Hundsun Technologies Inc. — Interim / Quarterly Report 2014

Aug 27, 2014

恒生电子股份有限公司

2014 年半年度报告摘要

一 重要提示

1.1 本半年度报告摘要摘自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于 上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

1.2 公司简介

股票简称	股票代码	股票上市交易所
恒生电子	600570	上海证券交易所
联系人和联系方式	董事会秘书	证券事务代表
姓名	童晨晖	屠海雁
电话	0571-28829702	0571-28829702
传真	0571-28829703	0571-28829703
电子信箱	investor@hundsun.com	investor@hundsun.com

二 主要财务数据和股东情况

2.1 公司主要财务数据

单位：元 币种： 人民币

	本报告期末	上年度末	本报告期末比上年度 末增减(%)
总资产	2,163,423,200.87	2,338,699,797.30	-7.49
归属于上市公司股东 的净资产	1,655,945,317.40	1,650,060,580.99	0.36
	本报告期	上年同期	本报告期比上年同期 增减(%)
经营活动产生的现金 流量净额	-198,436,410.04	-126,881,538.18
营业收入	462,670,604.63	421,283,334.81	9.82
归属于上市公司股东 的净利润	113,948,511.90	79,701,637.41	42.97
归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润	66,733,366.59	57,307,283.36	16.45

加权平均净资产收益 率（%）	6.76	5.73	增加1.03个百分点
基本每股收益（元／股 ）	0.18	0.13	38.46
稀释每股收益（元／股 ）	0.18	0.13	38.46

2.2 截止报告期末股东总数及持有公司股份的前 10 名股东持股情况

单位: 股

					单位: 股	单位: 股
报告期末股东总数（户）					14,892
		前10名股东持股情况
股东名称	股东性质	持股比例(%)	持股数量	持有有限售 条件的股份 数量	质押或冻结的股份 数量
杭州恒生电 子集团有限 公司	境内非国有 法人	20.62	127,398,928	0	质押	16,500,000
中国民生银 行股份有限 公司－华商 领先企业混 合型证券投 资基金	未知	3.17	19,554,603	0	未知
中国民生银 行股份有限 公司－华商 策略精选灵 活配置混合 型证券投资 基金	未知	2.95	18,249,075	0	未知
中国民生银 行股份有限 公司－东方 精选混合型 开放式证券 投资基金	未知	2.48	15,292,529	0	未知
周林根	未知	2.25	13,902,455	0	未知
蒋建圣	境内自然人	1.92	11,864,974	0	无
全国社保基	未知	1.71	10,580,328	0	未知

金一零六组 合
交通银行－ 博时新兴成 长股票型证 券投资基金	未知	1.62	10,000,000	0	未知
陈鸿	境内自然人	1.60	9,867,100	0	无
招商银行股 份有限公司 －富国天合 稳健优选股 票型证券投 资基金	未知	1.49	9,211,891	0	未知
上述股东关联关系或一致行 动的说明

2.3 控股股东或实际控制人变更情况

不适用

三 管理层讨论与分析

报告期内，国内金融牌照管控继续放松，混业格局态势未变，互联网金融继续快速发展，同 时，监管政策同步跟进，传统金融企业面临进一步的机会与挑战。恒生电子作为金融IT 和网络服 务供应商，适应市场的变化，自去年以来对公司业务架构进行了调整，以开放引领未来的思路， 积极探索产品与管理变革，取得一定成效。报告期内，公司实现营业收入 4.63 亿元，同比增长 9.8 %，实现净利润 1.14 亿元，同比增长 42.97 %。

公司1.0 业务保持稳定增长的态势，大资管带来更多的业务机会，其中从行业来看，增长最 快来自银行与证券行业。资管业务、财富管理、互联网业务、TA、交易所业务持续增长，香港业 务也取得较好发展。

公司2.0 业务快速增长，但由于基数较低，对公司总体业务与收入的影响仍然非常有限。公 司2.0 业务总体仍处于投入期，亏损有所扩大，产品和团队都还没形成优势和规模。互联网金融 的发展总体上对2.0 业务带来积极的正面影响。

公司非金融业务的科技事业部主要包括智能交通产品线和通信产品线，上述业务的软件业务 也保持稳定增长，同时，公司在互联网移动医疗业务也展开初步尝试。

报告期内，公司非软件业务进一步压缩，导致公司产品毛利率提升较快，公司的费用管控按 照预算计划稳步推进。

报告期内，公司股东大会审议通过了《恒生电子核心员工入股创新业务子公司投资与管理办 法》，支持核心员工入股公司的2.0 业务，以创业的姿态与公司共成长，分享价值与共担风险。核 心员工对此给予了正面的积极反馈，为公司2.0 业务的长远发展奠定基础。但金融创新与互联网 金融发展带来的人力资源市场竞争加剧，给公司带来一定的压力。

一 ( ) 主营业务分析

1 、 财务报表相关科目变动分析表

		单位:元 币种:人民币	单位:元 币种:人民币
科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	462,670,604.63	421,283,334.81	9.82
营业成本	41,607,814.23	92,261,346.88	-54.90
销售费用	112,588,178.18	66,134,158.26	70.24
管理费用	277,436,053.60	215,315,855.25	28.85
财务费用	-4,598,151.73	-1,748,623.28
经营活动产生的现金流量净额	-198,436,410.04	-126,881,538.18
投资活动产生的现金流量净额	267,818,974.91	255,103,539.40	4.98
筹资活动产生的现金流量净额	-95,947,616.68	-86,793,521.92
研发支出	188,500,497.84	166,213,453.78	13.41

营业收入变动原因说明 : 主要系业务增长所致。

营业成本变动原因说明 : 主要系本期公司严格执行收入成本配比原则，将上期无法具体配比到项目 的营业成本（如人力外包费用、软件购置费、项目咨询费等），计入销售费用、管理费用等核算， 导致本期较上期成本变化较大。

销售费用变动原因说明 : 主要系本期公司严格执行收入成本配比原则，将上期无法具体配比到项目 的营业成本（如人力外包费用、软件购置费、项目咨询费等），计入销售费用、管理费用等核算， 导致本期较上期费用变化较大。

管理费用变动原因说明 : 主要系本期公司严格执行收入成本配比原则，将上期无法具体配比到项目 的营业成本（如人力外包费用、软件购置费、项目咨询费等），计入销售费用、管理费用等核算， 导致本期较上期费用变化较大。

财务费用变动原因说明 : 主要系公司利息收入增加所致。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司本期支付给员工薪酬比去年同期增加所 致。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系控股子公司本期有收到联营企业的分红而上 年同期没有所致。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司本期现金分红增加所致。 研发支出变动原因说明:主要系公司研发投入增长所致。

2 、 其他

(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

本期公司实现投资收益 5092.81 万元，占公司利润总额 11799.46 万元的 43.16% ，对公司利润

总额的贡献较大，相比去年同期有较大幅度增加， 2013 年中期，投资收益占公司利润总额的比重 为 15.17% 。

(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

公司控股股东杭州恒生电子集团有限公司的股权原由黄大成等 17 名自然人持有。根据 2014 年 4 月 1 日浙江融信网络技术有限公司 ( 以下简称浙江融信，其控股股东和实际控制人为马云 ) 与 黄大成等 17 名自然人签署的《股权购买协议》，浙江融信将受让恒生集团 100% 的股权，交易完成 后，浙江融信将通过恒生集团持有本公司 20.62% 的股份。

根据协议约定交易分两次交割，交易双方已于 2014 年 5 月完成了第一次交割 ( 即 17 名自然人 股东将其持有的恒生集团总计 24.12% 的股权过户至浙江融信 ) ；由于第二次交割仍需取得商务部 关于经营者集中申报的批准，截至本财务报表批准报出日，上述交易事项尚未完成，相关事项仍 存在一定的不确定性。

(3) 经营计划进展说明

根据公司 2013 年度年报，预计公司 2014 年营业收入较去年增长 28% ， 2014 年上半年营业收 入实现 9.8 % 增长，工程实施的效率以及人力资源的市场竞争都对收入的实现带来一定的影响。 另外，公司的行业特点显示，公司收入主要集中在下半年。 2014 年预算费用总额 10.8 亿，上半年 实际发生费用总额 3.9 亿元，预算完成率 36 % ，基本控制在预算范围内，费用较上期同期数增 长 38.8 % ，与全年预计增长 38% 吻合。

(4) 其他

报告期内，公司研发中心进一步加大了在基础平台研发的投入，重点研发的 O4 、“个股期权”、 “股转做市”等软件产品预计在未来会带来较好的市场机会。

( 二 ) 行业、产品或地区经营情况分析

1 、 主营业务分行业、分产品情况

					单位:元 币种:人民币	单位:元 币种:人民币
		主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率	营业收入	营业成本	毛利率比

			（%）	比上年增 减（%）	比上年增 减（%）	上年增减 （%）
资本市场	277,785,607.68	18,135,556.21	93.47	-5.02	-67.35	增加 12.47 个 百分点
银行	103,689,115.58	1,963,351.17	98.11	82.42	-81.59	增加 16.87 个 百分点
互联网	33,019,481.51	4,388,519.27	86.71	113.88	30.86	增加8.43 个百分点
非金融业 务	46,071,020.22	16,849,944.98	63.43	-14.58	-24.86	增加5.01 个百分点
合计	460,565,224.99	41,337,371.63	91.02	10.00	-55.07	增加 13.00 个 百分点
		主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率 （%）	营业收入 比上年增 减（%）	营业成本 比上年增 减（%）	毛利率比 上年增减 （%）
软件收入	417,142,555.58	7,874,771.83	98.11	26.60	-76.98	增加 8.49 个 百分点
集成收入	1,364,538.45	1,222,761.58	10.39	-94.20	-93.95	减少3.68 个百分点
硬件收入	20,264,631.44	18,894,977.15	6.76	-19.23	-19.50	增加0.31 个百分点
其他	21,793,499.52	13,344,861.07	38.77	-46.25	-5.28	减少 26.49 个 百分点
合计	460,565,224.99	41,337,371.63	91.02	10.00	-55.07	增加 13.00 个 百分点

主营业务分行业和分产品情况的说明

（ 1 ） 公司 1.0 业务概况

●资本市场业务线

资本市场业务线包括经纪业务、资产管理、财富管理、交易所以及海外业务等 5 大产品业务 线，其中经纪业务、资产管理、财富管理、交易所等四大产品业务主要面向证券、基金、期货、 保险、信托等行业，以及交易所和监管机构、第三方理财机构；海外业务主要为香港及海外金融 机构提供产品与服务。

分行业来看，在证券行业，仍受益于金融创新，业务增长较快，包括资管业务与互联网金融业 务，其中互联网金融解决方案新增近20 家券商客户；在基金行业，业务平稳发展，中标第一家招 标的私募筹备公募基金—九泰基金，互联网金融解决方案重点新增的客户有广发基金、南方基金、 易方达基金等基金公司；在期货行业，期货期权等创新业务相关产品和服务，是主要业务来源；

交易所业务方面发展良好，先后中标山东金融资产交易所、武汉金融资产交易所等，在大宗商品 交易所方面，中标上海邮币卡交易中心、海峡商品交易所等，在权益类交易所方面，中标广东文 化创意产权交易中心、北京东方雍和国际版权交易中心等；在保险行业，恒生为保险资产管理公 司和保险公司提供保险资产管理业务平台，覆盖了保险行业自有的各种险种资金、企业年金和养 老金、其他委托管理资金的资产管理业务，中标华夏人寿、交银康联人寿、平安养老、保监会集 中登记系统项目一期等项目 ；在信托行业，恒生为信托行业提供全客户视图、全流程、全资产管 理的信托综合管理平台以及整体解决方案；信托公司由于业务受局部冲击，总体业务保持平稳， 局部业务有所下降；整体总包项目中标中航信托、中原信托。 分产品来看：

交易所业务：主要为银行间市场、证券交易所、金融资产交易所、大宗商品交易所、权益类 交易所提供产品与服务。报告期内，业务快速发展，同时公司承接的3 个重点项目均顺利上线， 全国中小企业股份转让中心的股份转让交易系统（新三板）项目于 5 月 19 日顺利上线，北京金融 资产交易所的综合业务系统于 5 月 29 日顺利上线，上海清算所的核心业务系统——综合业务系统 于 6 月 3 日顺利上线。

资产管理：主要为金融机构的资产管理业务、自营业务提供产品与服务，新业务领域及新业 务品种仍然是主要业务来源，业务较快发展。

经纪业务：主要为证券、期货行业的经纪业务提供核心业务系统与服务，包括账户管理、交 易处理、结算存管等核心业务系统。报告期业务良好发展。

财富管理：为投资者提供的营销、服务、咨询与销售业务相关的产品与服务，包括信托行业 与类信托的整体解决方案。报告期内稳定增长。

● 银行业务线

报告期内，银行事业部业务增长较快，一方面系去年同期基数较低，另外一方面，主要是综 合理财业务取得了快速增长。余额宝产生鲶鱼效应，各行纷纷推出各类“宝宝业务”，公司与多家 基金公司合作，给银行提供全方位的解决方案；现金管理产品线稳中有升；GAPSV4.0 平台研发投 入提升了综合前置的竞争力；金融市场产品部的综合能力明显提升；在互联网金融产品线，金融 商城、E 支付平台、电子账户、移动营销等纷纷落地。

（ 2 ）公司 2.0 业务概况

● HOMS 业务

公司从去年 7 月成立互联网服务事业群以来，经过一年布局，恒生开始正式以 HOMS 平台为 主构建基于互联网的金融云平台。整个平台以服务私募机构投资者为主，逐步扩展到专业投资者、 高端财富投资者等用户领域。公司建立了一整套安全完备的运营服务流程体系，整个服务体系由 专职的运营团队与技术支持团队负责，并通过 ISO20000 信息安全体系认证，保证平台的安全稳定 运行。

2014 年 6 月 28 日，公司举办的私募行业“钱江论坛”有超过 100 多家私募机构参与，并在 会议上发布了与深证通联合打造的“资管云”机构客户服务平台，得到客户认可。

截止到 6 月底， HOMS 客户数量突破 120 家，客户资产规模超过 700 亿。平台客户以阳光私 募为主，目前有多家业内知名的大型私募机构，涉及的业务包括股票、基金、债券、期货等品种。 随着业务范围的不断扩大，客户对于 HOMS 平台对多金融产品的支持提出了需求，通过部门一系 列紧张有序的开发测试，最终平台很好的满足了客户的需求，并为后续更多新投资品种的扩展打 下了坚实的基础。对于个股期权、股指期权、期货期权等创新业务，整个平台都做了相应的研发、

运营安排，将会在创新业务开放的第一时间提供相应的服务支持。

短期内， HOMS 投入较大，预计产生亏损较大，公司短期内不追求盈利，更看重系统完善性， 客户体验和客户数量资产规模。

●上海恒生聚源

报告期内，上海聚源实现收入同比增长 49% ，费用同比增长 13% ，上半年净利润较去年同期 净利润亏损收窄。上半年投资终端已经开始研发私募版，预计 10 月份与恒生网络的 HOMS 平台 对接，同时与券商开始合作全球行情和数据，合作数据产品面向二级市场的投资者。

• ●数米网公司

截至 2014 年 6 月底，数米基金网基金开户用户数比 2013 年末增长 165% ，交易用户数比 2013 年末增长 229% ，日均基金保有量比 2013 年末增长 225% 。

数米网公司目前仍处于市场投入期， 2014 年上半年仍处于亏损状态，由于和传统互联网企业 的 C 端大流量相比，还存在较大的距离，数米网公司仍将继续努力在未来通过各种方式予以改善 与提升。

2 、 主营业务分地区情况

		单位：元 币种：人民币
地区	营业收入	营业收入比上年增减（%）
国内	447,318,716.04	10.88
国外	13,246,508.95	-13.29
合计	460,565,224.99	10.00

主营业务分地区情况的说明

公司业务主要以国内为主，地区分布比较均匀，因为公司主要客户以金融机构为主，北京、上海、 深圳的客户占比相对较高。

( 三 ) 核心竞争力分析

1 、恒生电子积累了 10 多年的金融 IT 业务经验，深入学习和了解国际与国内金融业务动态，了解 客户的业务需求和对未来业务发展趋势的评估，并能熟练运用 IT 技术实现产品与服务的构建，恒 生对客户业务的深入了解，是时间、人才、知识、经验的不断累积，树立了目前行业的领先地位。 2 、恒生电子是目前中国拥有“全牌照”的金融 IT 企业，业务范围涵盖银行、证券、基金、信托、 保险、期货等金融市场的各个领域，在金融混业趋势和金融创新发展的格局下，更有利于恒生发 挥协同优势，构建业务壁垒；恒生保持专注的精神，长年坚持在 " 财富管理 " 领域深耕细作，坚持 不懈；恒生可以为客户提供全面的金融财富管理解决方案，使得恒生的产品具备高度的粘性。 3 、恒生电子建立了优秀的企业价值观，使客户、员工、股东利益保持一致与平衡，在金融 IT 领 域的竞争中，人才的竞争是关键因素，恒生电子始终保持实现股东价值的同时，关注员工的利益。 4 、恒生电子多年构建产品的核心竞争力，始终保持前瞻性的研发投入，公司的主要产品线引导行 业应用，并在产品稳定性、技术架构、业务快速部署、反应速度等多个指标领域保持行业领先，

获得客户的广泛认可；随着恒生产品的混业发展，恒生具备了实现技术复用和协同的能力，规模 效应的特征更加显著。