Holmen

Quarterly Report • Aug 13, 2014

Holmens delårsrapport januari-juni 2014

	Kvartal			Januari-juni 2014	2013	Helår
Mkr	2-14	1-14	2-13			2013
Nettoomsättning	3 946	4 081	4 197	8 027	8 354	16 231
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	351	389	307	740	545	1 209
Rörelseresultat	351	389	307	740	405	1 069
Resultat efter skatt	250	276	232	526	274	711
Resultat per aktie, kr	3,0	3,3	2,8	6,3	3,3	8,5
Avkastning på eget kapital, %	4,8	5,3	4,5	5,0	2,6	3,4
Kassaflöde före investeringar	484	540	649	1 024	1 000	2 011
Skuldsättningsgrad	0,31	0,28	0,33	0,31	0,33	0,29

• Rörelseresultatet blev 740 (januari-juni 2013: 405) Mkr. Resultatförbättringen beror på högre priser för tryckpapper och sågade trävaror samt sänkta kostnader. Föregående års resultat belastades med jämförelsestörande poster om -140 Mkr.
• Under andra kvartalet uppgick rörelseresultat till 351 Mkr, vilket var 38 Mkr lägre än första kvartalet på grund av säsongsmässigt lägre vattenkraftsproduktion.
• Resultatet efter skatt uppgick till 526 (274) Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie om 6,3 (3,3) kr. Avkastningen på eget kapital var 5,0 (2,6) procent.
• Marknadsläget för kartong var stabilt under kvartalet medan det försvagades för tryckpapper. För sågade trävaror var marknadsläget bra för furu men försvagades för gran.

Holmen Paper		Kvartal		Januari-juni		Helår
Mkr	2-14	1-14	2-13	2014	2013	2013
Nettoomsättning	1 490	1 572	1 879	3 062	3 657	7 148
Rörelsens kostnader	-1 304	-1 422	-1 772	-2 726	-3 480	-6 720
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	186	151	107	336	177	429
Avskrivningar enligt plan	-146	-145	-184	-291	-368	-738
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	40	6	-77	45	-191	-309
Jämförelsestörande poster*	-	-	-	-	-140	-140
Rörelseresultat	40	6	-77	45	-331	-449
Investeringar	95	96	48	191	70	85
Operativt kapital	4 938	4 913	5 191	4 938	5 191	4 810
EBITDA-marginal, %**	12	10	6	11	5	6
Rörelsemarginal, % **	3	0	-4	1	-5	-4
Produktion, 1 000 ton	322	340	410	662	813	1 545
Leveranser, 1 000 ton	311	331	423	641	811	1 574

* Jämförelsestörande poster avser nedskrivning och omstruktureringskostnader om -140 Mkr i K1 2013

** Exklusive jämförelsestörande poster

Marknadsläget för tryckpapper försvagades under andra kvartalet. Efterfrågan på tryckpapper i Europa minskade med 3 procent under januari-maj jämfört med samma period föregående år.

Holmen Papers leveranser uppgick till 641 000 ton, vilket var 20 procent lägre än samma period föregående år till följd av nedläggning av två pappersmaskiner hösten 2013. De strategiska produktsegmenten MF Magasin och bokpapper utgjorde drygt hälften av leveranserna.

Rörelseresultatet för första halvåret blev 45 (-191) Mkr, exklusive jämförelsestörande poster. Resultatförbättringen beror på högre försäljningspriser och sänkta kostnader till följd av genomförda rationaliseringar samt lägre el- och vedpriser. Avskrivningarna har minskat efter genomförda stängningar.

Jämfört med första kvartalet förbättrades resultatet med 34 Mkr till 40 Mkr. Kostnaderna minskade, delvis till följd av säsongsmässigt lägre elpriser, medan volymerna blev lägre på grund av svagare marknadsläge. Under kvartalet har ny energiförsörjning vid Hallsta pappersbruk framgångsrikt tagits i drift.

Iggesund Paperboard		Kvartal			Januari-juni	Helår
Mkr	2-14	1-14	2-13	2014	2013	2013
Nettoomsättning	1 237	1 246	1 143	2 483	2 289	4 618
Rörelsens kostnader	-1 031	-1 029	-987	-2 060	-1 972	-3 740
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	206	216	157	423	317	878
Avskrivningar enligt plan	-121	-119	-112	-240	-212	-445
Rörelseresultat	86	97	45	183	104	433
Investeringar	84	129	132	214	329	660
Operativt kapital	6 902	6 964	6 572	6 902	6 572	6 863
EBITDA-marginal, %	17	17	14	17	14	19
Rörelsemarginal, %	7	8	4	7	5	9
Avkastning på operativt kapital, %	5	6	3	5	3	7
Produktion, kartong, 1 000 ton	118	121	119	240	238	478
Leveranser, kartong, 1 000 ton	122	124	119	246	238	469

Marknadsläget för SBB- och FBB-kartong var stabilt under kvartalet. Leveranserna från europeiska producenter till Europa var 1 procent lägre under första halvåret jämfört med samma period förra året.

Iggesund Paperboards leveranser uppgick under första halvåret till 246 000 ton, vilket var 8 000 ton högre än motsvarande period 2013.

Rörelseresultatet för januari-juni blev 183 (104) Mkr. Resultatförbättringen beror på sänkta produktionskostnader.

Jämfört med första kvartalet minskade resultatet med 11 Mkr till 86 Mkr. Resultatet påverkades negativt med cirka 80 Mkr av kostnader och produktionsbortfall i samband med det årliga underhållsstoppet vid Iggesunds bruk. I första kvartalets resultat ingick -40 Mkr från lageromvärdering avseende engelska elcertifikat (ROC).

Rörelseresultat Avkastning på operativt kapital

Holmen Timber		Kvartal			Januari-juni
Mkr	2-14	1-14	2-13	2014	2013	2013
Nettoomsättning	367	357	319	724	590	1 175
Rörelsens kostnader	-318	-317	-305	-635	-580	-1 131
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	49	41	14	90	10	45
Avskrivningar enligt plan	-31	-31	-29	-61	-60	-119
Rörelseresultat	18	10	-15	28	-50	-75
Investeringar	10	5	8	15	10	21
Operativt kapital	1 361	1 377	1 413	1 361	1 413	1 361
EBITDA-marginal, %	13	11	4	12	2	4
Rörelsemarginal, %	5	3	-5	4	-8	-6
Produktion, 1 000 m3	188	196	182	383	353	710
Leveranser, 1 000 m3	196	195	189	391	352	686

För sågade trävaror var marknadsläget för furu bra under andra kvartalet medan det försvagades för gran till följd av högt utbud.

Holmen Timber ökade produktiviteten vid båda sågverken och levererade 391 000 kubikmeter under första halvåret, vilket var 11 procent mer än under samma period 2013.

Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 28 (-50) Mkr. Resultatökningen beror på högre priser, ökade volymer och högre produktivitet, vilket delvis motverkades av högre råvarupriser.

Jämfört med föregående kvartal förbättrades resultatet med 8 Mkr till 18 Mkr till följd av högre priser.

Holmen Skog	Kvartal				Januari-juni	Helår
Mkr	2-14	1-14	2-13	2014	2013	2013
Nettoomsättning	1 435	1 494	1 485	2 929	3 078	5 694
varav från egen skog	347	313	367	661	696	1 403
Rörelsens kostnader	-1 307	-1 313	-1 298	-2 620	-2 688	-5 000
Avskrivningar enligt plan	-7	-6	-8	-13	-16	-34
Operativt resultat	121	175	178	296	374	660
Värdeförändring skog	92	49	62	141	98	264
Rörelseresultat	213	224	240	437	472	924
Investeringar	5	20	0	25	5	54
Operativt kapital	16 921	16 867	16 556	16 921	16 556	16 813
Avkastning på operativt kapital, %	5	5	6	5	6	6
Avverkning egen skog, 1 000 m3	871	789	894	1 660	1 720	3 465

Efterfrågan på timmer i Sverige var hög under andra kvartalet medan den för massaved var normal. Försäljningspriserna var i stort oförändrade.

Holmen Skogs operativa resultat för januari-juni 2014 uppgick till 296 (374) Mkr. Nedgången beror på kostnader för att omhänderta stormfällt virke och på att avverkningen minskade från en hög nivå. Rörelseresultatet, som inkluderar värdeförändring om 141 Mkr, uppgick till 437 (472) Mkr.

Jämfört med första kvartalet minskade det operativa resultatet med 54 Mkr till 121 Mkr till följd av säsongsmässigt högre skogsvårdskostnader.

Holmen Energi		Kvartal	Januari-juni			Helår
Mkr	2-14	1-14	2-13	2014	2013	2013
Nettoomsättning	328	402	385	730	882	1 648
varav från egen vattenkraft	88	139	83	227	252	450
Rörelsens kostnader	-286	-301	-236	-587	-600	-1 257
Avskrivningar enligt plan	-5	-5	-5	-10	-10	-20
Rörelseresultat	37	96	145	134	272	371
Investeringar	8	9	12	17	11	46
Operativt kapital	3 394	3 314	3 396	3 394	3 396	3 357
Avkastning på operativt kapital, %	4	12	17	8	17	11
Produktion egen vattenkraft, GWh	269	368	195	637	558	1 008

Holmen Energis rörelseresultat för första halvåret uppgick till 134 (272) Mkr. I föregående års resultat ingick 102 Mkr från försäljning av andel i Varsviks vindkraftspark. Resultatnedgången beror i övrigt på lägre elpriser. Den från och med 2013 höjda fastighetsskatten belastade resultatet med 46 (46) Mkr.

Jämfört med första kvartalet minskade resultatet med 59 Mkr till 37 Mkr. Produktionen minskade säsongsmässigt och försäljningspriserna var lägre.

Fyllnadsgraden i Holmens vattenmagasin var vid utgången av kvartalet något lägre än normalt för årstiden.

Finansnetto och finansiering

Finansnettot för januari-juni uppgick till -73 (-96) Mkr. Upplåningskostnaden minskade till i snitt 2,3 (3,2) procent.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 024 Mkr. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -499 Mkr. Utdelning om 756 Mkr utbetalades under andra kvartalet.

Koncernens finansiella nettoskuld har under januarijuni ökat med 313 Mkr till 6 429 Mkr. Vid utgången av andra kvartalet var skuldsättningsgraden 0,31 och soliditeten 57 procent. De finansiella skulderna inklusive pensionsavsättningar uppgick till 6 609 Mkr, varav 3 946 Mkr var kortfristiga. Likvida medel och finansiella fordringar uppgick till 180 Mkr. Under andra kvartalet tecknades ett nytt lånelöfte om 400 MEUR med förfall 2019 med möjlighet till två års förlängning. Lånelöftet ersätter tidigare löfte om samma belopp med förfall 2016. Koncernen har genom detta outnyttjade avtalade långfristiga kreditlöften om 5 538 Mkr med förfall 2016-2019.

Skatt

Redovisad skatt uppgick under januari-juni till -141 (-36) Mkr. Den redovisade skatten i förhållande till resultatet före skatt uppgick till 21 (12) procent.

Eget kapital

Koncernens eget kapital minskade under januari-juni med 143 Mkr till 20 711 Mkr. Periodens resultat uppgick till 526 Mkr och utbetald utdelning till 756 Mkr. Därtill kommer övrigt totalresultat som uppgick till 86 Mkr.

Säkring av valutakurser och elpriser

Koncernen säkrar delar av de framtida bedömda nettoflödena i utländsk valuta. I rörelseresultatet för januari-juni ingår valutasäkringar med -32 (22) Mkr. Vid halvårsskiftet fanns valutasäkringar motsvarande 30 procent av koncernens förväntade årsflöden. Marknadsvärdet för ännu ej resultatförda valutasäkringar uppgick vid halvårsskiftet till -19 Mkr.

Koncernens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige är fullt prissäkrad för resterande del av 2014 samt 2015. För 2016-2018 är 60 procent säkrat och för 2019-2021 40 procent.

Investeringar

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under januari-juni 2014 till -499 (-437) Mkr. Avskrivningar enligt plan uppgick till 626 (675) Mkr.

Personal

Medelantalet årsanställda i koncernen var 3 522 (3 857). Minskningen beror främst på neddragningar inom Holmen Paper och Iggesund Paperboard.

Utdelning

Vid årsstämman 2014 fastställdes utdelningen till 9 (9) kronor per aktie. Utdelningen om totalt 756 Mkr utbetalades den 16 april.

Återköp av aktier

Vid årsstämman 2014 förnyades bemyndigandet för styrelsen att kunna förvärva upp till 10 procent av bolagets aktier. Inget återköp har genomförts under perioden. Sedan tidigare innehar bolaget 0,9 procent av samtliga aktier.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Holmens årsredovisning för 2013, sid. 32-35 samt not 26.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner har ägt rum mellan Holmen och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat.

Redovisningsprinciper

Rapporten har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, årsredovisningslagen samt lagen om värdepappersmarknaden. För moderbolaget har rapporten upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper är oförändrade jämfört med senast avgivna årsredovisning med undantag för följande ändrade standarder som tillämpas från 1 januari 2014. De nya IFRS10-12 tillämpas men har inte lett till någon påverkan på belopp eller upplysningar i denna delårsrapport. Siffror i tabeller är avrundade.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som påverkar moderbolaget och de företag som ingår i koncernen.

Stockholm den 13 augusti 2014 Holmen AB (publ)

Fredrik Lundberg	Lars G Josefsson	Göran Lundin
Ordförande	Styrelseledamot	Styrelseledamot
Carl Bennet	Carl Kempe	Karin Norin
Styrelseledamot	Vice ordförande	Styrelseledamot
Steewe Björklundh	Louise Lindh	Henrik Sjölund
Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot och
		verkställande direktör

Kenneth Johansson Ulf Lundahl Styrelseledamot Styrelseledamot

Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

För ytterligare information kontakta:

Henrik Sjölund, VD och koncernchef, tel 08 – 666 21 05 Anders Jernhall, ekonomi- och finansdirektör, tel 08 – 666 21 22 Ingela Carlsson, kommunikationsdirektör, tel 070 – 212 97 12

	Kvartal			Januari-juni		Helår
Resultaträkning, Mkr	2-14	1-14	2-13	2014	2013	2013
Nettoomsättning	3 946	4 081	4 197	8 027	8 354	16 231
Övriga rörelseintäkter	233	227	302	460	451	984
Förändring av varulager	-47	-5	-82	-52	32	54
Råvaror och förnödenheter	-2 091	-2 262	-2 321	-4 353	-4 816	-9 150
Personalkostnader	-577	-582	-624	-1 159	-1 223	-2 350
Övriga rörelsekostnader	-874	-800	-887	-1 674	-1 727	-3 512
Avskrivningar enligt plan	-314	-312	-342	-626	-675	-1 370
Nedskrivningar	-	-	-	-	-100	-86
Värdeförändring i biologiska tillgångar	92	49	62	141	98	264
Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	-16	-7	2	-23	11	3
Rörelseresultat	351	389	307	740	405	1 069
Finansiella intäkter	2	0	2	2	5	8
Finansiella kostnader	-38	-38	-52	-75	-101	-205
Resultat före skatt	315	352	257	667	310	871
Skatt	-66	-75	-25	-141	-36	-160
Periodens resultat	250	276	232	526	274	711
Resultat per aktie, kr	3,0	3,3	2,8	6,3	3,3	8,5
Rörelsemarginal, % *	8,9	9,5	7,3	9,2	6,5	7,4
Avkastning på sysselsatt kapital, % *	5,2	5,8	4,5	5,5	4,0	4,5
Avkastning på eget kapital, %	4,8	5,3	4,5	5,0	2,6	3,4
* Exkl. jämförelsestörande poster.

		Kvartal		Januari-juni	Helår
Rapport över totalresultat, Mkr	2-14	1-14	2-13	2014	2013	2013
Periodens resultat	250	276	232	526	274	711
Övrigt totalresultat
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	24	2	5	26	83	72
Skatt hänförlig till poster som inte återförs till periodens resultat	-5	-1	-1	-5	-19	-15
Poster som inte återförs till periodens resultat	19	2	4	21	64	58
Kassaflödessäkringar	-36	-74	-53	-109	-70	- 64
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	154	32	174	186	19	109
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet	-37	-8	-67	-45	-25	-39
Skatt hänförlig till poster som återförs till periodens resultat	16	18	26	34	21	23
Poster som återförs till periodens resultat	97	-32	80	65	-55	28
Summa övrigt totalresultat efter skatt	116	-30	84	86	9	86
Summa totalresultat	366	247	316	612	282	797

	Januari-juni
Förändringar i eget kapital, Mkr	2014	2013
Ingående eget kapital	20 854	20 813
Periodens resultat	526	274
Övrigt totalresultat	86	9
Summa totalresultat	612	282
Utdelning	-756	-756
Utgående eget kapital	20 711	20 339

			Mkr
	226 232 340		50 1 131,2
			50 3 106,6
84 756 162	288 365 268		4 237,8
83 996 162	287 605 268
	Röster Antal aktier 10 22 623 234 -760 000	1 62 132 928 62 132 928 -760 000	Antal röster Kvotvärde

Balansräkning, Mkr	2014	2014	2013
	30 juni	31 mars	31 december
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	110	53	59
Materiella anläggningstillgångar	11 888	11 971	12 104
Biologiska tillgångar	16 679	16 579	16 517
Andelar i intresseföretag och joint ventures	1 942	1 958	1 961
Övriga aktier och andelar	9	9	9
Långfristiga finansiella fordringar	37	23	28
Uppskjutna skattefordringar	2	2	2
Summa anläggningstillgångar	30 667	30 595	30 680
Omsättningstillgångar
Varulager	2 996	3 026	3 140
Kundfordringar	2 289	2 263	2 103
Aktuell skattefordran	47	86	106
Övriga kortfristiga rörelsefordringar	501	389	425
Kortfristiga finansiella fordringar	23	26	24
Likvida medel	120	290	275
Summa omsättningstillgångar	5 975	6 080	6 074
Summa tillgångar	36 642	36 675	36 753
Eget kapital	20 711	21 101	20 854
Långfristiga skulder
Långfristiga finansiella skulder	2 468	2 756	2 734
Avsättningar för pensioner	195	224	238
Övriga avsättningar	552	549	552
Uppskjutna skatteskulder	5 687	5 762	5 804
Summa långfristiga skulder	8 902	9 291	9 328
Kortfristiga skulder
Kortfristiga finansiella skulder	3 946	3 249	3 470
Leverantörsskulder	1 851	1 926	2 007
Aktuell skatteskuld	110	67	28
Avsättningar	51	57	64
Övriga rörelseskulder	1 071	984	1 002
Summa kortfristiga skulder	7 030	6 283	6 571
Summa skulder	15 932	15 575	15 899
Summa eget kapital och skulder	36 642	36 675	36 753
Skuldsättningsgrad, ggr	0,31	0,28	0,29
Soliditet, %	56,5	57,5	56,7
Operativt kapital	32 825	32 751	32 772
Sysselsatt kapital	27 140	26 991	26 970
Finansiell nettoskuld	6 429	5 890	6 116
Ställda säkerheter	138	142	142
Eventualförpliktelser	116	115	113

	Redovisat värde		Verkligt värde
Finansiella instrument, Mkr	2014	2013	2014	2013
	30 juni	31 december		30 juni 31 december
Tillgångar värderade till verkligt värde	25	32	25	32
Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	2 472	2 428	2 463	2 420
Skulder värderade till verkligt värde	294	156	294	156
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	8 153	8 167	8 175	8 202

Holmen värderar finansiella instrument till verkligt värde eller anskaffningsvärde i balansräkningen beroende på klassificering. Finansiella instrument omfattar förutom poster i den finansiella nettoskulden, undantaget pensionsskulden, även kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen tillhör värderingsnivå två enligt IFRS 7.

Koncernens samtliga derivat omfattas av ISDA eller FEMA-avtal, vilket innebär kvittningsrätt mellan tillgångar och skulder mot samma motpart vid en kredithändelse. Kvittning av tillgångar och skulder tillämpas ej i redovisningen. Redovisade derivat på tillgångssidan uppgick till 25 Mkr och på skuldsidan till 294 Mkr.

		Kvartal		Januari-juni		Helår
Kassaflödesanalys, Mkr	2-14	1-14	2-13	2014	2013	2013
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	315	352	257	667	310	871
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet *	223	274	156	497	626	1 056
Betalda inkomstskatter	-47	-42	315	-89	168	210
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	492	584	727	1 076	1 104	2 138
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager	51	139	208	190	248	93
Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar	-83	-137	-107	-220	-226	173
Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder	24	-46	-179	-22	-126	-394
Kassaflöde från den löpande verksamheten	484	540	649	1 024	1 000	2 011
Investeringsverksamheten
Förvärv av anläggningstillgångar	-215	-272	-262	-487	-497	-1 098
Avyttring av anläggningstillgångar	1	2	56	3	59	226
Förändring långfristiga finansiella fordringar	-16	0	2	-15	1	3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-230	-270	-204	-499	-437	-869
Finansieringsverksamheten
Förändring av finansiella skulder och kortfristiga finansiella
fordringar	330	-255	341	75	44	-419
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	-756	-	-756	-756	-756	-756
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-426	-255	-415	-681	-712	-1 175
Periodens kassaflöde	-171	15	29	-157	-149	-33
Likvida medel vid periodens början	290	275	127	275	308	308
Valutakursdifferens i likvida medel	1	0	3	2	0	1
Likvida medel vid periodens slut	120	290	159	120	159	275

		Kvartal		Januari-juni	Helår
Förändring finansiell nettoskuld, Mkr	2-14	1-14	2-13	2014	2013	2013
Ingående finansiell nettoskuld	-5 890	-6 116	-6 354	-6 116	-6 590	-6 590
Kassaflöde från den löpande verksamheten	484	540	649	1 024	1 000	2 011
Kassaflöde från investeringsverksamheten (exkl finansiella
fordringar)	-214	-270	-206	-484	-439	-872
Utbetald utdelning	-756	-	-756	-756	-756	-756
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	23	2	5	25	81	70
Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar	-76	-46	-41	-122	0	21
Utgående finansiell nettoskuld	-6 429	-5 890	-6 703	-6 429	-6 703	-6 116

* Justeringarna utgörs främst av avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar, värdeförändring av biologiska tillgångar, förändring av avsättningar, resultat från intresseföretag, valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar.

Moderbolaget

		Kvartal			Januari-juni
Resultaträkning, Mkr	2-14	1-14	2-13	2014	2013	Helår 2013
Rörelsens intäkter Rörelsens kostnader	3 639 -3 539	3 845 -3 604	3 957 -3 837	7 484 -7 144	7 858 -7 723	15 163 -14 746
Rörelseresultat	100	240	120	340	135	417
Finansnetto	123	- 41	- 91	82	- 99	- 212
Resultat efter finansiella poster	223	199	30	422	36	204
Bokslutsdispositioner	386	171	62	557	125	824
Resultat före skatt	609	370	92	979	161	1 028
Skatt	-92	-83	5	-176	0	-201
Periodens resultat	517	287	97	803	161	828
Rapport över totalresultat, Mkr	Kvartal				Januari-juni
	2-14	1-14	2-13	2014	2013	2013
Periodens resultat	517	287	97	803	161	828
Övrigt totalresultat
Kassaflödessäkringar	-39	-6	-53	-46	-17	-23
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	9	1	12	10	4	5
Poster som återförs till periodens resultat	-31	-5	-42	-36	-13	-18
Summa totalresultat	486	282	55	768	148	810

	2014	2014	2013
Balansräkning, Mkr	30 juni		31 mars 31 december
Anläggningstillgångar	17 729	17 833	17 814
Omsättningstillgångar	4 594	5 134	4 764
Summa tillgångar	22 323	22 967	22 578
Bundet eget kapital	5 915	5 915	5 915
Fritt eget kapital	3 580	3 849	3 568
Obeskattade reserver	2 038	1 912	1 771
Avsättningar	1 228	1 258	1 274
Skulder	9 563	10 033	10 051
Summa eget kapital och skulder	22 323	22 967	22 578
Ställda säkerheter	138	142	142
Eventualförpliktelser	95	95	93

Av rörelsens intäkter för januari-juni 2014 avser 51 (46) Mkr försäljning till koncernföretag.

I finansnettot ingår resultat från säkring av eget kapital i utländska dotterbolag med -45 (-25) Mkr. I bokslutsdispositioner ingår koncernbidrag om 824 (-155) Mkr.

Moderbolagets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 9 (4) Mkr.

2014 2013 Januari-juni Helår Kvartalsuppgifter, Mkr K2 K1 K4 K3 K2 K1 2014 2013 2013 Resultaträkning Nettoomsättning 4 081 3 938 3 939 4 197 4 158 8 354 16 231 3 946 8 027 Rörelsens kostnader -3 357 -3 422 -3 320 -3 356 -3 611 -3 632 -6 779 -7 243 -13 919 Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures -7 -3 -5 2 9 11 3 -16 -23 Avskrivningar enligt plan -314 -312 -349 -347 -342 -333 -626 -675 -1 370 Värdeförändring skog 92 49 71 95 62 36 141 98 264 Jämförelsestörande poster - - - - -140 -140 -140 - - 389 338 326 307 98 405 1 069 Rörelseresultat 351 740 Finansnetto -36 -37 -42 -59 -50 -45 -73 -96 -198 Resultat före skatt 315 352 295 266 257 53 667 310 871 Skatt -75 -65 -59 -25 -11 -36 -160 -66 -141 Periodens resultat 276 230 207 232 42 274 711 250 526 Resultat per aktie, kr 3,3 2,7 2,5 2,8 0,5 3,3 8,5 3,0 6,3 Nettoomsättning Holmen Paper 1 572 1 674 1 817 1 879 1 778 3 657 7 148 1 490 3 062 Iggesund Paperboard 1 237 1 246 1 141 1 188 1 143 1 146 2 483 2 289 4 618 Holmen Timber 357 322 264 319 271 590 1 175 367 724 Holmen Skog 1 435 1 494 1 376 1 239 1 485 1 594 2 929 3 078 5 694 Holmen Energi 328 402 407 358 385 497 730 882 1 648 Eliminering av intern nettoomsättning -990 -982 -927 -1 015 -1 127 -2 142 -4 051 -911 -1 902 Koncernen 3 946 4 081 3 938 3 939 4 197 4 158 8 027 8 354 16 231 Rörelseresultat per affärsområde Holmen Paper 6 -70 -48 -77 -114 -191 -309 40 45 Iggesund Paperboard 86 97 136 192 45 60 183 104 433 Holmen Timber 18 10 -5 -20 -15 -35 28 -50 -75 Holmen Skog 224 249 203 240 232 472 924 213 437 Holmen Energi 37 96 65 34 145 127 134 272 371 Koncerngemensamt -44 -38 -35 -30 -33 -62 -136 -43 -87 Koncernen 351 389 338 326 307 238 740 545 1 209 Rörelsemarginal, % Holmen Paper 2,7 0,4 -4,2 -2,6 -4,1 -6,4 1,5 -5,2 -4,3 Iggesund Paperboard 6,9 7,8 11,9 16,2 3,9 5,2 7,4 4,6 9,4 Holmen Timber 5,0 2,9 -1,4 -7,6 -4,8 -12,8 3,9 -8,5 -6,3 Koncernen 8,9 9,5 8,6 8,3 7,3 5,7 9,2 6,5 7,4 EBITDA per affärsområde Holmen Paper 186 151 115 137 107 70 336 177 429 Iggesund Paperboard 216 252 309 157 160 317 878 206 423 Holmen Timber 49 41 25 10 14 -3 90 10 45 Holmen Skog 181 187 116 186 204 391 694 128 309 Holmen Energi 42 101 71 38 150 132 144 282 391 Koncerngemensamt -38 -38 -34 -32 -26 -29 -76 -54 -121 652 616 578 587 535 1 122 2 315 Koncernen 573 1 225 Avkastning på operativt kapital, % Holmen Paper 3,2 0,5 -5,7 -3,8 -5,9 -8,3 1,9 -7,1 -6,0 Iggesund Paperboard 5,0 5,6 8,0 11,6 2,8 3,8 5,3 3,3 6,6 Holmen Timber 3,0 -1,4 -5,7 -4,3 -9,7 -7,0 -5,3 5,3 4,1 Holmen Skog 5,0 5,3 5,9 4,9 5,8 5,6 5,2 5,7 5,6 Holmen Energi 11,5 7,8 4,0 17,5 15,7 16,6 11,2 4,5 8,0 Koncernen 4,3 4,8 4,1 4,0 3,7 2,9 4,5 3,3 3,7 Nyckeltal Avkastning på sysselsatt kapital, % * 5,8 5,0 4,8 4,5 3,5 4,0 4,5 5,2 5,5 Avkastning på eget kapital, % 4,8 5,3 4,5 4,1 4,5 0,8 5,0 2,6 3,4 Leveranser Tryckpapper, 1 000 ton 331 363 400 423 388 811 1 574 311 641 Kartong, 1 000 ton 122 124 112 120 119 119 246 238 469 Trävaror, 1 000 m³ 195 186 148 189 163 352 686 196 391 Avverkning egen skog, 1 000 m³ 871 789 882 864 894 826 1 660 1 720 3 465 Egen vattenkraft, GWh 368 262 188 195 363 558 1 008 269 637

* Jämförelsestörande poster i K1 2013 avser nedskrivning av anläggningstillgångar och omstruktureringskostnader.

** Exkl. jämförelsestörande poster.

Helårsuppgifter, Mkr	2013	2012	2011	2010	2009	2008	2007	2006	2005	2004
Resultaträkning
Nettoomsättning	16 231	17 852	18 656	17 581	18 071	19 334	19 159	18 592	16 319	15 653
Rörelsens kostnader	-13 919	-15 224	-15 501	-15 077	-15 191	-16 614	-15 637	-15 069	-13 287	-12 631
Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures	3	47	84	28	45	50	12	11	20	25
Avskrivningar enligt plan	-1 370	-1 313	-1 260	-1 251	-1 320	-1 343	-1 337	-1 346	-1 167	-1 156
Värdeförändring skog	264	350 -		52	16	-16	89	115	82	61
Jämförelsestörande poster*	-140	-193	3 593	264	-	-361	557	-	-	-
Rörelseresultat	1 069	1 520	5 573	1 596	1 620	1 051	2 843	2 303	1 967	1 952
Finansnetto	-198	-227	-244	-208	-255	-311	-261	-247	-233	-206
Resultat före skatt	871	1 294	5 328	1 388	1 366	740	2 582	2 056	1 734	1 746
Skatt	-160	559	-1 374	-684	-360	-98	-1 077	-597	-478	-471
Årets resultat	711	1 853	3 955	704	1 006	642	1 505	1 459	1 256	1 275
Resultat per aktie, efter utspädning, kr	8,5	22,1	47,1	8,4	12,0	7,6	17,8	17,2	14,8	15,1
Rörelseresultat per affärsområde**
Holmen Paper	-309	94	228	-618	340	280	623	754	631	487
Iggesund Paperboard	433	596	863	817	419	320	599	752	626	809
Holmen Timber	-75	-130	-136	20	21	13	146	80	13	5
Holmen Skog	924	931	739	818	605	632	702	643	537	586
Holmen Energi	371	355	406	495	414	327	272	197	301	178
Koncerngemensamt	-136	-132	-120	-200	-178	-159	-56	-123	-141	-113
Koncernen	1 209	1 713	1 980	1 332	1 620	1 412	2 286	2 303	1 967	1 952
EBITDA per affärsområde**
Holmen Paper	429	862	1 002	229	1 218	1 176	1 537	1 667	1 358	1 214
Iggesund Paperboard	878	959	1 186	1 141	780	688	954	1 108	976	1 152
Holmen Timber	45	-10	-26	49	52	47	169	104	38	28
Holmen Skog	694	614	769	794	616	674	639	556	483	553
Holmen Energi Koncerngemensamt	391 -121	374 -123	425 -116	516 -198	435 -176	346 -160	289 -54	214 -115	319 -122	196 -96
	2 315	2 676	3 240	2 531	2 925	2 771	3 534	3 534	3 052
Koncernen										3 047
Leveranser
Tryckpapper, 1 000 ton	1 574	1 651	1 668	1 732	1 745	2 044	2 025	2 021	1 764	1 731
Kartong, 1 000 ton	469	485	474	464	477	494	516	536	492	501
Trävaror, 1 000 m³	686	660	487	285	313	266	262	248	229	195
Avverkning egen skog, 1 000 m³	3 465	3 211	2 988	2 999	2 897	2 649	2 575	2 618	2 334	2 608
Egen vattenkraft, GWh	1 008	1 343	1 230	1 145	1 090	1 128	1 193	934	1 236	1 054
Balansräkning
Anläggningstillgångar	30 652	30 664	30 334	26 028	25 694	26 506	26 153	25 354	25 793	23 381
Omsättningstillgångar	5 774	6 005	6 642	6 950	6 075	7 268	6 549	6 138	5 709	5 149
Finansiella fordringar	327	377	240	454	407	828	541	649	712	459
Summa tillgångar	36 753	37 046	37 217	33 432	32 176	34 602	33 243	32 141	32 214	28 989
Eget kapital	20 854	20 813	19 773	16 913	16 504	15 641	16 932	16 636	16 007	15 635
Uppskjuten skatteskuld	5 804	5 504	6 630	5 910	5 045	4 819	5 482	5 030	5 143	5 177
Finansiella skulder och räntebärande avsättningar	6 443	6 967	6 499	6 227	6 091	8 332	6 518	6 634	7 351	5 335
Rörelseskulder	3 653	3 762	4 313	4 382	4 536	5 809	4 310	3 841	3 713	2 842
Summa eget kapital och skulder	36 753	37 046	37 217	33 432	32 176	34 602	33 243	32 141	32 214	28 989
Kassaflöde
Löpande verksamheten	2 011	2 254	2 101	1 523	2 873	1 660	2 476	2 358	2 471	2 331
Investeringsverksamheten	-869	-1 920	-1 733	-1 597	-818	-1 124	-1 315	-947	-3 029	-1 195
Kassaflöde efter investeringar	1 142	334	368	-74	2 054	536	1 161	1 411	-558	1 136
Nyckeltal
Avkastning sysselsatt kapital, % **	4	7	9	6	7	6	10	10	9	10
Avkastning eget kapital, %	3	9	23	4	6	4	9	9	8	8
Skuldsättningsgrad, ggr	0,29	0,32	0,32	0,34	0,34	0,48	0,35	0,36	0,41	0,31
Utdelning
Utdelning, kr	9	9	8	7	7	9	12	12	11	10

* Jämförelsestörande poster 2013 avser nedskrivning av anläggningstillgångar och omstruktureringskostnader om -140 Mkr. 2012 avser nedskrivning av anläggningstillgångar om -153 Mkr och omstruktureringskostnader -40 Mkr. 2011 avser omvärdering av skog. 2010 avser posten nedskrivning av anläggningstillgångar om -555 Mkr, omstruktureringskostnader om -231 Mkr och omvärdering av skog om 1 050 Mkr. 2008 avser posten -361 Mkr reserveringar och kostnader för omstrukturering och nedläggning av bruk samt resultateffekter av brand. 2007 avses nedskrivning av goodw ill och materiella anläggningstillgångar om -1 603 Mkr inom Holmen Paper, återföring av 60 Mkr avseende tidigare nedskrivning av anläggningstillgångar inom Holmen Timber och omvärdering av skog om 2 100 Mkr inom Holmen Skog.

** Exkl. jämförelsestörande poster

Holmen i korthet

Holmens affärsidé är att utveckla och driva lönsam verksamhet inom tre produktinriktade affärsområden för tryckpapper, kartong och trävaror samt två råvaruinriktade affärsområden för skog och energi. Europa är huvudmarknaden.

Affärsområdet Holmen Paper tillverkar tryckpapper för magasin, produktkataloger, direktreklam, böcker och dagstidningar vid två svenska och ett spanskt bruk. Iggesund Paperboard producerar kartong för konsumentförpackningar och grafiska ändamål vid ett svenskt och ett engelskt bruk. Holmen Timber tillverkar trävaror vid två svenska sågverk. Årlig produktionskapacitet är 1 480 000 ton tryckpapper, 540 000 ton kartong och 900 000 kubikmeter trävaror.

Holmen Skog ansvarar för koncernens skogar på drygt en miljon hektar. Den årliga avverkningen i egen skog är normalt cirka 3,2 miljoner kubikmeter virke. Holmen Energi ansvarar för koncernens vatten- och vindkrafttillgångar och för att utveckla koncernens verksamhet inom energiområdet. Produktionen uppgår ett normalår till cirka 1 100 GWh el. Holmen Skog och Holmen Energi ansvarar även för koncernens virkesrespektive elförsörjning i Sverige.

Press- och analytikerkonferens

Med anledning av offentliggörandet av delårsrapporten hålls press- och analytikerkonferens onsdagen den 13 augusti kl. 14.30. Plats: Klara Strand, lokal Sankta Clara. Klarabergsviadukten 90, Stockholm. Rapporten presenteras och kommenteras av VD och koncernchef Henrik Sjölund. Presentationen hålls på engelska.

Konferensen kan följas som webbsändning direkt på vår webbplats www.holmen.com. Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl. 14.25 på nummer 08 505 564 74 (Sverige), +44 (0) 203 364 53 74 (övriga Europa) eller +1 855 753 22 30 (USA).

Ekonomisk rapportering

23 oktober 2014	Delårsrapport januari-september 2014
9 februari 2015	Bokslutsrapport 2014
8 maj 2015	Delårsrapport januari-mars 2015
13 augusti 2015	Delårsrapport januari-juni 2015

_________________________________________________________________________________________ Informationen är sådan som Holmen AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till medierna för offentliggörande onsdagen den 13 augusti 2014 kl.12.45.