I.A.R Systems Group — Interim / Quarterly Report 2024

Aug 15, 2024

Summering

Fortsatt stabil finansiell prestanda med 15% tillväxt och en justerad EBITDA om 38%

Summering av perioden

Under första halvåret omsatte koncernen 243,0 MSEK (215,9) vilket motsvarar en tillväxt på 12,6 %, eller 15,0 % i lokal valuta. Valutaeffekter påverkade nettoomsättningen negativt med 5,2 MSEK under perioden. EMEA och Nordamerika uppvisar tillväxt i SEK om 28,4 % respektive 12,9 % medan APAC uppvisar en negativ tillväxt om 1,2 %. Korrigerat för valutaeffekter var tillväxten 27,8 % i EMEA, 12,2 % i Nordamerika och 6,7 % i APAC.

Under första halvåret uppnåddes en justerad EBITDA-marginal om 38,0 % (27,3) och en justerad rörelsemarginal om 26,4 % (14,2). De stigande marginalerna beror på en kombination av den fina tillväxten i omsättningen samt att de kostnadseffektiviseringar om cirka 50 MSEK på årsbasis som initierades i slutet av 2022 vilket ger fullt utslag från Q1 2024. Kassaflödet från löpande verksamhet ökade med 23% till 68,4 MSEK (55,3) jämfört med första halvåret 2023 och förutbetalda intäkter ökade till 133,2 MSEK (129,6). Under första halvåret 2024 har bolaget återköpt aktier för 51,8 MSEK men har sedan mitten av juni gjort uppehåll i återköpen.

Andra kvartalet april–juni 2024

• Nettoomsättningen var 123,2 MSEK (108,2) med en tillväxt om 13,9 % och 15,7 % i lokal valuta.
• EBITDA uppgick till 40,7 MSEK (30,5), vilket ger en EBITDA-marginal om 33,0 % (28,2).
• Justerad EBITDA uppgick till 43,2 MSEK (32,0), vilket ger en justerad EBITDA-marginal om 35,1 % (29,6).
• Rörelseresultatet uppgick till 27,3 MSEK (11,2), vilket ger en rörelsemarginal om 22,2 % (10,4).
• Justerat rörelseresultat uppgick till 29,8 MSEK (17,4), vilket ger en justerad rörelsemarginal om 24,2 % (16,1).
• Aktiverat arbete för egen räkning var 10,8 MSEK (10,4).
• Valutaomräkningen har påverkat nettoomsättningen negativt med 1,9 MSEK och rörelseresultatet negativt med 2,1 MSEK, jämfört med motsvarande period föregående år.
• Kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till 35,7 MSEK (29,4).

Väsentliga händelser under andra kvartalet

• Inga väsentliga händelser.

Perioden januari–juni 2024

• Nettoomsättningen var 243,0 MSEK (215,9) med en tillväxt om 12,6 % och 15,0 % i lokal valuta.
• EBITDA uppgick till 87,7 MSEK (55,8), vilket ger en EBITDA-marginal om 36,1 % (25,8).
• Justerad EBITDA uppgick till 92,3 MSEK (59,0), vilket ger en justerad EBITDA-marginal om 38,0 % (27,3).
• Rörelseresultatet uppgick till 59,5 MSEK (22,7), vilket ger en rörelsemarginal om 24,5 % (10,5).
• Justerat rörelseresultat uppgick till 64,1 MSEK (30,6), vilket ger en justerad rörelsemarginal om 26,4 % (14,2).
• Aktiverat arbete för egen räkning var 21,1 MSEK (19,8).
• Valutaomräkningen har påverkat nettoomsättningen negativt med 5,2 MSEK och rörelseresultatet negativt med 4,3 MSEK, jämfört med motsvarande period föregående år.
• Kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till 68,4 MSEK (55,3).

Väsentliga händelser efter andra kvartalet

• Tillträdesdatum för ny vd Cecilia Wachmeister fastställt till 16 augusti.

" Kv2 i korthet: Under kvartalet stängde vi två större avtal i EMEA om sammanlagt 7,5 MSEK

• IAR ingår ett strategiskt partnerskap med AI Sweden

• Nya säkerhetscertifierade C-STAT är tillgängligt för RISC-V, Arm och Renesas RL78 arkitekturer

Koncernen i sammandrag

		3 månader apr-jun		6 månader jan-jun	Helår
	2024	2023	2024	2023	2023
Nettoomsättning, MSEK	123,2	108,2	243,0	215,9	458,1
EBITDA, MSEK	40,7	30,5	87,7	55,8	143,6
Justerad EBITDA, MSEK	43,2	32,0	92,3	59,0	153,1
Rörelseresultat, MSEK	27,3	11,2	59,5	22,7	-204,1
Justerat röreseresultat, MSEK	29,8	17,4	64,1	30,6	96,1
Resultat per aktie, före utspädning, SEK	1,19	0,45	6,34	0,92	-16,84
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK	1,17	0,45	6,23	0,91	-16,84
Kassaflöde löpande verksamhet, MSEK	35,7	29,4	68,4	55,3	144,1
Nettokassa, MSEK	113,7	94,7	113,7	94,7	145,7
Bruttomarginal, %	97,6	97,4	97,5	97,2	97,1

Richard Lind, Vd

Vd har ordet Vd-ord

I mitt första vd-ord, tredje kvartalet 2021, använde jag en metafor: IAR påbörjade en resa med ny destination. I mitt sista vd-ord kan jag konstatera: destinationen blev en turn-around, resan har varit belöningen och detta fina 40-åriga deeptech bolag har hittat ett nytt och modernt sätt att verka — i kontinuerlig förändring.

Bra tillväxt på flera marknader

Under första halvan av 2024 landade tillväxten på 15,0% i lokal valuta och 12,6% i SEK, detta då vi har haft en rejäl motvind i relation till den japanska yenen. Rörelsemarginalen stängde på 24,5% (10,5%), kassaflödet ökade till 68,4 MSEK (55,3) och våra ekorre-konton med förutbetalda intäkter ökade till 133,2 MSEK (129,6).

I regionen Asien (APAC) växte affären med 6,7% i lokal valuta under första halvan av 2024. Japan, som är en stabil mogen marknad, uppvisade 3% tillväxt. Glädjande nog har också Korea och Taiwan visat framfötterna och levererade tillväxt om 14% respektive 12%. Kina backar något jämfört med tidigare prestation, men växte ändå med 10%. Landet har som bekant utmaningar på makronivå: BNP-tillväxten har avtagit, fastighetsbranschen brottas med problem och den finansiella sektorn står inför betydande påfrestningar. Dessa utmaningar påverkar även tillverkningsindustrin, särskilt den för oss viktiga fordonssektorn, där sparåtgärder nu märks.

Den amerikanska marknaden är för oss indelad i tre områden. West US (staterna Kalifornien, Oregon och Washington) är hamn för ett stort antal techbolag, och Mid US och East US är mer inriktade på produktion. Den tillväxt vi nu ser kommer ur Mid US och East US. Totalt levererade den amerikanska marknaden 12,2% tillväxt i lokal valuta, detta trots att West US minskade sin försäljning med 52% under Q2 (dock utifrån orättvisa jämförelsetal pga. flera större affärer Q2 2023). Hur vi än tittar så är det ändå en nedgång i West US, vilken grundar sig i stora uppsägningar samt omprioriteraringar i investeringsområden, där många bolag nu väljer att fokusera på AI, hårdvara och datacenters.

Jag är nöjd över att vi fortsatt levererar tillväxt i EMEA, som stänger halvåret med 27,8% tillväxt räknat i lokal valuta. I Tyskland, som växte med hela 41%, har vi bland annat stängt två större avtal om sammanlagt 7,5 MSEK. Sorgebarnet heter Frankrike och södra Europa, vilka minskade med 18%. För att vända på utvecklingen har vi sagt upp distributionsavtalen i

" Omsättningen för halvåret landade på en tillväxt om 15,0% med en EBIT om 24,5%

Benelux och Italien, för att istället ta hem och driva försäljningen i egen regi.

Ett IAR i konstant förvandling

När jag nu ser tillbaka på första halvåret 2024, och hela min och bolagets resa sedan tredje kvartalet 2021, så har IAR gjort en märkbar, mätbar och stabil omvandling. Transformationen är påbörjad och likt många andra IT-bolag tar den inte slut. Att leva med förändring är nödvändigt för att driva kontinuerlig tillväxt och innovation.

Nu lämnar jag över stafettpinnen till en ny och mycket kompetent ledare som kommer ta nästa steg på vår resa. Det är en ära att få lämna över ett framstående och respekterat bolag med kunniga och ambitiösa medarbetare, samt en ledningsgrupp som uppvisar enorm vilja, expertis och aptit på tillväxt. Jag kunde inte vara mer stolt över vad vi åstadkommit tillsammans.

Avslutningsvis vill jag rikta mitt varma tack till alla medarbetare på IAR, till ledningsgruppen, bolagets styrelse, partners och kunder som jag haft förmånen att träffa och jobba med under de senaste tre åren. Tack!

Richard Lind, Vd

Finansiell information

Finansiell information

Nettoomsättning

Andra kvartalet var ett bra kvartal med fin tillväxt i nettoomsättningen 13,9% i SEK och 15,7% justerat för valutaeffekt.

Under kvartalet bidrog APAC med 31,9% av nettoomsättningen, motsvarande 39,3 MSEK (38,7) och uppvisar en tillväxt om 1,6%. Valutaeffekter påverkade försäljningen negativt med 2,7 MSEK och i lokal valuta var APACs tillväxt 8,4%. Nettoomsättningen i Japan växte under första halvåret med 2,9% och Kina med 10,1% medan Taiwan ökade med 12,3% och Korea med 14,3%. EMEA bidrog med 35,3% av nettoomsättningen, eller 43,5 MSEK (34,3) under kvartalet och uppvisar en tillväxt om 26,8%. Justerat för valutaeffekter om 0,2 MSEK ökar nettoomsättningen i EMEA med 26,3% för kvartalet. Region Tyskland visade en stark tillväxt under första halvåret med 41%, till viss del hänförbart till två större avtal som tecknades under kvartalet, medan övriga marknader i EMEA visade lägre tillväxtsiffror. Nordamerika bidrog med 32,5% av nettoomsättningen, eller 40,1 MSEK (34,6) under kvartalet och uppvisar en tillväxt om 15,8%. Justerat för valutaeffekter om 0,6 MSEK ökar nettoomsättningen i Nordamerika med 14,0% för kvartalet.

Våra lösningar

Fokus på nya kunder är viktigt, liksom att se över prisstrukturen och priserna för att följa inflationen och skapa omsättningstillväxt. Viktigast för framtida tillväxt är dock att erbjuda lösningar med ett stort kundvärde. Våra lösningar är under omarbetning för att skapa ännu större värde och flexibilitet för kunden samt skapa förutsättningar för nya sätt att generera intäkter. Vi testar för närvarande ett nytt erbjudande där vi kommer erbjuda vårt utvecklingsverktyg IAR Embedded Workbench för Arm (EWARM) som en molnbaserad tjänst, vilket kommer att underlätta för våra kunder att utveckla i team genom CI/CD. Erbjudandet kommer att säljas som en prenumerationstjänst och lanseras i slutet av 2024. Prenumerationserbjudandet har god potentital att öka andelen återkommande intäkter, som redan idag utgör cirka 50%. Större delen av dessa intäkter kommer från Support and Update kopplat till livstidslicenser, men historiskt har endast cirka 25% av nya livstidslicenskunder köpt Support and Update. Vi arbetar för att öka våra återkommande intäkter både genom Support och Update, och genom att successivt övergå från livstidslicenser till prenumenationer. Detta kan initialt innebär en risk för minskade intäkter, men potentialen för högre återkommande intäkter är betydande.

IAR har en unik position i segmentet utvecklingsverktyg för embedded där vi kan erbjuda möjligheter som ingen annan kan matcha. Det inkluderar förmågan att arbeta med samma verktyg även när kunden arbetar med flera olika arkitekturer och lösningar. Våra lösningar inom IAR EWARM står för cirka 80% av försäljningen. 64-bits erbjudandet, RISC-V samt Security, Safety and Compliance är områden för framtida tillväxt.

Modernisering av IAR

IAR är ett 40 år gammalt fint mjukvarubolag och moderniseringen av bolaget har pågått under de senaste tre åren, liksom översyn av kostnadsstrukturen. Dessa åtgärder har bidragit till högre marginaler men modernisering kräver också investeringar för framtiden vilket temporärt kan påverka marginalen negativt. Moderniseringen av IAR sker med fokus på effektiva organisatoriska processer och IT-stöd, som skapar en stark grund för datadrivet beslutsfattande, med tydliga mål och enkel tillgång till information. Investering sker också inom utveckling och sälj med mål att stärka vår position som kundernas förstahandsval.

IAR aktiverar en lägre andel av utvecklingskostnaderna i balansräkningen än tidigare år vilket påverkar både rörelseoch EBITDA-marginalerna negativt. Marginalerna visar dock ändå en positiv trend, vilket blir extra tydligt vid justering för utvecklingskostnader i koncernen (se diagram nedan till höger).

Förutbetalda intäkter, dvs. ersättning som erhållits för tjänster som intäktsförs i kommande perioder, når 133,2 MSEK (129,6) per 30 juni 2024. Dessa relaterar främst till såld Support och Update.

Fördelning av intäkter Q2 2024 Förutbetalda intäkter, MSEK Justerad EBITDA och Justerad EBITDA-marginal*

*För definition och beräkning av alternativa nyckeltal, se sid 16 till och med 19.

Finansiell information

Nettoomsättning

Nettoomsättning andra kvartalet 2024

Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade vid jämförelse med motsvarande kvartal föregående år och uppgick till 123,2 MSEK (108,2). Valutaomräkningen påverkar kvartalets nettoomsättning negativt med 1,9 MSEK.

Nettoomsättning för perioden januari - juni 2024

Nettoomsättningen för det första halvåret ökade vid jämförelse med motsvarande period föregående år och uppgick till 243,0 MSEK (215,9). Valutaomräkningen påverkar periodens nettoomsättning negativt med 5,2 MSEK.

Förutbetalda intäkter 30 juni 2024

Förutbetalda intäkter i form av periodiserade supportavtal ökade med 6,4 MSEK och uppgick den 30 juni 2024 till 133,2 MSEK (129,6).

Resultat

Resultat andra kvartalet 2024

Bruttomarginalen för kvartalet uppgick till 97,6% (97,4).

EBITDA för kvartalet uppgick till 40,7 MSEK (30,5), vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 33,0% (28,2). Justerad EBITDA för kvartalet uppgick till 43,2 MSEK (32,0) vilket motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 35,1 % (29,6). Justering sker för poster av engångskaraktär samt för de redovisade kostnaderna för incitamentsprogrammen LTI 2022 och LTI 2023. I det fall prestationsvillkoren för dessa program inte uppfylls, och därmed inga aktier tilldelas innehavarna av dessa RSUer, kommer kostnader kopplade till dessa RSUer ändock redovisas i takt med förväntade intjänandet. Dessa kommer inte ha någon kassaflödespåverkan utöver potentiella sociala avgifter.

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 27,3 MSEK (11,2) vilket motsvarar en rörelsemarginal om 22,2% (10,4). Justerat rörelseresultat för kvartalet uppgick till 29,8 MSEK (17,4) vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal på 24,2% (16,1).

Rörelsens kostnader har under kvartalet reducerats med 10,8 MSEK (10,4) avseende aktivering för utveckling av programvaror. Av de internt upparbetade kostnaderna som aktiverats avser 9,0 MSEK (8,6) personalkostnader.

Valutaomräkning har påverkat rörelseresultatet negativt med 2,1 MSEK vid en jämförelse med motsvarande kvartal föregående år.

Finansnettot för kvartalet uppgick till -3,0 MSEK (2,8). Den noterade minskningen jämfört med motsvarande kvartal föregående år beror främst på negativa valutakurseffekter men till viss del även på högre ränteintäkter.

Resultat perioden januari - juni 2024

Bruttomarginalen för det första halvåret uppgick till 97,5% (97,2).

EBITDA för perioden uppgick till 87,7 MSEK (55,8), vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 36,1% (25,8). Justerad EBITDA för perioden uppgick till 92,3 MSEK (59,0) vilket motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 38,0% (27,3).

Rörelseresultatet för perioden uppgick till 59,5 MSEK (22,7) vilket motsvarar en rörelsemarginal om 24,5 % (10,5). Justerat rörelseresultat för kvartalet uppgick till 64,1 MSEK (30,6) vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal på 26,4 % (14,2).

Rörelsens kostnader har under perioden reducerats med 21,1 MSEK (19,8) avseende aktivering för utveckling av programvaror. Av de internt upparbetade kostnaderna som aktiverats avser 17,6 MSEK (16,3) personalkostnader.

Valutaomräkning har påverkat rörelseresultatet negativt med 4,3 MSEK vid en jämförelse med motsvarande period föregående år.

Finansnettot för perioden uppgick till 2,3 MSEK (3,1). Den noterade minskningen jämfört med motsvarande period föregående år beror främst på negativa valutakurseffekter men till viss del även på högre ränteintäkter.

Skattekostnaden för det första halvåret uppgick till +23,1 MSEK (-13,2) och den effektiva skattesatsen för perioden uppgick till +37,4% (-51,2). Den kraftigt minskade skattekostnaden/ökade skatteintäkten för perioden är hänförbar till ledningens ändrade bedömning att koncernens dotterbolag i England i framtiden kommer kunna utnyttja de historiska skattemässiga underskotten i dotterbolaget mot framtida vinster. Som resultat av detta aktiverade koncernen under första kvartalet 2024 delar av de historiska skattemässiga underskotten kopplat till dotterbolaget och redovisar till följd av detta en uppskjuten skatteintäkt om 41 MSEK, vilket består av minskad uppskjuten skatteskuld med 21 MSEK och ökad uppskjuten skattefordran med 20 MSEK.

Finansiell ställning

Under året har vi fortsatt fokusera våra investeringar på våra större produktområden. Totalt uppgår investeringar i programvaror under det första halvåret till 22,1 MSEK (19,8).

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under det första halvåret till 1,7 MSEK (1,1).

Koncernen har per 30 juni 2024 en outnyttjad kreditlimit uppgående till 50,0 MSEK. Nyttjad kredit redovisas som skuld till kreditinstitut i balansräkningen.

Övriga räntebärande skulder i balansräkningar avser långfristiga och kortfristiga leasingskulder och uppgick den 30 juni 2024 till 46,8 MSEK (59,1). De leasingskulder som redovisas i balansräkningen avser åtaganden för leasingavtal och är till största delen kopplade till hyresavtalen för våra kontorslokaler.

Soliditeten uppgick till 62,3% (69,3) den 30 juni 2024. Återköpen av egna aktier som genomförts under det första halvåret om 51,8 MSEK har haft en negativ påverka på soliditeten för koncernen.

Kassaflöden och likviditet

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under det andra kvartalet till 35,7 MSEK (29,2) och under det första halvåret till 68,4 MSEK (55,3). Våra kunders betalningsförmåga har fortsatt varit god under 2024 och vi har inte sett några ökande negativa effekter på kassaflödet.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under det andra kvartalet till -12,1 MSEK (-10,7) och under det första halvåret till -23,9 MSEK (-20,8). Merparten av investeringarna avser aktivering avseende utveckling av programvaror.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under det andra kvartalet till -56,9 MSEK (-24,3) och under det första halvåret till -81,4 MSEK (-29,7). Kassaflödet från finansieringsverksamheten utgörs främst av återköp av egna aktier samt utdelning men till viss del även av amortering av leasingskulder.

Likvida medel

Vid periodens utgång uppgick likvida medel till 160,5 MSEK (153,8). Totalt uppgick koncernens disponibla likvida medel vid periodens utgång till 210,5 MSEK (203,8). Den 30 juni 2024 uppgick nettokassan till 113,7 MSEK (94,7). Bolagets räntebärande skulder består enbart av leasingskulder mestadels rörande kontorslokaler.

Finansiell information

Personal

Antalet anställda i IAR uppgick vid periodens utgång till 215 (222). Medelantalet anställda under perioden uppgick till 204 (221).

Moderbolaget

Verksamheten i moderbolaget omfattar koncernledning, ekonomi och IR/PR. Moderbolagets nettoomsättning uppgick under det första halvåret till 6,5 (6,5) MSEK. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 9,8 (21,8) MSEK. Minskningen i resultatet beror främst på minskade effekter av valutaomräkning av lån till utländska dotterbolag då en större del av dessa lån skrevs ned vid bokslutet 2023.

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0,0 (0,0) MSEK. Den 30 juni 2024 uppgick likvida medel till 52,4 (1,0) MSEK. Antalet anställda i moderbolaget uppgick vid kvartalets utgång till 2 (2).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Marknaden för IAR programvara utvecklas snabbt och prognoser om den framtida utvecklingen är därför förknippade med osäkerhet. I.A.R. Systems Groups bedömning är att inga väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer har förändrats eller tillkommit utöver de som beskrivs i årsredovisningen för 2023 under "Förvaltningsberättelsen" på sidorna 32–38 samt i not 2 på sidorna 53–55.

Framtidsutsikter

Styrelsens finansiella mål är att IAR omsättning ska öka med 10–15 % årligen i lokal valuta och att rörelsemarginalen ska överstiga 25 % över en konjunkturcykel.

Granskning

Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Finansiell kalender

Delårsrapport juli–september 2024, den 24 oktober 2024 Delårsrapport oktober-december 2024, den 11 februari 2025 Delårsrapport januari-mars 2025, den 28 april 2025 Årsstämma, den 28 april 2025 Delårsrapport april-juni 2025, den 14 augusti 2025 Delårsrapport juli-september 2025, den 23 oktober 2025

Denna information är insiderinformation som I.A.R. Systems Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 15 augusti 2024 kl. 13:00 CET.

Kontaktperson: Ann Zetterberg, CFO, I.A.R. Systems Group AB Email: ann.zetterberg@iar.com

Avlämnande av rapport

Styrelsen och verkställande direktören i I.A.R. Systems Group AB avlämnar härmed kvartalsrapport för perioden och intygar att rapporten ger en rättvisande bild av verksamheten samt koncernens och moderbolagets finansiella position och resultat.

Nicolas Hassbjer Cecilia Wachtmeister Styrelsens ordförande Styrelseledamot

Fred Wikström Michael Ingelög Styrelseledamot Styrelseledamot

Sabina Lindén Richard Lind

Styrelseledamot Verkställande direktör

Resultaträkningar

Resultaträkningar i sammandrag, koncernen

			3 mån apr-juni		6 mån jan-juni	Helår
MSEK	Not	2024	2023	2024	2023	2023
Nettoomsättning	1,2	123,2	108,2	243,0	215,9	458,1
Övriga intäkter		0,0	0,7	0,0	1,6	2,7
Aktiverat arbete för egen räkning		10,8	10,4	21,1	19,8	36,1
Handelsvaror		-2,9	-2,8	-6,0	-6,0	-13,4
Övriga externa kostnader		-16,8	-10,0	-27,6	-22,7	-61,3
Personalkostnader		-73,6	-76,0	-142,8	-152,8	-278,6
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar		-1,5	-1,7	-2,9	-2,9	-5,7
Avskrivningar nyttjanderättstillgångar		-5,0	-4,8	-10,0	-10,1	-20,7
Avskrivningar immateriella tillgångar		-6,9	-8,1	-15,3	-15,4	-30,6
Nedskrivningar immateriella tillgångar		-	-4,7	-	-4,7	-29,4
Nedskrivning Goodwill		-	-	-	-	-261,3
Rörelseresultat		27,3	11,2	59,5	22,7	-204,1
Finansiella intäkter		1,0	3,4	3,9	4,4	1,6
Finansiella kostnader		-4,0	-0,6	-1,6	-1,3	-0,9
Resultat före skatt		24,3	14,0	61,8	25,8	-203,4
Skatt		-8,5	-7,9	23,1	-13,2	-25,6
Periodens resultat		15,8	6,1	84,9	12,6	-229,0
Periodens resultat hänförligt till
moderbolagets aktieägare		15,8	6,1	84,9	12,6	-229,0
Periodens resultat per aktie före utspädning, SEK		1,19	0,45	6,34	0,92	-16,84
Periodens resultat per aktie efter utspädning,SEK		1,17	0,45	6,23	0,91	-16,84

Rapport över totalresultat

		3 mån apr-jun	6 mån jan-juni		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Periodens resultat	15,8	6,1	84,9	12,6	-229,0
Periodens övriga totalresultat
Poster som kan komma att omklassificeras till resultatet:
Omräkningsdifferenser	3,4	24,0	1,8	28,1	10,5
Skatteeffekt poster som bokas över totalresultatet	-	-6,0	-	-6,8	-0,4
Summa övrigt totalresultat	3,4	18,0	1,8	21,3	10,1
Periodens totalresultat	19,2	24,1	86,7	33,9	-218,9
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	19,2	24,1	86,7	33,9	-218,9

Nettoomsättning rullande 12 månader, Kv2 2019—Kv2 2024

Justerat rörelseresultat rullande 12 månader, Kv2 2019—Kv2 2024

Justerad rörelsemarginal rullande 12 månader, Kv2 2019—Kv2 2024

Balansräkningar

Balansräkningar i sammandrag, koncernen

MSEK	Not	240630	230630	231231
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	3	117,5	389,1	117,5
Övriga immateriella tillgångar	4	189,3	213,2	181,7
Materiella anläggningstillgångar		14,8	18,3	15,9
Nyttjanderättstillgångar		44,0	56,6	49,0
Finansiella anläggningstillgångar	7	3,1	3,8	3,2
Uppskjuten skattefordran	5	28,5	4,9	7,4
Summa anläggningstillgångar		397,2	685,9	374,7
Omsättningstillgångar
Varulager		9,3	11,2	9,7
Övriga omsättningstillgångar	7	60,4	59,5	40,2
Kundfordringar	7	80,0	75,1	78,0
Likvida medel	7	160,5	153,8	197,4
Summa omsättningstillgångar		310,2	299,6	325,3
Summa tillgångar		707,4	985,5	700,0
Eget kapital och skulder
Summa eget kapital		440,9	683,1	423,4
Långfristiga skulder
Leasingskulder	7	27,5	41,7	34,9
Andra långfristiga skulder		1,7	1,5	1,5
Uppskjuten skatteskuld	5	24,6	49,2	42,6
Summa långfristiga skulder		53,8	92,4	79,0
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	7	6,8	7,4	6,7
Leasingskulder	7	19,3	17,4	16,8
Förutbetalda intäkter		133,2	129,6	126,8
Övriga kortfristiga skulder	7	53,4	55,6	47,3
Summa kortfristiga skulder		212,7	210,0	197,6
Summa eget kapital och skulder		707,4	985,5	700,0

Förändring av eget kapital, koncernen

MSEK	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräknings - reserver	Balanserat resultat	Summa eget kapital
Ingående balans 1 januari 2023	139,7	228,1	60,4	238,6	666,8
Periodens totalresultat			10,1	-229,0	-218,9
Transaktioner med aktieägare
Aktierelaterade ersättningar				5,6	5,6
Återköp av egna aktier				-9,6	-9,6
Utdelning				-20,5	-20,5
Summa transaktioner med aktieägare				-24,5	-24,5
Ingående balans 1 januari 2024	139,7	228,1	70,5	-14,9	423,4
Periodens totalresultat			1,8	84,9	86,7
Transaktioner med aktieägare Aktierelaterade ersättningar				2,8	2,8
Återköp av egna aktier				-51,9	-51,9
Utdelning				-20,0	-20,0
Summa transaktioner med
aktieägare				-69,2	-69,2
Utgående balans 30 juni 2024	139,7	228,1	72,3	0,8	440,9

8

Kassaflöden

Kassaflöden i sammandrag, koncernen

Likvida medel, koncernen
--------------------------

MSEK	240630	230630	231231
Likvida medel vid periodens slut	160,5	153,8	197,4
Outnyttjade krediter	50,0	50,0	50,0
Summa disponibla likvida medel	210,5	203,8	247,4

		3 mån apr-jun	6 mån jan-jun	Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Inbetalningar från kunder och övriga inbetalningar	115,9	101,8	238,4	209,3	443,6
Utbetalningar till leverantörer och anställda	-72,8	-64,1	-152,0	-137,1	-287,3
Erhållen ränta	1,0	0,0	2,3	0,0	1,6
Erlagd ränta	-0,8	-0,7	-1,4	-1,3	-2,6
Erhållen skattelättnad	-	-	-	-	12,9
Betald inkomstskatt	-7,7	-7,9	-19,0	-15,6	-24,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	35,7	29,2	68,4	55,3	144,1
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-1,0	-0,2	-1,7	-1,1	-5,8
Investeringar i immateriella tillgångar	-11,1	-10,5	-22,1	-19,9	-36,3
Avyttring av finansiella anläggningstillgångar	-	-	-	0,2	0,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-12,1	-10,7	-23,9	-20,8	-41,8
Amortering av finansiella skulder	-4,6	-3,8	-9,6	-9,2	-19,1
Återköp av egna aktier	-32,2	-	-51,8	-	-9,6
Utdelning	-20,0	-20,5	-20,0	-20,5	-20,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-56,9	-24,3	-81,4	-29,7	-49,2
Periodens kassaflöde	-33,2	-5,6	-37,0	5,0	53,1
Likvida medel vid periodens ingång	195,8	158,0	197,4	148,2	148,2
Kursdifferens i likvida medel
- hänförlig till likvida medel vid periodens ingång	-1,8	2,2	0,3	1,2	-5,7
- hänförlig till periodens kassaflöde	-0,3	-0,8	-0,2	-0,6	1,8
Likvida medel vid periodens utgång	160,5	153,8	160,5	153,8	197,4

Nyckeltal

Koncernen

		3 mån apr-jun	6 mån jan-jun	Helår
	2024	2023	2024	2023	2023
Bruttomarginal, %	97,6	97,4	97,5	97,2	97,1
EBITDA, %	33,0	28,2	36,1	25,8	31,3
Justerad EBITDA, %	35,1	29,6	38,0	27,3	33,4
Rörelsemarginal, %	22,2	10,4	24,5	10,5	-44,6
Justerad rörelsemarginal, %	24,2	16,1	26,4	14,2	21,0
Vinstmarginal, %	19,7	12,9	25,4	11,9	-44,4
Kassaflöde, %	29,0	27,2	28,1	25,7	31,5
Kassakonverteringsgrad, ggr	0,83	0,91	0,74	0,94	0,94
Soliditet, %			62,3	69,3	60,5
Räntabilitet på eget kapital, %	3,5	0,9	19,6	1,9	-42,0
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	5,6	2,0	13,2	3,8	-33,4
Sysselsatt kapital, MSEK			487,7	742,2	475,1
Nettokassa, MSEK			113,7	94,7	145,7
Nettoskuldsättningsgrad, ggr			-0,3	-0,1	-0,3
Antalet anställda vid periodens utgång, st			215	222	211
Antalet anställda medeltal, st	202	221	204	218	206
Omsättning per anställd, MSEK	0,6	0,5	1,2	1,0	2,2

Aktiedata

		3 mån apr-jun	6 mån jan-jun	Helår
	2024	2023	2024	2023	2023
Eget kapital per aktie, SEK			32,28	50,01	31,00
Antalet aktier vid periodens slut, miljoner			13,66	13,66	13,66
Genomsnittligt antal utestående aktier, miljoner	13,31	13,66	13,38	13,66	13,66
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, miljoner*	13,54	13,76	13,62	13,76	13,80
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, SEK	2,68	2,15	5,11	4,06	10,55
Resultat per aktie före utspärdning, SEK**	1,19	0,45	6,34	0,92	-16,84
Resultat per aktie efter utspädning, SEK**	1,17	0,45	6,23	0,91	-16,84

* Ingen utspädningseffekt har beaktats vid beräkningen av resultatet per aktie till följd av det negativa resultat för helåret 2023. **Definition enligt IFRS. Se även definitioner sid 16 och 17.

Flerårsöversikt

	Netto omsättning, MSEK	EBITDA, MSEK	EBITDA marginal, %	Rörelse resultat, MSEK	Rörelse marginal, %	Resultat per aktie, SEK***	Räntabilitet på eget kapital, %	Kassaflöde löpande verksamhet per aktie, SEK	Eget kapital per aktie, SEK	Börskurs, SEK	Börsvärde, MSEK
2023	458,1	143,6	31,3	96,1**	21,0**	-16,84	-42,0	10,55	31,00	123,80	1 691
2022	419,9	129,0	30,7	75,7	18,0	4,23	9,2	9,36	48,81	150,40	2 054
2021	355,9	119,9*	33,7*	65,7*	18,5*	–4,94	–11,2	9,65	42,88	117,80	1 608
2020	372,0	132,7	35,7	83,8	22,5	4,35	9,9	8,69	44,97	139,80	1 906
2019	405,6	145,8	35,9	108,4	26,7	5,96	14,2	7,78	43,43	186,00	2 535

Nettoomsättning, MSEK

EBITDA och EBITDA-marginal*

Rörelseresultat och Rörelsemarginal*

Eget kapital per aktie/SEK

Börsvärde, MSEK

* Justerat för poster av engångskaraktär, se avstämningar s.45 i I.A.R Systems Group ABs Årsredovisning 2021.

** Justerat för poster av engångskaraktär, se avstämningar se s. 18-19 i denna rapport.

*** Definition enligt IFRS.

Kvartalsöversikt

		Netto omsättning, MSEK	EBITDA, MSEK	EBITDA marginal, %	Rörelse resultat, MSEK	Rörelse marginal, %	Resultat per aktie, SEK***	Räntabilitet på eget kapital, %	Kassaflöde löpande verksamhet per aktie, SEK	Eget kapital per aktie, SEK	Börskurs, SEK	Börsvärde, MSEK
2024 Q2		123,2	40,7	33,0	27,3	22,2	1,19	3,5	2,65	32,28	168,50	2 302
	Q1	119,7	46,9	39,2	32,1	26,8	5,12	15,4	2,43	34,60	138,80	1 896
2023 Q4		125,9	44,5	35,3	32,1**	25,5**	-18,79	-45,9	2,70	31,00	123,80	1 691
	Q3	116,3	43,4	37,3	28,9	24,8	1,02	2,0	3,79	50,53	82,30	1 124
	Q2	108,2	30,5	28,2	11,2	10,4	0,45	0,9	2,15	50,01	84,90	1 160
	Q1	107,7	25,3	23,5	11,4	10,6	0,47	1,0	1,91	49,63	126,80	1 732
2022 Q4		108,8	32,4	29,8	16,5	15,2	1,07	2,2	1,89	48,81	150,40	2 054
	Q3	106,1	34,2	32,2	22,1	20,8	1,04	2,6	3,48	47,73	140,00	1 909
	Q2	107,6	31,9	29,6	19,6	18,2	1,05	2,3	1,91	46,00	114,00	1 556
	Q1	97,4	30,3	31,1	17,3	17,8	0,88	2,0	2,11	43,85	132,00	1 802
2021 Q4		91,6	29,2*	31,9*	15,2*	16,6*	-7,72	-16,7	2,97	42,88	117,80	1 608
	Q3	87,9	35,0	39,8	20,9	23,8	1,17	2,4	3,04	49,89	100,00	1 364
	Q2	87,4	25,9	29,6	12,6	14,4	0,68	1,4	2,02	48,39	140,20	1 913
	Q1	88,9	29,8	33,5	17,0	19,1	0,94	2,0	1,61	48,38	132,40	1 806
2020 Q4		90,7	32,5	35,8	19,0	20,9	0,88	1,9	2,04	44,97	139,80	1 906
	Q3	88,9	36,8	41,4	25,4	28,6	1,37	3,1	2,40	45,43	161,00	2 195
	Q2	100,1	36,8	36,8	25,0	25,0	1,29	2,9	3,15	44,10	114,80	1 565
	Q1	92,3	26,6	28,8	14,4	15,6	0,81	1,8	1,10	45,14	116,40	1 587
2019 Q4		106,8	37,0	34,6	27,1	25,4	1,47	3,4	2,27	43,43	186,00	2 535
	Q3	100,0	37,5	37,5	28,1	28,1	1,58	3,9	2,00	42,11	234,50	3 196
	Q2	99,0	32,9	33,2	23,8	24,0	1,23	2,9	2,11	39,63	269,50	3 673
	Q1	99,8	38,4	38,5	29,4	29,5	1,68	4,0	1,40	43,58	260,00	3 542

* Justerat för poster av engångskaraktär, se avstämningar s.45 i I.A.R Systems Group ABs Årsredovisning 2021.

** Justerat för poster av engångskaraktär, se avstämningar se s. 18-19 i I.A.R Systems Groups ABs Bokslutskommuniké för 2023.

*** Definition enligt IFRS.

Moderbolaget

Resultaträkningar i sammandrag

	6 mån jan-jun	Helår
MSEK	2024	2023	2023
Nettoomsättning	6,5	6,5	13,1
Rörelsens kostnader	-7,7	-7,0	-14,1
Rörelseresultat	-1,2	-0,5	-1,0
Resultat från finansiella poster	11,0	22,3	-336,3
Resultat före skatt	9,8	21,8	-337,3
Skatt	-2,0	-4,5	-24,2
Periodens resultat	7,8	17,3	-361,6

Rapport över totalresultat

	6 mån jan-jun	Helår
MSEK	2024	2023	2023
Periodens resultat	7,8	17,3	-361,6
Periodens övriga totalresultat
Poster som kan komma att omklassificeras till resultatet:
Värdeförändring långfristigt värdepappersinnehav	-	-	-
Summa övrigt totalresultat	-	-	-
Periodens totalresultat	7,8	17,3	-361,6

Balansräkningar i sammandrag

MSEK Not	240630	230630	231231
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	0,0	0,0	0,0
Aktier i dotterbolag	177,3	457,7	218,7
Övriga finansiella anläggningstillgångar	0,3	0,1	0,2
Fordringar hos dotterbolag	68,5	286,9	83,8
Summa anläggningstillgångar	246,1	744,7	302,7
Omsättningstillgångar
Fordringar hos dotterbolag	-	0,2	-
Övriga omsättningstillgångar	7,5	6,1	0,8
Likvida medel	52,4	1,0	57,3
Summa omsättningstillgångar	59,9	7,3	58,1
Summa tillgångar	306,0	752,0	360,8
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	139,7	139,7	139,7
Fritt eget kapital	108,7	555,5	170,0
Summa eget kapital	248,4	695,2	309,7
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	0,6	0,5	0,9
Skulder till dotterbolag	55,0	55,3	42,7
Övriga kortfristiga skulder	2,0	1,0	7,5
Summa kortfristiga skulder	57,6	56,8	51,1
Summa eget kapital och skulder	306,0	752,0	360,8

Noter

1. Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRS Interpretations Committee-tolkningar sådana de antagits av EU. Vidare har rekommendation från Rådet för hållbarhetsoch finansiell rapportering, RFR 1 avseende Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad i överensstämmelse med Årsredovisningslagen (ÅRL) och IAS 34 Delårsrapportering och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för hållbarhet- och finansiell rapportering rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

De redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. Nya eller ändrade standarder och nya tolkningar som har givits ut av International Accounting Standards Board (IASB) samt IFRS Interpretation Committee (IFRIC) samt ändringar i RFR 2 som trätt i kraft med tillämpning från 1 januari 2024 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella rapporter.

Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten.

2. Nettoomsättning

Nettoomsättningen fördelas enligt följande:

		3 mån apr-jun	6 mån jan-jun		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Licensintäkter	63,2	53,0		125,7 106,3	229,4
Support och program varuuppdateringar Övrigt	56,3 3,7	4,5	50,7 110,6 6,7	100,4 9,2	210,6 18,1
Nettoomsättning	123,2	108,2	243,0	215,9	458,1
Vid en viss tidpunkt Över tid	66,9 56,3	57,5	132,4 50,7 110,6 100,4	115,5	247,5 210,6
Nettoomsättning	123,2	108,2	243,0	215,9	458,1

		3 mån apr-jun		6 mån jan-jun	Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Amerika	39,3	34,6	78,7	69,7	154,9
Asien	43,5	38,7	75,9	76,9	152,7
Europa	40,1	34,3	87,6	68,2	148,6
Ej regionsfördelad	0,4	0,6	0,7	1,1	1,9
Nettoomsättning	123,2	108,2	243,0	215,9	458,1

3. Goodwill

Goodwill i koncernen uppgick den 30 juni 2024 till 117,5 MSEK (389,1). Redovisad goodwill är oförändrad sedan 31 december 2023. Goodwill redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Goodwill testas årligen, eller då indikationer föreligger, för att identifiera eventuella nedskrivningsbehov. Nedskrivningsprövningen som genomfördes per 31 december 2023 visade på att nedskrivningsbehov förelåg för goodwill kopplat till en av koncernens kassagenererande enheter, vilket resulterade i en nedskrivning om 261,3 MSEK per den 31 december 2023. Se ytterligare information om detta på sid 65 till 66 i IAR Systems Group ABs Årsredovisning 2023.

4. Övriga immateriella tillgångar

Under det första halvåret har övriga immateriella tillgångar ökat med 7,6 MSEK och uppgick till 189,3 MSEK (213,2) den 30 juni 2024. Rörelsens kostnader har under första halvåret reducerats med 21,1 MSEK (19,8) avseende aktivering för utveckling av programvara. Av de internt upparbetade kostnaderna som aktiverats under perioden avser 17,6 MSEK (16,3) personalkostnader.

5. Uppskjutna skatter

Uppskjuten skattefordran hänförlig till underskottsavdrag redovisas som tillgång i den utsträckning det är sannolikt att underskottsavdragen kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Den 30 juni 2024 uppgick koncernens ansamlade underskottsavdrag utanför Sverige till 197,7 MSEK (287,0), varav skatteeffekten, motsvarande 25 %, av 80,0 MSEK av dessa underskott redovisas som uppskjuten skattefordran i balansräkningen för koncernen. I posterna uppskjuten skattefordran och uppskjuten skatteskuld ingår även de uppskjutna skattefordringar respektive uppskjutna skatteskulder som skall nettoredovisas i de fall de kopplas till ett och samma skattesubjekt.

I balansräkningen är uppskjuten skattefordran redovisad till 28,5 MSEK (4,9) och uppskjuten skatteskuld redovisad till 24,6 MSEK (49,2). Ökningen i uppskjuten skattefordran och minskningen i uppskjuten skatteskuld beror till största del på ledningens ändrade bedömning att koncernens dotterbolag i England i framtiden kommer kunna utnyttja historiska skattemässiga underskott mot framtida vinster i det bolaget. Detta till följd av den nya transfer pricing modellen kopplat till det Engelska dotterbolaget. Koncernen redovisade till följd av detta en uppskjuten skatteintäkt om 41 MSEK under första kvartalet 2024, vilket består av minskad uppskjuten skatteskulder med 21 MSEK och ökad uppskjuten skattefordran med 20 MSEK under första kvartalet 2024.

Den 30 juni 2024 redovisas 6,7 MSEK som uppskattad skattelättnad kopplat till forsknings- och utvecklingskostnader i England för 2023 vilket förväntas betalas ut under andra halvåret 2024. Dessa beräknade skattelättnader redovisades till och med 31 december 2022 som uppskjuten skattefordran men från och med första kvartalet 2023 som övrig kortfristig fordran.

14

Noter, forts.

6. Ställda säkerheter

MSEK	240630		230630 231231
Avseende pensioner	20,2	21,1	20,4
Avseende skuld till kreditinstitut	1,4	2,0	1,7
Ställda säkerheter totalt	21,6	23,1	22,1

Utöver ovanstående ställda säkerheter i koncernen har moderbolaget I.A.R. Systems Group AB gjort en utfästelse om finansiellt stöd vid behov till koncernbolaget Secure Thingz Ltd.

7. Upplysningar avseende värdering till verkligt värde

För likvida medel, kundfordringar, leverantörsskulder är bokfört värde en bra approximering av verkligt värde då löptiden är kort. För upplåningen är bokfört värde en bra approximering av verkligt värde då räntan är rörlig och kreditmarginalen är relativt oförändrad. Under året har inga finansiella instrument som värderade till verkligt värde i koncernen förvärvats/ omklassificerats. Koncernens samtliga finansiella tillgångar och finansiella skulder värderas och redovisas till upplupet anskaffningsvärde.

8. Transaktioner med närstående

Inga transaktioner med närstående parter har ägt rum under perioden som väsentligt påverkar moderbolagets eller koncernens ställning eller resultat.

9. Incitamentsprogram

Koncernen har per 30 juni 2024 tre utestående incitamentsprogram vilka benämns LTI 2023, LTI 2022 och Utbytestillgångar 2018. Incitamentsprogram LTI 2024 distribuerades i kvartal 3, 2024.

LTI 2023

I enlighet med beslut vid bolagsstämman 26 april 2023 har ett treårigt långsiktigt incitamentsprogram för nyckelpersoner anställda i IAR Systems-koncernen införts, LTI 2023. Programmet består av så kallade RSU:er (Restricted Stock Units) och omfattar maximalt 145000 aktier i IAR Systems Group AB där 141 000 av dessa har tilldelats 140 anställda i fyra olika nivågrupperingar inom koncernen. Per 30 juni 2024 uppgick antalet utestående RSU:er i detta program till 130 000.

Aktierna överlåtes till individerna utan kostnad först efter 3 år i det fall satta prestationsvillkor under perioden uppnåtts. Prestationsvillkoren för detta program är att koncernens rörelsemarginal ska vara minst 20% för respektive år och ökningen i koncernens nettoomsättning ska vara mellan 5% och 20% för respektive år. Intjänande av RSU:erna i programmet sker till och med augusti 2026 fördelat jämt över perioderna. De tilldelade RSU:erna tjänas in till en tredjedel från tilldelningstidpunkten (1 september 2023) fram till 31 augusti 2024, 31 augusti 2025 respektive 31 augusti 2026. InIösen av intjänade RSU:er kommer kunna ske efter utgången av sista intjänandeperioden och när styrelsen fastställt uppfyllandet av prestationsvillkoren för programmet, vilket beräknas ske under fjärde kvartalet 2026. I det fall samtliga utestående RSU:er per 30 juni 2024 skulle lösas in mot aktier skulle det motsvara en total utspädning om ca 1,0% av antalet utestående aktier och röster. För mer information om bolagsstämman och de beslut som fattades hänvisas till bolagets webbplats iar.com.

LTI 2022

I enlighet med beslut vid extra bolagsstämman 13 juni 2022 har ett treårigt långsiktigt incitamentsprogram för nyckelpersoner anställda i IAR Systems-koncernen införts, LTI 2022. Programmet består av så kallade RSU:er (Restricted Stock Units) och omfattar maximalt 140000 aktier i IAR Systems Group AB vilka tilldelats 140 anställda i fyra olika nivågrupperingar inom koncernen. Per 30 juni 2024 uppgick antalet utestående RSU:er i detta program till 80 250.

Aktierna överlåtes till individerna utan kostnad först efter 3 år i det fall satta prestationsvillkor under perioden uppnåtts. Prestationsvillkoren för detta program är att koncernens rörelsemarginal ska vara minst 20% för respektive år och ökningen i koncernens nettoomsättning ska vara mellan 10% och 15% för respektive år. Intjänande av RSU:erna i programmet sker till och med augusti 2025 fördelat jämt över perioderna. De tilldelade RSU:erna tjänas in till en tredjedel från tilldelningstidpunkten (7 november 2022) fram till 31 augusti 2023, 31 augusti 2024 respektive 31 augusti 2025. InIösen av intjänade RSU:er kommer kunna ske efter utgången av sista intjänandeperioden och när styrelsen fastställt uppfyllandet av prestationsvillkoren för programmet, vilket beräknas ske under fjärde kvartalet 2025. I det fall samtliga utestående RSU:er per 30 juni 2024 skulle lösas in mot aktier skulle det motsvara en total utspädning om ca 1,0% av antalet utestående aktier och röster. För mer information om bolagsstämman och de beslut som fattades hänvisas till bolagets webbplats iar.com.

Utbytestillgångar 2018

Avser den del av ersättningen för förvärvet som innebär ett utbyte av ett befintligt optionsprogram för de anställda i Secure Thingz. Optionsinnehavarna byter sina optioner i Secure Thingz mot nya optioner i I.A.R. Systems Group AB. De nya optionernas ekonomiska värde skall motsvara värdet på de befintliga optionerna. Sammanlagt har 575000 optioner i Secure Thingz byts ut mot 73413 optioner i I.A.R. Systems Group AB i enlighet med godkännandet från extra bolagsstämman som hölls den 15 juni 2018. Av de 73 413 optionerna har 27450 st lösenpriset 6,50 SEK och 45963 st lösenpriset 26,00 SEK. Intjäningen av optionerna i optionsprogrammet skedde till och med oktober 2022 medan programmen löper till 2027. Inlösen av intjänade optioner kan ske löpande men senast 2027. Totalt har 45 077 optioner lösts in samt 23 822 optioner förverkats.

Incitamentsprogram

	Totalt	Tecknade/Tilldelade		Utnyttjade 240630 Förverkade 240630 Intjänade 240630		Att intjäna efter 240630
LTI 2023
RSU:er	145 000	141 000	0	11 000	0	130 000
LTI 2022
RSU:er	140 000	140 000	0	16 700	43 050	80 250
Utbytestilldelningar 2018
Personaloptioner	73 413	73 413	45 077	23 822	4 515	0

Definitioner

I delårsrapporten presenteras vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets resultatutveckling och finansiella ställning. Eftersom inte alla bolag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra bolag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.

I nedanstående tabeller presenteras mått som inte definie-

ras enligt IFRS, om inte annat anges. I efterföljande avsnitt AVSTÄMNINGAR visas avstämningar och redogörelser för de komponenter som ingår i alternativa nyckeltal som användes i bolagets rapportering.

Nyckeltal	Definition/Beräkning	Användning
Bruttomarginal	Nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror i procent av nettoomsättningen.	Mäter bolagets lönsamhet efter varukostnader och används för att följa upp kostnadseffektiviteten och effekter av förändringar i produktmix.
EBITDA	"Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortisations" eller rörelseresultat före materiella och immateriella avskrivningar.	Förenklat visar måttet det resultatgenererande kassaflödet i verksamheten. Det ger en bild av rörelsens förmåga att i absoluta termer generera resurser för investering och betalning till finansiärer och används för jämförelse över tid.
EBITDA-marginal	Rörelseresultat före materiella avskrivningar och immateriella avskrivningar (EBITDA) i förhållande till omsättning, uttryckt i procent.	Syftar på att visa den löpande verksamhetens lönsamhetsgrad.
Justerad EBITDA	EBITDA enligt definitionen ovan, där även jämförelsestörande poster har exkluderats.	Måttet visar det resultatgenererande kassaflödet i verksamheten, där även kostnader som försvårar jämförelse av resultatet i koncernen mot tidigare perioder har exkluderats. Detta för tydligare visa på utvecklingen i den underliggande verksamheten.
Justerad EBITDA-marginal	Justerad EBITDA enligt defintionen ovan i förhållande till omsättning, uttryckt i procent.	Syftar på att visa den löpande verksamhetens lönsamhetsgrad oaktat för kostnader för jämförelsestörande poster som tex långsiktiga incitamentsprogram.
Eget kapital, koncernen	Redovisat eget kapital i koncernen inkluderar 79,4 procent av obeskattade reserver. Genomsnittligt eget kapital beräknas som eget kapital vid årets början plus eget kapital vid årets slut dividerat med två.	Mäter bolagets nettovärde.
Eget kapital per aktie	Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.	Mäter bolagets nettovärde per aktie.
Försäljningstillväxt i lokal valuta	Periodens försäljning i lokal valuta i jämförelse med försäljning i lokal valuta motsvarande period året innan.	Mäter bolagets försäljningstillväxt i lokal valuta och ger möjlighet att bedöma tillväxten utan påverkan av valutaeffekter.
Kassaflöde	Kassaflöde från den löpande verksamheten i procent av nettoomsättningen.	Mäter bolagets kassagenerering i förhållande till nettoomsättningen.
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier under perioden.	Mäter bolagets kassagenerering i förhållande till antalet utestående aktier i bolaget.
Nettokassa	Likvida medel minskat med räntebärande skulder.	Mått på förmågan att med tillgängliga likvida medel betala av samtliga skulder om dessa förföll på dagen för beräkning och därmed ett mått på risken relaterad till bolagets kapitalstruktur.
Netto räntebärande skulder	Räntebärande skulder minskat med likvida medel.	Måttet används för att följa skuldutvecklingen och se storleken på återfinan sieringsbehovet. Måttet utgör en komponent i att beräkna nettokassa och nettoskuldsättningsgrad.

Definitioner, forts.

Nyckeltal	Definition/Beräkning	Användning
Nettoskuldsättningsgrad	Netto räntebärande skulder dividerat med eget kapital.	Måttet speglar relationen mellan koncernens två finansieringsformer. Måttet visar hur stor andel det främmande kapitalet utgör i relation till ägarnas investerade kapital och således ett mått på finansiell styrka men också belåningens hävstångseffekt. En högre nettoskuldsättningsgrad innebär en högre finansiell risk och en högre finansiell hävstång.
Resultat per aktie*	Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.	Mått på bolagets lönsamhet efter skatt per aktie. Nyckeltalet har stor betydelse vid bedömning av en akties värde.
Räntabilitet på eget kapital	Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital.	Räntabilitet på eget kapital visar den redovisningsmässiga totalavkastningen på ägarnas kapital och återspeglar effekter såväl av rörelsens lönsamhet som av finansiell hävstång. Måttet används främst för att analysera ägar lönsamheten över tid.
Räntabilitet på sysselsatt kapital	Resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.	Räntabiliteten på sysselsatt kapital visar hur väl verksamheten använder det kapital som binds i rörelsen. Måttet används för att mäta koncernens lönsamhet över tid.
Räntebärande skulder	Upplåning i bank eller motsvarande.	Måttet utgör en komponent i att beräkna nettokassa och nettoskuldsättningsgrad.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.	Måttet återspeglar verksamhetens operativa lönsamhet. Det är användbart för att följa upp lönsamheten och effektiviteten i verksamheten före beaktande av kapitalbindningen. Nyckeltalet används såväl internt i styrning och uppföljning av verksamheten som för jämförelse med andra företag.
Rörelseresultat	Resultat före skatt minus finansiella intäkter plus finansiella kostnader.	Används för att beräkna rörelsemarginalen.
Justerat rörelseresultat	Rörelseresultat enligt definitionen ovan, där även jämförelsestörande poster har exkluderats.	Syftar på att visa den löpande verksamhetens lönsamhetsgrad oaktat för kostnader för jämförelsestörande poster som tex långsiktiga incitamentsprogram, nedskrivning av tillgångar och/eller andra jämförelsestörande poster av engångskaraktär.
Justerad rörelsemarginal	Justerat röreslseresultat enligt defintionen ovan i förhållande till omsättning, uttryckt i procent.	Syftar på att visa den löpande verksamhetens lönsamhetsgrad oaktat för kostnader för jämförelsestörande poster som tex långsiktiga incitamentsprogram.
Soliditet	Eget kapital i procent av totala tillgångar.	Nyckeltalet visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital och kan användas som en indikation på bolagets betalningsförmåga på lång sikt.
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar minskat med icke räntebärande skulder. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas som sysselsatt kapital vid årets början plus sysselsatt kapital vid årets slut dividerat med två.	Kapitalet utgör det som aktieägare och långivare ställt till bolagets förfogande. Det visar nettokapitalet som är investerat i den operativa verksamheten med tillägg för finansiella tillgångar.
Vinstmarginal	Resultat före skatt i procent av nettoomsättningen.	Vinstmarginal visar verksamhetens intjäningsförmåga från den löpande verksam heten oaktat skattesituation i relation till bolagets nettoomsättning och är tänkt att underlätta jämförelser med andra bolag i samma bransch.
Kassakonverteringsgrad (Cash conversion rate)	Kassaflöde från den löpande verksamheten dividierat med justerat EBITDA	Nyckeltalet visar företagets förmåga att omsätta resultatet i verksamheten till kassaflöden.

Avstämningar

Bruttomarginal beräknas som nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror i procent av nettoomsättningen.

	3 mån apr-juni	6 mån jan-juni		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Nettoomsättning	123,2	108,2	243,0	215,9	458,1
Handelsvaror	-2,9	-2,8	-6,0	-6,0	-13,4
Bruttoresultat	120,3	105,4	237,0	209,9	444,7
Bruttomarginal, %	97,6	97,4	97,5	97,2	97,1

EBITDA beräknas som rörelseresultat före materiella avskrivningar och immateriella avskrivningar.

	3 mån apr-juni		6 mån jan-juni		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Rörelseresultat	27,3	11,2	59,5	22,7	-204,1
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar	1,5	1,7	2,9	2,9	5,7
Avskrivningar av nyttjanderättstillgångar	5,0	4,8	10,0	10,1	20,7
Avskrivningar av immateriella tillgångar	6,9	8,1	15,3	15,4	30,6
Nedskrivning av Immateriella tillgångar	-	4,7	-	4,7	29,4
Nedskrivning av Goodwill	-	-	-	-	261,3
EBITDA	40,7	30,5	87,7	55,8	143,6

Justerad EBITDA beräknas som rörelseresultat före materiella avskrivningar, immateriella avskrivningar samt kostnader av jämförelsestörande karaktär.

			Helår
2024	2023	2024	2023	2023
				-204,1
				5,7
				20,7
				30,6
-	4,7	-	4,7	29,4
-	-	-	-	261,3
2,5	1,5	4,6	3,2	7,3
				2,2
43,2	32,0	92,3	59,0	153,1
	27,3 1,5 5,0 6,9 -	3 mån apr-juni 11,2 1,7 4,8 8,1 -	59,5 2,9 10,0 15,3 -	6 mån jan-juni 22,7 2,9 10,1 15,4 -

Justerad EBITDA-marginal beräknas som Justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen.

	3 mån apr-juni		6 mån jan-juni		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Nettoomsättning Justrerad EBITDA	123,2 43,2	108,2 32,0	243,0 92,3	215,9 59,0	458,1 153,1
Justerad EBITDA-marginal, %	35,1	29,6	38,0	27,3	33,4

Justerad rörelsemarginal beräknas som Justerat rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.

	3 mån apr-juni		6 mån jan-juni		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Nettoomsättning Justerat rörelseresultat	123,2 29,8	108,2 17,4	243,0 64,1	215,9 30,6	458,1 96,1
Justerad rörelsemarginal, %	24,2	16,1	26,4	14,2	21,0

Vinstmarginal beräknas som resultat före skatt i procent av nettoomsättningen.

	3 mån apr-juni		6 mån jan-juni		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Nettoomsättning Resultat före skatt	123,2 24,3	108,2 14,0	243,0 61,8	215,9 25,8	458,1 -203,4
Vinstmarginal, %	19,7	12,9	25,4	11,9	-44,4

Kassaflödet beräknas som kassaflöde från den löpande verksamheten i procent av nettoomsättningen.

	3 mån apr-juni		6 mån jan-juni		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Nettoomsättning Kassaflöde från den	123,2	108,2	243,0	215,9	458,1
löpande verksamheten	35,7	29,4	68,4	55,5	144,1
Kassaflöde, %	29,0	27,2	28,1	25,7	31,5

EBITDA-marginal beräknas som EBITDA i procent av nettoomsättningen.

	3 mån apr-juni		6 mån jan-juni		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Nettoomsättning	123,2	108,2	243,0	215,9	458,1
EBITDA	40,7	30,5	87,7	55,8	143,6
EBITDA-marginal, %	33,0	28,2	36,1	25,8	31,3

Rörelsemarginal beräknas som rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.

	3 mån apr-juni		6 mån jan-juni		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Nettoomsättning	123,2	108,2	243,0	215,9	458,1
Rörelseresultat	27,3	11,2	59,5	22,7	-204,1
Rörelsemarginal, %	22,2	10,4	24,5	10,5	-44,6

Soliditet beräknas som eget kapital i procent av totala tillgångar.

MSEK	240630	230630	231231
Eget kapital	440,9	683,1	423,4
Totala tillgångar	707,4	985,5	700,0
Soliditet	62,3	69,3	60,5

Justerat rörelseresultat beräknas som rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster och poster av engångskaraktär.

	3 mån apr-juni		6 mån jan-juni	Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Rörelseresultat	27,3	11,2	59,5	22,7	-204,1
Nedskrivning av immateriella tillgångar	-	4,7	-	4,7	29,4
Nedskrivning Goodwill	-	-	-	-	261,3
Kostnader för långsiktigt incitamentsprogram	2,5	1,5	4,6	3,2	7,3
Omstruktureringskostnader	-	-	-	-	2,2
Justerat rörelseresultat	29,8	17,4	64,1	30,6	96,1

Avstämningar, forts.

Genomsnittligt eget kapital beräknas som eget kapital vid periodens början plus eget kapital vid periodens slut dividerat med två.

							MSEK	240630	230630	231231
MSEK	240630	240331	231231	230630	230331	221231	Likvida medel	160,5	153,8	197,4
Eget kapital	440,9	472,6	423,4	683,1	677,9	666,8	Räntebärande skulder	-46,8	-59,1	-51,7
							Nettokassa	113,7	94,7	145,7
	3 mån apr-jun 6 mån jan-jun		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Genomsnittligt eget kapital	456,8	680,5	432,2	675,0	545,1		Sysselsatt kapital beräknas som totala tillgångar minskat med icke räntebärande skulder. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas som sysselsatt kapital vid periodens början plus sysselsatt kapital vid periodens slut dividerat med två.

Räntabilitet på eget kapital beräknas som resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital.

		3 mån apr-jun	6 mån jan-jun	Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Resultat efter skatt	15,8	6,1	84,9	12,6	-229,0
Genomsnittligt eget kapital	456,8	680,5	432,2	675,0	545,1
Räntabilitet på eget kapital, %	3,5	0,9	19,6	1,9	-42,0

Nettoskuldsättningsgrad beräknas som netto räntebärande skulder dividerat med eget kapital.

MSEK	240630	240331	231231	230630	230331	221231
Räntebärande skulder	46,8	51,9	51,7	59,1	65,5	69,3
Likvida medel	-160,5	-195,8	-197,4	-153,8	-158,1	-148,2
Netto räntebärande skulder	-113,7	-143,9	-145,7	-94,7	-92,6	-78,9
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	-0,3	-0,3	-0,3	-0,1	-0,1	-0,1

Räntabilitet på sysselsatt kapital beräknas som resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

		3 mån apr-jun	6 mån jan-jun	Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Resultat före skatt	24,3	14,0	61,8	25,8	-203,4
Finansiella kostnader	4,0	0,6	1,6	1,3	0,9
Resultat före skatt plus finansiella kostnader	28,3	14,6	63,4	27,1	-202,5
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	5,6	2,0	13,2	3,8	-33,4

Nettokassa beräknas som likvida medel minskat med räntebärande skulder.

MSEK	240630	230630	231231
Likvida medel	160,5	153,8	197,4
Räntebärande skulder	-46,8	-59,1	-51,7
Nettokassa	113,7	94,7	145,7

MSEK	240630	240331	231231	230630	230331	221231
Totala tillgångar	707,4	737,7	700,0	985,5	959,1	922,2
Icke räntebärande skulder	-219,9	-213,2	-224,9	-243,3,	-215,7	-186,1
Sysselsatt kapital	487,7	524,5	475,1	742,2	743,4	736,1

	3 mån apr-jun		6 mån jan-jun		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Genomsnittligt sysselsatt kapital	506,1	742,8	481,4	710,5	605,6

Eget kapital per aktie beräknas som eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.

MSEK	240630	230630	231231
Eget kapital Antal aktier vid periodens slut, miljoner	440,9 13,66	683,1 13,66	423,4 13,66
Eget kapital per aktie	32,28	50,01	31,00

Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie beräknas som kassaflöde från löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.

	3 mån apr-jun		6 mån jan-jun		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Kassaflöde från löpande verksamheten Genomsnittligt antal utestående aktier, miljoner	35,7 13,31	29,2 13,66	68,4 13,38	55,3 13,66	144,1 13,66
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie	2,68	2,14	5,11	4,05	10,55

Kassakonverteringsgrad beräknas som kassaflöde från löpande verksamheten dividerat med justerat EBITDA.

		3 mån apr-jun		6 mån jan-jun	Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023	2023
Kassaflöde från löpande verksamheten Justerad EBITDA	35,7 43,2	29,2 32,0	68,4 92,3	55,3 59,0	144,1 153,1
Kassakonverteringsgrad, ggr	0,83	0,91	0,74	0,94	0,94

IAR Systems Groups aktie Aktien

I.A.R. Systems Groups B-aktie är noterad på NASDAQ OMX Mid Cap. Aktiekursen har under 2024 varierat från 126,2 (78,1) SEK som lägst till 179,5 SEK (124,0) som högst. I.A.R. Systems Groups börsvärde uppgick den 30 juni 2024 till 2 302 MSEK (1 160). Antalet aktieägare i I.A.R. Systems Group uppgick den 30 juni 2024 till 6 689 stycken (6 721). Av dessa hade 347 (391) stycken fler än 1 000 aktier vardera. Utländska ägares innehav uppgick till cirka 26,4% (30,4) av aktiekapitalet och rösterna.

I.A.R. Systems Group ABs aktiekapital uppgick den 30 juni 2024 till 139 683 334 SEK, fördelat på 13 968 333 antal aktier, varav 13 660 291 stycken av serie B och 308 042 stycken av serie C. Samtliga aktier av serie C samt 451 905 aktier av serie B är eget innehav, varav 348 218 aktier av serie B har förvärvats under innevarande år under det återköpsprogram som beslutades av styrelsen den 29 augusti 2023. Aktier

av serie C medräknas ej i de uppgifter som i övrigt lämnas avseende I.A.R. Systems Group ABs aktie, och dessa aktier berättigar inte till någon vinstutdelning.

Syftet med eget innehav av aktier är dels att säkerställa leverans av aktier till anställda vid utnyttjande av personaloptioner och RSU:er enligt koncernens incitamentsprogram (samt att kassaflödesmässigt kunna säkra betalning av framtida sociala avgifter hänförliga till dessa program), och dels för att ge styrelsen ökat handlingsutrymme i arbetet med koncernens kapitalstruktur. Avseende incitamentsprogrammen omvandlar bolaget före leverans av aktier enligt koncernens aktiesparprogram aktier av serie C till aktier av serie B. Totalt har 51 646 aktier av serie C omvandlats till aktier av serie B för att levereras inom ramen för incitamentsprogram sedan det ursprungliga återköpet av 359 688 aktier av serie C.

Se vidare information om de vid rapporttidpunkten aktuella incitamentsprogrammen i koncernen i Not 9.

Årsstämma 2024

Årsstämman i I.A.R. Systems Group AB hölls den 25 april 2024. För mer information om årsstämman och de beslut som fattades hänvisas till bolagets webbplats www.iar.

IAR Systems Group AB, Januari—Juni 2024

Aktien

Typ av aktieägare

	Antal aktier	Antal ägare	Andel kapital, %	Andel röster, %
Fonder	4 442 573	22	30,7	30,7
Enskilda individer	3 757 923	6 401	29,3	29,3
Pensions- och Försäkringsbolag	3 002 011	10	22,4	22,4
Övriga	2 457 784	255	17,6	17,6
Totalt *	13 660 291	6 689	100,0	100,0

* exklusive 308042 stycken C-aktier i eget innehav.

Geografisk fördelning

	Antal ägare	Antal ägare, %	Andel kapital, %	Andel röster, %
Sverige	6 492	97,1	73,6	73,6
Finland	37	0,6	9,6	9,6
Storbritannien	13	0,2	5,3	5,3
Danmark	30	0,4	4,3	4,3
Tyskland	14	0,2	2,2	2,2
Övriga länder	103	1,5	5,1	5,1
Totalt *	6 689	100,0	100,0	100,0

* exklusive 308042 stycken C-aktier i eget innehav.

Aktiefördelning

	Antal ägare	Antal ägare, %	Andel kapital, %	Andel röster, %
1-500	6 031	90,2	3,4	3,4
501-1 000	311	4,6	1,8	1,8
1 001-10 000	284	4,3	6,0	6,0
10 001-	63	0,9	88,8	88,8
Totalt *	6 689	100,0	100,0	100,0

* exklusive 308042 stycken C-aktier i eget innehav.

Största enskilda aktieägare

		Antal aktier Andel kapital, % Andel röster, %
1. Andra AP-fonden	1 295 415	9,5	9,5
2. Alcur Foncer	1 280 274	9,4	9,4
3. Avanza Pension	952 920	7,0	7,0
4. Aktia Asset Management	859 758	6,3	6,3
5. Fjärde AP-fonden	590 000	4,3	4,3
6. Arbejdsmarkedets Tillaegspension	580 320	4,2	4,2
7. Tredje AP-fonden	500 000	3,7	3,7
8. Ribbskottet	500 000	3,7	3,7
9. I.A.R. Systems Group AB	451 905	3,3	3,3
10. Highclere International Investors LLP	446 476	3,3	3,3
Övriga	6 203 223	45,3	45,3
Totalt *	13 660 291	100.0	100.0

* exklusive 308042 stycken C-aktier i eget innehav.

I.A.R. Systems Group AB (Publ) Organisationsnummer 556400-7200 Strandbodgatan 1A, Box 23051, 753 23 Uppsala www.iar.com

Richard Lind, CEO, richard.lind@iar.com Ann Zetterberg, CFO, ann.zetterberg@iar.com