I.A.R Systems Group — Earnings Release 2023

Feb 8, 2024

Kv4

I.A.R Systems Group AB

Bokslutskommuniké 2023

Tillväxt om 15% med en justerad EBITDA om 37%. Summering

Summering av perioden

Kvartal fyra var ett mycket fint kvartal för alla regioner med god tillväxt. EMEA och Nordamerika uppvisar tillväxt om 17,1% respektive 17,8% medan APAC uppvisar en tillväxt om 11,4%. Korrigerat för valutakurseffekt är tillväxten 11,6% i EMEA, 17,9% i USA och 14,5% i APAC. Under det fjärde kvartalet omsatte vi 125,9 MSEK (108,8) vilket motsvarar en tillväxt på 15,7%, eller 14,9% i lokal valuta. Valutaeffekter påverkade nettoomsättningen med 0,9 MSEK under kvartalet. Rörelse- och EBITDA-marginalerna har stärkts. Kvartal fyra uppvisar en justerad EBITDA-marginal om 36,9% (30,9) och en justerad rörelsemarginal om 25,5% (16,3). Under fjärde kvartalet har transformeringen av IAR fortsatt. I fjärde kvartalet slutfördes omstruktureringen av dotterbolaget i UK och det gjordes nedskrivningar med ca 290 MSEK rörande goodwill och immateriella tillgångar. Åtgärderna ger koncernen en effektivare skattesituation och internprissättningsstruktur. De kostnadseffektiviseringar om cirka 50 MSEK på årsbasis som genomförts sedan slutet av 2022 har fått full effekt under kvartal fyra 2023.

Fjärde kvartalet oktober–december 2023

• Nettoomsättningen var 125,9 MSEK (108,8) med en tillväxt om 15,7 % och 14,9 % i lokal valuta.
• EBITDA uppgick till 44,5 MSEK (32,4), vilket ger en EBITDA-marginal om 35,3 % (29,8).
• Justerad EBITDA uppgick till 46,4 MSEK (33,6), vilket ger en justerad EBITDA-marginal om 36,9 % (30,9).
• Rörelseresultatet uppgick till -255,8 MSEK (16,5), vilket ger en rörelsemarginal om -203,2 % (15,2).
• Justerat rörelseresultat uppgick till 32,1 MSEK (17,7), vilket ger en justerad rörelsemarginal om 25,5 % (16,3).
• Aktiverat arbete för egen räkning var 9,1 MSEK (16,2).
• Valutaomräkningen har påverkat nettoomsättning positivt med 0,9 MSEK och rörelseresultat negativt med 1,6 MSEK, jämfört med motsvarande period föregående år.
• Kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till 36,9 MSEK (25,8).

Väsentliga händelser under fjärde kvartalet

• Styrelsen tog under fjärde kvartalet beslut om slutförande av omstruktureringen av dotterbolaget i Cambridge och skrev ner goodwill och immateriella tillgångar om ca 290 MSEK.

Perioden januari-december 2023

• Nettoomsättningen var 458,1 MSEK (419,0) med en tillväxt om 9,1 % och 5,3 % i lokal valuta.
• EBITDA uppgick till 143,6 MSEK (129,0), vilket ger en EBITDA-marginal om 31,3 % (30,7).
• Justerad EBITDA uppgick till 153,1 MSEK (130,2), vilket ger en justerad EBITDA-marginal om 33,4 % (31,0).
• Rörelseresultatet uppgick till -204,1 MSEK (75,7), vilket ger en rörelsemarginal om -44,6 % (18,0).
• Justerat rörelseresultatet uppgick till 96,1 MSEK (76,9), vilket ger en justerad rörelsemarginal om 21,0 % (18,3).
• Aktiverat arbete för egen räkning var 36,1 MSEK (50,2).
• Valutaomräkningen har påverkat nettoomsättning positivt med 16,0 MSEK och rörelseresultat positivt med 8,4 MSEK, jämfört med föregående år.
• Kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till 144,1 MSEK (127,7).

Väsentliga händelser efter fjärde kvartalet

• Inga väsentliga händelser.

" Kv4 i korthet: Alla regioner växte bra i Q4. EMEA med 11,6%, APAC med 14,5% och USA med 17,9%.

• Återköp av aktier fortsätter.

• Slutfört omstruktureringen av dotterbolaget i Cambridge med nedskrivning av goodwill och immateriella tillgångar om ca 290 MSEK.

Koncernen i sammandrag

		3 månader okt-dec	Helår
	2023	2022	2023	2022
Nettoomsättning, MSEK	125,9	108,8	458,1	419,9
EBITDA, MSEK	44,5	32,4	143,6	129,0
Justerad EBITDA, MSEK	46,4	33,6	153,1	130,2
Rörelseresultat, MSEK	-255,8	16,5	-204,1	75,7
Justerat röreseresultat, MSEK	32,1	17,7	96,1	76,9
Resultat per aktie, före utspädning, SEK	-18,79	1,07	-16,84	4,23
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK	-18,79	1,06	-16,84	4,20
Kassaflöde löpande verksamhet, MSEK	36,9	25,8	144,1	127,7
Nettokassa, MSEK	145,7	78,9	145,7	78,9
Bruttomarginal, %	96,6	96,5	97,1	97,0

*För definition och beräkning av alternativa nyckeltal, se sid 16 till och med 19.

Richard Lind, Vd

Kv 4 2023 — VD-ord VD-ord

Vi avslutade året starkt och når bolagets långsiktiga mål om 15% tillväxt och 25% rörelsemarginal. Främst i Asien och USA, men även Europa och Indien kom tillbaka. En styrka vi har som organisation är att snabbt ta till oss data, analysera och agera. Detta gjorde vi i Q2 vilket gav resultat i Q3 och vidare nu i Q4.

Vi har utvecklat vårt erbjudande för att passa olika kunders önskemål såväl regionalt som vertikalt. Totalt växte vi i Q4 med 14,9% i lokal valuta och 15,7% i SEK och hade en justerad rörelsemarginal om 25,5%. Den förbättrade lönsamheten levereras tillsammans med en kassakonverteringsgrad (baserat på justerat EBITDA) om 0,80.

För hela FY-23 var siffrorna 5,3% tillväxt i lokal valuta och 9,2% i SEK. Den justerade rörelsemarginalen ökade till 21,0%. Kassakonverteringsgraden (baserat på justerat EBITDA) var 0,94. Tillväxten är vi självklart inte nöjda med och som jag i Q3-rapporten nämnde så har vi, med de resultat vi visat i Q3 och Q4, en stabilare bas för att fortsatt bygga tillväxt av vår affär för FY-24 och kommande år framåt. Lönsamhetsmässigt går vi framåt. Det visar på att de tidigare beslut vi genomfört avseende kostnader nu ger effekt.

Marknaden

Region APAC visade en tillväxt om 14,5% i lokal valuta där vi ser att Japan och Kina fortsatt levererar. De affärer i Kina som inte landade i Q3 kom alla in i Q4 som förväntat. Vi arbetar aktivt med att förbättra vår verksamhet i Taiwan och Korea, där vi ser stor potential för tillväxt och förbättringar, framförallt inom bilindustrin. Vi hade lite valutamotvind i regionen avseende JPY vs SEK, sålunda blev tillväxten i SEK 11,4%.

Region EMEA+Indien visade en tillväxt om 11,6% där vi hade valutamedvind och en tillväxt om 17,1% i SEK. Framförallt Indien visar en bra tillväxt om 22,4%. Vi håller på att förbättra våra interna processer i regionen med bland annat framgångsrik rekrytering för DACH-området (Tyskland, Österrike och Schweiz) som har stor potential för IAR. Vi överväger

" Totalt växte vi i Q4 med 14,9% justerat för valutaeffekt

också etablering av egen försäljning istället för distribution på några marknader, i syfte att driva tillväxt och förbättra marginal.

Region Nordamerika växte med fina 17,9% i lokal valuta, 17,8% i SEK, dvs. ingen märkbar valutaeffekt. Jag är imponerad av vad det teamet åstadkommit och ser det också som en indikation på vad vi kan uppnå i alla regioner framöver. Nordamerika var snabbast på bollen med att testa och sedemera leverera våra nya erbjudanden och tillhörande affärsmodeller.

Vi arbetar aktivt med att omdefiniera våra licensmodeller, med en stegvis övergång från livstidslicenser till mer prenumerations- och konsumtionsbaserade lösningar. Det är något som våra kunder uppskattar och vi tror att det kommer att bidra till att driva vår tillväxt framåt.

Riktning framåt

Under det senaste året har IAR introducerat en ny, samlad tillväxtstrategi. Den ger en övergripande riktning för verksamheten och hjälper oss att uppnå våra långsiktiga affärsmål om lönsam tillväxt. En konkret fördel med denna riktning är att vårt beslutsfattande nu underlättas. Med stöd i strategin förbättras samtidigt precisionen i vårt risktagande och det banar i sin tur väg för bättre affärsbeslut. Vi har en tydlig målbild med strategin: att bli den främsta utvecklingsplattformen inom inbyggda system som föredras av flest utvecklare.

Richard Lind, Vd

Finansiell information

Finansiell information

Nettoomsättning

Kvartal fyra var ett mycket fint kvartal för alla regioner med god tillväxt. EMEA och Nordamerika uppvisar tillväxt om 17,1% respektive 17,8% medan APAC uppvisar en tillväxt om 11,4%. Korrigerat för valutakurseffekt så är tillväxten 11,6% i EMEA, 17,9% i USA och 14,5% i APAC.

Under året bidrog APAC med 33,3% av nettoomsättningen, motsvarande 152,7 MSEK (139,0) och uppvisar en tillväxt om 9,8%. Valutaeffekter påverkade försäljningen negativt med 1,0 MSEK och exkluderat valutaeffekter var APACs tillväxt 10,5%. Nettoomsättningen i Japan växte med 16,3%, Kina med 6,0%, Taiwan med 8,6% medan Korea minskade med 12,0%. EMEA bidrog med 32,4% av nettoomsättningen, eller 148,6 MSEK (138,6) under året och uppvisar en tillväxt om 7,2%. Justerat för valutaeffekter om 9,9 MSEK så ökar nettoomsättningen i EMEA med 0,1% för året. Marknaderna Tyskland, Frankrike/ Benelux, södra Europa och framförallt Indien (med en tillväxt om 22,4%) visade högre nettoomsättning under perioden jämfört med motsvarande period föregående år medan Norden och Centraleuropa var svagare. Nordamerika bidrog med 33,8% av nettoomsättningen, eller 154,9 MSEK (140,7) under året och uppvisar en tillväxt om 10,1%. Justerat för valutaeffekter om 7,1 MSEK ökar nettoomsättningen i Nordamerika med 5,0% för året.

Våra lösningar

Fokus på nya kunder är viktigt, liksom att se över prisstrukturen och priserna för att följa inflationen och skapa omsättningstillväxt. Viktigast för framtida tillväxt är att erbjuda lösningar med

ett stort kundvärde. Våra lösningar är under omarbetning för att skapa ännu större värde och flexibilitet för kunden samt skapa förutsättningar för nya sätt att generera intäkter. Vårt prenumerationserbjudande har god potentital att öka andelen återkommande intäkter. Redan idag har vi 50% återkommande intäkter, varav större delen är Support and Update kopplat till sålda livstidslicenser, men andelen nya livstidslicens-kunder som köper Support and Update är endast ca 25%. Trots att övergången från livstidslicenser till prenumerationslösningar kan innebära en initial risk för minskade intäkter, finns det samtidigt en motverkande potential i att omforma och justera prissättningen på erbjudandet. Detta kan leda till ökade återkommande intäkter samt ökat kundvärde. Förutom att modernisera affärsmodellen kommer vi på andra sätt successivt öka kundvärdet i lösningarna, bland annat genom att börja erbjuda vårt utvecklingsverktyg IAR Embedded Workbench för Arm (EWARM) som en molnbaserad tjänst.

IAR har en unik position i segmentet utvecklingsverktyg för embedded där vi kan erbjuda möjligheter som ingen annan kan matcha. Det inkluderar förmågan att arbeta med samma verktyg även när kunden arbetar med flera olika arkitekturer och lösningar. Våra lösningar inom IAR EWARM står för cirka 80% av försäljningen. 64-bits erbjudandet samt RISC-V liksom Security, Safety and Compliance är områden för framtida tillväxt.

Modernisering av IAR

IAR är ett 40-årigt gammalt fint mjukvarubolag och moderniseringen av bolaget har pågått under de senaste två åren, liksom översyn av kostnadsstrukturen. Dessa beräknas ha

gett kostnadsbesparingar om cirka 50 MSEK från slutet av 2022 och med full effekt från och med fjärde kvartalet 2023. Detta ger givetvis högre marginaler men modernisering kräver också investeringar för framtiden vilket temporärt kan påverka marginalen negativt. Moderniseringen av IAR sker med fokus på effektiva organisatoriska processer och IT-stöd, som skapar en stark grund för datadrivet beslutsfattande, med tydliga mål och enkel tillgång till information. Investering sker också inom utveckling och sälj med mål att stärka vår position som kundernas förstahandsval.

IAR aktiverar en lägre andel av utvecklingskostnaderna i balansräkningen än tidigare vilket kortsiktigt påverkar både rörelse- och EBITDA-marginalerna negativt. Marginalerna är dock ökande, särskilt om man återlägger aktiveringarna (se diagram nedan).

Översynen av IAR innebar också att styrelsen under kvartal fyra beslutade att skriva ner goodwill och immateriella tillgångar om cirka 290 MSEK relaterat till dotterbolaget i Cambridge. Åtgärderna ger koncernen och dotterbolaget i Cambridge en långsiktigt hållbar internprissättning och finansieringsstruktur och innebar samtidigt en effektivare skattehantering inom koncernen. Dessa åtgärder hade ingen kassaflödespåverkan. Marginalerna, justerat rörelseresultat och justerad EBITDA korrigeras för detta liksom andra engångsposter. Detta för att ge en mer rättvisande bild av företagets marginaler över tid.

Förutbetalda intäkter, dvs. ersättning som erhållits för tjänster som intäktsförs i kommande perioder, når 126,8 MSEK (115,3) per 31 december 2023. Dessa relaterar främst till såld Support och Update.

*Justerat för poster av engångskaraktär, se avstämningar s.87 i I.A.R Systems Group ABs Årsredovisning 2022.

Finansiell information

Nettoomsättning

Nettoomsättning fjärde kvartalet 2023

Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet ökade vid jämförelse med motsvarande kvartal föregående år och uppgick till 125,9 MSEK (108,8). Valutaomräkningen påverkar kvartalets nettoomsättning positivt med 0,9 MSEK.

Nettoomsättning för helår 2023

Nettoomsättningen för helåret uppgick till 458,1 MSEK (419,9). Valutaomräkningen har påverkat nettoomsättning för helåret positivt med 16,0 MSEK.

Övriga intäkter

Under 2023 har IAR erhållit skadeståndsersättning om 2,6 MSEK i enlighet med tidigare avkunnad dom mot den tidigare vd:n för IARs amerikanska dotterbolag IAR Systems Software Inc., vilket redovisas som övrig intäkt.

Förutbetalda intäkter 31 december 2023

Förutbetalda intäkter i form av periodiserade supportavtal ökade under kvartalet med 4,3 MSEK och uppgick den 31 december 2023 till 126,8 MSEK (115,3).

Resultat

Resultat fjärde kvartalet 2023

Bruttomarginalen för kvartalet uppgick till 96,6% (96,5). EBITDA för det fjärde kvartalet uppgick till 44,5 MSEK (32,4), vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 35,3% (29,8). Justerad EBITDA för det fjärde kvartalet uppgick till 46,4 MSEK (33,6) vilket motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 36,9% (30,9). Justering sker för poster av engångskaraktär samt för de redovisade kostnaderna för incitamentsprogrammen LTI 2022 och LTI 2023. I det fall prestationsvillkoren för dessa program inte uppfylls och därmed inga aktier tilldelas innehavarna av dessa RSUs kommer dessa kostnader ändock redovisas i takt med förväntade intjänandet, men kommer inte ha någon kassaflödespåverkan utöver potentiella sociala avgifter.

Rörelseresultatet för det fjärde kvartalet uppgick till -255,8 MSEK (16,5) vilket motsvarar en rörelsemarginal om -203,2% (15,2). Minskning av rörelseresultatet är till största del hänförbart till den under kvartalet redovisade nedskriviningen av immateriella tillgångar samt goodwill. Se ytterligare information om nedskrivningarna av goodwill i not 3 på sid 14. Justerat rörelseresultat för det fjärde kvartalet uppgick till 32,1

MSEK (17,7) vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal på 25,5% (16,3).

Rörelsens kostnader har under kvartalet reducerats med 9,1 MSEK (16,2) avseende aktivering för utveckling av programvaror. Av de internt upparbetade kostnaderna som aktiverats avser 8,0 MSEK (12,0) personalkostnader.

Valutaomräkning har påverkat rörelseresultatet negativt med 1,6 MSEK vid en jämförelse med motsvarande kvartal föregående år.

Skattekostnaden för fjärde kvartalet 2023 uppgick till -1,5 MSEK (0,0).

Resultat helår 2023

EBITDA uppgick för helåret till 143,6 MSEK (129,0), vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 31,3% (30,7). Justerad EBITDA för perioden uppgick till 153,1 MSEK (130,2) vilket motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 33,4% (31,0).

Rörelseresultatet för helåret uppgick till -204,1 MSEK (75,7) vilket motsvarar en rörelsemarginal om -44,6% (18,0). Justerat rörelseresultat uppgick för perioden till 96,1 MSEK (76,9) vilket motsvarar en justerad rörelsemarginal om 21,0% (18,3).

Bruttomarginalen för helåret uppgick till 97,1% (97,0). Rörelsens kostnader har under helåret reducerats med 36,1 MSEK (50,2) avseende aktivering för utveckling av programvaror. Av de internt upparbetade kostnaderna som aktiverats avser 30,4 MSEK (41,7) personalkostnader. Helårets rörelseresultat har påverkats positivt vid valutaomräkning med 8,4 MSEK vid en jämförelse med motsvarande period föregående år.

Skattekostnaden för helåret 2023 uppgick till -25,6 MSEK (-15,7). Den ökade skattekostnaden jämfört med föregående år beror främst på den höjda inkomstskattesatsen i England från och med april 2023 (vilket främst påverkar uppskjuten skatt på immateriella tillgångar redovisade under andra kvartalet) samt att det engelska dotterbolaget beräknas få lägre skattelättnader kopplat till forskning och utveckling än tidigare perioder. Den effektiva skattesatsen för helåret var -12,3% (21,4%). Den stora förändringen från föregående år beror främst på den nedskrivning av goodwill som redovisats under 2023 (vilken inte har någon påverkan på skattekostnaden men belastar årets resultat för koncernen).

Finansiell ställning

Under kvartalet så gjordes en nedskrivning av goodwill om 262,8 MSEK samt immateriella tillgångar om 24,7 MSEK relaterat till dotterbolaget i Cambridge. Åtgärderna gav koncernen och dotterbolaget i Cambridge en långsiktigt hållbar internprissättning och finansieringsstruktur och innebar samtidigt en effektivare skattehantering inom koncernen. Se ytterligare information om nedskrivningarna av goodwill i not 3 på sid 14.

Under året har vi fokuserat våra investeringar på våra större produktområden. Totalt uppgår investeringar i programvaror under helåret 2023 till 36,3 MSEK (50,2), varav 9,1 MSEK (16,2) under fjärde kvartalet. En stor del av investeringarna sker i utländsk valuta vilket medför valutaeffekter vid omräkning till SEK.

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under helåret 2023 till 5,8 MSEK (9,3), varav 0,0 MSEK (6,3) i det fjärde kvartalet.

Koncernen har under 2023 tecknat avtal om en ny kreditlimit om 50,0 MSEK. Ej utnyttjat kreditutrymme uppgår till 50,0 MSEK (0,0) per 31 december 2023. Nyttjad kredit redovisas som skuld till kreditinstitut i balansräkningen.

Övriga räntebärande skulder i balansräkningar avser långfristiga och kortfristiga leasingskulder och uppgick den 31 december 2023 till 51,7 MSEK (69,3). De leasingskulder som redovisas i balansräkningen avser åtaganden för leasingavtal och är till största delen kopplade till hyresavtalen för våra kontorslokaler.

Soliditeten uppgick till 60,5% (72,3) den 31 december 2023.

Kassaflöden och likviditet

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under det fjärde kvartalet till 36,9 MSEK (25,8) och under helåret 2023 till 144,1 MSEK (127,7). Våra kunders betalningsförmåga har fortsatt varit god under 2023 och vi har inte sett några ökande negativa effekter på kassaflödet.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under det fjärde kvartalet till -8,8 MSEK (-22,5) och under helåret 2023 till -41,8 MSEK (-59,5). Merparten av investeringarna avser aktivering avseende utveckling av programvaror.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under det fjärde kvartalet till -13,7 MSEK (-11,3) och under helåret 2023 till -49,2 MSEK (-39,5). Finansieringsverksamhetens kassaflöde under helåret utgörs främst av amortering av leasingskulder, utdelning samt återköp av egna aktier.

Finansiell information

Likvida medel

Vid årets utgång uppgick likvida medel till 197,4 MSEK (148,2). Totalt uppgick koncernens disponibla likvida medel vid årets utgång till 247,4 MSEK (148,2). Den 31 december 2023 uppgick nettokassan till 145,7 MSEK (78,9). Bolagets räntebärande skulder består enbart av leasingskulder, enligt IFRS 16, mestadels rörande kontorslokaler.

Personal

Antalet anställda i IAR uppgick vid årets utgång till 211 (209). Medelantalet anställda under året uppgick till 206 (203).

Moderbolaget

Verksamheten i moderbolaget omfattar koncernledning, ekonomi och IR/PR. Moderbolagets nettoomsättning uppgick under helåret 2023 till 13,1 (13,1) MSEK. Resultatet efter finansiella poster uppgick till -177,4 (91,4) MSEK. Minskningen i resultat beror främst på nedskrivningar av andelar i dotterbolag samt fordringar på dotterbolag.

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0,0 (0,0) MSEK. Den 31 december 2023 uppgick likvida medel till 57,3 (2,5) MSEK. Antalet anställda i moderbolaget uppgick vid kvartalets utgång till 2 (2).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Marknaden för IAR programvara utvecklas snabbt och prognoser om den framtida utvecklingen är därför förknippade med osäkerhet. I.A.R. Systems Groups bedömning är att inga väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer har förändrats eller tillkommit utöver de som beskrivs i årsredovisningen för 2022 under "Förvaltningsberättelsen" på sidorna 25–31 samt i not 2 på sidorna 47–49.

Framtidsutsikter

Styrelsens finansiella mål är att IAR omsättning ska öka med 10–15 % årligen i lokal valuta och att rörelsemarginalen ska överstiga 25 % över en konjunkturcykel.

Förslag till utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning om 1,5 SEK per aktie samt avser att fortsätta återköp.

Granskning

Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Finansiell kalender

Årsredovisning 2023, den 4 april 2024 Delårsrapport januari-mars 2024, den 25 april 2024 Årsstämma, den 25 april 2024 Delårsrapport april–juni 2024, den 15 augusti 2024 Delårsrapport juli–september 2024, den 24 oktober 2024

Denna information är insiderinformation som I.A.R. Systems Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 8 februari 2024 kl. 13:00 CET.

Kontaktperson: Ann Zetterberg, CFO, I.A.R. Systems Group AB Email: ann.zetterberg@iar.com

Avlämnande av rapport

Styrelsen och verkställande direktören i I.A.R. Systems Group AB avlämnar härmed kvartalsrapport för perioden och intygar att rapporten ger en rättvisande bild av verksamheten samt koncernens och moderbolagets finansiella position och resultat.

Nicolas Hassbjer Cecilia Wachtmeister

Styrelsens ordförande Styrelseledamot

Fred Wikström Michael Ingelög

Styrelseledamot Styrelseledamot

Sabina Lindén Richard Lind

Styrelseledamot Verkställande direktör

Resultaträkningar

Resultaträkningar i sammandrag, koncernen

		3 mån okt-dec		Helår
MSEK	Not	2023	2022	2023	2022
Nettoomsättning	1,2	125,9	108,8	458,1	419,9
Övriga intäkter		0,1	1,9	2,7	2,9
Aktiverat arbete för egen räkning		9,1	16,2	36,1	50,2
Handelsvaror		-4,3	-3,8	-13,4	-12,8
Övriga externa kostnader		-19,8	-16,1	-61,3	-58,2
Personalkostnader		-66,5	-74,6	-278,6	-273,0
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar		-1,1	-1,3	-5,7	-4,8
Avskrivningar nyttjanderättstillgångar		-5,4	-7,4	-20,7	-20,7
Avskrivningar immateriella tillgångar		-7,8	-7,2	-30,6	-27,8
Nedskrivningar immateriella tillgångar		-24,7	-	-29,4	-
Nedskrivning Goodwill		-261,3	-	-261,3	-
Rörelseresultat		-255,8	16,5	-204,1	75,7
Finansiella intäkter		2,6	0,3	1,6	0,3
Finansiella kostnader		-0,8	-2,2	-0,9	-2,5
Resultat före skatt		-254,0	14,6	-203,4	73,5
Skatt		-1,5	0,0	-25,6	-15,7
Periodens resultat		-255,5	14,6	-229,0	57,8
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare		-255,5	14,6	-229,0	57,8
Periodens resultat per aktie före utspädning, SEK		-18,79	1,07	-16,84	4,23
Periodens resultat per aktie efter utspädning,SEK		-18,79	1,06	-16,84	4,20

Rapport över totalresultat

	3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Periodens resultat	-255,5	14,6	-229,0	57,8
Periodens övriga totalresultat
Poster som kan komma att omklassificeras till resultatet:
Omräkningsdifferenser	-8,0	0,6	10,5	23,9
Skatteeffekt poster som bokas över totalresultatet	4,2	-0,5	-0,4	-1,2
Summa övrigt totalresultat	-3,8	0,1	10,1	22,7
Periodens totalresultat	-259,3	14,7	-218,9	80,5
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	-259,3	14,7	-218,9	80,5

Nettoomsättning rullande 12 månader, Kv4 2018—Kv4 2023

Justerat rörelseresultat rullande 12 månader, Kv4 2018—Kv4 2023

Justerad rörelsemarginal rullande 12 månader, Kv4 2018—Kv4 2023

Balansräkningar

Balansräkningar i sammandrag, koncernen

MSEK	Not	231231	221231
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	3	117,5	366,6
Övriga immateriella tillgångar	4	181,7	204,1
Materiella anläggningstillgångar		15,9	16,7
Nyttjanderättstillgångar		49,0	68,2
Finansiella anläggningstillgångar	7	3,2	3,7
Uppskjuten skattefordran	5	7,4	3,2
Summa anläggningstillgångar		374,7	662,5
Omsättningstillgångar
Varulager		9,7	11,3
Övriga omsättningstillgångar	7	40,2	33,6
Kundfordringar	7	78,0	66,6
Likvida medel	7	197,4	148,2
Summa omsättningstillgångar		325,3	259,7
Summa tillgångar		700,0	922,2
Eget kapital och skulder
Summa eget kapital		423,4	666,8
Långfristiga skulder
Leasingskulder	7	34,9	50,3
Andra långfristiga skulder		1,5	1,5
Uppskjuten skatteskuld	5	42,6	30,3
Summa långfristiga skulder		79,0	82,1
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	7	6,7	8,4
Leasingskulder	7	16,8	19,0
Förutbetalda intäkter		126,8	115,3
Övriga kortfristiga skulder	7	47,3	30,6
Summa kortfristiga skulder		197,6	173,3
Summa eget kapital och skulder		700,0	922,2

Förändring av eget kapital, koncernen

MSEK	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräknings - reserver	Balanserat resultat	Summa eget kapital
Ingående balans 1 januari 2022	139,7	228,0	37,8	179,8	585,3
Periodens totalresultat			22,6	57,8	80,4
Transaktioner med aktieägare
Optioner, efter avdrag för transaktionskostnader och skatt		0,1			0,1
Aktierelaterade ersättningar				1,0	1,0
Summa transaktioner med aktieägare		0,1		1,0	1,1
Ingående balans 1 januari 2023	139,7	228,1	60,4	238,6	666,8
Periodens totalresultat			10,1	-229,0	-218,9
Transaktioner med aktieägare
Aktierelaterade ersättningar				5,6	5,6
Återköp av egna aktier				-9,6	-9,6
Utdelning				-20,5	-20,5
Summa transaktioner med
aktieägare				-24,5	-24,5
Utgående balans 31 december 2023	139,7	228,1	70,5	-14,9	423,4

Kassaflöden

Kassaflöden i sammandrag, koncernen

	3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Inbetalningar från kunder och övriga inbetalningar	107,0	104,9	443,6	412,8
Utbetalningar till leverantörer och anställda	-65,7	-70,5	-287,3	-267,6
Erhållen ränta	1,6	0,2	1,6	0,2
Erlagd ränta	-0,7	-0,9	-2,6	-1,7
Erhållen skattelättnad	-	-	12,9	11,2
Betald inkomstskatt	-5,3	-7,9	-24,1	-27,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten	36,9	25,8	144,1	127,7
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-	-6,3	-5,8	-9,3
Investeringar i immateriella tillgångar	-9,1	-16,2	-36,3	-50,2
Avyttring av finansiella anläggningstillgångar	0,3	-	0,3	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-8,8	-22,5	-41,8	-59,5
Optioner, efter avdrag för transaktionskostnader	-	-	-	0,1
Amortering av finansiella skulder	-4,9	-11,4	-19,1	-39,6
Återköp av egna aktier	-8,8	-	-9,6	-
Utdelning	-	-	-20,5	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-13,7	-11,4	-49,2	-39,5
Periodens kassaflöde	14,4	-8,1	53,1	28,7
Likvida medel vid periodens ingång	186,0	158,8	148,2	113,4
Kursdifferens i likvida medel
- hänförlig till likvida medel vid periodens ingång	-5,8	-4,3	-5,7	5,4
- hänförlig till periodens kassaflöde	2,8	1,8	1,8	0,7
Likvida medel vid periodens utgång	197,4	148,2	197,4	148,2

Likvida medel, koncernen

MSEK	231231	221231
Likvida medel vid periodens slut	197,4	148,2
Outnyttjade krediter	50,0	-
Summa disponibla likvida medel	247,4	148,2

Nyckeltal

Koncernen

		3 mån okt - dec	Helår
	2023	2022	2023	2022
Bruttomarginal, %	96,6	96,5	97,1	97,0
EBITDA, %	35,3	29,8	31,3	30,7
Justerad EBITDA, %	36,9	30,9	33,4	31,0
Rörelsemarginal, %	-203,2	15,2	-44,6	18,0
Justerad rörelsemarginal, %	25,5	16,3	21,0	18,3
Vinstmarginal, %	-201,7	13,4	-44,4	17,5
Kassaflöde, %	29,3	23,7	31,5	30,4
Soliditet, %			60,5	72,3
Räntabilitet på eget kapital, %	-45,9	2,2	-42,0	9,2
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	-41,7	2,4	-33,4	11,0
Sysselsatt kapital, MSEK			475,1	736,1
Nettokassa, MSEK			145,7	78,9
Nettoskuldsättningsgrad, ggr			-0,3	-0,1
Antalet anställda vid periodens utgång, st	211	209	211	209
Antalet anställda medeltal, st	201	208	206	203
Omsättning per anställd, MSEK	0,6	0,5	2,2	2,1

Aktiedata

		3 mån okt - dec	Helår
	2023	2022	2023	2022
Eget kapital per aktie, SEK			31,00	48,81
Antalet aktier vid periodens slut, miljoner			13,66	13,66
Genomsnittligt antal aktier, miljoner	13,66	13,65	13,66	13,65
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, miljoner*	13,80	13,75	13,80	13,75
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, SEK	2,70	1,89	10,55	9,36
Resultat per aktie före utspärdning, SEK**	-18,79	1,07	-16,84	4,23
Resultat per aktie efter utspädning, SEK**	-18,79	1,06	-16,84	4,20

* Ingen utspädningseffekt har beaktats vid beräkningen av resultatet per aktie till följd av det negativa resultat för det fjärde kvartalet 2023 och helåret 2023.

**Definition enligt IFRS. Se även definitioner sid 16 och 17.

Flerårsöversikt

	Netto omsättning, MSEK	EBITDA, MSEK	EBITDA marginal, %	Rörelse resultat, MSEK	Rörelse marginal, %	Resultat per aktie, SEK***	Räntabilitet på eget kapital, %	Kassaflöde löpande verksamhet per aktie, SEK	Eget kapital per aktie, SEK	Börskurs, SEK	Börsvärde, MSEK
2023	458,1	143,6	31,3	96,1**	21,0**	-16,84	-42,0	10,55	31,00	123,80	1 691
2022	419,9	129,0	30,7	75,7	18,0	4,23	9,2	9,36	48,81	150,40	2 054
2021	355,9	119,9*	33,7*	65,7*	18,5*	–4,94	–11,2	9,65	42,88	117,80	1 608
2020	372,0	132,7	35,7	83,8	22,5	4,35	9,9	8,69	44,97	139,80	1 906
2019	405,6	145,8	35,9	108,4	26,7	5,96	14,2	7,78	43,43	186,00	2 535
2018	385,2	140,1	36,4	115,6	30,0	6,67	20,8	7,05	40,38	243,00	3 310
2017	345,0	127,2	36,9	107,4	31,1	6,33	28,1	9,81	22,99	189,00	2 387

*Justerat för poster av engångskaraktär, se avstämningar s.87 i I.A.R Systems Group ABs Årsredovisning 2022. **Definition enligt IFRS.

Nettoomsättning, MSEK

EBITDA och EBITDA-marginal*

Rörelseresultat och Rörelsemarginal*

Eget kapital per aktie/SEK

Börsvärde, MSEK

* Justerat för poster av engångskaraktär, se avstämningar s.87 i I.A.R Systems Group ABs Årsredovisning 2022.

** Justerat för poster av engångskaraktär, se avstämningar se s. 19-20 i denna rapport.

*** Definition enligt IFRS.

Kvartalsöversikt

		Netto omsättning, MSEK	EBITDA, MSEK	EBITDA marginal, %	Rörelse resultat, MSEK	Rörelse marginal, %	Resultat per aktie, SEK***	Räntabilitet på eget kapital, %	Kassaflöde löpande verksamhet per aktie, SEK	Eget kapital per aktie, SEK	Börskurs, SEK	Börsvärde, MSEK
2023 Q4		125,9	44,5	35,3	32,1**	25,5**	-18,79	-45,9	2,70	31,00	123,80	1 691
	Q3	116,3	43,4	37,3	28,9	24,8	1,02	2,0	3,79	50,53	82,30	1 124
	Q2	108,2	30,5	28,2	11,2	10,4	0,45	0,9	2,15	50,01	84,90	1 160
	Q1	107,7	25,3	23,5	11,4	10,6	0,47	1,0	1,91	49,63	126,80	1 732
2022 Q4		108,8	32,4	29,8	16,5	15,2	1,07	2,2	1,89	48,81	150,40	2 054
	Q3	106,1	34,2	32,2	22,1	20,8	1,04	2,6	3,48	47,73	140,00	1 909
	Q2	107,6	31,9	29,6	19,6	18,2	1,05	2,3	1,91	46,00	114,00	1 556
	Q1	97,4	30,3	31,1	17,3	17,8	0,88	2,0	2,11	43,85	132,00	1 802
2021 Q4		91,6	29,2*	31,9*	15,2*	16,6*	-7,72	-16,7	2,97	42,88	117,80	1 608
	Q3	87,9	35,0	39,8	20,9	23,8	1,17	2,4	3,04	49,89	100,00	1 364
	Q2	87,4	25,9	29,6	12,6	14,4	0,68	1,4	2,02	48,39	140,20	1 913
	Q1	88,9	29,8	33,5	17,0	19,1	0,94	2,0	1,61	48,38	132,40	1 806
2020 Q4		90,7	32,5	35,8	19,0	20,9	0,88	1,9	2,04	44,97	139,80	1 906
	Q3	88,9	36,8	41,4	25,4	28,6	1,37	3,1	2,40	45,43	161,00	2 195
	Q2	100,1	36,8	36,8	25,0	25,0	1,29	2,9	3,15	44,10	114,80	1 565
	Q1	92,3	26,6	28,8	14,4	15,6	0,81	1,8	1,10	45,14	116,40	1 587
2019 Q4		106,8	37,0	34,6	27,1	25,4	1,47	3,4	2,27	43,43	186,00	2 535
	Q3	100,0	37,5	37,5	28,1	28,1	1,58	3,9	2,00	42,11	234,50	3 196
	Q2	99,0	32,9	33,2	23,8	24,0	1,23	2,9	2,11	39,63	269,50	3 673
	Q1	99,8	38,4	38,5	29,4	29,5	1,68	4,0	1,40	43,58	260,00	3 542
2018 Q4		102,8	37,6	36,6	31,1	30,3	1,60	3,9	2,45	40,38	243,00	3 310
	Q3	97,9	37,8	38,6	31,3	32,0	1,97	5,0	1,09	40,88	258,50	3 518
	Q2	95,6	30,0	31,4	23,7	24,8	1,20	3,2	1,86	37,29	277,00	3 770
	Q1	88,9	34,7	39,0	29,5	33,2	1,81	5,7	1,51	32,76	230,00	2 905
2017 Q4		87,6	31,9	36,4	26,8	30,6	1,56	7,0	2,64	22,99	189,00	2 387
	Q3	84,2	33,8	40,1	28,6	34,0	1,61	7,7	2,52	21,56	180,50	2 280
	Q2	86,8	30,9	35,6	25,8	29,7	1,68	7,7	2,56	20,09	175,00	2 211
	Q1	86,4	30,6	35,4	26,2	30,3	1,49	6,5	2,10	23,58	200,00	2 526

* Justerat för poster av engångskaraktär, se avstämningar s.87 i I.A.R Systems Group ABs Årsredovisning 2022.

** Justerat för poster av engångskaraktär, se avstämningar se s. 19-20 i denna rapport.

*** Definition enligt IFRS.

Moderbolaget

Resultaträkningar i sammandrag

	Helår
MSEK	2023	2022
Nettoomsättning	13,1	13,1
Rörelsens kostnader	-14,1	-14,1
Rörelseresultat	-1,0	-1,0
Resultat från finansiella poster	-336,3	92,4
Resultat före skatt	-337,3	91,4
Skatt	-24,2	-20,7
Periodens resultat	-361,6	70,7

Rapport över totalresultat

	Helår
MSEK	2023	2022
Periodens resultat	-361,6	70,7
Periodens övriga totalresultat
Poster som kan komma att omklassificeras till resultatet:
Värdeförändring långfristigt värdepappersinnehav	-	-
Summa övrigt totalresultat	-	-
Periodens totalresultat	-361,6	70,7

Balansräkningar i sammandrag

MSEK	Not	231231	221231
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar		0,0	0,1
Aktier i dotterbolag		218,7	455,1
Övriga finansiella anläggningstillgångar		0,2	0,1
Fordringar hos dotterbolag	9	83,8	232,5
Summa anläggningstillgångar		302,7	687,8
Omsättningstillgångar
Fordringar hos dotterbolag		-	19,7
Övriga omsättningstillgångar		0,8	0,4
Likvida medel		57,3	2,5
Summa omsättningstillgångar		58,1	22,6
Summa tillgångar		360,8	710,4
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital		139,7	139,7
Fritt eget kapital		170,0	555,8
Summa eget kapital		309,7	695,5
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		0,9	0,9
Skulder till dotterbolag		42,7	11,9
Övriga kortfristiga skulder		7,5	2,1
Summa kortfristiga skulder		51,1	14,9
Summa eget kapital och skulder		360,8	710,4

Noter

1. Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRS Interpretations Committee-tolkningar sådana de antagits av EU. Vidare har rekommendation från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering, RFR 1 avseende Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad i överensstämmelse med Årsredovisningslagen (ÅRL) och IAS 34 Delårsrapportering och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för hållbarhetoch finansiell rapportering rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

De redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. Nya eller ändrade standarder och nya tolkningar som har givits ut av International Accounting Standards Board (IASB) samt IFRS Interpretation Committee (IFRIC) samt ändringar i RFR 2 som trätt i kraft med tillämpning från 1 januari 2023 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella rapporter.

Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten.

2. Nettoomsättning

Nettoomsättningen fördelas enligt följande:

	3 mån okt-dec		Helår
SEK m	2023	2022	2023	2022
Utvecklingsverktyg	125,4	108,6	456,0	418,4
Säkerhetslösningar	0,5	0,2	2,1	1,5
Nettoomsättning	125,9	108,8	458,1	419,9

		3 mån okt-dec	Helår
SEK m	2023	2022	2023	2022
Licensintäkter	67,3	57,0	229,4	233,0
Support och programvaru uppdateringar Övrigt	55,0 3,6	45,4 6,3	210,6 18,1	167,9 18,9
Nettoomsättning	125,9	108,8	458,1	419,9
Vid en viss tidpunkt Över tid	70,9 55,0	63,4 45,4	247,5 210,6	252,0 167,9
Nettoomsättning	125,9	108,8	458,1	419,9

	3 mån okt-dec		Helår
SEK m	2023	2022	2023	2022
Amerika	41,4	35,1	154,9	140,7
Asien	40,3	36,2	152,7	139,0
Europa	43,5	37,1	148,6	138,6
Ej regionsfördelad	0,7	0,4	1,9	1,6
Nettoomsättning	125,9	108,8	458,1	419,9

3. Goodwill

Redovisad goodwill uppgick i koncernen per den 31 december 2023 till 117,5 MSEK (366,6). Under fjärde kvartalet har goodwill minskat med 262,8 MSEK, vilket beror dels på valutaomräkning och dels på en nedskrivning av goodwill uppgående till 261,3 MSEK. Nedskrivningen redovisas till följd av den nedskrivningsprövning av goodwill som genomförts i och med bokslutet 2023. Vid denna nedskrivningsprövning har ledningen sett över och analyserat vilka kassagenererande enheter, CGUs, som koncernen består av. Vid denna bedömning har det beaktats den under 2023 genomförda strategiförändringen avseende koncernens verksamhet för säkerhetslösningar, vilket även resulterade i en omorganisering av utvecklingsverksamheten av koncernens säkerhetslösningar i Cambridge under 2023. Vår samlade bedömning av dessa ändringar är att verksamheten för säkerhetslösningar som bedrivs i Cambridge är en egen CGU, och att det därmed per 2023-12-31 finns två CGUer i koncernen, Secure Thingz (säkerhetslösningar) och IAR Systems (inbyggda system). Goodwill har allokerats till CGUn Secure Thingz baserat på den förvärvsanalys som upprättades i och med förvärvet av Secure Thingz, då vi anser att denna fördelning är den mest rättvisande. CGUn Secure Thingz omfattar enheten för utveckling av säkerhetsprodukter lokaliserad i Cambridge. Den vid bokslutet 2023 genomförda nedskrivningsprövningen för denna CGU visade på att återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet. Använd diskonteringsränta vid nedskrivningsprövningen var 11,0%. Att återvinningsvärdet understiger redovisat värde beror till största del på att nedskrivningstestet för denna CGUn nu testas som en fristående enhet till skillnad mot tidigare. En nedskrivning av goodwill kopplat till CGUn Secure Thingz om 261,3 MSEK har därför redovisats som resultat av detta.

4. Övriga immateriella tillgångar

Under året har övriga immateriella tillgångar minskat med 22,4 MSEK och uppgick till 181,7 MSEK (204,1) den 31 december 2023. Under det fjärde kvartalet redovisas nedskrivningar av immateriella tillgångar om 24,7 MSEK, vilka är hänförbara till utvecklingsprojekt av koncernens säkerhetsprodukter. Rörelsens kostnader har under kvartalet reducerats med 9,1 MSEK (16,1) och under året med 36,1 MSEK (50,2) avseende aktivering för utveckling av programvara. Av de internt upparbetade kostnaderna som aktiverats under kvartalet avser 8,0 MSEK (13,7) personalkostnader och för året avser 30,4 MSEK (41,7) personalkostnader.

5. Uppskjutna skatter

Uppskjuten skattefordran hänförlig till underskottsavdrag redovisas som tillgång i den utsträckning det är sannolikt att underskottsavdragen kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Den 31 december 2023 uppgick koncernens ansamlade underskottsavdrag utanför Sverige till 220,5 MSEK (264,6). Under tredje kvartalet 2023 erhöll koncernen utbetalning av skattelättnad kopplad till forsknings- och utvecklingskostnader i England hänförbart till 2022 om 12,9 MSEK (11,2). Utbetalning reducerade ansamlande underskottsavdrag i motsvarande mån. Dessa skattelättnader redovisades till och med 31 december 2022 som uppskjuten skattefordran men från och med första kvartalet 2023 som övrig kortfristig fordran. Den 31 december 2023 redovisas 6,3 MSEK som uppskattad skattelättnad kopplat till 2023 som förväntas att betalas ut under andra halvåret 2024.

I balansräkningen är uppskjuten skattefordran redovisad till 7,4 MSEK (3,2) och uppskjuten skatteskuld redovisad till 42,6 MSEK (30,3). Ökningen i uppskjuten skatteskuld beror till viss del på den ökning av skattesatsen i England under 2023. I posterna uppskjuten skattefordran och uppskjuten skatteskuld ingår även de uppskjutna skattefordringar respektive uppskjutna skatteskulder som skall nettoredovisas eftersom de kopplas till ett och samma skattesubjekt.

Noter, forts.

6. Ställda säkerheter

MSEK	231231	221231
Avseende pensioner	20,4	22,8
Avseende skuld till kreditinstitut	1,7	2,9
Ställda säkerheter totalt	22,1	25,7

Utöver ovanstående ställda säkerheter i koncernen har Moderbolaget I.A.R. Systems Group AB gjort en utfästelse om finansiellt stöd vid behov till koncernbolaget Secure Thingz Ltd.

7. Upplysningar avseende värdering till verkligt värde

För likvida medel, kundfordringar, leverantörsskulder är bokfört värde en bra approximering av verkligt värde då löptiden är kort. För upplåningen är bokfört värde en bra approximering av verkligt värde då räntan är rörlig och kreditmarginalen är relativt oförändrad. Under året har inga finansiella instrument som värderade till verkligt värde i koncernen förvärvats/ omklassificerats. Koncernens samtliga finansiella tillgångar och finansiella skulder värderas och redovisas till upplupet anskaffningsvärde.

8. Transaktioner med närstående

Inga transaktioner med närstående parter har ägt rum under perioden som väsentligt påverkar moderbolagets eller koncernens ställning eller resultat.

9. Moderbolagets fordringar på dotterbolag

Moderbolagets fordringar på dotterbolaget Secure Thingz Inc och dotterdotterbolaget Secure Thingz Ltd bedöms inte kunna återbetalas inom 12 månader, varpå dessa fordringar klassificeras som långfristiga fordringar.

10. Incitamentsprogram

Koncernen har per 31 december 2023 tre utestående incitamentsprogram vilka benämns LTI 2023, LTI 2022 och Utbytestillgångar 2018.

LTI 2023

I enlighet med beslut vid bolagsstämman 26 april 2023 har ett treårigt långsiktigt incitamentsprogram för nyckelpersoner anställda i IAR Systems-koncernen beslutats, LTI 2023.

Programmet består av så kallade RSU:er (Restricted Stock Units) och omfattar maximalt 145000 aktier i IAR Systems Group AB där 141 000 av dessa har tilldelats 140 anställda i fyra olika nivågrupperingar inom koncernen. Per 31 december 2023 uppgick antalet utestående RSU:er i detta program till 139 250.

Aktierna överlåtes till individerna utan kostnad först efter 3 år i det fall satta prestationsvillkor och begränsningar under perioden uppnåtts. Prestationsvillkoren för detta program är att koncernens rörelsemarginal ska vara minst 20% för respektive år och ökningen i koncernens nettoomsättning ska vara mellan 5% och 20% för respektive år. Intjänande av RSU:erna i programmet sker till och med augusti 2026 fördelat jämt över perioderna. De tilldelade RSU:erna tjänas in till en tredjedel från tilldelningstidpunkten (1 september 2023) fram till 31 augusti 2024, 31 augusti 2025 respektive 31 augusti 2026. InIösen av intjänade RSU:er kommer kunna ske efter utgången av sista intjänandeperioden och när styrelsen fastställt uppfyllandet av prestationsvillkoren för programmet, vilket beräknas ske under fjärde kvartalet 2026. I det fall samtliga utestående RSU:er per 31 december 2023 skulle lösas in mot aktier skulle det motsvara en total utspädning om ca 1,0% av antalet utestående aktier och röster. För mer information om bolagsstämman och de beslut som fattades hänvisas till bolagets webbplats iar.com.

LTI 2022

I enlighet med beslut vid extra bolagsstämman 13 juni 2022 har ett treårigt långsiktigt incitamentsprogram för nyckelpersoner anställda i IAR Systems-koncernen införts, LTI 2022. Programmet består av så kallade RSU:er (Restricted Stock Units) och omfattar maximalt 140000 aktier i IAR Systems Group AB vilka tilldelats 140 anställda i fyra olika nivågrupperingar inom koncernen. Per 31 december 2023 uppgick antalet utestående RSU:er i detta program till 129 267. Aktierna överlåtes till individerna utan kostnad först efter

3 år i det fall satta prestationsvillkor och begränsningar under perioden uppnåtts. Prestationsvillkoren för detta program är att koncernens rörelsemarginal ska vara minst 20% för respektive år och ökningen i koncernens nettoomsättning ska vara mellan 10% och 15% för respektive år. Intjänande av RSU:erna i programmet sker till och med augusti 2025 fördelat jämt över perioderna. De tilldelade RSU:erna tjänas in till en tredjedel från tilldelningstidpunkten (7 november 2022) fram till 31 augusti 2023, 31 augusti 2024 respektive 31 augusti 2025. InIösen av intjänade RSU:er kommer kunna ske efter utgången av sista intjänandeperioden och när styrelsen fastställt uppfyllandet av prestationsvillkoren för programmet, vilket beräknas ske under fjärde kvartalet 2025. I det fall samtliga utestående RSU:er per 31 december 2023 skulle lösas in mot aktier skulle det motsvara en total utspädning om ca 1,0% av antalet utestående aktier och röster. För mer information om bolagsstämman och de beslut som fattades hänvisas till bolagets webbplats iar.com.

Utbytestillgångar 2018

Avser den del av ersättningen för förvärvet som innebär ett utbyte av ett befintligt optionsprogram för de anställda i Secure Thingz. Optionsinnehavarna byter sina optioner i Secure Thingz mot nya optioner i I.A.R. Systems Group AB. De nya optionernas ekonomiska värde skall motsvara värdet på de befintliga optionerna. Sammanlagt har 575000 optioner i Secure Thingz byts ut mot 73413 optioner i I.A.R. Systems Group AB i enlighet med godkännandet från extra bolagsstämman som hölls den 15 juni 2018. Av de 73 413 optionerna har 27450 st lösenpriset 6,50 SEK och 45963 st lösenpriset 26,00 SEK. Intjäningen av optionerna i optionsprogrammet skedde till och med oktober 2022 medan programmen löper till 2027. Inlösen av intjänade optioner kan ske löpande men senast 2027. Totalt har 45 077 optioner lösts in samt 21 774 optioner förverkats.

Incitamentsprogram

	Totalt	Tecknade/Tilldelade	Utnyttjade 231231	Förverkade 231231	Intjänade 231231	Att intjäna efter 231231
LTI 2023
RSU:er	145 000	141 000	0	1 750	0	139 250
LTI 2022
RSU:er	140 000	140 000	0	10 733	44 317	84 950
Utbytestilldelningar 2018
Personaloptioner	73 413	73 413	45 077	21 774	6 562	0

Definitioner

I delårsrapporten presenteras vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets resultatutveckling och finansiella ställning. Eftersom inte alla bolag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra bolag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.

I nedanstående tabeller presenteras mått som inte definie-

ras enligt IFRS, om inte annat anges. I efterföljande avsnitt AVSTÄMNINGAR visas avstämningar och redogörelser för de komponenter som ingår i alternativa nyckeltal som användes i bolagets rapportering.

Nyckeltal	Definition/Beräkning	Användning
Bruttomarginal	Nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror i procent av nettoomsättningen.	Mäter bolagets lönsamhet efter varukostnader och används för att följa upp kostnadseffektiviteten och effekter av förändringar i produktmix.
EBITDA	"Earnings Before Interest, Taxes, Depreciations and Amortisations" eller rörelseresultat före materiella och immateriella avskrivningar.	Förenklat visar måttet det resultatgenererande kassaflödet i verksamheten. Det ger en bild av rörelsens förmåga att i absoluta termer generera resurser för investering och betalning till finansiärer och används för jämförelse över tid.
EBITDA-marginal	Rörelseresultat före materiella avskrivningar och immateriella avskrivningar (EBITDA) i förhållande till omsättning, uttryckt i procent.	Syftar på att visa den löpande verksamhetens lönsamhetsgrad.
Justerad EBITDA	EBITDA enligt definitionen ovan, där även jämförelsestörande poster har exkluderats.	Måttet visar det resultatgenererande kassaflödet i verksamheten, där även kostnader som försvårar jämförelse av resultatet i koncernen mot tidigare perioder har exkluderats. Detta för tydligare visa på utvecklingen i den underliggande verksamheten.
Justerad EBITDA-marginal	Justerad EBITDA enligt defintionen ovan i förhållande till omsättning, uttryckt i procent.	Syftar på att visa den löpande verksamhetens lönsamhetsgrad oaktat för kostnader för jämförelsestörande poster som tex långsiktiga incitamentsprogram.
Eget kapital, koncernen	Redovisat eget kapital i koncernen inkluderar 79,4 procent av obeskattade reserver. Genomsnittligt eget kapital beräknas som eget kapital vid årets början plus eget kapital vid årets slut dividerat med två.	Mäter bolagets nettovärde.
Eget kapital per aktie	Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.	Mäter bolagets nettovärde per aktie.
Försäljningstillväxt i lokal valuta	Periodens försäljning i lokal valuta i jämförelse med försäljning i lokal valuta motsvarande period året innan.	Mäter bolagets försäljningstillväxt i lokal valuta och ger möjlighet att bedöma tillväxten utan påverkan av valutaeffekter.
Kassaflöde	Kassaflöde från den löpande verksamheten i procent av nettoomsättningen.	Mäter bolagets kassagenerering i förhållande till nettoomsättningen.
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.	Mäter bolagets kassagenerering i förhållande till antalet aktier i bolaget.
Nettokassa	Likvida medel minskat med räntebärande skulder.	Mått på förmågan att med tillgängliga likvida medel betala av samtliga skulder om dessa förföll på dagen för beräkning och därmed ett mått på risken relaterad till bolagets kapitalstruktur.
Netto räntebärande skulder	Räntebärande skulder minskat med likvida medel.	Måttet används för att följa skuldutvecklingen och se storleken på återfinan sieringsbehovet. Måttet utgör en komponent i att beräkna nettokassa och nettoskuldsättningsgrad.

Definitioner, forts.

Nyckeltal	Definition/Beräkning	Användning
Nettoskuldsättningsgrad	Netto räntebärande skulder dividerat med eget kapital.	Måttet speglar relationen mellan koncernens två finansieringsformer. Måttet visar hur stor andel det främmande kapitalet utgör i relation till ägarnas investerade kapital och således ett mått på finansiell styrka men också belåningens hävstångseffekt. En högre nettoskuldsättningsgrad innebär en högre finansiell risk och en högre finansiell hävstång.
Resultat per aktie*	Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.	Mått på bolagets lönsamhet efter skatt per aktie. Nyckeltalet har stor betydelse vid bedömning av en akties värde.
Räntabilitet på eget kapital	Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital.	Räntabilitet på eget kapital visar den redovisningsmässiga totalavkastningen på ägarnas kapital och återspeglar effekter såväl av rörelsens lönsamhet som av finansiell hävstång. Måttet används främst för att analysera ägar lönsamheten över tid.
Räntabilitet på sysselsatt kapital	Resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.	Räntabiliteten på sysselsatt kapital visar hur väl verksamheten använder det kapital som binds i rörelsen. Måttet används för att mäta koncernens lönsamhet över tid.
Räntebärande skulder	Upplåning i bank eller motsvarande.	Måttet utgör en komponent i att beräkna nettokassa och nettoskuldsättningsgrad.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.	Måttet återspeglar verksamhetens operativa lönsamhet. Det är användbart för att följa upp lönsamheten och effektiviteten i verksamheten före beaktande av kapitalbindningen. Nyckeltalet används såväl internt i styrning och uppföljning av verksamheten som för jämförelse med andra företag.
Rörelseresultat	Resultat före skatt minus finansiella intäkter plus finansiella kostnader.	Används för att beräkna rörelsemarginalen.
Justerat rörelseresultat	Rörelseresultat enligt definitionen ovan, där även jämförelsestörande poster har exkluderats.	Syftar på att visa den löpande verksamhetens lönsamhetsgrad oaktat för kostnader för jämförelsestörande poster som tex långsiktiga incitamentsprogram, nedskrivning av tillgångar och/eller andra jämförelsestörande poster av engångskaraktär.
Justerad rörelsemarginal	Justerat röreslseresultat enligt defintionen ovan i förhållande till omsättning, uttryckt i procent.	Syftar på att visa den löpande verksamhetens lönsamhetsgrad oaktat för kostnader för jämförelsestörande poster som tex långsiktiga incitamentsprogram.
Soliditet	Eget kapital i procent av totala tillgångar.	Nyckeltalet visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital och kan användas som en indikation på bolagets betalningsförmåga på lång sikt.
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar minskat med icke räntebärande skulder. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas som sysselsatt kapital vid årets början plus sysselsatt kapital vid årets slut dividerat med två.	Kapitalet utgör det som aktieägare och långivare ställt till bolagets förfogande. Det visar nettokapitalet som är investerat i den operativa verksamheten med tillägg för finansiella tillgångar.
Vinstmarginal	Resultat före skatt i procent av nettoomsättningen.	Vinstmarginal visar verksamhetens intjäningsförmåga från den löpande verksam heten oaktat skattesituation i relation till bolagets nettoomsättning och är tänkt att underlätta jämförelser med andra bolag i samma bransch.
Kassakonverteringsgrad (Cash conversion rate)	Kassaflöde från den löpande verksamheten dividierat med justerat EBITDA	Nyckeltalet visar företagets förmåga att omsätta resultatet i verksamheten till kassaflöden.

Avstämningar

Bruttomarginal beräknas som nettoomsättning minus kostnad för handelsvaror i procent av nettoomsättningen.

	3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Nettoomsättning	125,9	108,8	458,1	419,9
Handelsvaror	-4,3	-3,8	-13,4	-12,8
Bruttoresultat	121,6	105,0	444,7	407,1
Bruttomarginal, %	96,6	96,5	97,1	97,0

EBITDA beräknas som rörelseresultat före materiella avskrivningar och immateriella avskrivningar.

	3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Rörelseresultat	-255,8	16,5	-204,1	75,7
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar	1,1	1,3	5,7	5,3
Avskrivningar av nyttjanderättstillgångar	5,4	7,4	20,7	20,2
Avskrivningar av immateriella tillgångar	7,8	7,2	30,6	27,8
Nedskrivning av Immateriella tillgångar	24,7	-	29,4	-
Nedskrivning av Goodwill	261,3	-	261,3	-
EBITDA	44,5	32,4	143,6	129,0

EBITDA-marginal beräknas som EBITDA i procent av nettoomsättningen.

	3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Nettoomsättning EBITDA	125,9 44,5	108,8 32,4	458,1 143,6	419,9 129,0
EBITDA-marginal, %	35,3	29,8	31,3	30,7

Justerad EBITDA beräknas som rörelseresultat före materiella avskrivningar, immateriella avskrivningar samt kostnader av jämförelsestörande karaktär.

	3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Rörelseresultat	-255,8	16,5	-204,1	75,7
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar	1,1	1,3	5,7	5,3
Avskrivningar av nyttjanderättstillgångar	5,4	7,4	20,7	20,2
Avskrivningar av immateriella tillgångar	7,8	7,2	30,6	27,8
Nedskrivningar av immateriella tillgångar	24,7	-	29,4	-
Nedskrivning Goodwill	261,3	-	261,3	-
Kostnader för långsiktigt incitamentsprogram	1,9	1,2	7,3	1,2
Omstrukturerings kostnader	-	-	2,2	-
Justerad EBITDA	46,4	33,6	153,1	130,2

Justerad EBITDA-marginal beräknas som Justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen.

	3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Nettoomsättning Justrerad EBITDA	125,9 46,4	108,8 33,6	458,1 153,1	419,9 130,2
Justerad EBITDA-marginal, %	36,9	30,9	33,4	31,0

Rörelsemarginal beräknas som rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.

	3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Nettoomsättning	125,9	108,8	458,1	419,9
Rörelseresultat	-255,8	16,5	-204,1	75,7
Rörelsemarginal, %	-203,2	15,2	-44,6	18,0

Justerad rörelsemarginal beräknas som Justerat rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.

	3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Nettoomsättning Justerat rörelseresultat	125,9 32,1	108,8 17,7	458,1 96,1	419,9 76,9
Rörelsemarginal, %	25,5	16,3	21,0	18,3

Vinstmarginal beräknas som resultat före skatt i procent av nettoomsättningen.

	3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Nettoomsättning Resultat före skatt	125,9 -254,0	108,8 14,6	458,1 -203,4	419,9 73,5
Vinstmarginal, %	-201,7	13,4	-44,4	17,5

Kassaflödet beräknas som kassaflöde från den löpande verksamheten i procent av nettoomsättningen.

	3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Nettoomsättning	125,9	108,8	458,1	419,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	36,9	25,8	144,1	127,7
Kassaflöde, %	29,3	23,7	31,5	30,4

Soliditet beräknas som eget kapital i procent av totala tillgångar.

MSEK	231231	221231
Eget kapital	423,4	666,8
Totala tillgångar	700,0	922,2
Soliditet	60,5	72,3

Justerat rörelseresultat beräknas som rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster och poster av engångskaraktär.

MSEK		3 mån okt-dec	Helår
	2023	2022	2023	2022
Rörelseresultat	-255,8	16,5	-204,1	75,7
Nedskrivning av immateriella tillgångar	24,7	-	29,4	-
Nedskrivning Goodwill	261,3	-	261,3
Kostnader för långsiktigt incitamentsprogram	1,9	1,2	7,3	1,2
Omstruktureringskostnader	-	-	2,2	-
Justerat rörelseresultat	32,1	17,7	96,1	76,9

Avstämningar, forts.

Genomsnittligt eget kapital beräknas som eget kapital vid periodens början plus eget kapital vid periodens slut dividerat med två.

MSEK	231231		230930 230630	230331	221231
Eget kapital	423,4	690,2	683,1	677,9	666,8
		3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Genomsnittligt eget kapital	556,8	659,0	545,1	626,1

Räntabilitet på eget kapital beräknas som resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital.

		3 mån okt-dec	Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Resultat efter skatt	-255,5	14,6	-229,0	57,8
Genomsnittligt eget kapital	556,8	659,0	545,1	626,1
Räntabilitet på eget kapital, %	-45,9	2,2	-42,0	9,2

Nettokassa beräknas som likvida medel minskat med räntebärande skulder.

MSEK	2301231	221231
Likvida medel	197,4	148,2
Räntebärande skulder	-51,7	-69,3
Nettokassa	145,7	78,9

Sysselsatt kapital beräknas som totala tillgångar minskat med icke räntebärande skulder. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas som sysselsatt kapital vid periodens början plus sysselsatt kapital vid periodens slut dividerat med två.

MSEK		231231 230930 230630		230331	221231
Totala tillgångar	700,0	967,3	985,5	959,1	922,2
Icke räntebärande skulder	-224,9	-218,9	-243,3	-215,7	-186,1
Sysselsatt kapital	475,1	748,4	742,2	743,4	736,1
	3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Genomsnittligt sysselsatt kapital	611,7	707,5	605,6	688,7

Nettoskuldsättningsgrad beräknas som netto räntebärande skulder dividerat med eget kapital.

MSEK		231231 230930 230630		230331	221231
Räntebärande skulder	51,7	58,2	59,1	65,5	69,3
Likvida medel	-197,4	-186,0	-153,8	-158,1	-148,2
Netto räntebärande skulder	-145,7	-127,8	-94,7	-92,6	-78,9
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	-0,3	-0,2	-0,1	-0,1	-0,1

Räntabilitet på sysselsatt kapital beräknas som resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

		3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Resultat före skatt	-254,0	14,6	-203,4	73,5
Finansiella kostnader	-1,1	2,2	0,9	2,5
Resultat före skatt plus finansiella kostnader	-255,1	16,8	-202,5	76,0
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	-41,7	2,4	-33,4	11,0

Eget kapital per aktie beräknas som eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.

MSEK	231231	221231
Eget kapital	423,4	666,8
Antal aktier vid periodens slut, miljoner	13,66	13,66
Eget kapital per aktie	31,00	48,81

Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie beräknas som kassaflöde från löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier.

		3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Kassaflöde från löpande verksamheten Genomsnittligt antal aktier, miljoner	36,9 13,66	25,8 13,65	144,1 13,66	127,7 13,65
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie	2,70	1,89	10,55	9,36

Kassakonverteringsgrad beräknas som kassaflöde från löpande verksamheten dividerat med justerat EBITDA.

	3 mån okt-dec		Helår
MSEK	2023	2022	2023	2022
Kassaflöde från löpande verksamheten Justerad EBITDA	36,9 46,4	25,8 33,6	144,1 153,1	127,7 130,2
Kassakonverteringsgrad, ggr	0,80	0,77	0,94	0,98

IAR Systems Groups aktie Aktien

I.A.R. Systems Groups B-aktie är noterad på NASDAQ OMX Mid Cap. Aktiekursen har under året varierat från 73,0 (120,2) SEK som lägst till 166,4 SEK (159,2) som högst. I.A.R. Systems Groups börsvärde uppgick den 31 december 2023 till 1 691 MSEK (2 054). Antalet aktieägare i I.A.R. Systems Group uppgick den 31 december 2023 till 6 583 stycken (6 917). Av dessa hade 355 stycken (403) fler än 1 000 aktier vardera. Utländska ägares innehav uppgick till cirka 24,6 % (28,0) av aktiekapitalet och rösterna.

I.A.R. Systems Group ABs aktiekapital uppgick den 31 dcember 2023 till 139 683 334 SEK, fördelat på 13 968 333 antal aktier, varav 13 660 291 stycken av serie B och 308 042 stycken av serie C. Samtliga aktier av serie C samt 103 687 stycken serie B är eget innehav, varav 83 423 aktier av serie B har förvärvats under det fjärde kvartalet under det återköpsprogram som beslutades av styrelsen den 29 augusti 2023.

Aktier av serie C medräknas ej i de uppgifter som i övrigt lämnas avseende I.A.R. Systems Group ABs aktie, och dessa aktier berättigar inte till någon vinstutdelning.

Syftet med eget innehav av aktier är dels att säkerställa leverans av aktier till anställda vid utnyttjande av personaloptioner och RSU:er enligt koncernens incitamentsprogram (samt att kassaflödesmässigt kunna säkra betalning av framtida sociala avgifter hänförliga till dessa program), och dels för att ge styrelsen ökat handlingsutrymme i arbetet med koncernens kapitalstruktur. Avseende incitamentsprogrammen omvandlar bolaget före leverans av aktier enligt koncernens aktiesparprogram aktier av serie C till aktier av serie B. Totalt har 51 646 aktier av serie C omvandlats till aktier av serie B för att levereras inom ramen för incitamentsprogram sedan det ursprungliga återköpet av 359 688 aktier av serie C.

Se vidare information om de vid rapporttidpunkten aktuella incitamentsprogrammen i koncernen i Not 10.

Valberedning

I enlighet med årsstämmans beslut i april 2023 så är valberedningen inför årsstämman 2024 sammansatt att omfatta Jonas Eixmann utsedd av Andra AP-fonden, Peter Lundkvist utsedd av Tredje AP-fonden, Markus Lindqvist utsedd av Aktia samt Petter Mattsson utsedd av Alcur Fonder. Jonas Eixmann har utsetts till valberedningens ordförande.

Årsstämma 2024

Årsstämma i I.A.R. Systems Group AB kommer att hållas den 25 april 2024. I.A.R. Systems Groups AB årsredovisning för 2023 finns då tillgänglig i början på april 2024 på bolagets webbplats www.iar.com.

Aktien

Typ av aktieägare

	Antal aktier	Antal ägare	Andel kapital, %	Andel röster, %
Fonder	4 285 083	22	30,9	30,9
Enskilda individer	4 254 551	6 298	29,4	29,4
Pensions- och Försäkringsbolag	3 333 203	10	23,9	23,9
Övriga	1 787 748	253	15,8	15,8
Totalt *	13 660 291	6 583	100,0	100,0

* exklusive 308042 stycken C-aktier i eget innehav.

Geografisk fördelning

	Antal ägare	Antal ägare, %	Andel kapital, %	Andel röster, %
Sverige	6 390	97,1	75,5	75,5
Finland	33	0,5	9,5	9,5
Storbritannien	15	0,2	5,9	5,9
Danmark	29	0,4	4,3	4,3
Tyskland	14	0,2	1,8	1,8
Övriga länder	102	1,5	3,2	3,2
Totalt *	6 583	100,0	100,0	100,0

* exklusive 308042 stycken C-aktier i eget innehav.

Aktiefördelning

	Antal ägare	Antal ägare, %	Andel kapital, %	Andel röster, %
1-500	5 927	90,0	3,3	3,3
501-1 000	301	4,6	1,7	1,7
1 001-10 000	291	4,4	6,1	6,1
10 001-	64	1,0	88,9	88,9
Totalt *	6 583	100,0	100,0	100,0

* exklusive 308042 stycken C-aktier i eget innehav.

Största enskilda aktieägare

		Antal aktier Andel kapital, % Andel röster, %
1. Alcur Fonder	1 477 617	10,8	10,8
2. Andra AP-fonden	1 295 415	9,5	9,5
3. Avanza Pension	1 294 962	9,5	9,5
4. Aktia Asset Management	859 758	6,3	6,3
5. Tredje AP-fonden	828 930	6,1	6,1
6. Fjärde AP-fonden	590 000	4,3	4,3
7. Arbejdsmarkedets Tillaegspension	580 320	4,2	4,2
8. Highclere International Investors LLP	549 806	4,0	4,0
9. Ribbskottet	500 000	3,7	3,7
10. JP Morgan Chase Bank NA	295 300	2,2	2,2
Övriga	5 388 183	39,4	39,4
Totalt *	13 660 291	100.0	100.0

* exklusive 308042 stycken C-aktier i eget innehav.

I.A.R. Systems Group AB (Publ) Organisationsnummer 556400-7200 Strandbodgatan 1A, Box 23051, 753 23 Uppsala www.iar.com

Richard Lind, CEO, richard.lind@iar.com Ann Zetterberg, CFO, ann.zetterberg@iar.com