Holmen

Quarterly Report • May 7, 2014

Mkr	1-14	Kvartal 4-13	1-13	Helår 2013
Nettoomsättning	4 081	3 938	4 158	16 231
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	389	338	238	1 209
Rörelseresultat	389	338	98	1 069
Resultat efter skatt	276	230	42	711
Resultat per aktie, kr	3,3	2,7	0,5	8,5
Avkastning på eget kapital, %	5,3	4,5	0,8	3,4
Kassaflöde före investeringar	540	444	352	2 011
Skuldsättningsgrad	0,28	0,29	0,31	0,29

Holmens delårsrapport januari-mars 2014

• Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster blev 389 (januari-mars 2013: 238) Mkr. Resultatförbättringen beror på högre priser för tryckpapper, stabilare kartongproduktion samt högre priser och ökade leveranser för sågade trävaror.
• Jämfört med fjärde kvartalet ökade rörelseresultatet med 51 Mkr, främst till följd av genomförda prishöjningar för tryckpapper.
• Marknadsläget för kartong var bra. För sågade trävaror ökade efterfrågan från låga nivåer. Efterfrågan på tryckpapper har fortsatt att minska.
• Resultatet efter skatt uppgick till 276 (42) Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie om 3,3 (0,5) kr. Avkastningen på eget kapital var 5,3 (0,8) procent.

Holmen Paper		Kvartal		Helår
Mkr	1-14	K 4-13	1-13	2013
Nettoomsättning	1 572	1 674	1 778	7 148
Rörelsens kostnader	-1 422	-1 559	-1 708	-6 720
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	151	115	70	429
Avskrivningar enligt plan	-145	-185	-184	-738
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	6	-70	-114	-309
Jämförelsestörande poster*	-	-	-140	-140
Rörelseresultat	6	-70	-254	-449
Investeringar	96	-42	21	85
Operativt kapital	4 913	4 810	5 323	4 810
EBITDA-marginal, %**	10	7	4	6
Rörelsemarginal, % **	0	- 4	- 6	- 4
Produktion, 1 000 ton	340	354	403	1 545
Leveranser, 1 000 ton	331	363	388	1 574

** Exklusive jämförelsestörande poster

Efterfrågan på tryckpapper i Europa minskade med 3 procent under årets första månader jämfört med samma period föregående år. Vissa prishöjningar har genomförts för tidningspapper.

Holmen Papers leveranser uppgick till 331 000 ton, vilket var 15 procent lägre än samma period föregående år till följd av nedläggning av två pappersmaskiner hösten 2013. De strategiska produktsegmenten MF Magasin och bokpapper utgjorde drygt hälften av leveranserna.

Rörelseresultatet för januari-mars blev 6 (-114) Mkr, exklusive jämförelsestörande poster. Resultatförbättringen beror på högre försäljningspriser och sänkta kostnader. Avskrivningarna har minskat efter stängning av produktionskapacitet.

Jämfört med fjärde kvartalet förbättrades resultatet med 76 Mkr till följd av högre försäljningspriser, sänkta kostnader och lägre avskrivningar. Produktionen har gått fortsatt bra och kapacitetsutnyttjandet var fullt under kvartalet.

Under andra kvartalet kommer ny energiförsörjning vid Hallsta pappersbruk tas i drift, vilket är ett led i omstruktureringen av bruket som även innefattar tidigare stängning av en pappersmaskin.

Iggesund Paperboard		Helår
Mkr	1-14	4-13	1-13	2013
Nettoomsättning	1 246	1 141	1 146	4 618
Rörelsens kostnader	-1 029	-889	-986	-3 740
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	216	252	160	878
Avskrivningar enligt plan	-119	-116	-101	-445
Rörelseresultat	97	136	60	433
Investeringar	129	149	197	660
Operativt kapital	6 964	6 863	6 341	6 863
EBITDA-marginal, %	17	22	14	19
Rörelsemarginal, %	8	12	5	9
Avkastning på operativt kapital, %	6	8	4	7
Produktion, kartong, 1 000 ton	121	115	119	478
Leveranser, kartong, 1 000 ton	124	112	119	469

Marknadsläget för SBB- och FBB-kartong var stabilt under första kvartalet. Leveranserna från europeiska producenter till Europa ökade med 1 procent jämfört med samma period förra året.

Iggesund Paperboards leveranser uppgick till 124 000 ton, vilket var 5 000 ton högre än första kvartalet 2013.

Rörelseresultatet för januari-mars blev 97 (60) Mkr. Resultatförbättringen beror på stabilare produktion samt den nya biobränslepannan i Workington. I resultatet ingår -40 Mkr från lageromvärdering.

Jämfört med fjärde kvartalet minskade resultatet med 39 Mkr. Högre volymer påverkade positivt men försäljningsmixen var sämre och lageromvärdering påverkade negativt.

Under andra kvartalet kommer det årliga större underhållsstoppet vid Iggesunds bruk att genomföras.

Holmen Timber		Kvartal		Helår
Mkr	1-14	4-13	1-13	2013
Nettoomsättning	357	322	271	1 175
Rörelsens kostnader	-317	-297	-274	-1 131
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	41	25	- 3	45
Avskrivningar enligt plan	-31	-30	-31	-119
Rörelseresultat	10	- 5	-35	-75
Investeringar	5	7	2	21
Operativt kapital	1 377	1 361	1 431	1 361
EBITDA-marginal, %	11	8	- 1	4
Rörelsemarginal, %	3	- 1	-13	- 6
Produktion, 1 000 m3	196	203	171	710
Leveranser, 1 000 m3	195	186	163	686

Marknadsläget för sågade trävaror förbättrades under kvartalet och vissa prishöjningar har kunnat genomföras.

Holmen Timber levererade 195 000 kubikmeter under det första kvartalet, vilket var 20 procent mer än under samma period 2013. Leveransökningen förklaras främst av bättre produktivitet.

Rörelseresultatet för januari-mars uppgick till 10 (-35) Mkr. Resultatökningen beror främst på högre priser, bra försäljningsmix och ökade leveranser.

Jämfört med föregående kvartal förbättrades resultatet med 15 Mkr som en effekt av högre priser och bra försäljningsmix.

Holmen Skog		Kvartal		Helår
Mkr	1-14	4-13	1-13	2013
Nettoomsättning	1 494	1 376	1 594	5 694
varav från egen skog	313	353	329	1 403
Rörelsens kostnader	-1 313	-1 189	-1 389	-5 000
Avskrivningar enligt plan	- 6	- 9	- 8	-34
Operativt resultat	175	178	196	660
Värdeförändring skog	49	71	36	264
Rörelseresultat	224	249	232	924
Investeringar	20	31	5	54
Operativt kapital	16 867	16 813	16 578	16 813
Avkastning på operativt kapital, %	5	6	6	6
Avverkning egen skog, 1 000 m3	789	882	826	3 465

Efterfrågan på timmer i Sverige var hög under kvartalet och marknadspriserna ökade. För massaved var efterfrågan normal och priserna oförändrade.

Holmen Skogs operativa resultat för januari-mars blev 175 (196) Mkr. Avverkningen minskade från en hög nivå, vilket tillsammans med kostnader för att omhänderta stormfällt virke förklarar resultatnedgången. Rörelseresultatet, som inkluderar värdeförändring om 49 Mkr, uppgick till 224 (232) Mkr.

Jämfört med fjärde kvartalet gick det operativa resultatet ned med 3 Mkr. Både skogsvårdskostnaderna och avverkningsvolymen minskade säsongsmässigt.

Holmen har träffat en principöverenskommelse med Naturvårdsverket om att sälja drygt 10 000 hektar skog med höga naturvärden för reservatsbildning. I utbyte erbjuds Holmen att köpa cirka 18 000 hektar skogsmark till motsvarande värde. Affären, som formellt kommer att göras i flera steg under 2014, har ingen resultatpåverkan.

Nettoomsättning egen skog Avkastning på operativt kapital

Holmen Energi		Helår
Mkr	1-14	4-13	1-13	2013
Nettoomsättning	402	407	497	1 648
varav från egen vattenkraft	139	117	169	450
Rörelsens kostnader	-301	-336	-365	-1 257
Avskrivningar enligt plan	- 5	- 5	- 5	-20
Rörelseresultat	96	65	127	371
Investeringar	9	10	0	46
Operativt kapital	3 314	3 357	3 227	3 357
Avkastning på operativt kapital, %	12	8	16	11
Produktion egen vattenkraft, GWh	368	262	363	1 008

Holmen Energis rörelseresultat för januari-mars uppgick till 96 (127) Mkr. Resultatnedgången beror på lägre elpriser. Vattenkraftsproduktionen var något högre än normalt för årstiden.

Jämfört med fjärde kvartalet ökade resultatet med 31 Mkr. Produktionen ökade säsongsmässigt men effekten motverkades till viss del av att elpriserna var låga.

Fyllnadsgraden i Holmens vattenmagasin var vid utgången av kvartalet något över normal nivå.

Nettoomsättning egen vattenkraft

6

Finansnetto och finansiering

Finansnettot för januari-mars uppgick till -37 (-45) Mkr. Upplåningskostnaden minskade till i snitt 2,4 (3,2) procent.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 540 Mkr. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -270 Mkr.

Koncernens finansiella nettoskuld har sedan årsskiftet minskat med 226 Mkr till 5 890 Mkr. Vid utgången av första kvartalet var skuldsättningsgraden 0,28 och soliditeten 58 procent. De finansiella skulderna inklusive pensionsavsättningar uppgick till 6 230 Mkr, varav 3 249 Mkr var kortfristiga. Likvida medel och finansiella fordringar uppgick till 339 Mkr. Koncernen har outnyttjade avtalade långfristiga kreditlöften om 5 450 Mkr med förfall 2016-2017.

Skatt

Redovisad skatt uppgick under januari-mars till -75 (-11) Mkr. Den redovisade skatten i förhållande till resultatet före skatt uppgick till 21 (20) procent.

Eget kapital

Koncernens eget kapital ökade under januari-mars med 247 Mkr till 21 101 Mkr. Periodens resultat uppgick till 276 Mkr. Därtill kommer övrigt totalresultat som uppgick till -30 Mkr.

Säkring av valutakurser och elpriser

Koncernen säkrar delar av de framtida bedömda nettoflödena i utländsk valuta. I rörelseresultatet för januari-mars ingår valutasäkringar med 6 (68) Mkr. Vid kvartalsskiftet fanns valutasäkringar motsvarande 35 procent av koncernens förväntade årsflöden. Marknadsvärdet för ännu ej resultatförda valutasäkringar uppgick vid kvartalsskiftet till 9 Mkr.

Koncernens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige är fullt prissäkrad för resterande del av 2014 samt 2015. För 2016-2018 är 60 procent säkrat och för 2019-2021 är 40 procent säkrat.

Investeringar

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under januari-mars 2014 till -270 (-233) Mkr. Avskrivningar enligt plan uppgick till 312 (333) Mkr.

Personal

Medelantalet årsanställda i koncernen var 3 604 (3 903). Minskningen beror främst på neddragningar inom Holmen Paper.

Utdelning

Vid årsstämman 2014 fastställdes utdelningen till 9 (9) kronor per aktie. Utdelningen om totalt 756 Mkr utbetalades den 16 april.

Återköp av aktier

Vid årsstämman 2014 förnyades bemyndigandet för styrelsen att kunna förvärva upp till 10 procent av bolagets aktier. Inget återköp har genomförts under perioden. Sedan tidigare innehar bolaget 0,9 procent av samtliga aktier.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Holmens årsredovisning för 2013, sid. 32-35 samt not 26.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner har ägt rum mellan Holmen och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat.

Redovisningsprinciper

Rapporten har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, årsredovisningslagen samt lagen om värdepappersmarknaden. För moderbolaget har rapporten upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper är oförändrade jämfört med senast avgivna årsredovisning med undantag för följande ändrade standarder som tillämpas från 1 januari 2014. De nya IFRS10-12 tillämpas men har inte lett till någon påverkan på belopp eller upplysningar i denna delårsrapport. Siffror i tabeller är avrundade.

Stockholm den 7 maj 2014 Holmen AB (publ)

Henrik Sjölund VD och koncernchef

Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

För ytterligare information kontakta:

Henrik Sjölund, VD och koncernchef, tel 08 – 666 21 05 Anders Jernhall, ekonomi- och finansdirektör, tel 08 – 666 21 22 Ingela Carlsson, kommunikationsdirektör, tel 070 – 212 97 12

		Kvartal		Helår
Resultaträkning, Mkr	1-14	4-13	1-13	2013
Nettoomsättning	4 081	3 938	4 158	16 231
Övriga rörelseintäkter	227	286	149	984
Förändring av varulager	-5	62	114	54
Råvaror och förnödenheter	-2 262	-2 197	-2 494	-9 150
Personalkostnader	-582	-591	-599	-2 350
Övriga rörelsekostnader	-800	-894	-841	-3 512
Avskrivningar enligt plan	-312	-349	-333	-1 370
Nedskrivningar	-	14	-100	-86
Värdeförändring i biologiska tillgångar	49	71	36	264
Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	-7	-3	9	3
Rörelseresultat	389	338	98	1 069
Finansiella intäkter	0	2	3	8
Finansiella kostnader	-38	-44	-49	-205
Resultat före skatt	352	295	53	871
Skatt	-75	-65	-11	-160
Periodens resultat	276	230	42	711
Resultat per aktie, kr	3,3	2,7	0,5	8,5
Rörelsemarginal, % *	9,5	8,6	5,7	7,4
Avkastning på sysselsatt kapital, % *	5,8	5,0	3,5	4,5
Avkastning på eget kapital, %	5,3	4,5	0,8	3,4
* Exkl. jämförelsestörande poster.
		Kvartal		Helår
Rapport över totalresultat, Mkr	1-14	4-13	1-13	2013
Periodens resultat	276	230	42	711
Övrigt totalresultat

Övrigt totalresultat
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	2	26	77	72
Skatt hänförlig till poster som inte återförs till periodens resultat	-1	-4	-18	-15
Poster som inte återförs till periodens resultat	2	22	60	58
Kassaflödessäkringar	-74	-48	-17	- 64
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	32	106	-155	109
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet	-8	-28	42	-39
Skatt hänförlig till poster som återförs till periodens resultat	18	17	-6	23
Poster som återförs till periodens resultat	-32	47	-136	28
Summa övrigt totalresultat efter skatt	-30	69	-76	86
Summa totalresultat	247	299	-34	797

Förändringar i eget kapital, Mkr		Jan-mars
	2014	2013
Ingående eget kapital	20 854	20 813
Periodens resultat	276	42
Övrigt totalresultat	-30	-76
Summa totalresultat	247	-34
Utdelning	-	-
Utgående eget kapital	21 101	20 779

Sammanställning antal aktier
	Röster Antal aktier	Antal röster Kvotvärde	Mkr
A-aktier		10 22 623 234 226 232 340	50 1 131,2
B-aktier		1 62 132 928 62 132 928	50 3 106,6
Totalt antal aktier		84 756 162 288 365 268	4 237,8
Innehav av återköpta B-aktier	-760 000	-760 000
Totalt antal utestående aktier		83 996 162 287 605 268

	2014	2013
Balansräkning, Mkr	31 mars	31 december
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	53	59
Materiella anläggningstillgångar	11 971	12 104
Biologiska tillgångar	16 579	16 517
Andelar i intresseföretag och joint ventures	1 958	1 961
Övriga aktier och andelar	9	9
Långfristiga finansiella fordringar	23	28
Uppskjutna skattefordringar	2	2
Summa anläggningstillgångar	30 595	30 680
Omsättningstillgångar
Varulager	3 026	3 140
Kundfordringar	2 263	2 103
Aktuell skattefordran	86	106
Övriga kortfristiga rörelsefordringar	389	425
Kortfristiga finansiella fordringar	26	24
Likvida medel	290	275
Summa omsättningstillgångar	6 080	6 074
Summa tillgångar	36 675	36 753
Eget kapital	21 101	20 854
Långfristiga skulder
Långfristiga finansiella skulder	2 756	2 734
Avsättningar för pensioner	224	238
Övriga avsättningar	549	552
Uppskjutna skatteskulder	5 762	5 804
Summa långfristiga skulder	9 291	9 328
Kortfristiga skulder
Kortfristiga finansiella skulder	3 249	3 470
Leverantörsskulder	1 926	2 007
Aktuell skatteskuld	67	28
Avsättningar	57	64
Övriga rörelseskulder	984	1 002
Summa kortfristiga skulder	6 283	6 571
Summa skulder	15 575	15 899
Summa eget kapital och skulder	36 675	36 753
Skuldsättningsgrad, ggr	0,28	0,29
Soliditet, %	57,5	56,7
Operativt kapital	32 751	32 772
Sysselsatt kapital	26 991	26 970
Finansiell nettoskuld	5 890	6 116
Ställda säkerheter	142	142
Eventualförpliktelser	115	113

	Redovisat värde			Verkligt värde
Finansiella instrument, Mkr	2014	2013 2014		2013
	31 mars	31 december		31 mars 31 december
Tillgångar värderade till verkligt värde	27	32	27	32
Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	2 602	2 428	2 593	2 420
Skulder värderade till verkligt värde	211	156	211	156
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	8 092	8 167	8 128	8 202

Holmen värderar finansiella instrument till verkligt värde eller anskaffningsvärde i balansräkningen beroende på klassificering. Finansiella instrument omfattar förutom poster i den finansiella nettoskulden, undantaget pensionsskulden, även kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå två enligt IFRS 7. Koncernens samtliga derivat omfattas av ISDA eller FEM A-avtal, vilket innebär kvittningsrätt mellan tillgångar och skulder mot samma

motpart vid en kredithändelse. Kvittning av tillgångar och skulder tillämpas ej i redovisningen. Redovisade derivat på tillgångssidan uppgick till 27 M kr och på skuldsidan till 211 M kr.

		Kvartal		Helår
Kassaflödesanalys, Mkr	1-14	4-13	1-13	2013
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	352	295	53	871
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet *	274	178	471	1 056
Betalda inkomstskatter	-42	41	-147	210
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	584	515	376	2 138
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager	139	-165	41	93
Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar	-137	324	-119	173
Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder	-46	-231	53	-394
Kassaflöde från den löpande verksamheten	540	444	352	2 011
Investeringsverksamheten
Förvärv av anläggningstillgångar	-272	-330	-236	-1 098
Avyttring av anläggningstillgångar	2	132	3	226
Förändring långfristiga finansiella fordringar	0	2	0	3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-270	-196	-233	-869
Finansieringsverksamheten
Förändring av finansiella skulder och kortfristiga finansiella
fordringar	-255	-237	-297	-419
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-	-756
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-255	-237	-297	-1 175
Periodens kassaflöde	15	10	-178	-33
Likvida medel vid periodens början	275	264	308	308
Valutakursdifferens i likvida medel	0	1	- 2	1
Likvida medel vid periodens slut	290	275	127	275
		Kvartal		Helår
Förändring finansiell nettoskuld, Mkr	1-14	4-13	1-13	2013
Ingående finansiell nettoskuld	-6 116	-6 402	-6 590	-6 590
Kassaflöde från den löpande verksamheten	540	444	352	2 011
Kassaflöde från investeringsverksamheten (exkl finansiella
fordringar)	-270	-198	-233	-872

Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 2 25 77 70 Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar -46 16 40 21 Utgående finansiell nettoskuld -5 890 -6 116 -6 354 -6 116

Utbetald utdelning - - - -756

* Justeringarna utgörs främst av avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar, värdeförändring av biologiska tillgångar, förändring av avsättningar, resultat från intresseföretag, valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar.

Moderbolaget

	Kvartal		Helår
1-14	4-13	1-13	2013
			15 163
			-14 746
240	36	14	417
			- 212
199	-25	6	204
			824
370	500	69	1 028
-83	-110	- 5	-201
287	390	64	828
	Kvartal		Helår
1-14	4-13	1-13	2013
287	390	64	828
- 6	-134	37	-23
1	30	- 8	5
- 5	-105	29	-18
282	285	93	810
	3 845 -3 604 - 41 171	3 674 -3 637 - 61 525	3 900 -3 886 - 8 63

	2014	2013
Balansräkning, Mkr	31 mars	31 december
Anläggningstillgångar	17 833	17 814
Omsättningstillgångar	5 134	4 764
Summa tillgångar	22 967	22 578
Bundet eget kapital	5 915	5 915
Fritt eget kapital	3 849	3 568
Obeskattade reserver	1 912	1 771
Avsättningar	1 258	1 274
Skulder	10 033	10 051
Summa eget kapital och skulder	22 967	22 578
Ställda säkerheter	142	142
Eventualförpliktelser	95	93

Av rörelsens intäkter för januari-mars 2014 avser 23 (22) Mkr försäljning till koncernföretag.

I finansnettot ingår resultat från säkring av eget kapital i utländska dotterbolag med -8 (42) Mkr.

I bokslutsdispositioner ingår koncernbidrag om 312 (-67) Mkr.

Moderbolagets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 4 (0) Mkr.

	2014		2013			Helår
Kvartalsuppgifter, Mkr	K1	K4	K3	K2	K1	2013
Resultaträkning
Nettoomsättning	4 081	3 938	3 939	4 197	4 158	16 231
Rörelsens kostnader	-3 422	-3 320	-3 356	-3 611	-3 632	-13 919
Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	- 7	- 3	- 5	2	9	3
Avskrivningar enligt plan	-312	-349	-347	-342	-333	-1 370
Värdeförändring skog	49	71	95	62	36	264
Jämförelsestörande poster*	-	-	-	-	-140	-140
Rörelseresultat	389	338	326	307	98	1 069
Finansnetto	-37	-42	-59	-50	-45	-198
Resultat före skatt	352	295	266	257	53	871
Skatt	-75	-65	-59	-25	-11	-160
Periodens resultat		230	207	232	42	711
	276
Resultat per aktie, kr	3,3	2,7	2,5	2,8	0,5	8,5
Nettoomsättning
Holmen Paper	1 572	1 674	1 817	1 879	1 778	7 148
Iggesund Paperboard	1 246	1 141	1 188	1 143	1 146	4 618
Holmen Timber	357	322	264	319	271	1 175
Holmen Skog	1 494	1 376	1 239	1 485	1 594	5 694
Holmen Energi	402	407	358	385	497	1 648
Eliminering av intern nettoomsättning	-990	-982	-927	-1 015	-1 127	-4 051
Koncernen	4 081	3 938	3 939	4 197	4 158	16 231
Rörelseresultat per affärsområde**
Holmen Paper	6	-70	-48	-77	-114	-309
Iggesund Paperboard	97	136	192	45	60	433
Holmen Timber	10	- 5	-20	-15	-35	-75
Holmen Skog	224	249	203	240	232	924
Holmen Energi	96	65	34	145	127	371
Koncerngemensamt	-44	-38	-35	-30	-33	-136
Koncernen	389	338	326	307	238	1 209
Rörelsemarginal, % **
Holmen Paper	0,4	-4,2	-2,6	-4,1	-6,4	-4,3
Iggesund Paperboard	7,8	11,9	16,2	3,9	5,2	9,4
Holmen Timber	2,9	-1,4	-7,6	-4,8	-12,8	-6,3
Koncernen	9,5	8,6	8,3	7,3	5,7	7,4
EBITDA per affärsområde**
Holmen Paper	151	115	137	107	70	429
Iggesund Paperboard	216	252	309	157	160	878
Holmen Timber	41	25	10	14	- 3	45
Holmen Skog	181	187	116	186	204	694
Holmen Energi	101	71	38	150	132	391
Koncerngemensamt	-38	-34	-32	-26	-29	-121
Koncernen	652	616	578	587	535	2 315
Avkastning på operativt kapital, % **
Holmen Paper	0,5	-5,7	-3,8	-5,9	-8,3	-6,0
Iggesund Paperboard	5,6	8,0	11,6	2,8	3,8	6,6
Holmen Timber	3,0	-1,4	-5,7	-4,3	-9,7	-5,3
Holmen Skog	5,3	5,9	4,9	5,8	5,6	5,6
Holmen Energi	11,5	7,8	4,0	17,5	15,7	11,2
Koncernen	4,8	4,1	4,0	3,7	2,9	3,7
Nyckeltal
Avkastning på sysselsatt kapital, % **	5,8	5,0	4,8	4,5	3,5	4,5
Avkastning på eget kapital, %	5,3	4,5	4,1	4,5	0,8	3,4
Leveranser
Tryckpapper, 1 000 ton	331	363	400	423	388	1 574
Kartong, 1 000 ton	124	112	120	119	119	469
Trävaror, 1 000 m³	195	186	148	189	163	686
Avverkning egen skog, 1 000 m³	789	882	864	894	826	3 465
Egen vattenkraft, GWh	368	262	188	195	363	1 008

* Jämförelsestörande poster i K1 2013 avser nedskrivning av anläggningstillgångar och omstruktureringskostnader.

** Exkl. jämförelsestörande poster.

Helårsuppgifter, Mkr	2013	2012	2011	2010	2009	2008	2007	2006	2005	2004
Resultaträkning
Nettoomsättning	16 231	17 852	18 656	17 581	18 071	19 334	19 159	18 592	16 319	15 653
Rörelsens kostnader Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	-13 919 3	-15 224 47	-15 501 84	-15 077 28	-15 191 45	-16 614 50	-15 637 12	-15 069 11	-13 287 20	-12 631 25
Avskrivningar enligt plan	-1 370	-1 313	-1 260	-1 251	-1 320	-1 343	-1 337	-1 346	-1 167	-1 156
Värdeförändring skog	264	350 -		52	16	-16	89	115	82	61
Jämförelsestörande poster*	-140	-193	3 593	264	-	-361	557	-	-	-
Rörelseresultat	1 069	1 520	5 573	1 596	1 620	1 051	2 843	2 303	1 967	1 952
Finansnetto	-198	-227	-244	-208	-255	-311	-261	-247	-233	-206
Resultat före skatt	871	1 294	5 328	1 388	1 366	740	2 582	2 056	1 734	1 746
Skatt	-160	559	-1 374	-684	-360	-98	-1 077	-597	-478	-471
Årets resultat	711	1 853	3 955	704	1 006	642	1 505	1 459	1 256	1 275
Resultat per aktie, efter utspädning, kr	8,5	22,1	47,1	8,4	12,0	7,6	17,8	17,2	14,8	15,1
Rörelseresultat per affärsområde** Holmen Paper	-309	94	228	-618	340	280	623	754	631	487
Iggesund Paperboard	433	596	863	817	419	320	599	752	626	809
Holmen Timber Holmen Skog	-75 924	-130 931	-136 739	20 818	21 605	13 632	146 702	80 643	13 537	5 586
Holmen Energi	371	355	406	495	414	327	272	197	301	178
Koncerngemensamt	-136	-132	-120	-200	-178	-159	-56	-123	-141	-113
Koncernen	1 209	1 713	1 980	1 332	1 620	1 412	2 286	2 303	1 967	1 952
EBITDA per affärsområde**
Holmen Paper	429	862	1 002	229	1 218	1 176	1 537	1 667	1 358	1 214
Iggesund Paperboard	878	959	1 186	1 141	780	688	954	1 108	976	1 152
Holmen Timber	45	-10	-26	49	52	47	169	104	38	28
Holmen Skog	694	614	769	794	616	674	639	556	483	553
Holmen Energi	391	374	425	516	435	346	289	214	319	196
Koncerngemensamt	-121	-123	-116	-198	-176	-160	-54	-115	-122	-96
Koncernen	2 315	2 676	3 240	2 531	2 925	2 771	3 534	3 534	3 052	3 047
Leveranser
Tryckpapper, 1 000 ton	1 574	1 651	1 668	1 732	1 745	2 044	2 025	2 021	1 764	1 731
Kartong, 1 000 ton	469	485	474	464	477	494	516	536	492	501
Trävaror, 1 000 m³	686	660	487	285	313	266	262	248	229	195
Avverkning egen skog, 1 000 m³	3 465	3 211	2 988	2 999	2 897	2 649	2 575	2 618	2 334	2 608
Egen vattenkraft, GWh	1 008	1 343	1 230	1 145	1 090	1 128	1 193	934	1 236	1 054
Balansräkning
Anläggningstillgångar	30 652	30 664	30 334	26 028	25 694	26 506	26 153	25 354	25 793	23 381
Omsättningstillgångar	5 774	6 005	6 642	6 950	6 075	7 268	6 549	6 138	5 709	5 149
Finansiella fordringar	327	377	240	454	407	828	541	649	712	459
Summa tillgångar	36 753	37 046	37 217	33 432	32 176	34 602	33 243	32 141	32 214	28 989
Eget kapital	20 854	20 813	19 773	16 913	16 504	15 641	16 932	16 636	16 007	15 635
Uppskjuten skatteskuld	5 804	5 504	6 630	5 910	5 045	4 819	5 482	5 030	5 143	5 177
Finansiella skulder och räntebärande avsättningar	6 443	6 967	6 499	6 227	6 091	8 332	6 518	6 634	7 351	5 335
Rörelseskulder	3 653	3 762	4 313	4 382	4 536	5 809	4 310	3 841	3 713	2 842
Summa eget kapital och skulder	36 753	37 046	37 217	33 432	32 176	34 602	33 243	32 141	32 214	28 989
Kassaflöde
Löpande verksamheten	2 011	2 254	2 101	1 523	2 873	1 660	2 476	2 358	2 471	2 331
Investeringsverksamheten	-869	-1 920	-1 733	-1 597	-818	-1 124	-1 315	-947	-3 029	-1 195
Kassaflöde efter investeringar	1 142	334	368	-74	2 054	536	1 161	1 411	-558	1 136
Nyckeltal
Avkastning sysselsatt kapital, % **	4	7	9	6	7	6	10	10	9	10
Avkastning eget kapital, %	3	9	23	4	6	4	9	9	8	8
Skuldsättningsgrad, ggr	0,29	0,32	0,32	0,34	0,34	0,48	0,35	0,36	0,41	0,31
Utdelning
Utdelning, kr	9	9	8	7	7	9	12	12	11	10

* Jämförelsestörande poster 2013 avser nedskrivning av anläggningstillgångar och omstruktureringskostnader om -140 Mkr. 2012 avser nedskrivning av anläggningstillgångar om -153 Mkr och omstruktureringskostnader -40 Mkr. 2011 avser omvärdering av skog. 2010 avser posten nedskrivning av anläggningstillgångar om -555 Mkr, omstruktureringskostnader om -231 Mkr och omvärdering av skog om 1 050 Mkr. 2008 avser posten -361 Mkr reserveringar och kostnader för omstrukturering och nedläggning av bruk samt resultateffekter av brand. 2007 avses nedskrivning av goodw ill och materiella anläggningstillgångar om -1 603 Mkr inom Holmen Paper, återföring av 60 Mkr avseende tidigare nedskrivning av anläggningstillgångar inom Holmen Timber och omvärdering av skog om 2 100 Mkr inom Holmen Skog.

** Exkl. jämförelsestörande poster

Holmen i korthet

Holmens affärsidé är att utveckla och driva lönsam verksamhet inom tre produktinriktade affärsområden för tryckpapper, kartong och trävaror samt två råvaruinriktade affärsområden för skog och energi. Europa är huvudmarknaden.

Affärsområdet Holmen Paper tillverkar tryckpapper för magasin, produktkataloger, direktreklam, böcker och dagstidningar vid två svenska och ett spanskt bruk. Iggesund Paperboard producerar kartong för konsumentförpackningar och grafiska ändamål vid ett svenskt och ett engelskt bruk. Holmen Timber tillverkar trävaror vid två svenska sågverk. Årlig produktionskapacitet är 1 480 000 ton tryckpapper, 540 000 ton kartong och 900 000 kubikmeter trävaror.

Holmen Skog ansvarar för koncernens skogar på drygt en miljon hektar. Den årliga avverkningen i egen skog är normalt cirka 3,2 miljoner kubikmeter virke. Holmen Energi ansvarar för koncernens vatten- och vindkrafttillgångar och för att utveckla koncernens verksamhet inom energiområdet. Produktionen uppgår ett normalår till cirka 1 100 GWh el. Holmen Skog och Holmen Energi ansvarar även för koncernens virkesrespektive elförsörjning i Sverige.

Press- och analytikerkonferens

Med anledning av offentliggörandet av delårsrapporten hålls press- och analytikerkonferens onsdagen den 7 maj kl. 14.30. Plats: Tändstickspalatset, Kreugersalen. Västra Trädgårdsgatan 15, Stockholm. Rapporten presenteras och kommenteras av VD och koncernchef Henrik Sjölund. Presentationen hålls på engelska.

Konferensen kan följas som webbsändning direkt på vår webbplats www.holmen.com. Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl. 14.25 på nummer 08 505 564 74 (Sverige), +44 (0) 203 364 53 74 (övriga Europa) eller +1 855 753 22 30 (USA).

Ekonomisk rapportering

• 13 augusti 2014 Delårsrapport januari-juni 2014
• 23 oktober 2014 Delårsrapport januari-september 2014
• 9 februari 2015 Bokslutsrapport 2014

Informationen är sådan som Holmen AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till medierna för offentliggörande onsdagen den 7 maj 2014 kl. 12:30.

_________________________________________________________________________________________