HuiZhou Intelligence Technology Group Co., Ltd — Capital/Financing Update 2008

May 13, 2008

浙江天马轴承股份有限公司

非公开发行股票募集资金项目可行性研究报告

为充分把握风电轴承及重型数控机床的发展契机，本着提高浙江天马轴承股份 有限公司（以下简称“本公司”、“公司”）的资产质量、盈利能力以及未来增长潜力 之目的，公司按照《上市公司证券发行管理办法》的规定，拟向特定投资者非公开 发行不超过2,500万股（含2,500万股）人民币普通股股票筹集资金。本次发行募集资 金投资以下二个项目：

序号	项目名称	投资金额（万元）
1	增资成都天马铁路轴承有限公司实施年产1 万套 精密风力发电机轴承技术改造项目	49,800
2	增资齐重数控装备股份有限公司实施高档重型数 控机床产业化基地项目	80,000

注：①上表中项目 1 由发行人和天马集团以同比例现金增资的方式实施，发行人需投入的 资金为项目投资金额的 90%。

②上表中项目 2 由发行人按齐重数控装备股份有限公司截止 2008 年 3 月 31 日经评估后的 每股净资产增资的价格进行实施。

募集资金到位后，如实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，募 集资金不足部分由公司自筹资金解决。若实际募集资金净额超过上述项目拟投入募 集资金总额，超过部分将用于补充公司流动资金。

若因市场竞争等因素导致上述投资项目在本次增发募集资金到位前必须进行先 期投入，公司拟以自筹资金前期垫付，待本次募集资金到位后以募集资金补偿自筹 资金的投入。

本次募集资金投资项目符合国家有关的产业政策以及未来公司整体战略发展方 向，具有良好的市场发展前景和经济效益。具体情况如下：

一、增资成都天马铁路轴承有限公司实施年产 1 万套精密风力发电机轴承技术

1

改造项目

本项目利用成都天马空余场地，新建生产厂房建筑面积 50,000 平方米，形成年 新增1 万套精密风力发电机轴承的生产能力。产品达到国际同类水平。项目的实施 是适应我国当前大力发展风电等可再生能源的需要，项目市场空间广阔。项目符合 《产业结构调整指导目录（2005 年）》中所列的“精密轴承”，是当前国家重点鼓励 发展的产品，符合国家产业政策。项目的实施还可以改变目前国内风力发电机轴承 生产能力不足，主要依赖进口的局面，同时将优化公司的产品结构，成为企业经济 增长亮点，增强企业的市场竞争力。

（一）项目基本情况

1、项目名称

增资成都天马铁路轴承有限公司实施年产 1 万套精密风力发电机轴承技术改造 项目。

2、项目基本情况

通过本次技术改造，建立精密风力发电机轴承生产技术平台，建立安全、消防、 环保等辅助设施并达到国家有关要求，使产品规模性加工能力、产品质量保证能力、 工艺技术水平、生产安全系数得到较大的提高。

项目实施后：

①产能目标：技术改造项目完成后，公司将研发生产φ500mm～φ5000mm 尺 寸段各类轴承，达到年产精密风力发电机轴承 1 万套的制造加工能力。

②产品水平：通过本次的改造，成都天马铁路轴承有限公司技术装备水平接近 或达到国外著名公司同期水平，轴承产品精度、性能、寿命和可靠性达到国外著名 公司同类产品同期水平，设计和制造技术达到国外著名公司同期水平。

③经济目标：实现新增销售收入 80,000 万元，年利润总额 26,008 万元，达纲年 上交税金 13,718 万元。

3、项目产品方案

2

如下图所示，风力发电机是利用风力带动风车叶片旋转，再通过增速箱将旋转 的速度提升，来促使发电机发电的电力设备。

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叶轮
传动 增速箱 发电机
系统 变压器
塔架
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风电轴承是风力发电机组的重要部件。目前，我国已掌握了 750kW 机组整机和 零部件的设计制造技术并实现了大批量生产,当期国家鼓励发展兆瓦级以上的风电 设备，预计 1.5MW 风力发电机组将为未来的主力机型。

本项目完成后，公司将具备研发生产φ500mm～φ5000mm 尺寸段各类轴承，产 品主要应用于风力发电机中的变桨轴承、偏航轴承、主机主轴轴承、增速箱主轴轴 承，项目达产后，将形成年新增1 万套风力发电机轴承的生产能力。 本项目产品在风力发电机中的应用如下图所示：

3

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----- Start of picture text -----

变桨
轴承
----- End of picture text -----

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主机
主轴轴承 增速箱
主轴轴承
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4、项目建设周期 偏航轴承

项目建设周期为 24 个月，第二年达产 50%，第三年达产 100%。

5、项目回收期

投资回收期所得税前为 3.11 年，所得税后为 3.6 年。

（二）项目投资估算及投资进度安排

本项目总投资 49,800 万元，其中固定资产投资 41,800 万元，流动资金投资 8,000 万元。本项目建设期两年，预计投入的时间进度如下：

单位：万元

				单位：万元
	第一年	第二年	第三年	合计
总投资	24,000	21,800	4,000	49,800
其中：固定资产投资	24,000	17,800		41,800
流动资金投入		4,000	4,000	8,000

其中，固定资产投资估算如下：

序号	工程名称	建设投资（万元）	占建设投资总额（%）
1	建筑工程	7,137	17.08

4

2	设备购置	28,743	68.76
3	安装工程	1,030	2.46
4	工程建设其他费用	4,890	11.70
	合计	41,800	100

（三）生产工艺及拟采用的主要设备

①工艺流程

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车加工
钢锭 锻造成形 粗加工 表面热处理
铣、滚齿
包装、入库 装配 检验 表面防腐 精加工
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②拟采用的主要设备

锻压方面，拟采用 3500T、2000T、1000T 液压压力机、1000T 压力机、5 米辗 环机生产线，其毛坯锻件尺寸精度高、表面质量好，材料利用率可达到 60%以上。

车加工拟采用先进的数控立式车床、数控铣齿机、数控滚齿机及数控插齿机。 热处理方面，拟采用先进水平的φ3.6M 井式炉调质和表面热处理中频淬火机生 产线，使产品热处理质量达到国际先进水平。

精加工方面，拟采用国产先进数控立式车床和数控立式磨床，确保轴承精度。 检验方面，拟采用氢氧元素分析仪、碳硫元素分析仪、直读光谱仪、金相显微 镜等，保证产品质量。

（四）项目可能存在的环保问题及措施

本项目产生的主要污染源、污染物为机械加工的切削液、铁屑、噪声、废气等， 拟采用的处理措施如下：

①废水处理

生产废水主要来源于生产过程中冷却用水，空调机组、空压机等设备的冷却用 水及机械加工产生的废弃切削液。所产生的生产性污水主要含有石油类的悬污物，

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不含有毒成份，可经隔油池和沉淀池处理后排入厂区排水系统；生活污水主要来自 于上班职工清洁洗涤、饮用、就餐及卫生间冲洗等，这部分废水经化粪池处理后， 采用埋地管道排至集中区污水管网；雨污水采用砖砌排水地沟方式直接将雨水排入 集中区雨污水管网。

②噪声治理

噪声主要来源于锻压设备及各类机械设计运行中磨擦和振动。其治理措施为： 进行工艺设计时，尽量合理布置，以减轻对厂界外的声环境影响；对声源设备所在 地，在不影响工艺流程、生产操作的前提下，可安装消声器、隔声屏障等；在厂界 四周墙内种植常绿防护树林，减少车间噪声对声环境的影响。采取以上简单易行的 噪声治理措施后，能使厂界噪声达到《工业企业厂界噪声标准》（GB12348-1990）II 类标准。

③废气治理

废气主要来源于加热工业炉窑、热处理生产线、蒸汽锅炉等产生的 S02、N02、 TSP 气体。本项目使用的天然气加热工业炉采用带喷淋装置的处理排风机，经 20m 高烟囱达标排放。

④固体废物治理

公司内设垃圾桶，集中收集生活垃圾及清扫垃圾，送城市垃圾厂集中处理；对 生产加工过程中产生的金属氧化皮、金属铁屑、磨削灰及生产中产生的废品，全部 收集后由有资质的企业对废渣进行处理；生产废水处理设施产生的沉淀物及工业性 垃圾，集中存放，送废品收购站回收利用。

⑤绿化

厂区内绿化不仅调节厂内环境视觉效果，可以美化厂区，又能起到调温、调湿、 净化空气，改善厂区的生态环境，降噪滞尘。本项目将大力加强绿化措施，提高厂 区绿化面积。

（五）项目背景

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风力发电作为可再生能源中最具有开发价值的清洁能源，10 多年来是世界上增 长最快的能源，年增长率达 35%左右。全球可利用的风能资源非常丰富，大约是世 界上总能耗的 3 倍，比地球上可开发利用的水能总量还要大 10 倍以上，如果风能的 1%被利用，则可以减少世界上 3%的其他能源消耗。根据全球风能理事会的统计， 全球的风力发电产业正以惊人的速度增长，过去 10 年平均年增长率达到 28%。1997 年至 2007 年全球风电装机容量情况如下：

1997-2007 全球风电装机容量 单位：万 kW

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我国地域辽阔，风能资源相当丰富，我国气象局统计数据表明，目前陆地可利 用的风能资源约 2.5 亿 kW，近海风力资源可开发约 7.5 亿 kW，大大超过可开发利 用的水能资源。2007 年我国风电整装机容量为 605 万 kW，位居世界第五位，超额 实现了 2010 年 500 万 kW 的风电装机目标，市场潜力巨大。1995 年以来，我国风 电装机容量情况如下：

1995-2007 年我国风电装机容量 单位：万 kW

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数据来源：《2007 中国风电发展报告》

随着人类对生态环境的要求和能源的需求日益增加，风能的开发也日益受到重 视，风力发电作为一种新型的绿色能源，将成为 21 世纪最主要的绿色动力，在能源 领域中必将发挥越来越重要的作用。

因此，风电发电机的市场前景广阔，成都天马铁路轴承有限公司将抓住风电大 开发快速发展的有利时机，积极进行技术改造，扩大生产能力，顺应市场的需要。 （六）市场分析

我国在上世纪五十年代开始风电设备的研制和运用，但并网型大型机组的开发 起步较晚，且与国际先进水平存在很大的差距。截至 2007 年底，我国从事风力发电 机组整机开发和研制的企业共 44 家，其中外商独资企业 4 家、中外合资企业 3 家、 内资企业 37 家。2007 年新增市场份额中，中国内资企业产品占 55.9％，内资企业 的新增市场份额首次超过外资企业。尽管如此，目前我国大型风电设备主要还是依 赖于进口，由于进口设备价格高，交货期长，因而造成风电设备的发展跟不上风电 场的建设速度。据 2007 年 9 月 10 日中国电力安全管理网的数据，目前，我国风电 装机总量只占全国发电装机总量的 0.2%。

我国风能资源丰富，地理与气候条件为风电发展提供了天然优势，发展风电潜

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力巨大。在地理位置上，我国大部分处于季风气候区，风力风向极有规律。风电资 源分布广，在东南沿海、山东、辽宁沿海及岛屿，年平均风速达到 6~9m/s，内陆地 区如内蒙北部、甘肃、新疆北部及松花江下游风能资源极为丰富。根据气象部门的 资料，年平均风速达 6m/s 以上的内陆地区约占全国总面积的 1%，仅次于美国和俄 罗斯，居世界第 3 位。可开发的陆地风能资源 10m 高层大约为 253GW。另外，参 照欧洲海上风电场发展规划，在海上水深不超过 80 米的范围内可建设海上风电场。 我国有 18,000km 的海岸线，另有海洋岛屿岸线长度 14,000km，沿海在 2~15m 水深 的区域，我国近海风力资源可开发资源大约有 7.5 亿 kW。据中国气象科学研究院初 步探明，我国风能总储量达 32.26 亿 kW，居世界第一位。

风力发电机组制造是我国电力设备研制中的新领域、新产品、新技术，开发前 景光明，市场空间巨大。按照《可再生能源“十一五”发展规划》，在 2010 年前，我 国将在河北、内蒙古、甘肃、吉林等地建设百万千瓦级风电基地，到 2010 年，河北 和内蒙古的风电总装机容量分别达到 200 万 kW 和 300 万 kW 以上，已投产及开工 建设的总规模分别达到 300 万 kW 和 400 万 kW 左右；甘肃风电装机容量达到 100 万 kW 以上，已投产及开工建设的总规模达到 400 万 kW 左右；吉林、辽宁风电总 装机容量分别达到 50 万 kW，已投产及开工建设规模分别达到 100 万 kW 左右。同 时，规划中指出，在“十一五”时期，形成国内风电装备制造能力，整机生产能力 达到年产 500 万 kW，零部件配套生产能力达到年产 800 万 kW，为 2010 年以后风 电快速发展奠定装备基础。中国风电业内专家甚至预言，到 2050 年中国风电生产能 力能够达到 4 亿 kW。若以 7000 元/kW 单价计算，市场规模于 2010 年将达到 2,100 亿元，到 2050 年达到 28,000 亿元。

2005 年 7 月，国家发改委印发的《关于风电建设管理有关要求的通知》明确规 定：风电设备国产化率要达到 70%以上，不满足设备国产化率要求的风电场不允许 建设。在 2006 年新出台的规定中，要求风电运营商与设备制造商绑定投标，以确保 项目真正达到 70%国产化率要求，投资商在中标后不得再进行设备招标另选制造商。 这些政策的出台给风电设备国产化提供了更大的发展机遇，并带动了制造技术的升 级，为国产风电设备带来巨大的市场空间和营造了良好的发展前景。

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根据 2008 年 3 月 19 日国家发改委颁布的《可再生能源“十一五”发展规划》中 的发展目标：在“十一五”时期，全国新增风电装机容量约 900 万 kW，到 2010 年， 风电总装机容量达到 1000 万 kW。同时，形成国内风电装备制造能力，整机生产能 力达到年产 500 万 kW，零部件配套生产能力达到年产 800 万 kW，为 2010 年以后 风电快速发展奠定装备基础。随着国家节能减排、促进风电产业发展等宏观政策的 逐步推进，风电装机容量会成倍增长。中国风电业内专家甚至预言，到 2050 年中国 风电生产能力能够达到 4 亿 kW。

因此，从长远看，巨大的市场需求和我国可持续发展战略的实施，为风电行业 提供了很大的发展空间，也为精密风力发电机轴承等风电设备配件提供了巨大的市 场。

（七）优势分析

目前国内外风电轴承制造厂家很少，对于技术亦甚少提及，已经形成市场的企 业更是寥寥无几。国内主要生产厂家有：成都天马铁路轴承有限公司、瓦房店轴承 集团、洛阳 LYC 有限公司。国外有德国罗特艾德和法国劳力士及印度苏士兰等企业。 成都天马实施本项目具有如下优势：

1、技术及装备优势

成都天马拥有“爱协林”渗碳淬火全自动生产线、“泰勒”检测仪等国内外先进 生产设备 800 余台套。本次募集资金到位后，成都天马拟购进 3500T、2000T、1000T 锻造压力机，辗环机、数控立车、铣铅加工中心、数控镗铣床、数控插齿机、数控 铣齿机、Φ3.6M 井式炉、中频淬火机床、数控立磨、三座标测量机、直读光谱仪等 工艺设备 239 台（套），配套设施齐全，具有较强的机械加工能力。

2、市场优势

成都天马销售体系组织结构合理、管理制度健全、现场运作灵活、内外监控有 力，从而形成了强大的市场攻击能力、终端控制能力、市场经营能力，建立起了遍 及重庆、上海、天津、广州、沈阳等地的市场营销和售后服务网络，为企业不断拓 展市场提供了最有效的网络资源支持。目前，成都天马与东方电气集团东方汽轮机

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厂、新疆金风科技股份有限公司、丹麦 VESTAS 公司等主机企业建立了良好的合作 关系，并成功进入这些大型主机企业的合格采购供方名录，有稳定的目标市场。

3、管理优势

成都天马引进先进的精益生产方式和现代管理工具，建立了 CAD 计算机辅助 设计系统，并通过了 ISO9001：2000 质量管理体系认证及 ISO14001：1996 环境管 理体系认证，通过企业内部局域网，实现了企业人力资源、财务、技术、采购、物 资、生产、销售、售后服务等各大系统信息的快速交流与共享，极大地提高了企业 主要业务管理水平和效率，使新产品开发和企业管理向现代化迈进了一步。

（八）项目经济效益分析

从项目财务分析看，本项目总投资 49,800 万元，建设期两年，第二年达产 50%， 第三年达产 100%。项目达产后年产 10,000 套风力发电机轴承，预计可实现年销售 收入 80,000 万元，年利润总额 26008 万元，按 25%的所得税率计算，税后财务内部 收益率为 45.15%，税后投资回收期（含建设期）为 3.6 年，项目有较好的经济效益， 并具有一定的抗风险能力，因此本项目的实施具有较好的社会效益和经济效益，在 经济上是可行的。

二、增资齐重数控装备股份有限公司实施高档重型数控机床产业化基地项目

本项目在齐重数控现有厂区内进行，新建生产厂房建筑面积 48,834 平方米，形 成年产200 台高档重型数控机床的生产能力，使高档重型数控机床这一项高科技产 品实现产业化生产，并全面提升公司的产品市场竞争力。项目建设符合国家产业政 策，加快了国内高档重型数控机床的发展，以满足国家重点工程的需要，符合振兴 东北老工业基地的要求，项目市场空间广阔。

（一）项目基本情况

1、项目名称

增资齐重数控装备股份有限公司实施高档重型数控机床产业化基地项目。

2、项目基本情况

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本项目针对制约企业发展的薄弱环节进行建设，通过调整工艺布局，扩大重型 加工装配生产面积，提升工艺装备水平，完善科研办公生活条件，提升企业重型、 超重型产品的生产能力和水平，增强企业核心竞争力。本项目新建为满足高档重型 数控机床生产的数字化加工车间、改扩建数控车床制造联合厂房、轴齿加工中心厂 房和结构件制造车间，改进产品质量所需的关键设备、检测仪器；对配套公用设施 进行投资改造。

项目实施后：

①产能目标：项目建成后，达到年产高档重型数控机床 200 台的生产能力。

②经济目标：实现新增销售收入 100,150 万元，年利润总额 20,159.65 万元，达 纲年上交税金 12,347.47 万元。

3、项目产品方案

根据对电力、军工、船舶、重型等行业的市场需求预测和用户群体的深入分析， 确定项目产品方案如下：

序号	项 目 名 称	单位	新增指标
(1)	重型数控曲轴旋风切削加工中心	台	3
(2)	高档重型数控立车	台	80
(3)	高档重型数控卧车	台	20
(4)	数控立式加工中心	台	70
(5)	高效高精度立式铣齿机床	台	27
	合计	台	200

各产品的主要情况如下：

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• （1）数控重型曲轴旋风切削加工中心

数控重型曲轴旋风切削加工机床是针对船用柴油机曲轴加工的特殊工艺而研制

的产品。由于重型曲轴具有偏心距大，连杆轴颈宽度窄等特点，普通车床的刀具悬

伸长度有限，无法实现对曲轴连杆轴颈的加工，必须采用旋风车床才能完成加工。 齐重数控在 20 世纪 90 年代生产过一批普通型曲轴旋风车床，近年来又研发了数控 重型曲轴旋风车床和数控重型曲轴旋风切削加工中心等产品，为我国船舶、军工、 铁路运输等行业的发展提供了技术保障。

（2）重型数控车床（含立车、卧车）

重型数控立式车床

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重型数控卧式车床

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重型数控车床主要用于加工核电装备(核反应堆压力容器)、兆瓦以上大功率风电 机组（壳体）。它的研制成功，标志着我国重大机械装备制造技术与能力已经达到世 界先进水平，打破国外少数厂家垄断的局面，为我国核电、风电制造业国产化提供 了必要的基础保障。该类机床的主要技术参数均突破了我国现有的制造能力，属国 内首创，填补了我国机械制造业多项空白。齐重数控目前已能生产亚洲最大的加工 直径为 16 米的数控超重型立式车床，以及亚洲最大的加工直径为 5 米的数控超重型 卧式车床，来满足壳体的加工。同时，齐重数控正在研发加工直径为 25 米的数控超 重型立式车床，该产品是填补国际空白的产品。

（3）数控立式加工中心

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该机床在齐重数控生产的高速立车成功经验的基础上，应用硬质合金及陶瓷刀 具，采用新结构和高新技术，可以对黑色金属、有色金属及部分非金属材料制成的 零件的内外圆柱面、内外圆锥面、平面、螺纹、圆弧面及复杂回转曲面进行粗、精 加工，能够实现车、铣、镗、钻等功能。在精密轴承制造、风电轴承增速箱及航空 航天、船舶工业、高速火车路轨系统制造、精密机床导轨制造、电站设备制造、汽 车制造等方面有广泛的使用。该产品为替代进口的高科技产品，具有很高的社会效 益与经济效益。

（4）高效高精度数控立式铣齿轮机床

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数控立式铣齿轮机床是风力发电、矿山、港口机械等设备上的大型齿轮加工机 床，可以完成偏航轴承的外齿圈和变浆轴承的内齿圈上齿廓的加工，公司已经研制 的 BVGM315×5/20Q-NC 数控立式铣齿机床，各项指标达到国际先进水平,与国内 插齿机床比较加工效率提高 8 倍以上。齐重数控将依靠研发和制造实力，陆续开发 加工直径 6.3 米以下数控立式铣齿轮机床,实现立式铣齿轮机床产业化，促进国家风 电、机械行业的快速发展。

4、项目建设周期

项目建设周期为两年，第二年达产 48%（按价值量），第三年达产 100%。

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5、项目回收期

投资回收期为所得税后 5.4 年，自建设日起。

（二）项目投资估算及投资进度安排

本项目总投资 80,000 万元，其中固定资产投资 65,000 万元，流动资金投资 15,000 万元。本项目建设期两年，预计投入的时间进度如下：

单位：万元

				单位：万元
	第一年	第二年	第三年	合计
总投资	32,500	40,295	7,205	80,000
其中：固定资产投资	32,500	32,500		65,000
流动资金投入		7795	7205	15,000

其中，固定资产投资估算如下：

序号	工程名称	建设投资（万元）	占建设投资总额（%）
1	工程费用	57,931.6	89.10
2	其他费用	2,253.6	3.50
3	预备费	4,814.8	7.40
	合计	65,000	100

（三）生产工艺及拟采用的主要设备

（1）工艺流程

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毛坯生产 机械加工 装配 整机调整 空载试运转
最终检验
包装、入库 喷漆 拆分 加载试运转
及调整
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（2）拟采用的主要设备

• ① 新增数控动梁龙门镗铣床、数控龙门镗铣加工中心等设备，用于立柱、横梁、

• 滑枕零件各导轨面及其他平面的粗精加工。

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• ② 新增数控落地式铣镗床、精密卧式加工中心、卧式加工中心等设备。

③ 增添数控龙门平面和导轨磨床、双柱立式车铣磨加工中心等加工设备。

• ④ 新增数控生产线主机、数控生产线自动控制设备。

⑤ 新增起重设备。

（四）项目可能存在的环保问题及措施

本项目产生的主要污染源、污染物为生活垃圾和工业废料，工业废料包括铁屑、 废油、废棉纱、粉尘、乳化液等。拟采用的处理措施如下：

①对铸铁件粗加工时的粉尘，其主要成份为氧化铁和灰尘等，拟采取局排装置， 并经布袋除尘器除尘。

②本项目新增设备的冷却液废水，经集中收集后送厂区污水处理站除油破乳达 标后排放。

③本项目新增设备（金属切削机床）的噪音均≤85dB（A），所采用的通风除尘 设备均选用低噪声、节能型产品。

④本项目的废弃物主要是机械加工产生的切屑，集中后回收利用。

⑤生活污水和经化粪池处理后的粪便污水，经厂区污水管网送公司污水处理站， 处理达标后排入市政管网。

（五）项目背景

装备制造业是体现一个国家经济发展水平、国防实力和国际竞争力的主导性产 业。机床是装备制造业的工作母机，机床产业是决定一个国家和地区整体装备制造 业水平与综合实力的战略产业，其产业化水平直接决定工业结构升级的速度和质量。 随着现代科技，特别是信息业的发展，数控机床已经成为实现装备制造业现代化、 提升企业竞争力的关键设备，成为国防军工装备发展的战略性物资，其性能水平的 高低和拥有量已经成为衡量一个国家综合国力的重要标志。世界主要发达国家对发 展机床工业普遍高度重视，始终把它作为国际经济、政治、军事竞争的主要工具， 在高端技术上对其他国家包括中国进行严格封锁。

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数控机床是一个国家的支柱产业及国防工业必须的工艺装备，但我国的数控机 床尚属于幼稚产业，数控机床的核心技术——数控系统90%要依赖进口。改革开放 以来，我国大力引进国外的制造技术和设备，但对涉及国家重大经济利益和提升国 防实力的尖端技术和装备，发达国家却从未对中国解禁。中国已有的尖端技术和装 备，从卫星、航天技术、计算机系统到数控技术，都是依靠自行研制打破西方国家 在这些领域对我国的封锁而取得的。

近年来，机床产业的发展引起了国家高度重视，在《国务院关于加快振兴装备 制造业的若干意见》中强调重点发展“大型、精密、高速数控装备和数控系统及功 能部件，改变大型、高精度数控机床大部分依赖进口的现状，满足机械、航空航天 等工业发展的需要”。

因此，高档重型数控机床的市场前景广阔，齐重数控将抓住高档重型数控机床 快速发展的有利时机，积极进行技术改造，扩大生产能力，顺应市场的需要。 （六）市场分析

近年来，我国经济持续发展,装备市场十分活跃,对各类机床需求旺盛，为机床 行业带来了兴旺发达的好局面。2006 年中国继续保持了世界机床消费第一、进口第 一、生产第三和出口第八的地位。我国机床产业连续6 年以20%以上的增速发展， 代表装备制造业先进水平的数控机床更是乘势而上。“十五”期间，我国机床行业 主要数据见下表：

“ 十五 ” 期间我国机床行业主要数据

序 号	项 目	单位	合计	2001年	2002年	2003年	2004年	2005年
1	产品销售收入	亿元	4381.8	578.7	704.4	853.9	1032.3	1212.5
2	利润总额	亿元	205.2	19.1	23.7	41.8	52.5	68.1
3	资产总计	亿元		1044.5	1119.7	1173.2	1175.2	1261.5
4	金属切削机床产量	台	1570895	192109	231951	306828	389284	450723
	其中：数控	台	190647	17521	24803	36823	51861	59639
5	金属成型机床产量	吨	2298064	291402	363078	499210	519121	625253

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序 号	项 目	单位	合计	2001年	2002年	2003年	2004年	2005年
6	金属切削机床出口	亿美元	4.97	0.44	0.39	0.61	1.22	2.31
		台	19866	2007	2041	2840	5478	7500
7	金属切削机床进口	亿美元	145.54	14.11	18.85	26.8	41.07	44.71
		台	116104	13208	18726	23320	30104	30746

我国是机床生产大国，但不是机床制造强国，目前国内供应的多数为中低档数 控机床。国产机床的发展仍然难以支撑国民经济和国防军工的需要，与世界先进水 平相比差距仍然十分明显。近几年，我国国产机床所占国内市场份额均未超过 50%。 而代表当今世界机床先进水平的高档数控机床，品种虽有不少，但仍然没有摆脱依 靠进口的局面。进口机床的来源国家或地区主要为日本、台湾、德国、美国、韩国、 意大利和瑞士等国。“十五”期间我国金属加工机床消费及市场情况详见下表。

“ 十五 ” 期间我国金属加工机床消费及市场情况

	“十五”期间我国	金属加	工机床	消费	及市场	情况
序号	产品分类	单位	2001 年	2002 年	2003 年	2004 年	2005 年	2006 年
1	世界金属加工机床消费额	亿美元	348.7	296.8	355.5	449.0	516.0	573.2
2	国内金属加工机床消费额	亿美元	39.7	51.9	67.3	94.6	107.8	131.1
	其中：金属切削机床	亿美元	28.0	36.0	48.8	70.4	79.7
	金属成型机床	亿美元	11.7	15.9	18.5	24.0	28.1
3	国内金属加工机床消费占世界比重	%	11.4	17.5	18.9	21.1	20.9	22.8
4	国产金属加工机床国内市场占有率	%	39.3	39.3	38.6	37.4	39.7	44.8
5	国产数控机床国内市场占有率（按金额）	%	28.99	28.76	28.13	26.86	30.36
6	国产数控机床国内市场占有率（按台）	%	54.01	54.86	59.30	60.64	62.91

未来国内机床需求将呈现3 个特点：一是品牌需求更趋明显，用户对机床的了 解更趋成熟，对机床的性能、功能、可靠性有更加个性化、专业化和明确的要求， 更趋向购买优秀品牌和优秀企业的产品；二是需求层次和结构更加明朗，中、低档 机床主要依靠国产，高档机床仍以进口为主，但国产高档机床比例不断提升；三是 普通机床的需求进一步减弱，数控机床的需求仍保持相对稳定。

因此，从长远看，巨大的市场需求和我国可持续发展战略的实施，为机床行业 提供了很大的发展空间。

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（七）优势分析

近年来，齐重数控在世界机床行业的知名度和美誉度大幅提升，公司用高质量 的产品和真诚的服务赢得了客户，订单不断增加，重大合同中标率已经达到90％以 上。据中国机床工具工业协会最新统计信息显示，齐重数控的市场占有率已经达到 50％；主要经济效益综合指数已经位居我国机床行业第二位。

在技术方面，齐重数控通过技术引进、合作生产和联合设计，相继开发了一批 具有当代水平的数控产品：

●引进德国多列士公司VCE 数控立式车床制造技术，开发了E 系列数控立车。 ●引进德国瓦德里希·济根DH 型数控重型车床制造技术，二次开发了具有当代 先进水平的D 系列精密数控重车，并实现模块化设计。

●与意大利茵塞公司联合设计数控深孔钻镗床，提高了深孔钻镗床的产品水平。 ●与法国贝蒂公司合作生产数控立式磨床。

●自主开发和生产加工直径为Φ2200mm 的CXH612200 五轴联动重型卧式加工中 心

●与黑龙江省旋压技术研究所采用产学研结合的科技开发方式共同研发、设计 和制造的W87K—3000 型数控强力旋压机。

齐重数控在分离式、重载荷、高精度、静压导轨、工作台横流静压导轨技术、 床身结构设计等核心技术上实现重大突破，达到国际当代先进水平，证明齐重数控 的创新能力已达到世界级水平。目前齐重数控能够生产亚洲最大的立式车床加工直 径达25 米，工件最大承重600 吨；卧式车床最大加工直径达5 米，最大加工长度 18 米；DMVTM1600 数控龙门移动式铣车床、DH4300 数控重型卧式车床等一大批产品 均达到了世界先进水平，并且全部拥有自主知识产权。目前，企业已经研制成功的 具有国际竞争力的可以替代进口的主要高端机床产品有：数控重型曲轴旋风切削加 工中心、用于核电装备加工的超重型数控车床、数控不落轮对机床、高精度工业CT 机械扫描系统、数控铣齿机床等产品。

齐重数控制造设备精良，拥有德国进口的卧式加工中心、数控铣镗床、精密导 轨磨床；匈牙利进口的卧式加工中心；瑞士进口的数控齿轮磨床及美国进口的超声

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波探伤仪；日本进口的三坐标测量仪等高精度把关设备及检测仪器。齐重数控依托 核心竞争力，在不断拓展市场的同时为国民经济重点行业和国防领域提供了大批关 键装备。

齐重数控技术力量雄厚，技术手段先进，拥有以政府特殊贡献专家、国内机床 行业学科带头人为代表的科研开发队伍。齐重数控引进了美国dell 公司的工作站、 服务器，北电公司的交换机及网络系统等先进设备；引进了美国UG 公司的绘图软件， 实现了计算机辅助设计。工程技术人员采用三维实体造型进行产品设计，应用动态 仿真、虚拟制造技术对产品进行三维实体装配、干涉检查，动态分析。先进的设计 手段为研制、开发高精尖产品提供了有力的技术保障。2000 年齐重数控被国家科技 部授予全国CAD 应用示范企业。

齐重数控被列为黑龙江省63 家制造业信息化建设试点企业，于2002 年3 月就 开始实施企业ERP 工作，完成了生产管理子系统，人事工资管理子系统，劳动工时 定额管理子系统，设备工具管理系统，全质管理子系统等八大模块的实施工作。企 业信息化项目的实施，促进了技术创新，并有效地把企业的销售、设计、生产、财 务等部门有机地结合起来，具备了设计手段高超、生产能力高效、市场反应高速的 实力，使企业的综合管理水平不断增强。

齐重数控在我国重型机床行业确立了稳固的龙头地位，在保持国内市场高速增 长的良好形势下，积极抢占国际市场，从产品研发设计开始，就紧跟国际市场前沿， 快速设计出符合国际市场要求的新产品，同时注重自主研制高尖端产品，来吸引国 外客户。在自身建设上，齐重数控正着力培养一支高素质的外贸队伍。通过近几年 的不断努力，齐重数控出口额呈现大幅度增长好势头。目前，高端产品已全面打入 欧美、日本、韩国等30 多个国家和地区，特别出口到美国、日本的机床均为高性能、 高精度的数控产品。

（八）项目经济效益分析

从项目财务分析看，本项目总投资 80,000 万元，建设期两年，第二年达产 48% （按价值量），第三年达产 100%。项目达产后年产 200 台高档重型数控机床，预计

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实现年销售收入 100,150 万元，年利润总额 20,159.65 万元，按 25%的所得税率计算， 税后财务内部收益率为 26.14%，税后投资回收期（含建设期）为 5.4 年，项目有较 好的经济效益。从产品的市场及项目技术经济效益等方面分析来看，项目具有较好 的市场前景和财务经济效益，项目可行。

综上所述，本次募集资金投资项目符合国家有关的产业政策以及公司整体战略 发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，能够进一步提升公 司的竞争能力，优化产品结构，提高盈利水平，募集资金的用途合理、可行，符合 本公司及本公司全体股东的利益。

浙江天马轴承股份有限公司 董事会 二〇〇八年五月十二日

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