Husqvarna — Interim / Quarterly Report 2012

Apr 26, 2012

DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2012

Stockholm den 26 april 2012

Hans Linnarson, VD och koncernchef:

"Husqvarnakoncernen levererade högre försäljning och rörelseresultat för alla tre affärsområden under första kvartalet. Vi har många nya produkter som når marknaden i år, såsom fler robotgräsklippare, uppgraderade åkgräsklippare och en ny serie av premiumprodukter för konsumenter under varumärket McCulloch, som har mottagits väl av handeln. Tillsammans med operationella förbättringar i vår leveranskedja kunde vi dra nytta av den ökade efterfrågan.

Den amerikanska marknaden var gynnsam, med en ökad konsumtion av park- och trädgårdsprodukter. Det samlade ekonomiska läget i USA utvecklades positivt och marknaden för utomhusprodukter drevs också av en tidig och varm vår. Förbättrad leveransförmåga bidrog till en stark försäljningsutveckling för koncernen under första kvartalet, med ökade marknadsandelar inom flera områden.

Koncernens utveckling i Europa var stabil, vilket var i linje med marknadsutvecklingen. Efterfrågan i södra Europa och i Frankrike var svagare än förra året, medan efterfrågan i Tyskland och norra Europa hade en positiv utveckling. Rörelsemarginalen för Europa & Asien/Stillahavsområdet var kvar på samma höga nivå, jämfört med föregående års starka första kvartal.

För Construction fortsatte den positiva utvecklingen. Försäljning, rörelseresultat och marginal förbättrades, även här främst till följd av en stark utveckling i USA.

För den amerikanska marknaden är utsikterna på kort sikt att den starkare efterfrågan jämfört med föregående år fortsätter, medan utsikterna vad avser efterfrågan på den europeiska marknaden är svårare att bedöma.

Kundservice och leveranssäkerhet är några av koncernens viktigaste prioriteringar för 2012, och det glädjer mig att kunna konstatera att så här långt in på säsongen har vi förbättrat båda. Ytterligare effektiviseringsförbättringar kommer dock att behövas."

• Nettoomsättningen ökade med 12% till 9 811 Mkr (8 744). Justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen med 9%.
• Stark försäljningsutveckling och ökade marknadsandelar för Amerika och Construction, stabil utveckling för Europa & Asien/Stillahavsområdet.
• Rörelseresultatet ökade till 915 Mkr (662). Högre rörelseresultat för Amerika och Construction, stabilt för Europa & Asien/Stillahavsområdet.
• Det operativa kassaflödet förbättrades till -2 443 Mkr (-2 809).
• Resultat per aktie ökade till 1,10 kr (0,84).

	Kv1	Kv1	Förändring, %		12 mån	Helår
Mkr	2012	2011	Rapp.	Just.1	rullande	2011
Nettoomsättning, koncernen	9 811	8 774	12	9	31 394	30 357
Europa &
Asien/Stillahavsområdet	4 653	4 541	2	1	16 477	16 365
Amerika	4 420	3 588	23	19	12 025	11 193
Construction	738	645	14	11	2 892	2 799
EBITDA	1 188	946	26	20	2 913	2 671
EBITDA marginal, %	12,1	10,8	-	-	9,3	8,8
Rörelseresultat, koncernen	915	662	38	30	1 804	1 551
Europa &
Asien/Stillahavsområdet	833	815	2	2	2 295	2 277
Amerika	81	-94	n.a	n.a	-479	-654
Construction	39	-17	n.a	58	186	130
Rörelsemarginal, %	9,3	7,5	-	-	5,7	5,1
Resultat efter finansiella poster	794	589	35	-	1 352	1 147
Periodens resultat	632	484	31	-	1 145	997
Resultat per aktie, kr	1,10	0,84	31	-	1,99	1,73

1 Justerat för jämförelsestörande poster (se tabell på sid. 10), valutakursförändringar (omräkningseffekt) samt förvärv och avyttringar.

FÖRSTA KVARTALET

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för första kvartalet ökade med 12% till 9 811 Mkr (8 774). Justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen för koncernen med 9%, för Europa & Asien/Stillahavsområdet med 1%, för Amerika med 19% och för Construction med 11%.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för första kvartalet ökade med 38% och uppgick till 915 Mkr (662) och motsvarande rörelsemarginal ökade till 9,3% (7,5). Rörelseresultatet ökade för samtliga affärsområden.

Rörelseresultatet påverkades positivt främst av högre försäljning, lägre produktionskostnader och förändringar av valutakurser.

Förändringar av valutakurser hade en sammantagen positiv effekt på rörelseresultatet om cirka 67 Mkr, jämfört med första kvartalet 2011, av vilken transaktionseffekten uppgick till -3 Mkr (20), omräkningseffekten uppgick till 0 Mkr (-2) och förändringar av värdet på valutasäkringskontrakt uppgick till 25 Mkr (-63).

Rörelseresultatet för första kvartalet 2011 påverkades negativt med -150 Mkr avseende kostnader direkt relaterade till produktionsstörningar och -40 Mkr avseende omstruktureringskostnader.

Finansnetto

Finansnettot för första kvartalet uppgick till -121 Mkr (-73). Den genomsnittliga räntesatsen för upplåningen vid slutet av kvartalet var 3,9% (4,0). Finansnettot påverkades negativt av främst högre nettoskuld och negativa effekter av värdering av räntekomponenten på koncernens valutasäkringskontrakt.

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster för första kvartalet uppgick till 794 Mkr (589), motsvarande en marginal på 8,1% (6,7).

Skatter

Skatten uppgick till -162 Mkr (-105), motsvarande en skattesats på 20% (18) av resultatet efter finansiella poster.

Resultat per aktie

Periodens resultat uppgick till 632 Mkr (484), motsvarande 1,10 kronor (0,84) per aktie.

OPERATIVT KASSAFLÖDE

På grund av säsongsvariationerna i koncernens verksamhet, är det operativa kassaflödet normalt negativt under första kvartalet. Det operativa kassaflödet första kvartalet uppgick till -2 443 Mkr (-2 809). Det förbättrade operativa kassaflödet berodde främst på högre resultat efter finansiella poster, lägre lageruppbyggnad och lägre investeringar jämfört med motsvarande kvartal 2011.

Operativt kassaflöde	Kv1	Kv1	Helår
Mkr	2012	2011	2011
Kassaflöde från den löpande verksamheten, exklusive
förändring av rörelsekapitalet	958	749	1 736
Förändring av rörelsekapitalet	-3 247	-3 354	-1 239
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-2 289	-2 605	497
Kassaflöde från investeringsverksamheten, exklusive
förvärv	-154	-204	-969
Operativt kassaflöde	-2 443	-2 809	-472

FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens egna kapital per den 31 mars 2012, exklusive innehav utan bestämmande inflytande, uppgick till 11 700 Mkr (12 022), motsvarande 20,4 kr (21,1) per aktie. Koncernens egna kapital har belastats med utdelning till aktieägarna i mars 2012 jämfört med 2011 då det egna kapitalet belastades med utdelning i april. Nettoskulden den 31 mars uppgick till 9 400 Mkr (8 305), varav likvida medel uppgick till 1 434 Mkr (1 985) och räntebärande skulder uppgick till 10 834 Mkr (10 289). Den högre nettoskulden var främst en följd av en ökning av rörelsekapitalet. De viktigaste valutorna i upplåningen är SEK och USD. Under första kvartalet ökade nettoskulden med 140 Mkr till följd av valutakursförändringar.

Skuldsättningsgraden uppgick till 0,80 (0,69) och soliditeten till 35,0% (37,5).

Nettoskuld Mkr	31 mar 2012	31 mar 2011	31 dec 2011
Räntebärande skulder	10 834 10 289		8 261
Likvida medel	1 434	1 984	1 340
Nettoskuld	9 400	8 305	6 921

Den 31 mars 2012 uppgick långfristiga lån inklusive finansiella leasar till 6 883 Mkr (5 942) och kortfristiga lån inklusive finansiella leasar till 3 708 Mkr (3 794). De långfristiga lånen utgörs av 3 158 Mkr (3 135) i emitterade obligationer och 3 725 Mkr (2 807) i banklån. Under 2012 och framåt förfaller både obligationerna och banklånen till betalning. Koncernen har även en outnyttjad syndikerad kreditfacilitet om 6 Mdr, med förfall 2016.

UTVECKLING PER AFFÄRSOMRÅDE

Europa & Asien/Stillahavsområdet

	Kv1	Kv1	Förändring, %		12 mån	Helår
Mkr	2012	2011	Rapp. Just.1		rullande2	2011
Nettoomsättning	4 653	4 541	2	1	16 477	16 365
Rörelseresultat	833	815	2	2	2 295	2 277
Rörelsemarginal, %	17,9	17,9	-	-	13,9	13,9

1 Justerat för förändringar av valutakurser (omräkningseffekt) och jämförelsestörande poster.

2 12 senaste månaderna.

Nettoomsättningen för Europa & Asien/Stillahavsområdet ökade med 2% under första kvartalet. Justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen med 1%, jämfört med ett starkt första kvartal 2011.

Försäljningen ökade på stora marknader som Tyskland, Österrike och Norden, medan försäljningen i Frankrike och södra delen av Europa var svagare. Utvecklingen för Asien/Stillahavsområdet var i linje med föregående år, även om Australien hade en väderdriven nedgång.

Nya produkter, såsom robotgräsklippare, uppgraderade åkgräsklippare och en ny serie av premiumprodukter för konsumenter under varumärket McCulloch, utvecklades väl. Försäljningen till fackhandeln ökade som en andel affärsområdets totala försäljning.

Rörelseresultatet uppgick till 833 Mkr (815) och rörelsemarginalen låg kvar på en hög nivå, 17,9% (17,9). Förändringar av valutakurser påverkade rörelseresultatet positivt med 72 Mkr netto jämfört med föregående år.

Amerika

	Kv1	Kv1	Förändring, %		12 mån	Helår
Mkr	2012	2011	Rapp. Just.1		rullande2	2011
Nettoomsättning		4 420 3 588	23	19	12 025	11 193
Rörelseresultat	81	-94	n.a	n.a	-479	-654
Rörelsemarginal, %	1,8	-2,6	-	-	-4,0	-5,8

1 Justerat för förändringar av valutakurser (omräkningseffekt) och jämförelsestörande poster.

2 12 senaste månaderna.

Nettoomsättningen för Amerika ökade 23% under första kvartalet. Justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen 19%, vilket bedöms vara högre än utvecklingen för den totala marknaden.

Försäljningstillväxten i USA var hög. Latinamerika hade en blygsam ökning, delvis på grund av en avmattning i ekonomin i Brasilien. Försäljningen i USA drevs av en tidig och varm vår, en förbättring i den totala ekonomin samt förbättrad produktionstakt. Vad avser produktkategorier, hade åkgräsklippare och gräsklippare den

bästa utvecklingen. Koncernens marknadsandelar ökade inom flera områden. Ytterligare effektiviseringsförbättringar kommer dock att behövas.

Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till 81 Mkr (-94) och motsvarande rörelsemarginal var 1,8% (-2,6). Rörelseresultatet påverkades positivt av högre försäljningsvolymer, lägre produktionskostnader och mix. Förändringar av valutakurser hade en positiv effekt på 3 Mkr, netto jämfört med föregående år.

Rörelseresultatet första kvartalet 2011 påverkades negativt med -132 Mkr avseende kostnader direkt relaterade till produktionsstörningar.

Construction

	Kv1	Kv1	Förändring, %		12 mån	Helår
Mkr	2012	2011	Rapp. Just.1		rullande2	2011
Nettoomsättning	738	645	14	11	2 892	2 799
Rörelseresultat	39	-17	n.a	58	186	130
Rörelsemarginal, %	5,3	-2,6	-	-	6,4	4,6

1 Justerat för förändringar av valutakurser (omräkningseffekt) och jämförelsestörande poster.

2 12 senaste månaderna.

Nettoomsättningen för Construction ökade med 14% under första kvartalet. Justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen med 11%.

Den totala marknadsefterfrågan ökade i USA som en följd av en ökad aktivitet på byggmarknaden och ett fortsatt behov av produktförnyelse. Marknadsförhållandena i Europa var varierande. Efterfrågan minskade i södra delen av Europa, medan utvecklingen i norra Europa var något positiv. I resten av världen fortsatte efterfrågan att öka.

Försäljningen i USA utvecklades positivt för alla produktkategorier och marknadsandelarna bedöms ha ökat.

Rörelseresultatet för första kvartalet ökade till 39 Mkr (-17) och rörelsemarginalen förbättrades till 5,3% (-2,6), främst till följd av högre försäljningsvolymer och omstruktureringskostnader om -40 Mkr som belastade rörelseresultatet i första kvartalet 2011. Förändringar av valutakurser påverkade rörelseresultatet negativt med cirka -10 Mkr, netto jämfört med föregående år.

MODERBOLAGET

Nettoomsättningen för moderbolaget, Husqvarna AB, uppgick för första kvartalet 2012 till 3 442 Mkr (3 141), varav 2 836 Mkr (2 545) avsåg försäljning till koncernbolag och 606 Mkr (596) försäljning till externa kunder.

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 278 Mkr (152). Periodens resultat uppgick till 222 Mkr (117). Investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar uppgick till 83 Mkr (83). Kassa och bank uppgick vid periodens utgång till 87 Mkr (285). Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick till 16 738 Mkr (17 626), efter avdrag för beslutad utdelning om 859 Mkr.

OMVANDLING AV AKTIER

Enligt Husqvarna ABs bolagsordning har ägare till aktie av serie A rätt att få sådan aktie omvandlad till aktie av serie B. Omvandling minskar det totala antalet röster i bolaget.

I januari 2012 har 500 259 A-aktier omvandlats till B-aktier på begäran av aktieägare. Det totala antalet registrerade aktier i bolaget uppgick den 31 mars 2012 till 576 343 778 aktier varav 128 960 080 A-aktier och 447 383 698 B-aktier.

I april 2012 har ytterligare 1 183 434 A-aktier omvandlats till B-aktier på begäran av aktieägare. Det totala antalet röster uppgår därefter till 172 633 359,2.

ÅRSSTÄMMA 2012

Årsstämman för Husqvarna AB (publ) hölls den 28 mars 2012 i Jönköping. Det beslutades om en utdelning på 1,50 kr (1,50).

Kallelse, fullständigt förslag, protokoll och andra dokument från årsstämman finns på www.husqvarnagroup.com/agm.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Husqvarnas verksamhet kan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av både operativa och finansiella risker. De operativa riskerna hanteras av de operativa enheterna och de finansiella riskerna av den centrala finansavdelningen.

Ytterligare information om risker utöver det som beskrivs nedan finns i årsredovisningen som finns på www.husqvarnagroup.com under Investor Relations.

Operativa risker

De operativa riskerna omfattar den övergripande konjunkturutvecklingen såväl som konsumenters och professionella användares konsumtion i framför allt Nordamerika och Europa där koncernen har huvuddelen av försäljningen. En nedgång i den ekonomiska utvecklingen på dessa marknader kan ha en negativ påverkan på koncernens försäljning och resultat. Förändringar av produktteknologi samt förändringar av försäljningskanaler kan också vara negativa för koncernens försäljning och resultat.

Efterfrågan på koncernens produkter är också beroende av vädret. Torrt väder kan minska efterfrågan på produkter som gräsklippare och traktorer, men öka efterfrågan på bevattningsprodukter. Efterfrågan på motorsågar ökar normalt efter stormar och under kalla vintrar.

Husqvarnas verksamhet är också utsatt för säsongsvariationer. Efterfrågan på konsumentprodukter och kommersiell utrustning för park och trädgård är störst under årets andra kvartal, medan efterfrågan på motorsågar normalt sett är störst under tredje kvartalet. Husqvarna har anpassat sina produktionsprocesser och leveranskedja för att möta dessa variationer. Parametrar som kassaflöde och produktion följer dock dessa säsongsmässiga variationer i efterfrågan, vilket innebär en relativt ökad riskexponering för koncernen under vissa koncentrerade tidsperioder.

Koncernen genomför för närvarande ett antal strukturåtgärder samt inför en förändrad organisation. Omstruktureringar och organisatoriska förändringar innebär alltid en ökad risk att kostnaderna blir högre än förväntat och att nyckelpersoner slutar.

I den löpande verksamheten, är Husqvarna exponerat för legala risker såsom kommersiella risker, produktansvar och andra tvister.

Finansiella risker

Finansiella risker omfattar främst valuta-, ränte-, finansierings- samt kreditrisker. Hanteringen av finansiella risker inom Husqvarna regleras i en av styrelsen fastställd finanspolicy. En ökad upplåning till följd av säsongsvariationer i verksamheten ökar exponeringen vad gäller förändringar i valutakurser, räntor samt finansieringsrisker.

Förvärv

Husqvarna har genomfört ett flertal förvärv. Även om koncernen historiskt sett visat en förmåga att framgångsrikt integrera förvärv innebär integration av nya enheter alltid vissa risker. Försäljningen kan påverkas negativt och kostnader kan bli högre än förväntat.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Husqvarnas konsoliderade finansiella rapporter upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av Europeiska Unionen, Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapportering standard RFR 1 Kompletterande redovisningsnormer för koncerner. Moderbolagets räkenskaper upprättas i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen.

Husqvarna har i allt väsentligt upprättat sin delårsrapport i enlighet med de redovisnings- och värderingsprinciper som presenteras i årsredovisningen. Årsredovisningen finns tillgänglig på www.husqvarnagroup.com under Investor Relations.

En beskrivning av nya och ändrade standarder och eventuell påverkan på koncernens finansiella rapporter återfinns i årsredovisningen för 2011, not 1. Nuvarande bedömning av effekten av den ändrade IAS 19 beskrivs på sidan 60.

REVISORSGRANSKNING

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Stockholm den 26 april 2012

Hans Linnarson VD och koncernchef

Resultaträkning, koncernen

	Kv1	Kv1	Helår
Mkr	2012	2011	2011
Nettoomsättning	9 811	8 774	30 357
Kostnad för sålda varor	-7 193	-6 444	-21 948
Bruttoresultat	2 618	2 330	8 409
Marginal, %	26,7	26,6	27,7
Försäljningskostnader	-1 326	-1 298	-5 332
Administrationskostnader	-377	-375	-1 530
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	0	5	4
Rörelseresultat1	915	662	1 551
Marginal, %	9,3	7,5	5,1
Finansiella poster, netto	-121	-73	-404
Resultat efter finansiella poster	794	589	1 147
Marginal, %	8,1	6,7	3,8
Inkomstskatt	-162	-105	-150
Periodens resultat	632	484	997
Hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	629	480	990
Innehav utan bestämmande inflytande	3	4	7
Resultat per aktie före utspädning, kr	1,10	0,84	1,73
Resultat per aktie efter utspädning, kr	1,10	0,84	1,73
Vägt genomsnittligt antal utestående aktier,
miljoner	572,5	572,4	572,5
Vägt genomsnittligt antal aktier efter
utspädning, miljoner	572,7	573,3	572,6

Totalresultat, koncernen

	Kv1	Kv1	Helår
Mkr	2012	2011	2011
Periodens resultat	632	484	997
Övrigt totalresultat, netto efter skatt:
Kursdifferens vid omräkning av utländska
dotterbolag	-333	-618	-39
Kassaflödessäkring	-73	0	77
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	-406	-618	38
Totalresultat för perioden	226	-134	1 035
Hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	224	-136	1 027
Innehav utan bestämmande inflytande	2	2	8

Balansräkning, koncernen

	31 mar	31 mar	31 dec
Mkr	2012	2011	2011
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	3 712	3 830	3 922
Goodw ill	5 872	5 758	6 029
Övriga immateriella tillgångar	3 940	3 925	3 956
Andelar i intresseföretag	5	5	5
Derivatinstrument	1	0	0
Uppskjutna skattefordringar	1 067	648	1 024
Finansiella anläggningstillgångar	277	162	272
Summa anläggningstillgångar	14 874	14 328	15 208
Varulager	8 526	7 442	8 078
Kundfordringar	7 982	7 729	3 660
Derivatinstrument	229	614	257
Skattefordringar	193	163	217
Övriga omsättningstillgångar	603	565	600
Övriga kortfristiga placeringar	328	330	327
Kassa och bank	876	1 040	756
Summa omsättningstillgångar	18 737	17 883	13 895
Summa tillgångar	33 611	32 211	29 103
Ställda säkerheter	75	39	68
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	11 700	12 022	12 332
Innehav utan bestämmande inflytande	48	51	56
Totalt eget kapital	11 748	12 073	12 388
Långfristig upplåning	6 883	5 942	6 941
Uppskjutna skatteskulder	1 626	1 627	1 598
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	933	927	959
Derivatinstrument	77	35	78
Övriga avsättningar	734	675	730
Summa långfristiga skulder	10 253	9 206	10 306
Leverantörsskulder	4 076	3 995	2 797
Skatteskulder	379	179	313
Övriga skulder	2 068	2 132	1 691
Beslutad utdelning	859	-	-
Kortfristig upplåning	3 708	3 794	968
Derivatinstrument	166	518	274
Övriga avsättningar	354	314	366
Summa kortfristiga skulder	11 610	10 932	6 409
Summa eget kapital och skulder	33 611	32 211	29 103
Ansvarsförbindelser	155	101	154

Kassaflöde, koncernen

	Kv1	Kv1	Helår
Mkr	2012	2011	2011
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	794	589	1 147
Årets avskrivningar/nedskrivningar	273	284	1 120
Omstruktureringsreserv *	-13	-46	-123
Realisationsvinster och realisationsförluster	0	-5	-6
Förändring av upplupna och förutbetalda räntor	5	11	11
Betald skatt	-101	-84	-413
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapitalet	958	749	1 736
Förändring av rörelsekapitalet
Förändring av varulager	-598	-744	-1 045
Förändring av kundfordringar	-4 426	-4 371	-99
Förändring av leverantörsskulder	1 359	1 352	-29
Förändring av övrigt rörelsekapital	418	409	-66
Kassaflöde från rörelsekapitalet	-3 247	-3 354	-1 239
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-2 289	-2 605	497
Investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-91	-146	-702
Aktivering av immateriella tillgångar	-73	-70	-292
Försäljning av anläggningstillgångar	10	10	25
Övrigt	0	2	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-154	-204	-969
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	-2 443	-2 809	-472
Finansieringsverksamheten
Förändring i kortfristiga placeringar	21	-177	39
Förändring av räntebärande skulder	2 564	2 600	518
Utdelning till aktieägare	-	-	-859
Utdelning till minoriteten	-	0	-1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	2 585	2 423	-303
Periodens kassaflöde	142	-386	-775
Kassa och bank vid periodens början	756	1 476	1 476
Valutakursdifferenser i kassa och bank	-22	-50	55
Kassa och bank vid periodens slut	876	1 040	756

* Utbetald omstruktureringsreserv tidigare inkluderad i "Förändring av övrigt rörelsekapital".

Förändring av eget kapital, koncernen

	Januari - mars 2012		Januari - mars 2011
		Innehav utan	Summa		Innehav utan	Summa
		bestämmande	eget		bestämmande	eget
Mkr	Eget kapital	inflytande		kapital Eget kapital	inflytande	kapital
Ingående balans	12 332	56	12 388	12 154	49	12 203
Aktierelaterad ersättning	3	-	3	4	-	4
Utdelning / Beslutad utdelning	-859	-10	-869	-	-	-
Totalresultat	224	2	226	-136	2	-134
Utgående balans	11 700	48	11 748	12 022	51	12 073

Nyckeltal, koncernen

	Kv1	Kv1	Helår
	2012	2011	2011
Nettoomsättning, Mkr	9 811	8 774	30 357
Rörelseresultat, Mkr	915	662	1 551
Nettoomsättningstillväxt, %	12	-3	-6
Bruttovinstmarginal, %	26,7	26,6	27,7
Rörelsemarginal, %	9,3	7,5	5,1
Rörelsekapital, Mkr	7 901	7 677	5 699
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,4	10,6	7,4
Avkastning på eget kapital, %	9,3	13,6	8,0
Resultat per aktie, kr	1,10	0,84	1,73
Kapitalomsättningshastighet, ggr	1,6	1,7	1,6
Operativt kassaflöde, Mkr		-2 443 -2 809	-472
Skuldsättningsgrad, ggr	0,80	0,69	0,56
Investeringar, Mkr	164	216	994
Genomsnittligt antal anställda	17 543 17 344		15 698

Jämförelsestörande poster

Mkr		Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
Kostnader för strukturåtgärder	2012	-
	2011	-40	-	-24	-	-64
	2010	-	-157	-	-	-157
	2009	-	-	-59	-340	-399
Kostnader för personalneddragningar	2009	-35	-18	-	-	-53
Förlikningskostnad	2010	-50	-	-	-	-50
Summa	2012	-
	2011	-40	-	-24	-	-64
	2010	-50	-157	-	-	-207
	2009	-35	-18	-59	-340	-452

Mkr		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Nettoomsättning	2012	9 811
	2011		8 774 10 179	6 410	4 994	30 357
	2010		9 082 11 457	6 907	4 794	32 240
Rörelseresultat	2012	915
	M arginal, %	9,3
	2011	662	1 012	113	-236	1 551
	Marginal, %	7,5	9,9	1,8	-4,7	5,1
	2010	778	1 319	411	-63	2 445
	Marginal, %	8,6	11,5	5,9	-1,3	7,6
Resultat efter finansiella	2012	794
	M arginal, %	8,1
	2011	589	897	24	-363	1 147
	Marginal, %	6,7	8,8	0,4	-7,3	3,8
	2010	690	1 250	310	-199	2 051
	Marginal, %	7,6	10,9	4,5	-4,2	6,4
Periodens resultat	2012	632
	2011	484	681	55	-223	997
	2010	535	936	402	-124	1 749
Resultat per aktie, kr	2012	1,10
	2011	0,84	1,18	0,10	-0,39	1,73
	2010	0,92	1,62	0,70	-0,21	3,03

Nettoomsättning och resultat per kvartal, koncernen

Nettoomsättning och rörelseresultat, rullande 12 månader, koncernen

Mkr		Kv1	Kv2	Kv3	Kv4
Nettoomsättning	2012	31 394
	2011	31 932	30 654	30 157	30 357
	2010	32 004	31 980	32 178	32 240
Rörelseresultat	2012	1 804
	M arginal, %	5,7
	2011	2 329	2 022	1 724	1 551
	Marginal, %	7,3	6,6	5,7	5,1
	2010	1 552	1 755	1 993	2 445
	Marginal, %	4,8	5,5	6,2	7,6

	2011	2010	2009	2008	2007
Nettoomsättning, Mkr	30 357	32 240	34 074	32 342	33 284
Rörelseresultat, Mkr	1 551	2 445	1 560	2 361	3 564
Nettoomsättningstillväxt %	-6	-5	5	-3	13
Bruttovinstmarginal, %	27,7	28,5	25,4	29,0	29,4
Rörelsemarginal, %	5,1	7,6	4,6	7,3	10,7
Avkastning på sysselsatt kapital, %	7,4	11,0	6,6	10,7	17,6
Avkastning på eget kapital, %	8,0	13,9	7,5	15,8	28,6
Kapitalomsättningshastighet, ggr	1,6	1,7	1,6	1,5	1,8
Operativt kassaflöde, Mkr	-472	962	3 737	2 013	1 843
Investeringar, Mkr	994	1 302	914	1 163	857
Genomsnittligt antal anställda	15 698	14 954	15 030	15 720	16 093

Mkr		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Europa & Asien/Stillahavsområdet	2012	4 653
	2011	4 541	5 752	3 430	2 642	16 365
	2010	4 459	5 845	3 708	2 609	16 621
Amerika	2012	4 420
	2011	3 588	3 692	2 241	1 672	11 193
	2010	4 028	4 863	2 482	1 571	12 944
Construction	2012	738
	2011	645	735	739	680	2 799
	2010	595	749	717	614	2 675
Summa koncernen	2012	9 811
	2011		8 774 10 179	6 410	4 994	30 357
	2010		9 082 11 457	6 907	4 794	32 240

Nettoomsättning per affärsområde

Rörelseresultat per affärsområde

Mkr		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Europa & Asien/Stillahavsområdet	2012	833
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	833
	2011	815	1 079	291	92	2 277
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	815	1 079	291	92	2 277
	2010	732	1 145	511	-5	2 383
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	732	1 145	511	-5	2 383
Amerika	2012	81
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	81
	2011	-94	-98	-172	-290	-654
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	-94	-98	-172	-290	-654
	2010	81	202	-92	-39	152
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	131	312	-92	-39	312
Construction	2012	39
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	39
	2011	-17	75	50	22	130
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	23	75	74	22	194
	2010	1	11	42	28	82
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	1	58	42	28	129
Koncerngemensamma kostnader	2012	-38
	2011	-42	-44	-56	-60	-202
	2010	-36	-39	-50	-47	-172
Summa koncernen	2012	915
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	915
	2011	662	1 012	113	-236	1 551
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	702	1 012	137	-236	1 615
	2010	778	1 319	411	-63	2 445
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	828	1 476	411	-63	2 652

Rörelsemarginal per affärsområde

%		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Europa & Asien/Stillahavsområdet	2012	17,9
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	17,9
	2011	17,9	18,8	8,5	3,5	13,9
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	17,9	18,8	8,5	3,5	13,9
	2010	16,4	19,6	13,8	-0,2	14,3
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	16,4	19,6	13,8	-0,2	14,3
Amerika	2012	1,8
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	1,8
	2011	-2,6	-2,7	-7,7	-17,3	-5,8
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	-2,6	-2,7	-7,7	-17,3	-5,8
	2010	2,0	4,2	-3,7	-2,5	1,2
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	3,3	6,4	-3,7	-2,5	2,4
Construction	2012	5,3
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	5,3
	2011	-2,6	10,3	6,7	3,3	4,7
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	3,6	10,3	9,9	3,3	6,9
	2010	0,1	1,5	5,9	4,6	3,1
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	0,1	7,8	5,9	4,6	4,8
Summa koncernen	2012	9,3
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	9,3
	2011	7,5	9,9	1,8	-4,7	5,1
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	8,0	9,9	2,1	-4,7	5,3
	2010	8,6	11,5	5,9	-1,3	7,6
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	9,1	12,9	5,9	-1,3	8,2

Nettotillgångar per affärsområde

	Tillgångar		Skulder		Nettotillgångar
	31 mar	31 mar	31 mar	31 mar	31 mar	31 mar
Mkr	2012	2011	2012	2011	2012	2011
Europa & Asien/Stillahavsområdet	19 274	18 520	4 894	4 943	14 380	13 577
Amerika	8 496	7 823	1 852	1 938	6 644	5 885
Construction	3 233	3 140	651	618	2 582	2 522
Övrigt	1 175	743	3 633	2 349	-2 458	-1 606
Totalt	32 178	30 226	11 030	9 848	21 148	20 378

Likvida medel, räntebärande skulder och eget kapital ingår inte i ovanstående tabell.

Övrigt omfattar uppskjuten skatt och Husqvarnas koncerngemensamma serviceaktiviteter, t ex Holding, Treasury och Risk M anagement.

MODERBOLAGET

Resultaträkning

	Kv1	Kv1	Helår
Mkr	2012	2011	2011
Nettoomsättning	3 442	3 141	11 121
Kostnad sålda varor	-2 677	-2 511	-8 537
Bruttoresultat	765	630	2 584
Försäljningskostnader	-185	-220	-981
Administrationskostnader	-126	-128	-553
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	0	1	2
Rörelseresultat	454	283	1 052
Finansiella poster, netto 1	-176	-131	-606
Resultat efter finansiella poster	278	152	446
Bokslutsdispositioner	7	10	307
Resultat före skatt	285	162	753
Skatt	-63	-45	-16
Periodens resultat	222	117	737

¹ Koncernbidrag är redovisade i Finansiella poster, netto.

Jämförelseperiod 2011 har omräknats.

Balansräkning

	31 mar	31 mar	31 dec
Mkr	2012	2011	2011
Anläggningstillgångar	30 403	30 238	30 413
Omsättningstillgångar	11 126	8 163	7 454
Summa tillgångar	41 529	38 401	37 867
Eget kapital	17 912	18 801	18 624
Obeskattade reserver	696	1 000	703
Avsättningar	139	103	146
Räntebärande skulder	18 429	14 318	15 118
Rörelseskulder	4 353	4 179	3 276
Summa eget kapital och skulder	41 529	38 401	37 867

Antal aktier

Antal aktier per 31 mars 2012 1	128 960 080	443 560 325	3 823 373	576 343 778
Omvandling av A-aktier till B-aktier	-500 259	500 259
Antal aktier per 31 december 2011	129 460 339	443 060 066	3 823 373	576 343 778
	aktier	aktier	aktier	Totalt
	Utestående A	Utestående B	Återköpta B

1) Efter 31 mars 2012 har ytterligare 1 183 434 A-aktier konverterats till B-aktier.

DEFINITIONER

Kapitalbegrepp Likvida medel	Kassa och bank, kortfristiga placeringar samt verkligt värde avseende derivatinstrument
Nettotillgångar	Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder, ej räntebärande avsättningar och uppskjutna skatteskulder.
Nettoskuld	Totala räntebärande skulder minskat med likvida medel.
Operativt rörelsekapital	Varulager och kundfordringar minskat med leverantörsskulder.
Rörelsekapital	Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder och ej räntebärande avsättningar.
Skuldsättningsgrad	Nettoupplåning i förhållande till justerat eget kapital.
Soliditet	Eget kapital i procent av totala tillgångar.
Sysselsatt kapital	Summa skulder och eget kapital minskat med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder.
Övriga definitioner Avkastning på eget kapital	Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på sysselsatt kapital	Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.
EBITDA	Rörelseresultat före räntor, skatt samt av- och nedskrivningar.
Genomsnittligt antal aktier	Vägt antal utestående aktier under året efter återköp av egna aktier.
Investeringar	Investeringar i materiella anläggningstillgångar och aktivering av produktutveckling och mjukvara.
Justerat	Justerat för jämförelsestörande poster, omräkningseffekter till följd av valutakursförändringar samt förvärv/avyttringar.
Nettoomsättningstillväxt	Nettoomsättning jämfört med nettoomsättningen föregående period i procent.
Operativt kassaflöde	Totalt kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttring av verksamheter.
Resultat per aktie	Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.

TELEFONKONFERENS

En kombinerad press- och telefonkonferens med Hans Linnarson, VD och koncernchef, och Ulf Liljedahl, CFO, hålls kl 11:00 på Hotel Anglais i Stockholm den 26 april 2012. För deltagande, ring 08-5052 0110 eller +44 (0)20 7162 0077, tio minuter innan konferensen börjar. Telefonkonferensen kommer även att sändas direkt via Internet. För att deltaga via internet, se www.husqvarnagroup.com/ir. En inspelning av konferensen kommer att läggas ut på www.husqvarnagroup.com/ir senare samma dag.

DATUM FÖR FINANSIELLA RAPPORTER

19 juli, 2012 Delårsrapport januari – juni 2012 26 oktober, 2012 Delårsrapport januari – september 2012

KONTAKTER

• Ulf Liljedahl, Finansdirektör, tel. 08-738 94 42
• Tobias Norrby, Investerarkontakter, tel. 08-738 93 35
• Husqvarnas Pressjour, tel. 08-738 90 80

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Husqvarna ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 26 april 2012 kl 08:00.

Faktorer som påverkar framåtriktade uttalanden

Denna rapport innehåller framåtriktade uttalanden i den betydelse som avses i den amerikanska Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Sådana uttalanden omfattar bland annat finansiella mål, mål avseende framtida verksamhet och finansiella planer. Dessa uttalanden bygger på nuvarande förväntningar och är föremål för risker och osäkerheter som kan medföra att resultatutfallet avviker väsentligt beroende på en mängd faktorer. Dessa faktorer omfattar bland annat: konsumentefterfrågan och marknadsförhållandena i de geografiska områden och branscher inom vilka Husqvarna är verksamt, effekterna av valutaförändringar, prispress till följd av konkurrenssituationen, en väsentlig nedgång i försäljning via stora återförsäljare, framgång inom utveckling av nya produkter och inom marknadsföring, utvecklingen inom rättsprocesser avseende produktansvar, framsteg i att uppnå målen för produktivitet och effektiv kapitalanvändning, framgång i att identifiera tillväxtmöjligheter och förvärvsobjekt och i att integrera dessa med befintlig verksamhet samt framsteg i att uppnå målen för omstrukturering och effektivisering av leveranskedjan.