Hvidbjerg Bank

Interim / Quarterly Report • Aug 13, 2013

NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6 1007 København K

Hvidbjerg Bank, halvårsrapport for 1. halvår 2013

1. halvår 2013 i overskrifter

• Resultat af primær drift forbedret med 81 % i forhold til samme periode i fjor
• Solid tilgang af nye kunder og aktionærer
• Fald i omkostningerne på 7,4 %
• Fremgang i udlånet på 2,6 %
• Indlån stiger 3,4 %
• Krav fra Finanstilsynet øger nedskrivninger med 10 mio. kr. til 24,7 mio. kr. i alt
• Resultat på -15,7 mio. kr.
• Solvens på 10,7 %
• Kernekapital på 8,7 %
• Likviditetsoverdækning i forhold til lovens krav på 148,6 %.

Ledelsesberetning

Hovedtal og nøgletal	30.06.2013	30.06.2012	Index	Helår 2012
Resultatopgørelse (1.000 kr.)
Netto rente- og gebyrindtægter	32.206	29.808	108,0	60.044
Udgifter til personale og administration	22.285	23.961	93,0	46.498
Basisindtjening	8.834	4.876	181,2	12.798
Kursreguleringer	146	3		701
Tab og nedskrivninger på udlån	-24.706	-14.477		-23.236
Resultat før skat	-15.726	-9.598		-10.908
Resultat efter skat	-15.726	-7.223		-15.070
Balance (1.000 kr.)
Udlån	679.014	662.001	102,6	673.956
Indlån	737.762	713.477	103,4	728.281
Garantier	136.489	138.089	99,6	144.953
Egenkapital	57.938	81.269	84,0	73.480
Balancesum	1.000.128	968.164	104,3	986.395
Nøgletal
Egenkapitalforrentning i pct. p.a. (gns.)	-23,9	-13,0
Solvensprocent	10,7	13,3
Resultat før skat pr. aktie (stykstr. 20 kr.)	-9,4	-7,9
Indtjening pr. omkostningskrone	0,67	0,76
Aktiekurs ultimo halvåret (stykstr.20 kr.)	15,6	21
Aktiens indre værdi (stykstr. 20 kr.)	34,6	48,4
Likviditetsoverdækning	148,6	203,9

Stadig bedre basisindtjening i Hvidbjerg Bank i 1. halvår 2013 - men nedskrivninger skæmmer

Hvidbjerg Bank har i 1. halvår af 2013 oplevet en fortsat god udvikling i forretningsomfanget med øget udlån og indlån som følge af, at stadig flere kunder vælger at skifte til banken. Samtidig er omkostningerne faldet med hele 7 %. Derfor kom Hvidbjerg Bank ud af halvåret med en basisindtjening, der er steget med mere end 80 % i forhold til samme periode i fjor til 8,8 mio. kr. mod 4,9 mio. kr. sidste år.

Desværre fortsætter nedskrivningerne på samme høje niveau som sidste år. Hertil kommer, at Finanstilsynet efter en funktionsundersøgelse, som blev gennemført i slutningen af juni, har bedt banken om at foretage yderligere nedskrivninger på 10,3 mio. kr. ud over de nedskrivninger, som allerede var foretaget.

Dermed kommer nedskrivningerne i 1. halvår op på 24,7 mio. kr. Det indebærer, at resultatet før og efter skat udviser et underskud på 15,7 mio. kr.

Stadig flere kunder vælger Hvidbjerg Bank

Hvidbjerg Bank har i 1. halvår oplevet en kundetilgang på 5 % netto i forhold til samme periode sidste år. De fleste nye kunder kommer i Holstebro og Viborg. Selvom markedet generelt oplever faldende lånelyst betyder bankens tilgang af nye kunder en fortsat positiv udvikling i forretningsomfanget, renteindtjening og især gebyrer og provisionsindtægter.

Hvidbjerg Banks netto renteindtægter udgjorde i 1. halvår 23,3 mio. kr. mod 21,7 mio. kr. i fjor. Det svarer til en fremgang på 7 %.

Gebyr- og provisionsindtægterne steg med 12,5 % i forhold til 1. halvår 2012 til 8,9 mio. kr.

Også indlånet vokser pænt og er øget med 3,4 % til 737,8 mio. kr.

Halvårsrapport 2013 fra Hvidbjerg Bank A/S Side 2 af 12 Samlet set udgjorde netto rente- og gebyrindtægterne i 1. halvår 32,2 mio. kr. Det er en fremgang i forhold til sidste år på 8,0 %.

Fald i omkostningerne

Hvidbjerg Banks omkostninger udgjorde i 1. halvår 22,6 mio. kr. Det er et fald i forhold til sidste år på 7,4 %.

Faldet kan særligt tilskrives faldende afskrivninger og posten øvrige administrationsudgifter, der sidste år var præget af ekstraordinære engangsudgifter, bl.a. i forbindelse med bankens 100 års jubilæum. Desuden har bankens edb-central ændret sin prisstruktur, hvilket har ført til faldende IT-udgifter.

Sammenlignet med sidste år udviser basisindtjeningen derfor en kraftig forbedring på 81,2 % til 8,8 mio. kr.

Når det gælder kursreguleringer har Hvidbjerg Bank i 1. halvår registreret positive kursreguleringer på 0,1 mio. kr.

Finanstilsynet ønsker øgede nedskrivninger

Hvidbjerg Bank har igen i 2. kvartal oplevet et højt niveau for nye nedskrivninger.

Som tidligere nævnt har finanstilsynet i slutningen af juni foretaget en funktionsundersøgelse i banken. Finanstilsynet har i den forbindelse bedt banken om at foretage yderligere nedskrivninger på 10,3 mio.kr. ud over de nedskrivninger som allerede var foretaget. Der blev i går den 12. august 2013 afholdt afsluttende møde med finanstilsynet. Redegørelsen fra tilsynet i den forbindelse offentliggøres samtidig hermed og kan ses på bankens hjemmeside.

Kvartalets nedskrivninger andrager på den baggrund 17,1 mio. kr., hvilket bringer de samlede nedskrivninger i 1. halvår op på 24,7 mio. kr.

Hertil kommer at bankens bidrag til at dække tab i Indskydergarantifonden som følge af krakkede pengeinstitutter i 1. halvår har andraget 0,9 mio. kr.

Negativt resultat

Hvidbjerg Banks resultat før skat for 1. halvår 2013 kan herefter opgøres til minus 15,7 mio. kr. mod et underskud på 9,6 mio. kr. i fjor.

Da der ikke skal aktiveres skat udgør resultatet efter skat ligeledes et underskud på 15,7 mio. kr. mod et minus på 7,2 mio. kr. i samme periode sidste år.

Solvens på 10,7 %

Hvidbjerg Bank har pr. 28. juni 2013 fået tilført 10 mio. kr. i hybrid kernekapital. Det er sket ved udstedelse af kapitalbeviser for ligeledes 10 mio. kr., som er tegnet af Arbejdernes Landsbank til kurs 100. Renten på kapitalindskuddet er variabel, men er i en periode på fem år låst fast til 11,5 %.

Egenkapitalen er opgjort til 57,9 mio.kr. mod 81,3 mio.kr. pr. 30. juni 2012. Den forholdsvis store ændring skyldes udover underskuddet, at banken ultimo 2012 valgte at nedskrive et skatteaktiv på 6,8 mio.kr. til 0 kr.

Hvidbjerg Banks basiskapital kunne pr. 30. juni 2013 opgøres til 77,4 mio. kr. mod 95,4 mio. kr. på samme tidspunkt i fjor. Det svarer til en solvens på 10,7 % og en kernekapital på 8,7 % ved udgangen af 1. halvår.

Den aktuelle solvens skal ses i forhold til et beregnet internt solvensbehov på 9,9 % efter den nye såkaldte 8+ metode. Den faktiske solvensoverdækning kan således opgøres til kun 0,8%, hvilket medfører en naturlig usikkerhed om kapitalberedskabets tilstrækkelighed. Det er ledelsens opfattelse, at bankens kapitalberedskab er tilstrækkeligt. Bankens ledelse

ønsker dog solvensoverdækningen forøget og arbejder med en styrkelse af kapitalberedskabet, herunder en forøgelse af den ansvarlige lånekapital, ligesom banken arbejder med øvrige tiltag.

Fortsat god likviditet

Hvidbjerg Bank havde ved udgangen af 1. halvår en likviditetsoverdækning i forhold til lovens krav på 148,6 % svarende til 156 mio. kr.

Tilsynsdiamanten

Finanstilsynet har introduceret en såkaldt Tilsynsdiamant, som fastlægger en række særlige risikoområder med angivne grænseværdier, som pengeinstitutterne som udgangspunkt bør ligge inden for fra ultimo 2012.

Hvidbjerg Banks situation i forhold til de nævnte grænseværdier pr. 30.6.2013 fremgår af nedenstående skema. Som det fremgår lever banken fuldt ud op til Tilsynsdiamantens grænseværdier.

Eksponeringskategori	Grænseværdi	Hvidbjerg Bank
Summen af store engagementer	max. 125 %	79,27 %
Udlånsvækst på årsbasis	max. 20 %	2,57 %
Ejendomseksponering	max. 25 %	4,04 %
Fundingratio	max. 1	0,79
Likviditetsoverdækning	min. 50 %	148,60 %

Forventningerne til resten af 2013

Hvidbjerg banks forventninger til basisindtjeningen for 2013 som helhed er stort set uændret i forhold til det udmeldte i forbindelse med offentliggørelse af årsrapporten for 2012. Dog forventer banken for hele året en stigning i basisindtjeningen til 14-16 mio. kr. mod tidligere udmeldt 13-15 mio. kr.

Som følge af de øgede nedskrivninger i 1. halvår efter Finanstilsynets funktionsundersøgelse forventer banken et underskud for hele året i niveauet 10 mio.kr. Imidlertid hæfter der sig en vis usikkerhed til niveauet for nedskrivninger, hvorfor dette kan påvirke prognosen for resultatet.

Begivenheder indtruffet efter 30. juni 2013

Hvidbjerg Bank har pr. 15.7.2013 indfriet statsgaranteret seniorlån på USD 12.707.552 ved ordinært forfald. Lånet blev optaget i 2010 under den såkaldte Bankpakke II. Det ene af de i alt to lån, som banken optog i denne forbindelse, blev førtidsindfriet 1.6.2012. Det er således den sidste del, som nu er indfriet.

Med baggrund i en hel del henvendelser åbner Hvidbjerg Bank med virkning fra den 20. august et kontor i Hurup på adressen Bredgade 133. Kontoret vil have åbent hver tirsdag og torsdag i tidsrummet kl. 17.00-19.00.

Hvidbjerg Bank aktien

Hvidbjerg Bank oplever fortsat en glædelig tilgang af nye aktionærer. I alt havde banken 3.895 aktionærer pr. 30.6.2013.

Desværre er kursen på bankens aktier stadigvæk meget svingende, og handledes omkring halvårsskiftet i niveauet 15-18 kr. pr. aktie á 20 kr.

Ejerforhold

Følgende aktionærer ejer mere end 5 % af Hvidbjerg Banks aktiekapital: Sparekassen Thy, Thisted (13,39 %) Sparekassen Vendsyssel, Vrå (13,39 %)

Transaktioner med nærtstående parter

Der har ingen transaktioner været med nærtstående parter i 1. halvår 2013.

Anvendt regnskabspraksis

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2012.

Halvårsrapporten er ikke revideret.

Finanskalender 2013

1. november 2013. Periodemeddelelse for 1.-3. kvartal 2013.

Ledelsespåtegning

Vi har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for Hvidbjerg Bank A/S for 1. halvår 2013 omfattende perioden 1. januar-30. juni 2013.

Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede pengeinstitutter.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at regnskabet giver et retvisende billede af bankens aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet for 1. halvår 2013.

Vi anser ledelsesberetningen for at indeholde en retvisende redegørelse af udviklingen i bankens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som banken kan påvirkes af.

Der er i ledelsesberetningen under afsnittet 'Solvens på 10,7%' beskrevet usikkerhed om kapitalberedskabets tilstrækkelighed. Det er ledelsens opfattelse, at bankens kapitalberedskab er tilstrækkeligt, men at kapitalberedskabet forventes styrket bl.a. ved forøgelse af den ansvarlige lånekapital.

Hvidbjerg, den 13. august 2013

5 års hovedtal	30/6 2013 mio. kr.	30/6 2012 mio. kr.	30/6 2011 mio. kr.	30/6 2010 mio. kr.	30/6 2009 mio. kr.
Resultatposter
Netto rente- og gebyrindtægter Udgifter til personale og administr.	32.206 22.285	29.808 23.961	25.785 20.945	24.752 19.960	24.138 18.567
Basisindtjening Kursreguleringer Nedskrivninger på udlån m.v. I alt resultat før skat	8.834 146 -24.706 -15.726	4.876 3 -14.477 -9.598	1.812 -191 -10.478 -8.857	2.975 1.663 -8.420 -3.782	3.268 794 -2.404 1.658
Balance Udlån Indlån Egenkapital Balancesum Garantier	679.014 737.762 57.938 1.000.128 136.489	662.001 713.477 81.269 968.164 138.089	664.859 681.153 68.329 993.706 170.081	636.245 668.675 78.705 962.738 191.259	635.163 566.560 81.106 877.076 207.295

Finanstilsynets nøgletalsmodel	30/6 2013	30/6 2012	30/6 2011	30/6 2010	30/6 2009
Solvens og kapital Solvensprocent Kernekapitalprocent	10,7 % 8,7 %	13,3 % 9,9 %	12,0 % 8,3 %	15,1 % 10,8 %	16,4 % 11,4 %
Indtjening Halvårets egenkapitalforrentning før skat Halvårets egenkapitalforrentning efter skat Indtjening pr. omkostningskrone	-23,9 % -23,9 % 0,67	-13,0 % -9,8 % 0,76	-12,5 % -9,4 % 0,74	-4,7 % -3,6 % 0,88	2,1 % 1,4 % 1,07
Markedsrisiko Renterisiko Valutaposition	1,1 % 1,6 %	0,0 % 2,7 %	1,4 % 2,8 %	1,5 % 0,9 %	1,2 % 1,1 %
Likviditet Udlån + nedskrivninger herpå ift. indlån Overdækning ift. lovkrav om likviditet	102,0 % 148,6 %	99,1 % 203,9 %	101,8 % 150,4 %	99,2 % 194,8 %	114,9 % 131,3 %
Kreditrisiko Summen af store engagementer Nedskrivningsprocent Halvårets nedskrivningsprocent Halvårets udlånsvækst Udlån i forhold til egenkapital	79,3 % 8,3 % 2,8 % 0,8 % 11,7	33,7 % 5,3 % 1,7 % 1,0 % 8,1	49,5 % 3,3 % 0,1 % 8,1 % 9,7	22,5 % 3,5 % 1,0 % 2,0 % 8,1	0 % 1,9 % 0,3 % 7,7 % 7,8
Aktieafkast Halvårets resultat før skat pr. aktie (stykstr.100 kr.)	-46,8	-39,5	-59,0	-25,2	11,1
Halvårets resultat efter skat pr. aktie (stykstr.100kr.) Indre værdi pr. aktie (stykstr.100 kr.) Børskurs/indre værdi (stykstr.100 kr.)	-46,8 173 0,5	-29,7 242 0,4	-44,5 458 0,6	-19,2 533 0,7	7,5 553 0,6

Note	Resultatopgørelse	30.06.2013 i kr. 1.000	30.06.2012 i kr. 1.000	Helår 2012 i kr. 1.000
1 2	Renteindtægter Renteudgifter	26.626 3.374	27.300 5.578	54.435 9.738
	Netto renteindtægter	23.252	21.722	44.697
3	Udbytte af aktier m.v. Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter	178 8.914 138	347 7.922 183	376 15.076 105
	Netto rente- og gebyrindtægter	32.206	29.808	60.044
4 5	Kursreguleringer Andre driftsindtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på materielle aktiver Andre driftsudgifter Nedskrivninger på udlån m.v. Resultat før skat Skat Resultat efter skat	146 64 22.285 280 871 -24.706 -15.726 0 -15.726	3 45 23.961 404 612 -14.477 -9.598 2.375 -7.223	701 85 46.498 833 1.171 -23.236 -10.908 -4.162 -15.070
	Totalindkomstopgørelse Periodens resultat Værdiændring i sikringsinstrument Skat Anden totalindkomst i alt Periodens totalindkomst i alt	-15.726 66 0 66 -15.660	-7.223 168 -42 126 -7.097	-15.070 502 -126 376 -14.694

Note	Balance	30.06.2013 i kr. 1.000	30.06.2012 i kr. 1.000	Helår 2012 i kr. 1.000
	Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker	189.041	203.417	187.339
	Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	10.849	13.048	9.964
6	Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris	679.014	662.001	673.956
	Obligationer til dagsværdi	53.481	23.813	53.992
	Aktier m.v.	48.092	41.009	41.381
	Grunde og bygninger i alt Heraf domicilejendomme	9.784 7.449	7.640 7.640	9.879 7.544
	Heraf investeringsejendomme	2.335	0	2.335
	Øvrige materielle aktiver	744	1.071	832
	Aktuelle skatteaktiver	131	221	95
	Udskudte skatteaktiver	0	6.616	0
	Midlertidigt overtagne aktiver	1.507	2.520	1.507
	Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter	5.333 2.152	4.836 1.972	6.159 1.291
	Aktiver i alt	1.000.128	968.164	986.395
	Gæld: Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Andre passiver Periodeafgrænsningsposter Gæld i alt	156.007 737.762 0 12.772 58 906.599	49.508 713.477 74.967 13.914 29 851.895	144.427 728.281 0 15.168 39 887.915
	Hensatte forpligtelser: Hensat til tab på garantier	123	0	0
	Andre hensatte forpligtelser	468	0	0
	Hensatte forpligtelser i alt	591	0	0
7	Efterstillede kapitalindskud	35.000	35.000	25.000
8	Egenkapital: Aktiekapital Reserve for pengestrømsafdækning Overkurs ved emission	33.603 3 0	33.603 126 3.050	33.603 -63 0
9	Overført overskud Egenkapital i alt	24.332 57.938	44.490 81.269	39.940 73.480
	Passiver i alt	1.000.128	968.164	986.395

	Noter til 1. halvår 2013	30.06.2013 i kr. 1.000	30.06.2012 i kr. 1.000	Helår 2012 i kr. 1.000
1	Renteindtægter Tilgodehavender hos kreditinst. og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender	11 26.212	236 26.904	296 53.590
	Obligationer Øvrige renteindtægter	403 0	160 0	548 1
	I alt renteindtægter	26.626	27.300	54.435
2	Renteudgifter Kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer Efterstillede kapitalindskud Andet	226 2.390 0 413 345	57 3.349 526 936 710	362 6.104 559 1.607 1.106
	I alt renteudgifter	3.374	5.578	9.738
3	Gebyrer og provisionsindtægter Værdipapirhandel og depoter Betalingsformidling Lånesagsgebyrer Garantiprovision Øvrige gebyrer og provisioner	1.353 1.266 2.125 587 3.583	969 1.141 2.626 566 2.620	1.963 2.198 4.595 961 5.359
	I alt gebyrer og provisionsindtægter	8.914	7.922	15.076
4	Kursreguleringer Obligationer Aktier m.v. Valuta Afledte finansielle instrumenter	-192 229 -570 679	-148 -55 -1.338 1.544	-1 341 1.471 -1.110
	I alt kursreguleringer	146	3	701
5	Udgifter til personale og administration Lønninger og vederlag til bestyrelse, direktion og repræsentantskab
	Direktion Bestyrelse	764 249	751 225	1.466 481
	I alt	1.013	976	1.947
	Personaleudgifter Lønninger Pensioner Udgifter til social sikring	9.885 1.140 1.259	9.939 1.100 1.278	19.228 2.215 2.364
	I alt	12.284	12.317	23.807
	Øvrige administrationsudgifter	8.988	10.668	20.744
	I alt udgifter til personale og administration Gns. antal heltidsbeskæftigede medarbejdere	22.285 45,4	23.961 43,4	46.498 43,9

	Noter til 1. halvår 2013	30.06.2013 i kr. 1.000	30.06.2012 i kr. 1.000	Helår 2012 i kr. 1.000
6	Nedskrivninger/hensættelser på udlån og garantier:
	Individuelle nedskrivninger: Nedskrivninger primo Årets nedskrivninger Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	46.792 30.293 -5.138	29.816 17.441 -2.223	29.815 26.869 -3.479
	Endelig tabt tidligere individuelt nedskrevet/hensat I alt individuelle nedskrivninger ultimo	0 71.947	-1.763 43.271	-6.413 46.792
	Gruppevise nedskrivninger: Nedskrivninger primo Årets nedskrivninger Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	1.579 438 -244	1.702 340 -284	1.702 354 -477
	I alt gruppevise nedskrivninger ultimo	1.773	1.758	1.579
	I alt nedskrivninger/hensættelser ultimo	73.720	45.029	48.371
7	Efterstillede kapitalindskud Supplerende kapital i dkr.	0	10.000	0
	Supplerende kapital i dkr. Rentesats pr. 30.06.2013 er 3,1525 % p.a., var. Lånet er uopsigeligt fra kreditors side indtil 01.11.2015	25.000	25.000	25.000
	Hybrid kernekapital i dkr. Rentesats pr. 30.06.2013 er 11,525 % var. Lånet er uopsigeligt fra kreditors side.	10.000	0	0
	Ved opgørelse af den ansvarlige kapital kan medregnes	28.750	27.500	27.500
8	Aktiekapital Aktiekapitalen er opdelt i 1.680.150 stk. aktier á kr.20	33.603	33.603	33.603
9	Egenkapital Aktiekapital	33.603	33.603	33.603
	Overskud ved emission Overført overskud fra tidligere år Handel med egne aktier i perioden	0 39.940 118	3.050 51.675 38	0 55.164 -154
	Anden totalindkomst Periodens resultat	3 -15.726	126 -7.223	-63 -15.070
	Egenkapital i alt	57.938	81.269	73.480
10	Egne kapitalandele Antal af egne aktier (stykstr. 20 kr.) Pålydende værdi udgør Markedsværdi udgør Egne kapitalandele optaget til	4.606 92 72 0	457 9 10 0	10.532 211 201 0
	Egne aktiers andel af aktiekapitalen i pct.	0,3 %	0,03 %	0,6 %

	Noter til 1. halvår 2013	30.06.2013 i kr. 1.000	30.06.2012 i kr. 1.000	Helår 2012 i kr. 1.000
11	Eventualforpligtelser
	Garantier m.v.
	Finansgarantier Tabsgarantier for realkreditudlån	26.196 38.718	17.967 39.681	27.129 40.425
	Tinglysnings- og konverteringsgarantier	66.330	72.016	70.603
	Øvrige garantier	5.245	8.425	6.796
	Garantier m.v. i alt	136.489	138.089	144.953
	Andre eventualforpligtelser
	Øvrige forpligtelser	297	249	249
	Andre eventualforpligtelser i alt	297	249	249