Årsredovisning 2010

Innehåll

Husqvarna – Året i sammandrag	1
Koncernchefens kommentar	2
Strategi och fi nansiella mål	4
Starka varumärken	6
Effektivt globalt distributionsnät	7
Brett produktprogram	8
Flexibel leveranskedja	10
Marknaden	12
Affärsområden
Europa & Asien/Stillahavsområdet	14
Amerika	18
Construction	22
Hållbar utveckling	26
Inledning	27
Ekonomiskt ansvar	28
Miljöansvar	30
Socialt ansvar	32
Finansiell information	34
Förvaltningsberättelse	35
Riskhantering	44
Bolagsstyrningsrapport 2010	48
Intern kontroll avseende den
fi nansiella rapporteringen	54
Styrelse och revisorer	56
Koncernledning	58
Räkenskaper	60
Koncernen	60
Resultaträkning	60
Balansräkning	61
Kassafl ödesanalys	62
Förändring i eget kapital	63
Moderbolaget	64
Resultaträkning	64
Balansräkning	65
Kassafl ödesanalys	66
Förändring i eget kapital	67
Noter	68
Förslag till vinstdisposition	99
Revisionsberättelse	100
Defi nitioner	101
Femårsöversikt	102
Kvartalsdata	104
Husqvarna-aktien	106
Årsstämma 2011	108
Husqvarnas webbplats	109
Historia	110

För mer information, besök www.husqvarna.com

Symbolen markerar att mer information fi nns på Husqvarnas webbplats, www.husqvarna.com

AUTOMOWER® 305

Automower® 305 är en liten, tyst och effektiv robotgräsklippare. Den är utvecklad för att klippa gräsmattor på upp till 500 kvadratmeter. Automower® 305 introducerades på marknaden i februari 2011 och återfi nns hos auktoriserade Husqvarnaåterförsäljare.

Europa & Asien/Stilla-

havsområdet 14

Amerika 18

Construction 22

Global ledare inom utomhusprodukter

Husqvarna är världens största tillverkare av utomhusprodukter som motorsågar, trimmers, gräs klippare och trädgårdstraktorer. Koncernen är också ledande i Europa inom bevattningsprodukter och är en av de ledande på världsmarknaden inom kaputrustning och diamant verktyg för byggnads- och stenindustrierna. Husqvarna erbjuder produkter för både konsu menter och professionella användare. Koncernens produkter säljs via fack- och detaljhandlare i mer än 100 länder.

Husqvarna grundades 1689. Huvudkontoret ligger i Stockholm och Husqvarnas aktie är noterad på NASDAQ OMX Stockholm (HUSQ A och HUSQ B).

Nettoomsättningen 2010 uppgick till 32 miljarder kronor och det genomsnittliga antalet anställda var cirka 15 000.

GLOBALA VARUMÄRKEN

PRODUKTKATEGORIER

ÅKBARA PRODUKTER Huvudsakligen riders, trädgårdstraktorer och zero turn-klippare.

Den nya Husqvarna Rider P500-serien kom bi nerar fördelarna med ett frontmonterat klipp aggregat i en kompakt klippare för professionella användare.

GÅ-BAKOM PRODUKTER

Huvudsakligen gräsklippare, robotgräsklippare, jordfräsar och snöslungor.

Den nya gräsklipparen Husqvarna LC 53B e erbjuder användaren utomordentlig klippning med möjlighet till personliga inställningar för förbättrad ergonomi och klippresultat.

TILLBEHÖR OCH TRÄDGÅRDSVERKTYG Huvudsakligen tillbehör, reservdelar och trädgårdsverktyg som sågkedjor, gräsklipparblad, säkerhetsutrustning och skyddskläder.

Den senaste och mest avancerade motorsågen, Husqvarna 560 XP®, för professionell användning, är kraftfull, ergonomisk och

enkel att hantera även i kallt klimat.

PRODUKTER FÖR BYGGNADSINDUSTRIN Huvudsakligen kapmaskiner, borrverktyg, väggsågar och diamantverktyg.

Husqvarna K 760 är en kraftfull motorkap som kombinerar effektivitet med lägre miljöbelastning.

BEVATTNINGSPRODUKTER Huvudsakligen vattenslangar, kopplingar och vattenspridare.

Gardena Premium Metall Multi Sprinklerpistol är ett premiumverktyg för olika typer av bevattning och rengöring. Robust design i metall och plast med mjuka plastdetaljer som ger extra komfort.

En fl uorescerande skyddshjälm för professionella användare med höga krav på säkerhet och funktionalitet.

HANDHÅLLNA PRODUKTER Huvudsakligen motorsågar, trimmers, röj sågar, lövblåsare och häcksaxar.

Större produktionsenheter

Dotterbolag eller distributörer

EUROPA & ASIEN/ STILLAHAVSOMRÅDET

Affärsområdet säljer skogs-, park och trädgårdsprodukter till detalj- och fackhandlare i Europa och Asien/Stillahavsområdet.

Större delen av försäljningen sker i Västeuropa, men Östeuropa blir allt viktigare. Asien och Stillahavsområdet representerar en liten andel av affärsområdets försäljning. Några av de ledande varumärkena är Husqvarna, Gardena, Klippo, Jonsered och Flymo.

Nettoomsättning 16 621 Mkr

Rörelseresultat1	2 383 Mkr
Rörelsemarginal1	14,3%
Andel av koncernens nettoomsättning 52%

Andel av koncernens nettoomsättning

1) Exklusive jämförelsestörande poster.

Affärsområdet säljer skogs-, park och trädgårdsprodukter till detalj- och fackhandlare på den amerikanska kontinenten.

Större delen av försäljningen sker i USA och Kanada. Latinamerika representerar en liten andel, med Brasilien som den viktigaste marknaden. Några av de ledande varumärkena är Husqvarna, WeedEater, PoulanPro och Dixon.

Nettoomsättning
12 944 Mkr
Rörelseresultat1	312 Mkr
Rörelsemarginal1	2,4%
Andel av koncernens nettoomsättning 40%

Andel av koncernens nettoomsättning 1) Exklusive jämförelsestörande poster.

AMERIKA CONSTRUCTION

Affärsområdet säljer globalt lättare byggnadsprodukter för att skära, borra och ytbehandla samt produkter för demolering av cement och andra hårda material. Kunderna är främst uthyrningsföretag och specialiserade återförsäljare samt entreprenadföretag inom byggnadsindustrin samt företag inom stenindustrin. De viktigaste marknaderna är Europa och Nordamerika. De ledande varumärkena är Husqvarna och Diamant Boart.

Nettoomsättning 2 675 Mkr

Rörelseresultat1	129 Mkr
Rörelsemarginal1	4,8%
Andel av koncernens nettoomsättning 8%

Andel av koncernens nettoomsättning

1) Exklusive jämförelsestörande poster.

LEDANDE GLOBALA MARKNADSPOSITIONER Nr. 1 Motorsågar. Nr. 1 Andra handhållna, bensindrivna produkter, så som röjsågar och trimmers. Nr. 1–2 Trädgårdstraktorer. Nr. 2 Gräsklippare.

Nr. 1–2 Kaputrustning och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrierna. Nr. 1 i Konsumentprodukter Europa för bevattning.

Husqvarna – Året i sammandrag

Ökad efterfrågan på både parkoch trädgårdsprodukter och produkter för byggnadsindustrin.
Stärkta marknadspositioner för park- och trädgårdsprodukter i Europa & Asien/Stillahavsområdet och för produkter för byggnadsindustrin i Nordamerika.
Stark tillväxt för försäljningen till fackhandeln globalt.
Justerat för valutakursförändringar var nettoomsättningen oförändrad.
Förbättrat rörelseresultat och förbättrad rörelsemarginal för koncernen som en följd av en gynnsam mix, lägre kostnader för direkt material, mindre negativ effekt av jämförelsestörande poster samt en positiv påverkan av valutakursförändringar.
Nettoomsättningen och rörelseresultatet ökade för Europa & Asien/Stillahavsområdet och Construction medan de minskade för Amerika.
Resultat per aktie ökade till 3,03 kr (1,64).
Skuldsättningsgraden förbättrades till 0,46 (0,52).
Styrelsen föreslår en utdelning för 2010 om 1,50 kr (1,00) per aktie.
Ändrad utdelningspolicy: utdelningen ska normalt överstiga 40 procent av årets resultat.

NYCKELTAL1	2010	2009	2008	2007	2006
Nettoomsättning, Mkr	32 240	34 074	32 342	33 284	29 402
Bruttovinstmarginal, %	28,5	25,4	29,0	29,4	27,0
EBITDA, Mkr	3 666	3 060	3 524	4 645	3 957
Rörelseresultat, Mkr	2 445	1 560	2 361	3 564	3 121
Rörelseresultat exkl. jämförelse störande poster, Mkr	2 652	2 012	2 677	3 564	3 121
Rörelsemarginal, %	7,6	4,6	7,3	10,7	10,6
Rörelsemarginal exkl. jämförelse störande poster, %	8,2	5,9	8,3	10,7	10,6
Årets resultat, Mkr	1 749	903	1 288	2 036	1 862
Resultat per aktie, kr2	3,03	1,64	2,81	4,46	4,08
Utdelning per aktie, kr2	1,50	1,00	0,00	1,50	1,16
Avkastning på sysselsatt kapital, %	11,0	6,6	10,7	17,6	23,8
Avkastning på eget kapital, %	13,9	7,5	15,8	28,6	32,5
Kapitalomsättningshastighet, ggr	1,7	1,6	1,5	1,8	2,4
Operativt kassafl öde, Mkr	962	3 737	2 013	1 843	535
Genomsnittligt antal anställda	14 954	15 030	15 720	16 093	11 412

1) Defi nitioner fi nns på sidan 101.

2) 2006–2008 är omräknat för nyemissionen 2009. 2006 har omräknats för fondemissionen 2007. Utdelning 2010 enligt styrelsens förslag.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL 1

NETTOOMSÄTTNING PER

Nordamerika
Övriga världen

Koncernchefens kommentar

Efter att ha summerat 2010 kan jag konstatera att Husqvarna har stärkt sin konkurrenskraft. Vi har en starkare produktportfölj med nya innovativa produkter. Vi har investerat i våra globala varumärken och förbättrat vår interna effektivitet och våra koncerngemensamma processer. För två år sedan påbörjade vi ett förändringsarbete som syftade till att stärka Husqvarna och bygga en effektivare global koncern. Takten i det arbetet accelererade under året och konsolideringen har till och med gått snabbare än planerat.

Under 2010 stärkte vi våra marknadspositioner i Europa för utomhusprodukter och för Construction samtidigt som efterfrågan i Nordamerika ökade. Såväl rörelseresultatet som rörelsemarginalen för koncernen har utvecklats positivt, trots fortsatt svag lönsamhet för Amerika.

Summering av 2010

När vi gick in i 2010 var marknadsläget osäkert. En lång vinter fördröjde försäljningssäsongen och bidrog till att ytterligare öka osäkerheten. När säsongen väl kom igång överträffade efterfrågan dock förväntningarna. Särskilt viktig för Husqvarna var återhämtningen i Nordamerika, eftersom denna marknad haft en negativ trend sedan rekordåret 2005.

För Husqvarnas del har försäljning och resultat utvecklats särskilt bra för skogs-, park- och trädgårdsprodukter inom affärs området Europa & Asien/Stillahavsområdet. I Europa stärkte vi våra marknadspositioner inom fl era produktområden. God kostnadskontroll, en förbättrad mix och högre volymer bidrog till att stärka resultatet väsentligt inom affärsområdet.

I Nordamerika tappade vi en del av ett större kontrakt med en av de större varuhuskedjorna. Trots en god försäljningsökning till andra kunder, särskilt till den viktiga fackhandeln, kunde vi inte öka försäljningen jämfört med fjolårets nivå, på denna marknad.

Ett konsekvent arbete med att stärka positionerna hos fackhandeln har resulterat i tvåsiffriga procentuella försäljningsökningar i

denna kanal för såväl Amerika som Europa & Asien/Stillahavsom rådet.

Lönsamheten för affärsområdet Amerika är dock fortfarande för svag. Vårt mål är att förbättra marginalerna i regionen genom att ytterligare fokusera på fackhandeln och förbättra produktmixen. Det kommer att ta några år innan vi når en tillfredsställande lönsamhetsnivå här – men riktningen är fastställd och vi levererar enligt plan.

Fortsatta satsningar på produktförnyelse och kostnadssänkande åtgärder samt en förbättrad konjunktur inom byggsektorn har lett till ökade marknadsandelar, högre försäljning och resultat för affärsområdet Construction. Byggsektorn befi nner sig fortfarande långt ifrån konjunkturtoppen och det är därför extra tillfredsställande att lönsamheten ökar för affärsområdet.

Husqvarna har idag en stark balansräkning. För knappt två år sedan var situationen annorlunda. Genom en nyemission stärkte vi kapitalbasen i syfte att tryggare kunna möta en osäker konjunktur. Det fortsatt starka kassafl ödet som alltid har kännetecknat Husqvarna har successivt hjälpt till att ytterligare stärka balansräkningen.

Ett effektivare Husqvarna

I samband med mitt tillträde som koncernchef för drygt två år sedan initierade vi en strategisk genomgång som resulterade i en ny strategi – i stora drag baserad på en konsolidering av koncernen.

Genomgången visade att verksamheten var för fragmenterad

med många små enheter inom till exempel tillverkning, logistik och produktutveckling. Vi hade dubbleringar även inom försäljningsadministrationen och vi hade för många varumärken som vi på sikt inte skulle ha kunnat underhålla med pro dukt innovationer och kommunikationsstöd.

En av de viktigaste åtgärderna var införandet av en ny organisation från 2010. Den nya organisationen ger oss bättre förutsättningar att ta tillvara de stordriftsfördelar som vår globala ledarposition och storlek medger samt att maximera effekten av investeringar i innovation, varumärken och infrastruktur.

För att vara framgångsrik i vår bransch krävs starka varumärken, attraktiva produkter, global distribution samt en effektiv och fl exibel leveranskedja. Vi är redan idag framstående inom dessa fyra områden, men vår ambition är att skapa en ännu starkare position för koncernen.

Starka globala varumärken

Framöver ska vi prioritera våra globala varumärken – Husqvarna, Gardena, McCulloch och Diamant Boart. Husqvarna, Gardena och Diamant Boart är redan idag premiumvarumärken med starka positioner och McCulloch ska lanseras som ett premiumvarumärke för konsumentprodukter.

Attraktiva produkter genom konsumentdriven innovation Attraktiva och relevanta produkter är avgörande för Husqvarnas framgång på sikt. Med en global

organisation för produktutveckling på ett begränsat antal platser ska vi kostnadseffektivt utveckla och lansera produkter. Genom djup kunskap om kundens behov ska vi öka precisionen och takten i produktutvecklingen för en global marknad.

Nya åkgräsklippare och gräsklippare för både professionella användare och konsumenter samt ett breddat sortiment robotgräsklippare är exempel på nya produkter som blev storsäljare under 2010.

Under 2011 ska bland annat ytterligare en robotgräsklippare och en ny plattform för professionella motorsågar lanseras. Vår senaste robotgräsklippare, Husqvarna Automower® 305, är utvecklad för villaägare med mindre tomter.

En effektivare

försäljnings organisation Vi har under 2010 förenklat och effektiviserat vår försäljningsorganisation genom att slå samman försäljningsadministrationen till ett kontor per land. I syfte att ytterligare stärka relationerna till fackhandeln har vi utökat utbudet av reservdelar och tillbehör samt förbättrat våra service- och utbildningsprogram.

Lean manufacturing för ökad produktivitet

Ett viktigt initiativ var att globalt organisera funktionerna inom leverenskedjan – inköp, tillverkning, lagerhållning och logistik. Ett program för att driva ständiga förbättringar, så kallad "Lean manu-

facturing" drivs under Husqvarna Operating System och införs i samtliga produktions anläggningar. Produktivitetsför bättringarna är mycket goda i de enheter som infört programmet.

Färre och större produktionsanläggningar

För att optimera tillverkningen har vi beslutat att minska antalet produktionsanläggningar. Enheterna blir större och andelen produktion i lågkostnadsländer ökar. I december startade vi produktion av gräsklippare i vår nya anläggning i Polen, där vi ska tillverka gräsklippare för den europeiska marknaden. Åtgärder som dessa är nödvändiga för att på sikt behålla och stärka konkurrenskraften.

Effektivitet inom inköp och logistik

Vi har under 2010 fortsatt arbetet med att skapa en effektiv global funktion för inköp och logistik. Andelen inköp från lågkostnadsländer har ökat, vi har skapat kostnadsfördelar genom större volymer och minskat antalet leverantörer. Ett annat viktigt initiativ är att halvera antalet lagerställen som vi driver.

Hög takt i förändringsarbetet

Takten i förändringsarbetet har varit hög och accelererat under året. Merparten av de initiativ som initierades våren 2009 är redan genomförda eller på god väg. Kostnadsbesparingarna från strukturprogrammen uppnås successivt och kommer att ge full effekt från första kvartalet 2012.

Prioriteringar för 2011 och framåt

Vi ser framför oss en återhämtning i marknaden med ökad efterfrågan som ett resultat av den mer positiva utsikten för den globala ekonomin. Då Husqvarnas balansräkning är stark och koncernen är på god väg att uppnå god, intern effektivitet har vi goda skäl att gradvis prioritera lönsam tillväxt, både organisk och genom kompletterande förvärv.

Det fi nns också förutsättningar för ytterligare effektivitetshöjande åtgärder. Under 2011 är vår högsta prioritet att fortsätta leverera det påbörjade förändringsarbetet inom ramen för vår strategi.

Jag vill rikta ett stort tack till alla medarbetare som under året bidragit till koncernens framgångar och jag ser fram mot att fortsätta vårt framgångsrika arbete tillsammans.

Magnus Yngen VD och koncernchef

Strategi och fi nansiella mål

Strategin innebär att genom ökad intern effektivitet i hela leveranskedjan skapa förutsättningar för ökade satsningar på produktutveckling och varumärken och därigenom ytterligare stärka koncernens position. Strategin tar sin utgångspunkt i koncernens främsta styrkefaktorer: starka varumärken, ett effektivt globalt distributionsnät, ett brett produktprogram och en fl exibel leveranskedja.

KONCERNENS FRÄMSTA STYRKEFAKTORER	MÅL
Starka varumärken s. 6	Öka försäljningen av premiumvarumärken.
Effektivt globalt distributionsnät s. 7	Öka försäljningen till fackhandeln. Minska försäljnings- och administrationskostnaderna. Effektivare kundservice.
Brett produkt program s. 8–9	Försäljningstillväxt. Högre marknadsandelar. Kortare time-to-market.
Flexibel leveranskedja s. 10–11	Hög fl exibilitet. Lägre tillverkningskostnader. Hög leveranssäkerhet. Lägre lagernivåer.

FINANSIELLA MÅL

NETTOOMSÄTTNING RÖRELSEMARGINAL

LÅNGSIKTIGA FINANSIELLA MÅL

En årlig organisk tillväxt på cirka 5 procent över en konjunkturcykel. Ytterligare tillväxt genom kom-
pletterande förvärv.

MÅLUPPFYLLELSE

Justerat för valutaförändringar och förvärv, var nettoomsättningen oförändrad (+0,4 procent).
Den genomsnittliga organiska försäljningtillväxten var –4 procent 2006–2010, och 1 procent 2001–2010.

1) Exklusive jämförelsestörande poster.

LÅNGSIKTIGA FINANSIELLA MÅL

En rörelsemarginal som överstiger 10 procent över en konjunkturcykel.

MÅLUPPFYLLELSE

Rörelsemarginalen ökade till 8,2 procent, exklusive jämförelsestörande poster.
Den genomsnittliga rörelsemarginalen uppgick till 8,7 procent 2006– 2010, och 8,9 procent 2001–2010, exklusive jämförelsestörande poster.

INITIATIV

Husqvarna, Gardena, McCulloch och Diamant Boart (produkter för byggnadsindustrin) ska vara globala varumärken.
Koncentrera varumärkesinvesteringarna till globala varumärken och marknader.
Minska antalet varumärken.
Global designstrategi.
Globala marknadsföringskampanjer.
Fokus på innovation.
Förbättrad produktservice och utbildningsprogram för fackhandlare.
Varumärkesbyggande åtgärder i fackhandeln.
Öka tillgängligheten av reservdelar.
Sammanslagning av försäljningsorganisationernas administration till en enhet per land.
IT-investeringar för förbättrad kundservice.
Bibehållen hög takt i produktutvecklingen inom alla produktkategorier.
Optimering av produktutvecklingsenheterna.
Stärka premiumerbjudandet till detaljhandeln.
Konsumentdriven produktutveckling.
Öka produktutvecklingen för batteridrivna produkter.
Stärka erbjudandet inom tillbehör.
Minska antalet produktionsenheter.
Ny produktionsenhet i Polen.
Förfl yttning av viss produktion till lågkostnadsländer.
Öka andelen av komponentinköp i lågkostnadsländer.

<2,5

Minska antalet leverantörer.
Minska antalet lagerställen.

06 07 08 09 10

Implementera Husqvarna Operating System (så kallad Lean manufacturing), för kontinuerliga förbättringar i tillverkningen.

KAPITALSTRUKTUR UTDELNING

Kapitalstrukturen ska uppfylla kraven för en långsiktig kreditvärdighet motsvarande lägst BBB. Detta bedöms innebära att den säsongsjusterade nettoskulden i relation till EBITDA inte långsiktigt ska överstiga 2,5.

MÅLUPPFYLLELSE

Den säsongsjusterade nettoskulden/ EBITDA uppgick vid årsskiftet till 1,8.

LÅNGSIKTIGA FINANSIELLA MÅL

Utdelningen ska normalt överstiga 40 procent av årets resultat. Den tidigare policyn var att utdelningen skulle motsvara mellan 25 och 50 procent av årets resultat.

MÅLUPPFYLLELSE

40

Styrelsen föreslår en utdelning på 1,50 kr för 2010.
Utdelningsandelen 2010 motsvarar 49 procent av årets resultat.

Nettoskuld/EBITDA, ggr Utdelning som andel av årets resultat, %

102 08 09 ¹ 06 07

1) Ingen utdelning lämnades för 2008. 2) Enligt styrelsens förslag.

Starka varumärken Färre, större, mer globala

Husqvarna, Gardena, McCulloch och Diamant Boart är koncernens globala varumärken. Utöver dessa fi nns regionala och taktiska varumärken. Flera olika varumärken är en förutsättning för att vara en ledande leverantör i olika prisoch produktkategorier, till olika slutanvändare samt i olika försäljningskanaler och regioner.

Husqvarna står för tekniskt ledarskap

Husqvarna är sedan länge ett starkt globalt premiumvarumärke för professionella användare och konsumenter med krav på hög prestanda. Varumärket står för tekniskt ledarskap, professionell prestanda och hög kvalitet. Varumärket svarade 2010 för cirka 45 procent av koncernens omsättning.

Gardena är ledande inom bevattning

Gardena är det ledande premiumvarumärket i Europa inom bevattningsprodukter och trädgårdsverktyg för konsumenter. Utbudet omfattar även batteridrivna produkter. Gardena svarade 2010 för cirka 12 procent av koncernens omsättning.

McCulloch ska lanseras globalt

2011 kommer McCulloch lanseras som ett globalt premiumvarumärke och 2012 kommer produkterna att säljas till konsumenter i detaljhandeln. Utbudet omfattar skogs- och trädgårdsprodukter.

Diamant Boart globalt varumärke för stenindustrin

Konsekvent och starkt fokus på produktutveckling och kvalitet har givit Diamant Boart ett erkännande som det globalt ledande varumärket i stenindustrin. Produkterbjudandet omfattar ett

komplett utbud av diamantverktyg för behandling av natursten.

Antalet varumärken ska minska För att bli mer effektivt och minska kostnaderna ska Husqvarna minska antalet varumärken. Koncernen ska öka andelen försäljning till premiumsegmenten där lönsamheten är högre. Varumärkesinvesteringar och produktinnovationer tillfaller därför i första hand de globala varumärkena.

Taktiska varumärken ökar fl exibiliteten

Husqvarnas taktiska varumärken har starka positioner på regionala och lokala marknader och inom specifi ka produktkategorier. De taktiska varumärkena skapar utrymme för fl exibilitet och kan exempelvis vid behov expanderas till nya geografi ska marknader eller produktkategorier. Koncernens regionala varumärken har också starka positioner på sina lokala marknader, men det fi nns inte någon ambition att expandera dem till nya marknader.

Initiativ för att stärka verksamheten

Husqvarna, Gardena, McCulloch och Diamant Boart prioriteras vad avser varumärkesinvesteringar och innovation.
Minskning av antalet regionala och taktiska varumärken.
Stärka Husqvarna-varumärkets position som professionellt varumärke i fackhandeln.
Etablera McCulloch som ett globalt premiumvarumärke för konsumenter.

Varumärke	Position	Marknad	Produkter
	Premium	Globalt	Professionella produkter och konsumentprodukter med hög prestanda. Säljs främst av fackhandlare.
	Premium	Främst Europa	Konsumentprodukter i detaljhandeln.
	Premium	Globalt	Konsumentprodukter i detaljhandeln.
	Premium	Globalt	Professionella produkter (diamantverktyg för stenindustrin).
TAKTISKA VARUMÄRKEN
Varumärke	Position	Marknad	Produkter
	Premium	Främst Norden, men även Nordamerika	Professionella produkter och konsumentprodukter med hög prestanda. Säljs av fackhandlare.
	Mellan	Nordamerika	Konsumentprodukter i detaljhandeln.
	Mellan/låg	Nordamerika	Konsumentprodukter i detaljhandeln.
	Premium	Nordamerika	Professionella produkter. Säljs av fackhandlare.
REGIONALA VARUMÄRKEN
Varumärke	Position	Marknad	Produkter
	Premium	Skandinavien	Professionella produkter och konsumentprodukter med hög prestanda. Säljs främst av fackhandlare.
		Mellan/premium Främst Storbritannien, Norden och Nederländerna	Konsumentprodukter i detaljhandeln.
	Premium	Främst Japan	Professionella produkter och konsumentprodukter med hög prestanda. Säljs av fackhandlare.
	Premium	Nordamerika	Professionella produkter. Säljs av fackhandlare.

ÖKAD FÖRSÄLJNING UNDER PREMIUMVARUMÄRKEN

GLOBALA VARUMÄRKEN

Tillverkning för annat företags varumärke
Taktiska varumärken
Övriga premiumvarumärken1 Gardena
Husqvarna

Andelen av koncernens försäljning under varumärken som är positionerade i premiumsegmentet har under perioden 2003–2010 ökat från 44 procent av försäljningen till 66 procent.

1) I övriga premiumvarumärken ingår Jonsered, Zenoah, Klippo och Diamant Boart.

Effektivt globalt distributionsnät Förbättrad kundservice och en effektivare försäljningsorganisation

Husqvarnas skogs-, park- och trädgårdsprodukter säljs huvudsakligen genom två distributionskanaler – detaljhandeln och fackhandeln. Detaljhandeln är huvudsakligen inriktad på produkter i mellan- och lågprissegmenten. Fackhandeln säljer främst produkter för professionella användare och konsumenter med höga krav på prestanda. De fl esta fackhandlare erbjuder dessutom service.

Koncernen har starka positioner i båda distributionskanalerna. Produkter under Husqvarna-varumärket säljs huvudsakligen genom fackhandeln samt, i mindre ut sträckning även genom detaljhandeln i USA.

Försäljningen till fackhandeln svarade för 45 procent av koncernens totala omsättning, försäljning till detaljhandeln svarade för 50 procent och försäljning till andra kanaler (uthyrningsföretag, entreprenörer inom såg-, borr-, och rivning samt stenbrottsoperatörer) svarade för de återstående 5 procenten av koncernens totala omsättning.

Produkterna för byggnadsindustrin säljs huvudsakligen till uthyrningsföretag och specialiserade återförsäljare samt direkt till entreprenörer.

Husqvarnas omfattande distributionsnät har byggts upp under lång tid och utgör en betydande konkurrensfördel.

Det fi nns goda möjligheter för tillväxt i båda distributionskanalerna förutsatt att koncernen kan erbjuda relevanta produktprogram för respektive kanal samt tillhandahålla effektiv service.

Förbättrad service

I syfte att förbättra servicen till fackhandeln har utbudet av reservdelar och tillbehör utökats samtidigt som utbildnings- och serviceprogrammen för produkterna förfi nats.

Rationalisering av säljorganisationen

Under året genomfördes en rationalisering av säljorganisationen. Syftet var att förbättra servicen till kunderna och uppnå kostnadssänkningar genom en sammanslagning av försäljningsadministrationen för fackhandeln och detaljhandeln, men med bibehållna åtskilda lokala säljstyrkor.

Initiativ för att stärka verksamheten

Sammanslagning av administrationen för koncernens försäljning till fackhandeln och detaljhandeln.
Förbättrad service genom förbättrad leveranssäkerhet, förbättrade produktutbildningar och serviceprogram med mera.
Breddat utbud och ökad tillgäng lighet till reservdelar.
Ökat fokus på varumärkesbyggande åtgärder i butiker.

Brett produktprogram Attraktiva och innovativa produkter som möter kundernas behov

HUSQVARNA AD 10 BORRSTATIV Husqvarna har ett komplett utbud av kraftfulla borrmaskiner och fl exibla borrstativ för byggnadsindustrin.

BATTERIDRIVNA PRODUKTER

Batteridrivna produkter blir allt populärare. Den ökande efterfrågan drivs av kundernas växande preferens för bekväma, tysta och miljövänliga produkter.

Husqvarna utökar kontinuerligt sitt redan breda utbud av batteridrivna produkter. Produktutbudet omfattar robotgräsklipparen Automower® i olika modeller, andra typer av gräsklippare, gräs- och buskklippare, trimmers, häcksaxar samt en beskärningsmotorsåg under varumärket Gardena.

Ytterligare sladdlösa produkter kommer att introduceras under 2011.

HUSQVARNA AUTOMOWER ® 305 Tredje generationens Automower® är en självgående gräsklippare designad för mindre ytor.

HUSQVARNA 560 XP ® MOTORSÅG Husqvarna erbjuder ett brett sortiment av motorsågar för alla behov och förutsättningar.

Husqvarna har ett brett och konkurrenskraftigt produktprogram. Positionen är särskilt stark inom handhållna produkter som motorsågar, röjsågar och trimmers samt inom åkgräsklippare och trädgårdstraktorer. Gardena-varumärket är ledande i Europa inom bevattningsprodukter och trädgårdsredskap. Från och med 2011 förstärks även successivt produktutbudet med nya konsumentprodukter under varumärket McCulloch. Koncernen har också ett starkt produktprogram inom kaputrustning och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrierna.

Koncernens målsättning är att vara ledande inom sina huvudområden. För att vara en stark partner till återförsäljarna ska koncernen erbjuda ett komplett sortiment, vilket ställer krav på att kunna erbjuda konkurrenskraftiga produkter även utanför huvud områdena.

Fokus på huvudområdena

Det fi nns goda möjligheter att växa med befi ntligt produktsortiment. Avsikten är att fortsätta att hålla en hög takt i produktförnyelsen, vilket är en avgörande faktor för att uppnå tillväxt och förbättrade marginaler. Det gäller också att ha rätt produktsortiment för respektive distributionskanal.

Produkterna blir alltmer globala eller regionala, vilket ger möjlighet att minska antalet produktplattformar och lokala varianter. Det innebär också lägre utvecklingskostnad per såld enhet och synergier i produktion och inköp.

För att få en ökad slagkraft i produktutvecklingen har koncernens utvecklingsresurser samlats till ett fåtal produktutvecklingsenheter på centrala platser.

Kunddriven forskning och utveckling

Husqvarna har en gemensam global process för produktutveckling. Att ha en effektiv process för produktutveckling, som omfattar användarnas behov och en hög innovationsgrad, är avgörande för koncernens tillväxt och lönsamhet. Målsättningen är att ha ett kontinuerligt fl öde av nya, attraktiva och konkurrenskraftiga produkter. Betydande synergier och effektivitetsvinster uppnås inom produktutvecklingen genom denna process. Hög takt i produktförnyelsen är en avgörande faktor för att uppnå tillväxt och högre marginaler.

Initiativ för att stärka verksamheten

Fokus på huvudområdena.
Hög takt i kunddriven produktutveckling.
Utvecklingsresurser samlade till några få produktutvecklingsenheter.
Utveckla premiumsortiment för detaljhandeln.
Öka investeringarna inom batteridrivna produkter.

För mer information, besök www.husqvarna.com

HUSQVARNA MZ25 ZERO TURN-KLIPPARE Husqvarnas zero turnklippare är konstruerade för snabb och effektiv klippning på stora ytor. Produktprogrammet består av fyra modeller i varierande storlekar.

HUSQVARNA K760 KAPMASKIN Husqvarna är världsledande inom handhållna kapmaskiner.

HUSQVARNA 545FXT RÖJSÅG

Husqvarnas omfattande serie av röjsågar och trimmers lämpar sig för en bred fl ora av olika utomhusjobb.

Flexibel leveranskedja Färre, större och mer effektiva enheter

I syfte att säkerställa en effektiv och fl exibel leveranskedja har Husqvarna samlat funktionerna för inköp, produktion och lagerhållning i en gemensam global organisation.

Husqvarnas verksamhet präglas av stora säsongsvariationer. Parkoch trädgårdsprodukterna tillverkas och säljs huvudsakligen under första halvåret medan tillverkningen och försäljningen av skogsprodukter vanligtvis är något högre under andra halvåret. För att vara konkurrenskraftig är det viktigt att tillhandahålla snabba leveranser och hög leveranssäkerhet gentemot kunderna.

Höga krav på snabbhet och fl exibilitet medför att en stor del av produktionsresurserna fi nns nära kunderna – i Nordamerika och Europa. Den relativt korta försäljningsperioden ställer höga krav på att med kort framförhållning såväl kunna öka som minska aktiviteterna i hela leveranskedjan. Flexibilitet är centralt.

Optimerad produktionsstruktur

I syfte att höja effektiviteten och fl exibiliteten i produktionen har det fattats beslut om en reducering av antalet produktionsanläggningar. Nio anläggningar läggs ner och en ny anläggning har etablerats under 2010.

Omläggningen avser främst produktionsanläggningar i Sverige och Nordamerika. Den nya anläggningen i Polen ska producera gräsklippare och åkgräsklippare för den europeiska marknaden. Vissa enklare produkter fl yttas successivt till koncernens anläggningar i Kina.

Sammantaget blir antalet produktionsanläggningar färre, större och mer kostnadseffektiva.

Ny produktionsanläggning i Polen

Den nya anläggningen i Mielec, Polen, kommer successivt att tas i bruk under 2011 och är byggd med högt ställda krav på skalbarhet, fl exibilitet, kvalitet och kostnadseffektivitet.

Inköp från lågkostnadsländer ökar

Tillverkningen av hjulburna produkter som gräsklippare och trädgårdstraktorer består huvudsakligen av inköpta komponenter med hög färdigställandegrad. Tillverkningen av handhållna produkter, som motorsågar, är mer integrerad. Det innebär att insatsvarorna i högre utsträckning består av råmaterial med lägre färdigställandegrad.

Inköpta komponenter står för den största kostnaden i tillverkningsprocessen. En ökande andel av komponenterna köps från lågkostnadsländer. Andelen uppgick vid slutet av 2010 till 26 procent jämfört med 23 procent för 2009.

HUSQVARNA OPERATING SYSTEM – ÖKAD STANDARDISERING FÖR EN LÖNSAM PRODUKTION

Husqvarna Operating System (HOS) är Husqvarnas program för att driva kontinuerliga förbättringar i tillverkningen, så kallad "Lean manufacturing". HOS handlar framför allt om att identifi era de bästa arbetsmetoderna, att arbeta på ett standardiserat och harmoniserat sätt och att sprida kunskaperna inom hela koncernen.

HOS baseras på tio principer för ledarskap och fem grundpelare. Grundpelarna är en vägledning till effektiv produktion: ständiga förbättringar, inbyggd kvalitet, just in time, fl exibilitet och medarbetarfokus. De tio lean-principerna utgörs av principerna för ledarskap samt företagsfi losofi n som ligger bakom hur företaget sköts.

HOS lanserades i slutet av 2009 och har under 2010 införts vid koncernens produktionsenheter. HOS syftar till att skapa en kultur med plats för förändring och kontinuerligt lärande där alla medarbetarna är delaktiga i det dagliga förbättringsarbetet. Medarbetarna uppmuntras att hitta lösningar som får produktionen att fungera på ett optimalt sätt. Resultatet blir standardiserade arbetsprocesser som kontinuerligt mäts och förbättras.

Fokus under 2010 har varit att skapa förutsättningar för effektiv implementering och daglig styrning av HOS i produktionsenheterna. Det dagliga arbetet i produktionsenheterna mäts nu utifrån ett antal koncerngemensamma nyckeltal för bland annat produktivitet, kvalitet och lageromsättning.

Färre leverantörer

En global inköpsorganisation gör att Husqvarna kan minska antalet leverantörer, vilket förenklar och förbättrar inköpsprocesserna. Vid utgången av 2010 hade Husqvarna cirka 2 400 leverantörer. Ambitionen är att minska antalet med tio procent per år under ett antal år.

Färre lagerställen

Antalet lager ska minskas från 70 till 36 under 2011 vilket kommer att innebära en lägre lagerhållning, förbättrad leveranssäkerhet och sammantaget en mer effektiv logistikstruktur.

Lean manufacturing

I slutet av 2009 introducerade Husqvarna sin version av Lean Manufacturing – Husqvarna Operating System, HOS – för att driva kontinuerliga förbättringar i tillverkningen. Produktivitetsförbättringarna har varit mycket goda i

LEVERANSKEDJAN

Bli utvald affärspartner • En integrerad process
Standardiserade verktyg
Transparens, KPI:er

de anläggningar som infört Husqvarna Operating System. Läs mer om HOS på sidan 10.

Initiativ för att stärka verksamheten

Optimering av produktionsstrukturen; färre och större enheter samt mer produktion i lågkostnadsländer.
Ökning av andelen materialinköp i lågkostnadsländer.

• Minskning av antalet leverantörer.

• Sänka kostnader

Reducering av antalet lagerställen.
Införande av program för kontinuerliga förbättringar i tillverkningen på samtliga produktionsenheter.

Antalet produktionsanläggningar kommer att minska från 36 till 28 när hittills aviserade åtgärder är genomförda.

Det fi nns potential att dubblera andelen inköp från lågkostnadsländer på fem år. Sedan 2008 har andelen vuxit från 18 procent till 26 procent 2010.

Målet är att minska antalet leverantörer med 10 procent per år under ett antal år. Mellan 2008 och 2010 minskade antalet från 3 100 till 2 400.

Antalet lagerställen kommer att minska från 70 till 36 under 2011.

Marknaden Husqvarna – en global ledare

Den globala marknaden för Husqvarnas produkter för skog, park och trädgård samt byggnadsindustrin uppskattas till cirka 150 miljarder kronor.

De största marknaderna är Europa och Nordamerika där en betydande del av världens skogs-, park- och trädgårdsarealer fi nns. Tillsammans representerar dessa cirka 90 procent av världsmarknaden. Historiskt har dessa marknader i genomsnitt vuxit i takt med bruttonationalprodukten, mellan två och tre procent per år. Tillväxten på dessa marknader drivs i stor utsträckning av den allmänna konjunkturen och konsumenternas köpkraft.

Stora skogsarealer fi nns även i Sydamerika och i viss utsträckning även i Kina. Dessa marknader är mindre mekaniserade och efterfrågan drivs i stor utsträckning av professionella användare. Marknaderna är betydligt mindre totalt sett men har en högre tillväxttakt, i Sydamerika tio procent per år.

Den långsiktiga årliga tillväxten för Husqvarnas produktsortiment för Construction har varit cirka tre procent för produkterna för byggnadsindustrin och något högre för produkterna för stenindustrin. Tillväxten i Östeuropa och Asien har historiskt varit högre än i västvärlden. Efterfrågan på Husqvarnas produktsortiment korrelerar starkt med aktiviteterna inom byggnadsindustrin.

Stora säsongsvariationer under året

Under 2010 uppgick Husqvarnas försäljning av park- och trädgårdsprodukter till cirka 65 procent av koncernens totala försäljning. Dessa produkter används främst under vår- och sommarhalvåret, vilket innebär att försäljningen på det norra halvklotet normalt

kulminerar under andra kvartalet och kan anses vara avslutad efter tredje kvartalet. Säsongen för bevattningsprodukter är normalt kortare och den är ofta avslutad efter andra kvartalet.

Efterfrågan på skogsprodukter är normalt något högre under det andra halvåret. Försäljningen av kaputrustning och diamantverktyg för byggnadsindustrin är däremot mer jämnt fördelad över året.

Sammantaget svarar vanligtvis första halvåret för cirka två tredjedelar av Husqvarnas totala försäljning.

Se diagram på sidan 13.

En betydande del av produktionsresurserna fi nns i Nordamerika och Europa

Eftersom försäljningssäsongen är kort och efterfrågan kan påverkas av vädrets växlingar är ledtiderna från beställning till leverans korta. Tillverkningen sker därför ofta nära de största marknaderna för att kunna säkerställa hög leveransförmåga, optimera lagerhållningen och minimera fraktkostnaderna. En stor del av såväl Husqvarnas som branschens tillverkning återfi nns därför i Europa och Nordamerika.

Fackhandeln och detaljhandeln är Husqvarnas kunder

Husqvarna säljer produkter för skog, park och trädgård till fackhandeln och detaljhandeln, vilka i sin tur säljer till slutanvändarna. Till detaljhandeln räknas även byggvaruhus och stormarknader.

Fackhandeln säljer till professionella användare och till konsumenter med höga krav på prestanda, vilket främst omfattar produkter i de högre prissegmenten. De fl esta fackhandlare tillhandahåller även service av produkter.

Detaljhandeln säljer produkter i låg- och mellanprissegmenten till konsumenter. Priserna och marginalerna är lägre än i fackhandeln.

Produkterna för byggnads- och stenindustrierna säljs antingen direkt till slutkund, exempelvis såg- eller borrentreprenörer och stenbrottsoperatörer, till hyrbolag som hyr ut verktygen till slutkund eller till fackhandeln som säljer vidare till slutkund.

SKOG, PARK OCH TRÄDGÅRD

Konkurrent	Produkter	Marknad
Stihl	Främst handhållna produkter för skog, park och trädgård som motorsågar, röjsågar och trimmers för professionella användare och konsumenter.	Global
Global Garden Products (GGP)	Främst åkgräsklippare och gräsklippare.	Europa
Bosch	Elektriska och batteridrivna trädgårdsprodukter samt bevattningsprodukter för konsumenter.	Europa
Modern Tool and Die Company (MTD)	Gräsklippare och åkgräsklippare för konsumenter.	Nordamerika och Europa
Toro	Åkgräsklippare för professionell grönyteskötsel samt åkgräsklippare och gräsklippare för konsumenter.	Nordamerika och Europa
John Deere	Trädgårdstraktorer och gräsklippare för professionell grönyteskötsel och konsumenter.	Nordamerika och Europa
Echo och Shindaiwa	Handhållna produkter för skog, park och trädgård för professionella användare och konsumenter.	Global
TTI	Främst handhållna produkter för skog, park och trädgård samt gräsklippare för konsumenter.	Global
Stanley Black and Decker	El- och batteridrivna trädgårdsprodukter för konsumenter.	Global
Hozelock	Trädgårdsbevattning och trädgårdsredskap för konsumenter.	Storbritannien och Norden

GLOBALA KONKURRENTER, BYGGNADS- OCH STENINDUSTRIN

Konkurrent	Produkter
Hilti	Borrutrustning, väggsågar, borrar och diamantverktyg.
St Gobain	Golv- och kakelsågar samt diamantverktyg.
Stihl	Motorkapar.
Tyrolit	Borrutrustning, golv-, vägg- och kakelsågar samt borrar och diamantverktyg.

Europa & Asien/Stillahavsområdet Ökad efterfrågan och stark tillväxt i fackhandeln

HUSQVARNA 560 XP® MOTORSÅG

Utvecklad för proffsanvändarna. Sågen har en banbrytande ny design och är fullmatad med innovativa lösningar för en effektiv och bekväm hantering.

Ett fl ertal nya produkter, exempelvis åkgräsklippare, gå-bakom gräsklippare och robotgräsklippare under varumärket Husqvarna, introducerades under året. Produkterna bidrog till stärkta marknadsandelar samt till en stark tillväxt i försäljningen till fackhandeln. Försäljningen för affärsområdet steg och resultatet förbättrades avsevärt.

Marknaden för skogs-, park- och trädgårdsprodukter i Europa och Asien/Stillahavsområdet uppskattas till cirka 55 miljarder kronor. Europa står för cirka 85 procent av marknaden och de största lokala marknaderna är Tyskland, Frankrike, Ryssland, Sverige och Storbritannien.

Inom Europa och Asien/Stillahavsområdet uppskattas försäljningen till fackhandeln utgöra cirka 65 procent av totalmarknadens värde och resterande 35 procent utgörs av försäljning till detaljhandeln. Den europeiska detaljhandelsmarknaden är relativt fragmenterad.

Läs mer om marknaden på sidorna 12–13.

Ledande marknadspositioner

Husqvarna har en stark ställning i Europa med en marknadsandel om cirka 30 procent. Andelen är särskilt hög för produkter med hög prestanda vilka framför allt säljs till fackhandeln. Slutanvändare för dessa produkter är professionella användare eller konsumenter med högt ställda krav på prestanda.

Husqvarna har ledande positioner inom professionella motorsågar och röjsågar på stora skogsmarknader som Ryssland, Baltikum och Norden. Inom gräsklippare och åkgräsklippare har Husqvarna en ledande position på fl era europeiska marknader.

Inom bevattningsprodukter, under varumärket Gardena, är Husqvarna ledande i Europa med en stark ställning i framför allt Tyskland, Österrike och Schweiz.

Ökad försäljning till fackhandeln

Marknadens efterfrågan på skogs-, park- och trädgårdsprodukter förbättrades på de fl esta av affärsområdets marknader till följd av den allmänna konjunkturuppgången. Återhämtningen var störst i Ryssland, medan den försämrades i Frankrike och Storbritannien.

Husqvarnas försäljning ökade i de fl esta länder med undantag av Storbritannien och Frankrike. Försäljningen till fackhandeln utvecklades starkt i de fl esta länder.

Koncernen ökade marknadsan-

Ryssland Övriga länder

delarna inom åkgräsklippare och

gräsklippare under året. Läs mer om försäljnings- och resultatutvecklingen i förvaltningsberättelsen på sidan 35.

Nya produkter bidrog till stärkta marknadsandelar

Flera nya produkter lanserades under året. Under varumärket Husqvarna lanserades bland annat en serie gräsklippare, åkgräsklippare för villaägare och nya självgående robotgräsklippare. De senare, som Husqvarna benämner Automower®, utökades med modeller som klarar gräsytor upp till 6 000 kvadratmeter.

Under varumärket Gardena introducerades nya batteridrivna produkter som gräsklippare, trimmers och motorsågar. Sortimentet för bevattnings- och trädgårdsverktyg utökades också.

Stärkta relationer med fackhandeln

I syfte att stärka relationerna med fackhandeln har Husqvarna under året arbetat med varumärkesbyggande åtgärder i butiker, produktutbildning och serviceprogram. Vid sidan av attraktiva produkter, tiga åtgärder för att bygga upp en långsiktig relation med fackhand-

Effektivare försäljnings-

För att förbättra servicen till kunderna och höja effektiviteten har en sammanslagning av säljkontoren genomförts. Samtliga länder har idag enbart ett säljkontor men med olika säljstyrkor för detaljhandelsrespektive fackhandelsförsäljning.

hög leveranssäkerhet samt tillgång till reservdelar är detta viklarna.

organisation

ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING % NETTOOMSÄTTNING PER PRODUKTKATEGORI % NETTOOMSÄTTNING PER DISTRIBUTIONSKANAL % Europa & Asien/Stillahavsområdet Tyskland Sverige Frankrike Japan Åkbara produkter Gå-bakom Bevattningsprodukter Fackhandeln Detaljhandeln 52 40 60 16 10 7 6 6 55 17 17 36 15 12 3 AFFÄRSOMRÅDESINFORMATION, 2010 NETTOOMSÄTTNING PER LAND %

produkter Handhållna produkter

Tillbehör och trädgårdsverktyg Övrigt

HUSQVARNA AUTOMOWER®

Robotgräsklipparen Automower® är en av koncernens användarsuccéer.

Automower® är batteridriven och hittar själv tillbaka till sin laddningsstation när batterierna börjar ta slut. Den är tyst, orsakar inga utsläpp och förbrukar mycket lite energi.

Försäljningstillväxten var långsam för Automower® under de första tio åren men 2005 började försäljningen öka. Sett till volym är Sverige, Tyskland och Schweiz de mest framgångsrika marknaderna.

Husqvarna är världsledande inom robotgräsklippare med marknadens största utbud. Den största modellen av Automower® klarar en gräsmatta på 6 000 kvadratmeter, och kan skicka textmeddelanden till ägarens mobiltelefon. Under 2011 har utbudet utökats med Automower® 305 för mindre trädgårdar med gräsmattor på upp till 500 kvadratmeter.

HUSQVARNA AUTOMOWER® Antal sålda enheter, ackumulerat

HUSQVARNA LC 48 GRÄSKLIPPARE Denna nya gräsklippare är utformad för att möta behoven hos husägare med höga krav på ergonomi, hållbarhet, prestanda och användarvänlighet.

NYCKELTAL	2010	2009	2008	2007
Nettoomsättning, Mkr	16 621	16 594	16 934	15 589
Andel av koncernens omsättning, %	52	49	52	47
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster, Mkr	2 383	1 710	2 368	2 490
Rörelsemarginal exkl. jämförelsestörande poster, %	14,3	10,3	14,0	16,0
Nettotillgångar, Mkr	11 550	12 201	14 457	12 066
Investeringar, Mkr	788	557	684	468
Genomsnittligt antal anställda	7 278	—	—	—

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

1) Exklusive jämförelsestörande poster.

PRODUKTSORTIMENT

Åkbara produkter: riders (med klippaggregatet placerat fram), trädgårdstraktorer och zero turn-klippare (spakstyrda åkgräsklippare).
Gå-bakom gräsklippare, robotgräsklippare, jordfräsar och snöslungor.
Handhållna produkter: motorsågar, trimmers, röjsågar, lövblåsare och häcksaxar.
Bevattningsprodukter: slangar, kopplingar, vattenspridare etc.
Tillbehör, trädgårdsverktyg och reservdelar.

VARUMÄRKEN

Globala premiumvarumärken: Husqvarna, Gardena och McCulloch.
Övriga varumärken: Jonsered, Flymo, Klippo och Zenoah.

Läs mer om koncernens varumärken på sidan 6.

SLUTANVÄNDARE

Villa- och markägare.
Professionella park- och trädgårdsmästare.
Professionella användare inom skogsbruk.

DISTRIBUTIONSKANALER

Större detaljhandelskedjor som B&Q, Leroy Merlin, OBI, Bauhaus.
Fackhandlare.

Läs mer om distributionskanalerna på sidan 7.

TILLVERKNING

Tjeckien: bevattningsprodukter och trädgårdsverktyg.
Tyskland: bevattningsprodukter, trädgårdsverktyg och batteridrivna trädgårdsverktyg.
Polen: gräsklippare och åkgräsklippare.
Sverige: trimmers, röjsågar, motorsågar, gräsklippare och åkgräsklippare.
Storbritannien: elektriska gräsklippare och robotgräsklippare.
USA: åkgräsklippare, gräsklippare och snöslungor.
Brasilien: handhållna produkter som motorsågar och trimmers.
Kina: handhållna produkter som trimmers och motorsågar för lågprissegmenten.
Japan: motorsågar och andra handhållna produkter.

KONKURRENTER

Bosch
Echo
Fiskars
Global Garden Products (GGP)
Hozelock
John Deere
Modern Tool and Die Company (MTD)
Shindaiwa
Stihl
Toro

Läs mer om konkurrenter och marknaden på sidorna 12–13.

Amerika Stärkta relationer med fackhandeln

HUSQVARNA 2146 XLS TRÄDGÅRDSTRAKTOR Tack vare ett brett tillbehörssortiment och fl era inbyggda klippmetoder är Husqvarnas traktorer mångsidiga.

Efterfrågan i Nordamerika förbättrades efter fyra års nedgång. Husqvarnas försäljning till fackhandeln i regionen ökade, men den totala försäljningen sjönk till följd av lägre införsäljning till återförsäljarna.

Marknaden för skogs-, park- och trädgårdsprodukter i Amerika uppskattas till cirka 75 miljarder kronor. USA står för cirka 84 procent av marknaden, Kanada 9 procent och Sydamerika 7 procent. Brasilien är den största marknaden i Sydamerika.

Inom Nord- och Sydamerika uppskattas försäljningen till fackhandeln utgöra cirka 35 procent av totalmarknadens värde. Resterande 65 procent utgörs av försäljning till detaljhandeln. De fyra största detaljhandelskedjorna står för cirka 70 procent av den totala försäljningen till detaljhandeln i Nordamerika.

Läs mer om marknaden på sidorna 12–13.

Starka marknadspositioner

Husqvarna har starka marknadspositioner för bland annat motorsågar, trädgårdstraktorer, gräsklippare och trimmers. Den samlade marknadsandelen uppgår till cirka 20 procent. Försäljning av konsumentprodukter till detaljhandeln har historiskt varit Husqvarnas styrka i Nordamerika och marknadsandelarna är därför större inom denna marknad.

Förbättrad efterfrågan efter fl era års nedgång

Efter fyra års nedgång förbättrades efterfrågan i USA. Även i Latinamerika förbättrades efterfrågan, medan den var oförändrad i Kanada. Efterfrågan förbättrades på alla produkter utom motorsågar.

Husqvarnas försäljning sjönk dock, främst till följd av lägre införsäljning till en av de stora detaljhandelskedjorna i USA. Åtgärderna för att öka försäljningen i fackhandeln var framgångsrika. Försäljningen till fackhandeln i Nordamerika ökade med tvåsiffriga tal. Även försäljningen till andra detaljhandelskedjor ökade, men sammantaget kompenserade inte ökningarna för hela den minskade införsäljningen.

I Latinamerika var försäljningstillväxten bra, men den sker från små volymer och bidraget till affärsområdets totala försäljning blir därför begränsat.

Läs mer om försäljnings- och resultatutvecklingen i förvaltningsberättelsen på sidan 35.

Framgångsrika produktlanseringar

En åkbar gräsklippare, WeedEater One, som prismässigt ligger mellan en traditionell gräsklippare med hög prestanda och en trädgårdstraktor, introducerades under året. WeedEater One blev en stor framgång och sålde bra till fl era detaljhandelskedjor.

Utbudet av åkbara gräsklippare för professionell grönyteskötsel förstärktes med en ny serie zero turn-klippare (spakstyrd åkgräsklippare utan vändradie). Gräsklipparna säljs i fackhandeln under varumärket Husqvarna.

Ökad närvaro i fackhandeln

Nya fackhandlare rekryterades under året. För att underlätta rekryteringen av nya fackhandlare har skräddarsydda inredningar tagits fram för en attraktiv exponering av Husqvarnas produkter. Produktutbildningar och serviceprogram har förbättrats. Utbudet av reservdelar och till behör har också ökat. För att öka kännedomen om varumärket Husqvarna

genomfördes varumärkes- och produktkampanjer.

Långsiktiga åtgärder för ökad marginal

Husqvarnas marginal i Amerika är lägre än i Europa. Jämfört med Europa utgör försäljning av konsumentprodukter till detaljhandeln en större andel av försäljningen. Försäljningen till detaljhandeln har lägre marginal än försäljningen till fackhandeln.

Ett starkt produktsortiment för produkter till fackhandeln fi nns redan. För att öka försäljningen till fackhandeln har en rad åtgärder vidtagits, som varumärkeskampanjer och produktorienterade kampanjer, ett stärkt utbud av reservdelar och tillbehör, samt fortsatt förbättring av produktutbildning och serviceprogram.

Fortsatta satsningar på nya produkter som differentierar sig från konkurrenternas sortiment ska också bidra till högre marginal.

AFFÄRSOMRÅDESINFORMATION, 2010

WEEDEATER ONE – ANVÄNDARDRIVEN PRODUKTINNOVATION

Under lågkonjunkturen gick de amerikanska kunderna över till att köpa trädgårdstraktorer från de lägre prissegmenten. Husqvarna svarade med att utveckla en åkgräsklippare i ett nytt prisläge – under en trädgårdstraktors men högre än en gå-bakom gräsklippare.

Fokus låg till en början på att minska kostnaden för de befi ntliga trädgårdstraktorerna som ett sätt att anpassa till kundernas köpbeteende. Husqvarna kom fram till att det inte gick att minska kostnaderna för traktorerna på ingångsnivån tillräckligt för att öka lönsamheten och samtidigt behålla konkurrenskraften. En bättre ansats var i stället att vända sig till konsumenterna och ta reda på vilka egenskaper och fördelar som var kritiska för att skapa en bästsäljare.

Återkopplingen från de tänkbara kunderna visade att i stället för att minska på befi ntliga specifi kationer borde en ny klippare utvecklas. Undersökningen resulterade i designen och utvecklingen av WeedEater One.

WeedEater One blev en stor succé och sålde bra under första året. Den säljs för närvarande på Home Depot, Sears, WalMart, Kmart och på andra varuhus.

HUSQVARNA 345 FXT RÖJSÅG Världens första röjsåg med värme i hand taget för bekvämt arbete under kalla och blöta förhållanden.

NYCKELTAL	2010	2009	2008	2007
Nettoomsättning, Mkr	12 944	14 845	12 266	14 274
Andel av koncernens omsättning, %	40	43	38	43
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster, Mkr	312	535	347	799
Rörelsemarginal exkl. jämförelsestörande poster, %	2,4	3,6	2,8	5,6
Nettotillgångar, Mkr	5 217	4 848	5 884	5 402
Investeringar, Mkr	411	251	381	304
Genomsnittligt antal anställda	5 582	—	—	—

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

Mkr %

1) Exklusive jämförelsestörande poster.

PRODUKTSORTIMENT

Åkbara gräsklippare; trädgårdstraktorer och zero turn-klippare (spakstyrd åkgräsklippare utan vändradie).
Gå-bakom gräsklippare, robotgräsklippare, jordfräsar och snöslungor.
Handhållna produkter: motorsågar, trimmers, röjsågar, lövblåsare och häcksaxar.
Bevattningsprodukter (Kanada).
Tillbehör, trädgårdsverktyg och reservdelar.

VARUMÄRKEN

Globala premiumvarumärken: Husqvarna, Gardena (Kanada) och McCulloch.
Övriga varumärken: PoulanPro, WeedEater, Dixon, Bluebird och RedMax.
Tillverkning för annat företags varumärke: leverantör till Sears varumärke Craftsman.

Läs mer om koncernens varumärken på sidan 6.

SLUTANVÄNDARE

Villa- och markägare.
Professionella park- och trädgårdsmästare.
Professionella användare inom skogsbruk.

DISTRIBUTIONSKANALER

Större detaljhandelskedjor som Sears, Lowe's, Walmart och Home Depot.
Fackhandlare.

Läs mer om distributionskanalerna på sidan 7.

TILLVERKNING

Sverige: handhålla produkter som motorsågar och röjsågar.
USA (McRae, Georgia): gå-bakom gräsklippare.
USA (Nashville, Arkansas): handhållna produkter som motorsågar, trimmers och lövblåsare.
USA (Orangeburg, South Carolina): åkbara gräsklippare och snöslungor.
Brasilien: handhållna produkter som motorsågar och trimmers.
Kina: handhållna produkter som trimmers och motorsågar i lågprissegmenten.

HUVUDKONKURRENTER

Echo
John Deere
Modern Tool and Die Company (MTD)
Stanley Black & Decker
Shindaiwa
Stihl
Toro
Private labels

Läs mer om konkurrenter och marknad på sidorna 12–13.

Construction Ökade marknadsandelar genom innovativ produktutveckling

HUSQVARNA K 970 KAPMASKIN

Husqvarnas senaste och mest kraftfulla kapmaskin, utrustad med senaste motorteknologin, X-Torq®. En unik maskin, i en klass för sig när det gäller emissionsnivåer, effektivitet och manöverbarhet.

Efter ett par utmanande år för byggnadsindustrin vände efterfrågan uppåt. Husqvarnas fokus på och fortsatta investeringar i nya innovativa produkter gav resultat. Försäljningen och resultatet ökade och marknadsandelarna stärktes.

Husqvarna är en världsledande aktör inom produkter för byggnads- och stenindustrierna. Produkterna säljs i mer än 70 länder under varumärkena Husqvarna och Diamant Boart.

Husqvarna utvecklar, tillverkar och säljer främst lättare produkter för att skära, borra, slipa, polera och krossa cement och annat hårt material och stål. Exempel på produkter är demoleringsrobotar och motorkapar, drillverktyg, golv- och kakelsågar, vägg- och vajersågar samt tillhörande diamantverktyg.

Husqvarna utvecklar, tillverkar och säljer även ett komplett utbud av diamantverktyg för kapning och slipning av natursten.

Den globala marknaden för Husqvarnas produktsortiment för byggnads- och stenindustrin är värd cirka 18 miljarder kronor. Inom de produktområden där Husqvarna är verksamt är marknaden fragmenterad med många mindre lokala konkurrenter och få globala leverantörer.

Branschens största produktkategorier är motorkapar, kärnborrar och golvsågar. Husqvarnas produkter används främst vid renovering och byggnation av kommersiella fastigheter och vid infra strukturprojekt samt inom stenindustrin. Läs mer om marknaden på sidorna 12–13.

Global marknadsledare

Husqvarnas sammanlagda globala marknadsandel inom relevanta produktkategorier uppgår till cirka 15 procent. Koncernen är antingen störst eller näst störst inom de fl esta produktkategorier. Positionerna är starkast för motorkapar samt golv-, vägg- och vajersågar.

Produktutvecklingstakten är hög och under de senaste åren har Husqvarna lanserat fl era nya tekniker och produkter. Produkterna används uteslutande av professionella användare med höga krav på prestanda, tillförlitlighet och hög teknisk servicegrad. Att möta deras krav är avgörande för framgång.

Ökande försäljning efter ett par utmanande år

Konjunkturen för byggnadsindustrin stärktes under 2010, vilket

var positivt för Husqvarnas försäljning såväl i Europa som i Nordamerika. Byggnadsindustrin i Nordamerika gynnades också av statliga ekonomiska stimulansprojekt som resulterade i ökade infrastrukturinvesteringar.

Under 2008 och 2009, då byggkonjunkturen var svag och efterfrågan på Husqvarnas produkter sjönk, tog koncernen ett antal initiativ för att anpassa kapaciteten och kostnaderna till den svagare marknaden. Några av dessa initiativ slutfördes under 2010. Bland annat har fl era mindre produktionsanläggningar stängts och produktionen har fl yttat till större enheter i Huskvarna i Sverige, i Xiamen i Kina och Hebei i Kina. Samtidigt som effektivitetsförbättrande åtgärder genomförts har fokus på produktutveckling varit fortsatt hög.

Nya produkter bidrog till ökade marknadsandelar

Försäljningen ökade på samtliga större marknader under året. Försäljningen av motorkapar var särskilt framgångsrik. Lansering av nya produkter såsom en ny serie motorkapar, demoleringsrobotar, väggsågar och diamantverktyg bidrog också till en högre försäljning och ökade marknadsandelar.

Förbättrat resultat

Rörelseresultatet ökade kraftigt till följd av högre försäljning och produktionsvolymer, introduktion av nya produkter med bättre marginal samt kostnadssänkande åtgärder. Läs mer om försäljnings- och resultatutvecklingen i förvaltningsberättelsen på sidan 35.

AFFÄRSOMRÅDESINFORMATION, 2010

HUSQVARNA DEMOLERINGSROBOT

Husqvarna har under de senaste två åren lanserat ett helt nytt sortiment av fjärrstyrda demoleringsrobotar. De är ett viktigt komplement till Constructions övriga produktportfölj, och fi nns i tre olika storleksklasser – DXR 310, DXR 250 och den minsta roboten DXR 140.

Det blir allt vanligare att man använder rivningsrobotar för demoleringsarbeten, vilket är bakgrunden till att Husqvarna började utveckla robotfamiljen. Med hjälp av rivningsrobotar kan entreprenörerna arbeta snabbare och säkrare. Robotarna är genomtänkta in i minsta detalj för att passa den krävande demoleringsbranschen. De är lätta men har ändå stor slagkraft. Deras kompakta design gör dem väldigt smidiga och de kan användas i trånga utrymmen. Dessutom är de enkla att serva och underhålla.

Robotarna används till rivningsarbeten både inom- och utomhus samt i känsliga miljöer inom exempelvis processindustrin. Den nya robot familjen har mottagits väl på marknaden och Husqvarna har levererat robotar till Nordamerika, Europa och Asien.

HUSQVARNA DS 150 BORRSTATIV I Husqvarnas sortiment för borrstativ ingår DS 150, ett lätt och mångsidigt borrstativ.

NYCKELTAL	2010	2009	2008	2007
Nettoomsättning, Mkr	2 675	2 635	3 142	3 421
Andel av koncernens omsättning, %	8	8	10	10
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster, Mkr	129	–69	150	472
Rörelsemarginal exkl. jämförelsestörande poster, %	4,8	–2,6	4,8	13,8
Nettotillgångar, Mkr	2 596	2 645	3 312	2 961
Investeringar, Mkr	103	60	97	85
Genomsnittligt antal anställda	2 094	—	—	—

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

1) Exklusive jämförelsestörande poster.

PRODUKTSORTIMENT

Motorkapar.
Golv-, kakel- och tegelsågar, vägg- och vajersågar.
Borrmotorer med stativ.
Slipmaskiner för golv.
Rivningsrobotar.
Alla slags diamantverktyg för byggnadsindustrin.
Diamantverktyg för stenindustrin.

VARUMÄRKEN

Husqvarna
Diamant Boart
Läs mer om koncernens varumärken på sidan 6.

SLUTANVÄNDARE

Byggnadsindustrin, till exempel infrastrukturprojekt som vägoch brobyggen, renovering och byggnation av kommersiella fastigheter samt i mindre utsträckning bostadsfastigheter.
Stenindustrin.

TILLVERKNING

klingor och vajer.

DISTRIBUTIONSKANALER

Direktförsäljning till såg-, borroch rivningsentrepenörer till stenindustrin.
Uthyrningsföretag som hyr ut verktygen till bygg entreprenörer och slutanvändare.
Fackhandlare.

Läs mer om distributionskanalerna på sidan 7.

KONKURRENTER

Hilti
St Gobain
Stihl
Tyrolit

Läs mer om konkurrenterna och marknaden på sidan 12–13.

Portugal: slutmontering av vajersågar och diamantsågblad för natursten. • Sverige: motorkapar, vägg- och vajersågar, borrmotorer och stativ, demoleringsrobotar, diamantsågblad och borrkronor.
USA: stora golvsågar, kakel- och tegelsågar, Soff-Cut golvsåg, diamantsågblad och borrkronor.

• Belgien: diamantsegment för

• Kina: golvsågar, kakel- och tegelsågar, borrstativ, ytbehandlingsmaskiner, diamantsågblad, slipmaskiner och borrkronor.

Hållbar utveckling

Husqvarnas verksamhet ska bedrivas på ett ansvarsfullt sätt i syfte att uppnå en ekonomiskt, socialt och ekologiskt hållbar utveckling. Ansvaret omfattar koncernens samtliga aktiviteter och processer och syftar till att skapa långsiktigt värde för aktieägare, anställda och övriga intressenter som påverkar eller påverkas av koncernens verksamhet.

Inledning

Cirka två tredjedelar av Husqvarnas anställda arbetar i tillverkningen vid koncernens produktionsenheter runtom i världen.

STYRDOKUMENT

Husqvarnas arbete med hållbarhet och socialt ansvar styrs framför allt av koncernens uppförandekod och miljöpolicy.

Uppförandekoden defi nierar Husqvarnas etiska ställningstaganden. Koden omfattar alla anställda och reglerar bland annat vilka affärsprinciper alla medarbetare ska agera utifrån i sina kontakter med affärspartner och intressenter, respekt för mänskliga rättigheter och rättvisa arbetsförhållanden, miljö samt arbetsplatssäkerhet.

Miljöpolicyn beskriver bland annat inriktningen och målsättningen med Husqvarnas strategiska miljöarbete, vikten av ständiga förbättringar och att långsiktigt reducera produkternas miljöpåverkan.

Utöver koncernens uppförandekod och miljöpolicy fi nns ett fl ertal interna policys som mer detaljerat reglerar specifi ka aspekter av hållbarhet och socialt ansvar samt hur Husqvarnas medarbetare ska förhålla sig till dem. Exempel på områden som regleras är: korruption och mutor, fi nansiell rapportering, insiderinformation, personaladministration, säkerhet, kvalitet och inköp.

Husqvarna har även en global whistleblowerfunktion dit anställda och andra anonymt via e-post eller telefon kan rapportera överträdelser av lagar eller interna policys.

För mer information, besök www.husqvarna.com

Hållbarhetsåret 2010

Husqvarnas produkter används för att vårda naturen. Det är viktigt att verksamheten även tar ansvar för sin påverkan på den gemensamma miljön. Genom att förbättra processer och utveckla produkter med en minskad miljöbelastning kan koncernen reducera sin totala miljöpåverkan.

Koncernen har en lång historia av innovation, vilket på senare år resulterat i produkter och teknologier med minskad miljöpåverkan. Husqvarna var först i världen med att lansera en robotgräsklippare, Automower®, och sedan dess har utbudet av produkter med miljöprofi l utökats och blivit en del av utvecklingsarbetet. Till exempel är Design for Environment ett verktyg i utvecklingsprocessen med syfte att minska produkternas miljöpåverkan samtidigt som kvalitet, säkerhet och funktionalitet förbättras.

Under 2010 har Husqvarna förbättrat de interna förutsättningarna för ett effektivt hållbarhetsarbete.

Bland annat påbörjades arbetet med en övergripande hållbarhetsstrategi med mål för både miljö och socialt ansvar.

Miljledningssystem har införts för att effektivisera koncernens miljöarbete och nå målet att alla produktionsanläggningar med fl er än 100 anställda ska vara ISO 14001 certifi erade. Fem produktionsanläggningar har ISO 14001-certifi erats under 2010. För att ytterligare systematisera arbetet med arbetsplatssäkerhet har projektet Safety@ Work startat vid fl er produktionsanläggningar. Husqvarna har även påbörjat implementeringen av en ny metod för uppföljning av leverantörernas hållbarhetsarbete och deras ansvarstagande gentemot sina anställda, där leverantörer av både material och transporter omfattas.

Arbetet med att förbättra Husqvarnas hållbarhetsprestanda pågår ständigt. Det är koncernens ansvar att följa med i utvecklingen av lagar och regleringar, att bemöta kundernas krav och på så sätt reducera risker i verksamheten. Husqvarna planerar även att börja rapportera hållbarhetsarbetet i enlighet med Global Rep ort ing Initiatives riktlinjer från och med verksamhetsåret 2011, för att ytterligare tydliggöra vikten av ett aktivt förhållningssätt till hållbarhet och samhällsansvar.

Ekonomiskt ansvar

Husqvarnas ambition är att skapa värde för sina intressenter. Koncernen strävar efter att bygga långsiktigt ekonomiskt värde genom att uppnå de fi nansiella målen, men också genom att bidra till en hållbar utveckling.

FÖRDELNING AV KONCERNENS KOSTNADER PER INTRESSENT, 2010

Räntor

För mer information, besök www.husqvarna.com

Fördelning av förädlat värde

Det ekonomiska värde som Husqvarna skapar genom försäljning av koncernens produkter och tjänster fördelas framför allt mellan anställda, leverantörer, kunder, stat och kommun samt aktieägare. En viss andel stannar i koncernen för att säkra långsiktigt värdeskapande genom investeringar, produktutveckling och marknadsföring.

Totalt uppgick Husqvarnas förädlingsvärde 2010 till 8 813 Mkr (8 013).

Grön produktutveckling

Husqvarna har under lång tid arbetat med att reducera sina produkters påverkan på miljön. Ett tidigt exempel är robotgräsklipparen Automower®. Eftersom den drivs med batterier genererar den inga utsläpp under användning och energiförbrukningen är mycket låg. Andra batteriprodukter, som gräsklippare, trimmers och motorsågar, marknadsförs främst under varumärket Gardena.

Ett annat område för grön innovation är bevattningssystem. Under varumärket Gardena har koncernen fl era system för bevattning av gräsytor, till exempel Micro-Dripsystemet. Dessa produkter har låg miljöbelastning genom att de minskar vattenåtgången.

De senaste åren har även en rad produkter för byggnadsindustrin utvecklats, vilka reducerar miljöbelastningen vid kapning av sten. Ett exempel är Vinci Multiwire, en vajer för stenkapning som reducerar energiförbrukning och dammrester avsevärt jämfört med tidigare produkter.

Etiska index

Husqvarna fi nns representerat i ett fl ertal index för hållbara företag.

OMX GES Sustainability

Husqvarna är sedan 2010 inkluderat i NASDAQ OMX hållbarhetsindex OMX GES Sustainability. Indexet rankar företag utifrån hur väl de uppfyller kriterier för miljö-, sociala-, och styrningsfrågor.

FTSE4Good

Husqvarna ingår i FTSE4Good, ett marknadsindex som mäter resultat och prestanda hos företag som uppfyller globalt erkända normer för ansvarsfullt företagande.

Folksam

Försäkringsbolaget Folksam sammanställer årligen ett index över hållbarhetsprestanda hos svenska börsbolag.

Kempen SRI

Husqvarna utvärderades under 2010 av den holländska banken Kempen och godkändes för inkludering i Kempen SNS European SRI Universe, ett index för ansvarsfulla investeringar.

FÖRÄDLINGSVÄRDE, Mkr
Intressent		2010	2009
Kunder	Koncernens netto omsättning	32 240	34 074
Leverantörer	Kostnad för material och tjänster	–23 427	–26 061
	Förädlingsvärde	8 813	8 013
Fördelat på intressenter
Anställda	Löner	4 080	3 988
	Sociala avgifter	1 108	1 160
Stat och kommun	Skatter	302	191
Långivare	Räntor	394	466
Aktieägare	Utdelning	574	0
Totalt		6 458	5 805

HUSQVARNA AUTO MOWER® 260 ACX Automower® är automatisk,

tyst, effektiv, avger inga avgaser och har låg energiförbrukning.

GARDENA

MICRO-DRIP-SYSTEM Vattenbesparande trädgårdsbevattning. Gödning och bevattning i ett.

GARDENA CST 2018- LI ACCU MOTORSÅG Kraftfull säker motorsåg med Li-ion batteri för ett effektivt och rent snitt.

Miljöansvar

Husqvarnas verksamhet ska bedrivas på ett miljömässigt ansvarsfullt sätt i syfte att bidra till hållbar utveckling. Arbetet med att minska koncernens miljöpåverkan sker kontinuerligt och omfattar samtliga aktiviteter, verksamheter och produkter.

Viktiga händelser 2010

För att effektivisera miljöarbetet har miljöledningssystem implementerats vid fem av koncernens produktionsanläggningar, två i USA och tre i Kina. Tredjepartsrevisioner genomfördes enligt ISO 14001 och samtliga anläggningar certifi erades.
Ett fl ertal miljögranskningar (Environmental Site Assessments) har genomförts av kvalifi cerade, oberoende konsulter på Husqvarnas produktionsanläggningar för att bedöma risker för miljöskador på mark och vattenområden. Resultaten pekar på att merparten av de undersökta anläggningarna har låg risk för föroreningar, kvarvarande områden bevakas och undersöks.
Husqvarnas största leverantörer av material och transporter har under året utvärderats av Husqvarna Environmental Affairs avseende efterlevnad av koncernens uppförandekod och miljökrav. Resultatet av under sökningen visar god efterlevnad av både uppförandekod och miljökrav.

ÅTERVINNING AV EJ FARLIGT OCH FARLIGT AVFALL, 2010

En omfattande livscykelanalys har genomförts av två gräsklipparmodeller för att utvärdera deras miljöpåverkan och identifi era möjligheter till förbättringar.
Husqvarnas årliga utmärkelse för "Bästa gröna innovation" tilldelades Vinci Multiwire, som väsentligt reducerar både energiförbrukning och dammrester vid stenkapning.
Husqvarna Automower® Solar Hybrid vann 2010 års utmärkelse European Consumers Choice Award. Bidragande faktorer var användarvänlighet och miljöprestanda.

Miljöpolicy

Husqvarna antog i juni 2009 en reviderad miljöpolicy. Miljöpolicyn beskriver bland annat inriktningen och målsättningen med miljöarbetet samt hur viktigt det är med metoder för ständiga miljöförbättringar och ett långsiktigt arbete för att reducera produkternas miljöpåverkan.

Strategi för effektivt miljöarbete

Husqvarnas övergripande miljöarbete har under 2010 utgått från ett antal nyckelstrategier:

Implementering av miljöpolicyn Husqvarnas miljöpolicy omfattar hela koncernen och har under 2010 implementerats vid Husqvarnas anläggningar.

Design for Environment

Produkternas miljöaspekter har fått en tydligare del i koncernens process för produktutveckling (Product Creation Process).

Produkters miljöprestanda

Investeringar i produkter med bättre miljöprestanda har skett under 2010. Batteriteknik har fortsatt att utvecklats och AutoTuneTMteknologi har införts. Med Auto-TuneTM-teknologi regleras brän slefl ödet till motorn hos motorsågar vilket optimerar sågens prestanda samtidigt som utsläppen minskar.

Miljöledningssystem

Koncernens produktionsanläggningar med fl er än 100 anställda ska vara ISO 14001-certifi erade. Tre fjärdedelar av de produktionsanläggningar som omfattas av målet är nu certifi erade.

Leverantörers miljöpåverkan Husqvarna arbetar med att påverka leverantörernas arbete

inom hållbar utveckling. Att koncernens fastställda miljökrav efterlevs, säkerställs via en hållbarhetsdeklaration från leverantörerna.

Miljöpåverkan

Husqvarna har sin största miljöpåverkan i användningsfasen av produkterna. På så vis har Husqvarna en stor geografi sk spridning av sin belastning på miljön.

I produktionsledet är det främst energiförbrukningen som påverkar miljön, men även användandet av kemikalier och utsläpp till vatten och luft har en betydande miljöpåverkan. Alla betydelsefulla miljöparametrar mäts på varje anläggning och rapporteras externt till myndigheter och internt för sammanställning och Best Practice-jämförelser.

Leverantörernas miljöpåverkan har både en direkt och indirekt inverkan på Husqvarnas miljöprestanda. Husqvarna ställer kontinuerligt krav på leverantörerna, följer upp efterlevnaden och kommunicerar möjligheter till förbättringar.

INKÖPT VATTEN m3 tusental				GWh		INKÖPT ELEKTRICITET			GWh		ENERGIFÖRBRUKNING1
2 000				250					500
1 600				200					400
1 200				150					300
800				100					200
400				50					100
0				0					0
07	08	09	10		07	08	09	10		07	08	09	10

1) Stationärt bränsle för uppvärmning, fjärrvärme och inköpt elektricitet.

Produkter

Miljöpåverkan från Husqvarnas produkter varierar under deras livscykel, men är vanligtvis störst under användning. Ett viktigt led i koncernens miljöansvar är därför att förbättra produkternas miljöprestanda under den tid de nyttjas.

Husqvarnas produktutvecklingsprocess ger struktur i utvecklingsarbetet och skapar förutsättningar för att integrera miljöaspekterna i verksamheten. Miljösatsningar inom produktutveckling är inriktade på att skapa produkter med rätt prestanda i kombination med förbättringar avseende energiförbrukning, avgasutsläpp, säkerhet, ergonomi, återvinning och effektiv service.

Husqvarnas ambition är att begränsa produkternas miljöpåverkan under alla faser i deras livscykel från produktutveckling, via upphandling av material och tillverkning, till användning och återvinning. För att reducera produkternas miljöbelastning under användning har Husqvarna utvecklat fl era teknologier som till exempel X-TORQ®, som reducerar utsläppen av kolväten och minskar bränsleförbrukningen.

LIVSCYKELTÄNKANDE Produktutveckling Inköp av material och komponenter Tillverkning och resurser Återvinning och avyttring Produktanvändning Försäljning och service Transport och distribution

Livscykeltänkande är mer än att bara fokusera på själva produktionsanläggningen. Man tar istället hänsyn till vilken miljö påverkan en produkt har under hela sin livscykel. Livs cykeltänkandet hjälper Husqvarna att ständigt förbättra den miljömässiga aspekten av produkter och processer under varje fas av produkternas livscykel – från inköpet av råmaterial till slutet av produktens livslängd. Med ett livscykeltänkande försöker Husqvarna att identifi era möjliga förbättringar för produkten i form av lägre miljöpåverkan och minskad resursförbrukning under alla stadier i livscykeln.

Analysen startar med råvarutvinning och bearbetning, sedan tillverkning och distribution, och därefter användning och/eller förbrukning. Avslutningsvis ser man på återvinning av material och avyttring.

Carbon Disclosure Project (CDP) CDP är en oberoende, ej vinstdrivande organisation, stöttad av hundratals investerare globalt som arbetar med att samla in information från företag och organisationer om deras klimatpåverkan och vad den innebär för verksamheten. Husqvarna rapporterar till CDP sedan 2008.

GENOMSNITTLIGT CO2 UTSLÄPP FRÅN TRANSPORTER OCH DISTRIBUTION PER FRAKT, 2010 Ton

Flyg Båt Lastbil

Approximering av totalt genomsnittligt CO2 utsläpp per frakt. Alla transportföretag är inte inkluderade i undersökningen.

MILJÖNYCKELTAL	2010	2009
Koldioxidutsläpp, ton	163 606	159 800
varav anställdas fl ygresor, ton	5 852	4 800
Antal allvarliga miljöincidenter	1	1
Tillverkningsenheter och större lager som arbetar med miljömål, %3	95	78
Tillverkningsenheter som har installerat miljöledningssystem, %1, 2	78	66
Andel av tillverkningsytan där miljöledningssystem fi nns installerat, %	81	78

1) Enligt ISO 14001.

2) Tillverkningsenheter med fl er än 50 anställda. 3) Lagerställen större än 5 000 m2.

Socialt ansvar

Husqvarnas sociala ansvar omfattar såväl medarbetarnas utveckling, arbetsmiljö och arbetsvillkor som respekt för mänskliga rättigheter och ett konstruktivt samhällsengagemang.

AIESEC – SAMARBETET ÄR EN INVESTERING FÖR FRAMTIDEN

Husqvarna inledde 2009 ett samarbete med AIESEC, som är världens största studentorganisation. AIESEC fi nns representerad på över 1 700 universitet i fl er än 100 länder.

AIESEC är en plattform för studenter som söker internationella karriärmöjligheter. Husqvarnas avsikter med partnerskapet är att hjälpa studenter ut på arbetsmarknaden och att säkerställa koncernens globala behov av individer med rätt kompetens och ambitionsnivå.

Sedan starten har Husqvarna anställt 20 praktikanter genom AIESEC för placering vid sex av koncernens anläggningar. Hittills har 85 procent av dem stannat i Husqvarna efter avslutad praktik.

För mer information, besök www.husqvarna.com

Viktiga händelser 2010

Hälsa och säkerhetsprojektet Safety@Work som tidigare visat sig effektivt för att reducera arbetsplatsolyckor i USA påbörjades under året i Kina.
En stor utbildningsinsats genomfördes under året för att säkerställa att koncernens anställda är införstådda med Husqvarnas uppförandekod. Koden ingår även i introduktionen för nyanställda.
2010 genomförde Husqvarna för första gången en medarbetarundersökning enligt Employee Satisfaction Index. Resultaten var goda.
Under året startades ett projekt för att öka mångfalden i koncernen. Fokus är att uppnå en jämnare fördelning mellan män och kvinnor på chefsposter.

Medarbetare

Husqvarna har cirka 15 000 medarbetare i fl er än 40 länder, varav 88 procent arbetar utanför Sverige. Motiverade och kunniga medarbetare är viktiga för Husqvarnas framgång. Alla medarbetare ska mötas med respekt och tolerans i en trygg och utvecklande arbetsmiljö.

Grundläggande och övergripande principer rörande förhållandet till medarbetare fi nns i Husqvarnas People Process. Processen är ett stöd för ledare när det gäller rekrytering och urval, utvärdering av arbetsinsatser, karriärutveckling och ersättningar. Processen syftar också till att säkerställa att personer som tar kontakt med företaget behandlas korrekt.

Uppförandekoden, interna policys och riktlinjer utgör, tillsammans med Husqvarnas People Process, grunden för arbetet med att skapa en attraktiv global arbetsplats.

Säsongsvariationer

Säsongsvariationerna i koncernens försäljning innebär att antalet tillfälligt anställda i produktionen varierar under året. Andelen är normalt som högst under första kvartalet och början av andra kvartalet då huvuddelen av tillverkningen av trädgårdsprodukter sker. Under ett normalår uppgår antalet tillfälligt anställda i genomsnitt till dryga 20 procent.

En stor andel säsongsanställda medarbetare medför förhållandevis stor personalomsättning och att en del av personalen måste läras upp vid varje säsongsstart.

Arbetsmiljö

Många av koncernens medarbetare återfi nns i produktionsledet, därför är arbetsplatssäkerhet en särskilt viktig aspekt av Husqvarnas sociala ansvar. Säkerheten utvärderas regelbundet vid varje anläggning och lager. Olyckor och mindre incidenter utvärderas och används som utgångspunkt för förbättringar avsedda att förhindra framtida olyckor.

Mångfald

Husqvarna har som många andra företag inom verkstadsindustrin en mansdominerad medarbetarkår. För att skapa en arbetsplats som är mer attraktiv för kvinnor inleddes under 2010 ett mångfaldsprojekt i USA och Europa. Projektet syftar även till att synliggöra hur Husqvarna som företag kan utveckla sin verksamhet till följd av en bredare mångfald bland medarbetarna.

Safety@Work

Projektet Safety@Work startades i USA 2007 med primärt fokus att minska antalet arbetsplatsrelaterade olyckor genom upprättande av en riskhanteringsplan och nyckeltal. Skadeförebyggande insatser integreras i affärsprocessen (planering, ledning, organisation och ekonomistyrning), med en kraftigt minskad skadefrekvens och reducering av relaterade kostnader som resultat.

Under 2010 introducerades Safety@Work vid koncernens fyra produktionsanläggningar i Kina. Varje anläggning har genomgått en inledande utvärdering som resulterade i en individuell åt gärdsplan. Processen att implementera åtgärderna har påbörjats och från 2011 kommer anläggningarna att årligen utvärderas på samma sätt som i USA.

Talent management

Husqvarna har en väl utvecklad process för så kallad Talent Management i syfte att bedöma, utveckla och säkra tillgången på framtida chefer genom successions- och mobilitetsplanering.

Under 2010 har Talent Management-processen uppgraderats för att stärka arbetet med att utveckla en prestationsbaserad företagskultur, där medarbetare tydligare kan se sin roll i Husqvarnas resultat och framgång. Viktiga delar i detta arbete har varit att formulera tydligare riktlinjer för målsättning, att stärka medarbetardialogen och att förbättra ledar skapsutvärdering.

ANTAL ANSTÄLLDA OCH OMSÄTTNING PER ANSTÄLLD Antal Mkr

ANTAL ANSTÄLLDA PER GEOGRAFISKT OMRÅDE, 2010

Europa Nordamerika

Övriga världen

Chefs- och projektledar utbildning

Husqvarna erbjuder medarbetarna tre koncernövergripande program inom ledarskapsutveckling som hålls regelbundet varje år. Utbildningsprogrammet Husqvarna Next Level Leader, riktar sig till chefsnivån direkt under koncernledningen. Husqvarna Leader Program vänder sig till nivåerna längre ner i organisationen. Den företagsanpassade utbildningen Husqvarna Project Leader, syftar till att utveckla projekthanterings- och projektledarskapsfärdigheter. Under året har Husqvarnas koncernövergripande program inom ledarskapsutveckling levererat enligt plan. Drygt 350 personer har deltagit i utbildningarna.

Karriärmöjligheter

Husqvarna arbetar för att öka internrekrytering och arbetsrotation. Lediga chefsbefattningar och specialisttjänster utannonseras på koncernens interna öppna arbetsmarknad, externt på koncernens webbplats, www.husqvarna.com, samt i andra kanaler.

Medarbetarundersökningar

Husqvarna genomför årligen medarbetar- och teamundersökningar i syfte att förbättra och utveckla framför allt gruppernas effektivitet men även individens arbetsförhållanden. Under året tillfrågades cirka 4 900 (3 100) personer om att delta i teamundersökningen. Svarsfrekvensen blev drygt 86 procent (76).

Leverantörer

Som en del av den kontinuerliga dialogen med leverantörerna och utvärderingen av densamma genomfördes under 2010 för första gången en undersökning: Supplier Sustainability Declaration. Närmare 100 av Husqvarnas största leverantörer av material och transporter svarade på frågor baserade på Husqvarnas uppförandekod och miljökrav.

Resultatet visar att leverantörerna i stor utsträckning lever upp till Husqvarnas uppförande kod.

GENOMSNITTLIGT ANTAL ANSTÄLLDA	2010	2009
Europa	6 449	6 469
Nordamerika	5 403	5 581
Resten av världen	3 102	2 980
Totalt	14 954	15 030
varav kvinnor, %	35	36
varav män, %	65	64
varav tjänstemän, %	39	38
varav kollektivanställda, %	61	62

Finansiell information

Förvaltningsberättelse	35
Riskhantering	44
Bolagsstyrningsrapport 2010	48
Intern kontroll avseende
den fi nansiella rapporteringen	54
Styrelse och revisorer	56
Koncernledning	58
Räkenskaper	60
Koncernen	60
Resultaträkning	60
Balansräkning	61
Kassafl ödesanalys	62
Förändring i eget kapital	63
Moderbolaget	64
Resultaträkning	64
Balansräkning	65
Kassafl ödesanalys	66
Förändring i eget kapital	67
Noter	68
1 Redovisnings- och värderingsprinciper	68
2 Finansiell riskhantering	73
3 Redovisning per segment	79
4 Nettoomsättning och rörelseresultat	81
5 Övriga rörelseintäkter	81
6 Övriga rörelsekostnader	81
7 Leasing	81
8 Finansiella intäkter och kostnader	82
9 Skatt	82
10 Immateriella anläggningstillgångar	84
11 Materiella anläggningstillgångar	85
12 Övriga fi nansiella anläggningstillgångar	86
13 Varulager	86
14 Övriga omsättningstillgångar	87
15 Ställda säkerheter för skulder till kreditinstitut 87
16 Övriga reserver i eget kapital	87
17 Aktiekapital och antal aktier	88
18 Obeskattade reserver, moderbolaget	88
19 Anställda och ersättningar	88
20 Övriga avsättningar	94
21 Övriga skulder	94
22 Ansvarsförbindelser	94
23 Företagsförvärv	95
24 Ersättningar till styrelse, verkställande
direktör och övriga medlemmar i
koncernledningen	95
25 Arvoden till revisorer	97
26 Aktier och andelar	97
Förslag till vinstdisposition	99
Revisionsberättelse	100
Defi nitioner	101
Femårsöversikt	102
Kvartalsdata	104

Förvaltningsberättelse

Nettoomsättningen uppgick till 32 240 Mkr (34 074).
Rörelseresultatet ökade till 2 445 Mkr (1 560).
Rörelsemarginalen ökade till 7,6 procent (4,6).
Rörelseresultatet inkluderar jämförelsestörande poster motsvarande 207 Mkr (452).
Det högre rörelseresultatet var främst ett resultat av högre volymer, gynnsam mix, lägre jämförelsestörande poster samt positiva effekter från valutakursförändringar.
Nettoomsättningen och rörelseresultatet för Europa & Asien/Stillahavsområdet och Construction ökade, medan de minskade för Amerika.
Årets resultat ökade väsentligt till 1 749 Mkr (903) eller 3,03 kr (1,64) per aktie.
Skuldsättningsgraden förbättrades till 0,46 (0,52).
Det operativa kassafl ödet uppgick till 962 Mkr (3 737).
Stärkta marknadsandelar för park- och trädgårdsprodukter i Europa och Asien/Stillahavsområdet och för produkter för byggnadsindustrin i Nordamerika.
Stark tillväxt för försäljningen till fackhandeln.
En ny organisation samt en ny rapporteringsstruktur infördes den 1 januari 2010.
Ändrad utdelningspolicy: Utdelningen ska normalt överstiga 40 procent av årets resultat (Tidigare policy: 25–50 procent).
Styrelsen föreslår en utdelning för 2010 på 1,50 kr (1,00) per aktie.

Nyckeltal

			Förändring, %
Mkr	2010	2009	Rapporterat	Justerat 1
Nettoomsättning	32 240	34 074	–5	0
EBITDA	3 666	3 060	20	12
EBITDA marginal, %	11,4	9,0	—	—
Rörelseresultat	2 445	1 560	57	23
Rörelseresultat, exkl. jämförelsestörande poster	2 652	2 012	32	23
Rörelsemarginal, %	7,6	4,6	—	—
Rörelsemarginal, exkl. jämförelsestörande poster, %	8,2	5,9	—	—
Resultat efter fi nansiella poster	2 051	1 094	87	—
Periodens resultat	1 749	903	94	—
Resultat per aktie efter utspädning, kr	3,03	1,64	85	—
Avkastning på sysselsatt kapital, %	11,0	6,6	—	—
Avkastning på eget kapital, %	13,9	7,5	—	—
Skuldsättningsgrad, ggr	0,46	0,52	—	—
Investeringar	1 302	914	42	—
Genomsnittligt antal anställda	14 954	15 030	–1	—

1) Justerat för jämförelsestörande poster (inklusive kostnader för strukturåtgärder), valutaförändringar och förvärv/avyttringar. Jämförelsestörande poster återfi nns på sidan 36.

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

1991–2004 enligt Electrolux segmentsredovisning, där koncerngemensamma kostnader för nuvarande Husqvarna-koncernen inte ingår. För jämförbarhet ingår inte heller koncerngemensamma kostnader 2005–2010. 2008–2010 exklusive jämförelsestörande poster.

1) Justerat för jämförelsestörande poster (inklusive kostnader för strukturåtgärder), valutaförändringar och förvärv/avyttringar. Jämförelsestörande poster återfi nns på sidan 36.

Nettoomsättning och rörelseresultat

Nettoomsättning

Nettoomsättningen minskade med 5 procent till 32 240 Mkr (34 074). Justerat för valutakursförändringar ökade omsättningen med 0,4 procent eller med 142 Mkr. Försäljningspriserna var relativt stabila. Europa & Asien/Stillahavsområdet svarade för en justerad ökning med 892 Mkr, Amerika för en justerad minskning med –913 Mkr och Construction för en justerad ökning med 161 Mkr. Åtgärderna för att öka försäljningen till fackhandeln var framgångsrika och fackhandelsförsäljningen ökade med tvåsiffriga tal på alla marknader.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet ökade med 57 procent och uppgick till 2 445 Mkr (1 560). Valutakursförändringar hade en positiv påverkan med cirka 150 Mkr och den positiva nettoeffekten från jämförelsestörande poster var 245 Mkr. Det justerade rörelseresultatet ökade således med 490 Mkr.

Ökningen av det justerade rörelseresultatet var främst en följd av en gynnsam kanal- och regionmix, högre volymer samt lägre materialkostnader, vilket delvis motverkades av högre kostnader för distribution och IT.

Rörelsemarginalen, exklusive jämförelsestörande poster, ökade till 8,2 procent (5,9). Rörelseresultatet är belastat med –207 Mkr avseende kostnader för nedläggningar av produktionsanläggningar i Nordamerika och Grekland samt för kostnader relaterade till ett rättsfall i Nordamerika. Rörelseresultatet 2009 inkluderade jämförelsestörande poster om –452 Mkr avseende omstruktureringskostnader och personalneddragningar (se tabell bredvid).

Rörelseresultatet och rörelsemarginalen för Europa & Asien/Stillahavsområdet och Construction ökade medan de minskade för Amerika.

Effekter av förändringar av valutakurser

Valutakursförändringar, inklusive såväl omräknings- som transaktionseffekter netto efter avräkning för valutasäkringskontrakt, hade en total positiv påverkan på rörelseresultatet med 150 Mkr (30). Valutasäkringskontrakt hade en positiv påverkan på rörelseresultatet motsvarande 80 Mkr (–109).

Kostnader för strukturåtgärder

Under 2010 kommunicerade koncernen ytterligare omstruktureringar i syfte att öka effektiviteten genom konsolidering av tillverkningen. Produktionsanläggningen i Beatrice, Nebraska, stängdes och produktionen fl yttades till produktionsanläggningen i Orangeburg, South Carolina. Produktionsanläggningen i Aten, Grekland, som tillverkade produkter

för byggnadsindustrin, stängdes också. Årliga besparingar från åtgärderna förväntas uppgå till 60 Mkr och kommer att uppnås successivt och nå full effekt från och med första kvartalet 2012. Rörelseresultatet belastades med 157 Mkr, varav nedläggningen av produktionsanläggningen i Beatrice svarade för 110 Mkr.

I oktober 2009 kommunicerades att ett antal strukturåtgärder ska genomföras under 2009–2011. Syftet med åtgärderna är att eliminera överlappningar och höja effektiviteten inom tillverkning och administration och innebär en konsolidering av tillverkningen i Sverige och USA samt av försäljningsorganisationen i Europa & Asien/Stillahavsområdet. Den totala kostnaden för dessa åtgärder uppgår till 399 Mkr. Besparingarna från åtgärderna förväntas på årsbasis uppgå till cirka 400 Mkr och kommer att uppnås successivt från andra halvåret 2010 för att nå full effekt från och med första kvartalet 2012. Investeringar som görs i samband med strukturåtgärderna beräknas uppgå till cirka 400 Mkr, varav en ny produktionsanläggning i Polen svarar för cirka 250 Mkr.

I september 2008 annonserades personalneddragningarna för att sänka koncernens fasta kostnader. Den sammanlagda kostnaden för 2008 och 2009 för personalneddragningarna uppgick till 369 Mkr och de årliga besparingarna uppgår till 450 Mkr från och med tredje kvartalet 2009.

Jämförelsestörande poster

Mkr	2010	2009	2008
Kostnader för strukturåtgärder	–157	–399	—
Kostnader för personalneddragningar	—	–53	–316
Förlikningskostnad	–50	—	—
Totalt	–207	–452	–316

Rörelseresultatets utveckling

Mkr

Rörelseresultat 2009	1 560
Mix och pris	300
Volym	240
Jämförelsestörande poster	245
Valutakursförändringar	150
Materialkostnader	120
Produktivitet	50
Försäljnings- och administrationskostnader	–220
Rörelseresultat 2010	2 445

NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL RÖRELSERESULTAT PER KVARTAL1

Mkr

Nettoomsättning per land

2010	Andel av koncernens nettoomsättning, %
USA	36
Tyskland	8
Frankrike	6
Kanada	5
Ryssland	4
Sverige	4
Australien	3
Storbritannien	3
Japan	3
Italien	2

Kassafl öde

Det operativa kassafl ödet uppgick till 962 Mkr (3 737). Varulager och kundfordringar ökade. Det högre varulagret påverkade kassa fl ödet negativt med –645 Mkr (1 678) och de ökade kundfordringarna påverkade kassafl ödet negativt med –331 Mkr (694).

Det högre varulagret är huvudsakligen ett resultat av en tillfällig uppbyggnad av varulager för att underlätta den pågående omstruktureringen av tillverkningen. De ökade kundfordringarna förklaras av högre försäljning under slutet av 2010 jämfört med slutet av 2009.

Kassafl öde

Mkr	2010	2009
Kassafl öde från den löpande verksamheten, exklusive förändring av rörelsekapitalet	2 888	2 749
Förändring av rörelsekapitalet	–613	1 897
Kassafl öde från den löpande verksamheten	2 275	4 646
Kassafl öde från investeringsverksamheten	–1 313	–909
Operativt kassafl öde	962	3 737
Förvärv av verksamheter	0	–43
Totalt kassafl öde från den löpande verksam heten och investeringsverksamheten	962	3 694

Finansiella poster netto

Finansiella poster netto uppgick till –394 Mkr (–466). De lägre fi nansiella kostnaderna beror främst på lägre nettoskuld samt lägre räntor under det första halvåret. Den genomsnittliga räntesatsen för koncernens upplåning uppgick vid slutet av året till 4,8 procent (3,2). Ökningen beror på en förändring av nettoskuldens valutasammansättning.

Resultat efter fi nansiella poster

Resultatet efter fi nansiella poster ökade med 87 procent till 2 051 Mkr (1 094) vilket motsvarar en marginal på 6,4 procent (3,2).

Skatter

Skatten uppgick till –302 Mkr (–191), motsvarande en skattesats på 15 procent (18) av resultatet efter fi nansiella poster. Skattesatsen påverkades positivt av utnyttjandet av förlustavdrag.

Resultat per aktie

Periodens resultat ökade med 94 procent och uppgick till 1 749 Mkr (903), motsvarande 3,03 kr (1,64) per aktie.

Värdeskapande

Värdeskapande är ett mått för att utvärdera lönsamhet och utgör basen för rörliga ersättningar till koncernens högre chefer. Modellen sammanlänkar rörelseresultat och kapitalbindning med kostnaden för det kapital som används i verksamheten.

Värdeskapandet för 2010 uppgick till 511 Mkr (–631). Kapitalkostnaden som tillämpades för 2010 var 10 procent (10).

RESULTAT PER AKTIE OCH AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL

Avkastning på eget kapital, %

OPERATIVT KASSAFLÖDE

Operativt kassaflöde, Mkr

Operativt kassaflöde/nettoomsättning, %

Investeringar, forskning och utveckling

Investeringarna under 2010 ökade till 1 302 Mkr (914), motsvarande 4,0 procent (2,7) av nettoomsättningen. Ökningen förklaras främst av den nya produktionsanläggningen i Polen. Investeringarna i anläggningstillgångar uppgick till 991 Mkr och investeringarna i immateriella tillgångar uppgick till 311 Mkr, varav 190 Mkr (188) avsåg forskning och utveckling och 121 Mkr (60) avsåg IT och programvaror.

Cirka 38 procent av investeringarna under 2010 kan hänföras till nya produkter, cirka 32 procent till rationalisering och förnyelse av produktionsanläggningar, cirka 14 procent till den nya produktionsanläggningen i Polen, cirka 5 procent till kapacitetsökningar och cirka 11 procent till IT-system.

Investeringarna i nya produkter omfattade främst en ny plattform för professionella motorsågar, ett uppgraderat utbud av bevattningsprodukter, nya åkgräsklippare och ett förnyat sortimentet av snöslungor.

Kostnaderna för forskning och utveckling 2010 uppgick till 831 Mkr (695), varav aktiverade utvecklingsprojekt svarade för 190 Mkr (188). Utgifter för forskning och utveckling motsvarade därmed 2,6 procent (2,0) av nettoomsättningen.

Finansiell ställning

Operativt rörelsekapital

Det operativa rörelsekapitalet vid årets utgång ökade till 7 765 Mkr (7 237). Varulagren ökade till 7 000 Mkr (6 706) och kundfordringarna till 3 575 Mkr (3 385). Leverantörsskulderna minskade något till 2 810 Mkr (2 854). Ökningen av varulagren är främst ett resultat av en tillfällig uppbyggnad av varulagren för att underlätta den pågående omstruktureringen av tillverkningen.

Förändring av operativt rörelsekapital

Mkr
31 december 2009	7 237
Förändring i valutakurser	–335
Förändring i rörelsekapital	863
31 december 2010	7 765

Eget kapital

Koncernens egna kapital per den 31 december 2010, exklusive minoritetsintressen, ökade till 12 154 Mkr (12 082), motsvarande 21,2 kr (21,1) per aktie. Koncernens egna kapital påverkades negativt av kursdifferenser vid omräkning av utländska dotterbolag till SEK.

Nettoupplåning

Nettoupplåningen vid årets utgång minskade till 5 600 Mkr (6 349). Likvida medel uppgick till 2 067 Mkr (2 745) och räntebärande skulder minskade till 7 667 Mkr (9 094). Minskningen av nettoupplåningen var ett resultat av det positiva kassafl ödet samt valutakursförändringar. Under året har utdelning om 574 Mkr utbetalats till aktieägarna. De viktigaste valutorna i upplåningen är EUR, USD och JPY. Till följd av valutakursförändringar under året minskade nettoskulden med 700 Mkr.

Vid årsskiftet hade Husqvarna garanterade outnyttjade kreditfaciliteter på 10 000 Mkr (10 000).

Skuldsättningsgraden förbättrades till 0,46 (0,52) och soliditeten till 42,8 procent (40,1).

Nettoupplåning

Mkr	2010	2009
Räntebärande skulder	7 667	9 094
Likvida medel	2 067	2 745
Nettoupplåning	5 600	6 349
Skuldsättningsgrad, ggr	0,46	0,52
Soliditet, %	42,8	40,1

För ytterligare information om koncernens upplåning, se not 2.

Säsongsvariationer

Majoriteten av koncernens försäljning utgörs av park och trädgårdsprodukter som har en betydande säsongsvariation vad gäller resultat och försäljning. Första halvåret motsvarar normalt cirka två tredjedelar av årsförsäljningen, med andra kvartalet som det normalt starkaste. Bevattningsprodukterna har normalt en större andel försäljning och resultat under första halvåret, framförallt under andra kvartalet, än koncernens övriga trädgårdsprodukter. Skogsprodukterna har en högre efterfrågan

INVESTERINGAR

SKULDSÄTTNINGSGRAD OCH SOLIDITET

FÖRFALLOPROFIL UPPLÅNING

Husqvarna har outnyttjade garanterade kreditfaciliteter på 10 000 Mkr.

och något högre försäljning under andra halvåret medan utrustningen för byggnadsindustrin normalt uppvisar en jämnare fördelning över året.

Efterfrågan på koncernens produkter är också väderberoende. Torrt väder tenderar att minska efterfrågan på till exempel gräsklippare och trädgårdstraktorer, men öka efterfrågan på bevattningsprodukter. Efterfrågan på motorsågar ökar normalt efter stormar.

Utvecklingen per affärsområde

Europa & Asien/Stillahavsområdet

			Förändring, %
Mkr	2010	2009	Rapport erat	Justerat 1
Nettoomsättning	16 621	16 594	0	6
Rörelseresultat	2 383	1 410	69	30
Rörelsemarginal, %	14,3	8,5	—	—

1) Justerat för jämförelsestörande poster (inklusive kostnader för strukturåtgärder), valutaförändringar och förvärv/avyttringar. Jämförelsestörande poster återfi nns på sidan 36.

Försäljningen för Europa & Asien/Stillahavsområdet var oförändrad under 2010. Justerat för valutakursförändringar ökade försäljningen med 6 procent. Försäljningspriserna var relativt stabila.

Försäljningen till fackhandeln utvecklades starkt under hela året. De fl esta länder, förutom Storbritannien och Frankrike, hade högre försäljning jämfört med föregående år. Flera nya produkter, till exempel Husqvarna gräsklippare, åkgräsklippare samt ett utökat Automower® sortiment, bidrog till ökningen. Försäljningen av bevattningsprodukter under varumärket Gardena utvecklades också starkt.

Marknadens efterfrågan i Europa & Asien/Stillahavs området bedöms ha ökat jämfört med föregående år. Koncernen bedöms också ha stärkt marknadsandelarna inom fl era produktkategorier under året, bland annat inom gräsklippare och åkgräsklippare.

Rörelseresultatet och rörelsemarginalen ökade kraftigt. Ökningen var främst ett resultat av högre volymer och en förbättrad mix. Mixen förbättrades genom gynnsammare produkt och kanalmix, eftersom försäljningen till fackhandeln ökade mer än försäljningen till detaljhandeln.

I rörelseresultatet 2009 ingick jämförelsestörande poster om –300 Mkr. Det fanns inga jämförelsestörande poster 2010. Rörelse-

EUROPA & ASIEN/STILLAHAVSOMRÅDET

resultatet, exklusive jämförelsestörande poster, ökade till 2 383 Mkr (1 710) och motsvarande rörelsemarginal ökade till 14,3 procent (10,3).

Amerika

				Förändring, %
Mkr	2010	2009	Rapport erat	Justerat 1
Nettoomsättning	12 944	14 845	–13	–7
Rörelseresultat	152	437	–65	–41
Rörelsemarginal, %	1,2	2,9	—	—

1) Justerat för jämförelsestörande poster (inklusive kostnader för strukturåtgärder), valutaförändringar och förvärv/avyttringar. Jämförelsestörande poster återfi nns på sidan 36.

Försäljningen för Amerika minskade med 13 procent. Justerat för valutakursförändringar minskade försäljningen med 7 procent. Försäljningspriserna var relativt stabila.

Efterfrågan på den Nordamerikanska marknaden ökade efter fyra års nedgång. Industrins leveranser ökade i de fl esta produktkategorierna med undantag för motorsågar.

Den minskade införsäljningen till en stor varuhuskedja i Nordamerika för säsongen 2010 hade en negativ påverkan på försäljningen. Åtgärder för att öka försäljningen till fackhandeln och till andra detaljhandelskunder var framgångsrika men kunde inte kompensera för hela den minskade införsäljningen. Försäljningen till fackhandeln ökade med tvåsiffriga tal, dock från en låg nivå.

Rörelseresultatet påverkades negativt av lägre volymer, som motverkades något av en bättre mix. Kostnaderna för distribution och IT ökade, likaså kostnaderna för varumärkesbyggande åtgärder och marknadsföring i syfte att öka försäljningen till fackhandeln.

Rörelseresultatet för 2010 inkluderar jämförelsestörande poster om totalt –160 Mkr (–98) varav –110 Mkr avser nedläggningen av produktionsanläggningen i Beatrice och –50 Mkr avser förlikning i ett mål.

Rörelseresultatet för 2010, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 312 Mkr (535) och motsvarande rörelsemarginal var 2,4 procent (3,6).

AMERIKA

Construction

			Förändring, %
Mkr	2010	2009	Rapport erat	Justerat 1
Nettoomsättning	2 675	2 635	2	6
Rörelseresultat	82	–123	N/A	N/A
Rörelsemarginal, %	3,1	–4,7	—	—

1) Justerat för jämförelsestörande poster (inklusive kostnader för strukturåtgärder), valutaförändringar och förvärv/avyttringar. Jämförelsestörande poster återfi nns på sidan 36.

Försäljningen för Construction ökade med 2 procent under 2010. Justerat för valuta kursförändringar ökade försäljningen med 6 procent, varav försäljning i USA svarade för merparten av ökningen. Försäljningspriserna var relativt stabila.

Under året ökade efterfrågan för produkter till byggnadsindustrin i såväl Nordamerika som Europa. Försäljningen till alla kanaler – hyrbolag, fackhandel och byggentreprenörer – ökade. Ett antal nya produkter lanserades framgångsrikt och koncernens marknadsandelar bedöms ha ökat.

Rörelseresultatet ökade till 82 Mkr (–123) och rörelsemarginalen förbättrades till 3,1 procent (–4,7), framförallt till följd av högre volymer samt försäljning av nya produkter med högre marginaler.

Rörelseresultatet för helåret belastades med omstruktureringskostnader om –47 Mkr (–54). Rörelseresultatet för helåret, exklusive jämförelsestöran de poster, ökade till 129 Mkr (–69) och motsvarande rörelsemarginal ökade till 4,8 procent (–2,6).

Övrig Information

Ny organisation

En ny organisation infördes från den 1 januari 2010.

Istället för de tidigare sex affärssektorerna omfattar den nya organisationen fem affärsenheter – Supply Chain, Produkter & marknadsföring, Försäljning i Europa & Asien/Stillahavsområdet, Försäljning i Amerika samt Construction. Supply Chain och Produkter & marknadsföring är gemensamma servicefunktioner för försäljningsorganisationerna i Europa & Asien/Stillahavsområdet och Amerika.

Ny rapporteringsstruktur

Införandet av den nya organisationen omfattar även en förändring av den externa fi nansiella rapporteringen från och med första kvartalet 2010. I stället för de tidigare affärsområdena Konsumentprodukter och Professionella produkter omfattar den externa rapporteringen:

Europa & Asien/Stillahavsområdet (skogs-, park och trädgårdsprodukter i Europa och Asien/Stillahavsområdet).
Amerika (skogs-, park och trädgårdsprodukter i Nord- och Latinamerika).
Construction (global försäljning av produkter för byggnadsindustrin).

Förändringar inom koncernledningen

Thomas Andersson anställdes i februari 2010 som chef för Supply Chain. Han kom närmast från Volvo Powertrain Sweden, där han var divisionschef. Volvo Powertrain Sweden är AB Volvos affärsenhet för utveckling och tillverkning av motorer och växellådor.

Boel Sundvall anställdes i mars 2010 som chef för koncernstab Information och Investerarrelationer. Hon kom närmast från konsultfi rman WG & Partners där hon var partner.

Utdelningspolicy

Husqvarnas utdelningspolicy har ändrats. Den nya policyn är att utdelningen normalt ska överstiga 40 procent av årets resultat. Den tidigare policyn var att utdelningen skulle motsvara mellan 25 procent och 50 procent av årets resultat.

Den föreslagna utdelningen om 1,50 kronor per aktie för 2010 motsvarar 49 procent av årets resultat 2010.

Husqvarna-aktien

Husqvarnas aktiekapital uppgick vid årets slut till 1 153 Mkr (1 153) fördelat på 134 755 087 A-aktier (147 570 030) och 441 588 691 B-aktier (428 773 748).

På Husqvarnas årsstämma den 27 april 2010 fattades beslut om ändring av Husqvarnas bolagsordning som innebar att innehavare av Husqvarna aktier av serie A har rätt att få sådan aktie omvandlad till aktie av serie B. Förändringen av antalet aktier i varje aktieserie under året förklaras av omvandling av A-aktier till B-aktier på begäran av aktieägare. Det totala antalet utestående aktier var oförändrat under året.

CONSTRUCTION

NETTOOMSÄTTNING							RÖRELSERESULTAT
Mkr 5 000					Mkr 1 000
4 000					800
3 000					600
					400
2 000					200
1 000					0
0	07	08	09	10	–200	07	08	09	10
	Nettoomsättning, Mkr						Rörelseresultat, Mkr1
								1) Exklusive jämförelsestörande poster.

Varje A-aktie motsvarar en röst och varje B-aktie motsvarar 1/10 dels röst. Samtliga aktier har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och resultat.

Det fi nns inga begränsningar i aktiernas överlåtbarhet, rösträtt eller i rätten att delta i årsstämma. Det fi nns heller inga väsentliga avtal som bolaget är part i och som får verkan, ändras eller upphör att gälla om kontrollen över bolaget förändras till följd av ett offentligt uppköpserbjudande.

Husqvarna har heller ingen kännedom om avtal mellan aktieägare vilka kan begränsa rätt att överlåta aktier. Vidare fi nns det inga bestämmelser i bolagsordningen om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter eller avtal mellan bolag och styrelseledamöter eller anställda som föreskriver ersättningar om dessa säger upp sig, sägs upp utan skälig grund eller om deras anställning upphör till följd av ett offentligt uppköpserbjudande avseende aktier i bolaget förutom vad som angivits i not 24 på sidan 95.

Den 31 december 2010 var de största aktieägarna Investor AB, med 30,8 procent (28,9) av rösterna och LE Lundbergföretagen med 15,6 procent (14,4) av rösterna.

För mer information om Husqvarnas aktie ägare, se sidan 106.

Återköp av egna aktier

Årsstämman 2010 bemyndigade styrelsen att mot kontant betalning förvärva B-aktier upp till högst 3 procent av det totala antalet aktier i bolaget.

Förvärv får ske på NASDAQ OMX Stockholm i syfte att säkra bolagets förpliktelser, inklusive sociala avgifter, med anledning av koncernens långsiktiga incitamentsprogram för 2008, 2009 och 2010.

Bolaget har möjlighet att kontinuerligt anpassa det antal aktier som förvärvas för att säkra förpliktelser inom ramen för implementerade incitamentsprogram. Deltagare i programmen ska kunna erhålla högst det antal aktier, som följer av villkoren för programmen. Överlåtelse av aktier under programmen kommer att ske kostnadsfritt.

1 270 000 B-aktier återköptes under året. Husqvarna ägde vid årets slut 3 906 007 återköpta B-aktier (2 723 128), motsvarande 0,68 procent (0,47) av det totala antalet utestående aktier.

Långsiktigt incitamentsprogram för 2010

Årsstämman 2010 antog ett nytt prestationsbaserat långsiktigt incitamentsprogram baserat på liknande parametrar som programmen för 2007, 2008 och 2009.

Programmet omfattar cirka 45 ledande befattningshavare som enligt villkor har förvärvat B-aktier i Husqvarna till marknadspris. Den anställde måste köpa Husqvarna B-aktier motsvarande ett värde av mellan 5 och 10 procent av hans eller hennes årliga mållön (fast lön plus rörlig lön på målnivå). För varje förvärvad B-aktie kommer bolaget att tilldela en aktierätt samt resultatbaserade personaloptioner förutsatt att lägsta målnivå, utvecklingen av bolagets resultat per aktie under perioden 2010–2012, uppnås. Varje aktierätt ger den anställde rätt att kostnadsfritt erhålla en B-aktie, tre år efter tilldelning förutsatt att särskilda kriterier är uppnådda.

Varje personaloption berättigar innehavaren att förvärva en B-aktie till ett pris motsvarande 52,70 kr. Optionerna får utnyttjas tidigast tre år och senast åtta år från tidpunkten för tilldelningen. Antalet personaloptioner som tilldelas är beroende av det antal B-aktier som den anställde förvärvat samt utvecklingen av bolagets resultat per aktie under perioden 2010–2012.

Programmet omfattar maximalt 3 133 808 B-aktier. Vid fullt utnyttjande av samtliga aktierätter och maximal tilldelning och nyttjande av personaloptioner beräknas programmet för 2010 omfatta högst 0,54 procent av aktiekapitalet.

Legala frågor

Husqvarna är part i tvister rörande kommersiella frågor, produktansvar och annat inom ramen för den normala affärsverksamheten. Sådana tvister innefattar skadeståndskrav, ersättning för materiella skador eller personskador och ibland även krav på straffskadestånd. Även om bolaget har viss så kallad captiveförsäkring, är bolaget också externt försäkrat mot större ansvarsskador. Husqvarna utvärderar kontinuerligt pågående krav och tvister och vidtar de åtgärder som bedöms nödvändiga. Bolaget anser att dessa aktiviteter bidrar till att minska riskerna. Det är svårt att förutsäga utgången av varje tvist, men baserat på nu kända omständigheter bedömer Husqvarna att ingen av dessa tvister kan ha väsentligt negativ inverkan på det sammanlagda resultatet eller det fi nansiella läget.

Följande större ärende är fortfarande inte avgjort:

Gasexplosion i Belgien

En gasexplosion inträffade 2004 på Husqvarnas område i Ghislenghien i Belgien och orsakade 24 dödsfall, över 100 skadade och omfattande materiella skador. Olyckan orsakades av ett brott på en underjordisk industriell gasledning.

Husqvarna Belgien har, tillsammans med 13 andra företag, myndigheter och privatpersoner, delgivits misstanke om eventuell delaktighet i orsakandet av olyckan. Ett fl ertal parter har framställt skadeståndsanspråk mot bland annat Husqvarna. Husqvarna har bestritt allt ansvar och har för egen del framställt skadeståndsanspråk mot andra inblandade parter. Rättegången i första instans i Tournai, Belgien slutfördes under 2010. Husqvarna och 9 andra parter frikändes. Domen överklagades och rättegången i överklagande instansen i Mons förväntas resultera i en dom under sommaren 2011. Efter överklagande och beroende av målets utgång kommer fördelningen av skadeståndsskyldigheten mellan parterna som befi nns vara skyldiga att påbörjas.

Mot bakgrund av nu kända omständigheter och kravens art, bedömer Husqvarna att eventuell skadeståndskyldighet för Husqvarna med anledning av olyckan i huvudsak omfattas av föreliggande försäkringar.

Följande större ärende avslutades under 2010:

Förlikning i mål om påstådda felaktiga uppgifter om motoreffekten på gräsklippare

Husqvarna har tillsammans med ett fl ertal andra parter den 1 mars 2010 träffat en förlikning i ett mål i en domstol i Illinois, USA, avseende påstådda felaktiga angivelser av motorstyrkan på gräsklippare. Målet som pågått sedan 2004 kommer därmed att avföras från domstolen.

Övriga parter är tillverkare eller försäljare av gräsklippare eller motorer för gräsklippare. Förlikningen omfattar mer än 65 liknande eller parallella mål i samtliga 50 stater i USA.

Husqvarnas nettokostnad för uppgörelsen uppgår till cirka 50 Mkr (7 miljoner dollar) och belastade rörelseresultatet 2010.

Förlikningen har träffats för att undvika en fortsatt utdragen och kostsam rättsprocess med osäkert resultat. Husqvarna vidhåller att det inte fi nns någon grund för anklagelserna mot bolaget.

Miljöarbete

Under 2010 bedrev Husqvarna tillverkning vid 22 större anläggningar, varav tio i Europa, sex i USA, en i Brasilien, fyra i Kina och en i Japan. Samtliga anläggningar har de miljötillstånd som behövs för nuvarande verksamhet.

Läs mer om koncernens miljöaktiviteter på sidan 30.

Personal

Det genomsnittliga antalet anställda under 2010 var 14 954 (15 030), varav 1 806 (1 700) i Sverige. Vid årets slut var det totala antalet anställda 15 820 (15 334).

Av det totala genomsnittligt antalet anställda under 2010 var 9 675 (9 608) män och 5 279 (5 422) var kvinnor.

Löner och ersättningar under 2010 uppgick till 4 080 Mkr (3 998), varav 836 Mkr (763) i Sverige.

För mer information se not 19 på sidan 88.

Årsstämma 2011

Årsstämman för Husqvarna AB (publ) kommer att hållas den 4 maj 2011 i Elmia Kongress och konserthus i Jönköping.

Förslag till årsstämman 2011

Styrelsens fullständiga förslag till årsstämman 2011 lämnas i samband med kallelsen, som är planerad att publiceras den 30 mars 2011.

Utdelning för 2010

Styrelsen föreslår en utdelning för 2010 på 1,50 kronor (1,00) per aktie, motsvarande en total utdelning på 859 Mkr (574) baserat på antalet utestående aktier vid utgången av 2010. Måndag 9 maj 2011 föreslås som avstämningsdag. Sista dagen för handel med Husqvarnas aktier inklusive rätt till utdelning för 2010 blir därmed onsdag 4 maj 2011.

Nytt långsiktigt incitamentsprogram för 2011

Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om ett nytt prestationsbaserat incitamentsprogram för maximalt 50 ledande befattningshavare. Programmet är baserat på samma principer som programmet för 2010 (LTI 2010) som beskrivs i not 19 på sidan 88.

Återköp av egna aktier

Styrelsen föreslår att årsstämman bemyndigar styrelsen att mot kontant betalning förvärva B-aktier upp till högst 3 procent av det totala antalet aktier.

Förvärv får ske på Nasdaq OMX Stockholm och i syfte att säkra bolagets förpliktelser, inklusive sociala avgifter, med anledning av bolagets långsiktiga incitamentsprogram.

Antalet aktier som kan komma att överlåtas under programmen kan bli föremål för omräkning till följd av fondemission, split, företrädesemissioner och liknande åtgärder enligt villkoren för programmen.

Bemyndigande att besluta om nyemission

Styrelsen föreslår att årsstämman bemyndigar styrelsen att, vid ett eller fl era tillfällen fram till nästa årsstämma, besluta om nyemission av totalt högst 57 634 377 B-aktier (motsvarande 10 procent av det totala antalet aktier) mot apportegendom vid ett eller fl era tillfällen fram till nästa årsstämma. Emissionskursen för de nya aktierna ska baseras på marknadspriset för bolagets B-aktier. Syftet med bemyndigandet är att möjliggöra förvärv där betalning sker med egna aktier.

Ändring i bolagsordningen

Styrelsen föreslår en ändring av bolagsordningen angående valperioden för bolagets revisorer.

Principer för ersättning till koncernledningen

Styrelsen föreslår att årsstämman 2011 godkänner att nu gällande principer för ersättningar och andra anställningsvillkor för Husqvarnas koncernledning, även ska gälla för 2011. Principerna gäller ersättning och andra anställningsvillkor för VD och koncernchefen samt övriga medlemmar av koncernledningen.

Principerna ska tillämpas på anställningsavtal som ingås efter årsstämman samt även på ändringar i gällande anställningsavtal som görs därefter. Ersättningar till koncernledningen beslutas av styrelsen i Husqvarna baserat på förslag från styrelsens ersättningsutskott.

Övergripande principer

De övergripande principerna för ersättning till koncernledning ska utgå från befattning, individuell prestation, koncernens resultat och att ersättningen ska vara konkurrenskraftig i anställningslandet. Den sammanlagda ersättningen till en medlem av koncernledningen ska bestå av fast lön, rörlig lön i form av kortsiktigt incitament baserat på årliga prestationsmål, långsiktiga incitament, pension och andra förmåner. Till detta kommer villkor vid uppsägning och avgångsvederlag.

Husqvarna ska sträva efter att erbjuda en konkurrenskraftig sammanlagd ersättningsnivå med tyngdpunkt på "ersättning efter prestation". Detta innebär att den rörliga ersättningen kan utgöra en betydande andel av den sammanlagda ersättningen.

Fast lön

Fast lön ska utgöra grunden för den totala ersättningen. Lönen ska vara relaterad till den relevanta marknaden och avspegla omfattningen av det ansvar som arbetet innebär. Lönenivåerna ska ses över årligen för att säkerställa fortsatt konkurrenskraft och för att rätt belöna prestation.

Rörlig lön (kortsiktigt incitamentsprogram, STI)

Medlemmar av koncernledningen ska utöver den fasta lönen vara berättigade till STI. STI ska baseras på det fi nansiella resultatet för koncernen och/eller den affärsenhet som medlemmen av koncernledningen ansvarar för. Dessutom kan prestationsindikatorer användas för att sätta fokus på frågor av speciellt intresse för bolaget.

Klart defi nierade mål för "target" och "stretch"-nivåer för prestation ska anges i början av varje år och avspegla av styrelsen godkända planer.

STI ska vara beroende av befattningen och får uppgå till maximalt 50 procent av lönen vid uppnående av målnivån "target" och maximalt 100 procent av lönen vid uppnående av "stretch"-nivå, som också utgör taket för STI.

I USA är normalt STI-andelen högre och får då uppgå till maximalt 100 procent vid uppnående av "target"-nivå och maximalt 150 procent av lönen vid uppnående av "stretch"-nivå.

Styrelsen beslutar om hela ramen om 50/100/150 procent ska utnyttjas eller om en lägre nivå ska tillämpas.

Långsiktiga incitament

Styrelsen kommer på årlig basis utvärdera om ett långsiktigt incitamentsprogram (till exempel aktie eller aktieprisbaserat) ska föreslås årsstämman.

Pension och försäkringar

Pensions- och sjukförmåner ska utformas så att de återspeglar regler och praxis i anställningslandet och att värdet av förmånerna är i nivå med landets normer. Om möjligt ska pensionsplaner vara avgiftsbestämda i enlighet med koncernens pensionspolicy.

Andra förmåner

Andra förmåner kan tillhandahållas i enlighet med den praxis som gäller i det land där medlemmen av koncernledningen är anställd. Dessa förmåner ska dock inte utgöra en väsentlig del av den totala ersättningen.

Uppsägning och avgångsvederlag

Medlemmar av koncernledningen ska erbjudas uppsägningstider och avgångsvederlag motsvarande praxis i det land där medlemmen är

anställd. Medlem av koncernledningen ska ha konkurrensförbud under uppsägningstiden. Baserat på omständigheterna i det enskilda fallet kan mot fortsatt ersättning ett konkurrensförbud tillämpas även efter uppsägningstidens utgång. Ett sådant konkurrensförbud ska högst gälla för 24 månader efter uppsägningstidens utgång.

Tidigare beslutade men ej förfallna ersättningar

De huvudsakliga villkoren för ersättning till koncernledningen i de nuvarande anställningsavtalen framgår av not 24 på sidan 95.

Bemyndigande för styrelsen att frångå riktlinjerna

Om särskilda skäl föreligger ska styrelsen kunna frångå dessa riktlinjer. I händelse av en sådan avvikelse ska inför nästa årsstämma informeras om skälen för detta.

Valberedningens förslag

Valberedningens förslag innebär i korthet:

Omval av Lars Westerberg, Peggy Bruzelius, Robert F. Connolly, Börje Ekholm, Magdalena Gerger, Tom Johnstone, Ulla Litzén, Ulf Lundahl, Anders Moberg och Magnus Yngen.
Omval av Lars Westerberg som styrelseordförande och ordförande på årsstämman.
Styrelsearvoden på totalt 5 975 000 kr, varav 1 650 000 kr till styrelseordföranden och 475 000 kr vardera till övriga ledamöter som inte är anställda i Husqvarna.
Oförändrade kommittéarvoden med 100 000 kr till ordförande i ersättningsutskottet och 50 000 kr till respektive ledamot, samt 175 000 kr till ordföranden i revisionsutskottet och 75 000 kr till respektive ledamot.
Oförändrade principer för tillsättning av valberedning inför årsstämman 2012.

Valberedningens fullständiga förslag kommer att ingå i kallelsen till årsstämman och publiceras på Husqvarnas webbplats www.husqvarna.com.

För mer information, besök www.husqvarna.com

Riskhantering

All affärsverksamhet medför risker. Genom att skapa medvetenhet om de risker som fi nns i verksamheten kan dessa begränsas, kontrolleras och hanteras samtidigt som affärsmöjligheter kan tillvaratas i syfte att öka intjäningen.

Riskerna i Husqvarnas verksamhet kan i huvudsak delas in i operationella risker relaterade till affärsverksamheten och fi nansiella risker relaterade till fi nansieringen av verksamheten och att en stor del av denna bedrivs utanför Sverige. Omvärldsrisker som kan påverka koncernen omfattar bland annat förändringar i lagstiftning och andra regelverk.

VD och koncernchef är ansvarig för den löpande riskhanteringen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar. Ansvaret för den operationella riskhanteringen ligger på funktionsansvariga. Inom koncernstab Juridik fi nns en central funktion för riskhantering som samordnar de försäkringsbara riskerna. Hantering av fi nansiella risker är i huvudsak centraliserade till koncernens fi nansavdelning.

Internrevisionsfunktionen har, utöver sitt uppdrag att säkerställa kvaliteten i den fi nansiella rapporteringen, ansvaret att genomföra en årlig kartläggning av koncernens fi nansiella risker.

Den centrala funktionen för riskhantering ansvarar för att genomföra en årlig utvärdering av koncernens kommersiella, operationella och fi nansiella risker. Genom identifi ering och utvärdering av riskerna är kartläggningen ett stöd i ledningens strategiska beslutsfattande. Kartläggningen syftar också till att skapa en ökad riskmedvetenhet i olika delar av organisationen, allt från operativa beslutsfattare till revisionsutskott och styrelsen.

Särskilda riskhanteringsaktiviteter under 2010

Projektet Safety@Work fortsatte att spridas inom koncernen och introducerades i Kina.
Enterprise Risk Management (ERM) fi ck fortsatt uppmärksamhet i organisationen och formella rutiner för rapportering infördes.
Koncernen tecknade långsiktiga fastighets- och sjötransportförsäkringar för att säkra fördelaktiga priser och uppnå en bredare täckning.
En analys av riskerna inom den fi nansiella rapporteringen genomfördes och presenterades för revisionskommittén.

Operationella risker

Husqvarnas långsiktiga lönsamhet är bland annat beroende av förmågan att framgångsrikt utveckla, lansera och marknadsföra nya produkter. En fl exibel och kostnadseffektiv produktion och montering och en rationell hantering av prisförändringar på råvaror och komponenter är också viktiga faktorer för lönsamheten.

Produktlivscyklerna blir kortare, vilket ställer ökade krav på produktutvecklingen. Många av koncernens produkter tar lång tid att utveckla från idé till färdig produkt och det är då viktigt att förstå slutkundens verkliga behov för att säkerställa efterfrågan på produkten. För att vara konkurrenskraftig måste produkterna infria eller helst överträffa slutkundernas, konsumenternas och de professionella användarnas förväntningar. Det är också viktigt att ligga i framkant avseende utveckling av mer effektiva och miljövänliga produkter för att kunna differentiera produktutbudet gentemot våra konkurrenter.

Väderförhållanden

Efterfrågan på koncernens produkter är också beroende av vädret. Oförutsedda eller ovanliga väderförhållanden i vissa områden eller regioner kan komma att ha en positiv eller negativ påverkan på försäljningen. Torrt väder kan minska efterfrågan på produkter som gräsklippare och traktorer, men öka efterfrågan på bevattningsprodukter. Efterfrågan på motorsågar ökar normalt efter stormar och under kalla vintrar.

Marknad och konkurrens

Husqvarna verkar på konkurrensutsatta marknader som till största delen är relativt mogna, vilket innebär att den underliggande efterfrågan under normala ekonomiska förhållanden är relativt stabil. Priskonkurrensen är hård för i synnerhet lägre specifi cerade konsumentprodukter för detaljhandeln. Husqvarnas strategi är baserad på produktinnovation

KÄNSLIGHETSANALYS

En förändring av kostnaderna för löner och ersättningar med 1 procent påverkar rörelseresultatet med cirka 40 Mkr (40).
En försvagning av den svenska kronan mot USD med 10 procentenheter påverkar rörelseresultatet negativt med cirka –195 Mkr1 , varav –240 Mkr avser negativa transaktionseffekter och 45 Mkr avser posi tiva omräkningsdifferenser.
En försvagning av den svenska kronan mot EUR med 10 procent påverkar rörelsere sultatet positivt med cirka 250 Mkr1 , varav 235 Mkr avser transaktionseffekter och 15 Mkr avser omräkningsdifferenser.
En ensidig försvagning av den svenska kronan med 10 procent mot alla andra valutor, inklusive USD och EUR, påverkar rörelse resultatet positivt med cirka 470 Mkr1 , varav 335 Mkr avser transaktionseffekter och 135 Mkr omräkningseffekter.
En förändring av låneräntan med 1 procentenhet påverkar nettoresultatet med cirka 20 Mkr baserat på lån vid utgången av 2010.
10 procents höjning eller sänkning av stålpriset skulle påverka rörelseresultatet med cirka –/+195 Mkr.
10 procents höjning eller sänkning av aluminiumpriset skulle påverka rörelseresultatet med –/+50 Mkr.

• 10 procents höjning eller sänkning av priset på plast skulle påverka rörelseresultatet med –/+90 Mkr.

1) Exklusive effekter av valutasäkringar.

I känslighetsanalysen har ingen hänsyn tagits till dynamiska effekter.

och utnyttjandet av koncernens starka varumärken, vilket minskar risken för priskonkurrens.

Genom säsongsvariationerna och väderpåverkan kan efterfrågan och priskonkurrensen kortsiktigt variera eftersom det kan uppstå ett övereller underutbud av produkter. Vid överutbud kan priskonkurrensen leda till lägre priser på produkterna. För att minimera riskerna för överproduktion har Husqvarna etablerat en fl exibel produktionsstruktur med förhållandevis låga fasta kostnader som med kort framförhållning kan justeras till rådande behov.

Kunder

Konsumentprodukterna säljs huvudsakligen genom detaljhandeln. Denna marknad är mycket konsoliderad i Nordamerika medan marknaden är mer fragmenterad i Europa. Detta innebär att koncernens kunder i Nordamerika är färre och större vilket ger dem kraftigare förhandlingsstyrka. Samtidigt ger detta Husqvarna en möjlighet att skapa ökad tillväxt genom att produkter exponeras i fl era varuhus på en bredare geografi sk marknad. Konsolideringen har medfört att beroendet av enskilda kunder inom konsumentprodukter stigit och därmed ökat kundfordringar och kreditrisker till dessa kunder.

Professionella produkter säljs främst via den lokala fackhandeln eller direkt till slutkund, vilket innebär att dessa har en lägre inköpsvolym och var och en inte har någon väsentlig påverkan på koncernen. Försäljning genom fackhandeln är dyrare per såld enhet än försäljning genom till exempel varuhuskedjor medan riskspridningen avseende kund- och kreditrisker är lägre och marginalerna är högre.

Produktion

Husqvarnas produktion utgörs till stor del av montering av inköpta komponenter och har normalt en tillräcklig fl exibilitet att möta variationer i efterfrågan beroende på ekonomiska, säsongsmässiga och vädervariationer. De handhållna produkterna, som motorsågar och röjsågar, där koncernen även tillverkar motorerna, har en högre grad av egentillverkade komponenter.

Av koncernens totala kostnader är cirka 24 procent fasta kostnader. Den enskilt största kostnadsposten är inköp av material och komponenter. Husqvarna använder till stor del tillfälligt anställda i tillverkningen under högsäsong då kapacitetsutnyttjandet är betydligt högre än under resten av året.

Risker relaterade till råvaruprisrisker, material och komponenter

Husqvarnas verksamhet och resultat påverkas av förändringar av priser på råvaror och komponenter. De viktigaste råvarorna är stål, aluminium, och olika typer av plaster. Dessa priser kan variera kraftigt under året, beroende på förändringar av världsmarknadspriser på råmaterial eller underleverantörers förmåga att leverera. Den totala årsförbrukningen av råvaror är beroende av produktionsvolymen och produktionsmixen.

Under 2010 köpte Husqvarna komponenter och råmaterial för cirka 17 225 Mkr (20 000). Råvaruexponeringen inom inköpen var 3 529 Mkr (3 940). Direkta inköp av råmaterial uppgick till 1 381 Mkr (1 610) och indirekta inköp uppgick till 2 148 Mkr (2 330). Direkta inköp av stål uppgick till 870 Mkr (1 146) och indirekta inköp av stål uppgick till 1 076 Mkr (1 082). Direkta inköp av aluminium uppgick till 10 Mkr (7) och indirekta inköp uppgick till 505 Mkr (590). Direkta inköp av plaster uppgick till 304 Mkr (242) och indirekta inköp uppgick till 567 Mkr (560).

Husqvarna använder normalt inte fi nansiella instrument för att säkra råvarupriser vid inköp.

I några fall tillgodoses koncernens behov av material på kort sikt av enskilda leverantörer som ensamma täcker koncernens behov. Effekter av avbrott i leveranser varierar beroende på material och komponent. En leverantörs oförmåga att leverera kan få negativa följder för produktionen och leveranserna av slutprodukter.

Husqvarnas inköpsorganisationer arbetar nära leverantörerna för att hantera materialförsörjningen och följer upp leverantörernas fi nansiella stabilitet, kvalitetssystem och fl exibilitet i produktionen.

Förvärv

Husqvarna har gjort ett fl ertal förvärv under de senaste åren. Även om koncernen historiskt visat en förmåga att framgångsrikt integrera förvärv innebär integration av nya enheter alltid risker. Försäljningen kan påverkas negativt, kostnader för integrationen kan bli högre än beräknat och synergivinsterna lägre än förväntat.

Risker relaterade till omstruktureringar

Husqvarna gör för närvarande ett antal förändringar inom tillverkningen och försäljningsorganisationen och införde också en ny organisation 2010. Struktur- och organisationsförändringar medför alltid risker att kostnader ökar mer än förväntat, att nyckelpersonal slutar eller att beräknade besparingar avviker både uppåt och nedåt i förhållande till uppsatta mål.

KOSTNADSSTRUKTUR

TRANSAKTIONSEXPONERING PER VALUTA, PROGNOSTISERADE FLÖDEN 2011

Mkr	Nettofl öde	Säkringar	Transaktions exponering netto
EUR	2 343	–1 793	550
CAD	1 145	–764	381
RUB	752	–513	239
AUD	529	–346	183
GBP	383	–275	108
Övriga valutor	1 665	–980	685
JPY	–382	215	–167
CNY	–714	172	–542
USD	–2 394	2 058	–337
SEK	–3 326	2 226	–1 100

För mer information se not 2 på sidan 73.

Finansiella risker

Husqvarnas fi nansiella risker regleras via koncernens fi nanspolicy och kreditpolicy, vilka uppdateras och fastställs årligen av Husqvarnas styrelse. Hanteringen av dessa risker, som till stor del sker genom användandet av fi nansiella instrument, är i huvudsak centraliserade till koncernens fi nansavdelning, som bedriver sin verksamhet inom fastställda riskmandat och limiter.

Läs mer om riskhantering, riskexponering samt redovisningsprinciper i not 1 och 2 på sidorna 68 respektive 73.

Valutaexponering

Målet för Husqvarnas valutahantering är att kortfristigt minimera negativa effekter på koncernens resultat och fi nansiella ställning till följd av valutakursförändringar. Eftersom Husqvarna säljer sina produkter i mer än 100 länder exponeras koncernen för effekter av förändringar av valutakurser. Dessa förändringar påverkar resultatet i koncernen både när utländska dotterbolags resultaträkningar omräknas till svenska kronor, så kallad omräkningsexponering, och när produkter exporteras och säljs i länder utanför tillverkningslandet samt inköp av material i utländsk valuta, så kallad transaktionsexponering.

Omräkningsexponeringen är främst relaterad till resultat i USD, CAD, RUB, CNY och EUR. Tack vare koncernens globala struktur med tillverkning och försäljning i fl era länder balanseras valutaeffekterna till viss del.

Förändringar i valutakurser påverkar också koncernens eget kapital. Skillnaden mellan de utländska dotterbolagens tillgångar och skulder i respektive utländsk valuta påverkas av valutakursförändringar och ger upphov till en omräkningsdifferens som påverkar koncernens egna kapital. Koncernen har under 2010 ändrat sin fi nanspolicy vilket resulterat i en minskning av valutasäkringarna av koncernens nettoinvesteringar i utlandet. Vid årsskiftet 2010 var de största utländska nettotillgångarna i USD och EUR.

Läs mer om valutarisker i not 2 på sidan 73.

Valutasäkring

Husqvarna använder valutaderivat för att säkra den beräknade transaktionsexponeringen för de närmaste 0–12 månaderna. Normalt säkras 75–100 procent av de fakturerade och beräknade valutafl ödena upp till 6 månader, medan beräknade fl öden för 7–12 månader säkras till mellan 50–75 procent. Vid utgången av 2010 uppgick marknadsvärdet på koncernens valutasäkringar avseende transaktionsexponeringar till 7 Mkr (–68).

Enligt koncernens fi nanspolicy säkras delar av de utländska nettotillgångarna genom upplåning i det lokala landets valuta och genom användandet av valutaderivat. Valutavinster respektive förluster på nettotillgångar och säkringar bokförs direkt mot övrigt totalresultat. Ränteintäkter och kostnader för säkringar redovisas i koncernens fi nansnetto.

Under 2010 uppgick kostnaderna för säkringar av utländska nettotillgångar till –44 Mkr (–18).

Ränterisk

Den genomsnittliga räntan på den externa upplåningen var vid utgången av 2010 4,8 procent (3,2). Räntebindningstiden uppgick till 1,5 år (2,2). Med utgångspunkt från lånevolym och bindningstider vid årsskiftet skulle en förändring av räntenivån om en procentenhet påverka koncernens resultat med –/+18 Mkr (38). Läs mer om ränterisk i not 2 på sidan 73.

Finansieringsrisk

Med fi nansieringsrisk avses risken att fi nansieringen av Husqvarnas kapitalbehov samt refi nansieringen av utestående lån försvåras, uteblir eller fördyras.

Genom att hålla en jämn förfalloprofi l för upplåningen samt genom att undvika att den kortfristiga upplåningen överstiger tillgänglig likviditet kan fi nansieringsrisken minskas. Oaktat säsongsvariationer ska nettoupplåningen enligt fi nanspolicyn vara långfristig. Koncernen har som målsättning att långfristiga skulders genomsnittliga löptid inte ska understiga två år samt ha en jämnt fördelad förfalloprofi l. Högst 3 000 Mkr av upplåningen får i normalfallet ha kortare förfallotid än 12 månader.

När Husqvarna bedömer sin fi nansieringsrisk justeras förfalloprofi len för tillgängliga icke utnyttjade garanterade kreditfaciliteter.

Utöver detta är kassafl ödets säsongsvariationer en viktig komponent i bedömningen av fi nansieringsrisken. Följaktligen tar Husqvarna alltid i beaktan att likviditetsplaneringen måste inkludera framtida säsongssvängningar. Den genomsnittliga tiden till förfall för Husqvarnas fi nansiering var 2,4 år (3,2) vid utgången av 2010.

Läs mer om fi nansieringsrisker i not 2 på sidan 73.

Nettoförsäljning och valutakurser

			Genomsnittlig valutakurs, kr	Valutakurs vid årets slut, kr
	Nettoomsättning, Mkr	2010	2009	2010	2009
USD	12 552	7,20	7,63	6,80	7,18
EUR	8 369	9,55	10,63	9,02	10,30
CAD	1 616	6,96	6,67	6,80	6,85
GBP	906	11,13	11,84	10,50	11,39
JPY	895	0,08	0,08	0,08	0,08

Kreditrisker

Koncernens kreditrisker hanteras genom en standardiserad kreditbedömning, aktiv kreditbevakning och rutiner för uppföljning. Vidare bevakas fortlöpande att erforderliga reserveringar sker för osäkra kundfordringar. Större krediter godkänns årligen av Husqvarnas styrelse.

Koncernen använder i viss utsträckning försäkringslösningar för att minska kreditrisken i en del av kundfordringarna i Europa. Koncernens fi nansiella tillgångar ska främst användas för att återbetala lån. Placeringar av likvida medel ska ske i räntebärande instrument med hög likviditet som utges av emittenter med en kreditvärdighet om minst A-, enligt Standard & Poor's eller liknande institut.

Läs mer om kreditrisker i not 2 på sidan 73.

Pensionsåtaganden

Husqvarna hade vid utgången av 2010 åtaganden för pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning om 2 845 Mkr (2 964). Koncernen förvaltar pensionstillgångar om 1 627 Mkr (1 540) och vid utgången av 2010 var 40 procent (38) av tillgångarna placerade i aktier, 54 procent (53) i obligationer och 6 procent (9) i likvida medel eller andra placeringar.

Förändringen av tillgångarnas och skuldernas värde beror främst på hur aktie- och räntemarknaden utvecklas. Ändrade antaganden om den genomsnittliga livslängden och förväntad löneökning är exempel på andra faktorer som påverkar pensionsåtagandena. Kostnaderna i resultaträkningen för pensioner och övriga ersättningar nämnda ovan uppgick för 2010 till 226 Mkr (232). Under året betalades 59 Mkr (65) till koncernens pensionsstiftelser.

För en bra kontroll och en kostnadseffektiv förvaltning av koncernens pensionsåtaganden är hanteringen centraliserad till koncernens fi nansavdelning som följer den pensionspolicy som antagits av Husqvarnas styrelse.

Läs mer om pensioner i not 19 på sidan 88.

Ändringar i lagstiftning

Husqvarnas produkter omfattas av internationella och lokala regelverk rörande deras miljöpåverkan och andra effekter som uppstår vid användningen och återvinningen av produkterna, till exempel avgasutsläpp, buller och säkerhet. Husqvarnas produkter har successivt förbättrats i dessa avseenden. Koncernen är marknadsledande inom till exempel utveckling av tvåtaktsmotorer och bedöms ha tillräckliga resurser inom produktutveckling för att möta framtida skärpta krav. Den närmaste framtidens krav inom ovan nämnda områden är kända och förutsatt att dessa inte förändras markant bedöms nuvarande produkter samt pågående produktutveckling vara tillräcklig för att möta dessa krav.

Produktansvar

I enlighet med lagstiftning i många länder kan Husqvarna under vissa omständigheter tvingas att återkalla produkter. Nya och mer restriktiva regler kan komma att införas i detta avseende i framtiden.

Husqvarna är också utsatt för produktansvarskrav i fall då Husqvarnas produkter påstås ha orsakat skador på person och egendom. Husqvarna är försäkrat mot sådana krav, dels genom försäkringar i egna försäkringsdotterbolag, så kallade captives, dels hos externa försäkringsgivare. Det fi nns dock inga garantier för att detta försäkringsskydd är tillämpligt i enskilda fall eller tillräckligt, eller att krav på produktansvar inte kan ha en påtagligt negativ inverkan på Husqvarnas resultat och fi nansiella ställning.

Husqvarna har en produktsäkerhetskommitté som består av representanter från den operativa verksamheten samt från koncernstab Juridik, inklusive Risk Management. Kommittén har ansvar för att säkerställa att produktsäkerhet är en integrerad del av design, produktion och distribution för alla koncernens produkter.

Råmaterialinköp

Mkr	2010
Stål	1 946
Plaster	871
Aluminium	515
Övriga råmaterialinköp	197
Totalt	3 529

Kostnadsstruktur

	2010
	% av omsättning	Mkr
Kostnad sålda varor:
Komponenter	42,5	13 696
Råmaterial	10,9	3 529
Fabriks-OH, FoU, verktyg	11,6	3 729
Direkt lön	4,2	1 366
Övrigt	2,2	717
Total kostnad sålda varor	71,5	23 037
Bruttomarginal	28,5	9 203
Försäljningskostnader	16,2	5 232
Administrationskostnader	4,7	1 524
Övrigt	0,0	2
Rörelsemarginal	7,6	2 445

Bolagsstyrningsrapport 2010

Husqvarna AB är ett svenskt publikt aktiebolag noterat på NASDAQ OMX Stockholm. Husqvarna tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning och lämnar här 2010 års bolagsstyrningsrapport.

Rapporten har upprättats av bolagets styrelse och granskats av bolagets revisorer. Granskningen under 2010 redovisar inga avvikelser från koden.

Till grund för Husqvarnas bolagsstyrning ligger såväl externa som interna regelverk, bland annat bolagsordningen för Husqvarna AB, den svenska aktiebolagslagen, NASDAQ OMX Stockholms regelverk för emittenter, Svensk kod för bolagsstyrning, andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler samt interna koder, policies och riktlinjer.

MER INFORMATION OM KONCERNENS STYRNING

För mer information, besök www.husqvarna.com

Följande information fi nns tillgänglig på www.husqvarna.com:

Bolagsstyrningsrapporter 2006–2009.
Bolagsordning.
Husqvarnas uppförandekod.
Information om Husqvarnas årsstämmor:
Valberedning
Kallelse
Protokoll
Pressreleaser
Ytterligare information om aktien, aktieägarstrukturen, styrelsen och koncernledningen.

Den svenska koden för bolagsstyrning fi nns tillgänglig på www.bolagsstyrning.se

Aktieägare

Husqvarnas aktie är noterad på NASDAQ OMX Stockholm sedan juni 2006. Aktiekapitalet i Husqvarna uppgick vid årets slut till 1 153 Mkr, fördelat på 134 755 087 A-aktier och 441 588 691 B-aktier, var och en med ett kvotvärde om 2 kr.

Varje A-aktie berättigar till en röst och varje B-aktie till en tiondels röst. Ägare av A-aktier har enligt bolagsordningen rätt att begära omvandling av A-aktie till B-aktie.

Under 2010 har 12 814 943 A-aktier omvandlats till lika många B-aktier.

Antalet aktieägare uppgick per den 31 december 2010 till 66 041 (71 750). Av det totala antalet aktier svarade utländska aktieägare för 19 procent (18). Av det totala antalet aktier ägdes vid årsskiftet cirka 90 procent (89) av juridiska personer och cirka 10 procent (11) av fysiska personer representerande 91 procent (91) respektive 9 procent (9) av antalet röster. Investor AB är den enskilt största ägaren. Investors ägande uppgick per den 31 december 2010 till 16 procent (16) av kapitalet och 31 procent (29) av rösterna. LE Lundbergföretagen är den till

röstetalet andra största ägaren. LE Lundbergföretagens ägande uppgick per den 31 december 2010 till 5 procent (5) av kapitalet och 16 procent (14) av rösterna.

För ytterligare information om aktien och aktieägare se sidan 106 samt Husqvarnas webbplats.

För mer information, besök www.husqvarna.com

Årsstämman

Årsstämman ska hållas inom sex månader från räkenskapsårets utgång. Samtliga aktieägare som är införda i aktieboken på avstämningsdagen och till bolaget anmält deltagande i tid, har rätt att delta i stämman och rösta för sitt totala innehav av aktier. De aktieägare som inte själva kan närvara kan företrädas av ombud med fullmakt.

Årsstämman ägde rum i Jönköping den 27 april 2010. Vid stämman närvarade cirka 250 aktieägare (200), personligen eller genom ombud, dessa representerade cirka 64 procent (61) av rösterna i bolaget och cirka 47 procent (47) av aktiekapitalet.

Beslut togs bland annat om följande;

Fastställande av resultat- och balansräkningarna för 2009 samt om utdelning och ansvarsfrihet för styrelsen och verkställande direktören.
Omval av Lars Westerberg, Peggy Bruzelius, Robert F. Connolly, Börje Ekholm, Tom Johnstone, Ulf Lundahl, Anders Moberg och Magnus Yngen. Magdalena Gerger och Ulla Litzén valdes till nya styrelseledamöter. Gun Nilsson avböjde omval. Lars Westerberg valdes till styrelsens ordförande.
Arvode uppgående till 1 600 000 kr till styrelsens ordförande, 460 000 kr vardera till övriga stämmovalda ledamöter som inte är anställda av bolaget. Arvode till ordföranden i revisionsutskottet motsvarande 175 000 kr samt 75 000 kr vardera till de två ledamöterna. 100 000 kr till ordföranden i ersättningsutskottet och de två ledamöterna 50 000 kr vardera.
Val av PwC som revisorer för en period om fyra år fram till och med årsstämman 2014.
Arvode till revisorn efter godkänd räkning.
Principer för ersättnings- och anställningsvillkor för VD och övriga medlemmar i koncernledningen.
Ett prestationsbaserat incitamentsprogram för 2010.
Regler för valberedningens tillsättande och arbete.
Bemyndigande för styrelsen att återköpa och överlåta egna aktier.
Bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om nyemission mot apportegendom för att kunna möjliggöra förvärv med betalning av egna aktier.
Införande av ett omvandlingsförbehåll i bolagsordningen.

Årsstämma 2011 kommer att hållas den 4 maj 2011 i Elmia Kongress och Konserthus i Jönköping.

För förslag till årsstämman 2011 se sidan 42.

Nomineringsprocessen

Styrelsemedlemmar

Processen att nominera styrelseledamöter som föreslås till val vid årsstämman 2011 har skett i enlighet med den nomineringsprocess som fastställdes vid årsstämman 2010.

Husqvarna ska ha en valberedning som består av representanter för envar av de fyra till röstetalet största aktieägarna jämte styrelseordföranden. Ägarförhållandena per den 31 augusti 2010 har avgjort vilka som är de till röstetalet största ägarna. Namnen på de fyra ägarrepresentanterna ska offentliggöras senast sex månader före årsstämman. Valberedningens mandatperiod sträcker sig fram till dess att ny valberedning utsetts. Om kretsen av stora aktieägare förändras under nomineringsprocessen kan valberedningens sammansättning komma att ändras för att refl ektera detta.

Valberedningens sammansättning meddelades på Husqvarnas webbplats och genom pressmeddelande den 5 oktober 2010. Valberedningen för 2011 har haft tre möten och därutöver ett antal telefonkontakter. Valberedningen har bland annat utvärderat styrelsens arbete, kompetens, sammansättning och ledamöternas oberoende. Valberedningen har även beaktat andra kriterier, som till exempel ledamöternas olika bakgrund, erfarenheter och kraven på mångfald. Styrelseordföranden har presenterat resultatet av styrelsens egen utvärdering för valberedningen.

Valberedningen inför 2011 års årsstämma består av:

Petra Hedengran (ordförande), Investor AB
Claes Boustedt, LE Lundbergföretagen AB
Ramsay Brufer, Alecta Pensionsförsäkring, ömsesidigt
Torbjörn Callvik, Skandia Liv
Lars Westerberg, ordförande i Husqvarnas styrelse.

Valberedningens uppgifter är att arbeta fram förslag i följande frågor, vilka ska föreläggas årsstämman 2011 för beslut:

förslag till stämmoordförande,
förslag till styrelseledmöter,
förslag till styrelseordförande,
förslag till styrelsearvoden samt ersättning för utskottsarbete uppdelat på varje ledamot,
förslag till revisorsarvode,
förslag till valberedning inför årsstämman 2012.

Valberedningens förslag offentliggörs senast i samband med kallelsen till årsstämman 2011.

Ledamöterna erhåller inte arvode eller ersättning för sitt arbete i valberedningen.

Styrelsen

Styrelsens sammansättning

Husqvarnas styrelse ska bestå av minst fem och högst tio ledamöter med högst tre suppleanter, som alla väljs av årsstämman för en period av ett år. Därtill utser arbetstagarorganisationerna två representanter med två suppleanter.

Husqvarnas styrelse 2010 bestod av tio ledamöter valda av årsstämman vari inkluderas verkställande direktören tillika koncernchefen.

Styrelsen

					Närvaro 2010
Namn		Nationalitet	Oberoende1	Styrelse möten	Revisions utskott	Ersättnings utskott	Beslutade arvoden totalt i kr2	Innehav, antal A-aktier3	Innehav, antal B-aktier3
Lars Westerberg	Styrelseordförande	SE	Ja/Ja	8/8		2/2	1 650 000	0	234 000
Magnus Yngen		SE	Nej/Ja	8/8			—	0	67 678
Peggy Bruzelius	Ledamot i utskott	SE	Ja/Ja	7/8	5/5		535 000	2 925	9 750
Robert F. Connolly		US	Ja/Ja	8/8			460 000	300	1 000
Börje Ekholm	Ordförande i utskott	US/SE	Ja/Nej	8/8	5/5		635 000	54 2008	14 000
Magdalena Gerger5		SE	Ja/Ja	5/6			460 000	0	0
Tom Johnstone	Ordförande i utskott	UK	Ja/Ja	8/8		2/2	560 000	990	4 800
Ulla Litzén5		SE	Ja/Ja	5/6			460 000	0	10 000
Ulf Lundahl	Ledamot i utskott	SE	Ja/Nej	8/8	3/3		535 000	1 125	3 750
Anders Moberg	Ledamot i utskott	SE	Ja/Ja	8/8		2/2	510 000	180	110 600
Gun Nilsson 4	Ledamot i utskott	SE	Ja/Ja	2/2	2/2		0	—	—
Johan Ihrman6	Arbetstagarledamot	SE	—	6/6			—	0	0
Annika Ögren	Arbetstagarledamot	SE	—	8/8			—	0	0
Carita Spångberg	Arbetstagarledamot	SE	—	8/8			—	0	0
Malin Björnberg 7	Arbetstagarledamot	SE	—	1/2			—	—	—
Fredrik Lilliestielke	Arbetstagarledamot	SE	—	8/8			—	0	0
Totalt				8	5	2	5 805 000	59 720	455 578

1) Avser oberoende till bolaget och dess ledning respektive oberoende till större aktieägare i bolaget.

2) Enligt beslut på bolagsstämman 2010 ska 25% eller 50% av styrelsearvodet utgå i form av så kallade syntetiska aktier, se vidare under Ersättningar till styrelsen på sidan 94.

Fördelningen av arvoden mellan kontant ersättning och ersättning i form av syntetiska aktier framgår av not 24.

3) Avser den 31 december 2010.

4) Avgick vid årsstämman 2010, arvodet redovisat under 2009. 5) Invald vid årsstämman 2010.

6) Utsedd till årsstämman 2010.

7) Avgick till årsstämman 2010.

8) Inkluderar 50 000 A-aktier genom juridisk person.

Styrelseledamöterna har en bred kompetens och erfarenhet från bland annat internationellt industriellt företagande, fi nansiellt kunnande, försäljning och marknadsföring av konsumentvaror samt kunskap om dagligvaruhandeln.

Styrelsens oberoende

Styrelsen har bedömts uppfylla Koden för svensk bolagsstyrnings krav på oberoende. Styrelsens ledamöter är inte anställda i koncernen med undantag för VD och koncernchef Magnus Yngen.

Valberedningens bedömning om respektive föreslagen ledamot uppfyller kraven på oberoende meddelas i samband med att valberedningen lämnar sina förslag till årsstämman.

Se sidan 56 för en presentation av styrelseledamöterna och revisorer.

Arbetsordning och skriftliga instruktioner

Styrelsen har fastställt en arbetsordning för sitt arbete, vilken revideras minst en gång per år eller vid behov. Arbetsordningen innehåller instruktioner som reglerar fördelningen av uppgifter mellan styrelsen och VD, detaljerade instruktioner till VD och andra bolagsfunktioner om vilka frågor som kräver styrelsens godkännande samt vilka ekonomiska rapporter och övrig information som ska lämnas till styrelsen.

Styrelsens arbete under 2010

Styrelsen har under 2010 hållit åtta ordinarie sammanträden. Tre av mötena hölls i Stockholm, två i Huskvarna, ett i Tyskland och två per telefon.

Styrelsen behandlar kontinuerligt strategiska frågor avseende Husqvarnas verksamhet och inriktning, eventuella förvärv samt uppföljning av dessa, samtliga investeringar över 50 Mkr, förändringar av större kunders kreditvillkor med mera. I början av året behandlas bokslutsrapporten och årsredovisningen samt de ärenden som ska läggas fram på årsstämman. I slutet av året behandlas budgeten för det kommande året samt koncernens långsiktiga plan. Varje kvartal görs en genomgång av koncernens resultat och delårsrapporter godkänns för publicering. Vid varje ordinarie styrelsemöte sker också en rapportering av utskottens arbete mellan mötena. Varje kvartal görs en genomgång av aktuella rättstvister.

Samtliga sammanträden har följt en godkänd agenda, som tillsammans med underlag för respektive punkt på agendan skickats till samtliga styrelseledamöter cirka en vecka före mötet. Varje styrelsemöte inleds med att VD går igenom koncernens resultat och det aktuella affärsläget, inklusive viktiga omvärldsfaktorer som kan påverka koncernens utveckling. Husqvarnas fi nansdirektör redogör därefter för den fi nansiella ställningen. Medlemmar ur företagsledningen eller styrelsens utskott rapporterar om eventuellt öppna punkter från tidigare styrelsemöten eller presenterar planer och resultat. Utöver den information som ges i samband med styrelsemötena skickar VD en månatlig rapport till styrelsens ledamöter samt håller löpande kontakt med styrelsens ordförande.

STYRELSEN

Frågor och ärenden 2010

Februari

Godkännande av bokslutskommunikén och årsredovisningen.
Godkännande av tilldelning och fördelning av matchande aktier för LTI-programmet.
Förslag till årsstämman: – Kallelse till årsstämma;
Riktlinjer för ersättning till
ledande befattningshavare;
Ändringar i bolagsordningen; – LTI-programmet för 2010;
Återköp och överlåtelse av bolagets egna aktier;
Bemyndigande för styrelsen att besluta om nyemission;
Styrelserapport i enlighet med Aktiebolagslagen;
Utdelning.
Godkännande av förvärv av fast egendom.
Godkännande av hyresavtal för den konsoliderade FoU-funktionen i USA.
Godkännande av förvärv av fast egendom. Hyresavtal för den konsoliderade FoU-funktionen i USA.
Godkännande av ett lån från EKN.

April

Godkännande av delårsrapporten för första kvartalet.
Godkännande av ett MTNprogram och -prospekt.
Godkännande av dotterbolags aktiekapitalhöjningar och kreditgränser.
Firmateckningsrätt.
Antagande av styrelsens arbetsordning.
Val av medlemmar till styrelsens kommittéer.
Styrelsemöten under 2011.

Maj

Behörighet för ledningen att vidta nödvändiga juridiska och övriga åtgärder för utvärdering och genomförande av förfl yttning av produktion från Beatrice, Nebraska.
Etablering av nya dotterbolag.
Tidigarelägga årsstämman 2012.

Juli

• Godkännande av delårsrapporten för första halvåret.

September

Godkännande av återköp av B-aktier.
Godkännande av avyttring av fast egendom.
Delegering av IT-outsourcing till ledningen under vissa förutsättningar.
Planläggning av styrelsemöten och årsstämman 2012.

Oktober

• Godkännande av delårsrapporten för de första nio månaderna.

December

Godkännande av villkor som skall tillämpas vid 2011 års budget.
Former för intern rapportering till styrelsen avseende vissa verksamheters nyckeltal.
Godkännande av ersättning till koncernchef och VD samt koncernledningen för 2011.
Godkännande av kriterier och målsättning för bonusplan och LTI-program för 2011.
Etablering av nya dotterbolag.
Godkännande av kreditgränser.
Godkännande av reviderad fi nanspolicy.
Godkännande av ny bank för bolagets ADR-program i USA.
Godkännande av att bolagsstyrningsrapporten skall ingå i styrelsens rapport i årsredovisningen.
Ändring av styrelsemöten för 2011.

Årsredovisningen för 2010 godkändes vid det ordinarie styrelsemötet den 23 februari 2011.

Utvärdering av styrelsens arbete

Styrelsens ordförande ansvarar för utvärdering av styrelsens arbete inkluderande enskilda ledamöters insatser. Detta sker årligen enligt en etablerad process. Utvärderingen fokuserar bland annat på tillgång och behov av specifi k kompetens samt arbetsformer. En oberoende utvärdering av styrelseordförandens arbete utförs även under ledning av ordföranden i ersättningsutskottet. Utvärderingen utgör även underlag för valberedningen vad avser förslag till styrelseledamöter samt ersättningsnivåer.

Revisionsutskott

Revisionsutskottet bestod 2010 av styrelseledamöterna Börje Ekholm, som också är utskottets ordförande, Peggy Bruzelius och Gun Nilsson. Den senare avgick i samband med bolagsstämman och ersattes av Ulf Lundahl.

Ekonomi- och fi nanschefen, chefjuristen och chefen för internrevision, som även är sekreterare i revisionsutskottet, deltar vid revisionsutskottets sammanträden.

Revisionsutskottet rapporterar efter varje möte till hela styrelsen. Samtliga utskottsmöten protokollförs och protokollen är tillgängliga för styrelsens ledamöter och revisorerna.

Minst tre möten ska hållas varje år. Revisionsutskottet sammanträdde fem gånger under 2010.

Revisor

Vid årsstämman 2010 återvaldes revisionsfi rman Pricewaterhouse-Coopers (PwC) till bolagets revisor med Anders Lundin (huvudansvarig) för tiden fram till och med årsstämman 2014.

Ersättningsutskott

Ersättningsutskottet bestod 2010 av styrelseledamöterna Tom Johnstone, som också är utskottets ordförande, Anders Moberg samt Lars Westerberg. Husqvarnas chef för koncernstab Personal, Lars Worsøe-Petersen var sekreterare i utskottet. Minst två möten skall hållas varje år. Ersättningsutskottet sammanträdde två gånger under 2010.

REVISIONSUTSKOTT

Frågor och ärenden 2010

15 februari

Revisorernas avrapportering av årsbokslutsrevisionen.
Utkast till årsredovisning och bokslutskommuniké för 2010.
Internrevisioner i Australien, Finland, USA och Ukraina.
Internrevisionsplan 2010.

19 april

Utkast till delårsrapport januari– mars 2010.
Externrevisionsplan 2010.
Ettårsuppföljning av Jenn-Feng förvärvet.
Resultat av självutvärdering (Control Self Assessment).
Internrevisioner i Turkiet och Sverige.

16 juli

• Utkast till halvårsrapport januari–juni 2010.

15 oktober

Utkast till delårsrapport januari– september 2010.
Internrevisioner i Frankrike, Ryssland, Kina, Sydafrika, Slovenien och USA.
Strategier för koncernens långsiktiga fi nansiering.

22 november

Revisorernas avrapportering av hard close granskningen per 30 september 2010.
Resultatet av riskanalysen av seende den fi nansiella rapporteringen.
Internrevisioner i USA och Kanada.
Koncernens principer för säkring av omräkningsexponering i balansräkningen (equity hedging).

ERSÄTTNINGSUTSKOTT Frågor och ärenden 2010

15 november

Fast lön för 2011.
Introduktion av förmånsbilar.

30 november

Koncernledningens ersättning 2011.
Förslag till LTI 2011.
Mål för STI 2011.
Uttalande från Aktiemarknadsnämnden.
Input utvärdering VD.

ORGANISATION FRÅN 1 JANUARI 2010

Koncernledning och struktur

Från och med den 1 januari 2010 infördes en ny funktionell organisationsstruktur. Organisationen omfattar fem affärsenheter och fyra koncernstaber.

VD och koncernledning

Koncernledningen består av VD och koncernchef, de fem cheferna för affärsenheterna och de fyra stabscheferna.

VD utses av styrelsen och är ansvarig för den löpande verksamheten i enlighet med styrelsens riktlinjer och anvisningar. Det innebär bland annat ansvar för ekonomisk rapportering, framtagande av informationsoch beslutsunderlag samt att förpliktelser, avtal eller andra juridiska handlingar inte står i strid med svenska eller utländska lagar och författningar, däribland konkurrensrättsliga regler. VD ska också övervaka att målsättningar, policies och strategiska planer följs och vid behov uppdateras. VD utser övriga medlemmar i koncernledningen.

Cheferna för affärsenheterna har ansvar för intäkter, kostnader och kapitalanvändning inom sina respektive verksamheter. Den övergripande ledningen av affärsenheterna utövas genom de operativa genomgångar som hålls varje kvartal. Förutom VD, som leder mötena, deltar ledningen för respektive affärsenhet samt relevanta representanter för övriga affärsenheter.

Koncernstaberna ansvarar för samordningen av koncernövergripande frågor och utformningen av policies och riktlinjer samt att stödja affärsenheterna vid tillämpningen av dessa. I stabernas uppgifter ingår konsolidering och rapportering av fi nansiella resultat, fi nansiering, riskhantering, juridiska frågor, kontakter med olika intressenter däribland anställda, press och media samt kapitalmarknaden.

Koncernledningen har möten varje månad för att gå igenom föregående månads resultat, uppdatera prognoser och planer samt diskutera strategiska frågor. Därutöver hålls telefonmöten varje vecka.

Interna styrelser

Till stöd för VD och koncernledningen har Husqvarna inrättat interna styrelser inom följande områden:

Global Purchasing Council (GPC) är ett beslutsfattande forum som samordnar koncernens inköp, globalt och över affärsenheterna. GPC säkerställer transparens i inköpsprocessen och att samma arbetssätt och inköpsverktyg, kontrakt och processer används i hela organisationen.

Group Staff Council, består av stabscheferna som träffas regelbundet och beslutar om främst administrativa-, policy- och personalfrågor samt pensioner.

Finance Board, är en intern styrelse som säkerställer att den av styrelsen antagna fi nanspolicyn kommuniceras och efterlevs i koncernen. Policyn innehåller bland annat riktlinjer för hur koncernens fi nansiella verksamhet ska organiseras och drivas, vilken fi nansiell riskexponering och vilka risknivåer som gäller samt hur de rapporteras. I Finance Board ingår VD, ekonomi- och fi nansdirektören samt chefen för Treasury.

Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare Principer

Nedanstående principer för ersättning till ledande befattningshavare i Husqvarna-koncernen fastställdes vid årsstämman 2010, se not 24 på sidan 95.

Husqvarnas principer för ersättning till koncernledningen är att bolaget ska erbjuda marknadsmässiga villkor som gör att bolaget kan rekrytera, utveckla och behålla ledande befattningshavare. Ersättningen till koncernledningen utgår från befattningen, den individuella prestationen, koncernens resultat och att ersättningen ska vara konkurrenskraftig i anställningslandet. Kompensationsstrukturen ska bestå av fast lön, rörlig lön i form av ett kortsiktigt incitament baserat på årliga prestationsmål, långsiktiga incitament, pensions- och andra förmåner vilka tillsammans utgör den totala kompensationen.

Den sammanlagda ersättningsnivån ska vara konkurrenskraftig och med tyngdpunkt på "ersättning efter prestation". Detta innebär att den rörliga ersättningen kan utgöra en betydande andel av den sammanlagda ersättningen. Den rörliga ersättningen till VD, cheferna för affärsenheterna, Supply Chain respektive Produkter & marknadsföring samt stabscheferna baseras på värdeskapandet för koncernen. Den rörliga ersättningen till cheferna för de övriga tre affärsenheterna baseras till en fjärdedel på värdeskapandet för koncernen och tre fjärdedelar på värdeskapandet för deras respektive affärsenheter.

För mer information om ersättningar, se not 24 sidan 95.

Medlemmarna i koncernledningen omfattas av koncernens långsiktiga incitamentsprogram för åren 2008, 2009 och 2010.

För mer information om dessa program, se not 24 sidan 95.

Ersättning till styrelsen 2010

Ersättning till styrelsen

Ersättningen till styrelsens ledamöter valda av årsstämman beslutas av årsstämman efter förslag från valberedningen. Årsstämman 2010 beslutade om ett sammanlagt arvode om 5 805 000 kr. Vidare beslöts att en del av styrelsearvodet ska utgå i form av syntetiska aktier. Se vidare not 24 sidan 95 för mer information om ersättning till styrelsen.

För 2010 har ersättningar utgått enligt tabellen nedan. Konsultarvoden till styrelseledamöter har ej utgått. Ersättning till ledamöter som också är anställda i koncernen utgår ej.

Syntetiska aktier

Syntetiska aktier är inte fi nansiella instrument i lagens mening utan en kontantersättning som baseras på kursutvecklingen för bolagets B-aktie. För 2010 kunde styrelseledamöterna välja att erhålla 25 eller 50 procent av bruttoarvodet före skatt, exklusive arvode för utskottsarbete, i form av syntetiska aktier. Av administrativa skäl kunde styrelseledamöter med skattemässig hemvist i utlandet välja att få 100 procent av arvodet kontant.

De syntetiska aktierna medför en rätt att efter fem år, det vill säga 2015, erhålla utbetalning av ett kontant belopp per syntetisk aktie som motsvarar B-aktiens snittkurs i anslutning till utbetalningen.

Arvoden till styrelsen 2008–20101

Kr	2010	2009	2008
Totalt beslutade arvoden	5 805 000	5 345 000	5 345 000
Styrelseordförande	1 600 000	1 600 000	1 600 000
Styrelseledamot	460 000	460 000	460 000
Ordförande revisionsutskott	175 000	175 000	175 000
Ledamot revisionsutskott	75 000	75 000	75 000
Ordförande ersättningsutskott	100 000	100 000	100 000
Ledamot ersättningsutskott	50 000	50 000	50 000

1) Avser arvoden intill årsstämman 2011, 2010 respektive 2009. Se not 24 angående fördelning av 2010 års ersättning i kontanter respektive syntetiska aktier.

Arvoden till revisorer

Arvode till bolagets revisorer utgår enligt godkänd räkning. Se not 25 sidan 97.

Extern information

Husqvarna ger löpande marknaden information om koncernens utveckling och fi nansiella ställning.

Husqvarnas styrelse har antagit en informationspolicy i enlighet med de krav som ställs i NASDAQ OMX Stockholms Regelverk för emittenter avseende informationspolicy. Policyn gäller för styrelsen och koncernledningen och omfattar både skriftliga och muntliga uttalanden.

Ersättningar till koncernledningen 2008–2010

Tkr	Fast lön	Rörlig lön	Pensions kostnader	Långsiktiga incitament	Övriga för måner	Totalt 2010	Totalt 2009	Totalt 2008
VD och koncernchef	5 900	5 900	2 647	1 310	0	15 757	10 930	5 016
VD och koncernchef, tidigare1	—	—	—	—	—	—	—	16 989
Koncernledningen, övriga	28 487	18 701	9 211	3 350	243	59 992	45 982	38 480
Totalt	34 387	24 601	11 858	4 660	243	75 749	56 912	60 485

1) Tidigare VD Bengt Andersson lämnade befattningen 1 oktober 2008 men var anställd till 30 juni 2009 då han uppnådde pensionsåldern 65 år. Kostnad för hans ersättning under 2009 togs 2008. Se not 24 på sidan 95 för mer information om ersättningar till koncernledning.

Finansiell information lämnas regelbundet i form av:

Delårsrapporter, som publiceras som pressmeddelanden.
Husqvarnas årsredovisning.
Pressmeddelanden om nyheter och viktiga händelser.
Presentationer och telefonkonferenser för fi nansanalytiker, investerare och media samma dag som delårs- och helårsrapporter publiceras samt i samband med publicering av annan viktig information.
Presentationer för fi nansanalytiker och investerare i samband med kapitalmarknadsdagar och road shows etc.

Samtliga rapporter, presentationer och pressmeddelanden publiceras samtidigt på koncernens webbplats, www.husqvarna.com.

För mer information, besök www.husqvarna.com

Intern kontroll avseende den fi nansiella rapportingen

Husqvarnas process för intern kontroll är utformad för att hantera och minimera risken för felaktigheter i den fi nansiella rapporteringen.

För att beskriva och utvärdera koncernens arbete med den interna kontrollen tillämpas det ramverk som tagits fram av the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Ramverket består av fem delområden: kontrollmiljö, riskbedömning, kontrollaktiviteter, information och kommunikation samt uppföljning.

Nedan lämnas en beskrivning över hur den interna kontrollen är organiserad. Beskrivningen är avgränsad till den interna kontrollen avseende den fi nansiella rapporteringen.

Kontrollmiljö

Grunden för den interna kontrollen avseende den fi nansiella rapporteringen utgörs av den övergripande kontrollmiljön. I kontrollmiljön ingår att organisationsstruktur, beslutsvägar och befogenheter är klart defi nierade och förmedlade i form av interna styrdokument som policies, riktlinjer, manualer och koder. I kontrollmiljön ingår även lagar och externa regelverk.

Styrelsen har det yttersta ansvaret för den interna kontrollen avseende den fi nansiella rapporteringen. Ett effektivt styrelsearbete är därmed grunden för en god intern kontroll. Husqvarnas styrelse har en etablerad arbetsordning och tydliga instruktioner för sitt arbete, vilket även omfattar arbetet i styrelsens revisions- och ersättningsutskott.

Revisionsutskottet har till främsta uppgift att stödja styrelsens övervakning av redovisnings- och rapporteringsprocesserna samt att säkerställa kvalitén i dessa rapporter och processer. Revisionsutskottets arbete under året beskrivs närmare på sidan 51.

Ansvaret för att upprätthålla en effektiv kontrollmiljö och det löpande arbetet med riskhantering och intern kontroll avseende den fi nansiella rapporteringen är delegerat till verkställande direktören. Chefer på olika nivåer i företaget har i sin tur detta ansvar inom sina respektive områden. Husqvarnas internrevisionsfunktion rapporterar direkt till revisionsutskottet och koncernens ekonomi- och fi nanschef.

Ansvar och befogenheter defi nieras bland annat i VD-instruktioner, instruktioner för attesträtt, manualer, andra policies, rutiner och koder. Styrelsen fastställer koncernens viktigare policies beträffande kommunikation, kundkrediter, fi nansiering och risk management, samt uppförandekod.

Koncernledningen fastställer övriga policies och instruktioner och ansvariga koncernstaber utfärdar riktlinjer samt övervakar tillämpningen av samtliga policies och instruktioner.

Koncernens redovisnings- och rapporteringsregler är fastlagda i en redovisningsmanual som är tillgänglig för all ekonomipersonal. Dessa interna styrande dokument granskas och uppdateras regelbundet vid ändringar av till exempel lagstiftning, redovisningsstandarder eller noteringskrav.

Riskbedömning

Balans- och resultaträkningsposter som grundas på bedömningar eller genereras av komplexa processer är relativt mer utsatta för felrisker än andra poster. Väsentliga sådana poster är exempelvis goodwill och andra immateriella rättigheter, avsättningar i försäkringsbolag och för pensioner med fl era. Koncernens internrevisionsfunktion genomför årligen en riskanalys för att identifi era dessa balans- och resultaträkningsposter samt att kvantifi era riskerna. Resultatet av riskanalysen och

bedömningen avrapporteras till revisionsutskottet och beaktas därefter i den årliga internrevisionsplanen.

Kontrollaktiviteter

Kontrollaktiviteterna syftar till att förebygga, upptäcka och korrigera fel och avvikelser i den fi nansiella rapporteringen. Husqvarna har defi nierat internkontroll standards, det vill säga krav på vilka kontrollaktiviteter som måste ingå i varje affärsprocess, för att säkerställa och upprätthålla en enhetlig nivå av intern kontroll över den fi nansiella rapporteringen inom koncernen. Kontrollaktiviteterna är inbyggda i Husqvarnas processer för redovisning och fi nansiell rapportering och inkluderar bland annat attestoch godkännanderutiner, bank- och kontoavstämningar, resultatanalys, uppdelning av administrativa, kontrollerande respektive utförande funktioner, så kallad Segregation of Duties, automatiska kontroller inbyggda i IT-system samt kontroller i den underliggande IT-miljön.

Husqvarna har följande huvudsakliga interna kontrollprocesser avseende den fi nansiella rapporteringen:

Controlling

Varje operativ enhet har en controller som bland annat ansvarar för att enhetens internkontrollrutiner uppfyller koncernens standards samt att de riktlinjer och principer, som fi nns i Husqvarnas redovisningsmanual, följs. Controllern ansvarar också för att rapporteringen av fi nansiell information är korrekt, fullständig och levereras i tid. Det fi nns även controllers på affärsenhetsnivå och på koncernnivå med motsvarande ansvar.

Landansvariga

Husqvarna har utnämnt en landansvarig så kallad Country Offi cer i varje land där koncernen har dotterbolag. Den landansvariges uppgift är bland annat att säkerställa att koncernens ägarintressen tillvaratas och att identifi era och rapportera risker på bland annat skatte- och lagstiftningsområdena.

Letter of representation

Husqvarna har sedan 2007 ett system för bekräftelse av årsbokslutet, där varje bolagsansvarig och controller för respektive rapporteringsenhet undertecknar ett intyg, ett så kallat Letter of representation, som bland annat bekräftar att det fi nansiella rapportpaketet ger en sann och rättvisande bild av enhetens fi nansiella ställning och är upprättat i enlighet med koncernens redovisningsregler.

Koncernledningsmöten

Vid månatliga koncernledningsmöten sker genomgång av koncernens och operativa enheters månadsresultat, uppdaterade prognoser, planer och strategifrågor.

Självutvärdering

Årligen utför varje rapporterande operativ enhet en självutvärdering, så kallad Control Self Assessment, avseende status för deras ansvarsområde där intern kontroll ingår. Självutvärderingen undertecknas av controllern. Utvärderingen baseras på ett omfattande frågeformulär för att mäta i

vilken utsträckning defi nierade krav uppfyllts. Enheten bedömer själv i vilken mån den uppfyller kraven. Svaren sammanställs på koncernnivå för utvärdering av kontrollrutinerna och presenteras för revisionskommittén.

Rutiner vid förvärv

Husqvarna har riktlinjer och rutiner för att säkerställa att förvärv av verksamheter är noggrant analyserade när det gäller fi nansiella, operationella och miljömässiga konsekvenser av förvärvet.

Genomförda förvärv utvärderas regelbundet 12 respektive 24 månader efter förvärvet. Utvärderingen avrapporteras till revisionsutskottet och styrelsen.

Information och kommunikation

Husqvarna har informations- och kommunikationssystem på plats för att säkerställa att den fi nansiella rapporteringen är korrekt och fullständig. Redovisningsmanual och övriga instruktioner för rapportering uppdateras vid behov och omprövas varje kvartal. Tillsammans med andra policies relevanta för intern kontroll avseende fi nansiell rapportering, såsom investeringsrutin och kreditpolicy, fi nns dessa dokument tillgängliga för samtliga berörda anställda på det koncerngemensamma intranätet. Förändringar i redovisningsrutiner kommuniceras och förklaras i kvartalsvisa nyhetsbrev från koncernredovisningsfunktionen.

Alert line

Koncernens verksamhet i USA har sedan fl era år en Alert Line, också kallad Whistle blower line, där anställda anonymt kan ringa in till en oberoende part och rapportera ageranden eller handlingar som innebär överträdelse eller misstanke om överträdelse av lagar och riktlinjer mm. Under 2009 infördes denna Alert Line globalt för hela koncernen och på fl era olika språk.

Uppföljning

Husqvarna använder ett omfattande fi nansiellt rapportsystem för sin verksamhetsuppföljning vilket medger upptäckt av möjliga avvikelser i den fi nansiella rapporteringen på ett tidigt stadium.

Husqvarna tillämpar IFRS, som defi nieras i redovisningsmanualen (Husqvarna Accounting Manual). Manualen omfattar redovisnings- och värderingsregler, som måste följas av samtliga bolag inom koncernen, samt rapporteringsinstruktioner. Manualen granskas och uppdateras kvartalsvis. Tillämpandet av redovisningsmanualen övervakas kontinuerligt på koncern- och affärsenhetsnivå.

Finansiell rapportering

Detaljerad fi nansiell data rapporteras månadsvis från ungefär 140 rapporteringsenheter. Rapporteringen sker i enlighet med standardiserade rapporteringsrutiner som fi nns dokumenterade i Husqvarnas redovisningsmanual. Rapporteringen utgör grunden för koncernens konsoliderade fi nansiella rapportering. Konsolidering görs utifrån ett legalt och operativt perspektiv, vilket resulterar i kvartalsvisa legala rapporter, dvs fullständiga resultat- och balansräkningar för varje bolag samt konsoliderat för koncernen, och månatliga operativa rapporter. All konsolidering sker centralt. All fi nansiell rapportering lagras i en central databas varifrån data hämtas för analys och uppföljning på koncern-, affärsområdes- och affärsenhetsnivå. Delårsrapporterna publiceras på koncernens webbplats, www.husqvarna.com.

Internrevision

Koncernens funktion för intern revision arbetar med att utveckla och förbättra den interna kontrollen avseende den fi nansiella rapporteringen. Internrevisionens arbete sker efter den i revisionsutskottet årligt antagna planen, där både aviserade och oaviserade revisioner ingår. Rapportering sker till revisionsutskottet och koncernens chef för ekonomi och fi nans.

Internrevisionen genomför oberoende och objektiva granskningar i syfte att utvärdera och öka effektiviteten i den interna kontrollen. Under 2010 har också specialuppdrag genomförts. Internrevisionen rapporterar sina iakttagelser och rekommendationer till förbättringar av den interna kontrollen över den fi nansiella rapporteringen till revisionsutskottet.

Kontrollaktiviteter avseende den fi nansiella informationen inom Husqvarna-koncernen

Kontrollfunktion	Nivå inom koncernen	Kontrollmoment	Periodicitet	Ansvar för uppföljning
Controller	Koncernnivå	• Efterlevnad av interna kontrollrutiner enligt redovisningsmanual.	Löpande	Landansvarig, internrevision, Koncernredovisningsavdelning
		• Kontroll av konsoliderade resultat- och balansräkningar.	Månatligen	Koncernledning Revisionsutskott
	Affärsenhets	• Analys och uppföljning av rapporterade resultat.	Månatligen	Koncernledning
	nivåer	• Budget- och prognossammanställningar.	Månatligen	Koncernledning
	Operativa	• Självutvärdering.	Årligen	Internrevision
	enheter	• Upprättande av attestinstruktioner.	Löpande	Internrevision, Koncernstab Juridik
		• Säkerställande av att fi nansiell information är korrekt, fullständig och levereras i tid.	Månatligen	Koncernredovisningsavdelning, Internrevision
Internrevision	Koncernnivå	• Upprättande av riskanalys, fi nansiell rapportering.	Årligen	Revisionsutskott
		• Inhämtning av Letter of representation från samtliga enheter.	Årligen	Revisionsutskott
Landansvarig	Samtliga dotter	• Säkerställande av att ägarintressen tillvaratas.	Löpande	Koncernens CFO
	bolag i aktuellt land	• Identifi era och rapportera risker på bland annat skatte- och lagstiftningsområdet.	Löpande	Koncernens skatteansvarig, Koncernstab Juridik
Koncernledning	Koncernnivå	• Genomgång av månadsresultat, uppdaterade prognoser, planer och strategifrågor.	Löpande	Styrelse, Revisionsutskott
		• Utformning av policies och riktlinjer.	Löpande	Styrelse, Revisionsutskott
Revisionsutskott	Koncernnivå	• Utvärdering av genomförda förvärv.	12 och 24 måna der efter förvärv.

Styrelse och revisorer

Lars Westerberg Styrelseordförande

Född 1948. Civilingenjör, KTH, Stockholm, civilekonom, Stockholms Universitet. Invald 2006. Ledamot i ersättningsutskottet.

Övriga uppdrag:

Styrelseordförande Autoliv Inc. och Vattenfall AB. Styrelseledamot i AB Volvo, SSAB och Sandvik AB.

Tidigare befattningar:

VD och koncernchef samt styrelseledamot Autoliv Inc. 1999–2007. VD och koncernchef Gränges AB 1994–1999. VD och koncernchef Esab AB 1991–1994.

Antal aktier i Husqvarna: 234 000 B-aktier.

Magnus Yngen VD och koncernchef

Född 1958. Civilingenjör och tekn lic., KTH, Stockholm. Invald 2009.

Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Duni AB och Teknikföretagen. Ordinarie ledamot i IVAs Näringslivsråd.

Tidigare befattningar:

Chef för vitvaror Europa inom Electrolux 2006 –2008, vice VD och medlem i koncernledningen 2002–2008. Chef för sektorn Dammsugare och små hushållsapparater inom Electrolux 2002. Chef för sektorns europeiska verksamhet 2001, chef för den internationella dammsugarverksamheten 1999. Teknisk chef inom Electrolux direktförsäljningsverksamhet LUX 1995.

Antal aktier i Husqvarna: 67 678 B-aktier.

Peggy Bruzelius

Född 1949. Civilekonom och ekon dr hc., Handelshögskolan i Stockholm. Invald 2006. Ledamot i revisionsutskottet.

Övriga uppdrag:

Styrelseordförande i Lancelot Asset Management AB. Vice ordförande i AB Electrolux. Styrelseledamot i Akzo Nobel n.v., Axfood AB, Diageo Plc, Syngenta AG och Handelshögskoleföreningen.

Tidigare befattningar:

Vice VD SEB, 1997–1998. VD och koncernchef ABB Financial Services AB 1991–1997.

Antal aktier i Husqvarna: 2 925 A-aktier, 9 750 B-aktier.

Robert F. Connolly

Född 1943. B.A., Rochester Institute of Business, New York, USA. Invald 2006.

Övriga uppdrag: –

Tidigare befattningar: Vice VD och marknadschef Walmart Stores Inc. 2001–2006. Befattningar inom försäljning och marknadsföring 1996–2006 och 1989–1993, Walmart Stores Inc. Vice VD samt befattningar inom försäljning och marknadsföring, Montgomery Ward & Company Inc. 1994–1995 och 1987–1989.

Antal aktier i Husqvarna: 300 A-aktier, 1 000 B-aktier.

Börje Ekholm

Född 1963. MBA, INSEAD, Frankrike och Civilingenjör, KTH, Stockholm. Invald 2006. Ordförande i revisionsutskottet. VD och koncernchef samt styrelseledamot i Investor AB.

Övriga uppdrag:

Styrelseordförande i Universitetsstyrelsen KTH, Styrelseledamot i AB Chalmersinvest, EQT Partners AB, Lindorff Group AB, Scania AB och Telefonaktiebolaget LM Ericsson.

Tidigare befattningar:

Ledande befattningar inom Investor sedan1995. VD Investor Growth Capital Inc. 1998–2005. Ansvarig för Nya Investeringar 1999 och Vice VD i Investor AB 1997.

Antal aktier i Husqvarna:

4 200 A-aktier, 50 000 A-aktier (genom juridisk person), 14 000 B-aktier.

Revisorer

PricewaterhouseCoopers AB är valda till bolagets revisorer för en fyraårsperiod fram till årsstämman 2014.

Anders Lundin

PricewaterhouseCoopers AB Född 1956. Auktoriserad revisor. Huvudansvarig.

Övriga revisionsuppdrag:

AarhusKarlshamn, Electrolux, Industrivärden, Loomis, Melker Schörling och SCA.

Antal aktier i Husqvarna: 0 aktier.

För mer information, besök www.husqvarna.com

Magdalena Gerger

Född 1964. Civilekonom och MBA, Handelshögskolan i Stockholm. Invald 2010. VD i Systembolaget AB.

Övriga uppdrag:

Styrelseledamot i IKEA (Ingka Holding BV).

Tidigare befattningar:

Senior Vice President och ansvarig för Marknad och Innovation i Norden i Arla Foods 2005–2009. Managementkonsult, Futoria AB, 2004. Divisionschef i Storbritannien och Irland i Nestlé UK Ltd, 2000–2003, ICI Paints 1998–2000 och i Procter & Gamble 1996–1997.

Antal aktier i Husqvarna: 0 aktier.

Tom Johnstone

Född 1955. M.A., University of Glasgow, Hon. Doc. in B.A., University of South Carolina, USA. Invald 2006. Ordförande i ersättningsutskottet. VD och koncernchef samt styrelseledamot i AB SKF.

Övriga uppdrag:

Styrelseledamot i Chalmers tekniska högskola och i Investor AB.

Tidigare befattningar:

Ledande befattningar inom AB SKF sedan 1987. Vice VD i AB SKF 1999–2003. VD i Automotive Division 1995–2003.

Antal aktier i Husqvarna: 990 A-aktier, 4 800 B-aktier.

Ulla Litzén

Född 1956. Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm och MBA, Massachusetts Institute of Technology, USA. Invald 2010.

Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Atlas Copco AB, AB SKF, Boliden AB, Alfa Laval AB och NCC AB.

Tidigare befattningar: VD för W Capital Management AB, helägt av Wallenberg stiftelserna, 2001–2005. Direktör och medlem av ledningsgruppen Investor AB, 1996–2001. Ansvarig för Core Holdings, 1999–2000. VD för Investor Scandinavia AB, 1996–1998.

Antal aktier i Husqvarna: 10 000 B-aktier.

Ulf Lundahl

Född 1952. Jur. kand och civilekonom, Lunds Universitet. Invald 2008. Ledamot i revisionsutskottet. Vice VD och stf VD i L E Lundbergföretagen AB.

Övriga uppdrag:

Styrelseledamot i Holmen AB, Cardo AB, Indutrade AB, Brand kontoret och Handelsbanken Regionbanken, Stockholm.

Tidigare befattningar:

Senior adviser i L E Lundbergföretagen AB 2003–2004, VD i Danske Securities 2001–2003, VD i Östgöta Enskilda Bank/Danske Bank Sverige 1992–2001, VD i Nokia Data Sverige 1989–1992, Vice VD i Götabanken/GOTA Bank 1983–1989, Strategikonsult SIAR 1976–1983.

Antal aktier i Husqvarna: 1 125 A-aktier, 3 750 B-aktier.

Anders Moberg

Född 1950. Invald 2006. Ledamot i ersättningsutskottet.

Övriga uppdrag:

Styrelseordförande i Clas Ohlson AB och Biva A/S. Styrelseledamot i Ahlstrom Corporation, Byggmax AB, DFDS A/S, Hema BV och ZetaDisplay AB.

Tidigare befattningar:

Koncernchef i Majid Al Futtaim Group 2007–2008. VD och koncern chef i Royal Ahold 2002–2007. Divisionschef i Home Depot 1999–2002. VD och koncernchef i IKEA-koncernen 1986–1999.

Antal aktier i Husqvarna: 180 A-aktier, 110 600 B-aktier.

Arbetstagarledamöter

Ordinarie Johan Ihrman Född 1963. PTK-representant. Antal aktier i Husqvarna: 0 aktier.

Ordinarie Annika Ögren Född 1965. LO-representant. Antal aktier i Husqvarna: 0 aktier.

Suppleant Fredrik Lilliestielke Född 1976. PTK-representant. Antal aktier i Husqvarna: 0 aktier.

Suppleant Carita Spångberg Född 1968. LO-representant. Antal aktier i Husqvarna: 0 aktier.

Koncernledning

1. Magnus Yngen VD och koncernchef

Född 1958. Civilingenjör och tekn lic., KTH, Stockholm. Antälld 2008.

Övriga uppdrag:

Styrelseledamot i Duni AB och Teknikföretagen. Ordinarie ledamot i IVAs Näringslivsråd.

Tidigare befattningar:

Antal aktier i Husqvarna: 67 678 B-aktier.

2. Thomas Andersson

Vice VD, Chef för Supply Chain Född 1966. MBA, General Business Management, Henley University of Reading, UK. Anställd och medlem i koncernledningen sedan 2010.

Tidigare befattningar:

Chef för Volvo Powertrain Sweden Division, AB Volvo 2008. Programdirektör inom Volvo Cars Manufacturing, Volvo Car Corporation 2006–2008. Chef för Engine Division, Volvo Car Corporation, 2002–2006, Chef för HR Manufacturing, Volvo Car Corporation, 1999–2002.

Antal aktier i Husqvarna: 7 075 B-aktier.

3. Martin Bertinchamp

Vice VD, Chef för Produkter & marknadsföring

Född 1958. MBA, University of Saarbrücken, Tyskland. Anställd 2004. Medlem i koncernledningen sedan 2007.

Övriga uppdrag:

Styrelseordförande i HUBER Packaging Group GmbH + Co. KG och i BEURER GmbH. Styrelseledamot i Rothenberger AG och PAUL BAUDER GmbH & Co.

Tidigare befattningar:

VD och koncernchef i Gardena AG 2004. VD och koncernchef Metabo AG 1996.

Antal aktier i Husqvarna: 0 aktier.

4. Michael Jones

Vice VD, Chef för Försäljning i Amerika

Född 1962. B.A. i Business Administration, California Coast University, USA. Anställd och medlem i koncernledningen sedan 2009.

Tidigare befattningar:

General Manager, Cooking Products inom General Electrics vitvarudivision i USA, 2007–2009. Olika ledande positioner inom försäljning, service, produktledning och internationell verksamhet inom General Electric sedan 1994.

Antal aktier i Husqvarna: 8 005 B-aktier.

5. Hans Linnarson

Vice VD, Chef för Försäljning i Europa & Asien/Stillahavsområdet

Född 1952. Fil kand., Lunds Universitet, Elektronikingenjör, Teknikum, Växjö. Anställd 1994. Medlem i koncernledningen sedan 2006.

Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Nibe AB.

Tidigare befattningar: Chef för Utomhusprodukter Övriga världen inom Electrolux 2004. Chefsbefattningar inom produktutveckling, marknadsföring

och tillverkning inom Electrolux Vitvaror Europa 1996–2003. Antal aktier i Husqvarna:

3 229 A-aktier, 52 873 B-aktier.

För mer information, besök www.husqvarna.com

6. Anders Ströby Vice VD, Construction

Född 1953. Civilingenjör, KTH, Stockholm. Anställd 1980. Medlem i koncernledningen sedan 2006.

Tidigare befattningar:

Chef för Trädgårdsutrustning och utrustning för byggnadsindustrin inom Electrolux 1996–2002.

Antal aktier i Husqvarna: 7 848 A-aktier, 61 721 B-aktier.

Närstående: 3 420 A-aktier, 23 400 B-aktier.

7. Bernt Ingman

Chef för koncernstab Finans och IT

Född 1954. Civilekonom, Uppsala universitet. Anställd och medlem i

koncernledningen sedan 2006. Övriga uppdrag:

Styrelseledamot i G & L Beijer AB.

Tidigare befattningar: Vice VD och CFO i Munters AB 1997–2005.

Antal aktier i Husqvarna: 38 100 A-aktier, 67 998 B-aktier.

8. Boel Sundvall

Chef för koncernstab Information och Investerarrelationer

Född 1959. Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm.

Anställd och medlem i koncernledningen sedan 2010. Tidigare befattningar: Konsult, WG & Partners 2009, Informationsdirektör, Mekonomen

AB 2008–2009 och Eniro AB 2002–2007. Konsult H&H 2000–2001. IR chef, Swedish Match AB 1997–1999.

Antal aktier i Husqvarna: 16 127 B-aktier.

9. Olle Wallén

Chef för koncernstab Juridik, sekreterare i Husqvarnas styrelse Född 1953. Jur kand., Stockholms universitet. Anställd 1993. Medlem i koncernledningen sedan 2006.

Tidigare befattningar:

Chefjurist för Electrolux Europa 2002–2005. Chefjurist för Electrolux verksamhet Nordamerika 2000–2001.

Antal aktier i Husqvarna: 4 842 A-aktier, 47 048 B-aktier.

10. Lars Worsøe-Petersen

Chef för koncernstab Personal Född 1958. Civilekonom, Aalborg University, Danmark. Anställd 1994. Medlem i koncernledningen sedan 2006.

Tidigare befattningar: Personalchef för Vitvaror i Nordamerika inom Electrolux 2002–2005. Chef för Electrolux Holding A/S, Danmark 2000. Personalchef inom Electrolux Vitvaror i Europa 1999.

Antal aktier i Husqvarna: 2 817A-aktier, 44 422 B-aktier.

Koncernen Resultaträkning

Not	2010	2009
Mkr
Nettoomsättning 3, 4	32 240	34 074
Kostnad för sålda varor	–23 037	–25 423
Bruttoresultat	9 203	8 651

Försäljningskostnader	–5 232	–5 547
Administrationskostnader	–1 524	–1 541
Övriga rörelseintäkter 5	2	5
Övriga rörelsekostnader 6	–4	–8
Andel av intressebolags resultat	0	0
Rörelseresultat	2 445	1 560

Finansiella intäkter 8	15	36
Finansiella kostnader 8	–409	–502
Finansiella poster, netto	–394	–466
Resultat efter fi nansiella poster	2 051	1 094

Skatt 9	–302	–191
Periodens resultat	1 749	903

Periodens resultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	1 739	899
Minoritetsintressen	10	4
Resultat per aktie
Före utspädning, kr	3,03	1,64
Efter utspädning, kr	3,03	1,64
Genomsnittligt antal aktier
Före utspädning, miljoner 17	573,4	548,6
Efter utspädning, miljoner	574,2	548,8

Koncernen Totalresultat

Not	2010	2009
Mkr
Periodens resultat	1 749	903

Övrigt totalresultat, netto efter skatt:
Kursdifferens vid omräkning av utländska dotterbolag	–1 056	–581
Tillgångar tillgängliga för försäljning	0	0
Kassafl ödessäkring	10	–1
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	16 –1 046	–582
Totalresultat för perioden	703	321
Hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	695	316
Minoritetsintressen	8	5

Koncernen Balansräkning

	Not	31 dec 2010	31 dec 2009
Mkr
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	7, 11	4 125	4 375
Goodwill	10	5 995	6 461
Övriga immateriella anläggningstillgångar	10	3 989	4 411
Andelar i intressebolag	26	5	6
Derivatinstrument	2	1	7
Uppskjutna skattefordringar	9	614	756
Övriga fi nansiella anläggningstillgångar	12	168	173
Summa anläggningstillgångar		14 897	16 189

Omsättningstillgångar
Varulager	13	7 000	6 706
Kundfordringar	2	3 575	3 385
Derivatinstrument	2	417	160
Skattefordringar		335	671
Övriga omsättningstillgångar	14	529	540
Övriga kortfristiga placeringar	2	173	245
Kassa och bank	2	1 476	2 333
Summa omsättningstillgångar		13 505	14 040
Summa tillgångar		28 402	30 229
Ställda säkerheter	15	42	45
Eget kapital och skulder Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital	17	1 153	1 153
Övrigt tillskjutet kapital		2 605	2 605
Övriga reserver	16	–565	479
Balanserade vinstmedel		8 961	7 845
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		12 154	12 082
Minoritetsintressen		49	44
Summa eget kapital		12 203	12 126

Långfristiga skulder
Långfristig upplåning	2	6 985	7 934
Uppskjutna skatteskulder	9	1 571	1 870
Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser	19	992	1 116
Derivat	2	39	17
Övriga avsättningar Summa långfristiga skulder	20	707 10 294	740 11 677

Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	2	2 810	2 854
Skatteskulder		340	594
Övriga skulder	21	1 783	1 494
Kortfristig upplåning	2	309	661
Derivatinstrument	2	334	482
Övriga avsättningar	20	329	341
Summa kortfristiga skulder		5 905	6 426
Summa eget kapital och skulder		28 402	30 229
Ansvarsförbindelser	22	28	54

Koncernen Kassafl ödesanalys

	2010	2009






































Kassa och bank vid årets slut	1 476	2 333

Koncernen Förändring i eget kapital

	Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Mkr	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Övriga reserver (Not 16)	Balan serade vinstmedel	Totalt	Minoritets intresse	Summa eget kapital
Ingående balans 2009-01-01	770	0	1 062	6 940	8 772	43	8 815
Totalresultat för perioden			–583	899	316	5	321
Aktierelaterad ersättning				6	6		6
Nyemission	383	2 605			2 988		2 988
Utdelning 0 kr per aktie					0	–4	–4
Utgående balans 2009-12-31	1 153	2 605	479	7 845	12 082	44	12 126
Totalresultat för perioden			–1 044	1 739	695	8	703
Aktierelaterad ersättning				10	10		10
Återköp av aktier				–59	–59		–59
Utdelning 1 kr per aktie				–574	–574	–3	–577
Utgående balans 2010-12-31	1 153	2 605	–565	8 961	12 154	49	12 203

Moderbolaget

I moderbolaget Husqvarna AB (org nr 556000-5331)

ingår tillverkning, utveckling, marknadsföring och försäljning av skogs-, park- och trädgårdsprodukter samt maskiner och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrin. Moderbolaget inkluderar också huvudkontorets funktioner inklusive Finans, Juridik, Personal och Kommunikation.

Nettoomsättningen i moderbolaget, Husqvarna AB, uppgick 2010 till 10 304 Mkr (8 694), varav 7 768 Mkr (6 553) utgjorde försäljning till koncernbolag och 2 536 Mkr (2 141) försäljning till externa kunder. Resultatet efter fi nansiella poster 2010 uppgick till 2 495 Mkr (2 933). Efter bokslutsdispositioner om –109 Mkr (3) och skatter om –335 Mkr

(–238), uppgick årets resultat till 2 051 Mkr (2 698). Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar under året uppgick till 339 Mkr (290). Kassa och bank uppgick vid årets slut till 642 Mkr (1 262).

Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick vid årets slut till 17 511 Mkr (16 753).

Koncernbidrag för 2010 uppgick till –913 Mkr (–908) och är redovisade under fria reserver.

För information om anställda, löner och ersättningar, se not 19. För information om innehav av aktier och andelar, se not 26.

Moderbolaget Resultaträkning

	Not	2010	2009
Mkr
Nettoomsättning	3	10 304	8 694
Kostnad för sålda varor		–8 027	–7 024
Bruttoresultat		2 277	1 670
Försäljningskostnader		–823	–846
Administrationskostnader		–473	–379
Övriga rörelseintäkter	5	127	7
Övriga rörelsekostnader	6	–1	–3
Rörelseresultat		1 107	449
Finansiella intäkter	8	1 741	2 896
Finansiella kostnader	8	–353	–412
Resultat efter fi nansiella poster		2 495	2 933
Bokslutsdispositioner	18	–109	3
Resultat före skatt		2 386	2 936
Skatt	9	–335	–238
Periodens resultat		2 051	2 698

Moderbolaget Totalresultat

Not	2010	2009
Mkr
Periodens resultat	2 051	2 698
Övrigt totalresultat, netto efter skatt:
Koncernbidrag	–913	–908
Kassafl ödessäkring	9	100
Skatt hänförd till övrigt totalresultat	239	213
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	–665	–595
Totalresultat för perioden	1 386	2 103

Moderbolaget Balansräkning

	Not	31 dec 2010	31 dec 2009
Mkr
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	10	597	552
Materiella anläggningstillgångar	11	541	510
Övriga fi nansiella anläggningstillgångar	12	29 089	30 031
Summa anläggningstillgångar		30 227	31 093
Omsättningstillgångar
Varulager	13	1 439	1 238
Fordringar
Fordringar hos koncernföretag		2 738	1 753
Kundfordringar		348	280
Uppskjuten skattefordran		29	42
Skattefordran		72	77
Derivatinstrument		558	302
Övriga fordringar		82	69
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		70	69
		3 897	2 592
Kortfristiga placeringar		0	0
Kassa och bank		642	1 262

Summa omsättningstillgångar		5 978	5 092
Summa tillgångar		36 205	36 185
Ställda säkerheter	15	—	—
EGET KAPITAL
Bundet eget kapital
Aktiekapital	17	1 153	1 153
Reservfond		18	18
Uppskrivningsfond		4	4
Fritt eget kapital
Fond för verkligt värde		–7	–14
Överkursfond		2 605	2 605
Balanserad vinst		12 862	11 464
Nettoresultat		2 051	2 698
Summa eget kapital		18 686	17 928

Obeskattade reserver	18	1 010	901
Avsättningar
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	19	32	35
Övriga avsättningar	20	78	98
Summa avsättningar		110	133
Räntebärande skulder
Skulder till koncernföretag		6 457	6 422
Långfristiga lån		6 571	7 383
Kortfristiga lån		0	450
Summa räntebärande skulder		13 028	14 255
Rörelseskulder
Skulder till koncernföretag		1 944	1 558
Leverantörsskulder		551	514
Skatteskulder		0	0
Övriga skulder	21	481	365
Derivatinstrument		395	531
Summa rörelseskulder		3 371	2 968
Summa eget kapital och skulder		36 205	36 185
Ansvarsförbindelser	22	349	383

Moderbolaget Kassafl ödesanalys

	2010	2009
Mkr
Den löpande verksamheten
Resultat efter fi nansiella poster	2 495	2 933
Planenliga avskrivningar som belastat ovanstående resultat	262	285
Justering för poster som inte ingår i kassafl ödet	12	111
I rörelseresultatet redovisad realisationsvinst/-förlust	–123	1
Betald skatt	–82	141
Kassafl öde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	2 564	3 471
Kassafl öde från förändring av rörelsekapital
Förändring av varulager	–201	117
Förändring av kundfordringar	–68	78
Förändringar av koncernfordringar	–326	2 618
Förändring av övriga omsättningstillgångar	–270	619
Förändring av rörelseskulder och avsättningar	–6	–2 239
Kassafl öde från den löpande verksamheten	1 693	4 664

Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter	0	–46
Försäljning av anläggningstillgångar	1	4
Förändring av aktier och andelar	828	–533
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	–151	–139
Aktivering av produktutveckling och mjukvaror	–188	–151
Kassafl öde från investeringsverksamheten	490	–865
Summa kassafl öde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	2 183	3 799
Finansieringsverksamheten
Förändring av kortfristiga lån	–450	–2 149
Förändring av långfristiga lån	–812	–2 904
Förändring av kortfristiga placeringar	0	0
Återköp av aktier	–59	0
Nyemission	–	2 988
Utbetald utdelning till aktieägare	–574	0
Betalade koncernbidrag	–908	–1 154
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten	–2 803	–3 219

Årets kassafl öde	–620	580
Kassa och bank vid årets början	1 262	682
Kassa och bank vid årets slut	642	1 262

Moderbolaget Förändring i eget kapital

	Aktie kapital	Bundna reserver	Fond för verkligt värde	Överkursfond	Balanserat resultat	Totalt
Mkr
Ingående balans 2009-01-01	770	22	–88		12 130	12 834
Nyemission	383			2 605		2 988
Aktierelaterad ersättning					3	3
Totalresultat			74		2 029	2 103
Utgående balans 2009-12-31	1 153	22	–14	2 605	14 162	17 928
Återköp av egna aktier					–59	–59
Utdelning 1 kr per aktie					–574	–574
Aktierelaterad ersättning					5	5
Totalresultat			7		1 379	1 386
Utgående balans 2010-12-31	1 153	22	–7	2 605	14 913	18 686

NOT 1 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Grunder för upprättande av redovisningen

Koncernens fi nansiella rapporter upprättas med tillämpning av International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. I enlighet med IFRS tillämpar enheterna inom Husqvarna enhetliga IFRSregler, vilka beskrivs i Husqvarnas redovisningsmanual. Nedanstående standarder har genomgående tillämpats för samtliga år som årsredovisningen omfattar. Vissa ytterligare tilläggsupplysningar lämnas i enlighet med Rådet för fi nansiell rapporterings standard RFR 1.

Moderbolagets fi nansiella räkenskaper upprättas i enlighet med den svenska årsredovisningslagen och Rådet för fi nansiell rapporterings standard RFR 2.

Principer för upprättande av koncernredovisning

Husqvarna tillämpar förvärvsmetoden vid redovisning av förvärv av dotterbolag som inte står under gemensam kontroll. Vid fastställandet av vilket värde förvärvet har för koncernen värderas dotterbolagets tillgångar, skulder och ansvarsförbindelser till verkligt värde på förvärvsdagen. Värderingen inkluderar en bedömning av ett verkligt värde på eventuell villkorad tilläggsköpeskilling per förvärvsdatum. Alla efterföljande förändringar av den villkorade köpeskillingen redovisas i resultaträkningen. Kostnader relaterade till förvärvet kostnadsförs när de uppkommer. Om kostnaden för företagsförvärvet överstiger det verkliga värdet på de identifi erbara förvärvade tillgångarna, skulderna och ansvarsförbindelserna redovisas det överskjutande beloppet som goodwill. Om det verkliga värdet på de förvärvade nettotillgångarna överstiger kostnaden för företagsförvärvet gör Husqvarna en ny prövning av de förvärvade tillgångarna och vad de ska värderas till. Eventuellt överskott som kvarstår efter denna prövning redovisas omedelbart i resultaträkningen. I koncernens resultaträkning ingår resultaträkningarna för moderbolaget och de direkt och indirekt ägda dotterbolagen efter:

eliminering av koncerninterna transaktioner samt av orealiserade koncerninterna vinster i lager, och
avskrivning av förvärvade övervärden.

Defi nition av koncernbolag

De fi nansiella räkenskaperna omfattar Husqvarna AB och samtliga bolag där moderbolaget har rätt att utforma bolagets fi nansiella och operativa strategier, vilket normalt innebär att moderbolaget äger mer än 50% av röstetalet för samtliga aktier och andelar.

Följande gäller för förvärv av bolag där inget bestämmande infl ytande föreligger samt för avyttringar av bolag:

Bolag som förvärvas under året medtages i koncernens resultaträkning från och med det datum då Husqvarna erhåller kontroll.
Bolag som avyttras under året ingår i koncernens resultaträkning fram till dess att kontrollen upphör.

Inga bolag har förvärvats eller avyttrats under året.

Transaktioner med minoritetsintressen hanteras som transaktioner med innehavare av aktier där bolaget innehar kontroll. Avyttringar till minoritetsintressen som resulterar i att bolaget förlorar kontroll (bestämmande infl ytande) resulterar i vinst eller förlust i resultaträkningen. Förvärv av minoritetsintressen resulterar i en justering av eget kapital, som motsvarar skillnaden mellan betald köpeskilling och det redovisade värdet för skulder till minoriteter.

I slutet av år 2010 bestod koncernen av 140 operativa enheter och 111 bolag.

Intressebolag

Alla bolag där Husqvarna har betydande infl ytande, men som inte kontrolleras av koncernen, i allmänhet sådana bolag där koncernen äger mellan 20% och 50% av röstetalet, betraktas som intressebolag. Investeringar i intressebolag redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Husqvarnas andel av intressebolagets resultat efter skatt redovisas i Husqvarnas resultaträkning. Husqvarna betraktar sina investeringar i intressebolag som rörelsebetingade varför resultatet ingår i rörelseresultatet. Investeringar i intressebolag upptas initialt till anskaffningskostnad och därefter ökat eller minskat med Husqvarnas andel i intressebolagets resultat efter förvärvsdagen. Om Husqvarnas andel av förlusten i ett intressebolag motsvarar eller överstiger andelen i intressebolaget redovisas ytterligare förluster i koncernredovisningen endast i den mån koncernen har åtaganden för intressebolaget eller gjort utbetalningar för intressebolagets räkning. Eventuell vinst eller förlust vid transaktioner med intressebolag redovisas i förhållande till koncernens andel i intressebolaget.

Transaktioner med närstående

Alla transaktioner med närstående sker till marknadspriser.

Valutaomräkning

Transaktioner i utländsk valuta har omräknats till funktionell valuta till transaktionsdagens kurs.

De fi nansiella räkenskaperna är upprättade i svenska kronor (SEK), som är moderbolagets funktionella valuta och Husqvarna-koncernens rapporteringsvaluta.

Balansräkningarna i utländska dotterbolag har omräknats till svenska kronor till balansdagens kurs. Resultaträkningarna har omräknats till årets genomsnittskurs. Valutakursdifferenser som uppkommer i samband med omräkning av investeringar i utländska dotterbolag samt lån och andra valutainstrument designerade som säkringar för sådana investeringar redovisas i eget kapital. Vid försäljning av en utländsk verksamhet redovisas valutakursdifferenser, som tidigare förts till eget kapital, i resultaträkningen som en del av vinst eller förlust vid försäljningen.

Goodwill och justeringar till verkligt värde som uppstår vid förvärv av ett utländskt bolag behandlas som tillgångar och skulder i det utländska bolaget och omräknas till balansdagens kurs.

Rapportering per segment

Husqvarna har tre affärsområden (segment): Europa & Asien/Stillahavsområdet innehåller produktion, utveckling, logistik, marknadsföring och försäljning av skog-, park- och trädgårdsprodukter för marknaden i Europa samt Asien och Stillahavsområdet; Amerika innehåller produktion, utveckling, logistik, marknadsföring och försäljning av skog-, parkoch trädgårdsprodukter för marknaderna i Nord- och Latinamerika; Construction innehåller produktion, utveckling, logistik, marknadsföring och försäljning av maskiner och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrin. Dessa utgör grunden för koncernens interna rapporteringsstruktur som Husqvarnas koncernchef (Husqvarnas högste verkställande beslutsfattare) använder för att utvärdera affärsområdenas presentation samt för att besluta om resursallokering till segmenten.

Segmenten ansvarar för rörelseresultat och de nettotillgångar som används i deras verksamheter, medan fi nansnetto och skatter liksom nettoupplåning och eget kapital inte rapporteras per segment. Rörelseresultat och nettotillgångar för segmenten konsolideras enligt samma principer som för koncernen totalt. Segmenten utgörs av separata bolag och divisioner inom bolag med fl era segment, där viss allokering sker av kostnader och nettotillgångar. Rörelsekostnader som inte ingår i

segmenten redovisas under koncerngemensamma kostnader och omfattar främst kostnader för Husqvarnas centrala staber.

Försäljning mellan segment sker på marknadsmässiga villkor och till marknadspriser.

Redovisnings- och värderingsprinciper

Intäktsredovisning

Försäljningsintäkter redovisas med avdrag för mervärdesskatt, särskilda varuskatter, returer och rabatter. Intäkter genereras nästan uteslutande från försäljning av färdiga produkter. Försäljningsintäkter redovisas när de väsentliga riskerna och förmånerna som medföljer äganderätten till varan övergått till köparen och när koncernen inte längre är i besittning av eller har kontroll över varan och intäkten kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Detta innebär att intäkterna redovisas när varan ställts till kundens förfogande i enlighet med överenskomna leveransvillkor. Intäkter från utförda tjänster redovisas när tjänsterna har utförts. Detta kan exempelvis gälla reparationer av produkter.

Ränteintäkter intäktsredovisas fördelat över löptiden med tillämpning av effektivräntemetoden.

Statliga stöd

Med statliga stöd avses ekonomiska bidrag från stater, myndigheter och liknande lokala, nationella eller internationella organ. Dessa redovisas när det föreligger rimlig säkerhet att Husqvarna kommer att uppfylla de villkor som är förbundna med bidragen och att bidragen kommer att erhållas. Statliga stöd hänförliga till tillgångar redovisas i balansräkningen som förutbetalda intäkter och intäktsförs över tillgångens nyttjandeperiod. Statliga stöd hänförliga till kostnader redovisas i resultaträkningen genom att motsvarande kostnader minskas.

Lånekostnader

Lånekostnader direkt hänförbara till anskaffning, uppförande eller tillverkning av en så kallad kvalifi cerad tillgång aktiveras. En kvalifi cerad tillgång är en tillgång vars färdigställande för bruk eller försäljning tar väsentlig tid.

Övriga lånekostnader kostnadsförs under den period som de hänför sig till.

Skatter

Skatter innefattar aktuella och uppskjutna skatter med tillämpning av den så kallade balansräkningsmetoden. Detta innebär att uppskjutna skattefordringar och skatteskulder redovisas som skillnaden mellan tillgångarnas och skuldernas redovisade värde i balansräkningen och det skattemässiga värdet. Uppskjutna skatter beräknas enligt beslutade, eller i allt väsentligt beslutade skattesatser. Husqvarna-koncernens skattekostnader påverkas av de bokslutsdispositioner och andra skattemässiga dispositioner som görs i de enskilda koncernbolagen. Härtill kommer utnyttjandet av tidigare uppkomna eller i förvärvade bolag ingående skattemässiga underskott. Detta gäller för såväl svenska som utländska koncernbolag. Uppskjutna skattefordringar på underskottsavdrag och temporära skillnader aktiveras i den mån det är sannolikt att de kommer att kunna utnyttjas i framtiden. Uppskjuten skatt aktiveras inte på temporära skillnader som uppkommer i samband med investeringar i dotterbolag eller intressebolag då företaget kontrollerar återföringen av den temporära skillnaden samt att det inte är troligt att någon återföring kommer att ske inom överskådlig tid. Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder nettoredovisas när de är hänförliga till samma skattemyndighet och när ett bolag eller en grupp av bolag, genom till exempel koncernbidrag, har en legal rätt att kvitta skattefordringar och skatteskulder.

Finansiella tillgångar och skulder i utländsk valuta

Finansiella tillgångar och skulder i utländska valutor värderas till balansdagens växelkurser. Kursdifferenser som uppstår redovisas i resultaträkningen, förutom när de utgör säkringar av nettoinvesteringar, då den effektiva delen redovisas i övrigt totalresultat.

Immateriella anläggningstillgångar Goodwill

Goodwill redovisas som immateriell anläggningstillgång med obegränsad nyttjandetid till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade nedskrivningar.

Goodwillvärdet följs fortlöpande. Behovet av nedskrivning prövas en gång per år, eller oftare om någon omständighet indikerar att tillgångens värde kan ha minskat. Goodwill fördelas på de kassagenererande enheter som förväntas dra fördel av förvärvet.

Varumärken

Varumärken redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Samtliga varumärken som bedöms ha en begränsad nyttjandeperiod skrivs av linjärt över nyttjandeperioden, vilken uppskattas till tio år. Varumärket Gardena redovisas som en immateriell anläggningstillgång med obegränsad nyttjandeperiod. Inga andra varumärken bedöms ha obegränsad livslängd.

Kostnader för produktutveckling

Husqvarna aktiverar vissa utvecklingskostnader för nya produkter under förutsättning att sannolikheten för framtida ekonomisk nytta och ekonomisk livslängd bedöms som hög. En immateriell tillgång redovisas endast i den mån produkten kan säljas på marknaden och resurser fi nns för att fullfölja utvecklingen. Endast de kostnader som är direkt hänförliga till utvecklingen av den nya produkten aktiveras. Aktiverade utvecklingskostnader skrivs av över nyttjandeperioden, som bedöms vara mellan tre och fem år. Värdet på tillgångarna prövas årligen med avseende på nedskrivningsbehov, eller oftare om det fi nns indikationer på att den immateriella tillgången kan ha minskat i värde.

Övriga immateriella tillgångar

Övriga immateriella tillgångar omfattar patent, licenser, mjukvara, kundrelationer och andra rättigheter. Dessa tillgångar redovisas till anskaffningsvärde och skrivs av linjärt under sin uppskattade nyttjandeperiod. Mjukvara bedöms ha en nyttjandeperiod om 3–6 år. Patent, som främst uppkommit i samband med förvärv, bedöms ha en nyttjandeperiod om 10 till 13 år. Husqvarna har aktiverat kundrelationer med en bedömd nyttjandeperiod om 5–12 år.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till historiskt anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar justerade för eventuella nedskrivningar. Historiskt anskaffningsvärde omfattar kostnader som är direkt hänförbara till förvärvet av tillgången. För kvalifi cerade tillgångar aktiveras även lånekostnader under produktion eller uppförande och inkluderas i anskaffningsvärdet. Kostnader som uppstår efter förvärvet inkluderas i det redovisade värdet på tillgången endast i den mån det är troligt att koncernen får väsentliga framtida ekonomiska fördelar av tillgången. Övriga reparationer och underhåll belastar resultaträkningen när kostnaden uppstår. Mark är inte föremål för avskrivning, eftersom den bedöms ha oändlig ekonomisk livslängd, men i övrigt grundar sig avskrivningar på följande förväntade nyttjandeperioder: Byggnader och markanläggningar 10–40 år Maskiner och tekniska anläggningar 3–15 år Övrig utrustning 3–10 år

Vid varje bokslut gör koncernen en bedömning över om det fi nns indikationer på att någon anläggningstillgång kan ha minskat i värde.

Nedskrivning av tillgångar med lång nyttjandeperiod

Om det fi nns indikationer på att en tillgång har minskat i värde fastställer koncernen tillgångens återvinningsvärde. Med återvinningsvärde avses

det högsta av en tillgångs verkligt värde, med avdrag för försäljningskostnader, och dess nyttjandevärde. Tillgången skrivs ned med det belopp till vilket tillgångens redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. Diskonteringsräntorna speglar kapitalkostnaden och andra fi nansiella parametrar i det land eller den region där tillgången nyttjas. För att kunna fastställa nedskrivningsbehovet grupperas tillgångarna i kassagenererande enheter, som är den minsta grupp av tillgångar som ger upphov till positiva kassafl öden som i allt väsentligt är oberoende av kassafl ödet från andra tillgångar eller grupper av tillgångar. Koncernens kassagenererande enheter är Europa & Asien/Stillahavsområdet, Amerika samt Construction.

Klassifi cering av fi nansiella tillgångar

Husqvarna delar in fi nansiella tillgångar i följande kategorier: fi nansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen, lånefordringar och kundfordringar samt fi nansiella tillgångar som kan säljas. Syftet med förvärvet av investeringen ligger till grund för klassifi ceringen. Klassifi ceringen görs av företagsledningen vid första redovisningstillfället och omprövas regelbundet vid varje balansdag.

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Denna kategori delas in i två underkategorier: fi nansiella tillgångar som innehas för handel och fi nansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen och klassifi ceras som sådana vid förvärvstillfället. En fi nansiell tillgång förs till denna kategori om den förvärvats med huvudsyfte att säljas på kort sikt eller klassifi cerats som sådan av företagsledningen vid förvärvstillfället. Även derivat klassifi ceras som att de innehas för handel, förutsatt att de inte defi nieras som säkringar. Dessa redovisas som derivat i balansräkningen. Tillgångar som faller inom denna kategori klassifi ceras som omsättningstillgångar om de innehas för handel eller förväntas bli realiserade inom 12 månader från balansdagen.

Lånefordringar och kundfordringar

Lånefordringar och kundfordringar är fi nansiella tillgångar som inte betecknas som derivat och som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte noteras på en aktiv marknad. De redovisas som omsättningstillgångar med undantag för fordringar med förfallodag senare än 12 månader efter balansdagen, vilka klassifi ceras som anläggningstillgångar. Lånefordringar och kundfordringar inkluderas i kundfordringar i balansräkningen.

Finansiella tillgångar som kan säljas

Finansiella tillgångar som kan säljas är sådana tillgångar som inte är derivat och där tillgångarna klassifi ceras i denna kategori eller inte klassifi ceras i någon av de övriga kategorierna. Tillgångarna inkluderas i anläggningstillgångar som fi nansiella tillgångar om inte koncernledningen avser att avyttra investeringen inom 12 månader från balansdagen.

Redovisning och värdering av fi nansiella tillgångar

Löpande förvärv och avyttringar av investeringar (fi nansiella tillgångar) redovisas per transaktionsdagen, det vill säga det datum då koncernen ingår ett förvärvs- eller försäljningsåtagande. Förutom i de fall då värdering till verkligt värde sker via resultaträkningen upptas investeringar i fi nansiella tillgångar vid första redovisningstillfället till verkligt värde plus transaktionskostnader. En investering tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassafl öden från tillgången har upphört eller överförts och samtliga risker och fördelar som är förknippande med ägandet har överförts från koncernen. Efterföljande värdering av fi nansiella tillgångar som kan säljas och fi nansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen sker till verkligt värde. Lånefordringar och kundfordringar som hålls till förfall redovisas till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden, justerat med nedskrivningar. Realiserade och orealiserade vinster och förluster, som uppkommer på grund av förändringar i verkligt värde i kategorin "fi nansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen", redovisas i resultaträkningen när de

uppstår och ingår i rörelseresultatet. Orealiserade vinster och förluster, som uppkommer på grund av förändringar i verkligt värde på ickemonetära värdepappersinnehav, som klassifi ceras som tillgångar som kan säljas redovisas under övrigt totalresultat. Vid försäljning eller nedskrivning av värdepapper som klassifi cerats som tillgångar som kan säljas, inkluderas ackumulerade justeringar av verkligt värde i rörelseresultatet som vinster eller förluster på investeringar i värdepapper.

Verkligt värde på investeringar med ett noterat marknadspris baseras på gällande köpkurser. I avsaknad av en aktiv marknad för en investering tillämpar koncernen olika värderingstekniker för att fastställa det verkliga värdet, bland annat med utgångspunkt från aktuella marknadspriser eller andra i allt väsentligt likvärdiga transaktioner, beräkning av nuvärden enligt kassafl ödesmodeller eller modeller för prissättning av optioner som anpassats för att avspegla särskilda förhållanden hos utfärdaren.

Koncernen bedömer per varje balansdag om det föreligger någon objektiv indikation på värdenedgång av en fi nansiell tillgång eller en grupp fi nansiella tillgångar. Om det fi nns en sådan indikation för egetkapitalinstrument klassifi cerade som fi nansiella tillgångar som kan säljas tas den ackumulerade förlusten bort från eget kapital och redovisas i resultaträkningen. Nedskrivningar i resultaträkningen återförs aldrig via resultaträkningen.

Leasing

Med fi nansiell leasing avses ett leasingavtal vari de ekonomiska risker och fördelar som förknippas med ägandet av en tillgång i allt väsentligt överförs från leasegivaren till leasetagaren. Äganderätten kan, men behöver inte, slutligen övergå till leasetagaren. Tillgångar som koncernen innehar enligt fi nansiella leasingavtal redovisas i balansräkningen och framtida leasingavgifter redovisas som lån. Periodens kostnader utgörs av avskrivningar för den leasade tillgången och ränte kostnader för lånet. En fi nansiell leasingtillgång aktiveras då leasingavtalet ingås till det lägre beloppet av antingen den leasade tillgångens verkliga värde eller nuvärdet av lägsta möjliga leasingkostnad. De leasade tillgångarna skrivs av över den nyttjandeperiod de bedöms ha. Om det ej föreligger rimlig visshet att leasetagaren övertar äganderätten då leasingperioden utlöper skrivs tillgångarna av helt över den kortare perioden av antingen leasingavtalets löptid eller tillgångarnas nyttjandeperiod.

Förutom fi nansiell leasing klassas all annan leasing som operationell leasing. Utbetalningar inom ramen för operationella leasingavtal redovisas linjärt i resultaträkningen över leasingavtalets löptid.

Koncernen hyr genom leasingavtal ett antal produktionsanläggningar, lagerbyggnader och kontorslokaler, liksom viss kontorsutrustning. De fl esta leasingavtal som koncernen ingått rör operationell leasing.

Varulager

Varulager och pågående arbete värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsäljningsvärde. Med nettoförsäljningsvärde avses beräknat försäljningsvärde vid normala affärstransaktioner med avdrag för beräknad kostnad för färdigställande och försäljning till marknadsvärde. Anskaffningsvärdet beräknas baserat på vägda genomsnittspriser. Även vinster och förluster på säkrade prognostiserade transaktioner som tidigare förts till eget kapital räknas in då lagervärdet mäts första gången. Erforderliga reserver är ställda för inkurans.

Kundfordringar

Kundfordringar redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden med avdrag för avsättning för värdenedgång. Avsättning för värdenedgång görs när det är uppenbart att Husqvarna inte kommer att kunna inkassera det totala utestående beloppet enligt ursprungliga villkor. Avsättningens storlek motsvarar skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av beräknade framtida kassafl öden diskonterat till effektiv ränta. Förändring i avsättningen redovisas via resultaträkningen som försäljningskostnad.

Kassa och bank

Kassa och bank består av kontanta medel, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar med hög likviditet. Löptiden för placeringarna är tre månader eller kortare.

Avsättningar

Avsättningar redovisas när koncernen har ett åtagande som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utfl öde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet samt att en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Det belopp som redovisas som avsättning är det belopp som beräknas utgå för att reglera åtagandet per balansdagen. När effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig, nuvärdeberäknas avsättningarna.

Garantireserver redovisas vid tidpunkten för försäljningen av de produkter som garantin omfattar. Beräkning av beloppet sker med ledning av historisk information om likartade produkter.

Omstruktureringsreserver redovisas när koncernen har antagit en detaljerad formell plan för omstruktureringen, och antingen har börjat genomföra planen eller har informerat de parter som omstruktureringen berör om planens huvuddrag.

Pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning

Pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning klassifi ceras antingen som avgiftsbestämda eller förmånsbestämda planer.

För avgiftsbestämda planer betalar företaget en bestämd avgift till en separat juridisk enhet och har ingen rättslig skyldighet att betala ytterligare avgifter om denna enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla förmåner. Avgifterna kostnadsförs löpande.

Alla andra typer av ersättningar efter avslutad anställning är förmånsbestämda planer. Bolaget använder den så kallade Projected Unit Credit Method för att fastställa nuvärdet av sina förpliktelser och kostnader. Beräkningar görs årligen och baseras på aktuariella antaganden som fastställs nära balansdagen. Förändringar i förpliktelsernas nuvärde som beror på ändrade aktuariella antaganden samt skillnader mellan förväntad och verklig avkastning på förvaltningstillgångarna behandlas som aktuariella vinster eller förluster och fördelas över den anställdes genomsnittliga återstående anställningstid enligt den så kallade korridormetoden.

Den nettoskuld för ersättningar efter avslutad anställning som redovisas i balansräkningen utgörs av nuvärdet av koncernens förpliktelser på balansdagen med avdrag för förvaltningstillgångarnas marknadsvärde, oredovisade aktuariella vinster eller förluster och oredovisade förmåner för tidigare tjänstgöring.

Lån

Lån redovisas vid första redovisningstillfället till sitt verkliga värde med avdrag för transaktionskostnader. Därefter värderas lån med effektivräntemetoden till upplupet anskaffningsvärde. Lån klassifi ceras som kortfristiga skulder utom då koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp regleringen av förpliktelsen till minst 12 månader efter balansdagen.

Redovisning av derivatinstrument och säkringsåtgärder

Derivatinstrument redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt värde vid tidpunkten för kontraktets ingående och därefter görs löpande en omvärdering till verkligt värde. Metoden för redovisning av vinst eller förlust är beroende av om derivatinstrumentet klassifi ceras som ett säkringsinstrument och i så fall den säkrade postens karaktär. Koncernen klassifi cerar derivat som säkring av prognostiserade transaktioner (kassafl ödessäkring) eller som säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter. Den säkrade risken defi nieras som risken för förändring i spotkursen.

När säkringen ingås dokumenteras i koncernen förhållandet mellan säkringsinstrumentet och den säkrade posten, samt koncernens mål för riskhantering och riskhanteringsstrategi för säkringen. Koncernen redovisar även, såväl när säkringen ingås som fortlöpande, sin bedömning

av huruvida de derivat som används vid säkringstransaktioner förväntas vara mycket effektiva i att uppnå motverkande förändringar i verkligt värde eller kassafl öden som är hänförliga till den säkrade risken.

Säkring av verkligt värde

Förändringar i verkligt värde av derivat som klassifi ceras som säkring av verkligt värde redovisas som fi nansiella poster i resultaträkningen, liksom förändringar i verkligt värde av den tillgång eller skuld som är hänförlig till den säkrade risken.

Om säkringen inte längre uppfyller kriterierna för säkringsredovisning periodiseras justeringen av det redovisade värdet på den säkrade risken, där effektivräntemetoden använts, i resultaträkningen över löptiden. För närvarande förekommer inga säkringar av verkligt värde i koncernen.

Kassafl ödessäkring

Den effektiva delen av förändringar i verkligt värde av derivat som klassifi ceras som (och accepteras som) kassafl ödessäkringar redovisas i övrigt totalresultat. Den ineffektiva delen av vinsten eller förlusten redovisas direkt under fi nansiella poster i resultaträkningen.

Belopp som ackumulerats under eget kapital omklassifi ceras och redovisas i resultaträkningen när den säkrade posten blir resultatpåverkande (till exempel då en säkrad prognostiserad försäljning sker). Om den prognostiserade transaktion som säkras redovisas som icke-fi nansiell post (exempelvis varulagret) återförs emellertid uppskjutna vinster och förluster från eget kapital och inräknas i den ursprungliga värderingen av respektive tillgångs eller förpliktelses anskaffningskostnad.

Säkring av nettoinvesteringar

Säkring av nettoinvesteringar i utländska verksamheter behandlas på i princip samma sätt som kassafl ödessäkringar. Effektiva delar av vinster respektive förluster redovisas i övrigt totalresultat, medan ineffektiva delar redovisas direkt under fi nansiella poster i resultaträkningen.

Vinster och förluster som ackumulerats i eget kapital återförs till resultaträkningen när den utländska verksamheten helt eller delvis avyttras.

Derivat som inte klassifi cerar sig för säkringsredovisning

Vissa derivatinstrument får inte säkringsredovisas. För sådana derivat, som inte får säkringsredovisas, redovisas förändringar i verkligt värde direkt bland fi nansiella poster i resultaträkningen.

Aktierelaterade ersättningar

IFRS 2 tillämpas på aktiebaserade ersättningsprogram som instiftats under 2008, 2009 och 2010. De tilldelade instrumenten är aktier och optioner. Husqvarna klassifi cerar sina aktierelaterade ersättningsprogram som transaktioner reglerade med egetkapitalinstrument. Det medför att kostnaden för instrumentens verkliga värde på tilldelningsdagen fördelas över intjänandeperioden. Instrumentens verkliga värde är marknadspriset på tilldelningsdagen justerat för det diskonterade värdet av framtida aktieutdelningar som ej utbetalas till den anställde. Varje balansdag reviderar koncernen beräkningarna om antalet förväntade intjänade instrument. Vid ändring av de ursprungliga uppskattningarna redovisar Husqvarna förändringen i resultaträkningen. Balansräkningens egna kapital justeras i motsvarande mån.

Utöver detta gör koncernen avsättningar för sociala kostnader som förväntas bli utbetalda i samband med de aktierelaterade ersättningsprogrammen. Dessa kostnadsförs i resultaträkningen över intjänandeperioden. Avsättningens omfång prövas med jämna mellanrum, så att den motsvarar instrumentens verkliga värde vid varje balansdag.

Kassafl öde

Kassafl ödesanalysen är upprättad enligt den indirekta metoden.

Redovisnings- och värderingsprinciper i moderbolaget

Ovan beskrivna redovisningsprinciper tillämpas av moderbolaget, Husqvarna AB, med några undantag och tillägg. Husqvarna-koncernen tillämpar IAS 19 Ersättningar till de anställda, medan moderbolaget tillämpar principerna i FAR:s rekommendation nr 4, Redovisning av pensionsskuld och pensionskostnad. Skillnaderna beskrivs i not 19 Anställda och ersättningar.

Utöver de avskrivningar som beskrivs i avsnittet "Materiella anläggningstillgångar" ovan redovisar moderbolaget i resultaträkningen bokslutsdispositioner för skattemässiga avskrivningar i enlighet med svensk skattelagstiftning. Dessa upptas som obeskattade reserver i balansräkningen.

Investeringar i intressebolag redovisas till anskaffningsvärdet. Investeringarnas nedskrivningsbehov testas årligen eller när det fi nns en risk att bokfört värde på investeringen är högre än återanskaffningsvärdet. Kostnader i samband med förvärv inkluderas i anskaffningsvärdet av förvärvet. Moderbolaget upplyser inte om segmentsredovisning utan visar istället, i enlighet med Årsredovisningslagen, försäljning per geografi .

Koncernbidrag redovisas i enlighet med UFR 2 (Uttalanden från Rådet för fi nansiell rapportering). Koncernbidrag som utbetalats eller mottagits i syfte att minska koncernens skattebelastning redovisas direkt i balanserade vinstmedel efter justering för aktuell skatt.

Nya redovisningsprinciper från och med 2010

IASB har publicerat nya standards, ändringar och tolkningar applicerbara för Husqvarna 2010. Nedan beskrivna standards har inte påverkat koncernen under året.

IAS 27 (Reviderad), "Koncernredovisning och separata fi nansiella rapporter" (gäller från 1 juli 2009). Den reviderade standarden kräver att effekterna av alla transaktioner med minoritetsaktieägare redovisas i eget kapital om de inte medför någon ändring i det bestämmande infl ytandet och dessa transaktioner ger inte längre upphov till goodwill eller vinster och förluster. Standarden anger också att när ett moderföretag mister det bestämmande infl ytandet ska eventuell kvarvarande andel omvärderas till verkligt värde och en vinst eller förlust redovisas i resultaträkningen. Koncernen tillämpar IAS 27 (Reviderad) framåtriktat för transaktioner med minoritetsaktieägare från den 1 januari 2010.

IFRS 3 (Reviderad), "Rörelseförvärv" (gäller från 1 juli 2009). Den reviderade standarden fortsätter att föreskriva att förvärvsmetoden tillämpas för rörelseförvärv men med några väsentliga ändringar. Exempelvis redovisas alla betalningar för att köpa en verksamhet till verkligt värde på förvärvsdagen, medan efterföljande villkorade betalningar klassifi ceras som skulder som därefter omvärderas via resultaträkningen. Minoritetsintresset i det förvärvade företaget kan valfritt för varje förvärv värderas antingen till verkligt värde eller till minoritetsaktieägarnas proportionella andel av det förvärvade företagets nettotillgångar. Alla transaktionskostnader avseende förvärv ska kostnadsföras. Koncernen tillämpar IFRS 3 (Reviderad) framåtriktat för alla rörelseförvärv från den 1 januari 2010.

Nya redovisningsprinciper 2011 och framåt

Husqvarna har utvärderat de kommande förändrade standards, ändringar och tolkningar. Bedömningen är att ingen av dessa kommer att ha någon materiell påverkan på koncernens fi nansiella rapporter och tilläggsupplysningar 2011.

Viktiga redovisningsprinciper och osäkerhetsfaktorer vid uppskattade värden

Användning av uppskattade värden

Vid upprättandet av föreliggande fi nansiella rapporter enligt god redovisningssed har ledningen använt uppskattningar och antaganden i redovisningen av tillgångar och skulder, liksom i upplysningar avseende eventualtillgångar och eventualförpliktelser. Verkligt utfall kan avvika från dessa uppskattningar.

Uppgifter om och analys av företagets resultat och fi nansiella ställning baseras på företagets fi nansiella rapporter, som är upprättade i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Vid upprättandet av redovisningen ska vissa redovisningsmetoder och redovisningsprinciper användas, vilkas tillämpning kan vara baserad på svåra, komplexa och subjektiva bedömningar från företagsledningens sida. Företagsledningen gör sina bedömningar utifrån tidigare erfarenheter och antaganden som med hänsyn till omständigheterna bedöms som rimliga och realistiska. Användningen av sådana uppskattningar och antaganden påverkar redovisade belopp för tillgångar och skulder, liksom upplysningar avseende eventualtillgångar och eventualförpliktelser per balansdagen och redovisad nettoomsättning och kostnader under perioden. Verkligt utfall kan med andra antaganden och under andra omständigheter avvika från dessa uppskattningar. Nedan sammanfattas de redovisningsprinciper som vid sin tillämpning kräver mer omfattande subjektiva bedömningar från företagsledningens sida vad gäller uppskattningar och antaganden i frågor som till sin natur är svårbedömbara.

Nedskrivning av tillgångar

Alla tillgångar med lång nyttjandeperiod, inklusive goodwill, prövas varje år med avseende på behovet av eventuell nedskrivning, eller när händelser och förändringar inträffar som tyder på att det redovisade värdet av en tillgång inte kan återvinnas. En tillgång som minskat i värde skrivs ned till återvinningsvärde baserat på bästa tillgängliga information. Olika bedömningsgrunder har använts beroende på tillgången till information. Om ett marknadsvärde kan fastställas har detta använts och nedskrivningsbeloppet redovisats när indikation fi nns att det redovisade värdet på en tillgång inte kan återvinnas. Om marknadsvärdet inte kunnat fastställas har en uppskattning av verkligt värde gjorts med tillämpning av nuvärdesberäkning av kassafl öden baserat på förväntat framtida utfall. Skillnader i uppskattningen av förväntat framtida utfall och de diskonteringsräntor som använts kan resultera i avvikelser vid värderingen av tillgångarna.

Tillgångar med lång nyttjandeperiod, exklusive goodwill, skrivs av linjärt över beräknad livslängd. Livslängden för materiella anläggningstillgångar beräknas för byggnader till mellan 10 och 40 år, för maskiner och tekniska installationer till 3–15 år och för övrig utrustning till 3–10 år. Bokfört nettovärde för koncernens materiella anläggningstillgångar uppgick 2010 till 4 125 Mkr. Bokfört nettovärde för goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar uppgick per bokslutsdagen till 9 984 Mkr. När ett nedskrivningstest görs är diskonteringsräntan ett nyckelantagande. Den nuvarande diskonteringsräntan före skatt är 11%. Under rådande marknadsläge är det företagsledningens uppfattning att inga rimliga förändringar i antaganden om diskonteringsränta eller andra nyckelantaganden, som de kassagenererande enheternas värde baseras på, kan medföra att det redovisade värdet överstiger återvinningsvärdet.

Uppskjutna skatter

Vid upprättandet av de fi nansiella rapporterna gör Husqvarna en beräkning av inkomstskatten för varje skattejurisdiktion där Husqvarna är verksamt, liksom av uppskjutna skatter hänförliga till temporära skillnader. Uppskjutna skattefordringar som huvudsakligen är hänförliga till underskottsavdrag och temporära skillnader redovisas om skattefordringarna kan förväntas återvinnas genom framtida beskattningsbara intäkter. Förändringar i antagandena om prognostiserade framtida beskattningsbara intäkter, liksom förändringar av skattesatser, kan resultera i betydande skillnader i värderingen av uppskjutna skatter. Husqvarna redovisade per den 31 december 2010 uppskjutna skatter netto till ett belopp om 957 Mkr. Husqvarna hade underskottsavdrag, skatteavdrag och andra avdragsgilla temporära skillnader uppgående till 1 569 Mkr, som inte beaktats vid beräkningen av uppskjuten skattefordran.

Kundfordringar

Kundfordringar redovisas netto efter reserveringar för osäkra kundfordringar. Nettovärdet motsvarar det värde som förväntas erhållas. Förväntningarna baseras på omständigheter kända vid balansdagen. En ökning av konkurser eller ändrad fi nansiell ställning hos en betydande kund kan ge en annan värdering. Den totala reserveringen för osäkra kundfordringar vid årets slut uppgick till 168 Mkr och kundfordringarna netto efter reserveringar uppgick till 3 575 Mkr.

Pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning

Husqvarna har förmånsbestämda pensionsplaner för en del av sina anställda i vissa länder. Beräkningen av pensionskostnaden grundas på antaganden om förväntad avkastning på förvaltningstillgångar, diskonteringsränta, infl ation, dödlighetsantaganden, framtida löneökningar osv. Ändrade antaganden har direkt inverkan på kostnader för tjänstgöring under innevarande period, räntekostnader och förväntad avkastning på förvaltningstillgångar. Vinst eller förlust, som uppstår när verklig avkastning på förvaltningstillgångar avviker från den förväntade och när aktuariellt beräknade förpliktelser justeras på grund av att antagandena erfarenhetsmässigt ändras, periodiseras över de anställdas förväntade genomsnittliga återstående arbetsliv enligt den så kallade korridormetoden. Den genomsnittliga förväntade avkastning på totalt kapital som användes under 2010 var 5,4% (77 Mkr), vilket baseras på historiskt resultat. Under 2010 har den verkliga avkastningen på förvaltningstillgångar varit 145 Mkr. Den genomsnittliga diskonteringsränta som användes för att uppskatta skulderna i slutet av 2009 och beräkna kostnaderna under 2010 var 5,0%. Om diskonteringsräntan hade varit 0,5% lägre skulle den del av kostnaderna som avser tjänstgöring under innevarande år ha ökat med cirka 8 Mkr.

Omstruktureringskostnader

Under 2008–2010 har Husqvarna tillkännagivit två omstruktureringsprogram. Rörelseresultatet har belastats med totalt 157 Mkr (452) varav 41 Mkr (175) var nedskrivningar av anläggningstillgångar. Vid slutet av 2010 hade 8 Mkr betalats ut för 2010 års program och 96 Mkr för 2009 års program. Kostnadsberäkningen baseras på detaljerade åtgärdsplaner för aktiviteter som syftar till att sänka koncernens rörliga och fasta kostnader.

Ersättningsreserver

Husqvarna upprätthåller tredjepart försäkringsskydd och försäkrar sig genom helägda försäkringsdotterbolag (så kallade captives) för en mängd exponeringar och risker, såsom egendomsskador, affärsavbrott och produktansvar. Ersättningsreserverna i försäkringsbolagen, i huvudsak för produktansvar, är beräknade med utgångspunkt av dels rapporterade skador, dels inträffade men ej rapporterade skador. Aktuariella beräkningar är gjorda för att bedöma om reserverna är tillräckliga utifrån erfarenhet från utvecklingen av historiska förluster, benchmarkrapportering samt betalningmönster. Dessa aktuarieberäkningar är baserade på en mängd antaganden och förändringar i dessa antaganden kan resultera i väsentliga skillnader i värderingen av reserverna. Se not 20 på sidan 94.

Ansvarsförbindelser

Husqvarna är involverat i olika tvister som från tid till annan uppstår i den löpande verksamheten. Husqvarna bedömer att ingen av tvisterna Husqvarna för närvarande är involverade i, eller som nyligen har blivit avgjorda har haft eller kommer att ha någon väsentlig påverkan på Husqvarnas fi nansiella ställning eller lönsamhet. Dock är resultatet av komplicerade tvister svåra att förutse och det kan inte uteslutas att en ofördelaktig utgång i en tvist kan visa sig ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens resultat och fi nansiella ställning. Se not 22 på sidan 94.

NOT 2 FINANSIELL RISKHANTERING

Finansiella instrument är defi nierade i enlighet med IAS 32, Finansiella instrument: Klassifi cering och presenterade i enlighet med IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar. Ytterligare och kompletterande information presenteras i Not 1, Redovisnings- och värderingsprinciper.

Finansiell riskhantering

Den fi nansiella riskhanteringen för Husqvarnas enheter har utförts i enlighet med koncernens fi nanspolicy. De fi nansiella riskhanteringsprinciper som gäller beskrivs nedan.

Husqvarnas verksamhet är exponerad för risker relaterade till fi nansiella instrument såsom likvida medel, kundfordringar, leverantörsskulder, lån och derivatinstrument. De huvudsakliga riskerna relaterade till dessa instrument är:

Finansieringsrisker avseende Husqvarnas kapitalbehov.
Ränterisker avseende likvida medel och upplåning.
Valutarisker avseende export- och importfl öden samt resultat och nettoinvesteringar i utländska dotterbolag.
Råvaruprisrisker som påverkar kostnaden för råvaror och insatskomponenter i tillverkade produkter.
Kreditrisker hänförliga till fi nansiella och kommersiella aktiviteter.

Styrelsen i Husqvarna har antagit en fi nanspolicy samt en kreditpolicy för koncernen, vilka reglerar hur dessa risker ska hanteras och kontrolleras. Riskhanteringen utförs i enlighet med fastställda limiter i fi nanspolicyn där det även framgår hur riskhanteringen av pensionsstiftelsernas tillgångar ska ske. Syftet med policyn är att genom en ändamålsenlig fi nansiering minimera koncernens kapitalkostnad och att effektivt hantera och kontrollera koncernens fi nansiella risker.

Den fi nansiella riskhanteringen har i huvudsak centraliserats till Husqvarna Group Treasury där en särskild riskkontrollfunktion inom Group Treasury dagligen bedömer fi nansförvaltningens riskexponering. I koncernens policy fi nns vidare riktlinjer för hur operativa risker förknippade med hanteringen av fi nansiella instrument ska hanteras, till exempel genom en tydlig ansvars- och rollfördelning samt tilldelning av fullmakter.

Ett begränsat riskmandat för handel i valutor och räntebärande instrument fi nns inom ramen för fi nanspolicyn. Denna handel syftar främst till att erhålla kvalitativ marknadsinformation och upprätthålla en hög marknadskunskap, samt bidra till en aktiv hantering av koncernens fi nansiella risker.

Kapitalstruktur

Målet är att Husqvarnas kapitalstruktur ska motsvara en långfristig kreditvärdering jämförbar med lägst BBB enligt Standard & Poor's eller liknande instituts kreditvärderingsprinciper. Detta innebär att den säsongsjusterade nettoskulden i förhållande till rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) långsiktigt inte bör överstiga 2,5 ggr. Målet för den fi nansiella skuldsättningen kan komma att justeras om den makroekonomiska situationen skulle ändras. Den kan också tillåtas att avvika för en kortare period på grund av förvärv.

Vid bedömningen av kapitalstruktur defi nieras justerad fi nansiell skuld som nettoskulden justerad för pensionsskulder. Givet säsongsmässigheten i affärsverksamheten varierar detta nyckeltal kraftigt under kalenderåret.

Husqvarna har inte brutit mot några externa kapitalkrav under det gångna året.

	31 dec 2010	31 dec 2009
Räntebärande skulder	7 667	9 094
Avgår: likvida medel	–2 067	–2 745
Nettoskuld	5 600	6 349
Totalt eget kapital exkl. minoriteter	12 154	12 082
Totala tillgångar	28 402	30 229

Pensionsskulder	892	999
Justerad fi nansiell skuld1	6 492	7 348
EBITDA (12m)1	3 666	3 060
Justerad fi nansiell skuld/EBITDA1	1,77	2,40
Justerad soliditet2	42,8%	40,0%

1) Justerad fi nansiell skuld och EBITDA har i tabellen ej justerats med förvärv och extraordinära poster.

2) Husqvarna defi nierar sitt eget kapital som summan av aktiekapitalet, övriga reserver och balanserade vinstmedel minus minoritetsintressen.

Upplåning och fi nansieringsrisk

Upplåning

Husqvarnas upplåning hanteras centralt av Group Treasury för att säkerställa effektivitet och riskkontroll. Lån upptas huvudsakligen på moderbolagsnivå och överförs till dotterbolag i form av interna lån eller genom kapitaltillskott. Olika derivatinstrument används i denna process för att omvandla medlen till lämplig valuta. Finansiering sker även lokalt i dotterbolag, främst i länder med valutarestriktioner där utlåning via koncernbolag ej är möjligt. Största delen av koncernens fi nansiering består för närvarande av bilaterala banklån samt ett svenskt Medium Term Note program. Förutom denna fi nansiering har koncernen garanterade outnyttjade kreditfaciliteter på 10 000 Mkr. Merparten av dessa kreditfaciliteter förfaller 2013. Koncernen har genom sin verksamhet en stor säsongsvariation i sitt upplåningsbehov. Denna säsongsvariation har under 2010 huvudsakligen hanterats genom utnyttjande av koncernens företagscertifi katprogram (FC).

Finansieringsrisk

Med fi nansieringsrisk avses risken att fi nansieringen av Husqvarnas kapitalbehov samt refi nansieringen av utestående lån försvåras eller fördyras. Genom att hålla en jämn förfalloprofi l för upplåningen samt genom att

undvika att den kortfristiga upplåningen överstiger tillgänglig likviditet kan fi nansieringsrisken minskas. Oaktat säsongsvariationer ska nettoupplåningen enligt fi nanspolicyn vara långfristig. Koncernen har som målsättning att den långfristiga skuldens genomsnittliga löptid inte ska understiga två år samt ha en jämnt fördelad förfalloprofi l. Högst 3 000 Mkr av den långa upplåningen får i normalfallet ha kortare förfallotid än 12 månader. När Husqvarna bedömer sin fi nansieringsrisk justeras förfalloprofi len för tillgängliga icke utnyttjade bekräftade kreditfaciliteter.

Utöver detta är kassafl ödenas säsongsvariationer en viktig komponent i bedömningen av fi nansieringsrisken. Följaktligen tar Husqvarna alltid i beaktan att likviditetsplaneringen måste inkludera framtida säsongssvängningar.

Den genomsnittliga tiden till förfall för Husqvarnas fi nansiering var 2,4 år (3,2) vid utgången av 2010 med hänsyn tagen till outnyttjad del av garanterade kreditfaciliteter.

Räntebärande skulder

Per den 31 december 2010 uppgick koncernens totala räntebärande skulder till 7 667 Mkr (9 094), varav 6 985 Mkr (7 934) var långfristiga lån. Den långfristiga fi nansieringen härrör till största delen från bilaterala banklån samt MTN emitterade på den inhemska marknaden. Bilaterala lån uppgående till EUR 105m respektive 1 000 Mkr med ursprungligt förfall 2011 har återbetalats under året. Nya obligationslån, utanför koncernens MTN program, uppgående till 1 600 Mkr har emitterats.

Husqvarna har som tidigare nämnts betydande säsongsvariationer i sin upplåning. Den säsongsmässiga toppen i upplåningen innebär normalt ytterligare upplåning om 3 000–5 000 Mkr utöver låneskulden vid årsskiftet, med hänsyn tagen till utdelning.

Tabellen nedan visar beloppen för koncernens upplåning uppdelad på olika fi nansieringskällor.

Kapitalmarknadsprogram

Husqvarna har MTN program, denominerat i SEK för långfristig upplåning på den inhemska kapitalmarknaden. Storleken på programmet är 5 000 Mkr. Under året har MTN lån uppgående till 450 Mkr förfallit och ingen ny emittering har gjorts. Utöver detta har Husqvarna ett svenskt FC program. Storleken på detta program är 7 000 Mkr. Tabellen på nästa sida visar de utestående beloppen under de båda programmen.

Förfalloprofi l för lån och andra fi nansiella instrument vid utgången av 20101

	2011	2012	2013	2014	2015	2016	Totalt
Finansiella leasar	45	39	34	31	31	137	317
Obligationslån	98	612	695	91	1 560	621	3 677
Utnyttjad del av garanterad kreditfacilitet							–
Bank och övriga lån	288	1 129	1 060	1 020	22	562	4 081
Derivatskulder, balansräkningen2	397	62	41	41			541
Totalt	828	1 842	1 830	1 183	1 613	1 320	8 616
Garanterad kreditfacilitet för att täcka
kortfristig fi nansiering Justerad förfalloprofi l	–9 000 –8 172	1 810 3 652	7 190 9 020	1 183	1 613	1 320	8 616
Likvida medel, exklusive derivattillgångar	–1 649						–1 649
Derivattillgångar, balansräkningen2	–457	–42	–37	–48			–584
Kundfordringar	–3 575						–3 575
Leverantörsskulder	2 810						2 810
Netto	–11 043	3 610	8 983	1 135	1 613	1 320	5 618

1) Notera att tabellen inkluderar prognostiserade framtida nominella räntebetalningar och sålunda inte motsvarar de belopp som återfi nns i balansräkningen.

2) För mer detaljerad information om derivatkontrakt, se tabellen under Kreditexponering i fi nansiell verksamhet på sidan 77 i not 2.

Upplåning

	Total upplåning 2010	Facilitetsram 2010	Total upplåning 2009	Facilitetsram 2009
Medium Term Note Program	1 540	5 000	2 067	5 000
Övriga obligationslån	1 668		72
Garanterad kreditfacilitet	—	10 000	—	10 000
Långfristiga banklån	3 583		5 942
Finansiella leasar	221		344
Företagscertifi kat	—	7 000	—	7 000
Övriga kortfristiga lån	282		170
Derivatskulder	373		499
Totalt	7 667	22 000	9 094	22 000

Emitterad – Förfall	Program	Nominellt belopp	Valuta	Kupong
	FC	0	SEK
2007–2012	MTN	250	SEK	STIBOR +0,39%
2007–2012	MTN	250	SEK	4,875%
2007–2015	MTN	500	SEK	STIBOR +0,46%
2008–2016	MTN	60	EUR	EURIBOR +0,82%
2010–2013	Övrigt	600	SEK	STIBOR+1,15%
2010–2015	Övrigt	1 000	SEK	STIBOR+1,40%

Valutasammansättning

Valutasammansättningen av Husqvarnas upplåning är beroende av valutafördelningen av koncernens tillgångar. Valutaderivat används för att uppnå den önskade valutafördelningen.

Nettoskuldsättning

	31 dec 2010		31 dec 2009
	Nettoskuld sättning exkl. valuta swappar	Nettoskuld sättning inkl. valuta swappar	Nettoskuld sättning exkl. valuta swappar	Nettoskuld sättning inkl. valuta swappar
SEK	3 052	4 901	2 550	–4 096
EUR	2 038	–2 318	3 429	5 308
USD	643	985	645	2 977
JPY	–98	672	–155	833
AUD	–24	482	–43	460
CAD	–31	300	–25	402
BRL	257	257	163	163
ZAR	–31	89	–24	48
NZD	–4	85	–4	69
Övrigt	–202	147	–187	185
Totalt	5 600	5 600	6 349	6 349

Likvida medel

Likvida medel består av kassa och bank samt övriga kortfristiga placeringar inklusive derivatinstrument till verkligt värde. Husqvarnas mål är att likvida medel inklusive outnyttjade kreditfaciliteter ska motsvara minst 2,5% av rullande 12 månaders försäljning. Vid årsskiftet var detta nyckeltal 37,4% (37,4). Förutom denna likviditet ska koncernen ha tillräckligt med likvida resurser för att fi nansiera den väntade säsongsmässiga uppbyggnaden av rörelsekapitalet under de kommande tolv månaderna.

Kreditrisker i likvida medel

Placeringar av likvida medel sker huvudsakligen i räntebärande instrument med hög likviditet och som utges av emittenter med ett kreditbetyg om minst A–, enligt Standard & Poor's eller liknande institut. Den genomsnittliga löptiden för likvida medel var 95 dagar (21) vid utgången av 2010.

Ränterisker avseende likvida medel och upplåning

Ränterisk hänför sig till risken att Husqvarnas exponering för förändringar i marknadsräntan kan påverka nettoresultatet negativt. Räntebindningstiden är den mest betydande faktorn som inverkar på ränterisken.

Ränterisker avseende likvida medel

Group Treasury hanterar ränterisken i placeringar i enlighet med den placeringsnorm som defi nieras som ett endagsinnehav. Avvikelser från denna norm är begränsade genom ett riskmandat.

Derivatinstrument såsom terminer och FRA (Forward Rate Agreements) används för att hantera ränterisken. Placeringarna är till största delen kortfristiga. Löptiden för huvuddelen av placeringarna är tre månader eller kortare. Räntebindningstiden för dessa kortfristiga placeringar var 57 dagar (14) vid slutet av 2010. En förändring nedåt på avkastningskurvan med en procentenhet skulle minska koncernens ränteintäkter med cirka 16 Mkr (26) och koncernens egna kapital med 12 Mkr (19).

Ränterisk avseende upplåning

Enligt fi nanspolicyn är jämförelsenormen för den långfristiga skuldportföljen att den genomsnittliga räntebindningsperioden ska vara sex månader. Med stöd av ett riskmandat från styrelsen kan Group Treasury välja att avvika från denna jämförelsenorm. Dock ska den maximala genomsnittliga räntebindningsperioden vara högst tre år. Derivatinstrument som till exempel ränteswapkontrakt används för att hantera ränterisken, varvid räntan kan förändras från bunden till rörlig eller vice versa. Per den 31 december 2010 var den genomsnittliga räntebindningstiden för icke säsongsmässig skuld 1,5 år (2,2). Baserat på volymer och räntebindning vid utgången av 2010 skulle en ändring av räntan med en procentenhet innebära att koncernens räntekostnader påverkats med cirka +/–18 Mkr (+/–38). Räntor med olika löptider och olika valutor kan förändras på olika sätt. Denna beräkning baseras på att alla avkastningskurvor fl yttas parallellt med en procentenhet. Koncernen har en säsongsmässig skuld för vilken ränterisken inte beräknas på grund av dess kortfristiga natur.

Per den 31 december 2010 var genomsnittsräntan för den totala låneportföljen 4,8% (3,2). Vid årsskiftet hade Husqvarna utestående räntederivat uppgående till nominellt 2 452 Mkr (2 505) för säkring av ränterisk.

Valutarisk

Med valutarisk avses risken för att ogynnsamma förändringar i valutakurser kan påverka resultatet och eget kapital negativt. I syfte att hantera dessa effekter säkrar koncernen valutariskerna inom ramen för fi nanspolicyn. Koncernens övergripande valutariskexponering hanteras centralt.

Valutariskerna i Husqvarna avser huvudsakligen valutorna USD, EUR, CAD, RUB, AUD och SEK i förhållande till ett antal valutor.

Transaktionsexponering från kommersiella fl öden

Enligt fi nanspolicyn ska säkring av prognostiserad framtida försäljning i utländsk valuta ske med hänsyn tagen till prisbindningsperioder och konkurrenssituation. Normalt säkras 75–100% av de fakturerade och prognostiserade fl ödena upp till sex månader, medan prognostiserade fl öden för 6–12 månader säkras till mellan 50 och 75%. Husqvarnas dotterbolag täcker riskexponeringen i de kommersiella valutafl ödena huvudsakligen med hjälp av Group Treasury. Group Treasury övertar därmed valutarisken och täcker riskerna externt genom valutaderivat, för vilka säkringsredovisning appliceras.

Tabellen nedan visar de prognostiserade kommersiella fl ödena (export och import) för en 12–månadersperiod under 2011 samt de säkringar som var utestående vid årsskiftet 2010.

Kommersiella fl öden

Valuta	2011 Prognosti serat fl öde, Mkr	2010-12-31 Totalt hedge belopp, Mkr	2010 Prognosti serat fl öde, Mkr	2009-12-31 Totalt hedge belopp, Mkr
EUR	2 343	–1 793	2 473	–2 266
CAD	1 145	–764	1 017	–633
RUB	752	–513	598	–390
AUD	529	–346	515	–298
GBP	383	–275	365	–265
Övrigt	1 665	–980	1 374	–728
JPY	–382	215	–230	152
CNY	–714	172	–81	13
USD	–2 394	2 058	–2 667	2 035
SEK	–3 326	2 226	–3 364	2 380

Säkringseffekten på rörelsens intäkter uppgick till 80 Mkr (–109) under 2010. Vid årsskiftet 2010 uppgick det orealiserade valutaresultatet på terminskontrakt till 17 Mkr (–57) av vilket allt kommer att förfalla under 2011.

Omräkningsexponering vid konsolidering av enheter utanför Sverige Valutakursförändringar påverkar även koncernens resultat i samband med omräkningen av resultaträkningar i utländska dotterbolag till SEK. Husqvarna säkrar inte denna risk. Omräkningsdifferensen som uppstår vid konsolidering av utländska dotterbolags resultaträkningar är medräknad i den känslighetsanalys som redovisas nedan.

Valutakänslighet i transaktions- och omräkningsexponering

Husqvarna är särskilt utsatt för fl uktuationer i valutakursen mellan SEK och EUR. Andra väsentliga valutariskexponeringar omfattar USD, CAD, RUB och ett antal andra valutor. En tioprocentig förändring, uppåt eller nedåt av värdet på USD, EUR respektive CAD gentemot SEK, skulle påverka koncernens resultat före fi nansiella poster och skatt på ett år, utan hänsyn tagen till valutasäkringar, med cirka +/–157 Mkr (–133), allt annat lika. Modellen bygger på intäkter och kostnader i bokslutet 2010 och tar inte hänsyn till dynamiska effekter som ändrade konkurrensmönster eller konsumentbeteenden, vilka kan uppstå till följd av valutaförändringar. Det är också värt att notera att på grund av Husqvarnas säsongsvariationer är varken dessa fl öden eller resultat jämnt fördelade under kalenderåret.

Exponering i nettoinvesteringar

(omräkningsexponering i balansräkningen)

De utländska dotterbolagens tillgångar med avdrag för skulder utgör nettoinvesteringen i utländsk valuta, som vid konsolideringen ger upphov till en omräkningsdifferens. För att begränsa effekterna av omräkningsdifferenser på koncernens eget kapital genomförs säkring via valutaderivat och upplåning i utländsk valuta. Detta innebär att en värde minskning av nettoinvesteringen till följd av att en högre kurs på den svenska kronan motverkas av den valutavinst som uppstår i moderbolagets upplåning och valutaderivatavtal och vice versa. Finanspolicyn anger i vilken utsträckning säkring av nettoinvesteringarna kan ske, liksom även riktlinjer för riskbedömningen. Group Treasury kan med stöd av ett särskilt utfärdat riskmandat göra avvikelser från angivna riktlinjer. Koncernen har under 2010 ändrat sin fi nanspolicy vilket resulterat i en minskning av valutasäkringarna av koncernens nettoinvesteringar i utlandet. Effekten av säkringarna är inkluderad i analysen av valutafördelningen av koncernens nettoupplåning på sidan 75 i denna not.

Säkringsredovisning av valutarisk

Husqvarna applicerar säkringsredovisning för sina kommersiella fl öden och för säkring av nettoinvesteringar i utländsk valuta. Marknadsvärdet för säkringar av kommersiella fl öden uppgick per 31 december 2010 till 7 Mkr av vilket 1 Mkr är redovisade i säkringsreserven och skulle vid bibehållna valutakurser redovisas i resultaträkningen med 6 Mkr under kvartal 1, med –6 Mkr under kvartal 2, med 0 Mkr under kvartal 3 samt med 1 Mkr under kvartal 4, 2011. Under året har ingen ineffektivitet uppstått i samband med säkring av nettoinvesteringar i utländsk valuta medan en mindre ineffektivitet har uppstått i samband med säkring av kommersiella fl öden.

Ett totalt belopp om 0,5 Mkr (0,2) har påverkat resultatet negativt. Se not 16 för effekten av säkringsredovisning på eget kapital.

Råvaruprisrisk

Råvaruprisrisk avser risken för att kostnaderna för direkta och indirekta material stiger när underliggande råvarupriser stiger på världsmarknaden. Husqvarna påverkas av förändringar i råvarupriser på grund av leverantörsavtal, där priserna är kopplade till råvarupriset på världsmarknaden. Riskexponeringen kan delas upp i direkt råvaruprisrisk, som innebär full exponering, och indirekt råvaruprisrisk, som innebär en exponering som avser råvaruprisrisken inbäddad i en insatskomponent. Råvaruprisrisk hanteras genom avtal med leverantörerna, och ej via användning av derivat. En tioprocentig ökning eller minskning i stålpriser skulle påverka koncernens resultat före fi nansiella poster och skatt med ungefär –/+195 Mkr (223), allt annat lika. Samma ändring av aluminium skulle påverka resultatet med –/+50 Mkr (60) och en tioprocentig förändring av priset på plast skulle ge en effekt på –/+90 Mkr (80).

Kreditrisk

Kreditrisk i kundfordringar

Husqvarnas försäljning sker till ett stort antal kunder, såsom större återförsäljare, inköpsgrupper, oberoende butiker och professionella slutanvändare. För försäljningen gäller normala leverans- och betalningsvillkor. Kundfi nansieringslösningar ordnas normalt genom utomstående parter. I koncernens kreditgivningspolicy fi nns regler som ska säkerställa att hanteringen av kundkrediter omfattar kreditvärdering, kreditlimiter, beslutsnivåer och hanteringen av osäkra fordringar. Kunders kreditlimiter över 100 Mkr beslutas av styrelsen.

Husqvarna använder sig av ett internt system för klassifi cering av kreditvärdigheten hos kunderna. Klassifi ceringen har olika nivåer, från låg risk till hög risk. I tabellen nedan har kundfordringarna delats in i tre olika intervall.

Kreditportfölj

	2010	2009
Total	3 575	3 385
Låg till Moderat risk	2 158	1 847
Medium risk till Förhöjd	1 277	1 281
Hög risk	140	257

Vid utgången av 2010 uppgick kundfordringar, efter avsättningar för osäkra fordringar, till 3 575 Mkr (3 385) vilket följaktligen motsvarar den maximala exponeringen mot förluster i kundfordringar. Det bokförda värdet är sålunda det samma som marknadsvärdet på kundfordringarna. Storleken på kreditportföljen är dock beroende av säsongsmönstret i Husqvarnas försäljning. Detta innebär att kreditexponeringen är betydligt högre under de första sex till nio månaderna varje kalenderår. Avsättning för värdenedgång görs när det är uppenbart att Husqvarna inte kommer att kunna inkassera det totala utestående beloppet enligt ursprungliga villkor. Avsättningens storlek motsvarar skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av beräknade framtida kassafl öden diskonterade till effektiv ränta. Avsättningar för osäkra kundfordringar uppgick vid årets slut till 168 Mkr (183), varav 164 Mkr avser kundfordringar förfallna till betalning.

Kundfordringar förfallna till betalning

Kundfordringar som var förfallna till betalning men ännu inte nedskrivna uppgick till 548 Mkr (569) vid utgången av 2010.

Åldersanalys av kundfordringar förfallna till betalning

	Förfallna
Förfallna men ej nedskrivna	2010	2009
Upp till 1 månad	194	207
1 till 3 månader	123	121
>3 månader	231	241
	548	569

Situationen beträffande kundfordringar förfallna till betalning har inte förändrats på något betydande sätt sedan förra årsskiftet om man ser till totala volymen utestående kundfordringar. Marknadsvärdet på säkerheter för kundfordringar förfallna till betalning uppgick till 26 Mkr (74).

För kunder med skulder förfallna till betalning upprättas en återbetalningsplan samtidigt som de sätts under specialbevakning. Vid senare tillfälle kan obetalda produkter komma att återtas eller annan säkerhet komma att tas i anspråk.

Koncentration av kreditrisk i kundfordringar

	31 dec 2010			31 dec 2009
Koncentration av kreditrisk	Antal kunder	Procent av total portfölj	Antal kunder	Procent av total portfölj
Exponering <15 Mkr	N/A	79%	N/A	78%
Exponering 15–100 Mkr	8	7%	10	9%
Exponering > 100 Mkr	2	14%	2	13%

Husqvarna har betydande exponering mot ett mindre antal stora kunder, framförallt i USA.

Kreditexponering i fi nansiell verksamhet

Kreditriskexponering uppstår vid placering av likvida medel, men även som en motpartsrisk hänförlig till handel med derivatinstrument. För att begränsa kreditriskerna har en motpartslista upprättats som fastställer maximal godkänd exponering gentemot varje enskild motpart. Normalt utförs transaktioner endast med motparter med en långfristig kreditvärdighet motsvarande minst A–. En betydande del av exponeringen

uppstår från derivattransaktioner. Tabellen nedan visar bruttovolymer för utestående derivattransaktioner.

Förfalllotid

	31 dec 2010	31 dec 2009
	2011	2010
Sålda belopp	–26 853	–29 753
Köpta belopp	26 893	29 373
Nettobetalda derivat (NDF)	–7	0
Netto	33	–380

Marknadsvärde i fi nansiella instrument

Det bokförda värdet på räntebärande tillgångar och skulder i balansräkningen kan avvika från verkligt värde, exempelvis som ett resultat av förändringar i marknadsräntor. Husqvarna tillämpar IFRS 7 för fi nansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen, varmed verkliga värden ska klassifi ceras enligt en värderingshierarki som refl ekterar betydelsen av de indata som använts vid värderingen. De olika nivåerna är:

Noterade priser (ojusterade) på en aktiv marknad (nivå 1).
Observerbar indata, annan än kvoterade priser enligt nivå 1, antingen direkt (som ett pris) eller indirekt (härledd från ett pris) (nivå 2).
Indata som inte är baserad på observerbara marknadsdata (nivå 3).

Alla fi nansiella tillgångar och skulder som är rapporterade till verkligt värde tillhör kategorin fi nansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Verkligt värde på dessa fi nansiella tillgångar och skulder har beräknats i enlighet med nivå 2 varmed framtida kassafl öden har diskonterats med hjälp av kvoterade marknadsräntor och valutakurser för liknande instrument.

Ingen hänsyn har tagits till förändringar i kreditmarginaler när verkligt värde beräknats för fi nansiella leasar.

För fi nansiella tillgångar som kundfordringar, leverantörsskulder och andra icke räntebärande tillgångar och skulder, bokade till upplupet anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar, har verkligt värde fastställts till motsvarande bokförda värde.

	2010		2009
	Bokfört värde	Marknads värde	Bokfört värde	Marknads värde
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar som innehas för handel värderade till verkligt värde
– av vilka valutaderivat för vilka säkringsredovisning inte appliceras	55	55	15	15
– av vilka valutaderivat för vilka säkringsredovisning för kassafl ödessäkringar appliceras	82	82	62	62
– av vilka räntederivat för vilka säkringsredovisning för kassafl ödessäkringar appliceras	6	6	8	8
– av vilka valutaderivat för vilka säkringsredovisning för nettoinvesteringar appliceras	275	275	82	82
Lån och kundfordringar
Kundfordringar	3 575	3 575	3 385	3 385
Övriga fordringar	435	435	339	339
Övriga kortfristiga placeringar	173	173	245	245
Kassa och bank	1 476	1 476	2 333	2 333
Totala fi nansiella tillgångar	6 077	6 077	6 469	6 469
Finansiella skulder
Finansiella skulder som innehas för handel till verkligt värde
– av vilka valutaderivat för vilka säkringsredovisning inte appliceras	202	202	158	158
– av vilka valutaderivat för vilka säkringsredovisning för kassafl ödessäkringar appliceras	78	78	120	120
– av vilka räntederivat för vilka säkringsredovisning för kassafl ödessäkringar appliceras	35	35	19	19
– av vilka valutaderivat för vilka säkringsredovisning för nettoinvesteringar appliceras	58	58	202	202
Övriga fi nansiella skulder
Leverantörsskulder	2 810	2 810	2 854	2 854
Övriga skulder	208	208	151	151
Finansiella leasar	221	250	344	409
Lån	7 003	7 011	8 251	8 190
Totala fi nansiella skulder	10 615	10 652	12 099	12 103

Moderbolaget

Som tidigare beskrivet utför Husqvarna Group Treasury merparten av all fi nansiell riskhantering inom ramen för moderbolaget. Beskrivningen av de fi nansiella riskerna och positionerna är följaktligen också relevanta för moderbolaget. Den huvudsakliga skillnaden rör alla grupptransaktioner som elimineras på gruppnivå.

NOT 3 REDOVISNING PER SEGMENT

Affärsområden

Husqvarna består av tre segment (affärsområden); Europa & Asien/Stillahavsområdet, Amerika och Construction. Den operativa organisationen, som visas på sidan 52, består av fem affärsenheter; Supply Chain (tillverkning, inköp, logistik), Produkter & marknadsföring (varumärken, design, F&U, kvalitet), Försäljning i Europa & Asien/Stillahavsområdet, Försäljning i Amerika och Construction.

Affärsområdet Europa & Asien/Stillahavsområdet omfattar försäljning av skogs-, park- och trädgårdsprodukter till detalj- och fackhandlare i Europa och Asien/Stillahavsområdet. Affärsområdets tillverkning, produktutveckling, logistik och marknadsföring utförs av de globala affärsenheterna Supply Chain och Produkter & marknadsföring.

Affärsområdet Amerika omfattar försäljning av skogs-, park- och trädgårdsprodukter till detalj- och fackhandlare i Nord- och Latinamerika. Produktion, produktutveckling, logistik och marknadsföring utförs av de globala affärsenheterna Supply Chain och Produkter & marknadsföring.

Affärsområdet Construction omfattar produktion, utveckling, logistik, marknadsföring och försäljning av maskiner och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrierna.

Skogs-, park- och trädgårdsprodukterna innehåller fem produktkategorier; Åkbara produkter (huvudsakligen riders, trädgårdstraktorer och zero turn-klippare), Gå-bakom produkter (huvudsakligen gräsklippare, robotgräsklippare, jordfräsar och snöslungor), Handhållna produkter (huvudsakligen motorsågar, trimmers, röjsågar, lövblåsare och häcksaxar), Bevattningsprodukter (vattenslangar, kopplingar och vattenspridare) och Tillbehör och trädgårdsverktyg (huvudsakligen tillbehör, reservdelar och trädgårdsverktyg som sågkedjor, gräsklipparblad, säkerhetsutrustning och skyddskläder).

Maskiner och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrierna omfattar huvudsakligen motorkapar och tillhörande diamantverktyg, golv-, kakel-, och tegelsågar, rivningsrobotar, slipmaskiner för golv och diamantverktyg för stenindustrin.

		Nettoomsättning		Rörelseresultat		Varav engångskostnader
	2010	2009	2010	2009	2010	2009
Europa & Asien/Stillahavsområdet	16 621	16 594	2 383	1 410	—	–300
Amerika	12 944	14 845	152	437	–160	–98
Construction	2 675	2 635	82	–123	–47	–54
Totalt	32 240	34 074	2 617	1 724	–207	–452
Koncerngemensamma kostnader			–172	–164	—	0
Totalt	32 240	34 074	2 445	1 560	–207	–452

Under 2010 och 2009 har Husqvarna tillkännagivit ett antal omstruktureringsprogram som har haft en väsentlig påverkan på affärsområdenas rörelseresultat. Ovanstående tabell visar påverkan på respektive affärsområde.

	Tillgångar		Skulder		Kassafl öde1
	2010	2009	2010	2009	2010	2009
Europa & Asien/Stillahavsområdet	15 564	16 115	4 014	3 914	2 123	3 130
Amerika	6 826	6 835	1 609	1 987	–552	1 301
Construction	3 161	3 286	565	641	23	390
Totalt	25 551	26 236	6 188	6 542	1 594	4 821
Övrigt2	784	1 248	2 344	2 467	254	–546
	26 335	27 484	8 532	9 009	1 848	4 275
Likvida medel	2 067	2 745	—	—	—	—
Räntebärande fordringar	—	—	—	—	—	—
Räntebärande skulder	—	—	7 667	9 094	—	—
Eget kapital	—	—	12 203	12 126	—	—
Förvärv	—	—	—	—	—	–43
Finansiella poster	—	—	—	—	–383	–505
Betald skatt	—	—	—	—	–503	–33
Totalt	28 402	30 229	28 402	30 229	962	3 694

1) Kassafl öde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten. 2) Omfattar uppskjuten skatt och Husqvarnas koncerngemensamma serviceaktiviteter, till exempel Holding, Treasury och Risk Management.

		Investeringar Materiella tillgångar		Investeringar Immateriella tillgångar		Avskrivningar/ nedskrivningar1
	2010	2009	2010	2009	2010	2009
Europa & Asien/Stillahavsområdet	552	404	236	153	572	800
Amerika	372	227	39	24	487	530
Construction	67	36	36	24	159	169
Övrigt	—	—	—	46	3	1
Totalt	991	667	311	247	1 221	1 500

1) Nedskrivningar i koncernen uppgick till 41 Mkr (175) varav 0 Mkr (117) hänför sig till Europa & Asien/Stillahavsområdet, 28 Mkr (53) till Amerika och 13 Mkr (5) till Construction.

Segmentsredovisningen baseras på samma redovisnings principer som för koncernen i sin helhet.

Segmenten ansvarar för förvaltningen av de operativa tillgångarna och deras prestation mäts på denna nivå, medan Husqvarna Group Treasury ansvarar för fi nansieringen på koncern- och landnivå. Följaktligen fördelas inte likvida medel, räntebärande tillgångar och skulder och eget kapital till segmenten.

Nedanstående tabell visar försäljning per geografi sk marknad, oberoende av var produkterna tillverkats.

Extern försäljning per geografi sk marknad

	2010	2009
Sverige	1 191	1 033
Övriga Europa	13 716	14 454
Nordamerika	13 378	15 152
Övriga världen	3 955	3 435
Totalt	32 240	34 074

Information om moderbolaget

Nettoomsättning	2010	2009
Europa	7 756	6 917
Nordamerika	849	738
Övriga världen	1 699	1 039
Totalt	10 304	8 694

Tillgångar och investeringar per geografi skt område

	Tillgångar		Investeringar Materiella tillgångar		Investeringar Immateriella tillgångar
	2010	2009	2010	2009	2010	2009
Sverige	5 064	4 484	145	153	188	153
Övriga Europa	11 614	14 151	383	157	51	43
Nordamerika	8 727	8 734	380	270	22	27
Övriga världen	2 997	2 860	83	87	50	24
Totalt	28 402	30 229	991	667	311	247

NOT 4 NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT

Nettoomsättningen för koncernen uppgick till 32 240 Mkr (34 074). Intäkter genereras nästan uteslutande från försäljning av färdiga produkter. Nettoomsättningen i de svenska bolagen uppgick till 1 167 Mkr (988). Exporten från Sverige uppgick under året till 9 518 Mkr (8 027), varav 7 806 Mkr (6 543) till enheter inom koncernen. Rörelseresultatet för koncernen uppgick till 2 445 Mkr (1 560). Rörelseresultatet inkluderar kursdifferenser som netto uppgår till 18 Mkr (–137). Husqvarnas kostnader för forskning och utveckling uppgick till 641 Mkr (507) och redovisas under kostnad för sålda varor. Årets avskrivningar uppgick till –1 180 Mkr (–1 325). Löner, ersättningar och sociala avgifter uppgick till 4 962 Mkr (4 926) och kostnad för pensioner samt övriga ersättningar efter avslutad anställning uppgick till 226 Mkr (232).

NOT 5 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER

	Koncernen		Moderbolaget
	2010	2009	2010	2009
Vinst vid försäljning av
Materiella anläggningstillgångar	2	5	1	3
Verksamheter och aktier	—	—	122	0
Övriga rörelseintäkter	—	—	4	4
Totalt	2	5	127	7

	Koncernen		Moderbolaget
	2010	2009	2010	2009
Förlust vid försäljning av
Materiella anläggningstillgångar	–4	–8	–1	–3
Nedskrivning av aktier	—	—	—	—
Totalt	–4	–8	–1	–3

Operationell leasing

Bland Husqvarnas operationella leasingavtal förekommer inga variabla avgifter eller restriktioner av väsentligt värde.

2010 års kostnader för leasing (minimileaseavgifter) uppgick till 311 Mkr (320).

Framtida minimileaseavgifter för operationella leasingkontrakt fördelar sig enligt följande:

207
724
286

Finansiell leasing

Inom Husqvarna förekommer inga fi nansiella icke uppsägningsbara avtal som vidareuthyrs. Vidare ingår inga variabla avgifter i periodens resultat. I avtal avseende fastigheter fi nns inga restriktioner. Minimileaseavgifterna består av en kapitaldel och en räntedel. Räntedelen är rörlig och följer marknadsräntan i respektive land.

Nuvärdet av de framtida minimileaseavgifterna uppgår till 221 Mkr.

Husqvarnas fi nansiella leasingavtal per den 31 december 2010, redovisade som anläggningstillgångar, utgörs av:

	2010	2009
Anskaffningsvärde
Byggnader	364	410
Maskiner och övriga inventarier	57	67
Utgående balans 31 december	421	477

Ackumulerade avskrivningar

Byggnader	270	222
Maskiner och övriga inventarier	34	39
Utgående balans 31 december	304	261
Värde enligt balansräkningen 31 december	117	216

Skulder avseende fi nansiell leasing

– minimileaseavgifter

Nuvärdet av framtida minimileaseavgifter
Framtida fi nansiella kostnader avseende leasing	–96
	317
Efter 1 år	272
Inom 1 år	45

Nuvärdet av fi nansiella leasingskulder

	221
Långfristiga skulder	194
Kortfristiga skulder	27

varav:

på kassafl ödessäkringar,

på derivat som innehas för

Finansiella intäkter och

NOT 8 FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER

	Koncernen	Moderbolaget
2010	2009	2010	2009


—	—	51	93
15	23	2	7

15	23	23	100
—	—	30	—
—	9	585	974

—	524	269	364
—	–515	316	610

—	—	1 103	1 822
0	—	—	—
0	4	—	—
15	36	1 741	2 896

till dotterbolag — — –20 –24 till övriga –359 –424 –305 –364

på lån¹ –210 –351 –176 –315

räntederivat –47 –13 –47 –13

handel² –102 –60 –102 –60 Kursdifferenser –4 — — —

på lån 669 — — på derivat som innehas för handel –673 — — — Övriga fi nansiella kostnader –46 –78 –28 –24 Finansiella kostnader totalt –409 –502 –353 –412

NOT 9 SKATT

		Koncernen		Moderbolaget
	2010	2009	2010	2009
Aktuell skatt	–606	–188	–326	–221
Uppskjuten skatt	304	–3	–9	–17
Totalt	–302	–191	–335	–238

För moderbolaget inkluderas beräknad skatt på koncern bidrag med –240 Mkr (–239). Uppskjutna skattefordringar i moderbolaget uppgick till 29 Mkr (42) och hänför sig huvudsakligen till pensioner, omstruktureringsreserver samt poster skapade genom extern säkringsredovsining.

Koncernbokslutet innehåller –266 Mkr (–237) i uppskjutna skatteskulder hänförliga till obeskattade reserver i moderbolaget.

Teoretisk och effektiv skattesats

		Koncernen
%	2010	2009
Teoretisk skattesats	31,9	31,8
Förluster för vilka förlustavdrag ej beaktats	6,0	8,6
Icke skattepliktiga/ej avdragsgilla resultatposter, netto	–2,5	–7,7
Förändringar i estimat relaterade till uppskjuten skatt	–6,9	–1,5
Utnyttjade förlustavdrag	–8,5	–7,1
Ändring av skattesatser	0,6	–0,9
Kupongskatt	0,8	0,7
Övrigt	–6,7	–6,5
Effektiv skattesats	14,7	17,4

Den teoretiska skattesatsen beräknas utifrån en viktning av koncernens totala nettoomsättning per land multiplicerat med lokal bolagsskattesats.

Underskottsavdrag och andra skatteavdrag

Husqvarna hade per den 31 december 2010 underskottsavdrag, skatteavdrag och andra avdragsgilla temporära skillnader uppgående till 1 569 Mkr (1 958), som ej beaktats vid beräkning av uppskjuten skattefordran. Underskottsavdragen förfaller enligt följande:

	2010
2011	0
2012	0
2013	0
2014	3
2015	0
Och senare	484
Utan tidsbegränsning	649
Totalt	1 136

Förändringen från föregående år av avdragsgilla temporära skillnader uppgick till –14 Mkr (–8), exklusive outnyttjade underskottsavdrag ej redovisade i balansräkningen.

Husqvarna hade uppskjuten skatt redovisad mot eget kapital som uppgick till –259 Mkr (–252) per den 31 december 2010. Uppskjuten skatt redovisad mot resultaträkningen uppgick till 304 Mkr (–3). Valutakursdifferenser uppgick till 112 Mkr (42).

kostnader, netto –394 –466 1 388 2 484 1) Räntekostnader på lån inkluderar räntekostnader från lån i utländsk valuta som ingår i säkring av utländska nettoinvesteringar –36 Mkr (–94).

2) Räntekostnader på säkring av utländska nettoinvesteringar inkluderar räntekostnader från derivat som innehas för säkring av utländska nettoinvesteringar –44 Mkr (–18).

Förändringar i uppskjuten skatt

	2010	2009
Uppskjutna skattefordringar och
skatteskulder, netto 1 jan	–1 114	–901

Redovisat i eget kapital	–259	–252
Säkringsredovisning	–253	–248
Övrigt	–6	–4
Redovisat i resultaträkningen	304	–3
Anläggningstillgångar	–176	–126
Varulager	–2	59
Fordringar	90	–23
Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser	–10	19
Övriga avsättningar	–34	60
Finansiella skulder och rörelseskulder	205	–173
Övrigt	2371	2261
Skattedel av förlustavdrag	–6	–45
Valutakursdifferenser	112	42
Anläggningstillgångar	157	37
Varulager	2	12
Fordringar	–7	5
Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser	–9	0
Övriga avsättningar	–6	–1
Finansiella skulder och rörelseskulder	–10	–1
Övrigt	–15	–10
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto 31 dec	–957	–1 114

1) Övrigt inkluderar en periodiseringsfond på –21 Mkr (0) hänförlig till moderbolaget och dess dotterbolag i Sverige.

Uppskjutna skattefordringar uppgick till 614 Mkr, varav 187 Mkr bedöms bli utnyttjade inom 12 månader. Uppskjutna skatteskulder uppgick till 1 571 Mkr, varav 17 Mkr bedöms bli utnyttjade inom 12 månader.

Den uppskjutna skatten i ovannämnda balansposter hänför sig huvudsakligen till överavskrivning, immateriella anläggningstillgångar, periodiseringsfond, verkligt värde-vinster, avsättningar för pensioner, avsättningar för omstrukturering, inkuransavdrag och skattemässiga underskott.

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder

		Tillgångar		Skulder		Netto
	2010	2009	2010	2009	2010	20091
Anläggningstillgångar	151	350	1 563	1 743	–1 412	–1 393
Varulager	151	149	129	127	22	22
Fordringar	202	128	10	19	192	109
Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser	114	125	49	37	65	88
Övriga avsättningar	156	152	52	8	104	144
Finansiella skulder och rörelseskulder	141	113	1	168	140	–55
Övrigt1	11	9	174	153	–163	–144
Skattedel av förlustavdrag	95	115	0	0	95	115
Uppskjutna skattefordringar/-skulder	1 021	1 141	1 978	2 255	–957	–1 114

Kvittning av skatt	–407	–385	–407	–385	—	—
Uppskjutna skattefordringar/-skulder, netto	614	756	1 571	1 870	–957	–1 114

1) Övrigt inkluderar en periodiseringsfond på –174 (–153) Mkr hänförlig till moderbolaget och dess dotterbolag i Sverige.

NOT 10 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

			Koncernen			Moder bolaget
	Goodwill	Varumärken	Produkt utveckling	Övrigt	Totalt	Produkt utveckling och övrigt
Anskaffningsvärde
Ingående balans 2009-01-01	6 788	3 880	1 135	687	12 490	1 079
Årets anskaffningar	—	—	—	60	60	44
Produktutveckling	—	—	188	—	188	107
Förvärvade bolag	—	—	—	2	2	7
Fullt avskrivna	—	—	—	–5	–5	—
Omklassifi cering	—	—	44	114	158	—
Valutakursdifferenser	–327	–221	–42	–27	–617	—
Utgående balans 2009-12-31	6 461	3 659	1 325	831	12 276	1 237
Årets anskaffningar	—	—	—	121	121	98
Produktutveckling	—	—	190	—	190	90
Förvärvade bolag	—	—	—	—	—	—
Fullt avskrivna	—	—	—	–3	–3	—
Valutakursdifferenser	–466	–440	–64	–36	–1 006	—
Utgående balans 2010-12-31	5 995	3 219	1 451	913	11 578	1 425
Ackumulerade avskrivningar1
Ingående balans 2009-01-01	—	147	540	226	913	488
Årets avskrivningar	—	35	189	76	300	150
Förvärvade bolag	—	—	—	—	—	5
Fullt avskrivna	—	—	—	–5	–5	—
Nedskrivningar	—	—	49	45	94	42
Omklassifi cering		—	44	114	158	—
Valutakursdifferenser	—	–9	–31	–16	–56	—
Utgående balans 2009-12-31	—	173	791	440	1 404	685
Årets avskrivningar	—	33	179	79	291	143
Förvärvade bolag	—	—	—	—	—	—
Fullt avskrivna	—	—	—	–3	–3	—
Nedskrivningar	—	—	—	—	—	—
Valutakursdifferenser	—	–20	–46	–32	–98	—
Utgående balans 2010-12-31	—	186	924	484	1 594	828
Värde enligt balansräkningen 2009-12-31	6 461	3 486	534	391	10 872	552
Värde enligt balansräkningen 2010-12-31	5 995	3 033	527	429	9 984	597

1) Avskrivningarna redovisas huvudsakligen under Kostnad för sålda varor i resultaträkningen.

Immateriella tillgångar med obestämd livslängd

Goodwill uppgår till ett värde av 5 995 Mkr per den 31 december 2010, varav 3 871 Mkr hänför sig till Europa & Asien/Stillahavsområdet och 1 260 Mkr till Amerika samt 864 Mkr hänför sig till Construction. Husqvarna har till delat varumärket Gardena obestämd livslängd, med ett anskaffningsvärde om 2 903 Mkr. Varumärket ingår i Europa & Asien/ Stillahavsområdet. Alla immateriella tillgångar med obestämd livslängd testas minst varje år mot att värdet inte avviker negativt från bokfört värde, men kan testas oftare om det fi nns tecken på att värdet har minskat. Verksamhetens återvinningsvärde har fastställts utifrån beräkning av nyttjandevärde. Nyttjandevärde för tillgången uppskattas med hjälp av en diskonterad kassafl ödesmodell utifrån värden från de godkända

långsiktiga planerna som upprättats för varje kassagenererande enhet. Dessa planer används för nedskrivnings prövning mot slutet av 2010. Terminalvärden för respektive kassagenererande enhet baseras på det prognosticerade kassafl ödet det sista året i planen med en förväntad årlig långsiktig tillväxt på 2% (2). Kalkylräntan före skatt som användes under 2010 var 11%. Det är företagsledningens uppfattning att under rådande marknadsläge rimliga förändringar i faktorerna som utgör grunden för uppskattningen av de kassagenererande enheternas återvinningsvärde inte medför att det redovisade värdet överstiger återvinningsvärdet.

NOT 11 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Koncernen	Mark och mark anläggningar	Byggnader	Maskiner och andra tekniska anläggningar	Övriga inventarier	Pågående nyan läggningar och förskott	Totalt
Anskaffningsvärde
Ingående balans 2009-01-01	301	2 863	8 171	1 068	387	12 790
Förvärvade bolag	0	2	34	1	0	37
Årets anskaffningar	0	107	398	57	105	667
Överföring av pågående arbeten och förskott	0	3	198	0	–201	0
Försäljningar, utrangeringar m m	–8	–42	–214	–77	0	–341
Omklassifi cering	—	—	1 138	—	—	1 138
Valutakursdifferenser	–11	–139	–452	–42	–16	–660
Utgående balans 2009-12-31	282	2 794	9 273	1 007	275	13 631
Förvärvade bolag	—	—	—	—	—	—
Årets anskaffningar	4	43	469	69	406	991
Överföring av pågående arbeten och förskott	5	151	128	0	–284	0
Försäljningar, utrangeringar m m	–6	–31	–367	–91	0	–495
Valutakursdifferenser	–21	–193	–600	–67	–26	–907
Utgående balans 2010-12-31	264	2 764	8 903	918	371	13 220
Ackumulerade avskrivningar1
Ingående balans 2009-01-01	40	1 363	5 587	765	—	7 755
Förvärvade bolag	0	0	0	0	—	0
Årets avskrivningar	7	115	800	104	—	1 026
Nedskrivningar	—	13	67	1	—	81
Försäljningar, utrangeringar m m	–1	–23	–227	–73	—	–324
Omklassifi cering	—	—	1 138	—	—	1 138
Valutakursdifferenser	2	–66	–324	–32	—	–420
Utgående balans 2009-12-31	48	1 402	7 041	765	—	9 256
Förvärvade bolag	—	—	—	—	—	—
Årets avskrivningar	7	111	685	86	—	889
Nedskrivningar	0	39	2	0	—	41
Försäljningar, utrangeringar m m	–1	–12	–337	–83	—	–433
Valutakursdifferenser	–3	–95	–502	–58	—	–658
Utgående balans 2010-12-31	51	1 445	6 889	710	—	9 095
Värde enligt balansräkningen 2009-12-31	234	1 392	2 232	242	275	4 375
Värde enligt balansräkningen 2010-12-31	213	1 319	2 014	208	371	4 125

1) Avskrivningarna redovisas huvudsakligen under Kostnad för sålda varor i resultaträkningen.

Bokfört värde för mark uppgick till 198 Mkr (212).

Taxeringsvärde för Husqvarnas svenska bolag uppgick till 288 Mkr (291) för byggnader och 56 Mkr (53) för mark. Motsvarande bokförda värden uppgick till 124 Mkr (129) för byggnader och 14 Mkr (14) för mark.

Ackumulerade nedskrivningar för byggnader och mark uppgick vid årets slut till 39 Mkr (21) samt för maskiner och övriga inventarier till 2 Mkr (68).

Moderbolaget	Mark och mark anläggningar	Byggnader	Maskiner och andra tekniska anläggningar	Övriga inventarier	Pågående nyan läggningar och förskott	Totalt
Anskaffningsvärde
Ingående balans 2009-01-01	19	265	1 024	54	9	1 371
Förvärvade bolag	1	27	33	1	—	62
Årets anskaffningar	—	—	5	—	134	139
Överföring av pågående arbeten och förskott	—	—	72	—	–72	0
Försäljningar, utrangeringar m m	—	–12	–167	–5	—	–184
Utgående balans 2009-12-31	20	280	967	50	71	1 388
Förvärvade bolag	—	—	—	—	—	—
Årets anskaffningar	—	4	120	6	21	151
Överföring av pågående arbeten och förskott	—	—	—	—	—	0
Försäljningar, utrangeringar m m	—	–2	–110	–6	—	–118
Utgående balans 2010-12-31	20	282	977	50	92	1 421
Ackumulerade avskrivningar
Ingående balans 2009-01-01	6	151	676	36	—	869
Förvärvade bolag	1	9	26	1	—	37
Årets avskrivningar	1	6	127	1	—	135
Försäljningar, utrangeringar m m	–1	–9	–166	–4	—	–180
Nedskrivningar	—	—	16	1	—	17
Utgående balans 2009-12-31	7	157	679	35	—	878
Förvärvade bolag	—	—	—	—	—	—
Årets avskrivningar	0	7	107	5	—	119
Försäljningar, utrangeringar m m	0	0	–112	–5	—	–117
Nedskrivningar	—	—	0	0	—	0
Utgående balans 2010-12-31	7	164	674	35	—	880
Värde enligt balansräkningen 2009-12-31	13	123	288	15	71	510
Värde enligt balansräkningen 2010-12-31	13	118	303	15	92	541

Taxeringsvärde för moderbolaget uppgick till 259 Mkr (251) för byggnader och 48 Mkr (45) för mark. Motsvarande bokförda värden uppgick till 123 Mkr (123) för byggnader och till 7 Mkr (8) för mark.

NOT 12 ÖVRIGA FINANSIELLA

ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

	Koncernen		Moderbolaget
	2010	2009	2010	2009
Aktier i dotterbolag	—	—	29 044	29 750
Långfristiga värdepappersinnehav	1	2	1	1
Fordringar hos koncernföretag	—	—	14	256
Övriga långfristiga fordringar	67	54	—	—
Pensionstillgångar1	100	117	30	24
Totalt	168	173	29 089	30 031

1) Pensionstillgångar är hänförliga till USA, Sverige och Schweiz, se not 19.

En specifi kation av aktier och andelar fi nns i not 26.

NOT 13 VARULAGER

	Koncernen		Moderbolaget
	2010	2009	2010	2009
Råmaterial	1 523	1 504	325	272
Produkter i arbete	215	246	14	11
Färdiga varor	5 254	4 955	1 099	955
Förskott till leverantörer	8	1	1	0
Totalt	7 000	6 706	1 439	1 238

Den utgift för varulagret som kostnadsförts ingår i posten Kostnader för sålda varor och uppgick till 22 478 Mkr (24 597 ). Reserv för inkurans ingår i varulagrets värde. Nedskrivningsbeloppet under året uppgick till 72 Mkr (76) och återfört belopp från tidigare år uppgick till 87 Mkr (64).

Den del av varulagret som värderats till verkligt värde efter avdrag för försäljningskostnader uppgick till 424 Mkr (261).

NOT 14 ÖVRIGA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR

	Koncernen
	2010	2009
Mervärdeskatt	240	188
Övriga kortfristiga fordringar	142	141
Avsättning för osäkra fordringar	–16	–18
Förutbetalda hyror och leasingavgifter	22	12
Förutbetalda försäkringspremier	16	14
Övriga förutbetalda kostnader	125	203
Totalt	529	540

NOT 15 STÄLLDA SÄKERHETER FÖR SKULDER TILL KREDITINSTITUT

	Koncernen		Moderbolaget
	2010	2009	2010	2009
Fastighetsinteckningar	32	35	—	—
Övrigt	10	10	—	—
Totalt	42	45	—	—

Fastighetsinteckningarna hänför sig till en obligation utgiven via den lokala amerikanska myndigheten för branschutveckling, Industrial Development Authority.

NOT 16 ÖVRIGA RESERVER I EGET KAPITAL

	Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning	Säkrings reserv	Reserv för omräknings differenser	Övriga reserver totalt
Ingående balans 2009–01–01	0	–31	1 093	1 062
Tillgångar tillgängliga för försäljning
Omklassifi ceringsjustering till resultaträkningen	—	—	—	—
Kassafl ödessäkring
Förlust som uppkommit under året	—	–43	—	–43
Skatt	—	11	—	11
Omklassifi ceringsjustering till resultaträkningen	—	31	—	31
Kursdifferens vid omräkning av utländska dotterbolag
Omräkningsdifferens	—	—	–1 279	–1 279
Säkring av nettoinvestering	—	—	946	946
Skatt	—	—	–249	–249
Utgående balans 2009-12-31	0	–32	511	479
Tillgångar tillgängliga för försäljning
Omklassifi ceringsjustering till resultaträkningen	—	—	—	—
Kassafl ödessäkring
Förlust som uppkommit under året	—	–75	—	–75
Skatt	—	20	—	20
Omklassifi ceringsjustering till resultaträkningen	—	65	—	65
Kursdifferens vid omräkning av utländska dotterbolag
Omräkningsdifferens	—	—	–1 752	–1 752
Säkring av nettoinvestering	—	—	947	947
Skatt	—	—	–249	–249
Utgående balans 2010-12-31	0	–22	–543	–565

NOT 17 AKTIEKAPITAL OCH ANTAL AKTIER

Aktiekapital

Mkr
31 december 2010 bestod aktiekapitalet av
134 755 087 A-aktier, kvotvärde 2 kr	270
441 588 691 B-aktier, kvotvärde 2 kr	883
Totalt	1 153

Aktiekapitalet i Husqvarna AB består av A-aktier och B-aktier. En A-aktie berättigar innehavaren till en röst och en B-aktie till en tiondels röst. Samtliga aktier medför samma rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst och berättigar till lika stor utdelning.

Antal aktier

	Ägda av Husqvarna	Ägda av andra aktieägare	Totalt
Aktier per 31 december 2009
A-aktier	—	147 570 030	147 570 030
B-aktier	2 723 128	426 050 620	428 773 748
Performance share program 2007
A-aktier	—	—	—
B-aktier	–87 121	87 121	0
Omvandling av A-aktier
A-aktier	—	–12 814 943	–12 814 943
B-aktier	—	12 814 943	12 814 943
Återköpta aktier
A-aktier	—	—	—
B-aktier	1 270 000	–1 270 000	0
Aktier per 31 december 2010
A-aktier	—	134 755 087	134 755 087
B-aktier	3 906 007	437 682 684	441 588 691

NOT 18 OBESKATTADE RESERVER, MODERBOLAGET

	2010-12-31	Bokslutsdis positioner	2009-12-31
Ackumulerade avskrivningar utöver plan
Varumärken etc.	69	0	69
Maskiner och inventarier	223	24	199
Byggnader	25	0	25
Periodiseringsfond	662	80	582
Övriga fi nansiella reserver	31	5	26
Totalt	1 010	109	901

Som övriga fi nansiella reserver redovisas skattemässigt tillåtna avsättningar avseende fordringar på bolag i politiskt och ekonomiskt instabila länder.

NOT 19 ANSTÄLLDA OCH

ERSÄTTNINGAR

Antal anställda

	Genomsnittligt antal anställda	Män	Kvinnor
2010
Moderbolaget	1 655	1 286	369
Dotterbolag	13 299	8 389	4 910
Totalt	14 954	9 675	5 279
2009
Moderbolaget	1 500	1 169	331
Dotterbolag	13 530	8 439	5 091
Totalt	15 030	9 608	5 422

En utförlig redogörelse av genomsnittligt antal anställda per land och kön har lämnats till Bolagsverket och kan beställas från Husqvarna AB, Investor Relations.

Genomsnittligt antal anställda per geografi skt område

Geografi skt område	2010	2009
Europa	6 449	6 469
Nordamerika	5 403	5 581
Övriga världen	3 102	2 980
Totalt	14 954	15 030

Av styrelseledamöterna och andra ledande befattningshavare i koncernen var 78 (89) män och 6 (8) kvinnor varav 14 (13) män och 5 (5) kvinnor i moderbolaget.

Löner och andra ersättningar till Styrelse, VD och andra ledande befattningshavare

	2010	2009
Moderbolaget
Löner och andra ersättningar	50	32
(varav rörliga lönekostnader)	(18)	(4)
Pensionskostnader	11	15
Dotterbolag
Löner och andra ersättningar	75	62
(varav rörliga lönekostnader)	(22)	(10)
Pensionskostnader	5	6

För koncernen uppgick lönekostnader och andra ersättningar till 4 080 Mkr (3 998). Detta inkluderar löner och ersättningar till styrelse, VD, tidigare VD och andra ledande befattningshavare om 125 Mkr (94). Koncernens sociala kostnader exklusive pensionskostnader uppgick till 882 Mkr (928). Koncernens totala pensionskostnader, enligt IAS 19, uppgick till 226 Mkr (232).

Löner och andra ersättningar för moderbolaget uppgick till 779 Mkr (701). Detta inkluderar löner och ersättningar till styrelse, VD, tidigare VD och andra ledande befattningshavare om 50 Mkr (32). Moderbolagets sociala kostnader exklusive pensionskostnader uppgick till 242 Mkr (240). Moderbolagets pensionskostnader uppgick enligt svenska redovisningsprinciper till 62 Mkr (60).

För mer information om fasta och rörliga lönekostnader, ersättningar och pensionskostnader för styrelseledamöter, verkställande direktör och övriga medlemmar i koncernledningen se not 24. Ytterligare information om styrelsens ledamöter och koncernledningen fi nns på sidan 56–59.

Sjukfrånvaron för de anställda i moderbolaget och dess dotterbolag i Sverige redovisas i tabellen nedan i enlighet med den svenska årsredovisningslagen. Moderbolaget består av koncernens huvudkontor samt ett antal enheter och fabriker. Merparten av koncernens anställda i Sverige är anställda av moderbolaget.

Personalens sjukfrånvaro

		Anställda i moderbolaget		Anställda i Sverige
	2010	2009	2010	2009
Sjukfrånvaro totalt i % av sammanlagd ordinarie arbetstid	2,5	3,0	3,2	3,3
Varav 60 dagar eller mer	27,1	36,8	23,4	39,7
Sjukfrånvaro per kategori1
Kvinnor	2,4	3,9	3,9	4,2
Män	2,0	2,7	3,0	3,0
29 år och yngre	8,9	1,8	2,8	2,5
30–49 år	2,3	2,9	2,6	3,0
50 år och äldre	4,2	4,0	4,3	4,3

1) % av sammanlagd ordinarie arbetstid för respektive kategori.

Pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning

I många av de länder där Husqvarna bedriver verksamhet omfattas de anställda av pensionsplaner utöver lagstadgad socialförsäkringspension. Pensionsplanerna klassifi ceras som antingen avgiftsbestämda eller förmånsbestämda.

Koncernens mest omfattande förmånsbestämda pensionsplaner fi nns i Storbritannien, Tyskland, Sverige, USA, Japan och Norge. Pensionsplanerna i dessa länder är fonderade med undantag för Tyskland där den största planen är ofonderad. Att planerna är fonderade innebär att det fi nns tillgångar i juridiska enheter som existerar enbart för att fi nansiera ersättningar till anställda.

I Storbritannien omfattas de anställda av antingen en slutlönebaserad pensionsplan, som är stängd för nyanställda sedan 2003, eller en pensionsplan som baseras på den anställdes genomsnittliga lön under sin karriär. Den senare tillämpas för dem som anställts efter 2003.

Den största pensionsplanen för koncernens anställda i Tyskland är en ofonderad så kallad pensionskontoplan (cash balance plan).

Tjänstemän i Sverige som är födda 1978 eller tidigare omfattas av en kollektivavtalad förmånsbestämd pensionsplan (ITP2) som baseras på den anställdes slutlön. Ålderspensionsförmånen i planen tryggas genom en pensionsstiftelse.

I ett dotterbolag med ett fåtal anställda försäkras ITP-planen i ett försäkringsbolag. Försäkringsbolaget håller inte pensionstillgångarna för de olika medlemsbolagen separerade, det vill säga de tillhandahåller inte nödvändig information för att planen ska kunna redovisas som en förmånsbestämd plan och med anledning av detta har den redovisats som en avgifts bestämd plan.

Koncernens förmånsbestämda pensionsplan i USA stängdes för framtida pensionsintjänande vid utgången av 2008.

I Japan har koncernen två förmånsbestämda planer som omfattar alla anställda. Den ena är en fonderad så kallad pensionskontoplan och den andra planen är en ofonderad plan som baseras på genomsnittlig lön under den anställdes karriär.

I Norge omfattas de anställda av en slutlönebaserad plan som är försäkrad i ett försäkringsbolag.

Tabellen nedan visar förpliktelsernas nuvärde samt förvaltningstillgångarnas verkliga värde avseende koncernens mest omfattande förmånsbestämda planer som beskrivits ovan.

Land	Förpliktel sernas nuvärde	Förvaltningstillgång arnas verkliga värde
Storbritannien	875	733
Sverige	451	408
USA	261	188
Japan	115	95
Norge	107	88
Tyskland	718	0
Totalt	2 527	1 512
Andel av totalen	89%	93%

I nedanstående tabeller framgår förpliktelserna i Husqvarnas planer, de antaganden som ligger till grund för beräkning av dessa förpliktelser och vilka tillgångar som härrör sig från planerna, samt de belopp som redovisats i resultaträkningen och balansräkningen. Tabellerna inkluderar även en avstämning av ingående och utgående balans av förpliktelsernas nuvärde samt ingående och utgående balans av förvaltningtillgångarnas verkliga värde och nettoavsättningarnas förändringar under året. Enligt Husqvarnas riktlinjer för redovisning av aktuariella vinster och förluster redovisas i resultatet den del av de ackumulerade oredovisade vinster eller förluster i respektive plan som överstiger 10% av det högsta av förpliktelsernas nuvärden eller förvaltningstillgångarna. Denna del av vinster eller förluster som uppstår i respektive plan redovisas över den förväntade genomsnittliga kvarvarande anställningstiden för de anställda som omfattas av planerna.

I några få länder tillhandahåller Husqvarna engångsbetalningar, i enlighet med lag eller kollektivavtal, till anställda vid avgång ur tjänst. Dessa förpliktelser redovisas nedan som övriga ersättningar efter avslutad anställning.

Specifi kation av de nettoavsättningar avseende pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning som redovisas i balansräkningen.

		2010			2009
	Pensioner, för månsbestämda planer	Övriga ersätt ningar efter avslutad anställning	Totalt	Pensioner, för månsbestämda planer	Övriga ersätt ningar efter avslutad anställning	Totalt
Nuvärdet av ofonderade förpliktelser	732	17	749	800	28	828
Nuvärdet av fonderade förpliktelser	2 096	0	2 096	2 136	0	2 136
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde	–1 627	0	–1 627	–1 540	0	–1 540
Oredovisade aktuariella vinster/förluster	–321	–3	–324	–418	–5	–423
Oredovisade kostnader avseende tjänstgöring under tidigare år	–2	0	–2	–2	0	–2
Nettoavsättningar avseende pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning	878	14	892	976	23	999
Varav redovisade som förutbetalda pensionskostnader	100	0	100	117	0	117
Avsättningar till pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning	978	14	992	1 093	23	1 116

Kostnader för pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning, redovisade i resultaträkningen

	2010	2009
Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande år	70	73
Räntekostnad	139	138
Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar	–77	–77
Redovisade aktuariella förluster/vinster	21	21
Redovisade kostnader avseende tjänstgöring under tidigare år	1	1
Effekt av eventuella reduceringar och regleringar	–8	0
Kostnader för förmånsbestämda pensionsplaner och övriga ersättningar efter avslutad anställning	146	156
Kostnader för avgiftsbestämda planer	80	76
Total kostnad för pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning	226	232

De totala kostnaderna avseende pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning redovisas inom Husqvarna som rörelsekostnader och klassifi ceras som tillverknings-, försäljnings- eller administrationskostnader, beroende på den anställdes arbetsuppgifter.

Förändring i nuvärdet av de förmånsbestämda förpliktelserna

		2010			2009
	Pensioner	Övriga ersättningar efter avslutad anställning	Totalt	Pensioner	Övriga ersättningar efter avslutad anställning	Totalt
Ingående balans	2 936	28	2 964	2 822	33	2 855
Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande år	70	0	70	73	0	73
Räntekostnad	138	1	139	136	2	138
Reduceringar	–8	0	–8	0	0	0
Valutakursdifferenser för utländska planer	–191	–3	–194	–71	–3	–74
Utbetalda ersättningar	–130	–8	–138	–123	–5	–128
Omklassifi cering	0	0	0	14	0	14
Avgifter från anställda	8	0	8	8	0	8
Aktuariella förluster (vinster)	5	–1	4	77	1	78
Utgående balans	2 828	17	2 845	2 936	28	2 964

Förändring i verkligt värde på förvaltningstillgångarna

	2010	2009
	Pensioner, ersättningar	Pensioner, ersättningar
Ingående balans	1 540	1 383
Förväntad avkastning	77	77
Inbetalningar från arbetsgivaren	59	65
Inbetalningar från anställda	8	8
Valutakursdifferenser för utländska planer	–75	–12
Utbetalda ersättningar	–50	–49
Aktuariella vinster (och förluster)	68	68
Utgående balans	1 627	1 540

De största kategorierna av förvaltningstillgångar i procent av det totala verkliga värdet på förvaltningstillgångarna:

%	Förmånsbestämda pensionsplaner
Eget kapitalinstrument	40,0
Skuldinstrument	54,0
Fastigheter	1,0
Övrigt	5,0

Verklig avkastning på förvaltningstillgångarna uppgick till 145 Mkr (144).

Historisk information

	2010	2009	2008	2007	2006
Nuvärde på förmåns - bestämda förpliktelser	2 845	2 964	2 855	2 590	1 746
Verkligt värde på för valtnings tillgångar	1 627	1 540	1 383	1 447	1 342
Status, fondering	1 218	1 424	1 472	1 143	404
Erfarenhetsbaserade justeringar av förpliktelser	–14	–14	32	35	–3
Erfarenhetsbaserade justeringar av för valtnings tillgångar	68	68	–183	–21	–26

De viktigaste aktuariella antagandena på balansdagen (beräknade som ett vägt genomsnitt)

%	2010-12-31	2009-12-31
Diskonteringsränta
Europa	5,0	5,1
Nordamerika	5,5	5,8
Övriga världen	1,7	2,0

Förväntad långfristig avkastning på

förvaltningstillgångar
Europa	5,4	5,6
Nordamerika	5,5	5,7
Övriga världen	2,5	2,5

Förväntade löneökningar

Europa	3,4	3,4
Nordamerika	4,5	4,5
Övriga världen	N/A	N/A

För att bestämma diskonteringsräntan har koncernen i de fl esta länder använt sig av AA-klassifi cerade företagsobligationer som motsvarar längden på pensionsförpliktelsen. Husqvarna har under tidigare år vid värdering av den svenska pensionsskulden använt sig av statliga obligationer som grund för att bestämma diskonteringsränta. 2010 använder Husqvarna istället bostadsobligationer som bas för att bestämma diskonteringsräntan. Detta har medfört en högre diskonteringsränta i Sverige på grund av skillnaden mellan statsobligations- och företagsobligationsräntan 3,85% till 4,5%. Denna förändring har minskat koncernens förmånsbestämda åtagande med ungefär 60 Mkr och redovisas som en aktuariell vinst i årsbokslutet.

För att bestämma förväntad avkastning på förvaltnings tillgångarna används avkastning på aktier och andra eget kapital relaterade instrument baserade på historiska riskpremier för tillgångsslaget samt den aktuella obligationsräntan. Förväntad avkastning på räntebärande investeringar förväntas motsvara den aktuella långa obligationsräntan. Viktningen av den förväntade avkastningen görs med planernas riktlinjer för tillgångsallokering. Riktlinjer för tillgångsallokeringar fi nns angivna i koncernens fi nanspolicy. En ökning eller minskning med en procentenhet av den antagna ökningen av sjukvårdskostnader skulle inte få några väsentliga effekter på koncernens kostnader för tjänstgöring under innevarande år eller ersättningar efter avslutad anställning.

Det belopp som företaget räknar med att betala till planerna under 2011 uppgår till cirka 150 Mkr.

Avstämning av förändringar i nettoavsättningar för pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning

	Pensioner, förmåns bestämda planer	Övriga ersättningar efter avslutad anställning	Totalt
Nettoavsättningar för pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning, 2009-12-31	976	23	999
Pensionskostnader	144	2	146
Inbetalda avgifter och ersättningar som har betalats direkt av bolaget	–139	–8	–147
Valutakursdifferenser	–103	–3	–106
Nettoavsättningar för pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning, 2010-12-31	878	14	892

Moderbolaget

I enlighet med de svenska redovisningsprinciper som moderbolaget tillämpar, baseras beräkningen av bolagets förpliktelser för förmånsbestämda planer på offi ciellt tillgängliga antaganden, vilka skiljer sig från de antaganden som koncernen använder sig av i enlighet med IFRS. Pensionsförmånerna tryggas genom försäkringar, tillskott till en särskild stiftelse eller redovisas som en skuld i balansräkningen. De redovisningsprinciper som tillämpas för moderbolagets räkenskaper skiljer sig från IAS/IFRS-principerna, huvudsakligen på följande sätt:

Den pensionsskuld som beräknas i enlighet med svenska redovisningsprinciper tar inte hänsyn till framtida löneökningar.
Den diskonteringsränta som används i de svenska beräkningarna fastställs av Finansinspektionen.
Förändringar i diskonteringsräntan och andra aktuariella antaganden redovisas omedelbart i resultaträkning och balansräkning.
Underskott måste antingen omedelbart regleras eller redovisas som en skuld i balansräkningen.
Överskott kan inte redovisas som en tillgång, men kan i vissa fall återbetalas till företaget för att kvittas mot pensionskostnader.

Specifi kation av nettoskuld avseende pensions förpliktelser som redovisas i balansräkningen

	2010	2009
Förpliktelsens nuvärde avseende fonderade pensionsplaner	347	320
Verkligt värde förvaltningstillgångar	–380	–337
Överskott i pensionsstiftelse	–33	–17
Förpliktelsens nuvärde avseende ofonderade
pensionsförpliktelser Ej redovisat överskott i pensionsstiftelse	32 33	35 17
Nettoskuld i balansräkningen	32	35

Specifi kation av förändring i nettoskuld som redovisas i balansräkningen avseende pensioner

	2010	2009
Nettoskuld vid årets början	35	34
I resultaträkning redovisad kostnad för pensioner i egen regi	5	10
Pensionsutbetalning	–8	–6
Övrigt	0	–3
Nettoskuld vid årets slut	32	35

Av nettoskulden omfattas 32 Mkr (35) av tryggandelagen.

Belopp redovisade i resultaträkningen avseende pensionskostnader

	2010	2009
Pension i egen regi
Kostnad för intjänande av pensioner	2	3
Räntekostnad	0	1
Utbetalda pensioner	8	6
Kostnader för pensioner i egen regi	10	10
Pension genom försäkring
Försäkringspremier	52	50
Årets nettokostnad för pensioner	62	60

Av årets nettokostnad på 62 Mkr (60), så redovisas 0 Mkr (1) av dessa i fi nansnettot, resterande del redovisas i rörelseresultatet. Nästa års förväntade pensionsutbetalningar avseende pensioner i egen regi uppgår till 22 Mkr.

Viktigaste aktuariella antagandena per balansdagen

%	2010-12-31	2009-12-31
Diskonteringsränta	4,0	4,0

De viktigaste kategorierna av förvaltningstillgångar i procent av totala förvaltningstillgångar och avkastning för dessa kategorier i procent

%	2010-12-31	Avkastning	2009-12-31	Avkastning
Eget kapital instrument	41	17	48	17
Skuldinstrument	59	3	49	–1
Övrigt	—	—	3	0
Totalt	100	14	100	7

Långsiktiga incitamentsprogram (LTI)

Syftet med de långsiktiga incitamentsprogrammen är att attrahera och behålla kompetent personal till koncernen, tillhandahålla konkurrenskraftig ersättning samt förena aktieägarnas och de ledande befattningshavarnas intressen.

Långsiktiga incitamentsprogram som ger anställda rätt att förvärva aktier förutsätter godkännande av bolagsstämma. För närvarande är det tre program i kraft – LTI 2008, LTI 2009 och LTI 2010. Samtliga program består av aktierätter och resultatbaserade personal optioner.

Programmen godkändes av årsstämmorna 2008, 2009 respektive 2010. Vardera program omfattar cirka 40 ledande befattningshavare.

För att delta i programmet måste de anställda förvärva B-aktier i Husqvarna som motsvarar ett värde om minst 5% (20 000 kr för LTI 2009) och högst 10% (6% för LTI 2009) av deras årliga mållön (fast lön plus rörlig lön på målnivå). Deltagarna har förvärvat Husqvarna B-aktier, till marknadspris, vilka företaget senare kommer att matcha 1:1,2 i LTI 2008 samt 1:1 i LTI 2009 och 2010 utan ersättning genom tilldelning av aktier. Aktiematchningen förutsätter att den anställde har behållit de förvärvade aktierna och fortfarande är anställd inom koncernen tre år efter datumet för tilldelningen. För LTI 2009 gäller dessutom att prestationsnivån "Entry" uppfylls, vilket är en av styrelsen fastställd nivå avseende ökning av bolagets resultat per aktie under 2009–2011.

Den anställde kan också tilldelas resultatbaserade personaloptioner. Personaloptionerna tilldelas utan ersättning och varje personaloption berättigar innehavaren att förvärva en Husqvarna B-aktie. Priset per aktie när optionen utnyttjas uppgår till, 58 kr (72 före omräkning för nyemissionen 2009) kr per aktie i LTI 2008, 48 kr per aktie i LTI 2009 och 52:70 per aktie i LTI 2010. Nyttjandepriset motsvarar 110% av den volymviktade genomsnittliga senaste betalkursen för Husqvarna B-aktier vid Stockholmsbörsen, under en period av 10 handelsdagar före den dagen optionerna tilldelades. Optionerna kan utnyttjas tidigast tre år, fyra år gäller för LTI 2008, och senast åtta år från den dag då optionerna tilldelades. För att optionen ska kunna utnyttjas måste innehavaren fortfarande vara anställd inom Husqvarna-koncernen och behållit sin personliga investering under tre år från datumet för tilldelningen. Innehavet av optionerna medför inga rättigheter att få kompensation för utdelning för de underliggande aktierna.

Antalet personaloptioner som får utnyttjas är beroende av det antal B-aktier som den anställde har förvärvat inom ramen för respektive program och av om bolagets vinst per aktie under åren 2008–2010 för LTI 2008, 2009–2011 för LTI 2009 och 2010–2012 för LTI 2010 ökar till de nivåer som styrelsen beslutat. Dessa fastställda nivåer är; "Entry", "Target" och "Stretch", med en linjär ökning mellan varje resultatnivå. "Entry" är en miniminivå, som måste uppnås för att den anställdes personaloptioner ska få nyttjas. De tre nivåerna motsvarar nedanstående antal personaloptioner:

Personaloptioner

Prestations nivå/program	LTI 20081	LTI 20091	LTI 2010
Entry	6 optioner	5 optioner	5 optioner
	per förvärvad	per förvärvad	per förvärvad
	aktie plus	aktie plus	aktie plus
	2 400 optioner	2 000 optioner	2 000 optioner
Target	12 optioner	10 optioner	10 optioner
	per förvärvad	per förvärvad	per förvärvad
	aktie plus	aktie plus	aktie plus
	6 000 optioner	5 000 optioner	5 000 optioner
Stretch	18 optioner	15 optioner	15 optioner
	per förvärvad	per förvärvad	per förvärvad
	aktie plus	aktie plus	aktie plus
	9 600 optioner	8 000 optioner	8 000 optioner

1) Omräkning har skett med hänsyn till nyemissionen 2009.

Följaktligen är det totala antal personaloptioner som varje deltagare kan nyttja begränsad till 15 (18 för LTI 2008) optioner per förvärvad B-aktie plus ytterligare 8 000 optioner (9 600 för LTI 2008). Prestationsperioden för LTI 2008 slutade 31 december 2010. Tabellen nedan visar det antal matchningsaktier som ska tilldelas deltagarna 29 maj 2011 (då

LTI 2008

Position/Kategori LTI 2008

1) Deltar inte i LTI 2008.

I enlighet med nedan kommer LTI 2009 och LTI 2010 att omfatta följande antal B-aktier och personaloptioner för respektive kategori om prestationsnivå "Target" uppnås.

		LTI 2009			LTI 2010
Deltagare	Matchnings aktier, antal B-aktier	Antal personal optioner	Målvärde Tkr1	Matchnings aktier, antal B-aktier	Antal personal optioner	Målvärde Tkr1
VD och koncernchef	11 542	120 420	1 785	18 636	191 360	3 286
Övriga medlemmar av koncernledningen	18 185	206 850	3 003	50 651	823 765	12 909
Övriga deltagare	59 546	750 460	10 648	104 076	943 505	16 710
Totalt	89 273	1 077 730	15 436	173 363	1 958 630	32 905
Maximalt antal B-aktier	1 724 368 (LTI 2009)				3 133 808 (LTI 2010)

1) Programmets målvärde beräknas utifrån det verkliga värdet på tilldelningsdagen. Aktiens värde på tilldelningsdagen uppgick till 38,30 kr (LTI 2009) / 41,80 kr (LTI 2010) och det verkliga värdet på optionen uppgick till 11,15 kr (LTI 2009) / 13,10 kr (LTI 2010). För att beräkna optionernas verkliga värde har den binominala modellen för optionsvärdering använts. Värdena har justerats för diskonterade värdet av framtida utdelningar.

Antal B-aktier som tilldelats

aktierna är intjänade), förutsatt att deltagaren fortfarande är anställd i Husqvarnakoncernen vid denna tidpunkt. Det kommer inte att ske någon tilldelning av personaloptioner, eftersom den lägsta prestationsnivån "Entry" inte uppnåddes.

VD och koncernchef¹ 0 Övriga medlemmar i koncernledningen 26 223 Övriga ledande befattningshavare 52 960 Totalt antal aktier för samtliga deltagare 79 183

Redovisningsprinciper

Programmen som beskrivs bredvid redovisas i enlighet med IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar. Koncernen gör avsättningar för förväntade sociala kostnader som kommer att betalas när aktierna tilldelas och när optionerna nyttjas. Avsättningen för sociala kostnader omvärderas vid varje balansdag utifrån aktiens marknadspris. Den totala kostnaden som redovisats mot resultaträkningen för 2010 uppgår till 17 Mkr (10) varav 3 Mkr (2 ) är sociala avgifter. Den totala reserven för aktierelaterade ersättningar uppgår till 6 Mkr (3).

Återköpta aktier för LTI programmen

Husqvarna har återköpt Husqvarna B-aktier för att kunna uppfylla bolagets långsiktiga förpliktelser enligt ovannämnda incitamentsprogram. Aktierna kommer att tilldelas eller säljas till deltagarna i programmen. Husqvarna avser att sälja ytterligare aktier på marknaden i samband med att optioner nyttjas eller aktier tilldelas för att täcka betalningen av sociala kostnader. Husqvarna har köpt tillbaka 1 270 000 B-aktier för totalt 59 Mkr under 2010. Den 31 december 2010 ägde Husqvarna 3 906 007 Husqvarna B-aktier.

NOT 20 ÖVRIGA AVSÄTTNINGAR

			Koncernen				Moderbolaget
	Omstruk turering	Garanti åtaganden	Ersätt ningar	Övriga	Totalt	Omstruk turering	Garanti åtaganden	Övriga	Totalt
Ingående balans 2009-01-01	264	232	389	230	1 115	56	10	8	74
Gjorda avsättningar	272	281	26	165	744	93	10	17	120
Förvärvade bolag	—	2	—	—	2	—	—	—	—
Ianspråktagna avsättningar	–270	–268	–3	–159	–700	–79	–10	–7	–96
Återförda outnyttjade belopp	–15	–9	—	–11	–35	—	—	—	—
Kursdifferenser	1	–11	–25	–10	–45	—	—	—	—
Utgående balans 2009-12-31	252	227	387	215	1 081	70	10	18	98
Kortfristiga avsättningar	171	79	—	91	341	36	10	12	58
Långfristiga avsättningar	81	148	387	124	740	34	—	6	40
Ingående balans 2010-01-01	252	227	387	215	1 081	70	10	18	98
Gjorda avsättningar	116	237	31	137	521	3	8	14	25
Förvärvade bolag	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Ianspråktagna avsättningar	–158	–216	–4	–125	–503	–30	–10	–5	–45
Återförda outnyttjade belopp	0	–6	0	–2	–8	—	—	—	—
Kursdifferenser	–11	–12	–20	–12	–55	—	—	—	—
Utgående balans 2010-12-31	199	230	394	213	1 036	43	8	27	78
Kortfristiga avsättningar	155	79	0	95	329	33	8	15	56
Långfristiga avsättningar	44	151	394	118	707	10	0	12	22

Avsättningar för omstrukturering omfattar de utbetalningar som beräknas uppstå under det kommande åren som en följd av koncernens beslut att stänga vissa fabriker, rationalisera produktionen samt minska personalen. Beloppen har beräknats utifrån företagsledningens bästa uppskattningar och justeras när ändringar av dessa uppskattningar sker. Avsättningar för garantiåtaganden redovisas på grund av Husqvarnas policy att bära kostnaderna för att reparera felaktiga produkter. Garantier lämnas vanligen för ett eller två år efter försäljningen.

Avsättningar för ersättningar avser koncernens försäkringsbolag och omfattar dels avsättningar för specifi ka försäkringskrav och dels avsättningar för inträffade men ej rapporterade skador. Övriga avsättningar avser huvudsakligen personalrelaterade avsättningar.

NOT 21 ÖVRIGA SKULDER
		Koncernen	Moderbolaget
	2010	2009	2010	2009
Semesterlöneskuld	179	184	87	80
Övriga upplupna personal kostnader	535	419	159	112
Övriga upplupna kostnader	860	740	205	150
Mervärdeskatt	53	20	—	—
Personalskatter och övriga skatter	59	58	18	23
Övriga rörelseskulder	97	73	12	—
Totalt	1 783	1 494	481	365

NOT 22 ANSVARSFÖRBINDELSER

Borgensförbindelser och övriga ansvarsförbindelser

	Koncernen		Moderbolaget
	2010	2009	2010	2009
Till förmån för interna motparter	—	—	342	377
Till förmån för externa motparter	28	54	7	6
Totalt	28	54	349	383

Utöver ovanstående ansvarsförbindelser lämnas, som ett led i Husqvarnas normala affärsverksamhet, garantier för uppfyllelse av avtalsenliga åtaganden. Vid årsslutet fanns det inget som pekade på att betalning kommer att krävas med anledning av lämnade garantier. Vidare fi nns det, för de återförsäljare i Nordamerika som är fi nansierade genom externa fi nansbolag, en återköpsförbindelse för Husqvarna-produkter om någon av dessa återförsäljare går i konkurs. Under 2010 återköptes varor till ett värde av 8 Mkr (10) i anslutning till återförsäljarfi nansiering.

Nedan följer en sammanfattning av pågående större ärenden.

Gasexplosion i Belgien

En gasexplosion inträffade 2004 på Husqvarnas fabriksområde i Ghislenghien i Belgien och orsakade 24 dödsfall, över 100 skadade och omfattande materiella skador. Olyckan orsakades av ett brott på en underjordisk industriell gasledning.

Husqvarna Belgien har, tillsammans med 13 andra företag, myndigheter och privatpersoner, delgivits misstanke om eventuell delaktighet i orsakandet av olyckan. Ett fl ertal parter har framställt skadeståndsanspråk mot bland annat Husqvarna. Husqvarna har bestritt allt ansvar och har för egen del framställt skadeståndsanspråk mot andra inblandade parter. Rättegången i första instans i Tournai avslutades under 2010. Husqvarna frikändes, tillsammans med 9 andra parter. Domslutet överklagades och förhandlingarna vid överklagandeinstansen i Mons beräknas resultera i dom under sommaren 2011. Efter domslutet i det överklagade målet, och beroende på utgången av detsamma, kommer ansvarsfördelningen mellan dömda parter, att avgöras.

Husqvarna gjorde inga förvärv under 2010. Under 2009 har Husqvarna gjort ett mindre förvärv, en mindre fabrik i USA som tillverkar drivaxlar. Köpeskillingen uppgick till 43 Mkr.

Totalt verkligt värde för alla tillgångar och skulder förvärvade 2009

Mkr	Redo visat värde	Justeringar till verkligt värde	Verkligt värde, för värvs balans
Goodwill	0		0
Övriga immateriella tillgångar	0		0
Materiella anläggningstillgångar	26	11	37
Övriga anläggningstillgångar	0		0
Varulager	48		48
Kundfordringar	0		0
Leverantörsskulder	–42		–42
Övriga rörelseskulder	0		0
Nettoskuld	0		0
Identifi erbara tillgångar, netto	32	11	43
Goodwill			0
Erlagd köpeskilling			43
Förvärvade likvida medel			0
Netto erlagd likvid			43

Förvärv under 2009 hade ingen väsentlig påverkan på koncernens resultat.

NOT 24 ERSÄTTNINGAR TILL STYRELSE, VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR OCH ÖVRIGA MEDLEMMAR I KONCERNLEDNINGEN

Vid årsstämman 2010 beslutades om ett styrelsearvode till ett totalt värde om 5 805 000 kronor att fördelas med sammanlagt 5 280 000 kronor (varav till ordföranden 1 600 000 kronor och 460 000 kronor vardera till övriga åtta styrelseledamöter som inte är anställda i bolaget) i form av kontantarvode och så kallade syntetiska aktier och sammanlagt 525 000 kronor kontant som arvode för arbete i styrelseutskotten.

Styrelseledamot kan välja att antingen få 25% eller 50% av bruttoarvodet före skatt, exklusive arvode för utskottsarbete, i form av syntetiska aktier. Av administrativa skäl kan styrelseledamöter med skattemässig hemvist i utlandet välja att få 100% av arvodet kontant. Antalet tilldelade syntetiska aktier baseras på ett volymvägt genomsnitt av börskursen för Husqvarna B under fem handelsdagar närmast efter första kvartalsrapporten 2010.

De syntetiska aktierna medför en rätt att efter fem år, det vill säga år 2015, få utbetalning av ett kontant belopp per syntetisk aktie. Utdelningar på Husqvarna B-aktier under tiden fram till utbetalning gottskrivs ledamoten i form av tilldelning av ytterligare syntetiska aktier. Villkor om att ledamot måste kvarstå i styrelsen saknas och beloppet faller sålunda ut även om uppdraget upphört. Dessutom fi nns möjlighet för ledamot att vid styrelseuppdragets upphörande begära förtids lösen till utbetalning 12 månader efter uppdragets upphörande.

Det fi nns inga avtal om avgångsvederlag till styrelsens ledamöter som inte är anställda i bolaget.

Ersättningsutskott

Ersättningsutskottets uppgift är att lämna förslag till styrelsen om ersättning, till medlemmar i koncernledningen, såsom mål och grunder för rörlig ersättning, förhållandet mellan fast och rörlig lön, förändringar i fast eller rörlig lön, långsiktiga incitament, pension och andra förmåner.

Utskottet består av tre styrelseledamöter, Tom Johnstone (ordförande), Anders Moberg och Lars Westerberg.

Principer för ersättning till koncernledningen

De övergripande principerna för ersättning till koncernledningen utgår från befattningen, den individuella prestationen, koncernens resultat och att ersättningen ska vara konkurrenskraftig i anställningslandet. Ersättningen består av fast lön, rörlig lön i form av kortsiktiga incitamentsprogram baserat på årliga prestationsmål, långsiktiga incitamentsprogram samt förmåner såsom pension och försäkringar.

Husqvarna strävar efter att erbjuda en konkurrenskraftig och prestationsbaserad ersättning. Den rörliga ersättningen kan utgöra en betydande andel av den totala ersättningen, men kan också utebli om inte målnivån "entry" uppnås eller begränsas om maximala målnivån "stretch" uppnås. Rörlig lön till VD och övriga medlemmar av koncernledningen baseras på koncernens värdeskapande.

Anställningsvillkor för verkställande direktören

Ersättningen till VD utgörs av fast lön, rörlig lön baserat på årliga mål, långsiktiga incitamentsprogram samt pensionsförmåner. Ersättningen revideras årligen per den 1 januari.

Fast årslön till VD är 5 900 000 kronor från och med 1 januari 2010. Den rörliga lönen baseras på de årliga målen för koncernens värdeskapande och uppgår till 50% av den fasta lönen vid målnivå "target" och maximalt 100% vid "stretch"-nivå.

VD omfattas av koncernens långsiktiga incitamentsprogram för 2009, (LTI 2009) och 2010 (LTI 2010). För information om programmen, se not 19.

Uppsägningstiden från bolagets sida är 12 månader och från VDs sida sex månader. I händelse av uppsägning från arbetsgivaren, har VD rätt till avgångsvederlag motsvarande 12 månadslöner med avräkning för annan inkomst. I det fall en person eller grupp av personer som verkar i samförstånd skaffar sig kontroll över Bolaget, har VD rätt att säga upp anställningen med omedelbar verkan utan hänsyn till uppsägningstid och då erhålla ett avgångsvederlag motsvarande 24 månads löner. VD är inte berättigad till bil- eller bostadsförmån.

Pensionsvillkor för verkställande direktören

Pensionsåldern för VD är 60 år. VD omfattas av den kollektivavtalade ITPplanen, planens alternativregel, och Husqvarna Executive Pension Plan. Husqvarna Executive Pension Plan är en avgiftsbestämd plan. Avgiften för VD uppgår till 40% av den pensionsmedförande lönen och inkluderar även avgifter för ITP-planens förmåner, alternativ ITP och eventuell kompletterande sjuk- och efterlevandepension. Den pensions medförande lönen utgörs av aktuell fast lön plus föregående års utbetalda rörliga lön.

Anställningsvillkor för övriga medlemmar i koncernledningen

Ersättningen till övriga medlemmar i koncernledningen består, i likhet med ersättningen till VD, av fast lön, rörlig lön baserad på årliga mål, långsiktiga incitamentsprogram samt pensions- och försäkringsförmåner. Ersättningen revideras årligen per den 1 januari.

Den rörliga ersättningen baseras på värdeskapande för koncernen och för respektive affärsenhet. Den rörliga ersättningen uppgår till 40–50% av den fasta lönen vid målnivå "target" och maximalt 80–100% vid "stretch"-nivå.

Redovisning av styrelsearvode beslutad av årsstämman 2010

Medlemmarna i koncernledningen omfattas av koncernens långsiktiga incitamentsprogram för åren 2008, 2009 och 2010 (LTI 2008, LTI 2009 och LTI 2010). För information om dessa program, se not 19.

Uppsägningstiden från bolagets sida är 12 månader och från den anställdes sida 6 månader. I händelse av uppsägning från arbetsgivaren har medlemmarna i koncernledningen, som är anställda i Sverige, rätt till avgångsvederlag motsvarande 12 månadslöner med avräkning för annan inkomst.

Pensionsvillkor för övriga medlemmar i koncernledningen

Medlemmarna i koncernledningen som är anställda i Sverige (sju av nio) omfattas av den kollektivavtalade ITP-planen. Dessa omfattas också av Husqvarna Executive Pension Plan som är en avgiftsbestämd plan. Avgiften uppgår till 35% av den pensionsmedförande lönen och inkluderar även avgifter för ITP-planens förmåner, alternativ ITP och eventuell kompletterande sjuk- och efterlevandepension. Den pensionsmedförande lönen utgörs av aktuell fast lön plus föregående års utbetalda rörliga lön. Pensionsåldern är 62 år för de medlemmar i koncernledningen som är anställda i Sverige. Utöver ovanstående beskrivna pensionsvillkor fi nns ett löfte om att vid uppnådd pensionsålder betala en engångspremie till pension motsvarande 22,68 månadslöner i det fall medlemmen av koncernledningen kvarstår i tjänst till pensionsåldern (fem koncernledningsmedlemmar omfattas av detta löfte).

Medlemmarna av koncernledningen som inte är anställda i Sverige omfattas av koncernens pensionsplaner i respektive land (Tyskland och USA). Pensionsåldern är 63 eller 65 år.

		Styrelsearvode exklusive utskottsarvode
Tkr	Kontant	Värdet för syntetiska aktier vid tilldelnings tidpunkten	Antal syntetiska aktier vid tilldelnings tidpunkten1	Totalt utskottsarvode	Totalt värde styrelsearvode inklusive syntetiska aktier vid tilldelnings tidpunkten	Totalt värde styrelsearvode inklusive syntetiska aktier vid räkenskaps årets utgång2
Lars Westerberg	1 200	400	7 421	50	1 650	1 672
Magnus Yngen	—	—	—	—	—	—
Peggy Bruzelius	345	115	2 134	75	535	541
Robert F. Connolly	345	115	2 134	—	460	466
Börje Ekholm	230	230	4 267	175	635	647
Magdalena Gerger	345	115	2 134	—	460	466
Tom Johnstone	230	230	4 267	100	560	572
Ulla Litzén	345	115	2 134	—	460	466
Ulf Lundahl	230	230	4 267	75	535	547
Anders Moberg	460	—	—	50	510	510
Johan Ihrman	—	—	—	—	—	—
Annika Ögren	—	—	—	—	—	—
Totalt	3 730	1 550	28 758	525	5 805	5 887

1) Baserat på volymvägt genomsnitt av börskursen för Husqvarna B under fem handelsdagar närmast efter första kvartalsrapporten 2010 (28/4–4/5): 53,90 kronor.

2) Baserat på volymvägd genomsnittskurs för Husqvarna B 30 december 2010 (56,80 kronor).

Ersättning till medlemmar i koncernledningen 2010

Tkr	Fast lön	Rörlig lön	Pensions kostnad	Långsiktiga incitament	Övriga förmåner1	Totalt
VD och koncernchef	5 900	5 900	2 647	1 310	0	15 757
Övriga medlemmar i koncernledningen2	28 487	18 701	9 211	3 350	243	59 992
Totalt	34 387	24 601	11 858	4 660	243	75 749

1) Avser bostads- och reseförmåner.

2) Övriga medlemmar i koncernledningen omfattar nio personer. Under året har två personer tillkommit och en lämnat koncernledningen, ovan redovisad ersättning avser den del av året då personen i fråga tillhörde koncernledningen.

Ersättning till medlemmar i koncernledningen 2009

Tkr	Fast lön	Rörlig lön	Pensions kostnad	Långsiktiga incitament	Totalt
VD och koncernchef	5 750	1 380	3 453	347	10 930
Övriga medlemmar i koncernledningen1	28 461	3 748	11 381	2 392	45 982
Totalt	34 211	5 128	14 834	2 739	56 912

1) Övriga medlemmar i koncernledningen omfattar åtta personer. Under året har en person tillkommit och två lämnat koncernledningen, ovan redovisad ersättning avser den del av året då personerna tillhörde koncernledningen.

NOT 25 ARVODEN TILL REVISORER

PwC är valda revisorer för perioden fram till Husqvarnas årsstämma 2014.

Arvoden till PwC

		Koncernen	Moderbolaget
SEKm	2010	2009	2010	2009
PwC
Revisionsuppdrag	19	22	5	4
Revision utanför uppdraget	0	0	0	0
Skatterådgivning	1	2	0	0
Övriga tjänster	1	0	0	0
Totala arvoden till PwC	21	24	5	4
Revisionsarvoden till övriga revisorer	1	1	0	0

Innehav i intressebolag

Mkr	2010	2009
Ingående balans	6	7
Rörelseresultat	0	0
Utdelningar	0	0
Valutakurs-differenser	–1	–1
Övrigt	0	0
Utgående balans	5	6

Innehav i intressebolag är goodwill inkluderad med 2 Mkr (2) per den 31 december 2010.

Husqvarnas andel av intressebolagen, vilka samtliga är onoterade, se tabell på sidan 98.

Större dotterbolag

Dotterbolag	Större bolag som ingår	Inne hav, %
Kanada	Husqvarna Canada Corp.	100
Ryssland	Husqvarna LLC	100
Frankrike	Husqvarna France SAS	100
Tyskland	Husqvarna Deutschland GmbH	100
Tyskland	Gardena GmbH	100
Tyskland	Gardena Manufacturing GmbH	100
Japan	Husqvarna Zenoah Co., Ltd	100
Sverige	Husqvarna Holding AB	100
Storbritannien	Husqvarna UK Ltd.	100
USA	Husqvarna Professional Products Inc.	100
USA	Husqvarna Forestry Products NA Inc.	100
USA	Husqvarna Consumer Outdoor Products NA Inc.	100

En utförlig förteckning över koncernbolagen kan beställas från Husqvarna AB, Investor Relations.

Intressebolag 2010

					Relationer med Husqvarna¹		Resultaträkning		Balansräkning
Mkr	Innehav, %	Bok fört	värde Ford ringar	Skulder	För säljning	Inköp	Intäkter	Netto resultat	Totala till gångar	Totala skulder
Diamant Boart, Argentina	46,7	4	0	—	0	—	13	–1	14	8
Diamant Boart, Filippinerna	20,0	1	0	0	—	0	2	0	5	3
Totalt		5	0	0	0	0	15	–1	19	11

1) Sett ur Husqvarnas synvinkel.

Intressebolag 2009

					Relationer med Husqvarna¹		Resultaträkning		Balansräkning
Mkr	Innehav, %	Bok fört	värde Ford ringar	Skulder	För säljning	Inköp	Intäkter	Netto resultat	Totala till gångar	Totala skulder
Diamant Boart, Argentina	46,7	5	1	—	0	—	15	–1	14	8
A/O Khimki, Ryssland	50,0	0	0	0	—	—	—	—	0	0
Diamant Boart, Filippinerna	20,0	1	0	0	—	0	2	0	7	3
Totalt		6	1	0	0	0	17	–1	21	11

1) Sett ur Husqvarnas synvinkel.

Förslag till vinstdisposition

	Tusen kronor
Balanserade vinstmedel	15 460 917
Årets vinst	2 050 517
Totalt	17 511 434

Styrelsen föreslår att årsstämman 2011 beslutar att ovanstående belopp disponeras enligt följande:

	Tusen kronor
Till aktieägarna utdelas 1,50 kr per aktie¹	858 657
I ny räkning överföres	16 652 777
Totalt	17 511 434

1) Beräknat på antal utestående aktier per den 23 februari 2011.

Styrelsens uppfattning är att den föreslagna utdelningen är försvarlig både på bolags- och koncernnivå med hänsyn tagen till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av det egna kapitalet, samt bolagets konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Bolagets egna kapital hade varit 23 410 tusen kronor lägre om tillgångar och skulder inte hade värderats till verkligt värde i enlighet med 4 kap. 14a § årsredovisningslagen (1995:1554).

Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat.

Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 23 februari 2011

Lars Westerberg Styrelsens ordförande

Peggy Bruzelius Styrelsemedlem

Styrelsemedlem

Ulf Lundahl Styrelsemedlem

Magdalena Gerger

Robert F. Connolly Styrelsemedlem

Tom Johnstone Styrelsemedlem

Anders Moberg Styrelsemedlem

Börje Ekholm Styrelsemedlem

Ulla Litzén Styrelsemedlem

Magnus Yngen Verkställande direktör och koncernchef Styrelsemedlem

Johan Ihrman Styrelsemedlem och arbetstagarrepresentant

Annika Ögren Styrelsemedlem och arbetstagarrepresentant

Vår revisionsberättelse har avgivits den 23 februari 2011 PricewaterhouseCoopers AB

Anders Lundin Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor

Revisionsberättelse

Till årsstämman i Husqvarna AB (publ)

Org nr 556000-5331

Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Husqvarna AB (publ) för år 2010. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 35–99. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen samt för att internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av koncernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision.

Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.

Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, och årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av koncernens resultat och ställning. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Förvaltningsberättelsen och bolagsstyrningsrapporten är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Stockholm den 23 februari 2011 PricewaterhouseCoopers AB

Anders Lundin Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor

Kapitalbegrepp

Nettotillgångar – Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande fi nansiella fordringar minskat med rörelseskulder, ej räntebärande avsättningar och uppskjutna skatteskulder.

Operativt rörelsekapital

Varulager och kundfordringar minskat med leverantörsskulder.

Rörelsekapital

Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och räntebärande fi nansiella fordringar minskat med rörelse skulder och ej räntebärande avsättningar.

Nettoupplåning

Totala räntebärande skulder minskat med likvida medel.

Räntebärande skulder

Långfristig och kortfristig upplåning samt verkligt värde avseende derivatinstrument.

Likvida medel

Kassa och bank, kortfristiga placeringar samt verkligt värde avseende derivatinstrument.

Skuldsättningsgrad

Nettoupplåning i förhållande till justerat eget kapital.

Soliditet

Eget kapital i procent av totala tillgångar.

Sysselsatt kapital

Summa skulder och eget kapital minskat med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder.

Övriga nyckeltal

Justerat

Rapporterat justerat för jämförelsestörande poster, valutaförändringar och förvärv/avyttringar.

Genomsnittligt antal aktier Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden efter återköp av egna aktier.

Resultat per aktie

Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Nettoomsättningstillväxt Nettoomsättning jämfört med föregående period i procent.

Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.

Avkastning på eget kapital Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat plus fi nansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Operativt kassafl öde

Totalt kassafl öde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttring av verksamheter.

Investeringar

Investeringar i materiella anläggningstillgångar och aktivering av produktutveckling och mjukvara.

EBITDA

Vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar.

Värdeskapande

Rörelseresultat minskat med vägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) beräknad på genomsnittliga nettotillgångar. (Nettoomsättning – verksamhetskostnader = rörelseresultat – (WACC x genomsnittliga nettotillgångar).

Räntetäckningsgrad

Resultat efter fi nansnetto plus fi nansiella kostnader dividerat med fi nansiella kostnader.

Vissa historiska nyckeltal för 2006 är beräknade pro forma eller baserade på så kallade sammanslagna fi nansiella räkenskaper. För mer information se Femårsöversikten på sidorna 102–103.

Femårsöversikt

Resultat, Mkr

2010	2009	2008	2007	2006
32 240	34 074	32 342	33 284	29 402
16 621	16 594	16 934	15 589	n/a
12 944	14 845	12 266	14 274	n/a
2 675	2 635	3 142	3 421	n/a
–23 037	–25 423	–22 965	–23 509	–21 477
9 203	8 651	9 377	9 775	7 925
–6 758	–7 091	–7 016	–6 211	–4 804
2 445	1 560	2 361	3 564	3 121
2 652	2 012	2 677	3 564	3 121
2 383	1 410	2 216	2 490	n/a
2 383	1 710	2 368	2 490	n/a
152	437	321	799	n/a
312	535	347	799	n/a
82	–123	13	472	n/a
129	–69	150	472	n/a
–394	–466	–594	–675	–4291
2 051	1 094	1 767	2 889	2 6921
–302	–191	–479	–853	–8301
1 749	903	1 288	2 036	1 8621
–1 221	–1 500	–1 163	–1 081	–836

Finansiell ställning, Mkr

	2010	2009	2008	2007	2006
Totala tillgångar	28 402	30 229	34 337	28 803	16 355
Nettotillgångar	17 803	18 475	22 367	19 401	10 514
Europa & Asien/Stillahavsområdet	11 550	12 201	14 457	12 066	n/a
Amerika	5 217	4 848	5 884	5 402	n/a
Construction	2 596	2 645	3 312	2 961	n/a
Varulager	7 000	6 706	8 556	7 758	5 165
Kundfordringar	3 575	3 385	4 184	3 912	3 106
Leverantörsskulder	2 810	2 854	3 280	2 731	2 209
Rörelsekapital	4 478	4 163	6 462	6 146	4 335
Eget kapital	12 203	12 126	8 815	7 389	6 264
Räntebärande skulder	7 667	9 094	16 287	13 318	5 090
Långfristig upplåning	6 985	7 934	10 694	2 911	4 683
Kortfristig upplåning	309	661	3 159	10 130	303
Nettoskuld	5 600	6 349	13 552	12 012	4 250

Kassafl öde, Mkr

	2010	2009	2008	2007	2006
Kassafl öde från den löpande verksamheten exklusive förändring av rörelsekapitalet	2 888	2 749	2 703	3 232	2 6261
Kassafl öde från förändring av rörelsekapitalet	–613	1 897	441	–576	–1 1941
Kassafl öde från den löpande verksamheten	2 275	4 646	3 144	2 656	1 4321
Kassafl öde från investeringsverksamheten	–1 313	–909	–1 131	–813	–897
Operativt kassafl öde	962	3 737	2 013	1 843	535
Förvärv av verksamheter	0	–43	–845	–8 876	–558
Totalt kassafl öde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	962	3 694	1 168	–7 033	–23

1) Husqvarna-koncernen etablerades per den 31 maj 2006 och noterades på NASDAQ OMX Stockholm den 13 juni 2006. Husqvarnas verksamhet utgjorde tidigare segmentet Utomhusprodukter inom Electrolux-koncernen. Siffror presenterade för 2006 ovan baseras på pro forma siffror. I och med att bildandet av koncernen slutfördes per den 31 maj 2006 visar resultaträkning, balansräkning, förändring i eget kapital och kassafl öde per den 1 juni 2006 och framåt koncernens konsoliderade värden. För mer information om skillnaderna mellan de sammanslagna fi nansiella räkenskaperna och pro forma-redovisningen se Husqvarnas årsredovisning för 2006 och 2007 på www.husqvarna.com.

Nyckeltal, Mkr

2010	2009	2008	2007	2006
				29 402
				2
28,5	25,4	29,0	29,4	27,0
3 666	3 060	3 524	4 645	3 957
11,4	9,0	10,9	14,0	13,5
2 445	1 560	2 361	3 564	3 121
2 652	2 012	2 677	3 564	3 121
7,6	4,6	7,3	10,7	10,6
8,2	5,9	8,3	10,7	10,6
14,3	8,5	13,1	16,0	n/a
14,3	10,3	14,0	16,0	n/a
1,2	2,9	2,6	5,6	n/a
2,4	3,6	2,8	5,6	n/a
3,1	–4,7	0,4	13,8	n/a
4,8	–2,6	4,8	13,8	n/a
2 051	1 094	1 767	2 889	2 6921
1 749	903	1 288	2 036	1 8621

1 302	914	1 163	857	890
788	557	684	468	n/a
411	251	381	304	n/a
103	60	97	85	n/a
962	3 737	2 013	1 843	5351
1,68	6,81	4,432	4,042	1,171,2

3,03	1,64	2,812	4,462	4,081,2
				13,72
				456,92
				1,162
				353

				11 354
				23,81
				32,51
				2,4
				0,68
				7,61
				38,3

				3 033
				11 412
				n/a
				n/a
				n/a
	32 240 –5 21,2 573,4 1,505 49 19 870 11,0 13,9 1,7 0,46 6,7 42,8 4 080 14 954 7 278 5 582 2 094	34 074 5 21,1 548,8 1,00 64 21 220 6,6 7,5 1,6 0,52 3,2 40,1 3 998 15 030 — — —	32 342 –3 19,32 454,52 0,00 — 25 102 10,7 15,8 1,5 1,54 3,5 25,7 4 037 15 720 — — —	33 284 13 16,12 456,22 1,502 42 20 707 17,6 28,6 1,8 1,63 5,3 25,7 3 973 16 093 — — —

1) Husqvarna koncernen etablerades per den 31 maj 2006 och noterades på NASDAQ OMX Stockholm den 13 juni 2006. Husqvarnas verksamhet utgjorde tidigare segmentet Utomhusprodukter inom Electrolux-koncernen. Siffror presenterade för 2006 ovan baseras på pro forma siffror. I och med att bildandet av koncernen slutfördes per den 31 maj 2006 visar resultaträkning, balansräkning, förändring i eget kapital och kassafl öde per den 1 juni 2006 och framåt koncernens konsoliderade värden. För mer information om skillnaderna mellan de sammanslagna fi nansiella räkenskaperna och pro forma-redovisningen se Husqvarnas årsredovisning för 2006 och 2007 på www.husqvarna.com.

2) Antal aktier 2006–2008 har justerats för nyemissionen 2009. Antal aktier 2006 har justerats för fondemissionen som gjordes 2007.

3) Enligt de sammanslagna räkenskaperna.

4) Utdelning i procent av periodens resultat defi nieras som total utdelning i relation till periodens resultat exklusive minoritetsintresse.

5) Enligt styrelsens förslag.

Kvartalsdata

Resultat, Mkr

		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Nettoomsättning	2010	9 082	11 457	6 907	4 794	32 240
	2009	11 152	11 481	6 709	4 732	34 074
	2008	10 043	10 343	6 830	5 126	32 342
EBITDA	2010	1 073	1 660	701	232	3 666
	2009	1 138	1 452	492	–22	3 060
	2008	1 488	1 595	593	–152	3 524
EBITDA marginal, %	2010	11,8	14,5	10,1	4,8	11,4
	2009	10,2	12,6	7,3	–0,5	9,0
	2008	14,8	15,4	8,7	–3,0	10,9
Rörelseresultat	2010	778	1 319	411	–63	2 445
	2009	786	1 116	173	–515	1 560
	2008	1 202	1 321	310	–472	2 361
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	2010	828	1 476	411	–63	2 652
	2009	821	1 134	232	–175	2 012
	2008	1 202	1 321	325	–171	2 677
Rörelsemarginal, %	2010	8,6	11,5	5,9	–1,3	7,6
	2009	7,0	9,7	2,6	–10,9	4,6
	2008	12,0	12,8	4,5	–9,2	7,3
Rörelsemarginal exkl jämförelsestörande poster, %	2010	9,1	12,9	5,9	–1,3	8,2
	2009	7,4	9,9	3,5	–3,7	5,9
	2008	12,0	12,8	4,8	–3,3	8,3
Resultat efter fi nansiella poster	2010	690	1 250	310	–199	2 051
	2009	590	944	108	–548	1 094
	2008	1 060	1 141	178	–612	1 767
Marginal, %	2010	7,6	10,9	4,5	–4,2	6,4
	2009	5,3	8,2	1,6	–11,6	3,2
	2008	10,6	11,0	2,6	–11,9	5,5
Periodens resultat	2010	535	936	402	–124	1 749
	2009	464	761	130	–452	903
	2008	753	810	143	–418	1 288
Resultat per aktie, kr1	2010	0,92	1,62	0,70	–0,21	3,03
	2009	0,98	1,35	0,23	–0,79	1,64
	2008	1,65	1,77	0,32	–0,93	2,81

Finansiell ställning, Mkr

		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Varulager	2010	7 326	6 769	6 006	7 000	7 000
	2009	8 975	6 979	5 823	6 706	6 706
	2008	7 723	6 642	6 361	8 556	8 556
Eget kapital	2010	12 458	13 079	12 406	12 203	12 203
	2009	12 579	13 003	12 416	12 126	12 126
	2008	7 903	7 939	8 614	8 815	8 815
Räntebärande skulder	2010	10 418	10 525	7 897	7 667	7 667
	2009	12 895	12 929	10 276	9 094	9 094
	2008	16 245	14 901	13 168	16 287	16 287
Nettoskuld	2010	8 511	6 632	5 109	5 600	5 600
	2009	10 312	9 137	6 918	6 349	6 349
	2008	14 734	13 387	12 014	13 552	13 552
Rörelsekapital	2010	7 167	5 720	4 377	4 478	4 478
	2009	6 700	6 524	4 794	4 163	4 163
	2008	9 784	8 101	6 381	6 462	6 462

1) Antal aktier har justerats för nyemissionen som gjordes 2009.

Nettoomsättning per affärsområde, Mkr

	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
2010	4 459	5 845	3 708	2 609	16 621
2009	5 034	5 639	3 446	2 475	16 594
2008	5 200	5 677	3 491	2 566	16 934
2010	4 028	4 863	2 482	1 571	12 944
2009	5 470	5 142	2 584	1 649	14 845
2008	4 052	3 777	2 556	1 881	12 266
2010	595	749	717	614	2 675
2009	648	700	679	608	2 635
2008	791	889	783	679	3 142

Rörelseresultat per affärsområde, Mkr

		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Europa & Asien/Stillahavsområdet	2010	732	1 145	511	–5	2 383
	2009	674	840	190	–294	1 410
	2008	957	1 130	317	–188	2 216
Europa & Asien/Stillahavsområdet exkl. jämförelsestörande poster	2010	732	1 145	511	–5	2 383
	2009	708	858	249	–105	1 710
	2008	957	1 130	323	–42	2 368
Amerika	2010	81	202	–92	–39	152
	2009	218	332	–8	–105	437
	2008	229	158	14	–80	321
Amerika exkl. jämförelsestörande poster	2010	131	312	–92	–39	312
	2009	219	332	–8	–8	535
	2008	229	158	14	–54	347
Construction	2010	1	11	42	28	82
	2009	–67	–14	29	–71	–123
	2008	63	80	34	–164	13
Construction exkl. jämförelsestörande poster	2010	1	58	42	28	129
	2009	–67	–14	29	–17	–69
	2008	63	80	43	–36	150
Koncerngemensamma kostnader	2010	–36	–39	–50	–47	–172
	2009	–39	–42	–38	–45	–164
	2008	–47	–47	–55	–40	–189
Koncerngemensamma kostnader exkl. jämförelsestörande poster	2010	–36	–39	–50	–47	–172
	2009	–39	–42	–38	–45	–164
	2008	–47	–47	–55	–39	–188

Rörelsemarginal per affärsområde, Mkr

		Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Helår
Europa & Asien/Stillahavsområdet	2010	16,4	19,6	13,8	–0,2	14,3
	2009	13,4	14,9	5,5	–11,9	8,5
	2008	18,4	19,9	9,1	–7,3	13,1
Europa & Asien/Stillahavsområdet exkl. jämförelsestörande poster	2010	16,4	19,6	13,8	–0,2	14,3
	2009	14,1	15,2	7,2	–4,2	10,3
	2008	18,4	19,9	9,3	–1,6	14,0
Amerika	2010	2,0	4,2	–3,7	–2,5	1,2
	2009	4,0	6,5	–0,3	–6,4	2,9
	2008	5,7	4,2	0,5	–4,3	2,6
Amerika exkl. jämförelsestörande poster	2010	3,3	6,4	–3,7	–2,5	2,4
	2009	4,0	6,5	–0,3	–0,5	3,6
	2008	5,7	4,2	0,5	–2,9	2,8
Construction	2010	0,1	1,5	5,9	4,6	3,1
	2009	–10,3	–2,0	4,3	–11,7	–4,7
	2008	8,0	9,0	4,3	–24,2	0,4
Construction exkl. jämförelsestörande poster	2010	0,1	7,8	5,9	4,6	4,8
	2009	–10,3	–2,0	4,3	–2,8	–2,6
	2008	8,0	9,0	5,5	–5,3	4,8

Husqvarna-aktien

Notering och omsättning

Husqvarna-aktien är noterad på NASDAQ OMX Stockholm sedan juni 2006.

Den totala omsättningen av Husqvarna-aktier under 2010 var 585 miljoner aktier (631) till ett sammanlagt värde av 29,2 Mdr (27,5), vilket innebar en genomsnittlig omsättning på 2,3 miljoner aktier (2,5) eller 115 Mkr (110) per handelsdag.

Omsättningshastigheten för Husqvarnas B-aktie var 128 procent under 2010, jämfört med en omsättningshastighet på 95 procent för samtliga aktier på NASDAQ OMX Stockholm och 99 procent för aktierna noterade på Large Cap-listan.

Enligt EU-direktivet Markets in Financial Instruments Directive (MiFID), kan en aktie även handlas på fl er marknadsplatser än den börs där den är noterad. Husqvarnas aktie handlas på fl era marknadsplatser, bland annat Chi-X, BATS och Turquoise. Dock svarar NASDAQ OMX Stockholm för majoriteten av handeln.

Utdelning och utdelningspolitik

Styrelsen har beslutat föreslå en utdelning på 1,50 kr (1,00) per aktie för 2010, motsvarande 49 procent (64) av årets resultat. Policyn är att utdelningen normalt ska överstiga 40 procent av årets resultat.

Återköp av egna aktier

Årsstämman 2010 beviljade styrelsen mandat att köpa tillbaka maximalt tre procent av bolagets utestående B-aktier för att säkra Husqvarnas förpliktelser med anledning av långsiktiga incitamentsprogram. 1 270 000 B-aktier återköptes under året. Antalet återköpta aktier uppgick vid årets slut till 3 906 007 B-aktier (2 723 128), motsvarande 0,68 procent av utestående aktier.

Incitamentsprogram

Husqvarna har aktierelaterade långsiktiga incitamentsprogram för 2008, 2009 och 2010. Styrelsen föreslår att årsstämman 2011 beslutar om ett långsiktigt incitamentsprogram för 2011.

För mer information om incitamentsprogrammen, se not 19.

Omvandling av aktier

Vid Husqvarnas årsstämma den 27 april 2010 fattades beslut om ändring i bolagsordningen varvid aktieägare som äger A-aktier ska ha rätt att begära konvertering av sina A-aktier till B-aktier. 12 814 943 A-aktier konverterades till B-aktier under 2010.

Analytikertäckning

För närvarande fi nns mer än 15 analytiker som följer och analyserar Husqvarna och som ger rekommendationer på aktien.

ADR

Husqvarna sponsrar ett program med amerikanska depåbevis (ADR), Level 1 American Depositary Receipt, i USA. Varje depåbevis representerar två B-aktier och handlas på "Over-the-Counter" ("OTC") marknaden i USA under symbolen HSQVY. En ADR är ett värdepapper som handlas i USD och där utdelningen till investerarna betalas i USD. Citibank är Husqvarnas depåbank för ADR-programmet. Mer information fi nns på www.citi.com/dr

MER INFORMATION OM HUSQVARNA-AKTIEN

Följande information, och mer, fi nns på www.husqvarna.com.

Aktiekursutveckling
Ägarstruktur
Omvandling av A-aktier
Analytikertäckning
Återköp av aktier
Aktiekapital
Insiderhandel

För mer information, besök www.husqvarna.com

HUSQVARNA B-AKTIEN, KURSUTVECKLING

Aktiekapital och antal aktier

	Aktiekapital, kronor	Kvotvärde, kronor	Antal A-aktier	Antal B-aktier	Totalt antal aktier
Husqvarna före notering 2006	495 000 000	100			4 950 000
2006: split och fondemission	592 518 306	2	9 502 275	286 756 878	296 259 153
2007: fondemission	770 273 790	2	98 380 020	286 756 875	385 136 895
2008: inga transaktioner	770 273 790	2	98 380 020	286 756 875	385 136 895
2009: nyemission	1 152 687 556	2	147 570 030	428 773 748	576 343 778
2010: omvandling A-aktier till B-aktier	1 152 687 556	2	134 755 087	441 588 691	576 343 778

De största aktieägarna i Husqvarna AB

			Förändring under året
	Andel av kapital, %	Andel av röster, %	Andel av kapital, %	Andel av röster, %
Investor AB	15,7	30,8	0,1	1,9
Alecta pensionsförsäkring, ömsesidigt	9,4	7,0	–0,5	0,3
Swedbank Robur Fonder	6,3	2,0	0,5	0,1
LE Lundbergföretagen	5,2	15,6	0,2	1,2
SEB Fonder & SEB Trygg Liv	2,7	1,1	0,3	–0,1
Lannebo Fonder	2,5	1,9	1,2	0,4
AMF Försäkring & Fonder	2,5	1,8	–0,1	–0,3
Nordea Fonder	2,2	1,2	0,3	0,2
Didner & Gerge Fonder	2,0	1,6	0,1	0,2
Norska staten	1,7	1,3	0,2	0,2
Summa för de tio största ägarna	50,2	64,3	2,3	4,1

Källa: SIS Ägarsservice, 31 december 2010.

Aktiedata

	2010	2009	2008
Resultat per aktie, kr 1	3,03	1,64	2,81
Resultat per aktie efter utspädning, kr 1	3,03	1,64	2,81
Kassafl öde per aktie, operativt, kr	1,68	6,81	4,43
Kassafl öde per aktie, operativt, efter utspädning, kr	1,68	6,81	4,43
Eget kapital per aktie, kr	21,2	22,0	19,3
Utdelning per aktie, kr1	1,50	1,00	0
Direktavkastning, %2	2,7	1,9	0
Utdelningsandel, %	49	64	0
Börskurs årets slut, A-aktien, kr	56	50	32
Högsta börskurs, A-aktien, kr	57	51	65
Lägsta börskurs, A-aktien, kr	41	24	32
Börskurs årets slut, B-aktien, kr	56	53	35
Högsta börskurs, B-aktien, kr	58	54	65
Lägsta börskurs, B-aktien, kr	44	25	33
Antal aktieägare	66 041	71 750	64 555
Börsvärde, Mkr	32 301	29 966	15 572

1) Utdelning 2010 enligt styrelsens förslag. 2008 är omräknat för nyemissionen 2009. 2) Utdelning/börskurs vid årets slut.

ÄGARFÖRDELNING PER LAND

Fördelning av aktieinnehav i Husqvarna AB

Innehav av aktier		% av antal röster Antal aktieägare	% av antal aktieägare
1–1 000	2,7	50 083	75,8
1 001–10 000	5,7	14 319	21,7
10 001–100 000	4,0	1 317	2,0
100 001–1 000 000	7,3	237	0,4
1 000 001–	80,3	85	0,1
Totalt	100,0	66 041	100,0

Korta fakta, Husqvarna-aktien

Notering:	NASDAQ OMX Stockholm
Anta l aktier:	576 343 778
Börsvärde vid årets slut:	32 Mdr
Tickerkoder:	Bloomberg HUSQA SS, HUSQB SS, Reuters HUSQa.ST, HUSQb.ST, NASDAQ OMX Stockholm HUSQ A, HUSQ B
ISIN koder:	A-aktien SE0001662222, B-aktien SE0001662230

Korta fakta, Husqvarna ADR

Tickerkod:	HSQVY
ISIN kod:	US4481031015
Kvot:	Två B-aktier motsvarar en ADR

Årsstämma 2011

Årsstämman i Husqvarna AB äger rum onsdagen den 4 maj 2011 klockan 16.00 i Elmia Kongress och Konserthus, Hammarskjöldsalen, Elmiavägen 15, Jönköping.

Registrering

Aktieägare som önskar delta i årsstämman ska:
Dels vara införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken torsdagen den 28 april 2011.
Dels anmäla sig till bolaget senast torsdagen den 28 april 2011, varvid antalet biträden ska uppges.

Anmälan

Anmälan kan göras:

Per brev under adress Husqvarna AB, c/o Computershare AB, Box 610, 182 16 Danderyd.
Per telefon 08–738 70 10 vardagar mellan klockan 9–16.
Via koncernens hemsida: www.husqvarna.com/agm.

Vid anmälan ska aktieägare ange namn, person- eller organisationsnummer, adress och telefonnummer. Uppgifterna som lämnas vid anmälan kommer att databehandlas och endast användas för årsstämman 2011. Om deltagande sker med stöd av fullmakt bör denna insändas till ovanstående adress före stämman.

Förvaltarregistrerade aktier

De aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste tillfälligt registrera aktierna i eget namn för att få delta i stämman. För att denna registrering ska vara införd i aktieboken torsdagen den 28 april 2011 måste aktieägare begära att förvaltaren genomför en sådan registrering.

Utdelning

Styrelsen har föreslagit en utdelning på 1,50 kr per aktie och måndagen den 9 maj som avstämningsdag för utdelningen. Med denna avstämningsdag beräknas utbetalning av utdelningen ske från Euroclear torsdagen den 12 maj 2011. Sista dag för handel i Husqvarna-aktien inklusive rätt till utdelning för 2010 är onsdagen den 4 maj 2011.

Finansiell information 2011

19 april	Delårsrapport januari–mars
4 maj	Årsstämma
19 juli	Delårsrapport januari–juni
20 oktober	Delårsrapport januari–september

Årsredovisningen skickas till alla under året nytillkomna aktieägare samt till dem som uttryckligen begärt det. Årsredovisningen och andra fi nansiella rapporter fi nns även tillgängliga på www.husqvarna.com/ir. Tryckta exemplar kan beställas på koncernens webbplats.

Kontaktuppgifter

Boel Sundvall Chef för koncernstab Information och Investerarrelationer [email protected], 08-738 70 18

Tobias Norrby Investor Relations Manager [email protected], 08-738 83 35

Pressjour [email protected], 08-738 70 80

Husqvarnas webbplats

Husqvarnas webbplats – www.husqvarna.com – innehåller detaljerad och uppdaterad fi nansiell information, såväl som information om Husqvarnas mål och strategier, bolagsstyrning, koncernrelaterade nyheter m.m. På webbsidan fi nns även en prenumerationsservice för den som önskar prenumerera på pressmeddelanden och rapporter via e-post. Nedan visas ett urval av webbsidans rubriker och funktioner.

Historia Mer än 300 år av innovation

Husqvarnas historia sträcker sig mer än 320 år tillbaka. Den långa perioden kännetecknas av innovationskraft och lyhördhet för marknadens behov. Husqvarnas rykte om att tillverka produkter med hög kvalitet och prestanda har lett till stadig tillväxt och möjliggjort expansion inom fl era områden.

Husqvarnas logotyp 1882–1885.

1689 Vapensmedja De forsande fallen i Huskvarna visade sig vara en slumrande krafttillgång. För att ta

till vara energikrafterna etableras här den första Husqvarna-anläggningen i form av en vapensmedja. Sista geväret tillverkades 1989.

1874 Köksutrustning

Det första gråjärnsgjuteriet byggdes och förutom symaskiner börjar Husqvarna tillverka köksutrustning i gjutjärn. Bland annat exporteras 12 miljoner köttkvarnar över hela världen.

1896 Cyklar Tillverkningen av cyklar pågick fram till 1962.

Husqvarnas första logotyp.

1872 Symaskiner

Tillverkningen av symaskiner startade 1872. I över hundra år tillverkade Husqvarna symaskiner tills verksamheten såldes 1997.

1918 Gräsklippare

Norrahammars Bruk förvärvas. Förutom större gjuterikapacitet fi ck Husqvarna en ny produkt, gräsklipparen. Den blev mycket populär och banade väg för dagens inriktning på utomhusprodukter.

1903 Motorcyklar

En ny epok inleds där motorkunnandet blir en av Husqvarnas stora tillgångar. 1987 säljs verksamheten.

Husqvarna har under århundradena tillverkat ett stort antal olika produkter, bland annat symaskiner, utombordare och mopeder.

2006 Avknoppning och börsnotering Husqvarna knoppas av från Electrolux och aktien

2008 Ökad närvaro i Kina

av Jenn Fengs verksamhet.

2007 Förvärv av Gardena och Zenoah Förvärv av tyska Gardena, Zenoah och Klippo.

Husqvarna ökar produktionen i Kina genom förvärv

noteras på NASDAQ OMX Stockholm.

1959 Motorsågar

Mot slutet av 50-talet minskade efterfrågan på cyklar, mopeder och motorcyklar. Skogsnäringens betydelse ökade i Sverige och 1959 tillverkade Husqvarna sin första motorsåg.

1995 Robotgräsklippare

Automower® introduceras, marknadens första soldrivna robotgräsklippare.

1978 En del av Electrolux

Electrolux förvärvar Husqvarna och motorsågar blir stommen i Electrolux segment för Utomhusprodukter. Verksamheten växer successivt genom organisk tillväxt och förvärv.

2010 Ny produktionsanläggning i Polen Den nya produktionsanäggningen i Mielec invigs. Anläggningen ska tillverka riders och gå-bakom gräsklippare.

Marknadsdata, statistik och marknadsandelar baseras på Husqvarnas uppskattningar.

Faktorer som påverkar framåtriktade uttalanden

Denna årsredovisning innehåller framåtriktade uttalanden i den betydelse som avses i den amerikanska Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Sådana uttalanden omfattar bland annat fi nansiella mål, mål avseende framtida verksamhet och fi nansiella planer. Dessa uttalanden bygger på nuvarande förväntningar och är föremål för risker och osäkerheter som kan medföra att resultatutfallet avviker väsentligt beroende på en mängd faktorer. Dessa faktorer omfattar bland annat: konsumentefterfrågan och marknadsförhållandena i de geografi ska områden och branscher inom vilka Husqvarna är verksamt, effekterna

av valutaförändringar, prispress till följd av konkurrenssituationen, en väsentlig nedgång i försäljning via stora återförsäljare, framgång inom utveckling av nya produkter och inom marknadsföring, utvecklingen inom rättsprocesser avseende produktansvar, framsteg i att uppnå målen för produktivitet och effektiv kapitalanvändning, framgång i att identifi era tillväxtmöjligheter och förvärvsobjekt och i att integrera dessa med befi ntlig verksamhet samt framsteg i att uppnå målen för omstrukturering och effektivisering av leveranskedjan.

Produktion: Husqvarna AB och Hallvarsson & Halvarsson. Tryck: Edita Västra Aros AB. © 2011 Husqvarna AB (publ). Med ensamrätt. Husqvarna, Jonsered, Klippo, Zenoah, RedMax, Diamant Boart, Dixon, Gardena, Flymo, Partner, McCulloch, Poulan, WeedEater, Soff-Cut, Bluebird, Yazoo/Kees, Automower® och andra produkt- och featurenamn är varumärken som tillhör Husqvarna-koncernen.

Huvudkontor Husqvarna AB (publ) • Postadress: Box 7454, 103 92 Stockholm Besöksadress: Regeringsgatan 28 • Telefon: 08-738 64 00 • www.husqvarna.com Säte Husqvarna AB (publ) Jönköping • Postadress: 561 82 Huskvarna Besöksadress: Drottninggatan 2 • Telefon: 036-14 65 00 • Telefax: 036-14 68 10

AI assistant

Husqvarna — Annual Report 2010

2926_10-k_2011-03-17_84071099-46dc-4086-9b61-21caf8fbce8a.pdf

Årsredovisning 2010

Innehåll

AUTOMOWER® 305

Global ledare inom utomhusprodukter

GLOBALA VARUMÄRKEN

PRODUKTKATEGORIER

GÅ-BAKOM PRODUKTER

EUROPA & ASIEN/ STILLAHAVSOMRÅDET

Nettoomsättning 16 621 Mkr

AMERIKA CONSTRUCTION

Nettoomsättning 2 675 Mkr

Husqvarna – Året i sammandrag

Koncernchefens kommentar

Summering av 2010

Ett effektivare Husqvarna

Starka globala varumärken

En effektivare

Lean manufacturing för ökad produktivitet

Färre och större produktionsanläggningar

Effektivitet inom inköp och logistik

Hög takt i förändringsarbetet

Prioriteringar för 2011 och framåt

Strategi och fi nansiella mål

FINANSIELLA MÅL

NETTOOMSÄTTNING RÖRELSEMARGINAL

LÅNGSIKTIGA FINANSIELLA MÅL

MÅLUPPFYLLELSE

LÅNGSIKTIGA FINANSIELLA MÅL

MÅLUPPFYLLELSE

INITIATIV

KAPITALSTRUKTUR UTDELNING

MÅLUPPFYLLELSE

MÅLUPPFYLLELSE

Starka varumärken Färre, större, mer globala

Husqvarna står för tekniskt ledarskap

Gardena är ledande inom bevattning

McCulloch ska lanseras globalt

Diamant Boart globalt varumärke för stenindustrin

Taktiska varumärken ökar fl exibiliteten

Initiativ för att stärka verksamheten

ÖKAD FÖRSÄLJNING UNDER PREMIUMVARUMÄRKEN

Effektivt globalt distributionsnät Förbättrad kundservice och en effektivare försäljningsorganisation

Förbättrad service

Rationalisering av säljorganisationen

Initiativ för att stärka verksamheten

Brett produktprogram Attraktiva och innovativa produkter som möter kundernas behov

BATTERIDRIVNA PRODUKTER

Fokus på huvudområdena

Kunddriven forskning och utveckling

Initiativ för att stärka verksamheten

HUSQVARNA K760 KAPMASKIN Husqvarna är världsledande inom handhållna kapmaskiner.

HUSQVARNA 545FXT RÖJSÅG

Flexibel leveranskedja Färre, större och mer effektiva enheter

Ny produktionsanläggning i Polen

Inköp från lågkostnadsländer ökar

HUSQVARNA OPERATING SYSTEM – ÖKAD STANDARDISERING FÖR EN LÖNSAM PRODUKTION

Färre leverantörer

Färre lagerställen

Lean manufacturing

LEVERANSKEDJAN

Initiativ för att stärka verksamheten

Marknaden Husqvarna – en global ledare

Stora säsongsvariationer under året

En betydande del av produktionsresurserna fi nns i Nordamerika och Europa

Fackhandeln och detaljhandeln är Husqvarnas kunder

SKOG, PARK OCH TRÄDGÅRD

GLOBALA KONKURRENTER, BYGGNADS- OCH STENINDUSTRIN

Europa & Asien/Stillahavsområdet Ökad efterfrågan och stark tillväxt i fackhandeln

Ledande marknadspositioner

Ökad försäljning till fackhandeln

delarna inom åkgräsklippare och

Nya produkter bidrog till stärkta marknadsandelar

Stärkta relationer med fackhandeln

Effektivare försäljnings-

organisation

HUSQVARNA AUTOMOWER®

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

Husqvarna Annual Report 2010