HF Company

Interim / Quarterly Report • Oct 21, 2014

HF COMPANY

S.A. au capital de 1 877 528,50 euros Siège social : Node Park Touraine 37 310 Tauxigny R.C.S. : 405 250 119 Tours

Rapport financier semestriel Semestre clos le 30 juin 2014

(L 451-1-2 III du Code monétaire et financier Article 222-4 et suivants du RG de l'AMF)

Le présent rapport financier semestriel porte sur le semestre clos le 30 juin 2014.

Il a été diffusé conformément aux dispositions de l'article 221-3 du règlement général de l'AMF. Il est notamment disponible sur le site de notre société [www.hfcompany.com].

	SOMMAIRE
1.	ATTESTATION DU RESPONSABLE	6
2.	RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ	7
	2.1. Les chiffres clés du semestre commentés	7
	2.2. Description générale de la situation financière et des résultats de l'émetteur et de ses filiales pendant le semestre	8
	2.3. Explication des opérations et évènements importants du semestre et de leur incidence sur la situation de l'émetteur et de ses filiales	8
	2.4. Evolution prévisible et description des principaux risques et principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice	9
	2.5. Principales transactions entre parties liées	9
3.	COMPTES CONDENSÉS DU SEMESTRE ÉCOULÉ PRÉSENTÉS SOUS FORME
	CONSOLIDÉE	10
	3.1. Bilan consolidé	10
	3.2. Compte de résultat consolidé	11
	3.3. Tableau de trésorerie consolidé	13
	3.4. Tableau de variation des capitaux propres consolidés	14
	3.5. Annexe aux comptes consolidés 3.5.1. Evénements marquants du 1er semestre de l'exercice 2014 3.5.2. Principes comptables et méthodes d'évaluations en normes IFRS 3.5.3. Détail des autres postes des comptes consolidés Note 1 - Immobilisations incorporelles Note 2 - Immobilisations corporelles Note 3 - Immobilisations financières et autres actifs financiers Note 4 - Stocks Note 5 - Créances clients Note 6 - Autres créances et comptes de régularisation Note 7 - Trésorerie et autres éléments financiers courants	15 15 17 18 18 20 21 22 23 23 23
	Note 8 - Capital social Note 9 - Dettes financières Note 10 - Impôts différés actifs et passifs Note 11 - Provisions pour risques et charges Note 12 - Fournisseurs et autres dettes	23 24 24 25 26
	Note 13 - Autres actifs et passifs financiers courants Note 14 - Résultat opérationnel courant Note 15 - Résultat opérationnel et résultat non courant Note 16 - Coût de l'endettement financier net et Résultat financier Note 17 - Charge d'impôt	26 27 27 28 28
	Note 18 - Résultat des activités abandonnées Note 19 - Les engagements hors bilan Note 20 - Transactions entre parties liées Note 21 - Effectifs Note 22 - Informations par secteurs d'activités et par zone géographique	29 29 30 30 30
4.	RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES	36

1. ATTESTATION DU RESPONSABLE

2. RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ

M€	Comptes IFRS 5 30/06/2014 30/06/2014	Comptes publiés 30/06/2013 30/06/2013	variation %	Comptes Comptes IFRS 5 IFRS 5 30/06/2014 30/06/2014	Comptes IFRS 5 30/06/2013	variation %
Chiffre d'affaires	24,3	48,9	-50%	24,3	29,9	-19%
Résultat opérationnel	-1,0	0,6	-267%	-1,0	0,2	-600%
Marge opérationnelle	-4,12%	1,23%	-435%	-4,12%	0,67%	-715%
Coût de l'endettement financier	0,1	-0,1	-185%	0,1	-0,1	-227%
RNPG	5,365	1,002	435%	5,365	1,002	435%
RNPG par action en €	1,43	0,27	430%	2,99	0,27	1007%

2.1. Les chiffres clés du semestre commentés

Le Groupe HF Company a cédé au cours du 1er semestre 2014 le pôle confortique composé des sociétés AVIDSEN, CFI EXTEL, MAISONIC et de leurs filiales internationales (Espagne, Italie et Belgique). Cela représente près d'un tiers de son chiffre d'affaires consolidé de l'exercice 2013 (soit 36,9M€).

Au cours du semestre HF COMPANY a connu une évolution divergente des deux principaux pôles : Le Digital Domestique renoue avec la croissance alors que le pôle réseaux haut débit ne redémarre pas.

La progression des métiers Home Digital Life (pôle Digital Domestique) est de 9% en comparaison à l'exercice 2013 avec un CA de 13,2 ME est essentiellement liée :

• La reconquête de linéaires et l'obtention de nouveaux référencements
• La solide performance des gammes small audio et Home Networking

S'ajoutant à ces effets majeurs, l'amélioration sur le front macroéconomique au sud de l'Europe où le groupe bénéficie des premiers effets des référencements gagnés en fin d'année 2013. La filiale espagnole connait une progression de 28% et l'Italie est également en hausse de CA de 17%. Ces filiales européennes par la progression forte de leurs ventes sont rentables.

La baisse des volumes du pôle Haut Débit est liée à l'absence de reprise des investissements des équipementiers télécoms à l'international. La priorité est accordée actuellement à la fibre et il n'y a moins d'investissement VDSL outre-Atlantique.

De plus, le chiffre d'affaires de cette branche d'activité a souffert de la constitution par un client majeur d'un stock tampon dans le Haut-Débit au premier trimestre.

Dans ce contexte, le groupe LEA intensifie ses relations commerciales avec des opérateurs américains sur la partie CPL opérateur.

Dans ce contexte, le résultat opérationnel consolidé ressort négatif de 0,9 ME contre un résultat positif de 0,2 M€ en 2013 (périmètre retraité de la confortique).

Le résultat net lié à cession du pôle Confortique au 1er semestre qui s'élève à 5,8 Millions d'Euros permet au résultat net du groupe de s'afficher en forte progression à 5,4 ME contre 1 me en 2013.

Le résultat net part du Groupe ressort ainsi en progression de 435%. Le résultat net part du groupe par action s'établit pour ce premier semestre à 1,43 €.

Le tableau des flux de trésorerie présente une capacité d'autofinancement positive de 0,2 ME. Le cash-flow d'exploitation et le cash-flow libre ressort largement positif à 21.7 ME avec la cession de la confortique.

Grace à la cession mais également à 17 semestres consécutifs de génération de cash-flow d'exploitation, la trésorerie nette est supérieure à 26 ME au 30 juin.

Cette situation renforce la solidité du bilan au 30 juin 2014 avec des capitaux propres représentant plus de 50% du total bilan et une trésorerie nette qui a été quintuplée sur le semestre.

2.2. Description générale de la situation financière et des résultats de l'émetteur et de ses filiales pendant le semestre

Les éléments clés de l'activité d'HF COMPANY au cours du 1er semestre sont les suivants :

Au cours du 1er semestre de l'exercice 2014, HF Company a mené de front la cession de son pôle Confortique, représentant plus du tiers du chiffre d'affaires consolidé, et la poursuite du déploiement de son plan de conquête linéaire dans les réseaux de distribution.

Le Groupe affiche pour le 1er semestre un chiffre d'affaires de 24,3 M€, hors pôle confortique cédé le 16 mai 2014, soit un recul d'activité de -18,7% en comparaison de l'exercice précédent retraité de la cession du pôle confortique.

Ce recul est essentiellement lié à un investissement atone des équipementiers télécoms aux Etats-Unis.

Dans le pôle Digital Broadband, qui inclut la filiale Lea et ses métiers xDSL et CPL, le Laboratoire des Applications Numériques et Vector (filiale du sous-groupe FOCH), la filiale de prestations industrielles, l'activité a en effet reculé de 37%, pénalisée par la priorité temporaire accordée à la fibre au détriment des solutions VDSL outre-Atlantique. soit un CA de 11,1 ME contre 17,9 ME en 2013.

En parallèle, les ventes dans le pôle Home Digital Life, qui regroupe désormais les activités B to C du groupe, principalement dédiées à accompagner les usages digitaux des particuliers dans la maison, ont progressé de 9% (hors cession du pôle confortique) en comparaison du 1er semestre 2013. Cette reprise est la résultante des efforts menés par la force commerciale pour renforcer les positions dans les linéaires.

2.3. Explication des opérations et évènements importants du semestre et de leur incidence sur la situation de l'émetteur et de ses filiales

Pendant le semestre écoulé et à l'issue d'une période de négociations exclusives annoncée le 2 avril 2014, HF Company a finalisé la cession de son pôle Confortique aux investisseurs financiers Demeter Partners, BNP Paribas Développement et Innovafonds pour une valeur d'entreprise de 23,5 millions d'euros le 16 mai 2014. Le pôle Confortique est composé des sociétés Avidsen, Extel, Maisonic et de leurs filiales internationales (Espagne, Italie, Belgique).

Les sociétés Avidsen et Maisonic et leurs filiales sont des créations du groupe HF Company dont le métier principal est d'apporter des solutions de confort, de sécurité de l'habitat à travers les circuits de grande distribution et le Web. La société Extel, acquise en 2003, par HF Company, est le leader de l'interphonie en grande distribution en France. Ce périmètre a réalisé 36,9 millions d'euros de chiffres d'affaires en 2013 dont 9,9 millions d'euros via ses filiales étrangères.

HF COMPANY a obtenu un prix de cession qui représentait 80% de sa capitalisation boursière lors de l'annonce. Cette cession redessine fortement le périmètre du groupe. HF COMPANY bénéficie ainsi d'une assise financière extrêmement solide qui va lui permettre d'accélérer sur le second semestre sa reconquête de linéaire en grande distribution et l'élaboration de nouvelles gammes. HF COMPANY va également poursuivre son déploiement des métiers Digital Broadband à l'International et plus particulièrement avec les opérateurs américains.

2.4. Evolution prévisible et description des principaux risques et principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice

Le document de référence 2013 fournit une analyse des risques (pages 131 à 144).

Aucun des risques décrits n'a eu une évolution au cours des 6 premiers mois de nature à avoir une influence significative sur la situation financière ou les résultats du groupe HF COMPANY et nous n'anticipons aucune modification de cette analyse pour les 6 derniers mois de l'exercice 2014.

La principale incertitude pour HF COMPANY demeure le contexte économique et ses répercussions notamment sur la consommation des ménages en Europe et sur le rythme des programmes d'investissement des équipementiers Telecom dans les différentes zones géographiques mondiales et plus particulièrement en VDSL aux Etats-Unis.

Le groupe considère que son positionnement stratégique comme partenaire privilégié de la Grande Distribution à l'échelle européenne, son expertise dans les solutions DSL et CPL auprès des équipementiers et opérateurs Télécoms, sa capacité d'innovation et sa solidité financière confirment son modèle de développement et sa capacité à générer rentabilité et trésorerie.

2.5. Principales transactions entre parties liées

Les transactions entre les parties liées sont décrites de façon exhaustive dans le document de référence 2013 (pages 73-74 pour les comptes consolidés et 90-91 pour les comptes sociaux). Ces transactions ont varié au cours du 1er semestre 2014 des éléments concernant les filiales du pôle confortique cédées qui sont dorénavant des opérations hors groupe.

Ces éléments sont présentés à la page 30 de ce document.

Aucune autre transaction n'a, au cours des 6 premiers mois de l'exercice, influé significativement sur la situation financière ou les résultats d'HF COMPANY.

SOUS FORME CONSOLIDÉE

3. COMPTES CONDENSÉS DU SEMESTRE ÉCOULÉ PRÉSENTÉS

3.1. Bilan consolidé

ACTIF en K€			Comptes IFRS 5 au 30/06/2014		Comptes au 31/12/2013 31/12/2013	Comptes au 30/06/2013 30/06/2013
ACTIF	Notes	Brut	Amortissements et provisions et provisions	Net	Net	Net
Immobilisations incorporelles	1	51 540	28 677	22 863	27 118	27 880
Immobilisations corporelles (1)	2	14 748	9 692	5 056	6 392	6 836
Autres actifs financiers	3	617	215	402	515	585
TOTAL ACTIFS NON COURANTS TOTAL ACTIFS COURANTS		66 905	38 584	28 321	34 025	35 301
Stocks	4	14 011	2 175	11 836	20 862	22 622
Clients et comptes rattachés	5	15 942	854	15 088	24 692	26 702
Autres créances et comptes de régularisation	6	3 408	239	3 169	4 441	3 882
Trésorerie et équivalents de trésorerie	7	40 614	0	40 614	23 575	26 404
Instruments financiers	13	0	0	0	0	0
TOTAL ACTIFS COURANTS TOTAL ACTIFS COURANTS		73 975	3 268	70 707	73 570	79 610
TOTAL GENERAL ACTIF TOTAL GENERAL ACTIF		140 880 140 880	41 852	99 028	107 594	114 911
(1) crédit-bail et constructions immobilières		2 730	994	1 736	1 773	1 811

PASSIF en K€		Comptes IFRS 5 au 30/06/2014 au 30/06/2014	Comptes IFRS au 31/12/2013	Comptes IFRS au 30/06/2013
Capitaux propres propres	Notes	61 496	58 258	58 206
Capitaux propres - propres -part du groupe part du groupe		61 451	58 212	58 155
. Capital émis	8	1 878	1 878	1 878
. Prime d'émission		39 372	39 372	39 372
. Réserves		14 910	16 323	16 221
. Résultat		5 364	1 202	1 002
. Impacts retraitements IFRS sur capitaux propres (en solde)		-74	-563	-319
Intérêts minoritaires		45	46	51
. Résultat		-1	-11	-7
. Réserves		46	57	58
Passif non courant courant		10 281	11 096	16 307
. Emprunts portant intérêts (1)	9	6 532	6 620	11 749
. Emprunts obligataires		4 995	4 966	9 932
. Emprunts auprès des établissements de crédit		1 450	1 550	1 650
. Autres dettes financières		0	0	0
. Dettes financières crédit-bail		63	83	104
. Total ICNE		24	22	64
. Impôts différés	10	2 702	3 414	3 502
. Provisions	11	668	674	660
. Provisions sur IFC		186	232	245
. Provisions sur risques et charges		482	442	415
. Subvention à réintégrer (2)	12	379	388	396
Passif courant courant		27 251	38 240	40 398
. Emprunts court terme (3) et (4)	7&9	7 706	12 292	11 337
. Provisions sur garanties clients	11	56	305	314
. Fournisseurs et comptes rattachés	12	10 693	13 511	16 508
. Autres dettes d'exploitation	12	8 722	11 569	11 920
. Instruments Financiers	12&13	74	563	319
TOTAL GENERAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS TOTAL GENERAL CAPITAUX PROPRES ET		99 028	107 594	114 911 114 911
(1) dont emprunt crédit-bail		63	83	104
(2) dont subventions crédit-bail immobilier		379	388	396
(3) dont concours bancaires courants		7 441	12 083	10 981
(4) dont effets escomptés non échus		265	209	356

3.2. Compte de résultat consolidé

En K€	Notes	Comptes IFRS 5 IFRS 5 30/06/2014	Comptes IFRS 5 31/12/2013 (*)	Comptes IFRS 5 30/06/2013 (*)	Comptes publiés publiés 31/12/2013 31/12/2013	Comptes Comptes publiés 30/06/2013
Chiffre d'affaires d'affaires		24 274	58 606	29 920	95 414	48 852
Achats		-17 439	-34 493	-18 067	-57 883	-31 102
Variation de stocks		1 696	-3 287	-2 125	-2 450	-662
Charges externes		-3 367	-7 137	-3 084	-14 040	-6 736
Charges de personnel		-4 838	-9 603	-4 882	-14 989	-7 599
Impôts et taxes		-367	-787	-398	-1 109	-566
Dotations nettes aux amortissements d'exploitation		-947	-2 262	-1 142	-2 765	-1 388
Dotations nettes aux provisions d'exploitation		1	-83	-30	-130	-85
Autres produits et charges courants		70	-53	1	118	65
Résultat opérationnel courant opérationnel courant	14	-917	901	193	2 166	780
Dotations nettes non courantes	15	-40	-316	-285	-144	-129
Autres produits et charges non courants	15	-66	-50	153	-357	-73
Dépréciations des Ecarts d'Acquisitions	15	0	-511	0	-511	0
Résultat opérationnel opérationnel	15	-1 023	24	61	1 154	578
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie		203	376	200	396	215
Coût de l'endettement financier brut		-118	-415	-267	-531	-324
Coût de l'endettement financier net e net	16	85	-39	-67	-135	-109
Autres produits et charges financières	16	0	-15	-16	-15	-16
Charge d'impôt	17	465	533	679	187	542
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence		0	0	0	0	0
Résultat nets des activités poursuivies nets des ités poursuivies		-473	518	673	1 191	995
Résultat net d'impôt des activités abandonnées	18	5 837	688	338	0	0
Résultat net de la période période		5 364	1 191	995	1 191	995
Dont part du groupe Dont du groupe		5 365	1 202	1 002	1 202	1 002
* des activités poursuivies		-472	514	664	1 202	1 002
* des activités abandonnées		5 837	688	338	0	0
Dont Intérêts minoritaires Dont Intérêts minoritaires		-1	-11	-7	-11	-7
* Résultat de base par action des activités poursuivies * Résultat de base par action des activités		-1	-11	-7	-11	-7
abandonnées		0	0	0	0	0
Nombre d'actions		3 755 057	3 755 057	3 755 057	3 755 057	3 755 057
Résultat par action (en €) :
* Résultat de base par action des activités poursuivies * Résultat de base par action des activités		-0,13	0,14	0,18
abandonnées		1,55	0,18	0,09
* Résultat de base par action		1,43	0,32	0,27	0,32	0,27
* Résultat dilué par action des activités poursuivies		-0,13	0,14	0,18
* Résultat dilué par action des activités abandonnées		1,55	0,18	0,09
* Résultat dilué par action		1,43	0,32	0,27	0,32	0,27
Nombre d'actions hors autocontrôle		3 501 992 992	3 562 560	3 577 548	3 562 560	3 577 548
Résultat de base par action		1,53	0,34	0,28	0,34	0,28

(*) Depuis le 1er semestre 2014 et en application de la norme IFRS 5, le Pôle Confortique est présenté sur une ligne distincte du compte de résultat consolidé pour les périodes présentées sur une ligne distincte « Résultat net des activités abandonnées » (cf. Note 18 –Résultat des activités abandonnées).

En K€	Comptes IFRS 5 30/06/2014	Comptes IFRS 5 31/12/2013	Comptes IFRS 5 30/06/2013	Comptes publiés publiés 31/12/2013	Comptes publiés 30/06/2013
Résultat net de la période net de la	5 364	1 191	995	1 191	995
Ecarts de conversion des filiales étrangères	-3	-9	241	-9	241
Réévaluation des instruments dérivés de couverture	489	199	444	199	444
Réévaluation d'actifs financiers disponibles à la vente	0	0	0	0	0
Impôt sur les autres éléments du résultat global	-162	-63	-228	-63	-228
Total des éléments sujet à reclassement en résultat	324	127	456	127	456
Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies	0	0	0	0	0
Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres des entreprises mises en équivalence	0	0	0	0	0
Autres éléments comptabilisés en capitaux propres	0	89	0	89	0
Impôt sur les autres éléments du résultat global	0	-30	0	-30	0
Total des autres éléments du résultat global nets d'impôt	0	60	0	60	0
Résultat global total	5 688	1 378	1 451	1 377	1 451
Dont part du Groupe	5 689	1 389	1 458	1 388	1 458
Dont intérêts minoritaires	-1	-11	-7	-11	-7

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

Comptes publiés publiés 31/12/2013	Comptes publiés 30/06/2013

3.3. Tableau de trésorerie consolidé

En K€	Comptes IFRS 5 30/06/2014	Comptes IFRS 5 31/12/2013 (*)	Comptes IFRS 5 30/06/2013 (*)	Comptes publiés 31/12/2013	Comptes publiés 30/06/2013
Résultat net consolidé net consolidé	5 364	1 191	995	1 191	995
Dont Activités Abandonnées	5 837	688	338
Variations nettes aux provisions et amortissements	1 498	3 407	2 062	3 407	2 062
Effet IFRS sans conséquence de cash (stock-options et juste	28	88	-3	88	-3
valeur)
Quote-part subventions investissement & produits constatés	-9	-17	-9	-17	-9
d'avance
Cession produits	-6 798	-149	-25	-149	-25
Cession charges Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement	752	383	93	383	93
financier net et impôt	835	4 903	3 114	4 903	3 114
Coût de l'endettement financier net	-45	135	109	135	109
Charge d'impôt	-651	-187	-542	-187	-542
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement	139	4 851	2 681	4 851	2 681
financier et impôt impôt
Stocks	-1 146	2 510	143	2 510	143
Clients	-3 458	320	-3 361	320	-3 361
Fournisseurs	1 996	-1 479	2 582	-1 479	2 582
Autres	4 490	722	642	722	642
Variation BFR lié à l'activité lié à l'activité	1 882	2 073	6	2 073	6
Impôt versé	109	-438	20	-438	20
FLUX NET DE TRESORERIE LIE PAR L'ACTIVITE NET DE PAR L'ACTIVITE	2 130	6 486	2 707	6 486	2 707
Dont Activités Abandonnées	2 069	-454	-341
Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles	-641	-1 580	-879	-1 580	-879
Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles	10	149	25	149	25
Décaissements liés aux acquisitions financières	-50	-10	51	-10	51
Décaissements liés aux rachats d'actions	-742	-50	-50	-50	-50
Encaissements liés aux cessions financières	0	0	0	0	0
Incidence variation de périmètre (1)	20 992	0	0	0	0
FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS	-19 569 -19 569	-1 491	-853	-1 491	-853
D'INVESTISSEMENT D'INVESTISSEMENT
Dont Activités Abandonnées	-64	-998	-812
Dividendes versés aux actionnaires d'HF	0	-1 789	0	-1 789	0
Remboursement d'emprunt	-118	-5 194	-123	-5 194	-123
Nouveaux emprunts	0	0	0	0	0
Coût de l'endettement financier net	45	-135	-109	-135	-109
FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT FINANCEMENT	-73	-7 118	-232	-7 118	-232
Dont Activités Abandonnées	-39	-390	-373
Variation BFR hors exploitation	0	28	102	28	102
Incidences des variations des cours des devises	0	59	26	59	26
VARIATION DE LA TRESORERIE DE LA	21 626	-2 037	1 750	-2 037	1 750
Dont Activités Abandonnées Abandonnées	1 966	-1 842	-1 526
Trésorerie d'ouverture	11 282	13 319	13 319	13 319	13 319
Dont Activités Abandonnées	-2 958	-1 117	-1 117
Trésorerie de clôture	32 908	11 282	15 069	11 282	15 069
Dont Activités Abandonnées Abandonnées (2)	-992	-2 958	-2 642
VARIATION DE LA TRESORERIE DE LA	21 626	-2 037	1 750	-2 037	1 750

(1) les 20992k€ correspondent au prix de cession de la confortique de 20M€ diminué des -992k€ de trésorerie du pôle confortique.

Dont Activités Abandonnées 1 966 -1 842 -1 526

(2) Correspond au solde de trésorerie nette du Pôle Confortique cédée le 16 mai 2014 : il est présenté en déduction du montant reçu en numéraire au titre de la cession au sein des activités d'investissement du tableau des flux de trésorerie consolidés du Groupe HF COMPANY.

(*) Depuis le 1er semestre 2014 et en application de la norme IFRS 5, les flux de trésorerie nets attribuables aux activités d'exploitation, d'investissement et de financement des activités abandonnées sont présentés de manière distincte dans le tableau de trésorerie consolidé pour les périodes présentées.

3.4. Tableau de variation des capitaux propres consolidés

Tableau de variation des capitaux propres au 30 juin 2014 :

	Part du groupe Part du groupe
En K€	Capital	Primes et réserve légale	Titres auto-détenus	Réserves et résultats consolidés	Résultats enregistrés directement en capitaux propres	Capitaux propres - Part du groupe	Part des minoritaires Capitaux propres -	Total des capitaux propres
Capitaux propres clôture 31- 31-12-2012	1 878	39 578	-1 752	19 747	-1 041	58 411	165	58 575
Changement de méthodes comptables						0		0
Capitaux propres clôture 31- 31-12-2012 corrigée 2012 corrigée 2012 corrigée	1 878	39 578	-1 752	19 747	-1 041	58 411	165	58 575
Opérations sur le capital						0		0
Paiements fondés sur des actions						0		0
Opérations sur titres auto-détenus			-64			-64		-64
Dividendes				-1 878		-1 878		-1 878
Autres				-2		-2		-2
Variation de périmètre						0		0
Résultat net de l'exercice				1 002		1 002	-7	995
Instruments financiers : variation de juste valeur et transferts en résultat					444	444		444
Ecart de conversion des filiales étrangères Autres					241	241	-106	134
Résultats enregistrés directement en capitaux propres				0	684	0 684		0 684
Résultat net global de l'exercice global de l'exercice				1 002			-113
Capitaux propres clôture 30- 30-06-2013		39 578	-1 816	18 870	684 -357	1 687 58 154		1 679 58 205
Changement de méthodes comptables	1 878						52
						0		0
Capitaux propres clôture 30- 30-06-2013 corrigée 2013 corrigée	1 878	39 578	-1 816	18 870	-357	58 154	52	58 205
Capitaux propres clôture 31 opres 31-12-2012	1 878	39 578	-1 752	19 747	-1 041	58 411	165	58 575
Changement de méthodes comptables						0		0
Capitaux propres clôture 31- 31-12-2012 corrigée 2012 corrigée	1 878	39 578	-1 752	19 747	-1 041	58 411	165	58 575
Opérations sur le capital						0		0
Paiements fondés sur des actions						0		0
Opérations sur titres auto-détenus			-58			-58		-58
Dividendes				-1 878		-1 878		-1 878
Autres				147		147		147
Variation de périmètre				108		108	-108	0
Résultat net de l'exercice				1 202		1 202	-11	1 191
Instruments financiers : variation de juste valeur et transferts en résultat					199	199		199
Ecart de conversion des filiales étrangères					-9	-9	1	-9
Autres					89	89		89
Résultats enregistrés directement en capitaux propres				0	279	279	1	280
Résultat net global de l'exercice global de l'exercice				1 202	279	1 481	-11	1 471
Capitaux propres clôture 31- 31-12-2013	1 878	39 578	-1 810	19 327	-762	58 212	46	58 258
Changement de méthodes comptables						0		0
Capitaux propres clôture 31- 31-12-2013 corrigée 2013 corrigée 2013 corrigée	1 878	39 578	-1 810	19 327	-762	58 212	46	58 258

	Part du groupe Part du groupe
En K€	Capital	Primes et réserve légale	Titres auto-détenus	Réserves et résultats consolidés	Résultats enregistrés directement en capitaux propres	Capitaux propres - Part du groupe	Part des minoritaires Capitaux propres -	Total des capitaux propres
Capitaux propres clôture 31 ropres 31-12-2013 corrigée 2013 corrigéecorrigée	1 878	39 578	-1 810	19 327	-762	58 212	46	58 258
Opérations sur le capital						0		0
Paiements fondés sur des actions						0		0
Opérations sur titres auto-détenus			-735			-735		-735
Dividendes				-1 878		-1 878		-1 878
Autres				1		1		1
Variation de périmètre				0		0		0
Résultat net de l'exercice				5 364		5 364	-1	5 364
Instruments financiers : variation de juste valeur et transferts en résultat					489	489		489
Ecart de conversion des filiales étrangères					-3	-3	0	-3
Autres					0	0		0
Résultats enregistrés directement en capitaux propres				0	486	486	0	486
Résultat net global de l'exercice				5 364	486	5 851	-1	5 850
Capitaux propres clôture 30- 30-06-2014	1 878	39 578	-2 546	22 815	-276	61 451	45	61 496
Changement de méthodes comptables						0		0
Capitaux propres clôture 30- 30-06-2014 corrigée 2014 corrigéecorrigée	1 878	39 578	-2 546	22 815	-276	61 451	45	61 496

3.5. Annexe aux comptes consolidés

La publication présente concerne les comptes consolidés du Groupe HF COMPANY, dont la société mère est HF COMPANY.

Les comptes consolidés pour l'exercice clos au 30 juin 2014 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 10 octobre 2014.

3.5.1. Evénements marquants du 1er semestre de l'exercice 2014

3.5.1.1. Evènements marquants

Cession pôle confortique :

Le 16 mai 2014, le Groupe HF COMPANY a cédé le pôle Confortique aux investisseurs financiers Demeter Partners, BNP Paribas Développement et Innovafonds pour une valeur de 20 Millions d'Euros. Cette cession a été autorisée par le Conseil d'administration de HF Company en date du 31 Mars 2014.

Le pôle Confortique est composé des sociétés Avidsen, Extel, Maisonic et de leurs filiales internationales (Espagne, Italie et Belgique).

3.5.1.2. Evolution du périmètre

Au cours du 1er semestre 2014, le périmètre du Groupe HF COMPANY a évolué suite à la cession du pôle confortique :

Sociétés	Méthode exercice	commentaires
Sociétés entrant dans le périmètre
néant
Sociétés sortant du périmètre
AVIDSEN SAS	IG	cession de l'activité confortique
CFI SAS	IG	cession de l'activité confortique
AVIDSEN Electronica	IG	cession de l'activité confortique
EXTEL Italia SRL	IG	cession de l'activité confortique
AVIDSEN Italia SRL	IG	cession de l'activité confortique
BENELOM SPRL - Bruxelles	IG	cession de l'activité confortique
COMPAGNIE FRANCO IBERICA SRL	IG	cession de l'activité confortique
BENELOM SPRL - Luxembourg	IG	cession de l'activité confortique
Sociétés changeant de méthode de consolidation
néant
Rachats des minoritaires :
néant

Périmètre de consolidation au 30 juin 2014 :

Société mère	Forme sociale	N° SIREN	Adresse du siège social	Capital social
HF COMPANY	SA	405 250 119	Node Park Touraine - 37310 Tauxigny	1 877 528,50 €

Sociétés en intégration globale
	Forme			Capital	% de
Sociétés	sociale	N° SIREN	Adresse du siège social	Social	contrôle
METRONIC	SAS	382 295 780	Node Park Touraine BP1 - 37 310 TAUXIGNY	162 500 €	100%
LINEAS OMENEX METRONIC	SL	B 61357372	Carretera de Sentmenat, 47-49	663 504 €	96,69%
(LOM)			08210 Polinyà (Barcelone) - Espagne
METRONIC Italia	SRL		Via Francesco Petrarca, 4	75 000 €	100%
			20123 MILAN – ITALIE
LINIA POLSKA	SPZOO		Ul.Zernicka 296	2 407 500 PLN	98%
			54-510 WROCLAW - POLOGNE
Laboratoire Européen ADSL	SAS	428 781 462	Immeuble Le Linéa - 1 rue du Gnl Leclerc	807 289 €	100%
			92 047 PARIS LA DEFENSE CEDEX
LEA Technology	Ltd		1822 Room, building A	4 987 393CNY	100%
			Shenzhen International Chamber of Commerce
			Fuhua 1 road, Futian District
			SHENZHEN, PRC 518048 - CHINA
LEA ASIA	Ltd	878070	Unit 01, 21/F - Tower One	150 000 \$	100%
			Lippo centre - 89 Quennsway - Hong Kong
LEA NETWORKS	LLC		1712 S.Wolf Road Wheeling,ILLINOIS 60090	0\$	100%
LAN	SARL	492 796 362	Node Park Touraine - 37310 TAUXIGNY	894 360 €	100%
ACBS	SAS	443 095 310	Node Park Touraine - 37 310 TAUXIGNY	38 250 €	95%
OMENEX	SAS	312 612 732	Node Park Touraine - 37 310 TAUXIGNY	144 000 €	100%
FOCH (Sous Groupe)	SC	-	4 allée André Citroën - 37 320 ESVRES	1 524 €	100%
ST ELOI	SCI	437 623 721	La Caillaudière - 37320 ESVRES	2 000 €	100%

Quand la forme juridique d'une société filiale détenue à 100% nécessite la détention par un mandataire d'au moins une action, les actions détenues par ce mandataire sont comptées avec celles du groupe pour la détermination des pourcentages de détention.

Au 30 juin 2014, il n'y a qu'une seule société non consolidée :

Société	Numéro	Siège	Capital	% contrôle	Raisons d'exclusion
		Via Gemelou ed Efessou; 63
HELLOM		18450 NIKAIA (ATENE) - GRECIA	18 000€	100%	Sans activité

3.5.2. Principes comptables et méthodes d'évaluations en normes IFRS

Les principes comptables retenus pour l'élaboration des comptes consolidés semestriels au 30 juin 2014 sont identiques à ceux retenus pour l'exercice clos le 31 décembre 2013.

Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2014 sont établis conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » qui permet de présenter une sélection de notes annexes. Ces comptes consolidés doivent être lus conjointement avec les comptes consolidés de l'exercice 2013.

Conformité aux normes IFRS

En application du règlement n° 1606/2002 du conseil européen adopté le 19 juillet 2002, les comptes consolidés du Groupe HF COMPANY publiés au titre de l'exercice 2013 sont établis, conformément au Référentiel IFRS adopté par l'Union Européenne. Le référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne est consultable sur le site internet de la Commission Européenne : http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm.

Base de préparation des états financiers :

Pour préparer les états financiers conformément aux IFRS, des estimations et des hypothèses ont été faites ; elles ont pu affecter les montants présentés au titre des éléments d'actifs et de passif, les passifs éventuels à la date d'établissement des états financiers, et les montants présentés au titre des produits et charges de l'exercice.

Ces estimations et appréciations sont évaluées de façon continue sur le base d'une expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables qui constituent le fondement des appréciations de la valeur comptable des éléments d'actifs et de passifs. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ces estimations en fonction d'hypothèses ou de conditions différentes.

Au 30 juin 2014, l'application est devenue obligatoire pour les normes suivantes :

• IFRS 10 Etats financiers consolidés
• IFRS 11 Partenariats
• IFRS 12 Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités
• Amendements IFRS 10, 11, 12 Dispositions transitoires
• Amendements IAS 27 Etats financiers individuels
• Amendements IAS 28 Participations dans des entreprises associées et dans des coentreprises
• Amendements IAS 32 Compensation des actifs et passifs financiers
• Amendements IAS 36 Dépréciations d'actif Informations sur la valeur recouvrable des actifs non financiers
• IFRIC 21 Droits ou taxes (levies)

Le Groupe HF COMPANY estime que l'adoption de ces normes et interprétations n'a pas d'impact financier significatif sur les comptes consolidés.

Les normes applicables ultérieurement sont :

	Date d'application prévue
IFRS 14	Comptes de reports réglementaires	1er janvier 2016
Amendements IFRS 11	Acquisition d'une participation dans une JO	1er janvier 2016
Amendements IAS 16 et IAS 38	clarification sur les modes d'amortissement acceptables	1er janvier 2016
IFRS 15	Comptabilisation des produits (chiffre d'affaires)	1er janvier 2017
IFRS 9	Instruments financiers	date non encore prévue

3.5.3. Détail des autres postes des comptes consolidés

Note 1 - Immobilisations incorporelles

Décomposition des immobilisations incorporelles :

En K€	30/06/2014 30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
Valeurs brutes des écarts d'acquisition	35 959	39 257	39 257
Amortissements et dépréciations des écarts d'acquisition	-15 498	-15 498	-14 987
Valeurs nettes des écarts d'acquisition nettes des écarts d'acquisition	20 461	23 759	24 269
Valeurs brutes des frais de développement	13 103	14 268	13 818
Amortissements des frais de développement	-10 812	-11 047	-10 365
Valeurs nettes des frais de développement nettes des de	2 292	3 221	3 453
Valeurs brutes des autres immobilisations incorporelles	2 478	2 623	2 617
Amortissements des autres immobilisations incorporelles	-2 367	-2 485	-2 459
Valeurs nettes des autres immobilisations incorporelles	111	138	157
Total des immobilisations incorporelles brutes des immobilisations incorporelles brutes	51 540	56 148	55 691
Total des amortissements et dépréciations des amortissements dépréciations	-28 677	-29 030 030	-27 811 811
Valeurs nettes des immobilisations incorporelles nettes des incorporellesorelles	22 863	27 118	27 880

Variations des immobilisations incorporelles :

En K€	Brut	Amortissements et provisions	Net
Au 31 décembre 2013	56 148	-29 030 -29 030	27 118
Augmentations :	468	-600	-131
Dont Ecart d'acquisition	0	0	0
Dont frais de développement	458	-581	-123
Dont autres immobilisations incorporelles	10	-19	-8
Diminutions : :	443	-226	217
Dont Ecart d'acquisition			0
Dont frais de développement	443	-226	217
Dont autres immobilisations incorporelles			0
Variation de périmètre de périmètre	-4 633	727	-3 906
Au 30 juin 2014 2014	51 540	-28 677 -28 677	22 863

Les investissements du 1er semestre 2014 s'élèvent à 468 k€. Ils sont constitués essentiellement de l'activation des frais de R&D. Sur ces investissements LEA en a réalisé 65,5%.

Détail des frais de développement :

En K€	CFI	AVIDSEN	VECTOR	METRONIC METRONIC	LAN	LEA	TOTAL
Valeur brute 31/12/2013 brute 31/12/2013	549	631	95	617	773	11 603	14 268
activation 2014				66	92	300	458
sorties 2014			-5	-31	-35	-371	-443
Variation de périmètre de périmètre	-549	-631					-1 180
Valeur brute 30/06/2014 brute 30/06/2014	0	0	90	652	830	11 532	13 104
Amortissements 31/12/2013 Amortissements 31/12/2013	-248	-343	-92	-331	-459	-9 574	-11 047 047
dotation exercice 2014	-39	-38	-1	-58	-92	-430	-658
sorties 2014			3	7	11	205	226
Variation de périmètre de périmètre	286	381					668
Amortissements 30/06/2014 Amortissements 30/06/2014	0	0	-90	-383	-540	-9 799	-10 812 812
Valeur nette 31/12/2013	301	288	3	286	314	2 029	3 220
Valeur nette 30/06/2014	0	0	0	269	290	1 733	2 292

Les frais de développement immobilisés par société au 30 juin 2014 sont les suivants :

Détail des écarts d'acquisition :

Les écarts d'acquisition nets par société au 30 juin 2014 sont les suivants :

Sociétés Sociétés	Valeur nette 31/12/2013 31/12/2013	Variation Variation du périmètre du	Provisions pour Provisions pour dépréciations	Valeur nette nette 30/06/2014 30/06/2014
METRONIC	847			847
FOCH	582			582
CFI	3 246	-3 246		0
EXTEL ITALIE	52	-52		0
OMENEX	196			196
ACBS (1)	0			0
LEA	17 145			17 145
LAN (scission)	1 567			1 567
LEA SURGE TEK	124			124
Total	23 759	-3 298	0	20 461

Les écarts d'acquisition se décomposent par métier à l'intérieur des UGT :

La segmentation « métier » au sein du Groupe se décompose de la manière suivante :

• Confortique
• Digital Domestique : simple changement de dénomination pour l'Univers TV qui regroupait les activités Réception TV et Multimédia dans le même univers, à l'exclusion de la part CPL héritée de l'activité LEA pour sa commercialisation dans les enseignes de Grande Distribution ;
• Réseaux Haut Débit : Activité « Réseaux Haut Débit », à l'exclusion de l'activité CPL réalisée en BtoB ;
• CPL (Courant Porteur en Ligne) : regroupement des activités CPL commercialisées en Grande Distribution et dans le réseau B2B (Opérateurs Téléphoniques principalement).

Devant l'impossibilité d'évaluer la part initiale de l'écart d'acquisition LEA correspondant à la technologie CPL alors à l'état de R&D, les UGT retenus sont au nombre de 3 :

• UGT Digital Domestique : simple changement de dénomination de l'UGT Univers TV qui regroupait les précédentes UGT Réception TV et Périphériques Multimédia ;
• UGT Confortique : inchangé ;
• UGT Haut Débit / CPL : Regroupement des métiers Réseaux Haut Débit et CPL.

UGT		DIGITAL DOMESTIQUE	CONFORTIQUE	HAUT DEBIT / CPL
Métiers	Réception TV	Périphériques multimédia	Confortique	Réseaux Haut Débit	CPL	Total
Goodwill net 2012	1 148	676	3 098	19 347		24 269
Variations				-511		-511
Reclassement						0
Goodwill net 2013	1 148	676	3 098	18 836		23 758
Variations		-284	-3 014			-3 298
Reclassement	84		-84			0
Goodwill net 2014	1 232	392	0	18 836		20 460
Goodwill net par UGT		1 624	0	18 836		20 460

Suite à la cession du pôle confortique, nous reprenons les -284 k€ et -3 014 k€ correspondant au goodwill activés des sociétés CFI et Extel Italie.

Le reclassement de 84k€ correspond à un reliquat de goodwill post passage aux IFRS, d'une filiale anciennement fusionnée avec la société Metronic dont le goodwill est affecté en Réception TV.

Les tests d'impairment réalisés au 30 juin 2014 selon la méthode décrite dans les principes comptables (Note 5.3.5, de l'annexe des comptes consolidés incluse dans le Document de Référence 2013) ne révèlent pas de problématique de valorisation des écarts d'acquisition au 30 juin 2014 au regard des prévisions d'EBE sur l'exercice et du suivi des DCF mis en place.

Détail des sorties d'immobilisations incorporelles par segments (IFRS 8) :

En K€	B2B	B2C	Corporate	Total
Valeurs brutes	411	31	0	443
Amortissements et provisions	-219	-7	0	-226
Valeurs comptables nettes des sorties d'immobilisations incorporelles	192	25	0	217

Note 2 - Immobilisations corporelles

Décomposition des immobilisations corporelles :

En K€	30/06/2014 30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
Valeurs brutes des terrains et constructions	6 374	8 458	8 454
Amortissements	-2 171	-3 407	-3 204
Valeurs nettes des terrains et constructions nettes des et constructions	4 204	5 051	5 250
Valeurs brutes des installations techniques	5 932	6 249	6 262
Amortissements	-5 386	-5 561	-5 381
Valeurs nettes des installations techniques nettes des	546	688	881
Valeurs brutes des autres immobilisations corporelles	2 441	3 277	3 208
Amortissements	-2 135	-2 623	-2 502
Valeurs nettes des autres immobilisations corporell nettes des corporelles immobilisations corporelles	306	654	705
Total des immobilisations corporelles brutes des immobilisations brutes	14 748	17 983	17 924
Total des amortissements des amortissements	-9 692	-11 591 591	-11 088 -11 088
Valeurs nettes des immobilisations corporelles nettes des corporelles	5 056	6 392	6 836

Variations des immobilisations corporelles :

En K€	Brut	Amortissements et provisions et provisions	Net
Au 31 décembre 2013	17 983	-11 591 -11 591	6 392
Augmentations : :	109	-361	-252
Dont terrains et constructions	3	-157	-154
Dont installations techniques	93	-124	-31
Dont autres immobilisations corporelles	13	-80	-67
Diminutions : :	55	-33	22
Dont terrains et constructions	5	-3	2
Dont installations techniques	3	-2	1
Dont autres immobilisations corporelles	47	-28	19
Variation de périmètre de périmètre	-3 291	2 228	-1 063
Au 30 juin 2014	14 747	-9692	5 055

Les investissements corporels représentent 109 K€ depuis le 1er janvier 2014 (dont 93 K€ en installations techniques).

Détail des sorties d'immobilisations corporelles par segments (IFRS 8) :

En K€	B2B	B2C	Corporate	Total
Valeurs brutes	39	11	5	55
Amortissements et provisions	-27	-2	-3	-32
Valeurs comptables nettes des sorties d'immobilisations corporelles	12	8	2	23

Note 3 - Immobilisations financières et autres actifs financiers

Les participations et les autres titres immobilisés sont présentés pour leur coût d'achat. Lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur brute, une provision pour dépréciation est constituée pour la différence.

Décomposition des actifs financiers :

En K€	30/06/2014	31/12/2013 31/12/2013	30/06/2013
Titres de participation	262	263	478
Provisions pour dépréciation	-200	-202	-350
Valeurs nettes des titres de participation nettes des titres de participation	62	61	127
Autres immobilisations financières	355	469	472
Provisions pour dépréciation	-15	-15	-15
Valeurs nettes des autres immobilisations financières	340	454	457
Total des immobilisations financières brutes des immobilisations brutes	617	732	950
Total des provisions pour dépréciation des provisions pour dépréciation	-215	-217	-365
Valeurs nettes des actifs financiers nettes des	402	515	584

Les autres immobilisations financières correspondent essentiellement à des cautions versées.

Les participations non consolidées correspondent à :

• une participation dans une société sans activité : HELLOM
• une participation minoritaire de 214 K€ (4,01%) dans la société TONNA (France). Une perte de valeur a été provisionnée à hauteur de 171 K€ ;
• une participation dans IAM Brésil pour un montant de 29 K€, dépréciée à 100%.

Titres Tonna	Nombre	Prix Unitaire	Valeur Brute
31/12/2013	17 922	11,93	213 862
30/06/2014	17 922	11,93	213 862

Le cours au 30 juin 2014 de l'action TONNA est de 2,38€. Le 20 décembre 2006, la société TONNA a été placée en redressement judiciaire. La provision pour dépréciation des titres TONNA dotée dans les comptes pour un montant de 171 K€ correspond à la différence entre le cours moyen d'achat et le cours de clôture de l'action. En 2008, un plan de reprise a été mis en place avec une augmentation de capital réservée et parallèlement une émission de BSA réservée aux actionnaires minoritaires, qui devaient être mises en place lors de l'Assemblée Générale du 27 mars 2009. Au cours de cette Assemblée, les projets de résolution n'ont pas été adoptés faute de majorité. La Société TONNA réfléchit désormais à proposer une augmentation de capital ouverte à l'ensemble des actionnaires. HF COMPANY avait initié son retrait de TONNA en procédant à la cession sur le marché de 18 000 titres au cours de l'exercice clos au 31 décembre 2013.

Variations des actifs financiers :

En K€	Brut	Provisions pour dépréciation dépréciation	Net
Au 31 décembre 2013 2013	732	-217	515
Augmentations : :	50	0	50
Dont Titres de participation	0	0	0
Dont Autres immobilisations financières	50		50
Diminutions : :	27	-1	25
Dont Titres de participation		-1	-1
Dont Autres immobilisations financières (1)	27		27
Variation de périmètre Variation périmètre	-138	0	0
Au 30 juin 2014 30 juin 2014	617	-216	402

(1) La diminution des autres immobilisations financières (27k€) correspond à des remboursements des dépôts et cautionnements.

Note 4 - Stocks

En K€	30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
Stocks	14 012	23 655	26 021
Provisions pour dépréciation	-2 175	-2 793	-3 399
Valeurs nettes des stocks	11 836	20 862	22 622

Variations des stocks :

En K€	Brut	Provisions pour dépréciation dépréciation	Net
Au 31 décembre 2013 2013	23 655	-2 793	20 862
Augmentations	2 561	-790	1771
Diminutions	-1 413	476	-937
Variation de périmètre	-10 799	932	-9 867
Au 30 juin 2014	14 012	-2 175	11 836

Provisions pour dépréciation des stocks par segments (IFRS 8) :

En K€	B2B	B2C	Corporate Corporate	Total
Provisions pour dépréciation des stocks au 31/12/2013	938	1 855	0	2 793
Dotations	251	539	0	790
Reprise	-168	-308	0	-476
Variation de périmètre		-932	0	-932
Provisions pour dépréciation des stocks au 30/06/2014	1 021	1 154	0	2 175

Note 5 - Créances clients

Il n'existe pas de créance dont l'échéance est à plus de 1 an.

En K€	30/06/2014 30/06/2014	31/12/2013 31/12/2013	30/06/2013 30/06/2013
Clients et comptes rattachés	15 942	25 853	27 947
Provisions pour dépréciation	-854	-1 161	-1 245
Valeurs nettes des créances clients Valeurs nettes des créances clients	15 088	24 692	26 702

Conformément aux règles groupe, les échantillons et les créances contentieuses sont provisionnés à 100%. Les créances litigieuses sont provisionnées à 50% lorsque le retard est supérieur à 4 mois et à 100% lorsque le retard non expliqué excède 6 mois. La provision sur les créances clients et comptes rattachés est de 854 K€ au 30 juin 2014.

Note 6 - Autres créances et comptes de régularisation

Il n'existe pas de créance dont l'échéance est à plus de 1 an en dehors des comptes courants provisionnés mentionnés ci-dessous :

Valeurs nettes (K€)	30/06/2014 30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013 30/06/2013
Avances et acomptes versés	953	1 580	515
Créances sociales et sur le personnel	24	51	54
Créances sur l'Etat	1 285	1 930	2 221
Autres Créances (1)	315	418	509
Impôts différés Actif	484	467	453
Compte de régularisation	347	289	408
Provisions pour dépréciation des créances	-238	-294	-277
Total	3 170	4 441	3 882

(1) Les autres créances sont composées essentiellement des débiteurs divers.

Note 7 - Trésorerie et autres éléments financiers courants

En K€	30/06/2014 30/06/2014	31/12/2013 31/12/2013	30/06/2013 30/06/2013
Valeurs mobilières de placement (VMP)	32 188	11 549	14 977
Provisions pour dépréciation des VMP	0	0	-1
Disponibilités	8 426	12 025	11 428
Concours bancaires courants	-7 706	1	-11 337
Total net	32 908	11 282	15 068

Les VMP sont constituées de 31 588 K€ de contrats de dépôts négociables et à terme après prise en compte des intérêts courus et de SICAV Monétaires pour 600 K€.

Note 8 - Capital social

Le capital social de HF COMPANY est divisé en 3 755 057 actions de 0,5 € chacune soit 1 877 528,50 €.

Note 9 - Dettes financières

En K€	30/06/2014 30/06/2014	moins d'1 an	Entre 1 an et 5 ans	+ 5 ans + 5 ans	31/12/2013 31/12/2013
OBSAAR	4 995	4 995			4 966
Emprunts auprès des établissements de crédit	1 450	200	800	450	1 550
Autres dettes financières	0				0
Dettes financières Crédit-Bail	63	37	26		83
ICNE	24	24			22
Dettes financières non courantes Dettes financières	6 532	5 256	826	450	6 621
Concours bancaires courants	7 441	7 441			12 083
Effets escomptés non échus	265	265			209
Dettes financières courantes Dettes financières courantes ourantes	7 706	7 706	0	0	12 292
Endettement du groupe	14 238	12 962	826	450	18 913

Les avances remboursables (Coface, OSEO) qui représentent, pour la clôture semestrielle 2014, une somme de 391 K€ sont comptabilisées en autres dettes d'exploitation.

Note 10 - Impôts différés actifs et passifs

Ventilation de l'impôt différé par grande nature :

En K€	30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
Impôts différés actifs	484	467	453
Impôts différés passifs	-2 702	-3 414	-3 502
Impôts différés nets	-2 218	-2 947	-3 049

Ventilation de l'impôt différé par poste :

En K€	30/06/2014 30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
Décalage fiscal et report déficitaire	-13	-54	-30
Activation frais Recherche & Développement	-764	-1 074	-1 151
Crédit-bail et réévaluation immobilière	-429	-545	-531
Profit sur stocks	3	9	9
Provisions internes et autres provisions	-357	-604	-624
ID liés aux mouvements de périmètre	-658	-679	-722
Total	-2 218	-2 947	-3 049

L'impôt différé a été déterminé selon la méthode du report variable. Les écarts temporaires entre le résultat comptable et le résultat fiscal sont traduits dans les comptes.

Les taux retenus sont les suivants :

• 33,33% pour les ID dont l'échéance concerne N+1
• 33,33% pour les échéances au-delà

Nous n'avons pas retenu la contribution sociale additionnelle de 3,3% dans la mesure où il existe une franchise d'application de 763 K€ d'IS. Son application n'est donc pas certaine. L'impact de cette position est une minoration de 73 K€ du poste impôts différés.

• 36% pour les ID sur l'Italie
• 35% pour les ID sur l'Espagne
• 33% pour les ID sur la Belgique
• 19% pour les ID de la Pologne

En pratique, il n'y a pas d'ID constatés sur nos filiales étrangères.

De même, lorsque les déficits fiscaux sont considérés comme récupérables dans un proche avenir, ils sont constatés dans les comptes consolidés à l'actif.

Note 11 - Provisions pour risques et charges

(En K€)	31/12/2013 31/12/2013	Dotations de l'exercice	Reprise de l'exercice (provision consommée) consommée)	Variation du périmètre ou autres mouvements	30/06/2014 30/06/2014
Provisions pour litiges	0				0
Provisions pour risques	442	40			482
Provisions IDR	231			-45	186
Total Provision pour risques et charges non	673	40	0	-45	668
courantes courantes
Provisions pour garantie clients	305		-13	-236	56
Total Provision sur garanties clients passif	305	0	-13	-236	56
courants
Total provisions courantes et non courantes et non courantes	978	40	-13	-281	724
Impact compte de résultat (K€) :
Provisions courantes			-13		-13
Provisions non courantes		40			40

Les provisions pour litiges sont comptabilisées à hauteur des assignations éventuelles, dans la mesure où il existe une possibilité que le litige ait une issue défavorable ; quand la position du groupe est jugée satisfaisante sur le plan juridique, après analyse de nos conseils, aucune provision n'est constituée.

La garantie clients correspond au coût du service après-vente susceptible d'être engagé pendant la période de garantie du matériel commercialisé. Elle est déterminée sur la base des statistiques de retours et de coût du SAV de l'année pondérée de l'évolution du volume d'activité. Dans les sociétés sans SAV, la provision couvre la perte de marge sur les retours prévus postérieurement à la clôture.

Les provisions pour risques correspondent à des éléments clairement identifiés avec une forte probabilité de sortie de ressources sans contrepartie au moment de la clôture des comptes, mais dont le montant et l'échéance ne peuvent être fixés.

La provision pour indemnité de départ en retraite n'a pas été réactualisée au 30 juin 2014 compte tenu de son caractère non significatif.

en K€	B2B	B2C	Corporate Corporate	TOTAL
Provision pour litiges au 31/12/2013 Provision pour 31/12/2013	0	0	0	0
Dotations				0
Reprises				0
Variation de périmètre				0
Provision pour litiges au 30/06/2014 Provision pour	0	0	0	0
Provision pour risques au 31/12/2013 Provision pour	0	0	442	442
Dotations			40	40
Reprises				0
Variation de périmètre				0
Provision pour risques au 30/06/2014 Provision pour	0	0	482	482
Provision IDR au 31/12/2013 Provision IDR	90	94	47	231
Dotations				0
Reprises				0
Variation de périmètre		-45		-45
Provision IDR au 30/06/2014 Provision IDR 30/06/2014	90	49	47	186
Provision Garantie Clients au 31/12/2013 Provision Garantie Clients au 31/12/2013 ovision 31/12/2013	0	305	0	305
Dotations				0
Reprises		-13		-13
Variation de périmètre		-236		-236
Provision Garantie Clients au 30/06/2014 Provision Garantie Clients au 30/06/2014	0	56	0	56

Détail des provisions pour litiges par segments (IFRS 8) :

Note 12 - Fournisseurs et autres dettes

En K€	30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
Fournisseurs et comptes rattachés	10 693	13 511	16 508
Dettes fiscales et sociales	3 185	4 012	4 062
Clients créditeurs	3 124	6 889	5 166
Autres dettes	2 021	103	234
Avances financières	391	564	580
Instruments dérivés	74	563	319
Subventions	379	388	396
Total	19 867	26 030	27 266

Les dettes relatives aux remises arrière sont provisionnées au bilan en fonction des bases calculées. Ces provisions sont maintenues au passif du bilan tant que la dette reste exigible.

Le compte de subventions correspond principalement au traitement de la subvention accordée par les pouvoirs publics pour les locaux de Metronic financés en Crédit-Bail.

Note 13 - Autres actifs et passifs financiers courants

Autres actifs ou passifs financiers courants correspondant à la juste valeur des opérations de couverture :

En K€	30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
Instruments financiers actifs	0	0	0
Instruments financiers passifs	74	563	396

Actifs financiers par catégorie IAS 39	Disponibles à la vente	Prêts / Créances	Juste Valeur / résultat	Juste valeur / CP	Total
Valeurs nettes en K€
Immobilisations financières		340			340
Participations non consolidés	62				62
Total actifs financiers non courants	62	340	0	0	402
Clients et comptes rattachés		15 088			15 088
Autres créances (1)		2 339			2 339
Valeurs mobilières de placements			32 188		32 188
Disponibilités			8 426		8 426
Instruments financiers				0	0
Total actifs financiers courants	0	17 427	40 614	0	58 041
TOTAL ACTIFS FINANCIERS	62	17 767	40 614	0	58 442

(1) Autres créances : hors comptes de régularisation et IDA.

Les participations non consolidées intègrent notamment les titres TONNA qui ont été dépréciés selon les modalités décrites à la note 3 ci-avant.

Passifs financiers par catégorie IAS 39	Dettes	Coût amorti	Juste Valeur / résultat	Juste valeur / CP	Total
Valeurs en K€
Emprunt obligataires (1)		4 995			4 995
Emprunt crédit-bail (1)		63			63
Emprunts bancaires (1)	1 450				1 450
Autres dettes financières	0				0
Total passifs financiers non courants	1 450	5 058	0	0	6 508
Dettes fournisseurs et comptes rattachés	10 693				10 693
Autres dettes	8 721				8 721
Concours bancaires courants	7 441				7 441
Effets escomptés non échus	265				265
Instruments financiers				74	74
Total passifs financiers courants	27 120	0	0	74	27 194
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	28 570	5 058	0	74	33 702
(1) hors ICNE.

Note 14 - Résultat opérationnel courant

Le résultat opérationnel courant, de -917 K€, inclut les autres produits et charges pour 70 K€, qui sont constitués de produits courants pour 257 K€ et des charges courantes pour -187 K€.

Détail des autres produits et charges courants :

En K€	Comptes IFRS 5 30/06/2014	Comptes IFRS 5 31/12/2013	Comptes IFRS 5 30/06/2013	Comptes publiés 31/12/2013	Comptes publiés 30/06/2013
Apurement de comptes fournisseurs et clients	0	68	56	78	55
Subventions d'exploitation reçues	81	42	21	42	21
Créances irrécouvrables	-3	-7	0	-16	0
Autres produits et charges courants liés aux mouvements de périmètre	0	0	0	0	0
Autres produits et charges courants	-8	-155	-76	14	-11
Total	70	-53	1	118	65

Subventions publiques reçues :

Le groupe HF COMPANY a reçu des subventions au cours du 1er semestre 2014 pour un montant de 81 K€, essentiellement versées par l'Association Nationale de la Recherche et de la Technologie.

Note 15 - Résultat opérationnel et résultat non courant

Le résultat opérationnel non courant au 30 juin 2014 est de -106 K€, et se répartit entre les dotations nettes non courantes pour -40 K€ et les autres produits et charges non courants de -66 K€.

Détail des autres produits et charges non courants :

En K€	Comptes IFRS 5 30/06/2014	Comptes IFRS 5 31/12/2013	Comptes IFRS 5 30/06/2013	Comptes publiés 31/12/2013	Comptes publiés 30/06/2013
Litiges et transactions	67	-312	-285	-286	-88
Résultat de cession d'éléments d'actif (1)	-230	-230	-67	-86	-61
Dépréciations des Ecarts d'Acquisitions	0	-511	0	-511	0
Autres produits et charges non courants	57	176	220	-129	-53
Total	-106	-877	-132	-1 012	-202

(1) Les -230 K€ de résultat de cession d'éléments d'actifs sont composés essentiellement des sorties de projets de Recherche et Développement.

	Note 16 - Coût de l'endettement financier net et Résultat financier

En K€	Comptes IFRS 5 30/06/2014	Comptes IFRS 5 31/12/2013	Comptes IFRS 5 30/06/2013	Comptes publiés 31/12/2013	Comptes publiés 30/06/2013
Produits d'intérêt générés par la trésorerie et les
équivalents de trésorerie	0	0	0	0	0
Résultat de cession d'équivalents de trésorerie	203	376	200	396	215
Résultat des couvertures de taux et de change sur	0	0	0	0	0
trésorerie et équivalents de trésorerie
. Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	203	376	200	396	215
Charges d'intérêt sur opérations de financement	-118	-415	-267	-531	-324
Résultat des couvertures de taux et de change sur
endettement financier brut	0	0	0	0	0
Gains et pertes liés à l'extinction des dettes	0	0	0	0	0
. Coût de l'endettement financier brut l'endettement financier brut	-118	-415	-267	-531	-324
Coût de l'endettement financier net Coût	85	-39	-67	-135	-109
Dividendes	0	0	0	0	0
Profit sur cession de titres non consolidés	0	0	0	0	0
Produits d'intérêts et produits de cession des autres actifs
financiers (hors trésorerie et équivalents de trésorerie)	0	0	0	0	0
Profit sur dérivés de trading (change, taux)	0	0	0	0	0
Produits financiers d'actualisation	0	0	0	0	0
Variation positive de juste valeur des actifs et passifs
financiers évalués en juste valeur	0	0	0	0	0
Résultats des couvertures de taux et de change sur	0	0	0	0	0
opérations ci-dessus
Autres produits financiers	0	57	57	57	57
. Produits financiers	0	57	57	57	57
Dépréciation de titres non consolidés	0	-15	-16	-15	-16
Perte sur cession de titres non consolidés	0	0	0	0	0
Dépréciation et pertes sur cession des autres actifs
financiers (hors trésorerie et équivalents de trésorerie)	0	0	-57	0	-57
Perte sur dérivés de trading (change, taux)	0	0	0	0	0
Charges financières d'actualisation	0	0	0	0	0
Variation négative de juste valeur des actifs et passifs
financiers évalués en juste valeur	0	0	0	0	0
Résultat des couvertures de taux et de change sur	0	0	0	0	0
opérations ci-dessus
Autres charges financières	0	-57	0	-57	0
. Charges financières Charges financières	0	-72	-73	-72	-73
Autres produits et charges financiers charges financiers	0	-15	-16	-15	-16
Résultat financier net financier netnet	85	-54	-83	-150	-125

Note 17 - Charge d'impôt

L'impôt enregistré en résultat s'analyse comme suit :

En K€	Comptes IFRS 5 30/06/2014	Comptes IFRS 5 31/12/2013	Comptes IFRS 5 30/06/2013	Comptes publiés 31/12/2013	Comptes publiés 30/06/2013
Résultat opérationnel courant	21	178	-89	944	-34
Eléments non courants	2	-173	61	-441	9
Financier	-2	-11	38	-65	5
Eléments des activités abandonnées	-132	136	-156	0	0
Impôt différé	-354	-663	-533	-625	-523
Total	-465	-533	-679	-187	-542

L'économie fiscale réalisée par le régime d'intégration fiscale mis en place pour les filiales françaises du groupe s'élève sur l'exercice à 305 K€.

Note 18 - Résultat des activités abandonnées

Dans le compte de résultat consolidé présenté en comparatif selon la norme IFRS 5, le résultat des activités cédées, a été reclassé et présenté sur la ligne « Résultat net des activités abandonnées ».

L'évolution du résultat net d'impôt des activités abandonnées ou cédées est la suivante :

En K€	Comptes IFRS 5 30/06/2014	Comptes IFRS 5 31/12/2013	Comptes IFRS 5 30/06/2013
Résultat avant impôt des sociétés cédées	-305	1 034	475
Plus ou moins-value de cession avant impôt	6 358	0	0
Effets fiscaux	-216	-346	-137
Résultat net d'impôt des activités abandonnées	5 837	688	338

Au 30 juin 2014, la plus-value de cession consolidée est constituée du prix de cession de l'activité confortique, soit 20 millions d'euros, diminué de la contribution des filiales cédées dans les comptes consolidés au 16 mai 2014, date de la sortie, des GW résiduels du pôle confortique et des frais et honoraires engendrés par la cession.

Les principaux indicateurs des filiales du pôle confortique cédées au titre de 2013 et 2014 sont les suivants :

Résultat des sociétés cédées en K€	Comptes IFRS 5 30/06/2014	Comptes IFRS 5 31/12/2013	Comptes IFRS 5 30/06/2013
Chiffre d'affaires	15 479	36 807	18 932
Résultat opérationnel courant	351	1 265	587
Résultat opérationnel	-296	1 130	517
Eléments financiers	-9	-96	-42
Résultat avant impôt des sociétés cédées	-305	1 034	475

L'indicateur « Résultat opérationnel » est obéré au 30 Juin 2014 par une charge nette de -393 K€ liée à des dépréciations exceptionnelles de projets de R&D du Pôle Confortique, projets antérieurement activés et devenus sans objet pour le groupe HF.

Note 19 - Les engagements hors bilan

Selon les principes de consolidation retenus par le groupe HF COMPANY, les biens acquis en créditbail sont retraités à l'actif et amortis s'ils ont une valeur à neuf au minimum de 76 K€. Pour le montant de crédit-bail retraité, se référer à la note 9 « Dettes financières ».

Les couvertures mises en place par HF COMPANY pour prémunir ses filiales contre une évolution défavorable des devises ont conduit au 30 juin 2014 à l'achat à terme USD contre EUR pour un montant nominal de 13 540 KUSD. Les couvertures de taux mises en place portent sur un nominal au 30 juin 2014 de 4,7 M€.

Note 20 - Transactions entre parties liées

Créances et dettes relatives aux parties liées (Bilan) :

En K€	Comptes IFRS 5 30/06/2014	Comptes publiés 31/12/2013	Comptes publiés 30/06/2013
Actif :
Stocks	10	28	25
Créances clients et comptes rattachés	221	2 219	2 764
Comptes courants actifs	7 848	12 284	11 478
Passif :
Dettes financières diverses	13	13	13
Dettes fournisseurs	594	2 707	3 264
Comptes courants passifs	8 416	12 846	12 022
Autres dettes	-11	-11	-4

Transactions relatives aux parties liées (Compte de résultat) :

En K€	Comptes IFRS 5 30/06/2014	Comptes IFRS 5 31/12/2013	Comptes IFRS 5 30/06/2013	Comptes publiés 31/12/2013	Comptes publiés 30/06/2013
Chiffre d'affaires et autres produits	4 084	9 514	5 253	12 080	6 599
Coûts d'approvisionnement	-1 866	-4 912	-2 603	-5 234	-2 764
Autres charges d'exploitation	-1 708	-3 402	-1 040	-5 496	-2 027
Charges de personnel	-528	-605	-293	-755	-491
Dotations aux amortissements et provisions	0	-34	-33	-34	-33
Produits et charges financiers	3 249	-6 501	-6 461	-6 501	-6 461
Produits et charges exceptionnels	0	-509	688	-509	688

Note 21 - Effectifs

Les effectifs au 30 juin 2014 sont :

Catégories		Femmes		Hommes	Total
	CDD	CDI	CDD	CDI	CDD	CDI	Toutes
Cadres & assimilés	1	14	2	53	3	67	70
Employés	4	50	5	60	9	110	119
Contrat de qualification	0	0	3	0	3	0	3
Total	5	64	10	113	15	177	192

Note 22 - Informations par secteurs d'activités et par zone géographique

La norme IFRS 8 se substitue à la norme IAS 14 depuis le 1er janvier 2009. Pour le Groupe HF COMPANY, l'information sectorielle est axée sur les informations financières présentées périodiquement aux organes de décision du Groupe, à savoir la distinction entre les marchés B2B, B2C et l'activité Corporate.

L'activité B2B (Business to Business) désigne une activité professionnelle (échanges ou transactions commerciales) effectuée d'entreprise à entreprise. Elle regroupe les sociétés suivantes : LEA, LEA ASIA, LEA SHENZEN, LEA SURGE TEK, LAN, et Groupe FOCH.

L'activité B2C (Business to Consumer) désigne tout type d'activité économique à destination du grand public et du consommateur final. Elle regroupe les sociétés suivantes : METRONIC, METRONIC Italie, LOM, OMENEX, ACBS, LINIA.

Les sociétés sortantes de l'activité B2C suite à la cession de l'activité Confortique sont : AVIDSEN, AVIDSEN Electronica, AVIDSEN Italia, CFI, CFI Iberica, EXTEL Italia, BENELOM et BENELUX.

L'activité Corporate, correspond à l'activité de la Holding : HF Company SA.

Les opérations présentées ci-après sont obtenues après élimination des opérations intragroupes.

Segments présentés issu de notre système d'information interne :
----------------------------------------------------------------------	--

Au 30 juin 2014 en K€	B2B	B2C	Corporate Corporate	TOTAL
Chiffre d'affaires brut	9 760	15 269	997	26 026
- Chiffre d'affaires intragroupe	-153	-602	-997	-1 752
= Chiffre d'affaires externe = Chiffre d'affaires externe	9 607	14 667	0	24 274
dont
Chiffre d'affaires France	2 529	9 633		12 162
Chiffre d'affaires Europe	1 948	4 471		6 419
Chiffre d'affaires Asie - Océanie	2 445	465		2 910
Chiffre d'affaires Afrique - Moyen Orient	177	98		275
Chiffre d'affaires Amérique	2 508	0		2 508
Chiffre d'affaires par zone géographique Chiffre d'affaires par	9 607	14 667	0	24 274
Excédent Brut d'Exploitation	-25	246	-1 257	-1 036
Amortissements d'exploitation	-52	-157	-44	-253
Provisions d'exploitation	0	1	0	1
Autres produits et charges courants	29	16	58	103
Résultat non courant	103	38	13 638	13 779
Résultat opérationnel	55	144	12 395	12 594
Produits d'intérêts	7	72	115	194
Charges d'intérêts	0	-32	-163	-195
Autres produits et charges financières	86	0	636	722
Charge d'impôt	-16	-33	-242	-291
Prestation Holding Groupe	-114	-267	381	0
Résultat net				13 024
	18	-116	13 122
Au 30 juin 2013 en K€	B2B	B2C	Corporate	TOTAL
Chiffre d'affaires brut	18 276	33 415	1 140	52 831
- Chiffre d'affaires intragroupe	-460	-2 379	-1 140	-3 979
= Chiffre d'affaires externe	17 816	31 036	0	48 852
dont
Chiffre d'affaires France	3 593	21 906		25 499
Chiffre d'affaires Europe	3 631	8 484		12 115
Chiffre d'affaires Asie - Océanie	2 070	1		2 071
Chiffre d'affaires Afrique - Moyen Orient	122	645		767
Chiffre d'affaires Amérique	8 400	0		8 400
Chiffre d'affaires par zone géographique	17 816	31 036	0	48 852
Excédent Brut d'Exploitation	1 422	958	-1 123	1 257
Amortissements d'exploitation	-254	-179	-48	-480
Provisions d'exploitation	-3	-119	-10	-132
Autres produits et charges courants	35	49	-2	82
Résultat non courant	266	62	-406	-78
Résultat opérationnel	1 466	772	-1 589	649
Produits d'intérêts	4	93	0	97
Charges d'intérêts	-22	-75	-340	-437
Autres produits et charges financières	10	13	94	117
Charge d'impôt Prestation Holding Groupe	-162 -440	-127 -700	310 1 140	21 0

Réconciliation avec les données Groupe :

Les écarts existants entre les données issues de notre système d'information interne et les données consolidées correspondent essentiellement aux retraitements de consolidation (Crédit-bail, frais de recherche et développement, ...) ainsi qu'aux éliminations intragroupes.

en K€		30/06/2014 IFRS 5	31/12/2013 publié	30/06/2013 publié
Données présentées :	Amortissements d'exploitation	-253	-960	-480
Retraitements :	Frais de Recherche et Développement	-581	-1 545	-778
	Crédit-bail	-36	-72	-36
	Autres retraitements	-77	-188	-94
Données Groupe :	Dotations nettes aux amortissements d'exploitation Groupe	-947	-2 765	-1 388
Données présentées :	Provisions d'exploitation	1	-156	-132
Retraitements :	Reclassement dotations nettes non courantes	0	-4	14
	Elimination Provisions intragroupes	0	30	33
Données Groupe :	Dotations nettes aux provisions d'exploitation Groupe	1	-130	-85
Données présentées :	Autres produits et charges courants	103	144	82
Retraitements :	Elimination intragroupes	-33	-25	-17
Données Groupe :	Autres produits et charges courants Groupe	70	119	65
Données présentées :	Résultat non courant	13 779	-479	-78
Retraitements :	Frais de Recherche et Développement	-217	-82	-67
	Crédit-bail	9	17	10
	Dépréciations des Ecarts d'Acquisition	0	-511	0
	Autres retraitements et Elimination Provisions intragroupes	2	44	-67
	impact liées aux activités abandonnées	-13679	0	0
Données Groupe :	Résultat non courant Groupe	-106	-1 011	-202
Données présentées :	Résultat financier	721	2	-223
Retraitements :	Crédit-bail	-1	-4	3
	Autres retraitements	-635	-133	95
	Neutralisation résultat de fusion	0	0	0
Données Groupe :	Résultat financier Groupe	85	-135	-125
Données présentées :	Charge d'impôt	-291	-437	21
Retraitements :	Impôts différés	354	625	521
	IS liés aux activités abandonnées	404	0	0
	Charges d'impôts des sociétés non incluses dans	-2	-1	0
Données Groupe :	l'information interne Charge d'impôt Groupe	465	187	542
Données présentées :	Résultat net	13 024	1 642	447
Retraitements :	Impact des retraitements de consolidation	-7 723	-549	550
	Eléments non inclus dans le système d'information interne	63	98	-2
Données Groupe :	Résultat net Groupe (avant minoritaires)	5 365	1 191	995

Informations sectorielles relatives au bilan :

Au 30 juin 2014 en K€	Corporate	B2B	B2C	Total segments	Récon ciliation	Total consolidé
Actifs sectoriels nets non courants :
Goodwill	0	19 418	1 043	20 461		20 461
Immobilisations incorporelles	69	2 053	280	2 403		2 403
Immobilisations corporelles	78	3 061	1 916	5 056		5 056
Immobilisations financières	131	124	146	402		402
Total Actifs nets non courants	279	24 657	3 386	28 321		28 321
Actifs sectoriels nets courants :
Stocks	0	3 734	8 102	11 836		11 836
Créances d'exploitation	484	5 807	10 912	17 203		17 203
Créances diverses	187	498	-115	570		570
Impôts différés actifs					484	484
Trésorerie active					40 614	40 614
Total Actifs sectoriels nets courants	672	10 039	18 899	29 610	41 097	70 707
Passifs sectoriels nets non courants :
Provision pour risques et charges non courantes	529	90	49	668		668
Subventions à réintégrer				0	379	379
Impôts différés passifs				0	2 702	2 702
Dettes financières non courantes				0	6 532	6 532
Total Passifs sectoriels nets non courants	529	90	49	668	9 613	10 281
Passifs sectoriels nets courants :						0
PRC courantes (Garantie clients)	0	0	56	56		56
Dettes d'exploitation	951	5 696	10 258	16 905		16 905
Dettes diverses	3 727	1 124	-2 341	2 510		2 510
Dettes financières courantes					7 706	7 706
Instruments financiers					74	74
Total Passifs sectoriels nets courants	4 677	6 821	7 973	19 471	7 780	27 251

Au 31 décembre 2013 en K€	Corporate	B2B	B2C	Total segments	Récon ciliation	Total consolidé
Actifs sectoriels nets non courants :
Goodwill	0	19 418	4 341	23 759		23 759
Immobilisations incorporelles	73	2 378	908	3 359		3 359
Immobilisations corporelles	104	3 216	3 073	6 393		6 393
Immobilisations financières	80	136	299	515		515
Total Actifs nets non courants	258	25 147	8 620	34 025		34 025
Actifs sectoriels nets courants :
Stocks	0	2 882	17 981	20 862		20 862
Créances d'exploitation	38	5 961	21 734	27 734		27 734
Créances diverses	414	450	67	931		931
Impôts différés actifs					467	467
Trésorerie active					23 575	23 575
Total Actifs sectoriels nets courants	453	9 293	39 782	49 527	24 042	73 569
Passifs sectoriels nets non courants :
Provision pour risques et charges non courantes	489	90	94	674		674
Subventions à réintégrer				0	388	388
Impôts différés passifs				0	3 414	3 414
Dettes financières non courantes				0	6 621	6 621
Total Passifs sectoriels nets non courants	489	90	94	674	10 423	11 096
Passifs sectoriels nets courants :						0
PRC courantes (Garantie clients)	0	0	305	305		305
Dettes d'exploitation	758	6 278	17 281	24 317		24 317
Dettes diverses	-665	1 404	24	763		763
Dettes financières courantes					12 292	12 292
Instruments financiers					563	563
Total Passifs sectoriels nets courants	92	7 683	17 610	25 385	12 856	38 240

Au 30 juin 2013 en K€	Corporate	B2B	B2C	Total segments	Récon ciliation	Total consolidé
Actifs sectoriels nets non courants :
Goodwill	0	19 418	4 851	24 269		24 269
Immobilisations incorporelles	86	2 587	937	3 610		3 610
Immobilisations corporelles	132	3 502	3 201	6 836		6 836
Immobilisations financières	147	137	301	585		585
Total Actifs nets non courants	365	25 645	9 291	35 301		35 301
Actifs sectoriels nets courants :
Stocks	0	2 750	19 872	22 622		22 622
Créances d'exploitation	111	9 526	19 410	29 047		29 047
Créances diverses	406	455	223	1 084		1 084
Impôts différés actifs					453	453
Trésorerie active					26 404	26 404
Total Actifs sectoriels nets courants	516	12 731	39 505	52 753	26 857	79 610
Passifs sectoriels nets non courants :
Provision pour risques et charges non courantes	457	84	119	660		660
Subventions à réintégrer				0	396	396
Impôts différés passifs				0	3 502	3 502
Dettes financières non courantes				0	11 749	11 749
Total Passifs sectoriels nets non courants	457	84	119	660	15 647	16 307
Passifs sectoriels nets courants :						0
PRC courantes (Garantie clients)	0	0	314	314		314
Dettes d'exploitation	507	8 023	17 068	25 598		25 598
Dettes diverses	1 457	1 655	-283	2 829		2 829
Dettes financières courantes					11 337	11 337
Instruments financiers					319	319
Total Passifs sectoriels nets courants	1 964	9 678	17 100	28 742	11 656	40 397

Informations complémentaires :

Jusqu'à la cession des filiales confortique, la segmentation des métiers se décomposait de la manière suivante :

• Confortique

• Digital Domestique : dénomination pour Réception TV / Multimédia

• Réseaux Haut Débit
• CPL (Courant Porteur en Ligne)

Suite à la cession des filiales confortique, la Direction Générale du Groupe HF COMPANY souhaite communiquer sur les métiers ci-dessous :

• Home Digital Life : ce métier regroupe les métiers Réception TV / Multimédia ainsi que les quelques éléments Confortique restant dans les filiales non cédées

• Digital Corporate Development : ce métier regroupe les activités Réseaux Haut-Débit et CPL

Chiffre d'affaires net par métiers et par pays d'implantation des filiales :

En K€au 30/06/2014 30/06/2014 au 30/06/2014	France	Europe	Asie	Etats-Unis	Total
Home Digital Life	10 305	3 756			14 061
Digital Corporate Development	7 065	82	2 410	656	10 213
Total	17 370	3 838	2 410	656	24 274

En K€au 31/12/2013 31/12/2013	France	Europe	Asie	Etats-Unis	Total
Confortique	26 951	9 925			36 876
Pôle Digital Domestique	20 972	7 223			28 195
Réseaux Haut débit	17 664	0	5 259	2 312	25 235
CPL	4 949	108		54	5 111
Total	70 536	17 256	5 259	2 366	95 417

En K€au 30/06/2013 30/06/2013 au 30/06/2013	France	Europe	Asie	Etats-Unis	Total
Confortique	14 143	4 750			18 893
Pôle Digital Domestique	10 161	3 426			13 587
Réseaux Haut débit	8 896		3 220	1 290	13 406
CPL	2 894	61	0	14	2 969
Total	36 094	8 237	3 220	1 304	48 855

L'excédent brut d'exploitation par métiers :

L'EBE est le résultat opérationnel courant retraité des autres charges et autres produits d'exploitation, des dotations nettes aux amortissements et des provisions d'exploitation.

Les excédents bruts d'exploitation par métiers (hors Corporate) au 30 juin 2014 (selon la nouvelle répartition) et ceux publiés en 2013 (selon l'ancienne répartition) sont :

Excédent Brut d'exploitation Excédent Brut d'exploitation En K€	30/06/2014 en valeur absolue absolue	Excédent Brut d'exploitation En K€	31/12/2013 en valeur absolue absolue	30/06/2013 en valeur absolue absolue
Home Digital Life	167	Confortique	2 710	1 342
Digital Corporate Development	-50	Pôle Digital Domestique	680	-80
TOTAL	117	Réseaux Haut Débit	2 431	1 143
		CPL	-186	-149
		Total	5 636	2 256

Descriptif de la méthode retenue : ventilation du CA et de la marge brute par métiers puis ventilation des frais de structure au niveau de chaque société en fonction de la composition par métiers de son CA et Marge.

En M€	30/06/2014	31/12/2013	30/06/2013
Somme des EBE par activité	0,12	5,6	2,3
EBE activité corporate	-1,15	-2,4	-1,0
Retraitements de consolidation	1,00	1,7	0,9
EBE consolidé	-0,04	4,9	2,2

Actifs non courants par pays d'implantation des filiales :

En K€	France	Europe	Asie	Etats-Unis	Total
Goodwill	20 337	0	0	124	20 461
Immobilisations incorporelles	2 399	0	3	0	2 403
Immobilisations corporelles	4 998	25	14	19	5 056
Immobilisations financières	328	41	30	3	402
Total au 30/06/2014	28 063	66	47	145	28 321
Goodwill	23 583	52	0	124	23 759
Immobilisations incorporelles	3 351	4	4	0	3 359
Immobilisations corporelles	6 247	95	36	15	6 393
Immobilisations financières	408	74	30	3	515
Total au 31/12/2013	33 589	225	70	141	34 025
Goodwill	24 094	52	0	124	24 269
Immobilisations incorporelles	3 601	5	5	0	3 610
Immobilisations corporelles	6 658	119	33	26	6 836
Immobilisations financières	475	76	32	3	585
Total au 30/06/2013	34 828	251	69	152	35 301

Degré de dépendance à l'égard des clients importants :

Liste des clients représentants plus de 10 % de Chiffre d'affaires individuel, par métiers au 30 juin 2014 :

• B2B : les principaux clients sont ALCATEL, SKY et MTC.
• B2C : les principaux clients sont LECLERC, BRICOMARCHE et LEROY MERLIN.

4. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

ORCOM & Associés Touraine 8 rue des Granges Galland 37550 SAINT AVERTIN

Deloitte & Associés 19, Rue Edouard Vaillant CS 14313 37012 Tours Cedex 1

HF COMPANY

Société Anonyme

Node Park Touraine 37310 TAUXIGNY

Rapport des Commissaires aux Comptes sur l'information financière semestrielle

Période du 1er janvier au 30 juin 2014

Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code Monétaire et Financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société HF COMPANY, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2014, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Saint-Avertin et Tours, le 13 octobre 2014 Les Commissaires aux Comptes

ORCOM & ASSOCIES TOURAINE Associé mandataire social

DELOITTE & ASSOCIES

Bruno ROUILLÉ

Olivier ROZES