IBF — Interim / Quarterly Report 2020

May 28, 2020

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~~國票金控營運說明會~~

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一、國票金控營運概況
二、國際票券營運概況
三、國票證券營運概況
四、國票創投營運概況
五、國旺租賃營運概況
六、樂天國際商業銀行籌備進度

國票金控營運概況

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集團組織圖 資料日期： 2020-05-18
國票金融控股 ( 股 ) 公司
實收資本額 : 28,480,645,960
100% 100% 58.09% 49%
國票創業投資 ( 股 ) 公司 國際票券金融 ( 股 ) 公司 國票綜合證券 ( 股 ) 公司 樂天國際商業銀行 ( 股 ) 公司
實收資本額 : 實收資本額 : 實收資本額 : 實收資本額 :
1,540,000,000 15,690,000,000 7,750,000,000 10,000,000,000
100% 99.88% 100% 100%
IBF Financial Holding (BVI) Waterland Securities (BVI)
國票期貨 ( 股 ) 公司 國票證券投資顧問 ( 股 ) 公司
Co., Ltd. Co., Ltd.
實收資本額 : 600,000,000 實收資本額 : NT$ 90,000,000
實收資本額 : US$ 30,100,000 實收資本額 : US$ 5,852,000
100%
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國旺國際融資租賃有限公司 實收資本額 : US$ 30,000,000

國票金控秉持誠信與專業的理念， 為客戶謀求最適切的金融解決方案

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3

國票金控營運概況

營運摘要—國票金控財務概況

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0.92
0.72
2,629
2,022
2018 2019
稅後盈餘 ( 佰萬元 ) EPS( 元 )
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項目
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2018
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2019
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2020
1~4 月
( 自結 )
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2019
1~4 月
( 自結 )
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同期
比較
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			(自結)	(自結)	比較
稅後淨利 (佰萬元)	2,022	2,629	827	814	1.60%
股東權益 (佰萬元)	32,436	35,688	35,712	34,216	4.37%
每股淨值 (元)	11.58	12.53	12.54	12.13	3.38%
EPS(元)	0.72	0.92	0.29	0.29	0.00%

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0.29 0.29
827
814
2019/1-4 2020/1-4
稅後盈餘 ( 佰萬元 ) EPS( 元 )
。
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。 2019 年稅後淨利 26.29 億元，較 2018 年成長 30.02% 2020 年 1~4 月稅後淨利 8.27 億元，較 2019 年同期成長 ， 1.60% EPS 0.29 元，每股淨值 12.54 元。

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4

國票金控營運概況

營運摘要—主要財務比率

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項目
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2018
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2019
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2020
1~4 月
( 自結 )
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2019
1~4 月
( 自結 )
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資產報酬率 ROA (%)1	0.79	1.07	-	-
淨值報酬率 ROE (%)	5.94	7.92	6.95	7.33
資本適足率 CAR (%)	160.86	128.10	129.78	146.21
雙重槓桿比 DLR (%)	107.35	100.12	98.10	105.82

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7.92
6.95
5.94
2018 2019 2020/1-4
ROE(%)
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Note ： 1. 係以合併財務報表為基礎計算。

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2020 年 1~4 月資本適足率及雙重槓桿比維持 去年底水準。

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5

國票金控營運概況

子公司-國際票券財務概況

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2,222
1.26
2020 2019 1,895
同期
項目 2018 2019 1~4 月 1~4 月 比較 1.05
( 自結 ) ( 自結 )
淨收益
2,923 3,623 1,312 1,098 19.49%
( 佰萬元 )
2018 2019
稅後淨利 稅後盈餘 ( 佰萬元 ) EPS( 元 )
1,895 2,222 859 696 23.42%
( 佰萬元 ) 859
696
0.55
0.38
EPS( 元 ) 1.05 1.26 0.55 0.38 44.74%
2019/1-4 2020/1-4
稅後盈餘 ( 佰萬元 ) EPS( 元 )
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國際票券持續拓展擔保性及收益性兼具之授信新案， 擴大外幣債部位， 2019 年稅後淨利 22.22 億元，較 。 2018 年成長 17.25% 2020 年 1~4 月稅後淨利 8.59 億 。 元，較 2019 年同期成長 23.42%

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6

國票金控營運概況

子公司-國票證券財務概況

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項目
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2018
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2019
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2020
1~4 月
( 自結 )
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2019
1~4 月
( 自結 )
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同期
比較
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稅後淨利
325 910 105 220 -52.27%
( 佰萬元 )
EPS( 元 ) 0.43 1.17 0.14 0.28 -50.00%
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國票證券 2019 年稅後淨利 9.10 億元，較 2018 年成長 180% ； 2020 年 1~4 月，新冠肺炎疫情重挫全球股 市，自營業務獲利受到衝擊，操作審慎應對。

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1.17
910
0.43
325
2018 2019
稅後盈餘 ( 佰萬元 ) EPS( 元 )
----- End of picture text -----

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0.28
0.14
220
105
2019/1~4 2020/1~4
稅後盈餘 ( 佰萬元 ) EPS( 元 )
----- End of picture text -----

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7

國票金控營運概況

子公司-國票創投財務概況

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項目
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2018
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2019
----- End of picture text -----

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2020
1~4 月
( 自結 )
----- End of picture text -----

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2019
1~4 月
( 自結 )
----- End of picture text -----

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稅後淨利
98 128 (26) 64
( 佰萬元 )
EPS( 元 ) 0.64 0.83 (0.17) 0.41
----- End of picture text -----

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0.83
0.64
128
98
2018 2019
稅後盈餘 ( 佰萬元 ) EPS( 元 )
----- End of picture text -----

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， 國票創投 2019 年獲利較 2018 年成長 30.6% 2020 年 1~4 月虧損來自處分投資部位的損失；主係受疫 情影響，股價波動。

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8

國票金控營運概況

子公司主要財務比率

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國際票券
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2018
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2019
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2020 /1~4 月
( 自結、年化 )
----- End of picture text -----

ROA(%)	0.83	0.97	1.13
ROE(%)	6.69	7.84	9.16
CAR(%)	14.11	13.53	13.68
逾放比率(%)	0.00	0.17	0.21
國票證券	2018	2019	2020 /1~4月 (自結、年化)
ROA(%)	0.87	2.17	0.66
ROE(%)	3.73	9.74	3.21
CAR(%)	329	272	262
國票創投	2018	2019	2020/1~4月 (自結、年化)
ROA(%)	4.33	5.23	-2.80
ROE(%)	7.05	8.84	-5.48
2019年票券、證券及創投子公司之ROA及ROE較2018年成長。				9

國票金控營運概況

各子公司獲利貢獻

							單位：新台幣佰萬元
		2018			2019		2020/1~4月 (自結)
公司別
	金額		貢獻度	金額		貢獻度	金額 貢獻度
國際票券	1,895		86.4%	2,222		77.4%	859 94.9%
國票證券	198		9.1%	531		18.5%	65 7.2%
國票創投	99		4.5%	116		4.1%	-19 -2.1%
合計	2,193		100.0%	2,869		100.0%	905 100.0%

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金控主要獲利來自票券子公司，證券子公司獲利貢獻度有所
提升。

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10

國票金控營運概況

2019 年獲利 Summary

• 2019 年在央行穩健之貨幣政策下，市場資金寬鬆，授信業務持續開發利基型 產業客戶，動態調整授信戶結構以維持利差，並加強開發他免保客戶，票券 。

• 收益成長 6%

• 2019 年美國聯準會 (Fed) 因應中美貿易戰紛擾導致經濟成長放緩，年內降息三 碼至 1.5%~1.75% ，外幣資金成本下滑、利差回升，外幣債整體 RP 收益與買 賣斷利益穩步增長。國內方面，民間投資增長帶動經濟表現，我國央行利率 決策連十四凍，台債收益則隨高收益部位陸續屆期而小幅縮減。

• 國票證券面對國際經濟情勢與臺股盤勢震盪，經紀、自營、承銷三大業務引 擎俱開，經紀據點固守市佔，自營業務穏健操作，承銷團隊深耕市場，逐步 。

• 收割， 2019 年稅後淨利 9.1 億元，較 2018 年成長 180%

• 國票創投的獲利來自處分投資部位利益及現金股利，且轉投資國旺租賃獲利 。

• 穩定，故 2019 年稅後淨利較 2018 年成長 30.6%

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11

國票金控營運概況

2020 年 1~4 月獲利 Summary

• 2020 年 1~4 月在央行第一季底降息一碼以因應嚴重特殊傳染性肺炎衝擊，市 場游資充沛，國際票券賣票利率走跌致利差提升，並簽訂多筆大額他免保 FRCP ，票券收益成長。

• 2020 年初雖因肺炎疫情迅速擴散及國際股債原油重挫等影響，金融市場劇烈 動盪，美元流動性匱乏，信用債利差擴大，惟國際票券外幣債投資組合均為 投資等級債，其中三成為主權債，信用風險相對可控。後續在美國聯準會 (Fed) 二度緊急降息達 150 點，且多管道提供美元流動性，緩解全球美元荒， 國際票券整體部位 RP 成本與利差逐步回穩，養券收益與買賣收益維持尚佳。 國內部分，受惠於台灣央行降息，貨幣市場資金寬裕，台債養券利差擴大， 且在流動性外溢效果下，台債指標券殖利率緩步走低，部位評價利益亦維持 高檔。

• 國票證券 2020 年 1~4 月自行結算稅後淨利較去年同期減少 52.27% ，主要是受 新冠肺炎疫情衝擊全球股市，自營業務營收未如預期。

• 國票創投的虧損來自處分投資部位的損失；主係受疫情影響

• ，股價波動。

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12

國票金控營運概況

近五年配股情形

配股年度	2016	2017	2018	2019	2020
現金股利(元)	0.26	0.55	0.65	0.45	0.65
股票股利(元)	0.26	0.15	0.12	0.10	0.17
股利合計(元)	0.52	0.70	0.77	0.55	0.82
前一年EPS(元)	0.58	0.78	0.86	0.72	0.92
股利發放率	89.66%	89.74%	89.53%	76.39%	89.13%
除權息前一日股票收盤價(元)	8.16	9.64	11.45	10.90	10.77(註)
現金股利殖利率	3.19%	5.71%	5.68%	4.13%	6.04%

註： 2020 年 1~4 月均價

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2020 年預計配發現金股利 0.65 元，若以 2020 前 4 月均價計算，現金 股利殖利率為 6.04% ，若以 4 月底收盤價 10.95 元計算，現金股利殖 利率為 5.94% 。未來股利政策仍維持以多配發現金股利為優先考量。

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13

==> picture [720 x 112] intentionally omitted <==

一、國票金控營運概況
二、國際票券營運概況
三、國票證券營運概況
四、國票創投營運概況
五、國旺租賃營運概況
六、樂天國際商業銀行籌備進度

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國際票券營運概況

各項業務收益結構

單位：新台幣百萬元

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項目
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----- Start of picture text -----

2018
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----- Start of picture text -----

2019
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

2020/1~4 月
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票券業務	1,937	66.27%	2,055	56.72%	825	62.88%
債券業務	953	32.60%	1,402	38.70%	665	50.69%
股權業務	41	1.40%	192	5.30%	(190)	(14.48)%
其他業務	(8)	(0.27)%	(26)	(0.72)%	12	0.91%
合計	2,923	100.00%	3,623	100.00%	1,312	100.00%

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國際票券主要獲利來自票券及債券業務， 2014 年取得外幣債業務 許可，積極建立外幣債部位，債券業務收益逐漸提升。

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15

國際票券營運概況

票券獲利分析

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自保日均餘額 利差
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----- Start of picture text -----

單位:億元 單位 :bp
1,400 220
1,155 1,150
1,114
1,200
170
1,000
120
800
115.84
600 107.79 108.27 70
400
20
200
0 -30
2018 2019 2020/1~4
----- End of picture text -----

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國際票券授信策略以善用不動產授信資源、開發綠能發電業及 投資業等面向為主軸，持續調整授信結構、提高利差，進而提 升整體獲利表現。國際票券 2019 年度自保授信餘額維持高檔， 惟於 108 年 11 月進行減資，致 2020 年 1~4 月日均餘額下降，但平 均利差則正向成長。

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16

國際票券營運概況

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票券業務量– FRCP 業務量

單位：新台幣億元

FRCP 業務量

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----- Start of picture text -----

1000
900 819
800 711
651
700
600
500
400
300
200
100
0
2018 2019 2020/1~4
----- End of picture text -----

註： FRCP 係指一年以上固定 / 浮動利率循環票券。

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國際票券近三年 FRCP 簽約金額逐年成長，自 2018 年 12 月底 651 億元成長至 2020 年 4 月底 819 億元，將持續推廣 FRCP 相關 業務與商機。

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17

國際票券營運概況

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票券業務量-次級市場交易

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----- Start of picture text -----

單位：新台幣佰萬元
40.00%
7,000,000
6,000,000 30.00%
5,000,000
20.00%
4,000,000
3,000,000
10.00%
2,000,000
1,000,000 0.00%
2018 2019 2020/1~4
交易量 7,004,926 6,398,238 2,204,146
市佔率 33.79% 30.57% 29.16%
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商業本票次級交易市場以銀行業買票占比最高，其次為企業
法人、政府基金與投信代操，資金來源分散，確保調度安全。
國際票券在次級市場交易量維持市場領先地位。

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18

==> picture [720 x 112] intentionally omitted <==

一、國票金控營運概況
二、國際票券營運概況
三、國票證券營運概況
四、國票創投營運概況
五、國旺租賃營運概況
六、樂天國際商業銀行籌備進度

==> picture [124 x 33] intentionally omitted <==

國票證券營運概況

業務概況

單位：新台幣億元

項 目	2018	2019	2020 1~4月	2019 1~4月	同期 比較
經紀業務成交量	16,621	15,327	6,420	4,504	42.54%
經紀業務市佔率(%)	2.06	2.09	2.07	2.06	0.49%
融資平均餘額	102.90	89.11	82.94	84.04	-1.36%
融資業務市佔率(%)	4.53	4.98	5.07	4.88	3.89%

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2019 年受中美貿易戰波及，台股日成交金額及市場融資平均餘額較去 年同期大幅減少，國票證券經紀業務成交量及融資平均餘額亦相對受 到影響。

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2020 年 1~4 月，新冠肺炎疫情衝擊全球股市，投資人出清持股，致台 股日成交金額較去年同期成長，融資平均餘額則較去年同期減少，惟 融資減幅低於市場，故融資市佔率持續成長。

20

國票證券營運概況

各項業務收益結構

單位：新台幣仟元

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----- Start of picture text -----

項目
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

2018
----- End of picture text -----

==> picture [167 x 53] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2019
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==> picture [170 x 53] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2020/1~4 月
( 自結 )
----- End of picture text -----

經紀業務	1,915,322	84.40%	1,751,627	59.02%	712,192	76.92%
自營業務	296,505	13.07%	1,068,892	36.01%	168,309	18.18%
承銷業務	38,326	1.69%	130,663	4.40%	40,385	4.36%
其他業務	19,124	0.84%	17,022	0.57%	5,001	0.54%
合計	2,269,277	100%	2,968,204	100.00%	925,887	100.00%

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2019 年自營業務與承銷業務成長顯著，收益佔比合計達 40% 以上，收 益結構呈均衡發展。

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2020 年 1~4 月受新冠肺炎影響，大盤重挫，上市櫃日均量達 2,000 億元， 經紀手續費收入增加，故經紀收入佔比較高。

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==> picture [720 x 112] intentionally omitted <==

一、國票金控營運概況
二、國際票券營運概況
三、國票證券營運概況
四、國票創投營運概況
五、國旺租賃營運概況
六、樂天國際商業銀行籌備進度

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國票創投營運概況

收益結構

單位：新台幣仟元

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項目
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==> picture [152 x 48] intentionally omitted <==

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2018
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==> picture [156 x 48] intentionally omitted <==

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2019
----- End of picture text -----

==> picture [161 x 48] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2020/1~4 月
( 自結 )
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出售有價證券利益淨額	64,139	43.25%	78,096	38.55%	(31,894)(1,109.84%)	(31,894)(1,109.84%)
採權益法之投資利益	54,683	36.87%	100,328	49.53%	25.276	879.57%
股利收入	29,281	19.74%	23,443	11.57%	3,410	118.67%
其他收入	205	0.14%	699	0.35%	334	11.60%
合計	148,308	100.00%	202,566	100.00%	(2,874)	(100.00%)

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國票創投收益來源，主要來自認列轉投資國旺租賃之收益、
長期投資部位之現金股利以及出售長期持有之投資部位。

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國票創投營運概況

投資產業別分析

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2020 年 1~4 月長期投資總金額為新台幣 11.33 億元，持有部 位以半導體、文創、生技產業為主，電機機械及餐飲連鎖 產業為輔。

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==> picture [720 x 112] intentionally omitted <==

一、國票金控營運概況
二、國際票券營運概況
三、國票證券營運概況
四、國票創投營運概況
五、國旺租賃營運概況
六、樂天國際商業銀行籌備進度

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國旺租賃營運概況

==> picture [485 x 343] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

人民幣千元
950,000
82,998
68,002
900,000
850,000
800,000
732,434
750,000
692,545
700,000
651,701
21,740
650,000
23,541
11,465 600,000
5,748
550,000
500,000
2018 2019 2020 1~4 月
營業收入 68,002 82,998 23,541
淨利潤 11,465 21,740 5,748
授信餘額 692,545 732,434 651,701
----- End of picture text -----

獲利結構

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國旺租賃營業收入逐年成長，近年度獲利能力均在千萬 元人民幣以上， 2020 年初受新冠肺炎疫情影響，放款謹 慎，致授信餘額有所下降。

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國旺租賃營運概況

授信行業別

==> picture [580 x 288] intentionally omitted <==

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18%
36%
14%
房地產開發業
金屬加工業
服務業
12% 紡織業
9%
化工業
11% 其他
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==> picture [37 x 43] intentionally omitted <==

授信行業結構以房地產開發業、金屬加工業、服務業、紡 。 織業、及化工業為主，合計佔授信總額之 64%

==> picture [124 x 33] intentionally omitted <==

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國旺租賃營運概況

逾放比變化情形

人民幣千元

- 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 800,000	0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 18.00% 2016.03 2016.06 2016.09 2016.12 2017.03 2017.06 2017.09 2017.12 2018.03 2018.06 2018.09 2018.12 2019.03 2019.06 2019.09 2019.12 2020.03 2020.04	授信餘額 逾期金額 逾放比

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逾放比自 2017 年底至 2020 年 4 月，皆控制在 2.5% 以內。

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國旺租賃營運概況

新台幣仟元	新台幣仟元	新台幣仟元	新台幣仟元	新台幣仟元	新台幣仟元	新台幣仟元	新台幣仟元	新台幣仟元
大陸被投資 公司名稱	實收 資本額	累計 投資金額	金控公司 直間接 持股比例	2017認列 投資損益	2018認列 投資損益	2019認列 投資損益	2019 期末 投資帳面價值	歷年累計 投資損益(註)
國旺租賃	904,543	904,543	100%	87,844	56,518	97,148	1,063,344	255,675

註：歷年累計投資損益，包括大陸被投資公司營運之損益，及金控合併大陸被投資公司財務報表換算為台幣之兌換損益。

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國旺租賃於 2017 年度 ~2019 年度所認列之投資損益分別為新台幣 87,844 仟元、 56,518 仟元及 97,148 仟元，歷年累計獲利 255,675 仟元，仍居國內金融機構投 資大陸融資租賃公司的前三名。

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==> picture [720 x 112] intentionally omitted <==

一、國票金控營運概況
二、國際票券營運概況
三、國票證券營運概況
四、國票創投營運概況
五、國旺租賃營運概況
六、樂天國際商業銀行籌備進度

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樂天國際商業銀行籌備進度

• 已完成公司設立登記

• 續辦理籌設工作

• 完成籌設後向金融監督管理委員會申請核發營業執照

 預期 109 年下半年正式營業

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==> picture [720 x 112] intentionally omitted <==

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