ICH Co., Ltd.

Interim / Quarterly Report • Dec 16, 2025

증권신고서(지분증권) 6.1 (주)아이씨에이치 정 정 신 고 (보고) 2025년 12월 16일 1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서 2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2025년 11월 21일 3. 정정사항 항 목 정정요구ㆍ명령관련 여부 정정사유 정 정 전 정 정 후 ※ 금번 정정 증권신고서는 기재보완에 기재내용 추가/수정사항을 반영하였으며, "굵은 초록색 글씨체" 를 사용하여 구분 기재하였습니다.※ 요약정보 및 제2부 내용은 증권신고서 본문의 정정사항 또는 기존 기재사항을 추가로 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.※ 단순 오탈자/오기재 수정, 띄어쓰기 등 단순 수정의 경우 별도의 색깔 구분 없이 정정하였습니다. 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 2. 회사위험 - 바. 현금흐름 관련 위험 부 기재보완에 따른 정정 (주1) 정정전 (주1) 정정후 (주1) 정정전2. 회사위험 - 바. 현금흐름 관련 위험 (중략) [향후 1년간 자금수지계획] (별도기준) (단위 : 백만원) 구분 2026년 1분기 2026년 2분기 2026년 3분기 2026년 4분기 영업현금흐름 수입 매출대금 16,702 10,020 18,706 15,366 기타 24 24 24 24 소 계 16,726 10,044 18,730 15,390 지출 원재료 구입 8,351 5,010 9,353 7,683 외주가공비 80 50 200 70 급여 1,761 1,761 1,761 1,761 판매관리비 2,000 2,000 2,000 2,000 경상연구비 400 300 500 350 기타 1,500 800 1,800 1,200 소 계 14,092 9,921 15,614 13,064 영업수지 2,634 123 3,116 2,326 투자현금흐름 수입 자산매각 - 3,000 12,000 - 기타 5 5 5 5 소 계 5 3,005 12,005 5 지출 해외법인투자 2,000 2,000 2,000 1,500 기타 700 100 100 100 소 계 2,700 2,100 2,100 1,600 투자수지 - 2,695 905 9,905 - 1,595 재무현금흐름 수입 유상증자 6,000 - - - 기타 100 100 100 100 소 계 6,100 100 100 100 지출 차입금 상환 150 150 2,150 150 이자비용 439 366 356 387 CB BW 상환 500 - - 4,000 기타 5 5 5 5 소 계 1,094 521 2,511 4,542 재무수지 5,006 - 421 - 2,411 - 4,442 현금흐름 계 4,945 607 10,610 - 3,711 출처 : 당사제공 주) 재무현금흐름 중 2026년 1분기 유상증자 금액은 최종 구주주 청약률에 따라 변동될 수 있습니다. 상기 영업현금흐름 수입 중 매출대금에 대한 상세사항을 살펴보면 다음과 같습니다. 구분 영업현금흐름 수입 중 매출대금에 대한 상세사항 금액 내용 2026년 1분기 16,702 - 4Q'25 가스켓(신규) 양산 개시- 1Q/26 가스켓 물량 피크 2026년 2분기 10,020 - 주요고객사 전반 재고 조정 2026년 3분기 18,706 - 1Q'27 출시 모델향 MFA 양산 개시- 인도법인 Tape/필름류 물량 증가 2026년 4분기 15,366 - 3Q'26 공급 물량 유지 합계 60,794 - (중략) (주1) 정정후2. 회사위험 - 바. 현금흐름 관련 위험 (중략) [향후 1년간 자금수지계획] (별도기준) (단위 : 백만원) 구분 2026년 1분기 2026년 2분기 2026년 3분기 2026년 4분기 비고 영업현금흐름 수입 매출대금 16,702 10,020 18,706 15,366 [영업현금흐름 수입 중 매출대금에 대한 상세사항]을 참고하여 주시기 바랍니다. 기타 24 24 24 24 주요사업부(MFA, 가스켓, 테이프/필름)외에 기타매출을 예상하여 기재하였습니다. 소 계 16,726 10,044 18,730 15,390 - 지출 원재료 구입 8,351 5,010 9,353 7,683 매출액 및 매출원가과 연동되는 변동비로 분기별 과거수치를 기반으로 산정하였습니다. 외주가공비 80 50 200 70 급여 1,761 1,761 1,761 1,761 고정비성 항목으로 과거수치를 기반으로 산정하였습니다. 판매관리비 2,000 2,000 2,000 2,000 경상연구비 400 300 500 350 기타 1,500 800 1,800 1,200 고객사의 클레임비용 및 기타 경비성 항목으로 과거수치를 기반으로 산정하였습니다. 소 계 14,092 9,921 15,614 13,064 - 영업수지 2,634 123 3,116 2,326 - 투자현금흐름 수입 자산매각 - 3,000 12,000 - 2026년 2분기(안산사업장 건물매각) 및 3분기(화성사업장, 군포A동 건물매각)을 예상으로 산정하였습니다. 기타 5 5 5 5 - 소 계 5 3,005 12,005 5 - 지출 해외법인투자 2,000 2,000 2,000 1,500 금번 유상증자 자금사용목적(베트남 법인 시설자금)에 해당되는 사항으로 자세한 사항은V. 자금의 사용목적 참고 부탁 드립니다. 기타 700 100 100 100 - 소 계 2,700 2,100 2,100 1,600 - 투자수지 - 2,695 905 9,905 - 1,595 - 재무현금흐름 수입 유상증자 6,000 - - - 금번 유상증자에 대한 사항으로 주가하락 등을 반영한 보수적인 납입금액을 기준으로 산정하였습니다. 기타 100 100 100 100 - 소 계 6,100 100 100 100 - 지출 차입금 상환 150 150 2,150 150 2026년 3분기 내 금융기관 차입금 등의 상환을 계획하고 있습니다. 이자비용 439 366 356 387 증권신고서 제출일 및 향후 상환을 기준으로 관련 차입금에 대한 이자비용을 계산하였습니다. CB BW 상환 500 - - 4,000 2026년 1분기 제1회 사모 전환사채 약 5억원 상환 및 4분기 제3회 사모 전환사채 조기상환청구를 예상으로산정하였습니다. 기타 5 5 5 5 - 소 계 1,094 521 2,511 4,542 - 재무수지 5,006 - 421 - 2,411 - 4,442 - 현금흐름 계 4,945 607 10,610 - 3,711 - 출처 : 당사제공 주1) 재무현금흐름 중 2026년 1분기 유상증자 금액은 최종 구주주 청약률에 따라 변동될 수 있습니다. 주2) 상기 내용은 예상 및 계획에 대한 사항으로 영위하고 있는 경영활동 등에 따라 경영적 의사결정에 따라 변동될 가능성이 존재합니다. 상기 영업현금흐름 수입 중 매출대금에 대한 상세사항을 살펴보면 다음과 같습니다. 구분 영업현금흐름 수입 중 매출대금에 대한 상세사항 비고 금액 내용 2026년 1분기 16,702 - 4Q'25 가스켓(신규) 양산 개시 고객사 신규제품 출시 전 신규 양산승인(S사 플래그십 모델 3종)에 대한 매출부분입니다. - 1Q/26 가스켓 물량 피크 고객사 신규제품 출시(S사 플래그십 모델 3종)에 따른 당사의 가스켓 물량 확대분입니다. 2026년 2분기 10,020 - 주요고객사 전반 재고 조정 고객사 신규제품 출시 이후, 판매량에 확대에 따른 재고조정분을 반영한 매출입니다. 2026년 3분기 18,706 - 1Q'27 출시 모델향 MFA 양산 개시 고객사의 2027년 신규모델 출시(S사 모델 5종)예정에 따른 물량 증가분입니다. - 인도법인 Tape/필름류 물량 증가 - 기존고객사(S사)의 인도 현지법인에 대한 필름류 물량 증가분입니다.- 신규고객사(A사 및 H사)의 인도 현지법인에 대한 Tape/필름류 물량 증가분입니다. 2026년 4분기 15,366 - 3Q'26 공급 물량 유지 - 합계 60,794 - - (중략) 【 대표이사 등의 확인 】 대표이사등의 확인 서명(아이씨에이치).jpg 대표이사등의 확인 서명(아이씨에이치) 증 권 신 고 서 ( 지 분 증 권 ) [증권신고서 제출 및 정정 연혁] 2025년 11월 21일증권신고서(지분증권)최초제출2025년 12월 05일[기재정정]증권신고서(지분증권) 자진정정에 따른 정정 (파란색) 2025년 12월 16일[기재정정]증권신고서(지분증권) 자진정정에 따른 정정 (초록색) 제출일자 문서명 비고 금융위원회 귀중 2025년 12월 16일 회 사 명 : (주)아이씨에이치 대 표 이 사 : 김영훈 본 점 소 재 지 : 경기도 군포시 벌새전리길 13 (전 화) 070-4187-2061 (홈페이지) http://www.ch-ich.com 작 성 책 임 자 : (직 책) 이사 (성 명) 김혁 (전 화) 070-4187-2061 9,008,000,000 모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 : 기명식 보통주 8,000,000주 모집 또는 매출총액 : 원 증권신고서 및 투자설명서 열람장소 가. 증권신고서 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 나. 투자설명서 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 서면문서 : (주)아이씨에이치 → 경기도 군포시 벌새전리길 13길 SK증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31 【 대표이사 등의 확인 】 대표이사의 확인 서명.jpg 대표이사의 확인 서명 아이씨에이치_대표이사확인서(25.11.25).jpg 아이씨에이치_대표이사확인서(25.11.25) 요약정보 1. 핵심투자위험 하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다. 구 분 내 용 사업위험 가. 국내외 경기 침체 및 불확실성 관련 위험당사의 사업이 속한 스마트기기 소재 및 부품 제조의 전방 산업은 국내외 경기변동에직ㆍ간접적인 영향을 받고 있습니다. 세계 곳곳의 지정학적 리스크, 환율 및 금리변동 등의 불확실성으로 인해 국내외 경기 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우에는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 당사가 영위하고 있는 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있으며, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황은 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 나. 전방산업 성장성 둔화 가능성 관련 위험 당사는 현재 MFA, EMI 차폐가스켓, 폴리우레탄 폼 및 복합소재, IT기기용 점착테이프를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 현재 당사의 매출실적은 전방 산업의 수요 변화에 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 주력품목인 MFA 제품은 향후 삼성전자 스마트기기 내 채택 비중을 높여나감으로써 매출성장을 목표로 하고 있습니다. 또한 5G 네트워크 장비, 디스플레이, 자동차 전장, EV배터리 등 다양한 산업분야의 적용을 목표로 하고 있습니다. 하지만 상기 자료를 바탕으로 고려했을 때, 당사가 영위하고 있는 사업의 전방시장 중 하나인 스마트폰 시장의 성장성은 확연히 둔화되는 양상을 보이고 있으며, 이는 곧 당사 제품의 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 신규제품의 출시 및 경쟁심화 등 산업환경이 불확실한 대외 변수 등에 의하여 예상과 다르게 진행될 경우, 당사 주요제품의 전방시장 규모가 축소하거나 시장성장률이 둔화할 수 있으며, 당사의 소재 및 공정 기술을 활용한 부품에 대한 수요가 당사의 예상만큼 이루어지지 않을 가능성이 존재합니다. 이러한 경우 향후 당사의 매출성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 것으로 예상되는 바, 투자자께서는 이에 유의하여 주시기 바랍니다. 다. 주요사업 시장 내 경쟁심화 위험 당사는 상기와 같은 산업내 제품 수요에 대응하기 위해 연구개발을 전담하는 연구개발본부에서 연구관리 인력들을 통해 전방산업의 수요 변화에 대처하고 있습니다. 하지만, 고객사가 요구하는 사양에 따른 제품의 개발에 실패하거나 적시 대응에 실패할 경우 고객사와의 거래 관계에 불확실성이 발생할 가능성이 존재합니다. 이는 당사의 시장 내 경쟁력이 약화되는 상황을 초래할 수 있으며, 결과적으로 당사의 주요사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 연구개발과 관련된 사항은 III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 아. 연구개발 관련 위험 부분을 참고하시기 바랍니다. 하지만 신기술 개발을 통한 타 제조업체의 시장 진입 및 당사 제품의 고객 대응력, 가격 경쟁력 등 판매 활동과 관련된 경쟁력이 하락하는 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 분야의 기술제품 수명이 짧은 편이기 때문에 동사가 향후 지속적으로 변화하는 고객의 요구에 대응하지 못하면 신규 고객 확보에 어려움이 있을 수 있습니다. 라. 매출액 발생의 계절성 관련 위험당사의 주요 제품인 MFA 및 EMI가스켓은 스마트기기의 부품으로 자체적인 계절적 요인은 없으나 스마트기기 제조사의 신제품 출시 및 양산 일정에 영향을 받습니다. 대체로 글로벌 시장에서는 판매 수익을 극대화하기 위한 마케팅 목적으로 3~4월의 부활절 시즌, 9월 신학기와 유럽, 미국 등의 기념일이 집중된 연말에 신규 모델을 출시하는 경향이 있습니다. 전방산업인 스마트기기 중 스마트폰 산업은 보급률이 높아지면서 필수 소비재로 인식되고 있습니다. 스마트폰 부품 산업의 경우에도 계절적 변동의 요인보다는 납품되는 고객사의 신규 모델 출시, 해당 제품의 흥행에 따라 수요의 증감을 보이는 특성이 있습니다. 또한, 최근에는 글로벌 스마트기기 제조사 간 경쟁이 치열해지면서 신규 모델의 출시 주기가 짧아지고, 출시 시점도 다양화되는 추세이며 당사는 신규사업을 통해 스마트폰 뿐만 아니라 스마트기기까지 그 사업영역을 넓혀가는 바 당사 제품에 끼치는 계절적 요인으로 작용할 잠재적 가능성은 낮아질 것으로 전망됩니다. 다만, 그럼에도 불구하고 전방 스마트폰 시장의 계절성은 분명히 존재하고 있으며, 이러한 특성은 당사의 매출액이 계절성을 분명히 보이고 있음을 의미합니다. 이러한 점에서 당사가 대형 스마트기기 업체에 주요 제품에 필요한 부품을 공급하지 못하거나, 특정 분기의 영업실적이 미비할 경우, 이는 당사의 연간 전체 수익에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 마. 교섭력 열위에 따른 위험당사는 전자부품 및 소재를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사와 같은 전자부품업체가 각 제품을 원활하게 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 제품을 개발하는 한편, 납기를 준수할 수 있는 제품의 적시 생산이 전제가 되어야 합니다. 당사의 고객사는 삼성디스플레이 등 전세계 디스플레이 산업을 이끌어가는 글로벌 대규모 회사임에 따라, 당사는 가격 결정력에 있어 열위한 상황이며, 극단적으로는 당사가 적정 이익을 확보하기가 용이하지 않은 수준으로 판매가격이 결정될 가능성도 존재합니다. 이에 산업의 특성상 고객사와의 교섭력 열위로 인해 납품가격 인하, 결제 조건 등의 압박으로 수익성 및 영업현금흐름이 저하될 위험이 언제든지 상존하고 있으며, 고객사의 요구사항 등을 거부 또는 불이행할 경우 납품 물량 축소, 납품 제한 등의 조치가 취해질 위험이 존재합니다. 또한, 해당 시장의 최종 전방산업인 IT기기 등의 제조업체로부터의 가격인하 압력이 발생할 가능성이 있으며, 이에 따라 연쇄적으로 당사의 수익성 저하로도 이어질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다. 바. 신규사업(메인일렉콤 Polyurethane 사업부문) 관련 위험당사는 2023년 02월 주식회사 메인일렉콤의 폴리우레탄(Polyurethane) 사업부문의 영업양수를 완료하여, 기 개발한 일체형 디스플레이 복합소재의 원자재인 폴리우레탄폼을 내재화하여 수직계열화 하였습니다. 이는 폴리우레탄 폼을 활용한 OLED 디스플레이 복합소재, 탄성 시트폼 등의 신제품 개발 및 상용화 추진이 목적이었습니다. 당사는 사업부 인수를 통해 관련 품목 매출액 성장을 기록하고 있으나, 이는 당사 전체의 관점에서 특정 품목의 매출액 의존도가 높아지는 상황을 초래할 수 있으며, 당사의 사업구조 안정성에 위험이 발생할 가능성이 존재합니다. 사. 환율 변동에 따른 위험당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 통화로 거래를 하고 있어 환율 변동위험에 노출되어 있습니다. 환율 변동위험에 노출되는 주요 통화로는 USD, CNY, JPY 등이 있습니다. 당사의 매출에서 수출이 차지하는 비중은 2022년 약 53.78%, 2023년 약 36.51%, 2024년 약 26.28%로, 일부 변동성은 보이고 있지만 당사 매출액에서 유의미한 비중을 차지하고 있습니다. 이에 따라 환율 변동에 의한 당사 매출액 변동 가능성이 존재하는 상황입니다. 환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 수요량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전 헤지가 불가능하며, 완전 헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 지정학적 리스크 등 외부적인 요인으로 달러 가치 변동성이 지속될 경우 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 연구개발 관련 위험당사가 영위하는 Patterned 첨단·회로 소재 제조업은 산업 특성상 기술이 급속도로 발전하며 기존 기술을 대체하기 위한 기술개발 연구가 활발합니다. 이러한 시장환경으로 인해, 고객사 R&D부서의 요구사항에 빠르게 대응하는 기술 노하우와 매출처와의 원만한 사업 관계를 보유한 기술인적자원에 대한 의존도가 높습니다. 이에 따라 당사는 체계적인 연구개발 조직을 구축하여 꾸준한 연구개발을 위한 노력을 이어가고 있습니다.당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이러한 연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 연구개발은 일반적으로 높은 비용이 소요되며, 성공적인 결과를 보장하지는 않는다는 특징이 있습니다. 이러한 점에서 개발 과정에서 발생하는 비용이 예상보다 증가하거나, 연구개발의 결과가 실패할 경우 당사의 재무적 부담이 가중될 수 있으며, 향후 전자제품 및 자동차 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자. 지적재산권 관련 위험당사는 특허출원, 등록 등을 통한 지적재산권 확보 노력과 함께 타인의 지적재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다. 이러한 노력에도 불구하고, 당사가 보유하고 있는 지적재산권에 대해 분쟁이 발생할 경우 제품 생산 및 납품에 차질을 빚어 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 가능성이존재합니다. 또한, 타인이 지적재산권 침해를 주장하거나 이와 관련된 소송을 제기할 경우, 승소 여부와 관계없이 많은 시간과 비용이 소요되며, 회사의 평판에 부정적인 영향을 미칠수도 있습니다. 또한 지적재산권 분쟁 결과에 따라 해당 기술과 개발기술을 회사가 사용하지 못할 경우 회사의 경영성과에 직접적인 영향이 발생할 수도 있습니다. 당사의 지적재산권은 당사 고유의 기술을 보호하는 중요한 법적 권리입니다. 하지만 추후 당사가 보유한 지적재산권이 침해당할 경우, 당사는 경제적 손실을 입을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 차. 원재료 가격변동 관련 위험IT 소재용 점착 테이프 및 전자파 차폐 가스켓 제품에 사용되는 주요 원재료에는 폴리우레탄 폼, 금속 막, 도금 테이프, 광물, 도금 섬유, 필름류 등이 있습니다. 이들 원재료는 대부분 시장에서 쉽게 구매할 수 있는 범용 소재로 구성되어 특정 제조사에 대한 의존성이 높지 않습니다. 당사는 복수의 구매 거래처로부터 구매하고 있어 비교적 안정적인 수급이 가능하지만, 시장의 변동성 및 기타 환율변동 등의 다양한 시장 변동성에 의해 여전히 당사의 원재료 관련 위협이 존재하고 있습니다. 이와 같은 당사의 자회사 간 공급체계 및 원재료의 일반적인 특성에 따라 향후 원재료 수급에 불안정성의 가능성을 낮출 수 있을 것이라 판단됩니다. 그러나 경기변동 및 세계 곳곳의 지정학적 리스크 등 대외적인 요인 등에 의해 원재료 가격 변동이 발생할 수 있으며, 원재료 가격의 상승은 당사의 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 회사위험 가. 증권의 발행을 통한 잦은 자금조달에 따른 주주가치 희석화 위험 당사는 금번 유상증자를 제외하고 상장을 포함하여 자본시장에서 유상증자 및 주권관련사채를 통해 총 5회에 걸쳐 약 799억원을 조달한 바 있습니다. 금번에도 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 대규모 자금을 조달하고자 합니다. 당사는 사업을 영위함에 있어 시설자금 및 운영자금 사용을 위해 필요한 자금을 자본시장으로부터 수차례에 걸쳐 조달해 왔습니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 현재 재무상황으로는 영업활동이 가시적으로 개선되기까지 투입해야 하는 운전자본과 유동자금이 부족한 것으로 판단됩니다. 따라서, 금번 유상증자가 지연 또는 취소되거나 주가하락으로 인해 납입금액이 현저히 부족할 경우에는 향후에도 외부 투자자로부터 빈번하게 자금을 조달할 가능성이 높습니다. 특히 금리 및 증시가 지속적으로 변동하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 중대한 부정적인 사건이 발생할 수도 있습니다. 만약 당사의 경영성과와 재무안정성 관련 지표가 급격하게 악화되어 채무불이행, 주권매매정지 등의 사태가 발생한다면 당사의 주주와 채권자에게 대규모 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 나. 매출액 및 수익성 악화 위험 당사의 연결기준 주요 수익성 지표를 살펴보면 2022년 약 228억원, 2023년 약 432억원, 2024녀 약 646억원으로 지속적인 성장을 기록하였습니다. 매출총이익률 또한 연결기준 2022년 10.40%, 2023년 14.52%, 2024녀 23.42%로 지속적으로 상승 추세에 있었으며, 연결기준 영업이익은 2022년 -76억원, 영업이익률 -33.48%에서 2023년 -101억원으로 확대되었지만 영업이익률은 -23.29%로 소폭 감소하였고, 2024년은 -32억원의 영업손실과 함께 -5.00%의 영업이익률을 기록하였습니다. 당사의 주요 제품의 과거 3개년 매출은 상승세에 있으나, 이는 대규모 영업양수에 따른 매출외형 확대이고 영업손실 역시 감소폭에 있으나 여전히 영업손실을 기록하고 있습니다. 또한 영업외수익의 경우, 무리한 사업확대에 따른 손상차손 발생 및 타법인증권 취득에 따른 관련 금융자산 손상 등으로 대규모 당기순손실을 기록하고 있습니다. 이에 당사는 축적된 기술 노하우를 통하여 다양한 신제품 등을 통해 매출 및 수익성 개선을 위해 노력할 예정이나, 영위하고 있는 산업의 트렌드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체 및 주요 매출처의 불안정성으로 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우, 당사의 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 지속되는 영업손실 및 당기순손실이 누적되어 결손금의 규모가 확대될 수 있습니다. 다. 대규모 사업양수에 따른 손익 관련 위험 당사는 2023년 02월 28일 원자재 수직계열화 및 외형확장을 위해 총 약 326억원의 현금지급을 통해 주식회사 메인일렉콤이 영위하고 있는 사업 중 Polyurethane 사업부문을 양수하였으나, 2023년 약 약 120억원의 영업권을 계상 후 2024년 약 41억원의 영업권 손상을 기록하였습니다.당사는 대규모 영업양수에 따라 매출 외형적 성장세는 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 매출 규모가 이전 대비 빠르게 확대되었지만, 영업양수시 과도한 비용 부담과 효율성 저하로 인해 실질적인 이익 창출은 아직 이루어지지 않은 상황입니다. 또한 양수 과정에서 발생한 인건비, 관리비, 시스템 통합비용 및 관련 유형자산의 감가상각비 등이 단기 수익성을 압박하고 있습니다. 또한 영업양수를 통해 기대했던 시너지 효과가 실제로 실현되기까지는 상당한 기간이 필요할 수 있어, 매출 증가세가 곧바로 이익 개선으로 이어지기 어렵다는 점에 유의해주시기 바랍니다. 양수가 일어났던 해인 2023년 대규모로 인식된 영업권이 그 다음 해에 상당부분 손상차손으로 반영되었다는 점은 당사의 자산가치 평가에 부정적인 요소로 작용되고 있습니다. 이는 인수 당시 추정했던 미래 현금흐름이 기대에 미치지 못했음을 의미하며, 향후 추가 손상 가능성도 배제할 수 없습니다. 영업권 손상은 회계적으로 비현금성 손실이지만, 재무제표상의 자기자본 감소를 초래하고 기업 신용도 등 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점에 유의해주시기 바랍니다. 라. 특정 매출처에 대한 매출 편중 위험 당사는 총매출액 대비 최종고객사인 삼성전자 및 삼성디스플레이 향 매출비중이 2025년 3분기말 및 2024년말 각각 91.6%, 96.6% 입니다. 당사 제품의 최종사용처를 기준으로 보았을 때, 당사의 최종고객사는 사실상 독점적인 점유율을 보이고 있습니다. 이에 따라 안정적인 매출채권 회수, 글로벌 우량기업 납품 레퍼런스에 따른 파생효과 등 긍정적인 효과를 누릴 수도 있으나, 반대로 글로벌 기업들의 시장 경쟁력 약화로 영업실적이 악화되는 경우에는 당사의 수익성 또한 저해될 수 있고, 새로운 매출처의 확보를 통한 매출처 다변화에 어려움을 겪을 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 매출처 편중으로 인한 수익성 악화 등의 어려움이 발생할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 마. 재무안정성 악화 위험당사는 2022년말 연결기준 부채비율 28.37%, 유동비율 398.27%, 차입금의존도 15.07%를 기록하였고 이는 2022년 07월 상장시 진행된 일방공모 유상증자로 약 401억원이 납입된 수치입니다. 2023년말 연결기준 부채비율 119.04%, 차입금의존도 24.52%로 대폭 증가하였으며 이는 2차례에 걸친 전환사채 발행 약 230억원이 반영된 수치입니다. 또한 2024년 연결기준 부채비율은 153.44%, 차입금의존도는 31.34%로 지속적인 유동부채 상승에 따라 불안정한 재무건정성을 보이고 있습니다. 2025년의 경우 2차례에 걸쳐 약 223억원의 사모 전환사채가 발행됨에 따라 부채비율이 증가 되었습니다. 당사의 이자보상배율 추이를 보면, 2022년 약 76억원의 영업손실을 기록함에 따라 -18.56배를 기록하였고 2023년 약 101억원의 영업손실로 -3.32배를 기록, 2024년 약 32억원의 영업손실 기록으로 -0.81배를 기록하였습니다. 이자보상배율이 1배 미만인 경우에는, 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다고 해석할 수 있습니다. 재무현황은 향후 당사의 영업환경 및 영업전략에 따라 변동될 수 있으며, 상기의 차입금 외 추가적인 차입금 차입으로 인하여 부채 규모가 증가될 수 있고 기존 차입금의 연장 또는 차환이 이루어지지 않아 유동자산이 유동부채보다 작아질 경우 채무불이행 상황에 직면하게 될 가능성 또한 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 재무비율 악화 및 정상적인 영업활동이 어려워질 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 바. 현금흐름 관련 위험 당사는 최근연도 영업활동현금흐름에서 2024년을 제외하고 지속적인 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있으며, 2022년 약 -75억원, 2023년 약 -117억원을 기록하였습니다. 또한 투자활동현금흐름의 경우, 시설자금 투자에 따라 2022년 약 209억원, 2023년 약 291억원 및 2024년 약 5억원의 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름을 보면 상장 당시 일반공모 및 주식관련사채 등의 발행에 따라 2022년 약 318억원, 2023년 약 308억원 및 2024년 약 34억원의 양(+)의 재무활동현금흐름을 보이고 있습니다. 당사의 최근 연결기준 기말 현금및현금성자산의 추이를 살펴보면, 상장시 일반공모 유상증자 등으로 2022년 약 34억원 증가하였지만 이후 지속적인 영업활동현금흐름 악화 및 시설자금 투자로 인한 지출로 2023년 약 100억원의 감소을 기록하였고 이후 주식관련사채 및 차입금등의 차입으로 2024년 약 60억원의 증가를 기록하였습니다. 당사는 수익성 악화로 지속적인 음의 영업활동현금흐름을 기록하고 있기에 유상증자 및 차입금 등 지속적인 자금조달을 통해 현금을 창출해가고 있습니다. 향후 추가적인 영업활동 악화에 따라 지속적인 영업활동현금흐름이 감소하게된다면 당사의 심각한 현금 유동성 문제를 야기시킬 수 있으며, 이에 따라 투자자의 손실을 유발할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 사. 매출채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험 당사는 고객의 지급불능 상태에서 발생하는 추정 손실의 회계처리를 위해 대손충당금 계정을 사용하고 있습니다. 대손충당금의 적정성을 평가시에는 매출채권, 미수금 등 채권의 연령분석을 통하여 각 연령구간 별 채권에 대한 거래상대방의 파산여부, 대금지급가능성, 계약서 등을 바탕으로 대금지연, 연체 여부를 검토하여 채권의 손상사건 발생 여부를 검토하고 있습니다.당사의 최근연도 연결기준 매출채권 내역을 살펴보면, 2022년에는 매출액이 약 228억원, 매출채권은 약 25억원을 기록하였고 2023년은 2022년 대비 매출액이 약 204억원이 증가한 약 432억원을 달성하였고 매출채권은 약 106억원을 기록하였습니다. 또한 2024년은 2023년 대비 약 214억원의 매출액이 증가한 약 646억원을 기록하였고, 이에 매출채권 약 63억원을 기록하였습니다. 한편 대손충당금은 최근연도 평균 약 2.2억원 수준이며 이는 매출채권 대비 평균 약 3.50% 수준입니다. 당사는 과거기간 동종업계 대비 매출채권회전율에서 미세하게 우위를 보이고 있으나, 향후 매출처의 영업환경 악화, 주된 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생하여 매출채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 재고자산 진부화에 따른 수익성 악화 위험당사는 재고자산을 제품 및 상품, 원재료, 저장품, 반제품, 미착품 항목으로 구분하고 있습니다. 당사의 재고자산은 매출원가와 연동하는 추세를 보이고 있으며 연결기준으로 2022년말 재고자산 장부가액은 약 94억원, 2023년말 약 138억원, 2024년말 약 171억원입니다. 2023년 및 2024년의 경우 폴리우레탄 사업부문 영업양수에 의해 관련 재고자산이 편입됨에 따라 크게 증가하였고 이후 매출 및 매출원가가 증가함에 따라 재고자산 또한 상승추세에 있습니다. 또한 당사의 재고자산평가충당금을 보면 2022년 약 28억원, 2023년 약 12억원 및 2024년 약 12억원을 기록하고 있고 이는 평균 약 1.38%의 평가충당금율을 보이고 있습니다. 상기와 같이 재고자산평가충당금이 설정된 주된 이유는 당사의 과거 제품으로 장기간 입출고가 발생하지 않는 장기 재고자산이 발생하였기 때문이며 불량으로 인한 폐기 예정인 재고자산, 생산량이 적을경우 고정비 부담으로 인해 원가상승 요인이 되는 제조원가 상승에 따른 순실현가치를 초과하는 재고자산이 존재하기 떄문입니다. 당사는 산업평균대비 낮은 재고자산회전율을 보이고 있고 당사의 영업활동이 개선되지 않을 경우 재고자산회전율이 더 낮아질 수 있으며 이는 당사의 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 향후 부정적인 경기변동 등의 사유가 발생하여 당사 제품에 대한 수요가 감소할 경우에는 재고자산 진부화에 따른 재고자산평가손실이 발생하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자. 유형자산 손상에 따른 진부화 위험당사가 영위하고 있는 사업은 토지, 공장, 기계장치 등 고정자산에 대한 대규모 자본이 투입됨에 따라, 해당 유형자산은 총자산에서 높은 비중을 차지하고 있습니다. 2025년 3분기말 현재 당사의 유형자산 장부금액은 약 576억원으로서 총자산에서 차지하는 비중은 53.83% 수준이며, 이와 같이 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시킴에 따라 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 당사는 국내 및 해외공장을 통해 다양한 사업부문의 관련 제품들을 제고하고 있기에 유형자산이 총자산에서 높은 비중을 차지하고 있습니다. 또한 당사가 영위하고 있는 산업의 트렌드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체 및 주요 매출처의 불안정성 등으로 인하여 당사의 생산설비 가동률이 하락하여 유휴 생산설비가 장기간 발생할 경우 해당 자산의 손상차손과 고정비 부담 감소 및 운영자금 확보를 위해 생산설비 저가 매각에 따른 유형자산처분손실이 발생할 수 있습니다. 주요 매출처가 당사 제품에 대한 발주량이 급격히 감소하는 상황 등 수익성 악화가 지속될 경우, 유휴 생산설비 비중이 증가하고 가동률이 현저히 낮아짐으로 인해 유형자산에 대한 손상차손을 인식하게 될 수 있습니다. 상기 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 재무제표에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 차. 무형자산 손상에 따른 진부화 위험 당사는 2023년 02월 마무리된 주식회사 메인일렉콤의 Polyurethane 사업부문 영업양수로 관련 영업권 등 무형자산이 2025년 3분기말 약 85억원 존재하며, 이는 총자산 중 약 7.93%를 차지하고 있습니다. 당사는 과거 대규모 영업양수 이전에는 무형자산의 비중이 크지않아 자산내에서 중요도가 낮았으나, 2023년 대규모 영업양수 이후 관련 비중이 크게 증가하였습니다. 특히 2023년 약 120억원의 영업권을 인식하였지만 외부회계법인의 손상 검토에 따라 약 41억원의 손상이 발생한 사실이 존재합니다. 이처럼 과도한 대규모 영업양수에 따라 무형자산 영업권의 대규모 손상이 추가적으로 발생될 수 있고 상기 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 재무제표에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 카. 종속기업 실적 악화 및 특수관계자 거래에 따른 위험당사는 증권신고서 제출 전일 현재 종속기업 2곳(CH Component Ptv, Ltd.(인도법인), ICH Cube Vietnam Co., Ltd.(베트남법인))과 관계기업 1곳((주)에스제이폼웍스))를 특수관계자로 두고 있습니다. 당사의 종속기업은 당사의 해외 생산공장에 해당되며 주요 제품 생산 시 제품별로 고객사 요청 및 생산효율성 등을 고려하여 국내 또는 해외(베트남, 인도) 법인에서 생산되고 있습니다. 상기 법인들은 실적 악화로 인해 베트남 법인을 제외하고 전액 손상처리 되어있으며, 특수관계자와의 빈번한 매출 및 매입거래, 자금거래 등이 일어나고 있습니다. 상기와 같이 특수관계자들과의 빈번한 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 해당 거래와 관련하여 특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성도 있을 수 있으므로, 이로 인해 발생할 수 있는재무적 위험요소 및 법률 위반 등의 문제가 발생할 가능성이 있습니다.또한, 특수관계자들 간 대여 및 차입 거래가 존재하며, 향후 특수관계자에 대한 추가적인 자금거래가 발생할 경우 자금의 정상적인 회수가 이루어지지 않거나 상환이 지연됨으로써 당사의 경영성과 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성도 높을 것으로 예상됩니다. 만약 향후 종속회사 및 특수관계자의 재무 부실로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 타. 타법인 출자에 대한 연결실체 수익성 악화 위험 당사의 당기손익공정가치 - 측정금융자산 내역을 보면 총 5개의 타법인에 약 27억원을 투자하였지만 장부가액은 약 6억원으로 보유기간동안 대규모 평가손실을 기록함에 따라 장부가액이 감소하였습니다. 특히 2022년의 경우, (주)보인바이오컨버젼스는 2022년에 신규로 투자하였으며, 감사시 공정가치평가에 따른 손상인식 반영분(2,000,000천원)을 포함하여 전액 손상처리 하였습니다. 이처럼 과거 평가손실 및 손상에 따른 지속적인 감액으로 (주)트위그팜의 장부가액 약 6억원 이외에 추가적인 재무적 손실은 없을 것으로 보이나, 과거 무분별한 타법인 출자로 약 21억원의 손실을 기록한 바 있습니다. 당사가 예측하지 못한 상황이 발생하여 투자자산에 대한 추가적으로 대규모 비용을 인식할 가능성도 존재하오니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 파. 소송 및 우발부채 관련 위험 공시서류 제출전일 기준 연결기준으로 당사가 피고나 원고로 계류중인 소송은 존재하지 않으며, 당사의 차입금을 담보하기 위해 당사의 자산을 담보로 제공하였습니다. 당사 및 당사 종속기업의 재무상황, 소송일정 등을 고려했을 때 공시서류 제출 전일 현재 당사의 우발부채로 인해 당사의 자원이 단기간 내에 유출될 가능성은 매우 제한적이라고 판단하고 있습니다. 하지만 향후 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 당사의 재무구조에 심각한 악영향을 미치는 요인으로 작용할 가능성도 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다. 기타 투자위험 가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. 이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다. 나. 관리종목 및 상장폐지 위험 국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 10억원 이상이면서 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정됩니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다. 또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다. 다. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성 당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 17,538,346주의 약 45.61%에 해당하는 8,000,000주가 추가로 상장됩니다. 최대주주는 금번 유상증자 총 8,000,000주 중 3,907,923주를 배정받을 예정입니다. 이에 당사의 최대주주는 보유현금 또는 차입 등을 통해 배정주식수의 10%에 대한 청약 참여를 예정하고 있습니다. 그러나 청약 참여 방식은 증권신고서 제출 전일 기준 확정된 사항은 아니기에, 보유현금 또는 차입 등을 통한 직접 참여 방식이 불가능할 경우, 당사의 계열회사 및 특수관계인 등에게 신주인수권증서 매각을 통한 청약 참여가 이루어질 수 있습니다. 증권신고서 제출 전일 현재 미상환 전환사채는 권면가액 약 423억원, 전환가능주식수 8,540,565주이며, 전량 전환을 가정한 지분율은 약 48.70% 수준으로 나타나며, 미상환 전환사채의 전환과 금번 유상증자를 모두 반영한 발행주식 총수에 대비하여 약 23.35%의 지분율 수준으로 나타나고 있습니다. 최대주주를 제외하고 5% 이상 주주가 존재하지 않는 상황이지만 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 라. 대규모 신주 물량 일시 출회에 따른 주가 하락 위험 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 8,000,000주는 증권신고서 제출 전일 현재, 당사의 발행주식 총수 총수 17,538,346주의 약 45.61%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다. 또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가 발행할 예정인 8,000,000주는 증자비율 약 45.61%에 해당되는 대규모 물량으로 인한 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자 분들께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 45.61%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다. 마. 실권수수료 관련 위험 당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다. 만약 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 2.0%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 또한 대표주관회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20.0% 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다. 일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료를 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과, 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 바. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가하락에 따른 손실위험 당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다. 또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 사. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험 이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 아. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항). 자. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. 차. 재무제표 작성일 이후 재무상황 변동 따른 위험 본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 카. 유상증자 철회에 따른 위험 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 타. 집단 소송 제기 위험 '증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 파. 투자주의종목 지정에 관한 위험 당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터투자주의종목에 지정된 이력이 존재하지 않습니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.향후에도 시장 상황에 따라 특이할 만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하지 않지만, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에두고 임하시기 바랍니다. 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 (단위 : 원, 주) 보통주8,000,0005001,1269,008,000,000주주배정후 실권주 일반공모 증권의종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 인수아니오해당없음해당없음 인수(주선) 여부 지분증권 등 상장을 위한 공모여부 대표SK증권보통주8,000,0009,008,000,000인수수수료 : 모집총액의 2.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%잔액인수 인수(주선)인 증권의종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 2026년 02월 02일 ~ 2026년 02월 03일2026년 02월 10일2026년 02월 05일2026년 02월 09일2025년 12월 24일 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2025년 11월 22일2026년 01월 28일 청약이 금지되는 공매도 거래 기간 시작일 종료일 시설자금9,000,000,000228,751,440 자금의 사용목적 구 분 금 액 발행제비용 --- 신주인수권에 관한 사항 행사대상증권 행사가격 행사기간 ----- 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의관계 매출전보유증권수 매출증권수 매출후보유증권수 ----- 일반청약자 환매청구권 부여사유 행사가능 투자자 부여수량 행사기간 행사가격 주요사항보고서(유상증자결정)-2025.11.21 1) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 SK증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2026년 02월 05일과 2026년 02월 06일 2영업일간 입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준)이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4에 의거, 2025년 11월 22일부터 2026년 01월 28일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다. 【주요사항보고서】 【기 타】 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 1. 공모개요 당사는 2025년 11월 21일 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 대표주관회사인 SK증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 8,000,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다. [공모 개요] (단위: 원, 주) 증권의 종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 기명식 보통주 8,000,000 500 1,126 9,008,000,000 주주배정 후 실권주 일반공모 주) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다. 발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정 절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.■ 예정 발행가액 산출근거본 증권신고서의 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 절상합니다.▶ 예정발행가액 = [기준주가 × (1- 할인율) ] / [ 1 + ( 증자비율 × 할인율 ) ]상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 공시할 예정입니다. [예정 발행가액 산정표] (기산일: 2025년 11월 20일) (단위: 원, 주) 일자 종가(원) 거래량(주) 거래금액(원) 2025/11/20 1,645 77,015 128,735,144 2025/11/19 1,774 16,425 28,808,897 2025/11/18 1,790 33,258 59,877,771 2025/11/17 1,857 12,545 23,180,027 2025/11/14 1,891 9,118 17,251,911 2025/11/13 1,934 33,958 65,414,051 2025/11/12 1,899 13,072 24,928,261 2025/11/11 1,915 20,804 39,264,599 2025/11/10 1,870 21,346 39,777,352 2025/11/07 1,845 13,493 24,906,709 2025/11/06 1,920 18,726 35,297,825 2025/11/05 1,872 35,560 66,192,908 2025/11/04 1,915 54,709 106,002,618 2025/11/03 2,020 39,875 81,261,152 2025/10/31 2,105 32,621 68,213,720 2025/10/30 2,085 50,987 106,024,046 2025/10/29 2,160 39,878 86,545,420 2025/10/28 2,190 11,581 25,337,541 2025/10/27 2,240 10,009 22,136,728 2025/10/24 2,265 47,957 104,608,219 2025/10/23 2,200 10,850 24,039,779 2025/10/22 2,240 21,229 47,002,270 2025/10/21 2,190 19,288 42,717,807 합 계 644,304 1,267,524,755 1개월 가중산술평균주가 (A) 1,967.28원 1주일 가중산술평균주가 (B) 1,727.93원 최근일 가중산술평균주가 (C) 1,671.56원 산술평균 (D) = [ (A) + (B) + (C) ] ÷ 3 1,788.92원 기준주가 (E) = MIN [ (C), (D) ] 1,671.56원 할인율 (F) 25% 증자비율 (G) 45.61% 예정 발행가액 = [ (E) × (1 - F) ÷ (1 + (G × F)) ] 1,126원 주) 예정 발행가액은 호가 단위 미만 절상, 액면가액 이하일 경우에는 액면가액으로 합니다. ■ 공모 일정 등에 관한 사항 일자 증자절차 비고 2025년 11월 21일 신주발행 이사회결의 - 2025년 11월 21일 신주발행 및 기준일 공고 당사 인터넷 홈페이지(http://www.ch-ich.com) 2025년 11월 21일 증권신고서 제출 -. 2025년 12월 19일 1차 발행가액 산정 신주배정기준일 3거래일 전 2025년 12월 23일 권리락 신주배정기준일 1거래일 전 2025년 12월 24일 신주배정기준일(주주확정) - 2026년 01월 15일~ 2026년 01월 21일 신주인수권증서 상장 및 거래 5거래일 이상 거래 2026년 01월 22일 신주인수권증서 상장폐지 구주주 청약초일 5거래일 전 폐지 2026년 01월 28일 확정 발행가액 산정 구주주 청약초일 3거래일 전 2026년 01월 29일 확정 발행가액 공고 당사 인터넷 홈페이지(http://www.ch-ich.com)전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 2026년 02월 02일~ 02월 03일 구주주청약 및 초과청약 - 2026년 02월 05일 일반공모 청약 공고 당사 인터넷 홈페이지(http://www.ch-ich.com)SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr) 2026년 02월 05일~ 02월 06일 일반공모 청약 - 2026년 02월 09일 배정 및 환불공고 SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr) 2026년 02월 10일 주금납입 / 환불 - 2026년 02월 25일 신주 상장 예정일 - 주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다. 주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다. 2. 공모방법 [공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모] 모집대상 주식수 비 고 구주주 청약(신주인수권증서 보유자) 8,000,000주(100.0%) - 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.4654663801주- 신주배정 기준일 : 2025년 12월 24일- 구주주 청약일 : 2026년 02월 02일 ~ 02월 03일 (2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨) 초과 청약 - -「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능- 초과 청약일 : 2026년 02월 02일 ~ 02월 03일 (2일간) 일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함) - - 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨- 일반공모 청약일 : 2026년 02월 05일 ~ 02월 06일 (2일간) 합 계 8,000,000주(100.0%) - 주1) 본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다. 주2) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 상기 신주배정비율을 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 권리행사, 자기주식수의 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다. 주3) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수 (ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량 (iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%) 주4) "고위험고수익투자신탁등" 이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다. 또는 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁등으로서 최초 설정일·설립일이 2023년 12월 31일 이전입니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다. 주5) "벤처기업투자신탁"이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다. 주6) 본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁등 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10% 이상을 배정하고,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 25% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 65%를 배정합니다.① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 25%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다. 주7) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다. 주8) 단, 대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다. 주9) 자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 11월 22일부터 2026년 01월 28일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우 ① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정) ② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우 ③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우 * 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위 [구주주 1주당 배정비율 산출 근거] 구 분 상세 내역 A. 보통주식 17,538,346주 B. 우선주식 - C. 발행주식총수(A+B) 17,538,346주 D. 자기주식 + 자기주식신탁 351,283주 E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D) 17,187,063주 F. 유상증자 주식수 8,000,000주 G. 증자비율 (F/C) 45.61% H. 우리사주조합 배정 0주 I. 구주주배정 (F-H) 8,000,000주 J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E) 0.465466380100주 3. 공모가격 결정방법 발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」제57조의 방식을 일부 준용하여 발행가액을 산정할 예정입니다.■ 확정발행가액 산출근거1) 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］2) 2차 발행가액: 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)3) 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 한다. 다만,「자본시장법」 제165조의6 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-15조의2에 의해 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.ch-ich.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 가. 모집 또는 매출조건 (단위 : 주, 원) 항 목 내 용 모집 또는 매출주식의 수 8,000,000 주당 모집가액 예정가액 1,126 확정가액 - 모집총액 예정가액 9,008,000,000 확정가액 - 청 약 단 위 (1) “구주주”의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율(“주주 배정분”에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수(1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)로 한다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 행사, 자기주식 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.(2) 일반모집의 청약단위는 최소 청약단위를 100주, 최소 청약수량을 100주로 하여, 다음과 같이 정한다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다. 구분 청약단위 100주 이상 1,000주 이하 100주 단위 1,000주 초과 5,000주 이하 500주 단위 5,000주 초과 10,000주 이하 1,000주 단위 10,000주 초과 50,000주 이하 5,000주 단위 50,000주 초과 100,000주 이하 10,000주 단위 100,000주 초과 500,000주 이하 50,000주 단위 500,000주 초과 1,000,000주 이하 100,000주 단위 1,000,000주 초과 5,000,000주 이하 500,000주 단위 5,000,000주 초과 1,000,000주 단위 청약기일 구주주(신주인수권증서 보유자) 개시일 2026년 02월 02일 종료일 2026년 02월 03일 일반모집 또는 매출 개시일 2026년 02월 05일 종료일 2026년 02월 06일 청약증거금 구주주 (신주인수권증서 보유자) 청약금액의 100% 초 과 청 약 청약금액의 100% 일반모집 또는 매출 청약금액의 100% 납 입 기 일 2026년 02월 10일 배당기산일(결산일) 2026년 01월 01일 주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다. 나. 모집 또는 매출의 절차 (1) 공고의 일자 및 방법 구 분 공고일자 공고방법 신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고 2025년 11월 21일 회사 인터넷 홈페이지(http://www.ch-ich.com) 모집가액 확정의 공고 2026년 01월 29일 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)회사 인터넷 홈페이지(http://www.ch-ich.com) 실권주 일반공모 청약공고 2026년 02월 05일 회사 인터넷 홈페이지(http://www.ch-ich.com)SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr) 실권주 일반공모 배정공고 2026년 02월 09일 SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr) 주) 일반공모 청약 결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. (2) 청약방법① 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주". 이하 "일반주주"라 합니다.)는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주". 이하 "특별계좌 보유자"라 합니다.)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다. 2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다. 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 SK증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다. 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다. ② 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다. a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수 b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량 c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 * 초과청약 비율(20%) ③ 일반공모 청약: 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일에 당해청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.⑤ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.⑥ 청약한도a. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식, 자사주신탁, 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.⑦ 기타a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로합니다.b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.c. 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.d.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 11월 22일부터 2026년 01월 28일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다. ※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우 ① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정) ② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우 ③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우 * 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위 (3) 청약취급처 청약대상자 청약취급처 청약일 구주주(신주인수권증서 보유자) 특별계좌 보유자(기존 '명부주주') SK증권(주)의 본ㆍ지점 2026년 02월 02일~ 2026년 02월 03일 일반주주(기존 '실질주주') 1) 주주확정일 현재 당사의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) SK증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS 일반공모청약(고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁청약 포함) 1) SK증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS 2026년 02월 05일~ 2026년 02월 06일 (4) 청약결과 배정방법① 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : '신주배정기준일' 현재 주주명부에 등재된주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.4654663801주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.② 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우,실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. (단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량 (iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%) ③ 일반공모 청약 :(i) 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10%를 배정하고, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%를 배정합니다. 나머지 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. (ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다. (iii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 인수의무비율 100.00%에 따라 자기의 계산으로 인수합니다. (iv) 단, "대표주관회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.(5) 투자설명서 교부에 관한 사항-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- "본 주식”에 청약하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 단, 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다. ① 투자설명서 교부 방법 및 일시 구분 교부방법 교부일시 구주주 청약자 1),2),3)을 병행 1) 등기우편 송부 2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점 교부 3) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부 1) 우편송부시 : 구주주청약초일인 2026년 02월 02일 전 수취 가능 2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점 : 청약종료일(2026년 02월 03일)까지 3) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2026년 02월 03일)까지 일반 청약자 1), 2)를 병행 1) "대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 교부 2) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부 1) "대표주관회사"의 본ㆍ지점: 청약종료일(2026년 02월 06일)까지 2) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2026년 02월 06일)까지 ※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다. ② 확인절차a. 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.c. 홈페이지, HTS 또는 MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.③ 기타a. 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.b. 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 :해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다. ※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009. 2. 3.> 1. 국가 2. 한국은행 3. 대통령령으로 정하는 금융기관 4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자 제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.> 1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 ② 누구든지 증권신고의 대상이 되는 증권의 모집 또는 매출, 그 밖의 거래를 위하여 청약의 권유 등을 하고자 하는 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법에 따라야한다. 1. 제120조제1항에 따라 증권신고의 효력이 발생한 후 투자설명서를 사용하는 방법 2. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신고의 효력이 발생하기 전에 발행인이대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 예비투자설명서(신고의 효력이 발생되지 아니한 사실을 덧붙여 적은 투자설명서를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법 3. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신문ㆍ방송ㆍ잡지 등을 이용한 광고, 안내문ㆍ홍보전단 또는 전자전달매체를 통하여 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 간이투자설명서(투자설명서에 기재하여야 할 사항 중 그 일부를 생략하거나중요한 사항만을 발췌하여 기재 또는 표시한 문서, 전자문서, 그 밖에 이에 준하는 기재 또는 표시를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법 ③ 집합투자증권의 경우 제2항에도 불구하고 간이투자설명서를 사용할 수 있다. 다만, 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 사용을 별도로 요청하는 경우에는 그러하지 아니하다. <신설 2013. 5. 28.> ④ 제1항 및 제3항에 따라 집합투자증권의 간이투자설명서를 교부하거나 사용하는 경우에는 투자자에게 제123조에 따른 투자설명서를 별도로 요청할 수 있음을 알려야 한다. <신설 2013. 5. 28.> 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.> 1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 가. 전문투자자 나. 삭제 <2016. 6. 28.> 다.「공인회계사법」에 따른 회계법인 라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다) 마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 나. 발행인의 임원(「상법」제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 다. 발행인의 계열회사와 그 임원 라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.> 1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는자 1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다. (6) 주권 유통에 관한 사항- 주권유통개시(예정)일: 2026년 02월 25일(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.) (7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2026년 02월 10일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.(8) 주금납입장소 : 신한은행 여의도중앙금융센터 다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 신주인수권증서에 관한 사항 신주배정기준일 신주인수권증서의 매매 금융투자업자 회사명 회사고유번호 2025년 12월 24일 SK증권(주) 00131850 (1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165의 6조 3항 및「증권의발행및공시등에관한규정」제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 09월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 SK증권(주)로 합니다.(4) 신주인수권증서 매매 등① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 SK증권(주)의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(6) 신주인수권증서의 상장당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2026년 01월 15일부터 2026년 01월 21일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2026년 01월 22일에 상장폐지될 예정입니다.「코스닥시장 상장규정」제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)에 따라 신주청약 개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 합니다. ※ 관련법령「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례) ③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우「상법」제416조제5호및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의8(주식의 발행 및 배정에 관한 방법 등) ④ 법 제165조의6제3항 후단에서 "대통령령으로 정하는 방법"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법을 말한다. 1. 증권시장에 상장하는 방법 2. 둘 이상의 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 투자매매업자 또는 투자중개업자를 말한다)를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법. 이 경우 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무에 관하여 필요한 세부사항은 금융위원회가 정하여 고시한다. 「코스닥시장 상장규정」 제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)① 신주인수권증권 또는 신주인수권증서의 신규상장신청인은 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 거래소에 제출하여야 한다. ② 신주인수권증권을 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다. 1. 신주인수권증권의 발행회사의 주식(외국주식예탁증권을 포함한다. 이하 이 장에서 같다)이 코스닥시장에 상장되어 있을 것 2. 신주인수권증권의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것 3. 신주인수권증권의 발행총수가 1만 증권 이상일 것. 이 경우 해당 증권의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다. 4. 신주인수권증권의 잔존 권리행사기간이 상장신청일 현재 1년 이상일 것 5. 신주인수권부사채권이 모집 또는 매출로 발행되었을 것. 다만, 주주에게 해당 사채권의 인수권이 주어진 경우에는 그러하지 아니하다. ③ 신주인수권증서를 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다. 1. 신주인수권증서의 발행회사의 주식이 코스닥시장에 상장되어 있을 것 2. 신주인수권증서의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것 3. 신주인수권의 양도를 허용하고, 신주인수권을 갖는 모든 주주에게 신주인수권증서를 발행하였을 것 4. 신주인수권증서의 발행총수가 1만 증서 이상일 것. 이 경우 해당 증서의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다. 5. 신주인수권증서의 거래 가능 기간이 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 이상일 것 제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)① 거래소는 신주인수권증권이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증권의 상장을 폐지한다. 1. 신주인수권증권의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우 2. 신주인수권증권의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우 3. 신주인수권 행사기간이 만료되거나 행사가 완료된 경우 4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우 ② 거래소는 신주인수권증서가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증서의 상장을 폐지한다. 1. 신주인수권증서의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우 2. 신주인수권증서의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우 3. 신주 청약 개시일의 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 전이 된 경우. 다만, 신주인수권증서의 유통상황을 고려하여 세칙으로 정하는 경우에는 그 기간 전으로 한다. 4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증서의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우 (7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과 협의된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 일반주주의 신주인수권증서 거래 구분 상장거래방식 계좌대체 거래방식 방법 주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다. 신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 기간 2026년 01월 15일부터 2026년 01월 21일까지(5거래일간) 거래 신주배정통지일(2026년 01월 08일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(2026년 01월 23일)까지 거래 주1) 상장거래 : 2026년 01월 15일부터 2026년 01월 21일까지(5거래일간) 거래 가능합니다. 주2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일(2026년 01월 08일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(2026년 01월 23일)까지 거래 가능합니다. 주3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다. ③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자여러분께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다. 5. 인수 등에 관한 사항 [인수방법: 잔액인수] 인수인 인수주식 종류 및 수 인수대가 대표주관회사 SK증권(주) 인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(100.00%) 인수수수료 : 모집총액의 2.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0% 주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수주3) 상기 일반공모를 거친 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 인수계약서 상 인수의무주식수를 한도로 하여 인수의무주식수만큼 자기 책임 하에 인수하기로 합니다. II. 증권의 주요 권리내용 당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 당사 정관에 근거한 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 가. 1주당 액면가액 제7조 (1주의 금액) 주식 1주의 금액은 500원으로 한다 나. 주식에 관한 사항 (발행예정주식총수) 제5조 (발행예정주식총수) 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다. (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 제8조 (주식 등의 전자등록) 회사는 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다. 다. 의결권에 관한 사항 제26조 (주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다. 제27조 (상호주에 대한 의결권 제한) 회사, 모회사와 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다. 제28조 (의결권의 불통일행사) ① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. ② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. 제29조 (의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. ② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. 라. 신주인수권에 관한 사항 제10조 (신주인수권)① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 [자본시장과 금융투자업에 관한 법률] 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2. [상법] 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우4. [근로복지기본법] 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 투자자에게 신주를 발행하는 경우6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우7. 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 주권을 코스닥 시장 또는 유가증권시장에 신규 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우8. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 마. 배당에 관한 사항제54조 (이익금의 처분) 회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.① 이익준비금② 기타의 법정적립금③ 배당금④ 임의적립금⑤ 기타의 이익잉여금처분액제55조 (이익배당)① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.제56조 (배당금지급청구권의 소멸시효) 이익배당금 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성되고 시효완성으로 인한 배당금은 회사이익으로 귀속된다. III. 투자위험요소 1. 사업위험 가. 국내외 경기 침체 및 불확실성 관련 위험당사의 사업이 속한 스마트기기 소재 및 부품 제조의 전방 산업은 국내외 경기변동에직ㆍ간접적인 영향을 받고 있습니다. 세계 곳곳의 지정학적 리스크, 환율 및 금리변동 등의 불확실성으로 인해 국내외 경기 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우에는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 당사가 영위하고 있는 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있으며, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황은 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 사업이 속한 스마트기기 소재 및 부품 제조의 전방 산업은 국내외 경기변동에직ㆍ간접적인 영향을 받고 있습니다. 세계 곳곳의 지정학적 리스크, 환율 및 금리변동 등의 불확실성으로 인해 국내외 경기 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우에는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (1) 글로벌 경기 동향 한편, 2025년 10월 발표된 국제통화기금(IMF)의 '세계경제전망 보고서(World Economic Outlook)'에 따르면 세계경제는 2025년 3.2%, 2026년 3.1%의 경제성장이 이루어질 것으로 전망됩니다. 2025년 7월에 발표한 전망치인 2025년 3.0%, 2026년 3.1%와 비교 시 2025년 전망치는 0.2%p 상향조정 되었으며, 2026년 전망치는 유지되었습니다. IMF는 여전히 세계경제 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 판단하였습니다. 실효 관세율 상승, 관세협상 결렬등의 통상정책 불확실성과, 지정학적 긴장에 따른 공급망 불안정성, 미국, 프랑스 등 주요국의 높은 재정적자 및 국가부채로 인한 시장신뢰 약화, 장기금리 상승이 모두 세계경제에 성장세를 약화시킬 수 있다고 보았습니다. 한편, 무역협상의 성과를 낼 경우 투자와 생산성 향상을 촉진하며 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.지정학적 리스크, 보호무역주의 확대 기조 등에 따른 불확실성 확대 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 요인이 상존하고 있는 상황에서, 대외 경제여건 변동성이 확대될 경우 대외 개방도가 높은 한국경제의 특성상 경제성장에 제한이 발생할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다. 이는 당사의 실적, 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. [IMF 세계 경제성장 전망] (단위 : %,%p.) 구분 2024년 2025년 2026년 25.07월(A) 25.10월(B) 조정폭(B-A) 25.07월(C) 25.10월(D) 조정폭(D-C) 세계 3.3 3.0 3.2 +0.2 3.1 3.1 - 선진국 1.8 1.5 1.6 +0.1 1.6 1.6 - 미국 2.8 1.9 2.0 +0.1 2.0 2.1 +0.1 유로존 0.9 1.0 1.2 +0.2 1.2 1.1 -0.1 독일 -0.5 0.1 0.2 +0.1 0.9 0.9 - 프랑스 1.1 0.6 0.7 +0.1 1.0 0.9 -0.1 이탈리아 0.7 0.5 0.5 - 0.8 0.8 - 스페인 3.5 2.5 2.9 +0.4 1.8 2.0 +0.2 일본 0.1 0.7 1.1 +0.4 0.5 0.6 +0.1 영국 1.1 1.2 1.3 +0.1 1.4 1.3 -0.1 캐나다 1.6 1.6 1.2 -0.4 1.9 1.5 -0.4 한국 2.0 0.8 0.9 +0.1 1.8 1.8 - 호주 1.0 1.8 1.8 - 2.2 2.1 -0.1 기타선진국 2.3 1.6 1.8 +0.2 2.1 2.0 -0.1 출처 : IMF World Economic Outlook Update(2025.10) (2) 국내 경기 동향 한편, 2025년 8월 한국은행 경제전망보고서에 따르면, 한국의 경제성장률은 2025년 0.9%, 2026년 1.6%로 예상됩니다. 한국은행은 국내경제는 건설투자가 예상보다 부진하지만 추경과 경제심리 호전으로 소비 개선세가 뚜렷하고 수출도 반도체를 중심으로 양호하여 5월 전망수준 0.8%를 소폭 상회하는 0.9% 성장할 것으로 전망하였습니다. 2026년에는 내수 중심의 성장세가 개선되겠지만, 통상환경 악화의 영향으로 회복 속도는 더딜 전망입니다.민간소비는 고금리와 실질소득 둔화로 회복세가 제한적이며, 건설투자는 착공 지연 등으로 부진이 지속되고 있습니다. 설비투자는 일부 IT 분야를 중심으로 회복세를 보이고 있으나, 전반적인 경기 불확실성이 성장의 제약 요인으로 작용하고 있습니다. 한국은행은 민간소비가 심리개선, 추경 등으로 당초 전망경로를 상회할 것으로 예상하였으며, 건설투자는 침체 국면이 길어지며 금년중 감소폭이 지난 전망보다 확대될 것으로 전망했습니다. 설비투자는 반도체장비 투자가 예상보다 견조하나 비IT 부진이 지속됨에 따라 완만한 둔화 흐름을 나타낼 것으로 예상하였습니다.재화수출은 예상보다 강한 반도체 수출 호조로 금년에는 기존 전망을 크게 상회하는 증가세를 보일 것으로 예상하였으나, 내년에는 美관세 영향이 확대되면서 소폭 감소할 것으로 전망하였습니다. 재화수입은 최근 내수 회복세에 힘입어 금년에는 1.8% 증가를 예상하며, 내년에는 수출·설비투자가 둔화되면서 1.0% 증가를 예상하였습니다. [한국은행 국내 경제성장 전망] (단위: %) 구분 2024년 2025년(E) 2026년(E) 상반 상반 하반 연간 연간 GDP 2.0 0.2 1.6 0.9 1.6 민간소비 1.1 0.7 2.0 1.4 1.6 건설투자 -3.3 -12.4 -4.3 -8.3 3.8 설비투자 1.7 4.8 0.3 2.5 1.0 지식재산생산물투자 1.2 1.3 4.3 2.9 2.5 재화수출 6.4 1.6 3.3 2.5 -0.1 재화수입 1.3 1.8 1.7 1.8 1.0 출처 : 한국은행 경제전망보고서(2025.08)주) 전년동기대비 성장률 상기 기재한 바와 같이, 2025년에도 세계경제의 둔화 흐름이 이어지겠으나 기준금리 인하, 인플레이션율 하락이 진행될 경우 경기 둔화 흐름은 개선될 것으로 전망됩니다. 미국과 중국을 비롯한 주요국 간의 경제 관계 악화 및 무역 갈등, 중국 및 기타 주요 신흥 시장의 경제 성장 둔화, 유럽 및 중남미의 경제 및 정치 상황 악화, 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등이 복합적인 원인으로 작용하여 상기와 같은 불확실성이 증대된다면, 향후 글로벌 경제 상황이 추가적으로 악화되는 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 당사가 영위하고 있는 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있으며, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황은 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 나. 전방산업 성장성 둔화 가능성 관련 위험 당사는 현재 MFA, EMI 차폐가스켓, 폴리우레탄 폼 및 복합소재, IT기기용 점착테이프를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 현재 당사의 매출실적은 전방 산업의 수요 변화에 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 주력품목인 MFA 제품은 향후 삼성전자 스마트기기 내 채택 비중을 높여나감으로써 매출성장을 목표로 하고 있습니다. 또한 5G 네트워크 장비, 디스플레이, 자동차 전장, EV배터리 등 다양한 산업분야의 적용을 목표로 하고 있습니다. 하지만 상기 자료를 바탕으로 고려했을 때, 당사가 영위하고 있는 사업의 전방시장 중 하나인 스마트폰 시장의 성장성은 확연히 둔화되는 양상을 보이고 있으며, 이는 곧 당사 제품의 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 신규제품의 출시 및 경쟁심화 등 산업환경이 불확실한 대외 변수 등에 의하여 예상과 다르게 진행될 경우, 당사 주요제품의 전방시장 규모가 축소하거나 시장성장률이 둔화할 수 있으며, 당사의 소재 및 공정 기술을 활용한 부품에 대한 수요가 당사의 예상만큼 이루어지지 않을 가능성이 존재합니다. 이러한 경우 향후 당사의 매출성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 것으로 예상되는 바, 투자자께서는 이에 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 현재 MFA, EMI 차폐가스켓, 폴리우레탄 폼 및 복합소재, IT기기용 점착테이프를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 현재 당사의 매출실적은 전방 산업의 수요 변화에 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 당사 주요제품의 최종 사용처 및 품목별 매출현황은 다음과 같습니다. [주요 제품의 최종 사용처] 1. MFA 2. EMI차폐 가스켓 3. 폴리우레탄 폼 및 복합소재 4. IT기기용 점착테이프 - 당사에서 생산하는 필름형 안테나의 적용 제품은 고객사 모바일 제품에 적용되며, 기존 FPCB안테나 적용 모델에 적용되고 있음. - 스마트기기 1대 당 4-7개로 구성(Main1안테나, Main2안테나, WiFi안테나, GPS안테나 등)되어 1 set로 공급됨 - 4G 스마트폰에 적용되는 안테나 대비 5G 스마트폰에 적용되는 안테나가 set 당 적용수량이 많고, set 당 공급단가도 높은 특징이 있음 - 당사에서 생산하는 가스켓의 적용 제품은 고객사 모바일 제품에 대부분이 적용되며, 스마트폰 및 태블릿 등에 1개 이상 적용되고 있음. - 주요 기능은 해당 기기의 오작동을 방지하기 위한 그라운드(접지) 및 내부 충격에 대한 완충 기능 - 제품에 적용되는 부위는 통상적으로 전기물 부분인 PCB와 기구물 부분인 사출물에 부착되어 사용 - 당사에서 생산하는 폴리우레탄 폼 및 복합소재는 스마트폰·태블릿 등 IT기기의 완충·충격흡수·방열·단열 용도로 적용되고 있음. - 일반 스마트폰에는 디스플레이 완충재, 배터리 모듈 완충재, 카메라·스피커 모듈 간극 보정재 등으로 주로 사용됨. - 주요 복합소재 제품으로는 PU 폼을 포함한 PU-엠보 일체형 및 PU-엠보-알루미늄 일체형 제품 등이 있음. - 당사에서 생산하는 테이프/필름의 적용 제품은 최종고객사의 모바일 제품에 대부분이 적용되며, 스마트폰 및 태블릿 등에 적용되고 있음. - 일반 스마트폰에 실장되는 PCB 접합용 도전테이프로 주로 사용. - 당사의 제품(가스켓, MFA용)에 적용하는 테이프 제품으로는 도전테이프, 점착테이프, 엠보테이프 등이 있음 [당사 품목별 매출현황] (단위: 백만원,%) 품목 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 MFA 8,657 24.78% 19,522 30.23% 13,125 30.39% 11,636 50.99% 가스켓 4,050 11.59% 7,848 12.15% 4,323 10.01% 4,425 19.39% 테이프/필름 20,793 59.53% 34,851 53.98% 24,435 56.57% 6,332 27.75% 기타 1,431 4.10% 2,346 3.63% 1,309 3.03% 428 1.88% 합 계 34,930 100.00% 64,568 100.00% 43,193 100.00% 22,821 100.00% 출처: 당사 정기보고서 1) 전방 스마트폰 시장 당사의 주요 전방시장인 스마트폰 시장은 2017년까지 비약적인 성장을 기록하였으나 이후 산업 성숙기에 진입함에 따라, 성장률 감소를 겪고 있습니다. IT 분야 시장조사 전문기관인 Strategy Analytics에 따르면 세계 스마트폰 판매량은 2017년 약 15억대에 이르며 정점을 찍은 이후, 시장 포화 및 점진적인 교체주기 장기화 등의 추세에 따라 완만한 시장 감소세를 기록할 것으로 예상되고 있습니다. 한편 당사의 최종고객사인 삼성전자의 경우 글로벌 시장 점유율 20% 수준을 유지할 것으로 전망되며, 이에 따라 연간 약 2.7억대 ~ 3억대 수준의 출하량을 기록할 것으로 파악됩니다. 스마트폰 시장은 통신기술의 발달 및 교체시기 단축 등의 영향으로 인해 신흥시장을 중심으로 보급률이 올라가며 매우 높은 성장률을 보여왔습니다. 하지만 2015년을 기점으로 스마트폰의 대중화와 제한적인 제품 차별화로 성장세가 둔화되기 시작했으며, 2024년 역시 전년 대비 한 자릿수 성장률을 기록하는 등 성장세 둔화 양상을 보였습니다.현재 글로벌 시장 내 스마트폰 침투율이 약 70% 수준을 보이고 있으며, 상향 평준화된 스펙을 비롯하여 유사한 디자인과 기능 등을 보유하여 제품 차별화가 어려워진 만큼 출하량이 급격하게 증가하기 어려운 단계에 직면하였습니다. 2022년부터 2024년까지의 세계 스마트폰 출하량은 아래와 같습니다. [글로벌 스마트폰 시장 분기별 출하량 (2022~2024)] (단위: 백만대) 브랜드 구분 2022 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2023 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2024 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 Samsung 출하량 74.5 62.5 64.3 58.3 60.6 53.5 59.5 53 60.4 53.7 57.8 51.7 비중 22.8% 21.2% 21.3% 19.2% 21.6% 20.0% 19.6% 16.3% 20.1% 18.5% 18.3% 15.6% Apple 출하량 59 46.5 49.2 70 58 45.3 54.1 80.5 50.7 45.6 56 76.9 비중 18.1% 15.8% 16.3% 23.0% 20.7% 16.9% 17.8% 24.7% 16.9% 15.7% 17.7% 23.2% Xiaomi 출하량 39 39.5 40.5 33.2 30.5 33.2 41.5 40.7 40.8 42.3 42.8 42.7 비중 11.9% 13.4% 13.4% 10.9% 10.9% 12.4% 13.7% 12.5% 13.6% 14.6% 13.5% 12.9% OPPO 출하량 30.9 28.2 29.5 29.6 28.4 28 27.2 28.2 25 25.2 28.8 27.2 비중 9.5% 9.6% 9.8% 9.7% 10.1% 10.4% 9.0% 8.6% 8.3% 8.7% 9.1% 8.2% vivo 출하량 24.8 25.5 26 23.4 20.8 21.4 22 24.1 23 26 27 27.1 비중 7.6% 8.7% 8.6% 7.7% 7.4% 8.0% 7.2% 7.4% 7.7% 9.0% 8.5% 8.2% others 출하량 98.1 92.3 92.4 89.4 81.9 86.6 99.6 99.5 100.1 97.5 103.7 106.1 비중 30.1% 31.3% 30.6% 29.4% 29.2% 32.3% 32.8% 30.5% 33.4% 33.6% 32.8% 32.0% Total Market 출하량 326.4 294.5 301.9 303.9 280.2 268 303.9 326.1 300 290.3 316.1 331.7 비중 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 출처: Counterpoint, Global Smartphone Shipments 한편, 2015년 이후 국내 스마트폰 가입자수 증가율은 꾸준히 감소하는 추세입니다. 2015년 약 4,367만명 정도의 스마트폰 가입자수를 기록하였으며, 이는 2014년 대비 약 7.30%의 증가율을 기록한 수치입니다. 하지만 2016년 스마트폰 가입자수 증가율은 약 6.30%, 2017년 약 4.83%, 2018년 약 1.61% 등 점차 그 증가폭이 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 2024년 기준 스마트폰의 가입자수는 약 5,611만명이 기록되었으며, 이는 2023년 대비 약 0.18% 증가한 수치였습니다. 이렇듯 스마트폰의 가입자 수 자체는 지속적으로 증가하고 있지만, 그 증가세가 둔화되는 양상을 보이고 있습니다. [스마트폰 가입자 추이] (단위: 명) 구 분 2025년 1월 2024년 2023년 2022년 2021년 2020년 2019년 2018년 2017년 2016년 2015년 가입자수 56,179,592 56,112,282 55,126,058 54,248,576 53,465,460 52,223,153 51,132,018 49,441,647 48,659,934 46,418,474 43,667,799 증감율 0.26% 0.18% 1.62% 1.46% 2.38% 2.13% 3.42% 1.61% 4.83% 6.30% 7.30% 출처: 과학기술정보통신부 "유무선통신서비스 가입현황 및 무선 데이터트래픽 통계" (2025.03.17) 주) 2025년 1월 증가율은 2024년말 대비 기준 당사의 주력품목인 MFA 제품은 향후 삼성전자 스마트기기 내 채택 비중을 높여나감으로써 매출성장을 목표로 하고 있습니다. 또한 5G 네트워크 장비, 디스플레이, 자동차 전장, EV배터리 등 다양한 산업분야의 적용을 목표로 하고 있습니다. 하지만 상기 자료를 바탕으로 고려했을 때, 당사가 영위하고 있는 사업의 전방시장 중 하나인 스마트폰 시장의 성장성은 확연히 둔화되는 양상을 보이고 있으며, 이는 곧 당사 제품의 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2) 전방 자동차 시장당사의 Display용 가스켓 제품은 자동차 소재부품 제조사에 공급되고 있으며, 현재 최종적으로 포르셰, 아우디 등의 완성차 업체에 납품되고 있습니다. 이에 따라 고객사와의 거래를 장기간 지속하기 위해 자동차 등 완성품 제조사로부터 기술력을 인정받는 것이 당사의 영업 성과에 중요하게 작용할 수 있습니다. 한편, 당사는 현재까지 확보한 기술을 고도화하기 위한 다양한 연구개발 활동과 신규 기술개발을 통해 사업 영역을 확대해 가고 있습니다. 이에 따라 IT기기 분야에서 네트워크 장비와 디스플레이, 자동차 전장 분야로 사업을 확장하고 있으며, 당사의 사업은 자동차 시장의 환경에 영향을 받을 수 있습니다. 글로벌 금융위기 이후 세계 자동차시장의 성장은 브릭스(BRICs) 4개국이 주도하면서 2009년 이후 2012년까지 세계 자동차 판매는 약 1,564만대 증가하였고 브릭스(BRICs)의 증가분은 약 770만대로 총 증가량의 약 49.2% 비중을 차지하였습니다. 매년 6~7%의 높은 증가율로 글로벌 자동차시장 성장을 견인해온 중국은 2015년 들어 환경 규제 지역 확대, 경기하락, 주식시장 침체 등으로 소비심리가 크게 위축됨에 따라 성장세가 둔화되었고, 브라질과 러시아 등은 대내외 경제 여건의 불안요인들이 해소되지 못하며 수요가 감소하였습니다. 세계 자동차 생산량 추이를 살펴보면, 2017년에는 주요 완성차 시장인 미국과 중국시장의 수요 부진으로 인하여 글로벌 자동차시장의 성장이 둔화되었습니다. 또한, 2018년에는 9,672만대를 생산하며 2017년 대비 -1.9% 역성장을 기록하였습니다. 과거에는 수요성장세가 둔화되어도 판매량은 소폭 증가하는 모습을 유지해왔으나, 2018년은 2009년 이후 처음으로 역성장을 기록하였으며, 2019년 주요 생산국인 중국과 미국의 생산 감소와 신흥시장 정체 영향으로 인해 -6.0%의 성장률을 기록하며 2008~2009년 금융위기 이후 최대 감소율을 기록하였고, 2020년에는 COVID-19의 여파로 인해 세계적으로 경기침체 국면에 접어들며, 글로벌 자동차 생산량이 전년대비 -16.4%로 감소한 7,605만대를 기록하며 글로벌 금융위기 시기인 2009년보다 훨씬 더 큰 폭으로 줄어들었습니다. 2021년에는 전년도 기저효과로 인해 4.9% 성장한 7,979만대를 기록하였고, 2022년에는 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 공급망 이슈 및 차량용 반도체 공급난으로 인하여 COVID-19 이전의 생산량을 훨씬 하회하는 8,125만대를 생산하였습니다. 2023년에는 미국, 유럽 경기침체 가능성 및 중국 성장 둔화 우려에도 사전주문 수요로 인한 대기 물량, 반도체 공급망 완화 등에 힘입어 전년대비 10.3% 증가한 9,102만대를 기록하며 회복세를 보였습니다. 2024년 세계 신차 생산량은 토요타, 혼다 등 일부 일본 자동차 업체의 품질인증 부정 문제 등으로 인해 일본 자동차 생산량 부진, 경기 침체에 따른 소비심리 위축 등의 이유로 전년 대비 0.4% 감소한 9,066만대를 기록하였습니다. [세계 자동차 생산량 및 증감율 추이] (단위: 천대) 세계 자동차 생산량 추이.jpg 세계 자동차 생산량 추이 출처: 한국자동차산업협회(KAMA) [세계 자동차 생산량 및 증감율 추이] (단위: 천대) 연도 생산량 증감률 2024 90,662 -0.4% 2023 91,021 10.3% 2022 81,246 1.8% 2021 79,785 4.9% 2020 76,055 -16.4% 2019 90,962 -6.0% 2018 96,721 -1.9% 2017 98,624 2.5% 2016 96,246 4.3% 2015 92,243 1.2% 2014 91,106 2.8% 2013 88,596 4.0% 2012 85,191 5.1% 2011 81,027 3.1% 2010 78,592 25.9% 2009 62,429 -12.8% 2008 71,632 -3.8% 출처: 한국자동차산업협회(KAMA) 자동차 산업 리서치 기관 Marklines의 집계치에 따르면 2025년 세계 자동차 판매량은 8월 누적 기준 5,399만대를 기록하며 전년동기 대비 4.9% 증가한 모습을 보이고 있습니다. 한국자동차산업협동조합이 게재한「2025년 자동차산업 상반기 동향 및 하반기 전망」에 따르면 2025년 글로벌 신차 시장은 당초 전년대비 3% 수준의 성장률을 보일 것으로 예상되었으나, 미국시장에서 트럼프 행정부의 자동차 및 부품 관세부과로 인한 차량 가격 인상에 대한 우려로 선수요가 발생하며 7월까지 당초 예상치를 상회하는 성장세를 보인 것으로 판단됩니다. 다만, 2025년 온기 성장률은 글로벌 주요국 간의 무역 분쟁 등으로 인해 전년 대비 1%대에 그칠 것으로 예상됩니다. [2025년 1~8월 세계 지역별 자동차 판매량] (단위: 대) 구분 2025년 8월 (누적) 2024년 8월 (누적) 증감율 아시아 27,147,038 24,709,408 9.9% 동유럽 1,701,373 1,671,891 1.8% 서유럽 8,375,029 8,461,331 -1.0% 북미 13,129,631 12,672,099 3.6% 중남미 2,109,592 1,881,986 12.1% 오세아니아 807,286 800,665 0.8% 중동 및 북아프리카 337,034 950,114 -64.5% 남아프리카 378,533 330,314 14.6% 합계 53,985,516 51,477,808 4.9% 출처: Marklines, Bloomberg 주) Marklines: 일본의 자동차 산업 분야 데이터·리서치 전문기업으로 한국자동차연구원, 국내 증권사 리서치센터 등의 자동차 산업 리포트에 자주 인용되는 일정 수준 이상의 공신력을 갖춘 기관 세계 완성차 시장 성장률은 2012년 이후 둔화 기조가 이어지고 있으며, 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장 정체, 중국의 성장 둔화 등으로 저성장 국면이 당분간 이어질 것으로 예상되고 있습니다. 트럼프 정부의 자동차 수입관세 관련 정책으로 차량 수요에 상당한 악영향을 미칠 것이라는 전망이 이어지고 있습니다. 이 외에도 중동 지정학적 리스크, 미국 경기침체 우려 등 완벽하게 해결되지 않은 요인들로 인해 불확실성이 상존하는 상황입니다. 해당 사태가 장기화 혹은 악화될 경우 국내외 경제의 불확실성 확대 및 회복지연으로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 종속회사 및 주요 자회사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.신규제품의 출시 및 경쟁심화 등 산업환경이 불확실한 대외 변수 등에 의하여 예상과 다르게 진행될 경우, 당사 주요제품의 전방시장 규모가 축소하거나 시장성장률이 둔화할 수 있으며, 당사의 소재 및 공정 기술을 활용한 부품에 대한 수요가 당사의 예상만큼 이루어지지 않을 가능성이 존재합니다. 이러한 경우 향후 당사의 매출성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 것으로 예상되는 바, 투자자께서는 이에 유의하여 주시기 바랍니다. 다. 주요사업 시장 내 경쟁심화 위험당사는 상기와 같은 산업내 제품 수요에 대응하기 위해 연구개발을 전담하는 연구개발본부에서 연구관리 인력들을 통해 전방산업의 수요 변화에 대처하고 있습니다. 하지만, 고객사가 요구하는 사양에 따른 제품의 개발에 실패하거나 적시 대응에 실패할 경우 고객사와의 거래 관계에 불확실성이 발생할 가능성이 존재합니다. 이는 당사의 시장 내 경쟁력이 약화되는 상황을 초래할 수 있으며, 결과적으로 당사의 주요사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 연구개발과 관련된 사항은 III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 아. 연구개발 관련 위험 부분을 참고하시기 바랍니다. 하지만 신기술 개발을 통한 타 제조업체의 시장 진입 및 당사 제품의 고객 대응력, 가격 경쟁력 등 판매 활동과 관련된 경쟁력이 하락하는 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 분야의 기술제품 수명이 짧은 편이기 때문에 동사가 향후 지속적으로 변화하는 고객의 요구에 대응하지 못하면 신규 고객 확보에 어려움이 있을 수 있습니다. 당사가 속해있는 소재 및 부품 분야는 산업의 특성상 먼저 변화하는 시장의 흐름을 읽고, 기술적으로 빠르게 대응하는 것이 가장 중요한 경쟁력으로 작용하고 있습니다. 당사는 2012년 설립 후 점착 테이프 사업에서 2015년 전자파 차폐 가스켓 제품으로 사업을 확장하였으며, 2019년부터 독자적인 공정 설계기술 및 상온프레스 자동화 기술 개발을 통해 필름형 박막 안테나(MFA) 양산에 성공하는 등 회사의 신규 성장 동력을 확보하고 있습니다. 이에 따라, 글로벌 고객의 요구에 맞는 제품을 적시에 개발하고 양산하기 위한 연구개발 및 양산 투자가 필요한 상황입니다.이처럼 소재 업체가 적기에 제품을 공급하기 위해서는 전방 산업에서 요구하는 특성을 만족시킬 수 있는 제품의 개발과, 그 제품의 적시 생산능력이 매우 중요합니다. 동사가 공급을 하고 있는 안테나 분야에서는 점점 초소형/초박막화 기능에 대한 요구가 증가하고 있으며, 방열/차폐 소재의 경우 전자기기의 소형화, 경량화, 기능화에 따라 소형 및 고출력의 방열 소재에 대한 요구가 증가하고 있습니다.당사는 상기와 같은 산업내 제품 수요에 대응하기 위해 연구개발을 전담하는 연구개발본부에서 연구관리 인력들을 통해 전방산업의 수요 변화에 대처하고 있습니다. 하지만, 고객사가 요구하는 사양에 따른 제품의 개발에 실패하거나 적시 대응에 실패할 경우 고객사와의 거래 관계에 불확실성이 발생할 가능성이 존재합니다. 이는 당사의 시장 내 경쟁력이 약화되는 상황을 초래할 수 있으며, 결과적으로 당사의 주요사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 연구개발과 관련된 사항은 III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 아. 연구개발 관련 위험 부분을 참고하시기 바랍니다. 당사는 상온 프레스 공정을 이용하여 필름형 안테나 패턴을 구현하는 롤투롤 공정 기술을 보유하고 있습니다. 이는 기존 FPCB 안테나 제조 시에는 찾아보기 힘든 기술로, 에칭이 없는 금속 박막 패턴화 기술과 롤투롤 자동화 기술을 특징으로 합니다. 이 기술을 통해서 당사는 기존의 FPCB 안테나 생산 공정을 무에칭 상온 프레스 공정으로 대체할 수 있었으며, 기존의 FPCB 안테나 제조 공정 대비 공정 수를 크게 줄임으로써, 생산원가를 낮추고 생산성을 향상시킬 수 있었습니다.현재로서 당사는 상온 프레스 공정을 기반으로 한 필름형 안테나 시장을 주도하는 업체로서, 당사가 세계 최초로 시장에 출시하여 고객사 내 FPCB 안테나 제품을 빠르게 대체해 나가고 있는 상황입니다. 기존의 공법과는 전혀 다른 접근법으로 개발된 제품이므로, 신규업체가 시장에 진입하여 당사와 동일한 수준의 기술력 및 품질을 갖추는 데 까지는 상당한 시간이 소요될 것으로 판단됩니다. 당사의 MFA 개발 과정 및 단계별 소요기간은 아래와 같습니다. [당사 MFA 제품 개발 과정] 연번 단계 소요기간 1 시제품 개발 약 12개월 2 고객사 시제품 평가 및 피드백 약 6개월 3 생산시설 및 설비 구축 약 12개월 4 시운전 및 운영조건 최적화 약 12개월 5 Pilot 생산 및 고객사 피드백 반영 약 6개월 합 계 약 4년 소요 출처: 당사 제공 또한 당사는 전술한 기술경쟁력을 바탕으로 당사는 스마트기기 시장 글로벌 선두업체인 우량 매출처를 보유하고 있으며, 고객사와의 지속적인 거래 및 신뢰 관계가 없는 신규 업체가 해당 시장에 새로이 진입하기 어려운 특성 상, 현재 산업 내 당사의 지위는 확고한 상태로 판단됩니다. 하지만 신기술 개발을 통한 타 제조업체의 시장 진입 및 당사 제품의 고객 대응력, 판가 인하에 따른 가격 경쟁력 등 판매 활동과 관련된 경쟁력이 하락하는 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 분야의 기술제품 수명이 짧은 편이기 때문에 동사가 향후 지속적으로 변화하는 고객의 요구에 대응하지 못하면 신규 고객 확보에 어려움이 있을 수 있습니다. 당사의 주요 고객처별 매출 현황은 다음과 같습니다. [최근 별도기준 주요 매출처별 매출현황] (단위: 백만원) 매출처 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 K사 6,923 22.05% 16,972 27.46% 6,436 18.92% 7,380 57.10% S사 6,166 19.64% 9,905 16.03% 4,413 12.97% - - J사 414 1.32% 2,289 3.70% 1,218 3.58% - - T사 1,640 5.22% 2,055 3.33% 1,306 3.84% - - A사 1,293 4.12% 1,961 3.17% 1,176 3.46% - - S사 565 1.80% 1,782 2.88% 1,777 5.22% - - M사 1,236 3.94% 1,589 2.57% - - - - SS사 809 2.58% 1,477 2.39% 1,485 4.37% 1,203 9.31% 매출 총계 31,394 100.00% 61,800 100.00% 34,020 100.00% 12,925 100.00% 출처: 당사 제공 주1) 상기 주요 매출처는 당사와 직접적으로 매출관계에 있는 거래처이며 최종 고객처의 매출 비중은 2025년 3분기말 91.6%수준으로 나타나고 있습니다. 주2) 상기 주요 매출처는 대외비로 업체명을 공개하지 않았습니다. 당사의 주요 고객처별 매출 비중을 보면 2022년 K사가 57.10%로 높은 비중을 차지하였지만 2023년 18.92% 및 2024년 27.46% 및 2025년 3분기 22.05%로 편중도가 소폭 하락하였습니다. 그러나 상기 주요 매출처에 대한 최종 고객처의 매출비중은 2025년 3분기말 91.6%로 매우 높은 수준을 보이고 있습니다. 이에 투자자분들께서는 높은 매출처 편중에 따른 타업체의 유입 또는 교섭력 약화 등에 관한 위험에 노출되어 있는 점 유의해주시기 바랍니다. 당사가 제조하는 필름형 안테나 제품을 생산하는 주요 업체 및 최근 3년간 실적 현황은 다음과 같습니다. [필름형 안테나 사업 관련 주요업체 실적] (단위: 백만원, %) 구분 2024년 2023년 2022년 케스피온 경쟁사 매출액 32,599 62,638 55,393 영업이익 -5,373 1,314 -3,535 영업이익률 -16.48% 2.10% -6.38% 에이스테크놀로지 경쟁사 매출액 145,076 140,047 240,405 영업이익 -31,149 -62,291 -20,059 영업이익률 -21.47% -44.48% -8.34% 파트론 경쟁사 매출액 1,486,422 1,172,405 1,221,911 영업이익 61,707 41,681 56,802 영업이익률 4.15% 3.56% 4.65% 비에이치 경쟁사 매출액 1,754,442 1,591,992 1,681,054 영업이익 87,053 84,792 131,268 영업이익률 4.96% 5.33% 7.81% 인터플렉스 경쟁사 매출액 497,466 438,158 442,710 영업이익 34,371 21,646 26,074 영업이익률 6.91% 4.94% 5.89% 아이씨에이치 당사 매출액 64,568 43,193 22,821 영업이익 -3,230 -10,061 -7,640 영업이익률 -5.00% -23.29% -33.48% 출처: Dart(전자공시시스템) 주) 정기보고서 제출 미대상 법인의 경우 (연결)감사보고서 상의 정보를 기재하였습니다. 상기 업체들은 대규모 생산 능력, 완제품 고객사와의 장기 거래관계, 다양한 제조 인프라 기반, 그리고 시장 내 브랜드 인지도를 바탕으로 필름형 안테나 분야에서 일정 수준의 경쟁력을 확보하고 있습니다. 당사는 주요 생산설비 및 공정 인프라에 대한 시설투자 이후 신규 진입 기업 대비 공정 안정성 및 생산효율성 측면에서 구조적 우위를 보유하고 있습니다. 또한 당사는 장기간 운영 경험을 통해 통제가능한 불량률 관리 및 품질보증 체계를 구축해 왔으며, 특히 점착 소재, 필름 가공, 니켈 도금 등 핵심 공정을 사내 직접생산(Insourcing)함으로써, 생산 리드타임 단축 및 고객사의 모델 변경·물량 변동에 대한 신속한 납기 대응 능력을 확보하려고 노력하고 있습니다. 하지만 추후 상기 경쟁사들이 당사의 현재 기술력 보다 뛰어난 결과물을 생산하거나 시장 내 점유율이 상승할 경우, 이는 당사의 필름형 안테나 사업 관련 실적이 악화될 가능성이 존재합니다. 한편, 당사는 2023년 02월 사업 다각화를 통한 수익성 개선을 목적으로 주식회사 메인일렉콤의 Polyurethane 사업부문을 양수하였습니다. [영업양수결정_2022.11.29] 1. 양수영업 주식회사 메인일렉콤의 Polyurethane 사업부문 2. 양수영업 주요내용 주식회사 메인일렉콤이 영위하고 있는 사업 중Polyurethane 사업부문의 영업권, 자산, 부채, 매출 등을 포함한 영업 일체 3. 양수가액(원) 32,666,886,000 - 영업전부의 양수 여부 예 - 재무내용(원) 양수대상영업부문(A) 당사전체(B) 비중(%)(A/B) 자산액 17,888,697,262 55,485,382,131 32.24 매출액 18,235,992,491 38,439,590,732 47.44 부채액 0 19,915,664,837 0 4. 양수목적 사업 다각화를 통한 수익성 개선 5. 양수영향 사업 영역 확대와 동영업양수를 통한 수익 증대 기대 6. 양수예정일자 계약체결일 2022년 11월 29일 양수기준일 2023년 02월 28일 7. 거래상대방 회사명(성명) 주식회사 메인일렉콤 자본금(원) 4,070,000,000 주요사업 산업용 특수테이프 및 우레탄 발포폼 등의 전자부품 제조업 본점소재지(주소) 경기도 화성시 장안면 석포공단길 10-12 회사와의 관계 - 8. 양수대금지급 1) 지급형태 : 현금지급2) 지급시기 - 계약금 : 계약 체결일 다음 영업일 / 금3,270,000,000원 - 1차 중도금 : 2023년 1월 15일 / 금6,000,000,000원 - 2차 중도금 : 2023년 1월 31일 / 금3,000,000,000원 - 잔금 : 영업양수도 종결일(2023년 2월 28일) / 20,396,886,000원3) 지급조건 : 양수대금은 계약금, 1차 중도금, 2차 중도금, 잔금으로 분할 지급하기로 한다.4) 자금조달 방법 : 보유 현금, 차입 등을 통해 조달 9. 외부평가에 관한 사항 외부평가 여부 예 - 근거 및 사유 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 제1항 제2호 및동법 시행령 제176조의6 제3항에 의한 적정성 평가 외부평가기관의 명칭 진일회계법인 외부평가 기간 2022년 10월 17일 ~ 2022년 11월 28일 외부평가 의견 양수대상 사업부의 가치 평가를 위하여 현금흐름할인법(DCF: Discounted Cash Flow Approach)을 적용하였습니다. 평가기준일 현재 양수대상 사업부의 가치는 26,987 백만원에서 32,747 백만원의 범위로 산출됩니다. 이에 따라 귀사와양수인 간에 합의된 양수대상 사업부의 실제 양수도 예정가액인 32,667백만원은 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다. 10. 주주총회 특별결의 여부 예 - 주주총회 예정일자 2023년 01월 10일 - 주식매수청구권에 관한 사항 행사요건 상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라, 주주명부 확정 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주는 주주총회 결의일 전일까지 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 한하여 자기가 소유하고 있는 주식(주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한함)에 대하여 회사에게 주주총회 결의일 부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 매수를 청구할 수 있으며, 소유 주식 중 일부에 대한 매수청구도 가능합니다.단, 주식매수청구권은 주주명부 확정 기준일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 주식을 보유한 주주에 한하여 계속 보유한 주식에 대하여만 부여되며, 동 기간내 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권이 상실되고, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 취소할 수 없습니다.또한 사전에 서면으로 영업양수의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 영업양수에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.영업양수 회사인 당사는 코스닥시장에 상장되어 있는 상장법인이므로, 그 청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다. 매수예정가격 7,161 행사절차, 방법,기간, 장소 (1) 반대의사의 표시방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주명부 확정 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주(단, 통지일까지 주식을 계속 보유한 경우에 한함)로서 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 영업양수에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다. 단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 주주총회일 3영업일 전일까지 통지하여야 하고, 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원은 주주총회일 전에 실질주주를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다.(2) 매수청구 방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거 영업양수에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부(주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한함)를 매수 청구할 수 있습니다. 단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 해당 증권회사에 위탁 보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 주식매수청구기간 종료일의 1영업일전까지당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있고 이 경우 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.(3) 행사기간- 주주명부 확정 기준일 : 2022년 12월 15일- 영업양수 반대의사표시 접수 : 2022년 12월 26일 ~ 2023년 01월 09일- 주식매수청구권 행사기간 : 2023년 01월 10일 ~ 2023년 01월 30일(4) 행사장소- 실질주주 : 해당거래 증권회사 지급예정시기,지급방법 (1) 주식매수대금의 지급예정시기주식매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 지급할 예정입니다.(2) 주식매수대금의 지급방법- 명부주주 : 주주의 신고계좌로 이체- 실질주주 : 해당 거래 증권회사 본인계좌로 이체 주식매수청구권 제한관련 내용 상법 제374조의2에 따라 영업양수에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 해당법인에 대하여 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다.단, 주식매수청구권 대상 주식은 주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한합니다. 계약에 미치는 효력 본 영업양수는 당사의 주주총회 승인을 얻지 못할경우, 별도의 통지 없이 그 즉시 본 계약은 해제 됩니다.또한, 주식매수청구권 행사 가격이 매수인의 회사 운영상 중대한 부담이 될 수준일 것으로 판단되는 경우, 매도인과 매수인은 상호협의를 통하여 본 계약을 해제할 수 있습니다. 11. 이사회결의일(결정일) 2022년 11월 29일 - 사외이사참석여부 참석(명) 2 불참(명) 2 - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 참석 12. 우회상장 해당 여부 아니오 - 향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획 해당사항없음 13. 타법인의 우회상장 요건 충족여부 해당사항없음 14. 공정거래위원회 신고대상 여부 미해당 15. 풋옵션 등 계약 체결여부 아니오 - 계약내용 - 출처: Dart(전자공시시스템) 이후 2022년 약 27.75%의 매출액 비중을 기록하였던 테이프/필름 품목은 2023년 약 56.57% 비중으로 증가하였으며, 2024년 또한 53.98% 비중을 유지하였습니다. 당사의 품목별 매출액 현황은 다음과 같습니다. [당사 품목별 매출현황] (단위: 백만원,%) 품목 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 MFA 8,657 24.78% 19,522 30.23% 13,125 30.39% 11,636 50.99% 가스켓 4,050 11.59% 7,848 12.15% 4,323 10.01% 4,425 19.39% 테이프/필름 20,793 59.53% 34,851 53.98% 24,435 56.57% 6,332 27.75% 기타 1,431 4.10% 2,346 3.63% 1,309 3.03% 428 1.88% 합 계 34,930 100.00% 64,568 100.00% 43,193 100.00% 22,821 100.00% 출처: 당사 정기보고서 당사가 양수한 Polyurethane 사업부를 통해 당사는 해당 사업부문의 매출액이 증가하는 추세입니다. 당사가 생산하고 있는 폴리우레탄 폼은 우수한 압축력과 복원력을 구현하여 스마트폰, 태블릿, 모니터, TV 등 IT 기기 내외부 충격을 흡수 및 완충하는 기능성 소재입니다. 또한, 어플리케이션에 맞게 추가 기능을 부여할 수 있습니다. 특히 자동차 전장산업, EV배터리 산업에서 고품질의 제품이 요구되어, 각 성능의 균형 조정이 제품의 부가가치를 향상시키는 주요 요소가 되는 특징이 있습니다. 이에 따라 당사가 향후 지속적인 연구개발을 통한 상용화를 목표로 진행 중인 중점 소재입니다.당사와 같이 폴리우레탄 폼을 주요 제품으로 생산하고 있는 국내 주요업체 실적 현황은 다음과 같습니다. [폴리우레탄 폼 사업 관련 주요업체 실적] (단위: 백만원, %) 구분 2024년 2023년 2022년 진양폴리우레탄 경쟁사 매출액 54,038 54,512 52,720 영업이익 3,970 3,960 3,288 영업이익률 7.35% 7.26% 6.24% 애경케미칼 경쟁사 매출액 1,642,245 1,793,736 2,176,437 영업이익 15,459 45,060 95,087 영업이익률 0.94% 2.51% 4.37% 이송이엠씨 경쟁사 매출액 23,569 10,584 14,465 영업이익 8,247 -1,519 1,514 영업이익률 34.99% -14.35% 10.47% 나노인터페이스테크놀로지 경쟁사 매출액 3,360 6,684 24,100 영업이익 2,335 19 4,630 영업이익률 69.51% 0.29% 19.21% 아이씨에이치 당사 매출액 64,568 43,193 22,821 영업이익 -3,230 -10,061 -7,640 영업이익률 -5.00% -23.29% -33.48% 출처: Dart(전자공시시스템) 주) 정기보고서 제출 미대상 법인의 경우 (연결)감사보고서 상의 정보를 기재하였습니다. 현재 산업 내 당사가 영위하고 있는 사업 주요 제품을 생산하는 다양한 경쟁사가 시장에 존재하고 있는 상황입니다. 이에 따라, 당사의 기술력이 타 경쟁사 대비 열위한 상황에 놓이거나, 당사가 제품을 공급하는 매출처에서 타 경쟁사 제품의 비중을 높이는 등의 상황에 직면한다면 이는 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 당사가 영위하는 사업의 경쟁 심화에 따른 당사의 실적 악화, 이에 따른 재무안정성 악화 등의 위험에 유의하시기 바랍니다. 라. 매출액 발생의 계절성 관련 위험당사의 주요 제품인 MFA 및 EMI가스켓은 스마트기기의 부품으로 자체적인 계절적 요인은 없으나 스마트기기 제조사의 신제품 출시 및 양산 일정에 영향을 받습니다. 대체로 글로벌 시장에서는 판매 수익을 극대화하기 위한 마케팅 목적으로 3~4월의 부활절 시즌, 9월 신학기와 유럽, 미국 등의 기념일이 집중된 연말에 신규 모델을 출시하는 경향이 있습니다. 전방산업인 스마트기기 중 스마트폰 산업은 보급률이 높아지면서 필수 소비재로 인식되고 있습니다. 스마트폰 부품 산업의 경우에도 계절적 변동의 요인보다는 납품되는 고객사의 신규 모델 출시, 해당 제품의 흥행에 따라 수요의 증감을 보이는 특성이 있습니다. 또한, 최근에는 글로벌 스마트기기 제조사 간 경쟁이 치열해지면서 신규 모델의 출시 주기가 짧아지고, 출시 시점도 다양화되는 추세이며 당사는 신규사업을 통해 스마트폰 뿐만 아니라 스마트기기까지 그 사업영역을 넓혀가는 바 당사 제품에 끼치는 계절적 요인으로 작용할 잠재적 가능성은 낮아질 것으로 전망됩니다. 다만, 그럼에도 불구하고 전방 스마트폰 시장의 계절성은 분명히 존재하고 있으며, 이러한 특성은 당사의 매출액이 계절성을 분명히 보이고 있음을 의미합니다. 이러한 점에서 당사가 대형 스마트기기 업체에 주요 제품에 필요한 부품을 공급하지 못하거나, 특정 분기의 영업실적이 미비할 경우, 이는 당사의 연간 전체 수익에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 주요 제품인 MFA 및 EMI가스켓은 스마트기기의 부품으로 자체적인 계절적 요인은 없으나 스마트기기 제조사의 신제품 출시 및 양산 일정에 영향을 받습니다. 대체로 글로벌 시장에서는 판매 수익을 극대화하기 위한 마케팅 목적으로 3~4월의 부활절 시즌, 9월 신학기와 유럽, 미국 등의 기념일이 집중된 연말에 신규 모델을 출시하는 경향이 있습니다. [삼성 스마트폰 플래그십 모델(S시리즈) 출시일 현황] 세대 모델명 출시일 1세대 갤럭시 S 2010년 06월 25일 2세대 갤럭시 S2 3G 2011년 04월 28일 갤럭시 S2 LTE 2011년 09월 28일 갤럭시 S2 HD LTE 2011년 10월 27일 3세대 갤럭시 S3 2012년 06월 25일 4세대 갤럭시 S4 2013년 04월 26일 갤럭시 S4 LTE-A 2013년 06월 26일 갤럭시 S4 미니 2013년 08월 28일 갤럭시 S4 줌 2013년 10월 14일 갤럭시 S4 액티브 2013년 12월 18일 5세대 갤럭시 S5 2014년 03월 27일 갤럭시 S5 광대역 LTE-A 2014년 06월 27일 6세대 갤럭시 S6 2015년 04월 10일 갤럭시 S6 엣지 갤럭시 S6 엣지 플러스 2015년 08월 20일 7세대 갤럭시 S7 2016년 03월 11일 갤럭시 S7 엣지 8세대 갤럭시 S8 2017년 04월 21일 갤럭시 S8 플러스 9세대 갤럭시 S9 2018년 03월 16일 갤럭시 S9 플러스 10세대 갤럭시 S10e 2019년 03월 08일 갤럭시 S10 갤럭시 S10 플러스 갤럭시 S10 5G 2019년 04월 05일 11세대 갤럭시 S20 2020년 03월 06일 갤럭시 S20 플러스 갤럭시 S10 울트라 갤럭시 S10 FE 2020년 10월 16일 12세대 갤럭시 S21 2021년 01월 14일 갤럭시 S21 플러스 갤럭시 S21 울트라 갤럭시 S21 FE 2022년 01월 11일 13세대 갤럭시 S22 2022년 02월 25일 갤럭시 S22 플러스 갤럭시 S22 울트라 14세대 갤럭시 S23 2023년 02월 17일 갤럭시 S23 플러스 갤럭시 S23 울트라 15세대 갤럭시 S24 2024년 01월 31일 갤럭시 S24 플러스 갤럭시 S24 울트라 16세대 갤럭시 S25 2025년 02월 07일 갤럭시 S25 플러스 갤럭시 S25 울트라 출처: 당사 제공 [아이폰 모델 출시일 현황] 세대 모델명 출시일 1세대 iPhone 2007년 06월 29일 2세대 iPhone 3G 2008년 07월 11일 3세대 iPhone 3GS 2009년 06월 19일 4세대 iPhone 4 2010년 06월 24일 iPhone 4S 2011년 10월 14일 5세대 iPhone 5 2012년 09월 21일 iPhone 5s / 5c 2013년 09월 20일 6세대 iPhone 6 / 6 Plus 2014년 09월 19일 iPhone 6s / 6s Plus 2015년 09월 25일 - iPhone SE (1세대) 2016년 03월 31일 7세대 iPhone 7 / 7 Plus 2016년 09월 16일 8세대 iPhone 8 / 8 Plus / X 2017년 09월 22일 9세대 iPhone XR / XS / XS Max 2018년 09월 21일 10세대 iPhone 11 / 11 Pro / 11 Pro Max 2019년 09월 20일 - iPhone SE (2세대) 2020년 04월 24일 11세대 iPhone 12 mini / 12 / 12 Pro / 12 Pro Max 2020년 10월 11일 12세대 iPhone 13 mini / 13 / 13 Pro / 13 Pro Max 2021년 09월 24일 - iPhone SE (3세대) 2022년 03월 18일 13세대 iPhone 14 / 14 Plus / 14 Pro / 14 Pro Max 2022년 10월 07일 14세대 iPhone 15 / 15 Plus / 15 Pro / 15 Pro Max 2023년 09월 22일 15세대 iPhone 16 / 16 Plus / 16 Pro / 16 Pro Max 2024년 09월 20일 16세대 iPhone 17 / 17 Plus / 17 Pro / 17 Pro Max 2025년 09월 19일 출처: 당사 제공 이렇듯 전방의 스마트폰 시장의 출고에 따른 당사와 같은 부품 수요는 영향을 받고 있으며, 완성품 제조와 유통을 감안하면 당사의 제품은 이보다 대략 3개월 ~ 4개월 선행하여 출하량이 늘어나는 특성이 있습니다. 따라서 스마트 기기 신제품 출시 시점보다 3개월 ~ 4개월 선행한 4 ~ 5월부터 9월 경의 매출이 더 큰 경향이 있습니다. [분기별 연결기준 매출액 추이] (단위: 백만원,%) 구분 2025년 2024년 2023년 2022년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 1분기 10,540 - 18,403 28.50% 6,654 15.41% 8,517 37.32% 2분기 11,862 - 14,247 22.07% 8,957 20.74% 4,278 18.75% 3분기 12,858 - 16,971 26.28% 11,677 27.03% 7,429 32.55% 4분기 - - 14,947 23.15% 15,905 36.82% 2,597 11.38% 온기 - - 64,568 100.00% 43,193 100.00% 22,821 100.00% 출처: 당사 제공 전방산업인 스마트기기 중 스마트폰 산업은 보급률이 높아지면서 필수 소비재로 인식되고 있습니다. 스마트폰 부품 산업의 경우에도 계절적 변동의 요인보다는 납품되는 고객사의 신규 모델 출시, 해당 제품의 흥행에 따라 수요의 증감을 보이는 특성이 있습니다. 또한, 최근에는 글로벌 스마트기기 제조사 간 경쟁이 치열해지면서 신규 모델의 출시 주기가 짧아지고, 출시 시점도 다양화되는 추세이며 당사는 신규사업을 통해 스마트폰 뿐만 아니라 스마트기기까지 그 사업영역을 넓혀가는 바 당사 제품에 끼치는 계절적 요인으로 작용할 잠재적 가능성은 낮아질 것으로 전망됩니다. 다만, 그럼에도 불구하고 전방 스마트폰 시장의 계절성은 분명히 존재하고 있으며, 이러한 특성은 당사의 매출액이 계절성을 분명히 보이고 있음을 의미합니다. 이러한 점에서 당사가 대형 스마트기기 업체에 주요 제품에 필요한 부품을 공급하지 못하거나, 특정 분기의 영업실적이 미비할 경우, 이는 당사의 연간 전체 수익에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 마. 교섭력 열위에 따른 위험당사는 전자부품 및 소재를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사와 같은 전자부품업체가 각 제품을 원활하게 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 제품을 개발하는 한편, 납기를 준수할 수 있는 제품의 적시 생산이 전제가 되어야 합니다. 당사의 고객사는 삼성디스플레이 등 전세계 디스플레이 산업을 이끌어가는 글로벌 대규모 회사임에 따라, 당사는 가격 결정력에 있어 열위한 상황이며, 극단적으로는 당사가 적정 이익을 확보하기가 용이하지 않은 수준으로 판매가격이 결정될 가능성도 존재합니다. 이에 산업의 특성상 고객사와의 교섭력 열위로 인해 납품가격 인하, 결제 조건 등의 압박으로 수익성 및 영업현금흐름이 저하될 위험이 언제든지 상존하고 있으며, 고객사의 요구사항 등을 거부 또는 불이행할 경우 납품 물량 축소, 납품 제한 등의 조치가 취해질 위험이 존재합니다. 또한, 해당 시장의 최종 전방산업인 IT기기 등의 제조업체로부터의 가격인하 압력이 발생할 가능성이 있으며, 이에 따라 연쇄적으로 당사의 수익성 저하로도 이어질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다. 당사는 전자부품 및 소재를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사와 같은 전자부품업체가 각 제품을 원활하게 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 제품을 개발하는 한편, 납기를 준수할 수 있는 제품의 적시 생산이 전제가 되어야 합니다. 이를 위하여 당사와 같은 전자부품 제조업체와 매출처는 공동으 로연구개발을 진행하는 등 지속적으로 협력 관계를 유지하고 있습니다. 당사는 품질관리의 편의성 및 다양한 소재부품 업체의 관리 편의성 측면에서 최종 고객사에서 지정한 1차 업체를 통해 공동으로 연구개발을 진행했으며, 공식적인 이원화 승인 또는 제품개발 과정 전반에 대해서 1차 벤더로 등록된 업체를 통해서 진행 및 관리되고 있습니다. 이와 관련하여 매출처와 공동으로 연구개발을 진행한 대표적인 이력은 다음과 같습니다. [매출처와의 공동연구 개발 이력] 개발과정명 개발과정의 정의 통상적 소요기간 DV (Design Verification) 설계 검증 단계로 시제품을 거친 모델에 대하여 설계 수행 결과가 사전에 기획된 개발 목표에 부합하도록 제품이 구현(기능, 동작, 성능 등) 되었는지 평가하고 후속업무 수행 여부를 결정. 1년~2년 SM-A325F(A32 LTE) Ant 5종 DV1 발주건 DVR (Design Verification Review) DV 단계를 재검토하여 시제품의 재현성이 구현되었는지 평가하고, 후속업무 수행 여부를 결정. 1개월 내 SM-A325F MFA 5종 Pre PV 발주건 (피나클) PV (Product Validation) 제품의 유효성 검사 단계로 미결항목을 개선 적용하여 기능, 동작, 성능, 신뢰성 시험을 통해 설계 품질이 충분히 확보 되었는지를 검증. 시생산/판매 준비가 완료되었는가를 점검하고 후속업무 수행 여부를 결정. 3~6개월 SM-A325F Ant 5종 PV1 추가발주건 SM-A325F_Main2 PV1-2 발주건 (R3) SM-A325F MFA 5종 PV1-3 발주건 (추가발주) SM-A325F Ant 5종 PV2 발주건 SM-A325F Ant 5종 PV2-2 발주건 (Main2_WIFI 기구변경) SM-A325F Ant PV2-3 이벤트 발주건 PVR (Product Validation Review) PV 단계를 재검토하여 시생산 제품의 재현성이 구현되었는지 평가하고, 최종 양산품 주문 여부를 결정. 1개월 내 SM-A325F Ant 5종(MFA) 양산금형(로터리) 발주건 일반적인 개발 프로세스 : DV1 → DV2 → DVR → PV1 → PV2 → PVR 하지만 매출처가 요구하는 수준의 제품 개발에 실패하거나 충분한 공급 능력을 확보하지 못할 경우 매출처는 연구개발을 보류하거나 타사로 개발을 의뢰하게 될 수 있으며, 이 경우 당사를 포함한 소재/부품 제조업체의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사의 매출처 역시 이러한 위험을 최소화하기 위한 기술력과 납기를 준수하는 제조업체들에게 제품개발을 의뢰하여 제품을 공급받기 위한 노력을 하고 있으며, 경쟁력과 기술력이 입증된 업체를 선호하는 경향이 있습니다. 당사는 스마트폰 시장을 선도하는 국내 주요 매출처에 제품을 납품하는 회사로서 매출처들이 요구하는 납기 및 요구 사양 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 왔습니다. 하지만 과거 성공적인제품 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사 기술제품의 전방산업인 스마트기기 제조 산업은 산업 전반에 걸쳐 중국 업체들의 공격적인 시장 진입이 이루어지고 있습니다. 이러한 중국 업체 제품의 품질은 빠른 속도로 향상되고 있으며, 이에 따라 기존 스마트기기 제조업체들은 부품 등 공급사의 기술경쟁력 뿐 아니라 가격경쟁력을 공급사 선정 과정에서 중요한 요인으로 고려하고 있습니다.당사의 주요 고객사는 높은 기술력의 프리미엄 제품 및 가격경쟁력을 갖춘 보급형 라인의 제품을 생산하고 있으나 중국 업체들에 비해 가격경쟁력은 상대적으로 열위에 있습니다. 이에 따라 동사 기술제품의 기술경쟁력에도 불구하고 고객사는 판매단가 인하를 요구할 가능성이 있습니다.한편, MFA는 스마트기기 1대 당 4 ~ 7개로 구성(Main1안테나, Main2안테나, WiFi안테나, GPS안테나 등)되어 하나의 세트 단위로 공급되며 4G 이전의 스마트폰에 적용되는 안테나 대비 5G 스마트폰에 적용되는 안테나가 세트당 적용수량 및 공급단가는 오히려 스마트기기 고사양화에 따라 점진적으로 상승할 것으로 예상됩니다.당사는 베트남 및 인도에 진출하여 원가경쟁력 확보를 지속적으로 유지할 수 있도록 노력하고 있습니다. 또한 당사는 R2R(roll-to-roll)공정의 개발 및 도입을 통해 다양한 기술제품 제조 공정을 단순화하는데 성공하였으며 이를 통해 원가경쟁력을 확보하였으나, 최근 3년간 높은 매출원가율을 유지하고 있습니다. [당사 매출액, 매출원가 및 매출원가율 추이] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 매출액 34,930 64,568 43,193 22,821 매출원가 31,700 49,448 36,919 20,449 매출원가율 90.75% 76.58% 85.47% 89.61% 출처: 당사 제공 하지만, 당사의 매출원가 절감을 위한 노력에도 불구하고, 고객사의 판매단가 인하 실행 등의 요인으로 동사 매출원가율이 증가하여 동사 수익성에 악영향이 있을 수 있으며, 현재 당사의 매출액 대비 매출원가 비율이 높은 수준을 보이고 있음에 따라 당사의 수익성이 점차 악화될 가능성이 존재합니다.당사의 주요사업 영위와 관련하여, 향후 당사의 주요제품 수율 하락 및 원가율 상승으로 인해 당사의 수익성이 악화될 가능성이 존재하며, 당사 제품 공급처에 대한 교섭력 약화로 인한 수익성 악화가 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사를 비롯한 부품 공급업체는 해당 부품을 통해 제품을 생산하는 전방산업의 제조업체 대비 기업규모가 작으며, 부품 제조업의 특성상 제조업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위한 위치에 있는 것이 일반적입니다.당사의 고객사는 삼성디스플레이 등 전세계 디스플레이 산업을 이끌어가는 글로벌 대규모 회사임에 따라, 당사는 가격 결정력에 있어 열위한 상황이며, 극단적으로는 당사가 적정 이익을 확보하기가 용이하지 않은 수준으로 판매가격이 결정될 가능성도 존재합니다. 이에 산업의 특성상 고객사와의 교섭력 열위로 인해 납품가격 인하, 결제 조건 등의 압박으로 수익성 및 영업현금흐름이 저하될 위험이 언제든지 상존하고 있으며, 고객사의 요구사항 등을 거부 또는 불이행할 경우 납품 물량 축소, 납품 제한 등의 조치가 취해질 위험이 존재합니다. 또한, 해당 시장의 최종 전방산업인 IT기기 등의 제조업체로부터의 가격인하 압력이 발생할 가능성이 있으며, 이에 따라 연쇄적으로 당사의 수익성 저하로도 이어질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다. 바. 신규사업(메인일렉콤 Polyurethane 사업부문) 관련 위험당사는 2023년 02월 주식회사 메인일렉콤의 폴리우레탄(Polyurethane) 사업부문의 영업양수를 완료하여, 기 개발한 일체형 디스플레이 복합소재의 원자재인 폴리우레탄폼을 내재화하여 수직계열화 하였습니다. 이는 폴리우레탄 폼을 활용한 OLED 디스플레이 복합소재, 탄성 시트폼 등의 신제품 개발 및 상용화 추진이 목적이었습니다. 당사는 사업부 인수를 통해 관련 품목 매출액 성장을 기록하고 있으나, 이는 당사 전체의 관점에서 특정 품목의 매출액 의존도가 높아지는 상황을 초래할 수 있으며, 당사의 사업구조 안정성에 위험이 발생할 가능성이 존재합니다. 당사는 2023년 02월 주식회사 메인일렉콤의 폴리우레탄(Polyurethane) 사업부문의 영업양수를 완료하여, 기 개발한 일체형 디스플레이 복합소재의 원자재인 폴리우레탄폼을 내재화하여 수직계열화 하였습니다. 이는 폴리우레탄 폼을 활용한 OLED 디스플레이 복합소재, 탄성 시트폼 등의 신제품 개발 및 상용화 추진이 목적이었습니다. [영업양수결정_2022.11.29] 1. 양수영업 주식회사 메인일렉콤의 Polyurethane 사업부문 2. 양수영업 주요내용 주식회사 메인일렉콤이 영위하고 있는 사업 중Polyurethane 사업부문의 영업권, 자산, 부채, 매출 등을 포함한 영업 일체 3. 양수가액(원) 32,666,886,000 - 영업전부의 양수 여부 예 - 재무내용(원) 양수대상영업부문(A) 당사전체(B) 비중(%)(A/B) 자산액 17,888,697,262 55,485,382,131 32.24 매출액 18,235,992,491 38,439,590,732 47.44 부채액 0 19,915,664,837 0 4. 양수목적 사업 다각화를 통한 수익성 개선 5. 양수영향 사업 영역 확대와 동영업양수를 통한 수익 증대 기대 6. 양수예정일자 계약체결일 2022년 11월 29일 양수기준일 2023년 02월 28일 7. 거래상대방 회사명(성명) 주식회사 메인일렉콤 자본금(원) 4,070,000,000 주요사업 산업용 특수테이프 및 우레탄 발포폼 등의 전자부품 제조업 본점소재지(주소) 경기도 화성시 장안면 석포공단길 10-12 회사와의 관계 - 8. 양수대금지급 1) 지급형태 : 현금지급2) 지급시기 - 계약금 : 계약 체결일 다음 영업일 / 금3,270,000,000원 - 1차 중도금 : 2023년 1월 15일 / 금6,000,000,000원 - 2차 중도금 : 2023년 1월 31일 / 금3,000,000,000원 - 잔금 : 영업양수도 종결일(2023년 2월 28일) / 20,396,886,000원3) 지급조건 : 양수대금은 계약금, 1차 중도금, 2차 중도금, 잔금으로 분할 지급하기로 한다.4) 자금조달 방법 : 보유 현금, 차입 등을 통해 조달 9. 외부평가에 관한 사항 외부평가 여부 예 - 근거 및 사유 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 제1항 제2호 및동법 시행령 제176조의6 제3항에 의한 적정성 평가 외부평가기관의 명칭 진일회계법인 외부평가 기간 2022년 10월 17일 ~ 2022년 11월 28일 외부평가 의견 양수대상 사업부의 가치 평가를 위하여 현금흐름할인법(DCF: Discounted Cash Flow Approach)을 적용하였습니다. 평가기준일 현재 양수대상 사업부의 가치는 26,987 백만원에서 32,747 백만원의 범위로 산출됩니다. 이에 따라 귀사와양수인 간에 합의된 양수대상 사업부의 실제 양수도 예정가액인 32,667백만원은 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다. 10. 주주총회 특별결의 여부 예 - 주주총회 예정일자 2023년 01월 10일 - 주식매수청구권에 관한 사항 행사요건 상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라, 주주명부 확정 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주는 주주총회 결의일 전일까지 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 한하여 자기가 소유하고 있는 주식(주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한함)에 대하여 회사에게 주주총회 결의일 부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 매수를 청구할 수 있으며, 소유 주식 중 일부에 대한 매수청구도 가능합니다.단, 주식매수청구권은 주주명부 확정 기준일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 주식을 보유한 주주에 한하여 계속 보유한 주식에 대하여만 부여되며, 동 기간내 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권이 상실되고, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 취소할 수 없습니다.또한 사전에 서면으로 영업양수의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 영업양수에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.영업양수 회사인 당사는 코스닥시장에 상장되어 있는 상장법인이므로, 그 청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다. 매수예정가격 7,161 행사절차, 방법,기간, 장소 (1) 반대의사의 표시방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주명부 확정 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주(단, 통지일까지 주식을 계속 보유한 경우에 한함)로서 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 영업양수에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다. 단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 주주총회일 3영업일 전일까지 통지하여야 하고, 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원은 주주총회일 전에 실질주주를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다.(2) 매수청구 방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거 영업양수에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부(주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한함)를 매수 청구할 수 있습니다. 단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 해당 증권회사에 위탁 보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 주식매수청구기간 종료일의 1영업일전까지당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있고 이 경우 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.(3) 행사기간- 주주명부 확정 기준일 : 2022년 12월 15일- 영업양수 반대의사표시 접수 : 2022년 12월 26일 ~ 2023년 01월 09일- 주식매수청구권 행사기간 : 2023년 01월 10일 ~ 2023년 01월 30일(4) 행사장소- 실질주주 : 해당거래 증권회사 지급예정시기,지급방법 (1) 주식매수대금의 지급예정시기주식매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 지급할 예정입니다.(2) 주식매수대금의 지급방법- 명부주주 : 주주의 신고계좌로 이체- 실질주주 : 해당 거래 증권회사 본인계좌로 이체 주식매수청구권 제한관련 내용 상법 제374조의2에 따라 영업양수에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 해당법인에 대하여 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다.단, 주식매수청구권 대상 주식은 주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한합니다. 계약에 미치는 효력 본 영업양수는 당사의 주주총회 승인을 얻지 못할경우, 별도의 통지 없이 그 즉시 본 계약은 해제 됩니다.또한, 주식매수청구권 행사 가격이 매수인의 회사 운영상 중대한 부담이 될 수준일 것으로 판단되는 경우, 매도인과 매수인은 상호협의를 통하여 본 계약을 해제할 수 있습니다. 11. 이사회결의일(결정일) 2022년 11월 29일 - 사외이사참석여부 참석(명) 2 불참(명) 2 - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 참석 12. 우회상장 해당 여부 아니오 - 향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획 해당사항없음 13. 타법인의 우회상장 요건 충족여부 해당사항없음 14. 공정거래위원회 신고대상 여부 미해당 15. 풋옵션 등 계약 체결여부 아니오 - 계약내용 - 출처: Dart(전자공시시스템) 당사는 상기와 같이 폴리우레탄 폼 사업부 인수를 통해 불량관리 및 원재료 손실을 최소화하고자 하였으며, 필수 원재료를 내재화함으로써 원가경쟁력을 강화하고자 하였습니다. 그러나 여전히 당사가 주요 제품을 생산함에 있어 원재료의 공급과 관련된 위험은 존재하고 있습니다. 당사 사업의 원재료 가격변동 관련된 사항은 III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 차. 원재료 가격 변동성 관련 위험 부분을 참고하시기 바랍니다. 또한 당사의 폴리우레탄 폼 사업부 인수 이후 당사의 매출액 비중은 관련 품목에서 증가하는 모습을 보였습니다. 테이프/필름 품목의 매출액은 2022년 약 63억원으로 당사 전체 매출액의 약 27.75% 비중을 기록하였는데, 2023년 관련 사업부 인수 이후 약 244억원의 매출액 및 총 매출액 대비 약 56.57% 비중을 기록했습니다. 2024년 약 349억원 및 총 매출액 대비 약 53.98% 비중을 기록하는 등 이러한 매출 수준을 유지하였습니다. [당사 품목별 매출현황] (단위: 백만원,%) 품목 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 MFA 8,657 24.78% 19,522 30.23% 13,125 30.39% 11,636 50.99% 가스켓 4,050 11.59% 7,848 12.15% 4,323 10.01% 4,425 19.39% 테이프/필름 20,793 59.53% 34,851 53.98% 24,435 56.57% 6,332 27.75% 기타 1,431 4.10% 2,346 3.63% 1,309 3.03% 428 1.88% 합 계 34,930 100.00% 64,568 100.00% 43,193 100.00% 22,821 100.00% 출처: 당사 정기보고서 당사는 상기와 같이 사업부 인수를 통해 관련 품목 매출액 성장을 기록하고 있으나, 이는 당사 전체의 관점에서 특정 품목의 매출액 의존도가 높아지는 상황을 초래할 수 있습니다. 또한 이에 따라 해당 사업과 관련한 전방산업의 경기가 부진하거나, 관련 원재료의 가격변동성이 커질 경우 해당 사업부문에 대한 높은 매출 의존도로 인해 당사의 사업구조 안정성에 위험이 발생할 가능성이 존재합니다. 사. 환율 변동에 따른 위험당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 통화로 거래를 하고 있어 환율 변동위험에 노출되어 있습니다. 환율 변동위험에 노출되는 주요 통화로는 USD, CNY, JPY 등이 있습니다. 당사의 매출에서 수출이 차지하는 비중은 2022년 약 53.78%, 2023년 약 36.51%, 2024년 약 26.28%로, 일부 변동성은 보이고 있지만 당사 매출액에서 유의미한 비중을 차지하고 있습니다. 이에 따라 환율 변동에 의한 당사 매출액 변동 가능성이 존재하는 상황입니다.환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 수요량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전 헤지가 불가능하며, 완전 헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 지정학적 리스크 등 외부적인 요인으로 달러 가치 변동성이 지속될 경우 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 통화로 거래를 하고 있어 환율 변동위험에 노출되어 있습니다. 환율 변동위험에 노출되는 주요 통화로는 USD, CNY, JPY 등이 있습니다.당사의 매출에서 수출이 차지하는 비중은 2022년 약 53.78%, 2023년 약 36.51%, 2024년 약 26.28%로, 일부 변동성은 보이고 있지만 당사 매출액에서 유의미한 비중을 차지하고 있습니다. 이에 따라 환율 변동에 의한 당사 매출액 변동 가능성이 존재하는 상황입니다. 당사의 품목별 매출액 현황은 다음과 같습니다. [당사 품목별 매출현황] (단위: 백만원,%) 매출유형 품목 2025년 2024년 2023년 2022년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 제품 MFA 국내 6,923 19.82% 16,604 25.72% 6,705 15.52% 7,292 31.95% 국외 1,733 4.96% 2,918 4.52% 6,420 14.86% 4,344 19.04% 소계 8,657 24.78% 19,522 30.23% 13,125 30.39% 11,636 50.99% 가스켓 국내 1,585 4.54% 3,392 5.25% 2,154 4.99% 2,196 9.62% 국외 2,465 7.06% 4,456 6.90% 2,169 5.02% 2,229 9.77% 소계 4,050 11.59% 7,848 12.15% 4,323 10.01% 4,425 19.39% 테이프/필름 국내 13,495 38.63% 25,355 39.27% 17,360 40.19% 639 2.80% 국외 7,298 20.89% 9,496 14.71% 7,076 16.38% 5,693 24.95% 소계 20,793 59.53% 34,851 53.98% 24,435 56.57% 6,332 27.75% 기타 국내 1,410 4.04% 2,249 3.48% 1,204 2.79% 420 1.84% 국외 21 0.06% 97 0.15% 105 0.24% 8 0.04% 소계 1,431 4.10% 2,346 3.63% 1,309 3.03% 428 1.88% 합계 국내 23,413 67.03% 47,600 73.72% 27,422 63.49% 10,547 46.22% 국외 11,517 32.97% 16,968 26.28% 15,770 36.51% 12,274 53.78% 소계 34,930 100.00% 64,568 100.00% 43,193 100.00% 22,821 100.00% 출처: 당사 제공 당사는 환율변동 영향을 최소화하는데 주력하고 있으며, 효율적인 환율변동위험 관리를 위해 환위험을 주기적으로 모니터링 및 평가하고 있으며 투기적 외환거래는 엄격히 금지하고 있습니다. 최근 3년간 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산 내역은 다음과 같습니다. [당사 외환위험 현황] (단위: USD, CNY, JPY, 백만원) 구 분 통 화 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 외화금액 원화환산액 외화금액 원화환산액 외화금액 원화환산액 외화금액 원화환산액 금융자산 현금및현금성자산 USD 695,576 975 3,116,206 4,581 967,789 1,248 2,067,448 2,620 현금및현금성자산 CNY - - 3,680 1 7,680 1 7,680 1 매출채권 USD 542,983 761 987,339 1,451 1,071,849 1,382 37,582 48 미수금 USD - - - - 530,953 685 - - 금융부채 매입채무 USD 260,000 365 131,671 194 1,108,104 1,429 1,150,935 1,459 미지급금 USD 66,022 93 11,829 17 27,393 35 - - 미지급금 JPY 330,000 3 330,000 3 - - - - 차입금 USD - - - - 5,393,000 6,954 - - 리스부채 USD 404,961 568 450,737 663 362,252 467 375,200 475 출처: 당사 제공 한편, 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. [환율 10% 변동시 연결기준 세후이익 및 자본 변동 현황] (단위: USD, CNY, JPY, 백만원) 통 화 세후 이익에 대한 영향 자본에 대한 영향 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 USD 상승시 56,298 408,052 -440,619 57,223 56,298 408,052 -440,619 57,223 하락시 -56,298 -408,052 440,619 -57,223 -56,298 -408,052 440,619 -57,223 CNY 상승시 - 59 110 109 - 59 110 109 하락시 - -59 -110 -109 - -59 -110 -109 JPY 상승시 -246 -244 - -246 -244 - 하락시 246 244 - 246 244 - 출처: 당사 제공 2018년 6월 들어 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 글로벌 무역전쟁 가능성이 제기되고, 8월 터키 리라화 폭락 사태로 인하여 신흥국의 금융위기 확산 분위기가 조성되며 원/달러 환율이 급등하였습니다. 3분기 이후에는 미중 무역분쟁 전개, 북미 관계 개선 기대감, 일부 신흥국 금융불안, 미국 경기의 나홀로 확장세 등의 요인들로 인해 원/달러 환율은 새로운 박스권에서 등락하였습니다. 2019년 미국 경기는 성장세가 예상되는 반면, 한국의 GDP 성장률은 기대 대비 하회하는 모습을 보이면서 환율이 지속적으로 상승하였습니다. 미-중 무역분쟁 지속, 미-중동 지정학적 리스크 심화 등의 요인으로 1,223.5원까지 상승했던 달러는, 미-중 1단계 무역합의로 인한 긴장 완화 및 브렉시트 합의에 대한 기대로 다소 약세를 보이며 달러당 1,100 ~ 1,200원에서 등락을 반복했습니다.2020년은 연초부터 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 제기된 가운데, 2월부터 불거진 신종 COVID-19 감염증 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되기 시작했습니다. 그 결과, 국내외 시장금리는 하락세가 지속되고 원/달러 환율은 큰 상승을 보이면서 변동성이 확대되었습니다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 2020년 들어 3회에 걸친 긴급회의를 통해 기준금리를 0.00~0.25%로 전년대비 1.50% 전격 인하하고, 양적완화 실시 규모를 무제한 확대하기로 결의하는 등 COVID-19로 인한 경기하방 위험과 금융시장 불안을 안정시키기 위한 강력한 통화정책 수단을 연이어 발표하였습니다. 이렇게 미국이 달러를 대량 공급하고 있는 상황에서도 COVID-19로 인한 안전자산 선호심리 강화로 2020년 3월 19일에는 원/달러 환율이 1,280원을 기록하기도 하였으나, 같은 날 한-미 간 600억 달러 규모의 통화 스와프 계약 체결 및 백신에 대한 기대감을 바탕으로 달러 인덱스 하락이 발생하면서 원/달러 환율은 1,200원대 내외에서 거래되었습니다.이후 미국 정부의 잇따른 추가 부양책 발표와 중앙은행의 제로금리 유지 선언 등으로 인하여 환율은 지속해서 하락하였으나, 2021년초에는 장기 금리가 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 상승하기 시작했고, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 원달러 환율은 2021년 5월 15일 1,133원/달러 까지 상승하였습니다. 5월 말 들어 위안화 강세 랠리에 연동한 원화 강세 압력까지 더해지며 원달러 환율은 하락하였으나, 6월 FOMC 이후 미국에서의 테이퍼링 이슈, 변이 바이러스 출현 및 헝다그룹의 디폴트 가능성 등이 제기되며 안전자산 선호 심리에 따른 달러화 강세 모습을 보였습니다. 또한 2021년 하반기 국제 유가 상승, 미국 국채 금리 상승 등 금융시장 변동성이 확대되고 오미크론 변이 바이러스로 인한 주요국의 확진자수 급증 등으로 불확실성에 따라 1,170원 ~ 1,190원의 박스권을 형성하였습니다.2022년에는 우크라이나-러시아 전쟁으로 인해 원자재 인플레이션 우려가 더욱 부각되었으며, 이에 따른 미 연준의 연이은 자이언트 스텝 등 금리 인상 속도가 더 빨라지며 2022년 9월 환율은 2009년 7월 이후 13여년만에 가장 높은 수준인 1,400원 대를 돌파했으며, 10월까지 고환율 추세가 이어졌습니다. 2022년 11월 이후 연준의 고강도 긴축 기조 완화 및 인플레이션 우려가 다소 완화되며 환율은 하향 안정세를 보였습니다. 2023년 초에도 미국의 경기침체 우려가 심화되어 연준의 긴축기조가 보다 완화적으로 변화하고, 통화약세국의 외환시장 개입에 따라 달러의 약세국면이 지속된 결과 2023년 2월 2일에는 원/달러 환율이 1,216원까지 내려가며 변동성이 큰 모습을 보였습니다. 다만, 이후 미국의 인플레이션율이 예상보다 높게 측정됨과 동시에고용지표가 탄탄하게 유지되어 연준 기준금리 Terminal Rate의 인상 가능성이 높아진 가운데, 2023년 2월 금통위에서 한국은행이 금리인상을 멈추고 기준금리를 3.5%로 동결함에 따라 다시 원/달러 환율이 꾸준한 상승세를 보이며 6월 초까지 1,300원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 2023년 하반기에도 중국 부동산 리스크, 이스라엘 - 하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나, 11월, 12월 FOMC를 통해 시장 참여자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 내년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 완만한 내림세를 보였습니다.2024년에는 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 금리인하 시기가 지연되고,미국 경제지표가 견조한 수준을 지속하며 중동 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원달러 환율 상승세가 지속되었고 2024년 4월에는 1,400원까지 상승하는 등 달러화가 강세를 보였습니다. 이후 미국의 물가지표, 고용지표 등 주요 경제 지표가 주춤하기 시작하였고, 글로벌 통화정책 전환 등으로 인해 원달러 환율 하방압력이 작용하며 2024년 9월말 1,300원 초반대까지 하락하였으나, 10월 미국 경제지표가 타 국가 대비 견고한 수치를 기록한 가운데 향후 연준 통화정책 불확실성 및 중동 지정학적 리스크로 안전자산 선호 심리가 강화된 결과 원달러 환율은재차 상승 추세로 전환하며 2024년 11월 원/달러는 1,400원 내외 수준을 나타냈습니다. 또한, 이후 원/달러 환율은 12월 국내 정치적 불확실성, 2025년 상반기(1, 3, 5, 6, 7월) 미국 FOMC 결과 기준금리 동결(4.25~4.50%), 미·중 등 글로벌 주요국들의 무역 분쟁 분위기 강화 등으로 변동성이 증가하였습니다. 한편, 2025년 5월 들어 미-중 무역 협상 가능성이 높아지고, 대만 정부가 미국과의 관세 협상에서 자국 통화 절상을 용인했다는 관측이 확산되며 대만달러를 비롯한 아시아 국가 통화가 전반적으로 강세를 보였으나, 통상정책 전반의 불확실성 미해소, 고용지표 약세 등 미국의 경기 둔화 신호, 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인하 시점 불확실성 등이 맞물리며 원달러 환율은 소폭 상승추세로 1,300원 후반 수준을 기록하였습니다. 이후 2025년 6월, 예상보다 높은 미국의 물가 지표가 발표되어 6월 FOMC에서 연준의 매파적 입장을 재확인하면서 달러는 다시 강세로 전환되었습니다. 2025년 10월 기준 원/달러 환율은 1,400원대 초반을 기록하고 있습니다. 특히, 미국과 중국 간 추가 관세 부과 우려가 커지고 대외 불확실성이 확산되면서 원화 약세로 이어졌습니다. 이처럼 향후 글로벌 정세 및 달러/원화 환율의 변동성 및 방향성 등은 당사 사업 및 실적에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [최근 3년 원/달러 환율 추이] 최근 3년 원달러 환율 추이.jpg 최근 3년 원달러 환율 추이 출처: 서울외국환중개 환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 수요량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전 헤지가 불가능하며, 완전 헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 지정학적 리스크 등 외부적인 요인으로 달러 가치 변동성이 지속될 경우 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 연구개발 관련 위험당사가 영위하는 Patterned 첨단·회로 소재 제조업은 산업 특성상 기술이 급속도로 발전하며 기존 기술을 대체하기 위한 기술개발 연구가 활발합니다. 이러한 시장환경으로 인해, 고객사 R&D부서의 요구사항에 빠르게 대응하는 기술 노하우와 매출처와의 원만한 사업 관계를 보유한 기술인적자원에 대한 의존도가 높습니다. 이에 따라 당사는 체계적인 연구개발 조직을 구축하여 꾸준한 연구개발을 위한 노력을 이어가고 있습니다.당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이러한 연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 연구개발은 일반적으로 높은 비용이 소요되며, 성공적인 결과를 보장하지는 않는다는 특징이 있습니다. 이러한 점에서 개발 과정에서 발생하는 비용이 예상보다 증가하거나, 연구개발의 결과가 실패할 경우 당사의 재무적 부담이 가중될 수 있으며, 향후 전자제품 및 자동차 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사가 영위하는 Patterned 첨단·회로 소재 제조업은 산업 특성상 기술이 급속도로 발전하며 기존 기술을 대체하기 위한 기술개발 연구가 활발합니다. 이러한 시장환경으로 인해, 고객사 R&D부서의 요구사항에 빠르게 대응하는 기술 노하우와 매출처와의 원만한 사업 관계를 보유한 기술인적자원에 대한 의존도가 높습니다. 이에 따라 당사는 체계적인 연구개발 조직을 구축하여 꾸준한 연구개발을 위한 노력을 이어가고 있습니다.당사의 연구개발 조직 현황은 다음과 같습니다. [연구개발 조직도] 개발조직도.jpg 개발조직도 당사는 주요사업의 영위와 관련하여 주요 연구개발인력을 중심을 꾸준한 연구개발을 진행하고 있습니다. 당사 주요 연구개발인력 현황은 다음과 같습니다. [당사 연구개발인력 현황] 직위 성명 담당업무 주요경력 주요연구실적 글로벌개발센터장(부사장) 이규수 글로벌개발센터 ·경북대학교 전자공학과 학사· 삼성디스플레이 대형사업부 제품/구동/모듈개발팀장 ·QD-OLED 전용 구동 및 모듈 부품과 신기술 최초 개발·Note/Monitor/TV에 대한 선행 기술 및 상품화 제품 개발·T-con 신규업체 개발, 압축 IP 자체 개발·LCD 제품 차별화를 위한 신기술 선행 및 상품화 개발 해외생산본부(부사장) 홍기광 해외생산 · 강원대학교 지구시스템공학 학사 · 영우/연구소장 · 디와이티/법인장 ·산업용 특수 점접착 테이프 제품 개발 ·점접착 Coating, Press 생산라인 운영 ·필름형 박막 안테나(MFA) 공정설계 및 공정개발 생산본부(전무이사) 김명호 국내생산 · 전남대학교 기계공학과 학사· 한국쓰리엠 제조 이사 ·전고체용 Foam 개발·PU Foam advanced 공정 개발·저 저항 도금 신소재 개발·Multy layer 타발 제품 공정 개발 개발1팀장(이사) 권익수 개발1팀 · 동국대학교 화학공학과 학사· 동진쎄미켐 / 대리· 창대핫멜시트 / 품질&개발 과장· 영우 / 수석연구원 ·아크릴 점착제 중합 및 개발·전자소재용 테이프 제품 개발 및 공정 설계·의류용 핫멜트&Skin 개발·모바일용 배면테이프 개발·안경렌즈 몰딩용 소재 개발 개발2팀장(이사) 최용준 개발2팀 · 강릉대학교 공업화학과 학사· 신화인터텍 연구소/파트장· 메인일렉콤 연구소/부문장 ·LCD BLU 광학 시트 개발·OLED 점착 소재 및 FPCB 복합 소재 개발·박막 및 기능성 PU Foam(OLED/기구/NFC ANT/Auto)개발 당사는 창업 이래로 조직 내 R&D 전담 조직으로 개발본부를 운영해 왔습니다. 이후 2014년 7월에는 기업부설연구소를 설립하여 연구개발 체계를 갖추었으며, 기술 고도화 및 신사업 추진 동력 확보를 위한 핵심 인력 확보에 힘쓰고 있습니다. 현재 운영 중인 기업부설연구소에는 증권신고서 제출일 현재 15명의 기술개발인력이 상주하고 있으며, 이는 전체 임직원(164명) 중 약 9.15%에 해당합니다. [당사 기술인력 현황] 성명 직위 학력 자격증 동종업계 경력 어기한(1965.03.11.) 부사장 한국과학기술원(KAIST) - 40년 6개월 유기화학(박사) 홍기광(1970.05.10.) 부사장 강원대학교 - 27년 4개월 지구시스템공학 김정률(1972.07.10.) 부사장 포항공과대학교 - 20년 3개월 유기화학(박사) 김명호(1974.01.20.) 전무이사 전남대학교 - 26년 기계공학과 권익수(1977.06.17) 이사 동국대학교 - 22년 10개월 화학공학과 이수철(1975.02.26) 부장 단국대학교 - 18년 4개월 생물과학과(석사) 구태욱(1981.11.24.) 차장 계명대학교 - 16년 5개월 화학공학과 조강희(1986.01.19) 차장 충북대학교 - 12년 8개월 화학공학과 김은지(1993.04.21.) 과장 국민대학교 - 8년 6개월 나노전자물리학 조요한(1989.11.04.) 과장 한양대학교 화학분석기사 8년 9개월 재료공학과 오창수(1986.06.23) 대리 가천대학교 - 6년 8개월 산업정보시스템공학과 류찬영(1996.02.13.) 사원 수원과학대학교 - 5년 1개월 전기과 김정훈(1982.09.09.) 과장 부평공업고 - 13년 9개월 전기 김윤진(1996.01.06.) 과장 서울디지털대학교 정보기술자격 9년 8개월 세무회계과 양혜수(1998.09.10.) 대리 숙명여자대학교 - 3년 8개월 정치외교학과 출처: 당사 제공 당사의 최근 3개년 주요 연구개발 실적 현황은 다음과 같습니다. [당사 자체 연구개발 실적] 구분 기술명 기간 관련제품 제품상용화 저유전율 폼 개발 2019~2022 모바일용 저유전율 폼 개발 안테나용 테이프 일체형 폼 개발 2020~2022 모바일 안테나(RX, TX)용 폼 테이프 개발 우레탄 방수 폼 개발 202~2022 모바일용 방수폼(IPX7) 개발 충격흡수 및 열전도 성능이 우수한 AL 복합시트 2022~2023 디스플레이용 AL 복합시트 제품 반도체 웨이퍼용 폼 개발 2022~2023 반도체 CMP 패드 적용 전자용 면압패드(난연폼) 개발 2022~2024 전장 배터리용 난연폼(1T~3T,HBF,VO등급)개발 저반발성이 우수한 가스켓 2023~2024 가스켓 제품(Fabric 소재) 베이퍼 챔버용 metal mesh 2023~2024 모바일 방열소재 저반발폼 개발 2023~2024 모바일용(기구,가스켓) 저반발폼 개발 PU skin 내재화 2024~2025 양산 이관 완료 기술상용화 RF 성능이 향상된 네트워크 중계기용 Film형 안테나 2022~2023 MPA 시제품 상온 press 기술을 활용한 친환경 Metal PCB 202~2023 ECO Flex 시제품 차량 계기판 및 네비게이션 용 back plate 2023 차량용 계기판 및 네비게이션 실리콘 폼 개발 2024~ 개발 진행 중 저밀도 우레탄 폼 개발 2024~ 개발 진행 중 PCM(phase change material) 2024~ 개발 진행 중 친환경 자재를 이용한 전기회로물 개발. 2024~ 개발 진행 중 충격흡수 점착테이프 2024~ 개발 진행 중 자동차 네비게이션 도전성 테이프 2024~ 개발 진행 중 단열성능이 우수한 소재 개발 2024~ 개발 진행 중 초 저반발 폼 개발 2025~ 개발 진행 중 모니터 / TV용 폼 개발 2025~ 개발 진행 중 오토용 폼 개발 2025~ 개발 진행 중 Bezelless TV용 Foam 테이프 2025~ 개발 진행 중 디스플레이용 알루미늄 단면 테이프 2025~ 개발 진행 중 Core PSA 개발 2025~ 개발 진행 중 출처: 당사 제공 [당사 정부과제 연구개발 실적] (단위: 원) 지원사업명 연구과제명 주관부서 연구기간 정부출연금 관련제품 비고 정보통신, 방송 기술개발 사업 유연박막 공간필터 Radome 일체형 5G/LTE 융합형 안테나 개발 과학기술정보통신부 2024.04. ~ 2026.12 400,000,000 전자부품 외 진행중(위탁개발기관) 그린벤처 프로그램(R&D)() 고주파용 친환경 유연 안테나 개발을 위한 고유전율,저유전손실 접착 신소재 및 패턴 전사 공정기술 개발 중소벤처기업부 2022.04. ∼ 2025.09. 1,004,080,000 MFA/MPA 진행중(주관기관) 그린벤처 프로그램(사업화) FPC 및 LDS 안테나 대체용 저유전 점착소재 기반 친환경 유연 안테나 사업화 중소벤처기업부 2022.04. ∼ 2025.09. 1,750,000,000 MFA/MPA 진행중(주관기관) 출처: 당사 제공 당사와 같은 기술기반의 벤처기업은 경영진 및 우수한 연구 인력을 유치하고 이탈을 방지하는 것이 성공적인 사업 영위와 사업 성장에 필수적인 요소입니다. 동사는 핵심인력 확보 및 유지를 위해 아래와 같이 핵심 인력에게 주식매수선택권을 부여해 오고 있습니다. 당사의 주식매수선택권 부여 현황은 다음과 같습니다. [당사 주식매수선택권 부여 현황] 부여대상 관계 부여일 주식의종류 최초부여수량 미행사수량 행사기간 행사가격 진종삼 퇴직자 2021.04.29 보통주 10,420 10,420 2023.04.30. ~ 2028.04.29 2,708 어기한 등기임원 2021.04.29 보통주 10,420 10,420 2023.04.30. ~ 2028.04.29 2,708 김민호 계열회사 임원 2021.04.29 보통주 6,944 6,944 2023.04.30. ~ 2028.04.29 2,708 김태영 외 1명 직원 2021.04.29 보통주 13,888 13,888 2023.04.30. ~ 2028.04.29 2,708 김정률 미등기임원 2021.10.01 보통주 18,400 18,400 2023.10.02. ~ 2028.10.01 3,667 최우식 퇴직자 2021.10.01 보통주 13,800 13,800 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 김민호 계열회사 임원 2021.10.01 보통주 4,600 4,600 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 김태영 외 1명 직원 2021.10.01 보통주 9,200 9,200 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 어기한 등기임원 2022.11.23 보통주 20,840 20,840 2023.04.30. ~ 2028.04.29. 2,708 진종삼 퇴직자 2022.11.23 보통주 20,840 20,840 2023.04.30. ~ 2028.04.29. 2,708 김민호 계열회사 임원 2022.11.23 보통주 13,888 13,888 2023.04.30. ~ 2028.04.29. 2,708 김태영 외 1명 직원 2022.11.23 보통주 27,776 27,776 2023.04.30. ~ 2028.04.29. 2,708 김정률 미등기임원 2022.11.23 보통주 36,800 36,800 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 최우식 퇴직자 2022.11.23 보통주 27,600 27,600 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 김민호 계열회사 임원 2022.11.23 보통주 9,200 9,200 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 김태영 외 1명 직원 2022.11.23 보통주 18,400 18,400 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 김명호 미등기임원 2023.04.11 보통주 30,000 30,000 2025.04.11. ~ 2030.04.10 6,236 류정민 미등기임원 2023.04.11 보통주 30,000 30,000 2025.04.11. ~ 2030.04.10 6,236 김혁 외 2명 직원 2023.04.11 보통주 70,000 70,000 2025.04.11. ~ 2030.04.10 6,236 합 계 393,016 393,016 - - 출처: 당사 제공 이와 같이 당사는 성과에 대한 보상 체계를 바탕으로 연구개발 인력의 이탈에 대비하고 있습니다. 하지만 이러한 동사의 노력에도 불구하고 당사의 연구인력이 이탈할 가능성이 존재하며, 실제로 이탈이 발생할 경우 산업 내 경쟁사에게 기술 유출 등의 상황이 발생할 가능성이 존재합니다. 또한 이는 기술경쟁력 약화로 당사의 성장성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 이 점 유의하시길 바랍니다.한편, 당사는 꾸준한 연구개발활동을 통해 연구개발비용이 발생하고 있습니다. 당사의 매출액 대비 발생하는 연구개발비용의 비중이 높은 편은 아니지만, 이러한 연구개발비용은 장래의 확실한 영업수익 증가를 창출할 수 있다는 보장은 없기 때문에 비용적인 측면에서 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.당사의 최근 3년간 연구개발비용 현황은 다음과 같습니다. [연구개발비용 현황] (별도기준) (단위: 백만원, %) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 자산처리 원재료비 - - - - 인건비 - - - - 감가상각비 - - - - 위탁용역비 - - - - 기타 경비 - - - - 소계 - - - - 비용처리 제조원가 - - - - 판관비 1,634 977 1,589 1,798 합계(매출액 대비) 1,634(5.20%) 977(1.58%) 1,589(4.67%) 1,798(13.91%) 출처: 당사 제공 당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이러한 연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 연구개발은 일반적으로 높은 비용이 소요되며, 성공적인 결과를 보장하지는 않는다는 특징이 있습니다. 이러한 점에서 개발 과정에서 발생하는 비용이 예상보다 증가하거나, 연구개발의 결과가 실패할 경우 당사의 재무적 부담이 가중될 수 있으며, 향후 전자제품 및 자동차 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자. 지적재산권 관련 위험당사는 특허출원, 등록 등을 통한 지적재산권 확보 노력과 함께 타인의 지적재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다. 이러한 노력에도 불구하고, 당사가 보유하고 있는 지적재산권에 대해 분쟁이 발생할 경우 제품 생산 및 납품에 차질을 빚어 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 가능성이존재합니다. 또한, 타인이 지적재산권 침해를 주장하거나 이와 관련된 소송을 제기할 경우, 승소 여부와 관계없이 많은 시간과 비용이 소요되며, 회사의 평판에 부정적인 영향을 미칠수도 있습니다. 또한 지적재산권 분쟁 결과에 따라 해당 기술과 개발기술을 회사가 사용하지 못할 경우 회사의 경영성과에 직접적인 영향이 발생할 수도 있습니다. 당사의 지적재산권은 당사 고유의 기술을 보호하는 중요한 법적 권리입니다. 하지만 추후 당사가 보유한 지적재산권이 침해당할 경우, 당사는 경제적 손실을 입을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 특허출원, 등록 등을 통한 지적재산권 확보 노력과 함께 타인의 지적재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다. 이러한 노력에도 불구하고, 당사가 보유하고 있는 지적재산권에 대해 분쟁이 발생할 경우 제품 생산 및 납품에 차질을 빚어 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 가능성이존재합니다. 또한, 타인이 지적재산권 침해를 주장하거나 이와 관련된 소송을 제기할 경우, 승소 여부와 관계없이 많은 시간과 비용이 소요되며, 회사의 평판에 부정적인 영향을 미칠수도 있습니다. 또한 지적재산권 분쟁 결과에 따라 해당 기술과 개발기술을 회사가 사용하지 못할 경우 회사의 경영성과에 직접적인 영향이 발생할 수도 있습니다.당사가 보유하고 있는 지적재산권 현황은 다음과 같습니다. [당사 등록특허 및 등록상표 현황] 번호 구분 명칭 출원일 등록일 적용제품 권리 국가 1 특허 전자파 차폐용 이엠아이 가스켓 2014-07-18 2015-07-28 가스켓 한국 2 특허 전자파 차폐용 이엠아이 가스켓 2014-08-19 2016-01-26 가스켓 미국 3 상표 아이씨에이치 2016-02-29 2016-07-14 - 한국 4 상표 ICH 2016-02-29 2016-07-14 - 한국/미국 5 특허 RF성능을 향상 및 유지시키는 갈바닉 부식방지 및 산화 방지 효과가우수한 저저항 도전성테이프 2017-08-03 2017-12-26 IT 기기용 테이프 한국 6 특허 RF성능을 향상 및 유지시키는 갈바닉 부식방지 및 산화 방지 효과가우수한 저저항 도전성테이프 2018-03-14 2019-07-09 IT 기기용 테이프 미국 7 특허 가공성 및 열전도성이 향상된 방열복합시트 2018-04-11 2019-05-21 복합소재 한국 8 특허 내충격성,가공성 및 열전도성이 향상된 방열 복합시트 2018-04-11 2018-12-13 복합소재 한국 9 특허 내열성이 우수한 전자파 차단 가스켓 용 열경화성 접착 필름 2018-10-24 2019-06-13 복합소재 한국 10 특허 IT 전자부품 성능의 안전성을 위한 고유전율 FILM 2018-08-31 2019-06-07 기초소재 한국 11 특허 모바일 기기 무선충전기 패드용 시트 2018-07-03 2020-03-30 복합소재 한국 12 특허 IT 전자부품 성능의 안전성을 위한 고유전율 FILM 2018-10-23 2022-11-01 기초소재 미국 13 특허 방수성능이 우수한 도전성 테이프 2018-12-21 2020-01-22 IT 기기용 테이프 한국 14 특허 인쇄회로기판용 동박적층판의 이송공정에 사용되는 점착테이프 2019-02-18 2021-03-22 IT 기기용 테이프 한국 15 특허 유전율조절이가능한FPCB 안테나대체용테이프안테나 2019-04-23 2020-03-11 MFA 한국 16 특허 유전율조절이가능한FPCB 안테나대체용테이프안테나 2019-05-07 2020-01-15 MFA 한국 17 특허 내구성이 강한 도전 EMI 가스켓 2019-05-30 2020-07-22 가스켓 한국 18 특허(실시권) 주파수 선택 표면 필터 설계방법과 컴퓨터 프로그램을 저장하는 저장 매체 2020-05-13 2022-02-10 MFA 한국 19 상표 ICH MFA 2020-08-19 2021-11-04 - 한국 20 상표 ICH APA 2020-08-19 2021-11-04 - 한국 21 상표 ICHMFA 2020-08-19 2021-11-04 - 한국 22 상표 ICHAPA 2020-08-19 2021-11-04 - 한국 23 특허(권리이전) 도전성 스폰지 가스켓 및 이의 제조방법 2003-10-31 2006-05-04 가스켓 한국 24 특허(권리이전) 박막형 전자파 흡수체 제조방법 2005-07-20 2007-04-06 기초소재 한국 25 특허(권리이전) 도전성이 부여된 발포 성형체 2015-08-28 2016-09-01 복합소재 한국 26 특허(권리이전) 재작업성이 우수한 신장가능한 폼 점착테이프 및 이의 제작방법 2017-06-01 2019-01-09 복합소재 한국 27 특허(권리이전) 다공성 폴리우레탄 폼을 이용한 등방성 도전 폼 및 그 제조방법 2017-07-14 2019-03-05 복합소재 한국 28 특허(상표) MiCelF 2017-07-05 2018-06-04 - 한국 29 특허(실시권) 중공탄성체를 이용한 연산가능한 쿠션 테이프 및 그 제조방법 2017-07-14 2019-04-29 기초소재 한국 30 특허 플렉서블 전자회로의 제조방법 2023-05-23 2025-09-26 MFA 한국 31 특허 플렉서블 전자회로 및 그 제조방법 2023-05-23 2025-09-26 MFA 한국 출처: 당사 제공 [당사 출원특허 현황] 번호 구분 명칭 출원일 등록일 적용제품 권리 국가 1 특허 결합력이 향상된 폴리우레탄폼/금속 도전성 시트 및 이를 포함하는 도전성 점착테이프 2024-03-08 출원완료 복합시트 한국 2 특허 응력이 우수한 다공성 복합 탄성 필름 및 이의 제조 방법 2025-02-25 출원완료 자동차 한국 3 특허 플렉서블 전자회로 및 그 제조방법 2025-11-24 출원완료 MFA 베트남 출처: 당사 제공 당사의 지적재산권은 당사 고유의 기술을 보호하는 중요한 법적 권리입니다. 하지만 추후 당사가 보유한 지적재산권이 침해당할 경우, 당사는 경제적 손실을 입을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편, 당사는 상기의 지적재산권과 관련하여 분쟁 및 분쟁가능성에 대한 현황은 다음과 같습니다. [지적재산권 출원 특허 관련 분쟁현황] 구분 내용 분쟁현황 당사는 현재 지적재산권과 관련한 분쟁은 없습니다. 분쟁가능성 당사가 보유한 지적재산권이 타사로부터 지적재산권 침해가 우려될 경우 전문 특허법인을 통해 특허침해분석을 실시하고, 그 결과에 따라 적합한 조치(사용료 징수 협의 등)를 실시할 예정입니다. 출처: 당사 제공 당사는 상기와 같이 증권신고서 제출일 기준 발생된 분쟁 현황을 따로 존재하지 아니하며, 만약 분쟁이 발생될 가능성에 대해 분쟁방지 대책으로 전문 특허법인을 통한 특허침해분석 실시하고 이에 따라 지적재산권 사용료 징수 협의 등의 노력을 수행할 예정입니다. 차. 원재료 가격변동 관련 위험IT 소재용 점착 테이프 및 전자파 차폐 가스켓 제품에 사용되는 주요 원재료에는 폴리우레탄 폼, 금속 막, 도금 테이프, 광물, 도금 섬유, 필름류 등이 있습니다. 이들 원재료는 대부분 시장에서 쉽게 구매할 수 있는 범용 소재로 구성되어 특정 제조사에 대한 의존성이 높지 않습니다. 당사는 복수의 구매 거래처로부터 구매하고 있어 비교적 안정적인 수급이 가능하지만, 시장의 변동성 및 기타 환율변동 등의 다양한 시장 변동성에 의해 여전히 당사의 원재료 관련 위협이 존재하고 있습니다. 이와 같은 당사의 자회사 간 공급체계 및 원재료의 일반적인 특성에 따라 향후 원재료 수급에 불안정성의 가능성을 낮출 수 있을 것이라 판단됩니다. 그러나 경기변동 및 세계 곳곳의 지정학적 리스크 등 대외적인 요인 등에 의해 원재료 가격 변동이 발생할 수 있으며, 원재료 가격의 상승은 당사의 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. IT 소재용 점착 테이프 및 전자파 차폐 가스켓 제품에 사용되는 주요 원재료에는 폴리우레탄 폼, 금속 막, 도금 테이프, 광물, 도금 섬유, 필름류 등이 있습니다. 이들 원재료는 대부분 시장에서 쉽게 구매할 수 있는 범용 소재로 구성되어 특정 제조사에 대한 의존성이 높지 않습니다. 당사는 복수의 구매 거래처로부터 구매하고 있어 비교적 안정적인 수급이 가능하지만, 시장의 변동성 및 기타 환율변동 등의 다양한 시장 변동성에 의해 여전히 당사의 원재료 관련 위협이 존재하고 있습니다.최근 3년간 당사의 주요 원재료 매입에 관한 사항은 다음과 같습니다. [주요 원재료 매입 현황] (단위: 백만원) 매입유형 품목 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 원재료 필름류 국내 5,728 12,335 9,762 452 수입 358 496 - - Tape류 국내 146 366 617 1,001 수입 - - 133 96 인조광물류 국내 878 3,418 2,160 2,674 수입 - 3 - - 기타 국내 3,632 6,038 4,058 2,725 수입 10,545 23,374 8,347 8,511 합계 국내 10,384 22,156 16,597 6,852 수입 10,912 23,873 8,480 8,607 합계 21,296 46,029 25,077 15,459 출처: 당사 제공 한편, 당사 주요 원재료 중 유연 박막 안테나 제품 등에 사용되는 금속성 소재인 구리(Cu)와 니켈(Ni), 알루미늄(Al)은 국제 경기 변동 및 광물 시세에 따라 가격 인상으로 인한 원자재 가격 상승에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사 주요 원재료의 가격변동 추이는 다음과 같습니다. [주요 원재료 가격변동추이] (단위: 원) 품목 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 전도성 테이프 46,000 46,000 42,318 45,393 금속(니켈도금 동박) - - - 6,966 도전성 섬유 필름 6,455 6,455 - 9,250 폴리우레탄폼 필름 3,704 3,342 3,856 3,484 금속(비도금 구리박) - 3,646 3,708 3,708 출처: 당사 제공 MFA 제품 생산에 필요한 원자재 대부분은 종속회사인 ICH CUBE 베트남 현지에서 직접 조달하나 니켈 도금 동박의 경우 제조에 필요한 설비와 기술을 보유한 현지 거래처가 없어 국내에서 생산하여 조달하고 있습니다. 이에 당사는 ICH CUBE에 위 원자재를 자체 생산할 수 있는 금속류 도금 생산설비 구축을 계획하고 있음과 동시에 국내 금속류 도금 협력사의 베트남 현지 진출을 돕고 있으며, 니켈 도금 동박을 포함한 모든 MFA 원자재를 베트남 현지 협력사로부터 공급받을 수 있도록 추진하고 있습니다. 이와 같은 당사의 자회사 간 공급체계 및 원재료의 일반적인 특성에 따라 향후 원재료 수급에 불안정성의 가능성을 낮출 수 있을 것이라 판단됩니다. 그러나 경기변동 및 세계 곳곳의 지정학적 리스크 등 대외적인 요인 등에 의해 원재료 가격 변동이 발생할 수 있으며, 원재료 가격의 상승은 당사의 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 2. 회사위험 가. 증권의 발행을 통한 잦은 자금조달에 따른 주주가치 희석화 위험 당사는 금번 유상증자를 제외하고 상장을 포함하여 자본시장에서 유상증자 및 주권관련사채를 통해 총 5회에 걸쳐 약 799억원을 조달한 바 있습니다. 금번에도 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 대규모 자금을 조달하고자 합니다. 당사는 사업을 영위함에 있어 시설자금 및 운영자금 사용을 위해 필요한 자금을 자본시장으로부터 수차례에 걸쳐 조달해 왔습니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 현재 재무상황으로는 영업활동이 가시적으로 개선되기까지 투입해야 하는 운전자본과 유동자금이 부족한 것으로 판단됩니다. 따라서, 금번 유상증자가 지연 또는 취소되거나 주가하락으로 인해 납입금액이 현저히 부족할 경우에는 향후에도 외부 투자자로부터 빈번하게 자금을 조달할 가능성이 높습니다. 특히 금리 및 증시가 지속적으로 변동하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 중대한 부정적인 사건이 발생할 수도 있습니다. 만약 당사의 경영성과와 재무안정성 관련 지표가 급격하게 악화되어 채무불이행, 주권매매정지 등의 사태가 발생한다면 당사의 주주와 채권자에게 대규모 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 금번 유상증자를 제외하고 상장을 포함하여 자본시장에서 유상증자 및 주권관련사채를 통해 총 5회에 걸쳐 약 799억원을 조달한 바 있습니다. 금번에도 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 대규모 자금을 조달하고자 하며, 상장을 포함하여 그 이후에 자본시장에서 조달한 내역은 다음과 같습니다. [자본시장을 통한 자금조달 내역] (단위: 백만원) 구분 시기 금액 당시 사용예상내역 실제사용금액 실제사용내역 차이 차이사유 일반공모유상증자(IPO) 22.07.22 34,640 시설자금 16,140 16,140 - 군포(A동)PU폼라인 증설(40억)- 안산도금라인 및 건물매입(30억)- 베트남 신사업 토지매입(40억)- MFA라인증설(21.4억)- 코팅/그라파이트 라인 증설(20억)- 인도법인 설비확충투자(10억) - - 운영자금 11,500 7,920 - 연구개발비 투자 약 35억원(전고체배터리난연PU폼, OLED복합소재, PCM개발, 유리기판공정소재개발 등)- 영업양수도 반대주주 자기주식취득 약 25억원- 당기손익-공정가치측정금융자산 취득 약 17억- 기타 운영비 약 2.2억원 - 3,580 추가 운영자금 미사용 및 단기차입금 만기일 도래에 따라 채무상환자금으로 변경 채무상환자금 7,000 10,580 - 단기차입금 약 106억원(우리은행 약 75.8억 및 기업은행 약 30억) 3,580 단기차입금 만기일 도래에 따라운영자금에서 목적 변경 1CB 23.02.07 20,000 시설자금 12,000 12,000 영업양수도(화성사업장)인수 내 관련 시설자금 약 120억원 - - 운영자금 8,000 8,000 영업양수도(화성사업장)인수 내 운영자금 약 80억원 - - 2EB 23.04.03 3,003 운영자금 3,003 3,003 영업양수도(화성사업장)인수 내 운영자금 약 30억원 - - 3CB 25.01.22 19,000 시설자금 1,500 1,500 가스켓설비 신규매입등 약 15억원 - - 운영자금 1,000 1,000 원재료매입대금등 지급 약 10억원 - - 채무상환자금 16,500 16,500 제1회차 사모 전환사채 조기상환청구 약 165억원 사용 - - 4CB 25.05.23 3,300 운영자금 3,300 1,300 인건비 및 원재료비 등 약 13억 사용 - 2,000 잔액의 경우 예금으로 보유 중 합계 79,943 - 79,943 77,943 - - 2,000 출처: 당사제공 1. 2022년 07월 - 일반공모 유상증자(IPO)당사는 2022년 07월 29일 기술성장기업특례로 코스닥시장에 상장하였으며 상장 당시 진행한 일반공모 유상증자의 개요는 다음과 같습니다. 증권의종류 증권수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 모집(매출)방법 기명식보통주 1,180,000 500 34,000 40,120,000,000 일반공모 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2022.07.19 ~ 2022.07.20 2022.07.22 2022.07.19 2022.07.22 - 당사의 당시 자금사용목적은 다음과 같았습니다. [2022년 07월 - 일반공모 유상증자(IPO) 자금사용목적] (단위: 백만원) 구분 내 역 금 액 시 기 시설자금 핵심 소재 자립화 및 신규 제품 관련 생산라인 증설 16,140 2022년~2024년 운영자금 원재료 매입 및 인력채용 등 3,500 2022년~2024년 연구개발자금 5G MFA 및 MFCA, 네트워크 필름 안테나 개발 및 상용화 8,000 2023년~2025년 저유전 특성 점·접착 신소재 및 Fine patterning 등 원천기술 개발 채무상환자금 차입금 상환을 통한 재무구조 개선 7,000 2022년~2024년 합 계 34,640 - 출처: 당사제공 [2022년 07월 - 일반공모 유상증자(IPO) 자금사용목적 - 시설자금 상세사항] (단위: 백만원) 구분 내역 금액 시기 비고 2022년 2023년 2024년 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 4분기 시설자금 폴리우레탄 폼 생산라인 증설 (주1) 2,500 1,000 1,000 500 - - - - - - - 한국/베트남 Cu-Ni 등 도금라인 증설 (주2) 1,500 720 500 280 - - - - - - - 한국 보호필름 등 코팅라인 증설 2,000 - - - - 1,000 500 500 - - - 인도 네트워크용 필름 안테나, 신규 생산라인 증설 (주4) 4,140 - 1,140 1,000 1,000 1,000 - - - - - 베트남 친환경 메탈 PCB, 신규 생산라인 증설 (주5) 3,000 - 1,500 1,000 500 - - - - - - 베트남 MFA(5G용), 생산능력 증설 (주6) 2,000 - 500 1,000 500 - - - - - - 베트남/인도 MFCA, 조립·검사라인 증설 (주7) 1,000 - - - - 250 500 250 - - - 베트남 소계 16,140 1,720 4,640 3,780 2,000 2,250 1,000 750 - - - - 주1) 폴리우레탄 폼은 폴더블 힌지보호 점착소재와 디스플레이 복합소재에 주로 사용됩니다. 폴더블 힌지보호 점착소재는 2022년 320만대, 2023년 640만대, 2024년 960만대 판매를 예측하고 있으며, 디스플레이 복합소재는 2022년 236만대, 2023년 287만대, 2024년 1,041만대 판매를 예측하고 있습니다. 이는 2022년 ~ 2023년에 증설되는 플리우레탄 폼 생산라인 등으로 생산이 가능합니다. 주2) Cu-Ni 등 도금라인은 당사 제품군에 공통적으로 사용할 수 있는 생산시설로 향후 생산량 증가 예측에 따라 2022년 ~ 2023년에 증설 예정입니다. 주3) 보호필름 등 코팅라인은 당사 제품군에 공통적으로 사용할 수 있는 생산시설로 향후 생산량 증가 예측에 따라 2023년 ~ 2024년에 증설 예정입니다. 주4, 주6) MFA는 2022년 90백만대 set 기준 약 4백억원, 2023년 102백만대 set 기준 약 500억원, 2024년 106백만대 set 기준 약 550억의 매출이 예상되며 2022년 ~ 2024년까지 증설되는 신규 생산라인과 기존 생산라인을 통해 생산할 계획입니다. 주5) MPA는 2023년에는 20만대 set 기준 약 96억, 2023년에는 30만대 set 기준 약 152억, 2024년에는 50만대 set 기준 약 254억의 매출이 예상되며 2022년 ~ 2023년까지 증설되는 신규 생산라인을 통해 생산할 계획입니다. 주7) MFCA는 2023년에는 3백만 set 기준 약 14.1억, 2024년에는 2천만 set 기준 약 94억의 매출이 예상되며 2023년 ~ 2024년 증설되는 조립/검사라인을 통해 생산할 계획입니다. [2022년 07월 - 일반공모 유상증자(IPO) 자금사용목적 - 운영자금 상세사항] (단위: 백만원) 구분 내역 금액 시기 비고 2022년 2023년 2024년 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 4분기 운영자금 원재료 매입 1,500 - 500 500 500 - - - - - - 한국/베트남/인도 베트남/인도공장 운영비용 1,000 - 200 200 200 100 100 100 100 - - 베트남/인도 인력채용 1,000 - 100 100 300 200 100 100 100 - - 한국/베트남/인도 소계 3,500 - 800 800 1000 300 200 200 200 - - - 출처: 당사제공 [2022년 07월 - 일반공모 유상증자(IPO) 자금사용목적 - 연구개발자금 상세사항] (단위: 백만원) 구분 내역 금액 시기 비고 2022년 2023년 2024년 2025년 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 4분기 연구개발자금 5G 스마트폰용 안테나 및 가스켓 기술제품 고도화 1,000 300 300 300 100 - - - - - - - - - - 한국/베트남 FPCB 회로 대체 기술제품 개발 (친환경 메탈 PCB 등) 2,000 - 500 500 400 300 300 - - - - - - - - 한국/베트남 5G 네트워크용 필름형 안테나 개발및 주파수필터 원천기술 개발 2,500 - 300 300 400 500 500 300 200 - - - - - - 한국 저유전 특성 점·접착 신소재 개발 (Low Dk/Df, High Dk/Low Df 등) 500 - 50 50 100 100 100 100 - - - - - - - 한국/베트남 Fine patterning 원천기술 개발 (레이저 및 광화학금속화 등) 1,000 - - - 200 100 100 200 100 100 100 100 - - - 한국 자동차 전장용 복합소재 및 친환경 원소재 개발 1,000 - - - 100 200 200 100 100 100 100 100 - - - 한국/베트남 합 계 8,000 300 1,150 1,150 1,300 1,200 1,200 700 400 200 200 200 - - - 출처: 당사제공 [2022년 07월 - 일반공모 유상증자(IPO) 자금사용목적 - 채무상환자금 상세사항] (단위: 백만원) 차입처 종류 구분 실행일 만기일 금리 차입액 기업은행 운전대 만기상환 2022-02-15 2023-02-15 3.083% 1,500 우리은행 2021-12-10 2022-11-17 3.600% 3,300 2020-06-17 2023-06-16 3.560% 1,200 2020-06-17 2023-06-16 3.630% 1,000 합계 7,000 출처: 당사제공 당사는 상기와 같이 상장시 진행한 일반공모 유상증자로 시설자금 약 161억원, 운영자금 약 115억원 및 채무상환자금 약 70억원을 사용할 계획이었습니다. 이에 시설자금은 계획대로 약 161억원을 사용하였고 주요 사용처는 다음과 같습니다. [2022년 07월 - 일반공모 유상증자(IPO) 자금사용목적 - 시설자금 실제사용내역] 구분 실제금액 내용 군포(A동) PU폼라인 증설 약 40억원 국내 군포공장내 PU폼 생산라인 증설을 위한 시설자금으로 관련 기계장치 및 부대비용 등에 사용 안산 도금라인 및 건물매입 약 30억원 국내 안산공장 도금라인 시설확장을 위한 자금으로 건물 및 관련 기계장치 매입 등에 사용 베트남 신사업 토지매입 약 40억원 베트남 신공장 건립을 위한 토지매입(토지사용권)을 위한 자금으로 약 40억원을 사용하였으며,금번 유상증자를 통해 관련 건축비 및 관련 시설자금 투입 예정 MFA 라인증설 약 21.4억 MFA(IT용 및 모바일용 등) 라인 증설을 위한 시설자금으로 관련 기계장치 및 부대비용 등에 사용 코팅/그라파이트 라인 증설 약 20억원 코팅/그라파이트 라인 증설을 위한 시설자금으로 사용 인도법인 설비확충투자 약 10억원 IT기기용 테이프 및 전자파 차폐 가스켓 등 매출확대를 위한 설비투자 확충에 사용 합계 약 161억원 - 출처: 당사제공 주) 차이금액의 경우, 관련 생산라인 확충시 사용되는 금액이 공장에 따라 분배되는 등 중복되어지는 부분을 포함하여 한편, 당사는 2022년 07월 일반공모 당시 약 115억원의 운영자금을 사용하려고 하였지만 약 79억원을 사용하였고, 단기차입금 만기일 도래에 따라 채무상환자금으로 변경됨이 주요 원인이었습니다. 약 79억원에 대한 상세 내용과 차이로 사용된 채무상환자금의 내용은 다음과 같습니다. [2022년 07월 - 일반공모 유상증자(IPO) 자금사용목적 - 운영자금 실제사용내역] 구분 금액 내용 연구개발비 투자 약 35억원 전고체배터리난연PU폼, OLED복합소재, PCM개발, 유리기판공정소재개발 등 경상연구개발 비용에 사용 영업양수도 반대주주 자기주식취득 약 25억원 주식회사 메인일렉콤의 Polyurethane 사업부문 양수시, 반대주주에 대한 자기주식취득분 당기손익-공정가치측정금융자산 취득 약 17억 (주)트위그팜 지분투자 및 대여금 약 15억원 및 큐버신기술투자조합 투자 약 2억원 기타 운영비 약 2.2억원 기타 운영비 등 합계 약 79.2억원 - 출처: 당사제공 [2022년 07월 - 일반공모 유상증자(IPO) 자금사용목적 - 채무상환자금 실제사용내역] 구분 금액 우리은행 단기차입금 상환금액 약 75.8억원 기업은행 단기차입금 상환금액 약 30억원 합계 약 105.8억원 출처: 당사제공 2. 사모 주권관련사채 자금조달 상장 이후 당사는 약 4차례에 걸쳐 약 450억원을 조달하였으며, 주요 조달내역 및 사용처에 관한 사항을 보면, 1CB 200억원 및 2EB 30억원이 영업양수도(화성사업장, Polyurethane 사업부문) 관련 자금으로 사용되었고, 3CB 190억원 중 165억원은 1CB 상환자금(조기상환청구)으로 사용되었습니다. 이외의 항목은 운영자금 등으로 사용되었습니다.상기 230억원이 사용된 영업양수도의 경우, 주식회사 메인일렉콤이 영위하고 있는 사업 중 Polyurethane 사업부문의 영업권, 자산, 부채, 매출 등을 포함한 영업 일체를당사가 양수하고 위해 약 326억원의 현금지급 지출하였고, 자금조달 방식으로는 보유현금 약 26억원과 주식관련사채 발행을 통한 약 230억원 조달 및 차입금 70억원이 사용되었습니다. [사모 주권관련사채 자금조달 내역] (단위: 백만원) 구분 시기 금액 당시 사용예상내역 실제사용금액 실제사용내역 차이 차이사유 1CB 23.02.07 20,000 시설자금 12,000 12,000 영업양수도(화성사업장)인수 내 관련 시설자금 약 120억원 - - 운영자금 8,000 8,000 영업양수도(화성사업장)인수 내 운영자금 약 80억원 - - 2EB 23.04.03 3,003 운영자금 3,003 3,003 영업양수도(화성사업장)인수 내 운영자금 약 30억원 - - 3CB 25.01.22 19,000 시설자금 1,500 1,500 가스켓설비 신규매입등 약 15억원 - - 운영자금 1,000 1,000 원재료매입대금등 지급 약 10억원 - - 채무상환자금 16,500 16,500 제1회차 사모 전환사채 조기상환청구 약 165억원 사용 - - 4CB 25.05.23 3,300 운영자금 3,300 1,300 인건비 및 원재료비 등 약 13억 사용 - 2,000 잔액의 경우 예금으로 보유 중 합계 45,303 - 45,303 43,303 - - 2,000 출처: 당사제공 상기 서술한 바와 같이, 당사는 사업을 영위함에 있어 시설자금 및 운영자금 사용을 위해 필요한 자금을 자본시장으로부터 수차례에 걸쳐 조달해 왔습니다.그럼에도 불구하고, 당사의 현재 재무상황으로는 영업활동이 가시적으로 개선되기까지 투입해야 하는 운전자본과 유동자금이 부족한 것으로 판단됩니다. 따라서, 금번 유상증자가 지연 또는 취소되거나 주가하락으로 인해 납입금액이 현저히 부족할 경우에는 향후에도 외부 투자자로부터 빈번하게 자금을 조달할 가능성이 높습니다. 특히 금리 및 증시가 지속적으로 변동하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 중대한 부정적인 사건이 발생할 수도 있습니다. 만약 당사의 경영성과와 재무안정성 관련 지표가 급격하게 악화되어 채무불이행, 주권매매정지 등의 사태가 발생한다면 당사의 주주와 채권자에게 대규모 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 나. 매출액 및 수익성 악화 위험 당사의 연결기준 주요 수익성 지표를 살펴보면 2022년 약 228억원, 2023년 약 432억원, 2024녀 약 646억원으로 지속적인 성장을 기록하였습니다. 매출총이익률 또한 연결기준 2022년 10.40%, 2023년 14.52%, 2024녀 23.42%로 지속적으로 상승 추세에 있었으며, 연결기준 영업이익은 2022년 -76억원, 영업이익률 -33.48%에서 2023년 -101억원으로 확대되었지만 영업이익률은 -23.29%로 소폭 감소하였고, 2024년은 -32억원의 영업손실과 함께 -5.00%의 영업이익률을 기록하였습니다. 당사의 주요 제품의 과거 3개년 매출은 상승세에 있으나, 이는 대규모 영업양수에 따른 매출외형 확대이고 영업손실 역시 감소폭에 있으나 여전히 영업손실을 기록하고 있습니다. 또한 영업외수익의 경우, 무리한 사업확대에 따른 손상차손 발생 및 타법인증권 취득에 따른 관련 금융자산 손상 등으로 대규모 당기순손실을 기록하고 있습니다. 이에 당사는 축적된 기술 노하우를 통하여 다양한 신제품 등을 통해 매출 및 수익성 개선을 위해 노력할 예정이나, 영위하고 있는 산업의 트렌드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체 및 주요 매출처의 불안정성으로 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우, 당사의 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 지속되는 영업손실 및 당기순손실이 누적되어 결손금의 규모가 확대될 수 있습니다. 당사는 기초소재, 복합소재, 첨단소재 관련 기술을 보유하고, 이를 생산하는 공정을 수직계열화함으로써 IT기기, 자동차전장 용 소재ㆍ부품을 제품화하여 자체 양산, 공급하는 친환경 유연소재(Flexible Material) 기반 첨단 회로소자 고부가가치 소재 전문 기술 기업입니다. 당사는 2012년 설립 후 지속적인 연구개발을 통해 점착 코팅 및 박막화 기술(기초소재 기술), 다기능과 다층 구조화 기술(복합소재 기술), 친환경 상온 프레스 패턴화 기술(첨단소재 기술)을 개발하고 관련 지적 재산권을 확보하여 제품을 생산 및 판매하고 있습니다. 당사가 개발한 친환경 상온프레스 패턴화 기술은 첨단 회로소재 제품의 생산 공정을 정밀하게 설계하여 단순화, 자동화한 기술이며 당사는 동 기술을 양산공정에 적용하여 친환경 유연 박막 안테나(MFA, Metal Foil Antenna)을 양산 판매 중입니다. 당사 주요 제품인 친환경 유연 박막 안테나는 IT기기에 탑재되어 안테나 기능을 제공하는 제품입니다. 그 외의 제품으로 복합소재 제품군(전자파 차폐 가스켓, 방열 복합소재 등)과 기초소재 제품군(IT 기기용 점착 테이프 등)이 있습니다. 또한 당사는 IT 기기 분야에서 네트워크 장비와 디스플레이, 자동차 전장 분야 관련 매출을 발생시키고 있으며 네트워크 장비 내장 안테나 및 부품, 디스플레이 방열 복합소재, 자동차 전장 가스켓 제품 등이 존재합니다. [제품의 분류] 구분 제품명 주요특징 첨단소재 제품군 MFA 제품을 구성하는 모든 소재가 유연한 특성을 가지고 있기 때문에, 다양한 IT 제품의 곡면, 평면에 관계없이 부착이 가능합니다. 내부식성이 강한 소재를 이용한 공정기술로 최적의 안테나 특성을 나타내는 패턴을 제품화한 소재입니다. MPA MFA와 같은 필름형 안테나 제품이나, 5G 네트워크 장비에 내장되는 제품입니다. ECO FLEX 디스플레이 제품에 방열 및 전기 전도 기능을 제공하는 유연 회로 제품으로, 기존 금속 PCB를 대체해 온 FPCB 회로를 환경 폐기물을 전혀 발생시키지 않는 친환경 공법으로 제조한 제품입니다. 알루미늄 기판에 상온 프레스 패턴 필름을 합지하여 간단한 공정과 함께 방열 특성을 유지할 수 있도록 설계한 회로 소재입니다. 5G 주파수 필터 네트워크 기지국용 안테나 장비에 내장될 수 있는 제품으로, 기존 metal / ceramic cavity 필터의 제조원가와 무게, 필터 간 편차 등의 이슈를 해결할 수 있을 것으로 기대되는 필름 형태의 회로 소재입니다. 복합소재 제품군 다기능 방열 복합 시트 단일 층의 점착테이프를 여러 층의 다층으로 구조화한 복합 시트 제품으로, 열 분산, 전기 전도성, 부식 방지 기능 등 다기능 특성을 가지는 복합 소재입니다. EMI 차폐용 가스켓 전기 및 전자기기의 오작동을 방지하기 위해 외부에서 발생되는 전자파 간섭을 차폐하는 소재·부품으로서, 당사 제품은 스마트폰에 내장되어 충 격을 완충시키고 그라운드(접지) 기능을 가지며, 내부에서 발생하는 열을 분산시키는 방열 기능까지 복합적으로 갖춘 가스켓 제품입니다. OLED 디스 플레이복합 소재 OLED 패널 수명 단축의 요인인 열을 신속하게 확산하고 방출하는 기능을 하며, 외부에서 받는 충격을 흡수하여 OLED 패널을 보호하는 역할을 하는 복합 기능 소재로 박막의 메탈과 Foam으로 구성된 소재입니다. 기초소재 제품군 도전성 점착 테이프 약한 외부 압력에 의해 서로 다른 두 물질을 점착할 수 있는 상온 감압 점착제를 PET 등 다양한 필름에 코팅한 것으로서, 구리 박막과 같은 전 도성 물질을 점착한 소재입니다. 산화/부식 방지 테이프 도전 특성이 요구되는 점착테이프에 산 성분을 제거한 특수 감압 점착제(acid-free PSA)를 적용한 제품으로 고온, 다습한 환경에서도 산화 또는 부식 반응이 억제되어 높은 한계 수명을 가지는 IT 소재용 점착 제 품입니다. (친환경)보호필름 스마트폰, 태블릿, 모니터, TV 등 IT 기기의 완제품 보호용 또는 생산 공정에서 중요 부품 보호용(상품성 훼손 방지용)으로 사용되는 PET 기반의 보호 필름 제품입니다. 통상 사용자나 공정 작업자가 보호용 필름을 떼어내고 사용하게 되므로 1회용품의 특성을 지니고 있으며, 재사용이 가능한 PET 소재를 접목하여 24% 탄소 저감 효과를 창출하는 친환경 소재입니다. 폴리우레탄 폼 우수한 압축력과 복원력을 구현하여 스마트폰, 태블릿, 모니터, TV 등 IT 기기 내외부 충격을 흡수 및 완충하는 기능성 소재입니다. 당사의 연결기준 주요 수익성 지표를 살펴보면 2022년 약 228억원, 2023년 약 432억원, 2024녀 약 646억원으로 지속적인 성장을 기록하였습니다. 매출총이익률 또한 연결기준 2022년 10.40%, 2023년 14.52%, 2024녀 23.42%로 지속적으로 상승 추세에 있었으며, 연결기준 영업이익은 2022년 -76억원, 영업이익률 -33.48%에서 2023년 -101억원으로 확대되었지만 영업이익률은 -23.29%로 소폭 감소하였고, 2024년은 -32억원의 영업손실과 함께 -5.00%의 영업이익률을 기록하였습니다. [주요 수익성 지표] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 매출액 34,930 31,394 49,621 46,936 64,568 61,800 43,193 34,020 22,821 12,925 매출액증가률 -29.61% -33.11% 81.84% 144.20% 49.49% 81.66% 89.27% 163.20% -40.63% -44.46% 매출총이익 3,230 2,060 13,236 10,189 15,120 11,613 6,274 6,452 2,372 50 매출총이익률 9.25% 6.56% 26.67% 21.71% 23.42% 18.79% 14.52% 18.97% 10.40% 0.39% 매출원가 31,700 29,335 36,385 36,748 49,448 50,187 36,919 27,567 20,449 12,875 매출원가율 90.75% 93.44% 73.33% 78.29% 76.58% 81.21% 85.48% 81.03% 89.60% 99.61% 판매비와관리비 14,736 12,436 14,591 12,762 18,350 17,184 16,335 16,489 10,013 7,956 판매비와관리비 비율 42.19% 39.61% 29.41% 27.19% 28.42% 27.81% 37.82% 48.47% 43.87% 61.55% 영업이익 -11,506 -10,377 -1,355 -2,573 -3,230 -3,049 -10,061 -3,399 -7,640 -7,905 영업이익률 -32.94% -33.05% -2.73% -5.48% -5.00% -4.93% -23.29% -9.99% -33.48% -61.16% 당기순이익 -16,747 -13,511 -1,864 -2,654 -12,841 -10,646 -10,061 -12,465 -6,437 -7,320 당기순이익률 -47.94% -43.04% -3.76% -5.65% -19.89% -17.23% -23.29% -36.64% -28.21% -56.63% 출처 : 당사제공 주1 : 매출원가율 = 매출원가 ÷ 매출액 주2 : 매출총이익률 = 매출총이익 ÷ 매출액 주3 : 판관비율 = 판매비와관리비 ÷ 매출액 주4 : 영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액 주5 : 당기순이익률 = 당기순이익 ÷ 매출액 1. 매출액 상기 제품중 당사의 주요제품은 MFA, 가스켓, 테이픔/필름으로, 당사의 최근 매출액 현황은 다음과 같습니다. [주요 제품별 매출현황] (단위: 백만원) 매출유형 품목 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 제품 MFA 국내 6,923 19.82% 16,604 25.72% 6,705 15.52% 7,292 31.95% 국외 1,733 4.96% 2,918 4.52% 6,420 14.86% 4,344 19.04% 소계 8,657 24.78% 19,522 30.23% 13,125 30.39% 11,636 50.99% 가스켓 국내 1,585 4.54% 3,392 5.25% 2,154 4.99% 2,196 9.62% 국외 2,465 7.06% 4,456 6.90% 2,169 5.02% 2,229 9.77% 소계 4,050 11.59% 7,848 12.15% 4,323 10.01% 4,425 19.39% 테이프/필름/폼 국내 13,495 38.63% 25,355 39.27% 17,360 40.19% 639 2.80% 국외 7,298 20.89% 9,496 14.71% 7,076 16.38% 5,693 24.95% 소계 20,793 59.53% 34,851 53.98% 24,435 56.57% 6,332 27.75% 기타 국내 1,410 4.04% 2,249 3.48% 1,204 2.79% 420 1.84% 국외 21 0.06% 97 0.15% 105 0.24% 8 0.04% 소계 1,431 4.10% 2,346 3.63% 1,309 3.03% 428 1.88% 합계 국내 23,413 67.03% 47,600 73.72% 27,422 63.49% 10,547 46.22% 국외 11,517 32.97% 16,968 26.28% 15,770 36.51% 12,274 53.78% 소계 34,930 100.00% 64,568 100.00% 43,193 100.00% 22,821 100.00% 출처 : 당사제공 당사의 주요 제품별 매출현황을 보면, MFA 제품은 2022년 약 116억원 및 2023년 약 131억원에서 2024년 약 195억원으로 크게 증가하였는데 이는 2022년 당시 감소하였던 MFA 물량이 회복세로 전환됨에 기인하며 2023년 이후의 경우 신규모델 양산에 따라 관련 매출이 상승하였습니다. 그러나 2025년 3분기 MFA의 최종 고객사의 가격단가 압박에 따른 공급단가 조정으로 매출이 일정부분 감소하였고, 또한 중국업체의 낮은 원가를 기반으로한 시장침투로 당사의 시장점유율 하락에 따른 매출 감소가 발생되었습니다.가스켓의 경우 2022년 약 44억원, 2023년 약 43억원에서 2024년 약 78억원으로 크게 증가하였는데, 이는 2023년 가스켓 신제품 양산에 따라 매출액이 증가하였습니다. 또한 최종 고객사의 IT용 OLED 복합소재 점유율 확대에 따라 매출이 증가하였고 해당 최종 제품인 노트북 등의 IT기기 매출 상승에 따라 관련 매출 또한 증가하게 되었습니다. 뿐만 아니라 최종 고객사의 모바일용 OLED 복합소재 양산 적용에 따라 관련 매출이 증가하였습니다. 그러나 2025년 3분기 최종 고객사 등의 품질 이슈 발생으로 OLED 복합소재 신규 개발이 지연되었고 이에 따라 매출이 약 41억원을 기록하여 감소하였습니다. 테이프/필름/폼의 경우 주요 관련 소재로는 Polyurethane(폴리우레탄, PU)이며 2022년 매출이 약 63억원에서 2023년 약 244억원 및 2024년 약 349억원으로 크게 증가하였습니다. 이는 산업용 특수테이프 및 우레탄 발포폼 등의 전자부품 제조업을 영위하고 있는 주식회사 메인일렉콤으로부터 Polyurethane 사업부문의 영업권, 자산, 부채, 매출 등을 포함한 영업 일체를 양수하였기 때문입니다. 또한 2025년 3분기 기준 테이프/필름/폼의 매출액은 약 208억원으로 2024년 약 349억원 대비 40.34% 가량 하락한 수치를 보이고 있습니다. 이에 대한 매출 감소사유는 전방산업 침체 및 최종고객사의 물량감소에 기인하며, 상세 사유로는 테이프/필름/폼에 분류된 제품의 경우 스마트폰 산업 및 OLED 패널 산업의 물량 감소가 주된 원인으로 나타났습니다. 스마트폰 산업 향으로 당사가 공급하는 제품인 PU폼은 2차 협력업체 경쟁 심화에 따라 시장점유율 감소가 매출 감소로 이어졌습니다. 한편, OLED 패널 산업 향으로 당사가 공급하는 제품은 일체형 복합 기능 소재이나, 최종 고객사 (디바이스 EMS)에서 기존 분리형 제품의 수요가 증가한 결과, 일체형 제품의 매출액이 감소하였습니다. 당사의 일체형 소재와 기존 분리형 소재는 최종 고객사의 모델에 따라 비중 변화가 존재하지만 각 시장은 각각의 원가절감 대책을 끊임없이 제안하면서 발전해 온 특징이 있습니다. 이러한 흐름은 앞으로도 지속될 것으로 보이며 보다 나은 원가절감 대책을 내놓은 협력업체에서 큰 시장 점유율을 차지하는 구조로 해당 산업이 운용될 것으로 보입니다. 이에 당사는 최종 고객사의 원가절감에 부합하는 제품 개발 등을 지속할 것이나, 최종 고객사의 모델 변화와 같은 변동성에 따라 매출액 감소가 지속될 수 있는점에 유의하여 주시기 바랍니다.당사는 2023년 02월 28일 총 약 326억원의 현금지급을 통해 주식회사 메인일렉콤이 영위하고 있는 사업 중Polyurethane 사업부문을 양수하였으며 2023년 03월부터 당사의 매출액으로 인정되어 관련 매출이 크게 상승하였습니다. 이에 대한 자세한 사항은 '2.회사위험 - 라. 대규모 사업양수에 따른 손익 관련 위험'을 참고하여 주시기 바랍니다. 즉, 당사는 주요 제품의 매출회복 및 대규모 영업양수를 통해 매출액이 과거 3개년 상승하였지만, 최종고객사의 단가압박 및 중국업체의 시장침투 등에 의해 2025년 3분기 기준 매출 감소 추세에 있습니다 . 2. 매출원가 및 매출총이익 [매출원가 및 매출총이익 현황] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 매출액 34,930 31,394 49,621 46,936 64,568 61,800 43,193 34,020 22,821 12,925 매출총이익 3,230 2,060 13,236 10,189 15,120 11,613 6,274 6,452 2,372 50 매출총이익률 9.25% 6.56% 26.67% 21.71% 23.42% 18.79% 14.52% 18.97% 10.40% 0.39% 매출원가 31,700 29,335 36,385 36,748 49,448 50,187 36,919 27,567 20,449 12,875 매출원가율 90.75% 93.44% 73.33% 78.29% 76.58% 81.21% 85.48% 81.03% 89.60% 99.61% 출처 : 당사제공 당사의 연결기준 매출원가 및 매출원가율을 보면 2022년 약 205억원, 89.60%에서 2023년 약 369억원, 85.48%로 감소하였고, 2024년 약 494억원, 76.58%로 감소추세에 있습니다. 즉, 매출총이익률을 보면 2022년 10.40%에서 2023년 14.52%로 상승하였고, 2024년 23.42%로 상승 추세에 있습니다. 당사가 제품 생산을 위해 구매하는 주요 원자재는 금속류, 필름류, 일반 산업용 테이프류 등으로 구분할 수 있으며, 주요 자재들은 소재ㆍ부품 시장에서 범용적으로 사용되는 자재들로 원재료 매입 시 특정 업체에 의존하여야 하는 상황은 발생하지는 않습니다.또한 당사는 본사가 소재한 국내, 해외 지사(연결법인)가 소재한 베트남, 인도의 다양한 원자재 제조사 중 품질 대비 가격경쟁력이 우수한 기업을 선정하여 원자재를 매입하고 있으며, 증권신고서 제출일 기준 현재 당사의 원재료 공급업체 중 ㈜에스제이폼웍스와 특수관계(당사의 관계회사)를 형성하고 있고 이는 당사의 주요한 원자재 중 하나인 폴리우레탄 폼(PU Foam)을 안정적으로 공급받기 위함으로 2018년에 동 기업의 지분을 취득한 바 있습니다.당사 주요 원재료 중 유연 박막 안테나 제품 등에 사용되는 금속성 소재인 구리(Cu)와 니켈(Ni), 알루미늄(Al)은 국제 경기 변동 및 광물 시세에 따라 가격 인상으로 인한 원자재 가격 상승에 영향을 끼칠 수 있습니다. 하지만, 당사 주요 제품은 IT 기기에 내장되는 초소형 박막 제품이기에 금속 원자재의 사용량이 가격경쟁력을 훼손할 정도로 많지 않고, 매년 연초에 당해 연도의 예상 사용량을 지정한 고정가에 계약하는 형태로 가격 상승 위험을 낮추기 위해 노력하고 있습니다.상기와 같이 당사는 관련 원자재의 수직계열화를 통해 원가절감 체계를 구축하였고 이로 인해 관련 매출총이익률 상승추세를 기록하였습니다.그러나 2025년 3분기말 기준 MFA 최종고객사의 단가상승 압박에 따른 공급단가 조정 및 MFA 중국계 경쟁사 단가공세 진입으로 MS 감소가 발생되었고 다기능 방열 복합 시트 최종고객사 구매 정책에 의해 제조사와의 직접공급으로 전환 및 OLED복합소재 신규 개발의 품질 이슈 발생으로 인해 매출액 감소 뿐만 아니라 매출총이익률 또한 연결기준 9.25%로 대폭 감소하였습니다. 3. 판매비와관리비 및 영업이익 [판매비와관리비 및 영업이익 현황] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 매출액 34,930 31,394 49,621 46,936 64,568 61,800 43,193 34,020 22,821 12,925 매출총이익 3,230 2,060 13,236 10,189 15,120 11,613 6,274 6,452 2,372 50 매출총이익률 9.25% 6.56% 26.67% 21.71% 23.42% 18.79% 14.52% 18.97% 10.40% 0.39% 매출원가 31,700 29,335 36,385 36,748 49,448 50,187 36,919 27,567 20,449 12,875 매출원가율 90.75% 93.44% 73.33% 78.29% 76.58% 81.21% 85.48% 81.03% 89.60% 99.61% 판매비와관리비 14,736 12,436 14,591 12,762 18,350 17,184 16,335 16,489 10,013 7,956 판매비와관리비 비율 42.19% 39.61% 29.41% 27.19% 28.42% 27.81% 37.82% 48.47% 43.87% 61.55% 영업이익 -11,506 -10,377 -1,355 -2,573 -3,230 -3,049 -10,061 -3,399 -7,640 -7,905 영업이익률 -32.94% -33.05% -2.73% -5.48% -5.00% -4.93% -23.29% -9.99% -33.48% -61.16% 출처 : 당사제공 당사의 판매비와관리비 현황을 보면 2022년 연결기준 약 100억원, 2023년 연결기준 약 163억원, 2024년 연결기준 약 184억원을 지출하였습니다. 판매비와관리비율의 경우, 2022년 43.87%, 2023년 37.82%, 2024년 28.42%로 매출상승에 따라 관련 비율이 감소추세에 있었습니다. 연결기준 영업이익률을 살펴보면 2022년 -33.48%, 2023년 -23.29%, 2024년 -5.00%로 영업손실률이 소폭 감소하는 추세였지만 2025년 3분기 -32.94%로 다시 확대되었습니다. 이는 2025년 3분기말 까지 매출원가의 상승에 따라 매출총이익률이 2024년 23.42%에서 2025년 3분기 9.25%로 대폭 축소됨에 기인하며, 판매비와관리비는 고정비성 금액의 지속적인 지출로 2024년 3분기말 약 146억원대비 2025년 3분기말 약 147억원으로 매출은 감소하였지만 오히려 비용은 증가함에 기인합니다. 2025년 3분기말 주요 고정비성 지출 항목은 다음과 같습니다. [판매비와관리비 중 고정비성 주요 지출 항목] (연결기준) (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 3분기 금액 비중 금액 비중 급여 6,630 44.99% 5,895 40.00% 복리후생비 681 4.62% 705 4.78% 감가상각비 825 5.60% 789 5.35% 지급수수료 980 6.65% 664 4.51% 판매비와관리비 14,736 100.00% 14,591 100.00% 출처 : 당사제공 당사의 판매비와관리비 항목 중 고정비성 주요 지출 항목을 보면 인건비(급여 및 복리후생비) 항목이 가장 크게 나타나고 있습니다. 2024년 3분기의 경우, 약 66억원 수준으로 비중은 45%에 달하였고, 2025년 3분기의 경우, 약 73억원으로 약 50%에 달하는 수준입니다.즉, 당사의 판매비와관리비의 경우 고정비성 지출 항목 비중이 2025년 3분기 기중 62%에 해당하는 높은 수준을 보이고 있습니다. 이는 매출액이 감소하더라도 고정비성 항목에 의해 높은 비용 수준을 보이고 있음을 나타내며, 이는 영업적자를 기록하는 주된 원인으로 나타나고 있습니다. 이에 당사는 매출액이 일정부분 회복되지 아니하면 관련 적자폭은 지속될 수 있으며 투자자분들께서는 이점에 유의해주시기 바랍니다. [판매비와관리비 상세현황] (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 급여 6,152 7,315 6,241 2,825 퇴직급여 478 598 339 161 복리후생비 681 964 1,024 492 여비교통비 377 523 633 360 접대비 413 610 580 439 세금과공과 395 466 326 281 감가상각비 529 693 629 481 사용권자산상각비 283 290 239 152 수선비 49 76 53 105 보험료 155 165 145 107 경상연구개발비 1,634 977 1,589 1,798 운반비 169 197 159 136 소모품비 181 271 305 302 지급수수료 980 965 908 833 대손상각비 -4 -192 284 55 무형자산상각비 13 2 2 4 견본비 335 356 167 160 수출제비용 192 304 212 140 주식보상비용 84 134 861 170 기타 1,641 3,636 1,638 1,013 합 계 14,736 18,350 16,335 10,013 주요 항목으로는 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비), 경상개발비 및 기타비용 등이 존재하고 있습니다. 1) 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비) [인건비(급여+퇴직급여+복리후생비) 추이] (연결기준) (단위 : 백만원, %) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 인건비 7,311 8,877 7,605 3,478 인건비 비중 49.61% 48.37% 46.55% 34.74% 출처: 당사제공 주) 인건비 비중 = 인건비 ÷ 판매비와관리비 당사의 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비) 추이는 최근 3개년 평균 약 66억원 수준으로 나타나고 있습니다. 또한 인건비가 차지하고 있는 판매비및관리비 중 비중은2022년 34.74%에서 2023년 46.55%로 크게 상승하였고 이는 2023년 02월 중 주 식회사 메인일렉콤의 Polyurethane 사업부문에 따른 직원수 증가에 기인합니다. 이후 2024년은 48.37%를 기록하였습니다.당사의 임직원 수 현황을 보면 다음과 같습니다. [임직원 수 현황] (연결기준) (단위 : 명) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 임직원 수 164 215 171 63 출처: 당사제공 2) 경상연구개발비 [경상연구개발비 추이] (연결기준) (단위 : 백만원, %) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 경상연구개발비 1,634 977 1,589 1,798 경상연구개발비 비중 11.09% 5.32% 9.73% 17.96% 출처: 당사제공 당사의 경상연구개발비 추이를 살펴보면 2022년 약 18억원, 2023년 약 16억원을 기록하다가 2024년 약 10억원으로 감소하였습니다. 경상개발비가 차지하고 있는 비중은 2022년 17.96%에서 2023년 9.73% 및 2024년 5.32%로 감소 추세에 있습니다. 당사는 패터닝 및 공정기술 혁신으로 세계 최초 제품을 선도하는 친환경 Patterned 첨단ㆍ 회로 소재 전문기업입으로 당사는 2012년 회사 설립 이후 2014년 기업부설연구소를 설립하여 코팅 및 박막화 기술, 다기능 및 다층 구조화 기술, R2R 기반 패턴화 기술에 대한 연구 개발을 지속적으로 개진해왔습니다.당사의 연구개발 현황은 다음과 같습니다. [주요 연구개발인력 현황] 직위 성명 담당업무 주요경력 주요연구실적 글로벌개발센터장(부사장) 이규수 글로벌개발센터 ·경북대학교 전자공학과 학사· 삼성디스플레이 대형사업부 제품/구동/모듈개발팀장 ·QD-OLED 전용 구동 및 모듈 부품과 신기술 최초 개발·Note/Monitor/TV에 대한 선행 기술 및 상품화 제품 개발·T-con 신규업체 개발, 압축 IP 자체 개발·LCD 제품 차별화를 위한 신기술 선행 및 상품화 개발 해외생산본부(부사장) 홍기광 해외생산 · 강원대학교 지구시스템공학 학사 · 영우/연구소장 · 디와이티/법인장 ·산업용 특수 점접착 테이프 제품 개발 ·점접착 Coating, Press 생산라인 운영 ·필름형 박막 안테나(MFA) 공정설계 및 공정개발 생산본부(전무이사) 김명호 국내생산 · 전남대학교 기계공학과 학사· 한국쓰리엠 제조 이사 ·전고체용 Foam 개발·PU Foam advanced 공정 개발·저 저항 도금 신소재 개발·Multy layer 타발 제품 공정 개발 개발1팀장(이사) 권익수 개발1팀 · 동국대학교 화학공학과 학사· 동진쎄미켐 / 대리· 창대핫멜시트 / 품질&개발 과장· 영우 / 수석연구원 ·아크릴 점착제 중합 및 개발·전자소재용 테이프 제품 개발 및 공정 설계·의류용 핫멜트&Skin 개발·모바일용 배면테이프 개발·안경렌즈 몰딩용 소재 개발 개발2팀장(이사) 최용준 개발2팀 · 강릉대학교 공업화학과 학사· 신화인터텍 연구소/파트장· 메인일렉콤 연구소/부문장 ·LCD BLU 광학 시트 개발·OLED 점착 소재 및 FPCB 복합 소재 개발·박막 및 기능성 PU Foam(OLED/기구/NFC ANT/Auto)개발 [당사 자체 연구개발 실적] 구분 기술명 기간 관련제품 제품상용화 저유전율 폼 개발 2019~2022 모바일용 저유전율 폼 개발 안테나용 테이프 일체형 폼 개발 2020~2022 모바일 안테나(RX, TX)용 폼 테이프 개발 우레탄 방수 폼 개발 202~2022 모바일용 방수폼(IPX7) 개발 충격흡수 및 열전도 성능이 우수한 AL 복합시트 2022~2023 디스플레이용 AL 복합시트 제품 반도체 웨이퍼용 폼 개발 2022~2023 반도체 CMP 패드 적용 전자용 면압패드(난연폼) 개발 2022~2024 전장 배터리용 난연폼(1T~3T,HBF,VO등급)개발 저반발성이 우수한 가스켓 2023~2024 가스켓 제품(Fabric 소재) 베이퍼 챔버용 metal mesh 2023~2024 모바일 방열소재 저반발폼 개발 2023~2024 모바일용(기구,가스켓) 저반발폼 개발 PU skin 내재화 2024~2025 양산 이관 완료 기술상용화 RF 성능이 향상된 네트워크 중계기용 Film형 안테나 2022~2023 MPA 시제품 상온 press 기술을 활용한 친환경 Metal PCB 202~2023 ECO Flex 시제품 차량 계기판 및 네비게이션 용 back plate 2023 차량용 계기판 및 네비게이션 실리콘 폼 개발 2024~ 개발 진행 중 저밀도 우레탄 폼 개발 2024~ 개발 진행 중 PCM(phase change material) 2024~ 개발 진행 중 친환경 자재를 이용한 전기회로물 개발. 2024~ 개발 진행 중 충격흡수 점착테이프 2024~ 개발 진행 중 자동차 네비게이션 도전성 테이프 2024~ 개발 진행 중 단열성능이 우수한 소재 개발 2024~ 개발 진행 중 초 저반발 폼 개발 2025~ 개발 진행 중 모니터 / TV용 폼 개발 2025~ 개발 진행 중 오토용 폼 개발 2025~ 개발 진행 중 Bezelless TV용 Foam 테이프 2025~ 개발 진행 중 디스플레이용 알루미늄 단면 테이프 2025~ 개발 진행 중 Core PSA 개발 2025~ 개발 진행 중 [정부 연구개발 실적 (최근 3개년)] (단위 : 백만원) 지원사업명 연구과제명 주관부서 연구기간 정부출연금 관련제품 비고 정보통신, 방송 기술개발 사업 유연박막 공간필터 Radome 일체형 5G/LTE 융합형 안테나 개발 과학기술정보통신부 2024.04. ~ 2026.12 400 전자부품 외 진행중(위탁개발기관) 그린벤처 프로그램(R&D)() 고주파용 친환경 유연 안테나 개발을 위한 고유전율,저유전손실 접착 신소재 및 패턴 전사 공정기술 개발 중소벤처기업부 2022.04. ∼ 2025.09. 1,004 MFA/MPA 진행중(주관기관) 그린벤처 프로그램(사업화) FPC 및 LDS 안테나 대체용 저유전 점착소재 기반 친환경 유연 안테나 사업화 중소벤처기업부 2022.04. ∼ 2025.09. 1,750 MFA/MPA 진행중(주관기관) 출처: 당사제공 3) 기타비용 [기타비용 추이] (별도기준) (단위 : 백만원, %) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 기타비용 1,641 3,636 1,638 1,013 기타비용 비중 11.13% 19.82% 10.03% 10.11% 출처: 당사제공 당사의 기타비용 추이를 살펴보면 2022년 약 10억원, 2023년 약 16억원을 기록하였으며 2024년은 약 36억원을 기록하였습니다. 당사의 기타비용의 주요항목은 고객사의 Claim에 대한 비용이며, 당사가 원소재사업을 영위함으로 발생한 비용으로, 증가추세에 있었지만 품질개선 활동 등으로 인하여 2025년 3분기 현재 감소중입니다. [기타비용 상세현황] (별도기준) (단위 : 백만원, %) 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 잡비 1,278 잡비 3,057 잡비 1,144 광고선전비 552 전력비 93 전력비 114 지급임차료 118 잡비 231 차량유지비 88 판매촉진비 167 판매촉진비 94 지급임차료 79 기타 182 기타 298 기타 282 기타 151 합계 1,641 합계 3,636 합계 1,638 합계 1,013 출처: 당사제공 4. 당기순손익 [당기순손익 주요 현황] (K-IFRS, 연결기준) (단위 : 백만원) 사업연도 영업이익 당기순이익 전년대비 주요 원인 2025년 3분기 -11,506 -16,747 적자지속 이자비용 약 36억원 외화환산손실 약 15억원 파생상품평가손실 약 6억원 2024년 -3,230 -12,841 적자지속 이자비용 약 40억원 이연사채발행손실 약 12억원 유형자산손상차손 약 39억원 무형자산손상차손 약 41억원 2023년 -3,230 -10,061 적자지속 이자비용 약 30억원 당기손익-공정가치측정금융자산평가 손실 약 20억원 2022년 -7,640 -6,437 적자지속 이자비용 약 6억원 외환차익 약 7억원 외화환산이익 약 7억원 출처: 당사제공 당사의 주요 당기순손익 현황을 살펴보면 2022년 약 76억원의 영업손실을 발생시키고 약 64억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 이 중 이자비용이 약 6억원을 기록하였고 해외매출에 따른 외환차익 약 7억원 및 외화환산이익이 약 7억원 발생되었습니다. 2023년의 경우 약 32억원의 영업적자를 기록하였지만, 약 101억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 이는 이자비용 약 30억원과 당기손익-공정가치측정금융자산평가손실 약 20억원이 발생되었기 때문입니다. 당기손익-공정가치측정금융자산평가손실 약 20억원은 2022년 한약제조등의 특허권이 상당히 많은 법인으로 신규사업으로 한약농축액을 제조판매하려고 함에 따라 당사가 만드는 필름 등으로 한약제조 후 포장용지를 판매할 목적으로 약 20억원을 ㈜보인바이오컨버젼스 투자하였으나, 한약의 배송 중 변질 등으로 인하여 식약청과의 합의등이 되지 않아 한약농축액의 제조판매가 무산되는 사업적 위기를 겪어 관련 금융자산에 대한 손상이 발생되었고, 외부감사인의 의견에 따라 관련 금액이 전액 감액되어 상기와 같은 손실이 잡히게 되었습니다. 상세사항은 '2.회사위험 - 타. 타법인 출자에 대한 연결실체 수익성 악화 위험'을 참고하여 주시기 바랍니다.또한 2024년의 경우, 약 32억원의 영업적자를 기록하였고 이자비용 약 40억원, 이연사채발행손실 약 12억원, 유형자산손상차손 약 39억원 및 무형자산손상차손 약 41억원을 기록함에 따라 당기순손실이 약 128억원을 기록하였습니다. 유형자산손상차손은 건물 약 14억원 및 기계장치 약 23억원에서 발생되었고 무형자산손상차손은 영업권에서 약 41억원이 발생되었습니다. 유형자산손상차손 및 무형자산손상차손에 대한 상세사항은 '회사위험 - 자. 유형자산 손상에따른 진부화 위험 및 차. 무형자산 손상에 따른 진부화 위험'을 참고하여 주시기 바랍니다. 당사의 주요 제품의 과거 3개년 매출은 상승세에 있으나, 이는 대규모 영업양수에 따른 매출외형 확대이고 영업손실 역시 감소폭에 있으나 여전히 영업손실을 기록하고 있습니다. 또한 영업외수익의 경우, 무리한 사업확대에 따른 손상차손 발생 및 타법인증권 취득에 따른 관련 금융자산 손상 등으로 대규모 당기순손실을 기록하고 있습니다. 이에 당사는 축적된 기술 노하우를 통하여 다양한 신제품 등을 통해 매출 및 수익성 개선을 위해 노력할 예정이나, 영위하고 있는 산업의 트렌드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체 및 주요 매출처의 불안정성으로 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우, 당사의 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 지속되는 영업손실 및 당기순손실이 누적되어 결손금의 규모가 확대될 수 있습니다. 다. 대규모 사업양수에 따른 손익 관련 위험 당사는 2023년 02월 28일 원자재 수직계열화 및 외형확장을 위해 총 약 326억원의 현금지급을 통해 주식회사 메인일렉콤이 영위하고 있는 사업 중 Polyurethane 사업부문을 양수하였으나, 2023년 약 약 120억원의 영업권을 계상 후 2024년 약 41억원의 영업권 손상을 기록하였습니다. 당사는 대규모 영업양수에 따라 매출 외형적 성장세는 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 매출 규모가 이전 대비 빠르게 확대되었지만, 영업양수시 과도한 비용 부담과 효율성 저하로 인해 실질적인 이익 창출은 아직 이루어지지 않은 상황입니다. 또한 양수 과정에서 발생한 인건비, 관리비, 시스템 통합비용 및 관련 유형자산의 감가상각비 등이 단기 수익성을 압박하고 있습니다. 또한 영업양수를 통해 기대했던 시너지 효과가 실제로 실현되기까지는 상당한 기간이 필요할 수 있어, 매출 증가세가 곧바로 이익 개선으로 이어지기 어렵다는 점에 유의해주시기 바랍니다. 양수가 일어났던 해인 2023년 대규모로 인식된 영업권이 그 다음 해에 상당부분 손상차손으로 반영되었다는 점은 당사의 자산가치 평가에 부정적인 요소로 작용되고 있습니다. 이는 인수 당시 추정했던 미래 현금흐름이 기대에 미치지 못했음을 의미하며, 향후 추가 손상 가능성도 배제할 수 없습니다. 영업권 손상은 회계적으로 비현금성 손실이지만, 재무제표상의 자기자본 감소를 초래하고 기업 신용도 등 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점에 유의해주시기 바랍니다. 당사는 2023년 02월 28일 총 약 326억원의 현금지급을 통해 주식회사 메인일렉콤이 영위하고 있는 사업 중 Polyurethane 사업부문을 양수하였으며 양수 당시 공시된 사항은 다음과 같습니다. 주요사항보고서(영업양수 결정)_2022.11.29 1. 양수영업 주식회사 메인일렉콤의 Polyurethane 사업부문 2. 양수영업 주요내용 주식회사 메인일렉콤이 영위하고 있는 사업 중Polyurethane 사업부문의 영업권, 자산, 부채, 매출 등을 포함한 영업 일체 3. 양수가액(원) 32,666,886,000 - 영업전부의 양수 여부 예 - 재무내용(원) 양수대상영업부문(A) 당사전체(B) 비중(%)(A/B) 자산액 17,888,697,262 55,485,382,131 32.24 매출액 18,235,992,491 38,439,590,732 47.44 부채액 0 19,915,664,837 0 4. 양수목적 사업 다각화를 통한 수익성 개선 5. 양수영향 사업 영역 확대와 동영업양수를 통한 수익 증대 기대 6. 양수예정일자 계약체결일 2022년 11월 29일 양수기준일 2023년 02월 28일 7. 거래상대방 회사명(성명) 주식회사 메인일렉콤 자본금(원) 4,070,000,000 주요사업 산업용 특수테이프 및 우레탄 발포폼 등의 전자부품 제조업 본점소재지(주소) 경기도 화성시 장안면 석포공단길 10-12 회사와의 관계 - 8. 양수대금지급 1) 지급형태 : 현금지급2) 지급시기 - 계약금 : 계약 체결일 다음 영업일 / 금3,270,000,000원 - 1차 중도금 : 2023년 1월 15일 / 금6,000,000,000원 - 2차 중도금 : 2023년 1월 31일 / 금3,000,000,000원 - 잔금 : 영업양수도 종결일(2023년 2월 28일) / 20,396,886,000원3) 지급조건 : 양수대금은 계약금, 1차 중도금, 2차 중도금, 잔금으로 분할 지급하기로 한다.4) 자금조달 방법 : 보유 현금, 차입 등을 통해 조달 9. 외부평가에 관한 사항 외부평가 여부 예 - 근거 및 사유 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 제1항 제2호 및동법 시행령 제176조의6 제3항에 의한 적정성 평가 외부평가기관의 명칭 진일회계법인 외부평가 기간 2022년 10월 17일 ~ 2022년 11월 28일 외부평가 의견 양수대상 사업부의 가치 평가를 위하여 현금흐름할인법(DCF: Discounted Cash Flow Approach)을 적용하였습니다. 평가기준일 현재 양수대상 사업부의 가치는 26,987 백만원에서 32,747 백만원의 범위로 산출됩니다. 이에 따라 귀사와양수인 간에 합의된 양수대상 사업부의 실제 양수도 예정가액인 32,667백만원은 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다. 10. 주주총회 특별결의 여부 예 - 주주총회 예정일자 2023년 01월 10일 - 주식매수청구권에 관한 사항 행사요건 상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라, 주주명부 확정 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주는 주주총회 결의일 전일까지 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 한하여 자기가 소유하고 있는 주식(주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한함)에 대하여 회사에게 주주총회 결의일 부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 매수를 청구할 수 있으며, 소유 주식 중 일부에 대한 매수청구도 가능합니다.단, 주식매수청구권은 주주명부 확정 기준일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 주식을 보유한 주주에 한하여 계속 보유한 주식에 대하여만 부여되며, 동 기간내 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권이 상실되고, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 취소할 수 없습니다.또한 사전에 서면으로 영업양수의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 영업양수에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.영업양수 회사인 당사는 코스닥시장에 상장되어 있는 상장법인이므로, 그 청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다. 매수예정가격 7,161 행사절차, 방법,기간, 장소 (1) 반대의사의 표시방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주명부 확정 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주(단, 통지일까지 주식을 계속 보유한 경우에 한함)로서 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 영업양수에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다. 단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 주주총회일 3영업일 전일까지 통지하여야 하고, 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원은 주주총회일 전에 실질주주를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다.(2) 매수청구 방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거 영업양수에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부(주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한함)를 매수 청구할 수 있습니다. 단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 해당 증권회사에 위탁 보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 주식매수청구기간 종료일의 1영업일전까지당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있고 이 경우 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.(3) 행사기간- 주주명부 확정 기준일 : 2022년 12월 15일- 영업양수 반대의사표시 접수 : 2022년 12월 26일 ~ 2023년 01월 09일- 주식매수청구권 행사기간 : 2023년 01월 10일 ~ 2023년 01월 30일(4) 행사장소- 실질주주 : 해당거래 증권회사 지급예정시기,지급방법 (1) 주식매수대금의 지급예정시기주식매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 지급할 예정입니다.(2) 주식매수대금의 지급방법- 명부주주 : 주주의 신고계좌로 이체- 실질주주 : 해당 거래 증권회사 본인계좌로 이체 주식매수청구권 제한관련 내용 상법 제374조의2에 따라 영업양수에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 해당법인에 대하여 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다.단, 주식매수청구권 대상 주식은 주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한합니다. 계약에 미치는 효력 본 영업양수는 당사의 주주총회 승인을 얻지 못할경우, 별도의 통지 없이 그 즉시 본 계약은 해제 됩니다.또한, 주식매수청구권 행사 가격이 매수인의 회사 운영상 중대한 부담이 될 수준일 것으로 판단되는 경우, 매도인과 매수인은 상호협의를 통하여 본 계약을 해제할 수 있습니다. 11. 이사회결의일(결정일) 2022년 11월 29일 - 사외이사참석여부 참석(명) 2 불참(명) 2 - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 참석 12. 우회상장 해당 여부 아니오 - 향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획 해당사항없음 13. 타법인의 우회상장 요건 충족여부 해당사항없음 14. 공정거래위원회 신고대상 여부 미해당 15. 풋옵션 등 계약 체결여부 아니오 - 계약내용 - 16. 향후 회사구조개편에 관한 계획 : 해당사항 없음 17. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 1) 상기 3의 양수가액은 영업양수도 기준일 기준 실사과정에서 일부 자산/부채 항목 등의 조정에 따라 양수가액이 변동할 수 있습니다.2) 상기 3의 양수대상 영업부문(A)의 자산/부채/매출액은 2022년 09월 30일 기준입니다. 당사 전체 재무내용(B)은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 최근 사업년도말(2021년 12월 31일) 재무제표 기준금액입니다. 3) 주식매수청구권의 주식매수예정가격① 협의를 위한 회사의 제시 가격 : 7,161원상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라 청구되는 주식의 매수가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법 시행령 제176조의7 제3항 제1호에 따라 영업양수 관련 이사회결의일 전일부터 과거2개월간(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간), 과거 1개월간(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간) 및 과거 1주일간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격을 다시 산술평균하여 산정된 가격으로 합니다. 일자 종가 거래량 종가거래량 2022-11-28 6,930 180,772 1,252,749,960 2022-11-25 6,970 287,801 2,005,972,970 2022-11-24 6,910 458,396 3,167,516,360 2022-11-23 6,600 823,800 5,437,080,000 2022-11-22 6,390 117,327 749,719,530 2022-11-21 6,580 302,770 1,992,226,600 2022-11-18 6,990 387,893 2,711,372,070 2022-11-17 7,490 2,664,737 19,958,880,130 2022-11-16 7,050 95,429 672,774,450 2022-11-15 6,930 62,205 431,080,650 2022-11-14 6,940 103,004 714,847,760 2022-11-11 6,960 234,835 1,634,451,600 2022-11-10 7,150 111,919 800,220,850 2022-11-09 7,500 81,676 612,570,000 2022-11-08 7,640 131,484 1,004,537,760 2022-11-07 7,570 216,495 1,638,867,150 2022-11-04 8,160 1,436,162 11,719,081,920 2022-11-03 8,730 138,387 1,208,118,510 2개월 가중산술평균주가(A) 7,366 7,835,092 57,712,068,270 1개월 가중산술평균주가(B) 7,366 7,835,092 57,712,068,270 1주일 가중산술평균주가(C) 6,752 1,868,096 12,613,038,820 산술평균(D=(A+B+C)/3) 7,161 * 당사는 2022년 11월 3일 무상증자로 인한 권리락이 발생하였습니다.② 협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 제3항 제1호 따라 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 상기 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 4) 상기 영업양수도 일정은 공시시점 현재의 예상 일정이며, 관계법령, 관계기관과의 협의 및 승인 등에 의해 변경될 수 있습니다. ※ 관련공시 : 해당사항 없음 당사는 주식회사 메인일렉콤이 영위하고 있는 사업 중 Polyurethane 사업부문의 영업권, 자산, 부채, 매출 등을 포함한 영업 일체를 양수하고 위해 약 326억원의 현금지급 지출하였습니다. 자금조달 방식으로는 보유현금 약 26억원과 주식관련사채 발행을 통한 약 230억원 조달 및 차입금 70억원이 사용되었습니다.당사는 2023년 02월 영업양수 이후 관련 매출이 크게 증가하였으나, 영업이익은 아직까지 적자상태를 보이고 있습니다. [주요 제품별 매출현황] (단위: 백만원) 매출유형 품목 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 제품 MFA 국내 6,923 19.82% 16,604 25.72% 6,705 15.52% 7,292 31.95% 국외 1,733 4.96% 2,918 4.52% 6,420 14.86% 4,344 19.04% 소계 8,657 24.78% 19,522 30.23% 13,125 30.39% 11,636 50.99% 가스켓 국내 1,585 4.54% 3,392 5.25% 2,154 4.99% 2,196 9.62% 국외 2,465 7.06% 4,456 6.90% 2,169 5.02% 2,229 9.77% 소계 4,050 11.59% 7,848 12.15% 4,323 10.01% 4,425 19.39% 테이프/필름/폼류 국내 13,495 38.63% 25,355 39.27% 17,360 40.19% 639 2.80% 국외 7,298 20.89% 9,496 14.71% 7,076 16.38% 5,693 24.95% 소계 20,793 59.53% 34,851 53.98% 24,435 56.57% 6,332 27.75% 기타 국내 1,410 4.04% 2,249 3.48% 1,204 2.79% 420 1.84% 국외 21 0.06% 97 0.15% 105 0.24% 8 0.04% 소계 1,431 4.10% 2,346 3.63% 1,309 3.03% 428 1.88% 합계 국내 23,413 67.03% 47,600 73.72% 27,422 63.49% 10,547 46.22% 국외 11,517 32.97% 16,968 26.28% 15,770 36.51% 12,274 53.78% 소계 34,930 100.00% 64,568 100.00% 43,193 100.00% 22,821 100.00% 출처: 당사제공 주) 영업양수에 대한 매출증대는 테이프/필름/폼류에 해당됩니다. 테이픔/필름/폼의 경우 주요 관련 소재로는 Polyurethane(폴리우레탄, PU)이며 2022년 매출이 약 63억원에서 2023년 약 244억원 및 2024년 약 349억원으로 크게 증가하였습니다. 이는 산업용 특수테이프 및 우레탄 발포폼 등의 전자부품 제조업을 영위하고 있는 주식회사 메인일렉콤으로부터 Polyurethane 사업부문의 영업권, 자산, 부채, 매출 등을 포함한 영업 일체를 양수하였기 때문입니다. 또한 당사는 2023년 02월 영업양수 이후 약 120억원의 대규모 영업권을 인식하였으나, 2024년말 기준 외부회계법인 평가에 의해 약 41억원의 손상차손을 기록한 바 있습니다. [2024년말 및 2023년말 무형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 2024년말 2023년말 무형자산 8,392 12,555 　 취득원가 12,554 12,537 감가상각누계액 -19 18 손상차손누계액 -4,143 - 감가상각비 -2 -2 무형자산손상차손 -4,143 - 출처: 당사제공 [2023년말 무형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 영업권 산업재산권 상표권 소프트웨어 건설중인무형자산 합계 취득원가 12,031 21 1 1 500 12,555 상각누계액 - -17 -1 -1 - -17 손상차손누계액 - - - - - - 장부금액 12,031 4 0 - 500 12,537 출처: 당사제공 당사는 2023년 02월 마무리된 주식회사 메인일렉콤의 Polyurethane 사업부문 영업양수로 관련 영업권 등 무형자산이 2022년 약 3억원에서 2023년 약 125억원으로 크게 증가하였습니다.당사의 영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다.이에 2022년 중 발생한 사업결합으로부터 발생한 영업권은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 금 액 이전대가 24,536 차감: 식별가능한 취득한 순자산의 공정가치 12,504 영업권 12,032 사업결합시 이전대가에는 해당 부문을 취득하기 위해 지급한 지배권 프리미엄이 포함되기 때문에 영업권이 발생합니다. 또한 사업결합을 위해 지급한 대가에는 기대되는 시너지효과, 수익 증대 등과 관련된 금액이 포함되어 있었습니다. 그러나 당사는 2023년 약 120억원에 해당되는 영업권을 계상하였지만 2024년 약 41억원에 해당되는 금액이 손상차손으로 계상되었습니다. [2024년말 무형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 영업권 산업재산권 상표권 건설중인무형자산 합계 취득원가 12,032 22 1 500 12,554 상각누계액 - -18 -1 - -19 손상차손누계액 -4,143 - - - -4,143 장부금액 7,889 3 0 500 8,392 출처: 당사제공 2024년 외부회계법인을 통해 양수된 사업부문(폴리우레탄, PU폼 사업부문)에 대한 손상검토가 진행되었고, 손상 검토 결과 영업권 장부가액은 약 120억원이었지만 외부회계법인에서 평가한 영업권회수가능금액은 약 79억원으로 차이금액인 약 41억원에 대해 손상을 계상하게 되었습니다. 상기 결과에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다. [2024년말 PU폼 사업부문 손상검토 상세 내용] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 내용 추정기간의 영업가치(a) 6,905 추정기간 이후의 영업가치(b) 22,481 사용가치 (c=a+b) 29,386 순공정가치 (d) - 회수가능액 (e=Max(c,d)) 29,386 영업자산 (f) 25,625 영업부채 (g) 4,128 비교대상장부금액(h) 21,497 차이금액 (g=e-h) 7,889 영업권회수가능액 (h=Max(g,0)) 7,889 영업권장부가액(i) 12,032 차이금액 (j=h-i) -4,143 출처: 당사제공 또한 연결실체인 당사는 지역과 영업의 유형에 근거하여 영업 성과를 검토하고 있으며, 영업권을 영업부문 수준에서 관리하고 있고, 영업권은 연결회사의 경영진이 영업권을 관리하는 단위인 영업 부문 별로(현금창출단위 또는 현금창출단위집단임) 다음과 같이 배분되었습니다. [영업부문별 영업권 배분 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 기 초 증 가 처 분 손 상 기 말 제품매출 12,032 - - -4,143 7,889 즉, 당사는 2023년 원자재 수직계열화 및 외형확장을 위해 주식회사 메인일렉콤의Polyurethane 사업부문을 영업양수하여 약 120억원의 영업권을 계상하였지만 2024년 약 41억원의 영업권 손상을 기록하였습니다. 당사는 대규모 영업양수에 따라 매출 외형적 성장세는 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 매출 규모가 이전 대비 빠르게 확대되었지만, 영업양수시 과도한 비용 부담과 효율성 저하로 인해 실질적인 이익 창출은 아직 이루어지지 않은 상황입니다. 또한 양수 과정에서 발생한 인건비, 관리비, 시스템 통합비용 및 관련 유형자산의 감가상각비 등이 단기 수익성을 압박하고 있습니다. 또한 영업양수를 통해 기대했던 시너지 효과가 실제로 실현되기까지는 상당한 기간이 필요할 수 있어, 매출 증가세가 곧바로 이익 개선으로 이어지기 어렵다는 점에 유의해주시기 바랍니다. 한편, 양수가 일어났던 해인 2023년 대규모로 인식된 영업권이 그 다음 해에 상당 부분 손상차손으로 반영되었다는 점은 당사의 자산가치 평가에 부정적인 요소로 작용되고 있습니다. 이는 인수 당시 추정했던 미래 현금흐름이 기대에 미치지 못했음을 의미하며, 향후 추가 손상 가능성도 배제할 수 없습니다. 영업권 손상은 회계적으로 비현금성 손실이지만, 재무제표상의 자기자본 감소를 초래하고 기업 신용도 등 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점에 유의해주시기 바랍니다. 즉, 당사는 2023년 약 120억원에 대한 영업권을 인식하였으나 2024년 약 41억원의 손상차손이 발생되었으며 이는 외부회계법인 추정한 영업권회수가능금액이 약 79억원임에 기인합니다. 당사는 매년 외부회계법인을 통해 영업권회수가능금액에 대해서 평가를 받고 있으며 2025년 관련 사업부문의 적자지속으로 관련 영업권에 대해 추가적인 손상이 발생될 수 있습니다. 이에 투자자분들은 대규모 사업양수 이후 관련 실적 부진으로 영업권 손상에 따라 수익성에 악영향이 존재할 수 있다는 점에 유의해주시기 바랍니다. 라. 특정 매출처에 대한 매출 편중 위험 당사는 총매출액 대비 최종고객사인 삼성전자 및 삼성디스플레이 향 매출비중이 2025년 3분기말 및 2024년말 각각 91.6%, 96.6% 입니다. 당사 제품의 최종사용처를 기준으로 보았을 때, 당사의 최종고객사는 사실상 독점적인 점유율을 보이고 있습니다. 이에 따라 안정적인 매출채권 회수, 글로벌 우량기업 납품 레퍼런스에 따른 파생효과 등 긍정적인 효과를 누릴 수도 있으나, 반대로 글로벌 기업들의 시장 경쟁력 약화로 영업실적이 악화되는 경우에는 당사의 수익성 또한 저해될 수 있고, 새로운 매출처의 확보를 통한 매출처 다변화에 어려움을 겪을 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 매출처 편중으로 인한 수익성 악화 등의 어려움이 발생할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사는 2025년 3분기말 주요 최종고객사 향 매출비중이 91.6%에 달하는 등 제품의 최종사용처 기준으로 사실상 독점적인 매출 편중을 보이고 있습니다. 당사의 최종고객사인 삼성전자(무선사업부) 및 삼성디스플레이가 전 세계적으로 브랜드 인지도를 보유하고 있고, 국내 최대 규모의 글로벌 수준의 기술력 및 판매량을 유지하고 있는 만큼, 이와 같은 글로벌 기업에 당사 제품이 탑재되는 것은 당사의 제품이 성능, 품질, 안정성 등 다양한 측면에서 종합적으로 인정을 받았다는 것을 의미하며 이를 바탕으로 타 제조사들로부터 납품 의뢰를 받거나 새로운 매출처를 개척하는데 긍정적인 부분이 존재하나, 반대로 최종고객사의 비중이 압도적임에 따라 최종고객사가 놓여있는 전방시장 악화 또는 제품판매부진시 당사에 직접적인 악영향을 미칠 수 있습니다.매출처별 매출액 및 매출비중 상세 현황은 다음과 같습니다. [매출처별 매출액 및 매출비중] (단위 : 백만원) 매출처명 2025년 3분기말 2024년 2023년 2022년 최종고객사 32,000 62,361 38,248 22,535 기타 2,930 2,207 4,945 286 매출총계 34,930 64,568 43,193 22,821 최종고객사 매출비중 91.6% 96.6% 88.6% 98.7% 출처: 당사제공 당사는 최종고객사향 매출이 압도적으로 높은 상황이기에 아래와 같이 삼성전자 내 다른 사업부문을 비롯 다양한 방면으로의 매출처 다변화를 추진해 나가고 있습니다. [주요 신규 추진사업 및 주요 예상 매출처] 연번 신규 추진사업 주요 매출처 납품개시 시기(예상) 1 스마트폰 내장용 테이프 글로벌 스마트기기 제조사 2026.4Q 2 스마트폰 외장 보호 테이프 글로벌 스마트기기 제조사 2026.4Q 3 디스플레이용 폼-엠보 일체형 복합소재 개발, 공급사업 S사 2026.1Q 4 디스플레이용 폼-엠보-알루미늄 일체형 복합소재 개발, 공급사업 S사 2026.3Q 5 자동차용 필름 안테나 개발,공급사업 E사, 글로벌 자동차 제조사 2026.4Q 6 용접가스켓 개발, 공급사업 S 사 2026.1Q 7 캐패시터가스켓 개발, 공급 사업 S사 2027.4Q 8 EV 배터리용 방열소재 개발, 공급사업 L사, S사 2027.4Q 출처: 당사제공 하지만 신규사업 추진이 계획대로 진행되지 않거나, 글로벌 기업들의 시장 경쟁력 약화로 영업실적이 악화되는 경우에는 당사의 수익성 또한 저해될 수 있고, 새로운 매출처의 확보를 통한 매출처 다변화에 어려움을 겪을 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 매출처 편중으로 인한 수익성 악화 등의 어려움이 발생할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 마. 재무안정성 악화 위험당사는 2022년말 연결기준 부채비율 28.37%, 유동비율 398.27%, 차입금의존도 15.07%를 기록하였고 이는 2022년 07월 상장시 진행된 일방공모 유상증자로 약 401억원이 납입된 수치입니다. 2023년말 연결기준 부채비율 119.04%, 차입금의존도 24.52%로 대폭 증가하였으며 이는 2차례에 걸친 전환사채 발행 약 230억원이 반영된 수치입니다. 또한 2024년 연결기준 부채비율은 153.44%, 차입금의존도는 31.34%로 지속적인 유동부채 상승에 따라 불안정한 재무건정성을 보이고 있습니다. 2025년의 경우 2차례에 걸쳐 약 223억원의 사모 전환사채가 발행됨에 따라 부채비율이 증가 되었습니다. 당사의 이자보상배율 추이를 보면, 2022년 약 76억원의 영업손실을 기록함에 따라 -18.56배를 기록하였고 2023년 약 101억원의 영업손실로 -3.32배를 기록, 2024년 약 32억원의 영업손실 기록으로 -0.81배를 기록하였습니다. 이자보상배율이 1배 미만인 경우에는, 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다고 해석할 수 있습니다. 재무현황은 향후 당사의 영업환경 및 영업전략에 따라 변동될 수 있으며, 상기의 차입금 외 추가적인 차입금 차입으로 인하여 부채 규모가 증가될 수 있고 기존 차입금의 연장 또는 차환이 이루어지지 않아 유동자산이 유동부채보다 작아질 경우 채무불이행 상황에 직면하게 될 가능성 또한 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 재무비율 악화 및 정상적인 영업활동이 어려워질 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 최근 재무제표상 주요 계정 및 재무안정성 지표는 다음과 같습니다. [주요 재무안정성 지표] (단위: 백만원) 구 분 2025년 반기말 2024년말 2023년말 2022년말 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 자산총계 106,947 99,981 110,140 103,335 119,453 106,793 82,303 74,834 유동자산 31,377 32,192 37,356 41,208 35,601 31,952 37,186 29,862 비유동자산 75,571 67,789 72,784 62,126 83,852 74,841 45,117 44,972 부채총계 70,611 74,920 66,682 76,154 64,919 65,350 18,187 21,634 유동부채 60,671 69,459 48,887 60,602 35,860 37,989 9,337 13,550 비유동부채 9,939 5,461 17,795 15,552 29,058 27,362 8,850 8,084 자본총계 36,337 25,061 43,458 27,181 54,535 41,442 64,115 53,200 매출액 34,930 31,394 64,568 61,800 43,193 34,020 22,821 12,925 영업이익 -11,506 -10,377 -3,230 -3,049 -10,061 -3,399 -7,640 -7,905 당기순이익 -16,747 -13,511 -12,841 -14,396 -10,646 -12,465 -6,437 -7,320 현금및현금성자산 6,208 4,138 10,094 8,724 4,438 2,642 13,903 11,860 총차입금 36,914 30,309 34,514 30,659 29,284 28,220 12,403 12,403 차입금의존도 34.52% 30.31% 31.34% 29.67% 24.52% 26.43% 15.07% 16.57% 순차입금 30,706 26,171 24,419 21,935 24,847 25,579 -1,499 544 순차입금의존도 28.71% 26.18% 22.17% 21.23% 20.80% 23.95% -1.82% 0.73% 유동비율 51.72% 46.35% 76.41% 68.00% 99.28% 84.11% 398.27% 220.38% 부채비율 194.32% 298.94% 153.44% 280.18% 119.04% 157.69% 28.37% 40.67% 이자비용 3,623 3,283 3,970 3,741 3,033 2,988 412 414 이자보상배율 -3.18배 -3.16배 -0.81배 -0.81배 -3.32배 -1.14배 -18.56배 -19.12배 출처: 당사제공 당사는 2022년말 연결기준 부채비율 28.37%, 유동비율 398.27%, 차입금의존도 15.07%를 기록하였고 이는 2022년 07월 상장시 진행된 일방공모 유상증자로 약 401억원이 납입된 수치입니다. 2023년말 연결기준 부채비율 119.04%, 차입금의존도 24.52%로 대폭 증가하였으며 이는 2차례에 걸친 전환사채 발행 약 230억원이 반영된 수치입니다, 또한 2024년 연결기준 부채비율은 153.44%, 차입금의존도는 31.34%로 지속적인 유동부채 상승에 따라 불안정한 재무건정성을 보이고 있습니다. 2025년의 경우 2차례에 걸쳐 약 223억원의 사모 전환사채가 발행됨에 따라 부채비율이 증가 되었습니다. 이외에도 당사의 이자보상배율을 보면 지속적인 영업손실 기록에 따라 음의 이자보상배율을 기록하고 있고, 음의 이자보상배율을 기록할 경우 아래의 분해도에 따라 분석될 수 있습니다. [이자보상배율의 분해도] 이자보상비율의 분해도.jpg 이자보상비율의 분해도 출처 : 2022 증권신고서 정정요구 사례집, 금융감독원 [이자보상배율 추이] (단위: 백만원) 구분 2025년 반기말 2024년말 2023년말 2022년말 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 영업이익 -11,506 -10,377 -3,230 -3,049 -10,061 -3,399 -7,640 -7,905 이자비용 3,623 3,283 3,970 3,741 3,033 2,988 412 414 이자보상배율 -3.18배 -3.16배 -0.81배 -0.81배 -3.32배 -1.14배 -18.56배 -19.12배 당사의 이자보상배율 추이를 보면, 2022년 약 76억원의 영업손실을 기록함에 따라 -18.56배를 기록하였고 2023년 약 101억원의 영업손실로 -3.32배를 기록, 2024년 약 32억원의 영업손실 기록으로 -0.81배를 기록하였습니다. 이자보상배율이 1배 미만인 경우에는, 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다고 해석할 수 있습니다. 이에 영업 환경 악화가 지속되어 수익성 개선으로 이어지지 않을 경우 당사의 채무상환능력 또한 추가로 악화될 가능성이 존재합니다. 당사는 지속적인 영업손실로 음의 이자보상배율을 기록함에 따라 관련 상세 분해도를 적용한 결과는 다음과 같습니다. [이자보상배율 상세 분해도 재무사항] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 이자보상배율 -3.18배 -3.16배 -0.81배 -0.81배 -3.32배 -1.14배 -18.56배 -19.12배 매출액 영업이익률(%) -32.94% -33.05% -5.00% -4.93% -23.29% -9.99% -33.48% -61.16% 금융비용 부담률(%) 10.37% 10.46% 6.15% 6.05% 7.02% 8.78% 1.80% 3.20% 차입금 평균이자율(%) 19.63% 10.83% 11.50% 12.20% 10.36% 10.59% 3.32% 3.33% 차입금 의존도(%) 34.52% 30.31% 31.34% 29.67% 24.52% 26.43% 15.07% 16.57% 총자산 회전율(%) 65.32% 31.40% 58.62% 59.81% 36.16% 31.86% 27.73% 17.27% 출처 : 당사제공 주1 : 이자보상배율 = 영업이익÷ 이자비용 주2 : 매출액 영업이익률 = 영업이익÷ 매출액 주3 : 이자비용 부담률 = 이자비용÷ 매출액 주4 : 차입금 평균이자율 = 금융비용÷ 차입금 주5 : 차입금 의존도 = 차입금÷ 총자산 주6 : 총자산 회전율 = 매출액÷ 총자산 주7) 2025년 3분기는 단순 연환산으로 변경하였으며, 실제 수치와 상이할 수 있습니다. 이자보상배율은 상세 분해도 같이 (매출액 영업이익률/금융비용 부담률)로 구분할 수 있으며, 금융비용 부담률은 다시 (차입금 평균이자율차입금의존도/총자산 회전율)로 구분할 수 있습니다. 당사의 이자보상배율은 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적인 영업적자로 음(-)의 이자보상배율을 기록하고 있습니다. 즉, 당사는 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 능력이 없다는 것을 의미하고 있으며 이에 따라 적극적인 수익성 개선 등의 활동이 필요하다고 판단됩니다. [2025년 3분기말 및 2024년 차입금 현황] (별도기준) (단위 : 백만원) 구 분 당분기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 단기차입금(1) 12,999 - 12,999 - 장기차입금(1) 12,060 5,250 2,460 15,200 전환사채(2) 10,744 - 18,433 - 전환사채발행손실(2) -605 - -1,434 - 교환사채(2) - - 2,994 - 합 계 35,199 5,250 35,453 15,200 출처 : 당사제공 주1 : 당사는 장단기차입금에 대하여 유형자산을 담보로 제공하고 있으며, 대표이사로부터 연대보증을 받고 있습니다 주2 : 당사는 당분기 중 1차 전환사채 일부와 교환사채 전부를 상환하였습니다. 당사의 금융기관 차입금의 상세내역은 다음과 같습니다. [2025년 3분기말 및 2024년말 금융기관 차입금 현황] (별도기준) (단위 : 백만원) 구 분 차입처 최장 만기일 연이자율(%) 2025년 3분기말 2024년말 단기차입금 일반차입금 기업은행 2026.06 3.96 ~ 6.37 10,999 10,999 일반차입금 신한은행 2025.10 4.81 2,000 2,000 합 계 12,999 12,999 장기차입금 일반차입금 신한은행 2027.02 4.41 ~ 4.47 14,500 14,800 일반차입금 기업은행 2029.11 4.66 ~ 4.68 2,810 2,860 소 계 17,310 17,660 1년 이내 만기일 도래분 (유동성 장기부채) -12,060 -2,460 합 계 5,250 15,120 출처 : 당사제공 당사의 금융기관 차임금 현황을 보면, 2025년 3분기말 단기차입금 약 130억원과 장기차입금 약 52억원이 존재하고 있습니다. 또한 당사의 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다. [2025년 3분기말 담보제공현황] (별도기준) (단위 : 백만원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련계정과목 관련금액 보증내역 담보권자 토지 17,138 31,946 단기차입금 등 30,309 중소기업자금대출 등 신한은행, 기업은행 건물 7,070 출처 : 당사제공 당사의 2025년 3분기말 주식 관련사채 현황은 다음과 같습니다. [ 2025년 3분기말 주식 관련 사채 현황] (단위 : 백만원, 원, 주) 종류＼구분 회차 발행일 만기일 권면(전자등록)총액 전환대상주식의 종류 전환청구가능기간 전환조건 미상환사채 전환비율(%) 전환가액 권면총액 전환가능주식수 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 1 2023.02.07 2026.02.07 20,000 기명식 보통주 2024.02.07 ~ 2026.01.07. 100 5,118 500 97,694 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 2 2025.01.22 2030.01.22 19,000 2026.01.22 ~ 2029.12.22 100 2,586 19,000 7,347,254 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 3 2025.05.23 2030.05.23 3,300 2026.05.23 ~ 2030.04.23 100 3,012 3,300 1,095,617 합계 42,300 - - - - 22,800 8,540,565 출처 : 당사제공 주1) 2025년 02월 07일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 200억 중 165억을 일부상환하였습니다. 주2) 2025년 04월 03일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채 전액을 상환하였습니다. 주3) 2025년 05월 07일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 잔여 35억 중 15억을 일부상환하였습니다. 주4) 2025년 08월 07일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 잔여 20억 중 15억을 일부상환하였습니다. 당사는 2025년 3분기말 약 228억원의 미상환 사채가 존재하고 있습니다. 또한 해당 식관련사채의 전환가능주식 총수는 8,540,565주로 이는 발행주식총수 17,538,346주 중 약 48.70%에 해당되는 수치입니다. 만약 상기 주식관련사채의 전환 및 교환이 완료된다면 최대주주의 지분변동은 다음과 같습니다. [주식관련사채 행사시 최대주주의 지분변동] (단위 : 주, %) 성명 2025년 3분기말 주식관련사채 행사 후 주식수 지분율 주식수 지분율 김영훈 8,395,715 47.87% 8,395,715 32.19% 1CB 사채권자 - - 97,694 0.37% 2CB 사채권자 - - 7,347,254 28.17% 3CB 사채권자 - - 1,095,617 4.20% 발행주식총수 17,538,346 100.00% 26,078,911 100.00% 출처 : 당사제공 이처럼 당사의 재무안정성은 전방산업의 업황, 환율 등 거시경제의 방향에 따라 변동을 보이고 있으며 향후 전방산업의 불황, 정부 정책 및 규제의 변화, 원가율 상승 등 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 경우 차입을 통한 조달 비중 증가 및 신용등급 하락 등으로 당사의 재무안정성이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다.또한 재무현황은 향후 당사의 영업환경 및 영업전략에 따라 변동될 수 있으며, 상기의 차입금 외 추가적인 차입금 차입으로 인하여 부채 규모가 증가될 수 있고 기존 차입금의 연장 또는 차환이 이루어지지 않아 유동자산이 유동부채보다 작아질 경우 채무불이행 상황에 직면하게 될 가능성 또한 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 재무비율 악화 및 정상적인 영업활동이 어려워질 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 바. 현금흐름 관련 위험 당사는 최근연도 영업활동현금흐름에서 2024년을 제외하고 지속적인 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있으며, 2022년 약 -75억원, 2023년 약 -117억원을 기록하였습니다. 또한 투자활동현금흐름의 경우, 시설자금 투자에 따라 2022년 약 209억원, 2023년 약 291억원 및 2024년 약 5억원의 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름을 보면 상장 당시 일반공모 및 주식관련사채 등의 발행에 따라 2022년 약 318억원, 2023년 약 308억원 및 2024년 약 34억원의 양(+)의 재무활동현금흐름을 보이고 있습니다. 당사의 최근 연결기준 기말 현금및현금성자산의 추이를 살펴보면, 상장시 일반공모 유상증자 등으로 2022년 약 34억원 증가하였지만 이후 지속적인 영업활동현금흐름 악화 및 시설자금 투자로 인한 지출로 2023년 약 100억원의 감소을 기록하였고 이후 주식관련사채 및 차입금등의 차입으로 2024년 약 60억원의 증가를 기록하였습니다. 당사는 수익성 악화로 지속적인 음의 영업활동현금흐름을 기록하고 있기에 유상증자 및 차입금 등 지속적인 자금조달을 통해 현금을 창출해가고 있습니다. 향후 추가적인 영업활동 악화에 따라 지속적인 영업활동현금흐름이 감소하게된다면 당사의 심각한 현금 유동성 문제를 야기시킬 수 있으며, 이에 따라 투자자의 손실을 유발할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 현금흐름표상 주요 항목 변동 추이를 요약하면 다음과 같습니다. [현금흐름표상 주요 항목 변동 추이] (연결기준) (단위 : 백만원) 　 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 영업활동현금흐름 -4,708 3,053 -11,719 -7,471 투자활동현금흐름 966 -514 -29,077 -20,902 재무활동현금흐름 -828 3,434 30,808 31,847 현금및현금성자산의 증가(감소) -4,570 5,973 -9,987 3,475 기초현금및현금성자산 8,724 4,438 13,903 10,343 현금및현금성자산의 환율변동효과 -17 -317 522 85 기말현금및현금성자산 4,138 10,094 4,438 13,903 출처 : 당사제공 당사는 최근연도 영업활동현금흐름에서 2024년을 제외하고 지속적인 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있으며, 2022년 약 -75억원, 2023년 약 -117억원을 기록하였습니다. 또한 투자활동현금흐름의 경우, 시설자금 투자에 따라 2022년 약 209억원, 2023년 약 291억원 및 2024년 약 5억원의 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름을 보면 상장 당시 일반공모 및 주식관련사채 등의 발행에 따라 2022년 약 318억원, 2023년 약 308억원 및 2024년 약 34억원의 양(+)의 재무활동현금흐름을 보이고 있습니다. 이를 통해 종합하여 보면 2022년 약 35억원의 현금이 증가하였지만 2023년 약 100억원의 현금및현금성자산이 감소하였고 2024년 약 60억원의 현금및현금성자산이 증가하였습니다. 각 활동별 현금흐름의 상세 현황은 다음과 같습니다.1. 영업활동현금흐름 당사의 영업활동현금흐름상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다. [영업활동현금흐름] (연결기준) (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 영업활동현금흐름 -4,708 3,053 -11,719 -7,471 　영업으로부터 창출된 현금흐름 -3,468 7,065 -8,499 -6,558 　이자수취 416 30 241 316 　이자지급 -1,648 -3,993 -3,185 -690 　법인세환급(납부) -7 -49 -275 -540 출처 : 당사제공 [영업에서 창출된 현금흐름] (연결기준) (단위 : 백만원) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 법인세비용차감전순이익(손실) -15,324 -12,185 -13,673 -8,069 조정 외화환산손실 1,448 1,409 296 3,506 외화환산이익 -318 -2,770 -561 -3,314 대손상각비 -4 -192 284 55 재고자산평가손실(환입) 1,305 -29 -1,648 2,599 감가상각비 4,547 5,770 4,670 1,959 사용권자산상각비 365 371 307 199 무형자산상각비 13 2 2 4 유형자산처분이익 472 - -15 -9 유형자산처분손실 - 1 3 56 유형자산손상차손 - 3,924 - 0 사용권자산손상차손 - 1,103 - 0 무형자산손상차손 - 4,143 - 0 공정가치측정금융자산평가손실 - 353 1,954 75 공정가치측정금융자산평가이익 - -25 공정가치측정금융자산처분이익 - - -4 0 공정가치측정금융자산처분손실 196 　 　 116 경상연구개발비 - - -12 0 판매보증비 - 110 64 0 이자수익 -54 -30 -27 -166 이자비용 3,623 3,970 3,033 412 이연사채발행손실 282 1,178 961 0 퇴직급여 12 15 21 16 파생상품평가손실 591 722 2,041 - 파생상품평가이익 -2,201 -4,494 -3,806 - 파생상품거래이익 - -496 - 0 주식보상비용 84 134 861 170 운전자본의 변동 매출채권 -1,008 6,766 -8,095 2,584 기타유동채권 -347 1,182 697 -1,419 기타비유동금융자산 -3 -10 49 -121 재고자산 2,777 -2,390 -1,315 -4,187 기타유동자산 -1,852 1,118 -1,527 -3,829 기타비유동자산 - - 25 -25 매입채무 1,326 -5,237 5,906 -255 기타유동채무 370 2,637 953 -182 기타유동부채 123 -12 90 23 순확정급여부채 - 0 -31 0 합 계 -3,583 7,065 -8,499 -9,828 출처 : 당사제공 당사는 최근연도 영업활동현금흐름에서 2024년 약 30억원의 양(+)의 영업활동현금흐름을 기록한 것 이외에는 모두 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다. 2022년 약 75억원의 음(-)의 영업활동현금흐름 및 2023녀 약 117억원의 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다. 세부적으로 살펴보면, 2022년의 경우 약 75억원의 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였는데, 법인세비용차감전순손실이 약 81억원이 발생되었고, 약 99억원의 음(-) 의 영업으로부터 창출된 현금흐름을 기록하였습니다. 영업으로부터 창출된 현금흐름 중 주요 항목으로는 외화환산이익이 음(-)으로 약 33억원이 존재하고 재고자산의 증가로 인한 음(-)의 현금흐름 약 42억원 등이 주요 원인이었습니다. 2023년의 경우 약 117억원의 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였는데, 법인세비용차감전순손실이 약 137억원이 발생되었고 약 85억원이 음(-)의 영업으로부터 창출된 현금흐름을 기록하였습니다. 영업으로부터 창출된 현금흐름 중 주요 항목으로는앞선 사모 전환사채 전환권에 따른 파생상품평가이익으로 음(-)의 영업활동현금흐름 약 38억원과 매출채권 증가에 따른 음(-)의 영업활동현금흐름 약 81억원이 존재합니다. 2024년의 경우 약 30억원의 양(+)의 영업활동현금흐름을 기록하였는데, 법인세비용차감전순손실이 약 122억원이 발생되었고 약 70억원이 양(+)의 영업으로부터 창출된 현금흐름을 기록하였습니다. 영업으로부터 창출된 현금흐름 중 주요 항목으로는 감가상각비(유형자산, 무형자산 및 사용권자산)가 약 58억원, 매출채권 감소로 인한양(+)의 영업활동현금흐름 68억원이 존재합니다. 당사는 최근 2024년도를 제외하고 과거 2개년 이상 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이고 있어, 영업활동현금흐름에 취약한 단점을 보이고 있으며, 채무 및 유상증자 등의 자금조달을 통해 시설투자 등의 투자활동은 지속하고 있지만 관련 수익은 부재한상황입니다.이에 영업활동현금흐름 창출을 위한, 즉 수익성 개선을 위한 재무정책은 다음과 같이 예상되고 있습니다.1) 비용감축당사는 금번 유상증자를 통해 베트남 2공장 시설투자를 계획하고 있습니다. 베트남 생산공장 운영 결과 베트남 시설공장 진출 시 국내 화성생산공장 대비 2분의 1 수준의 낮은 인건비와 최종 고객처인 삼성향(삼성디스플레이 및 삼성전자)의 생산캠퍼스 밀집으로 물류비용이 획기적으로 감축될 수 있다는 점에 집중하였습니다. 비용 효율화에 대한 상세 사항은 다음과 같으며 베트남 2공장 시설투자를 통해 연간 약 69억원의 절감이 예상됩니다. [베트남 2공장 시설투자 효과] (단위 : 백만원) 구분 화성공장 베트남공장 차액 제조인건비 2,180 384 -1,796 제조경비 3,781 1,341 -2,440 감가상각비(제조) 1,534 667 -867 기타경비(제조) 2,247 674 -1,573 판매관리비 4,284 1,651 -2,633 인건비 1,651 826 -825 감가상각비 178 200 22 경상연구개발비 537 268 -269 클레임비용 1,090 109 -981 경비 827 248 -579 총비용 10,244 3,376 -6,868 [베트남 2공장 시설투자 효과 상세사항] (단위 : 백만원) 구분 베트남공장 내용 제조인건비 384 3인 1조, 3교대, 3line 현지생산인력 관련 인건비 제조경비 1,341 - 감가상각비(제조) 667 건물공장(1층 생산라인기준) : 총액기준 약 82억(내용년수30년)화성설비장치 : 총액기준 약 14.4억,잔존내용년수3년)신규설비장치 : 총액기준 약 5억(내용년수10년) 기타경비(제조) 674 제조직 경비 및 전기료,폐기물처리비등 반영(월56백만원 예상) 판매관리비 1,651 - 인건비 826 내국설비기술자 관련 인건비용공정/품질 검사원 외 현지인원 관련 인건비용 감가상각비 200 건물공장(2층 사무공간 기준) : 총액기준 약 82억(내용년수30년)신규비품 : 총액기준 약 3.2억(내용년수5년) 경상연구개발비 268 PU폼개발등(월22백만원 예상) 클레임비용 109 클린룸효과 및 클레임한도설정 감액반영 경비 248 판관직 기타경비 및 전기료 반영(월21백만원 예상) 총비용 3,376 - 주) 베트남 2공장의 건설이 완료된 이후, 1년간 화성공장에서의 생산을 동일한 가정으로 산출한 예상치입니다. 즉, 당사 화성공장 기준으로 연간 약 102억원의 제조 관련 비용이 발생하고 있지만 베트남 2공장 완공 시 약 34억원의 제조 관련 비용으로 약 69억원의 금액이 절감될 수 있습니다. 또한 베트남 삼성 생산 캠 퍼스는베트남 북부의 박닌성 꾸에보 공단 및 타이응우옌성옌빈 공단 에 위치해 있고, 특히 박닌성에는 다수의 삼성 협력업체들도 상주하고 있어, 삼성 중심의 산업 생태계가 형성되어 있습니다. 당사의 베트남 1공장 및 2공장의 위치는 베트남 박장시로 삼성 생산캠퍼스와 직선거리 기준 약 40~50km의 위치를 보이고 있는 바, 지리적 이점이 존재하고 있습니다. 한편, 당사는 베트남 2공장의 건설 이후 추가공급처 확보에 대해 다음과 같이 예상하고 있습니다. 1) 중국 OLED 패널 제조사향 매출 확대당사 베트남 법인 신규 공장 건설과 해외영업 강화 전략은 밀접하게 연관되어 있습니다. 우선, 베트남에 이미 진출했거나 향후 진출 예정인 중국 OLED 패널 제조사에 대한 로컬 영업 강화 전략이 있습니다. 지난 2024년 중국을 대표하는 OLED 패널 제조사는 베트남 남부에 한화로 약 4,000억원 규모 투자를 단행하였으며, 중국 스마트 디바이스 제조사들 또한 베트남 현지 생산량을 늘리는 추세입니다. 이에 베트남 현지에는 특히 박막 폴리우레탄 폼 제조사가 극히 제한적입니다. 따라서 당사의 박막 폴리우레탄 폼이 글로벌 제조사들에게 제품성을 인정받아 매출을 발생시킨 이력을 바탕으로 해당 우위를 활용하여 현지 신규 공급처 발굴을 추진할 계획입니다. 한편, OLED 패널의 진화(슬림화 및 경량화)와 더불어 아크릴 폼의 수요량 또한 증가 추세에 있습니다. 당사는 지난 2024년 하반기부터 아크릴 폼을 개발 중에 있으며, 향후 해당 두 가지 아이템을 중심으로 베트남 현지에서 추가 공급처 발굴을 통해 신규 성장동력을 확보할 계획입니다.2) 일본 시장 진출 전략일본 최대 가공사와 전략적 파트너십을 맺어 글로벌 자동차 EMS, 글로벌 자동차 전장부품 제조사에 폴리우레탄 폼을 비롯한 주요 제품을 제안 중에 있습니다. 당사 MFA, 가스켓 역시 해외 경쟁력이 있음을 확신하고, 국내 공급처의한계를 넘어 해외 글로벌 기업으로 확장 공급을 추진 중에 있습니다. 신규 공장 건설 사유 중, 당사 신규 가스켓 제품 생산 라인 추가 설치도 포함되어 있는 만큼, 해당 제품의 생산 능력은 당사의 주요 고객사의 물량 외에 신규 공급처에 대한 물량 제공 또한 가능한 수준으로 보입니다. 글로벌 산업계에서 생산공정 효율을 높이고 원가경쟁력을 갖추기 위한 DX(Digital Transformation)가빠르게 확장되는 가운데, 당사 또한 해당 조류에 맞는 제품 설계가 필요합니다. 이러한 인식 아래 개발한 것이 신규 가스켓 제품이며, 향후 글로벌 트렌드가 되어갈 것이 예상되는 해당 제품의 생산 능력을 키워 새로운 공급처를 확보할 계획입니다. 2) 매출증대 계획 당사는 주요 사업부문에서의 신제품 출시, 고부가가치 제품 비중 확대, 신규 고객사 확보, 기존 고객사의 모델 확대 적용을 중심으로 매출 성장을 추진할 계획입니다. 우선 가스켓 분야에서는 기존의 일반 완충 결합재 중심 제품에서 나아가, 정밀 공정 기반의 용접(Welding) 가스켓, 캐패시터 가스켓 등 신제품을 출시함으로써 고부가 제품 비중을 확대할 계획입니다. 용접 가스켓은 내열·내구·치수 안정성이 요구되는 고사양 제품으로, 고객사의 프리미엄 라인업 적용이 증가하고 있어 매출 기여도가 점진적으로 확대될 것으로 예상됩니다. MFA(필름 안테나) 분야에서는 모바일 기기 중심의 제품군 외에도 자동차용 소형 필름 안테나 제품을 신규로 개발·출시하여, 기존 스마트폰 중심 구조에서 전장(Vehicle) 시장으로 적용 범위를 확장하고 있습니다. 이를 통해 기존 모바일 고객사 외에 신규 고객사 확보가 가능할 것으로 예상되며, 고주파·고신뢰성 특성이 요구되는 자동차용 안테나 특성상 고부가 제품 비중 확대 효과도 기대되고 있습니다. 또한 탄성시트(Elastomer Sheet) 분야에서는 기존 단일 폼 제품 중심에서 벗어나, 폼-엠보(Emboss) 일체형 제품, 폼-엠보-알루미늄 일체형 복합소재 제품 등 기능을 통합한 다층 구조 제품을 확대하고 있습니다. 이러한 복합 구조는 충격흡수·열확산·차폐 기능을 동시에 제공함으로써 고부가가치 제품 비중을 높이는 방향으로 포트폴리오가 전환되고 있습니다.자동차 전장 산업분야에서는 스마트폰용 MFA를 자동차 전장용 제품으로 응용 개발 및 상용화 계획을 추진 중에 있습니다. 당사 기존 핵심기술인 점착 코팅, 도금, 다층구조화, 정밀 컴버팅 각 기술을 융합한 제품입니다. 또한, 가스켓용 도전성 Fabric Tape를 자동차 전장용 제품으로 응용 개발 및 상용화 계획입니다. 당사 기존 핵심기술인 점착 코팅, 도금 각 기술을 융합한 제품입니다. IATF16949 품질경영시스템 인증, UL ECV2809-2 친환경 인증, 제품 및 공정 특허 취득을 완료하였습니다. 온디바이스 AI 반도체 산업분야에서는 OLED용 박막 PU폼을 온디바이스 AI 반도체용 초 박막 단열 소제로 응용 개발 및 상용화 계획을 추진 중에 있습니다. 기존 핵심기술인 Foaming, 초 박막화, 점착 코팅 각 기술을 융합한 제품입니다.휴머노이드 로봇 산업분야에서는 OLED용 박막 PU폼을 휴머노이드 로봇(관절 등 각 개소) 초 박막 제품으로 응용 및 상용화 계획을 추진 중에 있습니다. 기존 핵심기술인 PU Foaming, 초 박막화, 점착 코팅 각 기술을 융합한 제품입니다. 이와 같은 신제품 출시 및 복합·고부가 제품 확대를 통해 당사는 기존 고객사의 모델 확대 적용뿐 아니라, 신규 고객사 유입, 제품 포트폴리오 고도화를 기반으로 매출 증대를 추진하고 있습니다. 향후에도 당사는 고성능·고기능 제품 개발을 지속하여, 전체 사업 부문에서의 고부가 제품 비중을 확대하고 시장 경쟁력을 강화해 나갈 계획입니다.상기와 같이 당사는 비용감축 및 매출증대 계획을 통해 수익성 개선을 최우선으로 진행하고 있으며, 이에 따른 영업활동현금흐름 개선을 목표로 하고 있습니다.또한 당사의 향후 1년간 자금수지계획은 다음과 같습니다. [향후 1년간 자금수지계획] (별도기준) (단위 : 백만원) 구분 2026년 1분기 2026년 2분기 2026년 3분기 2026년 4분기 비고 영업현금흐름 수입 매출대금 16,702 10,020 18,706 15,366 [영업현금흐름 수입 중 매출대금에 대한 상세사항]을 참고하여 주시기 바랍니다. 기타 24 24 24 24 주요사업부(MFA, 가스켓, 테이프/필름)외에 기타매출을 예상하여 기재하였습니다. 소 계 16,726 10,044 18,730 15,390 - 지출 원재료 구입 8,351 5,010 9,353 7,683 매출액 및 매출원가과 연동되는 변동비로 분기별 과거수치를 기반으로 산정하였습니다. 외주가공비 80 50 200 70 급여 1,761 1,761 1,761 1,761 고정비성 항목으로 과거수치를 기반으로 산정하였습니다. 판매관리비 2,000 2,000 2,000 2,000 경상연구비 400 300 500 350 기타 1,500 800 1,800 1,200 고객사의 클레임비용 및 기타 경비성 항목으로 과거수치를 기반으로 산정하였습니다. 소 계 14,092 9,921 15,614 13,064 - 영업수지 2,634 123 3,116 2,326 - 투자현금흐름 수입 자산매각 - 3,000 12,000 - 2026년 2분기(안산사업장 건물매각) 및 3분기(화성사업장, 군포A동 건물매각)을 예상으로 산정하였습니다. 기타 5 5 5 5 - 소 계 5 3,005 12,005 5 - 지출 해외법인투자 2,000 2,000 2,000 1,500 금번 유상증자 자금사용목적(베트남 법인 시설자금)에 해당되는 사항으로 자세한 사항은V. 자금의 사용목적 참고 부탁 드립니다. 기타 700 100 100 100 - 소 계 2,700 2,100 2,100 1,600 - 투자수지 - 2,695 905 9,905 - 1,595 - 재무현금흐름 수입 유상증자 6,000 - - - 금번 유상증자에 대한 사항으로 주가하락 등을 반영한 보수적인 납입금액을 기준으로 산정하였습니다. 기타 100 100 100 100 - 소 계 6,100 100 100 100 - 지출 차입금 상환 150 150 2,150 150 2026년 3분기 내 금융기관 차입금 등의 상환을 계획하고 있습니다. 이자비용 439 366 356 387 증권신고서 제출일 및 향후 상환을 기준으로 관련 차입금에 대한 이자비용을 계산하였습니다. CB BW 상환 500 - - 4,000 2026년 1분기 제1회 사모 전환사채 약 5억원 상환 및 4분기 제3회 사모 전환사채 조기상환청구를 예상으로산정하였습니다. 기타 5 5 5 5 - 소 계 1,094 521 2,511 4,542 - 재무수지 5,006 - 421 - 2,411 - 4,442 - 현금흐름 계 4,945 607 10,610 - 3,711 - 출처 : 당사제공 주1) 재무현금흐름 중 2026년 1분기 유상증자 금액은 최종 구주주 청약률에 따라 변동될 수 있습니다. 주2) 상기 내용은 예상 및 계획에 대한 사항으로 영위하고 있는 경영활동 등에 따라 경영적 의사결정에 따라 변동될 가능성이 존재합니다. 상기 영업현금흐름 수입 중 매출대금에 대한 상세사항을 살펴보면 다음과 같습니다. 구분 영업현금흐름 수입 중 매출대금에 대한 상세사항 비고 금액 내용 2026년 1분기 16,702 - 4Q'25 가스켓(신규) 양산 개시 고객사 신규제품 출시 전 신규 양산승인(S사 플래그십 모델 3종)에 대한 매출부분입니다. - 1Q/26 가스켓 물량 피크 고객사 신규제품 출시(S사 플래그십 모델 3종)에 따른 당사의 가스켓 물량 확대분입니다. 2026년 2분기 10,020 - 주요고객사 전반 재고 조정 고객사 신규제품 출시 이후, 판매량에 확대에 따른 재고조정분을 반영한 매출입니다. 2026년 3분기 18,706 - 1Q'27 출시 모델향 MFA 양산 개시 고객사의 2027년 신규모델 출시(S사 모델 5종)예정에 따른 물량 증가분입니다. - 인도법인 Tape/필름류 물량 증가 - 기존고객사(S사)의 인도 현지법인에 대한 필름류 물량 증가분입니다.- 신규고객사(A사 및 H사)의 인도 현지법인에 대한 Tape/필름류 물량 증가분입니다. 2026년 4분기 15,366 - 3Q'26 공급 물량 유지 - 합계 60,794 - - 2. 투자활동현금흐름당사의 투자활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다. [투자활동현금흐름표상 주요 항목 변동 추이] (연결기준) (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 투자활동현금흐름 -602 -514 -29,077 -20,902 　당기손익-공정가치측정금융자산의 취득 4 0 -500 -14,783 　당기손익-공정가치측정금융자산의 처분 - 0 1,995 11,190 　유동임차보증금의 증가 0 -12 -44 0 　유동임차보증금의 감소 575 960 5 40 　단기금융상품의 증가 0 0 -9 -2,009 　단기금융상품의 감소 0 50 2,057 0 　단기대여금의 증가 -500 -1,200 -210 0 　단기대여금의 회수 0 1,901 572 0 　장기금융상품의 증가 -86 -135 -83 -12 　장기대여금의 증가 -250 -110 -994 -84 　장기대여금의 회수 4 54 0 325 　비유동임차보증금의 증가 0 -440 -2,813 -1,942 　비유동임차보증금의 감소 500 0 2,220 0 　비유동기타보증금의 증가 -31 -151 -348 0 　비유동기타보증금의 감소 65 183 13 0 　유형자산의 취득 -782 -3,396 -10,156 -10,122 　유형자산의 처분 0 224 735 15 　무형자산의 취득 -101 0 -250 -250 　파생상품의 정산 - 1,557 0 0 　사업결합으로 인한 순현금흐름 - 0 -21,266 -3,270 출처 : 당사제공 당사의 연결기준 투자활동현금흐름은 지속적인 시설투자로 인해 최근연도 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였고, 2022년 약 209억원, 2023년 약 291억원 및 2024년 약 5억원의 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 세부내역을 살펴보면 2022년 약 209억원의 음(-)의 투자활동현금흐름 중 주요원인으로는 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득에 따라 약 148억원의 음(-)의 투자활동현금흐름이 존재합니다. 또한 유형자산의 취득으로 약 101억원의 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생되었습니다. 2023년의 경우 약 291억원의 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생되었고 주요원인으로는 유형자산취득으로 약 102억원의 음(-)의 투자활동현금흐름과 2023년 02월 마무리된 영업양수도에 따른 사업결합으로 인한 순현금흐름 약 213억원의 음(-)의 투자활동현금흐름이 주요 원인으로 나타났습니다. 2024년 약 5억원의 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였고 주요 원인으로는 유형자산 취득으로 약 34억원의 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 3. 재무활동현금흐름당사의 재무활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다. [재무활동현금흐름표상 주요 항목 변동 추이] (연결기준) (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 재무활동현금흐름 2,288 3,434 30,808 31,847 　비지배지분의 감소 - 0 0 -74 　유상증자 - 0 2,000 34,739 　차입금의 차입 7,351 29,503 10,096 14,485 　차입금의 상환 -4,542 -25,744 -1,514 -17,142 　리스부채의 상환 -258 -326 -261 -161 　전환사채의 발행 22,300 0 20,000 0 　전환사채의 상환 -22,563 　 　 　 　교환사채의 발행 - 0 3,003 0 　자기주식의 취득 - 0 -2,516 0 출처 : 당사제공 재무활동현금흐름을 살펴보면, 2022년 약 318억원, 2023년 308억원 및 2024년 약 34억원으로 연속적인 양(+)의 재무활동현금흐름을 보이고 있습니다. 2022년 재무활동현금흐름을 살펴보면 약 318억원이 증가하였는데, 이는 2022년 07월 상장 시 일반공모로 인해 약 347억원(유상증자 관련 비용 제외 순납입금)이 증가하였고 차입금의 차입으로 약 145억원이 증가하였습니다.2023년 재무활동현금흐름을 살펴보면 약 308억원이 증가하였는데, 이는 2차례에 걸친 주식관련사채로 약 230억원의 자금을 조달하였고 차입금의 차입으로 약 101억원을 조달하였습니다. 2024년 재무활동현금흐름을 살펴보면 약 34억원이 증가하였는데, 이는 차입금의 증가 및 상환로 약 37억원의 현금이 유입되었습니다.이와 같은 현금흐름으로 인하여, 당사의 최근 연결기준 기말 현금및현금성자산의 추이를 살펴보면, 상장시 일반공모 유상증자 등으로 2022년 약 34억원 증가하였지만 이후 지속적인 영업활동현금흐름 악화 및 시설자금 투자로 인한 지출로 2023년 약 100억원의 감소을 기록하였고 이후 주식관련사채 및 차입금등의 차입으로 2024년 약 60억원의 증가를 기록하였습니다. 당사는 수익성 악화로 지속적인 음의 영업활동현금흐름을 기록하고 있기에 유상증자 및 차입금 등 지속적인 자금조달을 통해 현금을 창출해가고 있습니다. 향후 추가적인 영업활동 악화에 따라 지속적인 영업활동현금흐름이 감소하게된다면 당사의 심각한 현금 유동성 문제를 야기시킬 수 있으며, 이에 따라 투자자의 손실을 유발할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 사. 매출채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험 당사는 고객의 지급불능 상태에서 발생하는 추정 손실의 회계처리를 위해 대손충당금 계정을 사용하고 있습니다. 대손충당금의 적정성을 평가시에는 매출채권, 미수금 등 채권의 연령분석을 통하여 각 연령구간 별 채권에 대한 거래상대방의 파산여부, 대금지급가능성, 계약서 등을 바탕으로 대금지연, 연체 여부를 검토하여 채권의 손상사건 발생 여부를 검토하고 있습니다.당사의 최근연도 연결기준 매출채권 내역을 살펴보면, 2022년에는 매출액이 약 228억원, 매출채권은 약 25억원을 기록하였고 2023년은 2022년 대비 매출액이 약 204억원이 증가한 약 432억원을 달성하였고 매출채권은 약 106억원을 기록하였습니다. 또한 2024년은 2023년 대비 약 214억원의 매출액이 증가한 약 646억원을 기록하였고, 이에 매출채권 약 63억원을 기록하였습니다. 한편 대손충당금은 최근연도 평균 약 2.2억원 수준이며 이는 매출채권 대비 평균 약 3.50% 수준입니다. 당사는 과거기간 동종업계 대비 매출채권회전율에서 미세하게 우위를 보이고 있으나, 향후 매출처의 영업환경 악화, 주된 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생하여 매출채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다.또한 당사는 고객의 지급불능 상태에서 발생하는 추정 손실의 회계처리를 위해 대손충당금 계정을 사용하고 있습니다. 대손충당금의 적정성을 평가시에는 매출채권, 미수금 등 채권의 연령분석을 통하여 각 연령구간 별 채권에 대한 거래상대방의 파산여부, 대금지급가능성, 계약서 등을 바탕으로 대금지연, 연체 여부를 검토하여 채권의 손상사건 발생 여부를 검토하고 있습니다.당사의 최근연도 연결기준 매출채권 관련 금액과 비율은 다음과 같습니다. [매출채권 회전율 추이] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기말 2024년 2023년 2022년 비 고 매출액 34,930 64,568 43,193 22,821 - 매출채권 5,749 6,256 10,592 2,459 - 대손충당금 185 -188 -380 -96 - 대손충당금 설정률 -3.21% 3.01% 3.59% 3.91% 대손충당금÷매출채권 매출채권 장부가액 5,933 6,068 10,212 2,362 - 매출채권 회전율 7.76회 7.93회 6.87회 6.54회 연환산 매출액 ÷ [(전기 매출채권 + 당기 매출채권) ÷ 2] 매출채권 회전일수 47.03일 46.01일 53.13일 55.79일 365÷매출채권회전율 산업평균 매출채권회전율 - 6.70회 6.81회 6.75회 한국은행 기업경영분석 출처: 당사제공 및 한국은행 기업경영분석 주1 : 산업평균의 경우, 2024년 한국은행 기업경영분석 자료(2025.10 발간)의 (C261,2) 반도체, 전자부품 업종 기준입니다. 당사의 최근연도 연결기준 매출채권 내역을 살펴보면, 2022년에는 매출액이 약 228억원, 매출채권은 약 25억원을 기록하였고 2023년은 2022년 대비 매출액이 약 204억원이 증가한 약 432억원을 달성하였고 매출채권은 약 106억원을 기록하였습니다. 또한 2024년은 2023년 대비 약 214억원의 매출액이 증가한 약 646억원을 기록하였고, 이에 매출채권 약 63억원을 기록하였습니다. 한편 대손충당금은 최근연도 평균 약 2.2억원 수준이며 이는 매출채권 대비 평균 약 3.50% 수준입니다. [대손충당금 현황] (단위: 백만원, %) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 매출채권 　5,933 6,256 10,592 2,459 대손충당금 -185 -188 -380 -96 대손충당률 3.21% 3.01% 3.59% 3.91% 매출채권 장부가액 5,749 6,068 10,212 2,362 출처 : 당사제공 대손충당금 설정률과 관련하여, 2022년 약 1억원 미만의 매출채권이 대손충당금으로 설정되어있고, 이후 2023년 02월 인수한 폴리우레탄 사업부 영업양수에 따라 양수된 매출채권 대손충당금이 약 3.8억원으로 증가하였고 2024년 약 2억원 수준으로 나타나고 있습니다. 대손충당금은 최근연도 평균 약 2.2억원 수준이며 이는 매출채권 대비 평균 약 3.50% 수준입니다. [2025년 3분기말 매출채권 연령 현황] (단위: 백만원) 구 분 정상채권 3개월 이내 연체 6개월 이내 연체 9개월 이내 연체 9개월 이후 합 계 2025년 3분기말 연결기준 기대 손실률 0.13% 0.09% - - - 1.01% 총 장부금액-매출채권 6,277 2,316 1,452 4,336 3,887 18,267 손실충당금 8 2 - - 174 185 2024년말 연결기준 기대 손실률 0.22% 0.36% 0.48% - 100.00% 3.01% 총 장부금액-매출채권 5,900 98 8 - 174 6,180 손실충당금 13 0 0 - 174 188 2023년말 연결기준 기대 손실률 0.88% 61.36% - - 100.00% 3.59% 총 장부금액-매출채권 10,261 105 - - 225 10,592 출처: 당사제공 당사는 2025년 3분기 연결기준으로 총 매출채권 183억원 중 연체되지 않은 채권이 약 62.77억원으로 34.36%의 비중을 차지하고 있으며 9개월 이내로 연체된 금액은 약 81억원이고 44.36%의 비중으로 보이며, 9개월 이후의 매출채권은 약 39억원으로 21.28%의 비중을 차지하고 있습니다. 한편, 손실충당금은 약 2억원으로 전체 매출채권 약 182억원 중 1.01%의 비중을 차지하고 있어 손실충당금률은 높지 않은 편입니다. 당사는 과거기간 동종업계 대비 매출채권회전율에서 미세하게 우위를 보이고 있으나, 향후 매출처의 영업환경 악화, 주된 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생하여 매출채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 재고자산 진부화에 따른 수익성 악화 위험당사는 재고자산을 제품 및 상품, 원재료, 저장품, 반제품, 미착품 항목으로 구분하고 있습니다. 당사의 재고자산은 매출원가와 연동하는 추세를 보이고 있으며 연결기준으로 2022년말 재고자산 장부가액은 약 94억원, 2023년말 약 138억원, 2024년말 약 171억원입니다. 2023년 및 2024년의 경우 폴리우레탄 사업부문 영업양수에 의해 관련 재고자산이 편입됨에 따라 크게 증가하였고 이후 매출 및 매출원가가 증가함에 따라 재고자산 또한 상승추세에 있습니다. 또한 당사의 재고자산평가충당금을 보면 2022년 약 28억원, 2023년 약 12억원 및 2024년 약 12억원을 기록하고 있고 이는 평균 약 1.38%의 평가충당금율을 보이고 있습니다. 상기와 같이 재고자산평가충당금이 설정된 주된 이유는 당사의 과거 제품으로 장기간 입출고가 발생하지 않는 장기 재고자산이 발생하였기 때문이며 불량으로 인한 폐기 예정인 재고자산, 생산량이 적을경우 고정비 부담으로 인해 원가상승 요인이 되는 제조원가 상승에 따른 순실현가치를 초과하는 재고자산이 존재하기 떄문입니다. 당사는 산업평균대비 낮은 재고자산회전율을 보이고 있고 당사의 영업활동이 개선되지 않을 경우 재고자산회전율이 더 낮아질 수 있으며 이는 당사의 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 향후 부정적인 경기변동 등의 사유가 발생하여 당사 제품에 대한 수요가 감소할 경우에는 재고자산 진부화에 따른 재고자산평가손실이 발생하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 외부감사인에 의해 매년 재고자산 실사를 실시하고 있으며 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일 기준 재고자산의 실제성을 확인합니다. 재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 가중평균법에 따라 결정됩니다. 당사는 최근 사업연도말인 2024년도 재고자산 실사 수행 당시 외부감사인인 대주회계법인 소속 공인회계사의 입회 하에 재고실사를 수행하였습니다.당사의 최근연도 연결기준 재고자산 현황과 비율은 다음과 같습니다. [재고자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구분 2025년 반기 2024년 2023년 2022년 비 고 매출원가 31,700 49,448 36,919 20,449 - 제ㆍ상품 7,095 8,757 7,755 3,350 　 제ㆍ상품평가손실충당금 -1,505 -787 -737 -1,038 　 제ㆍ상품 장부가액 5,590 7,970 7,017 2,312 　 원재료 7,354 9,104 7,018 8,860 　 원재료평가손실충당금 -958 -452 -466 -1,820 　 원재료 장부가액 6,396 8,652 6,552 7,040 　 저장품 59 73 15 34 　 저장품평가손실충당금 - 0 - - 　 저장품 장부가액 59 73 15 34 　 반제품 - - 12 37 　 미착품 - 443 250 10 - 재고자산평가충당금 -2,464 -1,239 -1,204 -2,858 - 재고자산 장부가액 12,045 17,138 13,845 9,433 총자산대비재고자산 구성비율(%) 11.26% 15.56% 11.59% 11.46% 재고자산장부가액÷기말자산총계 재고자산 회전율 4.34회 3.19회 3.17회 2.38회 연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고/2} 재고자산 회전일수 84.01일 114.35일 115.07일 153.67일 365÷재고자산회전율 산업평균 재고자산회전율 - 8.89회 7.20회 8.93회 한국은행 기업경영분석 출처: 당사제공 및 한국은행 기업경영분석 주1 : 산업평균의 경우, 2024년 한국은행 기업경영분석 자료(2025.10 발간)의 (C261,2) 반도체, 전자부품 업종 기준입니다. 주2 : 당기 중 매출원가로 비용인식한 재고자산의 원가는 12,103,901천원(전기: 11,866,715천원)이며, 당기 중 인식한 재고자산평가손실은 2,599,256천원(전기: 105,875천원)이며 포괄손익계산서상 매출원가에 포함되어 있습니다. 당사는 재고자산을 제품 및 상품, 원재료, 저장품, 반제품, 미착품 항목으로 구분하고 있습니다. 당사의 재고자산은 매출원가와 연동하는 추세를 보이고 있으며 연결기준으로 2022년말 재고자산 장부가액은 약 94억원, 2023년말 약 138억원, 2024년말 약 171억원입니다. 2023년 및 2024년의 경우 폴리우레탄 사업부문 영업양수에 의해 관련 재고자산이 편입됨에 따라 크게 증가하였고 이후 매출 및 매출원가가 증가함에 따라 재고자산 또한 상승추세에 있습니다. 또한 당사의 재고자산평가충당금을 보면 2022년 약 28억원, 2023년 약 12억원 및 2024년 약 12억원을 기록하고 있고 이는 평균 약 1.38%의 평가충당금율을 보이고 있습니다.한편 당사는 상기와 같이 동종업계 대비 상당히 낮은 수준의 재고자산회전율을 보이고 있습니다. 이는 매출액에 비하여 과다한 재고를 보유하고 있다는 것을 의미하며 재고자산의 진부화에 따른 손실 가능성이 높아짐을 의미합니다.당사의 재고자산평가충당금 설정기준을 보면 당사는 주기적으로 재고자산평가충당금의 중요한 변동을 발생시킬 가능성이 있는 미래의 수요 및 시장 상황 등을 검토하여 과잉, 진부화 및 시장가치의 하락 등이 발생한경우 재고자산평가충당금을 인식하고 있습니다. 재고자산에 대한 평가 시 향후 재고 소요량, 판매가격 및 부대비용에 대한 추정을 적용하고 있습니다.재고자산평가충당금에 대한 상세내역은 다음과 같습니다. [재고자산평가충당금 상세내역] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 제ㆍ상품 7,095 8,757 7,755 3,350 제ㆍ상품평가손실충당금 -1,505 -787 -737 -1,038 제ㆍ상품 장부가액 5,590 7,970 7,017 2,312 원재료 7,354 9,104 7,018 8,860 원재료평가손실충당금 -958 -452 -466 -1,820 원재료 장부가액 6,396 8,652 6,552 7,040 저장품 59 73 15 34 저장품평가손실충당금 - 0 - - 저장품 장부가액 59 73 15 34 반제품 - - 12 37 미착품 - 443 250 10 재고자산평가충당금 -2,464 -1,239 -1,204 -2,858 재고자산평가충당금률 13.57% 16.69% 12.60% 14.93% 출처: 당사제공 당사의 재고자산평가충당금 현황을 보면 2022년 약 29억원, 2023년 약 12억원, 2024년 약 12억원 및 2025년 3분기말 약 25억원을 기록하였습니다. 재고자산평가충당금률로 보면 2022년 약 14.93%, 2023년 약 12.60%, 2024년 약 16.69% 및 2025년 3분기말 약 13.57%를 보이고 있습니다. 상기와 같이 재고자산평가충당금이 설정된 주된 이유는 당사의 과거 제품으로 장기간 입출고가 발생하지 않는 장기 재고자산이 발생하였기 때문이며 불량으로 인한 폐기 예정인 재고자산, 생산량이 적을경우 고정비 부담으로 인해 원가상승 요인이 되는 제조원가 상승에 따른 순실현가치를 초과하는 재고자산이 존재하기 떄문입니다. 당사는 산업평균대비 낮은 재고자산회전율을 보이고 있고 당사의 영업활동이 개선되지 않을 경우 재고자산회전율이 더 낮아질 수 있으며 이는 당사의 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 향후 부정적인 경기변동 등의 사유가 발생하여 당사 제품에 대한 수요가 감소할 경우에는 재고자산 진부화에 따른 재고자산평가손실이 발생하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자. 유형자산 손상에 따른 진부화 위험당사가 영위하고 있는 사업은 토지, 공장, 기계장치 등 고정자산에 대한 대규모 자본이 투입됨에 따라, 해당 유형자산은 총자산에서 높은 비중을 차지하고 있습니다. 2025년 3분기말 현재 당사의 유형자산 장부금액은 약 576억원으로서 총자산에서 차지하는 비중은 53.83% 수준이며, 이와 같이 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시킴에 따라 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 당사는 국내 및 해외공장을 통해 다양한 사업부문의 관련 제품들을 제고하고 있기에 유형자산이 총자산에서 높은 비중을 차지하고 있습니다. 또한 당사가 영위하고 있는 산업의 트렌드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체 및 주요 매출처의 불안정성 등으로 인하여 당사의 생산설비 가동률이 하락하여 유휴 생산설비가 장기간 발생할 경우 해당 자산의 손상차손과 고정비 부담 감소 및 운영자금 확보를 위해 생산설비 저가 매각에 따른 유형자산처분손실이 발생할 수 있습니다. 주요 매출처가 당사 제품에 대한 발주량이 급격히 감소하는 상황 등 수익성 악화가 지속될 경우, 유휴 생산설비 비중이 증가하고 가동률이 현저히 낮아짐으로 인해 유형자산에 대한 손상차손을 인식하게 될 수 있습니다. 상기 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 재무제표에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사가 영위하고 있는 사업은 토지, 공장, 기계장치 등 고정자산에 대한 대규모 자본이 투입됨에 따라, 해당 유형자산은 총자산에서 높은 비중을 차지하고 있습니다. 2025년 3분기말 현재 당사의 유형자산 장부금액은 약 576억원으로서 총자산에서 차지하는 비중은 53.83% 수준이며, 이와 같이 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시킴에 따라 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 유형자산에 대한 당사의 측정, 평가 및 인식 기준은 다음과 같습니다. [당사의 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준] 유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다. 토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다. 과 목 추정 내용연수 건물 10 ~ 20년 기계장치 6 ~ 10년 차량운반구 5 ~ 12년 비품 1 ~ 8년 시설장치 10년 유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다. (출처: 당사 정기보고서) 당사의 유형자산 현황은 다음과 같습니다. [유형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 유형자산 57,574 53,755 58,913 34,936 　 취득원가 74,347 74,347 69,019 40,486 감가상각누계액 -4,547 -16,366 -9,852 -5,416 손상차손누계액 - -3,924 - - 감가상각비 4,547 -5,770 -4,670 -1,959 유형자산처분이익 4 - -15 -9 유형자산처분손실 472 -1 -3 -56 유형자산손상차손 - -3,924 - - 총자산 대비 유형자산 비중(%) 53.83% 48.81% 49.32% 42.45% 출처: 당사제공 당사의 유형자산 잔액은 2022년말 약 349억원, 2023년말 약 589억원, 2024년말 약 538억원, 2025년 3분기말 약 576억원으로 2023년 폴리우레탄 사업부문 영업양수 이후로 관련 유형자산이 크게 증가하였고, 이에 따라 총 자산대비 유형자산 비중 또한 증가추세에 있습니다. 당사의 연도별 유형자산 상세 현황은 다음과 같습니다. [2025년 3분기말 유형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기말 취득원가 감가상각누계액 장부금액 토지 17,138 - 28,446 건물 18,152 -715 12,125 기계장치 28,553 -2,903 12,681 차량운반구 306 -32 148 공구와기구 610 -58 62 비품 4,518 -680 1,619 시설장치 2,091 -159 1,444 건설중인자산 2,979 - 1,049 합 계 74,347 -4,547 57,574 출처: 당사제공 주) 토지의 경우 2025년 재평가차액으로 11,307,658천원이 계상되었습니다. [2024년말 유형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구분 2024년말 취득원가 감가상각누계액 손상차손누계액 정부보조금 장부금액 토지 17,138 - - - 17,138 건물 18,152 -3,260 -1,470 - 13,423 기계장치 28,552 -10,128 -2,287 -96 16,041 차량운반구 306 -113 - - 193 공구와기구 610 -500 - - 111 비품 4,518 -1,998 -126 -206 2,188 시설장치 2,091 -368 -41 - 1,682 건설중인자산 2,978 - - - 2,978 합 계 74,347 -16,366 -3,924 -301 53,755 출처: 당사제공 당사의 종속회사인 인도(CH)법인의 지속적인 적자로 인해, 2024년 감사시 인도(CH)법인에 대한 종속기업투자주식 손상평가(ICH 별도) 및 CGU손상(ICH 연결)을 평가해서 반영했으며, 테이프 및 보호필름 등 매출의 증가, 신규 biz를 통한 2026년에는 흑자전환이 될 것으로 예상되며, 흑자전환시 당사의 인도(CH)법인 채권손상 및 유형자산 손상 등이 환입되는 효과가 예상됩니다. 당사의 손상차손 내역은 다음과 같습니다. [2024말 유형자산 손상차손현황] (연결기준 환율 INR : 17.19) (단위:INR, 백만원) 구분 인도(CH)법인(INR) 인도(CH)법인(KRW환산) 평가전 순장부가액 손상차손 평가후 순장부가액 평가전 순장부가액 손상차손 평가후 순장부가액 유형자산 349,102,972 -228,268,330 120,834,642 6,001 -3,924 2,077 건물 130,751,788 -85,494,810 45,256,978 2,248 -1,470 778 기계장치 203,511,093 -133,070,014 70,441,079 3,498 -2,287 1,211 비품 11,188,548 -7,315,868 3,872,680 192 -126 67 시설장치 3,651,543 -2,387,638 1,263,905 63 -41 22 사용권자산 98,152,098 -64,178,816 33,973,282 1,687 -1,103 584 소계 447,255,070 -292,447,146 154,807,924 7,688 -5,027 2,661 [2023년말 유형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구분 2023년말 취득원가 감가상각누계액 정부보조금 장부금액 토지 17,138 - - 17,138 건물 15,304 -2,214 - 13,090 기계장치 21,771 -5,959 -89 15,723 차량운반구 210 -70 - 141 공구와기구 492 -388 - 104 비품 3,909 -1,050 -33 2,826 시설장치 465 -171 - 294 건설중인자산 9,730 - -133 9,597 합 계 69,019 -9,852 -255 58,913 [2022년말 유형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구분 2022년말 취득원가 감가상각누계액 정부보조금 장부금액 토지 9,154 - - 9,154 건물 9,530 -1,470 - 8,060 기계장치 13,203 -3,049 -62 10,092 차량운반구 205 -109 - 96 공구와기구 407 -342 - 66 비품 1,668 -323 -31 1,314 시설장치 415 -123 - 292 건설중인자산 5,903 - -40 5,863 합 계 40,486 -5,416 -134 34,936 출처: 당사제공 상기 유형자산의 대부분은 당사의 생산공장의 토지, 건물 및 기계장치 등에 해당되며 당사는 주요 제품 생산 시 제품별로 고객사 요청 및 생산효율성 등을 고려하여 국내 또는 해외(베트남, 인도) 법인에서 생산하고 있습니다. 주요 제품의 생산장소는 다음과 같습니다. [주요 제품의 생산장소] 제품분류 기초소재 제품군(IT기기용 데이프 등) 복합소재 제품군(전자파 차폐 가스켓 등) 첨단소재 제품군(친환경 유연 안테나 등) 완제품 생산법인 ICH CUBE (베트남)CH Component(인도) ㈜아이씨에이치(국내)ICH CUBE (베트남)CH Component(인도) ICH CUBE(베트남) 現 생산법인 外 생산가능법인 - - ㈜아이씨에이치(국내)CH Component(인도) 출처: 당사제공 () CH Component Pvt. Ltd : 인도 그레이터노이다(델리 인근) 소재 () ICH CUBE VIET NAM : 베트남 박장(하노이 인근) 소재 한편, 당사 주요 제품은 점착 코팅 및 박막화 기술(기초소재 기술)에 기반하여 다기능ㆍ다층 구조화 기술(복합소재 기술)과 상온 프레스 패턴화 기술(첨단소재 기술)로 확장하였습니다. 따라서, 핵심 제품인 유연 박막 안테나에는 모든 기술이 적용되며, 관련된 핵심 생산 설비는 해외(베트남) 법인에서 보유하고 있습니다.또한 당사의 주요 설비라인 및 세팅 장소에 대한 상세 항목은 다음과 같습니다. [당사 주요 설비라인 및 세팅 장소] 설치장소 용도 ㈜아이씨에이치(국내) ICH CUBE(베트남) CH Component(인도) 점착코팅 설비라인 점착처리 O O O 도금 설비라인 도금 O - - PU폼 설비라인 PU폼 생산 O O - 슬리팅·라미네이팅 설비라인 재단 및 합지 O O O 일반 프레스 설비라인 형상가공 O O O 패터닝 프레스 설비 라인 패턴형성 O O - 이처럼 당사는 국내 및 해외공장을 통해 다양한 사업부문의 관련 제품들을 제고하고 있기에 유형자산이 총자산에서 높은 비중을 차지하고 있습니다. 또한 당사가 영위하고 있는 산업의 트렌드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체 및 주요 매출처의 불안정성 등으로 인하여 당사의 생산설비 가동률이 하락하여 유휴 생산설비가 장기간 발생할 경우 해당 자산의 손상차손과 고정비 부담 감소 및 운영자금 확보를 위해 생산설비 저가 매각에 따른 유형자산처분손실이 발생할 수 있습니다. 주요 매출처가 당사 제품에 대한 발주량이 급격히 감소하는 상황 등 수익성 악화가 지속될 경우, 유휴 생산설비 비중이 증가하고 가동률이 현저히 낮아짐으로 인해 유형자산에 대한 손상차손을 인식하게 될 수 있습니다. 상기 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 재무제표에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 차. 무형자산 손상에 따른 진부화 위험 당사는 2023년 02월 마무리된 주식회사 메인일렉콤의 Polyurethane 사업부문 영업양수로 관련 영업권 등 무형자산이 2025년 3분기말 약 85억원 존재하며, 이는 총자산 중 약 7.93%를 차지하고 있습니다. 당사는 과거 대규모 영업양수 이전에는 무형자산의 비중이 크지않아 자산내에서 중요도가 낮았으나, 2023년 대규모 영업양수 이후 관련 비중이 크게 증가하였습니다. 특히 2023년 약 120억원의 영업권을 인식하였지만 외부회계법인의 손상 검토에 따라 약 41억원의 손상이 발생한 사실이 존재합니다. 이처럼 과도한 대규모 영업양수에 따라 무형자산 영업권의 대규모 손상이 추가적으로 발생될 수 있고 상기 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 재무제표에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 2023년 02월 마무리된 주식회사 메인일렉콤의 Polyurethane 사업부문 영업양수로 관련 영업권 등 무형자산이 2025년 3분기말 약 85억원 존재하며, 이는 총자산 중 약 7.93%를 차지하고 있으며 무형자산에 대한 당사의 측정, 평가 및 인식 기준은 다음과 같습니다. [당사의 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준] 영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 내부적으로 창출한 무형자산인 소프트웨어 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 무형자산은 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다. 과 목 추정 내용연수 산업재산권 5년 소프트웨어 1 ~ 3년 정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다. (출처: 당사 정기보고서) 당사의 무형자산 현황은 다음과 같습니다. [무형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 무형자산 8,480 8,392 12,555 256 　 취득원가 12,656 12,554 12,537 273 감가상각누계액 -33 -19 18 17 손상차손누계액 -4,143 -4,143 - - 감가상각비 -13 -2 -2 -4 무형자산손상차손 - -4,143 - - 출처: 당사제공 당사의 무형자산 잔액은 2022년말 약 2억원, 2023년말 약 126억원, 2024년말 약 84억원, 2025년 3분기말 약 85억원으로 2023년 폴리우레탄 사업부문 영업양수 이후로 관련 무형자산이 크게 증가하였습니다.당사의 연도별 무형자산 상세 현황은 다음과 같습니다. [2025년 3분기말 무형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 2025년 3분기말 영업권 산업재산권 상표권 건설중인무형자산 합계 취득원가 12,032 22 1 101 500 상각누계액 - -20 -1 -12 - 손상차손누계액 -4,143 - - - - 장부금액 7,889 2 0 89 500 출처: 당사제공 [2024년말 무형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 영업권 산업재산권 상표권 건설중인무형자산 합계 취득원가 12,032 22 1 500 12,554 상각누계액 - -18 -1 - -19 손상차손누계액 -4,143 - - - -4,143 장부금액 7,889 3 0 500 8,392 출처: 당사제공 당사는 2023년 약 120억원에 해당되는 영업권을 계상하였지만 2024년 약 41억원에 해당되는 금액이 손상차손으로 계상되었습니다.당사는 영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토되고 있습니다.이에 2024년 외부회계법인을 통해 양수된 사업부문(폴리우레탄, PU폼 사업부문)에 대한 손상검토가 진행되었고, 손상 검토 결과 영업권 장부가액은 약 120억원이었지만 외부회계법인에서 평가한 영업권회수가능금액은 약 79억원으로 차이금액인 약 41억원에 대해 손상을 계상하게 되었습니다. 상기 결과에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다. [2024년말 PU폼 사업부문 손상검토 상세 내용] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 내용 추정기간의 영업가치(a) 6,905 추정기간 이후의 영업가치(b) 22,481 사용가치 (c=a+b) 29,386 순공정가치 (d) - 회수가능액 (e=Max(c,d)) 29,386 영업자산 (f) 25,625 영업부채 (g) 4,128 비교대상장부금액(h) 21,497 차이금액 (g=e-h) 7,889 영업권회수가능액 (h=Max(g,0)) 7,889 영업권장부가액(i) 12,032 차이금액 (j=h-i) -4,143 출처: 당사제공 또한 연결실체인 당사는 지역과 영업의 유형에 근거하여 영업 성과를 검토하고 있으며, 영업권을 영업부문 수준에서 관리하고 있고, 영업권은 연결회사의 경영진이 영업권을 관리하는 단위인 영업 부문 별로(현금창출단위 또는 현금창출단위집단임) 다음과 같이 배분되었습니다. [영업부문별 영업권 배분 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 기 초 증 가 처 분 손 상 기 말 제품매출 12,032 - - -4,143 7,889 즉, 당사는 2023년 원자재 수직계열화 및 외형확장을 위해 주식회사 메인일렉콤의 Polyurethane 사업부문을 영업양수하여 약 120억원의 영업권을 계상하였지만 2024년 약 41억원의 영업권 손상을 기록하였습니다. 이처럼 과도한 대규모 영업양수에 따라 무형자산 영업권의 대규모 손상이 추가적으로 발생될 수 있사오니, 이점에 유의해주시기 바랍니다. [2023년말 무형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 영업권 산업재산권 상표권 소프트웨어 건설중인무형자산 합계 취득원가 12,031 21 1 1 500 12,555 상각누계액 - -17 -1 -1 - -17 손상차손누계액 - - - - - - 장부금액 12,031 4 0 - 500 12,537 출처: 당사제공 당사는 2023년 02월 마무리된 주식회사 메인일렉콤의 Polyurethane 사업부문 영업양수로 관련 영업권 등 무형자산이 2022년 약 3억원에서 2023년 약 125억원으로 크게 증가하였습니다. 당사의 영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다.이에 2023년 중 발생한 사업결합으로부터 발생한 영업권은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 금 액 이전대가 24,536 차감: 식별가능한 취득한 순자산의 공정가치 12,504 영업권 12,032 사업결합시 이전대가에는 해당 부문을 취득하기 위해 지급한 지배권 프리미엄이 포함되기 때문에 영업권이 발생합니다. 또한 사업결합을 위해 지급한 대가에는 기대되는 시너지효과, 수익 증대 등과 관련된 금액이 포함되어 있었습니다. [2022년말 유형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구 분 산업재산권 상표권 소프트웨어 건설중인무형자산 합계 취득원가 21 1 1 250 273 상각누계액 -15 -1 -1 - -17 장부금액 6 0 - 250 256 출처: 당사제공 이처럼 당사는 과거 대규모 영업양수 이전에는 무형자산의 비중이 크지않아 자산내에서 중요도가 낮았으나, 2023년 대규모 영업양수 이후 관련 비중이 크게 증가하였습니다. 특히 2023년 약 120억원의 영업권을 인식하였지만 외부회계법인의 손상 검토에 따라 약 41억원의 손상이 발생한 사실이 존재합니다. 이처럼 과도한 대규모 영업양수에 따라 무형자산 영업권의 대규모 손상이 추가적으로 발생될 수 있고 상기 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 재무제표에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 즉, 당사는 2023년 약 120억원에 대한 영업권을 인식하였으나 2024년 약 41억원의 손상차손이 발생되었으며 이는 외부회계법인 추정한 영업권회수가능금액이 약 79억원임에 기인합니다. 당사는 매년 외부회계법인을 통해 영업권회수가능금액에 대해서 평가를 받고 있으며 2025년 관련 사업부문의 적자지속으로 관련 영업권에 대해 추가적인 손상이 발생될 수 있습니다. 이에 투자자분들은 대규모 사업양수 이후 관련 실적 부진으로 영업권 손상에 따라 수익성에 악영향이 존재할 수 있다는 점에 유의해주시기 바랍니다. 카. 종속기업 실적 악화 및 특수관계자 거래에 따른 위험당사는 증권신고서 제출 전일 현재 종속기업 2곳(CH Component Ptv, Ltd.(인도법인), ICH Cube Vietnam Co., Ltd.(베트남법인))과 관계기업 1곳((주)에스제이폼웍스))를 특수관계자로 두고 있습니다. 당사의 종속기업은 당사의 해외 생산공장에 해당되며 주요 제품 생산 시 제품별로 고객사 요청 및 생산효율성 등을 고려하여 국내 또는 해외(베트남, 인도) 법인에서 생산되고 있습니다. 상기 법인들은 실적 악화로 인해 베트남 법인을 제외하고 전액 손상처리 되어있으며, 특수관계자와의 빈번한 매출 및 매입거래, 자금거래 등이 일어나고 있습니다. 상기와 같이 특수관계자들과의 빈번한 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 해당 거래와 관련하여 특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성도 있을 수 있으므로, 이로 인해 발생할 수 있는재무적 위험요소 및 법률 위반 등의 문제가 발생할 가능성이 있습니다.또한, 특수관계자들 간 대여 및 차입 거래가 존재하며, 향후 특수관계자에 대한 추가적인 자금거래가 발생할 경우 자금의 정상적인 회수가 이루어지지 않거나 상환이 지연됨으로써 당사의 경영성과 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성도 높을 것으로 예상됩니다. 만약 향후 종속회사 및 특수관계자의 재무 부실로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 증권신고서 제출 전일 현재 종속기업 2곳(CH Component Ptv, Ltd.(인도법인), ICH Cube Vietnam Co., Ltd.(베트남법인))과 관계기업 1곳((주)에스제이폼웍스))를 특수관계자로 두고 있습니다. 당사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산을 회계기준에 따른 원가법에 따라 회계처리하고 있습니다. 다만, 한국채택국제회계기준을 최초로 채택하기 전부터 소유한 종속기업 및 관계기업투자에 대하여는 기업회계기준서 제1101호(한국채택국제회계기준의 최초채택)를 적용하여 한국채택국제회계기준 전환일의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하여 원가법을 적용하였습니다. 한편, 종속기업 및 관계기업으로부터의 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 따라서 종속회사의 실적에 따라 당사의 별도재무제표 손익에 영향을 미치고 있습니다. 당사의 2025년 3분기말 기준 특수관계자 현황은 다음과 같습니다 [2025년 3분기말 기준 특수관계자 현황] 구분 회사명 소재지 지분율 영위사업 종속기업 CH Component Ptv, Ltd. 인도 100.00% 도전성 테이프 인도 제조 및 판매 해외법인 ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 베트남 100.00% MFA, 가스켓, 도전성 테이프, Foam류 등 제조 및 판매 해외법인 관계기업 (주)에스제이폼웍스 대한민국 25.00% PU폼 제조 및 판매 법인 출처: 당사제공 당사의 종속기업은 당사의 해외 생산공장에 해당되며 주요 제품 생산 시 제품별로 고객사 요청 및 생산효율성 등을 고려하여 국내 또는 해외(베트남, 인도) 법인에서 생산되고 있습니다. [주요 제품의 생산장소] 제품분류 기초소재 제품군(IT기기용 데이프 등) 복합소재 제품군(전자파 차폐 가스켓 등) 첨단소재 제품군(친환경 유연 안테나 등) 완제품 생산법인 ICH CUBE (베트남)CH Component(인도) ㈜아이씨에이치(국내)ICH CUBE (베트남)CH Component(인도) ICH CUBE(베트남) 現 생산법인 外 생산가능법인 - - ㈜아이씨에이치(국내)CH Component(인도) 출처: 당사제공 () CH Component Pvt. Ltd : 인도 그레이터노이다(델리 인근) 소재 () ICH CUBE VIET NAM : 베트남 박장(하노이 인근) 소재 또한 당사의 주요 설비라인 및 세팅 장소에 대한 상세 항목은 다음과 같습니다. [당사 주요 설비라인 및 세팅 장소] 설치장소 용도 ㈜아이씨에이치(국내) ICH CUBE(베트남) CH Component(인도) 점착코팅 설비라인 점착처리 O O O 도금 설비라인 도금 O - - PU폼 설비라인 PU폼 생산 O O - 슬리팅·라미네이팅 설비라인 재단 및 합지 O O O 일반 프레스 설비라인 형상가공 O O O 패터닝 프레스 설비 라인 패턴형성 O O - 관계기업의 경우, 2019년 소재부품산업의 한계 및 신규사업 원동력을 다지기 위해 원소재인 PU폼 사업을 영위하고 있던 (주)에스제이폼웍스에 투자하였습니다. 당사의 가스켓, MFA의 원재료 중 하나인 PU폼 관련 지분투자를 통해 사업의 시너지를 내고자 했지만, 지속적인 불량과 전체 지분인수가 거절되어 2022년 이전 전액 손상처리되어 2025년 3분기말 기준 전액감액되어 지분만 보유하고 있는 상태입니다. 1. CH Component Ptv, Ltd. 구분 내용 출자배경 및 현재상황 동사는 2012년 당시 인도시장 내 S사 인도법인(SDN)의 1차협력업체로 도전성 테이프 제조 및 판매업 영위하던 업체였습니다. 이후 당사가 점착 도전성 테이프를 S사 인도법인(SDN)에 납품하면서 당사가 100% 인수하였습니다. 그러나 인도시장에서의 지속적인 적자로 2024년 전액 손상처리하였습니다. 거래상대방과의 관계 (최대주주 및 특수관계자) 인도 내국법에 의해 외국인법인은 2인이상의 주주가 필수로 요구되고 있습니다. 이에 당사의 김영훈 대표가 1주를 나머지은 당사가 소유하고 있습니다 회사개요 회사명 CH Component Ptv, Ltd. 주소 인도 그레이터노이다 영위사업 도전성 테이프 인도 제조 및 판매 대표이사 류정민 최대주주 당사 100% 요약재무현황(단위: 백만원) 구분 2024년 2023년 2022년 자산총액 10,569 11,163 11,950 부채총액 10,453 9,004 7,820 자본총액 116 2,159 4,130 매출액 1,770 2,751 6,647 영업이익 -1,655 -1824 -812 당기순이익 -2,173 -2,081 -2,096 추가 출자계획 증권신고서 제출일 현재 계획 없음 출처: 당사제공 2. ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 구분 내용 출자배경 및 현재상황 당사의 주요 사업부문 생산을 위한 베트남 생산법인으로 2017년 설립되어가스켓, MFA 및 PU폼 등 당사의 주요생산거점으로 역할 중 입니다. 거래상대방과의 관계 (최대주주 및 특수관계자) 없음. 회사개요 회사명 ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 주소 베트남 박장 영위사업 MFA, 가스켓, 도전성 테이프, Foam류 등 제조 및 판매 대표이사 김민호 최대주주 당사 100% 요약재무현황(단위: 백만원) 구분 2024년 2023년 2022년 자산총액 43,385 31,706 27,548 부채총액 22,359 13,494 8,759 자본총액 21,027 18,212 18,789 매출액 33,702 18,734 14,410 영업이익 1,939 152 841 당기순이익 1,201 -414 632 추가 출자계획 증권신고서 제출일 현재 계획 없음 출처: 당사제공 3. (주)에스제이폼웍스 구분 내용 출자배경 및 현재상황 2019년 소재부품산업의 한계 및 신규사업원동력을 다지기 위해 원소재인 PU폼 사업을 영위하고 있던 ㈜에스제이폼웍스에 투자하였습니다. 당사의 가스켓, MFA의 원재료 중 하나인 PU폼 관련 지분투자를 통해 사업의 시너지를 내고자 했지만, 지속적인 불량과 전체 지분인수가 거절되어 2022년 이전 전액 손상처리되어 2025년 3분기말 기준 전액감액되어 지분만 보유하고 있는 상태입니다. 거래상대방과의 관계 (최대주주 및 특수관계자) 없음. 회사개요 회사명 (주)에스제이폼웍스 주소 대한민국 영위사업 PU폼 제조 및 판매 법인 대표이사 이상호 최대주주 이상호(63%), 신용보증기금(10%), 당사(25%) 요약재무현황(단위: 백만원) 구분 2024년 2023년 2022년 자산총액 6,564 3,246 3,027 부채총액 5,203 2,766 3,100 자본총액 1,361 480 -73 매출액 6,351 3,631 5,523 영업이익 238 -710 403 당기순이익 46 -815 823 추가 출자계획 증권신고서 제출일 현재 계획 없음 출처: 당사제공 또한 상기 종속기업 및 관계기업은 연결실체인 당사의 생산공장 및 원재료 공급업체이기에 다음과 같은 거래내역 및 채권채무 내역은 보유하고 있습니다. 4. 특수관계자와의 거래내역 [2025년 3분기말 특수관계자와의 거래내역] (단위: 백만원) 특수관계 구분 회사명 매출(1,2) 이자수익등 원부재료 매입(2) 기타비용 등 종속기업 CH Component Ptv, Ltd. 1,074 157 - 3 ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 5,484 194 10,396 46 관계기업 (주)에스제이폼웍스 - - - 30 합 계 6,559 351 10,396 79 출처 : 당사제공 (1) 설비구매대행에 대한 매출이 총액으로 포함되어 있습니다. (2) ICH Cube Vietnam Co., Ltd.와의 사급거래에 따른 매출 및 매입금액이 총액으로 포함되어 있습니다. [2024년말 특수관계자와의 거래내역] (단위: 백만원) 특수관계 구분 회사명 매출(1,2) 이자수익등 유형자산 처분 등 원부재료 매입(2) 기타비용 등 종속기업 CH Component Ptv, Ltd. 555 250 - - 5 ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 14,877 347 25 23,971 12 관계기업 ㈜에스제이폼웍스 - - - - 35 합 계 15,432 597 25 23,971 51 출처 : 당사제공 (1) 설비구매대행에 대한 매출이 총액으로 포함되어 있습니다. (2) ICH Cube Vietnam Co., Ltd.와의 사급거래에 따른 매출 및 매입금액이 총액으로 포함되어 있습니다. 5. 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액 [2025년 3분기말 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액] (단위: 백만원) 특수관계 구분 회사명 채권 등() 채무 매출채권 대여금 미수금 미수수익 매입채무 선수금 종속기업 CH Component Ptv, Ltd. 4,871 3,870 - 60 - - ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 9,276 2,961 120 224 11,159 2,412 관계기업 (주)에스제이폼웍스 - - - - 22 - 합 계 14,147 6,832 120 284 11,181 2,412 출처 : 당사제공 () 당분기말 현재 특수관계자에 대한 채권에 대한 회수가능성을 고려하여 매출채권, 대여금에 대해 각각 3,936백만원, 2,597백만원의 손실충당금을 설정하였습니다. 한편, 당분기 중 (기타의)대손상각비환입 809백만원을 인식하였습니다. [2024년말 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액] (단위: 백만원) 특수관계 구분 회사명 채권 등 채무 매출채권 대여금 미수금 미수수익 매입채무 종속기업 CH Component Ptv, Ltd() 4,921 4,983 - 264 - ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 12,255 3,310 453 72 13,871 합 계 17,176 8,294 453 336 13,871 출처 : 당사제공 () 당기말 현재 특수관계자에 대한 채권에 대한 회수가능성을 고려하여 매출채권, 대여금 및 미수수익에 대해 각각 3,936백만원, 3,214백만원, 192백만원의 손실충당금을 설정하였습니다. 한편, 당기 중 (기타의)대손상각비 4,825백만원을 인식하였습니다. 상기와 같이 당사는 종속회사에 대해 영업활동 영위 목적으로 대여금을 지급하였으며 종속기업에 대한 대여금 현황은 다음과 같습니다. [CH Component Ptv, Ltd 대여금 상세현황] [CH Component Ptv, Ltd 대여금 상세현황] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기말 잔액 2024년말 잔액 2023년말 잔액 2022년말 잔액 2022년 이전 잔액 대여금 잔액 3,870 4,983 4,371 3,675 3,852 대손충당금 누계액 -2,597 -3,214 - - - 대손충당금 비율 67.10% 64.50% - - - 대여배경 Coating 신규라인 증설 및 건물신축 대여조건(금리/기간) 5% / 10년 출처 : 당사제공 [ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 대여금 상세현황] [ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 대여금 상세현황] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기말 잔액 2024년말 잔액 2023년말 잔액 2022년말 잔액 2022년 이전 잔액 대여금 잔액 2,961 3,310 4,095 5,145 4,813 대손충당금 누계액 - - - - - 대손충당금 비율 - - - - - 대여배경 MFA/가스켓/Coating 신규라인 증설 및 건물신축 대여조건(금리/기간) 7% / 6년 출처 : 당사제공 이외에 대여금에 대한 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다. [2025년 3분기말 특수관계자와의 자금거래 내역] (단위: 백만원) 특수관계 구분 회사명 자금대여 거래 대여 회수 종속기업 CH Component Pvt. Ltd.() - 1,113 ICH Cube Vietnam Co., Ltd.() - 349 합 계 - 1,462 당분기 중 신규로 대여된 금액은 없으며, 전액 외화 대여금에 대한 외화환산 변동분입니다. [2024년말 특수관계자와의 자금거래 내역] (단위: 백만원) 특수관계 구분 회사명 대여 회수 종속기업 CH Component Pvt. Ltd. 612 - ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 407 1,191 합 계 1,019 1,191 2024년 중 신규로 대여된 금액은 없으며, 전액 외화 대여금에 대한 외화환산 변동분입니다. [2023년말 특수관계자와의 자금거래 내역] (단위: 백만원) 특수관계 구분 회사명 대여 회수 종속기업 CH Component Pvt. Ltd.(1) 968 272 ICH Cube Vietnam Co., Ltd.(2) 70 1,120 합 계 1,038 1,392 (1) CH Component Pvt. Ltd. 대여금의 대여는 외화 대여금에 대한 외화환산으로 인한 변동분이 포함되어 있습니다. (2) ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 대여금의 대여는 외화 대여금에 대한 외화환산으로 인한 변동분이 포함되어 있습니다. [2022년말 특수관계자와의 자금거래 내역] (단위: 백만원) 특수관계 구분 회사명 대여 회수 종속기업 CH Component Pvt. Ltd.(1) 285 463 ICH Cube Vietnam Co., Ltd.(2) 332 - 합 계 617 463 (1) CH Component Pvt. Ltd. 대여금의 대여는 외화 대여금에 대한 외화환산으로 인한 변동분이 포함되어 있습니다. (2) ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 대여금의 대여는 외화 대여금에 대한 외화환산으로 인한 변동분이 포함되어 있습니다. 한편, 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면, 상장회사는 주요주주및 그의 특수관계인에게 신용공여를 금지하고 있습니다. 당사는 코스닥 상장법인으로서 관련 법령에 대해 위반한 사실은 존재하지 않습니다. 또한 상기의 자금거래 내역이 존재하기 전 당사는 이사회결의를 거쳐 내부적으로 적법하게 진행되었고 이사회 개최 당시의 현황은 다음과 같습니다. [2017년부터 현재까지 특수관계자 자금거래 등에 관한 이사회 개최 현황] 회차 개최일자 의안내용 거래상대방 가결여부(찬성/출석/정원) 17-1 2017-01-10 1. 타법인 주식 취득의 건 2. 자금 대여의 건 1. (주)아이씨에이치테크 2. (주)아이씨에이치테크 가결(1/1/1) 18-1 2018-01-03 1. 자금 대여의 건 1. (주)아이씨에이치테크 가결(1/1/1) 18-2 2018-01-04 1. 해외 연결법인과의 매출거래 연간한도 승인의 건 2. 해외 연결법인과의 매입 및 매출거래 연간한도 승인의 건 3. 연결법인과의 매출 및 매입거래 연간한도 승인의 건 1. 인도법인 2. 베트남법인 3. (주)아이씨에이치테크 가결(1/1/1) 18-3 2018-02-09 1. 자금 대여의 건 1. (주)아이씨에이치테크 가결(1/1/1) 18-4 2018-02-20 1. 해외법인 주식 취득의 건 1. 인도법인 가결(1/1/1) 18-5 2018-03-05 1. 차입거래 연간한도 승인의 건 1. 대표이사 가결(1/1/1) 18-6 2018-03-09 3. 자금대여의 건 3. (주)아이씨에이치테크 가결(1/1/1) 18-7 2018-05-10 1. 해외 연결법인 주식 취득의 건 1. 인도법인 가결(1/1/1) 18-9 2018-07-16 1. 기계장치(생산설비) 매각의 건 1. 베트남법인 가결(1/1/1) 18-11 2018-08-13 1. 자금 대여의 건 1. (주)아이씨에이치테크 가결(1/1/1) 18-15 2018-11-15 1. 해외 연결법인 주식 취득의 건 1. 인도법인 가결(1/1/1) 18-16 2018-12-14 1. 기계장치(생산설비) 매각의 건 1. 베트남법인 가결(1/1/1) 19-01 2019-01-03 1. 해외 연결법인과의 매출거래 연간한도 승인의 건 2. 해외 연결법인과의 매출 및 매입거래 연간한도 승인의 건 3. 연결법인과의 매출 및 매입거래 연간한도 승인의 건 1. 인도법인 2. 베트남법인 3. (주)아이씨에이치테크 가결(1/1/1) 19-02 2019-01-16 1. 주식 취득의 건 1. (주)에스제이폼웍스 가결(1/1/1) 19-03 2019-01-24 1. 관계사와의 매입거래 연간한도 승인의 건 1. (주)에스제이폼웍스 가결(1/1/1) 19-05 2019-06-10 1. 자금 대여의 건(해외 연결법인) 1. 인도법인 가결(1/1/1) 19-07 2019-08-21 1. 해외 연결법인의 설비구축 관련 매출거래 승인의 건 1. 인도법인 가결(1/1/1) 19-08 2019-11-05 1. 자금 대여의 건(해외 연결법인) 1. 인도법인 가결(1/1/1) 19-09 2019-11-21 1. 자금 대여의 건 1. (주)아이씨에이치테크 가결(1/1/1) 20-02 2020-01-06 1. 해외 연결법인과의 매출거래 연간한도 승인의 건 2. 해외 연결법인과의 매출 및 매입거래 연간한도 승인의 건 3. 관계사와의 매입거래 연간한도 승인의 건 4 연결볍인과의 매출 및 매입거래 연간한도 승인의 건 1. 인도법인 2. 베트남법인 3. (주)에스제이폼웍스 4. (주)아이씨에이치테크 가결(1/1/1) 20-03 2020-02-07 1. 기계장치(생산설비) 매각의 건 1. 베트남법인 가결(1/1/1) 20-06 2020-06-09 1. 차입거래 승인의 건 1. 대표이사 가결(1/1/1) 20-07 2020-06-19 1. 자금대여의 건 1. (주)아이씨에이치테크 가결(1/1/1) 20-08 2020-06-29 1. (주)아이씨에이치테크 주식 취득의 건 1. (주)아이씨에이치테크 가결(1/1/1) 20-10 2020-07-13 1. 자금 대여의 건 1. (주)아이씨에이치테크 가결(1/1/1) 20-14 2020-09-01 1. 자금대여의 건 1. (주)아이씨에이치테크 가결(3/3/3) 20-15 2020-09-18 1. 증자 참여의 건 1. 인도법인 가결(3/3/3) 20-18 2020-11-20 1. 증자 참여의 건 1. 인도법인 가결(3/3/3) 20-23 2020-12-24 1. 증자 참여의 건 1. 인도법인 가결(3/3/3) 21-01 2021-01-05 1. 해외 연결법인과의 매출거래 연간한도 승인의 건 2. 해외 연결법인과의 매출 및 매입거래 연간한도 승인의 건 3. 관계사와의 매입거래 연간한도 승인의 건 1. 인도법인 2. 베트남법인 3. (주)에스제이폼웍스 가결(3/3/3) 21-05 2021-02-17 1. 증자 참여의 건 1. 베트남법인 가결(3/3/3) 21-15 2021-06-16 1. 해외 연결법인 투자의 건 1. 인도법인 가결(7/7/7) 21-24 2021-10-15 1. CH 지분 매입의 건 3. 해외연결법인(ICH CUBE) 자금 대여의 건 1. 인도법인 3. 베트남법인 가결(7/7/7) 21-26 2021-12-07 1. CH 지분 매입의 건 1. 인도법인 가결(7/7/7) 22-02 2022-01-07 1. 해외 연결법인과의 매출거래 연간한도 승인의 건 2. 해외 연결법인과의 매출 및 매입거래 연간한도 승인의 건 3. 관계사와의 매입거래 연간한도 승인의 건 1. 인도법인 2. 베트남법인 3. (주)에스제이폼웍스 가결(7/7/7) 23-12 2023-05-17 1. 대부투자의 건 1.인도법인 가결(6/6/6) 출처 : 당사제공 주1) 아이씨에이치테크는 합병비율 1 : 0[(주)아이씨에이치 : (주)아이씨에이치테크]으로 2020년 11월 30일에 흡수합병절차를 종료하였습니다. 주2) 인도법인은 당사 종속회사인 CH Component Ptv, Ltd. 이며, 베트남법인은 당사 종속회사인 ICH Cube Vietnam Co., Ltd.입니다. [상법]제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적·간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. 1. 주요주주 및 그의 특수관계인 2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원 3. 감사 ② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다. 1. 복리후생을 위한 이사·집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여 2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여 3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로정하는신용공여제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다. [상법 시행령]제35조① 법 제542조의9제1항 각 호 외의 부분에서 "대통령령으로 정하는 거래"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다. 1. 담보를 제공하는 거래 2. 어음(「전자어음의 발행 및 유통에 관한 법률」에 따른 전자어음을 포함한다)을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래 3. 출자의 이행을 약정하는 거래 4. 법 제542조의9제1항 각 호의 자에 대한 신용공여의 제한(금전·증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래 5. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제5호에 따른 거래 ② 법 제542조의9제2항제1호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다. ③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차(이사회)에 따라 이행하는 신용공여를 말한다. 1. 법인인 주요주주 2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인 3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인 (출처: 국가 법령 정보센터) 상기와 같이 특수관계자들과의 빈번한 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 해당 거래와 관련하여 특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성도 있을 수 있으므로, 이로 인해 발생할 수 있는재무적 위험요소 및 법률 위반 등의 문제가 발생할 가능성이 있습니다.또한, 특수관계자들 간 대여 및 차입 거래가 존재하며, 향후 특수관계자에 대한 추가적인 자금거래가 발생할 경우 자금의 정상적인 회수가 이루어지지 않거나 상환이 지연됨으로써 당사의 경영성과 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성도 높을 것으로 예상됩니다. 만약 향후 종속회사 및 특수관계자의 재무 부실로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 타. 타법인 출자에 대한 연결실체 수익성 악화 위험당사의 당기손익공정가치 - 측정금융자산 내역을 보면 총 5개의 타법인에 약 27억원을 투자하였지만 장부가액은 약 6억원으로 보유기간동안 대규모 평가손실을 기록함에 따라 장부가액이 감소하였습니다.특히 2022년의 경우, (주)보인바이오컨버젼스는 2022년에 신규로 투자하였으며, 감사시 공정가치평가에 따른 손상인식 반영분(2,000,000천원)을 포함하여 전액 손상처리 하였습니다. 이처럼 과거 평가손실 및 손상에 따른 지속적인 감액으로 (주)트위그팜의 장부가액 약 6억원 이외에 추가적인 재무적 손실은 없을 것으로 보이나, 과거 무분별한 타법인 출자로 약 21억원의 손실을 기록한 바 있습니다. 당사가 예측하지 못한 상황이 발생하여 투자자산에 대한 추가적으로 대규모 비용을 인식할 가능성도 존재하오니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 2025년 3분기말 별도재무제표 기준으로 67억원 규모의 타법인출자 지분 및 투자자산 등을 재무제표에 계상하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 보유 목적 등에 따라 당기손익공정가치측정금융자산, 종속기업투자주식 및 관계기업주식으로 분류하고 있습니다. 당사가 보유한 타법인지분 및 투자자산에 대해 결산기마다 공정가치 평가, 지분법회계처리 및 손상검사를 수행하고 있으며, 향후 공정가치 평가결과, 지분법 회계처리 및 손상검토 결과에 따라 평가 손실, 지분법손실 및 손상차손 인식 위험 등이 내재되어 있습니다. [별도재무제표 기준 타법인 출자 현황] (단위 : 주, %, 백만원) 구분 법인명 상장 여부 최초취득일자 출자 목적 최초 취득금액 기초잔액 증가(감소) 기말잔액 수량 지분율 장부가액 취득(처분) 평가손익 수량 지분율 장부가액 수량 금액 종속기업 CH Component Ptv, Ltd.(1) 비상장 2018년 02월 26일 경영참여 317 2,289,954 100.00% - - - - 2,289,954 100.00% - ICH Cube Vietnam Co., Ltd.(2) 비상장 2017년 07월 17일 경영참여 871 - 100.00% 6,074 - - - - 100.00% 6,074 관계기업 (주)에스제이폼웍스(3) 비상장 2019년 01월 18일 일반투자 86 105,284 25.00% - - - - 105,284 25.00% - 당기손익공정가치 - 측정금융자산 (주)삼강신소재(3) 비상장 2016년 06월 03일 일반투자 118 236,000 8.33% - - - - 236,000 8.33% - (주)보인바이오컨버젼스(4) 비상장 2022년 07월 18일 일반투자 2,000 20,000 4.46% - - - - 20,000 4.46% - 큐버신기술사업투자조합(5) 비상장 2022년 10월 13일 일반투자 200 200,000,000 12.50% 200 -200,000,000 -200 - - 0.00% - (주)트위그팜(6) 비상장 2022년 10월 28일 일반투자 500 10,930 2.33% 619 - - - 10,930 2.33% 619 합 계 4,092 202,662,168 - 6,892 -200,000,000 -200 - 2,662,168 - 6,692 출처: 당사제공 주1) CH Component Ptv, Ltd.은 전기에 지분 전부를 취득하였으며, 감사시 공정가치평가에 따른 손상인식(당기 : 2,159,099천원, 전기 : 5,035,461천원) 반영분을 포함하여 전액 손상처리 하였습니다. 주2) 베트남내 법인의 주식은 출자금액만 존재하며, 별도의 주식수를 표기하지 않았습니다. 주3) (주)에스제이폼웍스, (주)삼강신소재는 2020년 전액 손상 처리 되었으며, (주)에스제이폼웍스의 재무현황은 신뢰성 있는 당기 재무정보 등을 입수할 수 없어 재무현황 공시는 생략하였습니다. 주4) (주)보인바이오컨버젼스는 2022년에 신규로 투자하였으며, 감사시 공정가치평가에 따른 손상인식 반영분(2,000,000천원)을 포함하여 전액 손상처리 하였습니다. 주5) 큐버신기술사업투자조합 2022년에 신규로 투자하였습니다. 주6) (주)트위그팜은 2022년 및 2023년에 신규로 투자하였으며, 감사시 공정가치 평가에 따른 손상인식(당기 : 352,672천원, 전기 : 28,861천원) 반영분을 포함하였습니다. 주8) 종속기업 및 관계기업에 대한 세부사항은 '2.회사위험 - 카. 종속기업 실적 악화 및 특수관계자 거래에 따른 위험'를 참고하여주시기 바랍니다. 당사의 당기손익공정가치 - 측정금융자산 내역을 보면 총 5개의 타법인에 약 27억원을 투자하였지만 장부가액은 약 6억원으로 보유기간동안 대규모 평가손실을 기록함에 따라 장부가액이 감소하였습니다. 당사의 타법인 출자 진행시, 의사결정 단계를 보면, 중장기적인 가치 상승 가능성이 있다고 판단되는 기업을 대상으로 재무적 투자(FI)를 수행해 왔으며, 타법인 출자는 사전 타당성 검토를 실시한 후 경영진 내부심의를 거쳐 최종적으로 이사회 결의를 통해 승인되는 방식으로 진행되었습니다. 출자 과정에서는 대상 기업의 사업전망, 재무건전성, 회수 가능성을 검토하였고, 경영진 내부심의에서는 투자 목적의 적정성과 위험·수익의 균형을 종합적으로 판단한 후, 이사회가 투자 조건과 주요 위험요인을 최종 승인했습니다. 출자 이후에도 당사는 정기적인 사후관리 절차를 운영하고 있으며, 출자기업의 경영성과, 사업계획 이행 여부, 재무상태 변동 등을 지속적으로 모니터링함으로써 공정가치 평가의 합리성을 유지하고 있습니다. 1. (주)삼강신소재2016년 가스켓 원소재(동박류) 등의 안정적인 공급을 위해 주요 매입처였던 ㈜삼강신소재에 약 1.2억원을 투자하였습니다.현재도 납품중인 가스켓의 원재료 중 하나인 동박류의 생산을 주로하고 있지만, 지속적인 단가하락 압박 등으로 도금매출의 감소 등으로 외부감사인의 감사의견에 따라 전액감액되어 2025년 3분기말 기준 장부가액은 존재하지 않은 상황으로 추가적인 재무적 악영향은 없을 것으로 판단됩니다.또한 당사의 안산도금사업부는 2023년 중 관련 사업부 매출회복을 위해 ㈜삼강신소재의 안산에 위치한 일부 도금사업부 건물 및 설비를 인수하여 증권신고서 제출일 기준 ㈜삼강신소재는 운영중이기는 하나, 지속적인 적자등으로 인해 영업력 자체가 현저히 저하되어 명목만 유지하고 있는 상황입니다. 2. (주)보인바이오컨버젼스2022년 한약제조등의 특허권이 상당히 많은 법인으로 신규사업으로 한약농축액을 제조판매하려고 함에 따라 당사가 만드는 필름 등으로 한약제조 후 포장용지를 판매할 목적으로 약 20억원을 투자하였습니다. 당사는 2022년 약 20억 원을 출자하여 한약 농축액 제조·판매를 추진하던 법인에 재무적 투자를 진행하였습니다. 해당 법인은 다수의 한약제조 관련 특허권을 보유하고 있었고, 이를 기반으로 한약 농축액을 제조·판매하는 신규 사업을 추진하고 있었습니다. 당사는 이러한 사업구조가 성장 가능성이 있다고 판단하여, 당사가 생산하는 필름·테이프류 소재를 한약 농축액 포장용기에 공급함으로써 신규 매출 창출이 가능할 것으로 기대하였습니다. 투자 검토 과정에서 당사는 테이프류 사업의 적용 분야 확장을 검토하던 중, 한방 분야 전문가의 소개를 통해 해당 회사를 접하게 되었으며, 기술 기반의 제품 판매 구조가 당사의 소재사업과 연계될 수 있다는 점을 긍정적으로 평가하였습니다. 그러나 출자 이후 대상 기업은 제품화에 필요한 식품의약품안전처 승인 획득에 실패하였고, 이로 인해 핵심 사업계획이 지연되거나 사실상 중단되는 상황이 발생하였습니다. 그 결과 당사가 계획했던 필름·포장용기 소재 납품 사업도 추진되지 못하였으며, 사업 기반 상실로 출자기업의 가치가 급격히 하락하였습니다. 이에 따라 동 출자금액은 감사 시점에 K-IFRS 기준에 따라 전액 손상 처리되었습니다. 3. 큐버신기술사업투자조합 당사는 2022년 당사의 MFA 및 특허권을 토대로 신기술 개발 및 신규 특허를 위해 약 2억원을 신기술사업투자조합에 출자하였습니다. 그러나 투자 이후 신규 특허의 진행이 무산됨에 따라 법인파산선고가 완료됨에 따라 2025년 3분기말 장부에서 제거되어 지분 및 금액이 없는 상태이며 추가적인 재무적 악영향은 없을 것으로 판단됩니다. 4. (주)트위그팜 당사는 2022년 당사의 MFA의 새로운 판로 모색을 위해 당사의 안테나가 들어간 번역기 등을 만들고자 AI 번역서비스를 개발중인 법인에 약 5억원을 투자하였습니다.2022년 당시 ㈜트위그팜은 AI 번역 서비스의 선두주자로 판단되었고, 향후 확장되는 미래가치를 보고 투자를 했으나, Chat GPT 등 글로벌 AI의 출시등에 따른 경쟁력이 후퇴되어 감사시 공정가치 평가등을 통해 지속적인 감액이 이루어지고 있는 상황입니다. 2025년 3분기말 현재 장부가액은 약 6억원 수준입니다.당사의 당기손익공정가치 - 측정금융자산 내역을 보면 총 5개의 타법인에 약 27억원을 투자하였지만 장부가액은 약 6억원으로 보유기간동안 대규모 평가손실을 기록함에 따라 장부가액이 감소하였습니다. 당기손익공정가치-측정금융자산 관련 상세 손익현황은 다음과 같습니다. [당기손익공정가치측정금융자산 관련 손익] (단위 : 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 2023년 2022년 당기손익-공정가치측정금융자산 처분이익 - - 4 - 당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익 - - - 25 당기손익-공정가치측정금융자산 처분손실 - - - 116 당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실 196 353 1,954 75 순수익 -196 -353 -1,951 -165 출처: 당사제공 특히 2022년의 경우, (주)보인바이오컨버젼스는 2022년에 신규로 투자하였으며, 감사시 공정가치평가에 따른 손상인식 반영분(2,000,000천원)을 포함하여 전액 손상처리 하였습니다. 이처럼 과거 평가손실 및 손상에 따른 지속적인 감액으로 (주)트위그팜의 장부가액 약 6억원 이외에 추가적인 재무적 손실은 없을 것으로 보이나, 과거 무분별한 타법인 출자로 약 21억원의 손실을 기록한 바 있습니다. 당사가 예측하지 못한 상황이 발생하여 투자자산에 대한 추가적으로 대규모 비용을 인식할 가능성도 존재하오니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 파. 소송 및 우발부채 관련 위험 공시서류 제출전일 기준 연결기준으로 당사가 피고나 원고로 계류중인 소송은 존재하지 않으며, 당사의 차입금을 담보하기 위해 당사의 자산을 담보로 제공하였습니다. 당사 및 당사 종속기업의 재무상황, 소송일정 등을 고려했을 때 공시서류 제출 전일 현재 당사의 우발부채로 인해 당사의 자원이 단기간 내에 유출될 가능성은 매우 제한적이라고 판단하고 있습니다. 하지만 향후 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 당사의 재무구조에 심각한 악영향을 미치는 요인으로 작용할 가능성도 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다. 2025년 3분기말 현재 당사의 연결재무제표 기준 소송사건, 타인에게 지급한 담보 등의 내용은 아래와 같습니다. 1. 소송사건 당사의 공시서류 제출전일 현재 연결재무제표 기준으로 당사가 피고나 원고로 계류중인 소송사건은 존재하지 않습니다. 2. 담보제공 및 채무보증 내역 2025년 3분기말 현재 당사가 담보제공 및 채무보증 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구분 법인 관계 채권자 2025년3분기 2024년 2023년 2022년 보증기간 담보제공 당사 본인 신한은행,기업은행 31,946 32,385 30,316 15,972 상환시까지 3. 기타의 우발채무 등 2025년 3분기말 현재 당사의 기타의 우발채무 등에 대한 내역은다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 보증제공자 2025년 3분기말 보증액 보증내용　 신용보증기금 - 지급보증 서울보증보험 256 이행보증 대표이사 11,554 연대보증 합계 11,810 -　 상술한 바와 같이 공시서류 제출일 기준 연결기준으로 당사가 피고나 원고로 계류중인 소송은 존재하지 않으며, 당사의 차입금을 담보하기 위해 당사의 자산을 담보로 제공하였습니다. 당사 및 당사 종속기업의 재무상황, 소송일정 등을 고려했을 때 공시서류 제출 전일 현재 당사의 우발부채로 인해 당사의 자원이 단기간 내에 유출될 가능성은 매우 제한적이라고 판단하고 있습니다. 하지만 향후 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 당사의 재무구조에 심각한 악영향을 미치는 요인으로 작용할 가능성도 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다. 3. 기타위험 가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. 이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다. 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금전액손실이 발생될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 상세 내용은 본 증권신고서 "제1부. - III.투자위험요소 - 3.기타위험 - 나. 관리종목 및 상장폐지 위험 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다. 또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. [유상증자 심사 개선방안] 유상증자 심사개선 방안.jpg 유상증자 심사개선 방안 자료 : IPO, 유상증자 주관업무 관련 증권사 간담회 회의자료, 금융감독원 증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 다음과 같습니다. 1. 공통항목 당사의 본 공모 유상증자 추진 목적은 1순위) 시설자금 및 2순위) 운영자금입니다.이에 당사는 이번 유상증자와 관련하여 주주와의 소통 강화를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주 권익 보호를 위해 1) 주주서한을 전달(증권신고서 제출일 홈페이지 공고)하고, 2) 당사는 당사가 필요하다고 판단 시 적극적인 소액주주 의견 반영을 위해 다양한 형태의 주주의견 청취 자리를 가질 예정입니다.또한 당사의 금번 신주발행방식은 주주배정 후 실권주 일반공모방식이며, 신주배정 후 신주인수권증서 상장을 통한 매매, 구주주 청약 등 다단계에 걸쳐 기존 주주의 권리를 보호하고 신규 투자자의 투자기회를 보장하고 있습니다.당사는 특히 주주서한을 통해 금번 유상증자의 필요성과 함께 금번 유상증자 자금이 납입될 경우, 그 유상증자 대금에 대한 자금사용목적 등을 설명하였습니다. 이를 통해 주주들이 당사의 경영전략과 유상증자의 목적을 보다 명확하게 이해할 수 있도록 적극적으로 소통할 예정입니다. 당사는 이번 유상증자를 통해 매출확대를 위한 운영자금 사용을 통한 안정적인 주요 사업 추진을 목적으로 하고 있습니다. 또한 당사는 주주와의 소통이 기업 경영의 핵심이라는 점을 깊이 인식하고 있으며, 이를 위해 앞으로도 다각적인 노력을 지속할 계획입니다. 또한 다양한 커뮤니케이션 채널을 활용해 실시간으로 주주 의견을 수렴하고, 주요 경영진이 직접 나서서 시장과의 소통을 강화하는 등 보다 적극적인 소통 방안을 실행할 것입니다. 한편, 당사는 금번 유상증자 결정에 대해 관련 내용들이 이사회 결의 시 충분하게 논의가 되었고, 1) 자금사용목적에 맞춰진 유상증자의 배경, 2) 타 자금조달방안의 대안 및 3) 유상증자의 조건(증자비율, 할인율 등)이 구체적으로 논의 되었습니다. 그 결과 아래와 같이 금번 유상증자는 가결되었습니다. 구체적으로 논의된 상세내용은 아래의 서술될 내용과 같습니다. [금번 유상증자 이사회 개최 현황] 회차 개최일자 의안내용 가결여부 이사의 성명 사내이사 사외이사 감사 김영훈(출석) 어기한(출석) 윤주선(출석) 신승희(출석) 김태현(출석) 찬 반 여 부 25-12 2025-11-21 1. 유상증자 신주 발행의 건 가결 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 또한 당사가 금번 유상증자를 계획하게 된 상세한 배경은 다음과 같습니다. 당사의 연결기준 주요 수익성 지표를 살펴보면 2022년 약 228억원, 2023년 약 432억원, 2024년 약 646억원으로 지속적인 성장을 기록하였습니다. 매출총이익률 또한 연결기준 2022년 10.40%, 2023년 14.52%, 2024년 23.42%로 지속적으로 상승추세에 있었으며, 연결기준 영업이익은 2022년 -76억원, 영업이익률 -33.48%에서 2023년 -101억원으로 확대되었지만 영업이익률은 -23.29%로 소폭 감소하였고, 2024년은 -32억원의 영업손실과 함께 -5.00%의 영업이익률을 기록하였습니다. [주요 수익성 지표] (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기 2024년 3분기 2024년 2023년 2022년 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 매출액 34,930 31,394 49,621 46,936 64,568 61,800 43,193 34,020 22,821 12,925 매출액증가률 -29.61% -33.11% 81.84% 144.20% 49.49% 81.66% 89.27% 163.20% -40.63% -44.46% 매출총이익 3,230 2,060 13,236 10,189 15,120 11,613 6,274 6,452 2,372 50 매출총이익률 9.25% 6.56% 26.67% 21.71% 23.42% 18.79% 14.52% 18.97% 10.40% 0.39% 매출원가 31,700 29,335 36,385 36,748 49,448 50,187 36,919 27,567 20,449 12,875 매출원가율 90.75% 93.44% 73.33% 78.29% 76.58% 81.21% 85.48% 81.03% 89.60% 99.61% 판매비와관리비 14,736 12,436 14,591 12,762 18,350 17,184 16,335 16,489 10,013 7,956 판매비와관리비 비율 42.19% 39.61% 29.41% 27.19% 28.42% 27.81% 37.82% 48.47% 43.87% 61.55% 영업이익 -11,506 -10,377 -1,355 -2,573 -3,230 -3,049 -10,061 -3,399 -7,640 -7,905 영업이익률 -32.94% -33.05% -2.73% -5.48% -5.00% -4.93% -23.29% -9.99% -33.48% -61.16% 당기순이익 -16,747 -13,511 -1,864 -2,654 -12,841 -10,646 -10,061 -12,465 -6,437 -7,320 당기순이익률 -47.94% -43.04% -3.76% -5.65% -19.89% -17.23% -23.29% -36.64% -28.21% -56.63% 출처 : 당사제공 주1) 매출원가율 = 매출원가 ÷ 매출액 주2) 매출총이익률 = 매출총이익 ÷ 매출액 주3) 판관비율 = 판매비와관리비 ÷ 매출액 주4) 영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액 주5) 당기순이익률 = 당기순이익 ÷ 매출액 당사는 금번 매출 확대를 위한 운영자금을 사용하기 위해 유상증자 자금조달 방안 이외에 다음과 같은 조달 방안들을 고려해 보았으며, 선택되지 않은 사유는 다음과 같습니다.1) 회사채 발행 : 당사는 증권신고서 제출일 당사의 회사채 발행을 위한 신용평가기관의 신용등급은 존재하지 않은 상태입니다. 또한 신용평가기관의 등급 평가 방식으로는 정량적 평가(재무분석 : 수익성, 재무건정성, 현금흐름, 성장성 등) 및 정성적 평가(산업전망, 경쟁력, 경영진의 역량, 정부규제 등)과 함께 계량 모델 및 비교분석을 통해 진행되고 있습니다. 이후 신용등급이 확정되어 투자적격 등급 이상(BBB- 이상)의 등급으로 구분될 시 회사채 금융시장에서의 원활한 자금조달이 가능할 것으로 예상한 바, 당사는 회사채 발행을 통한 자금조달을 진행하지 않았습니다.2) 주식 관련 사채 발행 : 주식 관련 사채란 주식으로 전환될 수 있는 전환사채, 신주인수권 권리를 보유하고 있는 신주인수권부사채, 당사가 보유하고 있는 특정의 주식으로 교환할 수 있는 교환사채 등이 존재합니다. 당사는 유상증자 이전에 주식 관련 사채 또한 자금조달의 방안으로 고려하였으나, 적절한 투자자 물색이 어렵다는 점 등으로 선택되지 않았습니다.3) 담보 제공을 통한 차입 당사는 상기 2가지의 채권 발행 이외에도 담보 제공을 통한 차입을 고려하였지만, 증권신고서 제출 기준 당사가 금번 유상증자로 100억원이 넘는 대규모 자금이 필요한 바, 당사는 담보 제공을 통한 차입 또한 선택하지 않았습니다. [2025년 3분기말 유형자산 현황] (연결기준) (단위: 백만원) 구분 2025년 3분기말 취득원가 감가상각누계액 장부금액 토지 17,138 - 28,446 건물 18,152 -715 12,125 기계장치 28,553 -2,903 12,681 차량운반구 306 -32 148 공구와기구 610 -58 62 비품 4,518 -680 1,619 시설장치 2,091 -159 1,444 건설중인자산 2,979 - 1,049 합 계 74,347 -4,547 57,574 출처: 당사제공 주) 토지의 경우 2025년 재평가차액으로 11,308백만원이 계상되었습니다. [2025년 3분기말 담보제공현황] (별도기준) (단위 : 백만원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련계정과목 관련금액 보증내역 담보권자 토지 17,138 31,946 단기차입금 등 30,309 중소기업자금대출 등 신한은행, 기업은행 건물 7,070 출처 : 당사제공 또한 상기 회사채 발행 및 주식 관련 사채 발행, 담보제공을 통한 차입금의 경우, 채권에 대한 금융비용(이자비용) 부담과 함께 수익성 악화가 이루어질 수 있고 부채총계 증가에 따른 재무안정성에 악영향을 줄 수 있는 점 또한 선택되지 않은 사유로 고려되었습니다.이에 당사는 상기와 같은 다양한 자금조달 방안들을 고려하였으나, 채권발행(회사채 및 주식 관련 사채) 및 담보제공을 통한 자금조달이 아닌 유상증자를 통한 대규모 자금조달 결정이 이루어졌습니다. 2. 증자비율, 할인율 등 본 공모 유상증자의 증자비율은 36.34%이며, 할인율은 25%입니다. 최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면 본 유상증자의 방식인 주주배정후 실권주 일반공모의 경우, 평균 2022년 증자비율 36.17%, 할인율 22.08%, 2023년 증자비율 40.85%, 할인율 23.09%, 2024년 증자비율 47.13%, 할인율 23.94%입니다. 이는 본 공모 유상증자의 증자비율 및 할인율은 최근 3개년 데이터와 크게 벗어나지 않은 수치이며, 당사의 제품 시장에 대한 변동성 및 시황의 급격한 변화에 따라 매출 증대를 위한 원재료 구입 등을 통해 당사의 수익성 및 재무안정성 증대를 위해 종합적으로 판단한 결정입니다. [최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율] 구분 2024년 2023년 2022년 증자비율 할인율 증자비율 할인율 증자비율 할인율 일반공모 59.34% 26.25% 18.98% 15.00% 39.26% 30.00% 주주배정 45.32% 17.50% 57.35% 21.25% 33.30% 16.67% 주주우선공모 92.26% 27.50% 76.95% 28.75% 69.26% 28.50% 주주배정 후 실권주 일반공모 47.13% 23.94% 40.85% 23.09% 36.17% 22.08% 평균 50.96% 24.12% 51.50% 22.97% 38.69% 37.93% 자료 : Dart 전자공시시스템 주) 최초 증권신고서 제출일 기준으로 해당 사업연도 산정 3. 신사업 투자 등 금번 당사의 자금사용목적은 시설자금 및 운영자금으로 예정되어 있으며, 신사업에 대한 투자는 증권신고서 제출일 전일 구체적으로 정해진 바 없습니다. 4. 경영권 분쟁발생 당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으나, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 최대주주의 지분율은 약 47.87%이나, 최대주주가 청약에 100% 참여하지 못할 경우 지분율은 희석될 예정입니다. 이와 관련하여 추후 경영권 분쟁이 발생할 수도 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 지분율에 대한 상세내용은 본 증권신고서 "제1부 - III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 다. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성" 부분에 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 5. 한계기업 등 당사의 연결기준 주요 수익성 지표를 살펴보면 매출액은 2022년 약 228억원, 2023년 약 432억원, 2024년 약 646억원, 2025년 3분기 약 349억원으로 지속적인 성장을 하다가 소폭 하락하였습니다. 매출총이익률 또한 연결기준 2022년 10.40%, 2023년 14.52%, 2024년 23.42%, 2025년 3분기 9.25%로 지속적으로 상승 추세에 있다가 하락하였습니다. 연결기준 영업이익은 2022년 -76억원, 영업이익률 -33.48%에서 2023년 -101억원으로 확대되었지만 영업이익률은 -23.29%로 소폭 감소하였고, 2024년은 -32억원의 영업손실과 함께 -5.00%의 영업이익률을 기록하였습니다. 2025년 3분기는 -115억원의 영업손실과 함께 -32.94%로 감소하였고, 경기침체가 지속되어 당사 제품의 주요 매출처들의 수요가 감소할 경우 당사 매출 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 한계기업 등의 주요 수익성 지표로 활용되는 이자보상배율 현황을 보면 다음과 같습니다. [이자보상배율 추이] (단위: 백만원) 구분 2025년 반기말 2024년말 2023년말 2022년말 연결 별도 연결 별도 연결 별도 연결 별도 영업이익 -11,506 -10,377 -3,230 -3,049 -10,061 -3,399 -7,640 -7,905 이자비용 3,623 3,283 3,970 3,741 3,033 2,988 412 414 이자보상배율 -3.18배 -3.16배 -0.81배 -0.81배 -3.32배 -1.14배 -18.56배 -19.12배 당사의 이자보상배율 추이를 보면, 2022년 약 76억원의 영업손실을 기록함에 따라 -18.56배를 기록하였고 2023년 약 101억원의 영업손실로 -3.32배를 기록, 2024년 약 32억원의 영업손실 기록으로 -0.81배를 기록하였습니다. 이자보상배율이 1배 미만인 경우에는, 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다고 해석할 수 있습니다. 이에 영업 환경 악화가 지속되어 수익성 개선으로 이어지지 않을 경우 당사의 채무상환능력 또한 추가로 악화될 가능성이 존재합니다. 영업실적에 대한 상세내용은 본 증권신고서 "제1부 - III.투자위험요소 - 2. 회사위험 - 나. 매출액 및 수익성 악화 관련 위험 부분에 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. 6. IPO 실적 과다 추정 등 당사는 친환경 Patterned 첨단ㆍ회로 소재 전문기업으로, 2012년 08월 14일에 설립되었으며, 2022년 07월 29일 코스닥시장에 주식을 상장하였습니다. 당사는 상장 당시 당사의 지분증권 평가를 위해 재무적/비재무적 측면의 검토를 통해 ㈜이녹스첨단소재, ㈜뉴프렉스, 피아이첨단소재㈜, ㈜세경하이테크 총 4개사를 최종 유사회사로 선정하였고, 2022년 1분기 기준 최근 12개월(2021년 04월 01일 ~ 2022년 03월 31일) 경영 경영성과를 기준으로 산정한 PER을 적용하여 주당 평가가액을 산정하였습니다.당사 상장 당시 최종 비교회사 선정 기준은 다음과 같습니다. ① 평가 기준일(2022년 6월 13일) 기준 최근 1년간 투자유의종목, 관리종목, 불성실공시법인 지정사유 및 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것② 평가 기준일 기준 최근 1년 내 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 분할, 영업양수도 등이 없을 것③ 평가 기준일 기준 상장 이후 6개월 이상 경과하였을 것④ PER 40배 미만일 것 [최종 비교회사 선정] 회사 상장일로부터 6개월 이상 경과하였을 것 (상장일) 최근 1년 이내관리종목, 투자위험종목, 불성실공시,기업회계기준 위배로 인한조치를 받은 사실이 없을 것 최근 1년 이내합병, 분할 또는중요한사업양수도 등이 없을 것 PER 값(40 미만일 것) 선정 여부 ㈜이녹스첨단소재 O (2017.07.10) O O O (8.39배) 선정 피아이첨단소재㈜ O (2021.08.09) O O O (19.36배) 선정 ㈜세경하이테크 O (2019.07.30) O O O (9.42배) 선정 ㈜뉴프렉스 O (2006.01.17) O O O (13.31배) 선정 신화인터텍㈜ O (2001.12.13) O O X (75.05배) 미선정 출처: 금융감독원 전자공시 시스템, 각사 사업보고서 주) 연결재무제표 작성법인의 당기순이익은 지배기업 소유주지분 당기순이익으로 산정하였습니다. PER 평가방법을 통해, 당사의 2022년 1분기 기준 최근 12개월의 경영성과를 기준으로 비교기업들의 PER 배수에 당사의 추정 당기순이익을 2022년 반기말 기준으로 환산한 후 현재가치로 환산한 수치를 적용하였습니다. [2022년 1분기 기준 최근 12개월(2021년 4월~2022년 3월) PER 산정] 구분 산식 ㈜이녹스첨단소재 피아이첨단소재㈜ ㈜세경하이테크 ㈜뉴프렉스 상장시장 - 코스닥시장 유가증권시장 코스닥시장 코스닥시장 최근 12개월 순이익(백만원) (A) 95,071.28 59,612.89 25,038.08 10,912.12 상장주식수(주) (B) 20,125,658 29,366,322 11,784,281 24,209,753 주당순이익(원) (C)=(A)/(B) 4,724 2,030 2,125 451 기준주가(원) (D) 39,650 39,300 20,100 6,000 PER (E)= (D)/(C) 8.39 19.36 9.42 13.31 적용 PER 거래배수 12.62 출처: Dart 주1) 적용순이익은 2022년 1분기 기준 최근 12개월(2021년 4월~2022년 3월)의 (지배지분) 순이익의 합계이며 상세 산출 내역은 다음과 같습니다. 구 분 ㈜이녹스첨단소재 피아이첨단소재㈜ ㈜세경하이테크 ㈜뉴프렉스 2021년 순이익 80,186,369,787원 64,000,019,268원 22,622,027,339원 2,402,933,266원 2022년1분기순이익 25,991,266,533원 11,862,557,409원 2,728,303,750원 7,376,537,612원 2021년1분기순이익 11,106,357,812원 16,249,685,752원 312,247,688원 -1,132,650,760원 적용순이익 95,071,278,508원 59,612,890,925원 25,038,083,401원 10,912,121,638원 주2) 평가기준일(2022년 6월 13일) 기준 주3) 기준주가 = Min[평가기준일(최근일) 종가, 1주일 평균종가, 1개월 평균종가] 당사의 2022년 당기순이익은 약 243억원으로 추정되었으며, 2019년 이후의 기술성장기업의 연 할인율 평균인 21.9% ~ 22.1%와 유사한 수준인 20%의 할인율이 적용되어 약 222억원의 당기순이익 현가가 추정되었습니다. [(주)아이씨에이치의 PER에 의한 평가가치] 구분 내용 비고 1. 2022년 추정 당기순이익 24,328,916,477 A 2. 연 할인율 20% - 3. 2022년 추정 당기순이익의 현가 22,209,160,590 B= A / (1.2^0.5) 4. 적용주식수 5,752,427 C 5. 2022년 반기 말 기준 환산 주당 순이익 3,861원 D = B / C 6. 적용 PER(배) 12.62배 E 7. 주당 평가가액 48,729원 F = D X E 출처: 당사 상장 당시 증권신고서 또한 당사의 3개년 추정 매출액 산정내역은 다음과 같습니다. [(주)아이씨에이치 추정 매출액 산정내역] (단위: 백만원) 구분 2022년(E) 2023년(E) 2024년(E) (추정 1기) (추정 2기) (추정 3기) 매출액 78,527 118,360 181,950 매출원가 46,591 69,329 114,930 매출총이익 31,936 49,031 67,020 판매비와관리비 6,643 7,906 9,118 영업이익(손실) 25,292 41,126 57,902 영업외수익 902 917 932 영업외비용 1,279 1,299 1,321 법인세비용 587 6,855 9,725 당기순이익(손실) 24,329 33,888 47,789 출처: 당사 상장 당시 증권신고서 상장 당시 당사의 매출액은 2022년 약 785억원, 2023년 약 1,184억원, 2024년 약 1,820억원으로 추정되었으나, 이후 실제 당사가 기록한 매출액은 당시의 추정치와 상당한 괴리가 발생하였습니다. 2022년 기준 매출액에서 약 17.78%의 괴리가 발생하였으며, 2023년에는 약 63.51%, 2024년에는 약 87.46%의 괴리가 발생하였습니다. [IPO 당시 실적 추정치 및 실적치 괴리율 현황] (단위: 백만원) 구분 2022년 2023년 2024년 추정치 실적치 괴리율 추정치 실적치 괴리율 추정치 실적치 괴리율 매출액 78,527 64,568 17.78% 118,360 43,193 63.51% 181,950 22,821 87.46% 매출원가 46,591 49,448 -6.13% 69,329 36,919 46.75% 114,930 20,449 82.21% 매출총이익 31,936 15,120 52.65% 49,031 6,274 87.20% 67,020 2,372 96.46% 판매비와관리비 6,643 18,350 -176.23% 7,906 16,335 -106.61% 9,118 10,013 -9.81% 영업이익(손실) 25,292 -3,230 112.77% 41,126 -10,061 124.46% 57,902 -7,640 113.20% 영업외수익 902 4,135 -358.48% 917 1,081 -17.86% 932 4,020 -331.37% 영업외비용 1,279 11,887 -829.42% 1,299 771 40.62% 1,321 4,038 -205.71% 법인세비용 587 656 -11.75% 6,855 -3,027 144.16% 9,725 -1,632 116.78% 당기순이익(손실) 24,329 -12,841 152.78% 33,888 -10,646 131.42% 47,789 -6,437 113.47% 출처: 당사 제공 매출액에서 높은 괴리율을 기록하였으며, 각 품목별 매출액을 세부적으로 분석한 내용은 다음과 같습니다. [IPO 당시 품목별 실적 추정치 및 실적치 괴리율 현황] (단위: 백만원) 구분 2022년 2023년 2024년 추정치 실적치 괴리율 추정치 실적치 괴리율 추정치 실적치 괴리율 MFA(필름형 박막 안테나) 45,981 11,636 74.69% 69,510 13,125 81.12% 89,747 19,522 78.25% 전자파 차폐 가스켓 9,106 4,425 51.40% 9,106 4,323 52.52% 9,106 7,848 13.81% IT 기기용 점착 테이프 5,541 6,332 -14.27% 5,541 24,435 -340.97% 5,541 34,851 -528.94% 합 계 60,628 22,393 63.06% 84,157 41,883 50.23% 104,394 62,221 40.40% 주1) 괴리율은 (예측치-실적치)/예측치로 산정하여 백분율 형태로 기재한 값입니다. 주2) 당사는 2022년 6월 20일 코스닥시장 상장규정 제7조(신규상장심사요건의 특례)의 2항에 의하여 '기술특례상장'하였습니다. 위 표에서의 '2022년, 2023년, 2024년 예측'은 2022년 7월에 상장 공모를 위해 제출한 투자설명서에 작성된 추정 당기순이익 산정내역입니다. 당사가 IPO 당시 추정한 각 품목별 추정치와 실적치 현황을 살펴보면, IT 기기용 점착 테이프 부문에서는 추정치를 상회하는 수치를 기록하고 있는 상황입니다. 하지만 MFA 및 전자파 차폐 가스켓 품목에서는 기존 추정치를 대폭 하회하고 있는 상황입니다. 이는 2022년~2023년, 최종 고객사의 스마트폰 출하량 하락으로 보유 중인 재고를 먼저 소진하면서 당초 계획 대비 부품 발주량이 감소하였고, 2024년부터 MFA 및 가스켓의 최종 고객사의 가격단가 압박에 따른 공급단가 조정으로 매출이 일정부분 지속적으로 감소하였습니다, 또한 중국업체의 낮은 원가를 기반으로한 시장침투로 당사의 시장점유율 하락에 따른 매출 감소가 발생되었습니다. 주요 제품별 괴리 발생 사유 등의 상세 내용은 아래와 같습니다. [주요 제품별 괴리 발생 사유 등의 상세 내용] (단위: 백만원) 구분 내용 MFA 단가 인하 영향과 생태계에서의 경쟁 격화로 중국계 경쟁사 비중이 상승하였습니다. 당사 거래처인 안테나사 또한 경쟁사의 전략적 단가 인하의 상황이며 각 경쟁사 별로 모델 배정 세분화가 이뤄진 영향으로 당시 예상보다 20% 가량 감소하였습니다. 메인모델의 경우 당사 제품이 양산 적용되어 있으나, 경쟁구도의 변화와 단가에 대한 요구도는 지속적으로 강화될 전망입니다. 가스켓 최종 고객사 회로 레이아웃 개선 등으로 인해 가스켓 적용 포인트는 감소 경향입니다.그러나 전기저항치를 극한으로 낮춘 신규 가스켓, 차세대 가스켓의 개발/상용화 등 실적 유지 및 성장을 위한 프로젝트를 추진 중입니다. 시장성 변화로 인해 예상 대비 실적은 15% 가량 감소하였고 향후 신규 아이템 개발/상용화와 신규 거래처 발굴에 주력 예정입니다. 테이프/필름 해당 항목에는 PU폼 단품, 도금제품 또한 포함되어 있습니다.도금제품은 당사 주요제품인 MFA에 자체 적용 중이며, 이 외에도 신규 거래처 발굴을 위해 전문인력을 영입하여 국내/외를 불문하고 안건 발굴 추진 중 입니다. 기타 산업용 테이프/필름류는 변동성이 크게 나타나지 않은 시장이므로 예년 유지 수준이나, 신규 제품 개발 및 거래처 발굴을 지속적으로 추진 중 입니다. MPA 고객사 내부적인 set 분석 및 평가 일정 holding 됨에 따라 양산 매출이 미발생 되었습니다.통신 각사 기지국 투자비용 부담으로 6G 이후 통신방식 및 기지국형태의 변화 전망 등 시황을 주시하면서 진행될 것이 예상됩니다. 당사는 차세대 회로 구현기술 상용화를 목표로, 해외 전문기업과 더욱 효율적이며 Loss를 대폭 줄인 혁신적 회로 구현 기술을 개발 중에 있습니다. 디스플레이 복합소재 2022년 하반기에 매출이 발생하였고 이후 2023년 및 2024년 지속적인 양산 적용모델의 확장 중에 있습니다.해당 실적은 글로벌 OLED패널의 침투율과 밀접한 관계에 있어, IT와 Mobile 중에 특히 적용 면적이 큰 IT용 침투율의 빠른 성장에 힘입어 당사 실적도 긍정적으로 예상합니다. 그러나 당시 예상보다 OLED패널 침투율 속도는 완만하여, 예상치를 하회하는 수준으로 성장 중에 있습니다. EV배터리용 방열소재 EV배터리 모듈에 적용되는 실리콘 방열 TIM소재를 고객사 요청 사이즈에 맞게 Press공정 가공 후 공급 예정이었던 제품이나, 총 5 차례에 걸친 성능 및 품질 평가 후 긍정적 결과에도 불구하고 최종고객사인 완성차 업체(중국 X社)에서 양산 직전, 중국국내 업체 육성을 위해 중국국내 소재로 전환되었습니다. MFCA LDS안테나 회로를 타겟시장으로 하여 개발한 제품이나 LDS안테나를 대체하는 안테나인 IMA의 적용률 확장으로MFCA로의 변경은 개발비용 대비 원가절감 규모, 기구설계적 활용도 측면에서 혁신적 차별화 형성에 한계가 있어, 당분간 IMA와 LDS를 병용하게 되어 해당 개발 홀딩 중입니다. 저유전 FCCL 대체소재 UWB(Ultra Wide Band) 통신용으로 개발 중이던 해당 제품이나, 고객사에서 안테나 사이즈를 대폭 줄이기 위해 기존 PCB안테나를 세라믹안테나로 대체하는 트렌드가 확산되고 있습니다.이에 전방시장에서 FCCL 수요량이 감소하였고 해당 아이템의 개발 안건은 홀딩 중입니다. 저유전 PE폼 양산 적용 모델 내부 전기물 레이아웃 변경으로 인한 적용물량 감소와 적용 제품 사이즈의 축소로 전년 대비 50% 수준까지 감소하였습니다. 폴더블 힌지보호 점착소재(TPU tape) 아이템의 양산을 전제로 평가 진행 결과 제품승인 완료되었으나, 기존 TPU 제품에 품질이슈 발생하여 동일한 소재를 적용하는 고객사 프로젝트 및 개발 건 전면중단 되었습니다.이후 후속모델에 대한 프로젝트 진행은 없습니다. 전장가스켓 기존 자동차 전장용 디스플레이는 LCD 터치패널을 기반으로 발전해 왔으나, 21년 말부터 프리미엄 전기차를 필두로 점차 OLED패널로의 변경이 본격화되었고 현재는 대중차 모델에 이르기까지 OLED 터치패널의 적용 비중이 빠르게 상승하는 추세에 있습니다. 당사 전장가스켓은 LCD 터치패널 내부 회로의 노이즈 발생을 방지하는 제품이나, LCD 터치패널 대비 상대적으로 단순한 기구적 구조를 가진 OLED 터치패널은 내부 회로 노이즈 발생 Point가 적어, 당사 전장가스켓의 적용 point는 기존 LCD 터치패널 대비 25%로 감소하였습니다. 이후 신규 가스켓 개발에 주력하여 안건 및 거래처 발굴에 주력하고 있습니다. 또한 매출액, 영업이익 및 순이익에 대한 괴리율 발생 내용은 다음과 같습니다. 구분 내용 매출액 당사는 증권신고서 상 2024년 매출액을 181,950 백만원로 추정기재하였으나, 실적은 64,568 백만원로 괴리율은 64.51%입니다. 당사의 사업부문은 기존사업인 MFA와 가스켓, 테이프 및 필름, 신규제품군으로 구분되며, 각 사업제품별 예측치와 그에 대한 추정근거, 실제 실적과 괴리 발생원인은 각 아이템별로 분석하여 상단을 참고하시기 바랍니다. 영업이익 및 순이익 당사 자체적인 제품개발 기술력 및 마케팅 역량을 발휘한 결과 기존사업아이템(MFA, 가스켓)에서 다시 대량공급의 기회를 얻으면서 전년 대비 실적 회복이 시작되었습니다. 또한 당사 중점추진산업분야의 신규사업 아이템 중 OLED용 복합기능소재의 양산적용 모델 확장이 본격화되면서 매출실적을 견인하는데 크게 일조하였습니다. 허나, 해당 신규 양산 적용은 하반기에 본격화되었던 만큼 전체 영업이익 및 순이익에 긍정적 요소로 작용되기에는 시간적인 측면에서 아쉬움이 있었습니다. 이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기 위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다. 나. 관리종목 및 상장폐지 위험 국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 10억원 이상이면서 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정됩니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다. 또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다. 국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 당사가 속해 있는 코스닥시장의 관리종목 지정 및 상장폐지와 관련한 주요 요건 및 공시서류 제출 전일 기준 각 요건 별 검토내용은 다음과 같습니다. [코스닥시장 관리종목 지정요건 및 해당여부 검토] 구 분 관리종목 지정(코스닥 상장규정 제53조) 관리종목지정유예 관리종목지정요건적용여부 회사현황 해당여부 유예기간 사업연도 금액(백만원) / 비율(%) / 내용 (1) 매출액 미달 최근 사업연도 100억원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 세칙으로 정하는 기술성장기업 : 신규상장일이 속한 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사엽연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업 중 최근 사업연도말 현재「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」제2조3호에 따른 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우 : 최근 사업연도 미적용- 세칙으로 정하는 방법에 따라 산정한 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 기업 : 최근 사업연도 미적용- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 매출액에 차이를 둠 적용기간(감사보고서 제출시점 기준) 매출액 비고 2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지 30억원 종전 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 50억원 - 2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지 75억원 - 2029년 1월 1일부터 100억원 - - - 현재 미해당 2025년 3분기 매출액 : 31,394백만원(일평균)시가총액 : 49,657백만원 2024년 매출액 : 61,800백만원(일평균)시가총액 : 80,200백만원 (2) 법인세비용차감전계속사업손실 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(세칙으로 정하는 금액은 제외한다)이 발생하고, 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우- 이익미실현 기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세측이로 정하는 기술성장기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 3개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 3개 사업연도 미적용. - - 현재 미해당 2025년 3분기 세전손실 : -15,324백만원자기자본 : 36,337백만원(-42.2%) 2024년 세전손실 : -12,185백만원자기자본 : 43,458백만원(-28.0%) (3) 자본잠식 최근 사업연도말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 - - 해당가능성 존재 2025년 3분기말 자본금 : 8,769백만원자본총계 : 36,337백만원자본잠식률 : - 2024년말 자본금 : 8,769백만원자본총계 : 43,458백만원자본잠식률 : - (4) 자기자본 미달 최근 사업연도말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우 - - 현재 미해당 2025년 3분기말 자본총계 : 36,337백만원 2024년말 자본총계 : 43,458백만원 (5) 시가총액 미달 보통주 시가총액 300억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 계속되는 경우- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 시가총액에 차이를 둠 적용기간 시가총액 비고 2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지 40억원 종전 2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지 150억원 - 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 200억원 - 2028년 1월 1일부터 300억원 - 상기와 같이 당사의 2025년 12월 03일 시가총액은 약 255억원으로, 점차 강화되고 있는 시가총액 관련 관리종목 항목에 있어 당사의 시가총액이 지속적으로 하락한다면관리종목 해당 가능성이 크게 증가할 수 있습니다. - - 현재 미해당 현재 기준 2025년 12월 04일 기준 시가총액 : 약 253억원 (6) 정기보고서 미제출 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우 - - 현재 미해당 현재 기준 현재 특이사항 없음 (7) 지배구조 미달 최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우B) 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 못하는 경우 - - 현재 미해당 2025년 3분기말 현재 특이사항 없음 (8) 거래량 미달 분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않음.- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정)- 분기의 월평균거래량 10만주 이상(액면가액 500원 기준)- 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우.- 「코스닥시장 업무규정」(이하 “업무규정”이라 한다) 제12조의3제1항에 따른 유동성공급계약이 체결된 경우 - - 현재 미해당 2025년 3분기말 현재 특이사항 없음 (9) 주식분산 미달 소액주주 200인미만 or 소액주주지분 20%미만- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제 - - 현재 미해당 2025년 3분기말 현재 특이사항 없음 (10) 회생절차 개시신청 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우 - - 현재 미해당 현재 기준 해당사항 없음 (11) 파산신청 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우 - - 현재 미해당 현재 기준 해당사항 없음 (12) 기타 - 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리기준을 위반한 경우 - - 현재 미해당 현재 기준 해당사항 없음 출처: 각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서, 정기보고서 [법인세비용차감전계속사업손실 관련 관리종목 지정 위험성]코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 10억원 이상이면서 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정됩니다. 2022년 이후 당사의 연결재무제표기준 자기자본 대비 법인세비용차감전계속사업손실률은 50% 이하를 기록하였으며, 2024년말에는 28.0%를 기록하였습니다. 2022년부터 2024년까지 관리종목 지정 기준인 50%를 초과하지는 않았지만 향후 큰 규모의 손실이 지속적으로 발생하고, 손실로 인해 자기자본규모가 축소되는 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 투자자께서는 투자시 이 점 유의해주시기 바랍니다. [자본잠식 관련 관리종목 지정 위험성] 코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정됩니다. 자본잠식이란 자본총계가 지속적으로 감소하여 자본금보다 적은 경우를 의미합니다.당사는 2025년 3분기말 기준 자본잠식이 발생하지 않은 상태이지만 추후 자본잠식이 발생하여 상기의 관리종목 지정 요건에 해당된다면 관리종목으로 지정될 위험이 존재합니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 예정발행가액 기준 약 90억원의 자금을 조달할 계획입니다. 당사의 최근 3개년, 유상증자 이후 자본잠식과 관련된 현황은 다음과 같습니다. [최근 3개년 자본잠식률] (K-IFRS, 연결기준) (단위: 백만원) 구 분 유상증자 후 2025년 3분기말 2024년말 2023년말 2022년말 자본금(A) 14,019 8,769 8,769 8,769 8,497 자본총계(B)(비지배지분제외) 45,345 36,337 43,458 54,535 64,115 자본잠식률(1-B/A) - - -- - - 출처: 당사 제공 주2) 유상증자 후 자본금 및 자본총계는 2025년 3분기 수치를 기준으로 유상증자로 인한 변동을 단순 반영한 수치입니다. 하지만 여전히 당사의 수익성 및 재무구조의 악화에 대한 위험성은 존재하며, 이러한 상황이 지속될 시 당사는 추후 자본잠식이 발생할 수 있으며 이로 인한 관리종목 지정 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. [코스닥시장 상장규정] 제52조(투자주의 환기종목) ① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7> 1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우 2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 (중략) 아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 (후략) 출처: 한국거래소 법규서비스(law.krx.co.kr) [코스닥시장 상장규정 시행세칙 [별표 9] 투자주의 환기종목 지정ㆍ해제 시기 발췌] 지정 사유 지정 시기 해제 시기 2.수시지정 9) 자본잠식 (규정 제52조제1항제2호아목) 반기 검토보고서(감사보고서를 포함한다)로 확인된 날의 다음 날 지정일 이후 도래하는 반기 말 검토보고서(감사보고서를 포함한다) 또는 사업연도 말 감사보고서로 자본잠식률이 100분의 50 미만인 것이 확인된 날의 다음 날 출처: 한국거래소 법규서비스(law.krx.co.kr) 당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다. 또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.한편, 2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원 등 금융 관계기관들의 상장폐지 제도 개선방안에 대한 논의가 이루어졌으며, 상장폐지 요건의 강화, 상장폐지 절차의 효율화, 투자자보호 보완 등의 주제에 대한 논의가 이루어졌습니다.기존의 상장폐지 사유는 20여개의 다양한 사유로 규정되어 있으며, 심사방식에 따라 형식적 사유와 실질심사 사유, 성격에 따라 재무적 사유와 비재무적 사유로 구분되어 있습니다. 다음은 현행 상장폐지 요건의 분류 및 주요내용입니다. [상장폐지 요건의 분류 및 주요내용] 상장폐지요건 분류 및 주요내용.jpg 상장폐지요건 분류 및 주요내용 출처: 금융위원회 보도자료(2025.01) 현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다.상장폐지 요건 강화 방안은 크게 재무적 요건 및 비재무적 요건으로 나눌 수 있으며, 재무적 요건 개선 방안은 다음과 같습니다. [상장폐지 요건의 분류 및 주요내용] 상장폐지요건 강화_재무적.jpg 상장폐지요건 강화_재무적 출처: 금융위원회 보도자료(2025.01) 현행 유가증권시장의 상장폐지 요건에 해당되는 시가총액은 50억원, 매출액 수준 50억원이며, 코스닥 시장의 경우 시가총액 40억원, 매출액 30억원을 유지하고 있습니다. 이러한 요건을 2026년 1월 1일부터 단계별로 강화하는 방법이 논의되었습니다.유가증권 시장은 단계별 상장폐지 요건 강화를 통해 2029년부터는 시가총액 500억원 미만의 기업, 코스닥 시장은 시가총액 300억원 미만의 기업은 상장을 유지할 수 없도록 하였습니다.한편 당사의 최근 1년 평균 시가총액(2024.11~2025.11 일별기준)은 약 488억원으로, 2028년 시가총액 기준이 300억원으로 상향되고 당사의 시가총액이 300억원 미만이 될 경우 상장폐지 위험이 존재하오니 이점 유의하시기 바랍니다.상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건'기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다.이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다.이렇듯 금융 관계기관의 국내증시 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 진행되었고, 현행 제도에서 단계적으로 유가증권시장 및 코스닥 시장의 상장폐지 요건이 엄격하게 작용될 전망입니다. 이에 따라 현행 기준으로 당사는 재무적, 비재무적 상장폐지 요건에 해당되는 바 없지만, 당사가 이후 영업실적의 악화나 재무구조의 급격한 변화 등에 의해 강화된 상장폐지 요건에 해당되게 된다면 상장폐지 사유에 해당될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 다. 최대주주의 배정물량 청약 계획 및 경영권 변동 가능성 당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 17,538,346주의 약 45.61%에 해당하는 8,000,000주가 추가로 상장됩니다. 최대주주는 금번 유상증자 총 8,000,000주 중 3,907,923주를 배정받을 예정입니다. 이에 당사의 최대주주는 보유현금 또는 차입 등을 통해 배정주식수의 10%에 대한 청약 참여를 예정하고 있습니다. 그러나 청약 참여 방식은 증권신고서 제출 전일 기준 확정된 사항은 아니기에, 보유현금 또는 차입 등을 통한 직접 참여 방식이 불가능할 경우, 당사의 계열회사 및 특수관계인 등에게 신주인수권증서 매각을 통한 청약 참여가 이루어질 수 있습니다. 증권신고서 제출 전일 현재 미상환 전환사채는 권면가액 약 423억원, 전환가능주식수 8,540,565주이며, 전량 전환을 가정한 지분율은 약 48.70% 수준으로 나타나며, 미상환 전환사채의 전환과 금번 유상증자를 모두 반영한 발행주식 총수에 대비하여 약 23.35%의 지분율 수준으로 나타나고 있습니다. 최대주주를 제외하고 5% 이상 주주가 존재하지 않는 상황이지만 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 17,538,346주의 약 45.61%에 해당하는 8,000,000주가 추가로 상장됩니다. 최대주주는 금번 유상증자 총 8,000,000주 중 3,907,923주를 배정받을 예정입니다. 이에 당사의 최대주주는 보유현금 또는 차입 등을 통해 배정주식수의 10%에 대한 청약 참여를 예정하고 있습니다. 그러나 청약 참여 방식은 증권신고서 제출 전일 기준 확정된 사항은 아니기에, 보유현금 또는 차입 등을 통한 직접 참여 방식이 불가능할 경우, 당사의 계열회사 및 특수관계인 등에게 신주인수권증서 매각을 통한 청약 참여가 이루어질 수 있습니다. 금번 유상증자에서 최대주주의 청약 참여비율이 약 10% 수준으로 제한되는 것은, 당사의 유통주식 구조와 최대주주의 재무 여건에 따른 불가피한 사정에 기인한 것입니다. 당사는 2023년 11월 임직원 대상 유상증자를 진행하였으며, 당시 최대주주 및 특수관계인이 상당한 규모로 참여함에 따라 현재 개인적인 가용현금이 제한된 상태입니다. 또한 실제 시장 내 거래량 역시 적은 수준이 지속되고 있으며,최대주주와 특수관계인이 장기보유 기조를 유지하고 있어 보유 지분을 유동화하여 자금을 확보하는 방식 역시 현실적으로 제한되어 있습니다. 또한 최대주주는 상장 이전부터 회사의 사업 확장 및 운영자금 확보를 위해 보유 현금 대부분을 회사에 투입해 왔으며, 상장 이후에도 보호예수 기간이 지속됨에 따라 보유 지분을 활용한 유동성 확보가 사실상 불가능했습니다. 이와 같은 상황으로 인해 현재 보유한 현금성 자산은 제한적이며, 차입을 통한 대규모 청약 참여도 재무적 부담을 고려할 때 현실적으로 어려운 실정입니다. 이러한 제약을 종합적으로 고려할 때, 금번 유상증자에서 최대주주의 직접 청약 참여는 배정물량 중 약 10% 수준에서 이루어질 것으로 예상됩니다. 그럼에도 최대주주는 책임경영의 지속을 위해 가능한 범위 내에서 참여 규모를 확보하고자 노력하고 있습니다.한편, 당사의 금번 유상증자는 상법 제418조 및 제419조에 따른 주주배정방식으로, 기존 주주에게 보유 주식수에 비례한 신주인수권을 부여하여 신주를 우선적으로 인수할 수 있도록 하는 구조입니다. 주주가 신주인수권을 행사하지 않을 경우 상법 제 419조에 따라 실권주가 발생할 수 있습니다. 상법 관련 조문 제418조 (신주인수권의 내용 및 배정일의 지정·공고)①주주는 그가 가진 주식 수에 따라서 신주의 배정을 받을 권리가 있다. ②회사는 제1항의 규정에 불구하고 정관에 정하는 바에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 다만, 이 경우에는 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우에 한한다. ③회사는 일정한 날을 정하여 그 날에 주주명부에 기재된 주주가 제1항의 권리를 가진다는 뜻과 신주인수권을 양도할 수 있을 경우에는 그 뜻을, 그 날의 2주간전에 공고하여야 한다. 그러나 그 날이 제354조제1항의 기간중인 때에는 그 기간의 초일의 2주간전에 공고하여야 한다. ④ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 회사는 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 제419조(신주인수권자에 대한 최고)① 회사는 신주의 인수권을 가진 자에 대하여 그 인수권을 가지는 주식의 종류 및 수와 일정한 기일까지 주식인수의 청약을 하지 아니하면 그 권리를 잃는다는 뜻을 통지하여야 한다. 이 경우 제416조제5호 및 제6호에 규정한 사항의 정함이 있는 때에는 그 내용도 통지하여야 한다. ② 제1항의 통지는 제1항의 기일의 2주간전에 이를 하여야 한다. ③ 제1항의 통지에도 불구하고 그 기일까지 주식인수의 청약을 하지 아니한 때에는 신주의 인수권을 가진 자는 그 권리를 잃는다. 또한 당사는 주주배정 이후 발생하는 실권주에 대하여 정관상 이사회의 결의로그 방법을 정할 수 있고 이에 당사는 불특정 다수인을 대상으로 하는 일반공모 방식으로 처리할 예정이나, 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 발행할 수 있다고 규정하고 있습니다. 당사 정관 라. 신주인수권에 관한 사항 제10조 (신주인수권)① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 [자본시장과 금융투자업에 관한 법률] 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우 4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 투자자에게 신주를 발행하는 경우 6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 7. 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 주권을 코스닥시장 또는 유가증권시장에 신규 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 8. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우 ③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 따라서 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 방식에서 구주주분들의 주주배정 및 초과청약 이후 대량의 실권주가 발생될 경우 당사의 정관상 일반공모 범위를 초과할 수 있을 가능성이 존재하며, 이럴 경우 구주주 및 소액주주분들의 주주가치 희석에 대한 위험이 존재할 수 있습니다. 이에 구주주 및 소액주주분들은 금번 증자에 따른 주주가치 희석화 관련 위험에 유의하여 주시기 바랍니다. 증권신고서 제출 전일 현재 당사의 최대주주의 지분율은 약 47.87%이며 배정주식수의 10%에 대해 직접 청약에 참여할 경우 지분율은 31.77%로 하락하게 되며, 배정주식수의 5%에 참여하게 되면 지분율이 약 34.41%까지 하락할 수 있으며, 특수관계인 및 계열회사간 신주인수권증서 매각 등을 하게 되어 미참여 하게 되면 지분율은 32.87%로 하락할 수 있습니다. 현재 당사는 최대주주 김영훈을 제외한 5% 이상 주주는 존재하지 않기 때문에 단기적으로는 경영권 변동위험은 적으나 추후 예기치 못한 상황으로 최대주주의 지분율이 하락할 경우 장기적으로 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. [전환사채 전환 및 금번 유상증자 가정시 최대주주 및 특수관계자 지분현황] (기준일 : 증권신고서 제출 전일) (단위: 주, %) 주주명 주식의 종류 전환전 지분현황 미상환 전환사채 100%전환 가정 지분현황 미상환 전환사채 100%전환 및금번 유상증자 가정 지분현황 소유주식수 지분율 소유주식수 지분율 소유주식수 지분율 김영훈 보통주 8,395,715 47.87 8,395,715 32.19% 8,786,507 25.78% 어기한 보통주 27,204 0.16 27,204 0.10% 28,470 0.08% 홍기광 보통주 229,378 1.31 229,378 0.88% 240,054 0.70% 김정률 보통주 47,736 0.27 47,736 0.18% 49,957 0.15% 류정민 보통주 13,602 0.08 13,602 0.05% 14,235 0.04% 김민호 보통주 19,043 0.11 19,043 0.07% 19,929 0.06% 합 계 보통주 9,327,146 53.19 9,327,146 35.77% 9,761,290 28.64% 주1) 최대주주 및 특수관계자의 증자 참여는 10%로 가정하였습니다. [최대주주 주식소유 현황] (기준일 : 증권신고서 제출 전일) (단위: 주, %) 성명 증자 전 증자 후 최대주주 10% 참여 최대주주 5% 참여 최대주주 미참여 주식수 지분율 배정주식수 주식수 지분율 주식수 지분율 주식수 지분율 김영훈 8,395,715 47.87% 5,129,149 8,786,507 34.41% 8,591,111 33.64% 8,395,715 32.87% 자료: 당사 제공 주1) 구주주배정비율 : 보통주 1주당 0.4654663801주 주2) 최대주주 배정주식수의 10% 및 5% 참여 가정은 예정발행가액을 기준으로 작성되었습니다. 한편, 당사가 발행한 미상환 전환사채 내역은 다음과 같습니다. [미상환 전환사채 발행현황] (기준일 : 증권신고서 제출 전일) (단위: 백만원, 원, 주, %) 종류＼구분 회차 발행일 만기일 권면(전자등록)총액 전환대상주식의 종류 전환청구가능기간 전환조건 미상환사채 비고 전환비율 전환가액 권면(전자등록)총액 전환가능주식수 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 1 2023.02.07 2026.02.07 20,000 보통주 2024.02.07 ~ 2026.01.07. 100 5,118 500 97,694 - 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 2 2025.01.22 2030.01.22 19,000 보통주 2026.01.22 ~ 2029.12.22 100 2,586 19,000 7,347,254 - 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 3 2025.05.23 2030.05.23 3,300 보통주 2026.05.23 ~ 2030.04.23 100 3,012 3,300 1,095,617 - 합 계 - - - 42,300 - - - - 22,800 8,540,565 - 출처: 당사제공 주1) 2025년 02월 07일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 200억 중 165억을 일부상환하였습니다. 주2) 2025년 04월 03일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채 전액을 상환하였습니다. 주3) 2025년 05월 07일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 잔여 35억 중 15억을 일부상환하였습니다. 주4) 2025년 08월 07일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 잔여 20억 중 15억을 일부상환하였습니다. 증권신고서 제출 전일 현재 미상환 전환사채는 권면가액 약 423억원, 전환가능주식수 8,540,565주이며, 전량 전환을 가정한 지분율은 약 48.70% 수준으로 나타나며, 미상환 전환사채의 전환과 금번 유상증자를 모두 반영한 발행주식 총수에 대비하여 약 23.35%의 지분율 수준으로 나타나고 있습니다. [유상증자 및 전환사채 전환 가정된 미상환 전환사채 지분율 현황] (기준일 : 증권신고서 제출 전일) (단위: 백만원, 원, 주, %) 종류＼구분 미상환 권면총액 전환가능주식수 발행주식총수대비 비율 미상환 전환사채의 전환과금번 유상증자가 반영된발행주식 총수 대비 비율 1회차 전환사채 20,000 97,694 0.56% 0.27% 2회차 전환사채 19,000 7,347,254 41.89% 20.09% 3회차 전환사채 3,300 1,095,617 6.25% 3.00% 합 계 42,300 8,540,565 48.70% 23.35% 자료: 당사제공 상기 미상환 사모 전환사채 전환 가정시 최대주주 및 특수관계인의 지분현황은 다음과 같습니다. [전환사채 전환 가정시 최대주주 지분현황] (기준일 : 증권신고서 제출 전일) (단위: 주, %) 주주명 주식의 종류 전환전 지분현황 미상환 전환사채 100%전환 가정 지분현황 소유주식수 지분율 소유주식수 지분율 김영훈 보통주 8,395,715 47.87 8,395,715 32.19% 어기한 보통주 27,204 0.16 27,204 0.10% 홍기광 보통주 229,378 1.31 229,378 0.88% 김정률 보통주 47,736 0.27 47,736 0.18% 류정민 보통주 13,602 0.08 13,602 0.05% 김민호 보통주 19,043 0.11 19,043 0.07% 합 계 보통주 9,327,146 53.19 9,327,146 35.77% 출처 : 당사 제공 추후 1주당 모집가액의 상승 등으로 자금여력이 부족할 경우 당사의 최대주주는 신주인수권증서(청약 권리) 매각(특수관계자 포함) 등을 검토할 수 있으며, 이에 지분율의 하락 범위가 커질 수 있습니다. 금번 유상증자의 경우 주가 상승으로 인한 청약자금 부담 증가 및 청약 자금 조달 실패 등이 발생할 수 있습니다. 이에 따른 최대주주 청약 미참여로 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할수 없습니다. 또한 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 5% 이상 지분율을 보유하는 주주가 새로이 생겨날 수 있으며, 이 경우 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할 수 없습니다.최대주주를 제외하고 5% 이상 주주가 존재하지 않는 상황이지만 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 라. 대규모 신주 물량 일시 출회에 따른 주가 하락 위험 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 8,000,000주는 증권신고서 제출 전일 현재, 당사의 발행주식 총수 총수 17,538,346주의 약 45.61%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다. 또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가 발행할 예정인 8,000,000주는 증자비율 약 45.61%에 해당되는 대규모 물량으로 인한 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자 분들께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 45.61%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 8,000,000주는 증권신고서 제출 전일 현재, 당사의 발행주식 총수 총수 17,538,346주의 약 45.61%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다. [당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격] (단위: 주, 원) 구 분 내 용 비 고 모집예정주식 종류 기명식 보통주 - 모집예정주식수 8,000,000주 - 현재 발행주식총수 17,538,346주 증권신고서 제출전일 현재 증자비율 45.61% - 자료: 당사 제공 금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가 발행할 예정인 8,000,000주는 증자비율 약 69.64%에 해당되는 대규모 물량으로 인한 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자 분들께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 45.61%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다. 마. 실권수수료 관련 위험 당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다. 만약 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 2.0%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 또한 대표주관회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20.0% 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다. 일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료를 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과, 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다. 만약 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 2.0%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 또한 대표주관회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20.0% 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다. [대표주관회사의 인수조건] 인수인 인수주식 종류 및 수 인수대가 대표주관회사 SK증권(주) 인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(100.00%) 인수수수료 : 모집총액의 2.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0% 일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료를 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과, 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 바. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가하락에 따른 손실위험 당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다. 또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 사. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험 이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항). 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자 참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다. 자. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다. 차. 재무제표 작성일 이후 재무상황 변동 따른 위험 본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 카. 유상증자 철회에 따른 위험 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 타. 집단 소송 제기 위험 '증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. '증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동 소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 파. 투자주의종목 지정에 관한 위험 당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터투자주의종목에 지정된 이력이 존재하지 않습니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.향후에도 시장 상황에 따라 특이할 만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하지 않지만, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에두고 임하시기 바랍니다. 당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터투자주의종목에 지정된 이력이 존재하지 않습다.시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다. [한국거래소 시장감시규정 제5조] 제5조(위원회의 예방활동) ① 시장감시위원회(이하 “위원회”라 한다)는 공정거래질서의 유지 및 투자자 보호를 위하여 회원, 주권상장법인 또는 전문투자자 등에게 불공정거래의 예방활동을 할 수 있다. <개정 2009.1.28> ② 위원회는 불공정거래의 예방을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 관련 회원에게 서면(「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서를 포함한다. 이하 같다) 또는 전화 등에 의하여 예방조치를 요구(이하 “예방조치요구”라 한다)할 수 있다. <개정 2006.11.24, 2009.1.28> ③ 삭제<2012.3.7> ④ 위원회는 제1항 및 제2항에 따른 예방조치요구 등 불공정거래의 예방활동에 관하여 필요한 사항을 이 규정 시행세칙(이하 “세칙”이라 한다)으로 정한다. <개정 2006.11.24, 2007.7.20, 2009.1.28, 2012.3.7> 자료: 한국거래소 [시장조치 용어 설명] 구분 설명 투자주의종목 시장감시위원회 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 1일간 지정합니다. 이러한 조치를 통해 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의2 및 시행세칙 제3조). 투자경고종목 투자경고종목이란 특정종목의 주가가 비정상적으로 급등한 경우 투자자에게 주의를 환기시키고 불공정거래를 사전에 방지하기 위하여 투자경고종목(과거 감리종목 또는 이상급등종목)으로 지정합니다. 이는 가수요를 억제하고 주가급등을 진정시키는 등 시정안장화를 위한 조치입니다.(관련근거 : 시장감시규정 제5조, 제5조의3 및 시행세칙 제3조의3) 투자위험종목 투자위험종목이란 투자경고종목 지정에도 불구하고 투기적인 가수요 및 뇌동매매가 진정되지 않고 주가가 지속적으로 상승할 경우 투자위험종목으로 지정합니다. 이는 한차원 높은 시장경보로서 투자자들은 해당종목 투자시 보다 깊은 주의가 필요합니다. (관련근거 : 시장감시규정 제5조의 3 및 시장감시규정 시행세칙 제3조의 4) 자료: 한국거래소 1) 투자주의종목 시장감시위원회의 투자주의종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다. [투자주의종목 지정 요건] 요건 내용 소수지점 거래집중 종목 - 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 20% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상 - 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정※ 2021년 12월 15일 이후에는 상기 요건 폐지됨 소수계좌 거래집중 종목 - 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상 - 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정 종가급변종목 - 종가가 직전가격 대비 5% 이상 상승(하락)- 종가 거래량이 당일 전체 거래량(정규시장 기준)의 5% 이상- 당일 전체 거래량이 3만주 이상 - 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 단, 종가와 직전가격과의 차이가 1원인 경우에는 지정되지 않음 상한가잔량상위종목 - 당일 장종료시 상한가 매수잔량이 10만주 이상이면서 상한가 매수잔량 상위 10개 계좌의 상한가 매수잔량 합이 전체 상한가 매수잔량의 90% 이상 단일계좌거래량상위종목 - 당일 정규시장중 특정계좌에서 순매수(순매도)한 수량이 상장주식수 대비 2% 이상이고, 당일의 종가가 전날 종가보다 5% 이상 상승(하락) 주의- 매수수량이 매도수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 상승한 경우 또는 매도수량이 매수수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 하락한 경우에만 지정되며, 상장지수펀드(ETF)는 지정되지 않음 15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여 과다종목 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고, 당일의 상위 20개 계좌의 매수관여율이 30% 이상 특정계좌(군) 매매관여과다 종목 - 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(다만, 코스피지수 또는 코스닥지수의 상승률이 3일간 8% 이상인 경우에는 주가 상승률 25% 이상으로 한다.)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상 - 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 풍문관여과다종목 최근 5일 동안 동일한 내용의 풍문등을 이유로 3회 이상 풍문관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 풍문관여종목은 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용, 상장법인의 대응여부 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 다음의 모두에 해당하는 종목1) 당일의 인터넷포털의 증권 관련 게시판에 게시된 공정거래질서를 저해할 우려가 있는 풍문등(이하 이 호에서 “인터넷 풍문등”이라 한다)이 최근 5일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우이거나 당일의 인터넷 풍문등의 조회수가 최근 1개월 평균 대비 3배 이상 증가한 경우2) 다음의 어느 하나에 해당할 것가) 당일의 주가가 상한가인 경우나) 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가인 경우다) 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비주가가 상승한 경우라) 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가한 경우마) 주가상승이 「유가증권시장 공시규정」 제12조제2항 본문에 따른 조회공시 요구 기준 또는 「코스닥시장 공시규정」 제10조제2항 본문에따른 조회공시 요구기준에 해당하는 경우나. 인터넷 풍문등의 내용이 투자자의 투자판단에 중대한 영향을 미친다고 위원장이 인정하는 종목 스팸관여과다종목 최근 5일 중 마지막 날을 포함하여 2일 이상 스팸관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 스팸관여종목은 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가.「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」제52조에 따른 한국인터넷진흥원에 신고된 주식 매매 관련 영리 목적 광고성 정보의 최근 3일(당일을 포함한다) 평균신고건수가 최근 5일 또는 최근 20일 평균대비 3배 이상 증가한 경우나. 이 항 제7호가목2)에 해당하는 경우 ELW 소수지점 거래집중 종목 - 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 70% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정 ELW 소수계좌 거래집중 종목 - 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 90%이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정 자료: 한국거래소 2) 투자경고종목시장감시위원회의 투자경고종목의 지정예고 요건 및 투자경고종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다. [투자경고종목 지정예고 요건] 구분 요건 초단기 급등 - 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우(코넥스시장 적용 제외) 단기 급등 - 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우 중장기 급등 - 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우 투자주의종목반복지정 - 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고,당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승한 경우 단기상승& 불건전요건 - 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상 중장기상승& 불건전요건 - 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우 - 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상- 최근 15일간 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상 초장기상승& 불건전요건 - 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200%이상 상승하고, 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수 관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상다만, 다음 ①~③어느하나에 해당하는 경우에는 제외 - 코넥스시장 상장종목- 신규상장 또는 시가기준가 종목으로 적용된 날을 포함하여 1년이 경과하지 않은 종목- 최근 30영업일 이내에 초장기상승&불건전요건으로 투자경고종목으로 지정된 종목 투자경고종목 지정해제에 따른재지정 예고 - 투자경고종목에서 지정해제된 모든 종목 자료: 한국거래소 [투자경고종목 지정 요건] 구분 요건 초단기급등(예고)+초단기급등 초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상 단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등 단기 급등 또는 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상 중장기 급등(예고)+중장기 급등 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상 투자주의종목반복지정(예고)+투자주의종목반복지정 투자주의종목 반복지정으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고, 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상 단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건 단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상 중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건 중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상ㆍ최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일 수가 4일 이상ㆍ최근 15일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상 초장기상승&불건전요건(예고)+초장기상승&불건전요건 초장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상 투자위험종목지정해제 투자위험종목에서 지정해제된 종목 투자경고종목재지정 투자경고종목 지정해제로 재지정예고된 종목 중 재지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정 전일 종가보다 높은 경우② 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정해제 전일 종가보다 높은 경우③ 당일의 종가가 2일 전날(해제일 이후)의 종가보다 40% 이상(코넥스시장 20% 이상) 상승한 경우 자료: 한국거래소 당사는 최근 3년간 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하지 않지만, 추후에 위의 투자경고 지정요건에 해당되어 투자경고종목에 지정될 수 있기 때문에 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 향후에 시장 상황에 따라 특별한 사유 없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의종목 및 투자경고종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하지 않지만, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에 두고 임하시기 바랍니다. IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 1. 분석기관 구 분 금융투자업자(분석기관) 회사명 고유번호 대표주관회사 SK증권(주) 00131850 2. 분석의 개요 대표주관회사인 SK증권(주)(이하 "대표주관회사")는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 SK증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)아이씨에이치로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. <금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다. 분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다. 3. 기업실사 이행상황 대표주관회사인 SK증권(주) 및 발행회사인 (주)아이씨에이치의 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 위한 Due-Diligence를 실시하였으며, 동 실사 결과는 아래와 같습니다. 가. 기업실사 참여자[주관회사] 소속기관 부서 성명 직책 실사업무분장 참여기간 주요경력 SK증권(주) ECM3부 최영진 부서장 기업실사 총괄 2025년 10월 13일 ~2025년 11월 21일 기업금융관련 업무 19년 SK증권(주) ECM3부 오창화 부장 실사책임 및 검토 2025년 10월 13일 ~2025년 11월 21일 기업금융관련 업무 12년 SK증권(주) ECM3부 안재혁 부장 실사책임 및 검토 2025년 10월 13일 ~2025년 11월 21일 기업금융관련 업무 14년 SK증권(주) ECM3부 노진삼 대리 기업실사 및서류작성 등 2025년 10월 13일 ~2025년 11월 21일 기업금융관련 업무 등 3년 SK증권(주) ECM3부 정지우 주임 기업실사 및서류작성 등 2025년 10월 13일 ~2025년 11월 21일 기업금융관련 업무 2년 [발행회사] 소속기관 부서 성명 직책 담당업무 (주)아이씨에이치 전략기획팀 김혁 이사 ·공시책임자 ·내부회계관리제도 관리자 (주)아이씨에이치 전략기획팀 윤희창 부장 ·IR (주)아이씨에이치 전략기획팀 윤민경 과장 ·공시실무 및 주식관리 (주)아이씨에이치 경영센터 이종혁 센터장 ·경영/재무/회계/인사 나. 기업실사 일정 및 실사 내용 일자 장소 및 참석인원 기업 실사 내용 2025년 10월 13일 대표주관회사 및발행회사 * 발행회사 초도 방문 - 방식별, 조건별 유상증자 Simulation - 공시 및 언론 내용 등을 통한 발행회사 및 소속 산업 사전 조사 2025년 10월 13일~ 2025년 10월 17일 대표주관회사 및발행회사 * 세부 증자관련 사항 논의 가) 증자리스크 검토 - 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율, 발행회사의 자금사용계획 등 확인 나) 발행사와의 협의 - 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의 2025년 10월 17일~ 2025년 10월 27일 대표주관회사 및발행회사 * 실사 사전요청자료 송부 * 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사 2025년 10월 27일~ 2025년 11월 07일 대표주관회사 및발행회사 * Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 가) 공시 및 언론 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사 나) 유상증자 세부일정협의 다) 상법 및 정관 검토 라) 이사회 부의안 및 주총 의사록 검토 마) Due-Diligence Checklist에 따라 투자위험요소 실사 - 영위사업 및 신규추진사업에 대한 세부사항 등 체크 - 주요 계약 관련 계약서 및 실제 장부 검토 - 자본금 및 주식에 관한 사항 체크 - 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 - 주가 희석화관련 위험 등 체크 2025년 11월 07일~ 2025년 11월 17일 대표주관회사 및발행회사 * 증자리스크 검토 가) D.D. Checklist 세부사항 체크 - 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 - 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인 - 각 부서 주요 담당자 인터뷰 - 소송 및 분쟁중인 사건 - 주요 관계회사의 재무현황 및 사업내용 검토 - 현금흐름 검토 나) 주요 투자위험요소 정리 다) 주요 경영진 면담 - 경영진 평판 리스크 검토 - 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토 - 유상증자 추진 배경과 자금사용 계획 파악 2025년 11월 14일~ 2025년 11월 21일 대표주관회사 및발행회사 - 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성 4. 기업실사 세부항목 및 점검 결과동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다. 5. 종합 의견가. 대표주관회사인 SK증권(주)는 (주)아이씨에이치가 2025년 11월 21일 이사회에서 결의한 보통주식 8,000,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다. 나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다. 다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다. 긍정적 요인 가. 당사의 고객사는 삼성디스플레이 등 전세계 디스플레이 산업을 이끌어가는 글로벌 대규모 회사이며, 비교적 안정적인 공급을 이어가고 있는 상황입니다. 하지만 여전히 교섭력 약화 등의 요인이 존재하고 있는 상황임에 따라 투자에 주의가 필요합니다.나. 금번 자금조달이 이루어진다면 재무안정성 증가와 함께 중장기적으로 더 많은 매출 발생을 통해 영업현금흐름 창출을 하여 점진적인 수익성 지표 개선이 가능할 것으로 판단됩니다. 부정적 요인 가. 당사는 사업확대에 따른 손상차손 발생 및 타법인증권 취득에 따른 관련 금융자산 손상 등으로 대규모 당기순손실을 기록하고 있습니다. 이에 추후 재무안정성 악화로 이어질 수 있는 위험이 존재합니다.나. 당사는 대부분의 매출액이 삼성계열사 향에서 발생하고 있는 상황임에 따라, 새로운 매출처의 확보를 통한 매출처 다변화에 어려움을 겪을 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 매출처 편중으로 인한 수익성 악화 등의 어려움이 발생할 수 있는 점 유의가 필요합니다. 다. 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 17,538,346주의 약 45.61%에 해당하는 8,000,000주가 추가로 상장됩니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다. 자금조달의 필요성 가. 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 시설자금 및 운영자금으로 활용할 계획입니다.나. 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다. 2025년 11월 21일 대표주관회사: SK증권 주식회사 대표이사 전 우 종 V. 자금의 사용목적 1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액 (단위 : 원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 9,008,000,000 발행제비용(2) 228,751,440 순 수 입 금 [ (1)-(2) ] 8,779,248,560 나. 발행제비용의 내역 (단위 : 원) 구 분 금 액 계산 근거 발행분담금 1,621,440 모집총액의 0.018%(10원 미만 절사) 인수수수료 180,160,000 최종모집총액의 2.0% 상장수수료 2,770,000 250만원+100억원 초과금액의 10억원당 9만원(코스닥시장상장규정 시행세칙 별표 14) 등기관련비용 16,000,000 증자 자본금의 0.4%(지방세법 제28조) 지방교육세 3,200,000 등록세의 20%(지방세법 제151조) 기타비용 25,000,000 투자설명서 인쇄 및 발송비 등 합 계 228,751,440 - 2. 자금의 사용목적가. 공모자금의 사용목적 2025년 11월 21일(단위 : 백만원) (기준일 : ) 9,008-----9,008 시설자금 영업양수자금 운영자금 채무상환자금 타법인증권취득자금 기타 계 금번 유상증자로 조달된 자금은 아래와 같은 우선순위로 사용할 예정이며 상세 현황은 다음과 같습니다. [금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위] (단위 : 백만원) 구 분 상세현황 사용(예정)시기 금액 우선순위 시설자금 베트남 생산공장 건축비용 및 기타비용 2026.2Q~2026.4Q 9,008 1순위 합 계 9,008 - 주) 상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위 입니다. 1) 시설자금 [베트남 시설투자에 대한 필요성]당사는 현재 베트남 박장시(하노이 북동쪽)에 위치한 당사의 100% 자회사 법인인 ICH Cube Vietnam Co., Ltd.를 통해 당사의 주요 제품들을 제조하고 있고, 금번 유상증자를 통해 베트남 1공장 인근지역에 베트남 2공장을 건설하여 매출확대 및 수익성 개선 목적을 달성하고자 합니다. 우선 당사는 2017년 06월 원가효율성을 위해 베트남을 생산기지로 한 자회사 설립을 완료하였고, 약 8년간 운영을 통해 베트남 1공장에서 축적된 생산 관리 역량, 현지 인력 운용 경험, 공급망 확보 및 관련 규제 대응 등에 대한 경영 및 생산 노하우가 존재하고 있습니다. 당사는 상기와 같은 베트남 생산공장 운영 결과 해당 베트남의 경우, 국내 화성생산공장 대비 2분의 1 수준의 낮은 인건비와 최종 고객처인 삼성향(삼성디스플레이 및 삼성전자)의 생산캠퍼스 밀집으로 물류비용이 획기적으로 감축될 수 있다는 점에 집중하였습니다. 비용 효율화에 대한 상세 사항은 다음과 같으며 베트남 2공장 시설투자를 통해 연간 약 69억원의 절감이 예상됩니다. [베트남 2공장 시설투자 효과] (단위 : 백만원) 구분 화성공장 베트남공장 차액 제조인건비 2,180 384 -1,796 제조경비 3,781 1,341 -2,440 감가상각비(제조) 1,534 667 -867 기타경비(제조) 2,247 674 -1,573 판매관리비 4,284 1,651 -2,633 인건비 1,651 826 -825 감가상각비 178 200 22 경상연구개발비 537 268 -269 클레임비용 1,090 109 -981 경비 827 248 -579 총비용 10,244 3,376 -6,868 [베트남 2공장 시설투자 효과 상세사항] (단위 : 백만원) 구분 베트남공장 내용 제조인건비 384 3인 1조, 3교대, 3line 현지생산인력 관련 인건비 제조경비 1,341 - 감가상각비(제조) 667 건물공장(1층 생산라인기준) : 총액기준 약 82억(내용년수30년)화성설비장치 : 총액기준 약 14.4억,잔존내용년수3년)신규설비장치 : 총액기준 약 5억(내용년수10년) 기타경비(제조) 674 제조직 경비 및 전기료,폐기물처리비등 반영(월56백만원 예상) 판매관리비 1,651 - 인건비 826 내국설비기술자 관련 인건비용공정/품질 검사원 외 현지인원 관련 인건비용 감가상각비 200 건물공장(2층 사무공간 기준) : 총액기준 약 82억(내용년수30년)신규비품 : 총액기준 약 3.2억(내용년수5년) 경상연구개발비 268 PU폼개발등(월22백만원 예상) 클레임비용 109 클린룸효과 및 클레임한도설정 감액반영 경비 248 판관직 기타경비 및 전기료 반영(월21백만원 예상) 총비용 3,376 - 주) 베트남 2공장의 건설이 완료된 이후, 1년간 화성공장에서의 생산을 동일한 가정으로 산출한 예상치입니다. 즉, 당사 화성공장 기준으로 연간 약 102억원의 제조 관련 비용이 발생하고 있지만 베트남 2공장 완공 시 약 34억원의 제조 관련 비용으로 약 69억원의 금액이 절감될 수 있습니다. 또한 베트남 삼성 생산 캠 퍼스는베트남 북부의 박닌성 꾸에보 공단 및 타이응우옌성옌빈 공단 에 위치해 있고, 특히 박닌성에는 다수의 삼성 협력업체들도 상주하고 있어, 삼성 중심의 산업 생태계가 형성되어 있습니다. 당사의 베트남 1공장 및 2공장의 위치는 베트남 박장시로 삼성 생산캠퍼스와 직선거리 기준 약 40~50km의 위치를 보이고 있는 바, 지리적 이점이 존재하고 있습니다. 한편, 당사는 베트남 2공장의 건설 이후 추가공급처 확보에 대해 다음과 같이 예상하고 있습니다.1) 중국 OLED 패널 제조사향 매출 확대당사 베트남 법인 신규 공장 건설과 해외영업 강화 전략은 밀접하게 연관되어 있습니다. 우선, 베트남에 이미 진출했거나 향후 진출 예정인 중국 OLED 패널 제조사에 대한 로컬 영업 강화 전략이 있습니다. 지난 2024년 중국을 대표하는 OLED 패널 제조사는 베트남 남부에 한화로 약 4,000억원 규모 투자를 단행하였으며, 중국 스마트 디바이스 제조사들 또한 베트남 현지 생산량을 늘리는 추세입니다. 이에 베트남 현지에는 특히 박막 폴리우레탄 폼 제조사가 극히 제한적입니다. 따라서 당사의 박막 폴리우레탄 폼이 글로벌 제조사들에게 제품성을 인정받아 매출을 발생시킨 이력을 바탕으로 해당 우위를 활용하여 현지 신규 공급처 발굴을 추진할 계획입니다. 한편, OLED 패널의 진화(슬림화 및 경량화)와 더불어 아크릴 폼의 수요량 또한 증가 추세에 있습니다. 당사는 지난 2024년 하반기부터 아크릴 폼을 개발 중에 있으며, 향후 해당 두 가지 아이템을 중심으로 베트남 현지에서 추가 공급처 발굴을 통해 신규 성장동력을 확보할 계획입니다.2) 일본 시장 진출 전략일본 최대 가공사와 전략적 파트너십을 맺어 글로벌 자동차 EMS, 글로벌 자동차 전장부품 제조사에 폴리우레탄 폼을 비롯한 주요 제품을 제안 중에 있습니다. 당사 MFA, 가스켓 역시 해외 경쟁력이 있음을 확신하고, 국내 공급처의한계를 넘어 해외 글로벌 기업으로 확장 공급을 추진 중에 있습니다. 신규 공장 건설 사유 중, 당사 신규 가스켓 제품 생산 라인 추가 설치도 포함되어 있는 만큼, 해당 제품의 생산 능력은 당사의 주요 고객사의 물량 외에 신규 공급처에 대한 물량 제공 또한 가능한 수준으로 보입니다. 글로벌 산업계에서 생산공정 효율을 높이고 원가경쟁력을 갖추기 위한 DX(Digital Transformation)가빠르게 확장되는 가운데, 당사 또한 해당 조류에 맞는 제품 설계가 필요합니다. 이러한 인식 아래 개발한 것이 신규 가스켓 제품이며, 향후 글로벌 트렌드가 되어갈 것이 예상되는 해당 제품의 생산 능력을 키워 새로운 공급처를 확보할 계획입니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 1공장 부지 인근 2공장 시설투자를 계획하고 있으며, 2공장 건축을 통해 기존 폼(Foam) 사업군 이외에 신규 EV용 아크릴폼 및 실리콘폼에 대한 매출 확대를 계획하고 있습니다. 기존 폼류 대비 신규 EV용 아크릴폼 및 실리콘폼의 경우, 기존 폼 사업 생산라인과는 별개의 확장 생산라인이 필요하며시설투자에 대한 상세 내역은 다음과 같습니다. [베트남 2공장 투자계획] (단위 : 백만원) 구분 내용 투자규모 총액 120억원 1) 토지비(토지사용료) 40억원- 3,025평 2) 건축비 : 약 72억원- 층별1,815평, 2층규모 3) 기타비용 약 8억원 상세일정 2022년 공장부지 토지매입 완료 2025년 11월 ~ 2025년 12월 설계시작 2025년 12월 ~ 2026년 01월 최종설계완료(최종 예상 공사비용 산정 예정) 2026년 01월 ~ 2026년 02월 소방허가(약 30일 소요 예정) 2026년 01월 ~ 2026년 02월 공사준공 2026년 04월 ~ 2026년 05월 설비 확정 및 발주 2026년 11월 ~ 2026년 12월 공사완료 2026년 11월 설비 이관 및 셋팅 2027년 01월 ~ 02월 설비 시운전 완료 2027년 02월 ~ 03월 본격적인 양산 베트남2공장부지 베트남2공장부지.jpg 베트남2공장부지 베트남1공장전경 베트남1공장 전경.jpg 베트남1공장 전경 또한 금번 시설자금 약 90억원에 대한 건축비용 세부내역은 다음과 같습니다. [건축비 세부 내역] (단위 : 백만원) 구분 세부내역 금액 설계 / 인허가 65 가설공사 34 지하공사 지하 파일 공사 74 기초 슬래브 1,310 건축 철골 584 내부 판넬 51 조적, 에폭시, 슬래브 등 253 전기시스템 715 전기기계, 급배수 시스템 54 소방 시스템 532 토목 공사 146 승강기 69 간접비 165 클린룸 3,776 부대시설 물탱크, 펌프실, 폐수처리탱크 등 380 기타 기계장치 등 800 합계 9,008 3. 자금의 운용계획 당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다. 또한 당사는 금번 유상증자 납입예정일과 금번 자금사용목적의 최종 예상집행시기가 다소 단기간에 걸쳐 진행되는 바, 보다 철저한 유상증자 대금 관리 및 집행 통제를 실행할 예정입니다.당사는 재무회계팀(자금담당)에서 당사 장부와 은행잔액을 실시간으로 대조 확인 할 수 있는 시스템이 구축되어 있고, 자금전용, 사고발생 등에 보다 철저하게 대응할 예정입니다.또한 당사는 자금입출입 관련 재무회계팀 및 최고재무의사결정권자는 발생 사건별 현황보고 체계 및 전자결재 문서화를 통해 철저한 관리 및 내부통제가 진행될 예정이고 최고재무의사결정권자 및 최고경영자는 해당 문건을 확인 및 검토하여 승인할 예정입니다.즉, 당사의 지출규정 등 내부 규정에 따라 자금관리 및 집행이 이루어 지도록 관리함으로써 내부통제시스템이 엄격하게 관리될 수 있도록 노력하고 있습니다. 상기 기재한 자금 사용 목적에 맞게 사용될 수 있도록 철저하게 관리할 계획입니다.이와 더불어 당사는 과거 유상증자 자금관리 등의 내역을 당사의 정기보고서 중 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항에 알맞게 기재한 바, 관련 공시 규정 및 내역을 철저히 준수할 예정입니다. 5. 주주 권익 보호를 위한 활동 당사는 이번 유상증자와 관련하여 주주와의 소통 강화를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주 권익 보호를 위해 주주서한(증권신고서 제출일 홈페이지 공고)을 진행하였습니다,당사는 금번 유상증자에 대한 주주서한을 통해 금번 유상증자의 필요성과 함께 금번 유상증자 자금이 납입될 경우, 그 유상증자 대금에 대한 자금사용목적 등을 설명할 예정입니다. 이를 통해 주주들이 당사의 경영전략과 유상증자의 목적을 보다 명확하게 이해할 수 있도록 적극적으로 소통할 예정입니다. 또한 당사는 소액주주권익보호를 위해 홈페이지 질의응답 및 유선 IR 창구를 통한 소통을 진행중에 있습니다. 당사는 상기 주주간담회 개최 이외에도 이메일을 통한 질의응답 시스템 및유선 IR 창구를 통해 소액주주분들과 수시로 소통할 예정입니다. [당사 IR 연락 정보] 구분 내용 홈페이지 주소 www.ch-ich.com IR 대표번호 070-4169-7993 문의 E-mail IR@ch-ich.com 이번 유상증자는 단기적인 자본 확충을 넘어 장기적인 성장과 안정적인 수익 창출 기반을 마련하기 위한 전략적 결정입니다. 자본 확충을 통하여 재무구조를 개선함으로써 당사의 사업 경쟁력과 재무 안정성을 동시에 제고할 것입니다. 이를 통해 당사는 시장에서의 신뢰를 공고히 하고, 주주 가치를 극대화하는 한편, 지속 가능한 회사로서의 입지를 강화할 것입니다. VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항 해당사항 없습니다. 제2부 발행인에 관한 사항 I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 연결대상 종속회사로서 베트남에 소재한 비상장회사인 ICH CUBE VIETNAM과 인도에 소재한 비상장회사인 CH Component Pvt. Ltd.의 지분 100%를 보유하고 있습니다.1. 연결대상 종속회사 개황 (1) 연결대상 종속회사 현황(요약) (단위 : 사) 구분 연결대상회사수 주요종속회사수 기초 증가 감소 기말 상장 - - - - - 비상장 2 - - 2 1 합계 2 - - 2 1 ※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조 (1-1) 연결대상회사의 변동내용 구 분 자회사 사 유 신규연결 - - - - 연결제외 - - - - (2) 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 주식회사 아이씨에이치이고, 영문으로는 ICH Co., Ltd.(약호 ICH)라 표기합니다. (3) 설립일자당사는 2012년 8월 14일에 주식회사 아이씨에이치로 설립되었으며, 2022년 7월 29일 코스닥 시장에 기업공개를 실시하였습니다. (4) 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 구분 내용 주소 경기도 군포시 벌새전리길 13 전화번호 070-4187-2061 홈페이지 주소 http://www.ch-ich.com (5) 중소기업 등 해당 여부당사는 「중소기업기본법」제2조에 의한 중소기업, 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」제25조에 의거한 벤처기업, 「소재ㆍ부품전문기업 등의 육성에 관한 특별조치법」 제5조의2 제2항 및 같은 법 시행 규칙 제16조 제2항에 의거한 소재ㆍ부품 전문기업, 기술혁신형 중소기업 발굴 육성에 의해 선정된 기술혁신형 중소기업(INNO-BIZ)에 해당합니다. 유형 유효기간 발행번호 확인기관 중소기업 2025.04.01. ~2026.03.31. 0010-2025-341739 중소벤처기업부 벤처기업 2024.11.28 ~2027.11.27 20241204030077 벤처기업확인기관 소재ㆍ부품 전문기업 2023.04.07. ~2026.04.06. 31320 한국산업기술평가관리원 기술혁신형 중소기업 2023.05.04. ~2026.05.03. R170601-00349 중소벤처기업부 해당해당미해당 중소기업 해당 여부 벤처기업 해당 여부 중견기업 해당 여부 (6) 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업 당사는 2012년 08월에 설립한 기업으로, 패터닝 및 공정기술 혁신으로 세계 최초 제품을 선도하는 친환경 Patterned 첨단ㆍ회로 소재 전문기업입니다. 당사는 점착 및 접착 소재부터 원소재 개발, 제품화 단계에 이르기까지 전 과정을 자체적으로 진행하며, 베트남과 인도의 연결법인을 통해 모든 제품을 직접 생산ㆍ관리하고 있습니다. 당사는 다양한 IT 전기·전자기기에 필수적으로 사용되는 원소재를 개발하여 다층 구조화함으로써 소재에 따라 필요한 기능을 부여하고, 당사 고유의 패터닝 기술로 제품화하는 개발 역량을 보유하고 있습니다. 구체적으로, 친환경 필름형 안테나 및 전자파 차폐 가스켓 기술ㆍ제품 분야에서 차별화된 사업 역량을 보유하고 있습니다. 독자적으로 개발한 "친환경 상온 프레스 패터닝" 기술을 바탕으로 스마트기기 및 네트워크 관련 안테나 제품군을 구축했고, 2019년에는 세계 최초로 기존의 연성회로 안테나를 대체하는 친환경 필름형 박막 안테나를 출시하여 Patterned 첨단ㆍ회로 소재개발 선도 회사로서의 지위를 공고히 했습니다. 또한, 2023년 2월에 주식회사 메인일렉콤의 폴리우레탄(Polyurethane) 사업부문의 영업양수를 완료하여, 일체형 디스플레이 복합소재의 원자재인 폴리우레탄폼을 내재화하여 수직계열화 하였으며, 베트남 법인의 신규 부지에 대한 설비투자를 통해 OLED 디스플레이 복합소재 시장을 선도할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 안산 소재 사업장에 기초소재 수직계열화를 위한 도금라인을 운영하고 있습니다.가. 회사가 영위하는 목적사업당사가 영위하는 목적사업은 아래와 같으며, 당사 사업에 대한 보다 상세한 설명은 "Ⅱ. 사업의 내용" 부분을 참고하시기 바랍니다.① 산업용 필름테이프 제조 및 판매업 ② 산업용 필름테이프 수출입업 ③ 전자부품 제조 및 판매업 ④ 기계장치의 제조 및 판매업 ⑤ 부동산 임대업 및 서비스업 ⑥ 도금업 ⑦ 점착테이프 제조 및 판매업 ⑧ 필름소재 표면처리업 ⑨ 각호에 관련된 전자상거래업 ⑩ 각호에 관련된 부대사업 일체⑪ 창업지원 및 신기술, 유망사업 관련 투자업 나. 향후 추진하고자 하는 사업당사는 폴리우레탄폼을 활용한 OLED용 복합소재 사업, EV배터리용 난연 PU폼 사업, 필름형 박막 안테나의 친환경 공정을 응용한 NFC안테나 사업, Press 공정기술을 활용한 무인기산업용 특수 강점착 테이프 사업 등의 신제품 개발 및 상용화를 달성하기 위한 활동을 적극적으로 추진 중에 있습니다. 1) OLED용 복합소재 사업OLED 패널 수명 단축의 요인인 열을 신속하게 확산하고 방출하는 동시에 외부 충격을 흡수하여 OLED패널을 보호하는 복합 기능 소재로, 박막 메탈과 PU폼, 패널에 Bubble free로 밀착하는 엠보테이프로 구성된 복합기능성 일체형 소재 공급 사업입니다. 해당 사업은 22년 3분기 제품승인 및 공급을 시작하였습니다. 또한, 향후 모바일용 OLED패널 향으로 추가 양산 적용될 예정이며, 해당 사업 규모는 점차 확장될 것이 예상됩니다.2) EV 배터리용 난연 PU폼 사업반복적인 충방전에 의해 팽창과 복원을 거듭하는 EV배터리셀(Cell)과 셀 사이에 적용되어, 높은 압축성 및 복원력을 기반으로 모듈 내부공간을 상시 채워줌으로써 차체에서 지속적으로 전달되는 충격에 의해 배터리셀에서 발생하는 열폭주를 방지하는 제품입니다. 당사는 이러한 기본적인 성능과 더불어 높은 난연성능을 부가한 제품을 개발하여 향후 장기적인 대량 공급을 목표로 추진 중인 사업입니다. 3) NFC안테나 사업NFC안테나는 중저가 스마트폰 모델에 적용되는 안테나 중, 기존 FPC 안테나에서 MFA로 대체되지 않았던 유일한 안테나 제품이며, 당사 필름형 박막 안테나(MFA)의 상온 친환경 Press공정 기술을 극도로 고도화시켜, 23년 하반기에 개발에 성공하였고 향후 신규 진입이 기대되는 사업입니다.4) 무인기용 특수 강점착 테이프 사업 해당 사업은 무인기 본체 조립 시 적용되는 강점착 테이프를 산업용 무인기(드론)에 적용하여 당사 첫 무인기 산업 분야로의 진출을 달성한 사업입니다. 지난 COVID-19 팬데믹과 러시아-우크라이나 사태를 통해 무인기 산업의 활용 증가세는 꾸준히 활성화되어 온 만큼, 이러한 산업 동향에 주목하여 글로벌 상업용 드론 산업을 선도하는 해외 선도 기업과 협력을 통해 지속적인 확장이 기대되는 사업입니다. (7) 신용평가에 관한 사항 당사는 최근 3년간 신용평가를 받은 적이 없습니다. (8) 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항 주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황 주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자 특례상장 유형 코스닥시장 상장 2022.07.29 기술성장기업의 코스닥시장 상장 2. 회사의 연혁 (1) 회사의 연혁 당사의 최근 5개년도 주요 연혁은 아래와 같습니다. 일 자 주요사항 2019.12. 스마트기기 탑재 필름형 안테나 양산 성공 (세계 최초 개발한 자체 공정 적용) 2020.03. 소재부품 전문기업 확인(산업통상자원부) 2020.04. IATF16949 시스템 인증 2020.09. 기관투자 유치(30억원) 2020.10. 주식회사 아이씨에이치(ICH Co., Ltd.)로 상호 변경뿌리기업 선정(국가뿌리산업진흥센터) 2020.11. 주식회사 아이씨에이치테크 흡수합병 2020.12. 기관투자 유치(40억원)경기도 유망중소기업 선정(경기도) 2021.09. 기술평가 A등급 취득(나이스평가정보) 2021.12. 신보스타기업 선정(신용보증기금)무역의 날 1000만불 수출의 탑 수상 2022.04. 2022년 그린뉴딜 유망기업 100 선정 (중소벤처기업부)그린벤처 지원 프로그램 선정 (중소벤처기업부)5G 주파수 필터 기술 도입 2022.07. 코스닥시장 상장 2022.11. 스마트공장 보급ㆍ확산 지원사업 선정(군포ㆍ안산) / (중소벤처기업부ㆍ군포시ㆍ안산시) 2023.02. 주식회사 메인일렉콤 Polyurethane 사업부문 양수제1차 전환사채 발행 2023.04. 제2차 교환사채 발행 2023.06 경기도 일자리 우수기업 선정 2023.11 유상증자(제3자배정 20억원 규모) 2024.12 대중소 상생형 스마트공장 구축 지원사업 선정(화성)/(삼성디스플레이ㆍ한국생산성본부) 2025.01 제3차 전환사채 발행 2025.05 제4차 전환사채 발행 2025.10. 경기도 군포시 우수기업 선정(군포시) (2) 회사의 본점소재지 및 그 변경당사의 본점소재지는 경기도 군포시 벌새전리길 13 (당정동)이며, 최근 5사업연도 중본점소재지의 변경사항은 없습니다. (3) 경영진 및 감사의 중요한 변동 증권신고서 제출일 기준 현재 당사의 이사회는 사내이사 2명(김영훈, 어기한)과 사외이사 2명(윤주선,신승희) 총 4인의 이사로 구성되어 있으며 최근 5개년도의 중요한 변동사항은 아래와 같습니다. 변동일자 주총종류 선임 임기만료또는 해임 신규 재선임 2020년 08월 12일 임시주총 김영훈 사내이사진종삼 사내이사허영우 사외이사 - - 2021년 01월 15일 임시주총 장원 감사 - - 2021년 04월 29일 정기주총 임기완 사내이사어기한 사내이사진병욱 사외이사경국현 기타비상무이사 - - 2022년 07월 13일 - - - 기타비상무이사 경국현(사임) 2023년 08월 10일 임시주총 - 김영훈 사내이사 진종삼 사내이사(임기만료)허영우 사외이사(임기만료) 2024년 03월 28일 정기주총 윤주선 사외이사김태현 감사 김영훈 사내이사임기완 사내이사어기한 사내이사허영우 사외이사 장원 감사(임기만료) 2024년 09월 27일 - - - 임기완 사내이사(사임) 2024년 11월 30일 - - - 허영우 사외이사(사임) 2025년 03월 31일 정기주총 신승희 사외이사 - - (4) 최대주주의 변동 증권신고서 제출일 기준 현재 당사의 최대주주의 변동이 없습니다. (5) 상호의 변경당사는 주식회사 아이씨에이치에서 주식회사 아이씨에이치(ICH Co.,Ltd)로 상호를 변경한 내역이 있습니다. (기존 상호에 영문상호 추가) 시기 구분 상호 2012.08.14. 회사 설립 주식회사 아이씨에이치 2020.10.23. 상호 변경 주식회사 아이씨에이치 (ICH Co.,Ltd.) (6) 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당 사항이 없습니다. (7) 회사가 합병등을 한 경우 그 내용당사는 지배구조 개선을 위해 당사와 당시 당사의 베트남 연결법인의 지배회사이자 당사 자회사였던 주식회사 아이씨에이치테크(2016년 10월 설립)를 1:0의 비율로 흡수합병한 내용이 있으며, 2022년 11월 29일에는 2023년 2월 28일을 양수기준일로 하여 주식회사 메인일렉콤의 폴리우레탄 사업부문에 대한 영업양수도를 실시한 내용이 있습니다. 자세한 사항은 2022년 11월 29일 제출된 주요사항보고서(영업양수결정) 공시를 참조해주시기 바랍니다. 시기 내 용 2020.11.30 주식회사 아이씨에이치테크를 흡수합병 2023.02.28. 주식회사 메인일렉콤 폴리우레탄 사업부문에 대한 영업양수 (8) 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당 사항이 없습니다. (9) 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용 증권신고서 제출일 기준 현재 최근 5개년도의 당사 주요 경영활동 등에 대한 내용은 아래와 같습니다. 일 자 내 용 2019.12. 스마트기기 탑재 필름형 안테나 양산 성공 (세계 최초 개발한 자체 공정 적용) 2020.03. 소재부품 전문기업 확인(산업통상자원부) 2020.04. IATF16949 시스템 인증 2020.09. 기관투자 유치(30억원) 2020.10. 주식회사 아이씨에이치(ICH Co., Ltd.)로 상호 변경뿌리기업 선정(국가뿌리산업진흥센터) 2020.11. 주식회사 아이씨에이치테크 흡수합병 2020.12. 기관투자 유치(40억원)경기도 유망중소기업 선정(경기도) 2021.09. 기술평가 A등급 취득(나이스평가정보) 2021.12. 신보스타기업 선정(신용보증기금)무역의 날 1000만불 수출의 탑 수상 2022.04. 2022년 그린뉴딜 유망기업 100 선정 (중소벤처기업부)그린벤처 지원 프로그램 선정 (중소벤처기업부)5G 주파수 필터 기술 도입 2022.07.. 코스닥시장 상장 2022.11. 스마트공장 보급ㆍ확산 지원사업 선정(군포ㆍ안산) / (중소벤처기업부ㆍ군포시ㆍ안산시) 2023.02. 주식회사 메인일렉콤 Polyurethane 사업부문 양수제1차 전환사채 발행 2023.04. 제2차 교환사채 발행 2023.06. 경기도 일자리 우수기업 선정 2023.11 유상증자(제3자배정 20억원 규모) 2024.12 대중소 상생형 스마트공장 구축 지원사업 선정(화성)/(삼성디스플레이ㆍ한국생산성본부) 2025.01 제3차 전환사채 발행 2025.05 제4차 전환사채 발행 2025.10 경기도 군포시 우수기업 선정(군포시) 3. 자본금 변동사항 (1) 자본금 변동추이 (단위 : 원, 주 ) 종류 구분 14기(2025년 3분기) 13기(2024년말) 12기(2023년말) 11기(2022년말) 10기(2021년말) 보통주 발행주식총수 17,538,346 17,538,346 17,538,346 16,994,265 4,600,344 액면금액 500 500 500 500 500 자본금 8,769,173,000 8,769,173,000 8,769,173,000 8,497,132,500 2,300,172,000 우선주 발행주식총수 - - - - - 액면금액 - - - - - 자본금 - - - - - 기타 발행주식총수 - - - - - 액면금액 - - - - - 자본금 - - - - - 합계 자본금 8,769,173,000 8,769,173,000 8,769,173,000 8,497,132,500 2,300,172,000 () 당사는 2022년 7월 22일에 코스닥 상장에 따라 증권을 발행했으며, 2022년 10월 20일 주식발행초과금을 재원으로 1주당 2주의 무상증자를 시행하였습니다.() 당사는 2023년 11월 16일 제3자배정 유상증자를 시행하여 신주발행이 이루어졌습니다. 4. 주식의 총수 등 가. 주식의 총수 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 주, %) 구 분 주식의 종류 비고 보통주 우선주 합계 Ⅰ. 발행할 주식의 총수 75,000,000 25,000,000 100,000,000 () Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수 17,538,346 1,166,504 18,704,850 - Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수 - 1,166,504 1,166,504 - 1. 감자 - - - - 2. 이익소각 - - - - 3. 상환주식의 상환 - - - - 4. 기타 - 1,166,504 1,166,504 - Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ) 17,538,346 - 17,538,346 RCPS 보통주 전환 Ⅴ. 자기주식수 351,283 - 351,283 영업양수도에 의한 주식매수청구권 Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 17,187,063 - 17,187,063 - Ⅶ. 자기주식 보유비율 2.00 - 2.00 - () 자기주식 351,283주는 (주)메인일렉콤 영업양수도에 따른 주식매수청구권에 의해 취득하였습니다. 또한, 2023년 4월 3일 기준으로 해당 자기주식을 대상으로 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채를 발행하였습니다. (2) 자기주식 취득 및 처분 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 주) 취득방법 주식의 종류 기초수량 변동 수량 기말수량 비고 취득(+) 처분(-) 소각(-) 배당가능이익범위이내취득 직접취득 장내직접 취득 - - - - - - - - - - - - - - 장외직접 취득 - - - - - - - - - - - - - - 공개매수 - - - - - - - - - - - - - - 소계(a) - - - - - - - - - - - - - - 신탁계약에 의한취득 수탁자 보유물량 - - - - - - - - - - - - - - 현물보유물량 - - - - - - - - - - - - - - 소계(b) - - - - - - - - - - - - - - 기타 취득(c) - - 351,283 - - 351,283 () - - - - - - - 총 계(a+b+c) - - 351,283 - - 351,283 - - - - - - - - () 자기주식을 대상으로 하는 '제2회차 무기명식 무이권부 무보증 사모 교환사채' 발행과 관련해 '자기주식처분결정' 공시를 하였으나, 해당 공시는 예탁결제원에 자기주식을 예치함에 따라 발생한 공시로 실제 처분은 교환이 이루어질때 완료됨으로 상기 표에는 반영하지 않았습니다.(**) 본 교환사채의 발행 및 자기주식 처분결정 관련 세부사항은 2023년 3월 30일자 당사의 '주요사항보고서(교환사채권 발행결정)' 및 '주요사항보고서(자기주식 처분 결정)'공시를 참고하여 주시기 바랍니다. () 2025년 4월 3일 교환사채 발행 후 만기 전 사채취득으로 사채권 소각을 진행하였으며 한국예탁결제원에 예탁중인 교환대상 자기주식 수 351,283주는 환입되었습니다. (3) 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 주, %) 구 분 취득(처분)예상기간 예정수량(A) 이행수량(B) 이행률(B/A) 결과보고일 시작일 종료일 직접 처분 2023.04.03 2023.04.03 351,283 351,283 100 2023.04.03 () 본 교환사채의 발행 및 자기주식 처분결정 관련 세부사항은 2023년 3월 30일자 당사의 '주요사항보고서(교환사채권 발행결정)' 및 '주요사항보고서(자기주식 처분 결정)'공시를 참고하여 주시기 바랍니다.() 2025년 4월 3일 교환사채 발행 후 만기 전 사채취득으로 사채권 소각을 진행하였으며 한국예탁결제원에 예탁중인 교환대상 자기주식 수 351,283주는 환입되었습니다. (4) 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당 사항이 없습니다. (5) 자기주식 보유현황 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 발행주식총수의 100분의 5가 되지 않아 기재를 생략합니다. 가. 자기주식 보유 목적 자기주식 351,283주는 (주)메인일렉콤 영업양수도에 따른 주식매수청구권에 의해 취득하였습니다. 또한, 2023년 4월 3일 기준으로 해당 자기주식을 대상으로 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채를 발행하였습니다. 2025년 4월 3일 교환사채 발행 후 만기 전 사채취득으로 사채권 소각을 진행하였으며 한국예탁결제원에 예탁중인 교환대상 자기주식 수 351,283주는 환입되었습니다.나. 자기주식 취득 계획당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 자기주식 취득 계획은 없습니다.다. 자기주식 처분 계획(주)메인일렉콤 영업양수도에 따른 주식매수청구권에 의해 취득한 자기주식 351,283주는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다. (6) 종류주식(명칭) 발행현황당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. (7) 발행 이후 전환권 행사가 있을 경우 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 5. 정관에 관한 사항 (1) 정관의 최근 개정일당사 최근 정관 개정일은 2025년 3월 31일로, 제13기 정기주주총회 (2025.03.31.)에서 변경되었습니다. (2) 정관 변경 이력 정관변경일 해당주총명 주요변경사항 변경이유 2025년 03월 31일 제13기 정기주주총회 제16조(기준일)제17조(전환사채의 발행)제18조(신주인수권부사채의 발행)제36조(이사의 직무) 단순오기 정정전환사채 한도 상향을 통한 기업의 재무 전략과 자금조달 확대 신주인수권부사채 한도 상향을 통한 기업의 재무 전략과 자금조달 확대 직책개편에 따른 정관상 직급 통일 2024년 03월 28일 제12기 정기주주총회 제2조(목적) 사업목적추가 2023년 01월 10일 제11기 임시주주총회 제2조 (목적)제21조 (소집권자)제24조 (의장)제36조 (이사의 직무)제39조 (이사회의 구성과 소집)제43조 (대표이사)제44조 (대표이사의 직무)제52조 (재무제표 등의 작성 등) 신규 사업 추가, 직책 명확화, 책임경영 근거 마련 2022년 07월 25일 제11기 임시주주총회 제41조의 1(위원회) 투명경영위원회 등 위원회 설치 근거 2022년 03월 29일 제11기 정기주주총회 제2조(목적) 사업목적 추가 (3) 사업목적 현황 구 분 사업목적 사업영위 여부 1 산업용 필름테이프 제조 및 판매업 영위 2 산업용 필름테이프 수출입업 영위 3 전자부품 제조 및 판매업 영위 4 기계장치의 제조 및 판매업 영위 5 부동산 임대업 및 서비스업 영위 6 도금업 영위 7 점착테이프 제조 및 판매업 영위 8 표면처리 가공업 영위 9 각호에 관련된 전자상거래업 미영위 10 각호에 관련된 부대사업 일체 영위 11 창업지원 및 신기술, 유망사업 관련 투자업 영위 (4) 사업목적 변경 내용 구분 변경일 사업목적 변경 전 변경 후 수정 2021년 01월 15일 4. 부동산 임대업 및 서비스업 4. 기계장치의 제조 및 판매업 수정 2021년 01월 15일 5. 각호에 관련된 전자상거래업 5. 부동산 임대업 및 서비스업 수정 2022년 03월 29일 6. 각호에 관련된 전자상거래업 6. 도금업 추가 2023년 01월 10일 - 7. 점착테이프 제조 및 판매업 추가 2025년 01월 10일 - 8. 필름소재 표면처리업 추가 2025년 01월 10일 - 9. 각호에 관련된 전자상거래업 추가 2025년 01월 10일 - 10. 각호에 관련된 부대사업일체 추가 2024년 03월 28일 - 11. 창업지원 및 신기술, 유망사업 관련 투자업 (5) 변경 사유 사업목적 사업 변경취지 및 목적, 필요성 주된 사업에 미치는 영향 사업목적 변경 제안 주체 4. 기계장치의 제조 및 판매업 해외 법인(베트남, 인도)의 제조시설 확충시 현지에서 제작이 불가능한 기계장치를 국내에서 위탁 제조하여 이를 해외 법인에 판매하는 형태로 해외 법인의 제조시설을 확충함 해당 사업목적은 당사 해외법인에서 제조하고 있는 당사의 주요제품의 제조시설 확보에 관한 부분으로 현재 해외 법인에서 생산하고 있는 당사의 주요제품(첨단소재제품군 등)의 생산과 생산량에 영향을 미침. 이사회 5. 부동산 임대업 및 서비스업 당사 일부 제품에 대한 국내 공급망을 효율적으로 운영하기 위해 당사 사옥의 일부를 협력업체에게 임대함 당사의 일부 제품 생산시 후가공 등 특정 생산과정을 협력업체에서 수행하고 있으며, 협력업체와의 지속적인 소통과 납기단축 등 당사 생산성에 일부 영향을 미침 6. 도금업 당사에서 생산하는 기초소재 중 도금이 필요한 소재의 자체 생산을 위해 도금생산시설을 신규로 구축하였으며, 이에 따른 제반 법규 및 행정사항(환경신고 등)의 준수를 위해 해당 사업목적을 추가 자체적인 도금 생산을 통해 생산과정을 수직통합하여, 기존 외부 조달에 의한 의존성에서 벗어나고, 이를 통해 당사 제품의 원가 절감과 생산성 향상 및 외부 의존에 따른 위험성을 제거하는 영향이 있음 7. 점착테이프 제조 및 판매업 당사는 2023년 3월에 주식회사 메인일렉콤의 폴리우레탄폼 사업부를 양수하였고, 이에 따라 폴리우레탄폼 생산과 관련된 사업목적을 추가하였음 영업양수도를 통한 폴리우레탄폼 제품이 신규 제품군으로 편입되었으며, 이를 통해 신규 매출 발생 및 기존에 외부 조달에 의존하던 폴리우레탄폼 소재를 자체 생산할 수 있게 됨 8. 필름소재 표면처리업 당사는 2023년 3월에 주식회사 메인일렉콤의 폴리우레탄폼 사업부를 양수하였고, 이에 따라 폴리우레탄폼 생산과 관련된 사업목적을 추가하였음 영업양수도를 통한 폴리우레탄폼 제품이 신규 제품군으로 편입되었으며, 이를 통해 신규 매출 발생 및 기존에 외부 조달에 의존하던 폴리우레탄폼 소재를 자체 생산할 수 있게 됨 9. 각호에 관련된 전자상거래업 당사는 당사가 영위하는 위의 각 사업목적에 대해 향후 전자상거래를 통한 사업확장 가능성을 고려하여 본 사업목적을 추가하였음 현재는 본 사업목적을 영위하고 있지는 않으나, 향후 변화되는 사업환경을 고려하여 선제적으로 본 사업목적을 추가/수정함 10. 각호에 관련된 부대사업일체 당사는 당사가 영위하는 위의 각 사업목적에 대해 제조뿐만 안이라 향후 이와 관련된 다양한 수익모델 창출의 가능성을 고려하여 본 사업목적을 추가하였음. 본 사업목적이 당사의 주된 사업에 미치는 영향은 미미함. 11. 창업지원 및 신기술, 유망사업 관련 투자업 기존 사업목적과의 전략적 연계를 통한 사업 다각화 기존사업 아이템의 기술력 향상 및 확장성 확보를 위하여 제조업과 투자업의 혁신과 성장 촉진 (6) 정관상 사업목적 추가 현황표 구 분 사업목적 추가일자 1 도금업 2022.03.29 2 점착테이프 제조 및 판매업 2023.01.10 3 필름소재 표면처리업 2023.01.10 4 각호에 관련된 전자상거래업 2023.01.10 5 각호에 관련된 부대사업일체 2023.01.10 6 창업지원 및 신기술, 유망사업 관련 투자업 2024.03.28 () 위의 사업목적중 "각호에 관련된 전자상거래업" 및 "각호에 관련된 부대사업 일체"는 등기부등본상 추가로 되어 있으나, 정관에 사업목적의 순서 정렬을 위한 번호만 변경된 것으로 실질적으로 추가된 사업목적은 아니며, "도금업"의 경우 등기부등본상 "변경"으로 표시되나 실질적으로는 추가된 사업목적임() 위의 사업목적중 "점착테이프 제조 및 판매업"과 "필름소재 표면처리업"은 당사가 2023년 3월 주식회사 메인일렉콤의 폴리우레탄폼 사업을 영업양수도 하면서 추가된 사업목적으로 실질적으로는 폴리우레탄폼과 관련된 하나의 사업목적임 (6-1) 도금업(1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적도금 소재는 당사에서 생산하는 주요 제품군에 소요되는 소재로서, 기존에는 외부 조달을 통해 해당 소재를 확보하였으나, 신규 도금 시설 확충을 통해 도금 소재를 자체 생산으로 내재화 하여 주요 제품군의 원가/품질경쟁력 확보와 동시에 도금 소재 관련 신규 시장에 진입하기 위함입니다.(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성 이동통신·OLED·에너지·자동차 산업분야에서 글로벌 경쟁이 심화됨에 따라 경쟁업체와 차별화된 전략 모색의 일환으로 제품의 고기능화·고성능화를 위한 신소재 개발과 제조원가 감축에 초점을 둔 신공정 개발 경쟁이 가속화되고 있습니다. 특히 선진업체와 경쟁할 수 있는 핵심 기술로 유연성 소재(예, PI, PET 필름) 상 선택적 패턴 도금 기술, 난도금성 소재(예, Ti, Al) 도금기술, 난소재상(예, 섬유, 탄소체) 도금기술, 고기능성 나노/복합 도금 등이 주목받고 있는 상황입니다. 도금업은 규모는 크지 않지만, 산업 전반에 미치는 영향이 큰 까닭에 소홀히 할 수 없는 업종이고, 기계, 자동차, 전자, 조선, 항공 등 전 산업의 '마무리 공정'에 필수적으로 적용되는 대표적인 뿌리 업종에 해당됩니다. 이 밖에 선박(배관), 2차전지(양극재 음극재), 노트북(CPU), 화장품(ABS 용기)을 비롯해 항공기·위성 부품과 자주포, 탱크, 미사일, 어뢰 등 방산 제품까지 광범위한 분야에 활용되고 있습니다. 자동차산업(80조원/년)의 제조원가의 3.1%, 정보통신(50조원/년) 4.0%, PCB 제조업(20조원/년) 30%, 금속제조업은 10% 차지하고 있으며, 국내 산업제품의 생산액 대비 수입액 비율은 PC는 54%, 반도체 32%, 자동차 25%이며 전 제조산업의 생산액 대비 평균 수입 유발액은 38%를 차지하고 있습니다. 글로벌 시장 조사(Global Metal Finishing Market, 2025-2030, Mordor Interlligence)에 따르면, 세계 금속표면처리(도금) 시장 규모는 2025년 1,055억 달러에서 2030년 1,332.5억 달러로 성장에 달할 것 예상하고 있으며, 예측기간(2025-2030년) 연평균 성장률(CAGR)은 4.78%를 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 도금 산업의 경우 타 기반산업의 제조원가 및 생산공정 등 관련 산업과의 연계성이 매우 큰 산업으로, 광범위한 분야에서 원소재로 사용될 수 있는 전방 산업의 제품 발전과 성장에 따라 지속적인 성장이 기대됩니다.(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달 원천,예상 투자회수기간 등투자 및 자금계획 등은 당사의 영업비밀로서 공개시 회사 경쟁력에 불이익이 생길수 있으므로 기재를 생략합니다.(4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)사업 추진현황 등은 당사의 영업비밀로서 공개시 회사 경쟁력에 불이익이 생길수 있으므로 기재를 생략합니다. (5) 기존 사업과의 연관성자체적인 도금 소재 생산을 통해 당사의 주요 제품 및 주요 생산과정에 투입되는 도금 소재를 내재화하여, 기존 외부 조달에 의한 의존성에서 벗어나고, 이를 통해 당사 제품의 원가 절감과 생산성 향상 및 외부 의존에 따른 위험성을 제거하는 연관이 있습니다.(6) 주요 위험최근 원자재 수급 불균형에 따른 영향으로, 도금 공정에 주로 쓰이는 아연, 니켈, 구리 등 비철금속 가격의 급등은 해당 산업의 주요 위험요인이 될 수 있습니다. 또한 오염방지 뿐만 아니라 공정수 재활용, 유가금속 회수, 폐수부피 저감 등 청정 생산 기술에 대한 요구가 증가할 것으로 예상됩니다(7) 향후 추진계획기 구축한 도금 라인을 활용하여 당사 복합소재 제품군 및 안테나 회로 제품에 활용 중에 있으며, 해당 생산 공정 내제화로 인한 원가 경쟁력을 한 단계 더 발전시켜 향후 자동차 전장 산업분야, 네트워크 장비 산업 분야를 비롯한 상향산업분야로 판매처 포트폴리오 확장을 중점적으로 진행할 예정입니다. (6-2) 점착테이프 제조 및 판매업 / 필름소재 표면처리업 (1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적폴리우레탄 폼은 디스플레이 패널, 스마트폰, 태블릿 PC, 전기차배터리 등 다양한 분야에 충격 완화, 방수, 방진 등의 목적으로 적용되는 소재입니다. 당사의 주요 제품인 MFA 등 모바일용 소재 부품 생산 시 투입되는 소재이며, 폴리우레탄 폼을 활용한 신규 제품을 개발/생산하고 있습니다.(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성 폴리우레탄 폼은 LCD와 OLED등 다양한 디스플레이 패널과 스마트폰, 태블릿 PC 등에 충격 완화, 방수, 방진 등의 목적으로 적용되는 소재입니다. 최근 모바일 소형 디스플레이 패널부터 TV와 같은 중대형 디스플레이 패널과 전자기기들이 점차적으로 소형화, 슬림화되는 추세에 따라 그 내부에 사용되는 완충재 또는 실링재도 두께가 얇으면서도 충분한 완충 및 실링 기능을 유지할 수 있는 물성이 요구되고 있습니다.특히 기존 스마트폰용 디스플레이에는 쓰이지 않던 소재들이 폴더블 OLED에 속속 도입되고 있습니다. 폴더블 스마트폰에 쓰이는 유기발광다이오드(OLED)는 아래위 기판이 유리가 아닌 플라스틱 소재로 제작되어 내구성이 상대적으로 약하기 때문에 외부 충격은 물론, 접었다 펴는 과정에서 발생하는 내부 스트레스도 자체적으로 흡수할 수 있어야 합니다.당사는 이러한 IT 및 디스플레이 분야의 발전 동향에 발 빠른 대응을 위해 사업 영역과 고객사 확장을 추진해 왔습니다. OLED 디스플레이에 부착돼 발열과 외부 충격을 완화해 주는 디스플레이 복합소재 제품이 대표적이며, 스마트폰을 비롯해 태블릿PC, 노트북에 내재되는 제품으로, 최근 PC모니터나 키오스크 등 다양한 IT 분야로 확대해 나가고 있습니다.시장조사 기관(글로벌 인포메이션, Polyurethane (PU) Foam Market: Global Industry Trends, Share, Size, Growth, Opportunity and Forecast 2022-2027)에 따르면, 세계의 폴리우레탄(PU) 폼 시장 규모는 2021년에 454억 달러에 달했습니다. IMARC Group은 향후 2022-2027년간 7.4%의 성장률(CAGR)을 나타내 2027년까지 677억 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다.대부분의 폴리우레탄 소재는 종이, 유리 및 금속의 대체재로 사용될 수 있습니다. 또한 방열, 방진 등 다양한 기능을 하나의 소재에서 구현할 수 있습니다. 따라서 점차 더욱 소형화, 슬림화되는 IT, 디스플레이, EV 배터리 등의 산업 분야에서 충격 및 내구성에 대한 수요 증가는 다기능 폴리우레탄 폼 시장 성장에 더욱 기여할 것으로 예상되어 당사에 성장 기회를 제공할 가능성이 높을 것으로 기대됩니다.(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자 자금 조달 원천,예상 투자회수기간 등 투자 및 자금계획 등은 당사의 영업비밀로서 공개시 회사 경쟁력에 불이익이 생길수 있으므로 기재를 생략합니다. (4) 사업 추진현황(조직 및 인력 구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등) 사업 추진현황 등은 당사의 영업비밀로서 공개시 회사 경쟁력에 불이익이 생길수 있으므로 기재를 생략합니다. (5) 기존 사업과의 연관성 자체적인 폴리우레탄 폼 소재 생산을 통해 당사의 주요 제품 및 주요 생산과정에 투입되는 폴리우레탄 폼 소재를 내재화하여, 기존 외부 조달에 의한 의존성에서 벗어나고, 이를 통해 당사 제품의 원가 절감과 생산성 향상 및 외부 의존에 따른 위험성을 제거하는 연관이 있습니다.(6) 주요 위험 최근 환경에 대한 이슈가 커지면서 환경부하를 저감하기 위해 각종 환경관련 규제들을 강화하여 친환경적인 제품생산을 적극적으로 유도하고 있습니다. 전 세계적으로 더욱 강화되는 환경 규제에 대한 대응으로 일부 내장재를 비롯한 전자기기 및 자동차 부품에 친환경 폴리우레탄 소재의 적용을 위한 대응이 점차 요구될 수 있을 것으로 예상됩니다.(7) 향후 추진계획 본 사업은 2023년 3월에 주식회사 메인일렉콤의 폴리우레탄사업부를 영업양수도한 내용이 있으며, 향후 신규 제품군 개발을 통해 신규 시장에도 적극적으로 진입할 예정입니다. (6-3) 창업지원 및 신기술, 유망사업 관련 투자업 (1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적 창업지원 및 신기술, 유망 사업 관련 투자(이하 창업지원 및 투자)는 시장 변화와 기술 발전 속도가 빠른 자사의 사업 영역에서 자사가 생존과 성장을 하기 위해 외부로부터 신기술, 사업역량강화, 신성장 동력을 확보하면서 자본적 이득을 획득하기 위함입니다. 자사와 같은 IT영역의 국내외 선도 기업들이 동일한 목적으로 창업지원과 투자업을 해오고 있으며 이전에 선호하던 오픈이노베이션을 발전시킨 형태입니다. 자사도 이러한 추세에 맞추어 역량강화를 위해 창업지원 및 투자업에 진출하게 되었습니다. (2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성 창업지원 및 투자의 일반적인 운영 방식은 기업주도형벤처캐피탈(Corporate Venture Capital, CVC)형태가 일반적입니다. CVC는 기업들이 오픈이노베이션을 실현시키는 전략조직의 일부로 기능하여 CVC를 통해 기업은 내부의 조직에서 벗어나 외부로부터 혁신 기술/사업역량신성장 동력을 획득할 수 있습니다. CVC의 유형은 투자목적 및 투자 기업간 관계를 기준으로 4가지로 분류되며 추진형은 기존 사업전략을 강화, 강화형은 기존 사업 전략을 보완, 개척형은 신규 사업 기회 발굴, 수동형은 투자 이익 회수하는 형태입니다. image01.jpg CVC의 유형 미국에서 CVC는 2000년대 부터 일반화되어 주요혁신을 주도한 기업들은 IBM벤처스, 퀄컴벤처스, 구글벤처스등이 있습니다. 이러한 CVC의 투자 집행액은 CB인사이트에 따르면 2014년 179억달러(약23조원)에서 2020년 731억 달러(약 95조원), 2021년에는 1,693억 달러(약 220조원)로 2014년부터 2021년까지 연평균 성장율 35%를 형성하고 있습니다. 미국 전체 벤처케피탈 시장에서 CVC가 차지하는 비중이 50%를 넘어섰고 전세계적으로도 CVC가 지속적으로 활성화되고 있는 것을 반증하고 있습니다. 국내 대기업 CVC투자 집행액은 2021년 1조를 넘어서 지속적으로 성장하고 있으며 삼성벤처투자는 삼성그룹의 신성장동력원으로 클라우드/인공지능/5G/자율주행 시스템/센서/퀀텀 컴퓨팅 등에 투자하고 있고, LG테크놀로지벤처스는 주요 계열사들이 연합하여 투자 설립하였고 미래 핵심역량확보를 위해 자율주행/인공지능/모빌리티.가상현실/증강현실/로봇/바이오/차세대 디스플레이에 투자를 진행하고 있습니다. (3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자 자금 조달 원천,예상 투자회수기간 등투자 및 자금계획 등은 당사의 영업비밀로서 공개시 회사 경쟁력에 불이익이 생길수 있으므로 기재를 생략합니다. (4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등) 사업 추진현황 등은 당사의 영업비밀로서 공개시 회사 경쟁력에 불이익이 생길수 있으므로 기재를 생략합니다. (5) 기존 사업과의 연관성 자사의 기존 주요 고객사들의 신사업/기술에 대응하기 위해 관련 AI/자율주행/모빌리티/로봇등의 유망 사업과 관련된 역량을 오픈이노베이션을 통해 선확보하고 자사의 산업 영역에서 경쟁사 대비 소재부품 분야의 역량을 효과적으로 도입할 수 있을 것으로 기대됩니다. (6) 주요 위험 새로운 기술을 가진 신생 벤처기업들은 성공 가능성이 확실하지 않은 기술과 사업모델을 완성하기 위해 준비해 나가는 과정에 있으므로 실패에 대한 리스크가 높은 편입니다. 이러한 리스크를 줄이기 위해 성공 가능성이 높은 업체의 선별이 필요하며 투자회수 기간 및 성공 이후의 이득을 고려하여 중간 과정에서 투자 회수를 결정하는 등의 투자에 대한 위험 관리가 필요합니다. (7) 향후 추진계획 자사의 로드맵 상의 필요 역량강화 및 신규 사업 진출의 기반을 CVC를 통해 확보하기 위해 CVC 전담 조직을 운영하고 전문 인력을 지속적으로 확대할 계획입니다. 또한, 최신 기술동향에 대한 모니터링을 강화하고 국내외 대학 및 연구기관, 기업들과의 선행기술 및 사업을 당사의 기존 사업과 연계해 나갈 계획입니다. II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사는 기초소재, 복합소재, 첨단소재의 핵심 기술을 보유하고, 이를 생산하는 모든 공정을 수직계열화함으로써 강력한 원가경쟁력 및 공급안정성을 바탕으로 IT기기, 자동차전장 용 소재ㆍ부품을 제품화하여 자체 양산, 공급하는 친환경 유연소재(Flexible Material) 기반 첨단 회로소자 고부가가치 소재 전문 기술 기업입니다. 당사는 2012년 설립 후 지속적인 연구개발을 통해 점착 코팅 및 박막화 기술(기초소재 기술), 다기능과 다층 구조화 기술(복합소재 기술), 친환경 상온 프레스 패턴화 기술(첨단소재 기술)을 개발하고 관련 지적 재산권을 확보하였습니다. 현재는 기술사업 분야 확대를 위해 신규 기술개발을 추진하고, 기술고도화를 위한 다양한 연구개발 활동을 진행하고 있습니다. 특히, 당사가 독자 개발한 친환경 상온프레스 패턴화 기술은 첨단 회로소재 제품의 생산 공정을 정밀하게 설계하여 단순화, 자동화한 기술입니다. 당사는 동 기술을 양산공정에 적용하여 세계 최초로 친환경 유연 박막 안테나(MFA, Metal Foil Antenna) 개발에 성공하고, 양산 판매 중입니다. 당사 핵심 제품인 친환경 유연 박막 안테나는 IT기기에 탑재되어 안테나 기능을 제공하는 제품입니다. 그 외의 제품으로 복합소재 제품군(전자파 차폐 가스켓, 방열 복합소재 등)과 기초소재 제품군(IT 기기용 점착 테이프 등)이 있습니다. 당사는 현재까지 확보한 기술을 고도화하기 위한 다양한 연구개발 활동과 신규 기술개발을 통해 사업 영역을 확대해 가고 있습니다. 이에 따라 IT 기기 분야에서 네트워크 장비와 디스플레이, 자동차 전장 분야로 사업 영역을 확장하고 있으며, 네트워크 장비 내장 안테나 및 부품, 디스플레이 방열 복합소재, 자동차 전장 가스켓 제품 등 신규 기술제품을 지속 개발, 출시하여 공급 중 또는 공급 예정에 있습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 (1) 주요 제품 등의 현황 당사는 2012년 설립 후 2019년까지 기초소재 제품군과 복합소재 제품군 중심의 사업을 영위하다가 2020년부터 당사 자체 개발 기술인 첨단소재 기술(상온프레스 패터닝 공정기술 )을 근간으로 한 친환경 유연 박막 안테나 제품을 출시, 공급하여 본격적인 사업화를 개시하 였습니다. 친환경 유연 안테나 제품은 차별화된 기술, 품질 및 가격 경쟁력을 바탕으로 출시 첫해인 2020년부터 시장에서 빠르게 자리를 잡아갔으며 가고 있으며, 당사의 성장을 견인하였습니다. 당사의 향후 성장을 견인할 주요 제품은 OLED용 복합소재, EV배터리용 난연 PU폼, 고기능성 열제어소재 등 입니다. (2) 주요 제품 등의 가격변동추이 당사의 각 제품은 IT 기기에 소재ㆍ부품으로 사용되는 제품으로, 적용되는 IT 기기의 모델과 기기 내 용도, 부위 등에 따라 제품 형상과 사이즈, 패턴의 형상 등이 제각기 상이합니다. 또한, 특정 사양에 따른 구체적인 가격변동 사항은 다수의 경쟁사가 존재하는 소재 부품 업종 특성상 영업적으로 보호되어야 할 필요가 있고, 적용 모델이 매년 수십 종에 달하는 관계로 금액의 변동 추이가 일관성이 없을 뿐 아니라 유의미하지 않아 기재를 생략하였습니다. (3) 제품 설명 당사의 제품은 기초소재 제품군, 복합소재 제품군, 첨단소재 제품군으로 구분할 수 있습니다. 기초소재 제품군에는 도전성 및 부식 방지테이프 제품이 속한 IT 소재용 점착테이프 등이 포함되고, 복합소재 제품군에는 전자파(EMI) 차폐 가스켓 및 다기능 방열 복합시트 등의 제품이 포함됩니다. 첨단소재 제품군에는 스마트기기 및 네트워크용 안테나 등 필름형 회로 소재 사업으로 구성되어 있습니다. [제품의 분류] 구분 제품명 주요특징 첨단소재 제품군 MFA 제품을 구성하는 모든 소재가 유연한 특성을 가지고 있기 때문에, 다양 한 IT 제품의 곡면, 평면에 관계없이 부착이 가능합니다. 내부식성이 강 한 Ni-Cu Foil을 이용한 고유의 공정기술로 최적의 안테나 특성을 나타내는 패턴을 세계 최초로 구현하여 제품화한 소재입니다. 복합소재 제품군 EMI 차폐용 가스켓 전기·전자기기의 오작동을 방지하기 위해 외부에서 발생되는 전자파 간섭을 차폐하는 소재·부품으로서, 당사 제품은 스마트폰에 내장되어 충 격을 완충시키고 그라운드(접지) 기능을 가지며, 내부에서 발생하는 열 을 분산시키는 방열 기능까지 복합적으로 갖춘 가스켓 제품입니다. OLED 디스 플레이복합 소재 OLED 패널 수명 단축의 요인인 열을 신속하게 확산하고 방출하는 기능을 하며, 외부에서 받는 충격을 흡수하여 OLED 패널을 보호하는 역할을 하는 복합 기능 소재로 박막의 메탈과 Foam으로 구성된 소재입니다. 기초소재 제품군 도전성 점착 테이프 약한 외부 압력에 의해 서로 다른 두 물질을 점착할 수 있는 상온 감압 점착제를 PET 등 다양한 필름에 코팅한 것으로서, 구리 박막과 같은 전 도성 물질을 점착한 소재입니다. 산화/부식 방지 테이프 도전 특성이 요구되는 점착테이프에 산 성분을 제거한 특수 감압 점착제(acid-free PSA)를 적용한 제품으로 고온, 다습한 환경에서도 산화 또는 부식 반응이 억제되어 높은 한계 수명을 가지는 IT 소재용 점착 제품입니다. 폴리우레탄 폼 우수한 압축력과 복원력을 구현하여 스마트폰, 태블릿, 모니터, TV 등 IT 기기 내외부 충격을 흡수 및 완충하는 기능성 소재입니다. 또한, 어플리케이션에 맞게 추가 기능을 부여할 수 있습니다. (1) 첨단소재 제품군 가. 필름형 박막 안테나, MFA(Metal Foil Antenna) 스마트기기(스마트폰, 태블릿PC, 노트북, 웨어러블 기기 등)에 내장되어 정보 송수신에 사용되며, 통화 송수신 안테나, Wi-Fi 안테나, Bluetooth 안테나, GPS 안테나 등이 해당됩니다. R2R(롤투롤, Roll-to-Roll) 기반 자동화 프레스 공정을 적용하여 생산되는 제품으로 無 에칭 패턴화, 상온 프레스, 유전율 조절 및 공정 단축을 통해 경쟁력 및 생산효율을 향상한 제품입니다. (2) 복합소재 제품군 가. EMI 차폐용 가스켓 스마트기기에 내장되어 부품과 부품, 혹은 모듈을 연결하여 부품들의 오차 없이 각각의 기능을 온전히 발현하도록 하는 소재로서, 원활한 전류의 흐름을 생성하여 전자파의 간섭으로 인한 기기 오작동을 방지하여 안정적으로 작동될 수 있도록 하는 제품입니다. 당사의 제품은 압축 및 복원력이 매우 우수하고, 완충, 방열, 차폐, 도전 등 다기능 특성이 부여된 복합소재입니다. 나. OLED용 복합소재 OLED 패널 수명 단축의 요인인 열을 신속하게 확산, 방출하는 기능을 하며, 외부에서 받는 충격을 흡수하여 OLED 패널을 보호하는 역할을 하는 복합 기능 소재로 박막의 메탈과 Foam으로 구성된 소재입니다. (3) 기초소재 제품군 가. 도전성 점착 테이프 스마트기기 내 소재 및 부품을 접합하기 위해 범용적으로 사용되는 점착 및 접착용 소재로서, 소형화, 박막화 형태로 제조되어 미세한 부품을 안정적으로 연결하는 용도로 활용되고 있습니다. 점착 용도 외 방열ㆍ도전ㆍ완충 등의 기능을 제공할 수 있는 기능성 테이프 제품군을 보유하고 있으며, 테이프 제품의 기술은 안테나 제품과 가스켓 제품에도 활용하고 있습니다. 나. 산화/부식 방지 테이프 당사의 감압점착(PSA, Pressure Sensitive Adhesive) 소재 기반 테이프 제품은 상온에서 단시간, 약간의 압력만으로도 점착이 가능한 소재에 산(acid) 성분을 제거한 당사만의 재료를 이용하여 응집력 및 탄성력의 최적화 뿐만 아니라 대량생산 공정에도 적용 가능한 제품입니다. 상기 기초 소재를 활용하여 감압점착 소재 및 코팅 공정을 통해 내(耐)부식성이 우수한 테이프 및 박막 소재를 개발하였으며, 기존의 부직포 테이프에서는 구현하지 못하는 우수한 한계수명과 전기저항 성능을 부여하였습니다. 다. 폴리우레탄 폼 우수한 압축력과 복원력을 구현하여 스마트폰, 태블릿, 모니터, TV 등 IT 기기 내외부 충격을 흡수 및 완충하는 기능성 소재입니다. 또한, 어플리케이션에 맞게 추가 기능을 부여할 수 있습니다. 특히 자동차 전장산업, EV배터리 산업에서는 난연등급 UL94 HBF, V-0 등이 요구되어, 난연제 함유량과 밀도, 탄성 등 각 성능의 균형 조정이 제품의 부가가치를 향상시키는 주요 요소가 되며, 큰 시장성을 발휘하는 특징이 있습니다. 향후 지속적인 연구개발을 통한 상용화를 목표로 진행 중인 중점 소재입니다. 당사는 2022년 3분기에 회사 창립 이래 사상 첫 OLED 패널용 복합기능소재 상용화 성공하여 현재까지 양산 공급 중에 있습니다. 또한 지난 2019년부터 개발 중인 차세대 EV배터리 용 PU폼을 고객사 요구 사양에 맞게 커스터마이징 진행하여 향후 상용화 성공을 목표로 추진 중에 있습니다. 3. 원재료 및 생산설비 (1) 주요 원재료 가. 주요 원재료 매입 현황 (단위 : 천원) 매입유형 품목 구분 2025년(제14기 3분기) 2024년(제13기) 2023년(제12기) 원재료 필름류 국내 5,728,725 12,334,592 9,762,178 수입 357,799 496,147 - Tape류 국내 145,820 365,651 617,237 수입 - - 132,931 인조광물류 국내 877,656 3,418,050 2,160,150 수입 - 2,665 - 기타 국내 3,631,855 6,037,979 4,057,666 수입 10,554,567 23,374,035 8,347,311 합계 국내 10,384,056 22,156,272 16,597,231 수입 10,912,366 23,872,847 8,480,242 합계 21,296,422 46,029,119 25,077,473 당사가 제품 생산을 위해 구매하는 주요 원자재는 금속류, 필름류, 일반 산업용 테이프류 등으로 구분할 수 있으며, 주요 자재들은 소재ㆍ부품 시장에서 범용적으로 사용되는 자재들로 원재료 매입 시 특정 업체에 의존하여야 하는 상황이 발생하지는 않습니다.당사는 본사가 소재한 국내, 해외 지사(연결법인)가 소재한 베트남, 인도의 다양한 원자재 제조사 중 품질 대비 가격경쟁력이 가장 우수한 기업을 선정하여 원자재를 매입하고 있으며, 사업보고서 작성일 기준 현재 당사의 모든 원재료 공급업체 중 ㈜에스제이폼웍스와 특수관계(당사의 관계회사)를 형성하고 있습니다. 이는 당사의 주요한 원자재 중 하나인 폴리우레탄 폼(PU Foam)을 안정적으로 공급받기 위함으로 2018년에 동 기업의 지분을 취득한 바 있습니다.나. 원재료 가격 변동 추이당사 주요 원재료 중 유연 박막 안테나 제품 등에 사용되는 금속성 소재인 구리(Cu)와 니켈(Ni), 알루미늄(Al)은 국제 경기 변동 및 광물 시세에 따라 가격 인상으로 인한 원자재 가격 상승에 영향을 끼칠 수 있습니다. 하지만, 당사 주요 제품은 IT 기기에 내장되는 초소형 박막 제품이기에 금속 원자재의 사용량이 가격경쟁력을 훼손할 정도로 많지 않고, 매년 연초에 당해 연도의 예상 사용량을 지정한 고정가에 계약하는 형태로 가격 상승 위험을 낮추기 위해 노력하고 있습니다.다만, 당사의 원재료가 품목별로 다양한 세부 품목을 포함하고 있어 평균적인 가격 변동의 추이가 일관성이 없고 그 또한 유의미하지 않아 기재를 생략하였습니다.다. 원재료 주요 매입처주요 원재료 등의 가격은 원재료 품목별로 가격이 상이하여 일률적인 가격 산출이 불가합니다. 또한, 주요 원재료 품목별 매입 비중 및 매입업체는 영업기밀에 해당되므로 기재하는 것이 부적합하다고 판단되어 생략하였습니다. (2) 생산 및 설비가. 생산능력 및 생산 실적당사 주요 제품은 고객의 발주에 따라 형상과 사양을 결정하여 생산하는 방식으로 맞춤형 주문생산의 특성을 보이고 있습니다. 또한, 제품의 공급 형태에 따라 pcs 단위(개)와 ㎡ 단위(면적) 등으로 상이하게 구분되고, 각 제품의 세부사양이 기능과 용도, 적용 부위 등에 따라 모두 상이하게 적용되므로 제품별 생산능력과 가동률을 파악하기는 현실적으로 어렵습니다. 이에 생산능력 및 생산실적 기재를 생략합니다.당사는 주요 제품 생산 시 제품별로 고객사 요청 및 생산효율성 등을 고려하여 국내 또는 해외(베트남, 인도) 법인에서 생산하고 있습니다. 주요 제품의 생산장소는 다음과 같습니다. 제품분류 기초소재 제품군(IT기기용 데이프 등) 복합소재 제품군(전자파 차폐 가스켓 등) 첨단소재 제품군(친환경 유연 안테나 등) 완제품 생산법인 ICH CUBE (베트남)CH Component(인도) ㈜아이씨에이치(국내)ICH CUBE (베트남)CH Component(인도) ICH CUBE(베트남) 現 생산법인 外 생산가능법인 - - ㈜아이씨에이치(국내)CH Component(인도) () CH Component Pvt. Ltd : 인도 그레이터노이다(델리 인근) 소재() ICH CUBE VIET NAM : 베트남 박장(하노이 인근) 소재한편, 당사 주요 제품은 점착 코팅 및 박막화 기술(기초소재 기술)에 기반하여 다기능ㆍ다층 구조화 기술(복합소재 기술)과 상온 프레스 패턴화 기술(첨단소재 기술)로 확장하였습니다. 따라서, 핵심 제품인 유연 박막 안테나에는 모든 기술이 적용되며, 관련된 핵심 생산 설비는 해외(베트남) 법인에서 보유하고 있습니다. [당사 주요 제품군 적용 기술] 제품분류 기초소재 제품군(IT기기용 데이프 등) 복합소재 제품군(전자파 차폐 가스켓 등) 첨단소재 제품군 (친환경 유연 안테나 등) 적용기술 - 점착코팅 및 박막화 기술(기초소재 기술) - 점착코팅 및 박막화 기술(기초소재 기술)- 다기능 다층구조화 기술(복합소재 기술) - 점착코팅 및 박막화 기술(기초소재 기술)- 다기능 다층구조화 기술(복합소재 기술)- 상온프레스 패터닝 기술(첨단소재 기술) [당사 주요 설비라인 및 세팅 장소] 설치장소 용도 ㈜아이씨에이치(국내) ICH CUBE(베트남) CH Component(인도) 점착코팅 설비라인 점착처리 O O O 도금 설비라인 도금 O - - PU폼 설비라인 PU폼 생산 O O - 슬리팅·라미네이팅 설비라인 재단 및 합지 O O O 일반 프레스 설비라인 형상가공 O O O 패터닝 프레스 설비 라인 패턴형성 O O - 당사는 신규 사업 추진에 따른 신제품 개발 및 제품 다변화 계획에 따라 단계적인 신규 생산 설비 구축과 기존 설비 증설을 추진 중에 있습니다. (3) 생산설비 현황 등 가. 2025년 3분기 및 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 당분기말(2025년 3분기) 취득원가 감가상각누계액 손상차손누계액 국고보조금 순장부금액 토지() 28,445,575 - - - 28,445,575 건물 8,862,954 (1,793,061) - - 7,069,893 기계장치 11,927,835 (5,923,841) - (79,654) 5,924,340 차량운반구 77,638 (63,752) - - 13,886 비품 4,279,852 (2,456,737) - (218,380) 1,604,735 건설중인 자산 1,017,580 - - - 1,017,580 합계 54,611,434 (10,237,391) - (298,034) 44,076,009 전기말(2024.기말) 취득원가 감가상각누계액 손상차손누계액 국고보조금 순장부금액 토지 17,137,917 - - - 17,137,917 건물 8,862,954 (1,443,730) - - 7,419,224 기계장치 11,820,635 (4,300,699) - (95,643) 7,424,293 차량운반구 77,638 (52,076) - - 25,562 비품 4,111,383 (1,776,802) - (205,511) 2,129,070 건설중인 자산 906,350 - - - 906,350 합계 42,916,877 (7,573,307) - (301,154) 35,042,416 () 토지재평가를 통한 평가이익을 토지로 계상하였습니다.당사가 소유하고 있는 토지 및 건물은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원) 소재지 형태 장부가액 경기도 군포시 벌새전리길 13 토지 5,054 건물 806 경기도 군포시 벌새전리길 15 토지 8,913 건물 1,518 경기도 안산시 단원구 능안로 58 토지 1,873 건물 694 경기도 화성시 장안면 매바위로366번길 60-22 토지 12,605 건물 4,051 합계 토지 28,445 건물 7,069 합계 35,514 나. 2025년 3분기말 및 전기말 현재의 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 당분기말(2025년 3분기) 기초가액 취득 처분 감가상각비 대체() 재평가차액 기말가액 토지 17,137,917 - - - - 11,307,658 28,445,575 건물 7,419,224 - - (349,331) - - 7,069,893 기계장치 7,424,293 39,000 - (1,607,153) 68,200 - 5,924,340 차량운반구 25,562 - - (11,676) - - 13,886 비품 2,129,069 51,602 - (635,263) 59,327 - 1,604,735 건설중인자산 906,350 238,757 - - (127,527) - 1,017,580 합계 35,042,415 329,359 - (2,603,423) - 11,307,658 44,076,009 전기말(2025년 기말) 기초가액 취득 처분 감가상각비 대체 재평가차액 기말가액 토지 17,137,917 - - - - - 17,137,917 건물 7,884,999 - - (465,775) - - 7,419,224 기계장치 7,868,174 147,400 (63,317) (2,116,889) 1,588,925 - 7,424,293 차량운반구 37,830 3,000 - (15,268) - - 25,562 비품 2,624,463 243,803 (593) (822,809) 84,205 - 2,129,069 건설중인자산 2,257,437 429,722 - - (1,780,809) - 906,350 합계 37,810,820 823,925 (63,910) (3,420,741) (107,679) - 35,042,415 다. 2025년 3분기말 및 전분기 중유형자산 감가상각비가 포함되어 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기(2025년 3분기) 전분기(2024년 기말) 매출원가 2,298,066 2,244,570 판매관리비 305,358 305,502 합 계 2,603,424 2,550,072 라. 2025년 3분기말 현재 회사의 차입금 등과 관련하여 유형자산 31,946백만원(전기말 32,385백만원)을 담보로 제공하고 있습니다. 4. 매출 및 수주상황 (1) 매출실적 (단위 : 백만원, %) 매출유형 품목 2025년(제14기 3분기) 2024년(제13기) 2023년(제12기) 매출액 비중 매출액 비중 매출액 비중 제품 MFA 국내 6,923 19.82% 16,604 25.72% 6,705 15.52% 국외 1,733 4.96% 2,918 4.52% 6,420 14.86% 소계 8,657 24.78% 19,522 30.24% 13,125 30.39% 가스켓 국내 1,585 4.54% 3,392 5.25% 2,154 4.99% 국외 2,465 7.06% 4,456 6.90% 2,169 5.02% 소계 4,050 11.59% 7,848 12.15% 4,323 10.01% 테이프/필름 국내 13,495 38.63% 25,355 39.27% 17,360 40.19% 국외 7,298 20.89% 9,496 14.71% 7,076 16.38% 소계 20,793 59.53% 34,851 53.98% 24,435 56.57% 기타 국내 1,410 4.04% 2,249 3.48% 1,204 2.79% 국외 21 0.06% 97 0.15% 105 0.24% 소계 1,431 4.10% 2,346 3.63% 1,309 3.03% 합계 국내 23,413 67.03% 47,600 73.72% 27,422 63.49% 국외 11,517 32.97% 16,968 26.28% 15,770 36.51% 소계 34,930 100.00% 64,568 100.00% 43,193 100.00% (2) 판매조직 및 경로당사는 글로벌마케팅센터를 두고 운영하고 있습니다. 또한, 개발은 글로벌개발센터에서 신기술 연구 및 개발을 진행하면서 글로벌마케팅센터와 고객의 요청 사항에 즉각적으로 대응하고 있습니다. 당사의 제품 특성상 최종 고객의 기술개발 및 생산기술에 대한 협업이 필수적이므로 글로벌마케팅센터, 글로벌개발센터, 그리고 해외(베트남, 인도) 생산거점과의 면밀한 커뮤니케이션이 중요합니다. 당사의 산업 영역은 IT 기기 소재ㆍ부품 공급사로 산업 유통경로에서 완제품보다 원자재에 보다 가까운 사업을 영위하고 있습니다. 구체적으로 당사는 원자재를 매입하여 제품 생산 후 고객사에 공급하면 당사의 직접 매출 고객사가 일부 가공 또는 성능검사를 수행하고 이를 다시 조립사에 공급합니다. 이후, 조립사가 당사 제품 등 완제품에 필요한 부품을 공급받아 이를 조립하고 최종 고객사에 공급하며, 최종 고객사가 완성품을 소비자에 판매하는 형태입니다. 당사주요제품유통흐름.jpg 당사주요제품유통흐름 당사의 직접 매출 고객사는 국내외 IT, 자동차 소재부품 제조사, 또는 유통사이고, 최종 고객사는 삼성전자, 삼성디스플레이, 포르셰, 아우디 등입니다. 당사는 신규 제품 개발, 기존 제품의 고객사 다변화 등을 추진하여 국내 및 글로벌 IT 기기 제조사, 디스플레이 제조사, 자동차 전장 부품사 등으로 거래처 확대를 추진하고 있습니다. (3) 판매전략가. 사업전략당사의 사업전략은 ① 친환경 패턴화 기술 기반의 첨단소재사업을 미래형 기술사업으로 발전시키고, ② 다층구조화 기술 기반의 복합소재 사업으로 사업영역을 다변화하며, ③ 점착 기술 기반의 기초소재 사업을 통해 고객군을 확대한다는 전략입니다.(가) 첨단소재사업 전략당사가 독자 개발 공정을 활용하여 세계 최초 양산에 성공한 당사 대표 제품(시그니처 제품)인 친환경 유연 안테나의 기술 확장을 통해 차세대 네트워크 장치산업 진출과 미래형 기술개발에 주력할 계획입니다. 특히, IoT와 자율주행 기술이 빠르게 발전하는 기술 시장 추세에 따라 IT 기기 외에도 일반 가전, 자동차 등에 고주파 송수신 안테나가 탑재되고 있습니다. 이러한 시장 흐름을 선도할 수 있도록 고주파 대역 정보 송수신이 가능한 저유전 소재 기술개발과 미세한 패턴의 양산 기술을 선행 개발하여 기술을 고도화하고, 동 기술을 활용하여 첨단 산업 분야(5G 장치산업, 자동차 산업, IoT산업)에 진출할 계획입니다. 한편, 단기적으로는 친환경 유연 안테나의 고객사를 확대하고, 당사 독자 공정 기술이 적용된 신규 친환경 회로 제품을 출시하여 공급사업 추진 예정입니다. 또한, 5G 주파수 필터의 기술 상용화를 통해 친환경 유연 안테나 제품과의 시너지를 극대화할 예정입니다.(나) 복합소재사업 전략EMI 차폐 가스켓 등 기존 복합소재 제품의 신규 어플리케이션 제품화(자동차 전장 가스켓 등), 방열ㆍ절연ㆍ완충 기능을 중심으로 한 신제품 개발, 사업화를 통해 사업영역 다변화 및 외연확장을 추진하고, 이후 동 고객사에 기술 진입장벽이 높은 첨단소재 제품 공급으로 고부가가치를 창출할 계획입니다. 현재 당사는 기존 IT기기 분야 외에 폴리우레탄 폼을 활용한 전기자동차 배터리 산업, OLED용 복합소재를 활용한 디스플레이 산업 등 신규 고객사 확보 및 생산라인 신설을 통한 제품 공급사업을 추진 중에 있습니다.(다) 기초소재사업 전략당사는 점착 기술 중심의 기초소재사업의 기술 고도화를 통해 저유전 점착ㆍ접착 기술을 확보하여 첨단소재화를 진행할 예정이며, ESG 경영이 화두가 되고 있는 시장 트렌드를 선도할 수 있도록 친환경 점착소재 제품을 개발하여 공급사업을 추진함으로써 고객군을 확대할 계획입니다. 이를 통해 글로벌 IT 기기 제조사, 자동차 전장 부품 유통사 등으로 고객군을 확장함으로써 사업 안정성을 강화할 예정입니다. 또한, 폴리우레탄 폼 및 도전성 원단 소재 등 기초소재에 대한 수직계열화를 통한 원가경쟁력의 향상 및 기초소재 매출처 다변화를 추진할 계획입니다.나. 판매전략당사 제품은 완성품에 탑재되는 소재, 부품 산업에 해당하여 기업고객을 대상으로 판매활동을 진행하는 B2B 판매의 특성을 지니고 있습니다. 따라서, 당사가 직접 제품을 공급하는 고객사(제품 가공사/조립사 등)와 최종 고객사(완성품 제조사) 모두 당사의 주요 고객에 해당합니다.당사는 이러한 유통 흐름의 특성 상 모든 고객사를 대상으로 활발한 영업ㆍ마케팅 활동을 진행하고 있으며, 기술 진입장벽이 높을수록 당사의 판매활동 의존도가 낮아지고 고객이 직접 당사 제품을 요청하는 비중이 높아지는 특성상 경쟁사가 모방하기 힘든 우수한 기술개발로 진입장벽을 형성하는 것을 가장 이상적인 판매전략으로 간주하여 이에 매진하고 있습니다.한편, 고객사와의 거래를 장기간 지속하기 위해서는 신뢰확보가 무엇보다 중요하며, 특히 IT 기기, 가전, 디스플레이, 자동차 등 완성품 제조사로부터 기술력을 인정받는 것이 판매처 확대 및 유지에 가장 효율적인 방법이라 판단하고 있습니다. 이에 따라 소재, 부품 기술에 대한 전문지식과 동 분야에서 풍부한 영업마케팅 경력을 보유하였으면서 해외 시장에 정통한 인재를 적극적으로 영입하여 기존, 신규 고객사에 대한 판매활동을 강화하고 있습니다. 제품구분 판매전략 첨단소재기술 제품군 - 5G 이상 고주파 대응 기술확보, 신규 기술제품 개발 및 신규 사업분야 판매처 확보(5G 장비 제조사 등)- 기존 제품(친환경 유연 안테나)의 신규 고객사 (스마트기기 제조사 등) 확보- 신규 친환경 첨단회로소재 제품화 및 공급사업 추진(기존/신규 고객사) 복합소재기술 제품군 - 기존 제품(가스켓 등)의 응용제품 개발 및 신규 사업분야 판매처 확보(자동차 전장, 가전 등)- 신규 복합소재 제품 개발 및 공급사업을 통한 신규 사업분야 판매처(디스플레이 분야 등) 확보 기초소재기술 제품군 - 저유전 점착, 접착 기술을 융합하여 기초소재 기술의 고도화, 첨단화 추진- 친환경 점착소재 제품 개발, 사업화로 응용제품 개발 및 신규 사업분야 판매처 확보(자동차 전장, 디스플레이, 가전 등)- 충격 완화용 및 난연성 PU폼 생산 내재화로 원가경쟁력 확보하여 신규 사업분야 판매처 (디스플레이 / EV배터리 분야) 확보- 각종 IT 기기 및 전장산업에 적용할 노이즈 제어, 전자파 차폐용 도전성 원단 생산 내재화로 원가경쟁력 확보하여 신규 사업분야 판매처 (해외 글로벌 모바일 분야) 확보 (4) 수주상황당사의 주요 제품은 업종 특성상 별도 수주 계약이 아닌 고객 주문에 의해 납품이 이루어지고 있어 수주 상황이 존재하지 아니합니다. 5. 위험관리 및 파생거래 (1) 시장위험과 위험관리당사의 위험관리는 주로 재무위험관리(시장위험, 신용위험, 유동성위험 등)에 대해 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다. 당사는 매년 정기적으로 재무위험 통제활동 및 모니터링 등을 통해 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여, 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. 또한 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 자본관리 활동을 하여 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 1) 시장위험① 이자율 변동 위험이자율 변동 위험은 시장금리 변동으로 인해 투자 및 재무 활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로서, 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 기인합니다. 당사는 내부자금 공유를 통해 외부차입금을 최소화하여 이자율 변동으로 인한 금융비용과 불확실성을 최소화하고 있습니다2025년 3분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부예금에 대한 이자율이 1.0% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동금리부 예금에 대한 이자수익으로 인하여 당 회계기간에 대한 세전이익은 44,370천원(전분기:74,260천원)만큼 증가 또는 감소하였을 것입니다.또한, 2025년 3분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부차입금에 대한 이자율이 1.0% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동금리부 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당 회계기간에 대한 세전이익은 253,488천원(전분기:257,990천원)만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다.② 환율변동위험 당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 통화로도 거래를 하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율변동위험에 노출되는 주요 통화로는 USD, CNY, JPY 등이 있습니다.당사는 환율변동 영향을 최소화하는데 주력하고 있으며, 효율적인 환율변동위험 관리를 위해 환위험을 주기적으로 모니터링 및 평가하고 있으며 투기적 외환거래는 엄격히 금지하고 있습니다.2025년 3분기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산 내역은 다음과 같습니다. (단위: USD, CNY, JPY, 천원) 구 분 통 화 당분기말(2025년 3분기) 전기말(2024년 기말) 외화금액 원화환산액 외화금액 원화환산액 금융자산 현금및현금성자산 USD 695,576 975,337 3,116,206 4,580,822 현금및현금성자산 CNY - - 3,680 741 매출채권 USD 542,983 761,370 987,339 1,451,388 금융부채 매입채무 USD 260,000 364,572 131,671 193,556 미지급금 USD 66,022 92,576 11,829 17,389 미지급금 JPY 330,000 3,114 330,000 3,090 리스부채 USD 404,961 567,836 450,737 662,584 2025년 3분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: USD, CNY, JPY, 천원) 통 화 세후 이익에 대한 영향 자본에 대한 영향 당분기(2025년 3분기) 전분기(2024년 3분기) 당분기(2025년 3분기) 전분기(2024년 3분기) USD 상승시 56,298 1,208,270 56,298 1,208,270 하락시 (56,298) (1,208,270) (56,298) (1,208,270) CNY 상승시 - - - - 하락시 - - - - JPY 상승시 (246) (241,325) (246) (241,325) 하락시 246 241,325 246 241,325 2) 신용위험 신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며, 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 회사는 신용도가 높은 시중 은행과 같은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.당사의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 당사의 신용위험 최대노출액은 금융자산 장부금액과 동일합니다.① 금융자산의 손상회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.ㆍ재화의 공급에 따른 매출채권ㆍ상각후원가로 측정하는 기타 금융자산현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.(가) 매출채권 (단위:천원) 구 분 당분기말(2025년 3분기) 전기말(2024년 기말) 매출채권 5,933,396 6,255,900 손실충당금 (184,641) (188,218) 합 계 5,748,755 6,067,682 2025년 3분기와 전분기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 매출채권 손실충당금 당분기(2025년 3분기) 전분기(2024년 3분기) 기초 188,218 379,847 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가 (3,577) (124,002) 기말 184,641 255,845 2025년 3분기말 현재 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 정상채권 3개월 이내연체 6개월 이내연체 9개월 이내연체 9개월 이후 합 계 2025-09-30 기대 손실률 0.15% 4.75% - - 60.02% 3.11% 총 장부금액-매출채권 5,597,404 45,726 - - 290,266 5,933,396 손실충당금 8,266 2,171 - - 174,204 184,641 2024-12-31 기대 손실률 0.22% 0.36% 0.48% 0.00% 100.00% 3.01% 총 장부금액-매출채권 5,899,863 97,693 84,140 - 174,204 6,255,900 손실충당금 13,265 348 401 - 174,204 188,218 매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 매출채권 손상은 손익계산서상 대손상각비로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다. (나) 상각후원가로 측정하는 기타금융자산상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 장단기대여금, 기타 미수금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 보고기간 중 인식한 손실충당금은 없습니다. (다) 대손상각비2025년 3분기 및 전분기 중 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다. (단위:천원) 구 분 당분기(2025년 3분기) 전분기(2024년 3분기) 매출채권 대손상각비(환입) (3,577) (124,002) 3) 유동성 위험 현금흐름의 예측은 회사의 재무담당부서가 수행합니다. 회사의 재무담당부서는 영업자금 수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.2025년 3분기말 현재 회사의 유동성위험 분석내용은 다음과 같습니다. (2025년 3분기말) (단위:천원) 구 분 1년 이하 1년에서2년이하 2년 이후 합계 매입채무 5,150,195 - - 5,150,195 기타채무 2,629,261 - - 2,629,261 차입금 31,890,336 11,112,279 7,866,901 50,869,516 사채 10,744,329 2,456,952 13,172,040 26,373,321 리스부채 336,602 220,460 1,242,825 1,799,887 기타금융부채 13,913,243 30,000 - 13,943,243 합 계 64,663,966 13,819,691 22,281,766 100,765,423 (2024년 기말) (단위:천원) 구 분 1년 이하 1년에서2년이하 2년 이후 합계 매입채무 4,874,945 - - 4,874,945 기타채무 2,329,466 - - 2,329,466 차입금 18,976,035 10,802,505 6,943,809 36,722,349 사채 23,669,428 - - 23,669,428 리스부채 420,934 285,758 1,494,994 2,201,686 기타금융부채 2,613,363 30,000 - 2,643,363 합 계 52,884,171 11,118,263 8,438,803 72,441,237 (2) 자본위험 관리 회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 회사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다. 2025년 3분기말 현재 회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말(2025년 3분기말) 전기말(2024년 기말) 총차입금 47,054,033 54,507,218 차감: 현금및현금성자산 (6,208,048) (10,094,302) 순부채 40,845,985 44,412,916 자본총계 36,336,849 43,457,751 총자본 77,182,834 87,870,667 자본조달비율 52.92% 50.54% (2) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 1) 파생상품 자산 ① 2025년 3분기말 현재 당사가 보유 중인 파생상품 자산은 다음과 같으며 전기말 당사가 보유 중인 파생상품자산은 없습니다. (단위 : 천원) 구분 내역 당분기말 3차 전환사채 콜옵션(1) 1,031,203 4차 전환사채 콜옵션(1) 272,274 합 계 1,303,477 ② 2025년 3분기와 전분기 중 파생상품자산 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 파생상품자산 당분기말(2025년 3분기말) 전분기말(2024년 3분기말) 기초 - 721,542 발행() 1,894,464 - 평가손익 (590,987) (525,059) 분기말 1,303,477 196,483 () 당사가 발행한 전환사채의 발행가액 중 당기손익공정가치측정금융자산(콜옵션) 및 파생상품 부채로 배분된 금액입니다. 2) 파생상품부채 ① 2025년 3분기말 현재 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 내 역 당분기말(2025년 3분기말) 전기말(2024년 기말) 1차, 3차,4차전환사채 조기상환권 8,381,304 2,610,536 전환권 5,531,939 2,826 합계 　 13,913,243 2,613,362 ② 2025년 3분기 및 전분기 중 파생상품부채 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 파생상품부채 당분기(2025년 3분기말) 전분기(2024년 3분기말) 기초 2,613,363 7,107,132 증가 15,944,820 - 평가손익 (2,201,396) (3,168,263) 감소 (2,443,544) - 분기말 13,913,243 3,938,869 6. 주요계약 및 연구개발활동 (1) 경영상의 주요계약 등 당사는 증권신고서 제출일 현재 재무상태에서 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약이 존재하지 않습니다. (2) 연구개발활동가. 연구개발활동 개요당사는 패터닝 및 공정기술 혁신으로 세계 최초 제품을 선도하는 친환경 Patterned 첨단ㆍ 회로 소재 전문기업입니다. 당사는 2012년 회사 설립 이후 2014년 기업부설연구소를 설립하여 코팅 및 박막화 기술, 다기능 및 다층 구조화 기술, R2R 기반 패턴화 기술에 대한 연구 개발을 지속적으로 개진해왔습니다.나. 연구개발 조직 (가) 연구개발 조직도 개발조직도.jpg 개발조직도 (나) 주요 연구개발인력 현황 [당사 주요연구개발인력 현황] 직위 성명 담당업무 주요경력 주요연구실적 글로벌개발센터장(부사장) 이규수 글로벌개발센터 ·경북대학교 전자공학과 학사· 삼성디스플레이 대형사업부 제품/구동/모듈개발팀장 ·QD-OLED 전용 구동 및 모듈 부품과 신기술 최초 개발·Note/Monitor/TV에 대한 선행 기술 및 상품화 제품 개발·T-con 신규업체 개발, 압축 IP 자체 개발·LCD 제품 차별화를 위한 신기술 선행 및 상품화 개발 해외생산본부(부사장) 홍기광 해외생산 · 강원대학교 지구시스템공학 학사 · 영우/연구소장 · 디와이티/법인장 ·산업용 특수 점접착 테이프 제품 개발 ·점접착 Coating, Press 생산라인 운영 ·필름형 박막 안테나(MFA) 공정설계 및 공정개발 생산본부(전무이사) 김명호 국내생산 · 전남대학교 기계공학과 학사· 한국쓰리엠 제조 이사 ·전고체용 Foam 개발·PU Foam advanced 공정 개발·저 저항 도금 신소재 개발·Multy layer 타발 제품 공정 개발 개발1팀장(이사) 권익수 개발1팀 · 동국대학교 화학공학과 학사· 동진쎄미켐 / 대리· 창대핫멜시트 / 품질&개발 과장· 영우 / 수석연구원 ·아크릴 점착제 중합 및 개발·전자소재용 테이프 제품 개발 및 공정 설계·의류용 핫멜트&Skin 개발·모바일용 배면테이프 개발·안경렌즈 몰딩용 소재 개발 개발2팀장(이사) 최용준 개발2팀 · 강릉대학교 공업화학과 학사· 신화인터텍 연구소/파트장· 메인일렉콤 연구소/부문장 ·LCD BLU 광학 시트 개발·OLED 점착 소재 및 FPCB 복합 소재 개발·박막 및 기능성 PU Foam(OLED/기구/NFC ANT/Auto)개발 다. 연구개발 실적(가) 자체 연구개발 실적 (최근 3개년) [당사 자체 연구개발 실적] 구분 기술명 기간 관련제품 제품상용화 저유전율 폼 개발 2019~2022 모바일용 저유전율 폼 개발 안테나용 테이프 일체형 폼 개발 2020~2022 모바일 안테나(RX, TX)용 폼 테이프 개발 우레탄 방수 폼 개발 202~2022 모바일용 방수폼(IPX7) 개발 충격흡수 및 열전도 성능이 우수한 AL 복합시트 2022~2023 디스플레이용 AL 복합시트 제품 반도체 웨이퍼용 폼 개발 2022~2023 반도체 CMP 패드 적용 전자용 면압패드(난연폼) 개발 2022~2024 전장 배터리용 난연폼(1T~3T,HBF,VO등급)개발 저반발성이 우수한 가스켓 2023~2024 가스켓 제품(Fabric 소재) 베이퍼 챔버용 metal mesh 2023~2024 모바일 방열소재 저반발폼 개발 2023~2024 모바일용(기구,가스켓) 저반발폼 개발 PU skin 내재화 2024~2025 양산 이관 완료 기술상용화 RF 성능이 향상된 네트워크 중계기용 Film형 안테나 2022~2023 MPA 시제품 상온 press 기술을 활용한 친환경 Metal PCB 202~2023 ECO Flex 시제품 차량 계기판 및 네비게이션 용 back plate 2023 차량용 계기판 및 네비게이션 실리콘 폼 개발 2024~ 개발 진행 중 저밀도 우레탄 폼 개발 2024~ 개발 진행 중 PCM(phase change material) 2024~ 개발 진행 중 친환경 자재를 이용한 전기회로물 개발. 2024~ 개발 진행 중 충격흡수 점착테이프 2024~ 개발 진행 중 자동차 네비게이션 도전성 테이프 2024~ 개발 진행 중 단열성능이 우수한 소재 개발 2024~ 개발 진행 중 초 저반발 폼 개발 2025~ 개발 진행 중 모니터 / TV용 폼 개발 2025~ 개발 진행 중 오토용 폼 개발 2025~ 개발 진행 중 Bezelless TV용 Foam 테이프 2025~ 개발 진행 중 디스플레이용 알루미늄 단면 테이프 2025~ 개발 진행 중 Core PSA 개발 2025~ 개발 진행 중 출처: 당사 제공 (나) 정부과제 연구개발 실적 (최근 3개년) (단위 : 원) 지원사업명 연구과제명 주관부서 연구기간 정부출연금 관련제품 비고 정보통신, 방송 기술개발 사업 유연박막 공간필터 Radome 일체형 5G/LTE 융합형 안테나 개발 과학기술정보통신부 2024.04. ~ 2026.12 400,000,000 전자부품 외 진행중(위탁개발기관) 그린벤처 프로그램(R&D)() 고주파용 친환경 유연 안테나 개발을 위한 고유전율,저유전손실 접착 신소재 및 패턴 전사 공정기술 개발 중소벤처기업부 2022.04. ∼ 2025.09. 1,004,080,000 MFA/MPA 완료(주관기관) 그린벤처 프로그램(사업화) FPC 및 LDS 안테나 대체용 저유전 점착소재 기반 친환경 유연 안테나 사업화 중소벤처기업부 2022.04. ∼ 2025.09. 1,750,000,000 MFA/MPA 완료(주관기관) () 그린벤처 프로그램(R&D) 과제는 연구개발 예산의 삭감으로 2024년도 예산 500,000,000이 254,080,000원으로 -245,920,000원이 삭감되었습니다. 이에 정부출연금이 1,250,000,000원에서 1,004,080,000원으로 조정되었습니다. 라. 연구개발 비용 (단위 : 천원, %) 구분 2025년(제14기 3분기) 2024년(제13기) 2023년(제12기) 자산처리 원재료비 - - - 인건비 - - - 감가상각비 - - - 위탁용역비 - - - 기타 경비 - - - 소계 - - - 비용처리 제조원가 - - - 판관비 1,633,785 1,589,249 1,798,093 합계(별도매출액 대비 비율) 1,633,785 (5.20%) 1,589,249 (4.67%) 1,798,093(13.91%) 7. 기타 참고사항 (1) 상표 관리정책 및 고객관리 정책 등이 사업에 미치는 중요한 영향 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. (2) 특허권, 실용실안권, 의장권, 상표권 및 저작권 등 지적재산권 보유현황가. 등록 특허 및 등록 상표 정보 번호 구분 명칭 출원일 등록일 적용제품 권리 국가 1 특허 전자파 차폐용 이엠아이 가스켓 2014-07-18 2015-07-28 가스켓 한국 2 특허 전자파 차폐용 이엠아이 가스켓 2014-08-19 2016-01-26 가스켓 미국 3 상표 아이씨에이치 2016-02-29 2016-07-14 - 한국 4 상표 ICH 2016-02-29 2016-07-14 - 한국/미국 5 특허 RF성능을 향상 및 유지시키는 갈바닉 부식방지 및 산화 방지 효과가우수한 저저항 도전성테이프 2017-08-03 2017-12-26 IT 기기용 테이프 한국 6 특허 RF성능을 향상 및 유지시키는 갈바닉 부식방지 및 산화 방지 효과가우수한 저저항 도전성테이프 2018-03-14 2019-07-09 IT 기기용 테이프 미국 7 특허 가공성 및 열전도성이 향상된 방열복합시트 2018-04-11 2019-05-21 복합소재 한국 8 특허 내충격성,가공성 및 열전도성이 향상된 방열 복합시트 2018-04-11 2018-12-13 복합소재 한국 9 특허 내열성이 우수한 전자파 차단 가스켓 용 열경화성 접착 필름 2018-10-24 2019-06-13 복합소재 한국 10 특허 IT 전자부품 성능의 안전성을 위한 고유전율 FILM 2018-08-31 2019-06-07 기초소재 한국 11 특허 모바일 기기 무선충전기 패드용 시트 2018-07-03 2020-03-30 복합소재 한국 12 특허 IT 전자부품 성능의 안전성을 위한 고유전율 FILM 2018-10-23 2022-11-01 기초소재 미국 13 특허 방수성능이 우수한 도전성 테이프 2018-12-21 2020-01-22 IT 기기용 테이프 한국 14 특허 인쇄회로기판용 동박적층판의 이송공정에 사용되는 점착테이프 2019-02-18 2021-03-22 IT 기기용 테이프 한국 15 특허 유전율조절이가능한FPCB 안테나대체용테이프안테나 2019-04-23 2020-03-11 MFA 한국 16 특허 유전율조절이가능한FPCB 안테나대체용테이프안테나 2019-05-07 2020-01-15 MFA 한국 17 특허 내구성이 강한 도전 EMI 가스켓 2019-05-30 2020-07-22 가스켓 한국 18 특허(실시권) 주파수 선택 표면 필터 설계방법과 컴퓨터 프로그램을 저장하는 저장 매체 2020-05-13 2022-02-10 MFA 한국 19 상표 ICH MFA 2020-08-19 2021-11-04 - 한국 20 상표 ICH APA 2020-08-19 2021-11-04 - 한국 21 상표 ICHMFA 2020-08-19 2021-11-04 - 한국 22 상표 ICHAPA 2020-08-19 2021-11-04 - 한국 23 특허(권리이전) 도전성 스폰지 가스켓 및 이의 제조방법 2003-10-31 2006-05-04 가스켓 한국 24 특허(권리이전) 박막형 전자파 흡수체 제조방법 2005-07-20 2007-04-06 기초소재 한국 25 특허(권리이전) 도전성이 부여된 발포 성형체 2015-08-28 2016-09-01 복합소재 한국 26 특허(권리이전) 재작업성이 우수한 신장가능한 폼 점착테이프 및 이의 제작방법 2017-06-01 2019-01-09 복합소재 한국 27 특허(권리이전) 다공성 폴리우레탄 폼을 이용한 등방성 도전 폼 및 그 제조방법 2017-07-14 2019-03-05 복합소재 한국 28 특허(상표) MiCelF 2017-07-05 2018-06-04 - 한국 29 특허(실시권) 중공탄성체를 이용한 연산가능한 쿠션 테이프 및 그 제조방법 2017-07-14 2019-04-29 기초소재 한국 30 특허 플렉서블 전자회로의 제조방법 2023-05-23 2025-09-26 MFA 한국 31 특허 플렉서블 전자회로 및 그 제조방법 2023-05-23 2025-09-26 MFA 한국 나. 출원특허 정보 번호 구분 명칭 출원일 등록일 적용제품 권리 국가 1 특허 결합력이 향상된 폴리우레탄폼/금속 도전성 시트 및 이를 포함하는 도전성 점착테이프 2024-03-08 출원완료 복합시트 한국 2 특허 응력이 우수한 다공성 복합 탄성 필름 및 이의 제조 방법 2025-02-25 출원완료 자동차 한국 3 특허 플렉서블 전자회로 및 그 제조방법 2025-11-24 출원완료 MFA 베트남 III. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보 (1) 요약 연결재무정보(K-IFRS) (단위: 원) 과 목 2025년(제14기 3분기) 2024년(제13기) 2023년(제12기) 자 산 Ⅰ. 유동자산 31,376,523,379 37,355,707,520 35,601,404,556 Ⅱ. 비유동자산 75,570,961,073 72,784,270,239 83,851,999,741 자산 총계 106,947,484,452 110,139,977,759 119,453,404,297 부 채 Ⅰ. 유동부채 60,671,216,043 48,887,001,071 35,860,340,294 Ⅱ. 비유동부채 9,939,418,915 17,795,226,131 29,058,470,954 부 채 총 계 70,610,634,958 66,682,227,202 64,918,811,248 자 본 Ⅰ.지배기업소유주지분 36,336,849,494 43,457,750,557 54,534,593,049 자본금 8,769,173,000 8,769,173,000 8,769,173,000 자본잉여금 45,277,168,706 45,277,168,706 45,277,168,706 기타자본 (1,318,233,944) (1,402,642,195) (1,536,970,758) 기타포괄손익누계 12,074,006,378 2,535,410,854 917,996,383 이익잉여금 (28,465,264,646) (11,721,359,808) 1,107,225,718 Ⅱ. 비지배지분 - - 자 본 총 계 36,336,849,494 43,457,750,557 54,534,593,049 부 채 와 자 본 총 계 106,947,484,452 110,139,977,759 119,453,404,297 ('25.01~'25.09) ('24.01~'24.12) ('23.01~'23.12) 매출액 34,930,485,483 64,567,994,093 43,192,695,143 영업이익(손실) (11,506,278,174) (3,229,834,130) (10,061,095,197) 당기순이익 (16,746,793,827) (12,840,924,349) (10,646,114,847) 법인세비용차감후기타포괄이익(손실) 9,541,484,513 1,629,753,294 358,399,527 총포괄손익 (7,205,309,314) (11,211,171,055) (10,287,715,320) 주당이익 기본주당순이익 (974) (747) (635) 희석주당순이익 (974) (747) (635) 연결에 포함된 회사수 2 2 2 (2) 요약 재무정보(K-IFRS) (단위 : 원) 과 목 2025년(제14기 3분기) 2024년(제13기) 2023년(제12기) 자 산 Ⅰ. 유동자산 32,192,105,594 41,208,415,007 31,952,007,365 Ⅱ. 비유동자산 67,789,150,604 62,126,477,928 74,840,877,644 자산 총계 99,981,256,198 103,334,892,935 106,792,885,009 부 채 Ⅰ. 유동부채 69,458,632,541 60,601,708,413 37,988,830,733 Ⅱ. 비유동부채 5,461,165,095 15,552,490,681 27,361,565,074 부 채 총 계 74,919,797,636 76,154,199,094 65,350,395,807 자 본 Ⅰ. 자본금 8,769,173,000 8,769,173,000 8,769,173,000 Ⅱ. 자본잉여금 45,290,372,421 45,290,372,421 45,290,372,421 Ⅲ. 기타자본항목 (1,318,233,944) (1,402,642,195) (1,536,970,758) Ⅳ. 기타포괄손익누계액 11,215,618,344 (92,040,000) (92,040,000) Ⅴ. 이익잉여금(결손금) (38,895,471,259) (25,384,169,385) (10,988,045,461) 자 본 총 계 25,061,458,562 27,180,693,841 41,442,489,202 부 채 와 자 본 총 계 99,981,256,198 103,334,892,935 106,792,885,009 　 ('25.01~'25.09) ('24.01~'24.12) ('23.01~'23.12) 종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법 원가법 원가법 원가법 매출액 31,394,100,222 61,799,901,635 34,019,659,970 영업이익(손실) (10,376,854,733) (5,571,065,333) (10,036,300,774) 당기순이익(손실) (13,511,301,874) (14,396,123,924) (12,464,604,869) 법인세비용차감후기타포괄이익(손실) 11,307,658,344 - - 총포괄손익(손실) (2,203,643,530) (14,396,123,924) (12,464,604,869) 주당이익 기본주당순이익(손실) (786) (838) (743) 희석주당순이익(손실) (786) (838) (743) 2. 연결재무제표 2-1. 연결 재무상태표 연결 재무상태표 제 14 기 3분기말 2025.09.30 현재 제 13 기말 2024.12.31 현재 (단위 : 원) 　 제 14 기 3분기말 제 13 기말 자산 　 　 　유동자산 31,376,523,379 37,355,707,520 　　현금및현금성자산 (주4,5) 6,208,047,555 10,094,301,645 　　매출채권 및 기타유동채권 (주4,6,32) 5,784,133,963 6,149,491,525 　　기타유동금융자산 (주4,7) 3,392,396,474 1,950,150,030 　　재고자산 (주8) 12,245,723,127 17,138,450,212 　　기타유동자산 (주13) 3,730,604,119 2,016,754,324 　　당기법인세자산 (주19) 15,618,141 6,559,784 　비유동자산 75,570,961,073 72,784,270,239 　　기타비유동금융자산 (주4,7) 3,075,869,477 3,692,009,727 　　관계기업투자 (주9,32) 0 0 　　유형자산 (주10,31) 57,573,714,814 53,755,043,257 　　무형자산 (주11) 8,480,368,052 8,392,367,205 　　사용권자산 (주12) 2,677,875,161 1,756,747,486 　　이연법인세자산 (주19) 3,763,133,569 5,188,102,564 　자산총계 106,947,484,452 110,139,977,759 부채 　 　 　유동부채 60,671,216,043 48,887,001,071 　　매입채무 및 기타유동채무 (주4,14,32) 7,779,455,130 7,204,411,368 　　단기차입금 (주4,16) 15,120,226,513 15,072,428,408 　　유동성장기차입금 (주4,16) 12,880,822,280 2,919,382,760 　　유동성사채 (주4,16) 10,139,718,639 19,993,568,457 　　기타유동금융부채 (주4,15) 13,913,243,413 2,613,362,786 　　유동 리스부채 (주12) 312,015,453 372,061,646 　　기타 유동부채 (주17) 525,734,615 412,307,192 　　당기법인세부채 (주19) 0 299,478,454 　비유동부채 9,939,418,915 17,795,226,131 　　장기차입금 (주4,16) 8,913,265,973 16,521,838,468 　　비유동 리스부채 (주12) 671,599,700 908,493,095 　　기타비유동금융부채 (주4,15) 30,000,000 30,000,000 　　기타 비유동 부채 (주17) 281,454,075 298,016,345 　　확정급여부채 (주18) 43,099,167 36,878,223 　부채총계 70,610,634,958 66,682,227,202 자본 　 　 　지배주주지분 36,336,849,494 43,457,750,557 　　자본금 (주1,20) 8,769,173,000 8,769,173,000 　　자본잉여금 (주20) 45,277,168,706 45,277,168,706 　　기타자본항목 (주21,22) (1,318,233,944) (1,402,642,195) 　　기타포괄손익누계액 (주21) 12,074,006,378 2,535,410,854 　　이익잉여금(결손금) (주23) (28,465,264,646) (11,721,359,808) 　비지배주주지분 0 0 　자본총계 36,336,849,494 43,457,750,557 자본과부채총계 106,947,484,452 110,139,977,759 2-2. 연결 포괄손익계산서 연결 포괄손익계산서 제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 　 제 14 기 3분기 제 13 기 3분기 3개월 누적 3개월 누적 매출액 (주24,33) 12,527,958,412 34,930,485,483 16,970,788,732 49,620,826,033 매출원가 (주26,32) 11,290,704,413 31,700,413,582 13,214,579,861 36,384,673,493 매출총이익 1,237,253,999 3,230,071,901 3,756,208,871 13,236,152,540 판매비와관리비 (주25,26) 5,014,042,563 14,736,350,075 4,429,402,332 14,591,480,151 영업이익(손실) (3,776,788,564) (11,506,278,174) (673,193,461) (1,355,327,611) 기타수익 (주27) (216,178,085) 1,207,734,951 (732,178,136) 1,362,726,085 기타비용 (주27) (439,372,090) 2,592,191,042 29,891,435 1,574,410,921 금융수익 (주28) 25,729,983 2,328,511,971 6,550,686 3,687,331,948 금융비용 (주28) 1,318,895,556 4,761,554,112 1,374,771,513 4,364,160,518 법인세비용차감전순이익(손실) (4,846,760,132) (15,323,776,406) (2,803,483,859) (2,243,841,017) 법인세비용(수익) (주19) 55,246,410 1,423,017,421 (1,219,432,971) (380,317,026) 분기순이익(손실) (4,902,006,542) (16,746,793,827) (1,584,050,888) (1,863,523,991) 분기순이익(손실) 　 　 　 　 　지배기업 소유주지분 (4,902,006,542) (16,746,793,827) (1,584,050,888) (1,863,523,991) 　비지배지분 0 0 0 0 기타포괄손익 11,242,909,314 9,541,484,513 (667,334,935) 230,704,467 　당기손익으로 재분류되지 않는 항목(세후기타포괄손익) 1,109,429 2,888,989 447,858 10,424,643 　　순확정급여부채의 재측정요소 1,109,429 2,888,989 447,858 10,424,643 　당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익) 11,241,799,885 9,538,595,524 (667,782,793) 220,279,824 　　해외사업장환산손익 (65,858,459) (1,769,062,820) (667,782,793) 220,279,824 　　유형자산재평가이익 11,307,658,344 11,307,658,344 0 0 분기총포괄손익 6,340,902,772 (7,205,309,314) (2,251,385,823) (1,632,819,524) 분기총포괄손익 　 　 　 　 　지배기업 소유주지분 6,340,902,772 (7,205,309,314) (2,251,385,823) (1,632,819,524) 　비지배지분 0 0 0 0 지배기업 소유주 지분에 대한 주당손익 　 　 　 　 　기본주당이익(손실) (단위 : 원) (주29) (285.00) (974.00) (92.00) (108.00) 　희석주당이익(손실) (단위 : 원) (주29) (285.00) (974.00) (92.00) (108.00) 2-3. 연결 자본변동표 연결 자본변동표 제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 　 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 비지배지분 자본 합계 자본금 자본잉여금 기타자본구성요소 기타포괄손익누계액 이익잉여금 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계 2024.01.01 (기초자본) 8,769,173,000 45,277,168,706 (1,536,970,758) 917,996,383 1,107,225,718 54,534,593,049 0 54,534,593,049 총포괄손익 　 　 　 　 　 　 　 　 분기순이익(손실) 0 0 0 0 (1,863,523,991) (1,863,523,991) 0 (1,863,523,991) 순확정급여부채의 재측정요소 0 0 0 0 10,424,643 10,424,643 0 10,424,643 토지재평가잉여금 0 0 0 0 0 0 0 0 해외사업환산손익 0 0 0 220,279,824 0 220,279,824 0 220,279,824 소유주와의 거래 　 　 　 　 　 　 　 　 주식매수선택권 (주22) 0 0 289,914,438 0 0 289,914,438 0 289,914,438 2024.09.30 (기말자본) 8,769,173,000 45,277,168,706 (1,247,056,320) 1,138,276,207 (745,873,630) 53,191,687,963 0 53,191,687,963 2025.01.01 (기초자본) 8,769,173,000 45,277,168,706 (1,402,642,195) 2,535,410,854 (11,721,359,808) 43,457,750,557 0 43,457,750,557 총포괄손익 　 　 　 　 　 　 　 　 분기순이익(손실) 0 0 0 0 (16,746,793,827) (16,746,793,827) 0 (16,746,793,827) 순확정급여부채의 재측정요소 0 0 0 0 2,888,989 2,888,989 0 2,888,989 토지재평가잉여금 0 0 0 11,307,658,344 0 11,307,658,344 0 11,307,658,344 해외사업환산손익 0 0 0 (1,769,062,820) 0 (1,769,062,820) 0 (1,769,062,820) 소유주와의 거래 　 　 　 　 　 　 　 　 주식매수선택권 (주22) 0 0 84,408,251 0 0 84,408,251 0 84,408,251 2025.09.30 (기말자본) 8,769,173,000 45,277,168,706 (1,318,233,944) 12,074,006,378 (28,465,264,646) 36,336,849,494 0 36,336,849,494 2-4. 연결 현금흐름표 연결 현금흐름표 제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 　 제 14 기 3분기 제 13 기 3분기 영업활동현금흐름 (5,663,400,601) 1,882,508,051 　영업으로부터 창출된 현금흐름 (주30) (3,583,242,946) 4,892,773,764 　이자수취 62,241,623 23,018,574 　이자지급 (1,848,522,123) (3,001,657,088) 　법인세환급(납부) (293,877,155) (31,627,199) 투자활동현금흐름 (601,974,212) (1,878,269,983) 　당기손익-공정가치측정금융자산의 처분 3,882,999 0 　유동임차보증금의 증가 0 (12,000,000) 　유동임차보증금의 감소 575,000,000 435,000,000 　단기금융상품의 증가 0 (1,935,764) 　단기금융상품의 감소 0 50,000,000 　단기대여금의 증가 (500,000,000) (1,200,000,000) 　단기대여금의 회수 0 710,000,000 　장기금융상품의 증가 (86,076,937) (83,357,118) 　장기대여금의 증가 (250,000,000) (10,000,000) 　장기대여금의 회수 4,090,905 2,727,270 　비유동임차보증금의 증가 0 (420,000,000) 　비유동임차보증금의 감소 500,000,000 0 　비유동기타보증금의 증가 (30,850,610) (115,100,000) 　비유동기타보증금의 감소 64,585,610 183,056,000 　유형자산의 취득 (781,717,079) (3,124,827,727) 　유형자산의 처분 0 151,126,518 　무형자산의 취득 (100,889,100) 0 　선물계약, 선도계약, 옵션계약, 스왑계약에 따른 현금수취 0 1,557,040,838 재무활동현금흐름 2,288,035,252 4,905,581,403 　차입금의 차입 7,350,738,664 28,773,957,057 　차입금의 상환 (4,541,704,399) (23,622,878,590) 　리스부채의 상환 (257,648,129) (245,497,064) 　전환사채의 발행 22,300,000,000 0 　전환사채의 상환 (22,563,350,884) 0 현금및현금성자산의 증가(감소) (3,977,339,561) 4,909,819,471 기초현금및현금성자산 (주5) 10,094,301,645 4,437,681,435 현금및현금성자산의 환율변동효과 91,085,471 (313,004,998) 기말현금및현금성자산 (주5) 6,208,047,555 9,034,495,908 3. 연결재무제표 주석 제 14 (당) 3분기 2025년 1월 1일부터 2025년 9월 30일까지 제 13 (전) 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 9월 30일까지 주식회사 아이씨에이치와 그 종속기업 1. 일반사항(1) 지배기업의 현황주식회사 아이씨에이치(이하 '지배기업')와 그 종속기업(이하 지배기업과 종속기업을합하여 '연결회사')은 산업용 필름테이프 제조 및 판매업을 주된 영업목적으로 하고 있으며, 베트남 및 인도에 생산공장을 보유하고 있습니다. 설립시 자본금은 10,000천원이었으나 수 차례의 증자를 통하여 당분기말 현재 자본금은 8,769,173천원입니다. 지배기업은 2022년 7월 29일에 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 지배기업의 주식을 상장하였습니다. 보고기간말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다. (단위:주,%) 주주명 당분기말 전기말 보통주 지분율 보통주 지분율 김영훈 8,395,715 47.9% 8,395,715 47.9% 임직원 1,222,007 7.0% 1,268,359 7.2% 자기주식 351,283 2.0% 351,283 2.0% 기타 개인주주 7,569,341 43.1% 7,522,989 42.9% 합 계 17,538,346 100.0% 17,538,346 100.0% (2) 종속기업의 현황 1) 보고기간 종료일 현재 연결회사의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다. 종속기업 소재지 당분기말 지배지분율 전기말 지배지분율 결산월 업종 CH Component Pvt. Ltd. 인도 100.00% 100.00% 3월 제조업 ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 베트남 100.00% 100.00% 12월 제조업 2) 보고기간 종료일 현재 연결대상 종속기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다. (당분기말 및 당분기) (단위: 천원) 회사명 당분기말 당분기 자산 부채 자본 매출 분기순손익 분기총포괄손익 CH Component Pvt. Ltd. 10,942,180 13,163,959 (2,221,779) 1,986,776 (2,407,998) (2,337,840) ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 36,394,184 17,563,065 18,831,119 16,173,944 (533,806) (2,195,434) (전기말 및 전분기) (단위: 천원) 회사명 전기말 전분기 자산 부채 자본 매출 분기순손익 분기총포괄손익 CH Component Pvt. Ltd. 10,568,804 10,452,743 116,061 1,560,724 (1,444,810) (1,357,489) ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 43,385,142 22,358,590 21,026,552 25,256,449 1,486,649 1,609,845 3) 당분기 중 신규로 연결재무제표에 포함되거나 제외된 종속기업은 없습니다. 2. 재무제표 작성기준 및 회계정책의 변경 (1) 연결재무제표 작성기준연결회사의 2025년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간연결재무제표는 연차연결재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차연결재무제표와 함께 이해해야 합니다. 1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과', 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정: 교환가능성 결여 동 개정사항은 기업이 한 통화가 다른 통화로 교환 가능한지 여부를 평가하고, 통화가 교환 가능하지 않은 경우 사용할 현물환율을 결정할 때 일관된 접근 방식을 적용하고 관련 정보를 공시하도록 요구합니다. 동 개정사항이 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다. - 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 동 개정사항은 금융상품 분류와 측정 요구사항을 명확히 하였으며, 금융상품 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. ㆍ전자지급시스템을 통한 금융부채 결제 시 특정 조건을 충족하는 경우, 결제일 전에전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로 간주하여 부채를 제거할 수 있도록 허용 ㆍ금융상품의 계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 관련 규정 명확화 ㆍ기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보에 대한 추가 공시 ㆍ계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정사항이 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.- 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정사항이 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. ㆍ기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용 ㆍ기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시': 제거 손익, 실무적용지침 ㆍ기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의 ㆍ기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정 ㆍ기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법 (2) 중요한 회계정책분기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 상기에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연차연결재무제표 작성에 적용된 회계정책과 동일합니다.- 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 3. 중요한 회계추정 및 가정연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 4. 금융상품 공정가치 (1) 금융상품 종류별 공정가치 보고기간 종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당분기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 금융자산 현금및현금성자산 6,208,048 6,208,048 10,094,302 10,094,302 매출채권 5,748,755 5,748,755 6,067,682 6,067,682 기타유동채권 35,379 35,379 81,809 81,809 기타유동금융자산 3,392,396 3,392,396 1,950,150 1,950,150 기타비유동금융자산 3,075,869 3,075,869 3,692,010 3,692,010 소 계 18,460,447 18,460,447 21,885,953 21,885,953 금융부채 매입채무 5,150,195 5,150,195 4,874,945 4,874,945 기타유동채무 2,629,260 2,629,260 2,329,466 2,329,466 단기차입금 및 유동성장기차입금 28,001,048 28,001,048 17,991,811 17,991,811 기타유동금융부채 13,913,243 13,913,243 2,613,363 2,613,363 장기차입금 8,913,266 8,913,266 16,521,838 16,521,838 사채 10,139,719 10,139,719 19,993,568 19,993,568 기타비유동금융부채 30,000 30,000 30,000 30,000 소 계 68,776,731 68,776,731 64,354,991 64,354,991 () 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다. (2) 공정가치 서열체계 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. - 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1) - 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2) - 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3) 보고기간 종료일 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. (당분기말) (단위: 천원) 구 분 공정가치 수준 1 수준 2 수준 3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치 측정 금융자산(비유동) - - 618,562 618,562 파생상품자산 - - 1,303,477 1,303,477 파생상품부채 - - (13,913,243) (13,913,243) (전기말) (단위: 천원) 구 분 공정가치 수준 1 수준 2 수준 3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치 측정 금융자산(비유동) - - 818,562 818,562 파생상품부채 - - (2,613,363) (2,613,363) (3) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동 1) 당분기 중 반복적인 공정가치 서열체계의 수준 간 이동은 없으며, 전분기 중 수준 2의 변동내역은 다음과 같습니다. (전분기) (단위: 천원) 구 분 파생상품자산 기초 1,060,991 처분 (1,060,991) 전분기말 - (2) 당분기와 전분기 중 반복적인 공정가치 서열체계의 수준 간 이동은 없으며, 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 당기손익-공정가치측정금융자산 파생상품자산 파생상품부채 당기손익-공정가치측정금융자산 파생상품자산 파생상품부채 기초 818,562 - (2,613,363) 1,171,234 721,542 (7,107,132) 처분 (200,000) - - 상환 - - 2,443,544 - - - 발행() - 1,894,464 (15,944,820) - - - 평가손익 - (590,987) 2,201,396 - (525,059) 3,168,263 분기말 618,562 1,303,477 (13,913,243) 1,171,234 196,483 (3,938,869) () 연결회사가 발행한 전환사채의 발행가액 중 당기손익공정가치측정금융자산(콜옵션) 및 파생상품 부채로 배분된 금액입니다. 5. 현금 및 현금성자산보고기간 종료일 현재 현금 및 현금성자산의 구성 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 은행예금 및 보유현금 6,208,048 10,094,302 6. 매출채권 및 기타채권(1) 보고기간 종료일 현재 매출채권 및 기타채권 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 매출채권 5,748,755 6,067,682 미수금 35,379 81,809 합 계 5,784,134 6,149,491 7. 기타금융자산(1) 보고기간 종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 장ㆍ단기금융상품 4,518 304,878 - 218,801 대여금 1,002,401 1,379,818 506,150 1,133,909 보증금 1,082,000 772,612 1,444,000 1,520,738 당기손익-공정가치측정금융자산 - 618,561 - 818,562 파생상품자산 1,303,477 - - - 합 계 3,392,396 3,075,869 1,950,150 3,692,010 (2) 보고기간 종료일 현재 파생상품자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 내 역 당분기말 전기말 3차 전환사채 콜옵션() 1,031,203 - 4차 전환사채 콜옵션() 272,274 - 합 계 1,303,477 - () 연결회사가 발행한 전환사채에서 분리된 콜옵션으로 보고기간 종료일 현재 공정가치로 측정되었습니다(주석 16참조). 8. 재고자산보고기간 종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 제ㆍ상품 7,095,056 8,757,239 제ㆍ상품평가손실충당금 (1,505,197) (786,997) 원재료 7,354,438 9,103,931 원재료평가손실충당금 (958,427) (451,566) 저장품 59,335 73,323 저장품평가손실충당금 - (323) 미착품 200,518 442,843 합 계 12,245,723 17,138,450 당분기 중 매출원가로 비용인식한 재고자산의 원가는 16,862,354천원(전분기: 19,882,495천원)이며, 당분기 중 인식한 재고자산평가손실은 1,304,891천원(전분기: 173,419천원)이며 연결포괄손익계산서상 매출원가에 포함되어 있습니다. 9. 관계기업투자(1) 보고기간 종료일 현재 연결회사의 관계기업의 현황은 다음과 같습니다. (단위: %, 천원) 회사명 소재지 소유지분율 장부금액 당분기말 전기말 당분기말 전기말 (주)에스제이폼웍스 대한민국 25.0 25.0 - - (2) 연결회사는 보고기간 종료일 현재 관계기업인 (주)에스제이폼웍스에 대한 신뢰성있는 당분기 및 전분기 재무정보 등을 입수할 수 없어 요약 재무정보에 대한 공시는 생략하였습니다. 10. 유형자산 (1) 당분기와 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (당분기) (단위: 천원) 구 분 토지 건물 기계장치 차량운반구 공구와기구 비품 시설장치 건설중인자산 합계 기초 순장부금액 17,137,917 13,422,999 16,041,175 193,377 110,691 2,188,183 1,682,396 2,978,305 53,755,043 취득 - 4,319 356,544 - 16,304 65,569 54,364 271,367 768,467 처분 - (471,545) - - - - - - (471,545) 감가상각 - (715,344) (2,903,364) (32,462) (57,524) (680,057) (158,706) - (4,547,457) 대체() - 471,545 68,200 - - 59,327 - (2,088,164) (1,489,092) 재평가차액 11,307,658 - - - - - - - 11,307,658 표시통화환산손익 - (586,688) (881,424) (12,807) (7,693) (13,859) (134,531) (112,357) (1,749,359) 분기말 순장부금액 28,445,575 12,125,286 12,681,131 148,108 61,778 1,619,163 1,443,523 1,049,151 57,573,715 () 당분기 중 건설중인자산 일부는 사용권자산 및 비용으로 대체되었습니다. (전분기) (단위: 천원) 구 분 토지 건물 기계장치 차량운반구 공구와기구 비품 시설장치 건설중인자산 합계 기초 순장부금액 17,137,917 13,089,819 15,722,959 140,789 103,679 2,826,480 294,012 9,597,085 58,912,740 취득 - 2,921 583,777 7,208 53,036 221,172 578,513 800,573 2,247,200 처분 - - (1,429) - - - - - (1,429) 감가상각 - (725,983) (2,726,742) (28,596) (55,052) (656,593) (117,983) - (4,310,949) 대체 - 3,983,641 4,576,926 54,722 - 98,168 907,409 (9,620,866) - 표시통화환산손익 - 27,135 84,550 388 798 4,237 (9,699) 123,687 231,096 분기말 순장부금액 17,137,917 16,377,533 18,240,041 174,511 102,461 2,493,464 1,652,252 900,479 57,078,658 (2) 당분기와 전분기 중 유형자산 감가상각비가 포함되어 있는 계정과목은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 매출원가 4,018,183 3,738,233 판매비와관리비 529,274 572,716 합 계 4,547,457 4,310,949 (3) 연결회사의 유형자산은 금융기관 차입금 등과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 16, 31 참조).(4) 당분기말 현재 연결회사의 유형자산 및 재고자산은 KB손해보험 등에 부보금액 22,306백만원의 화재보험, 재산종합보험에 가입되어 있습니다. 연결회사의 차입금과 관련하여 재산종합보험 중 부보금액 12,020백만원의 질권이 설정되어 있습니다. 11. 무형자산(1) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초순장부금액 8,392,367 12,536,670 취득 100,889 - 상각비 (12,888) (1,167) 분기말순장부금액 8,480,368 12,535,503 (2) 무형자산상각비는 연결포괄손익계산서상 전액 판매비와관리비에 포함되었습니다. 12. 사용권자산 및 리스(1) 보고기간 종료일 현재 사용권자산 및 리스와 관련하여 재무상태표상 인식된 금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 사용권자산 건물 2,214,258 1,236,542 차량운반구 463,617 520,205 합 계 2,677,875 1,756,747 리스부채 유동 312,015 372,062 비유동 671,600 908,493 합 계 983,615 1,280,555 (2) 당분기 중 증가된 사용권자산은 1,448,182천원(전분기: 382,044천원)입니다. (3) 리스와 관련하여 연결회사의 포괄손익계산서상 인식된 금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 사용권자산의 감가상각비 건물 158,006 93,531 차량운반구 207,089 176,312 합 계 365,095 269,843 리스부채에 대한 이자비용(금융비용) 55,648 64,093 단기리스료(매출원가 및 판매비와관리비) 69,221 68,220 단기리스가 아닌 소액자산 리스료 (판매비와관리비) 17,810 18,913 (4) 당분기와 전분기 중 리스의 총 현금유출은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 리스부채 원금 상환 257,648 245,497 리스부채 이자비용 상환 55,648 64,093 단기리스료 69,221 68,220 소액리스료 17,810 18,913 합 계 400,327 396,723 13. 기타자산 보고기간 종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 선급금 2,405,083 - 1,152,712 - 선급비용 56,187 - 41,402 - 부가세대급금 1,269,334 - 822,640 - 합 계 3,730,604 - 2,016,754 - 14. 매입채무및기타채무보고기간 종료일 현재 연결회사의 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 매입채무 5,150,195 4,874,945 미지급금 2,335,919 1,917,981 미지급비용 293,341 411,485 합 계 7,779,455 7,204,411 15. 기타금융부채(1) 보고기간 종료일 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 임대보증금 - 30,000 - 30,000 파생상품금융부채 13,913,243 - 2,613,363 - 합 계 13,913,243 30,000 2,613,363 30,000 (2) 보고기간 종료일 현재 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 내 역 당분기말 전기말 1차, 3차,4차전환사채 조기상환권 8,381,304 2,610,536 전환권 5,531,939 2,827 합 계 13,913,243 2,613,363 상기 파생상품부채는 연결회사가 발행한 전환사채에서 분리된 조기상환권 및 전환권으로 보고기간 종료일 현재 공정가치로 측정되었습니다(주석16참조). 16. 차입금 및 사채(1) 보고기간 종료일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 단기차입금(1) 15,120,226 - 15,072,428 - 장기차입금(1) 12,880,822 8,913,266 2,919,383 16,521,838 전환사채(2) 10,744,329 - 18,433,428 - 전환사채발행손실(2) (604,610) - (1,434,295) - 교환사채(2) - - 2,994,436 - 합 계 38,140,767 8,913,266 37,985,380 16,521,838 (1) 연결회사는 장단기차입금에 대하여 유형자산을 담보로 제공하고 있으며, 대표이사로부터 연대보증을 받고 있습니다(주석 10, 31 참조).(2) 연결회사는 당분기 중 1차 전환사채 일부와 교환사채 전부를 상환하였습니다. (2) 보고기간 종료일 현재 차입금의 상세내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 차입처 만기 연이자율(%) 당분기말 전기말 단기차입금 일반차입금 기업은행 2026.06 3.96 ~ 6.37 10,999,000 10,999,000 일반차입금 신한은행 2025.10 4.81 2,000,000 2,000,000 일반차입금 Vietcombank 2026.03 4.60 2,121,226 2,073,428 합 계 15,120,226 15,072,428 장기차입금 일반차입금 신한은행 2027.02 4.41 ~ 4.47 14,500,000 14,800,000 일반차입금 기업은행 2029.11 4.66 ~ 4.68 2,809,830 2,860,000 일반차입금 기업은행 2030.02 7.92 3,162,000 - 일반차입금 Vietcombank 2026.11 6.00 ~7.00 1,322,258 1,781,221 소 계 21,794,088 19,441,221 1년 이내 만기일 도래분 (유동성 장기부채) (12,880,822) (2,919,383) 합 계 8,913,266 16,521,838 (3) 보고기간 종료일 현재 전환사채의 주요내용은 다음과 같습니다. 구분 1차 전환사채(1) 2차 교환사채(2) 3차 전환사채(1) 4차 전환사채(1) 액면가액 20,000,000,000원 3,002,770,000원 19,000,000,000원 3,300,000,000원 액면이자율 - - - - 만기보장수익률 1% 1% 3% 3% 발행일 2023년 02월 07일 2023년 04월 03일 2025년 01월 22일 2025년 05월 23일 만기일 2026년 02월 07일 2027년 04월 03일 2030년 01월 22일 2030년 05월 23일 전환기간 사채발행일 이후 1년이 경과한 날로 부터 원금상환기일 전 1개월이 되는날 까지 사채발행일 이후 1개월이 경과한 날로부터 원금상환기일 전 1개월이 되는 날까지 사채발행일 이후 1년이 경과한 날로 부터원금상환기일 전 1개월이 되는날 까지 사채발행일 이후 1년이 경과한 날로 부터 원금상환기일 전 1개월이 되는날 까지 전환가액 5,118원(3) 8,548원 2,586원(3) 3,012원 조기상환청구권 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날 전환가액의 조정 1) 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우4) 시가하락에 따른 전환가액 재조정(Refixing조건): 위 1),2),3)과는 별도로 본 사채 발행 후 7개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중평균산술주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 1) 교환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 1) 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우4) 시가하락에 따른 전환가액 재조정(Refixing조건): 위 1),2),3)과는 별도로 본 사채 발행 후 7개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중평균산술주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 1) 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우4) 시가하락에 따른 전환가액 재조정(Refixing조건): 위 1),2),3)과는 별도로 본 사채 발행 후 7개월이 되는 날 이후 매 6개월이 되는날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중평균산술주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 발행회사 또는 발행회사가 지정하는자에 대한 매도청구권 본 사채의 발행일로부터 1년이 경과한 날부터 2년이 경과한 날까지 매월의 7일, 발행한 전환사채 권면총액의 30% 한도 내에서 본 사채의 전자등록금액의 일부를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음 - 본 사채의 발행일로부터 2년이 경과한 날부터 매월의 7일, 발행한 전환사채 권면총액의 30% 한도 내에서 본 사채의 전자등록금액의 일부를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음 본 사채의 발행일로부터 1년이 경과한 날부터 2년이 경과한 날까지 매 3개월에 해당하는 날, 발행한 전환사채 권면총액의 30% 한도 내에서 본 사채의 전자등록금액의 일부를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음 (1) 연결회사는 전환사채에 내재된 투자자의 조기상환권과 전환권을 파생상품부채로 인식하였으며, 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 자에 대한 매도청구권을 별도의 파생상품자산으로 인식하였습니다.(2) 연결회사는 교환사채에 내재된 부채요소의 공정가치를 동일한 조건의 교환권이 없는 사채의 시장이자율을 적용하여 산정하였으며, 발생시점 교환사채 발행가액에서 부채요소를 차감한 잔여금액인 456,485천원을 기타자본항목으로 인식하였습니다.(3) 전환가액 재조정 조건에 따라 제1차 전환사채 및 제3차 전환사채의 전환가액이 각각 7,332원, 3,528원에서 조정되었습니다. (4) 당분기 및 전분기의 전환사채 및 교환사채와 관련된 파생상품자산 및 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당분기 전분기 파생상품자산 파생상품부채 파생상품자산 파생상품부채 기초 - (2,613,363) 721,542 (7,107,132) 증가 1,894,464 (15,944,820) - - 평가손익 (590,987) 2,201,396 (525,060) 3,168,263 감소 - 2,443,544 - - 분기말 1,303,477 (13,913,243) 196,482 (3,938,869) (5) 보고기간 종료일 현재 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다. (금융부채 장부금액) (단위: 천원) 구분 당분기말 전기말 제1회 전환사채 전환권 603 2,826 제3회 전환사채 전환권 4,381,414 - 제4회 전환사채 전환권 1,149,922 - 합 계 5,531,939 2,826 (손익변동) (단위: 천원) 구분 당분기 전분기 법인세비용 차감전순손익 (15,323,776) (2,243,841) 평가손익 2,628,819 3,090,713 평가손익 제외 법인세비용차감전순손익 (17,952,595) (5,334,554) 17. 기타부채 및 충당부채 (1) 보고기간 종료일 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 예수금 159,714 - 149,017 - 부가세예수금 165,703 - 86,507 - 선수금 26,283 - 2,748 - 판매보증충당부채 174,035 - 174,035 - 복구충당부채 - 281,454 - 298,016 합 계 525,735 281,454 412,307 298,016 (2) 당분기 및 전분기 중 복구충당부채 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초금액 298,016 265,800 이자비용 인식 7,400 6,844 외화환산조정 (23,962) 1,936 기말금액 281,454 274,580 (3) 당분기 및 전분기 중 판매보증충당부채 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초 금액 174,035 - 충당금전입 - - 기말 금액 174,035 - 18. 퇴직급여제도(1) 연결회사가 확정기여형 퇴직급여제도와 관련하여 당분기 중 비용으로 인식한 금액은 758,152천원(전분기: 805,264천원)이며, 불입된 금액은 302,861천원(전분기: 434,173천원)입니다.(2) 연결회사가 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당분기 중 비용으로 인식한 금액은 12,372천원(전분기: 11,588천원)입니다. (3) 연결회사의 확정급여형 퇴직급여제도와 관련한 순확정급여부채 산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 기금이 적립되지 않은 확정급여채무의 현재가치 43,099 36,878 사외적립자산의 공정가치 - - 연결재무상태표상 순확정급여부채 43,099 36,878 19. 법인세비용 및 이연법인세분기 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기 기준 예상평균연간법인세율은 부의 금액으로 산정하지 않았으며, 전분기의 예상평균연간법인세율은 16.95%입니다. 20. 자본금 및 자본잉여금(1) 지배기업의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 100,000,000주(1주의 금액 : 500원)이며 당분기말 현재 지배기업이 발행한 주식수는 보통주 17,538,346주(전기말: 17,538,346주)입니다. (2) 보고기간 종료일 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 주식발행초과금 44,927,785 44,927,785 연결자본잉여금 349,384 349,384 합 계 45,277,169 45,277,169 (3) 당분기와 전분기 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 없습니다. 21. 기타자본항목 및 기타포괄손익누계액보고기간 종료일 현재 기타자본항목 및 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 기타자본항목 주식선택권 836,224 751,816 자기주식 (2,515,538) (2,515,538) 교환권대가 361,080 361,080 합 계 (1,318,234) (1,402,642) 기타포괄손익누계액 기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익 (92,040) (92,040) 토지재평가이익() 11,307,658 - 해외사업환산손익 858,388 2,627,451 합 계 12,074,006 2,535,411 () 토지재평가를 통한 평가이익을 기타포괄손익으로 계상하였습니다. 22. 주식기준보상(1) 보고기간 종료일 현재 연결회사가 이사회 결의에 의거 임직원에게 부여한 주식선택권의 주요사항은 다음과 같습니다. 구 분 1차 2차 3차 주식선택권 부여일 2021년 04월 29일 2021년 10월 01일 2023년 04월 11일 주식선택권으로 발행할 주식의 종류 기명식 보통주식 기명식 보통주식 기명식 보통주식 행사시 부여방법 신주발행 신주발행 신주발행 행사가능기간 2023년 4월 20일~ 2028년 4월 29일 2023년 10월 2일~ 2028년 10월 1일 2025년 4월 11일~ 2030년 4월 10일 조정 행사가격 2,708원(1) 3,764원(2) 6,236원(3) 기타사항 행사전 본인 의사에 따라 퇴임/퇴직시 이사회 결의로 주식선택권 부여 취소 (1) 부여시점의 행사가격 32,500원에서 무상증자로 행사가격이 변경되었습니다.(2) 부여시점의 행사가격 11,300원에서 무상증자로 행사가격이 변경되었습니다.(3) 부여시점의 행사가격 7,450원이나 이후 전환사채 발행으로 인한 조건변경으로 행사가격이 변경되었습니다. (2) 보고기간 종료일 현재 유효한 주식결제형 주식선택권의 부여수량, 만기, 행사가격 및 주식선택권 현황은 다음과 같습니다. 구분 부여일 조정 행사가격 기초수량 당분기 미행사 부여수량 수량 조정() 소멸수량 행사수량 1차 주식선택권 2021년 04월 29일 2,708원 125,016 - - - - 125,016 2차 주식선택권 2021년 10월 01일 3,764원 138,105 - - - - 138,105 3차 주식선택권 2023년 04월 11일 6,236원 132,088 - 23,208 - - 155,296 () 당분기 중 종업원에게 유리한 조건변경으로 인하여 행사가능한 주식선택권의 수량이 증가하였습니다.(3) 주식선택권에 대하여 이항모형을 이용한 공정가액접근법을 적용하여 보상원가를 산정하였으며, 보상원가 산정에 사용된 방법 및 가정은 다음과 같습니다. 구 분 1차 2차 3차 부여일의 공정가치() 5,178원 2,718원 3,636원 부여일의 주가(기초자산 가격)() 13,019원 10,729원 6,680원 무위험이자율 0.471% ~ 2.724% 0.763% ~ 2.830% 2.959% ~ 3.663% 기대행사기간(만기) 4.5년 4.5년 4.5년 예상주가변동성 31.41% 28.82% 69.17% () 무상증자에 효과 반영 전 기준이며, 주식선택권의 잔여만기는 3.44년입니다. (4) 당분기와 전분기 중 종업원의 근무용역과 관련하여 인식된 보상원가는 다음과 같으며, 전액 판매비와관리비에 포함되었습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 주식선택권 부여에 따른 보상원가 84,408 289,914 23. 이익잉여금(결손금)보고기간 종료일 현재 이익잉여금(결손금)의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 미처분이익잉여금(미처리결손금) (28,465,265) (11,721,360) 24. 고객과의 계약에서 생기는 수익당분기와 전분기 중 연결회사가 인식한 수익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 고객과의 계약에서 생기는 수익: 재화판매 7,148,561 29,486,448 16,940,740 49,535,357 기타매출 (3,171) 14,369 6,498 14,283 소 계 7,145,390 29,500,817 16,947,238 49,549,640 기타 원천으로부터의 수익: 임대료수입 5,382,568 5,429,668 23,551 71,186 합 계 12,527,958 34,930,485 16,970,789 49,620,826 25. 판매비와 관리비당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 급여 1,942,008 6,151,709 1,789,468 5,410,765 퇴직급여 150,967 478,405 120,487 484,050 복리후생비 242,151 680,662 230,167 704,629 여비교통비 109,618 377,017 141,423 434,759 접대비 122,554 412,721 144,552 426,894 세금과공과 134,425 394,921 142,294 356,663 감가상각비 182,653 529,274 226,658 572,716 사용권자산상각비 75,137 283,247 75,078 215,258 수선비 24,203 49,488 15,432 62,382 보험료 48,770 154,647 54,222 153,362 경상연구개발비 885,993 1,633,785 100,497 1,548,253 운반비 67,398 168,537 62,313 150,877 소모품비 51,606 180,665 50,509 215,161 지급수수료 299,692 980,051 58,796 664,035 대손상각비 (6,849) (3,577) (34,638) (124,002) 무형자산상각비 5,384 12,888 389 1,167 견본비 141,586 335,096 141,834 270,851 수출제비용 83,225 191,779 105,109 230,913 주식보상비용 - 84,408 97,343 289,914 기타 453,522 1,640,627 907,469 2,522,833 합 계 5,014,043 14,736,350 4,429,402 14,591,480 26. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 재고자산의 변동 846,833 4,892,727 (873,115) (2,640,551) 원재료, 상품매입액 등 5,341,435 11,969,627 8,352,762 22,523,046 급여 3,742,804 11,191,957 3,840,533 11,241,209 퇴직급여 270,328 770,524 212,536 816,851 복리후생비 504,530 1,468,333 497,800 1,506,250 수도광열비 250,295 714,116 267,402 775,251 지급임차료 37,048 110,388 51,175 153,114 운반비 148,610 308,260 99,509 257,388 감가상각비 1,495,088 4,547,457 1,554,340 4,310,949 사용권자산상각비 100,885 365,095 93,273 269,843 무형자산상각비 5,384 12,888 389 1,167 소모품비 501,842 1,815,018 668,531 2,150,103 세금과공과 205,669 514,466 197,391 458,833 보험료 82,089 257,037 81,150 242,531 여비교통비 87,788 382,956 180,453 494,903 차량유지비 26,932 88,470 28,026 74,776 지급수수료 366,861 1,249,300 228,338 1,130,444 외주가공비 430,124 822,577 476,362 1,590,566 광고선전비 25,134 30,134 - 24,000 접대비 122,554 412,721 144,552 426,894 대손상각비 (6,849) (3,577) (34,638) (124,002) 주식보상비용 - 84,408 97,343 289,914 경상연구개발비 578,606 1,033,440 (137,198) 779,187 기타 1,140,757 3,398,442 1,617,068 4,223,488 합 계 16,304,747 46,436,764 17,643,982 50,976,154 27. 기타수익 및 기타비용당분기 및 전분기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 기타수익 외환차익 508,721 819,568 196,507 505,129 외화환산이익 (736,639) 317,999 (933,340) 848,031 유형자산처분이익 3,817 3,817 - - 잡이익 7,923 66,351 4,655 9,566 합 계 (216,178) 1,207,735 (732,178) 1,362,726 기타비용 외환차손 328,841 647,278 161,694 848,207 외화환산손실 (759,319) 1,448,127 (132,785) 718,030 유형자산처분손실 (8,637) 471,545 - 1,189 잡손실 (257) 25,241 982 6,985 합 계 (439,372) 2,592,191 29,891 1,574,411 28. 금융수익 및 금융비용당분기 및 전분기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 금융수익 이자수익 6,124 54,214 6,551 23,019 사채상환이익 19,606 72,902 - - 파생상품평가이익 - 2,201,396 - 3,168,263 파생상품거래이익 - - - 496,050 합 계 25,730 2,328,512 6,551 3,687,332 금융비용 이자비용 1,062,191 3,622,692 1,075,598 2,960,030 이연사채발행손실 60,588 281,848 299,174 879,071 사채상환손실 - 69,910 - - 파생상품평가손실 - 590,987 - 525,060 당기손익-공정가치측정금융자산처분손실 196,117 196,117 - - 합 계 1,318,896 4,761,554 1,374,772 4,364,161 29. 주당손익(1) 당분기와 전분기의 기본주당손익은 다음과 같습니다. (단위: 천원,주) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 지배기업 소유주 지분 보통주 분기순이익(손실) (4,902,007) (16,746,794) (1,584,051) (1,863,524) 가중평균유통보통주식수 17,187,063 17,187,063 17,187,063 17,187,063 기본주당이익(손실) (285)원 (974)원 (92)원 (108)원 (2) 기본주당손익 산정을 위한 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다. (당분기) (단위: 주,일) 구 분 3개월 누적 기준일자 주식수 일수 적수 기준일자 주식수 일수 적수 기초 2025-07-01 17,187,063 92 1,581,209,796 2025-01-01 17,187,063 273 4,692,068,199 합 계 1,581,209,796 4,692,068,199 일 수 92 273 가중평균유통보통주식수 17,187,063 17,187,063 (전분기) (단위: 주,일) 구 분 3개월 누적 기준일자 주식수 일수 적수 기준일자 주식수 일수 적수 기초 2024-07-01 17,187,063 92 1,581,209,796 2024-01-01 17,187,063 274 4,709,255,262 합 계 1,581,209,796 4,709,255,262 일 수 92 274 가중평균유통보통주식수 17,187,063 17,187,063 (3) 희석주당손익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 보고기준일 현재 연결회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 전환사채, 교환사채 및 주식선택권이 있습니다. 당분기 및 전분기 중 잠재적보통주의 반희석효과로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다. 30. 영업으로부터 창출된 현금(1) 당분기와 전분기의 영업으로부터 창출된 현금은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 법인세비용차감전순손익 (15,323,776) (2,243,841) 조정 외화환산손실 1,448,127 718,030 외화환산이익 (317,999) (848,031) 대손상각비 (3,577) (124,002) 재고자산평가손실 1,304,891 173,419 감가상각비 4,547,457 4,310,949 사용권자산상각비 365,095 269,843 무형자산상각비 12,888 1,167 유형자산처분손실 471,545 1,189 당기손익-공정가치측정금융자산처분손실 196,117 - 이자수익 (54,214) (23,019) 이자비용 3,622,692 2,960,030 이연사채발행손실 281,848 879,071 사채상환이익 (72,902) - 사채상환손실 69,910 - 퇴직급여 12,372 11,588 파생상품평가손실 590,987 525,060 파생상품평가이익 (2,201,396) (3,168,263) 파생상품거래이익 - (496,050) 주식보상비용 84,408 289,914 운전자본의변동 매출채권 (1,008,406) 1,820,715 기타유동채권 (347,146) 1,507,599 기타비유동금융자산 (2,773) (5,148) 재고자산 2,776,650 (2,738,637) 기타유동자산 (1,851,603) (528,186) 매입채무 1,326,443 14,786 기타유동채무 369,523 1,571,972 기타유동부채 123,413 12,640 순확정급여부채 - (21) 합 계 (3,583,243) 4,892,774 (2) 당분기와 전분기 중 현금의 유출입이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 장기차입금의 유동성대체 11,563,377 (447,053) 사용권자산의 증가 1,448,182 382,044 리스비유동부채의 유동성대체 186,077 267,631 사채의 유동성대체 9,714,861 19,558,775 파생상품부채(상환권)의 유동성대체 - 2,860,839 유형자산 취득 미지급금 13,250 877,628 유형자산 처분 미수금 - (150,887) 임차보증금의 유동성대체 463,000 843,000 건설중인자산의 본계정대체 2,088,164 9,620,866 (3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다. (당분기) (단위: 천원) 구 분 단기차입금 유동성장기차입금 장기차입금 전환사채 교환사채 리스부채(유동) 리스부채(비유동) 합 계 기초 15,072,428 2,919,383 16,521,838 16,999,133 2,994,436 372,062 908,493 55,787,773 차입 4,084,739 23,878 3,266,000 22,300,000 - - - 29,674,617 사용권자산의 증가 - - - - - - 43,479 43,479 대체 325,913 11,237,464 (11,563,377) (11,606,812) - 186,077 (186,077) (11,606,812) 상환 (4,191,535) (1,242,988) 898,729 (19,500,000) (3,063,351) (214,539) (43,109) (27,356,793) 기타 - - - 1,947,397 68,915 (25,271) (5,861) 1,985,180 표시통화환산 (171,318) (56,915) (209,924) - - (6,314) (45,325) (489,796) 당분기말 15,120,227 12,880,822 8,913,266 10,139,718 - 312,015 671,600 48,037,648 (전분기) (단위: 천원) 구 분 단기차입금 유동성장기차입금 장기차입금 전환사채 교환사채 리스부채(유동) 리스부채(비유동) 합계 기초 12,500,000 8,345,159 7,719,922 14,034,276 2,727,345 310,812 850,890 46,488,404 차입 13,219,447 - 15,554,510 - - - - 28,773,957 리스 취득 - - - - - - 382,044 382,044 리스 처분 - - - - - - (161,785) (161,785) 대체 (295,321) (447,053) 742,374 - - 267,631 (267,631) - 상환 (10,481,328) (8,671,551) (4,470,000) - - (245,497) - (23,868,376) 기타 - - - 2,212,035 198,917 - - 2,410,952 표시통화환산 (17,964) 1,623,407 (902,267) - - (1,662) (3,465) 698,049 전분기말 14,924,834 849,962 18,644,539 16,246,311 2,926,262 331,284 800,053 54,723,245 31. 우발채무 및 약정사항(1) 보고기간 종료일 현재 연결회사의 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다. (당분기말) (단위: 주, 일) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련 계정과목 관련 금액 보증내역 담보권자 토지 18,795,522 37,011,333 단기차입금 등 36,914,315 중소기업자금대출 등 신한은행,기업은행,Vietcombank 건물 7,069,893 기계장치 1,902,855 (전기말) (단위: 주, 일) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련 계정과목 관련 금액 보증내역 담보권자 토지 17,137,917 35,080,195 단기차입금 등 32,553,650 중소기업자금대출 등 신한은행,기업은행,Vietcombank 건물 7,419,224 기계장치 2,694,943 (2) 보고기간 종료일 현재 연결회사가 타인에게 제공하고 있는 지급보증 내역은 없으며, 연결회사가 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 보증제공자 보증액 담보금액 내용 당분기말 전기말 당분기말 전기말 서울보증보험 256,177 256,177 - - 이행보증 임직원 11,554,482 11,554,482 2,400,000 2,400,000 임직원 소유 주식 담보 및 연대보증 (3) 당분기말 현재 연결회사가 피고로 계류 중인 사건은 없습니다. 32. 특수관계자 거래내역(1) 지배ㆍ관계기업 등 현황보고기간 종료일 현재 연결회사의 지배자는 대표이사 개인이며, 연결회사와 거래관계가 있는 관계기업 및 기타특수관계자의 현황은 다음과 같습니다. 구분 회사명 지분율 당분기말 전기말 관계기업 (주)에스제이폼웍스 25.00% 25.00% (2) 매출 및 매입 등 거래 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 특수관계구분 회사명 당분기 전분기 기타비용 등 기타비용 등 관계기업 (주)에스제이폼웍스 29,960 34,510 (3) 채권ㆍ채무의 주요 잔액전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무는 없으며, 당분기말 잔액은 다음과 같습니다. (당분기말) (단위: 천원) 특수관계구분 회사명 채무 등 매입채무 관계기업 (주)에스제이폼웍스 21,736 (4) 특수관계자와의 자금거래 내역당분기 및 전분기 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다. (5) 보고기간 종료일 현재 연결회사가 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증 및 담보 내역은 없으며, 연결회사의 차입금과 관련하여 대표이사로부터 11,554,482천원의 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 16,31 참조). (6) 주요 경영진은 등기이사 및 이사회의 구성원을 포함하고 있습니다. 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 급여 634,503 605,541 퇴직급여 34,374 45,832 합 계 668,877 651,373 33. 영업부문 정보(1) 연결회사의 수익의 상세내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 재화판매 29,486,448 49,535,357 기타매출 14,369 14,283 임대매출 5,429,668 71,186 합 계 34,930,485 49,620,826 (2) 연결회사의 외부고객으로부터의 수익과 비유동자산 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 해당국가 외부고객으로부터 수익(1) 비유동자산(2) 당분기 전분기 당분기말 전기말 대한민국 27,305,838 40,314,585 52,941,383 44,020,162 베트남 5,791,887 7,747,629 14,581,486 17,568,374 인도 1,832,760 1,558,612 1,209,090 2,315,621 합 계 34,930,485 49,620,826 68,731,959 63,904,157 (1) 수익은 수익이 발생한 국가에 기초하여 분류하였습니다.(2) 금융상품, 관계기업투자 및 이연법인세자산은 포함되어 있지 않습니다. 4. 재무제표 4-1. 재무상태표 재무상태표 제 14 기 3분기말 2025.09.30 현재 제 13 기말 2024.12.31 현재 (단위 : 원) 　 제 14 기 3분기말 제 13 기말 자산 　 　 　유동자산 32,192,105,594 41,208,415,007 　　현금및현금성자산 (주4,5) 4,137,669,836 8,724,281,617 　　매출채권 및 기타유동채권 (주4,6,32) 14,755,276,952 18,517,697,136 　　기타유동금융자산 (주4,7,16) 5,948,698,696 4,219,560,000 　　재고자산 (주8) 5,769,212,818 9,119,337,835 　　당기법인세자산 12,774,120 5,726,246 　　기타유동자산 (주13) 1,568,473,172 621,812,173 　비유동자산 67,789,150,604 62,126,477,928 　　기타비유동금융자산 (주4,7) 4,698,079,245 6,445,311,413 　　종속기업 및 관계기업투자 (주9,32) 6,073,700,610 6,073,700,610 　　유형자산 (주10,31) 44,076,008,164 35,042,414,908 　　무형자산 (주11) 8,480,368,052 8,392,367,205 　　사용권자산 (주12) 385,006,592 585,380,111 　　비유동이연법인세자산 4,075,987,941 5,587,303,681 　자산총계 99,981,256,198 103,334,892,935 부채 　 　 　유동부채 69,458,632,541 60,601,708,413 　　매입채무 및 기타유동채무 (주4,14,32) 17,341,757,759 19,738,601,261 　　단기차입금 (주4,16) 12,999,000,000 12,999,000,000 　　유동성장기차입금 (주4,16) 12,059,960,000 2,460,160,000 　　유동성사채 (주4,16) 10,139,718,639 19,993,568,457 　　기타유동금융부채 (주4,15,16) 13,913,243,413 2,613,362,786 　　유동 리스부채 (주12) 234,483,650 295,320,362 　　기타 유동부채 (주17) 2,770,469,080 2,501,695,547 　비유동부채 5,461,165,095 15,552,490,681 　　장기차입금 (주4,16) 5,249,870,000 15,199,840,000 　　비유동 리스부채 (주12) 181,295,095 322,650,681 　　기타비유동금융부채 (주4,15) 30,000,000 30,000,000 　부채총계 74,919,797,636 76,154,199,094 자본 　 　 　자본금 (주1,20) 8,769,173,000 8,769,173,000 　자본잉여금 (주20) 45,290,372,421 45,290,372,421 　기타자본항목 (주21,22) (1,318,233,944) (1,402,642,195) 　기타포괄손익누계액 (주21) 11,215,618,344 (92,040,000) 　이익잉여금(결손금) (주23) (38,895,471,259) (25,384,169,385) 　자본총계 25,061,458,562 27,180,693,841 자본과부채총계 99,981,256,198 103,334,892,935 4-2. 포괄손익계산서 포괄손익계산서 제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 　 제 14 기 3분기 제 13 기 3분기 3개월 누적 3개월 누적 매출액 (주24,32) 11,395,464,841 31,394,100,222 16,789,961,173 46,936,446,351 매출원가 (주26,32) 10,817,009,363 29,334,588,006 13,602,580,768 36,747,562,315 매출총이익 578,455,478 2,059,512,216 3,187,380,405 10,188,884,036 판매비와관리비 (주25,26) 4,473,224,548 12,436,366,949 3,850,386,872 12,761,999,201 영업이익(손실) (3,894,769,070) (10,376,854,733) (663,006,467) (2,573,115,165) 기타수익 (주27) (350,250,882) 1,472,517,578 (709,149,247) 939,259,209 기타비용 (주27) (771,352,034) 1,310,057,560 67,747,548 1,077,852,432 금융수익 (주28) 134,356,290 2,636,393,463 123,463,140 4,069,777,153 금융비용 (주28) 1,221,365,528 4,421,984,882 1,303,532,531 4,204,516,818 법인세비용차감전순이익(손실) (4,560,677,156) (11,999,986,134) (2,619,972,653) (2,846,448,053) 법인세비용(수익) (주19) 0 1,511,315,740 (840,421,483) (192,437,183) 분기순이익(손실) (4,560,677,156) (13,511,301,874) (1,779,551,170) (2,654,010,870) 기타포괄손익 11,307,658,344 11,307,658,344 0 0 분기총포괄손익 6,746,981,188 (2,203,643,530) (1,779,551,170) (2,654,010,870) 주당이익 　 　 　 　 　기본주당이익(손실) (단위 : 원) (주29) (265.00) (786.00) (104.00) (154.00) 　희석주당이익(손실) (단위 : 원) (주29) (265.00) (786.00) (104.00) (154.00) 4-3. 자본변동표 자본변동표 제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 　 자본 자본금 자본잉여금 기타자본구성요소 기타포괄손익누계액 이익잉여금 자본 합계 2024.01.01 (기초자본) 8,769,173,000 45,290,372,421 (1,536,970,758) (92,040,000) (10,988,045,461) 41,442,489,202 총포괄손익 　 　 　 　 　 　 분기순이익(손실) 0 0 0 0 (2,654,010,870) (2,654,010,870) 토지재평가잉여금 0 0 0 0 0 0 소유주와의 거래 　 　 　 　 　 　 주식매수선택권 (주22) 0 0 289,914,438 　 　 289,914,438 2024.09.30 (자본총계) 8,769,173,000 45,290,372,421 (1,247,056,320) (92,040,000) (13,642,056,331) 39,078,392,770 2025.01.01 (기초자본) 8,769,173,000 45,290,372,421 (1,402,642,195) (92,040,000) (25,384,169,385) 27,180,693,841 총포괄손익 　 　 　 　 　 　 분기순이익(손실) 0 0 0 0 (13,511,301,874) (13,511,301,874) 토지재평가잉여금 0 0 0 11,307,658,344 0 11,307,658,344 소유주와의 거래 　 　 　 　 　 　 주식매수선택권 (주22) 0 0 84,408,251 0 0 84,408,251 2025.09.30 (자본총계) 8,769,173,000 45,290,372,421 (1,318,233,944) 11,215,618,344 (38,895,471,259) 25,061,458,562 4-4. 현금흐름표 현금흐름표 제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 　 제 14 기 3분기 제 13 기 3분기 영업활동현금흐름 (4,707,678,386) 1,747,734,947 　영업으로부터 창출된 현금흐름 (주30) (3,468,318,353) 4,580,353,244 　이자수취 415,644,323 17,325,385 　이자지급 (1,647,956,482) (2,848,027,790) 　법인세환급(납부) (7,047,874) (1,915,892) 투자활동현금흐름 965,763,727 540,054,400 　단기대여금의 회수 514,500,000 710,000,000 　단기대여금의 증가 (500,000,000) (1,200,000,000) 　단기금융상품의 감소 0 50,000,000 　장기금융상품의 증가 (86,076,937) (83,357,118) 　장기대여금의 회수 621,490,905 2,727,270 　장기대여금의 증가 (250,000,000) (10,000,000) 　유동임차보증금의 증가 0 (12,000,000) 　유동임차보증금의 감소 575,000,000 435,000,000 　비유동임차보증금의 증가 0 (420,000,000) 　비유동임차보증금의 감소 500,000,000 0 　비유동기타보증금의 증가 (30,850,610) (115,100,000) 　비유동기타보증금의 감소 64,585,610 183,056,000 　당기손익-공정가치측정금융자산의 처분 3,882,999 1,557,040,838 　유형자산의 취득 (주10) (345,879,140) (572,695,077) 　유형자산의 처분 (주10) 0 15,382,487 　무형자산의 취득 (주11) (100,889,100) 0 재무활동현금흐름 (828,060,383) 2,305,429,108 　차입금의 차입 0 23,099,000,000 　차입금의 상환 (350,170,000) (20,560,400,874) 　리스부채의 상환 (214,539,499) (233,170,018) 　전환사채의 발행 22,300,000,000 0 　전환사채의 상환 (22,563,350,884) 0 현금및현금성자산의 증가(감소) (4,569,975,042) 4,593,218,455 기초현금및현금성자산 8,724,281,617 2,641,888,571 현금및현금성자산의 환율변동효과 (16,636,739) 27,863,360 기말현금및현금성자산 4,137,669,836 7,262,970,386 5. 재무제표 주석 제 14 (당) 3분기 2025년 1월 1일부터 2025년 9월 30일까지 제 13 (전) 3분기 2024년 1월 1일부터 2024년 9월 30일까지 주식회사 아이씨에이치 1. 일반사항 주식회사 아이씨에이치(이하 "당사")는 2012년 8월 14일 설립되어 산업용 필름테이프 제조 및 판매업을 주 영업목적으로 하고 있으며, 설립 시 자본금은 10,000천원이었으나 수 차례의 증자를 통하여 당분기말 현재 자본금은 8,769,173천원입니다. 당사는 2022년 7월 29일에 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 당사의 주식을 상장하였습니다. 당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다. (단위:주,%) 주주명 당분기말 전기말 보통주 지분율 보통주 지분율 김영훈 8,395,715 47.9% 8,395,715 47.9% 임직원 1,222,007 7.0% 1,268,359 7.2% 자기주식 351,283 2.0% 351,283 2.0% 기타 개인주주 7,569,341 43.1% 7,522,989 42.9% 합 계 17,538,346 100.0% 17,538,346 100.0% 2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 (1) 재무제표 작성기준 당사의 2025년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다. 당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 별도재무제표는 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산을 원가법,기업회계기준서 제1109호 '금융상품'에 따른 방법 또는 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에서 규정하는 지분법 중 어느 하나를 적용하여 표시한 재무제표입니다. 1) 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과', 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정: 교환가능성 결여 동 개정사항은 기업이 한 통화가 다른 통화로 교환 가능한지 여부를 평가하고, 통화가 교환 가능하지 않은 경우 사용할 현물환율을 결정할 때 일관된 접근 방식을 적용하고 관련 정보를 공시하도록 요구합니다. 동 개정사항이 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 2) 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다. - 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 동 개정사항은 금융상품 분류와 측정 요구사항을 명확히 하였으며, 금융상품 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다.ㆍ전자지급시스템을 통한 금융부채 결제 시 특정 조건을 충족하는 경우, 결제일 전에전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로 간주하여 부채를 제거할 수 있도록 허용 ㆍ금융상품의 계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 관련 규정 명확화 ㆍ기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보에 대한 추가 공시 ㆍ계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정사항이 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. - 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.ㆍ기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용 ㆍ기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시': 제거 손익, 실무적용지침 ㆍ기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의 ㆍ기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정 ㆍ기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법(2) 중요한 회계정책분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 상기에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연차재무제표 작성에 적용된 회계정책과 동일합니다.- 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율(추정평균연간유효법인세율)을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 3. 중요한 회계추정 및 가정 당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 4. 금융상품 공정가치 (1) 금융상품 종류별 공정가치보고기간 종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 금융자산 현금및현금성자산 4,137,670 4,137,670 8,724,282 8,724,282 매출채권 14,324,582 14,324,582 17,851,631 17,851,631 기타유동채권 430,695 430,695 666,065 666,065 기타유동금융자산 5,948,699 5,948,699 4,219,560 4,219,560 기타비유동금융자산 4,698,079 4,698,079 6,445,311 6,445,311 소 계 29,539,725 29,539,725 37,906,849 37,906,849 금융부채 매입채무 15,080,403 15,080,403 17,994,511 17,994,511 기타유동채무 2,261,355 2,261,355 1,744,090 1,744,090 단기차입금 및 유동성장기차입금 25,058,960 25,058,960 15,459,160 15,459,160 기타유동금융부채 13,913,243 13,913,243 2,613,363 2,613,363 장기차입금 5,249,870 5,249,870 15,199,840 15,199,840 사채 10,139,719 10,139,719 19,993,568 19,993,568 기타비유동금융부채 30,000 30,000 30,000 30,000 소 계 71,733,550 71,733,550 73,034,532 73,034,532 () 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.(2) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. - 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않 은) 공시가격 (수준 1) - 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2) - 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3) 보고기간 종료일 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. (당분기말) (단위: 천원) 구 분 공정가치 수준 1 수준 2 수준 3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치 측정 금융자산(비유동) - - 618,562 618,562 파생상품자산 - - 1,303,477 1,303,477 파생상품부채 - - (13,913,243) (13,913,243) (전기말) (단위: 천원) 구 분 공정가치 수준 1 수준 2 수준 3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치 측정 금융자산(비유동) - - 818,562 818,562 파생상품부채 - - (2,613,363) (2,613,363) (3) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동 1) 당분기 중 반복적인 공정가치 서열체계의 수준 간 이동은 없으며, 전분기 중 수준 2의 변동내역은 다음과 같습니다. (전분기) (단위: 천원) 구 분 파생상품자산 기초 1,060,991 처분 (1,060,991) 분기말 - 2) 당분기와 전분기 중 반복적인 공정가치 서열체계의 수준 간 이동은 없으며, 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 당기손익-공정가치측정금융자산 파생상품자산 파생상품부채 당기손익-공정가치측정금융자산 파생상품자산 파생상품부채 기초 818,562 - (2,613,363) 1,171,234 721,542 (7,107,132) 처분 (200,000) - - - - - 상환 - - 2,443,544 - - - 발행() - 1,894,464 (15,944,820) - - - 평가손익 - (590,987) 2,201,396 - (525,059) 3,168,263 분기말 618,562 1,303,477 (13,913,243) 1,171,234 196,483 (3,938,869) () 당사가 발행한 전환사채의 발행가액 중 당기손익공정가치측정금융자산(콜옵션) 및 파생상품 부채로 배분된 금액입니다. 5. 현금 및 현금성자산보고기간 종료일 현재 현금 및 현금성자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 은행예금 및 보유현금 4,137,670 8,724,282 6. 매출채권 및 기타채권보고기간 종료일 현재 매출채권 및 기타채권 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 매출채권 14,324,582 - 17,851,631 - 미수금 147,077 - 522,374 - 미수수익 283,618 - 143,692 - 합 계 14,755,277 - 18,517,697 - 7. 기타금융자산(1) 보고기간 종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 장ㆍ단기금융상품 - 304,878 - 218,801 대여금 3,563,222 5,648,115 2,775,560 7,152,089 손실충당금 - (2,596,710) - (3,214,110) 보증금 1,082,000 723,235 1,444,000 1,469,970 당기손익공정가치측정금융자산 - 618,561 - 818,561 파생상품자산 1,303,477 - - - 합 계 5,948,699 4,698,079 4,219,560 6,445,311 (2) 보고기간 종료일 현재 파생상품자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 내 역 당분기말 전기말 3차 전환사채 콜옵션() 1,031,203 - 4차 전환사채 콜옵션() 272,274 - 합 계 1,303,477 - () 당사가 발행한 전환사채에서 분리된 콜옵션으로 보고기간 종료일 현재 공정가치로 측정되었습니다(주석 16참조). 8. 재고자산보고기간 종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 제품 2,246,483 3,542,979 제품평가손실충당금 (646,417) (307,735) 원재료 4,631,388 6,016,375 원재료평가손실충당금 (501,878) (132,280) 미착품 39,637 - 합 계 5,769,213 9,119,339 당분기에 매출원가로 비용인식한 재고자산의 원가는 21,660,568천원(전분기: 27,156,216천원)이며, 당분기 중 인식한 재고자산평가손실은 708,280천원(전분기 재고자산평가손실환입: 147,699천원)이며 포괄손익계산서상 매출원가에 포함되어 있습니다. 9. 종속기업 및 관계기업투자(1) 보고기간 종료일 현재 당사의 종속기업 및 관계기업투자주식의 현황은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 회사명 소재지 소유지분율(%) 장부금액 당분기말 전기말 당분기말 전기말 종속기업 CH Component Pvt. Ltd. 인도 100.0 100.0 - - ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 베트남 100.0 100.0 6,073,701 6,073,701 관계기업 (주)에스제이폼웍스 대한민국 25.0 25.0 - - 합 계 6,073,701 6,073,701 (2) 당분기 및 전분기 중 종속기업 및 관계기업투자주식의 변동 내역은 없습니다. (3) 보고기간 종료일 현재 및 당분기와 전분기의 종속기업 및 관계기업 재무정보는 다음과 같습니다. (당분기 및 당분기말) (단위: 천원) 구 분 회사명 당분기 당분기말 매출액 분기순손익 분기포괄손익 총자산 총부채 종속기업 CH Component Pvt. Ltd. 1,986,776 (2,407,998) (2,337,840) 10,942,180 13,163,959 ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 16,173,944 (533,806) (2,195,434) 36,394,184 17,563,065 관계기업 (주)에스제이폼웍스() - - - - - () 당사는 관계기업인 (주)에스제이폼웍스에 대한 신뢰성 있는 당분기 재무정보 등을 입수할 수 없어 요약 재무정보에 대한 공시는 생략 하였습니다. (전분기 및 전분기말) (단위: 천원) 구 분 회사명 전분기 전분기말 매출액 분기순손익 분기포괄손익 총자산 총부채 종속기업 CH Component Pvt. Ltd. 1,560,724 (1,444,810) (1,357,489) 10,139,473 9,337,863 ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 25,256,449 1,486,649 1,609,845 43,211,731 23,389,455 관계기업 (주)에스제이폼웍스() - - - - - () 당사는 관계기업인 (주)에스제이폼웍스에 대한 신뢰성 있는 전분기 재무정보 등을 입수할 수 없어 요약 재무정보에 대한 공시는 생략 하였습니다. 10. 유형자산(1) 당분기와 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (당분기) (단위: 천원) 구 분 토지 건물 기계장치 차량운반구 비품 건설중인자산 합 계 기초 순장부금액 17,137,917 7,419,225 7,424,293 25,562 2,129,069 906,350 35,042,416 취득 - - 39,000 - 51,602 238,757 329,359 감가상각 - (349,332) (1,607,153) (11,676) (635,263) - (2,603,424) 대체 - - 68,200 - 59,327 (127,527) - 재평가차액 11,307,658 - - - - - 11,307,658 기말 순장부금액 28,445,575 7,069,893 5,924,340 13,886 1,604,735 1,017,580 44,076,009 (전분기) (단위: 천원) 구 분 토지 건물 기계장치 차량운반구 비품 건설중인자산 합 계 기초 순장부금액 17,137,916 7,885,000 7,868,174 37,830 2,624,462 2,257,437 37,810,819 취득 - - 94,100 3,000 208,251 271,844 577,195 처분 - - (10,817) - - - (10,817) 감가상각 - (349,332) (1,575,615) (11,376) (613,749) - (2,550,072) 대체 - - 1,581,963 - 98,168 (1,680,131) - 기말 순장부금액 17,137,916 7,535,668 7,957,805 29,454 2,317,132 849,150 35,827,125 (2) 당분기와 전분기 중 유형자산 되어 있는 계정과목별 금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 제조원가 2,298,066 2,244,570 판매비와관리비 305,358 305,502 합 계 2,603,424 2,550,072 (3) 당사의 유형자산은 금융기관 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 16, 31 참조). (4) 당분기말 현재 당사의 유형자산 및 재고자산은 KB손해보험 등에 부보금액 22,306백만원의 화재보험, 재산종합보험에 가입되어 있습니다. 당사의 차입금과 관련하여재산종합보험 중 부보금액 12,020백만원의 질권이 설정되어 있습니다. 11. 무형자산(1) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초순장부금액 8,392,367 12,536,670 취득 100,889 - 무형자산상각비 (12,888) (1,167) 기말순장부금액 8,480,368 12,535,503 (2) 무형자산상각비는 포괄손익계산서상 전액 판매비와관리비에 포함되었습니다. 12. 사용권자산 및 리스(1) 사용권자산 및 리스와 관련하여 재무상태표상 인식된 금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 사용권자산 건물 18,983 65,174 차량운반구 366,024 520,206 합 계 385,007 585,380 리스부채 유동 234,484 295,320 비유동 181,295 322,651 합 계 415,779 617,971 (2) 당분기 중 증가된 사용권자산은 43,479천원(전분기: 182,618천원)입니다. (3) 리스와 관련하여 포괄손익계산서상 인식된 금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 사용권자산의 감가상각비 건물 45,621 65,693 차량운반구 170,917 176,312 합 계 216,538 242,005 리스부채에 대한 이자비용(금융비용) 30,062 38,959 단기리스료(매출원가 및 판매비와관리비) 69,221 68,220 단기리스가 아닌 소액자산 리스료 (판매비와관리비) 17,810 18,913 (4) 당분기와 전분기 중 리스의 총 현금유출은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 리스부채 원금 상환 214,539 233,170 리스부채 이자비용 상환 30,062 38,959 단기리스료 69,221 68,220 소액리스료 17,810 18,913 합 계 331,632 359,262 13. 기타자산보고기간 종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 선급금 1,249,045 - 257,906 - 선급비용 27,291 - 13,682 - 부가세대급금 292,137 - 350,224 - 합 계 1,568,473 - 621,812 - 14. 매입채무 및 기타유동채무보고기간 종료일 현재 매입채무 및 기타유동채무 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 매입채무 15,080,403 17,994,511 미지급금 1,969,885 1,446,396 미지급비용 291,470 297,694 합 계 17,341,758 19,738,601 15. 기타금융부채(1) 보고기간 종료일 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 임대보증금 - 30,000 - 30,000 파생상품금융부채 13,913,243 - 2,613,363 - 합 계 13,913,243 30,000 2,613,363 30,000 (2) 보고기간 종료일 현재 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 내 역 당분기말 전기말 1차, 3차,4차전환사채 조기상환권 8,381,304 2,610,536 전환권 5,531,939 2,827 합 계 13,913,243 2,613,363 상기 파생상품부채는 당사가 발행한 전환사채에서 분리된 조기상환권 및 전환권으로보고기간 종료일 현재 공정가치로 측정되었습니다(주석16참조). 16. 차입금 및 사채(1) 보고기간 종료일 현재 당사의 차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 단기차입금(1) 12,999,000 - 12,999,000 - 장기차입금(1) 12,059,960 5,249,870 2,460,160 15,199,840 전환사채(2) 10,744,329 - 18,433,428 - 전환사채발행손실(2) (604,610) - (1,434,295) - 교환사채(2) - - 2,994,436 - 합 계 35,198,679 5,249,870 35,452,729 15,199,840 (1) 당사는 장단기차입금에 대하여 유형자산을 담보로 제공하고 있으며, 대표이사로부터 연대보증을 받고 있습니다(주석 10, 31 참조).(2) 당사는 당분기 중 1차 전환사채 일부와 교환사채 전부를 상환하였습니다.(2) 보고기간 종료일 현재 차입금의 상세내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 차입처 최장 만기일 연이자율(%) 당분기말 전기말 단기차입금 일반차입금 기업은행 2026.06 3.96 ~ 6.37 10,999,000 10,999,000 일반차입금 신한은행 2025.10 4.81 2,000,000 2,000,000 합 계 12,999,000 12,999,000 장기차입금 일반차입금 신한은행 2027.02 4.41 ~ 4.47 14,500,000 14,800,000 일반차입금 기업은행 2029.11 4.66 ~ 4.68 2,809,830 2,860,000 소 계 17,309,830 17,660,000 1년 이내 만기일 도래분 (유동성 장기부채) (12,059,960) (2,460,160) 합 계 5,249,870 15,199,840 (3) 보고기간 종료일 현재 사채의 주요내용은 다음과 같습니다. 구분 1차 전환사채(1) 2차 교환사채(2) 3차 전환사채(1) 4차 전환사채(1) 액면가액 20,000,000,000원 3,002,770,000원 19,000,000,000원 3,300,000,000원 액면이자율 - - - - 만기보장수익률 1% 1% 3% 3% 발행일 2023년 02월 07일 2023년 04월 03일 2025년 01월 22일 2025년 05월 23일 만기일 2026년 02월 07일 2027년 04월 03일 2030년 01월 22일 2030년 05월 23일 전환기간 사채발행일 이후 1년이 경과한 날로 부터 원금상환기일 전 1개월이 되는날 까지 사채발행일 이후 1개월이 경과한 날로부터 원금상환기일 전 1개월이 되는 날까지 사채발행일 이후 1년이 경과한 날로 부터원금상환기일 전 1개월이 되는날 까지 사채발행일 이후 1년이 경과한 날로 부터 원금상환기일 전 1개월이 되는날 까지 전환가액 5,118원(3) 8,548원 2,586원(3) 3,012원 조기상환청구권 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날 사채의 발행일로부터 2년이 되는 날부터 매 3개월에 해당되는 날 전환가액의 조정 1) 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우4) 시가하락에 따른 전환가액 재조정(Refixing조건): 위 1),2),3)과는 별도로 본 사채 발행 후 7개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중평균산술주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 1) 교환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 1) 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우4) 시가하락에 따른 전환가액 재조정(Refixing조건): 위 1),2),3)과는 별도로 본 사채 발행 후 7개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중평균산술주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 1) 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우4) 시가하락에 따른 전환가액 재조정(Refixing조건): 위 1),2),3)과는 별도로 본 사채 발행 후 7개월이 되는 날 이후 매 6개월이 되는날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중평균산술주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 발행회사 또는 발행회사가 지정하는자에 대한 매도청구권 본 사채의 발행일로부터 1년이 경과한 날부터 2년이 경과한 날까지 매월의 7일, 발행한 전환사채 권면총액의 30% 한도 내에서 본 사채의 전자등록금액의 일부를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음 - 본 사채의 발행일로부터 2년이 경과한 날부터 매월의 7일, 발행한 전환사채 권면총액의 30% 한도 내에서 본 사채의 전자등록금액의 일부를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음 본 사채의 발행일로부터 1년이 경과한 날부터 2년이 경과한 날까지 매 3개월에 해당하는 날, 발행한 전환사채 권면총액의 30% 한도 내에서 본 사채의 전자등록금액의 일부를 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음 (1) 당사는 전환사채에 내재된 투자자의 조기상환권과 전환권을 파생상품부채로 인식하였으며, 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 자에 대한 매도청구권을 별도의 파생상품자산으로 인식하였습니다.(2) 당사는 교환사채에 내재된 부채요소의 공정가치를 동일한 조건의 교환권이 없는 사채의 시장이자율을 적용하여 산정하였으며, 발생시점 교환사채 발행가액에서 부채요소를 차감한 잔여금액인 456,485천원을 기타자본항목으로 인식하였습니다.(3) 전환가액 재조정 조건에 따라 제 1차 전환사채 및 제 3차 전환사채의 전환가액이 각각 7,332원, 3,528원에서 조정되었습니다. (4) 당분기 및 전분기 중 전환사채와 관련된 파생상품자산 및 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당분기 전분기 파생상품자산 파생상품부채 파생상품자산 파생상품부채 기초 - (2,613,363) 721,542 (7,107,132) 증가 1,894,464 (15,944,820) - - 평가손익 (590,987) 2,201,396 (525,059) 3,168,263 감소 - 2,443,544 - - 분기말 1,303,477 (13,913,243) 196,483 (3,938,869) (5) 보고기간 종료일 현재 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다. (금융부채 장부금액) (단위: 천원) 구분 당분기말 전기말 제1회 전환사채 전환권 603 2,826 제3회 전환사채 전환권 4,381,414 - 제4회 전환사채 전환권 1,149,922 - 합 계 5,531,939 2,826 (손익변동) (단위: 천원) 구분 당분기 전분기 법인세비용 차감전순손익 (11,999,986) (2,846,448) 평가손익 2,628,819 3,090,713 평가손익 제외 법인세비용차감전순손익 (14,628,805) (5,937,161) 17. 기타부채보고기간 종료일 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 유동 비유동 유동 비유동 예수금 159,714 - 149,017 - 선수금 2,436,720 - 2,178,644 - 판매보증충당부채 174,035 - 174,035 - 합 계 2,770,469 - 2,501,696 - 18. 퇴직급여제도당사가 확정기여형 퇴직급여제도와 관련하여 당분기 중 비용으로 인식한 금액은 758,152천원(전분기: 805,264천원)이며, 불입된 금액은 302,861천원(전분기: 434,173천원)입니다. 19. 법인세비용 및 이연법인세분기 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기 및 전분기 중 예상평균연간법인세율은 부의 금액으로 산정하지 않았습니다. 20. 자본금 및 자본잉여금(1) 당사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 100,000,000주(1주의 금액: 500원)이며 당분기말 현재 당사가 발행한 주식수는 보통주 17,538,346주(전기말: 17,538,346주)입니다.(2) 보고기간 종료일 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 주식발행초과금 44,927,785 44,927,785 기타자본잉여금 362,588 362,588 합 계 45,290,373 45,290,373 21. 기타자본항목 및 기타포괄손익누계액 보고기간 종료일 현재 기타자본항목 및 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 기타자본항목 주식선택권 836,224 751,816 자기주식 (2,515,538) (2,515,538) 교환권대가 361,080 361,080 합 계 (1,318,234) (1,402,642) 기타포괄손익누계액 기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익 (92,040) (92,040) 토지재평가이익() 11,307,658 - 합 계 11,215,618 (92,040) () 토지재평가를 통한 평가이익을 기타포괄손익으로 계상하였습니다.22. 주식기준보상 (1) 보고기간 종료일 현재 당사가 이사회 결의에 의거 임직원에게 부여한 주식선택권의 주요사항은 다음과 같습니다. 구 분 1차 2차 3차 주식선택권 부여일 2021년 04월 29일 2021년 10월 01일 2023년 04월 11일 주식선택권으로 발행할 주식의 종류 기명식 보통주식 기명식 보통주식 기명식 보통주식 행사시 부여방법 신주발행 신주발행 신주발행 행사가능기간 2023년 4월 20일~ 2028년 4월 29일 2023년 10월 2일~ 2028년 10월 1일 2025년 4월 11일~ 2030년 4월 10일 조정 행사가격 2,708원(1) 3,764원(2) 6,236원(3) 기타사항 행사전 본인 의사에 따라 퇴임/퇴직시 이사회 결의로 주식선택권 부여 취소 (1) 부여시점의 행사가격 32,500원에서 무상증자로 행사가격이 변경되었습니다.(2) 부여시점의 행사가격 11,300원에서 무상증자로 행사가격이 변경되었습니다.(3) 부여시점의 행사가격 7,450원이나 이후 전환사채 발행으로 인한 조건변경으로 행사가격이 변경되었습니다. (2) 보고기간 종료일 현재 유효한 주식결제형 주식선택권의 부여수량, 만기, 행사가격 및 주식선택권 현황은 다음과 같습니다. 구 분 부여일 조정 행사가격 기초수량 당분기 미행사 부여수량 수량 조정() 소멸수량 행사수량 당분기 수량 1차 주식선택권 2021년 04월 29일 2,708원 125,016 - - - - 125,016 2차 주식선택권 2021년 10월 01일 3,764원 138,105 - - - - 138,105 3차 주식선택권 2023년 04월 11일 6,236원 132,088 - 23,208 - - 155,296 () 당분기 중 종업원에게 유리한 조건변경으로 인하여 행사가능한 주식선택권의 수량이 증가하였습니다. (3) 당사는 주식선택권에 대하여 이항모형을 이용한 공정가액접근법을 적용하여 보상원가를 산정하였으며 당분기 부여한 주식선택권의 보상원가 산정에 사용된 방법 및 가정은 다음과 같습니다. 구 분 1차 2차 3차 부여일의 공정가치() 5,178원 2,718원 3,636원 부여일의 주가(기초자산 가격)() 13,019원 10,729원 6,680원 무위험이자율 0.471% ~ 2.724% 0.763% ~ 2.830% 2.959% ~ 3.663% 기대행사기간(만기) 4.5년 4.5년 4.5년 예상주가변동성 31.41% 28.82% 69.17% () 무상증자의 효과 반영 전 기준이며, 주식선택권의 잔여만기는 3.44년입니다. (4) 당분기와 전분기 중 종업원의 근무용역과 관련하여 인식된 보상원가는 다음과 같으며, 전액 판매비와관리비에 포함되었습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 주식선택권 부여에 따른 보상원가 84,408 289,914 23. 이익잉여금보고기간 종료일 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 미처분이익잉여금(미처리결손금) (38,895,471) (25,384,169) 24. 고객과의 계약에서 생기는 수익 (1) 당분기와 전분기 중 당사가 인식한 수익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 고객과의 계약에서 생기는 수익: 재화판매 6,006,862 25,940,857 16,736,826 46,818,782 기타매출 6,035 23,574 29,584 46,478 소 계 6,012,897 25,964,431 16,766,410 46,865,260 기타 원천으로부터의 수익: 임대료수입 5,382,568 5,429,669 23,551 71,186 합 계 11,395,465 31,394,100 16,789,961 46,936,446 25. 판매비와 관리비당분기와 전분기 중 판매비와 관리비 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 급여 1,698,365 5,412,595 1,578,871 4,789,179 퇴직급여 146,693 466,033 115,760 472,462 복리후생비 209,627 588,284 204,724 615,323 여비교통비 75,241 239,772 101,521 282,054 접대비 122,554 412,721 144,552 426,894 세금과공과 96,776 275,316 107,937 263,628 감가상각비 101,506 305,358 101,567 305,502 사용권자산상각비 55,581 170,862 66,145 187,420 수선비 17,139 25,271 4,954 26,349 보험료 33,389 102,010 30,545 93,288 경상연구개발비 885,993 1,633,785 100,497 1,548,253 운반비 20,990 44,348 19,796 46,466 소모품비 24,129 86,714 20,160 136,664 지급수수료 299,692 980,051 58,796 664,035 대손상각비(환입) 115,900 (181,520) 24,319 (65,045) 무형자산상각비 5,383 12,888 389 1,168 견본비 139,136 317,734 184,973 316,426 수출제비용 83,225 191,779 105,109 230,913 주식보상비용 - 84,408 97,343 289,914 기타 341,906 1,267,958 782,429 2,131,106 합 계 4,473,225 12,436,367 3,850,387 12,761,999 26. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 재고자산의 변동 1,065,366 3,350,125 (745,948) (1,816,715) 원재료매입액 등 6,976,065 18,310,443 11,120,655 28,972,931 급여 2,585,923 7,742,375 2,595,413 7,825,530 퇴직급여 266,053 758,152 207,811 805,264 복리후생비 327,246 957,286 321,165 1,011,106 수도광열비 244,270 693,845 262,402 756,099 지급임차료 29,550 87,428 29,777 88,440 운반비 54,113 135,982 56,992 152,977 감가상각비 866,895 2,603,424 866,207 2,550,072 사용권자산상각비 69,713 216,538 84,341 242,005 무형자산상각비 5,384 12,888 389 1,167 소모품비 197,831 556,895 284,587 816,689 세금과공과 168,019 394,861 163,035 365,798 보험료 59,487 188,404 57,471 179,607 여비교통비 77,112 245,711 104,247 290,549 차량유지비 26,932 88,470 28,026 74,776 지급수수료 366,861 1,249,300 228,338 1,130,444 외주가공비 372,887 765,340 476,362 1,590,566 광고선전비 25,134 30,134 - 24,000 접대비 122,554 412,721 144,552 426,894 대손상각비(환입) 115,900 (181,520) 24,319 (65,045) 주식보상비용 - 84,408 97,343 289,914 경상연구개발비 578,606 1,033,440 (137,198) 779,187 기타 688,333 2,034,305 1,182,682 3,017,307 합 계 15,290,234 41,770,955 17,452,968 49,509,562 27. 기타수익 및 기타비용당분기 및 전분기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 외환차익 331,141 516,826 106,950 224,761 외화환산이익 (686,820) 102,476 (824,257) 700,142 유형자산처분이익 3,817 3,817 5,754 5,754 기타의대손상각비환입 - 809,387 - - 잡이익 1,611 40,012 2,404 8,602 합 계 (350,251) 1,472,518 (709,149) 939,259 외환차손 263,100 563,564 118,191 768,770 외화환산손실 (1,034,475) 736,625 (50,918) 301,967 유형자산처분손실 - - - 1,189 잡손실 23 9,869 475 5,926 합 계 (771,352) 1,310,058 67,748 1,077,852 28. 금융수익 및 금융비용당분기 및 전분기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 이자수익 114,750 362,095 123,463 405,464 사채상환이익 19,606 72,902 - - 파생상품평가이익 - 2,201,396 - 3,168,263 파생상품거래이익 - - - 496,050 합 계 134,356 2,636,393 123,463 4,069,777 이자비용 964,661 3,283,123 1,004,359 2,800,387 이연사채발행손실 60,588 281,848 299,174 879,071 사채상환손실 - 69,910 - - 파생상품평가손실 - 590,987 - 525,059 당기손익-공정가치측정금융자산평가손실 196,117 196,117 - - 합 계 1,221,366 4,421,985 1,303,533 4,204,517 29. 주당손익(1) 당분기와 전분기 중 기본주당손익은 다음과 같습니다. (단위: 천원,주) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 보통주 분기순손익 (4,560,677) (13,511,302) (1,779,551) (2,654,011) 가중평균유통보통주식수 17,187,063 17,187,063 17,187,063 17,187,063 기본주당손익 (265)원 (786)원 (104)원 (154)원 (2) 당분기와 전분기 중 기본주당이익 산정을 위한 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다. (당분기) (단위: 주, 일) 구 분 3개월 누적 기준일자 주식수 일수 적수 기준일자 주식수 일수 적수 기 초 2025-07-01 17,187,063 92 1,581,209,796 2025-01-01 17,187,063 273 4,692,068,199 합 계 1,581,209,796 4,692,068,199 일 수 92 273 가중평균유통보통주식수 17,187,063 17,187,063 (전분기) (단위: 주, 일) 구 분 3개월 누적 기준일자 주식수 일수 적수 기준일자 주식수 일수 적수 기 초 2024-07-01 17,187,063 92 1,581,209,796 2024-01-01 17,187,063 274 4,709,255,262 합 계 1,581,209,796 4,709,255,262 일 수 92 274 가중평균유통보통주식수 17,187,063 17,187,063 (3) 희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 보고기간말 현재 지배기업이 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 전환사채, 교환사채 및 주식선택권이 있습니다. 당분기 및 전분기 중 잠재적보통주의 반희석효과로 희석주당 손익은 기본주당손익과 동일합니다. 30. 영업으로부터 창출된 현금(1) 당분기와 전분기의 영업으로부터 창출된 현금은 아래와 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 법인세비용차감전순이익(손실) (11,999,986) (2,846,448) 조정 외화환산손실 736,625 301,967 외화환산이익 (102,476) (700,142) 대손상각비 (181,520) (65,045) 기타의대손상각비(환입) (809,387) - 재고자산평가손실(환입) 708,280 (147,699) 감가상각비 2,603,424 2,550,072 사용권자산상각비 216,538 242,005 무형자산상각비 12,888 1,167 유형자산처분손실 - 1,189 유형자산처분이익 (3,817) (5,754) 당기손익-공정가치측정금융자산처분손실 196,117 - 이자수익 (362,095) (405,464) 이자비용 3,283,122 2,800,387 이연사채발행손실 281,848 879,071 사채상환이익 (72,902) - 사채상환손실 69,910 - 주식보상비용 84,408 289,914 파생상품평가손실 590,987 525,059 파생상품평가이익 (2,201,396) (3,168,263) 파생상품거래이익 - (496,050) 운전자본의변동 매출채권 3,349,520 (6,168,004) 기타유동채권 369,514 (306,190) 재고자산 2,641,845 (1,669,016) 기타유동자산 (946,661) 761,188 매입채무 (2,836,013) 9,657,060 기타유동채무 634,137 2,108,422 기타유동부채 268,772 440,927 합 계 (3,468,318) 4,580,353 (2) 현금의 유출입이 없는 거래 중 중요한 사항은 아래와 같습니다. (단위: 천원) 구분 당분기 전분기 장기차입금의 유동성대체 9,949,970 550,170 사용권자산의 증가 43,479 182,618 리스비유동부채의 유동성대체 178,973 242,666 전환사채의 유동성대체 9,714,861 19,558,775 파생상품부채(상환권)의 유동성대체 - 2,860,839 유형자산 취득 미지급금 (16,520) 6,460 장기대여금의 유동성대체 900,774 291,732 임차보증금의 유동성대체 463,000 843,000 건설중인자산의 본계정대체 127,527 1,820,131 토지재평가 11,307,658 - (3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다. (당분기) (단위: 천원) 구 분 단기차입금 유동성장기차입금 장기차입금 전환사채 교환사채 리스부채(유동) 리스부채(비유동) 합 계 기초 12,999,000 2,460,160 15,199,840 16,999,133 2,994,436 295,321 322,651 51,270,541 차입 - - - 22,300,000 - - - 22,300,000 사용권자산의 증가 - - - - - - 43,479 43,479 대체 - 9,949,970 (9,949,970) (11,606,812) - 178,973 (178,973) (11,606,812) 상환 - (350,170) - (19,500,000) (3,063,351) (214,539) - (23,128,060) 기타 - - - 1,947,397 68,915 (25,271) (5,862) 1,985,179 당분기말 12,999,000 12,059,960 5,249,870 10,139,718 - 234,484 181,295 40,864,327 (전분기) (단위: 천원) 구 분 단기차입금 유동성장기차입금 장기차입금 전환사채 교환사채 리스부채(유동) 리스부채(비유동) 합 계 기초 12,500,000 8,490,401 7,230,000 14,034,276 2,727,345 284,655 401,555 45,668,232 차입 7,999,000 - 15,100,000 - - - - 23,099,000 사용권자산의 증가 - - - - - - 182,618 182,618 대체 - 550,170 (550,170) - - 242,666 (242,666) - 상환 (7,500,000) (8,590,401) (4,470,000) - - (233,169) - (20,793,570) 기타 - - - 2,212,035 198,917 - - 2,410,952 전분기말 12,999,000 450,170 17,309,830 16,246,311 2,926,262 294,152 341,507 50,567,232 31. 우발채무 및 약정사항(1) 보고기간 종료일 현재 당사의 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다. (당분기말) (단위: 천원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련계정과목 관련금액 보증내역 담보권자 토지 17,137,917 31,946,478 단기차입금 등 30,308,830 중소기업자금대출 등 신한은행, 기업은행 건물 7,069,893 (전기말) (단위: 천원) 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 관련계정과목 관련금액 보증내역 담보권자 토지 17,137,917 32,385,252 단기차입금 등 30,659,000 중소기업자금대출 등 신한은행, 기업은행 건물 7,419,224 (2) 보고기간 종료일 현재 당사가 타인에게 제공하고 있는 지급보증내역은 없으며, 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증내역은 다음과 같습니다. (단위: 각 외화단위) 대상회사 내용 관련기관 보증액 통화 당분기말 전기말 CH Component Pvt. Ltd. 지급보증 기업은행 INR 240,000,000 - (3) 보고기간 종료일 현재 당사가 특수관계자를 제외한 타인에게 제공하고 있는 지급보증 내역은 없으며, 당사가 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 보증제공자 보증액 담보금액 내용 당분기말 전기말 당분기말 전기말 서울보증보험 256,177 256,177 - - 이행보증 임직원 11,554,482 11,554,482 2,400,000 2,400,000 임직원 소유 주식 담보 및 연대보증 (4) 당분기말 현재 당사가 피고로 계류 중인 소송사건은 없습니다. 32. 특수관계자(1) 지배ㆍ종속기업간의 특수관계보고기간 종료일 현재 당사의 지배자는 대표이사 개인이며, 종속기업과 거래관계가 있는 관계기업 및 기타특수관계자의 현황은 다음과 같습니다. 특수관계 구분 회사명 소재지 지분율 당분기말 전기말 종속기업 CH Component Ptv, Ltd. 인도 100.00% 100.00% ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 베트남 100.00% 100.00% 관계기업 (주)에스제이폼웍스 대한민국 25.00% 25.00% (2) 매출 및 매입 등 거래당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다. (당분기) (단위: 천원) 특수관계 구분 회사명 매출(1,2) 이자수익등 원부재료 매입(2) 기타비용 등 종속기업 CH Component Ptv, Ltd. 1,074,485 156,826 - 3,103 ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 5,484,270 193,989 10,396,279 45,946 관계기업 (주)에스제이폼웍스 - - - 29,960 합 계 6,558,755 350,815 10,396,279 79,009 (1) 설비구매대행에 대한 매출이 총액으로 포함되어 있습니다.(2) ICH Cube Vietnam Co., Ltd.와의 사급거래에 따른 매출 및 매입금액이 총액으로 포함되어 있습니다. (전분기) (단위: 천원) 특수관계 구분 회사명 매출(1,2) 이자수익등 원부재료 매입(2) 기타비용 등 종속기업 CH Component Ptv, Ltd. 506,342 167,907 - 4,464 ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 11,339,671 220,231 17,665,103 49,473 관계기업 (주)에스제이폼웍스 - - - 34,510 합 계 11,846,013 388,138 17,665,103 88,447 (1) 설비구매대행에 대한 매출이 총액으로 포함되어 있습니다.(2) ICH Cube Vietnam Co., Ltd.와의 사급거래에 따른 매출 및 매입금액이 총액으로 포함되어 있습니다. (3) 채권채무의 주요 잔액보고기간 종료일 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다. (당분기말) (단위: 천원) 특수관계 구분 회사명 채권 등() 채무 매출채권 대여금 미수금 미수수익 매입채무 선수금 종속기업 CH Component Ptv, Ltd. 4,870,675 3,870,072 - 59,513 - - ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 9,276,435 2,961,446 119,611 224,106 11,159,493 2,411,707 관계기업 (주)에스제이폼웍스 - - - - 21,736 - 합 계 14,147,110 6,831,518 119,611 283,619 11,181,229 2,411,707 () 당분기말 현재 특수관계자에 대한 채권에 대한 회수가능성을 고려하여 매출채권, 대여금에 대해 각각 3,936백만원, 2,597백만원의 손실충당금을 설정하였습니다. 한편, 당분기 중 (기타의)대손상각비환입 809백만원을 인식하였습니다. (전기말) (단위: 천원) 특수관계 구분 회사명 채권 등() 채무 매출채권 대여금 미수금 미수수익 매입채무 선수금 종속기업 CH Component Ptv, Ltd.() 4,920,721 4,983,300 - 263,951 - - ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 12,254,984 3,310,440 453,140 71,727 13,871,407 2,177,275 합 계 17,175,705 8,293,740 453,140 335,678 13,871,407 2,177,275 () 특수관계자에 대한 채권에 대한 회수가능성을 고려하여 매출채권, 대여금 및 미수수익에 대해 각각 3,936백만원, 3,214백만원 및 192백만원의 손실충당금을 설정하였습니다. 전기 중 (기타의)대손상각비 4,825백만원을 인식하였습니다. (4) 특수관계자와의 자금거래 내역당분기와 전분기의 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다. (당분기) (단위: 천원) 특수관계 구분 회사명 자금대여 거래 대여 회수 종속기업 CH Component Pvt. Ltd.() - 1,113,228 ICH Cube Vietnam Co., Ltd.() - 348,994 합 계 - 1,462,222 () 당분기 중 신규로 대여된 금액은 없으며, 전액 외화 대여금에 대한 외화환산 변동분입니다. (전분기) (단위: 천원) 특수관계 구분 회사명 자금대여 거래 대여 회수 종속기업 CH Component Pvt. Ltd.() 102,378 - ICH Cube Vietnam Co., Ltd.() 95,915 - 합 계 198,293 - () 전분기 중 신규로 대여된 금액은 없으며, 전액 외화 대여금에 대한 외화환산 변동분입니다. (5) 당분기말 현재 당사가 특수관계자에게 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다. (단위: 각 외화단위) 구 분 제공받은회사 보증금액 보증제공처 만기 종속기업 CH Component Pvt. Ltd. INR 240,000,000 기업은행 뉴델리지점 2030.03.11 (6) 당분기말 현재 당사의 차입금과 관련하여 대표이사로부터 11,554,482천원의 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 16, 31 참조).(7) 주요 경영진은 등기이사 및 이사회의 구성원을 포함하고 있으며 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 급여 634,503 605,541 퇴직급여 34,374 45,832 합 계 668,877 651,373 6. 배당에 관한 사항 (1) 회사의 배당정책에 관한 사항 당사는 정관에 의거 이사회 및 주주총회 결의를 통해 배당을 실시하고 있으며, 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적인 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 적정 수준의 배당율을 결정하고 있습니다. 배당에 관한 회사의 중요한 정책, 배당의 제한에 관한 사항 등은 아래와 같이 당사 정관에서 규정하고 있습니다. 제54조 (이익금의 처분) 회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. ① 이익준비금 ② 기타의 법정적립금 ③ 배당금 ④ 임의적립금 ⑤ 기타의 이익잉여금처분액 제55조 (이익배당) ① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다. ③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. ④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 제56조 (배당금지급청구권의 소멸시효) 이익배당금 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성되고 시효완성으로 인한 배당금은 회사이익으로 귀속된다. (2) 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항 가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부 구분 현황 및 계획 정관상 배당액 결정 기관 이사회 및 주주총회 정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정하는 정관 개정을 하지 않았습니다. 배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획 배당 절차 개선방안에 대해 향후 당사 사업 현황 등을 고려하여 검토하겠습니다. 나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황 구분 결산월 배당여부 배당액확정일 배당기준일 배당 예측가능성제공여부 비고 당기(13기) 2024년 12월 X - - X - 전기(12기) 2023년 12월 X - - X - 전전기(제11기) 2022년 12월 X - - X - (3) 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등) 가. 주요배당지표 구 분 주식의 종류 당분기 전기 전전기 제14기 3분기 제13기 제12기 주당액면가액(원) 500 500 500 (연결)당기순이익(백만원) -16,747 -12,841 -10,646 (별도)당기순이익(백만원) -13,511 -14,396 -12,465 (연결)주당순이익(원) -974 -747 -635 현금배당금총액(백만원) - - - 주식배당금총액(백만원) - - - (연결)현금배당성향(%) - - - 현금배당수익률(%) - - - - - - - - 주식배당수익률(%) - - - - - - - - 주당 현금배당금(원) - - - - - - - - 주당 주식배당(주) - - - - - - - - 나. 과거 배당 이력 (단위: 회, %) 연속 배당횟수 평균 배당수익률 분기(중간)배당 결산배당 최근 3년간 최근 5년간 - - - - () 당사는 최근 5년간 배당을 지급한 내역이 없습니다. 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적 [지분증권의 발행 등과 관련된 사항] 가. 증자(감자)현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 원, 주) 주식발행(감소)일자 발행(감소)형태 발행(감소)한 주식의 내용 종류 수량 주당액면가액 주당발행(감소)가액 비고 2020년 07월 28일 유상증자(제3자배정) 보통주 43,634 1,000 55,000 제3자 배정 2020년 09월 02일 유상증자(제3자배정) 우선주 21,582 1,000 139,000 제3자 배정 (상환전환우선주) 2020년 12월 04일 유상증자(제3자배정) 우선주 28,777 1,000 139,000 제3자 배정 (상환전환우선주) 2021년 01월 20일 유상증자(제3자배정) 보통주 21,050 1,000 60,000 제3자 배정 2021년 02월 20일 주식분할 보통주 474,684 500 - 액면분할 2021년 02월 20일 주식분할 우선주 100,359 500 - 액면분할 2021년 05월 26일 무상증자 보통주 2,848,104 500 - 무상증자 2021년 05월 26일 무상증자 우선주 602,154 500 - 무상증자 2021년 06월 25일 출자전환 보통주 400,000 500 - 상환전환우선주 보통주 전환 2021년 06월 25일 출자전환 우선주 - 500 - 상환전환우선주 400,000주를 보통주로 전환하여 감소 2021년 06월 30일 출자전환 보통주 402,872 500 - 상환전환우선주 보통주 전환 2022년 06월 30일 출자전환 우선주 - 500 - 상환전환우선주 402,872주를 보통주로 전환하여 감소 2022년 07월 23일 유상증자(일반공모) 보통주 1,064,411 500 34,000 일반공모증자(코스닥 상장) 2022년 10월 20일 무상증자 보통주 11,329,510 500 - 무상증자 2023년 11월 16일 유상증자(제3자배정) 보통주 544,081 500 3,676 제3자 배정 나. 미상환 전환사채 발행현황 미상환 전환사채 발행현황 (기준일 : - 증권신고서 제출일 ) (단위 : 원, 주) 종류＼구분 회차 발행일 만기일 권면(전자등록)총액 전환대상주식의 종류 전환청구가능기간 전환조건 미상환사채 비고 전환비율(%) 전환가액 권면(전자등록)총액 전환가능주식수 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 1 2023.02.07 2026.02.07 20,000,000,000 기명식 보통주 2024.02.07 ~ 2026.01.07. 100 5,118 500,000,000 97,694 - 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 2 2025.01.22 2030.01.22 19,000,000,000 기명식 보통주 2026.01.22 ~ 2029.12.22 100 2,586 19,000,000,000 7,347,254 - 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 3 2025.05.23 2030.05.23 3,300,000,000 기명식 보통주 2026.05.23 ~ 2030.04.23 100 3,012 3,300,000,000 1,095,617 - 합 계 - - - - - - - - - - - () 25.08.22 2회차 CB의 전환가액 조정으로 3,528원에서 2,586원으로 조정되었습니다. 다. 미상환 신주인수권부사채(신주인수권이 표시된 증서 포함) 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 라. 미상환 전환형 조건부자본증권당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 마. 채무증권 발행실적 등 [채무증권의 발행 등과 관련된 사항] 채무증권 발행실적 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 원, %) 발행회사 증권종류 발행방법 발행일자 권면(전자등록)총액 이자율 평가등급(평가기관) 만기일 상환여부 주관회사 주식회사아이씨에이치 회사채 사모 2023년 02월 07일 20,000,000,000 1.0 - 2026년 02월 07일 일부상환 - 주식회사아이씨에이치 회사채 사모 2023년 04월 03일 3,002,770,000 1.0 - 2027년 04월 03일 전액상환 - 주식회사아이씨에이치 회사채 사모 2025년 01월 22일 19,000,000,000 3.0 - 2030년 01월 22일 - - 주식회사아이씨에이치 회사채 사모 2025년 05월 23일 3,300,000,000 3.0 - 2030년 05월 23일 - - 합 계 - - - 42,002,770,000 - - - - - (1) 2025년 02월 07일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 200억 중 165억을 일부상환하였습니다.(2) 2025년 04월 03일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채 3,002,770,000원을 전액 상환하였습니다.(3) 2025년 05월 07일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 잔여 35억 중 15억을 일부상환하였습니다.(4) 2025년 08월 07일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 잔여 20억 중 15억을 일부상환하였습니다. 바. 기업어음증권 미상환 잔액 기업어음증권 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년 초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - 사. 단기사채 미상환 잔액 단기사채 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 합 계 발행 한도 잔여 한도 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 아. 회사채 미상환 잔액 회사채 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 천원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 500,000 - - - 22,300,000 - - - 합계 500,000 - - - 22,300,000 - - - (1) 2025년 02월 07일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 200억 중 165억을 일부상환하였고 미상환사채 잔여 35억 남았습니다.(2) 2025년 04월 03일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채 3,002,770,000원을 전액 상환하였습니다.(3) 2025년 05월 07일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 잔여 35억 중 15억을 일부상환하였습니다.(4) 2025년 08월 07일 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인하여 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 잔여 20억 중 15억을 일부상환하였습니다. 자. 신종자본증권 미상환 잔액 신종자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과15년이하 15년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 차. 조건부자본증권 미상환 잔액 조건부자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - - 카. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적 가. 공모자금의 사용내역 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 백만원) 구 분 회차 납입일 증권신고서 등의자금사용 계획 실제 자금사용내역 차이발생 사유 등 사용용도 조달금액 내용 금액 코스닥 상장 일반 공모 1 2022.07.22 시설자금, 운영자금, 채무상환자금 34,639 시설자금, 운영자금, 채무상환자금 29,577 차액은 사용예정 나. 사모자금의 사용내역 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 백만원) 구 분 회차 납입일 주요사항보고서의자금사용 계획 실제 자금사용내역 차이발생 사유 등 사용용도 조달금액 내용 금액 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 1 2023.02.07 시설자금 및 운영자금 20,000 시설자금 및 운영자금 20,000 - 무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채 2 2023.04.03 운영자금 3,002 운영자금 3,002 - 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 3 2025.01.22 시설자금 및 운영자금, 채무상환자금 19,000 시설자금 및 운영자금, 채무상환자금 19,000 - 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 4 2025.05.23 운영자금 3,300 운영자금 3,300 - 다. 미사용자금의 운용내역 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 백만원) 종류 운용상품명 운용금액 계약기간 실투자기간 예ㆍ적금 보통예금 등 4,138 - - 주식 당기손익공정가치측정금융자산((주)트위그팜) 619 - 2년 11개월 기타금융상품 장기금융상품(DB손해보험(주)_상해안심보험) 305 2023.04 ~ 2026.04 2년 5개월 계 5,062 - () 2025년 3분기중 당기손익공정가치측정금융자산(큐버신기술투자조합)은 전액 매각하였습니다. 8. 기타 재무에 관한 사항 가. (연결)재무제표를 재작성 여부 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다 나. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도당사는 주식회사 메인일렉콤의 폴리우레탄사업부를 영업양수도 하였으며, 영업양수도 계약서 제6조 제4항 제5목 및 제6목에 의하여 영업양수도 종결일(2023년 2월 28일)을 기준으로 재고자산에 대하여 최종실사를 실시하고, 최종실사에 따라 확정된 금액으로 진행을 완료하였습니다. 자세한 내용은 2022.11.29 [정정]주요사항보고서(영업양수결정) 및 2023.03.03 합병등종료보고서(영업양수도) 내용을 참조하시기 바랍니다. 다. 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 라. 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 마. 대손충당금 설정현황 (1) 별도재무제표 상 계정과목별 대손충당금 설정내용 (단위: 천원, %) 구 분 계정과목 채권금액 대손충당금 대손충당금설정률 2025년(제14기 3분기) 매출채권 18,267,267 3,942,685 21.58% 합 계 18,267,267 3,942,685 21.58% 2024년(제13기) 매출채권 21,975,836 4,124,205 18.77 합 계 21,975,836 4,124,205 18.77 2023년(제12기) 매출채권 17,012,185 2,897,019 17.03 합 계 17,012,185 2,897,019 17.03 (2) 별도재무제표 상 대손충당금 변동현황 당사는 전기말 대비 2025년 3분기말 대손충당금 변동금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 2025년(제14기 3분기) 2024년(제13기) 2023년(제12기) 1. 기초 대손충당금 잔액합계 4,124,205 2,897,019 96,175 2. 순대손처리액(①－②±③) - - - ① 대손처리액(상각채권액) - - - ② 상각채권회수액 - - - ③ 기타증감액 - - - 3. 대손상각비 계상(환입)액 (181,520) 1,227,186 2,800,844 4. 연결범위변동 - - - 5. 기말 대손충당금 잔액합계표 3,942,685 4,124,205 2,897,019 (3) 별도재무제표 매출채권관련 대손충당금 설정방침매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 매출채권 손상은 손익계산서 상 대손상각비로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다. (4) 별도재무제표 경과기간별 매출채권잔액 현황 (단위: 천원, %) 구분 6개월 미만 6개월 초과1년 이하 1년 초과3년 이하 3년 초과 만기미도래 계 금액 일반 3,945,953 - 31,541 142,664 - 4,120,158 특수관계자 4,647,150 5,787,551 1,902,252 1,810,156 - 14,147,109 계 8,593,103 5,787,551 1,933,793 1,952,820 - 18,267,267 구성비율 47.04% 31.68% 10.59% 10.69% - 100.00% 바. 재고자산 현황(1) 별도재무제표 재고자산의 보유현황 (단위: 천원, %, 회) 사업부문 계정과목 2025년(제14기 3분기) 2024년(제13기) 2023년(제12기) 제조 등 합계 제 품 1,600,066 3,235,244 2,763,842 원재료 4,129,510 5,884,095 4,049,595 재공품 - - - 상품 - - - 미착품 39,637 - - 합 계 5,769,213 9,119,339 6,813,437 총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100] 5.77 8.83 6.38 재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}] 5.25 6.30 5.59 (2) 재고자산의 실사내용 (가) 재고자산 실사일자 및 감사인 입회여부당사는 매월말 정기 실사를 자체적으로 실시하고 있습니다. 또한, 매 사업년도 종료일 기준 재고자산 조사는 외부감사인 입회하에 실시하고 있습니다. 기준일 실사일자 실사입회자 비고 2020년 12월 31일 2020년 12월 30일 회계법인이상 - 2021년 06월 30일 2021년 06월 30일 한영회계법인 - 2021년 12월 31일 2021년 12월 27일 한영회계법인 - 2022년 12월 31일 2022년 12월 28일 대주회계법인 - 2023년 12월 31일 2024년 01월 02일 대주회계법인 - 2024년 12월 31일 2024년 12월 30일 대주회계법인 - (나) 실사방법- 사내 재고 : 전수조사, 표본조사를 병행하여 장부재고와 실물재고의 차이를 확인하고,재고자산의 보관상태를 점검하고 있습니다.- 사외 재고 : 타처보관조회서 징수 및 업체에 직접 방문을 하여 재고를 확인하고 있습니다. (3) 재고자산 순 실현가치 평가 당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 보고기간종료일 현재의 재무상태표가액으로 하고 있습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말(2025년 3분기말) 전기말(2024년 기말) 취득원가 평가충당금 장부금액 취득원가 평가충당금 장부금액 제품 2,246,483 (646,417) 1,600,066 3,542,979 (307,735) 3,235,243 원재료 4,631,388 (501,878) 4,129,510 6,016,375 (132,280) 5,884,095 미착품 39,637 - 39,637 - - - 합 계 6,917,508 (1,148,295) 5,769,213 9,559,353 (440,015) 9,119,338 (4) 장기체화재고, 진부화재고, 손상재 등 파악한 경우 보유현황 및 평가내용 (단위: 천원) 계정과목 취득원가 보유금액 평가손실충당금 기말잔액 비고 제품 2,246,483 2,246,483 (646,417) 1,600,066 - 원재료 4,631,388 4,631,388 (501,878) 4,129,510 - 미착품 39,637 39,637 - 39,637 - 합 계 6,917,508 6,917,508 (1,148,295) 5,769,213 - (5) 기타사항 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 재고자산의 사업부분별 보유현황을 구별하지 않고 있습니다. 사. 수주계약 현황 당사의 주요 제품은 업종 특성상 별도 수주 계약이 아닌 고객 주문에 의해 납품이 이루어지고 있어 수주 상황 및 계약현황이 존재하지 아니하여 기재를 생략합니다,. 아. 공정가치평가 내역 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다. (1) 금융상품 종류별 장부금액 및 공정가치 (단위: 천원) 구 분 당분기말(2025년 3분기말) 전기말(2024년 기말) 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 금융자산 현금및현금성자산 4,137,670 4,137,670 8,724,282 8,724,282 매출채권 14,324,582 14,324,582 17,851,631 17,851,631 기타유동채권 430,695 430,695 666,065 666,065 기타유동금융자산 5,948,699 5,948,699 4,219,560 4,219,560 기타비유동금융자산 4,698,079 4,698,079 6,445,311 6,445,311 소 계 29,539,725 29,539,725 37,906,849 37,906,849 금융부채 매입채무 15,080,403 15,080,403 17,994,511 17,994,511 기타유동채무 2,261,355 2,261,355 1,744,090 1,744,090 단기차입금 및 유동성장기차입금 25,058,960 25,058,960 15,459,160 15,459,160 기타유동금융부채 13,913,243 13,913,243 2,613,363 2,613,363 장기차입금 5,249,870 5,249,870 15,199,840 15,199,840 사채 10,139,719 10,139,719 19,993,568 19,993,568 기타비유동금융부채 30,000 30,000 30,000 30,000 소 계 71,733,550 71,733,550 73,034,532 73,034,532 () 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시'에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다. (2) 공정가치 서열체계 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. - 수준1 : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 - 수준2 : 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 - 수준3 : 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 2025년 3분기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. (2025년 3분기말) (단위: 천원) 구 분 공정가치 수준 1 수준 2 수준 3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치 측정 금융자산(비유동) - - 618,562 618,562 파생상품자산 - - 1,303,477 1,303,477 파생상품부채 - - (13,913,243) (13,913,243) (2024년 기말) (단위: 천원) 구 분 공정가치 수준 1 수준 2 수준 3 합계 반복적인 공정가치 측정치 당기손익-공정가치 측정 금융자산(비유동) - - 818,562 818,562 파생상품부채 - - (2,613,363) (2,613,363) (3) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동 (1) 2025년 3분기 중 반복적인 공정가치 서열체계의 수준 간 이동은 없으며, 전분기 중 수준 2의 변동내역은 다음과 같습니다. (전분기) (단위: 천원) 구 분 파생상품자산 기초 1,060,991 처분 (1,060,991) 전분기말 - (2) 2025년 3분기와 전분기 중 반복적인 공정가치 서열체계의 수준 간 이동은 없으며, 수준 3의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기(2025년 3분기) 전분기(2024년 3분기) 당기손익-공정가치측정금융자산 파생상품자산 파생상품부채 당기손익-공정가치측정금융자산 파생상품자산 파생상품부채 기초 818,562 - (2,613,363) 1,171,234 721,542 (7,107,132) 처분 (200,000) - - - - - 상환 - - 2,443,544 - - - 발행() - 1,894,464 (15,944,820) - - - 평가손익 - (590,987) 2,201,396 - (525,059) 3,168,263 분기말 618,562 1,303,477 (13,913,243) 1,171,234 196,483 (3,938,869) () 당사가 발행한 전환사채의 발행가액 중 당기손익공정가치측정금융자산(콜옵션) 및 파생상품 부채로 배분된 금액입니다. (4 ) 유형자산 재평가내역당사는 2025.11.06일, 기준일(2025.09.30)을 기점으로 유형자산 재평가(토지) 실시 결정의 자율공시를 진행하였으며, 2025.11.12일 자산재평가 결과를 자율공시 하였습니다. 관련 내용은 Ⅲ. 재무에 관한사항-5.재무제표주석-10.유형자산 항목을 참조하시기 바랍니다. IV. 회계감사인의 감사의견 등 1. 외부감사에 관한 사항 가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 사업연도 구분 감사인 감사의견 의견변형사유 계속기업 관련중요한 불확실성 강조사항 핵심감사사항 2025연도(제14기반기) 감사보고서 대주회계법인 - - - - - 연결감사보고서 대주회계법인 - - - - - 2024연도(제13기) 감사보고서 대주회계법인 적정의견 - - 해당사항 없음 수익인식 회계처리의 적정성, 비시장성 자산평가의 적정성, 특수관계자거래 회계처리의 적정성 연결감사보고서 대주회계법인 적정의견 - - 해당사항 없음 수익인식 회계처리의 적정성, 비시장성 자산평가의 적정성, 특수관계자거래 회계처리의 적정성 2023연도(제12기) 감사보고서 대주회계법인 적정의견 - - 해당사항 없음 매출의 발생사실 및 기간귀속에 대한 검토,Polyurethane 사업부문 인수에 따른 이전대가 배분 연결감사보고서 대주회계법인 적정의견 - - 해당사항 없음 매출의 발생사실 및 기간귀속에 대한 검토,Polyurethane 사업부문 인수에 따른 이전대가 배분 나. 감사용역 체결현황 (단위 : 백만원, 시간) 사업연도 감사인 내 용 감사계약내역 실제수행내역 보수 시간 보수 시간 2025연도(제14기) 대주회계법인 재무제표감사 200 1,100 20 420 2024연도(제13기) 대주회계법인 재무제표감사 200 1,100 200 1,637 2023연도(제12기) 대주회계법인 재무제표감사 150 1,050 150 1,056 다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 용역보수 비고 2025연도(제14기) - - - - - - - - - - 2024연도(제13기) - - - - - - - - - - 2023연도(제12기) - - - - - - - - - - 라. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 1 2025.02.28 회사측:감사감사인측:담당이사,회계사 서면보고 핵심감사사항에 대한 감사 결과,내부회계관리제도에 대한 감사 결과 등 2 2025.08.08 회사측:감사감사인측:담당이사,회계사 서면보고 2025년 감사실시현황2025년 핵심감사사항 등 중점 감사사항2025년 내부회계 감사 논의 마. 조정협의회 내용 및 재무제표 불일치 정보 당사는 증권신고서 제출일 기준 해당사항이 없습니다. 바. 회계감사인의 변경당사는 코스닥시장 상장을 위해 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제11조제1항제12호 및 동법 시행령 제14조 6항 제1호에 의거하여 지정감사인으로 한영회계법인이 선임되었고, 2021.12.31. 계약기간이 만료되어, 2022년 대주회계법인을 1년간 선임했고, 2022.12.31. 계약기간이 만료되었습니다.2022.7.29. 상장함에 따라 2023년 감사선임위원회를 통해 2023년부터 2025년까지 외부감사인에 대주회계법인이 선임하였습니다. 2. 내부통제에 관한 사항 가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과 사업연도 구분 운영실태 보고서보고일자 평가 결론 중요한취약점 시정조치계획 등 제14기(당기) 내부회계관리제도 - - - - 연결내부회계관리제도 - - - - 제13기(전기) 내부회계관리제도 2025.03.12 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 해당사항 없음 해당사항 없음 연결내부회계관리제도 - - - - 제12기(전전기) 내부회계관리제도 2024.01.26 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 해당사항 없음 해당사항 없음 연결내부회계관리제도 - - - - 나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과 사업연도 구분 평가보고서보고일자 평가 결론 중요한취약점 시정조치계획 등 제14기(당기) 내부회계관리제도 - - - - 연결내부회계관리제도 - - - - 제13기(전기) 내부회계관리제도 2025.03.13 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 해당사항 없음 해당사항 없음 연결내부회계관리제도 - - - - 제12기(전전기) 내부회계관리제도 2024.01.31 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단 해당사항 없음 해당사항 없음 연결내부회계관리제도 - - - - 다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론) 사업연도 구분 감사인 유형(감사/검토) 감사의견 또는검토결론 지적사항 회사의대응조치 제14기(당기) 내부회계관리제도 - - - - - 연결내부회계관리제도 - - - - - 제13기(전기) 내부회계관리제도 대주회계법인 감사 적정의견 해당사항 없음 - 연결내부회계관리제도 - - - - - 제12기(전전기) 내부회계관리제도 대주회계법인 검토 적정의견 해당사항 없음 - 연결내부회계관리제도 - - - - - 라. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황 소속기관또는 부서 총 원 내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율 내부회계담당인력의평균경력월수 내부회계담당인력수(A) 공인회계사자격증소지자수(B) 비율(B/A100) 감사실 2 2 1 50 249 이사회 3 2 - - 358 전략기획팀 3 1 - - 250 회계/자금/인사부서 9 9 - - 87 마. 회계담당자의 경력 및 교육실적 직책(직위) 성명 회계담당자등록여부 경력(단위:년, 개월) 교육실적(단위:시간) 근무연수 회계관련경력 당기 누적 본부장(이사) 이종혁 등록 3년 18년 50 120 팀장(차장) 연제완 - 2년 13년 20 100 과장 김윤진 등록 9년 9년 18 80 V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 1. 이사회에 관한 사항 (1) 이사회 구성가. 이사회 구성 개요당사의 이사회는 주주총회에서 선임된 이사 전원으로 구성됩니다. 증권신고서 제출일 기준 현재 당사의 이사회는 사내이사 2명, 사외이사 2명으로 총 4명의 이사로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 당사 정관에 근거하여 김영훈 대표이사가 겸직합니다. 당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무의 집행을 감독하고 있습니다. 나. 사외이사 및 그 변동현황 (단위 : 명) 이사의 수 사외이사 수 사외이사 변동현황 선임 해임 중도퇴임 4 2 1 - - <제13기 정기주주총회(2025.3.31) 결과> 다. 이사회 의장이사회 의장은 대표이사 김영훈이 겸직하고 있으며 이는 당사 정관 제39조 (이사회의 구성과 소집)에 의거하고 있습니다. 정관 제39조(이사회의 구성과 소집) ① 이사회는 이사로 구성한다. ② 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 1주전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. ③ 제2항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다. ④ 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 제2항의 소집절차를 생략할 수 있다. ⑤ 이사회의 의장은 제2항 및 제3항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다. ⑥ 이사는 3개월에 1회 이상 업무의 집행상황을 이사회에 보고하여야 한다. 라. 이사회의 권한 내용당사의 정관 및 이사회 규정에 명시된 이사회의 권한은 다음과 같습니다. 정관 제36조(이사의 직무) 사장, 부사장, 전무이사, 상무이사 및 이사는 대표이사를 보좌하고 이사회에서 정하는 바에 따라 회사의 업무를 분장 집행하며, 대표이사의 유고시에는 위 순서에 따라 그 직무를 대행한다. 제39조(이사회의 구성과 소집) ① 이사회는 이사로 구성한다. ② 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 1주전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. ③ 제2항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다. ④ 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 제2항의 소집절차를 생략할 수 있다. ⑤ 이사회의 의장은 제2항 및 제3항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다. ⑥ 이사는 3개월에 1회 이상 업무의 집행상황을 이사회에 보고하여야 한다. 제40조(이사회의 결의방법) ① 이사회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. ② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격 통신 수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다 ③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다. 이사회 운영규정 제2조(적용범위) 회사의 이사회에 관한 사항은 법령이나 정관에서 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이 규정에 따른다. 제7조(이사회의 결의방법) ① 이사는 각 1개의 의결권을 갖는다. ② 이사회의 결의는 재적이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 결정한다. ③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하며 의결권의 수에 산입하지 않는다. ④ 이사회의 의결권은 대리하지 못한다. 제8조(이사회 의결사항) 이사회는 다음 사항을 심의·의결한다. ① 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항 ② 경영 전반에 관한 사항 ③ 조직 및 직제의 제정 및 개폐에 관한 사항 ④ 이사 및 이사 아닌 임원의 선임 및 해임에 관한 사항 ⑤ 보수, 기밀비의 결정에 관한 사항 ⑥ 신규사업 및 투자, 매각, 결손의 처리에 관한 사항 ⑦ 신주의 발행, 주식의 발행, 사채의 발행, 자금의 차입 등 자금조달에 관한 사항 ⑧ 이사회 운영에 관한 사항 ⑨ 본점이전 및 지점 설치에 관한 사항 ⑩ 기타 법령, 정관 및 주주총회에서 위임받은 사항과 이사회에서 필요하다고 인정하는 사항 (2) 중요 의결사항 등 회차 개최일자 의안내용 가결여부 이사의 성명 사내이사 사외이사 김영훈(출석률: 100%) 어기한(출석률: 100%) 윤주선(출석률: 100%) 신승희(출석률 : 100%) 찬 반 여 부 25-01 2025-01-20 1. 제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행의 건 가결 찬성 찬성 찬성 - 25-02 2025-02-14 1. 2024년 내부결산 별도 재무제표 확정의 건 가결 찬성 찬성 찬성 - 25-03 2025-02-28 1. 2024년 내부결산 연결 재무제표 확정의 건 가결 찬성 찬성 찬성 - 25-04 2025-02-28 1. (주)아이씨에이치 인도법인의 신규대출 관련 본사 지급보증 가결 찬성 찬성 찬성 - 25-05 2025-03-13 1. 제13기 별도 및 연결 재무제표 승인의 건2. 내부회계관리제도 운용실태 평가보고의 건3. 제13기 정기주주총회 소집결의의 건 가결 찬성 찬성 찬성 - 25-06 2025-04-08 1. 취업규칙 변경의 건 가결 찬성 찬성 찬성 찬성 25-07 2025-05-21 1. 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행의 건 가결 찬성 찬성 찬성 찬성 25-08 2025-05-22 1. 경비사용규정 개정의 건 가결 찬성 찬성 찬성 찬성 25-09 2025-06-13 1. 사내 관리규정 개정의 건 가결 찬성 찬성 찬성 찬성 25-10 2025-08-26 1. 사내 인사관리규정 개정의 건 가결 찬성 찬성 찬성 찬성 25-11 2025-11-06 1. 유형자산 재평가 실시의 건 가결 찬성 찬성 찬성 찬성 () 제 13기 정기주주총회에서 신승희 사외이사가 선임되었습니다. (3) 이사회 내의 위원회 구성 당사는 2022년 7월 26일에 당사 정관 제41조의 1(위원회)에 의거하여 이사회 내에 투명경영위원회를 설치하여 운영중에 있으며, 자세한 내용은 다음과 같습니다. 구분 내용 비고 근거 제41조의 1 (위원회) ① 회사는 이사회 내에 다음 각 호의 위원회를 둔다. 1. 투명경영위원회 2. 기타 이사회에서 결정한 회사의 운영에 필요한 위원회 ② 각 위원회의 구성, 권한, 운영 등에 관한 세부사항은 이사회의 결의로 정한다. ③ 위원회에 대해서는 정관에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 정관 제39조 내지 제41조의 규정을 준용한다. 정관 제41조의 1(위원회) 구성/설치일 2022년 7월 26일 - 위원회 윤주선 사외이사, 어기한 사내이사 - 위원장 윤주선 사외이사 - 간사 경영본부장 - 기능 투명경영위원회는 내부관리 대상거래의 기본방침의 수립 및 시행, 기타 내부통제와 관련한 중요 업무에 관한 사항을 심의, 결정한다. 투명경영위원회 운영규정 제3조(기능) 구성 ① 위원은 2인 이상으로 하며, 전문성과 독립성을 위하여 사외이사를 과반수로 구성한다. ② 위원의 선임 및 해임은 이사회에서 정한다. ③ 위원의 임기는 동 위원의 이사 또는 감사로서 임기가 만료되는 때 까지로 한다. ④ 해임, 임기만료 또는 일신상의 이유 등으로 위원회에 결원이 생길 경우(제5조 제1항의 구성에 미달할 경우 지체 없이 결원을 충원한다. 다만, 신규이사를 선임하여야 하는 경우에는 그 결원이 생긴날로부터 최초로 개최되는 주주총회에서 신규 이사를 선임하고, 이에 개최되는 이사회에서 신규 위원을 선임하여야 한다. ⑤ 제5조 제1항의 구성에 미달할 경우 임기만료 또는 일신상의 사유 등으로 퇴임한 위원은 새로 선임된 위원이 취임할 때까지 위원으로서 권리, 의무가 있다. 투명경영위원회 운영규정 제5조(구성) 부의사항 제11조 (위원회 부의사항) ① 위원회에 부의할 사항은 다음 각 호와 같다. 1. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 계열회사를 상대방으로 하거나, 계열회사를 위하여 자금·유가증권·자산·상품·용역을 제공 또는 거래하는 행위 중 아래 각 목에 해당하는 거래는 사전에 위원회의 결의를 득해야 한다. 가. 가지급금 또는 대여금 등의 자금을 직접 제공 또는 거래하거나, 금융회사의 지배구조에 관한 법률에 의한 특수관계인(이하 ‘특수관계인’이라 한다)이 아닌 제3자를 통하여 간접적으로 자금을 제공 또는 거래하는 행위. 여기에서 자금은 회계처리상 계정과목을 가지급금 또는 대여금으로 분류하는 경우에 국한하지 아니한다. 나. 주식 또는 회사채 등 유가증권을 직접 제공 또는 거래하거나, 특수관계인이 아닌 제3자의 중개 등을 통하여 간접적으로 유가증권을 제공 또는 거래하는 행위를 말하며, 유가증권을 담보로 제공하거나 제공받는 행위를 포함한다. 다. 부동산 또는 무체재산권 등의 자산을 제공 또는 거래하는 행위, 여기에서 자산은 제1호 및 제2호에 포함되지 않는 유동자산 및 고정자산(투자자산, 유형자산, 무형자산)을 말하며, 담보를 제공하거나 제공받는 행위와 부동산의 임대차거래를 포함한다. 라. 최대주주 및 최대주주의 친족이 출자한 계열회사와 상품 또는 용역을 제공 또는 거래하는 행위 마. 단일 건으로써 10억원 이상의 신규 투자, 매입, 차입 등에 관한 행위 바. 지점, 공장, 사무소, 사업장의 설치·이전 또는 폐지에 관한 행위 2. 이해관계자 거래규정 제6조에 관한 사항. 다만 동 규정 제6조에도 불구하고 위원회에서 거래총액을 사전 승인하고 그 승인된 금액의 범위 내에서 이행하는 거래는 위원회의 승인을 얻지 아니하고 할 수 있다. 3. 최근 사업연도 매출액의 1% 또는 3억원 중 적은 금액 이상의 투자, 자금대여, 담보제공 및 지급보증 4. 회사의 배당 집행에 관한 사항 5. 회사의 내부통제와 관련한 주요 사항 6. 기타 위원회가 필요하다고 판단한 사항 ② 제1항 제1호에도 불구하고 계열회사와의 경상적인 상품 및 용역거래의 경우 위원회에서 거래금액 합계액을 사전 결의할 수 있다. 투명경영위원회 운영규정 제11조(위원회 부의사항) 위원회명 구성원 활 동 내 역 개최일자 의안내용 가결여부 투명경영위원회 윤주선(위원장),어기한(위원) 2025-01-20 1. 제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행의 건 가결 투명경영위원회 윤주선(위원장),어기한(위원) 2025-02-28 1. (주)아이씨에이치 인도법인의 신규대출 관련 본사 지급보증 가결 투명경영위원회 윤주선(위원장),어기한(위원) 2025-05-21 1. 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행의 건 가결 (4) 이사의 독립성가. 이사의 선임 당사는 상법을 준수하여 이사 선임 및 이사회 구성에 관한 내용을 정관에 규정함에 따라, 당사의 이사는 주주총회에서 선임하며, 그 후보는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 또한 독립성을 확보하기 위해 주주총회 전 이사후보의 인적사항 등을 주주에게 공고하고 있습니다.당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결합니다. 이사회는 이사 전원으로 구성하며 대표이사가 정관에 의거하여 의장을 맡습니다. 이사회는 필요시 수시로 개최되며, 과반수 출석과 출석이사 과반수 찬성이 충족 시 결의됩니다. 또한, 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 주주의 이익침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있으며, 의사록에 의사의 경과요령과 그 결과를 기재하고 기명날인하여 본사에 비치하고 있습니다.반기보고서 공시서류작성기준일 작성 기준 현재 당사의 이사회 구성원은 다음과 같습니다. 구분 성명 담당분야 추천인 회사와의 거래 최대주주와의이해관계 임기 연임여부(회수) 대표이사 김영훈 경영총괄 이사회 없음 없음 3년 4 사내이사 어기한 기술총괄 이사회 없음 없음 3년 1 사외이사 윤주선 사외이사 이사회 없음 없음 3년 - 사외이사 신승희 사외이사 이사회 없음 없음 3년 - (5) 사외이사 후보추천위원회 현황 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. (6) 사외이사 교육실시 현황 교육일자 교육실시주체 참석 사외이사 불참시 사유 주요 교육내용 2024.11.11 코스닥협회 1 - 2024년 사외이사 및 감사 등을 위한 자본시장 주요이슈 전문연수-온라인 (7) 사외이사 지원 조직 현황 부서(팀)명 직원수(명) 직위(근속연수) 주요 활동내역 전략기획팀 3명 팀장(5년 1개월) 외 2명 주주총회, 이사회 등 경영전반에 관한사외이사 직무수행 지원 2. 감사제도에 관한 사항 (1) 감사위원회(감사) 설치 여부 및 구성방법 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 상법 및 정관에 의거하여 주주총회에서 선임된 상근 감사(김태현) 1명이 감사 업무를 수행하고 있습니다. (2) 감사의 인적사항 성명 주요경력 결격요건여부 비고 김태현 2024.03 ~ 현재 : (주)아이씨에이치 상근감사2018.04 ~ 현재 : 회계법인 이상 이사 2014.07 ~ 2018.04 : 진일회계법인 2013.08 ~ 2014.07 : 재정회계법인 2007.09 ~ 2011.03 : 한영 회계법인 미해당 상근 (3) 감사의 독립성 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반 업무와 관련하여 관련 장부 및 관계 서류의 제출을 해당 부서에 요구할 수 있습니다. 또한, 필요시 당사의 지원부서로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다. 당사는 감사의 감사업무에 필요한 경영정보 접근을 위하여 감사 직무규정을 제정하였으며, 감사 직무규정 및 정관 상에서 감사가 감사업무 수행 필요에 따라 다음의 권한을 행사할 수 있다고 규정되어 있습니다. 정관 제48조(감사의 직무 등) ① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다. ② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다. ③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다. ④ 감사에 대해서는 제37조 제3항의 규정을 준용한다. ⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다. ⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다. ⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다. 감사직무규정 제2조(직무) 감사의 직무 및 권한은 다음 각 호와 같다. ① 회계 및 이와 관련된 업무의 감사 ② 이사의 직무집행에 대한 감사 ③ 이사회에서 감사에게 위촉한 업무 ④ 기타 관계법령 및 정관에서 정한 사항 ⑤ 감독기관이 시달하거나, 대표이사가 의뢰하는 업무 제4조(감사의 조사보고의무) ① 감사는 이사가 주주총회에 제출한 의안 및 서류를 조사하여 법령 또는 정관에 위반하거나 현저하게 부당한 사항이 있는지의 여부에 관하여 주주총회에 그 의견을 진술하여야 한다. ② 감사는 정기 주주총회 회일 6주간 전에 이사로부터 재무상태표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서 또는 결손금처리계산서와 그 부속명세서, 영업보고서를 제출 받고 받은 날로부터 4주간 내에 소정의 감사보고서(별지 제1호 서식)를 이사에게 제출하여야 한다. 제6조(감사의 독립원칙) 감사는 그 직무를 수행함에 있어서 이사회 및 타 집행기관으로부터 독립된 위치에서 공정하게 그 직무를 수행하여야 한다. 제7조(이사회 출석 및 의견 진술권) ① 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다. ② 감사는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 행위를 할 염려가 있다고 인정한 때에는 이사회에 이를 보고하여 야 한다. (4) 감사의 주요 활동 내역 회차 개최일자 의안내용 가결여부 25-01 2025-01-20 1. 제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행의 건 가결 25-02 2025-02-14 1. 2024년 내부결산 별도 재무제표 확정의 건 가결 25-03 2025-02-28 1. 2024년 내부결산 연결 재무제표 확정의 건 가결 25-04 2025-02-28 1. (주)아이씨에이치 인도법인의 신규대출 관련 본사 지급보증 가결 25-05 2025-03-13 1. 제13기 별도 및 연결 재무제표 승인의 건2. 내부회계관리제도 운용실태 평가보고의 건3. 제13기 정기주주총회 소집결의의 건 가결 25-06 2025-04-08 1. 취업규칙 변경의 건 가결 25-07 2025-05-21 1. 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행의 건 가결 25-08 2025-05-22 1. 경비사용규정 개정의 건 가결 25-09 2025-06-13 1. 사내 관리규정 개정의 건 가결 25-10 2025-08-26 1. 사내 인사관리규정 개정의 건 가결 25-11 2025-11-06 1. 유형자산 재평가 실시의 건 가결 (5) 감사 교육 미실시 내역 감사 교육 실시여부 감사 교육 미실시 사유 미실시 당사의 감사는 회계와 업무 감사를 위해 필요한 관련 분야 전문성을 이미 보유하고 있어 기 실시된 교육 현황은 없습니다. 향후 필요시 추가 교육을 실시할 예정입니다. (6) 감사 지원조직 현황 부서(팀)명 직원수(명) 직위(근속연수) 주요 활동내역 전략기획팀 3 팀장(5년 1개월) 외 2명 이사회 운영 및 감사 직무수행과 관련된 지원업무 일체 경영센터경영지원1팀 7 경영센터장(3년 7개월) 외 6명 이사회 운영 및 감사 직무수행과 관련된 지원업무 일체 감사팀 1 과장(1년 2개월) 이사회 운영 및 감사 직무수행과 관련된 지원업무 일체 (7) 준법지원인 등에 관한 사항 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 3. 주주총회 등에 관한 사항 (1) 투표제도 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) 투표제도 종류 집중투표제 서면투표제 전자투표제 도입여부 배제 도입 도입 실시여부 미실시 미실시 - 2023년도 제11기 정기주주총회 실시(2023년 3월)- 2024년도 제12기 정기주주총회 실시(2024년 3월) (2) 소수주주권의 행사여부당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. (3) 경영권 경쟁 여부당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. (4) 의결권 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 주식수 비고 발행주식총수(A) 보통주 17,538,346 - 우선주 - - 의결권없는 주식수(B) 보통주 351,283 자기주식 우선주 - - 정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C) 보통주 - - 우선주 - - 기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D) 보통주 - - 우선주 - - 의결권이 부활된 주식수(E) 보통주 - - 우선주 - - 의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E) 보통주 17,187,063 - 우선주 - - (5) 주식사무 당사의 증권신고서 제출일 현재 정관상 주식사무와 관련된 내용은 다음과 같습니다. 구분 내용 정관상신주인수권의 내용 제10조 (신주인수권) ① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다. ② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 [자본시장과 금융투자업에 관한 법률] 제165조의 6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. [상법] 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우 4. [근로복지기본법] 제39조의 규정에 의한 우리사주 매수 선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 5. 발행 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 투자자에게 신주를 발행하는 경우 6. 발행 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 7. 발행 주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 주권을 코스닥시장 또는 유가증권시장에 신규 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 8. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의 2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우 ③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 결산일 12월 31일 정기주주총회 매 사업년도 종료 후 3개월이내 주주명부 폐쇄시기 제16조(기준일) ① 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 다만, 회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주주 또는 질권자로 볼 수 있다. ② 회사가 제2항의 기간 또는 날을 정하는 경우 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 3개월 내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. ③ 회사가 제2항의 기간 또는 날을 정한 때에는 그 기간 또는 날의 2주 간전에 이를 공고하여야 한다. 주권의 종류 제9조 (주식의 종류) ① 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다. ② 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권의 8종으로 하되, [주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률]에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 조항은 적용하지 않는다. ③ 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분 배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다. ④ 종류주식 중에서 의결권의 배제 또는 제한이 있는 종류주식은 제5조 발행예정 주식총수의 4분의 1을 초과하여 발행하지 못한다 명의개서대리인 KB국민은행 증권대행부(서울 영등포구 국제금융로 8길 26, 3층(여의도동, 국민은행 여의도본점),02-2073-8105) 주주의 특전 해당사항 없음 공고방법 제4조 (공고방법) 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.ch-ich.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울시에서 발행되는 한국경제신문에 게재한다. (6) 주주총회 의사록 요약 일자 구분 의안내용 결의내용 주요논의내용 비고 2023-01-10 임시주주총회 1호 의안 : 정관 일부 개정의 건2호 의안 : 영업양수도 승인의 건 원안대로 가결 - 주주제안 없음- 안건 수정사항 없음- 질의응답, 찬반토론 없음 - 2023-03-29 정기주주총회 1호 의안 : 제11기 연결 재무제표 및 별도 재무제표 승인의 건2호 의안 : 이사보수한도액 승인의 건3호 의안 : 감사보수한도액 승인의 건 원안대로 가결 2023-08-10 임시주주총회 1호 의안 : 이사 선임의 건2호 의안 : 주식매수선택권 부여 승인의 건 원안대로 가결 2024-03-28 정기주주총회 1호 의안 : 제12기 연결 재무제표 및 별도 재무제표 승인의 건2호 의안 : 이사 선임의 건3호 의안 : 감사 선임의 건4호 의안 : 이사 및 감사 보수한도액 승인의 건5호 의안 : 정관 변경의 건 원안대로 가결 2025-03-31 정기주주총회 1호 의안 : 연결 재무제표 및 별도 재무제표 승인의 건2호 의안 : 이사 선임의 건3호 의안 : 이사 및 감사보수한도액 승인의 건4호 의안 : 정관 변경의 건 원안대로 가결 () 관련 세부사항은 각 주주총회소집결의 공시 및 주주총회결과 공시 참조 VI. 주주에 관한 사항 1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 주, %) 성 명 관 계 주식의종류 소유주식수 및 지분율 비고 기 초 기 말 주식수 지분율 주식수 지분율 김영훈 본인 보통주 8,395,715 47.87 8,395,715 47.87 - 어기한 특별관계자 보통주 27,204 0.16 27,204 0.16 - 홍기광 특별관계자 보통주 229,378 1.31 229,378 1.31 - 김정률 특별관계자 보통주 47,736 0.27 47,736 0.27 - 류정민 특별관계자 보통주 13,602 0.08 13,602 0.08 - 김민호 특별관계자 보통주 19,043 0.11 19,043 0.11 - 계 보통주 8,732,678 49.80 8,732,678 49.80 - 우선주 - - - - - () 상기 소유주식수 및 지분율의 기초는 2024년 12월 31일 기준, 기말은 증권신고서 제출일 기준입니다. 작성기준일 이후 변동은 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)의 '주식등의대량보유상황보고서(일반)' 등을 참고부탁드립니다. 2. 최대주주의 주요경력 및 개요 가. 최대주주의 기본정보 성 명 직책명 주요경력 비고 김영훈 대표이사 - 한양대학교 문화인류학 학사 (1995.03 ~ 2004.02)- Santa Fe College, Aoounting, 수료 (2001.01 ~ 2004.02)- 삼지산업(주) 팀장(해외영업) (2003.12 ~ 2004.12)- ㈜영우 팀장(기술영업) (2005.01~2010.06)- Chiyoda Integre 팀장(시장개척) (2010.12~2012.08) - 주식회사 아이씨에이치 대표이사 (2012.08 ~ 현재) - 나. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래가 있는 경우 그 내용 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 라. 최대주주의 변동현황 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 3. 주식 소유현황 (기준일 : 2025.09.30 ) (단위 : 주) 구분 주주명 소유주식수 지분율(%) 비고 5% 이상 주주 김영훈 8,395,715 47.87 최대주주 - - - - 우리사주조합 - - - 소액주주현황 (기준일 : 2025.09.30 ) (단위 : 주) 구 분 주주 소유주식 비 고 소액주주수 전체주주수 비율(%) 소액주식수 총발행주식수 비율(%) 소액주주 6,513 6,518 99.92 7,735,238 17,538,346 44.10 - 4. 주가 및 주식거래실적 (단위 : 원,주) 종 류 2025년 9월 2025년 8월 2025년 7월 2025년 6월 2025년 5월 2025년 4월 보통주 주가() 최고 2,435 2,680 2,760 2,890 3,030 3,315 최저 2,150 2,520 2,640 2,650 2,590 2,600 평균 2,277 2,616 2,699 2,735 2,821 2,923 거래량 최저(일) 8,627 6,180 50,763 6,551 11,089 11,335 최고(일) 122,966 51,076 4,417 2,085,773 99,812 2,437,864 월간 889,547 406,058 473,422 2,765,079 1,004,511 4,246,883 () 출처 : 한국거래소 (www.krx.co.kr)() 상기 주가는 해당 일자의 종가를 기준으로 작성하였습니다. VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 1. 임원 및 직원 등의 현황 가. 임원 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 주) 성명 성별 출생년월 직위 등기임원여부 상근여부 담당업무 주요경력 소유주식수 최대주주와의관계 재직기간 임기만료일 의결권있는 주식 의결권없는 주식 김영훈 남 1976.10 대표이사 사내이사 상근 CEO 2012.08 ~ 현재 : ㈜아이씨에이치 대표이사2010.12 ~ 2012.08 : Chiyoda Integre 팀장(시장개척)2005.01 ~ 2010.06 : ㈜영우 팀장(기술영업)1995.03 ~ 2004.02 : 한양대학교 문화인류학 학사 8,395,715 - 본인 13.2년 2027.03.28 어기한 남 1965.03 사장 사내이사 상근 사업총괄,CTO 2021.03 ~ 현재 : ㈜아이씨에이치 사장2020.03 ~ 현재 : 와이엠씨(주) 사외이사2013.08 ~ 2020.01 : 삼성디스플레이(주) 상무(연구개발)2009.09 ~ 2013.07 : 삼성모바일디스플레이(주) 상무(신기술개발)2000.06 ~ 2009.08 : 삼성전자(주) 그룹장(모바일 LCD 기술개발)1989.02 ~ 2000.05 : 삼성SDI(주) 파트장(소재개발)1989.03 ~ 1993.08 : 한국과학기술원 화학 박사(유기화학)1986.03 ~ 1989.02 : 한국과학기술원 화학 석사(유기화학)1982.03 ~ 1986.02 : 서강대학교 화학 학사 27,204 - 발행회사임원 4.7년 2027.03.28 이일로 남 1969.11 부사장 미등기 상근 글로벌제조 2024.05 ~ : (주)아이씨에이치 글로벌제조센터장2022.12 ~ 2024.04 : 삼성디스플레이 상생협력센터 상근자문역2021.01 ~ 2022.12 : 삼성디스플레이 베트남법인 공정기술 팀장2019.01 ~ 2020.12 : 삼성디스플레이 SDC 본사 Global Module 기술팀장2015.12 ~ 2018.12 : 삼성디스플레이 SDT(천진)법인 법인장1988.03 ~ 1995.02 : 한양대학교 정밀기계공학과 - - 발행회사임원 1.5년 - 이규수 남 1968.09 부사장 미등기 상근 개발 2024.05 ~ : (주)아이씨에이치 글로벌개발센터장2022.12 ~ 2024.04 : 삼성디스플레이 상생협력센터 상근자문역2018.03 ~ 2022.12 : 삼성디스플레이 대형사업부 제품/구동/모듈개발팀장2017.04 ~ 2018.02 : 삼성디스플레이 LCD사업부 구동개발팀장2012.03 ~ 2014.12 : 삼성디스플레이 개발팀 Architecture그룹장1994.01 ~ 2012.02 : 삼성전자 LCD사업부 개발팀1987.03 ~ 1994.02 : 경북대학교 전자공학과 학사 - - 발행회사임원 1.5년 - 홍기광 남 1970.05 부사장 미등기 상근 해외생산 2016.11 ~ 현재 : ㈜아이씨에이치 해외생산본부장2011.04 ~ 2016.10 : DYT(베트남) 법인장1988.12 ~ 2011.04 : ㈜영우 연구소 소장 229,378 - 발행회사임원 9년 - 김정률 남 1972.07 부사장 미등기 상근 전략기술기획 2021.03 ~ 현재 : ㈜아이씨에이치 전략기술기획실장2018.04 ~ 2021.02 : ㈜마이크로디지탈 연구소 소장2017.07 ~ 2018.03 : 중앙대학교 산학협력단 연구교수2015.04 ~ 2017.06 : 나노첨단바이오 부사장(연구개발)2013.02 ~ 2015.03 : SK텔레콤 팀장(미래기술원)2012.02 ~ 2013.01 : LG생명과학 팀장(진단기기개발)2005.06 ~ 2012.01 : LG마이크론/이노텍 PL(소재부품연구)2002.03 ~ 2005.08 : 포항공과대학교 유기화학 박사2000.03 ~ 2002.02 : 경희대학교 유기화학 석사1992.03 ~ 2000.02 : 경희대학교 화학 학사 47,736 - 발행회사임원 4.6년 - 김명호 남 1974.01 전무이사 미등기 상근 국내생산 2022.05 ~ 현재 : ㈜아이씨에이치 글로벌제조센터 생산본부장1999.07 ~ 2022.03 : 한국쓰리엠 제조 이사1992.03 ~ 1999.07 : 전남대학교 기계공학과 학사 13,602 - 발행회사임원 3.5년 - 최광진 남 1974.05 상무이사 미등기 상근 품질경영 2023.03 ~ 현재 : (주)아이씨에이치 글로벌품질센터 품질경영본부장2015.11 ~ 2023.02 : 메인일렉콤 품질 상무2011.07 ~ 2015.11 : 하나티이씨 품질/개발 부장1993.03 ~ 2001.02 : 부경대학교 금속공학과 학사 13,602 - 발행회사임원 2.7년 - 임명규 남 1964.03 상무이사 미등기 상근 마케팅 2023.03 ~ 현재 (주)아이씨에이치 글로벌마케팅센터장2021.01 ~ 2023.02 : SPL 신규 사업부 근무2012.07 ~ 2020.10 : 삼성디스플레이 대형사업부 부장1990.01 ~ 2012.06 : 삼성전자 LCD 사업부 부장1983.03 ~ 1990.02 : 성균관대학교 산업공학과 졸업 - - 발행회사임원 2.7년 - 윤주선 남 1971.01 사외이사 사외이사 비상근 자문 2023.01 ~ 현재 : 서울대학교 전기정보공학부 산학교수2017.12 ~ 2023.12 : ㈜삼성디스플레이 Master 전문기술임원2009.03 ~ 2017.11 : ㈜삼성디스플레이 수석연구원 2000.08 ~ 2008.02 : ㈜삼성디스플레이 책임연구원 1989.03 ~ 2000.08 : 성균관대학교 금속공학 학,석,박사 - - 발행회사임원 1.6년 2027.03.28 신승희 남 1971.06 사외이사 사외이사 비상근 자문 2023. 02. ~ 현 재 : 법무법인 도울 대표변호사 2020. 10. ~ 2022. 08 : 법무법인 YK 파트너 변호사 2020. 02. ~ 2020. 09. : 인천지방검찰청 형사2부장검사 2019. 08. ~ 2020. 02. : 대검찰청 감찰1과장(부장검사) 2018. 07. ~ 2019. 08 : 광주지방검찰청 형사3부장검사 2017. 08. ~ 2018. 07. : 대검찰청 검찰연구관(부장검사) 2016. 01. ~ 2017. 08. : 의정부지방검찰청 형사5부장검사 2014. 08. ~ 2016. 01. : 법무부 감찰관실 부부장검사2012. 07. ~ 2014. 02 : 금융위원회 금융정보분석원(FIU) 파견 근무(정보분석팀장)2011. 02. ~ 2012. 07. : 광주지방검찰청 특별수사부 수석검사 2001. 02 ~ 2011. 02 : 서울동부, 의정부, 전주 군산지청, 춘천지검 검사 1998. 제40회 사법시험 합격(사법연수원 제30기) - - 발행회사임원 - 2028.03.31 김태현 남 1980.05 감사 감사 상근 감사 2018.04 ~ 현재 : 회계법인 이상 이사 2014.07 ~ 2018.04 : 진일회계법인 2013.08 ~ 2014.07 : 재정회계법인 2007.09 ~ 2011.03 : 한영 회계법인 - - 발행회사임원 1.6년 2027.03.28 나. 임원 겸직 현황 성명 직위 및 직무 겸직회사명 재직기간 지분보유현황 회사의 주된 사업목적에 관한 내용 어기한 사외이사 와이엠씨 주식회사 2020.03 ~ 현재 해당사항 없음 디스플레이 제조용 기계 제조업 다. 직원 등 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일) ) (단위 : 백만원) 직원 소속 외근로자 비고 사업부문 성별 직 원 수 평 균근속연수 연간급여총 액 1인평균급여액 남 여 계 기간의 정함이없는 근로자 기간제근로자 합 계 전체 (단시간근로자) 전체 (단시간근로자) 테크사업 남 128 - 1 - 129 2.12 6,801 44.00 - - - - 테크사업 여 35 - - - 35 2.09 1,137 29.00 - 합 계 163 - 1 - 164 2.33 7,938 48.00 - 라. 육아지원제도 사용 현황 (단위: 명, %) 구분 당반기(14기 반기) 전기(13기) 전전기(12기) 육아휴직 사용자수(남) 1 0 1 육아휴직 사용자수(여) 1 0 1 육아휴직 사용자수(전체) 1 0 2 육아휴직 사용률(남) 100 0 100 육아휴직 사용률(여) 0 0 100 육아휴직 사용률(전체) 100 0 100 육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(남) 0 0 0 육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(여) 0 0 1 육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(전체) 0 0 1 육아기 단축근무제 사용자 수 0 0 0 배우자 출산휴가 사용자 수 5 1 0 () 육아휴직 사용률 : 당해 출산 이후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 근로자/당해 출생일로부터 1년이내의 자녀가 있는 근로자 마. 유연근무제도 사용 현황 (단위: 명) 구분 당분기(14기 3분기) 전기(13기) 전전기(12기) 유연근무제 활용 여부 부 부 부 시차 출퇴근제 사용자 수 - - - 선택근무제 사용자 수 - - - 원격근무제(재택근무 포함)사용자 수 - 바. 미등기임원 보수 현황 (기준일 : 2025.09.30 ) (단위 : 백만원) 구 분 인원수 연간급여 총액 1인평균 급여액 비고 미등기임원 9 1,087 121 - 2. 임원의 보수 등 <이사ㆍ감사 전체의 보수현황> 1. 주주총회 승인금액 (단위 : 백만원) 구 분 인원수 주주총회 승인금액 비고 이사 4 2,000 - 감사 1 200 - 2. 보수지급금액 2-1. 이사ㆍ감사 전체 (단위 : 백만원) 인원수 보수총액 1인당 평균보수액 비고 5 635 127 - 2-2. 유형별 (단위 : 백만원) 구 분 인원수 보수총액 1인당평균보수액 비고 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외) 2 563 281 - 사외이사(감사위원회 위원 제외) 2 35 17 - 감사위원회 위원 - - - - 감사 1 38 38 - 3. 이사ㆍ감사의 보수지급기준 당사의 이사 및 감사는 그 지급된 보수총액이 5억원 이상인 자가 없는 관계로 별도로 기재하지 않습니다. <보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황> 1. 개인별 보수지급금액 (단위 : 원) 이름 직위 보수총액 보수총액에 포함되지 않는 보수 - - - - - - - - 2. 산정기준 및 방법 이름 보수의 종류 총액 산정기준 및 방법 - 근로소득 급여 - - 상여 - - 주식매수선택권행사이익 - - 기타 근로소득 - - 퇴직소득 - - 기타소득 - - <보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황> 1. 개인별 보수지급금액 (단위 : 원) 이름 직위 보수총액 보수총액에 포함되지 않는 보수 - - - - - - - - 2. 산정기준 및 방법 이름 보수의 종류 총액 산정기준 및 방법 - 근로소득 급여 - - 상여 - - 주식매수선택권행사이익 - - 기타 근로소득 - - 퇴직소득 - - 기타소득 - - 4. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 <표1> (단위 : 백만원) 구 분 부여받은인원수 주식매수선택권의 공정가치 총액 비고 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외) 1 162 - 사외이사(감사위원회 위원 제외) - - - 감사위원회 위원 또는 감사 - - - 업무집행지시자 등 5 561 - 계 6 723 - (1) 공정가치는 주식매수선택권 평가에 적용되는 이항모형을 사용하여 산출되었습니다.(2) 공정가치 산출방법에 대한 자세한 사항은 『Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석』 부분을 참고하시기 바랍니다.(3) 총 부여인원 중 중복인원 포함 <표2> (기준일 : 2025.09.30 ) (단위 : 원, 주) 부여받은자 관 계 부여일 부여방법 주식의종류 최초부여수량 당기변동수량 총변동수량 기말미행사수량 행사기간 행사가격 의무보유여부 의무보유기간 행사 취소 행사 취소 진종삼 퇴직자 2021.04.29 신주교부 보통주 10,420 - - - - 10,420 2023.04.30. ~ 2028.04.29. 2,708 X - 어기한 등기임원 2021.04.29 신주교부 보통주 10,420 - - - - 10,420 2023.04.30. ~ 2028.04.29. 2,708 X - 김민호 계열회사 임원 2021.04.29 신주교부 보통주 6,944 - - - - 6,944 2023.04.30. ~ 2028.04.29. 2,708 X - 김태영 외 1명 직원 2021.04.29 신주교부 보통주 13,888 - - - - 13,888 2023.04.30. ~ 2028.04.29. 2,708 X - 김정률 미등기임원 2021.10.01 신주교부 보통주 18,400 - - - - 18,400 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 X - 최우식 퇴직자 2021.10.01 신주교부 보통주 13,800 - - - - 13,800 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 X - 김민호 계열회사 임원 2021.10.01 신주교부 보통주 4,600 - - - - 4,600 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 X - 김태영 외 1명 직원 2021.10.01 신주교부 보통주 9,200 - - - - 9,200 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 X - 어기한 등기임원 2022.11.23 신주교부 보통주 20,840 - - - - 20,840 2023.04.30. ~ 2028.04.29. 2,708 X - 진종삼 퇴직자 2022.11.23 신주교부 보통주 20,840 - - - - 20,840 2023.04.30. ~ 2028.04.29. 2,708 X - 김민호 계열회사 임원 2022.11.23 신주교부 보통주 13,888 - - - - 13,888 2023.04.30. ~ 2028.04.29. 2,708 X - 김태영 외 1명 직원 2022.11.23 신주교부 보통주 27,776 - - - - 27,776 2023.04.30. ~ 2028.04.29. 2,708 X - 김정률 미등기임원 2022.11.23 신주교부 보통주 36,800 - - - - 36,800 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 X - 최우식 퇴직자 2022.11.23 신주교부 보통주 27,600 - - - - 27,600 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 X - 김민호 계열회사 임원 2022.11.23 신주교부 보통주 9,200 - - - - 9,200 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 X - 김태영 외 1명 직원 2022.11.23 신주교부 보통주 18,400 - - - - 18,400 2023.10.02. ~ 2028.10.01. 3,667 X - 김명호 미등기임원 2023.04.11 신주교부 보통주 30,000 - - - - 30,000 2025.04.11. ~ 2030.04.10 6,236 X - 류정민 미등기임원 2023.04.11 신주교부 보통주 30,000 - - - - 30,000 2025.04.11. ~ 2030.04.10 6,236 X - 김혁 외 2명 직원 2023.04.11 신주교부 보통주 70,000 - - - - 70,000 2025.04.11. ~ 2030.04.10 6,236 X - () '23년 11월 16일 당사의 유상증자로 인해 주식매수선택권 계약서에 따라- 2021.10.01 부여한 주식매수선택권 미행사수량이 138,000주에서 138,105주로 조정되었으며, 행사가격은 3,767원에서 3,764원으로 조정되었습니다.- 2023.04.11 부여한 주식매수선택권 미행사수량이 210,000주에서 213,374주로 조정되었으며, 행사가격은 7,450원에서 7,332원으로 조정되었습니다. (2) '25년 01월 22일 전환사채의 발행으로 인해 주식매수선택권 계약서에 따라- 2021.10.01 부여한 주식매수선택권 미행사수량이 138,105주에서 140,188주로 조정되었으며, 행사가격은 3,764원에서 3,708원으로 조정되었습니다.- 2023.04.11 부여한 주식매수선택권 미행사수량이 132,088주에서 150,426주로 조정되었으며, 행사가격은 7,332원에서 6,438원으로 조정되었습니다. (3) '25년 05월 23일 전환사채의 발행으로 인해 주식매수선택권 계약서에 따라- 2021.10.01 부여한 주식매수선택권 미행사수량이 140,188주에서 141,752주로 조정되었으며, 행사가격은 3,708원에서 3,667원으로 조정되었습니다.- 2023.04.11 부여한 주식매수선택권 미행사수량이 150,426주에서 155,296주로 조정되었으며, 행사가격은 6,438원에서 6,236원으로 조정되었습니다. VIII. 계열회사 등에 관한 사항 1. 계열회사 현황(요약) (기준일 : 2025.09.30 ) (단위 : 사) 기업집단의 명칭 계열회사의 수 상장 비상장 계 주식회사 아이씨에이치 - 2 2 ※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조 2. 타법인출자 현황(요약) (기준일 : 2025.09.30 ) (단위 : 천원) 출자목적 출자회사수 총 출자금액 상장 비상장 계 기초장부가액 증가(감소) 기말장부가액 취득(처분) 평가손익 경영참여 - 2 2 6,073,701 - - 6,073,701 일반투자 - 5 5 818,562 (200,000) - 618,562 단순투자 - - - - - - - 계 - 7 7 6,892,263 (200,000) - 6,692,263 ※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조 () 기초 장부가액은 2025년 1월 1일 기준입니다.(*) 경영참여 2건은 당사의 계열회사이며, 2022년 중 종속회사의 지분 전부를 취득하였으며, 감사시 공정가치평가에 따른 손상인식(전기 : 2,159,099천원, 전전기 : 5,035,461천원) 반영분을 포함하였습니다.() 일반투자 2건에 대한 장부가액은 2020년 전액 손상처리되었으며, 감사시 공정가치 평가에 따른 손상인식(전기 : 352,672천원, 전전기 : 2,028,861천원) 반영분을 포함하였으며, 당분기 중 큐버신기술투자조합은 전액 처분하였습니다. IX. 대주주 등과의 거래내용 1. 대주주등에 대한 신용공여당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 2. 대주주와의 자산양수도 등당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 3. 대주주와의 영업거래당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 4. 대주주에 대한 주식기준보상 거래당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 5. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1. 공시내용 진행 및 변경사항 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 2. 우발부채 등에 관한 사항 가. 중요한 소송사건 등 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 다. 채무보증 현황 (단위 : 백만원) 구분 법인 관계 채권자 2025년 2024년 2023년 보증기간 담보제공 당사 본인 신한은행,기업은행 31,946 32,385 30,316 상환시까지 라. 채무인수약정 현황당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 마. 그 밖의 우발채무 등 당사는 2025년 3분기말 현재 당사가 타인에게 제공하고 있는 지급보증 내역은 없으며, 당사가 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 보증제공자 보증액 담보금액 내용 당분기말(2025년 3분기) 전분기말(2024년 기말) 당분기말(2025년 3분기) 전기말(2024년 기말) 서울보증보험 256,177 256,177 - - 이행보증 임직원 11,554,482 11,554,482 2,400,000 2,400,000 임직원 소유 주식 담보 및 연대보증 합계 11,810,659 11,810,659 2,400,000 2,400,000 3. 제재 등과 관련된 사항 가. 제재현황당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항 (1) 작성기준일 이후 발생한 주요사항 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. (2) 중소기업기준 검토표 중소기업기준검토표001.jpg 중소기업기준검토표001 중소기업기준검토표002.jpg 중소기업기준검토표002 (3) 외국지주회사의 자회사당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. (4) 영업양수도의 사후정보가. 영업양수의 개요 (단위 : 원) 1. 양수영업 주식회사 메인일렉콤의 Polyurethane 사업부문 2. 양수영업 주요내용 주식회사 메인일렉콤이 영위하고 있는 사업 중Polyurethane 사업부문의 영업권, 자산, 부채, 매출 등을 포함한 영업 일체 3. 양수가액(원) 32,666,886,000 - 영업전부의 양수 여부 예 - 재무내용(원) 양수대상영업부문(A) 당사전체(B) 비중(%)(A/B) 자산액 17,888,697,262 55,485,382,131 32.24 매출액 18,235,992,491 38,439,590,732 47.44 부채액 0 19,915,664,837 0 4. 양수목적 사업 다각화를 통한 수익성 개선 5. 양수영향 사업 영역 확대와 동영업양수를 통한 수익 증대 기대 6. 거래상대방 회사명(대표이사) 주식회사 메인일렉콤(윤일구) 자본금(원) 4,070,000,000 주요사업 산업용 특수테이프 및 우레탄 발포폼 등의 전자부품 제조업 본점소재지(주소) 경기도 화성시 장안면 석포공단길 10-12 회사와의 관계 - 나. 영업양수 일정 일자 내용 비고 2022년 11월 29일 영업양수 이사회결의 및 영업양수도 계약 체결 - 2022년 11월 29일 계약금 지급 - 2022년 11월 29일 임시주주총회 소집공고 - 2022년 12월 15일 주주명부 확정 기준일 - 2022년 12월 26일 ~2023년 01월 09일 반대주주 의사표시 접수 시작일 ~반대주주 의사표시 접수 종료일 - 2023년 01월 10일 임시주주총회 개최 - 2023년 01월 10일 ~2023년 01월 30일 주식매수청구권 행사 시작일 ~주식매수청구권 행사 종료일 - 2023년 01월 13일 1차 중도금 지급 - 2023년 01월 31일 2차 중도금 지급 - 2023년 02월 28일 주식매수청구대금 지급 - 2023년 02월 28일 영업양수도 기준일 - 2023년 02월 28일 잔금 지급 - 2023년 02월 28일 부동산 등기이전 및 근저당권 설정 신청 - 2023년 03월 03일 지적재산권 권리이전 신청 - 다. 과거 합병 건별 현황 및 합병 전후 재무사항 비교표 (단위 : 백만원, %) 대상회사 합병등기일 외부평가기관 매출액 영업이익 최초추정연도 1차연도 2차연도 1차연도 2차연도 예측치 실적치 괴리율 예측치 실적치 괴리율 예측치 실적치 괴리율 예측치 실적치 괴리율 주식회사 메인일렉콤 - 진일회계법인 40,217 17,193 57.2 44,200 26,518 40.00 4,313 983 77.2 4,940 2,541 48.56 2023 라. 합병등 전후의 재무사항 비교표 * 합병등(합병, 중요한 영업ㆍ자산양수도, 주식의 포괄적교환ㆍ이전, 분할) (기준재무제표 : 별도 ) (외부평가법인 : 진일회계법인 ) (단위 : 백만원) 대상회사 추정대상 계정과목 예측치 실적치 예측치 달성여부 괴리율 주식회사 메인일렉콤 2023년 매출액 40,217 17,193 미달성 57.25 영업이익 4,313 983 미달성 77.21 당기순이익 - - - - 2024년 매출액 44,200 26,518 미달성 40.00 영업이익 4,940 2,541 미달성 48.56 당기순이익 - - - - 2025년 매출액 48,620 - - - 영업이익 5,714 - - - 당기순이익 - - - - [(합병등 전후의 재무사항비교표) 괴리율 발생 사유] * (매출액) 영업 양수도에 따른 매출추정치는 영업양수도 당시 외부평가기관의 의견을 기준으로 한 것이며, 당시 매출추정시 다양한 변수들을 고려하여 매출액을 추정하였으나, 평가당시에 비하여 2023년 관련 시장(모바일, 디스플레이, TV/모니터, 자동차 등)의 성장률 축소와 신규 시장 진출에 따른 당사의 신규 제품 등록 등의 일정이 지연되면서 실질 매출이 예측치와는 괴리가 발생하였습니다. 또한, 당사 PU폼의 주시장인 디스플레이용 PU폼 시장에서 저가형 디스플레이의 생산이 중국 등 현지 생산으로 다소 이동하여 평가 당시 예측 매출치보다 축소되었습니다. 다만, 당사의 신규 PU폼이 디스플레이, 자동차 산업 등에 관련 제품코드 등록완료가 되었으며 2024년에는 실적치 대비 2023년과 비교하였을때 월등히 성장하였고, 2025년 이후 보다 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.(영업이익) 영업이익 예측의 경우 매출액 예측의 감소로 영업이익이 축소되었으나, 영업이익률을 기준으로 보면 1차연도 예측 영업이익률은 약 10.7% 실적 영업이익률은 약 5.7%로 산출되며 2차연도 예측 영업이익률은 약 11.2%이고 실적 영업이익률은 약 9.6%로 산출됩니다.이는 제조업 및 제품의 특성상 생산량에 따른 규모의 경제 효과때문으로 향후 생산량이 증대하면 원가가 절감되어 예측 영업이익률을 목표치에 달성할 것으로 예측하고 있습니다. (5) 보호예수 현황 당사가 발행한 주식 중 8,314,104주에 대하여 2025년 7월 28일부로 보호예수기간이 종료됨에 따라, 증권신고서 제출일 기준 현재 보호예수 대상 주식은 없습니다. (6) 상장기업의 재무사항 비교표 (기준 재무제표 : 연결 ) (상장일 : 2022.07.29 , 인수인 : 삼성증권(주) ) (단위 : 백만원) 추정대상 계정과목 예측치 실적치 예측치 달성여부 괴리율 2022년 매출액 78,527 22,821 미달성 70.94 영업이익 25,292 -7,640 미달성 130.21 당기순이익 24,329 -6,437 미달성 126.46 2023년 매출액 118,360 43,193 미달성 63.51 영업이익 41,126 -10,061 미달성 124.46 당기순이익 33,888 -10,646 미달성 131.42 2024년 매출액 181,950 64,568 미달성 64.51 영업이익 57,902 -3,230 미달성 105.58 당기순이익 47,789 -12,841 미달성 126.87 () 괴리율은 (예측치-실적치)/예측치로 산정하여 백분율 형태로 기재한 값입니다. () 당사는 2022년 6월 20일 코스닥시장 상장규정 제7조(신규상장심사요건의 특례)의 2항에 의하여 '기술특례상장'하였습니다. 위 표에서의 '2022년, 2023년, 2024년 예측'은 2022년 7월에 상장 공모를 위해 제출한 투자설명서에 작성된 추정 당기순이익 산정내역입니다. [(매출액ㆍ영업이익ㆍ당기순이익의) 괴리율 발생 사유] 1) 매출액 차이 분석 (단위 : 백만원) 대분류 중분류 2024년 예측 2024년 실적 차이 발생사유 주요 제품매출 MFA 89,747 19,550 -70,197 하기 기술참조 가스켓 9,106 7,710 -1,396 테이프/필름 5,541 6,050 509 기타 신규제품 매출 MPA 25,384 - -25,384 디스플레이 복합소재 26,018 6,830 -19,188 EV배터리용 방열소재 3,956 - - MFCA 9,400 - -9,400 저유전 FCCL 대체소재 2,731 - -2,731 저유전 PE FOEA 점착소재 1,078 - -1,078 폴더블 힌지보호 점착소재(TPU tape) 3,613 - -3,613 전장가스켓 5,379 - -5,379 합계 181,953 40,140 - ■ 괴리 발생 사유 : - MFA : 19,550 백만원 단가 인하 영향과 생태계에서의 경쟁 격화로 중국계 경쟁사 포션 상승. 당사 거래처인 안테나사 또한 경쟁사의 전략적 단가 인하로 고전을 면하지 못하는 상황. 각 경쟁사 별로 모델 배정 세분화가 이뤄진 영향으로 당시 예상보다 20% 가량 감소. 메인모델의 경우 당사 제품이 양산 적용되어 있으나, 경쟁구도의 변화와 단가에 대한 요구도는 지속적으로 강화될 전망 - 가스켓 : 7,710 백만원 최종 고객사 회로 레이아웃 개선 등으로 인해 가스켓 적용 Point는 감소 경향에도 전기저항치를 극한으로 낮춘 신규 가스켓, 차세대 가스켓의 개발/상용화 등 실적 유지 및 성장을 위한 프로젝트를 꾸준히 추진 중. 앞서 서술한 시장성 변화로 인해 예상 대비 실적은 15% 가량 감소. 향후 신규 아이템 개발/상용화와 신규 거래처 발굴에 주력. - 테이프/필름 : 6,050 백만원 해당 항목에는 PU폼 단품, 도금제품 또한 포함되어 있음. PU폼 단품은 고객사 물량 증가 경향에 있어 지속적 성장이 기대됨. 도금제품은 당사 주요제품인 MFA에 자체 적용 중이며, 이 외에도 신규 거래처 발굴을 위해 전문인력을 영입하여 국내/외를 불문하고 안건 발굴 추진 중. 기타 산업용 테이프/필름류는 변동성이 크게 나타나지 않은 시장이므로 예년 유지 수준이나, 신규 제품 개발 및 거래처 발굴을 지속적으로 추진 중. 하기는 기타 (신규) 제품군 : 보고서 상에서 "기타" 매출액은 아이템별로 기재한 게 아니라, "기타" 합계금액만 기재했었습니다. - MPA : 고객사 내부적인 set 분석 및 평가 일정 holding 됨에 따라 양산 매출 미발생. 통신 각사 기지국 투자비용 부담으로 6G 이후 통신방식 및 기지국형태의 변화 전망 등 시황을 주시하면서 진행될 것이 예상됨. 당사는 차세대 회로 구현기술 상용화를목표로, 해외 전문기업과 더욱 효율적이며 Loss를 대폭 줄인 혁신적 회로 구현 기술을 개발 중. - 디스플레이 복합소재 (24년 6,830 백만원) 2022년 하반기에 매출 발생. 이후 2023년, 2024년 지속적인 양산 적용모델의 확장세를 확인. 해당 실적은 글로벌 OLED패널의 침투율과 밀접한 관계에 있어, IT와 Mobile 중에 특히 적용 면적이 큰 IT용 침투율의 빠른 성장에 힘입어 당사 실적도 성장세를 이어가는 중. 허나 당시 예상보다 OLED패널 침투율 속도는 완만하여, 예상치를 하회하는 수준으로 성장 중. - EV배터리용 방열소재 : EV배터리 모듈에 적용되는 실리콘 방열 TIM소재를 고객사 요청 사이즈에 맞게 Press공정 가공 후 공급 예정이었던 제품이나, 총 5 차례에 걸친 성능 및 품질 평가 후 긍정적 결과에도 불구하고 최종고객사인 완성차 업체(중국 X社)에서 양산 직전, 중국국내 업체 육성을 위해 중국국내 소재로 전환. - MFCA : 아이씨에이치 MFCA는 LDS안테나 회로를 타겟시장으로 하여 개발한 제품. 허나, LDS안테나를 대체하는 안테나인 IMA의 적용률 확장으로 MFCA로의 변경은 개발비용 대비 원가절감 규모, 기구설계적 활용도 측면에서 혁신적 차별화 형성에 한계가 있어, 당분간 IMA와 LDS를 병용하게 되어 해당 개발 Holding. - 저유전 FCCL 대체소재 : UWB(Ultra Wide Band)통신용으로 개발 중이던 해당 제품이나, 고객사에서 안테나 사이즈를 대폭 줄이기 위해 기존 PCB안테나를 세라믹안테나로 대체하는 트렌드 확산. 전방시장에서 FCCL 수요량 감소. 해당 아이템의 개발 안건 Holding. - 저유전 PE폼 : 양산 적용 모델 내부 전기물 레이아웃 변경으로 인한 적용물량 감소와 적용 제품 사이즈의 축소로 전년 대비 50% 수준까지 감소. - 폴더블 힌지보호 점착소재(TPU tape) : 아이템의 양산을 전제로 평가 진행 결과 제품승인 완료되었으나, 기존 TPU 제품에 품질이슈 발생하여 동일한 소재를 적용하는 고객사 프로젝트 및 개발 건 전면중단. 이후 후속모델에 대한 프로젝트 진행은 없음. - 전장가스켓 : 기존 자동차 전장용 디스플레이는 LCD 터치패널을 기반으로 발전해 왔으나, 21년 말부터 프리미엄 전기차를 필두로 점차 OLED패널로의 변경이 본격화, 현재는 대중차 모델에 이르기까지 OLED 터치패널의 적용 비중이 빠르게 상승하는 추세인 가운데, 당사 전장가스켓은 LCD 터치패널 내부 회로의 노이즈 발생을 방지하는 제품이나, LCD 터치패널 대비 상대적으로 단순한 기구적 구조를 가진 OLED 터치패널은 내부 회로 노이즈 발생 Point가 적어, 당사 전장가스켓의 적용 point는 기존 LCD 터치패널 대비 25%로 감소. 이후 신규 가스켓 개발에 주력하여 안건 및 거래처 발굴에 주력. (*) 매출액 : 당사는 증권신고서 상 2024년 매출액을 181,950 백만원로 추정기재하였으나, 실적은 64,568 백만원로 괴리율은 64.51%입니다. 당사의 사업부문은 기존사업인 MFA와 가스켓, 테이프 및 필름, 신규제품군으로 구분되며, 각 사업제품별 예측치와 그에 대한 추정근거, 실제 실적과 괴리 발생원인은 위의 표와 같습니다. () 영업이익 및 순이익 : 당사 자체적인 제품개발 기술력 및 마케팅 역량을 발휘한 결과 기존사업아이템(MFA, 가스켓)에서 다시 대량공급의 기회를 얻으면서 전년 대비 실적 회복이 시작되었습니다. 또한 당사 중점추진산업분야의 신규사업 아이템 중 OLED용 복합기능소재의 양산적용 모델 확장이 본격화되면서 매출실적을 견인하는데 크게 일조하였습니다. 허나, 해당 신규 양산 적용은 하반기에 본격화되었던 만큼 전체 영업이익 및 순이익에 긍정적 요소로 작용되기에는 시간적인 측면에서 아쉬움이 있었습니다. (7) 매출액 미달에 대한 관리종목 지정유예 현황(최근 사업연도 매출액 30억원 미만) (기준일 : 2024.12.31 ) (단위 : 백만원) 요건별 회사 현황 관리종목지정요건해당여부 관리종목지정유예 사업연도 매출금액 해당여부 사유 종료시점 2024 61,800 미해당 해당 상장연도 포함 5개 사업연도 동안 유예 2026.12.31 (8) 계속사업손실에 대한 관리종목 지정유예 현황(자기자본 50%이상(10억원 이상에 한함)의 법인세차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상 및 최근 사업연도 법인세차감전계속 사업손실 발생) (기준일 : 2024.12.31 ) (단위 : 백만원, %) 요건별 회사 현황 관리종목지정요건해당여부 관리종목지정유예 사업연도 법인세 차감전계속사업손익(A) 자기자본금액(B) 비율(A/B) 해당여부 종료시점 2024년 -12,185 43,458 -28.04 미해당 해당 2024.12.31 2023년 -13,673 54,534 -25.07 2022년 -8,069 64,115 -12.59 XI. 상세표 1. 연결대상 종속회사 현황(상세) ☞ 본문 위치로 이동 (단위 : 천원) 상호 설립일 주소 주요사업 최근사업연도말자산총액 지배관계 근거 주요종속회사 여부 CH Component Ptv, Ltd. 2012.8. 인도 스마트기기 부품 10,510,937 의결권의 과반수 보유 비해당 ICH Cube Vietnam Co., Ltd. 2017.6. 베트남 스마트기기 부품 36,920,957 의결권의 과반수 보유 해당 2. 계열회사 현황(상세) ☞ 본문 위치로 이동 (기준일 : 2025.09.30 ) (단위 : 사) 상장여부 회사수 기업명 법인등록번호 상장 - - - - - 비상장 2 CH Component Ptv, Ltd.() - ICH Cube Vietnam Co., Ltd.() - () 해당 법인은 해외법인(인도)이므로 국내의 법인등록번호 또는 사업자등록번호가 없습니다.() 해당 법인은 해외법인(베트남)이므로 국내의 법인등록번호 또는 사업자등록번호가 없습니다 3. 타법인출자 현황(상세) ☞ 본문 위치로 이동 (기준일 : 2025.09.30 ) (단위 : 원, 주, %) 법인명 상장여부 최초취득일자 출자목적 최초취득금액 기초잔액 증가(감소) 기말잔액 최근사업연도재무현황 수량 지분율 장부가액 취득(처분) 평가손익 수량 지분율 장부가액 총자산 당기순손익 수량 금액 CH Component Ptv, Ltd.(1) 비상장 2018년 02월 26일 경영참여 317,283 2,289,954 100.00% - - - - 2,289,954 100.00% - 10,942,180 (2,407,998) ICH Cube Vietnam Co., Ltd.(2) 비상장 2017년 07월 17일 경영참여 870,670 - 100.00% 6,073,701 - - - - 100.00% 6,073,701 36,394,184 (533,806) (주)에스제이폼웍스(3) 비상장 2019년 01월 18일 일반투자 85,545 105,284 25.00% - - - - 105,284 25.00% - - - (주)삼강신소재(3) 비상장 2016년 06월 03일 일반투자 118,000 236,000 8.33% - - - - 236,000 8.33% - - - (주)보인바이오컨버젼스(4) 비상장 2022년 07월 18일 일반투자 2,000,000 20,000 4.46% - - - - 20,000 4.46% - - - 큐버신기술사업투자조합(5) 비상장 2022년 10월 13일 일반투자 200,000 200,000,000 12.50% 200,000 (200,000,000) (200,000) - - - - - - (주)트위그팜(6) 비상장 2022년 10월 28일 일반투자 500,048 10,930 2.33% 618,562 - - - 10,930 2.33% 618,562 - - 합 계 202,662,168 - 6,892,263 (200,000,000) (200,000) - 2,662,168 - 6,692,263 47,336,364 (2,941,804) (1) CH Component Ptv, Ltd.은 2022년에 지분 전부를 취득하였으며, 감사시 공정가치평가에 따른 손상인식 반영분(7,194,560천원)을 포함하여 전액 손상처리 하였습니다.(2) 베트남내 법인의 주식은 출자금액만 존재하며, 별도의 주식수를 표기하지 않았습니다.(3) (주)에스제이폼웍스, (주)삼강신소재는 2020년 전액 손상 처리 되었으며, (주)에스제이폼웍스의 재무현황은 신뢰성 있는 당기 재무정보 등을 입수할 수 없어 재무현황 공시는 생략하였습니다.(4) (주)보인바이오컨버젼스는 2022년에 신규로 투자하였으며, 감사시 공정가치평가에 따른 손상인식 반영분(2,000,000천원)을 포함하여 전액 손상처리 하였습니다.(5) 큐버신기술사업투자조합 2022년에 신규로 투자하였으며, 당분기 중 전액 처분하였습니다.(*6) (주)트위그팜은 2022년 및 2023년에 신규로 투자하였으며, 감사시 공정가치 평가에 따른 손상인식(전기 : 352,672천원, 전전기 : 28,861천원) 반영분을 포함하였습니다. 【 전문가의 확인 】 1. 전문가의 확인 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 2. 전문가와의 이해관계 당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.