Hvidbjerg Bank

Interim / Quarterly Report • Aug 16, 2016

NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6 1007 København K

Hvidbjerg Bank, halvårsrapport for 1. halvår 2016

1. halvår 2016 i overskrifter

• Resultat før skat på 5,6 mio. kr. for 1. halvår 2016.
• Egenkapitalforrentning 10 % p.a. før skat.
• Omkostninger stiger 5,4 % med baggrund i ansættelse af nye medarbejdere og investering i digitale løsninger.
• Fastholdelse af forventningerne om en basisindtjening for 2016 i intervallet 14 18 mio. kr.
• Fortsat god tilgang af nye kunder.

Ledelsesberetning

Overskud og stabil udvikling i Hvidbjerg Bank

Hvidbjerg Bank kom solidt ud af 1. halvår med et overskud på 5,6 mio. kr. før skat. Toplinien som består af netto rente? og gebyrindtægter er det næsthøjeste i bankens historie, hvilket anses som tilfredsstillende set i lyset af de vanskelige rentevilkår for den finansielle branche.

Resultatet er 2,1 mio. kr. mindre i forhold til den tilsvarende periode i 2015. Ændringen i forhold til året før skyldes overvejende det store antal omlægninger af realkreditlån i første kvartal af 2015 og en investering i nye medarbejdere i banken. Nedskrivninger er steget 0,7 mio. kr., men ligger fortsat på et lavt niveau.

Egenkapitalen forrentes dermed med 10 % p.a. før skat.

Bankens udgifter til personale og administration er steget med 5,4 % til 24,1 mio. kr. mod 22,9 mio. kr. for samme periode sidste år. Stigningen skal især ses i lyset af, at banken har investeret i opbygningen af blandt andet en mere specialiseret erhvervsafdeling. Samtidig har banken investeret markant i nye og stærkere digitale IT?løsninger.

Udlånet ligger i et uændret niveau i forhold til medio 2015 med 678,2 mio. kr. Indlånet er steget med 2 % til 855,8 mio. kr. og garantierne er steget med 20 % til 209,4 mio. kr.

Basisindtjeningen blev for 1. halvår 9,0 mio. kr. og derfor fastholder banken sine forventninger til hele 2016 med en basisindtjening i intervallet 14 – 18 mio. kr.

Banken bød i 1. halvdel af 2016 velkommen til over 800 nye kunder.

	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2014	30.06.2013	30.06.2012
	i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000
Resultatposter
Netto rente? og gebyrindtægter	33.290	34.250	30.881	32.206	29.808
Udgifter til personale og administration	24.103	22.868	22.559	22.285	23.961
Basisindtjening	8.989	10.763	8.156	9.705	5.488
Andre driftsudgifter	19	898	742	871	612
Kursreguleringer	?213	?172	2.433	146	3
Nedskrivninger på udlån m.v.	3.153	2.346	3.911	24.706	14.477
I alt resultat før skat	5.604	7.747	5.936	?15.726	?9.598
I alt resultat efter skat	4.372	7.747	5.936	?15.726	?7.223
Balance
Udlån	678.197	680.028	662.089	679.014	662.001
Indlån	855.756	838.610	801.512	737.762	713.477
Egenkapital	114.771	102.675	92.381	57.938	81.269
Balancesum	997.887	1.017.516	946.768	1.000.128	968.164
Garantier	209.356	174.445	101.382	136.489	138.089

5 års hovedtal – halvår

Nettorenteindtægter

Hvidbjerg Banks nettorenteindtægter for halvåret på 22,6 mio. kr. er stort set uændret i forhold til året før. Renteindtægterne er faldet med 5 %, men den fortsat lave rente giver sig imidlertid også udslag i lavere renteudgifter. Renteudgifterne er således faldet med 41 % til 1,5 mio. kr.

Gebyr og provisionsindtægter

Bankens gebyr og provisionsindtægter er reduceret fra 12,9 mio. kr. i 1. halvår 2015 til 12,3 mio. kr. i indeværende halvår, svarende til 5 %. Denne udvikling kan først og fremmest tilskrives et stort antal omlægninger af realkreditlån i foråret 2015.

Netto rente) og gebyrindtægter

Udviklingen i rente? og gebyrindtægter betyder samlet set, at Hvidbjerg Banks netto rente? og gebyrindtægter er faldet med 1,7 % til 33,3 mio. kr.

Omkostninger

Bankens udgifter til personale og administration er steget med 5,4 % til 24,1 mio. kr. mod 22,9 mio. kr. for samme periode sidste år. Stigningen skal især ses i lyset af, at banken har investeret i nye medarbejdere og digitale løsninger til bankens kunder.

Andre driftsudgifter

Andre driftsudgifter er reduceret med 0,9 mio. kr. på grund af mindre udgifter til Garantiformuen og Afviklingsformuen, hvor udgifterne til førstnævnte er bortfaldet med virkning fra 2016.

Kursreguleringer

Banken har oplevet negative kursreguleringer på beholdningen af værdipapirer, således at halvårets samlede kursreguleringer bliver negativ med 213 t.kr.

Der er primært tale om negativ kursregulering på sektoraktier med 503 t.kr.. De negative kursreguleringer mere end opvejes dog af modtaget udbytter fra samme aktier på 669 t.kr.

For halvåret fordeler kursreguleringerne sig med 178 t.kr på obligationer, 115 t.kr. på valuta, ?503 t.kr. på sektoraktier og ?3 t.kr. på øvrige aktier.

Nedskrivninger

Hvidbjerg Bank har i 1. halvår øget nedskrivningerne til 3,2 mio. kr. mod 2,3 mio. kr. året før. Halvårets nedskrivningsprocent udgør 0,3 % og er fortsat på et lavt niveau.

Halvårets resultat

Bankens resultat for 1. halvår 2016 blev et overskud på 5,6 mio. kr. før skat mod 7,7 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultatet er påvirket af det store antal konverteringer af realkreditlån i 2015 og en bevidst forøgelse af omkostningerne i 2016.

Banken skal nu udgiftsføre skat, da man genindregnede skatteaktivet i årsrapporten for 2015.

Kapitalgrundlag

Hvidbjerg Banks egenkapital er pr. udgangen af halvåret opgjort til 114,8 mio. kr. Efter fradrag på 8,1 mio. kr. vedrørende finansielle aktier, skatteaktivet og renter på hybrid kapital, udgør bankens kapitalgrundlag 106,7 mio. kr. pr. 30.6.2016.

Det svarer til en kapitalprocent (solvens) på 13,8 %. Dette er 0,3 % højere i forhold til for et år siden, men 0,7 % lavere end ved årsskiftet hvor kapitalprocenten var 14,5 %. Det er en bevidst beslutning om vækst i udlån og garantier ligesom banken har valgt at placere likviditet i obligationer for at minimere negative renter i Nationalbanken, som bevirker, at kapitalprocenten har været faldende. Ledelsen forventer dog at kapitalprocenten vil stige i de kommende kvartaler.

Bankens individuelle solvensbehov er opgjort til 9,2 %.

Likviditet og funding

Hvidbjerg Bank havde ved udgangen af 1. halvår 2016 en likviditetsoverdækning i forhold til lovens krav på 133 % svarende til 146 mio. kr. Ved årsskiftet var de tilsvarende tal 145 % og 148 mio. kr.

Den stabile overdækning i likviditeten skyldes ikke mindst, at bankens indlån, som udgør langt den største del af bankens funding, pr. udgangen af halvåret udgjorde et historisk højt niveau på 856 mio. kr., svarende til et indlånsoverskud på 178 mio. kr.

Banken har ikke svært at skaffe indlån på endda ganske lange terminer til gunstige priser, hvilket da også afspejler sig i bankens faldende renteudgifter.

Tilsynsdiamanten

Finanstilsynets Tilsynsdiamant fastlægger en række særlige risikoområder med tilhørende grænseværdier, som pengeinstitutterne som udgangspunkt bør ligge inden for.

Hvidbjerg Banks situation pr. 30.6.2016 i forhold til de nævnte grænseværdier er vist i nedenstående skema. Som det fremgår, ligger banken pænt under alle grænseværdier.

Eksponeringskategori	Grænseværdi	Hvidbjerg Bank
Summen af store engagementer	max. 125 %	23,1 %
Ejendomseksponering	max. 25 %	3,86 %
Udlånsvækst på årsbasis	max. 20 %	?0,27 %
Likviditetsoverdækning	min. 50 %	133,4 %
Funding ratio	max. 1	0,70

Forventninger til 2016

Hvidbjerg Bank udmeldte i forbindelse med årsrapporten 2015 forventningerne til 2016 til at være en basisindtjening i intervallet 14 ? 18 mio. kr. Banken fastholder forventningerne til basisindtjeningen for 2016.

Begivenheder indtruffet efter 30. juni 2016

Der er ikke indtruffet forhold efter balancedagen, der er af betydning for bedømmelse af halvårsrapporten.

Andre begivenheder

Hvidbjerg Bank har pr. 1. maj 2016 ansat Mikael Skou Jakobsen som kreditchef.

Ejerforhold

Følgende aktionærer ejer mere end 5 % af Hvidbjerg Banks aktiekapital: Sparekassen Thy, Thisted (13,39 %) Sparekassen Vendsyssel, Vrå (13,39 %) Chris Kristensen Frederikssund A/S, Frederikssund (5,20 %)

Transaktioner med nærtstående parter

Der har ingen transaktioner været med nærtstående parter i 1. halvår 2016.

Anvendt regnskabspraksis

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2015.

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for perioden 1. januar ? 30. juni 2016 for Hvidbjerg Bank A/S.

Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede pengeinstitutter.

Det er vores opfattelse, at halvårsregnskabet giver et retvisende billede af instituttets aktiver og passiver, finansielle stilling pr. 30. juni 2016 samt af resultatet af instituttets aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar ? 30. juni 2016.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i instituttets aktiviteter og økonomiske forhold, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som instituttet står overfor.

Halvårsrapporten har hverken været underlagt revision eller review.

Hvidbjerg, den 16. august 2016

Direktion

Jens Odgaard bankdirektør

Bestyrelse

Knud Steffensen formand	Flemming B. Olesen næstformand
Henrik H. Galsgaard	Niels Lyngs	Lars Jørgensen
Annie Olesen medarbejdervalgt	Dorrit Lindgaard medarbejdervalgt	Karl K. Seerup medarbejdervalgt

Nøgletal – halvår

	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2014	30.06.2013	30.06.2012
	i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000
Kapital
Kapitalprocent	13,8%	13,5%	13,5%	10,7%	13,3%
Kernekapitalprocent	13,8%	13,5%	13,5%	8,7%	9,9%
Indtjening Halvårets egenkapital? forrentning før skat	5,0%	7,9%	7,9%	?23,9%	?13,0%
Halvårets egenkapital? forrentning efter skat	3,9%	7,9%	7,9%	23,9%	?9,8%
Indtjening pr. omkostningskrone	1,2	1,3	1,2	0,7	0,8
Markedsrisiko
Renterisiko	?0,6%	?0,9%	0,9%	1,1%	0,0%
Valutaposition	1,8%	2,9%	1,1%	1,6%	2,7%
Valutarisiko	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Likviditet Udlån + nedskrivninger herpå ift. indlån	84,8%	87,0%	89,7%	102,0%	99,1%
Overdækning ift. lovkrav om likviditet	133,4%	154,2%	138,6%	148,6%	203,9%
Kreditrisiko Summen af store eksponeringer	23,1%	17,3%	26,2%	79,3%	33,7%
Akkumuleret nedskrivningsprocent	5,1%	5,5%	7,0%	8,3%	5,3%
Halvårets nedskrivningsprocent	0,3%	0,3%	0,5%	2,8%	1,7%
Halvårets udlånsvækst Udlån i forhold til	6,0%	1,8%	?3,4%	0,8%	1,0%
egenkapital	5,9	6,7	7,2	11,7	8,1
Aktieafkast Halvårets resultat før skat pr. aktie (stykstr.100 kr.) Halvårets resultat efter skat pr. aktie (stykstr.100	16,7	23,1	17,7	?46,8	?39,5
kr.)	13	23,1	17,7	?46,8	?29,7
Indre værdi pr. aktie (stykstr.100 kr.)	282	246	215	173	242
Børskurs/indre værdi (stykstr.100 kr.)	0,7	0,8	0,6	0,5	0,4

	Resultatopgørelse
		30.06.2016	30.06.2015	Helår 2015
Note		i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000
1	Renteindtægter	22.101	23.227	46.109
2	Renteudgifter	1.492	2.530	4.645
	Netto renteindtægter	20.609	20.697	41.464
	Udbytte af aktier m.v.	669	396	396
3	Gebyrer og provisionsindtægter	12.284	12.918	24.233
	Afgivne gebyrer og provisionsudgifter	272	161	303
	Netto rente) og gebyrindtægter	33.290	33.850	65.790
4	Kursreguleringer	?213	228	691
	Andre driftsindtægter	107	110	237
5	Udgifter til personale og administration	24.103	22.868	45.512
	Af? og nedskrivninger på materielle aktiver	305	329	693
	Andre driftsudgifter	19	898	1.780
6	Nedskrivninger på udlån m.v.	3.153	2.346	4.725
	Resultat før skat	5.604	7.747	14.008
	Skat	?1.232	0	3.542
	Resultat efter skat	4.372	7.747	17.550
	Totalindkomstopgørelse
	Periodens resultat	4.372	7.747	17.550
	Anden totalindkomst i alt	0	0	0
	Periodens totalindkomst i alt	4.372	7.747	17.550
	Forslag til overskudsdisponering
	Rente hybrid kernekapital	1.159	1.159	2.256
	Henlagt til egenkapitalen	3.213	6.588	15.294
	Overskudsdisponering i alt	4.372	7.747	17.550

	Balance
		30.06.2016	30.06.2015	Helår 2015
Note		i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000
	Kassebeholdning og anfordrings? tilgodehavender hos centralbanker	97.798	237.841	211.050
	Tilgodehavender hos kreditinstitutter og
	centralbanker Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris	34.441	5.051	4.986
		678.197	680.028	639.633
	Obligationer til dagsværdi	123.591	35.007	34.978
	Aktier m.v.	17.675	12.458	16.468
	Grunde og bygninger i alt	8.720	8.937	8.812
	Heraf domicilejendomme	6.546	6.730	6.638
	Heraf investeringsejendomme	2.174	2.207	2.174
	Øvrige materielle aktiver	1.011	1.435	1.011
	Aktuelle skatteaktiver	103	165	0
	Udskudte skatteaktiver	2.950	0	3.927
	Midlertidigt overtagne aktiver	0	795	795
	Andre aktiver	31.839	33.462	31.611
	Periodeafgrænsningsposter	1.562	2.337	1.323
	Aktiver i alt	997.887	1.017.516	954.594
	Gæld:
	Gæld til kreditinstitutter og centralbanker	72	66.153	10.000
	Indlån og anden gæld	855.756	838.610	810.035
	Aktuelle skatteforpligtelser	0	0	234
	Andre passiver	26.866	9.495	22.846
	Periodeafgrænsningsposter	26	7	29
	Gæld i alt	882.720	914.265	843.144
	Hensatte forpligtelser:
	Hensat til tab på garantier	396	576	280
	Hensatte forpligtelser i alt	396	576	280
	Egenkapital:
8	Aktiekapital	33.603	33.603	33.603
	Overført resultat	61.168	49.072	57.567
	Aktionærernes egenkapital	94.771	82.675	91.170
	Hybrid kernekapital	20.000	20.000	20.000
	Egenkapital i alt	114.771	102.675	111.170
	Passiver i alt	997.887	1.017.516	954.594

Egenkapitalopgørelse

		Overført
	Aktiekapital	resultat	I alt
Egenkapital 1/1 2015	33.603	42.430	76.033
Køb af egne aktier	0	?4.253	?4.253
Salg af egne aktier	0	4.031	4.031
Skat af renter på hybrid kernekapital	0	65	65
Årets resultat	0	15.294	15.294
Egenkapital 31/12 2015	33.603	57.567	91.170
Egenkapital 1/1 2016	33.603	57.567	91.170
Køb af egne aktier	0	?1.256	?1.256
Salg af egne aktier	0	1.389	1.389
Skat af renter på hybrid kernekapital	0	255	255
Periodens resultat	0	3.213	3.213
Egenkapital 30/6 2016	33.603	61.168	94.771

	Noter	30.06.2016 i kr. 1.000	30.06.2015 i kr. 1.000	Helår 2015 i kr. 1.000
1	Renteindtægter
	Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	1	3	6
	Udlån og andre tilgodehavender	21.713	22.915	45.643
	Obligationer	387	309	460
	I alt renteindtægter	22.101	23.227	46.109
2	Renteudgifter
	Kreditinstitutter og centralbanker	66	3	58
	Indlån og anden gæld	1.426	2.527	4.587
	I alt renteudgifter	1.492	2.530	4.645
	Gebyrer og provisionsindtægter
3	Værdipapirhandel og depoter	1.727	1.826	3.791
	Betalingsformidling	1.677	1.361	2.813
	Lånesagsgebyrer	2.468	4.439	7.185
	Garantiprovision	1.091	557	1.021
	Øvrige gebyrer og provisioner	5.321	4.735	9.423
	I alt gebyrer og provisionsindtægter	12.284	12.918	24.233
	Kursreguleringer
4	Obligationer	178	93	378
	Aktier m.v.	?506	?433	?13
	Valuta	115	168	326
	I alt kursreguleringer	)213	)172	691
	Udgifter til personale og administration
5	Bestyrelse	291	258	576
	Direktion
	Lønninger	701	991	1.456
	Pensioner	0	57	58
	I alt	701	1.048	1.514
	Personaleudgifter
	Lønninger	10.434	9.344	19.264
	Pensioner	1.116	1.073	2.145
	Udgifter til social sikring	1.746	1.646	3.077
	I alt	13.296	12.063	24.486
	Øvrige administrationsudgifter	9.815	9.499	18.936
	I alt udgifter til personale og administration	24.103	22.868	45.512
	Gns. antal heltidsbeskæftigede medarbejdere	45,2	41,5	41,5

	Noter	30.06.2016	30.06.2015	Helår 2015
		i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000
6	Nedskrivninger på udlån og hensættelse på garantier m.v.:
	Individuelle nedskrivninger:
	Nedskrivninger primo	45.700	47.379	47.379
	Periodens/årets nedskrivninger	7.985	4.732	8.779
	Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	?5.038	?3.174	?4.193
	Andre bevægelser	539	552	807
	Endelig tabt tidligere individuelt nedskrevet/hensat	?4.592	?3.270	?7.072
	I alt individuelle nedskrivninger ultimo	44.594	46.219	45.700
	Gruppevise nedskrivninger:
	Nedskrivninger primo	2.948	2.602	2.602
	Periodens/årets nedskrivninger	694	872	1.048
	Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	?551	?366	?846
	Andre bevægelser	81	83	144
	I alt gruppevise nedskrivninger ultimo	3.172	3.191	2.948
	Hensættelser til tab på garantier:
	Hensættelser til tab på garantier primo	280	520	520
	Periodens/årets hensættelser	122	439	273
	Tilbageførsel af hensættelser foretaget i tidligere regnskabsår	?6	?383	?513
	Hensættelser til tab på garantier ultimo	396	576	280
	Nedskrivning på tilgodehavender hos kreditinstitutter:
	Nedskrivninger primo	3.392	3.392	3.392
	Periodens/årets nedskrivninger	0	0	0
	Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	0	0	0
	I alt nedskrivninger ultimo	3.392	3.392	3.392
	I alt nedskrivninger og hensættelser ultimo	51.554	53.378	52.320
	Driftspåvirkning i alt	3.206	2.120	4.548
	Tabt ikke tidligere individuelt nedskrevet	93	317	380
	Indgået på tidligere afskrevet fordringer	?146	?91	?203
	Nedskrivning på nedskrevne udlån og garantidebitorer i alt	3.153	2.346	4.725
	Renteindtægter på nedskrevne udlån er medregnet i nedskrivninger med	620	635	951

	Noter	30.06.2016 i kr. 1.000	30.06.2015 i kr. 1.000	Helår 2015 i kr. 1.000
7	Efterstillede kapitalindskud
	Hybrid kapital i DKK	10.000	10.000	10.000
	Rentesats pr. 30.06.2016 ? 11,525 % p.a.
	Fast rente indtil 28.06.2018. Derefter Cibor 3 + tillæg på 10 %.
	Mulighed for indfrielse fra den 28.06.2018.
	Lånet er uopsigeligt fra kreditors side.
	Hybrid kapital i DKK	10.000	10.000	10.000
	Rentesats pr. 30.06.2016 ? 11,6496 % p.a.
	Fast rente indtil 17.12.2018. Derefter Cibor 3 + tillæg på 10,25 %.
	Mulighed for indfrielse fra den 17.12.2018.
	Lånet er uopsigeligt fra kreditors side.
8	Aktiekapital
	Aktiekapitalen er opdelt i 1.680.150 stk. aktier á kr. 20.	33.603	33.603	33.603
9	Egne kapitalandele
	Antal af egne aktier (stykstr. 20 kr.)	4.631	1.449	8.069
	Pålydende værdi udgør	93	31	161
	Markedsværdi udgør	170	54	307
	Egne kapitalandele optaget til	0	0	0
	Egne aktiers andel af aktiekapitalen i pct.	0,3%	0,1%	0,5%
10	Eventualforpligtelser
	Garantier m.v.
	Finansgarantier	44.448	54.561	40.655
	Tabsgarantier for realkreditudlån	85.159	54.340	74.268
	Tinglysnings? og konverteringsgarantier	41.529	59.850	34.214
	Øvrige garantier	38.220	5.694	32.912
	Garantier m.v. i alt	209.356	174.445	182.049
	Øvrige forpligtelser	374	354	354
	Andre eventualforpligtelser i alt	374	354	354