HONGRUN CONSTRUCTION GROUP CO.,LTD. - Capital/Financing Update 2006

招股意向书

宏润建设集团股份有限公司

HONGRUN CONSTRUCTION GROUP CO., LTD.

首次公开发行股票招股意向书

发行人：宏润建设集团股份有限公司

262 浙江省象山县丹城镇建设东路号

保荐人（主承销商）：

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26 2611 珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心楼室

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招股意向书

宏润建设集团股份有限公司首次公开发行股票招股意向书

发行股票类型	人民币普通股（A 股）
发行前总股本	8,232万股
本次拟发行股数	3,500 万股
每股面值	人民币1 元
拟上市的证券交易所	深圳证券交易所
发行后总股本	11,732 万股
本次发行前股东所持股份的流通限制及自愿锁定的承诺	发行人控股股东浙江宏润控股有限公司、实际控制人郑宏舫及其兄弟郑宏俊承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。其他30名自然人股东承诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
保荐人（主承销商）	广发证券股份有限公司
招股意向书签署日期	2006年7月3日

声明

“发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。”

“公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。”

“中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。”

“根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。”

“投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。”

本招股意向书的所有内容，均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股说明书具有同等法律效力。

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招股意向书

重大事项提示

1 、本次发行前总股本 8,232 万股，本次拟发行 3,500 万股人民币普通股，发行后总股本为 11,732 万股。上述股份全部为流通股，其中：股东浙江宏润控股有限公司、郑宏舫及其兄弟郑宏俊承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。其他 30 名自然人股东承诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。

2 、公司于 2006 年 4 月 19 日召开 2005 年度股东大会，作出 2005 年度利润分配决议，对截止 2005 年 12 月 31 日未分配利润 62,048,375.07 元不分配，结转下年度。公司本次公开发行股票前所有滚存未分配利润由新老股东按照发行后股权比例共享。

3 、公司现有 32 位自然人股东直接持有公司 55.59% 的股份，其中 27 名自然人持有公司的法人股东宏润控股 91.97% 的权益，而宏润控股持有公司 44.41% 的股份，本次股票发行完成后，现有 32 位自然人股东的直接持股比例将被稀释至 39.01% ，仍处于相对控股地位。公司的经营管理存在着受上述 32 位自然人股东共同控制的风险。另外，公司董事长郑宏舫及与其有关联关系的自然人股东现在合计直接持有公司 25.13% 的股份，通过公司的法人股东宏润控股合计间接持有公司 17.52% 的股份，合计直接与间接持有公司 42.65% 的股份，本次股票发行完成后，仍合计持有公司 29.93% 的股份。公司可能存在关联股东共同控制的风险。

4 、 2003 年－ 2005 年末公司（母公司）资产负债率分别为 65.71% 、 62.74% 、 70.80% 。工程施工项目建设周期长，工程款一般按施工进度支付，如果因合同纠纷、工程质量、工程延期或业主支付能力等因素造成业主单位拖欠工程款，均可能使公司流动资金不足，降低现金支付能力。公司存在偿还债务风险。

5 、截至 2005 年 12 月 31 日，公司流动资产占资产总额的比例为 86.73% ，固定资产占资产总额的比例为 11.86% 。公司存在资产结构的特殊性风险。

6 、截至 2005 年 12 月 31 日，公司净资产为 26,896 万元，预计本次发行后净资产增幅较大，未来的净资产收益率将有一定程度的下降。公司存在由于净资产收益率下降而削弱在资本市场持续融资能力的风险。

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第一节释义............................................11 第二节概览............................................13 一、发行人简介 ........................................................................................................13 （一）概况 ............................................................................................................... 13 （二）发行人控股股东、实际控制人简介 ................................................................. 13 .......................................................................................14 二、发行人主要财务数据三、本次发行情况及募集资金主要用途 ...............................................................15 （一）本次发行情况 ................................................................................................. 15 （二）本次发行前后公司股权结构 ........................................................................... 16 （三）募集资金主要用途 ......................................................................................... 16 第三节本次发行概况......................................17 ...........................................................................................17 一、本次发行基本情况 .......................................................................................17 二、本次发行有关当事人三、发行人与有关中介机构的权益关系 ...............................................................19 四、本次发行工作时间表 .......................................................................................19 第四节风险因素..........................................20 一、财务风险 ............................................................................................................20 （一）偿还债务风险 ................................................................................................. 20 （二）资产结构特殊性的风险 .................................................................................. 20 （三）应收账款发生坏账的风险 ............................................................................... 20 （四）毛利率下降的风险 ......................................................................................... 21 （五）现金流量不足的风险 ...................................................................................... 21 （六）成本控制风险 ................................................................................................. 21 （七）或有支出风险 ................................................................................................. 22 （八）净资产收益率下降引致的风险 ........................................................................ 22 （九）融资风险 ........................................................................................................ 22 ....................................................................................................22 二、业务经营风险（一）发行人对下属单位控制的风险 ........................................................................ 22 （二）原材料供应风险 ............................................................................................. 22 （三）施工合同风险 ................................................................................................. 23 （四）施工设备承租及更新风险 ............................................................................... 23 （五）施工场所分散的风险 ...................................................................................... 23 （六）施工工期风险 ................................................................................................. 24 （七）施工安全风险 ................................................................................................. 24 （八）工程劳务协作的风险 ...................................................................................... 24 ............................................................................................................24 三、市场风险（一）经济周期引致的风险 ...................................................................................... 24 （二）市场分割风险 ................................................................................................. 24

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（三）市场开发不足的风险 ...................................................................................... 25 四、技术风险 ............................................................................................................25 （一）技术不成熟的风险 ......................................................................................... 25 （二）工程质量风险 ................................................................................................. 25 五、募集资金投向风险 ...........................................................................................25 （一）购置施工设备的经营和管理风险 .................................................................... 25 （二） 设立分公司的管理和市场风险 ........................................................................ 26 六、政策性风险 ........................................................................................................26 七、其他风险 ............................................................................................................26 （一）现有股东及关联股东共同控制的风险 ............................................................. 26 （二）法律诉讼和仲裁的风险 .................................................................................. 27 第五节发行人基本情况....................................28 一、基本情况 ............................................................................................................28 二、发行人历史沿革及改制重组情况 ...................................................................28 （一）发行人设立方式 ............................................................................................. 28 （二）发起人情况 .................................................................................................... 29 （三）改制设立之前主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务 ................... 30 （四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务 .................................... 31 （五）发行人成立后主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务 ................... 31 （六）改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程以及原企业和发行人业务流程间的联系 ............................................................................................................... 32 （七）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况 ........ 34 （八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况 ...................................................... 34 （九）发起人独立运行情况 ...................................................................................... 34 三、发行人股本结构变化及重大资产重组情况 ...................................................36 （一）发行人股本结构变化 ...................................................................................... 36 （二）发行人重大资产重组情况 ............................................................................... 43 ...................................44 四、历次验资情况及设立时发起人投入资产的计量属性（一）历次验资情况 ................................................................................................. 44 （二）设立时发起人投入资产的计量属性 ................................................................. 45 五、发行人组织结构 ...............................................................................................46 （一）发行人实际控制人及其关联企业关系图 .......................................................... 46 （二）发行人内部组织结构图 .................................................................................. 48 （三）发行人控股子公司基本情况 ........................................................................... 52 （四）发行人参股子公司基本情况 ........................................................................... 53 六、发起人、主要股东及实际控制人基本情况 ...................................................54 （一）发起人基本情况 ............................................................................................. 54 （二）主要股东基本情况 ......................................................................................... 54 （三）实际控制人基本情况 ...................................................................................... 56 （四）控股股东与实际控制人控制的企业 ................................................................. 56 （五）发行人控股股东和实际控制人直接或间接持有的发行人股份质押或其他有争议的情况 ......................................................................................................................... 58 七、发行人股本情况 ...............................................................................................58 （一）发行人本次发行前后的股本情况 .................................................................... 58

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招股意向书

（二）前十名股东 .................................................................................................... 58 （三）前十名自然人股东及其在公司任职 ................................................................. 59 （四）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例 .......................... 60 （五）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺 .......................... 60 八、职工持股会持股情况 .......................................................................................61 （一）职工持股会审批情况 ...................................................................................... 61 （二）职工持股会股权变更和转让情况 .................................................................... 61 （三）职工持股会解散情况 ...................................................................................... 61 （四）发行人律师意见 ............................................................................................. 62 九、员工及其社会保障情况 ...................................................................................62 （一）按专业结构划分 ............................................................................................. 62 （二）按学历划分 .................................................................................................... 62 （三）按年龄划分 .................................................................................................... 62 （四）员工社会保障情况 ......................................................................................... 62 十、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重要承诺及履行情况 ....................................................................................................................................63 第六节业务和技术........................................64 一、发行人主营业务及设立以来的变化情况 .......................................................64 二、建筑业基本情况 ...............................................................................................64 （一）建筑业管理体制 ............................................................................................. 65 （二）行业竞争状况 ................................................................................................. 65 （三）影响建筑业发展的有利不利因素 .................................................................... 67 （四）技术水平、行业周期性及行业区域性 ............................................................. 68 三、公司面临的主要竞争状况 ...............................................................................69 （一）竞争优势 ........................................................................................................ 69 （二）竞争劣势 ........................................................................................................ 71 （三）主要竞争对手的简要情况 ............................................................................... 72 ...........................................................................72 四、发行人主营业务的具体情况（一）主要产品或服务的用途 .................................................................................. 72 （二）主要产品的工艺流程图 .................................................................................. 72 （三）主要经营模式 ................................................................................................. 75 （四）主要产品（或服务）情况 ............................................................................... 75 （五）主要产品的原材料和能源及其供应情况 .......................................................... 77 （六）对安全生产及环境所采取的措施 .................................................................... 78 五、发行人主要固定资产及无形资产 ...................................................................79 （一）主要固定资产 ................................................................................................. 79 （二）主要无形资产 ................................................................................................. 82 六、特许经营权 ........................................................................................................83 七、技术情况 ............................................................................................................83 （一）主要产品使用的技术 ...................................................................................... 83 （二）公司主导业务的技术水平 ............................................................................... 85 （三）研究开发情况 ................................................................................................. 85 （四）公司保持技术创新的机制和能力 .................................................................... 86

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八、境外经营情况 ....................................................................................................86 九、质量控制情况 ....................................................................................................86 第七节同业竞争与关联交易.................................88 一、发行人同业竞争情况 .......................................................................................88 （一）发行人与控股股东的同业竞争情况 ................................................................. 88 （二）避免同业竞争承诺 ......................................................................................... 88 二、发行人关联交易情况 .......................................................................................89 （一）关联方 ........................................................................................................... 89 （二）经常性的关联交易 ......................................................................................... 92 （三）偶发性的关联交易 ......................................................................................... 92 （四）公司与关联方签订的目前仍然有效的协议或合同 ........................................... 97 （五）公司章程对关联交易决策权力与程序规定的情况 ........................................... 97 （六）发行人最近三年关联交易的执行情况 ............................................................. 97 （七）减少关联交易的措施 ...................................................................................... 98 第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员...............99 一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简要情况 ...............................99 （一）董事 ............................................................................................................... 99 （二）监事 ............................................................................................................. 100 （三）其他高级管理人员 ....................................................................................... 101 （四）核心技术人员 ............................................................................................... 101 （五）发行人董事、监事的提名和选聘情况 ........................................................... 102 二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况 .........102 （一）公司董事长郑宏舫及其近亲属持股情况 ........................................................ 102 （二）其他董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况 .......... 103 三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员其他对外投资情况 .............104 四、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员收入情况 .............................105 五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况 .........................105 六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间的亲属关系 .................107 七、公司与董事、监事、高级管理人员与核心技术人员签定的协议 .............107 八、董事、监事、高级管理人员的任职资格 .....................................................107 九、董事、监事、高级管理人员近三年变动情况及原因 .................................107 第九节公司治理.........................................108 一、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书运作和履行职责情况 ..........................................................................................................................108 （一）股东大会、董事会、监事会 ......................................................................... 108 （二）独立董事 ...................................................................................................... 109 （三）董事会秘书 .................................................................................................. 109 二、公司的规范运作情况 .....................................................................................109 三、公司内部控制制度情况 .................................................................................109 （一）公司对内部控制制度的自我评估 .................................................................. 109 （二）注册会计师的鉴证意见 .................................................................................110 第十节财务会计信息.....................................111

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一、财务报表..........................................................................................................111
（一）合并财务报表................................................................................................111
（二）母公司财务报表............................................................................................115
二、审计意见..........................................................................................................119
三、会计报表的编制基准及合并财务报表范围.................................................119
（一）会计报表的编制基准.....................................................................................119
（二）合并财务报表范围........................................................................................119
四、主要会计政策和会计估计.............................................................................120
（一）收入确认原则............................................................................................... 120
（二）存货的核算方法........................................................................................... 122
（三）长期股权投资的核算.................................................................................... 123
（四）固定资产的计价、折旧................................................................................ 124
（五）无形资产的计价、摊销................................................................................ 124
（六）其他主要资产的资产减值准备的确定........................................................... 125
（七）借款费用资本化的依据及方法...................................................................... 126
（八）报告期会计政策或会计估计的变更情况........................................................ 127
五、分部信息..........................................................................................................127
六、最近一年收购兼并情况.................................................................................127
七、经注册会计师核验的非经常性损益明细表.................................................128
八、最近一期末主要固定资产类别、折旧年限、原值、净值.........................128
九、最近一期末对外投资项目情况.....................................................................128
十、最近一期末无形资产情况.............................................................................130
十一、最近一期末主要债项.................................................................................130
十二、所有者权益变动表.....................................................................................131
十三、报告期内现金流量及不涉及现金收支的重大投资和筹资活动及其影响
..................................................................................................................................133
十四、报告期内会计报表附注中或有事项、期后事项和其他重要事项.........134
（一）或有事项...................................................................................................... 134
（二）期后事项...................................................................................................... 134
（三）其他重要事项............................................................................................... 134
十五、发行人主要财务指标.................................................................................134
（一）财务指标情况....................................................................................... 134
（二）净资产收益率和每股收益情况...................................................................... 135
十六、发行人盈利预测披露情况.........................................................................135
十七、资产评估情况.............................................................................................136
十八、验资报告......................................................................................................137
（一）公司设立时验资及复核情况......................................................................... 137
（二）公司注册资本由4,280万元增至5,880万元时验资及复核情况.................... 137
（三）公司注册资本由5,880万元增至8,232万元时验资及复核情况.................... 138
第十一节、管理层讨论与分析................................139
一、财务状况分析..................................................................................................139
（一）资产的主要构成及减值准备提取情况........................................................... 139
（二）偿债能力分析............................................................................................... 143
（三）资产周转能力............................................................................................... 144

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二、盈利能力分析 ..................................................................................................145 （一）主营业务情况 ............................................................................................... 145 （二）最近三年利润的主要来源及可能影响发行人盈利能力连续性和稳定性的主要因素 .............................................................................................................................. 156 （三）利润表逐项分析 ........................................................................................... 158 （四）毛利率及变化情况 ....................................................................................... 158 三、资本性支出分析 .............................................................................................159 （一）报告期重大资本性支出情况 ......................................................................... 159 （二）未来可预见的重大资本支出情况 .................................................................. 159 四、现金流量分析 ..................................................................................................159 五、重大诉讼及其影响 .........................................................................................160 六、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析 .................................................161 第十二节业务发展目标...................................162 一、公司发展目标及发展计划 .............................................................................162 （一）公司发展战略 ............................................................................................... 162 （二）公司发展目标 ............................................................................................... 162 （三）产品服务开发计划 ....................................................................................... 162 （四）人员扩充计划 ............................................................................................... 163 （五）技术开发与创新计划 .................................................................................... 163 （六）市场开发与营销网络建设计划 ...................................................................... 163 （七）再融资计划 .................................................................................................. 164 （八）收购兼并及对外扩充计划 ............................................................................. 164 （九）国际化经营计划 ........................................................................................... 164 二、上述计划依据的假设条件及面临的主要困难 .............................................165 （一）拟订上述发展计划所依据的假设条件 ........................................................... 165 （二）实施上述计划将面临的主要困难 .................................................................. 165 三、实现业务发展目标的主要经营理念 .............................................................165 四、业务发展计划与现有业务的关系 .................................................................165 第十三节募集资金运用...................................167 一、募集资金投资项目实施计划表 .....................................................................167 二、实际募集资金超出募集资金投资项目需求或不足时安排 .........................167 三、募集资金投资项目简介 .................................................................................167 （一）购置工程施工设备 ....................................................................................... 167 （二）设立南京、北京、西安、杭州、南昌和广州分公司 ...................................... 173 第十四节股利分配政策...................................175 一、发行人最近三年股利分配政策、实际股利分配情况及发行后的股利分配政策 ..............................................................................................................................175 （一）发行人的股利分配政策 ................................................................................ 175 （二）最近三年实际股利分配情况 ......................................................................... 175 （三）公司发行后的股利分配政策 ......................................................................... 176 二、本次发行前滚存利润的分配安排 .................................................................176 第十五节其他重要事项...................................177

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招股意向书

.........................177 一、发行人信息披露和投资者关系负责部门、负责人及电话 ..........................................................................................................177 二、重要合同三、发行人对外担保的有关情况 .........................................................................179 四、重大诉讼或仲裁事项 .....................................................................................180 五、其他重大诉讼、仲裁、刑事诉讼情况 .........................................................181 六、其他事项 ..........................................................................................................181 第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明........183 第十七节备查文件.......................................189

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招股意向书

第一节释义

在本招股意向书中，除非另有说明，下列简称具有以下所规定的含义：发行人、本公司、公司、

股份公司、宏润建设：发起人：

指宏润建设集团股份有限公司

指象山市政工程建设公司职工保障基金协会、象山县二轻工业合作联社、上海龙华房地产开发经营公司与郑宏舫、何秀永等29 名自然人

宏润控股、控股股东：指浙江宏润控股有限公司（原名宁波宏润投资有限公司）公司章程：指宏润建设集团股份有限公司章程下属单位：指公司下属的分公司、项目经营管理部，是公司经营管理责任制的承载主体

项经部：指项目经营管理部工程项目部：指具体负责单个项目工程施工及管理的部门一级项目经理：指担任过一个一级建筑施工企业资质标准要求的工程项目，或两个二级建筑施工企业资质标准要求的工程项目施工管理工作的主要负责人，并已取得国家认可的高级或者中级专业技术职称者

盾构掘进机：指用于隧道掘进的专用工程机械，具有开挖切削土体、输送土碴、拼装隧道衬砌、测量导向纠偏等功能，广泛用于地铁、铁路、公路、市政、水电隧道工程，是城市地铁建设中速度快、质量好、安全性能高的先进设备。

工法：指以工程为对象、工艺为核心，运用系统工程的原理，把先进技术和科学管理结合起来，经过工程实践形成的综合配套的施工方法

SMW 工法：全称Soil Mixing Wall 工法，又称加劲水泥土搅拌墙工法，是利用专用的多轴深层搅拌机就地钻进切削土体，同时注入水泥浆液，经反复搅拌充分混合后，再将H 型钢或钢板桩等芯材插入搅拌桩墙中，形成既能挡土又能阻水的

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招股意向书

复合型地下连续墙体，是一种新型的深基坑支护结构工法砼：指混凝土发包人：指在协议书中约定，具有工程发包主体资格和支付工程价款能力的当事人以及取得该当事人资格的合法继承人承包人：指在协议书中约定，被发包人接受的具有工程施工承包主体资格的当事人以及取得该当事人资格的合法继承人交易所：指上海证券交易所或深圳证券交易所股票：指本次发行每股面值壹元的记名式人民币普通股股票《公司法》：指《中华人民共和国公司法》《证券法》：指《中华人民共和国证券法》《建筑法》：指《中华人民共和国建筑法》《招标投标法》：指《中华人民共和国招标投标法》《合同法》：指《中华人民共和国合同法》本次发行：指本次向社会公众发行3,500 万股人民币普通股股票元：指人民币元余额包销：指截至本次新股发行期结束，如果询价对象和社会公众认购的新股数额小于公司发行的数额，剩余新股将由承销团按新股发行价全部买进上市：指公司新股发行结束后其股票在证券交易所挂牌交易中国证监会：指中国证券监督管理委员会保荐人（主承销商）：指广发证券股份有限公司询价对象指符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司，证券公司，信托投资公司，财务公司，保险机构投资者，以及合格境外机构投资者（QFII）等六类机构投资者。 WTO ：指世界贸易组织

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招股意向书

第二节概览

声明：本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读本招股意向书全文。

一、发行人简介

（一）概况

公司原名浙江宏润建设集团股份有限公司，经宁波市人民政府甬政发 [1994]253 号文批准，于1994 年12 月29 日在宁波市工商行政管理局登记注册，由象山市政工程建设公司职工保障基金协会、象山县二轻工业合作联社、上海龙华房地产开发经营公司与郑宏舫、何秀永等29 名自然人作为发起人共同出资发起设立，注册资本4,280 万元。公司成立后，历经一次更名及两次增资扩股，公司名称变更为“宏润建设集团股份有限公司”，注册资本增至8,232 万元。公司注册地址为浙江省象山县丹城镇建设东路262 号，法定代表人郑宏舫。公司经营范围：市政工程，土木工程建筑，公路工程施工，地基与基础工程，建筑装饰工程，园艺园林绿化工程，勘察设计，线路、管道、设备安装，建设监理，装卸劳务；建筑机械、水泥制品、建筑装潢材料、金属材料的批发、零售、代购代销；根据[1997]外经贸政审函字第3381 号文件开展对外经济技术合作业务和按 [2000]外经贸发展审函字第1017 号文件经营进出口业务。

（二）发行人控股股东、实际控制人简介

1、发行人控股股东简介

浙江宏润控股有限公司，法定代表人：郑恩辉，成立于2001 年7 月31 日，现注册资本13,000 万元，经营范围：实业投资（除国家法律、法规禁止项目外）。该公司股东由49 名自然人组成。截止2005 年12 月31 日，宏润控股总资产 241,544.82 万元，负债191,723.46 万元，净资产31,010.96 万元，2005 年实现净利润1,515.11 万元。现持有公司36,559,600 股，持股比例为44.41%。 2、发行人实际控制人简介

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招股意向书

郑宏舫，56 岁，工程师，高级经济师，一级项目经理，中共党员，宁波市人大代表，全国优秀企业家，上海市“建设功臣”，中国土木工程学会常务理事，上海市市政工程行业协会常务理事，浙江省建筑业行业协会副会长，公司创始人。历任浙江象山中娄工程队队长，象山县建筑安装联合公司副经理，象山县建筑安装实业公司副总经理、沪办主任、六处主任、市政分公司经理，象山县市政工程建设公司总经理。1994 年至1998 年任公司总经理。1994 年12 月至今任公司董事长、党委书记。2001 年至今兼任宏润控股董事。现持有公司20,327,731 股，持股比例为24.69%。

二、发行人主要财务数据

本节财务数据均摘自深圳南方民和会计师事务所有限责任公司深南财审报字（2006）第CA188 号《审计报告》，为合并报表数据。

1 、简要合并资产负债表

单位：元

			单位：元
项目	2005年12月31日	2004年12月31日	2003年12月31日
流动资产	919,769,812.92	701,694,607.20	660,382,627.99
长期投资	8,608,435.79	7,612,709.92	6,485,848.03
固定资产	125,804,510.91	105,362,558.70	97,511,843.15
资产总额	1,060,527,599.92	818,443,374.62	767,136,919.05
流动负债	757,217,162.14	521,356,456.08	512,574,911.15
负债总额	757,217,162.14	521,356,456.08	512,574,911.15
少数股东权益	34,354,626.58	31,450,924.01	20,561,222.26
所有者权益	268,955,811.20	265,635,994.53	234,000,785.64

2 、简要合并利润表

单位：元

			单位：元
项目	2005 年度	2004 年度	2003年度
主营业务收入	2,319,182,709.17	2,023,615,060.69	1,787,270,033.42
主营业务利润	124,190,473.65	114,125,416.08	101,757,801.38
营业利润	93,281,387.76	85,530,602.47	62,598,295.14
利润总额	96,416,427.01	87,757,009.60	67,462,349.36
净利润	60,943,816.67	52,215,208.89	40,739,671.06

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招股意向书

3 、简要合并现金流量表

单位：元

			单位：元
项目	2005年度	2004年度	2003年度
经营活动产生的现金流量净额	93,617,211.45	(18,794,501.52)	178,609,353.21
投资活动产生的现金流量净额	(19,297,385.24)	(30,471,064.25)	(21,152,917.34)
筹资活动产生的现金流量净额	(14,222,874.67)	4,037,162.39	(44,244,357.27)
现金及现金等价物净增加额	60,096,951.54	(45,228,403.38)	113,212,078.60

4 、主要财务指标

4、主要财务指标
财务指标	2005 年	2004 年	2003 年
资产负债率(%)	70.80	62.74	65.71
每股收益（元/股）（扣除非经常性损益后的净利润全面摊薄）	0.72	0.62	0.46
净资产收益率（%）（扣除非经常性损益后的净利润全面摊薄）	22.16%	19.19%	16.28%
每股经营活动的现金流量（元/股）	1.14	－0.23	2.17
每股净资产（元/股）	3.27	3.23	2.84

注：以上财务指标中，资产负债率以母公司财务报告的财务数据为基础计算，其余指标均以合并财务报告数据为基础计算。

三、本次发行情况及募集资金主要用途

（一）本次发行情况

（一）本次发行情况
发行股票类型	人民币普通股（A 股）
每股面值	1.00 元
本次拟发行股数	3,500 万股
发行方式	采用网下向配售对象累计投标询价发行与网上资金申购定价发行相结合的方式。
发行价格	通过向询价对象询价确定发行价格区间；在发行价格区间内，向配售对象累计投标询价，综合累计投标询价结

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发行对象	果和市场情况确定发行价格。
	符合资格的询价对象和已开立深圳证券账户的投资者。

（二）本次发行前后公司股权结构

股份类型（股东名称）	发行前	发行前	发行后	发行后
	股数（万股）	比例（%）	股数（万股）	比例（%）
一、有限售条件流通股	8,232	100	8,232	70.17
浙江宏润控股有限公司	3,655.96	44.41	3,655.96	31.16
郑宏舫、何秀永等32 名自然人	4,576.04	55.59	4,576.04	39.01
二、本次发行流通股	0	0	3,500	29.83
合计	8,232	100	11,732	100

（三）募集资金主要用途

本次股票发行成功后，募集资金拟用于以下项目：

	项目名称	募集资金投资（万元）
购置工程施工设备技改项目	引进土压平衡式地铁盾构掘进机技改项目	4,050
	地下结构施工设备改造技改项目	2,970
	引进路桥施工设备技改项目	2,952
	购置房屋建筑施工设备	4,900
设立南京、北京、西安、杭州、南昌和广州分公司		9,000
合计		23,872

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第三节本次发行概况

一、本次发行基本情况

股票种类：人民币普通股（A 股）每股面值：人民币1 元发行股数： 3,500 万股占发行后总股本比例： 29.83% 每股发行价：

通过向询价对象询价确定发行价格区间；在发行价格区间内，向配售对象累计投标询价，综合累计投标询价结果和市场情况确定发行价格。 3.27 元（按2005 年12 月31 日经审计的财务数据）采用网下向配售对象累计投标询价发行与网上资金申购定价发行相结合的方式

发行前每股净资产：发行方式：

发行对象：符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）承销方式：承销团余额包销发行费用：

其中承销保荐费用：

其中承销保荐费用： 1,300 万元审计费用： 230 万元律师费用： 50 万元发行手续费用：约300 万元发行审核费用： 20 万元

二、本次发行有关当事人

1 、发行人：宏润建设集团股份有限公司法定代表人：郑宏舫

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住所：浙江省象山县丹城镇建设东路262 号
联系地址：上海市龙漕路200 弄28 号宏润大厦
电话：（021）54976008
传真：（021）54976008
联系人：赵余夫、吴谷华、陈洁、傅君
2、保荐人（主承销商）：广发证券股份有限公司法定代表人：王志伟
住所：珠海市吉大海滨南路光大国际贸易中心26 楼2611 室联系地址：广州市天河北路183 号大都会广场38 楼
电话：（020）87555888
传真：（020）87553583
保荐代表人：计静波、倪霆
项目主办人：冒友华
3、分销商：金元证券有限责任公司法定代表人：郑辉
住所：海南省海口市南宝路36 号证券大厦4 楼
电话：（010）62200132
传真：（010）62200502
联系人：陈绵飞
4、分销商：中国民族证券有限责任公司
法定代表人：郭玺来
住所：北京市丰台区丰北路81 号
电话：（010）66210775
传真：（010）66210717
联系人：岑志明
5、律师事务所：北京市颐合律师事务所
地址：北京市东城区建国门内大街7 号光华长安大厦2 座1910 室法定代表人：付朝晖
电话：（010）65178866
传真：（010）65180276

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经办律师：王盛军、吴莲花

6、会计师事务所：深圳南方民和会计师事务所有限责任公司
地址：深圳市深南中路2072 号电子大厦8 楼
法定代表人：罗本金
电话：（0755）83781847
传真：（0755）83780119 经办注册会计师：钟平、王曙晖
7、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司住所：广东省深圳市深南中路1093 号中信大厦18 楼
电话：（0755）25938000
传真：（0755）25988122
8、保荐人（主承销商）收款银行：中国工商银行广州市分行第一支行
地址：广州市沿江中路193 号
电话：（020）83321868
传真：（020）83337060
联系人：朱卫红

三、发行人与有关中介机构的权益关系

发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。

四、本次发行工作时间表

发行安排	日期
询价推介时间	2006年7月24日－2006年7月27日
网上发行公告刊登日期	2006年8月3日
网上申购日期和缴款日期	2006年8月4日
预计股票上市日期	2006年8月18日

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第四节风险因素

提示：投资者在评价公司此次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。根据重要性原则排序，公司风险如下：

一、财务风险

（一）偿还债务风险

2003年－2005年末公司（母公司报表）资产负债率分别为65.71%、62.74%、 70.80%，从债务结构上看，流动负债比例较高，主要为应付材料供应商货款。2003 年－2005年末公司流动比率分别为1.29、1.35、1.22，速动比率分别为1.12、1.11、 0.96。工程施工项目建设周期长，工程款一般按施工进度支付，如果因合同纠纷、工程质量、工期延长或业主支付能力等因素造成业主单位拖欠工程款，均可能使公司流动资金不足，降低现金支付能力。此外，存货周转不畅也会影响公司流动资产的变现能力，引致相关的偿债风险。

（二）资产结构特殊性的风险

2005年12月31日，公司合并报表流动资产合计为91,977万元，占资产总额的比例为86.73%；固定资产合计为12,580万元，占资产总额的比例为11.86%。公司流动资产占资产总额的比例较高。

公司资产结构的这种特殊性在一定程度上加大了公司经营活动的不确定性。在公司流动资产中，应收账款及其他应收款占较大比重，2005 年12 月31 日为 50.76%，大额应收款项的存在和资金回收的及时性影响公司整体资产的流动性，从而在一定程度上对公司的资金周转和资金需求造成较大的压力。

（三）应收账款发生坏账的风险

目前公司主营业务收入中以市政工程项目为主，因市政工程项目多为国家、省、市的基础设施工程，资金回收较快、资金保障系数高。随着国家投资体制的改革而产生的投资主体多元化以及建筑市场的竞争日趋激烈，公司拟增加对其他行业工程项目的经营。这类工程多属商业性投资，资金到位率不及市政工程，资

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金回收保障相对较低，加上结算期限较长，如果工程业主资信较差，工程款不能按合同及时支付，则会增加经营成本，并有可能发生坏账损失。

2005年12月31日公司应收账款净额为36,197万元，其中帐龄在1年以内、1 年－2年、2年以上的应收账款占应收账款总额的比例分别为86.15%、10.40%、 3.45%，应收账款总体帐龄较短。

公司采用备抵法，根据应收账款和其他应收款的期末余额进行账龄分析并计提坏账准备。账龄在1年以内、1-2年、2-3年及3年以上应收款项坏账准备的实际提取比例分别为5%、10%、15%、30%。虽然公司的坏账准备计提水平较为合理与稳健，但在个别情况下仍存在呆坏账金额大于已计提的坏账准备的可能。

（四）毛利率下降的风险

近年来公司的毛利率略有下降，基本保持稳定，主要原因是建筑施工行业竞争激烈，行业毛利率整体呈现下降趋势；公司为了保持并扩大市场份额，在招投标中适当降低投标报价，公司存在毛利率下降的风险。

公司主营业务的毛利率水平在同行业上市公司中处于中等水平，如下表。 同行业上市公司2003-2005 年毛利率比较表

公司名称	2005 年度	2004 年度	2003 年度
本公司	8.39%	8.68%	8.47%
上海建工	6.50%	7.32%	7.55%
隧道股份	9.18%	8.08%	8.01%
龙元建设	9.20%	8.39%	8.36%

（五）现金流量不足的风险

2004 年度，公司经营活动产生的现金流量净额和现金及现金等价物净增加额均为负数，主要原因是公司在销售增长的情况下收款减缓，导致应收账款增加，同时，公司提高了对材料供应商的现款支付比例。若公司现金流量持续为负，可能会使公司出现现金短缺，从而影响正常的生产经营活动。

（六）成本控制风险

由于工程建设未完工前，实际成本难以确定，在会计核算时采用工程总造价扣减应缴纳的流转税金及附加和核定管理费后的金额作为工程预计总成本，当下

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属单位因各种客观或主观的原因，工程实际成本超出预计总成本时，公司应收取的管理费就可能难以足额实现。

（七）或有支出风险

公司作为建筑施工企业，存在因工程质量不合格而导致的建筑工程质量责任，在生产过程中发生的人身、财产损害赔偿责任，或因不及时付款而产生的材料、人工费等清偿责任，以及因业主拖延付款导致的债务追偿，上述事项均可能导致潜在诉讼风险，增加公司的或有支出，影响公司的生产经营。

（八）净资产收益率下降引致的风险

通过本次发行，公司的净资产将会大幅增加。由于净资产增加，在投资项目尚未产生效益或因市场发生不利变化使募集资金投资项目未按期完成时，存在由于净资产收益率下降而削弱公司在资本市场持续融资能力的风险。

（九）融资风险

公司从事的基础设施建设投资额大，建设周期长，如果业主不能按工程进度及时支付工程款，则公司为保证工程进度需占用部分流动资金。因此，能否及时筹措和有效运用资金将对公司的业务、成本产生一定的影响。目前，公司银行借款较少，随着资产规模的扩大和业务的拓展，公司将逐步考虑多种融资手段的有效运用，公司的融资方式和融资能力将受国家金融政策和企业财务状况的影响。二、业务经营风险

（一）发行人对下属单位控制的风险

施工企业存在着点多、线长、面广、地域分散等行业特点，公司下属分公司、项经部在生产经营环节实行经营管理责任制，若公司内部控制制度不完善，可能对下属单位的控制力不够，在项目责任人的确定、施工过程控制、工程质量安全方面出现问题，从而增加经营风险。

（二）原材料供应风险

公司施工项目的原材料主要是钢材、水泥、木材及砂石料等建筑材料，对于

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砂、石这类地域性较强的普通原材料，一般由公司在工程项目所在地就近采购。建筑材料在国内市场供应充足，但各供应商的同类材料质量差别较大，若选用不当，材质缺陷可能导致工程质量不符合设计要求，还可能存在事故隐患，造成直接经济损失。此外，由于工程总造价均包含所需施工材料的价格，而材料消耗约占施工总成本的50%－60%，在施工期内建筑材料价格可能出现波动，使实际施工成本与工程中标预算出现差异，从而影响收益。

（三）施工合同风险

公司从事的建筑施工业务，承发包合同双方的权利义务关系主要通过施工合同确定，建筑市场实行的是先定价后成交的期货交易，这种远期交割导致公司收入具有一定的不确定性。由于建筑市场长期处于买方市场，承发包交易中政策向发包人倾斜，施工企业处于被动的地位，导致合同可能存在一定的缺陷，双方的责权利不可能绝对平衡，施工企业存在一定的经营风险。

（四）施工设备承租及更新风险

1、设备承租风险

公司对工程施工所需的机械设备采取自购与租赁相结合的经营策略，如果公司租赁的施工设备由于某种原因导致该设备到位不及时、出现机械故障或不符合工程施工的特定要求，将会对工程施工进度造成不利影响。

2、施工设备要求升级和更新的风险

施工设备是施工企业竞争实力的重要体现。建筑行业的市场竞争越来越依赖于装备实力和技术进步，装备实力的提高是保持技术进步的重要手段。随着建筑市场的竞争加剧，业主对施工单位拥有设备的要求越来越高，设备拥有量成为业主考核施工单位投标资格的条件之一。同时，地铁、城市轻轨、高架道路、城市污水处理设施、高速公路等新兴市政、交通工程产品的建造，均需要一大批体现未来施工技术发展方向的施工设备。施工企业存在设备更新和升级的风险。

（五）施工场所分散的风险

公司承接的项目分布在上海、浙江、江苏、广东等地，目前公司在上海及外地所属项经部有25 个，分布在各地的分公司12 个，施工场所的分散给公司的经

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营管理带来一定的风险。

（六）施工工期风险

建设工程项目由于周期较长，在项目施工过程中，可能受工程进度款不到位、设计部门未按时提供设计图纸、项目用地征地拆迁受阻、项目所在地的交通、供电、供水及自然条件等各种不确定因素或无法事先预见因素的影响，导致施工进度无法按工程合同进行，出现违约风险。

（七）施工安全风险

施工主要在露天作业，如防护不当可能造成人员伤亡；施工中因状况复杂，加之技术、操作问题，可能出现坍塌等意外情况，并造成人员伤亡及财产损失。

（八）工程劳务协作的风险

公司在项目施工中，对于非主体结构施工的部分项目，可能将部分分项工程交给具有相应资质的劳务协作队伍，协作单位按照协作合同的约定对公司负责。由于协作单位的素质不一，协作队伍的选择将影响工程质量和工期。如果对劳务协作队伍监管不力或协作方式不当，将可能引发安全、质量事故和经济纠纷。

三、市场风险

（一）经济周期引致的风险

公司属于建筑业，经济周期的变化与公司业务开展紧密相关。公司的发展在很大程度上依赖于国民经济运行状况及国家固定资产投资规模，特别是基础设施投资规模、城市化进程及房地产发展等因素。在国民经济发展的不同时期，国家的宏观经济调控政策也在不断调整，该类调整将直接影响建筑行业波动，并可能造成公司主营业务波动。

（二）市场分割风险

近年来，建筑行业市场化程度日益提高，但在原有的体制下形成的政府对当地国有大型建筑企业在各方面扶持的情况依然存在。虽然《招标投标法》已颁布

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实施，招投标制度已经推行，但仍存在许多不规范之处，建筑市场存在一定程度的区域分割，这为公司进行跨地区业务开拓增加了难度。作为注册在浙江省宁波市的建筑施工企业，公司在主要业务发生地上海，属于外省市进沪施工企业，需面对上海市本地大型建筑企业，如上海建工（集团）、上海城建（集团）等竞争压力。公司在江苏、广东等地的业务扩展也面临同样的问题。

（三）市场开发不足的风险

公司市场开发主要表现为工程承揽，工程承揽是决定公司持续发展的重要因素，市场开发力度不足或方式不当将直接导致工程承揽业务量偏低。此外，中标率也是影响工程承揽效果的重要因素。因为投标过程中投入的人力、物力和财力会提高公司的费用，增加公司的运营成本，从而影响公司的经营业绩。

四、技术风险

（一）技术不成熟的风险

工程项目往往由于地理位置、地质构造不同而需设计不同的施工方案，采用不同的施工技术，有些方案和技术在第一次采用时，将面临由于对问题估计不足而失败的风险。

（二）工程质量风险

公司承担的工程一般投资规模较大，与地方经济的发展关系密切，因此，任何重大工程质量事故的发生都将对公司产生重大影响。

五、募集资金投向风险

本次募集资金投资项目围绕公司目前的主营业务和公司未来的发展战略。购置施工设备、投资设立分公司均为了提高公司业务承接能力，扩大业务规模，提升竞争力。但是在新项目的实施过程中，仍有可能产生不确定因素，致使投资的预期效果不能实现。

（一）购置施工设备的经营和管理风险

由于公司原有施工设备不能满足经营投标和施工需要，公司募集资金中约

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1.5亿元用于购置工程施工设备。此次新增大量施工设备后，若公司未来施工任务不足，使施工设备闲置，将影响公司效益。同时可能存在公司设备管理经验不足引致的设备管理风险。

（二）设立分公司的管理和市场风险

投资设立的分公司分布在全国六个省会城市，经营场所的分散可能使公司对分公司缺乏有效控制，造成工程质量无法保证、经济效益无法达到预期目标，从而带来一定管理风险。另外，本项目的实施将使公司业务随地域扩张，但同时也存在由于对当地建筑市场不熟悉或对困难估计不足，导致不能按预期在当地开展业务，由此造成公司业绩不能随业务地扩张而增长的市场风险。

六、政策性风险

建筑业作为国民经济基础产业，受到国家宏观经济政策和产业政策的大力扶 “ ” 持，自九五后期我国投资政策从强调控制投资规模转向强调增加投资需求，基础设施的大量兴建使建筑业焕发了生机。虽然建筑业正在成为我国的支柱产业之一，受国家重点扶持，但建筑业是典型的产业政策导向型行业，今后国家产业结构的调整将直接影响公司的发展。

七、其他风险

（一）现有股东及关联股东共同控制的风险

公司现有32 位自然人股东直接持有公司55.59%的股份，其中27 名自然人持有公司的法人股东宏润控股91.97%的权益，而宏润控股持有公司44.41%的股份，本次股票发行完成后，现有32 位自然人股东的直接持股比例将被稀释至 39.01%，仍处于相对控股地位。公司的经营管理存在着受上述32 位自然人股东共同控制的风险。另外，公司董事长郑宏舫及与其有关联关系的自然人股东现在合计直接持有公司25.13%的股份，通过公司的法人股东宏润控股合计间接持有公司17.52%的股份，合计直接与间接持有公司42.65%的股份，本次股票发行完成后，仍合计持有公司29.93%的股份。公司可能存在关联股东共同控制的风险。

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（二）法律诉讼和仲裁的风险

公司作为建筑企业，存在因工程质量不合格而导致的建筑工程质量责任，在施工过程中发生的人身、财产损害赔偿责任，或因不及时付款而产生的材料、人工费等清偿责任，以及因业主拖延付款导致的追索债权，上述责任及追索债权均可能导致潜在诉讼风险，影响公司的正常经营。

截至2005 年12 月31 日，公司尚有未结主要诉讼及仲裁3 宗，涉及争议总金额34,774,674 元。分别为上海广顺房地产开发公司欠款9,378,912 元，账龄 3 年以上，已计提50%的坏账准备,该笔欠款及其利息，双方于2005 年2 月5 日签定和解协议书，公司已收到对方付款400 万元，尚余欠款5,378,912 元；杭州西泠房地产开发有限公司欠款2,000,000 元，账龄3 年以上，已计提100%的坏账准备；广州宏富房地产有限公司诉讼标的额23,395,762 元，其中应收账款为 3,041,564.50 元，账龄2-3 年，已计提15%的坏账准备。上述诉讼公司全部作为原告方，主要为公司起诉业主拖欠工程款，公司收回欠款可能性较大。

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招股意向书

第五节发行人基本情况

一、基本情况

中文名称：宏润建设集团股份有限公司

英文名称： HONGRUN CONSTRUCTION GROUP CO. ， LTD.

注册资本：8,232 万元法定代表人：郑宏舫成立日期：1994 年12 月29 日住所：浙江省象山县丹城镇建设东路262 号邮政编码：315700 联系电话：021-64081888-1020 传真：021-54976008 互联网网址：http://www.chinahongrun.com 电子信箱：[email protected]

二、发行人历史沿革及改制重组情况

（一）发行人设立方式

公司设立方式为发起设立。

公司前身为象山县市政工程建设公司，属于集体企业，组建于1992 年7 月，并可追溯至创建于1970 年3 月的象山中娄工程队，主要从事市政工程建设。截止1994 年6 月30 日，象山县市政工程建设公司经评估净资产为2,364 万元。1994 年11 月17 日，象山县二轻工业局以“象二轻计（1994）133 号文”进行资产界定，将其中2,164 万元确认为象山市政工程建设公司职工保障基金协会所有，200 万元属象山县二轻工业合作联社集体所有。2004 年1 月9 日，宁波市人民政府以《关于确认宏润建设集团股份有限公司1994 年产权界定结果的批复》（甬政发[2004]2 号）对公司产权界定结果予以确认。经象山县人民政府象政发 [1994]120 号文请示、宁波市人民政府甬政发[1994]253 号文批复同意，由象山

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招股意向书

市政工程建设公司职工保障基金协会以其在象山县市政工程建设公司持有的净资产入股认购2,164 万股，象山县二轻工业合作联社以其在象山县市政工程建设公司持有的净资产入股认购200 万股，上海龙华房地产开发经营公司现金认购 300 万股，郑宏舫、何秀永等29 名自然人现金认购1,616 万股，共同发起设立浙江宏润建设集团股份有限公司，1994 年12 月29 日在宁波市工商行政管理局进行注册登记，注册资本为4,280 万元。

（二）发起人情况

公司发起人为象山市政工程建设公司职工保障基金协会、象山县二轻工业合作联社、上海龙华房地产开发经营公司和郑宏舫、何秀永等29 名自然人。发起人股东持股情况表

序号	发起人股东	持股数量（股）	持股比例（%）
1	象山市政工程建设公司职工保障基金协会	21,640,000	50.56
2	郑宏舫	7,180,000	16.78
3	上海龙华房地产开发经营公司	3,000,000	7.01
4	象山县二轻工业合作联社	2,000,000	4.67
5	尹芳达	1,880,000	4.39
6	严帮吉	1,680,000	3.93
7	何秀永	1,580,000	3.69
8	施加来	1,010,000	2.36
9	方良	350,000	0.82
10	蔡振华	280,000	0.65
11	沈功浩	250,000	0.58
12	李伟武	180,000	0.42
13	茅贞勇	180,000	0.42
14	何余良	180,000	0.42
15	郑宏俊	150,000	0.35
16	蔡阿根	120,000	0.28
17	胡宗烈	100,000	0.23
18	潘卫成	100,000	0.23
19	王祖国	100,000	0.23
20	陈正立	100,000	0.23
21	吴其永	80,000	0.19
22	阮嫒嫒	80,000	0.19
23	胡友田	80,000	0.19
24	胡家锡	80,000	0.19
25	娄仙虎	60,000	0.14

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招股意向书

序号	发起人股东	持股数量（股）	持股比例（%）
26	於清华	60,000	0.14
27	林爱珠	60,000	0.14
28	杨辉	60,000	0.14
29	郑铭庆	50,000	0.12
30	周德照	50,000	0.12
31	陈士民	50,000	0.12
32	奚大放	30,000	0.07
	合计	42,800,000	100

发起人股东基本情况如下：

1 、象山市政工程建设公司职工保障基金协会，1994 年11 月18 日经象山县民政局批准成立，注册登记号：象社法登字第05 号。1998 年7 月1 日经象山县民政局批准，“象山市政工程建设公司职工保障基金协会”更名为“象山市政工程建设公司职工持股协会”。法定代表人：郑宏舫，注册资金：2,164 万元，办公场所：丹城镇建设路262 号，注册登记号：象社证字第38002 号。

2、上海龙华房地产开发经营公司（现更名为上海龙华房地产有限公司），法定代表人：周玉成(现变更为侯军欣)，注册资金：2,000 万元，住所：石龙路 95 弄25 号。主要从事房地产开发、经营，代办房屋出租、装潢、维修，房产管理、租赁，建筑材料销售。

3、象山县二轻工业合作联社，属于集体所有制企业，法定代表人：陈炳荣（2003 年变更为郑新国），注册资金：800 万元，住所：浙江象山丹城镇南街 45 号。该公司主营针纺织品、机械、五金电机、电子、塑料制品、服装、医疗器械，兼营化工产品及原料（除易燃易爆）。

4、郑宏舫、尹芳达、严帮吉、何秀永、施加来、方良、沈功浩等自然人发起人股东情况，参见本招股意向书第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员。

公司发起设立时，其它自然人发起人股东大都是公司前身象山县市政工程建设公司员工。

（三）改制设立之前主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务

公司于1994 年12 月发起设立，象山市政工程建设公司职工保障基金协会和

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招股意向书

象山县二轻工业合作联社均以其在象山县市政工程建设公司拥有的净资产入股分别认购公司股份2,164 万股和200 万股。其他股东均以现金出资认购公司股份共计1,916 万股。公司主要发起人为象山市政工程建设公司职工保障基金协会和象山县二轻工业合作联社。

象山市政工程建设公司职工保障基金协会设立于1994 年11 月，主要职能是管理集体资产，除象山县二轻工业局界定的公司部分净资产外，无其它资产及业务。象山县二轻工业合作联社，属于集体所有制企业，主要业务是针纺织品、五金电机、电子、塑料制品、服装加工。

（四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务

公司前身象山县市政工程建设公司主营：市政工程建设，兼营：土建、打桩、水利工程建筑、设备安装、装饰装潢、油料、建材供应、钢管钢模租赁。法定代表人：郑宏舫。经象山会计师事务所 1994 年 6 月 30 日出具的《资产评估报告》（象会师评 [94] 第 111 号），经评估后总资产 67,400,050.89 元（其中房屋建筑物 849,807.76 元，机械设备 6,456,696.73 元，流动资产 48,602,664.79 元，长期投资 8,397,688.60 元，递延资产 1,467,558.72 元，专项工程 1,601,524.29 元），负债 43,755,390.4 元，所有者权益 23,644,660.49 元。上述资产均为象山县市政工程建设公司从事建筑施工业务相关的经营性资产。

股份公司发起设立后，公司的主要资产与实际从事的业务未发生变化。

公司设立后实际从事的主要业务：市政工程、土木工程建筑、线路、管道、设备安装等工程项目施工。

（五）发行人成立后主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务

公司发起设立后，公司主要发起人为象山市政工程建设公司职工保障基金协会，该协会为社团法人，主要持有公司设立时50.60%股权，无其它业务。

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招股意向书

（六）改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程以及原企业和发行人业务流程间的联系

改制前原企业的业务流程与改制后发行人的业务没有本质变化，改制后发行人增加制定了一系列风险控制制度和审核制度，健全了风险控制体系和规章，改善了业务流程。

公司主要从事建筑工程施工业务，业务流程如下：

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招股意向书

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----- Start of picture text -----

项目信息收集
工程项目投标
确认
签订施工合同
审定
项目施工策划
组技施施建设单位、监
建术工工
理单位、主管
项资资现
目料源场
部门、质检站
部准配准
备置备
审核报批
监控、签认
项目施工
组织、签认、备案
竣工验收
结算交付
签认
回访保修
----- End of picture text -----

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招股意向书

（七）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况

发行人主要发起人为象山市政工程建设公司职工保障基金协会，主要职能是持有发行人的股权，无生产经营业务，与发行人在生产经营方面无关联关系。

1998年7月1日，经象山县民政局批准，“象山市政工程建设公司职工保障基金协会”更名为“象山市政工程建设公司职工持股协会”。2002年6月25日，经象山县民政局批准，象山市政工程建设公司职工持股协会注销。

（八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况

发起人的出资包括象山市政工程建设公司职工保障基金协会持有的市政公司经评估后的净资产21,644,660.49元、象山县二轻工业合作联社持有的市政公司经评估后的净资产200万元及上海龙华房地产开发经营公司和二十九名自然人的货币1,916万元。

发起人投入公司的房产已办理了以公司为权利人的《房屋所有权证》，该房屋所附着的土地也办理了以公司为权利人的《国有土地使用证》；发起人投入公司的车辆等运输设备已办理了以公司为权利人的《机动车行驶证》。作为发起人出资的机器设备等经营性资产已据实交付于发行人。发起人投入公司的资产或权利的权属证书已依法由发起人转移给公司。

上述出资经象山会计师事务所验证并经南方民和会计师事务所复核，已全部到位。

（九）发起人独立运行情况

自成立后，公司一贯注重规范与公司股东之间的关系。目前，公司在业务、资产、人员、机构、财务等方面均独立于公司各股东。公司具有独立完整的业务及面向市场自主经营的能力，具有完整的供应、生产和销售系统。

1、业务独立情况

目前，公司主营业务为市政公用工程施工和房屋建筑工程施工等，主营业务突出。公司拥有独立完整的经营管理体系，具有面向市场独立开展业务的能力。公司拥有完整的投标、施工、工程管理、采购、质量安全管理、竣工验收系统。

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招股意向书

公司独立决定经营方针、经营计划，在业务上是完全独立的法人。

2、资产独立情况

公司设立时，发起人投入公司的资产内容完整、权属清晰，其中非货币资产经过评估，并得到有关部门的确认，公司设立后及时办理了有关产权变更手续。公司两次增资扩股均经过审计机构的验资，办理了相关批准和登记手续。公司目前拥有的资产产权清晰，公司资产均由公司独立拥有、使用。控股股东及其关联人未占用、支配公司资产。

3、人员独立情况

公司具有独立的劳动、人事、工资等管理体系及独立的员工队伍，员工工资发放、福利支出与股东及其关联人严格分离。董事、监事、高级管理人员严格按照《公司法》、《公司章程》等有关规定产生，董事长、总经理、副总经理、董事会秘书等高级管理人员均在公司领薪，不存在有关法律、法规禁止的兼职情况。

4、机构独立情况

公司的生产经营和办公机构与股东单位完全分开，不存在混合经营、合署办公的情形，不存在股东单位和其他关联单位或个人干预股份公司机构设置的情况。股东单位各职能部门与公司各职能部门之间不存在任何上下级关系，不存在股东单位直接干预股份公司生产经营活动的情况。公司下设办公室、劳动人事部、经营部、工程部、技术中心、财务部、审计部、法务部、投资证券部等部门，适合建筑市场经营需要且运行良好。

5、财务独立情况

公司设立独立的财务部门，建立独立的财务核算体系，开设独立的银行账号，独立运营资金，并对各分公司、项经部、工程项目部实施严格的财务内控制度；同时，根据有关规定，公司和各分公司均在当地办理了税务登记手续，独立纳税，与股东单位无混合纳税现象。财务负责人及其他财务人员均未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。

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招股意向书

三、发行人股本结构变化及重大资产重组情况

（一）发行人股本结构变化

1 、发行人设立时股权结构

序号	股东	持股数量（股）	持股比例（%）
1	象山市政工程建设公司职工保障基金协会	21,640,000	50.56
2	郑宏舫	7,180,000	16.78
3	上海龙华房地产开发经营公司	3,000,000	7.01
4	象山县二轻工业合作联社	2,000,000	4.67
5	尹芳达	1,880,000	4.39
6	严帮吉	1,680,000	3.93
7	何秀永	1,580,000	3.69
8	施加来	1,010,000	2.36
9	方良	350,000	0.82
10	蔡振华	280,000	0.65
11	沈功浩	250,000	0.58
12	李伟武	180,000	0.42
13	茅贞勇	180,000	0.42
14	何余良	180,000	0.42
15	郑宏俊	150,000	0.35
16	蔡阿根	120,000	0.28
17	胡宗烈	100,000	0.23
18	潘卫成	100,000	0.23
19	王祖国	100,000	0.23
20	陈正立	100,000	0.23
21	吴其永	80,000	0.19
22	阮嫒嫒	80,000	0.19
23	胡友田	80,000	0.19
24	胡家锡	80,000	0.19
25	娄仙虎	60,000	0.14
26	於清华	60,000	0.14
27	林爱珠	60,000	0.14
28	杨辉	60,000	0.14
29	郑铭庆	50,000	0.12
30	周德照	50,000	0.12
31	陈士民	50,000	0.12
32	奚大放	30,000	0.07
	合计	42,800,000	100

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招股意向书

1996 年12 月，国家工商行政管理局以[1996]企名函字168 号文核准通知， “浙江宏润建设集团股份有限公司”更名为“宏润建设集团股份有限公司”。

” 1998 年7 月，公司第一大股东“象山市政工程建设公司职工保障基金协会 “ ” 更名为象山市政工程建设公司职工持股协会。

2 1998 、年增资扩股

1998 年3 月经公司董事会决议，以盈余公积金1,600 万元转增股本，公司总股本增至5,880 万元，象山审计事务所进行了验资，公司在宁波市工商行政管理局进行了变更登记。

1998 年11 月，公司调整上述增资方案，经公司二届二次股东大会审议通过，并根据宁波市人民政府甬政发[1998]248 号《关于同意宏润建设集团股份有限公司增加注册资本的批复》批准，公司增加注册资本方案为：

（1）盈余公积金转增股本：以公司1998 年6 月30 日的总股本4,280 万股为基数，用428 万元盈余公积金，按每10 股转增1 股的比例向全体股东转增428 万股；

（2）配股：以公司1998 年6 月30 日的总股本4,280 万股为基数，按每10 股配3 股的比例向全体股东配售1,284 万股新股，配股价为每股2.435 元，不低于每股净资产值；

（3）法人股东应配799.2 万股，自然人股东应配484.8 万股。而法人股东自愿放弃配股权，由自然人股东以原所持股份数按比例自愿转配其中的687.2 万股，配股价为每股2.435 元。本次配股实际增加股份共计1,172 万股。

在增资配股方案实施过程中，由于部分自然人股东无力支付配股款，共计放弃302,069 股配股额，为保证公司增资计划的顺利实施，经公司二届三次股东大会决议，其中一部分配股额度由郑宏舫、尹芳达、何秀永、严帮吉、蔡振华等五名老股东按每股2.435 元的价格分别增配116,533 股、11,227 股、2,093 股、4,928 股、11,191 股，共计145,972 股；另一部分由周玉成、顾敏春、黄永鑫等三名新股东按相同价格分别配得78,513 股、62,800 股、14,784 股，共计156,097 股。

盈余公积金转增股本及配股增资实施后，公司总股本由4,280 万元增至 5,880 万元。

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招股意向书

1998 年度转增及配股完成后的股东及持股情况

序号	股东名称	持股数量（股）	持股比例（%）
1	象山市政工程建设公司职工持股协会	23,804,000	40.48
2	郑宏舫	13,221,808	22.48
3	尹芳达	3,442,692	5.85
4	上海龙华房地产开发经营公司	3,300,000	5.61
5	严帮吉	3,071,344	5.22
6	何秀永	2,885,984	4.91
7	象山县二轻工业合作联社	2,200,000	3.74
8	施加来	1,836,340	3.12
9	方良	604,800	1.03
10	蔡振华	522,260	0.89
11	沈功浩	450,840	0.76
12	李伟武	311,040	0.53
13	茅贞勇	311,040	0.53
14	何余良	311,040	0.53
15	郑宏俊	259,200	0.44
16	蔡阿根	191,835	0.33
17	胡宗烈	172,800	0.29
18	潘卫成	172,800	0.29
19	王祖国	172,800	0.29
20	陈正立	172,800	0.29
21	吴其永	138,240	0.24
22	阮嫒嫒	138,240	0.24
23	胡家锡	138,240	0.24
24	娄仙虎	103,680	0.18
25	林爱珠	103,680	0.18
26	杨辉	103,680	0.18
27	於清华	103,680	0.18
28	胡友田	88,000	0.15
29	郑铭庆	86,400	0.15
30	周德照	86,400	0.15
31	陈士民	86,400	0.15
32	周玉成	78,513	0.13
33	顾敏春	62,800	0.11
34	奚大放	51,840	0.09
35	黄永鑫	14,784	0.02
	合计	58,800,000	100.00

2003年2月28日宁波市经济体制改革委员会办公室以甬股改[2003]6号文批复确认上述1998年度转增及配股结果，2003年5月26日宁波市人民政府甬政发

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招股意向书

[2003]47号批复确认上述转增及配股结果。

3 1999 、年个人股权转让

1 998 年12 月15 日，公司股东胡友田向股东郑宏舫转让其持有的55,000 股股份，向股东沈功浩转让其持有的33,000股股份，转让定价依据是参考公司1997 年12 月31 日账面每股净资产值，确定为2.435 元/股。郑宏舫、沈功浩已分别将转让股款价款支付给胡友田。本次转让后，公司自然人股东由32 人减至31 人。

1999 年8 月，公司就上述股本总额及股东变化在宁波市工商行政管理局进行了变更登记。

4 2001 、年法人股权转让

2001 年6 月，经公司三届二次股东大会决议，公司股东象山市政工程建设公司职工持股协会会员大会决议将其持有的2,380.40 万股股份全部转让给宁波宏润投资有限公司，公司股东上海龙华房地产开发经营有限公司（由上海龙华房地产开发经营公司更名）将其持有的319 万股转让给郑宏舫等10 名自然人股东和非股东自然人吴林仙（其中：郑宏舫受让124.30 万股、尹芳达受让33.99 万股、何秀永受让27.28 万股、严帮吉受让29.48 万股、施加来受让15.95 万股、蔡振华受让16.50 万股、陈士民受让11.00 万股、顾敏春受让11.00 万股、周玉成受让27.50 万股、黄永鑫受让13.20 万股、吴林仙受让8.80 万股）。转让定价依据以公司经审计的2000 年12 月31 日的每股净资产在扣除现金分红后的账面值为参考，经过股权转让双方协商，确定转让价格为2 元/股。

2001 年8 月2 日，宁波宏润投资有限公司将转让股款支付给象山市政工程建设公司职工持股协会。郑宏舫等10 名自然人股东和非股东自然人吴林仙已将转让股款支付给上海龙华房地产开发经营有限公司。至此公司自然人股东增至 32 人。

2001 年8 月，公司就上述股份转让在宁波市工商行政管理局进行变更登记。本次转让后，公司实际控制人仍为郑宏舫，管理层也未发生变化。

5 2002 、年转增股本

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招股意向书

2002 年6 月30 日，经公司2001 年度股东大会批准，公司以资本公积金按每10 股转增2.5 股，以盈余公积金按每10 股转增1.5 股，向全体股东转增2,352 万股，注册资本增至8,232 万元。

2002 年9 月29 日，宁波市经济体制改革委员会办公室批准此次转增（甬股改[2002]27 号文）。2002 年9 月30 日公司就此次转增后的注册资本向宁波市工商行政管理局进行了变更登记。

6 2003 、年控股股东更名

2003年5月22日，经宁波宏润投资有限公司一届三次股东大会决议通过和浙江省工商行政管理局出具的（浙工商）名称预核内[2003]第004262号企业名称预先核准通知书确认，“宁波宏润投资有限公司”更名为“浙江宏润控股有限公司”。

7 2003 、年法人股转让

2003 年10 月18 日，公司股东象山县二轻工业合作联社和上海龙华房地产有限公司分别将持有公司的308 万股和15.4 万股全部转让给宏润控股。转让定价依据以2002 年12 月31 日经评估的每股净资产值为参考，经股权转让双方协商定价，确定转让价格为1.95 元/股。2003 年10 月16 日，宏润控股通过象山县产权交易中心将转让股款分别支付给象山县二轻工业合作联社和上海龙华房地产有限公司。

2003 年10 月21 日，公司就上述股份转让在宁波市工商行政管理局办理了变更登记。

自此之后，公司股本结构、股东名称未发生变动。在公司历史沿革及历次股本变动中，不存在经营性资产的重大变化，因而公司在业务开展、控制权、管理层以及经营业绩方面均未受影响。

8 、发行人目前股权结构

序号	股东姓名	持股数量（股）	持股比例（%）
1	浙江宏润控股有限公司	36,559,600	44.41
2	郑宏舫	20,327,731	24.69
3	尹芳达	5,295,629	6.43

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招股意向书

序号	股东姓名	持股数量（股）	持股比例（%）
4	严帮吉	4,712,601	5.73
5	何秀永	4,422,298	5.37
6	施加来	2,794,176	3.39
7	蔡振华	962,164	1.17
8	方良	846,720	1.03
9	沈功浩	677,376	0.82
10	周玉成	494,918	0.60
11	何余良	435,456	0.53
12	李伟武	435,456	0.53
13	茅贞勇	435,456	0.53
14	郑宏俊	362,880	0.44
15	陈士民	274,960	0.33
16	蔡阿根	268,569	0.32
17	胡宗烈	241,920	0.29
18	顾敏春	241,920	0.29
19	潘卫成	241,920	0.29
20	陈正立	241,920	0.29
21	王祖国	241,920	0.29
22	黄永鑫	205,498	0.25
23	吴其永	193,536	0.24
24	胡家锡	193,536	0.24
25	阮嫒嫒	193,536	0.24
26	娄仙虎	145,152	0.18
27	於清华	145,152	0.18
28	林爱珠	145,152	0.18
29	杨辉	145,152	0.18
30	吴林仙	123,200	0.15
31	周德照	120,960	0.15
32	郑铭庆	120,960	0.15
33	奚大放	72,576	0.09
	合计	82,320,000	100

9 、发行人股本历年变化表

股东	1994年成立	1998年增配	1999年转让	2001年转让	2002年转增	2003年转让
浙江宏润控股有限公司	------	------	------	23,804,000	33,325,600	36,559,600
郑宏舫	7,180,000	13,221,808	13,276,808	14,519,808	20,327,731	20,327,731
尹芳达	1,880,000	3,442,692	3,442,692	3,782,592	5,295,629	5,295,629
严帮吉	1,680,000	3,071,344	3,071,344	3,366,144	4,712,601	4,712,601
何秀永	1,580,000	2,885,984	2,885,984	3,158,784	4,422,298	4,422,298

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招股意向书

股东	1994年成立	1998年增配	1999年转让	2001年转让	2002年转增	2003年转让
施加来	1,010,000	1,836,340	1,836,340	1,995,840	2,794,176	2,794,176
蔡振华	280,000	522,260	522,260	687,260	962,164	962,164
方良	350,000	604,800	604,800	604,800	846,720	846,720
沈功浩	250,000	450,840	483,840	483,840	677,376	677,376
周玉成	------	78,513	78,513	353,513	494,918	494,918
何余良	180,000	311,040	311,040	311,040	435,456	435,456
李伟武	180,000	311,040	311,040	311,040	435,456	435,456
茅贞勇	180,000	311,040	311,040	311,040	435,456	435,456
郑宏俊	150,000	259,200	259,200	259,200	362,880	362,880
陈士民	50,000	86,400	86,400	196,400	274,960	274,960
蔡阿根	120,000	191,835	191,835	191,835	268,569	268,569
胡宗烈	100,000	172,800	172,800	172,800	241,920	241,920
顾敏春	------	62,800	62,800	172,800	241,920	241,920
潘卫成	100,000	172,800	172,800	172,800	241,920	241,920
陈正立	100,000	172,800	172,800	172,800	241,920	241,920
王祖国	100,000	172,800	172,800	172,800	241,920	241,920
黄永鑫	------	14,784	14,784	146,784	205,498	205,498
吴其永	80,000	138,240	138,240	138,240	193,536	193,536
胡家锡	80,000	138,240	138,240	138,240	193,536	193,536
阮嫒嫒	80,000	138,240	138,240	138,240	193,536	193,536
娄仙虎	60,000	103,680	103,680	103,680	145,152	145,152
於清华	60,000	103,680	103,680	103,680	145,152	145,152
林爱珠	60,000	103,680	103,680	103,680	145,152	145,152
杨辉	60,000	103,680	103,680	103,680	145,152	145,152
吴林仙	------	------	------	88,000	123,200	123,200
周德照	50,000	86,400	86,400	86,400	120,960	120,960
郑铭庆	50,000	86,400	86,400	86,400	120,960	120,960
奚大放	30,000	51,840	51,840	51,840	72,576	72,576
象山县二轻工业合作联社	2,000,000	2,200,000	2,200,000	2,200,000	3,080,000	------
上海龙华房地产有限公司	3,000,000	3,300,000	3,300,000	110,000	154,000	------
象山市政工程建设公司职工持股协会	21,640,000	23,804,000	23,804,000	------	------	------
胡友田	80,000	88,000	------	------	------	------
合计	42,800,000	58,800,000	58,800,000	58,800,000	82,320,000	82,320,000

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招股意向书

（二）发行人重大资产重组情况

1、2002 年6 月30 日，公司召开2001 年度股东大会，在关联股东回避的情况下，审议通过了关于转让上海润仁房地产有限公司和宁波市宏润房地产投资咨询有限公司的关联交易议案。

（1）内容

2002 年9 月16 日，宏润建设集团上海置业有限公司将其持有的上海润仁房地产有限公司70%股权以700 万元转让给宁波宏润投资有限公司，双方就有关事宜签署了合同编号为02126565 的《上海市产权交易合同》。2002 年9 月17 日双方在上海产权交易所办理了交割手续。

2002 年11 月，公司将持有的宁波市宏润房地产投资咨询有限公司40%股权以200 万元转让给宁波宏润投资有限公司，双方就有关事宜签署了《股权转让协议》。2002 年11 月，双方在宁波市产权交易中心签署了合同编号为2002-056 号《企业产权转让合同》，并办理了相关产权转让手续。

（2）定价依据

上述前两项转让的转让价分别以上海宏大资产评估有限公司出具的[沪宏资评报字（2002）第ZP0099 号]评估报告评估的净资产和宁波天元会计师事务所出具的[天元评报字（2002）第052 号]评估报告评估的净资产为基础。

2、2003年5月26日，公司三届八次董事会决议通过，公司以现金1,050万元增资认购宁波宏润生态环保技术有限公司84%权益；将公司持有的上海宏士达国际贸易有限公司65%权益转让给宁波宏润生态环保技术有限公司。2003年6月，宁波宏润生态环保技术有限公司完成工商变更手续，注册资本增至1,250万元。2003 年6月，公司就上海宏士达国际贸易有限公司的65%权益转让事宜与宁波宏润生态环保技术有限公司签订了《出资转让协议书》，上海宏士达国际贸易有限公司并于2003年10月23日办理了工商变更手续。

上述重大资产重组对公司控制权及管理层均未产生影响。但通过资产重组，公司剥离了属非主营业务的房地产业务及相应资产，使公司主营业务更加突出鲜明，从而使公司集中资源，积极发展与建筑施工相关的主营业务。

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招股意向书

四、历次验资情况及设立时发起人投入资产的计量属性

（一）历次验资情况

1、1994年12月28日，象山会计师事务出具了象会验字（94）第109号《验资
报告》，对公司设立时投入资本进行了验证。

2、1998年3月6日，象山审计事务所出具了象审所验[1998]第28号《验资报告》，对公司以盈余公积金1,600万元转增股本后注册资本变更情况进行了审验。

3、1999年7月1日，象山审计事务所出具了象审所验[1999]第58号《验资报告》，对公司截止1998年12月31日实施转增及配股后注册资本变更情况进行审验。

4、2002年9月1日，北京中天华正会计师事务所有限公司出具了中天华正(京) 验[2002]第3002号《验资报告》，对公司截止2002年9月1日新增注册资本实收情况进行了审验。

5、2003年10月20日，深圳南方民和会计师事务所有限责任公司出具了深南专审报字（2003）第ZA131号专项复核报告，对公司截至2002年9月1日止股本变动情况的真实性和合法性进行了专项复核。

该报告认为，象山审计事务所于1998年3月6日对公司以盈余公积转增注册资本16,000,000.00元出具的象审所验(1998)28号验资报告，由于已被随后的第三次验资报告所替代，不再对此验资报告作复核。象山审计事务所于1999年7月1 日出具的象审所验[1999]第58号《验资报告》及北京中天华正会计师事务所有限公司于2002年9月1日出具的中天华正(京)验[2002]第3002号《验资报告》，未发现不符事项。

对于象山会计师事务所受公司于1994年12月28日出具的象会验字（94）第109 号《验资报告》，发现如下问题：

①上海龙华房地产开发经营公司于1995年1月10日将投资款人民币300万元缴存入象山县市政工程建设公司开设的帐户中，郑宏舫、何秀永等29名自然人于 1995年1月11日将投资款共计人民币16,160,000.00元缴存入象山县市政工程建设公司开设的帐户中，该等实际情况与原验资报告不符。

②上海龙华房地产开发经营公司与郑宏舫、何秀永等29名自然人将投资款缴给象山县市政工程建设公司（由象山县市政工程建设公司开据收据），然后由象

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招股意向书

山县市政工程建设公司统一缴存入象山县市政工程建设公司开设的帐户中，而非浙江宏润建设集团股份有限公司（筹）开设的帐户中。

深圳南方民和会计师事务所有限责任公司认为：①象山会计师事务所于1994 年12月28日为浙江宏润建设集团股份有限公司(筹)出具象会验字(94)第109号验资报告，上海龙华房地产开发经营公司与郑宏舫、何秀永等29名自然人的出资额并未实际到位，但上述股东在事后均已补足投资，即于1995年1月11日已实际出资，并且对于该事项，宁波市工商行政管理局于2003年10月10日出具了不予追究违法责任的有关证明文件，故该等事项对公司目前不会产生重大不利影响。

②由于该次验资时，象山县市政工程建设公司整体改制，当时未开设浙江宏润建设集团股份有限公司（筹）的账户，故股东的投资款缴存入象山县市政工程建设公司开设的帐户中是符合当时的实际情况的。

除上述问题外，象山会计师事务所为浙江宏润建设集团股份有限公司(筹) 设立时股本情况出具的验资报告、象山审计事务所为宏润建设集团股份有限公司以盈余公积转增注册资本4,280,000.00 元，自然人配股增加注册资本 11,720,000.00元出具的验资报告和北京中天华正会计师事务所有限公司为宏润建设集团股份有限公司以资本公积、盈余公积转增注册资本23,520,000.00元出具的验资报告，符合当时的中国会计制度和中国审计准则的相关要求。

综上：公司截至2002年9月1日实收股本82,320,000.00元的出资是真实、合法的。

（二）设立时发起人投入资产的计量属性

公司的前身为象山县市政工程建设公司，在进行产权界定和改制时，象山会计师事务所接受象山县市政工程建设公司委托，以 1994 年 6 月 30 日为评估基准日，对公司全部资产、负债和所有者权益进行评估，并出具象会师评（ 94 ）第 111 号《资产评估报告》。主要评估报告结论为：总评估值为 67,400,050.89 元。其中：房屋建筑物 849,807.76 元，机械设备 6,456,696.73 元，流动资产 48,602,664.79 元，长期投资 8,397,688.60 元，递延资产 1,467,558.72 元，专项工程 1,601,524.29 元，帐面资产总额 64,594,655.81 元，增加 2,805,395.08 元；负债帐面总额 41,325,598.34 元，评估值 43,755,390.4 元；所有者权益帐面总值 23,269,057.47 元，评估值 23,644,660.49 元。所有者权益增加 375,603.02 元，增值率为 1.61% 。该评

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招股意向书

估结果经象山县二轻工业局，浙江省象山县地方税务局“（税收）集资评字（ 94 ）第 34 号文”确认。

公司成立后，发起人投入资产按上述评估结果入账。

五、发行人组织结构

（一）发行人实际控制人及其关联企业关系图

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招股意向书

%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%
		浙江宏润控股有限公司										44.41%				宏润建设集团股份有限公司
												60% 象山方圆苗圃园林有限公司 52.5% 公司宁波象山港国际大酒店有限 66.67% 宁波宏鼎贸易有限公司 70% 上海宏润典当有限公司
	90.11%			90%		89%			71%			70%			66.67%		60%			52.5%
象山宏润房地产有限公司			宁波润达投资发展有限公		上海宏润房地产有限公司			上海润仁房地产有限公司		有限公司宁波市宏润房地产投资咨			上海宏润典当有限公司			宁波宏鼎贸易有限公司			象山方圆苗圃园林有限公			公司宁波象山港国际大酒店有
			询司
90%			84%				70%				51%			13.33%				10%			4.35%		6%

90% 84% 70% 51% 13.33% 10% 4.35% 6%

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（二）发行人内部组织结构图

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股东大会
董事会监事会
董事会秘书
总经理
副总经理财务负责人
项目经营管理部分公司
办劳经工技财审法投
动资
术
公人营程务计务证
事中券
室部部部心部部部部
上基广第石宁杭义金
海础州
21 、、十浦波州乌华
装嘉三
分分分分
个饰兴分分
项项项
公公公公公公
经经经
部部部司司司司司司
鹰重金常天北
潭庆山熟津京
分分分分分分
公公公公公公
司司司司司司
----- End of picture text -----

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招股意向书

公司内部组织机构设置及运行情况如下：

1 、办公室
1
（）负责上报下达文件的撰写、审核、呈报等管理；
2
（）负责协调公司或上级有关会议的决定和决议的落实；
（ 3 ）负责公司的档案管理；
4
（）负责公司的后勤工作。
2 、劳动人事部
1
（）负责员工的招聘、录用、培训及调配工作；
2
（）负责员工社会保障、福利、激励计划的实施；
（ 3 ）负责员工业务考评及考核；
4
（）负责员工职称评定、员工档案管理。
3 、经营部
1
（）负责收集信息、编制资格预审及后审文件、编制标书等招投标管理；
2
（）负责工程合同的签约及其前期工作；
（ 3 ）负责编制工程预算、审核工程决算和工程业务变更预算；
4
（）参加施工组织设计的审核和图纸会审；
（ 5 ）负责工程定额管理和经营统计；
（ 6 ）总体负责公司内部质量体系运行过程中的合同评审的控制工作。
4 、工程部
1
（）负责编制、平衡、调整企业年度施工计划和季、月度的施工作业计划；
2
（）组织、审核施工组织设计、图纸会审，编制内审计划，组织实施内审，
编写内审保告，提交管理评审，整理并保存内审记录；
（ 3 ）负责分包合同的审核、签证和考评及分包合同的归集整理；
4
（）负责对工程进度的过程控制，办理开竣工报告及有关签证审核、工程
项目的领桩交底、放样复核复测；
（ 5 ）参加工程竣工验收、质量评定，督促竣工资料的整理、归集和存档；
审批项目部申报的项目质量计划，对质量计划的执行情况进行监督检查；
（ 6 ）负责对文明施工管理的指导、检查、考核和评定工作。
工程部下设技术科、质量科、安保科、动力设备科、材料科。

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招股意向书

A 、技术科：

1
（）负责中标后标书中施工方案的技术交底；
2
（）参加施工组织设计的技术审核和图纸会审；
（ 3 ）总体负责公司内部质量体系运行中的技术文件、技术资料的控制工作。
B 、质量科：
1
（）负责工程竣工验收，用户回访以及对工程质量事故的调查处理；
2
（）负责对分包队伍的质量合同的审核、签证和考评；
（ 3 ）负责公司质量管理工作总结和质量统计及报表，建立在建（竣工）单
位工程汇总表、质量事故台账；
4
（）总体负责公司内部质量体系过程中的检验和试验，不合格产品以及纠
正和预防措施，质量记录、培训等的控制工作。
C 、安保科：
1
（）负责对工程施工中的安全事故、管线事故、交通事故的调查、取证、
分析及其处理；
2
（）负责特种作业人员的持证上岗监督、检查；
（ 3 ）负责对分包队伍的安全协议的审核、签证和考评。
D 、动力设备科
1
（）负责监督工程项目部机械设备技术鉴定、安装调试、检查验收、监督
保养，建立相应的规章制度；
2
（）负责建立机械设备资产总台帐，掌握机械设备的数量及分布状况；
（ 3 ）负责机械设备的统计报表工作和单机技术档案工作；
4
（）负责机械设备事故分析处理。

E 、材料科

1
（）负责工程中标后工程项目部施工材料采购计划的监督与实施；
2
（）负责物资采购、定期发放合格供应商名录；
（ 3 ）负责物资运输、材料仓储、现场材料采购的监督管理。
5 、技术中心
1
（）负责新技术、新工艺、新材料和新设备的引进、研究、开发、应用、
鉴定和推广；

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招股意向书

2
（）负责产品结构调整的调研、开发和有关技术材料的收集、整理、应用
和推广；
（ 3 ）负责与各科研、设计单位协作开发，为公司培养有原创意识的人才；
4
（）负责公司招标及施工项目中施工技术难点的研究开发；
（ 5 ）负责本行业最新施工技术的信息收集；
（ 6 ）根据公司技术发展现状及业内同行情况，提出公司技术发展建议。
6 、财务部
1
（）按《会计法》、《企业会计准则》及有关法规、制度的规定进行会计
核算、编制会计报表，进行会计监督；
2
（）负责公司各项财务、会计管理制度的拟定；
（ 3 ）参与公司投资方案、筹资方案的拟定和实施；
4
（）负责公司的财务预算管理，进行财务分析；
（ 5 ）参与对实施责任经营的各分公司、项经部及所属子公司的资金、成本、
绩效考核等财务管理；
（ 6 ）负责纳税规划、申报和缴纳税款工作；
7
（）负责公司财务会计档案保管，财会人员的素质培训。
7 、审计部
1
（）对公司下属单位及控股子公司的资产、负债、损益进行审计监督；
2
（）对下属单位及控股子公司的财务预算及经营活动进行审计监督；
（ 3 ）对下属单位及控股子公司的内部控制、执行财经法规及公司相关制度、
各单位经理的经营业绩进行审查评价；
4
（）对公司董事会交办的审计事项进行审计监督。
8 、法务部
1
（）参与公司合同会审，提出意见和建议；
2
（）负责公司法律咨询，预防公司经营风险；
（ 3 ）负责公司法制建设宣讲；
4
（）负责公司法律诉讼，维护公司合法权益。
9 、投资证券部
1
（）负责公司投资项目的前期调研、策划、审批和投资项目的管理；

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招股意向书

2 （）负责公司的再融资计划及资本运作方案；

（ 3 ）负责公司对外信息的规范披露；
4
（）负责投资者关系管理和其他证券事务管理；
（ 5 ）对公司治理、规范运作、经营及投资发展计划提出方案、建议。 10 、分公司、项经部

公司目前在上海、常熟、杭州、嘉兴、宁波、义乌、金华、鹰潭、广州、重庆、天津、北京等地设立了 12 个分公司、 25 个项经部。上述机构作为公司经营管理责任制的主体分别负责所在地及周边地区的施工业务，包括市场开拓、业务承接、施工组织管理及其它日常工作。

11 、工程项目部

公司具体工程项目实施操作部门，人员随具体项目而动态设置，由项目经理、项目技术负责人、质量员、施工员、计量员、试验员、安全员、材料员、资料员、统计预算员、机管员、总务员、综治员、班组长等主要人员组成，并根据情况配备若干生产人员。

（三）发行人控股子公司基本情况

1 、宏润建设集团上海置业有限公司。成立于 1995 年 9 月 20 日，法定代表人：郑宏舫，注册资本： 1,500 万元。注册地：上海市龙漕路 200 弄 28 号。主要生产经营地：上海。公司持有 90% 的权益，其他权益由上海宏润房地产有限公司持有。该公司主要业务是商用写字楼出租、物业管理。截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 4,536 万元，净资产 1,801 万元， 2005 年实现净利润 394 万元。

2 、上海宏达混凝土有限公司。成立于 1997 年 11 月 12 日，法定代表人：何秀永，注册资本： 2,018.8 万元。注册地：上海市徐汇区长桥路 100 号。主要生产经营地：上海。公司持有 51% 的权益，其他权益由尹芳达等 10 名自然人持有。该公司主要业务是混凝土及制品生产销售。截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 13,821 万元，净资产 4,729 万元， 2005 年实现净利润 938 万元。

3 、宁波宏润生态环保技术有限公司。成立于 1999 年 5 月 17 日，法定代表人：郑宏舫，注册资本： 1,250 万元。注册地：宁波市海曙区联丰路 216 号。主要生产经营地：宁波。公司持有 84% 的权益，其他权益由王成宽等 10 名自然人持有。该公司主要业务是环保设备、通用机械、园林机械、工程机械及其配件的

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招股意向书

贸易、生产和加工业务。截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 3,219 万元，净资产 1,653 万元， 2005 年实现净利润 109 万元。

4 、上海宏加新型建筑结构制造有限公司。成立于 2004 年 9 月 24 日，法定代表人：何秀永，注册资本：美元 600 万元。注册地：上海市松江区洞泾镇渔洋浜村 DJ-04-019 号地块。主要生产经营地：上海。公司持有 70% 的权益，其他权益由外方太平洋国际发展有限公司和自然人持有。该公司主要业务是设计、生产、安装与维护木结构房屋，设计、组装、安装小型中央空调系统，研究、开发与生产新型建筑材料。目前，该公司生产线已经安装调试完毕，预计 2006 年下半年开始试运营。

公司控股子公司上述财务数据由深圳南方民和会计师事务所有限责任公司审计。

（四）发行人参股子公司基本情况

1 、上海东辰工程建设股份有限公司。成立于 2002 年 12 月 30 日，法定代表人：施华，注册资本： 5,000 万元。注册地：嘉定区马陆镇沪宜公路 2585 号。主要生产经营地：上海。公司持有 13.33% 的权益，其他权益由上海青浦水利建筑工程有限公司、上海繁顺新型管道有限公司和史雅莉等 16 名自然人持有。该公司主要业务是市政工程、建筑工程施工。经上海新高信会计事务所有限公司审计，截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 24059 万元，净资产 6133.34 万元， 2005 年净利润 620.96 万元。

2 、上海宏士达国际贸易有限公司。成立于 1995 年 9 月 19 日，法定代表人：王成宽，注册资本： 4,157,450 元。注册地：上海市外高桥保税区基隆路 1 号汤臣大楼 910-3 号。主要生产经营地：上海。公司持有 10% 的权益，其他权益由宁波宏润生态环保技术有限公司持有。该公司主要业务是环保设备、通用机械、园林机械、农林机械、工程机械及其配件的国际贸易，是国内代理销售通用机械、园林机械、农林机械、工程养护机械的专业公司。经深圳南方民和会计师事务所有限责任公司审计，截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 3,185 万元，净资产 995 万元， 2005 年净利润 162 万元。

3 、上海传敏影视文化传播有限公司。成立于 2000 年 3 月 29 日，法定代表人：迟传敏，注册资本： 230 万元。注册地：上海市静安区胶州路 58 号 216 室。

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招股意向书

主要生产经营地：上海。公司持有 4.35% 的权益。该公司主要业务是录音制品、音像制品制作，承接各类广告设计、制作。

4 、浙江市政公用工程建设监理公司。成立于 1993 年 8 月 26 日，法定代表人：李文康，注册资本： 50 万元。注册地：凤起路皇亲苑小区 5-1-101 。主要生产经营地：浙江。公司持有 6% 的权益。该公司主要业务是市政公用工程管理、咨询、技术服务。

六、发起人、主要股东及实际控制人基本情况

（一）发起人基本情况

参见本招股意向书第五节发行人基本情况二、发行人历史沿革及改制重组情况（二）发起人情况。

（二）主要股东基本情况

公司目前持股比例达到 5% 以上的主要股东有 5 个。公司主要股东基本情况如下：

1 、浙江宏润控股有限公司，法定代表人：郑恩辉，成立于 2001 年 7 月 31 日，注册资本 13,000 万元，注册地：浙江省象山县丹城象山港路 1111 号，主要生产经营地：上海，经营范围：实业投资。经象山天象联合会计师事务所审计，截止 2005 年 12 月 31 日，宏润控股总资产 241,544.82 万元，负债 191,723.46 万元，净资产 49,821.36 万元， 2005 年实现净利润 1,515.11 万元。

该公司股东由 49 名自然人组成，主要是股份公司员工，其中 27 名自然人同时又是股份公司的股东，该公司前 10 名股东出资情况如下：

序号	股东	出资额（万元）	比例（%）
1	郑宏舫	4,573.78	35.18%
2	尹芳达	1,406.314	10.82%
3	严帮吉	1,320.8	10.16%
4	何秀永	1,154.4	8.88%
5	施加来	725.816	5.58%
6	郑恩辉	230.805	1.78%
7	沈功浩	221.533	1.70%

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招股意向书

序号	股东	出资额（万元）	比例（%）
8	胡宗烈	188.773	1.45%
9	何余良	179.829	1.38%
10	蔡振华	179.4	1.38%

2 、郑宏舫，中国国籍，无永久境外居住权，身份证号码： 330225501111321 ，居住地：浙江省象山县，男， 56 岁，中学学历，工程师，高级经济师，一级项目经理，中共党员，宁波市人大代表，全国优秀企业家，上海市“建设功臣”，中国土木工程学会常务理事，上海市政工程行业协会常务理事，浙江省建筑业行业协会副会长，公司创始人。历任浙江象山中娄工程队队长，象山县建筑安装联合公司副经理，象山县建筑安装实业公司副总经理、沪办主任、六处主任、市政分公司经理，象山县市政工程建设公司总经理。 1994 年至 1998 年任公司总经理。 1994 年 12 月至今任公司董事长、党委书记。 2001 年 7 月至今兼任宏润控股董事。现持有公司 20,327,731 股，持股比例为 24.69% 。

3 、尹芳达，中国国籍，无永久境外居住权，身份证号码： 330225600906319 ，居住地：上海，男， 46 岁，中专，工程师，高级经济师，一级项目经理，中共党员，上海市“建设功臣”、上海市“建筑企业优秀经理”。历任象山中娄油灰厂厂长，象山县建筑安装实业公司六处经营科副科长、市政分公司副经理，象山县市政工程建设公司第一副总经理， 1994 年至 1998 年任公司副总经理， 1998 年至 2000 年任公司总经理。 1994 年 12 月至 2003 年 8 月任公司副董事长， 1994 年 12 月至今任公司董事。 2001 年至今任宏润控股副董事长、总经理。现持有公司 5,295,629 股，持股比例为 6.43% 。

4 、严帮吉，中国国籍，无永久境外居住权，身份证号码： 330225501118833 ，居住地：浙江省象山县，男， 56 岁，中学学历，工程师，一级项目经理，中共党员。历任象山县建筑安装实业公司六处副主任、市政分公司副经理、象山县市政工程建设公司副总经理。 1994 年 12 月至今任公司董事。 1994 年至 2001 年任公司副总经理。现任第一项经部经理。 2001 年至今兼任宏润控股董事。现持有公司 4,712,601 股，持股比例为 5.73% 。

5 、何秀永，中国国籍，无永久境外居住权，身份证号码： 330225630108701 ，居住地：上海，男， 43 岁，中专，工程师，一级项目经理，中共党员，上海市 “建设功臣”。历任象山县建筑安装实业公司六处主任助理，象山县市政工程建

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招股意向书

设公司总经理助理、副总经理。 1994 年 12 月至今任公司董事、副总经理、财务负责人。 2001 年至今兼任宏润控股董事。现持有公司 4,422,298 股，持股比例为 5.37% 。

（三）实际控制人基本情况

公司实际控制人为郑宏舫，参见本招股意向书第五节发行人基本情况六、发起人、主要股东及实际控制人基本情况（二）主要股东基本情况。

（四）控股股东与实际控制人控制的企业

1 、宁波市宏润房地产投资咨询有限公司。成立于 1999 年 4 月 8 日，法定代表人：尹芳达，注册资本： 500 万元，注册地：宁波江东区百丈东路 168 号（国际会展中心 16 楼），主要生产经营地：宁波，宏润控股持有 71% 的权益，其他 1 权益由名自然人持有。该公司主要业务：房地产投资咨询、房产中介（居间）、房产销售代理、咨询服务。截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 1,707 万元，净资产 513 万元， 2005 年实现净利润 -240.36 万元。审计机构：象山天象联合会计师事务所。

2 、上海润仁房地产有限公司。成立于 2000 年 6 月 20 日，法定代表人：周玉成，注册资本： 5,000 万元，注册地：上海龙漕路 200 弄 28 号 1110 室，主要生产经营地：上海，宏润控股持有 89% 的权益，其他权益由上海宏润房地产有限公司持有。该公司主要业务：房地产开发、经营。截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 52,413 万元，净资产 13,090 万元， 2005 年实现净利润 1,344 万元。审计机构：上海天诚会计师事务所。

3 、象山宏润房地产有限公司。成立于 2001 年 12 月 20 日，法定代表人：尹芳达，注册资本： 3,018 万元，注册地：浙江省象山县丹城镇建设路 262 号，主要生产经营地：象山，宏润控股持有 96.1% 的权益，其他权益由 4 名自然人持有。该公司主要业务：房地产综合开发经营、房屋租赁。截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 15,153 万元，净资产 3,249 万元， 2005 年实现净利润 -244 万元。审计机构：象山天象联合会计师事务所。

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招股意向书

4 、象山方圆苗圃园林有限公司。成立于 2002 年 3 月 15 日，法定代表人：尹芳达，注册资本： 100 万元，注册地：浙江省象山县丹城镇建设路 262 号，主要生产经营地：象山。宏润控股持有 60% 的权益，其他权益由象山地产房产开发总公司持有。该公司主要业务：园林工程绿化、施工及工程承包、园林机械设备销售；花木生产。截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 201 万元，净资产 78 万元， 2005 年实现净利润 0.094 万元。审计机构：象山天象联合会计师事务所。

5 、上海宏润房地产有限公司。成立于 2003 年 8 月 6 日，法定代表人：郑恩益，注册资本： 1,500 万元，注册地：上海龙漕路 200 弄 28 号 1302 室，主要生产经营地：上海，宏润控股持有 90% 的权益，其他权益由上海润仁房地产有限公司持有。该公司主要业务房地产开发、经营。截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 1,577 万元，净资产 1,496 万元。审计机构：象山天象联合会计师事务所。

6 、宁波象山港国际大酒店有限公司。成立于 2004 年 1 月 2 日，法定代表人：尹芳达，注册资本： 1,600 万元，注册地：浙江省象山县丹城象山港路 1111 号，主要生产经营地：象山，宏润控股持有 52.5% 的权益，其他 10% 的权益由象山宏润房地产有限公司持有， 37.5 ％的权益由 1 名自然人持有。该公司主要业务：住宿服务，中式餐、西式餐服务，酒吧服务。截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 22,857 万元，净资产 1,383 万元， 2005 年实现净利润 -217 万元。审计机构：象山天象联合会计师事务所。

7 、宁波宏鼎贸易有限公司。成立于 2004 年 9 月 8 日，法定代表人：尹芳达，注册资本： 3,000 万元，注册地：宁波海曙区联丰路 216 号 3 楼，主要生产经营地：宁波，宏润控股持有 66.67% 的权益，其他权益由象山宏润房地产有限公司持有。该公司主要从事建材、机械设备的贸易业务。截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 7,483 万元，净资产 2,987 万元， 2005 年实现净利润 -13.07 万元。审计机构：象山天象联合会计师事务所。

8 、宁波润达投资发展有限公司。成立于 2004 年 10 月 13 日，法定代表人：尹芳达，注册资本： 1800 万元，注册地：宁波市镇海聪园路 131 弄 23 号，主要生产经营地：宁波，宏润控股持有 90.11% 的权益，其它权益由上海宏润房地产有限公司持有。该公司从事实业投资、基础设施投资等业务。截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 1,800 万元，净资产 1,800 万元， 2005 年实现净利润 0.68 万元。审计机构：象山天象联合会计师事务所。

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招股意向书

9 、上海宏润典当有限公司。成立于 2005 年 9 月 20 日，法定代表人：尹芳达，注册资本： 1,000 万元，注册地：上海襄阳北路 97 号，主要生产经营地：上海，宏润控股持有 70% 的权益，其它 8% 的权益由宁波鲜到家食品有限公司持有， 22% 的权益由 1 名自然人持有。该公司从事动产、房地产等典当业务。截至 2005 年 12 月 31 日，该公司总资产 1,057 万元，净资产 1,009 万元， 2005 年实现净利润 8.85 万元。审计机构：象山天象联合会计师事务所。

（五）发行人控股股东和实际控制人直接或间接持有的发行人股份质押或其他有争议的情况

截至本招股意向书签署日，公司控股股东浙江宏润控股有限公司及实际控制人郑宏舫所直接或间接持有的发行人股份无质押或其他有争议的情况。

七、发行人股本情况

（一）发行人本次发行前后的股本情况

本次发行前总股本为 8,232 万股，本次发行股份 3,500 万股，本次发行股份后占发行后总股本的 29.83% 。

（二）前十名股东

序号	股东	持股数量（股）	持股比例（%）
1	浙江宏润控股有限公司	36,559,600	44.41%
2	郑宏舫	20,327,731	24.69%
3	尹芳达	5,295,629	6.43%
4	严帮吉	4,712,601	5.73%
5	何秀永	4,422,298	5.37%
6	施加来	2,794,176	3.39%
7	蔡振华	962,164	1.17%
8	方良	846,720	1.03%
9	沈功浩	677,376	0.82%
10	周玉成	494,918	0.60%

1 、浙江宏润控股有限公司，参见本招股意向书第五节发行人基本情况六、

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招股意向书

发起人、主要股东及实际控制人基本情况（二）主要股东基本情况。

2 、郑宏舫，参见本招股意向书第五节发行人基本情况六、发起人、主要股东及实际控制人基本情况（二）主要股东基本情况。

3 、尹芳达，参见本招股意向书第五节发行人基本情况六、发起人、主要股东及实际控制人基本情况（二）主要股东基本情况。

4 、严帮吉，参见本招股意向书第五节发行人基本情况六、发起人、主要股东及实际控制人基本情况（二）主要股东基本情况。

5 、何秀永，参见本招股意向书第五节发行人基本情况六、发起人、主要股东及实际控制人基本情况（二）主要股东基本情况。

6 、施加来，身份证号码： 330225541011701 ，居住地：上海，其它参见本招股意向书第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员。

7 、蔡振华，身份证号码： 330225651008703 ，居住地：浙江省象山县，其它参见本招股意向书第五节发行人基本情况二、发行人历史沿革及改制重组情况（二）发起人情况。

8 、方良，身份证号码： 330225671122063 ，居住地：浙江省象山县，其它参见本招股意向书第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员。

9 、沈功浩，身份证号码： 330225460803001 ，居住地：浙江省象山县，其它参见本招股意向书第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员。

10 、周玉成，中国国籍，男， 61 岁，身份证号码： 310104451122441 ，居住地：上海，大专学历，工程师，中共党员，历任上海龙华工业公司经理、上海龙华房地产有限公司总经理。现任浙江宏润控股有限公司董事、财务负责人。

（三）前十名自然人股东及其在公司任职

截至本次发行前，公司前 10 名自然人股东（共 12 人）在公司的任职如下表：

	截至本次发	行前，公司前10 名	然人股东（共1	2 人）在公司的任职如下表：
序号	股东名称	持有股份数（股）	持股比例（%）	任职情况
1	郑宏舫	20,327,731	24.69%	董事长
2	尹芳达	5,295,629	6.43%	董事
3	严帮吉	4,712,601	5.73%	董事、项经部经理
4	何秀永	4,422,298	5.37%	董事、副总经理、财务负责人
5	施加来	2,794,176	3.39%	董事、项经部经理
6	蔡振华	962,164	1.17%	项目经理
7	方良	846,720	1.03%	项经部经理

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招股意向书

序号	股东名称	持有股份数（股）	持股比例（%）	任职情况
8	沈功浩	677,376	0.82%	监事、审计部经理
9	周玉成	494,918	0.60%	无
10	李伟武	435,456	0.53%	监事会主席、工程部经理
11	茅贞勇	435,456	0.53%	监事、项经部经理
12	何余良	435,456	0.53%	项经部经理

（四）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例

公司持股 5% 以上股东为宏润控股和郑宏舫、尹芳达、严帮吉、何秀永等 4 位 4 自然人股东。上述名自然人股东同时都是宏润控股的股东，其出资情况如下：

姓名	出资金额（万元）	比例（%）
郑宏舫	4,573.78	35.18
尹芳达	1,406.314	10.82
严帮吉	1,320.8	10.16
何秀永	1,154.4	8.88

公司 32 位自然人股东之间的亲属关系为：郑宏舫与郑宏俊系兄弟关系，合并持股比例为 25.13% 。

股东郑宏舫直接持有公司 24.69% 的股份，通过宏润控股间接持有公司 15.62% 的股份，共计持有公司 40.31% 的股份，为公司实际控制人，现任公司董事长。与其具有关联关系的股东合计直接与间接持有公司 42.65% 的股份。

（五）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺

发行人控股股东浙江宏润控股有限公司和实际控制人郑宏舫及其兄弟郑宏俊承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。其他股东尹芳达、严帮吉、何秀永、施加来、蔡振华、方良、沈功浩、周玉成、何余良、李伟武、茅贞勇、陈士民、蔡阿根、胡宗烈、顾敏春、潘卫成、陈正立、王祖国、黄永鑫、吴

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招股意向书

其永、胡家锡、阮嫒嫒、娄仙虎、於清华、林爱珠、杨辉、吴林仙、周德照、郑铭庆、奚大放承诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。

八、职工持股会持股情况

（一）职工持股会审批情况

1994 年 11 月 18 日，经象山县民政局批准，准予“象山市政工程建设公司职工保障基金协会”注册登记，发放社会团体法人证书（象社法登字第 05 号）。

1998 年 7 月 1 日，“象山市政工程建设公司职工保障基金协会”更名为“象山市政工程建设公司职工持股协会”，法定代表人：郑宏舫，注册资金： 2,164 万元。办公场所：丹城镇建设东路 262 号，业务主管部门：象山县二轻工业局。社会团体法人代码为 50393625-7 号。

（二）职工持股会股权变更和转让情况

2001 年 6 月 28 日，象山市政工程建设公司职工持股协会召开会员大会，决议将其持有的公司股份 2,380.40 万股，占公司总股本 40.48% ，全部转让给宁波宏润投资有限公司（后更名为浙江宏润控股有限公司），并将剩余资产进行清算分配后解散。 2001 年 8 月 8 日，象山市政工程建设公司职工持股协会与宁波宏润投资有限公司签定《股权转让合同书》，截止 2001 年 8 月 28 日，转让手续完成，象山市政工程建设公司职工持股协会不再持有公司股份。公司确信上述转让及清算不存在潜在问题和风险隐患，有关责任由股权受让者宏润控股承担。

（三）职工持股会解散情况

根据一届五次会员大会决议，象山市政工程建设公司职工持股协会将协会剩余资产进行清算并按照各会员的持股比例分配给全体会员。 2002 年 3 月 28 日，象山市政工程建设公司职工持股协会向宁波市象山县民政局申请注销， 2002 年 6 月 25 日，象山县民政局出具象民 [2002]47 号文《关于公布 2001 年度社会团体年

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招股意向书

检合格、整改和注销名单的通知》批复象山市政工程建设公司职工持股协会注销。

（四）发行人律师意见

公司律师北京市颐合律师事务所对象山市政工程建设公司职工持股协会股权转让发表法律意见如下：“根据发行人有关负责人员的介绍并经我所经办律师的合理查验，我所认为，上述股权转让不存在潜在纠纷或风险。”

九、员工及其社会保障情况

公司目前有正式员工 490 人，公司与员工签订了《劳动合同》。公司员工近年基本保持稳定。

公司员工的专业结构、学历、年龄划分结构如下：

（一）按专业结构划分

划分
管理人员	工程技术人员	合计 490 100%
94	396
19.18%	80.82%

（二）按学历划分

学历构成	大学本科以上	中专以上	中专以下	合计
人数（人）	85	162	243	490
所占比例	17.35%	33.06%	49.59%	100%

（三）按年龄划分

年龄	30岁以下	31-40岁	41-50岁	51岁以上	合计
人数（人）	156	206	98	30	490
所占比例	31.84%	42.04%	20%	6.12%	100%

（四）员工社会保障情况

根据国务院《社会保险费征缴暂行条例》、浙江省人民政府《关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的通知》及宁波市社会保险的有关文件，公司对 490 名正式员工办理了基本养老保险、失业保险和医疗保险，并按期、足额缴纳上述

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招股意向书

十、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重要承诺及履行情况

1 、宏润控股及郑宏舫、尹芳达、严帮吉、何秀永于 2003 年 9 月 30 日出具
了《关于消除或避免同业竞争的承诺函》。
2 、宏润控股及郑宏舫、尹芳达、严帮吉、何秀永于 2003 年 9 月 30 日出具
了《对关联交易的承诺函》。
3 、宏润控股于 2004 年 1 月 5 日签署承诺书，承诺“自本承诺函出具之日起，
本公司及本公司的下属控股子公司今后除因正常的经营往来外，不再以直接或间接的任何方式占用股份公司及其下属控股子公司的资金或其他资产”。

公司主要自然人股东郑宏舫、尹芳达、严帮吉、何秀永于 2004 年 1 月 5 日分别签署承诺书，承诺“自本承诺函出具之日起，今后除因正常的工作需要支借差旅等备用金外，不再以直接或间接的任何方式占用股份公司及其下属控股子公司的资金或其他资产”。

4 、截至招股意向书签署日，上述股东履行了以上承诺。

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招股意向书

第六节业务和技术

一、发行人主营业务及设立以来的变化情况

1 、公司经营范围：市政工程，土木工程建筑，公路工程施工，地基与基础工程，建筑装饰工程，园艺园林绿化工程，勘察设计，线路、管道、设备安装，建设监理，装卸劳务；建筑机械、水泥制品、建筑装潢材料、金属材料的批发、零售、代购代销；根据 [1997] 外经贸政审函字第 3381 号文件开展对外经济合作业务和按 [2000] 外经贸发展审函字第 1017 号文件经营进出口业务。

2 、公司主要业务：市政公用工程、房屋建筑工程、公路工程、地基与基础工程、建筑装修装饰工程等承包施工。

3 、公司成立以来主营业务未发生重大变化。

二、建筑业基本情况

建筑业是国民经济的支柱产业，产业关联度高，就业容量大，是其它各行业赖以发展的基础性先导产业。全社会50%以上固定资产投资要通过建筑业实现，建筑业增加值约占国内生产总值的4%。建筑业接纳了农村近三分之一的富余劳动力。目前建筑业在我国仍属较为典型的劳动密集型产业，能够吸收、容纳大量的就业人员，对国民经济持续稳定发展和人民生活水平的逐步提高起到基础性推动作用。改革开放以来，我国建筑业得到了持续健康快速的发展，发展环境进一步改善，工程质量稳中有升，产业整体素质不断提高，建筑业完成的总产值和增加值持续增长。根据国家统计局资料， 1998 年 — 2001 年，建筑业总产值年均增长速度为 11.64% ，高于我国国内生产总值同期增长速度（ 6.98% ）。 2004 年，建筑业增加值 9,572 亿元，占国内生产总值比例 3.54% 。在全社会固定资产投资总额中，由建筑业完成的建筑安装工程投资占 50% 左右，较好地完成了一大批国家重点工程、城市基础设施和城乡住宅建设的任务，进一步增强了我国的综合国力，改善了人民的生活水平。在国民经济持续稳定发展、固定资产投资高速增长的环境下， 2004 年全国建筑业完成总产值 27,745 亿元，比上年增长 26.9% ； 2005

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招股意向书

年全国建筑业完成总产值 34,745.79 亿元，比上年增长 25.2% 。（数据来源：国家统计局）

（一）建筑业管理体制

由于建筑产品的特殊性，我国政府对建筑行业实行较为严格的监督管理。行业管理体制主体是各级政府的建设行政主管部门，在中央由建设部作为行业的主管部门，在地方由建设委员会、建设厅（局）作为建筑行业的主管部门。本公司所在的浙江省，由省建设厅、地市级建设局及县级建设局组成建设行政管理体系。

目前，政府对建筑行业管理主要包括三方面内容：一是对市场主体资格和资质的管理，包括各类建筑企业进入市场的资格审批、查验和资质的认可、确定以及建筑业中各类个人执业资格的审批；二是对建设工程项目的全过程管理，包括项目报建、招投标、合同鉴证、施工安全、工程质量、文明施工、工程保养等；三是建设项目的经济技术标准管理，包括造价控制、定额管理、价格信息、建设标准、技术规范和规程等。

行业法律法规主要有《建筑法》、《招标投标法》、《建筑业企业资质管理规定》、《建设工程质量管理条例》、《建设工程勘察设计管理条例》、《工程建设项目施工招标投标办法》等。

（二）行业竞争状况

建筑行业是国民经济的重要支柱产业之一，市场规模庞大，建筑企业数量众多。在我国，随着多种所有制建筑施工企业的发展，建筑行业整体市场化程度的提高，以及建筑总体施工能力的相对过剩，建筑业已处于完全竞争状态。近年来，建筑行业竞争呈现四大特征：

1 、建筑市场供给大于市场需求，市场集中度过低。生产能力相对过剩，建筑施工价格竞标竞争激烈。 2004 年末，在公司主要业务地区 — 上海市建筑施工企业总数为 5,830 家，其中，本地企业 4,601 家，中央在沪企业 74 家，外省市进沪企业 1,155 家，从业人员总数为 75.35 万人（数据来源《上海工程建设》）。按国际建筑业一般标准，市场集中度低于 20% 时，市场结构属于集中竞争型。我国建筑企业规模与国际企业相比相对较小，建筑市场绝对集中度较低，约在 2.39% 至 3% 之间，属于过度竞争的市场结构（数据来源《浙江建筑业》）；

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2 、建筑市场发展及市场份额呈现出若干增长极。华东、长三角、珠三角、沿海等经济发达地区建筑市场份额相对较高，该类地区建筑业市场环境较好；

3 、在市场竞争中具有技术、管理、装备、专业等独特优势的大型企业日益显示出强劲的竞争力。建筑市场第一集团军是国字号的具有超大规模及技术优势的特级资质大型企业，如中国建筑工程总公司、中国铁路工程总公司、上海建工（集团）总公司、北京城建集团有限公司、中国水利水电建设集团公司等；第二集团军是发达地区建筑强省的大中型企业；第三集团是其它贰级资质及分包资质以下中小企业；

4 、行业竞争手段以压低价格为主要方式，地方保护在一定范围内仍然存在。由于行业整体规模巨大，任何一家建筑施工企业在其中的市场份额都很小，不足以形成相对垄断的局面。即使在局部区域，个别建筑企业也难以影响当地的建筑市场。目前，公司建筑施工业务的主要区域在上海、浙江、江苏、广东等地。在上述区域中，除浙江省外，其他地区的建筑市场均以国有大型建筑施工企业为主导。公司属民营企业，自成立以来一直在市场环境中参与竞争，依靠自身的原始积累发展，同国有大型建筑企业相比，在技术、装备和人才方面仍存在一定的差距；但在经营机制方面有明显优势。

5 、进入本行业的主要障碍

基于建筑行业的特殊性，我国政府对进入建筑行业的企业实行较为严格的市场准入和资质审批、认定制度。对进入建筑行业的企业，政府将根据企业的经营业绩、资金、技术、人员、装备等状况，核准资质等级，核定承揽业务的范围，并实行按年受审，动态考核。中国建筑企业资质分为施工总承包、专业承包、劳务分包三个序列，各个序列有不同的专业类别和级别，建筑企业须先行获取较低 4 资质并经过一定时间后，方可累进获得更高级资质。目前，全国有万余家具有资质等级的建筑企业，其中获得各类壹级以上资质等级的约有 3000 家左右。

6 、市场供求及变化

我国国民经济持续稳定增长将为建筑业的发展提供良好的经济环境和空间，以国家重点项目建设、城市公共交通等基础设施建设、房地产开发、交通能源建设、现代制造业发展、社会主义新农村建设为主体的建筑市场仍然呈现勃勃生机；长三角、珠三角、环渤海湾区域建设、西部大开发、东北工业区振兴仍然是最繁荣的建筑市场；国外建筑市场的开拓正在快速发展，市场层次和区域范围都更加

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优化。预计 2006 年建筑业将维持较高的景气水平，且有增加。

从 1980 年到 2004 年的 24 年间，我国固定资产投资规模增幅除 1981 年（ 5.5% ）、 1989 年（ -7.2% ）、 1990 年（ 2.4% ）、 1999 年（ 5.2% ）四个年份外，其它年份均是两位数增长。自 1995 年以来，我国固定资产投资规模大部分年份保持了 10% 以上的增长。 2005 年中国全社会固定资产投资 88,604 亿元，比上年增长 25.7% 。根据国家及各地方“十一五”规划纲要，我国城市化进程的推进、市政设施的大规模建设、社会主义新农村建设、西部大开发战略的实施、住宅商品化程度的提高等均将有力地推进建筑产品购买力的持续增长。这种购买力增长趋势，将对建筑业的发展带来有力的市场支撑。（数据来源：国家统计局：《 2005 年国民经济和社会发展统计公报》）。

7 、行业利润水平的变化趋势及变动原因

由于建筑市场供给大于需求，生产能力相对过剩，建筑施工价格竞标竞争激烈，并且建筑企业规模相对较小，建筑市场集中度较低，属于过度竞争的市场结构。因此，建筑业行业利润水平较低但相对稳定。

（三）影响建筑业发展的有利不利因素

1、产业政策

我国 80 年代初提出使建筑业成为国民经济发展的三大支柱产业之一。 1992 年以来，我国又进一步明确的提出，要振兴建筑业，把建筑业发展成为能带动整个经济增长和结构升级的支柱产业之一。我国的这一产业政策，将在较长时期内对建筑业的发展起到促进推动的作用。

2、技术替代

就建筑产品而言，根据目前的科技环境和将来的科技发展，尚不存在技术替代产品的可能。但是，就建筑生产手段、工艺、装备、材料而言，随着科技的发展，其技术替代的空间很大，建筑行业科技创新和进步对行业发展将起重要作用。

3、行业发展瓶颈

建筑的发展一方面推动了经济的高速发展，成为经济发展的重要支柱之一，是历史发展的必然趋势；但是另一方面，建筑的发展带来了巨大的能源消耗，这在目前的技术水平条件下，则意味着不可再生能源的加速消耗和地球环境的日益

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恶化，为人类的可持续性发展设置障碍。因此，如何调整两者的关系成为影响建筑业今后发展的一个重要内容。

4、国际市场冲击

由于建筑产品的不可流动性，国际同类产品输入的冲击影响几乎没有可能。但是，随着我国加入 WTO ，建筑市场的全面对外开放是必然趋势。国际建筑同行进入我国建筑市场，使得该行业的竞争将更趋激烈，同时先进技术和管理的输入也将为我国建筑行业的发展注入新的活力。

（四）技术水平、行业周期性及行业区域性

1、技术水平

我国建筑业的高端技术水平近年来发展较快，产品结构逐渐呈现出多元化的趋势，尤其是建筑施工技术在国际上已逐步迈入先进行列。近十年来，随着我国一大批超高层建筑、大跨度桥梁、超深地下空间建筑、大规模公共建筑、新型城市基础设施的兴建，我国开始形成一批在国际上处于领先地位的成套施工技术。但与发达国家相比，我国建筑行业技术发展很不均衡，整体的技术水平仍然偏低，装备较为落后，平均建筑能耗物耗较高，影响到行业的进一步发展。目前，国内各类建筑施工企业在技术水平及研发能力上的不足，为民营建筑企业施工技术水平的发展带来时间上的紧迫性和未来更大的发展空间。

2、行业周期性

建筑业与经济周期的变化紧密相关，很大程度上依赖于国民经济运行状况及国家固定资产投资规模，特别是基础设施投资规模、城市化进程及房地产发展等因素。在国民经济发展的不同时期，国家的宏观经济调控政策也在不断调整，该类调整将直接影响建筑行业波动。

3、行业区域性

近年来，建筑行业市场化程度日益提高，但在原有的体制下形成的政府对当地国有大型建筑企业在各方面扶持的情况依然存在。虽然《招标投标法》已颁布实施，招投标制度已经推行，但仍存在许多不规范之处，建筑市场存在一定程度的区域分割。

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三、公司面临的主要竞争状况

（一）竞争优势

1 、行业优势

公司的主营业务是各类市政公用工程和房屋建筑工程的施工。

公司成立以来积极参与了上海的市政建设，属于较早具备城市道路、桥梁、高架立交、地下结构、隧道工程、轨道交通、公共建筑、环保工程施工技术和施工经验的企业。市政工程作为公共产品，缺乏流通性和替代性，并受国家政策的严格控制，其市场准入和产品生产建设具有明显的地域性特点，目前尚难以完全做到市场化，当一家企业在某个区域市场建立了较好信誉后，也就无形中赢得了相对于其他竞争者的优势。同时，市政工程产品具有一定的示范效应，呈现出从特大城市向大中城市传递的特性，在这种辐射的过程中，公司具有丰富的建设经验和良好的信誉优势。公司从 1995 年开始参与上海市轨道交通基础设施建设，是国内有能力进入地铁施工领域的少数施工企业之一，同时也是国内第一家进入地铁隧道盾构施工领域的民营企业。该优势业务充分体现了公司的核心竞争力，亦是未来公司业务的重点发展方向。

其次，中国的经济增长效应和城市化的加速发展，将在中长期内创造出房地产业持续稳定成长的宏观经济条件并促使房地产在成为消费热点和投资热点的基础上，迅速成长为支柱产业。长远来看，随着土地市场的日趋规范、投资与消费行为的日趋理性，房地产业将走向成熟和健康，呈持续稳定发展的态势。作为具有房屋建筑工程施工总承包壹级资质的施工企业，公司较早进入该领域，已取得较好业绩。目前，公司正拓展这一市场，并以上海市场为中心，由江浙两省向全国发展。

2 、体制优势

公司自成立时起，就建立了股东大会、董事会、监事会和高级管理人员层次分明、结构合理的公司治理结构，形成了科学、高效的决策、执行机制和体系，从而提高了公司的运作效率，促进了公司的发展。经过多年的运作，公司逐步建立起了适应建筑市场发展需要的组织结构，这种组织结构适应了公司业务分散在全国几大城市的实际情况，为近年来的企业的稳步发展提供了组织保障。公司作

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为民营企业，机制相对灵活，管理效率较高，市场开拓力强，成本控制严格，员工精干高效、职责明确。

3 、品牌优势

公司本着良好的市场信誉、优良的工程质量、稳健的经营理念树立起“宏润” 品牌形象。公司在上海、浙江和江苏等地参与建设上海浦东世纪大道、浦东国际机场、徐浦大桥、卢浦大桥、地铁一号线、地铁二号线、地铁杨浦线、轨道交通 9 号线七宝站工程、上海轨道交通 11 号线地下车站工程、中环线、外环线，宁波世纪大道及苏州工业园污水处理厂等一大批标志性市政工程项目，树立了公司的良好品牌，为进一步参与上海乃至全国的城市市政建设奠定了扎实的基础。公司 “ ” “ 被建设部授予全国先进建筑施工企业，被中国市政工程协会授予全国优秀市 ” “ ” 政工程施工企业，被中国建筑业协会授予全国工程建设质量管理优秀企业， “ ” “ 被中国质量协会授予全国质量效益型先进企业、全国质量管理小组活动优秀 ” “ ” “ 企业、全国用户满意企业，被上海市重点工程实事立功竞赛领导小组授予优秀公司 ” 称号（连续 12 年），被浙江省建设厅授予 “ 浙江省进沪施工先进单位 ” 。 2003 年初公司注册并使用的宏润商标被评为浙江省著名商标。

4 、质量优势

质量是施工企业的生命。近几年，公司在上海、浙江、江苏和广东等地的成功经营与公司施工工程的高质量是密切相关的。公司的质量方针是“诚信守法，提供满意服务；全员参与，建造一流工程；持续改进，树立宏润品牌”，公司目前已经通过 ISO9001 质量体系认证。公司承建的上海生态建筑示范楼入选 2005 年全国十大建设科技成就，并由建设部授予全国唯一的绿色建筑创新奖一等奖。公司先后7次荣获中国建筑工程鲁班奖，12次荣获中国市政工程金杯奖，40次荣获上海市白玉兰奖，8次荣获浙江省钱江杯奖，还荣获100余项各类省、市优质工程奖，工程合格率达100%，优良工程率达80%以上。

5、财务优势

公司始终保持着较好的盈利水平，并呈稳定增长趋势，2003年－2005年实现净利润分别为4,074万元、5,222万元、6,094万元。公司整体资产质量较高，资产负债率控制在合理水平。公司所做工程项目大多为国家、省、市重点基础设施项目，代垫资金少，资金成本较低，资金回收的安全性高。公司资产的流动性较

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好，流动比率和速动比率始终保持在合理水平。目前公司银行借款较少，除对控股子公司外对外无担保，作为宁波资信评估委员会评定的贷款企业资信等级 AAA 企业，融资渠道畅通。公司的财务管理制度及内部控制制度健全有效，资金调度手续完备，财务会计、审计部门设置完善，岗位职责分工明确。

6 、人才优势

公司现有管理人员 94 人，技术人员 396 人，管理人员变动较小，核心技术人员基本留在公司。在长期的建筑工程施工过程中，公司锻炼和培养了一支具备丰富的现场施工经验、善于解决技术难题的队伍，能保证施工顺利进行，施工技术人员在现场操作能力上具有较强的竞争实力，为公司对外承揽用常规施工方法难以解决的高难度施工工程起到了关键性作用。同时，该部分人员对公司重点区域市场相当熟悉，对业务承揽起到重要作用。

7 、技术优势

建筑市场的竞争日益激烈，建筑工程的规模和难度日益扩大。公司为了承接技术含量和附加值高的地铁、地下结构、路桥等施工项目，由技术中心牵头设立课题研究小组，进行技术攻关，主要涉及应用于市政工程施工的地基处理施工技术、深基坑支护施工技术、桥梁施工技术和地铁盾构技术等。

（二）竞争劣势

公司处于成长和发展中，在市场竞争中也存在一定的劣势：

1 、市场分布较为集中，对于区域市场的依赖度较大；
2 、总体实力与少数国有大型建筑企业相比有较大的差距，在超大规模、超
高难度项目的竞标中处于不利地位；
3 、专业人员结构尚未达到国内外先进建筑企业的水准，无论是总量还是层
次结构均待提高；
4 、虽然企业管理效率较高，但还未全面形成先进、科学、高效、完整的现
代企业管理制度体系；
5 、施工工艺和技术研发能力有待提高，施工设备有待更新；
6 、公司净资产规模偏小，缺乏较大规模的融资能力，在争取大项目承包中
处于劣势。

以上各方面都在一定程度上影响公司的竞争实力。

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（三）主要竞争对手的简要情况

1 、超大规模及技术优势的特级资质大型企业，如中国建筑工程总公司、上
海建工（集团）总公司等。
2 、发达地区建筑强省的大中型企业，如上海隧道股份、龙元建设等。

四、发行人主营业务的具体情况

（一）主要产品或服务的用途

公司主要产品为市政工程、房屋建筑工程，其主要用途如下：市政工程：城市道路：与市中心区、工业区、生活区等连接的人车通行的专用场所。市政桥梁：城市道路网中跨越道路、河浜、铁路等障碍而设置的构筑物。隧道工程：城市交通或排水管道使用的大型管道工程。

地下工程：利用地下空间建设的车站、广场、交通枢纽等构筑物。

房屋建筑工程：多层建筑、高层建筑和工业厂房等。

（二）主要产品的工艺流程图
1 、深基坑工程施工工艺流程图

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预降水措施
测量定位基坑围护施工基坑加固施工
底板砼施工垫层砼施工基坑土方开挖
结构施工结构封顶回填土施工
竣工验收防渗施工
2
、隧道工程施工工艺流程图
预降水措施
地下连续墙地基加固基坑开、支护端头井施工
盾构进洞盾构推进盾构出洞盾构安装
盾构拆除结构施工完毕装饰施工竣工验收
3 、道路（公路）工程工艺流程图
土路基处理
测量定位土路基施工压实度检验
压实度检验基层施工垫层施工
面层施工弯沉值测试竣工验收
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4 、桥梁工程工艺流程图

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围堰施工
测量定位桩基施工承台施工
支架施工
梁体施工桥墩台施工立柱施工
桥面系施工竣工验收围堰拆除
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5 、房屋建筑施工工艺流程图

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测量定位桩基施工基础施工
支架施工
塔吊安装
模板施工
主体结构施工
钢筋施工
砼施工
装饰施工设备安装屋面施工
竣工验收塔吊拆除
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（三）主要经营模式

公司作为施工总承包企业，主要通过在市政公用工程、房屋建筑工程等施工项目的招投标中竞标取得工程项目。

为调动分公司、项经部等下属单位的积极性，严格控制工程施工成本，公司对工程项目的具体实施采用了经营管理责任制的方式，经营管理责任制是公司从多年实践中得出的较为有效的办法。公司制定了一系列内控制度强化工程项目的实施过程控制，公司与下属单位签订经营管理责任协议书，明确对工程项目实施质量、安全、财务等全面控制，各下属单位按一定比例向公司缴纳风险保证金。

公司直接控制各下属单位具体实施的工程项目与相应业主的工程决算、财务结算及公司内部的奖惩结算。各下属单位在完成公司核定的管理费和各项考核要求后，其剩余部分由公司逐年奖给各下属单位，如未能完成管理费，差额部分由各下属单位责任人承担。

（四）主要产品（或服务）情况

1 、公司近三年的主要业务构成

2003 ～ 2005 年分别实现主营业务收入 178,727 万元、 202,362 万元和 231,918 万元，主营业务突出。

三年主要业务收入分析（母公司）

单位：万元

					单位：万元	单位：万元
分类	2005年		2004年		2003年
	金额	比例	金额	比例	金额	比例
城市道路、高架、桥梁	53,683.83	25.31%	46,477.45	25.66%	43,574.80	26.67%
公共建筑	29,398.68	13.87%	38,271.73	21.13%	24,683.97	15.11%
轨道交通	24,840.37	11.72%	19,216.81	10.61%	12,669.56	7.76%
工业与民用建筑	94,972.07	44.78%	66,938.08	36.95%	68,380.62	41.86%
公路交通及其它	9,171.52	4.32%	10,233.91	5.65%	14,055.73	8.60%
合计	212,066.47	100.00%	181,137.98	100.00%	163,364.68	100.00%

2 、公司近三年来所承建的主要工程项目

A 、市政工程项目

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序号	项目名称	获奖情况
1	上海市卢浦大桥8 标	优良
2	上海市卢浦大桥引桥工程6 标	上海市市政金奖
3	上海市浦东世纪大道3 标	上海市市政金奖
4	上海市莘闵轻轨8 标	上海市市政金奖
5	宁波市南北河整治工程	宁波市政优质工程奖
6	上海市白龙港城市污水处理工程	上海市市政金奖
7	上海市科苑路新建工程2 标	上海市市政金奖
8	金华市区李渔路工程	优良
9	金华市区过江污水管道工程1 标	优良
10	上海市玉兰路及蔷薇路桥工程	上海市市政金奖
11	浙江义乌城中城大道1 标段	优良

B 、房屋建筑工程项目

序号	项目名称	获奖情况
1	上海市南方城二期工程	上海市白玉兰奖
2	上海航天局第805 研究所实验楼	上海市白玉兰奖
3	上海市“中国烟草博物馆”	上海市白玉兰奖
4	浙江安吉天平大酒店	优良
5	江西南昌市香江商贸中心一期	优良
6	上海市宾阳路住宅工程	上海市白玉兰奖
7	广东凯茵豪园	优良
8	广东南海雅居乐数码城住宅楼	优良
9	上海市宏润花园	上海市白玉兰奖
10	上海市西郊庄园二期	优良
11	虹桥华庭CD 楼	上海市白玉兰奖

C 、公路、桥梁项目

序号 1 2 3 4 5 6	项目名称	获奖情况
	上海市A30 东南郊环高速公路	上海市市政金奖
	上海市沪芦高速大亭立交	上海市白玉兰奖
	宁波南二环二标	浙江省钱江杯
	金华市李渔路跨武义江大桥	浙江省钱江杯
	金华市宾虹路跨义乌江大桥	金华市双龙杯
	宁波市北外环路跨公铁路立交桥	浙江省钱江杯

公司除上述已竣工的主要工程外，现正在承建尚未竣工的主要工程项目有：

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序号	项目名称	合同造价（万元）
1	上海复旦国权科技园工程	15,000
2	上海轨道交通11 号线北段一期工程11.7 标	13,537
3	常熟荣安尚湖中央花园一期	15,300
4	上海万源居住小区E 块二期工程	18,252
5	上海轨道交通9 号线一期工程R407B-七宝站	10,695
6	上海王宝和大酒店二期工程	34,307
7	上海轨道交通杨浦线一期工程XIb 标段	7,896
8	镇海新区主干道一期工程	15,551
9	象山宏润花园住宅小区工程	15,000
10	无锡金城路东段工程C 标	17,567
11	上海市重大工程配套商品房基地闵行区浦江镇3 号地块	18,639
12	广东雅居乐花园A05 区22 栋住宅区	12,435

3 、前五名客户情况

年度	合计销售额（万元）	占年度销售额的比重（%）
2005	40,175.22	18.94%
2004	51,241.97	25.32%
2003	48,049.00	26.88%

在公司的主要客户中，无公司对单个客户的销售比例超过公司销售总额的 50% 的客户。

（五）主要产品的原材料和能源及其供应情况

公司工程施工所需的原材料主要是钢材、水泥、木材、砂石等，其中，钢材、水泥、木材等为主要原材料。工程施工总承包价格均包含所需工程施工原材料的价格，材料消耗约占施工总成本的 50% － 60% 。

产品所使用的原材料供应可分为建设方提供（甲供材料）和公司自行采购两种。建设方供应的主要原材料，其价格一般在标书和合同中已经确定，对于工期较长的特殊工程，合作双方一般在合同中约定价格补充条款，主要原材料价格将根据市场行情进行调整，因此主要原材料价格的波动不会对公司利润产生影响；自行采购的原材料，公司通过投标前的市场调查和中标后的竞价等因素，在签定原材料供应合同时，将原材料价格波动的风险控制在一定范围内。

公司耗用的主要能源是施工时耗用的电力，电力供应及价格情况随施工所在地区不同而发生改变，不同的工程项目耗用的电力不具可比性。

前 5 名供应商情况：

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年度	合计采购额（万元）	占年度采购额的比重（%）
2005	13,825.75	10.93%
2004	14,198.95	12.49%
2003	7,398.00	8.10%

在公司的主要供应商中，无向单个供应商的采购比例超过公司采购总额的 50% 的供应商。

在公司的主要供应商中，上海宏达混凝土有限公司为公司子公司，公司董事尹芳达、严帮吉、何秀永、监事沈功浩持有该公司部分权益，具体情况见本招股意向书“第七节同业竞争与关联交易二、发行人关联交易情况（一）关联方 5 、主要投资者个人、关键管理人员、核心技术人员、或与上述关系密切人士控制的其他企业。”

除此以外，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有公司 5% 以上股份的股东在上述主要供应商或客户中不占有任何权益。

（六）对安全生产及环境所采取的措施

公司主营产品城市基础设施及房屋建筑具有较强的社会性，其本身在建设过程中不仅涉及到建筑工人的人身安全、卫生，也涉及到周边居民的人身、财产安全和社会环境的保护。因此，公司建立了从安全教育到安全生产检查的一整套安全生产管理体系，确保员工和周边居民的人身、财产安全和对社会环境的保护。 1 、安全教育制度

公司为提高员工的安全意识和安全防护能力，制定了《安全教育制度》。规定公司各级领导和广大职工必须树立“安全第一”的思想；经常进行安全生产思想教育、法制教育、基本知识教育、技能教育、事故教育、多级劳动保护与安全生产教育（公司、分公司及项经部、项目部）；开展百日无安全事故活动；新进场的员工必须接受三级安全培训教育。

2 、安全生产制度

按照国家和行业有关规定，每项工程开工前，公司都为每位施工人员办好职工意外伤害保险。工程项目部严格按照规定及时做好劳动防护用品的发放工作，如安全帽、安全带、电工鞋、绝缘手套、工作服以及特殊工种必须的劳动用品。公司制定了《安全管理制度》、《施工现场人员安全生产责任制度》、《施工现场各工种操作规程》、《班组安全生产活动制度》、《施工现场安全、文明施工

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管理制度》、《安全教育制度》、《施工现场女职工劳动保护细则》等较为完善的安全生产管理体系。

3 、安全检查制度

公司制定了《安全生产定期检查制度》，由主管领导组织有关部门、技术人员和工人参加，公司每月定期检查 1 次，工程项目部每半月检查 1 次 , 班组坚持每周安全活动日记。每次安全检查要有总结记录，对查出的事故隐患，做到定人、定时、定措施整改，书面上报上级部门。

4 、环境保护措施

建筑施工中存在粉尘、噪音和废水排放等污染，但一般不存在重污染。公司注重环保工作，在施工中采取有效措施，防止渣土洒落、泥浆、废水流溢，控制粉尘飞扬，减少施工对市容、环境和绿化的污染；合理安排作业时间，严格控制噪音，防止夜间施工的噪声影响居民休息。

公司已于 2002 年 12 月通过 ISO14001:1996 环境管理体系认证及 GB/T28001:2001 职业健康安全管理体系认证。

五、发行人主要固定资产及无形资产

（一）主要固定资产

发行人生产经营使用的主要设备设施为房屋建筑物和生产设备。截止 2005 年 12 月 31 日，固定资产净值为 10,735 万元。

1、房屋建筑物

根据《上海市房地产登记条例》有关规定，《上海房地产权证》是房地产权利人依法拥有土地使用权和房产的占有、使用、经营、处置权的凭证。公司在上海地区的土地使用权证和房产权证统一为《上海房地产权证》。

1 （）公司拥有的房产情况

①位于象山丹城镇建设东路 262 号，房屋建筑面积为 922.86 平方米，公司已领取象山县人民政府核发的象房权证丹城镇字第 0115260 号的《房屋所有权证》。

②位于上海市华泾路 880 弄 47 号，房屋建筑面积为 1,512.20 平方米，公司已领取了上海市房屋土地资源管理局核发的沪房地徐字（ 2001 ）第 039303 号《上

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海市房地产权证》。

③位于上海市华泾路 1000 弄 116 号，房屋建筑面积为 712.39 平方米，公司已领取了上海市房屋土地资源管理局核发的沪房地徐字（ 2001 ）第 009859 号《上海市房地产权证》。

④位于上海市徐汇区园南二村 82 号 707 室、 806 室、 1006 室、 1007 室，房屋建筑面积均为 73.68 平方米，公司已分别领取上海市房屋土地资源管理局核发的沪房地徐字（ 2003 ）第 010814 号、沪房地徐字（ 2003 ）第 010448 号、沪房地徐字（ 2003 ）第 009147 号、沪房地徐字（ 2003 ）第 009150 号《上海市房地产权证》。

⑤位于上海市青浦区上海豪都国际花园 1-34 号、 1-41 号、 1-47 号，房屋建筑面积均为 189.14 平方米，公司已分别领取了上海市房屋土地资源管理局核发的沪房地青字（ 2003 ）第 002384 号、沪房地青字（ 2003 ）第 002394 号、沪房地青字（ 2003 ）第 002383 号《上海市房地产权证》。

上述房产除①项用途为办公外，其余各项用途为住宅。

2 （）控股子公司拥有的主要经营性房产的有关情况

宏润建设集团上海置业有限公司拥有房产：位于上海龙漕路 200 弄 28 号，房屋建筑面积为 11,515.54 平方米，已领取上海市房屋土地资源管理局核发的沪房地徐字（ 2001 ）第 059798 号《上海市房地产权证》。用途为办公。

2、主要生产设备

截止 2005 年 12 月 31 日，发行人的主要生产设备情况如下： 1 （）挖掘机

设备名称	购买年月	原值（元）	重置成本（万元）	预计尚可安全运行年数
挖掘机	2004.10	980,000.00	75	9
挖掘机	2002.03	800,000.00	65	7
挖掘机	2002.03	800,000.00	70	7
挖掘机	2002.02	808,600.00	65	7
挖掘机	2002.02	808,600.00	65	7
挖掘机	2002.02	808,600.00	65	7
挖掘机	2002.02	808,600.00	65	7
挖掘机	2002.02	808,600.00	65	7
挖掘机	2002.03	826,000.00	65	7
挖掘机	2002.03	893,000.00	70	7
挖掘机	2002.09	945,000.00	85	7

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招股意向书

挖掘机	2002.09	945,000.00	85	7
（2）起重设施

设备名称	购买年月	原值（元）	重置成本（万元）	预计尚可安全运行年数
起重机	2004.04	574,600.00	55	8
起重机	2003.04	666,450.74	60	8
起重机	1997.07	700,000.00	12	3
起重机	2003.01	715,000.00	65	8
起重机	2003.04	786,325.22	70	8
起重机	2004.04	800,000.00	70	8
汽车吊	1994.05	1,249,477.82	8	1
塔吊	1995.12	606,360.00	6	1
塔吊	2002.05	1,175,000.00	100	7
升降机	2005.09	830,000.00	82	8
升降机	2005.09	830,000.00	82	8
升降机	2005.09	830,000.00	82	8
升降机	2005.10	900,000.00	89	8

（ 3 ）综合设备

设备名称	购买年月	原值（元）	重置成本（万元）	预计尚可安全运行年数
柴油锤	1994.04	1,020,000.00	10	1
铲车	2004.02	1,150,000.00	110	8
打桩机	1995.04	3,011,231.49	80	1
电机车	2004.02	960,000.00	90	8
架桥机	1995.02	3,260,394.80	80	2
沥青拌站	2004.02	2,200,000.00	200	8
沥青搅拌机	2002.09	853,000.00	75	7
摊铺机	2002.09	2,838,300.00	220	7
砼泵机	2001.09	534,375.00	35	6
压泵机	2002.12	650,000.00	55	7
压路机	2002.09	758,820.48	65	7
压路机	2002.09	758,820.49	65	7
桩锤	1995.09	615,000.00	8	1

4 （）公司控股子公司上海宏达混凝土有限公司主要生产设备

设备名称	购置日期	原值（元）	预计尚可安全运行年数	重置成本（万元）
汽车电子衡	1997.04	151,820.00	2	5
水泥筒仓	1997.11	1,737,310.00	3	55

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招股意向书

设备名称	购置日期	原值（元）	预计尚可安全运行年数	重置成本（万元）
散装水泥风送泵	1998.12	200,000.00	4	5
一号搅拌机	1997.07	4,704,773.84	4	145
二号搅拌机	1999.01	1,561,979.58	6	65
配电设备	1999.06	547,585.85	4	28
龙工ZL50 装载机	2002.07	230,000.00	7	16
龙工ZL50 装载机	2003.06	230,000.00	8	18
郑州ZL50 轮式装载机	1997.1	350,000.00	2	8
电器配置设备	2003.04	198,403.31	8	16
三号搅拌机HLS150A	2003.04	3,185,630.88	8	280
皮带机上料系统B=650	2003.04	857,982.29	8	80
星马36 米泵车	2002.04	2,829,338.00	7	200
尼桑6M3 搅拌车	1999.06	7,100,000.00	4	36*10 辆
吉美8M3 搅拌车	2000.03	2,289,000.00	5	42*3 辆
星马8M3 拌车	2005.12	1,944,000.00	10	60*3 辆
西德奔驰36 米泵车	1999.06	3,600,000.00	4	160
3T 轮胎式起重机	2003.12	385,000.00	8	35
四号搅拌机	2004.06	2,716,615.70	9	290
650 储给料系统	2004.06	1,299,982.00	9	125
9M3 星马拌车	2004.04	3,614,500.00	9	70*5

（二）主要无形资产

1、土地使用权

1 （）公司拥有的土地使用权情况

公司目前生产经营所占用的土地一宗，位于象山县丹城建设东路 262 号，面积为 306.94 平方米， 1999 年 4 月 12 日公司就该宗土地领取了象山县土地管理局核发的象国用 [1999] 字第 1999-01-0911 号《国有土地使用证》。

2 （）控股子公司拥有的土地使用权情况

上海宏加新型建筑结构制造有限公司目前生产经营所占用的土地一宗，位于上海市松江区洞泾镇 4 街坊 24/9 丘，面积为 24892 平方米， 2005 年 1 月 13 日就该宗土地领取了上海市房屋土地资源管理局核发的沪松地松字（ 2005 ）第 001906 号《上海市房地产权证》。

2、商标

公司拥有一项商标所有权。商标为使用在 36 类核定使用商品上的

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招股意向书

HONGRUN 图形注册商标，有效期 10 年。该商标已领取了国家工商行政管理局商标局颁发的《商标注册证》。 2003 年 1 月 1 日，该商标注册并使用在“第 37 类建筑、室内装潢商品”被浙江省工商行政管理局授予“浙江省著名商标”。

3、非专利技术

公司正在使用的核心技术为深基坑支护施工技术、地基处理施工技术、桥梁悬臂浇筑挂篮施工技术、桥梁施工无支架施工技术、清水混凝土施工技术、地下施工盾构技术。这些核心技术均为非专利技术，公司通过技术及经验积累而获得。

4、建筑业企业资质

根据国家有关规定，建筑企业实行资质管理制度，建筑企业应当按照其拥有的注册资本、净资产、专业技术人员和已完成的建筑工程业绩等条件，经审查合格，取得相应等级的资质证书后，方可在其资质等级许可的范围内从事建筑施工。

公司作为施工总承包企业，主项资质为市政公用工程施工总承包壹级；增项资质为房屋建筑工程施工总承包壹级、地基与基础工程专业承包壹级、建筑装修装饰工程专业承包壹级、城市轨道交通工程专业承包资质，公路工程施工总承包贰级、机电安装工程施工总承包贰级、钢结构工程专业承包贰级。

六、特许经营权

公司具有对外经济合作、经营进出口及施工资质。

七、技术情况

（一）主要产品使用的技术

市政公用工程、房屋建筑工程施工技术是公司的核心技术，其主要来源于国家建筑行业的传统施工技术及不断改革创新成果的应用，结合本企业在施工实践中不断学习应用总结，并执行国家及省市工程建设标准强制性条文，逐步形成了具有公司特点的施工技术。公司正在使用的核心技术和施工方法主要有： 1 、深基坑支护施工技术

近年来随着城市建设的发展，公司积极参与地铁深基坑工程与高层建筑深基

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招股意向书

坑工程的施工，积累了丰富的深基坑施工经验，并熟练掌握各种施工支护工法，如排桩支护施工、土钉墙支护法施工、地下连续墙施工、 SMW 工法施工等；同时，为保证深基坑施工的质量与安全，降水措施与土方开挖也是深基坑施工技术中不可缺少的施工工艺。

2 、地基处理施工技术

上海、浙江、江苏地区一般土质表现为软土地基或淤泥质地基，在工程建设中不能满足结构物的承载要求，需要先经过人工处理、加固后再建造结构物。在软弱地基处理中，经过长时间的施工积累，公司熟练掌握各种施工工法，如换土垫层法、挤密压实法、排水固结法、搅拌桩法和注浆加固法等。

3 、桥梁施工技术

公司在各类桥梁施工中，形成了独特的工艺流程、质量标准和监控制度。公 — — 司承建了上海浦东国际机场高架桥中国第一座弧形断面城市预应力连续箱梁桥。此外，公司在承建的上海徐浦大桥引桥施工中，改进了施工工艺，使二次成型的大孔板一次成型，二次浇注成型的空心桥墩一次浇注到位。公司在大跨度桥梁加固中，技术中心实验室配制了高强环氧粘结剂，并进行了较大体积的环氧混凝土施工，取得了较好的效果。

4 、高层建筑施工技术

这是一项综合性的专门技术，其中包括应用爬升模板技术，混凝土模板早拆技术、高强度混凝土泵送技术、高层测量放样技术等，这些高层建筑施工技术在应用中提高了施工速度，确保了工程质量。

5 、清水混凝土施工技术

在大型公共建筑、住宅小区及有装饰要求的混凝土工程施工中，为了装饰效果及减少顶棚抹灰，公司推广了清水模板支摸及混凝土浇注施工技术，注重根据土质、土层的不同性质合理配置浆液比例成份和注浆技术的改进，不仅提高了施工速度、施工质量，还大大降低了工程造价，达到了高效、高质、高收益的施工效果，各技术应用水平居行业前列。

6 、盾构施工技术

盾构施工技术是目前世界上最先进的隧道施工技术，它的基本原理是在钢外壳的保护下进行出渣、安装衬砌等工作，施工自动化、机械化程度高，对地面和周围环境的干扰小，并且施工中不需要采取降水，在城市繁华地段施工与传统施

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工方法相比具有明显的优势，主要应用于城市地铁建设工程等重大基础设施建设。目前只有少数公司掌握了基本的土压平衡平衡式地铁盾构掘进机的施工技术。公司已掌握该技术并在上海地铁杨浦线工程中应用。公司拟以本次募集资金购入盾构掘进机，加强公司在此技术领域的装备实力。

（二）公司主导业务的技术水平

公司现有主导业务熟练运用了上述所列施工技术，技术水平在行业中居于国内先进地位。

公司研究开发、推广应用的一大批新技术、新工艺，形成了公司的技术特色，深基础施工技术、高速公路和桥梁施工工艺、高强混凝土技术、地铁施工技术等都处于国内同行业领先地位，增强了公司的实力和市场竞争能力。

（三）研究开发情况

公司重视施工技术的研究开发，设有专门技术中心和配备专职的研究人员。 1 、研究开发机构

技术中心是公司专设的研究开发机构，是公司技术创新体系的核心。公司技术中心专门负责公司对重大工程中新材料、新工艺、新设备的研究指导，同时也为公司重大科技项目的决策在技术上提供保障。

2 、研究人员

公司技术中心现有研究人员 5 人，均为本科以上学历，其中专职研究人员 3 人，全部拥有中高级职称。

3 、研究开发情况

公司以技术中心为核心，配备施工技术人员，提供技术试验工程，自主研究开发新型施工技术、市政新产品和现有行业难题技术攻关。目前正在研究开发的项目主要包括：深基坑支护新技术，高性能混凝土技术，地铁盾构施工新技术。 4 、研究开发费用

公司根据科研开发需要安排费用支出， 2003 年度用于科研开发费用累计为 110.81 万元，占当年主营业务收入的 0.062% ， 2004 年度用于科研开发费用累计为 151.80 万元，占当年主营业务收入的 0.075% 。 2005 年度用于科研开发费用累计为 186.70 万元，占当年主营业务收入的 0.08% 。公司未发生因科研开发费用不足而

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招股意向书

造成科研项目流产的情况。

（四）公司保持技术创新的机制和能力

公司本着“科技是第一生产力”的精神，不断完善技术创新机制，以保持并提高企业的技术水平。

公司的技术工作由公司技术中心、工程部技术科会同各下属分公司、项经部现场技术人员共同承担和完成。结合公司的具体情况，公司的技术创新主要通过跟踪现代市政、房屋建筑技术发展趋势，以交流、培训等多种形式吸收国内外先进技术，在此基础上通过公司自有技术力量的努力创新而转化发展为企业自身的技术。公司为强化新技术、新工艺、新材料、新设备在公司实施项目内的广泛推广和应用，制订了相应的奖励政策。

八、境外经营情况

经中华人民共和国对外贸易经济合作部 [1997] 外经贸政审函字第 3381 号文批复，同意公司开展对外经济技术合作业务。

目前公司境外业务主要形式是向外派遣工程技术人员和工程项目管理人员，与境内外施工等有关公司合作，组织项目施工和项目管理。公司在境外无资产。 2 公司累计涉及境外项目项，业务范围涉及也门共和国、孟加拉人民共和国，在越南进行了前期市场开发。公司通过境外业务拓展了市场空间，并积累了境外施工合作的经验。

九、质量控制情况

公司的主要产品为建筑产品，提供的服务为建筑承包施工服务。为使公司产品和服务的质量满足用户的要求，公司非常重视产品和服务的质量控制工作，建立了较为完善的质量控制和管理体系。

1 、质量控制标准

公司多年来以质量品牌拓展市场，在公司内部推行国际质量保证体系的贯标认证，于 1997 年 9 月通过中国方圆认证委员会 ISO9002-94 版质量保证体系认证，于 2002 年 12 月通过北京中建协质量体系认证中心 ISO9001-2000 版质量保证体系

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招股意向书

转版认证。借助这一认证工作，推动了公司的质量管理制度化和信息化的建设。 2 、质量控制措施

为了确保工程施工质量，创更多的精品工程，维护公司声誉，公司工程施工质量严格按 ISO90001 质量体系的要求控制和管理，公司的质量方针为“诚信守法，提供满意服务；全员参与，建造一流工程；持续改进，树立宏润品牌”，对工程质量控制的基本要求是工程质量合格率 100% ，优良率 80% 以上。

公司年初制订年度创质量品牌、质量精品的目标，并把上海市“白玉兰奖”、上海市市政工程金奖、浙江省“钱江杯”工程奖等具体指标落实到各分公司、项经部，将内部质量控制与外部监督相结合，提高公司工程质量，年终根据目标完成情况按质量管理奖罚制度进行相应奖励。同时，公司在售后回访中如发现工程质量问题的，将严格按照《质量管理奖罚制度》对责任方和责任人进行处理。

近三年来，公司质量控制政策实施效果良好， 2003 年度竣工工程合格率 100% ，获得 1 项中国建筑工程鲁班奖， 2 项上海市市政工程金奖， 3 项上海市“白玉兰”奖， 2 项浙江省“钱江杯”奖； 2004 年度竣工工程合格率 100% ，获得 2 项上海市市政工程金奖， 4 项上海市“白玉兰”奖， 1 项浙江省“钱江杯”奖。 2005 年度竣工工程合格率 100% ，获得 4 项上海市市政工程金奖， 5 项上海市“白玉兰” 1 奖，项浙江省“钱江杯”奖。

3 、质量安全管理制度执行情况

近几年来公司严格按照质量管理规章制度、安全生产管理制度、文明施工管理制度的要求组织施工，经过全体员工共同努力，取得了良好的成绩。 4 、产品质量纠纷

国家根据工程项目类别分别作了不同期限的保修规定。公司根据国家政策法规，制定了《关于加强工程质量的若干规定》，规定工程项目部必须及时做好顾客满意度调查工作，对顾客提出的意见认真对待，做到事事有记录、有处理措施、有用户回访、有签复意见，在保修责任期限内必须无条件返修。由于公司质量管理体系得到了良好执行，员工质量意识较强，公司至今未发生过售后服务纠纷。

近几年来，公司未发生用户投诉的质量事故，并完成了一大批用户满意的工程，获得上海市用户满意企业和全国用户满意企业的称号。

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招股意向书

第七节同业竞争与关联交易

一、发行人同业竞争情况

（一）发行人与控股股东的同业竞争情况

44.41% 公司直接控股股东为宏润控股，其控股持有本公司的股份。郑宏舫是公司实际控制人，其持有公司 24.69% 股份，并持有宏润控股 35.18% 权益。股份公司目前从事的主要业务为市政公用工程、房屋建筑工程施工。宏润控股从事实业投资业务。

公司控股股东宏润控股与实际控制人郑宏舫与本公司不存在同业竞争情况。

（二）避免同业竞争承诺

2003 年 9 月 30 日，持有公司权益 5% 以上的股东宏润控股、郑宏舫、尹芳达、严帮吉、何秀永分别出具《发行人主要股东关于消除或避免同业竞争的承诺函》，承诺：“ 1 、本公司（本人）及本公司（本人）持有权益达 50% 以上（不含 50% ）的子公司（以下统称“附属公司”）目前均没有直接或间接地从事任何 2 与股份公司所从事的业务构成同业竞争的业务活动。、本公司（本人）承诺，在今后的任何时间将不会直接或间接地以任何方式（包括但不限于独资、合资、合作和联营）参与或进行任何与股份公司所从事的业务有实质性竞争或可能有实质性竞争的业务活动。 3 、本公司（本人）保证，除股份公司外，本公司现有的或将来成立的附属公司将不会直接或间接地以任何方式（包括但不限于独资、合资、合作和联营）参与或进行与股份公司所从事的业务有实质性竞争或可能有实 4 质性竞争的业务。、本公司（本人）或本公司（本人）的附属公司从任何第三者获得的任何商业机会与股份公司所从事的业务有实质性竞争或可能有实质性竞争，则本公司将立即通知股份公司，并尽力将该商业机会让与股份公司。 5 、本公司（本人）及本公司（本人）的附属公司如违反上述声明、保证与承诺，愿向有关方承担相应的经济赔偿责任。”

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招股意向书

二、发行人关联交易情况

（一）关联方

1 、控股股东及持股 5% 以上的其他股东

股东名称	股份数（股）	持股比例（%）	与公司关联关系
浙江宏润控股有限公司	36,559,600	44.41	控股股东
郑宏舫	20,327,731	24.69	自然人股东
尹芳达	5,295,629	6.43	自然人股东
严帮吉	4,712,601	5.73	自然人股东
何秀永	4,422,298	5.37	自然人股东

上述控股股东及持股 5% 以上的其他股东的基本情况请参阅本招股意向书第五节发行人基本情况八、发行人股本情况（二）前十名位股东。

2 、控股股东控股及参股企业

序号	公司名称	与公司关联关系
1	象山宏润房地产有限公司	同受控股股东控制
2	上海润仁房地产有限公司	同受控股股东控制
3	宁波象山港国际大酒店有限公司	同受控股股东控制
4	宁波润达投资发展有限公司	同受控股股东控制
5	上海科润房地产开发有限公司	同受控股股东控制
6	上海宏洲房地产有限公司	同受控股股东控制

上述控股股东控股及参股企业的基本情况请参阅本招股意向书第五节发行人基本情况六、发起人、主要股东及实际控制人基本情况（四）控股股东与实际控制人控制的企业。

3 、对控股股东有实质影响的法人及自然人

公司的最终控制人为郑宏舫，直接持有公司 20,327,731 股，持有宏润控股 35.18% 的权益。

郑宏舫及与其具有关联关系的股东合计直接与间接持有公司 42.65% 的股份，具体情况如下图所示：

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招股意向书

==> picture [400 x 267] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

郑宏舫
35.18% 24.69%
郑恩辉郑恩益郑宏良项金柱郑宏俊
1.78% 0.7% 0.53% 0.04% 1.21% 0.44%
宏润建设集团
浙江宏润控股有限公司
44.41% 股份有限公司
----- End of picture text -----

其中，郑宏舫与郑恩益、郑恩辉系父子关系，郑宏舫与郑宏俊、郑宏良系兄弟关系，项金柱系郑宏舫之妻弟。

郑宏舫及兄弟郑宏俊合计直接持有公司 25.13% 的股份，郑宏舫及兄弟郑宏俊、郑宏良，儿子郑恩益、郑恩辉，妻弟项金柱通过公司法人股东宏润控股合计间接持有公司 17.52% 的股份（公司的法人股东宏润控股直接持有公司 44.41% 的股份，郑宏舫及以上与其具有关联关系的股东合计直接持有宏润控股 39.44% 的股份），郑宏舫及以上与其具有关联关系的股东合计直接与间接持有公司 42.65% 的股份。本次股票发行完成后，仍合计直接与间接持有公司 29.93% 的股份。

4 、发行人控股、参股公司

序号	公司控股、参股公司	公司持股比例
1	宏润建设集团上海置业有限公司	90%
2	宁波宏润生态环保技术有限公司	84%
3	上海宏加新型建筑结构制造有限公司	70%
4	上海宏达混凝土有限公司	51%
5	上海东辰工程建设股份有限公司	13.33%
6	上海宏士达国际贸易有限公司	10%

上述控股股东控股及参股企业的基本情况请参阅本招股意向书第五节发三行人基本情况五、发行人组织结构 ( 三 ) 发行人控股子公司基本情况、（四）发行人参股子公司基本情况。

5 、主要投资者个人、关键管理人员、核心技术人员、或与上述关系密切人

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招股意向书

士控制的其他企业

主要投资者个人、关键管理人员、核心技术人员或与上述关系密切人士控制的其他企业是公司关联方，其具体情况请参阅本招股意向书第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员。

除上述关联企业外，不存在主要投资者个人、关键管理人员和核心技术人员控制的其他企业。

公司持股 5% 以上的自然人股东及其亲属投资或控股其他企业的情况如下： 1 （）郑宏舫及其亲属投资或控股的其他企业

公司名称	持股人	亲属关系	出资额	出资比例
浙江宏润控股有限公司	郑宏舫		4573.78 万	35.18%
	郑恩益	郑宏舫之子	91 万	0.7%
	郑恩辉	郑宏舫之子	230.805 万	1.78%
	郑宏俊	郑宏舫之弟	157.833 万	1.21%
	郑宏良	郑宏舫之弟	69.212 万	0.53%
	项金柱	郑宏舫之妻弟	5 万	0.04%
上海宏达混凝土有限公司	项福英	郑宏舫之妻	378.743 万	18.76%
	郑恩辉	郑宏舫之子	122.902 万	6.09%

2 （）尹芳达及其亲属投资或控股的其他企业

公司名称	持股人	亲属关系	出资额	出资比例
浙江宏润控股有限公司	尹芳达		1406.314 万	10.81%
	尹惠芳	尹芳达之兄	77.857 万	0.6%
上海宏达混凝土有限公司	尹芳达		100.328 万	4.97%

（ 3 ）严帮吉及其亲属投资或控股的其他企业

持股人	亲属关系	出资额	出资比例
严帮吉		1320.8 万	10.16%
严帮宗	严帮吉之弟	64.883 万	0.5%
严帮吉		50.165 万	2.48%

4
（）何秀永及其亲属投资或控股的其他企业

公司名称浙江宏润控股有限公司上海宏达混凝土有限公司	持股人	亲属关系	出资额	出资比例
	何秀永		1154.4 万	8.88%
	何秀永		30.098 万	1.49%

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招股意向书

（二）经常性的关联交易

1 、控股子公司宏润建设集团上海置业有限公司与浙江宏润控股有限公司签
署《宏润大厦租赁合同》

1 （）内容

2005 年 7 月 20 日，浙江宏润控股有限公司与宏润建设集团上海置业有限公司签署合同编号为 200534 《宏润大厦租赁合同》，承租上海市徐汇区龙漕路 200 弄 28 号宏润大厦 13 楼 1302 室、 1304 室和地下层 B05B 室，合计建筑面积 281.46 平方米，租期为 2005 年 8 月 1 日至 2007 年 7 月 31 日。月租金总计为 10548 元。月物业管理费总计为 3306 元。

2 （）定价依据

按市场定价原则，双方协商确定。

（ 3 ）对财务状况和经营成果的影响
由于该笔关联交易金额较小，对公司未来的财务和经营成果影响很小。 2 、向关联方人士支付报酬

公司向在本公司担任董事、监事、高管人员和其他职务的关联方人士（不包括公司董事尹芳达）支付职务报酬。

（三）偶发性的关联交易

1 、公司与上海润仁房地产有限公司签署《建设工程施工合同》

1 （）内容

2002 年 4 月 5 日，公司与上海润仁房地产有限公司签署《建设工程施工合同》，该合同项下的工程名称为“宏润花园”，根据该等合同，公司将对“宏润花园” 施工图包括的各单体工程的土建、安装、装饰工程以及室外总体工程等进行工程承包。合同价款为 217,719,679 元；工程款支付方式为按实际完成工作进度，按月支付工程款。工程期限为 750 天，工程质量要求为优良。

2 （）履行程序及定价依据

2002 年 3 月 28 日，公司参加了上海市建设工程招标投标管理办公室关于本项目工程竞标，并获得上海市建设工程招标投标管理办公室和上海润仁房地产有限公司核发的《上海市建设工程施工中标 ( 交易成交 ) 通知书》，公司最终中标。定

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招股意向书

价依据是按市场价定价。

（ 3 ）批准事项

2003 年 6 月 30 日，公司召开 2002 年度股东大会，在关联股东宏润控股和其他关联人士回避的情况下，通过了公司与上海润仁房地产有限公司关于承包“宏润花园”《建设工程施工合同》的关联交易议案。独立董事在三届八次董事会上就上述关联交易发表独立意见认为，股份公司获得上述关联承包工程程序合法，价格合理。

4 （）对财务状况和经营成果的影响（合并报表）

时间	实现收入（万元）	占当期收入比例（%）	主营业务利润（万元）
2003 年度	11,264	6.30	670
2004 年度	9,560	4.72	574
2005 年度	6,879	2.97	413

2 、公司与宁波宏润投资有限公司签署《建设工程施工合同》 1
（）内容

2002 年 6 月，公司与宁波宏润投资有限公司（现已更名为浙江宏润控股有限公司）签署《建设工程施工合同》，该合同项下的工程名称为“象山港国际大酒店”。根据该等合同，公司将对象山港国际大酒店施工图包括的工程土建、水电安装、以及室外总体工程等进行工程承包，合同价款为 30,000,000 元，工程款支付方式为按实际完成工作量的 70% 按月支付工程款； 2004 年双方另行签定总价为 30,000,000 元的酒店室内装饰工程补充合同，定价依据是按市场价定价，工程款支付方式为按实际完成工作量的 70% 按月支付工程款。

2 （）履行程序及定价依据

2002 年 1 月 2 日，公司参加了象山县建设工程招标投标办公室关于本项目工程的竞标，并获得象山县建设工程招标投标办公室和象山港国际大酒店核发《象山县建设工程施工中标通知书》，公司最终中标。定价依据是按市场价定价。（ 3 ）批准事项

2003 年 6 月 30 日，公司召开 2002 年度股东大会，在关联股东宁波宏润投资有限公司和其他关联人士回避的情况下，通过了公司与宁波宏润投资有限公司关于承包“象山港国际大酒店”《建设工程施工合同》的关联交易议案。独立董事在三届八次董事会上就上述关联交易发表独立意见认为，股份公司获得上述关联承

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招股意向书

包工程程序合法，价格合理。

4 （）财务状况和经营成果的影响（合并报表）

时间	实现收入（万元）	占当期收入比例（%）	主营业务利润（万元）
2003 年度	1,870	1.05	56
2004 年度	3,257	1.61	98
2005 年度	2,581	1.11	77

3 、公司与上海润仁房地产有限公司签署《园林绿化工程施工合同》

1 （）内容

公司于 2003 年 7 月 9 日与上海润仁房地产有限公司签署了《园林绿化工程施工合同》。该合同项下的工程名称为“上海宏润花园园林景观工程”，根据该等合同，公司将对宏润花园范围内园林景观进行工程承包。合同价款为 6,000,000 元。 2 （）定价依据

按市场定价原则，双方协商确定。

（ 3 ）批准事项

2003 年 6 月 30 日，公司 2002 年度股东大会在关联股东宁波宏润投资有限公司和其他关联人士回避的情况下，通过关于公司与上海润仁房地产有限公司园林绿化工程施工关联交易议案。独立董事在三届八次董事会上就上述关联交易发表独立意见认为，该关联承包工程程序合法，价格合理。

4 （）对财务状况和经营成果的影响（合并报表）

时间	实现收入（万元）	占当期收入（%）	主营业务利润（万元）
2003 年度	800	0.45	44
2004 年度	258	0.12	8
2005 年度	250	0.11	10

4 、与上海宏洲房地产有限公司签署《建设工程施工合同》

1 （）内容

2004 年 10 月，公司与上海宏洲房地产有限公司签署了《建设工程施工合同》， · · 该合同项下的工程名称为“宏润韶光花园”。根据该等合同，公司将对“宏润韶光花园”施工图包括的各单体工程的土建、安装、装饰工程以及室外总体工程、工程施工场地内的土方工程等进行承包，合同价款为 87,089,129 元，工程款支付方式为按实际完成工作进度，按月支付工程款。

2 （）履行程序及定价依据

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招股意向书

2004 年 10 月，公司参加了上海市建设工程招标投标管理办公室关于本项目工程竞标，并获得上海市建设工程招标投标管理办公室和上海宏洲房地产有限公司核发的《上海市建设工程施工中标 ( 交易成交 ) 通知书》，公司最终中标。定价依据是按市场价定价。

（ 3 ）批准事项

2004 年 4 月 8 日，公司召开 2003 年度股东大会，在关联股东宁波宏润投资有限公司和其他关联人士回避的情况下，通过了公司该关联交易议案。独立董事在三届十次董事会上就上述关联交易发表独立意见认为，股份公司按正常的业务程序及投标方式获取工程，同意该项关联交易。

4 （）对财务状况和经营成果的影响（合并报表）

时间	实现收入（万元）	占当期收入比例（%）	主营业务利润（万元）
2004 年度	575	0.28	20
2005 年度	55,08	2.37	198

5 、与象山宏润房地产有限公司签署《建设工程施工合同》
1
（）内容

2005 年 10 月，公司与象山宏润房地产有限公司签署了《建设工程施工合同》，本公司承接象山“宏润花园”住宅小区工程，合同总价为 150,000,000.00 元。

截至 2005 年 12 月 31 日止，本公司完成工程施工 1,055,915.69 元， 2005 年度确认收入 1,055,915.69 元，占当期收入比重为 0.05% 。

2 （）定价依据

定价依据是通过投标方式定价。

（ 3 ）批准事项

2004 年 4 月 8 日，公司召开 2003 年度股东大会，通过了公司该关联交易议案。

4
（）对财务状况和经营成果的影响（合并报表）

时间	实现收入（万元）	占当期收入比例（%）	主营业务利润（万元）
2005 年度	105.6	0.05	4

6 、与宁波润达投资发展有限公司签署《建设工程施工合同》
1
（）内容

2005 年 10 月，公司与宁波润达投资发展有限公司签署了《建设工程施工合

同》，本公司承接镇海新区主干道一期工程，合同总价为 155,512,180.00 元。

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截至 2005 年 12 月 31 日止，本公司完成工程施工 1,566,833.18 元， 2005 年度确认收入 1,566,833.18 元，占当期收入比重为 0.07% 。

2 （）定价依据

定价依据是通过投标方式定价。

（ 3 ）批准事项

2005 年 4 月 19 日，公司召开 2004 年度股东大会，通过了公司该关联交易议案。

4 （）对财务状况和经营成果的影响（合并报表）

时间	实现收入（万元）	占当期收入比例（%）	主营业务利润（万元）
2005 年度	156.68	0.07%	8

7 、与上海科润房地产开发有限公司签署《建设工程施工合同》

1 （）内容

2005 年 11 月，公司与上海科润房地产开发有限公司签署了《建设工程施工合

同》，本公司承接上海市重大工程配套商品房基地闵行区浦江镇 3 号地块工程，合同总价为 186,386,964.00 元。

截至 2005 年 12 月 31 日止，本公司完成工程施工 8,229,780.58 元， 2005 年度确认收入 8,229,780.58 元，占当期收入比重 0.35% 。

2 （）定价依据

定价依据是通过投标方式按市场价定价。

（ 3 ）批准事项

2005 年 4 月 19 日，公司召开 2004 年度股东大会，通过了公司该关联交易议案。

4 （）对财务状况和经营成果的影响（合并报表）

时间	实现收入（万元）	占当期收入比例（%）	主营业务利润（万元）
2005 年度	822.98	0.35%	33

8 、担保

截至 2005 月 12 月 31 日止，本公司为控股子公司取得短期银行借款提供担保余额合计为 34,500,000 元，浙江宏润控股有限公司为本公司取得短期银行借款提供担保余额合计为 50,000,000 元，担保方式为连带责任保证。

9 、关联方应收应付款项余额

项目及企业名称	2005-12-31	2005-12-31	2004-12-31	2004-12-31	2003-12-31	2003-12-31
	金额	比例	金额	比例	金额	比例
应收账款

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上海润仁房地产有限公司预收账款上海润仁房地产有限公司	——	——	1,456,097.52	0.54%	——	——

	——	——	——	——	2,579,603.00	16.18%

（四）公司与关联方签订的目前仍然有效的协议或合同

序号	公司与关联方签订的目前仍然有效协议	说明
1	宏润控股与宏润建设集团上海置业有限公司签署了《宏润大厦租赁合同》	合同正在实施中。
2	公司与上海润仁房地产有限公司签署宏润花园承包合同	工程正在实施中。
3	公司与上海润仁房地产有限公司签署宏润花园绿化工程合同	工程正在实施中。
4	公司与宏润控股签署象山港国际大酒店工程承包合同	工程正在实施中。
5	公司与上海宏洲房地产有限公司签署关于韶光花园的《建设工程施工合同》	工程正在实施中。
6	公司与象山宏润房地产有限公司签署关于象山宏润花园的《建设工程施工合同》	工程正在实施中。
7	公司与宁波润达投资发展有限公司签署关于镇海新区主干道一期工程的《建设工程施工合同》	工程正在实施中。
8	公司与上海科润房地产开发有限公司签署关于上海市重大工程配套商品房基地闵行区浦江镇3 号地块工程的《建设工程施工合同》	工程正在实施中。

（五）公司章程对关联交易决策权力与程序规定的情况

公司在章程中对关联交易决策权力与程序作出了明确规定，对关联股东或有利益冲突的董事在关联交易表决中的回避或做必要的公允声明均有规定。

（六）发行人最近三年关联交易的执行情况

公司近三年发生的关联交易均已履行了公司章程规定的程序，独立董事对上述关联交易履行的审议程序的合法性和交易价格的公允性发表了无保留意见。

公司独立董事认为：公司报告期内发生的关联交易均为公司正常经营业务所需，按照国家有关文件的法规规定，通过公开招投标或参照市场定价原则进行定价，公平合理，定价公允，没有损害公司及非关联股东的利益。公司在作出有关关联交易的决议的过程中，履行了诚实信用和勤勉尽责的义务，没有违反法律、

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招股意向书

法规和公司章程的行为。

（七）减少关联交易的措施

1 、为减少与关联方的交易，公司设置了完整、独立的采购、生产施工、财
务结算系统，并在资产、人员和财务等方面严格与股东单位分开，完全具有面向市场的独立经营能力；
2 、公司在公司章程等制度中制定了对关联交易表决权利和程序的限制性规
定以及保护中、小股东利益的措施，当发生不可避免的关联交易时，确保交易符合公平、公正的市场原则；
3 、公司未来在进入新的业务领域时，将首先考虑业务发展的独立性，避免
与关联方发生新的关联交易。

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第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简要情况

本公司董事、监事、高级管理人员的任期均为三年，从2004 年4 月8 日至 2007 年4 月8 日。

（一）董事

1、郑宏舫，中国国籍，无境外居留权，男，56 岁，中学学历，工程师，高级经济师，一级项目经理，中共党员，宁波市人大代表，上海市徐汇区政协委员，全国优秀企业家，上海市“建设功臣”，中国土木工程学会常务理事，上海市政工程行业协会常务理事，浙江省建筑业行业协会副会长，公司创始人。历任浙江象山中娄工程队队长，象山县建筑安装联合公司副经理，象山县建筑安装实业公司副总经理、沪办主任、六处主任、市政分公司经理，象山县市政工程建设公司总经理。1994 年至1998 年任公司总经理。1994 年12 月至今任公司董事长、党委书记。2001 年7 月至今兼任宏润控股董事。

2、尹芳达，中国国籍，无境外居留权，男，46 岁，中专，工程师，高级经济师，一级项目经理，中共党员，上海市“建设功臣”、上海市“建筑企业优秀经理”。历任象山中娄油灰厂厂长，象山县建筑安装实业公司六处经营科副科长、市政分公司副经理，象山县市政工程建设公司第一副总经理，1994 年至1998 年任公司副总经理，1998 年至2000 年任公司总经理。1994 年12 月至今任公司董事, 1994 年 12 月至 2003 年 8 月任公司副董事长。2001 年至今任宏润控股副董事长、总经理。

3、严帮吉，中国国籍，无境外居留权，男，56 岁，中学学历，工程师，一级项目经理，中共党员。历任象山县建筑安装实业公司六处副主任、市政分公司副经理、象山县市政工程建设公司副总经理。1994 年12 月至今任公司董事。1994 年至2001 年任公司副总经理。现任第一项经部经理。2001 年至今兼任宏润控股董事。

4、何秀永，中国国籍，无境外居留权，男，43 岁，中专，工程师，一级项目经理，中共党员，上海市“建设功臣”。历任象山县建筑安装实业公司六处主

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招股意向书

任助理，象山县市政工程建设公司总经理助理、副总经理。1994 年12 月至今任公司董事、副总经理、财务负责人。2001 年至今兼任宏润控股董事。

5、施加来，中国国籍，无境外居留权，男，52 岁，中学学历，工程师，一级项目经理，中共党员，上海市“建设功臣”。历任象山县建筑安装实业公司六处机械队队长，象山县市政工程建设公司总经理助理、副总经理。1994 年12 月至今任公司董事。1994 年至2001 年任公司副总经理。现任公司项经部经理。2001 年至今兼任宏润控股董事。

6、顾敏春，中国国籍，无境外居留权，男，55 岁，大专，高级工程师，一级项目经理，中共党员，上海市“建设功臣”。历任上海市住宅六公司经营科副科长、计划科副科长、预算科科长、上海市住宅六公司总经济师。1995 年至2001 年任公司副总经理。1995 年至1998 年任公司总经济师。1998 年至今任公司董事。 2001 年至今任公司总经理。2001 年至今兼任宏润控股监事会主席。

7、章显中，中国国籍，无境外居留权，男，54 岁，经济学博士，副教授。历任深圳大华会计师事务所审计部经理、深圳华为技术有限公司财务部总经理、上海贝岭股份有限公司财务总监。现任上海财经大学会计学院副教授。2002 年至今任公司独立董事。

8、徐麟祥，中国国籍，无境外居留权，男，54 岁，大学，工程师。历任上海市徐汇区综合开发办公室科长、上海市徐汇区建设委员会副主任、上海市徐汇区规划土地局副局长、上海城开（集团）有限公司董事长。现任上海徐房（集团）有限公司董事长。2002 年至今任公司独立董事。

9、陆元华，中国国籍，无境外居留权，男，66 岁，大学，高级工程师。历任上海隧道公司第二工程队施工科长、上海隧道工程股份有限公司副总经理、上海城建（集团）公司副总经理、上海隧协技术发展有限公司董事长、上海投资咨询公司专家人才库专家。2002 年至今任公司独立董事。

（二）监事

1、李伟武，中国国籍，无境外居留权，男，50 岁，中学学历，工程师，一级项目经理，中共党员，上海市“重点工程个人记功”。历任象山县市政工程建设公司安全保卫科科长。现任公司工程部经理兼安保科科长。1994 年12 月至今任公司监事会主席。

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招股意向书

2、沈功浩，中国国籍，无境外居留权，男，60 岁，中学学历，高级会计师，中共党员。历任象山丹城木工厂主办会计、象山制药厂财务科长、象山县建筑安装实业公司财务科长、象山县市政工程建设公司总会计师兼财务科长。1994 年 12 月至1995 年6 月任公司总会计师兼财务科长，1995 年6 月至1997 年7 月任公司财务科长，1997 年7 月至今任公司审计部经理。1998 年至今任公司监事。 3、茅贞勇，中国国籍，无境外居留权，男，41 岁，中学学历，工程师，高级经济师，一级项目经理。历任象山县建筑安装实业公司六处队长、象山县市政工程建设公司五处主任。现任公司第五项经部经理。1998 年至今任公司职工代表监事。

（三）其他高级管理人员

1、张晴蔺，中国国籍，无境外居留权，男，55 岁，大专，高级经济师，一级项目经理，上海市“建设功臣”。历任上海隧道工程公司三处统计员、预算员、副股长、副总经济师、总经济师。1995 年至2001 年任公司副总经济师。2001 年至今任公司副总经理。

2、赵余夫，中国国籍，无境外居留权，男，40 岁，经济学硕士，中国注册会计师。历任上海财经大学会计学系教师，海南省证券公司发行部业务经理、投资银行部副经理、上海投资银行总部总经理。2002 年至今任公司董事会秘书。

（四）核心技术人员

1、金士元，中国国籍，无境外居留权，男，71岁，大学，高级工程师，国务院特殊津贴专家，建设部建设工程质量监督师，上海市建设功臣。历任河北省公路勘测设计院工程师，河北省第四公路工程队主任工程师，浙江省杭州市第一市政公司经理，浙江省杭州市桥梁公司经理，浙江省杭州市公用工程质量监督站总工程师。近年来研发了“高架桥单侧活动钢牛腿”技术、“大孔板及空心桥墩一次成型”技术、“百米八榀双层贝雷架桥机整体横移”技术、“跨河桥无支架现浇梁施工”技术，在公司施工业务中得到了广泛应用，与华东理工大学合作研发的“桥梁无支架锁定技术”通过了上海科学技术委员会的成果鉴定，现正研发 “方形桥墩吸盘式盖梁无支架”等技术。1996年至2002年任公司总工程师。2002 年至今任公司技术中心主任。

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招股意向书

2、方良，中国国籍，无境外居留权，男，39 岁，大专，高级工程师，一级项目经理，上海市“建设功臣”。历任象山县建筑安装实业公司沪办副主任，象山县市政工程建设公司一队队长、六处主任。2000 年研发的“控制沉井偏差” 技术获中国质量协会国优成果一等奖，2001 年宏润开拓者小组技术攻关获全国一等奖，2001 年获浙江自然科学二等奖，作为项目经理管理施工的上海“民乐苑”工程获中国建筑工程鲁班奖，近年在国家及省市专业性学术报刊发表专业论文数篇。1998 年至2002 年任公司董事。2000 年至2001 年任公司副总经理。现任公司第二项经部经理。

3、胡家锡，中国国籍，无境外居留权，男，46 岁，大专，高级工程师，一级项目经理，上海市“建设功臣”。历任象山县市政工程建设公司项目经理。1996 年管理施工的“三林苑”小区质量控制获建设部科技进步一等奖、全国集体建筑企业质量管理小组“集建杯”二等奖，1998 年主持攻关“新型采光棚”课题获中国质量协会国优。现任公司第四项经部经理。

（五）发行人董事、监事的提名和选聘情况

1、董事提名和选聘情况

2004 年4 月8 日，发行人2003 年度股东大会审议选举由第三届公司董事会提名的郑宏舫、尹芳达、严帮吉、何秀永、施加来、顾敏春、章显中、徐麟祥、陆元华为公司第四届董事会董事。其中，章显中、徐麟祥、陆元华为独立董事。 2、监事提名和选聘情况

2004 年4 月8 日，发行人2003 年度股东大会审议选举由公司第三届监事会提名的李伟武、沈功浩为公司第四届监事会监事。

公司职工大会选举茅贞勇为公司职工代表出任的监事。

二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况

（一）公司董事长郑宏舫及其近亲属持股情况

1、直接持股情况

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招股意向书

公司董事长郑宏舫及其近亲属直接持有公司股份情况

股东	亲属关系	持股数（股）	所占比例（%）
郑宏舫		20,327,731	24.69
郑宏俊	郑宏舫之弟	362,880	0.44

2、间接持股情况

宏润控股系公司控股股东，持有公司股份36,559,600股。郑宏舫及其近亲属持有宏润控股股份情况如下表：

股东	亲属关系	出资额	出资比例
郑宏舫		4573.78 万	35.18%
郑恩益	郑宏舫之子	91 万	0.7%
郑恩辉	郑宏舫之子	230.805 万	1.78%
郑宏俊	郑宏舫之弟	157.833 万	1.21%
郑宏良	郑宏舫之弟	69.212 万	0.53%
项金柱	郑宏舫之妻弟	5 万	0.04%

上述人员近三年所持公司股份未发生变动，所持股份无质押及冻结。

（二）其他董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况

1、直接持股情况

其他董事、监事、高级管理人员、核心技术人员持有公司股份情况如下：

职务	持股数(股)	比例(%)
董事	5,295,629	6.43
董事	4,712,601	5.73
董事	4,422,298	5.37
董事	2,794,176	3.39
董事	241,920	0.29
监事会主席	435,456	0.53
监事	677,376	0.82
监事	435,456	0.53

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招股意向书

姓名	职务	持股数(股)	比例(%)
方良	第二项经部经理	846,720	1.03
胡家锡	第四项经部经理	193,536	0.24

2、间接持股情况

其他董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有宏润控股股份情况如下表：

况如下表：
股东	职务	亲属关系	出资额	出资比例
尹芳达	董事		14,063,140	10.81
尹惠芳		尹芳达之兄	778,570	0.6
严帮吉	董事		13,208,000	10.16
严帮宗		严帮吉之弟	648,830	0.5
何秀永	董事		11,544,000	8.88
施加来	董事		7,258,160	5.58
顾敏春	董事		1,518,400	1.17
李伟武	监事会主席		1,549,860	1.19
沈功浩	监事		2,215,330	1.70
茅贞勇	监事		1,495,000	1.15
张晴蔺	副总经理		693,030	0.53
方良	第二项经部经理		1,315,340	1.01
胡家锡	第四项经部经理		1,386,450	1.07

上述人员近三年所持公司股份未发生变动，所及股份无质押及冻结。

三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员其他对外投资情况

姓名	职务	持有宏达混凝土公司权益情况	持有宏达混凝土公司权益情况
		出资额（元）	比例(%)
尹芳达	董事	1,003,280	4.97
严帮吉	董事	501,650	2.48
何秀永	董事	300,980	1.49

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招股意向书

姓名	职务	持有宏达混凝土公司权益情况	持有宏达混凝土公司权益情况
		出资额（元）	比例(%)
沈功浩	监事	100,330	0.50

上述对外投资与发行人不存在利益冲突。

四、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员收入情况

姓名	职务	2005年度报酬（元）
郑宏舫	董事长	600,000
尹芳达	董事	600,000（在宏润控股领取）
严帮吉	董事、第一项经部经理	50,000
何秀永	董事、副总经理、财务负责人	400,000
施加来	董事、广州项经部经理	50,000
顾敏春	董事、总经理	600,000
章显中	独立董事	25,000
徐麟祥	独立董事	25,000
陆元华	独立董事	25,000
李伟武	监事会主席、工程部经理	120,000
沈功浩	监事、审计部经理	120,000
茅贞勇	监事、第五项经部经理	50,000
张晴蔺	副总经理	300,000
赵余夫	董事会秘书	200,000
金士元	技术中心主任	120,000
方良	第二项经部经理	50,000
胡家锡	第四项经部经理	50,000

五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况

1、郑宏舫公司董事长

1、郑宏舫公司董事长
公司控股股东	浙江宏润控股有限公司董事
公司控股子公司	宏润建设集团上海置业有限公司董事长
	宁波宏润生态环保技术有限公司董事长
	上海宏加新型建筑结构制造有限公司董事
	上海宏达混凝土有限公司董事
公司参股公司	上海东辰工程建设股份有限公司副董事长
控股股东之控股子公司	上海宏润房地产有限公司董事
	宁波润达投资发展有限公司董事
	上海润仁房地产有限公司董事

2、尹芳达公司董事

1-1-105

招股意向书

	公司控股股东	浙江宏润控股有限公司副董事长、总经理
	公司控股子公司	宏润建设集团上海置业有限公司董事
		上海宏达混凝土有限公司董事
	公司参股公司	上海东辰工程建设股份有限公司监事会主席
	控股股东之控股子公司	上海润仁房地产有限公司董事
		上海宏润房地产有限公司董事
		象山宏润房地产有限公司董事长
		象山方圆苗圃园林有限公司董事长
		宁波市宏润房地产投资咨询有限公司董事长
		宁波象山港国际大酒店有限公司董事长
		宁波宏鼎贸易有限公司董事长
		宁波润达投资发展有限公司董事长
		上海宏润典当有限公司董事长
	3、严帮吉公司董事
	公司控股股东	浙江宏润控股有限公司董事
	控股股东之控股子公司	宁波润达投资发展有限公司董事
	4、何秀永公司董事、副总经理
	公司控股股东	浙江宏润控股有限公司董事
	公司控股子公司	宏润建设集团上海置业有限公司董事
		宁波宏润生态环保技术有限公司董事
		上海宏达混凝土有限公司董事长
		上海宏加新型建筑结构制造有限公司董事长
	控股股东之控股子公司	宁波市宏润房地产投资咨询有限公司董事
		上海润仁房地产有限公司董事
		上海宏润房地产有限公司董事
		宁波润达投资发展有限公司董事
	5、施加来公司董事、广州项经部经理公司控股股东浙江宏润控股有限公司董事公司控股子公司宏润建设集团上海置业有限公司董事控股股东之控股子公司宁波润达投资发展有限公司监事 6、顾敏春公司董事、总经理公司控股股东浙江宏润控股有限公司监事会主席公司控股子公司宏润建设集团上海置业有限公司董事上海润仁房地产有限公司董事上海宏润房地产有限公司董事控股股东之控股子公司宁波润达投资发展有限公司董事 7、赵余夫公司董事会秘书公司控股子公司宁波宏润生态环保技术有限公司董事控股股东之控股子公司宁波润达投资发展有限公司董事控股股东之控股子公司上海宏润典当有限公司董事 8、方良第二项经部经理公司控股股东浙江宏润控股有限公司董事公司控股子公司宏润建设集团上海置业有限公司董事
	公司控股股东	浙江宏润控股有限公司董事
	公司控股子公司	宏润建设集团上海置业有限公司董事

1-1-106

招股意向书

公司控股股东浙江宏润控股有限公司董事

9、胡家锡第四项经部经理

公司其它董事、监事、高级管理人员与核心技术人员未在关联企业任职。公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员未在同行业其它企业任职。

六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间的亲属关系

公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间不存在亲属关系。

七、公司与董事、监事、高级管理人员与核心技术人员签定的协议

截至本招股意向书签署日，除劳动合同外，公司与董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间无任何形式的协议。

八、董事、监事、高级管理人员的任职资格

公司董事、监事、高级管理人员符合《公司法》和《公司章程》规定的任职资格。九、董事、监事、高级管理人员近三年变动情况及原因

2003 年8 月26 日三届九次董事会决议尹芳达辞去公司副董事长。因其在宏润控股担任总经理，不宜在股份公司担任除董事以外的职务。

1-1-107

招股意向书

第九节公司治理

公司于1994 年12 月25 日召开创立大会暨第一次股东大会，通过了《浙江宏润建设集团股份有限公司章程》，对股东的权利与义务、股东大会、董事会、监事会及总经理的职责等，均作了相应规定。该章程随着公司名称、经营范围和注册资本的增加，对相应条款作了修改，其主要内容沿用至2002 年6 月30 日。 2002 年6 月30 日，公司2001 年度股东大会通过了修改后的《公司章程》及《股东大会议事规则》、《独立董事制度》、《关联交易决策制度》。2006 年4 月 18 日，公司2005 年股东大会参照《上市公司章程指引》修改并通过了《公司章程（草案）》（上市用）、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》及《监事会议事规则》。在上述公司法律文件体系下，公司建立起了较为完善的公司治理结构。

一、公司股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书运作和履行职责情况

公司治理结构相关制度制定以来，公司股东大会、董事会、监事会、独立董事和董事会秘书依法规范运作，履行职责，未出现任何违法违规现象，公司治理结构的功能不断得到完善。

（一）股东大会、董事会、监事会

公司股东大会是公司的权力机构，拥有决定公司的经营方针和投资计划，审议批准公司的年度财务预算、决算、利润分配方案等职权。涉及关联交易的，关联股东实行回避表决制度。

公司董事会是股东大会的执行机构，在股东大会授权范围，拥有决定公司的经营计划和投资方案，制订公司的年度财务预算、决算、利润分配方案等职权。公司监事会是公司内部的专职监督机构，对股东大会负责。

公司自成立以来，严格遵守《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》中的有关规定。在涉及关联交

1-1-108

招股意向书

易的董事会及股东大会上，关联董事及股东主动回避表决。

（二）独立董事

公司建立了独立董事制度，对进一步完善公司治理结构，促进公司规范运作发挥了积极作用。

公司全体股东和董事会认为，独立董事对公司重大事项和关联交易事项的决策，对公司治理结构的完善起到了积极的作用，独立董事所具备的丰富的专业知识和勤勉尽责的职业道德在董事会制定公司发展战略、发展计划和进行生产经营决策等方面发挥了良好的作用，有力地保障了公司经营决策的科学性和公正性。

随着公司治理结构的不断完善和优化，尤其是公司股票发行后，独立董事将更好的发挥作用，公司也将尽力为其发挥作用提供良好的工作环境和条件。

（三）董事会秘书

公司董事会秘书承担法律、行政法规和公司章程对公司高级管理人员要求的义务，享有相应的工作职权，对公司治理有着重要作用，促进了公司的规范运作。公司董事会秘书还负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及公司股东资料的管理，办理信息披露、管理投资者关系等事宜。

二、公司的规范运作情况

公司严格遵守国家的有关法律与法规，近三年不存在违法违规的行为，也未受到任何国家行政及行业主管部门的处罚。

公司近三年不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用的情况，也未为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保。

三、公司内部控制制度情况

（一）公司对内部控制制度的自我评估

公司始终将内控制度作为公司制度建设的重要内容。公司内控制度的建设主要包括以下几方面的内容：

1-1-109

招股意向书

1 、公司制订了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、
《监事会议事规则》、《独立董事制度》、《总经理工作细则》以及《信息披露管理办法》，选举了董事（包括独立董事）和监事，聘请了公司高级管理人员，从而建立起较完善的公司治理结构。

2 、在公司管理方面，公司按照业务流程和日常管理的需要设置了完整的职能部门，合理地界定了各个部门的职责，有效地贯彻了公司的各项经营决策。目前，公司对承接业务、物资采购、工程管理、技术开发、工程结算、财务管理、人员激励和信息披露等业务流程均能实施有效控制，保证了公司经营的合法性、财务报告的可靠性和经营管理的高效性。

3 、公司定期对内控制度进行评价，根据实际情况对内控制度进行修改、补
充和完善，以提高内控制度的有效性。

综上所述，公司的内控制度是完整、合理和有效的。

（二）注册会计师的鉴证意见

深圳南方民和会计师事务所有限责任公司根据《内部控制审核指导意见》，对公司内部控制制度进行了评估，出具了深南专审报字[2006]第ZA117 号《内部控制鉴证报告》，认为“公司按照控制标准于 2005 年 12 月 31 日在所有重大方面保持了与会计报表编制相关的有效的内部控制。”

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招股意向书

第十节财务会计信息

一、财务报表

（一）合并财务报表

1 、合并资产负债表

单位：元

1、合并资产负债表			单位：元
资产类	2005年12月31日	2004年12月31日	2003年12月31日
流动资产：
货币资金	257,454,402.46	197,357,450.92	242,585,854.30
应收票据	348,000.00	600,000.00	－
应收账款	361,967,218.37	248,219,919.77	232,049,088.79
其他应收款	104,896,342.69	116,544,841.18	95,271,266.32
预付账款	3,579,265.99	14,509,013.15	2,620,171.25
应收补贴款	250,567.86	－	－
存货	190,496,359.09	123,634,445.53	87,264,115.80
待摊费用	777,656.46	828,936.65	592,131.53
流动资产合计	919,769,812.92	701,694,607.20	660,382,627.99
长期投资：
长期股权投资	8,608,435.79	7,612,709.92	6,485,848.03
长期投资合计	8,608,435.79	7,612,709.92	6,485,848.03
固定资产：
固定资产原价	185,286,311.31	173,827,964.14	161,045,460.05
减：累计折旧	77,936,648.99	70,599,681.44	65,042,735.90
固定资产净值	107,349,662.32	103,228,282.70	96,002,724.15
减：固定资产减值准备	－	－	－
固定资产净额	107,349,662.32	103,228,282.70	96,002,724.15
在建工程	18,454,848.59	2,134,276.00	1,509,119.00
固定资产合计	125,804,510.91	105,362,558.70	97,511,843.15
无形及其他资产：
无形资产	－	－	－
长期待摊费用	6,344,840.30	3,773,498.80	2,756,599.88
无形资产及其他资产合计	6,344,840.30	3,773,498.80	2,756,599.88
资产总计	1,060,527,599.92	818,443,374.62	767,136,919.05

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招股意向书

负债及股东权益类	2005年12月31日	2004年12月31日	2003年12月31日
流动负债：
短期借款	86,500,000.00	36,500,000.00	13,470,000.00
应付票据	41,602,667.40	7,699,129.65	21,667,882.50
应付账款	404,035,632.18	335,804,557.93	335,951,202.91
预收账款	53,637,001.25	10,975,711.36	15,945,008.41
应付工资	14,873,417.58	11,660,205.19	25,170,483.91
应付福利费	6,020,733.78	6,359,009.08	6,318,919.72
应付股利	－	－
应交税金	38,602,920.63	27,975,424.37	20,201,877.68
其他应交款	1,331,143.84	807,526.13	988,470.33
其他应付款	110,555,310.85	83,566,557,74	72,544,487.10
预提费用	58,334.63	8,334.63
一年内到期的长期负债	－	－	316,578.59
流动负债合计	757,217,162.14	521,356,456.08	512,574,911.15
长期负债：	－	－
长期借款	－	－	－
长期应付款	－	－	－
长期负债合计	－	－	－
负债合计	757,217,162.14	521,356,456.08	512,574,911.15
少数股东权益	34,354,626.58	31,450,924.01	20,561,222.26
股东权益：
股本	82,320,000.00	82,320,000.00	82,320,000.00
股本净额	82,320,000.00	82,320,000.00	82,320,000.00
资本公积	11,197,111.55	11,197,111.55	11,197,111.55
盈余公积	113,390,324.58	98,154,370.42	85,100,568.19
其中:法定公益金	42,365,356.23	36,270,974.57	31,049,453.68
未分配利润	62,048,375.07	73,964,512.56	55,383,105.90
其中：拟分配现金股利	－	16,464,000.00	20,580,000.00
股东权益合计	268,955,811.20	265,635,994.53	234,000,785.64
负债及股东权益总计	1,060,527,599.92	818,443,374.62	767,136,919.05

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招股意向书

2 、合并利润表

单位：元

项目	2005年度	2004年度	2003年度
一、主营业务收入	2,319,182,709.17	2,023,615,060.69	1,787,270,033.42
减：主营业务成本	2,124,648,930.35	1,847,925,013.95	1,635,811,917.50
主营业务税金及附加	70,343,305.17	61,564,630.66	49,700,314.54
二、主营业务利润	124,190,473.65	114,125,416.08	101,757,801.38
加：其他业务利润	3,770,914.07	3,125,932.07	3,556,724.37
减：营业费用	890,114.18	863,037.99	1,505,023.75
管理费用	31,552,502.90	30,396,146.84	41,590,185.00
财务费用	2,237,382.88	461,560.85	(378,978.14)
三、营业利润	93,281,387.76	85,530,602.47	62,598,295.14
加：投资收益	190,392.07	7,915.46	395,670.50
补贴收入	2,424,805.00	1,935,873.00	1,270,973.00
营业外收入	1,244,595.75	1,478,448.45	4,533,688.51
减：营业外支出	724,753.57	1,195,829.78	1,336,277.79
四、利润总额	96,416,427.01	87,757,009.60	67,462,349.36
减：所得税	29,772,269.61	28,980,528.96	21,422,152.78
少数股东损益	5,700,340.73	6,561,271.75	5,300,525.52
五、净利润	60,943,816.67	52,215,208.89	40,739,671.06

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招股意向书

3 、合并现金流量表

单位：元

3、合并现金流量表			单位：元
项目	2005年度	2004年度	2003年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	2,178,120,347.27	1,845,711,047.25	1,670,616,132.44
收到的税费返还	2,424,805.00	1,935,873.00	1,270,973.00
收到的其他与经营活动有关的现金	80,432,991.23	27,913,205.60	65,043,143.81
现金流入小计	2,260,978,143.50	1,875,560,125.85	1,736,930,249.25
购买商品、接受劳务支付的现金	1,646,793,911.48	1,448,310,823.61	1,183,919,964.22
支付给职工以及为职工支付的现金	374,212,948.95	301,766,108.63	261,688,018.60
支付的各项税费	96,024,174.30	78,178,508.82	69,568,528.52
支付其他与经营活动有关的现金	50,329,897.32	66,099,186.31	43,144,384.70
现金流出小计	2,167,360,932.05	1,894,354,627.37	1,558,320,896.04
经营活动产生的现金流量净额	93,617,211.45	(18,794,501.52)	178,609,353.21
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金	－	－	-
取得投资收益所收到的现金	319,999.20	216,118.60	381,455.47
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	1,059,400.00	81,653.91	5,777,035.50
收到的其他与投资活动有关的现金	539,537.81		-
现金流入小计	1,918,937.01	297,772.51	6,158,490.97
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	19,882,989.25	29,318,836.76	25,603,075.31
投资所支付的现金	1,333,333.00	1,450,000.00	1,708,333.00
支付的其他与投资活动有关的现金	－	－	-
现金流出小计	21,216,322.25	30,768,836.76	27,311,408.31
投资活动产生的现金流量净额	(19,297,385.24)	(30,471,064.25)	(21,152,917.34)
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金	－	4,469,310.00	-
借款所收到的现金	119,500,000.00	39,000,000.00	13,470,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金			-
现金流入小计	119,500,000.00	43,469,310.00	13,470,000.00
偿还债务所支付的现金	69,500,000.00	16,285,000.00	48,415,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金	64,222,874.67	23,147,147.61	9,299,357.27
支付的其他与筹资活动有关的现金			-
现金流出小计	133,722,874.67	39,432,147.61	57,714,357.27
筹资活动产生的现金流量净额	(14,222,874.67)	4,037,162.39	(44,244,357.27)
四、汇率变动对现金的影响	－	－	-
五、现金及现金等价物净增加额	60,096,951.54	(45,228,403.38)	113,212,078.60

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招股意向书

（二）母公司财务报表

1 、资产负债表（母公司）

单位：元

资产类	2005年12月31日	2004年12月31日	2003年12月31日
流动资产：
货币资金	228,166,268.84	181,708,444.62	226,318,064.94
应收票据	-	600,000.00	-
应收股利	2,759,295.84	-	-
应收账款	263,761,969.41	161,820,084.22	158,460,346.20
其他应收款	131,731,119.72	145,496,899.47	127,211,082.41
预付账款	110,200.00	3,520,526.32	1,893,848.00
应收补贴款	-	-	-
存货	171,500,829.09	105,800,434.29	74,417,057.67
流动资产合计	798,029,682.90	598,946,388.92	588,300,399.22
长期投资：
长期股权投资	72,913,706.92	64,930,765.45	46,734,376.73
长期投资合计	72,913,706.92	64,930,765.45	46,734,376.73
固定资产：
固定资产原价	92,042,540.96	86,853,727.41	83,421,838.24
减：累计折旧	42,371,470.59	38,639,828.90	37,156,706.42
固定资产净值	49,671,070.37	48,213,898.51	46,265,131.82
减：固定资产减值准备	-	-	-
固定资产净额	49,671,070.37	48,213,898.51	46,265,131.82
固定资产合计	49,671,070.37	48,213,898.51	46,265,131.82
无形资产及其他资产：
无形资产
长期待摊费用	433,756.93	866,511.95	1,175,116.50
其他长期资产
无形资产及其他资产合计	433,756.93	866,511.95	1,175,116.50
资产总计	921,048,217.12	712,957,564.83	682,475,024.27

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招股意向书

负债及股东权益类	2005年12月31日	2004年12月31日	2003年12月31日
流动负债：
短期借款	52,000,000.00	2,000,000.00	3,970,000.00
应付票据	35,242,000.00	3,050,000.00	13,223,135.95
应付账款	380,088,588.70	319,124,266.43	303,245,489.49
预收账款	45,903,328.28	8,818,909.56	15,249,613.94
应付工资	13,931,851.73	11,656,850.39	25,156,696.11
应付福利费	5,249,322.70	5,792,809.23	5,842,687.26
应付股利
应交税金	25,098,893.10	17,495,592.59	13,284,610.58
其他应交款	811,413.74	491,981.30	667,387.04
其他应付款	93,767,007.67	78,891,160.80	67,834,618.26
流动负债合计	652,092,405.92	447,321,570.30	448,474,238.63
长期负债：
长期借款
长期应付款
长期负债合计
负债合计	652,092,405.92	447,321,570.30	448,474,238.63
少数股东权益
股东权益：
股本	82,320,000.00	82,320,000.00	82,320,000.00
减：已归还投资
股本净额	82,320,000.00	82,320,000.00	82,320,000.00
资本公积	11,197,111.55	11,197,111.55	11,197,111.55
盈余公积	113,390,324.58	98,154,370.42	85,100,568.19
其中:法定公益金	42,365,356.23	36,270,974.57	31,049,453.68
未分配利润	62,048,375.07	73,964,512.56	55,383,105.90
其中: 拟分配现金股利	－	16,464,000.00	20,580,000.00
股东权益合计	268,955,811.20	265,635,994.53	234,000,785.64
负债及股东权益总计	921,048,217.12	712,957,564.83	682,475,024.27

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2 、利润表（母公司）

单位：元

2、利润表（母公司）			单位：元
项目	2005年度	2004年度	2003年度
一、主营业务收入	2,120,664,719.54	1,811,379,676.27	1,633,646,798.79
减：主营业务成本	1,955,076,797.04	1,666,628,264.01	1,506,889,961.22
主营业务税金及附加	68,986,829.90	60,044,285.09	48,047,647.89
二、主营业务利润	96,601,092.60	84,707,127.17	78,709,189.68
加：其他业务利润	928,602.16	648,948.87	687,958.42
减：营业费用
管理费用	22,839,420.28	21,043,828.55	30,858,256.87
财务费用	630,638.57	(756,939.57)	(697,054.64)
三、营业利润	74,059,635.91	65,069,187.06	49,235,945.87
加：投资收益	9,728,903.51	8,587,866.81	5,310,113.05
补贴收入
营业外收入	1,051,268.01	1,464,602.65	4,476,869.06
减：营业外支出	343,995.84	1,083,648.74	1,257,843.40
四、利润总额	84,495,811.59	74,038,007.78	57,765,084.58
减：所得税	23,551,994.92	21,822,798.89	17,280,195.30
少数股东损益
五、净利润	60,943,816.67	52,215,208.89	40,484,889.28

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3 、现金流量表（母公司）

3、现金流量表（母公司）
			单位：元
项目	2005年度	2004年度	2003年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金	1,945,057,879.76	1,630,759,935.78	1,567,950,551.12
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的其他现金	70,828,112.34	20,687,222.62	65,043,143.81
现金流入小计	2,015,885,992.10	1,651,447,158.40	1,632,993,694.93
购买商品、接受劳务支付的现金	1,454,332,653.92	1,236,605,464.45	1,104,562,834.97
支付给职工以及职工支付的现金	366,416,412.90	297,376,673.22	256,378,852.97
支付的各项税费	88,837,600.39	73,664,773.47	56,944,111.37
支付其他与经营活动有关的现金	39,641,455.60	43,518,284.12	35,924,648.26
现金流出小计	1,949,228,122.81	1,651,165,195.26	1,453,810,447.57
经营活动产生的现金流量净额	66,657,869.29	281,963.14	179,183,247.36
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金		16,220,000.00	3,729,600.00
取得投资收益所收到的现金	319,999.20	216,118.60	5,579,023.60
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额		71,653.91	5,445,846.94
收到的其他与投资活动有关的现金
现金流入小计	319,999.20	16,507,772.51	14,754,470.54
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金	9,718,530.55	11,311,965.97	20,389,660.03
投资所支付的现金	1,333,333.00	26,648,390.00	11,833,333.00
支付的其他与投资活动相关的现金
现金流出小计	11,051,863.55	37,960,355.97	32,222,993.03
投资活动产生的现金流量净额	(10,731,864.35)	(21,452,583.46)	(17,468,522.49)
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金
借款所收到的现金	80,000,000.00	2,000,000.00	3,970,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金
现金流入小计	80,000,000.00	2,000,000.00	3,970,000.00
偿还债务所支付的现金	30,000,000.00	3,970,000.00	44,970,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金	59,468,180.72	21,469,000.00	8,766,884.62
支付的其他与筹资活动有关的现金
现金流出小计	89,468,180.72	25,439,000.00	53,736,884.62
筹资活动产生的现金流量净额	(9,468,180.72)	(23,439,000.00)	(49,766,884.62)
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额	46,457,824.22	(44,609,620.32)	111,947,840.25

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二、审计意见

公司聘请深圳南方民和会计师事务所有限责任公司对公司 2003 年 12 月 31 日、 2004 年 12 月 31 日、 2005 年 12 月 31 日的资产负债表和合并资产负债表， 2003 年度、 2004 年度、 2005 年度的利润及利润分配表和合并利润及利润分配表，以及 2003 年度、 2004 年度、 2005 年度的现金流量表和合并现金流量表进行了审计。深圳南方民和会计师事务所有限责任公司出具了标准无保留意见的深南财审报字（ 2006 ）第 CA188 号审计报告。

深圳南方民和会计师事务所有限责任公司认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则和《企业会计制度》的规定，在所有重大方面公允反映了公司 2003 年 12 月 31 日、 2004 年 12 月 31 日、 2005 年 12 月 31 日公司及合并的财务状况以及 2003 年度、 2004 年度、 2005 年度公司及合并的经营成果和 2003 年度、 2004 年度、 2005 年度公司及合并的现金流量。

三、会计报表的编制基准及合并财务报表范围

（一）会计报表的编制基准

公司执行财政部颁发的《企业会计准则》和《企业会计制度》及其补充规定。（二）合并财务报表范围

2003 年度纳入合并报表范围内的子公司为宏润建设集团上海置业有限公司、上海宏达混凝土有限公司、浙江宏润集团上海设备租赁有限公司和宁波宏润生态环保技术有限公司（含其子公司上海宏士达国际贸易有限公司）。

2004 年度纳入合并报表范围内的子公司为宏润建设集团上海置业有限公司、上海宏达混凝土有限公司、浙江宏润集团上海设备租赁有限公司、宁波宏润生态环保技术有限公司（含其子公司上海宏士达国际贸易有限公司）、宁波宏润投资发展有限公司、上海宏加新型建筑结构制造有限公司。

2005 年度纳入合并报表范围内的子公司为宏润建设集团上海置业有限公司、上海宏达混凝土有限公司、宁波宏润生态环保技术有限公司（含其子公司上海宏士达

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国际贸易有限公司）、上海宏加新型建筑结构制造有限公司。合并报表范围发生变更的原因为：

1 、 2003 年 6 月公司对宁波宏润生态环保技术有限公司增加投资 1,050 万元，拥有其 84% 的权益，故公司 2003 年 6 月起将其纳入合并报表范围。

2 、 2004 年 6 月公司投资设立宁波宏润投资发展有限公司，直接及间接持有其股权 99.01% ， 2004 年 12 月，宁波宏润投资发展有限公司注销登记，公司在上述期间将其纳入合并报表范围。

3 、 2004 年 9 月，公司投资设立上海宏加新型建筑结构制造有限公司，拥有其
70% 的权益，故公司 2004 年 9 月起将其纳入合并报表范围。

4 、 2004 年 12 月，公司之子公司浙江宏润集团上海设备租赁有限公司注销登记，公司将浙江宏润集团上海设备租赁有限公司注销登记前的当年度损益纳入合并报表范围。

四、主要会计政策和会计估计

（一）收入确认原则

1 、建造合同

建造合同的收入及成本，按以下原则予以确认：

1 （）合同的结果能够可靠的估计时，按完工百分比法在资产负债日确认合同收入和费用。

公司建筑施工营业收入完工百分比的确定办法：按累计发生的工程成本占合同预计总成本的比例确定完工百分比。

合同预计总成本是指以项目合同确定的总造价扣除应缴纳的流转税金及附加以及本公司按照与各下属单位约定应收取的管理费之后的余额。

累计发生的工程成本是指工程实际实施过程中累计发生的材料、人工、机械费等实际发生成本和工程项目的暂估成本（工程项目的暂估成本是指在正常收款情况下当累计实际收到的工程进度款超过按照实际发生数额归集的成本的部分时，将其扣除应缴纳的流转税金及附加以及本公司应收取的管理费之后的差额作为暂估成

1-1-120

招股意向书

本在应付账款列示；当累计实际收到的工程进度款小于按照实际发生数额归集的成本的部分时，则按实际发生数确定完工进度，不存在暂估成本）。

具体本公司建筑施工营业收入的确认方法是：

公司首先按照项目合同所确定的总造价作为公司在该项目实施过程中可实现的合同收入的总额；然后，根据上述方法确定的完工百分比确认每个会计期间实现的营业收入，其中：

①当期完成决算的工程项目，按决算收入减去以前会计年度累计已确认的收入后的余额作为当期收入。

②当期完工但暂未决算的工程项目，按合同总收入减去以前会计年度累计已确认的收入后的余额作为当期收入。若实际已收到的工程款超过合同总价，则按已实现的收款确认总收入。

③当期在建过程中的工程项目，在资产负债表日，按上述完工百分比确认营业收入。

2 （）合同的结果不能可靠的估计时，则分以下情况处理：

①合同成本能够收回的，合同收入根据能够收回的实际合同成本予以确认，合同成本在发生的当期确认为费用；

②合同成本不能够收回的，在发生时即确认为费用，不确认收入。

（ 3 ）在一个会计年度内完成的建造合同，在完成时确认合同收入和费用。
4
（）如果合同预计总成本超过合同预计总收入，将预计损失确认为当期费用。
（ 5 ）建筑施工营业成本的确认方法

公司按照项目合同确定的总造价扣除应缴纳的流转税金及附加以及本公司按照与各下属单位约定应收取的管理费之后的余额作为该项目实施过程中本公司应确认的营业成本总额；然后，根据上述方法确定的完工百分比确认每个会计期间实现的营业成本。

对于项目实际成本高于或低于按现行会计核算方法计算的成本情况，公司采取的会计处理方法具体如下：公司定期对按会计核算方法计算的成本（以下简称“核算成本”）与实际成本比较，并根据比较结果确定是否对核算结果进行调整。其中：

①如果实际成本低于核算成本时，在经建设单位对工程质量、安全目标和工期验收合格认可的情况下，公司对项目实际发生的成本进行审核、分析。如实际成本

1-1-121

招股意向书

低于核算成本主要是因项目管理部在工程施工中节省材料及节约工期等原因所致，则根据公司与各下属单位签订的经营管理责任协议，将节约成本作为奖励给各下属单位。在这种情况下，项目的总成本为实际发生的成本加发放给各下属单位的奖金。 ②如果实际成本高于核算成本，则分情况处理：

如果系由于项目自身原因造成实际成本高于核算成本，且项目的建设单位同意调整原合同总额，公司将根据建设单位追加确认的工程造价相应增加项目的营业收入和营业成本。鉴于发生这种情况的项目在实际施工中比较普遍，公司与建设单位一般不会就项目造价总额的变化重新签订合同，因此表现为项目确认的收入总额高于原合同总金额。

如果系由于项目管理不当等原因造成项目的实际成本高于核算成本，且应由公司承担，则将增加的成本计入当期公司的损益。若责任应归属于各下属单位，则由下属单位相关责任人承担。

2 、销售商品

销售商品的收入，在下列条件均能满足时予以确认：

已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制；与交易相关的经济利益能够流入企业；相关的收入和成本能够可靠的计量。

3 、提供劳务

对外提供劳务，其收入按以下方法确认：

在同一会计年度内开始并完成的劳务，在完成劳务时确认收入；如果劳务的开始和完成分属不同的会计年度，在提供劳务交易的结果能够可靠估计的情况下，在资产负债表日按完工百分比法确认相关的劳务收入。

（二）存货的核算方法

存货分为库存材料、周转材料、库存商品、工程施工、低值易耗品等。库存材料、库存商品的购入与入库按实际成本计价，发出按加权平均法计价；周转材料的购入按实际成本计价，耗用按分次摊销法摊销；工程施工按实际支出入账，期末根据完工百分比法确认的合同收入，按配比原则结转营业成本；低值易耗品领用按五五摊销法摊销。

其中，工程施工的具体核算方法如下：

1-1-122

招股意向书

按照单个工程项目为核算对象，平时，在单个工程项目下归集所发生的实际成本，包括直接材料、直接人工费、施工机械费、其他直接费及相应的施工间接成本等。期末建造合同工程按累计已发生的成本和累计已确认的毛利（亏损）减已办理结算的工程结算金额列示。

库存材料、周转材料、库存商品等存货数量采用永续盘存法。

期末 , 在对存货进行全面盘点的基础上，对存货遭受毁损、全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本等原因，预计其成本不可收回的部分，提取存货跌价准备。提取时按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额确定。

（三）长期股权投资的核算

1 、长期股权投资计价

长期股权投资在取得时，按取得时的实际成本作为初始投资成本。初始投资成本是指取得长期股权投资时支付的全部价款减去包含在价款中的已宣告但尚未领取的现金股利，或放弃的非现金资产的账面价值，加上应支付的相关税费，但不包括为取得长期股权投资而发生的评估、审计、咨询等费用。

长期股权投资期末按其账面价值与可收回金额孰低计量。

2 、收益确认方法

对于股票投资和其他股权投资，若母公司持有被投资单位有表决权资本总额 20% 以下或持有被投资公司有表决权资本总额 20% 或以上，但不具有重大影响的，按成本法核算；若母公司持有被投资单位有表决权资本总额 20% 或以上，或虽投资不足 20% ，但有重大影响的，按权益法核算。

采用成本法核算的，在被投资单位宣告发放现金股利时确认投资收益；采用权益法核算的，在各会计期末按应分享或应分担的被投资单位实现的净利润或发生的净亏损的份额，确认投资收益，并调整长期股权投资的账面价值。

处置股权投资时，按实际取得的价款与长期股权投资账面价值和尚未领取的现金股利或利润的差额，确认投资损益。

3 、股权投资差额

对采用权益法核算的长期股权投资 , 若长期投资取得时的初始成本与在被投资单位所有者权益中所占的份额有差额以及对长期股权投资由成本法改为权益法时 , 初始投资成本与享有被投资单位所有者权益份额的差额 , 设置“股权投资差额”明细

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招股意向书

科目核算。按财政部财会 [2003]10 号文，初始投资成本大于应享有被投资单位所有者权益份额之间的差额，按不超过 10 年（含 10 年）的期限摊销；初始投资成本低 -- 于应享有被投资单位所有者权益份额之间的差额，计入资本公积（股权投资准备）。

（四）固定资产的计价、折旧

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一年且单位价值较高的有形资产。

1 、固定资产按实际成本计价。融资租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产
的原账面价值与最低租赁付款额的现值两者中较低者，作为入账价值。
2 、固定资产折旧采用直线法平均计算，并按各类固定资产的原价和估计的使
用年限扣除残值 ( 原值的 2%) 确定其折旧率，年分类折旧率如下：

资产类别	使用年限	年折旧率
房屋建筑物	30-40 年	3.27%-2.45%
机器设备	8 年	12.25%
电子设备	5 年	19.60%
运输工具	5-8 年	19.60%-12.25%
其他设备	5 年	19.60%

（五）无形资产的计价、摊销

1 、计价方法：无形资产在取得时，按取得时的实际成本计量。
2 、摊销方法：各种无形资产在其有效期限内按直线法摊销，有效期限按如下
原则确定：
1
（）合同规定受益年限但法律没有规定有效年限的，按合同规定的受益年限
摊销；
2
（）合同没有规定受益年限但法律规定有效年限的，按法律规定的有效年限
摊销；
（ 3 ）合同规定了受益年限，法律也规定了有效年限的，按受益年限和有效年
限两者中较短者摊销；
4
（）合同没有规定受益年限，法律也没有规定有效年限的，摊销年限不超过
10 年。

1-1-124

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（六）其他主要资产的资产减值准备的确定

1 、应收帐款和其他应收款的坏帐准备
1
（）坏账确认标准：

①债务人破产或死亡 , 以其破产财产或者遗产清偿后 , 仍然不能收回；

②债务人逾期未履行偿债义务超过三年且有确凿证据表明确实无法收回的应收款项。

2 （）坏账损失核算方法

坏账损失采用备抵法核算。

（ 3 ）坏账准备

对于不能收回或者预计不能收回的应收款项 ( 包括应收账款和其他应收款 ) ，根据实际情况作出估计后提取专项坏账准备；应收款项采用账龄分析法，对账龄在一年以内的款项余额提取 5% 的坏账准备；对账龄在一年以上两年以内的款项余额，提取 10% 的坏账准备；对账龄在两年以上三年以内的款项余额，提取 15% 的坏账准备；对账龄在三年以上的款项余额，提取 30% 的坏账准备。

在对母公司按账龄分析法提取坏账准备时，由于母公司应收控股子公司的款项合并报表可予抵销，故对该等应收款项不予提取坏账准备。

2 、在建工程减值准备

期末，对在建工程进行全面检查，若存在长期停建并且预计在未来三年内不会重新开工，或所建项目由于性能或技术上已经落后，且预计带来的经济利益具有很大的不确定性，以及其他足以证明在建工程已经发生减值的情形的，则按单项在建工程计提减值准备。

3 、固定资产减值准备

期末，对固定资产逐项进行检查，如果由于市价持续下跌，或由于技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，则按单项资产可收回金额低于其账面价值的差额计提固定资产减值准备。

存在下列情况之一时，按该项固定资产账面价值全额计提固定资产减值准备： ①长期闲置不用，在可预见的未来不会再使用，且已无转让价值的固定资产； ②由于技术进步等原因，已不可使用的固定资产；

③虽然固定资产尚可使用，但使用后产生大量不合格品的固定资产；

1-1-125

招股意向书

④已遭毁损，以致于不再具有使用价值和转让价值的固定资产；

⑤其他实质上已经不能在给企业带来经济利益的固定资产。

4 、无形资产减值准备

期末，对各项无形资产预计给企业带来未来经济利益的能力进行检查，按单项无形资产预计可收回金额低于其账面价值的差额，计提减值准备。

5 、长期投资减值准备

期末对长期投资的账面价值逐项进行检查，如果由于市价持续下跌或被投资单位经营状况变化等原因导致其可收回金额低于投资的账面价值，则将可收回金额低于长期投资账面价值的差额，计提长期投资减值准备，确认为当期投资损失。对已确认损失的长期投资的价值又得以恢复，则在原已确认的投资损失的数额内转回。

（七）借款费用资本化的依据及方法

1 、借款费用包括因借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和辅助费用，以及因外币借款而发生的汇兑差额。因专门借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和汇兑差额，在同时具备下列三个条件时，开始资本化：

1 （）资产支出已经发生；

2
（）借款费用已经发生；
（ 3 ）为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始。
其他的借款利息，折价或溢价的摊销和汇兑差额，在发生当期确认为费用。 2 、资本化金额的确定

至当期末止购建固定资产资本化利息的资本化金额，等于累计支出加权平均数乘以资本化率。资本化率按以下原则确定：

1
（）为购建固定资产只借入一笔专门借款的，资本化率为该项借款的利率；
2
（）为购入固定资产借入一笔以上的专门借款的，资本化率为这些借款的加
权平均利率。
3 、暂停资本化

若固定资产的购建活动发生非正常中断，并且中断时间连续超过 3 个月，则暂停借款费用的资本化，将其确认为当期费用，直至资产的购建活动重新开始。

4 、停止资本化

当所购建的固定资产达到预定可使用状态时，停止其借款费用的资本化，以后

1-1-126

招股意向书

发生的借款费用于发生当期确认为费用。

（八）报告期会计政策或会计估计的变更情况

报告期内发行人无会计政策和会计估计的变更。

五、分部信息

1 、业务分部

2005年度	2005年度	2004年度	2004年度	2003年度	2003年度
金额（元）	比例(%)	金额（元）	比例(%)	金额（元）	比例(%)
2,120,664,719.55	89.85%	1,811,379,676.27	87.72%	1,624,299,719.67	89.23
108,535,246.50	4.60%	151,829,021.20	7.35%	121,561,338.54	6.68
33,622,899.69	1.42%	39,132,144.50	1.89%	28,557,813.22	1.57
— —	— —	— —	— —	8,788,783.56	0.48
97,360,861.99	4.13%	62,696,150.36	3.04%	36,602,304.68	2.01
		— —	— —	558,295.56	0.03
2,360,183,727.73	100%	2,065,036,992.33	100%	1,820,368,255.23	100.00
41,001,018.56		41,421,931.64		33,098,221.81
2,319,182,709.17		2,023,615,060.69		1,787,270,033.42

上述产品生产（砼）、房地产、商品流通主要是系公司控股子公司的经营业务。公司主营业务集中，主营业务收入主要来源于建筑工程施工。

2 、地区分部

项目	2005年度	2005年度	2004年度	2004年度	2003年度	2003年度
	金额（元）	比例(%)	金额（元）	比例(%)	金额（元）	比例(%)
华东地区	2,107,226,644.16	89.28%	1,948,327,148.14	94.35%	1,663,762,744.81	91.40
华南地区	211,257,083.57	8.95%	116,709,844.19	5.65%	130,615,409.19	7.17
西南地区	41,700,000.00	1.77%	— —	— —	25,990,101.23	1.43
小计	2,360,183,727.73	100%	2,065,036,992.33	100%	1,820,368,255.23	100
抵销	41,001,018.56		41,421,931.64		33,098,221.81
合计	2,319,182,709.17		2,023,615,060.69		1,787,270,033.42

公司主营业务主要集中华东地区，正积极拓展华南等市场。

六、最近一年收购兼并情况

发行人最近一年无收购兼并情况。

1-1-127

招股意向书

七、经注册会计师核验的非经常性损益明细表

非经常性损益项目	2005 年度	2004 年度	2003 年度
1、各种形式的政府补贴	2,424,805.00	1,935,873.00	1,270,973.00
2、扣除公司日常计提的资产减值准备后的其他各项营业外收入、支出	519,842.18	282,618.67	3,197,410.72
3、处置被投资单位股权损益	(3,377.36)
合计	2,941,269.82	2,218,491.67	4,468,383.72
所得税影响数	942,588.97	425,487.15	1,453,589.87
少数股东损益影响数	661,580.32	565,431.07	359,633.57
税后净利润影响额	1,337,100.53	1,227,573.45	2,655,160.28
上述影响额占当期净利润比例	2.19%	2.35%	6.53%
净利润	60,943,816.67	52,215,208.89	40,739,671.06
扣除非经常性损益后的净利润	59,606,716.14	50,987,635.44	38,084,510.78

公司报告期内的非经常性损益金额较小，对公司经营成果的影响不大。

八、最近一期末主要固定资产类别、折旧年限、原值、净值

截至 2005 年 12 月 31 日，发行人固定资产的情况如下：

单位：元

				单位：元
项目	折旧年限	原值	累计折旧	净值
房屋建筑物	30-40 年	57,630,116.28	9,606,803.45	48,023,312.83
机器设备	8 年	84,691,934.88	42,108,917.53	42,583,017.35
电子设备	5 年	5,577,983.93	2,294,268.40	3,283,715.53
运输工具	5-8 年	26,377,756.02	18,847,298.30	7,530,457.72
其他设备	5 年	11,008,520.20	5,079,361.31	5,929,158.89
合计		185,286,311.31	77,936,648.99	107,349,662.32

九、最近一期末对外投资项目情况

公司长期投资主要为长期股权投资。

单位：元

			单位：元
		2005-12-31
项目	金额	减值准备	净额
股票投资	333,300.00	79,800.00	253,500.00
其他股权投资	8,354,935.79	——	8,354,935.79
合并价差	——	——	——
合计	8,688,235.79	79,800.00	8,608,435.79

1-1-128

招股意向书

1 、股票投资

被投资单位名称	股份类别	股票数量	投资比例	初始投资成本（元）	年末余额（元）	年末市价（元）	减值准备（元）
上海隧道工程股份有限公司	法人股	20,000	0.005%	68,000.00	68,000.00	72,600.00	——
上海望春花（集团）股份有限公司	法人股	18,000	0.01%	160,800.00	160,800.00	52,560.00	79,800.00
上海锦江国际实业投资股份有限公司	法人股	38,016		104,500.00	104,500.00	322,375.68	——
合计				333,300.00	333,300.00	447,535.68	79,800.00

上述年末市价为上海证券交易所 2005 年 12 月 30 日（星期五）流通股收盘市价。

2 、其他股权投资

被投资单位名称		投资	金额		投资比例（%）	减值准备
	初始投资额	本年权益调整	累计权益调整	年末余额
按成本法核算：
浙江市政公用工程建设监理公司	30,000.00	——	——	30,000.00	6	——
上海东辰工程建设股份有限公司	6,666,666.00	——	——	6,666,666.00	13.33	——
宁波宏润园林工程有限公司	300,000.00	——	——	300,000.00	25	——
上海传敏影视传播有限公司	100,000.00	——	——	100,000.00	4.35	——

按权益法核算：

济南捷耐特动力设备有限公司	250,000.00	31,114.13	2,972.55	252,972.55	21（间接）	——
台州威尔特动力有限公司	125,000.00	(594.32)	14,300.36	139,300.36	21（间接）	——
重庆索普动力机械公司	1,250,000.00	(156,749.58)	(384,003.12)	865,996.88	25（间接）	——
合计	8,721,666.00	(126,229.77)	(366,730.21)	8,354,935.79		——

公司不存在投资变现及投资收益汇回的重大限制。

1-1-129

招股意向书

公司年末被投资单位中，除已提取长期投资减值准备之股票投资－上海望春

花外，无因经营状况恶化等原因导致可收回投资金额低于账面价值的情况。

上述按权益法核算的其他股权投资详细情况列示如下：

被投资单位名称	初始投资额	追加投资额	被投资单位本期权益增减	累计分得的现金红利额	累计增减额	年末余额
济南捷耐特动力设备有限公司	250,000.00	——	2,972.55	——	2,972.55	252,972.55
台州威尔特动力有限公司	125,000.00	——	14,300.36	——	14,300.36	139,300.36
重庆索普动力机械公司	1,250,000.00	——	(384,003.12)	——	(384,003.12)	865,996.88
合计	1,625,000.00	——	(366,730.21)	——	(366,730.21)	1,258,269.79

公司按权益法核算的被投资单位与公司会计政策不存在重大差异。

十、最近一期末无形资产情况

发行人最近一期末无形资产账面值为 0 。

十一、最近一期末主要债项

2005 年 12 月 31 日，公司的负债合计为 756,950,146.58 元，全部为流动负债，公司无长期负债。

1 、短期借款

截止 2005 年 12 月 31 日，公司短期借款共计 8,650 万元。其中公司为子公司提供担保取得人民币短期借款 3,450 万元、由股东浙江宏润控股有限公司为本公司提供担保取得人民币短期借款 5,000 万元、由象山益明建材有限公司为本公司提供担保取得人民币短期借款 200 万元。

2 、应付票据

截止 2005 年 12 月 31 日，公司商业承兑汇票余额 41,602,667.40 元。 2005 年末数较 2004 年末数增加 440.36% ，主要系以承兑汇票方式结算供应商货款金

1-1-130

招股意向书

额变动所致。

3 、应付账款

截止 2005 年 12 月 31 日，公司应付账款余额 404,035,632.18 元。 2005 年末数较 2004 年末数增长 20.32% ，主要因主营业务收入、成本及应收账款 2005 年度较 2004 年度有所增长，为控制经营风险并使工程项目所需资金保持稳定，经与材料供应商、工程分包商协商，本公司相应减缓了对方的付款进度。应付帐款的前五大债权人情况如下：

单位：元

			单位：元
债权人名称	年末余额	欠款内容	账龄
上海宏成预拌混凝土有限公司	6,632,700.10	建筑材料款	一年以内
上海市建筑构件制品有限公司	5,609,297.50	建筑材料款	一年以内
上海浦新预拌混凝土有限公司	5,188,199.43	建筑材料款	一年以内
上海天利沈杨商品混凝土有限公司	4,945,700.00	建筑材料款	一年以内
金华金厦商品混凝土有限公司	4,514,969.14	建筑材料款	一年以内

4 、其他应付款

单位：元

	单位：元
项目	2005-12-31
其他应付款	110,555,310.85

2005 年末数较 2004 年末数增加 32.30% ，主要原因系：市场开拓承接新的工程项目，主要下属施工单位因业务增长相应增加工程抵押金和垫付款及公司之子公司上海宏加新型建筑结构制造有限公司收到其他股东投资款所致。其他应付款余额中抵押金、垫付款金额合计为 62,198,974.68 元。 5 、应付工资和应付福利费

单位：元

	单位：元
项目应付工资应付福利费	2005-12-31
	14,873,417.58
	6,020,733.78

十二、所有者权益变动表

1 、股本

单位：元

1-1-131

招股意向书

项目	2005-12-31	2004-12-31	2003-12-31
限售流通股份
其中：
境内法人持有股份	36,559,600.00	36,559,600.00	36,559,600.00
自然人持有股份	45,760,400.00	45,760,400.00	45,760,400.00
股份总数(股)	82,320,000.00	82,320,000.00	82,320,000.00

本报告期内股本变动说明：

2003 年 10 月 18 日象山县二轻工业合作联社、上海龙华房地产有限公司分别将持有的本公司 308 万股、 15.4 万股股权转让给浙江宏润控股有限公司。

2 、资本公积

单位：元

		单位：元
2005-12-31	2004-12-31	2003-12-31 2,118,200.00 1,078,329.19 8,000,000.00 582.36 11,197,111.55
2,118,200.00	2,118,200.00
1,078,329.19	1,078,329.19
8,000,000.00	8,000,000.00
582.36	582.36
11,197,111.55	11,197,111.55

本报告期内公司资本公积无变化。

3 、盈余公积

单位：元

			单位：元
项目	2005-12-31	2004-12-31	2003-12-31
法定盈余公积	38,085,356.23	31,990,974.57	26,769,453.68
法定公益金	42,365,356.23	36,270,974.57	31,049,453.68
任意盈余公积	32,939,612.12	29,892,421.28	27,281,660.83
合计	113,390,324.58	98,154,370.42	85,100,568.19

本报告期内盈余公积增加，系根据本公司 2003 年度、 2004 年度股东大会决议、第四届董事会第九次会议 2005 年利润分配预案，分别按各年度实现净利润的 10% 、 10% 、 5% 计提法定盈余公积、法定公益金和任意盈余公积。

4 、未分配利润

单位：元

			单位：元
明细情况	2005 年度	2004 年度	2003 年度
年初数	73,964,512.56	55,383,105.90	32,996,657.16
本年增加	60,943,816.67	52,215,208.89	40,739,671.06
提取法定盈余公积	6,094,381.66	5,221,520.89	4,048,488.93
提取法定公益金	6,094,381.66	5,221,520.89	4,048,488.93
提取任意盈余公积	3,047,190.84	2,610,760.45	2,024,244.46

1-1-132

			招股意向书
			8,232,000.00 55,383,105.90
应付普通股股利	57,624,000.00	20,580,000.00	8,232,000.00
年末数	62,048,375.07	73,964,512.56	55,383,105.90

（ 1 ）根据本公司 2003 年度、 2004 年度股东大会决议、第四届董事会第九次会议 2005 年利润分配预案，分别按各年度实现净利润的 10% 、 10% 、 5% 计提法定盈余公积、法定公益金和任意盈余公积；

根据 2002 年度股东大会决议，剩余的可供分配利润以 2002 年末总股本为基数，按每股 0.10 元向各股东分配现金红利；根据 2003 年度股东大会决议，剩余的可供分配利润以 2003 年末总股本为基数，按每股 0.25 元向各股东分配现金红利；根据 2004 年度股东大会决议及 2005 年第一次临时股东大会决议，剩余的可供分配利润以 2004 年末总股本为基数，按每股 0.20 元及 0.50 元向各股东分配现金红利。

（ 2 ）根据公司于 2006 年 4 月 19 日召开的 2005 年度股东大会通过的决议，公司首次公开发行股票前的滚存利润由新老股东按照发行后股权比例共享。 5 、少数股东权益

			单位：元
项目	2005年度	2004年度	2003年度
少数股东权益	34,354,626.58	31,450,924.01	20,561,222.26

十三、报告期内现金流量及不涉及现金收支的重大投资和筹资活动及其影响

单位：元

			单位：元
项目	2005年度	2004年度	2003年度
经营活动产生的现金流量净额	93,617,211.45	（18,794,501.52）	178,609,353.21
投资活动产生的现金流量净额	（19,297,385.24）	（30,471,064.25）	(21,152,917.34)
筹资活动产生的现金流量净额	（14,222,874.67）	4,037,162.39	(44,244,357.27)
现金及现金等价物净增加额	60,096,951.54	（45,228,403.38）	113,212,078.60

报告期内不存在不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。

1-1-133

招股意向书

十四、报告期内会计报表附注中或有事项、期后事项和其他重要事项

（一）或有事项

截止 2005 年 12 月 31 日，公司的未决诉讼情况如下：

2003 年 7 月 20 日，公司因与广州宏富房地产有限公司的工程施工合同纠纷向广州市中级人民法院提起了诉讼，诉讼金额为人民币 23,395,762.00 元，截至 2005 年 12 月 31 日止，该案尚在法院审理阶段。

（二）期后事项

公司无资产负债表日后事项中的重大非调整事项。

（三）其他重要事项

截至 2005 年 12 月 31 日，公司对外签署尚未完工的重大工程合同明细如下：

序号	工程名称	签署时间甲方名称	合同金额	工程类型
1	复旦国权科技园	2004年10月28 日上海上风科盛投资有限公司	15,000 万元	土建
2	金桥人家B1 标	2004年10月14 日中国义乌小商品房地产开发有限公司	8,500 万元	土建
3	荣安.尚湖中央花园一期	2005 年4月17 日上海荣安置业有限公司	15,300 万元	土建
4	万源居住小区E块二期工程	2005 年8月1 日上海万源房地产开发有限公司	18,252 万元	土建
5	上海轨道交通9 号线一期工程 R407B-七宝站	2005 年6月16 日上海轨道交通申松线发展有限公司	10,695 万元	市政
6	王宝和大酒店二期工程	2005 年8月2 日上海王宝和大酒店有限公司	34,307 万元	土建
7	轨道交通杨浦线（M8）线一期工程土建XIb标段	2005 年8月15 日上海轨道交通杨浦线发展有限公司	7,896 万元	市政
8	镇海新区主干道一期工程	2005年10月10 日宁波润达投资发展有限公司	15,551 万元	市政
9	象山“宏润花园”住宅小区工程	2005年10月26 日象山宏润房地产有限公司	15,000 万元	土建
10	金城路东段工程C标	2005 年12 月5 日无锡市铁路建设处	17,567 万元	市政
11	上海市重大工程配套商品房基地	2005 年11 月上海科润房地产开发有限公司	18,639 万元	土建
	闵行区浦江镇3 号地块

十五、发行人主要财务指标

（一）财务指标情况

1-1-134

招股意向书

财务指标	2005年	2004年	2003年
流动比率	1.22	1.35	1.29
速动比率	0.96	1.11	1.12
资产负债率(%)	70.80	62.74	65.71
应收账款周转率（次/年）	7.6	8.43	9.76
存货周转率（次/年）	13.53	17.53	19.57
息税折旧摊销前利润（万元）	10,629	9,688	8,010
利息保障倍数	25	33	47
每股经营活动产生的现金流量（元）	1.14	－0.23	2.17
每股净现金流量（元）	0.73	－0.55	1.38
无形资产（扣除土地使用权）占净资产的比例	0	0	0

注：以上财务指标中，资产负债率以母公司财务报告的财务数据为基础计算，其余指标均以合并财务报告数据为基础计算。

（二）净资产收益率和每股收益情况

根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则（第 9 号）净资产收益率和每股收益的计算及披露》的规定，发行前公司净资产收益率和每股收益计算如下：

算如下：
项目	净资产收益率％		每股收益(元/股)
	全面摊薄	加权平均	全面摊薄	加权平均
2005 年度：
主营业务利润	46.18%	43.56%	1.51	1.51
营业利润	34.68%	32.72%	1.13	1.13
净利润	22.66%	21.37%	0.74	0.74
扣除非经常性损益后的净利润	22.16%	20.90%	0.72	0.72
2004 年度：
主营业务利润	42.96%	46.32%	1.39	1.39
营业利润	32.20%	34.71%	1.04	1.04
净利润	19.66%	21.19%	0.63	0.63
扣除非经常性损益后的净利润	19.19%	20.69%	0.62	0.62
2003 年度：
主营业务利润	43.49%	48.42%	1.24	1.24
营业利润	26.75%	29.79%	0.76	0.76
净利润	17.41%	19.39%	0.49	0.49
扣除非经常性损益后的净利润	16.28%	18.12%	0.46	0.46

十六、发行人盈利预测披露情况

发行人未制作盈利预测报告。

1-1-135

招股意向书

十七、资产评估情况

1 、公司设立时的资产评估结果及增减值幅度

公司设立时，由象山会计师事务所对象山县市政工程建设公司截至 1994 年 6 月 30 日的全部资产（其中包括房屋、机械设备、流动资产及其他资产）、负债、所有者权益进行了评估，出具了象会师评（ 94 ）第 111 号《资产评估报告》。该次评估以 1994 年 6 月 30 日为评估基准日，评估结果为：

项目	帐面值（元）	评估值（元）	增减值幅度
一、资产
房屋	686,704.74	849,807.76	23.75%
机械设备	6,244,196.73	6,456,696.73	3.40%
流动资产	46,172,872.73	48,602,664.79	5.26%
其他资产	11,490,881.61	11,490,881.61	0
资产总计	64,594,655.81	67,400,050.89	4.34%
二、负债
流动负债	38,122,841.64	40,552,633.70	6.37%
负债合计	41,325,598.34	43,755,390.4	5.80%
三、所有者权益
所有者权益合计	23,269,057.47	23,644,660.49	1.61%

说明：增减值幅度＝（评估值－账面值） / 账面值

以上评估结果由象山县二轻工业局和浙江象山县地方税务局确认并出具了（税收）集资评字（ 94 ）第 34 号《资产确认通知书》。

2 、公司设立时的资产评估方法

根据象会师评（ 94 ）第 111 号《资产评估报告》，本次评估中选择了资产继续使用的前提条件，并结合建筑企业经营和管理特点，主要采用重置成本标准进 1 行估价。（）房屋建筑物采用重置成本法。根据房屋建筑物的特点选择市场同类的现行单元造价，再根据建筑物内外墙体、楼板损耗情况，参考建筑工程质量等 2 因素采用年限成新率确定有形损耗，最后确定评估价值。（）机械设备采用重置成本法，即按同类资产的现行市场价格和资产已使用情况计算资产的重置全价和成新率，最后确定评估价值，部分资产采用帐面原值为评估重置价。（ 3 ）长期投资的评估：采用收益现值法。根据各项投资种类、性质、结合企业的具体实际情 4 况，在评估中充分考虑了历史因素，最后以其帐面值为评估值。（）递延资产及专项工程的评估：采用帐面值为评估值。（ 5 ）流动资产采用市场法，根据行业特点，以及各项资产的性质，在全面核对的基础上，最后以帐面值为评估值。

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十八、验资报告

（一）公司设立时验资及复核情况

1994 年公司设立时，委托象山会计师事务所对公司的实收股本金进行验证。 1994 年 12 月 28 日象山会计师事务所出具的象会验字（ 94 ）第 109 号《投入资本验证报告》：截至 1994 年 12 月 28 日，公司实收资本金 4,280 万元，其中象山市政建设公司职工保障基金协会 2,164 万元，占投入资本 50.56% ；象山县二轻工业合作联社 200 万元，占投入资本 4.67% ；上海龙华房地产开发经营公司 300 万元，占投入资本 7.01% ；郑宏舫、何秀永等 29 名自然人认购 1,616 万元，占投入资本 37.76% 。

深圳南方民和会计师事务所有限责任公司出具的深南专审报字（ 2003 ）第 ZA131 号专项审核报告对此次出资真实性和合法性进行了专项复核，此次出资于 1995 年 1 月 11 日到位。

（二）公司注册资本由4,280 万元增至5,880 万元时验资及复核情况

1998 年 3 月，公司委托象山审计师事务所对公司的注册资本变更情况的真实性和合法性进行了审验，并出具了象审所验（ 1998 ） 28 号《验资报告》：截至 1998 年 3 月 6 日，公司盈余公积转增注册资本 1,600 万元。变更后的所有者权益 203,129,036.10 元，其中实收资本 58,800,000 元，资本公积 6,004,746.33 元，盈余公积 34,957,600.19 元，少数股东权益 30,501,289.50 元，未分配利润 72,825,400.08 元。公司变更后的注册资本为 5,880 万元。

公司为扩大生产经营规模，增强企业竞争能力，经 1998 年 9 月 8 日公司二届二次股东大会决议通过，由原盈余公积转增注册资本 1,600 万元方案变更为：以 1998 年 6 月 30 日总股本 4,280 万股为基数，用 428 万元盈余公积金，按每 10 股转增 1 股比例向全体股东派送 428 万股新股；以 4,280 万股为基数按每 10 股配 3 股比例向全体股东增发 1,284 万股新股，其中法人股东自愿放弃 799.2 万股配股权，由公司自然人股东转配其中 687.2 万股，每股配股价 2.435 元。 1999 年 7 月 1 日，象山审计师事务所对该增资方案进行验资：截至 1998 年 12 月 31 日，

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公司增加注册资本 1,600 万元，其中盈余公积转增资本 428 万元，自然人配股 1,172 万元，变更后帐面所有者权益 228,810,162.13 元，其中实收资本 58,800,000 元，资本公积 26,644,480 元，盈余公积 57,615,732.42 元，未分配利润 54,436,703.21 元，少数股东权益 31,313,246.50 元。

根据象山审计事务所象审所验（ 1999 ） 58 号《验资报告》和深圳南方民和会计师事务所有限责任公司出具的深南专审报字（ 2003 ）第 ZA131 号专项审核报告对此次出资真实性和合法性进行了专项复核，此次增资的出资于 1999 年 7 1 月日到位。

（三）公司注册资本由5,880 万元增至8,232 万元时验资及复核情况

2002 年 9 月，公司委托北京中天华正会计师事务所有限公司对公司截至 2002 年 9 月 1 日止新增注册资本实收情况进行了审验。 2002 年 9 月 1 日北京中天华正会计师事务所有限公司出具中天华正（京）验 [2002] 第 3002 号《验资报告》：截至 2002 年 9 月 1 日，公司已将资本公积人民币 1,470 万元、盈余公积人民币 882 万元，向全体股东转增股份合计人民币 2,352 万元。变更后的累计注册资本实收金额为人民币 8,232 万元。此次增资的出资于 2002 年 9 月 1 日到位。

深圳南方民和会计师事务所有限责任公司出具的深南专审报字（ 2003 ）第 ZA131 号专项审核报告对此次出资真实性和合法性进行了专项复核，认为此次增资的出资于 2002 年 9 月 1 日到位。

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第十一节、管理层讨论与分析

公司董事会成员和管理层对过去三年经审计的相关财务资料进行了分析认为：公司资产总体质量状况优良，资产负债结构合理，现金流量正常，偿债能力强，近三年主营业务稳定增长，盈利能力持续上升。

一、财务状况分析

（一）资产的主要构成及减值准备提取情况

1 、资产的构成及其变化

报告期内发行人各类资产金额及占总资产的比例如下：

单位：元

					单位：元	单位：元
项目	2005年12月31日		2004年12月31日		2003年12月31日
	金额	比例	金额	比例	金额	比例
流动资产	919,769,812.92	86.73%	701,694,607.20	85.73%	660,382,627.99	86.08%
长期投资	8,608,435.79	0.81%	7,612,709.92	0.93%	6,485,848.03	0.85%
固定资产	125,804,510.91	11.86%	105,362,558.70	12.87%	97,511,843.15	12.71%
无形资产及其他资产	6,334,840.30	0.6%	3,773,498.80	0.47%	2,756,599.88	0.36%
资产总计	1,060,527,599.92	100%	818,443,374.62	100%	767,136,919.05	100%

2 、流动资产分析

截止 2005 年 12 月 31 日，公司资产总额 1,060,527,599.92 元，其中流动资产 919,769,812.92 元，占同期总资产 86.73 ％。公司资产主要为流动资产。

公司资产结构呈现流动资产比重大、固定资产及其他长期资产比重小的特点，主要是因为：一方面，由于公司主营业务为建筑施工，施工合同金额大，施工周期和决算周期长；另一方面，为保障工程项目的原材料供应和工程施工进度，建筑施工企业一般对流动资产的投入较大。这与公司所处的行业特征相符。上市前同行业公司资产结构比较表

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	首次公开发行前	首次公开发行前	2005年末	2005年末
	流动资产	固定资产	流动资产	固定资产
龙元建设	98%	1.6%	95%	4%
中油化建	87%	11%	80%	18%
腾达建设	90%	8%	62%	36%
本公司	87%	11.86%	87%	11.86%

公司流动资产主要构成如下：

单位：元

					单位：元	单位：元
项目	2005年12月31日		2004年12月31日		2003年12月31日
	金额	比例	金额	比例	金额	比例
货币资金	257,454,402.46	27.99%	197,357,450.92	28.13%	242,585,854.30	36.74%
应收票据	348,000.00	0.04%	600,000.00	0.09%	-	-
应收帐款	361,967,218.37	39.35%	248,219,919.77	35.36%	232,049,088.79	35.12%
其他应收帐款	104,896,342.69	11.41%	116,544,841.18	16.61%	95,271,266.32	14.43%
预付帐款	3,579,265.99	0.39%	14,509,013.15	2.07%	2,620,171.25	0.40%
应收补贴款	250,567.86	0.03%	-	-	-	-
存货	190,496,359.09	20.71%	123,634,445.53	17.62%	87,264,115.80	13.22%
待摊费用	777,656.46	0.08%	828,936.65	0.12%	592,131.53	0.09%
流动资产总计	919,769,812.92	100%	701,694,607.20	100%	660,382,627.99	100%

1 （）货币资金

2005 年 12 月 31 日，公司货币资金 257,454,402.46 元，占同期流动资产 27.99% ，占同期资产总额 24.28% 。由于建筑施工企业的特殊性，公司自成立以来一直保持着较为充足的货币资金，以防止可能出现短期现金短缺的情况。

2 （）应收账款

2005 年 12 月 31 日，公司应收账款净额 361,967,218.37 元，占同期流动资产 39.35% 。

� 规模分析

截止 2005 年 12 月 31 日应收账款合计数占同期总资产的比例 36.34% ，如果应收账款不能按期收回，将对公司资产的流动性和偿债能力造成较大影响，并有

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可能发生坏账损失，影响公司的现金流量和经营业绩。但从公司业务上分析，公司主要业务集中在市政建设以及发展良好的上海等地房地产建设，公司注重与有实力、有信誉的投资商、开发商合作，且根据最高人民法院对《合同法》第 286 条的司法解答，建筑工程承包人的优先受偿权优于抵押权和其他债权。因此，公司应收账款不能收回的可能性较小。

在报告期内，公司应收款项随公司主营业务收入增长而增加，无异常的应收款项增加。

项增加。
			单位：亿元
项目	2005 年	2004 年	2003 年
主营业务收入	23.19	20.24	17.87
增长（%）	14.58	13.26	46.12
应收账款净额	3.62	2.48	2.32
增长（%）	45.97	6.90	73.13
其他应收款净额	1.05	1.17	0.95
增长（%）	－10.26	23.16	－22.76
应收款项合计	4.67	3.65	3.27
增长（%）	27.95	11.62%	26.74

� 帐龄结构分析

截止 2005 年 12 月 31 日，帐龄在 1 年以内、 1 年－ 2 年、 2 年以上的应收账款占应收账款总额的比例分别为 86.15% 、 10.40% 、 3.45% ，应收账款总体帐龄较短。公司按账龄分析法计提坏帐准备，对于不能收回或者预计不能收回的应收账款，根据实际情况作出估计后提取专项坏帐准备。截至 2005 年 12 月 31 日，公司已按帐龄分析法计提坏帐准备 23,458,640.95 元。公司的坏帐准备计提已经较好体现了谨慎性原则。

公司在同行业上市公司中应收款项坏账计提比例处于适中水平，如下表。

账龄	1年以内	1— 2年	2— 3年	3— 4年	4— 5年	5年以上
腾达建设	5%	10%	15%	20%	50%	100%
四川路桥	5%	15%	40%	60%	100%
中铁二局	5%	10%	20%	30%
中油化建	5%	10%	20%	30%
龙元建设			6%
隧道股份			5%
上海建工			5%
中国路桥			1%
本公司	5%	10%	15%	30%

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（ 3 ）存货

公司近两年期末存货明细情况如下表：

项目	2005-12-31	2004-12-31
库存材料	1,693,519.66	1,904,969.29
周转材料	8,624,699.30	9,159,637.51
低值易耗品	669,364.22	659,748.34
库存商品	17,681,169.58	16,303,542.23
工程施工	161,827,606.33	95,606,548.16
合计	190,496,359.09	123,634,445.53

工程施工	2005-12-31	2004-12-31
在建合同工程累计已发生的成本	1,491,556,085.71	1,545,999,884.61
在建合同工程累计已确认的毛利（亏损）	124,407,247.86	132,446,439.72
减：在建合同工程已办理结算的价款金额	1,454,135,727.24	1,582,839,776.17
在建合同工程净额	161,827,606.33	95,606,548.16

随近年来公司业务量的增长，公司工程施工净额亦相应增加。 4 （）其他流动资产

截止 2005 年 12 月 31 日，其他应收款总额 120,190,099.59 元，占公司同期总资产比例 11.33% ，已经计提减值准备 15,293,756.90 元。其他应收款主要包括工程保证金、投标押金、往来款。对于工程保证金，公司一贯注重质量管理， 2003 年、 2004 年和 2005 年工程合格率均为 100% ，工程保证金不能收回的风险较小；对于投标押金，公司一直是有实力、讲信誉企业，投标押金不能收回的风险较小。 3 、长期投资和固定资产分析

截至 2005 年 12 月 31 日，公司长期投资主要为长期股权投资 8,608,435.79 元，仅占总资产的 0.81% ，该项资产对公司经营影响较小。

截至 2005 年 12 月 31 日，公司固定资产合计 125,804,510.91 元，占总资产的 11.86% 。公司固定资产主要为房屋及建筑物、机械设备、运输工具，为公司经营所必备的资产，资产状况良好。目前公司部分机械设备依靠租赁来满足施工需要，公司拟通过本次募集资金购买设备来提高公司装备实力，从而提升竞争力。 4 、主要资产减值准备提取情况

公司减值准备主要为坏帐准备。

项目 2005 年 12 月 31 日 2004 年 12 月 31 日 2003 年 12 月 31 日

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坏帐准备合计	38,752,397.85	36,167,209.29	29,485,742.32
其中：应收帐款	23,458,640.95	19,450,574.45	15,849,908.61
其他应收款	15,293,756.90	16,716,634.84	13,635,833.71

公司对账龄 3 年以上应收账款中应收宁波市城市发展总公司 800,000 元因收回可能性小已全额计提坏账准备；对账龄 3 年以上的其他应收款中应收上海广顺房地产开发公司 9,378,912.00 元， 2002 年 4 月 29 日经法院作出终审判决，判决上海广顺房地产开发公司应归还本公司该款项，对上述应收款项按期末余额计提了 50 ％的专项坏帐准备，截至本招股说明书签署日，该公司尚欠本公司 5,378,912.00 元；对账龄 3 年以上其他应收款中应收杭州西冷房地产开发有限公司 2,000,000.00 元， 2003 年 9 月 3 日法院作出终审判决，判决杭州西冷房地产开发有限公司应归还本公司该款项，截至本招股说明书签署日至该判决结果正在执行过程中，本公司对该款项已计提 100% 的专项坏账准备。

公司管理层认为，在报告期内已按有关会计制度足额计提了各项资产减值准备，不存在因资产减值准备未足额计提从而影响公司持续经营能力的情形。

（二）偿债能力分析

1 、财务指标分析

1、财务指标分析
指标	2005 年	2004 年	2003 年
流动比率	1.22	1.35	1.29
速动比率	0.96	1.11	1.12
资产负债率（母公司）%	70.80	62.74	65.71
息税折旧摊销前利润（万元）	10,629	9,688	8,010
利息保障倍数	25	33	47

公司近三年流动比率、速动比率保持稳定，资产负债率比较平稳，公司息税折旧摊销前利润增长较快，利息保障倍数均处于合理水平。公司资信状况良好，银行贷款较少，公司连年被宁波市资信评估委员会评定的贷款企业资信等级为 AAA 企业。公司具有较强的偿债能力。

2 、负债结构分析

公司负债全部是流动负债，而流动负债主要是应付账款。造成该负债结构主要原因：一是公司所属的建筑业流动性大，对房屋及建筑物要求较少；二是公司生产经营所需部分机械设备、运输工具等固定资产可以采取自购或租赁的方式取得；三是公司专注于主营业务的稳步发展，对外投资较少。这种行业特点和经营模式决定了公司对长期债务的需求较少。

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公司 2005 年 12 月 31 日应付账款为 404,035,632.18 元，主要是应付给供应商的材料款。建筑业所使用的原材料属于基础产品，需求比较稳定。经过多年的经营，公司已形成一批稳定的原材料供应商，由他们定期供货，公司定期结算货款。这种经营方式尽管会造成应付账款期末金额较大的状况，但长期稳定的合作关系不会给公司带来较大的偿债压力。

3 、流动资产与流动负债

单位：元

			单位：元
	2005年12月31日	2004年12月31日	2003年12月31日
流动负债	757,217,162.14	521,356,456.08	512,574,911.15
长期负债	——	——	——
负债合计	757,217,162.14	521,356,456.08	512,574,911.15
流动资产	919,769,812.92	701,694,607.20	660,382,627.99

报告期内公司流动资产均超过公司负债总额，且无长期负债，公司资产流动性较好。

4 、资产负债率分析

2003 年末、 2004 年末和 2005 年末，公司资产负债率（按母公司报表计算）分别为 65.71% 、 62.74% 和 70.80% ，公司资产负债率未出现较大的起伏。

建筑施工企业普遍具有资产负债率较高的行业特点。例如，龙元建设、四川路桥、中油化建、腾达建设等建筑业上市公司在上市前一年末资产负债率分别为 77.94% 、 76.06% 、 67.59% 、 60.57% 。近三年公司资产负债率绝对值较大，但仍处于建筑行业中等水平。在长期业务合作中，公司已与供应商建立良好关系，公司商业信用较好，供应商取消对公司短期信用融资的可能性较小。本次首次公开发行股票募集资金到位后，公司资产负债结构将得到改善，偿债能力将大大提高。

（三）资产周转能力

公司最近三年应收帐款周转率和存货周转率情况如下：

指标	2005年	2004年	2003年
应收账款周转率（次/年）	7.6	8.43	9.76
存货周转率（次/年）	13.53	17.53	19.57

公司近三年应收帐款周转率及存货周转率逐年降低，主要原因是随着公司主营业务收入的不断增长，相应增加了应收账款、工程施工存货所致。

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二、盈利能力分析

（一）主营业务情况

单位：元

			单位：元
项目	2005 年度	2004 年度	2003年度
主营业务收入	2,319,182,709.17	2,023,615,060.69	1,787,270,033.42
主营业务利润	124,190,473.65	114,125,416.08	101,757,801.38
营业利润	93,281,387.76	85,530,602.47	62,598,295.14
利润总额	96,416,427.01	87,757,009.60	67,462,349.36
净利润	60,943,816.67	52,215,208.89	40,739,671.06

公司近三年分别实现主营业务收入 17.87 亿元、 20.24 亿元、 23.19 亿元，呈稳定增长势头。主营业务的持续稳定增长为公司提供了较大的盈利空间，公司近三年分别实现净利润 4,074 万元、 5,222 万元、 6,094 万元，实现每股收益 0.49 元、 0.63 元、 0.74 元。公司管理层认为，公司在主营业务稳定增长的同时，将加强经营管理，严格控制成本和费用，使公司继续保持较强的盈利能力。

1 、业务分部分析

项目	2005年度	2005年度	2004年度	2004年度	2003年度	2003年度
	金额（元）	比例(%)	金额（元）	比例(%)	金额（元）	比例(%)
建筑施工	2,120,664,719.55	89.85%	1,811,379,676.27	87.72%	1,624,299,719.67	89.23
产品生产	108,535,246.50	4.60%	151,829,021.20	7.35%	121,561,338.54	6.68
运输	33,622,899.69	1.42%	39,132,144.50	1.89%	28,557,813.22	1.57
房地产	— —	— —	— —	— —	8,788,783.56	0.48
商品流通	97,360,861.99	4.13%	62,696,150.36	3.04%	36,602,304.68	2.01
其他			— —	— —	558,295.56	0.03
小计	2,360,183,727.73	100%	2,065,036,992.33	100%	1,820,368,255.23	100.00
抵销	41,001,018.56		41,421,931.64		33,098,221.81
合计	2,319,182,709.17		2,023,615,060.69		1,787,270,033.42

公司上述产品生产（砼）、房地产、商品流通主要是系公司控股子公司的经营业务。公司主营业务集中，主营业务收入主要来源于建筑工程施工。见下表。三年主要业务收入分析（母公司）

单位：万元

						单位：万元	单位：万元
	分类	2005年		2004年		2003年
		金额	比例	金额	比例	金额	比例

1-1-145

招股意向书

城市道路、高架、桥梁	53,683.83	25.31%	46,477.45	25.66%	43,574.80	26.67%
公共建筑	29,398.68	13.87%	38,271.73	21.13%	24,683.97	15.11%
轨道交通	24,840.37	11.72%	19,216.81	10.61%	12,669.56	7.76%
工业与民用建筑	94,972.07	44.78%	66,938.08	36.95%	68,380.62	41.86%
公路交通及其它	9,171.52	4.32%	10,233.91	5.65%	14,055.73	8.60%
合计	212,066.47	100.00%	181,137.98	100.00%	163,364.68	100.00%

公司业务收入中城市道路、高架、桥梁、轨道交通、公共建筑等占据较为重要的份额，该类项目业主实力较强，均为地方政府重点项目，项目回款情况良好，盈力能力强，其中，轨道交通项目是公司近年大力发展的市政项目，是公司发展战略的重要方向。

公司各年度用于确认收入的主要施工工程情况如下表

1-1-146

招股意向书

项目名称	合同或决算金额	三年累计收款			2005年度
			累计完工百分比	当期完工百分比	累计收入	当期收入	当期收款
中国烟草博物馆	42,784,369.00	31,807,262.00	100.00%	23.57%	42,784,369.00	10,086,197.00	10,086,197.00
万科城市花园新区南块三期一标	30,545,060.00	42,054,009.73	100.00%		42,054,009.73	11,508,949.73	11,774,009.73
武宁路桥改建工程	52,740,228.00	7,740,228.00	100.00%		52,740,228.00		2,740,228.00
龙吴路(北段)道路改建工程I标段	47,507,315.00	12,857,315.00	100.00%		49,507,315.00	2,000,000.00	2,247,315.00
上海古北路551号商品住宅工程(古北丽都)	137,810,000.00	146,960,000.00	100.00%	3.88%	150,960,000.00	18,500,000.00	18,500,000.00
苏州星华街C标道路	42,261,216.00	24,771,774.41	100.00%	12.21%	42,261,216.00	5,159,231.00	13,024,632.15
上海大唐盛世二期二标	64,529,750.47	62,015,270.70	100.00%	9.03%	64,529,750.00	5,826,429.36	4,590,000.00
上海南方住宅小区	194,258,000.00	235,470,000.00	100.00%		235,470,000.00	37,000,000.00	37,000,000.00
宜仕怡家	87,735,134.00	13,025,134.01	100.00%		87,735,134.00
宏润花园	217,719,679.00	286,562,516.00	100.00%		313,743,516.00	68,785,881.48	70,241,979.00
宾阳路住宅	78,284,574.00	50,000,000.00	100.00%	5.47%	78,284,574.00	4,284,574.00	3,500,000.00
上海轨道交通杨浦线一期七标	279,656,997.00	229,299,819.70	88.56%	12.51%	247,659,819.70	34,986,107.70	34,986,107.70
沪芦高速公路7标	86,430,000.00	81,764,595.00	100.00%	7.42%	86,430,000.00	6,415,405.00	1,800,000.00
轨道交通L4线蓝村路车站工程	70,253,561.00	62,945,281.00	100.00%	16.45%	70,253,561.00	11,553,561.00	4,245,281.00
轨道交通明珠线二期兰村路站土建	91,263,919.00	19,824,204.00	100.00%	15.85%	91,263,919.00	14,468,515.20	14,620,000.00
沪松公路南侧地块一期住宅工程(龙珠花园)	45,243,487.00	44,472,918.00	100.00%	4.96%	45,243,487.00	2,243,487.00	1,472,918.00
象山港国际大酒店	60,000,000.00	77,086,000.00	100.00%	14.54%	77,086,000.00	25,808,230.84	26,976,000.00
卢浦大桥引桥六标	45,060,000.00	19,367,348.34	100.00%		52,430,120.43	5,057,348.34	5,057,348.34
重庆东方花苑	84,000,000.00	25,990,101.23	100.00%		84,000,000.00		17,135,061.00
宁波北外环路一期A标	48,594,499.00	43,351,460.00	100.00%	10.69%	48,631,460.00	5,234,099.89	11,214,499.00
杭州市绕城高速公路五标段	55,442,572.00	23,473,154.68	100.00%		58,494,874.00
金华市区陶朱路改造工程	31,702,317.00	30,772,317.00	100.00%	41.10%	31,702,317.00	13,029,717.00	13,029,717.00

1-1-147

招股意向书

金华金东新区宾虹路跨义乌江桥	36,149,398.00	22,981,717.00	100.00%	24.34%	36,149,398.00	8,798,335.18
金华市过江污水管道工程I标	31,495,529.45	31,495,529.45	100.00%		31,495,529.45		1,580,987.00
金华市李渔路跨武义江桥	38,593,068.00	10,869,068.00	100.00%		39,255,400.00
金华市区李渔路工程	31,003,168.00	19,912,278.00	100.00%		31,003,168.00		1,576,286.85
广州番禺雅居乐花园住宅工程	73,600,000.00	17,912,102.00	100.00%		84,947,102.00	4,728,944.00	4,728,944.00
广州南海雅居乐数城住宅工程	110,000,000.00	46,535,687.00	100.00%		117,282,287.00	2,615,687.00	2,615,687.00
上海A30高速公路五标	45,000,000.00	33,154,633.00	100.00%	38.49%	45,000,000.00	17,319,954.74	11,506,166.00
宁波环湖路三标	31,050,000.00	25,777,808.00	100.00%	13.84%	31,050,000.00	4,298,514.84	1,360,000.00
航天局805研究所对接机构实验楼	29,840,000.00	24,080,000.00	100.00%	17.87%	29,840,000.00	5,332,171.13	4,800,000.00
烟草科教中心技改项目	165,247,283.00	109,245,419.00	74.82%	42.44%	123,643,878.98	70,125,594.79	59,828,363.00
苍南烟草商贸大厦	33,786,827.00	33,418,000.00	100.00%	13.66%	33,786,827.00	4,616,812.51	7,125,000.00
上海中环线(浦西段)A2.1标翔殷路道路桥梁工程	128,550,776.00	93,938,620.00	100.00%	90.40%	128,550,776.00	116,209,685.56	72,778,620.00
天簌园别墅二、三期工程	78,386,444.00	75,286,444.00	100.00%	28.94%	78,386,444.00	22,686,444.00	19,586,444.00
公交内江路停车场扩建	100,850,441.70	85,860,000.00	100.00%	36.59%	100,850,441.70	36,898,960.24	26,060,000.00
上海轨道交通明珠线二期工程停车场	46,760,000.00	42,680,000.00	100.00%	29.45%	46,760,000.00	13,770,000.00	9,690,000.00
上海东沟住宅小区（浦江东旭公寓二标段）	69,493,952.00	60,702,621.25	100.00%	43.23%	69,493,952.00	30,044,331.14	29,570,170.35
同盛物流园区市政道路及配套工程	95,807,842.00	103,386,007.00	100.00%	42.67%	103,832,518.76	48,904,864.76	48,458,353.00
宁波江南路三期三标段	31,000,000.00	27,200,000.00	100.00%	12.26%	31,000,000.00	3,800,000.00
永泰花苑2#标段	94,000,000.00	81,720,000.00	100.00%	32.26%	94,000,000.00	30,327,821.62	19,420,000.00
张江花园	116,518,171.00	89,100,343.41	85.97%	50.18%	100,171,699.93	58,473,612.57	47,402,256.05
复旦国权科技园	150,000,000.00	28,000,000.00	43.92%	40.48%	65,886,474.30	60,727,356.88	28,000,000.00
韶光花园	87,089,129.00	54,408,320.15	69.85%	63.25%	60,829,644.80	55,079,619.38	49,408,320.15
王宝和大酒店二期工程	343,066,729.00	25,500,000.00	2.57%	2.57%	8,823,304.72	8,823,304.72	25,500,000.00
招商依云水岸一期施工总承包工程第一标段	39,638,591.00	19,201,045.75	55.16%	55.16%	21,863,370.05	21,863,370.05	19,201,045.75

1-1-148

招股意向书

上海轨道交通9号线一期工程R407B-七宝站	106,952,661.00	47,918,643.00	44.80%	44.80%	47,918,643.00	47,918,643.00	47,918,643.00
上海轨道交通1号线富锦路标段高架区间、地铁车站土建工程4标	60,338,029.00	16,174,062.00	26.81%	26.81%	16,174,062.00	16,174,062.00	16,174,062.00
荣安.尚湖中央花园一期	153,000,000.00	55,000,000.00	54.28%	54.28%	83,047,425.54	83,047,425.54	55,000,000.00
万源居住小区E块二期工程	182,517,948.00		2.57%	2.57%	4,687,133.95	4,687,133.95
轨道交通杨浦线（M8）线一期工程土建XIb标段	78,959,957.00	19,533,086.00	24.74%	24.74%	19,533,086.00	19,533,086.00	19,533,086.00
上海铁路南站配套工程沪闵路立交工程	58,880,666.00	16,000,000.00	27.17%	27.17%	16,000,000.00	16,000,000.00	16,000,000.00
金城路东段工程C标	175,668,707.80	35,132,000.00	3.36%	3.36%	5,905,367.00	5,905,367.00	35,132,000.00
婺江大桥拓宽工程	49,468,319.00	18,984,792.00	100.00%	45.34%	49,468,319.00	22,429,927.50	4,821,262.00
镇海新区主干道一期工程	155,512,180.00		1.01%	1.01%	1,566,833.18	1,566,833.18
象山“宏润花园”住宅小区工程	150,000,000.00		0.70%	0.70%	1,055,915.69	1,055,915.69
金桥人家B1标	85,000,000.00	53,153,700.00	69.77%	69.77%	59,306,090.51	52,142,283.05	51,153,700.00
上海市南汇区康桥镇基地4号地块III标段	57,198,954.00	17,379,000.00	51.67%	51.67%	29,553,718.98	29,553,718.98	17,379,000.00
天津汽配城	75,000,000.00	41,700,000.00	55.60%	55.60%	41,700,000.00	41,700,000.00	41,700,000.00
上海市重大工程配套商品房基地闵行区浦江镇3号地块	186,386,964.00		4.42%	4.42%	8,229,780.58	8,229,780.58
苏州工业园区污水厂二期扩建工程--土建施工	54,124,100.00	41,348,428.00	76.40%	76.40%	41,348,428.00	41,348,428.00	41,348,428.00
通江大道改造B标工程	69,144,645.88	41,620,000.00	60.19%	60.19%	41,620,000.00	41,620,000.00	41,620,000.00
合计						1,340,305,724.12	1,182,218,117.07

项目名称	合同或决算金额	三年累计收款			2004年度
			累计完工百分比	当期完工百分比	累计收入	当期收入	当期收款
中国烟草博物馆	42,784,369.00	31,807,262.00	76.43%	-23.57%	32,698,172.00	2,589,578.00	2,589,578.00
万科城市花园新区南块三期一标	30,545,060.00	42,054,009.73	100.00%	4.14%	30,545,060.00	1,265,060.00	1,000,000.00
武宁路桥改建工程	52,740,228.00	7,740,228.00	100.00%		52,740,228.00
龙吴路(北段)道路改建工程I标段	47,507,315.00	12,857,315.00	100.00%		47,507,315.00		2,500,000.00

1-1-149

招股意向书

上海古北路551号商品住宅工程(古北丽都)	137,810,000.00	146,960,000.00	96.12%	25.01%	132,460,000.00	34,460,000.00	34,460,000.00
苏州星华街C标道路	42,261,216.00	24,771,774.41	87.79%	-12.21%	37,101,985.00		2,455,767.23
上海大唐盛世二期二标	64,529,750.47	62,015,270.70	90.97%	34.49%	58,703,320.64	22,255,180.31	26,361,294.10
上海南方住宅小区	194,258,000.00	235,470,000.00	100.00%	41.51%	198,470,000.00	102,390,000.00	102,390,000.00
宜仕怡家	87,735,134.00	13,025,134.01	100.00%		87,735,134.00	863,191.00	1,541,943.00
宏润花园	217,719,679.00	286,562,516.00	100.00%	26.37%	244,957,634.52	95,604,656.89	94,871,410.00
宾阳路住宅	78,284,574.00	50,000,000.00	94.53%	-5.47%	74,000,000.00	17,400,000.00	26,500,000.00
上海轨道交通杨浦线一期七标	279,656,997.00	229,299,819.70	76.05%	47.86%	212,673,712.00	133,830,532.00	133,830,532.00
沪芦高速公路7标	86,430,000.00	81,764,595.00	92.58%	30.77%	80,014,595.00	12,312,631.00	12,312,631.00
轨道交通L4线蓝村路车站工程	70,253,561.00	62,945,281.00	83.55%	-1.74%	58,700,000.00	20,090,000.00	20,090,000.00
轨道交通明珠线二期兰村路站土建	91,263,919.00	19,824,204.00	84.15%	0.81%	76,795,403.80	4,706,849.92	3,274,204.00
沪松公路南侧地块一期住宅工程(龙珠花园)	45,243,487.00	44,472,918.00	95.04%	57.40%	43,000,000.00	13,000,000.00	13,000,000.00
象山港国际大酒店	60,000,000.00	77,086,000.00	85.46%	23.12%	51,277,769.16	32,574,052.82	35,110,000.00
卢浦大桥引桥六标	45,060,000.00	19,367,348.34	100.00%		47,372,772.09	2,312,772.09	4,310,000.00
重庆东方花苑	84,000,000.00	25,990,101.23	100.00%		84,000,000.00		4,337,623.79
宁波北外环路一期A标	48,594,499.00	43,351,460.00	89.31%	13.95%	43,397,360.11	3,607,457.22	20,861.00
杭州市绕城高速公路五标段	55,442,572.00	23,473,154.68	100.00%		58,494,874.00	10,574,874.00	10,574,874.00
金华市区陶朱路改造工程	31,702,317.00	30,772,317.00	58.90%	18.64%	18,672,600.00	2,823,600.00	2,823,600.00
金华金东新区宾虹路跨义乌江桥	36,149,398.00	22,981,717.00	75.66%	20.85%	27,351,062.82	8,716,536.82	4,347,191.00
金华市过江污水管道工程I标	31,495,529.45	31,495,529.45	100.00%		31,495,529.45	1,495,529.45	8,914,542.45
金华市李渔路跨武义江桥	38,593,068.00	10,869,068.00	100.00%		39,255,400.00		4,467,771.56
金华市区李渔路工程	31,003,168.00	19,912,278.00	100.00%	13.87%	31,003,168.00	856,467.53	7,970,991.15
广州番禺雅居乐花园住宅工程	73,600,000.00	17,912,102.00	100.00%		80,218,158.00	2,838,100.00	2,838,100.00
广州南海雅居乐数城住宅工程	110,000,000.00	46,535,687.00	100.00%	0.50%	114,666,600.00	5,220,000.00	5,220,000.00

1-1-150

招股意向书

上海A30高速公路五标	45,000,000.00	33,154,633.00	61.51%	46.27%	27,680,045.26	15,567,480.37	14,342,466.00
宁波环湖路三标	31,050,000.00	25,777,808.00	86.16%	21.83%	26,751,485.16	6,017,692.56	5,347,808.00
航天局805研究所对接机构实验楼	29,840,000.00	24,080,000.00	82.13%	38.00%	24,507,828.87	11,340,268.81	7,480,000.00
烟草科教中心技改项目	165,247,283.00	109,245,419.00	32.39%	32.39%	53,518,284.19	53,518,284.19	49,417,056.00
苍南烟草商贸大厦	33,786,827.00	33,418,000.00	86.34%	66.34%	29,170,014.49	21,855,222.11	17,790,000.00
上海中环线(浦西段)A2.1标翔殷路道路桥梁工程	128,550,776.00	93,938,620.00	9.60%	9.60%	12,341,090.44	12,341,090.44	21,160,000.00
天簌园别墅二、三期工程	78,386,444.00	75,286,444.00	71.06%	71.06%	55,700,000.00	55,700,000.00	55,700,000.00
公交内江路停车场扩建	100,850,441.70	85,860,000.00	63.41%	62.81%	63,951,481.46	63,348,461.46	58,300,000.00
上海轨道交通明珠线二期工程停车场	46,760,000.00	42,680,000.00	70.55%	66.26%	32,990,000.00	30,981,399.49	32,990,000.00
上海东沟住宅小区（浦江东旭公寓二标段）	69,493,952.00	60,702,621.25	56.77%	55.39%	39,449,620.86	38,491,801.41	31,132,450.90
同盛物流园区市政道路及配套工程	95,807,842.00	103,386,007.00	57.33%	57.33%	54,927,654.00	54,927,654.00	54,927,654.00
宁波江南路三期三标段	31,000,000.00	27,200,000.00	87.74%	83.03%	27,200,000.00	25,739,810.63	27,200,000.00
永泰花苑2#标段	94,000,000.00	81,720,000.00	67.74%	58.12%	63,672,178.38	54,630,400.74	57,400,000.00
张江花园	116,518,171.00	89,100,343.41	35.79%	35.79%	41,698,087.36	41,698,087.36	41,698,087.36
复旦国权科技园	150,000,000.00	28,000,000.00	3.44%	3.44%	5,159,117.42	5,159,117.42
韶光花园	87,089,129.00	54,408,320.15	6.60%	6.60%	5,750,025.42	5,750,025.42	5,000,000.00
王宝和大酒店二期工程	343,066,729.00	25,500,000.00
招商依云水岸一期施工总承包工程第一标段	39,638,591.00	19,201,045.75
上海轨道交通9号线一期工程R407B-七宝站	106,952,661.00	47,918,643.00
上海轨道交通1号线富锦路标段高架区间、地铁车站土建工程4标	60,338,029.00	16,174,062.00
荣安.尚湖中央花园一期	153,000,000.00	55,000,000.00
万源居住小区E块二期工程	182,517,948.00
轨道交通杨浦线（M8）线一期工程土建XIb标段	78,959,957.00	19,533,086.00
上海铁路南站配套工程沪闵路立交工程	58,880,666.00	16,000,000.00

1-1-151

招股意向书

金城路东段工程C标	175,668,707.80	35,132,000.00
婺江大桥拓宽工程	49,468,319.00	18,984,792.00	54.66%	54.66%	27,038,391.50	24,153,869.57	14,163,530.00
镇海新区主干道一期工程	155,512,180.00
象山“宏润花园”住宅小区工程	150,000,000.00
金桥人家B1标	85,000,000.00	53,153,700.00			7,163,807.46	7,163,807.46	2,000,000.00
上海市南汇区康桥镇基地4号地块III标段	57,198,954.00	17,379,000.00
天津汽配城	75,000,000.00	41,700,000.00
上海市重大工程配套商品房基地闵行区浦江镇3号地块	186,386,964.00
苏州工业园区污水厂二期扩建工程--土建施工	54,124,100.00	41,348,428.00
通江大道改造B标工程	69,144,645.88	41,620,000.00
合计						1,060,171,542.49	1,064,161,966.54

项目名称	合同或决算金额	三年累计收款			2003年度
			累计完工百分比	当期完工百分比	累计收入	当期收入	当期收款
中国烟草博物馆	42,784,369.00	31,807,262.00	100.00%	78.58%	30,108,594.00	19,154,610.82	19,131,487.00
万科城市花园新区南块三期一标	30,545,060.00	42,054,009.73	95.86%	95.86%	29,280,000.00	29,280,000.00	29,280,000.00
武宁路桥改建工程	52,740,228.00	7,740,228.00	100.00%	24.16%	52,740,228.00	12,740,228.00	5,000,000.00
龙吴路(北段)道路改建工程I标段	47,507,315.00	12,857,315.00	100.00%	22.85%	47,507,315.00	10,857,315.00	8,110,000.00
上海古北路551号商品住宅工程(古北丽都)	137,810,000.00	146,960,000.00	71.11%	67.48%	98,000,000.00	92,995,841.54	94,000,000.00
苏州星华街C标道路	42,261,216.00	24,771,774.41	100.00%	42.61%	37,101,985.00	15,808,795.64	9,291,375.03
上海大唐盛世二期二标	64,529,750.47	62,015,270.70	56.48%	56.48%	36,448,140.33	36,448,140.33	31,063,976.60
上海南方住宅小区	194,258,000.00	235,470,000.00	58.49%	58.49%	96,080,000.00	96,080,000.00	96,080,000.00

1-1-152

招股意向书

宜仕怡家	87,735,134.00	13,025,134.01	100.00%	11.47%	86,871,943.00	9,961,943.00	11,483,191.01
宏润花园	217,719,679.00	286,562,516.00	73.63%	55.52%	149,352,977.63	112,638,388.57	121,449,127.00
宾阳路住宅	78,284,574.00	50,000,000.00	100.00%	46.58%	56,600,000.00	26,361,524.22	20,000,000.00
上海轨道交通杨浦线一期七标	279,656,997.00	229,299,819.70	28.19%	27.26%	78,843,180.00	76,240,501.60	60,483,180.00
沪芦高速公路7标	86,430,000.00	81,764,595.00	61.81%	59.13%	67,701,964.00	64,764,858.22	67,651,964.00
轨道交通L4线蓝村路车站工程	70,253,561.00	62,945,281.00	85.29%	84.86%	38,610,000.00	38,413,115.11	38,610,000.00
轨道交通明珠线二期兰村路站土建	91,263,919.00	19,824,204.00	83.33%	4.86%	72,088,553.88	4,206,203.88	1,930,000.00
沪松公路南侧地块一期住宅工程(龙珠花园)	45,243,487.00	44,472,918.00	37.64%	36.63%	30,000,000.00	29,192,989.60	30,000,000.00
象山港国际大酒店	60,000,000.00	77,086,000.00	62.35%	62.35%	18,703,716.34	18,703,716.34	15,000,000.00
卢浦大桥引桥六标	45,060,000.00	19,367,348.34	100.00%	26.63%	45,060,000.00	11,997,227.91	10,000,000.00
重庆东方花苑	84,000,000.00	25,990,101.23	100.00%	30.94%	84,000,000.00	25,990,101.23	4,517,416.44
宁波北外环路一期A标	48,594,499.00	43,351,460.00	75.35%	65.35%	39,789,902.89	34,509,902.89	32,116,100.00
杭州市绕城高速公路五标段	55,442,572.00	23,473,154.68	100.00%	20.58%	47,920,000.00	9,860,644.68	12,898,280.68
金华市区陶朱路改造工程	31,702,317.00	30,772,317.00	40.26%	36.70%	15,849,000.00	14,445,942.61	14,919,000.00
金华金东新区宾虹路跨义乌江桥	36,149,398.00	22,981,717.00	54.81%	54.37%	18,634,526.00	18,485,796.60	18,634,526.00
金华市过江污水管道工程I标	31,495,529.45	31,495,529.45	100.00%	99.71%	30,000,000.00	29,913,552.62	21,000,000.00
金华市李渔路跨武义江桥	38,593,068.00	10,869,068.00	100.00%	30.19%	39,255,400.00	10,869,068.00	6,401,296.44
金华市区李渔路工程	31,003,168.00	19,912,278.00	86.13%	54.45%	30,146,700.47	19,055,810.47	10,365,000.00
广州番禺雅居乐花园住宅工程	73,600,000.00	17,912,102.00	100.00%	13.03%	77,380,058.00	9,589,975.29	10,345,058.00
广州南海雅居乐数城住宅工程	110,000,000.00	46,535,687.00	99.50%	29.28%	109,446,600.00	32,202,794.28	38,700,000.00
上海A30高速公路五标	45,000,000.00	33,154,633.00	15.24%	14.35%	12,112,564.89	11,403,988.35	7,306,001.00
宁波环湖路三标	31,050,000.00	25,777,808.00	64.33%	64.33%	20,733,792.60	20,733,792.60	19,070,000.00
航天局805研究所对接机构实验楼	29,840,000.00	24,080,000.00	44.13%	44.13%	13,167,560.06	13,167,560.06	11,800,000.00
烟草科教中心技改项目	165,247,283.00	109,245,419.00

1-1-153

招股意向书

苍南烟草商贸大厦	33,786,827.00	33,418,000.00	20.00%	20.00%	7,314,792.38	7,314,792.38	8,503,000.00
上海中环线(浦西段)A2.1标翔殷路道路桥梁工程	128,550,776.00	93,938,620.00
天簌园别墅二、三期工程	78,386,444.00	75,286,444.00
公交内江路停车场扩建	100,850,441.70	85,860,000.00	0.60%	0.60%	603,020.00	603,020.00	1,500,000.00
上海轨道交通明珠线二期工程停车场	46,760,000.00	42,680,000.00	4.30%	4.30%	2,008,600.51	2,008,600.51
上海东沟住宅小区（浦江东旭公寓二标段）	69,493,952.00	60,702,621.25	1.38%	1.38%	957,819.45	957,819.45
同盛物流园区市政道路及配套工程	95,807,842.00	103,386,007.00
宁波江南路三期三标段	31,000,000.00	27,200,000.00	4.71%	4.71%	1,460,189.37	1,460,189.37
永泰花苑2#标段	94,000,000.00	81,720,000.00	9.62%	9.62%	9,041,777.64	9,041,777.64	4,900,000.00
张江花园	116,518,171.00	89,100,343.41
复旦国权科技园	150,000,000.00	28,000,000.00
韶光花园	87,089,129.00	54,408,320.15
王宝和大酒店二期工程	343,066,729.00	25,500,000.00
招商依云水岸一期施工总承包工程第一标段	39,638,591.00	19,201,045.75
上海轨道交通9号线一期工程R407B-七宝站	106,952,661.00	47,918,643.00
上海轨道交通1号线富锦路标段高架区间、地铁车站土建工程4标	60,338,029.00	16,174,062.00
荣安.尚湖中央花园一期	153,000,000.00	55,000,000.00
万源居住小区E块二期工程	182,517,948.00
轨道交通杨浦线（M8）线一期工程土建XIb标段	78,959,957.00	19,533,086.00
上海铁路南站配套工程沪闵路立交工程	58,880,666.00	16,000,000.00
金城路东段工程C标	175,668,707.80	35,132,000.00
婺江大桥拓宽工程	49,468,319.00	18,984,792.00			2,884,521.93	2,884,521.93
镇海新区主干道一期工程	155,512,180.00
象山“宏润花园”住宅小区工程	150,000,000.00

1-1-154

招股意向书

金桥人家B1标	85,000,000.00	53,153,700.00
上海市南汇区康桥镇基地4号地块III标段	57,198,954.00	17,379,000.00
天津汽配城	75,000,000.00	41,700,000.00
上海市重大工程配套商品房基地闵行区浦江镇3号地块	186,386,964.00
苏州工业园区污水厂二期扩建工程--土建施工	54,124,100.00	41,348,428.00
通江大道改造B标工程	69,144,645.88	41,620,000.00
合计			980,345,050.74	891,539,979.20

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2 、地区分部分析

项目	2005 年度	2005 年度	2004 年度	2004 年度	2003 年度	2003 年度
	金额（元）	比例(%)	金额（元）	比例(%)	金额（元）	比例(%)
华东地区	2,107,226,644.16	89.28%	1,948,327,148.14	94.35%	1,663,762,744.81	91.40
华南地区	211,257,083.57	8.95%	116,709,844.19	5.65%	130,615,409.19	7.17
西南地区	41,700,000.00	1.77%	— —	— —	25,990,101.23	1.43
小计	2,360,183,727.73	100%	2,065,036,992.33	100%	1,820,368,255.23	100

公司目前主营业务主要集中华东地区，重点以上海为中心，向南北两翼发展，巩固和扩大包括上海、浙江、江苏、江西等长三角地区市场占有率，积极向东南沿海地区、环渤海区及西部地区发展，加大重点省会城市布局，逐步面向全国。 3 、季节性波动分析

公司所处建筑施工行业存在一定的季节性波动，新年春节期间，施工业务一般较少，年底由于部分业主工期要求，业务量及现金回款都较高。同时，由于北方冬季自然条件原因，施工量也较少。

（二）最近三年利润的主要来源及可能影响发行人盈利能力连续性和稳定性的主要因素

1 、市场开发

公司市场开发主要是工程承揽，工程承揽是决定公司持续发展的重要因素，市场开发力度不足或方式不当将直接导致工程承揽业务量偏低。此外，中标率也是影响工程承揽效果的重要因素。因为投标过程中投入的人力、物力和财力会提高公司的费用，增加公司的运营成本，从而影响公司的经营业绩。

公司以往业绩表明，在公平竞争条件下，公司参与竞标具有一定优势。公司作为民营企业近年来中标上海市沪青平公路、上海南北高架道路工程、上海市延安路高架、上海市徐浦大桥、上海市卢浦大桥、浦东国际机场工程、上海轨道交通杨浦线、沪芦高速等重点工程。公司将从三个方面采取措施提高工程承揽量：第一，加强公司经营部建设，重视市场调查，从重点区域和施工领域收集有效的市场信息；第二，调动公司各级人员的资源，扩大参与投标的数量。可以预见，随着公司资金实力的增强、装备的改善、获取资质的增加及更多分公司的设立，公司参与投标的范围将更加广泛；第三，加强专业技术评价和经济预算，提升标书编制的质量来提高中标率。此外，随着行业管理的日趋规范，评标过程中对民

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营企业的不公平待遇正逐渐消除，为公司大量承揽业务创造良好外部环境。 2 、行业周期

建筑行业与经济周期的变化与公司业务开展紧密相关。公司的发展在很大程度上依赖于国民经济运行状况及国家固定资产投资规模，特别是基础设施投资规模、城市化进程及房地产发展等因素。在国民经济发展的不同时期，国家的宏观经济调控政策也在不断调整，该类调整将直接影响建筑行业波动，并可能造成公司主营业务波动。

从长远看，建筑市场可以继续保持快速发展的势态。建筑市场的扩容有一系列的利好消息，如实施“十一五”规划、“加入 WTO ”、北京承办“奥运”、上海的“世博”、西部开发、中部崛起和振兴东北老工业基地等，将为施工企业带来了极大的商机。中国住宅建设在未来 10 年内是高速发展期。加上要大力推进城镇化步伐，到 2020 年，我国的城镇化率要达到 50% 。

未来三年上海世博会带来的上海轨道交通、机场扩建、世博会场馆以及城市化推进项目将给公司提供广阔的市场机会。特别是上海、南京、杭州、苏州、天津等城市的轨道交通项目施工将是公司业务发展的重点。

公司在保持传统建筑项目优势外，将扩大市场区域，特别是加大部分重点省会城市布局，加强市场信息的搜集工作，及时掌握国内外经济发展变化趋势，提高施工设备装备率，提高建筑施工新技术研发及利用率，从而提高公司竞争力，有效地抵御宏观经济波动给建筑行业带来的负面影响。

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（三）利润表逐项分析

项目	2005年度	2004年度	2003年度
一、主营业务收入	2,319,182,709.17	2,023,615,060.69	1,787,270,033.42
减：主营业务成本	2,124,648,930.35	1,847,925,013.95	1,635,811,917.50
主营业务税金及附加	70,343,305.17	61,564,630.66	49,700,314.54
二、主营业务利润	124,190,473.65	114,125,416.08	101,757,801.38
加：其他业务利润	3,770,914.07	3,125,932.07	3,556,724.37
减：营业费用	890,114.18	863,037.99	1,505,023.75
管理费用	31,552,502.90	30,396,146.84	41,590,185.00
财务费用	2,237,382.88	461,560.85	(378,978.14)
三、营业利润	93,281,387.76	85,530,602.47	62,598,295.14
加：投资收益	190,392.07	7,915.46	395,670.50
补贴收入	2,424,805.00	1,935,873.00	1,270,973.00
营业外收入	1,244,595.75	1,478,448.45	4,533,688.51
减：营业外支出	724,753.57	1,195,829.78	1,336,277.79
四、利润总额	96,416,427.01	87,757,009.60	67,462,349.36
减：所得税	29,772,269.61	28,980,528.96	21,422,152.78
少数股东损益	5,700,340.73	6,561,271.75	5,300,525.52
五、净利润	60,943,816.67	52,215,208.89	40,739,671.06

1 、随着公司业务的不断发展，主营业务收入呈现逐年增长态势，主营业务
成本也随之增加。
2 、公司加强费用管理，营业费用、管理费用基本稳定。
3 、公司银行借款增加，所以 2005 年财务费用比 2004 年有所增加。
4 、利润总额随主营业务的增长也逐年增长。

（四）毛利率及变化情况

近年来公司的毛利率略有下降，基本保持稳定，主要原因为建筑施工行业近年竞争加剧，行业毛利率整体呈现下降趋势；公司为了保持并扩大市场份额，在招投标中适当降低投标报价。

单位：元

			单位：元
公司名称主营业务收入主营业务成本	2005 年度	2004 年度	2003 年度 1,787,270,033.42 1,635,811,917.50
	2,319,182,709.17	2,023,615,060.69
	2,124,648,930.35	1,847,925,013.95

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毛利	194,533,778.82	175,690,046.7	4 151,458,115.92
毛利率	8.39%	8.68%	8.47%

公司主营业务的毛利率水平在同行业上市公司中处于中等水平，如下表。 同行业上市公司2003-2005 年毛利率比较表

公司名称	2005 年度	2004 年度	2003 年度
本公司	8.39%	8.68%	8.47%
上海建工	6.50%	7.32%	7.55%
隧道股份	9.18%	8.08%	8.01%
龙元建设	9.20%	8.39%	8.36%

公司结合未来业务发展，将加大承接技术含量和附加值高的地铁、地下结构、路桥、高层建筑等“超高”、“超深”施工项目，以技术优势提高毛利率水平。同时加强市场开拓力度，争取在新进入市场中取得一定业务量。进一步强化施工过程控制，降低施工成本，增强公司盈利能力。

三、资本性支出分析

（一）报告期重大资本性支出情况

公司报告期内重大资本性支出主要是购置施工专用设备，同时，公司控股子公司上海宏达混凝土有限公司及上海宏加新型建筑结构制造有限公司新增了部分生产性设施。

公司上述资本性支出都是为拓展主营业务，增加公司竞争实力为目的。

（二）未来可预见的重大资本支出情况

截至本招股意向书签署日，除本次发行募集资金有关投资外，发行人无可预见的重大资本性支出计划。本次发行募集资金投资项目请参见本招股意向书第十三节募集资金运用。

四、现金流量分析

公司最近三年现金流量情况如下：

单位：元

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项目	2005年度	2004年度	2003年度
销售商品、提供劳务收到的现金	2,178,120,347.27	1,845,711,047.25	1,670,616,132.44
收到的税费返还	2,424,805.00	1,935,873.00	1,270,973.00
购买商品、接受劳务支付的现金	1,646,793,911.48	1,448,310,823.61	1,183,919,964.22
支付其他与经营活动有关的现金	50,329,897.32	66,099,186.31	43,144,384.70
经营活动产生的现金流量净额	93,617,211.45	(18,794,501.52)	178,609,353.21
投资活动产生的现金流量净额	(19,297,385.24)	(30,471,064.25)	(21,152,917.34)
筹资活动产生的现金流量净额	(14,222,874.67)	4,037,162.39	(44,244,357.27)
现金及现金等价物净增加额	60,096,951.54	(45,228,403.38)	113,212,078.60
每股经营活动的现金流量	1.14	－0.23	2.17

公司近三年销售商品、提供劳务收到的现金逐年增长，现金周转基本正常。 2004 年度，公司经营活动产生的现金流量净额为－ 1879.45 万元，其中母公司为 28.20 万元。主要原因：

（ 1 ）销售商品、提供劳务收到的现金。 2004 年度销售商品、提供劳务收到的现金达 18.46 亿元，比 2003 年度的 16.71 亿元增加了 1.75 亿元，但销售回款略有减缓， 2004 年度销售商品、提供劳务收到的现金占全年主营业收入总额的比例比 2003 年度减少了 2.26 个百分点，但仍达 91.21% 。

（ 2 ）主要与经营活动有关的现金流出。因 2004 年度钢材、水泥等大材的采购量增加及原材料供求较为紧张，公司为保障有效的现金折扣、降低采购成本，充分利用现有的资金优势，增大现款支付比例。 2004 年度购买商品、接受劳务支付的现金达 14.48 亿元，占全年 18.48 亿元主营业务成本总额的 78.37% ，比 2003 年度的 72.38% 增加了 6 个百分点。同时， 2004 年末应付账款与 2003 年末基本持平，并未随业务量的增加而增加。

综合以上两点，由于 2004 年度销售回款略有减缓及大材采购现款支付比例的提高，致使全年经营活动产生的现金流量净额出现负数。但由于公司同时具较好的资信及较强的融资能力，因此，尽管 2004 年度暂时出现了经营活动现金流量净额负数，但不会影响公司的持续发展。

五、重大诉讼及其影响

2003 年 7 月 20 日，公司向广州市中级人民法院起诉广州宏富房地产有限公司，要求被告支付工程款、工程款利息、违约金、赶工费、拖欠外环境工程款及

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招股意向书

利息及该案全部诉讼费用，诉讼标的额共计 23,395,762 元。案由为拖欠工程款纠纷。目前该案已由广州市中级人民法院受理，尚在法院审理阶段。

公司对广州宏富房地产有限公司应收账款为 3,041,564.50 元，账龄 2-3 年，已计提 15% 的坏账准备。公司作为原告方，应收账款总额较小，收回欠款可能性较大，对公司生产经营无重大不利影响。

六、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析

1 、建筑业是我国国民经济的支柱产业，是基础性和先导性的产业，全社会 50% 以上固定资产投资要通过建筑业实现。近三年国家固定资产投资年增长率超过 25% 。国家宏观调控对固定资产投资增长和建筑业发展产生一定制约，将可能减缓公司未来业务发展速度。

2 、公司与长三角经济共发展，受益于区域经济强劲的增长优势、城市化的迅速推进和发育良好的市场环境。公司近三年主营业务持续稳定增长，为公司带来了较好的经济效益。 2003 年、 2004 年和 2005 年公司主营业务收入为 17.87 亿元、 20.24 亿元和 23.19 亿元，主营业务呈稳定增长趋势。

3 、施工业务承接是公司主营业务收入的重要来源。 2005 年公司新承接业务 26 亿元。同时公司近三年的毛利率分别为 8.47% 、 8.68% 、 8.39% ，基本保持稳定，盈利能力强。公司机制灵活，管理效率高，市场开拓能力强，对市场有极强的适应能力与应变能力，但也面临净资产规模较小、业务区域较为集中、施工装备规模急需扩大等困难。本次募集资金项目实施后，公司可购置经营必需的设备和设立新的区域分公司，将扩大业务承接，形成新的利润增长点。

4 、未来三年上海世博会带来的上海轨道交通、机场扩建、洋山深水港、世博会场馆以及城市化推进项目将给公司提供广阔的市场机会。特别是上海、南京、杭州、苏州、天津等城市的轨道交通项目施工将是公司业务发展的重点。公司目前已完成及正在实施的上海轨道交通工程项目总金额超过 10 亿元。公司将通过购置相关设备，引进人才，全面扩大轨道交通领域的业务，促进公司主营业务的稳定增长。

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第十二节业务发展目标

一、公司发展目标及发展计划

（一）公司发展战略

目前，中国建筑业机遇与挑战并存。随着我国“十一五”规划的实施以及北京承办“奥运”、上海承办“世博”、西部开发、中部崛起和振兴东北等重大建设项目的实施和大量外资的涌入，建筑业存在巨大的市场机会；同时，加入 WTO 以后，中国建筑市场将逐步对外开放，市场竞争趋于激烈，国内承包商将面临国际承包商的竞争。公司的发展战略是：创新经营体制，完善公司管理；提升“宏润”品牌，扩大市场份额；开发先进技术，提高核心竞争力；加强投资运作，通过投资促进经营；加强人才引进，增强公司凝聚力；在短时期内向工程施工总承包特级企业迈进，以崭新的形象立于中国建筑业之林。

（二）公司发展目标

公司将发挥宏润品牌优势，壮大建筑业主业，开展兼并收购，向建材、施工机械、公共基础设施等相关产业投资，实现公司新一轮发展。到 2008 年公司的发展目标是：

1 、公司资产总额达到 15 亿元，净资产达到 6 亿元；
2 、公司主营业务收入达到 35 亿元；
3 、实现净利润达到 1 亿元；
4 、公司成为工程施工总承包特级企业。

（三）产品服务开发计划

公司将在继续做大主业、保持原有竞争优势的前提下，调整结构，扩大产品及服务范围，向相关产业实施多元化稳步发展。公司将加强建筑业高新技术的研制、开发、应用；加强新型建筑材料的开发、生产和销售。在新产品研究开发上，将以轨道交通、城市立交、公共建筑、公路桥梁、大型工业厂房和净水、污水处

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理等环保工程等为产品开发重点。其中轨道交通是公司发展的重点方向。

（四）人员扩充计划

公司奉行“以人为本”的用人理念，尽量创造和谐而不失紧张的工作环境。针对人才市场的变化，公司将通过各种途径引进市政、轨道交通、公路桥梁、高难度房屋建筑、环保工程等方面的专业技术人才和管理人才，充实中高级专业技术人才，聘请高级专家顾问，增加一级项目经理人数，力争在 2008 年使中高级专业技术人才和管理人才达到 500 人，一级项目经理人数达到 50 人以上，并以项目为依托，建立激励和约束制度，形成优胜劣汰的灵活用人机制，为公司的持续快速发展提供足够的人力资源支持。

（五）技术开发与创新计划

科技是第一生产力，技术进步是企业生存发展的生命源泉。公司技术开发与创新将本着依托主业、服务主业、开拓创新的原则，加大科技经费的投入和人才投资，不断提高企业的科研创新能力。

1 、公司将密切关注国内外施工企业发展最新技术动态，完善公司建筑施工
技术体系，提高建筑施工的劳动生产率及施工人员的安全性；
2 、切实贯彻施工企业采用新技术、新工艺、新材料、新设备的“四新要求”，
将技术研究成果运用到工程项目中，增强工程施工业务的核心竞争力；

3 、适时引进高素质人才，充实技术开发队伍，并积极开展与大专院校和专业科研单位的合作，通过合作开发、购买技术、转化实施等多种形式提高公司的技术水平。

（六）市场开发与营销网络建设计划

根据国家“十一五”规划、产业发展政策、公司自身条件和市场变化的情况，公司制定了初步市场发展计划。从地域上，以上海为中心，巩固和扩大包括上海、浙江、江苏、江西等地的长三角市场占有率。积极向东南沿海地区、环渤海区及西部地区发展，加入东北、中部的开发，加大重点省会城市的布局，加强中小型城镇的市场开拓，逐步面向全国，并稳健拓展国际业务和开展国际合作。从行业细分的角度，公司将重点加大市政、公共建筑、大型厂房、环保等

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工程投入，特别是以下几个市场：

1 、轨道交通，公司将扩大上海市场的占有率，快速进入杭州、南京市场，
并逐步向其他大中型城市发展，加大盾构掘进机、地下施工设备等投入； 2 、大型公路桥梁，公司要加大公路桥梁建设的技术开发和设备投资；
3 、重点开发具有重要影响的公共建筑业务，如博物馆、医院及城市标志性
建筑，增强“宏润”品牌效应，以点带面，拓宽业务范围。

（七）再融资计划

公司将通过多种渠道筹措资金，用于经营与发展，主要包括：

1 、公司将以规范的运作、高效的管理、优良的业绩、持续的增长、丰厚的回报给投资者以持久的信心，保持在资本市场上持续融资的功能，根据公司发展需要和资本市场状况在适当时机实施再融资；

2 、结合募集资金到位情况和公司整体发展战略，设计股权融资和债务融资相结合的融资方案，灵活选择融资方式，积极开辟新的融资渠道，有效控制资金成本，保持合理的资产负债比例，支持公司的持续、稳定、健康发展。

（八）收购兼并及对外扩充计划

目前我国建筑业“条块分割、地区保护”现象仍较普遍，随着改革的深入和中国加入 WTO ，以及《建筑业企业资质管理规定》的实施，建筑企业将面临一次市场格局的重新调整。公司将积极顺应这一变化，除增设外地分公司，拓展外地建筑施工业务外，还将积极寻找合作伙伴，购并重点区域市场同类企业，在短时间内实现人员、技术和业务量的突破，推动经营规模的扩大，增强公司的竞争力，实现市场的快速扩张。与此同时，还将通过建立与相关强势建筑企业的战略联盟，联合投标或承建重大项目，构建跨地区、跨行业及相对稳固的合作网络，为实现公司战略发展目标提供运作基础。

（九）国际化经营计划

以中国加入 WTO 为契机，立足现有的东南亚地区施工业务，坚持公司国际化经营方面的尝试，打破传统的资源观念，大胆运用包括市场资源、资本资源、人力资源在内的国际资源。按照国际化运作惯例，在国家法律法规和行业管理政

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招股意向书

策的指导下，进行国际化管理的初步改造。积极寻求国际合作，灵活运用合资、合作、专业分包等方式与国际建筑承包商建立关系，共同开展国际建筑业务。

二、上述计划依据的假设条件及面临的主要困难

（一）拟订上述发展计划所依据的假设条件

1 、我国现行法律、法规和政策及业务所在地区的社会政治、经济环境无重
大变化；
2 、假定公司按现状持续经营；
3 、募集资金能及时到位，投资项目能够按计划完成，生产能力及经济效益不低于预测水平；
4 、公司主要管理层不发生重大变化；
5 、无其他人力不可抗拒的因素造成的重大不利影响。

（二）实施上述计划将面临的主要困难

募集资金如不能如期到位，将影响公司的投资计划、市场拓展计划、技术开发与创新计划和引进人才计划，使公司失去快速扩展的机会。因此，实施上述计划时，公司面临的主要困难在于能否按计划从证券市场融资、国家的产业政策是否发生较大变化、内部管理能力能否适应公司快速扩张的要求等。

三、实现业务发展目标的主要经营理念

公司自成立以来发扬“团结求实、开拓创新、拼搏奉献、争创一流”的企业精神，秉承“建造一流工程，提供满意服务”的宗旨，奉行“今天的质量、明天的市场”的原则，坚持在建筑领域不断开拓、创新、发展，紧密围绕公司主营业务，实现公司经济效益和股东财富最大化目标。

四、业务发展计划与现有业务的关系

公司以现有主业为基础制订上述发展计划。公司发展计划的实现主要通过募集资金投入。发展计划与现有业务的关系如下：

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（一）公司发展战略、发展目标、产品开发及服务计划、市场开发计划，都是以现有业务在一定时期有较为稳定的市场环境为前提；

（二）人员扩充计划是根据公司人才现状和业务发展计划，结合公司进行资本市场运作的要求而制订；

（三）技术开发与创新计划主要是加大对公司科技开发经费和人才投入，提
高公司研发能力和技术水平；

（四）再融资计划主要考虑到公司扩大经营和投资规模对资金的进一步需求而制订；

（五）收购兼并及对外扩充计划是增强主营业务竞争力、使企业做强做大的重要措施；

（六）国际化经营计划是为提升现有业务的国际化水平和竞争能力而制订。公司发展计划是现有主营业务的延伸，现有主营业务是发展计划的基础。上述发展计划的实施将从整体上提高公司主营业务的经营规模和公司核心竞争力。

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第十三节募集资金运用

一、募集资金投资项目实施计划表

	项目名称	募集资金投资（万元）	募集资金年度投资计划(万元)	募集资金年度投资计划(万元)
			第一年	第二年
购置工程施工设备技改项目	引进土压平衡式地铁盾构掘进机技改项目	4,050	4,050	------
	地下结构施工设备改造技改项目	2,970	------	2,970
	引进路桥施工设备技改项目	2,952	------	2,952
	购置房屋建筑施工设备	4,900	------	4,900
设立南京、北京、西安、杭州、南昌和广州分公司		9,000	------	9,000
合计		23,872	4,050	19,822

说明：

1 、以上项目按轻重缓急排列；

2 、本次募集资金的实际投入时间将按募集资金实际到位时间和项目的进展情况作相应调整。本次募集资金到位后，公司将对募集资金专款专用，按照投资计划使用。并规定严格的资金存取制度，保障资金的安全；

3 、以上项目已经公司 2004 年第一次临时股东大会审议通过。

二、实际募集资金超出募集资金投资项目需求或不足时安排

如果本次募集资金除满足上述投资项目的资金需求以外尚有剩余，公司拟将剩余资金用于补充生产经营所需的流动资金。如果募集资金量不足，公司拟采用自有资金及银行贷款等解决。

三、募集资金投资项目简介

（一）购置工程施工设备

1 、引进土压平衡式地铁盾构掘进机技改项目

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1 （）项目背景及现状

中国城市化进程的加快为包括城市道路和公共交通设施在内的市政建设创造了大量需求，其中尤以城市轨道交通建设最具增长潜力。在“十五”计划中，国家首次提出了要发展城市轨道交通。《国家产业技术政策》明确指出在100万人以上城市，要优先发展以轨道交通为主的公共交通系统。至2010年，中国计划建成轨道交通1500公里，中国将成为世界最大的轨道交通市场。而占轨道交通建设45%左右投资的建筑施工市场将成为建筑业中最具前景的细分行业。

为缓解城市交通拥堵的状况，长三角一些城市正在加紧制定并实施各自的城市轨道交通规划。未来5年，以上海、南京、杭州、苏州等为主的长三角城市将建设14条以上的城市轨道交通线路。其中，杭州将在5年内建设2条城市轨道线路，总长度将达80公里以上。

上海轨道交通到2010年将从目前82公里增加到11条线路、总里程达到400公里以上，日均客流量从130万人次增加到600万人次、日均客流量从占全市公交客流总量的12%增加到35%左右，从而形成上海轨道交通网络新形态，大大缓解中心城区交通拥堵状况，确保2010年世博会的大客流量届时能得到及时运送和疏解。

目前，城市地铁隧道工程主要采用盾构法施工。盾构掘进机是隧道掘进的专用工程机械，集机、电、液、自动化控制和信息技术于一体，具有开挖切削土体、输送土碴、拼装隧道衬砌、测量导向纠偏等功能，广泛用于地铁、铁路、公路、市政、水电隧道工程，是城市地铁建设中速度快、质量好、安全性能高的先进技术。采用盾构掘进机施工的区间隧道，可以做到对土体弱扰动，不影响地面建筑物和交通，减少地上、地下的大量拆迁，大大减少噪音和震动对附近居民的影响，并有效保护地下水资源。由于盾构掘进机投资额较大，使用技术要求高，国内城市地铁工程中盾构掘进机数量严重不足。预计2010年前上海盾构需求量60台以上，国内盾构机需求量超过500台。

公司从1995年开始参与上海轨道交通建设，是国内有能力进入地铁施工领域的少数企业之一，也是国内第一家进行城市轨道交通盾构施工的民营企业。该优势业务充分体现了公司的核心竞争力，亦是未来公司业务的重点发展方向。随着建筑市场的竞争加剧，公司拥有盾构设备将是进入轨道交通施工的先决条件。公司参与上海轨道交通建设工程项目如下表：

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序号	项目名称	工程造价（万元）
1	上海地铁莲花路车站工程	2600
2	上海外环线地铁车站工程	1800
3	上海地铁2号线东昌路地下车站工程	7800
4	上海轨道明珠2期蓝村路车站工程	8100
5	上海莘闵轻轨文井路、天星路车站工程	2400
6	上海莘闵轻轨8标工程	4300
7	上海轨道交通6号线蓝村路地下车站工程	4527
8	上海轨道交通8号线工程7标车站、盾构工程	27965
9	上海轨道交通9号线七宝站工程	10695
10	上海地铁1号线富锦路停车场工程	6034
11	上海轨道交通8号线11标盾构工程	7896
12	上海轨道交通11号线2个地下车站工程	13900

目前，公司在组织实施好上海轨道交通项目的同时，正按照业务发展计划，开拓上海和周边大中型城市乃至全国范围内的地铁施工建设市场。本次盾构设备引进后将首先用于上海地铁项目的施工，并承接苏州、杭州等城市的地铁项目。 2 （）项目投资方案

项目投资总额 4,050 万元，拟采购土压平衡式盾构掘进机。该机主要适合上海等地区采用城市软土地基盾构法施工的地铁隧道工程。

公司将与设备供应商签订采购合同，关键部件如盾构机主机精密部分从国外引进，由国内企业制造和加工成整机投入使用。

（ 3 ）项目的技术水平及人员安排

随着国内地铁建设的发展，地铁隧道盾构施工技术已成为地铁建设领域的一个难点、重点问题。公司为了实施上海地铁 8 号线项目和以后承接新的地铁隧道施工项目，分批组织人员在地铁盾构施工技术领域进行了培训和实习。公司目前的施工技术人员和施工技术、质量保证措施等完全能够使该设备经过调试后投入使用，发挥正常的施工生产效率。

4 （）项目的经济效益分析

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本项目预计每年可实现销售收入 3,500 万元，毛利 350 万元。

（ 5 ）本项目已获宁波市经济委员会甬经投资 [2003]213 号文批准。

2 、地下结构施工设备改造技改项目

1 （）项目背景及现状

目前，国内专业从事地下结构工程项目施工的公司较少，并且普遍存在机械化装备水平低。另一方面，随着建筑市场的竞争加剧，建设单位对施工企业的设备要求越来越高，对施工企业投入设备的数量、能力、配套程度有极其严格的要求，施工设备已成为考察施工企业资格的先决条件之一。

公司目前的设备状况逐渐出现无法适应经营投标要求的情况。施工设备上的缺陷制约了公司在地下施工领域的拓展和综合施工能力的发挥。由于缺乏地下结构施工的相关设备，公司以往承接的地下结构施工项目分包给专业承建公司，影响了经济效益。公司要进一步提高市场占有率，就必须成套配置技术性能先进、生产效率高、质量稳定的地下结构工程施工设备，以强大的装备实力来保证公司在地下结构工程项目方面的竞争能力。

2 （）项目投资方案

本项目拟投资总额为 2,970 万元，公司拟运用本次募集资金购置槽壁机、泥浆处理循环系统、钢支撑等施工设备。

（ 3 ）项目的经济效益分析

本项目预计每年可实现销售收入 3,000 万元，毛利 300 万元。

（ 4 ）本项目已获宁波市经济委员会甬经投资 [2003]207 号文批准。
3 、引进路桥施工设备技改项目

1 （）项目背景及现状

近年来，国家加快了公路建设的步伐，各省市公路、桥梁建设投资额逐年上升，公路、桥梁建设项目正日益受到建筑企业的重视。从 1998 年起，每年公路建设投资规模连续保持在 2,000 亿元以上。 2004 年全国公路建设投资达到 4,400 亿元， 21.2% 比上年增长。根据交通部制定的我国交通基础设施现代化建设的阶段性目标，我国的交通基础将在 2040 年实现现代化。目前到 2010 年是第一阶段，公路通车里程达到 200 万公里，高速公路达到 3.5 万公里；到 2020 年是第二阶段，公路通

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车里程达到 250 万公里，高速公路达到 7 万公里以上，基本建成中东部地区高速公路网。国内公路大发展给建筑企业带来广阔的市场前景。

公司目前公路施工仅获得浙江省建设厅批准的公路工程施工总承包贰级资质。该项资质不能独立参加高速公路项目的投标以及不能独立参加浙江省外一级公路项目的投标。公司拟加大路桥施工设备投入力度，争取取得公路工程施工总承包壹级资质，同时确保公路建设项目的业务承接和顺利完成。

2 （）项目投资方案

项目拟投资总额 2,952 万元。公司拟运用本次募集资金购置沥青拌和机、沥青摊铺机、平地机、打桩机、架桥机等施工设备。

（ 3 ）项目的经济效益分析

本项目预计每年可实现销售收入 5,000 万元，毛利 500 万元。

（ 4 ）本项目已获宁波市经济委员会甬经投资 [2003]233 号文批准。

4 、购置房屋建筑施工设备项目

1 （）项目背景及现状

由于我国城市人口增长和改善居住条件所带来的住宅需求呈现持续稳健增长态势，住宅建设量大面广，并将保持强劲的上升态势。我国住宅需求量大致可以通过以下几个方面进行测算：

A 、以旧城改造为主的住宅更新

我国城镇住宅年淘汰率为 3.33% ，按 3% 保守估计，今后 3 年需要 10 亿平方米更新量。

B 、住房条件改善带来的住宅需求

按建设部规划，到 2010 年，城镇人均住房建筑面积将提高到 25 平方米。未来 3 年需要住宅 9 亿平方米。

C 、城市化水平提高带来的住宅需求

我国目前城市化水平已经超过 30% ，进入快速发展时期，估计今后每年将增加 1.5 ％，新增城市人口 1950 万，按人均 25 平方米计算，今后每年需住宅 4.87 亿平方米。

城市化水平及住宅需求的提高带动了对房地产的需求，从而也将带来房屋建筑施工市场的快速增长。作为主要业务分布在上海及江浙两省的房屋建筑工程施

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工总承包壹级企业，公司在上述地区大规模的房屋建筑施工方面具有优势。公司拟加大施工设备投入力度，确保房屋建筑施工项目业务的承接和顺利完成。

2 （）项目投资方案

项目拟投资总额为 4,900 万元，拟运用本次募集资金购置起重机、升降机、模板、脚手架、输送泵等施工设备。

（ 3 ）项目的经济效益分析

本项目预计每年可实现销售收入 14,000 万元，毛利 1,120 万元。

5 、综合分析

我国建筑业是典型的劳动密集型产业，施工作业量大，建筑机械化水平较低。施工企业必须提高施工设备装备率，采用先进的施工工艺与方法，提高建筑机械化施工水平。目前，公司设备以自有为主，租赁为辅，基本能满足当前业务需要。与租赁设备相比，公司利用本次募集资金购置工程施工设备主要有三项优势： 1 （）有利于扩大业务量

购买设备能够扩大公司业务量，增加公司销售收入及利润。当前，建筑市场竞争激烈，质量、工期要求逐年提高。施工单位的装备水平高低成为中标与否的重要因素。另外公司正在使用的部分设备需要更新。因此拥有一定数量的高品质设备将对业务量的增加起积极作用。

2 （）有利于节省工程施工成本

对公司现有业务而言，购买设备亦将直接有利于施工成本的节省。公司目前年施工业务量约 20 亿，其中约 60% 施工业务以自有设备完成，约 40% 施工业务以租赁设备完成。若以本次购置设备作为主要设备施工，综合各种设备使用情况，估计可支持每年约 6 亿元的工程施工量。

综合各种设备具体情况，按平均 5.5 年有效使用年限估计，约 1.5 亿元设备年平均分摊约为 2,700 万元，同时考虑年有效利用率为 80% 和相关辅助费用为 20% ，则上述购买设备的年使用费用约为 4,000 万元。

12% 公司目前平均机械费约占销售收入的，考虑本次购买设备均为主要设备，仍需其他辅助设备补充，按平均 9% 的机械租赁费测算， 6 亿元的工程施工量需每年支付租赁设备使用费用约 5,400 万元。按上述分析，购买设备相比租赁设备每年估计可直接节省年施工成本约

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1,400 万元。

（ 3 ）有利于承接技术含量高的业务

考虑未来业务发展，随着建筑产品趋于个性化、科技化及功能多元化，为承接技术含量、附加值高的地铁、地下结构、路桥、高层建筑等“超高”、“超深” 施工项目，同时为实现短时期内向工程施工总承包特级资质企业迈进这一公司近期发展目标，公司需要购置先进高效的施工设备。

（二）设立南京、北京、西安、杭州、南昌和广州分公司 1 、项目可行性

1 （）顺应业务发展的趋势

作为国家壹级施工总承包企业，公司在市政工程和房屋建筑的施工市场上树立了良好的品牌。公司各项业务正在以上海市场为中心，由江浙两省向全国发展。公司在现有杭州、广州项经部基础上设立分公司，新设南京、北京、西安、南昌分公司。公司通过设立分公司，充实建设资金，提高施工设备档次，加快采用新材料、新设备、新技术、新工艺的步伐，增强竞争力，拓展分公司在其所在地的市政建设、房屋建筑、装饰装修等市场，为实现战略发展目标提供运作基础。 2 （）突破承接业务壁垒

随着建筑业改革的深入、中国加入 WTO 和《建筑业企业资质管理规定》的实施，建筑企业将面临市场格局的重新调整。公司积极顺应变化，制定市场发展计划。在业务区域上，以上海为中心，向南北两翼发展，巩固和扩大包括上海、浙江、江苏、江西等长三角地区市场占有率，积极向东南沿海地区、环渤海区及西部地区发展，加大重点省会城市布局，逐步面向全国。

（ 3 ）利用市政业务示范效应

市政工程产品具有一定的示范效应，呈现出从特大城市向大中城市传递的特性，比如城市高架、地铁、轻轨等市政工程产品首先在北京、上海等特大城市建成，此后广州、南京、天津等城市也紧随其后进行建设。

公司成立以来就积极参与了上海的市政建设，属于较早具备城市高架、立交、地铁、轻轨、公路工程施工技术和施工经验的企业。公司具有丰富的建设经验和良好的信誉来参与市政工程产品由大城市向中等城市辐射的建设过程。 4 （）经营管理、技术人才优势

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公司管理及组织结构适应目前建筑市场发展需要，适合业务分散在全国各大城市的实际情况。通过设立分公司对外地工程项目部实施管理，并对工程项目质量、安全、文明施工和综合治理加以实施，强化公司在施工过程中对各项经营活动以及人、财、物等的管理，规范各工程项目部和施工现场人员的行为。

公司将通过引进、消化和吸收国内外先进施工技术，加强员工技术培训，推行经营管理责任、成本管理等手段，进一步提高分公司综合施工管理水平，降低施工成本，增强分公司市场竞争力。

2 、项目投资方案

项目投资总额 9,000 万元，其中拟投入 6,300 万元用于分公司购置市政建设、房屋建筑及装饰装修施工设备；拟投入 2,400 万元用于补充分公司的流动资金；拟投入 300 万元用于分公司前期开办费用。

3 、项目实施方案

1
（）设立程序：公司发文设立分公司；
2
（）公司拟向各分公司委派一名分公司经理，一名会计，一名技术负责人，
其余人员在当地招聘；
（ 3 ）在分公司当地近郊租用办公用房、材料仓库、设备堆场及员工宿舍。
4
（）办理工商登记、税务登记、银行开户等手续；
（ 5 ）购置办公设备、固定资产；
（ 6 ）开始经营。
4 、项目的经济效益分析

本项目投资总额 9,000 万元，预计每年可实现销售收入 12,000 万元，毛利 960 万元。

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第十四节股利分配政策

一、发行人最近三年股利分配政策、实际股利分配情况及发行后的股利分配政策

（一）发行人的股利分配政策

1 、股利分配的一般政策

根据公司章程，公司每一会计年度税后利润按下列顺序和比例分配： 1 （）弥补公司上一年亏损；

2
（）提取法定公积金百分之十；
（ 3 ）提取法定公益金百分之十（ 2006 年之前）；
4
（）提取任意公积金百分之五；
（ 5 ）支付股东股利。

公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。提取法定公积金、公益金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不得在弥补公司亏损、提取法定公积金、公益金之前向股东分配利润。

2 、股利分配原则

公司的股利分配采取同股同利的原则。股利分配采用派发现金和送红股两种方式。依据有关法律、法规及《公司章程》的规定，公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利 ( 或股份 ) 的派发事项。（公司分配股利时，由董事会决定某一日为股权登记日，股权登记日结束时的在册股东为公司股东。）

（二）最近三年实际股利分配情况

2004 年 4 月 8 日， 2003 年度股东大会通过 2003 年度利润分配方案，按 2003 年实现的净利润提取 10% 法定盈余公积、 10% 法定公益金、 5% 任意盈余公积，以 2003 年末总股本 8,232 万股为基数，按每股 0.25 元向各股东分配现金股利。

2005 年 4 月 19 日， 2004 年度股东大会通过 2004 年度利润分配方案，按 2004 年实现的净利润提取 10% 法定盈余公积、 10% 法定公益金、 5% 任意盈余公积，

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以 2004 年末总股本 8,232 万股为基数，按每股 0.20 元向各股东分配现金股利。 2005 年 6 月 30 日， 2005 年第一次临时股东大会通过 2004 年度二次利润分配方案，按 2004 年 12 月 31 日总股本 8,232 万元为基数，按每股 0.50 元向各股东分配现金股利。

2006 年 4 月 19 日， 2005 年度股东大会通过 2005 年度利润分配方案，按 2005 年实现的净利润提取 10% 法定盈余公积、 10% 法定公益金、 5% 任意盈余公积，未分配利润不分配，结转下年度。

上述股利分配符合《公司法》等法律法规及公司章程的规定。

（三）公司发行后的股利分配政策

发行后的股利分配政策同发行前保持一致。根据修改后的《公司法》规定，公司自 2006 年起将不再提取法定公益金。

二、本次发行前滚存利润的分配安排

根据 2005 年度股东大会决议，发行人对截止 2005 年 12 月 31 日的未分配利润 62,048,375.07 元不分配，结转下年度。公司首次公开发行股票前所有滚存未分配利润由新老股东按照发行后股权比例共享。

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第十五节其他重要事项

一、发行人信息披露和投资者关系负责部门、负责人及电话

公司负责信息披露和为投资者服务的部门为投资证券部，董事会秘书负责公司的信息披露工作。联系电话、传真：（ 021 ） 54976008 二、重要合同

公司目前正在执行对生产经营、未来发展或财务报告具有重要影响的交易金额在 5,000 万元以上的重大工程施工合同共计 15 项，简介如下：

1 、公司与上海上风科盛投资有限公司于 2004 年 10 月 28 日签署了《建筑安装工程合同》。该合同项下工程名称为“复旦大学国权科技园”，工程合同总价款暂定 15,000 万元，合同工期 580 天。 2 、公司与江苏荣安置业有限公司于 2005 年 3 月 25 日签署了《建设工程施工合同》。该合同项下工程名称为“荣安·尚湖中央花园一期工程”，工程合同总价款暂定 200,000,000 元，合同工期为 2005 年 4 月 10 日至 2006 年 8 月 30 日。

3 、公司与上海科盛房地产开发有限公司于 2005 年 3 月签署了《建设工程施 4 工合同》。该合同项下工程名称为“康桥镇基地号地块Ⅲ标段工程”，工程合同总价款 57,198,954 元，合同工期为 2005 年 4 月 1 日至 2006 年 5 月 6 日。

4 、公司与上海轨道交通申松线发展有限公司于 2005 年 6 月 16 日签署了《施工承包合同》。该合同项下工程名称为“上海市轨道交通 9 号线一期工程 R407B七宝站”，工程合同总价款 106,952,661 元，合同工期 966 日历天。

5 、公司与上海共和新路高架发展有限公司于 2005 年 7 月 25 日签署了《工 1 程施工承包协议书》。该合同项下工程名称为“上海市轨道交通号富锦路停车场工程 4 标 ” ，工程合同总价款 60,338,029 元，合同工期 207 日历天。

6 、公司与上海万源房地产开发有限公司于 2005 年 8 月 1 日签署了《建设工 E 程施工合同》。该合同项下工程名称为“万源居住小区块二期工程商品住宅项目 ” ，工程合同总价款 182,517,948 元，合同工期为 2005 年 7 月 28 日至 2007 年 7 月 25 日。

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7 、公司与上海轨道交通杨浦线发展有限公司于 2005 年 8 月签署了《施工承 XIb 包合同》。该合同项下工程名称为“上海市轨道交通杨浦线一期工程土建标段”，工程合同总价款 78,959,957 元，合同工期为合同生效之日起至 2006 年 9 月 30 日。

8 、公司与上海王宝和大酒店有限公司于 2005 年 8 月 12 日签署了《施工总承包合同》。该合同项下工程名称为“上海王宝和大酒店二期工程“，工程合同总价款 343,066,729 元，合同工期为 2005 年 8 月 28 日至 2007 年 9 月 16 日。 9 、公司与宁波润达投资发展有限公司于 2005 年 10 月签署了《建设工程施工合同》。该合同项下工程名称为“镇海新区主干道一期工程”，工程合同总价款 155,512,180 元，合同工期 620 日历天。

10 、公司与象山宏润房地产有限公司于 2005 年 10 月 26 日签署了《施工总承包合同》。该合同项下工程名称为“象山宏润花园住宅小区工程”，工程合同总价款暂定 150,000,000 元，合同工期为 2005 年 11 月 8 日至 2007 年 11 月 8 日。

11 、公司与上海科润房地产开发有限公司于 2005 年 11 月签署了《建设工程施工合同》。该合同项下工程名称为“上海市重大工程配套商品房基地闵行区浦江镇 3 号地块”，工程合同总价款 186,386,964 元，合同工期为 2005 年 12 月 1 日至 2006 年 12 月 30 日。

12 、公司与无锡市铁路建设处于 2005 年 12 月 5 日签署了《建设工程施工合同》。该合同项下工程名称为“金城路东段工程 C 标”，工程合同总价款暂定 175,668,707.8 元，合同工期为 2005 年 11 月 28 日至 2006 年 9 月 30 日。

13 、公司与上海轨道交通申嘉线发展有限公司于 2006 年 1 月签署了《施工 11 11.7 承包合同》。该合同项下工程名称为“上海市轨道交通号线北段一期标地铁车站土建工程”，工程合同总价款 135,367,177 元，合同工期为 2006 年 2 月 20 日至 2007 年 6 月 27 日。

14 、公司与广东番禺雅居乐房地产开发有限公司于 2006 年 5 月 17 日签署了《建设工程施工合同》，该合同项下工程名称为“雅居乐花园 A05 区共 22 栋多层、小高层及高层土建和水电安装工程”，工程合同总价款 124,351,700 元，合同工期 450 天。

15 、公司与上海金镇城镇建设发展有限公司于 2006 年 5 月 18 日签署了《建

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设工程施工总承包合同》，该合同项下工程名称为“上海新阳苑一至四期配套商品房 2 标工程”，工程合同总价款暂定 52,222,149 元，合同工期为 2006 年 5 月 10 日至 2007 年 4 月 9 日。

三、发行人对外担保的有关情况

截止 2005 年 12 月 31 日，公司为子公司提供短期借款担保总计人民币 3,450 万元。具体情况如下：

1 、 2004 年 2 月 20 日，公司控股子公司宁波宏润生态环保技术有限公司、公司和宁波市商业银行天封支行三方签订了编号为“NBCB08-313504011”的《最高额保证借款合同》，借款金额 200 万元，借款期限 2004 年 2 月 18 日至 2007 年 2 17 月日，公司为上述借款提供了连带责任保证担保。

2 、 2005 年 3 月 11 日，公司控股子公司上海宏达混凝土有限公司与上海银行漕河泾开发区支行签订了编号为“ 1598050019 ”的《借款合同》，借款金额 700 万元，借款期限 2005 年 3 月 11 日至 2006 年 3 月 11 日。公司与该行签订了编号为“ 1598050019 ”的《借款保证合同》，为上述借款提供了连带责任保证担保。

3 、 2005 年 10 月 30 日，公司参股子公司上海宏士达国际贸易有限公司与上海银行漕河泾支行签订了编号为“ 1687050142 ”的《借款合同》，借款金额 200 万元，借款期限 2005 年 10 月 31 日至 2006 年 10 月 26 日。公司与该行签订了编号为“ 1687050142 ”的《借款保证合同》，为上述借款提供了连带责任保证担保。

4 、 2005 年 11 月 1 日，公司参股子公司上海宏士达国际贸易有限公司与上海银行漕河泾支行签订了编号为“ 1687050143 ”的《借款合同》，借款金额 200 万元，借款期限 2005 年 11 月 9 日至 2006 年 5 月 9 日。公司与该行签订了编号为“ 1687050143 ”的《借款保证合同》，为上述借款提供了连带责任保证担保。

5 、 2005 年 11 月 29 日，公司控股子公司上海宏达混凝土有限公司与上海银行漕河泾开发区支行签订了编号为“ 1598050159 ”的《借款合同》，借款金额 650 万元，借款期限 2005 年 11 月 29 日至 2006 年 10 月 26 日。公司与该行签订了编号为“ 1598050159 ”的《借款保证合同》，为上述借款提供了连带责任保证担保。

6 、 2005 年 11 月 29 日，公司控股子公司上海宏达混凝土有限公司与中国建设银行股份有限公司上海第五支行签订了编号为“ 1232050005 ”的《人民币资金

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借款合同》，借款金额 1,500 万元，借款期限 2005 年 8 月 24 日至 2006 年 8 月 23 日。公司与该行签订了编号为“ 1232050005 ”的《借款保证合同》，为上述借款提供了连带责任保证担保。

公司除为子公司提供短期借款担保外无其他对外担保。

四、重大诉讼或仲裁事项

公司目前涉及诉讼共有 3 宗，均为债权债务纠纷。诉讼标的在 100 万元以上的重大诉讼案件共 3 宗（其中有一宗案件分为两个诉讼），详细情况如下：

1 、 1995 年 7 月，公司与上海广顺房地产开发公司（被告）签订了《参建协议书》，约定共同参建上海浦东御桥小区六街坊开发住宅小区。协议签订后，公司向被告支付了投资款 10,493,912 元，后被告于 2001 年销售全部商品房，尚欠公司 9,493,912 元投资款未归还。公司于 2001 年 7 月 19 日向上海市第一中级人民法院起诉被告，并于 2002 年 1 月再向上海市高级人民法院提起上诉。上海市高级人民法院于 2002 年 4 月 29 日做出终审判决，判决被告支付公司 9,493,912 元及利息损失（其中 7,053,912 元自 1995 年 7 月 30 日起， 1,440,000 元自 1995 年 8 月 8 日起， 1,000,000 元自 1996 年 2 月 7 日起， 1,000,000 元自 2000 年 7 月 28 日起计算至本判决生效之日止，以中国人民银行同期贷款利率计算利息）。该判决生效后，公司已向上海市第一中级人民法院申请执行。 2005 年 2 月 5 日，双方在上海签定和解协议书，约定被告应于签定协议书时向公司支付人民币 200 万元，并应于 2006 年 2 月 5 日前、 2007 年 2 月 5 日前、 2008 年 2 月 5 日前和 2008 年 12 月 31 日前分别向公司支付 200 万元，共计人民币 1000 万元，同时约定，第二至第五期付款共计人民币 800 万元，被告应按中国人民银行同期贷款利率的 50% 向公司支付利息。目前，公司已按约定收到被告支付的人民币 400 万元。

2 、 1996 年 10 月 28 日，公司经投标取得杭州西泠房地产开发有限公司“西泠花苑”工程承建权。 1997 年 6 月 28 日，双方签订施工合同。 1996 年 12 月，公司在签约前向杭州西泠房地产开发有限公司支付 220 万质量信誉保证金。 1999 年 11 月，该项目竣工验收，但 200 万元保证金未归还。 2002 年 6 月，公司向杭州市中级人民法院起诉杭州西泠房地产开发有限公司，要求返还保证金及利息。杭州市中级人民法院于 2002 年 12 月 25 日作出（ 2002 ）杭民初字第 127 号民事

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招股意向书

判决，判决杭州西泠房地产开发有限公司支付 200 万本金，但未支持利息请求。 2003 年 5 月，公司再向浙江省高级人民法院上诉，请求改判支持利息赔偿。浙江省高级人民法院于 2003 年 9 月 3 日出具（ 2003 ）浙民一终字第 121 号，增判杭州西泠房地产开发有限公司支付上述 200 万自 1999 年 11 月 25 日起至本判决履行完毕日止的银行同期贷款利息。该判决已生效，目前正由浙江省杭州市中级人民法院执行中。

3 、 2003 年 7 月 20 日，公司向广州市中级人民法院起诉广州宏富房地产有限公司，要求被告支付工程款 17,464,967.34 元，支付该工程款利息 551,916.24 元，并要求判令被告承担违约金 1,510,719.67 元，判令被告支付赶工费 98 万元，并要求被告支付其它费用 215,761.48 元，另外要求支付拖欠外环境工程款 2,608,357.07 元，并支付该款利息 64,040.2 元及该案全部诉讼费用，以上诉讼标的额共计 23,395,762 元。案由为拖欠工程款纠纷。目前该案已由广州市中级人民法院将上述案件作为两个案件受理，尚在法院审理阶段。

五、其他重大诉讼、仲裁、刑事诉讼情况

公司大股东宏润控股，公司控股子公司，董事、监事、高级管理人员和核心技术人员目前无作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员未受到过刑事诉讼。

六、其他事项

关于宁波绕城高速镇海连接线工程项目

1 、协议签署及终止

2004 年 4 月 30 日，公司与宁波市镇海区人民政府签署《宁波绕城高速镇海连接线工程项目投资与回购框架协议》。公司于 2004 年 7 月 12 日向宁波市镇海区人民政府提出《关于终止〈宁波绕城高速镇海连接线工程项目投资与回购框架协议〉的申请》，宁波市镇海区人民政府于 2004 年 7 月 24 日出具的《关于终止〈宁波绕城高速镇海连接线工程项目投资与回购框架协议〉事项的复函》同意，《宁波绕城高速镇海连接线工程项目投资与回购框架协议》终止，并相互豁免由

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招股意向书

此而产生的法律责任。

2 、关于前期费用及第三方影响

由于公司与宁波市镇海区人民政府签署的仅为项目框架协议，实际工作尚未展开，因此公司除正常差旅费用等外对该项目无前期投入及费用发生。

宁波市镇海区人民政府对该项目的前期工作亦未实际展开，对其他第三方无影响。

发行人律师北京市颐合律师事务所发表法律意见如下：

“我所经办律师认为，发行人与宁波市镇海区人民政府对《框架协议》的上述处理不存在法律障碍，并不存在潜在的风险或纠纷。”

“我所经办律师认为，发行人因《框架协议》而产生的差旅费等投入不会对发行人产生重大不利影响，也不存在发行人需与宁波市镇海区人民政府向第三方承担连带责任的情形。”

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招股意向书

第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明

全体董事、监事、高级管理人员声明

本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。

全体董事（签字）：

郑宏舫：顾敏春：尹芳达：章显中：严帮吉：徐麟祥：何秀永：陆元华：施加来：

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招股意向书

全体监事（签字）：

李伟武：

沈功浩：

茅贞勇：

其他高级管理人员（签字）：

张晴蔺：

赵余夫：

宏润建设集团股份有限公司（盖章）

二〇〇六年七月三日

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招股意向书

保荐人（主承销商）声明

本公司已对招股意向书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

法定代表人：（签字）

王志伟：

保荐代表人：（签字）

计静波：

倪霆：

项目主办人：（签字）

冒友华：

广发证券股份有限公司（盖章）

二〇〇六年七月三日

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招股意向书

发行人律师声明

本所及经办律师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

经办律师：（签字）

王盛军：

吴莲花：

律师事务所负责人：（签字）

付朝晖：

北京市颐合律师事务所（盖章）

二〇〇六年七月三日

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招股意向书

承担审计业务的会计师事务所声明

本所及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

签字注册会计师：（签字）

钟平：

王曙晖：

会计事务所负责人：（签字）

罗本金：

深圳南方民和会计师事务所有限责任公司（盖章）

二〇〇六年七月三日

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招股意向书

验资机构声明

本机构及签字注册会计师已阅读招股意向书及其摘要，确认招股意向书及其摘要与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股意向书及其摘要中引用的验资报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

签字注册会计师：（签字）

钟平：

王曙晖：

验资机构负责人：（签字）

罗本金：

深圳南方民和会计师事务所有限责任公司（盖章）

二〇〇六年七月三日

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招股意向书

第十七节备查文件

招股意向书的附录是招股意向书不可分割的有机组成部分，主要包括：

（一）发行保荐书；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制鉴证报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。

以上各种备查文件将在巨潮网（ www.cninfo.com.cn ）披露，同时存放在公

司和保荐人（主承销商）的办公地点，投资者可在公司股票发行的承销期内查阅。 1 、发行人：宏润建设集团股份有限公司
联系地址：上海市龙漕路 200 弄 28 号宏润大厦 1110 室电话： 021 － 54976008

联系人：赵余夫、吴谷华、陈洁、傅君

2 、保荐人（主承销商）：广发证券股份有限公司

联系地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 38 楼电话： 020 － 87555888

联系人：计静波、倪霆、冒友华、王建刚、林文坛

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AI assistant

HONGRUN CONSTRUCTION GROUP CO.,LTD. — Capital/Financing Update 2006

54124_rns_2006-07-21_ab8ca00e-20cb-4592-b97f-40f7a4865868.PDF

宏润建设集团股份有限公司