Humana — Interim / Quarterly Report 2017

May 18, 2017

Delårsrapport

Januari–mars 2017 Q1

Humana är ett ledande privat omsorgsföretag i Norden. Bolaget är marknadsledande inom individ- och familjeomsorg och personlig assistans. I Norge och Finland är Humana den näst största aktören inom individ- och familjeomsorg. Bolaget har cirka 16 000 medarbetare som gemensamt arbetar efter samma vision - Alla har rätt till ett bra liv. Bolagets rörelseintäkter under 2016 uppgick till 6 362 MSEK. Humana är ett tillväxtbolag med fokus på hög kvalitet och nöjda kunder. Humana är börsnoterat på Nasdaq Stockholm sedan 2016 och har huvudkontor i Stockholm. Läs mer om Humana på www.humana.se eller http://corporate.humana.se

Kontakta Humana AB: Tel: 08-599 299 00 Besöksadress: Warfvinges väg 39, 112 51 Stockholm Webb: www.humana.se Email: info@humana.se Organisationsnummer: 556760-8475

Ett kvartal med tillväxt och konsolidering

Första kvartalet: januari-mars 2017

• Rörelseintäkterna uppgick till 1 649 MSEK (1 471) en ökning med 12% eller 178 MSEK.
• Rörelseresultatet uppgick till 66 MSEK (41 inkl. -38 MSEK i kostnader för börsintroduktion).
• Periodens resultat efter skatt uppgick till 40 MSEK (-16).
• Periodens resultat per stamaktie före och efter utspädning uppgick till 0,76 SEK (-0,82).
• Operativt kassaflöde uppgick till -16 MSEK (29).

Händelser i kvartalet och efter kvartalets slut

• Inga väsentliga händelser finns att rapportera i första kvartalet eller efter kvartalets slut.

Intäkter och resultat

	Jan-mar	Jan-mar		Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2017	2016	%	2016/17	2016	%
Rörelseintäkter	1 649	1 471	12%	6 540	6 362	3%
Rörelseresultat	66	41	59%	354	329	7%
Justerat rörelseresultat	66	79	-17%	356	369	-4%
Periodens resultat	40	-16	n/a	226	170	34%
Operativt kassaflöde	-16	29	-156%	-179	-134	n/a

Andel av rörelseintäkter Q1 2017

Rörelseresultat per affärsområde Q1 2017 (MSEK)

Intäkter per affärsområde Q1 2017 (MSEK)

Rörelsemarginal Q1 2017 (%)

Fokus på drift och konsolidering

"Intäktsutvecklingen i det första kvartalet fortsätter att vara stark med en ökning om 12%. Dock påverkas lönsamheten av omställning av ett antal enheter, ett omfattande konsolideringsarbete inom Individ & Familj samt fortsatt utmanande marknadsförutsättningar inom Personlig Assistans".

Humana är ett ledande omsorgsföretag i Norden med fokus på verksamheter i egen regi. Vi är ett tillväxtbolag som ständigt söker nya expansionsmöjligheter, både genom egen etablering av nya enheter liksom

genom förvärv. Under kvartalet har vi dock fokuserat på att till fullo slutföra omställningen av ett antal enheter inom Individ & Familj, integration av KOA Gruppen in i Humanas ursprungliga norska verksamhet samt på att fortsatt framgångsrikt anpassa verksamheten inom Personlig Assistans till rådande marknadsförutsättningar.

I kvartalet har vi beslutat om etablering av Humanas fjärde äldreboende i egen regi, den här gången i Staffanstorp i södra Sverige. Det är glädjande att se viljan bland Sveriges kommuner att öka de privata satsningarna inom äldreomsorgsområdet och det stora intresset för Humana som samarbetspartner.

Humana fokuserar på att tillhandahålla omsorg av god kvalitet. Arbetet med koncernens gemensamma kvalitetssystem, som kommer att implementeras i delar av verksamheten redan före sommaren, har fortgått under kvartalet. Systemet kommer att förenkla uppföljning, jämförelse mellan verksamheter samt löpande arbete och incidentrapportering. Humanas arbete inom kvalitetsområdet finns beskrivet mer i detalj i koncernens kvalitetsredovisning som publicerades för några veckor sedan.

Humana rapporterar i det första kvartalet en tillväxt om 12% vilket är över bolagets långsiktiga tillväxtmål. Resultatet i kvartalet jämfört med föregående års resultat justerat för kostnader för börsintroduktionen minskade dock. Det är i huvudsak tre faktorer som förklarar den underliggande resultatförsämringen: 1) det pågående omställningsarbetet av migrationsenheter inom Individ & Familj. Beslutet att ställa om enheterna till behandlingsenheter för individer med mer komplexa vård- och omsorgsbehov har inneburit viss ombyggnation av fastigheter, nyanställning och omplacering av

personal. Omställningen har även inneburit en lägre beläggning och högre än normala personalkostnader under övergångsfasen.

2) En något för stor kostnadskostym inom Individ & Familj. Individ & Familj växte under 2016 med fantastiska 16% och har under de senaste tre åren gjort inte mindre än 14 förvärv. Fokus har varit på att tillvarata expansionsmöjligheter och mindre på att uppnå maximal effektivitet. Ett omfattande arbete pågår nu för att öka effektiviteten och anpassa kostnaderna i affärsområdet. Åtgärderna som vidtas kommer att skapa förutsättningar för en förbättrad lönsamhet samt fortsatt framtida tillväxt. 3) Fortsatt utmanande marknadsförutsättningar inom Personlig Assistans. Försäkringskassan fortsätter att vara restriktiv i sin beslutsprövning samtidigt som vi fortsätter att höja den operativa effektiviteten för att motverka ökade kostnader till följd av löneökningen som överstiger höjningen av schablonbeloppet. Jag kan konstatera att vi har varit väldigt framgångsrika i detta åtgärdsprogram.

Jag känner mig trygg i vår erfarenhet och kunskap av att driva denna typ av förändringsprojekt. Arbetet, som är omfattande, kommer pågå under 2017. Vi kommer dock att komma ur processen som ett effektivare företag med än bättre förutsättningar att tillhandahålla högkvalitativ omsorg.

Jag är även glad att kunna konstatera att verksamheten i Finland fortsätter att utvecklas mycket väl. Den finska marknaden är tillmötesgående till privata företag och det finns en mycket hög efterfrågan på Humanas tjänster. Vi ser Finland som en mycket intressant tillväxtmarknad fortsättningsvis. I Norge har kvartalet präglats av en integrationsprocess av KOA Gruppen. Integrationen kommer att bidra till synergier såväl i verksamhetserbjudandet som organisatoriskt.

Slutligen har vi i kvartalet rekryterat en HR-direktör för koncernen, Anna Giertz Skablova. Detta är ytterligare ett viktigt steg i vår ambition att vara branschens mest attraktiva arbetsgivare.

Stockholm 18 maj 2017

Rasmus Nerman, vd och koncernchef Humana AB

Rörelseintäkter per affärsområde

	Jan-mar	Jan-mar		Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2017	2016	%	2016/17	2016	%
Individ & Familj	553	549	1%	2 219	2 214	0%
Personlig Assistans	648	666	-3%	2 627	2 645	-1%
Äldreomsorg	154	143	7%	590	580	2%
Övriga Norden	293	113	160%	1 104	924	20%
Totala rörelseintäkter	1 649	1 471	12%	6 540	6 362	3%

Organisk tillväxt per affärsområde 1)

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
%	2017	2016	2016/17	2016
Individ & Familj	-2,6%	8,5%	1,8%	4,4%
Personlig Assistans	-2,7%	1,5%	-2,7%	-1,6%
Äldreomsorg	7,4%	-3,3%	1,7%	-1,0%
Övriga Norden	1,1%	0,8%	12,5%	10,1%
Total organisk tillväxt, koncernvaluta	-1,4%	3,2%	0,3%	1,3%
Övriga Norden, konstant valutakurs	-5,7%	10,5%	8,3%	7,0%
Total organisk tillväxt, konstant valutakurs	-1,9%	3,9%	0,0%	1,1%

Rörelseresultat per affärsområde

	Jan-mar	Jan-mar		Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2017	2016	%	2016/17	2016	%
Individ & Familj	37	55	-33%	193	211	-9%
Personlig Assistans	36	38	-5%	149	151	-1%
Äldreomsorg	-2	-5	n/a	-3	-6	n/a
Övriga Norden	13	4	190%	97	89	9%
Centrala kostnader/övrigt 2)	-18	-51	n/a	-82	-115	n/a
Totalt rörelseresultat	66	41	59%	354	329	7%

Rörelsemarginaler per

affärsområde

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
%	2017	2016	2016/17	2016
Individ & Familj	6,7%	10,1%	8,7%	9,5%
Personlig Assistans	5,6%	5,8%	5,7%	5,7%
Äldreomsorg	-1,6%	-3,8%	-0,6%	-1,1%
Övriga Norden	4,4%	3,9%	8,8%	9,6%
Total rörelsemarginal	4,0%	2,8%	5,4%	5,2%

1) Den organiska tillväxten beräknas som intäktsökningen för jämförbara bolag som Humana ägde under motsvarande

jämförelseperiod.

2) Rörelseresultatet i första kvartalet inkluderar 38 MSEK i noteringskostnader och på helår 2016 40 MSEK. Helår 2016 inkluderar

16 MSEK i förvärvskostnader. 2017 inkluderar 1 MSEK i förvärvskostnader

Koncernens utveckling

Intäkter

Rörelseintäkterna i första kvartalet ökade med 12% till 1 649 MSEK (1 471) en ökning med 178 MSEK, vilket är över Humanas tillväxtmål om en årlig tillväxtökning på 8-10%. Verksamheter i egen regi stod för 94% av intäkterna. Förvärvade verksamheter, dvs. bolag som inte ägdes under hela föregående jämförelseperioden bidrog med 198 MSEK till intäkterna i kvartalet. Organiskt minskade intäkterna med 1,9%. Minskningen förklaras i huvudsak av förändrade marknadsförutsättningar inom Personlig Assistans, en något svagare beläggning inom Individ & Familj samt effekter av det pågående omställningsarbetet inom Individ & Familj. Vidare påverkas intäktsjämförelsen mellan kvartalet i år och föregående år av en kalendereffekt. Det faktum att februari hade en dag mindre i år jämfört med föregående år har påverkat intäkterna negativt.

Resultat

Rörelseresultatet för det första kvartalet uppgick till 66 MSEK (41 inkl. -38 MSEK i kostnader för börsintroduktion), motsvarande en rörelsemarginal om 4,0% (2,8). Justerat rörelseresultat uppgick till 66 MSEK (79). Förvärv bidrog med 14 MSEK till rörelseresultatet. Resultatet har påverkats av kostnader för det omställningsarbete som pågår på ett antal enheter inom Individ & Familj. Ett arbete för att öka effektiviteten och minska kostnaderna inom affärsområdet pågår där vidtagna åtgärder har bidragit till tillfälligt högre personalkostnader. Resultatet har belastats med ökade kostnader för höjda sociala avgifter för unga uppgående till 6 MSEK. Det faktum att februari hade en dag mindre i år jämfört med föregående år har påverkat resultatet negativt. Att påsken inföll i andra kvartalet i år jämfört med föregående år i första kvartalet har inneburit något lägre kostnader i kvartalet. Resultatet före skatt uppgick till 52 MSEK (-21). Kostnader för att omförhandla bolagets långsiktiga finansiering belastade resultatet föregående år med cirka 42 MSEK. Periodens resultat efter skatt uppgick till 40 MSEK (-16). Periodens resultat per stamaktie före och efter utspädning uppgick till 0,76 SEK (-0,82).

Händelser i kvartalet

Styrelsen i Humanas förslag till utdelning

Styrelsens förslag är att en utdelning om 0,50 SEK per aktie lämnas för verksamhetsåret 2016.

Förvärv av Skellefteå Stöd och Behandling AB

Humana förvärvade i januari Skellefteå Stöd och Behandling AB (Individ & Familj).

Etablering av äldreboende i egen regi i Staffanstorp under 2018

Humana avser att öppna bolagets fjärde äldreboende i egen regi under 2018.

Rekrytering av HR-direktör för koncernen

Humana har under kvartalet rekryterat Anna Giertz Skablova som HR-direktör för koncernen.

Händelser efter kvartalets slut

Inga väsentliga händelser har skett efter periodens slut.

Utveckling per affärsområde

Individ & Familj

Intäkterna ökade i kvartalet med 1% till 553 MSEK (549). Den organiska minskningen var 2,6%. Den svagare tillväxttakten förklaras av en något sämre beläggning, färre kunder samt ett pågående omställningsarbete på några enheter. Omställningen innebär en konvertering av tidigare transit- och migrationsenheter till mer specialiserade behandlingsenheter. Förvärv bidrog med 19 MSEK till intäkterna i kvartalet.

Rörelseresultatet försämrades och uppgick till 37 MSEK (55), motsvarande en rörelsemarginal om 6,7% i kvartalet (10,1). Förvärv bidrog med 2 MSEK till resultatet. Marginalförsämringen förklaras av en lägre beläggningsgrad, kostnader i samband med pågående omställningsarbete och åtgärder vidtagna för att öka kostnadseffektiviteten inom affärsområdet.

Humana har under första kvartalet gjort ett mindre förvärv av Skellefteå Stöd och Behandling AB.

Personlig Assistans

Intäkterna minskade med 3% till 648 MSEK (666) i det första kvartalet. En ökning av den statliga schablonersättningen med 1,0% jämfört med föregående år har bidragit till intäkterna. Antalet kunder och antalet levererade assistanstimmar har dock minskat i kvartalet. Den restriktiva beslutsprövningen hos Försäkringskassan har fortsatt under kvartalet.

Rörelseresultatet uppgick till 36 MSEK (38), en minskning med 5%, motsvarande en rörelsemarginal om 5,6% i kvartalet (5,8). Det pågående

effektiviseringsprogrammet har bidragit till att kompensera för effekten av ökade sociala kostnader för unga som uppgick till 3 MSEK i kvartalet samt för det faktum att lönekostnadsökningen överstiger ökningen i schablonersättningen.

Äldreomsorg

Intäkterna från segmentet Äldreomsorg uppgick till 154 MSEK i det första kvartalet (143), en ökning med 7%. Intäkterna i kvartalet har påverkats positivt av äldreboendet i egen regi i Gävle.

Rörelseresultatet i kvartalet uppgick till -2 MSEK (-5 MSEK). Resultatet förbättrades till följd av etableringen i Gävle.

Nybyggnation av ytterligare två äldreboenden i egen regi pågår och enheterna planeras att öppna under 2017. Humana har även tecknat avtal om ett äldreboende i egen regi i Staffanstorp. Boendet beräknas öppna under 2018.

Övriga Norden

Intäkterna i Finland och Norge uppgick till 293 MSEK i det första kvartalet (113), en ökning med 160%. Organiskt minskade intäkterna med 6% i konstant valutakurs. Den organiska minskningen förklaras av lägre intäkter från ensamkommande minderåriga asylsökande barn i Norge samt av en något lägre beläggning. Förvärv bidrog med 179 MSEK till intäkterna i kvartalet.

Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till 13 MSEK (4), en rörelsemarginal om 4,4% (3,9). Förvärv bidrog med 12 MSEK till resultatet.

Finansiell ställning

Finansiering

Vid utgången av mars 2017 uppgick koncernens eget kapital till 1 764 MSEK (1 726 MSEK per 31 december 2016) motsvarande en soliditet om 35,5% (37,9). Humanas räntebärande nettoskuld uppgick till 1 685 MSEK (832). Ökningen jämfört med 31 mars 2016 är relaterat till de genomförda förvärven Arjessa respektive KOA i andra kvartalet samt Försäkringskassans ändrade betalningsvillkor med efterskottsbetalning i stället för tidigare förskottsbetalning per 1 oktober 2016. Detta har även påverkat rörelsekapitalet negativt under första kvartalet 2017.

Humanas räntebärande nettoskuld i relation till EBITDA uppgick i slutet av kvartalet till 4,1 ggr (2,4), vilket är över företagets skuldsättningsmål. Målsättningen är att den räntebärande nettoskulden över tid inte ska överstiga 3,0 ggr EBITDA.

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2017	2016	2016
Långfristiga räntebärande skulder	1 365	1 374	1 405
Kortfristiga räntebärande skulder	680	90	687
Likvida medel	-359	-631	-465
Räntebärande nettoskuld	1 685	832	1 628
Soliditet	35,5%	37,9%	34,8%
Räntebärande nettoskuld/justerad EBITDA 12 månader, ggr	4,1x	2,4x	3,9x

Kassaflöde och investeringar

Det operativa kassaflödet under kvartalet var -16 MSEK (29). Försämringen förklaras i allt väsentligt av ökat rörelsekapital om -57 MSEK (-5). Rörelsekapitalet i kvartalet har främst påverkats negativt av införandet av efterskottsbetalning inom Personlig Assistans som infördes 1 oktober 2016. Därtill var investeringarna i perioden högre -39 MSEK (-17).

Rörelseförvärv har påverkat kassaflödet med netto -16 MSEK (-17), varav -6 MSEK (-18) avsåg reglering av tilläggsköpeskilling avseende under tidigare år genomförda förvärv. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -49 MSEK (188 inklusive nyemission vid börsintroduktion). Periodens kassaflöde uppgick till -108 MSEK (131).

Finansiella mål

Intäktstillväxt

• En årlig tillväxttakt på medellång sikt på 8-10 procent. Tillväxten ska uppnås genom organisk tillväxt samt genom tilläggsförvärv.

Lönsamhet

• En rörelsemarginal på medellång sikt uppgående till cirka 6 procent.

Kapitalstruktur

• Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA ska inte överstiga 3.0 ggr.
• Skuldsättningen kan dock tillfälligt, till exempel i samband med förvärv, komma att överstiga målnivån.

Utdelningspolicy

• En utdelning uppgående till 30 procent av årets resultat
• Utdelningsförslaget skall beakta Humanas långsiktiga utvecklingspotential och finansiella ställning.

Övrig information

Medarbetare

Antalet heltidsanställda uppgick per sista mars 2017 till 9 708 (9 122). Personalökningen jämfört med föregående år är främst hänförlig till tillväxt (huvuddelen genom förvärv).

Aktier, aktiekapital och aktieägare

Antalet aktier i Humana AB uppgick per den sista mars 2017 till 53 140 064 aktier med ett kvotvärde om 0,022 motsvarande ett aktiekapital om 1 180 879 kronor. Antalet aktieägare per den sista mars 2017 uppgick till 4 235. De fem största aktieägarna var Air Syndication SCA (Argan), Zirkona AB (Per Granath), Bodenholm Master, SEB Investment Management samt Zeres Public Market Fund.

Handelsplats

Humanas stamaktie handlas på Nasdaq Stockholm Main Market. Bolagets kortnamn är HUM och ISINkoden är SE0008040653.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Humana har två långsiktiga incitamentsprogram, ett riktat till bolagets ledande befattningshavare och ett riktat till 187 anställda i Humana. Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland Humanas anställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta medarbetare samt höja motivationen att uppnå eller överträffa Humanas finansiella mål. Programmen omfattar ett teckningsoptionsprogram och ett aktiesparprogram.

För mer information se årsredovisningen 2016.

Årsstämma 2017

Humanas årsstämma 2017 kommer att hållas idag den 18 maj klockan 15.00 på IHM Business School, Warfvinges väg 39, i Stockholm.

Utdelning

Styrelsens förslag till årsstämman 2017 är att en

utdelning om 0,50 SEK per aktie lämnas för verksamhetsåret 2016.

Transaktioner med närstående

Koncernens nyckelpersoner består av styrelse, koncernledning och verkställande direktör dels genom ägande i Humana och dels genom rollen som ledande befattningshavare. I närståendekretsen ingår även bolagets största aktieägare Air Syndication S.C.A, vilken representeras i styrelsen av Lloyd Perry och Wojciech Goc. Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga grunder.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av finansiella risker. Riskerna kan sammanfattas under finansieringsrisk, likviditetsrisk, kreditrisk samt ränterisk. Riskavsnittet i bolagets årsredovisning för 2016 sid 70-73 samt not K21 ger en detaljerad beskrivning av riskerna. De huvudsakliga verksamhetsrelaterade riskerna och osäkerhetsfaktorerna som kan påverka koncernens utveckling under 2017 är relaterade till politiska beslut som kan komma att få en inverkan på privata omsorgsföretag samt risk vid implementering av genomförda förvärv.

Humana bedriver verksamhet som finansieras av stat, kommun och landsting, vilket innebär att verksamheten påverkas av politiska beslut. Det innebär att Humanas tillväxtmöjligheter påverkas av opinionen och politikernas syn på koncernens verksamhetsområden. Humana har en ständigt pågående omvärldsbevakning. Syftet är att snabbt uppfatta förändringar i omvärlden för att kunna bedöma risker och möjligheter och anpassa verksamheten till omvärldens förändring. Den politiska situationen utvärderas fortlöpande.

Moderbolaget

Resultatet för kvartalet uppgick till -12 MSEK (-38). Moderbolagets soliditet uppgick till 44,0% (47,4 per 31 mars 2016).

Delårsrapporten har inte granskats av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Humana AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 18 maj 2017 kl. 08:00 CET.

Stockholm den 18 maj 2017

Rasmus Nerman

Vd och koncernchef

För mer information, vänligen kontakta:	Kalendarium 2017

Rasmus Nerman, vd och koncernchef Tfn: 070-828 18 60 Ulf Bonnevier, CFO och vice vd Tfn: 070-164 73 17 Cecilia Lannebo, IR-chef Tfn: 0722-208 277

Årsstämma 2017 18 maj 2017 Delårsrapport jan-jun 2017 18 aug 2017

Delårsrapport jan-sep 2017 16 nov 2017

Koncernens resultaträkning

		Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	Not	2017	2016	2016/17	2016
Rörelseintäkter	3	1 649	1 471	6 540	6 362
Övriga externa kostnader		-256	-211	-1 008	-963
Personalkostnader		-1 312	-1 171	-5 105	-4 964
Avskrivningar		-14	-10	-54	-50
Övriga rörelsekostnader		-1	-38	-20	-57
Rörelsekostnader		-1 583	-1 430	-6 187	-6 033
Rörelseresultat		66	41	354	329
Finansiella intäkter		2	3	10	11
Finansiella kostnader		-23	-72	-90	-140
Orealiserade värdeförändringar derivat		7	7	27	27
Resultat före skatt		52	-21	301	228
Inkomstskatt		-11	5	-74	-58
Periodens resultat		40	-16	226	170
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		40	-16	226	170
Periodens resultat		40	-16	226	170
Resultat per stamaktie, SEK, före utspädning	5	0,76	-0,82	4,26	2,87
Resultat per stamaktie, SEK, efter utspädning	5	0,76	-0,82	4,26	2,87
Genomsnittligt antal stamaktier, tusental		53 140	46 600	53 140	51 514

Koncernens rapport över totalresultat

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2017	2016	2016/17	2016
Periodens resultat	40	-16	226	170
Övrigt totalresultat
Poster som har eller kan överföras till resultaträkningen
Kursdifferens vid omräkning av utländsk verksamhet	-2	2	11	15
Periodens totalresultat	38	-15	237	185
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	38	-15	237	185

Koncernens balansräkning i sammandrag

		31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	Not	2017	2016	2016
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	4	3 092	2 590	3 089
Övriga immateriella anläggningstillgångar		12	8	13
Materiella anläggningstillgångar		450	214	405
Finansiella anläggningstillgångar		8	5	6
Summa anläggningstillgångar		3 563	2 817	3 514
Omsättningstillgångar
Kundfordringar		539	427	523
Övriga kortfristiga fordringar		513	155	459
Likvida medel		359	631	465
Summa omsättningstillgångar		1 411	1 213	1 446
SUMMA TILLGÅNGAR		4 973	4 030	4 960
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital		1	1	1
Övrigt tillskjutet eget kapital		1 091	1 091	1 091
Balanserat resultat		672	435	634
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		1 764	1 527	1 726
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder		1 365	1 374	1 405
Uppskjutna skatteskulder		82	68	78
Summa långfristiga skulder		1 447	1 442	1 484
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder		680	90	687
Leverantörsskulder		72	64	103
Övriga kortfristiga skulder		1 010	908	960
Summa kortfristiga skulder		1 762	1 062	1 750
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		4 973	4 030	4 960

Koncernens förändringar i eget kapital i sammandrag

		Övrigt			Summa
	Aktie	tillskjutet	Omräknings	Balanserat	eget
MSEK	kapital	kapital	reserv	resultat	kapital
Ingående balans 1 januari 2016 Periodens totalresultat	1	642	-7	457	1 093
Periodens resultat	-	-	-	-16	-16
Periodens övrigt totalresultat	-	-	2	-	2
Summa periodens totalresultat	-	-	2	-16	-15
Transaktioner med koncernens ägare
Nyemission	0	450	-	-	450
Noteringsutgifter	-	-8	-	-	-8
Skatt på noteringsutgifter	-	2	-	-	2
Emission teckningsoptioner	-	5	-	-	5
Summa transaktioner med koncernens ägare	-	448	-	-	448
Utgående balans 31 mars 2016	1	1 091	-5	440	1 527
Ingående balans 1 januari 2017	1	1 091	-5	639	1 726
Periodens totalresultat
Periodens resultat	-	-	-	40	40
Periodens övrigt totalresultat	-	-	-2	-	-2
Summa periodens totalresultat	-	-	-2	40	38
Utgående balans 31 mars 2017	1	1 091	-7	680	1 764

Kassaflödesanalys i sammandrag

MSEK	Jan-mar 2017	Jan-mar 2016	Apr-mar 2016/17	Jan-dec 2016
Resultat före skatt	52	-21	301	228
Justeringar för:
Avskrivningar och nedskrivningar	14	10	54	50
Finansiella poster, netto	14	62	53	101
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital	80	51	408	379
Förändring av rörelsekapital	-57	-5	-424	-372
Kassaflöde från den löpande verksamheten	23	46	-15	8
Betalda finansiella poster, netto	-18	-44	-73	-99
Betald inkomstskatt	-10	-25	-54	-70
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten	-5	-23	-142	-161
Förvärv av rörelse, netto likvidpåverkan	-16	-17	-473	-474
Investeringar i övriga anläggningstillgångar, netto	-39	-17	-164	-142
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-55	-34	-637	-616
Upptagna lån	7	1 387	589	1 969
Amortering av lån	-56	-1 641	-93	-1 678
Nyemission	0	442	0	442
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-49	188	496	733
Periodens kassaflöde	-108	131	-283	-44
Likvida medel vid periodens början	465	501	631	501
Periodens kassaflöde	-108	131	-283	-44
Kursdifferens i likvida medel	3	0	11	8
Likvida medel vid periodens slut	359	631	359	465

Nyckeltal

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
	2017	2016	2016/17	2016
Rörelseintäkter	1 649	1 471	6 540	6 362
Rörelsemarginal, %	4,0%	2,8%	5,4%	5,2%
Räntebärande nettoskuld, MSEK	1 685	832	1 685	1 628
Avkastning på sysselsatt kapital, %	1,8%	1,5%	9,5%	8,9%
Soliditet, %	35,5%	37,9%	35,5%	34,8%
Operativt kassaflöde, MSEK	-16	29	-179	-134
Räntebärande nettoskuld/justerad EBITDA 12 månader, ggr	4,1x	2,4x	4,1x	3,9x
Medelantal heltidsanställda Individ & Familj	2 526	2 441	2 549	2 528
Medelantal heltidsanställda Personlig Assistans	4 957	5 191	5 139	5 198
Medelantal heltidsanställda Äldreomsorg	1 234	1 273	1 238	1 248
Medelantal heltidsanställda Övriga Norden	1 306	457	1 132	920
Medelantal heltidsanställda Centrala funktioner	23	17	20	19
Totalt medelantal heltidsanställda	10 046	9 379	10 079	9 912
Heltidsanställda vid periodens slut	9 708	9 122	9 122	10 091
Medelantal kunder Individ & Familj	2 153	2 203	2 153	2 165
Medelantal kunder Personlig Assistans	1 876	1 927	1 891	1 904
Medelantal kunder Äldreomsorg	2 719	3 123	2 905	3 006
Medelantal kunder Övriga Norden	2 135	240	1 760	1 286
Totalt medelantal kunder	8 884	7 494	8 708	8 361
Medelantal stamaktier för perioden, tusental	53 140	46 600	53 140	51 514
Eget kapital per stamaktie, SEK	33	33	33	34

Moderbolaget

Resultaträkning i sammandrag

		Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	Not	2017	2016	2016/17	2016
Rörelseintäkter		0	1	4	5
Rörelsekostnader		-4	-41	-17	-54
Rörelseresultat		-4	-39	-13	-48
Koncernbidrag		0	0	155	155
Ränteintäkter från koncernföretag		0	0	0	0
Räntekostnader		-11	-9	-39	-36
Resultat efter finansiella poster		-15	-48	103	70
Förändring periodiseringsfond		0	0	-1	-1
Skatt		3	11	-23	-15
Periodens resultat		-12	-38	80	54

Balansräkning i sammandrag

	31 mar	31 mar	Oct-Sep 31 dec
MSEK	2017	2016	2013/14 2016
Anläggningstillgångar	1 623	1 623	1 623 1 623
Omsättningstillgångar	1 830	1 412	0 1 890
SUMMA TILLGÅNGAR	3 453	3 035	3 930 3 513
Eget kapital	1 520	1 440	1 612 1 532
Obeskattade reserver	171	170	172 171
Långfristiga räntebärande skulder	1 304	1 337	0 1 354
Övriga kortfristiga skulder	458	88	65 456
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 453	3 035	3 995 3 513

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som årsredovisningen 2016, vilken upprättades i enlighet med International Financial Reporting Standards såsom de är antagna av EU och tolkningar av dessa. Några ändringar av koncernens redovisningsprinciper har inte skett.

Not 2 Uppskattningar och bedömningar

Att upprätta finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas framåtriktat. De kritiska bedömningar som företagsledningen gjort och som har en betydande påverkan på de finansiella rapporterna och som kan medföra en väsentlig justering i framtiden är främst relaterade till genomförda nedskrivningsprövningar avseende goodwill och vid upprättande av förvärvsanalyser.

Nedskrivningsprövning av goodwill

Goodwill prövas årligen för att utreda om något nedskrivningsbehov föreligger. Dessa prövningar görs på beräkningar som baseras på ledningens antaganden om tillväxttakt, vinstmarginal, investeringsbehov och diskonteringsränta. Andra bedömningar kan resultera i ett annat resultat och annan finansiell ställning. Upprättande av förvärvsanalyser

Vid förvärv av dotterbolag eller verksamheter görs en bedömning av verkligt värde på tillgångar och skulder i samband med förvärvet. Dessa tillgångar och skulder värderas med hjälp av olika värderingstekniker. Andra bedömningar än de som ledningen gjort kan resultatera i en annan framtida ställning. En högre andel goodwill föranleder exempelvis en tillgångspost som inte är föremål för löpande avskrivning utan årlig prövning.

Not 3 Rörelsesegment

Humana rapporterar enligt följande affärsområden:

• Individ & Familj: tillhandahålla omsorg och behandling för barn, ungdomar och vuxna genom att erbjuda olika former av boende, familjehem, öppenvårdsinsatser och annat stöd. Behandlingen är inriktad på psykiatri och psykosocialt förändringsarbete men innehåller också bostäder med särskild service.
• Personlig Assistans: tjänsten innefattar tillhandahållande av stöd och service till personer med funktionsnedsättningar.
• Äldreomsorg: tjänster inom äldreomsorg. Inbegriper driftsansvar för boende för äldre på entreprenad men också utförandet av samma tjänster i egen regi samt utförandet av hemtjänst under LOV.
• Övriga Norden: innefattar Humanas verksamheter i Norge och Finland. Affärsområdet tillhandahåller omsorg och behandling för barn, ungdomar och vuxna genom att erbjuda olika former av boende, familjehem, öppenvårdsinsatser och annat stöd. Behandlingarna är inriktade på psykiatri och psykosocialt förändringsarbete. Verksamheten i Norge innefattar även personlig assistans (BPA) samt bostäder med särskild service (HOT).

Personlig
		Individ & Familj	Assistans		Äldreomsorg		Övriga Norden		Övrigt 1)		Totalt
	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar
MSEK	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Rörelseintäkter Resultat före	553	549	648	666	154	143	293	113	0	0	1 649	1 471
avskrivningar och övriga rörelsekostnader	44	62	37	39	-1	-4	17	6	-17	-13	80	89
Avskrivningar Övriga	-7	-6	-1	-1	-2	-1	-5	-1	0	-1	-14	-10
rörelsekostnader	0	0	0	0	0	0	0	0	-1	-38	-1	-38
Rörelseresultat	37	55	36	38	-2	-5	13	4	-18	-51	66	41

1) Rörelseresultatet 2016 inkluderar 38 MSEK i noteringskostnader. 2017 inkluderar 1 MSEK i förvärvskostnader.

Not 4 Förvärv av rörelse

	31 mar	31 dec
MSEK	2017	2016
Ingående balans, 1 januari	3 089	2 584
Förvärv av rörelse	9	463
Valutakursdifferens	-6	42
Utgående balans, perioden	3 092	3 089

Förvärv under 2017

Humana förvärvade i januari 2017 Skellefteå Stöd & Behandling AB. Förvärvet innebär att Humana stärker sin närvaro inom individ och familjeomsorg i Norrland. Skellefteå Stöd & Behandling driver stödboendet Fyren samt Lotsen HVB. Målgruppen är pojkar 14-18 år med psykosocial och neuropsykiatrisk problematik (ADHD). Företaget omsatte cirka 12 MSEK under 2016.

Förvärv under 2016

Humana genomförde sju förvärv under 2016. Förvärven bidrog till att Humana expanderade in i Finland, stärkte sin geografiska position i Norge samt utökade sin specialisering inom individ- och familjeomsorg.

• Nygårds Vård Gotland AB (Individ & Familj) i april 2016
• Kvæfjord Opplevelse og Avlastning AS (Övriga Norden) i maj 2016
• Arjessa Oy (Övriga Norden) i maj 2016
• Kilen Akut Behandlingshem AB (Individ & Familj) i september 2016
• FUGA omsorg AB (Individ & Familj) i september 2016
• Platea AB (Individ & Familj) i november 2016
• Pienryhmäkoti Puolenhehtaarin Metsä Oy (Övriga Norden) i december 2016

För mer information kring dessa förvärv hänvisas till årsredovisningen för 2016.

Förvärvade företagens nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

MSEK	Mindre förvärv* och övrigt	Totalt
Anläggningstillgångar
	9	9
Kundfordringar och övriga fordringar	-1	-1
Likvida medel	2	2
Räntebärande skulder	-6	-6
Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder	-1	-1
Uppskjuten skatteskuld	0	0
Netto identifierbara tillgångar och skulder	2	2
Goodwill	9	9
Överförd ersättning
Likvida medel	12	12
Villkorad köpeskilling	0	0
Totalt överförd ersättning	12	12
Påverkan på likvida medel
Kontant erlagd köpeskilling	12	12
Likvida medel i förvärvade enheter	-2	-2
Summa påverkan på likvida medel	10	10
Reglerade köpeskillingar hänförlig till förvärv tidigare år	6	6
Total påverkan på likvida medel	16	16
Påverkan på rörelseintäkter och resultat 2017
Rörelseintäkter	3	3
Rörelseresultat	2	2

*Förvärvsanalysen är preliminär då slutavräkningar inte har fastställts.

Goodwill

Den goodwill som uppkommit i samband med förvärven härrörs till personalens kompetens om behandlingsmetoder, etablering av marknadsposition, den underliggande lönsamheten i förvärvade enheter samt de synergieffekter som förväntas erhållas när enheterna integreras med övriga koncernen. Ingen del av den goodwill som uppkommit under 2016 och 2017 är skattemässigt avdragsgill.

Förvärvsrelaterade kostnader

Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till -1 MSEK (-). Kostnaderna avser i huvudsak ersättning till konsulter och jurister för finansiell och legal rådgivning i samband med förvärv. Kostnaderna redovisas som övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.

Not 5 Resultat per aktie

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2017	2016	2016/17	2016
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	40	-16	226	170
Avgår avkastning preferensaktier	-	-22	-	-22
Periodens resultat efter avkastning på preferensaktier	40	-38	226	148
Genomsnittligt antal stamaktier, tusental	53 140	46 600	53 140	51 514
Resultat per stamaktie, SEK, före utspädning	0,76	-0,82	4,26	2,87
Resultat per stamaktie, SEK, efter utspädning	0,76	-0,82	4,26	2,87

Not 6a Verkligt värde för finansiella instrument i värderingshierarkin

2017-03-31 MSEK	Initialt identifierade till verkligt värde	Låne- och kund fordringar	Övriga skulder	Totalt	Verkligt värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella skulder värderade till verkligt värde Ränteswappar och ränteoptioner för säkring* Tilläggsköpeskilling	3 22	- -	- -	3 22	3 22	- -	3 -	- 22

2016-12-31 MSEK	Initialt identifierade till verkligt värde	Låne- och kund fordringar	Övriga skulder	Totalt	Verkligt värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella skulder värderade till verkligt värde
Ränteswappar och ränteoptioner för
säkring*	10	-	-	10	10	-	10	-
Tilläggsköpeskilling	28	-	-	28	28	-	-	28

* Verkliga värden baseras på noteringar hos Nordea AB (publ). Liknande kontrakt handlas på en aktiv marknad och kurserna speglar faktiska transaktioner på jämförbara instrument.

Värdering till verkligt värde

När verkligt värde för en tillgång eller skuld ska fastställas, använder koncernen observerbara data i så stor utsträckning som möjligt. Verkliga värden kategoriseras i olika nivåer i en verkligt värde hierarki baserat på indata som används i värderingstekniken enligt följande:

Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument

Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1 Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden

Not 6b Avstämning mellan ingående/utgående balans för finansiella instrument värderade i nivå 3, tilläggsköpeskilling

MSEK	31 mar 2017	31 dec 2016
Ingående balans, 1 januari	28	26
Totalt redovisade vinster och förluster: redovisat bland Justering tilläggsköpeskillingar i årets resultat	0	0
Anskaffningsvärde förvärv	0	20
Reglerat under perioden Utgående balans, perioden	-6 22	-19 28

Not 7a Finansiella definitioner

Avkastning på sysselsatt kapital (%)

Rörelseresultat och finansiella intäkter dividerat med totalt sysselsatt kapital multiplicerat med 100.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar inklusive kostnader för börsnotering.

Eget kapital per stamaktie

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antalet aktier vid periodens slut efter inlösen, återköp och nyemission.

Genomsnittligt antal stamaktier

Beräknas som ett genomsnitt av antalet utestående stamaktier på daglig basis efter inlösen och återköp.

Genomsnittligt eget kapital

Beräknas på genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per kvartal som beräknats från ingående och utgående balans per kvartal.

Justerat rörelseresultat

Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster.

Medelantalet heltidsanställda

Medelantalet heltidsanställda under rapporteringsperioden.

Medelantal kunder

Genomsnittligt antal kunder under perioden.

Operativt kassaflöde

Rörelseresultat inklusive förändring av avskrivningar/nedskrivningar, rörelsekapital samt investeringar i andra anläggningstillgångar (netto).

Organisk tillväxt

Tillväxt för jämförbara bolag inom respektive segment som Humana ägde under föregående jämförelseperiod.

Periodens resultat per stamaktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning till preferensaktier dividerat med genomsnittligt antal stamaktier.

Räntebärande nettoskuld

Upplåning exklusive räntederivat med avdrag för likvida medel och räntebärande tillgångar.

Räntebärande nettoskuld/EBITDA

Räntebärande nettoskuld dividerat med EBITDA.

Rörelseresultat

Resultat före finansiella poster och skatt.

Rörelsemarginal (%)

Rörelseresultat dividerat med rörelseintäkterna multiplicerat med 100.

Soliditet (%)

Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande dividerat med balansomslutning multiplicerat med 100.

Sysselsatt kapital

Totala tillgångar minus ej räntebärande skulder

Not 7b Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS

I de finansiella rapporter som Humana avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler För finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från bolagets koncernredovisning och är inte mått i enlighet med IFRS.

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
	2017	2016	2016/17	2016
Justerat rörelseresultat
Rörelseresultat	66	41	354	329
Kostnader börsnotering	-	38	2	40
Övriga poster av engångskaraktär	0	0	0	0
Justerat rörelseresultat	66	79	356	369
Justerad EBITDA
Rörelseresultat	66	41	354	329
Avskrivningar	14	10	54	50
Kostnader börsnotering	-	38	2	40
Övriga poster av engångskaraktär	0	0	0	0
Justerad EBITDA	80	89	410	419
Organisk intäktstillväxt
Omsättning, bas	1 471	1 340	5 513	5 481
Omsättning, intäktstillväxt	-20	43	16	69
Total organisk tillväxt, koncernvaluta	-1,4%	3,2%	0,3%	1,3%
Operativt kassaflöde, MSEK
Rörelseresultat	66	41	354	329
Avskrivningar	14	10	54	50
Förändring av rörelsekapital	-57	-5	-424	-372
Investeringar i övriga anläggningstillgångar, netto	-39	-17	-164	-142
Operativt kassaflöde, MSEK	-16	29	-179	-134
	31 mar	31 mar		31 dec
	2017	2016		2016
Räntebärande nettoskuld, MSEK
Långfristiga räntebärande skulder	1 365	1 374		1 405
Kortfristiga räntebärande skulder	680	90		687
Likvida medel	-359	-631		-465
Räntebärande nettoskuld	1 685	832		1 628
Justerad EBITDA 12 månader	410	352		419
Räntebärande nettoskuld/Justerad EBITDA 12 månader, ggr	4,1x	2,4x		3,9x
Avkastning på sysselsatt kapital, %
SUMMA TILLGÅNGAR	4 973	4 030		4 960
Uppskjutna skatteskulder	-82	-68		-78
Leverantörsskulder	-72	-64		-103
Övriga kortfristiga skulder	-1 010	-908		-960
Sysselsatt kapital	3 809	2 990		3 818
Rörelseresultat	66	41		329
Finansiella intäkter	2	3		11
Totalt	67	44		341
Avkastning på sysselsatt kapital, %	1,8%	1,5%		8,9%
Soliditet, %
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 764	1 527		1 726
SUMMA TILLGÅNGAR	4 973	4 030		4 960
Soliditet, %	35,5%	37,9%		34,8%

Not 7c Syfte

Avkastning på sysselsatt kapital

Nyckeltalet visar verksamhetens avkastning på det kapital som ägare och långivare har ställt till förfogande. Syftet är att visa koncernens avkastning oberoende av finansiering.

Justerat rörelseresultat och justerad EBITDA

Beräknas som rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster. Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande utvecklingen i den operativa verksamheten exkluderat för engångsposter.

Operativt kassaflöde

Beräknas som rörelseresultat inklusive förändring av avskrivningar/nedskrivningar, rörelsekapital samt investeringar i andra anläggningstillgångar (netto). Genom att exkludera kassaflöde från företagsförvärv och finansiering underlättas en analys av kassaflödesgenereringen i den operativa verksamheten.

Räntebärande nettoskuld

Nettoskulden används till att på ett enkelt sätt åskådliggöra och bedöma koncernens möjligheter till att leva upp till finansiella åtaganden.

Räntebärande nettoskuld/EBITDA

Nyckeltalet visar koncernens skuldsättning i förhållande till EBITDA. Används för att åskådliggöra koncernens möjlighet att leva upp till finansiella åtaganden.

Soliditet

Nyckeltalet visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. Syftet är att kunna bedöma koncernens betalningsförmåga på lång sikt.