HMS Networks

Quarterly Report • Apr 19, 2010

HMS Networks AB (publ)

Delårsrapport januari-mars 2010

Första kvartalet 2010

• Nettoomsättningen ökade med 16 % till 76,1 Mkr (65,6). På rullande tolv månader uppgick nettoomsättningen till 255,0 Mkr (306,6)
• Rörelseresultat förbättrades till 17,9 Mkr (5,0), motsvarande en rörelsemarginal på 23,6 % (7,6). På rullande tolv månader uppgick rörelsemarginalen till 17,3 % (23,3)
• Orderingången uppgick till 79,8 Mkr (57,0), vilket motsvarar en ökning med 40 % jämfört med samma period föregående år
• Kassaflöde från den löpande verksamheten förbättrades med 7,8 Mkr till 10,5 Mkr (2,8)
• Resultat efter skatt för perioden uppgick till 13,4 Mkr (3,6)
• Vinst per aktie under perioden uppgick till 1,16 kr (0,32)

-Den snabba återhämtning vi sett under sista halvåret 2009 har fortsatt under årets första kvartal, med en viss avmattning i orderingången under kvartalets avslutande del. En stor del av återhämtningen kommer från vår befintliga kundbas som både ökat sin försäljning och justerat upp sina lager utifrån en mer positiv marknadssyn. Till detta har vi ett större antal nya design-wins som under de senaste månaderna kommit in i produktionsfas och nu genererar intäkter, säger Staffan Dahlström, VD för HMS.

HMS Networks är en världsledande leverantör av kommunikationsteknologi för industriautomation. Försäljningen som 2009 uppgick till 245 Mkr sker till mer än 90 % utanför Sverige. Vid huvudkontoret i Halmstad bedrivs all utveckling och huvuddelen av tillverkningen. Försäljningskontor finns i Tokyo, Beijing, Karlsruhe, Chicago, Milano och Mulhouse. HMS har 154 anställda och producerar nätverkskort samt produkter för att koppla ihop olika nätverk under varumärket Anybus®. Nätverkskorten byggs in i automationsutrustning såsom t ex robotar, styrsystem, motorer och sensorer. Därigenom kan delkomponenter i maskiner kommunicera med varandra samt med olika nätverk.

HMS är noterat på NASDAQ-OMX Nordiska Börs i Stockholm i kategorin Small Cap, Information Technology.

VD kommentar

Orderingång och försäljning förbättrades ytterligare under årets första kvartal. Försäljningen uppgick till 76,1 Mkr vilket är 5 % högre än närmast föregående kvartal och 16 % högre än motsvarade kvartal året innan. Samtidigt kunde vi se en orderingång som uppgick till 79,8 Mkr, vilket är 40 % högre än motsvarande kvartal föregående år. I Tyskland ger vår breda kundbas en stabilitet som fortsatt innebär att detta utgör vår största marknad. Vi ser även en fortsatt återhämtning på den japanska marknaden. Däremot fortsätter den amerikanska marknaden att utvecklas svagt.

För närvarande arbetar vi med med fokus på rekrytering av nya medarbetare, främst inom försäljning och produktutveckling. Resursförstärkningen skapar förutsättningar för att fortsätta att leverera en långsiktiga lönsam tillväxt även om effekterna kommer att synas först från 2011 och framåt. Vårt nya och utökade produkterbjudande inom produktområdet Gateways kommer att lanseras under årets fjärde kvartal. Vi arbetar även med att effektivisera vår produktionsprocess bland annat i form av att vi nu implementerar vår nya produktionsstrategi. Den nya strategin medför en effektivare produktions-mix med flexibel produktion i vår egen fabrik kombinerat med kostnadsoptimal volymproduktion bland annat i Kina.

Vi fortsätter att bredda vår kundbas genom nya Design Win vilket visar att intresset av HMS produkterbjudande är fortsatt stort. Detta ger oss en stabil bas för vår fortsatta tillväxt.

Omsättning

Omsättningen för det första kvartalet uppgick till 76,1 Mkr (65,6), vilket motsvarar en ökning med 16 % jämfört med motsvarande period föregående år. Justerat för valutaeffekter om 7,9 Mkr uppgick ökningen i omsättning till 28 %. Orderingången för kvartalet ökade med 22,8 Mkr vilket i lokala valutor motsvarade en ökning med 54 %.

Nettoomsättningen för de senaste 12 månaderna uppgick till 255,0 Mkr (306,6). Totalt för de senaste fyra kvartalen har försvagningen av den svenska kronan i förhållande till de för HMS väsentliga valutorna ökat koncernens nettoomsättning med 5,5 Mkr jämfört med närmast föregående 12 månaders period. Orderingången för de

0 50 000 100 000 150 000 200 000 250 000 300 000 350 000 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 70 000 80 000 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2006 Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2007 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2008 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2010 Q1 kSEK kSEK Omsättning Omsättning per kvartal Omsättning rullande 12 månader

senaste fyra kvartalen uppgick till 280,6 Mkr (290,6). Grafen visar omsättning per kvartal i staplarna med skala på axeln till vänster. Linjen visar omsättningen den senaste 12-månadersperioden med skala på axeln till höger.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för det första kvartalet 2010 uppgick till 17,9 Mkr (5,0) Rörelsens omkostnader under första kvartalet låg på samma nivå som motsvarande kvartal föregående år. Förändringar i växelkurser har påverkat rörelsen omkostnader positivt med 1,0 Mkr.

Rörelseresultat för de senaste fyra kvartalen uppgick till 44,1 Mkr (71,4) motsvarande en rörelsemarginal på 17,3 %. Förändringar i valutakurser har påverkat rörelseresultatet positivt med 3,8 Mkr jämfört med närmast föregående 12 månaders period.

Grafen visar rörelseresultat per kvartal i staplarna med skalan på axeln till vänster. Linjen visar rörelseresultatet den senaste 12-månadersperioden med skala på axeln till höger.

Valutapåverkan

Tillgångar och skulder i utländsk valuta omvärderas vid varje balansdag. Valutasäkringskontrakt omvärderas vid varje balansdag och får dessutom en effekt när de löses. Värdeförändringen till följd av omvärderingen av rörelserelaterade balansposter och lösen av valutasäkringskontrakt redovisas under posterna övriga intäkter och övriga kostnader. Värdeförändring på andra balansposter i utländsk valuta, till exempel likvida medel, redovisas i finansnettot. Rörelsens intäkter och kostnader påverkas också av förändringar i valutakurser. Dessa förändringar påverkar direkt själva intäkts- och kostnadsposten. Rörelseintäkterna utgörs ungefär till 61% av euro, 18% av amerikanska dollar, 12% av japanska yen och 9% av svenska kronor och övriga valutor. I kostnad sålda varor ingår kostnader i utländska valutor med 51% i euro, 11% i amerikanska dollar samt 2% i japanska yen. Rörelsekostnader utgörs till 16% av

euro, 8% av amerikanska dollar, 6% av japanska yen och 70% av svenska kronor. Koncernen tillämpar en policy för valutasäkring som närmare beskrivs i bolagets årsredovisning.

Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 10,5 Mkr (2,8) under årets första kvartal. Periodens investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 1,1 Mkr (0,6). Periodens investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 1,9 Mkr (1,2) och består av aktivering av interna projekt avseende utvecklingsarbeten. Vid periodens slut uppgick likvida medel till 29,3 Mkr (63,3) samt icke utnyttjade kreditfaciliteter till 20,0 Mkr. Koncernens nettoskuld minskade under kvartalet till 22,4 Mkr (41,2) jämfört med 30,3 Mkr vid årets början.

Skatt

Periodens skattekostnad uppgick till 4,9 Mkr (1,4). Skattekostnaden har beräknats utifrån i koncernen gällande skattesituation och resultatutvecklingen i de i koncernen ingående rapporterande enheterna.

Eget Kapital

Koncernens eget kapital uppgick till 253,8 Mkr. Totalt antal aktier vid periodens utgång var 11 152 900. Efter fullt utnyttjande av utestående teckningsoptioner uppgår antalet aktier till 11 322 400. Koncernens soliditet förstärktes till 70,8 % (58,9).

Koncernen, förändring av eget kapital
Tkr	2010-03-31	2009-03-31	2009-12-31
Ingående eget kapital den 1 januari	240 434	224 426	224 426
Summa totalresultat för perioden	13 390	5 489	28 961
Teckningsoptioner	0	0	3 384
Utdelning	0	0	-16 337
Utgående eget kapital	253 823	229 914	240 434

Viktiga händelser

HMS japanska verksamhet utökas och flyttar in i nya lokaler i Shinyokohama.

HMS skriver avtal med två nya partners för att stärka marknadspositionen i Östeuropa.

Kundanpassade nätverkskort för Profibus-DPV1 och Ethernet (Modbus TCP and Ethernet/IP) för installation i elmotorstyrningar lanseras på marknaden.

HMS skriver avtal med två nya partners för att ytterligare stärka marknadsnärvaron i Mellanöstern.

Under kvartalet genomgick bolaget en framgångsrik omcertifiering av sitt ISO 9001:2008 kvalitetssystem.

Utsikter

Jämfört med första halvåret 2009 har marknaden för HMS produkterbjudande stärkts under senare delen av 2009 och under första kvartalet 2010. Vi har noterat en ökad kundaktivitet framförallt i Japan och Tyskland. Det kommande kvartalet innehåller en stor mängd marknadsaktiviteter vilka gör att vi planerar för högre kostnader under årets andra kvartal. Den fortsatta marknadsutvecklingen är dock alltjämt svårbedömd.

Ett fortsatt inflöde av Design Wins, ett bredare produkterbjudande framför allt inom området Gatewayprodukter, ett förstärkt kundfokus samt en expansion av HMS säljkanaler stödjer koncernens långsiktiga tillväxt. Genomförandet av HMS nya produktionsstrategi stärker förutsättningarna för koncernens fortsatta lönsamhet. HMS långsiktiga mål är oförändrade: En långsiktig tillväxt på i genomsnitt 20% per år och en rörelsemarginal över 20%.

Bolagets strategi för att uppnå dessa mål innebär en fortsatt satsning på att bygga upp en stark portfölj av design wins inom området inbyggda nätverkskort samt att bredda erbjudandet inom Gateway området för att penetrera befintlig marknad samt att expandera till närliggande områden inom nätverksteknologi.

HMS Networks AB:s aktie

HMS Networks AB är noterat på NASDAQ-OMX Nordiska börs i kategorin Small Cap inom segmentet Information Technology. Totala antalet aktier uppgick vid periodens slut till 11 152 900.

Risker och osäkerhetsfaktorer

HMS koncernen utsätts i sin verksamhet för allmänna affärsmässiga och finansiella risker. Dessa risker har utförligt beskrivits i bolagets årsredovisning för 2009. Utöver vad som beskrivs i dessa dokument har några ytterligare väsentliga risker ej tillkommit.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och IAS 34, Delårsrapportering. Ett antal ändringar av befintliga standarder, nya tolkningar samt en ny standard (IFRS 8) har trätt i kraft per 1 januari 2009. För HMS har följande utgivna standarder och tolkningar som trätt ikraft per 1 januari 2009 bedömts vara relevanta för utformningen av den finansiella rapporten samt dess redovisningsprinciper:

IAS 1 (reviderad), Utformning av finansiella rapporter.

Ändringen av denna standard innebär förändring i hur de finansiella rapporterna ska utformas. HMS har valt i enlighet med IAS 1 att presentera koncernens totalresultat uppdelat i två rapporter, en resultaträkning och en rapport över övrigt totalresultat. Vidare återger koncernens förändring i eget kapitaluppställningen enbart transaktioner med ägarna.

IFRS 8, Rörelsesegment.

Denna standard har som utgångspunkt att segmentsupplysningar ska presenteras utifrån ledningens perspektiv, vilket innebär att den presenteras på det sätt som den används i den interna rapporteringen. Utgångspunkten för identifiering av rapporterbara segment är den interna rapporteringen såsom den rapporteras till och följs upp av den högste verkställande beslutsfattaren. Ledningen har analyserat den interna rapporteringen och konstaterat att koncernens högsta verkställande beslutsfattare löpande tar del av försäljningsrapporter, kvalitetsuppföljning och koncernens resultaträkning och kassaflöde. Denna rapportering baseras på det faktum att den gemensamma teknologiplattformen, utvecklingsprocessen, tillverkningsprocessen, marknadsstrategin och de gemensamma försäljningsresurserna vare sig möjliggör eller skapar behov av en ytterligare uppdelning av verksamheten. Sålunda sker ingen uppföljning av resultatet för någon enskild del (segment) av verksamheten.

I övrigt tillämpar HMS fortsatt samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som finns beskrivna i senaste årsredovisningen.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet är främst inriktad på koncerngemensam förvaltning och finansiering. Förutom koncernens VD har bolaget inga anställda. Rörelseresultatet för perioden uppgick till 0,0 Mkr (0,0). Likvida medel uppgick till 0,04 Mkr ( 0,05 ) och upplåningen till 50,4 Mkr (101,6).

Rapporttillfällen

• Delårsrapport kvartal 2 presenteras 15/7 2010
• Delårsrapport kvartal 3 presenteras 21/10 2010

Halmstad 2010-04-19

Staffan Dahlström Verkställande Direktör

Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer.

Ytterligare information kan erhållas av: CEO Staffan Dahlström, telefon 035-17 29 01 eller CFO Gunnar Högberg på telefon 035-17 29 95 Se även: http://investors.hms.se

Koncernens Nyckeltal

	Q1	Q1	Q1-Q4	0904 - 1003
	2010	2009		2009 12 månader
Nettoomsättningstillväxt (%)	15,9	-13,2	-22,8	-16,8
Bruttomarginal (%)	58,5	58,4	58,4	58,4
Rörelsemarginal EBIT (%)	23,6	7,6	12,7	17,3
Avkastning på sysselsatt kapital (%)*	14,1	23,0	10,5	14,1
Avkastning på eget kapital (%)*	12,4	24,0	8,8	12,4
Rörelsekapital i förhållande till omsättning (%)*	9,3	8,1	7,6	9,3
Kapitalomsättningshastighet	0,69	0,83	0,67	0,69
Nettoskuldsättningsgrad	0,09	0,18	0,13	0,09
Soliditet (%)	70,8	58,9	70,0	70,8
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	1 071	642	2 423	2 852
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	1 876	1 224	4 955	5 607
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-1 000	-1 029	-4 154	-4 125
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	-1 188	-990	-4 075	-4 273
Antal anställda (genomsnitt)	154	154	154	153
Omsättning per anställd*	1,7	2,0	1,6	1,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie före
utspädning, kr	0,94	0,26	2,89	3,57
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie efter
utspädning, kr	0,94	0,25	2,79	3,48
Antal aktier före utspädning, genomsnitt, tusental	11 153	10 572	10 717	10 862
Antal aktier efter utspädning, genomsnitt, tusental	11 153	11 112	11 121	11 131

*Nyckeltalen har i förekommande fall omräknats till rullande 12 månaders värden.

Koncernens resultaträkning i sammandrag

	Q1	Q1	Q1-Q4	0904 - 1003
Tkr	2010	2009		2009 12 månader
Nettoomsättning	76 061	65 616	244 536	254 981
Kostnad för sålda varor och tjänster	-31 544	-27 303	-101 818	-106 059
Bruttoresultat	44 518	38 313	142 718	148 922
Försäljnings-och marknadsföringskostnader	-14 104	-13 964	-54 983	-55 123
Administrationskostnader	-5 887	-5 506	-20 854	-21 234
Forsknings- och utvecklingskostnader	-7 149	-7 686	-29 211	-28 674
Övriga rörelseintäkter	2 191	864	5 991	7 318
Övriga rörelsekostnader	-1 637	-7 058	-12 535	-7 114
Rörelseresultat	17 932	4 963	31 125	44 095
Finansiella intäkter	559	1 411	1 841	989
Finansiella kostnader	-197	-1 346	-4 514	-3 365
Resultat före skatt	18 295	5 028	28 452	41 719
Skatt	-4 934	-1 393	-7 782	-11 323
Periodens resultat	13 361	3 635	20 671	30 397
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	12 923	3 394	20 116	29 645
Resultat hänförligt till minoriteten	437	241	555	752
Resultat per aktie före utspädning, kr	1,16	0,32	1,88	2,73
Resultat per aktie efter utspädning, kr	1,16	0,31	1,81	2,66

Koncernens rapport över totalresultat

Tkr	Q1 2010	Q1 2009	Q1-Q4	0904 - 1003 2009 12 månader
Periodens resultat	13 361	3 635	20 671	30 397
Övrigt totalresultat
Intäkter/kostnader redovisade direkt i eget kapital
Kassaflödessäkringar	419	2 649	11 469	9 239
Valutakursdifferenser	-280	-94	-163	-349
Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	-110	-701	-3 016	-2 425
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	29	1 854	8 290	6 465
Summa totalresultat för perioden	13 390	5 489	28 961	36 862
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	12 953	5 248	28 406	36 110
Minoritetsintresse	437	241	555	752

Koncernens balansräkning i sammandrag

Tkr	2010-03-31	2009-03-31	2009-12-31
TILLGÅNGAR
Goodwill	236 071	236 071	236 071
Övriga immateriella anläggningstillgångar	15 340	14 005	14 652
Materiella anläggningstillgångar	8 583	9 998	8 564
Uppskjuten skattefordran	807	921	802
Summa anläggningstillgångar	260 801	260 995	260 089
Varulager	16 777	17 988	13 043
Kundfordringar	36 135	32 848	33 098
Övriga kortfristiga fordringar	10 003	9 247	7 073
Likvida medel	29 332	63 281	25 512
Summa omsättningstillgångar	92 247	123 364	78 724
SUMMA TILLGÅNGAR	353 048	384 359	338 814
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	249 963	226 326	237 010
Minoritets andel av eget kapital	3 861	3 589	3 423
Summa eget kapital	253 824	229 914	240 434
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	51 748	104 435	55 828
Uppskjuten skatteskuld	11 639	10 408	11 319
Summa långfristiga skulder	63 388	114 842	67 147
Leverantörsskulder	17 316	14 696	16 432
Övriga kortfristiga skulder	18 521	24 906	14 800
Summa kortfristiga skulder	35 836	39 602	31 233
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	353 048	384 359	338 814

Kassaflöde för koncernen i sammandrag

	Q1	Q1	Q1–Q4	0904-1003
Tkr	2010	2009		2009 12 månader
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av
rörelsekapital	16 185	1 698	25 620	40 107
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	-5 668	1 068	5 371	-1 365
Kassaflöde från den löpande verksamheten	10 517	2 766	30 991	38 742
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2 947	-1 865	-7 379	-8 461
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-3 750	-3 797	-64 277	-64 230
Periodens kassaflöde	3 820	-2 896	-40 665	-33 949
Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens början	25 512	66 177	66 177	63 281
Likvida medel vid periodens slut	29 332	63 281	25 512	29 332

Förändringar av korta fordringar/skulder hänförliga till derivatinstrument redovisas i sin helhet som kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital.

Kvartalsdata för koncernen
Fakturering per region	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2
Tkr	2010	2009	2009	2009	2009	2008	2008	2008	2008	2007	2007	2007
EMEA	47 979	46 284	38 184	34 789	40 320	46 658	51 226	50 451	52 256	42 895	42 618	43 681
Americas	12 611	13 373	10 892	8 221	15 431	16 911	19 718	15 786	11 307	13 112	12 339	12 379
Asia	15 471	12 558	7 659	6 959	9 865	14 351	12 022	13 884	11 993	11 727	12 171	11 490
Resultaträkning i	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2
sammandrag, Tkr	2010	2009	2009	2009	2009	2008	2008	2008	2008	2007	2007	2007
Nettoomsättning	76 061	72 215	56 735	49 969	65 616	77 920	82 966	80 121	75 556	67 734	67 128	67 550
Bruttoresultat	44 518	43 408	34 245	26 752	38 313	53 747	46 597	42 682	38 816	36 318	37 782	35 313
Bruttomarginal	58,5%	60,1%	60,4%	53,5%	58,4%	69,0%	56,2%	53,3%	51,4%	53,6%	56,3%	52,3%
Rörelseresultat	17 932	15 802	13 349	-2 989	4 963	26 979	21 435	18 024	18 594	8 704	16 950	15 185
Rörelsemarginal	23,6%	21,9%	23,5%	-6,0%	7,6%	34,6%	25,8%	22,5%	24,6%	12,9%	25,3%	22,5%
Resultat före skatt	18 295	15 965	12 423	-4 964	5 028	25 621	21 722	17 187	16 422	6 706	11 830	11 955

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	Q1	Q1	Q1-Q4	0904 - 1003
Tkr	2010	2009		2009 12 månader
Nettoomsättning	2 067	1 836	7 284	7 515
Kostnad för sålda varor och tjänster	0	0	0	0
Bruttoresultat	2 067	1 836	7 284	7 515
Administrationskostnader	-1 905	-1 197	-5 784	-6 492
Övriga rörelsekostnader	0	0	0	0
Rörelseresultat	162	639	1 500	1 023
Resultat från andelar i koncernföretag	0	0	74 926	74 926
Räntekostnader och liknande resultatposter	-162	-639	-1 496	-1 019
Resultat före skatt	0	0	74 931	74 930
Bokslutsdispositioner	0	0	-8	-8
Skatt	0	0	-12	-12
Periodens resultat	0	0	74 911	74 910

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Tkr	2010-03-31	2009-03-31	2009-12-31
TILLGÅNGAR
Finansiella anläggningstillgångar	244 039	289 113	244 039
Summa finansiella anläggningstillgångar	244 039	289 113	244 039
Övriga fordringar	583	367	565
Likvida medel	37	45	143
Summa omsättningstillgångar	620	412	708
SUMMA TILLGÅNGAR	244 659	289 525	244 747
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	166 604	104 166	166 604
Obeskattade reserver	8	0	8
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	50 368	101 644	54 118
Leverantörsskulder	69	83	972
Skulder till koncernföretag	26 495	82 866	22 592
Övriga kortfristiga skulder	1 114	765	453
Summa kortfristiga skulder	27 679	83 715	24 018
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	244 659	289 525	244 747

Our Vision

"The vision of HMS is that all automation devices will be intelligent and networked. HMS shall be the market leader in connectivity solutions for industrial devices".

Our Mission

"We provide world class solutions to connect industrial devices to networks and products enabling interconnection between different industrial networks".

Our purpose

"To create long term value for our customers, employees and investors".

HMS Networks AB (publ) Org.Nr. 556661-8954 Box 4126 300 04 Halmstad Sweden Tel: +46 35 172 900 Fax: +46 35 172 909 http://investors.hms.se