I.A.R Systems Group — Interim / Quarterly Report 2010

Oct 20, 2010

		9 mån jan-sep	3 mån jul-sep	Helår
Nyckeltal	2010	2009	2010	2009	2009
Omsättning (MSEK)	449,8	439,4	143,9	137,9	603,0
Resultat från innehav (MSEK)	40,7	42,3	14,1	12,5	52,0
Rörelseresultat (MSEK)	26,3	26,1	9,2	6,5	5,5
Rörelsemarginal (%)	6	6	6	5	1
Resultat efter skatt (MSEK)	24,4	23,6	8,5	5,2	1,9
Resultat per aktie (SEK)	2,21	2,14	0,77	0,47	0,17
Eget kapital per aktie (SEK)	54,48	55,50	54,48	55,50	53,57
Kassaflöde från den löpande verksamheten (MSEK)	-4,2	30,6	-2,0	6,5	51,7

Framgångar i bolagets två största innehav drev upp koncernens rörelseresultat med 42 % till 9,2 MSEK.

IAR Systems rörelseresultat ökade till 6,8 MSEK vilket är det näst högsta för ett enskilt kvartal.

Framgången beror på den nya försäljningsstrategin kombinerat med skalbarheten i affärsmodellen. Omsättningen ökade med 7 % till 44,2 MSEK. I lokal valuta ökade omsättningen med 22 % i USA, 15% i Europa och 43% i Japan. Bolaget fortsätter att förädla sitt erbjudande, och den nya teknologin för energisnål programmering mottogs väl av marknaden under kvartalet.

Deltaco rapporterade sitt högsta rörelseresultat någonsin för ett enskilt kvartal 8,7 MSEK. Bolagets fortsätter sin stabila tillväxt och ökade omsättningen med 5 % till 87,9 MSEK. Samtidigt förbättrades rörelseresultat med 19 % och rörelsemarginalen till 10 % (9). För att lyfta erbjudandet till en ny nivå har ledningsgruppen stärkts och produkterbjudandet breddats, vilket ökat lagret. Dessutom byggs den helägda logistikfastigheten ut för att öka leveranskapaciteten.

Northern redovisade ett rörelseresultat som fortfarande är på en otillfredsställande nivå. I september bekräftades mjukvarans tekniska höjd av att Gartner utnämnde Northern till en av fyra Industry Challengers tillsammans med HP, Symantec och SolarWinds. Efter integrationen med Nocom Software har bolaget ökat räckvidden i försäljningen och arbetar för att få full utväxling på sin teknologi.

Satsningar i Deltaco och IAR Systems har påverkat koncernens kassaflöde i kvartalet. Koncernens finansiella ställning är stark, eget kapital per aktie är 54,58 kr (eget kapital per aktie exklusive immateriella tillgångar är 25,18 SEK), soliditeten är 82 % (80) och de likvida medlen uppgår till 44,5 MSEK samt en outnyttjad kreditlimit om 43,5 MSEK.

Vi har tidigare kommunicerat målsättningen att koncernens rörelseresultat för 2010 ska överstiga 2008 års nivå (32,3 MSEK). Innehavens utveckling och starka marknadsposition stärker oss i bedömningen att detta kommer att uppnås.

Stefan Skarin

Resultatsammanställning	9 mån jan-sep		3 mån jul-sep		Helår
MSEK	2010	2009	2010	2009	2009
Omsättning, totalt	449,8	439,4	143,9	137,9	603,0
Rörelsens kostnader	-406,1	-393,5	-128,8	-124,3	-546,2
Avskrivning materiella anläggningstillgångar	-3,0	-3,6	-1,0	-1,1	-4,8
Resultat från innehav	40,7	42,3	14,1	12,5	52,0
Centralt, netto	-10,6	-12,0	-3,5	-4,6	-22,3
Avskrivning immateriella tillgångar	-3,8	-4,2	-1,4	-1,4	-5,5
Nedskrivning immateriella tillgångar	-	-	-	-	-18,7
Rörelseresultat	26,3	26,1	9,2	6,5	5,5
Finansnetto	-1,9	-2,5	-0,7	-1,3	-3,6
Resultat före skatt	24,4	23,6	8,5	5,2	1,9
Skatt	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Periodens resultat	24,4	23,6	8,5	5,2	1,9
Rörelsemarginal, %	6	6	6	5	1
Resultat per aktie, SEK	2,21	2,14	0,77	0,47	0,17

Balansräkningar, MSEK	100930	090930	091231
Immateriella anläggningstillgångar	323,8	336,5	319,0
Materiella anläggningstillgångar	54,3	79,3	54,3
Finansiella anläggningstillgångar	107,7	105,4	107,3
Övriga omsättningstillgångar	204,4	195,6	197,2
Likvida medel	44,5	47,5	60,6
Eget Kapital	602,0	613,3	591,9
Räntebärande skulder	45,7	56,1	32,4
Icke räntebärande skulder	87,0	94,9	114,1
Balansomslutning	734,7	764,3	738,4
Eget kapital per aktie (SEK)	54,48	55,50	53,57

		9 mån jan-sep	3 mån jul-sep	Helår
Kassaflöden, MSEK	2010	2009	2010	2009	2009
Löpande verksamheten	-4,2	30,6	-2,0	6,5	51,7
Investeringsverksamheten	-11,4	5,4	-2,5	8,1	21,5
Finansieringsverksamheten	-0,5	-20,8	3,7	-3,3	-44,9
Periodens kassaflöde	-16,1	15,2	-0,8	11,3	28,3

Resultatsammanställning

• Omsättningen ökade med 2 % i perioden och med 4 % i kvartalet.
• Resultat från innehav uppgick till 40,7 (42,3) MSEK.
• Rörelseresultatet uppgick till 26,3 (26,1) MSEK för perioden samt 9,2 (6,5) MSEK för kvartalet.
• Finansnetto uppgick till -1,9 (-2,5) MSEK.
• Någon skatt bedöms inte utfalla 2010 till följd av koncernens ansamlade underskottsavdrag.
• Resultat per aktie uppgick till 2,21 (2,14) SEK.
• En starkare svensk krona har påverkat omsättningen negativt med 12,2 MSEK och rörelseresultatet med 7,0 MSEK för perioden i jämförelse med föregående år.

Balansräkningar

• Goodwill uppgick till 288,4 (304,5) MSEK
• Ansamlade underskottsavdrag uppgick till cirka 362 MSEK. Aktiverat värde i balansräkningen 90,2 MSEK.
• Lager har ökat till 91,0 (66,1) MSEK i samband med att Deltaco breddat utbud och ökat leveranskapaciteten.
• Den helägda rörelsefastigheten i Deltaco finansieras med räntebärande skuld på 27,8 MSEK.
• Soliditeten uppgick till 82 (80) procent.
• Eget kapital per aktie uppgick till 54,48 (55,50) SEK.
• Eget kapital per aktie exklusive immateriella tillgångar uppgick till 25,18 SEK.

Kassaflöden

• Nettokassan uppgick till -1,2 (-8,6) MSEK.
• Ökat varulager för en förbättrad leveranskapacitet i Deltaco tynger kassaflödet från den löpande verksamheten i perioden.
• Merparten av de investeringar som skett i kvartalet avser investeringar i IAR Systems.
• Utdelning till aktieägarna har skett med 13,8 MSEK i andra kvartalet.

	Omsättning						Rörelseresultat
INNEHAV	Q1-3	Q1-3	Q3	Q3	Helår	Q1-3	Q1-3	Q3	Q3	Helår
MSEK	2010	2009	2010	2009	2009	2010	2009	2010	2009	2009
Deltaco	272,0	250,6	87,9	83,9	351,7	24,4	23,4	8,7	7,3	31,9
IAR Systems	129,9	127,5	44,2	41,4	168,6	16,3	12,7	6,8	6,7	17,9
Northern	47,9	61,3	11,8	12,6	82,7	0,0	6,2	-1,4	-1,5	2,2
Summa innehav	449,8	439,4	143,9	137,9	603,0	40,7	42,3	14,1	12,5	52,0

Deltaco – Leverantör och distributör av IT tillbehör

• Omsättningen ökade med 9 % i niomånadersperioden och med 5 % i kvartalet.
• Rekordhögt rörelseresultat för kvartalet. Det ökade med 4 % i niomånadersperioden och med 19 % i kvartalet.
• Rörelsemarginalen var stabilt 9 % (9) i niomånadersperioden och ökade till 10 % (9) i kvartalet.
• Deltaco satsar för att lyfta erbjudande till en ny nivå, och har som en del av detta förstärkt sin ledningsgrupp med Ali Motazedi som ny vd, Siamak Alian som inköpschef och Claes Eriksson som vice vd.
• Deltaco ökar lagret för att bredda produkterbjudandet och utökar dessutom kapaciteten i sin helägda logistikfastighet som byggs ut från 7000 kvm till 7660 kvm för att rymma ytterligare 1000 pallplatser. Fastigheten kan expandera med ytterligare 4300 kvm.

Sedan Intoi förvärvade Deltaco 2005 har bolaget investerat i logistik för att utveckla erbjudandet till över 6000 produkter. Bolagets logistikcentral och affärssystem är nu i full drift och möjliggör leverans samma dag som beställning. Dessutom har Deltaco inlett och genomdrivit satsningen på eget varumärke som står för 29 % av försäljningen i det andra kvartalet. Intois strategi med Deltaco är att driva effektiviseringar av inköp och logistik, bredda erbjudandet av produkter under det egna varumärket Deltaco och öka räckvidden i försäljningen bland annat utanför den traditionella IT-sektorn.

IAR Systems – Programvara som används vid programmering av mikroprocessorer vid inbyggda system

• Omsättningen ökade i lokal valuta med 22 % i USA, 15% i Europa och med 43% i Japan för kvartalet.
• Rörelseresultatet för kvartalet var det näst högsta. Det ökade 28% för niomånadersperioden och 1 % i kvartalet.
• Rörelsemarginalen ökade till 13 % (10) för niomånadersperioden och var 15 % (16) i kvartalet.
• En starkare svensk krona har påverkat omsättningen negativt med 2,8 MSEK och rörelseresultat negativt med 1,4 MSEK för kvartalet och 10,9 respektive 5,9 MSEK för niomånadersperioden i jämförelse med föregående år.
• Andelen licens och underhållsintäkter (SUA) uppgår till 84 %. Den ökar i takt med fokusering på licensintäkt och minskat fokus på utvecklingskontrakt och tredjepartsprodukter.
• Bolaget har framgångsrikt inlett försäljning av ny teknologi för energisnål programmering samt lanserat stöd för ytterligare ARM-baserade chip (ARM är en global standard för avancerade chip).
• För att förstärka försäljningen har IAR Systems öppnat ett kontor i Paris under kvartalet.

Sedan Intoi förvärvade IAR Systems 2005 har bolaget ökat skalbarheten i affärsmodellen och utvecklat erbjudandet. Licens och underhållsintäkter har ökat till 84 %. Samtidigt har erbjudandet vridits mot de mest avancerade inbyggda systemen, oftast baserade på ARM-teknologi, som nu står för över 50 % av försäljningen. Intois strategi med IAR Systems är att stärka erbjudandet inom de mest avancerade systemen, utöka produktportföljen, öka andelen licens- och underhållsintäkter och förstärka försäljningen.

Northern – Programvara för lagringshantering, Storage Resource Management

• Omsättningen minskade något i tredje kvartalet. Jämfört med föregående år minskade omsättningen för niomånadersperioden på grund av två affärer Q1 2009 (värda 16 MSEK).
• Resultatet förbättrades något i kvartalet, men är fortfarande på en otillfredsställande nivå. Kostnader inom försäljning, tex det nya kontoret i Boston, har påverkat resultatet under kvartalet.
• I september presenterade Gartner en rapport där Northern utnämndes till en av fyra Industry Challengers tillsammans med HP, Symantec och SolarWinds.
• Bolaget har ökat räckvidden i försäljningen genom resurser från Nocom Software, det nya kontoret i Boston och genom sina partners, till exempel EMC Select.

Sedan Intoi förvärvade Northern 2006 har bolaget utvecklat sin mjukvara som fått flera internationella utmärkelser. Dess tekniska höjd har också bekräftats av flera prestigekunder som US Navy, IKEA, Boeing och Nike. Intois strategi med Northern är att bredda produkterbjudandet och utveckla nya sätt att paketera mjukvaran, få utväxling på nya försäljningsresurser och partnerprogram samt att utveckla relationen med slutanvändaren genom nya funktioner och professionella tjänster.

Kassaflöde och likvida medel

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till -4,2 (30,6) MSEK, varav -2,0 (6,5) MSEK under tredje kvartalet. Lager har ökat med 17,5 MSEK till 91,0 MSEK i samband med att Deltaco breddat sitt utbud och ökat leveranskapaciteten.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under perioden till -11,4 (5,4) MSEK, varav -2,5 (8,1) MSEK under tredje kvartalet. Investeringarna avser dels satsningar inom IAR Systems dels utbyggnad av Deltacos lagerfastighet i Huddinge. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under perioden uppgick till -0,5 (-20,8) MSEK, varav 3,7 (-3,3) MSEK under tredje kvartalet. Kassaflödet avser dels ökade räntebärande skulder med 13,3 MSEK, dels utdelning till aktieägarna med 13,8 MSEK.

Den 30 september uppgick nettokassan till -1,2 (-8,6) MSEK. Därutöver innehas 634 600 egna aktier, marknadsvärdet uppgick till 16,5 MSEK per den 30 september 2010. Vid periodens utgång uppgick likvida medel till 44,5 (47,5) MSEK, samt outnyttjade kreditlimiter till 43,5 (47,3) MSEK. Totalt uppgick därmed koncernens disponibla likvida medel till 88,0 (94,8) MSEK.

Goodwill

Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncernens andel av det förvärvade dotterbolagets identifierade nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill testas årligen för att identifiera eventuella nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Goodwill uppgick per den 30 september 2010 till 288,4 MSEK.

Uppskjuten skattefordran

Uppskjuten skattefordran hänförlig till underskottsavdrag redovisas som tillgång i den utsträckning det är sannolikt att underskottsavdragen kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Den 30 september 2010 uppgick koncernens ansamlade underskottsavdrag till cirka 362 MSEK. I balansräkningen redovisas det för närvarande bedömda värdet av dessa underskott till 90,2 (87,3) MSEK.

Investeringar och finansiering

Investeringar i materiella anläggningstillgångar under perioden uppgick netto till 3,0 (-0,1) MSEK. Soliditeten uppgick till 82 (80) procent den 30 september 2010. Ställda säkerheter minskade under perioden med 0,4 MSEK och uppgick till 102,8 (120,6) MSEK den 30 september 2010. Inga förändringar har skett i redovisade ansvarsförbindelser.

Personal

Antalet anställda i kvarvarande verksamheter uppgick vid periodens utgång till 241 (242). Medelantalet anställda under perioden uppgick till 238 (242) personer, fördelat på IAR Systems 127 (125), Northern 40 (44), Deltaco 68 (69) och Centralt 3 (4).

Moderbolaget

Verksamheten i moderbolaget omfattar koncernledning, ekonomi och IR/PR. Moderbolagets nettoomsättning för årets nio första månader uppgick till 9,6 (11,6) MSEK. Resultatet efter finansiella poster uppgick till -0,9 (-3,5) MSEK. Centralt uppgick rörelseresultatet för perioden till -10,6 (-12,0) MSEK. Netto investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0,0 (-0,2) MSEK. Den 30 september 2010 uppgick likvida medel till 0,3 (0,3) MSEK samt outnyttjade kreditlimiter till 33,5 (37,3) MSEK. Totalt uppgick därmed moderbolagets disponibla likvida medel till 33,8 (37,6) MSEK. Antalet anställda i moderbolaget uppgick vid periodens utgång till 3 (4).

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRICtolkningar sådana de antagits av EU. Vidare har rekommendation från Rådet för finansiell rapportering, RFR 1.3 avseende Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad i överensstämmelse med Årsredovisningslagen (ÅRL) och IAS 34 Delårsrapportering och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering rekommendation RFR 2.3, Redovisning för juridiska personer.

De ändringar av IFRS som träder i kraft 2010 har inte påverkat koncernens redovisning under perioden. Ändringarna av IFRS 3 Rörelseförvärv och IAS 27 Koncernredovisning och separata finansiella rapporter är tvingande för redovisningsperioder som börjar 1 juli 2009 eller senare. Vad gäller IFRS 3 kommer ändringarna att gälla endast för rörelseförvärv som genomförs från och med ikraftträdandet, d.v.s. den 1 januari 2010. Inom koncernen har inga förvärv eller avyttringar genomförts under första kvartalet 2010 men de nya principerna kommer att tillämpas vid eventuella framtida förvärv eller avyttringar. I övrigt överensstämmer koncernens redovisningsprinciper med de som tillämpades föregående år.

Intois aktie

Intois B-aktie är noterad på OMX Nordiska lista, Small Cap. Aktiekursen har under perioden varierat 23,70 (14,40) SEK som lägst och till 31,00 (28,70) SEK som högst. Kursen den 30 september var 26,00 (26,70) SEK. Intois börsvärde uppgick den 30 september 2010 till 287 (295) MSEK.

Antalet aktieägare i Intoi uppgick den 30 september 2010 till 10.557 (11.617). Av dessa hade 613 (682) fler än 1.000 aktier vardera. Utländska ägares innehav uppgick till cirka 22 (19) procent av aktiekapitalet och 28 (25) procent av rösterna.

Under perioden har inte några aktier återköpts. Totalt har dock 634.600 B-aktier till ett totalt värde av 30,1 MSEK återköpts per den 30 september 2010. Dessa aktier ingår inte i aktieinformationen för den 30 september 2010. Intois aktiekapital uppgick den 30 september 2010 till 116.885.614 SEK, fördelat på 11.688.561 antal aktier, varav 100.000 av serie A och 11.588.561 av serie B. Av dessa ägs, efter återköp, 634.600 B-aktier av Intoi. Detta innebär att antalet B-aktier på marknaden uppgick till 10.953.961 den 30 september 2010.

Kursutveckling januari – september 2010

Årsstämma 2010

Till ordinarie styrelseledamöter omvaldes Björn Abild och Stefan Skarin samt nyvaldes Peter Larsson, Karin Moberg och Jonas Mårtensson. Stämman utsåg Peter Larsson till styrelsens ordförande.

Vidare beslutades att styrelsearvodet utgår med en årlig ersättning till styrelseordförande om 300 000 kronor och till övriga ledamöter 125 000 kronor per person. Inget arvode utbetalas till de styrelseledamöter som är anställda i bolaget. Årsstämman beslutade att inrätta en valberedning, varvid styrelsens ordförande skall sammankalla de tre röstmässigt största aktieägarna i bolaget, vilka sedan utser en ledamot var till valberedningen. Därutöver kan styrelsens ordförande utses att ingå i valberedningen.

Beslut fattades om att till aktieägarna lämna en utdelning om 1,25 SEK per aktie.

Styrelsen bemyndigades att fatta beslut om att förvärva sammanlagt så många aktier av serie B att bolagets innehav vid var tid inte överstiger 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Bemyndigandet syftar till att ge styrelsen ökat

handlingsutrymme i arbetet med bolagets kapitalstruktur. Vidare bemyndigades styrelsen att fatta beslut om avyttring av bolagets egna aktier som likvid vid förvärv av företag eller verksamhet.

Valberedning

I enlighet med årsstämmans beslut den 4 maj 2010 så är valberedningen sammansatt till att omfatta Ulf Strömsten Catella, Tedde Jeansson Tamt AB samt Stefan Skarin. Ulf Strömsten valdes till valberedningens ordförande.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Förändringar i IT-branschen sker ofta snabbt och prognoser om den framtida utvecklingen kan därför vara förknippade med ett större mått av osäkerhet för en koncern som Intoi. Riskerna i Intoi varierar med hänsyn till respektive dotterbolags verksamhet. Intois väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i förvaltningsberättelsen i årsredovisningen för 2009 under avsnittet "Verksamhetens risker" på sidorna 16-17 samt i not 2 på sidorna 33-35. Inga väsentliga förändringar har uppkommit därefter.

Framtidsutsikter

Marknaden för Intois produkter visar stabil efterfrågan och tillväxt. Fokus under 2010 är att fortsätta utveckla våra befintliga verksamheter. Mot bakgrund av marknadssituationen och potential i befintliga verksamheter fokuserar vi arbetet med eventuella förvärv mot bolag att integrera i befintliga verksamheter.

Vi har tidigare kommunicerat målsättningen att koncernens rörelseresultat för 2010 ska överstiga 2008 års nivå (32,3 MSEK). Innehavens utveckling och starka marknadsposition stärker oss i bedömningen att detta kommer att uppnås.

Stockholm, onsdagen den 20 oktober 2010

Stefan Skarin Vd och koncernchef

Granskningsrapport

Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Finansiell kalender 2010

Bokslutskommuniké 2010, 10 februari 2011 Delårsrapport januari-mars 2011, 3 maj 2011 Årsstämma, 3 maj 2011 Delårsrapport januari-juni 2011, 24 augusti 2011 Delårsrapport januari-september 2011, 25 oktober 2011

Intoi AB (publ)

Organisationsnummer 556400-7200 Kista Science Tower, 164 51 Kista Tel 08 410 920 00 www.intoi.se Stefan Skarin, vd och koncernchef, tel 0708 651005 Stefan Ström, operativ chef, tel 0708 651068

RESULTATRÄKNINGAR, KONCERNEN	9 månader jan-sep		3 månader jul-sep	Helår
MSEK	2010	2009	2010	2009	2009
Kvarvarande verksamheter
Nettoomsättning	449,8	439,4	143,9	137,9	603,0
Rörelsens kostnader	-416,7	-405,5	-132,3	-128,9	-563,3
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-3,0	-3,6	-1,0	-1,1	-4,8
Avskrivningar immateriella tillgångar	-3,8	-4,2	-1,4	-1,4	-5,5
Nedskrivningar immateriella tillgångar	-	-	-	-	-18,7
Övriga rörelsekostnader	-	-	-	-	-5,2
Rörelseresultat från kvarvarande verksamheter	26,3	26,1	9,2	6,5	5,5
Resultat från finansiella investeringar från kvarvarande verksamheter	-1,9	-2,5	-0,7	-1,3	-3,0
Resultat efter finansiella poster från kvarvarande verksamheter	24,4	23,6	8,5	5,2	2,5
Avvecklade verksamheter
Nettoomsättning	-	-	-	-	-
Rörelsens kostnader	-	-	-	-	-
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-	-	-	-	-
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	-	-	-	-	-
Rörelseresultat från avvecklade verksamheter	-	-	-	-	-
Resultat från finansiella investeringar från avvecklade verksamheter	-	-	-	-	-0,6
Resultat efter finansiella poster från avvecklade verksamheter	-	-	-	-	-0,6
Resultat efter finansiella poster	24,4	23,6	8,5	5,2	1,9
Skatt	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Periodens resultat	24,4	23,6	8,5	5,2	1,9
Periodens resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	2,21	2,14	0,77	0,47	0,17

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT	9 månader jan-sep			3 månader jul-sep
MSEK	2010	2009	2010	2009	2009
Periodens resultat Periodens övriga totalresultat	24,4	23,6	8,5	5,2	1,9
Valutakursdifferenser	-0,5	-0,4	-1,1	-0,4	-0,1
Summa övrigt totalresultat	-0,5	-0,4	-1,1	-0,4	-0,1
Periodens totalresultat	23,9	23,2	7,4	4,8	1,8
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	23,9	23,2	7,4	4,8	1,8

KASSAFLÖDEN, KONCERNEN	9 månader jan-sep		3 månader jul-sep		Helår
MSEK	2010	2009	2010	2009	2009
Inbetalningar från kunder	460,9	432,4	143,6	122,1	593,8
Utbetalningar till leverantörer och anställda	-464,7	-398,3	-147,3	-114,5	-536,4
Erhållen ränta	0,1	0,2	0,0	0,1	0,2
Erlagd ränta	-2,0	-2,7	-0,7	-1,4	-3,8
Betald inkomstskatt	1,5	-1,0	2,4	0,2	-2,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-4,2	30,6	-2,0	6,5	51,7
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-2,9	-2,4	-0,8	-1,0	12,7
Övrigt	-8,5	7,8	-1,7	9,1	8,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-11,4	5,4	-2,5	8,1	21,5
Återköp av egna aktier	-	-	-	-	-
Utdelning	-13,8	-6,6	-	-	-6,6
Förändring av finansiella skulder	13,3	-14,2	3,7	-3,3	-38,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-0,5	-20,8	3,7	-3,3	-44,9
Periodens kassaflöde	-16,1	15,2	-0,8	11,3	28,3
Likvida medel vid periodens ingång	60,6	32,3	45,3	36,2	32,3
Likvida medel vid periodens utgång	44,5	47,5	44,5	47,5	60,6
Outnyttjade krediter	43,5	47,3	43,5	47,3	60,0
Summa disponibla likvida medel	88,0	94,8	88,0	94,8	120,6

BALANSRÄKNINGAR, KONCERNEN
MSEK	100930	090930	091231
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	288,4	304,5	288,7
Övriga immateriella anläggningstillgångar	35,4	32,0	30,3
Materiella anläggningstillgångar	54,3	79,3	54,3
Finansiella anläggningstillgångar	107,7	105,4	107,3
Summa anläggningstillgångar	485,8	521,2	480,6
Omsättningstillgångar
Varulager	91,0	66,1	73,5
Övriga omsättningstillgångar	25,2	39,1	33,2
Kundfordringar	88,2	90,4	90,5
Kassa och bank	44,5	47,5	60,6
Summa omsättningstillgångar	248,9	243,1	257,8
SUMMA TILLGÅNGAR	734,7	764,3	738,4
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Summa eget kapital	602,0	613,3	591,9
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	24,4	38,4	27,4
Avsättningar	7,3	7,7	7,6
Summa långfristiga skulder	31,7	46,1	35,0
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	23,2	23,3	35,9
Räntebärande skulder	21,3	17,7	5,0
Övriga kortfristiga skulder	56,5	63,9	70,6
Summa kortfristiga skulder	101,0	104,9	111,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	734,7	764,3	738,4
Ställda säkerheter	102,8	120,6	103,2
Ansvarsförbindelser	-	-	-

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL, KONCERNEN	9 månader jan-sep		3 månader jul-sep	Helår
MSEK	2010	2009	2010	2009	2009
Eget kapital vid periodens början	591,9	596,7	594,6	608,5	596,7
Återköp av egna aktier		-	-	-	-
Utdelning	-13,8	-6,6	-	-	-6,6
Periodens totalresultat	23,9	23,2	7,4	4,8	1,8
Eget kapital vid periodens slut	602,0	613,3	602,0	613,3	591,9

KONCERNENS NYCKELTAL	9 månader jan-sep		3 månader jul-sep		Helår
	2010	2009	2010	2009	2009
Bruttomarginal, %	7,4	7,7	8,1	6,5	5,7
Rörelsemarginal, %	5,8	5,9	6,4	4,7	0,9
Vinstmarginal, %	5,4	5,4	5,9	3,8	0,3
Kassaflöde, %	-0,9	7,0	-1,4	4,7	8,6
Soliditet, %	81,9	80,2			80,2
Räntabilitet på eget kapital, %	4,1	3,9	1,4	0,9	0,3
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	4,2	3,9	1,4	1,0	0,9
Räntetäckningsgrad, ggr	12,1	9,4	11,6	4,7	1,5
Sysselsatt kapital, MSEK	647,7	669,4	647,7		624,3
Netto räntebärande skulder, MSEK	1,2	8,6	1,2		-28,2
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,00	0,01	0,00		-0,05
Antalet anställda vid periodens utgång, st.	241	242			242
Antalet anställda medeltal, st.	238	242	239	242	242
Omsättning per anställd, MSEK	1,9	1,8	0,6	0,6	2,5

AKTIEDATA	9 månader jan-sep		3 månader jul-sep	Helår
	2010	2009	2010	2009	2009
Eget kapital per aktie, SEK	54,48	55,50			53,57
Antalet aktier vid periodens slut, miljoner	11,05	11,05			11,05
Genomsnittligt antal aktier, miljoner	11,05	11,05	11,05	11,05	11,05
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, SEK	-0,38	2,77	-0,18	0,59	4,68
Resultat per aktie,SEK	2,21	2,14	0,77	0,47	0,17

KONCERNEN		Omsättning, totalt per kvartal							Rörelseresultat, totalt per kvartal
MSEK	Kv. I	Kv. II	Kv. III	Kv. IV	Helår	Kv. I	Kv. II	Kv. III	Kv. IV	Helår
2008	149,1	128,9	132,5	168,8	579,3	14,4	4,8	10,6	1,9	31,7
2009	168,5	133,0	137,9	163,6	603,0	14,4	5,2	6,5	-20,6	5,5
2010	158,9	147,4	143,9			10,1	6,9	9,2

RESULTATRÄKNINGAR, MODERBOLAGET	9 månader jan-sep		Helår
MSEK	2010	2009	2009
Nettoomsättning	9,6	11,6	12,8
Rörelsens kostnader	-10,5	-14,0	-18,9
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-0,1	-0,8	-0,9
Rörelseresultat	-1,0	-3,2	-7,0
Resultat från finansiella investeringar	0,1	-0,3	-1,8
Resultat efter finansiella poster	-0,9	-3,5	-8,8
Skatt	0,0	0,0	13,9
Periodens resultat	-0,9	-3,5	5,1

BALANSRÄKNINGAR, MODERBOLAGET
MSEK	100930	090930	091231
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	0,4	0,6	0,5
Aktier i dotterbolag	414,3	414,3	414,3
Öriga finansiella anläggningstillgångar	70,4	57,7	70,4
Summa anläggningstillgångar	485,1	472,6	485,2
Omsättningstillgångar
Fordringar hos dotterbolag	8,0	25,8	4,7
Övriga omsättningstillgångar	10,8	8,3	8,1
Kassa och bank	0,3	0,3	5,2
Summa omsättningstillgångar	19,1	34,4	18,0
SUMMA TILLGÅNGAR	504,2	507,0	503,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Summa eget kapital	485,1	489,5	500,3
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	1,0	1,7	1,0
Räntebärande skulder	16,5	14,4	-
Skulder till dotterbolag	0,0	-	0,0
Övriga kortfristiga skulder	1,6	1,4	1,9
Summa kortfristiga skulder	19,1	17,5	2,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	504,2	507,0	503,2