Holland Colours NV

Earnings Release • May 27, 2014

PERSBERICHT HOLLAND COLOURS

FRACTIONELE OMZETSTIJGING, NEGATIEVE VALUTA-EFFECTEN, STERK HOGER NETTO RESULTAAT.

• Omzet € 66,0 miljoen (2012/2013: € 65,9 miljoen)
• Bedrijfsresultaat € 5,4 miljoen (2012/2013: € 4,9 miljoen)
• Nettoresultaat € 3,5 miljoen (2012/2013: € 2,9 miljoen)
• Nettowinst per aandeel € 4,12 (2012/2013: € 3,40)
• Dividendvoorstel € 2,12 per aandeel (2012/2013: € 1,75)

Onder aanhoudend uitdagende economische omstandigheden is de omzet in 2013/2014 in vergelijking met 2012/2013 fractioneel gestegen. De omzet steeg met 0,1% tot € 66,0 miljoen (2012/2013: € 65,9 miljoen). De volumegroei bedroeg ongeveer 3%. Valuta-effecten, vooral als gevolg van de lagere koers van de Amerikaanse dollar gedurende een groot deel van het boekjaar, hebben een negatief effect gehad van ongeveer € 1,6 miljoen (2%), terwijl prijs- en productmixeffecten per saldo een fractioneel negatief effect hadden van bijna 1%. Was er in het eerste halfjaar sprake van een omzetdaling van bijna 1%, in het tweede halfjaar kwam de omzet bijna 1% hoger uit in vergelijking met dezelfde periode het jaar daarvoor.

Ten opzichte van 2012/2013 lieten de regio's verschillende omzetontwikkelingen zien. In Europa groeide de omzet met 3%. In Americas is de omzet nagenoeg op hetzelfde niveau als over 2012/2013 uitgekomen. Exclusief valuta-effecten bedraagt de groei van deze regio 4%. In Azië bleef de omzet in euro's achter bij vorig jaar. Zonder valuta-effecten bedraagt de omzetdaling in Azië 4%.

De omzet in de Bouw- & Constructiemarkt kwam –zonder valuta-effecten- per saldo 2% hoger uit dan in het boekjaar 2012/2013, bij een lichte stijging van het volume. Een daling in Europa werd daarbij gecompenseerd door positieve ontwikkelingen in Americas.

In de markt voor Verpakkingen behaalde Holland Colours een 2% hogere omzet bij duidelijk hogere volumes in vergelijking met een jaar eerder. In deze focusmarkt werd groei in de Divisies Europa en Azië deels teniet gedaan door een daling van de omzet in de Divisie Americas.

De omzet in Siliconen & Elastomeren groeide –exclusief koersinvloeden- met 6% ten opzichte van vorig jaar. Hier werd een omzetdaling in de divisie Azië ruimschoots gecompenseerd door omzetgroei in Europa en Americas.

Zonder rekening te houden met koersinvloeden liet de omzet in Specialties een daling zien van 1%. Deze daling komt voornamelijk voor rekening van Azië. In Europa steeg de omzet in Specialties, terwijl in Americas van een daling sprake was.

HOGERE BRUTOMARGE DOOR MET NAME PRODUKTMIXVERSCHUIVINGEN

De verhouding tussen het bruto bedrijfsresultaat en de netto-omzet was over het boekjaar 2013/2014 met 47,2% hoger dan vorig jaar (45,7%). Deze toename werd met name gerealiseerd in het eerste halfjaar. Verschuivingen binnen de productmix is hiervoor een belangrijke reden. De grondstofprijzen hebben in het boekjaar een goeddeels stabiel niveau gekend.

BEDRIJFSLASTEN HOGER

De totale bedrijfslasten zijn gestegen van € 25,2 miljoen naar € 25,8 miljoen (+2%). Met name koerseffecten alsmede een vrijval van reserveringen hadden daarbij een verlagend effect van ongeveer € 0,9 miljoen.

De voornaamste toename is in de personeelskosten, onder meer vanwege collectieve en individuele loonwijzigingen, stijging van de ziektekostenpremies in Noord-Amerika, een toename van het gemiddelde aantal medewerkers in vergelijking met het boekjaar 2012/2013, deels teniet gedaan door een vrijval van reserveringen voor personeelskosten.

Het gemiddeld aantal medewerkers bedroeg dit boekjaar 397(fte) en is 13 hoger dan het aantal van vorig jaar (2012/2013: 384 (fte)). Per 31 maart 2014 bedroeg het aantal medewerkers 402 fte.

STERKE STIJGING VAN DE NETTOWINST

De nettowinst steeg in 2013/2014 van € 2,9 miljoen naar € 3,5 miljoen. Het bedrijfsresultaat nam toe van € 4,9 miljoen naar € 5,4 miljoen. Zoals gebruikelijk waren omzet en resultaat over het tweede halfjaar lager dan over het eerste halfjaar. Na een nettowinst van € 2,2 miljoen over het eerste halfjaar (2012/2013: € 2,1 miljoen) werd het tweede halfjaar afgesloten met een nettowinst van € 1,3 miljoen (2012/2013: € 0,8 miljoen).

Over het gehele jaar nam het rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen (ROI) toe tot 18,4% (2012/2013: 15,6%).

LAGERE EFFECTIEVE BELASTINGDRUK

De effectieve belastingdruk is gedaald van 35,0% in 2012/2013 naar 31,4% in 2013/2014, onder andere ten gevolge van een in vergelijking met 2012/2013 hogere belastbare winst in landen met een lagere effectieve belastingdruk (zoals Nederland) en lagere belastbare winst in landen met een hoger belastingpercentage (zoals Noord-Amerika, alwaar het heffingspercentage in het boekjaar bovendien iets gedaald is).

INVESTERINGEN

Terwijl in 2012/2013 de investeringen van € 1,5 miljoen nog onder het afschrijvingsniveau van € 2,0 miljoen bleven, waren het afgelopen jaar de investeringen van € 2,4 miljoen hoger dan de afschrijvingen van € 1,9 miljoen.

Onder meer de in 2013/2014 afgeronde investeringsactiviteiten rond PT Holco Indo Jaya in Surabaya, Indonesië, een in 2012 gestarte deelneming met de Italiaanse onderneming Gaypa Srl, hebben aan de stijging van de investeringen bijgedragen.

KASSTROMEN EN FINANCIERING

De kasstroom uit operationele activiteiten is gestegen van € 6,3 miljoen in 2012/2013 naar € 6,6 miljoen in 2013/2014. De netto kasstroom kwam uit op € 2,3 miljoen positief (2012/2013: € 3,6 miljoen).

Eind maart 2014 bedraagt het werkkapitaal € 11,7 miljoen, hetgeen belangrijk lager is dan eind maart 2013 (€ 13,6 miljoen). Deze verlaging wordt per saldo verklaard door een afname van het operationele werkkapitaal met € 1,9 miljoen (de voorraden en handelsvorderingen daalden respectievelijk met € 0,8 miljoen en € 0,9 miljoen, terwijl de handelsschulden met € 0,4 miljoen stegen), bij een vrijwel gelijk gebleven saldo van de overige vorderingen en overige schulden.

Het totaal van de rentedragende schulden is gedaald van € 5,8 miljoen eind maart 2013 naar € 4,5 miljoen eind maart 2014.

De belangrijkste bankratio (Total Debt / EBITDA ratio) daalde van 0,8 tot 0,6 en blijft ruimschoots onder de met de bank afgesproken 3,0. Gedurende het boekjaar heeft Holland Colours voldaan aan alle met de bank afgesproken convenanten.

De solvabiliteit van de onderneming is gestegen naar 64,5% ten opzichte van 61,3% aan het begin van het boekjaar.

DIVIDENDVOORSTEL

Het nettoresultaat per aandeel bedraagt € 4,12 ten opzichte van € 3,40 vorig jaar. Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden voorgesteld om een dividend, in contanten, van € 2,12 per aandeel uit te keren (2012/2013: € 1,75).

VOORUITZICHTEN VOOR HET JAAR 2014/2015

Naar verwachting zal het economisch klimaat ook in 2014/2015 onzeker blijven. Met name in de huizenmarkt in de voor Holland Colours relevante delen van Europa lijkt van structureel herstel nog geen sprake. De Amerikaanse economie zal naar verwachting het geleidelijk ingezette herstel voortzetten. De economische omstandigheden in Azië lijken over het algemeen positiever, alhoewel de signalen vanuit China gemengd zijn. Deze macro-economische ontwikkelingen hebben hun impact op de markten waarin Holland Colours opereert.

In dit licht zal het ontwikkelen van de in het strategisch programma "HolcoMORE" geïdentifceerde nieuwe markten en nieuwe producten een belangrijk punt van aandacht zijn. Ook zullen acties gericht op een efficiëntere bedrijfsvoering onverminderd worden voortgezet.

Vanwege de aanhoudend onzekere economische omstandigheden en de conjunctuurgevoeligheid van de markten waarin Holland Colours opereert, doet Holland Colours geen uitspraken over de verwachtingen voor het boekjaar 2014/2015.

Het jaarverslag 2013/2014 en de agenda voor de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 10 juli a.s. worden op 28 mei a.s. beschikbaar gesteld op onze website www.hollandcolours.com.

Holland Colours NV, 27 mei 2014

De Directie

Rob Harmsen Marco Kok Tineke Veldhuis - Hagedoorn

Voor meer informatie:

Holland Colours NV Rob Harmsen Algemeen Directeur Telefoon: 055-3680700

Jaarbericht 2013/2014 HOLLAND COLOURS NV

VERKORTE GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING

voor het boekjaar eindigend op 31 maart 2014

	01-04-2013	01-04-2012
	t/m	t/m
	31-03-2014	31-03-2013
Omzet	65.950	65.904
Bruto bedrijfsresultaat	31.159	30.126
Personeelskosten	14.554	14.004
Amortisatie en bijzondere waardeverminderingen	113	130
Afschrijving en bijzondere waardeverminderingen	1.806	1.878
Overige bedrijfskosten	9.293	9.231
	25.766	25.243
Bedrijfsresultaat	5.393	4.883
Netto financieringslasten	(242)	(386)
Belastingen	(1.615)	(1.575)
Nettoresultaat	3.536	2.922

Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap	3.541	2.921
Minderheidsbelangen	5	1
	3.536	2.922
Aantal uitstaande aandelen	860.351	860.351
Winst per aandeel toerekenbaar aan aandeelhouders	4,12	3,40

VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN DE NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN

voor het boekjaar eindigend op 31 maart 2014

	01-04-2013	01-04-2012
	t/m	t/m
	31-03-2014	31-03-2013
Nettoresultaat	3.536	2.922
Niet-gerealiseerde resultaten die in de toekomst naar de winst-en-verliesrekening gerubriceerd kunnen worden
Omrekeningsverschillen buitenlandse activiteiten	(1.279)	568
Kasstroomafdekkingen voor belastingen	255	(53)
Effect uitgestelde winstbelasting	(64)	(10)
Niet-gerealiseerde resultaten	(1.088)	505
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	2.448	3.427
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap	2.472	3.430
Minderheidsbelang	(24)	(3)
	2.448	3.427

VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS

HOLLAND COLOURS

In duizenden euro's
	31-03-2014	31-03-2013
Vaste activa
Immateriële vaste activa Materiële vaste activa	303 14.345	327 14.292
	1.983
Latente belastingvorderingen	182	2.303
Overige langlopende vorderingen		196
Totaal vaste activa	16.813	17.118
Vlottende activa
Voorraden	7.425	8.189
Handels- en overige vorderingen	12.620	13.721
Belastingvorderingen	244	288
Liquide middelen	3.183	1.580
Totaal vlottende activa	23.472	23.778
Totaal activa	40.285	40.896
Eigen vermogen
Totaal eigen vermogen	25.987	25.060
Verplichtingen
Langlopende schulden	3.192	3.585
Overige langlopende verplichtingen	254	331
Personeelsvoorzieningen	966	1.127
Totaal langlopende verplichtingen	4.412	5.043
Kredietinstellingen	1.020	1.686
Aflossingsverplichtingen	250	503
Handels- en overige schulden	8.195	8.204
Belastingverplichtingen	125	74
Personeelsvoorzieningen	296	326
Totaal kortlopende verplichtingen	9.886	10.793
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	40.285	40.896

VERKORT GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT EIGEN VERMOGEN

voor het boekjaar eindigend op 31 maart 2014

	Aan		Reserve			Minder-	Totaal
	delen-		omrekenings-		Overige Ingehouden	heids-	eigen
	kapitaal	Agio	verschillen	reserves	winsten		belang vermogen
Stand per 1 april 2012	1.953	1.219	(1.980)	(27)	21.276	44	22.485
Nettoresultaat
over het boekjaar 2012/2013	-	-	-	-	2.921	1	2.922
Niet gerealiseerde resultaten	-	-	572	(63)		(4)	505
Totaal gerealiseerde en
niet-gerealiseerde resultaten	-	-	572	(63)	2.921	(3)	3.427
Overboeking reserve
immateriële activa				4	(4)		-
Kapitaalsverandering	-	-	-	-	-	94	94
Dividend over 2011/2012	-	-	-	-	(946)	-	(946)
Stand per 31 maart 2013	1.953	1.219	(1.408)	(86)	23.247	135	25.060
Nettoresultaat
over het boekjaar 2013/2014	-	-	-	-	3.541	(5)	3.536
Niet gerealiseerde resultaten	-	-	(1.260)	191		(19)	(1.088)
Totaal gerealiseerde en
niet-gerealiseerde resultaten	-	-	(1.260)	191	3.541	(24)	2.448
Overboeking reserve
immateriële activa				(11)	11		-
Dividend over 2012/2013	-	-	-	-	(1.506)	(15)	(1.521)
Stand per 31 maart 2014	1.953	1.219	(2.668)	94	25.293	96	25.987

VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

voor het boekjaar eindigend op 31 maart 2014

HOLLAND COLOURS

	01-04-2013	01-04-2012
	t/m	t/m
	31-03-2014	31-03-2013
Operationele activiteiten
Bedrijfsresultaat	5.393	4.883
Afschrijvingen en amortisatie inclusief bijzondere
waardevermindering	1.919	2.008
Koersverschillen en overige mutaties	(287)	(130)
Mutaties werkkapitaal	1.049	1.590
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	8.074	8.351
Betaalde winstbelasting	(1.184)	(1.595)
Betaalde interest	(256)	(429)
Kasstroom uit operationele activiteiten	6.634	6.327
Kasstroom uit investeringsactiviteiten	(2.188)	(1.466)
Kasstroom uit operationele en investeringsactiviteiten	4.446	4.861
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Kapitaalsverandering	(15)	94
Betaald dividend	(1.506)	(946)
Saldo opname / aflossing langlopende schulden	(493)	(496)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten	(2.014)	(1.348)
Mutatie geldmiddelen	2.432	3.513
Valutakoersverschillen op geldmiddelen	(163)	39
Netto kasstroom	2.269	3.552
Saldo geldmiddelen begin verslagperiode	(106)	(3.658)
Saldo geldmiddelen per balansdatum	2.163	(106)
Netto kasstroom	2.269	3.552

GESEGMENTEERDE INFORMATIE

voor het boekjaar eindigend op 31 maart 2014

Segmenten 2013/2014

In duizenden euro's

en eliminaties -	Totaal 65.950
	-
(692)	65.950
	1.919
-	5.393
(242)	(242)
(1.615)	(1.615)
-	3.536
(29.489)	40.285
(6.861)	14.298
-	2.423
-	397
	(692) -

Segmenten 2012/2013

In duizenden euro's

		Noord-	Aanpassingen
	Europa	Amerika	Azië	Overig	en eliminaties	Totaal
Omzet	34.638	21.058	10.212	(4)	-	65.904
Transacties met andere Segmenten	701	14	-	-	(715)	-
Verkopen inclusief transacties
met andere segmenten	35.339	21.072	10.212	(4)	(715)	65.904
Afschrijvingskosten en amortisaties	961	507	161	379	-	2.008
Bedrijfsresultaat	997	2.378	1.559	(51)	-	4.883
Netto financieringslasten	-	-	-	-	(386)	(386)
Belastingen	-	-	-	-	(1.575)	(1.575)
Nettoresultaat	-	-	-	-	-	2.922
Activa	18.342	12.258	7.040	30.535	(27.279)	40.896
Verplichtingen	11.650	2.477	1.350	6.182	(5.832)	15.836
Totaal investeringen	622	357	348	187	-	1.514
Gemiddeld aantal werknemers	181	88	100	15	-	384

Transacties tussen bedrijven die deel uitmaken van verschillende segmenten vinden plaats op een 'arm's-length' basis.

Toelichtingen

Algemeen

Holland Colours NV publiceert haar cijfers op basis van International Financial Reporting Standards (IFRS).

Disclaimer

Dit persbericht is gebaseerd op de door de Directie opgemaakte jaarrekening, die door de Raad van Commissarissen in haar vergadering van 27 mei 2014 is besproken en vrijgegeven voor publicatie, en betreft slechts een deel daarvan. De opgemaakte jaarrekening zal op 28 mei 2014 gepubliceerd worden en ter vaststelling worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 10 juli 2014. De accountant heeft bij de opgemaakte jaarrekening een goedkeurende controleverklaring afgegeven.

Kerncijfers

Boekjaar per 31 maart	2013/2014	2012/2013	2011/2012
RESULTATEN (in € miljoen)
Omzet	66,0	65,9	61,2
Omzetgroei (%)	0,1	7,6	1,2
Bedrijfsresultaat	5,4	4,9	3,2
Nettoresultaat	3,5	2,9	1,7
KASSTROOM (in € miljoen)
Cash flow1	5,5	4,9	3,9
Investeringen	1 2,4	1,5	0,7
Afschrijvingen	1,9	2,0	2,2
BALANS (in € miljoen)
Werkkapitaal2	11,7	13,6	14,8
Geïnvesteerd vermogen	28,2	30,4	31,8
Totaal eigen vermogen (excl. minderheidsbelang)	25,9	24,9	22,4
Balanstotaal	40,3	40,9	40,7
RATIOS
Totale schuld3 / EBITDA	0,6	0,8	1,8
Bedrijfsresultaat / omzet (%)	8,2	7,4	5,2
Solvabiliteit4 (%)	64,5	61,3	55,3
Rendement gemiddeld geïnvesteerd vermogen5 (ROI) (%)	18,4	15,6	10,0
Rendement gemiddeld eigen vermogen (%)	13,9	12,2	7,7
Rentedekkingsfactor	22,2	12,7	5,8
Vlottende activa / kortlopende verplichtingen (current ratio)	2,4	2,2	1,8
GEGEVENS PER AANDEEL (€)
Nettoresultaat	4,12	3,40	1,97
Groei van de winst per aandeel (%)	21,2	72,6	(46,0)
Cash flow1	6,34	5,73	4,55
Eigen vermogen (excl. minderheidsbelang)	30,09	29,13	26,08
Dividend	2,126	1,75	1,10
Koers ultimo	28,50	22,15	17,00
OVERIGE GEGEVENS
Aantal uitstaande aandelen	860.351	860.351	860.351
Gemiddeld aantal werknemers (fte's)	397	384	382

1) Cash flow: nettoresultaat + afschrijvingen

2) Werkkapitaal: voorraden + vorderingen -/- niet rentedragende kortlopende schulden.

3) Totale schuld: som van de rentedragende schulden

4) Solvabiliteit: totaal eigen vermogen / balanstotaal

5) Rendement gemiddeld geïnvesteerd vermogen: bedrijfsresultaat / (eigen vermogen + voorzieningen + rentedragende schulden -/- liquide middelen).

6) Dividendvoorstel

HOLLAND COLOURS

Profiel

• Circa 400 medewerkers;
• 2000 klanten in 80 landen;
• 10 locaties;
• Wereldwijd netwerk van agenten;
• Iedere medewerker is aandeelhouder.

Holland Colours NV is opgericht in 1979 en staat sinds 1989 genoteerd op de beurs van NYSE Euronext Amsterdam. Het bedrijf is een onafhankelijke Nederlandse onderneming met vestigingen in Noord-Amerika en Mexico, Europa en Azië. Holland Colours maakt producten voor het inkleuren van kunststoffen. Deze zogenaamde kleurconcentraten zijn zowel in vaste als vloeibare vorm leverbaar. De belangrijkste producten in vaste vorm zijn Holcobatch en Holcoprill. De vloeibare producten die Holland Colours maakt zijn pasta's voor het inkleuren van Siliconen & Elastomeren, PETverpakkingen en diverse andere toepassingen.

Holland Colours concentreert zich wereldwijd op drie focusmarkten:

• Bouw & Constructie (vooral PVC toepassingen);
• Verpakkingen (vooral PET-toepassingen);
• Siliconen & Elastomeren.

Ongeveer 80% van de omzet wordt in deze drie markten gerealiseerd.

Vrijwel de hele productie komt voor rekening van de vier hoofdlocaties in Nederland, Hongarije, de Verenigde Staten en Indonesië.

Holland Colours is georganiseerd in drie regionale divisies die zich als 'profit centres' toeleggen op hun eigen regio: Europa (inclusief Midden-Oosten, India en Afrika), Americas en Azië.

De globale omzetverdeling is: Europa 54%, Americas 32% en Azië 14%.

Belangrijke data:

Algemene vergadering van Aandeelhouders
Tussentijds bericht
Publicatie halfjaarcijfers 2014/2015
Tussentijds bericht
Publicatie jaarcijfers 2014/2015
Algemene vergadering van Aandeelhouders

Voor meer informatie:

Holland Colours NV Rob Harmsen Algemeen Directeur Holland Colours Tel: 055-3680700

HOLLAND COLOURS NV

PO Box 720 | 7300 AS Apeldoorn | The Netherlands T +31 (0)55 368 0700 | F +31 (0)55 366 29 81 ir@hollandcolours.com www.hollandcolours.com