Husqvarna — Annual Report 2007

Mar 27, 2008

ÅRSREDOVISNING 2007

Ledande i världen inom utomhusprodukter

• Fem kompletterande förvärv
• Stark tillväxt under varumärket Husqvarna ®
• Fortsatt hög lönsamhet

Innehåll

Året i sammandrag	1
Koncernchefens kommentar	2
Långsiktiga mål och strategier	5
Konsumentprodukter	17
Professionella produkter	21
Förvaltningsberättelse	24
Noter	43
Bolagsstyrningsrapport	82
Styrelse	90
Koncernledning	92
Hållbar utveckling	94
Husqvarna-aktien	99
Årsstämma	101

Rapporter under 2008

• Bokslutsrapport	15 februari
• Årsredovisning	början av april
• Delårsrapport januari–mars och årsstämma	23 april
• Delårsrapport april–juni	18 juli
• Delårsrapport juli–september	23 oktober

Husqvarnas nansiella information nns tillgänglig på koncernens hemsida: www.husqvarna.com/ir

Rapporterna kan också beställas på telefon: 08-738 63 29 eller via e-post ir@husqvarna.se

Husqvarna i korthet

Husqvarna är ledande i världen inom utomhusprodukter för skogs-, park- och trädgårdsskötsel samt kaputrustning och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrierna. Produktprogrammet omfattar både konsumentprodukter* och produkter för professionella användare. Genom förvärvet av Gardena har produktsortimentet utökats med bland annat utrustning för bevattning för konsumentmarknaden. Koncernens produkter säljs i mer än 100 länder.

Husqvarnas omsättning uppgick 2007 till 33,3 miljarder kronor och det genomsnittliga antalet anställda var cirka 16.000.

Konsumentprodukter

Produktsortiment

• Gräsklippare, trädgårdstraktorer, grästrimmare, motorsågar, lövblåsare, häcksaxar och snöslungor.
• Produkter för bevattning och trädgårdsdammar samt trädgårdsredskap.

Marknadsposition

Världens största tillverkare av gräsklippare och motorsågar samt handhållna, bensindrivna trädgårdsprodukter som trimmare och lövblåsare. En av de två största inom trädgårdstraktorer. Gardena är marknadsledande i Europa inom produkter för bevattning och trädgårdsredskap.

Nettoomsättning per affärsområde, 2007

Konsumentprodukter, 20.621 Mkr Professionella produkter, 12.663 Mkr

Nettoomsättning per geogra skt område, 2007

Rörelseresultat per affärsområde, 2007

Anställda per geogra skt område, 2007*

Professionella produkter

Produktsortiment

Högspeci cerade motorsågar, röjsågar, buskröjare samt tillbehör som kedjor, svärd, skyddskläder och verktyg.

Produktsortiment

Åkbara och icke åkbara gräsklippare, ZTHklippare, gräsvårdsprodukter, trimmare, häcksaxar och lövblåsare.

Produktsortiment

Golv-, vägg- och vajersågar, bänksågar, kärnborrar, slip- och polermaskiner, motorkapar och diamantverktyg samt diamantverktyg för stenindustrin.

Marknadsposition

HUSQVARNA och JONSERED är två av de tre ledande varumärkena för profes sionella motorsågar på världsmarknaden med en sammanlagd marknadsandel på cirka 40%.

Ledande i världen inom diamantverktyg och kaputrustning för byggnads- och stenindustrierna.

Året i sammandrag

• Nettoomsättningen ökade med 13% till 33.284 Mkr (29.402) och rörelseresultatet med 14% till 3.564 Mkr (3.121), främst till följd av förvärv. Exklusive förvärv och i jämförbara valutor ökade både omsättning och rörelseresultat med 3%.
• Rörelsemarginalen förbättrades till 10,7% (10,6). Exklusive förvärv och i jämförbara valutor var marginalen 11,0%.
• Fortsatt hög tillväxt för konsumentprodukter under husqvarna-varumärket i fackhandeln.
• Ökad försäljning och bättre rörelseresultat för Professionella produkter med en fortsatt hög marginal.
• koncernen stärkte under året sin position genom fl era förvärv, av vilka de största var tyska Gardena med en omsättning på 3.800 Mkr och japanska Zenoah med en omsättning på 1.200 Mkr.
• En fondemission av 88.877.745 A-aktier genomfördes i maj där ägare av såväl A- som B-aktier erhöll A-aktier. Genom fondemissionen ökade A-aktiernas andel av kapitalet från 3,2% till 25,5% och från 24,9% till 77,4% av rösterna.
• Styrelsen föreslår en utdelning för 2007 på 2:25 kr (2:25) per aktie, en höjning med 29% justerat för fondemissionen och motsvarande en total utdelning på 862 Mkr (667).

Koncernchefens kommentar

lägre efterfrågan i USA inom de fl esta produktområden. God försäljnings- och resultatutveckling för både konsumentprodukter i Övriga världen och Professionella produkter. Stärkt position genom förvärven.

Marknadsläget kännetecknades av en lägre efterfrågan i USA inom trädgårdsprodukter och motorsågar för både konsumentoch proffsmarknaden. I Europa var bilden splittrad med en god säsong för gräsklippare och andra gräsrelaterade produkter, medan det regniga vädret från slutet av juni var ofördelaktigt för Gardenas bevattningsprodukter. Efterfrågan på motorsågar var fortsatt god i Östeuropa, framförallt i Ryssland, men försvagades på fl era viktiga marknader i Västeuropa. När det gäller produkterna för byggnadsindustrin noterades ingen större förändring i efterfrågan jämfört med föregående år.

koncernens omsättning och rörelseresultat ökade väsentligt till följd av förvärven. Justerat för förvärven minskade omsättningen med 2%, medan rörelseresultatet ökade med 2%. Exklusive förvärv och i jämförbara valutor ökade både omsättningen och rörelseresultatet med 3%, och rörelsemarginalen förbättrades något till 11,0%.

Den största avvikelsen mot föregående år noterades för konsumentprodukter i Nordamerika. trots en väsentligt lägre efterfrågan var försäljningen oförändrad i dollar och koncernen ökade sina marknadsandelar. Rörelseresultatet försämrades dock väsentligt på grund av högre kostnader för material och komponenter. koncernens övriga verksamheter visade sammantaget en försäljningsökning på cirka 6% och en resultatförbättring på cirka 15% justerat för förvärv och i jämförbara valutor.

Försäljningen av konsumentprodukter utanför Nordamerika

under varumärket husqvarna visade en fortsatt stark tillväxt med en ökning på nästan 20% och svarar nu för en betydande andel av resultatet för konsumentprodukter. Det är glädjande att se att de ansträngningar som gjorts för att uppnå denna strategiskt viktiga utveckling har givit så goda resultat. Det ökade utnyttjandet av de effektiva amerikanska fabrikerna för tillverkning av produkter för övriga världen bidrog också positivt till resultatet.

De professionella verksamheterna hade en fortsatt stabil utveckling med en god resultattillväxt och hög rörelsemarginal, trots en negativ valutapåverkan för både motorsågarna och produkterna för byggnadsindustrin.

Långsiktigt stärkt konkurrenskraft

Vi fortsatte under året att på olika sätt stärka koncernens position och långsiktiga konkurrenskraft.

Som jag nämnde tidigare har satsningarna på husqvarnavarumärket givit resultat också inom konsumentprodukter. För att stödja en fortsatt positiv utveckling tog vi under året beslut om att öka satsningarna på marknadsföring med 100 Mkr per år under de närmaste tre åren med början 2008. Under året genomfördes en övergång till husqvarna som globalt varumärke för produkterna för byggnadsindustrin, vilket innebar en utfasning av tre andra varumärken. Detta mottogs mycket väl på marknaden och har stärkt vår position inom dessa produktområden.

Nyckeltal
	2007	2006 1)	2005 1)
Nettoomsättning, Mkr	33.284	29.402	28.768
Rörelseresultat, Mkr	3.564	3.121	2.927
Rörelsemarginal, %	10,7	10,6	10,2
Resultat efter fi nansiella poster, Mkr	2.889	2.692	2.448
Marginal, %	8,7	9,2	8,5
Periodens resultat, Mkr	2.036	1.862	1.641
Resultat per aktie, kr 2)	5:29	4:83	5:54
Avkastning på sysselsatt kapital, %3)	17,6	23,8	24,1
Avkastning på eget kapital, %3)	28,6	32,5	40,1
Utdelning per aktie, kr	2:25 4)	2:25 5)	–

1) Pro forma. 2) Efter utspädning. 3) Beräknat som rullande 12 månader.

4) Förslag. 5) Före fondemissionen av 88,9 miljoner aktier.

Under året genomfördes fl era förvärv som successivt kommer att bidra till en ökad organisk tillväxt. Gardena, som är det största förvärvet, tillför ett nytt produktområde med goda tillväxtmöjligheter och ett mycket starkt varumärke. Synergieffekterna när det gäller rörelseresultatet från såväl Gardena som övriga förvärv förväntas efter tre år uppgå till cirka 5% av bolagens omsättning vid förvärvstillfället, eller motsvarande totalt cirka 300 Mkr.

Integrationen av förvärven har hittills gått mycket bra. trots olika förutsättningar och kulturer har vi lyckats skapa ett bra klimat för integrationsarbetet och identifi erat lösningar som ger fördelar för både den förvärvade verksamheten och koncernen som helhet. Husqvarnas tidigare erfarenheter av förvärvsintegrationer har här bidragit positivt.

Förvärven skapar också förutsättningar för att snabbare och säkrare kunna utnyttja de möjligheter till kostnadssänkningar inom tillverkning och inköp som lågkostnadsländer erbjuder. Under året tog vi till exempel beslut om att utöka Zenoahs tillverkning i kina och att överföra viss tillverkning av gräsklippare till Gardenas fabrik i tjeckien.

Fokus under 2008

Arbetet med integrationen av förvärven kommer att ha mycket hög prioritet. Det gäller också ansträngningarna att skapa en fortsatt hög tillväxt under husqvarna-varumärket inom både konsument- och professionella produkter. Ett stort antal nya produkter kommer att lanseras under året, som innebär en breddning och förstärkning av sortimentet. Utbyggnaden av återförsäljarnätet fortsätter och som jag nämnde tidigare ökar vi också satsningarna på marknadsföring, särskilt på den amerikanska marknaden.

Vi har inför säsongen 2008 arbetat med att förbättra pris och

mix inom de olika produktkategorierna och detta har fortsatt hög prioritet. Det fi nns också goda förutsättningar att uppnå en ökad kostnadseffektivitet genom att både förbättra produktiviteten i tillverkningen och öka inköpen från lågkostnadsländer. Vi har under de senaste åren överfört tillverkning till de amerikanska fabrikerna, som har låga fasta kostnader och hög fl exibilitet. Genom att koncernen idag är nettoexportör från USA gynnas vi av en svag dollar.

Bengt Andersson VD och koncernchef

Långsiktiga mål och strategier

Husqvarna är världens största tillverkare av utomhusprodukter. koncernen har ledande globala marknadspositioner inom produktområden som svarar för cirka 85% av omsättningen.

Husqvarna har en lång historia av stabil tillväxt och god lönsamhet. Genom fortsatta satsningar på produktutveckling samt ett effektivt utnyttjande av varumärkena, det globala försäljningsnätet och volymfördelarna i tillverkningen, har koncernen goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling. Strategin är att också stärka verksamheten genom kompletterande förvärv.

Målsättningen är att uppnå en årlig organisk tillväxt på cirka 5% över en konjunkturcykel. till detta kommer ytterligare möjligheter att växa genom förvärv. Rörelsemarginalen ska uppgå till minst 10%.

Husqvarna ska ha en kapitalbas och skuldsättning som säkerställer tillgången på kapital för både den organiska tillväxten och framtida förvärv. Målsättningen är att utdelningen till aktieägarna långsiktigt ska motsvara 25–50% av årsresultatet.

Ledande globala marknadspositioner

• Motorsågar Nr. 1 • Andra handhållna, bensindrivna produkter, som t ex röjsågar och trimmare Nr. 1 • Gräsklippare Nr. 1 • Trädgårdstraktorer Nr. 1– 2 • Kaputrustning och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrierna Nr. 1

Långsiktiga fi nansiella mål

Nettoomsättning

• En årlig organisk tillväxt på cirka 5% över en konjunkturcykel.
• Ytterligare tillväxt genom kompletterande förvärv.

Lönsamhet

• En rörelsemarginal som överstiger 10% över en konjunkturcykel.

Skuldsättning

• kapitalstrukturen ska uppfylla kraven för en långsiktig kreditvärdighet motsvarande lägst BBB. Detta bedöms innebära att den säsongsjusterade nettoskulden i relation till EBItDA inte långsiktigt ska överstiga 2,5.

Utdelning

• Utdelningen ska långsiktigt motsvara 25–50% av periodens resultat.

Organisk tillväxt

• Öka takten i produktlanseringarna.
• tillvarata potentialen i framförallt varumärkena husqvarna och gardena.
• Stärka och utöka återförsäljarnätet.

Kompletterande förvärv

• Synergier inom t ex distribution, varumärke eller teknologi.
• Snabb och framgångsrik integrering i verksamheten.

Behålla en hög rörelsemarginal

• Fokus på att växa de mest lönsamma produktkategorierna.
• Ökad kostnadseffektivitet, bl a ge nom omfl yttning av tillverkning och ökade inköp från lågkostnadsländer.

Högre tillväxt än marknaden

Husqvarna har under de senaste tio åren haft en genomsnittlig årlig försäljningstillväxt på drygt 6%, varav förvärv svarat för knappt hälften. Under de senaste fem åren var den genomsnittliga årliga organiska tillväxten cirka 5%, trots en nedgång av den amerikanska marknaden för trädgårdsprodukter.

Husqvarna har haft en högre tillväxt än marknaden, vilket uppnåtts genom ökade marknadsandelar, en breddning av produktsortimentet samt tillväxt på nya geografiska marknader.

Bedömningen är att koncernen på samma sätt och med hjälp av synergier från genomförda förvärv även i fortsättningen kan växa snabbare än marknaden genom att:

• Öka takten i lanseringen av nya och konkurrenskraftiga produkter.
• Öka satsningarna på marknadsföring för att tillvarata potentialen i framförallt varumärkena husqvarna och gardena.
• Stärka och utöka återförsäljarnätet.

Öka takten i lanseringen av nya produkter

Husqvarna har betydande resurser och hög kompetens när det gäller produktutveckling. Under de senaste åren har takten i produktlanseringarna kunnat höjas utan att kostnaderna för utvecklingsarbetet ökat. Bedömningen är att denna positiva trend kan fortsätta genom ytterligare effektiviseringar och samordning med förvärvade bolag.

Samtidigt har resurserna stärkts inom design, som är en strategiskt viktig del i framtagningen av nya produkter.

Hög teknisk kompetens

Husqvarna har sedan länge en mycket hög teknisk kompetens inom tvåtaktsmotorer. Den egna utvecklingen av motorerna för de handhållna, bensindrivna produkterna har varit avgörande för att nå en ledande position på världsmarknaden. Hög prestanda och låg vikt har kunnat kombineras med lägre avgasutsläpp och energiförbrukning. Koncernens kunskaper och patent inom detta område utgör en betydande konkurrensfördel.

Förvärven tillför resurser

Ytterligare resurser och kompetens inom produktutveckling tillförs nu genom förvärven. Gardena har en mycket hög takt i lanseringen av nya innovativa produkter inom sina områden. Zenoah har en hög teknisk kompetens och betydande utvecklingsresurser inom produktområden som kompletterar koncernen, till exempel lövblåsare samt små och lätta motorsågar och trimmare.

Breddning av produktsortimentet

Även om koncernen har ett brett produktutbud kan nya affärsmöjligheter skapas genom komplettering och utökning av befintligt sortiment.

Förvärven har tillfört nya produktkategorier vilket skapar möjligheter till produktutbyten och kompletteringar av sortimenten för olika varumärken och marknader. Sortimentet för varumärket husqvarna kommer till exempel redan under 2008 att kompletteras med flera nya produkter baserade på modeller från Zenoah. gardenas sortiment kommer inför säsongen 2009 att utökas med produkter från koncernens övriga sortiment av trädgårdsprodukter.

Minskad miljöbelastning

Husqvarna är idag ledande inom flera områden när det gäller produkter med en minskad miljöbelastning. Koncernens nya motorer uppfyller de strängaste kraven vad gäller avgasutsläpp i USA och Europa och bedöms också väl motsvara alla nu kända framtida krav. Husqvarna lanserade också tidigt miljöanpassad bensin och smörjoljor.

Koncernen använder olika tekniska lösningar, inklusive katalysatorer, för att minska avgasutsläppen och uppnå optimala prestanda. Motorsågarna med den nya patenterade X-TORQ-motorn har väsentligt lägre utsläpp och bränsleförbrukning.

Den senaste versionen av koncernens robotgräsklippare – automower™ Solar Hybrid – drivs av både batteri och solceller och är unik på marknaden.

Koncernen kommer under de närmaste åren att öka fokus på såväl utveckling som marknadsföring av produkter med förbättrade miljöprestanda.

husqvarna 435 e-series är en ny, lätt och effektiv allroundsåg som lanseras under hösten 2008. Den väger endast drygt fyra kilo men har ändå hög effekt och prestanda. Den unika x-torq motorn innebär mindre bränsleförbrukning och minskade avgasutsläpp.

Husqvarna erbjuder ett brett sortiment av trädgårdstraktorer. traktorerna har fått ny design och nya egenskaper som bidrar till ökad komfort och körglädje. Bilden visar en av de mest avancerade modellerna med ett brett klippaggregat och sidoutkast, idealiskt för stora ytor.

På de exklusivaste modellerna är växelspaken ersatt av två pedaler, en för framåtdrift och en för bakåtdrift, vilket gör traktorn enklare och mer precis att manövrera. Dessa modeller har också farthållare.

Insteget har bland annat gjorts bredare, vilket gör det bekvämt och säkert att kliva av och på traktorn. Svängradien är mindre än tidigare och traktorn svänger därmed smidigare runt träd och andra hinder på gräsmattan.

klipphöjden ställs enkelt in med en spak på förarens vänstra sida. Det fjäderassisterade klippdäcket gör att höjdjusteringen blir enklare.

Husqvarna har ett stort utbud av tidsbesparande tillbehör som till exempel borstar, snöslungor och släpvagnar.

Våren 2008 lanserar gardena det automatiska bevattningssystemet AquaContour Automatic, som ger en perfekt och jämn bevattning av hela gräsmattan. Systemet fi nns antingen med en mobil bevattningsenhet, enligt bilden till vänster, eller en enhet som grävs ner. Genom 50 möjliga inställningar kan vattenstrålarna spridas efter konturen på gräsmattan. Systemet kan täcka upp till 380 m2 , vilket gör det lämpligt för cirka 70% av alla villatomter.

Robotgräsklipparen automower™ fi nns i fl era modeller. Den senaste automower™ Solar Hybrid drivs av både solceller och batteri och är unik på marknaden. Solpanelen gör att klipptiden under en solig dag blir dubbelt så lång på en laddning.

husqvarnas Riders är byggda enligt ett unikt koncept med ett frontmonterat klippaggregat och en patenterad bakvagnsstyrning, vilket ger överlägsen manöverbarhet och minimal svängradie.

flymo Pac a Shredder är en hopfällbar tystgående elektrisk kompostkvarn. Den har hög effekt och är säker och lätt att använda.

husqvarnas ryggburna blåsare är utrustade med kraftfulla x-torq motorer samt effektiv fl äktdesign, vilket gör att maskinerna har hög blåskapacitet. Effektiva luftfi lter borgar för lång drifttid och problemfritt arbete. De ergonomiskt utformade selarna har breda axelband och ett höftbälte för optimal avlastning och komfort.

Tillvarata potentialen i varumärkena

koncernen har en stark portfölj av varumärken för olika kundkategorier och försäljningskanaler.

husqvarna-varumärket har sedan länge en stark ställning när det gäller produkter för professionella användare, framförallt inom motorsågar och andra handhållna produkter. Under senare år har utbudet under husqvarna-varumärket framgångsrikt utökats med bland annat högspecifi cerade produkter för krävande konsumenter. Dessa produkter, som huvudsakligen säljs genom fackhandeln, har under de senaste fem åren haft en genomsnittlig årlig tillväxt på cirka 20% och svarar idag för en betydande del av försäljningen av konsumentprodukter. Satsningarna på att utöka produktsortimentet och utnyttja potentialen i varumärket fortsätter. Under 2008 ökas satsningarna på marknadsföring för att ytterligare stärka varumärket, framförallt i USA.

koncernens varumärkesportfölj har också stärkts genom förvärven. gardena är det ledande varumärket inom produkter för bevattning och trädgårdsredskap för konsumenter i Europa. Varumärket har en mycket stark position i det övre prissegmentet och en mycket hög kännedom bland konsumenter. Det fi nns goda möjligheter att uppnå tillväxt genom att både utöka Gardenas produktsortiment och geografi ska närvaro på ett fl ertal marknader, bland annat i Östeuropa.

Andel av försäljningen under husqvarna-varumärket

Under 2007 genomfördes en övergång till varumärket husqvarna för samtliga produkter för byggnadsindustrin, vilket innebar utfasning av tre varumärken.

Stärka och utöka återförsäljarnätet

Produkterna under husqvarna-varumärket säljs nästan uteslutande genom fackhandeln, dvs mindre återförsäljare som även erbjuder teknisk service. Husqvarna har under lång tid byggt upp sitt distributionsnät, som idag omfattar cirka 25.000 fackhandlare världen över och antalet ökar successivt. Försäljning och support till dessa sköts genom den egna globala säljorganisationen, som utgör en betydande konkurrensfördel. Säljorganisationen arbetar kontinuerligt med att stärka och bredda återförsäljarnätet och resurserna för detta ökas kontinuerligt.

konsumentprodukterna för massmarknaden säljs huvudsakligen genom större återförsäljare. koncernen har sedan länge starka relationer med ledande varuhuskedjor i både Europa och USA.

Gardena har en mycket stark försäljningsorganisation och ledande positioner inom sina produktområden hos de fl esta större återförsäljarna i Europa. Samordningen med Gardena innebär att koncernen har marknadens i särklass bredaste produktprogram, vilket ökar närvaron i återförsäljarledet och skapar nya försäljningsmöjligheter.

Satsningarna på marknadsföring ökar för att ytterligare stärka varumärket husqvarna, framför allt i USA. Den pågående kampanjen "Master Your Great Outdoors" omfattar olika aktiviteter från tv-reklam till tryckt media.

koncernens tyska säljbolag var först med att lansera en ny webbplats för trädgårdsprodukter inriktad på krävande konsumenter. Det nya konceptet kommer successivt att lanseras i mer än tjugo länder.

Tillväxt genom förvärv

Husqvarna har genom åren gjort förvärv som genom synergieffekter bidragit till organisk tillväxt. Strategin är att fortsätta att göra kompletterande förvärv som skapar tillväxt och där synergier kan uppnås inom till exempel distribution, varumärke eller teknologi.

Sju förvärv sedan juni 2006

Sedan börsnoteringen i juni 2006 har koncernen gjort sju förvärv, som både stärker befi ntliga produktområden och tillför nya.

Förvärv sedan juni 2006

	Förvärv	Produkter	Årsomsättning, Mkr*		Synergier
Konsument- produkter	Gardena, tyskland	Produkter för bevattning och trädgårdsverktyg		3.800	Försäljning, FoU, inköp, administration, tillverkning
Professionella produkter	Zenoah, Japan	Motorsågar, trimmare, blåsare etc		1.200	Produktutveckling, inköp, tillverkning, produktutbyten
	Dixon, USA	Åkbara gräsklippare		400	Produktutveckling, tillverkning
	klippo, Sverige	Gräsklippare		150	Inköp, tillverkning, distribution
	Jikai, kina king Concepts,	Diamantverktyg Slip- och polermaskiner		160	tillverkning, inköp, produktutbyten
	Australien	för betonggolv		30	Produktutbyten, distribution
	Soff-Cut, USA	Betongsågar för s k torrsågning		240	Produktutbyten, distribution

* Helårsbasis vid förvärvstillfället.

Zenoah

Zenoah, som ingick i japanska komatsu-koncernen, stärker koncernens produktprogram inom buskröjare, motorsågar, trimmare och lövblåsare. Förtaget har en hög teknisk kompetens inom tvåtaktsmotorer. Zenoah har en stark marknadsposition i Japan och ökar koncernens närvaro i Asien när det gäller tillverkning och underleverantörer. Synergier förväntas inom produktutveckling, inköp, tillverkning och i form av produktutbyten. Under 2007 startades gemensamma projekt inom en rad olika områden, bland annat defi nierades fl era gemensamma produktplattformar för motorsågar och blåsare.

gardena är ledande på konsument mark naden i Europa inom produkter för bevattning. Sortimentet omfattar allt från slangar och enkla spridare till avancerade system där bevattningen regleras automatiskt i både tid och mängd.

Gardena

Det största förvärvet är tyska Gardena, som har en omsättning på cirka 3.800 Mkr. Gardena är ledande på konsumentmarknaden i Europa inom produkter för bevattning, som är ett nytt produktområde för Husqvarna med goda möjligheter till tillväxt. Produkterna kompletterar koncernens sortiment av motordrivna trädgårdsprodukter. Gardena tillför en stark försäljningsorganisation. Integreringen av bolaget i koncernen har gått planenligt. Under 2007 inriktades arbetet främst på att samordna försäljningsorganisationerna samt specifi cera och utveckla produkter för Gardena baserat på koncernens befi ntliga produktprogram. Synergier kommer att uppnås inom försäljning, produktutveckling, administration, inköp och tillverkning och beräknas uppgå till cirka 200 Mkr efter tre år.

gardena erbjuder ett brett produktprogram inom områdena bevattning, trädgårdsskötsel samt pumpar och annan utrustning för dammar.

Soff-Cut är en ledande tillverkare av betongsågar för så kallad tidig sågning i betong.

Förvärvet av klippo stärker koncernens ställning inom gräsklippare i Norden.

King Concepts och Soff-Cut

Förvärven av king Concepts och Soff-Cut innebär en breddning av produktsortimentet för byggnadsindustrin inom områden med god tillväxt. Produkterna säljs till samma kunder som övriga sortimentet och introducerades under året i koncernens globala distributionsnät.

Jikai

Genom Jikai i kina har koncernen fått tillgång till den kinesiska marknaden och tillförts en kostnadseffektiv bas för tillverkning av diamantklingor, slipskålar och borrkronor för global försäljning. Förvärvet stärker konkurrenskraften på samtliga marknader.

Klippo

klippo är ett starkt varumärke inom gräsklippare och stärker Husqvarnas ställning på den nordiska marknaden. Verksamheten integrerades i koncernen under året. Sammanslagningen av tillverkningen inleddes och kommer att slutföras under 2008.

Inför säsongen 2008 har klippo gjort en ytterligare satsning på mer miljövänliga gräsklippare genom att bl a använda tystare och renare motorer. klippo har nu åtta modeller med den nordiska miljömärkningen svanen.

Behålla en hög rörelsemarginal

Målet om en rörelsemarginal på minst 10% över en konjunkturcykel ligger i linje med Husqvarnas utveckling under de senaste tio åren. Målsättningen ska ses som en lägsta nivå. Hur mycket marginalen kan överstiga denna nivå beror i huvudsak på vilka delar av verksamheten som växer snabbast och vilka förvärv som genomförs.

* Enligt Electrolux segmentsredovisning för 1998–2004, d v s koncerngemensamma kostnader för nuvarande Husqvarna-koncernen ingår ej. För jämförelse ingår inte heller koncerngemensamma kostnader 2005–2007.

Tillväxt inom lönsammaste produktkategorierna

Som ett led i att stärka rörelsemarginalen och lönsamheten ligger fokus på att växa inom de produktkategorier som har högst marginal. Här ingår bland annat satsningar på att utöka produktsortimenten under varumärkena husqvarna och gardena. Produkter under husqvarna-varumärket har haft en stark tillväxt under de senaste åren och svarar idag för en betydande andel av resultatet för konsumentprodukter.

Ökad effektivitet i tillverkning och inköp

De stora fabrikerna, speciellt i USA, med närhet till marknaden är mycket konkurrenskraftiga och effektiviseringen av dessa fortsätter. Under de senaste åren har tillverkning successivt överförts från Europa till de amerikanska enheterna. koncernen är idag nettoexportör från USA.

Genom förvärven har koncernen tillförts nya tillverkningsenheter i kina och tjeckien. Här ingår också tillgången till ett nät av underleverantörer, som även kan utnyttjas för övriga fabriker. Med denna bas kan koncernen snabbare och säkrare tillvarata den potential för kostnadssänkningar som dessa länder erbjuder.

Husqvarna köper för närvarande cirka 20% av komponenterna från lågkostnadsländer. Denna andel kommer nu att öka snabbare.

Under året togs beslut om att investera i en utbyggnad av tillverkningen inom den förvärvade Zenoah-verksamheten. Investeringen kommer att möjliggöra tillverkning i kina av cirka en miljon motorsågar för konsumentmarknaden i främst Europa.

Förändringarna inom tillverkningen kommer nu att accelerera. De kommer dock att ske successivt och utan större strukturkostnader och kommer att medföra betydande kostnadsbesparingar under de närmaste åren.

Målsättningen ska uppnås genom:

• • Fokus på tillväxt inom de mest lönsamma produktkategorierna.
• • Kontinuerligt ökad kostnadseffektivitet i hela affärsprocessen.
• • Omfl yttning av tillverkning internt till fabriker med lägre kostnader.
• • Ökade inköp från lågkostnadsländer.
• • Flyttning av viss tillverkning till lågkostnadsländer.

Konsumentprodukter

Stärkt position genom förvärvet av Gardena, som förväntas ge betydande synergieffekter och ökar försäljningen utanför Nordamerika.

Husqvarna är världens största tillverkare av gräsklippare, trimmare, lövblåsare och motorsågar samt en av de två största inom trädgårdstraktorer. koncernens globala marknadsandelar uppskattas till 20–40% för de viktigaste kategorierna. Gardena är marknadsledande i Europa inom produkter för bevattning och trädgårdsredskap.

Verksamheten indelas i de två geografi ska områdena Nordamerika och Övriga världen. Den nordamerikanska verksamheten svarade 2007 för drygt hälften av omsättningen. Efter förvärvet av Gardena har verksamheten i Övriga världen delats upp i en affärssektor inriktad på större återförsäljare, s k massmarknadskanaler, och en sektor inriktad på fackhandeln. Gardena ingår i koncernen från slutet av mars 2007.

Utvecklingen 2007 i sammandrag

• Oförändrad försäljning i Nordamerika i dollar, trots lägre efterfrågan
• Väsentligt lägre rörelseresultat för amerikanska verksamheten till följd av högre materialkostnader
• Fortsatt god tillväxt för produkter under varumärket husqvarna i fackhandeln
• Försäljning och rörelseresultat för Gardena i nivå med föregående år

För ytterligare information om utvecklingen under 2007, se förvaltningsberättelsen på sid 29.

Nyckeltal

Mkr om ej annat anges	2007 1)	2006	2005	2004 2)	2003 2)3)
Nettoomsättning		20.621 18.335 18.360		17.579 17.223
Andel av koncernens
omsättning, %	62,0	62,4	63,8	–	–
Rörelseresultat	1.638	1.415	1.332	1.607	1.493
Rörelsemarginal, %	7,9	7,7	7,3	9,1	8,7
Nettotillgångar	13.640	6.034	5.719	4.646	4.498
Investeringar	514	524	859	587	571
Genomsnittligt antal anställda	8.851	5.751	6.054	6.041	5.633

1) Gardena ingår från slutet av mars 2007.

2) Enligt Electrolux rapportering för segmentet Utomhusprodukter.

3) Ej redovisad enligt IFRS.

Marknaden

Marknaden för de trädgårdsprodukter som koncernen tillverkar uppskattas globalt till cirka 80 miljarder kronor, varav cirka två tredjedelar i Nordamerika. tillväxten uppskattas historiskt ha uppgått till i genomsnitt cirka 2–3% per år i volym. Betydande variationer kan uppkomma mellan olika år och marknader på grund av väderförhållanden. Högre specifi cerade produkter utgör en ökande andel av marknaden.

Under 2007 uppskattas efterfrågan i Europa ha ökat jämfört med föregående år. Den amerikanska marknaden visade däremot en nedgång, med de största nedgångarna inom motorsågar och traktorer.

flymo är marknadsledande inom elektriska trädgårdsprodukter i Storbritannien och Skandinavien.

koncernen är en av de två största tillverkarna i världen av trädgårdstraktorer.

Efterfrågan drivs av den allmänna konjunkturutvecklingen och utvecklingen av den privata konsumtionen avseende kapitalvaror för hemmet. En betydande del utgör ersättning av uttjänta produkter. Väderförhållanden och växtsäsongens längd är dock normalt de viktigaste faktorerna.

Marknaden kännetecknas av hård konkurrens och prispress. Priserna har historiskt sjunkit med i genomsnitt cirka 1–2% per år för identiska produkter. Hög kostnadseffektivitet och kontinuerlig produktutveckling är nödvändiga förutsättningar för lönsamhet. Starka varumärken som skapats genom framgångsrik produktutveckling, hög kvalitet och uthållig marknadsföring är viktiga och ger vanligen en högre vinstmarginal. husqvarna, flymo och gardena är sådana varumärken.

Trender i marknaden

Efterfrågan på trädgårdsprodukter har under senare år gynnats av ett ökat intresse för trädgårdsskötsel.

Marknaden kännetecknas av en ökad polarisering mot enklare respektive avancerade och högt specificerade produkter.

Distributionskanaler

Konsumentprodukterna för massmarknaden säljs huvudsakligen via större varuhuskedjor och byggmarknader. Den amerikanska marknaden är starkt konsoliderad och de fyra största kedjorna – Sears, Lowe's, Wal-Mart och Home Depot – svarar tillsammans för cirka 70% av marknaden. Den europeiska marknaden är mer fragmenterad med ett flertal stora kedjor som B&Q, Leroy Merlin, OBI, Bauhaus, K-Rauta m fl.

Konsumentprodukterna under varumärket husqvarna säljs huvudsakligen genom fackhandeln, dvs mindre, fristående återförsäljare som även erbjuder teknisk service.

Koncernen har starka positioner hos de ledande återförsäljarna i både Europa och USA. Positionerna har successivt stärkts genom satsningar på produktförnyelse och ökad effektivitet i leveranskedjan. Husqvarnas amerikanska verksamhet är sedan 1980-talet huvudleverantör till den amerikanska varuhuskedjan Sears, som är världens största återförsäljare av utomhusprodukter under varumärket Craftsman.

Betydande säsongsvariationer

Verksamheten kännetecknas av betydande säsongsvariationer med huvuddelen av försäljningen under första halvåret.

Säsongen för trädgårdsprodukter kulminerar under andra kvartalet och kan anses vara avslutad efter tredje kvartalet. Under fjärde kvartalet påbörjas lageruppbyggnaden för nästa säsong.

Gardena har en större andel av försäljning och resultat under första halvåret än de övriga konsumentprodukterna. Andra kvartalet har därmed blivit ännu viktigare för koncernen.

Produktsortiment

• Bensindrivna, hjulburna produkter som gräsklippare, trädgårdstraktorer och snöslungor.
• Bensindrivna, handhållna produkter som motorsågar och grästrimmare.
• Elektriska produkter som gräsklippare, robotgräsklipparen automower™, häcksaxar och lövblåsare.
• Produkter för bevattning och trädgårdsdammar samt trädgårdsredskap som sekatörer, räfsor, spadar etc.

Varumärken

Koncernen har en portfölj av varumärken för olika kanaler och marknadssegment.

Förutom den försäljning som sker under Sears varumärke Craftsman, säljs koncernens produkter för massmarknaden i Nordamerika under varumärkena poulan och weed eater. I övriga världen sker försäljningen till massmarknadskanalerna under varumärkena gardena, flymo, partner och mcculloch. flymo är marknadsledande inom elektriska produkter i Storbritannien och Skandinavien. gardena är marknadsledande inom produkter för bevattning och trädgårdsredskap i Europa med en stark position i de övre prissegmenten.

Varumärkena husqvarna och jonsered står för högspecificerade produkter i de övre prissegmenten och säljs genom fackhandeln. Produkterna under varumärket husqvarna utgör en ökande andel av försäljningen.

	Nordamerika	Övriga världen
Viktigaste varumärken	husqvarna	husqvarna
	poulan	gardena
	weed eater	flymo
		partner
		mcculloch
Större tillverkningsländer	USA	Storbritannien
T		yskland
T		jeckien
Viktigaste konkurrenter	John Deere	Bosch
	MTD	GGP
	Stihl	Hozelock
T	oro	Jenn Feng
		Stihl
TT		I

husqvarna har ett komplett sortiment av gräsklippare för villor och fritidshus. Gräsklipparna i den nya 145-serien är effektiva och enkla att använda med lätt åtkomliga reglage och valfri klippmetod – uppsamling, BioClip och sidoutkast. Gräsklipparna är utvecklade för kräsna användare som uppskattar hög prestanda, användarvänlighet och god design. Modellerna är de första i koncernens sortiment som klipper så lågt som 20 millimeter, vilket är lägre än de fl esta konsumentmodeller på marknaden.

Professionella produkter

Ökat produktutbud och stärkt position även inom andra produktområden än motorsågar. Satsningarna på marknadsföring för att stärka varumärket Husqvarna ökar.

husqvarna och jonsered är sedan länge två av de tre ledande varumärkena för motorsågar på världsmarknaden med en sammanlagd marknadsandel i de professionella segmenten på cirka 40%. koncernen är också ledande i världen inom kaputrustning och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrierna.

Huvuddelen av affärsområdets försäljning sker under varumärket husqvarna. Produktsortimentet omfattar förutom motorsågar bland annat röjsågar, grästrimmare, lövblåsare, gräsklippare, åkgräsklippare, olika specialprodukter för skötsel av större grönområden samt tillbehör som kedjor, svärd och skyddskläder. Produkterna för byggnads- och stenindustrierna omfattar bland annat golvsågar, vägg- och vajersågar, kärnborrar med stativ, motorkapar samt tillhörande diamantverktyg.

Affärsområdet indelas i de tre produktområdena Skog, Park och trädgård samt Byggnadsindustrin. Skogsprodukterna svarade 2007 för cirka 40% av affärsområdets omsättning, medan områdena Park och trädgård samt Byggnadsindustrin svarade för cirka en tredjedel vardera.

Under året förvärvades japanska komatsu Zenoahs verksamhet inom utomhusprodukter. Förvärvet stärker koncernens position inom både skogsprodukter och produkter för Park och trädgård samt ökar närvaron i Asien. Flera kompletterande förvärv gjordes även inom produkter för byggnadsindustrin, se sid 12–14.

Nyckeltal
-----------	--

Mkr om ej annat anges	2007 1)	2006	2005	2004 2)	2003 2)3)
Nettoomsättning	12.663 11.067 10.408			9.623	9.596
Andel av koncernens
omsättning, %	38,0	37,6	36,2	–	–
Rörelseresultat	2.123	1.875	1.739	1.521	1.462
Rörelsemarginal, %	16,8	16,9	16,7	15,8	15,2
Nettotillgångar	6.790	4.714	4.626	3.905	4.117
Investeringar	342	366	400	453	352
Genomsnittligt antal anställda	7.242	5.661	5.627	5.616	5.759

1) Förvärven Zenoah, King-Concepts, Soff-Cut och Klippo ingår i siffrorna för 2007.

2) Enligt Electrolux rapportering för segmentet Utomhusprodukter.

3) Ej redovisad enligt IFRS.

Utvecklingen under 2007 i sammandrag

• Oförändrad försäljning och rörelseresultat för motorsågar, trots lägre efterfrågan i Nordamerika och Västeuropa.
• Ökad försäljning och väsentligt bättre resultat inom utrustning för Park och trädgård.
• lägre försäljning av produkter för byggnadsindustrin i SEk och exklusive förvärv, men oförändrat resultat.

För ytterligare information om utvecklingen under 2007, se förvaltningsberättelsen på sid 29.

husqvarna 346xP är resultatet av ett samarbete med de mest krävande yrkesanvändarna. Under 2008 kommer denna populära motorsåg i en ny version med bl a större cylindervolym och högre effekt.

Under 2008 lanserar husqvarna en ny serie skogsröjare i 55-kubiksklassen utrustade med den patenterade x-torq motorn.

Marknaden

Marknaden för koncernens befintliga sortiment av professionella produkter uppskattas totalt till cirka 60 miljarder kronor, varav knappt hälften avser produkter för byggnads- och stenindustrierna.

Efterfrågan drivs av den allmänna konjunkturutvecklingen, aktiviteterna inom skogsbruket och byggnadsindustrin. Betydande variationer i efterfrågan inom Park och trädgård kan uppkomma mellan olika år och marknader på grund av väderförhållanden. Efterfrågan på motorsågar gynnas av stormar och omkullblåsta träd.

Under 2007 bedöms marknaden för motorsågar ha minskat i volym i både Nordamerika och Västeuropa, men ökat i Östeuropa och Latinamerika. Efterfrågan på utrustning för Park och trädgård bedöms ha minskat i USA till följd av torka men ökat i Europa. När det gäller utrustning för byggnadsindustrin bedöms efterfrågan inom koncernens produktkategorier ha varit relativt oförändrad i USA och ökat något i Europa. Efterfrågan från stenindustrin visade en fortsatt god tillväxt.

Trender i marknaden

Utvecklingen av skogsbruket i Västvärlden har sedan länge gått mot en ökad användning av skogsmaskiner på bekostnad av manuell avverkning. Detta medförde en kraftig minskning av marknaden för motorsågar fram till början av 1990-talet. Marknaden har sedan dess visat tillväxt genom en ökad efterfrågan från nya marknader som Östeuropa och Latinamerika. Dessutom har efterfrågan på högspecificerade, professionella motorsågar från privata konsumenter successivt ökat.

Inom professionell trädgårdsutrustning finns en trend, framförallt i USA, att företag, kommuner och privatpersoner i ökad utsträckning lägger ut trädgårdsskötseln på företag som är specialiserade på denna typ av tjänster. Dessa företag, s k contractors, utgör därmed en växande kundkategori.

Ökade krav på en minskning av avgasutsläpp från bensindrivna trädgårdsprodukter och motorsågar infördes i USA 1997 och 2002. De senare kraven fasas in under perioden 2002–2010. Liknande krav kommer även att fasas in i Europa under perioden 2007–2012. Ytterligare länder, däribland Japan, förväntas införa motsvarande krav.

Distributionskanaler

Produkterna för skog och trädgård säljs via fackhandeln eller direkt till slutkund. Koncernens produkter säljs via mer än 25.000 fackhandlare i över 100 länder.

Diamantverktyg och maskiner för byggnadsindustrin säljs huvudsakligen via uthyrningsföretag och specialiserade återförsäljare, men även direkt till större entreprenörer. Produkter för stenindustrin säljs nästan uteslutande direkt till företag som bryter och/eller förädlar sten.

Säsongsmönster

Försäljningen av utrustning för Park och trädgård sker huvudsakligen under första halvåret, medan huvuddelen av motorsågarna säljs under andra halvåret. Försäljningen av maskiner och diamantverktyg för byggnadsindustrin är mer jämnt fördelad över året.

Produktsortiment

• Högspecificerade motorsågar, röjsågar, buskröjare samt tillbehör som kedjor, svärd, skyddskläder och verktyg.
• Åkbara och icke åkbara gräsklippare, ZTH-klippare, gräsvårdsprodukter, grästrimmare, häcksaxar och lövblåsare.
• Golvsågar, kakel- och tegelsågar, vägg- och vajersågar, betongsågar, kärnborrar med stativ, slip- och polermaskiner, motorkapar och tillhörande diamantverktyg, samt diamantverktyg för stenindustrin.

Varumärken

Varumärket husqvarna har sedan länge en stark global position inom framförallt motorsågar och andra handhållna produkter. jonsered har en liknande position och kompletterar husqvarna på vissa marknader.

Sortimentet under varumärket husqvarna har under de senaste åren utökats med produkter för Park och trädgård. Inom detta område säljer koncernen även produkter i USA under varumärkena dixon, bluebird och yazoo/kees. Varumärket klippo har en stark position på marknaden för professionella gräsklippare i Skandinavien.

zenoah har en stark marknadsposition i Japan inom motorsågar och andra handhållna produkter som buskröjare, trimmare och lövblåsare och säljer även produkter i USA under varumärket redmax.

Under 2007 genomfördes en övergång till varumärket husqvarna för samtliga produkter för byggnadsindustrin, vilket innebar utfasning av tre varumärken. diamant boart är det ledande varumärket på världsmarknaden inom diamantverktyg för stenindustrin.

	Motorsågar	Utrustning för park och trädgård	Kapmaskiner och diamantverktyg
Viktigaste	husqvarna	husqvarna	husqvarna
varumärken	jonsered	jonsered	diamant boart
	zenoah	klippo
		dixon
		redma x
Större	Sverige	Sverige	Sverige
tillverknings-		USA	USA
länder			Kina
Viktigaste	Stihl	John Deere	Hilti
konkurrenter		Stihl	Saint Gobain
		Toro	Tyrolit
			Wheelabrator

husqvarnas Riders motsvarar högt ställda krav från både proffs och konsumenter. Den unika bakvagnsstyrningen ger Ridern en oslagbar

husqvarna 325He4x stånghäcksax med ställbart klipp aggregat har tagits fram för effektiv klippning av höga häckar.

Husqvarna är ledande i världen inom maskiner och diamantverktyg för byggnadsindustrin.

s ch

och skärhastighet.

diamant boarts nyutvecklade vajer för sågning av granit innebär ökad produktivitet

Förvaltningsberättelse

Husqvarna-koncernen etablerades per den 31 maj 2006 och noterades på Stockholmsbörsen den 13 juni samma år. Verksamheten utgjorde tidigare segmentet Utomhusprodukter inom Electrolux-koncernen.

Under 2006 publicerade Husqvarna nansiell information pro forma och s k sammanslagna nansiella räkenskaper (Combined). Pro forma-redovisningen 2006 upprättades för att visa Husqvarna som en fristående koncern och baserades på antagandet att Husqvarna etablerades och kapitaliserades per den 1 januari 2005 vad gäller resultaträkningen pro forma och per den 31 december 2005 vad gäller balansräkningen pro forma. De sammanslagna nansiella räkenskaperna 2006 visar nansiell ställning, resultat från verksamheter och kassa öden för Husqvarna AB med dotterbolag samt andra legala enheter som ingick i segmentet Utomhusprodukter inom Electrolux.

Skillnaden mellan pro forma-redovisningen och de sammanslagna räkenskaperna utgörs främst av nansiella kostnader för upplåningen och skatter samt kapitaliseringen av koncernen, se not 1 på sid 44 och not 27 på sid 78. Eftersom bildandet av Husqvarnakoncernen slutfördes per den 31 maj 2006 visar resultaträkning, balansräkning, förändring i eget kapital och kassa ödesanalys per den 1 juni 2006 och framåt koncernens konsoliderade värden.

I denna förvaltningsberättelse görs jämförelsen mot föregående år mot pro forma vad gäller nansnetto, skatt, resultat per aktie och kassa öde. Uppgifter enligt de sammanslagna nansiella räkenskaperna ges som upplysning i samband med pro forma-siffrorna.

Nyckeltal 2007

• Nettoomsättningen ökade med 13% till 33.284 Mkr (29.402) och omsättningen ökade med 14% till 3.564 Mkr (3.121), huvudsakligen till följd av förvärven.
• Justerat för förvärv och i jämförbara valutor ökade både omsättning och rörelseresultat med 3%.
• Rörelseresultatet för Konsumentprodukter minskade i Nordamerika men visade en motsvarande ökning i Övriga världen, exklusive förvärven.
• Nettoomsättningen och rörelseresultatet för Professionella produkter ökade och marginalen var fortsatt hög.
• Nettoupplåningen ökade till följd av förvärven och skuldsättningsgraden ökade till 1,63 (0,68).
• Periodens resultat ökade till 2.036 Mkr (1.862)1), motsvarande 5:29 kr (4:83)1) per aktie.
• Styrelsen föreslår en utdelning på 2:25 kr (2:25)2) per aktie, en höjning med 29% justerat för fondemissionen och motsvarande en total utdelning på 862 Mkr (667).

				Förändring i jämförbara valutor,
Mkr, om ej annat anges	2007	2006	Förändring, %	justerat för förvärv, % 3)
Nettoomsättning	33.284	29.402	13	3
EBITDA	4.645	3.957	17	4
EBITDA marginal, %	14,0	13,5	–	–
Rörelseresultat	3.564	3.121	14	3
Rörelsemarginal, %	10,7	10,6	–	–
Resultat efter fi nansiella poster	2.889	2.692 1)	7	–
Marginal, %	8,7	9,2 1)	–	–
Periodens resultat	2.036	1.862 1)	9	–
Resultat per aktie, kr4)	5.29	4.83 1)	9	–
Avkastning på sysselsatt kapital, %5)	17,6	23,8 1)	–	–
Avkastning på eget kapital, %5)	28,6	32,5 1)	–	–
Skuldsättningsgrad	1,63	0,68	–	–
Investeringar	857	890	–	–
Genomsnittligt antal anställda	16.093	11.412	–	–

1) Pro forma.

2) Före fondemissionen av 88,9 miljoner aktier.

3) Inklusive både transaktionseffekter och omräkningseffekter, exklusive förvärv.

4) Efter utspädning. Baserat på det genomsnittliga antalet aktier på 384,6 miljoner (385,1) för helåret.

Resultat per aktie och antal aktier för 2006 har justerats för fondemissionen i maj 2007.

5) Beräknat på rullande 12 månader.

Nettoomsättning och resultat

Nettoomsättning

Nettoomsättningen ökade 2007 med 13% till 33.284 Mkr (29.402). Ökningen kan främst hänföras till de under året förvärvade bolagen.

Justerat för förvärven minskade nettoomsättningen med 2% i SEK och ökade med 3% i jämförbara valutor.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet ökade med 14% till 3.564 Mkr (3.121) och rörelsemarginalen var 10,7% (10,6). Ökningen av rörelseresultatet kan främst hänföras till förvärven.

Justerat för förvärven ökade rörelseresultatet med 2%. Verksamheten utanför Nordamerika visade ett väsentligt förbättrat rörelseresultat, medan konsumentverksamheten i Nordamerika visade en väsentlig försämring på grund av högre kostnader för inköpta material och komponenter.

I jämförbara valutor och justerat för förvärv ökade rörelseresultatet med 3%. Förändringen av valutakurser jämfört med föregående år, avseende både transaktions- och omräkningseffekter, hade en negativ påverkan på rörelseresultatet med totalt cirka -21 Mkr. Transaktionseffekterna, efter avräkning för valutasäkringskontrakt, uppgick till cirka 66 Mkr och berodde främst på försvagningen av USD mot SEK och CAD. Omräkningen av utländska dotterbolags resultaträkningar hade en negativ påverkan med cirka -87 Mkr.

Förändring av rörelseresultat

Mkr
Rörelseresultat 2006	3.121
Förvärv	375
Volym, pris, mix	259
Materialkostnader	-170
Förändring i valutakurser	-21
Rörelseresultat 2007	3.564

Väsentliga händelser 2007

• I januari förvärvades Klippo AB, den största tillverkaren av bensindrivna gräsklippare för professionella användare på den svenska marknaden, med en årlig omsättning på cirka 150 Mkr och cirka 50 anställda.
• I mars slutfördes förvärvet av det tyska företaget Gardena AG, som är marknadsledande i Europa på bevattnings- och trädgårdsredskap. Gardena har en omsättning på cirka 3.800 Mkr och cirka 2.900 anställda.
• I början av april slutfördes förvärvet av Komatsu Zenoahs verksamhet inom utomhusprodukter med huvudkontor i Japan. Zenoah har en omsättning på cirka 1.200 Mkr och cirka 700 anställda. Förvärvet stärker Husqvarnas ställning inom professionella motorsågar, röjsågar och lövblåsare och ökar närvaron i Asien.

Finansnetto

Finansnettot för helåret 2007 uppgick till -675 Mkr (-429)*. Finansnettot påverkades negativt av en ökad upplåning till följd av förvärven.

Resultat efter nansiella poster

Resultatet efter fi nansiella poster ökade med 7% till 2.889 Mkr (2.692)*, motsvarande en marginal på 8,7% (9,2).

Skatt

Den totala skatten uppgick till -853 Mkr (-830)*, motsvarande 29,5% (30,8)* av resultatet efter fi nansiella poster.

Resultat per aktie

Periodens resultat ökade med 9% till 2.036 Mkr (1.862)*, vilket motsvarar 5:29 kr (4:83)* per aktie efter utspädning. * Pro forma.

Jämförelser mellan pro forma och combined

		2006	2006	Just
Mkr			2007 Pro forma Combined	erat1)
Nettoomsättning	33.284	29.402	29.402	–
Rörelseresultat	3.564	3.121	3.121	–
Finansnetto	-675	-429	-378	-51
Resultat efter nansiella
poster	2.889	2.692	2.743	-51
Skatt	-853	-830	-846	16
Periodens resultat	2.036	1.862	1.897	-35
Resultat per aktie	5,29	4,83	4,93	-0,10

1) Koncernens resultaträkning pro forma inkluderar en justering för nansiella kostnader som är hänförliga till nansieringen av lån som Husqvarna skulle ha haft som en fristående koncern.

• I juni förvärvades det amerikanska företaget Soff-Cut International Inc. Soff-Cut som är inriktat på betongsågar för s k tidig sågning i nylagd betong. Företaget har en omsättning på cirka 240 Mkr och cirka 70 anställda. Förvärvet stärker Husqvarnas position som leverantör till byggnadsindustrin.
• I maj genomfördes en fondemission av 88.877.745 A-aktier där ägare av både A- och B-aktier erhöll A-aktier. Genom fondemissionen ökade A-aktiernas andel av kapitalet från 3,2% till 25,5% och andelen av rösterna från 24,9% till 77,4%.

Värdeskapande

Värdeskapande är ett mått för att mäta och utvärdera lönsamhet och utgör basen för rörliga ersättningar till koncernens högre chefer. Modellen sammanlänkar rörelseresultat och kapitalbindning med kostnaden för det kapital som används i verksamheten. Värdeskapande mäts per affärsområde, sektor, produktkategori och region.

Värdeskapandet uppgick för 2007 totalt till 1.687 Mkr (1.894). Det lägre värdeskapandet 2007 än 2006 är hänförligt till de förvärv koncernen gjort. Den sammanvägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) 2007 var 10% (10). För information om värdeskapande som bas för ersättningar, se not 24.

Säsongsvariationer

Efterfrågan av koncernens produkter är väderberoende. Efterfrågan på produkter som gräsklippare och traktorer tenderar att minska i torrt väder medan efterfrågan för motorsågar normalt ökar efter stormar.

Säsongsvariationen i Husqvarnas försäljning och resultat är markant med en betydligt högre efterfrågan och försäljning under första halvåret och med andra kvartalet som det normalt starkaste. Detta gäller särskilt för Konsumentprodukter men även för Park och trädgård inom Professionella produkter.

Nyligen förvärvade Gardena har en större andel av försäljning och rörelseresultat under första halvåret än koncernens övriga konsumentprodukter. Gardena har därmed förstärkt koncernens säsongsmönster och betydelsen av andra kvartalet.

Motorsågarna har till skillnad från trädgårdsprodukterna en högre efterfrågan och försäljning under andra halvåret. Utrustningen för byggnadsindustrin uppvisar normalt en jämnare fördelning över året.

Rörelseresultat per kvartal

• En ensidig försvagning av den svenska kronan med 10 procentenheter mot alla andra valutor, inklusive USD och EUR, påverkar rörelseresultatet positivt med cirka 700 Mkr, varav 420 Mkr avser transaktionseffekter och 280 Mkr omräkningseffekter.
• En förändring av låneräntan med 1 procentenhet påverkar nettoresultatet med cirka 100 Mkr baserad på lån vid utgången av 2007.
• 10 procentenheters höjning eller sänkning av stålpriset skulle påverka rörelseresultatet med cirka -/+300Mkr.
• 10% höjning eller sänkning av aluminiumpriset skulle påverka rörelseresultatet med -/+100Mkr, och 10 procentenheter förändring av priset på plast skulle få en motsvarande påverkan med 100Mkr.

Känslighetsanalys

Husqvarnas försäljning och resultat påverkas av en mängd olika faktorer. Nedan visas hur rörelseresultatet påverkas av förändringar i några utvalda faktorer. De uppskattade effekterna ska ses som resultateffekter vid en isolerad förändring av respektive variabel.

• En förändring av den totala försäljningsvolymen med 5 procentenheter påverkar rörelseresultatet med cirka 350 Mkr.
• En försvagning av den svenska kronan mot USD med 10 procentenheter påverkar rörelseresultatet negativt med cirka -110 Mkr, varav -190 Mkr avser negativa transaktionseffekter och 80 Mkr avser positiva omräkningsdifferenser.
• En försvagning av den svenska kronan mot EUR med 10 procentenheter påverkar rörelseresultatet positivt med cirka 275 Mkr, varav 245 Mkr avser transaktionseffekter och 30 Mkr avser omräkningsdifferenser.

	Andel av netto- omsättning, %	Andel av kostnader, %	Genomsnittlig valutakurs 2007	Genomsnittlig valutakurs 2006	Balansdagens valutakurs 2007	Balansdagens valutakurs 2006
SEK	4	12	–	–	–	–
USD	41	49	6:74	7:38	6:43	6:87
EUR	25	17	9:25	9:26	9:45	9:05
GBP	4	3	13:48	13:58	12:86	13:49
Övrigt	27	19	–	–	–	–
Totalt	100	100

Nettoomsättning och kostnader per valuta

Nettoomsättning per affärsområde

Totalt	33.284	29.402	13	3
Professionella produkter	12.663	11.067	14	4
Konsumentprodukter	20.621	18.335	12	2
Mkr	2007	2006	%	valutor, justerat för förvärv %1)
				Förändring i jämförbara

1) Inkluderande både transaktionseffekter och omräkningseffekter, exklusive förvärv.

Rörelseresultat per affärsområde

Mkr				Förändring i jämförbara valutor, justerat
	2007	2006	%	för förvärv %1)
Konsumentprodukter	1.638	1.415	16	-6
Marginal, %	7,9	7,7	–	–
Professionella produkter	2.123	1.875	13	12
Marginal, %	16,8	16,9	–	–
Totalt affärsområden	3.761	3.290	14	4
Marginal, %	11,3	11,2	–	–
Koncerngemensamma kostnader etc.	-197	-169	-17	-19
Totalt	3.564	3.121	14	3
Marginal, %	10,7	10,6	–	–

1) Inkluderande både transaktionseffekter och omräkningseffekter, exklusive förvärv.

Nettoomsättning per affärsområde

Rörelseresultat per affärsområde

Kassa öde

Operativt kassa öde

För helåret ökade det operativa kassafl ödet till 1.843 Mkr (535). Förbättringen förklaras främst av att leverantörsskulderna låg på en exceptionellt hög nivå vid ingången av 2006. Högre varulager hade en negativ påverkan.

Uppbyggnaden av lager under 2007 har gjorts med avsikt att förbättra leveransförmågan för säsongen 2008 och begränsa behovet av en kraftig produktionsökning under första kvartalet 2008.

Kassa öde

		2006	2006
Mkr			2007 Pro forma Combined Justerat
Kassafl öde från den
löpande verksamheten,
exklusive förändring av
rörelsekapitalet	3.232	2.626	2.974	-348 1)
Förändring av
rörelsekapitalet	-576	-1.194	-920	-274 2)
Kassa öde från den
löpande verksamheten	2.656	1.432	2.054	-622
Kassafl öde från invest
eringsverksamheten	-813	-897	-897	–
Operativt kassa öde	1.843	535	1.157	-622
Förvärv av verksamheter	-8.876	-558	-558	–
Totalt kassa öde från den löpande verksam heten och investerings
verksamheten	-7.033	-23	599	-622

1) Kassa ödet pro forma har justerats för beräknad skatt som skulle ha erlagts om Husqvarna hade varit etablerad som en fristående koncern den 1 januari 2005.

2) Kassa ödet pro forma har justerats för en engångseffekt hänförlig till överföringen av tillgångar från Electrolux captive bolag till Husqvarnas captive bolag.

Investeringar

Investeringarna uppgick 2007 till 857 Mkr (890), motsvarande 3% (3) av omsättningen. Minskningen från tidigare år beror på högre investeringar i IT-utrustning under 2006 i samband med avskiljningen från Electrolux. Cirka 45% av investeringarna under 2007 kan hänföras till nya produkter, cirka 25% till rationalisering och förnyelse av produktionsanläggningar, cirka 15% till kapacitetsförbättringar och cirka 5% till IT-system.

Investeringar relaterade till nya produkter inkluderar dels nya motorsågsmodeller för både professionella användare och konsumenter, dels röjsågar, trädgårdstraktorer, gräsklippare och lövblåsare.

Kostnader för forskning och utveckling

Kostnaderna för forskning och utveckling, inklusive aktiverade utvecklingsprojekt på 159 Mkr (155), uppgick till 480 Mkr (386). Kostnaderna för forskning och utveckling motsvarade därmed 1,4% (1,3) av nettoomsättningen. Ökningen från föregående år är hänförlig till förvärv.

Större projekt under året avsåg främst produkter som kommer att lanseras under 2008 och 2009. Dessa omfattade nya plattformar för motorsågar och gräsklippare under varumärket HUSQVARNA, nya trädgårdstraktorer samt vidareutveckling av robotgräsklipparen, AUTOMOWER™.

Finansiell ställning

Operativt rörelsekapital

Det operativa rörelsekapitalet vid årsskiftet ökade till 8.939 Mkr (6.062). Ökningen kan främst hänföras till genomförda förvärv under 2007 samt en ökning av lager till följd av skäl som angivits ovan.

Varulagren uppgick till 7.758 Mkr (5.165), kundfordringarna till 3.912 Mkr (3.106) och leverantörsskulderna till 2.731 Mkr (2.209).

Förändring av operativt rörelsekapital

Mkr
31 december 2006	6.062
Förvärv	1.774
Förändring i valutakurser	-3
Varulager	1.254
Övrigt	-148
31 december 2007	8.939

Eget Kapital

Koncernens egna kapital, exklusive minoritetsintressen, uppgick per den 31 december 2007 till 7.349 Mkr (6.252) vilket motsvarade 19:11 kr (16:23) per aktie.

Skuldsättningsgraden var 1,63 (0,68) och soliditeten ökade till 25,7 % (38,3).

Nettoupplåning

Koncernens nettoupplåning per den 31 december 2007 ökade till 12.012 Mkr (4.250), främst till följd av förvärven.

Likvida medel uppgick vid årsskiftet till 1.306 Mkr (840).

Koncernens kreditfacilitet på totalt 8.000 Mkr var outnyttjad. Som ett led i att fi nansiera bl a förvärven av Gardena och Zenoah upptogs under året en ny kreditfacilitet på 8.000 Mkr. Av denna facilitet har 2.000 amorterats.

För att lösa ett lån på 3.000 Mkr som ingick i den initiala fi nansieringen av koncernen upptogs era lån på den svenska kapitalmarknaden. Under året lånades även betydande belopp via svenska företagscerti kat.

Koncernen hade vid årsskiftet 8.000 Mkr i outnyttjade bekräftade kreditfaciliteter.

Nettoupplåning

Mkr	2007	2006
Räntebärande skulder	13.318	5.090
Likvida medel	1.306	840
Nettoupplåning	12.012	4.250
Skuldsättningsgrad	1,63	0,68
Soliditet, %	25,7	38,3

Utvecklingen per affärsområde

Husqvarnas verksamhet omfattar de två affärsområdena Konsumentprodukter och Professionella produkter. Konsumentprodukterna indelas i de två geogra ska områdena Nordamerika och Övriga världen. Professionella produkter omfattar de tre områdena Skog, Park och trädgård och Byggnadsindustrin.

Konsumentprodukter

• Oförändrad försäljning i Nordamerika i USD, trots väsentligt lägre efterfrågan.
• Väsentligt lägre rörelseresultat för amerikanska verksamheten till följd av högre materialkostnader.
• Ökad försäljning och väsentligt förbättrat rörelseresultat för verksamheten i Övriga världen, även exklusive förvärvet av Gardena.

Konsumentprodukter

				Förändring i jämförbara valutor,
			Förändring,	justerat för
Mkr	2007	2006	%	förvärv, %1)
Nettoomsättning	20.621	18.335	12	2
Rörelseresultat	1.638	1.415	16	-6
Rörelsemarginal, %	7,9	7,7	–	–

1) Inkluderande både transaktionseffekter och omräkningseffekter, exklusive förvärv.

Industrins leveranser av trädgårdsprodukter i USA under 2007 bedöms ha minskat jämfört med föregående år, med de största nedgångarna inom motorsågar och trädgårdstraktorer. Försäljningen för koncernens amerikanska verksamhet var i stort sett oförändrad i dollar, men minskade i svenska kronor. Rörelseresultatet försämrades väsentligt för året som helhet på grund av lägre rabatter på inköpta material och komponenter jämfört med föregående år.

I Europa bedöms efterfrågan ha ökat på gräsklippare och andra gräsrelaterade produkter till följd av gynnsamt väder för dessa kategorier och en lång grässäsong. Marknaden för bevattningsprodukter visade däremot en nedgång för året som helhet till följd av det regniga vädret fr o m slutet av andra kvartalet. Efterfrågan på motorsågar var fortsatt god i Östeuropa.

Försäljningen för verksamheten i Övriga världen ökade även exklusive Gardena, som konsoliderades fr o m andra kvartalet. Försäljningen av produkter under HUSQVARNA-varumärket till fackhandeln visade en god tillväxt liksom elektriska produkter under FLYMO-varumärket i framförallt Storbritannien. Rörelseresultatet och marginalen förbättrades kraftigt även exklusive Gardena, tack vare ökade volymer, en förbättrad produktmix och en positiv valutapåverkan genom produkter importerade från den amerikanska verksamheten. Gardenas försäljning och rörelseresultat var för året som helhet i stort sett oförändrade jämfört med 2006. Integreringen av företaget i koncernen följde uppgjorda planer och förväntas medföra betydande synergier.

Totalt sett ökade försäljningen för affärsområdet Konsumentprodukter. Rörelseresultatet förbättrades och marginalen stärktes något jämfört med föregående år.

Professionella produkter

• Oförändrad försäljning och rörelseresultat för motorsågar, trots lägre efterfrågan i Nordamerika och Västeuropa.
• Ökad försäljning och väsentligt bättre resultat inom utrustning för Park och trädgård.
• Lägre försäljning av produkter för byggnadsindustrin i SEK och exklusive förvärv, men oförändrat resultat.

Professionella produkter

			Förändring,	Förändring i jämförbara valutor, justerat för
Mkr	2007	2006	%	förvärv, %1)
Nettoomsättning	12.663	11.067	14	4
Rörelseresultat	2.123	1.875	13	12
Rörelsemarginal, %	16,8	16,9	–	–

1) Inkluderande både transaktionseffekter och omräkningseffekter, exklusive förvärv.

Efterfrågan på professionella motorsågar bedöms ha minskat i både Nordamerika och Västeuropa, men ökat i Östeuropa och Latinamerika. Koncernens försäljning ökade på de båda sistnämnda marknaderna, men sjönk i Nordamerika. Försäljningen av tillbehör visade en fortsatt positiv utveckling. Exklusive förvärv var både försäljning och rörelseresultat för produktområdet Skog i stort sett oförändrade jämfört med föregående år, trots en negativ valutapåverkan.

Efterfrågan på utrustning för Park och trädgård bedöms ha minskat i USA och ökat i Europa. Koncernens försäljning inom detta produktområde visade en uppgång även exklusive förvärv, främst genom en god utveckling i Europa inom både åkgräsklippare och handhållna produkter. Rörelseresultatet ökade väsentligt och marginalen förbättrades.

Efterfrågan på diamantverktyg och kaputrustning för byggnadsindustrin bedöms ha varit relativt oförändrad i USA och ökat något i Europa. Exklusive förvärv minskade koncernens försäljning i SEK, men ökade i jämförbara valutor. Både rörelseresultatet och marginalen var i stort sett oförändrade.

Totalt sett ökade affärsområdets försäljning och rörelseresultat jämfört med föregående år, även exklusive förvärven. Samtliga förvärvade bolag bidrog till försäljning och resultat i enlighet med de planer som fastställdes vid förvärvstillfället.

Övrig Information

Husqvarna-aktien

Husqvarnas aktiekapital uppgick vid årets slut till 770 Mkr fördelat på 98.380.020 A-aktier och 286.756.875 B-aktier. Varje A-aktie motsvarar en röst och varje B-aktie motsvarar 1/10-dels röst. Samtliga aktier har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och resultat.

Det nns inga begränsningar i aktiernas överlåtbarhet, rösträtt eller i rätten att delta i årsstämma. Det nns heller inga väsentliga avtal som bolaget är part i och som får verkan, ändras eller upphör att gälla om kontrollen över bolaget förändras till följd av ett offentligt uppköpserbjudande.

Husqvarna har heller ingen kännedom om avtal mellan aktieägare vilka kan begränsa rätt att överlåta aktier. Vidare nns det inga bestämmelser i bolagsordningen om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter eller avtal mellan bolag och styrelseledamöter eller anställda som föreskriver ersättningar om dessa säger upp sig, sägs upp utan skälig grund eller om deras anställning upphör till följd av ett offentligt uppköpserbjudande avseende aktier i bolaget.

Per 31 december 2007 var de största aktieägarna Investor AB, med 27,5% av rösterna och Lundbergföretagen med 11,4% av rösterna. För mer information om de största aktieägarna, se sid 100.

Fondemission av A-aktier under 2007

Årsstämman 2007 beslutade om en fondemission av 88.877.745 A-aktier. Fondemissionen ökade aktiekapitalet med 177.755.490 kronor. Beloppet överfördes från fritt eget kapital enligt den senaste fastställda balansräkningen. Genom fondemissionen ökade A-aktiernas andel av kapitalet från 3,2% till 25,5% och andelen av rösterna från 24,9% till 77,4%.

Följande villkor gällde för fondemissionen:

• Varje befi ntlig A- eller B-aktie gav rätt till en (1) fondaktierätt avseende A-aktier. 10 fondaktierätter berättigade till tre (3) nya A-aktier.
• Varje aktieägares fondaktierätter som var jämnt delbara med tio såldes genom bolagets försorg och likviden, efter avdrag för försäljningskostnader, fördelades mellan dem vars udda fondaktierätter hade sålts.
• De nya aktierna berättigar till utdelning från och med räkenskapsåret 2007.

Återköp av egna aktier

Årsstämman 2007 bemyndigade styrelsen att mot kontant betalning förvärva B-aktier upp till högst 3% av det totala antalet aktier i bolaget mot kontant betalning.

Förvärv får ske på OMX Nordiska börs Stockholm i syfte att säkra bolagets förpliktelser (inklusive sociala avgifter) med anledning av incitamentsprogrammen för 2006 och 2007.

Bolaget har möjlighet att kontinuerligt anpassa det antal aktier som förvärvas för att säkra förpliktelser inom ramen för implementerade incitamentsprogram. Deltagare i de ovan nämnda programmen ska kunna erhålla högst det antal aktier, som följer av villkoren för programmen. Överlåtelse av aktier under programmen kommer att ske kostnadsfritt.

Antalet aktier som kan komma att överlåtas under programmen kan bli föremål för omräkning till följd av fondemission, split, företrädesemissioner och liknande åtgärder enligt villkoren för programmen.

Återköp av aktier under 2007

Under det tredje kvartalet 2007 återköpte Husqvarna 1.969.000 egna aktier för totalt cirka 166 Mkr. Genomsnittspriset var 84:05 kr. Husqvarna äger efter återköpen 0,5% av det totala antalet utestående aktier.

Incitamentsprogram för 2007

Årsstämman i april 2007 godkände ett nytt prestationsbaserat incitamentsprogram för 36 ledande befattningshavare.

Programmet innebär att deltagarna förvärvar B-aktier i Husqvarna till marknadspris. För varje B-aktie den anställde förvärvar inom ramen för programmet, kommer bolaget att tilldela maximalt 1,5 aktierätter samt ett antal personaloptioner. Varje aktierätt ger innehavaren rätt att kostnadsfritt erhålla en B-aktie tre år efter tilldelning.

Varje personaloption berättigar innehavaren att förvärva en B-aktie till ett pris motsvarande 112 kr. Optionerna får utnyttjas tidigast fyra år och senast åtta år från tidpunkten för tilldelningen.

Antalet personaloptioner som får utnyttjas är beroende av det antal B-aktier som den anställde förvärvat samt utvecklingen av bolagets resultat per aktie under perioden 2007–2009.

Programmet kommer maximalt att omfatta 1.800.000 B-aktier. Vid fullt utnyttjande av samtliga aktierätter och personaloptioner beräknas programmet omfatta högst 0,47% av aktiekapitalet.

Legala frågor

Husqvarna är involverat i olika tvister inom ramen för den löpande verksamheten. På basis av nu kända omständigheter är bedömningen att ingen av de tvister som koncernen för närvarande är inblandad i eller som nyligen har avgjorts, har haft eller kommer att ha någon betydande effekt på Husqvarnas nansiella ställning eller lönsamhet.

En beskrivning av aktuella juridiska ärenden lämnas i not 22 på sid 72.

Miljöaktiviteter

Husqvarna bedriver tillverkning vid 21 större anläggningar av vilka elva fi nns i Europa, fem i USA, en i Brasilien, tre i Kina och en i Japan. Samtliga anläggningar har de miljötillstånd som behövs för nuvarande verksamhet.

Enligt svensk miljölagstiftning krävs tillstånd för fem av anläggningarna i Sverige. Av dessa är anläggningen i Huskvarna den största och den som främst påverkar den yttre miljön. Anläggningens gjuteri orsakar utsläpp av stoft och ytbehandlingen av komponenter medför utsläpp av metaller. Testning av produkter medför dessutom utsläpp av ett ertal ämnen. Därutöver hanteras en relativt stor mängd kemikalier och avfall.

Koncernen bedriver även tillverkning i Sverige vid fyra mindre anläggningar som är anmälningspliktiga.

Personal

Det genomsnittliga antalet anställda under 2007 var 16.093 (11.412), varav 2.178 (2.457) i Sverige. Vid årets slut var det totala antalet anställda 17.362 (11.317).

Av det totala antalet anställda var 10.193 (7.418) män och 5.900 (3.994) var kvinnor.

Löner och ersättningar under 2007 uppgick till 3.973 Mkr (3.033), varav 874 Mkr (747) i Sverige. För mer information se not 19 på sid 65.

Förslag till årsstämman 2008

Utdelning för 2007

Styrelsen föreslår en utdelning för 2007 på 2:25 kr (2:25) per aktie, vilket motsvarar en ökning med 29%, justerat för fondemissionen under 2007, och en total utdelning på 862 (667) Mkr. Fondemissionen under 2007 omfattade 88,9 miljoner aktier och genomfördes per den 16 maj. Den föreslagna utdelningen motsvarar cirka 42% av periodens resultat.

Målsättningen är att utdelningen långsiktigt ska motsvara 25–50% av periodens resultat.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

Årsstämman under 2007 godkände följande principer för ersättning och andra anställningsvillkor för Husqvarnas koncernledning. Principerna gäller ersättning och andra anställningsvillkor för VD och koncernchefen samt övriga medlemmar av Husqvarnas företagsledning (Koncernledningen). Principerna ska tillämpas på anställningsavtal som ingås efter årsstämman 2008 samt även på ändringar i gällande anställningsavtal som görs därefter. Ersättningar till koncernledningen beslutas av styrelsen i Husqvarna baserat på förslag från styrelsens ersättningsutskott.

Riktlinjer

De övergripande principerna för ersättning till koncernledning ska utgå från befattning, individuell prestation, koncernens resultat och att ersättningen ska vara konkurrenskraftig i anställningslandet. Den sammanlagda ersättningen till en medlem av koncernledningen ska bestå av fast lön, rörlig lön i form av kortsiktigt incitament baserat på årliga prestationsmål, långsiktiga incitament, pension och andra förmåner. Till detta kommer villkor vid uppsägning och avgångsvederlag.

Husqvarna ska sträva efter att erbjuda en konkurrenskraftig sammanlagd ersättningsnivå med tyngdpunkt på "betalning efter prestation". Detta innebär att den rörliga ersättningen kan utgöra en betydande andel av den sammanlagda ersättningen.

Fast lön

Fast lön ska utgöra grunden för den totala ersättningen. Lönen ska vara relaterad till den relevanta marknaden och avspegla omfattningen av det ansvar som arbetet innebär. Lönenivåerna ska ses över regelbundet (vanligen genom en årlig löneutvärdering) för att säkerställa fortsatt konkurrenskraft och för att rätt belöna prestation.

Rörlig lön

Medlemmar av koncernledningen ska utöver den fasta lönen erhålla så kallad short-term incentive (STI). Tonvikten i STI ska ligga på det nansiella resultatet för koncernen, den sektor eller funktion som medlemmen av koncernledningen ansvarar för. Dessutom kan prestationsindikatorer användas för att sätta fokus på frågor av speciellt intresse för bolaget.

Klart defi nierade mål för "target-" och "stretch"-nivåer för prestation ska anges i början av varje år och avspegla av styrelsen godkända planer.

STI ska vara beroende av position och får uppgå till maximalt 50% av lönen vid uppnående av målnivån "target" och maximalt 100% av lönen vid uppnående av "stretch"-nivå, som också utgör taket för STI.

I USA är normalt STI-andelen högre och får då uppgå till maximalt 100% vid uppnående av "target"-nivå och maximalt 150% av lönen vid uppnående av "stretch"-nivå.

Styrelsen beslutar om hela ramen om 50/100/150% ska utnyttjas eller om en lägre nivå ska tillämpas.

Långsiktiga incitament

Styrelsen kommer att på årlig basis utvärdera om ett långsiktigt incitamentsprogram (till exempel aktie- eller aktieprisbaserat) ska föreslås årsstämman.

Pension och försäkringar

Pensions- och sjukförmåner ska utformas på så sätt att de återspeglar regler och praxis i anställningslandet och att värdet av förmånerna är i nivå med landets normer. Om möjligt ska pensionsplaner vara avgiftsbestämda i enlighet med koncernens fastställda pensionspolicy.

Andra förmåner

Andra förmåner kan tillhandahållas i enlighet med den praxis som gäller i det land där medlemmen av koncernledningen är anställd. Dessa förmåner ska dock inte utgöra en väsentlig del av den totala ersättningen.

Uppsägning och avgångsvederlag

Medlemmar av koncernledningen ska erbjudas uppsägningstider och avgångsvederlag motsvarande praxis i det land där medlemmen är anställd. Koncernledningen ska ha konkurrensförbud under uppsägningstiden. Mot bakgrund av omständigheterna i det enskilda fallet kan ett konkurrensförbud mot fortsatt ersättning tillämpas även efter uppsägningstidens utgång. Ett sådant konkurrensförbud ska högst gälla för 24 månader efter uppsägningstidens utgång.

Tidigare beslutade men ej förfallna ersättningar

De huvudsakliga villkoren för ersättning till koncernledningen i de nuvarande anställningsavtalen framgår av not 24, med hänvisningar.

Bemyndigande för styrelsen att frångå riktlinjerna

Om särskilda skäl föreligger ska styrelsen kunna frångå dessa riktlinjer. I händelse av en sådan avvikelse ska inför nästa årsstämma informeras om skälen för detta.

Långsiktigt incitamentsprogram för 2008

Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om ett nytt prestationsbaserat incitamentsprogram för maximalt 50 ledande befattningshavare.

Programmet är baserat på liknande parametrar som programmet för 2007. Deltagarna förvärvar B-aktier i Husqvarna till marknadspris. För varje B-aktie den anställde förvärvar inom ramen för programmet, kommer bolaget att tilldela en aktierätt samt ett antal personaloptioner. Varje aktierätt ger innehavaren rätt att kostnadsfritt erhålla en B-aktie tre år efter tilldelning.

Varje personaloption berättigar innehavaren att förvärva en B-aktie till ett pris motsvarande 110% av den senaste betalkursen för bolagets B-aktie på OMX Nordiska Börs Stockholm under en period av 10 börsdagar före den dag tilldelning av optioner ska ske. Optionerna får utnyttjas tidigast fyra år och senast åtta år från tidpunkten för tilldelningen.

Antalet personaloptioner som får utnyttjas är beroende av det antal B-aktier som den anställde förvärvat samt utvecklingen av bolagets resultat per aktie under perioden 2008–2010.

Vid ett antaget pris på 70 kronor per B-aktie som förvärvas av deltagarna som privat investering, kommer programmet att maximalt omfatta 3.700.000 B-aktier. Vid fullt utnyttjande av samtliga aktierätter och personaloptioner, och om säkringar av sociala kostnader avvecklas, beräknas programmet omfatta högst 0,97% av aktiekapitalet.

Återköp av egna aktier

Styrelsen föreslår att årsstämman bemyndigar styrelsen att mot kontant betalning förvärva B-aktier upp till högst 3% av det totala antalet aktier i bolaget mot kontant betalning.

Förvärv får ske på OMX Nordiska Börs Stockholm och i syfte att säkra bolagets förpliktelser (inklusive sociala avgifter) dels med anledning av incitamentsprogrammet för 2006 och för 2007, dels med anledning av det för 2008 föreslagna nya aktie-/optionsprogrammet.

Bolaget ska ges möjlighet att kontinuerligt anpassa det antal aktier som förvärvas för att säkra förpliktelser inom ramen för implementerade incitamentsprogram.

Deltagare i de ovan nämnda programmen ska kunna erhålla högst det antal aktier, som följer av villkoren för programmen. Överlåtelse av aktier under programmen kommer att ske kostnadsfritt. Överlåtelse av aktier i enlighet med optioner utställda under programmet för 2008 kommer att ske till ett pris som motsvarar 110% av sista betalkursen för en B-aktie på OMX Nordiska Börs Stockholm under en period av 10 börsdagar före den dag tilldelning av optioner ska ske.

Antalet aktier som kan komma att överlåtas under programmen kan bli föremål för omräkning till följd av fondemission, split, företrädesemissioner och liknande åtgärder enligt villkoren för programmen.

Bemyndigande avseende nyemission

Styrelsen föreslår att årsstämman bemyndigar styrelsen att besluta om nyemission av totalt högst 38,5 miljoner A- och B-aktier, vid ett eller fl era tillfällen under perioden fram till årsstämman 2009. Syftet med bemyndigandet är att ge exibilitet att göra förvärv där betalning sker med egna aktier.

Emissionskursen för de nya aktierna ska baseras på rådande marknadspris för Husqvarna-aktien.

Fullständigt förslag

Fullständigt förslag till årsstämman lämnas i samband med kallelsen, som planeras att publiceras den 19 mars 2008.

Riskhantering

All affärsverksamhet medför risker. Genom att skapa medvetenhet om de risker som nns i verksamheten kan dessa begränsas, kontrolleras och hanteras samtidigt som affärsmöjligheter kan tillvaratas i syfte att öka intjäningen.

Riskerna i Husqvarnas verksamhet kan i huvudsak delas in i operationella risker relaterade till affärsverksamheten och nansiella risker relaterade till nansieringen av verksamheten och att en stor del av denna bedrivs utanför Sverige. Omvärldsrisker som kan påverka koncernen omfattar bland annat förändringar i lagstiftning och andra regelverk.

Operationella risker

Husqvarnas långsiktiga lönsamhet är beroende av förmågan att framgångsrikt utveckla nya produkter och att lansera och marknadsföra dessa. En exibel och kostnadseffektiv produktion och montering och en rationell hantering av prisförändringar på råvaror och komponenter är också viktiga faktorer för lönsamheten.

Produktlivscyklerna blir kortare, vilket ställer ökade krav på produktutvecklingen. Många av koncernens produkter tar lång tid att utveckla från idé till färdig produkt och det är då viktigt att förstå slutkundens verkliga behov för att säkerställa efterfrågan på produkten. För att vara konkurrenskraftig på de marknader där koncernen är etablerad och kunna expandera till nya marknader och inom nya produktområden måste produkterna infria eller helst överträffa slutkundernas – konsumenternas och de professionella användarnas – förväntningar. Det är också viktigt att ligga i framkant avseende utveckling av mera effektiva och miljövänliga produkter för att kunna differentiera produktutbudet gentemot våra konkurrenter.

Väderförhållanden

Efterfrågan av koncernens produkter är också väderberoende. Oförutsedda eller ovanliga väderförhållanden i vissa områden eller regioner kan komma att ha en negativ eller positiv påverkan på försäljningen.

Torrt väder kan minska efterfrågan på produkter som gräsklippare och traktorer men öka efterfrågan för bevattningsprodukter. Efterfrågan för motorsågar ökar normalt efter storm.

Marknad och konkurrens

Husqvarna verkar på konkurrensutsatta marknader som till största delen är relativt mogna, vilket innebär att den underliggande efterfrågan är relativt stabil. Priskonkurrensen är hård för i synnerhet lägre speci cerade konsumentprodukter för massmarknaden. Husqvarnas strategi är baserad på produktinnovation och utnyttjandet av koncernens starka varumärken, vilket dock minskar risken för priskonkurrens.

Genom säsongsvariationerna och väderberoendet kan efterfrågan och priskonkurrensen kortsiktigt förändras eftersom det kan uppstå ett över- eller underutbud av produkter. Vid överutbud kan priskonkurrensen leda till lägre priser på produkterna. För att minimera riskerna för överproduktion har Husqvarna etablerat en exibel produktionsstruktur med förhållandevis låga fasta kostnader som med kort framförhållning kan justeras till rådande behov.

Kunder

Konsumentprodukterna för massmarknaden säljs huvudsakligen genom större varuhuskedjor. Denna marknad är starkt konsoliderad i Nordamerika medan en konsolidering pågår i Europa. Detta innebär att kunderna för konsumentprodukterna blir färre och större vilket medfört att deras förhandlingsstyrka ökat. Samtidigt ger detta Husqvarna en möjlighet att skapa ökad tillväxt genom att produkter exponeras i era varuhus på en bredare geografi sk marknad. Konsolideringen har medfört att beroendet inom konsumentprodukter av enskilda kunder stigit och därmed ökat kundfordringar och kreditrisker till dessa kunder.

Professionella produkter säljs främst via den lokala fackhandeln eller direkt till slutkund, vilket innebär att dessa normalt har en lägre inköpsvolym och var och en inte har någon väsentlig påverkan på koncernen. Husqvarnas strategi är att öka antalet fackhandlare som säljer Husqvarna-produkter genom en mera aktiv bearbetning av dessa. Försäljning genom fackhandeln är dyrare per såld enhet än försäljning genom t ex varuhuskedjor medan riskspridningen avseende kund- och kreditrisker är lägre.

Produktion

Husqvarnas produktion utgörs till stor del av montering av inköpta komponenter och har en tillräcklig exibilitet att möta variationer i efterfrågan beroende på säsongsvariationer och väderförhållanden. De handhållna produkterna, som motorsågar och röjsågar, där koncernen även tillverkar motorerna har dock en högre grad av egentillverkade komponenter.

Av koncernens totala kostnader är cirka 18% fasta kostnader, medan den enskilt största kostnadsposten är inköp av material och komponenter. Med anledning av säsongsvariationerna inom koncernens verksamhet utgör en stor del av antalet anställda s k temporär arbetskraft.

Material och komponenter

Husqvarna köpte under 2007 material och komponenter för cirka 18.260 Mkr, varav cirka 5.320 Mkr avsåg råvaror. De råvaror koncernen främst är exponerad mot är stål, aluminium och plaster. Kostnadsvariationer kan orsakas av förändringar på världsmarknadspriser på råmaterial eller våra leverantörers förmåga att leverera.

Husqvarna använder inte nansiella instrument för att säkra råvarupriser vid inköp. En mindre del av inköpen av råvaror sker på löpande basis. Kostnaderna för material och råvaror bedöms under 2007 ha ökat med cirka 170 Mkr. Koncernen har främst genom prishöjningar på sålda produkter och besparingar kunnat motverka dessa ökade materialkostnader.

En väsentlig del av koncernens behov av material tillgodoses av leverantörer som på kort sikt ensamma täcker koncernens behov. Effekter av avbrott i leveranser varierar beroende på material och komponent. En leverantörs oförmåga att leverera skulle kunna få negativa följder för produktionen och leveranserna av slutprodukter.

Husqvarnas inköpsorganisationer arbetar nära leverantörerna för att hantera materialförsörjningen och följer upp leverantörernas nansiella stabilitet, kvalitetssystem och exibilitet i produktionen.

Förvärv

Husqvarna har gjort ett ertal förvärv under de senaste 12 månaderna. Även om koncernen historiskt visat en förmåga att framgångsrikt integrera förvärv innebär integration av nya enheter alltid risker. Försäljningen kan påverkas negativt, kostnader för integrationen kan bli högre än beräknat och synergivinsterna lägre än förväntat.

Finansiella risker

Husqvarnas nansiella risker regleras av den nanspolicy och kreditpolicy, vilka uppdateras och fastställs årligen av Husqvarnas styrelse. Hanteringen av dessa risker är i huvudsak centraliserade till koncernens nansavdelning, som bedriver sin verksamhet inom fastställda riskmandat och limiter, och sker till stor del genom användandet av nansiella instrument. Redovisningsprinciper, riskhantering och riskexponering beskrivs mer i detalj i not 1, respektive not 2.

Valutaexponering

Målet för Husqvarnas valutahantering är att kortfristigt minimera negativa effekter på koncernens resultat och nansiella ställning till följd av valutakursförändringar. Eftersom Husqvarna säljer sina produkter i mer än 100 länder över hela världen exponeras koncernen för effekter av förändringar av valutakurser. Dessa förändringar påverkar resultatet i koncernen både när utländska dotterbolags resultaträkningar omräknas till svenska kronor, så kallad omräkningsexponering, och när produkter exporteras och säljs i länder utanför tillverkningslandet, även kallad transaktionsexponering.

Omräkningsexponeringen är främst relaterad till resultat i USD, EUR, CAD och GBP. Utöver detta kan valutakursförändringar påverka priserna på material till koncernens produkter som köps i utländsk valuta. Tack vare koncernens globala spridning med tillverkning och försäljning i era länder balanseras valutaeffekterna till viss del.

Förändringar i valutakurser påverkar också koncernens eget kapital. Skillnaden mellan de utländska dotterbolagens tillgångar och skulder i respektive utländsk valuta påverkas av valutakursförändringar och ger upphov till en omräkningsdifferens som påverkar koncernens egna kapital. Vid årsskiftet var de största utländska nettotillgångarna i USD och EUR.

Valutasäkring

Husqvarna använder valutaderivat för att säkra den beräknade transaktionsexponeringen för de närmaste 6–12 månaderna. Normalt säkras 75–100% av de fakturerade och beräknade valutafl ödena upp till 6 månader, medan beräknade fl öden för 6–12 månader säkras till mellan 50–75%. Valutaexponeringen vid omräkning av utländska dotterbolags resultaträkningar säkras inte. Vid utgången av 2007 uppgick marknadsvärdet på koncernens valutasäkringar avseende transaktionsexponeringar till -101 Mkr.

Enligt koncernens nanspolicy säkras delar av de utländska nettotillgångarna genom upplåning i det lokala landets valuta och genom användandet av valutaderivat. Valutavinster respektive förluster på nettotillgångar och säkringar bokförs direkt mot eget kapital. Kostnaderna för säkringar redovisas i koncernens nansnetto. Under 2007 uppgick kostnaderna för säkringar av utländska nettotillgångar till -12 Mkr.

Ränterisker

Vid utgången av 2007 hade Husqvarna en extern upplåning på 13.318 Mkr. Lånen var främst upptagna i SEK, EUR och JPY. Den genomsnittliga räntan på den externa upplåningen var vid årsskiftet 5,2%. Räntebindningstiden uppgick vid samma tidpunkt till fyra månader. Med utgångspunkt från lånevolym och bindningstider vid årsskiftet skulle en förändring av räntenivån om en procentenhet påverka koncernens resultat med -/+106 Mkr.

Kreditrisker

Koncernens kreditrisker hanteras genom en standardiserad kreditbedömning, aktiv kreditbevakning och rutiner för uppföljning. Vidare bevakas fortlöpande att erforderliga reserveringar sker för osäkra kundfordringar. Större krediter godkänns årligen av Husqvarnas styrelse.

Koncernens fi nansiella tillgångar ska främst användas för att återbetala lån. Placeringar av likvida medel ska ske i räntebärande instrument med hög likviditet som utges av emittenter med en kreditvärdighet om minst A-, enligt Standard & Poor's eller liknande institut.

Pensionsåtaganden

Husqvarna hade vid utgången av 2007 åtaganden för pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning om 2.590 Mkr, varav 819 Mkr har tillkommit med anledning av de förvärv som gjorts under året. Koncernen förvaltar pensionstillgångar om cirka 1.447 Mkr och vid utgången av 2007 var 45% av tillgångarna placerade i aktier, 51% i obligationer och 4% i likvida medel eller andra placeringar.

Förändringen av tillgångarnas och skuldernas värde från år till år beror främst på hur aktie- och räntemarknaden utvecklas. Ändrade antaganden om den genomsnittliga livslängden och förväntad löneökning är exempel på andra faktorer som påverkar pensionsåtagandena. Kostnaderna i resultaträkningen för pensioner och övriga ovan nämnda ersättningar uppgick för 2007 till 143 Mkr. Under 2007 betalades 62 Mkr in till koncernens pensionsstiftelser.

För att ha en bra kontroll och en kostnadseffektiv förvaltning av koncernens pensionsåtaganden är hanteringen centraliserad till koncernens nansavdelning som följer den pensionspolicy som antagits av Husqvarnas styrelse.

Ändringar i lagstiftning

Husqvarnas produkter omfattas av internationella och lokala regelverk rörande miljöpåverkan och andra effekter som uppstår vid användning och återvinning av produkterna, till exempel avgasutsläpp, buller och säkerhet.

Husqvarnas produkter har successivt förbättrats i dessa avseenden. Koncernen är den största aktören på marknaden med lång erfarenhet inom till exempel utveckling av tvåtaktsmotorer och bedöms ha tillräckliga resurser inom produktutveckling för att möta framtida skärpta krav. Den närmaste framtidens krav inom ovan nämnda områden är kända och förutsatt att dessa inte förändras markant bedöms nuvarande produkter samt pågående produktutveckling vara tillräckligt för att möta dessa krav.

Produktansvar

I enlighet med lagstiftning i många länder kan Husqvarna under vissa omständigheter tvingas att återkalla produkter. Nya och mer restriktiva regler kan komma att införas i detta avseende i framtiden.

Husqvarna är också utsatt för produktansvarskrav i fall då Husqvarnas produkter påstås ha orsakat skador på person och egendom. Husqvarna är försäkrat mot sådana krav, dels genom försäkringar i försäkringsdotterbolag, s k captives, dels hos externa försäkringsgivare. Det nns dock inga garantier för att detta försäkringsskydd är tillämpligt i enskilda fall eller tillräckligt, eller att krav på produktansvar inte kan ha en påtagligt negativ inverkan på Husqvarnas resultat och nansiella ställning.

Husqvarna har en produktsäkerhetskommitté som består av representanter från den operativa verksamheten samt från koncernstab Juridik, inklusive Risk Management. Kommittén har ansvar för att säkerställa att produktsäkerhet är en integrerad del av design, produktion och distribution för alla koncernens produkter.

Skatterisk

Före utdelningen av Husqvarna-aktierna ck Electrolux ett förhandsbesked från den amerikanska skattemyndigheten (IRS) avseende den planerade utdelningen och de omstruktureringsåtgärder i USA som föregick utdelningen. IRS beslut baserades på de fakta och uppgifter som lämnades av Electrolux vid ansökan om förhandsbesked. Förhandsbeskedet bekräftar att nämnda transaktioner inte medförde beskattning i USA för Electrolux, dess amerikanska dotterbolag eller Electrolux amerikanska aktieägare som erhöll Husqvarna-aktier. I enlighet med gällande praxis har IRS inte tagit ställning till ett antal frågor där Electrolux förlitade sig på utlåtande från sina amerikanska skatterådgivare. Ett sådant utlåtande innehåller endast rådgivarens egen bedömning och är inte bindande för IRS eller en domstol.

Om IRS bedömer att lämnade fakta och uppgifter i väsentlig utsträckning är felaktiga eller ofullständiga kan Electrolux inte förlita sig på IRS förhandsbesked. På samma sätt gäller att utlåtandet riskerar att sakna giltighet om de fakta och uppgifter som lämnats till skatterådgivarna i samband med utlåtandet är felaktiga eller ofullständiga. I båda fallen nns risk att utdelningen av Husqvarna-aktierna eller relaterade transaktioner kan medföra att både Electrolux och amerikanska ägare av Electrolux-aktier blir föremål för amerikansk beskattning.

Dessutom kan vissa framtida händelser, såväl inom som utom Electrolux eller Husqvarnas kontroll, inklusive utomståendes köp av aktier i Husqvarna eller Electrolux, innebära att utdelningen av aktier i Husqvarna inte blir skattefri för Electrolux och/eller amerikanska ägare av Electrolux-aktier.

Husqvarna har ingått ett skattefördelnings- och garantiavtal med Electrolux. I avtalet har Husqvarna bland annat åtagit sig att bolaget och dess amerikanska dotterbolag (Husqvarna Outdoor Products Inc och Husqvarna Professional Outdoor Products Inc) under en tvåårsperiod efter utdelningen av aktierna i Husqvarna (i) ska fortsätta att bedriva rörelse som tidigare (ii) att inte likvidera de amerikanska dotterbolagen, (iii) att vare sig Husqvarna eller de amerikanska dotterbolagen ska avyttra eller på annat sätt avhända sig tillgångar utom som ett led i den normala rörelsen. Vidare har Husqvarna åtagit sig att se till att de amerikanska dotterbolagen inte medverkar i förhandlingar eller till avtal som resulterar i att Husqvarna eller något av de amerikanska dotterbolagen får en eller fl era nya ägare som förvärvar 50% eller mer av aktier eller röster i något av dessa bolag, om sådana förhandlingar eller avtal riskerar att leda till att utdelningen av Husqvarna-aktierna blir skattepliktig.

Enligt avtalet har Husqvarna och Husqvarnas amerikanska dotterbolag åtagit sig att hålla Electrolux och dess koncernbolag skadeslösa för viss amerikansk skatt, som uppkommer i USA på grund av att Husqvarna eller dess amerikanska dotterbolag överträder åtaganden i skattefördelnings- och garantiavtalet, en ägarförändring i Husqvarna eller i dess amerikanska dotterbolag som beskrivits ovan, eller om en handling eller händelse efter utdelningen av Husqvarna-aktierna inte överensstämmer med de fakta och uppgifter som lämnats i samband med IRS förhandsbesked eller skatterådgivares utlåtande.

De skatter som Husqvarna är ersättningsskyldig för inkluderar (i) skatter (amerikansk reavinstskatt) som uppstår på grund av utdelningen av Husqvarna-aktierna eller den amerikanska omstruktureringen som föregick utdelningen, och (ii) krav mot Electrolux från dess aktieägare med anledning av skatt som uppkommer i USA på grund av utdelningen av Husqvarna-aktierna.

Koncernens resultaträkning

			Combined	Pro forma1)
Mkr	Not	2007	2006	2006
Nettoomsättning	3, 4	33.284	29.402	29.402
Kostnad för sålda varor		-23.509	-21.477	-21.477
Bruttoresultat		9.775	7.925	7.925
Försäljningskostnader		-4.927	-3.727	-3.727
Administrationskostnader		-1.303	-1.086	-1.086
Övriga rörelseintäkter	5	21	14	14
Övriga rörelsekostnader	6	-5	-5	-5
Andel av intressebolags resultat		3	0	0
Rörelseresultat		3.564	3.121	3.121
Finansiella intäkter	8	44	45	-
Finansiella kostnader	8	-719	-423	-429
Finansiella poster, netto		-675	-378	-429
Resultat efter nansiella poster		2.889	2.743	2.692
Skatt	9	-853	-846	-830
Periodens resultat		2.036	1.897	1.862
Periodens resultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget		2.029	1.897	1.862
Minoritetsintressen		7	0	0
		2.036	1.897	1.862
Resultat per aktie2)
Före utspädning, kr		5:29	4:93	4:83
Efter utspädning, kr		5:29	4:93	4:83
Genomsnittligt antal aktier2)
Före utspädning, miljoner	17	384,6	385,1	385,1
Efter utspädning, miljoner		384,6	385,1	385,1

1) Ej reviderat.

2) Resultat per aktie och antal aktier 2006 justerat för den fondemission som gjordes i maj 2007.

Koncernens balansräkning

		31 dec	31 dec
Mkr	Not	2007	2006
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	7, 11	4.312	3.575
Goodwill	10	5.461	1.780
Övriga immateriella anläggningstillgångar	10	4.031	511
Andelar i intressebolag	26	12	6
Uppskjutna skattefordringar Finansiella anläggningstillgångar	9 12	898 207	628 246
Summa anläggningstillgångar		14.921	6.746
Omsättningstillgångar
Varulager	13	7.758	5.165
Kundfordringar	2	3.912	3.106
Derivatinstrument	2	90	142
Skattefordringar		256	112
Övriga omsättningstillgångar	14	650	386
Kassa och bank	2	1.216	698
Summa omsättningstillgångar		13.882	9.609
Summa tillgångar		28.803	16.355
Ställda säkerheter	15	44	38
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till
moderbolagets aktieägare
Aktiekapital	17	770	593
Övriga reserver	16	9	114
Balanserade vinstmedel		6.570	5.545
		7.349	6.252
Minoritetsintressen		40	12
Summa eget kapital		7.389	6.264
Långfristiga skulder
Långfristig upplåning	2	2.911	4.683
Uppskjutna skatteskulder	9	1.666	567
Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser	19	1.059	363
Övriga avsättningar	20	570	477
Summa långfristiga skulder		6.206	6.090
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		2.731	2.209
Skatteskulder		342	233
Övriga skulder	21	1.520	1.096
Kortfristig upplåning	2	10.130	303
Derivatinstrument	2	277	104
Övriga avsättningar	20	208	56
Summa kortfristiga skulder		15.208	4.001
Summa eget kapital och skulder		28.803	16.355
Ansvarsförbindelser	22	20	41

Koncernens kassa ödesanalys

			Combined	Pro forma1)
Mkr	Not	2007	2006	2006
Den löpande verksamheten
Resultat efter fi nansiella poster		2.889	2.743	2.692
Årets avskrivningar		1.081	836	836
Förändring av upplupen och förutbetald ränta Betald skatt		29 -767	1 -606	1 -903
Kassa öde från den löpande verksamheten exklusive förändring av rörelsekapitalet		3.232	2.974	2.626
Förändring av rörelsekapital
Förändring av varulager		-1.468	716	716
Förändring av kundfordringar		992	2	2
Förändring av leverantörsskulder		-15	-1.787	-1.787
Förändring av övrigt rörelsekapital		-85	149	-125
Kassa öde från rörelsekapitalet		-576	-920	-1.194
Kassa öde från den löpande verksamheten		2.656	2.054	1.432
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter	23	-8.876	-558	-558
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	11	-698	-735	-735
Aktivering av produktutveckling och mjukvaror	10	-159	-155	-155
Övrigt		44	-7	-7
Kassa öde från investeringsverksamheten		-9.689	-1.455	-1.455
Kassa öde från den löpande verksamheten
och investeringsverksamheten		-7.033	599	-23
Finansieringsverksamheten
Förändring av kortfristiga placeringar		0	-38	233
Förändring av kortfristiga lån		10.157	80	–
Amortering av långfristiga lån		-4.546	–	-224
Amortering av långfristiga lån till Electrolux		–	-7.668	–
Nya långfristiga lån		2.778	4.029	–
Utdelning		-667	–	–
Återköp av aktier		-166	–	–
Utdelning/Koncernbidrag till Electrolux		–	-777	–
Aktieägartillskott från Electrolux		–	4.250	–
Kassa öde från nansieringsverksamheten		-7.556	-124	9
Årets kassa öde		523	475	-14
Kassa och bank vid årets början		698	267	729
Valutakursdifferenser i kassa och bank		-5	-44	-17

1) Ej reviderat.

Förändring av koncernens eget kapital

			Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Mkr	Aktiekapital	Övriga reserver	Balanserade vinstmedel	Totalt	Minoritets- intresse	Summa eget kapital
Ingående balans 1 jan 2006	495	529	1.392	2.416	0	2.416
Kassa ödessäkringar
Vinst/förlust till eget kapital		3		3		3
Överfört till resultaträkningen		51		51		51
Valutakursdifferenser
Omvärdering av ingående balans		-418		-418		-418
Säkring av eget kapital		7		7		7
Omräkningsdifferens		-58		-58		-58
Aktierelaterad ersättning			7	7		7
Periodens resultat redovisat
direkt till eget kapital		-415	7	-408		-408
Periodens resultat			1.897	1.897		1.897
Totalt resultat för perioden		-415	1.904	1.489		1.489
Ovillkorat aktieägartillskott1)			4.250	4.250		4.250
Transaktioner i eget kapital, netto2)			-1.903	-1.903		-1.903
Transaktioner med Electrolux, netto			2.347	2.347		2.347
Fondemission	98		-98	0		0
Övriga förändringar				0	12	12
Utgående balans 31 dec 2006	593	114	5.545	6.252	12	6.264
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning
Vinst/förlust till eget kapital		-3		-3		-3
Kassa ödessäkringar
Vinst/förlust till eget kapital		-47		-47		-47
Överfört till resultaträkningen		-3		-3		-3
Valutakursdifferenser
Omvärdering av ingående balans		-33		-33		-33
Säkring av eget kapital		-52		-52		-52
Omräkningsdifferens		33		33		33
Aktierelaterad ersättning			6	6		6
Periodens resultat redovisat
direkt till eget kapital	0	-105	6	-99	0	-99
Periodens resultat	0		2.029	2.029	7	2.036
Totalt resultat för perioden	0	-105	2.035	1.930	7	1.937
Fondemission	177		-177	0	0	0
Återköp av aktier			-166	-166	0	-166
Utdelning SEK 2:25 per aktie			-667	-667	0	-667
Totala transaktioner med aktieägare	177	0	-1.010	-833	0	-833
Förvärvad minoritet				0	21	21
Utgående balans 31 december 2006	770	9	6.570	7.349	40	7.389

1) Ett ovillkorat aktieägartillskott på 4.250 Mkr från Electrolux den 15 maj 2006 för att justera Husqvarnas kapitalstruktur före utdelningen.

2) Huvudsakligen effekter vid överföring av verksamheter från Electrolux och utdelning/koncernbidrag från Husqvarna till Electrolux.

Moderbolaget

I moderbolaget Husqvarna AB (org nr 556000-5331) ingår huvudkontorets funktioner inklusive Group Treasury samt utveckling, tillverkning och marknadsföring av motordrivna produkter för skogs- och trädgårdsbruk.

Nettoomsättningen i moderbolaget, Husqvarna AB, uppgick 2007 till 10.156 Mkr (9.404), varav 7.750 Mkr (7.097) utgjorde försäljning till koncernbolag och 2.406 Mkr (2.307) försäljning till externa kunder. Resultatet efter nansiella poster 2007 uppgick till 2.208 Mkr (1.405). Efter bokslutsdispositioner om -302 Mkr (-257) och skatter om -358 Mkr (-338), uppgick årets nettoresultat till 1.548 Mkr (810). Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar under året uppgick till 230 Mkr (224). Kortfristiga placeringar uppgick till 199 Mkr (0) och kassa och bank uppgick vid årets slut till 158 Mkr (32).

Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick vid årets slut till 7.738 Mkr (7.517).

Koncernbidrag för 2007 uppgick till -356 Mkr (-349) och är redovisade under fria reserver.

För information om antal anställda, löner och ersättningar, se not 19 sida 65. För information om innehav av aktier och andelar, se not 26 sida 77.

Resultaträkning

Mkr	Not	2007	2006
Nettoomsättning	3	10.156	9.404
Kostnad för sålda varor		-7.389	-7.020
Bruttoresultat		2.767	2.384
Försäljningskostnader		-902	-765
Administrationskostnader		-376	-298
Övriga rörelseintäkter	5	0	4
Övriga rörelsekostnader	6	-2	-1
Rörelseresultat		1.487	1.324
Finansiella intäkter	8	1.448	362
Finansiella kostnader	8	-727	-281
Resultat efter nansiella poster		2.208	1.405
Bokslutsdispositioner	18	-302	-257
Resultat före skatt		1.906	1.148
Skatt	9	-358	-338
Nettoresultat		1.548	810

Balansräkning

Mkr	Not	2007	2006
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	10	223	230
Materiella anläggningstillgångar	11	524	529
Finansiella anläggningstillgångar	12	4.308	3.413
Summa anläggningstillgångar		5.055	4.172
Omsättningstillgångar
Varulager m m	13	1.326	967
Fordringar
Fordringar hos koncernföretag		20.931	12.219
Kundfordringar		365	314
Uppskjuten skattefordran		32	3
Skattefordran		1	0
Derivatinstrument		131	156
Övriga fordringar		88	79
Förutbetalda kostnader och
upplupna intäkter		30	75
		21.578	12.846
Kortfristiga placeringar		199	0
Kassa och bank		158	32 1)
Summa omsättningstillgångar		23.261	13.845
Summa tillgångar		28.316	18.017
Ställda säkerheter	15	–	–

1) Siffrorna för 2006 har justerats och en omklassi cering har gjorts mellan kassa och bank och fordringar hos koncernföretag.

Eget kapital och skulder

Mkr	Not	2007	2006
Eget kapital
Bundet eget kapital:
Aktiekapital	17	770	593
Reservfond		18	18
Uppskrivningsfond		4	3
Fritt eget kapital:
Fond för verkligt värde		-63	1
Balanserad vinst		6.253	6.706
Nettoresultat		1.548	810
Summa eget kapital		8.530	8.131
Obeskattade reserver	18	963	661
Avsättningar
Avsättningar för pensioner
och liknande förpliktelser	19	32	34
Övriga avsättningar	20	30	29
Summa avsättningar		62	63
Räntebärande skulder
Skulder till koncernföretag		3.971	2.613
Långfristiga lån		2.548	4.537
Kortfristiga lån		9.826	54
Summa räntebärande skulder		16.345	7.204
Rörelseskulder
Skulder till koncernföretag		1.100	850
Leverantörsskulder		547	640
Skatteskulder		65	63
Övriga skulder	21	411	287
Derivatinstrument		293	118
Summa rörelseskulder		2.416	1.958
Summa eget kapital och skulder		28.316	18.017
Ansvarsförbindelser	22	71	76

Kassa ödesanalys

Förändring i eget kapital

Mkr	2007	2006
Den löpande verksamheten
Resultat efter nansiella poster	2.208	1.405
Planenliga avskrivningar som
belastat ovanstående resultat	241	218
Justering för poster som inte
ingår i kassa ödet	-61	5
I rörelseresultatet redovisad
realisationsvinst/–förlust	2	-3
	2.390	1.625
Betald skatt	-280	-228
Kassa öde löpande
verksamhet före förändring av rörelsekapital	2.110	1.397
Kassa öde från förändring av rörelsekapital
Förändring av varulager	-359	-18
Förändring av kundfordringar	-52	-21
Förändringar av koncernfordringar	-7.112	1) -8.671
Förändring av övriga omsättningstillgångar	60	-175
Förändring av rörelseskulder och avsättningar	207	192
Kassa öde från den
löpande verksamheten	-5.146	-7.296
Investeringsverksamheten
Förändring av aktier och andelar	-899	-596
Maskiner, byggnader, mark och
pågående nyanläggningar m m	-143	-158
Immateriella anläggningstillgångar	-87	-60
Kassa öde från investeringsverksamheten	-1.129	-814
Summa kassa öde
löpande verksamhet och investeringsverksamheten	-6.275	-8.110
Finansieringsverksamheten
Förändring av kortfristiga lån	9.771	54
Förändring av långfristiga lån	-1.989	4.537
Förändring av kortfristiga placeringar	-199	694
Erhållna aktieägartillskott	0	4.250
Återköp av aktier	-166	0
Utbetald utdelning till aktieägare	-667	0
Betalade koncernbidrag	-349	-1.393
Kassa öde från
nansieringsverksamheten	6.401	8.142
Årets kassa öde	126	32 1)
Kassa och bank vid årets början	32	0
Kassa och bank vid årets slut	158	32

1) Siffrorna för 2006 har justerats p g a en omklassi cering av koncerninterna fordringar.

			Fond för
	Aktie-	Bundna		verkligt Balanserat
Mkr	kapital	reserver	värde	resultat Totalt
Ingående balans
2006-01-01	495	120		21	636
Förskjutning mellan
fritt och bundet eget
kapital		-1		1	0
Fondemisson	98	-98			0
Koncernbidrag					-349 -349
Skatteeffekt på
koncernbidrag				98	98
Erhållet ovillkorat
aktieägartillskott					6.931 6.931
Aktierelaterad ersättning				4	4
Förändring i säkringsreserv			1		1
Nettoresultat				810	810
Utgående balans
2006-12-31	593	21	1	7.516 8.131
Förskjutning mellan fritt
och bundet eget kapital		1		-1	0
Fondemisson	177			-177	0
Koncernbidrag					-356 -356
Skatteeffekt på
koncernbidrag				100	100
Utdelning till aktieägare					-667 -667
Återköp av egna aktier				-166	-166
Nedvärdering av
nansiella tillgångar
för försäljning			-3		-3
Förändring i säkringsreserv			-61		-61
Aktierelaterad ersättning				4	4
Nettoresultat				1.548 1.548
Utgående balans
2007-12-31	770	22	-63	7.801 8.530

Noter

Not		Sida
	1 Redovisnings- och värderingsprinciper	44
	2 Finansiell riskhantering	51
	3 Redovisning per segment	56
	4 Nettoomsättning och rörelseresultat	58
	5 Övriga rörelseintäkter	58
	6 Övriga rörelsekostnader	58
	7 Leasing	58
	8 Finansiella intäkter och kostnader	59
	9 Skatt	59
	10 Immateriella anläggningstillgångar	61
	11 Materiella anläggningstillgångar	62
	12 Finansiella anläggningstillgångar	63
	13 Varulager	63
	14 Övriga omsättningstillgångar	64
	15 Ställda säkerheter för skulder till kreditinstitut	64
	16 Övriga reserver i eget kapital	64
	17 Aktiekapital och antal aktier	65
	18 Obeskattade reserver, moderbolaget	65
	19 Anställda och ersättningar	65
	20 Övriga avsättningar	72
	21 Övriga skulder	72
	22 Ansvarsförbindelser	72
	23 Företagsförvärv	73
	24 Ersättningar till styrelse, verkställande direktör och övriga medlemmar i koncernledningen	75
	25 Arvoden till revisorer	77
	26 Aktier och andelar	77
	27 De sammanslagna nansiella räkenskaperna
	och Pro forma-redovisning	78
	28 Defi nitioner	79
	Förslag till vinstdisposition	80
	Revisionsberättelse	81

Belopp i Mkr om ej annat anges

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Grunder för upprättande av redovisningen

Koncernens fi nansiella rapporter upprättas med tillämpning av International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. I enlighet med IAS 1 tillämpar enheterna inom Husqvarna enhetliga IFRS-regler, vilka beskrivs i Husqvarnas redovisningsmanual. Nedanstående standarder har genomgående tillämpats för samtliga år som årsredovisningen omfattar. Vissa ytterligare tilläggsupplysningar lämnas i enlighet med Rådet för nansiell rapporterings standard RFR 1.1.

Moderbolagets fi nansiella räkenskaper upprättas i enlighet med den svenska årsredovisningslagen och Rådet för nansiell rapporterings standard RFR 2.1.

Principer för upprättande av koncernredovisning

Husqvarna tillämpar förvärvsmetoden vid redovisning av förvärv av dotterbolag som inte står under gemensam kontroll. Vid fastställandet av vilket värde förvärvet har för koncernen värderas dotterbolagets tillgångar, skulder och ansvarsförbindelser till verkligt värde på förvärvsdagen. Om kostnaden för företagsförvärvet överstiger det verkliga värdet på de identi erbara förvärvade tillgångarna, skulderna och ansvarsförbindelserna redovisas det överskjutande beloppet som goodwill. Om det verkliga värdet på de förvärvade nettotillgångarna överstiger kostnaden för företagsförvärvet gör Husqvarna en ny prövning av de förvärvade tillgångarna och vad de ska värderas till. Eventuellt överskott som kvarstår efter denna prövning redovisas omedelbart i resultaträkningen. I koncernens resultaträkning ingår resultaträkningarna för moderbolaget och de direkt och indirekt ägda dotterbolagen efter:

• eliminering av koncerninterna transaktioner samt av orealiserade koncerninterna vinster i lager, och
• avskrivning av förvärvade övervärden.

Under slutet av 2005 och första halvåret 2006 överfördes verksamheten i Husqvarna från Electrolux till Husqvarna AB som ett led i Electrolux process att knoppa av Husqvarna till en självständig koncern.

Sammanslagna historiska räkenskaper ("Combined") har upprättats, vilka motsvarar den nansiella ställning och resultat för verksamheten och kassa ödet i Husqvarna AB och dess dotterbolag och andra enheter som tidigare ingick i segmentet Utomhusprodukter i Electrolux-koncernen. I dessa räkenskaper ingår historiska tillgångar, skulder, intäkter och kostnader för verksamheten, även om beloppen historiskt sett inte har allokerats till Husqvarna eller redovisats i Husqvarna ABs och dess dotterbolags historiska nansiella räkenskaper. Räkenskaperna enligt "Combined" utarbetades som om Husqvarna-koncernen bildades den 1 januari 2004. Resultatet och nettotillgångarna för enheterna inom koncernen samt eget kapital och avsättningar har aggregerats. Under tiden som Husqvarna-enheterna legalt överfördes till Husqvarna AB minskade aggregeringen. Från och med 1 juni 2006 representerar koncernens resultaträkning, balansräkning, kassafl öde och eget kapital 100% konsoliderade värden. Kvartal 3, 2006 var det första enskilda kvartal med konsoliderade värden och 2007 är det första räkenskapsåret med konsoliderade värden.

Alla överföringar av enheter från Electrolux till Husqvarna i samband med ovanstående beskrivna avknoppning har redovisats som transaktioner gjorda under samma bestämmande in ytande. Husqvarna har därför redovisat de förvärvade tillgångarna och skulderna till Electrolux-koncernens bokförda värden, så kallad predecessor basis (företrädarens värdering).

De nition av koncernbolag

De nansiella räkenskaperna omfattar Husqvarna AB och samtliga bolag där moderbolaget har rätt att utforma bolagets nansiella och operativa strategier, vilket normalt innebär att moderbolaget äger mer än 50% av röstetalet för samtliga aktier och andelar.

Följande gäller för förvärv av bolag där inget bestämmande in ytande föreligger samt för avyttringar av bolag:

• Bolag som förvärvas under året medtages i koncernens resultaträkning från och med det datum då Husqvarna erhåller kontroll.
• Bolag som avyttras under året ingår i koncernens resultaträkning fram till dess att kontrollen upphör.

Inga bolag har avyttrats under året.

Transaktioner med minoritetsintressen hanteras som transaktioner med externa parter till koncernen. Avyttringar till minoritetsintressen resulterar i vinst eller förlust i resultaträkningen. Förvärv av minoritetsintressen resulterar i goodwill, som motsvarar skillnaden mellan betald köpeskilling och förvärvad del av nettotillgångarnas redovisade värde i dotterbolaget.

I slutet av år 2007 bestod koncernen av 162 operativa enheter och 119 bolag.

Intressebolag

Alla bolag där Husqvarna har betydande in ytande, men som inte kontrolleras av koncernen, i allmänhet sådana bolag där koncernen äger mellan 20% och 50% av röstetalet, betraktas som intressebolag. Investeringar i intressebolag redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Husqvarnas andel av intressebolagets resultat efter skatt redovisas i Husqvarnas resultaträkning. Husqvarna redovisar sina investeringar i intressebolag som rörelsebetingade varför resultatet ingår i rörelseresultatet. Investeringar i intressebolag upptas initialt till anskaffningskostnad och därefter ökat eller minskat med Husqvarnas andel i intressebolagets resultat efter förvärvsdagen. Om Husqvarnas andel av förlusten i ett intressebolag motsvarar eller överstiger andelen i intressebolaget redovisas ytterligare förluster i koncernredovisningen endast i den mån koncernen har åtaganden för intressebolaget eller gjort utbetalningar för intressebolagets räkning. Eventuell vinst eller förlust vid transaktioner med intressebolag redovisas i förhållande till koncernens andel i intressebolaget.

Transaktioner med närstående

Alla transaktioner med närstående sker till marknadspriser.

Omräkning av utländska dotterbolag

Transaktioner i utländsk valuta har omräknats till funktionell valuta till transaktionsdagens kurs.

De nansiella räkenskaperna är upprättade i svenska kronor (SEK), som är moderbolagets funktionella valuta och Husqvarnakoncernens rapporteringsvaluta.

Balansräkningarna i utländska dotterbolag har omräknats till svenska kronor till balansdagens kurs. Resultaträkningarna har omräknats till årets genomsnittskurs. Valutakursdifferenser som uppkommer i samband med omräkning av investeringar i utländska dotterbolag samt lån och andra valutainstrument designerade som säkringar för sådana investeringar redovisas i eget kapital. Vid försäljning av en utländsk verksamhet redovisas valutakursdifferenser, som tidigare förts till eget kapital, i resultaträkningen som en del av vinst eller förlust vid försäljningen.

Goodwill och justeringar till verkligt värde som uppstår vid förvärv av ett utländskt bolag behandlas som tillgångar och skulder i det utländska bolaget och omräknas till balansdagens kurs.

Rapportering per segment

Husqvarnas primära segment (affärsområden) baseras på de olika affärsmodellerna för koncernens slutkunder, konsumenter och professionella användare. Dessa utgör grunden för att identi era den dominerande bakgrunden till och karaktären på de risker och möjligheter som koncernen står inför. De sekundära segmenten baseras på koncernens försäljning per geogra sk marknad.

Segmenten ansvarar för rörelseresultat och de nettotillgångar som används i deras verksamheter, medan nansnetto och skatter liksom nettoupplåning och eget kapital inte rapporteras per segment. Rörelseresultat och nettotillgångar för segmenten konsolideras enligt samma principer som för koncernen totalt. Segmenten utgörs av separata bolag och divisioner inom bolag med era segment, där viss allokering sker av kostnader och nettotillgångar. Rörelsekostnader som inte ingår i segmenten redovisas under koncerngemensamma kostnader och omfattar främst kostnader för Husqvarnas centrala staber.

Försäljning mellan segment sker på marknadsmässiga villkor och till marknadspriser.

Redovisnings- och värderingsprinciper

Intäktsredovisning

Försäljningsintäkter redovisas med avdrag för mervärdesskatt, särskilda varuskatter, returer och rabatter. Intäkter genereras nästan uteslutande från försäljning av färdiga produkter. Försäljningsintäkter redovisas när de väsentliga riskerna och förmånerna som medföljer äganderätten till varan övergått till köparen och när koncernen inte längre är i besittning av eller har kontroll över varan och intäkten kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Detta innebär att intäkterna redovisas när varan ställts till kundens förfogande i enlighet med överenskomna leveransvillkor. Intäkter från utförda tjänster redovisas när tjänsterna har utförts. Detta kan exempelvis gälla reparationer av produkter.

Ränteintäkter intäktsredovisas fördelat över löptiden med tillämpning av effektivräntemetoden. Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning har fastställts.

Statliga stöd

Med statliga stöd avses ekonomiska bidrag från stater, myndigheter och liknande lokala, nationella eller internationella organ. Dessa redovisas när det föreligger rimlig säkerhet att Husqvarna kommer att uppfylla de villkor som är förbundna med bidragen och att bidragen kommer att erhållas. Statliga stöd hänförliga till tillgångar redovisas i balansräkningen som förutbetalda intäkter och intäktsförs över tillgångens nyttjandeperiod. Statliga stöd hänförliga till kostnader redovisas i resultaträkningen genom att motsvarande kostnader minskas.

Lånekostnader

Lånekostnader kostnadsförs under den period som de hänför sig till.

Skatter

Skatter innefattar aktuella och uppskjutna skatter med tillämpning av den så kallade balansräkningsmetoden. Detta innebär att uppskjutna skattefordringar och skatteskulder redovisas som skillnaden mellan tillgångarnas och skuldernas redovisade värde i balansräkningen och det skattemässiga värdet. Uppskjutna skatter beräknas enligt beslutade, eller i allt väsentligt beslutade skattesatser. Husqvarna-koncernens skattekostnader påverkas av de bokslutsdispositioner och andra skattemässiga dispositioner som görs i de enskilda koncernbolagen. Härtill kommer utnyttjandet av tidigare uppkomna eller i förvärvade bolag ingående skattemässiga underskott. Detta gäller för såväl svenska som utländska koncernbolag. Uppskjutna skattefordringar på underskottsavdrag och temporära skillnader aktiveras i den mån det är sannolikt att de kommer att kunna utnyttjas i framtiden. Uppskjuten skatt aktiveras inte på temporära skillnader som uppkommer i samband med investeringar i dotterbolag eller intressebolag då företaget kontrollerar återföringen av den temporära skillnaden samt att det inte är troligt att någon återföring kommer att ske inom överskådlig tid. Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder nettoredovisas när de är hänförliga till samma skattemyndighet och när ett bolag eller en grupp av bolag, genom till exempel koncernbidrag, har en legal rätt att kvitta skattefordringar och skatteskulder.

Finansiella tillgångar och skulder i utländsk valuta

Finansiella tillgångar och skulder i utländska valutor värderas till balansdagens växelkurser. Kursdifferenser som uppstår redovisas i resultaträkningen, förutom när de utgör säkringar av nettoinvesteringar, då den effektiva delen redovisas i eget kapital.

Immateriella anläggningstillgångar Goodwill

Goodwill redovisas som immateriell anläggningstillgång med obegränsad nyttjandetid till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade nedskrivningar.

Goodwillvärdet följs fortlöpande. Behovet av nedskrivning prövas en gång per år, eller oftare om någon omständighet indikerar att tillgångens värde kan ha minskat. Goodwill fördelas på de kassagenererande enheter som förväntas dra fördel av förvärvet.

Belopp i Mkr om ej annat anges

Varumärken

Varumärken redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Samtliga varumärken som bedöms ha en begränsad nyttjandeperiod skrivs av linjärt över nyttjandeperioden, vilken uppskattas till tio år. Varumärket GARDENA redovisas som en immateriell anläggningstillgång med obegränsad nyttjandeperiod. Inga andra varumärken bedöms ha obegränsad livslängd.

Kostnader för produktutveckling

Husqvarna aktiverar vissa utvecklingskostnader för nya produkter under förutsättning att sannolikheten för framtida ekonomisk nytta och ekonomisk livslängd bedöms som hög. En immateriell tillgång redovisas endast i den mån produkten kan säljas på marknaden och resurser nns för att fullfölja utvecklingen. Endast de kostnader som är direkt hänförliga till utvecklingen av den nya produkten aktiveras. Aktiverade utvecklingskostnader skrivs av över nyttjandeperioden, som bedöms vara mellan tre och fem år. Värdet på tillgångarna prövas årligen med avseende på nedskrivningsbehov, eller oftare om det nns indikationer på att den immateriella tillgången kan ha minskat i värde.

Övriga immateriella tillgångar

Övriga immateriella tillgångar omfattar patent, licenser, mjukvara, kundrelationer och andra rättigheter. Dessa tillgångar redovisas till anskaffningsvärde och skrivs av linjärt under sin uppskattade nyttjandeperiod. Mjukvara bedöms ha en nyttjandeperiod om 3 år. Patent, som främst uppkommit under 2007 i samband med förvärv, bedöms ha en nyttjandeperiod om 10 till 13 år. Under 2007 har Husqvarna redovisat kundrelationer med en bedömd nyttjandeperiod om 12 år.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till historiskt anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar justerade för eventuella nedskrivningar. Historiskt anskaffningsvärde omfattar kostnader som är direkt hänförbara till förvärvet av tillgången. Kostnader som uppstår efter förvärvet inkluderas i det redovisade värdet på tillgången endast i den mån det är troligt att koncernen får väsentliga framtida ekonomiska fördelar av tillgången. Övriga reparationer och underhåll belastar resultaträkningen när kostnaden uppstår. Mark är inte föremål för avskrivning, eftersom den bedöms ha oändlig ekonomisk livslängd, men i övrigt grundar sig avskrivningar på följande förväntade nyttjandeperioder:

Byggnader och markanläggningar	10–40 år
Maskiner och tekniska anläggningar	3–15 år
Övrig utrustning	3–10 år

Vid varje bokslut gör koncernen en bedömning över om det nns indikationer på att någon anläggningstillgång kan ha minskat i värde.

Nedskrivning av tillgångar med lång nyttjandeperiod

Om det nns indikationer på att en tillgång har minskat i värde fastställer koncernen tillgångens återvinningsvärde. Med återvinningsvärde avses det högsta av en tillgångs nettoförsäljningsvärde, med avdrag för försäljningskostnader, och dess nyttjandevärde. Tillgången skrivs ned med det belopp till vilket tillgångens redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. Diskonteringsräntorna speglar kapitalkostnaden och andra nansiella parametrar i det land eller den region där tillgången nyttjas. För att kunna fastställa nedskrivningsbehovet grupperas tillgångarna i kassagenererande enheter, som är den minsta grupp av tillgångar som ger upphov till positiva kassa öden som i allt väsentligt är oberoende av kassa ödet från andra tillgångar eller grupper av tillgångar. Koncernens kassagenererande enheter är Konsumentprodukter Nordamerika, Konsumentprodukter i Övriga världen – fackhandeln, Konsumentprodukter i Övriga världen – massmarknaden, Park och trädgård, Skog samt Byggnadsindustrin.

Klassi cering av nansiella tillgångar

Husqvarna delar in nansiella tillgångar i följande kategorier: nansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen, lånefordringar och kundfordringar samt nansiella tillgångar som kan säljas. Syftet med förvärvet av investeringen ligger till grund för klassi ceringen. Klassifi ceringen görs av företagsledningen vid första redovisningstillfället och omprövas regelbundet vid varje balansdag.

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Denna kategori delas in i två underkategorier: nansiella tillgångar som innehas för handel och nansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen och klassi ceras som sådana vid förvärvstillfället. En nansiell tillgång förs till denna kategori om den förvärvats med huvudsyfte att säljas på kort sikt eller klassi cerats som sådan av företagsledningen vid förvärvstillfället. Husqvarna har inte använt kategorin verkligt värde under 2007. Även derivat klassi ceras som att de innehas för handel, förutsatt att de inte de nieras som säkringar. Dessa redovisas som derivat i balansräkningen. Tillgångar som faller inom denna kategori klassi ceras som omsättningstillgångar om de innehas för handel eller förväntas bli realiserade inom 12 månader från balansdagen.

Lånefordringar och kundfordringar

Lånefordringar och kundfordringar är nansiella tillgångar som inte betecknas som derivat och som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte noteras på en aktiv marknad. De redovisas som omsättningstillgångar med undantag för fordringar med förfallodag senare än 12 månader efter balansdagen, vilka klassi ceras som anläggningstillgångar. Lånefordringar och kundfordringar inkluderas i kundfordringar i balansräkningen.

Finansiella tillgångar som kan säljas

Finansiella tillgångar som kan säljas är sådana tillgångar som inte är derivat och där tillgångarna klassi ceras i denna kategori eller inte klassi ceras i någon av de övriga kategorierna. Tillgångarna inkluderas i anläggningstillgångar som nansiella tillgångar om inte koncernledningen avser att avyttra investeringen inom 12 månader från balansdagen.

Redovisning och värdering av nansiella tillgångar

Löpande förvärv och avyttringar av investeringar ( nansiella tillgångar) redovisas per transaktionsdagen, det vill säga det datum då koncernen ingår ett förvärvs- eller försäljningsåtagande. Förutom i de fall då värdering till verkligt värde sker via resultaträkningen upptas investeringar i nansiella tillgångar vid första redovisningstillfället till verkligt värde plus transaktionskostnader. En investering tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassa öden från tillgången har upphört eller överförts och samtliga risker och fördelar som är förknippande med ägandet har överförts från koncernen. Efterföljande värdering av nansiella tillgångar som kan säljas och nansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen sker till verkligt värde. Lånefordringar och kundfordringar, liksom investeringar som hålls till förfall redovisas till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden, justerat med nedskrivningar. Realiserade och orealiserade vinster och förluster, som uppkommer på grund av förändringar i verkligt värde i kategorin " nansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen", redovisas i resultaträkningen när de uppstår och ingår i rörelseresultatet. Orealiserade vinster och förluster, som uppkommer på grund av förändringar i verkligt värde på ickemonetära värdepappersinnehav, som klassi ceras som tillgångar som kan säljas redovisas under eget kapital. Vid försäljning eller nedskrivning av värdepapper som klassi cerats som tillgångar som kan säljas, inkluderas ackumulerade justeringar av verkligt värde i rörelseresultatet som vinster eller förluster på investeringar i värdepapper.

Verkligt värde på investeringar med ett noterat marknadspris baseras på gällande köpkurser. I avsaknad av en aktiv marknad för en investering tillämpar koncernen olika värderingstekniker för att fastställa det verkliga värdet, bland annat med utgångspunkt från aktuella marknadspriser eller andra i allt väsentligt likvärdiga transaktioner, beräkning av nuvärden enligt kassa ödesmodeller eller modeller för prissättning av optioner som anpassats för att avspegla särskilda förhållanden hos utfärdaren.

Koncernen bedömer per varje balansdag om det föreligger någon objektiv indikation på värdenedgång av en nansiell tillgång eller en grupp nansiella tillgångar. Om det nns en sådan indikation i kategorin nansiella tillgångar som kan säljas tas den ackumulerade förlusten bort från eget kapital och redovisas i resultaträkningen. Nedskrivningar i resultaträkningen återförs inte via resultaträkningen.

Leasing

Med fi nansiell leasing avses ett leasingavtal vari de ekonomiska risker och fördelar som förknippas med ägandet av en tillgång i allt väsentligt överförs från leasegivaren till leasetagaren. Äganderätten kan, men behöver inte, slutligen övergå till leasetagaren. Tillgångar som koncernen innehar enligt nansiella leasingavtal redovisas i balansräkningen och framtida leasingavgifter redovisas som lån. Periodens kostnader utgörs av avskrivningar för den leasade tillgången och räntekostnader för lånet. En nansiell leasingtillgång aktiveras då leasingavtalet ingås till det lägre beloppet av antingen den leasade tillgångens verkliga värde eller nuvärdet av lägsta möjliga leasingkostnad. De leasade tillgångarna skrivs av över den nyttjandeperiod de bedöms ha. Om det ej föreligger rimlig visshet att leasetagaren övertar äganderätten då leasingperioden utlöper skrivs tillgångarna av helt över den kortare perioden av antingen leasingavtalets löptid eller tillgångarnas nyttjandeperiod.

Förutom nansiell leasing klassas all annan leasing som operationell leasing. Utbetalningar inom ramen för operationella leasingavtal redovisas linjärt i resultaträkningen över leasingavtalets löptid.

Koncernen hyr genom leasingavtal ett antal produktionsanläggningar, lagerbyggnader och kontorslokaler, liksom viss kontorsutrustning. De esta leasingavtal som koncernen ingått rör operationell leasing.

Varulager

Varulager och pågående arbete värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsäljningsvärde. Med nettoförsäljningsvärde avses beräknat försäljningsvärde vid normala affärstransaktioner med avdrag för beräknad kostnad för färdigställande och försäljning till marknadsvärde. Anskaffningsvärdet beräknas baserat på vägda genomsnittspriser. Även vinster och förluster på säkrade prognostiserade transaktioner som tidigare förts till eget kapital räknas in då lagervärdet mäts första gången. Erforderliga reserver är ställda för inkurans.

Kundfordringar

Kundfordringar redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden med avdrag för avsättning för värdenedgång. Avsättning för värdenedgång görs när det är uppenbart att Husqvarna inte kommer att kunna inkassera det totala utestående beloppet enligt ursprungliga villkor. Avsättningens storlek motsvarar skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av beräknade framtida kassa öden diskonterat till effektiv ränta. Förändring i avsättningen redovisas via resultaträkningen som försäljningskostnad.

Kassa och bank

Kassa och bank består av kontanta medel, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar med hög likviditet. Löptiden för placeringarna är tre månader eller kortare.

Avsättningar

Avsättningar redovisas när koncernen har ett åtagande som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett ut öde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet samt att en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Det belopp som redovisas som avsättning är det belopp som beräknas utgå för att reglera åtagandet per balansdagen. När effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig, nuvärdeberäknas avsättningarna.

Garantiresrerver redovisas vid tidpunkten för försäljningen av de produkter som garantin omfattar. Beräkning av beloppet sker med ledning av historisk information om likartade produkter.

Omstruktureringsreserver redovisas när koncernen har antagit en detaljerad formell plan för omstruktureringen, och antingen har börjat genomföra planen eller har informerat de parter som omstruktureringen berör om planens huvuddrag.

Pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning

Pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning klassi ceras antingen som avgiftsbestämda eller förmånsbestämda planer.

Belopp i Mkr om ej annat anges

För avgiftsbestämda planer betalar företaget en bestämd avgift till en separat juridisk enhet och har ingen rättslig skyldighet att betala ytterligare avgifter om denna enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla förmåner. Avgifterna kostnadsförs löpande.

Alla andra typer av ersättningar efter avslutad anställning är förmånsbestämda planer. Bolaget använder den så kallade Projected Unit Credit Method för att fastställa nuvärdet av sina förpliktelser och kostnader. Beräkningar görs årligen och baseras på aktuariella antaganden som fastställs nära balansdagen. Förändringar i förpliktelsernas nuvärde som beror på ändrade aktuariella antaganden behandlas som aktuariella vinster eller förluster och fördelas över den anställdes genomsnittliga återstående anställningstid enligt den så kallade korridormetoden.

Skillnader mellan förväntad och verklig avkastning på förvaltningstillgångarna behandlas som aktuariella vinster eller förluster.

Den nettoskuld för ersättningar efter avslutad anställning som redovisas i balansräkningen utgörs av nuvärdet av koncernens förpliktelser på balansdagen med avdrag för förvaltningstillgångarnas marknadsvärde, oredovisade aktuariella vinster eller förluster och oredovisade förmåner för tidigare tjänstgöring.

Lån

Lån redovisas vid första redovisningstillfället till sitt verkliga värde med avdrag för transaktionskostnader. Därefter värderas lån med effektivräntemetoden till upplupet anskaffningsvärde. Lån klassi ceras som kortfristiga skulder utom då koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp regleringen av förpliktelsen till minst 12 månader efter balansdagen.

Derivatinstrument och säkringsåtgärder

Derivatinstrument redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt värde vid tidpunkten för kontraktets ingående och därefter görs löpande en omvärdering till verkligt värde. Metoden för redovisning av vinst eller förlust är beroende av om derivatinstrumentet klassi ceras som ett säkringsinstrument och i så fall den säkrade postens karaktär. Koncernen klassifi cerar derivat som säkring av prognostiserade transaktioner (kassa ödessäkring) eller som säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter.

När säkringen ingås dokumenteras i koncernen förhållandet mellan säkringsinstrumentet och den säkrade posten, samt koncernens mål för riskhantering och riskhanteringsstrategi för säkringen. Koncernen redovisar även, såväl när säkringen ingås som fortlöpande, sin bedömning av huruvida de derivat som används vid säkringstransaktioner förväntas vara mycket effektiva i att uppnå motverkande förändringar i verkligt värde eller kassa öden som är hänförliga till den säkrade risken.

Säkring av verkligt värde

Förändringar i verkligt värde av derivat som klassi ceras som säkring av verkligt värde redovisas som nansiella poster i resultaträkningen, liksom förändringar i verkligt värde av den tillgång eller skuld som är hänförlig till den säkrade risken.

Om säkringen inte längre uppfyller kriterierna för säkringsredovisning periodiseras justeringen av det redovisade värdet på den säkrade risken, där effektivräntemetoden använts, i resultaträkningen över löptiden. För närvarande förekommer inga säkringar av verkligt värde i koncernen.

Kassa ödessäkring

Den effektiva delen av förändringar i verkligt värde av derivat som klassi ceras som (och accepteras som) kassa ödessäkringar redovisas i eget kapital. Den ineffektiva delen av vinsten eller förlusten redovisas direkt under nansiella poster i resultaträkningen.

Belopp som ackumulerats under eget kapital återförs och redovisas i resultaträkningen när den säkrade posten blir resultatpåverkande (till exempel då en säkrad prognostiserad försäljning sker). Om den prognostiserade transaktion som säkras redovisas som icke- nansiell post (exempelvis varulagret) återförs emellertid uppskjutna vinster och förluster från eget kapital och inräknas i den ursprungliga värderingen av respektive tillgångs eller förpliktelses anskaffningskostnad.

Säkring av nettoinvesteringar

Säkring av nettoinvesteringar i utländska verksamheter behandlas på i princip samma sätt som kassa ödessäkringar. Effektiva delar av vinster respektive förluster redovisas under eget kapital, medan ineffektiva delar redovisas direkt under nansiella poster i resultaträkningen.

Vinster och förluster som ackumulerats i eget kapital återförs till resultaträkningen när den utländska verksamheten helt eller delvis avyttras.

Derivat som inte klassi cerar sig för säkringsredovisning

Vissa derivatinstrument får inte säkringsredovisas. För sådana derivat, som inte får säkringsredovisas, redovisas förändringar i verkligt värde direkt bland nansiella poster i resultaträkningen.

Aktierelaterade ersättningar

IFRS 2 tillämpas på aktiebaserade ersättningsprogram som instiftats under 2006 och 2007. De tilldelade instrumenten är aktier och optioner. Den beräknade kostnaden för de tilldelade instrumenten, med utgångspunkt från instrumentens verkliga värde på tilldelningsdagen samt det beräknade antalet tilldelade instrument, redovisas i resultaträkningen fördelat över intjänandeperioden. Instrumentens verkliga värde är marknadspriset på tilldelningsdagen justerat för det diskonterade värdet av framtida aktieutdelningar som ej utbetalas till den anställde. Husqvarna klassi cerar sina aktierelaterade ersättningsprogram som transaktioner reglerade med egetkapitalinstrument. Det medför att kostnaden för instrumentens verkliga värde på tilldelningsdagen fördelas över intjänandeperioden. Varje balansdag reviderar koncernen beräkningarna om antalet förväntade intjänade instrument. Vid ändring av de ursprungliga uppskattningarna redovisar Husqvarna förändringen i resultaträkningen. Balansräkningens egna kapital justeras i motsvarande mån.

Utöver detta gör koncernen avsättningar för sociala kostnader som förväntas bli utbetalda i samband med de aktierelaterade ersättningsprogrammen. Dessa kostnadsförs i resultaträkningen över intjänandeperioden. Avsättningens omfång prövas med jämna mellanrum, så att den motsvarar instrumentens verkliga värde vid varje balansdag.

Kassa öde

Kassafl ödesanalysen är upprättad enligt den indirekta metoden.

Redovisnings- och värderingsprinciper i moderbolaget

Ovan beskrivna redovisningsprinciper tillämpas av moderbolaget, Husqvarna AB, med några undantag och tillägg. Husqvarnakoncernen tillämpar IAS 19 Ersättningar till de anställda, medan moderbolaget tillämpar principerna i FAR:s rekommendation nr 4, Redovisning av pensionsskuld och pensionskostnad. Skillnaderna beskrivs i not 19.

Utöver de avskrivningar som beskrivs i avsnittet "Materiella anläggningstillgångar" ovan redovisar moderbolaget i resultaträkningen bokslutsdispositioner för skattemässiga avskrivningar i enlighet med svensk skattelagstiftning. Dessa upptas som obeskattade reserver i balansräkningen.

Investeringar i intressebolag redovisas till anskaffningsvärdet. Koncernbidrag redovisas i enlighet med UFR 1 (Uttalanden från Rådet för fi nansiell rapportering). Koncernbidrag som utbetalats eller mottagits i syfte att minska koncernens skattebelastning redovisas direkt i balanserade vinstmedel efter justering för aktuell skatt.

Nya redovisningsprinciper fr o m 2007

IASB har utfärdat en ny standard samt tolkningar och tillägg till standarder som tillämpas av Husqvarna från och med 2007.

IFRS 7, Finansiella instrument: Upplysningar. Denna standard ersätter IAS 30, Upplysningar i nansiell rapportering för banker och liknande nansiella institut. Den formulerar riktlinjer för redovisning, mätning och presentation av nansiella tillgångar och skulder. Dessa kompletterar vad som anges i IAS 32, Finansiella instrument: Upplysningar, och IAS 39, Finansiella instrument: Redovisning och värdering.

I tillägget till IAS 1, Upplysningar om kapital, krävs att den som läser företagets nansiella rapportering ska kunna utvärdera vilka mål, riktlinjer och processer som gäller för dess kapitalförvaltning.

IFRIC 7, Tillämpning av omräkning enligt IAS 29, Redovisning i höginfl ationsländer. Innehåller riktlinjer för hur IAS 29 ska tillämpas på en räkenskapsperiod där en enhet har konstaterat hyperin ation i den ekonomi som en funktionell valuta tillhör, samtidigt som hyperin ation inte rådde under föregående period. IFRIC 7 har ingen inverkan på koncernräkenskaperna.

IFRIC 8, Tillämpningsområde för IFRS 2. Kräver särskild bedömning av transaktioner som inbegriper utfärdandet av egenkapitalinstrument då den identi erbara ersättning som erhållits understiger det verkliga värdet av de utfärdade instrumenten. Syftet är att fastställa huruvida detta faller inom ramen för IFRS 2. IFRIC 8 har ingen inverkan på koncernräkenskaperna.

IFRIC 9, Omvärdering av inbäddade derivat. Enligt IFRIC 9 ska bolaget vid den tidpunkt då företaget ingår avtalet bedöma huruvida ett inbäddat derivatinstrument bör separeras från värdkontraktet och redovisas som derivat. IFRIC 9 har ingen inverkan på koncernräkenskaperna.

IFRIC 10, Delårsrapportering och nedskrivningar. Om det i en delårsrapport redovisats nedskrivningsförluster hänförliga till goodwill, investeringar i egenkapitalinstrument eller investeringar i nansiella tillgångar som redovisas till anskaffningsvärde, får dessa enligt IFRIC 10 ej återföras vid en senare balansdag.

Nya redovisningsprinciper fr o m 2008

Nedanstående standarder, tillägg och tolkningar har ännu inte trätt i kraft. Koncernen utvärderar för närvarande samtliga följder som ett införande får.

IFRIC 11, IFRS 2 Återköp av egna aktier och transaktioner mellan koncernbolag. Tolkningen klargör hur klassi cering av aktiebaserad ersättning ska göras då bolaget återköper egna aktier för att fullfölja åtaganden, och hur aktieoptionsprogram ska redovisas för dotterbolag som tillämpar IFRS.

IFRIC 13, Customer loyalty programmes (gäller från 1 juli 2008). IFRIC 13 klargör att när varor eller tjänster säljs tillsammans med någon form av incitament för kundlojalitet (exempelvis lojalitetspoäng eller gratis produkter) handlar det om ett avtal med era delar (multiple elements arrangements). Den ersättning som erhålls från kunden fördelas mellan de olika delarna i avtalet med värdering till verkliga värden.

IFRIC 14, IAS 19: Hur begränsning av tillgångar i förmånsbestämda pensionsplaner påverkas av krav på minimi nansiering. IFRIC 14 behandlar tre frågor: 1) Hur bolag ska fastställa det maximala överskott i en förmånsbestämd pensionsplan som kan redovisas som tillgång; 2) Hur krav på minimi nansiering påverkar denna begränsning; 3) Under vilka omständigheter krav på minimi nansiering ger upphov till en förpliktelse som bör redovisas som sådan utöver den redovisning som sker enligt IAS 19. Tolkningen tillämpas på räkenskapsår som börjar från och med den 1 januari 2008.

IFRS 8, Rörelsesegment. Tolkningen tillämpas på räkenskapsår som börjar från och med den 1 januari 2009. Standarden behandlar indelningen av företag i olika operativa segment. Enligt standarden ska företagen utföra denna indelning med utgångspunkt från sin interna rapporteringsstruktur, samt redovisa segmentsvis på grundval av denna indelning. Ledningen undersöker för närvarande hur redovisningens segmentuppdelning påverkas då denna nya standard tillämpas.

IAS 1, Utformning av nansiella rapporter (Ändring)

Syftet med att revidera standarden är att förbättra den nansiella rapporteringen. Standarden tillämpas på räkenskapsår som börjar från och med den 1 januari 2009.

IAS 23, Lånekostnader (Ändring)

Den viktigaste förändringen jämfört med föregående version är att möjligheten avskaffats att direkt redovisa lånekostnader som är hänförliga till tillgångar vars färdigställande för bruk eller försäljning tar väsentlig tid. Därför ska en enhet aktivera sådana kostnader som en del av dessa tillgångars anskaffningsvärde. Standarden tillämpas på räkenskapsår som börjar från och med den 1 januari 2009.

Belopp i Mkr om ej annat anges

Viktiga redovisningsprinciper och osäkerhetsfaktorer vid uppskattade värden Användning av uppskattade värden

Vid upprättandet av föreliggande nansiella rapporter enligt god redovisningssed har ledningen använt uppskattningar och antaganden i redovisningen av tillgångar och skulder, liksom i upplysningar avseende eventualtillgångar och eventualförpliktelser. Verkligt utfall kan avvika från dessa uppskattningar.

Uppgifter om och analys av företagets resultat och nansiella ställning baseras på företagets nansiella rapporter, som är upprättade i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Vid upprättandet av redovisningen ska vissa redovisningsmetoder och redovisningsprinciper användas, vilkas tillämpning kan vara baserad på svåra, komplexa och subjektiva bedömningar från företagsledningens sida. Företagsledningen gör sina bedömningar utifrån tidigare erfarenheter och antaganden som med hänsyn till omständigheterna bedöms som rimliga och realistiska. Användningen av sådana uppskattningar och antaganden påverkar redovisade belopp för tillgångar och skulder, liksom upplysningar avseende eventualtillgångar och eventualförpliktelser per balansdagen och redovisad nettoomsättning och kostnader under perioden. Verkligt utfall kan med andra antaganden och under andra omständigheter avvika från dessa uppskattningar. Nedan sammanfattas de redovisningsprinciper som vid sin tillämpning kräver mer omfattande subjektiva bedömningar från företagsledningens sida vad gäller uppskattningar och antaganden i frågor som till sin natur är svårbedömbara.

Nedskrivning av tillgångar

Alla tillgångar med lång nyttjandeperiod, inklusive goodwill, prövas varje år med avseende på behovet av eventuell nedskrivning, eller när händelser och förändringar inträffar som tyder på att det redovisade värdet av en tillgång inte kan återvinnas. En tillgång som minskat i värde skrivs ned till återvinningsvärde baserat på bästa tillgängliga information. Olika bedömningsgrunder har använts beroende på tillgången till information. Om ett marknadsvärde kan fastställas har detta använts och nedskrivningsbeloppet redovisats när indikation nns att det redovisade värdet på en tillgång inte kan återvinnas. Om marknadsvärdet inte kunnat fastställas har en uppskattning av verkligt värde gjorts med tillämpning av nuvärdesberäkning av kassa öden baserat på förväntat framtida utfall. Skillnader i uppskattningen av förväntat framtida utfall och de diskonteringsräntor som använts kan resultera i avvikelser vid värderingen av tillgångarna.

Tillgångar med lång nyttjandeperiod, exklusive goodwill, skrivs av linjärt över beräknad livslängd. Livslängden för materiella anläggningstillgångar beräknas för byggnader till mellan 10 och 40 år, för maskiner och tekniska installationer till 3–15 år och för övrig utrustning till 3–10 år. Bokfört nettovärde för koncernens materiella anläggningstillgångar uppgick 2007 till 4.312 Mkr. Bokfört nettovärde för goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar uppgick per bokslutsdagen till 9.492 Mkr. Företagsledningen gör regelbundet en omvärdering av livslängden för alla tillgångar av väsentlig betydelse. Det är företagsledningens uppfattning att rimliga förändringar i de faktorer som utgör grunden för uppskattningen av tillgångarnas återvinningsvärde inte medför att det redovisade värdet överstiger återvinningsvärdet.

Uppskjutna skatter

Vid upprättandet av de nansiella rapporterna gör Husqvarna en beräkning av inkomstskatten för varje skattejurisdiktion där Husqvarna är verksamt, liksom av uppskjutna skatter hänförliga till temporära skillnader. Uppskjutna skattefordringar som huvudsakligen är hänförliga till förlustavdrag och temporära skillnader redovisas om skattefordringarna kan förväntas återvinnas genom framtida beskattningsbara intäkter. Förändringar i antagandena om prognostiserade framtida beskattningsbara intäkter, liksom förändringar av skattesatser, kan resultera i betydande skillnader i värderingen av uppskjutna skatter. Husqvarna redovisade per den 31 december 2007 uppskjutna skatter netto till ett belopp om -768 Mkr. Husqvarna hade förlustavdrag och andra avdragsgilla temporära skillnader uppgående till 1.324 Mkr, som inte beaktats vid beräkningen av uppskjuten skattefordran.

Pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning

Husqvarna har förmånsbestämda pensionsplaner för en del av sina anställda i vissa länder. Beräkningen av pensionskostnaden grundas på antaganden om förväntad avkastning på förvaltningstillgångar, diskonteringsränta och framtida löneökningar. Ändrade antaganden har direkt inverkan på kostnader för tjänstgöring under innevarande period, räntekostnader och förväntad avkastning på förvaltningstillgångar. Vinst eller förlust, som uppstår när verklig avkastning på förvaltningstillgångar avviker från den förväntade och när aktuariellt beräknade förpliktelser justeras på grund av att antagandena erfarenhetsmässigt ändras, periodiseras över de anställdas förväntade genomsnittliga återstående arbetsliv enligt den så kallade korridormetoden. Förväntad avkastning på totalt kapital som användes under 2007 var 6,5%, vilket baseras på historiskt resultat. En minskning med 1% skulle ha ökat pensionskostnaderna netto med cirka 14 Mkr under 2007. Den genomsnittliga diskonteringsränta som användes för att uppskatta skulderna i slutet av 2006 och beräkna kostnaderna under 2007 var 4,7%. Om diskonteringsräntan hade varit 0,5% lägre skulle den del av kostnaderna som avser tjänstgöring under innevarande år ökat med cirka 8 Mkr.

Ersättningsreserver

Husqvarna upprätthåller tredjepart försäkringsskydd och försäkrar sig genom helägda försäkringsdotterbolag (så kallade captives) för en mängd exponeringar och risker, såsom egendomsskador, affärsavbrott och produktansvar. Ersättningsreserverna i försäkringsbolagen, i huvudsak för produktansvar, är beräknade med utgångspunkt av dels rapporterade skador, dels inträffade men ej rapporterade skador. Aktuariella beräkningar är gjorda för att bedöma om reserverna är tillräckliga utifrån erfarenhet från utvecklingen av historiska förluster, benchmark-rapportering samt betalningsmönster. Dessa aktuarieberäkningar är baserade på en mängd antaganden och förändringar i dessa antaganden kan resultera i väsentliga skillnader i värderingen av reserverna.

Ansvarsförbindelser

Husqvarna är involverat i olika tvister som från tid till annan uppstår i den löpande verksamheten. Husqvarna bedömer att ingen av tvisterna Husqvarna för närvarande är involverade i, eller som nyligen har blivit avgjorda har haft eller kommer att ha någon väsentlig påverkan på Husqvarnas nansiella ställning eller lönsamhet. Dock är resultatet av komplicerade tvister svåra att förutse och det kan inte uteslutas att en ofördelaktig utgång i en tvist kan visa sig ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens resultat och nansiella ställning.

Not 2 Finansiell riskhantering

Finansiella instrument är de nierade i enlighet med IAS 32, Finansiella instrument: Klassifi cering och presenterade i enlighet med IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar. Ytterligare och kompletterande information presenteras i Not 1, Redovisnings och värderingsprinciper.

Finansiell riskhantering

Den nansiella riskhanteringen för Husqvarnas enheter har utförts i enlighet med Husqvarna-koncernens nanspolicy. De nansiella riskhanteringsprinciper som gäller för Husqvarna beskrivs nedan.

Husqvarna är utsatt för riskexponeringar relaterade till nansiella instrument såsom likvida medel, kundfordringar, leverantörsskulder, lån och derivatinstrument. Risker relaterade till dessa instrument är främst följande:

• Finansieringsrisker avseende Husqvarnas kapitalbehov.
• Ränterisker avseende likvida medel och upplåning.
• Valutarisker avseende export- och importfl öden samt resultat och nettoinvesteringar i utländska dotterbolag.
• Råvaruprisrisker som påverkar kostnaden för råvaror och insatskomponenter i tillverkade produkter.
• Kreditrisker hänförliga till fi nansiella och kommersiella aktiviteter.

Styrelsen i Husqvarna har antagit en nanspolicy samt en kreditpolicy för Husqvarna-koncernen, vilka reglerar hur dessa risker ska hanteras och kontrolleras. Riskhanteringen utförs bland annat med hjälp av derivatinstrument i enlighet med fastställda limiter i nanspolicyn. Av nanspolicyn framgår även hur riskhanteringen av pensionsstiftelsernas tillgångar ska ske.

Den nansiella riskhanteringen har i huvudsak centraliserats till Husqvarna Group Treasury. En särskild riskkontrollfunktion inom Group Treasury bedömer dagligen nansförvaltningens riskexponering. I Husqvarna-koncernens policy nns vidare riktlinjer för hur operativa risker förknippade med hanteringen av nansiella instrument ska hanteras, till exempel genom en tydlig ansvarsoch rollfördelning samt tilldelning av fullmakter.

Handel i valutor och räntebärande instrument är tillåten inom ramen för nanspolicyn. Denna handel syftar främst till att erhålla kvalitativ marknadsinformation och upprätthålla en hög marknadskunskap, samt bidra till en aktiv hantering av koncernens nansiella risker.

Kapitalstruktur

Målet är att Husqvarnas kapitalstruktur ska motsvara en långfristig kreditvärdering jämförbar med lägst BBB enligt Standard & Poor's eller liknande instituts kreditvärderingsprinciper. Detta bedöms för närvarande innebära att den säsongsjusterade nettoskulden i förhållande till rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) långsiktigt inte bör överstiga 2,5 ggr. Om den makroekonomiska situationen skulle ändras kan målet för den nansiella skuldsättningen komma att justeras.

Husqvarna de nierar sitt eget kapital som summan av aktiekapitalet, övriga reserver och balanserade vinstmedel minus minoritetsintressen. Finansiell skuld, vid bedömningen av kapitalstruktur, de nieras som nettoskulden justerad för pensionsskulder. Givet säsongsmässigheten i affärsverksamheten varierar detta nyckeltal kraftigt under kalenderåret. Husqvarna har inte brutit mot några externa kapitalkrav under det gångna året.

	31 dec 2007	31 dec 2006
Räntebärande skulder	13.318	5.090
Avgår: likvida medel	-1.306	-840
Nettoskuld	12.012	4.250
Totalt eget kapital	7.349	6.252
Totala tillgångar	28.803	16.355
Pensionsskulder	1.059	363
Justerad fi nansiell skuld	13.071	4.613
EBITDA (12m)	4.645	3.957
Justerad fi nansiell skuld/EBITDA	2,81	1,17
Soliditet	25,5%	38,2%

Upplåning och nansieringsrisk Upplåning

Husqvarnas upplåning hanteras centralt av Group Treasury för att säkerställa effektivitet och riskkontroll. Lån upptas huvudsakligen på moderbolagsnivå och överförs till dotterbolag i form av interna lån eller kapitaltillskott. Olika derivatinstrument används i denna process för att omvandla medlen till lämplig valuta. Kortfristig nansiering sker även lokalt i dotterbolag mestadels i länder med valutarestriktioner. Största delen av koncernens nansiering består för närvarande av två syndikerade bankfaciliteter, den ena är en kreditfacilitet (revolving credit facility) på 8.000 Mkr som förfaller 2012, för tillfället outnyttjad, den andra om 6.000 Mkr med förfall i juli 2008 samt ett svenskt företagscerti katprogram och ett svenskt Medium Term Note program.

Finansieringsrisk

Med fi nansieringsrisk avses risken att fi nansieringen av Husqvarnas kapitalbehov samt re nansieringen av utestående lån försvåras eller fördyras. Genom att hålla en jämn förfallopro l för upplåningen samt genom att undvika att den kortfristiga upplåningen överstiger tillgänglig likviditet kan nansieringsrisken minskas. Oaktat säsongsvariationer ska nettoupplåningen enligt nanspolicyn vara långfristig. Koncernen har som målsättning att långfristiga skulders genomsnittliga löptid inte ska understiga två år samt ha en jämnt fördelad förfalloprofi l. Högst 2.000 Mkr av upplåningen får i normalfallet ha kortare förfallotid än 12 månader. När Husqvarna bedömer sin nansieringsrisk justeras förfallopro l för tillgängliga icke utnyttjade bekräftade kreditfaciliteter.

Utöver detta är kassa ödenas säsongsvariationer en viktig komponent i bedömningen av nansieringsrisken. Följaktligen tar Husqvarna alltid i beaktan att likviditetsplaneringen måste

Belopp i Mkr om ej annat anges

Förfallopro l för lån och andra nansiella instrument vid utgången av 20071)

	2008	2009	2010	2011	2012	2013	Totalt
Företagscertikat	3.786						3.786
Finansiella leasar	48	45	45	44	45	267	494
Obligationslån	181	1.224	512	51	546	633	3.147
Bank och övriga lån	6.268	75					6.343
Derivatskulder, balansräkningen2)	277						277
Totalt	10.560	1.344	557	95	591	900	14.047
Bekräftade kreditfaciliteter för
att täcka kortfristig nansiering	-8.000				8.000
Justerad förfalloprofi l	2.560	1.344	557	95	8.591	900	14.047
Likvida medel	-1.306						-1.306
Kundfordringar	-3.912						-3.912
Leverantörsskulder	2.731						2.731
Netto	73	1.344	557	95	8.591	900	11.560

1) Notera att tabellen inkluderar prognostiserade framtida nominella räntebetalningar and sålunda inte motsvarar de belopp som åter nns i balansräkningen.

2) För mer detaljerad information om derivatkontrakt, se tabellen under Kreditexponering i nansiell verksamhet på sidan 55 i not 2.

inkludera framtida säsongssvängningar.

Den genomsnittliga tiden till förfall för Husqvarnas nansiering var 3,5 år (2,9) vid utgången av 2007. Långfristiga lån till ett värde av 4.546 Mkr förföll eller amorterades under 2007.

Räntebärande skulder

Per den 31 december 2007 uppgick koncernens totala räntebärande skulder till 13.318 Mkr (5.090), varav 2.911 Mkr (4.683) var långfristiga lån. Den största delen av de långfristiga lånen härrör från Medium Terms Notes emitterade på den inhemska marknaden. Den kortfristiga delen av tidigare långa lån var 6.047 Mkr vilket är högre än förra året men ska ställas mot bakgrund av den helt outnyttjade bekräftade kreditfaciliteten om 8.000 Mkr (6.350). De utestående beloppen är de kvarvarande delarna av den nya kreditfacilitet om 8.000 Mkr som togs upp i samband med förvärven av Gardena och Zenoah. 2.000 Mkr av detta har amorterats. Vidare har Husqvarna helt amorterat ett tidigare banklån om 3.000 Mkr

Merparten av lånen har tagits av moderbolaget. Utöver de syndikerade bankfaciliteterna har koncernen har dessutom bilaterala bankfaciliteter. Husqvarna har betydande säsongsvariationer i sin upplåning. Den säsongsmässiga toppen i upplåningen innebär normalt ytterligare upplåning om 5.000–7.000 Mkr utöver årsskiftesbeloppet, med hänsyn tagen till den årliga utdelningen.

Tabellen nedan visar beloppen för koncernens upplåning uppdelad på olika nansieringskällor.

Kapitalmarknadsprogram

Husqvarna har etablerat ett Medium Term Note program (MTN), denominerat i SEK för att emittera långfristig skuld på kapitalmarknaden. Ett antal transaktioner med ett aggregerat nominellt belopp om 2.550 Mkr exekverades under året. Storleken på programmet är 5.000 Mkr. Utöver detta har Husqvarna etablerat ett domestikt företagscerti katprogram (FC). Storleken på detta program är 5.000 Mkr. Tabellen nedan visar de utestående beloppen under de båda programmen.

Kapitalmarknadsprogram

		Nominellt
Emitterad-Förfall	Program	belopp	Valuta	Kupong
2007–2008	FC	3.786	SEK
2007–2009	MTN	550	SEK	STIBOR+0,25%
2007–2009	MTN	550	SEK	4,30%
2007–2010	MTN	100	SEK	STIBOR +0,28%
2007–2010	MTN	350	SEK	STIBOR +0,29%
2007–2012	MTN	250	SEK	STIBOR +0,39%
2007–2012	MTN	250	SEK	4.875%
2007–2015	MTN	500	SEK	STIBOR +0,46%

	Total		Total
	upplåning	Facilitetsram	upplåning	Facilitetsram
Upplåning	2007	2007	2006	2006
Medium Term Note Program	2.548	5.000	0	0
Övriga obligationslån	64		69
Bekräftad kreditfacilitet	0	8.000	1.650	8.000
Långfristiga banklån	0		2.890
Finansiella leasar	315		74
Företagscerti kat	3.757	5.000
Övriga kortfristiga lån	6.357		303
Derivatskulder	277		104
Totalt	13.318		5.090

Valutasammansättning

Valutasammansättningen av Husqvarnas upplåning är beroende av valutafördelningen av koncernens tillgångar. Valutaswappar används för att uppnå den önskade valutafördelningen.

Nettoskuldsättning

	2007-12-31			2006-12-31
	Nettoskuld-	Nettoskuld-	Nettoskuld-	Nettoskuld
	sättning	sättning	sättning	sättning
	exkl.	inkl.	exkl.	inkl.
	valuta-	valuta-	valuta-	valuta
	swappar	swappar	swappar	swappar
SEK	6.147	-264	5	1.737
EUR	4.785	6.017	-198	-1.517
JPY	602	643	0	-3
USD	389	4.307	4.458	3.414
AUD	-25	311	-8	350
BRL	38	183	-3	142
CAD	-49	272	-13	106
CZK	50	112	-25	-25
Övrigt	75	431	34	46
Totalt	12.012	12.012	4.250	4.250

Likvida medel

Likvida medel består av kassa och bank och övriga kortfristiga placeringar inklusive derivatinstrument till verkligt värde. Husqvarnas mål är att likvida medel inklusive outnyttjade kreditfaciliteter ska motsvara minst 2,5% av rullande 12 månaders försäljning. Vid årsskiftet var detta nyckeltal 27,7% (24,6%). Förutom denna likviditet ska koncernen ha tillräckligt med likvida resurser för att nansiera den väntade säsongsmässiga uppbyggnaden av rörelsekapitalet under de kommande tolv månaderna. Placeringar av likvida medel sker huvudsakligen i räntebärande instrument med hög likviditet och som utges av emittenter med ett kreditbetyg om minst A-, enligt Standard & Poor's eller liknande institut. Den genomsnittliga löptiden för likvida medel var 17 dagar (1) vid utgången av 2007.

Ränterisker avseende likvida medel och upplåning

Ränterisk hänför sig till risken att Husqvarnas exponering för förändringar i marknadsräntan kan påverka nettoresultatet negativt. Räntebindningstiden är den mest betydande faktorn som inverkar på ränterisken.

Ränterisker avseende likvida medel

Group Treasury hanterar ränterisken i dessa placeringar i enlighet med den placeringsnorm som de nieras som ett endagsinnehav. Avvikelser från denna norm är begränsade genom ett riskmandat.

Derivatinstrument såsom terminer och FRA (Forward Rate Agreements) används för att hantera ränterisken. Placeringarna är till största delen kortfristiga. Löptiden för huvuddelen av placeringarna är tre månader eller kortare. Räntebindningstiden för dessa kortfristiga placeringar var 13 dagar (1) vid slutet av 2007. En förändring nedåt på avkastningskurvan med en procentenhet skulle minska koncernens ränteintäkter med cirka 12 Mkr (7) och koncernens egna kapital med 8 Mkr (5).

Ränterisk avseende upplåning

Enligt nanspolicyn är jämförelsenormen för den långfristiga skuldportföljen att den genomsnittliga räntebindningsperioden ska vara sex månader. Med stöd av ett riskmandat från styrelsen kan Group Treasury välja att avvika från denna jämförelsenorm. Dock ska den maximala genomsnittliga räntebindningsperioden vara högst tre år. Derivatinstrument som t ex ränteswapkontrakt används för att hantera ränterisken, varvid räntan kan förändras från bunden till rörlig eller vice versa. Per den 31 december 2007 var den genomsnittliga räntebindningstiden för icke säsongsmässig skuld 0,3 år (0,2). Baserat på volymer och räntebindning vid utgången av 2007 skulle en ändring av räntan med en procentenhet innebära att koncernens räntekostnader påverkats med cirka +/- 106 Mkr (43). Denna beräkning baseras på att alla avkastningskurvor yttas parallellt med en procentenhet. Räntor med olika löptider och olika valutor kan förändras på annat sätt. Utöver detta har koncernen en säsongsmässig skuld för vilken ränterisken inte beräknas på grund av dess kortfristiga natur.

Per den 31 december 2007 var genomsnittsräntan för den totala låneportföljen 5,2% (4,4). Vid årsskiftet hade inte Husqvarna några utestående räntederivat för att säkra den nansiella skulden.

Valutarisk

Med valutarisk avses risken för att ogynnsamma förändringar i valutakurser kan påverka resultatet och eget kapital negativt. I syfte att hantera dessa effekter säkrar koncernen valutariskerna inom ramen för fi nanspolicyn. Koncernens övergripande valutariskexponering hanteras centralt.

Valutariskerna i Husqvarna avser huvudsakligen valutorna USD, EUR, CAD, GBP och SEK i förhållande till ett antal valutor.

Transaktionsexponering från kommersiella öden

Enligt nanspolicyn ska säkring av prognostiserad framtida försäljning i utländsk valuta ske med hänsyn tagen till prisbindningsperioder och konkurrenssituation. Normalt säkras 75–100% av de fakturerade och prognostiserade ödena upp till sex månader, medan prognostiserade fl öden för 6–12 månader säkras till mellan 50 och 75%. Husqvarnas dotterbolag täcker riskexponeringen i de kommersiella valuta ödena huvudsakligen med hjälp av Group Treasury. Group Treasury övertar därmed valutarisken och täcker riskerna externt genom valutaderivat, för vilka säkringsredovisning appliceras.

Tabellen på sid 54 visar de prognostiserade kommersiella ödena (export och import) för en 12-månadersperiod under 2008 samt de hedgar som var utestående vid årsskiftet 2007. De säkrade beloppen under 2008 beror av säkringspolicyn för varje valuta med hänsyn tagen till den existerande riskexponeringen.

Belopp i Mkr om ej annat anges

Kommersiella öden

		2007-12-31		2006-12-31
		Total		Total
	2008	hedge	2007	hedge
	Prognostiserat	belopp	Prognostiserat	belopp
Valuta	Flöde Mkr	Mkr	Flöde Mkr	Mkr
EUR	2.460	-1.914	2.442	-2.423
CAD	1.064	-677	765	-647
GBP	546	-339	401	-287
PLN	476	-332	302	-184
Övrigt	1.499	-810	1.603	-835
USD	-1.867	1.358	-1.661	1.457
SEK	-4.178	2.715	-3.852	2.919

Säkringseffekten rörelsens intäkter uppgick till -152 Mkr (-15) under 2007. Vid årsskiftet 2007 uppgick det orealiserade valutaresultatet på terminskontrakt till -86 Mkr (5) av vilket allt kommer att förfalla 2008.

Omräkningsexponering vid konsolidering av enheter utanför Sverige

Valutakursförändringar påverkar även koncernens resultat i samband med omräkningen av resultaträkningar i utländska dotterbolag till SEK. Husqvarna säkrar inte denna risk. Omräkningsdifferensen som uppstår vid omräkning av utländska dotterbolags resultaträkningar är medräknad i den känslighetsanalys som redovisas nedan.

Valutakänslighet i transaktions- och omräkningsexponering

Husqvarna är särskilt utsatt för uktuationer i valutakursen mellan SEK och USD. Andra väsentliga valutariskexponeringar omfattar EUR, CAD, GBP och ett antal andra valutor. Till exempel skulle en tioprocentig förändring, uppåt eller nedåt av värdet på USD, EUR respektive CAD gentemot SEK, påverka koncernens resultat före fi nansiella poster och skatt på ett år med cirka +/- 287 Mkr (285), allt annat lika. Modellen bygger på intäkter och kostnader i bokslutet 2007 och tar inte hänsyn till dynamiska effekter som ändrade konkurrensmönster eller konsumentbeteenden, vilka kan uppstå till följd av valutaförändringar. Det är också värt att notera att på grund av Husqvarnas säsongsvariationer är varken dessa öden eller resultat jämnt fördelade under kalenderåret.

Exponering i nettoinvesteringar

(omräkningsexponering i balansräkningen)

De utländska dotterbolagens tillgångar med avdrag för skulderna utgör en nettoinvestering i utländsk valuta, som vid konsolideringen ger upphov till en omräkningsdifferens. För att begränsa effekterna av omräkningsdifferenser på koncernens eget kapital genomförs säkring via valutaderivat och upplåning i utländsk valuta. Detta innebär att en värdeminskning av nettoinvesteringen till följd av att en högre kurs på den svenska kronan kvittas mot den valutavinst som uppstår i moderbolagets upplåning och valutaderivatavtal och vice versa. Finanspolicyn anger i vilken utsträckning säkring av nettoinvesteringarna kan ske, liksom även riktlinjer för riskbedömningen. Group Treasury kan med stöd av ett särskilt utfärdat riskmandat göra avvikelser från angivna riktlinjer. Effekten av säkringarna är inkluderad i analysen av valutafördelningen av koncernens nettoupplåning på sidan 53 i denna not.

Säkringsredovisning av valutarisk

Husqvarna applicerar säkringsredovisning för sina kommersiella öden och för säkring av nettoinvesteringar i utländsk valuta. Under året har ingen ineffektivitet uppstått i samband med säkring av kommersiella öden medan en mindre ineffektivitet har funnits i samband med säkring av nettoinvesteringar i utländsk valuta. Ett totalt belopp om 0,3 Mkr (0) har påverkan resultatet negativt. Se Not 16 för effekten av säkringsredovisning på eget kapital.

Råvaruprisrisk

Råvaruprisrisk avser risken för att kostnaderna för direkta och indirekta material stiger när underliggande råvarupriser stiger på världsmarknaden. Husqvarna påverkas av förändringar i råvarupriser på grund av leverantörsavtal, där priserna är kopplade till råvarupriset på världsmarknaden. Riskexponeringen kan delas upp i direkt råvaruprisrisk, som innebär full exponering, och indirekt råvaruprisrisk, som innebär en exponering som avser råvaruprisrisken inbäddad i en insatskomponent. Råvaruprisrisk hanteras hellre genom avtal med leverantörerna än genom användning av derivat. En tioprocentig ökning eller minskning i stålpriser skulle påverka koncernens resultat för nansiella poster och skatt med ungefär -/+ 300 Mkr, allt annat lika. Samma ändring av aluminium skulle påverka resultatet med -/+ 100 Mkr och en tioprocentig förändring av priset på plast skulle ge en effekt på 100 Mkr.

Kreditrisk

Kreditrisk i kundfordringar

Husqvarnas försäljning sker till ett stort antal kunder, till exempel större återförsäljare, inköpsgrupper, oberoende butiker och professionella slutanvändare. För försäljningen gäller normala leverans- och betalningsvillkor. Kundfi nansieringslösningar ordnas normalt genom utomstående parter. I koncernens kreditgivningspolicy nns regler som ska säkerställa att hanteringen av kundkrediter omfattar kreditvärdering, kreditlimiter, beslutsnivåer och hanteringen av osäkra fordringar. Kreditlimiter över 100 Mkr beslutas av styrelsen.

Husqvarna använder sig av ett internt klassi ceringssystem av kreditvärdigheten hos kunderna. Klassifi ceringen har olika nivåer, från Låg risk till Hög risk. I tabellen nedan har kundfordringarna delats in i tre olika intervall.

Kreditportfölj	2007
Total	3.912
Låg till Moderat risk	2.918
Medium risk till Förhöjd	620
Hög risk	374

Ingen materiell förändring i kundernas kreditvärdighet har noterats under 2007.

Vid utgången av 2007 uppgick kundfordringar, efter avsättningar för osäkra fordringar, till 3.912 Mkr (3.106) vilket följaktligen motsvarar den maximala exponeringen mot förluster i kundfordringar. Det bokförda värdet är sålunda det samma som marknadsvärdet på kundfordringarna. Storleken på kreditportföljen är dock beroende av säsongsmönstret i Husqvarnas försäljning. Detta innebär att kreditexponeringen är betydligt högre under de första sex till nio månaderna varje kalenderår. Avsättningar för osäkra kundfordringar uppgick till 112 Mkr (86) vid utgången av 2007, av vilka 102 Mkr hänför sig till fakturor förfallna till betalning.

Kundfordringar förfallna till betalning

Avsättning för värdenedgång görs när det är uppenbart att Husqvarna inte kommer att kunna inkassera det totala utestående beloppet enligt ursprungliga villkor. Avsättningens storlek motsvara skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av beräknade framtida kassa öden diskonterade till effektiv ränta. Kundfordringar som var förfallna till betalning men ännu inte nedskrivna uppgick till 694 Mkr vid utgången av 2007.

Åldersanalys av kundfordringar förfallna till betalning

>3 månader	195 694
1 till 3 månader	172
Upp till 1 månad	327
Förfallna men ej nedskrivna	Förfallna
	2007

Situationen beträffande kundfordringar förfallna till betalning har inte förändrats på något betydande sätt sedan förra årsskiftet. Marknadsvärdet på säkerheter för kundfordringar förfallna till betalning uppgick till 225 Mkr.

Först upprättas en återbetalningsplan för kunder med skulder förfallna till betalning samtidigt som de sätts under specialbevakning. Vid senare tillfälle kan obetalda produkter komma att återtas eller annan säkerhet komma att tas i anspråk.

Koncentration av kreditrisk i kundfordringar

Koncentration av kreditrisk	Antal kunder	Procent av total portfölj
2007-12-31
Exponering <15 Mkr	N/A	73%
Exponering 15–100 Mkr	16	13%
Exponering >100 Mkr	3	14%

Husqvarna har betydande exponering mot ett mindre antal stora kunder, framförallt i USA. Genom förvärvet av Gardena har koncentration av kreditrisk i kundfordringarna ökat något i Europa under året.

Kreditexponering i nansiell verksamhet

Kreditriskexponering uppstår vid placering av likvida medel, men även som en motpartsrisk hänförlig till handel med derivatinstrument. För att begränsa kreditriskerna har en motpartslista upprättats som fastställer maximal godkänd exponering gentemot varje enskild motpart. Normalt utförs transaktioner endast med motparter med en långfristig kreditvärdighet motsvarande minst A-. En betydande del av exponeringen uppstår från derivattransaktioner. Tabellen nedan visar bruttovolymer för utestående derivattransaktioner.

	31 dec 2007			31 dec 2006
Maturity	2008	2009-	2007	2008-
Sålda belopp	-16.570	–	-17.801	-138
Köpta belopp Nettobetalda	16.408	–	17.919	141
derivat (NDF)	26	–	-4
Netto	-136	–	114	3

Marknadsvärde i nansiella instrument

Det bokförda värdet på räntebärande tillgångar och skulder i balansräkningen kan avvika från verkligt värde, exempelvis som ett resultat av förändringar i marknadsräntor. För att bestämma verkligt värde på nansiella tillgångar och skulder, marknadsnoteringar har använts för de tillgångar och skulder för vilka det nns en aktiv marknad. När tillförlitliga marknadsnoteringar inte är tillgängliga har verkligt värde fastställts genom att diskontera framtida betalnings öden med användande av marknadsräntor och valutakurser för liknande instrument. Ingen hänsyn har tagits till förändringar i kreditspreadar när verkligt värde beräknats för lån och nansiella leasar. För nansiella tillgångar som kundfordringar, leverantörsskulder och andra icke räntebärande tillgångar och skulder, bokade till upplupet anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar, har verkligt värde fastställts till motsvarande bokförda värde.

		2007		2006
		Bokfört Marknads-		Bokfört Marknads
	värde	värde	värde	värde
Finansiella tillgångar Finansiella tillgångar som innehas för handel värderade till verkligt värde
– av vilka valutaderivat för vilka säkringsredo visning inte appliceras – av vilka valutaderivat för vilka säkrings redovisning för kassa-	67	67	54	54
ödessäkringar appliceras – av vilka valutaderivat för vilka säkrings redovisning för netto investeringar	22	22	88	88
appliceras	1	1
Finansiella tillgångar som kan säljas – Eget kapital instrument	12	12	13	13
Lån och kundfordringar
– Kundfordringar	3.912	3.912	3.106	3.106
– Övriga fordringar	406	406	251	251
– Kassa och bank	1.216	1.216	698	698
Totala nansiella tillgångar	5.636	5.636	4.210	4.210

Belopp i Mkr om ej annat anges

Not 2 fortsättning

		2007		2006
	värde	Bokfört Marknads- värde	värde	Bokfört Marknads värde
Finansiella skulder
Finansiella skulder som innehas för handel till verkligt värde
– av vilka valutaderivat för vilka säkrings redovisning inte
appliceras – av vilka valutaderivat för vilka säkrings redovisning för kassa ödessäk	90	90	6	6
ringar appliceras – av vilka valutaderivat för vilka säkrings redovisning för nettoinvesteringar	123	123	93	93
appliceras	64	64	5	5
Övriga nansiella skulder
– Leverantörsskulder	2.731	2.731	2.209	2.209
– Övriga skulder	211	211	292	292
– Finansiella leasar	315	385	74	73
– Lån	12.726	12.735	4.912	4.920
Totala nansiella skulder	16.260	16.339	7.591	7.598

Moderbolaget

Som tidigare beskrivet utför Husqvarna Group Treasury praktiskt taget all nansiell riskhantering inom ramen för moderbolaget. Beskrivningen av de nansiella riskerna och positionerna är följaktligen också relevanta för moderbolaget. Den huvudsakliga skillnaden rör alla grupptransaktioner som elimineras på gruppnivå.

Not 3 Redovisning per segment

Segmentsredovisningen är uppdelad i primära och sekundära segment, där affärsområdena är de primära segmenten och geogra ska områden de sekundära segmenten. Den nansiella informationen för moderbolaget är uppdelad i geogra ska segment eftersom IAS 14 inte är tillämplig. För information om förvärven hänvisas till förvaltningsberättelsen, sid 25 samt not 23 Företagsförvärv.

Primära segment – Affärsområden

Husqvarnas verksamhet redovisas i två segment: Konsumentprodukter och Professionella produkter. Konsumentprodukter omfattar trädgårdsutrustning och lågspeci cerade motorsågar. Professionella produkter omfattar högspeci cerade motorsågar, röjsågar och utrustning för skötsel av större grönområden liksom kapmaskiner, diamantverktyg och annan utrustning för kapning av till exempel betong och sten.

Finansiell information för de ovannämnda segmenten redovisas i nedanstående tabell.

		Nettoomsättning		Rörelseresultat
	2007	2006	2007	2006
Konsumentprodukter 20.621		18.335	1.638	1.415
Professionella produkter	12.663	11.067	2.123	1.875
Totalt	33.284	29.402	3.761	3.290
Koncerngemen samma kostnader			-197	-169
Totalt	33.284	29.402	3.564	3.121

		Tillgångar		Skulder		Kassafl öde2)
	2007	2006	2007	2006	2007	2006
Konsumentprodukter	17.027	7.789	3.388	1.755	1.547	363
Professionella produkter	9.346	6.921	2.556	2.207	1.802	1.812
Totalt	26.373	14.710	5.944	3.962	3.349	2.175
Övrigt1)	1.124	805	2.152	1.039	-93	-35
	27.497	15.515	8.096	5.001	3.256	2.140
Likvida medel	1.306	840	–	–	–	–
Räntebärande fordringar	–	–	–	–	–	–
Räntebärande skulder	–	–	13.318	5.090	–	–
Eget kapital	–	–	7.389	6.264	–	–
Förvärv	–	–	–	–	-8.876	-558
Finansiella poster	–	–	–	–	-646	-377
Betald skatt	–	–	–	–	-767	-606
Totalt	28.803	16.355	28.803	16.355	-7.033	599

1) Omfattar uppskjuten skatt och Husqvarnas koncerngemensamma serviceaktiviteter, t ex Holding, Treasury och Risk Management.

2) Kassa öde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten.

		Investeringar Materiella tillgångar		Investeringar Immateriella tillgångar		Avskrivningar
	2007	2006	2007	2006	2007	2006
Konsumentprodukter	433	427	81	97	664	509
Professionella produkter	265	308	78	58	417	327
Totalt	698	735	159	155	1.081	836

Segmenten ansvarar för förvaltningen av de operativa tillgångarna och deras prestation mäts på denna nivå, medan Husqvarna Group Treasury ansvarar för nansieringen på koncern- och landnivå. Följaktligen fördelas inte likvida medel, räntebärande tillgångar och skulder och eget kapital till segmenten.

Sekundära segment – Geogra ska områden

Husqvarnas segment är verksamma på tre geogra ska områden: Europa, Nordamerika och övriga världen. Tabellen nedan visar Husqvarnas försäljning per geogra sk marknad, oberoende av var produkterna tillverkats.

Extern försäljning per geogra sk marknad

Totalt	33.284	29.402
Övriga världen	2.722	1.824
Nordamerika	15.106	15.989
Europa	15.456	11.589
	2007	2006

Tillgångar och investeringar per geogra skt område

		Tillgångar		Investeringar Materiella tillgångar		Investeringar Immateriella tillgångar
	2007	2006	2007	2006	2007	2006
Europa	17.356	7.385	362	291	119	72
Nordamerika	9.075	7.999	290	426	40	83
Övriga världen	2.372	971	46	18	-	-
Totalt	28.803	16.355	698	735	159	155

Information om moderbolaget

Nettoomsättning, moderbolaget	2007	2006
Europa	8.232	7.492
Nordamerika	1.049	1.152
Övriga världen	875	760
Totalt	10.156	9.404

Belopp i Mkr om ej annat anges

Not 4 Nettoomsättning och rörelseresultat

Nettoomsättningen för koncernen uppgick till 33.284 Mkr (29.402). Intäkter genereras nästan uteslutande från försäljning av färdiga produkter. Nettoomsättningen i Sverige uppgick till 1.167 Mkr (944). Exporten från Sverige uppgick under året till 9.675 Mkr (8.859), varav 7.907 Mkr (7.260) till enheter inom koncernen. Rörelseresultatet för koncernen uppgick till 3.564 Mkr (3.121). Rörelseresultatet inkluderar kursdifferenser som netto uppgår till 84 Mkr (35). Husqvarnas kostnader för forskning och utveckling uppgick till 322 Mkr (232) och redovisas under kostnad för sålda varor.

Årets avskrivningar uppgick till 1.081 Mkr (836). Löner, ersättningar och sociala avgifter uppgick till 4.858 Mkr (3.815) och kostnad för pensioner samt övriga ersättningar efter avslutad anställning uppgick till 143 Mkr (117).

Not 5 Övriga rörelseintäkter

		Koncernen		Moderbolaget
	2007	2006	2007	2006
Vinst vid försäljning av Materiella
anläggningstillgångar	21	13	0	4
Verksamheter och aktier	–	1	–	–
Totalt	21	14	0	4

Not 6 Övriga rörelsekostnader

	Koncernen			Moderbolaget
	2007	2006	2007	2006
Förlust vid försäljning av Materiella
anläggningstillgångar	-5	-5	-2	-1
Totalt	-5	-5	-2	-1

Not 7 Leasing

Operationell leasing

Bland Husqvarnas operationella leasingavtal förekommer inga variabla avgifter eller restriktioner av väsentligt värde. 2007 års kostnader för leasing (minimileaseavgifter) uppgick till 280 Mkr (229).

Framtida minimileaseavgifter för operationella leasingkontrakt fördelar sig enligt följande:

910
64
569
277

Finansiell leasing

Inom Husqvarna förekommer inga nansiella icke-uppsägningsbara avtal som vidareuthyrs. Vidare ingår inga variabla avgifter i periodens resultat. I avtal avseende fastigheter nns inga restriktioner. Minimileaseavgifterna består av en kapitaldel och en räntedel. Räntedelen är rörlig och följer marknadsräntan i respektive land.

Nuvärdet av de framtida minimileaseavgifterna uppgår till 315 Mkr.

Husqvarnas nansiella leasingavtal per den 31 december 2007, redovisade som anläggningstillgångar, utgörs av:

Värde enligt balansräkningen 31 december	198	74
Utgående balans 31 december	183	4
Maskiner och övriga inventarier	4	1
Byggnader	179	3
Ackumulerade avskrivningar
Utgående balans 31 december	381	78
Maskiner och övriga inventarier	11	3
Byggnader	370	75
Anskaffningsvärde
	2007	2006

Ökningen i nansiella leasingavtal redovisade som anläggningstillgångar hänför sig till förvärven.

Skulder avseende nansiell leasing – minimileaseavgifter

Inom 1 år	48
Efter 1 år	446
	494
Framtida fi nansiella kostnader avseende leasing	-179
Nuvärdet av framtida minimileaseavgifter	315
Nuvärdet av nansiella leasingskulder
Kortfristiga skulder	24
Långfristiga skulder	291
	315

Not 8 Finansiella intäkter och kostnader

		Koncernen		Moderbolaget
	2007	2006	2007	2006
Finansiella intäkter
Ränteintäkter
från dotterbolag	–	–	793	352
från övriga	39	45	12	9
Utdelningar
från dotterbolag	–	–	643	–
från övriga	–	–	–	1
Övriga intäkter
från dotterbolag	–	–	–	–
från övriga	5	–	–	–
Finansiella intäkter
totalt	44	45	1.448	362
Finansiella kostnader
Räntekostnader
till dotterbolag	–	–	-51	-28
till övriga	-667	-410	-606	-249
varav
på lån	-597	-428	-536	-267
på säkring av utländska
nettoinvesteringar	-12	-1	-12	-1
på derivat som
innehas för handel	-58	19	-58	19
Kursdifferenser	-27	5	-51	11
varav
på lån	-237	66	-237	74
på säkring av utländska nettoinvesteringar	–	–	-72	10
på kassa ödessäkringar	-6	-4	-6	-4
på derivat som
innehas för handel	216	-57	264	-69
Övriga nansiella
kostnader	-25	-18	-19	-15
Finansiella
kostnader totalt	-719	-423	-727	-281
Finansiella intäkter och
kostnader, netto	-675	-378	721	81

Not 9 Skatt

		Koncernen		Moderbolaget
	2007	2006	2007	2006
Aktuell skatt	-667	-661	-365	-326
Uppskjuten skatt	-186	-185	7	-12
Totalt	-853	-846	-358	-338

För moderbolaget inkluderas beräknad skatt på koncernbidrag med -100 Mkr (-98).

Uppskjutna skattefordringar i moderbolaget uppgick till 32 Mkr (3) och hänför sig till temporära skillnader. Koncernbokslutet innehåller -270 Mkr (-198) i uppskjutna skatteskulder hänförliga till obeskattade reserver i moderbolaget. Aktuell skatt inkluderar en kostnad på -3 Mkr (-4) som hänför sig till tidigare år.

Teoretisk och effektiv skattesats

		Koncernen
%	2007	2006
Teoretisk skattesats	33,0	33,2
Förluster för vilka avdrag inte har gjorts	2,0	2,6
Icke skattepliktiga resultatposter, netto	-0,9	-1,6
Periodiseringsskillnader	-0,4	-0,1
Utnyttjade förlustavdrag	-0,5	-0,4
Kupongskatt	0,1	0,1
Övrigt	-3,8	-3,0
Effektiv skattesats	29,5	30,8

Den teoretiska skattesatsen beräknas utifrån en viktning av koncernens totala nettoomsättning per land multiplicerat med lokal bolagsskattesats. Inga väsentliga förändringar har skett i skattesatserna under 2007.

Förlustavdrag

Husqvarna hade per den 31 december 2007 förlustavdrag och andra avdragsgilla temporära skillnader uppgående till 1.324 Mkr (510), som ej beaktats vid beräkning av uppskjuten skattefordran. Förlustavdragen förfaller enligt följande:

	2007	2006
2008	3	2
2009	–	–
2010	–	–
2011	–	12
2012	63	–
Och senare	74	32
Utan tidsbegränsning	1.184	464
Totalt	1.324	510

Ökningen av förlustavdragen kan huvudsakligen hänföras till det nyligen förvärvade Gardenas verksamhet i Tyskland.

Förändringen från föregående år av avdragsgilla temporära skillnader exklusive outnyttjade förlustavdrag ej redovisade i balansräkningen uppgick till 110 Mkr.

Husqvarna hade uppskjuten skatt redovisad mot eget kapital som uppgick till 38 Mkr (-29) per den 31 december 2007. Uppskjuten skatt redovisad mot resultaträkningen uppgick till -186 Mkr (-185). Valutakursdifferenser uppgick till 7 Mkr (23).

Förvärvade bolag under 2007 har ökat skatteskulden med 688 Mkr.

Belopp i Mkr om ej annat anges

Förändringar i uppskjuten skatt

	2007	2006
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto, 1 jan	61	252
Redovisat i eget kapital	38	-29
Säkringsredovisning	43	-1
Anläggningstillgångar	–	-21
Övrigt	-5	-7
Redovisat i resultaträkningen	-186	-185
Anläggningstillgångar	-77	-174
Varulager	13	97
Fordringar	-9	14
Avsättning för pensioner och
liknande förpliktelser	-20	14
Övriga avsättningar	13	30
Finansiella skulder och rörelseskulder	-13	-19
Övrigt	-931)	-1371)
Skattedel av förlustavdrag	–	-10
Valutakursdifferenser	7	23
Anläggningstillgångar	16	42
Varulager	3	7
Fordringar	1	-1
Avsättning för pensioner och
liknande förpliktelser	-4	-12
Övriga avsättningar	-2	-6
Finansiella skulder och rörelseskulder	-4	-11
Övrigt	-3	4
Förvärvade bolag	-688	–
Anläggningstillgångar	-940	–
Varulager	-6	–
Fordringar	25	–
Avsättning för pensioner och
liknande förpliktelser	44	–
Övriga avsättningar	10	–
Finansiella skulder och rörelseskulder	72	–
Kapitaliserade förlustavdrag	107	–
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto 31 dec	-768	61

1) Övrigt inkluderar en periodiseringsfond på -163 Mkr (-80) hänförlig till moderbolaget och dess dotterbolag i Sverige.

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder

Uppskjutna skattefordringar uppgick till 898 Mkr, varav 225 Mkr bedöms bli utnyttjade inom 12 månader. Uppskjutna skatteskulder uppgick till 1.666 Mkr, varav 41 Mkr bedöms bli utnyttjade inom 12 månader.

Den uppskjutna skatten i nedanstående balansposter hänför sig huvudsakligen till överavskrivning, immateriella anläggningstillgångar, periodiseringsfond, verkligt värde-vinster, avsättningar för pensioner, avsättningar för omstrukturering, inkuransavdrag och skattemässiga underskott.

	Koncernen
		Tillgångar		Skulder	Netto
	2007	2006	2007	2006	2007	2006
Anläggningstillgångar	501	386	1.585	469	-1.084	-83
Varulager	119	87	100	78	19	9
Fordringar	70	30	29	6	41	24
Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser	138	114	42	35	96	79
Övriga avsättningar	77	53	23	20	54	33
Finansiella skulder och rörelseskulder	140	86	2	3	138	83
Övrigt	24	–	1631)	841)	-139	-84
Skattedel av förlustavdrag	107	–	–	–	107	–
Uppskjutna skattefordringar/-skulder	1.176	756	1.944	695	-768	61
Kvittning av skatt	-278	-128	-278	-128	–	–
Uppskjutna skattefordringar/-skulder, netto	898	628	1.666	567	-768	61

1) Övrigt inkluderar en periodiseringsfond på -163 Mkr (-80) hänförlig till moderbolaget och dess dotterbolag i Sverige.

Not 10 Immateriella anläggningstillgångar

			Koncernen			Moderbolaget
		Varu-	Produkt-			Produktutveckling
	Goodwill	märken	utveckling	Övrigt	Totalt	och övrigt
Anskaffningsvärde
Ingående balans 2006-01-01	1.728	164	390	118	2.400	474
Årets anskaffningar	–	–	–	4	4	–
Utveckling	–	–	155	–	155	60
Förvärvade bolag	302	55	–	3	360	–
Fullt avskrivna	–	–	–	-5	-5	–
Valutakursdifferenser	-250	-6	-23	-4	-283	–
Utgående balans 2006-12-31	1.780	213	522	116	2.631	534
Årets anskaffningar	–	–	–	26	26	–
Utveckling	–	–	159	–	159	87
Förvärvade bolag	3.779	3.050	195	488	7.512	–
Fullt avskrivna	–	–	-4	-87	-91	–
Valutakursdifferenser	-98	37	-13	-8	-82	–
Utgående balans 2007-12-31	5.461	3.300	859	535	10.155	621
Ackumulerade avskrivningar1)
Ingående balans 2006-01-01	–	58	111	49	218	228
Årets avskrivningar	–	19	99	14	132	76
Fullt avskrivna	–	–	–	-5	-5	–
Nedskrivningar	–	–	1	–	1	–
Valutakursdifferenser	–	-3	-4	1	-6	–
Utgående balans 2006-12-31	–	74	207	59	340	304
Årets avskrivningar	–	25	129	51	205	94
Förvärvade bolag	–	–	77	127	204	–
Fullt avskrivna	–	–	-4	-87	-91	–
Nedskrivningar	–	–	4	–	4	–
Valutakursdifferenser	–	3	-5	3	1	–
Utgående balans 2007-12-31	–	102	408	153	663	398
Värde enligt balansräkningen 2006-12-31 1.780		139	315	57	2.291	230
Värde enligt balansräkningen 2007-12-31 5.461		3.198	451	382	9.492	223

1) Avskrivningarna redovisas huvudsakligen under Kostnad för sålda varor i resultaträkningen.

Immateriella tillgångar med obestämd livslängd

Goodwill uppgår till ett värde om 5.461 Mkr per den 31 december 2007, varav 3.980 Mkr hänför sig till Konsumentprodukter och 1.481 Mkr till Professionella produkter. Husqvarna har tilldelat varumärket GARDENA obestämd livslängd, med ett anskaffningsvärde om 3.009 Mkr. Alla immateriella tillgångar med obestämd livslängd testas minst varje år mot att värdet inte avviker negativt från bokfört värde, men kan testas oftare om det nns tecken på att värdet har minskat. Verksamhetens återvinningsvärde har fastställts utifrån beräkning av nyttjandevärde. Nyttjandevärde för tillgången uppskattas med hjälp av en diskonterad kassa ödesmodell utifrån värden från den strategiska plan som har skapats för varje kassagenererande enhet. Denna modell täcker de tre närmast följande åren, 2008 – 2010, i de planer som användes för nedskrivningsprövning under hösten 2007. Kassafl ödet för det tredje året används vanligtvis för det fjärde året och de därpå följande åren. Vidare har ingen tillväxttakt efter det tredje året ingått i beräkningen. Kalkylräntan före skatt som användes under 2007 var 10%. Företagsledningen anser inte att de bokförda värdena kan påverkas, av någon rimlig förändring i de väsentliga antagandena på vilka de kassagenererande enheternas återvinningsvärde baseras, så att dessa överstiger dess återvinningsvärde.

Belopp i Mkr om ej annat anges

Not 11 Materiella anläggningstillgångar

			Maskiner och		Pågående
	Mark och		andra tekniska		Övriga nyanläggningar
	markanläggningar	Byggnader	anläggningar	inventarier	och förskott	Totalt
Anskaffningsvärde
Ingående balans 2006-01-01	155	1.810	6.527	324	583	9.399
Förvärvade bolag	3	19	63	7	0	92
Årets anskaffningar	3	48	338	32	314	735
Överföring av pågående arbeten och förskott	5	19	502	-2	-524	0
Justering av ingående balans	–	84	–	–	–	84
Försäljningar, utrangeringar m m	-2	-15	-201	-25	0	-243
Valutakursdifferenser	-11	-155	-626	-21	-90	-903
Utgående balans 2006-12-31	153	1.810	6.603	315	283	9.164
Förvärvade bolag	53	674	1.850	507	16	3.100
Årets anskaffningar	3	33	386	90	186	698
Överföring av pågående arbeten och förskott	38	-12	184	23	-233	0
Försäljningar, utrangeringar m m	-3	-2	-897	-85	0	-987
Valutakursdifferenser	0	-33	-253	13	-19	-292
Utgående balans 2007-12-31	244	2.470	7.873	863	233	11.683
Ackumulerade avskrivningar
Ingående balans 2006-01-01	23	654	4.629	247	–	5.553
Årets avskrivningar	3	79	602	20	–	704
Justering av ingående balans	–	106	–	–	–	106
Försäljningar, utrangeringar m m	-1	-14	-186	-19	–	-220
Valutakursdifferenser	-2	-63	-473	-16	–	-554
Utgående balans 2006-12-31	23	762	4.572	232	–	5.589
Förvärvade bolag	10	307	1.378	374	–	2.069
Årets avskrivningar1)	3	97	705	71	–	876
Försäljningar, utrangeringar m m	-1	-1	-888	-77	–	-967
Valutakursdifferenser	2	-21	-187	10	–	-196
Utgående balans 2007-12-31	37	1.144	5.580	610	–	7.371
Värde enligt balansräkningen 2006-12-31	130	1.048	2.031	83	283	3.575
Värde enligt balansräkningen 2007-12-31	207	1.326	2.293	253	233	4.312

1) Avskrivningarna redovisas huvudsakligen under Kostnad för sålda varor i resultaträkningen.

Bokfört värde för mark uppgick till 170 Mkr (98).

Taxeringsvärde för Husqvarnas svenska bolag uppgick till 271 Mkr (205) för byggnader och 49 Mkr (37) för mark. Motsvarande bokförda värden uppgick till 133 Mkr (137) för byggnader och 14 Mkr (12) för mark.

Ackumulerade nedskrivningar för byggnader och mark uppgick vid årets slut till 8 Mkr (8).

			Maskiner och		Pågående
	Mark och		andra tekniska		Övriga nyanläggningar
Moderbolaget	markanläggningar	Byggnader	anläggningar	inventarier	och förskott	Totalt
Anskaffningsvärde
Ingående balans 2006-01-01	16	252	956	51	23	1.298
Årets anskaffningar	–	7	112	2	43	164
Överföring av pågående arbeten och förskott	–	–	49	–	-49	0
Försäljningar, utrangeringar m m	-1	-2	-126	-1	–	-130
Utgående balans 2006-12-31	15	257	991	52	17	1.332
Årets anskaffningar	3	3	103	4	31	144
Överföring av pågående arbeten och förskott	–	–	39	–	-39	0
Försäljningar, utrangeringar m m	–	–	-85	-1	–	-86
Utgående balans 2007-12-31	18	260	1.048	55	9	1.390
Ackumulerade avskrivningar
Ingående balans 2006-01-01	5	134	610	33	–	782
Årets avskrivningar	1	6	134	1	–	142
Försäljningar, utrangeringar m m	-1	-1	-118	-1	–	-121
Utgående balans 2006-12-31	5	139	626	33	–	803
Årets avskrivningar	–	6	136	4	–	146
Försäljningar, utrangeringar m m	–	–	-82	-1	–	-83
Utgående balans 2007-12-31	5	145	680	36	–	866
Värde enligt balansräkningen 2006-12-31	10	118	365	19	17	529
Värde enligt balansräkningen 2007-12-31	13	115	368	19	9	524

Taxeringsvärde för moderbolaget uppgick till 238 Mkr (175) för byggnader och 44 Mkr (32) för mark. Motsvarande bokförda värden uppgick till 115 Mkr (118) för byggnader och till 12 Mkr (10) för mark.

Not 12 Finansiella anläggningstillgångar

	Koncernen		Moderbolaget
	2007	2006	2007	2006
Aktier i dotterbolag Långfristiga	–	–	4.290	3.398
värdepappersinnehav1) Övriga långfristiga	12	13	12	15
fordringar	33	21	–	–
Pensionstillgångar2)	162	212	6	–
Totalt	207	246	4.308	3.413

1) Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning är inkluderade till ett värde av 12 Mkr (13).

2) Pensionstillgångar är hänförliga till USA, Sverige och Schweiz. Se not 19 på sid 65.

En speci kation av aktier och andelar nns i not 26 på sid 77.

Not 13 Varulager

		Koncernen		Moderbolaget
	2007	2006	2007	2006
Råmaterial	1.693	1.195	286	249
Produkter i arbete	325	91	15	15
Färdiga varor	5.737	3.879	1.022	703
Förskott till leverantörer	3	0	3	0
Totalt	7.758	5.165	1.326	967

Den utgift för varulagret som kostnadsförts ingår i posten Kostnader för sålda varor och uppgick till 23.072 Mkr (21.280). Reserv för inkurans ingår i varulagrets värde.

Nedskrivningsbeloppet under året uppgick till 62 Mkr (45) och återfört belopp från tidigare år uppgick till 27 Mkr (44). Den del av varulagret som värderats till verkligt värde efter avdrag för försäljningskostnader uppgick till 190 Mkr.

Belopp i Mkr om ej annat anges

Not 14 Övriga omsättningstillgångar

Not 15 Ställda säkerheter för skulder till kreditinstitut

		Koncernen
	2007	2006
Mervärdeskatt	230	124
Övriga kortfristiga fordringar	193	78
Avsättning för osäkra fordringar	-17	-16
Förutbetalda hyror och leasingavgifter	17	3
Förutbetalda försäkringspremier	21	8
Övriga förutbetalda kostnader	206	189
Totalt	650	386

	Koncernen			Moderbolaget
	2007	2006	2007	2006
Fastighetsinteckningar	34	38	–	–
Övrigt	10	–	–	–
Totalt	44	38	–	–

Fastighetsinteckningarna hänför sig till en obligation utgiven via den lokala amerikanska myndigheten för branschutveckling, Industrial Development Authority.

Not 16 Övriga reserver i eget kapital

	Finansiella tillgångar		Reserv för	Övriga
	tillgängliga för	Säkrings-	valutakurs-	reserver
	försäljning	reserv	differenser	totalt
Ingående balans 2006-01-01	–	-51	580	529
Tillgångar tillgängliga för försäljning
Vinst/förlust som förts till eget kapital	–	–	–	–
Kassa ödessäkring	–	–	–	–
Vinst/förlust som förts till eget kapital	–	5	–	5
Skatt på säkring	–	-2	–	-2
Överfört till resultatet	–	51	–	51
Kursdifferens vid omräkning av utländska dotterbolag
Omräkning av ingående balans	–	–	-418	-418
Omräkningsdifferens	–	–	-58	-58
Säkring av eget kapital	–	–	10	10
Skatt på säkring	–	–	-3	-3
Transaktioner som redovisas direkt i eget kapital	–	54	-469	-415
Utgående balans 2006-12-31	0	3	111	114
Tillgångar tillgängliga för försäljning
Vinst/förlust som förts till eget kapital	-3	–	–	-3
Kassa ödessäkring
Vinst/förlust som förts till eget kapital	–	-65	–	-65
Skatt på säkring	–	18	–	18
Överfört till resultatet	–	-3	–	-3
Kursdifferens vid omräkning av utländska dotterbolag
Omräkning av ingående balans	–	–	-33	-33
Omräkningsdifferens	–	–	33	33
Säkring av eget kapital	–	–	-72	-72
Skatt på säkring	–	–	20	20
Transaktioner som redovisas direkt i eget kapital	-3	-50	-52	-105
Utgående balans 2007-12-31	-3	-47	59	9

Not 17 Aktiekapital och antal aktier

Totalt	770
286.756.875 B-aktier, kvotvärde 2 kr	574
98.380.020 A-aktier, kvotvärde 2 kr	196
31 december 2007 bestod aktiekapitalet av
Totalt aktiekapital, Mkr1)

1) 31 december 2006 var antalet aktier 296.259.153 med kvotvärde om 2 kr vilket totalt gav ett aktiekapital om 593 Mkr.

		Ägda av andra
Antal aktier	Ägda av bolaget	aktieägare	Totalt
Aktier per 31 december 2006
A-aktier	–	9.502.275	9.502.275
B-aktier	–	286.756.878	286.756.878
Återköpta aktier
A-aktier	–	–	–
B-aktier	1.969.000	-1.969.000	–
Sålda aktier
A-aktier	–	–	–
B-aktier	–	–	–
Fondemission
A-aktier	–	88.877.745	88.877.745
B-aktier	–	–	–
Indragna aktier
A-aktier	–	–	–
B-aktier	–	-3	-3
Aktier per 31 december 2007	1.969.000	383.167.895	385.136.895

Aktiekapitalet i Husqvarna AB består av A-aktier och B-aktier. En A-aktie berättigar innehavaren till en röst och en B-aktie till en tiondels röst. Samtliga aktier medför samma rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst och berättigar till lika stor utdelning.

Not 18 Obeskattade reserver, moderbolaget

avskrivningar utöver plan
Varumärken etc	34	-21	55
Maskiner och inventarier	278	7	271
Byggnader	26	-1	27
Periodiseringsfond	582	316	266
Övriga nansiella reserver	43	1	42
Totalt	963	302	661

Som Övriga nansiella reserver redovisas skattemässigt tillåtna avsättningar avseende fordringar på dotterbolag i politiskt och ekonomiskt instabila länder.

Not 19 Anställda och ersättningar

Antal anställda, löner, andra ersättningar och sociala kostnader.

	Genomsnittligt
	antal anställda	Män	Kvinnor
2007
Moderbolaget	1.879	1.465	414
Dotterbolag	14.214	8.728	5.486
Totalt	16.093	10.193	5.900
2006
Moderbolaget	2.210	1.690	520
Dotterbolag	9.202	5.728	3.474
Totalt	11.412	7.418	3.994

En utförlig redogörelse av genomsnittligt antal anställda per land och kön har lämnats till Bolagsverket och kan beställas från Husqvarna AB, Investor Relations.

Belopp i Mkr om ej annat anges

Genomsnittligt antal anställda per geogra skt område

Geogra skt område	2007	2006
Europa	7.057	4.750
Nordamerika	6.948	5.923
Övriga världen	2.088	739
Totalt	16.093	11.412

Av styrelseledamöterna och andra ledande befattningshavare i koncernen var 86 (96) män och 12 (10) kvinnor varav 13 (13) män och 5 (5) kvinnor i moderbolaget.

Löner, andra ersättningar och sociala kostnader Styrelse, VD och andra ledande befattningshavare

	2007	2006
Moderbolaget
Löner och andra ersättningar	42	31
(varav rörliga lönekostnader)	(17)	(10)
Pensionskostnader	20	9
Dotterbolag
Löner och andra ersättningar	68	63
(varav rörliga lönekostnader)	(13)	(11)
Pensionskostnader	5	4

För koncernen uppgick lönekostnader och andra ersättningar till 3.973 Mkr (3.033). Detta inkluderar löner och ersättningar till styrelse, VD och andra ledande befattningshavare om 110 Mkr (94). Koncernens sociala kostnader exklusive pensionskostnader uppgick till 886 Mkr (782). Koncernens totala pensionskostnader uppgick enligt IAS 19 till 143 Mkr (117).

Löner och andra ersättningar för moderbolaget uppgick till 782 Mkr (677). Detta inkluderar löner och ersättningar till styrelse, VD och andra ledande befattningshavare om 42 Mkr (31). Moderbolagets sociala kostnader exklusive pensionskostnader uppgick till 255 Mkr (262). Moderbolagets pensionskostnader uppgick enligt svenska redovisningsprinciper till 79 Mkr (57).

För mer information om fasta och rörliga lönekostnader, ersättningar och pensionskostnader för styrelseledamöter, verkställande direktör och övriga medlemmar i koncernledningen se not 24. Ytterligare information om styrelsens ledamöter och koncernledningen nns på sid 90–93.

Sjukfrånvaron för de anställda i moderbolaget och dess dotterbolag i Sverige redovisas i tabellen nedan i enlighet med den svenska årsredovisningslagen. Moderbolaget består av koncernens huvudkontor samt ett antal enheter och fabriker. Merparten av koncernens anställda i Sverige är anställda av moderbolaget.

Personalens sjukfrånvaro

	2007		2006
%	Anställda i moder- bolaget	Alla anställda i Sverige	Anställda i moder- bolaget	Alla anställda i Sverige
Sjukfrånvaro totalt i % av sammanlagd ordinarie arbetstid	4,4	4,7	4,6	4,9
Varav 60 dagar eller mer	47,6	48,8	47,4	48,7
Sjukfrånvaro per kategori1)
Kvinnor	6,5	6,9	6,8	7,1
Män	3,8	4,1	4,0	4,2
29 år och yngre	2,9	3,1	3,1	3,4
30–49 år	4,6	4,8	5,0	5,2
50 år och äldre	5,9	6,1	5,6	5,8

1) % av sammanlagd ordinarie arbetstid för respektive kategori.

Pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning

Husqvarna nansierar pensionsplaner i många av de länder där koncernen bedriver verksamhet. Pensionsplanerna kan vara avgiftsbestämda eller förmånsbestämda.

Koncernens väsentligaste förmånsbestämda pensionsplaner avser anställda i Storbritannien, Tyskland, Sverige, USA, Norge och Japan. Pensionsplanerna i dessa länder är fonderade med undantag för pensionsplanerna i Tyskland där den största planen är ofonderad. Att planerna är fonderade innebär att det nns pensionstillgångar i juridiska enheter utanför koncernen som enbart nns för att betala eller nansiera ersättningar till anställda.

I Storbritannien har de anställda antingen en pensionsplan som baseras på den anställdes slutlön som upphörde årsskiftet 2003/2004, eller en pensionsplan som baseras på den anställdes genomsnittliga lön under sin karriär. Den senare tillämpas för dem som anställts efter 2003. Dödlighetsantagandena som används för att värdera pensionsåtagandena har ändrats under 2007 p g a ökad livslängd.

Genom förvärvet av Gardena övertog koncernen förmånsbestämda pensionsplaner i Tyskland. Dessa planer är baserade på den anställdes genomsnittliga lön under sin karriär.

Tjänstemän i Sverige som är födda 1978 eller tidigare omfattas av en kollektivavtalad förmånsbestämd tjänstepension som baseras på den anställdes slutlön (ITP 2). För tjänstemän som är födda 1979 eller senare tillämpas fr o m 2007 en ny premiebestämd pensionsplan (ITP1). Den förmånsbestämda pensionsplanen nansieras genom en pensionsstiftelse. Två dotterbolag med ett fåtal anställda försäkrar ITP-planen genom en försäkring i ett försäkringsbolag. Försäkringsbolaget håller inte pensionstillgångarna för de olika medlemsbolagen separerade, dvs de tillhandahåller inte nödvändig information för att planen ska kunna redovisas som en förmånsbestämd plan. Därför behandlas dessa försäkringar som avgiftsbestämda pensionsplaner. Dödlighetsantagandena som används för att värdera pensionsåtagandena har ändrats under 2007 p g a ökad livslängd. Medlemmarna i koncernledningen i Sverige omfattas av nya pensionsplaner. För mer information om dessa planer se not 24.

Personer som anställts i USA efter 2003 omfattas inte längre av den förmånsbestämda pensionsplanen i USA. Vid slutet av 2007 togs cirka 50 höginkomsttagare (med en årslön på mer än 100 000 USD) bort från planen. Dessa är berättigade till intjänade förmåner, men inget framtida intjänande sker i pensionsplanen. Den 1 oktober 2007 upphörde en plan i USA, den s k post-retirement Welfare planen.

Genom förvärvet av Zenoah har koncernen fått fyra nya förmånsbestämda pensionsplaner i Japan. Den största planen omfattar all ordinarie heltidsanställd personal, och är en fonderad pensionskonto plan (cash balance plan). Den andra planen omfattar alla anställda. Den är ofonderad och baseras på genomsnittlig lön under den anställdes karriär, eller liknande. Det nns även en plan för förtidspensionering och en plan för ledningen, vilka är ofonderade.

I Norge omfattas de anställda av en plan som grundas på slutlönen, och som är försäkrad genom ett försäkringsbolag. Husqvarna tillhandahåller också en plan för förtidspensionering (AFP-planen) som är ofonderad. Dödlighetsantagandena som används för att värdera pensionsåtagandena har ändrats under 2007 p g a ökad livslängd. Tilläggspensions planen för den högsta ledningen i Norge har upphört och dessa har berättigats till fribrev och intjäningen har försäkrats.

Tabellen nedan visar förpliktelsernas nuvärde samt förvaltningstillgångarnas verkliga värde för koncernens väsentligaste förmånsbestämda pensionsplaner.

Land	Förpliktelsernas nuvärde	Förvaltnings tillgångarnas verkliga värde
Storbritannien	890	716
Sverige	398	311
USA	249	193
Tyskland	715	28
Japan	127	74
Norge	111	83
Totalt	2.490	1.405
Andel av totalen	96%	97%

I nedanstående tabeller framgår förpliktelserna i Husqvarnas planer, de antaganden som ligger till grund för beräkning av dessa förpliktelser och vilka tillgångar som härrör sig från planerna, samt de belopp som redovisats i resultaträkningen och balansräkningen. Tabellerna inkluderar även en avstämning av ingående och utgående balans av förpliktelsernas nuvärde samt ingående och utgående balans av förvaltningtillgångarnas verkliga värde och nettoavsättningarnas förändringar under året. Enligt Husqvarnas riktlinjer för redovisning av aktuariella vinster och förluster redovisas i resultatet den del av de ackumulerade oredovisade vinster eller förluster i respektive plan som överstiger 10% av det högsta av förpliktelser eller förvaltningstillgångar. Denna del av vinster eller förluster som uppstår i respektive plan redovisas över den förväntade genomsnittliga kvarvarande anställningstiden för de anställda som omfattas av planerna. I vissa länder är de anställda berättigade till en obligatorisk engångssumma när det går i pension. Dessa förpliktelser redovisas nedan som övriga ersättningar efter avslutad anställning.

Speci kation av de nettoavsättningar avseende pensioner och övriga ersättningar
efter avslutad anställning som redovisas i balansräkningen.

	2007				2006
	Pensioner förmåns- bestämda planer	Övriga ersättningar efter avslutad anställning	Totalt	Pensioner, förmåns- bestämda planer	Övriga ersättningar efter avslutad anställning	Totalt
Nuvärdet av ofonderade förpliktelser	840	27	867	167	45	212
Nuvärdet av fonderade förpliktelser	1.723	–	1.723	1.534	–	1.534
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde	-1.447	–	-1.447	-1.342	–	-1.342
Oredovisade aktuariella vinster/förluster	-239	-2	-241	-249	2	-247
Oredovisade kostnader avseende tjänstgöring under tidigare år	-5	–	-5	-6	–	-6
Nettoavsättningar avseende pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning	872	25	897	104	47	151
Varav redovisade som förutbetalda pensionskostnader Avsättningar till pensioner och övriga	162	–	162	212	–	212
ersättningar efter avslutad anställning	1.034	25	1.059	316	47	363

Belopp i Mkr om ej annat anges

Kostnader för pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning, redovisade i resultaträkningen.

	2007	2006
Kostnader avseende tjänstgöring
under innevarande år	74	65
Räntekostnad	108	74
Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar -85		-76
Redovisade aktuariella förluster/vinster	15	12
Redovisade kostnader avseende
tjänstgöring under tidigare år	1	-22
Effekt av eventuella reduceringar och regleringar -38		13
Kostnader för förmånsbestämda
pensionsplaner och övriga
ersättningar efter avslutad anställning	75	66
Kostnader för avgiftsbestämda planer	68	51
Total kostnad för pensioner och övriga
ersättningar efter avslutad anställning	143	117

De totala kostnaderna avseende pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning redovisas inom Husqvarna som rörelsekostnader och klassi ceras som tillverknings-, försäljnings- eller administrationskostnader, beroende på den anställdes arbetsuppgifter.

Förändring i nuvärdet av de förmånsbestämda förpliktelserna

		2007			2006
	Pensioner	Övriga ersättningar efter avslutad anställning	Totalt	Pensioner	Övriga ersättningar efter avslutad anställning	Totalt
Ingående balans	1.701	45	1.746	1.799	65	1.864
Förvärv	819	–	819	–	–	–
Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande år	73	1	74	61	4	65
Räntekostnad	106	2	108	71	3	74
Planförändringar	1	5	6	-6	–	-6
Reduceringar	-17	-23	-40	–	–	–
Regleringar	–	–	–	-50	–	-50
Valutakursdifferenser för utländska planer	-47	1	-46	-77	-6	-83
Utbetalda ersättningar	-72	-5	-77	-41	-7	-48
Avgifter från anställda	8	–	8	8	–	8
Aktuariella förluster (vinster)	-9	1	-8	-64	-14	-78
Utgående balans	2.563	27	2.590	1.701	45	1.746

Förändring i verkligt värde på förvaltningstillgångarna

	2007	2006
	Pensioner,	Pensioner,
	ersättningar ersättningar
Ingående balans	1.342	1.296
Förvärv	93	–
Förväntad avkastning	85	76
Inbetalningar från arbetsgivaren	62	71
Inbetalningar från anställda	8	8
Valutakursdifferenser för utländska planer	-44	-49
Utbetalda ersättningar	-78	-34
Aktuariella vinster (och förluster)	-21	-26
Utgående balans	1.447	1.342

De största kategorierna av förvaltningstillgångar i procent av det totala verkliga värdet på förvaltningstillgångarna.

%	Förmånsbestämda pensionsplaner
Eget kapitalinstrument	44,7
Skuldinstrument	50,9
Fastigheter	1,0
Övrigt	3,4

Verklig avkastning på förvaltningstillgångarna uppgick till 64 Mkr (50).

Historisk information	2007	2006	2005
Nuvärde på förmånsbestämda förpliktelser	2.590	1.746	1.864
Verkligt värde på
förvaltningstillgångar	1.447	1.342	1.296
Status, fondering	1.143	404	568
Erfarenhetsbaserade justeringar
av förpliktelser	35	-3	-8
Erfarenhetsbaserade juseringar
av förvaltningstillgångar	-21	-26	59

De viktigaste aktuariella antagandena på balansdagen (beräknade som ett vägt genomsnitt)

%		2007-12-31 2006-12-31
Diskonteringsränta
Europa	5,2	4,5
Nordamerika	5,9	5,7
Övriga världen	1,6	1,8
Förväntad långfristig avkastning
på förvaltningstillgångar
Europa	6,5	6,4
Nordamerika	6,3	7,0
Övriga världen	3,8	4,8
Förväntade löneökningar
Europa	3,3	3,4
Nordamerika	4,0	4,0
Övriga världen	3,5	3,5

För att bestämma diskonteringsräntan används AA-klassi cerade företagsobligationer som motsvarar längden på pensionsförpliktelsen. Om det inte nns några företagsobligationer används istället statliga obligationer som grund för att bestämma diskonteringsräntan. För att bestämma förväntad avkastning på förvaltningstillgångarna används avkastning på aktier och andra eget kapitalrelaterade instrument baserade på historiska riskpremier för tillgångsslaget samt den aktuella obligationsräntan. Förväntad avkastning på räntebärande investeringar förväntas motsvara den aktuella långa obligationsräntan. Viktningen av den förväntade avkastningen görs med planernas riktlinjer för tillgångsallokering. Riktlinjer för tillgångsallokeringar nns angivna i koncernens nanspolicy. En ökning eller minskning med en procentenhet av den antagna ökningen av sjukvårdskostnader skulle inte få några väsentliga effekter på koncernens kostnader för tjänstgöring under innevarande år eller ersättningar efter avslutad anställning.

Det belopp som företaget räknar med att betala till planerna under 2008 uppgår till cirka 57 Mkr (41).

Avstämning av förändringar i nettoavsättningar för pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning

Nettoavsättningar för pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning, 2007-12-31	872	25	897
Valutakursdifferenser	4	1	5
Inbetalda avgifter och ersättningar som har betalats direkt av bolaget	-55	-5	-60
Pensionskostnader	93	-18	75
Förvärv	726	–	726
Nettoavsättningar för pensioner och övriga ersättningar efter avslutad anställning, 2006-12-31	104	47	151
	planer	anställning	Total
bestämda		efter avslutad
	Pensioner, förmåns-	Övriga ersättningar

Moderbolaget

I enlighet med de svenska redovisningsprinciper som moderbolaget tillämpar, baseras beräkningen av bolagets förpliktelser för förmånsbestämda planer på of ciellt tillgängliga antaganden, vilka skiljer sig från de antaganden som koncernen använder sig av i enlighet med IFRS. Pensionsförmånerna tryggas genom försäkringar, tillskott till en särskild stiftelse eller redovisas som en skuld

i balansräkningen. De redovisningsprinciper som tillämpas för moderbolagets räkenskaper skiljer sig från IAS/IFRS-principerna, huvudsakligen på följande sätt:

• Den pensionsskuld som beräknas i enlighet med svenska redovisningsprinciper tar inte hänsyn till framtida löneökningar.
• Den diskonteringsränta som används i de svenska beräkningarna fastställs av Finansinspektionen.
• Förändringar i diskonteringsräntan och andra aktuariella antaganden redovisas omedelbart i resultaträkning och balansräkning.
• Underskott måste antingen omedelbart regleras eller redovisas som en skuld i balansräkningen.
• Överskott kan inte redovisas som en tillgång, men kan i vissa fall återbetalas till företaget för att kvittas mot pensionskostnader.

Speci kation av nettoskuld avseende

pensionsförpliktelser som redovisas i balansräkningen

	2007	2006
Förpliktelsens nuvärde avseende
fonderade pensionsplaner	260	231
Verkligt värde förvaltningstillgångar	-293	-322
Överskott i pensionsstiftelse	-33	-91
Förpliktelsens nuvärde avseende
ofonderade pensionsförpliktelser	32	24
Ej redovisat överskott i pensionsstiftelse	33	91
Skuld redovisad utöver
förpliktelsens nuvärde	0	10
Nettoskuld i balansräkningen	32	34

Speci kation av förändring i nettoskuld som

redovisas i balansräkningen avseende pensioner
	2007	2006
Nettoskuld vid årets början	34	20
I resultaträkning redovisad kostnad
för pensioner i egen regi	34	32
Pensionsutbetalning	-2	-5
Avsättning till pensionsstiftelse	-24	–
Utbetalning till stiftelsen	-10	–
Avsättning för beslutad inlösen
av pensionsåtaganden	–	-45
Gottgörelse från pensionsstiftelse	–	35
Övrigt	–	-3
Nettoskuld vid årets slut	32	34

Av nettoskulden omfattas 32 Mkr (34) av tryggandelagen

Belopp redovisade i resultaträkningen avseende pensionskostnader

	2007	2006
Pension i egen regi
Kostnad för intjänande av pensioner	31	26
Räntekostnad	1	1
Utbetalda pensioner	2	5
Kostnader för pensioner i egen regi	34	32
Pension genom försäkring
Försäkringspremier	45	25
Årets nettokostnad för pensioner	79	57

Av årets nettokostnad på 79 Mkr (57), så redovisas 1 Mkr (1) av dessa i nansnettot, resterande del redovisas i rörelseresultatet. Nästa års förväntade pensionsutbetalningar avseende pensioner i egen regi uppgår till 3 Mkr.

Belopp i Mkr om ej annat anges

Viktigaste aktuariella antagandena per balansdagen

%	2007-12-31 2006-12-31
Diskonteringsränta	4,4 4,2

De viktigaste kategorierna av förvaltningstillgångar i procent av totala förvaltningstillgångar och avkastning för dessa kategorier i procent

Övrigt Totalt	2 100	– 2,6
Skuldinstrument	52	0,3
Eget kapitalinstrument	46	4,9
%		2007-12-31 Avkastning

Långsiktiga incitamentsprogram

Syftet med incitamentsprogrammen är att skapa förutsättningar for att behålla och rekrytera kompetent personal till koncernen. Programmen erbjuds också för att det bedöms önskvärt att ledande befattningshavare inom koncernen i större utsträckning än idag är aktieägare i bolaget, vilket förväntas påverka deras långsiktiga arbetsinsatser positivt. Det nya programmet för 2007 (LTI 2007) är även utformat med hänsyn till att ersättningen för ledande befattningshavare i koncernen ska vara konkurrenskraftig i jämförelse med andra jämförbara företag i branschen. Mot bakgrund av detta, anser styrelsen att programmen kommer att ha en positiv effekt på Husqvarna-koncernens fortsatta utveckling.

Långsiktigt incitamentsprogram 2007 (LTI 2007)

Årsstämman 2007 beslutade att införa LTI 2007. Koncernledningen har, i samråd med externa rådgivare utarbetat incitamentsprogrammet i enlighet med de riktlinjer som ersättningskommittén lagt fram. Incitamentsprogrammet har granskats vid styrelsemöten. 36 av de högsta cheferna inom koncernen omfattas av programmet. De har förvärvat B-aktier i Husqvarna till gällande marknadspriser (101:44 kr/aktie), vilka företaget senare kommer att matcha vederlagsfritt genom tilldelning av aktier och resultatbaserade aktieoptioner, enligt följande villkor.

Personlig investering och utdelning av matchningsaktier

För att kunna delta i programmet måste de anställda förvärva B-aktier i Husqvarna som motsvarar ett värde om minst 5 procent och högst 10 procent av deras årliga mållön (fast lön plus förväntad rörlig lön på målnivå).

Om den anställde har kvar de förvärvade aktierna och fortfarande är anställd inom koncernen den 25 maj 2010, kommer bolaget att tilldela den anställde aktier som motsvarar 1,5 gånger det antal aktier som den anställde har förvärvat tidigare.

Resultbaserade aktieoptioner

Aktieoptionerna tilldelas vederlagsfritt och varje aktieoption berättigar innehavaren att förvärva en B-aktie i bolaget. Priset per aktie när optionsrätten inlöses är 112 kr per aktie, vilket motsvarar 110 procent av de volymviktade genomsnittliga senaste betalkursen för företagets B-aktier vid Stockholmsbörsen, under en period av 10 handelsdagar före den dagen optionerna tilldelades. Optionerna får utnyttjas tidigast fyra år (25 maj 2011) och senast åtta år från den dag då optionerna tilldelades. För att optionsrätten ska kunna utnyttjas måste innehavaren fortfarande vara anställd inom Husqvarna-koncernen, och behållit sina personliga investeringar under tre år från den dagen då de tilldelades. Innehavet av optionerna medför inga rättigheter att få kompensation för utdelning för de underliggande aktierna.

Antalet aktieoptioner som får inlösas är beroende av det antal B-aktier som den anställde har förvärvat inom ramen för LTI 2007, samt av om bolagets vinst per aktie mellan åren 2007–2009 ökar till de nivåer som styrelsen beslutat. Dessa fastställda nivåer är; "Entry", "Target" och "Stretch", med en linjär ökning mellan varje resultatnivå. "Entry" är en miniminivå, som måste överskridas för att den anställdes aktieoptionerna ska kunna nyttjas. De tre nivåerna motsvarar nedanstående antal aktieoptioner:

• Entry: 3 optioner per förvärvad B-aktie plus 2.000 optioner
• Target: 7 optioner per förvärvad B-aktie plus 5.000 optioner
• Stretch: 12 optioner per förvärvad B-aktie plus 8.000 optioner

Följaktligen är det totala antal aktieoptioner som varje deltagande kan nyttja begränsad till 12 optioner per förvärvad B-aktie plus ytterligare 8.000 optioner.

Tilldelning av aktier

LTI 2007 omfattar som mest cirka 1.800.000 B-aktier. Det nns inga inlösta eller förverkade optioner. I enlighet med ovan kommer LTI 2007 att omfatta följande antal B-aktier och aktieoptioner för de olika deltagarkategorierna om Target-nivån uppnås:

73.325	477.195	18.212
41.650	234.355	9.479
11.367	58.046	2.447
B-aktier	optioner	värde1), TSEK
Matchnings-	Antal	Mål
	aktier, antal	aktie-

1) Programmets målvärde beräknas utifrån det verkliga värdet på överlåtelsedagen. Aktiens värde på överlåtelsedagen uppgick till 94,85 och det verkliga värdet på optionen uppgick till 23,59. För att beräkna optionernas verkliga värde har den binominala modellen för optionsvärdering använts. Värdena har justerats för diskonterade värdet av framtida utdelningar.

Långsiktigt incitamentsprogram 2006

2006-års långsiktiga incitamensprogram omfattar cirka 40 höga chefer. Det är en prestationsbaserad aktieplan som är kopplat till mål för värdeskapande av Husqvarna, som styrelsen har fastställt. Om målen för värdeskapande har uppnåtts eller överträffats efter en treårsperiod kommer B-aktier tilldelas.

Tilldelningen av aktier är kopplad till de tre fastställda nivåerna för värdeskapande. Dessa benämns "entry", "target" och "stretch". Om minimininivån "entry" inte uppnås kommer ingen tilldelning att ske. Om "Stretch" uppnås kommer maximalt tillåtna antal aktier att tilldelas. Denna siffra får ej överskridas oavsett hur stort värde som skapas under perioden. Antalet aktier som tilldelas vid "stretch" är 50% högre än det antal som tilldelas vid "target".

Aktierna tilldelas utan kostnad för deltagarna efter treårsperioden. Deltagarna får sälja tilldelade aktier för att täcka den förmånsbeskattning som uppstår, men resterande aktier måste behållas i minst två år.

Deltagarna i programmet delas in i fyra kategorier: verkställande direktören, övriga medlemmar i koncernledningen, och två kategorier bestående av övriga ledande befattningshavare och nyckelpersoner. För var och en av kategorierna nns det ett målvärde i kr. Varje målvärde har räknats om till antal aktier. Dessa värden visas i tabellen nedan.

Position/Kategori

	Mål i antal	Målvärde
	B-aktier1)	i Kr
VD och koncernchef	31.200	1.800.000
Övriga medlemmar i koncernledningen 15.600		900.000
Övriga ledande befattningshavare,
kategori A	10.400	600.000
Övriga ledande befattningshavare,
kategori B	7.800	450.000
Totalt målvärde och antal aktier

för alla deltagare, cirka2) 416.000 24.000.000

1) Varje målvärde omräknas till antal aktier. Omräkningskursen är 57,7 kr och baseras på den genomsnittliga sista betalkursen på Stockholmsbörsen för B-aktierna under 10 dagar före det datum som erbjudandet om att delta i programmet gjordes (justerat för det diskonterade värdet på framtida utdelningar) Antalet aktier har ökat med 30% p g a fondemissionen som gjordes under 2007. Målvärdet för programmet är fortfarande detsamma.

2) Maximalt antal aktier som kan tilldelas i programmet är 624.000 aktier, vilket är 50% mer än det antal aktier som tilldelas vid målvärdet (under förutsättning att "stretch-nivån" uppnås).

Redovisningsprinciper

Programmen som beskrivs bredvid redovisas i enlighet med IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar. Koncernen gör avsättningar för förväntade sociala kostnader som kommer att betalas när aktierna tilldelas och när optionerna nyttjas. Avsättningen för sociala kostnader omvärderas vid varje balansdag utifrån aktiens marknadspris. Den totala kostnaden som redovisats mot resultaträkningen för 2007 uppgår till 12 Mkr (9) varav 2 Mkr (2) är sociala avgifter. Den totala reserven för aktierelaterade ersättningar uppgår till 4 Mkr (2).

Återköpta aktier för LTI programmen

Husqvarna har under 2007 återköpt Husqvarna B-aktier för att kunna uppfylla bolagets långsiktiga förpliktelser enligt incitamentsprogrammen för 2006 och 2007. Aktierna kommer att tilldelas eller säljas till deltagarna i programmen. Husqvarna avser att sälja ytterligare aktier på marknaden i samband med att optioner nyttjas eller aktier tilldelas för att täcka betalningen av sociala kostnader.

Ersättning för incitamentprogrammen

Tidigare ingick Husqvarnas verksamhet i Electrolux-koncernen. Under åren har Electrolux infört era olika långsiktiga incitamentsprogram (LTI), i vilka ledande befattningshavare (cirka 30 stycken) inom Husqvarna har deltagit. Under 2006, före spin-offen från Electrolux, inlöstes alla optioner i Electrolux som anställda i Husqvarna var innehavare av, och inga medlemmar av koncernledningen eller några andra anställda i Husqvarna innehar längre några sådana optioner.

Styrelsen i Husqvarna har beslutat att kompensera för de perioder som återstod efter uppdelningen 1 januari 2006 av Electrolux gamla vinstdelningsprogram (PSP) som startade under 2004 och 2005.

Deltagande i PSP 2004 ger 1/3 av tilldelningsnivån för 2006 och deltagande i PSP 2005 ger 1/3 av tilldelningsnivån för 2006 och 1/3 för 2007. Det nns fyra tilldelningsnivåer (kr): 1.200.000/ 900.000 / 600.000 / 450.000.

Styrelsen i Husqvarna har beslutat att använda kontant betalning för 2006 och 2007 som kompensationslösning. Dessa kommer att grunda sig på koncernens värdeskapande och följande principer;

• De anställda som omfattas av programmet måste vara anställda i Husqvarna till den 31 december 2007 för att vara berättigad till kompensaton. Utöver den ursprungliga tilldelningsnivån kommer 50% av nämnda nivå att läggas till som bonus för att medarbetaren stannar kvar.
• Slutbetalning för 2006 och 2007 kommer att ske under första kvartalet 2008, med förbehåll för att Husqvarnas styrelse godkänner det faktiska värdeskapandet.
• Den totala kostnaden för 2007 uppgick till cirka 9 Mkr (15).

Belopp i Mkr om ej annat anges

Not 20 Övriga avsättningar

		Koncernen					Moderbolaget
	Omstruk- turering	Garanti- åtaganden	Ersätt- ningar	Övriga	Totalt	Garanti åtaganden	Övriga	Totalt
Ingående balans 2006-01-01	31	152	–	108	291	13	33	46
Gjorda avsättningar	5	80	307	34	426	–	11	11
Ianspråktagna avsättningar	-35	-80	–	-47	-162	–	-19	-19
Återförda outnyttjade belopp	–	-6	–	–	-6	-2	-7	-9
Kursdifferenser	-1	-12	–	-3	-16	–	–	–
Utgående balans 2006-12-31	–	134	307	92	533	11	18	29
Kortfristiga avsättningar	–	26	–	30	56	11	15	26
Långfristiga avsättningar	–	108	307	62	477	–	3	3
Gjorda avsättningar	4	218	39	156	417	11	16	27
Förvärvade bolag	–	30	–	140	170	–	–	–
Ianspråktagna avsättningar	-2	-184	-2	-118	-306	-11	-15	-26
Återförda outnyttjade belopp	–	-6	–	-11	-17	–	–	–
Kursdifferenser	–	-2	-18	1	-19	–	–	–
Utgående balans 2007-12-31	2	190	326	260	778	11	19	30
Kortfristiga avsättningar	2	70	–	136	208	11	16	27
Långfristiga avsättningar	–	120	326	124	570	–	3	3

Avsättningar för garantiåtaganden redovisas på grund av Husqvarnas policy att bära kostnaderna för att reparera felaktiga produkter. Garantier lämnas vanligen för ett eller två år efter försäljningen.

Avsättningar för ersättningar avser koncernens försäkringsbolag och omfattar dels avsättningar för speci ka försäkringskrav och dels avsättningar för inträffade men ej rapporterade skador. Övriga avsättningar avser huvudsakligen personalrelaterade avsättningar.

Not 21 Övriga skulder

		Koncernen		Moderbolaget
	2007	2006	2007	2006
Semesterlöneskuld	176	161	84	77
Övriga upplupna personalkostnader Förutbetalda intäkter	481 3	253 2	158 –	123 1
Övriga upplupna kostnader	617	487	150	67
Mervärdeskatt Personalskatter och	14	11	–	–
övriga skatter	88	54	19	19
Övriga rörelseskulder	141	128	–	–
Totalt	1.520	1.096	411	287

Not 22 Ansvarsförbindelser

		Koncernen		Moderbolaget
	2007	2006	2007	2006
Borgensförbindelser och övriga ansvarsförbindelser Till förmån för interna motparter Till förmån för	–	–	65	70
externa motparter	20	41	6	6
Summa	20	41	71	76

Utöver ovanstående ansvarsförbindelser förekommer, som ett led i Husqvarnas normala affärsverksamhet, garantier för uppfyllelse av kontraktsenliga åtaganden. Vid årsslutet fanns det inga indikationer på att betalning kommer att krävas i anknytning till några kontraktsenliga garantier. Vidare nns det, för de återförsäljare i Nordamerika som är nansierade genom externa nansbolag, en reglerad återköpsförbindelse för Husqvarna-produkter för det fall att dessa återförsäljare går i konkurs. Under 2007 återköptes varor till ett värde av 15 Mkr (4) i anslutning till återförsäljarfi nansiering.

Husqvarna är part i olika kontraktsenliga tvister och produktansvarstvister som uppstår från tid till annan inom den normala affärsverksamheten. Sådana tvister omfattar skadeståndskrav för materiell eller personlig skada och kan ibland innefatta krav på straffskadestånd. Sådana tvister tenderar att bli kostsamma och tidskrävande och kan störa den dagliga affärsverksamheten. Det är svårt att förutse utfallet av tvisterna, och det kan inte uteslutas att en ofördelaktig utgång i en tvist kan visa sig ha en väsentlig negativ inverkan på Husqvarnas resultat och nansiella ställning. Husqvarna utvärderar kontinuerligt pågående tvister, men kan för närvarande inte uttala sig om omfattningen av den skada som en negativ utgång av någon av dessa tvister skulle kunna medföra.

Dock, grundat på de omständigheter som för närvarande är kända, bedömer Husqvarna att ingen av de tvister som Husqvarna för närvarande är inblandat i eller som nyligen avgjorts, har haft, eller skulle kunna få någon betydande effekt på Husqvarnas nansiella ställning eller lönsamhet.

Nedan följer en sammanfattning av större ärenden som ännu inte avgjorts.

Gasexplosion i Husqvarna Belgium S.A.'s fabrik i Belgien

En gasexplosion, som inträffade på Husqvarna Belgium S.A:s fabriksområde i Ghislenghien i Belgien, orsakade 24 dödsfall, över 100 skadade och omfattande materiella skador. Olyckan orsakades av ett brott på en underjordisk industriell gasledning. Varken den exakta orsaken till olyckan eller ansvaret för denna har fastställts.

Husqvarna Belgium har, tillsammans med minst tjugo andra företag, myndigheter och privatpersoner, delgivits misstanke om eventuell delaktighet i orsakandet av olyckan. Ett ertal parter har framställt skadeståndsanspråk mot bland annat Husqvarna Belgium. Husqvarna Belgium har bestritt allt ansvar och har för egen del framställt skadeståndsanspråk mot andra inblandade parter. Det kan ta era år att fastställa vem som är ansvarig för olyckan och om några skador ska ersättas.

Husqvarna gör bedömningen, mot bakgrund av nu kända omständigheter och kravens art, att eventuella skadeståndskyldigheter för Husqvarna Belgium med anledning av olyckan i huvudsak omfattas av föreliggande försäkringar.

Påstådda felaktiga angivelser av motorstyrkan för gräsklippare

En ansökan om grupptalan i Illinois, USA, gjorde gällande att motorstyrkan på gräsklippare inte stämmer överens med den uppgivna motorstyrkan. Den ursprungliga stämningsansökan ändrades tre gånger och omfattade era tillverkare av motorer, av gräsklippare (däribland Husqvarna) och en återförsäljare. Kärandena försökte få till stånd en grupptalan omfattande dem som köpt gräsklippare, vilka tillverkats eller sålts av svarandena. Kärandena yrkade bland annat på förbud mot fortsatt försäljning med de påstått felaktiga angivelserna av motorstyrka, skadestånd för påstådda skador, så kallat straffskadestånd, samt ersättning för rättegångskostnader och inkluderade även en talan om påstått straffbart förfarande gentemot alla svarandena. Husqvarna bestred skadeståndsskyldighet och vidhöll att konsumenter inte drabbades av någon förlust. Skadeståndskraven avvisades av domstolen under 2007; domstolen gav även kärandena rätt att inkomma med nya krav genom förnyad talan. Kärandena har tillkännagett att de avser förnya sin talan. Det är ännu inte känt vilken talan som kommer att väckas mot industrin för utomhusprodukter.

Whitesell – avtalstvist

Whitesell, som är en tillverkare av fästanordningar, har ingett en stämningsansökan mot bland annat Husqvarna, omfattande diverse yrkanden, grundade på påstådda avtalsbrott avseende ett åttaårigt exklusivt leveransavtal. Avtalet reglerar, tillsammans med ett förlikningsavtal och ett domstolsbeslut, leveranser till Husqvarna och en annan part. Under 2007 beslöt domstolen att målet skulle avskrivas och instruerade parterna att söka nå en förlikning. Parterna har för avsikt att nå en förlikning och fortsätta samarbeta i enlighet med avtalsvillkoren.

Not 23 Företagsförvärv

Tabellen nedan sammanfattar företagsförvärven gjorda under 2007 och 2006.

Förvärvsdatum	Företag1)	Affärs- område	Erlagd köpe- skilling2), Mkr	Förvärvad nettoskuld	värde2), Mkr	Företags- Årlig nettoom sättning, Mkr 3)
1 juni 2007	Soff-Cut	Professionella produkter	302	234	536	240
2 april 2007	Zenoah	Professionella produkter	1.026	73	1.099	1.200
20 mars 2007	Gardena AG	Konsumentprodukter	2.949	3.938	6.887	3.800
28 februari 2007	King Concepts	Professionella produkter	126	2	128	30
1 februari 2007	Klippo AB	Professionella produkter	222	5	227	150
Summa 2007			4.625	4.252	8.877	5.420
31 december 2006	Jikai	Professionella produkter	125	0	125	160
31 juli 2006	Dixon	Professionella produkter	240	0	240	400
1 mars 2006	McOuat	Professionella produkter	193	0	193	200
Summa 2006			558	0	558	760

1) Alla förvärv ovan gjordes antingen genom förvärv av 100 % av aktierna och rösträtterna eller genom förvärv av företagens tillgångar och skulder. Undantaget är Jikai, där Husqvarna äger 80 % av företaget.

2) Inklusive förvärvskostnader.

3) Senast känd årsomsättning vid förvärvsdatumet.

Belopp i Mkr om ej annat anges

Gardena AG

I slutet på mars avslutades förvärvet av det tyska företaget Gardena AG. Gardena är ledande på konsumentmarknaden i Europa inom produkter för bevattning och har en ledande position inom trädgårdsredskap, trädgårdsdammar och pumpar, samt elektriska trädgårdsprodukter. För räkenskapsåret som avslutades i september 2006 redovisade företaget en omsättning på ungefär 3.800 Mkr (422 MEUR). Företaget har cirka 2.900 anställda.

Den erlagda köpeskillingen uppgick till 2.949 Mkr (inklusive kostnader direkt hänförliga till förvärvet motsvarande 22 Mkr) och goodwill uppgick till 2.951 Mkr. Goodwill hänför sig främst till förväntade synergier från ett utökat produktutbud inom produkter för bevattning och inom elektriska produkter. Synergier förväntas också genom att samordna Husqvarna och Gardena inom områdena försäljning, marknadsföring, distribution och teknologi.

Därtill bestämdes immateriella tillgångarna uppgå till 3.009 Mkr hänförliga till varumärket GARDENA. Varumärket GARDENA har ett starkt erkännande bland konsumenter och Husqvarna ämnar behålla och, inom överskådlig tid, vidareutveckla varumärket, varför GARDENA-varumärket redovisas som en immateriell tillgång med obegränsad nyttjandeperiod. Gardenas verksamhet genererade en omsättning på 2.915 Mkr räknat till och med slutet på december, med rörelseresultatet på 229 Mkr. Om Gardena hade inkluderats i koncernen i början på räkenskapsåret hade det bidragit till koncernens omsättning med 4.096 Mkr och till rörelseresultatet med 337 Mkr.

			Justeringar Verkligt värde,
	Redovisat	till verkligt	förvärvs
Mkr	värde	värde	balans
Goodwill	1.774	-1.774	0
Övriga immateriella tillgångar	159	3.009	3.168
Materiella anläggningstillgångar	888	0	888
Övriga anläggningstillgångar	161	-15	146
Varulager	845	53	898
Kundfordringar	1.188	0	1.188
Övriga rörelsetillgångar	151	0	151
Leverantörsskulder	-311	0	-311
Övriga rörelseskulder	-1.255	-937	-2.192
Nettoskuld	-3.938	0	-3.938
Identi erbara tillgångar, netto	-338	336	-2
Goodwill			2.951
Erlagd köpeskilling			2.949
Förvärvade likvida medel			-102
Netto erlagd likvid			2.847

Komatsu Zenoahs verksamhet inom produkter för utomhusbruk

I början på april avslutades förvärvet av Komatsu Zenoahs verksamhet för produkter för utomhusbruk. Komatsu Zenoah är en ledande tillverkare av portabla elektriska produkter för utomhusbruk och är marknadsledande i Japan. Produktsortimentet består till största delen av röjsågar, motorsågar, trimmare och lövblåsare. Omsättningen för denna verksamhet för det senaste räkenskapsåret till och med den 31 mars 2006 uppgick till ungefär 1.200 Mkr (ungefär MDJPY 19), varav ungefär hälften var från Japan. Antalet anställda var cirka 700. Den erlagda köpeskillingen uppgick till 1.026 Mkr (inklusive kostnader om 15 Mkr direkt hänförliga till förvärvet) och goodwill uppgick till 312 Mkr. Goodwill hänför sig främst till förväntade synergier från ett utökat produktutbud inom Skog och Park och trädgård samt synergier inom områdena teknologi, produktion och distribution. Zenoah-verksamhetens omsättning i slutet av december uppgick till 867 Mkr, med rörelseresultatet på 45 Mkr. Om Zenoah hade inkluderats i koncernen i början på räkenskapsåret hade det bidragit till koncernens omsättning med 1.232 Mkr och till rörelseresultatet med 90 Mkr.

Mkr	Redovisat värde	till verkligt värde	Justeringar Verkligt värde, förvärvs balans
Goodwill	0	0	0
Övriga immateriella tillgångar	20	59	79
Materiella anläggningstillgångar	111	0	111
Övriga anläggningstillgångar	16	178	194
Varulager	212	9	221
Kundfordringar	540	0	540
Övriga rörelsetillgångar	34	0	34
Leverantörsskulder	-235	0	-235
Övriga rörelseskulder	-122	-35	-157
Nettoskuld	-73	0	-73
Identi erbara tillgångar, netto	503	211	714
Goodwill			312
Erlagd köpeskilling			1.026
Förvärvade likvida medel			-39
Netto erlagd likvid			987

Soff-Cut

I början på juni avslutades förvärvet av det amerikanska företaget Soff-Cut. Soff-Cut är den ledande tillverkaren av betongsågar för s k tidig sågning i betong. Företaget rapporterade 2006 en omsättning på ungefär 240 Mkr och hade cirka 70 anställda. Den erlagda köpeskillingen uppgick till 302 Mkr. Utöver en goodwill uppgående till 338 Mkr, har andra immateriella tillgångar på 166 Mkr identifi erats bestående av patent och kundrelationer. Goodwillen hänför sig främst till förväntade synergier från ett utökat produktutbud inom produkter för Byggnadsindustrin samt synergier inom områdena teknologi och distribution.

King Concepts

I slutet på februari 2007 förvärvades King Concepts i Australien. King Concepts tillverkar verktyg och förbrukningsvaror avsedda för marknaden för golvbeläggnings och betongpolering. Företaget har en omsättning på ungefär 30 Mkr och cirka 15 anställda. Den erlagda köpeskillingen uppgick till 126 Mkr. Utöver en goodwill uppgående till 71 Mkr, har andra immateriella tillgångar på 66 Mkr identi erats bestående av patent. Goodwillen hänför sig främst till förväntade synergier från ett utökat produktutbud inom produkter för Byggnadsindustrin samt synergier inom distribution.

Klippo AB

I februari 2007 förvärvade Husqvarna Klippo AB, den största tillverkaren av bensindrivna gräsklippare på den svenska marknaden. För 2006 rapporterade företaget en omsättning på ungefär 150 Mkr och hade cirka 50 anställda. Den erlagda köpeskillingen uppgick till 222 Mkr. Goodwill uppgår till 160 Mkr och andra immateriella tillgångar på 41 Mkr har identifi erats, till huvudsaken bestående av varumärket. Goodwillen hänför sig främst till förväntade synergier från ett utökat produktutbud inom Park och Trädgård samt synergier inom distribution.

Summa verkligt värde av tillgångar och skulder från förvärven

			Justeringar Verkligt värde,
	Redovisat	till verkligt	förvärvs
Mkr	värde	värde	balans
Goodwill	1.957	-1.957	0
Övriga immateriella tillgångar	181	3.341	3.522
Materiella anläggningstillgångar 1.012		4	1.016
Övriga anläggningstillgångar	188	196	384
Varulager	1.152	62	1.214
Kundfordringar	1.787	0	1.787
Övriga rörelsetillgångar	197	0	197
Leverantörsskulder	-598	0	-598
Övriga rörelseskulder	-1.408	-1.069	-2.477
Nettoskuld	-4.252	0	-4.252
Identifi erbara tillgångar, netto	216	577	793
Goodwill			3.832
Erlagd köpeskilling1)			4.625
Förvärvade likvida medel			-148
Netto erlagd likvid			4.477

1) Inkluderar kostnader direkt hänförliga till förvärven uppgående till 42 Mkr.

2007 års förvärv har bidragit med 4.075 Mkr till koncernens omsättning och med 328 Mkr till koncernens rörelseintäkter. Om alla förvärv hade inkluderats i koncernen från den 1 januari hade koncernens omsättning påverkats med 5.742 Mkr och rörelseintäkterna med 515 Mkr.

Not 24 Ersättningar till styrelse, verkställande direktör och övriga medlemmar i koncernledningen

Ersättning till styrelsen

Ersättning till styrelsen bestämdes av årsstämman 2007 och utges till de styrelseledamöter som inte är anställda i bolaget. Beslutade arvoden är desamma som föregående år och fördelningen av ersättningen mellan styrelseledamöterna redovisas i tabellen ovan till höger.

Ersättning till styrelsen beslutad av årstämman 2007

Totalt	4.562.500	525.000	5.087.500
Malin Björnberg	–	–	–
Annika Ögren	–	–	–
Peder Ramel	437.500	100.000	537.500
Gun Nilsson	437.500	75.000	512.500
Anders Moberg	437.500	50.000	487.500
Tom Johnstone	437.500	–	437.500
Börje Ekholm	437.500	175.000	612.500
Robert F Connolly	437.500	–	437.500
Peggy Bruzelius	437.500	75.000	512.500
Bengt Andersson	–	–	–
Lars Westerberg	1.500.000	50.000	1.550.000
Kr	ersättning	arbete	ersättning
	Ordinarie	för utskotts-	Total
		Ersättning

Det nns inga avtal om avgångsvederlag till styrelsens ledamöter.

Ersättningsutskott

Ersättningsutskottets uppgift är att lämna förslag till styrelsen om ersättning, till medlemmar i koncernledningen, såsom mål och grunder för rörlig ersättning, förhållandet mellan fast och rörlig lön, förändringar i fast eller rörlig lön, långsiktiga incitament, pension och andra förmåner.

Utskottet består av tre styrelseledamöter, med Peder Ramel som ordförande och Anders Moberg och Lars Westerberg som ledamöter.

Allmänna principer för ersättning till ledande befattningshavare

De övergripande principerna för ersättning till ledande befattningshavare utgår från befattningen, den individuella prestationen, gruppens prestation och att ersättningen ska vara konkurrenskraftig i anställningslandet. Ersättningen består av fast lön, rörlig lön i form av kortsiktiga incitamentsprogram baserat på årliga prestationsmål, långsiktiga incitamentsprogram samt andra förmåner såsom pension och försäkringar.

Husqvarna strävar efter att erbjuda en konkurrenskraftig och prestationsbaserad ersättning. Den rörliga ersättningen kan utgöra en betydande andel av den totala ersättningen, men kan också utebli om inte målnivån "entry" uppnås eller begränsas om målnivån "stretch" uppnås. Rörlig ersättning till VD och övriga medlemmar av koncernledningen baseras på koncernens värdeskapande.

Anställningsvillkor för verkställande direktören

Ersättningen till VD, som även är koncernchef, utgörs av fast lön, rörlig lön baserat på årliga mål, långsiktiga incitamentsprogram samt pensions- och försäkringsförmåner. Ersättningen revideras årligen per den 1 januari.

Fast årslön till VD är 5.125.000 kr från och med 1 januari 2007. Den rörliga lönen baseras på de årliga målen för koncernens värdeskapande och uppgår till 50% av den fasta lönen vid målnivån "target" och maximalt 100% vid "stretch"-nivå.

VD omfattas av koncernens långsiktiga incitamentsprogram, vilka utgörs av 2006 års aktieprogram och det nya aktie- och optionsprogrammet som infördes 2007. Utöver dessa program omfattas VD av ett kortsiktigt incitamentsprogram som kom-

Belopp i Mkr om ej annat anges

pensation för förlust av de perioder som återstod av Electrolux Performance Share Programs, som utgavs 2004 och 2005, efter avskiljningen från Electrolux. För mer information om dessa program, se not 19.

Uppsägningstiden från bolagets sida är 12 månader och från VDs sida 6 månader. Det nns inga avtal om avgångsvederlag. VD är inte berättigad till bil- eller bostadsförmån.

Pensionsvillkor för verkställande direktören

Pensionsåldern för VD är 65 år. VD omfattas av den kollektivavtalade ITP-planen och en kompletterande pensionsplan. Den kompletterande pensionsförmånen baseras på en avsättning om 105 % av den fasta lönen. Försäkringstekniska grunder används för att vid utgången av kalenderåret omvandla avsättningen till en pensionsförmån. I händelse av sjukdom, är VD berättigad till en sjukpension som uppgår till 45% av den fasta lönen.

Anställningsvillkor för övriga medlemmar i koncernledningen

Ersättningen till övriga medlemmar i koncernledningen består, i likhet med ersättningen till VD, av fast lön, rörlig lön baserad på årliga mål, långsiktiga incitamentsprogram samt pensions- och försäkringsförmåner. Ersättningen revideras årligen per den 1 januari.

För koncernens stabschefer baseras den rörliga ersättningen på värdeskapande för koncernen och för sektorcheferna baseras den på värdeskapande för respektive affärssektor. Den rörliga ersättningen uppgår till 40–50% av den fasta lönen vid målnivån "target" och maximalt 80–100% vid "stretch"-nivå.

Medlemmarna i koncernledningen omfattas av koncernens långsiktiga incitamentsprogram, vilka utgörs av 2006 års aktieprogram och det nya aktie- och optionsprogrammet som infördes 2007. Utöver dessa program omfattas koncernledningen av ett

kortsiktigt incitamentsprogram som kompensation för förlust av de perioder som återstod av Electrolux Performance Share Programs, som utgavs 2004 och 2005, efter avskiljningen från Electrolux. För mer information om dessa program, se not 19.

Uppsägningstiden från bolagets sida är 12 månader och från den anställdes sida 6 månader. Det nns inga avtal om avgångsvederlag.

Pensionsvillkor för övriga medlemmar i koncernledningen

Medlemmarna i koncernledningen som är anställda i Sverige (sju av nio) omfattas av den kollektivavtalade ITP-planen. En medlem i koncernledningen omfattas av ITP-planens huvudregel medan för övriga tillämpas ITP-planens alternativregel. Dessa omfattas också av Husqvarna Executive Pension Plan som är en avgiftsbestämd plan. Avgiften uppgår till 35 % av den pensionsmedförande lönen och ska även täcka kostnad för ITP-planens förmåner, alternativ ITP och eventuella kompletterande sjuk- och efterlevandepensioner. Den pensionsmedförande lönen utgörs av aktuell fast lön plus föregående års rörliga lön. Pensionsåldern är 62 år för medlemmarna i koncernledningen som är anställda i Sverige. Utöver ovanstående beskrivna pensionsvillkor nns ett löfte om att vid uppnådd pensionsålder betala en engångspremie för pension motsvarande 22,68 månadslöner i det fall medlemmen av koncernledningen kvarstår i tjänst till pensionsåldern. En av medlemmarna i koncernledningen som omfattades av en förmånsbestämd pensionsplan har som kompensation för övergång till ny ovan beskriven avgiftsbestämd pensionsplan erhållit en engångspremie om 2.500.000 kr till en pensionsförmån.

Medlemmarna av koncernledningen som inte är anställda i Sverige omfattas av koncernens pensionsplaner i respektive land (Tyskland och USA). Pensionsåldern är 65 år.

Ersättning till medlemmar i koncernledningen 2007

Tkr	Fast lön	Rörlig lön1)	Pensions- kostnad	Långsiktiga	Incitament incitament2) kompensation1)	Totalt
VD och koncernchef Övriga medlemmar	5.125	2.563	5.988	1.011	920	15.607
i koncernledningen3)	25.177	8.238	16.355	3.979	3.932	57.681
Totalt	30.302	10.801	22.343	4.990	4.852	73.288

1) Rörlig lön för 2007 och incitament kompensation utbetalas 2008 och kan avvika något från ovanstående belopp.

2) Tilldelning per år vid målnivå "target".

3) Övriga medlemmar i koncernledningen omfattar nio personer.

Ersättning till medlemmar i koncernledningen 2006

Tkr	Fast lön	Rörlig lön	Pensions- kostnad	Långsiktiga incitament2)	Incitament kompensation	Totalt
VD och koncernchef Övrigamedlemmar	3.2981)	767	4.691	600	880	10.236
i koncernledningen3)	18.321	2.975	6.292	2.400	3.793	33.781
Totalt	21.619	3.742	10.983	3.000	4.673	44.017

1) Fast lön betald från Husqvarna AB fr o m maj 2006.

2) Tilldelning per år vid målnivå "target".

3) Övriga medlemmar i koncernledningen omfattar åtta personer.

Not 25 Arvoden till revisorer

PricewaterhouseCoopers (PwC) är valda revisorer för perioden fram till Husqvarnas årsstämma 2010.

Arvoden till PwC

		Koncernen		Moderbolaget
Mkr	2007	2006	2007	2006
PwC
Revisionsarvoden1)	17	15	4	4
Övriga arvoden2)	6	1	4	1
Totala arvoden till PwC	23	16	8	5
Revisionsarvoden till övriga revisorer3)	7	0	0	0

1) Revisionsarvoden består av arvoden debiterade för det årliga revisionsuppdraget och andra revisionstjänster som är av den karaktären att de enbart kan utföras av den bolagsstämmovalde revisorn, inkluderat granskning av bolagets redovisning, lagstadgad revision, revisorsintygande och attestuppdrag.

2) Övriga arvoden består av arvoden debiterade för bestyrkande och liknande tjänster, för due diligence i samband med företagsförvärv samt för skattetjänster.

3) Avser främst Gardenabolag som 2007 reviderats av Ernst & Young.

Not 26 Aktier och andelar

Innehav i intressebolag

	2007	2006
Ingående balans	6	9
Rörelseresultat	3	0
Utdelningar	0	-2
Valutakursdifferenser	0	0
Övrigt	3	-1
Utgående balans	12	6

I innehav i intressebolag är goodwill inkluderad med 4 Mkr (2) per den 31 december 2007.

Under 2007 förvärvade koncernen ett bolag i Turkiet (Gardena Dost Dis Ticaret Mümmesilik A.S.) genom Gardena, som behandlas som intressebolag. Husqvarnas andel av intressebolagen, vilka samtliga är onoterade, var enligt nedan:

Intressebolag 2006

					Relationer med Husqvarna1)			Resultaträkning	Balansräkning
		Bokfört						Netto-	Totala	Totala
Mkr	Innehav, %	värde	Fordringar		Skulder Försäljning	Inköp	Intäkter		resultat tillgångar skulder
Diamant Boart, Argentina	46,7	4	–	1	0	1	16	0	7	3
A/O Khimki, Ryssland	50,0	1	1	–	6	0	7	1	2	0
Diamant Boart,
Filippinerna	20,0	1	0	0	–	0	3	0	6	3
Totalt		6	1	1	6	1	26	1	15	6

1) Sett ur Husqvarnas synvinkel.

Intressebolag 2007

				Relationer med Husqvarna1)				Resultaträkning		Balansräkning
Mkr Innehav, %		Bokfört värde	Fordringar		Skulder Försäljning	Inköp	Intäkter	Netto-	Totala resultat tillgångar skulder	Totala
Diamant Boart, Argentina	46,7	6	1	–	1	–	20	1	12	4
A/O Khimki, Ryssland	50,0	1	0	1	0	5	5	1	2	0
Diamant Boart,
Filippinerna	20,0	1	0	0	–	0	3	0	7	4
Gardena, Turkiet	51,0	4	8	–	3	–	25	2	24	20
Totalt		12	9	1	4	5	53	4	45	28

1) Sett ur Husqvarnas synvinkel.

Belopp i Mkr om ej annat anges

Övriga bolag

		Kapitalandelens
	Innehav, %	värde, Mkr
Fire y Energy Inc., USA	7,2	10

Större dotterbolag

Dotterbolag	Större bolag som ingår	Innehav, %
Belgien	Diamant Boart International SA	100
Frankrike	Husqvarna France SAS	100
Kanada	Husqvarna Canada Corp.	100
Finland	Oy Husqvarna Ab	100
Tyskland	Husqvarna Deutschland GmbH	100
Tyskland	Gardena GmbH	100
Tyskland	Gardema Manufacturing GmbH	100
Norge	Husqvarna Norge AS	100
Sverige	Husqvarna Holding AB	100
	Storbritannien Husqvarna UK Ltd.	100
USA	Husqvarna	100
	Professional Outdoor Products Inc.
USA	Husqvarna Outdoor Products Inc.	100

En utförlig förteckning över koncernbolagen kan beställas från Husqvarna AB, Investor Relations.

Not 27 De sammanslagna nansiella räkenskaperna och Pro forma-redovisning

24 april 2006 beslutade Electrolux årsstämma, i enlighet med styrelsens förslag, att dela ut alla aktier i det helägda dotterbolaget Husqvarna AB till Electrolux aktieägare. Aktierna delades ut den 12 juni 2006 och Husqvarnas aktie noterades på Stockholmsbörsen den 13 juni 2006.

Juridiskt ägde Husqvarna AB inga av de dotterbolag eller verksamheter som ingick i segmentet Utomhusprodukter inom Electrolux före september 2005. Utomhusverksamheten i ett stort antal länder överfördes till Husqvarna AB under perioden september – december 2005 som ett led i Electrolux förberedelser för att kunna dela ut Husqvarna. Ytterligare verksamheter överfördes främst i januari 2006. Överföringen av verksamheter var slutförd i och med överföringen av den amerikanska verksamheten den 30 april 2006 samt den tjeckiska verksamheten den 31 maj 2006.

Alla verksamheter överförda till Husqvarna från Electrolux har redovisats som förvärv gjorda under samma bestämmande in ytande. Husqvarna har därför, i enlighet med "predecessor basis" (företrädarens värdering), inkluderat verksamheternas tillgångar och skulder i koncernens redovisning till samma koncernmässiga värden som de var upptagna till inom Electrolux-koncernen. Räkenskaperna för Husqvarna-koncernen upprättades därför i form av sammanslagna nansiella räkenskaper. En pro forma-redovisning upprättades för att på ett bättre sätt åskådliggöra Husqvarnakoncernen och dess verksamhet som en fristående koncern. Skillnaden mellan de sammanslagna nansiella räkenskaperna och pro forma-redovisningen avseende 2006 beskrivs nedan.

15 maj 2006 erhöll Husqvarna AB ett ovillkorat aktieägartillskott om 4,250 Mkr för att anpassa Husqvarnas kapitalstruktur. Etableringen av koncernen slutfördes med överföringen av den tjeckiska verksamheten 31 maj 2006 och från och med den 1 juni 2006 utgör resultaträkning, balansräkning, eget kapital samt kassafl öde 100 % konsoliderade värden för koncernen. Tredje kvartalet 2006 är det första enskilda kvartalet med konsoliderade värden och 2007 är det första fullständiga räkenskapsåret med konsoliderade värden. Detta betyder att tredje kvartalet 2007 var det första enskilda kvartalet med konsoliderade jämförelsevärden och 2008 blir det första räkenskapsåret med konsoliderade jämförelsevärden.

Sammanslagna nansiella räkenskaper ("Combined")

De sammanslagna nansiella räkenskaperna från 2005 och 2006 motsvarade den nansiella ställning och resultat för verksamheten och kassa ödet i Husqvarna AB och dess dotterbolag och andra enheter inom segmentet Utomhusprodukter i Electrolux koncernen. I dessa räkenskaper ingår tillgångar, skulder, intäkter och kostnader för verksamheten, även om beloppen historiskt sett inte har allokerats till Husqvarna eller redovisats i Husqvarna AB:s och dess dotterbolags historiska nansiella räkenskaper. De sammanslagna nansiella räkenskaperna har utarbetats som om Husqvarnas verksamhet startade den 1 januari 2004. Resultatet och nettotillgångarna för enheterna inom Husqvarna samt eget kapital och avsättningar är aggregerade.

När de sammanslagna nansiella räkenskaperna för Husqvarna har utarbetats har ledningen för Husqvarna gjort ett antal allokeringar och antaganden som den anser är rimliga. Dessa allokeringar och antaganden motsvarar dock inte nödvändigtvis de kostnader som skulle ha uppkommit om Husqvarna hade varit en fristående koncern. Nedan följer de väsentligaste allokeringarna och antagandena gjorda 2006 (för information beträffande 2005 hänvisas till årsredovisningen för 2006):

Antaganden har gjorts för kapitaliseringen av de delar av Husqvarna som inte var separata juridiska enheter. Mindre divisioner har antagits vara låne nansierade. Större divisioner antas vara kapitaliserade enligt skuldsättningsgraden i respektive legal enhet. Ränta har påförts nansnettot. Ett genomsnitt av nettotillgångarna har använts med anledning av det varierande kapitalbehovet under året.

Under tiden som Husqvarnas enheter legalt har överförts till Husqvarna AB har omfattningen av aggregeringen minskat. Etableringen och kapitaliseringen av Husqvarna-koncernen innebär att det inte nns några allokeringar eller justeringar gjorda från och med 1 juni 2006.

Pro forma-redovisningen

En pro forma-redovisning har upprättats för 2005 och 2006 för att på ett bättre sätt åskådliggöra Husqvarna-koncernen och dess verksamhet som en fristående koncern. Pro formaredovisningen har upprättats som om Husqvarna-koncernen etablerades och kapitaliserades per den 1 januari 2005 för pro forma-resultaträkningen, respektive den 31 december 2005 för pro forma-balansräkningen.

Allokeringar och antaganden 2006:

Finansiella kostnader hänförliga till låne nansieringen justerades för att bättre återspegla kostnaderna som koncernen skulle ha som en fristående koncern.

Balansräkningen utgör koncernens konsoliderade värden och inga justeringar har gjorts.

För en mer detaljerad redogörelse av de justeringar och antaganden som ligger till grund för pro-formaredovisningen hänvisas till årsredovisningen för 2006 respektive prospektet för utdelningen av aktier i Husqvarna AB som publicerades i början av april 2006.

Skillnaden mellan de sammanslagna nansiella räkenskaperna och pro forma-redovisningen

De främsta skillnaderna är:

• De sammanslagna fi nansiella räkenskaperna visar de historiska transaktionerna som inte redovisats i Husqvarna-koncernen men som skulle ha ingått för att återge de faktiska historiska kostnaderna för att bedriva verksamheten.
• Pro forma-redovisningen är ett sätt att återge den påverkan som vissa transaktioner, som uppkommit efter bokslutstidpunkten, skulle ha historiskt. Dessa kan vara lämpliga att återlägga för att ur ett investerarperspektiv återge den nansiella påverkan från dessa transaktioner. För Husqvarna avser transaktionerna främst, vad avser resultaträkningen, administrativa kostnader, nansiella kostnader för låne nansieringen som uppkommer i samband med kapitaliseringen av den nya koncernen samt skattekostnader.

Not 28 De nitioner

Kapitalbegrepp

Nettotillgångar

Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande nansiella fordringar minskat med rörelseskulder, ej räntebärande avsättningar och uppskjutna skatteskulder.

Operativt rörelsekapital

Varulager och kundfordringar minskat med leverantörsskulder.

Rörelsekapital

Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och räntebärande nansiella fordringar minskat med rörelseskulder och ej räntebärande avsättningar.

Nettoupplåning Totala räntebärande skulder minskat med likvida medel.

Likvida medel

Kassa och bank, kortfristiga placeringar samt verkligt värde avseende derivatinstrument

Skuldsättningsgrad

Nettoupplåning i förhållande till justerat eget kapital.

Soliditet Eget kapital i procent av totala tillgångar.

Sysselsatt kapital

Summa skulder och eget kapital minskat med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder.

Koncernens resultaträkning

	1 jan – 31 dec 2006
	Combined	Justeringar	Proforma
Nettoomsättning	29.402	–	29.402
Bruttoresultat	7.925	–	7.925
Rörelseresultat	3.121	–	3.121
Resultat efter
fi nansiella poster	2.743	-51	2.692
Periodens resultat	1.897	-35	1.862

Övriga nyckeltal

Resultat per aktie Periodens resultat dividerat med antal aktier.

Nettoomsättningstillväxt Nettoomsättning jämfört med föregående period i procent.

Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.

Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.

Avkastning på eget kapital Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat plus nansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Operativt kassa öde

Totalt kassa öde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttring av verksamheter.

Investeringar

EBITDA

Investeringar i materiella anläggningstillgångar och aktivering av produktutveckling och mjukvara.

Vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar.

Värdeskapande

Rörelseresultat minskat med vägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) beräknad på genomsnittliga nettotillgångar. (Nettoomsättning – verksamhetskostnader = rörelseresultat – (WACC x genomsnittliga nettotillgångar)).

Förslag till vinstdisposition

Totalt	7.737.701
Årets vinst	1.547.974
Balanserade vinstmedel	6.189.727
	Tusen kronor

Styrelsen föreslår att årsstämman 2008 beslutar att ovanstående belopp disponeras enligt följande:

Totalt	7.737.701
I ny räkning överföres	6.875.573
Till aktieägarna utdelas 2,25 kr per aktie1)	862.128

1) Beräknat på antal utestående aktier per den 25 februari 2008.

Styrelsens uppfattning är att den ovan föreslagna utdelningen är försvarlig både på bolags- och koncernnivå med hänsyn tagen till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av det egna kapitalet, samt bolagets konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Bolagets egna kapital hade varit 20.128 tusen kronor lägre om tillgångar och skulder inte hade värderats till verkligt värde i enlighet med 4 kap. 14 a § årsredovisningslagen (1995:1554).

Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat.

Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 6 mars 2008

Lars Westerberg

Styrelsens ordförande

Peggy Bruzelius Robert F. Connolly Börje Ekholm Tom Johnstone Anders Moberg Styrelsemedlem Styrelsemedlem Styrelsemedlem Styrelsemedlem Styrelsemedlem

Styrelsemedlem Styrelsemedlem Styrelsemedlem och Styrelsemedlem och arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant

Gun Nilsson Peder Ramel Malin Björnberg Annika Ögren

Bengt Andersson Verkställande direktör och koncernchef

Vår revisionsberättelse har avgivits den 6 mars 2008 PricewaterhouseCoopers AB

Huvudansvarig revisor

Anders LundinChristine Rankin Johansson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

Revisionsberättelse

Till årsstämman i Husqvarna AB (publ) Org nr 556000-5331

Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Husqvarna AB för år 2007. Bolagets årsredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 24–80. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen samt för att internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av koncernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision.

Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och

verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.

Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av koncernens resultat och ställning. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Stockholm den 6 mars 2008

PricewaterhouseCoopers AB

Huvudansvarig revisor

Anders Lundin Christine Rankin Johansson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

Bolagsstyrningsrapport 2007

Husqvarna AB är ett svenskt publikt aktiebolag. Husqvarnas övergripande mål är att skapa långsiktigt värde för sina aktieägare och andra intressenter. Till grund för styrningen av koncernen ligger bland annat bolagsordningen för Husqvarna AB, den svenska aktiebolagslagen, noteringsavtalet med OMX Nordiska börs Stockholm inklusive Svensk kod för bolagsstyrning, samt andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler.

Husqvarna tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning och redovisar inte några avvikelser från koden.

Denna rapport har inte reviderats av bolagets revisorer. Husqvarnas styrningsstruktur illustreras nedan.

Aktiekapital och rösträtt

Husqvarnas aktiekapital uppgick vid årets slut till 770 Mkr fördelat på 98.380.020 A-aktier och 286.756.875 B-aktier. Varje A-aktie motsvarar en röst och varje B-aktie motsvarar 1/10-dels röst. Samtliga aktier har lika rätt till andel i bolagets tillgångar, resultat och lika rätt till utdelning.

Fondemission 2007

Årsstämman under 2007 beslutade om en fondemission av 88.877.745 A-aktier. Fondemissionen ökade aktiekapitalet med 177.755.490 kr. Beloppet överfördes från fritt eget kapital enligt den senaste fastställda balansräkningen. Genom fondemissionen ökade A-aktiernas andel av kapitalet från 3,2% till 25,5% och andelen av rösterna från 24,9% till 77,4%.

Följande villkor gällde för fondemissionen:

• Varje befi ntlig A- eller B-aktie gav rätt till en (1) fondaktierätt avseende A-aktier. 10 fondaktierätter berättigade till tre (3) nya A-aktier.

• Varje aktieägares fondaktierätter som var jämnt delbara med tio såldes genom bolagets försorg och likviden, efter avdrag för försäljningskostnader, fördelades mellan dem vars udda fondaktierätter hade sålts.
• De nya aktierna berättigar till utdelning från och med räkenskapsåret 2007.

Bolagsstämma

Aktieägares rätt att besluta i Husqvarnas angelägenheter utövas vid bolagsstämman.

För att kunna delta i beslut fordras att aktieägaren är närvarande vid stämman, personligen eller genom ombud. Vidare krävs att aktieägaren är införd i aktieboken viss tid före stämman och att anmälan om deltagande gjorts till bolaget i viss ordning.

Beslut vid bolagsstämma fattas normalt med enkel majoritet. I vissa frågor föreskriver dock den svenska aktiebolagslagen att ett förslag ska godkännas av en högre andel av de på stämman företrädda aktierna och avgivna rösterna.

Enskilda aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på bolagsstämma kan begära detta hos Husqvarnas styrelse genom att skicka ett meddelande till adressen nedan. Adressen publiceras på bolagets hemsida i god tid före stämman.

Årsstämma ska enligt lag hållas inom sex månader efter räkenskapsårets slut. Vid årsstämman beslutas i frågor avseende bland annat utdelning, fastställande av årsredovisning, val av styrelse-

De största aktieägarna1) i Husqvarna AB per den 31 december 2007

	Antal	Antal	Totalt antal	Andel av	Andel av
Ägare	A-aktier	A-aktier	aktier	kapital, %	röster, %
Investor AB	32.725.376	21.387.782	54.113.158	14,1	27,5
LE Lundbergföretagen	14.400.000	1.000.000	15.400.000	4,0	11,4
Alecta pensionsförsäkring, ömsesidigt	5.919.500	19.527.400	25.446.900	6,6	6,2
AFA Försäkring	2.907.793	14.126.157	17.033.950	4,4	3,4
AMF Pension fonder	1.984.260	5.512.820	7.497.080	1,9	2,0
SEB fonder	719.729	15.744.195	16.463.924	4,3	1,8
Swedbank Robur fonder	486.336	14.315.211	14.801.547	3,8	1,5
Lannebo fonder	1.386.660	5.210.000	6.596.660	1,7	1,5
Fjärde AP-fonden	862.502	9.768.640	10.631.142	2,8	1,4
Franklin-Templeton fonder	235.727	5.795.949	6.031.676	1,6	0,6
De tio största ägarna totalt		61.627.883 112.388.154 174.016.037		45,2	57,3
Övriga aktieägare	36.752.137	174.368.721	211.120.858	54,8	42,7
Totalt samtliga aktieägare		98.380.020 286.756.875 385.136.895		100,0	100,0
Varav styrelse	184.260	125.778	310.038	<0,1	<0,1

Huvuddelen av de aktier som ägs av utländska ägare är förvaltarregistrerade, vilket innebär att de faktiska ägarna inte framgår av informationen från VPC. De större utländska ägarna redovisas därför inte i tabellen ovan. Av det totala aktiekapitalet per den 31 december 2007 ägdes cirka 70% av svenska institutioner och aktiefonder, cirka 16% av utländska placerare och cirka 14% av svenska privatpersoner.

1) Källa: SIS Ägarservice per den 31 december 2007.

ledamöter och i förekommande fall revisorer, ersättning till styrelse och revisorer samt andra viktiga angelägenheter.

Extra bolagsstämma kan hållas om styrelsen anser att behov fi nns eller om Husqvarnas revisorer eller ägare till minst 10% av aktierna begär det.

Aktieägare har möjlighet att avseende ärenden som rör stämman kommunicera skriftligen med styrelsen. E-mail kan skickas till styrelsens sekreterare på adress: board@husqvarna.se. Avsändare bör ange om brevet riktats till hela styrelsen eller till enskild ledamot.

Valberedning inför årsstämma

Vid årsstämman i Husqvarna i april 2007 beslöts att en valberedning skulle tillsättas inför årsstämman 2008. Valberedningen består av representanter för var och en av de fyra till röstetalet största ägarna och styrelsens ordförande. Namnen på representanterna och de aktieägare som de företräder ska offentliggöras senast sex månader före årsstämman.

Valberedningens sammansättning ska baseras på de kända röstetalen omedelbart före offentliggörandet. Om kretsen av stora aktieägare förändras under nomineringsprocessen kan valberedningens sammansättning komma att ändras för att refl ektera detta.

I valberedningens uppgifter ingår att lämna förslag till årsstämman 2008 i följande frågor:

• Styrelseledamöter
• Styrelsens ordförande
• Ordförande vid stämman
• Arvode till styrelsen inklusive ordföranden samt ersättning för utskottsarbete
• Arvode till revisorer
• Valberedningens sammansättning och uppgifter för följande år

Valberedningen ska också föreslå val av revisorer när denna fråga ska beslutas av årsstämman. Valberedningen biträds av revisionsutskottet som bland annat ska informera om och utvärdera revisorernas arbete.

Aktieägare har möjlighet att vända sig till valberedningen med nomineringsförslag. Valberedningens förslag offentliggörs senast i samband med kallelsen till årsstämman.

Valberedning inför årsstämma 2008

Valberedning inför årsstämma 2008 består av följande medlemmar:

• Petra Hedengran, Investor AB, Ordförande i Valberedningen
• Ramsay J. Brufer, Alecta pensionsförsäkring ömsesidigt
• Fredrik Lundberg, Lundbergföretagen
• Stefan Roos, SEB Fonder
• Lars Westerberg, Ordförande i Husqvarnas styrelse

Namnen på aktieägarnas representanter offentliggjordes i ett pressmeddelande, den 3 oktober 2007.

• Valberedningens förslag till årsstämman 2008 innefattar:
• Oförändrat antal styrelseledamöter att väljas av stämman (9 ledamöter).
• Omval av Lars Westerberg, Bengt Andersson, Peggy Bruzelius, Börje Ekholm, Tom Johnstone, Anders Moberg, Gun Nilsson och Robert F. Connolly, medan Peder Ramel avböjt omval.
• Nyval av Ulf Lundahl, vice VD Lundbergföretagen.
• Omval av Lars Westerberg som styrelsens ordförande och att han fullgör uppdraget som ordförande på stämman.
• Höjning av styrelsearvodena med 100.000 kr till 1.600.000 kr för styrelseordföranden och med 22.500 kr till 460.000 kr för övriga ledamöter.
• Viss del av styrelsearvodena ska utgå i form av syntetiska aktier.
• Oförändrade principer för tillsättning av valberedning inför årsstämman 2009.

Valberedningens förslag samt en rapport om hur valberedningen har utfört sitt arbete kommer att meddelas senast i samband med kallelsen till årsstämman, som planeras att publiceras den 19 mars 2008.

Styrelse

Den övergripande uppgiften för Husqvarnas styrelse är att för ägarnas räkning förvalta koncernens angelägenheter på ett sådant sätt att ägarnas intresse av långsiktigt god kapitalavkastning tillgodoses på bästa möjliga sätt. Styrelsens arbete regleras bland annat av den svenska aktiebolagslagen, bolagsordningen, Svensk kod för bolagsstyrning och den arbetsordning som styrelsen fastställt för sitt arbete.

Styrelsen fattar beslut i frågor angående koncernens övergripande mål, strategiska inriktning och viktigare policies, liksom viktigare frågor som rör fi nansiering, investeringar, förvärv och avyttringar. Styrelsen övervakar och behandlar bland annat uppföljningen och kontrollen av koncernens verksamhet, koncernens informationsgivning och organisationsfrågor, inklusive utvärdering av den operativa ledningen. Styrelsen har också det övergripande ansvaret för upprättandet av effektiva system för intern kontroll och riskhantering.

Arbetsordning och styrelsemöten

Styrelsen har fastställt en arbetsordning för sitt arbete, som revideras årligen och vid behov. I arbetsordningen görs en fördelning av styrelsens arbete, bl a preciseras ordförandens uppgifter. Ordföranden ska organisera och fördela styrelsearbetet, se till att styrelsens beslut implementeras på ett effektivt sätt och svara för att styrelsen årligen genomför en utvärdering av det egna arbetet. I arbetsordningen anges också ansvarsområden för de av styrelsen tillsatta utskotten.

Arbetsordningen omfattar även detaljerade instruktioner till verkställande direktören och andra bolagsfunktioner om vilka frågor som kräver styrelsens godkännande samt vilka ekonomiska rapporter och övrig information som ska lämnas till styrelsen. Instruktionerna anger bland annat de högsta belopp som olika beslutsorgan inom koncernen har rätt att godkänna när det gäller kreditgränser, investeringar och andra utgifter.

Enligt arbetsordningen ska konstituerande styrelsemöte hållas omedelbart efter årsstämma. Vid detta möte beslutas bland annat vilka som ska teckna bolagets fi rma. Styrelsen sammanträder därutöver normalt fem till sex gånger per år. Fyra av dessa möten hålls i samband med publicering av koncernens årsrapport respektive delårsrapporter. Ett eller två av mötena hålls i samband med besök på något av dotterbolagen. I samband med ett av mötena utvärderade styrelsen verkställande direktörens arbete utan närvaro av någon från bolagets ledning. Ytterligare möten, inklusive telefonmöten, hålls vid behov.

Säkerställande av kvaliteten i den nansiella rapporteringen

Styrelsen har i arbetsordningen lämnat detaljerade instruktioner om bland annat vilka ekonomiska rapporter och annan fi nansiell information som ska lämnas till styrelsen. Utöver delårsrapporter och årsredovisning granskas och utvärderas ett omfattande redovisningsmaterial.

Styrelsen granskar också, i första hand genom revisionsutskottet, de mest väsentliga redovisningsprinciper som koncernen tillämpar i den fi nansiella rapporteringen, liksom väsentliga förändringar av sådana principer. I revisionsutskottets uppgifter ingår bland annat att granska de rapporter avseende koncernens interna kontroll av den fi nansiella rapporteringen och internrevisionsrapporter som sammanställs av koncernens funktion för internrevision.

De externa revisorerna rapporterar till styrelsen vid behov och minst en gång per år. Åtminstone ett av dessa sammanträden hålls utan att verkställande direktören eller någon annan medlem i koncernledningen är närvarande. Koncernens externa revisorer deltar också i revisionsutskottets möten.

Revisionsutskottet rapporterar efter varje möte till hela styrelsen. Samtliga utskottsmöten protokollförs och protokollen är tillgängliga för styrelsens ledamöter och revisorerna. Se vidare Intern kontroll avseende den fi nansiella rapporteringen 2007 på sid 88.

Utvärdering av styrelsens arbete

Styrelsen genomför årligen en utvärdering av sitt arbete avseende arbetsformer och arbetsklimat, inriktningen för styrelsens arbete samt tillgång till och behovet av särskild kompetens i styrelsen. Ett särskilt framtaget formulär används vid utvärderingen som sedan följs upp genom personliga möten med ordföranden. Resultatet av utvärderingen rapporteras till valberedningen och utgör underlag för nomineringsarbetet där valberedningen utvärderar styrelsens sammansättning och ersättningar med mera.

En separat utvärdering av styrelseordförandens arbete utförs även under ledning av ordföranden i ersättningsutskottet.

Styrelsens sammansättning

Husqvarnas styrelse ska bestå av lägst fem och högst tio ledamöter med högst tre suppleanter, som alla väljs av årsstämman för en period av ett år. Husqvarna har för närvarande nio stämmovalda ledamöter. Dessutom ingår två ledamöter med suppleanter, som enligt svensk lag utses av arbetstagarorganisationerna.

Styrelseledamöterna i Husqvarna utsågs i januari 2006 efter rekommendationer från valberedningen i Electrolux. Målsättningen vid tillsättandet av ledamöterna var att uppnå en blandning av kompetenser och erfarenheter vad gäller bl a internationellt industriellt företagande, fi nansiellt kunnande, försäljning och marknadsföring av konsumentvaror samt kunskap om dagligvaruhandeln.

Med undantag av verkställande direktören ingår ingen av styrelsens ledamöter i företagsledningen.

Två av de stämmovalda ledamöterna är utländska medborgare och två är kvinnor.

Ersättning till styrelsen

Ersättningen till styrelsen bestäms av årsstämman. Beslutade arvoden till respektive ledamot redovisas i not 24 på sid 75. Styrelseledamöter som inte är anställda i Husqvarna erbjuds inte att delta i bolagets långsiktiga incitamentsprogram.

Styrelsens arbete under 2007

Styrelsen har under 2007 hållit sju ordinarie och tre extra sammanträden. Tre av de ordinarie mötena hölls i Stockholm, två i Huskvarna, ett i Charlotte, NC i USA och ett per telefon.

Viktiga frågor som behandlades av styrelsen:

• Förnyelse och uppdatering av styrelsens riktlinjer
• Fastställande av årsredovisning för 2006 och kvartalsrapporter
• Upptagande av lånefaciliteter i fl era valutor på 8.000 Mkr
• Årlig plan
• Strategisk plan inklusive beslut om ökade varumärkessatsningar
• Förvärv, bl a King Concepts och Soff-Cut
• Uppdrag till koncernledningen att undersöka och genomföra fl ytt av produktion
• Investering i ny fabrik i Kina
• Finansiell uppföljning av alla större investeringar
• Godkännande av kreditgränser för större kunder
• Återköp av aktier
• Förslag till årsstämman

Årsredovisningen för 2007 godkändes vid styrelsemötet den 6 mars 2008.

Samtliga sammanträden har följt en godkänd agenda som tillsammans med dokumentation för varje agendapunkt skickats till samtliga styrelseledamöter. Olle Wallén, Husqvarnas chefjurist, har varit sekreterare vid samtliga styrelsemöten.

Utskott

Styrelsen har utsett ett ersättningsutskott och ett revisionsutskott. Utskottens arbete är i huvudsak av beredande och rådgivande karaktär. Utöver detta kan styrelsen i särskilda fall delegera beslutsbefogenheter till utskotten.

Ersättningsutskott

Ersättningsutskottets huvuduppgift är att föreslå principer för ersättning till medlemmar i koncernledningen. Ersättningsutskottet lämnar därvid förslag till styrelsen om mål och grunder för rörlig ersättning, förhållandet mellan fast och rörlig lön, förändringar i fast eller rörlig lön, långsiktiga incitament, pensionsvillkor och andra förmåner.

Utskottet består av tre styrelseledamöter, med Peder Ramel som ordförande och Anders Moberg och Lars Westerberg som ledamöter. Minst två möten ska hållas varje år.

Revisionsutskott

Revisionsutskottets huvuduppgift är att stödja styrelsen när det gäller övervakningen av processerna för redovisning och fi nansiell rapportering, inklusive lämpligheten och effektiviteten i den interna kontrollen, effektiviteten i kontrollerna och rutinerna för den externa rapporteringen.

Revisionsutskottet ska också stödja styrelsen i övervakningen av revisionen av räkenskaperna och därmed sammanhängande extern rapportering. Detta inkluderar utvärdering av de externa revisorernas objektivitet och oberoende, uppföljning och utvärdering av deras arbete, samt då det är påkallat att rekommendera utbyte av de externa revisorerna. Revisionsutskottet har även till uppgift att stödja bolagets valberedning vid framtagande av förslag avseende val av extern revisor och revisorsarvode.

Utskottet ska vidare följa upp verksamheten inom internrevisionsfunktionen avseende organisation, bemanning, budget, planer, resultat och rapportering.

Revisionsutskottet består av tre styrelseledamöter med Börje Ekholm som ordförande samt Peggy Bruzelius och Gun Nilsson som ledamöter. Minst tre möten ska hållas varje år.

Närvaro vid styrelse- och utskottsmöten under 2007

	Styrelse	Revisions- utskott	Ersättnings- utskott
Antal möten under 2007	10	6	3
Lars Westerberg	10		3
Bengt Andersson	10
Peggy Bruzelius	10	6
Robert F. Connolly	10
Börje Ekholm	9	6
Tom Johnstone	9
Anders Moberg	10		3
Gun Nilsson	10	5
Peder Ramel	10		3
Malin Björnberg	9
Annika Ögren	10

Styrelsen

					Beroende/	Antal	Antal
		Född	Nationalitet	Invald	Oberoende	A-aktier1)	B -aktier1)
Lars Westerberg	Ordförande	1948	Svensk	2006		156.000	0
Bengt Andersson	VD och koncernchef	1944	Svensk	1991		12.000	67.578
Peggy Bruzelius	Ledamot	1949	Svensk	2006		1.950	6.500
Robert F. Connolly	Ledamot	1943	Amerikan	2006		300	1.000
Börje Ekholm	Ledamot	1963	Svensk	2006		8.400	28.000
Tom Johnstone	Ledamot	1955	Brittisk	2006		660	3.200
Anders Moberg	Ledamot	1950	Svensk	2006		2.760	11.200
Gun Nilsson	Ledamot	1955	Svensk	2006		1.560	5.200
Peder Ramel	Ledamot	1955	Svensk	2006		600	3.000
Malin Björnberg	Arbetstagarledamot	1959	Svensk	2006		30	100
Annika Ögren	Arbetstagarledamot	1965	Svensk	2006		0	0
Carita Spångberg	Arbetstagarledamot, suppleant	1968	Svensk	2006		0	0
Fredrik Währborg	Arbetstagarledamot, suppleant	1974	Svensk	2006		0	0
Totalt						184.260	125.778

= Ledamoten är att anse som oberoende till bolaget och dess ledning.

= Ledamoten är att anse som oberoende till större aktieägare i bolaget.

= Ledamoten är att anse som beroende till bolaget och dess ledning.

= Ledamoten är att anse som beroende till större aktieägare i bolaget.

= Utsedd av arbetstagarorganisation.

Krav på oberoende

Styrelsen har bedömts uppfylla såväl OMX Nordiska börs Stockholm som bolagsstyrningskodens krav på oberoende. Med undantag för VD och koncernchefen Bengt Andersson är styrelsens ledamöter inte anställda i koncernen.

Valberedningens bedömning om respektive föreslagen ledamot uppfyller kraven på oberoende meddelas i samband med valberedningens förslag.

Verkställande direktören saknar väsentliga aktieinnehav och delägarskap i företag som har betydande affärsförbindelser med Husqvarna.

Externa revisorer

Vid en extra bolagsstämma den 27 januari 2006 valdes PricewaterhouseCoopers AB (PwC) till bolagets externa revisor med Anders Lundin som huvudansvarig för tiden fram till årsstämman 2010.

PwC avger revisionsberättelse för Husqvarna AB:s årsredovisning och koncernredovisning, styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Husqvarna AB samt årsredovisningarna för övriga dotterbolag. Revisionen sker i enlighet med aktiebolagslagen och revisionsstandard i Sverige enligt FAR, vilken bygger på internationella revisionsstandarder enligt International Federation of Accountants (IFAC).

Revision av årsredovisningshandlingar för legala enheter utanför Sverige sker i enlighet med lagstadgade krav och andra tillämpliga regler i respektive land samt i enlighet med god revisionssed enligt IFAC GAAS med avgivande av revisionsberättelse för de legala enheterna.

För information om revisorerna och deras övriga uppdrag, se sid 90. För information om utbetalda arvoden till revisorerna, se not 25 på sid 77.

1) Avser innehav i Husqvarna per den 31 december 2007 och omfattar eget samt närståendes innehav.

Husqvarnas affärsidé och mål

Husqvarnas affärsidé är att utveckla, tillverka och sälja framför allt motordrivna produkter för skogs-, park- och trädgårdsskötsel samt kaputrustning och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrierna. Produktprogrammet omfattar både konsumentprodukter och produkter för professionella användare.

Företagskulturen är obyråkratisk och möjliggör snabba beslut. Den kännetecknas av kostnadseffektivitet med fokus på produkter och kunder.

Husqvarnas övergripande målsättning är att skapa värde för aktieägarna genom fortsatt god tillväxt och hög lönsamhet. Detta ska uppnås genom att Husqvarna ska vara ledande på världsmarknaden inom de produktområden och marknadssegment där koncernen är verksam.

Husqvarna ska ha en kapitalbas och en skuldsättning som säkerställer tillgång till kapital för att möjliggöra denna tillväxt.

Koncernens nansiella mål

Koncernens övergripande fi nansiella mål redovisas nedan. Inom ramen för dessa mål fastställer respektive affärssektor relevanta mål för sina respektive verksamheter.

Nettoomsättningstillväxt

Husqvarnas långsiktiga mål är att över en konjunkturcykel uppnå en årlig organisk tillväxt på cirka 5%. Ambitionen är också att växa genom kompletterande förvärv.

Rörelsemarginal

Husqvarnas långsiktiga mål är att över en konjunkturcykel uppnå en rörelsemarginal som överstiger 10%.

Kapitalstruktur

Målet är att Husqvarnas kapitalstruktur ska motsvara en långsiktig kreditvärdering motsvarande lägst BBB, enligt Standard & Poor's eller liknande instituts kreditvärderingsprinciper. Detta bedöms för närvarande innebära att den säsongsjusterade nettoskulden i förhållande till resultatet före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) långsiktigt inte bör överstiga 2,5 ggr.

Utdelningspolicy

Styrelsens intentioner är att ge aktieägarna en utdelning som återspeglar såväl god direktavkastning som utdelningstillväxt och att tillämpa en policy där utdelningsnivån anpassas till Husqvarnas resultatnivå, fi nansiella ställning och andra faktorer som styrelsen anser relevanta. Den årliga utdelningen ska långsiktigt motsvara 25–50% av periodens resultat.

Ledning och företagsstruktur

Husqvarnas verksamhet omfattar två affärsområden, Konsumentprodukter och Professionella produkter, samt sex sektorer.

Koncernledning

I koncernledningen ingår förutom verkställande direktören fem sektorchefer och fyra stabschefer.

Verkställande direktören är ansvarig för den löpande förvaltningen av bolaget enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar. Cheferna för affärssektorerna har ansvar för resultat och balansräkning för sina respektive sektorer. Den övergripande ledningen av sektorerna utövas genom de operativa möten som hålls varje kvartal. Förutom verkställande direktören, som leder mötena, deltar ledningen för respektive sektor.

Koncernledningen har möten varje månad för att gå igenom föregående månads resultat, uppdatera prognoser och planer samt diskutera strategiska frågor.

Principer för ersättning till ledande befattningshavare

De övergripande principerna för ersättning till koncernledningen utgår från befattningen, den individuella prestationen, koncernens resultat och att ersättningen ska vara konkurrenskraftig i anställningslandet.

Den sammanlagda ersättningen till en medlem av koncernledningen består av fast lön, rörlig lön i form av ett kortsiktigt incitament baserat på årliga prestationsmål, långsiktiga incitament, pensions- och andra förmåner.

Husqvarna strävar efter att erbjuda en konkurrenskraftig sammanlagd ersättningsnivå med tyngdpunkt på "betalning efter prestation". Detta innebär att den rörliga ersättningen kan utgöra en betydande andel av den sammanlagda ersättningen.

Den rörliga ersättningen till verkställande direktören baseras på de årliga målen för koncernens värdeskapande. För koncernens sektorchefer baseras den rörliga lönen på värdeskapandet för respektive sektor. För stabscheferna baseras den rörliga ersättningen på värdeskapandet för koncernen. För mer information om ersättningar, se not 24.

Värdeskapande

Rörlig ersättning till koncernchef och koncernledning baseras på värdeskapandet. Värdeskapandet sammanlänkar rörelseresultat och kapitalbindning med kostnaden för det kapital som används i verksamheten och mäts som rörelseresultatet minskat med en vägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) beräknad på genomsnittliga netto tillgångar. Värdeskapandet mäts per affärsområde, sektor, produktkategori och region.

Koncernledning

					Antal	Antal
	Befattning		Född Nationalitet Anställd1) A-aktier2) B-aktier2)
Bengt Andersson	VD och koncernchef	1944	Svensk	1973	12.000	67.578
Bo Andreasson	Chef för Skogsprodukter, vice VD	1951	Svensk	1982	591	4.731
Martin Bertinchamp	Chef för Konsumentprodukter, Övriga världen, Massmarknaden, vice VD	1958	Tysk	2004	–	–
Robert E. Cook	Chef för Konsumentprodukter Nordamerika, vice VD		1943 Amerikan	1989		45.000 158.386
Hans Linnarson	Chef för Konsumentprodukter, Övriga världen, Fackhandeln 1952 samt för Professionella produkter, Park och trädgård, vice VD		Svensk	1994	0	11.122
Anders Ströby	Chef för utrustning för Byggnadsindustrin, vice VD	1953	Svensk	1980	7.752	29.512
Bernt Ingman	Chef för koncernstab Ekonomi och Finans	1954	Svensk	2006	25.400	20.843
Åsa Stenqvist	Chef för koncernstab Information och Investerarkontakter	1947	Svensk	1982	1.692	7.219
Olle Wallén	Chef för koncernstab Juridik, sekreterare i Husqvarnas styrelse 1953		Svensk	1993	3.228	13.201
Lars Worsøe-Petersen	Chef för koncernstab Personal	1958	Dansk	1994	1.878	8.418
Totalt						97.541 321.010

1) Avser tidpunkt för anställning i Electrolux utom för Martin Bertinchamp och för Bernt Ingman.

2) Avser innehav i Husqvarna per den 31 december 2007 och omfattar eget samt närståendes innehav.

För mer information om ersättning till koncernledningen, se not 24.

Förslag till nya principer för ersättning

Styrelsen föreslår att årsstämman 2008 godkänner principer för ersättning till Husqvarnas koncernledning. Se "Förslag till årsstämman 2008", sid 31.

Långsiktigt incitamentsprogram för 2008

Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om ett nytt prestationsbaserat incitamentsprogram för maximalt 50 ledande befattningshavare. Det nya programmet är baserat på liknande parametrar som programmet för 2007. Programmet baseras på koncernens resultat per aktie och innebär även att deltagarna förvärvar B-aktier till marknadspris. För mer information, se "Förslag till årsstämman 2008", sid 31.

Intern kontroll avseende den nansiella rapporteringen 2007

Denna rapport är utfärdad i enlighet med den svenska koden för bolagsstyrning och inskränker sig till en beskrivning av hur den interna kontrollen över den fi nansiella rapporteringen är organiserad.

Rapporten är inte en del av de formella räkenskaperna för 2007 och har inte blivit reviderad av bolagets revisorer.

Husqvarna har valt att tillämpa en struktur för intern kontroll introducerad av the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). COSO är ett integrerat ramverk, som defi nierar intern kontroll genom fem sammanhängande komponenter: kontrollmiljö, riskbedömning, kontrollaktiviteter, information och kommunikation samt uppföljning. Denna rapport beskriver hur varje komponent relaterar till den interna kontrollen avseende den fi nansiella rapporteringen i Husqvarna.

Kontrollmiljö

Styrelsen har inrättat en revisionskommitté, som har till främsta uppgift att stödja styrelsens övervakning av redovisnings- och rapporteringsprocesserna samt att säkerställa kvalitén i dessa rapporter och processer.

Revisionskommitténs uppgift är övervakande. Ansvaret för att upprätthålla en effektiv kontrollmiljö och det löpande arbetet med riskhantering och intern kontroll avseende den fi nansiella rapporteringen är delegerat till verkställande direktören. Chefer på olika nivåer i företaget har i sin tur detta ansvar inom sina respektive områden.

Ansvar och befogenheter defi nieras bland annat i VD-instruktioner, instruktioner för attesträtt, manualer, andra policies, rutiner och koder. Styrelsen fastställer koncernens viktigare policies beträffande kommunikation, kredit, fi nansiering och risk management, samt uppförandekod. Koncernledningen fastställer övriga policies och instruktioner och ansvariga koncernstaber utfärdar riktlinjer samt övervakar tillämpningen av samtliga policies och instruktioner. Koncernens redovisnings- och rapporteringsregler är fastlagda i en redovisningsmanual som är tillgänglig för all ekonomipersonal. Tillsammans med lagar och andra externa regelverk utgör den organisatoriska strukturen och de interna regelverken kontrollmiljön.

Riskbedömning

Balans- och resultaträkningsposter som grundas på bedömningar eller genereras av komplexa processer är relativt mer utsatta för felrisker än andra poster. En riskanalys som syftade till att identifi era dessa balans- och resultaträkningsposter samt att kvantifi era riskerna samordnades av koncernens internrevisionsfunktion under 2007.

Kontrollaktiviteter

Kontrollaktiviteterna syftar till att förebygga, upptäcka och korrigera fel och avvikelser. Kontrollaktiviteter är inbyggda i Husqvarnas processer för redovisning och fi nansiell rapportering och inkluderar bland annat attest- och godkännanderutiner, avstämningar, resultatanalys, uppdelning av administrativa, kontrollerande respektive utförande funktioner, så kallad segregation of duties, kontroller inbyggda i IT-system samt kontroller i den underliggande IT-miljön.

Husqvarna har infört intern kontroll standards, det vill säga standards för kontrollaktiviteter som berör fi nansiell rapportering. Målsättningen med dessa standards är att säkerställa och upprätthålla en enhetlig nivå av intern kontroll över den fi nansiella rapporteringen inom koncernen.

Information och kommunikation

Husqvarna har informations- och kommunikationssystem på plats för att säkerställa att den fi nansiella rapporteringen är korrekt och fullständig. Redovisningsmanual och övriga instruktioner för rapportering uppdateras när så är påkallat och omprövas minst årligen. Tillsammans med andra policies relevanta för intern kontroll avseende fi nansiell rapportering, såsom investeringsrutin och kreditpolicy, fi nns dessa dokument tillgängliga för samtliga berörda anställda på det koncerngemensamma intranätet. Förändringar i redovisningsrutiner kommuniceras och förklaras i kvartalsvisa cirkulärbrev från koncernredovisningsfunktionen.

Uppföljning

Husqvarna använder ett omfattande fi nansiellt rapportsystem för sin verksamhetsuppföljning vilket medger upptäckt av möjliga avvikelser i den fi nansiella rapporteringen på ett tidigt stadium.

Husqvarna tillämpar IFRS, som defi nieras i redovisningsmanualen (Husqvarna Accounting Manual). Manualen omfattar redovisnings- och värderingsregler, som måste följas av samtliga Husqvarnabolag, samt rapporteringsinstruktioner. Manualen granskas och uppdateras kvartalsvis. Tillämpandet av redovisningsmanualen övervakas kontinuerligt på koncern- och sektornivå. Under 2007 har formella bekräftelser på efterlevnad av redovisningsmanualen, övriga policies och instruktioner tagits in från samtliga dotterbolag.

Detaljerade fi nansiella data rapporteras månadsvis från ungefär 160 rapporteringsenheter. Finansiella data analyseras och följs upp vid varje affärssektor, på koncernnivå såväl som på andra nivåer i rörelsen.

Koncernens funktion för internrevision genomför oberoende objektiva granskningar i syfte att utvärdera och öka effektiviteten i den interna kontrollen. Funktionen har också genomfört specialuppdrag under året. Internrevisionen rapporterar sina iakttagelser och rekommendationer till förbättringar av den interna kontrollen över den fi nansiella rapporteringen till revisionsutskottet.

En så kallad Control Self Assessment, där rapporteringsenheterna ska intyga att de uppfyller intern kontroll standarderna, har genomförts under 2007.

Finansiell rapportering och information

Husqvarna ger löpande marknaden information om koncernens utveckling och fi nansiella ställning.

Styrelsen antog den 31 januari 2006 en informationspolicy i enlighet med de krav som ställs i noteringsavtalet med OMX Nordiska börs Stockholm avseende informationspolicy.

Finansiell information lämnas regelbundet i form av:

• Delårsrapporter, som publiceras som pressmeddelanden.
• Husqvarnas årsredovisning.
• Pressmeddelanden om nyheter och händelser som väsentligt kan påverka aktiekursen.
• Presentationer och telefonkonferenser för fi nansanalytiker, investerare och media samma dag som delårs- och helårsrapporter publiceras samt i samband med publicering av annan viktig information.
• Presentationer för fi nansanalytiker och investerare i samband med kapitalmarknadsdagar, så kallade road shows etc.

Samtliga rapporter, presentationer och pressmeddelanden publiceras samtidigt på koncernens hemsida http://corporate.husqvarna.com

Styrelse och revisorer

1 Lars Westerberg, f. 1948

Styrelseordförande

Civilingenjör, MBA. Invald 2006.

Övriga uppdrag: Styrelseordförande Autoliv Inc. Styrelseledamot i: AB Volvo, Haldex AB, Plastal Holding AB och SSAB Tidigare befattningar: VD och koncernchef samt styrelseledamot Autoliv Inc. 1999–2007. VD och koncernchef Gränges AB 1994–1999. VD och koncernchef Esab AB 1991–1994. Antal aktier i Husqvarna: 156.000 A-aktier.

2 Bengt Andersson, f. 1944

VD och koncernchef i Husqvarna AB Ingenjör. Invald 1991.

Övriga uppdrag: Styrelseledamot i KABE AB och Teknikföretagen. Styrelseordförande i Stiftelsen Högskolan i Jönköping.

Tidigare befattningar: Olika chefsbefattningar inom AB Electrolux; Chef Utomhusprodukter och Senior Executive Vice-President 2002–2006. Chef Professionella utomhusprodukter och Vice VD 1997. Chef Skogsoch trädgårdsprodukter 1991 och Flymo 1996. Chef Utomhusprodukter Nordamerika 1987.

Antal aktier i Husqvarna: 12.000 A-aktier, 67.578 B-aktier.

3 Peggy Bruzelius, f. 1949

Civilekonom, ekon dr hc. Invald 2006. Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Lancelot Asset Management AB och Högskoleverket. Vice ordförande i AB Electrolux. Styrelseledamot i: Akzo Nobel nv, Axfood AB, Näringslivets Börskommitté, Axel Johnson AB, Scania AB, Syngenta AG och Handelshögskoleföreningen. Tidigare befattningar: Vice VD SEB 1997–1998. VD och koncernchef

ABB Financial Services AB 1991–1997 Antal aktier i Husqvarna: 1.950 A-aktier, 6.500 B-aktier.

4 Robert F. Connolly, f. 1943

B.A. Invald 2006.

Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Ascendia Brands Inc., USA. Tidigare befattningar: Vice VD och marknadschef Wal-Mart Stores Inc. 2001–2006, befattningar inom försäljning och marknadsföring 1996–2006 och 1989–1993, Wal-Mart Stores Inc. Vice VD Montgomery Ward & Company Inc., befattningar inom försäljning och marknadsföring 1994–1995 och 1987–1989.

Antal aktier i Husqvarna: 300 A-aktier, 1.000 B-aktier.

5 Börje Ekholm, f. 1963

MBA, INSEAD, Civilingenjör, KTH, Stockholm. Invald 2006. VD och koncernchef Investor AB.

Övriga uppdrag: Styrelseledamot i: Chalmersinvest AB, Investor AB, KTH Holding AB, Scania AB och Telefonaktiebolaget LM Ericsson Tidigare befattningar: Ledande befattningar inom Investor AB sedan 1995. VD Investor Growth Capital Inc. 1998–2005. Ansvarig för Nya investeringar 1999 och Vice VD i Investor AB 1997. Antal aktier i Husqvarna: 8.400 A-aktier, 28.000 B-aktier.

6 Tom Johnstone, f. 1955

M.A., Hon. Doc. in B.A. Invald 2006

VD och koncernchef AB SKF

Övriga uppdrag: Styrelseledamot i AB SKF och Teknikföretagen. Tidigare befattningar: Ledande befattningar inom AB SKF sedan 1987. Vice VD AB SKF 1999–2003. President Automotive Division 1995–2002. Antal aktier i Husqvarna: 660 A-aktier, 3.200 B-aktier.

7 Anders Moberg, f. 1950

Invald 2006.

Koncernchef Majid Al Futtaim Group.

Övriga uppdrag: Styrelseordförande Clas Ohlson AB. Styrelseledamot i: DFDS A/S och Velux A/S, Danmark.

Tidigare befattningar: VD och koncernchef Royal Ahold 2002–2007. Divisionschef Home Depot, USA 1999–2002. VD och koncernchef IKEAkoncernen 1986–1999.

Antal aktier i Husqvarna: 2.760 A-aktier, 11.200 B-aktier.

8 Gun Nilsson, f. 1955

Civilekonom. Invald 2006.

VD Gambro Holding AB.

Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Duni Group och LFV Group Tidigare befattningar: Ledande befattningar inom Duni AB sedan 1993. CFO och chef för Koncernutveckling 2002–2007, ansvarig för Information 1999–2001. Finansdirektör Bonnier Affärsinformation 1987. Antal aktier i Husqvarna: 1.560 A-aktier, 5.200 B-aktier.

9 Peder Ramel, f. 1955

Civilekonom. Invald 2006.

Koncernchef för 3 Skandinavien.

Övriga uppdrag: Styrelseledamot i MACAB AB.

Tidigare befattningar: VD för B2Bredband AB 2002–2006. VD för Viasat AB 1992–2000. Ledande befattningar inom Modern Times Group AB 1990–2000. Olika befattningar inom AB Electrolux 1980–1990 Antal aktier i Husqvarna: 600 A-aktier, 3.000 B-aktier.

Arbetstagarledamöter Ordinare

10 Malin Björnberg, f. 1959 PTK-representant. Antal aktier i Husqvarna: 30 A-aktier, 100-B Aktier.

11 Annika Ögren, f. 1965 LO-representant . Antal aktier i Husqvarna: 0 aktier.

Suppleanter

12 Carita Spångberg, f. 1968 LO-representant. Antal aktier i Husqvarna: 0 aktier.

13 Fredrik Währborg, f. 1974

PTK-representant.

Antal aktier i Husqvarna: 0 aktier.

Revisorer

Vid extra bolagsstämma den 27 januari 2006 valdes PricewaterhouseCoopers AB till bolagets revisorer för en fyraårsperiod fram till årsstämman 2010.

Anders Lundin, f. 1956

PricewaterhouseCoopers AB Auktoriserad revisor Huvudansvarig Andra revisionsuppdrag: AarhusKarlshamn, Bong Ljungdahl, Industrivärden, Melker Schörling AB, SCA, Säkl och Teligent. Antal aktier i Husqvarna: 0 aktier.

Christine Rankin Johansson, f. 1964

PricewaterhouseCoopers AB Auktoriserad revisor Andra revisionsuppdrag: OMX AB, suppleant Haldex AB. Antal aktier i Husqvarna: 0 aktier

Aktieinnehav per den 31 december 2007.

Koncernledning

1 Bengt Andersson, f. 1944

VD och koncernchef

Ingenjör. Anställd sedan: 1973.

Tidigare befattningar inom Electrolux:

Chef för Utomhusprodukter och Senior Executive Vice-President 2002–2006. Chef för Professionella utomhusprodukter och Vice VD 1997. Produktlinjechef för Skogs- och trädgårdsprodukter 1991 och Flymo 1996. Produktlinjechef för Utomhusprodukter Nordamerika 1987. Övriga uppdrag: Styrelseledamot i KABE AB och Teknikföretagen. Styrelseordförande i Stiftelsen Högskolan i Jönköping Antal aktier i Husqvarna: 12.000 A-aktier, 67.578 B-aktier.

2 Bo Andreasson, f. 1951

Chef för Skogsprodukter och vice VD

Civilingenjör. Anställd sedan: 1982.

Tidigare befattningar inom Electrolux:

Chef för Skogsprodukter 2002. Chef för tillbehörsverksamheten 2001. Olika chefsbefattningar inom forskning, utveckling och produktplanering 1984–2001. Motoringenjör inom Professionella utomhusprodukter 1982. Antal aktier i Husqvarna: 591 A-aktier, 4.731 B-aktier.

3 Martin Bertinchamp, f. 1958

Chef för Konsumentprodukter Övriga världen, Massmarknaden och vice VD MBA. Anställd sedan: 2004. Tidigare befattningar: VD och koncernchef Gardena AG 2004. VD och koncernchef Metabo AG

1. Managing Director Entrelec SA 1995. Managing Director Schiele Industriewerke GmbH 1992. Director Administration Schiele Industriewerke GmbH 1988. Director Controlling EADS 1986. Controlling, Südzucker AG 1983. Antal aktier i Husqvarna: 0.

4 Robert E. Cook, f. 1943

Chef för Konsumentprodukter Nordamerika och vice VD Graduate of Law. Anställd sedan: 1989. Tidigare befattningar inom Electrolux:

Chef för Vitvaror och Utomhusprodukter i Nordamerika och vice VD

1997–2003. VD för American Yard Products, USA 1989.

Övriga uppdrag:

Styrelseledamot i: Volvo Trucks North America Inc. och Mack Trucks Inc., USA.

Antal aktier i Husqvarna: 45.000 A-aktier, 158.386 B-aktier.

5 Hans Linnarson, f. 1952

Chef för Konsumentprodukter Övriga världen, Fackhandeln samt för Professionella produkter för Park och trädgård och vice VD. Civilingenjör. Anställd sedan: 1994.

Tidigare befattningar inom Electrolux:

Chef för Utomhusprodukter Övriga världen 2004. Chefsbefattningar inom produktutveckling, marknadsföring och tillverkning inom Vitvaror Europa 1996–2003. Chef för produktlinje Materialhantering 1994. Övriga uppdrag:

Styrelseledamot i Beijer Electronics AB och Nibe AB. Antal aktier i Husqvarna: 11.122 B-aktier.

6 Anders Ströby, f. 1953

Chef för Utrustning för byggnadsindustrin och vice VD Civilingenjör. Anställd sedan: 1980. Tidigare befattningar inom Electrolux:

Chef för Trädgårdsutrustning och Utrustning för byggnadsindustrin 1996–2002. Chef för försäljnings- och marknadschef för varumärkena Husqvarna och Jonsered 1993. Chef för Jonsered och Partner Industrial Products 1987. Chef för produktplanering inom Professionell trädgårds-

utrustning 1985. Antal aktier i Husqvarna: 5.232 A-aktier, 21.112 B-aktier. Närstående: 2.520 A-aktier, 8.400 B-aktier.

7 Bernt Ingman, f. 1954

Chef för koncernstab Ekonomi och Finans Civilekonom. Anställd sedan: 2006.

Tidigare befattningar: Vice VD och CFO Munters AB 1997–2005. Vice VD Inter Scan Group 1994. Finansdirektör och vice VD Metric Group 1990. Administrativ direktör Calor Vanadis AB 1988. Ekonomidirektör Celpap International 1986. Ekonomichef National Elektro Svenska AB 1985.

Övriga uppdrag: Styrelseledamot i G & L Beijer AB. Antal aktier i Husqvarna: 25.400 A-aktier, 20.843 B-aktier.

8 Åsa Stenqvist, f. 1947

Chef för koncernstab Information och Investerarkontakter Fil kand, DIHR. Anställd sedan: 1982. Tidigare befattningar inom Electrolux: Chef för Investor Relations och fi nansiell information inom koncernstab Information och Varumärken 1999–2005. Chef för koncernstab Investor Relations 1993. Chef för Investor Relations och fi nansiell information inom koncernstab Mergers & Acquisitions 1988. Antal aktier i Husqvarna: 1.404 A-aktier, 6.253 B-aktier. Närstående: 288 A-aktier, 966 B-aktier.

9 Olle Wallén, f. 1953

Chef för koncernstab Juridik, sekreterare i Husqvarnas styrelse Jur kand. Anställd sedan: 1993. Tidigare befattningar inom Electrolux: Chefjurist för verksamheten i Europa 2002−2005. Chefjurist för verksamheten i USA 2000. Antal aktier i Husqvarna: 3.228 A-aktier, 13.201 B-aktier.

10 Lars Worsøe-Petersen, f. 1958

Chef för koncernstab Personal Civilekonom Anställd sedan: 1994 Tidigare befattningar inom Electrolux: Personalchef för Vitvaror i Nordamerika 2002−2005. Chef för Electrolux Holding A/S, Danmark 2000. Personalchef inom Vitvaror i Europa 1999. Personalchef för verksamheten i Danmark 1994. Antal aktier i Husqvarna: 1.878 A-aktier, 8.418 B-aktier.

Aktieinnehav per den 31 december 2007.

Hållbar utveckling

Husqvarnas verksamhet ska bedrivas på ett ansvarsfullt sätt i syfte att uppnå en ekonomiskt, socialt och ekologiskt hållbar utveckling. Ansvaret omfattar företagets samtliga aktiviteter och processer och syftar till att skapa långsiktigt värde för aktieägare, anställda och övriga intressenter som påverkar eller påverkas av företagets verksamhet.

Kartläggning och riskanalys

Under hösten 2007 genomfördes en intern kartläggning avseende hållbarhetsfrågor, som bland annat låg till grund för en revidering av Husqvarnas uppförandekod och fastställandet av en koncernövergripande miljöpolicy. I kartläggningen ingick också en s k benchmarking och en riskanalys. Ett övergripande ramverk för arbetet med hållbarhetsfrågorna kommer att tas fram under 2008.

Av riskanalysen framkom att riskerna framförallt bedömdes vara relaterade till leveranskedjan och leverantörsledet genom att en ökande andel av inköpen sker från lågkostnadsländer.

För ytterligare information om risker se avsnittet Riskhantering på sid 32.

Reviderad uppförandekod

Under året reviderades Husqvarnas uppförandekod. Koden klargör de värderingar och riktlinjer som ligger till grund för hur verksamheten ska bedrivas och är vägledande i relationerna med affärspartners och andra intressenter. Koden gäller för samtliga medarbetare oavsett befattning och land. Husqvarna uppmuntrar också leverantörer och andra affärspartners att följa dessa principer.

Uppförandekoden baseras på ILOs deklaration om grundläggande principer och rättigheter i arbetslivet (Declaration on Fundamental Principles and Rights at Work), OECDs riktlinjer för multinationella företag och FN:s allmänna förklaring om de mänskliga rättigheterna.

Koden omfattar bland annat följande :

• Verksamheten ska i alla avseenden bedrivas i enlighet med gällande lagar och regler samt bidra till en hållbar utveckling.
• Rättvis och lika behandling av kunder och övriga affärspartners.
• Korrekt redovisning och transparens gällande fi nansiella transaktioner.
• Respekt för individen, lika möjligheter till anställning och avståndstagande från alla former av diskriminering.
• Undvikande av intressekonfl ikter, som personligt fi nansiellt intresse, anställningar utanför koncernen, och strikt hantering av konfi dentiell information.
• Inga politiska ställningstaganden.
• Hänsyn både till produktanvändares och anställdas hälsa och säkerhet.
• Föreningsfrihet och förbud mot både barnarbete och tvångsarbete.
• Miljöansvar för hela verksamheten och produkterna.
• Höga krav på kvalitet och säkerhet avseende alla produkter och tjänster.

Under 2008 kommer uppförandekoden att implementeras i organisationen och förmedlas externt till leverantörer, återförsäljare och andra affärspartners.

Leverantörer

Kostnaderna för inköp av råmaterial och komponenter motsvarar cirka 55% av koncernens nettoomsättning. Ett effektivt inköpsarbete är därför av största vikt. Koncernen har en process och en organisation för inköp som kombinerar koncernövergripande krav och möjligheter med kunskap hos de lokala inköparna. Inköpen samordnas globalt och över affärssektorerna genom ett beslutsfattande forum, Husqvarna Global Purchasing Council (GPC). GPC säkrar transparens i inköpsprocessen och att samma arbetssätt och inköpsverktyg används i hela organisationen.

De viktigaste råmaterialen som Husqvarna köper är stål, plast, metallpulver, aluminium och magnesium. Av komponenter utgör bensinmotorer den största andelen.

Andelen inköp från lågkostnadsländer, enligt Världsbankens defi nition, är idag cirka 20%.

Alla leverantörer genomgår en noggrann utvärdering innan de godkänns. Kraven som ställs på leverantörer omfattar bland annat:

• Efterlevnad av Husqvarnas uppförandekod
• Dokumenterad kvalitetssäkringsprocess
• Överensstämmelse med Husqvarnas krav vad gäller material enligt den så kallade Restricted Materials List (RML)

Under hösten 2007 skickades koncernens Restricted Materials List (RML) till alla underleverantörer med begäran om anpassningar i enlighet med listan.

Husqvarnas uppförandekod biläggs alla leverantörskontrakt och alla leverantörer uppmuntras att anta och följa principerna. Koncernen kommer under 2008 att genomföra slumpmässiga revisioner hos leverantörer med 24 timmars förvarning och även följa upp eventuella korrigerande åtgärder.

Miljöansvar

Husqvarnas miljöansvar är förankrat i hela verksamheten och omfattar allt från tillverkningsprocesser, förbrukning av material och energi, produktegenskaper som avgasutsläpp, ljudnivåer och förpackningar, till produkternas återvinningsbarhet.

Produktsortimentet domineras av motordrivna produkter. Huvuddelen av dessa är bensindrivna, medan en mindre del drivs av el- och/eller batteri.

Produkterna omfattas av regelverk rörande miljöpåverkan och andra effekter som uppstår vid användning och återvinning. Oftast handlar det om defi nierade gränsvärden. Det fi nns både internationella, nationella och regionala lagar, regler och direktiv.

Husqvarna gör analyser, till exempel livscykelanalyser (Life Cycle Assessments), för att utvärdera potentiell miljöpåverkan av produkter och tjänster. Dessa analyser visar att koncernens sammanlagda miljöpåverkan huvudsakligen kommer från energiförbrukning och avgasutsläpp vid användningen av produkterna. En central del i Husqvarnas miljöarbete inriktas därför på att reducera dessa effekter.

Miljöpolicy

Under 2008 kommer en miljöpolicy för koncernen att fastställas, som med utgångspunkt från ett livscykelperspektiv anger Husqvarnas strävan att kontinuerligt minimera miljöpåverkan i hela kedjan från råvara till återvinning av produkterna.

Miljövarudeklarationer

Många kunder kräver deklaration av de material som ingår i en produkt och vilka produktionsmetoder som använts. Husqvarna har sedan år 2000 miljövarudeklarationer för ett fl ertal produkter. Deklarationerna specifi cerar produkternas material, bränsleförbrukning, bränsletyp, smörjmedel, utsläpp, vibrationer, emballering, återvinningsbarhet och ljudnivå. Dessutom anges hur väl produkterna uppfyller internationella standarder.

Miljöaspekter vid förvärv

I samband med avtal rörande förvärv av bolag eller verksamhet med tillverkning genomför Husqvarna en granskning av miljörisker. Granskningen omfattar i synnerhet tillstånd för nuvarande verksamhet och intervjuer med ansvariga personer. När så bedöms nödvändigt utförs inspektioner av kvalifi cerad expertis.

Produktutveckling

Husqvarnas satsningar på forskning och utveckling är inriktade på att skapa produkter med högre prestanda i kombination med förbättringar avseende energiförbrukning, avgasutsläpp, säkerhet, ljudnivå, ergonomi, användarvänlighet, återvinning och enkel service.

Husqvarna har varit en föregångare när det gäller att utveckla effektivare tvåtaktsmotorer och var en av de första som introducerade produkter med katalysatorer.

Enligt Husqvarnas kvalitetspolicy ska kundernas förväntningar på koncernens produkter och tjänster alltid tillgodoses eller överträffas. Det innebär att uppfyllandet av gällande regelverk och standarder ses som ett nödvändigt men inte tillräckligt villkor för att uppnå kundrelaterade och samhälleliga krav och önskemål. Strategin är att utveckla teknik och produkter som överträffar lagstadgade miniminivåer.

Bränsleförbrukning

Husqvarna har lång erfarenhet av utveckling av tvåtaktsmotorer och arbetar intensivt för att minska bränsleförbrukningen med hjälp av ny motorteknik. För de nyutvecklade tvåtaktsmotorerna, som i ökande omfattning används för motorsågar, röjsågar, lövblåsare och grästrimmare, har koncernen under perioden 2004–2007 uppnått en minskning av bränsleförbrukningen med cirka 15%. För till exempel gräsklippare använder Husqvarna fyrtaktsmotorer, som normalt har något lägre bränsleförbrukning än tvåtaktsmotorer.

Avgasutsläpp

Sedan mitten av 1990-talet har regleringen av tillåtna utsläpp från bensindriva produkter skärpts stegvis och bedömningen är att denna utveckling kommer att fortsätta. Koncernen har utvecklat

Husqvarna AUTOMOWER™

Husqvarna har utvecklat AUTOMOWER™, den första robotgräsklipparen på marknaden. AUTOMOWER™ är tyst, effektiv, ger inga avgaser och har låg energiförbrukning. Den sköter klippningen helt på egen hand och söker automatiskt upp laddstationen när batterikraften sjunker till en viss nivå.

Hybridteknik

I början av 2008 lanserades nya AUTOMOWER™ Solar Hybrid som drivs av både solceller och batteri. Solpanelen gör att klipptiden under en solig dag blir dubbelt så lång på en laddning.

Miljöbränsle och smörjmedel

Husqvarna introducerade tidigt miljöanpassade bränslen och smörjmedel som till exempel alkylatbensin vilket jämfört med handelsbensin har kraftigt reducerade halter av bensen och olefi ner. Koncernen har också utvecklat en optimal kedjeolja, Vegoil, med en vegetabilisk oljebas som ger såväl maximal kedjelivslängd som minimerad miljöpåverkan.

nya motorer för sina handhållna, bensindrivna produkter, som väl uppfyller dessa krav och som samtidigt har bättre prestanda.

Husqvarna använder olika avgasreducerande tekniska lösningar för att uppnå optimala egenskaper för de olika produkterna, bland annat katalysatorer.

Många av koncernens handhållna produkter har så kallade E-TECH-motorer som uppfyller de strängaste avgasutsläppskraven i USA och Europa. Vissa modeller är även utrustade med katalysatorer som i kombination med E-TECH-teknologin ger lägre avgastemperaturer vilket ger ökad livslängd och ökad säkerhet.

Avgasutsläppen, främst kolväten, från koncernens handhållna produkter har sedan 2001 i genomsnitt minskats med cirka 35%. Koncernen har ett antal viktiga patent inom området och är väl förberedd inför framtida emissionskrav. Husqvarna deltar också aktivt i förhandlingar med myndigheter om kommande emissionskrav.

Ergonomi och säkerhet

Husqvarnas satsningar på forskning och utveckling är även inriktade på att förbättra både ergonomi och produktsäkerhet. Koncernen arbetar ständigt med att förbättra beskrivningarna av hur produkterna ska användas på ett korrekt sätt.

Ljudnivå

Husqvarna arbetar aktivt för att sänka ljudnivån på sina produkter. Inom cirka tre år förväntas fl er av koncernens produktkategorier att bli föremål för skärpta gränsvärden för omgivningsljud. Koncernen bevakar aktivt utvecklingen och räknar i produktutvecklingsarbetet med att reglerna kommer att skärpas.

Materialsammansättning

Husqvarna strävar efter att välja material med så liten miljöpåverkan som möjligt. Koncernen ersätter kontinuerligt tidigare använda material med nya mer miljöanpassade alternativ i takt med att sådana utvecklas. Husqvarnas Restricted Materials List (RML) uppdateras kontinuerligt och kommuniceras internt och externt till leverantörer och underleverantörer.

EUs RoHS-direktiv trädde i kraft den 1 juli 2006. I god tid före detta modifi erade Husqvarna i samarbete med sina leverantörer de elektriska produkterna för att fasa ut de förbjudna ämnena.

Exempel på nya teknologier och produkter

På bilden nedan visas exempel på teknologier och produkter som Husqvarna utvecklat under de senaste åren med särskild fokus på motorteknik och miljöanpassning och som svarar upp mot högre krav än lagstadgade miniminivåer:

Återvinning

Koncernen hanterar återvinning av elektriska produkter i enlighet med EU-direktivet WEEE (Waste Electrical and Electronic Equipment) och lagstiftning i respektive land, och har system för rapportering till övervakande myndigheter i enlighet med gällande krav.

Husqvarna medverkar aktivt i framtagandet av en ISO-standard för återvinning av produkter inom koncernens områden.

Produktion

Husqvarna bedriver tillverkning vid 21 större anläggningar av vilka elva fi nns i Europa, fem i USA, en i Brasilien, tre i Kina och en i Japan.

Vid årsskiftet 2007 var motsvarande 63% av koncernens produktionsyta certifi erad enligt den internationella standarden för kvalitetsledning ISO 9001, och motsvarande 92% av produktionsytan var certifi erad enligt den internationella standarden

X-TORQ

För tvåtaktsmotorer har Husqvarna skapat motortekniken X-TORQ som reducerar avgasutsläpp och bränsleförbrukning och håller hög kvalitet och prestanda. X-TORQ-motorer levererar ett högt vridmoment även vid låga varvtal, och ger därmed mer användbar kraft över ett bredare varvtalsregister.

X-TORQ erbjuder upp till 20% lägre bränsleförbrukning och upp till 60% lägre avgasemissionsnivåer, vilket medför en bättre bränsleekonomi, lägre koldioxidutsläpp och en bättre arbetsmiljö för användarna. Denna teknik har i jämförelse med 4-taktsmotorer fördelen att ha färre rörliga delar, vilket generellt bidrar till en robustare och mindre servicekrävande funktion, speciellt vid körning med stort effektuttag.

455 e-series Rancher, 460, 570, 450e-series och 575XP är några av de nya motorsågarna som använder X-TORQ-tekniken.Ytterligare produkter med samma teknik är röjsågarna 333, 335 och 355 samt lövblåsarna 130, 150 och 170.

för miljöledning ISO 14001. Detta innebar en minskning jämfört med 2006 avseende total certifi erad yta enligt ISO 9001, vilket beror på de förvärv som gjordes under 2007. Målsättningen är att alla enheter ska vara certifi erade.

Miljönyckeltal för tillverkning

Som ett led i miljöarbetet mäter koncernen regelbundet ett antal nyckeltal vid tillverkningsenheterna.

Alla koncernens enheter är inkluderade i de data som redovisas i diagrammet nedan.

Eftersom graden av miljöpåverkan beror på tillverkningsvolym beräknas vissa nyckeltal i relation till förädlingsvärdet. Förädlingsvärdet defi nieras här som skillnaden mellan total tillverkningskostnad och kostnad för direktmaterial.

Eftersom graden av miljöpåverkan beror på tillverkningsvolym beräknas vissa nyckeltal i relation till förädlingsvärdet. Förädlingsvärdet de nieras här som skillnaden mellan total tillverkningskostnad och kostnad för direktmaterial.

Direktmaterialbalans, %

	2007	2006	2005	2004	2003
Färdiga produkter, inkl emballage	86,73	86,96	84,81	85,87	81,47
Externt återvunnet (material och energi)	11,67	10,87	14,28	13,32	17,59
Avfall till deponering (ej miljöfarligt)	1,43	2,00	0,71	0,65	0,60
Miljöfarligt avfall	0,14	0,14	0,16	0,12	0,22
Utsläpp till luft	0,03	0,03	0,03	0,03	0,13
Utsläpp till vatten	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Direktmaterial totalt	100,00	100,00	100,00	100,00	100,00

Tabellen visar materialanvändningen vid koncernens produktionsenheter.

Viktiga direktiv och lagstiftning som påverkar koncernens produkter

Miljöfråga	Lagstiftning	Produkt/enhet
Avgasutsläpp*	Kalifornien: California Code of Regulations Övriga USA och Kanada: EPA 40 CFR Part 90 EU-direktiv 2002/88/EC	Interna förbränningsmotordrivna produkter under 19 kW
Säkerhet	EU-direktiv 2001/95/EC (GPSD)	Alla produkter och tjänster
Ljudnivå	EU-direktiv 2000/14/EC (omgivningsljud)	I princip samtliga Husqvarnas produkter
	EU-direktiv 2003/10/EC (fysikalisk agens)	Produkter på arbetsplatser
Producentansvar	EU-direktiv 2002/96/EC (WEEE)	Elektriska och elektroniska produkter
Materialsammansättning	EU-direktiv 2002/95/EC (RoHS)	Elektriska och elektroniska produkter
	EU-direktiv 1907/2006/EC (REACH)	Import och tillverkning av kemikalier
	California Code of Regulations, Proposition 65 Lista på kemikalier med begränsad/	förbjuden användning

Husqvarnas produkter omfattas av regelverk rörande miljöpåverkan och andra effekter som uppstår vid användning och återvinning. Ofta handlar det om de nierade miniminivåer för oönskade effekter. Det nns både internationella, nationella och regionala lagar, regler och direktiv.

federala miljömyndigheten US Environmental Protection Agency (EPA). Reglerna innebär sammanfattningsvis krav på en sänkning av utsläppen av kolväten med 55–80% beroende på motorkategori mot vad som tidigare gällde för icke avgasreglerade handhållna motorer. Huvuddelen av kraven infördes 2007, men vissa övergångsbestämmelser gäller till 2010. Tillämpning av liknande krav med samma gränsvärden som EPA pågår inom EU.

* Gemensamt för lagstiftningen avseende avgasutsläpp som anges ovan är att den bygger på de amerikanska EPA reglerna steg 2, utfärdade av den amerikanska

Socialt ansvar Medarbetare

Husqvarna har etablerat grundläggande och övergripande principer när det gäller förhållandet till sina medarbetare – Husqvarna's People Process. Principerna är ett stöd för ledare när det gäller rekrytering och urval, utvärdering av arbetsinsatser, karriärutveckling och ersättningar. Processen syftar även till att säkerställa att personer som tar kontakt med företaget behandlas på ett korrekt sätt.

Husqvarna har en väl utvecklad process för så kallad Talent Management i syfte att utveckla och säkra tillgången på framtida ledare genom såväl kontinuitetsplanering som mobilitetsplanering.

Husqvarna erbjuder medarbetarna tre olika program inom ledarskapsutveckling. Utöver Husqvarna Leader Program, har två nya koncernövergripande program utvecklats under 2007; Husqvarna Next Level Leader, som riktar sig till högre chefer och Husqvarna Project Leader, som syftar till att utveckla projekthanterings- och projektledarskapsfärdigheter.

Husqvarna har målsättningen att öka andelen kvinnor i ledande befattningar och i befattningar med teknisk inriktning. Under året initierades aktiviteter för att stimulera till detta.

Under året gjordes även medarbetarundersökningar inom fl era av verksamheterna, vilket lett till handlingsplaner med förbättringsåtgärder.

Andel anställda per region

Koncernen totalt	16.093 11.412
Resten av världen	2.088	739
Europa	7.057	4.750
Nordamerika	6.948	5.923
	2007	2006

Stöd till UNICEF

Gardena stödjer UNICEFs (the United Nations Children's Fund) projekt för rent dricks-

vatten i Sudan, ett av de fattigaste länderna i Afrika. Under 2007 gick 1 EUR per såld Gardena-pump i Tyskland och

Österrike till att bygga nya vattenkällor. Gardena bidrog totalt med 175.000 EUR, vilket säkerställer tillgången till rent dricksvatten och innebär möjligheter till förbättrad hygien för tusentals människor. Stödkampanjen fortsätter under 2008 och kommer då att utvidgas till att omfatta försäljningen av Gardena-pumpar i Frankrike, Italien, Spanien och Ungern.

FTSE4Good

Husqvarna ingick 2007 i FTSE4Good Index Series, ett marknadsindex som mäter resultat och prestanda hos företag som uppfyller globalt erkända normer för ansvarsfullt företagande. Indexet är skapat för att underlätta investeringar i dessa företag.

Säker Skog

Husqvarna är medlem i det svenska projektet Säker Skog, som drivs av LRF Skogsägarna. Syftet är att bidra till en bättre säkerhet och arbetsmiljö i skogsarbete.

Ekonomiskt ansvar

Husqvarnas mål är att skapa värde för sina intressenter och uppnå en hållbar och lönsam tillväxt.

Huvuddelen av det ekonomiska värde som skapas genom försäljningen av koncernens produkter och tjänster fördelas mellan olika intressenter. En viss andel stannar kvar i koncernen för investeringar, FoU, marknadsföring etc. Totalt uppgick koncernens förädlingsvärde 2007 till 9.647 Mkr (7.888).

Förädlingsvärde

Intressent	Mkr	2007
Kunder Leverantörer	Koncernens intäkter Kostnad för material	33.284
	och tjänster	23.637
	Förädlingsvärde	9.647

Fördelat på intressenter

667
675
853
1.029
3.973

Fördelning av koncernens intäkter

Husqvarna-aktien

Kursutvecklingen 2007

Under 2007 sjönk kursen på Husqvarnas A-aktie med 14% och kursen på B-aktien med 7%. OMX Nordiska börs Stockholm index sjönk med 6% under 2007. SIX Return index sjönk med 3%.

Sista betalkurs vid årets slut uppgick för A-aktien till 76:75 kr och för B-aktien till 76:75 kr, vilket motsvarade ett börsvärde på cirka 29,6 miljarder kr. Den högsta betalkursen för A-aktien var 111 kr och noterades den 23 maj och den lägsta var 66:25 kr och noterades den 21 och 22 november. Den högsta betalkursen för B-aktien var 106 kr och noterades den 29 maj och 1 juni. Den lägsta var 65:75 kr och noterades den 22 november.

Notering och omsättning

Husqvarna-aktien noterades på OMX Nordiska börs Stockholm den 13 juni 2006.

Den totala omsättningen av Husqvarna-aktier 2007 var cirka 529 miljoner, vilket innebar en genomsnittlig omsättning på 2 miljoner aktier per dag.

Korta fakta

Aktienotering1): Stockholm Antal aktier: 385.136.895 Börsvärde vid årets slut: 29,6 miljarder kr Tickerkoder: Bloomberg HUSQA SS, HUSQB SS, Reuters HUSQa.ST, HUSQb.ST, OMX Nordiska börs Stockholm HUSQ A, HUSQ B

ISIN kod: A-aktien SE0001662222, B-aktien SE0001662230

1) Husqvarnas depåbevis handlas på den amerikanska "over-the-counter" ("OTC") marknaden. Husqvarnas depåbank är Bank of New York. En ADR motsvarar två B-aktier.

Ägarfördelning per land

Aktiekursen och antalet omsatta aktier 2 januari–31 december 2007

Amerikanska depåbevis

I samband med utdelningen av Husqvarna-aktierna till aktieägarna i Electrolux, etablerades ett program med amerikanska depåbevis (ADRs) för Husqvarnas B-aktie. Depåbevisen handlas på "overthe-counter" ("OTC") marknaden i USA. Bank of New York är Husqvarnas depåbank. En ADR motsvarar två B-aktier.

Ägarstruktur

Antalet aktieägare uppgick vid årsskiftet till 67.945. Utländska ägare svarade för cirka 11,9% av rösterna och cirka 16,4% av kapitalet.

Aktiekapital och rösträtt

Aktierna har ett nominellt värde på 2 kr. Aktiekapitalet per den 31 december 2007 fördelades på 98.380.020 A-aktier och 286.756.875 B-aktier, dvs totalt 385.136.895 aktier. Aktiekapitalet uppgick vid årsskiftet till 770.273.790 kr. A-aktien motsvarar en röst och B-aktien en tiondels röst. En börspost omfattar 100 aktier.

Utdelning och utdelningspolitik

Styrelsen har för 2007 beslutat att föreslå årsstämman en utdelning på 2:25 kr per aktie (2:25). Den föreslagna utdelningen motsvarar cirka 42% av periodens resultat. Målet är att utdelningen långsiktigt ska motsvara 25–50% av periodens resultat.

Fördelning av aktieinnehav i Husqvarna AB

20.001–	88,3	696	1,0
1.001–10.000	6,6	12.418	18,3
10.001–20.000	1,5	546	0,8
1–1.000	3,6	54.285	79,9
Innehav av aktier	% av antal	Antal	% av antal
	röster	aktieägare	aktieägare

Källa: SIS Ägarservice per den 31 december 2007.

2007	2006
	4:83 1)
	2:25 3)
	2,1
	35 5)
	107
	107
	75:75
	16:23
67.945	66.289
	5:29 2:252) 2,9 42 76:75 106 63 19:11

1) Pro forma.

2) Enligt styrelsens förslag.

3) Före fondemission av 88,9 miljoner aktier.

4) Utdelning/börskurs vid årets slut.

5) Utdelning i procent av periodens resultat enligt de sammanslagna nansiella räkenskaperna.

De största aktieägarna i Husqvarna AB

			Totalt	Andel av	Andel av
Ägare	Antal A-aktier	Antal B-aktier	antal aktier	kapital, %	röster, %
Investor AB	32.725.376	21.387.782	54.113.158	14,1	27,5
LE Lundbergföretagen	14.400.000	1.000.000	15.400.000	4,0	11,4
Alecta pensionsförsäkring, ömsesidigt	5.919.500	19.527.400	25.446.900	6,6	6,2
AFA Försäkring	2.907.793	14.126 157	17.033.950	4,4	3,4
AMF Pension fonder	1.984 260	5.512.820	7.497.080	1,9	2,0
SEB fonder	719.729	15.744.195	16.463.924	4,3	1,8
Swedbank Robur fonder	486.336	14.315.211	14.801.547	3,8	1,5
Lannebo fonder	1.386.660	5.210.000	6.596.660	1,7	1,5
Fjärde AP-fonden	862.502	9 768.640	10.631.142	2,8	1,4
Franklin-Templeton fonder	235.727	5.795.949	6.031.676	1,6	0,6
De tio största ägarna totalt	61.627.883	112.388.154	174.016.037	45,2	57,3
Övriga aktieägare	36.752.137	174.368.721	211.120.858	54,8	42,7
Totalt samtliga aktieägare	98.380.020	286.756.875	385.136.895	100,0	100,0
Varav styrelse	182.070	118.478	300.548	<0,1	<0,1

Huvuddelen av de aktier som ägs av utländska ägare är förvaltarregistrerade, vilket innebär att de faktiska ägarna inte framgår av informationen från VPC. De större utländska ägarna redovisas därför inte i tabellen ovan. Av det totala aktiekapitalet per den 31 december 2007 ägdes cirka 70% av svenska institutioner och aktiefonder, cirka 16% av utländska placerare och cirka 14% av svenska privatpersoner.

Källa: SIS Ägarservice per den 31 december 2007.

Årsstämma

Årsstämman i Husqvarna AB äger rum onsdagen den 23 april 2008 klockan 16.00 i Elmia Kongress och Konserthus, Hammarskjöldsalen, Elmiavägen, Jönköping.

Registrering

Aktieägare som önskar delta i årsstämman ska:

• dels vara införd i den av VPC AB förda aktieboken torsdagen den 17 april 2008.
• dels anmäla sig till bolaget senast torsdagen den 17 april 2008, varvid antalet biträden ska uppges.

Anmälan

Anmälan kan göras:

• per brev under adress Husqvarna AB, EM-LA, Box 30224, 104 25 Stockholm
• per telefon 08-738 70 10 vardagar mellan 9–12 och 13–16.
• via koncernens hemsida: www.husqvarna.com/agm

Vid anmälan ska aktieägare ange namn, person- eller organisationsnummer, adress och telefonnummer. Uppgifterna som lämnas vid anmälan kommer att databehandlas och endast användas för årsstämman 2008. Om deltagande sker med stöd av fullmakt bör denna insändas till ovanstående adress i god tid före stämman.

Förvaltarregistrerade aktier

De aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier genom bank eller annan förvaltare måste tillfälligt registrera aktierna i eget namn för att få delta i stämman. För att denna registrering ska vara införd i aktieboken torsdagen den 17 april 2008 måste aktieägare i god tid före denna dag begära att förvaltaren genomför en sådan registrering.

Utdelning

Styrelsen har föreslagit en utdelning på 2:25 kr per aktie och måndagen den 28 april som avstämningsdag för utdelningen. Med denna avstämningsdag beräknas utbetalning av utdelningen ske från VPC fredagen den 2 maj 2008.

Sista dag för handel i Husqvarna-aktien inklusive rätt till utdelning för 2007 är onsdagen den 23 april 2008.

Faktorer som påverkar framåtriktade uttalanden

Denna årsredovisning innehåller framåtriktade uttalanden i den betydelse som avses i den amerikanska Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Sådana uttalanden omfattar bland annat nansiella mål, mål avseende framtida verksamhet och nansiella planer. Dessa uttalanden bygger på nuvarande förväntningar och är föremål för risker och osäkerheter som kan medföra att resultatutfallet avviker väsentligt beroende på en mängd faktorer. Dessa faktorer omfattar bland annat: konsumentefterfrågan och marknadsförhållandena i de geogra ska områden och branscher

Produktion: Husqvarna AB och Intellecta Communication AB. Foto: Stefan Berg och Husqvarna AB. Omslag Curt Wass. Tryck: Intellecta Tryckindustri. Copyright ©2008 Husqvarna AB (publ), med ensamrätt.

inom vilka Husqvarna är verksamt, effekterna av valutaförändringar, prispress till följd av konkurrenssituationen, en väsentlig nedgång i försäljning via stora återförsäljare, framgång inom utveckling av nya produkter och inom marknadsföring, utvecklingen inom rättsprocesser avseende produktansvar, framsteg i att uppnå målen för produktivitet och effektiv kapitalanvändning, framgång i att identifi era tillväxtmöjligheter och förvärvsobjekt och i att integrera dessa med be ntlig verksamhet samt framsteg i att uppnå målen för omstrukturering och effektivisering av leveranskedjan.

Huvudkontor

Husqvarna AB (publ) Postadress Box 30224 104 25 Stockholm Besöksadress Lindhagensgatan 126 Telefon: 036-14 65 00 www.husqvarna.com

Säte

Husqvarna AB (publ) Jönköping Postadress 561 82 Huskvarna Besöksadress Drottninggatan 2 Telefon: 036-14 65 00 Telefax: 036-14 68 10