HPF Co., Ltd. — Audit Report / Information 2017

Apr 25, 2018

华鹏飞股份有限公司 拟进行商誉减值测试 所涉及的博韩伟业(北京)科技有限公司 股东全部权益市场价值的 估价咨询报告书 中和咨字 (2018) 第 BJU2002号 (共一册, 第一册)

二〇一八年四月二十二日

估价咨询报告书目录

	估价咨询报告声明
	估价咨询报告书
	委托人、被估价单位及其他估价报告使用人
1.	概况
2.	历史沿革
3.	企业经营业务
Ξ.	估价目的
三、	估价对象和估价范围
四、	价值类型及其定义
五、	估价基准日
六、	估价方法
七、	估价程序实施过程和情况
八、	估价假设
九、	估价结论
$+$	特别事项说明
$+-$	估价报告使用限制说明
十二、	估价报告日
	资产估价报告书附件
	第一部分 资产核实情况总体说明 26
第二部分	收益法估价技术说明
	收益法的概述及应用
Ξ,	收益法估值过程
Ξ.	行业与竞争情况分析
四、	博韩伟业资产及经营报表
五、	收益及费用的预测

$\mathbf{1}$

六、 折现率等重要参数的获取来源和形成过程
七、 估价结论 アンチンチング アンプランディアンディア スール・スプレート コール・コーヒー エー・エー・エー エー・エー・エー

估价咨询报告声明

一、委托人或者其他报告使用人应当按照法律、行政法规规定和报告载 明的使用范围使用该报告; 委托人或者其他报告使用人违反前述规定使用 报告的,本机构及其估价人员不承担责任。

本估价咨询报告仅供委托人、估价咨询委托合同中约定的其他报告使 用人和法律、行政法规规定的估价咨询报告使用人使用;除此之外,其他任 何机构和个人不能成为估价咨询报告的使用人。

本机构及估价咨询人员提示估价咨询报告使用人应当正确理解估价结 论,估价结论不等同于估价对象可实现价格,估价结论不应当被认为是对估 价对象可实现价格的保证。

二、本机构及其估价咨询人员遵守法律、行政法规,坚持独立、客观、 公正的原则,并对所出具的估价咨询报告依法承担责任。

三、估价对象涉及的资产、负债清单由委托人、被估价单位申报并经其 采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认;委托人和其他相关当事人依法 对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。

四、本机构及估价咨询人员与估价咨询报告中的估价对象没有现存或 者预期的利益关系;与相关当事人没有现存或者预期的利益关系,对相关当 事人不存在偏见。

五、估价咨询人员已经对估价咨询报告中的估价对象及其所涉及资产 进行现场调查;已经对估价对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要 的关注, 对估价对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验, 对已经发 现的问题进行了如实披露,并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权 以满足出具估价咨询报告的要求。

$\mathbf{1}$

六、本机构出具的估价咨询报告中的分析、判断和结果受估价咨询报告 中假设和限制条件的限制,估价咨询报告使用人应当充分考虑估价咨询报 告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对估价结论的影响。

华鹏飞股份有限公司 拟进行商誉减值测试 所涉及的博韩伟业(北京)科技有限公司 股东全部权益市场价值的

估价咨询报告书

中和咨字 (2018) 第 BIU2002 号

华鹏飞股份有限公司:

中和资产评估有限公司(以下简称"本资产估价机构")接受华鹏飞股份 有限公司的委托,按照法律、行政法规的规定,坚持独立、客观和公正的原 则,采用收益法,按照必要的程序,对华鹏飞股份有限公司拟进行商誉减值 测试所涉及的博韩伟业(北京)科技有限公司股东全部权益在估价基准日的 市场价值的进行了估价。现将资产估价情况报告如下:

一、委托人、被估价单位及其他估价报告使用人

委托方: 华鹏飞股份有限公司

被估价单位:博韩伟业(北京)科技有限公司

(一) 委托方简介

公司名称: 华鹏飞股份有限公司(以下简称: 华鹏飞)

公司类型: 股份有限公司(上市)

注册资本: 53,061,9285 万元

法定代表人: 张京豫

成立日期: 2000年11月15日

住所: 深圳市福田区八卦岭八卦路众鑫科技大厦第12层(大厦自编号 $1306#$ )

上市地点:深交所

股票代码: 300350

$\overline{3}$

股票简称: 华鹏飞

企业法人营业执照注册号: 440301102824601

经营范围: 信息咨询(不含人才中介及限制项目); 兴办实业(具体项 目另行申报);国内贸易(不含专营、专控、专卖商品);国内、国际货运代 理(海运、陆运、空运); 装卸、搬运及相关服务; 劳务服务(不含限制项 目,限制项目须取得许可后方可运营);货物及技术进出口(不含限制项目); 供应链管理及相关配套服务。普通货运、货物专用运输、大型物件运输(一 级)(集装箱);货物联运及配送;仓储等。

(二) 被估价单位简介

1、概况

公司名称: 博韩伟业(北京)科技有限公司(以下简称: 博韩伟业)

注册资本: 5,000 万元

注册地址: 北京市石景山区实兴大街30号院6号楼5层601房间 法定代表人:李长军

公司类型: 有限责任公司

成立日期: 2010年4月27日

经营范围: 技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让; 计算机技术 培训(不得面向全国招生); 研发计算机软硬件及相关产品; 计算机系统 集成及服务;汽车租赁(不含九座以上乘用车)销售(含网上销售)计算 机、软件及辅助设备、安全技术防范产品、专用设备、电子产品、通讯设 备、机电设备、五金交电(不从事实体店铺经营)、医疗器械(仅限一 类)汽车、日用品、针纺织品、工艺品、礼品、文化体育用品、办公用 品、纸制品、健身器材、照相器材、灯光音响设备。(企业依法自主选择 经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批 准的内容开展经营活动,不得从事本市产业政策禁止和限制类的项目的经

$\overline{4}$

营活动)。

2、历史沿革

博韩伟业(北京)科技有限公司成立于2010年4月27日,系由北京 汉信码科技有限公司、张东芙共同出资设立。成立时注册资本为人民币 1000 万元, 其中北京汉信码科技有限公司出资 900 万, 占注册资本的 90%; 张东芙出资100万,占注册资本的10%。

经历次股权变更,至估价基准日2017年12月31日,博韩伟业(北京) 科技有限公司注册资本为人民币5000万元,华鹏飞股份有限公司持有公司 100%股权。变更已于2015年7月20日完成工商登记。

目前公司下属2家子公司如下:

序号	被投资单位名称	投资日期	持股比例 (%)	账面价值(元)
	博韩伟业(新疆)电子科技有限公司	2014	100	1,000,000.00
	辽宁宏图测绘勘察有限公司	2016	51	336,600,000.00

3、企业经营业务

博韩伟业是一家企业级移动信息化综合运营服务商,其主营业务是为 客户提供各行业企业级移动信息化解决方案和运营服务。

(1)博韩伟业专注于企业级移动信息化、移动计算及移动终端综合运营 服务,是国家和中关村高新技术企业、双软企业、石景山区重点企业。基 于对企业级移动信息化技术及其应用市场的研究,博韩伟业将行业终端定 制、移动计算技术应用、金融杠杆应用、全网全程运营服务等方面的能力 进行整合,面向大规模现场作业用户提供企业级移动信息化综合运营服务。 博韩伟业主要面向物流快递、医疗卫生等领域具有大规模现场作业特征的 企业用户,提供包括专业终端运营、业务流程再造和业务增值等服务。博 韩伟业整合了终端制造商、行业软件开发商、网络运营商、金融机构等资 源, 通过企业级移动信息化平台构建集成化服务产品, 服务于大规模应用

行业智能终端的客户。

博韩伟业深挖用户需求,搭建企业级移动信息化综合运营平台,解决 了企业级移动信息化产业链中软件开发商、硬件提供商、系统集成商、网 络运营商与客户之间缺乏一体化服务的缺陷,为客户提供完整的终端设备 解决方案与全生命周期运营服务。在系统架构设计、软件开发、硬件定制、 调试、培训、售后服务、流程优化再造等方面提供全方位服务。

$(2)$ 商品销售

除经营上述运营业务外,博韩伟业同时还经营大量的商品销售业务,主 要句括:

博韩伟业自主研发了 X 射线安检机、机器人台席; $1)$

与新石器龙码科技有限公司签订了在快递特流行业的排他性代 $2)$ 理合同:

其他商品销售业务。 $3)$

4、主要经营模式

a.技术服务

技术服务业务是博韩伟业的主要收入来源,此业务的收费模式为按月 收取运营服务费。对于设备需求量大和服务内容要求高的客户, 博韩伟业 将为其提供解决方案和全生命周期运营服务。在向客户交付了定制化移动 终端和设备管理平台后, 博韩伟业继续为其提供设备培训、使用现场跟踪、 后续软硬件调整升级、运营维护、流程优化再造等服务,并按月收取运营 服务费,在帮助客户节省庞大的初期投资同时与客户建立的良好的长期合 作关系。

b.商品销售和技术开发

商品销售和技术开发业务是面向移动信息化行业应用初级阶段的客户。 这类客户前期移动信息化建设投入资金量不大,往往只需要购买移动终端

或管理平台而不需要全生命周期的运营服务。博韩伟业根据销售合同向这 些客户交付定制化移动终端或管理平台软件后收取费用。

5、博韩伟业经营模式优势

a.帮助客户实现业务的管理

博韩伟业通过深入了解客户现有的经营状况及特点,向客户提供企业 级移动信息化解决方案,协助客户付出较低的成本,极大提升客户管理效 率和运营水平,为客户创造巨大的价值。博韩伟业通过提供企业级移动信 息化供解决方案, 可以协助客户实现对货物流通全流程的监管, 例如在快 递物流行业的应用, GPS 和 BARCODE 技术使物流企业能够实时监测运输 货物的位置,为客户高效协调物流运输配送提供了极大的方便。

b.帮助客户实现内部的组织管理

移动终端所采集的数据,不仅反映了物品本身的状态,也记录了物品 数量、作业时间、错误操作记录等各项指标。通过分析这些指标,客户可 以建立一套高效、客观并且科学的评价体系对工作人员进行考核,包括作 业流程的核查与追溯等。更为重要的是,这些数据能够为客户展现作业流 程,让客户了解到长期以来难以观察到的运营细节,以便客户从根本上找 到限制业务流程效率提升的因素,实现高效管理业务组织。

c.帮助客户提升用户体验

用户的体验的改善主要来自于产品功能和服务质量的提升,而博韩伟 业的综合运营服务对功能与质量的提升有巨大帮助。首先,移动信息化技 术的引入使客户的生产作业流程更加高效,高效率的作业流程节省了快递 收取、处理、运输和派送所消耗的时间,而且能够大大降低快递分拣的出 错率,从而为客户提供快捷高效的用户体验。其次,客户能够体验到移动 POS 支付的快捷服务, 并实现货到付款。终端实时采集的信息也能上传到

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互联网上供客户及时查阅,这些高附加值的服务能够提升用户体验,增强 客户粘性。

d.帮助客户实现业务流程改造和扩展

客户在生产作业过程中引入移动信息化应用,将智能移动终端应用至 传统的操作流程,能够实现业务流程的再造,节约不必要的人力和物力成 本, 提高工作效率, 并提高盈利能力。同时, 对智能终端收集的海量数据 进行分析为客户判断未来的业务发展趋势提供了量化依据,给客户的决策 提供强有力的支撑。客户能够不断优化自己的业务流程,深入挖掘业务特 性并掌握客户需求, 前瞻性地预判行业的发展趋势, 并根据趋势制定发展 战略、进行业务扩展,在竞争环境中建立先发优势。

6、近期资产及经营情况

资产负债情况

金额单位: 人民币万元

		________
项 巨	2015/12/31	2016/12/31	2017/12/31
总资产	34,825.50	64,757.40	62,831.86
总负债	3,326.95	27,083.07	20,745.68
净资产	31,498.55	37,674.34	42,086.18

利润表情况

金额单位: 人民币万元

8

顶 目	2015年度	2016年度	2017年度
营业收入	26,591.79	19,646.41	18,051.13
营业利润	10,564.99	8,524.09	8,155.76
利润总额	11,341.39	8,782.55	8,180.97
净利润	10,082.63	7,445.36	6,991.98

以上数据为博韩伟业(北京)科技有限公司的母公司的资产及经营数据, 已经广东正中珠江会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具无保留意见的 审计报告。

6、委托方与被估价企业之间的关系

委托方为被估价企业控股股东。

(三) 其他估价报告使用者

本估价报告仅供委托方和国家法律、法规规定的估价报告使用者使用。

二、估价目的

华鹏飞股份有限公司拟进行商誉减值测试,需要对博韩伟业(北京)科 技有限公司的股东全部权益价值进行估价,以确定其在估价基准日2017年 12月31日的市场价值,为华鹏飞股份有限公司进行商誉减值测试提供价值 参考依据。

三、估价对象和估价范围

根据本次估价目的, 估价对象是博韩伟业(北京)科技有限公司的股东 全部权益价值。估价范围是博韩伟业(北京)科技有限公司的全部资产及相 关负债。

本次估价的资产总额 628,318,603.43 元, 其中: 流动资产 177,191,895.34 元; 非流动资产 451,126,708.09 元(其中: 长期股权投资 337,600,000.00 元、 固定资产 107.690.054.12 元, 无形资产 1,394,949.18 元, 递延所得税资产 4,344,330.50 元, 长期待摊费用 97,374.29 元); 负债总额 207,456,842.34 元, 其中: 流动负债 199.312.203.02 元, 非流动负债 8,144,639.32 元, 股东权益 为 420,861,761.09 元。详细见下表:

2017年12月31日资产负债表

金额单位: 人民币元

科目名称	账面价值	科目名称	账面价值
流动资产合计	177, 191, 895.34	四、流动负债合计	199,312,203.02
货币资金	9,486,765.71	应付账款	4,446,312.03
应收票据		预收款项	114,089.48
应收账款	75,169,259.15	应付职工薪酬	3,155,899.86
预付款项	6,361,107.13	应交税费	5,777,465.39
应收利息	軍	应付利息
应收股利		应付股利
其他应收款	58,326,488.25	其他应付款	68,008,436.26

博韩伟业(北京)科技有限公司估价咨询报告书

存货	27,848,275.10	一年内到期的非流动负债	117,810,000.00
其他流动资产		其他流动负债
非流动资产合计	451,126,708.09	五、非流动负债合计	8,144,639.32
长期应收款		长期借款
长期股权投资	337,600,000.00	应付债券
投资性房地产		长期应付款
固定资产	107,690,054.12	专项应付款
无形资产	1,394,949.18	预计负债
长期待摊费用	97,374.29	递延所得税负债	6,333,653.85
递延所得税资产	4,344,330.50	其他非流动负债	1,810,985.47
其他非流动资产		六、负债总计	207,456,842.34
三、资产总计	628,318,603.43	七、净资产(所有者权益)	420,861,761.09

以上估价范围与委托估价的范围及被估价单位所申报估价的资产范围 一致,其账面金额已经广东正中珠江会计师事务所(特殊普通合伙)审计。

(一)实物资产的分布情况及特点

本次博韩伟业(北京)科技有限公司申报估价的实物资产主要为存货、车 辆及申子设备。

1、存货账面价值 27,848,275.10 元, 包括材料采购和库存商品, 其中: 库存商品主要为企业采购的暂未发出的电子设备。

2、设备类账面原值 219,096,500.38 元, 账面净值 98,170,297.79 元, 包 括车辆及电子设备。电子设备主要为专用设备及办公设备,专用设备主要分 布于全国各速递物流揽投部及处理中心, 设备均正常使用。

3、房屋建筑物账面原值 10,701,401.00 元, 账面净值 9,519,756.33 元, 为博韩伟业 2015年购置的沈阳国际软件园 E 区 10 号楼 4 层写字楼, 建筑 面积 1519.27 平方米, 房屋产权证正在办理中。

(二)长期股权投资

长期股权投资账面价值 337,600,000.00 元, 包括对辽宁宏图创展测绘勘 察有限公司 51%的股权投资和对博韩伟业(新疆)科技有限公司 100%的股权 投资。其中因博韩伟业(新疆)与本部业务类型相同,本次收益法估价过程 中采用将博韩伟业(北京)与博韩伟业新疆合并的口径进行了估价。辽宁宏 图创展测绘勘察有限公司单独进行收益法估价确定全部股东权益。

(三)账面记录与未记录的无形资产情况

1、账面记录的无形资产

账面记录的无形资产账面价值为 1,394,949.18 元, 主要为外购的管理 及业务软件等。

2、账面未记录的无形资产

博韩伟业申报的已取得的知识产权共55项,包括软件著作权51项、实 用新型专利4项,软件著作权的证载所有人均为博韩伟业(北京)科技有限公 司,4项实用新型的证载所有人均为博韩伟业(北京)科技有限公司。目前已 获得软件产品登记证书7项。具体如下:

序号	登记号	名称	证书日期	开发完成日期
-1	2010SR063623	物流移动终端远程无线升级系统	2010年11月26日	2010年10月20日
$\overline{2}$	2011SR018151	条码应用管理系统	2011年4月11日	2010年11月20日
3	2011SR019279	防串货条码应用管理系统	2011年4月11日	2010年11月20日
$\overline{4}$	2011SR030644	设备维修管理系统	2011年5月21日	2010年11月20日
5	2011SR031903	物流标签自动分发与打印软件	2011年5月26日	2010年12月1日
6	2011SR031902	邮政国际散件系统数据采集软件 V1.0	2011年5月26日	2010年12月1日
$\tau$	2011SR031901	邮政国际总包系统数据采集软件	2011年5月26日	2010年12月1日
8	2011SR074206	邮政速递移动终端应用信息查询服务系统	2011年10月17日	2010年9月1日
9	2011SR074203	物联网终端收寄应用系统	2011年10月17日	2010年9月1日
10	2011SR079816	智能终端运营管理平台系统	2011年11月3日	2011年7月1日
11	2011SR096165	移动终端远程管理系统	2011年12月16日	2011年9月1日
12	2011SR096163	电子商务配送管理系统	2011年12月16日	2011年9月1日
13	2011SR098568	全网全程移动终端运维平台	2011年12月21日	2011年11月10日
14	2011SR098567	移动终端业务开发平台	2011年12月21日	2011年9月1日
15	2011SR098564	多协同移动终端维修管理平台	2011年12月21日	2011年9月1日
16	2011SR098561	基于物联网应用运营系统基础开发平台	2011年12月21日	2011年9月1日
17	2012SR015732	终端集群测试系统平台	2012年3月2日	2011年11月10日
18	2012SR039186	PDA 移动支付系统软件	2012年5月15日	2012年2月20日

软件著作权如下:

经 中和資産評估有限公司
Les zhongtie Appraisai Co.,Ltd.

博韩伟业 (北京) 科技有限公司估价咨询报告书

序号	登记号	名称	证书日期	开发完成日期
19	2013SR064702	物流追溯管理系统	2013年7月12日	2013年3月1日
20	2013SR115983	移动终端支付中间件系统	2013年10月30日	2013年7月15日
21	2013SR116104	药品销售移动应用管理系统	2013年10月30日	2013年8月1日
22	2013SR141577	行业应用展示体验中心系统	2013年12月9日	2013年9月1日
23	2014SR007378	智能物流-内勤现场作业系统	2014年1月20日	2013年6月10日
24	2014SR005115	智能物流-外勤现场作业系统	2014年2月14日	2013年4月1日
25	2015SR097502	移动智能 APP 金融支付系统 V1.0	2015年6月3日	2014年12月10日
26	2015SR081311	博韩物流速递智能外勤手机 APP 软件 V1.0	2015年5月13日	2014年8月20日
27	2015SR074538	博韩移动警务社区治安 APP 软件 V2.0	2015年5月5日	2014年11月15日
28	2015SR074465	博韩智能医护移动管理平台 V1.0	2015年5月5日	2014年9月16日
29	2015SR074314	博韩物流速递集散中心 APP 软件 V2.0	2015年5月5日	2014年4月20日
30	2015SR176450	金融支付运营服务平台 (V10)	2015年9月11日	2014年12月10日
31	2015SR176820	金融支付结算中间件平台 (VIO)	2015年9月11日	2014年12月10日
32	2015SR176447	物联网终端数据运营云平台 (V1.0)	2015年9月11日	2015年4月13日
33	2015SR181246	特种车辆电子手册软件 (V1.0)	2015年9月17日	2015年5月15日
34	2016SR319335	礼赠物贸电商一体化云平台	2016年11月4日	2016年3月20日
35	2016SR319058	邮政速递增值服务平台	2016年11月4日	2016年5月10日
36	2016SR294547	基于智能终端金融支付电子签名的中间件	2016年10月14日	2016年6月20日
37	2016SR319374	物流速递国际互换局 APP 系统	2016年11月4日	2016年6月20日
38	2016SR294011	基于快递实名制的智能终端认证系统	2016年10月14日	2016年6月15日
39	2017SR469114	大数据运营支撑平台 V1.0	2017年8月25日	2016年12月10日
40	2017SR469117	VR 智能电网全景展现平台 V1.0	2017年8月25日	2016年7月11日
41	2017SR469230	互联网智慧河湖管护平台 V1.0	2017年8月25日	2016年3月10日
42	2017SR469239	基于"云计算"的智能交通大数据系统平台 V10	2017年8月25日	2016年5月10日
43	2017SR469245	学生创业实战模拟平台系统 V1.0	2017年8月25日	2016年4月10日
44	2017SR469250	网络数学化教学平台 V10	2017年8月25日	2016年10月17日
45	2017SR471052	自动售检票系统(AFC)设备监控平台 V1.0	2017年8月25日	2016年9月10日
46	2017SR471056	多维教育数据分析平台 V1.0	2017年8月25日	2016年11月10日
47	2017SR469112	旅游公共大数据服务平台 V1.0	2017年8月25日	2016年9月10日
48	2017SR653139	基于机器人应用的教学资源共享交互平台	2017年11月28日	2017年6月16日
49	2017SR653135	机器人虚拟环境与实体环境信息交互平台	2017年11月28日	2017年6月16日

中和资産評估有限公司 探

博韩伟业(北京)科技有限公司估价咨询报告书

序号	登记号	名称	证书日期	开发完成日期
50	2017SR653144	基于验示(X)光机的邮件安检监控管理平台。	2017年11月28日	2017年10月10日
51	2017SR653139	基于验示(X)光机的远程设备管理云平台	2017年11月28日	2017年9月15日

专利技术如下:

序号	登记号	名称	专利申请日	授权公告日
	ZL 2013 2 0181217.8	一种用于打印的蓝牙模组	2013年4月12日	2014年4月2日
	ZL 2013 2 0181184.7	一种带蓝牙功能的打印系统	2013年4月12日	2013年10月9日
3	ZL 2006 2 0134013.9	一种具体有验钞功能的条码 数据采集器	2006年10月10日	2007年10月3日
4	ZL 2006 2 0158699.5	智能移动通讯器	2006年12月4日	2007年12月26日
	$11 - 11 = 14 = 14$ and $14 = 13$

软件产品登记证书:

序 号	登记号	名称	证书日期
	京 DGY-2010-2165	博韩物流移动终端远程无线升级系统	2010年12月31日
2	京 DGY-2011-1074	博韩设备维修管理系统软件 V1.0	2011年7月28日
3	京 DGY-2012-5300	博韩全网全程移动终端运维平台软件	2012年12月28日
$\overline{4}$	京 DGY-2012-5301	博韩多协同移动终端维修管理平台软件	2012年12月29日
5	京 DGY-2013-4334	博韩伟业移动终端远程管理系统软件	2013年9月29日
6	京 DGY-2013-3967	博韩伟业移动终端业务开发平台软件	2013年9月2日
7	京 DGY-2013-3968	博韩条码应用管理系统软件	2013年9月2日

四、价值类型及其定义

根据估价目的和估价对象的特点,确定本次估价结论的价值类型为市 场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方,在各自理性行事且未受任何强 迫的情况下,估价对象在估价基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

五、估价基准日

(一)本估价报告的估价基准日是2017年12月31日。

(二)该估价基准日由委托人确定。

(三)本估价报告的估价基准日与资产估价委托合同约定的估价基准 日一致。

六、估价方法

根据本次估价目的和估价对象的特点,以及估价方法的适用条件,选 择收益法进行估价。

•收益法:

收益法,是指将预期收益资本化或者折现,确定估价对象价值的估价方 法。根据估价目的,此次估价被估价单位的全部股东权益选择现金流量折现 法。根据被估价单位未来经营模式、资本结构、资产使用状况以及未来收益 的发展趋势等,本次现金流量折现法采用企业自由现金流折现模型。按母公 司+博韩伟业(新疆)报表口径:

股东全部权益价值=被估价单位整体价值-有息负债

被估价单位整体价值=营业性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产 价值+长期股权投资价值

有息负债是指估价基准日被估价单位账面上需要付息的债务,包括短 期借款、带息的应付票据、一年内到期的长期借款和长期借款等。

营业性资产价值的计算公式为: $1.$

$$
P = \left[\sum_{i=1}^{n} Ri(1+r)^{-i} + R_{n+1} / r(1+r)^{-n}\right]
$$

其中: P -- 估价基准日的被估价单位营业性资产价值

R ------ 被估价单位未来第 i 年预期自由净现金流

r ---- 折现率

i ------------------------------------

n------------------------------------

式中 Ri, 按以下公式计算:

第 i 年预期自由现金流=息税前利润 × (1-所得税率)+折旧及摊销-资本 性支出-营运资金追加额

溢余资产价值的确定 $2.$

溢余资产是指与被估价单位经营收益无直接关系,超过其经营所需的 多余资产,采用成本法确定其估价值。

1. 非经营性资产价值的确定

非经营性资产是指与被估价单位正常经营收益无直接关系的,包括不 产生效益的资产和与本次收益预测无关的资产,第一类资产不产生利润,第 二类资产虽然产生利润但在收益预测中未作考虑。主要采用成本法确定其 估价值。

长期股权投资价值的确定 $4.$

长期股权投资账面价值 33,760.00 万元, 其中包括博韩伟业收购辽宁 宏图创展测绘勘察有限公司 51%的股权投资和对博函伟业(新疆)有限公司 100%股权投资。

2016年10月博韩伟业与辽宁宏图创展测绘勘察有限公司股东韩国超、 刘莉萍签订股权收购协议,以现金方式收购其51%股权,股权收购价为33660 万元,截至基准日已支付 21,879.00万元。本次对该长期股权投资通过整体 估价确定估价结果,相应负债作为非经营性负债考虑。

因本次采用博韩伟业(北京)+博韩伟业(新疆)的口径进行估价,对 于博韩伟业(新疆)科技有限公司在此不再作为长期股权投资考虑。

折现率的选取 5.

有关折现率选取,此次采用了加权平均资本成本模型("WACC")。WACC 模型可用下列数学公式表示:

$WACC=k_{s} \times [E \div (D+E)] + k_{d} \times (1-t) \times [D \div (D+E)]$

其中:

k.: 权益资本成本

E: 权益资本的市场价值

D: 倩务资本的市场价值

k.: 债务资本成本

t: 所得税率

计算权益资本成本时,我们采用资本资产定价模型("CAPM")。

CAPM 模型是普遍应用的估算股权资本成本的办法。CAPM 模型可用 下列数学公式表示:

$E[R_n] = R_{c1} + \beta$ ( $E[R_n] - R_{c2}$ ) +Alpha

其中:

E[R.]: 权益期望回报率, 即权益资本成本

Ru: 长期国债期望回报率

B: 贝塔系数

E[Rm]: 市场期望回报率

Rr2: 长期市场预期回报率

Alpha: 特别风险溢价

(E[Rm] -Rr2): 为股权市场超额风险收益率, 又称 ERP

七、估价程序实施过程和情况

主要估价过程如下:

(一) 接受委托

本机构接受委托前,与博韩伟业(北京)科技有限公司的有关人员进行 了会谈,并与本项目的审计师进行多次沟通,详细了解了此次估价的目的、 估价对象与估价范围、估价基准日等。在此基础上,本资产估价机构遵照国 家有关法规与华鹏飞股份有限公司签署了《资产估价委托合同》,并拟定了 相应的估价计划。

现场调查、资料收集及核查验证 $(\equiv)$

根据博韩伟业(北京)科技有限公司提供的资产估价申报资料,估价人 员于2018年1月8日至2018年4月22日,对估价对象和纳入估价范围的 资产及负债进行了必要的调查,对被估价单位的经营情况进行了解。

估价人员听取博韩伟业(北京)科技有限公司有关人员的相关介绍,了 解估价对象的现状,关注估价对象的法律权属,对博韩伟业(北京)科技有 限公司的申报内容进行了账账核实、账表核实、账实核实。估价人员还根据 估价对象特点和估价业务情况,通过委托人或者其他相关当事人、政府部门、 相关专业机构、市场等渠道收集了涉及估价对象和估价范围,支持评定估算 等程序的相关资料。

估价人员已要求委托人或者其他相关当事人对其提供的资产估价明细 表及其他重要资料进行了确认,并对资产估价活动中使用的资料进行了核 杳验证。

1、房屋建筑物的清查

估价人员对企业申报的房屋建筑物,根据申报明细表进行了必要的清 查核实。了解目前相关房产的使用状况, 对清查中发现的问题, 建议委托方 对申报表进行相应修改或作出补充说明。

2、设备的清查:估价人员对企业申报的设备,根据申报明细表进行了 必要的清查核实。对清查中发现的问题,建议委托方对申报表进行相应修改 或作出补充说明。

3、存货的清查: 估价范围内的存货均为未完工程类存货, 对企业申 报的存货,估价人员根据申报明细表与报表及审计报告进行了核对核实, 了解账面存货的核算内容,了解工程进度和结算方法。

4、往来款项、其它资产及负债的清查

对往来款项、其它资产及负债,估价人员根据申报明细表搜集了往来 款项、其它资产及负债有关的各种原始资料、证明文件及有关会计资料, 对往来款进行了函证, 对非实物性资产及负债进行必要的账务核实, 以清 查核实后的资产及相关信息作为估价的依据。

4、递延所得税资产的清查

递延所得税资产是指企业确认的可抵扣暂时性差异产生的所得税资 产。主要是为企业当期计提的坏账准备、存货跌价损失、无形资产摊销期 限等, 按税法规定不能用于抵扣当期应纳税所得额而形成的递延所得税资 产。估价人员核对了形成递延税款资产所对应的相关计提费用的依据资 料。

5、收益法调查

1) 听取博韩伟业工作人员关于业务基本情况及资产财务状况的介绍, 收集有关经营和基础财务数据;

2) 分析博韩伟业的历史经营情况, 特别是前三年收入、成本和费用的 构成及其变化原因,分析其获利能力及发展趋势;

3) 分析博韩伟业的综合实力、管理水平、盈利能力、发展能力、竞争优 势等因素:

4) 根据博韩伟业的财务计划和战略规划及潜在市场优势, 预测公司未 来期间的预期收益、收益期限,并根据经济环境和市场发展状况对预测值进 行适当调整;

5) 建立收益法估价定价模型。

(三)评定估算

估价人员通过与企业管理层的访谈、了解企业经营现场,收集企业近年 来各项财务数据指标,同时结合对同类上市公司的对比分析,在充分了解市 场状况的基础上, 对企业未来收益、收益期及风险回报进行量化分析, 最终 确定了被估价企业的全部股东权益价值。

(四) 汇总及报告

进行汇总、分析、撰写估价报告书,并按照本机构的内部质量控制制度 对估价报告进行了内部审核。

八、估价假设

一般性假设 $1₁$

①博韩伟业在经营中所需遵循的国家和地方的现行法律、法规、制度及 社会政治和经济政策与现时无重大变化;

②博韩伟业将保持持续经营,并在经营方式上与现时保持一致;

3国家现行的税赋基准及税率,税收优惠政策、银行信贷利率以及其他 政策性收费等不发生重大变化:

4元其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。

1. 针对性假设

① 博韩伟业各年间的技术队伍及其高级管理人员保持相对稳定,不会 发生重大的核心专业人员流失问题;

② 博韩伟业现有和未来经营者是负责尽职的, 且公司管理层能稳步推 讲公司的发展计划, 保持良好的经营态势;

3 博韩伟业未来经营者遵守国家相关法律和法规,不会出现影响公司 发展和收益实现的重大违规事项:

4 博韩伟业提供的历史财务资料所采用的会计政策和进行收益预测时 所采用的会计政策与会计核算方法在重要方面基本一致;

⑤ 根据博韩伟业与中国邮政速递物流股份有限公司于 2010 年 7 月 23 日签订的《中邮速递物流 PDA 运营项目合作协议》关于合作期限的约定, "协议有效期,自本协议生效之日起,到本协议项下所有 PDA 运营期满之日 为止",由于协议未约定明确的终止日期,而且自协议签订以来,双方一直按合 同约定执行,现场勘察未发现双方终止迹象,估价过程中按博韩伟业与中邮 速递物流股份有限公司的合作能够永续执行进行了假设。

⑥ 对于"工业手机+APP 运营项目", 由于工业手机属于邮政速递物流 便携式数据采集终端的一种,在此根据博韩伟业判断应适用于《中邮速递物

流 PDA 运营项目合作协议》,能够采用运营模式进行经营,但是由于博韩 伟业与中邮速递尚未对"工业手机+APP 运营项目"的运营价格进行洽淡, 以前年度尚无工业手机运营的先例,在此估价过程以博韩伟业提供的定价 和成本讲行了预测。

⑦ 博韩伟业于 2017 年 10 月 25 日取得北京市科学技术委员会、北京 市财政局、北京市国家税务局以及北京市地方税务局联合颁发的编号为 GR201711003851 的高新技术企业证书,有效期为三年,公司按照高新技术 企业享受企业所得税税收优惠政策,本次估价是以博韩伟业在高新技术企 业到期后可重新获得高新技术企业认证并可享受 15%的所得税优惠政策为 假设前提。

若将来实际情况与上述估价假设产生差异,将会对本估价报告的估价 结论产生影响。委托人和其他估价报告使用人应在使用本估价报告时充分 考虑估价假设可能对估价结论产生的影响。

九、估价结论

在估价基准日 2017年12月31日,博韩伟业(北京)科技有限公司总 资产账面价值 62,831.86 万元, 总负债账面价值 20,745.68 万元, 股东全 部权益账面价值为 42.086.18 万元,经收益法估价,股东全部权益市场价 值为 128,600.00 万元, 增值额为 86,513.82 万元, 增值率为 206%。

十、特别事项说明

本估价报告中陈述的特别事项是指在已确定估价结论的前提下,估价 人员已发现的可能影响估价结论,但非估价人员执业水平和能力所能评定 的有关事项。

1、根据博韩伟业与中国邮政速递物流股份有限公司于 2010年7月 23 日签订的《中邮速递物流 PDA 运营项目合作协议》关于合作期限的约定,"协 议有效期,自本协议自生效之日起,到本协议项下所有 PDA 运营期满之日为 止",由于协议未约定明确的终止日期,而且自协议签订以来, 双方一直按 合同约定执行, 现场勘察未发现双方终止迹象, 估价过程中按博韩伟业与中 邮速递物流股份有限公司的合作能够永续执行进行了假设,在此提醒报告 使用者注意。

2、对于"工业手机+APP 运营项目",由于工业手机属于邮政速递物流 便携式数据采集终端的一种,在此根据博韩伟业判断应适用于《中邮速递物 流 PDA 运营项目合作协议》, 能够采用运营模式进行经营, 但是由于博韩伟 业与中邮速递尚未对"工业手机+APP 运营项目"的运营价格进行洽淡,以 前年度尚无工业手机运营的先例,在些估价过程以博韩伟业提供的定价和 成本进行了预测,在此提醒报告使用者注意,当实际定价及成本与委托方提 供的价格和成本出现重大差异时,估价结果应进行相应的调整。

3、博韩伟业是一家企业级移动信息化综合运营服务商,其主营业务是 为客户提供各行业企业级移动信息化解决方案和运营服务, 基于运营项目 的特殊性,估价过程中除正在运营的项目外,未考虑以后经营过程中可能产 生的新的运营项目对估价结果的影响。

4、本次估价结论没有考虑控股权溢价和流动性对股东权益价值的影响。

十一、估价报告使用限制说明

1. 本估价报告只能用于估价报告载明的估价目的和用途。

2. 本估价报告只能由本估价报告载明的估价报告使用人使用。除委 托人、资产估价委托合同中约定的其他资产估价报告使用人和法律、行政 法规规定的资产估价报告使用人之外,其他任何机构和个人不能成为资产 估价报告的使用人

3. 本估价报告的全部或部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒 体,需经本估价机构审阅相关内容,法律、行政法规规定以及相关当事人 另有约定的除外。

4. 本估价报告必须完整使用方为有效, 对仅使用报告中部分内容所 导致的可能的损失,本机构不承担责任。

十二、估价报告日

本估价报告的资产估价报告日: 2018年4月22日。

博韩伟业(北京)科技有限公司估价咨询报告书

(本页无正文)

有限公司 二日 年四月 $\cap$

资产估价报告书附件

附件一、资产估价结果汇总表;

附件二、委托人营业执照复印件;

附件三、被估价单位营业执照复印件;

附件四、估价基准日审计报告;

附件五、中和资产评估有限公司营业执照复印件。

收益预测表
估价基准日: 2017年12月31日

被估价单位:博韩伟业(北京)科技有限公司				金额单位:	人民币万元
				预测
项目	2018年	2019年	2020年	2021年	2022年	2023年	永续期
营业收入 Ł	27,284.63	31,964.40	36,220.20	40,471.50	44,269.81	46,647.95	46,647.95
减:营业成本	14,102.39	16,693.86	19,798.87	22,537.40	25,178.29	26,019.84	26,019.84
营业税金及附加	185.82	223.24	141.45	208.14	200.35	303.17	303.17
销售费用	296.84	319.60	339.91	358,07	373.02	376.89	376.89
管理费用	3,161.45	3,259.91	3,355.06	3,446.18	3,532.65	3,602.65	3,602.65
财务费用	$\theta_i$	p	¥	¥		Ÿ.
资产减值损失
加:公允价值变动收益
投资收益
营业利润 τí	9,538.12	11,467.78	12,584.91	13,921.72	14,985.51	16,345.40	16,345.40
加:营业外收入
减:营业外支出
利润总额 тí	9,538.12	11,467.78	12,584.91	13,921.72	14,985.51	16,345.40	16,345.40
减:所得税费用	1,205.72	1,495.17	1,662.74	2,238.26	2,397.83	2,601.81	2,601.81
净利润 É	8,332.40	9,972.61	10,922.18	11,683.46	12,587.68	13,743.59	13,743.59
加: 折旧和摊销	4,201.38	4,851.36	5,892.89	6,900.36	8,071.23	8,513.69	8,513.69
资本性支出 。 遠	4,610.10	4,396.31	10,065.64	8,201.57	10,106.46	6,272.27	8,513.69
运营资本增量	2,240.60	1,342.45	1,220.83	1219.54	1,089.59	682.20	0.00
加:利息支出
净现金流 É,	5,683.08	9,085.21	5,528.59	9,162.71	9,462.85	15,302.81	13,743.59
折现率
折现年数(采取年中计算法)	0.5	1.5	2.5	3.5	4.5	5.5	6.5
折现系数	0.9435	0.8398	0.7476	0.6654	0.5923	0.5273	4.2722
现金流折现现值	5,361.84	7,629.98	4,132.97	6,097.21	5,605.17	8,068.57	58,715.41
现金流折现现值之和 k				95,611.14
加: 溢余及非经营性资产				$-1,865.28$
长期股权投资				34,838.10
减。付息债务
七、股东权益的公允市场价值				128,600.00

œ

2017年度审计报告

广会审字[2018]G18002410048 号

目	录
	报告正文
	资产负债表
	利润表
	现金流量表
	所有者权益变动表
	财务报表附注

审计报告

广会审字[2018]G18002410048 号

博韩伟业(北京)科技有限公司全体股东:

一、审计意见

我们审计了博韩伟业(北京)科技有限公司(以下简称博韩伟业)财务报表,包括 2017年 12月31日的资产负债表、2017年度的利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及相关财务报 表附注。

我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了博韩 伟业 2017年12月31日的财务状况以及 2017年度的经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务 报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守 则,我们独立于博韩伟业,并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信,我们获取的审计证据 是充分、适当的,为发表审计意见提供了基础。

三、其他信息

博韩伟业管理层对其他信息负责。其他信息包括2017年度报告中涵盖的信息,但不包括财务 报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息,我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证 结论。

结合我们对财务报表的审计,我们的责任是阅读其他信息,在此过程中,考虑其他信息是否 与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者可能存在重大错报。

基于我们已执行的工作,如果我们确定其他信息存在重大错报,我们应当报告该事实。在这 方面, 我们无任何事项需要报告。

四、管理层和治理层对财务报表的责任

博韩伟业管理层(以下简称管理层)负责按照企业会计准则的规定编制财务报表,使其实现 公允反映,并设计、执行和维护必要的内部控制,以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重 大错报。

在编制财务报表时,管理层负责评估博韩伟业的持续经营能力,披露与持续经营相关的事项, 并运用持续经营假设,除非管理层计划消算博韩伟业、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督博韩伟业的财务报告过程。

五、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证,并 出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证,但并不能保证按照审计准则执行的审 计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致,如果合理预期错报单独或汇 总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策,则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中, 我们运用职业判断, 并保持职业怀疑。同时, 我们 也执行以下工作:

(1) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险, 设计和实施审计程序以应对 这些风险,并获取充分、适当的审计证据,作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、 伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上,未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高 于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(2) 了解与审计相关的内部控制, 以设计恰当的审计程序, 但目的并非对内部控制的有效性 发表意见。

(3) 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(4) 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时,根据获取的审计证据,就可能导 致对博韩伟业持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我 们得出结论认为存在重大不确定性,审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报 表中的相关披露;如果披露不充分,我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告 日可获得的信息。然而,未来的事项或情况可能导致博韩伟业不能持续经营。

(5) 评价财务报表的总体列报、结构和内容(包括披露), 并评价财务报表是否公允反映相 关交易和事项。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通,包括沟通我们 在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

QUBLIC ACCOUN 广东亚电珠江会计师事务所《特殊普通合伙》 (特殊普通合伙) ※

中国 广州 二〇一八年四月二十一日

资产负债表

深思

编制单位: 博韩伟业 (北京) 科技有限公司

货币单位: 人民币元

好, phr.	附注	期末余额	期初余额
2011329 流动资产:
货币资金	Ti. 1	9,486,765.71	48,946,913.62
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
应收票据		ä,
应收账款	$\overline{11}$ , 2	75,169,259.15	30,911,987.90
预付款项	五、3	6,361,107.13	532,305.54
应收利息
应收股利
其他应收款	五、4	58,326,488.25	478,532.07
存货	五、5	27,848,275.10	31,823,535.41
一年内到期的非流动资产		٠
其他流动资产	五、6		60,000,000.00
流动资产合计		177, 191, 895.34	172,693,274.54
非流动资产:
可供出售金融资产		ă,	¥
持有至到期投资		÷,	$\overline{\phantom{a}}$
长期应收款		ä,
长期股权投资	五、7	337,600,000.00	337,600,000.00
投资性房地产
固定资产	五、8	107,690,054.12	130,138,404.48
在建工程		$\bullet$
工程物资		¥
固定资产清理		×
生产性生物资产		×
油气资产
无形资产	五、9	1,394,949.18	1,924,896.71
开发支出
商誉
长期待摊费用	五、10	97,374.29	228,316.01
递延所得税资产	$\overline{n}$ , 11	4,344,330.50	4,989,148.31
其他非流动资产		ŵ
非流动资产合计		451,126,708.09	474,880,765.51
资产总计 年至		628,318,603.43	647,574,040.05

法定代表人:印长 主管会计工作负责人: 24%

会计机构负责人: 和的部分 国集办

$\overline{4}$

资产负债表 (续)

编制单位: 博韩伟业(北京) 科技有限公司

货币单位: 人民币元

负债和所有者效益	附注	期末余额	期初余额
流动负债:
短期借款		¥.	¥
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。		÷
应付票据		g.
应付账款	fi., 12	4,446,312.03	12,987,682.08
预收款项	五、13	114,089.48	2,364,210.00
应付职工薪酬	$\overline{\text{h}}$ , 14	3,155,899.86	2.728,963.87
应交税费	$f_{1}$ , 15	5,777,465.39	3,638,911.87
应付利息
应付股利
其他应付款	11.16	68,008,436.26	121,454,797.85
一年内到期的非流动负债	$\hbar$ , 17	117,810,000.00
其他流动负债
流动负债合计		199,312,203.02	143,174,565.67
非流动负债:
长期借款		$\blacksquare$
应付债券		÷,
长期应付款	h.18	$\overline{\phantom{a}}$	117,810,000.00
专项应付款		$\blacksquare$
预计负债		ω
递延收益	五、19	1,810,985.47	3,810,985.47
递延所得税负债	$H2$ 11	6,333,653.85	6,035,135.61
其他非流动负债
非流动负债合计		8,144,639.32	127,656,121.08
负债合计		207,456,842.34	270,830,686.75
所有者权益:
实收资本	$\overline{f_1}$ , 20	50,000,000.00	10,000,000.00
资本公积		ú,
减:库存股		٠
其他综合收益		$\bullet$	۰
专项储备		$\frac{1}{2}$
盈余公积	$\hbar$ , 21	12,938,176.14	5,946,191.86
未分配利润	$\overline{\text{h}}$ , 22	357,923,584.95	360,797,161.44
所有者权益合计		420,861,761.09	376, 743, 353. 30
靠平 负债和所有者权益总计		628,318,603.43	647,574,040.05

$\sqrt{5}$

旋流规印长

主管会计工作负责人干部

会计机构负责人: 新单 网络力 77 D

润 表

货币单位: 人民币元

编制单位: 博韩伟业(北京实科技有限公司

齑 。
《月 附注 木期发生额 上期发生额 $01132$ fi. 23 180,511,290.58 196,464,115.69 一、营业收入 H. 23 69,257,806.96 85,970,897.06 减:营业成本 $\overline{h}$ , 24 1,906,815.91 1,152,157.52 税金及附加 $\overline{\mathfrak{h}}$ , 25 1,426,240.52 1,957,391.34 销售费用 $\overline{\text{1}}$ , 26 28,639,031.78 24,445,697.12 管理费用 $-454,827.51$ $-165,509.08$ fi., 27 财务费用 2,759,160.28 58.568.28 五、28 资产减值损失 a. 加: 公允价值变动收益(损失以"-"填列) 當 660,022.49 2,196,019.24 投资收益(损失以"-"填列) 五、29 $\sim$ . 其中: 对联营企业和合营企业的投资收益 五、30 20,322.02 资产处置收益 五、31 3,900,212.72 其他收益 81,557,619.87 85,240,932.69 二、营业利润(损失以"-"填列) 302,621.00 2,587,969.61 五、32 加: 营业外收入 H. 33 50,528.20 3,393.16 减:营业外支出 81,809,712.67 87,825,509.14 三、利润总额(损失以"-"填列) 11,889,869.88 13,371,864.23 五、34 减:所得税费用 69,919,842.79 74,453,644.91 四、净利润(损失以"-"填列) 69,919,842.79 74,453,644.91 (一)持续经营净利润(损失以"-"填列) (二)终止经营净利润(损失以"-"填列) ÷, į, ÷. ÷. 五、其他综合收益的税后净额 ×, $\bar{\mathbf{z}}$ (一)以后不能重分类进损益的其他综合收益 $\overline{a}$ (二) 以后将重分类进损益的其他综合收益 69,919,842.79 74,453,644.91 六、综合收益总额

法定代表

EN K

主管会计工作负责)

会计机构负责人: 固停力

流	量	表
编制单位: 博韩伟业(北京) 料技有限公司			货币单位: 人民币元
計 项	附注	本期发生额	上期发生额
-、经营活动产生的现金流量:
0.11329 销售商品、提供劳务收到的现金		153,485,667.59	221,800,854.97
收到的税费返还			496,379.80
收到其他与经营活动有关的现金	li.35	2,461,036.05	68,908,483.41
经营活动现金流入小计		155,946,703.64	291,205,718.18
购买商品、接受劳务支付的现金		64,337,270.72	28,719,846.51
支付给职工以及为职工支付的现金		22,650,164.18	16,720,427.88
支付的各项税费		24,073,859.85	24, 173, 228, 79
支付其他与经营活动有关的现金	$l_{L}$ , 35	17,603,514.82	8,995,437.65
经营活动现金流出小计		128,664,809.57	78,608,940.83
经营活动产生的现金流量净额		27,281,894.07	212.596.777.35
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金		660,022.49	2,196.019.24
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额		20,322.02
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额			Ξ
收到其他与投资活动有关的现金		60,000,000.00
投资活动现金流入小计		60,680,344.51	2,196,019.24
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金		640,951.49	41,655,485.04
投资支付的现金		100,980,000.00	118,785,000.00
支付其他与投资活动有关的现金			60,000,000.00 220,440,485.04
投资活动现金流出小计		101,620,951.49 -40,940,606.98	$-218, 244, 465, 80$
投资活动产生的现金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量:		$\bullet$
吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金
发行债券收到的现金		¥
收到其他与筹资活动有关的现金		۰	8,171,488.00
筹资活动现金流入小计		۰	8,171.488.00
偿还债务支付的现金		¥
分配股利、利润或偿付利息支付的现金		25,801,435.00	12,695,819.08
支付其他与筹资活动有关的现金			7,503,041.33
筹资活动现金流出小计		25,801,435.00	20,198,860.41
筹资活动产生的现金流量净额		-25,801,435.00	$-12,027,372.41$
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额		$-39,460,147.91$	$-17,675,060.86$
加: 期初现金及现金等价物余额		48,946,913.62	66,621,974.48
六、期末现金及现金等价收余额一	legy	9,486,765.71	48,946,913.62
主管会计工作负责人: 法定代表人:		会计机构负责人:

研究

所有者权益变动表

357,923,584 95 420,861,76109 44,118,407.79 69.919.842.79 $-25,801,435,00$ $-25,801,435.00$ 376,743,353,30 376,743,353,30 l, 货币单位:人民币 í. 取东权益合计 360,797,161 44 $-32,793,419.28$ $-25,801,435.00$ $-2,873,57649$ 69,919,842.79 -6,991,984.28 40,000,000.00 40,000,000 00 360,797,161.44 $\bar{\sigma}$ b) $\bar{\tau}$ j. $\frac{1}{2}$ þ, $\epsilon_i$ $\ddot{\phantom{a}}$ $\bar{t}$ $\ddot{\phantom{a}}$ j, ú $\tilde{\Sigma}$ 未分配利润 12,938,176.14 6,991,984.28 5,946,191.86 6,991,984.28 6,991,984.28 5,946,191.86 $\frac{1}{\sqrt{2}}$ į, $\frac{1}{2}$ $\tilde{t}$ í, ú ä i. i, i, $\hat{\theta}$ $\ddot{\phantom{a}}$ ä ł, í, j . 盖余公积 会计机构负责人: $\tilde{\mathbf{y}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\bar{r}$ $\bar{\sigma}$ $\epsilon$ $\lambda$ $\bar{L}$ į. ò, $\epsilon$ $\overline{\mathbf{z}}$ $\overline{\phantom{a}}$ į, , $\overline{\phantom{a}}$ į, ģ $\bar{t}$ ä ł, J, l, $\bar{r}$ $\tilde{\mathbf{u}}$ $\alpha$ 专项储备 $\hat{\mathbf{z}}$ V) $\ddot{\phantom{a}}$ $\tilde{\alpha}$ $\tilde{\epsilon}$ ÿ ò $\tilde{\mathbf{A}}$ Ŷ, $\hat{\mathbf{z}}$ ¥ ü ì, Ä ú $\overline{\mathbf{r}}$ ä $\bar{a}$ i. $\hat{\mathbf{r}}$ h, $\widetilde{g}$ ı, $\tilde{L}$ Ŕ 其他综合收益 ¥ 本期发生额 2566 į, $\bar{\mathbf{z}}$ i, $\tilde{\chi}$ Ŷ. $\bar{\lambda}$ $\bar{t}$ $\bar{\lambda}$ ò. ÿ i, $\bar{\theta}$ ò, $\bar{\nu}$ $\cdot$ ķ, $\overline{\phantom{a}}$ $\bar{z}$ ò, $\bar{\epsilon}$ $\cdot$ $\overline{\mathcal{C}}$ y. ķ, $\mathbf{r}$ 减,库存股 主管会计工作负责人; Ý, $\tilde{\theta}$ ł, ÿ Ř Ÿ $\hat{\boldsymbol{r}}$ ¥ $\overline{\phantom{a}}$ ğ G $\hat{\mathbf{v}}$ ò $\ddot{\bullet}$ ÿ, $\tilde{\lambda}$ ÿ. $\overline{\mu}$ ä $\mathcal{V}$ U, J. $\bar{z}$ ï $\lambda$ $\overline{\mathcal{I}}$ 资本公积 $\ddot{\phantom{a}}$ j, $\tilde{g}$ í, $\tilde{\theta}$ Ŷ. $\ddot{\bullet}$ $\tilde{\mathbf{r}}$ $\lambda$ $\hat{\mathbf{c}}$ × ä $\bar{a}$ ò. $\bar{\lambda}$ Ì, $\bar{y}$ $\bar{a}$ $\chi$ þ, $\lambda$ ÿ. $\bar{\chi}$ Ś. $\bar{z}$ $\hat{\mathbf{r}}$ 其他权益工具 5英收货本 (二) 40,000,000.00 50,000,000.00 10,000,000.00 40,000,000.00 40,000,000.00 10.000.000.00 $\tilde{\mu}$ ìğ. $\tilde{a}$ $\tilde{E}$ $\widetilde{\mathbf{y}}$ $\left\vert \hat{\mathbf{e}}\right\vert$ $\mathcal{E}$ $\begin{array}{c} \bullet \ \bullet \end{array}$ $\bar{\mathbf{z}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\cdot$ ñ Ã $\hat{\mathbf{r}}$ $\tilde{g}$ $\ddot{\phantom{0}}$ $\mathbf{r}$ $\lambda$ 标定 李钦 编制单位: 博韩伟业 (北京) 科技有限公司 三、本年増减变动金额(减少以"一号填列) $1329$ 3.股份支付计入所有者权益的金额 2.其他权益工具持有者投入资本 1.资本公积特增资本(成股本) 2.盈余公积转增资本(或股本) (二) 所有者投入和减少资本 2.对所有者(或股东)的分配 (四) 所有者权益内部结转 原目 (一)综合收益总额 3.盖余公积弥补亏损 四、本年年末余额 一、上年年末会额 二、本年年初余额 1.股东投入的资本 加; 会计政策变更 (三)利润分配 前期差错更正 1.提取盈余公积 (五) 专项储备 1.本期提取 2.本期使用 (六) 其他 法定代表人 其他 4.其他 3.其他 4.其他

開业

١ĺ I
E
ı
ľ

なお中位: 博特伟业 (北京) 科技有限公司				所有者权益变动表					货币单位:人民币元
					上期发生额
329.1 项目	这实收掉不	其他权益工具	资本公积	库存取 ű	其他综合收益	专项储备	盈余公积	未分配利润	股东权益合计
上年年末余额	10,000,000,00	V,		v.	$\bullet$		5,946,191,86	195529039	314,985,527,47
加: 会计政策变更		$\mathcal{G}_1$	61	$\bullet$	×	¥		×.
前期差错更正	÷	٧	G.	$\epsilon$	٠	ü,	۱ţ,	h.
其他	Ń.	$\bar{\tau}$	×	$\bullet$	×.	×
二、本年年初余额	10,000,000 00	$\mathbf{r}$	$\left\vert \cdot\right\rangle$	$\epsilon$	×	×	5,946,191.86	299,039,335.61	314,985,527.47
(减少以"一号填列) 本年增减变动金额 'nî		$\epsilon$	×	V,	$\ddot{\phantom{a}}$	¥.	×,	61,757,825 83	61,757,825.83
(一)综合收益总额	ä)			P.F	J.	×	$\mathcal{F}_\mathrm{c}$	74,453,644.91	74,453,644.91
(二) 所有者投入和减少资本	×	¥		٠		¥.	×,		×
1.股东投入的普通股	¥	k,	$\mathcal{C}$	ч.		×.	¥	¥	٠
2.其他权益工具持有者投入资本	V	×	$\mathcal{F}_i$	œ.		¥,	×.	$\mathbf{r}$	$\boldsymbol{\theta}$
3.股份支付计入所有者权益的金额	Ÿ.	×.	O)	$\lambda$		1à	ia.	¥	ä,
4.其他	Þ	×	Ø.	۷		¥	٠.		×
(三) 利润分配		×	э.	18	4	$\theta$	is.	$-12,695,819.08$	$-12,695,819.08$
1.提取盈余公积		G.	×	$\ddot{\phantom{1}}$	٠	¥,	٠
2.对所有者(或取来)的分配		٠		i.	ï.	D.	×	-12,695,819.08	$-12,695,81908$
3.其他		×	×	$\bullet$	٠		$\mathbf{r}$	$\left( \mathbf{0}\right)$
(四) 所有者权益内部结转		×	×	$\bullet$	۰	ò.	¥	W	×
1.资本公积转增资本(或股本)		$\lambda$	×	$\mathbf{r}$		ŧ,	×,	$\mathbb{R}$	$\bullet.$
2.盈余公积转增资本(成股本)	٠	×	٠	O¥.	i.	3	V.	H.
3.盈余公积弥补亏损		$\mathcal{F}$	$\pm$	$\chi$	¥.	Ť.	٠	×.	×
4.其他	٠	$\cdot$	٠	$^{19}$	$\lambda$	$\langle \, \rangle$	W.	x	W)
(五) 专项储备			٠	$\mathbf{Y}_i$	岩		×	$\langle \Psi \rangle$	×
1.本阴视取		٠	ik.	ż,	14	$\alpha$	$\pm$	×	W
2.本期使用		$\frac{1}{2}$	k)	t,	$\frac{1}{2}$	÷,		Ú.	$\overline{\phantom{a}}$
(六) 其他		15	×.	Ø.	Îψ,	$\mathcal{F}$
四、本年年末余额	10,000,000.00	$\ddot{\mathcal{L}}$				ï.	5,946,191.86	360,797.161.44	376,743,353.30
$\frac{1}{\sqrt{2}}$ MAR 法定代表人			主管会计工作负责人:	э	33		会计机构负责人;	WE UL

人民币元

一、公司的基本情况

1、公司概述

博韩伟业(北京)科技有限公司(以下简称"公司"),系由北京汉信码科技有限公司、张东芙共 同出资设立,于2010年4月27日取得石景山分局颁发的 911101017554873145E 号企业法人营业 执照。成立时注册资本为人民币1000万元,其中北京汉信码科技有限公司出资900万,占注册资 本的 90%; 张东芙出资 100 万, 占注册资本的 10%。

2010年9月,经公司股东会决议,同意北京汉信码科技有限公司将所持公司的股权分别转让给黄 玉启50万、色泽500万、杨阳350万。转让后注册资本仍为人民币1000万元,其中色泽出资500 万, 占注册资本的 50%; 杨阳出资 350 万, 占注册资本的 35%; 黄玉启出资 50 万, 占注册资本的 5%; 张东芙出资100万, 占注册资本的10%。本次变更已于2010年10月12日完成工商登记。

2010年9月,经公司股东会决议,同意色泽将所持公司100万的股权转让给魏忠。转让后注册资 本仍为人民币 1000 万元, 其中色泽出资 400 万, 占注册资本的 40%; 杨阳出资 350 万, 占注册资 本的 35%; 黄玉启出资 50 万, 占注册资本的 5%; 张东芙出资 100 万, 占注册资本的 10%; 魏忠 出资100万,占注册资本的10%。本次变更已于2010年10月20日完成工商登记。

2011年10月,经公司股东会决议,同意黄玉启将所持公司50万的股权转让给杨阳,色泽将所持 公司 200 万的股权转让给杨阳, 杨阳将所持公司 50 万的股权转让给魏忠。转让后注册资本仍为人 民币 1000 万元, 其中色泽出资 200 万, 占注册资本的 20%; 杨阳出资 550 万, 占注册资本的 55%; 张东芙出资100万,占注册资本的10%;魏忠出资150万,占注册资本的15%。本次变更已于2011 年11月2日完成工商登记。

2011年11月,经公司股东会决议,同意色泽将所持公司200万的股权转让给欧力士(中国)投资 有限公司, 公司由内资企业变更为中外合资企业。转让后注册资本仍为人民币1000 万元, 其中杨 阳出资 550 万, 占注册资本的 55%; 欧力士(中国)投资有限公司出资 200 万, 占注册资本的 20%; 张东芙出资 100 万, 占注册资本的 10%; 魏忠出资 150 万, 占注册资本的 15%。2011 年 12 月 19 日,北京市石景山区商务委员会出具石商务批【2001】114 号《关于博韩伟业(北京)科技有限公 司外资并购合同、章程的批复》, 2011年12月21日, 博公司取得了北京市人民政府核发的《中 华人民共和国外商投资企业批准证书》。本次变更已于 2011 年 12 月 29 日完成工商登记。

2013年7月, 经董事会决议, 同意魏忠将所持公司150 万的股权转让给杨阳。转让后注册资本仍 为人民币1000万元,其中杨阳出资700万,占注册资本的70%;欧力士(中国)投资有限公司出 资 200 万, 占注册资本的 20%; 张东芙出资 100 万, 占注册资本的 10%。本次变更已于 2013 年 11月4日完成工商登记。

2013 年 11 月, 经董事会决议, 同意杨阳将所持公司 190 万的股权转让给新疆中科福泉股权投资

人民币元

有限合伙企业。转让后注册资本仍为人民币1000万元,其中杨阳出资510万,占注册资本的51%; 欧力士(中国)投资有限公司出资200万,占注册资本的20%;新疆中科福泉股权投资有限合伙 企业出资190万,占注册资本的19%;张东芙出资100万,占注册资本的10%。本次变更已于2013 年12月5日完成工商登记。

2014年7月,根据董事会决议,同意张东芙将所持公司100万的股权转让给杨阳。转让后注册资 本仍为人民币1000万元,其中杨阳出资610万,占注册资本的61%;欧力士(中国)投资有限公 司出资 200 万, 占注册资本的 20%; 新疆中科福泉股权投资有限合伙企业出资 190 万, 占注册资 本的19%。本次变更已于2014年7月31日完成工商登记。

2015年6月,经公司股东会决议,同意杨阳将其持有公司的61%股权全部转让给华鹏飞股份有限 公司, 同意欧力士(中国) 投资有限公司将其持有公司的 20%股权全部转让给华鹏飞股份有限公 司,同意新疆中科福泉股权投资有限合伙企业将其持有公司的 19%股权全部转让给华鹏飞股份有 限公司。转让完成后,华鹏飞股份有限公司持有公司100%股权。本次变更已于2015年7月20日 完成工商登记。

2017年5月,经公司股东会决议,同意将未分配利润4000万元转增注册资本,转增后注册资本 为5000万元。本次变更己于2017年6月8日完成工商登记。

2、公司注册资本

人民币伍仟万元。

3、公司所属行业性质

计算机产品和信息技术服务行业。

4、公司主要经营活动

销售食品:研发计算机软硬件及相关产品:销售自行研发产品;从事计算机及相关产品的批发; 技术咨询、技术服务、技术转让; 汽车租赁(不含九座以上乘用车); 销售(含网上销售) 日用 品、针纺织品、鞋帽、服装服饰、小饰品、工艺品、礼品、珠宝首饰、玩具、文化体育用品、办 公用品、纸制品、化妆品、陶瓷制品、皮革制品、健身器材、照相器材、通讯设备、灯光音响设 备、电子产品、医疗器械(仅限一类)、汽车。(销售食品以及依法须经批准的项目,经相关部门 批准后依批准的内容开展经营活动。)

5、公司主要经营场所

北京市石景山区实兴大街30号院6号楼5层601号房间。

人民币元

6、公司的法定代表人

李长军。

二、财务报表编制基础

1、财务报表的编制基础

公司财务报表以持续经营为基础,根据实际发生的交易和事项,按照财政部发布的《企业会计准 则——基本准则》(财政部令第33号发布、财政部令第76号修订)、于2006年2月15日及其后 颁布和修订的 41 项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定 (以下合称"企业会计准则"),以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编 报规则第15号——财务报告的一般规定》(2014年修订)的披露规定编制。

2、持续经营

公司自本报告期末至少 12 个月内具备持续经营能力,无影响持续经营能力的重大事项。

三、重要会计政策及会计估计

1、遵循企业会计准则的声明

公司编制的财务报表符合《企业会计准则》的要求, 真实、完整地反映了公司的财务状况、经营 成果和现金流量等有关信息。

2、会计期间

公司会计年度采用公历年度,即每年1月1日至12月31日止。

3、公司的营业周期

公司以12个月作为一个营业周期,并以其作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

公司以人民币作为记账本位币。

5、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

(1) 同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制,且该控制并非暂时性的,为同一 控制下的企业合并。在合并日取得对其他参与合并企业控制权的一方为合并方,参与合并的 其他

人民币元

企业为被合并方。

公司在企业合并中取得的资产和负债,按照合并日在被合并方资产、负债(包括最终控制方收购 被合并方而形成的商举)在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。在合并中取得的净资产 账面价值与支付的合并对价账面价值(或发行股份面值总额)的差额,调整资本公积中的股本溢 价,资本公积中的股本溢价不足冲减的,调整留存收益。

(2) 非同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制,为非同一控制下的企业合并。在 合并日取得对其他参与合并企业控制权的一方为合并方,参与合并的其他企业为被合并方。

公司在购买日对作为企业合并对价付出的资产、发生或承担的负债按照公允价值计量,公允价值 与其账面价值的差额,计入当期损益。公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产 公允价值份额的差额,确认为商誉;合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值 份额的差额,对合并中取得的资产、负债的公允价值、作为合并对价的非现金资产或发行的权益 性证券等的公允价值进行复核,复核结果表明所确定的各项可辨认资产和负债的公允价值确定是 恰当的,将企业合并成本低于取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额之间的差额,计入合并 当期的营业外收入。

通过多次交易分步实现非同一控制下的企业合并: ①在个别财务报表中, 以购买日之前所持被购 买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和,作为该项投资的初始投资成本。购买日 之前持有的股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益,应当在处置该项投资时采用与被 投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理;因被投资方除净损益、其他综合收 益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益,在处置该项投资时转入处置期间 的当期损益。购买日之前持有的股权投资按照《企业会计准则第22号---金融工具确认和计量》 的有关规定进行会计处理的,原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改按成本法核算时转入 当期损益。②在合并财务报表中, 合并成本为购买日支付的对价与购买日之前已经持有的被购买 方的股权在购买日的公允价值之和;对于购买日之前已经持有的被购买方的股权,按照购买日的 公允价值进行重新计量,公允价值与其账面价值之间的差额计入当期收益;购买日之前已经持有 的被购买方的股权涉及其他综合收益、其他所有者权益变动应当转为购买日当期收益,由于被投 资方重新计量设定收益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他直接相关费用,于发生时计入 当期损益;为企业合并而发行权益性证券的交易费用,冲减权益。

6、合并财务报表的编制方法

(1) 合并报表编制范围

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合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定,不仅包括根据表决权(或类似权利)本身或者 结合其他安排确定的子公司,也包括基于一项或多项合同安排决定的结构化主体。控制,是指投 资方拥有对被投资方的权力,通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报,并且有能力运用对被 投资方的权力影响其回报金额。如果母公司是投资性主体,则只应将那些为投资性主体的投资活 动提供相关服务的子公司纳入合并范围,其他子公司不应予以合并,应按照公允价值计量且其变 动计入当期损益。

(2) 合并报表采用的会计方法

合并财务报表以公司和其子公司的财务报表为基础,根据其他有关资料,编制合并财务报表。公 司统一子公司所采用的会计政策及会计期间,使子公司采用的会计政策、会计期间与公司保持一 致。在编制合并会计报表时,遵循重要性原则,抵销母公司与子公司、子公司与子公司之间的内 部往来、内部交易及权益性投资项目。

子公司少数股东应占的权益和损益分别在合并资产负债表中所有者权益项目下和合并利润表中净 利润项目下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权 益中所享有份额而形成的余额, 冲减少数股东权益。

(3) 增加子公司以及业务

在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务,编制合并资产负债表时,调整合并资 产负债表的期初数: 编制利润表时, 将该子公司以及业务合并当期期初至报告期末的收入、费用、 利润纳入合并利润表; 合并现金流量表时, 将该子公司以及业务合并当期期初至报告期末的现金 流量纳入合并现金流量表;同时应当对比较报表的相关项目进行调整,视同合并后的报告主体自 最终控制方开始控制时点起一直存在。

在报告期内因非同一控制下企业合并或其他方式增加的子公司以及业务,编制合并资产负债表时, 不调整合并资产负债表的期初数。编制利润表时,将该子公司以及业务购买日至报告期末的收入、 费用、利润纳入合并利润表。编制现金流表时,将该子公司购买日至报告期末的现金流量纳入合 并现金流量表。

公司以子公司的个别财务报表反映为在购买日公允价值基础上确定的可辨认资产、负债及或有负 债在本期资产负债表日的金额进行编制合并报表。对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认 净资产公允价值份额的差额,确认为商誉。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公 允价值份额的差额, 经复核后, 计入当期损益。

通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的,在合并财务报表中,对于购买日之前持有的被 购买方的股权, 应当按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量, 公允价值与其账面价值的差 额计入当期投资收益;购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益、其

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他所有者权益变动的,应当转为购买日所属当期投资收益,由于被投资方重新计量设定受益计划 净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

(4) 处置子公司以及业务

A、一般处理方法

在报告期内,本公司处置子公司以及业务,则该子公司以及业务期初至处置日的收入、费用、利 润纳入合并利润表: 该子公司以及业务期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。

公司因处置部分股权投资等原因丧失了对原有子公司控制权的, 在合并财务报表中, 对于剩余股 权, 按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价和剩余股权公允价值 之和,减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额 之间的差额, 计入丧失控制权当期的投资收益, 同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其 他综合收益、其他所有者权益变动,在丧失控制权时转为当期投资收益,由于被投资方重新计量 设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

B、分步处置股权至丧失控制权

企业通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的,如果处置对子公司股权投资直 至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的,应当将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权 的交易讲行会计处理: 但是, 在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司 净资产份额的差额,在合并财务报表中确认为其他综合收益,在丧失控制权时一并转入丧失控制 权当期的损益。

处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合下列一种或多种情况, 通常表 明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理:

(A) 这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的;

(B) 这些交易整体才能达成一项完整的商业结果;

(C) 一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生;

(D) 一项交易单独考虑时是不经济的, 但是和其他交易一并考虑时是经济的。

(5) 购买子公司少数股权

本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日 (或合并日) 开始持续计算的可辨认净资产份额之间的差额, 调整合并资产负债表中的资本公积 中的资本溢价或股本溢价,资本公积中的资本溢价或股本溢价不足冲减的,调整留存收益。

(6) 不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资

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在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的长期股权投资而取得的处置价款与处置长期股权 投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额,调整合并资产 负债表中的资本公积中的股本溢价, 资本公积中的股本溢价不足冲减的, 调整留存收益。

7、合营安排分类及共同经营会计处理方法

合营安排是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。合营安排分为共同经营和合营企 业。

共同经营是指本公司享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。本公司确认与共同 经营中利益份额相关的下列项目:

(1) 确认单独所持有的资产, 以及按其份额确认共同持有的资产;

(2) 确认单独所承担的负债, 以及按其份额确认共同承担的负债;

(3) 确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入;

(4) 按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入;

(5) 确认单独所发生的费用, 以及按其份额确认共同经营发生的费用。

合营企业是指本公司仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。本公司按照长期股权投资有关权 益法核算的规定对合营企业的投资进行会计处理。

8、现金及现金等价物的确定标准

公司在编制现金流量表时, 将本公司库存现金以及可以随时用于支付的存款确认为现金。将同时 具备期限短(从购买日起三个月内到期)、流动性强、易于转换为已知现金、价值变动风险很小 的投资,确定为现金等价物。受到限制的银行存款,不作为现金流量表中的现金及现金等价物。

9、外币业务和外币财务报表折算

(1) 外币业务

发生外币业务时, 外币金额按交易发生日的即期汇率折算为人民币入账, 期末按照下列方法对外 币货币性项目和外币非货币性项目进行处理:

A、外币货币性项目,采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认或者 前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额, 计入当期损益。

B、以历史成本计量的外币非货币性项目, 仍采用交易发生日的即期汇率折算, 不改变其记账本位 币金额。

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C、对以公允价值计量的外币非货币性项目,按公允价值确定日即期汇率折算,由此产生的汇兑损 益计入当期损益或其他综合收益。

外币汇兑损益除与购建或者生产符合资本化条件的资产有关的外币专门借款产生的汇兑损益,在 资产达到预定可使用或者可销售状态前计入符合资本化条件的资产的成本,其余均计入当期损益。

(2) 外币财务报表的折算

A、资产负债表中的资产和负债项目,采用资产负债表日的即期汇率折算;所有者权益项目除"未 分配利润"项目外,其他项目采用发生时的即期汇率折算。

B、利润表中的收入和费用项目,采用交易发生日的即期汇率折算。

C、按照上述折算产生的外币财务报表折算差额, 计入其他综合收益。处置境外经营时, 将与该境 外经营相关的外币财务报表折算差额,自所有者权益项目转入处置当期损益。

D、现金流量表采用现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目,在 现金流量表中单独列示。

10、金融工具

(1) 金融工具分为下列五类

A、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债,包括交易性金融资产或金融负 债和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债;

B、持有至到期投资;

C、贷款和应收款项;

D、可供出售金融资产;

E、其他金融负债。

(2) 确认依据和计量方法

金融工具的确认依据: 当公司成为金融工具合同的一方时, 确认与之相关的金融资产或金融负债。

金融工具的计量方法:

A、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债:按照取得时的公允价值作为初 始确认金额,相关的交易费用在发生时计入当期损益。支付的价款中包含已宣告发放的现金股利 或债券利息,单独确认为应收项目。持有期间取得的利息或现金股利,确认为投资收益。资产负 债表日, 将其公允价值变动计入当期损益。处置时, 其公允价值与初始入账金额之间的差额确认

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为投资收益,同时调整公允价值变动损益。

B、持有至到期投资: 按取得时的公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。支付的价款中 包含已宜告发放债券利息的,单独确认为应收项目。持有期间按照实际利率法确认利息收入,计 入投资收益。实际利率与票面利率差别很小的,可按票面利率计算利息收入,计入投资收益。处 置持有至到期投资时,将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资收益。

C、应收款项: 按从购货方应收的合同或协议价款作为初始入账金额。单项金额重大的应收款项持 有期间采用实际利率法, 按摊余成本进行后续计量。

D、可供出售金融资产: 按取得该金融资产的公允价值和相关费用之和作为初始确认金额。支付的 价款中包含了已宜告发放的债券利息或现金股利的,单独确认为应收项目。持有期间取得的利息 或现金股利,计入投资收益。期末,可供出售金融资产以公允价值计量,且公允价值变动计入其 他综合收益。

对于在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资,以及与该权益工具挂钩 并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产, 按成本计量。

处置可供出售金融资产时,将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额,计入当期损益;同 时,将原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出,计入当期损益。

E、其他金融负债: 按其公允价值和相关交易费用之和作为初始入账金额, 除《企业会计准则第 22号 ---金融工具确认与计量》第三十三条规定的三种情况外,按摊余成本进行后续计量。

(3) 金融资产转移的确认依据和计量方法

金融资产转移的确认

情形		确认结果
已转移金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬
既没有转移也没有保留金融资产	放弃了对该金 融资产控制	终止确认该金融资产(确认新资产/负债)
所有权上几乎所有的风险和报酬	未放弃对该金 融资产控制	按照继续涉入所转移金融资产的程度确 认有关资产和负债及任何保留权益
保留了金融资产所有权上几乎所 有的风险和报酬		继续确认该金融资产,并将收益确认为负债

公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。

A、金融资产整体转移满足终止确认条件的, 应当将下列两项金额的差额计入当期损益: 所转移金 融资产的账面价值;因转移而收到的对价,与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额之和。

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B、金融资产部分转移满足终止确认条件的, 应当将所转移金融资产整体的账面价值, 在终止确认 部分和未终止确认部分之间。按照各自的相对公允价值进行分摊,并将下列两项金额的差额计入 当期损益: 终止确认部分的账面价值; 终止确认部分的对价, 与原直接计入所有者权益的公允价 值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。

金融资产转移不满足终止确认条件的, 继续确认所转移的金融资产整体, 并将收到的对价确认为 一项金融负债。

(4) 金融负债的终止确认条件

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的,才能终止确认该金融负债或其一部分。如存在下列 情况:

A、公司将用于偿付金融负债的资产转入某个机构或设立信托,不应当终止确认该金融负债。

B、公司与倩权人之间签订协议(不涉及倩务重组所指情形),以承担新金融负债方式替换现存金 融负债,且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的,应当终止确认现存金融负债, 并同时确认新金融负债。

(5) 金融资产和金融负债的公允价值确定方法

存在活跃市场的金融工具, 以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工具, 采用估值技术确定其公允价值。在估值时,本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据 和其他信息支持的估值技术, 选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债 特征相一致的输入值,并优先使用相关可观察输入值。只有在相关可观察输入值无法取得或取得 不切实可行的情况下,才使用不可观察输入值。

(6) 金融资产(不含应收款项)减值测试方法及会计处理方法

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产不需要进行减值测试。

期末, 对持有至到期投资的账面价值进行检查, 有客观证据表明其发生了减值的, 根据其账面价 值与预计未来现金流量现值之间差额计算确认减值损失; 计提后如有证据表明其价值已恢复且客 观上与确认该损失后发生的事项有关,原确认的减值损失可予以转回,计入当期损益,但该转回 的账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。

期末,如果可供出售金融资产的公允价值发生严重下降,或在综合考虑各种相关因素后,预期这 种下降趋势属于非暂时性的,认定该可供出售金融资产已发生减值,并确认减值损失。在确认减 值损失时,将原直接计入其他综合收益的公允价值下降形成的累计损失一并转出,计入当期损失。 该转出的累计损失,为可供出售金融资产的初始取得成本扣除已收回本金和已摊销金额、当前公 允价值和原己计入损益的减值损失后的余额。对于已确认减值损失的可供出售债务工具, 在随后

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的会计期间公允价值已上升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的。原确认的减值 损失予以转回, 计入当期损益。可供出售权益工具投资发生的减值损失, 不通过损益转回。同时, 在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资或与该权益工具挂钩并须通过 交付该权益工具结算的衍生金融资产发生的减值损失,不予转回。

对可供出售债务工具确认资产减值损失后,如有客观证据表明该金融资产价值已经恢复,且客观 上与确认损失后发生的事项有关, 原确认的减值损失予以转回, 计入当期损益。

可供出售权益工具投资发生的减值损失,不得通过损益转回。同时,在活跃市场中没有报价且其 公允价值不能可靠计量的权益工具投资或与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生 金融资产发生的减值损失,不予转回。

可供出售权益工具投资的公允价值下跌"严重"的标准为:公允价值低于其成本累计超过50%(含 50%); 公允价值下跌"非暂时性"的标准为: 公允价值低于其成本持续时间超过12个月。

在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的可供出售权益工具投资, 或与该权益工具挂 钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产发生减值时,本公司将该权益工具投资或衍生金 融资产的账面价值,与按照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的 差额, 确认为减值损失, 计入当期损益。

11、应收款项

(1) 单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项:

单项金额重大 的判断依据或 金额标准:	公司将单个法人主体或自然人欠款余额超过人民币 100 万元的应收款项划分为单 项金额重大的应收款项。
单项金额重大	单独讲行减值测试,有客观证据表明其发生了减值的,应当根据其未来现金流量
并单项计提坏	现值低于其账面价值的差额确认减值损失,个别认定计提坏账准备。经减值测试
账准备的计提	后不存在减值的, 应当包括在具有类似风险组合特征的应收款项中计提坏账准
方決,	各。

(2) 按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项

组合名称	坏账准备计提方法
账龄组合	除单项金额重大并已单项计提坏账准备的和单项金额虽不重大但单项计提坏账 准备的应收款项之外, 其余应收款项按账龄划分组合
合并范围内关 联方组合	对列入合并范围内母子公司之间的应收款项不计提坏账准备

组合中,采用账龄分析法计提坏账准备的:

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龄 账	应收账款计提比例(%)	其他应收款计提比例(%)
年以内
$1-2$ 年		20
2-3年	50	50
3年以上	.00	100

(3) 单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收款项

单项计提坏账准备	有客观证据表明其发生了减值
的理由:	_________
坏账准备的计提方	对有客观证据表明其已发生减值的单项金额非重大的应收款项, 单独进行减
法:	值测试, 确定减值损失, 计提坏账准备

(4) 合并报表范围内的关联方往来不计提坏账准备。

(5) 对应收票据和预付款项, 公司单独进行减值测试, 有客观证据表明其发生了减值的, 根据未 来现金流量现值低于其账面价值的差额,确认为减值损失,计提减值准备。

(6) 应收款项计提坏账准备后, 有客观证据表明该金融资产价值已恢复, 且客观上与确认该损失 后发生的事项有关,原确认的坏账准备应当予以转回,计入当期损益。

12、存货

(1) 存货的分类

公司存货是指在生产经营过程中持有以备销售, 或者仍然处在生产过程, 或者在生产或提供劳务 过程中将消耗的材料或物资等,包括各类原材料、包装物、低值易耗品、在产品、产成品(库存 商品)等。

(2) 存货的计价方法

存货按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。应计入存货成本的 借款费用, 按照《企业会计准则第 17 号 -- 借款费用》处理。投资者投入存货的成本, 应当按 照投资合同或协议约定的价值确定,但合同或协议约定价值不公允的除外。

发出存货的计价方法: 采用加权平均法核算。

(3) 存货的盘存制度

采用永续盘存制。

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(4) 低值易耗品及包装物的摊销方法

采用"一次摊销法"核算。

(5) 存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法

按照单个存货项目以可变现净值低于账面成本差额计提存货跌价准备,产成品和用于出售的材料 等直接用于出售的。以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变 现净值;需要经过加工的材料存货,以所生产的产成品的估计售价减去至完工时佔计将要发生的 成本、估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;同一项存货中一部分有合同价 格约定、其他部分不存在合同价格的,则分别确定其可变现净值。

13、划分为持有待售资产

公司将同时满足下列条件的组成部分(或非流动资产)确认为持有待售组成部分:

(1) 该组成部分必须在其当前状况下仅根据出售此类组成部分的惯常条款即可立即出售:

(2) 企业已经就处置该组成部分作出决议, 如按规定需得到股东批准的, 已经取得股东大会或 相应权力机构的批准:

(3) 企业已经与受让方签订了不可撤销的转让协议:

(4) 该项转让将在一年内完成。

14、长期股权投资

一长期股权投资的分类

(1) 共同控制、重大影响的判断标准

共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有的控制,并且该安排的相关活动必须经过分享控制 叔的参与方一致同意后才能决策。在判断是否存在共同控制时,首先判断所有参与方或参与方组 合是否集体控制该安排,如果所有参与方或一组参与方必须一致行动才能决定某项安排的相关活 动,则认为所有参与方或一组参与方集体控制该安排。其次再判断该安排相关活动的决策是否必 须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意,当且仅当相关活动的决策要求集体控制该安排的 参与方一致同意时,才形成共同控制。如果存在两个或两个以上的参与方组合能够集体控制某项 安排的,不构成共同控制。判断是否存在共同控制时,不考虑享有的保护性权利。

重大影响是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力,但并不能够控制或者与 其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位施加重大影响时,考虑投资方直 接或间接持有被投资单位的表决权股份以及投资方及其他方持有的当期可执行潜在表决权在假定

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转换为对被投资方单位的股权后产生的影响,包括被投资单位发行的当期可转换的认股权证、股 份期权及可转换公司债券等的影响。

(2) 初始投资成本的确定

同一控制下的企业合并形成的;合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行权益性证 券作为合并对价的, 在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面 价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产 以及所承担债务账面价值之间的差额调整资本公积; 资本公积不足冲减的, 调整留存收益。

非同一控制下的企业合并形成的: 在购买日按照支付的合并对价的公允价值作为其初始投资成本。 公司通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并形成的长期股权投资, 区分个别财务报表和合 并财务报表进行相关会计处理: 1) 在个别财务报表中, 以购买日之前所持被购买方的股权投资的 账面价值与购买日新增投资成本之和,作为该项投资的初始投资成本;购买日之前持有的被购买 方的股权涉及其他综合收益的,在处置该项投资时将与其相关的其他综合收益转入当期投资收益。 2) 在合并财务报表中, 对于购买日之前持有的被购买方的股权, 按照该股权在购买日的公允价值 进行重新计量, 公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益; 购买日之前持有的被购买方的 股权涉及其他综合收益的,与其相关的其他综合收益转为购买日所属当期投资收益。

除企业合并形成以外的: 以支付现金取得的长期股权投资, 按照实际支付的购买价款作为投资成 本。投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出;发行权益性证券 取得的长期股权投资, 按照发行权益性证券的公允价值作为投资成本; 通过非货币性资产交换(该 项交换具有商业实质)取得的长期股权投资,其投资成本以该项投资的公允价值和应支付的相关 税费作为换入资产的成本; 通过债务重组取得的长期股权投资, 债权人将享有股份的公允价值确 认为对债务人的投资。

(3) 后续计量及损益确认方法

对被投资单位能够实施控制的长期股权投资采用成本法核算。采用成本法核算时,追加或收回投 资调整长期股权投资的成本。采用成本法核算的长期股权投资,除取得投资时实际支付的价款或 对价中包含的已宜告但尚未发放的现金股利或利润外,公司应当按照享有被投资单位宜告发放的 现金股利或利润确认投资收益,不再划分是否属于投资前和投资后被投资单位实现的净利润。

对被投资单位共同控制或重大影响的长期股权投资,除"对联营企业的权益性投资,其中一部分 通过风险投资机构、共同基金、信托公司或包括投连险基金在内的类似主体间接持有的,无论以 上主体是否对这部分投资具有重大影响,公司按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计 量》的有关规定,对间接持有的该部分投资选择以公允价值计量且其变动计入损益"外,采用权 益法核算。采用权益法核算时,公司取得长期股权投资后,按照应享有或应分担的被投资单位实 现的净损益和其他综合收益的份额,分别确认投资收益和其他综合收益,同时调整长期股权投资

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的账面价值; 公司按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分, 相应减少长期 股权投资的账面价值;公司对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益 的其他变动,应当调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。公司确认被投资单位发生的 净亏损,以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至 零为限,公司负有承担额外损失义务的除外。被投资单位以后实现净利润的,公司在收益分享额 弥补未确认的亏损分担额后, 恢复确认收益分享额。公司在确认应享有被投资单位净损益的份额 时,以取得投资时被投资单位各项可辨认资产的公允价值为基础,对被投资单位的净利润进行调 整,并且将公司与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益予以抵销,在此基础上确认投资 损益。公司与被投资单位发生的内部交易损失, 按照《企业会计准则第8号——资产减值》等规 定属于资产减值损失的则全额确认。如果被投资单位采用的会计政策及会计期间与公司不一致的, 按照公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整,并据以确认投资损益。

处置长期股权投资,其账面价值与实际取得价款差额,计入当期损益。采用权益法核算的长期股 权投资,因被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动而计入所有者权益的,处置该项投资 时将原计入所有者权益的部分按相应比例转入当期损益,由于被投资方重新计量设定受益计划净 负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

资产负债表日, 若因市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因使长期股权投资存在减值迹 象时,根据长期股权投资的公允价值减去处置费用后的净额与长期股权投资预计未来现金流量的 现值两者之间较高者确定长期股权投资的可收回金额。长期股权投资的可收回金额低于账面价值 时,将资产的账面价值减记至可收回金额,减记的金额确认为资产减值损失,计入当期损益,同 时计提相应的资产减值准备。长期股权投资减值损失一经确认,在以后会计期间不再转回。

15、投资性房地产

(1) 投资性房地产确认标准

投资性房地产是指为赚取租金或资本增值, 或两者兼有而持有的房地产, 包括已出租的土地使用 权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。

(2) 投资性房地产的计量方法

初始计量方法:取得的投资性房地产,按照取得时的成本进行初始计量,外购投资性房地产的成 本,包括购买价款和可直接归属于该资产的相关税费;自行建造投资性房地产的成本,由建造该 项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成;以其它方式取得的投资性房地产的成本, 适用相关会计准则的规定确认。

后续计量方法:采用成本模式计量,采用与固定资产和无形资产相同的方法计提折旧或进行摊销。 期末以成本模式计量的投资性房地产由于市价持续下跌等原因导致其可收回金额低于账面价值的,

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按资产的实际价值低于账面价值的差额计提减值准备。

16、固定资产

(1) 固定资产确认条件

固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有,并且使用寿命超过一个会计年度的 有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认:与该固定资产有关的经济利益很可能流入 企业;该固定资产的成本能够可靠地计量。

(2) 折旧方法

固定资产折旧按照资产类别采用年限平均法分类计提,根据固定资产类别、预计使用寿命和预计 净残值率确定折旧率。

资产类别	折旧年限	净残值率	年折旧率
房屋建筑物及配套设施	3-20年	5%	$31.67\% - 4.75\%$
物流设备	$3 - 6$ 年	5%	$31.67\% - 15.83\%$
专用设备	$3 - 5$ 年	5%	$31.67\% - 19\%$
办公及其他设备	$3 - 5$ 年	5%	$31.67\% - 19\%$

(3) 固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法

期末, 对单项固定资产由于市价持续下跌, 或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因, 导致其可收回 金额低于账面价值的,并且这种降低的价值在可预计的将来期间内不能恢复时,按可收回金额低 于其账面价值的差额,计提固定资产减值准备。对存在下列情况之一的固定资产,按固定资产单 项项目全额计提减值准备: 长期闲置不用, 在可预见的未来不会再使用, 且已无转让价值的固定 资产;由于技术进步等原因,已不可使用的固定资产;虽然固定资产尚可使用,但使用后产生大 量不合格品的固定资产;已遭毁损,以至于不再具有使用价值和转让价值的固定资产;其他实质 上已经不能再给公司带来经济利益的固定资产。固定资产减值损失一经确认,在以后会计期间不 得转回。

(4) 融资租入固定资产的认定依据、计价方法

融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。满足以下一项或数项标 准的租赁, 应当认定为融资租赁: ①在租赁期届满时, 租赁资产的所有权转移给承租人; ②承租 人有购买租赁资产的选择权,所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值, 因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。③即使资产的所有权不转移,但 租赁期占租赁资产使用寿命的大部分,通常是租赁期大于、等于资产使用年限的 75%,但若标的 物系在租赁开始日已使用期限达到可使用期限 75%以上的旧资产则不适用此标准; 4承租人在租

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赁开始日的最低租赁付款额现值,几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值;出租人在租赁开始 日的最低租赁收款额现值,几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。通常是租赁最低付款额的 现值大于、等于资产公允价值的 90%; ⑤租赁资产性质特殊, 如果不作较大改造, 只有承和人才 能使用。

融资和入固定资产的计价方法: 按照实质重于形式的要求, 企业应将融资租入资产作为一项固定 资产计价入账,同时确认相应的负债,其折旧政策与自有固定资产折旧政策一致。在租赁开始日, 公司将和赁开始日和赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价 值, 将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值, 其差额作为未确认融资费用。

17、在建工程

(1) 在建工程结转为固定资产的时点: 在建工程按各项工程所发生的实际支出核算, 在达到预 定可使用状态时转作固定资产。所建造的固定资产已达到预定可使用状态,但尚未办理竣工决算 手续的,自达到预定可使用状态之日起,根据工程预算、造价或者工程实际成本等,按估计的价 值转入固定资产,并计提固定资产的折旧,待办理了竣工决算手续后再对原估计值进行调整。

(2) 在建工程减值准备的确认标准、计提方法: 资产负债表日对在建工程逐项进行检查, 对长 期停建并且预计在未来 3 年内不会重新开工的或所建项目无论在性能上, 还是在技术上已经落 后并且给公司带来的经济利益具有很大的不确定性以及其他足以证明在建工程已经发生减值情 形的, 按单项在建工程可收回金额低于其账面价值的差额计提在建工程减值准备。减值损失一经 确认,不得转回。

18、借款费用

(1) 借款费用资本化的确认原则

公司发生的借款费用,可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的,予以资本化,计 入相关资产成本: 其他借款费用, 在发生时根据其发生额确认为费用, 计入当期损益。符合资本 化条件的资产,是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状 态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。

借款费用同时满足下列条件时开始资本化:资产支出已经发生,资产支出包括为购建或者生产符 合资本化条件的资产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出; 借款费 用已经发生;为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

(2) 借款费用资本化期间

资本化期间, 指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间, 借款费用暂停资本化的期 间不包括在内。当购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时,借款

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费用停止资本化。当购建或者生产符合资本化条件的资产中部分项目分别完工且可单独使用时, 该部分资产借款费用停止资本化。购建或者生产的资产的各部分分别完工,但必须等到整体完工 后才可使用或可对外销售的,在该资产整体完工时停止借款费用资本化。

(3) 借款费用暂停资本化期间

符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的, 则借款费用暂停资本化;该项中断如是所购建或生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状 态或者可销售状态必要的程序,则借款费用继续资本化。在中断期间发生的借款费用确认为当期 损益,直至资产的购建或者生产活动重新开始后借款费用继续资本化。

(4) 借款费用资本化金额的计算方法

在资本化期间内,每一会计期间的利息(包括折价或溢价的摊销)资本化金额,按照下列规定确 定: 为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的, 以专门借款当期实际发生的利息 费用,减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后 的金额确定;为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款的,根据累计资产支出超 过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率, 计算确定一般借款应予 资本化的利息金额。

19、无形资产

(1) 计价方法、使用寿命、减值测试

无形资产按实际成本计量。外购的无形资产,其成本包括购买价款、相关税费以及直接归属于使 该项资产达到预定用途所发生的其他支出。采用分期付款方式购买无形资产, 购买无形资产的价 款超过正常信用条件延期支付,实际上具有融资性质的,无形资产的成本为购买价款的现值。投 资者投入的无形资产的成本,应当按照投资合同或协议约定的价值确定,在投资合同或协议约定 价值不公允的情况下,应按无形资产的公允价值入账。通过非货币性资产交换取得的无形资产, 其初始投资成本按照《企业会计准则第7号一一非货币性资产交换》确定。通过债务重组取得的 无形资产,其初始投资成本按照《企业会计准则第12号一一债务重组》确定。以同一控制下的 企业吸收合并方式取得的无形资产按被合并方的账面价值确定其入账价值;以非同一控制下的企 业吸收合并方式取得的无形资产按公允价值确定其入账价值。

公司于取得无形资产时分析判断其使用寿命。使用寿命有限的无形资产自无形资产可供使用时起, 至不再作为无形资产确认时止,采用直线法分期平均摊销,计入损益。对于使用寿命不确定的无 形资产不进行摊销。

公司于每年年度终了, 对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。如果无形资

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产的使用寿命及摊销方法与以前估计不同的,改变摊销期限和摊销方法。公司在每个会计期间对 使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核。如果有证据表明无形资产的使用寿命是有限的, 估计其使用寿命,并按上述规定处理。

(2) 内部研究开发支出会计政策

研究开发项目研究阶段支出与开发阶段支出的划分标准: 研究阶段支出指为获取并理解新的科学 或技术知识而进行的独创性的有计划调查所发生的支出;开发阶段支出是指在进行商业性产和或 使用前,将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计,以生产出新的或具有实质性改进的材料、 装置、产品等所发生的支出。

公司内部自行开发的无形资产,在研究开发项目研究阶段的支出,于发生时计入当期损益。开发 项目开发阶段的支出,只有同时满足下列条件的,才能确认为无形资产:完成该无形资产以使其 能够使用或出售在技术上具有可行性;具有完成该无形资产并使用或出售的意图;无形资产产生 经济利益的方式,包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场, 无形资产将在内部使用的,应当证明其有用性;有足够的技术、财务资源和其他资源支持,以完 成该无形资产的开发,并有能力使用或出售无形资产;归属于该无形资产开发阶段的支出能够可 描地计量。

对于以前期间已经费用化的开发阶段的支出不再调整。

20、长期资产减值

长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产等长期资产, 于资产负债表日存在减值迹象的,进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账 面价值的, 按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用 后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计 算并确认,如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的,以该资产所属的资产组确定资产组的 可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。商誉、使用寿命不确定的无形资 产和尚未达到可使用状态的无形资产,无论是否存在减值迹象,每年均进行减值测试。

商誉至少在每年年度终了进行减值测试。本公司进行商誉减值测试,对于因企业合并形成的商誉 的账面价值,自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组;难以分摊至相关的资产组的,将 其分摊至相关的资产组组合。在将商誉的账面价值分摊至相关的资产组或者资产组组合时,按照 各资产组或者资产组组合的公允价值占相关资产组或者资产组组合公允价值总额的比例进行分 摊。公允价值难以可靠计量的,按照各资产组或者资产组组合的账面价值占相关资产组或者资产 组组合账面价值总额的比例进行分摊。在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试 时,如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的,先对不包含商誉的资产组或者资产

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组组合进行减值测试, 计算可收回金额, 并与相关账面价值相比较, 确认相应的减值损失。再对 包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试,比较这些相关资产组或者资产组组合的账面价 值(包括所分摊的商誉的账面价值部分)与其可收回金额,如相关资产组或者资产组组合的可收 同金额低于其账面价值的,确认商誉的减值损失。

上述资产减值损失一经确认,在以后会计期间不予转回。

21、长期待摊费用

长期待摊费用是指公司已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在 1 年以上的各项费用, 包括以经营租赁方式租入的固定资产发生的改良支出等。长期待摊费用在相关项目的受益期内平 均摊销。长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益的,将尚未摊销的该项目的摊余价值全部 转入当期损益。

22、职工薪酬

职工薪酬是指公司为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿。企业 提供给职工配偶、子女、受赡养人、已故员工遗属及其他受益人等的福利,也属于职工薪酬。职 工薪酬主要包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。

(1) 短期薪酬

短期薪酬是指本公司在职工提供相关服务的年度报告期间结束后十二个月内需要全部予以支付 的职工薪酬,离职后福利和辞退福利除外。本公司在职工提供服务的会计期间,将应付的短期薪 酬确认为负债,并根据职工提供服务的受益对象计入相关资产成本和费用。

(2) 离职后福利

离职后福利是指公司为获得职工提供的服务而在职工退休或与公司解除劳动关系后,提供的各种 形式的报酬和福利,短期薪酬和辞退福利除外。离职后福利计划包括设定提存计划和设定受益计 划。其中, 设定提存计划, 是指向独立的基金缴存固定费用后, 本公司不再承担进一步支付义务 的离职后福利计划; 设定受益计划, 是指除设定提存计划以外的离职后福利计划。

设定提存计划包括基本养老保险、失业保险。在职工为本公司提供服务的会计期间,按以当地规 定的缴纳基数和比例计算应缴纳金额,确认为负债,并计入当期损益或相关资产成本。

本公司根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福利义务归属于职工提供服 务的期间,并计入当期损益或相关资产成本。本公司设定受益计划导致的职工薪酬成本包括下列 组成部分:

A、服务成本,包括当期服务成本、过去服务成本和结算利得或损失。其中, 当期服务成本, 是

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指职工当期提供服务所导致的设定受益计划义务现值的增加额;过去服务成本,是指设定受益计 划修改所导致的与以前期间职工服务相关的设定受益计划义务现值的增加或减少。

B、设定受益计划净负债或净资产的利息净额,包括计划资产的利息收益、设定受益计划义务的 利息费用以及资产上限影响的利息。

C、重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动。

除非其他会计准则要求或允许职工福利成本计入资产成本, 本公司将上述第 A 和 B 项计入当期 损益; 第C项计入其他综合收益且不会在后续会计期间转回至损益, 但可以在权益范围内转移这 些在其他综合收益中确认的金额。

(3) 辞退福利

辞退福利是指公司在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系, 或者为鼓励职工自愿接受裁 减而给予职工的补偿。公司向职工提供辞退福利的,在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工 薪酬负债,并计入当期损益: 公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退 福利时; 公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

实行职工内部退休计划的, 在正式退休日之前的经济补偿, 属于辞退福利, 自职工停止提供服务 日至正常退休日期间, 拟支付的内退职工工资和缴纳的社会保险费等一次性记入当期损益。正式 退休日之后的经济补偿(如正常养老退休金), 按照离职后福利处理。

(4) 其他长期职工福利

其他长期职工福利, 是指除短期薪酬、离职后福利、辞退福利之外所有的职工薪酬, 包括长期带 薪缺勤、长期残疾福利、长期利润分享计划等。本公司向职工提供的其他长期职工福利,符合设 定提存计划条件的, 按照设定提存计划的有关规定进行处理; 除上述情形外的其他长期职工福利, 按照设定受益计划的有关规定, 确认和计量其他长期职工福利净负债或净资产。在报告期末, 公 司将其他长期职工福利产生的福利义务归属于职工提供服务期间,并计入当期损益或相关资产成 本。

23、预计负债

(1) 预计负债确认标准

当与对外担保、未决诉讼或仲裁、产品质量保证、裁员计划、亏损合同、重组义务、固定资产弃 置义务等或有事项相关的业务同时符合以下条件时, 确认为负债: 该义务是公司承担的现时义务; 该义务的履行很可能导致经济利益流出企业;该义务的金额能够可靠地计量。

(2) 预计负债的计量方法

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预计负债按照履行现时义务所需支出的最佳估计数进行精算并初始计量。所需支出存在一个连续 范围,且该范围内各种结果发生的可能性相同的最佳估计数按该范围的中间值确定;在其他情况 下,最佳估计数按如下方法确定:或有事项涉及单个项目时,最佳估计数按最可能发生金额确定; 或有事项涉及多个项目时, 最佳估计数按各种可能发生额及其发生概率计算确定; 公司消偿预计 负债所需支出全部或部分预期由第三方或其他方补偿的,则补偿金额在基本确定能收到时,作为 资产单独确认。确认的补偿金额不超过所确认预计负债的账面价值。

24、股份支付

(1) 股份支付的种类

包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

(2) 权益工具公允价值的确定方法

存在活跃市场的, 按照活跃市场中的报价确定; 不存在活跃市场的, 采用估值技术确定, 包括参 考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工 具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。

(3) 确认可行权权益工具最佳估计的依据

根据最新取得的可行权职工数变动等后续信息进行估计。

(4) 实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理

A、以权益结算的股份支付

授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付,在授予日按照权益工具的公允价值 计入相关成本或费用,相应调整资本公积。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的 换取职工服务的以权益结算的股份支付, 在等待期内的每个资产负债表日, 以对可行权权益工具 数量的最佳估计为基础, 按权益工具授予日的公允价值, 将当期取得的服务计入相关成本或费用, 相应调整资本公积。换取其他方服务的权益结算的股份支付,如果其他方服务的公允价值能够可 靠计量的,按照其他方服务在取得日的公允价值计量;如果其他方服务的公允价值不能可靠计量, 但权益工具的公允价值能够可靠计量的,按照权益工具在服务取得日的公允价值计量,计入相关 成本或费用, 相应增加所有者权益。

B、以现金结算的股份支付

授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付,在授予日按公司承担负债的公允价 值计入相关成本或费用,相应增加负债。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换 取职工服务的以现金结算的股份支付, 在等待期内的每个资产负债表日, 以对可行权情况的最佳

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估计为基础,按公司承担负债的公允价值,将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的负债。

C、修改、终止股份支付计划

如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值,公司按照权益工具公允价值的增加相应地确认取 得服务的增加;如果修改增加了所授予的权益工具的数量,公司将增加的权益工具的公允价值相 应地确认为取得服务的增加;如果公司按照有利于职工的方式修改可行权条件,公司在处理可行 权条件时,考虑修改后的可行权条件。如果修改减少了授予的权益工具的公允价值,公司继续以 权益工具在授予日的公允价值为基础,确认取得服务的金额,而不考虑权益工具公允价值的减少: 如果修改减少了授予的权益工具的数量,公司将减少部分作为已授予的权益工具的取消来进行处 理;如果以不利于职工的方式修改了可行权条件,在处理可行权条件时,不考虑修改后的可行权 条件。如果公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具(因未满足可行 权条件而被取消的除外), 则将取消或结算作为加速可行权处理, 立即确认原本在剩余等待期内确 认的金额。

25、收入

(1) 销售商品收入

公司销售的产品在同时满足下列条件时, 确认销售商品收入: 已将商品所有权上的主要风险和报 酬转移给购货方; 既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权, 也没有对己售出的商品实施有 效控制; 收入的金额能够可靠地计量; 相关的经济利益很可能流入企业; 相关的已发生或将发生 的成本能够可靠地计量。

本公司销售商品收入包括一般产品的销售收入以及通用软件的销售收入,具体收入确认标准及时 点为: 公司在该产品送至客户或软件产品已实际交付, 并取得客户的收货确认单以及验收单后确 认收入。

(2) 提供劳务收入

在同一年度内开始并完成的劳务,在完成劳务时确认收入。如劳务的开始和完成分属不同的会计 年度, 在提供劳务交易的结果能够可靠估计的情况下, 公司于资产负债表日按完工百分比法确认 相关的劳务收入。如提供劳务交易的结果不能够可靠估计且已经发生的劳务成本预计能够得到补 偿的, 按已经发生的劳务成本金额确认收入, 并按相同金额结转成本; 发生的劳务成本预计不能 够全部得到补偿的, 按能够得到补偿的劳务成本金额确认收入, 并按已经发生的劳务成本作为当 期费用; 发生的劳务成本预计全部不能够得到补偿, 应按已经发生的劳务成本作为当期费用, 不 确认收入。

技术服务收入: 公司已经完成了当月的技术服务, 取得客户对投入使用设备数量的确认单后, 按

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照合同规定的单价乘以投入使用设备的数量确认收入。

技术开发收入: 公司接受客户委托进行技术开发业务, 在开发金额已确认, 开发工作已经完成, 项目已经过客户验收并出具验收报告后确认技术开发收入。

(3) 让渡资产使用权

提供资金的利息收入, 按照他人使用公司货币资金的时间和实际利率计算确定; 他人使用公司非 现金资产,发生的使用费收入按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。让渡资产使 用权收入应同时满足下列条件的,予以确认:相关的经济利益很可能流入企业;收入的金额能够 可靠地计量。

26、政府补助

政府补助是指公司从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产,不包括政府作为所有者投入的资 本。政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。政府补助在能够满足政府补 助所附的条件,且能够收到时确认。

政府补助为货币性资产的, 按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的, 按照公允 价值计量;公允价值不能够可靠取得的,按照名义金额计量。

(1)与资产相关的政府补助,冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。与资产相关的政府补 助确认为递延收益的,在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。按照名义金 额计量的政府补助, 直接计入当期损益。与收益相关的政府补助, 用于补偿以后期间的相关费用 和损失的,确认为递延收益,并在确认相关费用的期间计入当期损益或冲减相关成本;用于补偿 已经发生的相关费用和损失的,直接计入当期损益或冲减相关成本。

(2) 与企业日常活动相关的政府补助, 按照经济业务实质, 计入其他收益或冲减相关成本费用。 与企业日常活动无关的政府补助。计入营业外收支。

27、递延所得税资产/递延所得税负债

公司在取得资产、负债时,确定其计税基础。资产、负债的账面价值与其计税基础存在的暂时性 差异, 按照规定确认所产生的递延所得税资产或递延所得税负债。

(1) 递延所得税资产的确认

公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限,确认由可抵扣暂时性差异产 生的递延所得税资产。但是,同时具有下列特征的交易中因资产或负债的初始确认所产生的递延 所得税资产不予确认; 该项交易不是企业合并; 交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所

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得额(或可抵扣亏损)。

公司对与子公司、联营公司及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异,同时满足下列条件的,确 认相应的递延所得税资产:暂时性差异在可预见的未来很可能转回;未来很可能获得用来抵扣可 抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

对于按照税法规定可以结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减,视同可抵扣暂时性差异处理,以 很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限,确认相应的递延所得税资 产。

(2) 递延所得税负债的确认

除下列交易中产生的递延所得税负债以外,公司确认所有应纳税暂时性差异产生的递延所得税负 债: 商誉的初始确认; 同时满足具有下列特征的交易中产生的资产或负债的初始确认: ①该项交 易不是企业合并; ②交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)。

公司对与子公司、联营公司及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异,确认相应的递延所得税负 债。但是,同时满足下列条件的除外: 投资企业能够控制暂时性差异转回的时间; 该暂时性差异 在可预见的未来很可能不会转回。

28、租赁

(1) 经营租赁的会计处理方法

对于经营租赁的租金,出租人、承租人在租赁期内各个期间按照直线法确认为当期损益。出租人、 承租人发生的初始直接费用, 计入当期损益。或有租金在实际发生时计入当期损益。

(2) 融资租赁的会计处理方法

A、承租人的会计处理

在租赁期开始日, 将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入 资产的入账价值, 将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值, 其差额作为未确认融资费用。 在租赁谈判和签订租赁合同过程中发生的可归属于租赁项目的手续费、律师费、差旅费、印花税 等初始直接费用(下同), 计入租入资产价值。在计算最低租赁付款额的现值时, 能够取得出租 人租赁内含利率的,采用租赁内含利率作为折现率;否则,采用租赁合同规定的利率作为折现率。 无法取得出租人的租赁内含利率且租赁合同没有规定利率的,采用同期银行贷款利率作为折现率。 未确认融资费用在租赁期内按照实际利率法计算确认当期的融资费用。

公司采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧。能够合理确定租赁期届满时取得 租赁资产所有权的, 在租赁资产使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁

人民币元

资产所有权的,在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。或有租金在实际发 生时计入当期损益。

B、出租人的会计处理

在租赁期开始日,出租人将租赁开始日最低租赁收款额与初始直接费用之和作为应收融资租赁款 的入账价值,同时记录未担保余值;将最低租赁收款额、初始直接费用及未担保余值之和与其现 值之和的差额确认为未实现融资收益。

未实现融资收益在租赁期内按照实际利率法计算确认当期的融资收入。

或有租金在实际发生时计入当期损益。

29、会计政策、会计估计变更

一重要会计政策变更

财政部于2017年度修订了《企业会计准则第16号一一政府补助》,修订后的准则自2017年6月 12 日起施行, 对于 2017年1月1日存在的政府补助, 要求采用未来适用法处理; 对于 2017年1 月1日起至施行日新增的政府补助,也要求按照修订后的准则进行调整。

财政部于2017年度发布了《企业会计准则第42号——持有待售的非流动资产、处置和终止经营》, 自 2017年5月28日起施行, 对于施行日存在的持有待售的非流动资产、处置组和终止经营, 要 求采用未来适用法处理。

财政部于2017年度发布了《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》,对一般企业财 务报表格式进行了修订,其中变化之一是在《利润表》新增"资产处置收益",适用于2017年度 及以后期间的财务报表,对于2017年度新增的资产处置收益,按照修订后的格式进行调整,对于 2016年度的资产处置收益进行追溯调整对比。

一本报告期内公司无会计估计变更事项。

四、税项

1 游转移及附加税

エカルイス・コフレスプレート アナトロフレ
税种	税率	计税基数
增值税	$17\%$ , 6%	应税收入按 17%、6%税率计算销项税,并按扣除当期允许抵扣 的讲项税额后的差额缴纳增值税
城建税	7%	应纳增值税等流转税
教育费附加	3%	应纳增值税等流转税

博韩伟业(北京)科技有限公司 财务报表附注

2017年度

人民币元

税种	税率	计科某数
地方教育附加	2%	应纳增值税等流转税
企业所得税	15%	应纳税所得额

2、税收优惠及批文

——增值税

根据国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》(财税[2011] 100号)规定:"增值税一般 纳税人销售其自行开发生产的软件产品,按17%税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过3% 的部分实行即征即退政策。"

一一企业所得税

公司于 2017年10月25日取得北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局以及北 京市地方税务局联合颁发的编号为 GR201711003851 的高新技术企业证书, 有效期为三年, 公司 按照高新技术企业享受企业所得税税收优惠政策, 2017年、2018年、2019年执行 15%的企业所 得税税率。

五、财务报表主要项目注释

1、货币资金

顶 目	期末余额	期初余额
库存现金	59,228.36	33,620.15
银行存款	9,427,537.35	48,913,293.47
	9,486,765,71	48,946,913.62
其中: 存放在境外的款项总额

---截至期末, 公司不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制的款项。

财务报表附注

2017年度

2、应收账款

(1) 应收账款分类披露

J

		账面价值		30,911,987.90	30,911,987.90			5.38 30,911,987.90
		比例 (96)		5.38	5.38
2016.12.31	坏账准备	金额		1,757,224.09	1,757,224.09
		比例 (2)		100.00	100.00
	账面余额	金额	l	32,669,211.99	[32,669,211.99]			5.66 75,169,259.15 32,669,211.99 100.00 1,757,224.09
		账面价值	I	75,169,259.15	5.66 75,169,259.15		$\ddot{x}$
		比例 (96)	$\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\dd$	5.66
2017.12.31	坏账准备	金额	$\ddot{\ddot{\phantom{a}}}\,$	4,511,050.17	100.00 4,511,050.17			100.00 4,511,050.17
		比例 $($ %)		100.00
	账面余额	金额	$\mathbf{a}$	--------------------------------------- 79,680,309.32	79,680,309.32		$\ddot{\ddot{\cdot}}$	79,680,309.32
	类别		单项金额重大并单项计提 坏账准备的应收账款	按组合计提坏账准备的应 收账款	,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 其中: 账龄组合	合并范围内关联方组合	单项金额虽不重大但单项 计提坏账准备的应收账款	合计

组合中, 按账龄分析法计提坏账准备的应收账款:

	计提比例 (%)	5.00
2016.12.31	坯账准备	1,617,224.07
	账面余额	32,344,481.36
	计提比例 (%)	5.00
2017.12.3	怀账准备	873,594.40
	1、1、1、1、1、1、1、1、1、1、1、1、1、1、1、1、1、1、1、 面余额	,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 24 77 77 880 77
	跟踪 ׅ֪ׅ֖֧֪֪ׅ֖֧֖ׅ֖֧ׅ֚֚֚֚֚֚֚֬֕֕֕֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֝֬֝֬

人民币元

财务报表附注

2017年度

人民币元

		2017.12.31			2016.12.31
聚银	账面余额	坏账准备	计提比例 (%)	账面余额	坏账准备	********* 计提比例 (%)
1-2年	1,918,080.40	383,616.08	20.00	74,551.00	14,910.20	20.00
2-3年	,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 73,000.00	36,500.00	50.00 ---------------	250,179.63	125,089.82	50.00
3年以上	--------------------------------------- 217,339.63	217,339.63	100.00	,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,	1.11111111111111111111111111111111111 ---------------------------------------	------------- --------
---------------- 合计	79,680,309.32	4,511,050.17	5.66	32,669,211.99	1,757,224.09	5.38

确定该组合依据的说明: 详见本"附注三、11应收款项"。

(2) 本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提应收账款坏账准备金额2,841,608.08 元;本期收回或转回应收账款坏账准备金额0.00 元。

(3) 本期实际核销的应收账款情况

本期实际核销的应收账款为 87,782.00 元,不存在重要的应收账款核销事项。

(4) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况

公司按欠款方归集的期末余额前五名应收账款汇总金额为78,611,684.69 元, 占应收账款期末余额合计数的比例为98.66%, 相应计提的坏账准备期 末余额汇总金额为4,210,001.30元。

(5) 期末, 公司不存在因金融资产转移而终止确认的应收账款。

财务报表附注

2017年度

(6) 期末, 公司不存在转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额。

3、预付款项

(1)预付款项按账龄列示

	期末余额		期初余额
账龄	金额 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,	比例%	金额	比例%
. 1年以内	6,165,607.13 ---------------------------------------	+++++++++++++++ 96.93	318,465.54	59.82
◎●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●● $1-2$ 年	14,000.00 veste tve entre en en en construction en en en	0.22	63,540.00 *********	11.94
******** 2-3年	35,200.00	0.55	50,300.00 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,	28.24
******** 3年及以上	146,300.00 *********	2.30	$\ddot{\cdot}$ ---------------------------------------
alaman di kata da da ta ta ta ta ta ta ta ta ta ta ta ta ta 合计	6,361,107.13 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,	100.00	532,305.54	100.00

期末公司不存在账龄超过1年且金额重要的预付款项。

(2) 按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

期末公司按对象归集的前五名预付款汇总余额为 6,100,418.98元,占预付款期末余额合计数的比例为95.90%。

4、其他应收款

(1) 其他应收款分类披露

39

人民币元

人民币元

博韩伟业(北京)科技有限公司

财务报表附注

2017年度

			2017.12.31					2016, 12.31
类别	账面余额		坏账准备			账面余额		坏账准备
	金额	比例 $\mathcal{S}$	金额	比例 $\circledS$	账面价值	金额	田园 $\mathbb{S}$	金额	比例 (96)	张面价值
单项金额重大并单项计提坏 账准备的其他应收款			$-100 - 100 - 100$		I	$\frac{1}{2}$	-------	$-111111111111111111111111111111111111$	-------	-------
按组合计提坏账准备的其他 应收款	58,496,956.89	100.00	170,468.64	0.29	58,326,488.25	703,933.66	100.00	225,401.59	32.02	478,532.07
其中: 账龄组合	496,956.89	0.85	170,468.64	34.30	326,488.25	703,933.66	100.00	225,401.59	32.02	478,532.07
合并范围内关联方组合	58,000,000.00	99.15			58,000,000.00
单项金额虽不重大但单项计 提坏账准备的其他应收款	$\begin{array}{c} \begin{array}{c} \bullet \ \bullet \ \bullet \end{array} \end{array}$	$1 - 1 - 1 = 1$	$\ddot{\phantom{a}}$		$\ddot{\ddot{\cdot}}$	$\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\ddot{\dd$	$\begin{picture}(20,20) \put(0,0){\line(1,0){10}} \put(0,0){\line(1,0){10}} \put(0,0){\line(1,0){10}} \put(0,0){\line(1,0){10}} \put(0,0){\line(1,0){10}} \put(0,0){\line(1,0){10}} \put(0,0){\line(1,0){10}} \put(0,0){\line(1,0){10}} \put(0,0){\line(1,0){10}} \put(0,0){\line(1,0){10}} \put(0,0){\line(1,0){10}} \put(0,0){\line(1,0){10}} \put(0,$	$\ddot{\ddot{\phantom{}}\phantom{}}$	$\vdots$	Contract
合计	58,496,956.82 100.00 170,468.64				0.29 58,326,488.25			703,933.66 100.00 225,401.59 32.02		478,532.07

组合中, 按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款:

		2017.12.31			2016.12.31
聚號	-------------------------------------- 张面余额	坏账准备	计提比例 (%)	账面余额	怀账准备	计提比例 (%)
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 1年以内	169,236.89	8,461.84	5.00	403,527.66	20,176.39 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,	5.00
1-2年	172,844.00	34,568.80 -------------	20.00	56,476.00 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,	11,295.20 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,	,,,,,,,,,,,,,,, 20.00
2-3年 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,	********* 54,876.00 ---------------------	27,438.00	50.00	100,000.00	50,000.00	,,,,,,,,,,,,,, 50.00
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 3年以上	00.000.00	100,000.00	100.00	143,930.00	143,930.00	100.00

财务报表附注

2017年度

32.02 计提比例 (%) 坏账准备 225,401.59 2016.12.31 账面余额 703,933.66 34.30 计提比例 (%) 170,468.64 坏账准备 2017.12.31 496,956.89 账面余额 账龄 合计

人民币元

确定该组合依据的说明:详见本"附注三、11应收款项"。

(2) 本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提其他应收款坏账准备金额 0.00元:本期收回或转回其他应收款坏账准备金额 54,932.95元。

(3)本期实际核销的其他应收款情况:无。

(4) 其他应收款按数项性质分类情况

的复数的一种一种的一种的一种的一种的。 医阿尔利氏试验检尿道检尿病毒性肝炎 医皮肤病 医皮肤病 医阿尔特氏试验检尿道检尿病 医阿尔特氏试验检尿道检尿病 医阿尔特氏试验检尿道检尿道检尿道检尿道检尿道检尿 .0000000000000000000000000000000000000 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, --------------------------------------- ***** ***** ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 58,496,956.89 $\frac{1}{2}$ 287,320.00 209,636.89 58,000,000.00 2017.12.31 . ******** 1000000000000000000000000000000000000 保证金及押金 款项性质 往来款 备用金 其他 右	ヘキノ ポニュン なをござめ ノンス スプレ レコラフ
		---------------------------------- 2016.12.31
		60,000.00
		412,250.00
		133,208.50
		98,475.16
		703,933.66

(5) 按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

$\overline{\phantom{a}}$ I	性质	2017.12.31	账款	$-59(0)$	不账准备
Although the first and a statement of the contract of the contract of ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 在这个人,我们的人们的人们,我们的人们的人们,我们的人们的人们,我们的人们的人们,我们的人们的人们的人们,我们的人们的人们的人们,我们的人们的人们的人们,我们的人 T 八十四 ш $\frac{1}{2}$	往来款	LO CON CON CON	もいだ	99.15

$\frac{1}{4}$

厑
公
哸
有
也
蒅
低
₩
⇒
世
擑
堑

财务报表附注

2017年度

人民币元

******** 名称		账款 2017.12.31	上例(%)	不账准备
泄 李海	备用金	"年以内 120,000.00	0.21
保证金 北京维深数码科技有限公司	111,844.00	1-2年	$\frac{1}{0.19}$	$\begin{array}{r} 15,000.00 \ 22,368.80 \ \hline \end{array}$
保证金 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 1000000000000000000000000000000000000 中国电信股份有限公司四川分公司		年及以上	$\frac{1}{0.17}$	00,000.00
保证金 ----------------- ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 上海浦江建设发展有限公司 ---------------------------------------	100,000.00	年以内	$\frac{1}{0.09}$	27,468.00
******** 台计	58,387,320.00		99.81	64,836.80 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

5、存货

(1) 存货分类

		期末余额			明初余额
项目	账面余额	铁价准备	张面价值	长面余额	失价准备	医面价值
原材料	169,643.31		169,643.31	569,041.92 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,		569,041.92
世界最重要事务学者学校学校学校学校学校学校学校学校学校学校学校学校学校学校学校学校学校学校学 周转材料	--------------------------------------- 2,206,990.38		2,206,990.38 ---------------------------------------	2,378,516.13		2,378,516.13
发出商品	681,956.25 ---------------------------------------		681,956.25 + ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,			*********
********* 库存商品	******** 25.072.245.05	282,559.89	24,789,685.16	29,186,052.10	310,074.74	--------------------------------------- 28,875,977.36
台计	28,130,834.99	282,559.89	27,848,275.10	32,133,610.15	10,074.74	1,823,535.41

(2) 存货跌价准备

ļ I İ Ì	$\begin{array}{c} \hline \end{array}$
$\overline{a}$ I ļ i	l I I
į I ļ ו j I $\frac{1}{2}$ I	ì $\overline{\phantom{a}}$ ı ֖ׅ֪ׅ֧֧֧֧֧֪ׅ֖֧֧֧֪֪֪֪֪֪֪֪֪֪֪֪֪֪֪֪֪֪֪֪֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֬֕֡֡֡֡֡֝֬֡֡֡֬֝֬֓֡֡֬֓֡֬֓֞֬֝֓֬֝֓֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬ l $\overline{\phantom{a}}$
	D l

财务报表附注

2017年度

人民币元

	282,559.89	282,559.89
其他	Ī	l
转回或转销	27,514.85	27.514.8
其他	$\begin{array}{cccccccccc} \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \bullet & \$
计提
	库存商品	石中

注: 期末, 公司对各项存货进行减值测试, 根据成本与可变现净值孰低原则, 按照成本高于可变现净值的金额计提了存货跌价准备。

(3) 期末, 公司存货余额中不含借款费用资本化的金额。

(4) 期末, 公司不存在建造合同形成的已完工未结算资产情况。

人民币元

6、其他流动资产

íΜ.	. .	$ -$ ______
		a katalog ay nasara tanàna amin'ny taona 2008–2014. Ilay kaominina dia kaominina mpikambana amin'ny fivondrona . .
	m Contract Contract	LAND COMPANY AND RESIDENT AND RELEASED FOR

7、长期股权投资

		期末余额			期初余额
项目	账面余额	减值 准备	账面价值	账面余额	减值 准备	账面价值
对子公司投资	337,600,000,00	484889	337,600,000,00	337,600,000.00	.	337,600,000,00
合计	337,600,000.00	CONTRACTOR	337,600,000.00	337,600,000.00	STATISTICS	337,600,000.00

(1) 对子公司投资

被投资单位	期初余额	本期增加	本期 减少	期末余额	本期计提 减值准备	减值准 备期末 余额
博韩伟业(新疆)电 子科技有限公司	1,000,000.00	۰		1,000,000.00	×.
辽宁宏图创展测绘 勘察有限公司	336,600,000.00	11.5000	$\ldots$	336,600,000.00	. .	199966
合计	337,600,000,00	STATE OF A	STERNT	337.600.000.00	111.000	___

8、固定资产

(1) 固定资产情况

项目	房屋建筑物	物流设备	专用设备	办公设备及其他	合计
一、账面原值:
1.期初余额	10,701,401.00	1.029.600.00	220,282,721.20	1.532.729.46	233,546,451.66
2.本期增加金额		366,273.50	21.459.355.60	1,480.00	21,827,109,10
(1) 购置		366,273.50	21,459,355.60	1,480.00	21,827,109.10
(2) 在建工程转入	۰	۰		٠
3.本期减少金额		223,000.00	25,234,646.59	118,012.76	25,575,659.35
(1) 处置或报废		223.000.00		118,012.76	341,012.76

博韩伟业(北京)科技有限公司 财务报表附注

2017年度

人民币元

项目	房屋建筑物	物流设备	专用设备	办公设备及其他	合计
(2) 其他减少	$\cdots$	. .	25,234,646.59	.	25,234,646.59
-------------------------------------- 4. 期末余额	10,701,401.00	1,172,873.50	216,507,430.21	1.416,196.70	233.546.451.66
二、累计折旧	.				,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
1. 阴初余额	672,581.87	790,368.87	100,770,331.30	1,174,765.14	103,408,047.18
2.本期增加金额	509.062.80	93,704.86	40.305.233.52	118.333.89	41,026,335.07
________ (1) 计提	509,062.80	93,704.86	40.305.233.52	118.333.89	41.026.335.07
(2) 其他增加				]
3.本期减少金额		170,736.55	52,648,536.90	64,265.35	22,326,534.96
(1) 处置或报废		170,736.55		80,634.00	251,370.55
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, (2) 其他减少 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,	1.11	$\cdots$	22,075,164.41	$\cdots$	22,075,164.41
4. 期末余额余额	1,181,644.67	713,337.18	119,000,400.41	1,212,465.03	122.107.847.29
-------------------------------------- 三、减值准备
1.期初余额
2.本期增加金额
-------------------------------------- (1) 计提
3.本期减少金额 .
(1) 处置或报废
4. 期末余额
四、账面价值
1.期末账面价值	9,519,756,33	459, 536, 32	97,507,029.80	203,731.67	107,690,054.12
2. 期初账面价值	10,028,819.13 I	239,231.13	119,512,389.90	357,964.32	130.138,404.48

其他减少系公司本期收回前期向邮政客户投放的 PDA 运营设备,该部分设备大多已折旧摊销完毕,本 期公司将其转入库存商品核算。

(2) 期末, 公司不存在暂时闲置的固定资产。

(3) 期末, 公司不存在通过融资租赁租入的固定资产。

(4) 期末, 公司不存在通过经营租赁租出的固定资产。

(5) 期末, 公司未办妥产权证书的固定资产情况

项	账面原值	未办妥产权证书原因

财务报表附注

2017年度

人民币元

沈阳国际软件园 E 区 10 号楼 4 层	10.701.401.00	正在办理中
- 승 군	10.701.401.00

(6) 期末, 公司不存在受限的固定资产。

(7) 期末, 公司对固定资产进行逐项检查, 未发现由于遭受毁损而不具备生产能力和转让 价值、长期闲置或技术落后受淘汰等原因而需计提减值准备的情形,故不计提固定资产减值 准备。

9、无形资产

(1) 无形资产情况

项目	软件及系统	合计
一、账面原值:
1.期初余额	49,564,535.88	49,564,535.88
2.本期增加金额	259,469.22	259,469.22
(1) 购置 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,	259,469.22	259,469.22
(2) 内部研发
(3) 企业合并增加
3.本期减少金额
(1) 处置
(2) 合并范围变化减少
(3) 其他减少 ********		;
4.期末余额	49,824,005.10	49,824,005.10
二、累计摊销
1.期初余额	47,639,639.17	47,639,639.17
2.本期增加金额 ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,	789,416.75	789,416.75
(1) 计提	789,416.75	789,416.75 ,
(2) 企业合并增加
3.本期减少金额
(1) 处置
(2) 合并范围变化减少
(3) 其他减少	marit

博韩伟业(北京)科技有限公司 财务报表附注

2017年度

人民币元

项目	软件及系统	슈计
4.期末余额	48,429,055.92	48,429,055,92
三、减值准备
1.期初余额	********
2.本期增加金额	********
(1) 计提
3.本期减少金额
(1) 处置
4.期末余额	Last Steve store P
四、账面价值
1.期末账面价值	1,394,949.18	1,394,949.18
2.期初账面价值	1,924,896.71	1,924,896.71

一本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例为 0.00。

(2) 期末, 公司对无形资产进行检查, 未发现因现有无形资产超出法定使用期限和在报告 期内市价持续下跌而需计提减值准备的情形,故不计提无形资产减值准备。

10 1	长期待摊费用

项目	期初余额		本期摊销额	其他减少额	期末余额
装修费	228.316.01		130.941.72	848888	97.374.29
合计	728.316.0	۰			97.374.29

11、递延所得税资产和递延所得税负债

(1) 未经抵销的递延所得税资产

	期末余额		期初余额
项 目	可抵扣暂时性 差异	递延所得税 盗产	可抵扣暂时 性差异	递延所得税 资产
因计提资产减值准备形成	4,964,078.70	744,611.81	2,292,700.42	343,905.06
因无形资产摊销期限	14,398,874.76	3,599,718.69	18,580,972.99	4,645,243.25
合计	19.362.953.46	4,344,330.50	20,873,673.41	4.989, 148.31

(2) 未经抵销的递延所得税负债

财务报表附注

2017年度

人民币元

	期末余额		期初余额
E Т'n	应纳税暂时性	递延所得税	应纳税暂时性	递延所得税
	差异	负债	差异	備
固定资产加速折旧	42,224,359.02	6,333,653.85	40,234,237.42	6,035,135.61
合计	42,224,359.02	6,333,653.85	40,234,237.42	6,035,135.61

12、应付账款

(1) 应付账款列示

项目	期末金额	期初余额
应付账款	4,446,312.03	12,987,682.08
合计		12,987,682.08

(2) 期末, 公司不存在应付账款余额中账龄超过 1 年的重要款项。

13、预收款项

(1) 预收款项列示

F −
预收款项	14.089.48	2,364,210.00
47 T

(2) 期末, 公司不存在预收款项余额中账龄超过1年的重要款项。

14、应付职工薪酬

(1) 应付职工薪酬列示

项目	期初余额	本期增加	本期支付	期末余额
短期薪酬	2,650,128.82	21,294,321.93	20,901,526.53	3,042,924.22
离职后福利-设定提存计划	78,835.05	1,871,253.64	1,837,113.05	112,975.64
辞退福利	٠	٠	--
一年内到期的其他福利	1.1111111		1.11111111111111111111111111111111111	VANAVAA
合计	2,728,963.87	23.165.575.57	22,738,639.58	3,155,899.86

(2) 短期薪酬列示

$\sim$ $ \sim$ $\begin{array}{cccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccccc$
项目	会新	ŤΠ	水期支付	™23in

财务报表附注

2017年度

人民币元

项目	期初余额	本期增加	本期支付	期末余额
工资、奖金、津贴和补贴	2,602,518.28	18,583,809.82	18,227,190.42	2,959,137.68
职工福利费		233,571.72	233,571.72
社会保险费	47,610.54	1,071,535.63	1,052,790.83	66,355.34
其中: 医疗保险费	42,458.30	968,180.95	951,532.81	59,106.44
工伤保险费	1,643.40	44,256.49	43,647.39	2,252.50
生育保险费	3,508.84	59,098.19	57,610.63	4,996.40
住房公积金	×	1,405,404.76	1,387,973.56	17,431.20
工会经费和职工教育经费	۰
短期带薪缺勤		×.	is.
短期利润分享计划	.
合计	2,650,128.82	21,294,321.93	20,901,526.53	3.042.924.22

(3) 设定提存计划列示

项目	期初余额	本期增加	本期支付	期末余额
基本养老保险费	75,688.27	1,802,988.15	1,769,946.01	108,730.41
失业保险费	3.146.78	68,265.49	67,167.04	4.245.23
企业年金缴费
合计	78.835.05	1.871.253.64	1,837,113,05	112.975.64

15、应交税费

项目	期末余额	期初余额
增值税	1,932,909.47	347,182.77
城市维护建设税	135,296.73	37,638.64
企业所得税	3,472,470.46	3,181,570.35
教育费附加	57,984.32	16,130.85
地方教育附加	38,656.21	10,753.89
个人所得税	132,501.14	44,025.74
土地使用税	608.38	175.00
房产税	6,699.98	849.24
印花税	338.70	311.60

人民币元

项目	期末会额	the Committee Committee of the Committee of the Committee
the contract of the contract of the 河道税	_
合计 and the state of the first state of the property of the conduct deal in the contract for a second con-	the property of the control of the

16、其他应付款

(1) 按款项性质列示其他应付款

款项性质	期末余额	期初余额
往来款	67,915,790.00	20,435,595.00
股权转让款	÷.	100,980,000.00
保证金及押金	75,000.00
其他	17,646.26	39,202.85
合计	68.008.436.26	121,454,797.85

(2) 期末, 公司不存在其他应付款余额中账龄超过 1年的重要款项。

17、一年内到期的非流动负债

功 目
股权转让款 THE R.P. LEWIS CO., LANSING, MICH. 49-14039-1-120-2	________ .
合工

18、长期应付款

项目 M. J. Wallenberg Street, Supporter		CHARLES AND 1979
股权转让款		117,810,000.00
合计	$\equiv$

19、递延收益

项目	期初余额	本期增加	本期减少	期末余额	形成原因
政府补助	3,810,985.47		2,000,000.00	1,810,985.47	收到政府补助
合计	3.810.985.47	$\sim$ Sales and Automotive	2,000,000.00	1.810.985.47

涉及政府补助的项目:

项目	- 2275	Jim Jerry 肋 金额	全額	_________	□ 与帝产和关/ $\overline{\phantom{000000000000000000000000000000000000$
----	--------	-----------------------------	----	-----------------------------------------	-----------------------------------------------------------------------

财务报表附注

2017年度

人民币元

项目	期初余额	本期新 增补助 金额	本期计入其 他收益金额	期末余额	与资产相关/ 与收益相关
基于大规模行业终 端应用的物联网平 台建设和运营项目	3,810,985.47		2,000,000.00	1,810,985.47	与资产相关
合计	3,810,985.47	بالمحاصب	2,000,000.00	1.810.985.47

20、实收资本

	期末余额		期初余额
投资方	股权比例 $\frac{0}{0}$	金额	股权比例 $\%$	金额
华鹏飞股份有限公司	100.00	50,000,000.00	100.00	10,000,000.00
合计	100.00	50,000,000.00	100.00	10.000.000.00
VALUED ACTIVITIES $-1$ , then $-1$ , $1$ , $1$ , $5$ , $60$ , $-1$ , $-80$ , $-1$ , $1$ , $1$ , $1$ , $1$ , $1$		八三十四十八九

本期实收资本变动情况,详见"附注一、!公司概述"。

21、盈余公积

项目	期初余额	本期增加	本期减少	期末余额
法定盈余公积	5,946,191.86	6,991,984.28	1.11111111111111111111111111111111111	12,938,176.14
合计	5,946,191.86	6.991.984.28	SILL STATE OF BEATING	12.938.176.14

公司按当期公司实现净利润的 10%计提法定盈余公积, 法定盈余公积累计额已达注册资本 的50%时不再提取。

22、未分配利润

项且	本期发生额	上期发生额
上年未分配利润	299,039,335.61	299,039,335.61
加: 会计政策变更
年初未分配利润	299,039,335.61	299,039,335.61
加:本年实现净利润	69,919,842.79	74,453,644.91
加:其他	۳
减; 提取法定盈余公积	6,991,984.28
提取储备基金	$\blacksquare$
提取企业发展基金	۰
提取职工奖励及福利基金

博韩伟业(北京)科技有限公司 财务报表附注

2017年度

人民币元

项目	本期发生额	上期发生额
应付现金股利或利润	25,801,435.00	12,695,819.08
所有者权益内部结转	40,000,000.00
年末未分配利润	357,923,584.95	360, 797, 161.44

23、营业收入及营业成本

一营业收入及营业成本分类列示如下:

	本期发生额		上期发生额
项目	收入	成本	收入	成本
主营业务	178,892,421.19	68,679,686.05	195,756,385.63	85,549,604.70
其他业务	1,618,869,39	578,120.91	707,730.06	421,292.36
合计	180,511,290.58	69,257,806.96	196,464,115.69	85,970,897.06

24、税金及附加

i.

项目	本期发生额	上期发生额
城建税	915,598.41	384,011.96
教育费附加	390,352.61	164,523.35
地方教育费附加	260,235.06	109,682.20
印花税	259,893.40	476,859.84
车船税	4,416.67	2,700.00
土地使用税	9,349.93	6,851.00
房产税	33,593.84	6,793.92
河道税	681.76	735.25
车辆购置税	32,694.23
合计	1,906,815.91	1,152,157.52

主要税项适用税率及税收优惠政策详见"附注四、税项"。

销售费用
项目	本期发生额	上期发生额
人工费用	1,171,905.07	1,537,371.97
办公费	13,626.05	19,030.40
差旅费	61,230.12	162,192.40

人民币元

项目	本期发生额	上期发生额
广告宣传费	2,975.04	50,821.68
会议费	۰
交通通讯费	41,393.00	69,818.50
汽车费	5,415.26	4,344.50
业务招待费	64,035.22	110,721.92
其他	65,660.76	3,089.97
合计	1,426,240,52	1,957,391.34

26、管理费用

项目	本期发生额	上期发生额
工资	3,449,972.79	3,574,023.45
中介服务费	125,789.19	86,042.30
办公费	101,920.17	195,322.70
车辆运输费	172,300.32	584,617.18
差旅费	186,919.01	253,184.81
通讯交通费	270,587.61	259,342.34
和话费	887,319.82	818,864.16
业务招待费	66,201.59	87,429.98
折旧费	23,289.72	16.203.26
无形资产摊销
研发支出	23,092,339.05	17,763,306.54
其他	262,392.51	807,360.40
总计	28,639,031.78	24,445,697.12

27、财务费用

项目	本期发生额	上期发生额
利息支出	٠	37,247.05
减:利息收入	465,514.76	214,655.29
手续费支出	10,687.25	11,899.16
合计	$-454.827.51$	$-165,509.08$

人民币元

28、资产减值损失

项目	本期发生额	上期发生額
坏账损失	2,786,675.13	$-251,506.46$
存货跌价损失	$-27,514.85$	310,074.74
合计	2,759,160.28	58,568.28

29、投资收益

and a strategic control form on the first state the control of the control of the control of the control of 斫 目	_____	---- 上期发生麵
银行理财产品投资收益 and the property and the property and the	STATISTICS . .	2,196,019.24
合计		96.019.24

30、资产处置收益

顶日
置收益 固定资产处、	__
合计

31、其他收益

产生其他收益的来源	2017年度	2016年度	与资产/收益相关
基于大规模行业终端应用的物联网平台 建设和运营	2,000,000.00		与资产相关
社保稳岗补贴	19,212.72	ü	与收益相关
石景山园区中小企业扶持资金	300,000.00		与收益相关
石景山区关于促进中关村石景山园高端 产业集聚发展支持资金	1,581,000.00	1999600	与收益相关
슈 计	3,900,212.72

32、营业外收入

项目	本期发生额	上期发生额	计入当期非经常性 损益的金额
增值税即征即退		496,379.80
政府补助	10,000.00	2,045,645.89	10,000.00
基他	292,621.00	45,943,92	292,621.00

财务报表附注

2017年度

人民币元

而日	the property of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control .		*********
- 1971		Continued in the Continued State Continued in the Continued State Continued Inc. Commercial Commercial

一计入当期损益的政府补助:

补助项目	本期发生额	上期发生额	与资产相关/
普陀区区级财政拨款	10,000.00		与收益相关
社会稳岗补贴		45,645.89	与收益相关
基于大规模行业终端应用的物联网平台建设 和运营		2,000,000.00	与资产相关
合计	10.000.00	2,045,645.89

33、营业外支出

项目	本期发生额	上期发生额	计入当期非经常性损益的金额
非流动资产处置损失合计	50,449.43	3,382.37	50,449.43
其中: 固定资产处置损失	50,449.43	3,382,37	50,449.43
滞纳金	78.77	10.79	78.77
슈计	50,528.20	3,393.16	50,528,20

34、所得税费用

(1) 所得税费用表

项目	本期发生额	上期发生额
按税法及相关规定计算的所得税	10,946,533.83	12,031,316.27
递延所得税调整	943,336.05	1,340,547.96
合计	11,889,869.88	13,371,864.23

(2) 会计利润与所得税费用调整过程

项目	本期发生额
利润总额	81,809,712.67
按法定/适用税率计算的所得税费用	12,271,456.90
调整以前期间所得税的影响	$-112, 197.75$
非应税收入的影响

财务报表附注

2017年度

人民币元

项目	本期发生额
不可抵扣的成本、费用和损失的影响	36,953.96
使用前期未确认递延所得税资产的影响
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响
加计扣除费用的影响	$-724,553.05$
税率调整导致递延所得税资产/负债余额的变化	418,209.82
所得税费用	11,889,869.88

公司报告期内执行企业所得税政策详见本附注四。

35、现金流量表项目

(1) 收到的其他与经营活动有关的现金

项目	本期发生额	上期发生额
政府补助收入	1,910,212.72	45,645.89
银行存款利息	465,514.76	214,655.29
往来款、保证金及押金变动净额	W	68,602,238.31
其他	85,308.57	45,943.92
合计	2,461,036.05	68,908,483.41

(2) 支付的其他与经营活动有关的现金
项目	本期发生额	上期发生额
付现的期间费用	7,267,132.66	8,976,656.99
往来款变动净额	10,336,303.39
其他	78.77	18,780.66
合计	17.603.514.82	8,995,437,65

(3) 收到的其他与投资活动有关的现金
项目	本期发生额	上期发生额
收回结构性理财产品投资本金	60,000,000.00
合计	60,000,000.00	Contract Contract
(4) 支付的其他与投资活动有关的现金
项目	本期发生额	上期发生额

财务报表附注

2017年度

人民币元

项目	本期发生额	上期发生额
支付结构性理财产品投资本金		60,000,000,00
合计	$\sim$ ___	60.000.000.00

(5) 收到的其他与筹资活动有关的现金

项目	太祖发生嫡	上期发生。
收回兴业金融租赁有限责任公司融资租赁保证金		8,171,488.00
승규	$\sim$ DOWNERS

(6) 支付的其他与筹资活动有关的现金

项目	本期发生额	上期发生额
支付兴业金融租赁有限贵任公司融资租赁款		7,503,041.33
合计	$\equiv$ Contract Contract	7.503.041.33

36、现金流量表的补充资料

(1) 现金流量表补充资料

补充资料	本期金额	上期金额
1. 将净利润调节为经营活动现金流量:
净利润	69,919,842.79	74,453,644.91
加:资产减值准备	2,671,378.28	58,568.28
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧	41,026,335.07	44, 199, 790.85
无形资产摊销	789,416.75	777,444.57
长期待摊费用摊销	130,941.72	231,433.52
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(收益以 "一"号填列)
固定资产报废损失(收益以"一"号填列)	30,127.41	3,382.37
公允价值变动损失(收益以"一"号填列)	۰
财务费用(收益以"一"号填列)		37,247.05
投资损失(收益以"一"号填列)	$-660,022.49$	$-2,196,019.24$
递延所得税资产减少(增加以"一"号填列)	644,817.81	1,203,759.77
递延所得税负债增加(减少以"一"号填列)	298,518.24	136,788.19
存货的减少(增加以"一"号填列)	$-14,244,176.71$	8,128,623.42

财务报表附注

2017年度

人民币元

补充资料	本期金额	上期金额
(增加以"一"号填列) 经营性应收项目的减少	$-110,632,922.15$	59,461,875.40
经营性应付项目的增加(减少以"一"号填列)	37,307,637.35	26,100,238.26
其他		$1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.$
经营活动产生的现金流量净额	27.281.894.07	212,596,777,35
2. 不涉及现金收支的重大投资和筹资活动:	e e
债务转为资本	$\frac{1}{2}$
一年内到期的可转换公司债券	1.11111111111111111111111111111111111	1000000000000000000000000000000000000
融资租入固定资产	processing the
现金及现金等价物净变动情况: 3.	$=$
现金的期末余额	9,486,765.71	48,946,913.62
现金的期初余额 减:	48,946,913.62	66,621,974.48
现金等价物的期末余额 加:	÷
现金等价物的期初余额 减:	14199.08	.
现金及现金等价物净增加额	$-39,460,147.91$	$-17,675,060.86$

(2) 现金和现金等价物的构成
项目	期末余额	期初余额
一、现金	9,486,765.71	48,946,913.62
其中: 库存现金	59,228.36	33,620.15
可随时用于支付的银行存款	9,427,537.35	48,913,293.47
可随时用于支付的其他货币资金
可用于支付的存放中央银行款项	۰
存放同业款项	۰	œ.
拆放同业款项	۰
二、现金等价物	z
其中: 三个月内到期的债券投资
三、期末现金及现金等价物余额	9,486,765.71	48.946,913.62
其中, 母公司或集团内子公司使用受限制的现金和现金等价物

财务报表附注

2017年度

人民币元

六、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

	主要 注册			持股比例		取得
子公司名称	经营 地	地	业务性质	直接	间 接	方式
博韩伟业(新疆)电子科技	新疆	新疆	计算机产品和信息	100.00%		设立
有限公司	喀什	喀什	技术服务
辽宁宏图创展测绘勘察有	订宁	订宁	软件和信息技术服	51.00%	$\blacksquare$	购买
限公司	沈阳	开原	务业

七、与金融工具相关的风险

本公司的主要金融工具,包括货币资金、应收账款、应付账款等,这些金融工具主要与经营 及融资相关,各项金融工具的详细情况详见本附注五相关项目,与这些金融工具相关的风险, 以及本公司为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。

一信用风险: 是指金融工具的一方不履行义务, 造成另一方发生财务损失的风险。本公司主 要面临赊销导致的客户信用风险。为降低信用风险,公司仅与经认可的、信誉良好的客户进 行交易,并通过对己有客户信用监控以及通过账龄分析来对应收账款进行持续监控,确保公 司不致面临坏账风险,将公司的整体信用风险控制在可控的范围内。

一利率风险: 是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。 本公司面临的利率风险主要来源于银行借款。公司通过建立良好的银企关系,对授信额度、 授信品种以及授信期限进行合理的设计, 保障银行授信额度充足, 满足公司各类融资需求。 通过缩短单笔借款的期限,特别约定提前还款条款,合理降低利率波动风险。

一外汇风险: 是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。 本公司尽可能将外币收入与外币支出相匹配以降低外汇风险。报告期内,由于公司与外币相 关的收入和支出的信用期短, 受到外汇风险的影响不大。

一流动性风险流动风险,是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发 生资金短缺的风险。本公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务。流动性风险由本 公司的财务部门集中控制。财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来 12 个月现金流量的滚动预测,确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债务。

博韩伟业(北京)科技有限公司 财务报表附注

2017年度

人民币元

八、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

	注册	业务	注册资本	母公司对本企业的	母公司对本企业的
母公司名称	地	性质		持股比例	表决权比例
华鹏飞股份有		物流	53,061.93 万人	100.00%	100.00%
限公司	深圳	服务	民币元

华鹏飞股份有限公司系于 2000年11月15日在深圳市工商局注册成立,于 2010年8月20 日在深圳市市场监督管理局登记整体变更为股份有限公司。2012年8月,经中国证券监督 管理委员会"证监许可 [2012] 981 号"文核准, 公司向社会公众发行人民币普通股, A股 上市代码为 300350。

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见"附注六、1、在子公司中的权益"。

3、其他关联方情况

关联方名称	与本公司关系
杨阳	持有母公司 5%以上股份, 过去 12 个月内曾系公司 控股股东、实际控制人
李长军	杨阳配偶
北京维深数码科技有限公司(以下简称 "维深数码")	杨阳之配偶李长军、女儿李安妮分别持有其 95%和 5%的股权
北京汉信码科技有限公司	维深数码控股子公司
北京维深科技发展有限公司	维深数码控股子公司
沈阳维深自动识别技术研究院有限公 百	维深数码控股子公司
融硅思创(北京)科技有限公司	维深数码控股子公司
沈阳维润科技发展有限公司	维深数码持有 18.75%的股权, 李长军担任董事长
深圳市华鹏飞供应链管理有限公司	同受母公司控制
公司总经理、副总经理及财务总监	关键管理人员

4、关联交易情况

(1) 购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

财务报表附注

2017年度

人民币元

关联方	关联交易内容	本期发生额	上期发生额
深圳市华鹏飞供应链管理有限公司	采购专用设备		$3.013.893.75 \pm 20.904.560.34$
融硅思创(北京)科技有限公司	采购专用设备		$4,846.15$ 2,162,393.07

(2) 关联租赁情况

本公司作为承租方:
出租方名称	租赁资产种类	本期确认的租赁费	上期确认的租赁费
北京维深数码科技有限公司	房屋办公楼	1,278,217,14	1,278,217.14

(3) 关键管理人员报酬

项目	本期发生额	上期发生额
公司总经理、副总经理及财务总监	2,145,600.00	1.854.589.66

5、关联方应收应付款项

(1) 应收项目

关联方 项目名称		期末余额		期初余额
	账面余额	坏账准备	账面余额	坏账准备
其他应收 账款	华鹏飞股份有限公 히	58,000,000.00
其他应收 账款	北京维深数码科技 有限公司	111,844.00	22,368.80	111,844.00	5,592.20
预付账款	北京维深数码科技 有限公司	213,036.19		213,036.19

(2) 应付项目

项目名称	关联方	期末余额	抑初余额
应付账款	深圳市华鹏飞供应链管理有限公司	2.487.637.94	7.113.016.63
其他应付款	博韩伟业(新疆) 电子科技有限公司	67.915.790.00	20,435,595,00

九、股份支付

公司报告期不存在股份支付事项。

财务报表附注

2017年度

人民币元

十、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

公司报告期不存在需要披露的重要承诺事项。

2、或有事项

公司报告期不存在需要披露的重要或有事项。

十一、资产负债表日后事项

公司报告期不存在需要披露的资产负债表日后事项。

十二、其他重要事项

截至报告期末, 公司不存在需要披露的其他重要事项。

ROLL AGIO DI PIPINI ADI DI SEPERA DI PIPINI 、广东省财政厅 中华人民共和国财政部制 口 会计师事务所终止,应当向财政部门交回《会计 部门依法审批,准予执行注册会计师法定业务的 《会计师事务所执业证书》是证明持有人经财政 Œ 证书序号: NO. 020719 2. 《会计师事务所执业证书》记载事项发生变动的 《会计师事务所执业证书》不得伪造。涂改 $\equiv$ 应当向财政部门申请换发 u. 师事务所执业证书》。 租、出售、转让, 凭证。 $\frac{1}{2}$ 4 精神性 CO And 枷 The Sup bis 方方具 广州市越秀区东风东路 555 hal CREDIBER 2000 2000 2000 特殊普通合伙 会计师事务所 粤财会[2013]45号 米 特殊普通合伙 □ 013年10月 1001-1008 房 44010079 1044万元 广东正中3 通合伙 增拱掉 批准设立文号: 批准设立日期: 称: 所 注册资本(出资额): 会计师事务所编号: 织形式: 主任会计师 场 公 组 办 以 g jo. PAGE 171723 题 With d'armed 狂游 Base Research

广东正中珠还会讲师事务所(特殊普通合伙执行证券、期货相关业务。 经财政部、中国证券监督管理委员会审查,批准 证书序号: 000425 期货相关业务许可证 年十二月 会计师事务所 共物 证书有效期至: 发证时 首席会伙人一番供峰 56 Relative Marginson 证券、 证书号:

编号: 104310246

附件一: 估价过程及说明

资产核实情况总体说明 第一部分

一、资产核实人员组织、实施时间和过程

1、清查组织工作

接受委托后,我公司估价人员根据博韩伟业提供的资产清查申报明细 表 (初步), 组成估价工作小组, 制定了现场清查实施计划, 深入现场, 对 实物资产主要采用抽查的方式, 现场清查核实了博韩伟业资产的存在和使 用情况,验证其所提供的文件资料。在此基础上,补充或调整了原申报明细 表。

2、清查实施步骤

第一步: 指导公司财务与相关资产管理人员在资产清查的基础上, 按照 本机构提供的"资产清查明细表"、"资料清单"及其填写要求,进行登记填报, 同时收集被估价单位资产的产权归属证明文件和反映性能、状态、经济技术 指标等情况的文件资料。

第二步: 初步审查被估价单位提供的资产清查明细表

估价人员通过了解涉及估价范围内具体对象的详细状况,然后审查各 类资产清查估价明细表,检查有无填写不全、错填、漏填、资产项目填写不 明确等现象,并要求公司人员及时更正。

第三步: 现场实地勘察

估价人员依据资产申报明细表,对申报资产进行调查和了解,对实物资 产主要采用抽查清查。在现场勘察过程中,对设备,查阅了主要设备的购置 合同、发票等技术资料和文件,并通过与设备管理人员和操作人员的广泛的 交流,了解设备的购置日期、产地、各项费用的支出、及日常更新情况,了 解经营过程中设备的使用特点及运行情况。

第四步: 补充、修改和完善资产清查明细表

根据现场实地勘察结果,进一步完善资产清查明细表,以做到"表""实"

相符。

第五步: 核实产权证明文件

对估价范围的资产的产权进行调查,以确认做到产权清晰。

3、各项资产清查过程

★货币资金的清查: 包括库存现金及银行存款。

库存现金:存放在企业财务部的保险柜中。我们核对了总账、现金日记 账和会计报表,与被估价企业财务人员一起对现金进行了现场盘点,并根据 盘点日至估价基准日间的收入支出倒推到估价基准日现金的余额,经盘点 余额无差异。

银行存款: 我们查阅了被估价企业 2017年12月31日银行对账单和余 额调节表,对大额的未达账项进行了核实,同时对各个账户进行了函证,函 证结果与对账单相符。

★往来账款的清查: 纳入本次估价范围的往来账款主要有应收账款、 预付账款、其他应收款。首先将申报表与会计报表、明细账、总账进行核 对,并进行必要的取证核实。

★存货的清查: 首先将申报表与会计报表、明细账、总账进行核对, 并查阅相关的会计记录和原始凭证。

★设备的现场勘察: 估价人员在进驻现场后, 根据资产清查申报表, 估价小组对设备进行了抽查清查核对,注意核对设备的采购合同、有无未 入账的设备,并向设备管理和使用人员了解设备的使用维护、修理和技术 改造情况。

★无形资产的清查: 本次估价范围内的无形资产主要是指软件著作权 及购置的软件,我们对于著作权的权属及形成原因进行了调查核实。

★长期待摊费用的清查: 本次估价范围内的长期待摊费用为租赁办公 场所装修费等,估价人员核查了有关协议及付款凭证。

★递延所得税资产的清查: 递延所得税资产是指企业确认的可抵扣暂 时性差异产生的所得税资产。主要是为企业当期计提的坏账准备对递延所 得税的影响。估价人员核对了形成递延税款资产所对应的相关计提费用的 依据资料。

★负债的清查: 被估价企业负债主要包括应付账款、预收账款、应付 职工薪酬、应交税费、其他应付款、其他非流动负债。在清查时,将申报 表与会计报表、明细账、总账进行核对,同时查阅了相关原始凭证及合 同, 对每笔款项逐一核实, 确认其债务的存在与否, 并对大额款项进行函 证。

二、影响资产核实的事项及处理方法

1、根据博韩伟业与中国邮政速递物流股份有限公司于2010年7月23 日签订的《中邮速递物流 PDA 运营项目合作协议》关于合作期限的约定, "协议有效期,自本协议自生效之日起,到本协议项下所有 PDA 运营期满之 日为止",由于协议未约定明确的终止日期,而且自协议签订以来,双方一直按 合同约定执行, 现场勘察未发现双方终止迹象, 估价人员无法判断双方的协 议是否会在今后的经营过程中出现终止执行的情况,估价过程中以博韩伟 业与中邮速递物流股份有限公司的合作能够永续执行作为假设前提。

2、对于"工业手机+APP"运营项目,由于工业手机属于"邮政速递物 流便携式数据采集终端"即 PDA 的一种,在此估价人员与博韩伟业共同判 断"工业手机+APP"运营项目应适用于《中邮速递物流 PDA 运营项目合作 协议》,能够采用运营模式进行经营,但是由于博韩伟业与中邮速递尚未对 "工业手机+APP运营项目"的运营价格进行洽淡,以前年度尚无工业手机 运营的先例,在些估价过程以博韩伟业提供的定价和成本进行了预测。

3、博韩伟业是一家企业级移动信息化综合运营服务商,其主营业务是 为客户提供各行业企业级移动信息化解决方案和运营服务,基于运营项目

	通信地址: 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层
邮政编码:100027	电话: (010) 58383636	传真: (010) 65547182

的特殊性,估价过程中除正在运营的项目外,未考虑以后经营过程中可能产 生的新的运营项目对估价结果的影响。

4、估价单位使用的主要固定资产为 PDA,主要交由邮政速递股份有限 公司使用, 遍及邮政速递的每个揽投人员及站点, 清查过程中估价人员通过 核对 2017年12月底的结算统计表和发票进行了清查。

三、核实结论

通过对估价范围内的资产产权进行核实,对实物资产的数量和状况进 行现场盘点和勘察,对其他资产及负债进行真实性检查,没有发现与账面记 录存在差异, 达到了账账、账实、账表相符。

收益法估价技术说明 第二部分

收益法的概述及应用 $-1$

(一) 收益法概述

收益法是通过估算被估价单位在未来的预期收益,并采用适当的折现 率折现成基准日的现值, 求得被估价单位在基准日时点的企业营业性资产 价值,然后再加上溢余资产价值、非经营性资产价值,减去有息债务得出股 东全部权益价值。

在采用收益法估价中,要求被估价企业价值内涵和运用的收益类型以 及折现率的口径必须是一致的。

1. 关于收益类型——自由现金流

本次估价采用的收益类型为企业全部资本所产生自由现金流,自由现 金流等于企业的无息税后净利润(即将公司不包括利息收支的利润总额扣 除实付所得税税金之后的数额)加上折旧及摊销等非现金支出,再减去营运 资本的追加投入和资本性支出后的余额,它是公司所产生的税后现金流量 总额,可以提供给公司资本的所有供应者,包括债权人和股东。

1. 关于折现率

有关折现率的选取,采用加权平均资本成本估价模型("WACC")。WACC 模型可用下列数学公式表示:

$WACC=ke\times [E+(D+E)]+kd\times(1-t)\times [D+(D+E)]$

其中: ke= 权益资本成本

E= 权益资本的市场价值

D= 倩务资本的市场价值

kd= 倩务资本成本

t= 所得税率

计算权益资本成本时,采用资本资产定价模型("CAPM")。CAPM 模型

博韩伟业(北京)科技有限公司估价咨询报告书

是普遍应用的估算投资者收益以及股权资本成本的办法。CAPM 模型可用 下列数学公式表示:

$E[Re]=Rf1+\beta(E[Rm]-Rf2)+Alpha$

其中:E[Re]=权益期望回报率, 即权益资本成本

Rf1 = 长期国债期望回报率

$B = \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \nabla \times \$

E[Rm] = 市场期望回报率

Rf2 = 长期市场预期回报率

Alpha= 特别风险溢价

(E[Rm]-Rf2)为股权市场超额风险收益率, 称 ERP

1. 关于收益期

本次估价采用永续年期作为收益期。其中,第一阶段为 2018年1月1 日至 2023年12月31日,预测期为6年。在此阶段中,根据对被估价企业 的历史业绩及未来市场分析,收益状况逐渐趋于稳定;第二阶段为2024年 1月1日至永续经营,在此阶段中,博韩伟业(以下简称:博韩伟业)的净 现金流在2023年的基础上将保持稳定。

本次估价通过将自由现金流折现还原为基准日的净现值,确定出估价 基准日的企业全部资本(含投入资本和借入资本)的公允价值,再扣减企业 借入资本价值, 计算出委估资产的整体价值。

(二) 收益法适用条件

运用收益法,是将估价对象置于一个完整、现实的经营过程和市场环境 中,对企业整体资产的估价。估价基础是对企业资产未来收益的预测和折现 率的取值, 因此被估价资产必须具备以下前提条件:

委估资产持续经营并能产生经营收益,且经营收益可以用货币计量;委 估资产在未来经营中面临的风险可以计量。

(三) 收益法估价思路

本次估价按照如下基本思路进行:

1、对博韩伟业主营业务的收益现状以及市场、行业、竞争等环境因素 和经营、管理、成本等内部条件进行分析;

2、对博韩伟业的主营业务及未来收益趋势进行判断并进行合理的预测;

3、选择适合的估价模型;

4、根据估价模型和确定的相关参数估算博韩伟业的股东权益价值。

(四) 收益法估价公式

在本次估价具体操作过程中,企业的自由现金流作为收益额,选用分段 收益折现模型。即: 将以持续经营为前提的未来收益分为前后两个阶段进行 预测,首先预测前阶段各年的收益额;再假设从前阶段的最后一年开始,以 后各年预期收益额均相同。

根据博韩伟业的发展计划,对未来预测期的收益指标进行预测,在此基 础上考虑资本性支出及流动资金补充,并进而确定博韩伟业未来期间各年 度的自由现金流指标。最后,将未来预期收益进行折现求和,即得到博韩伟 业在估价基准日时点的市场公允价值

本次收益法估价选用企业现金流。

股东全部权益价值=企业整体价值-有息负债

企业整体价值=营业性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产价值+ 长期投资价值

有息债务是指估价基准日被估价企业账面上需要付息的债务,包括短 期借款、带息的应付票据、一年内到期的长期借款和长期借款等。

1. 营业性资产价值的计算公式为:

$$
P = \left[\sum_{i=1}^{n} Ri(1+r)^{-i} + R_{n+1} / r(1+r)^{-n}\right]
$$

—估价基准日的企业营业性资产价值 其中· P

R .-- 企业未来第 i 年预期自由净现金流

r --- 折现率、由加权平均资本成本确定

i ------------------------------------

n——收益预测期

式中 Ri 按以下公式计算:

第 j 年预期自由现金流=息税前利润×(1-所得税率)+折旧及摊销-资本性 支出-营运资金追加额

1. 溢余资产价值的确定

溢余资产是指与企业经营收益无直接关系的,超过企业经营所需的多余 盗产,采用成本法确定估值。

1. 非经营性资产价值的确定

非经营性资产是指与企业正常经营收益无直接关系的,包括不产生效益 的资产和估价预测收益无关的资产,第一类资产不产生利润,第二类资产虽 然产生利润但在收益预测中未加以考虑。主要采用成本法确定估值。

(五) 收益预测的基础和假设

(1)收益预测的基础

对博韩伟业的收益预测是根据目前的销售状况和能力以及估价基准日 后该公司的预期经营业绩及各项财务指标,考虑该公司主营业务类型及主 要业务目前在市场的销售情况和发展前景,以及该公司管理层对企业未来 发展前途、市场前景的预测等基础资料,并遵循国家现行的法律、法规和企 业会计制度的有关规定,本着客观求实的原则,采用适当的方法编制。

(2) 预测的假设条件

对博韩伟业的未来收益进行预测是采用收益法进行估价的基础,而任 何预测都是在一定假设条件下进行的,本次估价收益预测建立在以下假设 条件基础上:

一般性假设

① 博韩伟业在经营中所需遵循的国家和地方的现行法律、法规、制度 及社会政治和经济政策与现时无重大变化;

2 博韩伟业将保持持续经营,并在经营方式上与现时保持一致;

3 国家现行的税赋基准及税率,税收优惠政策、银行信贷利率以及其 他政策性收费等不发生重大变化;

4 无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。

针对性假设

1 博韩伟业各年间的技术队伍及其高级管理人员保持相对稳定,不会 发生重大的核心专业人员流失问题;

② 博韩伟业现有和未来经营者是负责尽职的, 且公司管理层能稳步推 进公司的发展计划,保持良好的经营态势;

3 博韩伟业未来经营者遵守国家相关法律和法规,不会出现影响公司 发展和收益实现的重大违规事项;

4 博韩伟业提供的历史财务资料所采用的会计政策和进行收益预测时 所采用的会计政策与会计核算方法在重要方面基本一致;

⑤根据博韩伟业与中国邮政速递物流股份有限公司于 2010 年 7 月 23 日签订的《中邮速递物流 PDA 运营项目合作协议》关于合作期限的约定, "协议有效期,自本协议自生效之日起,到本协议项下所有 PDA 运营期满之 日为止",由于协议未约定明确的终止日期,而且自协议签订以来,双方一直按 合同约定执行,现场勘察日估价人员未发现协议可能终止的迹象。估价过程 中假设博韩伟业与中邮速递物流股份有限公司的合作能够永续执行。

⑥ 对于"工业手机+APP 运营项目", 由于工业手机属于邮政速递物流 便携式数据采集终端的一种,在此根据博韩伟业判断应适用于《中邮速递物 流 PDA 运营项目合作协议》,能够采用运营模式进行经营,但是由于博韩 伟业与中邮速递尚未对"工业手机+APP 运营项目"的运营价格进行洽淡,

且在其他领域未有相同的运营案例,为此估价过程以博韩伟业提供的定价 的成本讲行了预测。

⑦ 博韩伟业于 2017年10月25日取得北京市科学技术委员会、北京 市财政局、北京市国家税务局以及北京市地方税务局联合颁发的编号为 GR201711003851 的高新技术企业证书,有效期为三年,公司按照高新技术 企业享受企业所得税税收优惠政策,本次估价是以博韩伟业在高新技术企 业到期后可重新获得高新技术企业认证并可享受 15%的所得税优惠政策为 假设前提。

收益法估值过程 $\equiv$

本次估价过程介绍如下:

1、 接受的华鹏飞股份有限公司委托, 以 2017年12月31日为估价基 准日,对博韩伟业的股东权益价值进行估价,根据估价目的和对象,拟定工 作方案;

听取博韩伟业工作人员关于业务基本情况及资产财务状况的介绍, $2.$ 收集有关经营和基础财务数据:

3、分析博韩伟业的历史经营情况,特别是前三年收入、成本和费用的 构成及其变化原因,分析其获利能力及发展趋势;

4、分析博韩伟业的综合实力、管理水平、盈利能力、发展能力、竞争 优势等因素;

5、 根据博韩伟业的财务计划和战略规划及潜在市场优势,预测公司未 来期间的预期收益、收益期限,并根据经济环境和市场发展状况对预测值进 行适当调整;

6、 建立收益法定价模型;

7、确定折现率,估算委估对象的公允价值。

行业与竞争情况分析 $\Xi_{\infty}$

(一)影响企业生产经营的宏观经济形势

1、GDP 同比增长 6.8%, 略好于预期, 特别是新兴及消费相关服务业 增长较快:

经初步核算, 前三季度国内生产总值 593288 亿元, 按可比价格计 算,同比增长 6.9%, 增速与上半年持平, 比上年同期加快 0.2个百分点。 三季度当季 GDP 同比增长 6.8%, 较二季度放缓 0.1 个百分点, 但依然处在 市场预期 6.6%-6.8%区间的上限。三季度季调环比增长 1.7%, 相当于折年 增长 6.98%, 接近 7%。

第二产业增速下行,第三产业增速显著加快,成为GDP保持稳健增长 的重要力量。分产业看,三季度当季,第一产业同比增长 3.9%,较二季度 加快 0.1个百分点; 第二产业同比增长 6.0%, 较二季度放缓 0.4个百分 点,其中工业同比增长 6.3%, 建筑业同比增长 4.0%, 其中建筑业减速幅 度较大,拖累了第二产业;

第三产业同比增长 8.0%, 较二季度加快 0.4个百分点, 金融业见底回升, 而房地产业出现回落。三季度,金融业同比增长 5.6%,比二季度的历史最 低点回升了2.4个百分点,金融业正在逐步走出监管的最严时期,剔除金 融业后,非金融业整体同比增长 6.9%,较二季度有所回落;房地产业同比 增长 3.9%, 较二季度放缓 2.3个百分点, 与建筑业大幅放缓同步, 房地产 加强调控的效果逐渐显现; 批发和零售业同比增长 7.1%, 与二季度持平; 交通运输、仓储和邮政业同比增长 9.1%,较二季度放缓 0.5个百分点,但 仍保持较高水平;信息软件服务同比增长 29%,较二季度加快 6 个百分 点; 租赁和商务服务同比增长 11.8%, 较一季度加快 2.5 个百分点; 其他 服务业同比增长 6.7%,较二季度放缓 0.5 个百分点。

综合来看,三季度 GDP 从结构上仍有不少亮点。一是金融业开始见底 回升; 二是信息软件服务等新兴服务业增长较快; 三是消费相关服务业保 持较快增长, 如餐饮、住宿、批发、零售业等。而 GDP 增速的回落, 则较 大程度上受到建筑业和房地产业的影响。以制造业为主的工业,尽管回 落,但幅度不大。尤其是考虑到三季度超强台风等极端天气、严格的环保 限产等影响因素,实体经济仍具备较高的景气度。

2、工业生产有所反弹,服务业保持较快发展

工业生产有所反弹。9月份工业增加值同比实际增长 6.6%, 比 8 月份 加快 0.6个百分点, 今年以来已经第三次在季末月出现反弹。三大门类 中,采矿业9月份同比-3.8%,较8月的同比-3.4%继续放缓,刷新历史最 低增速;制造业同比增长 8.1%, 连续两个月增速回升; 电力、热力、燃气 及水生产和供应业同比增长 7.8%, 连续两个月增速回落。制造业是支撑工 业生产增速反弹的主要因素。前三季度,全国规模以上工业增加值同比实 际增长 6.7%, 增速比上年同期加快 0.7个百分点, 比上半年回落 0.2个百 分点。

结构优化效益提升。9月份, 41个大类行业中有34个行业增加值保 持同比增长, 比上月减少2个。其中, 黑色金属冶炼和压延加工业以及有 色金属冶炼和压延加工业增速由正转负。通用设备制造业、专用设备制造 业、汽车制造业、电气机械和器材制造业以及计算机、通信和其他电子设 备制造业等制造业仍然保持在两位数以上的同比增速,工业结构继续优 化。8月份,规模以上工业企业实现利润总额同比增长24%,比上月加快 7.5个百分点。环保督查和去产能导致的工业品价格上涨继续推动工业企 业利润高增,特别是上游企业,可充分享受涨价带来的红利。

服务业保持较快发展。9月份,全国服务业生产指数同比增长8. 3%, 增速与上月持平, 比上年同月加快 0.2个百分点。前三季度全国服务

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博韩伟业(北京)科技有限公司估价咨询报告书

业生产指数同比增长 8.3%, 增速比上年同期加快 0.2个百分点。其中, 交 通运输、仓储和邮政业,信息传输、软件和信息技术服务业,租赁和商务 服务业增长较快。1-8月份,规模以上服务业企业营业收入同比增长13. 5%, 比上年同期加快 3.4个百分点; 规模以上服务业企业营业利润同比增 长 22.8%, 同比加快 22.4个百分点。

4、投资增速持续回落, 基建地产是主要支撑

三季度投资累计增速逐月回落。1-9月份,全国固定资产投资(不含 农户) 458478 亿元, 同比增长 7.5%, 增速比 1-8 月份回落 0.3 个百分 点, 比去年同期低 0.7个百分点。从当月看, 9月投资完成 64328 亿元, 同比增长 6.2%, 增速比上月回升 2.4个百分点; 经季节调整后, 9月环比 增长 0.57%, 相当于折年后增长 6.9%, 比上月高 0.2个百分点。由于上半 年财政支出节奏较快透支后续支出, 以及环保限产和极端天气影响, 三季 度投资增速逐月回落。

分产业看,三大产业投资增速继续同步回落。第一产业投资同比增长 11.8%, 增速比 1-8 月份回落 0.4 个百分点; 第二产业投资增长 2.6%, 增 速回落 0.6个百分点; 第三产业投资增长 10.5%, 增速回落 0.1个百分 点。第二产业中,工业三大门类投资增速均现回落,拖累工业投资同比增 速较 1-8 月份回落 0.5 个百分点至 3.3%; 其中, 采矿业降幅扩大 2.2 个百 分点, 制造业增速回落 0.3个百分点, 电力、热力、燃气及水生产和供应 业增速回落 0.9个百分点。第三产业中, 基础设施投资(不含电力、热 力、燃气及水生产和供应业)同比增长19.8%, 增速与1-8月份持平; 全 国房地产开发投资同比增长 8.1%, 增速比 1-8 月份提高 0.2 个百分点。

9月当月, 基建和地产是投资主要支撑, 制造业投资保持平稳, 服务 业投资低速增长。其中, 基建投资(全口径)同比增长15.7%, 增速比上 月回升 4.3个百分点,在重大工程项目提前的托底下,增速反弹至接近7

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月水平;房地产开发投资同比增长 9.2%, 增速较上月回升 1.4 个百分点; 制造业投资同比增长 2.2%, 增速比上月微降 0.1 个百分点, 在工业企业利 润好转与出口回升的支撑下基本保持平稳;服务业(第三产业剔除基建投 资与房地产开发投资)同比增长1.1%,增速由负转正,但仍处于较低水 平, 这表明资金主要流向了基建与房地产。

民间投资增速仍处低位。1-9月份,民间投资同比增长 6.0%, 增速比 1-8 月份回落 0.4个百分点; 9月当月, 民间投资同比增长 3.9%, 增速比 上月回升 0.9个百分点。1-9月份民间固定资产投资占全国固定资产投资 (不含农户)的比重为60.5%,略低于1-8月份0.2个百分点。三季度民 间投资累计增速逐月下滑,当月增速季末略有改善,但整体低于上半年, 民间投资意愿仍然不足。

三季度各月投资增速呈现"两头高、中间低"的总体走势, 延续今 年以来的季末反弹特点, 但整体增长弱于上半年。原因一是夏季台风、暴 雨、洪涝等极端天气对 7、8 月投资造成负面影响, 加之 8 月第四轮更为 严格的环保督查全面启动, 对投资构成短期压制, 导致 7、8 月投资增速 连续下滑;二是9月在长假与重大会议召开前夕及采暖季限产将临的背景 下,部分重大工程项目积极赶工,叠加不良天气影响减退,因而当月投资 出现反弹;

5、房地产投资增长韧性较强, 9月销售同比下降

开发投资累计增速现季末回升。1-9月份,全国房地产开发投资同比 名义增长 8.1%, 增速较 1-8 月回升 0.2 个百分点; 9 月当月同比增长 9. 2%,较上月提升 1. 4 个百分点。三季度各月房地产开发投资增速呈逐月回 升态势,主要原因是在各地政府土地供应增加的托底下,土地购置维持高 位,三季度土地购置面积累计增速维持在10%以上,其中9月当月土地购 置面积同比增长 25.6%, 较上月大幅回升 21.9个百分点。

房地产销售面积与销售额累计增速连续回落。1-9月份, 商品房销售 面积同比增长 10.3%, 增速比 1-8 月份回落 2.4 个百分点; 商品房销售额 增长14.6%, 增速回落 2.6个百分点。9月当月, 商品房销售面积同比下 降 1.5%, 增速比上月份回落 5.8个百分点; 商品房销售额增长 1.6%, 增 速回落 4.8个百分点。随着新一轮限售政策加码及库存降至低位,三季度 商品房销售面积与销售额累计增速均呈现逐月下滑态势。

去库存成效显著。9月末,商品房待售面积 61140 万平方米,比8月 末减少1212万平方米,累计同比下降12.2%。今年以来,去库存进度空前 加快,尤其着力加大了三四线城市去库存力度,在棚改货币化安置、农民 工市民化、租售并举等政策发力下,商品房待售面积持续减少,去库存已 取得显著成效。6、人民币兑美元汇率回归双向波动,外储、外汇占款与 结售汇顺差全部增加;

6、消费保持较快增长, 基础性作用明显增强

社会消费品零售总额增速小幅回升, 前三季度增速与去年持平。社 会消费品零售总额 30870 亿元, 同比名义增长 10.3%, 较上月增速加快 0. 2个百分点,较去年同期降低 0.4个百分点。扣除价格因素实际增长 9. 3%, 较8月实际增速加快0.4个百分点。9月社会消费品总额增速小幅回 升主要是因为油价上涨和双节因素使得石油及制品类消费增速较上月加快 4个百分点。1-9月, 社会消费品零售总额 263178 亿元, 同比增长 10. 4%, 增速与上年同期持平。

网上零售增势强劲,占比不断提升。1-9月,全国网上零售额48787 亿元,同比增长34.2%,比上年同期加快8.1个百分点。其中,实物商品 网上零售额 36826 亿元,增长 29.1%,占社会消费品零售总额的比重为 1 4.0%, 同比提高 2.3 个百分点; 在实物商品网上零售额中, 吃、穿和用类

27 中和资産评估有限公司

商品分别增长 29.3%、19.2%和 32.5%; 非实物商品网上零售额 11961 亿 元, 增长 52.8%。

消费区域结构不断优化, 城乡消费市场差距进一步缩小。9月份, 乡 村消费品零售额 4706 亿元, 增长 11.5%, 较去年同期增速提高 0.5 个百分 点。1-9月份, 乡村消费品零售额 37586 亿元, 增长 12.1%, 同比提高 1.2 个百分点, 占社会消费品零售总额的比重为14.3%, 同比提高 0.2个百分 点。

前三季度社会消费品零售总额保持平稳较快增长,消费基础性作用 明显增强。一是总体规模不断扩大,除1-2月份,月增长速度均持续保持 在10%以上;二是消费对经济增长的贡献率稳步提升,前三季度最终消费 支出对经济增长的贡献率达到了64.5%,比上年同期提高了2.8个百分 点, 比资本形成的贡献率高出了31.7个百分点, 继续保持第一驱动力的 作用。

7、出口增速放缓,进口增速保持高位

三季度, 我国进出口总值为10645.6 亿美元, 同比增长10.1%, 增速 较二季度下降 0.9个百分点, 其中, 9月份我国进出口总值为 3680.5 亿美 元,同比增长 12.7%。三季度出口 5905.7 亿美元,同比增长 6.8%,较二 季度下降 1.8 个百分点; 进口 4739.8 亿美元, 同比增长 14.5%, 较二季度 提高 0.2个百分点, 连续第三个季度实现两位数增长; 实现贸易顺差 116 5.9 亿美元。总体而言,今年前三个季度国际环境总体向好,国内经济稳 中有进, 加之大宗商品价格上涨, 我国对外贸易总体表现良好。

9 月份我国出口 1982.6 亿美元,同比增长 8.1%,增速较上月回升 2. 5 个百分点,继续保持稳健发展态势。

9月份我国进口1697.9亿美元,同比增长18.7%,明显高于市场预 期。

9月份我国实现贸易顺差 284.7 亿美元,同比大幅收窄 29.6%,这是 我国留易顺差连续第14个月同比收窄。

8、通胀回升, PPI 大涨, 中性货币政策不动摇

从 CPI、GDP 平减指数、核心 CPI 及 PPI 四大通胀指标看, 三季度通 胀水平较二季度有所回升。一是7、8、9月 CPI 分别同比上涨 1.4%、1.8% 和 1.6%, 较二季度 1.4%的平均水平有所回升。

综合看,由于通胀中枢水平的缓慢上移,我国稳健中性的货币政策 将不会动摇。

9、新增信贷创历史同期新高, M2 数月来首次回升

前三季度新增人民币贷款创历史记录。前三季度人民币贷款增加11. 16万亿元, 同比多增9980亿元, 刷新历史记录。其中, 三季度新增人民 币 3.19万亿元, 也创下历史同期记录。9月新增人民币贷款略超预期, 居 民贷款与企业中长期贷款回暖是主要支撑因素。

前三季度新增社会融资规模创历史新高。2017年前三季度社会融资规 模增量累计为15.67万亿元,比上年同期多 2.21万亿元。从结构上看, 对实体贷款新增 1.2 万亿元, 同比小幅少增, 但仍为二季度以来新高。除 表内融资季节性走高外,委托、信贷贷款等非标融资环比多增近 2600 亿,是社融超预期的主要原因。

9月 M2 增速自去年11月以来首次出现反弹。9月 M2 余额同比增长 9.2%, 增速较上月上升 0.3个百分点, 年内首次迎来反弹; M1 余额同比增 长14%, 增速与上月持平。随着季节效应消退, 在金融监管持续加强、货 币紧平衡、银行超储率处于历史低位的背景下, 预计四季度 M2 将维持较 低增速。

9月末,央行宣布对普惠金融领域实施定向降准。此次定向降准是对 原有定向降准政策口径的完善, 释放流动性规模有限, 且明年初才会正式

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执行, 因此对近期流动性无实质影响, 但对缓解近期市场紧张情绪有显著 效果。当前,在国内房地产泡沫严重、美国加息缩表的背景下,央行货币 政策仍将保持中性态度, 削峰填谷依然是主要手段, 预计四季度市场资金 而总体难改紧平衡特征。

10、人民币汇率先涨后跌, 外汇储备连续第8个月增长

9月人民币兑美元汇率呈现先涨后跌的V型反转。从月末时点看, 9 月末人民币兑美元中间价为 6.6369, 较 8 月末下调 339bp, 在岸即期汇率 贬值 505bp 至 6.5965, 已经回吐 8 月底到 9 月上旬的全部涨幅, 对前期升 值超调的修正已到位。从9月人民币兑美元中间价和在岸即期汇率走势 看, 汇率双向波动弹性明显增强, 与经济基本面总体保持一致, 处于合理 均衡水平。

预计年内汇率政策会延续目前的基调, 人民币汇率有望维持在 6.55-6.70区间,继续保持相对稳定的宽幅双向波动态势。

1. 财政运行情况总体良好

财政收入实现较快增长。9月份,全国一般公共预算收入12714亿 元, 同比增长 9.2%, 较上月增速加快 2 个百分点, 较去年同期加快 4.3 个 百分点,继续保持良好增长态势。1-9月累计,全国一般公共预算收入13 4129 亿元, 同比增长 9.7%, 较去年同期加快 3.8 个百分点。前三季度, 全国财政收入增长较快且质量和结构进一步优化: 一是财政收入增幅较 高,主体税种大多增长较快,与经济运行趋势相适应,经济结构优化的带 动作用进一步显现;二是税收收入占比提高,非税收入大幅减少,财政收 入质量和结构不断改善,减税降费措施效果明显。

前三季度财政支出总体进度加快,积极财政政策有效落实。9月份, 全国一般公共预算支出 20246 亿元, 同比增长 1.7%, 较上月增速回落 1.2 个百分点, 连续三个月回落。1-9月累计, 全国一般公共预算支出151873

亿元,同比增长11.4%,较年初预算增幅高约5个百分点,支出进度较往 年进一步加快。其中上半年全国财政支出增长15.8%,三季度支出增幅大 幅放缓,这主要是因为上半年支出力度大,相关资金已经提前拨付。

前三季度财政运行情况总体良好,积极财政政策效果不断显现。一 方面,随着减税降费政策的陆续实施,企业在成本下降的同时利润不断增 加, 既提升了实体经济的内在动力, 也带动了税收增长质量和结构的不断 优化;另一方面,财政支出的规模适度扩大,支出进度有所加快,支出结 构不断优化, 重点支出得到有效保障。

(二)企业所处行业状况

1、移动信息化行业简介

(1) 移动信息化

移动信息化将现代传感器技术、现代通讯技术以及现代计算技术引入 到企业的生产、运作和管理流程中,基于移动终端设备,实现对整个企业的 信息采集、传递以及分析处理,挖掘企业成长点,进行企业流程再造,提高 企业效率。

随着时代的发展,蓝牙、ZigBee、WIFI 等无线网络的成熟应用和标准 完善为移动信息化的发展铺平了道路。进入21世纪,移动信息化已经广泛 引入到智能工业、智能物流、智能交通、智能电网、智能医疗、智能农业等 领域,应用领域非常广阔。但是国内移动信息化应用目前总体上仍处于发展 初期,在移动信息化市场中产值贡献率很低,在应用水平上与发达国家也有 一定差距。

(2)移动智能终端

移动智能终端包括平板电脑、手机、PDA(个人数字助理)等。随着各 种技术的发展,移动终端的多媒体功能和连通性得到了显著提高,移动信息 化终端进入可编程、可移植、可升级时代。

移动智能终端也是企业级信息化平台的一个连接和延伸,并作为一种 载体,结合自动数据读取、移动通信和数据库等技术,在企业工作的各个过 程中, 进行数据的实时采集, 然后再传递回数据平台进行数据分析和处理, 帮助企业充分掌握到自己末端的流程情况,从而进行流程的精细化管理。目 前,快速消费品、物流、供应链、工业自动化、金融等许多行业已经逐步引 入了移动智能终端。

2、移动信息化产业链中综合运营服务商扮演重要角色

(1) 移动信息化产业链分析

移动信息化产业链非常完整,参与者主要包括元器件提供商、设备提供 商、软件与系统解决方案提供商、系统集成商、网络提供商和运营及服务提 供商等环节,各厂商具体情况如下:

①元器件提供商

感知和控制器件提供商为各种设备提供了感应和控制器件。感应器件 是标识、识别以及采集信息的基础和核心,感应器件主要包括传感器、RFID、 GPS 等; 主要控制器件包括微处理器(MCU、DSP、FGPA 等)。

②设备提供商

设备提供商主要是提供数据采集设备、网络通信设备等专用或通用设 备研发、生产的厂商,典型的应用设备即为智能移动终端。应用设备市场在 我国是较其他产业链环节发展相对较快的领域,生产厂商数量较多,但以中 小企业为主。

3网络提供商

网络提供商主要是提供数据传输通道的网络服务商,以通信网为主,包 括互联网、电信网、广电网、电力通信网、专网以及其他网络等。

④软件与系统解决方案提供商

软件产品开发商和行业解决方案提供商主要提供下列产品和服务:

a.感知层和处理层软件

主要包括微操作系统、嵌入式操作系统、运行集成环境、数据库、中间 件、信息安全软件等。

b.行业解决方案

行业解决方案提供商提供了应用于各个行业的系统解决方案,应用范 围涉及智能交通、智能物流、智能安防、环境保护、医疗卫生、金融服务、 公共安全等领域。各个领域需求各不相同,需要针对其特点制定个性化解决 方案。

6 系统集成商

系统集成商主要是根据客户需求,将硬件、软件和网络集成为一个完整 解决方案提供给客户的厂商。系统集成商的发展一方面反应了业务的应用 推广程度,另一方面也是影响应用推广的重要因素。国内在应用集成方面企 业多数规模不大,并且以专注于某一行业的集成商为主,目前尚缺乏关注多 行业的大型企业。

⑥运营及服务提供商

运营及服务提供商集软件与系统解决方案提供商、系统集成商、运营及 服务提供商角色于一身,一般专注于特定行业、领域的专业运营服务商,为 客户提供统一的终端设备鉴权、计费等服务,实现终端接入控制、终端管理、 行业应用管理、业务运营管理、平台管理等服务。

(2)移动信息化综合运营服务行业简介

综合运营服务商集软件与系统解决方案提供商、系统集成商、运营及服 务提供商角色于一身,为客户提供一体化的综合运营服务。

虽然移动信息化产业链格局已经初步建立,但是产业链各环节衔接不 畅,相互制约,产品接口不统一,很难规模化,二次产业链资金承担量不同, 集成环节压力大。综合运营服务商凭借自己对移动信息化整个产业链的深 刻理解和技术积累,专门服务于解决产业链的协同问题。综合运营服务企业 通过利用现有的软硬件终端,提供企业管理智能化、物联化技术解决方案设 计、系统集成、运营维护、流程优化再造等服务。

(3)移动信息化综合运营服务商所涉及的技术领域

简单的将各个终端连接并不能形成一个高效的运行体系,移动智能终 端的应用企业还面临着选型难的困境。综合运营服务商能够为客户完成终 端选型、传感器网络连接和拓扑结构设计等一系列定制化服务。

移动信息化综合运营服务商还负责网络的构建和日常运维。通过整合 云计算服务业、软件开发与集成服务业、数据处理和存储服务业以及设备、 软件的批发零售业、设备租赁业,综合运营服务商提供信息网络的集成和构 建、负责不同环节的匹配和对接、参与各种平台和软件的维护。

综上所述,综合运营服务是一个具有开放性和灵活性的细分行业,涉及 到移动信息化产业链的多个环节,综合运营服务商能够从商业及客户的需 求角度出发,统筹解决及协同发展行业各个层面的相应技术,从而为自己及 客户创造商业价值。

(4) 综合运营服务的商业价值

①对运营成本的改进作用

在移动通信技术、移动互联网技术构成的综合通信平台基础上,移动智 能终端能与其他终端如PC、服务器等多平台进行信息交互沟通,实现管理、

业务以及服务的移动化、信息化、电子化和网络化,向企业内外部提供高效 优质、电子互动的实时信息,有利于客户基于业务信息提升效率、降低运营 成本。移动信息化的不断进步使企业信息化进程向移动化方向前进,能够有 效为企业节省运营成本、提高生产效率,如移动信息化使得企业可以通过网 络管理生产作业流程,降低信息流通环节,作业人员通过移动终端实时查看 分派任务和上传采集数据, 减少人力成本等。

②对生产流程的改善作用

及时的信息交流有助于为企业实现需求与资源的优化配置。许多企业 往往面临需要解决客户需求和资源利用的矛盾,移动信息化建设使这一问 题迎刃而解。综合运营服务商建立起来的系统能够实现对物品流转全过程、 全环节的信息监控、跟踪、查询及资源调度工作,使企业能够基于系统所反 馈的数据进行生产流程改善, 提升业务处理效率。

③运营服务助推商业智能

移动信息化综合运营服务商能将智能终端采集的海量数据进行智能分 析和处理,协助企业的决策者以及业务人员快速了解各项运营数据,从而实 现商业智能化。通过智能移动终端设备,用户能够随时随地获取所需的业务 数据及其分析展现,完成独立的分析与决策应用,实现决策分析的实时动态 管理,以快速响应客户需求。目前,智能移动终端的综合运营服务已经逐步 应用于物流、零售和食品行业,并在跟踪物流、管理库存、分析客户、预测 业务等方面产生越来越大的商业智能拓展空间。

(5)移动信息化综合运营服务的后期发展方向

①金融支付

随着电子商务模式的快速发展,各个行业在资金流、物流和信息流融合 的需求愈发强烈。现阶段,我国商业贸易的支付环节还存在代收货款面临资 金遗失风险;资金多方清分难以实现、回款周期长;融资难;手工收款,资 余与订单无法匹配,财务对账繁琐等问题。

综合运营服务的下一发展方向就是要重点解决资金归集、账务管理、跨 区域支付、超级清分这些问题。通过搭建金融服务平台,增加对资金流的管 理能力,为用户提供全国范围内的一体化作业流程管理、支付结算、财务管 理、资金清算等服务,实现资金安全性高、汇款时间段、支付手段多样、交 易流程全程监控。

②O2O 商业平台

完成金融运营平台建设后,综合运营服务在拥有了大量线下入口的基 础上,可加大平台内容建设,将更多的流量从线上导向线下,并同时通过流 程再造的能力帮助企业客户改进各个环节的流程,从而为最终消费者提供 更智能与便捷的服务。随着未来移动支付的普及,以及移动互联网化的进一 步渗透,通过线上方式满足生活化需求的用户群体和使用需求将会越来越 多, 而 O2O 新平台也将进入产业爆发期。

(6) 博韩伟业的产业链定位

博韩伟业为客户提供系统架构设计、软件应用开发、硬件功能定制、联 合调试、实施培训、远程服务等综合技术服务,为客户实现数据分析和流程 优化等功能。

从产业链上看, 博韩伟业主要定位为移动信息化综合运营服务商, 同时 也为处于行业应用领域的客户提供系统集成和软件提供开发服务。目前已 经储备有快递物流行业 PDA 应用、电子商务物流配送、WMS 仓储管理、 快速消费品行业移动销售管理、固定资产管理应用、设备巡检等解决方案和 运营服务能力。

博韩伟业所提供的综合运营服务, 具有以下特点:

①以智能终端为载体

智能终端句括 PDA、平板电脑、税控机、智能手机等。这些智能终端

在实体层面上为感知层的建立提供了条件,同时也是综合运营服务业的服 务载体。博韩伟业目前主要从事基于PDA等移动智能终端设备的移动运营, 同时也为部分提供平板终端的智能开发和互联服务。

②提供某干智能终端载体的系统集成和解决方案

企业级移动信息化综合运营服务是根据客户的不同需求和行业特点, 提供完整的解决方案。首先是终端硬件的选型,克服通用设备功能冗余或者 部分功能欠缺的缺点。然后是终端软件的定制开发、企业级系统与终端软件 的衔接,完成整个终端软件的联网接入。

③负责移动终端的运营和维护

全程对终端进行运营指导、对使用人员进行培训、对整个数据的采集和 流程进行分析和优化。除了对终端进行管理外,还要求运营服务商投入更多 精力到各行业客户流程的改造当中去。

④协调客户资源

博韩伟业通过建立专业的服务流程,在对终端设备各方的利益需求和 资源优势的深刻理解下,引导产品和服务方向,将产业链各参与方进行匹配 和资源整合。

3、综合运营服务的典型行业应用情况

(1) 在物流行业的综合应用

①物流行业应用简介

国内外物流行业的经验显示,信息化和技术化水平的持续提高,是现代 物流企业降低运营成本、提高运营效率、提高服务质量的关键因素。因此, 诵讨移动信息化来降低运营成本、提高效率及竞争力, 是现代物流企业发展 的必然选择, 亦是现代物流行业持续创新和快速发展的必要保证。

企业级移动信息化最早进入的的行业是物流行业,典型的物流行业的 解决方案是以移动终端为载体,围绕快递物流企业揽收、分拣、转运、投递

等业务环节进行信息的采集、交换、传输和处理,以实现各环节准确、快速 和高效的信息处理,最终提高企业运营效率并降低运营成本。近年来,物流 行业的市场化程度不断提高,社会经济节奏不断加快,导致对物流业务需求 的增加。特别是电子商务等新型消费模式,为物流业务带来了新机遇,物流 行业在进入高速增长期的同时,也加大了对智慧物流建设的需求。

资料来源: 中国物流与采购联合会

②物流行业的规模和发展空间

随着消费对经济贡献增大,消费需求将成为物流行业发展的主要推动 力。以终端消费者为对象,个性化、多样化的物流体验将成为电子商务条件 下消费者的核心诉求,这其中最重要的就是快递服务。我国人均快递支出和 使用量仍然较低,发展空间巨大 根据国家邮政局公布的历年邮政行业运行 情况, 我国人均快递使用量从 2008 年的 1.1 件上升至 2015 年的 15.0 件,年人均快递支出从 2008 年的 30.8 元上升至 2015 年的 201.5 元,虽 然有较大幅度上升,但相比美国和日本同期年人均快递使 用量有较大差距,

我国人均使用快递量还有很大的发展空间。人均使用快递量的上升也会带 动人均快递支出上升。

网络购物的快速发展为行业提供新的需求 中国网购人数从 2007 年 的不到 5,000 万人迅速增加到 2015 年的 4.13 亿人, 网民使用网络购物 的比例达到 60.00%, 网络购物日益普及。据艾瑞咨询统计, 2008 年至 2015 年间, 我国网络购物市场高速增长, 年均增长率超过 56%, 2015 年 我国网络购物市场交易规模已达到 3.8 万亿。据统计,60%—70%的网络购 物需要依 靠快递给予支撑和保障。未来五年我国网购市场仍将以较快速度 增长。网络购物的持续繁荣必将带动快递产业的高速增长。

物流终端的投入将极大地解放传统物流行业投入的劳动力和资本,并 且高效率的作业流程将从大大减少管理费用, 万亿级别的物流管理费用支 出给智能移动终端在物流行业的引入和综合运营服务的发展创造了广阔的 市场条件。

③对于物流行业的促进作用

移动信息化引入物流行业,也推动了供应链金融的发展。

首先,移动信息化给供应链流程提供了一种支付手段。移动支付终端的 引入给物流企业代收货款提供了条件,移动 POS 支付、近场支付加速了各 参与方资金流通速率。移动信息化技术的高速发展,还允许交易在没有人的 参与之下得以达成,当货物到达交割之后可以实现自动的支付和清算,节省 大量人工成本,降低出错率。

其次,移动信息化给供应链的金融流程提供了保证和信用支撑。移动信 息化将在整个物流运作的时间和空间上感知实体经济行为,监控和预测实 体经济发展情况,实现资金、信息和实体相结合。移动信息化网络收集的信 息反映各参与方的行为特点,实时反映贷款企业的采购方式、原料状况、生 产流程、成品库存、销售状况以及客户行为,使供应链金融信用体系更加客 观化。

(2) 在其他行业的综合应用

①快速消费品

移动信息化解决方案应用于快速品消费行业,能够对快速消费品企业 的销售、营销以及供应链系统进行实时准确的业务跟踪和终端数据采集,使 得企业及时得到市场信息流并将其纳入企业现有信息化平台。同时,移动信 息化服务依靠数据汇总、数据分析等功能,帮助企业加强终端网点销售情况 的监控,及时掌握竞争对手的产品、客户反馈等市场信息,提高业务人员工 作效率和优化业务信息质量,从而推动企业原材料采购、生产计划及配送路 径等一系列业务流程优化。

随着快速消费品市场的逐步发展和成熟,市场竞争也愈发激烈,能否及 时掌握市场信息和产品信息,精细化企业管理,保证企业各环节信息迅速、 准确、流畅是体现现代快速消费品企业核心竞争力的关键所在。因此,行业 内快速消费品企业对智能管理应用将会越来越重视,市场需求也会不断增 加,给综合运营服务提供了广阔的空间。

③电子政务

移动信息化可为公共管理部门提供便利的移动工作平台,通过智能移 动终端, 执法人员可以进行拍照、摄像、录音、GPS 定位、查看法律法规、 查询被监督单位信息、查看任务和通知、现场打印罚单及打印执法文书、核 验二代身份证、移动支付等操作。

随着智能管理应用在电子政务领域示范效应的不断深入,越来越多的 政府部门将会利用智能移动终端进行执法工作,给综合运营服务带来大量 的市场需求。

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( 三 ) 影响行业发展的有利因素和不利因素

(1) 影响行业发展的有利因素

①国家产业政策支持

《电子信息产业调整和振兴规划》、《2006-2020年国家信息化战略》和 《国家中长期科学和技术发展规划纲要》等政策的出台,对未来几年信息技 术服务业的发展做出了统筹规划,将以移动信息化行业作为重要组成部分 的信息技术服务业作为国家重点发展目标,加大政策支持力度,加快推进重 点行业和重点领域的先导应用,逐步推进全社会、全行业的信息化技术的规 模化应用,促进产业快速健康发展。

随着以上宏观战略规划的提出,国家也把以上战略规划的执行落到了 实处。近年来,国务院、工业和信息化部和国家发改委先后出台了《产业结 构调整目录》、《关于推进物流信息化工作的指导意见》、《关于深化流通体制 改革加快流通产业发展的意见》和《产业结构调整目录》,提出重点推进信 息技术在物流、医疗、电子金融及电子商务等行业的应用示范及规模化推广, 该计划的实施将极大促进移动信息化技术与重点领域的应用接轨。

国家大力支持快递行业发展。2014年9月,国务院下发《物流业发展 中长期规划 (2014-2020年)》,要求着力降低物流成本,提升物流企业规 模化、集约化水平、加强物流基础设施网络建设,大力提升物流社会化、专 业化水平。2015年10月,国务院下发《国务院关于促进快递业发展的若干 意见》(国发[2015]61号), 要求到2020年, 基本建成普惠城乡、技术先进、 服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务体系,形成覆盖全国、联通国际 的服务网络,要求各级政府深入推进简政放权,优化快递市场环境,加大政 策支持力度, 改进快递车辆管理, 鼓励各类资本依法进入快递领域, 支持快 递企业兼并重组、上市融资。2016年3月17日,新华社授权发布《"十三 五"规划纲要》,提出要加强物流基础设施建设,大力发展第三方物流和绿 色物流、冷链物流、城乡配送。

移动信息化综合运营服务商集软件与系统解决方案提供商、系统集成

	通信地址: 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层
邮政编码:100027	电话: (010) 58383636	传真: (010) 65547182

商、运营及服务提供商角色于一身,作为集成推移动信息化技术技术应用到 不同行业的最重要一环,将从以上政策中获得巨大支持。

②移动信息化综合运营所服务的行业对象广泛,需求空间大

目前,移动信息化综合运营服务商已协助国内企业在快递物流、快速消 费品、零售、医疗卫生等行业广泛地应用信息化技术,不仅满足了消费者日 益增长的需求,同时也在提高企业运营效率和降低成本方面发挥了重要作 用。未来,随着我国信息技术的不断发展和产业升级的逐步推进,下游企业 对信息化建设的投入也将不断加大,随着投入的加大移动信息化技术相应 能为消费者产生的价值也会不断提升。同时,随着我国经济的持续发展,移 动信息化综合运营的下游行业的产业规模也会不断扩大,会对综合运营服 务业产生巨大的市场需求,从而为本行业带来难得的发展机遇和广阔的发 展空间。

③企业发展升级需要专业的移动信息化综合运营商提供支持

近年来,我国市场经济的快速发展,企业之间的竞争不断加剧,而伴随 着计算机、互联网、物联网等技术的高速发展,企业已经逐渐意识到信息技 术可以为企业获取竞争优势提供极大的助力。信息化技术可以为企业节省 成本、提高效率,企业迫于竞争及发展的压力,需要持续推进自身信息化变 革。

专业的移动信息化综合运营服务商高效地协助企业应用移动信息化技 术干生产服务流程之中,为企业运营实现"智能化、实时化、远程化"的管 理模式提供了有效快捷的技术路径, 通过协助客户建立及运营信息系统, 实 现数据的实时传递, 提高了企业在仓库管理、物流管理、销售管理等方面的 自动化水平和管理效率。智能化、实时化、远程化,契合了现代工商业的发 展需要。

未来随着社会对生产效率要求的进一步提升,行业的自发需求将会要

求信息化技术与行业应用的进一步结合,这必须要移动信息化综合运营服 务商的协助。综上所述,移动信息化综合运营服务业通过较低的成本,满足 了企业希望通过信息技术达成管理提升、运营成本降低,满足了企业信息化 变革和发展升级的需要,而企业不断发展的需求将加快移动信息化综合运 营服务行业的发展。

④技术进步不断巩固移动信息化综合运营服务商服务的依托

技术是行业体现其核心竞争力的重要指标,也是移动信息化综合运营 服务发展的重要依托。移动信息化综合运营服务商立足于各种先进的信息 化技术,将各种技术进行集成,并形成互联互通的技术体系。技术进步增加 了综合运营服务商可利用的手段,也为解决方案的设计提供了更多的选择。

我国信息产业经过多年发展,具备了一定基础,为移动信息化综合运营 服务业的发展提供了坚实保证。随着信息化建设的推进,通信技术、网络技 术、计算机软硬件技术等信息技术得到了快速发展与广泛使用,极大地促进 了移动信息化综合运营服务的技术革新。多个行业如水利、交通、物流等的 信息化建设经过多年发展,已经初具规模,传感网在行业内覆盖程度有所加 强,具备了一定的移动信息技术的应用条件,移动信息化综合运营服务行业 的发展条件已经基本具备。

另外,我国公共通信及互联网建设已较为成熟,3G网络基础设施建设 基本完成,产业化应用正在积极开展,新一代 4G 技术也在逐步推广之中, 技术水平稳步提升,为移动信息化技术的发展提供了较为可靠的传输通道 基础。

技术的不断进步, 使移动信息化综合运营服务商能够为客户提供更多 的技术解决方案、更强针对性的服务系统以及更个性化的运营方案,使服务 商能为客户创造更大的价值,也为服务商的发展提供了更广阔的发展空间。

(2) 影响行业发展的不利因素

①关键技术能力不足

虽然我国移动信息化产业已形成一定规模,但在部分关键技术方面尚 待进一步加强,比如高端传感器制造、传感器与移动通信主干网络的接入服 务能力、面向行业应用的系统集成能力以及云计算、数据分析服务等支撑服 务能力等方面较为薄弱,部分关键技术能力的不足限制了我国移动信息化 综合服务运营商为客户解决问题的能力。国外企业依然垄断着高端芯片的 核心技术,如移动信息化的核心基础技术之一RFID技术的很多专利、标准 都掌握在国外的公司或者个人手中。纵观我国移动信息化行业的技术创新, 相当一部分是在原有信息化技术基础上的深化和发展,通过增加新功能,使 物具备了联网特性。但是,这很难形成核心技术,导致国内企业大量采用国 外技术,在专利方面受制于人。自主知识产权的核心技术是移动信息化产业 可持续发展的根本驱动力。虽然目前国内的厂商的研发能力有进一步的提 高,但是依然跟不上产品及服务网络的建设的需求,导致国内企业产品的品 种不全,产业制造能力不高。移动信息化综合运营服务商常常需要以较高的 价格向国外的企业采购需要整合提供给客户的移动信息化硬件及软件产品, 对移动信息化综合运营服务商的发展造成了一定负面影响。

②下游行业存在壁垒,标准化程度较低

移动信息化综合运营服务以通过运用移动信息化技术推进客户企业信 息收集和读取的效率为核心,下游行业的信息标准化建设是实现移动信息 化技术大规模产业化应用的基础。标准是对于任何技术的统一规范,如果没 有这个统一的标准,就会使整个产业混乱、市场混乱。尽管我国在移动信息 化行业不同下游行业建立了相应的标准化体系,并制定了国家标准,但这些 标准的推广及应用尚存在问题。由于移动信息化产业可以涉及的行业众多, 移动信息化综合运营服务商需要针对客户适应不同行业的标准和特点。涉 及到制造行业的需要满足特定产品的适配和专业流程定制。涉及到金融行

业需要面临到标准缺失和国家监管的适应。涉及到安防军工等行业的需要 妥协于涉密的制约和服务流程规范化等一系列限制。涉及到物流行业则面 临标准化建设单薄、物流设施设备标准化程度低及人员素质参差不齐等因 素制约。

总体而言,移动信息化行业涉及的技术环节较多,且由于不同行业对其 需求各异,再加上移动信息化企业市场份额比较分散,各环节的标准化尚未 建立, 导致目前综合服务运营商协助企业运用移动信息化技术以个性化的 应用方案为主,造成移动信息化综合服务运营商的成本较高。我国移动信息 化标准化的推广及执行发展缓慢,移动信息化上下游产业标准的不统一,下 游行业之间的技术应用亦不具有移植性和通用性,这一现象阻碍了移动信 息化技术综合运营服务业的发展。

(四)行业特点

1、行业技术水平和技术特点

(1) 行业技术水平

移动信息化是对当今各种新技术、新理念的高度融合,移动信息化综合 运营服务行业也涉及众多的技术种类。移动终端设计制造、信息采集、信息 传输、信息存储与读取、信息处理等各个业务环节涉及多项关键技术,主要 包括条码及 RFID 技术、传感器技术、操作系统技术、通信技术、数据库技 术、软件及中间件技术等。行业内企业的核心竞争力体现在对前述多项关键 技术的整合能力, 即只有在深入了解客户需求的基础上将前述技术有机整 合,才能形成具有竞争力的移动信息化综合运营服务核心技术。

移动信息化综合运营服务作为一个新兴综合性行业, 尚没有统一的技 术标准,但是随着时间的推移,服务体系逐渐成熟,各行业移动信息化服务 的经验也不断累积,各行业通用性产品也不断丰富,不同行业间逐渐形成了 可以借鉴的准则。移动信息化综合运营服务行业所依赖的网络通信技术迎

接了4G时代的到来,具有超高数据传输速度;数据储存方面,随着类似固 态硬盘的发展,数据的储存实现了小型化和快速化;此外,随着云计算、大 数据时代的到来,移动信息化综合运营服务业的技术基础得到了也保障,发 展空间也得以打开。

(2)行业技术特点

①技术综合性

移动信息化综合运营服务技术基础建立在多学科、多专业、多技术的综 合运用上。移动信息化综合运营服务所依赖的技术基础不是技术和产品的 简单集成和叠加,而是在充分理解应用行业的业务流程基础上,熟练应用相 关软、硬件技术,将各项技术综合运用到相互关联的、统一和协调的系统之 中,以实现客户业务流程的精细化管理。

②技术系统协调性

移动信息化综合运营服务商协助企业利用先进的信息集成和功能集成 技术将各个系统信息接口进行有效链接和功能协调,利用智能移动终端应 用与企业计划化管理系统合并形成支撑,从而帮助企业实现企业信息管理 的一体化。在服务于不同客户的时候,终端的软件应用需要对应多个不同版 本的运营平台。此外,在不同行业应用中,对整体解决方案的可移植和协调 性也提出了要求。

③技术方案定制性

不同客户的人员组织、管理模式、销售模式、生产模式、采购模式、仓 储模式不尽相同, 这需要运营服务企业对不同客户的各个环节模式有深入 的理解和把握。为了确保企业在行业中的竞争力,企业不仅仅局限于通用技 术方案的设计,同时需要对客户的业务流程进行分析,并进行业务流程优化, 最终设计出根据客户特点而定制的个性化方案。

2、行业壁垒

(1) 技术壁垒

移动信息化综合运营服务业的一个重要职能是对移动信息化产业链各 环节进行整合和自主研发,从这个方面上来看移动信息化综合运营服务业 也属于技术密集型行业,企业是否掌握核心技术并具有根据客户需要提供、 改进、定制应用服务、管理平台的能力,是其参与市场竞争能否获取成功的 重要因素。换一种方式来讲,移动信息化综合运营服务业所提供的服务是建 立在对移动信息技术的完整掌握和对应用行业的深刻理解之上的。移动信 息化应用集成了条码及 RFID 技术、传感器技术、操作系统技术、通信技术、 数据库技术、软件及中间件技术等多门科学技术,各项技术的专业性强并具 有技术升级迅速的特点,需要企业建立持续有效的研发和创新机制。同时, 要具备为大规模移动信息化应用项目提供整体技术解决方案和运营服务的 能力, 也需要较长时间技术积累和实际项目经验支持。因此, 本行业对于新 讲入者存在较高的技术壁垒。

(2) 专业人才壁垒

移动信息化综合运营服务行业同时也是智力密集型行业, 从研发、设计 到后期的质量控制及售后服务等环节,均需要研发人员、管理人员及其他各 种类型专业人才的协同作业。各环节人员需要对移动信息化行业的三个层 级有深刻的了解和认知,才能站到一个更高的角度进行方案的顶层设计。然 而,移动信息化综合运营作为国内新兴产业,由于发展时间较短,行业内高 素质人才相对有限,核心技术人员及管理人员通常需要数年的经验累积,方 能满足本行业的要求。因此,本行业对新进入者存在较高的专业人才壁垒。

(3)行业经验壁垒

目前, 移动信息化综合运营服务商已经开始服务于快递物流、快速消费 品、零售、医疗卫生等行业内客户,除了一些通用的环节,不同行业内客户 的生产运营模式还有着其区别于其它行业的独特之处。移动信息化服务的 核心是向行业内客户提供基于其业务流程的解决方案和运营服务,对客户 业务规则、业务流程及应用环境需要具有非常深入的了解,具备丰富行业经 验的企业才能够在移动信息化服务行业中立足并建立竞争优势。因此,在移 动信息化综合运营服务领域拥有丰富的各行业实施经验的企业将在竞争中 占据较大优势,而缺少行业经验的公司将面临很高的行业经验壁垒。

(4) 客户开拓壁垒

移动信息化综合运营服务行业内的企业,需要具备较为强大的客户开 拓和维系能力,才能够在本行业中生存。同时,对于行业新进入者来说,如 果不具备一定的人员规模和成功案例实施经验,将很难获得客户的信任。而 且客户对移动信息化综合运营服务的需求是长期的,随着客户业务的发展 和内外部形势的变化,会不断产生新的移动信息化服务的拓展、升级、调整、 维护等新需求,具备较强客户维系能力的企业才能不断满足客户诉求,促使 客户成为公司的长期业务合作伙伴。因此,较强的客户开拓和维系能力的要 求,直接构成了移动信息化综合运营服务行业对新进入者的重要壁垒。

3、行业的周期性、区域性及季节性

移动信息化综合运营服务行业市场前景广阔,目前正处于快速发展期, 同时面向的下游应用行业范围也非常广泛, 受单一行业的影响较小, 因此现 阶段本行业从整体上看尚不存在明显的周期性。

由于商品流通和各地区经济的发展程度有所不同,目前我国综合运营 发展的区域性尚不均衡。从地域角度看,经济发达地区如北京、长三角和珠 三角等区域的普及率高于内地经济欠发达地区。但是, 随着国家对现代物流 和移动信息化技术的大力发展,快递物流、快速消费品、零售、医疗卫生等 领域内企业的自动化和信息化水平将大幅度提高,目前发展相对落后的区 域对综合运营的需求将得到释放,本行业的区域性特征将会减弱。

移动信息化综合运营服务行业主要服务于快递物流、快速消费品、零售、

医疗卫生等行业内客户,随着综合运营服务在提高企业运营效率、降低成本 方面的作用越来越大,各行业客户对移综合运营服务的刚性需求也不断释 放,由于客户刚性需求不存在明显季节性,因而本行业整体的季节性并不明 显。

4、行业上下游关联性

移动信息化综合运营服务行业的上游行业主要为智能移动终端设备制 造及相关应用软件开发等行业;下游客户行业分布广泛,包括物流快递行业、 电子商务行业、医疗行业、快消品行业等众多领域。行业上下游关系如下:

上游行业	标的公司所处行业	下游行业
		物流快递行业
智能移动终端设备制造及相关应		电子商务行业
		医疗行业
用软件开发	移动信息化综合运营服务	快消品行业
		食品溯源行业
		其他应用行业

(1) 上游行业的关联性及影响

移动信息化综合运营服务商与上游行业的关联性主要体现在智能终端 设备及相关应用软件的采购及成本的变化。主要的终端设备制造与相关应 用软件供应开发市场竞争激烈,价格稳定,因此移动信息化综合运营服务行 业的发展不会受到上游供应商的限制。

(2) 下游行业的关联性及影响

移动信息化综合运营服务商的下游行业包括物流快递行业、电子商务 行业、医疗行业、快消品行业、食品溯源行业等多个领域。随着经济的发展 和国家对智慧产业的推动,下游行业的产业规模在不断扩大的同时对移动 信息化行业解决方案的需求也在不断提升, 因此本行业有非常广阔的市场 发展前进。

(四) 博韩伟业业务状况

1、主营业务情况

博韩伟业是一家企业级移动信息化综合运营服务商,其主营业务是为 客户提供各行业企业级移动信息化解决方案和运营服务。

博韩伟业专注于企业级移动信息化、移动计算及移动终端综合运营服 务,是国家和中关村高新技术企业、双软企业、石景山区重点企业。基于对 企业级移动信息化技术及其应用市场的研究,博韩伟业将行业终端定制、移 动计算技术应用、金融杠杆应用、全网全程运营服务等方面的能力进行整合, 面向大规模现场作业用户提供企业级移动信息化综合运营服务。博韩伟业 主要面向物流快递、医疗卫生等领域具有大规模现场作业特征的企业用户, 提供包括专业终端运营、业务流程再造和业务增值等服务。博韩伟业整合了 终端制造商、行业软件开发商、网络运营商、金融机构等资源,通过企业级 移动信息化平台构建集成化服务产品,服务于大规模应用行业智能终端的 客户。

由于传统的移动终端行业缺乏软硬件一体化运营服务,大规模行业终 端用户面临选型难、投入大、推广周期长、维护繁重、业务变化快、无法随 需而动、业务模式单一等一系列问题。

博韩伟业深挖用户需求,搭建企业级移动信息化综合运营平台,解决了 企业级移动信息化产业链中软件开发商、硬件提供商、系统集成商、网络运 营商与客户之间缺乏一体化服务的缺陷,为客户提供完整的终端设备解决 方案与全生命周期运营服务。在系统架构设计、软件开发、硬件定制、调试、 培训、售后服务、流程优化再造等方面提供全方位服务。通过全面的服务输 出, 为客户呈现了优异的用户体验, 同时也提升了客户的市场竞争和盈利能 力。通过持续的技术创新与产品研发,博韩伟业在企业级移动信息化技术领 域拥有多项核心技术成果,同时凭借着对产业链中对各厂商资源整合和业

务模式创新的能力, 博韩伟业已成为了一家具有核心竞争力的基于企业级 移动信息化技术的大规模移动终端设备解决方案与运营服务提供商。

博韩伟业创立之初主要面向快递物流行业,为行业内大客户中邮速递 (EMS)提供大规模移动终端设备全生命周期运营服务。凭借在快递物流行 业大规模移动终端设备运营服务方面积累的丰富经验,博韩伟业目前已将 业务领域拓展到快速消费品、医疗卫生等行业,并致力于为更多的行业客户 构建基于移动终端设备的企业级移动信息化应用平台,为其提供运营服务 及开发增值服务。

2、主要产品及服务的用途

博韩伟业的收入分别来源于技术服务、商品销售和技术开发业务。其中 技术服务是面向大规模现场作业用户提供的终端设备全生命周期运营服务, 服务内容包括系统架构设计、软件应用开发、硬件功能定制、联合调试、实 施培训、远程服务、现场巡检服务、设备检测维修、设备管理、数据分析以 及流程优化再造,这些环节的用户通常有着庞大的设备需求量,技术服务业 务的收费模式一般为按月收取运营服务费。而商品销售和技术开发业务则 是面向尚处于移动信息化行业应用初级阶段的客户,通常他们对设备数量 和服务内容还未达到大规模需求的阶段。博韩伟业向这类客户提供终端设 备全生命周期运营服务中的单个或组合服务,如单独开发软件应用或软硬 件集成。博韩伟业发展商品销售和技术开发业务的目的是通过逐步提供单 个或组合服务, 最终将客户发展成为全网全程运营服务客户。

博韩伟业产品与服务用途如下:

(1)快递物流

博韩伟业根据快递物流业务要求,定制具备相关功能的移动终端设备, 开发满足要求的应用流程软件,设计了适用于快递物流业务的移动信息化 终端应用解决方案。该方案可实现快递物流邮件的收寄、分拣、仓储配送、

车辆跟踪、投递等信息的全过程闭环处理;实现各环节处理信息准确、快速、 高效;借助无线网络,实现业务数据的即时上传;邮件信息的全程跟踪查询; 辅助快递人员快速核查邮件相关信息,减少邮件在收寄、投递环节的工作质 量差错等。

博韩伟业通过对快递物流企业现有业务流程以及后台业务系统进行流 程优化、功能整合, 建设了快递物流应用系统 (主要包含任务提示、综合查 询、数据采集、揽收处理、投递处理、移动 GIS 等功能), 并与企业快递物 流业务管理平台等现有信息化平台进行信息交互及对接。具体系统构架如 下图所示:

(2) 医疗

博韩伟业针对医疗行业护士工作站的工作环境特点,设计了以移动终 端设备为硬件平台, 以电信 3G 网络为网络平台, 以医院管理信息化系统 (HIS)为对接和支撑平台的移动信息化终端应用解决方案。该方案充分利 用 HIS 的数据资源, 实现 HIS 向病房的扩展和延伸, 能够实现对医嘱实际

执行的全过程跟踪,保证护理数据采集、护理任务的管理及护理监控的实时 性,优化护理工作流程,提高护士工作站的工作效率。具体特点如下图所示:

3、主营业务流程图

博韩伟业的业务核心是向企业级客户提供移动信息化解决方案和运营 服务。博韩伟业根据客户的生产作业模式、流程和要求为客户提供满足其诉 求的解决方案,并对解决方案提供全生命周期的运营服务。服务范围包括为 企业提供系统架构设计、软件应用开发、硬件功能定制、联合调试、实施培 训、远程服务、现场巡检服务、设备检测维修、设备管理、数据分析以及流 程优化再造等,帮助企业提高设备的利用率和利用效果。

令生命周期运营服务流程图:

(1) 系统架构设计

利用其行业经验及在移动计算领域积累的广泛经验,针对客户所处行 业的标准流程, 对软件系统、网络结构进行整体的系统架构设计, 从而形成 最佳的应用系统。

(2) 软件应用开发

结合行业及客户的业务流程,利用多元化的应用开发技术,设计、开发 符合客户实际业务流程的终端应用软件系统。

(3)硬件功能定制

根据客户现有作业环境、移动终端设备应用功能需求以及设备未来扩 展应用目标,从设备的适用性、易用性和耐用性出发为客户定制移动终端设 备,减少设备的重复投资。

(4) 联合调试

利用自身与系统商、网络运营商等多厂商的战略合作关系,主导协调整 体联合调试工作,为客户呈现高效的联合调试结果。

(5) 实施培训

培训服务分为按需培训和主动制定培训两种模式,通过现场理论培训、 实战演练培训、现场流程培训等多元化的培训方式,为客户提供产品硬件维 护、设备管理、应用软件操作及业务流程等方面的培训。

(6) 远程服务

远程语音支持、网络在线支持、远程数据支持、知识库、客户投诉受理、 定期客户回访机制、服务质量监督机制共同组成了博韩伟业的远程服务。并 通过 400 语音呼叫中心、网络在线服务、5 个直属服务中心及近 60 家的授 权服务网点和在线事务处理平台搭建远程服务平台,为客户提供全网全程 的 7 × 24 小时的实时在线服务。

(7) 巡检服务

通过专业主动式的现场巡检服务,博韩伟业对故障多发和高发的移动 终端设备进行预防性巡查,避免设备出现故障,做到防患于未然,保障设备 的正常运转;同时,配合日常使用人员就设备管理情况进行跟踪与指导,博 韩伟业可以确保设备利用最大化。

(8) 检测维修

建立充足的备件库和专业的设备检测及维修中心,为客户提供移动终 端设备的检测维修服务,保障设备生命周期最大化、故障率最小化、设备修 复最快化及设备使用效益最大化。

(9) 设备管理

通过建立设备台账和对设备运行状态进行检测,对移动终端设备的使 用、维护修理以及更新改造等提供全程的管理服务,以使设备的使用和管理 达到最大的效能。

(10) 数据分析

诵讨对沅程服务记录、现场巡检及服务支持、硬件设备检测维修、设备 运行状态及客户应用反馈等方面的数据进行统计分析,以提高运营服务的 质量。

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(11) 流程优化再造

根据移动终端设备在客户的业务流程应用环节的效率和应用模式, 通 过对业务流程的分析和应用模拟,简化或改进实际业务应用流程,实现客户 业务流程优化、再造和效益的提高。

4、主要业务模式

(1) 技术服务

技术服务业务是博韩伟业的主要收入来源, 此业务的收费模式为按月 收取运营服务费。对于设备需求量大和服务内容要求高的客户,博韩伟业将 为其提供解决方案和全生命周期运营服务。在向客户交付了定制化移动终 端和设备管理平台后,博韩伟业继续为其提供设备培训、使用现场跟踪、后 续软硬件调整升级、运营维护、流程优化再造等服务,并按月收取运营服务 费,在帮助客户节省庞大的初期投资同时与客户建立的良好的长期合作关 系。

(2) 商品销售和技术开发

商品销售和技术开发业务是面向移动信息化行业应用初级阶段的客户。 这类客户前期移动信息化建设投入资金量不大,往往只需要购买移动终端 或管理平台而不需要全生命周期的运营服务。博韩伟业根据销售合同向这 些客户交付定制化移动终端或管理平台软件后收取费用。

(四)企业主要竞争对手

移动信息化应用的普及有助于企业加快移动信息化的步伐, 对作业流 程进行优化再造和改善客户体验,但目前就采用移动信息化移动终端应用 的企业数量、移动终端的功能和主要应用行业来看,国内企业级移动信息化 应用的发展还处于高速发展的前期阶段,同业竞争程度不强。同时博韩伟业 属于新兴的移动信息化综合运营服务商,目前尚未出现明显的、业务内容完 全一致的直接竞争对手。博韩伟业现阶段的主要对手包括新大陆、远望谷、 辰达物联等移动信息化解决方案提供商。

(1) 福建新大陆电脑股份有限公司(000997.SZ)

新大陆成立于1994年4月,掌握终端核心芯片设计技术和二维码自动 识别核心技术。其子公司福建新大陆自动识别技术有限公司的业务涉及集 数据采集设备的技术研究、产品开发、生产制造和销售服务为一体的现代化 高科技企业。

(2) 深圳市远望谷信息技术股份有限公司 (002161.SZ)

远望谷成立于1999年12月,致力于为客户提供领先的 RFID 产品和解 决方案。远望谷在铁路、烟草行业具有技术领先和市场先入优势, 并为图 书及档案管理、酒类防伪、畜牧养殖及肉品溯源、资产追踪、物流及供应链、 机动车辆、服装等多个领域提供了高性能的 RFID 产品方案。

(3) 上海辰达科技有限公司

辰达物联成立于2011年11月, 隶属于 SCG 上海先达集团旗下, 专业 从事条码、RFID 等自动识别技术研发与应用,致力于移动物联创新应用的 方案研究和市场推广。

(五)企业核心竞争优势

博韩伟业专注于企业级移动信息化综合运营服务行业,采用创新的运 营服务模式, 最先服务于快递物流行业, 与该行业内知名企业形成了稳定的 合作关系,在快递物流移动终端运营领域占据了较高的市场份额,并积累了 丰富的行业经验和技术优势。国家邮政局公告的《2015 年邮政行业发展统 计公报》公告,2015年快递服务企业拥有手持终端76.6万台,而博韩伟业 同年累计智能终端投放量达到7.6万台,占全国快递服务企业使用智能终端 数量的 9.92%。

凭借这些优势, 公司将业务领域进一步扩展到了快速消费品、医疗卫生 等其他应用行业。近年来博韩伟业业务持续增长,在以下方面形成了独特的 竞争优势。

(1) 业务模式价值优势:

① 帮助企业实现业务的管理

博韩伟业通过深入了解企业现有的经营状况及特点,向客户提供移动 信息化解决方案,协助客户付出较低的成本,极大提升企业管理效率和运营 水平,为企业创造巨大的价值。博韩伟业通过提供企业级移动信息化解决方 案,可以协助客户实现对货物流通全流程的监管,例如在快递物流行业的应 用, GPS 和 BARCODE 技术使物流企业能够实时监测运输货物的位置, 为 企业高效协调物流运输配送提供了极大的方便。

② 帮助企业实现内部的组织管理

智能移动终端所采集的数据,不仅反映了物品本身的状态,也记录了物 品数量、作业时间、错误操作记录等各项指标。通过分析这些指标,企业可 以建立一套高效、客观以及科学的评价体系对工作人员进行考核,包括作业 流程的核查与追溯等。更为重要的是,这些数据能够为企业展现作业流程, 让企业了解到长期以来难以观察到的运营细节,以便企业从根本上找到限 制业务流程效率提升的因素,实现高效管理业务组织。

③ 帮助企业提升用户体验

用户体验的改善主要来自于产品功能和服务质量的提升,而博韩伟业 的综合运营服务对功能与质量的提升有巨大帮助。首先,移动信息化技术的 引入使客户的生产作业流程更加高效,高效率的作业流程节省了快递收取、 处理、运输和派送所消耗的时间,而且能够大大降低快递分拣的出错率,从 而为客户提供快捷高效的用户体验。其次,客户能够体验到移动 POS 支付 的快捷服务,并实现货到付款。终端实时采集的信息也能上传到互联网上供 客户及时查阅,这些高附加值的服务能够提升用户体验,增强客户粘性。

④ 帮助企业实现业务流程改造和扩展

企业在生产作业过程中引入移动信息化应用,将智能移动终端应用至

传统的操作流程,实现业务流程的再造,能够节约不必要的人力和物力成本, 提高工作效率,这样就能提升企业的盈利能力。同时,对智能终端收集的海 量数据进行分析为企业判断未来的业务发展趋势提供了量化依据,并给企 业的决策提供强有力的支撑。企业能够不断优化自己的业务流程,深入挖掘 业务特性并掌握客户需求, 前瞻性地预判行业的发展趋势, 并根据趋势制定 发展战略、进行业务扩展,在竞争环境中建立先发优势。

(2) 行业先发优势

博韩伟业作为最早进入国内移动信息化综合运营服务领域的企业之一, 在多年的业务实践与拓展中积累了丰富的行业经验并具备了较高的专业化 水平,特别是在大规模移动终端设备运营服务方面具有领先性和竞争力。行 业先发和经验优势不仅是博韩伟业的核心竞争优势,也对市场潜在进入者 形成了较高的进入门槛,从而保障了博韩伟业业务的稳定性。

(3) 技术研发优势

博韩伟业属于高新技术企业,自创立以来,始终坚持自主研发和技术创 新。针对智能移动终端应用,博韩伟业通过自主研发已形成了移动终端业务 开发平台、运营系统开发平台、终端远程管理平台、终端(集群)测试平台 四大核心技术平台体系。该四大核心技术平台能为移动信息化移动终端应 用和管理软件的开发提供坚实的平台基础,缩短软件的开发周期并降低开 发成本,从而快速有效地构建出专业的行业终端应用解决方案,最终为博韩 伟业综合运营服务的开展提供坚实有力的技术支撑。

博韩伟业通过不断研发创新,目前已拥有多项实用新型专利和软件著 作权。此外,自主研发的基于公共移动平台的中邮速递应用系统还获得了北 京市石景山区和中国物流与采购联合会的科学技术奖和科技进步奖。上述 技术优势从根本上保障了博韩伟业业务有效拓展和长期持续发展。

72

(4) 商业模式优势

博韩伟业在企业级移动信息化综合运营服务领域具有创新的商业模式, 即根据各行业客户的生产作业模式、业务流程和个性化需求,构建综合运营 平台来为客户提供终端设备全生命周期的运营服务,并按月向客户收取运 营服务费用。

在上述商业模式下,一方面客户可避免资金一次性投入,也无需花费大 量人力来管理移动终端设备,可将更多的精力和资金投入到核心业务中,使 得客户经济效益达到最大化;另一方面博韩伟业通过与客户签订长期运营 服务合同,并长期向客户提供优质的综合运营服务,对客户的业务流程特点、 服务需求和发展趋势等情况一般有比较深入而准确的了解,往往能与客户 建立起长期稳定和信任的关系,而客户考虑到业务稳定性一般也不会轻易 更换运营服务提供商,从而保障了博韩伟业业务具有较高的客户粘性和较 持续稳定的业务收入。

(5)服务优势

依托优秀的管理团队,博韩伟业逐渐建立起了一支经验丰富、技术全面 并熟悉客户行业的运营服务团队,并在业务开展中积累了丰富的终端运营 服务经验,具体包括: ①丰富的问题处理或故障知识库; ②完善的备机备件 储备策略;3规范的服务流程以及相应的监督管理和应急方案。

依托专业运营服务团队和多年积累的服务经验,博韩伟业建立了移动 终端应用的运营服务体系,形成了全网全程综合运营服务的能力。博韩伟业 团队提供的全网全程服务的优势不仅体现在为客户提供实时的远程服务支 持、定期的现场巡检服务、及时的设备检测维修服务等常规服务,更核心的 是体现在为客户提供业务流程的持续优化、再造和业务增值服务,以使客户 获得核心竞争力、业务创新能力及盈利再造能力的提升。

(6)管理团队优势

博韩伟业拥有一支素质高、专业背景深厚、市场经验丰富的经营管理团

队。经营管理团队由行业内的技术研发人才、营销人才和各类管理人才组成, 对行业、技术、市场需求的发展有前瞻性的把握,为其业务持续发展提高坚 实基础。

博韩伟业资产及经营报表 四、

博韩伟业近期资产负债表如下表所示:

金额单位: 人民币万元

产 资	2015年12月 31日	2016年12月31日	2017年12月31日
流动资产:
货币资金	6,664.67	8,287.46	954.06
以公允价值计量并变动计 入当期损益的金融资产
应收票据	82.80
应收账款	3,486.01	3,137.94	7,909.33
预付款项	677.52	53.23	636.11
应收股利	$\overline{\phantom{a}}$
其他应收款	5,824.30	70.21	5,853.30
存货	3,492.90	3,182.35	2,784.83
一年内到期的非流动资产	$\overline{\mathbf{a}}$
其他流动资产	315.84	6,000.00
流动资产合计	20,544.03	20,731.18	18,137.64
非流动资产:
可供出售金融资产	$\overline{\phantom{a}}$
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资		33,660.00	33,660.00
固定资产	13,836.49	13,013.84	10,769.01
在建工程
无形资产	234.57	192.49	139.49
长期待摊费用	40.97	22.83	9.74
递延所得税资产	625.29	499.82	434.43
其他非流动资产	6.11		$\frac{1}{2}$ 45,012.67
非流动资产合计	14,743.43	47,388.99	63,150.31
资产总计	35,287.47	68,120.17
负债和所有者权益
流动负债:
短期借款 以公允价值计量且变动计 入当期损益的金融负债

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应付票据
应付账款	199.67	1,544.05	444.63
预收款项	1.46	236.42	1,003.95
应付职工薪酬	227.11	320.09	329.43
应交税费	826.09	592.83	602.84
应付股利
其他应付款	186.09	10,101.92	10.36
一年内到期的非流动负债	746.58		11,781.00
其他流动负债
流动负债合计	2,186.99	12,795.31	14,172.20
非流动负债:	÷		$\blacksquare$
长期借款	Ξ
应付债券
长期应付款	$\overline{a}$	11,781.00	$\tilde{\phantom{a}}$
专项应付款
预计负债
递延所得税负债	581.10	603.51	633.37
其他非流动负债	589.83	381.10	181.10
非流动负债合计	1,170.93	12,765.61	814.46
负债合计	3,357.93	25,560.92	14,986.67
所有者权益:
实收资本	1,000.00	1,000.00	5,000.00
资本公积
其他综合收益
盈余公积	594.62	644.62	1,293.82
未分配利润	30,334.92	40,914.63	41,869.82
所有者权益合计	31,929.54	42,559.25	48,163.64
负债和所有者权益总计	35,287.47	68,120.17	63,150.31

博韩伟业近期利润表如下:

金额单位: 人民币万元

目 项	2015年度	2016年度	2017年度
营业收入	27,044.62	24,643.73	19,473.92
营业成本 减:	13,330.90	8,844.95	6,925.84
营业税金及附加	76.77	156.21	208.54
销售费用	219.32	207.29	156.13
管理费用	2,471.40	2,703.00	3,068.38
财务费用	235.06	$-16.72$	$-46.89$
资产减值损失	47.57	$-14.51$	277.12
公允价值变动收益(损失以"-"填列) 加:	۰	$\overline{\phantom{m}}$
投资收益(损失以"-"填列)	326.38	219.60	66.00
其他收益		õ.	390.02

通信地址: 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层 传真: (010) 65547182 电话: (010) 58383636 邮政编码: 100027

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二、营业利润(损失以"-"填列)	10,989.98	12,983.11	9,318.19
加:营业外收入	777.20	258.80	61.29
其中: 非流动资产处置利得	s	$\equiv$	$\left( \frac{1}{2} \right)$
营业外支出 减:	0.80	0.34	5.05
其中: 非流动资产处置损失	1.01	$\overline{a}$	59
三、利润总额(损失以"-"填列)	11,766.38	13,241.57	9,374.43
所得税费用 减:	1,252.76	1,342.28	1,189.90
净利润(损失以"-"填列) 四、	10,513.62	11,899.29	8,184.53

上述数据为本部+博韩伟业(新疆)的合并报表数据。

五、 收益及费用的预测

(一)营业收入的预测

博韩伟业作为企业级移动信息化综合运营服务商,其主营业务是为客 户提供各行业移动信息化解决方案和运营服务。博韩伟业主营业务收入按 业务类型划分分别对应收入分类中的技术运营服务、商品销售和技术开发。 以下为历史年度各项收入情况:

单位: 万元

项目	2015年	2016年	$2017$ 年
技术运营服务收入	14,769.69	13,803.10	14,998.24
商品销售收入	8,601.93	3,986.68	3,100.10
技术开发服务收入	3,588.77	6,715.68	1,213.19
其他业务收入	84.23	138.27	162.39
合计	27,044.62	24,643.73	19,473.92

1、技术运营服务收入预测

技术服务即为客户提供终端运营服务。未来技术运营服务收入预测,主 要基于企业目前已持续稳定运营的 EMS 项目,并根据企业未来业务发展规 划,企业将基于EMS运营技术经验,进一步扩大运营的业务范围,包括邮政 速递已试运营的 APP 运营平台服务项目。

具体预测情况如下:

(1) EMS 终端运营服务项目收入

目前是博韩伟业主要收入来源。博韩伟业终端运营服务目前的主要客

户为 EMS 中邮速递, 博韩伟业为其提供 PDA 设备、终端技术支持及运营 维护服务, 博韩伟业按每台设备每月收费计价, 向 EMS 收取服务费用。

目前中邮速递的PDA运营项目系统已经全部与中邮速递的速递综合平 台、大客户揽收系统、生产作业系统、网运系统、11183 订单系统、全名址 系统等全部进行了对接和融合,成为这些系统作业前端最主要的信息来源。 主要应用场景有外场、内场、处理中心。整个PDA的生产部分涉及数据采 集的36个采集点,贯穿整个速递邮件全程跟踪的全信息过程。

外场主要应用于揽投部外勤,应用于物流快递领域外勤(外场)作业环 节,包括揽收、投递、交班等作业流程。具体提供无派单收寄功能、有派单 收寄功能、揽收核对、妥投、未妥投、退回妥投、投递核对、重量稽核、预 交款管理、快件交班、交班核对、快件查询、资费查询与计算、寄递时限查 询、陆路网信息查询、硬件设置、配置管理、日志查询、清空数据、知识库 等功能。

内场主要应用于揽投部内勤,内勤(内场)作业环节,包括进出口作业 的封发、开拆、转运、装卸车、解车、发运、交班等作业流程。具体提供基 础设定、揽收交接、快件封发、趟车装运、封车、封袋修改、解车、快速卸 车、总包开拆、散件开拆、下站扫描、未投递留存、投递交接、数据查询等 功能。

处理中心主要应用于处理中心和集散中心,处理中心系统是一款集数 据采集、业务逻辑处理,应用于速递处理中心的客户端应用程序、应用于一 体的客户端应用程序, 通过与后台系统, 分拣系统交互实现处理中心全业务 流程的信息处理工作。实现对便携式蓝牙打印机控制,提高了现场作业人员 对邮袋处理的作业效率。处理中心通过主要功能模块,完成整个省内出口和 省内进口邮件的对接和转运。

未来投放量预测:

随着工业手机的推广,工业手机以期轻便、经济的特点,在外场应用场 景预计将有50%的外场 PDA 到期后会被工业手机替代,且由于工业手机运 营成本较低,对于EMS内部两人一机或多人一机的现状逐渐会变为一人一 机。2017年度博韩伟业已中标中国邮政速递物流股份有限公司手机 APP 业 务。配合博韩伟业与中邮速递的 PDA 运营合同,预计在以后年度工业手机 运营将有较快的增长。

2017年度外场投入 PDA56545 台, 投入手机 3998 台 (年底投入尚未正 式运营)。

截至估价基准日, 博韩伟业已累计投放 PDA 终端设备 82.751.00 台, 单位:台 近四年投放情况如下:

	2014年	2015年	2016年	2017年
累计完成投放量 $\overline{\phantom{a}}$ , 1	71,422.00	75,985.00	80,995.00	82,751.00
内场 其中:	12,103.00	16,195.00	19,783.00	22,208.00
外场 M3	59,319.00	59,790.00	61,212.00	56,545.00
外场手机				3,998.00
当年新增投放量	9,974.00	4,563.00	5,010.00	$-2,249.00$
其中: 内场	3,010.00	4,092.00	3,588.00	2,425.00
外场 M3	6,964.00	471.00	1,422.00	$-4,674.00$
外场手机替代 PDA				3,998.00

从2017年投放情况来看,内场投放量随着处理量的增加而增加,外场 PDA 有所减少,主要原因对于外场的 PDA 备机改为临租,相应的临租收入 计入了技术服务收入。

综合快递物流市场采集终端的变化,逐渐由工业手机部分替代 PDA, 预计在用的外场 PDA 将有 50%的被工业手机替代, 另外 50%的外场 PDA 由于受处理效率的要求,仍然沿用 PDA;随着快递量每年100 亿件的增长, 预计未来年度外场揽投终端将有较大增长,主要以工业手机为主,同时对于 外场的站点的终端需求是亦将随着揽投终端的增长有所增加。

未来 EMS 项目新增终端投放量及累计投放量预测如下: 单位: 台

	2018年	2019年	2020年	任 2021	2022年	2023 年
累计完成
通信地址: 北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦 A 座 13

传真: (010) 65547182 电话: (010) 58383636 邮政编码:100027

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投放量	103,301.00	125,176.00	147,801.00	170,831.00	194,036.00	194,036.00
其中: 内场	25,508.00	28,408.00	30,908.00	33,008.00	34,708.00	34,708.00
外场 M3	55,167.00	53,972.00	43,327.00	37,956.00	36,518.00	36,518.00
外场手机	22,626.00	42,796.00	73,566.00	99,867.00	122,810.00	122,810.00
当年新增投放量	1,922.00	1,705.00	$-8,145.00$	$-3,271.00$	262.00
内场 其中:	3,300.00	2,900.00	2,500.00	2,100.00	1,700.00
外场 M3	$-1,378.00$	$-1,195.00$	10,645.00	$-5,371.00$	$-1,438.00$	$\sim$
外场 PDA 更新	3,628.00	3,670.00	13,270.00	8,101.00	4,243.00	$\bullet$
外场 PDA 增加	2,250.00	2,475.00	2,625.00	2,730.00	2,805.00
外场手机总量	18,628.00	20,170.00	30,770.00	26,301.00	22,943.00
手机替代 PDA	3,628.00	3,670.00	13,270.00	8,101.00	4,243.00	$\blacksquare$
外场手机	15,000.00	16,500.00	17,500.00	18,200.00	18,700.00

运营价格预测:

根据博韩伟业与中邮速递签署的《PDA 运营项目合作协议补充协议》, 目前执行收费标准为: 2012 年及以后投放的外场设备含税运营价格为 158 元/月台、128元/月台元;内场(包含处理中心)设备含税运营价格为186元 /月台,未来预测2019年和2021年分别有不同程度下降(分别为4%和3%)。

手机+APP 运营项目,估价基准日博韩伟业尚未与中邮速递洽商相应的 运营价格, 除 APP 业务已确定按照 10 元/月计算收费外, 其他具体价格暂 无法确定,估价人员按博韩伟业提供的可能的运营价格 138 元/月 (含税) 进行了估价。

根据企业预测量及运营价格计算预测 EMS 终端运营服务项目收入如下:

金额: 万元

	2018年	2019年	2020年	2021年	2022年	2023年
一、1、累计完成投放量	103,301.00	125,176.00	147,801.00	170,831.00	194,036.00	194,036.00
其中: 内场	25,508.00	28,408.00	30,908.00	33,008.00	34,708.00	34,708.00
外场 M3	55,167.00	53,972.00	43,327.00	37,956.00	36,518.00	36,518.00
外场手机	22,626.00	42,796.00	73,566.00	99,867.00	122,810.00	122,810.00

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ZhongHe Appraisal Co.,Ltd. 探

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当年新增投放量	1,922.00	1,705.00	$-8,145.00$	$-3,271.00$	262.00
其中: 内场	3,300.00	2,900.00	2,500.00	2,100.00	1,700.00
外场 M3	$-1,378.00$	$-1,195,00$	$-10,645.00$	$-5,371.00$	$-1,438.00$
外场 PDA 更新	3,628.00	3,670.00	13,270.00	8,101.00	4,243.00
外场 PDA 增加	2,250.00	2,475.00	2,625.00	2,730.00	2,805.00
外场手机总量	18,628.00	20,170.00	30,770.00	26,301.00	22,943.00
手机替代 PDA	3,628.00	3,670.00	13,270.00	8,101.00	4,243.00
外场手机	15,000.00	16,500.00	17,500.00	18,200.00	18,700.00
2、运营价格
其中: 内场(不含税)	166.40	161.41	161.41	156.56	156,56	156.56
外场 M3(不含税)	138.67	134.51	134.51	130.47	130.47	130.47
外场手机替代 PDA	123.46	123.46	123.46	123.46	123.46	123.46
累计销售量	103,301.00	125,176.00	147,801.00	170,831.00	194,036.00	194,036.00
综合销售单价(元/	129.32	128.51	125.26	124.90	123.20	130.70
工业 PDA 及替代手机收入 3 1	16,030.40	19,303.55	22,216.12	25,603.44	28,685.69	30,432.30

$3.$ 商品销售业务

商品销售主要是向客户销售 PDA 设备及配套的软件产品。

(1) 商品销售业务包括硬件商品销售和软件产品销售,其中商品销售 主要以服务于教育部"百校工程"而销售的电脑及服务器等,软件销售主要 为在由于运营和硬件销售而带动的软件代理销售业务,历史年度销售情况 如下:

金额单位: 人民币万元

项目	2015年	2016年	2017年
商品销售	8,601.93	3,986.68	3.100.04
商品销售收入	7.030.07	3,894.76	2,693.10
软件产品销售收入 $\sim$	1.571.85	91.92	406.94

(2) 商品销售预测

A、硬件商品销售

据企业发展战略,作为企业第二市场,商品销售及技术开发服务业务以 "物联网&泛在网络+泛在终端"运营为解决方案导向,通过产学研一体化的 外包技术组织,复制第一市场 EMS 项目技术成果,并面对新客户进行(应用 层)的技术二次开发,拓展整体化行业客户及伙伴。目前企业已开发拓展以 下项目:

(1) 物联网+泛终端类别

快递物流行业快件包裹安检验视(X射线安检机)平台

在"一带一路"的国家战略引领下,物流快递企业进入飞速发展阶段, 2016年全国快递服务企业业务量累计完成312.8亿件,预计2017年将达到 423 亿件, 寄递邮件的安全问题成为各方关注重点。2015 年 11 月 2 日, 国家邮政局下发了《集中 开展寄递渠道清理整顿专项行动的实施方案》,全 面推进"收寄验视+实名收寄+过机安 检"三项制度的落实。2015 年 12 月 日第十二届全国人大常委会第十八次会议通过 了《中华人民共和国反 27 恐怖主义法》,第二十条明确提出"邮政、快递等物流运营单位 应当实行安 全查验制度, 对客户身份进行查验, 依照规定对运输、寄递物品进行安全检 查或者开封验视。对禁止运输、寄递,存在重大安全隐患,或者客户拒绝安 全查验 的物品, 在规定中的 18 大类、180 种小类的禁忌物品不得运输、 寄递"。

2016 年以来, 为实现应检必检的行业要求, X 光安检机得到了大范围 的使用。目前为止全国各物流快递已经购买了 1.5 万台安检机。但还是远 远满足不了每年近 30%的行业需求增长。据国家邮政管理局的不完全统计, 完成每年400多亿件快递包裹的安检,需要X光机的数量超过20万台,相 关产品及服务的需求,每年存在数十亿的市场空间,市场潜力巨大。

安检机在物流快递行业的快速应用过程中,推进了快件安全的同时,暴 露出一些具体执行的困难。其主要环节表现在:设备采购资金巨大,财政引 导性资金补贴无法满足市场需求;安检机的安装和使用,对快递公司处理邮 件的速度和效率影响较大;安检设备同物流生产流程脱节,没有形成刚性需

求;涉及邮件安全的数据没有形成联网,管理人员对问题邮件仍缺乏追溯手 段

博韩伟业凭借多年为速递物流行业提供设备及数据服务的优势,受国 家邮管局委托潜心研究可行性方案,在较短的时间内形成了解决方案,并迅 速得到了最终客户的认可: 首先通过设备运营的方式解决客户一次性投入 过大的问题,将安检成本细化到每个邮件,通过简化环节分解了管理成本; 其次全新研制的龙门式跨带安检机,在没有增加作业面积的前提下,实现了 高效快速的安检及物流流程;跨带机的使用,融合了物流环节中扫码、称重、 测体积等功能,使安检机成为生产流程中不可分割的一环;最重要的是利用 多年物联网及环联网+的行业经验,博韩规划的集中管控及全程联网的后期 服务功能,让使用单位和管理部门充分享受到可视化信息的优势。

博韩伟业刚刚开放出来的跨带式安检机,在短时间内得到了客户的充 分认可。两个月的试运营期内,得到了韵达快递50多台的订单,并同期在 申通、圆通、德邦、安能等多家知名快递公司中展开了试点工作。

(2) 自动台席销售&运营

博韩伟业称重扫描一体机(简称台席)是博韩伟业与海康威视深入合作, 针对速递、物流、仓储的自动化应用诉求,结合相关业务流程、数据接口、 自动化匹配、扩展应用而研发的一款自动化产品,并已获得国家相关专利。

快递行业单件利润率不断下降,人工成本提升,高峰期负担加剧,信息 化水平不断提升的大环境下,相关企业从人工为主的模式不断向自动化应 用的模式转变, 在此阶段对自动化设备的应用诉求越来越突出, 而大型的自 动分拣机投资高,占地面积大,全名址时限要求集中,应用场景局限的情况 下, 人工与自动化结合的台席应运而生, 台席有以下优势

1) 占地面积小,每台平均在 1-2 平方米左右

2) 大幅提高了人员的作业效率, 规范作业流程, 整体效率提升一倍以

$E$

3) 自动化操作优势, 具有自动扫描, 自动称重, 自动分拣、自动测量 体积等多种自动化功能

4) 数据与系统自动比对, 反向推动信息前置化扩展

5) 设备扩展性突出, 涉及到扫描、称重、计泡、分拣、信息前置化、 个性化应用的相关行业均可以应用

6) 综合成本远远低于人工操作成本

7) 结合皮带机、信息化等因素可以做到非人工参与操作,并可以与分 拣机器人等相关行业无缝对接

市场推广及规模预估:

台席的应用空间广泛,其弥补了人工与大型自动分拣设备之间的空白 点,目前市场上相关需求空间很大,以下举例说明

我司已经以邮政速递的国际件应用为切入点,在深圳、武汉、宁 波、义鸟、上海、北京、沈阳等多地进行试点应用,客户反馈良好

以下为上海速递国际部门提交的测试后申请

国际分公司启用"快速收寄席位"

8月1日, 国际分公司在博韩伟业(北京)科技有限公司的赞助下, 于 大宗收寄部投产试用"快速收寄席位"1台。

原收寄流程需经过邮件扫描、称重稽核、信息录入三个操作步骤,"快 速收寄席位"顶部设置高清拍摄仪,与电子秤信息同步,可同时进行条码自 动识别与信息录入。据统计,台席收寄处理能力由原先800件/小时提升至 1600 件/小时,大幅提高国际邮件收寄端的处理能力。经与业务外包单位沟 通联系,决定引进该设备 10 套,为国际分公司打好旺季生产的攻坚克难战 作好准备。

同时中国邮政速递物流有限公司多地前往现场参观、陕西、江西、河南、

四川、云南等多省市均对我司自动台席国际版设备提出采购需求

仅以邮政速递设备需求保守估算,其国际件的台席需求量在 1000-1200 台之间, 而国内件的台席需求量约为国际件的8至10倍, 总体 需求量在 10000 台以上。

结合目前四通一达、顺丰、德邦、安能等快递行业及安鲜达、新 怡等各行业物流行业的需求,保守估计总量在6至8万台之间。

(3) 交通口岸(航空/铁路/公路/海运)闸机运营

近年来,随着国内经济的发展,通道闸机的应用领域已从最初的地铁交 通逐步扩展到机场、旅游景区、居民小区、写字楼、学校等多种场所,国内 通道闸机行业发展仍处于快速成长期,行业盈利前景良好,随着国内通道闸 机行业的不断发展,通道闸机行业企业数量不断增加,行业规模不断壮大。

通道闸机是一种通道管理设备,可以与其他系统配合用于不同的特殊 场合,从而发挥更大的作用。随着科技飞速的发展,智能人行通道闸机应用 越来越广泛。目前别墅区、高档小区、景区、车站、码关、写字楼等人流管 理,和各种会所、宾馆、娱乐场所等处的身份识别及自动收费管理等,都逐 渐用自动化闸机来替代传统的人工验票或准入,通道闸机市场需求迅速增 长, 行业发展迅速, 在国民经济中的作用日益突出。

新思界产业研究中心发布的《2017年中国高速道闸机项目商业计划书》 指出, 2017年下游市场需求量达到17.3万台。

受益于《中国制造2025》、《积极推进"互联网十"行动指导意见》、《关 于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》等相关政策,中国通道闸机行 业产量将持续增长、技术水平稳定提升,行业继续朝着"高端化、智能化、 自动化、网络化"的方向发展。

通过与自助闸机厂商的合作,通过搭建闸机远程管理信息化平台及闸 机项目运营等方式,进入自助闸机终端市场。并与合作伙伴共同占领全国自

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助闸机终端市场,改变传统观念,创新市场策略,由原"硬件产品销售"模 式调整为"集成平台一体化数字运营服务"模式。

(4) 零售行业自助售贩机运营

自动售贩机是能根据投入的钱币自动付货的机器。自动售贩机是商业 自动化的常用设备,它不受时间、地点的限制,能节省人力、方便交易。是 一种全新的商业零售形式,被称为 24 小时营业的微型超市,所以又有永不 下班的超市之称。

中国自动售贩机规模尚小, 近几年年均增幅超过 25% 。根据 2016 年 日本自助贩卖机工业会的调查,迄今日本约有自助贩卖机 580 万台、美国 691 万台。日本自动售贩机的数量虽不是全球第一,但从其国土面积和人口 数量来看,日本的自动售贩机密度世界最高,所以是当之无愧的自助贩卖机 鼻祖。反观中国, 虽地广人多, 实际公共区域投放的自动售贩机器只有 20 余万台,数额较小,但近几年的发展步伐明显加快,年均增幅超过 25%。随 着人们对智能售贩机的使用更为熟悉、以及售贩商品种类的多元化、支付方 式的便捷化,智能售贩机行业的增长空间巨大。

根据智研咨询发布的《2017-2023年中国自动售货机行业市场需求预测 与投资战略规划分析报告》

根据发达国家的历史经验, 当人均 GDP 突破 10000 美元时, 自动售贩 机的需求将得到激增。根据统计, 1970 年代至1980 年代的日本, 经济高速 发展, 人均 GDP 逐年上升, 1981年人均 GDP 超过 10000 美元。同年日本 自动售贩机规模达到230 万台左右。至 1985 年, 其规模增至 275 万台, 人均 GDP 也增至 11599 美元。可以看出, 随着 GDP 的升高, 消费者可支 配收入的增加,对自动售卖机的需求也随之扩大。

中国人均 GDP 接近 10000 美元, 为自动售贩机需求铺平道路。据公 布, 2016 年中国已有 9 个省市的人均 GDP 超过 10000 美元, 全国人均

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GDP 则为 8069 美元, 预计到 2020 年中国人均 GDP 将全面超过 10000 美元这一指标。

博韩在自助售药机领域取得巨大突破,联同自助售药终端供应商,打造 基于药品的自助售药运营网络,通过强大的运营服务能力,极大促进自助售 药终端在市场端的应用与销售。老北京大药房已完成试点项目推广,全国药 店有2000家,客户主动找到我们进行相关运营模式的复用与合作。

(5) 服务类机器人

根据中国电子学会发布的《2017 中国机器人产业发展报告》,2017 年, 预计全球机器人市场规模达到232亿美元,2012-2017年的平均增长率接近 17%。其中, 服务机器人20亿美元。

随着信息技术快速发展和互联网快速普及,以2006年深度学习模型的 提出为标志,人工智能硬来第三次高速发展。与此同时,依托人工智能技术, 智能公共服务机器人应用场景和服务模式正不断拓展,带动服务机器人市 场规模高速增长。2017年,全球服务机器人市场预计达29亿美元。2020年 将快速增长至69亿美元, 2016-2020年的平均增速高达 27.9%。2017年, 全球医疗服务机器人、家用服务机器人和专用服务机器人市场规模预计分 别为16.2 亿美元、7.8 亿美元和5 亿美元,其中医疗服务机器人市场规模 占比高达 55.9%, 高于家用服务机器人 29 个百分点, 其中智能服务机器人 的比例快速提升。

2017年, 预计我国机器人市场规模将达到62.8 亿美元, 2012-2017年 的平均增长率达到 28%。其中服务机器人 13.2 亿美元。

服务机器人,需求潜力巨大,家用市场引领行业快速发展。

我国服务机器人的市场规模快速扩大, 成为机器人市场应用中颇具两 点的领域。截至 2016年底,我国60岁以上人口已达 2.3 亿,占总人口的 16.7%。随着人口老龄化趋势加快,以及医疗、教育需求的持续旺盛,我国

服务机器人存在巨大市场潜力和发展空间。2016年,我国服务机器人市场 规模达到10.3亿美元,预计2017年我国服务机器人市场规模将达到13.2 亿美元,同比增长约28%,高于全球服务机器人市场年均增速。其中,我国 家用服务机器人、医疗服务机器人、教育/公共服务机器人市场规模分别为 5.3 亿美元、4.1 亿美元和 3.8 亿美元。到 2020 年, 我国服务机器人市场 规模有望突破 20 亿美元。

(4) 通讯运营商

2015 年全球物联网连接数约为 60 亿个,预计 2025 年这一数字将增 长至 270 亿个。其中, 2G/3G/4G 蜂窝和 LPWAN 连接数将从 2015 年的 3%上升至 2024 年的 17%左右, LPWAN 连接数在 2024 年将占全部物联网 连接数的 11%左右。自 2016 年起, LPWAN 连接数开始快速增长,预计在 2019 年将超过传统蜂窝连接, 达到 14 亿连接的体量。华为在 2016年全 球联接指数报告中预测,到 2025 年物联网设备数量或将达到1000 亿台。 在物联网领域, 即将实现智慧城市、环境监测、智能农业、工业自动化、医 疗仪器、无人驾驶、家用电器和手持通讯终端的深度融合。

移动物联网将是继移动互联网之后的下一个大产业机遇。从潜在市场 规模来看,移动物联网孕育万亿市场,大幅超过移动通信市场。全球著名咨 询机构 Gartner 将物联网纳入"2016年十大战略 IT 技术趋势"并预测其将 在 2020 年之前形成重要机遇。GSMA 预计到 2015 年底, 全球移动通信用户 达到75亿,超过人口总数,渗透率超过100%,人与人的通信增长已显瓶颈, 未来五年主要的增长点将在于万物互联带来的物联网发展。

根据思科的预测,未来 10 年,全球物联网产值将达到 8 万亿美元。 Gartner 预计, 到 2020 年全球将会有 240 亿台物联网设备联网, 全球物联 网总产值将超过半导体、通讯技术和云端平台的产值。

行业发展过程中网络硬件先行,但产业链长期价值将逐步向平台和应

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用服务转移。由此我们认为,物联网作为一个大产业变革,一定程度上具备 和移动互联网相似的发展逻辑:万物互联,"网"、"端"先行。当前,物联 网处于发展初期,根据麦肯锡、Machina 等咨询公司的预计, 2015年终端、 模块环节的收入占行业总收入比例为24%,连接、平台和应用及服务等环节 收入占比依次为6%、10%以及60%,而未来物联网价值链的最大份额将在软 件和应用服务环节。预计到2020年,终端、硬件、连接虽然保持快速增长, 但价值链占比会压缩,而下游应用及服务环节的收入占比将提升至70%。

根据《2017 智能硬件安全白皮书》统计, 2017 年, 以定制手机为突破 点的移动物联网步入巅峰。2017年第一季度,全球移动用户已经达到76亿, 较去年平稳增长4个百分点。全球联网智能硬件已达到80亿台,人均拥有 量为1.1部,未来5年将快速增长到1.5部。2016年第三季度,采用手机 和平板等移动设备访问互联网的总流量已经超过桌面端,到达51.2%,实现 历史拐点。移动数据流量也有明显提升,至2016年末,移动联网速率已达 到 6.8Mbps, 5年内还将增长3倍, 移动宽带用户数已达到所以移动联网设 备的 60%, 并保持在 25%左右的年增长水平。从 2016年到 2021年, 全球公 共 WIFI 热点总量将实现 6 倍增长, 由 9400 万个增长到 2021 年的 5.416 亿 个。由此推断出,以智能手机/工业定制手机为代表的基于移动通讯的物联 网终端设备市场前景必将呈现井喷态势。

目前博韩伟业已与新石器龙码科技有限公司签订框架协议,由博韩伟 业在快递物流行业独家代理该品牌手机的销售和运营。

对于商品销售收入中的硬件产品中的 X 光机、通讯运营商、机器人台 席等按照博韩伟业提供的销售预测确定,对于其他商品收入按2017年度实 现收入确定;硬件商品销售预测如下:

项目	2018年	2019年	2020年	2021年	2022年	2023年
商品销售	10,044.23	11,450.85	12,794.08	13,658.07	14,374.12	15,005.65
商品销售收	9,634.23	11,040.85	12,384.08	13,248.07	13.964.12	14,595.65

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(1) X 光机	数量(台)	500.00	600.00	700.00	750.00	800.00	850.00
	单价 (元/ 台)	68,376.07	68,376.07	68,376.07	68,376.07	68,376.07	68,376.07
	收入小计 (万元)	3,418.80	4,102.56	4,786.32	5,128.21	5,470.09	5,811.97
通讯运营 (2) 蕳	数量(台)	30,000.00	36,000.00	41,400.00	45,500.00	48,200.00	50,100.00
	单价 (元/ 台)	1,056.62	1,056.62	1,056.62	1,056.62	1,056.62	1,056.62
	收入小计 (万元)	3,169.87	3,803.85	4,374.42	4,807.64	5,092.93	5,293.69
(3) 机器人台席	数量(台)	400.00	500.00	600.00	700.00	800.00	900.00
	单价 (元/ 台)	8,888.89	8,888.89	8,888.89	8,888.89	8,888.89	8,888.89
	收入小计 (万元)	355.56	444.44	533.33	622.22	711.11	800.00
其他商品 (4) 销售收入	(金额单 位:万元)	2,690.00	2,690.00	2,690.00	2,690.00	2,690.00	2,690.00

B、软件商品销售

软件商品销售主要是在从事运营项目过程中销售的自产或代销的各种 软件产品,历史年度销售情况如下:

金额单位: 人民币万元

and the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of 项目	2015年	2016年	2017年
软件产品销售收入	,571.85	91.92	406.94

软件商品销售主要是在运营和硬件销售过程中,因客户需要而产生的 软件代理销售业务,估价过程中按2017年度的收入金额预测以后年度软件 销售情况。

技术开发服务收入 $4.$

技术开发服务收入主要包括 PDA 短租收入、医疗收入、单机产品测试 收入、财务系统应用收入及其他业务收入,历史年度收入情况如下:

金额单位: 人民币万元

项目	2015年	2016年	2017年
技术开发服务收入	3,588.77	6,715.68	1,213.19
			the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract o

估价过程中按 2017 年度收入水平预测以后年度的技术开发服务收入。

维修服务及其他业务收入 $5₁$

维修服务及其他业务收入主要核算维修业务收入,该类业务主要核算 博韩伟业利用自身技术力量为客户进行的维修业务收入,主要是指运营业 务之外的维修业务收入。考虑到该项收入非主营收入,业务的随机性较强,估 价讨程中不再预测。

(二)营业成本的预测

营业成本主要为设备折旧、无形资产摊销、运营维修费及其他成本;商 品采购成本及技术服务开发相关成本,具体预测如下:

1、设备折旧预测

设备折旧主要为专用设备 PDA 终端及其他专用设备, 包括基准日存量 设备及未来预测增量设备折旧,根据存量及增量设备金额及经济使用年限 测算每年折旧额,其中EMS项目终端设备折旧年限为5年,其他专用设备 折旧年限为3年,工业手机折旧年限为2年。

2、无形资产摊销

无形资产摊销主要为企业移动智能终端运营系统平台,未来预测根据 企业无形资产形成的原始金额及剩余摊销年限进行分别测算。

3、运营维修费及其他成本

运营维修费及其他成本主要为维修耗材及人工,企业投入PDA或工业 手机的配件等成本,在此以前三年成本占收入的平均比例进行预测。

4、资费套餐(扣除运营商返利)

在此指手机+APP 业务运营过程中需要向运营商实际交纳的咨询套餐, 由于不同的套餐形式运营价格不同,在此按30元/月.机(含税)考虑。

5、商品销售成本

主要是向客户销售各类设备的采购成本, 对于 X 光机、通讯运营商、 机器人台席业务,因以前年度没有相关销售情况,在此依据企业自身定价策 略,在了解相关行业毛利情况下,按9%确定毛利率;对于其他商品销售业 务及软件销售业务,主要参照企业历史成本率和企业的经营策略进行预测, 以此测算未来商品销售成本。

6、技术开发服务业务成本

技术开发成本主要为针对企业技术开发业务中发生的耗材、外购部分 软件产品及外包服务等成本费用,相应的人工成本已在管理费用中体现,从 历史年度历史成本率情况来看,成本率普遍较低,以后年度预测在以前年度 估价单位核算不变的前提下, 按可能的成本水平进行预测。

根据以上分析营业成本未来预测数据如下:

单位: 万元

				预测
	项目	2018年	2019年	2020年	2021年	2022年	2023年
	PDA 技术服务成本
1	固定资产折旧	4,113.98	4,763.96	5,805.49	6,812.96	7,983.83	8,437.95
$\overline{2}$	无形资产摊销	75.73	75.73	75.73	75.73	75.73	75.73
3	话费(扣除运营商返 利)	409.60	1,006.49	1,790.18	2,668.20	3,425.80	3,778.77
4	运维及其他成本	316.22	380.78	438.24	505.06	565.86	600.31
	技术服务成本总计	4,915.53	6,226.97	8,109.64	10,061.95	12,051.22	12,892.77
أناسب	商品销售	9,126.36	10,406.39	11,628.73	12,414.95	13,066.56	13,066.56
1	商品销售成本	8,819.25	10,099.28	11,321.61	12,107.84	12,759.45	12,759.45
$\overline{2}$	软件产品销售成本	307.11	307.11	307.11	307.11	307.11	307.11
Ξ	技术开发成本	60.50	60.50	60.50	60.50	60.50	60.50
四	维修及其他业务					a.	ц.
	营业成本合计	14,102.39	16,693.86	19,798.87	22,537.40	25,178.29	26,019.84

(三)营业税金及附加

主营业务税金及附加主要包括城建税、教育费附加、地方教育费附加及 其他,税率分别为7%、3%和2%,缴税基数为应交增值税。根据预测各项 数据测算企业当年应交增值税,并以此为基数测算未来主营税金及附加如 单位: 万元 $\overline{\bigtriangledown}$ :

项目	$2018$ 年	2019 年	2020年	年 2021	2022年	2023 年
通信地址: 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层
邮政编码:100027		电话: (010) 58383636		传真: (010) 65547182

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应交增值税合计	1,256.84	1,568.70	887.05	1,442.80	1,377.92	2,234.75
城市维护建设税	87.98	109.81	62.09	101.00	96.45	156.43
教育费附加	37.71	47.06	26.61	43.28	41.34	67.04
地方教育费附加	25.14	31.37	17.74	28.86	27.56	44.70
其他	35.00	35.00	35.00	35.00	35.00	35.00
营业税金及附加合计	185.82	223.24	141.45	208.14	200.35	303.17

(四)期间费用

1、销售费用

销售费用主要包括职工薪酬、差旅费、办公费及其他费用,考虑与业 务收入相关性,参照未来业务收入增长率预测各项销售费用的增长。销售 费用预测见下表:

单位: 万元

		预测
项目	2018年	2019年	2020年	2021年	2022年	2023年
人工费用	252.41	267.55	280.93	292.17	300.93	300.93
办公费	2.09	2.45	2.77	3.10	3.39	3.57
差旅费	18.83	22.06	25.00	27.93	30.55	32.19
业务招待费	15.38	18.02	20.42	22.82	24.96	26.30
其他费用	8.13	9.52	10.79	12.05	13.19	13.89
合计	296.84	319.60	339.91	358.07	373.02	376.89

2、管理费用

管理费用主要包括职工薪酬、研发费、折旧及办公费、差旅费等其他费 用。其中职工薪酬、办公费、差旅费等其他费用,预测时根据企业业务发展 趋势考虑一定的增长;研发费包括研发人员职工薪酬、测试开发费、办公费 等支出,未来预测根据未来业务规模增长趋势,在开发费用总量增长的情况 下,占收入的比例适当减小。管理费用各项明细预测见下表:

单位: 万元

		预测
项目	2018年	2019年	2020年	2021年	2022年	2023年
职工薪酬	331.05	350.91	368.46	383.20	394.69	394.69
办公费

en 中和资産評估有限公司 ZhongHe Appraisel CoLtd.

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	12.44	13.18	13.84	14.40	14.83	14.83
车辆运输费	8.60	9.12	9.57	9.96	10.26	10.26
差旅费	20.00	21.20	22.26	23.15	23.85	23.85
通讯交通费	23.32	24.72	25.96	27.00	27.81	27.81
租赁费	71.83	76.14	79.94	83.14	85.63	85.63
业务招待费	7.14	7.57	7.95	8.27	8.52	8.52
折旧费	2.38	2.38	2.38	2.38	2.38	2.38
无形资产摊 销	۰	۰,	$\overline{\phantom{a}}$	œ.	$\blacksquare$	×
研发支出	2,600.00	2,670.00	2,740.00	2,810.00	2,880.00	2,950.00
其他	84.69	84.69	84.69	84.69	84.69	84.69
合计	3,161.45	3,259.91	3,355.06	3,446.18	3,532.65	3,602.65

3、财务费用

博韩伟业无付息债务,未来预测不予考虑财务费用。

(五)适用所得税率

博韩伟业于2017年10月25日取得北京市科学技术委员会、北京市财 政局、北京市国家税务局以及北京市地方税务局联合颁发的编号为 GR201711003851 的高新技术企业证书, 有效期为三年, 公司按照高新技术 企业享受企业所得税税收优惠政策, 2017年、2018年、2019年执行15%的 企业所得税税率。本次估价是以博韩伟业在高新技术企业到期后可重新获 得高新技术企业认证并可享受15%的所得税优惠政策为假设前提。

博韩伟业全资子公司博韩伟业(新疆)电子科技有限公司: 根据《财政 部 国家税务总局关于新疆喀什霍尔果斯两个特殊经济开发区企业所得税 优惠政策的通知》(财税[2011]112号), 2010年1月1日至2020年12月31 日,对在新疆喀什、霍尔果斯两个特殊经济开发区内新办的属于《新疆困难 地区重点鼓励发展产业企业所得税优惠目录》(以下简称"目录")范围内的 企业, 自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起, 五年内免征企业所得税。 公司注册地为新疆喀什,且符合上述目录中信息产业相关的新办企业,公司

2016年度至 2020年度当年度免征企业所得税, 预计 2018-2020年度有 1500 万利润可免所得税。

(六)资本性支出预测

在本次估价中,资本性支出主要为设备更新及新增设备投放,估价人员 分别按企业存量设备资产的账面原值和净值,并根据企业设备更新计划、新 增设备量,根据固定资产的经济寿命估计折旧年限,进行折旧测算。其中资 单位: 万元 本性支出具体预测如下:

			预测
项目	2018年	2019年	2020年	2021年	2022年	2023年
PDA 设备
邮政速递服务项目
当年新增投放量
其中: 内场	3,300.00	2,900.00	2,500.00	2,100.00	1,700.00
外场	2,250.00	2,475.00	2,625.00	2,730.00	2,805.00
当年更新量
其中: 内场	3,267.00	2,137.00	4,535.00	4,217.00	3,511.00	3,267.00
外场 PDA	3,627.50	3,669.50	13,270.00	8,100.50	4,243.00	3,627.50
外场(手机替代PDA)2018	18,628.00
手机更新 2019		20,170.00
手机更新 2020			53,396.00
手机更新 2021				46,471.00
手机更新 2022					76,339.00
手机更新 2023						46,471.00
采购单价
其中: 内场
外场 PDA
外场 M3(手机替代 PDA)
投资金额	4,457.70	4,243.91	9,913.24	8,049.17	9,954.06	6,119.87
更新	3,383.17	3,250.70	9,008.73	7,237.78	9,238.74	6,119.87
其中: 内场	844.85	552.63	1,172.75	1,090.52	907.94	844.85
外场 PDA	707.36	715.55	2,587.65	1,579.60	827.39	707.36
外场手机替代 PDA 及替代后 更新	1,830.96	1,982.52	5,248.32	4,567.66	7,503.41	4,567.66
新增	1,074.53	993.21	904.51	811.39	715.33
其中: 内场	853.38	749.94	646.50	543.06	439.62	sV
外场 M3	221.15	243.27	258.01	268.33	275.71

通信地址: 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层 电话: (010) 58383636 邮政编码: 100027

传真: (010) 65547182

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其他设备	76.67	76.67	76.67	76.67	76.67	76.67
无形资产	75.73	75.73	75.73	75.73	75.73	75.73
资本性支出合计	4,610.10	4,396.31	10,065.64	8,201.57	10,106.46	6,272.27

2024年及以后以当年计提折旧额用于满足持续经营更新支出。

(十)营运资金增量预测

营运资金的增量首先预测每年营运资金水平,营运资金为经营性流动 资产减经营性流动负债,其中经营性流动资产为最低现金保有量、应收账款、 预付账款、存货及其他应收款;经营性负债为应付账款、预收账款、应付职 工薪酬、应交税金及其他。营运资金一般与企业经营收入具一定相关性,通 过对企业经营的分析,考虑博韩伟业业务特点,对营运资金预测,参照企业 历史年度营运资金占收入比例确定合理比例进行测算。

以预测当年营运资金金额减上年营运资金确定当期营运资金增量预测 单位: 万元 如下:

项目	2018年	2019年	2020年	2021年	2022年	2023年
营运资金	7.826.94	9,169.39	10,390.22	11.609.76	12,699.35	13,381.55
营运资金追加额	2,240.60	1.342.45	1.220.83	1.219.54	1.089.59	682.20

(八)非营运性资产、溢余资产和负债

收益预测主要是针对企业收益性资产进行测算,没有包括对企业收益 未产生贡献的非经营性资产、溢余资产和负债。非营运性资产、溢余资产和 负债采用成本法估价。其中货币资金按照基准日货币资金估价总额扣除营 运资金中经营现金保有量后的余额确定,其他资产负债按照成本法估价值 确定,具体项目如下:

序号	表格名称	账面价值	估值结果	备注
	资产:	10,541.01	10,541.01
	货币资金	321.10	321.10
	其他应收款	5,800.00	5,800.00	与华鹏飞的往来款
	应收账款	3,921.00	3,921.00
	递延所得税资产	498.91	498.91

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负债:	12,565.61	12,411.68
一年内到期的其他流动 负债	11,781.00	11,781.00	股权收购款
递延所得税负债	603.51	603.51
其他非流动负债	181.10	27.16
合计	$-2,024.60$	$-1,870.66$

(九)长期股权投资

长期股权投资账面价值 336, 600, 000. 00 元, 系博韩伟业收购辽宁宏图 创展测绘勘察有限公司 51%的股权, 2016年10月博韩伟业与辽宁宏图创展 测绘勘察有限公司股东韩国超、刘莉萍签订股权收购协议,以现金方式收购 其 51%股权, 股权收购价为 33660 万元, 截至基准日尚余 11781 万元未支 付。本次对该长期股权投资按照收益法进行整体估值确定全部股东权益的 基础上,再按估值结果乘股权比例确定长期投资价值,相应负债作为非经营 性负债考虑。

(十)付息债务

博韩伟业无付息债务。

折现率等重要参数的获取来源和形成过程 六、

为了确定委估企业股权的价值,采用加权平均资本成本估价模型 ("WACC")。WACC 模型可用下列数学公式表示:

$WACC = \text{ke} \times [E \div (D+E)] + \text{kd} \times (1-t) \times [D \div (D+E)]$

其中: ke = 权益资本成本

• E = 权益资本的市场价值
• D = 债务资本的市场价值
• kd =债务资本成本
• t = 所得税率

计算权益资本成本时,采用资本资产定价模型("CAPM")。CAPM模

型是普遍应用的估算投资者收益以及股权资本成本的办法。CAPM模型 可用下列数学公式表示:

$E[Re] = Rf1 + \beta(E[Rm] - Rf2) + Alpha$

其中: E[Re] = 权益期望回报率, 即权益资本成本

Rfl = 长期国债期望回报率

= 贝塔系数 $\beta$

E[Rm] = 市场期望回报率

Rf2 = 长期市场预期回报率

Alpha = 特别风险溢价

(E[Rm] - Rf2)为股权市场超额风险收益率, 称 ERP

(一) 运用 CAPM 模型计算权益资本成本

CAPM 模型是国际上普遍应用的估算投资者股权资本成本的办法。

在 CAPM 分析过程中, 采用下列步骤:

1. 长期国债期望回报率(Rfl)的确定。本次估价采用的数据为估价基 准日距到期日十年以上的长期国债的年到期收益率的平均值,经过汇总计 算取值为 4.10% ( 数据来源: wind 资讯 )。

2、ERP, 即股权市场超额风险收益率的确定。

由于国内证券市场是一个新兴而且相对封闭的市场。一方面,历史数据 较短,并且在市场建立的前几年投机气氛较浓,市场波动幅度很大;另一方 面,目前国内对资本项目下的外汇流动仍实行较严格的管制,再加上国内市 场股权割裂的特有属性, 因此, 直接通过历史数据得出的股权风险溢价不具 有可信度。而在成熟市场中,由于有较长的历史数据,市场总体的股权风险 溢价可以直接通过分析历史数据得到。我公司以美国金融学家 AswathDamodaran 有关市场风险溢价最新研究成果作为参考, 其计算公式 为:

市场风险溢价=成熟股票市场的基本补偿率+国家补偿率

式中: 成熟股票市场的基本补偿率取 1928-2015 年美国股票与国债算 术平均收益差 6.18%; 国家风险补偿额根据国家债务评级机构 Moody'InvestorsService 对我国的债务评级为 Aa3,转换为国家风险补偿额为 $0.92\%$

ERP=6.18%+0.92% =7.10% 则:

1. 确定可比公司相对与股票市场风险系数 B。收集企业所处移动信息 化行业相关上市公司并选取与博韩伟业主营业务相近的公司作为可比公司, 查阅取得每家可比公司在距估价基准日36个月期间的采用周指标计算归集 的相对与沪深两市 (采用沪深300指数)的风险系数 B, 并剔除每家可比公 司的财务杠杆后(Un-leaved)β系数(数据来源: wind 资讯), 计算其平均 值作为被估价企业的剔除财务杠杆后(Un-leaved)的β系数。有财务杠杆 与无财务杠杆的风险系数转换公式如下:

无财务杠杆 β=有财务杠杆 β÷[1+(1-t)D/E]

根据被估价企业的财务结构,确定适用于被估价企业的β系数为1.0904。

1. 特别风险溢价 Alpha 的确定, 考虑以下因素的风险溢价:

特别风险溢价即个别风险报酬率的确定: 个别风险指的是企业相对于 同行业企业的特定风险,主要有:1 企业所处经营阶段;2 历史经营状况; ③ 主要产品所处发展阶段;4 企业经营业务、产品和地区的分布;5 公 司内部管理及控制机制; ⑥ 管理人员的经验和资历; ⑦ 对主要客户及供应 商的依赖; 3 财务风险; 9规模风险。出于上述考虑, 将本次估价中的个 别风险报酬率确定为 0.5%。

根据以上分析计算,确定用于本次估价的权益期望回报率,即股权资本 成本为 12.34%。

98

(二)运用 WACC 模型计算加权平均资本成本

WACC 模型可用下列公式表示:

WACC= $ke \times [E \div (D+E)] + kd \times (1-t) \times [D \div (D+E)]$

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在 WACC 分析过程中, 我们采用了下列步骤:

1. 权益资本成本(ke)采用 CAPM 模型的计算结果。

2. 对企业的财务报表进行分析,确认企业的资本结构。

3. 债务资本成本(kd)采用目标公司债务的平均利率。

4. 所得税率(t)采用目标公司税率 15%。

根据以上分析计算,我们确定用于本次估价的投资资本回报率,即加权 平均资本成本为 12.34%。

估价结论 $+$ , $-$

通过实施必要的估价程序, 经过上述分析和估算, 采用收益法估价出 的博韩伟业的股东权益于2017年12月31日的持续经营价值为人民币 128,600.00 万元。