HEXO Corp. — Audit Report / Information 2020

Nov 5, 2020

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HEXO Corp États financiers consolidés

Exercices clos les 31 juillet 2020 et 2019

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Rapport du cabinet d’expertise comptable inscrit indépendant

Au conseil d’administration et aux actionnaires de HEXO Corp

Opinion sur les états financiers

Nous avons effectué l’audit de l’état consolidé de la situation financière de HEXO Corp et de ses filiales (collectivement, la « Société ») au 31 juillet 2020, et de l’état consolidé des résultats et du résultat global, de l’état consolidé des variations des capitaux propres et du tableau consolidé des flux de trésorerie connexes pour l’exercice clos à cette date, ainsi que des notes annexes (collectivement, les « états financiers consolidés »). À notre avis, les états financiers consolidés donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de la Société au 31 juillet 2020 ainsi que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, conformément aux Normes internationales d’information financière publiées par l’International Accounting Standards Board.

Nous avons aussi audité le classement révisé de l’emprunt à terme au 31 juillet 2019, tel qu’il est indiqué à la note 37. À notre avis, cette révision est appropriée et a été correctement effectuée. Nous n’avions pas pour mission de procéder à un audit ou à un examen des états financiers consolidés de la Société pour l’exercice 2019, ni de mettre en œuvre des procédures à l’égard de ces états autres que celles visant la révision et, par conséquent, nous n’exprimons pas d’opinion ni aucune autre forme d’assurance sur les états financiers consolidés de 2019 pris dans leur ensemble.

Changement de méthode comptable

Tel qu’il est indiqué à la note 3 des états financiers consolidés, la Société a modifié la façon dont elle comptabilise les contrats de location en 2020 du fait de l’adoption d’IFRS 16 Contrats de location .

Fondement de l’opinion

La direction de la Société est responsable de ces états financiers consolidés. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers consolidés de la Société sur la base de notre audit. Nous sommes un cabinet d’expertise comptable inscrit auprès du Public Company Accounting Oversight Board (des États-Unis) (PCAOB) et sommes tenus d’être indépendants de la Société conformément aux lois fédérales américaines sur les valeurs mobilières et aux règles et règlements applicables de la Securities and Exchange Commission et du PCAOB.

Nous avons effectué notre audit de ces états financiers consolidés conformément aux normes du PCAOB. Ces normes requièrent que nous planifiions et réalisions l’audit de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers consolidés sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent d’erreurs ou de fraudes. La Société n’est pas tenue de faire auditer son contrôle interne à l’égard de l’information financière et nous n’avions pas pour mission de procéder à un tel audit. Dans le cadre de notre audit, nous sommes tenus d’acquérir une compréhension du contrôle interne à l’égard de l’information financière, mais non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne à l’égard de l’information financière de la Société. Par conséquent, nous n’exprimons pas une telle opinion.

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PricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l., 99, rue Bank, bureau 710, Ottawa (Ontario) Canada K1P 1E4 Tél. : +1 613 237 3702, Téléc. : +1 613 237 3963

« PwC » s’entend de PricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l, une société à responsabilité limitée de l’Ontario.

Notre audit consistait en la mise en œuvre de procédures en vue d’évaluer les risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent d’erreurs ou de fraudes, et la mise en œuvre de procédures en réponse à ces risques. Ces procédures incluaient le contrôle par sondages des éléments probants à l’appui des montants et des autres éléments d’information fournis dans les états financiers consolidés. Notre audit a également compris l’évaluation des principes comptables suivis et des estimations importantes faites par la direction, ainsi qu’une appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers consolidés. Nous estimons que notre audit constitue un fondement raisonnable à notre opinion.

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Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés

Ottawa (Ontario) Canada Le 29 octobre 2020

Nous agissons en tant qu’auditeurs de la Société depuis 2020.

2

Rapport de l’auditeur indépendant

Aux actionnaires de HEXO Corp.,

Opinion

Nous avons effectué l’audit, avant l’incidence de la révision de la classification de l’emprunt à terme au 31 juillet 2019 dont il est question à la note 37 des états financiers consolidés, des états financiers consolidés de HEXO Corp. et de ses filiales (la « Société »), qui comprennent les états consolidés de la situation financière au 31 juillet 2019, et les états consolidés des résultats et du résultat global, les états consolidés des variations des capitaux propres et les tableaux consolidés des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, ainsi que les notes annexes, y compris un résumé des principales méthodes comptables.

À notre avis, les états financiers consolidés, avant l’incidence de la révision de la classification de l’emprunt à terme au 31 juillet 2019 dont il est question à la note 37 des états financiers consolidés, donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de la Société au 31 juillet 2019, ainsi que de sa performance financière consolidés et de ses flux de trésorerie consolidés pour l’exercice clos à cette date, conformément aux Normes internationales d’information financière.

Fondement de l’opinion

Nous avons effectué notre audit conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états financiers consolidés » du présent rapport. Nous sommes indépendants de la Société conformément aux règles de déontologie qui s’appliquent à notre audit des états financiers consolidés au Canada et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.

Autres informations

La responsabilité des autres informations incombe à la direction. Les autres informations se composent :

• Du rapport de gestion;

• De l’information, autre que les états financiers consolidés et le rapport des auditeurs sur ces états, qui figure dans le rapport annuel;

• De l’information, autre que les états financiers consolidés et le rapport des auditeurs sur ces états, qui figure dans le rapport annuel sur formulaire 40-F.

Notre opinion sur les états financiers consolidés ne s’étend pas aux autres informations et nous n’exprimons aucune forme d’assurance que ce soit sur ces informations.

En ce qui concerne notre audit des états financiers consolidés, notre responsabilité consiste à lire les autres informations et, ce faisant, à apprécier s’il existe une incohérence significative entre celles-ci et les états financiers consolidés ou la connaissance que nous avons acquise au cours de l’audit, ou encore si les autres informations semblent autrement comporter une anomalie significative. Nous avons obtenu le rapport de gestion, le rapport annuel et le rapport annuel sur formulaire 40-F avant la date du présent rapport de l’auditeur. Si, à la lumière des travaux que nous avons effectués à l’égard des autres informations, nous concluons à la présence d’une anomalie significative dans ces autres informations, nous sommes tenus de signaler ce fait. Nous n’avons rien à signaler à cet égard.

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l’égard des états financiers consolidés

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers consolidés conformément aux Normes internationales d’information financière, ainsi que du contrôle interne qu’elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d’états financiers exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Lors de la préparation des états financiers consolidés, c’est à la direction qu’il incombe d’évaluer la capacité de la Société à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions relatives à la continuité de l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction a l’intention de liquider la Société ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s’offre à elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d’information financière de la Société.

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Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états financiers consolidés

Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers consolidés pris dans leur ensemble sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, et de délivrer un rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états financiers consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. En outre :

• Nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne.

• Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de la Société.

• Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière.

• Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction du principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la Société à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états financiers consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener la Société à cesser son exploitation.

• Nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états financiers consolidés, y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états financiers consolidés représentent les opérations et événements sous-jacents d’une manière propre à donner une image fidèle.

• Nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant l’information financière des entités et activités de la Société pour exprimer une opinion sur les états financiers consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit de la Société, et assumons l’entière responsabilité de notre opinion d’audit.

Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l’étendue et le calendrier prévus des travaux d’audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

Nous fournissons également aux responsables de la gouvernance une déclaration précisant que nous nous sommes conformés aux règles de déontologie pertinentes concernant l’indépendance, et leur communiquons toutes les relations et les autres facteurs qui peuvent raisonnablement être considérés comme susceptibles d’avoir des incidences sur notre indépendance ainsi que les sauvegardes connexes s’il y a lieu.

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Ottawa, Canada 31 décembre 2019

Comptables professionnels agréés Experts-comptables autorisés

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Table des matières

États consolidés de la situation financière.................................................................................................................. 1 États consolidés des résultats et du résultat global .................................................................................................... 2 États consolidés des variations des capitaux propres ................................................................................................. 3 Tableaux consolidés des flux de trésorerie ................................................................................................................. 4 Notes afférentes aux états financiers consolidés

1. Description de l’entreprise ...............................................................................................................................................................5 2. Mode de présentation .....................................................................................................................................................................5 3. Principales méthodes comptables ....................................................................................................................................................7 4. Trésorerie, équivalents de trésorerie et placements à court terme ....................................................................................................15 5. Trésorerie soumise à restrictions ....................................................................................................................................................16 6. Taxes à la consommation à recouvrer et autres débiteurs ................................................................................................................16 7. Montant à recevoir au titre des débentures convertibles..................................................................................................................16 8. Stocks ..........................................................................................................................................................................................17 9. Actifs biologiques ..........................................................................................................................................................................17 10. Participations dans des entreprises associées et coentreprises ........................................................................................................18 11. Placements à long terme ..............................................................................................................................................................20 12. Immobilisations corporelles ..........................................................................................................................................................22 13. Immobilisations incorporelles .......................................................................................................................................................24 14. Acquisitions d’entreprises .............................................................................................................................................................24 15. Goodwill......................................................................................................................................................................................26 16. Passif lié aux bons de souscription .................................................................................................................................................27 17. Débentures convertibles ...............................................................................................................................................................29 18. Obligations locatives ....................................................................................................................................................................29 19. Emprunt à terme (révisé) ..............................................................................................................................................................30 20. Capital social ...............................................................................................................................................................................31 21. Bons de souscription d’actions ordinaires ......................................................................................................................................32 22. Rémunération à base d’actions .....................................................................................................................................................33 23. Perte nette par action ..................................................................................................................................................................36 24. Instruments financiers ..................................................................................................................................................................36 25. Charges d’exploitation par catégorie .............................................................................................................................................38 26. Informations à fournir relativement aux parties liées ......................................................................................................................38 27. Gestion du capital ........................................................................................................................................................................40 28. Engagements et éventualités ........................................................................................................................................................40 29. Juste valeur des instruments financiers ..........................................................................................................................................41 30. Participation ne donnant pas le contrôle ........................................................................................................................................42 31. Produits tirés de la vente de marchandises.....................................................................................................................................43 32. Information sectorielle .................................................................................................................................................................43 33. Provision au titre de la restructuration ...........................................................................................................................................43 34. Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation ...........................................................................................................................44 35. Information correspondante .........................................................................................................................................................44 36. Impôts sur le bénéfice ..................................................................................................................................................................44 37. Révision de l’information correspondante ......................................................................................................................................46

HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

États consolidés de la situation financière

(en milliers de dollars canadiens)

Aux	Note 31juillet 2020 31 juillet 2019 (chiffres révisés – note 37)
Actifs Actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie Trésorerie soumise à restrictions Placements à court terme Créances clients Taxes à la consommation à recouvrer et autres débiteurs Montant à recevoir au titre des débentures convertibles Charges payées d’avance – partie courante Stocks Actifs biologiques	4 184 173 $ 113 568 $ 5 8 261 22 350 4 – 25 937 24 19 426 19 693 6 16 733 15 247 7 – 13 354 4 606 10 762 8 64 933 83 854 9 7 571 7 371
	305 703 312 136
Actifs non courants Immobilisations corporelles Immobilisations incorporelles Participations dans des entreprises associées et des coentreprises Créances locatives Licence et redevances payées d’avance – HIP Charges payées d’avance Placements à long terme Goodwill	12 285 366 258 793 13 16 008 127 282 10 76 306 52 849 6 3 865 – 1 020 1 409 1 392 – 11 3 209 14 277 15 – 111 877
	692 869 878 623
Passifs Passifs courants Créditeurs et charges à payer Droits d’accise à payer Passifs liés aux bons de souscription Obligation locative – partie courante Emprunt à terme Contrats déficitaires	32 451 45 581 7 121 3 494 16 3 450 493 18 4 772 – 19, 37 29 930 33 374 28 4 763 –
	82 487 82 942
Passifs non courants Passif au titre des loyers différés Passif d’impôt différé Obligation locative Débentures convertibles Autrespassifs à longterme	– 946 35 – 6 023 18 24 344 – 17 28 969 – 393 –
	136 193 89 911
Capitaux propres Capital social Réserve pour paiements fondés sur des actions Réserve pour bons de souscription Surplus d’apport Déficit cumulé Participation ne donnantpas le contrôle	20 1 023 788 799 706 22 65 746 40 315 21 95 617 60 433 21, 22 27 377 – (659 231) (112 742) 30 3 379 1 000
	556 676 788 712
	692 869$ 878 623$

Engagements et éventualités (note 28)

Approuvé par le conseil d’administration, /signé/ Jason Ewart, administrateur /signé/ Michael Munzar, administrateur

Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

1

HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

États consolidés des résultats et du résultat global

(en milliers de dollars canadiens, sauf les données par action)

(en milliers de dollars canadiens, sauf les données par action)
	Note 31juillet 2020 31juillet 2019
Produits tirés de la vente de marchandises Droits d’accise	31 110 149 $ 59 256 $ (29 598) (11 914)
Produits nets tirés de la vente de marchandises Produits complémentaires	80 551 47 342 233 199
Produits nets Coût des marchandises vendues	80 784 47 541 8, 25 127 205 45 532
(Perte) profit brut avant ajustements de la juste valeur Montants de la juste valeur réalisée inclus dans les stocks vendus Profit latent découlant des variations de lajuste valeur des actifs biologiques	(46 421) 2 009 8 40 910 16 357 9 (29 356) (38 856)
(Perte brute) profit brut	(57 975) $ 24 508$
Charges d’exploitation Frais de vente, frais généraux et administratifs Marketing et promotion Rémunération à base d’actions Recherche et développement Amortissement des immobilisations corporelles Amortissement des immobilisations incorporelles Frais de restructuration Dépréciation des immobilisations corporelles Dépréciation des immobilisations incorporelles Dépréciation du goodwill Perte sur un contrat déficitaire Perte à la cession d’immobilisations corporelles	52 793 45 947 12 474 31 191 22 25 790 28 008 4 639 2 822 12 6 072 1 747 13 3 939 1 767 33 4 767 – 12 79 418 – 13 108 189 – 15 111 877 – 28 4 763 – 12 3 855 –
	418 576$ 111 482$
Perte d’exploitation Réévaluation du profit (de la perte) d’instruments financiers Quote-part de la perte sur les participations dans des entreprises associées et des coentreprises Perte au déclenchement de la conversion des débentures (Perte réalisée) profit latent sur les débentures convertibles à recevoir Perte latente sur placements Profit réalisé sur placements Profit (perte) de change Intérêts et charges financières Produits d’intérêts Autresproduits	(476 551) (86 974) 16 6 533 (3 730) 10 (6 331) (2 964) 17 (54 283) – 7 (4 806) 1 737 (12 880) (315) 24 (215) 1 392 (78) (10 043) (469) 1 902 5 187 2 531 –
Perte et résultatglobal attribuables aux actionnaires avant impôts	(552 512) $ (87 821) $
Recouvrements d’impôts	35 6 023 18 213
Perte nette et résultatglobal	(546 489) $ (69 608) $
Résultat global attribuable à ce qui suit : Actionnaires de HEXO Corp Participation ne donnantpas le contrôle	(546 489) (69 608) – –
	(546 489) $ (69 608) $
Perte nettepar action,de base et diluée	(1,77) $ (0,33) $
Nombre moyen pondéré d’actions en circulation De base et dilué	24 309 504 695 212 740 552

Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

2

HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

États consolidés des variations des capitaux propres

(en milliers de dollars canadiens, sauf les données par action)

Exercices clos les	Nombre d’actions ordinaires Capital social Réserve pour paiements fondés sur des actions Réserve pour bons de souscription Surplus d’apport Participation ne donnant pas le contrôle Déficit cumulé Capitaux propres Note
Solde au 31 juillet 2018 Émission d’actions ordinaires Émission d’actions à l’acquisition Frais d’émission Options d’achat d’actions de remplacement Bons de souscription de remplacement Émission de bons de souscription Exercice d’options d’achat d’actions Exercice de bons de souscription Exercice de bons de souscription de courtier/d’intermédiaire Paiements fondés sur des actions Participation ne donnant pas le contrôle Perte nette et résultatglobal	193 629 116 347 233 $ 6 139 $ 12 635 $ – $ – $ (43 134) $ 322 873 $ 8 855 000 57 558 – – – – – 57 558 14 35 394 041 322 439 – – – – – 322 439 – (3 827) – – – – – (3 827) 22 – – 7 134 – – – – 7 134 21 – – – 12 229 – – – 12 229 21 – – – 42 386 – – – 42 386 22 3 567 867 7 044 (2 751) – – – – 4 293 21 13 619 202 61 350 – (5 204) – – – 56 146 21 1 916 527 7 909 – (1 613) – – – 6 296 22, 25 – – 29 793 – – – – 29 793 30 – – – – – 1 000 – 1 000 – – – – – – (69 608) (69 608)
Solde au 31juillet 2019	256 981 753 799 706 $ 40 315 $ 60 433 $ – $ 1 000 $ (112 742) $ 788 712 $
Placement au cours du marché de juin 2020 Placement par prise ferme de mai 2020 Placement par prise ferme d’avril 2020 Émission d’actions ordinaires – Placement inscrit de 20 M$ US Émission d’actions ordinaires – Placement inscrit de 25 M$ US Placement privé de 70 M$ – Débentures convertibles non garanties Conversion anticipée de débentures Frais d’émission Exercice d’options d’achat d’actions Expiration d’options d’achat d’actions Exercice de bons de souscription Expiration de bons de souscription Paiements fondés sur des actions réglés en instruments de capitaux propres Participation ne donnant pas le contrôle Perte nette et résultatglobal	20 32 942 479 33 263 – – – – – 33 263 20 63 940 000 43 495 – 10 998 – – – 54 493 20 59 800 000 22 928 – 20 182 – – – 43 110 20 11 976 048 21 073 – – – – – 21 073 20 14 970 062 25 229 – – – – – 25 229 20 – – – – 23 902 – – 23 902 17, 20 37 325 000 72 005 – 13 354 (10 362) – – 74 997 – – – – (27) – – (27) 22 116 532 223 (89) – – – – 134 22 – – (5 983) – 5 983 – – – 21 4 413 874 5 866 – (1 469) – – – 4 397 21 – – – (7 881) 7 881 – – – 22, 25 – – 31 503 – – – – 31 503 30 – – – – – 2 379 – 2 379 – – – – – – (546 489) (546 489)
Solde au 31juillet 2020	482 465 748 1 023 788 $ 65 746 $ 95 617 $ 27 377 $ 3 379 $ (659 231) $ 556 676 $

Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

3

HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Tableaux consolidés des flux de trésorerie

(en milliers de dollars canadiens)

Exercices clos les	Note 31juillet 2020 31juillet 2019
Activités d’exploitation Perte nette totale Éléments sans effet sur la trésorerie Variation des éléments du fonds de roulement d’exploitation hors trésorerie	(546 489) $ (69 608) $ 34 508 484 16 669 34 (56 549) (71 767)
Sorties de trésorerie liées aux activités d’exploitation	(94 554) (124 706)
Activités de financement Émission d’actions ordinaires Frais d’émission Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions Produit de l’exercice de bons de souscription Acquisition d’un emprunt à terme Remboursement d’un emprunt à terme Paiements d’intérêt sur la dette Paiements de loyers Émission de débentures convertibles non garanties Paiement d’intérêts sur les débentures convertibles nongaranties	20 196 843 57 558 20 (10 170) (3 827) 22 134 4 293 21 4 291 56 075 19 – 32 778 19 (3 500) – (1 849) – 18 (4 341) – 7 70 000 – 7 (3 205) –
Entrées de trésorerie liées aux activités de financement	248 203 146 877
Activités d’investissement Règlement de placements à court terme Produit de la vente de placements Trésorerie soumise à restrictions Produit de la vente d’immobilisations corporelles Acquisition d’immobilisations corporelles Achat d’immobilisations incorporelles Participations dans des entreprises associées et des coentreprises Trésorerie nette obtenue dans le cadre d’acquisitions d’entreprises	25 420 119 810 7 871 – 13 089 (22 350) 12 10 966 – (109 040) (138 034) (856) (3 010) (30 494) (13 427) 14 – 49 366
Sorties de trésorerie liées aux activités d’investissement	(83 044) (7 645)
Augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de l’exercice	70 605 14 526 113 568 99 042
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de l’exercice	184 173$ 113 568$

Se reporter à la note 34 pour obtenir de l’information supplémentaire sur les flux de trésorerie.

Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Notes afférentes aux états financiers consolidés

Exercices clos les 31 juillet 2020 et 2019

(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action et à moins d’indication contraire)

1. Description de l’entreprise

HEXO Corp (la « Société ») est une société par actions ouverte qui a été constituée en Ontario. HEXO est autorisée à produire et à vendre du cannabis et des produits de cannabis en vertu de la Loi sur le cannabis . Son siège social est situé au 3000, Solandt Road, Ottawa, Canada. Les actions ordinaires de la Société se négocient à la cote de la Bourse de Toronto (la « TSX ») et à celle de la New York Stock Exchange (la « NYSE ») sous le symbole « HEXO ».

COVID-19

En décembre 2019, une nouvelle souche de coronavirus (« COVID-19 ») a fait son apparition à Wuhan, en Chine. Depuis cette date, le virus s’est propagé dans presque tous les pays, et des infections ont été signalées dans le monde entier. Le Canada a confirmé son premier cas de COVID-19 le 25 janvier 2020, et le premier décès lié au virus a été signalé le 9 mars 2020. Le 11 mars 2020, l’Organisation mondiale de la Santé a déclaré que l’épidémie de COVID-19 avait atteint le stade de pandémie. Les autorités gouvernementales du Canada et d’autres pays ont émis des recommandations et pris des mesures afin de limiter la propagation du virus, notamment des restrictions sur les voyages, la fermeture des frontières, la fermeture des entreprises non essentielles, des quarantaines, l’isolement volontaire, le confinement sur place et la distanciation sociale. Ces mesures étaient toujours en vigueur au 31 juillet 2020. L’éclosion de COVID-19 et la réponse des autorités gouvernementales pour tenter de l’endiguer ont des conséquences majeures sur le secteur privé et sur les particuliers et provoquent des bouleversements sans précédent qui affectent les entreprises, l’emploi et l’économie. Au 31 juillet 2020, nous n’avions observé aucun changement important dans nos activités attribuable directement à la pandémie de COVID-19.

2. Mode de présentation

Déclaration de conformité

Les présents états financiers consolidés ont été établis conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board (« IASB »), ainsi que l’IFRS Interpretations Committee (« IFRIC »).

La publication de ces états financiers consolidés a été approuvée et autorisée par le conseil d’administration le 29 octobre 2020.

Méthode d’évaluation

Les états financiers consolidés ont été préparés selon la méthode du coût historique, sauf en ce qui concerne certains instruments financiers et actifs biologiques, lesquels sont comptabilisés au montant réévalué ou à la juste valeur, comme il est décrit dans les méthodes comptables de la Société.

Nouvelles normes et normes modifiées

La Société a commencé à appliquer IFRS 16 Contrats de location pour l’exercice ouvert le 1[er] août 2019. Se reporter à la note 19 pour obtenir de plus amples renseignements sur l’incidence de l’adoption de cette norme.

Certaines nouvelles normes et interprétations comptables ont été publiées, et leur application n’est pas obligatoire pour l’exercice clos le 31 juillet 2020. La Société ne les a pas adoptées de façon anticipée. Ces normes ne devraient pas avoir d’incidence significative sur l’entité pour la période de présentation de l’information financière considérée et les périodes futures ni sur les transactions futures prévisibles.

Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation

Les états financiers consolidés sont présentés en dollars canadiens. Chacune des entités qui composent la Société détermine sa propre monnaie fonctionnelle en fonction de l’environnement économique principal dans lequel elle exerce ses activités.

Méthode de consolidation

FILIALES

Les filiales sont des entités contrôlées par la Société. Il y a situation de contrôle lorsque la Société peut, directement ou indirectement, diriger les politiques financières et opérationnelles d’une entité et qu’elle est exposée, ou qu’elle a droit, à des rendements variables qui découlent des activités de celle-ci. Les états financiers des filiales sont consolidés à compter de la date de la prise de contrôle jusqu’à la date de la perte du contrôle. Toutes les transactions, tous les soldes et tous les profits et pertes latents intragroupe sont éliminés lors de la consolidation.

La participation ne donnant pas le contrôle représente la partie de la participation dans des filiales qui n’est pas attribuable aux actionnaires de la Société. La participation ne donnant pas le contrôle est initialement évaluée en tant que quote-part de la participation dans les actifs nets identifiables de l’entreprise acquise à la date d’acquisition, puis est ajustée pour refléter la quote-part du résultat net et des autres éléments du résultat global attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle, ainsi que tout dividende ou distribution versé à l’égard de la participation ne donnant pas le contrôle. Les participations ne donnant pas le contrôle dans les résultats et les capitaux propres des filiales sont présentées de façon distincte dans l’état consolidé des résultats et du résultat global, l’état consolidé des variations des capitaux propres et l’état consolidé de la situation financière.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

PRINCIPALES FILIALES D’EXPLOITATION HEXO Operations Inc. HEXO USA Inc. Keystone Isolation Technologies Inc. (« KIT ») Neal Up Brands Inc.

TERRITOIRE PARTICIPATION DÉTENUE PRINCIPALES ACTIVITÉS Ontario, Canada 100 % Produire et vendre du cannabis et des produits de cannabis aux termes de la_Loi sur le cannabis_. Delaware, États-Unis 100 % Faciliter l’expansion de la Société sur le marché américain. Ontario, Canada 60 % Fournir à la Société une technologie d’extraction de qualité supérieure qui favorisera un approvisionnement régulier en CBD et en THC et la transformation efficace de ces substances afin d’approvisionner les marchés canadiens et mondiaux en produits dérivés du cannabis. Ontario, Canada 60 % Produire et vendre du cannabis et des produits de cannabis aux termes de la_Loi sur le cannabis_.

PARTENARIATS

Les participations dans des partenariats sont classées soit comme des entreprises communes, soit comme des coentreprises. Ce classement est déterminé par les droits et obligations contractuels de chaque investisseur, et non par la structure juridique du partenariat. La Société détient actuellement des participations dans des coentreprises, mais aucune dans des entreprises communes.

Coentreprises

Les participations dans des coentreprises sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence (se reporter à la rubrique « Méthode de la mise en équivalence »), après avoir été initialement comptabilisées au coût à l’état consolidé de la situation financière. Les entreprises ci-dessous sont les coentreprises de la Société, toutefois, aucune d’entre elles n’est considérée comme significative pour elle.

pour elle.
PRINCIPALES COENTREPRISES Complexe Belleville Inc.	TERRITOIRE Ontario, Canada	PARTICIPATION DÉTENUE PRINCIPALES ACTIVITÉS 25 % Assurer la gestion de l’installation de Belleville.

Entreprises associées

Les entreprises associées représentent toutes les entités sur lesquelles la Société exerce une influence notable, sans en détenir le contrôle ni le contrôle conjoint. Généralement, la Société exerce une influence notable sur une autre entité si elle en détient entre 20 % et 50 % des droits de vote. Les participations dans des entreprises associées sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence (se reporter à la rubrique « Méthode de la mise en équivalence » ci-dessous), après avoir été initialement comptabilisées au coût.

Les entreprises associées ci-dessous sont importantes pour la Société. Toutefois, seule Truss Limited Partnership est considérée comme significative pour elle.

comme significative pour elle.
PRINCIPALES ENTREPRISES	TERRITOIRE	PARTICIPATION	PRINCIPALES ACTIVITÉS
ASSOCIÉES		DÉTENUE
Truss Limited Partnership	Ontario, Canada	42,5 %	Saisir les occasions de mettre au point des boissons
(« Truss LP »)			non alcoolisées infusées au cannabis pour le marché
			canadien par suite de la légalisation du cannabis
			destiné aux adultes.
Truss CBD USA LLC	Colorado, États-Unis	42,5 %	Étudier des possibilités de commercialisation de
(« Truss CBD US »)			boissons non alcoolisées contenant du CBD dérivé du chanvre dans l’État du Colorado.

MÉTHODE DE LA MISE EN ÉQUIVALENCE

Selon la méthode de la mise en équivalence, les participations sont initialement comptabilisées au coût et ajustées par la suite pour présenter la quote-part revenant à la Société du résultat net et des variations des autres éléments du résultat global post-acquisition de l’entité émettrice. Les dividendes reçus ou à recevoir d’entreprises associées et de coentreprises sont comptabilisés en réduction de la valeur comptable de la participation.

Lorsque la quote-part de la Société dans les pertes d’une participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence est égale ou supérieure à sa participation dans l’entité, y compris les autres créances non garanties à long terme, la Société ne comptabilise pas d’autres pertes, à moins qu’elle ait contracté des obligations ou effectué des paiements pour le compte de l’autre entité.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Les profits latents sur les transactions intervenues entre la Société et ses entreprises associées et coentreprises sont éliminés jusqu’à concurrence de la participation de la Société dans ces entités. Les pertes latentes sont aussi éliminées, à moins que la transaction n’indique une dépréciation de l’actif transféré. Les méthodes comptables des entités émettrices comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence ont été modifiées au besoin pour faire en sorte qu’elles soient conformes aux politiques adoptées par la Société.

La valeur comptable des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence est soumise à un test de dépréciation conformément à la politique décrite aux présentes.

SECTEURS D’EXPLOITATION

Un secteur d’exploitation est une composante de la Société pour laquelle des informations financières distinctes sont disponibles, dont les résultats d’exploitation sont régulièrement examinés par le principal décideur opérationnel de l’entité en vue de prendre des décisions sur les ressources à affecter au secteur et d’évaluer la performance de celui-ci, et qui se livre à des activités ordinaires dont elle peut tirer des produits et pour lesquelles elle peut engager des charges. La Société compte un seul secteur d’exploitation.

3. Principales méthodes comptables

TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE

La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont composés de trésorerie et de placements très liquides qui sont facilement convertibles en montants connus de trésorerie et qui arrivent à échéance dans trois mois ou moins.

TRÉSORERIE SOUMISE À RESTRICTIONS

La trésorerie soumise à restrictions représente la trésorerie qui est donnée en garantie de certains projets, obligations et accords de la Société.

PLACEMENTS À COURT TERME

Les placements à court terme s’entendent des placements liquides arrivant à échéance dans trois à douze mois. Les placements à court terme sont évalués au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif, déduction faite de la provision pour perte.

CRÉANCES CLIENTS

Les créances clients sont comptabilisées initialement au montant de la contrepartie qui est inconditionnelle, sauf si elles comprennent des composantes de financement importantes, auquel cas elles sont comptabilisées à la juste valeur. Les créances clients sont évaluées ultérieurement au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif, déduction faite de la provision pour perte.

RECOUVREMENT DE TAXES À LA CONSOMMATION ET AUTRES DÉBITEURS

La Société évalue le recouvrement de taxes à la consommation et les autres débiteurs à la juste valeur, puis les évalue ultérieurement au coût amorti diminué de toute dotation pour perte de valeur.

ACTIFS BIOLOGIQUES

La Société évalue ses actifs biologiques, qui se composent de plants de cannabis, selon l’approche par le résultat, soit à la juste valeur diminuée des coûts de vente, jusqu’au moment de la récolte, ce qui lui sert ensuite de base pour déterminer le coût des stocks connexes après la récolte. La Société inscrit à l’actif tous les coûts directs et indirects à mesure qu’ils sont engagés pendant la transformation des actifs biologiques, soit de la comptabilisation initiale à la récolte. Ces coûts comprennent ceux liés à la maind’œuvre (y compris la rémunération à base d’actions), aux pousses, aux matériaux, aux services publics, aux installations, à la dotation aux amortissements, aux charges indirectes, au contrôle qualité et aux tests. Les coûts directs et indirects déterminés inscrits à l’actif qui se rapportent aux actifs biologiques sont ultérieurement comptabilisés dans le coût des marchandises vendues dans l’état des résultats et du résultat global au cours de la période pendant laquelle le produit connexe est vendu. Les profits et les pertes latents de la période découlant des variations de la juste valeur diminuée des coûts de vente sont inclus dans les résultats d’exploitation et présentés dans un poste distinct de l’état du résultat global de la période à laquelle ils se rapportent.

STOCKS

Les stocks sont évalués au coût ou à la valeur nette de réalisation, selon le moindre des deux montants. Le coût est déterminé selon la méthode du coût moyen pondéré. Les stocks de cannabis récolté sont transférés des actifs biologiques à leur juste valeur à la récolte, ce qui devient le coût réputé initial des stocks. Les coûts après récolte subséquents sont inscrits à l’actif dans les stocks s’ils sont inférieurs à la valeur nette de réalisation. Les coûts subséquents comprennent les matériaux, les charges indirectes, la dotation aux amortissements et les coûts liés à la main-d’œuvre (y compris la rémunération à base d’actions) affectée à l’emballage et au contrôle qualité. Les coûts directs et indirects déterminés inscrits à l’actif qui se rapportent aux stocks sont ultérieurement comptabilisés dans le coût des marchandises vendues dans l’état des résultats et du résultat global lorsque le produit est vendu, exclusion faite des montants de la juste valeur réalisée inclus dans les stocks vendus, qui sont comptabilisés dans un poste distinct à même le profit brut. La valeur nette de réalisation correspond au prix de vente estimatif dans le cours normal des activités, diminué des coûts estimatifs pour l’achèvement et des coûts estimatifs de la vente. L’emballage et les fournitures sont initialement évalués au coût, puis au coût ou à la valeur nette de réalisation, selon le moindre des deux montants.

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût diminué du cumul de l’amortissement et des pertes de valeur. Le coût comprend les dépenses qui sont directement attribuables à l’acquisition des immobilisations.

Les coûts ultérieurs sont compris dans la valeur comptable de l’actif ou comptabilisés en tant qu’actif distinct, s’il y a lieu, seulement lorsqu’il est probable que les avantages économiques futurs associés à l’actif iront au groupe et que le coût de cet actif peut être évalué de façon fiable. La valeur comptable de toute composante comptabilisée en tant qu’actif distinct est décomptabilisée lorsque cette

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

composante est remplacée. Tous les autres frais de réparation et d’entretien sont comptabilisés en résultat net au cours de la période où ils ont été engagés.

Le montant des constructions en cours est transféré dans une catégorie d’immobilisations corporelles pouvant être amortie lorsque les actifs peuvent être utilisés; l’amortissement commence à ce moment.

La durée et le mode d’amortissement sont présentés ci-après :

Terrains	Aucun amortissement	Aucune durée
Immeubles	Amortissement linéaire	De 5 à 20 ans
Améliorations locatives	Amortissement linéaire	Durée du bail
Mobilier et matériel	Amortissement linéaire	5 ans
Matériel de culture et de production	Amortissement linéaire	De 5 à 20 ans
Véhicules	Amortissement linéaire	5 ans
Ordinateurs	Amortissement linéaire	3 ans
Construction en cours	Aucun amortissement	Aucune durée

Chaque date de clôture, la valeur résiduelle et la durée d’utilité d’un actif font l’objet d’un examen et sont ajustées au besoin. Lorsque les composantes d’une même immobilisation corporelle ont des durées d’utilité différentes, elles sont comptabilisées comme des éléments distincts (composantes importantes).

Les profits et pertes à la cession d’une composante d’une immobilisation corporelle sont calculés au moyen d’une comparaison du produit de la cession et de la valeur comptable de l’immobilisation corporelle, puis ils sont comptabilisés en résultat net.

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES À DURÉE D’UTILITÉ DÉTERMINÉE

Les immobilisations incorporelles à durée d’utilité déterminée sont comptabilisées au coût diminué du cumul de l’amortissement et des pertes de valeur. L’amortissement est calculé selon le mode linéaire sur les durées suivantes :

Noms de domaine	Amortissement linéaire	10 ans
Licences délivrées par Santé Canada	Amortissement linéaire	20 ans
Logiciels	Amortissement linéaire	De 3 à 5 ans
Brevets	Amortissement linéaire	20 ans

La durée d’utilité estimée fait l’objet d’un examen chaque date de clôture, l’incidence de toute modification aux estimations étant comptabilisée prospectivement.

Les frais de recherche et développement qui ne répondent pas aux critères de comptabilisation des immobilisations incorporelles sont comptabilisées en charges à mesure qu’elles sont engagées. Les coûts de développement auparavant comptabilisés en charges ne sont pas comptabilisés en tant qu’actifs lors des périodes ultérieures.

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES À DURÉE D’UTILITÉ INDÉTERMINÉE

Les immobilisations incorporelles à durée d’utilité indéterminée sont considérées comme n’ayant pas de limite prévisible quant à la durée au cours de laquelle elles continueront de générer des entrées nettes de trésorerie. Après la comptabilisation initiale, les immobilisations incorporelles à durée d’utilité indéterminée sont comptabilisées au coût diminué du cumul des pertes de valeur et elles sont soumises à un test de dépréciation annuellement ou plus fréquemment si des événements ou des changements de circonstances indiquent qu’elles pourraient s’être dépréciées. La Société a l’intention d’utiliser la marque indéfiniment. La marque inscrite à l’actif est UP, marque de qualité supérieure de la Société, qui a été comptabilisée à l’acquisition de Newstrike (note 14).

Marque

Aucun amortissement Durée indéterminée

GOODWILL

Le goodwill n’est pas amorti, mais il est soumis à un test de dépréciation chaque année ou plus fréquemment si des événements ou des changements de circonstances indiquent qu’il pourrait être déprécié. Il est comptabilisé au coût diminué du cumul des pertes de valeur.

Le goodwill est attribué aux unités génératrices de trésorerie aux fins du test de dépréciation. Le goodwill est attribué aux unités génératrices de trésorerie ou aux groupes d’unités génératrices de trésorerie qui devraient tirer profit du regroupement d’entreprises ayant donné lieu au goodwill. Les unités génératrices de trésorerie ou groupes d’unités génératrices de trésorerie représentent le niveau le plus bas auquel le goodwill fait l’objet d’un suivi pour des besoins de gestion interne, soit l’unique secteur d’exploitation de la Société.

DÉPRÉCIATION DES ACTIFS NON FINANCIERS

Le goodwill et les immobilisations incorporelles qui ont une durée d’utilité indéterminée ne sont pas amortis et sont soumis à un test de dépréciation annuellement ou plus fréquemment si des événements ou des changements de circonstances indiquent qu’ils pourraient s’être dépréciés. Les autres actifs font l’objet d’un test de dépréciation lorsque des événements ou des changements de circonstances indiquent que leur valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable. La perte de valeur constatée correspond au montant de l’excédent de la valeur comptable de l’actif sur sa valeur recouvrable. La valeur recouvrable correspond à la valeur la plus élevée entre la juste valeur de l’actif diminuée des coûts de la vente et la valeur d’utilité. Aux fins de la détermination de la dépréciation, les actifs sont regroupés au plus bas niveau pour lequel il existe des entrées de trésorerie identifiables qui soient largement indépendantes des entrées de trésorerie générées par d’autres actifs ou groupes d’actifs (unités génératrices de trésorerie). Les actifs

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

non financiers autres que le goodwill qui ont subi une dépréciation sont examinés afin de déterminer s’il y a eu reprise d’une perte de valeur à chaque date de clôture.

La valeur recouvrable d’une UGT est la valeur la plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de sortie et sa valeur d’utilité. Aux fins de l’évaluation de la valeur d’utilité, les flux de trésorerie futurs estimés sont comptabilisés à leur valeur actualisée par l’application d’un taux avant impôt qui reflète les appréciations actuelles, par le marché, de la valeur temps de l’argent pour la Société et des risques propres à l’actif. Un modèle d’évaluation approprié est utilisé pour calculer la juste valeur diminuée des coûts de sortie. Lorsque la valeur comptable d’une UGT dépasse sa valeur recouvrable, l’UGT est considérée comme étant dépréciée et est ramenée à sa valeur recouvrable. Toute perte de valeur est comptabilisée en résultat et toute perte de valeur comptabilisée antérieurement est reprise, en tout ou en partie, seulement s’il y a eu un changement dans les hypothèses utilisées pour déterminer la valeur recouvrable de l’actif depuis la dernière comptabilisation d’une perte de valeur. Dans ce cas, la valeur comptable de l’actif est accrue de manière à correspondre à sa valeur recouvrable. La valeur comptable révisée ne peut pas excéder la valeur comptable qui aurait été établie, déduction faite de la dotation aux amortissements, si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée.

ACQUISITIONS D’ENTREPRISES

La méthode de l’acquisition est utilisée pour comptabiliser tous les regroupements d’entreprises, peu importe si des titres de capitaux propres ou d’autres actifs sont acquis. La contrepartie versée pour l’acquisition d’une filiale se compose de ce qui suit :

• juste valeur des actifs transférés

• passifs engagés par les anciens propriétaires de l’entreprise acquise

• participations émises par la Société

• juste valeur de tout actif ou passif découlant d’une entente de contrepartie éventuelle

• juste valeur de toute participation existante dans la filiale

Les actifs identifiables acquis et les passifs et passifs éventuels identifiables repris dans le cadre d’un regroupement d’entreprises sont, à quelques exceptions, évalués initialement à la juste valeur à la date d’acquisition. La Société comptabilise, acquisition par acquisition, toute participation ne donnant pas le contrôle de l’entreprise acquise, soit à la juste valeur, soit selon la quote-part revenant à la participation ne donnant pas le contrôle des actifs nets identifiables de l’entité acquise.

Les coûts liés à l’acquisition sont passés en charges à mesure qu’ils sont engagés.

L’excédent de la (du) :

• contrepartie transférée,

• montant de toute participation ne donnant pas le contrôle de l’entité acquise,

• juste valeur à la date d’acquisition de toute participation existante dans l’entité acquise,

sur la juste valeur des actifs identifiables nets acquis est comptabilisé au titre du goodwill. Si ces montants sont inférieurs à la juste valeur des actifs identifiables nets de l’entreprise acquise, la différence est comptabilisée directement en résultat net en tant qu’acquisition à prix avantageux.

Lorsque le règlement d’une fraction de la contrepartie en trésorerie est reporté, les montants exigibles futurs sont actualisés à leur valeur actuelle à la date de l’échange. Le taux d’actualisation utilisé correspond au taux d’emprunt marginal de l’entité, c’est-à-dire le taux auquel un emprunt semblable serait consenti par un créancier indépendant selon des modalités et des conditions comparables.

Les contreparties éventuelles sont classées soit dans les capitaux propres, soit dans les passifs financiers. Les montants classés dans les passifs financiers sont ultérieurement réévalués à la juste valeur, et les variations de la juste valeur sont comptabilisées en résultat net.

Si le regroupement d’entreprises est réalisé par étapes, la valeur comptable à la date d’acquisition de la participation précédemment détenue dans l’entité acquise est réévaluée à la juste valeur à la date d’acquisition. Tout profit ou toute perte découlant de cette réévaluation est comptabilisé en résultat net.

ACTIFS NON COURANTS (OU GROUPES DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS) DÉTENUS EN VUE DE LA VENTE

Les actifs non courants (ou groupes destinés à être cédés) sont classés comme détenus en vue de la vente si leur valeur comptable est recouvrée principalement par le biais d’une transaction de vente plutôt que par leur utilisation continue et que la vente est considérée comme hautement probable. Ils sont évalués au plus faible de leur valeur comptable et de leur juste valeur diminuée des coûts de la vente, exception faite des actifs tels que les actifs d’impôt différé, les actifs générés par des avantages du personnel, les actifs financiers et les immeubles de placement comptabilisés à la juste valeur et les droits contractuels selon des contrats d’assurance, qui sont expressément exemptés de l’application de cette disposition.

Une perte de valeur est comptabilisée relativement à toute réduction initiale ou ultérieure de l’actif (ou du groupe destiné à être cédé) à la juste valeur diminuée des coûts de la vente. Un profit est comptabilisé au titre de toute augmentation ultérieure de la juste valeur diminuée des coûts de la vente d’un actif (ou d’un groupe destiné à être cédé), sans toutefois excéder le cumul des pertes de valeur comptabilisées antérieurement. Un profit ou une perte non comptabilisé précédemment à la date de la vente d’un actif non courant (ou d’un groupe destiné à être cédé) est comptabilisé à la date de décomptabilisation.

Les actifs non courants (y compris ceux qui font partie d’un groupe destiné à être cédé) ne sont pas amortis lorsqu’ils sont classés comme étant détenus en vue de la vente. Les charges d’intérêts et autres charges attribuables aux passifs d’un groupe destiné à être cédé classés comme étant détenus en vue de la vente continuent d’être comptabilisées.

Les actifs non courants classés comme étant détenus en vue de la vente sont présentés séparément des autres actifs dans l’état de la situation financière. Les passifs d’un groupe destiné à être cédé classés comme étant détenus en vue de la vente sont présentés séparément des autres passifs dans l’état de la situation financière.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

CRÉDITEURS ET CHARGES À PAYER

Les créditeurs et les charges à payer représentent les passifs liés aux marchandises et services fournis à la Société avant la fin de l’exercice qui ne sont toujours pas payés. Les montants ne sont pas garantis et sont généralement payés dans les 30 jours suivant leur comptabilisation. Les fournisseurs et autres charges à payer sont présentés dans les passifs courants, sauf si le paiement n’est pas exigible dans les 12 mois suivant la date de clôture. Les créditeurs et charges à payer sont initialement comptabilisés à la juste valeur et ultérieurement évalués au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif.

COMPTABILISATION DES PRODUITS

Les produits tirés de la vente directe de cannabis aux clients à un prix fixe sont comptabilisés lorsque la Société transfère le contrôle de la ou des marchandises à la livraison ou à la réception par le client. La Société comptabilise les produits des activités ordinaires selon le montant de la contrepartie qu’elle s’attend à recevoir compte tenu de l’incidence potentielle de tout retour sur les ventes, toute concession sur le prix ou autre obligation comparable. Les produits nets sont présentés déduction faite des taxes, des retours estimés, des provisions et des remises.

L’Agence du revenu du Canada (« ARC ») prélève des droits d’accise sur la vente de produits de cannabis thérapeutique ou récréatif. La Société est assujettie à ces droits lorsque les produits de cannabis sont livrés aux clients. Les droits d’accise à payer correspondent au montant le plus élevé entre i) un droit à taux fixe imposé lorsqu’un produit de cannabis est emballé et ii) un droit ad valorem imposé lorsqu’un produit de cannabis est livré au client.

Depuis le 1[er ] mai 2019, des droits d’accise calculés sur les produits de cannabis comestibles, les extraits de cannabis et les produits de cannabis topiques sont calculés prospectivement selon un taux fixe établi en fonction de la quantité totale de tétrahydrocannabinol (« THC ») contenu dans le produit final. Aucun changement n’a été apporté à la loi en ce qui a trait au calcul des droits d’accise à l’égard du cannabis frais, du cannabis séché, des graines et des plants. Les produits nets tirés de la vente de marchandises présentés dans l’état consolidé du résultat global correspondent aux produits tirés de la vente de marchandises diminués des droits d’accise applicables.

COÛT DES MARCHANDISES VENDUES

Le coût des marchandises vendues comprend le coût des stocks comptabilisé en charges, les frais d’emballage, les frais d’expédition et les coûts de la main-d’œuvre connexe.

IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT

La charge ou le recouvrement d’impôt de la période correspond à l’impôt à payer sur le bénéfice imposable de la période à l’étude, selon le taux d’imposition applicable pour chaque territoire, ajusté en fonction des variations des actifs et passifs d’impôt différé attribuable aux écarts temporaires et aux pertes fiscales non utilisées.

La charge ou le recouvrement d’impôt de la période considérée se calcule en fonction des lois fiscales adoptées ou quasi adoptées à la clôture de la période de présentation de l’information financière dans les pays où la Société et ses filiales et entités associées exercent leurs activités et génèrent un bénéfice imposable. La direction évalue périodiquement les positions prises dans les déclarations fiscales en ce qui a trait aux situations où la réglementation fiscale applicable peut être interprétée et détermine s’il est probable qu’un traitement fiscal incertain sera accepté par l’administration fiscale. La Société calcule ses soldes fiscaux en fonction du montant le plus probable ou de la valeur attendue, selon la méthode que prédit le mieux la résolution des incertitudes.

L’impôt sur le résultat différé est comptabilisé en entier, selon la méthode du report variable, pour les écarts temporaires entre les bases fiscales des actifs et des passifs et leur valeur comptable dans les états financiers consolidés. Toutefois, les passifs d’impôt différé ne sont pas comptabilisés s’ils découlent de la comptabilisation initiale du goodwill. L’impôt sur le résultat différé n’est pas non plus comptabilisé s’il provient de la constatation initiale d’un actif ou d’un passif dans une transaction autre qu’un regroupement d’entreprises qui, au moment où cette transaction a lieu, n’a aucune incidence sur le profit ou la perte comptable et fiscale. L’impôt sur le résultat différé est calculé selon les taux d’imposition (et les lois fiscales) adoptés ou quasi adoptés à la clôture de la période de présentation de l’information financière et qui devraient s’appliquer lorsque l’actif d’impôt différé connexe sera réalisé ou que le passif d’impôt différé connexe sera réglé.

Les actifs d’impôt différé ne sont comptabilisés que s’il est probable que les montants imposables futurs pourront être utilisés à l’égard d’écarts temporaires et de pertes.

Les actifs et les passifs d’impôt différé sont compensés lorsque l’entité a un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et les passifs d’impôt différé courants et lorsque les soldes d’impôt différé se rapportent à la même autorité fiscale. Les actifs et les passifs d’impôt exigibles sont compensés lorsque l’entité a un droit juridiquement exécutoire de les compenser et a l’intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif en simultané.

RÉMUNÉRATION À BASE D’ACTIONS

La Société dispose d’un régime d’options d’achat d’actions. La Société évalue les paiements fondés sur des actions réglés en instruments de capitaux propres en fonction de leur juste valeur à la date d’attribution et elle comptabilise la charge de rémunération sur la période d’acquisition des droits selon l’estimation qu’elle fait des instruments de capitaux propres pour lesquels les droits seront acquis. Les extinctions sont ajustées sur une base réelle. L’incidence des modifications de l’estimation initiale est comptabilisée en résultat net, de sorte que la charge cumulative tienne compte de l’estimation modifiée. En ce qui a trait aux options d’achat d’actions attribuées aux personnes non salariées, la charge de rémunération est évaluée à la juste valeur des marchandises et des services reçus, à moins que la juste valeur ne puisse être estimée, auquel cas elle est évaluée à la juste valeur de l’instrument de capitaux propres attribué. Toute contrepartie versée par les salariés ou les non-salariés à l’exercice d’options d’achat d’actions est comptabilisée dans le capital social et les paiements fondés sur des actions connexes sont transférés de la réserve pour paiements fondés sur des actions au capital social.

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UNITÉS D’ACTIONS INCESSIBLES (« UAI »)

Les UAI sont des paiements fondés sur des actions réglés en trésorerie ou en instruments de capitaux propres qui sont versés à certains salariés, administrateurs et membres de la direction de la Société. Les UAI sont évaluées à leur juste valeur initiale à la date d’attribution selon le modèle Black-Scholes-Merton. La juste valeur des UAI réglées en trésorerie est réévaluée à la clôture de chaque période et est comptabilisée à titre de charge de rémunération à base d’actions sur la période d’acquisition des droits, un ajustement correspondant étant apporté au passif. Au règlement des UAI fondées sur la trésorerie, qui sont évaluées à la valeur de marché au moment de l’exercice, le passif connexe est transféré dans le capital social. La juste valeur des UAI réglées en instruments de capitaux propres est constatée dans la réserve pour paiements fondés sur des actions à la date d’attribution. Au règlement des paiements fondés sur des instruments de capitaux propres, les UAI sont réglées sous forme d’actions ordinaires et la réserve pour paiements fondés sur des actions correspondante est transférée dans le capital social.

Les montants comptabilisés au titre des UAI frappées d’extinction sont transférés dans le déficit cumulé de l’exercice de l’extinction ou de l’expiration.

PERTE PAR ACTION

La perte par action ordinaire correspond au quotient de la perte attribuable aux actionnaires ordinaires pour la période et du nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation pendant l’exercice. La perte diluée par action ordinaire est calculée en divisant la perte applicable pour l’exercice par la somme du nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation et de toutes les autres actions ordinaires qui auraient été en circulation si des actions ordinaires potentiellement dilutives avaient été émises pendant l’exercice. Le calcul de la perte diluée par action ne tient pas compte de l’incidence des différentes conversions et de l’exercice d’options et de bons de souscription qui auraient un effet antidilutif.

COÛTS D’EMPRUNT

Les coûts d’emprunt directement imputables à l’acquisition, à la construction ou à la production d’actifs qualifiés, c’est-à-dire des actifs qui exigent une longue période de préparation avant de pouvoir être utilisés ou vendus, sont ajoutés au coût de ces actifs jusqu’à ce que ces derniers soient pratiquement prêts à l’emploi ou à la vente.

Tous les autres coûts d’emprunt sont comptabilisés en résultat net au cours de la période où ils sont engagés.

INSTRUMENTS FINANCIERS

Les actifs et les passifs financiers sont comptabilisés lorsque la Société devient une partie aux dispositions contractuelles de chaque instrument.

La Société classe ses actifs financiers dans les catégories suivantes :

• actifs qui seront ultérieurement évalués à la juste valeur (par le biais des autres éléments du résultat global ou par le biais du résultat net);

• actifs qui seront évalués au coût amorti.

Le classement dépend du modèle économique que suit l’entité pour la gestion des actifs financiers et des modalités contractuelles des flux de trésorerie.

La Société a établi le classement suivant :

flux de trésorerie. La Société a établi le classement suivant :
	Classement selon l’IFRS 9
Actifs financiers
Trésorerie et équivalents de trésorerie	Coût amorti
Trésorerie soumise à restrictions	Coût amorti
Placements à court terme	Coût amorti
Créances clients	Coût amorti
Montant à recevoir au titre des débentures convertibles	Juste valeur par le biais du résultat net
Placements à long terme	Juste valeur par le biais du résultat net
Passifs financiers
Créditeurs et charges à payer	Coût amorti
Passifs liés aux bons de souscription	Juste valeur par le biais du résultat net
Passif au titre des loyers différés	Coût amorti
Débentures convertibles	Coût amorti
Obligations locatives	Coût amorti
Emprunt à terme	Coût amorti

Actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net

Les actifs financiers classés et évalués à la juste valeur par le biais du résultat net sont les actifs qui ne répondent pas aux critères de classement au coût amorti ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global. Cette catégorie comprend les instruments d’emprunt dont les flux de trésorerie ne représentent pas uniquement des paiements de capital et d’intérêts et qui ne sont pas détenus au sein d’un modèle économique ayant pour objectif soit de percevoir des flux de trésorerie contractuels, soit de percevoir des flux de trésorerie contractuels et de vendre les actifs en question.

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Actifs financiers au coût amorti

Les actifs financiers au coût amorti sont des actifs financiers non dérivés qui sont détenus au sein d’un modèle économique dont l’objectif consiste à détenir des actifs financiers en vue de percevoir des flux de trésorerie contractuels et qui sont assortis de modalités contractuelles donnant lieu, à des dates précises, à des flux de trésorerie qui représentent uniquement des paiements de capital et d’intérêts sur le montant en capital impayé. Les actifs financiers au coût amorti sont initialement évalués à la juste valeur, compte tenu des coûts de transaction, et sont évalués ultérieurement au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif.

Dépréciation d’actifs financiers

Les actifs financiers, autres que ceux classés à la juste valeur par le biais du résultat net, sont évalués pour relever des indications de dépréciation à la fin de chaque période de présentation de l’information financière. Ils sont considérés comme étant dépréciés s’il existe des indications objectives que, en raison d’un ou de plusieurs événements survenus après la comptabilisation initiale de l’actif financier, les flux de trésorerie futurs estimatifs du placement ont été touchés.

Passifs financiers et autres passifs financiers

Les passifs financiers sont classés dans les passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net ou dans les autres passifs financiers. Les passifs financiers classés à la juste valeur par le biais du résultat net sont présentés à la juste valeur, les variations étant comptabilisées à l’état consolidé des résultats. Les autres passifs financiers sont initialement comptabilisés à la juste valeur, diminuée des coûts de transaction, et ils sont évalués ultérieurement au coût amorti au moyen de la méthode du taux d’intérêt effectif.

Dérivés

Les dérivés sont initialement évalués à la juste valeur parallèlement au contrat hôte. Aucune séparation n’est pratiquée, et les coûts de transaction directement attribuables sont comptabilisés en résultat net à mesure qu’ils sont engagés. Après la comptabilisation initiale, l’instrument entier, y compris le dérivé incorporé, est évalué à la juste valeur et les variations sont comptabilisées en résultat net. La Société a consenti un prêt convertible aux termes duquel le solde peut être converti en capitaux propres. Se reporter à la note 15 pour en savoir plus sur la transaction et l’évaluation.

Instruments composés

Les composantes des instruments composés (débentures convertibles) émis par la Société sont classées séparément à titre de passifs financiers et d’instruments de capitaux propres, selon les arrangements contractuels et les définitions d’un passif financier et d’un instrument de capitaux propres. Toute option de conversion réglée par l’échange d’un montant déterminé de trésorerie ou d’un autre actif financier contre un nombre déterminé d’instruments de capitaux propres de la Société constitue un instrument de capitaux propres.

À la date de l’émission, la juste valeur de la composante passif est estimée au moyen du taux d’intérêt du marché en vigueur pour des instruments non convertibles comparables. Ce montant est comptabilisé à titre de passif au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif jusqu’à ce qu’il soit éteint à la conversion ou à la date d’échéance de l’instrument.

L’option de conversion classée à titre de capitaux propres est calculée en déduisant le montant de la composante passif de la juste valeur de l’instrument composé pris dans son ensemble. Ce montant est comptabilisé et inclus dans les capitaux propres, et n’est pas évalué ultérieurement. De plus, l’option de conversion classée à titre de capitaux propres demeure dans cette catégorie. Aucun profit ni aucune perte n’est comptabilisé en résultat net au moment de la conversion ou de l’expiration de l’option de conversion.

Les coûts de transaction liés à l’émission de débentures convertibles sont imputés aux composantes passif et capitaux propres en fonction de l’attribution du produit brut. Les coûts de transaction liés à la composante capitaux propres sont comptabilisés directement dans les capitaux propres. Les coûts de transaction liés à la composante passif sont inclus dans la valeur comptable de la composante passif et sont amortis sur la durée des débentures convertibles au moyen de la méthode du taux d’intérêt effectif.

En ce qui concerne les instruments composés comportant des dérivés autres que des instruments de capitaux propres, la juste valeur du dérivé incorporé est d’abord déterminée en fonction des modalités contractuelles, et la valeur comptable initiale de l’instrument hôte correspond à la valeur résiduelle après avoir séparé ce dernier du dérivé incorporé.

Coûts de transaction

Les coûts de transaction directement attribuables à l’acquisition ou à l’émission d’actifs financiers et de passifs financiers (autres que ceux classés à la juste valeur par le biais du résultat net) sont ajoutés à la juste valeur des actifs financiers ou des passifs financiers, ou déduits de cette dernière, selon le cas, au moment de la comptabilisation initiale. Les coûts de transaction directement attribuables à l’acquisition d’actifs financiers ou de passifs financiers classés à la juste valeur par le biais du résultat net sont comptabilisés immédiatement en résultat net.

CONVERSION DES DEVISES

Les opérations en devises sont converties en dollars canadiens aux taux de change en vigueur à la date où elles sont réalisées. Les actifs et les passifs monétaires libellés en devises à la date de l’état consolidé de la situation financière sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à cette date. Les profits et les pertes de change réalisés et latents sont comptabilisés en résultat net.

Les actifs et les passifs non monétaires évalués au coût historique dans une monnaie étrangère sont convertis au taux de change en vigueur à la date de la transaction.

ESTIMATIONS ET JUGEMENTS COMPTABLES CRITIQUES

La préparation des états financiers consolidés selon les IFRS nécessite que la direction formule des jugements, fasse des estimations et pose des hypothèses qui ont une incidence sur l’application des méthodes comptables et la valeur comptable déclarée des actifs,

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des passifs, des produits et des charges. Les résultats réels pourraient différer de ces estimations. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont revues régulièrement. Les modifications aux estimations comptables sont comptabilisées dans la période au cours de laquelle elles sont apportées ainsi que dans toute période ultérieure touchée.

Jugements comptables critiques

Perte de valeur des UGT

Les UGT représentent le plus bas niveau d’actifs intégrés pour lesquels il existe des entrées de trésorerie séparément identifiables qui sont largement indépendantes des entrées de trésorerie générées par d’autres actifs ou groupes d’actifs. Le classement des actifs et leur répartition dans les UGT respectives font intervenir une part importante de jugement et d’interprétation et nécessitent également l’utilisation d’hypothèses. Le jugement nécessaire dans le processus de classement porte notamment sur la méthode d’examen de la direction et sa prise de décision concernant les activités. La recouvrabilité des actifs est évaluée au niveau de l’UGT et, par conséquent, cela pourrait avoir une incidence importante sur les pertes de valeur.

Produits comptabilisés pour le compte de la Société par rapport aux produits comptabilisés à titre de mandataire

La Société détermine si elle agit pour son propre compte (comptabilisation au montant brut) ou comme mandataire (comptabilisation au montant net) relativement aux produits tirés de la vente directe de boissons infusées au cannabis. La Société contrôle les boissons infusées au cannabis avant leur vente à ses clients, conformément à ce qu’exigent la Loi sur le cannabis et la réglementation de Santé Canada. Le contrôle de la Société est attesté par son unique capacité à détenir les boissons infusées au cannabis une fois que le distillat de cannabis y a été ajouté, ce qui, par le fait même, classe les boissons en tant que produit de cannabis devant être détenu par un producteur ayant une licence. Le contrôle est également attesté par le fait que la Société est la seule à avoir la capacité de monétiser la vente de boissons infusées au cannabis au moyen des contrats de vente détenus et des bons de commande conclus avec les clients. La Société comptabilise au montant brut les produits tirés de la vente de boissons infusées au cannabis.

Estimations comptables critiques

Évaluation des actifs biologiques

Pour calculer la juste valeur diminuée du coût de vente des actifs biologiques de la Société, la direction est tenue de faire un certain nombre d’estimations, notamment à l’égard du stade de croissance du cannabis, des coûts liés à la récolte, des coûts des ventes, des prix de vente et des rendements attendus du plant de cannabis.

Les prix de vente des produits dérivés du cannabis observables sur le marché, diminués des coûts de vente, sont utilisés pour estimer les prix de vente, donnée qui sert au calcul de la juste valeur diminuée des coûts de vente.

Évaluation des stocks

Pour calculer la valeur nette de réalisation des stocks, la direction détermine les prix de vente en fonction des prix de vente courants et du coût de vente. Ce calcul inclut une estimation des stocks rejetés établie d’après la source la plus fiable d’éléments probants disponible à cette date, les stocks étant comptabilisés au plus faible du coût et de la valeur nette de réalisation.

Dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles, y compris le goodwill

L’évaluation de toute dépréciation de ces actifs est fonction des estimations concernant les valeurs recouvrables, lesquelles tiennent compte de facteurs comme la conjoncture économique, les conditions du marché et la durée d’utilité des immobilisations. La dépréciation correspond à l’excédent de la valeur comptable de l’actif ou de l’UGT par rapport à sa valeur recouvrable. La valeur recouvrable correspond à la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée des coûts liés à la cession et la valeur d’utilité. La direction exerce son jugement pour déterminer les UGT de la Société.

Dotations

Des dotations sont comptabilisées lorsque la Société a une obligation actuelle, juridique ou implicite, en raison d’un événement passé, s’il est probable que la Société doive régler l’obligation et qu’une estimation fiable de l’obligation peut être effectuée. Le montant comptabilisé correspond à la meilleure estimation de la dépense requise pour régler l’obligation actuelle à la fin de la période de présentation de l’information financière, compte tenu des risques et des incertitudes entourant les obligations. Les dotations font l’objet d’un examen à la fin de chaque période de présentation de l’information financière et elles sont ajustées pour tenir compte de la meilleure estimation actuelle des flux de trésorerie futurs attendus.

Attribution du prix d’achat

Des estimations fondées sur des études de marché et des valeurs d’expertise sont utilisées aux fins de l’attribution du prix d’achat.

Acquisitions d’entreprises

Les estimations les plus importantes formulées lors de l’établissement de la juste valeur des actifs identifiables acquis et des passifs identifiables repris ont trait aux placements privés et aux immobilisations incorporelles acquis. La direction exerce son jugement dans son estimation de la probabilité que des flux de trésorerie soient obtenus ainsi que dans le calendrier de ceux-ci, ce qui sert de base à l’estimation de la juste valeur.

La juste valeur des immobilisations incorporelles identifiées acquises est déterminée selon des techniques d’évaluation appropriées qui se fondent généralement sur une prévision du total des flux de trésorerie nets futurs attendus de l’entreprise acquise. Les évaluations dépendent largement des données utilisées et des hypothèses formulées par la direction à l’égard de la performance future de ces actifs ainsi que de tout changement au taux d’actualisation utilisé.

Les acquisitions qui ne répondent pas à la définition d’un regroupement d’entreprises sont comptabilisées à titre d’acquisitions d’actifs. La contrepartie versée dans le cadre d’une acquisition d’actifs est attribuée aux actifs identifiables acquis et aux passifs identifiables repris individuels selon leur juste valeur relative. Les acquisitions d’actifs ne donnent pas lieu à un goodwill.

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Débentures convertibles

Les débentures convertibles sont des instruments financiers comptabilisés distinctement en fonction de la nature de ce qui les compose, à savoir un passif financier et un instrument de capitaux propres. L’identification des composantes incorporées dans une débenture convertible exige l’exercice d’un jugement important notamment en ce qui a trait aux taux d’actualisation et aux flux de trésorerie futurs. L’option de conversion est assortie d’un taux de conversion fixe, d’où le passif financier qui représente l’obligation de payer les intérêts nominaux sur les débentures convertibles à l’avenir, est initialement évaluée à la juste valeur, puis évaluée au coût amorti. Le solde résiduel, ou l’option de conversion, est comptabilisé dans les capitaux propres, à l’émission. Les coûts de transaction sont répartis entre les composantes dette et capitaux propres, proportionnellement à la répartition des produits.

Méthodes comptables nouvellement adoptées en date du 1[er] août 2019

IFRS 16 CONTRATS DE LOCATION

Le 1[er] août 2019, la Société a adopté IFRS 16 Contrats de location qui introduit une nouvelle méthode de comptabilisation des contrats de location. L’adoption a été réalisée selon l’approche rétrospective modifiée, laquelle n’exige pas le retraitement de l’information financière des périodes précédentes puisqu’elle rend compte de l’incidence cumulative sur l’état de la situation financière d’ouverture et prévoit l’application prospective de la norme. Par conséquent, les données correspondantes n’ont pas été retraitées.

À la passation d’un contrat, la Société évalue si celui-ci constitue ou contient un contrat de location en appréciant s’il confère le droit de contrôler l’utilisation d’un actif déterminé pour un certain temps moyennant une contrepartie. Cette méthode est appliquée aux contrats conclus ou modifiés à compter du 1[er] août 2019.

Mesures de simplification

Avec prise d’effet le 1[er] août 2019, la date de transition à IFRS 16, la Société a choisi d’appliquer les mesures de simplification suivantes, selon la méthode rétrospective modifiée :

• Les contrats de location d’une durée inférieure à douze mois (les « contrats de location à court terme ») et les contrats de location visant des actifs de faible valeur (moins de 5 000 $ US) (les « contrats de location visant des actifs de faible valeur ») qui ont été désignés comme tels à la transition n’ont pas été comptabilisés à l’état consolidé de la situation financière;

• Les actifs au titre des droits d’utilisation à la transition ont été évalués à un montant correspondant aux obligations locatives à la transition, après ajustement pour tenir compte du montant des loyers payés d’avance ou à payer;

• Pour certains contrats de location assortis de coûts initiaux directs, la Société a exclu ces coûts directs de l’évaluation des actifs au titre des droits d’utilisation lors de l’évaluation initiale à la transition;

• Application d’un taux d’actualisation unique aux portefeuilles de contrats de location assortis de caractéristiques semblables à la transition;

• Toute dotation au titre des contrats de location déficitaires comptabilisée avant la date d’adoption d’IFRS 16 a été appliquée à l’actif au titre du droit d’utilisation correspondant comptabilisé à la transition.

La Société en tant que preneur à bail

Quand la Société est preneuse à bail, elle doit comptabiliser un actif au titre du droit d’utilisation représentant le droit d’utiliser l’actif sous-jacent ainsi qu’une obligation locative correspondante, lorsque l’actif loué devient utilisable par la Société.

Les actifs au titre des droits d’utilisation sont comptabilisés au coût et amortis selon le mode linéaire sur la durée d’utilité estimative de l’actif ou sur la durée du contrat de location, si celle-ci est plus courte. Le coût d’un actif au titre du droit d’utilisation correspond au montant suivant :

• le montant de l’obligation locative connexe à la comptabilisation initiale;

• ajusté pour tenir compte des paiements de loyers versés à la date de passation du contrat de location ou avant cette date;

• • majoré de tous les frais initiaux directs engagés;

• diminué des incitatifs à la location reçus et de tous les frais engagés pour le démantèlement de l’actif loué.

La durée du contrat de location tient compte de l’option permettant de prolonger ou de résilier le contrat si la Société a la certitude raisonnable d’exercer cette option. De plus, l’actif au titre du droit d’utilisation est réduit périodiquement du montant des pertes de valeur, s’il en est, et ajusté pour tenir compte de certaines réévaluations de l’obligation locative.

Les obligations locatives sont initialement constatées à la valeur actualisée des paiements de loyers. Ceux-ci sont actualisés à l’aide du taux d’intérêt implicite du contrat de location ou, s’il n’est pas possible de déterminer facilement ce taux, à l’aide du taux d’emprunt marginal de la Société. En règle générale, la Société utilise le taux d’emprunt marginal comme taux d’actualisation. Après la comptabilisation, les obligations locatives sont évaluées au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Une réévaluation des obligations locatives est effectuée lorsqu’il y a un changement dans les paiements de loyers futurs découlant principalement d’une variation de l’indice ou du taux, s’il y a un changement dans l’estimation des sommes à payer prévues au titre d’une garantie de valeur résiduelle ou si la Société modifie son évaluation de la possibilité qu’elle exerce l’option d’achat, de renouvellement ou de résiliation.

Les paiements liés à des contrats de location à court terme et à des contrats de location visant des actifs de faible valeur sont comptabilisés en tant qu’autres charges sur la durée du contrat de location dans l’état des résultats et du résultat global.

Estimations et hypothèses comptables importantes

Quand le taux d’intérêt implicite du contrat de location ne peut être déterminé facilement, la Société exerce son jugement pour estimer le taux d’emprunt marginal qui servira à actualiser les paiements de loyers. Le taux d’emprunt marginal de la Société correspond habituellement au taux d’intérêt que la Société aurait à payer pour emprunter un montant similaire pour une durée et une garantie similaires. À l’adoption d’IFRS 16, la Société a établi un taux d’emprunt marginal unique comme taux d’actualisation pour l’ensemble des baux immobiliers abritant les services administratifs, car ils présentent des caractéristiques similaires. Un taux d’emprunt marginal

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distinct a été utilisé aux fins de l’actualisation du bien immobilier abritant la production de la Société. Le taux d’emprunt marginal utilisé pour les biens immobiliers abritant les services administratifs et la production s’est établi respectivement à 8 % et à 12 %.

La Société estime la durée du contrat de location en tenant compte des faits et circonstances faisant que le preneur a un avantage économique à exercer une option de prolongation ou de résiliation. Certaines hypothèses qualitatives et quantitatives entrent dans l’évaluation de ces incitatifs.

La Société en tant que bailleur

L’adoption d’IFRS 16 Contrats de location n’a eu aucune incidence sur les états financiers consolidés de la Société en ce qui a trait à la comptabilisation par le bailleur. Les bailleurs continueront d’utiliser un modèle de classement double pour la comptabilisation des contrats de location, et le traitement comptable qui en résulte restera essentiellement le même que sous IAS 17 Contrats de location .

Incidence du changement de méthode comptable

Le 1[er] août 2019, la Société a comptabilisé des actifs au titre des droits d’utilisation de 21 360 $ et des passifs liés aux contrats de location simple de 21 360 $. La Société a utilisé son taux d’emprunt marginal moyen pondéré au 1[er] août 2019 pour déterminer le montant des obligations locatives. L’incidence de l’ajustement apporté aux montants comptabilisés dans l’état consolidé de la situation financière de la Société au 1[er] août 2019 est présentée dans le tableau ci-après.

financière de la Société au 1eraoût 2019 est pré	sentée dans le tableau ci-après.
		Ajustements au titre
		de la réévaluation
	Chiffres publiés	selon IFRS 16	Selon IFRS 16
	au1er août2019	au1er août2019	au1er août2019
Actif
Actifs non courants :
Immobilisations corporelles	258793 $	21360 $	280153 $
Total de l’actif	258 793$	21 360$	280 153$
Passif
Passifs courants
Obligations locatives	–	3 556	3 556
Passifs non courants
Obligations locatives	–	17 804	17 804
Total dupassif	–$	21 360$	21 360$

Les engagements totaux au 31 juillet 2019 s’élevaient à 192 230 $, ce qui comprenait certaines obligations financières contractuelles aux termes de contrats de services, de conventions d’achat, de contrats de location simple et de contrats de construction. De cette somme, un montant de 101 741 $ relevait d’engagements locatifs aux termes de contrats de location simple. Le tableau suivant présente un rapprochement du total des engagements aux termes de contrats de location simple au 31 juillet 2019 et des obligations locatives au 1[er] août 2019 :

présente un rapprochement du total des engagements aux termes de contrats de location simple au 31 juillet 2019 locatives au 1eraoût 2019 :	et des obligations
Total des engagements aux termes de contrats de location simple au 31juillet 2019	101 741$
Déduire : composantes variables des contrats de location simple	(49 330)
Déduire : actif de faible valeur et/ou contrat de location à court terme	(88)
Passifs liés aux contrats de location simple avant l’actualisation	52 323
Ajustement reflétant l’actualisation des engagements aux termes de contrats de location simple au
1eraoût 2019 au moyen du taux d’emprunt marginal	(30 963)
Total des obligations locatives comptabilisées conformément à IFRS 16 au 1er août 2019(note 18)	21 360$

4. Trésorerie, équivalents de trésorerie et placements à court terme

4. Trésorerie, équivalents de trésorerie et placements à court terme
Taux d’intérêt 31juillet 2020	31juillet 2019
Trésorerie liée à l’exploitation – 70 318 $ Comptes d’épargne à intérêt élevé 0,70 % 113 855	5 993 $ 107 575
Trésorerie et équivalents de trésorerie 184 173$	113 568$
Dépôts à terme et CPG 2,85 % - 4,25 % échéance de 3 à 12 mois –$	25 937$
Placements à court terme –$	25 937$

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5. Trésorerie soumise à restrictions

5. Trésorerie soumise à restrictions
31juillet 2020	31juillet 2019
Apport en capital détenu en fiducie – $ Compte de réserve au titre du service de la dette – emprunt à terme (note 19) 8 191 Neal Up Brands Inc. (note 30) – Lettres de crédit,sûretés etgaranties d’achat 70	4 076 $ 9 200 2 500 6 574
Total 8 261$	22 350$

6. Taxes à la consommation à recouvrer et autres débiteurs

6. Taxes à la consommation à recouvrer et autres débiteurs
31juillet 2020	31juillet 2019
Taxes à la consommation à recouvrer 12 821 $ Produits d’intérêts courus – Créances locatives – partie courante1 630 Autres débiteurs 3 282	14 415 $ 570 – 262
Total 16 733$	15 247$

1 Créance locative liée à un contrat de location-acquisition conclu avec une partie liée à Truss Limited Partnership (note 26).

7. Montant à recevoir au titre des débentures convertibles

7. Montant à recevoir au titre des débentures convertibles
31juillet 2020	31juillet 2019
Débentures convertibles à 12 % – $ Débentures convertibles à intérêts nuls –	12 024 $ 1 330
Total –$	13 354$

DÉBENTURES CONVERTIBLES À 12 %

Le 26 juillet 2018, la Société a acheté des débentures convertibles subordonnées non garanties d’une valeur de 10 000 $ d’une entité non liée, Fire & Flower (« Fire & Flower »). Les débentures convertibles portaient intérêt à 8 % avec paiements semestriels et sont arrivées à échéance le 31 juillet 2020. Elles comportaient une clause de conversion permettant de les convertir en actions ordinaires de Fire & Flower au prix de 1,15 $ ou au cours de l’action, selon le moindre des deux montants, ainsi qu’il est précisé dans la convention. La Société a obtenu les débentures dans le cadre d’un placement stratégique réalisé sur le marché privé de la vente au détail de cannabis. Les débentures convertibles sont évaluées selon une méthode d’évaluation de niveau 2 de la hiérarchie de la juste valeur.

Les débentures pouvaient être converties le 31 juillet 2020 soit en actions ordinaires, soit en prêt portant intérêt à 12 %, au gré du porteur.

Le 23 janvier 2020, une tranche de 3 000 $ des débentures a été convertie, au taux de conversion de 1,15 $, en 2 608 695 actions ordinaires de Fire & Flower. Le 27 janvier 2020, la Société s’est départie de la totalité de ces actions à un cours de marché moyen de 1,0541 $ pour un produit total de 2 724 $, déduction faite de commissions de 26 $.

Le 11 février 2020, la tranche restante de 7 000 $ des débentures a été convertie au taux de conversion de 1,15 $ en 6 086 956 actions ordinaires de Fire & Flower. La Société s’est départie de la totalité de ces actions le 18 février 2020 à un cours de marché moyen de 0,75 $ pour un produit total de 4 504 $, déduction faite de commissions de 61 $. Au 11 février 2020, les intérêts courus et impayés se chiffraient à 367 $ et ont été réglés par l’émission de 319 377 actions ordinaires de Fire & Flower en faveur de la Société (note 11).

La perte réalisée pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 s’est chiffrée à 4 396 $.

DÉBENTURES CONVERTIBLES À INTÉRÊTS NULS

Le 24 mai 2019, la Société a obtenu des débentures convertibles subordonnées non garanties d’une valeur de 800 $ de Fire & Flower dans le cadre de l’acquisition de Newstrike (note 14). À cette même date, les débentures avaient une juste valeur initiale de 1 220 $. Les débentures convertibles ne portaient pas intérêt et sont arrivées à échéance le 30 novembre 2019. À leur échéance, elles ont été converties en 1 000 000 d’actions ordinaires de Fire & Flower à un prix de conversion de 0,80 $, ainsi qu’il est précisé dans la convention (note 11). La perte réalisée pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 s’est chiffrée à 410 $.

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8. Stocks

8. Stocks
	Au 31juillet 2020
	Coût inscrit à l’actif Ajustement de la juste valeur des actifs biologiques Total
Cannabis séché Cannabis séché acheté Huiles Distillat dérivé du chanvre Emballage et fournitures	29 702 $ 16 981 $ 46 683 $ 1 956 – 1 956 10 805 385 11 190 566 – 566 4 538 – 4 538
	47 567$ 17 366$ 64 933$
	Au 31juillet 2019
	Coût inscrit à l’actif Ajustement de la juste valeur des actifs biologiques Total
Cannabis séché Cannabis séché acheté Huiles Distillat dérivé du chanvre Emballage et fournitures	28 996 $ 19 349 $ 48 345 $ 8 087 – 8 087 17 377 5 366 22 743 1 523 – 1 523 3 156 – 3 156
	59 139$ 24 715$ 83 854$

La Société comptabilise les coûts des stocks passés en charges dans deux postes distincts de l’état consolidé des résultats. Les coûts des stocks passés en charges au cours de l’exercice qui sont inscrits à l’actif ont été inclus dans le coût des marchandises vendues et s’établissaient à 127 205 $ pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 (45 532 $ au 31 juillet 2019). Le profit latent découlant des variations de la juste valeur des actifs biologiques inclus dans l’état consolidé des résultats au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020 s’est établi à 29 356 $ (38 856 $ au 31 juillet 2019). Le montant de la juste valeur réalisée inclus dans les stocks vendus à l’état consolidé des résultats s’est établi à 40 910 $ pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 (16 357 $ au 31 juillet 2019) et tenait compte d’une dépréciation des stocks à la valeur nette de réalisation de 13 366 $ (2 417 $ au 31 juillet 2019).

La rémunération à base d’actions totale inscrite dans les stocks pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 s’est établie à 6 105 $ (1 724 $ en 2019). Le total des amortissements inscrits à l’actif dans les stocks pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 s’est établi à 11 988 $ (4 825 $ en 2019).

Au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020, la Société a vendu des stocks de 4 392 $ (néant au 31 juillet 2019) et a également réduit la valeur de ses stocks pour la ramener à sa valeur nette de réalisation, constatant ainsi une perte de 68 319 $ pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 (19 335 $ au 31 juillet 2019) en raison des stocks jugés excédentaires à la demande. Ces montants ont été inclus dans le coût des marchandises vendues à l’état consolidé des résultats.

9. Actifs biologiques

Les actifs biologiques de la Société sont composés de plants de cannabis, des semences jusqu’aux plants adultes. Les variations de la valeur comptable des actifs biologiques se présentent comme suit :

Les actifs biologiques de la Société sont composés de plants de cannabis, des semences jusqu’aux plants adultes. valeur comptable des actifs biologiques se présentent comme suit :	Les variations de la
Exercices clos les 31juillet 2020	31juillet 2019
Solde à l’ouverture de l’exercice 7 371 $ Actifs obtenus dans le cadre d’une acquisition1 – Coûts de production inscrits à l’actif 38 638 Augmentation nette de la juste valeur attribuable à la transformation biologique et estimations 29 356 Actifs transférés dans les stocks au moment de la récolte (67 131) Cession d’actifs biologiques (663)	2 332 $ 3 291 19 215 38 856 (56 323) –
Solde à la clôture de l’exercice 7 571 $	7 371 $

1 Obtenus dans le cadre de l’acquisition de Newstrike le 24 mai 2019.

Pour l’exercice clos le 31 juillet 2020, la Société a comptabilisé une perte de 663 $ au titre des plants qu’elle a rejetés avant la récolte (néant en 2019).

L’évaluation des actifs biologiques repose sur une approche par le résultat (niveau 3), selon laquelle la juste valeur au moment de la récolte est estimée en fonction des prix de vente diminués des coûts de vente. Pour ce qui est des actifs biologiques en cours de production, la juste valeur au moment de la récolte est ajustée selon le stade de croissance à la date de clôture.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Les principales estimations utilisées pour déterminer la juste valeur des plants de cannabis sont les suivantes :

• le rendement par plant;

• le pourcentage du stade de croissance, estimé en tant que coûts engagés par rapport au coût total; ce pourcentage est ensuite appliqué à la juste valeur totale estimée par gramme (déduction faite des coûts de commande) pour obtenir la juste valeur en cours des actifs biologiques estimatifs n’ayant pas encore été récoltés;

• le pourcentage des coûts engagés pour chacun des stades de croissance du plant;

• le prix de vente par gramme évalué à la juste valeur, diminué du coût d’achèvement et du coût de vente;

• la destruction et les pertes de plants pendant la récolte et la transformation.

Les données non observables importantes relevées par la direction, leur intervalle de valeur et l’analyse de la sensibilité sont présentés dans le tableau ci-après.

dans le tableau ci-après.
Données non observables	Valeur des données		Une augmentation ou une diminution de 5 % de la donnée non observable indiquée donnerait lieu à une variation de lajuste valeur d’environ
	31juillet 2020	31juillet 2019	31juillet 2020	31juillet 2019
Prix de vente moyen pondéré Obtenu d’après les prix de vente au détail réels par produit, en fonction du rendement attenduparplant(fleurs et retailles).	3,23 $ le gramme de cannabis séché	4,23 $ le gramme de cannabis séché	550 $	480 $
Rendement par plant Obtenu d’après les résultats historiques du cycle de récoltepar souche.	De 46 à 135 grammes par plant	De 15 à 123 grammes par plant	376 $	344 $
Stade de croissance Déterminé à partir de l’estimation de l’état d’avancement dans le cycle de récolte.	Avancement moyen de 43 %	Avancement moyen de 29 %	376 $	1 148 $
Pertes Obtenues d’après l’estimation de l’enlèvement prévu et des pertes naturelles subies durant le cycle de récolte et deproduction.	De 0 % à 21 % selon le stade du cycle de récolte	De 0 % à 30 % selon le stade du cycle de récolte	Aucune variation importante	302 $

10. Participations dans des entreprises associées et coentreprises

10. Participations dans des entreprises associées et coentreprises
Exercices clos les 31juillet 2020	31juillet 2019
Truss LP Autres Total	Truss LP Autres Total
$ $ $ Solde d’ouverture 51 786 1 063 52 849 Apports en capital liés au placement 29 155 1 231 30 386 Juste valeur de la contrepartie en bons de souscription – – – Coûts de transaction inscrits à l’actif – 109 109 Quote-part de la perte nette pour l’exercice (5 975) (356) (6 331) Dépréciation – (707) (707)	$ $ $ – – – 11 476 1 106 12 582 42 386 – 42 386 720 125 845 (2 796) (168) (2 964) – – –
Solde de clôture 74 966 1 340 76 306	51 786 1 063 52 849

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Le tableau ci-dessous résume l’information financière de l’entreprise associée de la Société qui est significative pour le groupe, soit la participation dans Truss LP. L’information présentée correspond aux montants figurant dans les états financiers de l’entreprise associée concernée, et non à la quote-part de ces montants revenant à la Société. L’information a été modifiée pour tenir compte des ajustements apportés par la Société en lien avec la méthode de la mise en équivalence, notamment les ajustements de la juste valeur et les modifications visant à refléter la différence de méthode comptable.

et les modifications visant à refléter la différence de méthode comptable.
Aux	Truss LP
	31juillet 2020 31juillet 2019
État de la situation financière Trésorerie et équivalents de trésorerie Actifs courants (exception faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie) Actifs non courants Passifs courants Passifs non courants	$ $ 19 561 14 318 7 867 5 701 66 863 7 880 11 112 7 477 8 903 –
Période	Exercice clos le 31juillet 2020 Période de 11 mois close le 31juillet 2019
État du résultat global Produits Charges d’exploitation, compte non tenu des amortissements Amortissements Autres charges Perte d’exploitation Produits d’intérêts Charges d’intérêts Charge d’impôt Total du résultatglobal	7051 – (12 647) (6 579) (617) – (7) – (13 827) (6 579) 1 – (233) – – – (14 059) (6 579)

1 La Société indique que les produits de Truss LP correspondent aux frais de location qu’elle verse pour son contrat de sous-location avec la sous-locatrice Truss LP.

Le tableau ci-dessous présente un rapprochement de l’information financière résumée sur la participation importante de la Société dans Truss LP avec la valeur comptable de la participation pour les exercices clos les 31 juillet 2020 et 2019.

Exercices clos les	31juillet 2020	31 juillet 2019
	$	$
Actif net à l’ouverture	20 423	–
Acquisition d’une entreprise associée/appels de fonds	68 600	27 002
Total du résultat global	(14 059)	(6 579)
Actif net à la clôture	74 964	20 423
Participation dans une entreprise associée	42,5 %	42,5 %
Valeur de la participation dans une entreprise associée	31 860	8 680
Juste valeur de la contrepartie en bons de souscription	42 386	42 386
Coûts de transaction inscrits à l’actif	720	720
Valeur totale de laparticipation dans une entreprise associée	74 966	51 786

Truss

Le 4 octobre 2018, la création de la Société en commandite Truss par la Société et Molson Coors Canada (le « partenaire ») a été finalisée. Truss est une entité indépendante qui compte son propre conseil d’administration et une équipe de gestion indépendante. Elle est constituée en société au Canada. Truss est une société en commandite à capital fermé dont les principales activités consistent à saisir les occasions de mettre au point des boissons non alcoolisées infusées au cannabis.

Le partenaire détient 57 500 actions ordinaires, soit une participation donnant le contrôle de 57,5 % dans Truss. La Société détient 42 500 actions ordinaires, représentant la participation restante de 42,5 %. Dans le cadre de la création de Truss, la Société a octroyé au partenaire 11 500 000 bons de souscription d’actions ordinaires de la Société pouvant être exercés dans un délai de trois ans au prix d’exercice de 6,00 $ (note 16).

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

11. Placements à long terme

11. Placements à long terme
	Juste valeur au	Placement/		Variation de la	Juste valeur au
	31juillet 2019	transfert	Cession	juste valeur	31juillet 2020
	$	$	$	$	$
Placements de niveau 1
Fire & Flower Inc. – actions ordinaires	–	1 232	–	60	1 292
Inner Spirit – actions ordinaires	3 000	–	(643)	(1 097)	1 260
Autres placements à long terme	–	517	–	–	517
Placements de niveau 2
Inner Spirit – bons de souscription
d’actions ordinaires	403	–	–	(403)	–
Placements de niveau 3
Greentank Technologies	6 574	–	–	(6 574)	–
Neal Brothers Inc.	4 000	–	–	(4 000)	–
Segra International Corp.	300	–	–	(160)	140
Total	14 277	1 749	(643)	(12 174)	3 209
	Juste valeur au			Variation de la	Juste valeur au
	31juillet 2018	Placement	Cession	juste valeur	31juillet 2019
	$	$	$	$	$
Placements de niveau 1
Fire & Flower Inc. – actions ordinaires	–	2 970	(2 493)	(477)	–
Fire & Flower Inc. – bons de souscription
d’actions ordinaires1	–	505	(262)	(243)	–
Inner Spirit – actions ordinaires1	–	2 850	–	150	3 000
Placements de niveau 2
Inner Spirit – bons de souscription
d’actions ordinaires1	–	414	–	(11)	403
Placements de niveau 3
Greentank Technologies1	–	6 723	–	(149)	6 574
Neal Brothers Inc.1	–	4 000	–	–	4 000
Segra International Corp.	100	–	–	200	300
Total	100	17 462	(2 755)	(530)	14 277

1 Obtenus le 24 mai 2019 dans le cadre de l’acquisition de Newstrike à la juste valeur de marché.

Fire & Flower

Actions ordinaires

Le 30 novembre 2019, la Société a obtenu 1 000 000 d’actions ordinaires de Fire & Flower par suite de la conversion de ses débentures convertibles ne portant pas intérêt d’un montant de 800 $ (note 16). Les débentures étaient convertibles au prix de 0,80 $ l’action ordinaire. La juste valeur des actions à la conversion était de 920 $. Les actions ont été réévaluées à 980 $ selon un cours du marché de 0,98 $ le 31 juillet 2020. La Société a inscrit un profit de 60 $ à la réévaluation.

Le 11 février 2020, la Société a reçu 319 377 actions ordinaires de Fire & Flower en guise de règlement des intérêts courus et impayés sur les débentures convertibles de Fire & Flower à cette date (note 7). Les actions ont été évaluées à 313 $ selon un cours du marché de 0,98 $ en date du 31 juillet 2020.

Le 1[er] novembre 2018, la Société a obtenu 1 980 000 reçus de souscription dans Fire & Flower pour un produit de 2 970 $. Les reçus de souscription, qui ont été convertis en actions ordinaires de Fire & Flower le 19 février 2019 selon un ratio de 1:1 lorsque celles-ci ont commencé à être négociées à la Bourse de croissance TSX, ont été comptabilisés à une juste valeur initiale de 2 970 $. Le 25 juillet 2019, la Société a cédé ce placement en entier pour un produit en trésorerie de 2 493 $. La juste valeur du placement à long terme classé au niveau 1 de la hiérarchie de la juste valeur et la perte réalisée connexe au 31 juillet 2019 s’établissaient respectivement à néant et à (477) $.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Bons de souscription d’actions ordinaires

Le 24 mai 2019, dans le cadre de l’acquisition de Newstrike, la Société a obtenu 1 000 000 de bons de souscription d’actions ordinaires de l’entité Fire & Flower. Les bons de souscription donnent droit à la Société de recevoir des actions ordinaires selon un ratio de 1:1. Les bons de souscription avaient une juste valeur initiale de 505 $. La juste valeur de ce placement, évaluée à l’aide du modèle d’évaluation d’options de Black-Scholes-Merton, a été fixée à 243 $ et ce placement a été cédé le 30 juillet 2019. La Société avait réalisé une perte de (243) $ au 30 juillet 2019 sur la base des hypothèses et données suivantes :

• cours de 1,33 $

• durée de vie attendue de 8,4 mois

• dividende de néant

• volatilité de 100 % d’après les indicateurs du marché comparables et les données historiques

• taux d’intérêt sans risque de 1,46 %

Inner Spirit Holdings Inc.

Actions ordinaires

Le 24 mai 2019, dans le cadre de l’acquisition de Newstrike, la Société a acquis 15 000 000 d’actions ordinaires d’Inner Spirit Holdings Inc., dont la valeur a été évaluée à 2 850 $ lors de la comptabilisation initiale. Au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020, la Société a cédé 6 005 500 actions ordinaires à des prix allant de 0,09 $ à 0,15 $ par action et a inscrit un profit de 24 $ (néant au 31 juillet 2019). Les 8 994 500 actions restantes détenues au 31 juillet 2020 ont été évaluées d’après le cours de 0,14 $ par action (0,20 $ au 31 juillet 2019) pour une juste valeur de 1 260 $ à la clôture de l’exercice.

Bons de souscription d’actions ordinaires

Le 24 mai 2019, dans le cadre de l’acquisition de Newstrike, la Société a obtenu 7 500 000 bons de souscription d’actions ordinaires d’Inner Spirit Holdings Inc. Les bons de souscription donnent droit à la Société de recevoir des actions ordinaires selon un ratio de 1:1. Les bons de souscription avaient une juste valeur initiale de 414 $. La juste valeur de ce placement est évaluée à l’aide du modèle d’évaluation d’options de Black-Scholes-Merton. La Société a convenu avec l’émetteur de résilier les bons de souscription de façon anticipée le 17 février 2020 et a réalisé une perte de 403 $ (perte latente de 11 $ au 31 juillet 2019).

Greentank Technologies

Le 24 mai 2019, dans le cadre de l’acquisition de Newstrike, la Société a acquis 1 953 125 actions privilégiées de Greentank Technologies, dont la valeur a été évaluée à 6 723 $ à la date d’acquisition. Au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020, la Société a déterminé, en évaluant les données financières pertinentes, que la juste valeur du placement était nulle. Pour l’exercice clos le 31 juillet 2020, la perte de valeur du placement a totalisé 6 574 $ [(149) $ au 31 juillet 2019].

Neal Brothers Brands Inc.

La Société a également acquis 19,9 % des actions de Neal Brothers Brands Inc. dans le cadre de l’acquisition de Newstrike le 24 mai 2019. La Société ne siège pas au conseil d’administration et n’est pas autorisée à le faire. La juste valeur du placement se chiffrait à 4 000 $ à la date d’acquisition. Pour l’exercice clos le 31 juillet 2020, la valeur du placement privé a été ramenée à néant selon l’évaluation des données financières pertinentes par la Société (néant au 31 juillet 2019). Par conséquent, la Société a comptabilisé une perte de valeur de 4 000 $ pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 (néant au 31 juillet 2019).

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

12. Immobilisations corporelles

					Mobilier,
				Matériel de	ordinateurs,		Actifs au titre
			Améliorations	culture et	véhicules et	Construction	des droits
Coût	Terrains	Immeubles	locatives	deproduction	matériel	en cours	d’utilisation	Total
	$	$	$	$	$	$	$	$
Au 31 juillet 2018	1 038	32 536	206	4 031	2 471	15 433	–	55 715
Acquisitions d’entreprises	4 301	18 855	–	9 913	648	12 286	–	46 003
Entrées	–	11 365	421	28 085	7 249	117 909	–	165 029
Transferts	–	88 078	–	–	–	(88 078)	–	–
Au 31 juillet 2019	5 339	150 834	627	42 029	10 368	57 550	–	266 747
Entrées	–	24 432	1 395	14 969	9 404	66 246	24 405	140 851
Cessions	(3 683)	(18 260)	–	(13 402)	(909)	(5 428)	–	(41 682)
Transferts	–	7 943	22 417	(10 135)	8	(20 233)	–	–
Au 31juillet 2020	1 656	164 949	24 439	33 461	18 871	98 135	24 405	365 916

Cumul de l’amortissement et dépréciation	Cumul de l’amortissement et dépréciation
Au 31 juillet 2018	–	533	9	69	771	–	–	1 382
Amortissement	–	3 859	121	1 497	1 095	–	–	6 572
Transferts	–	–	–	650	(650)	–	–	–
Au 31 juillet 2019	–	4 392	130	2 216	1 216	–	–	7 954
Amortissement	–	7 395	879	3 702	3 562	–	2 522	18 060
Transferts	–	–	–	271	(271)	–	–	–
Cessions	–	(17 081)	–	(7 435)	(366)	–	–	(24 882)
Dépréciation	307	19 006	–	9 937	–	48 990	1 178	79 418
Au 31juillet 2020	307	13 712	1 009	8 691	4 141	48 990	3 700	80 550
Valeur comptable nette
Au 31 juillet 2018	1 038	32 003	197	3 962	1 700	15 433	–	54 333
Au 31juillet 2019	5 339	146 442	497	39 813	9 152	57 550	–	258 793
Au 31juillet 2020	1 349	151 237	23 430	24 770	14 730	49 145	20 705	285 366

Pour l’exercice clos le 31 juillet 2020, la Société a inscrit à l’actif un amortissement de 11 988 $ dans les stocks (4 825 $ au 31 juillet 2019). Pour l’exercice clos le 31 juillet 2020, l’amortissement passé en charges dans l’état consolidé des résultats et du résultat global s’établissait à 6 072 $ (1 747 $ au 31 juillet 2019).

Des coûts d’emprunt des immeubles inscrits à l’actif d’un montant de 2 385 $ ont été réalisés au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020 (511 $ au 31 juillet 2019) selon un taux d’intérêt moyen de 7,22 % (3,2 % au 31 juillet 2019). Les transferts comprennent un montant de 21 100 $ (12 941 $ pour du matériel de culture et de production et 8 189 $ pour des immeubles) ajouté à la construction en cours au titre d’actifs non amortis que la Société n’a pas utilisé et ne peut utiliser.

Les transferts à la construction en cours pour l’exercice tiennent compte du commencement de la durée d’utilité d’un actif, lequel passe de la catégorie « Construction en cours » à la catégorie « Immobilisations corporelles ». Les actifs au titre des droits d’utilisation de l’exercice ont subi une perte de valeur de 1 178 $ attribuable à l’abandon d’un établissement administratif que la Société a l’intention de sous-louer et les entrées comprennent un passif au titre des loyers différés de 1 116 $ déjà comptabilisé en vertu d’IAS 17 Contrats de location .

DÉPRÉCIATION ET VENTE DE L’INSTALLATION DE NIAGARA

Le 2 mars 2020, la Société a fait un examen stratégique de sa capacité de culture et pris la décision de mettre l’installation de Niagara en vente. Par conséquent, la valeur comptable de l’installation de Niagara devait être recouvrée principalement par le biais de la vente. La vente s’est conclue le 17 juin 2020.

L’installation de Niagara a fait l’objet d’un test de dépréciation au cours de l’exercice. L’installation a été acquise auprès de Newstrike en mai 2019 et comporte essentiellement du matériel, des installations de culture et de transformation et un terrain, qui sont compris dans les immobilisations corporelles, ainsi que des licences de culture et de transformation connexes, qui sont comptabilisées dans les immobilisations incorporelles (note 13). Ces actifs étaient auparavant compris dans l’UGT HEXO.

La valeur recouvrable a été déterminée en fonction de la juste valeur diminuée des coûts de sortie, au moyen d’une approche fondée sur le marché. Cette approche reposait sur des transactions comparables pour des actifs similaires, qui sont classées dans le niveau 2 de la hiérarchie de la juste valeur. En conséquence, une perte de valeur de 31 606 $ a été comptabilisée dans les immobilisations corporelles. Une perte de valeur supplémentaire a été comptabilisée pour les licences de culture et de transformation (note 13).

Les ajustements tiennent compte du commencement de la durée d’utilité d’un actif, lequel passe de la catégorie « Construction en cours » à la catégorie « Immobilisations corporelles ».

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Le 17 juin 2020, la Société a conclu la vente de l’installation de Niagara pour un produit de 12 250 $. La vente a donné lieu à une perte sur cession de 2 219 $.

PERTE DE VALEUR DE CERTAINS PROJETS D’OPTIMISATION

Au 31 juillet 2020, la Société avait relevé des indices de dépréciation pour certaines immobilisations corporelles et dépenses en immobilisations en raison de l’interruption de certains projets d’optimisation qui étaient en cours de construction. Par conséquent, la Société a comptabilisé une perte de valeur de 43 585 $ au titre d’immobilisations corporelles redondantes et inutilisées ainsi que des dépenses au titre d’améliorations locatives qui ne devraient pas contribuer pas aux flux de trésorerie futurs de la Société. Le montant recouvrable sur ces actifs a été établi à zéro, puisque ces actifs ne pourront pas être utilisés par la Société et qu’une valeur négligeable sera tirée de leur vente, les actifs étant hautement personnalisés en vue d’une utilisation et d’un emplacement précis.

PERTE DE VALEUR DE L’UGT HEXO

Le 31 janvier 2020, un indice de dépréciation a été relevé pour l’UGT HEXO, puisque la valeur comptable de l’actif net total de la Société était nettement supérieure à la capitalisation boursière de la Société. L’UGT HEXO se compose des installations canadiennes de culture et de production de la Société.

La valeur recouvrable de l’UGT a été déterminée en fonction de la juste valeur diminuée des coûts de sortie au moyen d’une approche fondée sur le marché (niveau 3) s’appuyant sur une analyse des flux de trésorerie actualisés fondée sur les produits. La Société utilise sa capitalisation boursière et les données de marché comparatives pour valider les résultats de l’analyse des flux de trésorerie actualisés. Les hypothèses importantes utilisées dans l’analyse des flux de trésorerie actualisés sont les suivantes :

• i. Flux de trésorerie : Les estimations des flux de trésorerie ont été établies selon les résultats d’exploitation réels, de même que les tendances du secteur et du marché. Les flux de trésorerie ont été prévus sur une période discrétionnaire de quatre ans, puis sur une période de cinq ans en appliquant le modèle H, une variante du modèle d’actualisation des dividendes qui repose sur l’hypothèse d’une diminution linéaire du taux de croissance jusqu’à la valeur finale, en utilisant un taux de croissance à court terme de 10 % pour la première année, qui diminue chaque année sur une période de 5 ans pour atteindre un taux de croissance final de 3 %. Toutes les autres hypothèses demeurant constantes par ailleurs, une réduction de 1 % du taux de croissance à court terme la première année entraînerait une diminution de la valeur recouvrable d’environ 24 000 $.

• ii. Produits et marge brute : Les produits prévus et la marge brute en découlant sont fondés sur des projections internes élaborées en fonction de l’expérience passée et de données du marché externes. Toutes les autres hypothèses demeurant constantes par ailleurs, une baisse de 3 % des produits prévus et de la marge brute en découlant entraînerait une diminution de la valeur recouvrable d’environ 34 000 $.

• iii. Taux de croissance final : La direction a utilisé un taux de croissance final de 3 % fondé sur l’inflation passée et prévue, les indicateurs économiques passés et prévus ainsi que les prévisions de croissance du secteur. Toutes les autres hypothèses demeurant constantes par ailleurs, une réduction de 1 % du taux de croissance final entraînerait une diminution de la valeur recouvrable d’environ 38 000 $.

• iv. Taux d’actualisation : La direction a utilisé un taux d’actualisation après impôt de 14,1 %, ce qui reflète le coût moyen pondéré du capital (« CMPC ») du secteur d’activité. Le CMPC a été estimé en fonction du taux sans risque, des primes de risque sur les capitaux propres fondées sur une approche de comparaison directe, une prime de taille et de risque propre à la Société, et du coût de la dette après impôt selon les rendements des obligations de sociétés. Toutes les autres hypothèses demeurant constantes par ailleurs, une augmentation de 1 % du taux d’actualisation entraînerait une diminution de la valeur recouvrable d’environ 59 000 $.

• v. Taux d’imposition : Les taux d’imposition utilisés pour déterminer les flux de trésorerie futurs sont les taux qui étaient pratiquement en vigueur à la date d’évaluation.

En conséquence de cette perte de valeur, il n’était plus nécessaire de comptabiliser d’autres pertes de valeur.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

13. Immobilisations incorporelles

	Licence de
	culture et de			Noms de
Coût	transformation	Marque	Logiciels	domaine	Brevets	Autres	Total
	$	$	$	$	$	$	$
Au 31 juillet 2018	2 545	–	1 800	585	–	312	5 242
Acquisitions d’entreprises	113 888	8 440	12	–	–	–	122 340
Entrées	–	–	1 746	–	1 231	–	2 977
Transferts	–	–	–	–	–	(312)	(312)
Au 31 juillet 2019	116 433	8 440	3 558	585	1 231	–	130 247
Entrées	–	–	702	–	875	–	1 577
Cessions	–	–	(550)	–	(173)	–	(723)
Au 31juillet 2020	116 433	8 440	3 710	585	1 933	–	131 101
Cumul de l’amortissement
Au 31 juillet 2018	403	–	786	9	–	–	1 198
Amortissement des immobilisations
incorporelles	1 198	–	483	57	29	–	1 767
Au 31 juillet 2019	1 601	–	1 269	66	29	–	2 965
Amortissement des immobilisations
incorporelles	3 167	–	697	59	16	–	3 939
Perte de valeur	106 189	2 000	–	–	–	–	108 189
Au 31juillet 2020	110 957	2 000	1 966	125	45	–	115 093
Valeur comptable nette
Au 31 juillet 2018	2 142	–	1 014	576	–	312	4 044
Au 31juillet 2019	114 832	8 440	2 289	519	1 202	–	127 282
Au 31juillet 2020	5 476	6 440	1 744	460	1 888	–	16 008

Les frais de recherche et de développement de la période se sont établis à 4 639 $ (2 822 $ au 31 juillet 2019). Le transfert représente des coûts de transaction inscrits à l’actif de 212 $ attribués à la participation dans l’entreprise associée Truss (note 10) et des placements à plus long terme de 100 $ ont été reclassés dans les placements à long terme.

PERTE DE VALEUR

Relativement à la perte de valeur de l’installation de Niagara constatée au deuxième trimestre de l’exercice 2020, la Société a comptabilisé une perte de valeur de 106 189 $ au titre des licences de culture et de transformation associées à cette installation. La marque acquise (note 14) a également subi une perte de valeur de 2 000 $ en raison d’un test de dépréciation réalisé au 31 juillet 2020.

14. Acquisitions d’entreprises

Acquisition de Newstrike Brands Limited

Le 24 mai 2019, la Société a fait l’acquisition de toutes les actions ordinaires de Newstrike Brands Limited (« Newstrike ») émises et en circulation conformément à une convention d’arrangement conclue le 13 mars 2019. Newstrike est un producteur licencié de cannabis qui exerce ses activités en Ontario, au Canada. Cette société a été acquise en raison de ses capacités de production supplémentaire, de ses relations d’affaires établies et de sa marque. Dans le cadre de l’arrangement, chaque ancienne action ordinaire de Newstrike a été échangée contre 0,06332 action ordinaire de HEXO (le « ratio d’échange »), sous réserve de certaines exceptions. De plus, toutes les options sur actions de Newstrike émises et en cours ont été remplacées par des options sur actions de HEXO assorties des mêmes modalités, mais ajustées suivant le ratio d’échange, et tous les bons de souscription d’actions ordinaires de Newstrike émis et en circulation peuvent maintenant être exercés contre des actions ordinaires de HEXO, toujours selon le ratio d’échange établi.

24

HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Le tableau suivant présente un sommaire des valeurs provisoires des actifs nets acquis auprès de Newstrike à la date d’acquisition :

		Nombre d’actions,
		de bons de
		souscription et	Cours de l’action	Montant
	Note	d’options	($)	($)
Contrepartie
Actions émises	i)	35 394 041	9,11	322 439
Bons de souscription en circulation	ii)	7 196 164		12 229
Options deremplacement émises	iii)	2002365		7 134
Juste valeur totale de la contrepartie				341802
Actifs nets acquis
Actifs courants
Trésorerie et équivalents de trésorerie				49 366
Créances clients				1 204
Autres débiteurs				4 585
Stocks				22 359
Actifs biologiques				3 291
Actifs à long terme
Immobilisations corporelles				46 003
Placements	iv)			14 492
Montant à recevoir au titre des débentures convertibles				1 220
Charges payées d’avance				1 631
Charges payées d’avance et licence				1 526
Logiciels				10
Licence de culture et de transformation				113 888
Marque				8 440
Goodwill				111 877
Total de l’actif				379 892
Passifs courants
Créditeurs et charges à payer				12 849
Paiement reçu d’avance				5
Passifs à long terme
Passifs d’impôt différé				24 236
Total du passif				37 090
Participation ne donnant pasle contrôle				1000
Total des actifs nets acquis				341 802
Créances clients nettes acquises
Total des créances clients				5 789
Créancesirrécouvrables prévues				–
Créances clients nettes acquises				5 789

i) Prix de l’action selon le cours des actions ordinaires à la TSX le 24 mai 2019.

ii) Les bons de souscription ont été évalués à l’aide du modèle d’évaluation d’options de Black-Scholes à la date d’acquisition du 24 mai 2019, selon les hypothèses et les données suivantes :

• taux d’intérêt sans risque de 1,48 % à 1,57 %

• durée de vie attendue de 0,73 à 4,07 ans

• taux de volatilité de 75 % d’après les données de volatilité historiques

• prix d’exercice de 11,84 $ à 27,64 $

• cours de l’action de 9,11 $

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

iii) Toutes les options de remplacement ont été évaluées à l’aide du modèle d’évaluation d’options de Black-Scholes à la date d’acquisition du 24 mai 2019, selon les hypothèses et les données suivantes :

• taux d’intérêt sans risque de 1,48 % à 1,57 %

• durée de vie attendue de 1,2 à 4,7 ans

• taux de volatilité de 75 % d’après les données de volatilité historiques

• prix d’exercice de 6,00 $ à 17,37 $

• cours de l’action de 9,11 $

La juste valeur des options dont les droits étaient acquis à la date d’acquisition a été réputée être une contrepartie versée dans le cadre de la transaction. La juste valeur des options dont les droits n’étaient pas encore acquis à la date d’acquisition a été ajoutée à la réserve pour paiements fondés sur des actions devant être passée en charges sur la durée restante d’acquisition des droits relatifs aux options de la Société, comme il est permis aux termes de l’IFRS 3 Regroupements d’entreprises .

iv) Le total des placements comprend deux placements dans des sociétés fermées de niveau 3 (se reporter aux rubriques « Greentank Technologies » et « Neal Brothers Brands Inc. » à la note 11). Peu d’informations financières étaient disponibles sur les deux placements à la date d’acquisition. La juste valeur provisoire a été établie à l’aide des meilleures informations disponibles.

Newstrike a été intégrée à HEXO Operations Inc. le 1[er] août 2019. Au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2019, Newstrike a contribué à hauteur de 2 770 $ aux produits nets et à hauteur de 13 699 $ à la perte nette dans les résultats consolidés de la Société depuis la date d’acquisition. Selon les estimations de la direction, si cette acquisition avait été effectuée le 1[er] août 2018, les produits consolidés nets de la Société auraient augmenté de 9 287 $ et la perte nette se serait accrue de 19 096 $ pour l’exercice clos le 31 juillet 2019.

Le goodwill issu de l’acquisition correspond aux synergies attendues, aux produits et à la croissance futurs ainsi qu’aux autres immobilisations incorporelles qui ne satisfont pas aux critères de comptabilisation distincte. Aucune tranche du goodwill découlant de cette acquisition ne devrait être déductible pour les besoins de l’impôt. Au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020, le goodwill connexe a été évalué et sa valeur a été ramenée à néant (note 15).

La participation ne donnant pas le contrôle obtenue à la date d’acquisition découle du fait que Newstrike détient une participation de 60 % dans Neal Brothers Inc. Les actifs nets de Neal Brothers Inc. sont uniquement composés de trésorerie et la participation ne donnant pas le contrôle a été évaluée à sa juste valeur. La participation ne donnant pas le contrôle obtenue à la date d’acquisition découle du fait que Newstrike détient une participation de 60 % dans Neal Brothers Inc. puisque cette participation ne donnant pas le contrôle est liée à la coentreprise Neal Up Brands Inc. Au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020, la participation ne donnant pas le contrôle a été éliminée par la dissolution effective de l’entité; aucune activité n’a été menée et toute la trésorerie a été rendue aux propriétaires.

Le total des coûts de transaction qui ne sont pas inscrits à l’actif a été de néant pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 (3 958 $ au 31 juillet 2019).

15. Goodwill

15. Goodwill
Solde au 31 juillet 2018	– $
Entrées	111 877
Solde au 31 juillet 2019	111 877 $
Dépréciation	(111 877)
Solde au 31juillet 2020	–$

Un goodwill a été comptabilisé initialement à l’acquisition de Newstrike Brands Limited (« Newstrike »), le 24 mai 2019, et celui-ci a fait l’objet d’un suivi au niveau des secteurs d’exploitation, ce qui correspond pour la Société à l’ensemble des activités (l’« UGT d’entreprise HEXO »). Au 31 janvier 2020, la valeur comptable de l’actif net total de la Société était nettement supérieure à sa capitalisation boursière. En outre, le déploiement plus lent que prévu des points de vente au détail au Canada et les retards dans l’approbation gouvernementale des produits dérivés du cannabis ont créé un engorgement des réseaux de distribution qui a nui à l’ensemble des ventes sur le marché et à la rentabilité. Par suite de ces facteurs, la direction a effectué en date du 31 janvier 2020 un test de dépréciation du goodwill fondé sur des indicateurs.

La valeur recouvrable est fondée sur la juste valeur diminuée des coûts de sortie, laquelle est établie à l’aide d’une approche fondée sur le marché (niveau 2) qui tient compte à la fois de la capitalisation boursière actuelle ajustée de la Société et d’un bénéfice établi à partir d’une analyse des flux de trésorerie actualisés.

Le calcul de la capitalisation boursière ajustée a été effectué à partir du cours de l’action de la Société au 31 janvier 2020, ajusté de manière à tenir compte d’une prime de contrôle de 10 %, estimée au moyen de primes incluses dans des acquisitions récentes comportant une prise de contrôle et de données obtenues d’études empiriques sur les primes de contrôle tenant compte du secteur d’activité, du prix, du contexte, de la taille de la transaction et du moment. Toutes les autres hypothèses demeurant constantes par ailleurs, une réduction de 5 % du cours de l’action entraînerait une augmentation de la perte de valeur de 26 647 $.

Toutes les autres hypothèses demeurant constantes par ailleurs, une réduction de 5 % de la prime de contrôle entraînerait une augmentation de la perte de valeur de 24 283 $. Le bénéfice établi au moyen d’une analyse des flux de trésorerie actualisés (niveau 3) a également été utilisé pour corroborer les résultats de l’évaluation fondée sur la capitalisation boursière ajustée. Les hypothèses importantes utilisées aux fins de l’analyse des flux de trésorerie actualisés s’établissent comme suit :

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

• i. Flux de trésorerie : Les estimations des flux de trésorerie ont été établies selon les résultats d’exploitation réels, de même que les tendances du secteur et du marché. Les flux de trésorerie ont été prévus sur une période discrète de quatre ans et demi, puis sur une période de cinq ans en appliquant le modèle H, une variante du modèle d’actualisation des dividendes qui repose sur l’hypothèse d’une diminution linéaire du taux de croissance jusqu’à la valeur finale, en utilisant un taux de croissance à court terme de 10 % pour la première année, qui diminue chaque année sur une période de 5 ans pour atteindre un taux de croissance final de 3 %. Toutes les autres hypothèses demeurant constantes par ailleurs, une réduction de 1 % du taux de croissance à court terme la première année entraînerait une perte de valeur supplémentaire de 12 598 $.

• ii. Taux de croissance final : La direction a utilisé un taux de croissance final de 3 % fondé sur l’inflation passée et prévue, les indicateurs économiques passés et prévus ainsi que les prévisions de croissance du secteur. Toutes les autres hypothèses demeurant constantes par ailleurs, une réduction de 1 % du taux de croissance final entraînerait une perte de valeur supplémentaire de 27 000 $.

• iii. Taux d’actualisation après impôt : La direction a utilisé un taux d’actualisation après impôt de 15,9 %, ce qui reflète le coût moyen pondéré du capital (« CMPC ») du secteur d’activité. Le CMPC a été estimé en fonction du taux sans risque, des primes de risque sur les capitaux propres fondées sur une approche de comparaison directe, une prime de taille et de risque propre à la Société, et du coût de la dette après impôt selon les rendements des obligations de sociétés. Toutes les autres hypothèses demeurant constantes par ailleurs, une augmentation de 1 % du taux d’actualisation entraînerait une perte de valeur supplémentaire de 53 933 $.

• iv. Taux d’imposition : Les taux d’imposition utilisés pour déterminer les flux de trésorerie futurs sont les taux qui étaient pratiquement en vigueur à la date d’évaluation.

Ainsi, la direction a conclu que la valeur comptable de l’UGT d’entreprise HEXO était supérieure au montant recouvrable et a constaté une perte de valeur du goodwill de 111 877 $ pour le deuxième trimestre de l’exercice 2020. Pour l’exercice clos le 31 juillet 2020, la perte de valeur du goodwill de la Société s’est élevée à 111 877 $ (néant au 31 juillet 2019).

16. Passif lié aux bons de souscription

16. Passif lié aux bons de souscription
	Débentures
	convertibles
	non garanties	Placement direct	Placement direct
	de 2017–Bons	inscrit de	inscrit de
	de souscription	25 000$ US	20 000$ US	Total
Solde d’ouverture au 1er août 2018	3 130 $	– $	– $	3 130 $
Exercé	(6 367)	–	–	(6 367)
Perte à la réévaluation des instruments financiers	3 730	–	–	3 730
Solde au 31 juillet 2019	493 $	– $	– $	493 $
Émis	–	5 629	3 967	9 596
Exercé	(106)	–	–	(106)
(Profit)à la réévaluation des instruments financiers	(387)	(3 712)	(2 434)	(6 533)
Solde au 31juillet 2020	– $	1 917 $	1 533 $	3 450 $

Placement direct inscrit de 20 000 $ US – Bons de souscription

Le 21 janvier 2020, la Société a conclu un placement direct inscrit auprès d’investisseurs institutionnels pour un produit brut de 20 000 $ US (note 12). Aux termes de ce placement, la Société a émis 5 988 024 bons de souscription d’achat d’actions ordinaires assortis d’un prix d’exercice de 2,45 $ US l’action et d’une durée de cinq ans. Les bons de souscription sont classés à titre de passif, car leur prix d’exercice est en dollars américains, soit une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de la Société.

Le passif lié aux bons de souscription était initialement évalué à 3 967 $ selon le modèle d’évaluation d’options de Black-Scholes-Merton (niveau 2), à partir des hypothèses suivantes :

• cours de l’action de 1,45 $ US

• durée de vie attendue de 2,5 ans

• dividende nul

• volatilité de 80 % d’après les données historiques

• taux d’intérêt sans risque de 1,57 %

• taux de change de 1,3116 entre le dollar américain et le dollar canadien

Des coûts de financement de 223 $ ont été passés en charges lors de la comptabilisation.

Le passif lié aux bons de souscription a été réévalué le 31 juillet 2020 à l’aide du modèle d’évaluation d’options de Black-Scholes-Merton (niveau 2). Le passif lié aux bons de souscription a été réévalué à 1 533 $ (1 144 $ US) à partir des hypothèses suivantes :

• cours de l’action de 0,68 $ US

• durée de vie attendue de 2,5 ans

• dividende nul

• volatilité de 97 % d’après les données historiques

• taux d’intérêt sans risque de 0,22 %

• taux de change de 1,3404 entre le dollar américain et le dollar canadien

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Le profit à la réévaluation du passif lié aux bons de souscription au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020 s’est chiffré à 2 434 $ et a été comptabilisé dans les autres profits et pertes à l’état consolidé des résultats et du résultat global.

Placement direct inscrit de 25 000 $ US – Bons de souscription

Le 31 décembre 2019, la Société a finalisé un placement direct inscrit auprès d’investisseurs institutionnels pour un produit brut de 25 000 $ US (note 12). Aux termes de ce placement, la Société a émis 7 485 032 bons de souscription d’achat d’actions ordinaires assortis d’un prix d’exercice de 2,45 $ US l’action et d’une durée de cinq ans. Les bons de souscription sont classés à titre de passif, car leur prix d’exercice est en dollars américains, soit une monnaie autre que la monnaie fonctionnelle de la Société.

Le passif lié aux bons de souscription était initialement évalué à 5 629 $ selon le modèle d’évaluation d’options de Black-Scholes-Merton (niveau 2), à partir des hypothèses suivantes :

• cours de l’action de 1,59 $ US

• durée de vie attendue de 2,5 ans

• dividende nul

• volatilité de 79 % d’après les données historiques

• taux d’intérêt sans risque de 1,71 %

• taux de change de 1,2988 entre le dollar américain et le dollar canadien

Des coûts de financement de 350 $ ont été passés en charges lors de la comptabilisation.

Le passif lié aux bons de souscription a été réévalué le 31 juillet 2020 à l’aide du modèle d’évaluation d’options de Black-Scholes-Merton (niveau 2). Le passif lié aux bons de souscription a été réévalué à 1 917 $ (1 430 $ US) à partir des hypothèses suivantes :

• cours de l’action de 0,68 $ US

• durée de vie attendue de 2,5 ans

• dividende nul

• volatilité de 97 % d’après les données historiques

• taux d’intérêt sans risque de 0,22 %

• taux de change de 1,3404 entre le dollar américain et le dollar canadien

Le profit à la réévaluation du passif lié aux bons de souscription au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020 s’est chiffré à 3 712 $ et a été comptabilisé dans les autres profits et pertes à l’état consolidé des résultats et du résultat global.

– Débenture convertible non garantie de 2017 Bons de souscription

Pour l’exercice clos le 31 juillet 2020, 71 424 bons de souscription ont été exercés avant la date d’échéance du 14 novembre 2019, pour un produit en trésorerie totalisant 72 $ (54 $ US) selon un prix d’exercice de 0,76 $ US.

Le profit à la réévaluation du passif lié aux bons de souscription pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 s’est établi à 387 $, et a été comptabilisé dans les profits (pertes) à la réévaluation d’instruments financiers à l’état consolidé des résultats et du résultat global.

Au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2019, 863 693 bons de souscription ont été exercés pour un produit en trésorerie de 863 $ (656 $ US), selon un prix d’exercice de 0,76 $ US. Aux différentes dates d’exercice, le passif lié aux bons de souscription a été réévalué à l’aide du modèle d’évaluation d’options de Black-Scholes-Merton. Dans l’ensemble, la juste valeur des bons de souscription s’est établie à 6 367 $ (4 819 $ US) à la date d’exercice en tenant compte des données suivantes :

• cours de l’action variant de 5,90 $ à 10,36 $

• durée de vie attendue de 12 mois

• dividende nul

• volatilité de 75 % d’après les indicateurs du marché comparables et les données historiques

• taux d’intérêt sans risque de 1,55 % à 2,35 %

• taux de change variable entre le dollar américain et le dollar canadien

Le passif lié aux bons de souscription a été réévalué le 31 juillet 2019 à l’aide du modèle d’évaluation d’options de Black-Scholes-Merton (niveau 2). Après réévaluation, le passif lié aux bons de souscription s’établissait à 493 $ (375 $ US) selon les hypothèses suivantes : cours de l’action de 4,24 $ US; durée de vie attendue de 12 mois; dividende nul; volatilité de 74 % d’après les données historiques; taux d’intérêt sans risque de 1,61 %; et taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien de 1,3148. La perte découlant de la réévaluation du passif lié aux bons de souscription pour l’exercice clos le 31 juillet 2019 s’est établie à (3 730) $ et elle est comptabilisée dans les profits (pertes) à la réévaluation d’instruments financiers à l’état consolidé des résultats et du résultat global.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

17. Débentures convertibles

17. Débentures convertibles
Solde au 31 juillet 2019	– $
Émises au coût amorti, déduction faite des frais d’émission	45 922
Conversion	(20 603)
Charge d’intérêts	6 854
Intérêts versés	(3 205)
Solde au 31juillet 2020	28 969$

Placement privé visant des débentures convertibles non garanties d’un montant de 70 000 $

Le 5 décembre 2019, la Société a conclu un placement privé visant des débentures convertibles d’un montant de 70 000 $. La Société a émis des débentures convertibles non garanties à 8,0 % d’un capital total de 70 000 $ échéant le 5 décembre 2022 (les « débentures »). Les débentures peuvent être converties, au gré du porteur, à tout moment après le 7 décembre 2020 et avant l’échéance à un prix de conversion de 3,16 $ par action (le « prix de conversion »), sous réserve d’ajustements dans certaines circonstances. La Société peut forcer la conversion de la totalité des débentures en cours au prix de conversion en tout temps après le 7 décembre 2020 et avant l’échéance sur remise d’un préavis écrit d’au moins 30 jours si le cours moyen pondéré en fonction du volume quotidien des actions ordinaires de la Société est supérieur à 7,50 $ pendant au moins 15 jours de bourse consécutifs.

À tout moment au plus tard le 4 décembre 2020, la Société peut rembourser la totalité, mais pas moins que la totalité, du capital des débentures majoré des intérêts cumulés et non versés sur celles-ci. À l’échéance, les porteurs de débentures ont le droit d’exiger que la Société rembourse le capital de leurs débentures par l’émission d’actions ordinaires de la Société en règlement de ces montants à un prix correspondant au cours moyen pondéré en fonction du volume des actions ordinaires à la TSX pendant les cinq jours de bourse précédant immédiatement la date de paiement.

Au moment de la comptabilisation, la Société a d’abord affecté le produit brut au produit brut actualisé des débentures, ce qui s’est chiffré à 46 098 $. Le solde de 23 902 $ a été affecté à la clause de conversion, ce qui correspond à la juste valeur inhérente.

Dans le cadre de la clôture du placement privé, la Société a engagé des coûts et des honoraires de 204 $, qui ont été affectés proportionnellement aux débentures convertibles et à la clause de conversion, à des montants respectifs de 176 $ et de 28 $.

Déclenchement de la conversion anticipée

En mai 2020, la Société a donné à tous les porteurs de débentures un avis de conversion volontaire de leurs débentures en unités de la Société (les « unités issues de la conversion ») à un prix de conversion anticipé escompté de 0,80 $ (le « prix de conversion anticipé ») calculé d’après le cours moyen pondéré en fonction du volume des actions de HEXO Corp pendant les cinq jours de bourse précédant immédiatement l’annonce. Le cours moyen pondéré en fonction du volume regroupe les données de la TSX et de la NYSE. Chaque unité issue de la conversion conférera au porteur le droit à une action ordinaire et à un demi-bon de souscription d’action ordinaire (au prix d’exercice de 1,00 $ et d’une durée de trois ans).

La conversion anticipée a eu lieu en deux phases, la première, le 10 juin 2020, et la deuxième et ultime phase, le 30 juin 2020. Au cours de ces deux phases, des montants en capital respectifs de 23 595 $ et de 6 265 $, représentant chacun environ 34 % et 9 % des débentures, ont été respectivement convertis selon le prix de conversion anticipé en 29 493 750 et en 7 831 250 actions ordinaires et en 14 746 875 et 3 915 625 bons de souscription d’actions ordinaires de HEXO Corp. Conformément à IAS 32 – Instruments financiers : Présentation , la réduction du prix de conversion pour lancer la conversion anticipée a donné lieu à une perte de 54 283 $ au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020.

La perte correspond à la différence entre la juste valeur de la contrepartie que les porteurs ont reçue lors de la conversion, selon les modalités révisées, et la juste valeur que les porteurs auraient reçue aux termes des modalités initiales de l’entente.

Le 31 juillet 2020, il restait un capital de 40 140 $ en débentures, la valeur actualisée nette de la dette se chiffrait à 26 600 $ et le solde résiduel de 13 540 $ était attribué à la composante de conversion.

La charge d’intérêts pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 s’est élevée à 6 854 $. La Société a fait des versements d’intérêt totalisant 3 205 $ pour l’exercice clos le 31 juillet 2020. Les intérêts courus et impayés au 31 juillet 2020 s’établissaient à 202 $.

18. Obligations locatives

Le tableau suivant illustre l’évolution des obligations locatives pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 :

	$
Solde au 31 juillet 2019	–
Ajustements liés à l’adoption d’IFRS 16 (note 3)	21 360
Solde au 1er août 2019	21 360
Ajouts de contrats de location	9 030
Paiements de loyers	(4 341)
Charge d’intérêts sur les obligations locatives	3 067
Solde au 31juillet 2020	29 116
Partie courante	4 772
Partie non courante	24 344

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Les contrats de location de la Société consistent en des baux immobiliers visant des bureaux administratifs et un bail immobilier visant des locaux de production. La Société a comptabilisé en charges des paiements de loyers variables de 3 769 $ pour l’exercice clos le 31 juillet 2020.

Le tableau qui suit fait état des obligations locatives de la Société pour les cinq prochains exercices et par la suite en date du 31 juillet 2020 :

31 juillet 2020 :
Exercice	2021	2022-2023	2024-2025	Par la suite	Total
	$	$	$	$	$
Obligations locatives	4 737	9 787	8 764	31 082	54 370

19. Emprunt à terme (révisé)

Emprunt à terme

Le 14 février 2019, la Société a conclu une facilité de crédit consortiale, aux termes de laquelle la Banque Canadienne Impériale de Commerce (« CIBC ») agit à titre d’unique teneur de livres, de co-arrangeur principal et d’agent administratif et la Banque de Montréal, à titre de co-arrangeur principal et d’agent de syndication (collectivement, « les prêteurs »). Les prêteurs ont consenti à la Société une somme maximale de 65 000 $ par voie d’un financement par emprunt garanti portant intérêt à un taux annuel qui devrait se maintenir dans la tranche moyenne à supérieure des 5 %. La facilité de crédit consistait en un emprunt à terme d’au plus 50 000 $ (l’« emprunt à terme ») et une facilité de crédit renouvelable d’au plus 15 000 $ (la « facilité renouvelable »). La facilité de crédit vient à échéance le 14 février 2022. L’emprunt peut être remboursé sans pénalité à tout moment par la Société et est garanti par les immobilisations corporelles de celle-ci. La Société doit rembourser au moins 2,5 % du montant initial prélevé chaque trimestre aux termes des modalités de la facilité de crédit. Le 14 février 2019, la Société a reçu une tranche de 35 000 $ de l’emprunt à terme et engagé des frais de financement de 1 347 $. La Société avait la possibilité d’utiliser le solde de 15 000 $ de l’emprunt à terme au plus tard le 31 décembre 2019, mais a choisi de ne pas exercer ce droit. Cette portion de la facilité est donc venue à échéance le 31 décembre 2019.

Le 31 janvier 2020, la Société a modifié sa facilité de crédit, ce qui a donné lieu à :

• i) la modification des clauses restrictives financières suivant lesquelles la Société est tenue de :

• i. maintenir un ratio de l’actif corporel net d’au plus 1:00 sur 1:00 en tout temps;

• ii. maintenir un solde de trésorerie de plus de 15 000 $ en tout temps;

• iii. respecter certaines exigences liées au BAIIA (définies dans la convention de facilité de crédit) en ce qui a trait à chaque trimestre de l’exercice;

• ii) la restitution de la tranche de 15 000 $ de l’emprunt à terme qui était venue à échéance sans avoir été utilisée le 31 décembre 2019. Pour être en mesure d’effectuer un prélèvement sur cette tranche additionnelle, la Société doit i) respecter des clauses restrictives et ii) dégager un revenu net de 28 400 $ pour le trimestre clos le 31 juillet 2020. Ces conditions n’étaient pas respectées au 31 juillet 2020. Par conséquent, aucun prélèvement n’a été effectué sur la tranche additionnelle, et cette dernière n’est désormais plus disponible pour la Société.

Au 31 juillet 2020, la Société était en conformité avec les clauses restrictives modifiées susmentionnées.

Le 31 juillet 2020, la Société ne respectait pas une clause restrictive administrative bancaire selon laquelle la Société ne doit pas détenir de compte d’opérations bancaires en dollars canadiens auprès de toute autre institution que les prêteurs. La Société était assujettie à cette clause restrictive 90 jours après avoir conclu la facilité de crédit consortiale, le 14 février 2019. Une modification a été apportée le 29 octobre 2020 permettant à la Société de rectifier ce non-respect de la clause restrictive administrative au plus tard le 27 avril 2021. Toutefois, puisque cette modification a été apportée après le 31 juillet 2020, la Société a classé son emprunt à terme dans les passifs courants et a révisé l’information correspondante (note 37) pour tenir compte de ce changement.

Au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020, la charge d’intérêts totale et le total des intérêts inscrits à l’actif s’établissaient respectivement à 723 $ et à 896 $ (252 $ et 511 $ au 31 juillet 2019). La charge d’intérêts sans effet sur la trésorerie liée à l’amortissement des frais de financement différés s’est établie à 501 $ pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 (387 $ au 31 juillet 2019).

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Le tableau suivant illustre l’échéancier de l’emprunt à terme aux 31 juillet 2020 et 2019 :

Le tableau suivant illustre l’échéancier de l’emprunt à terme aux 31 juillet 2020 et 2019 :
31juillet 2020	31 juillet 2019 (chiffres révisés – note 37)
Emprunt à terme $ Solde d’ouverture 34 125 Entrées – Remboursements (3 500)	$ – 35 000 (875)
Solde de clôture 30 625	34 125
Frais de financement différés $ Solde d’ouverture (751) Entrées (445) Ajustements – Amortissement des frais de financement différés 501	$ – (1 643) 296 596
Solde de clôture (695)	(751)
Total de l’emprunt à terme 29 930	33 374

20. Capital social

a) Autorisé

Un nombre illimité d’actions ordinaires et un nombre illimité d’actions spéciales pouvant être émises en séries.

b) Émis et en circulation

Au 31 juillet 2020, au total, 482 465 748 actions ordinaires étaient émises et en circulation (256 981 753 au 31 juillet 2019). Aucune action spéciale n’était émise ou en circulation.

action spéciale n’était émise ou en circulation.
		Nombre d’actions	Capital social
Solde au 31 juillet 2019		256 981 753	799 706 $
Placement au cours du marché de juin 2020	i)	32 942 479	33 263
Placement public par prise ferme de mai 2020	ii)	63 940 000	43 495
Placement public par prise ferme d’avril 2020	iii)	59 800 000	22 928
Placement inscrit de janvier 2020	iv)	11 976 048	21 073
Placement inscrit de décembre 2019	v)	14 970 062	25 229
Placement privé de décembre 2019	Note 17	37 325 000	72 005
Options exercées	Note 22	116 532	223
Bons de souscription exercés	Note 21	4 413 874	5 866
Solde au 31juillet 2020		482 465 748	1 023 788$

i) Placement au cours du marché (« ACM ») de juin 2020

Le 16 juin 2020, la Société a instauré un programme de placement d’actions ACM aux termes duquel elle peut émettre un maximum de 34 500 $ (ou son équivalent en dollars américains) d’actions ordinaires au public. Les actions ordinaires vendues par l’intermédiaire du programme ACM l’ont été sur la TSX, la NYSE ou tout autre marché sur lequel les actions ordinaires sont inscrites, cotées ou négociées, au cours du marché en vigueur au moment de la vente. Le programme a pris fin le 31 juillet 2020, et un total d’environ 34 551 $ (après les profits de change) a été généré par l’émission de 32 942 479 actions ordinaires au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020. Le 31 juillet 2020, un montant de 883 $ restait exigible au titre des ventes irrévocables conclues avant la clôture de l’exercice et a été réglé le 5 août 2020, date à laquelle les 979 500 actions restantes ont été émises. Les frais d’émission et de courtage ont totalisé 1 288 $.

ii) Placement public par prise ferme de mai 2020

Le 21 mai 2020, la Société a conclu un placement public par prise ferme pour un produit brut total de 57 545 $ par l’émission de 63 940 000 unités au prix de 0,90 $ chacune. Chaque unité était composée d’une action ordinaire et d’un demi-bon de souscription d’action ordinaire (note 21) au prix d’exercice de 1,05 $. Après ajustement pour tenir compte de la réserve pour bons de souscription, le montant net de l’apport au capital social s’est chiffré à 46 547 $, et les frais d’émission ont totalisé 3 052 $.

iii) Placement public par prise ferme d’avril 2020

Le 13 avril 2020, la Société a conclu un placement public par prise ferme visant l’émission de 59 800 000 unités au prix de 0,77 $ chacune, pour un produit brut total de 46 046 $. Chaque unité était composée d’une action ordinaire et d’un bon de souscription d’actions ordinaires (note 21) au prix d’exercice de 0,96 $. Compte tenu de la réserve pour bons de souscription, le montant net de l’apport au capital social s’est chiffré à 25 863 $ et les frais d’émission ont totalisé 2 936 $.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

• iv) Placement direct inscrit de janvier 2020

• Le 22 janvier 2020, la Société a conclu un placement direct inscrit dans le cadre duquel 11 976 048 actions ordinaires ont été émises au prix de 1,67 $ US chacune, pour un produit brut totalisant 26 290 $ (20 000 $ US). Les investisseurs ont également reçu un demi-bon de souscription d’action ordinaire pour chaque action ordinaire achetée (note 21) au prix d’exercice de 2,45 $ US. Après ajustement pour tenir compte de la réserve pour bons de souscription, le montant net de l’apport au capital social s’est chiffré à 22 323 $ et les frais d’émission ont totalisé 1 250 $.

• v) Placement direct inscrit de décembre 2019

Le 31 décembre 2019, la Société a conclu un placement direct inscrit dans le cadre duquel 14 970 062 actions ordinaires ont été émises au prix de 1,67 $ US chacune, pour un produit brut totalisant 32 411 $ (25 000 $ US). Les investisseurs ont également reçu un demi-bon de souscription d’action ordinaire pour chaque action ordinaire achetée (note 21) au prix d’exercice de 2,45 $ US.

21. Bons de souscription d’actions ordinaires

Le tableau suivant présente un sommaire des bons de souscription pour les exercices clos les 31 juillet 2020 et 2019 :

31juillet 2020	31juillet 2019
Nombre de bons de souscription Prix d’exercice moyenpondéré2	Nombre de bons de souscription Prix d’exercice moyenpondéré
En circulation à l’ouverture de l’exercice 29 585 408 9,95 $ Expirés (15 559 483) 12,25 Repris et réémis dans le cadre d’une acquisition1 – – Émis 123 905 556 1,24 Exercés (4 413 874) 0,97	26 425 504 4,35 $ (531) – 7 196 164 23,10 11 500 000 6,00 (15 535 729) 3,61
En circulation à la clôture de l’exercice 133 517 607 1,90$	29 585 408 9,95$

• 1 Bons de souscription annulés et réémis le 24 mai 2019 dans le cadre de l’acquisition de Newstrike.

• 2 Aux fins de présentation, le prix d’exercice des bons de souscription libellés en dollars américains a été converti en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la date de clôture.

Aucun bon de souscription lié à la rémunération des courtiers n’a été exercé au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020 (1 916 527 bons de souscription au 31 juillet 2019).

Le tableau suivant résume les émissions de bons de souscription pour les exercices clos les 31 juillet 2020 et 2019 :

		Bons	Période à courir
		de souscription	jusqu’à
Date d’émission	Prix d’exercice	émis et réémis	l’échéance
4 octobre 2018	6,00 $	11 500 000	3 ans
24 mai 20191	11,84$- 27,64$	7 196 164	0,73 à 4,07 ans
Total(repris et émis au cours de l’exercice clos le 31juillet 2019)		18 696 164
31 décembre 2019	2,45 $ US	7 485 032	5 ans
22 janvier 2020	2,45 $ US	5 988 024	5 ans
13 avril 2020	0,96 $	59 800 000	5 ans
21 mai 2020	1,05 $	31 970 000	5 ans
10 juin 2020	1,00 $	14 746 875	3 ans
30juin 2020	1,00$	3 915 625	3 ans
Total(émis au cours de l’exercice clos le 31juillet 2020)		123 905 556

1 Bons de souscription acquis et réémis le 24 mai 2019 dans le cadre de l’acquisition de Newstrike.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Le tableau suivant présente un sommaire consolidé des bons de souscription en cours aux 31 juillet 2020 et 2019 :

31juillet 2020	31juillet 2019
Nombre en circulation Valeur comptable	Nombre en circulation Valeur comptable
Classés dans les capitauxpropres $	$
Financement par capitaux propres de 2018 Prix d’exercice de 5,60 $, échu le 30 janvier 2020 – – Bons de souscription liés au financement de février 2018 Prix d’exercice de 27,64 $, échu le 16 février 2020 – – Bons de souscription liés au financement de juin 2019 Prix d’exercice de 15,79 $, échéant le 19 juin 2023 2 184 540 10 022 Bons de souscription en lien avec le placement public par prise ferme d’avril 2020 Prix d’exercice de 0,96 $, échéant le 13 avril 2025 56 017 500 18 906 Bons de souscription en lien avec le placement public par prise ferme de mai 2020 Prix d’exercice de 1,05 $, échéant le 21 mai 2025 31 410 050 10 805 Bons de souscription liés aux unités issues de la conversion Prix d’exercice de 1,00 $, échéant le 10 juin 2023 14 746 875 11 426 Prix d’exercice de 1,00 $, échéant le 30 juin 2023 3 915 625 1 928 Bons de souscription de courtier/d’intermédiaire Prix d’exercice de 20,85 $, échu le 16 février 2020 – – Prix d’exercice de 11,84 $, échu le 19 juin 2020 – – Prix d’exercice de 0,75 $, échéant le 3 novembre 2021 175 618 78 Prix d’exercice de 0,75 $, échéant le 14 mars 2022 94 282 66 Prix d’exercice de 15,79 $, échéant le 19 juin 2023 61 – Bons de souscription d’Inner Spirit Prix d’exercice de 15,63 $, échu le 21 juillet 2020 – – Bons de souscription de Molson Prix d’exercice de 6,00$,échu le 4 octobre 2021 11 500 000 42 386	10 512 208 5 674 4 413 498 1 331 2 184 540 9 998 – – – – – – – – 264 809 160 262 021 610 175 618 78 94 282 66 61 – 71 235 129 11 500 000 42 386
120 044 551 95 617 Classés dans le passif Bons de souscription liés aux débentures convertibles garanties de 2017 Prix d’exercice de 0,76 $ US, échu le 14 novembre 2019 – – Bons de souscription émis en lien avec le placement direct inscrit de 25 M$ US Prix d’exercice de 2,45 $ US, échéant le 31 décembre 2024 7 485 032 1 917 Bons de souscription émis en lien avec le placement direct inscrit de 20 M$ US Prix d’exercice de 2,45$US,échéant le 22janvier 2025 5 988 024 1 533	29 478 272 60 432 107 136 493 – – – –
13 473 056 3 450	107 136 493
133 517 607 99 067	29 585 408 60 925

22. Rémunération à base d’actions

Régime général

La Société dispose d’un régime d’options d’achat d’actions (l’« ancien régime ») adopté en juillet 2017. Le régime était administré par le conseil d’administration, qui fixait les prix d’exercice et les dates d’échéance, lesquelles pouvaient s’échelonner sur dix ans, selon la décision prise par le conseil d’administration à la date d’émission. Le 28 juin 2018, le conseil d’administration a proposé un nouveau régime d’options d’achat d’actions (le « régime général ») qui a été approuvé par les actionnaires le 28 août 2019. À moins que le conseil d’administration n’en décide autrement, l’acquisition des droits relatifs aux options émises aux termes de l’ancien régime et du régime général se fait sur une période de trois ans. Au 31 juillet 2020, le nombre maximal d’actions ordinaires réservées aux fins d’émission en cas d’exercice des options pouvant être attribuées aux termes du régime général correspond à 10 % des actions ordinaires émises et en circulation ou à 48 246 574 actions ordinaires (25 698 175 au 31 juillet 2019). Le régime général de la Société peut faire l’objet d’un règlement en trésorerie et en capitaux propres alors que l’ancien régime et le régime de Newstrike peuvent faire l’objet de règlements en capitaux propres. Les options émises avant juillet 2018 aux termes du régime sortant et les options reprises dans le cadre de l’acquisition de Newstrike ne font pas partie des options disponibles réservées aux fins d’émission. Au 31 juillet 2020, la Société comptait 25 288 328 options émises et en cours aux termes du régime général, 4 305 048 options émises et en cours dans le cadre de l’ancien régime et 421 327 options émises et en cours dans le cadre du régime de Newstrike pris en charge.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Options d’achat d’actions

Le tableau suivant résume l’activité des options d’achat d’actions au cours des exercices clos les 31 juillet 2020 et 2019 :

31juillet 2020	31juillet 2019
Nombre d’options Prix d’exercice moyenpondéré	Nombre d’options Prix d’exercice moyenpondéré
Solde d’ouverture 24 288 919 5,87 $ Attribuées 11 946 027 1,62 Acquises et réémises dans le cadre d’une acquisition1 – – Éteintes (4 582 440) 5,55 Expirées (1 521 271) 9,16 Exercées (116 532) 1,15	14 388 066 3,02 $ 12 693 118 7,27 2 002 365 9,49 (1 226 763) 6,33 – – (3 567 867) 1,20
Solde de clôture 30 014 703 4,07$	24 288 919 5,87$

1 Options d’achat sur actions acquises et réémises le 24 mai 2019 dans le cadre de l’acquisition de Newstrike.

Le tableau suivant résume les options d’achat d’actions attribuées au cours des exercices clos les 31 juillet 2020 et 2019 :

Date d’attribution Prix d’exercice($)	Options attribuées Dirigeants et administrateurs Employés salariés Total Modalités d’acquisition des droits Période d’échéance
17 septembre 2018 7,93 22 novembre 2018 5,92 17 décembre 2018 5,09 19 février 2019 7,13 21 février 2019 7,46 20 mars 2019 8,50 17 avril 2019 8,24 18 juillet 2019 6,54 26juillet 2019 5,88	650 000 523 500 1 173 500 Modalités A 10 ans – 440 000 440 000 Modalités A 10 ans 74 000 227 500 301 500 Modalités A, C 10 ans 615 000 626 000 1 241 000 Modalités A 10 ans 3 333 333 – 3 333 333 Modalités D 10 ans 325 000 1 077 500 1 402 500 Modalités A 10 ans – 1 132 500 1 132 500 Modalités A 10 ans 650 000 2 768 785 3 418 785 Modalités A 10 ans 250 000 – 250 000 Modalités A 10 ans
Total	5 897 333 6 795 785 12 693 118
29 octobre 2019 3,30 29 janvier 2020 1,80 28 avril 2020 0,69 26 juin 2020 1,02 28juillet 2020 0,96	829 034 2 732 277 3 561 311 Modalités B 10 ans – 293 021 293 021 Modalités B 10 ans 900 000 2 565 322 3 465 322 Modalités B 10 ans 3 055 025 732 410 3 787 435 Modalités B 10 ans – 838 938 838 938 Modalités B 10 ans
Total	4 784 059 7 161 968 11 946 027

Modalités A – Les droits visant le tiers de ces options seront acquis à la date du premier anniversaire de l’attribution et ceux visant les options restantes seront acquis trimestriellement au cours des deux années suivantes.

Modalités B – Les droits visant le tiers de ces options seront acquis chaque date d’anniversaire de la date d’attribution sur une période de trois ans. Modalités C – Les droits visant 54 000 des options attribuées à un administrateur seront entièrement acquis dans les 6 mois suivant la date d’attribution. Modalités D – Selon les jalons organisationnels.

Le tableau suivant résume l’information sur les options d’achat d’actions en cours au 31 juillet 2020 :

Prix d’exercice Nombre d’options en cours Durée de vie moyenne restante pondérée (années)	Nombre d’options exerçables Durée de vie moyenne restante pondérée (années)
0,58 $ - 2,69 $ 11 371 022 8,87 3,30 $ - 6,54 $ 12 100 157 6,21 7,13 $ - 8,50 $ 6 302 656 8,53 8,84$- 17,37$ 240 868 1,67	2 769 874 6,08 6 002 653 7,85 1 547 062 8,44 220 285 1,74
30 014 703	10 539 874

Unités d’actions incessibles (« UAI »)

Aux termes du régime général, le conseil d’administration est autorisé à émettre des UAI dont le nombre correspond tout au plus à 10 % des actions ordinaires émises et en circulation, compte tenu des options d’achat d’actions en cours. Au moment de l’émission, le conseil d’administration établit les valeurs de conversion et les dates d’échéance, qui peuvent aller jusqu’à 10 ans à compter de la date d’émission. Les critères de restriction des unités sont à la discrétion du conseil d’administration et, à l’occasion, ils peuvent refléter des restrictions liées au rendement de la Société, des restrictions liées au rendement des salariés ou aucune restriction quant aux UAI.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Le tableau suivant résume l’activité liée aux UAI au cours des exercices clos les 31 juillet 2020 et 2019 :

31 juillet 2020 Unités Valeur des unités	31 juillet 2019 Unités Valeur des unités
Solde d’ouverture – – $ Attribuées 2 438 548 2,13 Éteintes (90 114) 2,94	– – $ – – – –
Solde de clôture 2 348 434 2,10$	– –$

Le tableau suivant résume les UAI attribuées au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020 (aucune UAI n’a été émise au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2019) :

Date d’attribution Valeur de l’unité	UAI attribuées Dirigeants et administrateurs Employés salariés Modalités d’acquisition des droits Période d’échéance
29 octobre 2019 0,53 $ - 1,16 $ 26juin 2020 0,71$	1 428 449 – Modalités A, B 10 ans 1 010 101 – Modalités A 10 ans

Modalités A – Les droits visant le tiers de ces unités seront acquis chaque date d’anniversaire de la date d’attribution sur une période de trois ans suivant la date d’attribution.

Modalités B – Les droits sur les unités sont acquis en totalité au troisième anniversaire suivant la date d’attribution.

Rémunération à base d’actions

Pour l’exercice clos le 31 juillet 2020, la Société a réalisé une rémunération à base d’actions totale de 31 896 $ (29 732 $ au 31 juillet 2019) (passée en charges et inscrite à l’actif), dont une tranche de 406 $ (néant au 31 juillet 2019) provient des UAI. La rémunération à base d’actions est évaluée à la juste valeur à la date d’attribution, puis passée en charges sur la période d’acquisition des droits (se reporter à la note 25 pour connaître la ventilation de la rémunération à base d’actions par catégories de charges). Pour déterminer le montant de la rémunération à base d’actions, la Société a utilisé le modèle d’évaluation d’options de Black-Scholes-Merton afin d’établir la juste valeur des options d’achat d’actions et des UAI attribuées à la date d’attribution, en appliquant les hypothèses suivantes :

appliquant les hypothèses suivantes :
	31juillet 2020	31juillet 2019
Prix d’exercice (moyen pondéré)	6,51 $	5,99 $
Cours de l’action (moyen pondéré)	6,61 $	6,11 $
Taux d’intérêt sans risque (moyen pondéré)	1,79 %	2,11 %
Durée de vie prévue des options (moyenne pondérée) (en années)	5	5
Volatilité attendue annualisée(moyennepondérée)	75 %	69 %

La volatilité a été estimée au moyen de la volatilité historique moyenne de la Société et d’autres sociétés comparables du secteur pour lesquelles il était possible d’obtenir l’historique des opérations et de la volatilité.

Pour l’exercice clos le 31 juillet 2020, la Société a attribué aux stocks une tranche de 6 105 $ (1 724 $ au 31 juillet 2019) de la rémunération à base d’actions visant la main-d’œuvre qui prend part directement et indirectement aux activités de culture et de production.

Le passif au titre de la rémunération à base d’actions réglée en trésorerie est présenté dans les autres passifs. Le tableau suivant résume les paiements fondés sur des actions réglées en instruments de capitaux propres et en trésorerie pour les exercices clos les 31 juillet 2020 et 2019 :

31 juillet 2020 et 2019 :
Exercices clos les	31juillet 2020	31juillet 2019
Rémunération à base d’actions – options sur actions	31 503 $	29 793 $
Rémunération à base d’actions – UAI	–	–
Total de la rémunération à base d’actions réglée en instruments de capitauxpropres	31 503	29793
Rémunération à base d’actions – UAI	393	–
Total de la rémunération à base d’actions réglée en trésorerie	393 $	–$

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

23. Perte nette par action

Les titres suivants pourraient diluer la perte nette par action de base dans l’avenir, mais ils n’ont pas été pris en compte dans la perte par action diluée en raison de leur effet antidilutif.

par action diluée en raison de leur effet antidilutif.
Instrument	31juillet 2020	31juillet 2019
Options d’achat d’actions	29 996 748	24 288 919
UAI	2 348 434	–
Bons de souscription liés aux débentures convertibles garanties de 2017	–	107 136
Bons de souscription d’actionsde 2018	–	10 512 208
Bons de souscription liés au financement de février 2018	–	4 413 498
Bons de souscription liés au financement de juin 2019	2 184 540	2 184 540
Bons de souscription émis en lien avec le placement direct inscrit de 25 M$ US	7 485 032	–
Bons de souscription émis en lien avec le placement direct inscrit de 20 M$ US	5 988 024	–
Bons de souscription émis en lien avec le placement public par prise ferme d’avril 2020	56 017 500	–
Bons de souscription émis en lien avec le placement public par prise ferme de mai 2020	31 410 050	–
Bons de souscription émis à la conversion de débentures	18 662 500	–
Bons de souscription émis en lien avec la coentreprise et Inner Spirit	11 500 000	11 571 235
Bons de souscription de courtier/d’intermédiaire liés aux débentures convertibles	269 961	796 791
	165 862 789	53 874 327

24. Instruments financiers

Risque de marché

Risque de taux d’intérêt

La Société a une exposition minime au risque de taux d’intérêt lié à ses placements en trésorerie et équivalents de trésorerie et à son emprunt à terme. La Société peut investir sa trésorerie dans des placements très liquides à court terme qui cumuleront des intérêts aux taux en vigueur pour ces placements. Au 31 juillet 2020, la Société avait des placements à court terme de néant (517 $ au 31 juillet 2019) ainsi qu’un emprunt à terme d’une valeur comptable de 29 930 $ (33 374 $ au 31 juillet 2019) (note 19). Tous les taux d’intérêt sont fixes. Une augmentation ou une diminution de 1 % des taux d’intérêt applicables n’aurait pas entraîné de variation importante par rapport à la perte nette.

Risque de prix

Le risque de prix correspond au risque que la juste valeur fluctue en raison de variations des cours des titres de participation et des prix sur les marchés. Les placements de niveaux 1 et 2 de la Société sont exposés au risque de prix en raison de l’incertitude à l’égard de leurs perspectives, de leur valeur future et de l’incidence de la conjoncture des marchés. La juste valeur des titres négociables et des dérivés d’entités inscrites en bourse détenus se fonde sur les cours de ces instruments sur des marchés sur lesquels les titres composant les placements peuvent être négociés. La Société a converti de manière anticipée une tranche de 29 860 $ du capital total de ses débentures convertibles non garanties à 8 % (note 17), ce qui atténue en partie le risque de prix auquel elle est exposée.

Si la juste valeur de ces actifs financiers devait augmenter ou diminuer de 10 % au 31 juillet 2020, l’incidence ne serait pas significative (340 $ au 31 juillet 2019). L’exposition au risque de prix au 31 juillet 2020 était la suivante :

	31juillet 2020	31juillet 2019
	$	$
Actifs financiers	2 692	16 756
Passifs financiers	(3 450)	(493)
Exposition totale	(758)	16 263

Risque de crédit

Le risque de crédit correspond au risque que la Société subisse une perte financière si un client ou une contrepartie à un instrument financier n’est pas en mesure de respecter ses obligations contractuelles. Le risque est lié principalement aux créances clients et au montant à recevoir au titre des débentures convertibles. Au 31 juillet 2020, la Société était exposée à des pertes de crédit en cas de manquement par les contreparties.

La Société accorde du crédit à ses clients dans le cours normal des activités et a mis en place des procédures pour évaluer et surveiller le crédit afin d’atténuer le risque de crédit. Ce risque est toutefois limité, car la Société conclut la majorité de ses ventes de cannabis thérapeutique auprès de clients couverts par divers programmes d’assurance et ses ventes de cannabis récréatif destiné aux adultes auprès de sociétés d’État.

La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les placements à court terme sont détenus par quatre banques commerciales canadiennes auxquelles Dun and Bradstreet accorde une notation de crédit de AA (AA au 31 juillet 2019) et un montant de 176 $ est détenu dans une coopérative de crédit pour laquelle aucune notation de crédit n’est publiée. La majorité des créances clients se rapportent à des sociétés d’État du Québec, de l’Ontario et de l’Alberta. La solvabilité d’une contrepartie est évaluée avant l’octroi de crédit. La Société a estimé les pertes de crédit attendues en se fondant sur les pertes de crédit pour la durée de vie. À l’heure actuelle, la perte de crédit attendue pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 s’établit à 35 $ (37 $ au 31 juillet 2019).

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Lors de l’évaluation des pertes de crédit attendues, les créances clients visant le cannabis récréatif ont été évaluées par client puisqu’elles se composent d’un petit nombre de contrats importants. Les créances clients visant le cannabis thérapeutique ont été évaluées collectivement étant donné qu’elles sont assorties de caractéristiques de crédit semblables. Elles ont été regroupées en fonction du nombre de jours en souffrance.

Le risque de crédit lié au montant à recevoir au titre des débentures convertibles découle de la possibilité que le capital ou que les intérêts exigibles ne puissent être recouvrés. La Société atténue ce risque en gérant et en surveillant la relation commerciale sous-jacente.

La valeur comptable de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, de la trésorerie soumise à restrictions, des placements à court terme, des créances clients et du montant à recevoir au titre des débentures convertibles représente l’exposition maximale au risque de crédit, laquelle s’élevait à 211 860 $ au 31 juillet 2020 (194 902 $ au 31 juillet 2019).

Le tableau suivant présente un sommaire du classement chronologique des créances clients de la Société aux 31 juillet 2020 et 2019 :

	31juillet 2020	31juillet 2019
	$	$
De 0 à 30 jours	15 253	14 102
De 31 à 60 jours	2 972	1 826
De 61 à 90 jours	412	166
Plus de 90jours	789	3 599
Total	19 426	19 693

Risque de dépendance économique

Le risque de dépendance économique est le risque de dépendance à l’égard d’un certain nombre de clients ayant une incidence importante sur la performance financière de la Société. Pour l’exercice clos le 31 juillet 2020, les ventes de la Société auprès de la Société québécoise du cannabis, une société d’État, ont représenté 70 % du total des ventes brutes de cannabis pour les périodes visées (trois sociétés d’État représentaient 81 % au 31 juillet 2019).

La Société détenait des créances clients auprès de la Société québécoise du cannabis et la Société ontarienne du cannabis, des sociétés d’État, qui représentaient respectivement 47 % et 25 % du total des créances clients au 31 juillet 2020 (56 % et 23 %, respectivement, au 31 juillet 2019).

Risque de liquidité

Le risque de liquidité est le risque que la Société ne soit pas en mesure de respecter ses obligations financières lorsqu’elles deviendront exigibles. La Société gère son risque de liquidité en suivant de près ses besoins en capitaux. Au 31 juillet 2020, la trésorerie et les équivalents de trésorerie ainsi que les placements à court terme de la Société se chiffraient à 184 173 $ (139 505 $ au 31 juillet 2019) et les créances clients, à 19 426 $ (19 693 $ au 31 juillet 2019).

Les passifs courants de la Société s’élèvent à 82 487 $ et ses engagements contractuels, à 14 741 $, exigibles avant le 31 juillet 2021. La trésorerie et les équivalents de trésorerie de la Société, ses placements à court terme et ses créances clients devraient suffire à répondre aux besoins en trésorerie au cours des douze prochains mois.

La capacité de la Société à exécuter sa stratégie à long terme dépend de sa capacité à financer le remboursement de ses emprunts existants et à générer des flux de trésorerie liés à ses activités d’exploitation positifs. Si des liquidités supplémentaires étaient requises, la direction prévoit obtenir le financement nécessaire par l’émission, publique ou privée, de nouveaux instruments de capitaux propres ou de créance. Rien ne garantit que la Société pourra obtenir du financement supplémentaire ni qu’elle en obtiendra à des conditions que la direction jugera acceptables.

La valeur comptable de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des créances clients et des créditeurs et charges à payer se rapproche de leur juste valeur en raison de l’échéance à court terme de ces instruments.

Risque de change

Le 31 juillet 2020, la Société détenait certains actifs et passifs financiers libellés en dollars américains ($ US) qui se composent de trésorerie et d’équivalents de trésorerie et de passifs au titre des bons de souscription. La Société n’utilise actuellement aucun contrat de change pour couvrir le risque causé par ses flux de trésorerie libellés en devises puisque la direction a déterminé que le risque n’était pas important. La Société surveille de près l’information économique pertinente afin de réduire son exposition nette au risque de change. La Société est exposée au risque de change latent par sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie. Au 31 juillet 2020, une tranche d’environ 42 981 $ US (57 652 $) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie de la Société était libellée en dollars américains. La Société a pris part à de nombreux événements de financement au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020, ce qui a donné lieu à une augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie en dollars américains (note 20). Une variation de 1 % du taux de change n’entrainerait pas de variation importante du profit ou de la perte de change latent lié à la réévaluation des instruments financiers des bons de souscription libellés en dollars américains.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

25. Charges d’exploitation par catégorie

25. Charges d’exploitation par catégorie
Pour les exercices clos les	31juillet 2020	31juillet 2019
Salaires et avantages	12 202 $	25 349 $
Services de consultation	7 425	11 176
Honoraires pour services professionnels	9 811	8 258
Installations	6 895	5 697
Frais de vente, frais généraux et administratifs	14 409	4 462
Frais de déplacement	2 051	2 710
Rémunération à base d’actions	25 790	28 008
Marketing et promotion	12 474	22 308
Amortissement des immobilisations incorporelles	3 939	1 767
Amortissement des immobilisations corporelles	6 072	1 747
Total	101 068$	111 482$

Le tableau suivant présente une ventilation de la rémunération à base d’actions pour la période :

Pour les exercices clos les	31juillet 2020	31juillet 2019
Rémunération à base d’actions liée aux frais généraux et administratifs	24 650 $	26 322 $
Rémunération à base d’actions liée aux frais de marketinget depromotion	1 140	1 686
Total de la rémunération à base d’actions liée aux charges d’exploitation	25 790	28 008
Rémunération à base d’actions inscrite à l’actif dans les stocks	6 105	1 724
Total de la rémunération à base d’actions	31 895$	29 732$

Le tableau suivant présente une ventilation du total des salaires et avantages pour la période :

Pour les exercices clos les	31juillet 2020	31juillet 2019
Salaires et avantages liés aux frais généraux et administratifs	12 202 $	17 975 $
Salaires et avantages liés aux frais de marketing et de promotion	5 625	6 162
Salaires et avantages liés aux frais de recherche et développement	2 717	1 212
Total des salaires et avantages liés aux charges d’exploitation	20 544	25 349
Salaires et avantages inscrits à l’actif dans les stocks	21 128	10 905
Total des salaires et avantages	41 672$	36 254$

26. Informations à fournir relativement aux parties liées

Rémunération des principaux dirigeants

Les principaux dirigeants sont les personnes ayant l’autorité et assumant la responsabilité, directe ou indirecte, de la planification, de l’orientation et du contrôle des activités de la Société. Ils comprennent les cadres supérieurs et les administrateurs.

La rémunération accordée aux principaux dirigeants au cours de l’exercice se détaille comme suit :

Pour les exercices clos les	31juillet 2020	31juillet 2019
Salaires et honoraires de consultation	3 069 $	3 550 $
Prestations de cessation d’emploi	1 043	470
Primes	42	481
Rémunération à base d’actions	15 702	16 235
Total	19 856$	20 736$

Ces transactions s’inscrivent dans le cours normal des activités et sont évaluées à la valeur d’échange, à savoir la contrepartie établie et acceptée par les parties liées.

Sauf indication contraire, les droits ci-après visant les options d’achat d’actions seront acquis à la date du premier anniversaire de l’attribution et ceux visant les options d’achat d’actions restantes seront acquis trimestriellement au cours des deux années suivantes.

Le 26 juin 2020, la Société a attribué respectivement à certains administrateurs et membres de la haute direction un total de 1 800 000 et de 1 255 025 options d’achat d’actions ayant un prix d’exercice de 1,02 $. Les droits visant le tiers des options d’achat d’actions seront acquis chaque date d’anniversaire de la date d’attribution sur une période de trois ans. Au total, 1 010 101 UAI d’une valeur unitaire de 0,99 $ ont été émises à la même date. Les droits sur les UAI sont acquis en totalité au troisième anniversaire suivant la date d’attribution.

Le 28 avril 2020, la Société a attribué à certains membres de la haute direction un total de 900 000 options d’achat d’actions ayant un prix d’exercice de 0,69 $. Les droits visant le tiers des options d’achat d’actions seront acquis chaque date d’anniversaire de la date d’attribution sur une période de trois ans.

Le 29 octobre 2019, la Société a attribué à certains membres de sa haute direction un total de 829 034 options d’achat d’actions et de 1 428 449 UAI ayant une valeur unitaire de 3,30 $. Les droits visant le tiers des options d’achat d’actions seront acquis chaque date d’anniversaire de la date d’attribution sur une période de trois ans. Les droits sur les UAI sont acquis en totalité au troisième anniversaire suivant la date d’attribution.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Le 26 juillet 2019, la Société a attribué à certains membres de sa haute direction un total de 250 000 options d’achat d’actions ayant un prix d’exercice de 5,88 $.

Le 18 juillet 2019, la Société a attribué à certains membres de sa haute direction un total de 650 000 options d’achat d’actions ayant un prix d’exercice de 6,54 $.

Le 20 mars 2019, la Société a attribué à certains membres de sa haute direction un total de 325 000 options d’achat d’actions ayant un prix d’exercice de 8,50 $.

Le 21 février 2019, la Société a attribué au chef de la direction 3 333 333 options d’achat d’actions ayant un prix d’exercice de 7,46 $. Outre les modalités standard d’acquisition des droits décrites dans la note 11, les options comprennent une condition de réalisation, selon laquelle les droits ne deviendront acquis que lorsque le cours moyen pondéré en fonction du volume sera égal ou supérieur à 10 $ pour une période de 20 jours précédant la date d’acquisition des droits. Toutes les options dont les droits ne sont pas acquis seront reportées. Ces droits seront acquis si la condition est respectée à une date d’acquisition ultérieure.

Le 19 février 2019, la Société a attribué à certains membres de sa haute direction un total de 615 000 options d’achat d’actions ayant un prix d’exercice de 7,13 $.

Le 17 décembre 2018, la Société a attribué à certains membres de sa haute direction un total de 74 000 options d’achat d’actions ayant un prix d’exercice de 5,09 $. Les droits visant 54 000 de ces options sur actions ont été entièrement acquis six mois après la date d’attribution.

Le 17 septembre 2018, la Société a attribué à certains membres de sa haute direction un total de 650 000 options d’achat d’actions ayant un prix d’exercice de 7,93 $.

Complexe Belleville Inc.

Le 31 octobre 2018, la Société a acquis une participation de 25 % dans Complexe Belleville Inc. (« BCI »), la participation restante de 75 % dans BCI étant détenue par Olegna Holdings Inc., société détenue et contrôlée par un administrateur de la Société. BCI a acquis une installation déjà configurée de 2 004 000 pieds carrés au moyen d’un prêt de 20 279 $ accordé par la Société le 7 septembre 2018. L’emprunt porte intérêt à un taux annuel de 4 % et les intérêts sont payables mensuellement. L’emprunt et le solde des intérêts courus ont été remboursés en totalité au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2019.

Dans le cadre du contrat initial, la Société sera le principal locataire pendant une période de 20 ans et aura la possibilité de renouveler le contrat pour une période supplémentaire de 10 ans. Le 22 octobre 2019, le contrat de location a été modifié; il fixe désormais à 15 ans la période durant laquelle la Société sera le principal locataire, avec la possibilité de renouveler le contrat pour une période additionnelle de 15 ans, et prévoit la location d’une superficie additionnelle. La Société a également sous-loué une partie de l’espace à la Société en commandite Truss (note 10). Par conséquent, le contrat de location a été réévalué, ce qui a donné lieu à l’ajout d’actifs au titre des droits d’utilisation et d’une obligation locative ainsi que d’une créance locative au titre de la composante de sous-location (note 6).

La contrepartie versée pour la participation de 25 % dans la coentreprise est réputée être de néant. La valeur comptable de BCI au 31 juillet 2020 s’établissait à néant (néant au 31 juillet 2019).

La Société loue un espace à Belleville auprès d’une partie liée, Complexe Belleville Inc., qui soutient ses activités de fabrication et se situe à Belleville, en Ontario. Aux termes de ce contrat de location, la Société a engagé des charges d’exploitation et des charges locatives de 7 511 $ au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020 (3 937 $ au 31 juillet 2019). Cette obligation locative est comptabilisée à l’état de la situation financière de la Société aux termes d’IFRS 16 (note 18).

Truss LP

La Société détient une participation de 42,5 % dans Truss LP, qu’elle comptabilise en tant que participation dans une entreprise associée (note 10).

La Société sous-loue une partie de l’espace visé par son contrat de location de Belleville à Truss LP. Cette sous-location est comptabilisée en tant que créance locative liée à un contrat de location-financement à l’état de la situation financière de la Société (note 6). La Société a comptabilisé un recouvrement sur le partenariat conclu avec Truss LP dans les autres débiteurs et les autres produits.

En vertu de l’accord temporaire d’approvisionnement et de services (l’« accord d’approvisionnement ») conclu avec Truss LP, la Société doit produire et emballer des boissons infusées au cannabis à l’installation CIB (située dans l’installation de Belleville) et à l’installation de Gatineau, et elle doit mettre en marché et vendre les boissons destinées au marché légal du cannabis récréatif destiné aux adultes au Canada, dans chacun des cas sous réserve des modalités des approbations réglementaires et des lois en vigueur, en son nom et à titre de division indépendante de HEXO. Au 31 juillet 2020, Truss LP avait l’intention de faire une demande de licence pour la vente de produits du cannabis, mais d’ici à ce qu’elle obtienne toutes les approbations réglementaires exigées en vertu de la Loi sur le cannabis (Canada), l’accord d’approvisionnement demeurera en vigueur. Aux termes de l’accord d’approvisionnement, Truss LP est un fournisseur exclusif de la Société relativement à tous les biens et à tous les services exigés pour l’exploitation, autres que les services spécifiques devant être fournis par HEXO. En conséquence de cet accord, la Société a comptabilisé une créance de 3 405 $ sur Truss LP au 31 juillet 2020. Au cours de l’exercice, la Société a acheté des matières premières totalisant 2 159 $ auprès de Truss LP aux termes de l’accord et a touché des produits totalisant 2 531 $.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

27. Gestion du capital

Les objectifs de la Société à l’égard de la gestion du capital sont les suivants : 1) préserver sa capacité à poursuivre ses activités afin qu’elle puisse continuer d’offrir des rendements à ses actionnaires et des avantages à ses autres parties prenantes et 2) maintenir une structure du capital optimale pour réduire le coût du capital.

La direction définit le capital comme les capitaux propres et la dette portant intérêt de la Société. Le conseil d’administration n’établit aucun critère quantitatif de rendement sur le capital pour la gestion. La Société n’a versé aucun dividende à ses actionnaires. La Société n’est assujettie à aucune exigence externe en matière de capital, à l’exception des clauses restrictives liées à l’emprunt à terme de la Société décrites à la note 19.

Au 31 juillet 2020, le total du capital géré s’élevait à 556 676 $ (788 712 $ au 31 juillet 2019).

28. Engagements et éventualités

ENGAGEMENTS

La Société a certaines obligations financières aux termes de contrats de services, de conventions d’achat, de contrats de location et de contrats de construction.

Certains de ces contrats sont assortis d’options de renouvellement que la Société peut exercer à son gré. Les paiements minimaux annuels prévus dans le cadre de ces obligations au cours des cinq prochains exercices et par la suite sont les suivants :

31 juillet 2021	14 741 $
31 juillet 2022	3 666
31 juillet 2023	3 444
31 juillet 2024	3 444
31 juillet 2025	2 450
Par la suite	19 274
	47 019$

Se reporter à la note 18 pour les engagements contractuels comptabilisés au titre des obligations locatives de la Société conformément à IFRS 16.

Lettres de crédit

Le 1[er] août 2019, la Société a réémis une lettre de crédit existante conclue avec une institution financière canadienne, tel qu’il était requis aux termes d’un accord conclu avec un fournisseur de services publics. La lettre de crédit accorde au fournisseur de services publics un montant maximal de 2 581 $, sous réserve de certaines exigences opérationnelles. La lettre de crédit expire un an après son émission et comporte une option de renouvellement automatique. La Société a mis fin à la lettre de crédit et, par conséquent, celle-ci n’était plus en vigueur au 31 juillet 2020. Aucun montant n’avait été prélevé sur la lettre de crédit. La lettre de crédit était garantie par l’emprunt à terme de la Société (note 19) et sa trésorerie détenue en garantie.

Le 21 août 2019, la Société a conclu une lettre de crédit de cinq ans auprès d’une institution financière canadienne qui lui fournit un maximum de 250 $, selon un amortissement annuel de 50 $, jusqu’à son échéance, le 14 juillet 2024. Au 31 juillet 2020, aucun prélèvement n’avait été effectué sur la lettre de crédit. Au 31 juillet 2020, la lettre de crédit était garantie par la facilité de crédit de la Société (note 19).

Le 26 novembre 2019, la Société a conclu une lettre de garantie de six mois auprès d’une institution financière canadienne qui lui a fourni un maximum de 6 391 $, moins un montant de 1 000 $ sur une base mensuelle et qui a été entièrement amortie le 30 mai 2020. Aucun prélèvement n’a été fait sur la lettre de crédit et cette dernière était garantie par l’emprunt à terme de la Société (note 15) et sa trésorerie détenue en garantie.

Garantie

La garantie commerciale de la Société, obtenue le 3 juillet 2019 auprès d’un assureur nord-américain qui lui donnait droit à une indemnité maximale de 4 500 $, est arrivée à échéance le 3 juillet 2020. La garantie était assortie d’une prime annuelle de 0,3 %. La Société avait obtenu la garantie conformément aux exigences de la législation sur les droits d’accise de l’Agence du revenu du Canada (« ARC ») en matière de transport de marchandises commerciales au Canada. Le 4 avril 2020, la garantie est venue à échéance. La Société a renégocié le montant de la garantie avec l’ARC le 14 juillet 2020, et au 31 juillet 2020, elle avait jusqu’au 31 août 2020 pour fournir un dépôt d’un montant de 1 657 $. Ce paiement a été fait après la clôture de l’exercice, le 19 août 2020.

ÉVENTUALITÉS

La Société peut faire périodiquement l’objet de différentes procédures administratives ou d’autres poursuites judiciaires qui surviennent dans le cours normal des activités. Les passifs éventuels associés aux poursuites judiciaires sont comptabilisés lorsqu’une obligation est susceptible d’être imposée et que les passifs éventuels peuvent être raisonnablement estimés.

Le 31 juillet 2020, la Société a été nommée comme défenderesse dans le cadre de recours collectifs en valeurs mobilières intentés devant les cours supérieures du Québec et de l’Ontario ainsi que devant la Cour Suprême de l’État de New York et la Cour de district des États-Unis pour le district Sud de New York. Un ou plusieurs des dirigeants et administrateurs, actuels ou anciens, de la Société ou certains preneurs fermes dans le cadre d’appels publics à l’épargne antérieurs de la Société sont aussi défendeurs dans certaines de ces poursuites. Les litiges font valoir des causes d’action en vertu de la législation canadienne et américaine en valeurs mobilières et de la common law concernant des déclarations faites par les défendeurs prétendument fausses et/ou trompeuses et le défaut prétendu

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

de leur part de divulguer des faits défavorables importants. Les déclarations prétendument trompeuses concernent, entre autres, les informations prospectives de la Société, notamment, mais sans s’y limiter, sur les produits des activités ordinaires prévisionnels de la Société pour le quatrième trimestre de 2019 et l’exercice 2020, ses stocks, la « saturation du circuit » et le contrat d’approvisionnement de la Société avec la Province de Québec. En date des présentes, les montants réclamés en dommages-intérêts n’ont pas été quantifiés pour chaque litige. Ces actions sont à un stade préliminaire et n’ont pas encore été certifiées en tant que recours collectifs.

La Société ne peut prédire l’issue de ces litiges, mais elle a l’intention de se défendre vigoureusement et par tous les moyens possibles. La défense contre les actions en justice, qu’elles soient ou non fondées, demande beaucoup de temps à notre direction et nuit à notre capacité de concentrer pleinement nos ressources internes sur nos activités commerciales. De plus, les honoraires et frais juridiques engagés dans le cadre de ces activités peuvent être importants, et nous pourrions, à l’avenir, faire l’objet de jugements ou conclure des règlements de demandes de dommages-intérêts importants. En outre, le contrat de prise ferme que la Société a conclu avec les preneurs fermes comporte des clauses d’indemnisation contractuelles qui pourraient obliger la Société à indemniser ces derniers relativement à des recours à leur égard et à assumer les frais juridiques engagés en lien avec cette poursuite. Une décision contraire à nos intérêts pourrait entraîner le paiement de dommages-intérêts substantiels et avoir une incidence négative importante sur nos flux de trésorerie, nos résultats d’exploitation et notre situation financière, et la couverture de l’assurance peut être insuffisante pour couvrir notre responsabilité éventuelle.

Le 24 janvier 2020, la Société s’est vu signifier une déclaration par un fournisseur relativement à un contrat d’approvisionnement prétendument conclu entre UP Cannabis et le fournisseur avant l’acquisition de Newstrike par la Société le 24 mai 2019. La déclaration déposée à l’égard de la Société réclame le paiement de factures qui seraient exigibles. En réponse à cette action, la Société a déposé une défense et une demande reconventionnelle le 26 février 2020. Il semble qu’il serait prévu, selon le contrat d’approvisionnement, que la Société achète certains produits de cannabis jusqu’en février 2020. La Société entend se défendre vigoureusement contre ces réclamations et promouvoir activement sa demande reconventionnelle, laquelle affirme notamment que le contrat d’approvisionnement n’a aucune valeur parce qu’il a été conclu de mauvaise foi.

Le 18 juin 2020, la Société a été nommée défenderesse dans le cadre d’une demande de recours collectif en matière de protection du consommateur déposée à la Cour du banc de la Reine de l’Alberta au nom des résidents du Canada ayant acheté des produits de cannabis au cours de périodes données. Plusieurs autres producteurs autorisés ont été nommés défendeurs dans le recours. La poursuite fait valoir des causes d’action, notamment une rupture de contrat et un manquement à la loi sur la protection du consommateur découlant d’allégations à l’égard de la teneur en tétrahydrocannabinol (« THC ») ou en cannabidiol (« CBD ») de produits de cannabis thérapeutique et récréatifs vendus par la Société et les autres défendeurs qui serait différente de la teneur indiquée sur l’étiquette. Il est allégué que bon nombre des produits de cannabis vendus par la Société et les autres défendeurs l’ont été dans des contenants composés de bouteilles ou de bouchons de plastique qui pourraient avoir absorbé rapidement ou dégradé leur teneur en THC ou CBD. Les plaignants affirment que, en raison de la surreprésentation alléguée de la teneur réelle en THC ou en CBD des produits, les consommateurs devraient consommer une plus grande quantité de produits pour obtenir l’effet recherché ou qu’ils auraient consommé le produit sans obtenir l’effet recherché. Cette action est à un stade préliminaire et n’a pas encore été certifiée en tant que recours collectif.

CONTRAT DÉFICITAIRE

Au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020, la Société a comptabilisé une provision pour contrat déficitaire de 4 763 $ au titre d’un contrat d’approvisionnement à prix fixe visant certains produits de cannabis. Le contrat d’approvisionnement fait actuellement l’objet d’une poursuite, comme il a été indiqué ci-dessus. Les coûts et les obligations d’achat aux termes du contrat sont supérieurs aux avantages économiques que l’on peut en retirer. La perte connexe a été incluse dans les autres profits et pertes.

29. Juste valeur des instruments financiers

Le tableau suivant résume les valeurs comptables des instruments financiers au 31 juillet 2020 :

			Passifs
			financiers
			désignés à la
		Juste valeur	juste valeur par
		par le biais du	le biais du
	Coût amorti	résultat net	résultat net	Total
Actifs	$	$	$	$
Trésorerie et équivalents de trésorerie	184 173	–	–	184 173
Trésorerie soumise à restrictions	8 261	–	–	8 261
Créances clients	19 426	–	–	19 426
Taxes à la consommation à recouvrer et autres débiteurs	16 773	–	–	16 773
Créances locatives à long terme	3 865	–	–	3 865
Placements à longterme	–	3 209	–	3 209
Passifs	$	$	$	$
Créditeurs et charges à payer	32 451	3 450	–	32 451
Passif lié aux bons de souscription	–	–	–	3 450
Obligations locatives – partie courante	4 772	–	–	4 772
Obligations locatives – partie non courante	24 344	–	–	24 344
Débentures convertibles	28 969	–	–	28 969
Emprunt à terme	29 930	–	–	29 930
Autrespassifs à longterme	–	–	393	393

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Le tableau suivant résume les valeurs comptables des instruments financiers au 31 juillet 2019 :

			Passifs
			financiers
			désignés à la
		Juste valeur	juste valeur par
		par le biais du	le biais du
	Coût amorti	résultat net	résultat net	Total
Actifs	$	$	$	$
Trésorerie et équivalents de trésorerie	113 568	–	–	113 568
Trésorerie soumise à restrictions	22 350	–	–	22 350
Placements à court terme	25 937	–	–	25 937
Créances clients	19 693	–	–	19 693
Taxes à la consommation à recouvrer et autres débiteurs	15 247	–	–	15 247
Montant à recevoir au titre des débentures convertibles	–	13 354	–	13 354
Placements à longterme	–	14 277	–	14 277
Passifs	$	$	$	$
Créditeurs et charges à payer	45 581	–	–	45 581
Passif lié aux bons de souscription	–	493	–	493
Passif au titre des loyers différés	946	–	–	946
Emprunt à terme	33 374	–	–	33 374

La valeur comptable de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, de la trésorerie soumise à restrictions, des placements à court terme, des créances clients et autres créances, des créances locatives, des créditeurs et charges à payer, des obligations locatives et de l’emprunt à terme se rapproche de la juste valeur de ces instruments en raison de l’échéance relativement à court terme de ces instruments.

30. Participation ne donnant pas le contrôle

Le tableau suivant présente un sommaire des informations relatives à la participation de la Société dans Neal Up Brands Inc. et KIT, avant les éliminations intragroupe :

31juillet 2020	31juillet 2019
KIT	Neal UpBrands Inc.
Actifs courants – $ Actifs non courants 7 455 Passifs courants – Passifs non courants –	2 500 $ – – –
Participation ne donnantpas le contrôle(%) 40 %	40 %
Participation ne donnantpas le contrôle 3 379$	1 000$

La Société détient une participation de 60 % dans KIT qui, selon les prévisions, devrait exercer principalement ses activités à l’installation de Belleville, les 40 % restants représentant la participation ne donnant pas le contrôle détenue par Chroma Global Technologies Ltd (le « partenaire »). Aux termes de la convention d’actionnaires, la Société a contribué à hauteur de 4 075 $ en trésorerie (3 100 $ US), montant tributaire des taux de change. La valeur de la participation ne donnant pas le contrôle de 3 379 $ correspond à la valeur de l’apport en nature des partenaires pour leur participation respective dans l’entité. KIT n’a inscrit aucuns produits ni charges au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020.

Neal Up Brands Inc. exerce des activités limitées et, au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2019, ses actifs courants consistaient en de la trésorerie détenue en mains tierces. Au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020, la trésorerie détenue en mains tierces a été remise aux partenaires et l’entité est en cours de dissolution. Neal Up Brands Inc. n’a inscrit aucuns produits ni charges au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

31. Produits tirés de la vente de marchandises

La Société a réparti ses produits tirés de la vente de marchandises entre les ventes de boissons au cannabis (« ventes de boissons au cannabis ») et les ventes de produits de fleurs séchées, produits de vapotage et autres produits du cannabis (« vente de cannabis, sauf les boissons »). Les ventes de boissons au cannabis de la Société sont tirées du secteur des boissons infusées au cannabis (« CIB »), qui a été créé afin de fabriquer, de produire et de vendre des boissons infusées au cannabis. Ce secteur exerce ses activités en vertu de la licence sur le cannabis de la Société et conformément aux règles de Santé Canada et de la Loi sur le cannabis . La Société estime que les produits générés par les boissons seront réalisés par la Société et présentés au montant brut, conformément à IFRS 15 (se reporter à la note 3). La Société continuera d’exploiter le secteur des boissons infusées au cannabis jusqu’à ce que Truss obtienne une licence indépendante l’autorisant à fabriquer et à vendre des produits de cannabis, moment auquel ces activités seront transférées à Truss.

Pour les exercices clos les 31juillet 2020	31juillet 2019
Source de revenu Ventes de cannabis, sauf les boissons Ventes de boissons au cannabis Total	Ventes de cannabis, sauf les boissons Ventes de boissons au cannabis Total
$ $ $ Vente de produits de détail 101 712 2 851 104 563 Vente de produits thérapeutiques 3 299 – 3 299 Vente de produits en gros 996 – 996 Ventes à l’international 1 291 – 1 291	$ $ $ 53 968 – 53 968 5 288 – 5 288 – – – – – –
Total des produits tirés de la vente de marchandises 107 298 2 851 110 149	59 256 – 59 256

Le total des produits tirés de la vente de marchandises est présenté après déduction du montant de la provision constituée à l’égard des retours sur ventes et des concessions de prix. Au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020, la Société a inscrit un montant de 6 942 $ (3 811 $ au 31 juillet 2019) au titre des provisions pour retours sur les ventes et des concessions de prix.

32. Information sectorielle

La Société exerce ses activités dans un seul secteur d’exploitation. Toutes les immobilisations corporelles et incorporelles sont situées au Canada.

33. Provision au titre de la restructuration

	$
Solde au 31 juillet 2019	–
Total des coûts de restructuration	4 767
Déduire : Montants versés	(4 737)
Solde au 31juillet 2020	30

Au cours de l’exercice clos le 31 juillet 2020, la Société a entrepris une restructuration à des fins de rationalisation. Les coûts en découlant se sont établis à 4 767 $ et se composaient d’honoraires de services-conseils, d’indemnités de départ et d’autres coûts de cessation d’emploi.

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

34. Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation

Le tableau suivant présente l’activité des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation de la Société pour les périodes indiquées :

Pour les exercices clos les	Note	31juillet 2020	31juillet 2019
		$	$
Éléments sans effet sur la trésorerie
Recouvrements d’impôts		(6 023)	(18 213)
Amortissement des immobilisations corporelles		6 072	1 747
Amortissement des immobilisations corporelles dans le coût des marchandises
vendues		3 567	–
Amortissement des immobilisations incorporelles		3 939	1 767
Perte (profit) sur les débentures convertibles		4 806	(1 737)
Profit latent découlant des variations de la juste valeur des actifs biologiques		(29 356)	(38 856)
Ajustement latent lié à la juste valeur des placements		12 880	315
Amortissement des frais de financement différés		56	596
Produits d’intérêts courus		9 921	(397)
Profit sur placements		(24)	–
Perte au déclenchement de la conversion des débentures		54 283	–
Amortissement de la licence et redevances payées d’avance		389	117
Radiation des stocks et des actifs biologiques		5 055	–
Dépréciation des stocks à la valeur nette de réalisation		68 319	19 335
Montants de la juste valeur réalisée inclus dans les stocks vendus		40 910	16 357
Perte sur les participations dans des entreprises associées et des coentreprises		6 331	2 964
Rémunération à base d’actions	25	25 790	28 944
(Profit) perte à la réévaluation des instruments financiers		(6 533)	3 730
Pertes de valeur		299 484	–
Perte sur un contrat déficitaire		4 763	–
Perte à la cession d’immobilisations corporelles		3 855	–
Total des éléments sans effet sur la trésorerie		508 484	16 669
Variation des éléments du fonds de roulement d’exploitation hors trésorerie
Créances clients		267	(17 845)
Taxes à la consommation à recouvrer et autres débiteurs		(784)	(6 425)
Charges payées d’avance		5 717	(4 927)
Stocks		(100 492)	(90 748)
Actifs biologiques		28 493	37 108
Créditeurs et charges à payer		6 623	6 630
Droits d’accise à payer		3 627	3 494
Passif au titre des loyers différés		–	946
Total du fonds de roulement d’exploitation hors trésorerie		(56 549)	(71 767)

L’information supplémentaire sur les flux de trésorerie se présente comme suit :

Pour les exercices clos les	31juillet 2020	31juillet 2019
	$	$
Immobilisations corporelles comptabilisées dans les créditeurs	19 751	21 265
Entrées d’actifs au titre des droits d’utilisation	24 405	–
Coûts d’emprunt inscrits à l’actif	2 385	511
Intérêts versés	2 527	252

35. Information correspondante

La Société a reclassé les pertes de valeur sur les stocks dans le coût des marchandises vendues afin d’être conforme à la présentation actuelle. Le montant est présenté à la note 8.

36. Impôts sur le bénéfice

La charge d’impôt comptabilisée dans le résultat global se compose des éléments suivants :

36. Impôts sur le bénéfice La charge d’impôt comptabilisée dans le résultat global se compose des éléments suivants :
31juillet 2020	31juillet 2019
Impôt exigible pour l’exercice – $ Ajustement des exercicesprécédents –	– $ –
Total –$	–$

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

Composantes de la charge (du produit) d’impôt différé :

Composantes de la charge (du produit) d’impôt différé :
31juillet 2020	31juillet 2019
Naissance et résorption des écarts temporaires (98 141) $ Écart entre le taux d’imposition réglementaire et le taux d’imposition différé 2 555 Variation de l’écart temporaire pour lequel aucun actif d’impôt différé n’est comptabilisé 89 563	(13 007) $ 172 (5 378)
Produit d’impôt différé (6 023) $	(18 213) $

Le taux d’imposition attendu de la Société diffère du taux d’imposition combiné du fédéral et du provincial au Canada. Les écarts s’expliquent comme suit :

Le taux d’imposition attendu de la Société diffère du taux d’imposition combiné du fédéral et du provincial au Canada. s’expliquent comme suit :	Les écarts
31juillet 2020	31juillet 2019
Taux d’imposition attendu 26,54%	26,64%
Résultat avant impôts (552 512) $ Avantage fiscal attendu découlant de la perte (146 637) Ajustement pour tenir compte des éléments suivants : Écarts de taux d’imposition 2 555 Écarts permanents 48 965 Variations des écarts temporaires pour lesquels aucun actif d’impôt n’est comptabilisé 89 563 Rajustement et autres (469)	(87 281) $ (23 252) 172 9 973 (5 770) 664
(6 023) $	(18 213) $

Le tableau qui suit présente un rapprochement des actifs et passifs d’impôt différé comptabilisés par la Société :

	Solde d’ouverture	Comptabilisé dans	Comptabilisé dans	Solde de clôture
	1eraoût 2019	le résultat	les capitauxpropres	31juillet 2020
	$	$	$	$
Écarts temporaires imposables	6 858	3 557	–	10 415
Actifs biologiques	(1 514)	184	–	(1 330)
Stocks	(2 920)	(2 168)	–	(5 088)
Reports en avant de pertes	23 369	(23 369)	–	–
Frais d’émission d’actions	721	(721)	–	–
Immobilisations incorporelles	(32 537)	28 540	–	(3 997)
Actif(passif) d’impôt différé, montant net	(6 023)	6 023	–	–

Actif(passif) d’impôt différé, montant net	(6 023)	6 023	–	–
	Solde d’ouverture	Comptabilisé dans	Comptabilisé dans	Solde de clôture
	1eraoût 2018	le résultat	le goodwill	31 juillet 2019
	$	$	$	$
Écarts temporaires imposables	(117)	7 195	(200)	6 858
Actifs biologiques	(458)	(764)	(292)	(1 514)
Stocks	(1 432)	(930)	(559)	(2 920)
Reports en avant de pertes	2 007	14 058	7 304	23 369
Frais d’émission d’actions	–	(1 003)	1 724	721
Immobilisations incorporelles	–	(344)	(32 193)	(32 537)
Actif(passif) d’impôt différé, montant net	–	18 212	(24 236)	(6 023)

L’impôt différé rend compte de l’incidence des reports en avant de pertes et des écarts temporaires entre les montants des actifs et passifs aux fins de la présentation de l’information financière et des montants calculés selon les lois fiscales. Au 31 juillet 2020, les écarts temporaires déductibles et les pertes fiscales inutilisées pour lesquels aucun actif d’impôt différé n’avait été comptabilisé étaient attribuables aux éléments suivants :

attribuables aux éléments suivants :
31juillet 2020	31juillet 2019
$ Pertes reportées en avant 255 635 Frais de recherche et développement 669 Immobilisations corporelles, incorporelles et autres 84 482 Frais d’émission d’actions 22 599	$ 5 898 266 – 8 612
363 385	14 776

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HEXO Corp – États financiers consolidés de 2020

La Société a estimé les pertes autres qu’en capital dont elle disposait pour réduire ses bénéfices imposables au fédéral et au provincial des exercices à venir comme suit :

		$
2025		187
2026		199
2027		279
2028		236
2029		257
2030		205
2031		291
2032		781
2033		473
2034	1	547
2035	3	601
2036	6	389
2037	14	100
2038	37	111
2039	51	142
2040	132	646
	249	444

37. Révision de l’information correspondante

Au cours de la période de présentation de l’information financière, la Société a déterminé qu’elle n’avait pas respecté une clause restrictive administrative bancaire de son emprunt à terme (note 19). Cette clause restrictive interdit à la Société de détenir un compte d’opérations en dollars canadiens auprès de toute autre institution financière que les prêteurs. La Société était assujettie à cette clause restrictive 90 jours après avoir conclu la facilité de crédit consortiale, le 14 février 2019. Une modification a été apportée par les prêteurs le 29 octobre 2020 libérant la Société du recours antérieur et lui permettant de rectifier ce non-respect de la clause restrictive au plus tard le 27 avril 2021. Puisque cette modification a été apportée après le 31 juillet 2020, la Société a classé son emprunt à terme dans les éléments courants pour l’exercice clos le 31 juillet 2020 (note 19).

Puisque la Société ne respectait pas cette clause restrictive administrative à l’exercice précédent non plus, l’information financière correspondante a été révisée pour tenir compte du classement de l’emprunt dans les passifs courants (qui était auparavant classé dans les passifs non courants).

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