I.A.R Systems Group — Earnings Release 2013

Feb 5, 2014

Försäljningsrekord och förbättrad lönsamhet Nettokassa 81 MSEK, styrelsen föreslår extrautdelning

Oktober - December 2013

• Nettoomsättningen uppgick till 61,5 (59,5) MSEK
• Rörelseresultatet uppgick till 10,1 (9,8) MSEK
• Resultat före skatt uppgick till 10,3 (10,1) MSEK
• Rörelsemarginalen uppgick till 16,4 (16,5) procent.
• En starkare svensk valuta 2013 jämfört med 2012 har påverkat omsättningen negativt med 2,3 MSEK och rörelseresultatet negativt med 0,8 MSEK

Resultatsammandrag	Helår	Helår
MSEK	2013	2012
Omsättning	230,2	230,1
Övriga rörelseintäkter	6,0	-
Rörelsens kostnader	-194,9	-194,9
Rörelseresultat	41,3	35,2

Nyckeltal MSEK	Helår 2013	Helår 2012
Tillväxt, %	0,0	14,8
Rörelsemarginal, %	17,9	15,3
Soliditet, %	79,8	78,3
Nettokassa, MSEK	80,1	49,3
Anställda vid periodens slut	168	157

Rörelsemarginal rullande 12 månader (exklusive effekt av försäkringsärende)

Januari - December 2013

• Nettoomsättningen uppgick till 230,2 (230,1) MSEK
• Rörelseresultatet uppgick till 41,3 (35,2) MSEK
• Resultat före skatt uppgick till 41,4 (35,1) MSEK
• Kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till 40,7 (38,3) MSEK
• Nettokassan uppgick vid årsskiftet till 80,1 (49,3) MSEK
• Rörelsemarginalen uppgick till 17,9 (15,3) procent. Exklusive effekt av försäkringsärende uppgick rörelsemarginalen till 16,2 procent
• Resultat per aktie efter aktuell skatt uppgick till 3,20 (2,69) SEK
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till 2,59 (1,16) SEK och efter utspädning till 2,40 (1,06) SEK
• En starkare svensk valuta 2013 jämfört med 2012 har påverkat omsättningen negativt med 13,9 MSEK och rörelseresultatet negativt med 7,3 MSEK
• Styrelsen har för avsikt att föreslå en utdelning om totalt 5,00 SEK per aktie inför årsstämman den 24 april 2014. Ordinarie utdelning föreslås uppgå till 3,00 (2,00) samt 2,00 (-) SEK utöver ordinarie utdelning.

Väsentliga händelser under året

• Lansering av certifierad version av IAR Embedded Workbench för ARM processorer och Renesas RX
• Avyttring av 334.600 egna aktier i september till ett värde av 12,3 MSEK
• Nyemission av 651.000 B-aktier till följd av utnyttjade teckningsoptioner tillförde bolaget 22,3 MSEK

VD har ordet

Årets resultatförbättring är en följd av en mer effektiv organisation och en ökad försäljning av egna produkter.

Omsättningen under årets fjärde kvartal ökade med drygt 3 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år och uppgick till 61,5 (59,5) MSEK.

En starkare svensk valuta 2013 jämfört med 2012 har påverkat omsättningen negativt i fjärde kvartalet med med 2,3 MSEK vid en jämförelse med föregående år.

Makroekonomiska faktorer har påverkat efterfrågan i Amerika under året både vad gäller förekomsten av större affärer samt antalet affärer. Intäktsflödet i Amerika har under 2013 avvikit från tidigare års mönster genom en större volatilitet. Den planerade minskade försäljningen av tredjepartsprodukter har en negativ påverkan på tillväxttalen 2013. Amerika är i detta hänseende mer påverkat än övriga regioner.

För året omsätta koncernen 230,2 (230,1) MSEK. Fokusering på försäljning av bolagets egna produkter har ökat intäkterna med 28,6 MSEK, vilket motsvarar en tillväxt på 12%. Samtidigt har intäkterna av tredjeparts produkter minskat med 14,6 MSEK och uppgick till 8,7 MSEK för helåret. En starkare svenska valuta har påverkat omsättningen negativt med 13,9 MSEK vid en jämförelse med föregående år.

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet ligger i nivå med fjärde kvartalet 2012 och uppgick till 10,1 (9,8) MSEK. Den negativa påverkan av en starkare svensk valuta var i fjärde kvartalet 0,8 MSEK vid en jämförelse med föregående år.

Rörelseresultatet för året uppgick till 41,3 (35,2) MSEK. Ett försäkringsärende har påverkat rörelseresultatet positivt med 4 MSEK. Den negativa effekten av en starkare svensk valuta var 7,3 MSEK vid en jämförelse med föregående år.

Rörelsemarginalen under fjärde kvartalet var 16,4 (16,5) % och 17,9 (15,3) % för året.

Rörelsemarginalen exklusive effekt av försäkringsärende uppgick till 16,2 (15,3) procent för året.

Koncernen redovisar en ökad försäljning av debug probar under 2013. Dessa baseras på det förvärvade bolaget Signums teknikplattform, och säljs med en högre bruttomarginal än tidigare produkterbjudande.

Årets resultatförbättring är en följd av en effektivare organisationen och en ökad försäljning av egna produkter.

Årets redovisade omsättning har påverkats av både en förändrad försäljningsmix och en starkare svensk valuta. För att öka tydligheten i vår rapportering har vi valt att i nedanstående tabell åskådliggörs tillväxt per region och produktgrupp samt valutaeffekt under 2013. Senare i rapporten beskrivs detta även ur ett marknads- och produktperspektiv.

2014 kommer att handla om att förädla vårt erbjudande, och att fokusera på att nå våra finansiella mål.

Stefan Skarin VD på IAR Systems Group AB

	Tillväxt Egna Produkter	Tillväxt 3-Parts Produkter	Valutaeffekt	Tillväxt totalt	MSEK
Amerika	12%	-8%	-4%	0%	86,5
Asien	15%	-3%	-17%	-4%	51,2
Europa	20%	-4%	-1%	15%	85,0
Ej regionsfördelat	-29%	-21%	0%	-30%	7,5
Totalt	12%	-6%	-6%	0%	230,2

Kunder och marknad

Fjärde kvartalet präglades av en stor andel försäljning i slutet av kvartalet även om försäljningen var mer stabil än tidigare kvartal under året. IAR Systems uppnådde försäljningsrekord både i totalt antal sålda licenser, men även i försäljning inom produktområdet ARM och Renesas.

Efterfrågan är fortsatt god på samtliga marknader även om makroekonomiska faktorer påverkar beslutsprocesser med en fördröjning av investeringsbeslut.

Vi har ökat vår försäljning i samtliga regioner. Tillväxten för våra egna produkter uppgick för 2013 i Europa till 20%, i Asien till 15% och i Amerika till 12%. Den minskade andelen försäljning av tredjepartsprodukter som skett 2013 har påverkat tillväxten mer negativt i Amerika än de övriga regionerna. Sammantaget uppgick därmed tillväxten i lokal valuta till 16% i Europa, 12% i Asien och 4% i Amerika.

Marknaden inom ARM fortsätter att växa med en ökad förflyttning av kundernas produkter från 8/16 bit till 32 bit. Det är främst enklare processorer inom ARM som har störst efterfrågan.

I takt med att våra kunders produkter ökar i komplexitet genom fler avancerade funktioner tillförs så ökar även vikten av ett väl fungerande ekosystem av samarbetspartners kring våra produkter. Under 2013 har vi ökat vårt fokus på försäljning av våra egna produkter. Genom att fokusera försäljningsorganisationen på våra egna produkter med högre bruttomarginal än tredjepartsprodukterna har effektiviteten höjts. Bruttomarginalen har under 2013 förbättrats från 90 % till 94%.

En del av den tillväxt vi redovisat de senaste åren kan knytas till ett koncept som benämns "Internet of Things". Under senare delen av 2013 har såväl aktiviteter som publicitet kring Internet of Things ökat. Internet of Things handlar om att nyttja befintliga produkter bättre och till andra ändamål genom att koppla produkterna mot internet. Syftet är att öka informationsflödet från produkter som kan användas till att positionera, förändra, mäta mm. IAR Systems är mycket väl positionerad att hjälpa våra kunder att tillämpa Internet of Things i sina produkter. Idag har vi 46 000 kunder som redan använder IAR Embedded Workbench för att programmera sina produkter. Nu ska dessa produkter även programmeras för att kommunicera med internet vilket ökar efterfrågan på våra verktyg.

UTVECKLING I IAR SYSTEMS REGIONER

Omsättning i Amerika (TUSD)

Omsättning i Europa (TEUR)

Produkt och teknik

Fjärde kvartalet har präglats av ett stort antal produktlanseringar. IAR Systems bibehåller sin starka position inom Renesas genom lanseringen i fjärde kvartalet av en certifierad version av IAR Embedded Workbench för Renesas RX, motsvarande den under året lanserade certifierade produkten IAR Embedded Workbench för ARM.

Under fjärde kvartalet har ett stort antal produktnyheter lanserats. Det har lanserats nya versioner av Renesas större produkter som ett led i att följa viktiga produktlanseringar som Renesas genomfört under året. IAR Systems är fortsatt ensam leverantör att stödja Renesas samtliga processorer. Även uppdaterade produkter från Texas Instruments samt Atmel som utanför ARM segmentet representerar en stor andel av försäljningen.

Utöver en rad uppdateringar och förbättringar för ett flertal produkter så har det funnits ett fortsatt fokus på produktoptimeringar. Flera processorleverantörer har presenterat nya resultat i mätningar kring prestanda av processad kod. IAR Systems har idag världsrekord i tillämpning inom flera produktsegment inom 8/16 och 32 bitars arkitektur.

Det finns flera skäl till att processorleverantörer söker en stark position inom optimeringar. Det kanske främsta skälet är att få en marknadsnich inom den konkurrensutsatta marknaden för ARM processorer. Ett annat skäl är att en hastighets-optimerad processor medför minskad strömförbrukning vilket sedan en tid är ett mycket viktigt marknadsargument för många processorleverantörer.

Under temat energiförbrukning har IAR Systems också lanserat I-scope. I-scope är en debugprobe som används tillsammans med I-jet för den som önskar göra förfinade strömmätningar. I-jet och I-scope ska framförallt ses som tilläggs- produkter som ökar försäljningen av IAR Systems huvudprodukt IAR Embedded Workbench som står för 95 procent av intäkterna.

IAR Systems stöd för ARMs processorer fortsätter att utvecklas väl. Det är speciellt för produktsegmentet ARM Cortex M som efterfrågan är störst. De främsta skälen för detta är, förutom att IAR Systems branschledande prestanda bevisats i riktmärken, den

bredd som finns i antalet stödda mikroprocessorer i kombination med praktiska funktioner i produkterna.

IAR Systems har ett stort antal kunder som tecknat support och underhållsavtal (SUA). Vi har sett en ökad efterfrågan av utbildning från dessa kunder och har under de senaste åren kundanpassat utbildningar. Under året har vi tagit steget fullt ut och lanserat IAR Academy som är ett globalt utbildningserbjudande. Vi erbjuder på ett flertal orter i världen utbildningar från enkel till avancerad användning av våra produkter. Utbildningen genomförs av våra tekniska experter. Vill du läsa mer kan du gå in på iar.com/academy.

I inledningen av året lanserade vi en ny version av IAR visualSTATE som är en produkt som riktar sig till en målgrupp som vill programmera grafiskt (via tillståndsmaskiner). IAR visualSTATE som har flest kunder inom fordonsindustrin har genomgått en stor förändring genom kundanpassningar för ett par europeiska kunder.

Under andra kvartalet har IAR Systems lanserat en certifierad version av IAR Embedded Workbench för ARM processorer. Detta följdes upp under fjärde kvartalet med lasneringen av ytterligare en produkt Renesas RX. Certifieringarna har skett genom TÜV SÜD som är en organisation som används för olika industricertifieringar. Certifieringarna innebär att produkten stödjer ISO 26262 och IEC 61508 som är mycket viktiga standards i marknaden för inbyggda system.

Försäljning av tredjepartsprodukter har minskat under året som följd av ett strategiskt beslut att fokusera på egna produkter för en ökad bruttomarginal. Tredjepartsprodukter omfattar främst utvärderingkits, realtidsoperativsystem (RTOS), samt tidigare portfölj av debugprobar.

Finansiell information JANUARI – DECEMBER 2013

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

Omsättningen under året var oförändrad jämfört med föregående år och uppgick till 230,2 (230,1) MSEK, varav 61,5 (59,5) MSEK under fjärde kvartalet.

Valutaomräkningen har påverkat årets omsättning negativt med 13,9 MSEK, varav 2,3 MSEK för fjärde kvartalet, vid en jämförelse med motsvarande perioder föregående år.

Rörelseresultatet har förbättrats och uppgick för året till 41,3 (35,2) MSEK, varav 10,1 (9,8) MSEK i fjärde kvartalet. Ett försäkringsärende har avslutats under året vilket inneburit en positiv nettoeffekt på resultatet 2013 om cirka 4 miljoner kronor (se vidare nedan).

Valutaomräkningen har påverkat årets rörelseresultat negativt med 7,3 MSEK, varav 0,8 MSEK för fjärde kvartalet, vid en jämförelse med motsvarande perioder föregående år.

INVESTERINGAR OCH FINANSIERING

Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under året till 2,0 (2,8) MSEK, varav 0,2 (1,4) MSEK under fjärde kvartalet.

Investeringar i immateriella tillgångar uppgick under perioden till 19,2 (17,7) MSEK, varav 5,9 (5,2) MSEK under fjärde kvartalet. Dessa investeringar avser främst kostnader för egen personal för utveckling av debugprobar. Investeringarna ligger i nivå med och följer bolagets planer.

Soliditeten uppgick till 80 (78) procent den 31 december 2013.

Omsättning (MSEK)

0 10 20 30 40 50 60 70 Q1 Q2 Q3 Q4 2009 2010 2011 2012 2013

KASSAFLÖDE OCH LIKVIDA MEDEL

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under året till 40,7 (38,3) MSEK, varav 10,0 (15,2) under fjärde kvartalet. Under året har ett försäkringsärende avslutats vilket påverkat kassaflödet 2013 positivt med 4 MSEK (se vidare nedan).

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under året till –19,1 (-18,1) MSEK, varav –4,4 (-6,7) MSEK under fjärde kvartalet.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick under året till 11,8 (0,6) MSEK, varav 21,3 (0,3) MSEK under fjärde kvartalet

Avyttring av 334.600 egna aktier har skett i september till ett värde av 12,3 MSEK.

Under året har utdelning lämnats till aktieägarna med 22,8 MSEK samt 651.000 teckningsoptioner utnyttjats för att teckna nya B-aktier, varav 620.000 under fjärde kvartalet. Nyemissionerna har tillfört bolaget 22,3 MSEK, varav 21,3 MSEK under fjärde kvartalet.

Den 31 december 2013 uppgick nettokassan till 80,1 (49,3) MSEK

Vid årets utgång uppgick likvida medel till 82,5 (51,4) MSEK, varav 0,7 (2,6) MSEK var spärrade likvida medel för förvärvet av Signum.

Därutöver fanns outnyttjade kreditlimiter uppgående till 25,0 (25,0) MSEK. Totalt uppgick därmed koncernens disponibla likvida medel till 106,8 (74,0) MSEK.

PERSONAL

Antalet anställda i IAR Systems uppgick vid årets utgång till 168 (157). Medelantalet anställda under året uppgick till 160 (149) personer.

Rörelseresultat (MSEK)

MODERBOLAGET

Verksamheten i moderbolaget omfattar koncernledning, ekonomi och IR/PR. Moderbolagets nettoomsättning uppgick för året till 12,5 (12,2) MSEK. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 19,2 (42,4) MSEK. Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0,3 (0,1) MSEK.

Den 31 december 2013 uppgick likvida medel om 45,4 (17,4) MSEK, varav 0,7 (2,6) MSEK är spärrade likvida medel för förvärvet av Signum. Under fjolåret har kreditlimiten på 25,0 MSEK flyttats från moderbolaget till dotterbolaget IAR Systems AB.

Totalt uppgick därmed moderbolagets disponibla likvida medel till 44,7 (14,8) MSEK. Antalet anställda i moderbolaget uppgick vid årets utgång till 4 (4).

REDOVISNINGSPRINCIPER

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRS Interpretations Committee-tolkningar sådana de antagits av EU. Vidare har rekommendation från Rådet för finansiell rapportering, RFR 1 avseende Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad i överensstämmelse med Årsredovisningslagen (ÅRL) och IAS 34 Delårsrapportering och för moderbolaget i enlighet med

Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

Tillämpade redovisningsprinciper i delårsrapporten överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpades vid upprättandet av koncern- och årsredovisningen för 2012, med undantag för nedanstående ändringar och nya standarder.

RFR 2 Redovisning i juridisk person

En ändring i RFR 2 innebär att från 2013 har redovisningsprincipen för koncernbidrag ändrats. Den nya principen innebär att erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas som bokslutsdisposition.

IAS 1 Utformning av finansiella rapporter

Från 2013 har en ändring i IAS 1 införts som innebär att presentationen av övrigt totalresultat har delats upp i poster som kommer att omföras till resultatet och poster som inte kommer att omföras till resultatet. Tillämpningen av de införda ändringarna i IAS 1 framgår av koncernens rapport över totalresultat.

IFRS 13 Värdering till verkligt värde

Den nya standarden IFRS 13 är tillämplig vid värdering till verkligt värde och kräver att flera kvantitativa och kvalitativa upplysningar ska presenteras. Till följd av dessa upplysningskrav i IFRS 13 har också IAS 34

Delårsrapportering uppdaterats. Ändringen i IAS 34 medför också att upplysning ska lämnas i delårsrapporten om verkligt värde för finansiella instrument som redovisats till upplupet anskaffningsvärde. Koncernen har inga finansiella instrument värderade till verkligt värde. Det redovisade värdet av finansiella instrument som värderas till upplupet anskaffningsvärde överensstämmer i allt väsentligt med det verkliga värdet.

Övriga nya eller reviderade IFRS-standarder och IFRS Interpretations Committee-tolkningar som trätt i kraft med tillämpning från 1 januari 2013 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

FÖRSÄKRINGSÄRENDE

Åtal har väckts mot förre VDn i det amerikanska dotterbolaget på grund av ekonomiska oegentligheter. Försäkringsersättning för uppkommen skada i samband med oegentligheterna har erhållits i september 2013 uppgående till 6 MSEK, vilket efter avdrag för kostnader uppgående till cirka 2 MSEK , inneburit en positiv nettoeffekt på resultat och kassaflöde för 2013 om cirka 4 miljoner kronor.

GOODWILL

Goodwill testas årligen för att identifiera eventuella nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Impairment prövningen baseras på budget 2014 samt ledningens prognoser 2015 och 2016. Därefter antas en framtida årlig tillväxttakt om 2 procent. Impairmentprövningen som utförts 2013 har inte visat på något nedskrivningsbehov. Goodwill uppgick per den 31 december 2013 till 110,7 MSEK .

UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN

Uppskjuten skattefordran hänförlig till underskottsavdrag redovisas som tillgång i den utsträckning det är sannolikt att underskotts-avdragen kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. Den 31 december 2013 uppgick koncernens ansamlade underskottsavdrag till cirka 255 MSEK, samtliga hänförliga till Sverige. I balansräkningen är underskottsavdragen upptagna till 56,2 (58,4) MSEK.

IAR SYSTEMS GROUPS AKTIE

IAR Systems Groups B-aktie är noterad på NASDAQ OMX Small Cap. Aktiekursen har under året varierat från 35,60 (25,30) SEK som lägst och till 46,80 (44,90) SEK som högst. Kursen var den 31 december 43,00 (38,10) SEK.

IAR Systems Groups börsvärde uppgick den 31

december 2013 till 531 (433) MSEK.

Antalet aktieägare i IAR Systems Group uppgick den 31 december 2013 till 7 875 (8.547). Av dessa hade 420 (438) fler än 1.000 aktier vardera. Utländska ägares innehav uppgick till cirka 20 (22) procent av aktiekapitalet och 18 (27) procent av rösterna.

Teckningsoptioner TO4B 2011/2014 har under året utnyttjats för att teckna 651.000 nya B-aktier, varav 620.000 under fjärde kvartalet. Nyemissionerna har tillfört bolaget 22,3 MSEK.

Under året har 334.600 B-aktier avyttrats vilket tillfört bolaget 12,4 MSEK. Köpare var ett antal institutionella investerare, vilket förstärker bolagets ägarbas. Likviden från de avyttrade aktierna förstärker bolagets likviditet. Efter avyttringen innehas inte några egna aktier.

IAR Systems Groups aktiekapital uppgick den 31 december 2013 till 123.445.614 SEK, fördelat på 12.344.561 antal aktier, varav 100.000 av serie A och 12.244.561 av serie B.

KURSUTVECKLING 2013

TECKNINGSOPTION TO4B

Årsstämman i maj 2011 beslutade att bolaget skall emittera högst 1.168.856 teckningsoptioner som vardera berättigar till nyteckning av en B-aktie i IAR Systems Group AB. Totalt tecknades på marknadsmässiga villkor 1.017.000 teckningsoptioner i juli 2011. Varje option ger rätt att teckna en ny B-aktie i IAR Systems Group AB till ett pris av SEK 34,30 fram till juni 2014.

Totalt har optioner utnyttjats för att teckna 656.000 nya B-aktier, varav 651.000 nya B-aktier under 2013. Därefter finns 361.000 outnyttjade teckningsoptioner utgivna till medarbetare.

ÅRSSTÄMMA 2014

Årsstämma i IAR Systems Group kommer att hållas den 24 april 2014 i Spårvagnshallarna, Birger Jarlsgatan 57A, Stockholm.

IAR Systems Groups årsredovisning kommer att hållas tillgänglig från slutet av mars 2014 på bolagets webbplats www.iar.com och i bolagets lokaler Kungsgatan 33, Stockholm samt Strandbodgatan 1, Uppsala.

VALBEREDNING

I enlighet med årsstämmans beslut i april 2013 så är valberedningen sammansatt till att omfatta Ulf Strömsten, Peter Larsson, Tedde Jeansson och Markus Gerdien. Ulf Strömsten, Catella, valdes till valberedningens ordförande.

Stefan Skarin är i sin roll som stor ägare och samtidigt koncernchef adjungerad att delta i valberedningens möte.

FÖRSLAG TILL UTDELNING

Styrelsen har för avsikt att föreslå en utdelning om totalt 5,00 SEK per aktie inför årsstämman den 24 april 2014. Ordinarie utdelning föreslås uppgå till 3,00 (2,00) samt 2,00 (-) SEK utöver ordinarie utdelningTotalt innebär förslaget en utdelning om 61,7 MSEK.

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Marknaden för IAR Systems programvaror utvecklas snabbt och prognoser om den framtida utvecklingen är därför förknippade med osäkerhet. IAR Systems Groups bedömning är att inga väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer har förändrats eller tillkommit utöver de som beskrivs i årsredovisningen för 2012 under "Förvaltningsberättelsen" på sidorna 29-30 samt i not 2 på sidorna 45-47. Inga väsentliga förändringar har uppkommit därefter.

FRAMTIDSUTSIKTER

Styrelsens långsiktiga finansiella mål är att IAR Systems omsättning ska öka med 10-15 % årligen i lokal valuta och att rörelsemarginalen ska överstiga 20 % över en konjunkturcykel.

Stockholm, onsdagen den 5 februari 2014

Stefan Skarin VD på IAR Systems Group AB FINANSIELL KALENDER 2014 Delårsrapport jan – mar 2014, 24 april 2014 Årsstämma 2014, 24 april 2014 Delårsrapport jan – jun 2014, 19 augusti 2014 Delårsrapport jan – sep 2014, 21 oktober 2014

IAR SYSTEMS GROUP AB (PUBL) Organisationsnummer 556400-7200 Kungsgatan 33, 111 56 Stockholm Tel 08 410 920 00 www.iar.com Stefan Skarin, vd och koncernchef, tel 0708 651005 Stefan Ström, CFO, tel 0708 651068

GRANSKNING Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Resultaträkningar

RESULTATRÄKNINGAR, KONCERNEN		Helår		3 månader okt-dec
MSEK	2013	2012	2013	2012
Nettoomsättning	230,2	230,1	61,5	59,5
Övriga rörelseintäkter	6,0	-	-	-
Handelsvaror	-14,5	-23,3	-3,5	-5,4
Övriga externa kostnader	-41,3	-44,5	-10,3	-11,4
Personalkostnader	-129,8	-120,5	-35,1	-31,0
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-2,2	-2,3	-0,6	-0,7
Avskrivningar immateriella tillgångar	-7,1	-4,3	-1,9	-1,2
Rörelseresultat	41,3	35,2	10,1	9,8
Finansiella intäkter	0,3	0,6	0,2	0,4
Finansiella kostnader	-0,2	-0,7	-0,0	-0,1
Resultat före skatt	41,4	35,1	10,3	10,1
Skatt	-11,5	-22,1	-3,4	-15,6
Periodens resultat	29,9	13,0	6,9	-5,5
Periodens resultat per aktie före utspädning, SEK	2,59	1,16	0,58	-0,48
Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,40	1,06	0,54	-0,48

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT		Helår	3 månader okt-dec
MSEK	2013	2012	2013	2012
Periodens resultat	29,9	13,0	6,9	-5,5
Periodens övriga totalresultat
Poster som kommer att omföras till resultatet
Valutakursdifferenser	-0,5	-0,9	-0,2	-0,2
Summa övrigt totalresultat	-0,5	-0,9	-0,2	-0,2
Periodens totalresultat	29,4	12,1	6,7	-5,7
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	29,4	12,1	6,7	-5,7

Rörelseresultat rullande 12 månader

Rörelsemarginal rullande 12 månader

Balansräkningar

KONCERNEN
MSEK	131231	121231
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	110,7	110,7
Övriga immateriella tillgångar	53,7	41,6
Materiella anläggningstillgångar	6,1	6,3
Finansiella anläggningstillgångar	5,3	4,9
Uppskjuten skattefordran	59,2	62,4
Summa anläggningstillgångar	235,0	225,9
Omsättningstillgångar
Varulager	3,3	3,9
Övriga omsättningstillgångar	14,6	13,6
Kundfordringar	34,1	29,1
Spärrade likvida medel	0,7	2,6
Likvida medel	81,8	49,0
Summa omsättningstillgångar	134,5	98,2
SUMMA TILLGÅNGAR	369,5	324,1
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Summa eget kapital	295,0	253,8
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	1,1	1,1
Uppskjuten skatteskuld	13,3	8,7
Summa långfristiga skulder	14,4	9,8
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	5,7	6,1
Räntebärande skulder	1,3	1,2
Övriga kortfristiga skulder	53,1	53,2
Summa kortfristiga skulder	60,1	60,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	369,5	324,1
Ställda säkerheter	4,9	6,7
Ansvarsförbindelser	-	-

Förändring av eget kapital

KONCERNEN		Helår		3 månader okt-dec
MSEK	2013	2012	2013	2012
Eget kapital vid periodens början	253,8	241,1	267,0	259,4
Utdelning	-22,8	-11,1	-	-
Nyemission	22,3	0,1	21,3	0,1
Försäljning av aktier	12,3	11,6	-	-
Periodens totalresultat	29,4	12,1	6,7	-5,7
Eget kapital vid periodens slut varav hänförligt till bolagets aktieägare	295,0 295,0	253,8 253,8	295,0 295,0	253,8 253,8

Kassaflöden

KONCERNEN		Helår
MSEK	2013	2012	2013	2012
Inbetalningar från kunder	234,6	234,1	61,5	62,0
Utbetalningar till leverantörer och anställda	-187,4	-191,0	-51,1	-47,2
Erhållen ränta	0,3	0,6	0,2	0,4
Erlagd ränta	-0,2	-0,2	-0,1	-0,1
Betald inkomstskatt	-6,6	-5,2	-0,5	0,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	40,7	38,3	10,0	15,2
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-1,9	-2,1	-0,5	-0,7
Investeringar i immateriella tillgångar	-19,2	-20,3	-5,9	-9,7
Övriga placeringar	2,0	4,3	2,0	3,7
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-19,1	-18,1	-4,4	-6,7
Nyemission	22,3	0,1	21,3	0,1
Försäljning av aktier	12,3	11,6	-	-
Nyupptagna lån	-	-	-	0,2
Amortering av finansiella skulder	-0,0	0,0	-0,0	-
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-22,8	-11,1	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	11,8	0,6	21,3	0,3
Periodens kassaflöde	33,4	20,8	26,9	8,8
Likvida medel vid periodens ingång	49,0	29,6	54,8	40,2
Kursdifferens i likvida medel
- hänförlig till likvida medel vid periodens ingång	-0,5	-1,1	0,2	0,2
- hänförlig till periodens kassaflöde	-0,1	-0,3	-0,1	-0,2
Likvida medel vid periodens utgång	81,8	49,0	81,8	49,0

LIKVIDA MEDEL, KONCERNEN MSEK	131231	121231
Likvida medel vid periodens slut Outnyttjade krediter	81,8 25,0	49,0 25,0
Summa disponibla likvida medel	106,8	74,0

Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK Nettokassa Q2 2011 – Q4 2013

Nyckeltal

KONCERNENS NYCKELTAL	Helår			3 månader okt-dec
	2013	2012	2013	2012
Bruttomarginal, %	93,7	89,9	94,3	90,9
Rörelsemarginal, %	17,9	15,3	16,4	16,5
Vinstmarginal, %	18,0	15,3	16,7	17,0
Kassaflöde, %	17,7	16,6	16,3	25,5
Soliditet, %	79,8	78,3
Räntabilitet på eget kapital, %	10,9	5,3	2,5	-2,1
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	15,1	14,3	3,6	4,1
Sysselsatt kapital, MSEK	297,4	256,1
Nettokassa, MSEK	80,1	49,3
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	-0,27	-0,19
Antalet anställda vid periodens utgång, st.	168	157
Antalet anställda medeltal, st.	160	149	163	150
Omsättning per anställd, MSEK	1,4	1,5	0,4	0,4

AKTIEDATA	Helår		3 månader okt-dec
	2013	2012	2013	2012
Eget kapital per aktie, SEK	23,90	22,34
Antalet aktier vid periodens slut, miljoner	12,34	11,36
Antalet aktier vid periodens slut efter utspädning, miljoner	12,71	12,37
Genomsnittligt antal aktier, miljoner	11,53	11,23	11,91	11,36
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, miljoner	12,46	12,24	12,68	12,37
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, SEK	3,53	3,41	0,84	1,34
Resultat per aktie efter aktuell skatt, SEK	3,20	2,69	0,76	0,73
Resultat per aktie, SEK	2,59	1,16	0,58	-0,48
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,40	1,06	0,54	-0,48

KVARTALSÖVERSIKT

		Nettoomsättning, MSEK	Rörelse- resultat, MSEK	Rörelse- marginal, %	Räntabilitet på eget kapital, %	Eget kapital per aktie, SEK	Kassaflöde löpande verksamhet per aktie, SEK
2013	Q4	61,5	10,1	16,4	2,5	23,90	0,84
	Q3	54,9	15,4	28,1	4,3	22,77	1,56
	Q2	56,1	7,7	13,7	2,4	21,42	0,97
	Q1	57,7	8,1	14,0	2,3	22,87	0,17
2012	Q4	59,5	9,8	16,5	-2,1	22,34	1,34
	Q3	56,2	10,1	18,0	3,3	22,84	0,68
	Q2	56,4	7,3	12,9	1,9	22,15	1,27
	Q1	58,0	8,0	13,8	2,2	22,22	0,12
2011	Q4	57,5	7,7	13,4	4,5	21,82	1,20
	Q3	48,2	7,1	14,7	3,3	20,92	1,07
	Q2	48,9	5,4	11,0	1,4	20,09	1,19
	Q1	45,8	3,8	8,3	0,6	50,35	-0,37
2010	Q4	48,0	2,2	4,6	-0,6	54,16	0,47
	Q3	44,2	4,4	10,0	1,4	55,50	0,23
	Q2	42,1	2,4	5,7	1,1	53,81	0,33
	Q1	43,6	2,9	6,7	1,6	54,42	0,22

Moderbolaget

Resultaträkningar

MODERBOLAGET		Helår
MSEK	2013	2012
Nettoomsättning	12,5	12,2
Övriga rörelseintäkter	6,0	-
Rörelsens kostnader	-14,8	-14,8
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-0,1	-0,1
Rörelseresultat	3,6	-2,7
Resultat från finansiella investeringar	15,6	45,1
Resultat efter finansiella poster	19,2	42,4
Skatt	-3,1	-15,2
Periodens resultat	16,1	27,2

Rapport över totalresultat

MODERBOLAGET MSEK	2013	Helår 2012
Periodens resultat Summa övrigt totalresultat	16,1 -	27,2 -
Periodens totalresultat	16,1	27,2

Balansräkningar MODERBOLAGET

MSEK	131231	121231
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	0,4	0,2
Aktier i dotterbolag	189,4	189,4
Övriga finansiella anläggningstillgångar	4,0	3,7
Uppskjuten skattefordran	54,9	58,0
Summa anläggningstillgångar	248,7	251,3
Omsättningstillgångar
Fordringar hos dotterbolag	10,0	10,0
Övriga omsättningstillgångar	1,7	2,2
Spärrade likvida medel	0,7	2,6
Kassa och bank	44,7	14,8
Summa omsättningstillgångar	57,1	29,6
SUMMA TILLGÅNGAR	305,8	280,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Summa eget kapital	299,4	271,5
Långfristiga skulder
Avsättningar	-	2,0
Summa långfristiga skulder	-	2,0
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	0,6	0,6
Övriga kortfristiga skulder	5,8	6,8
Summa kortfristiga skulder	6,4	7,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	305,8	280,9

Om IAR Systems

AFFÄRSMODELL OCH PRODUKT

IAR Systems produkter som är programvara används för att programmera inbyggda system som styr produkter inom till exempel industriautomation, medicinteknik, konsumentelektronik och fordonsindustrin. Vi är i teknologins framkant med mjukvaruverktyg som stödjer de flesta av världens chiptillverkare och därmed inbyggda system.

IAR Systems växer snabbare än marknaden och har potential för fortsatt tillväxt. Affärsmodellen bygger på en programvara i ett standardutförande vilket betyder att alla kunder i princip använder samma produkt. Dessutom har vi förstärkt skalbarheten i affärsmodellen genom att öka andelen licenser från 62% till 88% av omsättningen. Detta ger en hög bruttomarginal och skapar en skalbar affärsmodell med stora möjligheter till ökande lönsamhet.

IAR Systems programvara finns för ett stort antal processorer som kan fördelas i 8-, 16- och 32-bitars processorer. Bolagets satsning på de mer avancerade systemen baserade på 32-bitars arkitektur har varit mycket framgångsrik. Under de senaste åren har merparten av tillväxten drivits av 32-bitars arkitekturen.

Vår marknadsposition är starkast inom de mest avancerade systemen för 32-bitars processorer (ofta ARM-baserade) som nu står för 62 % av omsättningen.

KUNDER OCH FÖRSÄLJNING

IAR Systems programvara används av många av världens största bolag, men också av tusentals små och medelstora företag som utvecklar digitala produkter. De över 46 000 kunderna finns i alla industrier och i alla världens regioner.

IAR Systems kombinerar bra intag av nya kunder med mycket lojala kundrelationer. Hela 95% av all försäljning sker till återkommande kunder. IAR Systems arbetar aktivt med att sälja flera licenser till varje kund. Målet är att kunderna ska standardisera på IAR Systems verktygskedja.

EKOSYSTEM

IAR Systems är navet i ett kraftfullt ekosystem av partners. Detta inkluderar världens alla stora chiptillverkare, däribland ST, Texas Instruments, NXP, Renesas, Freescale, Toshiba, Fujitsu och Atmel och leverantörer av realtids-operativsystem, middle-ware. Det nära samarbetet ger IAR Systems resurser, kunskap och försäljningsmöjligheter. Men framförallt säkerställer det att IAR Systems programvara stödjer flest processorer i flest arkitekturer av alla verktyg på marknaden. Med IAR Systems programvara kan kunden arbeta i samma miljö för alla processorer för sina nuvarande och framtida projekt.

ARM

ARM Holdings plc är ett multinationellt företag som erbjuder en standard för processorer med huvudkontor i Cambridge, Storbritannien. ARM är ett av de största och snabbast växande företagen i branschen och dominerar marknaden inom processorer för smartphones.

IAR Systems har sedan många år åtagit sig att tillhandahålla tillförlitliga och kraftfulla utvecklingsverktyg för ett brett spektrum av ARM-processorer. IAR Systems är en av de ledande leverantörerna av utvecklingsverktyg för ARM-processorer.

Investmentcaset IAR Systems

IAR Systems är marknadsledande leverantör av programvara för utveckling av inbyggda system. IAR Systems befinner sig i en unik marknadsposition med ledande teknologi, global räckvidd och stor och lojal kundbas. 2013 har IAR Systems varit verksamt i 30 år.

MARKNAD I FÖRÄNDRING

Marknaden drivs av digitaliseringen och är i snabb förändring med drivkrafter som:

• Tillväxt i antal digitala produkter
• Tillväxt i antal processorer
• Ökad komplexitet i processorer
• Tillväxt i ARM-processorer
• Tillväxt i energismarta lösningar

GLOBAL RÄCKVIDD

IAR Systems har internationell räckvidd med huvudkontor i Uppsala och försäljningskontor i Sverige, USA, Japan, Frankrike, Kina, Korea, Tyskland och Storbritannien. Kontoret i Korea öppnade under 2012. Dessutom är företaget representerat i 25 andra länder via distributörer.

BRED OCH TROGEN KUNDBAS

IAR Systems programvara används av många av världens största bolag, men också av tusentals små och medelstora företag som utvecklar produkter. Över 120 000 utvecklare använder IAR Systems programvara i över 45 000 organisationer.

NÄRA PROCESSORTILLVERKARNA

IAR Systems samarbetar med de ledande processortillverkarna i världen. Det nära samarbetet ger IAR Systems resurser, kunskap och försäljningsmöjligheter. Men framförallt säkerställer det att IAR Systems programvara stödjer flest processorer i flest arkitekturer av alla verktyg på marknaden. Med IAR Systems programvara kan kunden arbeta i samma miljö för alla processorer för deras nuvarande och framtida projekt.

KUNNIGA MEDARBETARE

IAR Systems är en kunskapsintensiv organisation som har lockat till sig kompetens och talanger från många länder. IAR Systems ställer höga krav på ambition och nytänkande och är en dynamisk arbetsplats där människor trivs och utvecklas professionellt.

15

Definitioner

Bruttomarginal	Omsättning minus kostnad för handelsvaror i procent av omsättningen.
Eget kapital	Redovisat eget kapital inklusive 78,0 procent av obeskattade reserver.
Eget kapital per aktie	Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.
Kassaflöde	Kassaflöde från den löpande verksamheten i procent av omsättningen.
Nettokassa	Räntebärande tillgångar minskat med räntebärande skulder.
Nettoskuldsättningsgrad	Netto räntebärande skulder dividerat med eget kapital.
Resultat per aktie	Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.
Resultat per aktie efter aktuell skatt	Periodens resultat efter aktuell skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.
Resultat per aktie efter utspädning	Resultat per aktie efter utspädning beräknas genom att det resultat som är hänförligt till moderbolagets aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under perioden inklusive utestående optioner.
Räntabilitet på eget kapital	Resultat efter finansiella poster minskat med full skatt i procent av genomsnittligt eget kapital.
Räntabilitet på sysselsatt kapital	Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i procent av omsättningen.
Soliditet	Eget kapital i procent av balansomslutningen.
Sysselsatt kapital	Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder.
Vinstmarginal	Resultat efter finansiella poster i procent av omsättningen.

Branschspecifik ordlista

Applikation	Ett annat ord för det program som användaren av IAR Systems' verktyg utvecklar, och som kommer att köras på en
	processor i ett inbyggt system.
Arkitektur	En mikroprocessorarkitektur är en specifik kombination av integreradkrets-design och instruktioner som styr hur
	processorn fungerar.
ARM	ARM Holdings plc är ett multinationellt företag som licensierar en standard för processorer. Huvudkontoret är
	beläget i Cambridge, Storbritannien. ARM är ett av de största och snabbast växande företagen i branschen och
	dominerar marknaden inom processorer för smarttelefoner, men växer även inom andra segment.
ARM Cortex	ARM Cortex en produktfamilj med strömsnåla, lättanvända mikroprocessorer som utvecklats för att hjälpa
	utvecklare att ta fram fler funktioner till lägre kostnad, förenkla återanvändning av programkod samt öka
	strömsnålhet.
Chip	Ett annat namn på processorer.
Debugprob	Ett elektroniskt verktyg som mäter hur processorn arbetar när programkoden körs och därför kan användas för att
	lokalisera problem och fel i programmet som programutvecklaren har skapat.
Debugger	Datorprogramvara som hjälper programmeraren att lokalisera problem och fel i programmet som han/hon har
	skapat, genom att analysera och visa att se vad som händer "under ytan" programkoden körs, ofta med hjälp av en
	debugprob.
Digitaliseringstrenden	Tillväxten i antal digitala produkter i världen. Allt fler produkter är digitala och innehåller processorer för att vara
	mobila, fjärrstyrda, strömsnåla, uppgraderingsbara med mera.
Emulator	Ett annat namn på debugprob.
IAR Embedded Workbench	IAR Embedded Workbench är en högpresterande verktygskedja för att skapa programvara för små och medelstora
	(8-, 16-, och 32-bit) mikroprocessorer. IAR Systems samarbetar med alla världsledande processortillverkare för att
	garantera att våra verktyg kan användas för fler processorarkitekturer än något annat utvecklingsverktyg på
	marknaden.
Inbyggt system	Ett inbyggt (dator)system består av en eller flera mikroprocessorer med tillhörande kretsar samt den programvara
	som körs i systemet. Inbyggda system styr funktionerna hos elektronikprodukter som mobiltelefoner, kaffeautomater,
	kreditkortsläsare, diskmaskiner osv. IAR Systems kunder utvecklar och marknadsför produkter som drivs av inbyggda
	system. Inbyggda system blir allt vanligare i produkter världen över, den s.k. digitaliseringstrenden.
Integrerad krets (IC)	En liten, vanligtvis rektangulär bricka i materialet kisel. På den sitter mikrometerstora transistorer, ibland fler än en
	miljon till antalet.
Kompilator	En kompilator är ett (eller flera sammankopplade) datorprogram som omvandlar källkod som skrivits i ett
	programmeringsspråk (som liknar engelska) till instruktioner som mikroprocessorn kan förstå och utföra.
Mikroprocessor	En mikroprocessor består av en (eller ett mycket litet antal) integrerade kretsar. Kretsen kombinerar funktionerna
	hos en dators centralenhet (CPU) med lagring av kod och data.
Power debugging	Power debugging är en programmeringsteknik som gör det lättare att se hur den färdiga produktens
	strömförbrukning beror direkt på källkoden som programmeraren skriver, vilket gör det möjligt att upptäcka vilken
	programkod som orsakar oväntat hög strömförbrukning.
Processor	När ordet används i samband med IAR Systems' produkter, är processor en förkortning för mikroprocessor.
Processortillverkare	En processortillverkare eller processorleverantör producerar integrerade kretsar. IAR Systems är navet i ett
	betydande ekosystem av partner som inkluderar leverantörer av realtidsoperativsystem (RTOS), s.k. "middleware"-
	program och de världsledande processortillverkarna.
RTOS	Ett operativsystem (OS) är en uppsättning program som styr datorns hårdvara och ger en grund för applikations
	programmen att stå på. Operativsystemet är den grundläggande programvaran i ett datorsystem . Ett
	realtidsoperativsystem (RTOS) är specialiserat på att snabbt och pålitligt ta hand om indata och utdata från
	datorsystemet, vilket är viktigt i inbyggda system.
Standardisering	Genom att standardisera på IAR Systems verktygskedja kan kunderna förbättra effektiviteten och time-to-market
	väsentligt för nya produkter. I en och samma miljö kan de flytta fritt mellan 8-, 16-, 32-bit MCU:er från alla stora
	tillverkare i alla relevanta arkitekturer, inkl alla ARM-kärnor.
SUA	Programprodukter från IAR Systems inkluderar vanligen ett 12-månaders "Support and Update Agreement" (SUA)
	som ger kunden tillgång till nya produktversioner, produktuppdateringar, tekniskt stöd etc.
Utvecklings-kit	Ett utvecklings-kit (även kallat starter kit eller evaluerings-kit) innehåller all nödvändig utrustning och programvara
	som behövs för att programmeraren ska kunna designa, utveckla, integrera och testa sina produkter. IAR Systems
	tillhandahåller helt integrerade kit för utveckling av inbyggda applikationsprogram. Varje kit innehåller ett utvecklings-
	/evalueringskort, utvecklingsverktyg (programvara) med exempelprojekt.
Utvecklingsverktyg	De program som programmeraren använder som verktyg för att skapa sina egna program. De viktigaste av dessa är
	en editor att skriva källkoden i, en kompilator för att omvandla källkoden till instruktioner som processorn kan
	använda, en länkare som bygger ihop olika mindre programbitar till ett applikationsprogram, och en debugger som
	används för att hitta problem med programmet. IAR Embedded Workbench är en uppsättning utvecklingsverktyg.
8, 16, 32-bit	Processorarkitekturer varierar i komplexitet och storlek. 8-, 16-, och 32-bit syftar på hur mycket kod och data
	processorn kan bearbeta. I allmänhet är det så att ju större arkitekturen är, desto mer kraftfulla och dyra är
	processorerna.