I Grandi Viaggi

Quarterly Report • Jul 7, 2023

SOCIETÀ PER AZIONI

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL

30 APRILE 2023

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I GRANDI VIAGGI S.P.A.

SEDE SOCIALE: VIA DELLA MOSCOVA N.° 36 20121 MILANO

CAPITALE SOCIALE 43.390.892,46 EURO INTERAMENTE VERSATO REGISTRO IMPRESE E CODICE FISCALE/PARTITA IVA 09824790159 R.E.A. 1319276

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INDICE

ORGANI SOCIALI	pag.	7
STRUTTURA DEL GRUPPO IGV S.P.A.	pag.	9
PREMESSA	pag.	11
RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE	pag.	13
ANDAMENTO DEL GRUPPO AL 30 APRILE 2023	pag.	15
QUADRO MACROECONOMICO, SETTORE TURISTICO, PROSPETTIVE E TENDENZE COMPETITIVE	pag.	16
ANDAMENTO ECONOMICO DEI SETTORI DI ATTIVITÀ	pag.	16
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA	pag.	20
CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO	pag.	21
ATTIVITA' DI RICERCA E SVILUPPO	pag.	22
AZIONI PROPRIE E DELLE CONTROLLANTI	pag.	22
ATTIVITA' DI COORDINAMENTO E CONTROLLO	Pag.	22
RAPPORTI CON PARTI CORRELATE	pag.	22
FATTI DI RILIEVO DEL PRIMO SEMESTRE	pag.	23
RISCHI ED INCERTEZZE PER LA RESTANTE PARTE DELL'ESERCIZIO	pag.	23
FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL PRIMO SEMESTRE	pag.	25
ANDAMENTO DELLA GESTIONE DEI PRIMI MESI DEL SECONDO SEMESTRE	pag.	25
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE E PROSPETTIVE PER L'ESERCIZIO IN CORSO	pag.	25
BILANCIO SEMESTRALE CONSOLIDATO ABBREVIATO DEL GRUPPO I GRANDI VIAGGI S.P.A. AL 30 APRILE 2023	pag.	27
SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA	pag.	29
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO	pag.	30
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO	pag.	31
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO	pag.	32
PROSPETTO DELLE MOVIMENTAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO	pag.	33
NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO SEMESTRALE CONSOLIDATO ABBREVIATO AL 30 APRILE 2023	pag.	35
INDICE DELLE NOTE	pag.	36
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO SEMESTRALE ABBREVIATO AI SENSI ART. 81-TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE E INTEGRAZIONI	pag.	61

RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE SUL BILANCIO SEMESTRALE CONSOLIDATO ABBREVIATO pag. 63

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ORGANI SOCIALI

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente e Amministratore Delegato	Luigi Maria Clementi
Vice Presidente e Amministratore Delegato	Corinne Clementi
Amministratore	Tina Marcella Amata
Amministratore	Eleonora Olivieri
Amministratore	Carlo Andrea Mortara
Amministratore	Fabrizio Prete
Amministratore	Nicola Bastioni

COLLEGIO SINDACALE

Presidente	Marco Moroni
Sindaco effettivo	Luca Valdameri
Sindaco effettivo	Laura Cerliani
Sindaco supplente	Nathalie Brazzelli
Sindaco supplente	Giacomo Succi

DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI

Liliana M. Capanni

SOCIETÀ DI REVISIONE

PricewaterhouseCoopers S.p.A.

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STRUTTURA DEL GRUPPO IGV S.P.A.

I Grandi Viaggi S.p.A. (di seguito anche la "Capogruppo" o la "Società") è una società per azioni avente sede legale in Milano (Italia), Via della Moscova, 36, quotata alla Borsa Valori di Milano.

La Società è controllata dalla Società Monforte & C. S.r.l., che detiene direttamente il 55,6022% del capitale sociale della Società.

Il Gruppo I Grandi Viaggi (di seguito indicato anche come "Gruppo IGV" o "Gruppo") opera nel settore turistico alberghiero, sia svolgendo attività ricettiva attraverso strutture alberghiere di proprietà, sia organizzando e commercializzando pacchetti turistici.

Di seguito si fornisce l'elenco delle società controllate da I Grandi Viaggi S.p.A., con l'indicazione, per ognuna delle stesse, della denominazione sociale, sede, valuta di riferimento, capitale sociale, soci, percentuale del capitale sociale di pertinenza diretta di I Grandi Viaggi S.p.A., percentuale del capitale sociale di pertinenza indiretta di I Grandi Viaggi S.p.A., percentuale del capitale sociale di pertinenza del Gruppo, metodo di consolidamento e/o criterio di valutazione.

Società	Sede		Valuta di riferimento e capitale sociale	% di possesso diretto	% di possesso indiretto	% di possesso di gruppo	Socio di controllo	Metodo di consolidamento
IGV Hotels S.p.A.	Milano	Euro	42.000.000	100,00%			100,00% I Grandi Viaggi S.p.A.	Integrale
IGV Club S.r.l.	Milano	Euro	1.000.000	89,26%	10,74%		100,00% I Grandi Viaggi S.p.A.	Integrale
Vacanze Zanzibar Ltd	Zanzibar
	(Tanzania)	TSH	10.000.000	2,00%	98,00%		100,00% IGV Hotels S.p.A.	Integrale
Vacanze Seychelles	Mahé
	(Seychelles)	SCR	50.000	2,00%	98,00%		100,00% IGV Hotels S.p.A.	Integrale
Blue Bay Village Ltd	Malindi
	(Kenya)	KES	104.400.000		93,10%		93,10% IGV Hotels S.p.A.	Integrale
IGV Resort S.r.l.	Milano	Euro	7.106.384		91,20%		91,20% IGV Hotels S.p.A.	Integrale
Sampieri S.r.l.	Scicli (RG)	Euro	11.500.712		84,99%		77,51% IGV Resort S.r.l.	Integrale

Nel sociogramma di seguito riportato si evidenzia la struttura del Gruppo alla data del 30 aprile 2023, che non presenta variazioni rispetto al 31 ottobre 2022:

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PREMESSA

La presente Relazione finanziaria semestrale comprende la Relazione intermedia sulla gestione, il Bilancio semestrale consolidato abbreviato e l'Attestazione prevista dall'articolo 154-bis del D.Lgs. 58/98.

La presente Relazione finanziaria semestrale è redatta ai sensi dell'art. 154 ter del D.Lgs. 58/1998 e successive modifiche e del Regolamento Emittenti emanato dalla CONSOB.

Il Bilancio semestrale consolidato abbreviato è predisposto in conformità con i Principi Contabili Internazionali (IAS/IFRS) applicabili ai sensi del Regolamento CE n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002 ed in particolare dello IAS 34 – Bilanci intermedi, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs. n.38/2005.

La struttura ed il contenuto dei prospetti contabili consolidati riclassificati contenuti nella Relazione intermedia sulla gestione e degli schemi obbligatori inclusi nella presente Relazione finanziaria semestrale sono in linea con quelli predisposti in sede di Bilancio annuale, mentre le note informative sono state redatte in conformità con i contenuti minimi prescritti dallo IAS 34 – Bilanci intermedi, tenuto altresì conto delle disposizioni fornite dalla Consob nella Comunicazione n. 6064293 del 28 luglio 2006.

I contenuti informativi della presente Relazione finanziaria semestrale non sono pertanto assimilabili a quelli di un bilancio completo redatto ai sensi dello IAS 1, pertanto è da leggere congiuntamente alla Relazione finanziaria annuale al 31 ottobre 2022.

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RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE _____________________________________

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ANDAMENTO DEL GRUPPO AL 30 APRILE 2023

Nel primo semestre l'attività turistico alberghiera è condizionata, come noto, dalla stagionalità dei prodotti per quanto concerne il villaggio Des Alpes di Madonna di Campiglio e le destinazioni dell'Oceano Indiano, ivi compresi i villaggi esteri di proprietà del gruppo, Vacanze Zanzibar, Seychelles e Kenya.

Il perdurare del conflitto russo-ucraino continua a influenzare il mercato turistico, sia per gli effetti prodotti sulla domanda di viaggi, sia per gli effetti economico sociali correlati all'incremento del costo del carburante per quanto riguarda il volato e dei costi di gestione delle strutture alberghiere di proprietà.

Al 30 aprile 2023 la liquidità del Gruppo ammonta a 5.834 migliaia di euro; la posizione finanziaria netta a breve termine è positiva per 4.037 migliaia di euro, mentre quella complessiva, comprensiva delle attività finanziarie non correnti, risulta positiva per 13.145 migliaia di euro.

Le attività finanziarie sono relative ad una Polizza assicurativa di diritto lussemburghese, sottoscritta dalla Capogruppo per una miglior gestione della liquidità. Si tratta di un prodotto assicurativo. Dal 31 gennaio 2023 la totalità dell'investimento è a ramo I.

Rispetto al 30 aprile 2022 la posizione finanziaria netta complessiva ha subito un decremento di 568 migliaia di euro.

L'EBITDA¹ del Gruppo risulta negativo per 2.701 migliaia di euro, con un miglioramento rispetto al precedente periodo di 1.373 migliaia di Euro, dovuto principalmente ai maggiori ricavi registrati nell'esercizio in conseguenza della riapertura delle destinazioni bloccate in precedenza a causa Covid.

L'EBIT² , negativo per 3.690 migliaia di euro, registra un miglioramento di 1.672 migliaia di euro rispetto al precedente periodo.

Conseguentemente, anche il risultato consolidato di periodo ante imposte, negativo per 3.771 migliaia di euro, considerati gli ammortamenti per 989 migliaia di euro, è migliorato di 1.693 migliaia di euro rispetto al corrispondente periodo del precedente esercizio. Si segnala che non sono state accantonate imposte anticipate sulle perdite fiscali di periodo. Il risultato consolidato, considerando le imposte nette a ricavo pari a 5 migliaia di euro, risulta negativo per 3.766 migliaia di euro contro 5.418 migliaia di euro del precedente semestre.

Nel semestre si è registrato un cash-flow negativo pari a 7.973 migliaia di euro rispetto a un cash-flow negativo di 17.967 migliaia di euro del precedente semestre. La negatività del cash-flow è legata al pagamento dei debiti commerciali aperti al 31 ottobre 2022 e agli investimenti fatti in fase di apertura dei villaggi, aspetto caratterizzato fortemente alla stagionalità del business.

¹ EBITDA = Risultato operativo al lordo degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni

² EBIT = Risultato operativo

QUADRO MACROECONOMICO, SETTORE TURISTICO, PROSPETTIVE E TENDENZE COMPETITIVE

Con il termine dello stato di pandemia le prenotazioni per le mete estere della prossima stagione estiva stanno migliorando rispetto all'esercizio precedente. Inoltre, si continua a registrare interesse per le destinazioni italiane di proprietà e conseguentemente si auspica che le vendite relative alla stagione estiva possano confermare per quanto possibile tale preferenza, pur se in presenza in alcune regioni del nord Italia di sintomi di rallentamento.

Conseguenza di quanto descritto in precedenza, sulla base dei dati gestionali rilevati nella seconda metà di giugno 2023, rispetto al precedente periodo, le vendite relative alle destinazioni di proprietà nazionali ammontano a 25.080 migliaia di euro, registrando un incremento di 1.671 migliaia di euro rispetto al precedente periodo, mentre il mercato extraeuropeo sulle destinazioni di proprietà registra un incremento di 5.392 migliaia di euro (2.753 migliaia di euro), così come il settore del Tour Operator e villaggi commercializzati che si attestano intorno a 9.343 migliaia di euro contro 6.620 migliaia di euro dello stesso periodo del precedente esercizio.

ANDAMENTO ECONOMICO DEI SETTORI DI ATTIVITÀ

Per un'analisi dettagliata dell'evoluzione delle vendite si faccia riferimento alla tabella seguente, che riporta la suddivisione dei ricavi secondo i diversi settori di attività.

		Migliaia di Euro
30 aprile 2023	30 aprile 2022	Variazione
9.789	4.595	5.194
129	4	125
2.768	2.477	291
12.686	7.076	5.610

I ricavi relativi al settore "Villaggi di proprietà" si riferiscono a vendite effettuate sia a clientela italiana che clientela diretta internazionale presso le strutture Blue Bay Village (Kenya), Club Dongwe (Zanzibar) e Club Vacanze (Seychelles) per circa 8.062 migliaia di euro, e alle vendite effettuate presso la struttura Des Alpes (Madonna di Campiglio) per 1.727 migliaia di euro.

I ricavi relativi al settore "Tour operator" si riferiscono principalmente all'organizzazione di viaggi in Oriente per 1.699 migliaia di euro, viaggi in America e Canada per 244 migliaia di euro e viaggi in Africa e Sud Africa per 467 migliaia di euro.

			Migliaia di Euro
	30 aprile 2023	30 aprile 2022	Variazione
Italia	1.727	1.713	15
Lungo raggio (destinazioni extraeuropee)	10.831	5.326	5.505
Medio raggio (Bacino Mediterraneo ed Europa)	128	37	91
TO TALE	12.686	7.076	5.610

La seguente tabella riporta, inoltre, il dettaglio dei ricavi per area geografica:

L'analisi relativa alle variazioni sulle destinazioni Tour Operator è rappresentata dal seguente prospetto:

			Migliaia di Euro
Dettaglio Tour :	30 aprile 2023	30 aprile 2022
Europa CEE	1	2	1
USA	244	346	-102
Canada		3	- 3
Centro Sud Am.	174	2 7	148
Oriente	1.699	1.843	-144
Crocere	121	3 6	8 5
Australia	6 1		6 1
Africa	313	220	9 3
Sud Africa	154	0	154
Tour Europa	1	2	1
Tour Extraeuropa	2.767	2.475	292

I costi per commissioni ad agenzie di viaggio ammontano a 521 migliaia di euro nel semestre.

I costi operativi sono passati da 9521 migliaia di euro relativi al primo semestre 2022 a 13.062 migliaia di euro del semestre in esame (+ 3.541 migliaia di euro, pari al 37,19%), principalmente dovuti ai costi della gestione caratteristica correlati alle vendite di pacchetti di viaggio.

Le azioni di marketing e pubblicità a supporto dell'attività commerciale, finalizzate al consolidamento dei marchi "I Grandi Viaggi" e "IGV Club" e al riposizionamento sul mercato dei marchi "Club Vacanze" e "Comitours" proseguono in maniera incisiva, tramite utilizzo di tutti i canali di comunicazione: cataloghi, campagne pubblicitarie sui principali media, comunicazione via web, sponsorizzazione di eventi e partecipazione a fiere di settore.

I costi sostenuti, in aumento rispetto al precedente semestre, sono stati imputati alla gestione corrente e sono di seguito specificati:

	30 aprile 2023	30 aprile 2022	Migliaia di Euro Variazione
Spese per cataloghi	105	130	-25
Spese diverse per cataloghi	2 6	4 9	-23
Spese pubblicitarie	215	326	-111
TO TALE	346	505	-159

Gli ammortamenti, pari a 989 migliaia di euro, sono decrementati di circa 299. Per ulteriori dettagli, si veda quanto esposto nelle note esplicative.

I costi per il personale dipendente, pari a 3.325 migliaia di euro, sono incrementati rispetto al primo semestre 2022 di 755 migliaia di euro. L'incremento è principalmente dovuto alla ripresa dell'attività nelle strutture di proprietà estere, limitata nel periodo di confronto a causa delle restrizioni atte a limitare il contagio da Covid-19, e il conseguente incremento del giro di affari.

Gli effetti combinati esposti in precedenza hanno prodotto un miglioramento dell'EBITDA di 1.379 migliaia di euro, che passa da -4.074 migliaia di euro del primo semestre 2022 a -2.701 migliaia di euro nel semestre in esame; tale variazione è riflessa sull'EBIT, che migliora rispetto al precedente semestre di 1.672 migliaia di euro.

La gestione finanziaria si è tradotta in oneri finanziari netti pari a 81 migliaia di euro rispetto a oneri finanziari netti pari a 102 migliaia di euro del semestre di raffronto.

A livello patrimoniale, l'attivo immobilizzato è passato da 79.047 migliaia di euro relativo al 31 ottobre 2022 a 79.480 migliaia di euro relativo al 30 aprile 2023, principalmente per effetto combinato dell'incremento cespiti al netto degli ammortamenti, avvenuto durante il primo semestre 2022/2023.

Per quanto riguarda le strutture di proprietà, dopo la chiusura del periodo, sono proseguiti i lavori straordinari per la loro sistemazione: ristrutturazione del pavimento in parquet della sala TV e bar per il villaggio Des Alpes a Madonna di Campiglio in Trentino per circa 31 migliaia di euro, oltre al restyling bagni per circa 203 migliaia di euro e rifacimento della piscina e sala pompe per circa 89 migliaia di euro, rinnovo delle camere per la struttura di Santa Giusta, in Sardegna, per circa 226 migliaia di euro (rappresentati in bilancio tra i lavori in corso non essendo ancora terminati al 30 aprile 2023, l'importo da contratto è di 752 migliaia di euro). Nel Semestre si è provveduto anche al rinnovamento delle attrezzature, per quanto riguarda il villaggio di Santa Giusta per circa 41 migliaia di euro e all'acquisto di macchinari per la palestra per un importo di 5 migliaia di euro.

A Santa Clara, in Sardegna è stata ristrutturata la tettoia del bar, gli infissi, la pavimentazione e alcune vetrate per circa 26 migliaia di euro (di cui 19 migliaia di euro sono rappresentati a lavori in corso non essendo ancora terminati a fine semestre), sono stati implementati gli impianti di condizionamento e di networking per importo totale di circa 41 migliaia di euro, ci sono stati acquisti per nuove attrezzature per circa 12 migliaia di euro, una nuova vettura per 4 migliaia di euro e circa 9 migliaia di euro investiti in nuove sedie per la sala colazione.

Per il villaggio di Marispica in Sicilia sono state acquistate nuove attrezzature alberghiere e sportive per circa 33 migliaia di euro, nuovi mobili e arredi per i bagni e il ristorante per circa 12 migliaia di euro, è stata acquista una vettura usata per 6 migliaia di euro e sono in corso lavori per circa 169 migliaia di euro, relativi principalmente alla ristrutturazione della terrazza bar.

Nel villaggio di Le Castella in Calabria sono stati svolti lavori di manutenzione straordinaria in vista dell'apertura per circa 69 migliaia di euro, sono stati ristrutturati impianti per circa 6 migliaia di euro, sono state acquistate attrezzature per i bagni e la sala colazione per circa 5 migliaia di euro e arredi per circa 2 migliaia di euro.

In Sicilia nel villaggio di Baia Samuele sono stati lavori straordinari per le camere e la piscina per circa 21 migliaia di euro, sono stati acquistati impianti per circa 28 migliaia di euro principalmente composti da impianti di refrigerazione e distribuzione dell'acqua potabile. Durante i primi sei mesi sono state acquistate attrezzature da cucina per circa 22 migliaia di euro sono in corso lavori di ristrutturazione delle camere per circa 45 migliaia di euro.

Inoltre, contemporaneamente, sono iniziati i lavori di manutenzione ordinaria (tinteggiature e ripristini vari), in vista delle aperture estive, nelle strutture Santagiusta, Santaclara e Marispica, oltre a Le Castella, per un ammontare di circa 454 migliaia di euro. Per quanto riguarda Baia Samuele, in Sicilia, sono state effettuate manutenzioni ordinarie per circa 178 migliaia di euro.

Le passività non correnti, pari a 11.067 migliaia di euro, sono diminuite di 3.360 migliaia di euro rispetto al 31 ottobre 2022 (quando erano pari a 14.427 migliaia di euro), principalmente a causa della riclassifica a breve delle rate in scadenza nel semestre dei finanziamenti a medio-lungo termine, nonché ad una riduzione della voce anticipi e acconti legati al prodotto Multivacanza.

Le passività correnti, pari a 20.692 migliaia di euro, sono aumentate rispetto al 31 ottobre 2022 di 156 migliaia di euro, principalmente a causa dell'incremento degli acconti ricevuti dalla clientela per viaggi futuri; tali dinamiche sono legate alla stagionalità che caratterizza il business. Questo effetto è moderato dal decremento dei debiti commerciali.

Le attività correnti sono passate da 20.628 migliaia di euro relative al 31 ottobre 2022 a 13.467 migliaia di euro, principalmente per effetto della riduzione delle disponibilità liquide ed equivalenti correlate ai pagamenti dei debiti commerciali ed ai lavori ordinari e straordinari relativi alle opere di ammodernamento e manutenzione delle strutture di proprietà del gruppo, così come sopra descritto; per una miglior comprensione della dinamica delle disponibilità liquide si faccia riferimento al rendiconto finanziario.

Come sopra anticipato, al 30 aprile 2023 la liquidità del Gruppo ammonta a 5.834 migliaia di euro; la posizione finanziaria netta a breve termine è positiva per 4.037 migliaia di euro, mentre quella complessiva, comprensiva delle attività finanziarie a lungo termine, risulta positiva per 13.145 migliaia di euro.

Rispetto al 30 aprile 2022 la posizione finanziaria netta complessiva è peggiorata di 499 migliaia di euro effetto legato principalmente alla minore liquidità. Rispetto al 31 ottobre 2022 è peggiorata di 6.849 migliaia di euro, anche in questo caso è l'effetto della stagionalità che caratterizza il business, che comporta pagamenti dei debiti commerciali contratti per i nuovi investimenti.

								Valori espressi in migliaia di Euro
		30 aprile 2023			31 ottobre 2022		30 aprile 2022
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA	Correnti	Non Correnti	Totali	Correnti	Non Correnti	Totali	Correnti	Non Correnti	Totali
Disponibilità liquide ed altre attività finanziarie	5.834	0	5.834	13.807		13.807	8.295		8.295
DISPONIBILITA' LIQUIDE ED ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE	5.834	0	5.834	13.807		13.807	8.295		8.295
Passività finanziarie verso banche e altre passività finanziarie	1.797	2.961	4.758	2.093	3.679	5.772	2.204	4.447	6.651
INDEBITAMENTO FINANZIARIO LORDO	1.797	2.961	4.758	2.093	3.679	5.772	2.204	4.447	6.651
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA*	4.037	-2.961	1.076	11.714	-3.679	8.035	6.091	-4.447	1.644

* La posizione finanziaria netta - ESMA è determinata secondo quanto previsto dalla comunicazione CONSOB DEM/6064293 del 28 luglio 2006, come modificata dalla comunicazione CONSOB n. 5/21 del 29 aprile 2021 e in conformità con le Raccomandazioni ESMA contenute negli orientamenti 32-382-1138 del 4 marzo 2021.

			Valori espressi in migliaia di Euro
	30 aprile 2023	31 ottobre 2022	30 aprile 2022
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	1.076	8.035	1.644
CREDITI PER ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE A LUNGO TERMINE	12.069	11.959	12.000
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA IGV**	13.145	19.994	13.644

**La posizione finanziaria netta - IGV così come monitorata dal management del Gruppo. Tale indicatore si differenzia rispetto alla Posizione finanziaria netta - ESMA per l'inclusione del valore attuale dell'attività finanziaria.

Si segnala che le passività finanziarie verso banche e le altre passività finanziarie sono comprensive dei ratei interessi maturati.

Per ulteriori dettagli circa i flussi di cassa di periodo si faccia riferimento all'allegato rendiconto finanziario.

Valori espressi in migliaia di Euro

CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO	30 aprile 2023	%		30 aprile 2022 %
	12.686		7.076
Ricavi della gestione caratteristica	-521	100,00	-274	100,00
Commissioni ad agenzie di viaggio		-4,11		-3,87
VENDITE NETTE	12.165	95,89	6.802	96,13
Altri ricavi	1.521	11,99	1.215	17,17
RICAVI NETTI PER IL GRUPPO	13.686	107,88	8.017	113,30
Costi per servizi turistici e alberghieri	-10.211	-80,49	-6.760	-95,53
Altri costi per servizi	-1.594	-12,57	-1.843	-26,05
Accantonamenti e altri costi operativi	-1.257	-9,91	-918	-12,97
COSTI OPERATIVI	-13.062	-102,96	-9.521	-134,55
VALORE AGGIUNTO	624	4,92	-1.504	-21,25
Costi del personale
- a tempo determinato	-697	-5,50	-746	-10,54
- a tempo indeterminato	-2.628	-20,72	-1.825	-25,79
MARGINE OPERATIVO LORDO - EBITDA	-2.701	-21,30	-4.074	-57,58
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni	-989	-7,80	-1.288	-18,20
RISULTATO OPERATIVO - EBIT	-3.690	-29,09	-5.362	-75,78
Proventi (oneri) finanziari netti	-81	-0,64	-102	-1,44
RISULTATO ORDINARIO	-3.771	-29,73	-5.464	-77,22
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	-3.771		-5.464
		-29,73		-77,22
	5		46
Imposte sul reddito		0,04		0,65
RISULTATO NETTO	-3.766	-29,69	-5.418	-76,57
- Gruppo	-3.578		-5.233
- Terzi	-188		-185

ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO

Le attività di ricerca e sviluppo effettuate nel corso primo semestre 2023 sono state interamente spesate a carico della gestione corrente.

Tali attività sono consistite nella ricerca di nuovi prodotti, studi di fattibilità e progettazione mediante utilizzo di risorse interne.

AZIONI PROPRIE E DELLA CONTROLLANTE

Alla data del 30 aprile 2023 la Società detiene un totale di n. 172.991 azioni proprie, pari al 0,36% del capitale sociale.

Le società controllate non possiedono direttamente e/o indirettamente azioni di I Grandi Viaggi S.p.A..

La Società e le società controllate non possiedono direttamente e indirettamente quote della società controllante Monforte & C. S.r.l..

ATTIVITÀ DI DIREZIONE E COORDINAMENTO

I Grandi Viaggi S.p.A. non è soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di società o enti e definisce in piena autonomia i propri indirizzi strategici generali ed operativi. Ai sensi dell'art. 2497 bis del Codice Civile le società italiane controllate direttamente ed indirettamente hanno individuato I Grandi Viaggi S.p.A. quale soggetto che esercita l'attività di direzione e coordinamento.

Tale attività consiste nell'indicazione degli indirizzi strategici generali ed operativi di Gruppo e si concretizza nella definizione e adeguamento del sistema di controllo interno e del modello di governante e degli assetti societari.

RAPPORTI CON PARTI CORRELATE

Le operazioni effettuate con parti correlate non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando nell'ordinaria gestione. Tali operazioni sono regolate a condizioni di mercato, cioè alle condizioni che si sarebbero applicate fra parti indipendenti.

Le informazioni di dettaglio sugli effetti economici, patrimoniali e finanziari delle operazioni e delle transazioni con le imprese controllanti, collegate ed a controllo congiunto, consociate, incluse quelle richieste dalla Comunicazione Consob del 29 luglio 2006, sono riportate al punto 7 delle Note Esplicative.

La procedura per le operazioni con parti correlate, ai sensi dell'articolo 4 del Regolamento Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche, approvata dal Consiglio in data 30 novembre 2010, è consultabile sul sito istituzionale dell'Emittente www.igrandiviaggi.it, nella sezione Corporate Governance.

FATTI DI RILIEVO DEL PRIMO SEMESTRE

Durante il primo semestre il gruppo ha avviato un progetto di ristrutturazione del software gestionale-contabile relativo alle società di proprietà all'estero. Al momento sono stati siglati i contratti di collaborazione con la società Novacom.

RISCHI ED INCERTEZZE PER LA RESTANTE PARTE DELL'ESERCIZIO

Il Gruppo affronta il secondo semestre con determinazione incrementando al meglio le proprie consolidate capacità concorrenziali, soprattutto in termini di prodotto.

La gestione dei rischi del Gruppo si basa sul principio secondo il quale il rischio operativo-finanziario è gestito dal responsabile del processo aziendale (process owner).

I rischi principali vengono riportati e discussi a livello di top management del Gruppo al fine di creare i presupposti per la loro copertura, assicurazione e valutazione del rischio residuale.

I rischi si possono riassumere in:

• Rischio di mercato (rischio valutario, rischio di tasso d'interesse e rischio di prezzo);
• Rischio di credito;
• Rischio di liquidità;
• Rischio di capitale.

Il Gruppo I Grandi Viaggi opera a livello internazionale nel settore turistico, con conseguente esposizione ai precitati rischi.

Di seguito se ne descrivono i principali, ai quali l'attività del Gruppo risulta soggetta e le azioni poste in essere per fronteggiarli.

1. Rischio di mercato:

1.1. Rischio valutario: in funzione dell'attività svolta, il Gruppo opera in un ambito internazionale effettuando transazioni in valuta straniera, principalmente utilizzando il Dollaro Statunitense. L'andamento dei tassi di cambio con tale valuta influenza i costi operativi di parte dei prodotti venduti. Il Gruppo mantiene monitorate le fluttuazioni del Dollaro, ed è previsto nella maggior parte dei contratti di vendita la possibilità di addebitare al cliente finale le oscillazioni negative subite. In considerazione di quanto sopra si ritiene che il bilancio del Gruppo non sia interessato significativamente dalle variazioni dei tassi di cambio e conseguentemente la sensitività a variazioni ragionevolmente possibili nel tasso di cambio appare non significativa, tenuto inoltre conto dell'attuale operatività limitata sul fronte internazionale.

1.2. Rischio di tasso d'interesse: il Gruppo risulta esposto finanziariamente nei confronti degli istituti di credito, principalmente attraverso mutui a lungo termine, al fine di finanziare i propri investimenti immobiliari. La maggior parte di tale indebitamento risulta remunerato a tassi fissi. L'esposizione del Gruppo al rischio di variazione dei tassi di mercato risulta quindi contenuto.

1.3. Rischio di prezzo: il prezzo dei prodotti turistici offerti risulta influenzabile da fenomeni quali il rischio paese delle relative destinazioni, la fluttuazione dei costi di trasporto (con particolare riferimento ai prezzi del carburante utilizzato dai vettori aerei) e dalla stagionalità della domanda, che determina eccessi di offerta in determinati periodi dell'anno. Per limitare il rischio paese, il Gruppo ha focalizzato sulle destinazioni i propri principali prodotti, limitando al minimo gli impegni vincolanti nell'acquisto di servizi turistici sulle destinazioni extraeuropee. Per quanto attiene alle oscillazioni negative sui costi di trasporto, il Gruppo, in funzione delle condizioni di mercato e in base a quanto previsto nella maggior parte dei contratti di vendita, opera cercando di addebitarle ove possibile al cliente finale. Per quanto concerne invece il fenomeno della stagionalità, esso viene contenuto attraverso l'offerta della disponibilità alberghiera in eccesso nei periodi di bassa stagione a segmenti di clientela differenziati (gruppi e incentives). Opportune politiche commerciali di "advance booking" incentivano la prenotazione anticipata dei pacchetti turistici con sconti prestabiliti rispetto ai prezzi di listino, limitando il ricorso a più significative riduzioni di prezzo da effettuarsi in prossimità delle date di partenza in caso di disponibilità alberghiera non ancora prenotata.

1. Rischio di credito: il rischio di credito deriva principalmente dalle relazioni commerciali con intermediari di difficile monitoraggio e, per una parte, caratterizzati da una discontinuità operativa. Il Gruppo ha posto in essere procedure per monitorare il rischio in oggetto. Si consideri inoltre che l'esiguo valore medio delle transazioni e la bassissima concentrazione dei ricavi sui singoli intermediari limita significativamente i rischi di perdite su crediti. I crediti vengono monitorati in modo che l'importo delle esposizioni a perdite non sia significativo. Non ci sono concentrazioni significative di rischi di credito all'interno del Gruppo.

2. Rischio di liquidità: il rischio che il Gruppo abbia difficoltà a far fronte ai suoi impegni legati a passività finanziarie, considerando l'attuale struttura del capitale circolante, della posizione finanziaria netta e della struttura dell'indebitamento in termini di scadenze, risulta contenuto. Il Gruppo controlla il rischio di liquidità analizzando sistematicamente, attraverso apposita reportistica, i livelli e la fluttuazione della stessa, legati alla stagionalità del business del Gruppo. I livelli di liquidità minimi registrati durante l'anno sono comunque sufficienti a coprire gli impegni finanziari di breve termine.

3. Rischio di capitale: l'obiettivo del Gruppo nell'ambito della gestione del rischio di capitale è principalmente quello di salvaguardare la continuità aziendale in modo tale da garantire rendimenti agli azionisti e benefici agli altri portatori di interesse. Il Gruppo si prefigge inoltre l'obiettivo di mantenere una struttura ottimale del capitale in modo da ridurre il costo dell'indebitamento.

FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL PRIMO SEMESTRE

Non si evidenziano fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del primo semestre dell'esercizio, ad eccezione della dichiarazione dell'OMS di termine della pandemia da Covid-19.

ANDAMENTO DELLA GESTIONE DEI PRIMI MESI DEL SECONDO SEMESTRE

Alla data del 26 giugno 2023, il volume complessivo delle vendite è pari a 42.762 migliaia di euro, contro circa 33.357 migliaia di Euro del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.

Il numero dei clienti è passato da 26.933 a 31.016.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE E PROSPETTIVE PER L'ESERCIZIO IN CORSO

Sulla base dei dati gestionali rilevati nella seconda metà di giugno 2023 rispetto al precedente periodo, le vendite relative alle destinazioni di proprietà nazionali ammontano a 25,08 milioni, con un incremento pari a circa 1,67 milioni, mentre il mercato extraeuropeo sulle destinazioni di proprietà registra un incremento di euro 5,39 milioni di euro rispetto al precedente periodo (2,75 milioni di euro) così come il settore del Tour Operator e villaggi commercializzati che si attestano intorno a 9,34 milioni di euro contro 6,62 milioni di euro dello stesso periodo del precedente esercizio.

I villaggi di proprietà del gruppo sono allo stato attuale tutti aperti, ad eccezione di Blue Bay Village e Dongwe Club condizionati dalla stagionalità, se l'andamento delle vendite proseguirà con una tendenza positiva, la Società ha la ragionevole aspettativa di poter raggiungere un risultato in equilibrio.

Milano, 29 giugno 2023

IL PRESIDENTE

LUIGI MARIA CLEMENTI

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BILANCIO SEMESTRALE CONSOLIDATO ABBREVIATO DEL GRUPPO I GRANDI VIAGGI AL 30 APRILE 2023

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Valori espressi in migliaia di Euro

		30 aprile 2023			31 ottobre 2022
SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA CONSOLIDATA		Totale	di cui verso parti correlate	Totale	di cui verso parti correlate
ATTIVITA'
Attività correnti		13.467		20.628
Disponibilità liquide ed equivalenti	8	5.834		13.807
Crediti commerciali	9	1.532		2.288
Rimanenze		401		313
Attività per imposte correnti	1 0	2.369		1.913
Altre attività correnti	1 1	3.331		2.307
Attività non correnti		79.480		79.047
Immobili, impianti e macchinari	1 2	58.367		57.823
Attività immateriali		2.519		2.816
Altre partecipazioni		1		1
Attività finanziarie non correnti	1 5 1 3	12.069		11.959
Attività per imposte non correnti Altre attività non correnti	1 4	5.706 818	88	5.707 741	88
Totale attività		92.947		99.675
PASSIVITA'
Passività correnti Passività finanziarie a breve termine		20.692 1.797	260	20.536 2.093	427
Debiti commerciali	1 6	4.450		9.096
Anticipi ed acconti	1 7	9.755		5.379
Passività per imposte correnti		1.077		1.191
Altre passività correnti	1 8	3.613		2.777
Passività non correnti		11.067		14.427
Passività finanziarie a lungo termine		2.961	0	3.679	123
Fondi per rischi	1 9	1.733		1.776
Fondi per benefici ai dipendenti	1 9	682		696
Anticipi ed acconti	2 0	2.369		5.070
Passività per imposte differite		3.322		3.206
Totale passività		31.759		34.963
PATRIMONIO NETTO
Capitale e riserve di pertinenza del Gruppo		59.103		62.440
Capitale Sociale		42.969		42.969
Riserva legale		2.023		1.920
Azioni proprie	2 1	-1.622		-1.622
Altre riserve		16.915		16.926
Riserva di conversione		-639 3.035		-891 3.315
Utile/(perdite) portati a nuovo
Risultato d'esercizio di competenza del Gruppo		-3.578		-177
Capitale e riserve di pertinenza di Terzi		2.085		2.272
Capitale e riserve di Terzi		2.273		2.234
Utili (perdite) d' esercizio di Terzi		-188		38
Totale patrimonio netto		61.188		64.712
Totale passività e patrimonio netto		92.947		99.675

Valori espressi in migliaia di Euro

		30 aprile 2023		30 aprile 2022
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO	Nota	Totale	di cui verso parti correlate	Totale	di cui verso parti correlate
RICAVI
Ricavi della gestione caratteristica Altri ricavi Totale ricavi	6	12.686 1.521 14.207		7.076 1.215 8.291
COSTI OPERATIVI
Costi per servizi turistici e alberghieri Commissioni ad agenzie di viaggio Altri costi per servizi Costi del personale Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni Accantonamenti e altri costi operativi Totale costi Risultato operativo	6	-10.211 -521 -1.594 -3.325 -989 -1.257 -17.897 -3.690	-21 -218	-6.760 -274 -1.843 -2.570 -1.288 -918 -13.653 -5.362	-21 -219
PROVENTI (ONERI) FINANZIARI
Proventi finanziari Oneri finanziari		182 -263		514 -616
Risultato prima delle imposte		-3.771		-5.464
Imposte sul reddito	2 2	5		46
Risultato netto da attività in funzionamento		-3.766		-5.418
Risultato netto da attività destinate alla cessione
Risultato netto di esercizio		-3.766		-5.418
Di cui attribuibile a: - Gruppo - Terzi		-3.578 -188		-5.233 -185
Risultato netto per azione attribuibile ai soci della controllante - semplice (Euro)	2 6	-0,08		-0,11
Risultato netto per azione attribuibile ai soci della controllante - diluito (Euro)	2 6	-0,08		-0,11

			Valori espressi in migliaia di Euro
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO	30 aprile 2023	30 aprile 2022	Variazione
Risultato del periodo	-3.766	-5.418	1.652
Utili (perdite) complessivi che transitano da conto economico
Utili (perdite) derivanti da conversione bilanci di imprese estere	252	70	182
Utili (perdite) complessivi che non transitano da conto economico
-Utile/ (Perdita) da rimisurazione sui piani a benefici definiti	-15	38	-53
-Effetto fiscale	4	-9	13
- Utile (perdita) da valutazione a fair value di derivati designati come cash flow
hedge - lordo	0	0	0
- Utile (perdita) da valutazione a fair value di derivati designati come cash flow hedge -effetto imposte	0	0	0
Totale altre componenti del conto economico complessivo, al netto degli effetti fiscali	241	9 9	142
Totale conto economico complessivo	-3.525	-5.319	1.794
Attribuibile a :
Gruppo	-3.337	-5.134	1.797
Terzi	-188	-185	-3

		Valori espressi in migliaia di Euro
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO	30 aprile 2023	30 aprile 2022
Risultato netto di esercizio	-3.766	-5.418
Ammortamenti, svalutazione immobilizzazioni e reversal contributi	989	1.288
Imposte correnti e differite	0	-46
Oneri Finanziari Netti	-110	102
Accantonamento /rilasci fondi	93	12
Variazione rimanenze	-84	-32
Variazione crediti commerciali	718	261
Variazione altre attività ed attività per imposte correnti e non correnti	-1.556	-1.113
Variazione anticipi e acconti	1.675	967
Variazione debiti commerciali e diversi	-4.412	-1.332
Variazione altre passività e passività per imposte correnti e non correnti	1.032	654
Variazione benefici ai dipendenti	-14	-44
Variazione per pagamenti dei fondi per rischi	0	-3
Flusso di cassa netto da attività operativa	-5.435	-4.704
Investimenti in immobilizzazioni immateriali	-15	-16
Investimenti in immobilizzazioni materiali	-1.348	-179
Investimenti in attività finanziarie valutate al fair value	0	-12.000
Flusso di cassa netto da attività di investimento	-1.363	-12.195
Accensioni di nuovi finanziamenti Rimborsi di finanziamenti	-1.167	-855
Variazione altri debiti/crediti finanziari netti	0	-175
Interessi pagati	-8	-38
Flusso di cassa netto da attività di finanziamento	-1.175	-1.068
Flusso di cassa netto del periodo	-7.973	-17.967
Disponibilità liquide a inizio periodo	13.807	26.262
Differenza di conversione su disponibilità liquide	-	-
Disponibilità liquide a fine periodo	5.834	8.295

PROSPETTO DELLE MOVIMENTAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

									Valori espressi in migliaia di Euro
	Capitale Sociale	Riserva Legale	Riserva Azioni proprie	Altre riserve	Riserva di Convers.	Utili a Nuovo	Risultato d'Esercizio	Totale patrimonio netto di pertinenza del Gruppo	Totale patrimonio netto di pertinenza dei terzi	Totale patrimonio netto
Nota	9.1	9.2	9.3	9.4	9.5	9.6
Saldo al 31 Ottobre 2021	42.969	1.920	(1.622)	17.018	(1.542)	4.781	(1.466)	62.058	2.234	64.291
Operazioni con gli azionisti: Assemblea ordinaria del 25 febbraio 2022 - destinazione del risultato Altri movimenti		-				(1.466)	1.466	-
Risultato al 31 ottobre 2022							(177)	(177)	38	(139)
Totale altre componenti di conto economico				(92)	651			559		559
Saldo al 31 ottobre 2022	42.969	1.920	(1.622)	16.926	(891)	3.315	(177)	62.440	2.272	64.712
Operazioni con gli azionisti: Assemblea ordinaria del 24 febbraio 2023 - destinazione del risultato		- 103				- (280)	- 177	- -		-
Altri movimenti								-		-
Risultato al 30 aprile 2023					-		(3.578)	(3.578)	(188)	(3.766)
Totale altre componenti di conto economico				(11)	252			241		241
Saldo al 30 aprile 2023	42.969	2.023	(1.622)	16.915	(639)	3.035	(3.578)	59.103	2.085	61.188

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NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 APRILE 2023

INDICE DELLE NOTE

Descrizione	Nota
Criteri di redazione	1
Nuovi principi contabili	2
Stagionalità e ciclicità delle operazioni	3
Variazioni dell'area di consolidamento	4
Stima del Fair Value	5
Informazioni per settore di attività e per area geografica	6
Rapporti con parti correlate	7
Disponibilità liquide	8
Crediti commerciali	9
Attività per imposte correnti	10
Altre attività correnti	11
Immobili, impianti e macchinari	12
Attività per imposte anticipate	13
Altre attività non correnti	14
Posizione finanziaria netta	15
Debiti commerciali	16
Anticipi ed acconti	17
Altre passività correnti	18
Fondi per Rischi ed oneri	19
Anticipi ed acconti non correnti	20
Azioni proprie	21
Imposte sul reddito	22
Dati sull'occupazione	23
Contenziosi in essere e passività potenziali	24
Compensi spettanti ai componenti degli organi di amministrazione e controllo	25
Risultato per azione	26
Dividendi	27
Posizioni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali	28
Eventi successivi	29
Elenco delle partecipazioni	30
Tassi di cambio rispetto all'Euro	31
Altre Informazioni	32
Pubblicazione della Relazione semestrale	33

1. CRITERI DI REDAZIONE

Nel presente Bilancio consolidato semestrale abbreviato, redatto secondo lo IAS 34 – Bilanci intermedi, sono stati applicati gli stessi principi contabili, ad eccezione dei nuovi principi in vigore (che non hanno avuto effetti significativi sul Gruppo, per ulteriori dettagli si veda il paragrafo 2), ai quali si rimanda.

Anche per quanto riguarda i criteri di valutazione non si segnalano variazioni rispetto a quelli adottati in sede di redazione del bilancio al 31 ottobre 2022.

Nell'ambito della redazione della Relazione finanziaria semestrale, la Direzione della Società ha effettuato valutazioni, stime e assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e passività e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di riferimento della stessa. Va rilevato che, trattandosi di stime, esse potranno divergere dai risultati effettivi che si potranno ottenere in futuro.

Continuità aziendale

Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato redatto nel presupposto della continuità aziendale, in quanto gli amministratori hanno verificato l'insussistenza di indicatori di carattere finanziario, gestionale o di altro genere che potessero segnalare criticità circa la capacità del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro e in particolare nei prossimi 12 mesi.

Perdita di valore di attività

Coerentemente a quanto richiesto dallo IAS 36, paragrafi 9 e 12, gli amministratori hanno valutato a livello di Cash Generating Unit ("CGU") e di singolo asset la presenza di impairment indicators, e, tenuto anche conto delle risultanze dell'impairment test effettuato in modo completo in sede di predisposizione del bilancio al 31 ottobre 2022, da tali valutazioni non sono emerse perdite di valore.

Altri aspetti

Si evidenzia che, trattandosi di un bilancio in forma abbreviata, questo non riporta l'informativa completa inclusa nella Relazione finanziaria annuale, e che pertanto è utile la lettura congiuntamente alla Relazione finanziaria annuale al 31 ottobre 2022.

Le imposte sul reddito di competenza del semestre sono state determinate sulla base della miglior stima dell'aliquota media ponderata prevista per l'intero esercizio.

I risultati consolidati intermedi del Gruppo risentono della stagionalità che caratterizza l'andamento dei ricavi.

I valori delle voci di bilancio consolidato, tenuto conto della loro rilevanza, sono espressi in migliaia di euro.

Le situazioni contabili in valuta delle controllate estere consolidate sono convertite in moneta di conto adottando il cambio del 30 aprile 2023 per le poste patrimoniali monetarie ed il cambio medio del periodo per il conto economico.

Gli schemi di bilancio adottati nel bilancio semestrale abbreviato riflettono gli schemi del bilancio al 31 ottobre 2022 e sono stati evidenziati nel bilancio separatamente i rapporti con le parti correlate e le partite non ricorrenti, come richiesto dalla delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006.

Si ricorda che il periodo di riferimento del presente bilancio semestrale abbreviato è 1° novembre 2022 - 30 aprile 2023.

Il bilancio semestrale abbreviato è sottoposto a "revisione contabile limitata" da parte di PricewaterhouseCoopers S.p.A..

Climate change

Il cambiamento climatico globale sta provocando, e si prevede che continuerà a provocare, disastri naturali e fenomeni meteorologici estremi con maggiore frequenza o intensità, tra cui siccità, incendi, tempeste, innalzamento del livello del mare, inondazioni, ondate di calore e di freddo. Questi eventi estremi stanno determinando cambiamenti nelle dinamiche di mercato, nelle aspettative degli stakeholder, nelle politiche e nelle normative locali, nazionali e internazionali sul cambiamento climatico. Con l'evolversi di questi sviluppi normativi e tecnologici, le strategie, le operazioni e i piani aziendali del Gruppo potrebbero cambiare e la recuperabilità delle attività del Gruppo potrebbe subire un impatto nel lungo termine, compresa la recuperabilità delle attività immateriali nonché di immobili, impianti e attrezzature.

Al momento, l'impatto delle questioni legate al clima non è rilevante sul bilancio della Società.

NUOVI PRINCIPI CONTABILI

Nuovi principi, modifiche a principi esistenti ed interpretazioni efficaci per periodi che iniziano a partire dal 1° novembre 2022

A decorrere dal 1° novembre 2022 risultano applicabili alla Società le seguenti integrazioni a specifici paragrafi dei Principi contabili internazionali già adottati dalla Società nei precedenti esercizi:

IFRS 3 "Business Combination": In data 22 ottobre 2018 lo IASB ha rilasciato un'integrazione al principio IFRS 3 "Business Combination", applicabile a partire dai bilanci con inizio esercizio pari o successivo al 1° gennaio 2022, che aiuta le imprese a comprendere se un'acquisizione è definibile come un'aggregazione di asset oppure un business. In particolare, chiarisce che, per definire un'acquisizione effettuata come un business, ci deve essere la capacità di fornire beni o servizi a clienti, diversamente da quanto indicato dal principio originario che ha un focus sulla capacità di produrre dividendi o benefici economici agli stakeholder.

IAS 16 "Property Plant ed Equipment" e IAS 37 "Provisions, Contingent liabilities and Contingent assets": in data 14 maggio 2020 lo IASB ha emesso emendamenti ai principi IAS 16 "Property Plant ed Equipment" e IAS 37

"Provisions, Contingent liabilities and Contingent assets" applicabili entrambi a partire dai bilanci il cui esercizio inizia in data pari o successiva 1° gennaio 2022. Nell'emendamento al principio IAS 16 si chiarisce il divieto di dedurre dal costo di iscrizione dell'immobilizzazione materiale eventuali ricavi derivanti dalla vendita di materiali utilizzati durante il periodo di produzione e messa in funzione dell'immobilizzazione stessa. Tali ricavi vanno imputati a Conto economico quando realizzati.

Nell'emendamento al principio IAS 37, si dettagliano specificatamente quali costi vanno inclusi nel considerare l'obbligazione nata in seguito alla conclusione di un contratto oneroso. La modifica prevede l'applicazione di un approccio denominato "directly related cost approach". I costi che sono riferiti direttamente ad un contratto per la fornitura di beni o servizi includono sia i costi incrementali che i costi direttamente attribuiti alle attività contrattuali. Le spese generali ed amministrative non sono direttamente correlate ad un contratto e sono escluse a meno che le stesse non siano esplicitamente ribaltabili alla controparte sulla base del contratto.

Annual improvements to IFRS standards 2018-2020: in data 24 giugno 2020 lo IASB ha emesso, all'interno del dossier miglioramenti 2018- 2020, un'integrazione al principio contabile IFRS 9 che chiarisce le fees che una entità include nel determinare se le condizioni di una nuova o modificata passività finanziaria siano sostanzialmente differenti rispetto alle condizioni della passività finanziaria originaria. Queste fees includono solo quelle pagate o percepite tra il debitore ed il finanziatore.

Sono, inoltre, inclusi:

• Miglioramenti al principio IFRS 16 "Leases": amendment all'illustrative example numero 13;

• Miglioramenti all'IFRS 1 "First time adoption of International Financial Reporting Standards";

• Miglioramenti allo IAS 41 "Agriculture"

Le modifiche saranno efficace per gli esercizi che inizieranno in data pari o successiva al 1° gennaio 2022.

Non vi sono impatti significativi sul Gruppo derivanti dall'entrata in vigore di tali principi.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni omologati dalla Unione Europea, applicabili dal 1° gennaio 2023 o in data successiva, e non adottati in via anticipata

IFRS 17 "Insurance Contracts": in data 18 maggio 2017 lo IASB ha emesso l'IFRS 17 "Insurance Contracts" che stabilisce i principi per il riconoscimento, la misurazione, la presentazione e la rappresentazione dei contratti di assicurazione inclusi nello standard. L'obiettivo dell'IFRS 17 è garantire che un'entità fornisca informazioni rilevanti che rappresentino fedelmente tali contratti, al fine di rappresentare una base di valutazione per il lettore del bilancio degli effetti di tali contratti sulla situazione patrimoniale e finanziaria, sui risultati economici e sui flussi finanziari dell'entità.

Le successive integrazioni emesse nel mese di luglio 2020, mirate a semplificare l'implementazione dello standard ne hanno differito l'entrata in vigore al 1° gennaio 2023.

IAS 1 "Presentation of the financial statements": in data 23 gennaio 2020 e 15 luglio 2020 lo IASB ha emesso due integrazioni al principio IAS 1 "Presentation of the financial statements" che mirano a definire meglio il concetto di passività e la relativa classificazione tra breve e medio lungo termine. Nello specifico si dà enfasi al concetto temporale di trasferimento di denaro o altre risorse alla controparte, per estinguere la passività.

L'entrata in vigore di tali emendamenti è stata differite al 1° gennaio 2023.

Inoltre, lo IASB ha emesso un exposure draft in cui vengono proposte ulteriori modifiche nonché un ulteriore differimento dell'entrata in vigore delle modifiche almeno al 1° gennaio 2024.

Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2: lo IASB ha emendato lo IAS 1 richiedendo alle società di effettuare disclosure delle "material" accounting policies, invece che delle "significant" accounting policies. L'integrazione fornisce una definizione di "material" accounting policy. Al fine di supportare tale integrazione, lo IASB ha inoltre pubblicato un'integrazione all'IFRS Practice Statement 2 "Making Materiality Judgements" per fornire indicazioni e linee guida su come applicare il concetto di materialità alla disclosure delle accounting policies. Tale integrazione sarà applicabile per gli esercizi che iniziano in data 1° gennaio 2023.

Amendments to IAS 8 "Definition of accounting estimates": l'integrazione allo IAS 8 chiarisce la distinzione tra "modifiche nelle accounting policies" e "modifiche nelle definizione di stime contabili".

Tale integrazione sarà applicabile per gli esercizi che iniziano in data 1° gennaio 2023.

Amendments to IAS 12 "Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from single transaction": l'integrazione allo IAS 12 prevede che le società debbano riconoscere imposte differite su transazioni che, nella rilevazione iniziale, generano un pari importo di differenze tassabili e differenze temporanee deducibili. Tale integrazione sarà applicabile per gli esercizi che iniziano in data 1° gennaio 2023.

Sulla base delle informazioni ad oggi disponibili non sono attesi effetti significativi, nel bilancio consolidato del Gruppo, dall'adozione di tali emendamenti.

3. STAGIONALITA' E CICLICITA' DELLE OPERAZIONI

Il mercato di riferimento in cui opera il Gruppo risente fortemente della stagionalità delle vendite.

Si evidenzia, infatti, che, in una situazione di normale operatività, le vendite si incrementano significativamente nei mesi da giugno a settembre, periodo di picco delle vacanze estive della clientela di riferimento del Gruppo.

Tali dinamiche hanno un notevole impatto sia sulla struttura del conto economico, che sulla struttura patrimoniale del Gruppo.

A livello economico si assiste ad un sovra assorbimento o sotto assorbimento dei costi fissi. Lo stesso fenomeno è riscontrabile sull'andamento della posizione finanziaria netta che, in una situazione di normale operatività, nel primo semestre sconta un peggioramento per poi registrare un miglioramento nel secondo semestre.

4. VARIAZIONI DELL'AREA DI CONSOLIDAMENTO

I dati economico-finanziari consolidati includono i bilanci della Società Capogruppo I Grandi Viaggi S.p.A. e delle società sulle quali la stessa esercita, direttamente o indirettamente, il controllo, a partire dalla data in cui lo stesso è stato acquisito e sino alla data in cui tale controllo cessa.

I prospetti contabili oggetto di consolidamento delle singole società incluse nell'area di consolidamento sono stati opportunamente rettificati, ove necessario, per uniformarli ai principi contabili della Capogruppo.

Nel corso del semestre non sono intervenute variazioni nell'area di consolidamento.

5. STIMA DEL FAIR VALUE

In relazione alle attività e passività rilevate nella situazione patrimonialefinanziaria, l'IFRS 13 richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli, che rifletta la significatività degli input utilizzati nella determinazione del fair value.

Di seguito si riporta la classificazione dei fair value degli strumenti finanziari sulla base dei seguenti livelli gerarchici:

Livello 1: Fair value determinati con riferimento a prezzi quotati (non rettificati) su mercati attivi per strumenti finanziari identici. Pertanto, nel Livello 1 l'enfasi è posta sulla determinazione dei seguenti elementi:

• il mercato principale dell'attività o della passività o, in assenza di un mercato principale, il mercato più vantaggioso dell'attività o della passività;
• la possibilità per l'entità di effettuare un'operazione con l'attività o con la passività al prezzo di quel mercato alla data di valutazione.

Livello 2: Fair value determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili osservabili su mercati attivi. Gli input per questo livello comprendono:

• prezzi quotati per attività o passività similari in mercati attivi;
• prezzi quotati per attività o passività identiche o similari in mercati non attivi;
• dati diversi dai prezzi quotati osservabili per l'attività o passività, per esempio:
• tassi di interesse e curve dei rendimenti osservabili a intervalli comunemente quotati;
• volatilità implicite;

• spread creditizi;
• input corroborati dal mercato.

Livello 3: Fair value determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili di mercato non osservabili.

TECNICHE DI VALUTAZIONE

Livello 1: Il fair value di strumenti finanziari quotati in un mercato attivo è basato sui prezzi di mercato alla data di bilancio. I prezzi di mercato utilizzati per i derivati sono i bid price, mentre per le passività finanziarie sono gli ask price.

Livello 2: gli strumenti derivati classificati in questa categoria comprendono interest rate swap. Il fair value per gli interest rate swap è calcolato in base al valore attuale dei flussi di cassa futuri.

Livello 3: Il fair value di strumenti che non sono quotati in un mercato attivo è determinato principalmente utilizzando tecniche di valutazione basate sulla stima dei flussi di cassa scontati.

6. INFORMAZIONI PER SETTORE DI ATTIVITÀ E PER AREA GEOGRAFICA

In applicazione dell'IFRS 8, di seguito vengono riportati gli schemi relativi all'informativa di settore.

L'attività del Gruppo può sostanzialmente essere suddivisa in tre settori:

• Villaggi di proprietà;
• Villaggi commercializzati;
• Tour operator.

Il settore Villaggi di proprietà riguarda l'attività principale del Gruppo e consiste nella gestione di strutture alberghiere di proprietà e nella commercializzazione delle stesse attraverso I Grandi Viaggi S.p.A.

Il settore Villaggi commercializzati consiste nella commercializzazione di soggiorni presso strutture alberghiere di terzi.

Il settore Tour Operator riguarda principalmente l'organizzazione di tours e crociere.

Stante la tipologia di servizi e prodotti venduti, non esistono fenomeni di concentrazione significative dei ricavi su singoli clienti.

La colonna "non allocato" si riferisce alla attività corporate centralizzate non direttamente imputabili ad attività di business.

Di seguito si fornisce lo schema di informativa per settori di attività riferiti ai periodi chiusi al 30 aprile 2023 ed al 30 aprile 2022.

Migliaia di Euro

CO NTO ECO NO MICO PER SETTO RE DI ATTIVITA'

30 aprile 2023	Villaggi di proprietà	Villaggi commercia lizzati	Tour	Non allocato	Totale
RICAVI
Ricavi della gestione caratteristica	9.789	129	2.768	0	12.686
Altri ricavi	562	0	0	959	1.521
Totale ricavi	10.351	129	2.768	959	14.207
CO STI O PERATIVI
Costi per servizi turistici e alberghieri	7.724	134	2.298	5 5	10.211
Commissioni ad agenzie di viaggio	352	7	162	0	521
Altri costi per servizi	831	0	0	763	1.594
Costi del personale	2.716	4 8	380	181	3.325
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni	685	3	6 2	239	989
Accantonamenti e altri costi operativi	1.113	0	0	144	1.257
Totale costi	13.421	192	2.902	1.383	17.897
Risultato operativo	-3.070	-63	-134	-424	-3.690

Migliaia di Euro

CO NTO ECO NO MICO PER SETTO RE DI ATTIVITA'

30 aprile 2022	Villaggi di proprietà	Villaggi commercia lizzati	Tour	Non allocato	Totale
RICAVI
Ricavi della gestione caratteristica	4.594	4	2.477	0	7.076
Altri ricavi	206	0	0	1.009	1.215
Totale ricavi	4.800	4	2.477	1.009	8.291
CO STI O PERATIVI
Costi per servizi turistici e alberghieri	4.798	3 3	1.929	0	6.760
Commissioni ad agenzie di viaggio	111	0	163	0	274
Altri costi per servizi	805	0	0	1.038	1.843
Costi del personale	2.014	3 9	371	146	2.570
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni	1.002	0	108	177	1.288
Accantonamenti e altri costi operativi	795	0	0	123	918
Totale costi	9.525	7 2	2.571	1.484	13.653
Risultato operativo	-4.725	-68	-94	-475	-5.362

Di seguito si presentano i dati relativi alle attività e passività dei settori di riferimento al 30 aprile 2023 e al 30 aprile 2022:

ATTIVITA' E PASSIVITA' PER SETTORE DI ATTIVITA'

	30 aprile 2023	Villaggi di proprietà	Villaggi commercia lizzati	Tour	Non allocato	Totale
ATTIVITA'
Attività correnti		7.389	56	1.185	4.838	13.467
Attività non correnti		65.897	65	1.388	12.130	79.480
Totale attività		73.286	121	2.573	16.967	92.947
PASSIVITA'
Passività correnti		18.275	140	1.330	947	20.692
Passività non correnti		10.268	348	364	8 7	11.067
Totale passività		28.544	488	1.694	1.035	31.759
PATRIMONIO NETTO
Totale patrimonio netto						61.188

Migliaia di Euro

Migliaia di Euro

ATTIVITA' E PASSIVITA' PER SETTORE DI ATTIVITA'

30 aprile 2022	Villaggi di proprietà	Villaggi commercia lizzati	Tour	Non allocato	Totale
ATTIVITA'
Attività correnti	5.996	2	1.079	6.557	13.634
Attività non correnti	66.048	4	2.939	10.982	79.973
Totale attività	72.045	6	4.018	17.539	93.607
PASSIVITA'
Passività correnti	19.419	269	1.128	459	21.275
Passività non correnti	9.065	342	453	3.499	13.359
Totale passività	28.484	612	1.581	3.958	34.634
PATRIMONIO NETTO

Totale patrimonio netto 58.973

6.RMAZIONI PER AREA GEOGRAFICA

Le vendite del Gruppo sono quasi interamente effettuate in Italia a clientela italiana. L'operatività del Gruppo è comunque legata alle destinazioni dei viaggi organizzati e commercializzati che influiscono in termini di rischio. La suddivisione per aree geografiche è così determinata:

• Italia;
• Medio raggio (Bacino Mediterraneo ed Europa);
• Lungo raggio (destinazioni Extraeuropee).

L'Italia è la destinazione principale dei soggiorni organizzati e commercializzati dal Gruppo ed è l'area in cui si sono concentrati i maggiori investimenti dal punto di vista immobiliare.

Le destinazioni a medio raggio sono relative principalmente a tour e a soggiorni in destinazioni marittime nel bacino del Mediterraneo europee e nordafricane.

Le destinazioni di lungo raggio riguardano principalmente i soggiorni marittimi in destinazioni esotiche e i tour in Oriente, in Africa, negli Stati Uniti e in Sud America.

Di seguito si fornisce lo schema di informativa relativo ai ricavi per area geografica riferito ai periodi chiusi al 30 aprile 2023 ed al 30 aprile 2022.

			Migliaia di Euro
	30 aprile 2023	30 aprile 2022	Variazione
Italia	1.727	1.713	15
Lungo raggio (destinazioni extraeuropee)	10.831	5.326	5.505
Medio raggio (Bacino Mediterraneo ed Europa)	128	37	91
TO TALE	12.686	7.076	5.610

7. RAPPORTI CON PARTI CORRELATE

Le operazioni fanno parte dell'ordinaria gestione e sono regolate a condizioni di mercato, cioè alle condizioni che si sarebbero applicate fra parti indipendenti.

Nel prospetto che segue sono indicati, in conformità a quanto richiesto dallo IAS 24 e dalla Comunicazione CONSOB n. 6064293 del 28 luglio 2006, i valori complessivi relativi ai rapporti patrimoniali ed economici intercorsi nel primo semestre

2022/2023 tra società del Gruppo I Grandi Viaggi e "parti correlate", ad esclusione di quelli infragruppo eliminati nel processo di consolidamento.

RAPPO RTI CO N PARTI CO RRELATE

RAPPO RTI CO MMERCIALI E DIVERSI

Grado di correlazione	30 aprile 2023				30 aprile 2023
						Costi		Ricavi
Denominazione	Crediti	Debiti		Garanzie Impegni	Prodotti alberghieri	Altri	Commissioni e servizi turistici	Altri
Società sottoposte a controllo da parte dell'azionista di maggioranza
Finstudio S.r.l.	8 8	260				239
	8 8	260				239

Le operazioni intervenute con le parti correlate consistono negli addebiti ricevuti da Finstudio S.r.l., società sottoposta al comune controllo di Monforte & C. S.r.l., e si riferiscono alla locazione della sede sociale. Da notare che, a seguito dell'adozione dell'IFRS 16, sono stati rilevati in bilancio tra le immobilizzazioni materiali i diritti d'uso relativi alla locazione della sede sociale, con contestuale rilevazione dell'indebitamento finanziario verso la parte correlata. I costi a conto economico fanno riferimento alla rilevazione degli ammortamenti dei suddetti diritti d'uso.

Il credito verso Finstudio S.r.l. si riferisce a depositi cauzionali relativi alla sopracitata locazione.

L'incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulle voci di stato patrimoniale è indicata nella seguente tabella riepilogativa.

	30 aprile 2023			31 ottobre 2022
	Totale	Parti correlate	Incidenza %	Totale	Parti correlate	Incidenza %
Attività non correnti
Altre attività non correnti	818	8 8	10,8	741	8 8	11,9
Passività correnti
Passività finanziare a breve termine	1.797	260	14,5	2.093	427	20,4
Passività non correnti
Passività finanziari a lungo termine	2.961	0	0,0	3.679	123	3,3

L'incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulle voci di conto economico è indicata nella seguente tabella di sintesi.

						Migliaia di Euro
		30 aprile 2023			30 aprile 2022
	Totale	Parti correlate	Incidenza %	Totale	Parti correlate	Incidenza %
Costi operativi Altri costi per servizi Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni	-1.594 -989	-21 -218	1,3 22,0	-1.843 -1.288	-21 -219	1,1 17,0

Le operazioni con parti correlate sono avvenute in base a condizioni di mercato, cioè a condizioni che si sarebbero applicate fra due parti indipendenti.

I principali flussi finanziari con parti correlate sono indicati nella tabella seguente:

		Migliaia di Euro
	30 aprile 2023	30 aprile 2022
Costi e oneri	-239	-240
Risultato operativo prima della variazione del capitale d'esercizio	-239	-240
Variazione crediti a lungo per depositi cauzionali	-	-
Flusso di cassa del risultato operativo	-239	-240
Flusso di cassa netto da attività di esercizio	-239	-240
Totale flussi finanziari verso entità correlate	-239	-240

La consistenza dei flussi finanziari con parti correlate è da considerarsi non significativa rispetto ai flussi finanziari complessivi del Gruppo.

8. DISPONIBILITÀ LIQUIDE ED EQUIVALENTI

Al 30 aprile 2023 la liquidità del Gruppo ammonta a 5.834 migliaia di euro la riduzione di tale posta è legata principalmente ai pagamenti dei debiti commerciali ed ai lavori ordinari e straordinari relativi alle opere di ammodernamento e manutenzione delle strutture di proprietà del gruppo, così come sopra descritto; per una miglior comprensione della dinamica delle disponibilità liquide si faccia riferimento al rendiconto finanziario.

Il fair value delle disponibilità liquide è equivalente al valore contabile delle stesse.

9. CREDITI COMMERCIALI

La voce ammonta a 1.532 migliaia di euro e ha subito un decremento di 756 migliaia di euro rispetto al 31 ottobre 2022.

Si tratta principalmente di crediti verso clienti diretti relativamente a contratti Multivacanza, oltre che di crediti verso agenzie di viaggio per vendite effettuate.

La voce è espressa al netto del relativo fondo svalutazione crediti che ammonta a 797 migliaia di euro, invariato rispetto al 31 ottobre 2022. L'adeguamento di periodo tiene conto dell'evoluzione dei contenziosi in essere. I crediti sono tutti esigibili entro cinque anni.

10. ATTIVITÀ PER IMPOSTE CORRENTI

La voce ammonta a 2.369 migliaia di euro e ha registrato un incremento di 456 migliaia di euro rispetto al 31 ottobre 2022 principalmente per effetto della variazione del credito IVA e dell'iscrizione dei crediti d'imposta per acquisto energia elettrica, imprese "non energivore" con almeno un contatore con potenza disponibile pari o superiore 4,5 kW (disposto dall'art.1, comma 5 del Decreto-Legge n.144/2022).

11. ALTRE ATTIVITÀ CORRENTI

La voce ammonta a 3.331 migliaia di euro e ha subito un incremento di 1.024 migliaia di euro rispetto al 31 ottobre 2022.

La voce comprende essenzialmente acconti verso corrispondenti italiani ed esteri per pagamento di servizi turistici di competenza economica di periodi successivi, risconti attivi per costi di competenza dei periodi successivi e crediti verso altri. L'incremento rispetto all'esercizio precedente è frutto della stagionalità del business

12. IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI

La voce ammonta a 58.367 migliaia di euro e ha registrato un incremento complessivo di 544 migliaia di euro rispetto al 31 ottobre 2022, originato principalmente dagli investimenti effettuati per ristrutturazione e ammodernamento nelle strutture italiane ed estere, parzialmente compensati dalla rilevazione degli ammortamenti di periodo.

13. ATTIVITÀ PER IMPOSTE NON CORRENTI

La voce ammonta a 5.706 migliaia di euro ed è in linea con quanto presente al 31 ottobre 2022 (5.707 migliaia di euro). Tale voce è riferita principalmente alla quota considerata recuperabile nel medio-lungo termine del credito IVA art.74-Ter DPR 633/72 della Capogruppo.

14. ALTRE ATTIVITÀ NON CORRENTI

La voce ammonta a 818 migliaia di euro e ha subito un incremento di 77 migliaia di euro rispetto al 31 ottobre 2022.

La voce comprende principalmente risconti attivi relativi a costi per provvigioni di competenza di periodi successivi a medio e lungo periodo, legati al prodotto Multivacanza, nonché crediti per depositi cauzionali a medio-lungo periodo.

Nella voce sono presenti crediti nei confronti di una parte correlata, Finstudio S.r.l., società sottoposta al comune controllo di Monforte & C. S.r.l., per un importo complessivo di 88 migliaia di euro. Si tratta di depositi cauzionali legati alla locazione della sede sociale di I Grandi Viaggi S.p.A. e IGV Club S.r.l.

15. POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

Di seguito viene fornita la composizione della posizione finanziaria netta consolidata così come richiesta dalla comunicazione Consob 6064293 del 28 luglio 2006, evidenziando l'indebitamento finanziario netto corrente e non corrente del Gruppo.

									Valori espressi in migliaia di Euro
	30 aprile 2023			31 ottobre 2022			30 aprile 2022
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA	Correnti	Non Correnti	Totali	Correnti	Non Correnti	Totali	Correnti	Non Correnti	Totali
Disponibilità liquide ed altre attività finanziarie	5.834	0	5.834	13.807		13.807	8.295		8.295
DISPONIBILITA' LIQUIDE ED ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE	5.834	0	5.834	13.807		13.807	8.295		8.295
Passività finanziarie verso banche e altre passività finanziarie	1.797	2.961	4.758	2.093	3.679	5.772	2.204	4.447	6.651
INDEBITAMENTO FINANZIARIO LORDO	1.797	2.961	4.758	2.093	3.679	5.772	2.204	4.447	6.651
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA*	4.037	-2.961	1.076	11.714	-3.679	8.035	6.091	-4.447	1.644

* La posizione finanziaria netta - ESMA è determinata secondo quanto previsto dalla comunicazione CONSOB DEM/6064293 del 28 luglio 2006, come modificata dalla comunicazione CONSOB n. 5/21 del 29 aprile 2021 e in conformità con le Raccomandazioni ESMA contenute negli orientamenti 32-382-1138 del 4 marzo 2021.

			Valori espressi in migliaia di Euro
	30 aprile 2023	31 ottobre 2022	30 aprile 2022
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	1.076	8.035	1.644
CREDITI PER ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE A LUNGO TERMINE	12.069	11.959	12.000
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA IGV**	13.145	19.994	13.644

**La posizione finanziaria netta - IGV così come monitorata dal management del Gruppo. Tale indicatore si differenzia rispetto alla Posizione finanziaria netta - ESMA per l'inclusione del valore attuale dell'attività finanziaria.

La posizione finanziaria netta a breve termine è positiva per 4.037 migliaia di euro, mentre quella complessiva, comprensiva delle attività finanziarie non correnti, risulta positiva per 13.145 migliaia di euro. La voce accoglie 12.069 migliaia di euro riferiti alla sottoscrizione di una Polizza assicurativa di diritto lussemburghese, sottoscritta dalla Capogruppo per una miglior gestione della liquidità. Dal 31 gennaio 2023 la totalità dell'investimento è a ramo I.

Al 30 aprile 2023 l'investimento, di natura non speculativa, risulta iscritto al valore attuale.

Rispetto al 30 aprile 2022 la posizione finanziaria netta complessiva si è decrementata di 499 migliaia di euro.

Le passività finanziarie correnti verso banche e altre passività finanziarie (quota a breve) ammontano a 1.797 migliaia di euro e presenta un decremento di 296 migliaia di euro rispetto al 31 ottobre 2022. Tale voce comprende principalmente la parte a breve termine dei mutui bancari, i ratei passivi per interessi bancari e l'indebitamento di breve termine derivante dall'adozione dell'IFRS 16.

Il fair value delle passività finanziarie a breve termine approssima il valore contabile, considerato il breve periodo di tempo intercorrente tra la data di bilancio e la scadenza dei debiti.

La voce passività finanziarie a lungo termine ammonta a 2.961 migliaia di euro ed ha subito un decremento di 718 migliaia di euro rispetto al 31 ottobre 2022 legato principalmente alla riclassificazione a breve termine delle quote di pertinenza del periodo

Tale voce comprende la parte a lungo termine di mutui bancari, di debiti verso altri finanziatori, l'indebitamento di lungo termine derivante dall'adozione dell'IFRS 16 e debiti verso soci.

Questi ultimi sono riferiti a finanziamenti infruttiferi postergati effettuati da alcuni soci di minoranza della società Sampieri, esigibili nel medio-lungo termine.

Si segnala che coerentemente ai piani di rimborso, i due finanziamenti erogati da Mediocredito Centrale sono stati estinti nel corso del semestre.

I mutui bancari componenti il saldo delle passività finanziarie verso banche hanno le seguenti principali caratteristiche:

							Migliaia di Euro
Istituto di credito erogante	durata e scadenza dell'ultima rata	Tasso	Garanzia	Breve periodo (entro 1 anno)	Medio Periodo (2-5 anni)	Lungo periodo (oltre 5 anni)	Accension Rimborsi nel i nel periodo periodo
Banco di Sicilia (ora Unicredit S.p.A.)	20 anni 31/12/2022	Agevolato 1,5%	ipoteca di 1° grado su parte del villaggio Baia Samuele				263
Banco di Sicilia (ora Unicredit S.p.A.)	22 anni	Agevolato 1,75%	ipoteca di 1° grado su parte del villaggio Baia
	30/06/2024		Samuele	276	143		128
Unicredit S.p.A.	6 anni	1,00%	90% Mediocredito	237	605		120
	30/09/2026
Unicredit S.p.A.	6 anni	1,00%	90% Mediocredito	694	1.769		346
	30/09/2026
TOTALE				1.207	2.517		857

Il fair value delle passività finanziarie a lungo termine, calcolato ai tassi di mercato in vigore al 30 aprile 2023, non si discosta in modo significativo da quello esposto in bilancio.

16. DEBITI COMMERCIALI

La voce ammonta a 4.450 migliaia di euro e ha subito un decremento di 4.646 migliaia di euro rispetto al 31 ottobre 2022, che riflette la dinamica di stagionalità che caratterizza il business del Gruppo.

Il fair value dei debiti commerciali e di altri debiti è equivalente al valore contabile, considerato il breve periodo di tempo intercorrente tra il sorgere del debito e la sua scadenza.

17. ANTICIPI E ACCONTI

La voce ammonta a 9.755 migliaia di euro e ha subito un incremento di 4.376 migliaia di euro rispetto al 31 ottobre 2022.

La variazione riflette la stagionalità del business che interessa il Gruppo ed è legata principalmente all'incremento degli acconti da clienti per viaggi e soggiorni, riferiti alla stagione estiva alle porte.

Il fair value degli acconti è equivalente al valore contabile degli stessi alla data del 30 aprile 2023.

18. ALTRE PASSIVITÀ CORRENTI

La voce ammonta a 3.613 migliaia di euro e ha subito un incremento di 836 migliaia di euro rispetto al precedente esercizio.

La voce comprende debiti verso altri, debiti verso enti previdenziali e ratei e risconti passivi correlati ai ricavi della gestione caratteristica di competenza successiva al 30 aprile 2023. Questi ultimi influenza fortemente l'incremento.

Il fair value delle altre passività correnti approssima il loro valore contabile al 30 aprile 2023, considerato il breve periodo di tempo intercorrente tra la data di bilancio e la scadenza dei debiti.

19. FONDI PER RISCHI ED ONERI E BENEFICI AI DIPENDENTI

Le voci ammontano complessivamente a 2.415 migliaia di euro e hanno subito un decremento di 57 migliaia di euro rispetto al 31 ottobre 2022.

Il dettaglio di tali fondi è il seguente:

			Migliaia di Euro
	30 aprile 2023	31 ottobre 2022	Differenza
Fondi trattamento quiescenza e simili	216	200	1 6
Fondi per contenziosi	1.517	1.576	-59
Fondi per benefici ai dipendenti	682	696	-14
TO TALE	2.415	2.472	-57

Il fondo quiescenza si riferisce alla indennità suppletiva di clientela maturata al 30 aprile 2023.

I fondi per contenziosi si riferiscono a controversie con la clientela in capo alla Capogruppo per un ammontare di circa 145 migliaia di euro. Inoltre, nella voce sono inclusi fondi per 1.372 migliaia di euro, principalmente relativi a contenziosi che interessano le società controllate. I fondi per contenziosi sono rappresentati come non correnti coerentemente alla tempistica prevista per i relativi esborsi

20. ANTICIPI E ACCONTI NON CORRENTI

La voce ammonta a 2.369 migliaia di euro e ha subito un decremento di 2.701 migliaia di euro rispetto al precedente esercizio.

Tale voce si riferisce alla quota di lungo periodo di anticipi ricevuti da clienti per servizi turistici correlati al prodotto Multivacanza.

Il fair value degli acconti a lungo termine corrisponde al valore contabile al 30 aprile 2023 degli stessi.

21. AZIONI PROPRIE

La voce Azioni Proprie iscritta a diretta riduzione del patrimonio netto accoglie azioni di I Grandi Viaggi S.p.A. in forza del programma di acquisto di azioni proprie ordinarie deliberato dall'Assemblea degli Azionisti del 28 febbraio 2011.

Alla data del 30 aprile 2023 la Società detiene un totale di n. 172.991 azioni proprie, pari al 0,36% del capitale sociale, invariate rispetto al precedente periodo.

Le società controllate non possiedono direttamente e/o indirettamente azioni di I Grandi Viaggi S.p.A..

La Società e le sue controllate non possiedono direttamente e/o indirettamente quote della società controllante Monforte & C. S.r.l.

22. IMPOSTE SUL REDDITO

Le imposte sul reddito presentano un saldo positivo pari a 5 migliaia di euro, rispetto a un saldo positivo del precedente semestre pari a 46 migliaia di euro, derivante principalmente dalla movimentazione delle imposte differite avvenuta nel periodo.

Le imposte relative al semestre sono state stimate secondo le modalità definite dal paragrafo 30 del principio contabile internazionale IAS 34.

Si specifica che nel semestre in esame non sono state accantonate le imposte anticipate relative alle perdite fiscali emergenti nel periodo.

			Migliaia di Euro
	30 aprile 2023	30 aprile 2022	Variazione
Imposte correnti	9 4		9 4
Imposte (anticipate)/differite	-99	-46	-53
TO TALE	-5	-46	4 1

23. DATI SULL'OCCUPAZIONE

Alla data del 30 aprile 2023 i dipendenti del Gruppo erano i seguenti:

	30 aprile 2023
Dirigenti	2
Impiegati	419
TO TALE	421

Il numero medio dei dipendenti nel corso del semestre è stato il seguente:

	30 aprile 2023
Dirigenti	2
Impiegati	419
TO TALE	421

24. CONTENZIOSI IN ESSERE E PASSIVITÀ POTENZIALI

CONTENZIOSO CON AZIONISTI DI MINORANZA DELLE SOCIETÀ IGV RESORT S.R.L. E SAMPIERI S.R.L.

Con provvedimento dell'8 maggio 2023 il Tribunale di Milano ha dichiarato l'estinzione del processo esecutivo promosso da alcuni soci di minoranza nei confronti di IGV Resort e ha disposto lo svincolo dei crediti di IGV Resort pignorati. I soci di minoranza avevano dato corso ad una procedura esecutiva di pignoramento presso terzi avente ad oggetto somme dovute ad IGV Resort da Sampieri Srl e somme depositate sul conto di IGV Resort presso la Banca Intesa Sanpaolo. IGV Resort ha presentato opposizione, chiedendo la sospensione della procedura e, nel merito, che venisse dichiarato che i soci di minoranza non avevano diritto ad agire esecutivamente nei propri confronti. Definitasi favorevolmente ad IGV Resort la causa di primo e secondo grado di opposizione a precetto, si è proceduto con la riassunzione della procedura di opposizione a pignoramento per la dichiarazione di liberazione delle somme pignorate.

Alcuni soci di minoranza hanno impugnato la delibera di approvazione del bilancio di IGV Resort del 2019. IGV Resort si è costituita ritualmente in giudizio, contestando fermamente quanto ex adverso dedotto e chiedendo il rigetto delle domande avversarie. All'udienza del 16 febbraio 2021 sono stati concessi i termini per il deposito delle memorie ex art. 183, comma VI, nn. 1, 2 e 3, c.p.c. e la causa è

stata rinviata al 25 maggio 2021 per la discussione sull'ammissibilità e sulla rilevanza delle istanze istruttorie. Alla successiva udienza, in data 26 ottobre 2021, è stato escusso il teste di IGV Resort e la causa è stata rinviata per la precisazione delle conclusioni dapprima al 4 ottobre 2022 e poi al 21 febbraio 2023. A tale udienza, precisate dalle parti le rispettive conclusioni, la causa è stata trattenuta in decisione, con concessione dei termini di legge per il deposito di comparse conclusionali e repliche. Si attende la sentenza.

Con riferimento a questa posizione, si ritiene che il grado di realizzazione e di avveramento dell'evento futuro costituito dalla passività derivante dalla suddetta citazione sia remoto, tenuto conto che uno degli argomenti su cui controparte fonda la propria difesa è costituito dai vizi del precedente bilancio 2015, ritenuti di recente inesistenti dalla Corte di Appello di Milano e che ulteriori elementi di impugnazione sono stati già presi in considerazione nell'ambito di precedenti contenzioso tra le parti che ne hanno escluso la sussistenza riconoscendo il buon operato della società e del suo amministratore unico

Un socio di minoranza della controllata IGV Resort S.r.l. ha impugnato la delibera assembleare di approvazione del bilancio di esercizio adottata in data 15 febbraio 2022, chiedendo al Tribunale adito di dichiararla invalida, con ogni correlato obbligo della convenuta e con ogni conseguente effetto. IGV Resort S.r.l. si è costituita in giudizio, rilevando l'assoluta infondatezza delle pretese avanzate dall'attrice e chiedendo l'integrale rigetto delle domande avversarie per i seguenti. La prima udienza, fissata in atti per il 13 ottobre 2022, è stata differita d'ufficio al 31 gennaio 2023. Nell'occasione sono stati concessi i termini per il deposito delle memorie ex art. 183, comma VI, nn. 1, 2 e 3, c.p.c. con riserva del Tribunale di decidere all'esito dei depositi sull'ammissione delle istanze istruttorie formulate dalle parti. Si è in attesa del provvedimento di scioglimento di riserva.

Infine, con atto di citazione notificato il 17 febbraio 2022 alcuni soci di minoranza della controllata IGV Resort S.r.l. hanno impugnato la delibera di aumento del capitale sociale ai sensi dell'art. 2481 bis c.p.c. adottata dall'assemblea di IGV Resort in data 16 novembre 2021 ed iscritta presso il registro delle imprese in data 23 novembre 2021, chiedendo di dichiararla invalida. IGV Resort si è costituita ritualmente in giudizio, eccependo l'assoluta infondatezza in fatto ed in diritto della richiesta avversaria, di cui ha chiesto il rigetto, La prima udienza si è tenuta in data 27 settembre 2022. Nell'occasione sono stati concessi i termini per il deposito delle memorie ex art. 183, comma VI, nn. 1, 2 e 3, c.p.c. con riserva del Tribunale di decidere all'esito dei depositi sull'ammissione delle istanze istruttorie formulate dalle parti. Con provvedimento del 24 gennaio 2023 è stata fissata l'udienza del 9 gennaio 2024 per la precisazione delle conclusioni.

Per quanto riguarda la controllata Sampieri S.r.l., con atto di citazione notificato in data 17 luglio 2020 un socio di minoranza della controllata ha convenuto in giudizio Sampieri S.r.l. per chiedere l'annullamento della delibera di approvazione del bilancio chiuso al 31 ottobre 2019, nonché della delibera di attribuzione dei compensi agli amministratori.

Gli amministratori, tenuto conto del parere dei propri consulenti legali non hanno ritenuto necessario l'appostamento di un fondo rischi per questa vicenda, considerando improbabile un esito sfavorevole.

25. COMPENSI SPETTANTI AI COMPONENTI DEGLI ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO, AI DIRETTORI GENERALI ED AI DIRIGENTI CON RESPONSABILITÀ STRATEGICHE

Ai sensi dell'art. 78 della deliberazione Consob 11971 del 14 maggio 1999, e successive modificazioni, i compensi corrisposti ai componenti degli organi di amministrazione e controllo e ai dirigenti con responsabilità strategiche della società e dalle sue controllate sono indicati nominativamente nella tabella seguente; sono inclusi tutti i soggetti che nel corso dell'esercizio hanno ricoperto la carica di componente dell'organo di amministrazione e di controllo o di direttore generale, anche per una frazione di anno.

Coerentemente alle disposizioni Consob:

• nella colonna "Emolumenti per la carica in I Grandi Viaggi" è indicato l'ammontare, anche non corrisposto, deliberato dall'Assemblea o, per gli amministratori investiti di particolari cariche, dal Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'art. 2389, comma 2, del codice civile. Gli emolumenti per la carica comprendono anche i gettoni di presenza e i rimborsi spese forfettari. Per gli amministratori non investiti di particolari cariche dipendenti di altre imprese del Gruppo il compenso, come da accordi individuali di lavoro, è corrisposto direttamente dall'impresa di appartenenza;

• nella colonna "Benefici non monetari" sono indicati i valori stimati dei fringe benefits, comprese le eventuali polizze assicurative;

• nella colonna "Bonus e altri incentivi" sono indicate le quote di retribuzioni che maturano una tantum. Non sono inclusi i valori delle stock option e stock grant assegnate o esercitate in quanto non presenti;

• nella colonna "Altri compensi" sono indicati: (i) gli emolumenti per cariche ricoperte in società controllate quotate e non quotate; (ii) per gli amministratori dipendenti della società o delle sue controllate, le retribuzioni da lavoro dipendente (al lordo degli oneri previdenziali e fiscali a carico del dipendente, escludendo gli oneri previdenziali obbligatori collettivi a carico della società e accantonamento TFR); (iii) le indennità di fine carica e (iv) tutte le eventuali ulteriori attribuzioni derivanti da altre prestazioni fornite;

• Gli importi indicati si riferiscono per competenza al periodo di durata della carica e non all'intero esercizio.

(B)	C)	(D)	00	Compensi per la (2)	compensi variabili non equity (3)		(4)	(5)	(6)	fair value dei (7)	Indennità di fine carica o (8)
	Periodo per cui è stata ricoperta la carica	Scadenza della carica	compensi fissi	partecipazione ai comitati	Bonus e altri incentivi	Partecipazione agli utili	Benefici non monetarı	compensi altri	totale	compensi equity	di cessazione del rapporto di lavoro
	1/11/2022-30/04/2023	approv.Bilancio 31/10/2024	a 135.000.00						135.000.00
			a 162.500,00						162.500,00
	1/11/2022-30/04/2023	approv.Bilancio 31/10/2024	a 37.500.00						37.500,00
			c 41.291,00						41.291,00
			a 45.000,00						45.000,00
	/11/2022 - 30/04/2023	approv.Bilancio 31/10/2024	a 10.000,00						10.000,00
	/11/2022 - 30/04/2023	approv.Bilancio 31/10/2024	a 7.500,00						7.500.00
	1/11/2022 - 30/04/2023	approv.Bilancio 31/10/2024	a 7.500.00						7.500.00
	1/11/2022 - 30/04/2023	approv.Bilancio 31/10/2024	a 7.500.00						7.500.00
	/11/2022 - 30/04/2023	approv.Bilancio 31/10/2024	a 5.000.00						5.000,00
Presidente Collegio Sindacale	1/11/2022 - 30/04/2023	approv.Bilancio 31/10/2024	a 12.000,00						12.000,00
	1/11/2022 - 30/04/2023	approv.Bilancio 31/10/2024	a 8.000,00						8.000,00
	1/11/2022 - 30/04/2023	approv.Bilancio 31/10/2024	a 8.000,00						8.000.00
			279.291.00		ﺍﻟﺘ				279.291.00
			207.500.00						207.500.00
			486.791.00						486.791.00

26. RISULTATO PER AZIONE

La base utilizzata per il calcolo del risultato per azione è il risultato netto dell'attribuibile agli azionisti della controllante dei relativi periodi. Il numero medio delle azioni è calcolato come media delle azioni in circolazione all'inizio ed alla fine di ciascun periodo, escludendo le eventuali azioni proprie.

Si rappresenta di seguito il risultato per azione base:

Risultato netto per azione	30 aprile 2023	30 aprile 2022
Risultato netto di esercizio attribuibile agli azionisti della controllante (migliaia di Euro)	-3.578	-5.233
Numero medio di azioni ordinarie del periodo in circolazione (migliaia)	47.597	47.597
Risultato netto per azione (Euro)	-0,08	-0,11

Il risultato per azioni diluito è analogo al risultato per azioni base non sussistendo altre categorie di azioni o strumenti finanziari o di patrimonio con diritti di voto potenziali.

27. DIVIDENDI

Nel primo semestre 2022/2023 non sono stati distribuiti dividendi dalla società I Grandi Viaggi S.p.A.

28. POSIZIONI O TRANSAZIONI DERIVANTI DA OPERAZIONI ATIPICHE E/O INUSUALI

Nel primo semestre 2022/2023 non si segnalano posizioni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite dalle Comunicazioni Consob n. DEM/6037577 del 28 aprile 2006 e n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006.

29. EVENTI SUCCESSIVI

Non si evidenziano eventi significativi avvenuti dopo la chiusura del primo semestre 2022/2023, oltre a quanto già descritto nella relazione intermedia sulla gestione.

30. ELENCO DELLE PARTECIPAZIONI

Di seguito sono forniti gli elenchi delle imprese controllate direttamente e indirettamente e collegate della I Grandi Viaggi S.p.A. al 30 aprile 2023 nonché delle

altre partecipazioni rilevanti ai sensi dell'articolo 126 della deliberazione Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modificazioni.

Per ogni impresa sono indicati: la denominazione, la sede legale, il capitale sociale, i soci e le rispettive percentuali di possesso; per le imprese consolidate è indicata la percentuale consolidata di pertinenza della I Grandi Viaggi S.p.A..

PROSPETTO DELLE PARTECIPAZIONI RILEVANTI

Elenco partecipazioni rilevanti detenute direttamente e indirettamente in società non quotate dalla I Grandi Viaggi S.p.A., ai sensi dell'art. 120 del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e del regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999

Società	Quota detenuta	Note
IGV Hotels S.p.A.	100,00%
IGV Club S.r.l.	100,00%	Quota detenuta direttamente:	89,26%
		Quota detenuta tramite IGV Hotels S.p.A.:	10,74%
IGV Resort S.r.l.	91,20%	Quota detenuta tramite IGV Hotels S.p.A.	91,20%
Sampieri S.r.l.	84,99%	Quota detenuta tramite IGV Resort S.r.l.	77,51%
Blue Bay Village Ltd	93,10%	Quota detenuta tramite IGV Hotels S.r.l.	93,10%
Vacanze Zanzibar Ltd	100,00%	Quota detenuta direttamente:	0,004%
		Quota detenuta tramite IGV Hotels S.p.A.:	99,960%
Vacanze Seychelles Ltd	100,00%	Quota detenuta direttamente:	2,00%
		Quota detenuta tramite IGV Hotels S.p.A.:	98,00%

31. TASSI DI CAMBIO RISPETTO ALL'EURO

TASSI DI CAMBIO RISPETTO ALL'EURO

I principali tassi di cambio applicati nella conversione dei bilanci espressi in divisa estera sono i seguenti :

		Cambio puntuale 30/04/2023	Cambio medio 01/11/2022- 30/04/2023	Cambio puntuale 30/04/2022	Cambio medio 01/11/2021- 30/04/2022
Scellino Kenya	KSH	149,242	134,493	122,100	127,262
Scellino Tanzania	TSH	2.580,700	2.486,850	2.449,810	2.588,150
Rupia Seychelles	SCR	15,063	14,891	15,054	16,244
Dollaro U.S.A.	USD	1,098	1,065	1,054	1,120

32. ALTRE INFORMAZIONI

Si segnala che la voce Altri ricavi comprende i crediti d'imposta per acquisto energia elettrica, imprese "non energivore" con almeno un contatore con potenza disponibile pari o superiore 4,5 kW (disposto dall'art.1, comma 5 del Decreto-Legge n.144/2022) pari a 163 migliaia di euro.

33. PUBBLICAZIONE DELLA RELAZIONE SEMESTRALE

La Relazione Semestrale è stata autorizzata alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione di I Grandi Viaggi S.p.A. nella riunione del 29 giugno 2023.

Milano, 29 giugno 2023 IL PRESIDENTE

LUIGI MARIA CLEMENTI

ATTESTAZIONE DEL BILANCIO SEMESTRALE ABBREVIATO AI SENSI DELL'ART. 81-TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE E INTEGRAZIONI

1. I sottoscritti Luigi Maria Clementi, Presidente della I Grandi Viaggi S.p.A. e Liliana M. Capanni, Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari della I Grandi Viaggi S.p.A. attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:

• l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e

• l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio semestrale consolidato abbreviato, nel corso del periodo 01/11/2022- 30/04/2023.

1. Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo.

2. Si attesta, inoltre, che:

3.1 il bilancio semestrale abbreviato:

a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;

b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;

c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento.

3.2 La relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dell'andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.

La relazione finanziaria semestrale comprende, altresì, un'analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.

La suddetta attestazione è resa anche e per gli effetti di cui al secondo comma dell'art. 154-bis del T.U.F.

Milano, 29 giugno 2023

Luigi Maria Clementi Liliana M. Capanni Presidente Dirigente preposto alla redazione di I Grandi Viaggi S.p.A. dei documenti contabili societari di I Grandi Viaggi S.p.A.

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