Humana — Interim / Quarterly Report 2017

Nov 16, 2017

Delårsrapport

juli–september 2017 Q3

Humana är ett ledande publikt omsorgsföretag i Norden. Bolaget är marknadsledande inom individ- och familjeomsorg och personlig assistans. I Norge och Finland är Humana den näst största aktören inom individ- och familjeomsorg. Bolaget har cirka 15 000 medarbetare som gemensamt arbetar efter samma vision - Alla har rätt till ett bra liv. Bolagets rörelseintäkter under 2016 uppgick till 6 362 MSEK. Humana är ett tillväxtbolag med fokus på hög kvalitet och nöjda kunder. Humana är börsnoterat på Nasdaq Stockholm sedan 2016 och har huvudkontor i Stockholm. Läs mer om Humana på www.humana.se eller http://corporate.humana.se

Kontakta Humana AB: Tel: 08-599 299 00 Besöksadress: Warfvinges väg 39, 112 51 Stockholm Webb: www.humana.se Email: info@humana.se Organisationsnummer: 556760-8475

Fokus på förbättrad effektivitet och lönsamhet

Tredje kvartalet: juli-september 2017

• Rörelseintäkterna uppgick till 1 614 MSEK (1 676) en minskning med 4% eller 62 MSEK. Avyttringen av hemtjänstverksamheten har påverkat intäkterna i kvartalet negativt.
• Rörelseresultatet uppgick till 110 MSEK (159) och har belastats med ¹⁴ MSEK i reaförlust från försäljningen av hemtjänstverksamheten. Justerat rörelseresultat uppgick till 125 MSEK (159).
• Periodens resultat efter skatt uppgick till 71 MSEK (117).
• Periodens resultat per stamaktie före och efter utspädning uppgick till 1,34 SEK (2,21).
• Operativt kassaflöde uppgick till -40 MSEK (51).

Delårsperioden: januari-september 2017

• Rörelseintäkterna uppgick till 4 940 MSEK (4 681), en ökning med 6% eller 259 MSEK.
• Rörelseresultatet uppgick till 250 MSEK (256).
• Periodens resultat efter skatt uppgick till 160 MSEK (135).
• Periodens resultat per stamaktie före och efter utspädning uppgick till 3,01 SEK (2,23).
• Operativt kassaflöde uppgick till -13 MSEK (111).

Händelser i tredje kvartalet

• Avyttring av Humanas hemtjänstverksamhet genomfördes per 1 september 2017. Avyttringen har gett upphov till en reaförlust om 14 MSEK som belastar det tredje kvartalet. Helårsintäkterna som avyttrats uppgår till cirka 250 MSEK.
• Ett nytt treårigt kollektivavtal har tecknats för verksamheter inom personlig assistans i Sverige.
• Förslaget i regeringens budget är att schablonersättningen för personlig assistans från 2018 ökar med 1,5% till 295,40 kronor per timme från tidigare 291 kronor per timme.

Händelser efter kvartalets slut

• Humana förvärvade i oktober 2017 Ryhmäkoti Raide Oy i Finland.

Intäkter och resultat

	Jul-sep	Jul-sep		Jan-sep	Jan-sep		Okt-sep	Jan-dec
MSEK	2017	2016	%	2017	2016	%	2016/17	2016	%
Nettoomsättning	1 614	1 676	-3,7%	4 926	4 681	5%	6 607	6 362	4%
Övriga rörelseintäkter	0	0	n/a	14	0	n/a	14	0	n/a
Rörelseintäkter	1 614	1 676	-4%	4 940	4 681	6%	6 621	6 362	4%
Rörelseresultat	110	159	-30%	250	256	-2%	323	329	-2%
Justerat rörelseresultat	125	159	-21%	250	296	-15%	323	369	-12%
Periodens resultat	71	117	-39%	160	135	18%	194	170	15%
Operativt kassaflöde	-40	51	-179%	-13	111	-112%	-257	-134	n/a

Förbättringar på en föränderlig marknad

"Omställningen och åtgärdsprogrammet inom Individ & Familj går enligt plan och vi fortsätter att se tydliga förbättringar. Marknadsförutsättningarna inom Personlig Assistans och Norge är fortfarande utmanande. Humanas verksamhet i Finland utvecklas mycket väl".

Utvecklingen i det tredje kvartalet går åt rätt håll, men det finns ytterligare potential. Åtgärdsprogrammen löper enligt plan och vi ser tydliga förbättringar inom Individ & Familj. Den kapacitetsökning som tillkom i

marknaden i Sverige för att hantera flyktingkrisen under 2015 och början av 2016 stängs nu ned och marknaden för enklare vård- och omsorgstjänster konsolideras till följd av minskad efterfrågan. Efterfrågan på mer komplexa omsorgstjänster är fortsatt hög men under kvartalet ser vi en förändrad dynamik på marknaden och vi upplever en nedgång i efterfrågan inom området barn och unga. Något som också påverkar oss och hela vård- och omsorgsbranschen är de oroväckande långa ledtiderna för tillståndsprövning hos IVO. Trögheten i tillståndsprövning har resulterat i en senareläggning av verksamhetsuppstarter vilket påverkar intäkterna och resultatet negativt. Det finns ytterligare möjligheter till förbättringar inom Individ & Familj för att stärka den framtida tillväxten och lönsamheten. Vår tidigare kommunicerade förväntan om att vi för verksamhetsåret 2018 är tillbaka på en rörelsemarginal om 9-10% för affärsområdet kvarstår.

Marknadsförutsättningarna för att driva personlig assistans i Sverige är fortsatt utmanande. Den föreslagna schablonersättningen höjs med 1,5% per timme från den 1 januari 2018 (tidigare 1,0% i höjning) samtidigt som lönerna från 1 oktober 2017 höjs med 2,2%. Ersättningshöjningen innebär ett steg i rätt riktning även om den inte i sin helhet kompenserar för löneökningarna.

Försäkringskassans restriktiva tolkningar av flera domar i högsta instans leder till en fortsatt minskning av antalet assistansberättigade och beslutade timmar, vilket inskränker rätten till ett bra liv för tusentals människor och deras anhöriga.

Vår tillväxtsatsning på äldreboenden i egen regi med etablering av boendet i Växjö under kvartalet och med Åkersberga i uppstart har inneburit uppstartskostnader som tillsammans med den nu avyttrade hemtjänstverksamheten belastar resultatet. Enheten i Gävle har idag hög beläggning och tillfredsställande lönsamhet vilket stödjer våra framtida tillväxtplaner. Vi har vid sidan av de tre etablerade boendena ytterligare två boenden under projektering och efterfrågan på Humanas koncept är hög.

Verksamheten i Finland fortsätter att utvecklas väl och möjligheten till fortsatt tillväxt ses som mycket god inom både befintliga och nya segment. Vi har i kvartalet förvärvat Nordic Senior Services Oy och efter kvartalets slut även gjort ett mindre förvärv av Ryhmäkoti Raide Oy. Förvärven innebär att vi stärker vår geografiska närvaro och vårt erbjudande i Finland ytterligare. Åtgärderna för att öka beläggningen och effektiviteten i den norska verksamheten har fortgått under kvartalet. Min förväntan om att vi under 2018 ska nå en rörelsemarginal i den norska verksamheten som är högre än koncernmålet om 6% kvarstår.

För att sammanfatta så har vi under kvartalet arbetat intensivt med aktiviteter och åtgärder för att stärka Humanas lönsamhet men också fortsatt att investera i tillväxt.

Stockholm 16 november 2017

Rasmus Nerman, vd och koncernchef Humana AB

Rörelseintäkter per affärsområde

	Jul-sep	Jul-sep		Jan-sep	Jan-sep		Okt-sep	Jan-dec
MSEK	2017	2016	%	2017	2016	%	2016/17	2016	%
Individ & Familj	537	553	-3%	1 659	1 654	0%	2 220	2 214	0%
Personlig Assistans	667	671	-1%	1 968	1 994	-1%	2 619	2 645	-1%
Äldreomsorg	128	145	-12%	429	433	-1%	576	580	-1%
Övriga Norden	282	307	-8%	869	602	44%	1 192	924	29%
Övriga rörelseintäkter 2)	0	0	n/a	14	0	n/a	14	0	n/a
Totala rörelseintäkter	1 614	1 676	-4%	4 940	4 681	6%	6 621	6 362	4%

Organisk tillväxt per affärsområde 1)

	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Okt-sep	Jan-dec
%	2017	2016	2017	2016	2016/17	2016
Individ & Familj	-5,6%	5,5%	-2,7%	6,8%	-2,7%	4,4%
Personlig Assistans	-0,6%	-2,5%	-1,3%	-1,1%	-1,6%	-1,6%
Äldreomsorg	4,0%	1,0%	11,8%	-1,0%	13,1%	-1,0%
Övriga Norden, konstant valutakurs	-12,0%	35,7%	-10,0%	9,8%	-6,1%	7,0%
Total organisk tillväxt, konstant valutakurs	-4,3%	3,3%	-1,9%	2,3%	-1,6%	1,1%

Rörelseresultat per affärsområde

	Jul-sep	Jul-sep		Jan-sep	Jan-sep		Okt-sep	Jan-dec
MSEK	2017	2016	%	2017	2016	%	2016/17	2016	%
Individ & Familj	70	79	-12%	147	177	-17%	181	211	-14%
Personlig Assistans	49	43	14%	114	117	-2%	148	151	-2%
Äldreomsorg	-1	6	-121%	-10	-4	n/a	-12	-6	n/a
Övriga Norden	26	44	-40%	55	66	-16%	78	89	-12%
Centrala kostnader/övrigt 2) 3)	-33	-13	n/a	-56	-99	n/a	-73	-115	n/a
Totalt rörelseresultat	110	159	-30%	250	256	-2%	323	329	-2%

Rörelsemarginaler per

affärsområde

	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Okt-sep	Jan-dec
%	2017	2016	2017	2016	2016/17	2016
Individ & Familj	13,0%	14,3%	8,9%	10,7%	8,2%	9,5%
Personlig Assistans	7,4%	6,4%	5,8%	5,9%	5,7%	5,7%
Äldreomsorg	-1,1%	4,4%	-2,3%	-1,0%	-2,1%	-1,1%
Övriga Norden	9,3%	14,2%	6,3%	10,9%	6,6%	9,6%
Total rörelsemarginal	6,8%	9,5%	5,1%	5,5%	4,9%	5,2%

1) Den organiska tillväxten beräknas som intäktsökningen för jämförbara bolag som Humana ägde under motsvarande jämförelseperiod.

2) Rörelseresultatet på helår 2016 inkluderar 40 MSEK i noteringskostnader och 16 MSEK i förvärvskostnader. 2017 inkluderar reavinst av avyttring av fastigheter (sale and leaseback) om 14 MSEK i andra kvartalet, samt 3 MSEK i förvärvskostnader varav 2 MSEK i tredje kvartalet.

3) Rörelseresultatet för tredje kvartalet inkluderar en realisationsförlust om 14 MSEK vid försäljningen av hemtjänstverksamheten.

Koncernens utveckling

Intäkter

Rörelseintäkterna i tredje kvartalet minskade med 4% till 1 614 MSEK (1 676), eller 62 MSEK, vilket är under Humanas målsättning om en årlig tillväxtökning på 8-10%. Intäktsminskningen förklaras av avyttringen av hemtjänstverksamheten per 1 september, en lägre förvärvsaktivitet jämfört med tidigare samt lägre beläggning inom delar av Individ & Familj och Norge. Verksamheter i egen regi stod för 95% av intäkterna. Förvärvade verksamheter, dvs. bolag som inte ägdes under hela föregående jämförelseperioden bidrog med 31 MSEK till intäkterna i kvartalet. Organiskt minskade intäkterna med 4,3%, vilket förklaras av lägre beläggning inom barn och unga inom Individ & Familj samt i Norge. Fortsatt utmanande marknadsförutsättningar inom Personlig Assistans har även bidragit till minskningen.

För niomånadersperioden januari-september ökade rörelseintäkterna med 6% till 4 940 MSEK (4 681), något under tillväxtmålet. Förvärvade bolag bidrog med 589 MSEK till rörelseintäkterna. Organiskt, dvs. exklusive genomförda förvärv, minskade intäkterna med 1,9%. Minskningen är liksom för kvartalet hänförlig till lägre beläggning inom delar av Individ & Familj, omställningen i Norge samt fortsatt utmanande marknadsförutsättningar inom Personlig Assistans.

Resultat

Rörelseresultatet för det tredje kvartalet uppgick till 110 MSEK (159), motsvarande en rörelsemarginal om 6,8% (9,5). Resultatet för kvartalet har belastats med -14 MSEK i reaförlust vid försäljningen av hemtjänstverksamheten. Justerat rörelseresultat uppgick till 125 MSEK (159), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 7,7% (9,5). Förvärv bidrog med 6 MSEK till rörelseresultatet. Resultatet har påverkats av lägre beläggningsgrad inom marknadsområdet barn och unga inom Individ & Familj samt en något lägre beläggning i Norge. . Vidare har resultatet belastats av uppstartskostnader för äldreboendena i Växjö och Åkersberga, av kostnader för aktiesparprogram om 2 MSEK samt av förvärvskostnader om 2 MSEK. Det faktum att det nya kollektivavtalet inom Personlig Assistans träder i kraft först den 1 oktober 2017 och därmed skjutit löneökningarna ett kvartal har bidragit positivt i kvartalet. Periodens resultat efter skatt uppgick till 71 MSEK (117).

Rörelseresultatet för niomånadersperioden uppgick till 250 MSEK (256 inklusive 40 MSEK i kostnader för börsintroduktion). Resultatet inkluderade 14 MSEK i reavinst från fastighetsförsäljning samt -14 MSEK i reaförlust från försäljningen av hemtjänstverksamheten. Justerat rörelseresultat uppgick till 250 MSEK (296), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 5,1% (6,3). Förvärvade bolag bidrog med 56 MSEK till resultatet. Rörelseresultatet för perioden minskade till följd av en lägre beläggning inom barn och unga inom Individ & Familj och i Norge samt fortsatt utmanande marknadsförutsättningar inom Personlig Assistans.

Händelser under niomånadersperioden

Tredje kvartalet 2017

• Nytt kollektivavtal för företag verksamma inom personlig assistans i Sverige (Personliga Assistans).
• Förslag på schablonersättningshöjning inom personlig assistans i Sverige om 1,5% per timme till 295,4 kronor (Personlig Assistans).
• Avtal om det femte äldreboendet i egen regi. Boendet, som ligger i Kungsängen utanför Stockholm, kommer att ha 72 lägenheter och planeras öppna 2019 (Äldreomsorg).
• Humana avyttrade per 1 september sin hemtjänstverksamhet (Äldreomsorg). Reaförlusten som belastade det tredje kvartalet uppgick till 14 MSEK. Helårsomsättning uppgick till cirka 250 MSEK.
• Humana förvärvade Nordic Senior Services Oy i Finland (Övriga Norden). Förvärvet innebar en utökning av Humanas serviceområden till att även inkludera äldreomsorg och LSS.

Andra kvartalet 2017

• Humana avyttrade 16 fastigheter i Sverige. Köpeskillingen uppgick till 135 MSEK och reavinsten till 14 MSEK.
• Årsstämman i Humana beslutade om en utdelning om 0,50 SEK per aktie för verksamhetsåret 2016.

Första kvartalet 2017

• Humana förvärvade Skellefteå Stöd och Behandling AB (Individ & Familj).
• Humana avser att öppna bolagets fjärde äldreboende i egen regi under 2018 (Äldreomsorg).

Händelser efter kvartalets slut

• Humana förvärvade i oktober 2017 Ryhmäkoti Raide Oy i Finland (Övriga Norden).

Utveckling per affärsområde

Individ & Familj

Intäkterna minskade i kvartalet med 3% till 537 MSEK (553). Intäkterna under niomånadersperioden var i nivå med föregående år och uppgick till 1 659 (1 654). Organiskt minskade intäkterna med 5,6% i kvartalet respektive 2,7% för niomånadersperioden. Den svagare tillväxttakten är i huvudsak hänförlig till lägre beläggning inom verksamhetsområdet barn och unga samt en senareläggning av verksamhetsuppstarter till följd av fördröjd tillståndsprövning hos IVO (Inspektionen för Vård och Omsorg). Förvärv bidrog med 16 MSEK till intäkterna i kvartalet och med 59 MSEK under niomånadersperioden.

Rörelseresultatet försämrades till 70 MSEK (79), motsvarande en rörelsemarginal om 13,0% i kvartalet (14,3), vilket var en fortsatt förbättring jämfört med det första och det andra kvartalet. Förvärv bidrog med 3 MSEK till resultatet i kvartalet. Rörelseresultatet för niomånadersperioden uppgick till 147 MSEK (177). Förvärv bidrog med 12 MSEK till resultatet för perioden. Resultatförsämringen för kvartalet och för perioden förklaras i huvudsak av en något lägre beläggningsgrad inom verksamhetsområdet barn och unga samt av kostnader i samband med genomfört omställningsarbete och åtgärder för att öka kostnadseffektiviteten inom affärsområdet. Humanas bedömning är att omställningsarbetet som kommer att fortgå under 2017 ska öka effektiviteten och därmed stärka lönsamheten inom affärsområdet.

Personlig Assistans

Intäkterna minskade med 1% i det tredje kvartalet och under niomånadersperioden. Intäkterna i kvartalet uppgick till 667 MSEK (671). En ökning av den statliga schablonersättningen med 1,0% jämfört med föregående år har bidragit till intäkterna. Antalet kunder och antalet levererade assistanstimmar har dock fortsatt att minska i kvartalet till följd av Försäkringskassans mycket restriktiva tillämpning av gällande regelverk.

Rörelseresultatet i kvartalet förbättrades och uppgick till 49 MSEK (43), motsvarande en rörelsemarginal om 7,4% i kvartalet (6,4). Förbättringen förklaras av fortsatta effektiviseringar och av att det nya kollektivavtalet som tecknades under tredje kvartalet, med en löneökning om 2,2%, införs per 1 oktober 2017 utan retroaktivitet. För niomånadersperioden minskade rörelseresultatet med 3 MSEK till 114 MSEK (117). Minskningen är hänförlig till kostnader för höjda sociala avgifter för unga, att lönekostnadsökningen överstiger ökningen av schablonersättningen samt något färre kunder.

Regeringens förslag avseende schablonersättningen för företag verksamma inom personlig assistans är en höjning med 1,5% per timme från den 1 januari 2018 (tidigare 1,0% i höjning). Höjningen innebär att ersättningen per timme ökar från dagens nivå om 291 kronor till 295,40 kronor. Höjningen är positiv för branschen även om ökningen inte kompenserar fullt ut för lönekostnadsökningen om 2,2%.

Äldreomsorg

Intäkterna inom Äldreomsorg uppgick till 128 MSEK i det tredje kvartalet (145), en minskning med 12%. Intäkterna för niomånadersperioden uppgick till 429 MSEK (433), en minskning med 1% jämfört med motsvarande period föregående år.

Avyttringen av hemtjänstverksamheten som skedde den 1 september 2017 har påverkat intäkterna i kvartalet negativt. Hemtjänstverksamheten bidrog med 43 MSEK till intäkterna i det tredje kvartalet (64 MSEK föregående år) och med 178 MSEK till intäkterna för perioden (208 MSEK föregående år). Nu avyttrade verksamheter påverkade resultatet i kvartalet med 0 MSEK (1 föregående år) och med -7 MSEK för niomånadersperioden (-3). Hemtjänstverksamheten, som avyttrades med en reaförlust uppgående till 14 MSEK under kvartalet, hade en årsomsättning på cirka 250 MSEK.

Rörelseresultatet i kvartalet uppgick till -1 MSEK (6). Rörelseresultatet för niomånadersperioden uppgick till -10 MSEK (-4). Resultatförsämringen i kvartalet förklaras av uppstartskostnader för äldreboendena i Växjö och i Åkersberga, 4 MSEK. Resultatförsämringen för perioden förklaras av förluster inom den nu avyttrade hemtjänstverksamheten samt etableringskostnader för nya äldreboenden.

Nybyggnation av ytterligare två äldreboenden i egen regi i Staffanstorp och Kungsängen är beslutade och enheterna planeras att öppna under 2019.

Övriga Norden

Intäkterna i Övriga Norden uppgick till 282 MSEK i det tredje kvartalet (307), en minskning med 8%. Organiskt minskade intäkterna med 12% i konstant valutakurs. Den organiska minskningen förklaras av lägre intäkter från ensamkommande minderåriga asylsökande barn i Norge. Förvärv bidrog med 15 MSEK till intäkterna i kvartalet. För niomånadersperioden uppgick intäkterna till 869 MSEK (602), en ökning med 44% eller 267 MSEK. Förvärv bidrog med 530 MSEK.

Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 26 MSEK (44), en rörelsemarginal om 9,3% (14,2). Förvärv bidrog med 3 MSEK till resultatet. För perioden minskade rörelseresultatet till 55 MSEK (66), varav förvärv bidrog med 44 MSEK. Minskningen förklaras av kostnader för uppstart av nya enheter både i Finland och i Norge som ännu inte bidrar till intäkterna samt en lägre beläggning och kostnader för förändringsarbetet i den norska verksamheten.

Finansiell ställning

Finansiering

Vid utgången av september 2017 uppgick koncernens eget kapital till 1 856 MSEK (1 726 MSEK per 31 december 2016) motsvarande en soliditet om 37,1% (37,6). Humanas räntebärande nettoskuld uppgick till 1 590 MSEK (1 330). Ökningen är i huvudsak en följd av Försäkringskassans ändrade betalningsvillkor. Detta har sedan införandet föregående år haft en påverkan på rörelsekapitalet om cirka 370 MSEK. Humanas räntebärande nettoskuld i relation till EBITDA uppgick i slutet av perioden till 4,2 ggr (3,3), vilket överstiger företagets skuldsättningsmål. Målsättningen är att den räntebärande nettoskulden över tid inte ska överstiga 3,0 ggr EBITDA.

Finansiell ställning

	30 sep	30 sep	31 dec
MSEK	2017	2016	2016
Långfristiga räntebärande skulder	1 351	1 406	1 405
Kortfristiga räntebärande skulder	671	318	687
Likvida medel	-432	-395	-465
Räntebärande nettoskuld	1 590	1 330	1 628
Soliditet	37,1%	37,6%	34,8%
Räntebärande nettoskuld/justerad EBITDA 12 månader, ggr	4,2x	3,3x	3,9x

Kassaflöde och investeringar

Det operativa kassaflödet under perioden var -13 MSEK (111). Försämringen förklaras i allt väsentligt av ökat rörelsekapital om -199 MSEK (-97). Det ökade rörelsekapitalet förklaras i huvudsak av kalendereffekter på grund av semesteruttag. Effekten från efterskottsbetalning inom Personlig Assistans var något positivt, 10 MSEK, under perioden. Investeringarna under perioden ökade och uppgick till -110 MSEK (-84).

Rörelseförvärv har påverkat kassaflödet med netto -29 MSEK (-455), varav -6 MSEK (-6) avsåg reglering av tilläggsköpeskilling avseende under tidigare år genomförda förvärv. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -75 MSEK (383 inklusive nyemission vid börsintroduktion). Periodens kassaflöde uppgick till -41 MSEK (-100).

Finansiella mål

Intäktstillväxt

En årlig tillväxttakt på medellång sikt på 8-10 procent. Tillväxten ska uppnås genom organisk tillväxt samt genom tilläggsförvärv.

Lönsamhet

En rörelsemarginal på medellång sikt uppgående till cirka 6 procent.

Kapitalstruktur

Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA ska inte överstiga 3.0 ggr. Skuldsättningen kan dock tillfälligt, till exempel i samband med förvärv, komma att överstiga målnivån.

Utdelningspolicy

En utdelning uppgående till 30 procent av årets resultat. Utdelningsförslaget skall beakta Humanas långsiktiga utvecklingspotential och finansiella ställning.

Övrig information

Medarbetare

Antalet heltidsanställda uppgick per sista september 2017 till 10 011 (10 091 per sista december 2016).

Aktier, aktiekapital och aktieägare

Antalet aktier i Humana AB uppgick per den sista september 2017 till 53 140 064 aktier med ett kvotvärde om 0,022 motsvarande ett aktiekapital om 1 180 879 kronor. Antalet aktieägare per den sista september 2017 uppgick till 4 013. De fem största aktieägarna var Air Syndication SCA (Argan), Bodenholm Master, MSIL IPB Client Account, Zirkona AB (Per Granath) samt Zeres Public Market Fund.

Handelsplats

Humanas stamaktie handlas på Nasdaq Stockholm Main Market. Bolagets kortnamn är HUM och ISINkoden är SE0008040653.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Humana har två långsiktiga incitamentsprogram, ett teckningsoptionsprogram riktat till bolagets åtta ledande befattningshavare och ett aktiesparprogram riktat till 187 anställda i Humana. Syftet med incitamentsprogrammen är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland Humanas anställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta medarbetare samt höja motivationen att uppnå eller överträffa Humanas finansiella mål. Programmen omfattar ett teckningsoptionsprogram och ett aktiesparprogram.

Teckningsoptionsprogrammet omfattar totalt 1 440 420 teckningsoptioner som berättigar till nyteckning av samma antal nya aktier i Humana. Deltagarna har förvärvat teckningsoptionerna till marknadsvärde, vilket uppgår till totalt cirka 5,5 MSEK, en total utspädning om cirka 2,7 procent av Humanas totala antal aktier. Teckningsoptionerna har emitterats i tre serier med olika löptider. Aktiesparprogrammet löper på tre år och de som behåller sina sparaktier under perioden erhåller efter tre år matchningsaktier för varje förvärvad sparaktie. Vid full tilldelning uppgår det totala antalet aktier till högst 106 000 aktier, motsvarande cirka 0,2 procent av det totala antalet utestående aktier i företaget.

Kostnaderna för aktiesparprogrammet redovisas i enlighet med IFRS 2. Kostnader för aktiesparprogrammet uppgick till 1,8 MSEK i det tredje kvartalet och avsåg även kostnaderna för det första och andra kvartalet 2017. Per kvartal uppgår kostnaderna till 0,6 MSEK. För mer information se årsredovisningen 2016.

Transaktioner med närstående

Koncernens nyckelpersoner består av styrelse, koncernledning och verkställande direktör dels genom ägande i Humana och dels genom rollen som ledande befattningshavare. I närståendekretsen ingår även bolagets största aktieägare Air Syndication S.C.A. Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga grunder.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av finansiella risker. Riskerna kan sammanfattas under finansieringsrisk, likviditetsrisk, kreditrisk samt ränterisk. Riskavsnittet i bolagets årsredovisning för 2016 sid 70-73 samt not K21 ger en detaljerad beskrivning av riskerna. De huvudsakliga verksamhetsrelaterade riskerna och osäkerhetsfaktorerna som kan påverka koncernens utveckling under 2017 är relaterade till politiska beslut som kan komma att få en inverkan på privata omsorgsföretag samt risk vid implementering av genomförda förvärv.

Humana bedriver verksamhet som finansieras av stat, kommun och landsting, vilket innebär att verksamheten påverkas av politiska beslut. Det innebär att Humanas tillväxtmöjligheter påverkas av opinionen och politikernas syn på koncernens verksamhetsområden. Humana har en ständigt pågående omvärldsbevakning. Syftet är att snabbt uppfatta förändringar i omvärlden för att kunna bedöma risker och möjligheter och anpassa verksamheten till omvärldens förändring. Den politiska situationen utvärderas fortlöpande.

Moderbolaget

Resultatet för perioden uppgick till -35 MSEK (-49). Moderbolagets soliditet uppgick till 43,3% (44,3 per 30 september 2016).

Delårsrapporten har varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Humana AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 16 november 2017 kl. 08:00 CET.

Telefonkonferens

En webbsänd telefonkonferens hålls idag den 16 november klockan 09:00 (CET) då vd och koncernchef Rasmus Nerman och CFO Ulf Bonnevier presenterar rapporten och svarar på frågor. För deltagande, vänligen ring in på: SE: +46 8 566 426 90 UK: +44 203 008 98 07 USA: +1 855 753 22 35

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för tredje kvartalet ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

För mer information, vänligen kontakta:

Rasmus Nerman, vd och koncernchef Tfn: 070-828 18 60 Ulf Bonnevier, CFO och vice vd Tfn: 070-164 73 17 Cecilia Lannebo, IR-chef Tfn: 0722-208 277

Kalendarium 2018

Delårsrapport jan-dec 2017	21 feb 2018
Delårsrapport jan-mar 2018	16 maj 2018
Årsstämma 2018	16 maj 2018

Koncernens resultaträkning

		Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Okt-sep	Jan-dec
MSEK	Not	2017	2016	2017	2016	2016/17	2016
Nettoomsättning		1 614	1 676	4 926	4 681	6 607	6 362
Övriga rörelseintäkter		0	0	14	0	14	0
Rörelseintäkter	3	1 614	1 676	4 940	4 681	6 621	6 362
Övriga externa kostnader		-238	-246	-752	-691	-1 024	-963
Personalkostnader		-1 233	-1 257	-3 876	-3 644	-5 196	-4 964
Avskrivningar		-16	-14	-45	-35	-60	-50
Övriga rörelsekostnader		-17	0	-17	-55	-19	-57
Rörelsekostnader		-1 503	-1 517	-4 690	-4 425	-6 298	-6 033
Rörelseresultat		110	159	250	256	323	329
Finansiella intäkter		1	4	3	10	4	11
Finansiella kostnader		-15	-19	-56	-108	-88	-140
Orealiserade värdeförändringar derivat		0	8	9	21	15	27
Resultat före skatt		97	152	206	179	254	228
Inkomstskatt		-26	-34	-46	-44	-60	-58
Periodens resultat		71	117	160	135	194	170
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		71	117	160	135	194	170
Periodens resultat		71	117	160	135	194	170
Resultat per stamaktie, SEK, före utspädning	5	1,34	2,21	3,01	2,23	3,66	2,87
Resultat per stamaktie, SEK, efter utspädning	5	1,34	2,21	3,01	2,23	3,66	2,87
Genomsnittligt antal stamaktier, tusental		53 140	53 140	53 140	50 968	53 140	51 514

Koncernens rapport över totalresultat

	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Okt-sep	Jan-dec
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016/17	2016
Periodens resultat	71	117	160	135	194	170
Övrigt totalresultat
Poster som har eller kan överföras till resultaträkningen
Kursdifferens vid omräkning av utländsk verksamhet	-2	13	-4	21	-10	15
Periodens totalresultat	70	131	156	156	184	185
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	70	131	156	156	184	185

Koncernens balansräkning i sammandrag

		30 sep	30 sep	31 dec
MSEK	Not	2017	2016	2016
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	4	3 089	3 073	3 089
Övriga immateriella anläggningstillgångar		13	15	13
Materiella anläggningstillgångar		394	358	405
Finansiella anläggningstillgångar		8	11	6
Summa anläggningstillgångar		3 504	3 456	3 514
Omsättningstillgångar
Kundfordringar		574	524	523
Övriga kortfristiga fordringar		499	141	459
Likvida medel		432	395	465
Summa omsättningstillgångar		1 505	1 059	1 446
SUMMA TILLGÅNGAR		5 010	4 515	4 960
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital		1	1	1
Övrigt tillskjutet eget kapital		1 092	1 091	1 091
Balanserat resultat		763	606	634
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		1 856	1 697	1 726
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder		1 351	1 406	1 405
Uppskjutna skatteskulder		82	72	78
Summa långfristiga skulder		1 433	1 478	1 484
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder		671	318	687
Leverantörsskulder		107	81	103
Övriga kortfristiga skulder		942	941	960
Summa kortfristiga skulder		1 720	1 339	1 750
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		5 010	4 515	4 960

Koncernens förändringar i eget kapital i sammandrag

		Övrigt			Summa
	Aktie	tillskjutet	Omräknings	Balanserat	eget
MSEK	kapital	kapital	reserv	resultat	kapital
Ingående balans 1 januari 2016	1	642	-7	457	1 093
Periodens totalresultat
Periodens resultat	-	-	-	135	135
Periodens övrigt totalresultat	-	-	21	-	21
Summa periodens totalresultat	-	-	21	135	156
Transaktioner med koncernens ägare
Nyemission	0	450	-	-	450
Noteringsutgifter	-	-8	-	-	-8
Skatt på noteringsutgifter	-	2	-	-	2
Emission teckningsoptioner	-	5	-	-	5
Summa transaktioner med koncernens ägare	-	448	-	-	448
Utgående balans 30 september 2016	1	1 091	14	592	1 697
Ingående balans 1 januari 2017	1	1 091	8	626	1 726
Periodens totalresultat
Periodens resultat	-	-	-	160	160
Periodens övrigt totalresultat	-	-	-4	-	-4
Summa periodens totalresultat	-	-	-4	160	156
Transaktioner med koncernens ägare
Utdelning	-	-	-	-27	-27
Aktiesparprogram	-	1	-	-	1
Summa transaktioner med koncernens ägare		1	-	-27	-25
Utgående balans 30 september 2017	1	1 092	4	760	1 856

Kassaflödesanalys i sammandrag

	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Okt-sep	Jan-dec
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016/17	2016
Resultat före skatt	97	152	206	179	254	228
Justeringar för:
Avskrivningar	16	14	45	35	60	50
Finansiella poster, netto	14	6	44	77	69	101
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital	126	173	295	291	382	379
Förändring av rörelsekapital	-122	-93	-199	-97	-473	-371
Kassaflöde från den löpande verksamheten	4	80	96	195	-91	8
Betalda finansiella poster, netto	-4	-22	-43	-76	-66	-99
Betald inkomstskatt	17	-10	-22	-63	-29	-70
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten	17	48	32	56	-186	-161
Förvärv av dotterföretag, netto likvidpåverkan	-13	-13	-29	-455	-48	-474
Avyttring av dotterföretag, netto likvidpåverkan	9	0	141	0	141	0
Investeringar i övriga anläggningstillgångar, netto	-44	-29	-110	-84	-167	-143
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-48	-42	3	-539	-73	-616
Upptagna lån	0	0	7	1 619	357	1 969
Amortering av lån	0	0	-56	-1 678	-56	-1 678
Lämnad utdelning	0	0	-27	0	-27	0
Nyemission	0	0	0	442	0	442
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	0	0	-75	383	274	733
Periodens kassaflöde	-31	6	-41	-100	15	-44
Likvida medel vid periodens början	468	393	465	501	395	501
Periodens kassaflöde	-31	6	-41	-100	15	-44
Kursdifferens i likvida medel	-4	-4	9	-5	22	8
Likvida medel vid periodens slut	432	395	432	395	432	465

Nyckeltal

	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Okt-sep	Jan-dec
	2017	2016	2017	2016	2016/17	2016
Rörelseintäkter	1 614	1 676	4 940	4 681	6 621	6 362
Rörelsemarginal, %	6,8%	9,5%	5,1%	5,5%	4,9%	5,2%
Räntebärande nettoskuld, MSEK	1 590	1 330	1 590	1 330	1 590	1 628
Avkastning på sysselsatt kapital, %	2,9%	4,8%	6,5%	7,8%	8,4%	8,9%
Soliditet, %	37,1%	37,6%	37,1%	37,6%	37,1%	34,8%
Operativt kassaflöde, MSEK	-40	51	-13	111	-257	-135
Räntebärande nettoskuld/justerad EBITDA 12 månader, ggr	4,2x	3,3x	4,2x	3,3x	4,2x	3,9x
Medelantal heltidsanställda Individ & Familj	2 559	2 621	2 528	2 516	2 537	2 528
Medelantal heltidsanställda Personlig Assistans	5 428	5 491	5 140	5 265	5 104	5 198
Medelantal heltidsanställda Äldreomsorg	1 051	1 329	1 153	1 249	1 176	1 248
Medelantal heltidsanställda Övriga Norden	1 379	1 235	1 344	796	1 331	920
Medelantal heltidsanställda Centrala funktioner	24	19	23	18	23	19
Totalt medelantal heltidsanställda	10 440	10 694	10 189	9 844	10 170	9 912
Heltidsanställda vid periodens slut	10 011	10 649	10 011	10 649	10 649	10 091
Medelantal kunder Individ & Familj	1 994	2 159	2 080	2 182	2 088	2 165
Medelantal kunder Personlig Assistans	1 861	1 897	1 873	1 911	1 875	1 904
Medelantal kunder Äldreomsorg	1 898	2 935	2 401	2 985	2 568	3 006
Medelantal kunder Övriga Norden	2 464	1 942	2 343	1 004	2 291	1 286
Totalt medelantal kunder	8 218	8 932	8 696	8 081	8 822	8 361
Medelantal stamaktier för perioden, tusental	53 140	53 140	53 140	50 968	53 140	51 514
Eget kapital per stamaktie, SEK	35	33	35	33	35	34

Moderbolaget

Resultaträkning i sammandrag

	Jan-sep	Jan-sep	Jan-dec
MSEK	2017	2016	2016
Rörelseintäkter	4	3	5
Rörelsekostnader	-15	-48	-54
Rörelseresultat	-11	-46	-48
Koncernbidrag	0	0	155
Ränteintäkter från koncernföretag	0	0	0
Räntekostnader	-33	-25	-36
Resultat efter finansiella poster	-44	-63	70
Förändring periodiseringsfond	0	0	-1
Skatt	10	14	-15
Periodens resultat	-35	-49	54

Balansräkning i sammandrag

	30 sep	30 sep	31 dec
MSEK	2017	2016	2016
Anläggningstillgångar	1 625	1 623	1 623
Omsättningstillgångar	1 776	1 602	1 890
SUMMA TILLGÅNGAR	3 401	3 225	3 513
Eget kapital	1 472	1 429	1 532
Obeskattade reserver	171	170	171
Långfristiga räntebärande skulder	1 299	1 355	1 354
Övriga kortfristiga skulder	458	271	456
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 401	3 225	3 513

Noter Not 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som årsredovisningen 2016, vilken upprättades i enlighet med International Financial Reporting Standards såsom de är antagna av EU och tolkningar av dessa. Några ändringar av koncernens redovisningsprinciper har inte skett.

Upplysningar enligt IAS 34. 16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter i delårsinformationen på sidorna 2-8 som utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.

Nya redovisningsstandarder som ännu inte tillämpas

IFRS 9 Finansiella instrument kommer att ersätta IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering den 1/1 2018. De stora förändringarna är relaterade till en ny modell för nedskrivning av kundfordringar (expected loss vs incurred loss) samt ändrade regler för säkringsredovisning. IFRS 9 kommer därför inte få någon betydande påverkan på Humanas redovisning.

IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder ersätter från och med 2018 existerande IFRS relaterade till intäktsredovisning, såsom IAS 18 Intäkter, IAS 11 Entreprenadavtal och IFRIC 13 Kundlojalitetsprogram. IFRS 15 inför nya sätt att fastställa hur och när intäkter ska redovisas. Utvärderingen av effekterna på Humanas redovisning pågår. IFRS 15 förväntas inte få någon väsentlig påverkan på företagets resultat- eller balansräkning, men kommer att föranleda mer omfattande upplysningar.

Not 2 Uppskattningar och bedömningar

Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. De kritiska bedömningarna och källorna till osäkerhet i uppskattningar desamma som i senaste årsredovisning.

				Personlig
	Individ & Familj		Assistans		Äldreomsorg		Övriga Norden		Övrigt 1)		Totalt
	Jan-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-sep	Jan-sep
MSEK	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning Externa intäkter Övriga	1 659	1 654	1 968	1 994	429	433	869	602	0	0	4 926	4 681
rörelseintäkter	0	0	0	0	0	0	0	0	14	0	14	0
Rörelseintäkter	1 659	1 654	1 968	1 994	429	433	869	602	14	0	4 940	4 681
Resultat före avskrivningar och övriga rörelsekostnader	169	196	116	119	-5	1	70	74	-38	-43	312	347
Avskrivningar Övriga	-22	-19	-2	-2	-5	-5	-15	-8	-1	-2	-45	-35
rörelsekostnader	0	0	0	0	0	0	0	0	-17	-55	-17	-55
Rörelseresultat	147	177	114	117	-10	-4	55	66	-56	-99	250	256

Not 3 Rörelsesegment

1) Rörelseresultatet 2016 inkluderar 40 MSEK i noteringskostnader samt 15 MSEK i förvärvskostnader. 2017 inkluderar reavinst av avyttring av fastigheter (sale and leaseback) om 14 MSEK och 3 MSEK i förvärvskostnader samt en reaförlust om 14 MSEK vid försäljningen av hemtjänstverksamheten.

Not 4 Förvärv av rörelse

Goodwill

	30 sep	31 dec
MSEK	2017	2016
Ingående balans, 1 januari	3 089	2 584
Förvärv av rörelse	17	463
Justering av förvärvsanalys	-3	-
Valutakursdifferens	-14	42
Utgående balans, perioden	3 089	3 089

Förvärv under 2017

Humana förvärvade i augusti 2017 Nordic Senior Services Oy i Finland. Genom förvärvet stärker Humana sin geografiska närvaro i Finland samtidigt som man utökar serviceerbjudandet till att även inkludera äldreomsorg och LSS. Företaget omsatte cirka 69 MSEK 2017.

Humana förvärvade i januari 2017 Skellefteå Stöd & Behandling AB. Genom förvärvet stärker Humana sin närvaro inom individ och familjeomsorg i Norrland. Skellefteå Stöd & Behandling driver stödboendet Fyren samt Lotsen HVB. Målgruppen är pojkar 14-18 år med psykosocial och neuropsykiatrisk problematik (ADHD). Företaget omsatte cirka 12 MSEK under 2016.

Förvärv under 2016

Humana genomförde sju förvärv under 2016. Förvärven bidrog till att Humana expanderade in i Finland, stärkte sin geografiska position i Norge samt utökade sin specialisering inom individ- och familjeomsorg.

• Nygårds Vård Gotland AB (Individ & Familj) i april 2016
• Kvæfjord Opplevelse og Avlastning AS (Övriga Norden) i maj 2016
• Arjessa Oy (Övriga Norden) i maj 2016
• Kilen Akut Behandlingshem AB (Individ & Familj) i september 2016
• FUGA omsorg AB (Individ & Familj) i september 2016
• Platea AB (Individ & Familj) i november 2016
• Pienryhmäkoti Puolenhehtaarin Metsä Oy (Övriga Norden) i december 2016

För mer information kring dessa förvärv hänvisas till årsredovisningen för 2016.

Förvärvade företagens nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

	Mindre förvärv*
MSEK	och övrigt	Totalt
Anläggningstillgångar	21	21
Kundfordringar och övriga fordringar	23	23
Likvida medel	2	2
Räntebärande skulder	-12	-12
Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder	-26	-26
Uppskjuten skatteskuld	0	0
Netto identifierbara tillgångar och skulder	8	8
Goodwill	17	17
Överförd ersättning
Likvida medel	25	25
Villkorad köpeskilling	0	0
Totalt överförd ersättning	25	25
Påverkan på likvida medel
Kontant erlagd köpeskilling	25	25
Likvida medel i förvärvade enheter	-2	-2
Summa påverkan på likvida medel	23	23
Reglerade köpeskillingar hänförlig till förvärv tidigare år	6	6
Total påverkan på likvida medel	29	29
Påverkan på rörelseintäkter och resultat 2017 Rörelseintäkter	34	34
Rörelseresultat	7	7
Resultatpåverkan tilläggsköpeskilling	0	0

*Förvärvsanalysen är preliminär då slutavräkningar inte har fastställts.

Goodwill

Den goodwill som uppkommit i samband med förvärven härrörs till personalens kompetens om behandlingsmetoder, etablering av marknadsposition, den underliggande lönsamheten i förvärvade enheter samt de synergieffekter som förväntas erhållas när enheterna integreras med övriga koncernen. Ingen del av den goodwill som uppkommit under 2016 och 2017 är skattemässigt avdragsgill.

Förvärvsrelaterade kostnader

Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till -3 MSEK (-15). Kostnaderna avser i huvudsak ersättning till konsulter och jurister för finansiell och legal rådgivning i samband med förvärv. Kostnaderna redovisas som övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.

Not 5 Resultat per aktie

	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Okt-sep	Jan-dec
MSEK	2017	2016	2017	2016	2016/17	2016
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	71	117	160	135	194	170
Avgår avkastning preferensaktier	-	-	-	-22	-	-22
Periodens resultat efter avkastning på preferensaktier	71	117	160	114	194	148
Genomsnittligt antal stamaktier, tusental	53 140	53 140	53 140	53 140	53 140	51 514
Resultat per stamaktie, SEK, före utspädning	1,34	2,21	3,01	2,14	3,66	2,87
Resultat per stamaktie, SEK, efter utspädning	1,34	2,21	3,01	2,14	3,66	2,87

Not 6a Verkligt värde för finansiella instrument i värderingshierarkin

2017-09-30 MSEK	Finansiella tillgångar/skulder värderade till verkligt värde via resultatet	Låne- och kund fordringar	Övriga skulder	Totalt	Verkligt värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella skulder värderade till verkligt värde Ränteswappar och ränteoptioner för säkring* Tilläggsköpeskilling	1 22	- -	- -	1 22	1 22	- -	1 -	- 22
2016-12-31 MSEK	Finansiella tillgångar/skulder värderade till verkligt värde via resultatet	Låne- och kund fordringar	Övriga skulder	Totalt	Verkligt värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella skulder värderade till verkligt värde Ränteswappar och ränteoptioner för säkring* Tilläggsköpeskilling	10 28	- -	- -	10 28	10 28	- -	10 -	- 28

* Verkliga värden baseras på noteringar hos Nordea AB (publ). Liknande kontrakt handlas på en aktiv marknad och kurserna speglar faktiska transaktioner på jämförbara instrument.

Värdering till verkligt värde

När verkligt värde för en tillgång eller skuld ska fastställas, använder koncernen observerbara data i så stor utsträckning som möjligt. Verkliga värden kategoriseras i olika nivåer i en verkligt värdehierarki baserat på indata som används i värderingstekniken enligt följande:

Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument

Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1

Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden

Not 6b Avstämning mellan ingående/utgående balans för finansiella

instrument värderade i nivå 3, tilläggsköpeskilling

MSEK	30 sep 2017	31 dec 2016
Ingående balans, 1 januari	28	26
Totalt redovisade vinster och förluster: redovisat bland Justering tilläggsköpeskillingar i årets resultat	0	0
Anskaffningsvärde förvärv	0	20
Reglerat under perioden	-5	-19
Utgående balans, perioden	22	28

Not 7a Finansiella definitioner

Avkastning på sysselsatt kapital (%)

Rörelseresultat och finansiella intäkter dividerat med totalt sysselsatt kapital multiplicerat med 100.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar inklusive kostnader för börsnotering.

Eget kapital per stamaktie

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antalet aktier vid periodens slut efter inlösen, återköp och nyemission.

Genomsnittligt antal stamaktier

Beräknas som ett genomsnitt av antalet utestående stamaktier på daglig basis efter inlösen och återköp.

Genomsnittligt eget kapital

Beräknas på genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per kvartal som beräknats från ingående och utgående balans per kvartal.

Justerat rörelseresultat

Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster.

Jämförelsestörande poster

Poster av engångskaraktär som inte förväntas återkomma och som försvårar jämförbarheten mellan två givna perioder.

Medelantalet heltidsanställda

Medelantalet heltidsanställda under rapporteringsperioden.

Medelantal kunder

Genomsnittligt antal kunder under perioden.

Operativt kassaflöde

Rörelseresultat inklusive förändring av avskrivningar/nedskrivningar, rörelsekapital samt investeringar i andra anläggningstillgångar (netto).

Organisk tillväxt

Tillväxt för jämförbara bolag inom respektive segment som Humana ägde under föregående jämförelseperiod.

Periodens resultat per stamaktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning till preferensaktier dividerat med genomsnittligt antal stamaktier.

Räntebärande nettoskuld

Upplåning exklusive räntederivat med avdrag för likvida medel och räntebärande tillgångar.

Räntebärande nettoskuld/EBITDA

Räntebärande nettoskuld dividerat med EBITDA.

Rörelseresultat

Resultat före finansiella poster och skatt.

Rörelsemarginal (%)

Rörelseresultat dividerat med rörelseintäkterna multiplicerat med 100.

Soliditet (%)

Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande dividerat med balansomslutning multiplicerat med 100.

Sysselsatt kapital

Totala tillgångar minus ej räntebärande skulder

Not 7b Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS

I de finansiella rapporter som Humana avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad information än de mått som definieras i tillämpliga regler För finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från bolagets koncernredovisning och är inte mått i enlighet med IFRS.

Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS

	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Okt-sep	Jan-dec
	2017	2016	2017	2016	2016/17	2016
Justerat rörelseresultat
Rörelseresultat	110	159	250	256	323	329
Kostnader börsnotering	0	-	0	40	0	40
Reaförlust vid avyttring av Hemtjänst	14	-	14	0	14	-
Reavinst vid försäljning av fastigheter	0	-	-14	0	-14	-
Justerat rörelseresultat	125	159	250	296	323	369
Justerad EBITDA
Rörelseresultat	110	159	250	256	323	329
Avskrivningar	16	14	45	35	60	50
Kostnader börsnotering	0	-	0	40	0	40
Reaförlust vid avyttring av Hemtjänst	14	-	14	0	14	-
Reavinst vid försäljning av fastigheter	0	-	-14	0	-14	-
Justerad EBITDA	141	173	295	331	383	419
Organisk intäktstillväxt
Omsättning, bas	1 611	1 370	4 230	2 710	4 972	5 481
Omsättning, intäktstillväxt	-69	45	-81	62	-79	58
Total organisk tillväxt, konstant valutakurs	-4,3%	3,3%	-1,9%	2,3%	-1,6%	1,1%
Operativt kassaflöde, MSEK
Rörelseresultat	110	159	250	256	323	329
Avskrivningar	16	14	45	35	60	50
Förändring av rörelsekapital	-139	-93	-215	-97	-490	-372
Investeringar i övriga anläggningstillgångar, netto	-28	-29	-93	-84	-150	-142
Operativt kassaflöde, MSEK	-40	51	-13	111	-257	-134

	30 sep	30 sep	31 dec
	2017	2016	2016
Räntebärande nettoskuld, MSEK
Långfristiga räntebärande skulder	1 351	1 406	1 405
Kortfristiga räntebärande skulder	671	318	687
Likvida medel	-432	-395	-465
Räntebärande nettoskuld	1 590	1 330	1 628
Justerad EBITDA 12 månader	381	405	419
Räntebärande nettoskuld/Justerad EBITDA 12 månader, ggr	4,2x	3,3x	3,9x
Avkastning på sysselsatt kapital, %
SUMMA TILLGÅNGAR	5 010	4 515	4 960
Uppskjutna skatteskulder	-82	-72	-78
Leverantörsskulder	-107	-81	-103
Övriga kortfristiga skulder	-942	-941	-960
Sysselsatt kapital	3 879	3 422	3 818
Rörelseresultat	250	256	329
Finansiella intäkter	3	10	11
Totalt	253	266	341
Avkastning på sysselsatt kapital, %	6,5%	7,8%	8,9%
Soliditet, %
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 856	1 697	1 726
SUMMA TILLGÅNGAR	5 010	4 515	4 960
Soliditet, %	37,1%	37,6%	34,8%

Not 7c Syfte

Avkastning på sysselsatt kapital

Nyckeltalet visar verksamhetens avkastning på det kapital som ägare och långivare har ställt till förfogande. Syftet är att visa koncernens avkastning oberoende av finansiering.

Justerat rörelseresultat och justerad EBITDA

Beräknas som rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster. Justeringen av jämförelsestörande poster görs för att underlätta en rättvis jämförelse mellan två jämförbara tidsperioder samt för att visa den underliggande utvecklingen i den operativa verksamheten exkluderat för engångsposter.

Operativt kassaflöde

Beräknas som rörelseresultat inklusive förändring av avskrivningar/nedskrivningar, rörelsekapital samt investeringar i andra anläggningstillgångar (netto). Genom att exkludera kassaflöde från företagsförvärv och finansiering underlättas en analys av kassaflödesgenereringen i den operativa verksamheten.

Räntebärande nettoskuld

Nettoskulden används till att på ett enkelt sätt åskådliggöra och bedöma koncernens möjligheter till att leva upp till finansiella åtaganden.

Räntebärande nettoskuld/EBITDA

Nyckeltalet visar koncernens skuldsättning i förhållande till EBITDA. Används för att åskådliggöra koncernens möjlighet att leva upp till finansiella åtaganden.

Soliditet

Nyckeltalet visar hur stor andel av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. Syftet är att kunna bedöma koncernens betalningsförmåga på lång sikt.

Granskningsrapport

Humana AB

Org. nr 556760-8475

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Humana AB per den 30 september 2017 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 16 november 2017

KPMG AB

Petra Lindström

Auktoriserad revisor