Husqvarna — Interim / Quarterly Report 2012

Jul 19, 2012

DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2012

Stockholm den 19 juli 2012

Hans Linnarson, VD och koncernchef:

"Tillväxten på den nordamerikanska marknaden fortsatte, men efterfrågan på skogs- och trädgårdsprodukter avtog mot slutet av kvartalet. På de europeiska marknaderna har efterfrågan dämpats av ogynnsamt väder samt svagare marknadsförhållanden.

Koncernens nettoomsättning för andra kvartalet var på samma nivå som motsvarande kvartal föregående år, justerat för valutaeffekter. Omsättningen för Amerika ökade tvåsiffrigt, med stöd av förbättrad leveranssäkerhet i fabrikerna och ett mer gynnsamt marknadsklimat, medan omsättningen för Europa & Asien/Stillahavsområdet minskade.

Försäljningen av professionella produkter i fackhandeln i Europa & Asien/Stillahavsområdet ökade trots den svaga marknaden. Inom detaljhandelskanalen minskade försäljningen av bevattningsprodukter. Robotgräsklippare fortsatte att utvecklas väl i båda kanalerna.

För Construction fortsatte trenden från första kvartalet med tillväxt på den nordamerikanska marknaden och den europeiska marknaden var fortsatt utmanande.

Koncernens rörelseresultat för andra kvartalet ökade med 12%. Rörelseresultatet påverkades positivt av volymtillväxten i fackhandeln och lägre tillverkningskostnader. Rörelsemarginalen för

Europa & Asien/Stillahavsområdet var kvar på en hög nivå, trots negativ inverkan av ogynnsamt väder. Dessutom har vårt pågående fokus på rörelsekapitalet resulterat i en positiv utveckling av kassaflödet.

Kundservice, leveranssäkerhet och kassaflöde är några av koncernens viktigaste prioriteringar för 2012 och det gläder mig att kunna konstatera den betydande förbättring som gjorts under första halvåret.

Framöver är den omedelbara marknadsutvecklingen i både Europa och Nordamerika svårbedömd."

Andra kvartalet

• Nettoomsättningen uppgick till 10 706 Mkr (10 179). Justerat för valutakursförändringar var nettoomsättningen oförändrad.
• Det operativa kassaflödet förbättrades till 2 535 Mkr (1 587).
• Positiv försäljningsutveckling och ökade marknadsandelar för Amerika och Construction, väderrelaterad nedgång för Europa & Asien/Stillahavsområdet.
• Rörelseresultatet ökade med 12% till 1 136 Mkr (1 012). Högre rörelseresultat för Amerika och Construction, lägre för Europa & Asien/Stillahavsområdet.
• Resultat per aktie ökade till 1,36 kronor (1,18).

	Kv2	Kv2	Förändring, %		Jan-jun	Jan-jun	Förändring, %		12 mån	Helår
Mkr	2012	2011	Rapp.	Just.1	2012	2011	Rapp.	Just.1	rullande2	2011
Nettoomsättning, koncernen	10 706 10 179		5	0	20 517	18 953	8	4	31 921 30 357
Europa &
Asien/Stillahavsområdet	5 345	5 752	-7	-8	9 998	10 293	-3	-4	16 070 16 365
Amerika	4 553	3 692	23	11	8 973	7 280	23	15	12 886 11 193
Construction	808	735	10	3	1 546	1 380	12	7	2 965	2 799
EBITDA	1 410	1 281	10	8	2 598	2 227	17	14	3 042	2 671
EBITDA marginal, %	13,2	12,6	-	-	12,7	11,8	-	-	9,5	8,8
Rörelseresultat, koncernen	1 136	1 012	12	12	2 051	1 674	23	19	1 928	1 551
Europa &
Asien/Stillahavsområdet	1 004	1 079	-7	-8	1 837	1 894	-3	-4	2 220	2 277
Amerika	85	-98	n.a	n.a	166	-192	n.a	n.a	-296	-654
Construction	85	75	12	4	124	59	110	17	195	130
Rörelsemarginal, %	10,6	9,9	-	-	10,0	8,8	-	-	6,0	5,1
Resultat efter finansiella poster	1 030	897	15	-	1 824	1 486	23	-	1 485	1 147
Periodens resultat	785	681	15	-	1 417	1 165	22	-	1 249	997
Resultat per aktie, kr	1,36	1,18	15	-	2,46	2,02	22	-	2,17	1,73

1 Justerat för jämförelsestörande poster (se tabell på sid. 11), valutakursförändringar (omräkningseffekt) samt förvärv och avyttringar.

2 12 senaste månaderna.

ANDRA KVARTALET

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för andra kvartalet ökade med 5% till 10 706 Mkr (10 179). Justerat för valutakursförändringar var nettoomsättningen för koncernen oförändrad, Amerika ökade med 11%, Construction ökade med 3% medan Europa & Asien/Stillahavsområdet minskade med -8%.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för andra kvartalet ökade med 12% och uppgick till 1 136 Mkr (1 012) och motsvarande rörelsemarginal ökade till 10,6% (9,9). Rörelseresultatet ökade för Amerika och Construction.

Rörelseresultatet påverkades positivt främst av lägre tillverkningskostnader, prisökningar och högre försäljning i Nordamerika och i fackhandelskanalen i Europa & Asien/Stillahavsområdet, medan produktmixen haft en negativ inverkan i huvudsak på grund av väderrelaterad lägre försäljning av bevattningsprodukter för konsumenter.

Förändringar av valutakurser hade en sammantagen positiv effekt på rörelseresultatet om cirka 37 Mkr, jämfört med andra kvartalet 2011, av vilken transaktionseffekten uppgick till -62 Mkr (62), omräkningseffekten uppgick till 0 Mkr (-5) och förändringar av värdet på valutasäkringskontrakt uppgick till 67 Mkr (-89).

Rörelseresultatet för andra kvartalet 2011 påverkades negativt med -180 Mkr avseende kostnader direkt relaterade till produktionsstörningar, varav -158 Mkr påverkade Amerika och -22 Mkr påverkade Europa & Asien/Stillahavsområdet.

FÖRSTA HALVÅRET

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för första halvåret ökade med 8% till 20 517 Mkr (18 953). Justerat för valutakursförändringar ökade omsättningen för koncernen med 4%, för Amerika med 15%, för Construction med 7%, medan nettoomsättningen för Europa & Asien/Stillahavsområdet minskade med -4%.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för första halvåret ökade med 23% till 2 051 Mkr (1 674) och motsvarande rörelsemarginal ökade till 10,0% (8,8). Rörelseresultatet ökade för Amerika och Construction.

Rörelseresultat påverkades positivt av framför allt lägre tillverkningskostnader och prisökningar, medan produktmixen haft en negativ inverkan i huvudsak på grund av väderrelaterad lägre försäljning av bevattningsprodukter för konsumenter.

Förändringar av valutakurser påverkade koncernens rörelseresultat positivt med 104 Mkr netto jämfört med första halvåret 2011, varav transaktionseffekterna uppgick till -65 Mkr (82), omräkningseffekterna uppgick till 0 Mkr (-8) och förändringen av värdet av valutasäkringskontrakt uppgick till 92 Mkr (-151).

Rörelseresultatet för första halvåret 2011 påverkades negativt med -330 Mkr avseende kostnader direkt relaterade till produktionsstörningar, varav -290 Mkr påverkade Amerika och -40 Mkr påverkade Europa & Asien/Stillahavsområdet.

FINANSNETTO

Finansnettot för andra kvartalet uppgick till -106 Mkr (-115) och för första halvåret till -227 Mkr (-188). Den genomsnittliga räntesatsen för upplåningen vid slutet av andra kvartalet var 3,9% (4,1).

RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER

Resultatet efter finansiella poster för andra kvartalet ökade till 1 030 Mkr (897), motsvarande en marginal på 9,6% (8,8). För första halvåret ökade resultatet efter finansiella poster till 1 824 Mkr (1 486) motsvarande en marginal på 8,9% (7,8)

SKATTER

Skatten för första halvåret ökade till -407 Mkr (-321), motsvarande en skattesats på 22% (22) av resultatet efter finansiella poster.

RESULTAT PER AKTIE

Periodens resultat för andra kvartalet uppgick till 785 Mkr (681), vilket motsvarar 1,36 kronor (1,18) per aktie. För första halvåret ökade periodens resultat till 1 417 Mkr (1 165), vilket motsvarar 2,46 kronor (2,02) per aktie.

OPERATIVT KASSAFLÖDE

På grund av säsongsvariationerna i koncernens verksamhet är det operativa kassaflödet normalt positivt under andra kvartalet, efter ett negativt kassaflöde under första kvartalet. Det operativa kassaflödet för första halvåret förbättrades till 92 Mkr (-1 222). Det förbättrade operativa kassaflödet berodde främst på högre resultat efter finansiella poster och minskat operativt rörelsekapital, vilket påverkades positivt av lägre lager och lägre kundfordringar.

Operativt kassaflöde	Kv2	Kv2	Jan-jun	Jan-jun	Helår
Mkr	2012	2011	2012	2011	2011
Kassaflöde från den löpande verksamheten, exklusive
förändring av rörelsekapitalet	1 086	935	2 044	1 684	1 736
Förändring av rörelsekapitalet	1 646	838	-1 601	-2 516	-1 239
Kassaflöde från den löpande verksamheten	2 732	1 773	443	-832	497
Kassaflöde från investeringsverksamheten, exklusive
förvärv	-197	-186	-351	-390	-969
Operativt kassaflöde	2 535	1 587	92	-1 222	-472

FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens egna kapital per den 30 juni 2012, exklusive innehav utan bestämmande inflytande, uppgick till 12 716 Mkr (12 174), motsvarande 22,2 kr (21,6) per aktie.

Nettoskulden den 30 juni uppgick till 7 811 Mkr (7 632), varav likvida medel uppgick till 1 658 Mkr (1 615) och räntebärande skulder uppgick till 9 469 Mkr (9 247). De viktigaste valutorna i upplåningen är SEK och USD. Under första halvåret ökade nettoskulden med 75 Mkr till följd av valutakursförändringar.

Skuldsättningsgraden uppgick till 0,61 (0,62) och soliditeten till 40,4% (39,1).

Nettoskuld Mkr	30 jun 2012	30 jun 2011	31 dec 2011
Räntebärande skulder	9 469	9 247	8 261
Likvida medel	1 658	1 615	1 340
Nettoskuld	7 811	7 632	6 921

Den 30 juni 2012 uppgick långfristiga lån inklusive finansiella leasar till 5 211 Mkr (5 398) och kortfristiga lån inklusive finansiella leasar till 3 850 Mkr (3 593). De långfristiga lånen utgörs av 2 526 Mkr (2 713) i emitterade obligationer och 2 685 Mkr (2 685) i banklån. Obligationerna och banklånen förfaller till betalning under 2013 och framåt. Koncernen har även en outnyttjad syndikerad kreditfacilitet om 6 Mdr, med förfall 2016.

UTVECKLING PER AFFÄRSOMRÅDE

	Kv2	Kv2	Förändring, %		Jan-jun	Jan-jun	Förändring, %		12 mån	Helår
Mkr	2012	2011	Rapp. Just.1		2012	2011	Rapp. Just.1		rullande2	2011
Nettoomsättning		5 345 5 752	-7	-8	9 998	10 293	-3	-4	16 070	16 365
Rörelseresultat		1 004 1 079	-7	-8	1 837	1 894	-3	-4	2 220	2 277
Rörelsemarginal, %	18,8	18,8	-	-	18,4	18,4	-	-	13,8	13,9

Europa & Asien/Stillahavsområdet

1 Justerat för förändringar av valutakurser (omräkningseffekt) och jämförelsestörande poster. 2 12 senaste månaderna.

Nettoomsättningen för Europa & Asien/Stillahavsområdet minskade med -7% under andra kvartalet. Justerat för valutakursförändringar minskade nettoomsättningen med -8%, jämfört med ett starkt andra kvartal 2011. För första halvåret minskade nettoomsättningen med -3%. Justerat för valutakursförändringar var nedgången -4%.

Nedgången i andra kvartalet var främst ett resultat av en väderrelaterad minskning av försäljningen av bevattningsprodukter i detaljhandelskanalen. Försäljningen av produkter under varumärket Husqvarna, bland annat robotgräsklippare, ökade i fackhandeln. När det gäller marknader, minskade försäljningen i de flesta länderna i Europa, medan försäljningen i Asien/Stillahavsområdet var oförändrad.

Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till 1 004 Mkr (1 079) och rörelsemarginalen låg kvar på en hög nivå, 18,8% (18,8). Rörelseresultatet för andra kvartalet påverkades positivt av tillväxten i fackhandelskanalen, medan produktmixen, på grund av den lägre försäljningen av bevattningsprodukter, hade en negativ effekt. Rörelseresultatet för första halvåret uppgick till 1 837 Mkr (1 894) och rörelsemarginalen låg kvar på en hög nivå, 18,4% (18,4).

Förändringar av valutakurser påverkade rörelseresultatet för andra kvartalet positivt med 40 Mkr och 112 Mkr för första halvåret, netto jämfört med föregående år.

Amerika

	Kv2	Kv2	Förändring, %		Jan-jun	Jan-jun	Förändring, %		12 mån	Helår
Mkr	2012	2011	Rapp. Just.1		2012	2011	Rapp. Just.1		rullande2	2011
Nettoomsättning		4 553 3 692	23	11	8 973	7 280	23	15	12 886	11 193
Rörelseresultat	85	-98	n.a	n.a	166	-192	n.a	n.a	-296	-654
Rörelsemarginal, %	1,9	-2,7	-	-	1,9	-2,6	-	-	-2,3	-5,8

1 Justerat för förändringar av valutakurser (omräkningseffekt) och jämförelsestörande poster. 2 12 senaste månaderna.

Nettoomsättningen för Amerika ökade 23% under andra kvartalet. Justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen 11%. För första halvåret ökade nettoomsättningen med 23%. Justerat för valutakursförändringar var ökningen 15%.

Försäljningen fortsatte att växa tvåsiffrigt i USA även i andra kvartalet, vilket resulterade i ökade marknadsandelar på vissa områden. Efterfrågan på skogs- och trädgårdsprodukter ökade och försäljningen fick även stöd av en förbättrad produktion. Vad avser produktkategorier, hade åkgräsklippare och gräsklippare den bästa utvecklingen. Försäljningen i Kanada och Latinamerika var också högre.

Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till 85 Mkr (-98) och motsvarande rörelsemarginal var 1,9% (-2,7). För första halvåret uppgick rörelseresultatet 166 Mkr (-192) och motsvarande rörelsemarginal var 1,9% (-2,6). Rörelseresultatet för andra kvartalet samt för första halvåret påverkades positivt av högre försäljningsvolymer och lägre tillverkningskostnader.

Förändringar av valutakurser påverkade rörelseresultatet negativ med på -3 Mkr under andra kvartalet och hade en neutral effekt under första halvåret, netto jämfört med föregående år.

Construction

	Kv2	Kv2	Förändring, %		Jan-jun	Jan-jun	Förändring, %				12 mån	Helår
Mkr	2012	2011	Rapp. Just.1		2012	2011	Rapp. Just.1		rullande2	2011
Nettoomsättning	808	735	10	3	1 546	1 380	12	7	2 965	2 799
Rörelseresultat	85	75	12	4	124	59	110	17	195	130
Rörelsemarginal, %	10,5	10,3	-	-	8,0	4,3	-	-	6,6	4,7

1 Justerat för förändringar av valutakurser (omräkningseffekt) och jämförelsestörande poster. 2 12 senaste månaderna.

Nettoomsättningen för Construction ökade med 10% under andra kvartalet. Justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen med 3%. För första halvåret ökade nettoomsättningen med 12%. Justerat för valutakursförändringar var ökningen 7%.

Marknadsefterfrågan ökade i USA jämfört med andra kvartalet föregående år till följd av en ökad aktivitet på byggmarknaden och ett fortsatt behov av produktförnyelse. Marknadsförhållandena i Europa var svåra, med södra Europa som det svagaste området. Efterfrågan ökade i resten av världen, men med en långsammare takt.

Affärsområdets försäljning på den amerikanska marknaden utvecklades positivt inom alla produktkategorier under andra kvartalet och marknadsandelarna bedöms ha ökat. I Europa var försäljningen något lägre än under andra kvartalet föregående år, vilket var i linje med marknadsutvecklingen.

Rörelseresultatet för andra kvartalet ökade till 85 Mkr (75) och rörelsemarginalen förbättrades till 10,5% (10,3), främst till följd av högre försäljningsvolymer. Rörelseresultatet för första halvåret ökade till 124 Mkr (59) och rörelsemarginalen ökade till 8,0% (4,3), främst till följd av högre försäljningsvolymer. Rörelseresultatet i första kvartalet 2011 belastades med omstruktureringskostnader om -40 Mkr.

Förändringar av valutakurser hade en neutral påverkan på rörelseresultatet under andra kvartalet och en negativ påverkan på -10 Mkr under första halvåret, netto jämfört med föregående år.

MODERBOLAGET

Under första halvåret uppgick nettoomsättningen för moderbolaget, Husqvarna AB, till 6 886 Mkr (6 538), varav 5 365 Mkr (4 931) avsåg försäljning till koncernbolag och 1 521 Mkr (1 607) försäljning till externa kunder.

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 588 Mkr (671). Periodens resultat uppgick till 461 Mkr (582). Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 164 Mkr (165). Kassa och bank uppgick vid utgången av juni till 25 Mkr (280). Utdelning motsvarande 17 Mkr (283) är inräknat i finansnettot för första halvåret. Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick till 16 991 Mkr (17 179).

OMVANDLING AV AKTIER

Enligt Husqvarna ABs bolagsordning har ägare till aktie av serie A rätt att få sådan aktie omvandlad till aktie av serie B. Omvandling minskar det totala antalet röster i bolaget.

I april 2012 har 1 183 434 A-aktier omvandlats till B-aktier på begäran av aktieägare. Det totala antalet registrerade aktier i bolaget uppgick den 30 juni 2012 till 576 343 778 aktier varav 127 776 646 A-aktier och 448 567 132 B-aktier.

I juli 2012 har ytterligare 6 036 A-aktier omvandlats till B-aktier på begäran av aktieägare. Det totala antalet röster uppgår därefter till 172 627 926,8.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Husqvarnas verksamhet kan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av både operativa och finansiella risker. De operativa riskerna hanteras av de operativa enheterna och de finansiella riskerna av den centrala finansavdelningen.

Ytterligare information om risker utöver det som beskrivs nedan finns i årsredovisningen som finns på www.husqvarnagroup.com under Investor Relations.

Operativa risker

De operativa riskerna omfattar den övergripande konjunkturutvecklingen såväl som konsumenters och professionella användares konsumtion i framför allt Nordamerika och Europa där koncernen har huvuddelen av försäljningen. En nedgång i den ekonomiska utvecklingen på dessa marknader kan ha en negativ påverkan på koncernens försäljning och resultat. Förändringar av produktteknologi samt förändringar av försäljningskanaler kan också vara negativa för koncernens försäljning och resultat.

Efterfrågan på koncernens produkter är också beroende av vädret. Torrt väder kan minska efterfrågan på produkter som gräsklippare och traktorer, men öka efterfrågan på bevattningsprodukter. Efterfrågan på motorsågar ökar normalt efter stormar och under kalla vintrar.

Husqvarnas verksamhet är också utsatt för säsongsvariationer. Efterfrågan på konsumentprodukter och kommersiell utrustning för park och trädgård är störst under årets andra kvartal, medan efterfrågan på motorsågar normalt sett är störst under tredje kvartalet. Husqvarna har anpassat sina produktionsprocesser och leveranskedja för att möta dessa variationer. Parametrar som kassaflöde och produktion följer dock dessa säsongsmässiga variationer i efterfrågan, vilket innebär en relativt ökad riskexponering för koncernen under vissa koncentrerade tidsperioder.

Koncernen genomför för närvarande ett antal strukturåtgärder samt inför en förändrad organisation. Omstruktureringar och organisatoriska förändringar innebär alltid en ökad risk att kostnaderna blir högre än förväntat och att nyckelpersoner slutar.

I den löpande verksamheten, är Husqvarna exponerat för legala risker såsom kommersiella risker, produktansvar och andra tvister.

Finansiella risker

Finansiella risker omfattar främst valuta-, ränte-, finansierings- samt kreditrisker. Hanteringen av finansiella risker inom Husqvarna regleras i en av styrelsen fastställd finanspolicy. En ökad upplåning till följd av säsongsvariationer i verksamheten ökar exponeringen vad gäller förändringar i valutakurser, räntor samt finansieringsrisker.

Förvärv

Husqvarna har genomfört ett flertal förvärv. Även om koncernen historiskt sett visat en förmåga att framgångsrikt integrera förvärv innebär integration av nya enheter alltid vissa risker. Försäljningen kan påverkas negativt och kostnader kan bli högre än förväntat.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Husqvarnas konsoliderade finansiella rapporter upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av Europeiska Unionen, Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapportering standard RFR 1 Kompletterande redovisningsnormer för koncerner. Moderbolagets räkenskaper upprättas i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen.

Husqvarna har i allt väsentligt upprättat sin delårsrapport i enlighet med de redovisnings- och värderingsprinciper som presenteras i årsredovisningen. Årsredovisningen finns tillgänglig på www.husqvarnagroup.com under Investor Relations.

En beskrivning av nya och ändrade standarder och eventuell påverkan på koncernens finansiella rapporter återfinns i årsredovisningen för 2011, not 1. Nuvarande bedömning av effekten av den ändrade IAS 19 beskrivs på sidan 60.

REVISORSGRANSKNING

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar, såvitt vi känner till, att delårsrapporten är upprättad i överensstämmelse med god redovisningssed för aktiemarknadsbolag, att lämnade uppgifter stämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting av väsentlig betydelse har utlämnats som skulle kunna påverka den bild av bolaget och koncernen som skapats av delårsrapporten.

---

Stockholm den 19 juli 2012

Lars Westerberg Styrelseordförande

Börje Ekholm Styrelseledamot Magdalena Gerger Styrelseledamot

Tom Johnstone Styrelseledamot

Ulla Litzén Styrelseledamot

Hans Linnarson Styrelseledamot VD och koncernchef

Ulf Lundahl Styrelseledamot

Katarina Martinson Styrelseledamot

Anders Moberg Styrelseledamot

Johan Ihrman Arbetstagarrepresentant Styrelseledamot

Annika Ögren Arbetstagarrepresentant Styrelseledamot

Resultaträkning, koncernen

	Kv2	Kv2	Jan-jun	Jan-jun	Helår
Mkr	2012	2011	2012	2011	2011
Nettoomsättning		10 706 10 179	20 517	18 953	30 357
Kostnad för sålda varor	-7 635	-7 238	-14 828	-13 682	-21 948
Bruttoresultat	3 071	2 941	5 689	5 271	8 409
Marginal, %	28,7	28,9	27,7	27,8	27,7
Försäljningskostnader	-1 559	-1 566	-2 885	-2 864	-5 332
Administrationskostnader	-376	-364	-753	-739	-1 530
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	0	1	0	6	4
Rörelseresultat1	1 136	1 012	2 051	1 674	1 551
Marginal, %	10,6	9,9	10,0	8,8	5,1
Finansiella poster, netto	-106	-115	-227	-188	-404
Resultat efter finansiella poster	1 030	897	1 824	1 486	1 147
Marginal, %	9,6	8,8	8,9	7,8	3,8
Inkomstskatt	-245	-216	-407	-321	-150
Periodens resultat	785	681	1 417	1 165	997
Hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	780	677	1 409	1 157	990
Innehav utan bestämmande inflytande	5	4	8	8	7
Resultat per aktie före utspädning, kr	1,36	1,18	2,46	2,02	1,73
Resultat per aktie efter utspädning, kr	1,36	1,18	2,46	2,02	1,73
Vägt genomsnittligt antal utestående aktier,
miljoner	572,5	572,5	572,5	572,5	572,5
Vägt genomsnittligt antal aktier efter
utspädning, miljoner	572,7	572,6	572,7	572,7	572,6

Totalresultat, koncernen

	Kv2	Kv2	Jan-jun	Jan-jun	Helår
Mkr	2012	2011	2012	2011	2011
Periodens resultat	785	681	1 417	1 165	997
Övrigt totalresultat, netto efter skatt:
Kursdifferens vid omräkning av utländska
dotterbolag	235	362	-98	-256	-39
Kassaflödessäkring	6	-30	-67	-30	77
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	241	332	-165	-286	38
Totalresultat för perioden	1 026	1 013	1 252	879	1 035
Hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	1 020	1 009	1 244	873	1 027
Innehav utan bestämmande inflytande	6	4	8	6	8
1 Varav av- och nedskrivningar	-274	-269	-547	-553	-1 120

Balansräkning, koncernen

	30 jun	30 jun	31 dec
Mkr	2012	2011	2011
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	3 699	3 851	3 922
Goodw ill	6 004	5 867	6 029
Övriga immateriella tillgångar	3 942	3 990	3 956
Andelar i intresseföretag	5	5	5
Derivatinstrument	0	0	0
Uppskjutna skattefordringar	1 139	677	1 024
Finansiella anläggningstillgångar	290	183	272
Summa anläggningstillgångar	15 079	14 573	15 208
Varulager	7 469	7 157	8 078
Kundfordringar	6 616	7 039	3 660
Derivatinstrument	341	178	257
Skattefordringar	152	325	217
Övriga omsättningstillgångar	594	584	600
Övriga kortfristiga placeringar	215	163	327
Kassa och bank	1 102	1 274	756
Summa omsättningstillgångar	16 489	16 720	13 895
Summa tillgångar	31 568	31 293	29 103
Ställda säkerheter	68	63	68
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	12 716	12 174	12 332
Innehav utan bestämmande inflytande	46	54	56
Totalt eget kapital	12 762	12 228	12 388
Långfristig upplåning	5 211	5 398	6 941
Uppskjutna skatteskulder	1 694	1 773	1 598
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	941	972	959
Derivatinstrument	92	67	78
Övriga avsättningar	788	693	730
Summa långfristiga skulder	8 726	8 903	10 306
Leverantörsskulder	3 117	3 464	2 797
Skatteskulder	387	255	313
Övriga skulder	2 125	2 355	1 691
Kortfristig upplåning	3 850	3 593	968
Derivatinstrument	316	189	274
Övriga avsättningar	285	306	366
Summa kortfristiga skulder	10 080	10 162	6 409
Summa eget kapital och skulder	31 568	31 293	29 103
Ansvarsförbindelser	138	105	154

Kassaflöde, koncernen

	Kv2	Kv2	Jan-jun	Jan-jun	Helår
Mkr	2012	2011	2012	2011	2011
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	1 030	897	1 824	1 486	1 147
Årets avskrivningar/nedskrivningar	274	269	547	553	1 120
Omstruktureringsreserv *	-21	-24	-34	-70	-123
Realisationsvinster och realisationsförluster	1	0	1	-5	-6
Förändring av upplupna och förutbetalda räntor	-29	-21	-24	-10	11
Betald skatt	-169	-186	-270	-270	-413
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapitalet	1 086	935	2 044	1 684	1 736
Förändring av rörelsekapitalet
Förändring av varulager	1 207	403	609	-341	-1 045
Förändring av kundfordringar	1 463	844	-2 963	-3 527	-99
Förändring av leverantörsskulder	-1 051	-588	308	764	-29
Förändring av övrigt rörelsekapital	27	179	445	588	-66
Kassaflöde från rörelsekapitalet	1 646	838	-1 601	-2 516	-1 239
Kassaflöde från den löpande verksamheten	2 732	1 773	443	-832	497
Investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-116	-149	-207	-295	-702
Aktivering av immateriella tillgångar	-81	-47	-154	-117	-292
Försäljning av anläggningstillgångar	0	13	10	23	25
Övrigt	0	-3	0	-1	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-197	-186	-351	-390	-969
Kassaflöde från den löpande verksamheten och
investeringsverksamheten	2 535	1 587	92	-1 222	-472
Finansieringsverksamheten Förändring i kortfristiga placeringar	-17	174	4	-3	39
Förändring av räntebärande skulder	-1 439	-681	1 125	1 919	518
Utdelning till aktieägare	-859	-859	-859	-859	-859
Utdelning till minoriteten	-18	-1	-18	-1	-1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-2 333	-1 367	252	1 056	-303
Periodens kassaflöde	202	220	344	-166	-775
Kassa och bank vid periodens början	876	1 040	756	1 476	1 476
Valutakursdifferenser i kassa och bank	24	14	2	-36	55
Kassa och bank vid periodens slut	1 102	1 274	1 102	1 274	756

* Utbetald omstruktureringsreserv tidigare inkluderad i "Förändring av övrigt rörelsekapital".

Förändring av eget kapital, koncernen

		Januari - juni 2012			Januari - juni 2011
		Innehav utan	Summa		Innehav utan	Summa
		bestämmande	eget		bestämmande	eget
Mkr	Eget kapital	inflytande		kapital Eget kapital	inflytande	kapital
Ingående balans	12 332	56	12 388	12 154	49	12 203
Aktierelaterad ersättning	-1	-	-1	6	-	6
Utdelning	-859	-18	-877	-859	-1	-860
Totalresultat	1 244	8	1 252	873	6	879
Utgående balans	12 716	46	12 762	12 174	54	12 228

Nyckeltal, koncernen

	Kv2	Kv2	Jan-jun	Jan-jun	Helår
	2012	2011	2012	2011	2011
Nettoomsättning, Mkr	10 706 10 179		20 517	18 953	30 357
Rörelseresultat, Mkr	1 136	1 012	2 051	1 674	1 551
Nettoomsättningstillväxt, %	5	-11	8	-8	-6
Bruttovinstmarginal, %	28,7	28,9	27,7	27,8	27,7
Rörelsemarginal, %	10,6	9,9	10,0	8,8	5,1
Rörelsekapital, Mkr	7 188	7 060	7 188	7 060	5 699
Avkastning på sysselsatt kapital, %	-	-	9,0	9,3	7,4
Avkastning på eget kapital, %	-	-	10,1	11,7	8,0
Resultat per aktie, kr	1,36	1,18	2,46	2,02	1,73
Kapitalomsättningshastighet, ggr	-	-	1,63	1,6	1,6
Operativt kassaflöde, Mkr	2 535	1 587	92	-1 222	-472
Skuldsättningsgrad, ggr	-	-	0,61	0,62	0,56
Investeringar, Mkr	197	196	361	412	994
Genomsnittligt antal anställda	17 137 18 588		17 126	17 792	15 698

Jämförelsestörande poster

Mkr		Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
Kostnader för strukturåtgärder	2012	-	-
	2011	-40	-	-24	-	-64
	2010	-	-157	-	-	-157
	2009	-	-	-59	-340	-399
Kostnader för personalneddragningar	2009	-35	-18	-	-	-53
Förlikningskostnad	2010	-50	-	-	-	-50
Summa	2012	-	-
	2011	-40	-	-24	-	-64
	2010	-50	-157	-	-	-207
	2009	-35	-18	-59	-340	-452

Mkr		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Nettoomsättning	2012		9 811 10 706
	2011		8 774 10 179	6 410	4 994	30 357
	2010		9 082 11 457	6 907	4 794	32 240
Rörelseresultat	2012	915	1 136
	M arginal, %	9,3	10,6
	2011	662	1 012	113	-236	1 551
	Marginal, %	7,5	9,9	1,8	-4,7	5,1
	2010	778	1 319	411	-63	2 445
	Marginal, %	8,6	11,5	5,9	-1,3	7,6
Resultat efter finansiella	2012	794	1 030
	M arginal, %	8,1	9,6
	2011	589	897	24	-363	1 147
	Marginal, %	6,7	8,8	0,4	-7,3	3,8
	2010	690	1 250	310	-199	2 051
	Marginal, %	7,6	10,9	4,5	-4,2	6,4
Periodens resultat	2012	632	785
	2011	484	681	55	-223	997
	2010	535	936	402	-124	1 749
Resultat per aktie, kr	2012	1,10	1,36
	2011	0,84	1,18	0,10	-0,39	1,73
	2010	0,92	1,62	0,70	-0,21	3,03

Nettoomsättning och resultat per kvartal, koncernen

Nettoomsättning och rörelseresultat, rullande 12 månader, koncernen

Mkr		Kv1	Kv2	Kv3	Kv4
Nettoomsättning	2012	31 394	31 921
	2011	31 932	30 654	30 157	30 357
	2010	32 004	31 980	32 178	32 240
Rörelseresultat	2012	1 804	1 928
	M arginal, %	5,7	6,0
	2011	2 329	2 022	1 724	1 551
	Marginal, %	7,3	6,6	5,7	5,1
	2010	1 552	1 755	1 993	2 445
	Marginal, %	4,8	5,5	6,2	7,6

Mkr		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Europa & Asien/Stillahavsområdet	2012	4 653	5 345
	2011	4 541	5 752	3 430	2 642	16 365
	2010	4 459	5 845	3 708	2 609	16 621
Amerika	2012	4 420	4 553
	2011	3 588	3 692	2 241	1 672	11 193
	2010	4 028	4 863	2 482	1 571	12 944
Construction	2012	738	808
	2011	645	735	739	680	2 799
	2010	595	749	717	614	2 675
Summa koncernen	2012		9 811 10 706
	2011		8 774 10 179	6 410	4 994	30 357
	2010		9 082 11 457	6 907	4 794	32 240

Nettoomsättning per affärsområde

Rörelseresultat per affärsområde

Mkr		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Europa & Asien/Stillahavsområdet	2012	833	1 004
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	833	1 004
	2011	815	1 079	291	92	2 277
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	815	1 079	291	92	2 277
	2010	732	1 145	511	-5	2 383
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	732	1 145	511	-5	2 383
Amerika	2012	81	85
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	81	85
	2011	-94	-98	-172	-290	-654
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	-94	-98	-172	-290	-654
	2010	81	202	-92	-39	152
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	131	312	-92	-39	312
Construction	2012	39	85
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	39	85
	2011	-17	75	50	22	130
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	23	75	74	22	194
	2010	1	11	42	28	82
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	1	58	42	28	129
Koncerngemensamma kostnader	2012	-38	-38
	2011	-42	-44	-56	-60	-202
	2010	-36	-39	-50	-47	-172
Summa koncernen	2012	915	1 136
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	915	1 136
	2011	662	1 012	113	-236	1 551
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	702	1 012	137	-236	1 615
	2010	778	1 319	411	-63	2 445
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	828	1 476	411	-63	2 652

Rörelsemarginal per affärsområde

%		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Europa & Asien/Stillahavsområdet	2012	17,9	18,8
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	17,9	18,8
	2011	17,9	18,8	8,5	3,5	13,9
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	17,9	18,8	8,5	3,5	13,9
	2010	16,4	19,6	13,8	-0,2	14,3
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	16,4	19,6	13,8	-0,2	14,3
Amerika	2012	1,8	1,9
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	1,8	1,9
	2011	-2,6	-2,7	-7,7	-17,3	-5,8
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	-2,6	-2,7	-7,7	-17,3	-5,8
	2010	2,0	4,2	-3,7	-2,5	1,2
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	3,3	6,4	-3,7	-2,5	2,4
Construction	2012	5,3	10,5
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	5,3	10,5
	2011	-2,6	10,3	6,7	3,3	4,7
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	3,6	10,3	9,9	3,3	6,9
	2010	0,1	1,5	5,9	4,6	3,1
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	0,1	7,8	5,9	4,6	4,8
Summa koncernen	2012	9,3	10,6
Exkl. jämförelsestörande poster	2012	9,3	10,6
	2011	7,5	9,9	1,8	-4,7	5,1
Exkl. jämförelsestörande poster	2011	8,0	9,9	2,1	-4,7	5,3
	2010	8,6	11,5	5,9	-1,3	7,6
Exkl. jämförelsestörande poster	2010	9,1	12,9	5,9	-1,3	8,2

Nettotillgångar per affärsområde

	Tillgångar		Skulder		Nettotillgångar
	30 jun	30 jun	30 jun	30 jun	30 jun	30 jun
Mkr	2012	2011	2012	2011	2012	2011
Europa & Asien/Stillahavsområdet	17 948	18 263	4 667	4 883	13 281	13 380
Amerika	7 365	7 380	1 456	1 815	5 909	5 565
Construction	3 331	3 263	685	672	2 646	2 591
Övrigt	1 266	772	2 529	2 448	-1 263	-1 676
Totalt	29 910	29 678	9 337	9 818	20 573	19 860

Likvida medel, räntebärande skulder och eget kapital ingår inte i ovanstående tabell.

Övrigt omfattar uppskjuten skatt och Husqvarnas koncerngemensamma serviceaktiviteter, t ex Holding, Treasury och Risk M anagement.

Fem år i sammandrag, koncernen

	2011	2010	2009	2008	2007
Nettoomsättning, Mkr	30 357	32 240	34 074	32 342	33 284
Rörelseresultat, Mkr	1 551	2 445	1 560	2 361	3 564
Nettoomsättningstillväxt %	-6	-5	5	-3	13
Bruttovinstmarginal, %	27,7	28,5	25,4	29,0	29,4
Rörelsemarginal, %	5,1	7,6	4,6	7,3	10,7
Avkastning på sysselsatt kapital, %	7,4	11,0	6,6	10,7	17,6
Avkastning på eget kapital, %	8,0	13,9	7,5	15,8	28,6
Kapitalomsättningshastighet, ggr	1,6	1,7	1,6	1,5	1,8
Operativt kassaflöde, Mkr	-472	962	3 737	2 013	1 843
Investeringar, Mkr	994	1 302	914	1 163	857
Genomsnittligt antal anställda	15 698	14 954	15 030	15 720	16 093

MODERBOLAGET

Resultaträkning

	Kv2	Kv2	Jan-jun	Jan-jun	Helår
Mkr	2012	2011	2012	2011	2011
Nettoomsättning	3 444	3 397	6 886	6 538	11 121
Kostnad sålda varor	-2 587	-2 565	-5 264	-5 076	-8 537
Bruttoresultat	857	832	1 622	1 462	2 584
Försäljningskostnader	-264	-292	-449	-512	-981
Administrationskostnader	-116	-153	-242	-281	-553
Övriga rörelseintäkter/rörelsekostnader	0	1	0	2	2
Rörelseresultat	477	388	931	671	1 052
Finansiella poster, netto 1	-167	131	-343	0	-606
Resultat efter finansiella poster	310	519	588	671	446
Bokslutsdispositioner	10	12	17	22	307
Resultat före skatt	320	531	605	693	753
Skatt	-81	-66	-144	-111	-16
Periodens resultat	239	465	461	582	737

¹ Koncernbidrag är redovisade i Finansiella poster, netto.

Jämförelseperiod 2011 har omräknats.

Balansräkning

	30 jun	30 jun	31 dec
Mkr	2012	2011	2011
Anläggningstillgångar	30 372	30 255	30 413
Omsättningstillgångar	9 348	7 444	7 454
Summa tillgångar	39 720	37 699	37 867
Eget kapital	18 165	18 354	18 624
Obeskattade reserver	686	988	703
Avsättningar	123	105	146
Räntebärande skulder	17 810	15 413	15 118
Rörelseskulder	2 936	2 839	3 276
Summa eget kapital och skulder	39 720	37 699	37 867

Antal aktier

Antal aktier per 30 juni 2012 1	127 776 646	444 803 103	3 764 029	576 343 778
LTI 2009		59 344	-59 344
Omvandling av A-aktier till B-aktier	-1 683 693	1 683 693
Antal aktier per 31 december 2011	129 460 339	443 060 066	3 823 373	576 343 778
	aktier	aktier	aktier	Totalt
	Utestående A	Utestående B	Återköpta B

1) Efter 30 juni 2012 har ytterligare 6 036 A-aktier konverterats till B-aktier.

DEFINITIONER

Kapitalbegrepp Likvida medel	Kassa och bank, kortfristiga placeringar samt verkligt värde avseende derivatinstrument
Nettotillgångar	Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder, ej räntebärande avsättningar och uppskjutna skatteskulder.
Nettoskuld	Totala räntebärande skulder minskat med likvida medel.
Operativt rörelsekapital	Varulager och kundfordringar minskat med leverantörsskulder.
Rörelsekapital	Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder och ej räntebärande avsättningar.
Skuldsättningsgrad	Nettoupplåning i förhållande till justerat eget kapital.
Soliditet	Eget kapital i procent av totala tillgångar.
Sysselsatt kapital	Summa skulder och eget kapital minskat med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder.
Övriga definitioner Avkastning på eget kapital	Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på sysselsatt kapital	Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.
EBITDA	Rörelseresultat före räntor, skatt samt av- och nedskrivningar.
Genomsnittligt antal aktier	Vägt antal utestående aktier under året efter återköp av egna aktier.
Investeringar	Investeringar i materiella anläggningstillgångar och aktivering av produktutveckling och mjukvara.
Justerat	Justerat för jämförelsestörande poster, omräkningseffekter till följd av valutakursförändringar samt förvärv/avyttringar.
Nettoomsättningstillväxt	Nettoomsättning jämfört med nettoomsättningen föregående period i procent.
Operativt kassaflöde	Totalt kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttring av verksamheter.
Resultat per aktie	Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.

TELEFONKONFERENS

En kombinerad press- och telefonkonferens med Hans Linnarson, VD och koncernchef, och Ulf Liljedahl, CFO, hålls kl 11:00 på Hotel Anglais i Stockholm den 19 juli 2012. För deltagande, ring 08-5052 0110 eller +44 (0)20 7162 0077, tio minuter innan konferensen börjar. Telefonkonferensen kommer även att sändas direkt via Internet. För att delta via internet, se www.husqvarnagroup.com/ir. En inspelning av konferensen kommer att läggas ut på www.husqvarnagroup.com/ir senare samma dag.

DATUM FÖR FINANSIELLA RAPPORTER

26 oktober, 2012 Delårsrapport januari – september 2012

KONTAKTER

• Ulf Liljedahl, Finansdirektör, tel. 08-738 94 42
• Tobias Norrby, Investerarkontakter, tel. 08-738 93 35
• Husqvarnas Pressjour, tel. 08-738 90 80

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Husqvarna ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 19 juli 2012 kl 08:00.

Faktorer som påverkar framåtriktade uttalanden

Denna rapport innehåller framåtriktade uttalanden i den betydelse som avses i den amerikanska Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Sådana uttalanden omfattar bland annat finansiella mål, mål avseende framtida verksamhet och finansiella planer. Dessa uttalanden bygger på nuvarande förväntningar och är föremål för risker och osäkerheter som kan medföra att resultatutfallet avviker väsentligt beroende på en mängd faktorer. Dessa faktorer omfattar bland annat: konsumentefterfrågan och marknadsförhållandena i de geografiska områden och branscher inom vilka Husqvarna är verksamt, effekterna av valutaförändringar, prispress till följd av konkurrenssituationen, en väsentlig nedgång i försäljning via stora återförsäljare, framgång inom utveckling av nya produkter och inom marknadsföring, utvecklingen inom rättsprocesser avseende produktansvar, framsteg i att uppnå målen för produktivitet och effektiv kapitalanvändning, framgång i att identifiera tillväxtmöjligheter och förvärvsobjekt och i att integrera dessa med befintlig verksamhet samt framsteg i att uppnå målen för omstrukturering och effektivisering av leveranskedjan.