HPF Co., Ltd. — Capital/Financing Update 2020

Jul 16, 2020

股票代码： 300350 证券简称：华鹏飞 上市地：深圳证券交易所

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华鹏飞股份有限公司

向特定对象发行股票募集资金使用 可行性分析报告

二〇二〇年七月

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华鹏飞股份有限公司 2020 年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告

华鹏飞股份有限公司（以下简称“华鹏飞”、“公司”）为贯彻实施公司整体 发展战略，促进产业结构升级，满足公司业务发展的资金需求，优化资本结构， 增强公司资本实力，提升盈利能力，拟向特定对象发行股票。公司对本次向特定 对象发行股票募集资金使用的可行性分析如下（如无特别说明，本报告中相关简 称与《华鹏飞股份有限公司向特定对象发行股票预案》中含义相同）：

一、本次募集资金使用计划

公司本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过 40,000.00 万元，在扣 除发行费用后将全部用于以下项目：

单位：万元

			单位：万元
序号	投资项目名称	总投资金额	拟使用募集资金
1	共享云仓项目	9,434.04	7,748.63
2	车货配物流信息平台项目	8,400.95	6,205.00
3	智慧社区运营管理项目	17,098.50	14,046.37
4	补充流动资金	12,000.00	12,000.00
合计		46,933.49	40,000.00

本次向特定对象发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以 自筹资金先行投入，待本次向特定对象发行募集资金到位后将以募集资金予以置 换。

若本次发行实际募集资金净额低于拟投入募集资金额，公司将根据实际募集 资金净额，按照项目实施的具体情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、 优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。

二、本次募集资金投资项目的可行性分析

（一）共享云仓项目

1 、项目基本情况

项目名称	华鹏飞共享云仓项目
项目实施主体	东莞华鹏飞现代物流有限公司
项目实施地点	东莞市清溪镇谢坑村金寓一街
建设规模	规划建筑面积30,000平方米
项目概述	公司计划投资9,434.04万元，在位于东莞市清溪镇谢坑村金寓一街现有仓库

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进行部分改造，规划总建筑面积30,000㎡。项目建成后将提供“仓拣配”一 体化（云仓）服务，可以帮助客户降低仓储、分拣及运送成本，完善电子 商务供应链，并为公司提供良好的投资回报和经济效益，充分分享共享经 济和电商时代的红利。

2 、项目实施的必要性

（ 1 ）电子商务的高速发展促使云仓服务需求不断升级

近年来，我国电子商务行业井喷式发展。根据中国电子商务研究中心数据， 2019 年中国电子商务交易规模达 36.80 万亿元，同比增长 13.10%；根据国家统 计局数据，2019 年我国网购用户规模达到 6.49 亿人，同比增长 6.39%，网络零 售交易规模达到了 10.63 万亿元，同比增长 18.10%。

目前市场上的电子商务企业，除了如京东、唯品会类的电子商务巨头自建物 流配送体系外，更多的中小型电商企业没有充足的资金和能力自建物流配送体系， 也无法承担自身销售下降带来的物流成本分摊过高造成的经营风险。所以，中小 型电商企业更多依赖于第三方物流公司来完成客户订单的仓储和配送。

以电子商务为代表的新业态及消费类物流需求保持较快增长，市场的消费需 求形式从“少品种、大批量、少批次、长周期”转变为“多品种、小批量、多批 次、短周期”。传统的仓储体系已不能适应市场需求，电子商务企业需加快配送 效率，最大程度提高顾客满意度。共享云仓在大数据的运用和支持下，通过预测 销售和提前将库存布局到离消费者最近的仓库，大幅度降低物流成本、增加物流 效率，使得中小电子商务企业也能做到全国库存布局的经营战略。共享云仓使更 多的电子商务企业可以按需购买仓储与配送服务，轻资产、低成本的进入市场， 解决了电子商务行业中仓配物流成本高从而限制发展的束缚，使得市场对共享云 仓服务的需求将不断提升。

（ 2 ）共享云仓服务有效赋能传统仓储，解决传统仓储痛点

以共享云仓为代表的智慧仓储是物流过程中的一个环节，其应用保证了货物 仓库管理各个环节数据输入的速度和准确性，确保企业及时、准确地掌握库存的 真实数据，解决商贸流通中的效率和成本问题。

传统仓库的日常管理通常是由人工完成的，企业物流、信息流不匹配往往会

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导致不能实现信息处理共享，过程难以监控，严重影响效率，降低客户体验满意 度。在“互联网+”时代，云计算、物联网等新型技术，赋予仓储这一传统行业 向智慧型转型的契机，共享云仓通过云计算及物联网概念将 RFID 技术及各种智 能设备应用到仓储管理过程中的入库、堆放、盘点、出库等关键步骤，提高仓储 管理的效率和智能化程度，实现集方案设计、仓储管理、配送管理、一站式客服 等一体化服务。

公司多年来深耕物流仓储行业，致力于智慧仓储技术的研究与探索，深刻了 解下游企业的痛点和需求。本项目不仅将通过各种先进技术解决过去人力无法克 服的问题，还将进一步推动公司智慧物流的发展布局，协助客户降低“仓拣配” 综合成本，提升客户服务体验，满足客户对专业化物流服务以及增值服务的迫切 需求。

（ 3 ）服务于公司智慧物流生态链整合服务商的发展战略

公司始终坚持以“互联网思维大物流服务领导者”为目标定位，聚焦核心业 务，优化资产配置，努力打造多产业协同发展的一体化供应链生态圈。

通过本项目的实施，公司将在原有经营模式基础上，建设共享云仓平台，以 东莞清溪仓为基础，逐步拓展华南、华东、西南地区的云仓部署，实现网络化云 仓运营。本项目建成后，不仅能够满足公司传统物流业务的需求，还将进一步为 客户提供“仓拣配”一体化的物流服务，服务于公司智慧物流生态链整合服务商 的发展战略，保障公司长期稳定发展。

3 、项目实施的可行性

（ 1 ）国家相关产业政策密集出台，推动共享云仓快速发展

2017 年 8 月，国务院印发《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发 展的意见》，该意见将对纳入国家和省级示范的物流园区新增物流仓储用地给予 重点保障，开展仓储智能化试点示范，提升仓储、运输、分拣、包装等作业效率 和仓储管理水平，降低仓储管理成本。

2017 年 12 月，工信部印发《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划 （2018-2020 年）》提出提升高速分拣机、多层穿梭车、高密度存储穿梭板等物流

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装备的智能化水平的指导意见，实现精准、柔性、高效的物料配送和无人化智能 仓储，要求截至 2020 年开发出 10 个以上智能物流与仓储装备。

2019 年 2 月，国家发改委印发《关于推动物流高质量发展促进形成强大国 内市场的意见》，该意见提出加强信息化管理系统和云计算、人工智能等信息技 术应用，提高物流软件智慧化水平；支持物流园区和大型仓储设施等应用物联网 技术，鼓励货运车辆加装智能设备，加快数字化终端设备的普及应用，实现物流 信息采集标准化、处理电子化、交互自动化；发展机械化、智能化立体仓库，加 快普及“信息系统+货架、托盘、叉车”的仓库基本技术配置，推动平层仓储设 施向立体化网格结构升级。

伴随着电子商务市场规模的快速发展，为提升客户体验，市场对高效率、低 成本、综合性的“仓拣配”一体化运营服务的需求愈发强烈，国家出台了一系列 鼓励政策支持“仓拣配”一体化共享云仓的发展。

（ 2 ）公司在智慧仓储技术及资源的积累，为项目顺利实施提供了保障

公司作为国内专业的综合物流服务企业之一，多年来始终专注于为众多产业 类客户提供综合物流服务，通过嵌入客户采购、生产、分销等内部业务流程，为 客户提供综合物流整体解决方案。

公司子公司博韩伟业在物联网技术领域中拥有的智能物联、平台互联、云计 算&大数据、DT +运营服务等四大核心技术，形成了众多核心技术成果，其中包 括邮件安检机系列产品、收寄分拣一体机、便携式收寄一体工作站、便携式称重 计泡器、邮件自动扫描终端以及 AGV 动车分拣系统等自主研发的系统及设备。 上述关键技术与产品已陆续应用于快递物流、仓储物流等行业，为公司共享云仓 项目的顺利实施提供了充分支持。

同时，公司在长期的业务发展过程中，积累了丰富的服务经验，信息化运营 服务与综合物流服务能力得到市场及客户的认可，树立了良好的公司口碑。经过 多年行业积淀，公司已积累了大量的优质客户资源，其中包含电子信息、工业制 造、零售、家电等行业领域。公司在与客户的合作中，关注客户需求，全程参与 客户移动信息化建设运营，满足客户服务标准化和需求个性化的要求，与众多客

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户建立了良好的长期战略合作关系，形成了较强的客户资源优势，也为公司顺利 建设本项目奠定了基础。

4 、项目投资概算

本项目预计总投资为 9,434.04 万元，其中建设投资 7,748.63 万元、铺底流动 资金 1,685.41 万元。

5 、项目建设周期

本项目建设期预计约为 2 年。

进度阶段	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）
	2	4	6	8	10	12	14	16	18	20	22	24
清理场地
工程及设备招标
装修工程
设备采购及安装调试
人员招聘及培训
试运营
验收竣工

6 、项目经济效益评价

经测算，预测期内本项目完全建成投产后预计年均实现销售收入 11,480.00 万元，实现净利润 1,720.68 万元，项目投资效益良好。所得税后的静态投资回收 期为 6.26 年（含建设期），内部收益率 12.83%。

7 、项目审批、备案情况

该项目在公司现有土地上建设，无需履行新增用地程序。

根据生态环境部出具的《关于统筹做好疫情防控和经济社会发展生态环保工 作的指导意见》，该项目不涉及有毒、有害及危险品的仓储、物流配送，不再填 报环境影响登记表。项目其他报批手续均在办理中。

（二）车货配物流信息平台项目

1 、项目基本情况

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项目名称	车货配物流信息平台项目
项目实施主体	东莞华鹏飞现代物流有限公司
项目实施地点	东莞市清溪镇谢坑村金寓一街
建设规模	规划建筑面积10,000平方米
项目概述	公司计划投资8,400.95万元，在位于东莞市清溪镇谢坑村金寓一街现有仓 库所在地建设车货配物流信息平台，规划总建筑面积10,000㎡。项目建成 后前期将服务于公司自营的公路整车运输业务，待平台运营成熟后，推广 至全国范围物流市场，吸引大量用户流量，搭建车货配物流信息平台并收 取服务费；后期公司将以租赁或自建的方式在全国范围内建立线下终端网 点，通过线上信息平台和线下终端网点相融合，挖掘潜在的增值空间，为 客户提供衍生的保险服务、加油服务、汽车修理服务，以及车后服务（例 如：汽车零配件、加油、ETC卡等），建立完整的车货匹配生态系统，为 公司提供良好的投资回报和经济效益。

2 、项目实施的必要性

（ 1 ）有利于公司抓住行业机遇，抢占市场先机

车货配物流信息平台，是在互联网+的背景下，充分利用在线平台实现运输 环节的去中介化，通过互联网技术提高信息检索能力和匹配效率，减少因信息不 对称造成的社会资源浪费，整合社会运力资源，加快货物流通。车货匹配平台最 大的特点是可以使货运信息更加透明化，实现车货的智能匹配，在短时间内促进 车主和货主的联系，促使交易达成，满足我国公路货运市场旺盛的需求。

目前，车货匹配物流信息平台数量众多，主要代表有以福佑卡车为代表的长 途整车运输平台、以货拉拉为代表的同城 To B 和 To C 端运输平台等，而针对中 短途城际整车运输的细分领域目前开发程度较低，处于巨头平台的边缘区域，参 与竞争的企业较少。中短途城际整车运输市场存在较大的开发空间。

本项目建设不仅有利于公司不断提升自身产品和服务的效能，还可以通过线 上平台培养客户消费习惯，从而达到引流目的，将公司品牌与信息化概念在用户 心中实现深度绑定，借此抢占市场地位。

（ 2 ）满足互联网信息平台与现代物流协同发展的需要

在“互联网+”时代和共享经济模式盛行的背景下，国家实行供给侧改革， 改变经济模式，调整产业结构，淘汰落后产能。此时车货配物流信息平台将依托 智能物流服务，以互联网信息平台为媒介，推动转型升级。

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同时，车货匹配物流信息平台承担着满足现代物流平台集约化、多元化的物 流需求。车货匹配物流信息平台将致力于把线下的车货匹配引流到线上平台，通 过平台的调度方式，在线整合大量的运输需求（货源）和社会运输能力资源（车 源），实现贸易与物流的一体化运作，同时推动现代物流业的标准化、集约化和 信息化发展，从而实现互联网信息平台与现代物流协同发展的需要。

（ 3 ）配合公司共享云仓的建设，实现两者协同效应

公司实施共享云仓，为电子商务企业的市场布局和消费者购物体验带来了新 变革和新体验。本次车货配物流信息平台项目将配合公司共享云仓的配送端需求， 实现平台精确车货信息、优化配载、撮合交易和作业监控等功能，整合社会的运 力资源，保证共享云仓的“仓拣配”一体化服务中配送环节的服务效率。

同时，公司共享云仓将以大数据和互联网技术作为支撑，提前预测出离客户 距离最近的仓库，能够为车货配物流信息平台提供更精确的车货需求信息，便于 车货配物流信息平台优化货源与车辆调度，降低车辆空驶率，充分发挥公司共享 云仓与车货配物流信息平台的协同效应，提升公司整体服务水平和效率。

3 、项目实施的可行性

（ 1 ）国家高度重视物流行业信息化发展，相关政策密集出台

2016 年 4 月，国务院公布《关于深入实施“互联网+流通”行动计划的意见》， 鼓励发展共享经济，利用互联网平台统筹优化社会闲散资源。

2016 年 7 月，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署推进互联 网+物流，降低企业成本，便利群众生活。会议明确指出物流业是现代服务业重 要组成部分，也是突出短板。发展互联网+高效物流，是适度扩大总需求、推进 供给侧结构性改革的重要举措，有利于促进就业，提高全要素生产率，需推进互 联网+车货匹配、运力优化，实现车辆、网点、用户等精准对接。

2019 年 9 月 6 日，交通运输部、国家税务总局发布了《网络平台道路货物 运输经营管理暂行办法》，对网络货运经营者的法律定位、行为规范及管理部门 的监管责任等提出了明确要求，为网络平台等新业态规范健康发展创造良好的制 度环境。

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2020 年 4 月，交通运输部办公厅发布《关于充分发挥全国道路货运车辆公 共监管与服务平台作用支撑行业高质量发展的意见》，明确指出要以强化数字监 管与服务，提升行业治理能力和水平为主线，加快货运平台技术升级与数据质量 提升，强化货运数据综合应用与货运平台运行的保障措施，努力将平台打造成面 向现代化运输服务体系，核心技术自主可控，满足全方位、全天候、精准化监管 需求的新一代数字化安全监管平台和行业服务平台，切实提高道路货运数字化服 务和监管能力，引领道路货运行业安全高效发展，为交通强国建设提供有力支撑。

（ 2 ）公司具备成熟的物流运输服务和运营管理经验

公司作为国内专业的物流服务商，主要为客户提供一体化、一站式、个性化 的综合物流服务。经过多年来在物流领域的经营，公司积累了丰富的物流运输服 务和运营管理经验。通过多年来积累的成熟的物流运输服务和运营管理经验，公 司能够更加了解客户对于物流运输服务的需求，从而提供更符合客户需求的定制 化服务，为本项目的顺利实施提供了保障。

4 、项目投资概算

本项目预计总投资为 8,400.95 万元，其中建设投资 6,205.00 万元，铺底流动 资金 2,195.95 万元。

5 、项目建设周期

本项目建设期预计约为 2 年。

进度阶段	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）
	2	4	6	8	10	12	14	16	18	20	22	24
清理场地
设备招标
装修工程
系统购买及二次开发
设备采购
人员招聘及培训
试运营
验收竣工

6 、项目经济效益评价

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经测算，预测期内本项目完全建成投产后预计年均实现销售收入 15,818.40 万元，实现净利润 2,386.60 万元，项目投资效益良好。所得税后的静态投资回收 期为 6.29 年（含建设期），内部收益率 16.68%。

7 、项目审批、备案情况

该项目在公司现有土地上建设，无需履行新增用地程序。

根据生态环境部出具的《关于统筹做好疫情防控和经济社会发展生态环保工 作的指导意见》，该项目不涉及有毒、有害及危险品的仓储、物流配送，不再填 报环境影响登记表。项目其他报批手续均在办理中。

（三）智慧社区运营管理项目

1 、项目基本情况

项目名称	智慧社区运营管理项目
项目实施主体	博韩伟业（北京）科技有限公司
项目实施地点	京津冀地区
建设规模	规划建筑面积180,000平方米
项目概述	公司计划投资17,098.50万元，在京津冀地区推进智慧社区综合服务平台的 实施，规划建设300个智慧社区项目，其中便民仓总建筑面积为180,000.00 ㎡。公司将利用现有技术储备实现社区资源共享、联动共管、动态跟踪、 全面覆盖。通过本项目的实施，将提高公司承接智慧社区项目的项目经验 和在智慧社区建设服务领域内的综合实力，为公司提供良好的投资回报和 经济效益。

2 、项目实施的必要性

（ 1 ）智慧社区是未来中国城市化建设的发展方向

根据国家统计局资料，截至2019年末，我国城镇人口约8.48亿，城镇化率为 60.60%；2014年至2019年间，城镇常住人口从7.50亿人增加到8.48亿人，城镇化 率从54.77%提升至60.60%，平均每年约有1,960万人口城镇化，我国的城镇化进 程快速推进。

城镇化的快速发展提升了人民整体的生活水平，也带来了环境污染、市区人 口密度上升、交通拥堵、安全管理难度加大以及养老、医疗、教育设施落后等问 题。因此，智慧城市建设也越来越受到关注。充分利用物联网、云计算、移动互

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联网等新一代信息技术的集成应用，为居民提供一个安全、舒适、便利的现代化、 智慧化生活环境，是我国城市发展的重要趋势。智慧社区作为智慧城市重要组成 部分，在促进政府管理和社区管理协调发展、推动城市发展转型等方面起着至关 重要的作用。智慧社区能够有效解决城市发展过程中产生的多种社区管理问题， 是未来城市化建设的发展方向。

（ 2 ）发展智慧社区是深化公司战略布局的需要

自2013年1月住建部公布首批90个试点智慧城市以来，我国已公布了三批试 点智慧城市，数量达290个。截至目前，我国已有超过500个城市（含县级市）已 提出或正在推进智慧城市建设，未来智慧城市试点数量还将持续增加。智慧城市 相关领域正逐渐走向行业红利期，而智慧社区建设作为智慧城市建设的基石，亦 随之成为一片新蓝海。公司子公司博韩伟业是国内领先的物联网技术综合服务商 和物联网平台运营商。公司将利用博韩伟业相关技术优势，持续加大在智慧社区 领域的投入，部署更多资源开展智慧社区建设相关业务，提升公司于智慧社区领 域的竞争力。

华鹏飞积极布局智慧社区领域，推动现有产业升级，在应用及科技创新的驱 动下，以智慧社区平台、便民仓作为切入点，打造一站式的智慧生活圈。通过本 项目的实施，公司将继续在人员、技术、资金等多个方面增加对智慧社区平台的 投入，旨在加强公司在智慧社区项目的技术储备，提高公司在智慧社区建设服务 领域内的综合实力，深化公司未来新型战略布局。

（ 3 ）实施智慧社区运营管理项目是公司业务升级的必要举措

公司子公司博韩伟业作为国内领先的物联网技术综合服务商和物联网平台 运营商，多年专注于“物联网解决方案及项目运营服务”，在产业资源整合和业 务模式创新方面具有丰富的行业经验和核心技术储备。但是由于智慧社区覆盖面 广，各业务应用系统基础架构庞大且复杂，同时，在服务对象广泛、参与建设管 理多元化的情况下，若没有形成一套完善有效的智慧社区服务平台实施经验，实 现公司现有物联网技术与智慧社区相关领域的有机融合，则难以满足社区内信息 服务和管理需要，更无法保障未来跨区域的智慧社区应用需求。

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因此，公司亟需通过本项目的实施，构建一系列面向政府、物业管理、商户、 业主四维一体的智慧社区综合一体化服务平台，积累相关的智慧社区平台经验， 进一步推动公司创新业务发展并让其成为公司新的业绩增长点。

3 、项目实施的可行性

（ 1 ）国家相关政策密集出台，推动智慧社区发展

建设智慧城市是贯彻党中央、国务院关于创新驱动发展、推动四化融合、全 面建成小康社会的重要举措，是我国城市实现转型升级和可持续发展的重要出路， 也是提升城市管理和服务水平，提高综合承载力、竞争力的必然选择。其中智慧 社区建设是智慧城市建设的重要的组成部分，社区作为城市的基础单元，作为城 市人口的重要生活区域，其智慧化程度也体现一个城市的智慧化水平。为此，智 慧城市、智慧社区一经提出，便受到国家产业政策的大力扶持。尤其是2014年， 住房与城乡建设部发布了《智慧社区建设指南》，明确了我国城市智慧社区建设 的总体框架和评价指标体系，为我国城市智慧社区建设指明了发展方向。

（ 2 ）公司具备项目顺利实施的技术保证

公司子公司博韩伟业已拥有丰富的项目集成经验和业界领先的技术储备，已 为我国部分大中型城市客户提供并实施了全面的项目运营服务及物联网解决方 案，并在智慧城市、物流供应链、教育、医疗、政府与公共事业、人工智能等多 个领域拥有成功的项目实施。

博韩伟业从城市的落脚点、百姓的民生工程、小区建设入手，积极打造智慧 城市最后一公里的落地工程“智慧社区”，构建“社区动脉物联网综合管控信息 化服务平台”。博韩伟业现有核心技术储备包含“BIM+GIS”、智能装备传感器、 大数据、人工智能等，可以实现人、物、设备设施等全方位的空间管理和远程实 时管控，从而为本项目的实施奠定夯实的基础。

4 、项目投资概算

本项目预计总投资为 17,098.50 万元，其中建设投资 15,090.00 万元，铺底流 动资金 2,008.50 万元。

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5 、项目建设周期

本项目建设期预计约为 3 年。

进度阶段	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）	建设期（月）
	3	6	9	12	15	18	21	24	27	30	33	36
场地选址
工程及设备招标
装修工程
设备采购
人员招聘及培训
试运营
验收竣工

6 、项目经济效益评价

经测算，预测期内本项目完全建成投产后预计年均实现销售收入 14,640.00 万元，实现净利润 2,539.05 万元，项目投资效益良好。所得税后的静态投资回收 期为 6.09 年（含建设期），内部收益率 15.96%。

7 、项目审批、备案情况

该项目不涉及新增土地，无需履行新增用地程序。项目报批手续均在办理中。

（四）补充流动资金

1 、项目基本情况

公司拟将本次向特定对象发行募集资金中 12,000.00 万元用于偿还银行贷款， 以降低公司负债规模，优化公司资本结构，减少公司财务费用，满足未来业务不 断增长的营运需求。

2 、项目实施的必要性

（ 1 ）伴随公司智慧物流战略布局落地，公司流动资金需求进一步增加

传统物流向智慧物流转型，同时也是倒逼传统物流“劳动密集型”的运营方 式向智慧物流“资本、技术密集型”运营方式的转型。近几年来，公司通过自身 研发团队的不懈努力，以及收购行业内领先的优质企业及相关资产，储备了一定 规模的智慧物流技术和行业优秀人才。公司在“技术密集型”的目标初步完成之

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后，亟需满足一定程度的“资本密集型”要求。智慧物流拥有广阔的发展前景， 本次募集资金部分用于补充流动资金，可以为公司智慧物流技术及业务发展提供 充分保障。

（ 2 ）公司市值规模相对较小，银行融资条件有限

公司作为一家市值规模较小的创业板民营上市公司，登陆资本市场时间相对 较短，银行融资条件相对有限，客观上限制了公司采取债权方式扩大资本规模的 方式。在此背景下，经公司管理层审慎研究后，决定通过向特定对象发行方式募 集资金用于项目建设及补充流动资金。

（ 3 ）募集资金部分用于补充流动资金，可以减少新冠疫情给公司带来的不 利影响

今年的新冠疫情始于 2019 年 12 月，2020 年 1 月 23 日后湖北各地市“封城”、 20 余个省市延迟开工，通过全国多管齐下的管控措施，有效控制了疫情蔓延， 最大程度降低了疫情对后期正常生产生活的影响。但受疫情影响，疫情期间，交 通封锁、出行受限，在中短期仍给公司所处的物流业带来一定的不利影响。本次 募集资金部分用于补充流动资金，可以进一步提升公司资金规模及抗风险能力， 保障公司正常生产经营的顺利推进。

3 、项目实施的可行性

本次向特定对象发行股票募集资金用于偿还银行贷款符合公司当前实际发 展情况，有利于公司提升经济效益和企业的健康可持续发展，有利于增强公司的 资本实力，满足公司经营的资金需求，实现公司发展战略。本次向特定对象发行 股票募集资金用于偿还银行贷款符合《上市公司证券发行管理办法》、《发行监管 问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》关于募集资金 运用的相关规定，方案切实可行。

三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响

（一）对公司经营业务的影响

本次向特定对象发行的募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及公

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司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益，募集资金运用方案 合理、可行。项目顺利实施后，公司完成智慧仓储和智慧物流的产业结构升级， 整体技术实力将进一步提高，主营业务将进一步加强，盈利能力将得到明显的提 升，有利于提升公司的竞争力和可持续发展能力，提升公司的业绩水平。

（二）对公司财务状况的影响

本次发行完成后，公司的资金实力将得到有效提升，总资产和净资产规模增 加，资产负债率下降，资产结构更加合理，财务结构更加优化，有利于降低公司 的财务风险并为公司的持续发展提供保障。本次募集资金投资项目具有良好的社 会效益和经济效益。项目顺利实施后，公司的业务规模将会大幅扩大，营业资金 得到较好的补充，有利于公司未来营业收入和利润水平的不断增长。

四、可行性分析结论

综上，本次向特定对象发行股票是公司为贯彻实施整体发展战略，促进产业 结构升级，满足业务发展的资金需求，优化资本结构，增强公司资本实力，提升 盈利能力的重要举措。本次向特定对象发行股票的募集资金投向符合国家产业政 策以及公司的战略发展规划，投资项目具有良好的效益。本次募集资金投资项目 的实施，将提升公司的综合竞争实力和持续盈利能力，符合全体股东的利益。本 次募集资金投资项目是可行的、必要的。

华鹏飞股份有限公司董事会

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