהכנרת דרך נהר הירדן לים המלח או הקמת תעלה המחברת בין ים סוף לים המלח.

הזרמת כמויות משמעותיות של מים לים המלח עלולה לשנות את הרכב מי ים המלח, באופן שיביא לירידה בריכוז הנתרן הכלורי במים, מה שעלול להשפיע לרעה על הייצור במפעלי כיל.

מבדיקה שנערכה על ידי הבנק העולמי שבוחן את הקמת התעלה המחברת בין ים סוף לים המלח עולה כי הזרמה של עד 400 מיליון קוב לים המלח לא תזיק לסביבה, שכן לא ייווצר שיכוב והמים יתאדו ו/או יתערבבו במי ים המלח. מסיבה זו נראה כי גם למפעלי כיל הזרמה עד סדר גודל כזה לא תסב נזק משמעותי, על אף שההשפעות בפועל עלולות להיות שונות. עם זאת, אם התעלה המחברת בין ים סוף לים המלח, ככל שתוקם, תגרום לריכוז נמוך יותר של נתרן כלורי במי ים המלח, הדבר עשוי להשפיע לרעה, ובאופן מהותי, על הייצור במפעלי החברה, על תוצאות פעילותה, על מצבה הכספי ועל עסקיה.

החברה חשופה לסיכון של סכסוכי עבודה, עיצומים ושביתות.

מעת לעת אנו חווים סכסוכי עבודה, עיצומים ושביתות. חלק עיקרי מעובדי כיל כפופים להסכמים קיבוציים בעיקר בישראל, סין, גרמניה, אגליה, ספרד והולנד. שביתה או עיצומים ממושכים בכל אחד ממפעלי כיל עלולים לשבש את הייצור, לגרום לאי אספקת מוצרים שהוזמנו, ויידרש זמן לחזור ליכולת ייצור מלאה במתקנים. בנוסף, בשל התלות ההדדית בין מפעלי כיל, עלולים עיצומים או שביתה בכל אחד מהמפעלים של כיל להשפיע על יכולת הייצור ו/או עלות הייצור במפעלים אחרים בכיל. סכסוכי עבודה, עיצומים או שביתות וחידוש הסכמי עבודה קיבוציים עשויים לגרור עלויות משמעותיות ואובדן רווחים אשר עלולים להשפיע לרעה, לרבות מהותית, על תוצאות פעילותה ועל יכולתה של החברה ליישם בעתיד שינויים תפעוליים במלואם לצורכי התייעלות. במהלכם של סכסוכי עבודה עשוי ועד העובדים לנקוט בעיצומים העשויים לכלול חסימה או עיכוב העברתן של סחורות בשערי המפעל, סכסוכים אלו עלולים להסלים לשביתה.

לחלק מעובדי החברה יש הסדרי פנסיה וביטוח בריאות באחריות החברה

לחלק מעובדי החברה בארץ ובחו''ל יש הסדרי פנסיה וביטוח בריאות באחריות החברה. כנגד חלק מהתחייבות זו יש לחברה יעודות כספיות המושקעות בנכסים פיננסיים. למידע אודות התחייבויות החברה בגין הטבות לעובדים והרכב נכסי התוכנית, ראה באור 19 לדוחות הכספיים המבוקרים של החברה. שינוי בתוחלת החיים, שינויים בשוק ההון או שינויים בפרמטרים אחרים שלפיהם מחושבת ההתחייבות לעובדים ולגמלאים, וכן שינויי חקיקה, עלולים להגדיל את התחייבות החברה נטו בגין סעיף זה.

הפסקתן, ביטולן או פקיעתן של תוכניות ממשלתיות או הטבות מס; כניסתם לתוקף של חוקים או תיקוני חקיקה או תקנות חדשות בנוגע לחיובים כספיים נוספים ו/או מוגדלים אשר יוטלו על החברה; הטלת מסים חדשים או שינויים בשיעורי מסים קיימים, עשויים כולם להשפיע לרעה על תוצאותיה העסקיות של החברה.

כל אחד מן הגורמים המנויים להלן עשוי להשפיע לרעה באופן מהותי על עלויות התפעול של החברה, שיעור המס האפקטיבי המוטל עליה ותוצאותיה העסקיות בכללותן:

תיתכן הפסקתן, פקיעתן או ביטולן של תוכניות ממשלתיות מסוימות;
הממשלה עשויה לקדם חקיקה חדשה או לתקן חקיקה קיימת במטרה להטיל חיובים כספיים נוספים ו/או מוגדלים על עסקי החברה, כגון תמלוגים מוגדלים או מס משאבי טבע, כפי שאירע לאחרונה בישראל;
- שיעורי המס החלים עשויים לעלות;
- החברה עשויה שלא לעמוד יותר בדרישות להשתתפות בתוכניות מסוימות;
- תוכניות והטבות מס כאמור עשויות שלא להיות זמינות ברמתן הנוכחית;

עם פקיעתה של הטבה ספציפית, ייתכן כי לא נהיה זכאים ליטול חלק בתוכנית חדשה או ליהנות מהטבת מס חדשה באופן שיקזז את אובדן הטבת המס שפקעה.

שינויים בהערכות ואומדני החברה המשמשים בסיס להכרה ואופן המדידה של נכסים, התחייבויות, ובכלל זה הפרשות לטיפול בפסולת ושיקום מכרות, עלולים להשפיע לרעה על תוצאות הדוחות הכספיים של החברה ומצבה הכספי

כחלק מהכנת ועריכת הדוחות הכספיים של החברה נדרשת החברה להשתמש בשיקול דעת, בהערכות, אומדנים והנחות אשר משפיעים, בין היתר, על סכומים של נכסים והתחייבויות, הכנסות והוצאות. בעת גיבוש האומדנים כאמור, נדרשת החברה להניח הנחות באשר לנסיבות ואירועים הכרוכים באי וודאות, אף משמעותית. בשיקול דעתה, מתבססת החברה על ניסיון העבר, עובדות שונות, גורמים חיצוניים ועל הנחות סבירות בהתאם לנסיבות המתאימות לכל אומדן. יובהר כי התוצאות בפועל עלולות להיות שונות מאומדנים אלו ועל כן, עלולים להשפיע לרעה על התוצאות הכספיות של החברה. כך למשל, במהלך שנת ,2016 לאור דיונים עם הרשויות בקשר עם התוכנית לטיפול בערימת המלח באתר Sallent נמצא, כי נדרשים מספר שינויים בתוכנית בקשר עם תהליך שאיבת המים המהווה חלק מתוכנית הפינוי. כתוצאה מכך, בהתבסס על הערכת העלויות החזויות, הכירה החברה בדוחותיה הכספיים לשנת 2016 הפרשה בגין עלויות טיפול בהר המלח בסך של 40 מיליון דולר. יצוין, כי ההפרשה כאמור מבוססת על תחזית ארוכת טווח העולה על 50 שנה ואומדנים נצפים ומשכך הסכום הסופי שיידרש לטיפול במלח עשוי להיות שונה, לרבות מהותית, מסכום ההפרשה הנוכחית.

נטל המס על החברה עשוי להיות גבוה מן הצפוי.

הוצאות המס של החברה ושיעור המס האפקטיבי הנובע מהן המוצגים בדוחות הכספיים המאוחדים של החברה עשויים לגדול עם חלוף הזמן כתוצאה משינויים בשיעורי מס החברות, או משינויים אחרים בחוקי המס במדינות השונות שבהן אנו פועלים. אנו כפופים למיסוי בתחומי שיפוט רבים ויש צורך להפעיל שיקול דעת על מנת לקבוע את גובה ההפרשות בגין חיובי המס של החברה. בדומה לכך, אנו כפופים לביקורת של רשויות המס בתחומי שיפוט רבים ומגוונים. במסגרת ביקורות אלה, רשויות המס הרלוונטיות עשויות לחלוק על סכום ההכנסה החייבת במס, כפי שדווח, הנובע מהסכמים בין החברות, וכן לחלוק על פרשנותנו לדיני המס החלים. כך לדוגמה, חוק מיסוי רווחים ממשאבי טבע הינו חוק חדש אשר נכנס לתוקף וחל על מינרלים ברום, פוספט ומגנזיום בשנת 2016 ועל מינרל אשלג בשנת .2017 נכון למועד הדיווח, טרם נחקקו תקנות מכוח החוק, לא פורסמו חוזרים מטעם רשות המסים בישראל ולא התקבלה פסיקה בנושא. אופן יישומו של החוק, ובכלל זה עריכת דוח כספי ביחס לכל מינרל, דורש פרשנות והנחות במספר נושאים מהותיים אשר מצריכים הפעלת שיקול דעת מצד הנהלת החברה.

בהתבסס על הפרשנות לחוק, עמדת החברה היא כי יתרת הרכוש הקבוע בדוחות הכספיים של המשאב, עליו ניתן ניכוי נוסף בשיעור של 14% תשואה, תוצג בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים על בסיס שערוך לפי שווי הוגן ביום כניסת החוק לתוקף. הצגת הרכוש הקבוע, לעניין זה, לפי ערכים נומינליים, הייתה מביאה לגידול בהוצאות המס. להערכת החברה, הסיכוי כי עמדתה תתקבל עולה על הסיכוי כי תידחה. רשות המיסים עשויה לדרוש מהחברה תשלומים נוספים בתקופות עתידיות, ואף בסכומים מהותיים מאוד, כתוצאה מפרשנויות שונות באשר לאופן יישומו של החוק בנושאים שונים ובכללם אופן מדידת הרכוש הקבוע. נכון למועד הדיווח, להערכת החברה, ההפרשה בדוחות הכספיים משקפת את האומדן הטוב ביותר לסך תשלום המס שבו חבה החברה בגין יישומו של החוק.

בנוסף, ביום 22 בדצמבר ,2017 אושרה בחקיקה רפורמת המס בארה"ב אשר נכנסה לתוקף החל מיום ראשון בינואר .2018 רפורמת המס בארה"ב הינה רפורמה מקיפה ומורכבת. אופן יישומה של הרפורמה כמו גם חוזרים ופרשנויות שיתפרסמו בעתיד יכול שישפיעו לרעה על האופן בו החברה פירשה נכון למועד הדיווח את אופן יישום הרפורמה והשפעותיה על הדוחות הכספיים של החברה. למידע נוסף, ראה באור 18 לדוחות הכספיים המבוקרים של החברה.

the Organization for ( OECD-ה ארגון שיזם ,(base erosion and profit shifting( BEPS-ה פרויקט Development and Cooperation Economic), עשוי להוביל להשלכות שליליות על חבויות המס של החברה. פרויקט ה-BEPS עוסק בשינויים לעקרונות מיסוי בינלאומיים מסוימים, יחד עם תמריצי מס מדינתיים, ושינויים אלו, ככל שיאומצו על-ידי המדינות השונות, עשויים להשפיע לרעה על הפרשות החברה למס. מדינות החלו לתרגם את המלצות ה-BEPS לדיני המס המדינתיים הפרטניים רק לאחרונה, ובשלב זה עדיין קשה לחזות את סדר הגודל של השפעת הכללים החדשים הללו על תוצאותיה הכספיות של החברה.

בשנים האחרונות החברה הרחיבה את עסקיה באמצעות מיזוגים ורכישות או שינויים מבניים ויוזמות שונות במטרה להגדיל את כושר הייצור ולצמצם את עלויות הפעילות הקיימות. לפעולות אלו עשויות להיות השלכות רחבות, ובהן הסטת משאבים והוצאות משמעותיות, הפרעה לפעילות העסקית הקיימת והשפעה באופן שלילי על המצב הכספי של החברה ועל תוצאות פעילותה.

תהליכי המשא ומתן על רכישות פוטנציאליות או מיזמים משותפים, וכן שילובם של עסקים נרכשים או כאלה שפותחו במשותף, דורשים השקעת זמן ומשאבים של ההנהלה לצד השקעות כספיות משמעותיות, וייתכן כי לא נצליח לממש או ליהנות מהפוטנציאל של ההזדמנויות האמורות. אין ערובה לכך שעסקים שנרכשו/יירכשו או מיזמים משותפים ישולבו בהצלחה עם המוצרים והפעולות הנוכחיות של החברה, וייתכן שלא נממש את התועלת המצופה מהרכישות או מהמיזמים המשותפים ואף נספוג הפסדים כתוצאה מהן.

רכישות עתידיות עשויות להביא לידי:

הוצאות משמעותיות במזומן;
דילול כתוצאה מגיוס הון על ידי הנפקת מניות;
נטילת חוב והתחייבויות תלויות, לרבות התחייבויות לגבי נזקי סביבה שנגרמו על ידי עסק שרכשנו, לפני רכישתו;
- ירידה בשולי הרווח של החברה;
- הפחתה של נכסים בלתי-מוחשיים ומוניטין.

במידה ורכישות עתידיות יגרמו להפרעה לפעולותינו, עסקינו עלולים להיפגע מכך ואף מהותית.

חלק משותפינו או שותפינו הפוטנציאליים במיזמים עסקיים כאמור הם ממשלות או גופים ממשלתיים או חברות ציבוריות. אנו עשויים לעמוד בפני סיכונים מסוימים בקשר עם השקעותינו במיזמים משותפים ו/או שותפויות, לרבות, למשל, שינוי בצרכיהם, ברצונותיהם או בכוונותיהם של שותפינו, חילופי ממשלות, ושינויים בבעלות.

בנוסף, החברה פעילה במספר יוזמות לשיפור התפעול הקיים, לרבות יוזמות להגברת התפוקה בספרד ולצמצום עלויות התפעול במתקני החברה. בכיל איבריה בספרד אנו מאחדים את כל אתרי החברה לכדי מכרה יחיד בעל מתקן עיבוד יחיד, מה שיביא להפחתה בעלות לטון וליצירת אפשרות לשחרורם של צווארי-בקבוק נוספים ולהרחבה נוספת. בכיל אנגליה אנו מבצעים מעבר מייצור אשלג לייצור פוליסולפטTM )ייצור מתוכנן של עד כ800- אלף טון בשנת 2019(, והרחבה של שטח הכרייה על מנת לספק משאבים נוספים. יוזמות אלה עשויות להיות כרוכות בעלויות גבוהות מאד ו/או להימשך זמן רב יותר מן הצפוי, ועשויות שלא להתממש ו/או להשיג בסופו של דבר את יעדיהן. במידה שיוזמות אלו לא יובילו להצלחה, הדבר עשוי להשפיע לרעה ואף באופן מהותי על מצבה הכספי תוצאות פעילותה ועסקיה של החברה ועמדתה התחרותית של החברה.

בנוסף, כחלק מתכניתה של החברה ליצור מקורות זמינים למימון השקעות נוספות, וכן לצמצם את רמת המינוף הנוכחית של החברה היא בוחנת, בין השאר, הזדמנויות שונות למימוש חברות-בת ו/או נכסים שהנם בעלי סינרגיה נמוכה עם שרשרת המינרלים ו/או הפורטפוליו של החברה. בהתאם השלימה החברה את מכירת אחזקותיה בחברת .Ltd Technologies IDE, המהוות 50% מהון המניות של IDE וחתמה על הסכם למכירת עסקי Safety Fire ו-Additives Oil השייכים לקו מוצר תוספים מתקדמים (Additives Advanced). מימושים אלו, לכל הפחות בטווח הקצר, מביאים לקיטון בהיקף הפעילות העסקית של החברה ואין וודאות כי החברה תצליח להקטין ביחס זהה את העלויות הקבועות שנדרשות לצורך ניהול הפעילות העסקית וכתוצאה להשפיע לרעה על תוצאות פעילותה השוטפת של החברה .

ראה "סעיף 4 - מידע אודות החברה– ב. סקירה עסקית– אסטרטגיה עסקית".

כחברה רב-לאומית, מכירות החברה עשויות להיות מושפעות לרעה כתוצאה מתנודות בשערי חליפין ומגבלות בעניין, כמו גם מסיכוני אשראי.

פעילותה הגלובלית של כיל חושפות אותה להשפעתן של תנודות בשערי החליפין. דוחותיה הכספיים של החברה נערכים בדולר ארה"ב. מכירותיה של החברה מתבצעות במטבעות שונים, בעיקר דולר ארה"ב ואירו. כתוצאה מכך, אנו כפופים כיום לסיכוני מטבע חוץ משמעותיים ועשויים לעמוד בפני סיכונים גדולים יותר כאשר אנו נכנסים לשווקים חדשים. כמו כן אנו עשויים להיות חשופים לסיכוני אשראי בחלק משווקים אלה. החלת בקרת מחירים ומגבלות אחרות ביחס להמרת מט"ח עלולות גם הן להשפיע לרעה באופן מהותי על תוצאותיה הכספית של החברה. חלק מעלויות התפעול שלנו מתהוות במטבעות שאינם דולר ארה"ב, ובפרט באירו, בשקל, בליש"ט, בריאל ברזילאי וביואן סיני. כתוצאה מכך, תנודות בשערי החליפין בין המטבעות שבהם מתהוות עלויות כאמור לבין דולר ארה"ב עשויות להשפיע לרעה באופן מהותי על תוצאותיה העסקיות של החברה, על ערך סעיפי המאזן שלה המוצגים במטבע זר ועל מצבה הכספי.

החברה עושה שימוש במכשירים פיננסיים נגזרים ובאמצעי גידור על מנת לנהל חלק מחשיפתה נטו לתנודות בשערי החליפין של המטבעות העיקריים שבהם אנו פועלים. עם זאת, חשיפתנו הפוטנציאלית אינה מכוסה באופן מלא, ומרכיבים מסוימים בדוחות הכספיים המאוחדים שלנו, כגון הרווח התפעולי, אינם מוגנים באופן מלא כנגד חשיפה למטבעות זרים. לפיכך, חשיפתנו לתנודות בשערי החליפין עשויה להשפיע לרעה באופן מהותי על תוצאותיה הכספיות של החברה.

ראה "סעיף 11 - גילוי בדבר חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק– סיכון שער חליפין".

מכיוון שחלק מחיוביה של החברה נושאים ריבית בשיעור משתנה, החברה חשופה לסיכון של עליות בשיעורי הריבית.

חלק מהתחייבויותיה של החברה נושאות ריבית בשיעורים משתנים. אנו חשופים לסיכון הנובע מעלייה בשיעורי הריבית, אשר תגדיל את הוצאות המימון של החברה ותשפיע לרעה על תוצאותיה של החברה. עלייה כאמור בשיעורי הריבית עשויה להיגרם אף כתוצאה מירידה בדירוג החברה. ראה "סעיף 11 - גילוי בדבר חשיפות כמותיות ואיכותיות אודות סיכוני שוק– סיכון שיעורי ריבית".

החברה חשופה לקנסות משמעותיים, עיצומים כספיים והשלכות שליליות אחרות כתוצאה מחקירות מכוח ה-FCPA וסוגיות הקשורות בכך.

אנו מחויבים בציות להוראות החוק האמריקני למניעת שחיתות )FCPA), החוק הבריטי למניעת שוחד, וחוקים דומים למניעת שחיתות בתחומי שיפוט ברחבי העולם, במדינות שבהן אנו פעילים. אנחנו פועלים ומוכרים במדינות העשויות להיחשב בסיכון גבוה בהקשר זה. סוגיות הציות לחוקים אלה זוכה לתשומת לב גוברת ולפעילות גוברת מצד רשויות רגולטוריות בשנים האחרונות. פעולות מצד עובדי החברה, כמו גם מתווכים מצד שלישי הפועלים בשם החברה, העומדות בניגוד לחוקים אלו, בין אם בוצעו בארה"ב או במדינה אחרת, בקשר עם ניהול עסקי החברה, עלולות לחשוף את החברה לאחריות בגין הפרת הוראות ה-FCPA או חוקים אחרים למניעת שחיתות, ובהתאם לכך עלולות להשפיע לרעה באופן מהותי על המוניטין של החברה ועל עסקיה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה.

תקלות משמעותיות במערכות המידע הממוחשב של החברה או פריצות של מערכי אבטחת המידע שלה עשויות להשפיע לרעה על עסקינו.

למערכות טכנולוגיית המידע )IT )של החברה חשיבות קריטית בתפעול עסקיה והן ממלאות תפקיד חיוני ביכולתה של החברה לבצע בהצלחה את פעילויותיה היומיומיות. פריצה, הפרעה, נזק או קריסה במערכות ו/או תשתיות טכנולוגיית המידע של החברה שייגרמו על ידי מורשי כניסה או מי שאינם מורשים, עלולים להשפיע לרעה על עסקי החברה ופעילותה ובמקרים מסוימים אף להוביל לנזק סביבתי. בנוסף, תקלה משמעותית במערכות המידע הממוחשב של החברה עלולה להסב נזק או פגיעה באוכלוסיה אזרחית הממוקמת בקרבת אתרי הייצור של החברה. כמו כן, אנו עשויים להיות נתונים להפרעה בעסקים, גניבת מידע, כסף ו/או נזק למוניטין כתוצאה ממתקפות סייבר, אשר עשויות להביא לפגיעה במערכותיה של החברה, להוביל לדליפת מידע ולפגיעה במתקני ייצור רגישים ו/או באבטחתם בין אם פנימיים או בקרב ספקי צד שלישי של החברה. מערכותיה של החברה היו בעבר, וצפויות להיות גם בעתיד, מטרה לתוכנות זדוניות ולמתקפות סייבר. על אף השקעתנו באמצעים לצמצום הסיכונים כאמור, אין ביכולתנו לערוב לכך שאמצעים אלו יצליחו למנוע פגיעה ו/או הפרעה במערכות טכנולוגיית המידע של החברה והמידע הקשור אליהן. בנוסף, ככל שתלותה של החברה בטכנולוגיות מידע לצורך ניהול פעילויותיה הולכת וגוברת, וככל שהכמות ומידת התחכום של מתקפות סייבר הולכות וגוברות, כך גוברים גם הסיכונים הנוגעים לאבטחת סייבר. סיכונים אלו חלים הן על החברה והן על צדדים שלישיים אשר החברה מסתמכת על מערכותיהם לשם ניהול עסקיה. איומי סייבר הם עקביים ומתפתחים כל העת. תדירותם, היקפם והשפעתם הפוטנציאלית של איומים אלו הולכים וגוברים בשנים האחרונות, ועל כן גובר גם הקושי באיתורם ובהתגוננות יעילה מפניהם. עם התפתחותם של איומי סייבר, ייתכן כי נידרש להוצאות נוספות על מנת להגביר את אמצעי האבטחה שלנו או לפעול לתיקונן של חולשות בתחום אבטחת המידע. מתקפות סייבר וכל פריצה, הפרעה, נזק או קריסה במערכות ו/או תשתיות טכנולוגיית המידע של החברה עלולות להצריך הקדשתם של תשומת לב ומשאבים ניכרים מצד הנהלת החברה, להשפיע לרעה על המוניטין של החברה בקרב לקוחותיה, שותפיה העסקיים והציבור הרחב, כאשר כל אחת מן ההשפעות האמורות עלולה להשפיע לרעה ובאופן מהותי על עסקי החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה.

אי הצלחה בשימור ו/או גיוס מועמדים לתפקידי מפתח, או למשוך מועמדים מוכשרים נוספים לתפקידי ניהול, עשויה להשפיע לרעה על עסקי החברה.

לאור הגידול המתמשך בגודלה של החברה, במורכבות ובפריסה הגלובלית של עסקיה ובריבוי תחומי התמקדותה, אשר כל אחד מהם יכול לבדו להוות חברה עצמאית בהיקף ניכר, אנו נסמכים במידה רבה על יכולתנו לגייס ולשמר עובדי הנהלה ועובדים אחרים בעלי מיומנויות וכישורים גבוהים במיוחד. חלק ניכר מיתרונה התחרותי של החברה מבוסס על המומחיות, הניסיון והידע של אנשי מפתח בהנהלת החברה. אובדן שירותיהם של אנשי מפתח בארגון, או כל ירידה ביכולתנו להמשיך ולגייס עובדים ברמה גבוהה, עשויים לעכב או למנוע את השגתם של יעדים עסקיים עיקריים ולהשפיע לרעה באופן מהותי על עסקי החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה.

ייתכן שהחברה לא תצליח לצמצם את הוצאות התפעול שלה במסגרת תוכניות התייעלות שונות שמיישמת החברה באתריה השונים.

על מנת להתמודד עם הסביבה העסקית המאתגרת ששוררת בשנים האחרונות ורמת התחרותיות הגוברת בוחנת החברה באופן שוטף את סך הוצאותיה ומבנה העלויות ובהתאם מיישמת מעת לעת תוכניות התייעלות שונות במטרה לצמצם עלויות. תוכניות אלו כפופות לסיכונים ולאי ודאויות, והתוצאות בפועל יכול שיהיו שונות באופן מהותי מאלו שתוכננו או נצפו ועלולות להשפיע לרעה על פעילות החברה וכן על יכולתנו לממש היבטים אחרים באסטרטגיה של החברה. כך למשל, בכיל איבריה בספרד אנו מאחדים את כל אתרי החברה לכדי מכרה יחיד בעל מתקן עיבוד יחיד, מה שיביא להפחתה בעלות לטון וליצירת אפשרות לשחרורם של צווארי-בקבוק נוספים ולהרחבה נוספת. תוכנית זו כרוכה בהשקעות הוניות משמעותיות כמו גם בצמצום כוח האדם. תוכנית זו כפופה לסיכונים ולאי ודאויות, והתוצאות בפועל יכול שיהיו שונות באופן מהותי מאלו שתוכננו או נצפו ועלולות להשפיע לרעה על פעילות החברה.

בשנים האחרונות רמת המינוף שלנו גדלה באופן משמעותי ואנו עוסקים בפעילות מיחזור חוב באופן תדיר יותר, ועל כן הסתמכותנו על נגישות לשוקי הון בתנאים טובים הולכת וגוברת.

התחייבויותיה של החברה לטווח הקצר והארוך גדלו משמעותית במהלך השנים האחרונות. כתוצאה מכך, התחייבויות תשלומי הקרן והריבית שלנו גדלו, כמו גם העלויות הנוגעות לפעולות מימון. דרגת המינוף שלנו עשויה להשפיע על יכולתנו לגייס מימון נוסף לצורך ביצוע רכישות, מיחזורי חובות קיימים, הון חוזר או פעולות אחרות, עשויה להשפיע לרעה על דירוג האשראי שלנו, ועשויה להפוך את החברה לפגיעה יותר אל מול מצבי שפל בתעשייה ולחצים תחרותיים, כמו גם לסיכוני ריבית וסיכוני מיחזור חוב אחרים. בנוסף, בשנים האחרונות עלתה רמת חוסר היציבות בשוקי ההון. אי יציבות כזו עשויה להשפיע לרעה על יכולתנו לגייס מימון בתנאים טובים בזמנים בהם אנו זקוקים לגישה לשוקי הון. יכולתנו לבצע מיחזורי חובות קיימים ולעמוד בהתחייבויות החזרי החוב שלנו תהא תלויה בביצועיה העתידיים של החברה ובגישה לשוקי הון, אשר תהא כפופה לגורמים פיננסיים, עסקיים ואחרים, המשפיעים על פעילותנו )לרבות דירוגי האשראי הבלתי מובטח לטווח ארוך של החברה(, שרבים מהם אינם מצויים בשליטתנו. בנוסף, יכולת החברה למחזר חובות בתקופות עתידיות הסמוכות למועד תום תקופת הזיכיון של ים המלח בשנת 2030 תלויה, בין היתר, בהארכת הזיכיון מעבר לשנת .2030 יתכן ודירוג האשראי שלנו יירד, בין השאר, כתוצאה מביצועינו העתידיים, היקף המינוף והמשך התדרדרות הסביבה העסקית.

ההסכמים הקשורים בחוב של החברה כוללים אמות מידה פיננסיות ובמקרים מסוימים, מחייבים אותנו לעמוד ביחסים פיננסיים מסוימים. אי עמידה באמות מידה פיננסיות אלה עלולה להוות אירוע הפרה, אשר יכול להביא לפרעון מיידי של החוב שהונפק וחובות נוספים. במקרה זה, החברה תצטרך לגייס כספים ממקורות חלופיים, וייתכן ולא יעמדו לרשותה מקורות זמינים ובתנאים נוחים, או בכלל. לחלופין, הפרות כאמור עלולות לחייב את החברה למכור נכסים או לחייבה לצמצם פעילויות על מנת לעמוד בהתחייבויותיה מול הנושים.

סיכונים ענפיים

מכירות מוצרי הדשנים של החברה חשופות למצבה של תעשיית החקלאות.

רוב מוצרי הדשנים של החברה נמכרים למגדלי תוצרת חקלאית. מכירות הדשנים עלולות להיפגע מירידה במחירי התוצרת החקלאית, זמינות אשראי או אירועים אחרים אשר יגרמו לחקלאים לזרוע פחות ולהפחית עקב כך גם את השימוש בדשנים. כך לדוגמה, תקופות של ביקוש גבוה, עלייה ברווחים וניצול גבוה של התפוקות נוטים להוביל להשקעה חדשה בגידולים ולהגדלת התפוקה. צמיחה זו מגדילה את ההיצע עד למצב רוויה בשוק שמובילה לירידה במחירים ובניצול כושר הייצור וחוזר חלילה. כתוצאה נגרמת תנודתיות במחירים ובכמויות הנמכרות של מוצרי דשנים. מכיוון שלמחירי האשלג והפוספט והכמויות הנמכרות יש השפעה רבה על תוצאותיה העסקיות של החברה, מחירים נמוכים ו/או כמויות נמוכות ו/או ירידה במחירים עלולה לגרום לתנודתיות בתוצאות פעילותנו ואף, באופן פוטנציאלי, להידרדרותן המהותית.

מחירי מוצרי הדשנים של החברה והכמויות הנמכרות עלולים לרדת בתנאים של עודף היצע בשוק, ויכולה להיות לכך השפעה מהותית לרעה על פעילות החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה. לחלופין מצב של מחירים גבוהים עלול לגרום ללקוחות לעכב רכישות מתוך ציפייה לירידת מחירים בעתיד דבר שיוביל לירידה בכמויות הנמכרות. מצבים אלו עלולים להשפיע באופן מהותי לרעה על פעילות החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה.

בנוסף, מדיניות ממשלתית, ובמיוחד רמת הסובסידיות, עלולה להשפיע על היקפי הגידולים החקלאיים ובעקבותיהם על מכירות מוצרי הדשנים. ככלל, להקטנת הסובסידיה לחקלאי או הגדלת הסובסידיה ליצרני דשנים מקומיים, במדינות שבהן אנו מוכרים את מוצרינו, קיימת השפעה שלילית על עסקי הדשנים של החברה. כמו כן, התעשייה החקלאית מושפעת רבות מתנאי מזג אוויר מקומיים. תנאי מזג האוויר, כגון סערות חזקות, תקופות ארוכות של בצורת, שיטפונות או טמפרטורות קיצוניות, עלולים להשפיע על איכות וכמות התוצרת החקלאית המקומית ולהפחית את השימוש בדשנים. הפסד מכירות בעונה חקלאית במדינות היעד עקב אירועי מזג אוויר עלול להביא לידי הפסד מכירות לשנה כולה.

מכירות מוצרי הפתרונות המיוחדים נתונות להשפעות גורמים שונים שאינם בשליטת החברה לרבות, התפתחויות בשוקי הקצה של חומרים תעשייתיים )Materials Industrial ) והמזון )Food), שינויי חקיקה , מיתון או האטה בכלכלה העולמית ושינויים בשערי חליפין.

מכירות המוצרים לקידוחי נפט תלויות בהיקפי הפעילות בשוק קידוחי הנפט, בעיקר בקידוחים העמוקים בלב ים אשר מצידה תלויה במחירי הנפט, ובהחלטות חברות הנפט לגבי קצב ההפקה ואזורי הפקת הנפט והגז.

המכירות של מוצרי הפתרונות המיוחדים מושפעות בנוסף גם מתנאים כלכליים גלובליים בשווקים בהם אנו פועלים. לדוגמה, המכירות עשויות להיות מושפעות מההתאוששות הכלכלית האיטית או משינוי מגמת ההתאוששות הכלכלית באירופה. בנוסף, לחברה פעילות יצרנית גבוהה באירופה וכן חלק גדול ממכירותיה נעשה באירופה באירו, בעוד חלק ממתחריה של החברה הם יצרנים הממוקמים מחוץ לאירופה שמטבע הפעילות שלהם הוא דולר ארה"ב. כתוצאה מכך, התחזקות שער החליפין של האירו לעומת הדולר מגדילה את היתרון התחרותי של מתחרים אלה.

בנוסף, קו מוצרי הבטיחות באש מושפע מתנאי מזג האוויר כגון יובש, שרב, תקופות ארוכות של בצורת ו/או טמפרטורות קיצוניות העלולות להשפיע על כמות והיקף השריפות במדינות היעד עקב אירועי מזג האוויר. שינוי בתנאים הללו בין התקופות השונות עלולים להביא לירידה במכירות ובביקוש למוצרי הבטיחות באש.

פעילות המגזר בתחום תעשיית המזון, מושפעת מהוראות הדין ותקנות הרישוי בתחומי הבריאות. תחום זה מאופיין בדרישות רגולטוריות מחמירות המתעדכנות מעת לעת מצד גורמי האכיפה. התאמת פעילויות החברה לשינויי הרגולציה לרבות מורכבותה והיתכנותה הטכנולוגית של ההתאמה עלולות להוביל לפגיעה במכירות מוצרי החברה אגב איסורים ספציפיים ו/או התאמות שידרשו לצורך עמידה בדרישות הרגולטוריות.

פעילות החברה חשופה למשבר בשווקים הפיננסיים.

כיל הינה חברה רב-לאומית ותוצאותיה הכספיות מושפעות ממגמות בכלכלה העולמית, משינויים בתנאי המסחר והמימון ומתנודות בשערי החליפין. משבר בשווקים פיננסיים עלול לגרום להקטנת מקורות האשראי העולמיים הפנויים לצורך מימון הפעילות העסקית. השפעה של משבר כאמור עלולה לבוא לידי ביטוי הן בזמינות אשראי לחברה וללקוחותיה והן במחיר האשראי. כמו כן, לתנודתיות ולאי הוודאות באיחוד האירופי השפעה על פעילויות החברה בשוק זה.

כחברה בתחום התעשייה הכימית, חשופה החברה להגבלות חקיקה ורישוי שונות בתחומי הגנת הסביבה ובטיחות. עלויות ומחויבויות הכרוכות בהתאמה לתקנים החדשים )liabilities and costs compliance )עלולות להשפיע לרעה על תוצאות פעולותינו.

כיל, בהיותה חברה בתחום התעשייה הכימית, מושפעת באופן משמעותי מהוראות הדין וממשטר הרישוי בתחומי איכות הסביבה והבטיחות. השנים האחרונות מאופיינות בהחמרות מהותיות בהוראות החוק ובדרישות הרשויות בתחומים אלה ובאכיפתן, עלות ההתאמה לשינויים הרגולטוריים, לרבות מורכבותה הטכנולוגית של ההתאמה, וכן הציות לתקינה במגמת עליה משמעותית.

שינויי חקיקה בעולם עלולים לאסור או להגביל את השימוש במוצרינו בשל שיקולי איכות הסביבה, בריאות או בטיחות. סטנדרטים שיאומצו בעתיד עלולים להשפיע על כיל ולשנות את דרך פעילותה. בנוסף, חלק מרישיונות החברה, לרבות רשיונות עסקי ורישיונות כרייה, הם לתקופה קצובה ויש לחדשם מעת לעת. חידוש הרישיונות אינו ודאי וייתכן שיותנה בתנאים נוספים ועלויות משמעותיות. ראה "סעיף 4 - מידע אודות החברה– ב. סקירה עסקית–רגולציה ואיכות הסביבה, בריאות ובטיחות" ו-"ד. רכוש קבוע, מקרקעין ומתקנים עיקריים–חכירות, רישיונות והיתרים אחרים".

כחברה בתחום התעשייה הכימית, החברה מטבעה ובשל אופי פעילותה חשופה לסכנות הקשורות לחומרים, תהליכים, ייצור וכרייה.

אף שכיל נוקטת אמצעי זהירות לשיפור הבטיחות של פעולותיה ולמזעור הסיכון של שיבוש הפעילות, אנו חשופים לסכנות המובנות בתהליכי הייצור הכימי ובפעולות האחסון והשינוע של חומרי גלם, מוצרים ופסולת. סכנות אלה כוללות פיצוצים, דליקות, תקלות מכניות, סיבוכים בניסיונות לתיקון תקלות, דליפות חומרים כימיים, ופליטות או דליפות של חומרים רעילים או מסוכנים. סכנות אלה ואחרות גם מובנות בפעולות הכרייה של החברה, בפרט בכרייה תת-קרקעית. סכנות אלה עלולות לגרום פציעה ואובדן חיים, נזק כבד או הרס של רכוש וציוד ונזק סביבתי, ועלולות להביא לעצירת הפעולות ולהטלת קנסות אזרחיים ועונשים פליליים. כך למשל, ביום 30 ביוני ,2017 ארעה קריסה חלקית של סוללה בבריכה 3 המשמשת לאגירת מי גבס הנוצרים בתהליכי הייצור במפעלי רותם אמפרט ישראל. המשרד להגנת הסביבה, רשות הטבע והגנים הלאומיים והמועצה האזורית תמר החלו בחקירת האירוע. החברה פועלת למציאת פתרונות, בין היתר, לשיקום הבריכות בטווח קצר וארוך ולתיקון השפעות סביבתיות שהתהוו, ככל שיידרש. מתקני הייצור של החברה מכילים ציוד ייצור מתוחכם, במקרה שתחול תקלה בתפעול של כל מרכיב בציוד, ייתכן שלא נוכל להשיב את הייצור לפעילות תקינה לתקופה ממושכת. התרחשותן של תקלות מהותיות בתפעול במתקנינו, הכוללת, בין היתר, את האירועים המתוארים לעיל, עלולה להשפיע לרעה באופן מהותי על פעילות החברה במהלך ולאחר תקופה של קשיים תפעוליים כאמור, היות שאנו תלויים בתפעול הרציף של מתקני הייצור והחברה עלולה להיחשף לחבויות ועלויות משמעותיות בנסיבות אלה.

למידע נוסף, ראה "סעיף 4 - מידע אודות החברה– ב. סקירה עסקית–רגולציה ואיכות הסביבה, בריאות ובטיחות" ובאור 21 לדוחות הכספיים המבוקרים של החברה.

בשל אופייה של החברה, החברה חשופה להליכים מנהליים ומשפטיים, אזרחיים ופליליים, לרבות כתוצאה מזיהומים סביבתיים הנגרמים לכאורה על ידי חלק ממפעלינו.

החברה חשופה מעת לעת להליכים מנהליים ומשפטיים, גם אזרחיים וגם פליליים, לרבות עקב זיהומים סביבתיים שנגרמים לכאורה על ידי חלק ממפעלי החברה. בנוסף, נערכות מעת לעת בדיקות וחקירות של רשויות אכיפה.

זאת ועוד, החברה חשופה לעתים לתביעות בגין נזקי גוף או נזקי רכוש, העלולות לגרום לחברה לעלויות כספיות. בנוסף, חלק מפעילות הייצור והשיווק )ולעתים גם השינוע והאחסון( כרוכה בסיכוני בטיחות שכיל פועלת למזער, אבל אינה יכולה למנעם. במדינות שונות, כולל ישראל וארה"ב, ישנה חקיקה שעלולה להטיל אחריות על החברה ללא קשר לכוונתה או לרשלנותה של החברה. חוקים אחרים מטילים על נתבעים אחריות ביחד ולחוד, לעתים רטרואקטיבית, ולכן עלולים לגרום לאחריות החברה בשל פעילות המתבצעת על ידיה יחד עם אחרים ולעתים על ידי אחרים. החברה עלולה אף להיות אחראית לתביעות בגין טיפול בקרקע אשר בוצעה בה פעילות כרייה ופעילויות אחרות אף לאחר שפעילויות החברה בשטח הסתיימו.

בנוסף, בשנים האחרונות ניכרת מגמת עליה בהגשת תביעות עם בקשה להכרה בהן כתובענות ייצוגיות ונגזרות. מעצם טיבן, תובענות אלו עלולות להיות בסכומים גבוהים ועלויות ההתגוננות בפניהן עשויות להיות ניכרות, גם אם תביעות אלו אינן מבוססות מלכתחילה.

בנוסף, פוליסות הביטוח של החברה מוגבלות לגבולות כיסוי ולעילות מסוימות, ועשויות שלא לכסות תביעות בגין סוגים מסוימים של נזקים.

למידע בדבר תובענות והליכים משפטיים, ראה באור 21 לדוחות הכספיים המבוקרים של החברה וראה "סעיף 8 - מידע פיננסי– א. דוחות מאוחדים ומידע פיננסי אחר– הליכים משפטיים".

חשיפה לאחריות צד ג' ולחבות מוצר.

החברה חשופה לסיכון שעניינו חבות בגין נזק שנגרם לצד ג' על ידי פעילותה או על ידי מוצריה. החברה גם חשופה לטענות של אחריות לכאורה להשפעות של עליית מפלס המים באחת מבריכות האידוי של החברה בים המלח. ראה באור 21 לדוחות הכספיים של החברה. לחברה ביטוח אחריות כלפי צד ג' בגין נזקים שנגרמים על ידי פעילותה וחבות מוצר. יחד עם זאת, אין ודאות שסכום הביטוח האמור יכסה במלואו כל נזק בגין החבות האמורה. בנוסף, מכירת מוצרים פגומים על ידי החברה עלולה להביא לידי החזרת מוצרים ביוזמת החברה או על ידי לקוחותיה שהשתמשו במוצריה )recall). כמו כן, מכירת מוצרים פגומים כמו גם נזק שנגרם לצד ג' על ידי פעילותה של החברה או על ידי מוצריה עלולים להסב נזק תדמיתי-ציבורי לחברה וכתוצאה להשפיע לרעה ובאופן מהותי על עסקי החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה.

ייתכן שפוליסות הביטוח של החברה לא מספיקות לכיסוי כל ההפסדים אשר עלולים להיגרם לחברה בעתיד.

החברה מחזיקה פוליסות ביטוח כנגד, בין היתר, נזקי רכוש, נזקים סביבתיים, נזקים כתוצאה מהפסקה בפעילות )BI), נזקי תאונות ורשלנות מקצועית. עם זאת, אין לחברה ביטוח מלא מפני כל הסכנות הפוטנציאליות והסיכונים הנלווים לפעילותה ובכלל זאת לנזקים אשר עלולים להיגרם לחברה מרשלנות עובדיה. פוליסות הביטוח כוללות תנאים שונים של לקיחת הסיכון עד סכום מסוים והשתתפות עצמית. כתוצאה מתנאי השוק, היסטוריית הנזקים של החברה ומשתנים נוספים, הפרמיות ושיעור ההשתתפות העצמית של החברה בפוליסות הביטוח עלולים לגדול משמעותית, ובמקרים מסוימים, ייתכן אף שלא נוכל לרכוש סוגים מסוימים של ביטוח, או שנוכל לעשות זאת אך רק בכיסוי מופחת. יתר על כן, אם יחול גידול של ממש בעלויות אנו עשויים להחליט להקטין את הכיסוי הביטוחי או אף לוותר עליו כליל. כתוצאה מהפסקת הפעילות באחד ממפעלינו המרכזיים או מפגיעה קשה בנפש עלולים להיגרם נזקים מהותיים אשר ישפיעו לרעה על תוצאות הפעולות ומצבנו הכספי. יתרה מכך, הכיסוי הביטוחי של החברה עשוי שלא להספיק לכיסוי מלוא הוצאותיה של החברה בקשר עם תביעות ותובענות שיוגשו נגדה, או הוצאות הקשורות לקידום ואישור חקיקה בעלת השפעה שלילית על החברה. כמו כן ייתכן וקיימים סיכונים אשר לא זוהו על ידי החברה ומשכך לא נכללו בפוליסות הביטוח שרוכשת החברה.

סיכונים הקשורים לפעילות החברה בישראל ו/או בשל היותה חברה ישראלית

פעילות החברה חשופה למלחמה או לפעולות טרור עקב מיקומה הגאוגרפי של החברה בישראל ו/או בשל היותה חברה ישראלית. בנוסף החברה חשופה לסיכונים לפעולות טרור, מלחמות ואי יציבות שלטונית באזורים מחוץ למדינת ישראל בהם החברה פועלת.

מלחמה, פעולות טרור ו/או אי יציבות שלטונית באזורים שבהם החברה פועלת עלולים להשפיע לרעה על החברה. ההשפעה יכולה להתבטא בעיכוב בייצור ובהפצה, באובדן רכוש או בפגיעה בעובדים ובהעלאת מחיר הביטוח. בנוסף, מפעלי החברה עלולים להיות יעד לפעולות טרור בשל הכימיקלים שבאחזקתם. לחברה אין ביטוח רכוש מפני נזקי מלחמה או פעולות טרור מלבד פיצוי של מדינת ישראל המכסה נזק פיזי בלבד של הרכוש ללא ערך כינון.

יצוין כי מאז הקמתם של מתקני הקבוצה, משנות החמישים ואילך, לא סבלה החברה מהפרעות מהותיות לעסקיה עקב אירועי מלחמה או פעולות טרור אך איננו יכולים לערוב לכך שלא ניפגע מאירועים כאלה בעתיד.

רשתות המחשבים והתקשורת וטכנולוגיות הייצור של כיל מהוות כיום פלטפורמה בסיסית להמשכיות התפעולית, וחשופות גם הן לפעולות טרור. איומי סייבר פוטנציאליים עלולים לגרום לנזקים למערכות ומתקני הייצור, לאיבוד מידע, לפגיעות בתוכנה ולגישה חיצונית ופנימית למידע רגיש וסודי. כיל מיישמת תוכנית למיגון וגיבוי מערכות המידע. הפעילות כוללת: הפרדת רשתות מערכות המידע ממערכות המחשוב התהליכי, מיגון פיסי של חדרי מחשב ומסופים והדרכת עובדים. עם זאת אין ערובה כי היא תעמוד במטרותיה בהצלחה.

כיל מנהלת את פעילותה מישראל ולכן אי-יציבות פוליטית, כלכלית וביטחונית בישראל ובאזור עלולים להשפיע מהותית לרעה על עסקי החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה.

מטה החברה, חלק מהפעילות ומתקני הכרייה של החברה ממוקמים בישראל, כמו כן רבים מעובדי המפתח, הדירקטורים ונושאי המשרה של החברה הם תושבי ישראל. בהתאם לכך, תנאים פוליטיים, כלכליים וביטחוניים בישראל ובמזרח התיכון בכלל עשויים להשפיע באופן ישיר על פעילות החברה. מאז הקמת מדינת ישראל בשנת ,1948 התרחשו מספר סכסוכים מזוינים בין ישראל לבין מדינות ערב השכנות, החמאס )מיליציה אסלאמית וקבוצה פוליטית ברצועת עזה( והחיזבאללה )מיליציה אסלאמית וקבוצה פוליטית בלבנון(. פעולות איבה בישראל או הפרעה או צמצום הסחר בישראל או בין ישראל לשותפות הסחר שלה עלולים להשפיע מהותית לרעה על עסקינו, על מצבנו הכספי ועל תוצאות פעילותנו כמו גם להקשות עלינו לגייס הון. מהומות פוליטיות, אי שקט חברתי ואלימות כפי שהתרחשו ומתרחשים בתקופה האחרונה במדינות שונות במזרח התיכון וצפון אפריקה, לרבות מצרים וסוריה, שכנותיה של ישראל, משפיעים על היציבות הפוליטית של מדינות אלה. אי-יציבות זו עלולה להוביל להידרדרות ביחסים הפוליטיים בין ישראל למדינות אלה ומעוררת חששות לגבי ביטחון האזור ופוטנציאל להידרדרות לסכסוך מזוין. בנוסף, איראן מאיימת להתקיף את ישראל וההערכות הן שהיא מפתחת נשק גרעיני. כמו כן ההערכה היא כי לאיראן השפעה חזקה על קבוצות עוינות לישראל באזורים שכנים, כמו ממשלת סוריה, החמאס בעזה והחיזבאללה בלבנון. סכסוכים מזוינים, מעשי טרור או אי-יציבות פוליטית באזור עלולים להשפיע מהותית לרעה על עסקי החברה, מצבה הכספי ותוצאות פעילותה. בנוסף, עקב המצב הפוליטי והביטחוני בישראל, גורמים שעמם יש לנו הסכמים הנוגעים לפעילותנו בארץ עשויים לטעון כי הם לא מחויבים לעמוד בהתחייבויותיהם על פי הסכמים אלה, בטענת 'כוח עליון' ) force majeure )באותם הסכמים. בנוסף, החברה הינה חברה ישראלית, ועל כן מכירותיה של החברה עלולות להיפגע כתוצאה מפעולות של חרם כלכלי או עיצומים אחרים כנגד מוצריה.

עשויה לחול הפרעה לפעילות החברה עקב מחויבותם של אזרחים ישראלים לצאת לשירות מילואים.

אזרחים ישראלים רבים נדרשים לצאת לשירות מילואים שנתי של חודש ולעיתים אף יותר, עד הגעתם לגיל 45 )או יותר לחיילי מילואים בתפקידים מסוימים(, ובמקרה של עימות צבאי ייתכן ויגויסו לשירות פעיל. למרות שתקופות של גיוסים משמעותיים של חיילי מילואים שאירעו בעבר בתגובה לפעילות טרור, לא השפיעו באופן מהותי על פעילות החברה, ייתכן שיהיו גיוסים לשירות מילואים בעתיד אשר עלולים לשבש את פעילות החברה.

ייתכן שיתעורר קושי לאכוף פסיקה אמריקנית נגד החברה ונגד הדירקטורים ונושאי המשרה שלה, בישראל או בארה"ב, או להמציא כתבי בית-דין לדירקטורים ולנושאי משרה.

החברה מאוגדת על פי דין ישראלי. דירקטורים ונושאי משרה רבים מתגוררים מחוץ לארה"ב ומרבית נכסי החברה ממוקמים מחוץ לארה"ב, ומשכך ייתכן שפסיקה נגד החברה או נגד רבים מהדירקטורים ונושאי משרה בארה"ב לרבות פסיקה המבוססת על הוראות אחריות אזרחית שבחוקי ניירות הערך הפדראליים בארה"ב לא תהיה ניתנת לגבייה בארה"ב ובית משפט ישראלי לא יאכוף אותה. בנוסף, משקיע עשוי להיתקל בקושי להגיש כתבי בית-דין לאנשים אלה בארה"ב או לטעון טענות על פי דיני ניירות הערך בארה"ב בתביעות שהוגשו בישראל.

הדין הישראלי חל על בעלי מניות של החברה ועל כן יתכנו הבדלים בהיבטים מסוימים של זכויותיהם ואחריותם של בעלי המניות בחברות אמריקאיות.

החברה מאוגדת על פי דין ישראלי. תקנון ההתאגדות של החברה והדין הישראלי חלים על הזכויות והאחריויות של בעלי המניות של החברה. זכויות ואחריות אלה שונים בהיבטים מסוימים מזכויות ואחריויות של בעלי מניות בתאגידים אמריקניים. לבעל מניות של חברה ישראלית קיימת חובה לפעול בתום לב כלפי החברה וכלפי בעלי מניות אחרים ולהימנע משימוש לרעה בכוחם בחברה לרבות, בין היתר, בהצבעות באסיפה כללית של בעלי מניות בנושאים כגון תיקונים לתקנון ההתאגדות של החברה, גידול בהון המניות של החברה, מיזוגים ורכישות ועסקאות עם בעלי עניין שדורשות אישור של בעלי המניות. בנוסף, לבעל מניות קיימת חובת הגינות כלפי החברה כאשר הוא יודע שיש לו את הכוח לקבוע את תוצאת הצבעת בעלי מניות או מינוי או מניעת מינוי של דירקטור או של נושא משרה בחברה. קיימת פסיקה מוגבלת שיכולה לסייע בהבנת ההשלכות של הוראות אלה על בעלי המניות. הוראות אלה עשויות להתפרש כמטילות חובות ואחריויות נוספות על בעלי המניות של החברה שבדרך כלל לא מוטלות על בעלי מניות של תאגידים אמריקניים.

בנוסף, לאור הנפקתה של החברה בבורסה בארה"ב, ובהתייחס גם לעובדה שחברת האם של החברה כפופה לדיני ניירות ערך בישראל בלבד, החברה כפופה בהיבטים מסויימים גם להוראות הדין הישראלי וגם להוראות הדין האמריקאי עובדה אשר עלולה להעמיד את החברה בפני קונפליקטים דיווחים ומשפטיים.

בשנים האחרונות חלה עלייה משמעותית בהגשת תביעות ייצוגיות ותביעות נגזרות כנגד החברה, מנהליה וחברי הדירקטוריון.

בשנים האחרונות חלה עלייה משמעותית בהגשת תביעות ייצוגיות ותביעות נגזרות בישראל כנגד חברות, מנהלים וחברי דירקטוריון. על אף שרובן המכריע של התביעות נדחה, חברות דוגמת כיל נאלצות להוציא סכומי כסף ותשומת לב של ההנהלה בהיקפים הולכים וגדלים על מנת להתגונן מפני תביעות כאמור. מצב זה עשוי להשפיע לרעה על נכונותם של המנהלים וחברי הדירקטוריון לקחת סיכונים אשר עשויים היו להיטיב עם הפעילות העסקית של החברה. תביעות מסוג זה עשויות להינקט גם בקשר עם תוקפן של החלטות הדירקטוריון או סבירותן.

סיכונים הקשורים למניות החברה

לחברה בעל מניות עיקרי אשר הינו בעל השליטה. בעל השליטה עשוי להשפיע על קבלת החלטות שבעלי מניות האחרים עשויים לחלוק עליהן.

נכון ליום 31 בדצמבר ,2017 החברה לישראל בע"מ )להלן- החברה לישראל( מחזיקה בגרעין השליטה בחברה.

האינטרסים של החברה לישראל עשויים להיות שונים מהאינטרסים של יתר בעלי המניות. החברה לישראל שולטת )control exercises )על הפעילות ועל האסטרטגיה העסקית של החברה ויש לה די כוח הצבעה כדי לשלוט בסוגיות רבות אשר עשויות להן השפעה על בעלי המניות, לרבות:

הרכב הדירקטוריון של החברה )למעט דירקטורים חיצוניים, כמתואר ב-"סעיף 6 דירקטורים, הנהלה בכירה ועובדים– ג. פרקטיקות בדירקטוריון– דירקטורים חיצוניים"(;
- מיזוגים, רכישות, מימושים או צירופי עסקים אחרים;
  - הנפקות עתידיות של מניות או ניירות ערך אחרים;
תיקונים לתקנון ההתאגדות של החברה, למעט הוראות בתקנון שנקבעו מכוח מניית הזהב של מדינת ישראל;
- מדיניות חלוקת דיבידנד.

בנוסף, ריכוז בעלות זה עשוי לעכב, למנוע או להרתיע שינוי בשליטה, או למנוע מן המשקיע פרמיה אפשרית עבור אחזקותיו כחלק מהליך מכירה של החברה. כמו כן, כתוצאה ממבנה השליטה בחברה, תיתכן סחירות נמוכה במניות החברה אשר עלולה להקשות על מכירה ו/או מימוש מניות החברה. בנוסף, החברה לישראל עשויה לבצע עסקאות מהותיות במניות החברה, כגון הלוואות המשועבדות במניות החברה ו/או שינויים מבניים ביחס למניות כיל, אשר אינם נתונים להשפעתנו אך עלולים להשפיע לרעה על מחיר המניות.

קיומה של מניית מדינה מיוחדת )"מניית זהב"( מעניקה למדינה זכות וטו לגבי העברות של נכסים מסוימים ומניות מעל לסף מסוים והיא עשויה להוות השפעה שלילית להצעות רכש .)anti-takeover effect(

מדינת ישראל מחזיקה במניית מדינה מיוחדת בחברה ובחלק מחברות הבת הישראליות של החברה. מניית המדינה המיוחדת מקנה למדינת ישראל, בין היתר, זכות להגביל את העברתם של נכסים מסוימים ורכישת מניות מההון המונפק של החברה מעל לרף מסוים. מכיוון שמניית המדינה המיוחדת מגבילה את יכולתו של בעל מניות להשיג שליטה בחברה, ייתכן שיש לקיומה של מניית המדינה המיוחדת השפעה שלילית על הצעות רכש )effect takeover-anti )ובהתאם פוגעת במחיר המניה של החברה. יתרה מכך, מניית המדינה המיוחדת עשויה למנוע מן החברה לפתח ולממש הזדמנויות עסקיות שעשויות להגיע לפתחה.

מחיר המניה של החברה חשוף לתנודות והדבר עלול להוביל להפסדים ניכרים למשקיע.

שוק המניות ככלל ומחיר השוק של מניות החברה בפרט חשופים לתנודות, ושינויים במחיר המניה יכולים להתרחש ללא קשר לביצועים התפעוליים של החברה. בעבר, חלו תנודות במחיר המניה הנסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב )TASE )ובניו יורק )NYSE )ואנו מעריכים שתנודתיות זו תמשיך להתרחש. מחיר המניה, כפוף וימשיך להיות כפוף למספר גורמים, לרבות:

פקיעה או סיום של רישיונות ו/או זיכיונות;
- תנאים כלליים בשוק המניות;
החלטות של גורמים ממשלתיים שמשפיעות על החברה;
- שינויים בתוצאות הפעילות של החברה ושל מתחריה;
  - שינויים בתחזיות רווח או בהמלצות של אנליסטים;
תנאי שוק כלליים וגורמים אחרים לרבות גורמים שאינם קשורים לביצועים התפעוליים של החברה.

גורמים אלה ובמקביל תנודות כלשהן במחיר המניה עלולים להשפיע מהותית לרעה על מחיר המניה ולהוביל להפסדים ניכרים למשקיעים.

מחיר המניה עלול לרדת אם אנליסטים יפרסמו המלצות שליליות למניות או יחדלו מלסקר את מנית החברה.

שוק המסחר במניות מסתמך בחלקו על מחקר ועל דיווחים המתפרסמים אודות החברה והפעילות העסקית שלה. מחיר המניה של החברה עלול לרדת אם אנליסט אחד או יותר יפרסם המלצה שלילית או יחדל מלפרסם הערכות ותחזיות אודות החברה ופעילותה.

ייתכן שבעלי המניות ידוללו כתוצאה מהנפקה עתידית של מניות, בין היתר, לצורך ביצוע רכישות עתידיות, לצרכי מימון וכן כתוצאה מתכניות התמרוץ והתגמול של החברה.

נכון למועד הדיווח, לחברה הון מניות של 183 מיליון 1 ש"ח ערך נקוב )47 מיליון דולר( אשר נרשם וטרם הונפק. החברה עשויה לגייס הון עצמי בהיקף משמעותי בעתיד למטרות: רכישה או השקעה בעסקים, מוצרים או טכנולוגיה, וקשרים אסטרטגיים אחרים ולמימון צרכים בלתי צפויים של הון חוזר על מנת להגיב לתחרות בשוק. להנפקת מניות נוספות בעתיד או ניירות ערך הניתנים למימוש או להמרה למניות תהיה השפעה מדללת על בעלי המניות הנוכחיים של החברה עקב הפחתת שיעור הבעלות. כמו כן, ייתכן ויהיו לניירות הערך הללו עדיפות על אלה של בעלי המניות הקיימים. כך למשל, נכון למועד הדוח, ישנן כ- 19 מיליון אופציות שהונפקו במסגרת תכנית התמריץ והתגמול של החברה. למידע נוסף ראו באור 22 לדוחות הכספיים המבוקרים של החברה וכן "סעיף 6 - דירקטורים, הנהלה בכירה ועובדים– ה. החזקה במניות". מניות כלשהן אשר תונפקנה על ידי החברה, לרבות בקשר עם תכניות האופציות של החברה, תדללנה את אחוז הבעלות שבידי המשקיעים.

ייתכן שהחברה לא תוכל לשמר את רמת תשלומי הדיבידנד שלה.

בחודש מאי ,2016 עדכן דירקטוריון החברה את מדיניות חלוקת הדיבידנד של החברה לשנים 2016 ו,2017- באופן ששיעור חלוקת הדיבידנד של החברה יהווה עד 50% מהרווח השנתי הנקי המתואם, בהשוואה למדיניות הקודמת של חלוקת דיבידנד עד 70% מהרווח הנקי. עדכון זה בוצע כאמצעי נוסף לחיזוק מצבה הפיננסי של החברה ולאור התנודתיות המתמשכת וחוסר הוודאות בשוק הסחורות החקלאיות, ונועד להגדיל את הוודאות של בעלי מניות החברה בנוגע לחלוקת הדיבידנד תוך שמירה על איתנותה הפיננסית של כיל. ביום 6 במרס ,2018 דן מחדש דירקטוריון החברה במדיניות חלוקת הדיבידנד, והחליט שבשנים 2018 ו2019- שיעור חלוקת הדיבידנד של החברה ימשיך להוות עד 50% מהרווח השנתי הנקי המתואם. דירקטוריון החברה ישוב ויבחן את המדיניות בתום התקופה כאמור. אין ודאות כי דירקטוריון החברה יבצע שינויים במדיניות המעודכנת. בנוסף, דיבידנדים ישולמו ככל שיוכרזו על ידי הדירקטוריון ויכול שיופסקו בכל עת. כל החלטה בדבר חלוקת דיבידנד מתקבלת על ידי הדירקטוריון, אשר מביא בחשבון מגוון גורמים, לרבות הרווחים, תוכניות ההשקעה של החברה, מצבנו הפיננסי וגורמים נוספים, כפי שימצא לנכון. חלוקת הדיבידנד אינה מובטחת והדירקטוריון עשוי להחליט, בהתאם לשיקול דעתו הבלעדי, בכל עת ומכל סיבה שהיא, לא לחלק דיבידנד, להפחית את שיעורו, לחלק דיבידנד מיוחד, לשנות את מדיניות תשלום הדיבידנדים או לאמץ תוכנית לרכישה עצמית של מניות.

מניותיה של החברה נסחרות בשווקים שונים והדבר עלול להביא לידי הבדלים במחיר המניה

מניותיה של החברה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב משנת 1992 ורשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בניו יורק מאז חודש ספטמבר .2014 המסחר במניות של החברה בשווקים הללו מתקיים במטבעות שונים )דולר ארה"ב בבורסה לניירות ערך בניו יורק וש"ח בבורסה לניירות ערך בתל אביב( ובזמנים שונים )כתוצאה מאזורי זמן שונים, ימי מסחר שונים וחגים שונים בארה"ב ובישראל(. מחיר המניה של החברה בשני השווקים האלה עשוי להיות שונה בשל גורמים אשר צוינו לעיל ואחרים. ירידה כלשהי במחיר המניה באחד השווקים הללו יכול לגרום לירידה במחיר במניה בשוק האחר.

כמנפיק זר בארה"ב )issuer private foreign), רשאית החברה לנהוג על פי דיני ממשל בישראל במקום על פי דרישות של הרשות לניירות ערך בארה"ב ושל הבורסה לניירות ערך בניו יורק, מה שעלול להביא לידי הגנה מופחתת למשקיעים מזו המספקים הכללים שחלים על מנפיקים מקומיים )issuers domestic).

כמנפיק זר, החברה רשאית לנהוג על פי דיני ממשל תאגידי ישראליים במקום אלה שהבורסה לניירות ערך בניו יורק דורשת ממנפיקים מקומיים. לדוגמה, החברה בחרה לנהוג על פי הדינים החלים בישראל בין היתר לגבי ההרכב והתפקוד של ועדת הביקורת והכספים וועדות אחרות של הדירקטוריון וענייני ממשל תאגידי אחרים. בנוסף במקרים מסוימים, נוהגת החברה על פי הדין הישראלי במקום על פי כללי הבורסה לניירות ערך בניו יורק, הדורשים את אישור בעלי המניות לאירועים מדללים כגון הנפקה שתוביל לשינוי השליטה בחברה, עסקאות מסוימות שאינן הנפקה לציבור שכרוכות בהנפקה של 20% או יותר מהון המניות של החברה ורכישות מניות או נכסים מסוימים של חברה אחרת. התנהלות על פי דיני הממשל התאגידי בישראל ולא על פי דרישות שהיו חלות במקרה אחר על חברה אמריקנית הרשומה למסחר ב-NYSE עלולה לספק הגנה מצומצמת מזו המסופקת למשקיעים על פי כללי הבורסה לניירות ערך בניו יורק החלים על מנפיקים מקומיים.

בנוסף, כמנפיק זר, החברה פטורה מציות לכללים ולתקנות מכוח חוק של Exchange Securities .S.U 1934 of Act, כפי שתוקן )"חוק ני"ע האמריקאי"(, בקשר למסירה והתוכן של statements proxy ודרישות תקנה FD( Disclosure Fair( )גילוי נאות(. כמו כן, הדירקטורים, נושאי המשרה ובעלי המניות העיקריים של החברה פטורים מדיווח ומ- provisions recovery profit swing short שבסעיף 16 לחוק ני"ע האמריקאי. בנוסף, על-פי חוק ני"ע האמריקאי, החברה אינה נדרשת להגיש דוחות שנתיים, רבעוניים ושוטפים ודוחות כספיים לרשות לניירות ערך האמריקאית )SEC )בתדירות ובמועדים כפי שמחויבות חברות מקומיות שניירות הערך שלהן רשומות על פי חוק ני"ע האמריקאי.

לחברה יש עבר של תנודות רבעוניות בתוצאות הפעילות בשל האופי העונתי של חלק ממוצריה. החברה צופה שתנודות אלה תימשכנה. תנודות בתוצאות הפעילות עלולות לגרום לאכזבה בקרב המשקיעים ולהוביל לירידה במחיר המניה.

החברה חוותה בעבר, וצופה להמשיך ולחוות, תנודות בתוצאות הפעילות מרבעון לרבעון. מבחינה היסטורית מכירות החברה חזקות ברבעון השני והשלישי של כל שנה, זאת בשל תמהיל המוצרים שאנו מוכרים ברבעונים אלו, וכן בשל תמהיל המכירות במדינות שונות. במידה וההכנסות של החברה ברבעונים הללו, נמוכות מהנורמה העונתית, מכל סיבה שהיא, ייתכן שלא נוכל להשלים מכירות אלה ברבעונים שלאחר מכן וייתכן שתוצאות הפעילות השנתית לא יעמדו בציפיות. במקרה כזה מחיר השוק של מניית החברה עלול לרדת.

סעיף 4 - מידע אודות החברה

א. ההיסטוריה של החברה והתפתחותה

שמה המשפטי של החברה הינו כימיקלים לישראל בע"מ ושמה המסחרי הינו כיל )ICL). החברה הינה חברה ציבורית אשר פועלת כחברה בערבון מוגבל על פי חוקי מדינת ישראל. משרדיה הרשומים של החברה ממוקמים במגדל המילניום, רחוב ארניא ,23 ת.ד. ,20245 תל אביב ,61202 ישראל. מספר הטלפון במשרדי החברה הינו .+972-3-684-4400 אתר האינטרנט של החברה הוא: com.group-icl.www. אזכור אתר האינטרנט מיועד להיות אזכור טקסטואלי לא-פעיל והמידע המופיע באתר שלנו או שנגיש באמצעותו לא מיועד להיות חלק מדוח שנתי זה.

כיל נוסדה בישראל בשנת 1968 כחברה ממשלתית, ופועלת כיום כחברה בערבון מוגבל על-פי הדין הישראלי. בשנת 1975 הועברו מניותיהן של חברות מסוימות לכיל )ובכלל זה בין היתר, מפעלי ים המלח, החברות המאוחדות רותם, חברות הברום ותמי(. בשנת ,1992 בעקבות החלטת ממשלת ישראל להפריט את כיל, פורסם תשקיף הצעת מכר על ידי המדינה, נמכרו כ- 20% ממניות החברה לציבור ומניותיה נרשמו למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב. ערב ההנפקה, הונפקה למדינת ישראל מניית מדינה מיוחדת )"מניית זהב"( בכיל ובחברות הבת ישראליות העיקריות )למידע נוסף על תנאי מניית הזהב, ראה "סעיף 10 - מידע נוסף– ב. תזכיר התאגדות תקנון החברה ומניית מדינה מיוחדת"(. בשנת 1995 מכרה ממשלת ישראל את "גרעין השליטה" בכיל )שהקנה כ24.9%- ממניות כיל( לחברה לישראל, אשר נשלטה באותה עת על ידי משפחת אייזנברג. רוב המניות שהחזיקה מדינת ישראל בכיל נמכרו במהלך השנים שלאחר מכן. בשנת 2000 חדלה המדינה להיות בעלת עניין בחברה מכוח אחזקותיה במניות הרגילות של כיל, אך נותרה בידיה מניית הזהב. בשנת 1999 רכשה קבוצת עופר את מניות משפחת אייזנברג בחברה לישראל. בחודש ספטמבר 2014 רשמה כיל את מניותיה למסחר בבורסה לניירות ערך בניו יורק, והן נסחרות כעת הן בת"א והן בניו יורק.

נכון ליום 31 בדצמבר, ,2017 מחזיקה החברה לישראל בכ47.6%- מהון החברה ובכ46%- מזכויות ההצבעה של בעלי המניות בחברה.

להלן רשימה של רכישות, מכירות עסקים )לרבות מכירות עסקים המתנהלות בימים אלה( ומיזמים משותפים משמעותיים בשנים האחרונות:

בדצמבר ,2017 התקשרה החברה בהסכם למכירת עסקי בטיחות האש ותוספי השמן )5S2P, או זרחן פנטה סולפיד(, המהווים חלק מקו מוצר תוספים מתקדמים של מגזר כיל פתרונות מיוחדים, בתמורה לכ1- מיליארד דולר. השלמת העסקה צפויה במהלך המחצית הראשונה של .2018 השלמת העסקה כפופה להתממשותם של תנאים מקובלים הקבועים בהסכם המכירה, לרבות קבלת האישורים מהרשויות הרלוונטיות. למידע נוסף אודות עסקים בתהליכי מימוש ראה "סעיף 3 - מידע עיקרי– א. נתונים כספיים נבחרים".
בדצמבר ,2017 השלימה החברה את מכירת אחזקותיה בחברת .Ltd Technologies IDE, המהוות 50% מהון מניותיה של IDE. עם השלמת העסקה, סך התקבולים נטו שהתקבלו על- ידי החברה עמד על 168 מיליון דולר.
במרס ,2016 השלימה החברה את מכירת Clearon( פעילות ביוצידים מבוססי כלור בארה"ב(, וזאת בהתאם לאסטרטגיית החברה להתמקד בעסקי הליבה שלה.
בשנת ,2015 השלימה החברה את הקמת המיזם המשותף )"JV YPH )"עם YPC. פעילויות המיזם המשותף JV YPH כוללות פעילות כריית סלע פוספט ופעילויות פוספט אחרות. בחודש ינואר ,2016 השלימה כיל רכישה של 15% מהון המניות המונפק והנפרע על בסיס דילול מלא, של YTH( חברה סינית נסחרת המחזיקה בשרשור עם כיל בשותפות במיזם המשותף(.
בשנת ,2015 החברה השלימה את רכישת חברת Prolactal, חברה אירופאית מובילה לייצור חלבוני חלב לענפי המזון והמשקאות.
בשנת ,2015 השלימה החברה את מכירת הפעילויות העסקיות שלהלן, שאינן בליבת פעילותה של החברה: פעילות האלומינה, הנייר והמים )APW), פעילות המוצרים התרמופלסטיים למוצרי הנעלה )Renoflex), פעילות מוצרי ההיגיינה לתעשיית המזון )Germ-Anti )ופעילות הפרמצבטיקה והגבס )PCG).
בשנת ,2014 השלימה החברה רכישת 100% מ-Fosbrasil( עלייה משיעור החזקה של 44.25% ל100%-(, היצרנית המובילה באמריקה הלטינית של חומצה זרחתית לשוק המזון והדשנים המיוחדים ויצרנית של מוצרי המשך מבוססי פוספט ודשנים מיוחדים.
בשנת ,2014 רכשה החברה את חברת Sciences AmegA, מפתחת חדשנית ומובילה תעשייתית מאנגליה של מוצרים לשוקי החקלאות המיוחדת, גננות, דשא ומתקני נוחות, כולל פתרונות הקשורים לחיסכון במים, שימור מים ושיפור צמיחה.
בשנת ,2014 רכשה החברה את קבוצת Hagesud, יצרנית גרמנית של תערובות תבלינים מובחרות ותוספי מזון לעיבוד בשר.

למידע אודות השקעות הוניות ומימושים עיקריים במהלך שלושת השנים האחרונות, ראה "סעיף 5 - סקירה ותחזית תפעולית ופיננסית– ב. נזילות ומקורות הון (resources capital and Liquidity(-– .")Principal Capital Expenditures and Divestiture) ומימושים משמעותיות השקעות

ב. סקירה עסקית

מבט כולל על החברה

כיל הינה חברה גלובלית מובילה של מינרלים מיוחדים המפעילה מודל עסקי אינטגרטיבי ייחודי. אנו מפיקים חומרי גלם ומעבדים אותם תוך שימוש בתהליכים ויכולות עיבוד ופורמולציה מתוחכמים על מנת להשביח את ערך המוצרים שמייצרים לקוחותינו בשוקי החקלאות והתעשייה השונים. הפעילות התפעוליות של כיל מאורגנות תחת שני מגזרים – מגזר המינרלים החיוניים ומגזר הפתרונות המיוחדים. מגזר המינרלים החיוניים כולל שלושה קווי מוצר: כיל אשלג ומגנזיום, כיל פוספט וכיל דשנים מיוחדים. מגזר הפתרונות המיוחדים כולל שלושה קווי מוצר: כיל מוצרים תעשייתיים, כיל תוספים מתקדמים וכיל רכיבי מזון מיוחדים. בעקבות החלטה ניהולית שהתקבלה בהנהלת כיל באשר למבנה החברה, בשנת ,2017 קו המוצר כיל דשנים מיוחדים הועבר למגזר המינרלים החיוניים.

הנכסים העיקריים של החברה כוללים:

גישה לאחד ממקורות האשלג והברום העשירים והכלכליים בעולם, )ים המלח(.
- שני מכרות ומתקני עיבוד אשלג בספרד.
  - משאבי פוליסולפטTM באנגליה.
- מתקני ייצור של תרכובות ברום בישראל, הולנד וסין.
שרשרת ערך משולבת ייחודית של פוספט החל מכריית סלע פוספט בנגב בישראל ובסין ועד לייצור מוצרי המשך בעלי ערך מוסף גבוה יותר בישראל, אירופה, ארה"ב, ברזיל וסין. מוצרי הפוספט המיוחדים של כיל משרתים את תעשיית המזון באמצעות אספקת פתרונות מרקם ויציבות בשוקי הבשר, העופות, מאכלי הים, מוצרי החלב ומוצרי המאפה, וכן בשווקים תעשייתיים רבים דוגמת עיבוד מתכות, טיפול במים, היגיינת פה, משקאות מוגזים, אספלט, צבעים וציפויים ועוד.
ייצור חלבוני חלב באוסטריה ובגרמניה עבור שוקי המזון לתינוקות, מוצרי החלב, והמשקאות הפונקציונליים.
ייצור דשנים מיוחדים בעלי אפקטיביות מוגברת המותאמים לצרכי הלקוחות, אשר מציעים למגדלים ערך מוסף יחד עם הזנה מדויקת החיונית להתפתחות הצמח, לשיפור היבול ולהפחתת השפעות סביבתיות.
- מערך לוגיסטיקה והפצה גלובאלי נרחב הפועל ביותר מ- 30 מדינות.
צוות ממוקד של מומחים טכניים בעלי ניסיון רב אשר מפתחים תהליכי ייצור, יישומים חדשים, פורמולציות ומוצרים לשני שוקי הקצה שלנו - החקלאות והתעשייתי.

בשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר ,2017 הסתכמו מכירות החברה לסך של 5,418 מיליון דולר, רווח תפעולי בסך של 629 מיליון דולר, רווח תפעולי מתואם בסך של 652 מיליון דולר, רווח נקי המיוחס לבעלים של החברה בסך של 364 מיליון דולר ורווח נקי מתואם המיוחס לבעלים של החברה בסך של 389 מיליון דולר. המכירות של כיל מינרלים חיוניים הסתכמו לסך של 3,008 מיליון דולר והרווח התפעולי המיוחס למגזר הסתכם לסך של 359 מיליון דולר, המכירות של כיל פתרונות מיוחדים הסתכמו לסך של 2,650 מיליון דולר והרווח התפעולי המיוחס למגזר הסתכם לסך של 554 מיליון דולר.

למידע נוסף אודות מכירות החברה לפי מגזרים ולפי שוק גיאוגרפי עבור כל אחת משלושת השנים האחרונות, ראה "סעיף 5 - סקירה ותחזית תפעולית ופיננסית– א. תוצאות תפעוליות".

הענפים שבהם פועלת החברה

במסגרת פעילותינו אנו מתחרים בעיקר בשוקי הדשנים והכימיקלים המיוחדים.

דשנים

לדשנים תפקיד חשוב בענף החקלאות העולמי בכך שהם מספקים חומרים מזינים חיוניים המסייעים להגדלת כמות ואיכות היבולים. מתוך שלושת החומרים המזינים העיקריים החיוניים להתפתחות הצמח שהינם אשלגן, זרחן וחנקן, כיל מספקת את השניים הראשונים. לאשלגן וזרחן אין תחליפים מלאכותיים. אף על פי שהחומרים המזינים הללו נמצאים בקרקע, השימוש בקרקע לצרכי גידולים חקלאיים מדלל, במשך הזמן, את ריכוז יסודות אלה ועלול להוביל לירידה בתפוקות היבול ופוריות הקרקע. בכדי לחדש יסודות אלו, על החקלאים להשתמש בדשנים. הביקוש לדשנים מאופיין בתנודתיות ועונתיות. להערכת החברה, המדיניות במרבית המדינות בעולם היא לדאוג לאספקת מזון סדירה ובאיכות גבוהה לתושבים, לרבות, על ידי עידוד הייצור החקלאי, אשר אמור לשמר את מגמת הצמיחה ארוכת הטווח של צריכת הדשנים.

אשלג מסייע בוויסות התכונות הפיזיולוגיות של הצמח ומשפר את עמידותו מפני בצורת, מחלות, טפילים ומזג אוויר קר. בשונה מפוספט וחנקן, אשלג אינו דורש תהליך המרה כימי נוסף בכדי לשמש כדשן מזין לצמח. כריית האשלג נעשית ממכרות תת קרקעיים או, בשכיחות נמוכה יותר, מתמיסות המצויות בטבע, כפי שיש לחברה בים המלח. לפי הערכות של המכון הגיאולוגי של ארה"ב (Survey Geological States United(, שש מדינות תרמו לכ88%- מייצור האשלג העולמי ותשע היצרניות הגדולות )סין נלקחה כיצרנית אחת, למרות שיש בה יצרנים רבים( הפיקו כ96%- מייצור האשלג העולמי בשנת .2017 לפי הערכות ראשוניות של Outlook Potash FertEcon, מחודש דצמבר ,2017 מכירות האשלג בעולם בשנת 2017 היו גבוהות בהשוואה לשנת ,2016 עקב ביקוש מוגבר בכל האזורים.

חסמי הכניסה הניצבים בפני מתחרים חדשים בשוק האשלג הינם משמעותיים וכוללים זמן פיתוח ארוך והשקעה של מיליארדי דולרים. כך למשל, מקורות אשלג בעלי כדאיות כלכלית אינם שכיחים, נמצאים במעמקי האדמה ובאזורים גיאוגרפיים מעטים. על אף האמור, שלוש חברות דשנים מצויות בתהליכי השקה של מכרות אשלג חדשים )Greenfield).

מגנזיום נחשב למתכת המבנית הקלה ביותר. אחד ממאפייניו הבולטים של מגנזיום הוא יחס חוזק למשקל גבוה יותר בהשוואה למתכות אחרות, בעיקר פלדה ואלומיניום. שוק המגנזיום מאופיין בריכוזיות ייצור, כאשר כ85%- מהייצור הינו בסין. קיים מספר מצומצם של יצרנים מערביים, ביניהם Magnesium US בארצות הברית ו- RIMA בברזיל.

פוליסולפטTM הינו מינרל המשמש בצורתו הטבעית, כדשן לחקלאות, כדשן לחקלאות אורגנית וכחומר גלם לייצור דשנים מיוחדים. הפוליסולפטTM כולל את היסודות גופרית )48% ³SO(, אשלג )14% O2K), סידן ומגנזיום, המהווים מרכיבים חיוניים להשבחת היבולים והתוצרת החקלאית.

הפוספט חיוני להתפתחות שורש הצמח, נחוץ לפוטוסינתזה, נביטת הזרעים ושימוש יעיל במים. דשני פוספט מיוצרים מסלע פוספט וחומצה גופרתית ולעיתים כוללים גם אמוניה. באזורים המרכזיים בהם מיוצרים דשני פוספט ישנם מכרות בעלי שפע מרבצים המאפשרים לייצר סלע פוספט באיכות גבוהה ובעלות נמוכה. בשנת ,2017 הרוב המכריע של ייצור סלע פוספט בעולם היה בסין, ארה"ב, מרוקו ורוסיה.

בשוק הפוספט, הצורך בגישה למקורות תחרותיים של מספר חומרי גלם עיקריים )סלע פוספט, חומצה גופרתית ואמוניה(, בשילוב המורכבות שבפיתוח שרשרת ערך מאוזנת מבחינת עלות-תועלת, מהווים מחסום כניסה משמעותי למתחרים חדשים.

שוק הדשנים המיוחדים מאופיין בצמיחה מהירה יותר בהשוואה לשוק הדשנים הקונבנציונליים. באופן כללי, דשנים מיוחדים משמשים לגידולים מיוחדים )חממות וגננות(, אך השימוש בהם מתרחב לגידולי שדה מיוחדים גדולים יותר. חקלאים משתמשים בדשנים המותאמים לצרכים של הגידולים, לסוגי הקרקע השונים ולתנאי האקלים הספציפיים, בכדי למקסם את התפוקה והאיכות של הגידולים. הדשנים המיוחדים מאפשרים הזנה מדויקת יותר של היסודות החיוניים להתפתחות הצמח )חומצה זרחתית, אשלגן וחנקן( ושל מיקרו-נוטריאנטים. בנוסף לצמצום ההשפעות הסביבתיות, הדשנים המיוחדים תורמים לדישון יעיל ואפקטיבי יותר במגוון רחב של מוצרים חקלאיים )פירות, ירקות ועוד(. גידול בביקוש למזון צפוי לתרום לגידול בשימוש בדשנים מיוחדים. דשנים אלה כוללים, בין היתר, "דשנים ביעילות מוגברת" )Fertilizers Efficiency Enhanced), לרבות דשנים בשחרור מבוקר )CRF), המאפשרים שחרור מדויק לאורך זמן של חומרים מזינים )Nutrients), דשנים בשחרור מושהה/איטי )SRF), המאפשרים שחרור מאוד איטי של חומרים מזינים )חנקן ואשלגן בלבד(, דשנים נוזליים המשולבים במערכות השקיה ובקוטלי עשבים, וכן דשנים בעלי מסיסות מלאה במים, שהשימוש הנפוץ בהם הוא לדישון באמצעות מערכות השקיה בטפטוף וריסוסי עלווה.

פוספטים מיוחדים

המוצרים המיוחדים מבוססי-הפוספט של החברה הינם חלק מפעילות מוצרי ההמשך של שרשרת ערך הפוספט, המתחילה בסלע הפוספט כחומר הגלם העיקרי. מוצרים ופתרונות אלו מספקים ערך מוסף עבור כיל, מעבר לפוספט כסחורה )commodities), וכוללים שני יישומים עיקריים: האחד לתעשיית המזון, כתוספים למזון מעובד לשיפור מרקם, עמידות וחיי מדף בשוקי הבשר, החלב, מוצרי המאפה והמשקאות הקלים. השני הוא, בשימוש ביישומים תעשייתיים שונים, סלילת כבישים, תוספים לשמנים ולצבעים ובענפי האלקטרוניקה, האנרגיה והבנייה. הביקוש למוצרים מבוססי פוספט מונע מהצמיחה הכלכלית הגלובלית, הגידול באוכלוסייה בעולם והעלייה באיכות החיים, המקדמים שימוש במוצרי מזון מתוחכמים יותר, כמו גם, מוצרים וטכנולוגיות ייצור תעשייתיים משופרים.

ברום

הברום הינו יסוד ממשפחת ההלוגנים הידועים בשימושים המגוונים בהם בתעשיות רבות. בהתבסס על מחקר שנערך בשנת 2014 באוניברסיטת ונדרבילט, עולה כי מבין 92 אלמנטים כימיים הנוצרים באופן טבעי, ברום מדורג בין 28 האלמנטים הכימיים שהינם חיוניים לחיי אדם. הברום משמש בתהליך הייצור של מגוון תרכובות ברום.

השימוש המסחרי העיקרי של ברום הוא בתחום מעכבי הבעירה מבוססי-ברום המהווה, לפי הערכותיה הפנימיות של כיל, כ- 40% מהביקוש לברום. על מנת לעמוד בדרישות בטיחות באש, משמשים מעכבי בעירה כתשומות בתהליכי הייצור ובמוצרים סופיים, כגון: מארזי פלסטיק למוצרי אלקטרוניקה, מעגלים מודפסים, חומרי בידוד לבנייה, רהיטים, רכבים וטקסטיל. להלן תעשיות נוספות בהן נעשה שימושים נוספים לברום: ייצור הגומי, קידוחי נפט וגז, טיהור מים, חומרי ביניים לייצור תרופות, חומרי הדברה ועוד. שוק מעכבי הבעירה, אשר חווה צמצום בשנים ,2013-2015 בעיקר בתחום המעגלים המודפסים, התייצב החל משנת ,2016 לאור הצמיחה בתחום האלקטרוניקה לרכבים אשר קיזזה את הירידה במוצרי האלקטרוניקה לצרכנים. כיל ומתחרותיה מתמקדות באופן שוטף במחקר ופיתוח ובהצגת מוצרים ושימושים חדשים לברום.

ברום מצוי באופן טבעי במי ים, בתמלחות תת-קרקעיות ובמאגרי מים אחרים, כמו ים המלח. ריכוזו של הברום משתנה בהתאם למקורו. שיטת ההפקה של הברום תלויה בטיב המקור ובריכוז הברום שבו. ככל שריכוז הברום בתמלחת נמוך יותר, הפקתו קשה ויקרה יותר. ים המלח הוא המקור המוביל בעולם של ברום, בעל רמות ריכוז הגבוהות באופן משמעותי מרמות הריכוז במי ים רגילים ומהווה כמחצית מאספקת הברום העולמית )כולל הייצור בצדו הירדני של ים המלח(. פעילות הברום בים המלח היא המקור הכלכלי ביותר לאספקת ברום, שכן שם מצוי הריכוז הגבוה ביותר של ברום, ועל כן כמות המים הנדרשת לתהליך האידוי כחלק מהפקת הברום היא הקטנה ביותר, מה שמצמצם את עלויות האנרגיה.

תעשיית הברום הינה תעשייה ריכוזית מאוד, כאשר שלוש חברות היוו בשנת 2017 את מרבית כושר הייצור העולמי )כיל, Albemarle ו-Lanxess). היעדר גישה למקור זול, כמו ים המלח, מהווה חסם כניסה משמעותי למתחרים חדשים, כמו גם, הצורך במערכת אספקה לוגיסטית ומכלי הובלה ייחודיים )איזוטנקים(. להערכת החברה, מרבית תפוקת הברום האלמנטרי העולמי נצרכת באופן עצמי על ידי יצרני הברום מאחר וקיים שוק מצומצם מאוד לברום אלמנטרי. על מנת להגדיל את שימושי הברום האלמנטרי בעולם, נדרש פיתוח של מתקני ייצור מורכבים למוצרי המשך.

השווקים שלנו

פעילות כיל נחלקת לשני מגזרים: מינרלים חיוניים ופתרונות מיוחדים. מגזר המינרלים החיוניים משרת את שוקי החקלאות ומפעיל שלושה קווי מוצר: אשלג ומגנזיום )הכולל גם פוליסולפט(, פוספט ודשנים מיוחדים. מגזר הפתרונות המיוחדים משרת מגוון שווקים תעשייתיים ומפעיל את קווי המוצר: כיל מוצרים תעשייתיים, כיל תוספים מתקדמים וכיל רכיבי מזון מיוחדים. פעילות כיל מתבססת על שלושה מינרלים עיקריים – אשלג, פוספט וברום, המשמשים כחומרי הגלם העיקריים במרבית מוצרי ההמשך של החברה לכל אורך שרשרת הערך המשולבת שפיתחה החברה לאורך השנים. הדבר מאפשר לכיל לתת ערך מוסף ולחזק את האיזון בין עסקיה השונים.

חקלאות

הביקוש הגלובלי לדשנים מונע, בעיקר, מיחס ההיצע והביקוש לגרעינים ומוצרי חקלאות אחרים, דבר הבא לידי ביטוי במחיריהם. ההיצע של מוצרי חקלאות מושפע ממזג אויר, גודל שטחי הגידול וניצול תשומות בעוד הביקוש מושפע בעיקר מגידול באוכלוסייה ושינויים בהרגלי התזונה בעולם המתפתח:

גידול באוכלוסייה ובהכנסה לנפש. ככלל, קיימת קורלציה משמעותית בין הגידול העולמי באוכלוסייה לבין הגידול העולמי בצריכת הדשנים, כאשר על-פי נתוני המחלקה לענייני כלכלה וחברה של האו"ם )Affairs Social and Economics of Department UN), אוכלוסיית העולם צפויה לגדול בשני מיליארד נפש עד לרמה של 9.7 מיליארד בשנת .2050 נכון להיום, צריכת הדשנים על ידי מדינות מפותחות גבוהה יותר מאשר במדינות מתפתחות ובהתאם שיעורי התוצרת החקלאית במדינות אלה גבוהים יותר. צמיחה כלכלית בשווקים המתעוררים תומכת בביקוש למזון ובהתאמה לכך, בביקוש לדשנים. בנוסף, הגידול בהכנסה לנפש בשווקים המתפתחים מתבטאת במעבר לצריכת מזון עשיר בחלבונים, בעקבות עלייה בצריכת בשר, הדורשת כמות דגנים גדולה יותר לצרכי גידולו, ומכך נובע גידול בביקוש של גרעינים המשמשים למזון לבעלי חיים. על פי קרן המטבע הבינלאומית )IMF), ההכנסה לנפש בשווקים מתעוררים ובכלכלות מתפתחות צפויה לצמוח בשיעור של 4.9% ו5.0%- בשנים 2018 ו,2019- בהתאמה.

המחסור בקרקע חקלאית לנפש. עם הגידול בכמות האוכלוסייה העולמית, בעיקר בערים, יחידת השטח החקלאי לנפש פוחתת וישנו צורך בהגדלת תפוקת המזון לכל דונם של שטח חקלאי. על כן, ישנה דרישה לתשואה מוגברת לכל שטח גידול. על פי נתוני ארגון המזון והחקלאות )FAO), כמות הקרקע החקלאית לנפש צפויה לרדת בין השנים 2010 ל2050- מ0.25- דונם לנפש ל0.19- דונם לנפש. למעשה, קרקע חקלאית חדשה זמינה בכמויות מוגבלות בלבד, ומרוכזת בעיקר בברזיל. לאור זאת, הדרך היחידה להגדיל את הייצור החקלאי היא על ידי הגדלת התפוקה בשווקים מתפתחים, בעיקר בסין, הודו, רוסיה, אפריקה ומרכז אמריקה וזאת על ידי אופטימיזציה של השימוש בדשנים )בעיקר שיפור האיזון בשימוש באשלג, המצוי בתת-ניצולת, אל מול השימוש בדשני חנקן(, בשילוב זמינות מי השקיה שפירים וזרעים משופרים.

יחס מלאי הגרעינים לצריכה השנתית. הביקוש הגובר למזון ותנאי מזג אויר לא נוחים באזורי הגידול העיקריים הביאו לרמות נמוכות של יחס מלאי הגרעינים לצריכה השנתית )-to-stock grain ratio use )החל מתחילת המאה ה21- ועד השנה החקלאית ,2012/13 כמודגם בגרף להלן. מזג אויר נוח בשנים האחרונות הביא לעליה ביחס זה. עליה ביחס מלאי הגרעינים לצריכה השנתית לרוב מהווה אינדיקציה לכך שתיתכן ירידה במחירי הגרעינים )עקב היצע גרעינים גבוה יותר(, ולהפך. במהלך שנת ,2017 נרשמה ירידה במחירי גרעיני התירס, פולי הסויה והחיטה בשיעורים של ,9.5% 8.3% ו,1%- בהתאמה. מחירי גרעינים נמוכים יותר מפחיתים את התמריץ של החקלאים לשימוש אינטנסיבי בדשנים. למרות זאת, דוח משרד החקלאות האמריקני )USDA )שפורסם בפברואר 2018 מצביע על ירידה קלה ביחס הצפוי של המלאי הגלובלי לצריכה השנתית, לשיעור של 24.7% בסוף השנה החקלאית ,2017/2018 בהשוואה לשיעור של 25.3% בסוף השנה החקלאית 2016/2017 וירידה נוספת בהשוואה לשיעור של 25.7% בסוף השנה החקלאית .2015/2016 הירידה ביחס המלאי לצריכה הגלובלי נובעת מירידה ביחס הנוגע לתירס ופולי סויה בהשוואה לשנה קודמת, כתוצאה מעלייה בביקוש העולמי לתירס וממלאי נמוך יותר של פולי סויה הנובע מירידה בייצור, וזאת למרות עלייה ביחס הנוגע לחיטה, הנובע מעלייה בייצור, בעיקר בארגנטינה ובאוקראינה.

מוצרי חקלאות מיוחדים

שוקי החקלאות המיוחדים מצויים במגמת גידול במהלך השנים האחרונות, ומגמה זו צפויה להימשך בשנים הבאות בשיעור של 3% עד ,8% בתלות במגזר השוק הספציפי )2013 ,McKinsey). הירידה בשיעור הקרקע החקלאית לנפש ביחס לגידול באוכלוסייה והחתירה הגוברת לשיפור באיכות החיים מובילים לצריכה גבוהה יותר של פירות וירקות, אשר נחשבים כגידולים מיוחדים, עובדות התומכות בהגברת השימוש בדשנים מתוחכמים יותר אשר יאפשרו את הגדלת היבולים. מודעות סביבתית גוברת תורמת גם היא לשימוש בדשנים מיוחדים )שכן הם מובילים לנצילות נוטריינטים גבוהה יותר(.

הצמיחה הצפויה בשוק נתמכת גם על-ידי המגמות הגלובליות שלהלן:

הדרישה לשיפור התפוקה והאיכות של יבולים

דשנים ביעילות משופרת )Fertilizers Efficient Enhanced), לרבות דשנים בשחרור מבוקר )CRF), מגבירים את איכות ותפוקת היבולים באמצעות קליטה משופרת של נוטריינטים בגידולים. מבחני שדה רבים שנעשו בדשנים מיוחדים באזורי גידול ספציפיים המחישו זה מכבר את היתרונות הטמונים בשימוש בטכנולוגיות דישון חדשות. קטגוריית הדשנים ביעילות משופרת צומחת במהירות בכל העולם.

לחץ רגולטורי ומגמות סביבתיות

תקנות סביבתיות מטילות הגבלות על רמת השימוש בנוטריינטים. הדבר מניע מגמה של שימוש בפתרונות יעילים יותר להזנת צמחים, דוגמת דשנים בשחרור מבוקר )CRF )ודשנים מסיסים במים.

מדיניות "אפס גידול" בשימוש בדשנים 2020 של סין היא אחת הדוגמאות לתקנות סביבתיות אלו. על מנת להגיע ליעד של אפס גידול בצריכת דשנים עד שנת ,2020 סין מקדמת טכנולוגיות דישון חדשות לרבות דשנים בשחרור מבוקר ודישון עלוותי; הגברת יישום מותאם של דשנים; קידום דשנים חדשים וטכנולוגיות חדשות; קידום יישום דישון אורגני וחיזוק החרישה )2015 ,Agronews). דשנים בשחרור מבוקר הם דוגמה מייצגת לדשנים חדשים, ועל כן להאצת אימוצם של דשנים אלה צפוי תפקיד מכריע בהפחתת נפח הצריכה של דשנים כימיים ושיפור שיעורי הניצולת שלהם ) ,CCM 2016 ,Intelligence Business & Data). דוגמא נוספת לכך היא Directive Nitrate EU , אשר מטילה הגבלות על כמות החנקה )nitrate )במים. דשנים מיוחדים, דוגמת דשנים בשחרור מבוקר, יכולים לסייע במיטוב זמינותו של חנקן לצמח )2014 ,Commission European ,Directive Nitrate EU). בשנים האחרונות ישנה מגמה גוברת בקרב חברות מסחריות, דוגמת רשתות מרכולים ורשתות קמעונות אחרות, לקבוע כללים פנימיים באשר לפרקטיקות גידול בקרב ספקיהם. כך למשל, רשתות מרכולים מסוימות נותנות ביטוי למחויבותן לצמצום השפעות סביבתית באמצעות קביעת כללים פרטניים באשר לשימוש בדשנים בקרב ספקי הפירות והירקות שלהם. ארגונים וולונטריים אחרים, כגון Practice Agriculture Good – GAP, מפרסמים הנחיות ומעניקים תעודות לחקלאים העומדים בכללים שקבעו הארגונים. חברות וקמעונאים רבים בענף עיבוד המזון מאמצים את ההנחיות כתקן שספקיהם מחויבים לעמוד בו.

פרקטיקות חדשות בקרב מגדלים וחקלאות מדויקת

לפרקטיקות המקובלות בקרב מגדלים יש השפעה ניכרת על הצמיחה בשוק הדשנים המיוחדים. השימוש בדישון עלוותי גדל בשיעור של כ10%- מדי שנה וצפוי להמשיך ולגדול בקצב דומה במהלך השנים הקרובות )2013 ,McKinsey). יישום דשנים באמצעות מערכות ריסוס עלוותי הוא יעיל בהרבה כאשר משתמשים בדשנים מיוחדים, וכתוצאה מכך מביא להגדלת הביקוש לדשנים מסיסים כגון דשני NPK מסיסים במים.

חיישנים ומערכות בקרה חדשים, אשר אוספים כמויות גדולות של נתונים אודות דישון ותפוקת יבול בדרכים חדשניות ויעילות מהווים, בין היתר, חלק ממה שמכונה "חקלאות מדויקת". מטרתה של החקלאות המדויקת היא לצמצם את עלויות התפעול של החקלאי תוך הגדלת תפוקת היבולים באמצעות ניתוח נתונים, יישום וניהול מתוחכמים. למגמה זו השפעה חיובית ומתמשכת על הביקוש לדשנים מיוחדים, שהם נוחים יותר לשימוש ברמות הדיוק הנדרשות על מנת להשיג את התוצאות המיטביות עבור החקלאי. שיפורים עקביים אלו בטכנולוגיה החקלאית הובילו לגידול משמעותי בהשקיה בטפטוף )מעל 10% בשנה( ולגידול בביקוש לדשנים נוזליים ודשנים מסיסים במים.

כל האמור לעיל צפוי לתרום לביקוש גבוה לפתרונות מבוססי דשנים מיוחדים בטווח הארוך.

תעשייתי

מגזר הפתרונות המיוחדים של כיל, באמצעות קווי המוצר כיל מוצרים תעשייתיים, כיל תוספים מתקדמים וכיל רכיבי מזון מיוחדים משרת מגוון שווקים תעשייתיים, על ידי ניצול שרשראות הערך המשולבות של הפוספט והברום בחברה.

רכיבי מזון מיוחדים

הביקוש למוצרי מזון שונים ומגוונים השתנה באורח מרחיק לכת במהלך העשורים האחרונים, כאשר שינויים אלו נתמכו במספר מגמות ותהליכים גלובליים ובכלל זה הגידול בהכנסה לנפש, שינויים דמוגרפיים ושינויים באורח החיים. שעות עבודה ארוכות יותר, שינויים במבנה המשפחה, מודעות גוברת לתזונה ובריאות ונגישות למגוון רחב של מוצרי מזון, הביאו לעליית הביקוש למוצרי מזון מתוחכמים יותר, עשירים בחלבון, לא מעובדים )"label clean)", לא אלרגניים )"from free )"ובעלי חיי מדף ארוכים יותר.

השינוי בביקוש כולל בחובו גידול בביקוש למזון מתוחכם יותר ולמוצרי מזון מעובד בעל ערך תזונתי גבוה ומאוזן, לצד טעם, מרקם ומראה משופרים. התארכות שרשרת אספקת המזון, כמו גם מודעות צרכנית גוברת לבזבוז מזון, מהווים מנוע לביקוש מוצרי מזון עמידים בעלי חיי מדף ארוכים יותר. מגמות אלה מניעות בטווח הארוך את הביקוש לתוספי מזון, כגון תוספי מזון על בסיס פוספט, פורמולציות המכילות פוספט וחלבון, ומוצרי היגיינה לתעשיות הבשר המעובד, מוצרי המאפה, מוצרי החלב והמשקאות.

מוצרים תעשייתיים

הביקוש למוצרים מתוצרת כיל מוצרים תעשייתיים, הכוללים פתרונות על בסיס ברום וזרחן, מונע מגידול האוכלוסייה, עלייה ברמת החיים, עלייה במודעות לאיכות הסביבה ותשומת לב גדולה יותר לייצור חסכוני ויעיל. מגמות אלה מניעות ביקוש למוצרים תעשייתיים בטוחים וידידותיים יותר לסביבה, כמו גם לספקי שירות יעילים ואמינים. מוצרי החברה משרתים מספר מגוון של תעשיות כגון ענפי הבנייה, האלקטרוניקה, האנרגיה )לרבות אנרגיה מתחדשת(, המים והפארמה. רגולציה מוגברת ומודעות לאיכות הסביבה הינם גורמים נוספים לגידול בביקוש למעכבי בעירה, לרבות מעכבי בעירה פולימריים ותגובתיים )ריאקטיביים(, פתרונות לצמצום פליטות כספית, ביוצידים מבוססי-ברום לטיפול במים, חומרי-ביניים על בסיס ברום, מגנזיה ואשלגן כלורי לתעשיית הפארמה ופתרונות על בסיס תוספי השמן.

תוספים מתקדמים

קו מוצר כיל תוספים מתקדמים עושה שימוש בחומצה זרחתית, המשולבת כחומר גלם בפתרונות מיוחדים לתעשייה, הנותנים מענה לצרכיהם של ענפי תעשייה רבים, כגון טיהור מים, חומרי ניקוי, צבע וציפויים, טיפול במתכת ועוד. זרחן פנטה סולפידי )5S2P )הוא תוסף שמן המיוצר לתעשיית תוספי שמני הסיכה והדברת המזיקים. החמרת הרגולציה והמודעות הסביבתית הגוברת הביאו גם הן לגידול בביקוש למוצרים לכיבוי שרפות יער, כמו גם למוצרי קצף כיבוי B Class – מוצרים המיוצרים ונמכרים על-ידי קו המוצר.

בחודש דצמבר ,2017 חתמה כיל על הסכם למכירת פעילותה בתחומי תוספי השמן ובטיחות באש בתמורה לכ1- מיליארד דולר. למידע נוסף אודות עסקים בתהליכי מימוש ראה "סעיף 3 - מידע עיקרי–א. נתונים כספיים נבחרים".

היתרונות התחרותיים של החברה

החברה מייחסת את חוסנה העסקי ליתרונות התחרותיים המפורטים להלן:

סל ייחודי של נכסי מינרלים. לכיל גישה ישירה לאחד ממקורות הברום והאשלג העשירים והכלכליים בעולם. לחברה גישה למקור זה על בסיס זיכיון בלעדי שקיבלה ממדינת ישראל להפקת מינרלים מים המלח. בספרד, החברה מחזיקה ברישיונות לכריית אשלג ומלחים ממכרות תת-קרקעיים, בעלי רזרבות נרחבות וארוכות טווח. באנגליה, מתמקדת החברה בביצוע המעבר מהפקת אשלג להפקת פוליסולפט )polysulphate), מינרל ייחודי לאזור זה. כמו כן, לחברה גישה לסלע פוספט בנגב על בסיס זיכיונות כרייה ממדינת ישראל, כמו גם זיכיון לכריית פוספטים בסין. הגישה לנכסים אלה מספקת לחברה זרם רציף ויציב של חומרי גלם ומאפשרת ייצור בהיקף גדול ותמיכה בשרשרת הערך המשולבת של כיל לייצור מוצרים ייחודיים בעלי ערך מוסף.

ים המלח בישראל: מתקני ייצור האשלג והברום בים המלח נהנים מעלויות ייצור נמוכות יותר בהשוואה לכריית אשלג ממרבצים תת-קרקעיים או הפקת ברום ממקורות בעלי ריכוז נמוך יותר, הודות לריכוזים הגבוהים והכמויות הכמעט בלתי מוגבלות של מינרלים הנמצאים בים המלח והודות לתהליך הייצור הייחודי באמצעות אידוי סולרי, שהוא פחות עתיר אנרגיה. כמו כן, האקלים החם והיבש של ים המלח מאפשר לחברה לאחסן כמות גדולה של אשלג בשטח פתוח )שאף עולה על כמות ייצור אשלג שנתית(, בעלות נמוכה במיוחד. יתרון זה מאפשר לחברה להפעיל את מתקני האשלג בכושר ייצור מלא, למרות תנודות תקופתיות בביקוש ולהיענות מהירה יותר בתקופות של ביקוש גבוה. בנוסף, כיל נהנית מעלויות שינוע ולוגיסטיקה נמוכות יחסית ומפרק זמן קצר מייצור לשיווק, וזאת בשל הקרבה הגיאוגרפית של מתקני החברה בישראל לנמלי הים, כמו גם, מהמיקום הגיאוגרפי של ישראל ביחס למיקום הגיאוגרפי של השווקים העיקריים של החברה )בעיקר שוקי הודו, סין וברזיל, המתאפיינים בצמיחה מהירה(. בעוד אנו נהנים מיתרונות אלה, החברה צופה עלויות הקשורות להשקעה בתשתיות לקציר של המלח בבריכה ,5 בריכת האידוי המרכזית בים המלח, כדי להימנע מהצורך להמשיך ולהגביה את מפלס המים בבריכה. בנוסף, בעוד האספקה מים המלח כמעט בלתי מוגבלת, הגישה של החברה לאספקה זו של אשלג וברום בהתאם לזיכיון כפופה לצורך להקים תחנת שאיבה חדשה. יתרה מכך, שיעור המס האפקטיבי של כיל עלה בהתאם להוראות החוק למיסוי רווחים ממשאבי טבע, אשר נכנס לתוקפו ביום 1 בינואר ,2016 למעט מכירות אשלג על- ידי כיל ים המלח, אשר בגינן חל החוק מיום 1 בינואר .2017 ראה "סעיף 3 - מידע עיקרי– ד. גורמי סיכון– גורמי סיכון הקשורים לעסקי החברה".

נכסי המינרלים באנגליה ובספרד: בנוסף לפעילות החברה בישראל, לחברה פעילות כריית אשלג בספרד ופעילות כריית אשלג ופוליסולפט באנגליה )ייצור האשלג באנגליה צפוי להיפסק לחלוטין באמצע שנת 2018(. כיל נהנית מיתרונות לוגיסטיים הבאים לידי ביטוי בעלויות שינוע נמוכות יחסית, מפרק זמן קצר מייצור לשיווק וממחירי back-net גבוהים יותר, וזאת בשל הקרבה הגיאוגרפית לאירופה, השוק העיקרי לנכסים אלו. בספרד, חלה התקדמות בפרויקט איחודם של שני המכרות ומתקני העיבוד הקיימים למתחם אחד המפעיל רמפה במקום פיר, ובכך להגדיל את כושר הייצור של המכרה ולתרום לצמצום העלויות. בנוסף, הפרויקט האמור כולל אף הגדלה של כושר הייצור במתקן העיבוד, התאמות ושיפורים לוגיסטיים ובנייתו של מסוף חדש בנמל ברצלונה. באנגליה, החברה מגבירה את ייצור הפוליסולפט, מינרל ייחודי הכולל ארבעה נוטריינטים )אשלגן, גופרית, סידן ומגנזיום( אשר משמש כדשן טבעי ומספק פתרון בעל עלות-תועלת גבוהה היות ויצורו אינו כולל תהליך כימי. שרשרת ערך משולבת של נכסי הפוספט: הודות לגישה של החברה לסלע פוספט בנגב ובסין, החברה הינה השחקן הגדול היחיד המשלב את הפוספט באופן מלא בשרשרת הערך, החל מחומרי הגלם ועד למוצרי המשך מתקדמים. כריית סלע הפוספט ותהליך עיבודו מתבצע בשלושה מכרות פתוחים בנגב על בסיס זיכיונות כרייה ממדינת ישראל ובמכרה פתוח בהייקו )סין(, שם נעשה שימוש בשיטות כרייה קונבנציונליות, במסגרת רישיון כרייה שהתקבל בחודש יולי 2015 מהמחלקה לקרקע ומשאבים של מחוז יונאן שבסין. סך של כ90%- מסלע הפוספט המיוצר מיועד לשימושים פנימיים לייצור דשני פוספט וחומצה זרחתית, ואילו היתרה נמכרת לצדדים שלישיים. נכסי הפוספט של החברה מהווים את הבסיס למוצרי הפוספט המיוחדים והמגוונים הנמצאים בשימוש ביישומים תעשייתיים, עסקי המזון והדשנים המיוחדים. תחומי עסקים אלו מביאים ערך מוסף בנוסף לעסקי הסחורות ובכך ממזערים את החשיפה לתנודתיות בשוק הסחורות ומשפרים את האיזון בין עסקיה של החברה. ראה "סעיף 3 - מידע עיקרי– ד. גורמי סיכון– פעולות הכרייה של החברה תלויות בזיכיונות, ברישיונות ובהיתרים הניתנים על ידי הממשלות במדינות שבהן החברה פועלת".

מינוף המודל העסקי המשולב של החברה באמצעות התרחבות למוצרים מיוחדים בעלי ערך מוסף גבוה יותר. תהליכי הייצור המשולבים של החברה מבוססים על שרשרת ערך סינרגטית המאפשרת להמיר ביעילות חומרי גלם למוצרי המשך בעלי ערך מוסף גבוה כמו גם ניצול של תוצרי לוואי. כך לדוגמא, החברה מנצלת את שרשרת הערך האינטגרטיבית בפוספט לייצור תרכובות פוספט מיוחדות לשימוש בתעשיית המזון וביישומים התעשייתיים, המספקות שולי רווח נוספים, מעבר לשולי הרווח מעסקי הסחורות. בתחום המזון החברה מספקת פתרונות לשיפור המרקם והיציבות של מוצרי בשר, חלב ומאפים. כמו כן, תוצרי הלוואי של ייצור האשלג מים המלח הן תמלחות עם ריכוז הברום הגבוה ביותר בעולם. המוצרים מבוססי הברום של החברה משמשים לתעשיות האלקטרוניקה, הבנייה, הנפט והגז ולתעשיות נוספות.
מעמד מוביל בשווקים עם חסמי כניסה גבוהים. כיל הינה בעלת מעמד מוביל בעולם ברבים משוקי המפתח בהם פועלת, ובכלל זה ברום אלמנטרי, דשני PK, דשנים מיוחדים, פוספטים מיוחדים ותוספי מזון על בסיס פוספט. החברה מאמינה כי בשווקים מסוימים דירוגה, בדרך כלל, הינו בין המקומות הראשונים )כגון: אשלג, פוליסולפט, ברום אלמנטרי, דשנים מיוחדים – PK ,MKP ,CRF, מעכבי שריפה ביערות, מעכבי בעירה מבוססי זרחן וכו'(.

רוב הפעילות של החברה מבוססת על משאבי טבע שאינם שכיחים המרוכזים בידיהם של משתתפי שוק מועטים. הזיכיונות הבלעדיים של החברה, הקניין הרוחני )ידע ייחודי, טכנולוגיות ופטנטים למוצרים ויישומים שונים(, מערכי השיווק וההפצה הבינלאומיים ועלויות הפיתוח הגבוהות למשתתפי שוק חדשים מהווים חסמי כניסה משמעותיים נוספים.

מיקום אסטרטגי של מתקני הייצור והלוגיסטיקה. כיל נהנית מהקרבה של מתקני הייצור שלה, בישראל ובאירופה, למדינות מפותחות )מערב אירופה( ולשווקים מתעוררים )כגון: סין, הודו וברזיל(. לדוגמא, כיל משנעת את התוצרת מישראל משני נמלים: נמל אשדוד )בעל גישה לאירופה ולדרום אמריקה( ונמל אילת )בעל גישה לאסיה, אפריקה ואוקיאניה(. גישה לנמלים אלו מספקת לחברה שני יתרונות בולטים לעומת המתחרים: )1( עלויות שינוע נמוכות משער המפעל לנמלים ומהנמלים לשוקי היעד המפחיתה את מבנה העלויות הכולל של החברה ו- )2( יכולת לתת מענה מהיר לביקוש הלקוחות בשוקי הקצה בשל הקרבה אליהם, באופן שמחזק את מעמדנו בקרב הלקוחות. בשנת ,2015 החברה השלימה את הקמת המיזם המשותף JV YPH, בשיתוף עם יצרנית הפוספט המובילה בסין YPC( Chemicals Phosphate Yonnan), דבר אשר מחזק את מיצוב החברה בסין. כמו כן, כיל הינה היצרן היחידי בעל היכולת להוביל אשלג ופוספט ביחד מאותו הנמל )כפי שאנו פועלים בישראל(. המכירות שלנו משקפות איזון בין שווקים מתעוררים )כ38%- מסך המכירות בשנת 2017( ומדינות מפותחות )כ62%- מסך המכירות בשנת 2017(.

תזרים מזומנים זמין מפעילות שוטפת ובקרה קפדנית של הקצאת הון. יוזמות לאופטימיזציה של תזרים המזומנים, לרבות אופטימיזציה של הוצאות הוניות )CAPEX )והון חוזר, צעדי התייעלות וההשפעה המאזנת של העסקים המיוחדים של החברה אפשרו לנו להפיק בשנת 2017 תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של 847 מיליון דולר. השימוש בתזרימי מזומנים אלו נעשה בהתאם לגישה הקפדנית של החברה בקשר עם הקצאת ההון, לפיה, בודקת החברה על בסיס קבוע את תכניות העבודה וההשקעות. אנו מאזנים בין קידום יצירת ערך ארוך-טווח באמצעות השקעות בצמיחה, הורדת רמת החוב והמשך מתן תשואה יציבה של דיבידנד. בתחילת שנת ,2016 עדכנה החברה את מדיניות תשלום הדיבידנד לשנים 2016-2017 לשיעור תשלום של עד 50% מהרווח הנקי המתואם )בהשוואה לשיעור הקודם של עד 70% מהרווח הנקי(. ביום 6 במרס 2018 דירקטוריון החברה דן מחדש במדיניות חלוקת הדיבידנד והחליט כי בשנים 2018 ו2019- שיעור חלוקת הדיבידנד של החברה ימשיך להוות עד 50% מהרווח השנתי הנקי המתואם. במהלך ,2017 שילמה החברה דיבידנדים בסך של 240 מיליון דולר, מתוכם 180 מיליון דולר הוכרזו במהלך שנת .2017 הדיבידנד שהוכרז בשנת 2017 משקף תשואת דיבידנד של 3% )בהתבסס על מחיר ממוצע למניה במהלך השנה(. ראה "סעיף 8 - מידע פיננסי– א. דוחות מאוחדים ומידע פיננסי אחר– מדיניות חלוקת דיבידנד".
מומחיות מקצועית ותרבות תאגידית של שיתוף פעולה ונחישות. פעילות כיל מנוהלת על ידי הנהלה בינלאומית בעלת ניסיון תעשייתי עשיר. לצוות ההנהלה הבכירה של כיל ניסיון מצטבר חסר תקדים, המסתכם ביותר מ300- שנות ניסיון בחברה. כיל מפתחת מנהלים מובילים בעלי ניסיון רחב ומעמיק בתחומם בכדי לקדם שינויים וחדשנות בתוך החברה. כיל מתמקדת בטיפוח ובהעצמת כישרונות באמצעות פלטפורמה גלובלית של הכשרה, שיתוף פעולה ותקשורת, המחזקים ומעודדים חדשנות.

אסטרטגיה עסקית

המודל העסקי המשולב של כיל מתבסס על גישה ייחודית למינרלים חיוניים, התומכים בפעילות מוצרי המשך מיוחדים תוך התמקדות בהזנת הצמח ובשווקים תעשייתיים. המודל העסקי המשולב של כיל יוצר סינרגיות תפעוליות משמעותיות, הנובעות משילוב הנכסים האטרקטיביים של החברה לבין מגוון רחב של פתרונות בעלי ערך מוסף. לאורך השנים פיתחה כיל תיק נכסים ופעילויות מאוזן התומך ביציבות לטווח ארוך ובצמיחה.

כיל גיבשה תכנית אסטרטגית המתבססת על הצבתן של שתי מטרות בראש סדר העדיפויות: )1( ריכוז מאמצים סביב שלושת שרשרות המינרלים המרכזיות של החברה )אשלג, פוספט וברום( – המשך צעדי ייעול והתייעלות במטרה להבטיח את התחרותיות של שלושת מינרלי הליבה של החברה. בנוסף, הנגזרות התעשייתיות של מינרלי הפוספט והברום ימשיכו להוות עמודי תווך חשובים בעסקיה של כיל והחברה תמשיך בטיפוחם, תוך מינוף חוזקותיה ויתרונותיה התחרותיים; )2( האצת הצמיחה של פתרונות מתקדמים להזנת הצמח - הגדלת ההכנסות והרווח – באמצעות פיתוח קשר קרוב עם החקלאים, הצגת מוצרים ושירותים בעלי ערך מוסף, השקעה בטכנולוגיית חקלאות מדויקת וביצוע רכישות נקודתיות.

יוזמות אסטרטגיות עיקריות:

ריכוז המאמצים סביב שרשראות שלושת מינרלי הליבה )אשלג, פוספט וברום(. כיל יישמה בהצלחה יוזמות לצמצום עלויות במתקני האשלג, הפוספט והברום. מאמצים אלו צפויים להמשיך לתרום לשיפור התחרותיות והרווחיות של החברה גם בעתיד.

יישומם של צעדי אופטימיזציה והתייעלות, שנועדו לשפר את נכסי המינרלים הקיימים של החברה, צפוי להגדיל את יכולות הייצור ולהפחית את העלות לטון, ובכך להבטיח את עמדתם התחרותית של מוצרי כיל. כך למשל, בכיל איבריה, צפויה החברה להמשיך בהאחדת פעילויות הכרייה ולהשיק תוכנית התייעלות שמטרתה להבטיח כי אתר הפקת אשלג בספרד יהיה רווחי בכל עת, אף בתקופות מאתגרות יותר בשוק. בכיל אנגליה, מבצעת החברה מעבר מייצור אשלג לייצור פוליסולפט, אשר צפוי להביא את האתר לנקודת איזון בטווח הקצר ולרווחיות ברת-קיימא בטווח הבינוני. בנוסף, במיזם המשותף של כיל בסין, YPH, צמצמה החברה עלויות באמצעות צעדי התייעלות ומצוינות תפעולית, תוך האצת המעבר ממוצרי קומודיטי למוצרים מיוחדים. היעד שהציבה לעצמה החברה הוא הפחתת העלות לטון באשלג בשיעור של כ10%-15%- בתוך חמש שנים, ושמירה על כושר ייצור שנתי של כ5- מיליון טון אשלג.

החברה תמשיך בחיזוק פעילות מוצרי ההמשך בשרשרות הברום והפוספט – הצגת מוצרים ופתרונות חדשים, פיתוח יחסים קרובים עם הלקוחות, התמקדות בערך ולא בכמות וביצוע רכישות נקודתיות. היעד הוא לצמוח מעבר לצמיחה בשוק תוך הרחבת שולי הרווח ושמירה על יחס תשואה )ROI ) גבוה.

החברה הציבה בראש סדר העדיפויות את תחום הפתרונות המתקדמים להזנת הצמח כמנוע צמיחה משמעותי עתידי – מינוף יכולותיה הקיימות של החברה בשוק הדשנים ומעמדה כמובילה גלובלית בתחום הפתרונות המיוחדים. במהלך השנים האחרונות פיתחה החברה טכנולוגיית ציפוי ייחודית המאפשרת שחרור מבוקר ויעיל יותר של חומרי ההזנה. בנוסף, השיקה החברה את הפוליסולפט, דשן אורגני ייחודי, המכיל ארבעה נוטריינטים מרכזיים עבור הצמח )גופרית, אשלגן, מגנזיום וסידן(. בשנת 2017 הגיעו מכירות הפוליסולפט להיקף של כ300- אלף טון, היקף אשר צפוי להמשיך ולגדול. הפוליסולפט יהווה בסיס לעסקי המוצרים המיוחדים למחצה )specialty-semi )של החברה, באמצעות הצגתו של סל פתרונות נרחב המבוסס על מינרל טבעי זה. היעד הוא להגדיל את מכירות עסקי הדשנים המיוחדים למחצה מהיקף של כ100- מיליון דולר להיקף של כ400- מיליון דולר.

בשנים הקרובות, בכוונת החברה להמשיך ולטפח את יחסיה עם החקלאים, באמצעות הצעת מגוון רחב של מוצרים ופתרונות, וכן לקדם חדשנות באמצעות שימוש גובר בחקלאות מדויקת ) Precision Agriculture). בהקשר זה, תשקול החברה השקעת עשרות מיליוני דולרים בטכנולוגיות ובפתרונות חדשים. היעד הוא להגדיל את מכירות הדשנים המיוחדים להיקף שנתי של מעל 1 מיליארד דולר במהלך חמש השנים הקרובות, תוך הרחבת שולי הרווח.

כל יוזמות הצמיחה שנזכרו לעיל נתמכות באיתנותה הפיננסית של החברה: החברה נקטה במספר צעדים לחיזוק מבנה ההון שלה, הפחתת החוב ויצירת משאבים כספיים שיופנו ליוזמות צמיחה, באמצעות מיטוב ההשקעות ההוניות וההון החוזר, צמצום עלויות ומכירתם של נכסים המתאפיינים בסינרגיה נמוכה.

בשנת 2017 הודיעה החברה על מכירת עסקי בטיחות האש ותוספי השמן לחברת ההשקעות הפרטית Capital SK, בתמורה לסכום כולל של כ1- מיליארד דולר. בנוסף, השלימה כיל את מכירת אחזקותיה )50%( בחברת Technologies IDE, העוסקת בהתפלה וטיפול במים. למידע נוסף אודות עסקים בתהליכי מימוש ראה "סעיף 3 - מידע עיקרי– א. נתונים כספיים נבחרים".

מידע על מגזרי פעילות

כיל הינה חברה גלובלית מובילה ופעילה בעיקר בתחומי דשנים וכימיקלים מיוחדים, באמצעות שני מגזרים –מינרלים חיוניים ופתרונות מיוחדים.

מגזר פתרונות מיוחדים

מגזר הפתרונות המיוחדים כולל שלושה קווי מוצר: כיל מוצרים תעשייתיים, כיל תוספים מתקדמים וכיל רכיבי מזון מיוחדים. המגזר מייצר ומשווק מגוון רחב של מוצרים מיוחדים המתבססים על שרשרת הערך המשולבת של כיל. המגזר נהנה מיתרונות תחרותיים מכוח פעילות הבסיס )upstream )של כיל, מתאפיין בצמיחה אורגנית גבוהה יותר מזו של עסקי הסחורות וביציבות גבוהה יותר. שוקי היעד של מגזר הפתרונות המיוחדים של כיל הינם השווקים התעשייתיים והוא מתמקד בהשגת צמיחה על ידי התמקדות בצרכי הלקוח הספציפי, כמו גם בחדשנות המוצר, לרבות שיפורים במוצרים קיימים ומצוינות שיווקית. קווי המוצר של המגזר מתמקדים במוצרי המשך מבוססי-פוספט, ברום ונגזרי-ברום, וכן חלבוני חלב, המשרתים מקבץ רחב של שוקי-קצה מגוונים. בנוסף, המגזר שואף להתרחבות גיאוגרפית, בעיקר לשווקים מתעוררים.

בשנת ,2017 הסתכמו מכירות מגזר הפתרונות המיוחדים של כיל ב2,650- מיליון דולר, והיוו 49% מסך כל המכירות של כיל )לרבות מכירות למגזר המינרלים החיוניים(, כאשר הרווח התפעולי של כיל פתרונות מיוחדים הסתכם ב554- מיליון דולר, כ61%- מסך הרווח התפעולי המיוחס למגזרים של כיל.

מוצרים תעשייתיים

כיל מוצרים תעשייתיים מייצר ברום מתמיסה הנוצרת כתוצר לוואי בתהליך ייצור האשלגן הכלורי )KCl )בסדום בישראל, בנוסף לתרכובות מבוססות-ברום. כיל מוצרים תעשייתיים עושה שימוש במרבית הברום המיוצר על ידו לייצור עצמי של תרכובות ברום באתרי הייצור בישראל, בהולנד ובסין. בנוסף, כיל מוצרים תעשייתיים מייצר אשלגן כלורי בדרגות שונות, מלח, מגנזיום-כלוריד ומוצרי מגנזיה. כמו כן, כיל מוצרים תעשייתיים עוסק בייצור ושיווק של מעכבי בעירה מבוססי-זרחן ומוצרים נוספים מבוססי-זרחן.

בשנת ,2017 מכירות כיל מוצרים תעשייתיים הסתכמו לסך של 1,193 מיליון דולר והיוו כ45%- מסך המכירות של מגזר פתרונות מיוחדים. מכירות כיל מוצרים תעשייתיים עלו בכ6.5%- בהשוואה לשנת .2016 לפרטים נוספים, ראה "סעיף 5 - סקירה ותחזית תפעולית ופיננסית– א. תוצאות תפעוליות– תוצאות הפעילות".

מוצרים

כיל מוצרים תעשייתיים מתמקד בשלושה תת-קווי מוצר עיקריים:

מעכבי בעירה – מעכבי בעירה מבוססי-ברום, זרחן ומגנזיה משמשים במוצרי אלקטרוניקה, בנייה, רכב, טקסטיל וריהוט. מעכבי הבעירה מתווספים לפלסטיק, טקסטיל וחומרים דליקים אחרים, על מנת לעכב או לדכא בעירה או להבות ובכך למנוע את התפשטותה.

פתרונות תעשייתיים )Solutions Industrial – )ברום אלמנטרי משמש למגוון שימושים בתעשייה הכימית, ואילו תרכובות הברום והזרחן משמשים במגוון תעשיות בעולם, כגון: תעשיית הגומי, תעשיית הפארמה, תעשיית האגרו, ותעשיית הפוליאסטר )בייצור אריגי ובקבוקי הפלסטיק(. תמיסות צלולות משמשות לאיזון הלחץ בתעשיית קידוחי הנפט והגז. בנוסף, תת-קו מוצר זה כולל ביוצידים מבוססי ברום המשמשים לטיפול במים תעשייתיים.

מינרלים מיוחדים – מוצרי המינרלים המיוחדים כוללים מוצרי מגנזיה ומלחים. היישומים העיקריים של מוצרי מגנזיה הם במזון ופארמה, תוספי דלק ושמנים, חומרי זירוז )Catalysts )ויישומים רבים קטנים אחרים. המלחים כוללים נתרן כלורי, מגנזיום כלורי ואשלגן כלורי, המשמשים בעיקר בענפי המזון, המסת קרח )מגנזיום כלורי(, ויישומים תעשייתיים שונים. בשל ייחודיותם ודרגת האיכות/הניקיון הגבוהה של מוצרי החברה, מרבית המכירות מתבצעות בשוקי נישה. להלן פירוט המוצרים העיקריים של כיל מוצרים תעשייתיים, וכן השימושים ושוקי-הקצה העיקריים שלהם:

מוצר	עיקריים שימושים	ם ה עיקריי שוקי-קצ
עירה מעכבי ב חן ברום, זר מבוססי ומגנזיום	י טיק, חומר יצור פלס תוספים בי ר טקסטיל בנייה וייצו	תחבורה קה, רכב, אלקטרוני ל ט וטקסטי נייה, ריהו ציבורית, ב
מנטרי ברום אל	יקלים שיית הכימ מגיב בתע	ת ת התרופו ם, תעשיי ייצור צמיגי והאגרו
ות תעשייתי תרכובות ת-זרחן מבוססו	ות עי התלקח נוזלים מונ ת הידראוליו ומערכות בטורבינות ביניים ח וחומרי בתחנות כו ס זרחן, ם על בסי אנאורגניי	והאגרו תחנות כוח
ברום תרכובות אורגניות	ם, ממסים ברת חרקי חומרי הד רי ביניים ימית וחומ לסינתזה כ כימיים	אגרו תרופות וה תעשיית ה
צלולות תמיסות	ט וגז קידוחי נפ	נפט וגז
Merquel	פית פליטת כס בקרה על	ת כוח טה בתחנו בקרת פלי פחם המונעות ב
ביוצידים ברום מבוססי-	ם וחיטוי טיפול במי	לי קירור, חייה, מגד בריכות ש פט וגז ר, קידוחי נ מפעלי ניי
נזיה מוצרי מג	שנאים, זון, פלדת פארמה ומ חומרי זירוז	טמינים, , מולטי-וי תוספי מזון פלסטיק אים, גומי ו פלדת שנ ריאות ב, ענף הב בענף הרכ
צק, כלורי מו מגנזיום לורי אשלגן כ	דוחי נפט, ח, מזון, קי המסת קר פארמה	נתרן, ח, תחליפי המסת קר ת, מולטי- ורי לתרופו אשלגן כל ידוחי נפט, חברות לק ויטמינים, ם קטנים תעשייתיי שוקי נישה

כיל מוצרים תעשייתיים עוסקת גם בפיתוח מוצרים חדשניים ויישומים חדשים למוצרים קיימים. המוצרים החדשים של כיל מוצרים תעשייתיים שהוכנסו לשוק בשנים האחרונות כוללים בין היתר את RMerquel( ברומידים אנאורגאניים לנטרול כספית(, מעכב בעירה P-122FR( מעכב בעירה פולימרי מבוסס-ברום הנמצא בשימוש כחומר בידוד בתחום הבנייה(, 4002 RTexFRon( מעכב בעירה פולימרי לטקסטיל(, -1410FR( מעכב בעירה מבוסס-ברום הנמצא בשימוש ביישומי אלקטרוניקה וחשמל, בנייה, טקסטיל ויישומים אחרים(, -10HF® Fyrol( מעכב בעירה מבוסס-זרחן לקצף פוליאוריתני(, אגירת אנרגיה )במגוון רחב של מוצרים לסוללות מבוססות-ברום batteries flow),® 6605 SaFRon( מעכב בעירה מבוסס-זרחן וברום לקצף פוליאוריתני קשיח במערכות בידוד בתחום הבנייה( ו100-R™VeriQuel( מעכב בערה ריאקטיבי מבוסס-זרחן לקצף PIR וקצף פוליאוריתני קשיח(.

RMerquel. שותפות הכספית העולמית UNEP, פועלת להגנת בריאות האדם והסביבה מהשפעות הכספית ולצמצום גלובאלי של פליטת הכספית. השותפות יזמה את אמנת Minamata העולמית, ובנוסף פועלת לקדם דו-שיח בינלאומי בכדי ליצור מסגרת משפטית מחייבת בנוגע לפליטת כספית. בארה"ב, אושר חוק שהעבירה ה- EPA( הסוכנות להגנת הסביבה בארה"ב( המחייב הפחתת פליטות הכספית באופן משמעותי, כאשר, החל מאפריל 2016 כל תחנות הכוח מחויבות לציית להגבלות החדשות. במקביל, נמשך העידוד בארה"ב להקטנת היקף פליטת הכספית באמצעות מתן זיכויי מס. קו המוצרים RMerquel, שהושק על ידי כיל מוצרים תעשייתיים בסוף שנת ,2008 מבוסס על קו הברומידים האנאורגניים, אשר בשילוב עם טכנולוגיות מסוימות נועד לאפשר נטרול יעיל של הכספית לרמות שנקבעו על ידי הרשויות )הפחתה של פליטות הכספית בשיעור של 90%(. כיל

מוצרים תעשייתיים השקיעה במערך לוגיסטי נרחב בארה"ב על מנת לאפשר אספקה שוטפת של לשוק האמריקאי והינה נערכת לבניית יכולות הייצור והלוגיסטיקה הנדרשות לאספקה ^RMerquel יציבה לשוק זה ולמדינות אחרות שתאמצנה חקיקה דומה. כיל היא הספקית המובילה בשוק זה.

מעכב בעירה P-122FR: בחודש ינואר ,2012 חתמה כיל מוצרים תעשייתיים על הסכם רישוי עם LLC Technologies Global Dow ,חברה בת של Chemical Dow, לשימוש בפטנטים מסוימים וידע מקצועי שברשותה לייצור מעכב בעירה פולימרי חדש מבוסס-ברום עבור קצף פוליסטירן מסוג EPS ו- XPS המשמש לחומרי בידוד בתחום הבנייה. מעכב בעירה חדשני זה, אשר משווק על ידי כיל מוצרים תעשייתיים תחת שם המותג P-122FR, מהווה תחליף בר-קיימא המסייע ללקוחות במעבר ממעכב הבעירה הקסא-ברומו-ציקלו-דודקאן )HBCD), אשר נאסר לשימוש באיחוד האירופי החל מאוגוסט .2017

כיל מוצרים תעשייתיים מייצרת באופן מסחרי P-122FR במתקניה שבישראל ובהולנד, עם כושר ייצור בהיקף שנתי כולל של 12,500 טון. בחודש פברואר ,2016 חתמו כיל מוצרים תעשייתיים וחברת Albemarle על הסכם ארוך טווח לאספקת מעכבי בעירה פולימריים עבור Albemarle ממתקני החברה בישראל ובהולנד.

מוצרים מעכבי בעירה לטקסטיל. בשנת 2015 החלה החברה במכירת TexFRon® TexFRon ® ,4002 מעכב בעירה פולימרי לטקסטיל שפותח במסגרת פעילות המחקר והפיתוח של כיל מוצרים 4002 מיועדים לתת פתרונות איכותיים כמעכבי בעירה למוצרי ^R תעשייתיים. מוצרי TexFRon טקסטיל ודבקים המהווים תחליף יעיל ל-DECA, אשר לגביו, החליטה הנהלת החברה, על הפסקת פעילויות הייצור והשיווק, וזאת כהיערכות לרגולציה הצפויה להיכנס לתוקף באירופה ב,2019- 4002 הכרה של ^R האוסרת את השימוש בו. בדצמבר ,2014 קיבל המוצר הפולימרי TexFRon Oekotex - תקן אירופי למוצרי טקסטיל. מוצר זה הינו מעכב הבעירה מבוסס ברום הראשון המקבל הכרה שכזו.

אחסון אנרגיה. סוללות מבוססות-ברום (batteries flow (הינן יעילות ביותר באחסון כמויות גדולות של אנרגיה ובעלות יתרונות משמעותיים לעומת החלופות. כיל מספקת תמיסת אלקטרוליט בעלת רמת ניקיון גבוהה, בהתאמה אישית, יחד עם תהליך השבה על מנת להבטיח שטכנולוגיה זו היא ברת-קיימא באופן מלא )לרבות בשלב שלאחר השימוש(. סוללות מבוססות-ברום ניתנות לייצור בעלות נמוכה יותר, מחזיקות זמן רב יותר והן בעלות קיבולת רבה יותר. מוצרי אגירת האנרגיה של כיל פותחו במטרה לתת מענה לצרכים המתפתחים הנובעים מהעלייה בשימוש באנרגיה מתחדשת. כיל תומכת במפתחי טכנולוגיה בעזרת מומחים בעלי שם עולמי ומעבדות מתקדמות. טכנולוגיית אחסון האנרגיה על בסיס ברום מספקת גם יתרונות סביבתיים.

-1410FR. בשנים האחרונות, החלה החברה במכירת -1410FR, מעכב בעירה מבוסס-ברום. מעכב בעירה זה משמש בעיקר בשוקי האלקטרוניקה, הבנייה, מכשירי החשמל הביתיים והטקסטיל.

מוצרים חדשים לפוליאוריתן. המוצרים החדשים לפוליאוריתן של כיל מוצרים תעשייתיים כוללים את המוצרים הבאים:

Fyrol -9HF , מעכב בעירה מבוסס-זרחן עבור תעשיית הרהיטים, אשר פותח והותאם מסחרית ^R כמענה לקביעת מדינת קליפורניה בדבר הכללת TDCP לרשימת החומרים הידועים כמסרטנים Fyrol .)Proposition 65 list( -9HF הוכח כמעכב בעירה יעיל ליישומים בתעשיית הרכב הנדרשים ^R לעמוד בדרישות -302FMVSS, ובנוסף מציע שיפור בעמידות ההתנגדות של קצף פוליאוריתן R גמיש בחשיפה לאש בהשוואה לטכנולוגיה הקיימת כיום בתעשיית הרהיטים. בנוסף, Fyrol -9HF יעיל במונחי עלות/תועלת ובהיבט של השפעת המוצר על הצבע של הקצף הפוליאוריתני הגמיש בריהוט מרופד.

Fyrol -10HF פותח לאחרונה והותאם מסחרית כך שמהווה התקדמות נוספת במונחי תרכובות ^R אורגניות נדיפות עבור יישומים של קצף פוליאוריתני גמיש בתחום הרכב. המוצר פותח במטרה לתמוך במגמה הגלובאלית של תעשיית הרכב להפסיק בהדרגה את השימוש ב-TDCP ואת -10HF מהווה ^R הדרישה להפחית את השימוש ב-VOC( תרכובות אורגניות נדיפות(. בנוסף, Fyrol חלופה יעילה ל-TCPP( phosphate) chloroisopropyl (tris )בקצף פוליאוריתני גמיש ביישומי ריהוט מרופד ומצעים, אשר מחויבים לעמוד בדרישות 5852BS.
6605 SaFRon הינו מוצר המכיל זרחן וברום המתאים במיוחד למעכבי בעירה מבוססי קצף פוליאוריתן קשיח למערכות בידוד לשם עמידה בתקנים וחוקי בנייה המקדמים את השימוש הבטיחותי בקצף למערכות בידוד.
100R™VeriQuel הוא מעכב בעירה ריאקטיבי המהווה חלופה למעכב בעירה מיושן )TCPP ) ביישומי קצף פוליאוריתני קשיח במערכות בידוד. 100R™VeriQuel מציע תחליף ללא צורך בהתאמות ל-TCPP וזאת, לאור הלחץ הרגולטורי הגובר כנגד TCPP, בגין שכיחותו הגבוהה המדווחת בסביבות מגורים. חוזקת ה100-R™VeriQuel טמונה בהיותו ריאקטיבי, ובכך מסייע במניעת חלחול או נדידה של החומר מן הפולימר לסביבות המגורים, כפי שמדווח ביחס ל-TCPP.

ייצור

מפעלי הייצור של כיל מוצרים תעשייתיים ממוקמים בישראל )ייצור ברום, תרכובות ברום, מוצרי מגנזיה ומלחים(, בהולנד )תרכובות ברום(, בגרמניה )תרכובות זרחן(, בצרפת )מוצרים מבוססי מגנזיה וסידן פחמתי(, בארה"ב )תרכובות זרחן( ובסין )תרכובות ברום(.

אתרי הייצור וחברות השיווק העיקריים של כיל מוצרים תעשייתיים מפורטים במפה להלן:

בשנת 2017 ייצרה החברה כ180- אלף טון ברום, כ230- אלף טון תרכובות ברום, כ80- אלף טון תרכובות זרחן, כ45- אלף טון מוצרי מגנזיה וכ330- אלף טון מלחי ים המלח. כושר הייצור המקסימאלי השנתי הוא כ280- אלפי טון של ברום אלמנטרי, כ430- אלפי טון של תרכובות ברום, כ140- אלפי טון של תרכובות זרחן, כ75- אלפי טון מגנזיה וכ480- אלפי טון של מלחי ים המלח.

תחרות

כיל מוצרים תעשייתיים היא יצרנית הברום האלמנטרי הגדולה בעולם. בהתבסס על הערכות פנימיות, כיל ושני מתחריה העיקריים Albemarle ו-Lanxess, סיפקו בשנת 2017 את מרבית הייצור העולמי של הברום. מירב היתרה מסך הייצור העולמי מיוצרת בסין ובהודו ממקורות שונים ומגוונים, בכלל זה, מתמלחות המופקות מבארות, מי ים ומפעלי התפלה. בשנים האחרונות החמירו הרשויות בסין את אכיפת התקנות הנוגעות לבטיחות ואקולוגיה ביחס לתעשיית הברום המקומית. במהלך 2017 ביצע המשרד הסיני להגנת הסביבה )MEP )ביקורות במחוז שאנדונג )אזור ייצור הברום המרכזי בסין(, כתוצאה מכך, נדרשו היצרנים לבצע השקעות ניכרות על מנת לעמוד בדרישות הסביבתיות. בעקבות הצעדים הרגולטוריים האמורים, נוצרו תנאים חיוביים בשוק הברום ותרכובות הברום בסין.

Lanxess ו-Albemarle מייצרות ברום, בעיקר, מתמלחות תת קרקעיות שמקורן בארה"ב. Albemarle הקימה מיזם משותף יחד עם חברה ירדנית לייצור ברום ותרכובות ברום, הממוקם בצד הירדני של ים המלח וחולק את אותם מקורות של חומרי גלם עם כיל. Lanxess רוכשת ברום ותרכובות ברום מכיל מוצרים תעשייתיים בהסכם ארוך טווח.

חסם הכניסה העיקרי לשוק הברום ותרכובותיו הינו הגישה למקור כלכלי של ברום עם ריכוז גבוה ברמה מספקת. בנוסף, עסקי הברום מצריכים מערך לוגיסטי מורכב המבוסס על צי של מכלים מיוחדים )איזוטנקים( להובלת הברום. הצורך במערך הלוגיסטי מהווה חסם כניסה של מתחרים לסחר הברום העולמי.

הפעילויות בים המלח מציעות את ריכוז הברום הגבוה בעולם. כתוצאה מכך, כיל מוצרים תעשייתיים נהנית מעלות ייצור נמוכה יחסית של ברום אלמנטרי המקנה לה יתרון תחרותי. יתרון תחרותי נוסף נובע מצי של מכלים מיוחדים )איזוטנקים( של כיל, שהינו הגדול בעולם. בנוסף, לכיל מוצרים תעשייתיים מערך שיווק, מכירות ושרשרת אספקה הפרוס ברחבי העולם, מגוון מוצרים איכותיים, בצירוף מערך טכני תומך העומד לרשות הלקוחות ומקנה לחברה עמדה טובה בהתמודדות בשוקי היעד. כך למשל, לכיל מוצרים תעשייתיים קיים מערך בסין הכולל שלושה אתרי ייצור, מערך מכירות ותמיכה טכנית. בהולנד, יש לכיל מוצרים תעשייתיים מפעל לייצור תרכובות ברום, דבר המקנה לחברה יתרון תחרותי בהשוואה לחומרים המיובאים לאירופה. מפעלי הייצור של מעכבי בעירה מבוססי הזרחן והנוזלים הפונקציונאליים בארה"ב ובאירופה ממוקמים בקרבת הלקוחות העיקריים.

בשוק מעכבי הבעירה מבוססי הזרחן, עיקר התחרות הנה מצד יצרנים סינים הפעילים בשוק הסיני המקומי וכן בשווקים מחוץ לסין שהעיקריים ביניהם הינם אירופה וארה"ב. ליצרנים הסיניים קיימת גישה למקור זרחן איכותי וזול, המשפר את כושר התחרות שלהם בשוק זה.

בשוק הביוצידים לטיפול במים ישנם מתחרים רבים. חסם הכניסה העיקרי לשוק קשור בעיקר להליך השגת אישור מהרשויות לאספקת הביוציד. במהלך שנת ,2015 נכנסה לתוקף באירופה רגולציה חדשה (95 .Art BPR (המתירה רק לבעלי אישורי ביוצידים למכור וזאת בכדי למנוע מיצרנים סיניים אספקה ישירה לשוק. כיל יצרנית ביוצידים רשומה ומאושרת.

בתחום המגנזיה, כמו גם בתחומי המגנזיום הכלורי המוצק, האשלגן הכלורי הארוז והמלחים, ישנם מתחרים רבים, הנהנים מיתרון בעלויות בהשוואה לחברה, מה שמאלץ את החברה לאתר שוקי נישה, שבהם ייחודיותם ואיכותם הגבוהה של מוצריה באים לידי ביטוי.

חומרי גלם וספקים

חומרי הגלם העיקריים בכיל מוצרים תעשייתיים המשמשים לייצור המוצרים הסופיים הינם ברום, כלור, זרחן ומגנזיה. בתהליכי הייצור נעשה גם שימוש בכמויות ניכרות של מים ואנרגיה. החברה מייצרת חלק ניכר מחומרי הגלם כחלק מתהליכי ההפקה של המינרלים מים המלח. למידע נוסף אודות פעולות ההפקה של החברה, ראה "סעיף 4 - מידע אודות החברה– ד. רכוש קבוע, מקרקעין ומתקנים עיקריים–פעילות הפקה וכרייה של מינרלים".

ברום מופק מתמיסות )תמלחות( הנוצרות כמוצר לוואי מתהליך ייצור האשלגן הכלורי מקרנליט. התמיסות נשאבות למפעל כיל מוצרים תעשייתיים הממוקם בסדום, ושם, בתהליך של חמצון באמצעות כלור, מופק הברום.

כלור מיוצר באמצעות מתקן אלקטרוליזה של מלח וכן מתקבל כתוצר לוואי בתהליך ייצור המגנזיום המתכתי על-ידי חברת מגנזיום ים המלח בע"מ )"מגנזיום ים המלח"(. מתקן האלקטרוליזה ומפעל המגנזיום ממוקמים בסמוך למפעל הברום בסדום. מלח הנתרן הכלורי, המשמש לאלקטרוליזה, הינו מוצר לוואי מייצור האשלגן הכלורי בסדום.

כיל מוצרים תעשייתיים משתמשת בברום לייצור תרכובות ברום במפעלי החברה בישראל, בהולנד ובסין. יתרת הברום נמכרת לצדדים שלישיים. מרבית תרכובות הברום מיוצרות בתהליך כימי, המשלב ברום ומגוון של חומרי גלם נוספים, אשר העיקרי הינו ביספנול A, המשמש לייצור מעכב הבעירה מבוסס-הברום TBBA. כמו כן, כיל מוצרים תעשייתיים רוכשת חומרי גלם רבים אחרים הדרושים לייצור מוצריה השונים.

להלן תיאור גרפי של תהליך הייצור:

הזרחן האלמנטרי )4P )מופק בתהליך קלייה מעפרות שמקורן במרכז אסיה )קזחסטן(, בארה"ב ובסין. כיל מוצרים תעשייתיים משתמשת בזרחן האלמנטרי לייצור תרכובות זרחן במפעליה )בעיקר מעכבי בערה מבוססי-זרחן(. תרכובת הזרחן הבסיסית )3POCl )מיוצרת בתהליך כימי, המשלב זרחן, כלור וחמצן. תגובה של תרכובת זו עם מגוון של חומרי גלם נוספים )כמו פרופילן אוקסיד(, יוצרת את תרכובות הזרחן המסחריות.

כיל מוצרים תעשייתיים מחזיקה מלאי חומרי גלם בכמות המביאה בחשבון את רמת הייצור הצפויה על פי מאפייני הצריכה, מועדי האספקה, המרחק מהספק ושיקולים תפעוליים ולוגיסטיים אחרים.

קו המוצר כיל מוצרים תעשייתיים עושה שימוש במגנזיום כלורי לצורך ייצור מוצרי מגנזיה וכן פתיתים וכדוריות מגנזיום כלורי במתקניה בישראל. בנוסף, כיל מוצרים תעשייתיים עושה שימוש באשלגן

כלורי המיוצר על-ידי כיל דשנים לצורך ייצור אשלגן כלורי נקי ואשלגן כלורי תעשייתי.

להלן תיאור גרפי של תהליך הייצור:

מכירות, שיווק והפצה

השווקים המרכזיים של כיל מוצרים תעשייתיים הינם ארה"ב, מערב אירופה, סין, יפן וטייוואן. כיל מוצרים תעשייתיים מוכרת את מוצריה, בעיקר, באמצעות רשת חברות שיווק, בעוד חלק קטן יותר מן המכירות מבוצע באמצעות מפיצים וסוכני מכירות ברחבי העולם. העמלות המשולמות לסוכנים הינם לפי המקובל בענף. רוב מכירות כיל מוצרים תעשייתיים אינן מתבצעות על פי חוזים או הזמנות ארוכי טווח, אלא, על פי הזמנות שוטפות בסמוך למועד האספקה. עם זאת, לכיל מוצרים תעשייתיים מספר חוזים לטווח ארוך יותר )שנה או יותר(.

בנוסף, לכיל מוצרים תעשייתיים הסכמי מסגרת עם לקוחות מסוימים, ועל פיהם יכול הלקוח לרכוש במהלך התקופה מוצרים בכמות מקסימלית המוגדרת מראש, ועל בסיסם מוציא הלקוח מעת לעת הזמנות לכיל מוצרים תעשייתיים. בחלק מההסכמים נקבעו מחירי המכירה, לעתים בלוויית מנגנון עדכון. למנגנון קביעת מחירים זו אין השפעה מהותית שלילית על תוצאות החברה.

מדיניות כיל מוצרים תעשייתיים הינה להחזיק רמות מלאי מספיקות, המשתנות ממוצר למוצר, כדי להבטיח אספקה סדירה ללקוחות בהתחשב במרחק הלקוחות ממקומות הייצור ודרישתם לזמינות המלאי, תוך אופטימיזציה של עלויות אחסון המלאי. לפיכך, חלק ממלאי המוצרים הגמורים מוחזק במחסנים בארצות היעד.

כיל מוצרים תעשייתיים מוכרת בתנאי אשראי בהתאם למדיניות האשראי שלה. מכירות הקבוצה מגובות, לרוב, בביטוח סיכוני אשראי סחר חוץ או מכתבי אשראי מבנקים בדירוג גבוה.

עונתיות

פעילות כיל מוצרים תעשייתיים אינה מושפעת מעונתיות. עם זאת, המכירות של חלק ממוצרי כיל מוצרים תעשייתיים משתנה לפי עונות השנה השונות. המוצרים לתחום החקלאות מתאפיינים במכירות גבוהות יחסית ברבעונים השני והשלישי. ביוצידים המיועדים לבריכות שחייה מתאפיינים במכירות נמוכות יחסית ברבעון הרביעי. המגנזיום הכלורי והמלחים להמסת קרח מתאפיינים במכירות גבוהות יותר ברבעונים הראשון והרביעי. סך ההשפעות המצרפי של עונתיות זו ברמת כיל מוצרים תעשייתיים אינה משמעותית.

מיסוי משאבי טבע

ביום 30 בנובמבר ,2015 אישרה הכנסת את חוק "מיסוי רווחים ממשאבי טבע" אשר נכנס לתוקף מיום 1 בינואר .2016 לפרטים נוספים, ראה באור 18 לדוחות הכספיים המאוחדים המבוקרים של החברה.

כיל תוספים מתקדמים

קו מוצר כיל תוספים מתקדמים עוסק בעיקר בפיתוח, ייצור, שיווק ומכירה של מגוון רחב של חומצות ופוספטים מיוחדים עבור יישומים שונים במספר רב של תעשיות, הכוללות עיבוד מתכות וטיהור מים, צבע וציפויים, חומרי ניקוי, היגיינת פה, משקאות מוגזים ואספלט. סל המוצרים ושוקי הבסיס המגוונים תומכים ועולים בקנה אחד עם אסטרטגיית החברה להגדיל ייצור מוצרי המשך בעלי ערך מוסף גבוה יותר. כיל תוספים מתקדמים מנקה חלק מהחומצה הזרחתית באיכות דשן המיוצרת על ידי כיל פוספט ומייצר חומצה זרחתית תרמית. החומצה הזרחתית המנוקה והחומצה התרמית משמשות לייצור מוצרי המשך בעלי ערך מוסף גבוה – מלחי פוספט וחומצות – הנצרכים בתעשיות השונות שהוזכרו לעיל. בחודש דצמבר ,2017 הודיעה כיל על מכירת עסקי בטיחות באש ותוספי השמן )5S2P )ל-Capital SK בתמורה לכ1- מיליארד דולר. השלמת המכירה צפויה במחצית הראשונה של שנת ,2018 בכפוף למספר תנאים ולקבלת אישורים רגולטוריים. המידע אודות כיל תוספים מתקדמים, המוצג להלן, כולל נתונים הנוגעים לעסקים המיועדים למימוש. למידע נוסף אודות עסקים בתהליכי מימוש ראה "סעיף 3 - מידע עיקרי–א. נתונים כספיים נבחרים".

בשנת ,2017 מכירות כיל תוספים מתקדמים הסתכמו לסך של 877 מיליון דולר והיוו 33% ממכירות מגזר פתרונות מיוחדים. מכירות כיל תוספים מתקדמים בשנת 2017 עלו ב79- מיליון דולר )או 10%(, בהשוואה לשנת .2016 עלייה זו נבעה בעיקר מביקוש מוגבר למוצרי בטיחות באש מצד גופים ממשלתיים בארה"ב בשל פעילות רבה בתחום שריפות היער. בנוסף, גידול מתמשך במכירות החומצות, בעיקר בסין, וביקוש גבוה למוצרי 5S2P, תרמו גם הם לעלייה זו. למידע נוסף, ראה "סעיף 5 - סקירה ותחזית תפעולית ופיננסית– א. תוצאות תפעוליות– תוצאות הפעילות".

בשנת 2017 כ60%- מהמכירות של כיל תוספים מתקדמים ללקוחות חיצוניים היו של חומצה זרחתית בדרגות איכות שונות )טכנית, מזון, אלקטרוניקה וחומצה פוליפוספורית(, מלחי פוספט ומוצרי המשך מיוחדים, בדומה לשנת .2016 חומצה זרחתית ומוצרי ההמשך מבוססי-הפוספט מיוצרים בחלקם על ידי שימוש בסלע פוספט, הנכרה על ידי כיל במתקניה שבישראל ובסין. חומצה זרחתית מיוצרת מסלע פוספט זה ומזרחן אלמנטרי )4P), הנרכש מצדדים שלישיים. כיל רוכשת חומצה זרחתית גם מצדדים שלישיים.

ביקוש למוצריה של כיל תוספים מתקדמים מושפע מהמצב הכלכלי העולמי, מהתחרות בשוקי היעד ומתנודתיות במחירים בשוק הדשנים, המשפיעים על מחירי חומרי הגלם העיקריים של כיל תוספים מתקדמים.

בשנת ,2015 השלימה החברה את הקמת המיזם המשותף YPH, העוסק בכריית סלע פוספט ומפעיל פלטפורמת פוספט משולבת לכל אורך שרשרת הערך. בהתבסס על אסטרטגיית הצמיחה המוצלחת של המיזם המשותף, כיל תוספים מתקדמים הגדילה את מכירות מוצרי YPH בכ54%- בשנת ,2017 בהשוואה לשנת .2016