Holmen

Quarterly Report • Feb 6, 2008

		Kvartal			Helår
Mkr	4-07	3-07	4-06	2007	2006
Nettoomsättning	5 073	4 637	4 830	19 159	18 592
Rörelseresultat	1 039	642	590	2 843	2 303
Rörelseresultat exkl jämförelsestörande poster *	482	642	590	2 286	2 303
Resultat efter skatt	341	438	369	1 505	1 459
Resultat per aktie, kr	4,0	5,2	4,4	17,8	17,2
Avkastning på eget kapital, %	8,1	10,6	9,0	9,2	9,0

* Jämförelsestörande poster avser nedskrivning av goodwill om -569 Mkr och materiella anläggningstillgångar om -1 034 Mkr inom Holmen Paper, återföring av 60 Mkr avseende tidigare nedskrivning inom Holmen Timber och omvärdering skog om 2 100 Mkr inom Holmen Skog, vilka genomförts under fjärde kvartalet 2007.

• Koncernens nettoomsättning för 2007 uppgick till 19 159 (2006: 18 592) Mkr.
• Resultatet efter skatt blev 1 505 (1 459) Mkr.
• Resultatet per aktie uppgick till 17,8 (17,2) kr. Avkastningen på eget kapital var 9,2 (9,0) %.
• Styrelsen föreslår oförändrad utdelning om 12 kronor per aktie.
• Rörelseresultatet för 2007 blev 2 843 (2 303) Mkr. I rörelseresultatet ingår netto 557 Mkr i jämförelsestörande poster från fjärde kvartalet fördelade på 2 100 Mkr till följd av omvärdering skog, -1 603 Mkr till följd av nedskrivning av goodwill och materiella anläggningstillgångar inom Holmen Paper samt 60 Mkr till följd av återföring av tidigare nedskrivning inom Holmen Timber. Jämförelsestörande posters påverkan på resultatet efter skatt uppgår till 36 Mkr.

Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster blev 2 286 (2 303) Mkr. Resultatet påverkades positivt av högre priser samtidigt som det belastades av högre kostnader för virke och returpapper, större underhålls- och ombyggnadsstopp samt lägre leveranser.

Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster uppgick för fjärde kvartalet till 482 Mkr, vilket var 160 Mkr lägre än under tredje kvartalet. Fjärde kvartalet påverkades positivt av högre leveransvolymer samtidigt som kostnaderna ökade säsongsmässigt. I tredje kvartalets resultat ingick 105 Mkr från försäljning av aktier.

Marknadsläget för tidningspapper i Europa förbättrades något och leveranserna var höga under fjärde kvartalet. För helåret 2007 var leveranserna av tidningspapper i Europa oförändrade. Även Holmen Papers leveranser för 2007 var i stort oförändrade. Priserna för Holmen Papers produkter var i snitt cirka 2 % högre jämfört med föregående år.

Marknadsläget för färskfiberkartong i Europa var bra under fjärde kvartalet. Efterfrågan på Iggesund Paperboards produkter var fortsatt god men leveranserna för helåret minskade med 4 % på grund av ett omfattande ombyggnadsstopp. Priserna höjdes under andra halvåret.

Holmen AB (publ) Postadress/Postal address Besöksadress/Visiting Telefon/Telephone Fax Box 5407 address Strandvägen 1 +46 (0)8 666 21 00 +46 (0)8 666 21 30 SE-114 84 Stockholm SE-114 51 Stockholm Sweden Sweden Org. nummer/Registration Säte/Registered Office E-post/E-mail No. 556001-3301 Stockholm info@holmen.com www.holmen.com

Holmen Paper		Kvartal			Helår
Mkr	4-07	3-07	4-06	2007	2006
Nettoomsättning	2 798	2 556	2 654	10 345	10 140
Rörelsens kostnader	-2 464	-2 088	-2 323	-8 808	-8 472
Avskrivningar enligt plan	-226	-227	-235	-914	-913
Jämförelsestörande poster *	-1 603	-	-	-1 603	-
Rörelseresultat	-1 496	241	95	-980	754
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster *	107	241	95	623	754
Investeringar	113	117	283	584	686
Operativt kapital	9 971	11 762	11 541	9 971	11 541
Rörelsemarginal, %**	4	9	4	6	7
Avkastning på operativt kapital, %**	4	8	3	5	6
Produktion, 1 000 ton	523	499	514	2 034	2 044
Leveranser, 1 000 ton	555	503	533	2 025	2 021

* Jämförelsestörande poster avser nedskrivning av goodwill om -569 Mkr och materiella anläggningstillgångar om -1 034 Mkr under

** Exkl. jämförelsestörande poster. fjärde kvartalet 2007.

Marknadsläget för tidningspapper i Europa förbättrades något och leveranserna var höga under fjärde kvartalet. För helåret 2007 var leveranserna oförändrade jämfört med 2006 samtidigt som den nordamerikanska importens andel av den europeiska konsumtionen ökade från 3 % till 6 %. Efterfrågan på SC-papper i Europa steg med 4 % och på bestruket tryckpapper med 5 %. Totalt ökade leveranserna av trähaltigt tryckpapper till Europa med drygt 2 %.

Holmen Papers leveranser var i stort oförändrade jämfört med föregående år. Produktionskapaciteten kunde under året inte utnyttjas fullt på grund av marknadssituationen, framför allt under tredje kvartalet. Leveranserna under fjärde kvartalet ökade med 10 %, vilket delvis är en normal säsongsmässig uppgång.

Priserna för Holmen Papers produkter var i genomsnitt cirka 2 % högre jämfört med föregående år. Prisförhandlingar för 2008 pågår.

Holmen Papers rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster för 2007 uppgick till 623 (754) Mkr. Trots höjda tidningspapperspriser i Europa minskade resultatet till följd av högre priser för virke, returpapper och massa samt kostnader i samband med underhålls- och ombyggnadsstopp. Svag US-dollar och låga priser försämrade lönsamheten för försäljning utanför Europa.

Rörelseresultatet inklusive jämförelsestörande poster blev -980 (754) Mkr. I resultatet ingår nedskrivning av goodwill om -569 Mkr och materiella anläggningstillgångar om -1 034 Mkr. Bakgrunden till nedskrivningen är de höga kostnaderna för returpapper, virke och energi.

Jämfört med tredje kvartalet försämrades fjärde kvartalets rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster med 134 Mkr till 107 Mkr. Resultatet påverkades negativt av högre kostnader för virke och energi, liksom säsongsmässigt högre kostnader för personal och underhåll. Högre leveranser påverkade resultatet positivt.

Iggesund Paperboard	Kvartal				Helår
Mkr	4-07	3-07	4-06	2007	2006
Nettoomsättning	1 239	1 239	1 316	5 100	5 240
Rörelsens kostnader	-1 046	-1 037	-1 017	-4 147	-4 133
Avskrivningar enligt plan	-92	-88	-90	-355	-356
Rörelseresultat	100	115	209	599	752
Investeringar	260	209	130	689	351
Operativt kapital	4 180	4 149	3 935	4 180	3 935
Rörelsemarginal, %	8	9	16	12	14
Avkastning på operativt kapital, %	10	11	21	15	19
Produktion, kartong, 1 000 ton	127	116	134	513	542
Leveranser, kartong, 1 000 ton	127	125	132	516	536

Marknadsläget för färskfiberkartong i Europa var bra under fjärde kvartalet. Leveranserna från europeiska producenter till Europa under helåret 2007 var 5 % högre än under 2006, främst beroende på stark tillväxt i Östeuropa. Kapacitetsutnyttjandet för europeiska producenter var högt.

Efterfrågan på Iggesund Paperboards produkter var fortsatt god, men leveranserna minskade med 4 % från rekordnivån 2006 på grund av ett omfattande ombyggnadsstopp vid Iggesunds Bruk under andra halvåret 2007. Jämfört med tredje kvartalet ökade leveranserna med 2 %. Priserna höjdes under andra halvåret. Prishöjningar på falskartong aviserades under fjärde kvartalet och avses träda i kraft våren 2008.

Iggesund Paperboards rörelseresultat för 2007 blev 599 (752) Mkr. Nedgången beror främst på lägre leveranser och högre kostnader till följd av ombyggnadsstoppet samt ökade virkespriser. Genomförda prishöjningar har påverkat resultatet positivt.

Resultatet för fjärde kvartalet minskade jämfört med tredje kvartalet med 15 Mkr till 100 Mkr. Resultatet påverkades av låg produktion och höga kostnader till följd av uppstarten av den ombyggda kartongmaskinen samtidigt som kostnaderna säsongsmässigt ökade och marknadsmixen var något sämre.

Holmen Timber		Kvartal			Helår
Mkr	4-07	3-07	4-06	2007	2006
Nettoomsättning	151	124	129	589	465
Rörelsens kostnader	-108	-84	-96	-420	-361
Avskrivningar enligt plan	-6	-6	-6	-23	-24
Jämförelsestörande post *	60	-	-	60	-
Rörelseresultat	97	35	27	206	80
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande post *	37	35	27	146	80
Investeringar	39	10	1	63	5
Operativt kapital	345	236	208	345	208
Rörelsemarginal, % **	24	28	21	24	17
Avkastning på operativt kapital, % **	57	61	53	64	38
Produktion, 1 000 m3	73	57	66	272	247
Leveranser, 1 000 m3	64	53	65	262	248

* Jämförelsestörande post avser återföring av tidigare nedskrivning av materiella anläggningstillgångar om 60 Mkr under fjärde

kvartalet 2007.

** Exkl. jämförelsestörande post.

Marknadsläget för trävaror, som sammantaget var mycket starkt under 2007, försvagades under andra halvåret. Priserna sjönk mot slutet av året.

Holmen Timbers rörelseresultat exklusive jämförelsestörande post för 2007 blev 146 (80) Mkr. Resultatförbättringen beror på högre priser och ökade leveranser. Samtidigt steg råvarukostnaderna.

Rörelseresultatet inklusive jämförelsestörande post för 2007 uppgick till 206 (80) Mkr. I resultatet ingår 60 Mkr avseende återföring av 2001 års nedskrivning av anläggningstillgångar vid Iggesunds Sågverk. Bakgrunden till återföringen är förbättrad produktivitet och lönsamhet.

Jämfört med tredje kvartalet ökade fjärde kvartalets rörelseresultat exklusive jämförelsestörande post med 2 Mkr till 37 Mkr till följd av säsongsmässigt högre leveranser.

Holmen Skog	Kvartal			Helår
Mkr	4-07	3-07	4-06	2007	2006
Nettoomsättning	1 335	1 074	1 067	4 775	4 042
Rörelsens kostnader	-1 118	-932	-867	-4 136	-3 485
Avskrivningar enligt plan	-7	-6	-8	-26	-28
Operativt resultat	210	135	192	613	528
Värdeförändring skog	-18	10	16	89	115
Jämförelsestörande post *	2 100	-	-	2 100	-
Rörelseresultat	2 292	145	208	2 802	643
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande post *	192	145	208	702	643
Investeringar	63	5	11	79	29
Operativt kapital	11 264	9 126	9 001	11 264	9 001
Avkastning på operativt kapital, %**	8	6	9	8	7
Avverkning egen skog, 1 000 m3	728	642	766	2 575	2 618

* Jämförelsestörande post avser omvärdering av skog om 2 100 Mkr som genomfördes i fjärde kvartalet 2007.

** Beräknad utifrån operativt resultat.

Holmen Skogs rörelseresultat för 2007 uppgick till 2 802 (643) Mkr. Det operativa resultatet, det vill säga resultatet före värdeförändring, ökade med 85 Mkr till 613 Mkr som följd av högre virkespriser.

Biologiska tillgångar (skog) värderas till verkligt värde enligt IAS 41. Värdeförändringen, det vill säga värdeökningen på skogen minskad med avverkningen under perioden, uppgick till 2 189 (115) Mkr. I värdeförändringen ingår en omvärdering om

2 100 Mkr som genomfördes under fjärde kvartalet där pris- och kostnadsantagandena ändrades (+550 Mkr) samt diskonteringsräntan sänktes från 6,25 % till 5,5 % (+1 550 Mkr). Övrig förändring utgörs av normal värdeökning.

Jämfört med tredje kvartalet ökade fjärde kvartalets operativa resultat med 75 Mkr till 210 Mkr, vilket främst förklaras av högre priser och volymer samt säsongsmässigt lägre skogsvårdskostnader.

Holmen Energi		Kvartal			Helår
Mkr	4-07	3-07	4-06	2007	2006
Nettoomsättning	462	352	445	1 590	1 691
Rörelsens kostnader	-384	-307	-353	-1 300	-1 476
Avskrivningar enligt plan	-4	-4	-4	-17	-17
Rörelseresultat	73	40	87	272	197
Investeringar	7	3	5	14	6
Operativt kapital	2 960	2 947	2 965	2 960	2 965
Avkastning på operativt kapital, %	10	5	12	9	7
Produktion egen vattenkraft, GWh	276	249	299	1 193	934

Holmen Energis rörelseresultat för 2007 blev 272 (197) Mkr. Resultatförbättringen förklaras främst av ökad produktion jämfört med den låga nivån 2006.

Jämfört med tredje kvartalet ökade fjärde kvartalets resultat med 33 Mkr till 73 Mkr till följd av högre marknadspris och ökad produktion.

Jämförelsestörande poster

Jämförelsestörande poster har under fjärde kvartalet påverkat koncernens resultat före skatt med 557 Mkr och resultatet efter skatt med 36 Mkr.

Värdet på biologiska tillgångar (skog) har höjts med 2 100 Mkr till följd av en större översyn av de antaganden som används vid värdering av skog till verkligt värde i enlighet med IAS 41. Förändringen förklaras av ändrade pris- och kostnadsantaganden (550 Mkr) samt en sänkning av diskonteringsräntan från 6,25 % till 5,5 % (1 550 Mkr).

Nedskrivning har gjorts av goodwill (-569 Mkr) och av materiella anläggningstillgångar (-1 034 Mkr). Tillgångarna ligger inom Holmen Paper, varav - 1 303 Mkr avser affärsområdets spanska verksamhet och

-300 Mkr svenska enheter. Bakgrunden till nedskrivningen är fortsatta kostnadsökningar för returpapper, virke och energi.

En återföring om 60 Mkr avseende tidigare nedskrivning inom Holmen Timber har gjorts till följd av förbättrad produktivitet och lönsamhet.

De jämförelsestörande posterna har netto ökat den uppskjutna skatteskulden med 521 Mkr vilket redovisats som skattekostnad under fjärde kvartalet. Omvärderingen av skog har ökat den uppskjutna skatteskulden med 588 Mkr samtidigt som nedskrivning och återföring av nedskrivning avseende anläggningstillgångarna i den svenska verksamheten minskat den uppskjutna skatteskulden med 67 Mkr. Någon uppskjuten skattefordran avseende nedskrivning av goodwill och spanska materiella anläggningstillgångar har inte redovisats.

Koncerngemensamt och övrigt

Under året har aktieinnehavet i Norrköpings Hamn och Stuveri AB avyttrats till Norrköpings kommun. Resultatet från försäljningen uppgick till 105 Mkr och redovisades koncerncentralt i tredje kvartalet. Likvid erhölls under fjärde kvartalet.

Finansnetto och finansiering

Finansnettot för 2007 blev -261 (-247) Mkr. Förändringen beror på högre marknadsräntor.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2 476 Mkr och kassaflödet från investeringsverksamheten till -1 315 Mkr. Under året har utdelning om 1 017 Mkr utbetalats.

Koncernens finansiella nettoskuld har sedan årsskiftet minskat med 8 Mkr och uppgick per 31 december 2007 till 5 977 Mkr. Skuldsättningsgraden var 0,35. Soliditeten uppgick till 51 %.

De finansiella skulderna uppgick till 6 518 Mkr, varav 3 819 Mkr var kortfristiga. Likvida medel samt finansiella fordringar uppgick till 541 Mkr. Koncernen har avtalade outnyttjade långfristiga kreditlöften om cirka 5 670 Mkr.

Skatt

Koncernens skattekostnad för 2007 uppgick till -1 077 (-597) Mkr, varav -521 Mkr avser ökning av uppskjuten skatteskuld till följd av jämförelsestörande poster. Beräknat exklusive effekten av jämförelsestörande poster uppgick skattesatsen till 29 %.

Säkring av valutakurser och elpriser

Resultatet från valutasäkringar uppgick till 38 (83) Mkr, vilket redovisas i rörelseresultatet. För 2008 är cirka 90 % av koncernens bedömda nettoflöden i euro säkrade till snittkurs 9,25 och för 2009 är cirka 75 % av flödena säkrade till i snitt 9,36. För pund och dollar är kommande fyra månaders flöden säkrade.

Koncernens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige är för perioden 2008-2012 prissäkrad till 85- 95 % och för perioden 2013-2015 till cirka 70 %.

Investeringar

Koncernens investeringar uppgick under året till 1 433 (1 079) Mkr. Avskrivningar enligt plan uppgick till 1 337 (1 346) Mkr.

Personal

Medelantalet årsanställda i koncernen var 4 931 (4 958).

Bravikens Sågverk

Arbetet fortskrider med det nya sågverket vid Bravikens pappersbruk i Norrköping. Investeringsbeslutet fattades i oktober 2007. Bravikens Sågverk får fullt utbyggt en kapacitet om 750 000 kubikmeter granträvaror per år och planeras tas i drift hösten 2009.

Hallsta pappersbruk

Holmen avser minska volymen standard tidningspapper med totalt 150 000 årston genom förändring av affärsområdet Holmen Papers produktionsstrategi och produktmix. I omläggningen ingår en översyn av Hallsta pappersbruks struktur med målet att lägga ned den äldsta av brukets fyra pappersmaskiner, PM2, vars kapacitet är cirka 110 000 årston.

Utdelning

Styrelsen föreslår att årsstämman den 2 april 2008 beslutar om oförändrad utdelning om 12 kronor per aktie. Som avstämningsdag för utdelning föreslås 7 april 2008.

Återköp av aktier

Vid årsstämman den 28 mars 2007 förnyades bemyndigandet för styrelsen att fatta beslut att förvärva upp till 10 % av bolagets aktier. Bemyndigandet har inte utnyttjats. Styrelsen föreslår att också årsstämman 2008 bemyndigar styrelsen att återköpa och överlåta upp till 10 % av bolagets egna aktier.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framför allt utvecklingen av efterfrågan och priset på dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. Utöver de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i Holmens årsredovisning för 2006, sid 29-30 samt i not 30, bedöms följande två ha tillkommit:

Den översyn av Hallsta pappersbruk som inletts kan komma att medföra omstruktureringskostnader. Någon reservering för detta har inte gjorts. Den nedskrivning av goodwill och materiella anläggningstillgångar som gjorts inom Holmen Paper baseras på beräkningar utifrån antaganden om framtida utveckling för pris, volym och kostnader samt beräknad marknadsmässig kapitalkostnad. Förändrade förutsättningar kan påverka beräkningarna.

Stockholm den 6 februari 2008 Holmen AB (publ)

Magnus Hall VD och koncernchef

Delårsrapport för januari-mars 2008 offentliggörs den 8 maj.

(Rapportdatumet har ändrats från 7 maj).

För ytterligare information kontakta gärna: Magnus Hall, VD och koncernchef, tel 08 – 666 21 05 Anders Almgren, ekonomi- och finansdirektör, tel 08 – 666 21 16 Christer Lewell, informationsdirektör, tel 08 – 666 21 15

Redovisningsprinciper

Bokslutsrapporten är för koncernen upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen. Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper för rapporten är oförändrade jämfört med senast avgiven årsredovisning. Siffror i tabeller är avrundade.

Koncernen

		Kvartal			Helår
Resultaträkning, Mkr	4-07	3-07	4-06	2007	2006
Nettoomsättning	5 073	4 637	4 830	19 159	18 592
Övriga rörelseintäkter	192	220	111	642	501
Värdeförändring i biologiska tillgångar	2 082	10	16	2 189	115
Förändring lager av färdiga varor
och produkter i arbete	-97	-24	-73	62	91
Aktiverat arbete för egen räkning	0	0	0	0	5
Råvaror, handelsvaror och förnödenheter	-2 642	-2 413	-2 349	-10 146	-9 666
Personalkostnader	-699	-601	-634	-2 664	-2 538
Övriga rörelsekostnader	-997	-858	-964	-3 531	-3 462
Avskrivningar enligt plan	-337	-332	-344	-1 337	-1 346
Nedskrivningar	-1 543	-	-	-1 543	-
Andelar i intresseföretags resultat	7	3	-3	12	11
Rörelseresultat	1 039	642	590	2 843	2 303
Finansiella intäkter	5	5	6	17	15
Finansiella kostnader	- 71	- 73	-66	-279	-262
Resultat före skatt	974	573	529	2 582	2 056
Skatt	-633	-135	-160	-1 077	- 597
Periodens resultat	341	438	369	1 505	1 459
Resultat per aktie, kr	4,0	5,2	4,4	17,8	17,2
Genomsnittligt antal aktier (milj.)	84,8	84,8	84,8	84,8	84,8
Rörelsemarginal, % *	9,4	13,8	12,3	11,9	12,3
Avkastning på sysselsatt kapital, % *	8,4	11,2	10,4	10,0	10,0
Avkastning på eget kapital, %	8,1	10,6	9,0	9,2	9,0

Resultat per aktie före och efter utspädning är samma då det inte finns utestående optioner eller konvertibler som kan medföra utspädning. * Exkl. jämförelsestörande poster.

		Helår
Redogörelse över redovisade intäkter och kostnader, Mkr	2007	2006
Intäkter och kostnader redovisade direkt i eget kapital
Kassaflödessäkringar
Omvärdering av derivat redovisat i eget kapital	-209	306
Överfört från eget kapital till resultaträkningen	-34	-142
Överfört från eget kapital till anläggningstillgångar	2	1
Aktuariell omvärdering av pensionsskuld	61	47
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	-29	-88
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet	-33	53
Skatt hänförlig till poster som redovisats direkt mot eget kapital	51	-75
Summa redovisat direkt i eget kapital	-192	102
Periodens resultat redovisat i resultaträkningen	1 505	1 459
Summa redovisade intäkter och kostnader	1 314	1 561
Övriga förändringar i eget kapital
Effekter på eget kapital av byte av redovisningsprincip per 2006-01-01	-	-72
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-1 017	-932

Koncernen

	2007	2006
Balansräkning, Mkr	31 dec	31 dec
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	42	627
Materiella anläggningstillgångar	12 984	13 782
Biologiska tillgångar	11 073	8 830
Andelar i intresseföretag	1 745	1 731
Övriga aktier och andelar	7	11
Långfristiga finansiella fordringar	108	130
Uppskjutna skattefordringar	301	354
Summa anläggningstillgångar	26 261	25 464
Omsättningstillgångar
Varulager	3 063	2 606
Kortfristiga rörelsefordringar	3 485	3 531
Kortfristiga finansiella fordringar	39	55
Likvida medel	394	484
Summa omsättningstillgångar	6 982	6 676
Summa tillgångar	33 243	32 141
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	16 932	16 636
Långfristiga skulder
Långfristiga finansiella skulder	2 452	2 503
Uppskjuten skatteskuld	5 482	5 030
Avsättningar till pensioner	247	356
Övriga avsättningar	658	626
Summa långfristiga skulder	8 840	8 515
Kortfristiga skulder
Kortfristiga finansiella skulder	3 819	3 775
Rörelseskulder	3 652	3 215
Summa kortfristiga skulder	7 471	6 990
Summa skulder	16 311	15 505
Summa eget kapital och skulder	33 243	32 141
Skuldsättningsgrad, ggr	0,35	0,36
Soliditet, %	50,9	51,8
Operativt kapital	28 090	27 297
Sysselsatt kapital	22 909	22 621
Finansiell nettoskuld	5 977	5 985
Ställda säkerheter	100	93
Eventualförpliktelser	915	941

Koncernen

	Helår
Kassaflödesanalys, Mkr	2007	2006
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	2 582	2 056
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet*	629	1 225
Betalda inkomstskatter	-390	-664
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	2 821	2 617
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager	-457	-89
Förändring av rörelsefordringar	-213	-117
Förändring av rörelseskulder	325	-53
Kassaflöde från den löpande verksamheten	2 476	2 358
Investeringsverksamheten
Förvärv av anläggningstillgångar	-1 434	-1 079
Försäljning av anläggningstillgångar	119	132
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 315	-947
Finansieringsverksamheten
Förändring av finansiella skulder och fordringar	-236	-566
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	-1 017	-932
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1 253	-1 498
Periodens kassaflöde	-91	-87
Likvida medel vid periodens början	484	580
Valutakursdifferens i likvida medel	1	-9
Likvida medel vid periodens slut	394	484

* Justeringarna utgörs främst av avskrivningar enligt plan, värdeförändring biologiska tillgångar, nedskrivningar och återföringar av nedskrivningar av anläggningstillgångar, valutaeffekter och marknadsomvärderingar finansiella instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar.

	Helår
Förändring finansiell nettoskuld, Mkr	2007	2006
Ingående finansiell nettoskuld	-5 985	-6 639
Kassaflöde
Löpande verksamhet	2 476	2 358
Investeringsverksamhet	-1 315	-947
Utbetald utdelning	-1 017	-932
Aktuariell omvärdering av pensionsskuld	61	47
Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar	-197	128
Utgående finansiell nettoskuld	-5 977	-5 985

Sammanställning antal aktier
Aktie	Röster	Antal aktier	Antal röster
A	10	22 623 234	226 232 340
B	1	62 132 928	62 132 928
Totalt aktier		84 756 162	288 365 268

Moderbolaget

Resultaträkning, Mkr		Kvartal			Helår
	4-07	3-07	4-06	2007	2006
Rörelsens intäkter	3 958	3 575	3 758	14 735	14 442
Rörelsens kostnader	-3 680	-3 198	-3 347	-13 345	-12 830
Rörelseresultat	277	377	411	1 390	1 612
Finansnetto*	-1 607	86	11	-1 517	- 43
Resultat efter finansiella poster	-1 330	463	421	-127	1 569
Bokslutsdispositioner	318	-128	-81	-97	- 486
Resultat före skatt	-1 012	335	340	-224	1 083
Skatt	-128	-71	-97	-324	- 314
Periodens resultat	-1 139	265	243	-548	769

* I finansnettot ingår resultat från säkring av eget kapital i de utländska dotterbolagen. I koncernen redovisas detta resultat direkt mot eget kapital.

Balansräkning, Mkr	2007	2006
	31 dec	31 dec
Anläggningstillgångar	18 439	17 268
Omsättningstillgångar	6 881	9 306
Summa tillgångar	25 321	26 574
Eget kapital	10 435	11 697
Obeskattade reserver	2 696	2 599
Avsättningar	911	935
Skulder	11 279	11 343
Summa eget kapital och skulder	25 321	26 574
Ställda säkerheter	6	6
Eventualförpliktelser	790	858

I finansnettot för moderbolaget Holmen AB ingår nedskrivning av aktier om -1 500 Mkr som följd av nedskrivning av goodwill och materiella anläggningstillgångar som gjorts i koncernbolag under fjärde kvartalet 2007.

Moderbolaget har under 2007 omvandlat interna kortfristiga lån till koncernbolag till eget kapital, vilket föranlett en ökning av anläggningstillgångar med 4 138 Mkr och motsvarande minskning av omsättningstillgångar.

Moderbolagets investeringar i anläggningstillgångar (exklusive aktier) uppgick för 2007 till 36 (28) Mkr.

Koncernen

	2007				2006
Kvartalsuppgifter, Mkr	K4	K3	K2	K1	Helår	K4	K3	K2	K1	Helår
Resultaträkning
Nettoomsättning	5 073	4 637	4 662	4 787	19 159	4 830	4 521	4 661	4 579	18 592
Rörelsens kostnader	-4 261	-3 666	-3 802	-3 818	-15 548	-3 894	-3 582	-3 843	-3 634	-14 954
Avskrivningar enligt plan Andel i intresseföretags resultat	-337 7	-332 3	-332 1	-336 1	-1 337 12	-344 -3	-330 0	-336 3	-336 10	-1 346 11
Jämförelsestörande poster *	557	-	-	-	557	-	-	-	-	-
Rörelseresultat	1 039	642	529	634	2 843	590	610	485	619	2 303
Finansnetto	-66	-68	-65	-62	-261	-60	-66	-63	-57	-247
Resultat före skatt	974	573	464	571	2 582	529	543	422	562	2 056
Skatt	-633	-135	-135	-174	-1 077	-160	-162	-119	-156	-597
Periodens resultat	341	438	329	397	1 505	369	382	303	406	1 459
Resultat per aktie, kr	4,0	5,2	3,9	4,7	17,8	4,4	4,5	3,6	4,8	17,2
Nettoomsättning Holmen Paper	2 798	2 556	2 461	2 530	10 345	2 654	2 547	2 576	2 364	10 140
Iggesund Paperboard	1 239	1 239	1 297	1 326	5 100	1 316	1 294	1 291	1 339	5 240
Holmen Timber	151	124	164	149	589	129	105	119	112	465
Holmen Skog	1 335	1 074	1 200	1 165	4 775	1 067	880	1 019	1 076	4 042
Holmen Energi	462	352	344	433	1 590	445	395	360	491	1 691
Internleveranser	-911	-708	-804	-815	-3 239	-781	-699	-704	-803	-2 986
Koncernen	5 073	4 637	4 662	4 787	19 159	4 830	4 521	4 661	4 579	18 592
Rörelseresultat
Holmen Paper	107	241	115	160	623	95	245	185	229	754
Iggesund Paperboard	100	115	178	206	599	209	210	157	176	752
Holmen Timber	37	35	43	32	146	27	17	20	16	80
Holmen Skog	192	145	209	155	702	208	156	128	151	643
Holmen Energi	73	40	45	114	272	87	-10	33	87	197
Koncerngemensamt och övrigt	-27	66	-61	-34	-56	-37	-8	-38	-40	-123
Jämförelsestörande poster *	557	-	-	-	557	-	-	-	-	-
Koncernen	1 039	642	529	634	2 843	590	610	485	619	2 303
Rörelsemarginal, % **
Holmen Paper	3,6	9,4	4,7	6,3	5,9	3,7	9,6	7,1	9,2	7,3
Iggesund Paperboard	8,1	9,3	13,7	15,6	11,7	15,9	16,2	12,1	13,1	14,3
Holmen Timber	24,0	27,5	25,8	20,8	24,4	20,8	16,0	16,0	14,2	16,9
Koncernen	9,4	13,8	11,3	13,2	11,9	12,3	13,5	10,3	13,3	12,3
Avkastning på operativt kapital, % ** Holmen Paper	3,7	8,2	3,9	5,5	5,3	3,3	8,1	6,1	7,7	6,3
Iggesund Paperboard	9,6	11,1	17,4	20,6	14,6	21,1	21,0	15,5	17,6	18,8
Holmen Timber	56,7	61,4	79,3	59,6	63,9	53,1	33,2	37,0	29,3	37,9
Holmen Skog	8,4	6,4	9,2	6,9	7,7	9,3	7,0	5,8	6,8	7,2
Holmen Energi	9,9	5,4	6,1	15,5	9,2	11,8	-1,4	4,5	11,7	6,7
Koncernen	6,9	9,3	7,7	9,4	8,3	8,6	8,7	6,9	8,9	8,3
Nyckeltal
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,4	11,2	9,2	11,1	10,0	10,4	10,6	8,3	10,8	10,0
Avkastning på eget kapital, %	8,1	10,6	8,2	9,7	9,2	9,0	9,5	7,5	10,0	9,0
Leveranser
Tidnings- och journalpapper, 1 000 ton	555	503	477	489	2 025	533	505	511	472	2 021
Kartong, 1 000 ton	127	125	130	134	516	132	136	131	137	536
Trävaror, 1 000 m³	64	53	74	72	262	65	55	66	62	248

* Jämförelsestörande poster avser nedskrivning av goodwill om -569 Mkr och materiella anläggningstillgångar om -1 034 Mkr inom Holmen Paper, återföring av 60 Mkr avseende tidigare nedskrivning av anläggningstillgångar inom Holmen Timber och omvärdering skog om 2 100 Mkr inom Holmen Skog, vilka genomförts under fjärde kvartalet 2007.

** Exkl. jämförelsestörande poster.

Koncernen

Helårsuppgifter, Mkr	2007	2006	2005	2004	2003	2002	2001
Resultaträkning
Nettoomsättning	19 159	18 592	16 319	15 653	15 816	16 081	16 655
Rörelsens kostnader	-15 548	-14 954	-13 205	-12 570	-12 306	-12 205	-12 460
Avskrivningar enligt plan	-1 337	-1 346	-1 167	-1 156	-1 166	-1 153	-1 126
Andel i intresseföretags resultat	12	11	20	25	-6	-10	-3
Jämförelsestörande poster *	557	-	-	-	-	-	-620
Rörelseresultat	2 843	2 303	1 967	1 952	2 338	2 713	2 446
Finansnetto	-261	-247	-233	-206	-212	-149	-152
Resultat före skatt	2 582	2 056	1 734	1 746	2 126	2 564	2 294
Skatt	-1 077	-597	-478	-471	-675	-605	-108
Årets resultat	1 505	1 459	1 256	1 275	1 451	1 959	2 186
Rörelseresultat per affärsområde
Holmen Paper	623	754	631	487	747	1 664	2 410
Iggesund Paperboard	599	752	626	809	1 001	818	455
Holmen Timber	146	80	13	5	18	-6	-79
Holmen Skog	702	643	537	586	516	450	455
Holmen Energi	272	197	301	178	193	-26	49
Koncerncentralt	-56	-123	-141	-113	-137	-187	-224
Jämförelsestörande poster *	557	-	-	-	-	-	-620
Koncernen	2 843	2 303	1 967	1 952	2 338	2 713	2 446
Balansräkning
Anläggningstillgångar	26 261	25 354	25 793	23 381	20 940	21 357	19 150
Omsättningstillgångar	6 549	6 138	5 709	5 149	4 743	4 922	5 366
Finansiella fordringar	433	649	712	459	675	688	432
Summa tillgångar	33 243	32 141	32 214	28 989	26 358	26 967	24 948
Eget kapital	16 932	16 636	16 007	15 635	15 366	15 185	14 072
Uppskjuten skatteskuld	5 482	5 030	5 143	5 177	4 557	4 370	4 014
Finansiella skulder	6 518	6 634	7 351	5 335	4 044	4 496	3 593
Rörelseskulder	4 310	3 841	3 713	2 842	2 391	2 916	3 269
Summa eget kapital och skulder	33 243	32 141	32 214	28 989	26 358	26 967	24 948
Kassaflöde
Löpande verksamheten	2 476	2 358	2 471	2 331	2 443	3 498	3 786
Investeringsverksamheten	-1 315	-947	-3 029	-1 195	-726	-1 810	-1 669
Kassaflöde efter investeringar	1 161	1 411	-558	1 136	1 717	1 688	2 117
Nyckeltal
Avkastning sysselsatt kapital, %	10	10	9	10	12	16	18
Avkastning eget kapital, %	9	9	8	8	10	14	16
Skuldsättningsgrad, ggr	0,35	0,36	0,41	0,31	0,22	0,25	0,22
Resultat per aktie, kr	17,8	17,2	14,8	15,1	17,5	23,6	26,4
Ordinarie utdelning, kr	12 **	12	11	10	10	11	10
Extra utdelning, kr	-	-	-	-	30	-	-

* Jämförelsestörande poster avser nedskrivning av goodwill om -569 Mkr och materiella anläggningstillgångar om -1 034 Mkr inom Holmen Paper, återföring av 60 Mkr avseende tidigare nedskrivning av anläggningstillgångar inom Holmen Timber och omvärdering skog om 2 100 Mkr inom Holmen Skog, vilka genomförts under fjärde kvartalet 2007.

** Förslag till utdelning.

Redovisat enligt IFRS från 2004. För Holmens del är den främsta skillnaden mellan IFRS och tidigare redovisningsprinciper att skogstillgångar värderas och redovisas till verkligt värde, att goodwill inte skrivs av planmässigt samt att marknadsvärdet på finansiella tillgångar och

Holmen i korthet

Holmen är en skogsindustrikoncern med produktionskapaciteten 2,7 miljoner ton papper och kartong per år. Europa är den klart dominerande marknaden med cirka 90 % av omsättningen.

Affärsområdet Holmen Paper producerar papper för tryck av dagstidningar, tidskrifter, kataloger och reklam vid tre svenska och ett spanskt bruk. Iggesund Paperboard tillverkar vid ett svenskt och ett engelskt bruk kartong för förpackningar och grafiska ändamål. Holmen Timber producerar trävaror vid ett svenskt sågverk. Holmen Skog förvaltar koncernens skogar på en miljon hektar och den årliga avverkningen i egen skog är cirka 2,5 miljoner m3 . Holmen förbrukar årligen cirka 4,9 miljoner m3 virke. Holmen Energi producerar ett normalår cirka 1 100 GWh el vid hel- och delägda vattenkraftverk i Sverige. Därutöver produceras cirka 500 GWh mottryckskraft vid bruken. Holmen förbrukar årligen totalt cirka 5 100 GWh el.

Press- och analytikerkonferens samt telefonkonferens

Med anledning av offentliggörandet av bokslutssrapporten för 2007 hålls press- och analytikerkonferens onsdagen den 6 februari kl 15.00. Plats: Strindbergssalen, Berns kongresscenter, Berzelii Park, Stockholm. Konferensen kan följas direkt på www.holmen.com. Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl. 14.55 på +46 (0)8 505 201 10 (Sverige) eller +44 (0)20 7162 0025 (övriga Europa)

Telefonkonferens på engelska hålls kl 16.30. Den kan nås via webbplatsen och/eller telefon +44 (0)20 7162 0025 (Europa) eller +1 334 323 6201 (US) med uppringning senast 16.25.

Årsredovisning 2007

Årsredovisning för 2007 sänds per post i vecka 11, 2008 till aktieägare som meddelat att de önskar erhålla den. Beställning av finansiell information kan även ske på hemsidan under Publikationer och för aktieägare under Aktieägarservice. Årsredovisningen kommer även att finnas tillgänglig på huvudkontoret.

Årstämma 2008

Årsstämma 2008 hålls onsdagen den 2 april kl 16.00 i Vinterträdgården, Grand Hôtel, Stallgatan, Stockholm.

Aktieägare som vill få ett ärende behandlat vid årsstämman ska inkomma med en skriftlig begäran till styrelsen i så god tid att ärendet kan tas upp i kallelsen till stämman. Begäran ska vara ställd till styrelsen och skickas till Holmen AB, Koncernstab Juridik, Box 5407, 114 84 Stockholm. Begäran ska ha inkommit senast den 13 februari 2008 för att med säkerhet kunna tas upp i kallelsen till stämman.

Ekonomisk rapportering och årsstämma 2008:

Vecka 11	Årsredovisning för 2007
2 april	Årsstämma 2008
8 maj	Delårsrapport, januari–mars (datumet har ändrats från 7 maj)
13 augusti	Delårsrapport, januari–juni
12 november	Delårsrapport, januari–september

I egenskap av utgivare offentliggör Holmen AB enligt 17 kap. lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden informationen i denna bokslutsrapport för 2007. Informationen lämnades till medierna för offentliggörande onsdagen den 6 februari 2008 kl.13.40.