HIOLLE Industries

Quarterly Report • Sep 30, 2011

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

SEMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2011

SOMMAIRE

Rapport semestriel d'activité sur les comptes consolidés semestriels arrêtés au 30 Juin 2011	Page3
Comptes consolidés semestriels au 30 Juin 2011 en normes IFRS	Page 5
Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle	Page 34
Attestation de la personne responsable du rapport semestriel d'activité	Page 35

RAPPORT D'ACTIVITE SUR LES COMPTES SEMESTRIELS AU 30 JUIN 2011

	Au	Au	Proforma	Proforma	Variation Hors
en milliers d'euros	30/06/11	30/06/10	$30/06/11*$	$30/06/10*$	sucrerie
CA consolidé	35 847	41822	36 032	32 558	$+10.67\%$
Résultat Opérationnel	685	1 249	1 0 2 2	669	$+52.76%$
Ebitda	1617	2 0 6 3	1 954	1483	$+31.76%$
Résultat net	531	510	756	123	$+514.63\%$
Résultat net part du groupe	414	479	639	92	$+594.56%$

* après retraitement de l'affaire du transfert de la sucrerie

Activités du premier semestre 2011 : En ligne avec les objectifs

Conformément aux objectifs, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe HIOLLE Industries au 30 juin 2011 s'établit à 35 847 K€ contre 41 822 K€ au 30 juin 2010.

En retraitant l'impact du chiffre d'affaires du transfert industriel d'une sucrerie de l'Espagne vers l'Egypte sur le premier semestre 2010 pour un montant de 9 264 KE, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe progresse de 10.67 %.

Le résultat opérationnel s'établit à 685 KE. Il est notamment impacté de travaux complémentaires sur le transfert de la sucrerie qui diminuent le résultat d'exploitation de 337 KE.

En retraitant ce chantier par nature exceptionnel, le résultat opérationnel progresse de plus de 52 % pour une rentabilité nette part du groupe atteignant les 1.77%, signe révélateur d'une bonne reprise pour le Groupe HIOLLE.

Analyse sectorielle

• 47.18 % du chiffre d'affaires est réalisé dans le secteur des Services et de l'Environnement.
• Ce pôle, après avoir terminé le transfert de la sucrerie, présente de nouveaux relais de croissance notamment le département Turbines qui propose à sa clientèle un service de pointe à forte valeur ajoutée dans le domaine très spécifique de la maintenance des machines tournantes ou la division Traitement des déchets qui propose des solutions industrielles clés en mains pour le traitements des déchets solides (ordures ménagères, véhicules hors d'usage...).
• 47.43 % du chiffre d'affaires est réalisé dans le pôle Ferroviaire et Transports propres qui, avec un chiffre d'affaires de près de 17 004 KE, présente un taux de croissance de 22.12 %. Ce pôle a un carnet de commandes en travaux neufs de plus de 49 millions d'euros avec une visibilité sur 3 à 5 ans, auxquelles viennent s'ajouter des commandes annuelles récurrentes de l'ordre de 9 millions d'euros dans la maintenance ferroviaire et le SAV.
• 5.38 % du chiffre d'affaires provient de la division Energies, qui axe sa stratégie sur le développement de ses activités dans l'électricité industrielle et la maîtrise énergétique des bâtiments (Pompes à chaleur, climatisation, photovoltaïque...).

Groupe HIOLLE Industries Rapport financier semestriel au 30 Juin 2011

Perspectives

Avec une activité qui s'annonce soutenue sur le second semestre, le Groupe HIOLLE Industries confirme ses objectifs : un chiffre d'affaires consolidé pour 2011, hors chantiers de grands transferts industriels, au moins équivalent à celui de 2010, pour un retour à un résultat opérationnel positif.

Bénéficiant d'un carnet de commandes de plus de 77.5 millions d'euros (soit plus de douze mois d'activités), 2011 est une année de reprise dans tous les secteurs d'activités. L'objectif général reste un retour à un niveau de rentabilité nette supérieure à 5 % du chiffre d'affaires avant fin 2012.

Chiffres sociaux

en milliers d'euros	Au 30/06/11	Au
		30/06/10	Variation
CA	648	10.658	$-93.92\%$
Résultat d'exploitation	-561	347	$-261.45\%$
Résultat net	-65	1 160	$-105.60\%$

La société HIOLLE Industries, en tant holding, n'a en 2011 pour seule activité que le rôle d'animatrice de filiales et la finalisation des derniers contrats de transferts alors qu'en 2010 HIOLLE Industries avait sa propre activité industrielle et gérait notamment le contrat du transfert de la sucrerie.

COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS AU 30 JUIN 2011 EN NORMES IFRS

BILAN au 30/06/11 - ACTIF - IFRS	Notes	30/06/11	31/12/10
Goodwill	4.1	5 253 542	5 253 542
Autres Immobilisations incorporelles	42
Concessions brevets et droits similaires		202 036	217 241
Autres immobilisations incorporelles		128 991	148 414
Immobilisations corporelles	4.3
Terrains		112 621	112 794
Constructions		2 530 895	2 404 873
Installations techniques, matériels industriels		3 110 980	3 350 933
Autres immobilisations corporelles		6 427 314	6418010
Immobilisations corporelles en cours		6 9 19 4 22	5 5 5 8 0 0 5
Actifs financiers non courants	4.4	1 022 320	995 858
Participations consolidées par mise en équivalence	4.5	3 065 614	2 803 550
Impôts différés actif		38 4 34	73 542
Créance d'impôt sur les sociétés		1 460 712	1 460 712
TOTAL ACTIFS NON COURANTS		30 272 882	28 797 474
Stocks
Matières premières et approvisionnements		4 0 3 2 5 1	4 0 27 8 17
En cours de production		932 250	918 769
Marchandises		151 840	153 248
Avances et acomptes versés sur commande		105 006	94 938
Créances Clients		34 378 145	30 937 091
Autres débiteurs
Autres créances	5.8	3 182 784	3 111 116
Charges constatées d'avance		549 808	357 735
Créance d'impôt sur les sociétés			69 106
Trésorerie et équivalents	4.6	1 3 3 1 1 2 7	1 289 872
TOTAL DES ACTIFS COURANTS		44 664 211	40 959 693
TOTAL DE L'ACTIF		74 937 092	69 757 167

Groupe HIOLLE Industries Rapport financier semestriel au 30 Juin 2011

Page $|5$

BILAN au 30/06/11 - PASSIF - IFRS		30/06/11	31/12/10
Capital	4.7	10 000 000	10 000 000
Primes d'émission		12 103 631	12 103 631
Réserves liées au capital		822 930	822 930
Réserves consolidées		3 9 21 3 38	4 794 756
Résultat net		413 844	$-871502$
Capitaux propres - Part du Groupe		27 261 742	26 849 815
Participations ne conférant pas le contrôle
Réserves		514 930	631 794
Résultat		117 076	$-105538$
TOTAL CAPITAUX PROPRES		27 893 748	27 376 071
Dettes financières à long terme	4.8	11 531 382	9 202 9 20
Provisions	4.9	1 321 289	1 284 069
Impôts différés passifs		761 043	710 206
TOTAL PASSIFS NON COURANTS		13 613 714	11 197 195
Dettes financières à court terme	4.8	7 3 1 3 8 7 9	7 605 968
Provisions	4.9	336 590	450 395
Fournisseurs		10 935 640	10 627 685
Dette d'impôts sur les sociétés exigible		123 699	472
Autres passifs courants
Avances et acomptes sur commandes en cours		294 728	300 330
Dettes sociales et fiscales		11 932 127	10 747 052
Dettes sur immobilisations		730 404	111 020
Autres dettes		38 458	99 546
Produits constatés d'avance		1 724 106	1 241 433
TOTAL PASSIFS COURANTS		33 429 631	31 183 901
TOTAL PASSIF et Capitaux Propres		74 937 092	69 757 167

COMPTE DE RESULTAT au 30/06/11 - IFRS
	Notes	30/06/11	30/06/10
Chiffre d'affaires	5.8	35 846 897	41 821 517
Autres produits de l'activité		104 206	178 937
Achats consommés	5.1	$-9324577$	-7 737 038
Charges de personnel	5.2	$-14527150$	$-15030867$
Charges externes	5.3	-9 878 469	$-17083369$
Impôts et taxes		$-601718$	$-658546$
Dotation aux amortissements	4.2 et 4.3	$-931415$	$-814102$
Variation des stocks de produits en cours et de produits finis		13 4 8 1	555 658
	5.4		51 627
Autres produits d'exploitation Autres charges d'exploitation	5.4		$-35066$
		$-15808$
Perte de valeur des goodwills	4.1
Résultat opérationnel		685 448	1 248 751
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie			1629
Coût de l'endettement financier brut		$-190785$	$-233972$
Coût de l'endettement financier net		$-190785$	$-232343$
Autres produits et charges financiers		49 40 6	$-30365$
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		259 897	$-160563$
Charge d'impôts		$-272946$	$-315071$
	5.5
Résultat de la période		530 920	510 409
Autres éléments du résultat global
-écart de conversion			$-525$
Autres éléments de résultat global, nets d'impôts
Résultat Global total de la période attribuable aux :		530 920	509 884
- Groupe		413 844	479 244
-Participations ne conférant pas le contrôle		117 076	30 640
Résultat global de la période		530 920	509 884
Résultat dilué par action
Résultat de base par action	5.6	0.0439	0.0509
Résultat dilué par action	5.6	0.0439	0.0509

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE	30/06/2011	30/06/2010	31/12/2010
Résultat net consolidé (y compris Participations ne conférant pas le contrôle)	530 920	510409	$-977041$
+/- Dotations nettes aux amortissements et provisions	841 615	272 835	892 277
+/- Charges et produits calculés liés aux stock-options et assimilés
-/+ Autres produits et charges calculés
$-$ /+ Plus et moins-values de cession	114 775	48 3 7 3	31 311
$-$ /+ Profits et pertes de dilution
+/- Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence	-259 897	160 563	221 906
- Dividendes (titres non consolidés)
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt	1 227 413	992 180	168 453
+ Coût de l'endettement financier net	173 899	215 338	458 924
+/- Charge d'impôt (y compris impôts différés)	272 946	315 071	$-206568$
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt (A)	1674258	1522589	420 808
- Impôts versé (B)	$-187000$	$-31100$	438 315
+/- Variation du BFR lié à l'activité (y compris dette liée aux avantages au personnel) (C)	$-723326$	$-570440$	997 749
$=$ FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE (D) = (A+B+C)	763 932	921 049	1856873
- Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles	-2 320 285	-4 267 192	$-8614365$
+ Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles	70 460	187 146	236 009
- Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières (titres non consolidés)
+ Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières (titres non consolidés)
+/- Incidence des variations de périmètre		$-116679$	$-205895$
+ Dividendes reçus (sociétés mises en équivalence, titres non consolidés)
+/- Variation des prêts et avances consentis	-587 533	599 245	730 271
+ Subventions d'investissement reçues
+/- Autres flux liés aux opérations d'investissement
- Intérêts financiers reçus	$-76602$	$-113402$	$-271770$
+/-Acquisition / Cession d'actifs financiers	$-13389$	$-89216$
= FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS (E)	-2 927 349	-3 800 100	$-8125750$
+ Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentations de capital
Versées par les actionnaires de la société mère
Versées par les Participations ne conférant pas le contrôle des sociétés intégrés	$-120$	$-120$	$-120$
+ Sommes reçues lors de l'exercice des stock-options
-/+ Rachats et reventes d'actions propres	1758	$-3134$	$-41187$
- Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère
Dividendes versés aux Participations ne conférant pas le contrôle de sociétés intégrées
+ Encaissements liés aux nouveaux emprunts	3 5 8 9 1 3 1	3 042 872	6 154 345
- Remboursements d'emprunts (y compris contrats de location financement)	$-1364030$	$-1837571$	$-3091615$
- Intérêts financiers nets versés (y compris contrats de location financement)	$-97297$	$-101936$	$-187154$
= FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT (F)	2 129 441	1 100 112	2 834 269
$+/-$ Incidence des variations des cours des devises (G)		$-115$	$-115$
$=$ VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE (D+E+F+G)	-33 976	-1 779 054	-3 434 724
Trésorerie d'ouverture	$-550465$	2 884 258	2 884 258
Trésorerie de clôture	-584 442	1 105 204	$-550465$

Groupe HIOLLE Industries Rapport financier semestriel au 30 Juin 2011

Tableau de variation Des capitaux propres	Capital	Prime d'émission	Réserves liées au capital	Titres auto- détenus	Réserves consolidées	Résultat consolidé	Total part Groupe	Participa tions ne conférant pas le contrôle	Total
Capitaux propres 1/1/2011	10 000 000	12 103 631	822 930	$-2633976$	7428732	$-871502$	26 849 815	526 256	27 376 071
Opérations sur capital
Paiements fondés sur des actions
Opérations sur
titres auto-détenus				1758			1758		1758
affectation du
résultat n-1					$-871502$	871 502	$\bf{0}$		$\bf{0}$
Dividendes								$-120$	$-120$
Résultat net de
l'exercice						413 843	413 843	117 076	530 929
Immobilisations
corporelles
et incorporelles :
Réévaluations
$et$ cessions $(1)$
Instruments
financiers :
variations
de juste valeur et
transferts
en résultat (2)
Ecarts de
conversion:
variations
et transferts en
Résultat (3)
Résultat enregistré directement
en capitaux
propres
$(1)+(2)+(3)$
Variation de
périmètre					$-3670$		$-3670$	$-11206$	$-14878$
Autres
Capitaux propres
clôture
30 06 2011		10 000 000 12 103 631	822 930	$-2632218$	6 553 556		413 843 27 261 742		632 006 27 893 748

Tableau de variation des capitaux propres	Capital	Prime d'émission	Réserves liées au capital	Titres auto- détenues	Réserves consolidées	Résultat consolidé	Total part groupe	Participa tion ne conférant pas le contrôle	Total
Capitaux propres 1/1/2010	10 000 000	12 103 631	822 930	$-2571877$	12 857 556	-5 106 737	28 105 503	3733016	31 838 519
Opérations sur
capital
Paiements
fondés sur des
actions
Opérations sur
titres auto-
détenus				3 1 3 3			3 1 3 3		3 1 3 3
affectation du
résultat n-1					-5 106 737	5 106 737	$\boldsymbol{0}$
Dividendes								$-120$	$-120$
Résultat net de
l'exercice						479 769	479 769	30 640	510 409
Immobilisations
corporelles
et incorporelles
: Réévaluations
$et$ cessions $(1)$
Instruments
financiers :
variations
de juste valeur
et transferts en
résultat (2)
Ecarts de
conversion:
variations
et transferts en
Résultat (3)					$-525$		$-525$		$-525$
Résultat
enregistré
directement
en capitaux
propres
$(1)+(2)+(3)$
Variation de
périmètre					-383 331		-383 331	$-108846$	-492 177
Autres			$\mathsf{L}$
Capitaux		12 103 631
propres
clôture 30 06
2010	$10\;000\;000$		822 930	$-2568744$	7 366 963	479 769	28 204 549	3 654 690	31 859 239

Notes Annexes aux comptes consolidés du 30/06/2011

$1.$ Informations générales

$1₁$ Présentation du Groupe

- La SA HIOLLE INDUSTRIES

La société HIOLLE Industries est une société anonyme au capital de 10 000 000 euros, immatriculée au registre du commerce de Valenciennes (France) sous le numéro 325 230 811 et dont le siège social est situé 9 avenue Marc LEFRANC à PROUVY (59121).

La société HIOLLE Industries est la société mère d'un groupe de 22 filiales françaises (dont 9 sont mises en équivalence et 1 est intégrée proportionnellement) qui développent leurs activités dans les différents secteurs de l'industrie

- Le groupe HIOLLE INDUSTRIES

En tant qu'holding animatrice et gestionnaire de projets, HIOLLE Industries fédère 22 entreprises totalement indépendantes et autonomes évoluant dans trois grands secteurs d'activités :

- Le secteur « Services et Environnement » avec :

• L'ensemble des métiers traditionnels liés à l'industrie (tuyauterie, électricité, hydraulique, construction métallique, traitement thermique, mécanique, contrôle métallurgique, maintenance...),

• Les transferts industriels transcontinentaux d'usines clés en mains.

• la conception, la fabrication, l'installation et la maintenance de matériels de traitement des déchets notamment dans le secteur du traitement des déchets ménagers, des déchets industriels banals, des déchets verts et les lignes de broyage pour véhicules hors d'usage, mais aussi l'installation d'équipements pour le traitement des fumées et autres rejets.

• l'ingénierie dans le traitement de l'eau.

- Le secteur « Ferroviaire et Transports Propre » avec :

• la maintenance et le SAV ainsi que les travaux neufs (câblage de dalles sous châssis, dalles sous pavillon, pupitres de conduite, armoires de commande) pour les grands donneurs d'ordres tels que les constructeurs, les exploitants et les équipementiers.

- Le secteur « Energies » avec principalement :

• dans les énergies renouvelables, la conception, l'installation et la maintenance de centrales solaires photovoltaïques.

$1.2$ Présentation de comptes en normes IFRS

Le Groupe clôture son exercice le 31 décembre. Les états financiers sont présentés selon le référentiel IFRS. Les normes en vigueur sont celles du 30/06/2011.

Les états financiers au 30 juin 2011 sont des états financiers intermédiaires.

Les comptes consolidés condensés ainsi que les notes annexes y afférentes pour la période du 1^er janvier au 30 juin 2011 ont été arrêtés par le Directoire du 23 septembre 2011.

$1.3$ Caractéristiques de l'activité semestrielle

Conformément aux objectifs, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe HIOLLE Industries au 30 juin 2011 s'établit à 35 847 K€ contre 41 822 K€ au 30 juin 2010.

En retraitant l'impact du chiffre d'affaires du transfert industriel d'une sucrerie de l'Espagne vers l'Egypte sur le premier semestre 2010 pour un montant de 9 264 KE, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe progresse de $10.67 \%$ .

• 47.18 % du chiffre d'affaires est réalisé dans le secteur des Services et de l'Environnement. Ce pôle, après avoir terminé le transfert de la sucrerie, présente de nouveaux relais de croissance notamment le département Turbines qui propose à sa clientèle un service de pointe à forte valeur ajoutée dans le domaine très spécifique de la maintenance des machines tournantes ou la division Traitement des déchets qui propose des solutions industrielles clés en mains pour le traitements des déchets solides (ordures ménagères, véhicules hors d'usage...).
• 47.43 % du chiffre d'affaires est réalisé dans le pôle Ferroviaire et des Transports propres, qui avec un chiffre d'affaires de près de 17 004 M€ présente un taux de croissance de 22.12 %. Ce pôle a un carnet de commandes en travaux neufs de plus de 25 millions d'euros avec une visibilité sur 3 à 5 ans. auxquelles viennent s'aiouter des commandes annuelles récurrentes de l'ordre de 8 millions d'euros dans la maintenance ferroviaire et le SAV.
• 5.38 % du chiffre d'affaires provient de la division Energies, qui axe sa stratégie sur le développement de ses activités dans l'électricité industrielle et la maîtrise énergétique des bâtiments (Pompes à chaleur, climatisation, photovoltaïque...).

Le résultat opérationnel est bénéficiaire et s'établit à 685 448 € pour un résultat net de 530 920 €.

$2.$ Synthèse des principes comptables

$21$ Référentiel et normes

Déclaration de conformité

Les états financiers condensés sont établis suivant les normes et interprétations édictées par l'IASB (International Accounting Standard Board) dont l'application est obligatoire au 1^er janvier 2011, telles qu'elles sont publiées au 30 juin 2011.

Les états financiers consolidés condensés au 30 juin sont établis conformément à la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire. En application de celle-ci, seule une sélection de notes explicatives est incluse dans les présents états financiers dits condensés. Ces notes peuvent être complétées par la lecture des états financiers consolidés inclus dans le rapport annuel du Groupe publié au titre de l'exercice 2010. Les principes comptables retenus pour l'élaboration des états financiers condensés au 30 juin 2011 sont identiques à ceux appliqués pour les états financiers consolidés annuels de 2010, et tiennent compte des nouveaux textes applicables à compter du 1er janvier 2011 dont les impacts sont décrits ci-dessous.

Les états financiers consolidés du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2010 sont disponibles sur demande au siège social de la Société à Prouvy - 59121 - 9 Av Marc Lefrancq ou sur le site Web http://www.hiolle-industries.com/

Les comptes semestriels comprennent à titre comparatif les données relatives au 1^er semestre 2010 établis également en IFRS. L'unité de présentation est l'euro.

Estimations

Dans le cadre du processus d'établissement des comptes consolidés, l'évaluation de certains soldes du bilan ou du compte de résultat nécessite l'utilisation d'hypothèses, estimations, ou appréciations. Il s'agit notamment de la détermination des produits et résultats sur les contrats de vente de prestations partiellement exécutés à la clôture, de la valorisation des actifs incorporels et de la détermination du montant des provisions. Ces hypothèses, estimations ou appréciations sont établies sur la base d'informations ou situations existant à la date d'établissement des comptes.

Les données définitives peuvent éventuellement différer de manière significative de ces estimations et hypothèses.

Aucun changement d'estimation n'a eu d'impact significatif sur la période présentée.

Nouvelles normes

• Normes et interprétations nouvelles applicables à compter du 1 et janvier 2011

Les nouvelles normes et interprétations applicables à compter du 1er janvier 2011 sont sans impact significatif sur les comptes de Hiolle Industries au 30 juin 2011.

Elles concernent principalement :

• IAS 24 amendée « Information sur les parties liées »,
• IAS 32 amendée « Classement des droits de souscription émis ».
• IFRIC 14 amendée « Paiements anticipés des exigences de financement minimal ».
• IFRIC 19 « Extinction de dettes financières avec des instruments de capitaux propres ».
• les amendements de la procédure annuelle d'amélioration des normes IFRS publiées en mai 2010.
• Normes et Interprétations adoptées par l'IASB mais non encore applicables au 30 juin 2011

Le Groupe n'a anticipé aucune des nouvelles normes et interprétations dont l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2011.

Normes sur mes méthodes de consolidation :

• IFRS 10 « Consolidation ».
• IFRS 11 « Accords conjoints »,
• • IFRS 12 « Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités ».
• $\blacksquare$ IAS 27 révisée « Etats financiers individuels ».
• IAS 28 révisée « Participations dans des entreprises associées et des co-entreprises ».

Autres normes:

• IFRS 7 amendée « Informations à fournir dans le cadre des transferts d'actifs financiers ».
• IFRS 9 « Classification et évaluation des instruments financiers »,
• EXECUTE: IFRS 13 « Evaluation à la juste valeur ».
• IAS 1 amendée « Présentation des éléments du résultat global »,
• IAS 12 amendée « Recouvrement des actifs sous-jacents ».
• $\blacksquare$ IAS 19 amendée « Avantages au personnel ».

$2.2$ Périmètre de consolidation

Le périmètre de consolidation au 30/06/2011 comprend les sociétés listées dans le tableau de la page suivante.

De plus, les sociétés dans lesquelles le groupe exerce une influence notable, mais n'assure pas le contrôle sont mises en équivalence. Sont concernées la SA ELECTRO TEAM, SARL EUROP'CONTACT ENERGIE, la SARL INGENIERIE CENTRALES ENERGETIQUES, VAL ECO, NORD COFFRAGE, RCMB, NORD COFFRAGE IDF, SODIMAT et NORMATOWER.

Les sociétés pour lesquelles la société mère exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale.

Variations du pourcentage de contrôle

Depuis le 1^er janvier 2011 le Groupe applique IAS 27 amendé Etats financiers consolidés et individuels (2008) pour comptabiliser les acquisitions/cessions de participations ne donnant pas/perdant pas le contrôle. Le changement de méthode comptable a été appliqué prospectivement.

Depuis cette date, les acquisitions de participations ne donnant pas le contrôle sont comptabilisées comme des transactions avec des propriétaires agissant en cette qualité, et, en conséquence, aucun goodwill n'est comptabilisé.

Des diminutions de la part d'intérêt de la société mère dans une filiale qui n'aboutissent pas à une perte de contrôle sont comptabilisées comme des transactions portant sur des capitaux propres.

Participations ne conférant pas le contrôle

Depuis le 1^er janvier 2011, le Groupe applique IAS 27 Etats financiers consolidés et individuels (2008) pour comptabiliser les acquisitions/cessions de participations ne donnant pas/perdant pas le contrôle. Le changement de méthode comptable a été appliqué prospectivement. En application de cette norme le résultat et chaque composante des autres éléments du résultat global sont attribués aux propriétaires de la société mère et aux participations ne conférant pas le contrôle. Le résultat global total est attribué aux propriétaires de la société mère et aux participations ne donnant pas le contrôle même si cela se traduit par un solde déficitaire pour les participations ne donnant pas le contrôle.

Raison sociale	Pourcentage de contrôle Au 30/06/2011		Pourcentage de contrôle Au 31/12/2010
	Contrôle direct	Contrôle indirect	Contrôle direct	Contrôle indirect
Société Mère
SA HIOLLE INDUSTRIES
Filiales
SA TEAM	99.97%		99.97%
SA ELECTRO TEAM		35.63 %		35.63 %
SA EUROP'USINAGE	98.34 %		98.34 %
SARL EUROP'MAINTENANCE	99.98%		99.98 %
SA THERMIVAL	95.99%		95.99%
SAS VAL'ECO	50.00 %		50.00 %
SA NORD COFFRAGE	$0.13\%$	38.75 %	$0.13\%$	38.75 %
SARL RCMB		40.00%		40.00 %
SAS AMODIAG ENVIRONNEMENT	99.96 %		99.96%
SAS SM INTERNATIONAL TRADING		$0.00 \%$		16.50 %
SARL EUROP'CONTACT ENERGIE	24.18%		24.18%
SAS NORD COFFRAGE IDF	20.00 %	25.33 %	20.00 %	25.33 %
SAS APEGELEC INDUSTRIES	100.00 %		100.00 %
SAS CETAM AUTOMATISMES	100.00 %		100.00 %
SAS RHEA ELECTRONIQUE	100.00 % 33.77 %		100.00 %
SARL INGENIERIE CENTRALES ENERGETIQUES		40.00%	33.77 %
SA SODIMAT			74.74 %	40.00%
SAS HIOLLE ENERGIES	74.74 % 50.00%
SARL BM'HIOL INDUSTRIES		17.50 %	50.00%	17.50 %
SAS NORMATOWER	100.00 %		100.00 %
SAS GRAFF	95.13 %		95.13 %
SA ENIF		70.56 %		70.56 %
SAS SOLAIRE ENERGIE GRAULHET

Raison sociale	Siège social	SIRET N°	Méthode de consolidation
SA HIOLLE INDUSTRIES	9 Av marc Lefrancq - 59121 Prouvy	32583021100060	Intégration globale
Filiales
SA TEAM	54 rue E Macarez - 59300 Valenciennes	31892008900030	Intégration globale
SA EUROP'USINAGE	2 rue du Commerce – 59590 Raismes	40862934300018	Intégration globale
SARL EUROP'MAINTENANCE	33 rue Pasteur - 59243 Quarouble	42021431400023	Intégration globale
SA THERMIVAL	Rue du Commerce - 59590 Raismes	35008228500023	Intégration globale
SAS VAL'ECO	2 rue de l'Humanité - 59990 Saultain	43833734700027	Mise en équivalence
SA NORD COFFRAGE	2 rue de l'Humanité – 59990 Saultain	43298712100030	Mise en équivalence
SARL RCMB	2 rue de l'Humanité - 59990 Saultain	42149140800033	Mise en équivalence
SAS AMODIAG ENVIRONNEMENT	17 place Delsaux - 59300 Valenciennes	38113012900020	Intégration globale
SARL EUROP'CONTACT ENERGIES	450 rue J Jaurès - 59410 Anzin	42253943700026	Mise en équivalence
SAS NORD COFFRAGE IDF	Chemin des Fosses - 77144 Montcourt Fromonville	48455331800011	Mise en équivalence
SAS APEGELEC INDUSTRIES	Parc de la Chaussée Romaine - 02100 Saint Quentin	39495531400015	Intégration globale
SAS CETAM AUTOMATISMES	2, Place des Champs de Colut- 59230 Sars et Rosières	33290964700031	Intégration globale
SAS RHEA	Zone d'activité du Moulin - 59193 Erquinghem Lys	35104046400031	Intégration globale
SA ELECTRO TEAM	Rue du Père Kolbe - 59770 Marly	35296349000045	Mise en équivalence
SARL INGENIERIE CENTRALES ENERGETIQUES	8 avenue Vaucanson - 93370 Montfermeil	48429958100013	Mise en équivalence
SAS SODIMAT	29 Avenue de l'Eguillette - 95310 Saint Ouen L'Aumône	40202450900026	Mise en équivalence
SAS HIOLLE ENERGIES	9 Av marc Lefrancq - 59121 Prouvy	50208505300010	Intégration globale
SAS NORMATOWER	2 Rue de l'humanité - 59990 Saultain	49889756000013	Mise en équivalence
SARL BM'HIOL INDUSTRIES	Douar Lakloucha - route d'el Jadida - Casablanca	Rc de Casablanca	Intégration proportionnelle
SAS GRAFF	4 Rue des Mésanges - 57290 FAMECK	30384733100016	Intégration Globale
SAS ENIF	54 Rue Ernest Macarez - 59300 Valenciennes	50987817900019	Intégration Globale
SAS SOLAIRE ENERGIE GRAULHET	9 Av Marc Lefrancq	51405347900010	Intégration Globale

$2.3$ Résultat par action

Le résultat par action non dilué est calculé en fonction du résultat net part du groupe et du nombre moyen d'actions de la société en circulation durant l'exercice.

Au 30 juin 2011, il n'existe pas d'instrument de dilution.

$24$ Juste valeur des produits dérivés actifs et passifs

Le groupe peut utiliser des swaps de taux pour gérer son exposition aux risques de taux. L'objectif de ces swaps est de convertir des instruments financiers soit de taux fixe à taux variable, soit de taux variable à taux fixe. Les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan en juste valeur. La comptabilisation des valorisations de juste valeur dépend de l'intention d'utilisation de l'instrument dérivé et du classement qui en résulte. Le groupe désigne ses instruments dérivés conformément aux critères établis par la norme IAS 39 - Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation.

Dans le cas d'une couverture de juste valeur, les variations de valeur du dérivé sont enregistrées dans le résultat de la période, venant ainsi compenser les pertes ou gains latents reconnus sur l'instrument couvert à hauteur de la part efficace.

Dans le cas d'une couverture de flux de trésorerie, les variations de valeur du dérivé sont enregistrées en capitaux propres pour la part efficace et en résultat de la période pour la part inefficace. Le montant enregistré en capitaux propres est reclassé en résultat lorsque l'élément couvert affecte ce dernier.

Au 30 juin 2011, les dérivés détenus par le groupe ne sont pas comptabilisés comme des instruments de couverture.

$3.$ Information sectorielle

Le groupe travaille dans trois secteurs d'activités :

• Le secteur « Services et Environnement » avec :

• L'ensemble des métiers traditionnels liés à l'industrie (tuyauterie, électricité, hydraulique, construction métallique, traitement thermique, mécanique, contrôle métallurgique, maintenance...),

• Les transferts industriels transcontinentaux d'usines clés en mains.

• la conception, la fabrication, l'installation et la maintenance de matériels de traitement des déchets notamment dans le secteur du traitement des déchets ménagers, des déchets industriels banals, des déchets verts et les lignes de broyage pour véhicules hors d'usage, mais aussi l'installation d'équipements pour le traitement des fumées et autres rejets,

• l'ingénierie dans le traitement de l'eau.

- Le secteur « Ferroviaire et Transports Propre » avec :

• la maintenance et le SAV ainsi que les travaux neufs (câblage de dalles sous châssis, dalles sous pavillon, pupitres de conduite, armoires de commande) pour les grands donneurs d'ordres tels que les constructeurs, les exploitants et les équipementiers.

- Le secteur « Energies » avec principalement :

• dans les énergies renouvelables, la conception, l'installation et la maintenance de centrales solaires photovoltaïques.

Le groupe a déterminé un seul secteur géographique significatif : la France.

$3.1$ Chiffre d'affaires par secteur géographique

	30/06/2011	30/06/2010
FRANCE	33 437 627	38 587 597

Informations sectorielles relatives au bilan consolidé $3.2$

	Immobilisations corporelles	Endettement net
30/06/2011
Services et Environnement	4 166 880	5 413 360
Energies	12 939 018	10 057 344
Ferroviaire et Transports propres	1995334	2 043 430
Total	19 101 232	17 514 134
30/06/2010
Services et Environnement	4 776 818	6 907 933
Energies	7 7 64 1 44	4 271 974
Ferroviaire et Transports propres	2 016 235	962 452
Total	14 557 196	12 142 358

Participations mises en équivalence

Les titres de participations consolidées par mise en équivalence s'élèvent à 3 065 614 euros :

• 2 752 726€ sont affectés au secteur « Services et Environnement » et tout particulièrement la division $\pm$ . coffrage
• 312 888€ sont affectés au secteur « Energies » $\mathbb{Z}^{\mathbb{Z}}$

La quote part de résultats des sociétés consolidées par mise en équivalence est de 259 897 euros, affectée en totalité au secteur « Services et Environnement »

3.3 Informations sectorielles relatives au compte de résultat consolidé

Voir tableau ci après.

	Chiffre d'affaires Consolidé	$\frac{0}{0}$ CA	Résultat Opérationn el	Dont Dotations Amortisse ments	Dont Perte de valeur	Résultat Financier	Charges $\mathbf{d}^{\bullet}$ Impôts	Résultat net
30/06/2011
Services et Environnem ent	16913132	47.18%	$-746460$	-495 991
Energies	1929883	5.38%	$-30539$	$-235522$
Ferroviaire et Transports propres	17 003 883	47.43%	1 462 346	$-199902$
Total	35 846 897	100.00 %	685 347	$-931415$	$\bf{0}$	$-141380$	$-272946$	530 920
30/06/2010
Services et Environnem ent	26 681 867	63.80 %	$-163197$	$-493416$
Energies	1 215 684	33.29 %	431 137	$-121320$
Ferroviaire et Transports propres	13 923 967	$2.91\%$	980 810	$-199366$
Total	$\overline{41}821517$	100.00 %	1 248 751	$-814102$	$\bf{0}$	$-262708$	$-315071$	510 409

L'organisation du groupe avec des filiales travaillant sur plusieurs secteurs d'activités permet d'éviter le chiffre d'affaires intra-secteurs.

$\overline{4}$ . Informations relatives au bilan consolidé

$4.1$ Goodwills

En euros

Goodwills	31/12/2010	Augmentation	Reclassement	Diminution	30/06/2011
Valeur brute	5 392 888				5 392 888
Perte de valeur	$-139345$				$-139345$
Valeur nette	5 2 5 3 5 4 2				5 2 5 3 5 4 2

Goodwills	31/12/2009	Augmentation	Reclassement	Diminution	31/12/2010
Valeur brute	7 200 585			$-1807697$	5 392 888
Perte de valeur	- 1 947 042 l			1807697	$-139345$
Valeur nette	5 253 542				5 2 5 3 5 4 2

Voici le détail, en euros :

		Entrées					Pertes de valeur
Désignation	Brut au 31/12/10	Augm. Dimin. 2011	Variation perimetre 2011	Brut au 30/06/11	31/12/10	Augme nt	Sorties	30/06/11	Valeur nette au 30/6/2011
Team	922 222			$\sqrt{922222}$					922 222
Europ'Usinage	216 615			216 615					216 615
Thermival	196 279			196 279					196 279
Amodiag Environnement	346 584			346 584					346 584
Apegelec Industrie	139 345			139 345	$-139345$			$-139345$	$\theta$
Cetam automatismes	62 913			62 913					62 913
Rhea	30 037			30 037					30 037
ATM	815 000			815 000					815 000
Graff	2 663 889			2 663 889					2 663 889
Total	5 392 884			5 392 884	$-139345$			$-139345$	$-5253539$

En l'absence d'indices de perte de valeur au 30/06/11, les tests d'impairments n'ont pas été actualisés au 30 juin 2011 sur les entités présentant des indices de perte de valeur. Les tests réalisés au 31/12/10 avaient été mis en ceuvre sur la base des principales hypothèses suivantes :

• Taux d'actualisation après impôt : 9% (11,5% avant impôt), taux identique à celui du 31/12/09 $\overline{a}$
• Taux de croissance à l'infini : 2% $\overline{\phantom{a}}$
• Perspectives de chiffre d'affaires et de cash-flows, déterminés sur la base des business plans sur 3 ans $\sim$

Ces tests n'ont conduit à ne comptabiliser aucune perte de valeur au 31/12/10.

Pour les sociétés qui présentaient une valeur comptable proche de leur valeur d'utilité, il avait par ailleurs été pratiqué des tests de sensibilité portant sur les paramètres de calcul suivants :

Une hausse de 1 point du taux d'actualisation impacte de 10.94 % la valeur nette des goodwill figurant au bilan au 31/12/10;

Une baisse de 1 point du taux de croissance à l'infini impacte de 9.56 % la valeur nette des goodwill figurant au bilan au $31/12/10$ ;

Une baisse des hypothèses de marge annuelle de 1 point sur l'ensemble des périodes considérées impacte de 16.71 % la valeur nette des goodwill figurant au bilan au $31/12/10$ .

4.2 Autres immobilisations incorporelles

Valeurs brutes:

Immobilisations incorporelles En euros	Valeur brute 31/12/2010	Acquisitions apports reçus	Variation de périmètre	Cessions, mises hors service, apports effectués, reclassements	Valeur brute 30/06/2011
Concessions, brevets et droits similaires	497 552	9 2 2 8		$-493$	506 287
Autres immobilisations incorporelles	397 994	3 2 4 9			401 243
Total	895 546	12 477		$-493$	907 530

Immobilisations incorporelles En euros	Valeur brute 31/12/2009	Acquisitions, apports reçus	Variations De Périmètre Autres	Cessions, mises hors service, apports effectués	Valeur brute 31/12/2010
Concessions, brevets et droits similaires	479 163	57001	$-9280$	$-29.322$	497 552
Autres immobilisations incorporelles	379 699	18 29 5			397 994
Total	858 862	75 296	$-9280$	$-29332$	895 546

Amortissements:

Etat des amortissements d'immobilisations incorporelles (en euros)	Montant 31/12/10	Acquisitions, dotations	Variation de périmètre	Diminution, reprises	Montant 30/06/11
Concessions, brevets et droits similaires	280 309	24 297		$-356$	304 250
Autres immobilisations incorporelles	249 576	22 671			272 247
Total	529 885	46 968		$-356$	576 497

Etats des amortissements des immobilisations incorporelles En euros	Montant 31/12/2009	Augmentations Dotations	Variation de périmètre	Diminutions Reprises	Régul de compte	Montant 31/12/2010
Concessions, brevets et droits similaires	269 883	479381	$-28.245$	$-9267$		280 309
Autres immobilisations incorporelles	205 679	43 897				249 576
Total	475 562	91 835	$-28, 245$	$-9267$		529885

$4.3$ Immobilisations Corporelles

Valeurs brutes

Les immobilisations corporelles au 30 juin sont principalement constituées d'installations techniques, matériels industriels et des centrales photovoltaïques notamment EUROP'USINAGE, TEAM, EUROP'CONCEPT AMODIAG ENVIRONNEMENT et APEGELEC, HIOLLE ENERGIES. Les immobilisations en cours concernent principalement les centrales photovoltaïques de la société Solaire Energies Graulhet.

Immobilisations corporelles En euros	Valeur brute 31/12/2010	Acquisitions, apports reçus	Variation de périmètre	Autres	Cessions, mises hors service, apports effectués	Valeur brute 30/06/2011
Terrains	115 401					115 401
Constructions	3 3 0 5 3 6 7			199 052		3 504 419
Installations techniques, matériels
industriels	8 840 251	114 928			$-77122$	8 8 7 8 0 5 7
Autres immobilisations corporelles	9 9 5 8 3 5 4	609 624		31 586	$-563507$	10 036 055
Immobilisations corporelles en cours	5 5 5 8 0 0 7	1 592 055		$-230638$		6 9 1 9 4 2 4
Total	27 777 380	2 3 1 6 6 0 7		$\mathbf{0}$	$-640629$	29 453 356

Immobilisations corporelles En euros	Valeur brute 31/12/2009	Acquisitions , apports reçus	Variation de périmètre	Autres	Cessions, mises hors service, apports effectués	Valeur brute 30/12/2010
Terrains	115 401					115 401
Constructions	2 001 889	1 303 478				3 3 0 5 3 6 7
Installations techniques, matériels
industriels	8 5 6 6 3 5 9	187 117	$-10166$	$-62645$	159 589	8 840 251
Autres immobilisations
corporelles	7 5 6 1 3 4 7	2 962 625	$-59963$	-499 964	$-5691$	9 9 5 8 3 5 4
Immobilisations corporelles en
cours	1810571	4 308 962		$-407631$	$-153895$	5 558 007
Total	20 055 567	8762182	$-70129$	$-970240$	$\mathbf{0}$	27 777 380

Amortissements
Etat des amortissements d'immobilisations corporelles En euros	Montant 31/12/2010	Acquisitions, dotations	Variation de périmètre	Autres	Diminution, reprises	Montant 30/06/2011
Terrains	2607	174				2 7 8 1
Constructions	900 494	74 688		$-441$	$-1217$	973 524
Installations techniques, matériels
industriels	5489318	336 394			$-58635$	5 767 077
Autres immobilisations corporelles	3 540 342	479 307		441	$-411349$	3 608 741
Provision / immobilisations corporelles
Total	9 9 3 2 7 6 1	890 563		0	-471 201	10 352 123

Amortissements

Etat des amortissements d'immobilisations corporelles En euros	Montant 31/12/2009	Acquisitions, dotations	Variation de périmètre	Autres	Diminution, reprises	Montant 30/12/2010
Terrains	2 2 5 9	348				2607
Constructions	806 379	95 332		$-1217$		900 494
Installations techniques, matériels industriels	4 8 8 1 8 3 3	681 162	$-5655$	$-71340$	3 3 1 8	5 489 318
Autres immobilisations corporelles	3 139 727	826 602	$-29075$	$-393594$	$-3318$	3 540 342
Provision / immobilisations corporelles
Total	8 8 3 0 1 9 8	1 603 444	$-34730$	$-466151$		9 932 761

$4.4$ Titres de participations non consolidés

Voir paragraphe 1.1 Périmètre de consolidation

Titres détenus en direct par HIOLLE INDUSTRIES

Autres participations
---------------------------	--

Actifs financiers (en euros)	Valeur brute 31/12/10	Acquisitions apports reçus	Variation de périmètre	Cessions, mises hors service, apports effectués	Valeur brute 30/06/11
Autres participations	44 654				44 654
Autres actifs financiers non courants	251 204	120 157		$-93695$	277 666
Compte courant Bloqué	700 000				700 000
Total	995 858	120 157		-93 695	1 022 320

$4.5$ Participations consolidées par mises en équivalence

Données sur les sociétés mise en équivalence

31/12/2010	Actif	Chiffre d'affaires	Résultat
VAL ECO	5 095 237		$-94008$
IDF	2 5 6 7 2 6 9	3 452 212	181 177
RCMB	2 446 073	2 2 8 7 6 6 2	196 161
NC	10 248 613	9 846 762	$-84951$
ICE	2 016 408	4 189 184	384 236
SODIMAT	5 680 524	8 2 5 4 1 6 5	58 513
NORMATOWER	156 747	84 273	$-12341$
TOTAL	28 210 871	28 114 258	628 787

En euros	Valeur brute 31/12/2010	Acquisitions, apports reçus	Variations De périmètre	Reclassements	Cessions, mises hors service, apports effectués	Valeur brute 30/6/2010
Participations consolidées par	2 803 550	259 898		2 166		3 065 614
mise en équivalence

Les écarts d'acquisition de Nord Coffrage et Sodimat sont inclus dans la participation des sociétés mises en équivalence pour un montant de 410 470 $\epsilon$ .

En euros	Valeur brute 31/12/2009	Acquisitions, apports reçus	Variations De périmètre	Reclassements	Cessions, mises hors service, apports effectués	Valeur brute 31/12/2010
Participations consolidées par mise en équivalence	5 970 111	$-221906$		$-2944655$		2 803 550

$4.6$ Actifs financiers

Les Valeurs Mobilières de Placement sont constituées exclusivement par des placements en SICAV et FCP, valorisées à la valeur de marché au 30/06/2011.

4.7 Capital social

4.7.1 Composition du capital

Le capital social est composé de 9 421 056 actions ordinaires de valeur nominale unitaire de 1.06 euros, soit 10 000 000 Euros.

Au 30/06/11, il n'existe aucun instrument de dilution.

4.7.2 Options d'achat d'actions réservées aux salariés

Au 30/06/11, il n'existe pas d'options d'achats d'actions réservées aux salariés. Au 30/06/11 l'ensemble des salariés du groupe HIOLLE INDUSTRIES détient 0.90 % du capital.

4.7.3 Titres d'autocontrôle

Dans le cadre du programme de rachat autorisé par l'assemblée générale du 11 juin 2010, aucun titre n'a été acheté au cours du semestre 2011, le coût total est de 2 483 354.06 euros.

Dans le cadre du contrat de liquidité, 9 748 titres étaient détenus au 30/06/2011 pour un montant de 45 399.53 euros.

Conformément à l'article L 225-210 alinéa 3 du Code de Commerce, des réserves indisponibles sont constituées à hauteur de 2 524 650 euros couvrant ainsi le montant détenu en actions propres.

4.7.4 Autorisations d'émission

L'assemblée générale extraordinaire du 14 Décembre 2006 a autorisé l'émission d'actions nouvelles dans la limite de 1 200 000 €. Un montant de 643 772 € a été utilisé lors de l'augmentation de capital réalisée le 19 Avril 2007.

Aucune émission n'a été réalisée en 2008, 2009, 2010 et au cours de la période.

Groupe HIOLLE Industries Rapport financier semestriel au 30 Juin 2011

4.7.5 Restrictions

La réserve légale est entièrement dotée conformément à la législation française.

4.8 Dettes financières

Dettes financières (en euros)	Montants 30/06/2011	Montants 31/12/2010
Emprunts auprès des établissements de crédits	12 998 403	11 271 997
Crédit bail	698 926	465 010
Entités liées	669 209	670 345
Autres	4 4 7 8 7 2 2	4 4 0 1 5 3 7
Total	18 845 260	16 808 889

Répartition par échéance :

En euros	30/06/2011	courant	non courant
Emprunts	12 998 403	1 868 128	11 130 276
Crédit bail	698 926	297 821	401 105
Autres	5 147 9 31	5 147 9 31
Total	18 845 260	7 3 1 3 8 8 0	11 531 381

En euros	31/12/2010	courant	non courant
Emprunts	11 271 997	2 3 1 5 9 5 9	8 9 5 6 0 3 8
Crédit bail	465 010	218 127	246 883
Autres	5 0 7 1 8 8 2	5 0 7 1 8 8 2
Total	16 808 889	7 605 968	9 202 9 21

4.9 Provisions

Nature des provisions (en euros)	Montants 31/12/10	Variation de périmètre / reclassements	Augmentations	Diminutions - provisions consommées	Montants 30/06/11
Provisions pour
engagement envers le
personnel	1 236 248		68 416	$-30030$	1 274 634
Provisions pour litiges
commerciaux	450 792		214 392	$-328196$	336 988
Autres (dont prov. pour
impôt)	47 424		502	$-1667$	46 259
Total	1734 464		283 310	$-359893$	1657881

4.10 Actifs et passifs financiers

Au 30 juin 2011, les actifs et passifs financiers selon les catégories identifiées par IAS 32/39 sont ainsi classés :

30/06/2011	actif financier ou passif financier à la juste valeur par le biais du compte de résultat	placements détenus jusqu'à leur échéance	prêts et créances	actifs financiers disponibles à la vente
Autres participations				44 654
Autres			277 666
Créances clients			34 378 145
Autres créances			3 182 784
charges constatées d'avance			549 808
Autres actifs financiers courants
Valeurs mobilières de placement	705 577
Total actifs financiers	705 577		38 388 403	44 654
Dettes financières à long terme		11 531 382
Dettes financières à court terme		7 3 1 3 8 7 9
Fournisseurs			10 935 640
avances et acomptes sur commandes en cours			294 728
dettes sociales et fiscales			11 932 127
dettes sur immobilisations			730 404
autres dettes			38 458
produits constatés d'avance			1724 106
Total passifs financiers		18 845 261	25 655 463

Les créances clients de plus de 90j (dont la créance relative au transfert de la sucrerie pour un montant de 3000 K€) concernent des clients dont le groupe estime ne pas avoir de risque d'irrécouvrabilité et des créances en litige pour lesquelles le groupe à constitué diverses provisions pour garantir la bonne fin des chantiers.

31/12/2010	actif financier ou passif financier à la juste valeur par le biais du compte de résultat	placements détenus jusqu'à leur échéance	prêts et créances	actifs financiers disponibles à la vente
autres participations				44 654
Autres			251 204
Créances clients			30 937 091
Autres créances			5 340 934
charges constatées d'avance			357 735
Autres actifs financiers courants
Valeurs mobilières de placement	703 462
Total actifs financiers	703 462		36 886 964	44 654
Dettes financières à long terme		9 202 9 20
Dettes financières à court terme		7 605 968
Fournisseurs			10 627 685
avances et acomptes sur commandes en cours			300 330
dettes sociales et fiscales			10 747 524
dettes sur immobilisations			111 020
autres dettes			99 546
produits constatés d'avance			1 241 433
Total passifs financiers		16 808 888	23 127 538

Informations relatives au compte de résultat consolidé et autres 5.

$5.1$ Achats consommés

	30/06/2011	30/06/2010
Achats de marchandises	278 869	264 467
Variation de stock de marchandises	1 4 0 8	9 1 5 0
Achats de matières premières et autres approvisionnements	9 049 735	5 989 913
Variation de stock de matières premières et autres approvisionnements	$-5435$	1 473 508
Total	9 324 577	7737038

5.2 Charges de personnel

	30/06/2011	30/06/2010
Salaires	10 203 476	10 759 534
Charges sociales et Participation	4 3 2 3 6 7 4	4 271 333
Total	14 527 150	15 030 867

Effectif France

	30/06/2011	30/06/2010
Total	$\epsilon$ ახა	$- -$ ັບ

$5.3$ Charges externes

	30/06/2011	30/06/2010
Achats études
Achats travaux	2 965 921	4 0 74 8 44
Petites fournitures	1 133 410	807 793
Sous-traitance	1 012 054	3 328 065
Locations	966 181	1 080 411
Entretien et Réparations	285 834	316 281
Assurances	340 571	417485
Personnel externe	1 425 033	1 483 803
Honoraires	365 961	523 317
Missions	614 447	768 301
Transport	416493	3 889 108
Autres	352 564	393 961
Total	9878469	17 083 369

5.4 Autres produits et charges d'exploitation

Les autres charges de l'année 2011 sont principalement liées aux variations de provisions des créances douteuses.

Charge d'impôts $5.5$

	30/06/2011	30/06/2010
Impôts courants	187 000	$-131100$
Impôts différés	85946	-183 971
Total	272 946	-315 071

5.6 Résultat par action

	30/06/2011	30/06/2010
Nombre de titres	9421056	9421056
résultat net	413 844	479 769
résultat par action	0.0439	0.0509

Montant des dividendes par action votés par l'Assemblée Générale de la société mère au titre des exercices :

$2010$ : néant 2009 : néant

5.7 Informations relatives au tableau des flux

La trésorerie nette du groupe s'analyse ainsi :

	30/06/2011	31/12/2010	variation
Disponibilités	625 550	586410	$6.67\%$
Equivalents trésorerie	705 577	703 462	$0.30\%$
Autres actifs financiers courants
Soldes débiteurs et concours	$-1915569$	$-1840338$	4.09%
bancaires courants
Trésorerie Nette	$-584442$	$-550466$	$6.17\%$
Endettement financier brut	$-16929691$	$-14968551$	13.10%
Endettement Net	$-17514133$	$-15519017$	12.86%

5.8 Informations complémentaires sur les contrats en cours à la clôture

	30/06/2011	31/12/2010
Montant brut dû par les clients pour les travaux des contrats en cours à la clôture	5 4 2 5 6 3 6 1	5 7 1 7 8 2 1
Montant brut dû aux clients pour les travaux des contrats en cours à la clôture	654 978	702 212
Coûts encourus sur les contrats en cours	4 4 1 4 1 7 8	4788617
Bénéfice brut comptabilisé	1 0 1 1 4 5 8	929 204

5.9 Evénements postérieurs à la clôture

Aucun événement pouvant avoir une incidence significative sur les comptes de la période au 30/6/2011 n'est intervenu après la date de clôture.

5.10 Actifs et passifs éventuels

Aucun événement pouvant avoir une incidence significative sur les actifs et passifs éventuels de la période au 30/6/2011 n'est intervenu après la date de clôture du 30/06/2011.

5.11 Informations relatives aux parties liées

Les principaux détenteurs du capital de la société tête du groupe HIOLLE INDUSTRIES sont : SAS HIOLLE FINANCES: 65.58% Monsieur Jean Michel HIOLLE: 5,10 %

Le groupe HIOLLE Immobilier, dont le capital social est détenu à 97 % par la famille HIOLLE et dont le gérant est Olivier HIOLLE, détient notamment les sociétés suivantes :

• SARL MANUGESTEAM $\overline{a}$
• SCI LA ROUGEVILLE $\overline{a}$
• SCI LA RHONELLE $\overline{a}$
• SCI DE L'EPAIX $\ddot{\phantom{a}}$
• SARL IMMOTRITH $\overline{a}$
• SCP IMMOTEAM $\overline{a}$
• SARL GREEN INDUSTRIE
• SARL NEW DECO
• $\overline{a}$ SCI IMMO'INVEST
• $\overline{a}$ SCI DE MONCOURT
• SNC IMMOBILIERE DU VALENCIENNOIS $\mathbf{r}$
• $\mathbb{R}^2$ SCI STUDENT'ROOMS
• SARL STANDING $\overline{a}$
• SARL SOFIMA
• SARL IMMOBILIERE RIVERVAL

Les mandataires sociaux de ces entités sont Jean Michel HIOLLE, Olivier HIOLLE, Véronique HIOLLE et Fabrice GAPSKI.

Les transactions avec les différentes sociétés du groupe HIOLLE Immobilier se ventilent comme suit :

		charges			Produits
30/06/2011	locations immobilières	prestations de service	autres	prestations de service	Autres
société mère	60 000			9
filiales intégration globale	286 029	52 257		73 338
filiales mises en équivalence	111 000
Total	457 029	52 257		73 347
		charges		Produits
30/06/2010	locations immobilières	prestations de service	autres	prestations de service	Autres
société mère	64 173	6 1 3 5	12 24 6	0	$\theta$
filiales intégration globale	458 012	43 393	24	227 297	3 760
filiales mises en équivalence	113 220	$\theta$	0	3683	$\boldsymbol{0}$
Total	635 405	49 528	12 270	230 980	3 760

Les soldes à la clôture se ventilent ainsi :

30/06/2011	clients	autres créances	fournisseurs	autres dettes
société mère	33 4 16	62 800	17 191
filiales intégration globale	241 011	510	135 524	1 397
filiales mises en équivalence	3 2 9 2
Total	277 720	63 310	152 715	1 397

Le groupe n'a pas constitué de provisions pour créances douteuses liées au montant des soldes. Les conventions sont conclues à des conditions normales et selon des modalités courantes.

Véronique HIOLLE et Fabrice GAPSKI détiennent une société holding « G2F », qui réalise des prestations de services avec le sous groupe VAL'ECO.

Ces transactions se ventilent ainsi :

		charges		produits
30/06/20011	locations immobilières	prestations de service	autres	prestations de service	autres
société mère
filiales intégration globale
filiales mises en équivalence		95 000
Total		95 000	0	0	$\mathbf{0}$

		charges	produits
30/06/2010	locations immobilières	prestations de service	autres	prestations de service	autres
société mère
filiales intégration globale
filiales mises en équivalence		95 000
Total		95 000	0

Enfin, Marcel JOURNEZ, membre du Conseil de surveillance de HIOLLE Industries, détient la SARL SEMEAU et la SCI LA RECONQUETE qui réalise des prestations de services et des locations immobilières pour la SAS AMODIAG Environnement.

Ces transactions se ventilent ainsi:

		charges	produits
30/06/2011	locations immobilières	prestations de service	autres	prestations de service	autres
société mère
filiales intégration globale	33 808	58 7 14
filiales mises en équivalence
total	33 808	58 714			0

		charges	produits
30/06/2010	locations immobilières	prestations de service	autres	prestations de service	autres
société mère
filiales intégration globale	20 8 19	58 5 12
filiales mises en équivalence
total	20 819	58 512

Rémunération allouée aux principaux dirigeants

	Au 30/06/2011	Au 30/06/2010
avantages à court terme	145 917	206 532
avantages postérieurs à l'emploi
autres avantages à long terme
indemnités de fin de contrat de travail		29 230
paiement en action
Total	145 917	235 762

Engagements hors bilan

Nature des dettes	Garanties	Engagements résiduels au 30/06/2011
HIOLLE INDUSTRIES: Emprunt CL – 500 000 $\epsilon$ - Taux fixe	Nantissement de 2 660 titres EUROP'TECH	136 656
Emprunts CA/CL/CIC/SG	Nantissement des titres Graff	2 152 320
2 000 000 € - Taux fixe
2 000 000 $\epsilon$ - Taux variable
Emprunts BSD/CA/LCL/SG	Nantissement des titres Mécatel	833 260
2 000 000 € - Taux fixe
GRAFF:	Nantissement des matériels et promesse d'hypothèque sur l'immeuble de fameck	31 708
Emprunt SG - 791 000 $\varepsilon$ - taux fixe
VAL ECO:
Blocage du compte courant apporté par Hiolle Industries à Val Eco au bénéfice du LCL		700 000
CETAM
Emprunt CIC 148 000€	Nantissement de comptes Bombardier - Marché	85 477
SOLAIRE ENERGIE GRAULHET
Malié OSEO $460,000 \in$	Nantissement des titres Graulhet à hauteur de 150 000€	460 000
Salfran 2 ème tranche OSEO	hypothèque sur les droits réels issus du bail emphytéotique à hauteur de 20 000€ biens et droits immobiliers	256 433
$C_{\text{max}}$ , HIOLLE L. L.

LCL Catala OSEO	Hypothèque sur les biens et droits immobiliers issus du bail emphytéotique à hauteur de 20 $000 \in$ biens et droits immobiliers	1 592 000
BNP Barnéoud OSEO	Hypothèque sur les biens et droits immobiliers issus du bail emphytéotique à hauteur de 20 $000 \in$ biens et droits immobiliers	1 168 000
TEAM : Engagement reçu Area Impianti	Saisie conservatoire sur créance	480 000

5.13 Exposition aux risques

Risque de taux :

L'endettement du groupe est en partie à taux fixe, en partie à taux variable (taux indexé sur l'EURIBOR). Etant donné la tendance de remontée des taux depuis le début de l'année 2006, les nouveaux emprunts d'une durée supérieure à 3 ans sont souscrits à taux fixe.

		30/06/2011
	à moins d'un an		$de 1$ à 5 ans		à plus de 5 ans		total
			taux		taux		taux
	taux variable	taux fixe	variable	taux fixe	variable	taux fixe	variable	taux fixe
dettes financières	2 5 6 5 3 8 1	218 316	3 5 8 5 2 3 5	2 0 3 2 4 0 8	5447216	65 417	11 597 832	3 3 1 6 1 4 1
Dont concours bancaires	915 569						1915569
trésorerie	$-1331127$						$-1331127$
position nette avant trésorerie	1 234 254	1 218 316	3 585 235	2 032 408	5447216	65417	10 266 705	3 3 1 6 1 4 1
produits dérivés
position nette après gestion	1 234 254	1 218 316	3 585 235	2 032 408	5447216	65417	10 266 705	3 3 1 6 1 4 1

Risque de crédit :

Le groupe est exposé au risque de crédit en cas de défaillance d'une contre partie. Il a mis en place des politiques visant à limiter cette exposition, notamment par l'analyse de la solvabilité des clients préalablement à l'acceptation d'une commande importante.

Le groupe considère qu'il n'y a aucune concentration importante de risque avec une contre partie.

Risque de change :

Certains achats, principalement pour la société Hiolle Energies, sont effectués en US Dollars. HIOLLE INDUSTRIES et TEAM peuvent être amenés à contracter certains marchés notamment de transferts industriels en US Dollars. Des contrats d'achats ou de ventes à terme de devises sont alors souscrits pour couvrir le risque de change. Au 30 juin 2011, aucun contrat en devises n'était en cours.

Risque Environnement:

Le groupe est faiblement exposé au risque Environnement, car il exerce principalement une activité de prestataire de service et non de production de matières pouvant présenter des risques liés à la pollution de l'environnement. Toutefois, le groupe a mis en place des procédures visant à recenser les risques courus, notamment lors de la manipulation de matériaux, et à veiller au respect de la législation en la matière. Ne disposant d'aucune installation classée figurant sur la liste prévue à l'article L515-8 du code de l'environnement, les sociétés du groupe HIOLLE INDUSTRIES ne sont pas directement concernées par les risques technologiques.

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE Examen limité au 30 Juin 2011

Mesdames, Messieurs les actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société Hiolle Industries S.A., relatifs à la période du 1^er janvier au 30 juin 2011, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Fait à Marcq en Baroeul et à Saint Avertin, le 29 septembre 2011

Les Commissaires aux Comptes

KPMG Audit Département de KPMG S.A Christian de Brianson Associé

ORCOM-AUDEXCOM

Bruno Rouillé Associé Mandataire Social

ATTESTATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2011

« Je soussignée, Véronique HIOLLE, Présidente du Directoire, atteste par la présente, qu'à ma connaissance, les comptes consolidés pour le premier semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation et que le rapport semestriel d'activité ci-dessus présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restant de l'exercice. »

Fait à PROUVY, le 29 Septembre 2011.

Véronique HIOLLE Présidente du Directoire

A propos du Groupe HIOLLE Industries (www.hiolle-industries.com)

Transféré sur le compartiment C d'Euronext Paris depuis avril 2007, le Groupe HIOLLE Industries est spécialisé dans les services à l'industrie et la protection de l'environnement. Les services industriels, métier historique du Groupe, constituent une offre globale aux grands industriels. La protection de l'environnement (solutions pour le traitement de l'air, de l'eau et des déchets solides), portée par une réglementation favorable, a connu un essor important ces dernières années. Avec plus de 30 ans d'expérience, le Groupe HIOLLE Industries s'impose aujourd'hui comme un acteur majeur bénéficiant de synergies fortes entre ses différentes activités et a pour objectif stratégique de développer ses services vers la protection de l'environnement et le développement durable avec notamment le développement des énergies nouvelles.

Compartiment C de l'Eurolist d'Euronext Paris Mnémonique : HIO Reuters: HIO.PA - Bloomberg: HIO FP

Contacts Groupe HIOLLE Industries Véronique HIOLLE Présidente du Directoire vhiolle@hiolle-industries.fr