Husqvarna — Interim / Quarterly Report 2007

Oct 19, 2007

Innehåll	sid
Innehåll, sid Nettoomsättning och resultat	3
Operativt kassaflöde	4
Finansiell ställning	4
Utsikter	5
Utvecklingen per affärsområde	5
Årsstämma 2008	8
Valberedning	8
Finansiella räkenskaper	11

Delårsrapport juli - september 2007

Stockholm den 19 oktober 2007

• Nettoomsättningen för årets första nio månader ökade till 28.088 Mkr (24.863) och periodens resultat till 1.956 Mkr (1.6651 ), motsvarande 5:06 kr (4:321 ) per aktie
• Nettomsättningen för tredje kvartalet ökade till 6.826 Mkr (5.392) och rörelseresultatet minskade till 553 Mkr (571). Exklusive förvärv och i jämförbara valutor ökade nettoomsättningen med 9% och rörelseresultatet med 4%
• Rörelseresultatet för kvartalet påverkades negativt av ökade materialkostnader inom Konsumentprodukter i USA och ett säsongsmässigt svagt resultat för Gardena
• Väsentligt förbättrat rörelseresultat för Konsumentprodukter Övriga världen, exklusive Gardena

				Förändring i				Förändring i
				jämförbara				jämförbara
				valutor,				valutor,
	3kv	3kv	Förändring,	justerat för	jan-sep	jan-sep	Förändring,	justerat för	Helår
Mkr	2007	2006	%	förvärv %2)	2007	2006	%	förvärv % 2)	2006
Nettoomsättning	6.826	5.392	27	9	28.088	24.863	13	4	29.402
Rörelseresultat	553	571	-3	4	3.295	2.775	19	4	3.121
Rörelsemarginal, %	8,1	10,6		-	11.7	11,2		-	10,6
EBITDA	836	802	4		4.096	3.459	18		3.957
EBITDA marginal, %	12,2	14,9		-	14,6	13,9		-	13,5
Resultat efter finansiella
poster	391	467	-16	-	2.795	2.4131)	16	-	2.6921)
Marginal, %	5,7	8,7		-	10,0	9,71)		-	9,21)
Periodens resultat	273	322	-15	-	1.956	1.6651)	17	-	1.8621)
Resultat per aktie, kr3)	0,70	0,84	-16	-	5,06	4,321)	17	-	4,831)
Avkastning på sysselsatt
kapital, %4)		-	-	-	20,2	23,41)	-	-	23,8 1)
Avkastning på eget
kapital, % 4)		-	-	-	31,5	34,01)	-	-	32,51)

• Fortsatt stark utveckling för Professionella produkter

1) Pro forma

2) Inklusive både transaktions- och omräkningseffekter, exklusive förvärv.

3) Efter utspädning. Baserat på det genomsnittliga antalet aktier på 384.8 miljoner (385.1) för tredje kvartalet och 385.0 miljoner (385.1) för helåret. Resultat per aktie och antalet aktier för 2006 har justerats för fondemissionen i maj 2007.

4) Beräknat som rullande 12 månader.

Adress	Besöksadress	Telefon	Fax	Reg. No.	Hemsida
HUSQVARNA AB (publ) Box 30224 104 25 Stockholm	Lindhagensgatan 126	036-14 65 00	08-738 64 01	556000-5331	www.husqvarna.com

FINANSIELL INFORMATION

Husqvarna-koncernen etablerades och kapitaliserades per den 31 maj 2006. Verksamheten ingick tidigare i Electrolux-koncernen som segmentet Utomhusprodukter.

Under 2006 publicerade Husqvarna finansiell information pro forma och s.k. sammanslagna finansiella räkenskaper ("Combined"). En beskrivning av skillnaderna mellan pro forma-redovisningen och de sammanslagna räkenskaperna finns i not 29 i koncernens Årsredovisning 2006.

I denna rapport redovisas jämförelsesiffror pro forma för årets första nio månader 2006. I resultaträkningen och kassaflödesanalysen på sid 10 och12 redovisas jämförelsesiffror pro forma och enligt de sammanslagna räkenskaperna.

Pro forma-redovisning

Pro forma-redovisningen 2006 upprättades för att visa Husqvarna som en fristående koncern och baserades på antagandet att Husqvarna etablerades och kapitaliserades per den 1 januari 2005 vad gäller resultaträkningen pro forma och per den 31 december 2005 vad gäller balansräkningen pro forma.

Finansnetto, skatt, resultat per aktie och kassaflöde för 2006 visas pro forma i rapporten och har markerats med en asterisk*.

Sammanslagna räkenskaper

Överföringen av verksamheterna till Husqvarna gjordes till bokförda värden i Electrolux enligt s.k. "predecessor basis". De sammanslagna finansiella räkenskaperna 2006 visar finansiell ställning, resultat från verksamheter och kassaflöden för Husqvarna AB med dotterbolag samt andra legala enheter som ingick i segmentet Utomhusprodukter inom Electrolux.

Eftersom bildandet av koncernen slutfördes per den 31 maj 2006 visar resultaträkning, balansräkning, förändring i eget kapital och kassaflödesanalys per den 1 juni 2006 och framåt koncernens konsoliderade värden.

Redovisningsprinciper

Husqvarna tillämpar internationella redovisningsstandarder, International Financial Reporting Standards (IFRS), som antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, och RR31 från Redovisningsrådet.

Moderbolagets finansiella räkenskaper har upprättats i enlighet med den svenska årsredovisningslagen och RR 32:06 Redovisning för juridiska personer.

De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivs i Husqvarnas Årsredovisning 2006. De tillägg till IFRS som trädde i kraft den 1 januari 2007 har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella räkenskaper. Redovisningsprinciperna finns även tillgängliga på www.husqvarna.com under avsnittet Investor Relations.

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

Tredje kvartalet

Nettoomsättning

Husqvarnas nettoomsättning uppgick tredje kvartalet 2007 till 6.826 Mkr (5.392), vilket motsvarar en ökning med 27%. Ökningen kan främst hänföras till förvärven av Gardena och Zenoah, som konsoliderades fr.o.m. andra kvartalet 2007. I jämförbara valutor och justerat för förvärv ökade nettoförsäljningen med 9%.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet minskade med 3% till 553 Mkr (571). Minskningen kan främst hänföras till ett väsentligt lägre resultat för Konsumentprodukter i Nordamerika samt säsongsvariationen i Gardenas resultat som innebar en negativ påverkan med -78 Mkr i kvartalet. Gardenas resultat påverkades dessutom negativt med -7 Mkr, på grund av ändrade redovisningsprinciper för pensioner, som tidigare rapporterats som finansiella poster i andra kvartal. I jämförbara valutor och justerat för förvärv ökade koncernens rörelseresultat med 4%.

Förändringen av valutakurser jämfört med föregående år, avseende både transaktions- och omräkningseffekter, hade totalt en negativ inverkan på rörelseresultatet med -20 Mkr. Transaktionseffekterna, efter avräkning för valutasäkringskontrakt, uppgick till -13 Mkr, medan effekterna av omräkningen av utländska dotterbolags resultaträkningar uppgick till -7 Mkr.

Finansnetto

Finansnettot för tredje kvartalet uppgick till -162 Mkr (-104). Finansnettot påverkades negativt av en ökad upplåning till följd av genomförda förvärv samt högre räntenivåer.

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 391 Mkr (467), motsvarande en marginal på 5,7% (8,7).

Skatt

Den totala skatten uppgick till -118 Mkr (-145 ), vilket motsvarade 30% (31) av resultatet efter finansiella poster.

Resultat per aktie

Periodens resultat var 273 Mkr (322). Resultatet per aktie efter utspädning uppgick till 0:70 kr (0:84).

Första nio månaderna

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för perioden januari – september 2007 ökade till 28,088 Mkr (24.863), vilket motsvarar en ökning med 13%. I jämförbara valutor och justerat för förvärv ökade nettoomsättningen med 4%.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för årets nio första månader ökade med 19% till 3,295 Mkr (2.775) och rörelsemarginalen förbättrades till 11,7% (11,2). I jämförbara valutor och justerat för förvärv ökade rörelseresultatet med 4%.

Förändringen av valutakurser jämfört med föregående år, avseende både transaktions- och omräkningseffekter, hade en negativ påverkan på rörelseresultatet med -43 Mkr.

Transaktionseffekterna, efter avräkning för valutasäkringskontrakt, uppgick till 54 Mkr, medan effekterna av omräkningen av utländska dotterbolags resultaträkningar uppgick till -97 Mkr.

Finansnetto

Finansnettot för de första nio månaderna uppgick till -500 Mkr (-362*). Finansnettot påverkades negativt av en ökad upplåning till följd av förvärven samt högre räntenivåer.

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 2.795 Mkr (2.413*), vilket motsvarar en marginal på 10,0% (9,7).

Skatt

Den totala skatten uppgick till -839 Mkr (-748*), motsvarande 30% (31) av resultatet efter finansiella poster.

Resultat per aktie

Periodens resultat var 1.956 Mkr (1.665*). Resultatet per aktie efter utspädning uppgick till 5:06 kr (4:32*).

OPERATIVT KASSAFLÖDE

Operativt kassaflöde	3kv	3kv	jan-sep	jan-sep	Helår 2006
Mkr	2007	2006	2007	2006	Pro forma
Kassaflöde från den löpande verksamheten,
exklusive förändring av rörelsekapitalet	454	613	2.958	2.433	2.626
Förändring av rörelsekapitalet	1.458	1.999	-293	-1.467	-1.194
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1.912	2.612	2.665	966	1.432
Kassaflöde från investeringsverksamheten,
exklusive förvärv	-197	-213	-607	-723	-897
Operativt kassaflöde	1.715	2.399	2.058	243	535

Det operativa kassaflödet minskade under tredje kvartalet till 1.715 Mkr (2.399). Förändringen av rörelsekapitalet hade en negativ påverkan, främst vad gäller leverantörsskulderna som låg på en hög nivå vid utgången av juni och därmed visade en negativ trend i kvartalet.

Det operativa kassaflödet för de första nio månaderna ökade till 2.058 Mkr (243). Förbättringen kan främst hänföras till leverantörsskulder och kundfordringar samt till ett högre resultat. Förändringen av varulagren hade en mindre positiv påverkan än under föregående år.

FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens egna kapital, exklusive minoritetsintressen, uppgick per den 30 september 2007 till 7.245 Mkr (6.278), vilket motsvarar 18:82 kr (16:30) per aktie.

Skuldsättningsgraden uppgick till 1,58 (0,75) och soliditeten till 25,5% (36,8).

Koncernens nettoupplåning per den 30 september 2007 ökade till 11.540 Mkr (4.679) till följd av förvärven. Nettoupplåningen minskade med 1.837 Mkr under kvartalet.

* Pro forma

Nettoupplåning	30 september	30 september	31 december
Mkr	2007	2006	2006
Finansiella skulder	13.262	5.452	5.090
Likvida medel	1.722	773	840
Nettoupplåning	11.540	4.679	4.250
Skuldsättningsgrad	1,58	0,75	0,68
Soliditet, %	25,5	36,8	38,3

UTSIKTER

Efterfrågan i Europa och övriga världen bedöms under fjärde kvartalet visa en fortsatt tillväxt, medan marknaden i USA bedöms vara fortsatt svag. Genom förvärven har säsongsmönstret i koncernens rörelseresultat förskjutits så att fjärde kvartalet nu står för en mindre del av resultatet, medan andra kvartalet står för en större del än tidigare.

Av samma skäl som under tredje kvartalet, dvs lägre rabatter, förväntas kostnaderna för råvaror och komponenter inom affärsområdet Konsumentprodukter att bli högre i fjärde kvartalet än under motsvarande kvartal 2006. Även om försäljningen av konsumentprodukter svarar för en mindre del av koncernens totala försäljning under fjärde kvartalet, kommer detta att påverka resultatet negativt.

UTVECKLINGEN PER AFFÄRSOMRÅDE UNDER TREDJE KVARTALET

Husqvarnas verksamhet omfattar de två affärsområdena Konsumentprodukter och Professionella Produkter. Konsumentprodukterna indelas i de två geografiska områdena Nordamerika och Övriga världen. Professionella Produkter omfattar de tre områdena Skog, Park och trädgård och Byggnadsindustrin.

Konsumentprodukter

				Förändring				Förändring
				i jämförbara				i jämförbara
				valutor,				valutor,
	Kv3	Kv3	Förändring,	justerat för	Jan-sep	Jan-sep	Förändring,	justerat för	Helår
Mkr	2007	2006	%	förvärv %1)	2007	2006	%	förvärv %1)	2006
Nettoomsättning	3.668	2.774	32	12	18.293	16.307	12	3	18.335
Rörelseresultat	66	164	-60	-11	1.751	1.401	25	-4	1.415
Rörelsemarginal, %	1,8	5,9	-	-	9,6	8,6	-	-	7,7

1) Inklusive både transaktions och omräkningseffekter exklusive förvärv. Tidigare rapporterade ackumulerade siffror för första halvåret 2007 har justerats mellan de två affärsområdena avseende transaktionseffekterna.

Industrins leveranser av trädgårdsprodukter i Nordamerika bedöms ha minskat under tredje kvartalet och för säsongen som helhet, med de största nedgångarna för motorsågar och traktorer.

Försäljningen för den amerikanska verksamheten minskade i svenska kronor men ökade i dollar. Lagren av koncernens produkter hos återförsäljarna bedöms i slutet av tredje kvartalet ha legat i nivå med föregående år och koncernen bedöms ha ökat sina marknadsandelar. Rörelseresultatet och marginalen för den amerikanska verksamheten visade en kraftig nedgång till följd av lägre rabatter på inköpen av råmaterial och komponenter jämfört med tidigare år. Genom att koncernens försäljning ligger på en säsongsmässigt låg nivå i tredje kvartalet innebar lägre rabatter en kraftigt negativ påverkan på

marginalen. För perioden januari - september var försäljningen för den amerikanska verksamheten oförändrad i dollar, medan både rörelseresultatet och marginalen försämrades.

I Europa bedöms efterfrågan ha ökat på gräsklippare och andra gräsrelaterade produkter till följd av gynnsamma väderförhållanden. Efterfrågan på motorsågar var också fortsatt god i Östeuropa.

Efterfrågan på bevattningsprodukter minskade till följd av regnigt väder på viktiga marknader samt i jämförelse med ett starkt kvartal 2006. I enlighet med det normala säsongmönstret hade Gardena ett negativt resultat i kvartalet som uppgick till -78 Mkr, vilket motsvarar en minskning med cirka 50 Mkr jämfört med föregående år. För andra och tredje kvartalet sammanlagt uppnådde Gardena en väsentlig resultatförbättring.

Totalt sett visade försäljningen för verksamheten i Övriga världen en väsentlig tillväxt, även exklusive Gardena. Rörelseresultatet och marginalen försämrades till följd av säsongsvariationen i Gardenas resultat, som innebar en negativ påverkan med -85 Mkr i kvartalet. Exklusive Gardena, visade både försäljning och rörelseresultat en väsentlig ökning och marginalen förbättrades, främst till följd av en fortsatt positiv utveckling för produkter under Husqvarna-varumärket i fackhandeln.

Rörelseresultatet för affärsområdet Konsumentprodukter var totalt sett väsentligt lägre än föregående år och marginalen försämrades. För perioden januari-september förbättrades rörelseresultatet inklusive förvärv och marginalen förbättrades.

				Förändring				Förändring i
				i jämförbara				jämförbara
				valutor,				valutor,
	Kv3	Kv3	Förändring,	justerat för	Jan-sep	Jan-sep	Förändring,	justerat för	Helår
Mkr	2007	2006	%	förvärv %1)	2007	2006	%	förvärv %1)	2006
Nettoomsättning	3.158	2.618	21	5	9.795	8.556	15	5	11.067
Rörelseresultat	529	447	18	10	1.681	1.478	14	13	1.875
Rörelsemarginal, %	16,8	17,1	-	-	17,2	17,3	-	-	16,9

Professionella Produkter

1) Inklusive både transaktions och omräkningseffekter exklusive förvärv. Tidigare rapporterade ackumulerade siffror för första halvåret 2007 har justerats mellan de två affärsområdena avseende transaktionseffekterna.

Efterfrågan på professionella motorsågar bedöms ha minskat i Nordamerika och Sydeuropa men ökat i Östeuropa och Latinamerika. Exklusive nyförvärvade Zenoah-verksamheten var koncernens försäljning i stort sett oförändrad och rörelseresultatet minskade något. Koncernen uppnådde en stark försäljningstillväxt i framförallt Östeuropa. Försäljningen av tillbehör visade också en fortsatt positiv utveckling. Inklusive Zenoah ökade rörelseresultatet jämfört med föregående år, men marginalen försämrades något.

Efterfrågan på utrustning för Park och trädgård bedöms ha minskat i USA och ökat i Europa. Koncernens försäljning inom detta produktområde ökade väsentligt, även exklusive förvärven av Dixon, Klippo och Zenoah, genom en god utveckling på flera marknader i Europa. Både rörelseresultatet och marginalen visade en kraftig förbättring.

Efterfrågan på diamantverktyg och kaputrustning för byggnadsindustrin bedöms ha minskat i USA och ökat i Europa. Exklusive förvärv minskade koncernens försäljning något, vilket främst kan hänföras till den amerikanska verksamheten. Rörelseresultatet och marginalen försämrades till följd av lägre volymer. Inklusive förvärv ökade både försäljning och resultat jämfört med föregående år.

Totalt sett ökade rörelseresultatet för affärsområdet Professionella Produkter medan marginalen försämrades. För perioden januari - september förbättrades rörelseresultatet med en oförändrad marginal.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Husqvarnas verksamhet kan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av både operationella risker och finansiella risker. De operationella riskerna hanteras av de operativa enheterna och de finansiella riskerna av den centrala finansavdelningen.

Operationella risker

De operationella riskerna omfattar den övergripande konjunkturutvecklingen och konsumtionen i framför allt Nordamerika och Europa där koncernen har huvuddelen av försäljningen. En nedgång i den ekonomiska utvecklingen på dessa marknader kan ha en negativ påverkan på koncernens resultat.

Efterfrågan på koncernens produkter är också beroende av vädret. Efterfrågan på produkter som gräsklippare och traktorer tenderar att minska vid torrt väder, medan efterfrågan på motorsågar ökar efter stormar.

Husqvarnas verksamhet är också utsatt för säsongsvariationer. Efterfrågan på konsumentprodukter och kommersiell utrustning för Park och trädgård är störst under årets andra kvartal, medan efterfrågan på motorsågar normalt är störst under tredje kvartalet. Husqvarna har anpassat sina produktionsprocesser och leveranskedja för att möta dessa variationer. Parametrar som kassaflöde och produktion följer dock dessa säsongsmässiga variationer i efterfrågan, vilket innebär en relativt ökad riskexponering för koncernen under vissa koncentrerade tidsperioder.

Finansiella risker

Finansiella risker omfattar främst risker relaterade till valuta- och ränterisker samt kreditrisker. Hanteringen av finansiella risker inom Husqvarna regleras av en av styrelsen fastställd finanspolicy. Den ökade upplåningen till följd av förvärven samt säsongsvariationerna i verksamheten ökar exponeringen vad gäller förändringar i både valutakurser och räntor.

Förvärv

Husqvarna har gjort ett flertal förvärv under de senaste 12 månaderna. Även om Husqvarna historiskt visat en förmåga att framgångsrikt integrera förvärv innebär integration av nya enheter alltid vissa risker. Försäljningen kan påverkas negativt och kostnader kan bli högre än förväntat.

För mer information om riskfaktorer hänvisas till koncernens Årsredovisning 2006.

MODERBOLAGET

Nettoomsättningen i moderbolaget, Husqvarna AB, uppgick för årets första nio månader till 8.168 Mkr (7.466), varav 6.294 Mkr (5.598) utgjorde försäljning till koncernbolag och 1.874 Mkr (1.868) försäljning till externa kunder. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 1.930 Mkr (1.093), inklusive erhållen utdelning från dotterbolag med 644 Mkr (0). Resultatet för perioden uppgick till 1.677 Mkr (888).

Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick under de första nio månaderna till 158 Mkr (162). Likvida medel uppgick vid periodens utgång till 9.674 Mkr (4.900).

Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick vid periodens utgång till 8.136 Mkr (7.840). Utdelning till aktieägare har genomförts under året med 667 Mkr.

Återköp av aktier

Under tredje kvartalet återköpte Husqvarna 1,969,000 egna aktier för totalt cirka 166 Mkr. Genomsnittspriset var 84,05 kr. Husqvarna äger efter återköpen 0,5% av det totala antalet utestående aktier.

Återköpen har skett i enlighet med bemyndigandet från årsstämman i april 2007 och i syfte att säkra bolagets åtaganden med anledning av löpande incitamentsprogram.

ÅRSSTÄMMA 2008

Årsstämma för Husqvarna AB (publ) kommer att hållas den 23 april 2008 i Elmia Kongress och konserthus i Jönköping.

VALBEREDNINGENS SAMMANSÄTTNING

I enlighet med beslut på årsstämma i april 2007 ska Husqvarna ha en valberedning bestående av en representant för var och en av de fyra till röstetalet största aktieägarna samt bolagets styrelseordförande.

I valberedningen för årsstämman 2008 ingår, Petra Hedengran, Investor AB (ordförande), Fredrik Lundberg, Lundbergföretagen, Ramsay Brufer, Alecta Pensionsförsäkring, Stefan Roos, SEB Fonder och Lars Westerberg, ordförande i Husqvarnas styrelse.

Per den 31 augusti 2007 motsvarade Investors ägarandel i Husqvarna 24,6% av rösterna, medan Lundbergföretagens innehav motsvarade 10,2%, Alectas 5,9% och SEB-fonders 3,6%.

Valberedningen kommer att arbeta fram förslag till årsstämman 2008 avseende bl a styrelse, styrelsens ersättning, revisorsarvoden samt valberedningens sammansättning och dess uppgifter inför årsstämman 2009.

Aktieägare som vill lämna förslag till valberedningen kan göra detta via e-post till nominationcommittee@husqvarna.se

Stockholm den 19 oktober 2007

Bengt Andersson VD och koncernchef

TELEFONKONFERENS

En telefonkonferens kommer att hållas den 19 oktober 2007 klockan 15.00 (CET).

För deltagande ring 08-5052 0110.

En inspelning av konferensen kommer att läggas ut på koncernens hemsida www.husqvarna.com/ir.

NÄSTA RAPPORT

Bokslutskommunikén för 2007 kommer att publiceras den 14 februari 2008.

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Husqvarna ska offentliggöra enligt lagen om börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 19 oktober 2007 klockan 14:40(CET).

GRANSKNINGSRAPPORT

Till styrelsen i Husqvarna AB

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Husqvarna AB för perioden 1 januari 2007 till 30 september 2007. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning, SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor, som är utgiven av FAR SRS. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundad på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att den bifogade delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen.

Stockholm den 19 oktober 2007

PricewaterhouseCoopers AB

Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor

Anders Lundin Christine Rankin Johansson

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

				jan-sep		Helår
				2006	jan-sep	2006
	Kv3	Kv3	jan-sep	Pro	2006	Pro	Helår 2006
Mkr	2007	2006	2007	forma	Combined	forma	Combined
Nettoomsättning	6.826	5.392	28.088	24.863	24.863	29.402	29.402
Kostnad för sålda varor	-4.690	-3.780	-20.019	-18.401	-18.401	-21.477	-21.477
Bruttoresultat	2.136	1.612	8.069	6.462	6.462	7.925	7.925
Försäljningskostnader	-1.253	-798	-3.787	-2.906	-2.906	-3.727	-3.727
Administrationskostnader	-338	-244	-996	-786	-786	-1.086	-1.086
Övriga rörelseintäkter/
rörelsekostnader	8	1	9	5	5	9	9
Rörelseresultat*)	553	571	3.295	2.775	2.775	3.121	3.121
Marginal, %	8,1	10,6	11,7	11,2	11,2	10,6	10,6
Finansiella poster, netto	-162	-104	-500	-362	-311	-429	-378
Resultat efter finansiella
poster	391	467	2.795	2.413	2.464	2.692	2.743
Marginal, %	5.7	8,7	10,0	9,7	9,9	9,2	9,3
Skatt	-118	-145	-839	-748	-764	-830	-846
Periodens resultat	273	322	1.956	1.665	1.700	1.862	1.897
Hänförligt till:
Innehavare av aktier i
moderbolaget	271	322	1.950	1.665	1.700	1.862	1.897
Minoritetsintressen	2	0	6	0	0	0	0
*) I rörelseresultatet ingår:
Avskrivningar	283	231	801	684	684	836	836
Resultat per aktie före
utspädning, kr	0:70	0:84	5:06	4:32	4:41	4:83	4:93
Resultat per aktie efter
utspädning, kr	0:70	0:84	5:06	4:32	4:41	4:83	4:93
Vägt genomsnittligt antal
utestående aktier, miljoner	384,8	385,1	385,0	385,1	385,1	385,1	385,1
Vägt genomsnittligt antal
aktier efter utspädning	384,8	385,1	385,0	385,1	385,1	385,1	385,1

1) Resultat per aktie och antal aktier är justerade för fondemissionen i maj 2007.

KONCERNENS BALANSRÄKNING

	30 september	30 september	31 december
Mkr	2007	2006	2006
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	4.317	3.651	3.575
Goodwill	6.462	1.895	1.780
Övriga immateriella anläggningstillgångar	2.789	460	511
Andelar i intresseföretag	10	8	6
Uppskjutna skattefordringar	810	783	628
Finansiella anläggningstillgångar	242	183	246
Summa anläggningstillgångar	14.630	6.980	6.746
Varulager	5.965	4.428	5.165
Kundfordringar	5.477	4.321	3.106
Derivatinstrument	118	54	142
Skattefordringar	146	49	112
Övriga omsättningstillgångar	667	524	386
Kassa och bank	1.604	719	698
Summa omsättningstillgångar	13.977	10.095	9.609
Summa tillgångar	28.607	17.075	16.355
Ställda panter	45	42	38
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	7.245	6.278	6.252
Minoritetsintressen	39	1	12
Totalt eget kapital	7.284	6.279	6.264
Långfristig upplåning	10.369	4.715	4.683
Uppskjutna skatteskulder	1.398	516	567
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	1.067	366	363
Derivatinstrument	0	2	0
Övriga avsättningar	556	511	477
Summa långfristiga skulder	13.390	6.110	6.090
Leverantörsskulder	2.361	2.004	2.209
Skatteskulder	385	509	233
Övriga skulder	2.130	1.352	1.096
Kortfristig upplåning	2.767	675	303
Derivatinstrument	126	60	104
Övriga avsättningar	164	86	56
Summa kortfristiga skulder	7.933	4.686	4.001
Summa eget kapital och skulder	28.607	17.075	16.355
Ansvarsförbindelser	70	55	41

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

				jan-sep		Helår
				2006	jan-sep	2006
	Kv3	Kv3	jan-sep	Pro	2006	Pro	Helår 2006
Mkr	2007	2006	2007	forma	Combined	forma	Combined
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	391	467	2.795	2.413	2.464	2.692	2.743
Årets avskrivningar	283	231	801	684	684	836	836
Förändring av upplupna och
förutbetalda räntor	-24	-15	39	9	9	1	1
Betald skatt	-196	-70	-677	-673	-376	-903	-606
Kassaflöde från den löpande
verksamheten exklusive
förändring av rörelsekapitalet	454	613	2.958	2.433	2.781	2.626	2.974
Förändring av rörelsekapitalet
Förändring av varulager	64	416	331	1.670	1.670	716	716
Förändring av kundfordringar	2.831	2.453	-628	-1.106	-1.106	2	2
Förändring av leverantörsskulder	-1.084	-455	-388	-2.060	-2.060	-1.787	-1.787
Förändring av övriga
omsättningstillgångar	-2	44	-70	16	16	141	141
Förändring av övriga rörelseskulder
och avsättningar	-351	-459	462	13	287	-266	8
Kassaflöde från rörelsekapitalet	1.458	1.999	-293	-1.467	-1.193	-1.194	-920
Kassaflöde från den löpande
verksamheten	1.912	2.612	2.665	966	1.588	1.432	2.054
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter	-11	-246	-8.867	-439	-439	-558	-558
Investeringar i materiella
anläggningstillgångar	-146	-168	-491	-566	-566	-735	-735
Aktivering av produktutveckling och
mjukvaror	-51	-45	-126	-118	-118	-155	-155
Övrigt	0	0	10	-39	-39	-7	-7
Kassaflöde från
investeringsverksamheten	-208	-459	-9.474	-1.162	-1.162	-1.455	-1.455
Kassaflöde från den löpande
verksamheten och
investeringsverksamheten	1.704	2.153	-6.809	-196	426	-23	599
Finansieringsverksamheten
Förändring av kortfristiga placeringar	-25	65	0	321	50	233	-38
Förändring av räntebärande skulder	-1.623	-2.765	8.565	-142	-3.477	-224	-3.559
Utdelning	0	-	-667	-	-	-	-
Återköp av aktier	-166	-	-166	-	-	-	-
Utdelning/koncernbidrag till
Electrolux	-	-	-	-	-777	-	-777
Aktieägartillskott från Electrolux	-	-	-	-	4.250	-	4.250
Kassaflöde från
finansieringsverksamheten	-1.814	-2.700	7.732	179	46	9	-124
Periodens kassaflöde	-110	-547	923	-17	472	-14	475
Kassa och bank vid periodens början	1.698	1.262	698	729	267	729	267
Valutakursdifferenser i kassa och
bank	16	4	-17	7	-20	-17	-44
Kassa och bank vid periodens slut	1.604	719	1.604	719	719	698	698

NETTOOMSÄTTNING PER AFFÄRSOMRÅDE

				Förändring				Förändring
				i				i
				jämförbara				jämförbara
				valutor,				valutor,
	Kv3	Kv3	Förändring,	justerat för	jan-sep	jan-sep	Förändring,	justerat för
Mkr	2007	2006	%	förvärv %1)	2007	2006	%	förvärv %1)
Konsumentprodukter	3.668	2.774	32	12	18.293	16.307	12	3
Professionella produkter	3.158	2.618	21	5	9.795	8.556	15	5
Totalt	6.826	5.392	27	9	28.088	24.863	13	4

1) Inklusive både transaktions- och omräkningseffekter exklusive förvärv.

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

				Förändring				Förändring
				i jämförbara				i
				valutor,				jämförbara
				justerat för				valutor,
	Kv3	Kv3	Förändring,	förvärv %1)	jan-sep	jan-sep	Förändring,	justerat för
Mkr	2007	2006	%		2007	2006	%	förvärv %1)
Konsumentprodukter	66	164	-60	-11	1.751	1.401	25	-4
Marginal, %	1,8	5,9			9,6	8,6
Professionella produkter	529	447	18	10	1.681	1.478	14	13
Marginal, %	16,8	17,1			17,2	17,3
Totalt affärsområden	595	611	-3	4	3.432	2.879	19	46
Marginal, %	8,7	11,3			12,2	11,6
Koncerngemensamma
kostnader m m	-42	-40			-137	-104
Totalt	553	571	-3	4	3.295	2.775	19	4
Marginal, %	8,1	10,6			11,7	11,2

1) Inklusive både transaktions- och omräkningseffekter exklusive förvärv. Tidigare rapporterade ackumulerade siffror för första halvåret 2007 har justerats mellan de två affärsområdena avseende transaktionseffekterna.

NYCKELTAL

				jan-sep		Helår
				2006	jan-sep	2006
	Kv3	Kv3	jan-sep	Pro	2006	Pro	Helår 2006
	2007	2006	2007	forma	Combined	forma	Combined
Nettoomsättning, Mkr	6.826	5.392	28.088	24.863	24.863	29.402	29.402
Rörelseresultat, Mkr	553	571	3.295	2.775	2.775	3.121	3.121
Nettoomsättningstillväxt, %	27	-12	13	5	5	2	2
Bruttovinstmarginal, %	31,3	29,9	28,7	26,0	26,0	27,0	27,0
Rörelsemarginal, %	8,1	10,6	11,7	11,2	11,2	10,6	10,6
Rörelsekapital, Mkr	5.592	4.494	5.592	4.494	4.494	4.335	4.335
Avkastning på sysselsatt kapital, %	-	-	20,2	23,4	24,3	23,8	24,1
Avkastning på eget kapital, %	-	-	31,5	34,0	51,2	32,5	43,2
Resultat per aktie, kr1)	0:70	0:84	5:06	4:32	4,41	4:83	4:93
Kapitalomsättningshastighet, ggr	-	-	1,93	2,5	2,5	2,4	2,4
Operativt kassaflöde, Mkr	1.715	2.399	2.058	243	865	535	1.157
Skuldsättningsgrad, ggr	-	-	1,58	0,75	0,75	0,68	0,68
Investeringar, Mkr	197	213	617	684	684	890	890
Genomsnittligt antal anställda	15.801	10.268	15.828	11.372	11.372	11.412	11.412

1) Efter utspädning. Resultat per aktie och antal aktier är justerade för fondemissionen i maj 2007.

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PER KVARTAL

Nettoomsättning och resultat		Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
Nettoomsättning, Mkr	2007	9.214	12.048	6.826
	2006	9.338	10.133	5.392	4.539	29.402
Rörelseresultat, Mkr	2007	984	1.758	553
	Marginal, %	10,7	14,6	8,1
	2006	929	1.275	571	346	3.121
	Marginal, %	9,9	12,6	10,6	7,6	10,6
Resultat efter finansiella poster, Mkr	2007	876	1.528	391
	Marginal, %	9,5	12,7	5,7
	2006	7921)	1.1541)	467	279	2.6921)
	Marginal, %	8,51)	11,41)	8,7	6,1	9,21)
Periodens resultat, Mkr	2007	613	1.070	273
	2006	5461)	7971)	322	197	1.8621)
Resultat per aktie, kr 2)	2007	1:59	2:77	0:70
	2006	1:421)	2:071)	0:84	0:50	4:831)

1) Pro forma.

2) Efter utspädning. Resultat per aktie och antal aktier är justerade för fondemissionen i maj 2007.

NETTOOMSÄTTNING PER AFFÄRSOMRÅDE OCH KVARTAL

Mkr		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Konsumentprodukter	2007	6.207	8.418	3.668
	2006	6.540	6.993	2.774	2.028	18.335
Professionella produkter	2007	3.007	3.630	3.158
	2006	2.798	3.140	2.618	2.511	11.067
Totalt	2007	9.214	12.048	6.826
	2006	9.338	10.133	5.392	4.539	29.402

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE OCH KVARTAL

Mkr		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Konsumentprodukter	2007	521	1.164	66
	Marginal, %	8,4	13,8	1,8
	2006	503	734	164	14	1.415
	Marginal, %	7,7	10,5	5,9	0,7	7,7
Professionella produkter	2007	510	642	529
	Marginal, %	17,0	17,7	16,8
	2006	455	576	447	397	1.875
	Marginal, %	16,3	18,3	17,1	15,8	16,9
Koncerngemensamma kostnader m m	2007	-47	-48	-42
	2006	-29	-35	-40	-65	-169
Totalt	2007	984	1.758	553
	Marginal, %	10,7	14,6	8.1
	2006	929	1.275	571	346	3.121
	Marginal, %	9,9	12,6	10,6	7,6	10,6

Mkr		Kv1	Kv2	Kv3	Kv4
Nettoomsättning, Mkr	2007	29.278	31.193	32.627
	2006	30.226	30.629	29.863	29.402
Rörelseresultat, Mkr	2007	3.176	3.659	3,641
	Marginal, %	10,8	11,7	11,2
	2006	3.042	3.155	3.102	3.121
	Marginal, %	10,1	10,3	10,4	10,6

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT, RULLANDE 12 MÅN

FÖRÄNDRING AV TOTALT EGET KAPITAL

	jan-sep 2007				jan-sep 2006			Helår 2006
			Summa			Summa			Summa
	Eget	Minoritets	eget	Eget	Minoritets	eget	Eget	Minoritets	eget
Mkr	kapital	andelar	kapital	kapital	andelar	kapital	kapital	andelar	kapital
Ingående balans	6.252	12	6.264	2.416	0	2.416	2.416	0	2.416
Transaktioner i eget
kapital1)	-	-	-	-1.895	-	-1.895	-1.903	-	-1.903
Utdelning	-667	-	-667	-	-	-	-	-	-
Ovillkorat
aktieägartillskott2)	-	-	-	4.250	-	4,250	4.250	-	4.250
Förändring
säkringsreserv	-47	-	-47	35	-	35	61	-	61
Omräkningsdifferens	-82	-	-82	-232	-	-232	-476	-	-476
Återköp av aktier	-166	-	-166	-	-	-	-	-	-
Aktierelaterad
ersättning	5	-	5	5	-	5	7	-	7
Övrigt	-	21	21	-1	1	0	-	12	12
Periodens resultat	1.950	6	1.956	1.700	0	1.700	1.897	0	1.897
Utgående balans	7.245	39	7.284	6.278	1	6.279	6.252	12	6.264

1) Främst effekter av överföring av verksamhet från Electrolux till Husqvarna samt utdelning/koncernbidrag från Husqvarna till Electrolux.

2) För att anpassa kapitalstrukturen i Husqvarna AB inför utdelningen erhölls den 15 maj 2006 ett ovillkorat aktieägartillskott på 4.250 Mkr från Electrolux.

TRE ÅR I SAMMANDRAG

Combined	2006	2005	20041)
Nettoomsättning, Mkr	29.402	28.768	27.202
Rörelseresultat, Mkr	3.121	2.898	2.983
Nettoomsättningstillväxt, %	2	6	1
Bruttovinstmarginal, %	27,0	26,6	26,9
Rörelsemarginal, %	10,6	10,1	11,0
Avkastning på sysselsatt kapital, %	24,1	31,0	31,1
Avkastning på eget kapital, %	43,2	46,0	41,9
Kapitalomsättningshastighet, ggr	2,4	2,6	2,9
Operativt kassaflöde, Mkr	1.157	1.736	2.073
Investeringar, Mkr	890	1.259	1.040
Genomsnittligt antal anställda	11.412	11.681	11.657

1) Omräknat enligt IFRS utom för IAS 39. Om IAS 39 hade tillämpats 2004 hade volatiliteten i resultat, nettoupplåning och eget kapital med all sannolikhet varit högre.

FÖRVÄRV 2007

Datum för			Köpeskilling1)	Förvärvad nettoskuld,	Enterprise value1),	Årlig netto omsättning2),
konsolidering	Bolag	Affärsområde	,Mkr	Mkr	Mkr	Mkr
1 februari 2007	Klippo AB	Professionella Produkter	222	5	227	150
28 februari 2007	King Concepts	Professionella Produkter	126	2	128	30
31 mars 2007	Gardena AG	Konsumentprodukter	2.940	3.938	6.878	3.800
1 april 2007	Zenoah	Professionella Produkter	1.026	73	1.099	1.200
1 juni 2007	Soff-Cut	Professionella Produkter	302	234	536	240
Total			4.616	4.252	8.868	5.420

1) Inklusive förvärvskostnad.

2) Räkenskapsåret för Gardena 1okt-30 sep 2006; för Zenoah 1 april-31 mars 2006; för King Concepts 1 juli-30 juni 2006.

SPECIFIKATION AV SAMTLIGA FÖRVÄRVADE NETTOTILLGÅNGAR OCH GOODWILL

Mkr	Förvärvade	Justering till verkligt	Verkligt värde,
	företags	värde	förvärvsbalans
	redovisade värden
Goodwill	1.957	-1.957	0
Övriga immateriella anläggningstillgångar
	181	2.156	2.337
Materiella anläggningstillgångar	1.011	4	1.015
Övriga anläggningstillgångar	188	0	188
Varulager	1.152	62	1.214
Kundfordringar	1.787	0	1.787
Andra kortfristiga tillgångar	198	0	198
Leverantörsskulder	-598	0	-598
Övriga skulder och avsättningar	-1.408	-782	-2.190
Nettoskuld	-4.253	0	-4.253
Identifierbara tillgångar, netto	215	-517	-302
Goodwill			4.918
Erlagd köpeskilling			4.616
Likvida medel i förvärvade bolag			-147
Netto erlagd likvid			4.469

Förvärvsbalanserna är preliminära och kommer att fastställas vid årsbokslutet. Förvärvens totala bidrag till koncernens omsättning har hittills under året uppgått till 3.292 Mkr med ett rörelseresultat om 431 Mkr

GARDENA

Gardena är det mest väsentliga förvärvet under 2007 och redovisas därför även separat nedan. Förvärvsbalansen är preliminär och kommer att fastställas vid årsbokslutet.

	Förvärvade	Justering till verkligt	Verkligt värde,
Mkr	företags	värde	förvärvsbalans
	redovisade värden
Goodwill	1.774	-1.774	0
Övriga immateriella anläggningstillgångar
	159	1.883	2.042
Materiella anläggningstillgångar	888	0	888
Övriga anläggningstillgångar	161	4	165
Varulager	845	53	898
Kundfordringar	1.188	0	1.188
Andra kortfristiga tillgångar	151	0	151
Leverantörsskulder	-311	0	-311
Övriga skulder och avsättningar	-1.255	-745	-2.000
Nettoskuld	-3.938	0	-3.938
Identifierbara tillgångar, netto	-338	-579	-917
Goodwill			3.857
Erlagd köpeskilling			2.940
Likvida medel i förvärvade bolag			-102
Netto erlagd likvid			2.838

Merparten av övriga immateriella anläggningstillgångar består av varumärket Gardena, vilket har bedömts att ha en obegränsad livslängd. Lagret har värderats till verkligt värde vid förvärvsdagen, vilket har resulterat i en ökning av förvärvat lager med 53 Mkr. Gardenas höga lageromsättningshastighet under andra kvartalet har resulterat i att hela beloppet har belastat koncernens resultaträkning under samma kvartal. Gardenas försäljning uppgick vid september månads utgång till 2.455 Mkr och rörelseresultat till 388 Mkr, exklusive ovan nämnda kostnad för koncernen.

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING

	Kv3	Kv3	jan-sep	jan-sep	Helår
Mkr	2007	2006	2007	2006	2006
Nettoomsättning	2.237	1.842	8.168	7.466	9.404
Kostnad såld vara	-1.597	-1.317	-5.991	-5.633	-7.020
Bruttoresultat	640	525	2.177	1,833	2.384
Försäljningskostnader	-213	-171	-692	-584	-765
Administrationskostnader	-79	-64	-285	-212	-298
Övriga intäkter	-1	0	-2	-1	3
Rörelseresultat	347	290	1.198	1.036	1.324
Avsättningar	59	47	732	57	81
Resultat efter finansiella
poster	406	337	1.930	1,093	1.405
Finansiella poster	7	5	25	16	-257
Resultat före skatt	413	342	1.955	1.109	1.148
Skatt	-39	-3	-277	-221	-338
Periodens resultat	374	339	1.677	888	810

BALANSRÄKNING

	30 september	30 september	31 december
Mkr	2007	2006	2006
Anläggningstillgångar	4,177	4.171	4.172
Omsättningstillgångar	21.212	12.364	13.845
Summa tillgångar	25.389	16.535	18.017
Eget kapital	8.961	8,456	8.131
Obeskattade reserver	637	372	661
Avsättningar	47	37	63
Räntebärande skulder	14.001	6.245	7.204
Rörelseskulder	1.743	1.425	1.958
Summa eget kapital och skulder	25.389	16.535	18.017

DEFINITIONER

Kapitalbegrepp
Nettotillgångar	Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder, ej räntebärande avsättningar och uppskjutna skatteskulder.
Operativt rörelsekapital	Varulager och kundfordringar minskat med leverantörsskulder.
Rörelsekapital	Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder och ej räntebärande avsättningar.
Nettoupplåning	Totala räntebärande skulder minskat med likvida medel.
Likvida medel	Kassa och bank, kortfristiga placeringar samt verkligt värde avseende derivatinstrument
Skuldsättningsgrad	Nettoupplåning i förhållande till justerat eget kapital.
Sysselsatt kapital	Summa skulder och eget kapital minskat med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder.
Soliditet	Eget kapital i procent av totala tillgångar.
Övriga nyckeltal Resultat per aktie	Periodens resultat dividerat med antal aktier.
Nettoomsättningstillväxt	Nettoomsättning jämfört med föregående period i procent.
Bruttomarginal	Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.
Avkastning på eget kapital	Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på sysselsatt kapital	Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.
Operativt kassaflöde	Totalt kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttring av verksamheter.
EBITDA	Rörelseresultat före räntor, skatt och avskrivningar.
Investeringar	Investeringar i materiella anläggningstillgångar och aktivering av produktutveckling och mjukvara.