Hiroca — Annual Report 2017

Aug 13, 2017

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廣華控股有限公司 Hiroca Holdings Ltd.

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 1 公司概要  9 營運實績  中國大陸發展 13  15 未來發展

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公司概要

• 基本資料

設立日期實收資本員工人數
2002年12月20日新台幣8.38億元4,548人(含台幹64人)

• 廣華為全亞洲規模最大，且具有最完整“汽車內飾件工藝技術”之國 際車廠策略供應商。

• 核心競爭力為 : 高度垂直與水平整合的生產能力／深入精細的製程技 術與改善創新能力／客戶高度的QCD信賴度。

• 、

• 廣華在中國大陸華南／華中地區已是汽車內飾產業領導廠商，技術 品質與成本優勢突出，藉著全球車款供應平台之建立，以及墨西哥廠 的設立，成為全球國際車廠之供應體系。

全球車款供應平台
中國大陸市場全球國際車廠
領導廠商供應體系
墨西哥新生產基地

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- 1 -

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公司概要-主要工廠

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
主要工廠
開封廣佳
摩諾廣澤
湖南廣佳
東莞廣澤 ( 總廠 )
武漢廣佳
襄陽廣佳
墨西哥廣泰
- 2 -
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公司概要-主要產品

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龍頭上下蓋
前中後立
柱
前後門總成
儀表板飾條
座椅部件
主駕駛安全氣囊蓋 出風口總成
儀表板總
成
中央扶手總成
側面安全氣囊蓋
- 3 -
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公司概要-產品與製程（一）

 製程簡示

廣華是全亞洲能提供最多樣式汽車內裝件表面加飾技術(水轉印、模內轉印、塗裝、 、 真木/真鋁、電鍍、熱燙印、鐳射雕刻等)與加工工藝(震動／超音波／紅外線熔接 皮革/絨布包覆)之國際車廠策略供應商，垂直及水平整合製程完整充份。

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產品設計/工程
模具開發
產品成型
Decoration(表面加飾)
Cubic/e-Cubic IMD/MS Painting Real Wood/Al Plating Hot Stamping Laser Etching
( 水轉印 ) ( 模內轉印 ) ( 塗裝 ) ( 真木 / 真鋁 ) ( 電鍍 ) ( 熱燙印 ) ( 鐳射雕刻 ) Tri-D3eco
Assembly(加工組裝)
Vibration Welding Ultrasonic Welding Infrared Welding Leather Wrapping
( 震動熔接 ) ( 超音波熔接 ) ( 紅外線熔接 ) (皮革包覆)
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- 4 -

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公司概要-產品與製程(二)

 製程與材料發展Map

表面外觀、 材料性能、 環保性等 之提升	2D：平面	2D：平面	3D：視覺立體 觸覺立體 仿真材質 真實材質
	噴塗	電鍍 熱燙印 水轉印 模內轉印 IMD/INS 3D立體雷雕 Tri-D3eco TOM 真木/真鋁
	PU油漆	普通光镀铬 KURZ Cubic Type-P 單塗雷雕 OMD OPEN SKIN
	電鍍色漆	三价光镀铬 S-Cubic Type-TR 雙塗雷雕 OMR PUR
	鋼琴黑漆	珍珠色调 E-Cubic Type-S 三塗雷雕
	觸漆	白金色调 2次雙層雷雕
	水性油漆	超薄電鍍 水轉印+雷雕
	UV漆	雷雕+水轉印
	水性UV漆
	抗指紋漆
	硬化PU漆
	未來發展	原材料開發、膠膜紋理式樣設計、新工藝導入

- 5 -

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公司概要-產品與製程（三）

 產品銷售結構

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廣華關鍵技術
與獲利主軸
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公司概要-主要客戶

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 2015-2017/1H 主要客戶營收占比
Y2015 Y2016 Y2017/1H
自主品 其他 , 自主品 其他 , 自主品 其他 ,
9.78% 牌 , 7.72% 4.69%
牌 , 牌 ,
3.58%
2.69% 4.93%
歐美系 ,
歐美系 ,
歐美系 , 22.14%
23.20%
24.90% 三大日
三大日 系 ,
系 , 63.80% 三大日
64.33% 系 ,
68.24%
廣華目前供應對象
內銷日系 內銷歐美系 內銷自主品牌 外 銷
東風日產 上汽通用 廣州汽車 北美通用
〃 〃
本田 長安福特 東風柳汽 克萊斯勒
廣汽豐田 〃 標緻雪鐵龍 東風裕隆 〃 福特
〃 本田 廣汽克萊斯勒 一汽海馬 〃 日產
〃 三菱 〃 菲 亞 特 北京汽車
長安鈴木 東風神龍
〃 雷諾
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- 7 -

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公司概要-主要客戶

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 2017年上半年主要客戶 克萊斯勒北美,
3.03%
福特北美,
內 / 外 日產通商,
客戶 客戶 比例 總計 2.63%
銷 11.62%
BMW及其他,
日產, 31.07%
日產 內 & 外 42.69% 4.62%
日系 本田 內 19.69% 68.24%
豐田 內 5.86% 其他, 4.35%
福特 內 & 外 3.37% 自主品牌,
4.93%
克萊斯勒 內 & 外 13.86%
歐、美
22.14% 本田, 19.69%
系
BMW 外 4.27%
克萊斯勒,
通用 內 0.64%
10.82%
其他 內 & 外 9.62% 9.62%
通用, 0.64% 福特, 0.74% 豐田, 5.86%
內銷 78.1% 外銷 21.9%
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營運實績(年別)

  單位：NT仟元(EPS為元)

	2014年	2014年	2015年	2015年	2016年	2016年	2017年1H	2017年1H
	金額	%	金額	％	金額	%	金額	%
銷售收入	8,404,236	100.00%	8,269,248	100.00%	7,608,372	100.00%	3,668,617	100.00%
銷售成本	6,489,038	77.21%	6,293,923	76.11%	5,523,206	72.59%	2,676,625	72.96%
銷售毛利	1,915,198	22.79%	1,975,325	23.89%	2,085,166	27.41%	991,992	27.04%
營業費用	1,008,473	12.00%	1,052,506	12.73%	1,179,791	15.51%	543,009	14.80%
營業利潤	906,725	10.79%	922,819	11.16%	905,375	11.90%	448,983	12.24%
業外收入	56,899	0.68%	112,885	1.37%	81,894	1.08%	45,753	1.25%
業外支出	74,126	0.88%	39,035	0.47%	127,940	1.68%	19,879	0.54%
稅前淨利	889,498	10.58%	996,669	12.05%	859,329	11.29%	474,857	12.94%
所得稅	256,154	3.05%	243,335	2.94%	225,318	2.96%	124,797	3.40%
少數股權	610		-4,640		-51,268		-9,397
稅後淨利 （歸屬於母公司)	632,734	7.53%	757,974	9.17%	685,279	9.01%	359,457	9.80%
稅後EPS(元)	7.78		9.04		8.17		4.29

＊註： 2017 年上半年財報

1)2017 年上半年營收較去年同期增加人民幣 8,608 萬元，稅後淨利則增加人民幣 1,416.8 萬元。 2) 2017 年上半年及 2016 年同期人民幣兌新台幣平均匯率為分別為 4.4729 及 5.0125( 貶值 10.77%) 。

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營運實績(季別)

  單位：NT億元，%(EPS為元)

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營運實績(營收／毛利率／產品營收占比/稅後淨利)

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單位： NT 佰萬元
單位： NT 佰萬元， %
稅後淨利
9000 50.00%
8404
8269 800
758
45.00%
8000 7608
7313 685
700
40.00%
7000 633
35.00%
600
6000
30.00%
5000 500 458
25.00%
4000 3669
400 359
20.00%
3000
15.00% 300
2000
10.00%
200
1000
5.00%
100
0 0.00%
2013 2014 2015 2016 2017/1H
0
營收 毛利率 塗裝件營占比 轉印件營占比 2013 2014 2015 2016 2017/1H
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營運實績(財務比率)

			2014年	2015年	2016年	2017年1H
	獲利 能力	營業毛利率	22.79%	23.89%	27.41%	27.04%
		營業利益率	10.79%	11.16%	11.90%	12.24%
		稅前淨利率	10.58%	12.05%	11.29%	12.94%
		稅後淨利率	7.53%	9.17%	8.33%	9.80%
	償債 能力	流動比率	219%	252%	220%	202%
		速動比率	185%	217%	189%	171%
		負債比率	29%	29%	31%	31%
		利息保障倍數	34.82	47.74	30.37	29.85
	經營 績效	應收款項週轉率(次)	3.06	3.19	3.27	3.4
		存貨周轉率(次)	7.71	7.76	7.01	6.94
		應付款項週轉率(次)	3.85	4.63	4.82	5.06
	現金循環(天數)		71	82	89	88

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中國大陸發展(總體市場)

• 2016年全年銷售2,802.82萬輛，年成長13.65%。其中乘用車成長14.93%，SUV車更是大幅成長44.59%。 (第二大的美國市場新車銷量為1,755萬輛，年成長0.4%)

• ˙國別來看，2016年全年乘用車，自主品牌成長，日系、德系、美系、韓系均成長，僅法系衰退。

• 2017年上半年銷售1,335.39萬輛，年成長3.81%。其中乘用車成長1.61%，SUV車更是大幅成長16.83%。 (第二大的美國市場新車銷量為845.25萬輛，年成長-2.1%)

• ˙國別來看，2017年上半年乘用車，自主品牌成長，日系、德系、美系均成長，法系、韓系皆衰退。

2017年上半年各類汽車銷量

車別 銷量（萬輛） YOY 汽車 1,335.39 3.81% 乘用車 1,125.30 1.61% 轎車 539.91 -3.17% SUV 452.67 16.83% MPV 101.05 -15.78% 交叉型 31.67 -25.28% 商用車 210.09 17.39%	車別 銷量（萬輛） YOY 汽車 1,335.39 3.81% 乘用車 1,125.30 1.61% 轎車 539.91 -3.17% SUV 452.67 16.83% MPV 101.05 -15.78% 交叉型 31.67 -25.28% 商用車 210.09 17.39%	車別 銷量（萬輛） YOY 汽車 1,335.39 3.81% 乘用車 1,125.30 1.61% 轎車 539.91 -3.17% SUV 452.67 16.83% MPV 101.05 -15.78% 交叉型 31.67 -25.28% 商用車 210.09 17.39%	國別 銷量(萬輛) 佔 比 YOY 自主品牌 493.95 43.90% 4.33% 日 系 198.92 17.68% 17.01% 德 系 227.52 20.22% 5.49% 法 系 18.84 1.67% -37.70% 美 系 135.17 12.01% 3.59% 韓 系 43.09 3.83% -46.70% 2017年上半年乘用車國別銷量
車別	銷量（萬輛）	YOY
汽車	1,335.39	3.81%
乘用車	1,125.30	1.61%
轎車	539.91	-3.17%
SUV	452.67	16.83%
MPV	101.05	-15.78%
交叉型	31.67	-25.28%
商用車	210.09	17.39%

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．資料來源：中國汽車工業協會

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中國大陸發展(總體市場)

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單位：萬輛
3,500.00 60.00%
52.39%
3,000.00
49.41% 50.00%
44.59%
2,500.00 SUV 銷量
40.00%
36.44% SUV 銷量年增率
2,000.00
30.00%
整體汽車銷量年增率
1,500.00 25.50%
20.19% 20.00%
1,000.00 904.70 16.83%
409.79 [622.03 ]
10.00%
500.00 200.04 298.88
452.67
159.37
0.00 0.00%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017/1H 2017(F)
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• 1,600cc及以下小型車購置稅2017年調至7.5%，優惠政策將於今年底到期，恢復原購置稅率10%。

• 根據中國汽車工業協會預測,2017年汽車市場銷量約為2940萬輛,同比增長僅為5%左右。其中，乘用車增速5%， 銷量將達到2570萬輛；商用車增速為2%左右，銷量為370萬輛。

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．資料來源：中國汽車工業協會

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未來發展

• 因應汽車輕量化的發展

根據研究，未來 20 年每部汽車重量將減輕 20~26 ％，使用的塑膠則增加 29 ％。

• 塑膠材質較輕，仍會是未來汽車內飾件的主體，汽車廠為追求差異化與質感，對 表面加飾將更加重視。

• 車身輕量化已是大趨勢，將有更多車身結構件改為採用工程塑膠材質。廣華已成 功切入車門內構件的工程塑膠門板市場，首款新車已於 2016 年開始量產；此外， 廣華亦積極與客戶研發更多車身結構件的相關產品，開創未來營運成長的另一重 要動力。

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資料來源： IEK 工業技術研究院

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未來發展

未來營運布局

主要項目 / 內容

．積極致力於製程自動化、合理化與材料自主，以及將重心集
製程自動化中於產銷較高毛利的產品，將來廣華的獲利能力也會因此等
努力再提昇。

． 2016 年完成 3 條自動化塗裝線 ( 武漢、東莞 ) 的改造 塗裝線新製程導入 ．預計 2017 年東莞將再完成 1 條三塗三烤自動化塗裝線的導入。

． 水轉印線新製程導入 2016 年東莞自動化水轉印線改造完成。

．其他如新薄膜材料開發、新工法導入、塗料國產替代、切入
新材料及技術開發機能工程塑膠市場等，也都是未來兩年公司會再投入改善的
重點。

． 2016 年第四季 廠房設廠完成。 墨西哥設廠 ．墨西哥自動化水轉印線已於 2017 年一季設置完成，新自動化 三塗三烤塗裝線規劃中。

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