HS — Investor Presentation 2019

Nov 29, 2019

樂

精

新 專

融

股票代號 2243

宏旭控股簡報 領先的全車鈑金模具製造者 2019年財務業務說明會

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0

樂		精
新		融
	專				目錄
			01	02	03		04	05
			公	市	經		汽	公
			司	場	營		車	司
			概	概	實		產	未
			況	況	績		業	來
				及			宏	發
				產			觀	展
				業			分
				地			析
				位
						1

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樂 精
新 融
專
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01 公司概況

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2

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樂 精
新 融 公司概況--基本資料
專
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主要產品
汽車鈑金 汽車鈑金
沖壓模具 零件檢具
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• 公司名稱：宏旭控股股份有限公司

（股票代號: 2243）  設立日期：2015年3月  上市日期 ：2017 年月 9  營運主體：上海宏旭模具工業有限公司 (上海市松江區)

• 設立日期：2000年9月

• 工廠占地 ： 70畝 ， 建築面積28 , 000平方米

• 主要產品：汽車鈑金模具及檢具  實收資本：新臺幣437 , 185仟元  董事長：林維源 先生  員工人數：488（2019年10月底）

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模具種類比率：
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 覆蓋件模具： 80%~90%
 結構件模具： 10%~20%
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3

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樂 精
新 融 公司概況—集團架構
專
宏旭控股股份有限公司(開曼)
HORNG SHIUE HOLDING CO., LTD.
100%
HORNG SHIUE INDUSTRIAL CO., LTD. (模里西斯)
100%
100%
浙江宏旭智能製造有限公司
上海宏旭模具工業有限公司
(中國)( 在建中 )
(中國)
SHANGHAI HORNG SHIUE ZHEJIANG HORNG SHIUE
INDUSTRIAL CO., LTD.
INDUSTRIAL CO., LTD.
4
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• 樂 精 新 融 公司概況--公司沿革 專  2000年上海宏旭模具工業有限公司成立  2002年 上海宏旭公司正式投產

• 2003年上海宏旭通過了ISO9001品質體系認證；成為上海大眾、上海通用模具供應商

• 2004年上海宏旭成為長安福特、廣汽本田、廣汽豐田、東風日產模具供應商 上海宏旭與日本內田公司開始高強度汽車零件模具技術合作

• 2005年 開始全面實施資訊化工程，先後導入ERP管理系統、PLM管理系統和生產管理系統

• 2006年 全面導入3D實體化設計技術和製造技術、全過程數位化測量技術、同步工程技術以 及車身匹配技術；完成二期工廠建設，成為業內領先的高強度、自動化模具供應商

• 2007年上海宏旭成為全球福特供應商

• 2008年 完成三期工程建設，全面進軍外覆蓋件模具市場

• 2009年上海宏旭首獲上海市高新技術企業稱號(連續三次榮獲此稱號並延續至今)  2010年2011年上海宏旭榮獲上海通用汽車優秀供應商稱號  2013 年上海宏旭榮獲全球福特優秀供應商稱號  2014年上海宏旭與長城汽車(股)公司簽訂長期戰略合作協定  2015年 啟動IPO計畫。設立宏旭控股股份有限公司，為回台上市主體並完成組織重組  2016年 宏旭控股完成現金增資6 , 977仟股  2017年宏旭控股完成現金增資4,623仟股，實收資本額為新台幣416,000仟元整。 股票於臺灣證券交易所上市掛牌買賣

• 2018年 轉投資新設立浙江宏旭智能製造有限公司 。 募集完成無擔保可轉換公司債4億元

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5

樂 新

融 公司概況—主要生產基地 專

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精
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上海宏旭模具工業有限公司 （上海松江）

浙江宏旭智能製造有限公司 （浙江南潯，建設中）

• 坐落於上海市松江區工業園區。工廠占地70畝

• 工廠面積23,000平方米，辦公面積5,000平方米  各類數控加工設備33台，調試設備17台

• 產能：

• 機械加工：150K小時

• 合模調試：60K小時

• 作業人工：1200K小時

• 坐落於浙江南潯工業區。工廠占地138畝，分兩期建設

• 一期工程工廠面積25,000平方米，辦公面積13,000平方米

• 預計建制大型數控加工設備 14 台，大型調試設備 10 台

• 一期工程規劃預計產能：

• 機械加工：50K小時

• 合模調試：36K小時

• 作業人工：400K小時

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6

樂 精 新 融 專

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02

市場概況及產業地位

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7

樂 精 新 融 市場概況及產業地位—全球汽車銷量(2004年 ～ 2020年(F)) 專

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8

樂 新

融 市場概況及產業地位--中國汽車銷量(2004年 ～ 2020年(F)) 專

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精
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9

樂 精 新 融 市場概況及產業地位--中國汽車各月銷量(2014年 ～ 2019年) 專

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10

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樂 精
新 融 市場概況及產業地位--中國汽車保有量(2004年 ～ 2018)
專
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樂 精
新 融
市場概況及產業地位--市場地位
專
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中國前五大車身模具廠

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單位:人民幣 12 億 4 億 1 億 0.5 億

台資第一大車身模具廠

台資模具廠

喬豐集團(南京喬豐 、 寧波金頭腦) 、 聯成(上海聯恒、廣州慶成、蘇州凱順)、 福臻實業(馬鞍山、柳州)、 昆山六豐(六和與豐田合資)、 瑞利( 1512:TT )(武漢 、 海南 、 鄭州) 、 順德精型(台灣金型集團)、 元創集團、東莞久和、長春隆三元等

宏旭控股以技術能力、市場規模、行業認可度、產品美譽度，躋身中國Top 5

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12

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樂 精
市場概況及產業地位—客戶遍布全球
新 融
專
 中国
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• 中国

• 美国  泰国  德国

• 印度

• 巴西

• 阿根廷

• 墨西哥

• 南非

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13

精 融 專 新 樂 市場概況及產業地位--最近期及最近三年度主要銷售對象	精 融 專 新 樂 市場概況及產業地位--最近期及最近三年度主要銷售對象	精 融 專 新 樂 市場概況及產業地位--最近期及最近三年度主要銷售對象	精 融 專 新 樂 市場概況及產業地位--最近期及最近三年度主要銷售對象	精 融 專 新 樂 市場概況及產業地位--最近期及最近三年度主要銷售對象	精 融 專 新 樂 市場概況及產業地位--最近期及最近三年度主要銷售對象	精 融 專 新 樂 市場概況及產業地位--最近期及最近三年度主要銷售對象	精 融 專 新 樂 市場概況及產業地位--最近期及最近三年度主要銷售對象	精 融 專 新 樂 市場概況及產業地位--最近期及最近三年度主要銷售對象	精 融 專 新 樂 市場概況及產業地位--最近期及最近三年度主要銷售對象	精 融 專 新 樂 市場概況及產業地位--最近期及最近三年度主要銷售對象
排 名		銷售客 涵蓋中 海內外知名車廠產 含蓋所有 產車型 受客 集中或 險所影響 2016年度 2017年度 2018年度 2019年前三季 公司名稱 公司名稱 公司名稱 公司名稱 戶 國 , 品 量 ，不 戶 單一風 ~~8~~
	排 名	2016年度 ~~8~~		2017年度		2018年度		2019年前三季
		公司名稱		公司名稱		公司名稱		公司名稱
		(運用品牌)	比例	(運用品牌)	比例	(運用品牌)	比例	(運用品牌)	比例
	1	長江汽車 (長江)	17.25	長城汽車	17.58	COSKUNOZ	22.01	東風小康 (東風)	26%
	2	長安福特	16.21	北汽福田山東	11.55	長城汽车	20.96	長安福特	16%
	3	東風小康 (東風)	7.96	綿陽華瑞 (金杯)	8.36	東風小康 (東風)	12.89	北汽福田	13%
	4	北京寶沃汽車 (寶沃)	4.84	長安福特	8.34	重慶長安	12.80	北京寶沃 (寶沃)	11%
	5	江鈴控股 (江鈴)	4.59	東風小康 (東風)	7.31	重慶金康	5.00	長城汽車	11%
	6	蒂森克虜伯汽車 (觀致)	3.50	北京寶沃汽車 (寶沃)	6.63	TAM IRAN KHODRO CO.	4.86	江鈴控股 (江鈴)	9%
	7	長城汽車	3.10	重慶長安汽車	4.34	長安福特	3.94	貴州吉利	6%
	8	廣汽荻原 (廣汽傳祺)	3.08	SOKON GRP (HONG KONG)	4.12	北京汽車	3.18	歐洲福特	2%
	9	東風柳州	2.98	浙江吉潤春曉 吉	3.55	FORD MOTOR 北美	2.72	上海ABB工程	1%
		(東風)		(利)		(福特)
	10	Thyssenkrupp (歐寶)	2.87	上海牧笛 (吉利)	3.48	FORD ARGENTINA (阿根廷福特)	2.00	昆山海斯圖模具	1%
		其他	33.62	其他	24.74	其他	9.64	其他	4%
		合計	100 00 .	合計	100 00 .	合計	100 00 .	合計	100 00 .

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樂 精
新 融
專
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03 經營實績

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15

樂 新

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精
融
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經營實績—經營策略

專

汽車車身模具之進入障礙：

• ：

• 與車廠的黏著度 需與車廠間有穩定長期之合作關係，參與整車項目之經驗

• 聚焦四門三蓋： 技術門檻高，利潤好

• 技術更新替換快 ：需具備較高的技術研發實力，不斷技術創新與升級

• 專業技術 ：客製化生產，加工精度為0.02~0.05mm，需要有高素質及豐富經驗 之設計與調試人員

• 客戶群分散 ：合作汽車品牌超過50家，不受單一客戶風險影響

• 車種廣泛 ：轎車、SUV、MPV 、貨卡、箱型車、卡車、中型巴士、新能源車等 均能接單，改款或車種越多市場越大

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樂 精
新 融 經營實績--行業特性
專
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汽車鈑金模具生產週期約為34～100週，產生下列行業特性：

	行業特性 財務狀況體現 實際情形	行業特性 財務狀況體現 實際情形	行業特性 財務狀況體現 實際情形	行業特性 財務狀況體現 實際情形
	行業特性	財務狀況體現	實際情形
	收入認列時點	月營收波動大	長期年營收穩定成長
	階段預收貨款	負債比例高	降低收款風險
	依終驗收認列銷貨成本	•存貨金額大	•營收可合理預期
		•ROA不高	•存貨扣除預收款後ROA與同業相當
	17

新 樂	精 融 專 經營實績—損益表
	單位 新台幣仟 2015 2016 2017 2018 2018(1-9) 2019(1-9) : 元
		2015	2016	2017	2018	2018(1-9)	2019(1-9)
	營業收入	1,920,638	2,088,502	2,159,565	2,061,361	1,737,640	1,205,635
	營業毛利	356,010	371,021	290,645	252,786	216,160	81,205
	營業淨利	166,550	157,288	91,087	22,742	66,788	(49,702)
	營業外收入	(31421)	(21542)	(22464)	(51172)	(37347)	(22247)
	及支出	,	,	,	,	,	,
	稅前淨利 淨損	135,129	135,746	68,323	(28,430)	29,441	(71,949)
	()
	本期淨利 (淨損)	109,939	120,639	43,502	(34,117)	23,193	(73,249)
	EPS(元)	3.66	3.80	1.14	(0.82)	0.56	(1.70)
	18

新 樂	精 融 經營實績--財務比率
			2015	2016	2017	2018	2019Q3
		營業毛利率	18.54%	17.76%	13.46%	12.26%	6.74%
	獲利能力
		資產報酬率	3.49%	3.90%	1.81%	0.16%	(1.71)%
		權益報酬率	25.82%	17.89%	4.63%	(3.74)%	(10.43%)
		流動比率	95.35%	110.56%	111.94%	141.78%	149.25%
		速動比率
	償債能力		20 70% .	33 75% .	41 77% .	58 33% .	61 67% .
		負債比率	88.23%	76.97%	74.71%	75.62%	73.50%
	經營能力	應收帳款 週轉率	4 62% . 79天	3 94% . 93天	2 54% . 144天	1 92% . 190天	1 45% . 251天
		存貨周轉率	0.62%	0.70%	0.85%	0.88%	0.83%
			589天	521天	429天	415天	440天
		應付帳款 週轉率	1.88% 194天	2.07% 176天	2.22% 164天	2.04% 179天	3.52% 103天

樂 精 新 融 專

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04

汽車產業宏觀分析

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專 新 樂	精 融 汽車產業宏觀分析
	2018年全球汽車市場成長趨緩，2019年中國汽車市場預估呈現負成長
	1.受中美貿易大戰，排放標準，影響終端需求
	2.歷經2015年及2016年購置稅減半政策，銷量提早透支中國汽車成長性
	3.中國房地產加速去庫存及金融去槓桿，對汽車市場消費產生排擠效應
	4.新能源車騙補事件，技術發展路線有待明確，車廠戰略布局放緩腳步
	5.大眾.BMW.賓士車及日系車排放造假與安全氣囊缺陷，對車市產生衝擊
	21

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樂 精
新 融 汽車產業宏觀分析
專
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展望未來汽車市場

• 1.2019年汽車銷售總量下降，新車型上市減少，未來將出現補貨效應 2.前期汽車購置稅減半政策透支效應遞減，汽車產銷量將回歸合理發展 3.房地產去庫存終告段落，個人所得稅與增值稅下降將刺激生產與消費 4.新能源車補貼.技術發展路線.代工生產許可明確，生產環境逐步改善 5.國際車廠重大不利事件落幕，消費者對汽車產業信任度終將逐步恢復

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22

樂 精 新 融 專

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05

公司未來發展

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23

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樂 精
新 融 公司未來發展-傳統車廠重新佈局，加碼新能源市場
專
2018年為車市猶豫期,而國內外各大車廠對中國市場仍具信心,紛紛推出
中長期規劃，將持續投放大量全新車型, 我們高度看好未來的市場前景
核心客戶
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	車企名稱 規劃 內容 2025年底，在中國推出超過50款新車型，其中包括8款全新SUV車型，至少	車企名稱 規劃 內容 2025年底，在中國推出超過50款新車型，其中包括8款全新SUV車型，至少	車企名稱 規劃 內容 2025年底，在中國推出超過50款新車型，其中包括8款全新SUV車型，至少	車企名稱 規劃 內容 2025年底，在中國推出超過50款新車型，其中包括8款全新SUV車型，至少
	車企名稱	規劃	內容
			2025年底，在中國推出超過50款新車型，其中包括8款全新SUV車型，至少
	福特汽車	中國2025計劃	15款福特和林肯品牌電動車型
	東風小康	智能戰略規劃	2018-2020年三大乘用車平臺整合同步發展，5款以上全新智能車型完成市 場投放，2020年-2025年通過超級智聯系統、自動駕駛、智能網聯、AI人工
			智能等技術的綜合應用
	金康新能源	新能源汽车戰略	採用了中美雙基地跨國造車模式，除了金康新能源，還在美國矽谷冊設立 SF MOTORS公司，打造高端電動汽車，規劃年產新能源乘用車5萬輛
	長城汽車	新能源戰略規劃	4大新能源平臺，其中包括大型車平臺、中大型車平臺、跨界車型平臺、緊 湊型車平臺（BMW合作平臺）以及小型車平臺，共12個新車型。
	光束汽車	聚焦新能源汽車	長城汽車與BMW集團各持股50% 年產能為16萬輛 除生產BMW ， ， MINI電動汽車外，第一款新車將是一台續航500公里以上的緊湊型SUV

核心客戶未來中長期計劃完整布局，明後年為全球福特新車型出貨高峰期 - 與傳統車廠(東風小康)之新能源車金康新能源及光束汽車成為策略合作夥伴

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24

樂 精 新 融 公司未來發展—拓展海外客戶 專

提高產品外銷比重，目前持續努力目標

成功拓展海外客戶

	客戶名稱	內容
	戴姆勒賓士	透過近期與戴姆勒賓士卡車合作模式積極參與C系列轎車全新平台開發
		，
		海斯坦普在22個國家有100多家工廠，為世界前12大車廠提供服務之全球最
	海斯坦普	大供應商，與其零部件及模具兩大銷售平台全面合作，進而擴展對全球汽 車大廠銷售量
	25

樂 新 專

融

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精
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公司未來發展

1. 技術強度方面

新設備開發及新技術的投入

1. 擴充產能方面

2. 、

3. 浙江南潯工廠投入使用，更大型 高端、高精度設備將投入運轉，產出高附加價值產品

4. 3 . 綜合人力方面

引進全球高尖端人才，與武漢交通職業學院系統化產學合作培養基礎人力

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上海宏旭
100km
浙江宏旭
26
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樂 精 新 融 專

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27