Hexatronic Group AB (publ) Delårsrapport 1 januari – 31 mars 2019

Kvartalet (1 januari till 31 mars 2019)

Nettoomsättningen uppgick till 421,1 MSEK (339,2) vilket motsvarar 24 % (16 %) tillväxt under kvartalet.
Rörelseresultatet efter avskrivningar på materiella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 21,2 MSEK (19,4), vilket motsvarar en EBITA-marginal om 5,0 % (5,7 %). EBITA-marginalen på rullande 12 månader var 7,0 % (10,1 %).
Rörelseresultatet uppgick till 14,4 MSEK (13,7).
Nettoresultatet uppgick till 5,2 MSEK (11,3).
Resultatet per aktie efter utspädning uppgick till 0,14 SEK (0,30).
Kassaflödet från den löpande verksamheten under kvartalet uppgick till 30,8 MSEK (-1,8).

Händelser under kvartalet (1 januari – 31 mars 2019)

• Hexatronic UK tecknade strategiskt avtal med CityFibre Ltd. värt totalt ca 500 MSEK.

Händelser efter periodens utgång

Inga händelser att rapportera efter periodens utgång.

VD-ord

Strategiskt systemval i Storbritannien

Året började mycket glädjande då vi i februari undertecknade ett avtal värt cirka 500 MSEK med CityFibre avseende uppkoppling via fiber till en miljon hushåll. Det var inte enbart vårt klart största avtal utan än viktigare ett tydligt bevis på värdet av att erbjuda kunderna en lösning på systemnivå som möjliggör ett kostnadseffektivare installationsförfarande.

Att gå från produktförsäljning till mer lösningsorienterad försäljning har som väntat varit en lång resa vilken vi påbörjade i och med lanseringen av Matrix i februari 2016. Med CityFibre har vi nu även en viktig referenskund och vi har stora förväntningar på fortsatta framgångar med vår systemförsäljning, i synnerhet i våra strategiska tillväxtmarknader Storbritannien, Tyskland och Nordamerika.

Årets första kvartal innebar en fortsatt stark tillväxt om 24 %, varav organisk tillväxt om 6 %. Vi fortsätter att växa utanför Sverige, både genom de under föregående år genomförda förvärven samt organiskt. I kvartalet stod den svenska marknaden för 30 % av koncernens omsättning jämfört med 41 % motsvarande kvartal föregående år. I kvartalet såg vi en fortsatt avvaktande svensk marknad och konstaterade att ett antal projekt i marknader utanför Sverige blivit senarelagda till efter sommaren.

Samtliga tre förvärv vi genomförde föregående år har fortsatt att utvecklas väl och även bidragit positivt strategiskt till våra tillväxtplaner. Volymer avseende vårt avtal med CityFibre i Storbritannien ökade under kvartalet. Vi bedömer att de kommer öka successivt under året för att vara i full gång under nästa år. Vi har även fortsatt bygga lager i Storbritannien i och med vårt avtal med CityFibre samt kopplat till osäkerheten kring Brexit.

Vårt första kvartal är vårt lönsamhetsmässigt svagaste på grund av framförallt vintereffekter. Vi nådde en EBITA marginal om 5 % (5,7 % motsvarande kvartal föregående år). Marginalen är under vårt mål om 9% på rullande tolv månader men ändå på en acceptabel nivå givet det säsongsmässigt svaga kvartalet i kombination med de investeringar vi gör utanför Sverige för fortsatt internationell expansion. Kassaflödet från den löpande verksamheten har utvecklats positivt under kvartalet trots en period av lageruppbyggnad.

Den svenska marknaden bedömer vi fortsatt kommer vara ungefär i nivå med 2018. Vi förväntar oss att den brittiska marknaden successivt växer under året. Den tyska marknaden förväntar vi oss ta fart från 2020. Den nordamerikanska marknaden bedömer vi som fortsatt stark.

Vi går in i det andra kvartalet 2019 med en orderbok som organiskt är 22 % högre än motsvarande tidpunkt föregående år. Den organiska tillväxten av orderboken är driven av marknader utanför Sverige.

Vi har alltjämt en mycket positiv syn på FTTH-marknaden, de möjligheter 5G kommer ge i form av fiberutbyggnad, samt våra möjligheter till fortsatt lönsam tillväxt.

Välkommen att följa med på vår fortsatta tillväxtresa,

Henrik Larsson Lyon VD och Koncernchef Hexatronic Group AB (publ)

Finansiell information, Koncernen

	Kvartalet	Kvartalet	Helåret
	190101	180101	180101
MSEK	190331	180331	181231
Nettoomsättning	421,1	339,2	1 597,8
EBITA	21,2	19,4	114,9
EBITA-marginal	5,0%	5,7%	7,2%
Rörelseresultat	14,4	13,7	92,5
Nettoresultat	5,2	11,3	59,3
Resultat/aktie efter utspädning, SEK	0,14	0,30	1,62
Kassaflöde från löpande verksamheten	30,8	-1,8	15,6
Likvida medel	73,3	109,2	84,6

Se övriga nyckeltal på sidan 15.

Omsättning och resultat

Kvartalet (1 januari – 31 mars 2019)

Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 421,1 MSEK (339,2). Omsättningen har ökat med 24 % för koncernen jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Tillväxten är hänförlig till förvärven av PQMS, Gordon Franks Training, Smart Awards och Opternus. Den organiska tillväxten var 6 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Övriga externa kostnader i kvartalet uppgick till 58,3 MSEK (53,8). Lokalhyreskostnader under kvartalet på ca 8,7 MSEK har, i enlighet med IFRS 16, redovisats som avskrivningar på materiella anläggningstillgångar, vilket försvårar jämförelse mot motsvarande kvartal föregående år där IFRS 16 ej har tillämpats.

EBITA uppgick till 21,2 MSEK (19,4) vilket motsvarar en EBITA-marginal om 5,0 % (5,7 %).

Finansnettot i kvartalet uppgick till -4,8 MSEK (0) varav räntenettot uppgick till -3,0 MSEK (-1,1), orealiserade valutakursdifferenser till -1,5 MSEK (1,5) och övriga finansiella poster till -0,3 MSEK (-0,4).

Nettoomsättning, MSEK och EBITDA-marginal rullande 12 månader (%)

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel

Likvida medel per 31 mars 2019, exklusive checkräkningskredit, uppgick till 73,3 MSEK (84,6). Outnyttjad checkräkningskredit uppgick till 113,2 MSEK per 31 mars 2019.

Anläggningstillgångar

Anläggningstillgångar uppgick per 31 mars 2019 till 778,2 MSEK (594,7). Av ökningen är 174,6 MSEK relaterat till att nyttjanderätter för lokaler vilka redovisas som materiella anläggningstillgångar efter övergång till IFRS 16.

Eget kapital

Eget kapital uppgick per 31 mars 2019 till 529,3 MSEK (494,4) vilket motsvarade 14,23 SEK per utestående aktie vid rapportperiodens utgång före utspädning.

Skulder

Koncernen har en avtalad förvärvsfacilitet om 565 MSEK. Utnyttjad del per 31 mars 2019 uppgick till 411,6 MSEK varav 354,7 MSEK är långfristigt. Lånet förfaller 15 december 2021 med en förlängningsoption. Låneavtalet innehåller sedvanliga villkor, förbehåll och kovenanter avseende senior nettoskuld i förhållande till EBITDA på rullande 12 månader proforma, räntetäckningsgrad samt soliditet.

Koncernens nettoskuld uppgick till 338,3 MSEK vid rapportperiodens utgång jämfört med en nettoskuld om 353,4 MSEK per 31 december 2018, vilket motsvarar en nettoskuldsättning om 2,11 gånger. Avtalade bankkovenanter beräknas exklusive effekter av IFRS 16.

Kassaflöde

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Kassaflödet från den löpande verksamheten under kvartalet uppgick till 30,8 MSEK (-1,8) inklusive en förändring av rörelsekapitalet med -14,3 MSEK (-19,2).

Kassaflöde från investeringsverksamheten

Kassaflödet från investeringsverksamheten under kvartalet uppgick till -14,9 MSEK (-227,2).

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Kassaflödet från finansieringsverksamheten under kvartalet uppgick till -25,7 MSEK (229,9). Kassaflödet under kvartalet är främst relaterat till minskat utnyttjande av checkräkningskrediten.

Koncernens nya finansiella mål fr.o.m. 1 januari 2019

Mot bakgrund av övergången till den nya redovisningsstandarden IFRS 16 Leasingavtal har styrelsen antagit nya finansiella mål som gäller från 1 januari 2019.

Lönsamhet

EBITA-marginal (rörelseresultat efter avskrivningar på materiella anläggningstillgångar) skall uppgå till minst 9 % på rullande 12 månader. EBITA-marginal på rullande 12 månader per 31 mars 2019 var 7,0 % (10,1 %).

Tillväxt

Koncernen skall växa mer än sin marknad organiskt. Koncernen eftersträvar en genomsnittlig årlig tillväxt på minst 20 %. Tillväxten kommer att vara både organisk och förvärvsdriven. Tillväxten under kvartalet var 24 % (16 %). Tillväxten på rullande 12 månader var 25 % (19 %).

Segment

Hexatronic Group AB (publ) är en teknikkoncern specialiserad på fiberkommunikation. Koncernen levererar produkter och lösningar för optiska fibernät och tillhandahåller ett komplett sortiment av passiv infrastruktur till telekomföretag med tillhörande utbildning. Hexatronic Group AB (publ) består av rörelsesegmentet fiberoptiska kommunikationslösningar.

Kunder

Koncernens kunder är telekomoperatörer, nätägare, telekomföretag, installatörer och systemhus samtidigt som en del av koncernens produkter distribueras via grossister.

Medarbetare

Antal anställda i hela koncernen per 31 mars 2019 var 576 personer (475). Ökningen av antalet anställda jämfört med samma tidpunkt föregående år hänför sig främst till förvärven av PQMS, Gordon Franks Training och Opternus.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet består i huvudsak av att utföra koncerngemensamma tjänster. Intäkter för kvartalet uppgick till 4,7 MSEK (5,9) och kvartalets resultat uppgick till -10,4 MSEK (-5,5).

Moderbolagets finansiella anläggningstillgångar uppgick vid periodens slut till 623,6 MSEK (jämfört med 630,2 MSEK vid årets ingång).

Transaktioner med närstående

Koncernen hyr lokaler av Fastighets AB Balder där koncernens styrelseledamot Erik Selin har betydande inflytande. Hyreskontrakten har ingåtts på normala kommersiella villkor på affärsmässiga grunder. Hyran för lokalerna uppgår till ca 4,6 MSEK på årsbasis.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Hexatronics verksamhet är, liksom all affärsverksamhet, förenad med risker av olika slag. Att kontinuerligt identifiera och utvärdera risker är en naturlig och integrerad del i verksamheten för att på så sätt kunna kontrollera, begränsa och hantera prioriterade risker på ett proaktivt sätt.

Koncernens förmåga att kartlägga och förebygga risker minimerar risken att oförutsägbara händelser kan få en negativ inverkan på verksamheten. Målet med riskhantering är inte nödvändigtvis att eliminera risken, utan snarare att säkra uppställda affärsmål med en balanserad riskportfölj. Kartläggning, planering och hantering av identifierbara risker ger ledningen stöd vid strategiska beslut. Riskbedömningen syftar också till att öka hela organisationens riskmedvetenhet.

I Hexatronics riskhanteringsprocess har ett antal riskområden identifierats. Hexatronic har delat in identifierade risker i verksamhetsrisker, marknadsrelaterade risker samt finansiella risker.

En mer utförlig beskrivning av koncernens risker och riskhantering ges i Hexatronic Groups årsredovisning 2018 på sidorna 42-45.

Patenttvist

Emtelle UK Ltd. lämnade i juni 2018 in en stämning i England mot tre Hexatronicbolag; Hexatronic UK Ltd., Hexatronic Interconnect & Systems AB och Hexatronic Group AB, för intrång i två brittiska patent avseende s.k. blåsfiber. Hexatronic har bestridit kravet.

Koncernen Hexatronic Group AB (publ)

Koncernen har ett brett sortiment för fiberoptiska kommunikationslösningar till telekomföretag, operatörer och nätägare. Koncernen utvecklar, designar, tillverkar och säljer egna produkter och systemlösningar i kombination med produkter från ledande partners världen över. Koncernen bedriver egen verksamhet genom etablerade bolag i Sverige, Norge, Storbritannien, Tyskland, Kina, USA och Nya Zeeland.

Koncernen har som tillväxtstrategi att växa organiskt genom att kontinuerligt utveckla produktutbudet och addera fler mervärdestjänster som exempelvis service, eftermarknadsförsäljning, support och utbildning. Koncernen har en uttalad förvärvs- och tillväxtstrategi.

Marknaden

Utbyggnaden av fibernät pågår fortsatt över världen, inom såväl bredbandsutbyggnaden som 5G. Det kan konstateras att vissa länder kommit långt samtidigt som flera stora länder ännu ligger långt efter.

På EU-nivå, samt i många enskilda länder finns digitaliseringsmål som inkluderar en viss bandbredd per hushåll vid en viss tidpunkt. "The Digital agenda for EU" stipulerar målen fram till 2025. Den globala ekonomin ändras snabbt och det är viktigt för enskilda länders och hela EU:s konkurrenskraft att målen uppfylls, något som gör att flera länder avsätter statliga medel för att påskynda utbyggnaden.

Det är fortsatt hög aktivitet på den globala FTTH-marknaden över hela världen och speciellt på våra fokusmarknader Norden, Centraleuropa och Nordamerika. I en rapport från FTTH Council Europe som presentades i februari 2019, avseende den procentuella täckningen av FTTH/FTTB- användare per land, ligger små länder som Förenade Arabemiraten, Qatar och Singapore tillsammans med Kina högst upp i rankingen. I motsvarande ranking för Europa leder Lettland följt av Litauen, Spanien och Sverige. Stora länder som Tyskland, Italien och Polen ligger fortsatt långt ned på listan, allra längst ned är Storbritannien som för första gången är med genom att ha nått över de 1 % som krävs.

Den nordamerikanska marknaden är storleksmässigt jämförbar med Europa och utbyggnadstakten förväntas vara hög under de kommande åren. Perioden 2017–2018 växte antalet fiberanvändare med 21 % till totalt 17 miljoner hushåll, vilket indikerar att marknaden är aktiv.

På den svenska marknaden återstår i huvudsak anslutningar på landsbygden. Eftersom materialåtgången för dukt och kabel är högre för varje anslutning på landsbygden än i städer betyder det att även om antalet anslutningar minskar, sjunker inte behovet av material i samma takt. Dock är inte utbyggnadstakten på landsbygden lika hög som i tätbebyggda områden vilken gör att denna utbyggnad tar längre tid.

5G är nära förestående – ett teknikskifte som krävs för att kunna ge tillräcklig support till nya tjänster och uppkopplade produkter som kräver högre överföringshastigheter i näten, exempelvis självkörande fordon. Video utgör idag ca 50 % av all trafik, något som förväntas öka till 75 % per 2023. Övergången till 5G innebär en markant förtätning av antenner, vilket ger effekt på fibernäten genom att dessa i stor utsträckning är anslutna till fiber och att behovet av fiber komma öka.

Utbyggnationen av 5G är i sin linda och förväntas ta ordentlig fart om två till tre år genom utbyggnaden över Europa. De länder som kommit längst i utbyggnaden av 5G är i Kina, USA, Korea och Japan. Enligt Ericsson Mobility Report från november 2018 förutses, på en global nivå, en större utrullning av 5G från 2020, samt att det 2024 kommer vara 1,5 miljarder användare av 5G.

Utvecklingen av Internet of Things ("IoT") och smarta städer har bara börjat och marknaden förväntas växa kraftigt under de kommande åren. Kreativa idéer och lösningar växer fram och nya behov uppstår. Möjligheter och användningsområden är i det närmaste oändliga.

Framtidsutsikter

Koncernen ska fortsätta att arbeta med stora kunder och större projekt där koncernens mervärde som kompetent system- och produktleverantör utgör en konkurrensfördel. Koncernens största och dominerande del är system och produkter för bredbandskommunikation, i första hand för fiberoptiska nät.

Koncernen har en aktiv förvärvs- och tillväxtstrategi där attraktiva kandidater, som kan vara kompletterande antingen marknads- eller produktmässigt, kontinuerligt utvärderas. Koncernen prioriterar inte förvärv där kostnadssynergier skall tillvaratas för att uppnå bra avkastning på förvärvsinvesteringen.

Koncernen lämnar inte prognoser.

Aktien

Bolagets aktie är noterad på Nasdaq Stockholms Mid Cap.

Bolagets aktie är noterad under tickern HTRO. Aktiekapitalet i Hexatronic Group AB (publ) uppgick på balansdagen till 1 859 190,95 SEK fördelat på totalt 37 183 825 aktier innan utspädning från befintliga teckningsoptionsprogram.

På årsstämman 19 april 2018 beslutades det att bemyndiga styrelsen att förvärva respektive överlåta egna aktier i enlighet med styrelsens förslag samt att besluta om nyemission av aktier och/eller teckningsoptioner och/eller konvertibler om högst 10 % av det registrerade aktiekapitalet. På årsstämman beslutades om vinstutdelning med 0,40 SEK per aktie vilket utbetalades 26 april 2018.

På samtliga teckningsoptionsprogram har det verkliga värdet på de tilldelade optionerna beräknats enligt Black & Scholes-modellen. Varje teckningsoption ger rätt till att teckna en aktie.

Existerande teckningsoptionsprogram vid denna rapports offentliggörande är:

Under 2016/17 beslutades om ett teckningsoptionsprogram avseende 700 000 teckningsoptioner riktade till bolagets personal, varav 346 500 tecknades, med teckningskurs 51,65 SEK, lösentidpunkt är 2020-01-15 – 2020-02-15.
Under 2018 beslutades om ett teckningsoptionsprogram avseende 1 000 000 teckningsoptioner riktade till bolagets personal, varav 603 000 optioner tecknades, med teckningskurs 82,20 SEK, lösentidpunkt är 2021-05-15 – 2021-06-15.

Aktiekursutveckling senaste 12 månaderna (SEK)

Bolagets börsvärde vid periodens utgång uppgick till 2 146 MSEK.

Baserat på uppgifter från Euroclear uppgick antalet aktieägare till 7 637 vid periodens utgång. Aktieägarstrukturen i Hexatronic Group AB (publ) per 31 mars 2019 framgår av tabellen nedan.

Agare	Antal aktier	Kapital & röster
Accendo Capital	4 058 447	10,9%
Handelsbanken Fonder	3 288 500	8,8%
Jonas Nordlund, privat och via bolag	2 989 841	8,0%
Martin Aberg och Erik Selin via Chirp AB	1 785 872	4,8%
Fondita Nordic Micro Cap	1 763 000	4,7%
Swedbank Robur Västfonden	1 342 039	3,6%
Försäkringsbolaget Avanza Pension	117973	3,0%
Nordea Fonder	1 111 727	3,0%
Göran Nordlund, privat och via bolag	1 083 954	2,9%
Consensus Asset Management	874 763	2,4%
Ovriga agare	17 767 709	47,8%
Totalt utestående aktier	37 183 825	100,0%

Övrig information

Offentliggörande

Denna information är sådan information som Hexatronic Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 3 maj 2019 kl. 08.00 CET.

Kommande rapporttillfällen

Delårsrapport april-juni 2019 den 16 augusti 2019 Delårsrapport juli-september 2019 den 6 november 2019 Bokslutskommuniké den 21 februari 2020

Årsstämma

Årsstämma hålls den 9 maj 2019.

För eventuella frågor kontakta:

Henrik Larsson Lyon, VD och Koncernchef, 070-650 34 00
Lennart Sparud, Finanschef, 070-558 66 04

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

Göteborg den 3 maj 2019

Anders Persson Erik Selin Ordförande Styrelseledamot

Jaakko Kivinen Malin Frenning Styrelseledamot Styrelseledamot

Malin Persson Henrik Larsson Lyon Styrelseledamot VD och Koncernchef

Denna delårsrapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.

Hexatronic Group AB (publ) är en koncern som utvecklar, marknadsför och levererar produkter, komponenter och systemlösningar med huvudsaklig fokus på den fiberoptiska marknaden. Hexatronic erbjuder ett brett sortiment av innovativa system- och produktlösningar för infrastruktur inom främst passiv fiberoptik med globala varumärken som Ribbonet®, Micronet™, Drytech™, Lightmate®, FibreHub™, Matrix, Viper, Stingray , och Wistom®. Hexatronic har sitt säte i Göteborg, Sverige och har bolag i Sverige, Norge, Finland, Storbritannien, Tyskland, Kina, Nya Zeeland och USA. Koncernen är listad på Nasdaq Stockholm under tickern HTRO. För mer information, se www.hexatronicgroup.com.

Koncernens resultaträkning (KSEK)	Kvartalet	Kvartalet	Helåret
	190101	180101	180101
	190331	180331	181231
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	421 087	339 234	1 597 768
Övriga rörelseintäkter	1 223	678	17 526
	422 310	339 912	1 615 294
Rörelsens kostnader
Råvaror och handelsvaror	-233 603	-186 815	-906 639
Övriga externa kostnader	-58 336	-53 797	-259 596
Personalkostnader	-93 169	-74 735	-306 191
Övriga rörelsekostnader	0	0	-4 653
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar	-15 961	-5 151	-23 281
Rörelseresultat efter materiella avskrivningar (EBITA)	21 241	19 414	114 933
Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar	-6 837	-5 687	-22 388
Rörelseresultat (EBIT)	14 404	13 727	92 545
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter	41	1 256	194
Finansiella kostnader	-4 861	-1 272	-10 988

Resultat efter finansiella poster	9 584	13 710	81 751
Inkomstskatt	-4 403	-2 402	-22 472
Periodens resultat	5 181	11 309	59 279
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	5 181	11 309	59 279
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	0,14	0,31	1,63
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	0,14	0,30	1,62

Koncernens rapport över totalresultatet (KSEK)	Kvartalet	Kvartalet	Helåret
	190101	180101	180101
	190331	180331	181231
Periodens resultat	5 181	11 309	59 279
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser	16 461	2 330	11 542
Kassaflödessäkring	0	3 077	3 077
Övrigt totalresultat för perioden	16 461	5 407	14 619
Periodens totalresultat	21 642	16 716	73 898
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	21 642	16 716	73 898

Koncernens balansräkning (KSEK)
	2019-03-31	2018-03-31	2018-12-31
Tillgångar

Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	455 452	290 822	454 517
Materiella anläggningstillgångar	321 187	120 456	139 197
Finansiella anläggningstillgångar	1 604	934	1 015
Summa anläggningstillgångar	778 243	412 212	594 729
Omsättningstillgångar
Varulager	379 672	304 326	334 282

Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	278 928	225 923	261 774
Aktuella skattefordringar	0	0	1 594
Övriga fordringar	2 627	2 613	2 553
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	29 401	13 628	23 582
Summa kortfristiga fordringar	310 956	242 164	289 502

Likvida medel	73 281	109 172	84 621
Summa omsättningstillgångar	763 909	655 663	708 405
Summa tillgångar	1 542 152	1 067 875	1 303 134

Eget kapital	529 261	430 802	494 415

Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	354 666	281 729	351 741
Uppskjuten skatt	57 085	35 592	62 630
Långfristiga leasingskulder	144 367	0	0
Summa långfristiga skulder	556 118	317 321	414 372
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	56 923	42 215	56 457
Kortfristiga leasingskulder	30 829	0	0
Checkräkningskredit	0	0	29 863
Leverantörsskulder	221 422	169 373	173 772
Avsättningar	3 000	3 000	3 000
Aktuella skatteskulder	7 585	3 395	0
Övriga skulder	72 454	46 890	72 815
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	64 560	54 878	58 440
Summa kortfristiga skulder	456 773	319 752	394 347
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	1 542 152	1 067 875	1 303 134

Koncernens rapport över förändringar i Eget Kapital (KSEK)	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserat resultat inklusive periodens resultat	Summa eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2018	1 809	186 077	-8 714	236 087	415 259
Periodens resultat	0	0	0	59 279	59 279
Övrigt totalresultat	0	0	14 619	0	14 619
Summa totalresultat	0	0	14 619	59 279	73 898
Nyemission av aktier vid rörelseförvärv	17	17 436	0	0	17 453
Teckningsoptionsprogram	0	2 274	0	0	2 274
Lämnad utdelning	0	0	0	-14 469	-14 469
Summa transaktioner med aktieägare, redovisade direkt i eget kapital	17	19 710	0	-14 469	5 258
Utgående balans per 31 december 2018	1 826	205 787	5 905	280 897	494 415
Ingående balans per 1 januari 2019	1 826	205 787	5 905	280 897	494 415
Periodens resultat	0	0	0	5 181	5 181
Övrigt totalresultat	0	0	16 461	0	16 461
Summa totalresultat	0	0	16 461	5 181	21 642
Nyemission av aktier vid rörelseförvärv	0	0	0	0	0
Tecknande av aktier via teckningsoptionsprogram	34	376	0	12 795	13 204
Summa transaktioner med aktieägare, redovisade direkt i eget kapital	34	376	0	12 795	13 204
Utgående balans per 31 mars 2019	1 859	206 163	22 366	298 873	529 261

Koncernens kassaflödesanalys (KSEK)	Kvartalet	Kvartalet	Helåret
	190101 190331	180101 180331	180101 181231
Rörelseresultat	14 404	13 727	92 545
Ej kassaflödespåverkande poster	35 424	12 015	50 508
Erhållen ränta	41	105	194
Erlagd ränta	-3 241	-1 349	-10 403
Betald inkomstskatt	-1 529	-7 084	-34 094
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	45 099	17 414	98 749

Ökning (-) /minskning (+) varulager	-45 390	-46 004	-67 247
Ökning (-)/minskning (+) kundfordringar	-17 155	8 570	1 378
Ökning (-)/minskning (+) rörelsefordringar	-4 299	-688	-4 627
Ökning (+) /minskning (-) leverantörsskulder	47 650	13 452	5 183
Ökning (+)/minskning (-) rörelseskulder	4 925	5 486	-17 872
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet	-14 269	-19 184	-83 186

Kassaflöde från den löpande verksamheten	30 830	-1 771	15 564
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar	-14 341	-9 265	-41 034
Förvärv av dotterföretag efter avdrag för förvärvade likvida medel	0	-217 312	-319 776
Förändring av finansiella anläggningstillgångar	-589	-622	-703
Kassaflöde från Investeringsverksamheten	-14 930	-227 199	-361 512
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	0	229 904	348 728
Amortering av lån	-8 709	0	-43 446
Förändring av checkräkningskredit	-29 863	0	29 863
Periodens nyemissioner	12 828	0	1 654
Lämnad utdelning	0	0	-14 469
Kassaflöde från Finansieringsverksamheten	-25 744	229 904	322 330

Periodens kassaflöde	-9 844	933	-23 618
Likvida medel vid periodens början	84 621	108 239	108 239
Kursdifferens i likvida medel	-1 495	0	0
Likvida medel vid periodens slut	73 281	109 172	84 621

Koncernens nyckeltal	Kvartalet	Kvartalet	Helåret
	190101	180101	180101
	190331	180331	181231

Nettoomsättningstillväxt	24%	16%	23%
EBITA marginal	5,0%	5,7%	7,2%
EBITA marginal rullande 12 månader	7,0%	10,1%	7,2%
Rörelsemarginal	3,4%	4,0%	5,8%
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	0,14	0,31	1,63
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	0,14	0,30	1,62
Nettoomsättning per anställd (KSEK)	747	714	3 090
Resultat per anställd (KSEK)	9	24	115
Kassalikviditet	0,8	1,1	1,0
Antal anställda i genomsnitt	564	475	517
Antal aktier vid periodens slut före utspädning	37 183 825	36 171 677	36 511 825
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	36 959 825	36 171 677	36 278 940
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	37 123 335	37 826 437	36 676 240

För definition av nyckeltal, se Årsredovisningen för 2018.

Nyckeltalen som presenteras bedöms väsentliga för att beskriva koncernens utveckling då de dels utgör koncernens finansiella mål (Nettoomsättningstillväxt och EBITA-marginal) och är dels de nyckeltal koncernen styrs på. Ett antal av nyckeltal bedöms relevanta för investerare, t.ex. resultat per aktie och antalet aktier. Övriga nyckeltal presenteras för att ge olika perspektiv på hur koncernen utvecklas och bedöms därför vara till nytta för läsaren.

Moderbolagets resultaträkning (KSEK)	Kvartalet	Kvartalet
	190101	180101
	190331	180331
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	4 743	5 899
	4 743	5 899
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader	-8 198	-4 705
Personalkostnader	-6 244	-5 387
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar	-54	-54
Rörelseresultat (EBITA)	-9 753	-4 247
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter	212	281
Finansiella kostnader	-827	-1 645
Resultat efter finansiella poster	-10 369	-5 611
Bokslutsdispositioner	0	0
Resultat före skatt	-10 369	-5 611
Skatt på periodens resultat	0	95

Periodens resultat	-10 369	-5 516

I moderbolaget finns inga poster som redovisas i övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning (KSEK)
	2019-03-31	2018-03-31	2018-12-31
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	494	709	548
Finansiella anläggningstillgångar	623 614	464 282	630 239
Summa anläggningstillgångar	624 108	464 990	630 786
Kortfristiga fordringar
Fordringar hos koncernföretag	157 784	123 021	151 401
Aktuella skattefordringar	0	0	507

Övriga fordringar	2 656	1 733	3 324
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	7 000	2 317	1 605
Summa kortfristiga fordringar	167 440	127 072	156 837

Kassa och bank	3 570	41 025	0
Summa omsättningstillgångar	171 010	168 097	156 837

Summa tillgångar	795 119	633 087	787 623

Eget kapital, avsättningar och skulder
Eget kapital	204 974	187 963	192 922
Obeskattade reserver	12 350	6 330	6 330
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	350 953	279 181	350 828
Summa långfristiga skulder	350 953	279 181	350 828

Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut Checkräkningskredit	48 721 0	42 215 0	48 721 29 863
Leverantörsskulder	6 439	2 141	6 504
Skulder till koncernföretag	115 485	93 442	98 914
Aktuell skatteskuld	231	82	0
Övriga skulder	50 419	17 155	49 104
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	5 547	4 578	4 437
Summa kortfristiga skulder	226 841	159 613	237 543
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	795 119	633 087	787 623

NOTER

Not 1 Allmän information

Hexatronic Group AB (publ), org nr 556168-6360 är moderbolag i Hexatronickoncernen. Hexatronic Group AB (publ) har sitt säte i Göteborg med adress Sofierogatan 3A, 412 51 Göteborg, Sverige.

Samtliga belopp redovisas i tusentals kronor (KSEK) om inte annat anges. Uppgifterna inom parentes avser föregående år.

Not 2 Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för Hexatronic Group ("Hexatronic") har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU samt RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt årsredovisningslagen. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, årsredovisningslagen, och RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner.

Moderbolagets redovisning är upprättad enligt årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Tillämpningen av RFR 2 innebär att moderbolaget i delårsrapporten för den juridiska personen tillämpar samtliga av EU antagna IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.

För fullständiga redovisningsprinciper, se Årsredovisningen för 2018.

Nya standarder som är tillämpliga från 1 januari 2019

Från och med 1 januari 2019 tillämpas IFRS 16 "Leasingavtal".

Koncernen som leasetagare

Koncernens leasingavtal består i huvudsak av nyttjanderätter avseende lokaler. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter med motsvarande leasingskuld den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Korttidsleasingavtal och leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett mindre värde undantas.

Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av leasingskuld och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden ska fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden.

Leasingperioden fastställs som den icke uppsägningsbara perioden tillsammans med både perioder som omfattas av en möjlighet att förlänga leasingavtalet om leasetagaren är rimligt säker på att utnyttja det alternativet, och perioder som omfattas av en möjlighet att säga upp leasingavtalet om leasetagaren är rimligt säker på att inte utnyttja det alternativet.

Koncernens leasingskulder redovisas till nuvärdet av koncernens fasta avgifter. Köpoptioner inkluderas i avgifterna om det är rimligt säkert att dessa kommer nyttjas för att förvärva den underliggande tillgången. Straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet inkluderas om leasingperioden återspeglar att leasetagaren kommer att utnyttja en möjlighet att säga upp leasingavtalet. Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta om denna räntesats lätt kan fastställas, annars används koncernens marginella låneränta.

Koncernens nyttjanderätter redovisas till anskaffningsvärde och inkluderar initialt nuvärdet av leasingskulden, justerat för leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet samt initiala direkta utgifter. Återställningskostnader inkluderas i tillgången om det identifierats en motsvarande avsättning avseende återställningskostnader. Nyttjanderätten skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd.

Hexatronic har identifierat många avtal som öppna, utan definierat slutdatum. Det innebär att Hexatronic som hyrestagare själv måste fastställa vilken kontraktslängd som kan anses vara rimlig istället för att överväga uppsägningsklausulen i avtalen. Hyrestagaren fastställer kontraktsperioden genom att bedöma faktorer som till exempel fastighetens betydelse för affärsverksamheten, egna planerade eller genomförda investeringar i den hyrda fastigheten och marknadsläget för fastigheter. Som en följd av dessa överväganden har ett fåtal leasingavtals kontraktsperioder bedömts vara längre.

Hexatronic har valt att redovisa övergången till den nya standarden med den förenklade metoden. Lättnadsregeln att inte upprätta ett jämförande år har tillämpats. Storleken på nyttjanderätten har värderats till att motsvara storleken på leasingskulden vid övergångstidpunkten. Marginell låneränta motsvarande moderbolagets upplåningsränta har tillämpats. Nyttjanderättsavtal kortare än 12 månader eller som upphör inom 12 månader från övergångstidpunkten är klassificerade som korttidsavtal och ingår därmed inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna. Nyttjanderättsavtal med ett nyanskaffningsvärde understigande ca 50 KSEK har klassificerats som lågvärdesavtal och ingår inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna.

Resultaträkning
KSEK	Jan-mars 2019
Minskning av rörelsens övriga externa kostnader	8 848
Ökning av avskrivningar på materiella anläggningstillgångar	-8 709
Effekt på rörelseresultat	139

Ökning av finansiella kostnader	-747
Effekt på resultat före skatt	-608

Minskade skattekostnader	130
Effekt på periodens resultat	-478

Effekt på resultat per aktie före utspädning, SEK	-0,01
Effekt på resultat per aktie efter utspädning, SEK	-0,01

Kassaflödesanalys
KSEK	Jan-mars 2019
Ökning av kassaflöde från den löpande verksamheten	8 709
Minskning av kassaflöde från finansieringsverksamheten	-8 709

Effekt på periodens kassaflöde 0

Balansräkning			Redovisade Omräknade
			balansposter	Omräkning	balansposter
KSEK			2018-12-31	till IFRS 16	2019-01-01
Tillgångar
Nyttjanderättstillgångar			0	180 473	180 473
Summa tillgångar			1 303 134	180 473	1 483 607
Eget kapital och skulder
Långfristiga leasingskulder			0	149 969	149 969
Kortfristiga leasingskulder			0	30 504	30 504
Summa eget kapital och skulder			1 303 134	180 473	1 483 607
Not 3 Intäkter
Januari-mars 2019
Geografiska marknader	Sverige	Övriga Europa	Nordamerika	Övriga världen	Summa
Intäkter externa kunder	127 440	129 830	90 586	73 232	421 087
Kategori
Varor	118 374	111 737	90 586	73 232	393 928
Tjänster	9 066	18 093	0	0	27 159
Summa	127 440	129 830	90 586	73 232	421 087
Tidpunkt för intäktsredovisning
Vid en given tidpunkt	127 440	129 830	90 586	73 232	421 087
Över tid	0	0	0	0	0
Summa	127 440	129 830	90 586	73 232	421 087
Januari-mars 2018
Geografiska marknader	Sverige	Övriga Europa	Nordamerika	Övriga världen	Summa
Intäkter externa kunder	137 960	55 932	72 182	73 159	339 234
Kategori
Varor	131 479	55 932	72 182	73 159	332 753
Tjänster	6 481	0	0	0	6 481
Summa	137 960	55 932	72 182	73 159	339 234
Tidpunkt för intäktsredovisning
Vid en given tidpunkt	137 960	55 932	72 182	73 159	339 234
Över tid	0	0	0	0	0
Summa	137 960	55 932	72 182	73 159	339 234

Not 4 Ställda säkerheter

	Koncernen			Moderbolaget
Ställda säkerheter	190331	180331	181231	190331	180331
Ställda säkerheter för skulder till kreditinstitut
Företagsinteckningar	157 350	157 350	157 350	100	100
Aktier i dotterbolag	291 726	272 132	281 484	82 504	90 540
Summa	449 076	429 482	438 834	82 604	90 640

AVSTÄMNING MELLAN IFRS OCH NYCKELTALSBEGREPP

Hexatronic presenterar i denna delårsrapport vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal. Koncernen anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare då de möjliggör en utvärdering av bolagets resultat och ställning. Eftersom inte alla bolag beräknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra bolag. Investerare bör betrakta dessa finansiella mått som ett komplement snarare än en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS.

Organisk tillväxt
KSEK, %	Kvartal 1
Nettoomsättning 2019	421 087
Påverkan av förvärv	-63 101
Jämförbar nettoomsättning	357 986
Nettoomsättning 2018	339 234
Omsättningsökning	81 853
%	24%
Organisk tillväxt	18 752
%	6%

Organisk tillväxt beräknas som årets nettoomsättning justerad för förvärv i förhållande till föregående års nettoomsättning justerad för förvärv.

Årlig tillväxt, rullande 12 månader
%	12 månader
Nettoomsättning januari-mars 2019	421 087
Nettoomsättning april-december 2018	1 258 534
Nettoomsättning rullande 12 månader	1 679 621
Nettoomsättning januari-mars 2018	339 234
Nettoomsättning april-december 2017	1 008 448
Nettoomsättning rullande 12 månader	1 347 682
Årlig tillväxt, rullande 12 månader	25%

Genomsnittlig årlig tillväxt beräknas som koncernens totala försäljning under perioden jämfört med motsvarande period föregående år.

Kassalikviditet
%	2019-03-31	2018-03-31	2018-12-31
Omsättningstillgångar	763 909	655 663	708 405
Varulager	-379 672	-304 326	-334 282
Omsättningstillgångar - varulager	384 237	351 337	374 123
Kortfristiga skulder	456 773	319 752	394 347
Kassalikviditet	84%	110%	95%

Kassalikviditet beräknas som omsättningstillgångar minus varulager dividerat med kortfristiga skulder.

Kärnrörelsekapital
KSEK	2019-03-31	2018-03-31	2018-12-31
Varulager	379 672	304 326	334 282
Kundfordringar	278 928	225 923	261 774
Leverantörsskulder	-221 422	-169 373	-173 772
Kärnrörelsekapital	437 178	360 876	422 284

Kärnrörelsekapital beräknas som varulager plus kundfordringar minus leverantörsskulder.

HEXATRONIC GROUP AB (PUBL) SOFIEROGATAN 3A, 412 51 GÖTEBORG, SVERIGE WWW.HEXATRONICGROUP.COM