Heungkong Group — Audit Report / Information 2018

Jun 11, 2018

跟踪评级公告

联合[2018]821号

深圳香江控股股份有限公司:

联合信用评级有限公司通过对贵公司主体长期信用状况和贵 公司公开发行的"13香江债"和"18香江01"进行跟踪评级,确 定:

深圳香江控股股份有限公司主体长期信用等级为 AA, 评级展望为 "稳定"

深圳香江控股股份有限公司公开发行的"13 香江债"和"18 香江 01" 信用等级为 AA

特此公告

联合信用评 评级总监 二零 $\overline{\phantom{0}}$

地址: 北京市朝阳区建国门外大街 2号 PICC 大厦 12 层 (100022) 电话: 010-85172818 传真: 010-85171273 http://www.unitedratings.com.cn

公司倩券跟踪评级报生

深圳香江控股股份有限公司 公司债券 2018 年跟踪评级报告

主体长期信用等级 跟踪评级结果: AA 评级展望: 稳定 上次评级结果: AA 评级展望: 稳定 本次债项信用等级

债券	债券	债券	上次评	本次评	上次评
简称	规模	期限	级结果	级结果	级时间
18 香 江 01	9.1 亿元	4年 $(2+2)$	AA	AA	2018.1.15
13 香 江债	7亿元	5 年	A A		2017.6.1
	跟踪评级时间2 -2 018 年		8 6月
	主要财务数据:
	发行人-深圳香江控股股份有限公 司
	项目		2016年	2017年	18年3月
	资产总额 (亿元)		159.80	183.77	205.33
	所有者权益 (亿元)		52.94	80.85	55.31
	长期债务(亿元)		9.46	14.83	26.91
	全部债务 (亿元)		26.64	31.54	45.06
	营业收入 (亿元)		54.10	43.14	4.36
	净利润 (亿元)		6.48	8.48	$-0.19$
	EBITDA $(\mathcal{L}\bar{\pi})$		12.36	14.66
	经营性净现金流(亿元)		19.40	5.70	$-1.84$
	营业利润率(%)		30.48	41.54	42.46
	净资产收益率 (%)		12.04	12.67
	资产负债率 (%)		66.87	56.00	73.06
	全部债务资本化比率(%)		33.47	28.06	44.89
流动比率(倍)			1.27	1.57	1.30
	EBITDA 全部债务比(倍)		0.46	0.46
	EBITDA 利息倍数(倍)		3.82	6.27
	EBITDA/待偿本金合计(倍)		0.77	0.91

担保方-深圳市金海马实业股份有限公司

项目	2016年	2017年
资产总额(亿元)	190.23	219.03
所有者权益 (亿元)	55.00	80.33
营业收入(亿元)	56.86	46.82
净利润 (亿元)	5.33	7.84
资产负债率 (%)	71.09	63.32

注: 1、本报告中数据不加特别注明均为合并口径: 2、本报告中 部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异,系四舍五入造 成;除特别说明外,均指人民币;3、2018年一季度数据未经审 计; 4、EBITDA/待偿本金合计=EBITDA/本报告所跟踪债项合 计待偿本金。

评级观点

深圳香江控股股份有限公司(以下简称 "公司"或"香江控股")2017年通过非公开 发行股票募集资金净额约22.92亿元,资本实 力得到增强, 整体资产流动性得到较好补充。 公司主营业务收入毛利率明显提升。同时联合 信用评级有限公司(以下简称"联合评级") 关注到公司房地产签约销售均价和总额有所 下降、房地产业务面临调控风险等因素对公司 信用水平造成的不利影响。

未来,随着公司在售项目实现销售以及在 建项目逐步竣工,公司收入规模和盈利能力有 望保持稳定。

"13香江倩"由深圳市金海马实业股份有 限公司(以下简称"深圳金海马")提供全额 无条件的不可撤销连带责任保证担保。深圳金 海马收入主要来自于公司, 净资产规模较大, 其担保对"13香江债"信用状况具有一定的积 极影响。

综上,联合评级维持公司的主体长期信用 等级为"AA",评级展望为"稳定",同时 维持"13香江债"和"18香江01"的债项信用 等级为"AA"。

优势

1. 公司主营业务商品房、写字楼销售以 及商贸流通板块结转收入毛利率提升明显。

2. 公司非公开发行股票募集资金规模大, 资本实力得到增强, 综合竞争力有所增强。

3. 深圳金海马收入主要来自于公司, 净 资产规模较大, 其担保对"13 香江债"信用 状况具有一定的积极影响。

关注

1. 2017年, 公司商品房签约销售均价有 所下降,签约销售金额有所减少。

2. 公司土地储备和在建项目主要位于二

三线城市。目前房地产行业政策趋紧,地区分 化趋势使其未来收益的实现存在不确定性。

3.公司购买控股股东南方香江集团有限 公司持有的天津森岛宝地置业投资有限公司、 天津森岛鸿盈置业投资有限公司、天津森岛置 业投资有限公司三家公司各 65%股权,该重组 交易对价与标的资产账面净资产的差额冲减 公司所有者权益,公司所有者权益下降较多。

分析师

张兆新

电话:010-85172818

邮箱:zhangzx@unitedratings.com.cn

支亚梅

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邮箱:zhiym@unitedratings.com.cn

传真:010-85171273

地址:北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PICC 大厦 12 层(100022)

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信用评级报告声明

除因本次跟踪评级事项联合信用评级有限公司 (联合评级)与评级对象构成委托 关系外,联合评级、评级人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正 的关联关系。

联合评级与评级人员履行了尽职调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具的跟踪 评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。

本跟踪评级报告的评级结论是联合评级依据合理的内部信用评级标准和程序做 出的独立判断,未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。本评 级报告所依据的评级方法在公司网站公开披露。

本跟踪评级报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等。

本跟踪评级报告中引用的评级对象相关资料主要由评级对象提供, 联合评级对所 依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行了必要的核查和验证,但联合评 级的核查和验证不能替代评级对象及其它机构对其提供的资料所应承担的相应法律 责任。

本跟踪评级报告自出具之日起至本次(期)债券到期兑付日有效;本次(期)债 养存续期间,联合评级将持续开展跟踪评级,根据跟踪评级的结论,在存续期内评级 对象的信用等级有可能发生变化。

分析师 联合信用评级有

一、主体概况

深圳香江控股股份有限公司(以下简称"公司"或"香江控股")前身是 1993 年 3 月 26 日 经山东临沂地区体制改革委员会临体改[1993]第 28 号文批准,由山东临沂工程机械厂独家发起, 以定向募集方式设立的股份有限公司,初始注册资本为 7,000 万人民币。1998 年 5 月 18 日,经中 国证券监督管理委员会批准,公司向社会公开发行人民币普通股 3,500 万股;1998 年 6 月 9 日, 公司股票在上海证券交易所挂牌交易;目前公司股票简称:香江控股,股票代码:600162.SH。2002 年 12 月 25 日,公司控股股东山东工程机械集团有限公司(以下简称"山工集团")与南方香江 集团有限公司(以下简称"南方香江")签署《国有股转让协议》,山工集团将持有的公司国有 股 6,595 万股(占股份总数的 37.50%)中的 5,095 万股(占股份总数的 28.97%)转让给南方香江。 股权转让完成后,南方香江持有 5,095 万股,占公司股份总数的 28.97%,成为公司第一大股东。

历经多次股权转让、定向增发、转增和送股以及吸收合并。截至 2017 年底,公司注册资本为 340,067.14 万元,其中南方香江持股比例为 25.58%,为公司的控股股东。公司实际控制人为刘志 强先生和翟美卿女士(双方为夫妻关系)。

图 1 截至 2017 年底公司股权结构图

资料来源:公司提供

2017 年,公司经营范围未发生变化。截至 2017 年底,公司拥有在职员工 3,416 人。

截至 2017 年底,公司合并资产总额 183.77 亿元,负债合计 102.92 亿元,所有者权益 80.85 亿元,其中归属于母公司的所有者权益 76.63 亿元。2017 年,公司实现营业收入 43.14 亿元,净 利润 8.48 亿元,其中归属于母公司所有者的净利润 8.17 亿元;经营活动现金流量净额为 5.70 亿 元,现金及现金等价物净增加额 21.08 亿元。

截至 2018 年 3 月底,公司合并资产总额 205.33 亿元,负债合计 150.02 亿元,所有者权益 55.31 亿元,其中归属于母公司的所有者权益 51.55 亿元。2018 年 1~3 月,公司实现营业收入 4.36 亿元, 净利润-0.19 亿元,其中归属于母公司所有者的净利润 0.14 亿元;经营活动产生的现金流量净额为 -1.84 亿元,现金及现金等价物净增加额-1.99 亿元。

公司注册地址:深圳市福田区金田路皇岗商务中心 1 号楼 3406A 单元;法人代表:翟美卿。

二、债券发行及募集资金使用情况

1. 13 香江债

深圳香江控股股份有限公司2013年公司债券(以下简称"13香江债"),债券代码为122339.SH, 发行起始日期为 2014 年 12 月 10 日。本次债券实际发行总额为 7 亿元,期限为 5 年(附第 3 年末 发行人上调票面利率选择权和投资者回售权),计息期限为自 2014 年 12 月 10 日至 2019 年 12

月 9 日止;票面利率为 8.48%,第 3 年末附发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。本 次债券采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计利息。公司已将全部募集资金用于补充流动资 金。

公司已于 2017 年 12 月 11 日按期付息。

1. 18 香江 01

深圳香江控股股份有限公司 2018 年公司债券(以下简称"18 香江 01"),证券代码为 143494.SH,发行起始日期为 2018 年 3 月 9 日。本次债券实际发行总额为 9.10 亿元,期限为 4 年, 计息期限为自 2018 年 3 月 9 日起至 2022 年 3 月 9 日止;票面利率为 7.90%,第 2 年末附发行人 上调票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券采用单利按年计息,不计复利,每年付息一 次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。部分募集资金已用于偿还银行贷款和 利息。

截至 2018 年 3 月底,"18 香江 01"尚未到第一个付息日。

三、行业分析

1.房地产业

(1)行业概况

房地产业是我国国民经济的重要支柱产业,在现代社会经济生活中有着举足轻重的地位。经 过十几年的发展,中国房地产行业已逐步转向规模化、品牌化和规范化运作,房地产业的增长方 式正由偏重速度规模向注重效益和市场细分转变。

从近年房地产行业发展趋势来看,受限购政策持续影响以及对房地产行业悲观预期,2015 年, 全国房地产开发投资 95,978.84 亿元,较上年名义增长 1.00%,增速继续同比下滑 9.50 个百分点, 为近五年来的最低点。受益于宽松的信贷政策和去库存政策实施,2016 年全国房地产开发投资 102,581 亿元,名义同比增长 6.88%。其中,住宅投资 68,704 亿元,增长 6.36%,全国办公楼开发 投资额为 6,533 亿元,同比增长 5.20%;商业营业用房开发投资额为 15,838 亿元,同比增长 8.43%。

图 2 近年来全国房地产市场发展情况(单位:亿元、%)

2017 年全国房地产开发投资 109,799 亿元,同比增长 7.04%,增速较上年同期上升 0.16 个百 分点;其中,住宅投资 75,148 亿元,同比增长 9.38%,增速提高 3.02 个百分点,住宅投资占房地 产开发投资的比重为 68.44%;办公楼投资 6,761 亿元,同比增长 3.49%,增速降低 2.87 个百分点, 占房地产开发比重为 6.16%;商业营业用房投资 15,639 亿元,同比减少 1.26%,占房地产开发比 重为 14.24%。从地区分布看,2017 年,东部地区房地产开发投资 58,023 亿元,同比增长 7.20%; 中部地区投资 23,884 亿元,同比增长 11.60%;西部地区投资 23,877 亿元,同比增长 3.50%;东 北地区投资 4,015 亿元,同比增长 1.00%。

市场供需方面,2017 年,全国 300 个城市土地供应小幅回升,热点城市增加供地稳定市场预 期,拉升成交量及出让金上涨,楼面均价涨幅较上年有所收窄,平均溢价率同比下降。2017 年, 除二线城市土地推出面积同比增加 8%外,一线城市和三线城市同比分别减少 20%和 6%;土地成 交面积方面,一线城市同比微增 3%,二线和三线城市同比分别减少 3%和 15%;一二三线城市的 土地出让金均同比增加,其中一线和三线的土地出让金同比增幅较大,分别为 28%和 39%;楼面 均价方面,一线和三线城市增幅较大,分别为 30%和 57%,二线城市增幅为 13%;溢价率方面, 一线和三线城市略有下降,二线城市下降了 11 个百分点。

销售价格方面,2017 年,一线城市和二线城市百城住宅价格指数增速持续放缓,其中一线城 市同比增速从年初的 21.37%大幅下降至年末的 1.43%,二线城市同比增速从年初的 18.27%下降至 年末的 7.70%,一、二线城市房地产市场明显降温;三线城市百城住宅价格指数增速上半年持续 上升、下半年企稳,达到 12%左右水平。

2017 年,房地产市场集中度继续提高,前 10 名和前20名房地产企业销售额占比分别为24.10% 和 32.50%;前 10 名和前 20 名房地产企业销售面积分别为 15.38%和 20.03%。

项目	2015 年	2016 年	2017 年
前 10 大企业销售额占比	16.87	18.81	24.10
前 20 大企业销售额占比	22.82	25.33	32.50
前 10 大企业销售面积占比	11.31	12.19	15.38
前 20 大企业销售面积占比	14.62	15.94	20.03
资料来源:CRIC

表 1 近年来前 10 名与前 20 名房地产企业销售额和销售面积占比情况(单位:%)

总体看,在房地产调控政策的持续影响下,全国房地产投资增速下滑;土地供应上,热点城 市供应增加;销售价格上,一二线城市降温明显,三线稳定增长;市场集中度进一步提高,出现 强者恒强的局面。

(2)行业政策

2016年国庆期间密集调控之后,房地产市场并未回归平稳健康发展轨道,房价上涨压力并未 减弱,2017年3月以来一、二线城市以及一线周边的热点三线城市密集出台新一轮调控政策,本次 调控以预防性动机为主,从限购、限贷等政策工具降低房地产泡沫。2017年4月6日,住建部和国 土资源部联合签发《关于加强近期住房及用地供应管理和调控有关工作的通知》,通知指出,各 地要根据商品住房库存消化周期,适时调整住宅用地供应规模、结构和时序,对消化周期在36个 月以上的,应停止供地;36~18个月的,要减少供地;12~6个月的,要增加供地;6个月以下的, 不仅要显著增加供地,还要加快供地节奏。2017年7月下旬,中共中央政治局召开了会议,提出实 施好积极的财政政策和稳健的货币政策,"稳定房地产市场,坚持政策连续性稳定性,加快建立 长效机制"。长效机制要遵循供给侧结构性改革思路,以扩大供应、疏解需求为核心实现房地产 市场供需平衡。培育和发展住房租赁市场是建立长效机制的一个重要方向:我国首部住房租售法 规已公开征求意见,立法步伐正在加快;住建部等9部委近日支持在人口净流入大中城市培育和发 展住房租赁市场,并选取12个城市先行试点。2017年8月3日,北京市城乡和住房建设委对《北京 市共有产权住房管理暂行办法》和《关于印发<北京市共有产权住房规划设计宜居建设导则(试 行)>的通知》面向社会各界公开征求意见,希望通过引入政府与购房人按份共有产权,有效调 节产权比例,对引导新的住房消费理念有重要影响。2018年两会的政府工作报告中提出加快房产 税立法,坚持房住不炒,加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。

(3)行业关注

行业资产负债率较高,发债规模激增,需防集中到期偿付风险

房地产行业具有资金密集、高杠杆化的特征。截至2017年9月底,Wind资讯的地产行业资产 负债率为79.01%,较2016年底提高了2.24个百分点,房地产板块整体债务率较高。2015年,国内 货币政策持续宽松,再融资政策进一步松绑,房企融资环境明显改善,根据中国指数研究院数据 信息中心监测显示,2015年各房企债券类融资金额4,473.20亿元,是上年总额的四倍。2016年,房 地产企业再次把握融资窗口期,债券类融资金额4,653亿元,较上年增长4.02%。2015年和2016年 房地产企业发债规模的激增,未来可能出现集中到期偿付的风险。

房地产限购、限售政策常态化,调控难见实质性松绑

2016年10月至2017年8月,房地产调控政策密集出台,全国热点一、二线城市陆续从限购、限 价和限贷等多个方面对房地产行业进行调控,一、二线城市房地产明显降温。2017年末,兰州、 武汉、南京等城市限购政策开始放松,但调控的整体基调未发生改变。预计热点城市未来限购、 限售政策将持续存在,全国房地产调控仍然严格。

市场格局持续分化

近些年随着房地产市场的发展以及房地产调控的持续推进,国内房地产市场出现了明显分化。 从不同级别城市来看,目前一线和重点二线城市库存相对较低,而大多数三四线城市库存非常不 乐观,去库存仍然是目前三、四线房地产市场调控的核心任务之一。

中小房企面临被整合风险

中小房企面临较大经营压力,为市场提供了大批待收购机会,为大型房企提供了收购项目加 速扩张的助力,实力突出的大型房企,相继在上海、深圳、成都、东莞等热点城市以收购、合作 两种主要方式,进一步优化总体布局,保障企业稳定发展。

(4)未来发展

现阶段中国房地产行业已经走过最初的粗放式发展阶段,行业龙头逐渐形成,行业集中度不 断提高。短期来看,房地产售价不断升高及库存结构性失衡导致房地产市场风险不断积累,政策 调控仍然至关重要。长期来看,人口结构、货币环境,市场投资环境等因素将扮演更重要的角色。 未来几年,预计二线城市可能成为新的市场主力,龙头企业逐渐建立起更大的市场优势,同时具 有特色和区域竞争优势的中型房地产企业也会获得一定的生存空间。

总体看,未来我国房地产行业集中度会不断提高;短期政策调控仍会持续,长期看市场是主 导房地产市场发展的主要因素;行业内龙头企业、区域优势和特色房地产企业会获得生存空间。

2.家居流通行业

目前,我国家居流通行业离散度较高,市场整体以区域家居企业为主导,区域性企业已经在 当地培育了良好的消费忠诚度。家居建材行业受政策和房地产行业影响极其明显。受全国房地产 调控加码和电商冲击等因素影响,2017 年,全国规模以上建材家居卖场实现销售额累计 9173.70 亿元,较上年下降 22.60%。近 5 年来,全国建材家居景气指数(BHI)呈波动下降趋势。

从家居产业链来看,家居流通行业上游是家居制造业,下游是家居产品消费者。家居制造业 影响着家居流通业的发展。家居制造业入行门槛低,家居制造企业众多,产品同质化程度严重, 陷入无序竞争,供应商整合难度大,但这也让家居流通企业可以通过流通品牌建设来加大对家居 产品的展示、推广和促销。2016 年,红星美凯龙、居然之家、月星集团、金盛集团及武汉欧亚达 五家零售销售总额为 1,705 亿元,占总家居市场份额的 28.53%,较上年提高 0.9 个百分点,其中 红星美凯龙零售额排名第一。2016 年,就销售额而言,红星美凯龙占连锁家居装饰及家具商场行 业的 11.8%,占商场行业的 4.5%,在中国家居装饰及家具零售行业中所占市场份额最大。未来家 居流通行业将面临升级转型,逐渐走向差异化,行业集中度也将提升。

总体看,受房地产调控政策的影响,2017年家居建材行业受到明显影响。家居建材行业有继 续向龙头集中的趋势。

四、管理分析

跟踪期内,公司原职工代表监事张忠华因个人原因辞职,不再担任原有职务,公司职工代表 大会推举张柯先生为职工监事。公司其他高层管理人员没有变化。

五、经营分析

1.经营概况

公司主营业务依然为房地产开发销售与家居流通平台运营,其中房地产开发销售着重于中高 档住宅开发和商贸地产开发销售,家居流通平台运营指家居商贸城的招商运营业务。2017 年,公 司实现营业收入 43.14 亿元,同比下降 20.26%,主要系商贸物流基地商业物业销售收入下降所致。

	2016 年			2017 年
行业名称	收入	占比	毛利率	收入	占比	毛利率
商品房、商铺及写字楼销售	20.33	37.57	35.65	22.26	51.60	53.77
商贸流通运营	30.19	55.81	46.00	17.32	40.15	56.44
其中:商贸运营	10.78	19.92	57.21	11.22	26.01	58.99
商贸物流基地商业物业销售	19.41	35.88	39.77	6.10	14.14	51.74
其他	3.58	6.62	28.42	3.56	8.25	27.93
合计	54.10	100.00	40.79	43.14	100.00	46.05

表 2 2016~2017 年公司营业收入和毛利率情况(单位:亿元、%)

资料来源:公司年报

从收入构成来看,2017 年公司营业收入结构有所变化,收入主要来源于商品房、商铺及写字 楼销售收入,占比较上年上升了 14.03 个百分点。2017 年商品房、商铺及写字楼销售收入同比增 长 9.49%,主要系珠海横琴项目、南沙项目有写字楼交楼所致。商贸流通运营的业务中,商贸物 流基地商业物业销售收入同比下降 68.57%,主要系长沙商贸物流城项目 2017 年交楼较上年同期 减少所致。公司其他业务收入同比变化不大。

从毛利率情况来看,商品房、商铺及写字楼销售板块毛利率较上年上升了 18.12 个百分点,

主要系珠海横琴项目、南沙项目交付的写字楼毛利高于住宅毛利率所致;商贸流通运营毛利率上 升了 10.44 个百分点,主要系毛利率较高的商贸运营收入占比上升所致;其他业务毛利率变化不 大。综上,公司综合毛利率为 46.05%,较上年提升 5.26 个百分点。

2018 年 1~3 月,公司实现营业收入 4.36 亿元,同比下降 27.09%,主要是房地产结转面积较 上期减少;毛利率为 49.41%,较上年提高了 3.36 个百分点。

总体看,2017 年,公司房地产板块收入占比有所提升。受收入结转项目节奏的影响,2017 年公司营业收入有所下降,但毛利率有所提升。

2.房地产板块

(1)土地储备

截至 2017 年底,公司持有土地储备总建筑面积约 452 万平方米,其中已竣工未销售建筑面积 约 60 万平方米,在建工程建筑面积约 97 万平方米,未来可供发展用地建筑面积约为 295 万平方 米。土地储备按计容面积计算一线城市占比 20.44%,二线城市占比 17.75%,三四线城市占比 61.81%。公司土地储备主要为住宅及商业用途,以出售为主,公司根据市场情况决定是否出租及 出租比例。

项目名称	所在城市	物业类型	占地面积	计容面积	享有权益	权益计容面积
番禺锦绣香江	广州		17.44	32.05	51.00	16.35
增城翡翠绿洲	广州		15.77	10.09	100.00	10.09
南昆山锦绣香江项目	广州		12.75	8.53	45.90	3.92
恩平锦绣香江	恩平		4.18	9.79	100.00	9.79
武汉锦绣香江	鄂州	住宅	17.26	47.22	100.00	47.22
株洲锦绣香江	株洲		20.45	39.01	100.00	39.01
连云港锦绣香江	连云港		4.44	9.24	100.00	9.24
句容项目	句容		3.23	3.56	100.00	3.56
成都紫钻	成都		3.87	11.24	50.00	5.62
	小计		99.39	170.73	--	144.79
成都香江全球家居 CBD	成都		7.88	26.20	100.00	26.20
郑州项目	郑州		4.82	6.56	100.00	6.56
英德项目	英德	商业	2.53	16.86	51.00	8.60
洛阳项目	洛阳		9.01	10.81	100.00	10.81
新乡项目	新乡		4.97	10.58	100.00	10.58
聊城项目	聊城		2.89	6.15	100.00	6.15
	小计		32.1	77.16	--	68.90
	合计		131.49	247.89	--	213.69

表 3 截至 2017 年底公司土地储备情况(单位:万平方米、%)

资料来源:公司提供

总体看,公司土地储备以住宅和商业用地为主,土地储备可支撑公司未来开发需求;公司土 地储备集中度一般,一二三线城市均有分布,房地产地区分化趋势使其未来收益的实现存在一定 不确定性。

(2)房地产开发

出于补库存需要,公司扩大新开工面积规模,2017 年新开工面积 67.92 万平方米(新开工面 积是计划建筑的面积,与实际会有少许偏差),较上年增 98.42%。公司 2017 年竣工面积 93.36 万平方米,较上年增加 105.50%。截至 2017 年底,公司在建面积 97.05 万平方米,较上年末减少 20.77%。

项目	2016 年	2017 年
新开工面积	34.23	67.92
竣工面积	45.43	93.36
期末在建面积	122.49	97.05
资料来源:公司提供,联合评级整理

表4 2016~2017公司主要开发数据情况(单位:万平方米)

截至 2017 年底,公司在建房地产项目共计 6 个,合计在建建筑面积 97.04 万平方米,其中住 宅地产在建建筑面积为 91.09 万平方米,商业地产在建建筑面积为 5.95 万平方米。从区域分布来 看,公司的在建项目主要位于滁州(占 32.93%)和株洲(占 21.19%)。公司的在建项目区域集 中度一般,但主要位于三四线城市。

项目名称 所在城市 类型 建筑面积 权益占比 连云港锦绣香江 连云港 住宅 10.93 100.00 鄂州项目 鄂州 17.85 100.00 株洲锦绣香江项目 株洲 20.56 100.00 来安锦绣香江项目 滁州 31.96 51.00 常德项目 常德 9.79 100.00 小计 -- -- 91.09 -- 新乡项目香江城市广场二期 A1、A2、A3 新乡 商业 5.95 100.00 小计 -- -- 5.95 -- 合计 -- -- 97.04 --

表 5 截至 2017 年底在建项目基本情况(单位:万平方米、%)

资料来源:公司提供

总体看,2017 年,公司加快房地产开发速度,新开工面积和竣工面积较上年均有所上升;在 建项目主要位于三四线城市,未来可能面临一定的去化压力。

(3)房地产销售

2017 年,公司实现房地产签约销售面积约 32.11 万平方米,较上年增长 6.75%;签约销售金 额约 27.45 亿元,较上年下降 21.44%,销售面积和销售金额反向变化,销售均价较上年下降了 26.72%,主要系一线城市房地产项目如增城翡翠绿洲项目等签约销售面积较去年同期减少较多所 致。其中商贸物流基地商品房实现签约销售面积约 4.31 万平方米、签约销售金额约 4.94 亿元;住 宅方面,2017 年南昆山项目、增城翡翠绿洲、恩平锦绣香江、连云港锦绣香江、武汉锦绣香江、 株洲锦绣香江、南京湾项目都有住宅项目推售,公司实现房地产签约销售面积约 27.80 万平方米、 签约销售金额约 22.51 亿元。2017 年公司实现房地产结转面积约 23.51 万平方米,较上年下降 45.90%;结转收入金额约 28.35 亿元,较上年下降 28.66%。

项目	2016 年	2017 年
达预售项目	15	13
签约销售面积	30.08	32.11
签约销售金额	34.94	27.45

表 6 2016~2017 年公司房地产销售情况(单位:个、万平方米、亿元、万元/平方米)

签约销售回款率	99.95	93.02
签约销售均价	1.16	0.85
结转面积	43.46	23.51
结转收入	39.74	28.35
资料来源:公司提供

截至 2017 年底,公司在售项目可售面积合计 87.47 万平方米;其中住宅地产为 67.15 万平方 米,占比 76.77%;商贸地产及综合体 20.32 万平方米,占比 23.23%。公司可售项目中,按待售面 积计算一线城市占比 53.12%,二线城市占比 24.74%,三四线城市占比 22.14%。公司在售项目销 去化率 36.36%,去化一般,其中广州和鄂州受限价等政策影响,公司放缓了销售计划;长沙商贸 城项目受当地政策影响,公司将 6 个展馆自持经营。

地区	项目	类型	已取得预售证 的面积	已售 面积	已取得预售 证未售面积
广州	增城项目		25.79	2.97	22.82
广州	南昆山项目		6.24	1.11	5.13
鄂州	鄂州项目		13.26	12.18	1.08
来安	来安项目	住宅	0.08	0.04	0.04
连云港	连云港项目		5.67	2.69	2.98
株洲	株洲项目		12.98	8.15	4.83
成都	成都项目		3.13	0.17	2.96
	小计		67.15	27.31	39.84
广州	南沙项目		1.80	0.18	1.62
珠海	珠海横琴项目	综合体	0.30	0	0.30
香河	香河项目		3.14	0.10	3.04
来安	南京湾项目	商业	1.31	1.25	0.06
长沙	长沙项目		13.77	2.96	10.81
	小计		20.32	4.49	15.83
	合计		87.47	31.80	55.67

表 7 截至 2017 年底公司在售项目情况(单位:万平方米)

资料来源:公司年报

总体看,2017 年,公司签约销售面积小幅增长,受一线城市项目销售减少影响,签约均价有 所下降,导致签约销售金额下降;结转面积和结转金额下降较多;公司在售项目规模较大,一二 三线城市均有分布,受房地产调控政策影响,公司在售项目有一定去化压力。

3.商贸运营板块

商贸运营板块下,公司通过将物业出租给个体商户收取租金,并通过对入驻商户提供营销人 员培训、商场收银、广告促销及售后服务等综合管理服务,进而对个体商户收取管理费以获取收 益。

2017 年,公司实现租金收入合计 6.50 亿元,管理费收入 4.77 亿元,分别较上年增长 7.79% 和 2.14%,租金和管理费收入为公司整体经营发展提供了较稳定的现金流。从区域分布来看,公 司商贸城分布较广泛,在广州、深圳、上海、天津等 23 个城市均涉及相关业务。截至 2017 年底, 公司商业物业可租面积合计 225.00 万平方米,已租面积合计 165.86 万平方米,较上年分别增加

14.24%和 15.99%。

区域	城市	可租面积	已租 面积	出租 率	租金 收入	管理费 收入
华北	沈阳、天津、廊坊、青岛、 保定、长春	46.03	26.43	57%	2.05	0.56
华中	南昌、武汉、新乡、郑州、 洛阳、长沙	84.00	64.56	77%	1.77	0.58
华南	广州、韶关、深圳、汕头、 惠州、珠海、增城、东莞	44.95	42.72	95%	2.05	3.05
华东	上海、无锡	9.50	8.48	89%	0.44	0.35
西南	成都	40.52	23.67	58%	0.19	0.23
合计	--	225.00	165.86	74%	6.50	4.77

表8 2017年公司商贸运营情况(单位:万平方米、亿元)

资料来源:公司提供

总体看,公司商贸物业规模进一步扩大,租金收入和管理费收入继续提升。

1. 其他业务

公司其他业务主要是物业管理,公司为保证房地产项目的质量和为入驻业主提供优质的物业 服务,公司所有的住宅项目和大部分商业地产项目均由下属的物业管理公司负责相关物业管理。 截至 2017 年底,公司管理物业面积合计 402.48 万平方米。物业管理作为人员密集型的产业,人 工费用和安保费用在总成本中占比最高,成本结算以月结为主,对入驻业务的结算也采用月结方 式,可实现稳定的现金流。

总体看,公司通过自设物业管理公司的方式,对所开发的房地产项目提供物业服务,可有效 保障业主入驻后的体验,有利于公司品牌知名度的提升,增强公司的市场竞争力,可实现稳定的 现金流,对主营业务收入起到了良好补充。

5.重大事项

2017 年,为增加公司土地储备,公司以支付现金的方式购买控股股东南方香江持有的天津森 岛宝地置业投资有限公司、天津森岛鸿盈置业投资有限公司、天津森岛置业投资有限公司(以下 简称"天津三公司")各 65%股权,支付交易对价合计为 25.02 亿元。南方香江承诺天津三公司 2018~2021 年拟实现的累计净利润总额 11.70 亿元。2018 年 2 月,天津三公司的股权过户手续全 部完成。天津三公司的主业均为房地产开发销售,截至 2017 年 6 月底天津三公司财务情况如下。

公司简称	1~6 月营业收入	1~6 月净利润	资产总额	负债总额	所有者权益
森岛宝地	37,724,792.28	6,846,074.65	390,456,576.46	416,281,066.36	-25,824,489.90
森岛鸿盈	2,406,812.86	-4,389,030.40	709,616,020.77	681,573,673.27	28,042,347.50
森岛置业	52,633,037.68	-3,005,612.50	986,663,270.56	1,032,519,985.37	-45,886,714.81

表9 截至2017年6月底天津三公司财务情况(单位:元)

资料来源:天津三公司审计报告

6.经营关注

(1)公司在建项目主要位于三四线城市,三四线城市房地产库存较大且棚改货币化安置接近 尾声,未来可能面临一定的去化压力。

(2)公司位于一二线城市的在售项目受当地房地产限价和限购调控影响,导致公司放缓销售 节奏,给资金回笼带来一定影响。。

(3)家居商贸流通行业与房地产行业景气度密切相关,目前房地产调控已经常态化,家居商 贸流通行业受到负面影响,未来公司商贸板块可能同样会受影响。

7.未来发展

公司确定加快向商贸物流开发和运营商转型的战略,按照"开发建设"与"招商运营"双轮 驱动的发展战略开展经营,拓展包括家居商贸流通平台设计规划、施工建设、工程装饰、商铺招 商、运营管理等综合服务在内的多种业态综合运营,实现公司的转型升级。同时加强品牌建设, 依托香江地产在房地产市场以及招商业务板块在家居流通领域良好口碑和品牌优势,通过专业和 高质量的服务,打造服务品牌、雇主品牌、社会责任品牌等全方位的品牌形象,力争将香江地产 和香江家居打造成国内商贸平台开发建设和运营管理综合服务一体化的领先品牌。

公司业务一方面要加强广州、深圳等传统华南市场的战略布局,另一方面要将商业与地产联 动,积极将区域拓展至华中、华北和华东等区域。公司将以既有的业务区域和分支机构为根据地, 采取"以现有业务带动新业务,以现有业务区域带动新区域、以现有客户带动新客户"的营销拓 展理念,支撑公司战略及业务拓展布局。

总体看,公司未来发展坚定战略转型,同时有计划拓展业务区域,发展计划可实施性较强。

六、财务分析

1.财务概况

公司提供的 2016~2017 年度合并财务报表均已经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)审 计,并出具了标准无保留审计意见;2018 年一季度财务报表未经审计。2017 年,公司新设子公司 14 家,注销子公司 3 家。新设和注销子公司对财务数据影响不大,公司财务数据可比性较强。

截至 2017 年底,公司合并资产总额 183.77 亿元,负债合计 102.92 亿元,所有者权益 80.85 亿元,其中归属于母公司的所有者权益 76.63 亿元。2017 年,公司实现营业收入 43.14 亿元,净 利润 8.48 亿元,其中归属于母公司所有者的净利润 8.17 亿元;经营活动现金流量净额为 5.70 亿 元,现金及现金等价物净增加额 21.08 亿元。

截至 2018 年 3 月底,公司合并资产总额 205.33 亿元,负债合计 150.02 亿元,所有者权益 55.31 亿元,其中归属于母公司的所有者权益 51.55 亿元。2018 年 1~3 月,公司实现营业收入 4.36 亿元, 净利润-0.19 亿元,其中归属于母公司所有者的净利润 0.14 亿元;经营活动产生的现金流量净额为 -1.84 亿元,现金及现金等价物净增加额-1.99 亿元。

2.资产质量

截至 2017 年底,公司资产规模为 183.77 亿元,较年初增加 14.99%,主要系流动资产增加所 致;其中流动资产占比 74.74%,非流动资产占比 25.26%。公司资产构成以流动资产为主,较年 初变化不大。

截至 2017 年底,公司流动资产为 137.34 亿元,较年初增加 11.90%,主要系货币资金大幅增 加所致。截至 2017 年底,公司流动资产以货币资金(占比 35.51%)和存货(占比 53.67%)为主。

截至 2017 年底,公司货币资金 48.77 亿元,较年初增加 76.41%,主要系非公开发行股票获得 现金所致。截至 2017 年底,公司货币资金主要由银行存款(占比 98.40%)和其他货币资金构成 (占比 1.52%)。公司货币资金中受限金额为 0.74 亿元,占公司货币资金总量的 1.52%,为未结 按揭贷款余额保证金、工程保证金及农民工工资保证金等,受限比例较低。

截至 2017 年底,公司存货账面价值为 73.72 亿元,较年初下降 8.98%,主要系结转销售开发 产品所致;公司共计提存货跌价准备 0.58 亿元,跌价准备和开发成本变动幅度一致,计提较为充 分;存货中受限部分账面价值为 0.78 亿元(占存货余额 1.06%),系用于借款抵押,存货受限比 例低;公司存货规模相对较大,土地储备及在建项目大部分位于二、三线城市,需关注公司项目 去化情况。

截至 2017 年底,公司非流动资产合计 46.42 亿元,较年初增长 25.23%。截至 2017 年底,公 司非流动资产主要由投资性房地产(占比 65.67%)、固定资产(占比 19.56%)和递延所得税资 产(占比 7.39%)构成。

公司投资性房地产以成本模式计量,截至 2017 年底,公司投资性房地产账面价值为 30.49 亿 元,较年初增加 52.63%;其中使用受限部分账面价值为 14.94 亿元,系用于借款抵押,占比 49.00%, 受限比例较高。

截至 2017 年底,公司固定资产账面价值为 9.08 亿元,较年初减少 11.63%,主要系房屋处置 和转入待售所致。固定资产主要由房屋及建筑物(占 86.04%)构成,固定资产成新率为 84.04%, 成新率较高。受限固定资产 4.28 亿元,受限比率为 47.14%。

截至 2017 年底,公司受限资产 21.27 亿元,占总资产比重为 11.54%,受限程度较低。受限资 产详情如下。

项目	期末账面价值	受限比例	受限原因
货币资金 74,321,343.37		1.52	未结按揭贷款余额保证金、工程保证
		金及农民工工资保证金等
存货	77,695,701.98	1.06	借款抵押
固定资产	427,837,858.24	47.14	借款抵押
无形资产	52,839,900.00	48.18	借款抵押
投资性房地产	1,494,260,845.66	49.00	借款抵押
合计	2,126,955,649.25	11.54	-

表10 截至2017年底公司受限资产情况(单位:元、%)

资料来源:公司审计报告

截至 2018 年 3 月底,公司资产总额 205.33 亿元,较年初增长 11.73%。公司流动资产合计 158.65 亿元,较年初增长 15.51%,主要系存货增加所致;公司非流动资产合计 46.68 亿元,较年初变化 不大;公司流动资产占比为 77.26%,较年初上升了 2.52 个百分点,公司资产结构较为稳定。

总体看,公司资产规模有所增加,公司资产仍以流动资产为主,其中货币资金和存货规模较 大,公司投资性房地产以成本法计量,存在一定的升值空间。公司房地产项目位于二三线城市, 需关注存货去化情况。公司整体资产质量一般。

3.负债及所有者权益

负债

截至 2017 年底,公司负债合计 102.92 亿元,较年初下降 3.70%,主要系流动负债下降所致; 其中流动负债占比 85.02%,非流动负债占比 14.98%,公司负债仍以流动负债为主。

截至 2017 年底,公司流动负债合计 87.50 亿元,较年初减少 9.59%。截至 2017 年底,公司流

动负债以短期借款(占比 7.09%)、应付账款(占比 27.70%)、预收款项(占比 26.45%)、应交 税费(占比 5.90%)、其他应付款(占比 9.62%)、一年内到期的非流动负债(占比 10.03%)和 其他流动负债(占比 10.18%)为主。

2017 年初,公司无短期借款;截至 2017 年底,公司短期借款为 6.20 亿元。截至 2017 年底, 公司应付账款为 24.23 亿元,较年初增加 5.19%,主要系应付工程款增加所致。截至 2017 年底, 公司预收款项 23.14 亿元,较年初下降 20.07%,主要系预收售楼款减少所致。截至 2017 年底,公 司应交税费 5.16 亿元,较年初增加 12.74%,主要系土地增值税增加所致。截至 2017 年底,公司 其他应付款余额 8.42 亿元,较年初减少 43.02%,主要系年初的 7.00 亿元合并对价已付清所致。 截至 2017 年底,公司一年内到期的非流动负债总额 8.78 亿元,较年初减少 45.83%,主要系公司 将年初 1 年内到期的应付债券余额调整至"应付债券"所致。截至 2017 年底,公司其他流动负债 合计 8.91 亿元,较年初增长 20.40%,主要系按清算口径计提的土地增值税增加所致。

截至 2017 年底,公司非流动负债合计 15.42 亿元,较年初增加 52.81%,主要系公司将年初流 动负债中的 1 年内到期的应付债券余额调整至"应付债券"所致。公司非流动负债主要由长期借 款(占比 51.07%)和应付债券(占比 45.09%)构成。

截至 2017 年底,公司长期借款余额 7.88 亿元,较年初减少 16.74%。从长期借款的期限看, 2019 年到期 1.82 亿元,2020 年到期 0.67 亿元,其余 5.39 亿元于 2022 年及以后到期。

截至 2017 年底,公司应付债券为 6.95 亿元,全部为"13 香江债",将于 2019 年 12 月 10 日到期。

截至 2018 年 3 月底,公司负债合计 150.02 亿元,较年初增加了 45.77%,主要系预收款项和 其他应付款增加所致。其中,流动负债占比 81.58%,较年初下降 3.44 百分点,公司负债结构较为 稳定。

截至 2017 年底,公司全部债务为 31.54 亿元,较年初增加 18.40%,主要系长期债务增加所致。 其中,短期债务 16.71 亿元,较年初减少 2.74%;长期债务 14.83 亿元,较年初增加 56.77%,主 要系应付债券增加所致;截至 2017 年底,公司短期债务和长期债务占比分别为 52.99%和 47.01%。

截至 2017 年底,公司资产负债率为 56.00%,较年初下降 10.87 个百分点,主要系公司非公开 发行股票,股本和资本公积增加所致;公司全部债务资本化比率和长期债务资本化比率分别为 28.06%和 15.50%,较年初分别下降 5.41 个百分点和上升 0.34 个百分点,公司负债和债务负担处 于较低水平。

截至 2018 年 3 月底,公司资产负债率为 73.06%,较年初大幅上升 17.06 个百分点,主要系其 他应付款和预收款项大幅增长所致。全部债务资本化率和长期债务资本化率分别为 44.89%和 32.73%,分别较年初大幅上升了 16.83 和 17.23 个百分点,主要系公司发行"18 香江 01"9.10 亿 元所致。

总体看,公司负债以流动负债为主,有息债务规模有所增加,以短期债务为主;公司整体债 务负担较轻。

所有者权益

截至 2017 年底,公司所有者权益 80.85 亿元,同比增加 52.73%,主要系定向非公开发行股票 导致股本和资本公积增加。其中归属于母公司所有者权益为 76.63 亿元,少数股东权益 4.22 亿元。 归属母公司所有者权益中,股本占比 44.38%,资本公积占比 31.18%,盈余公积占比 2.02%,未分 配利润占比 22.40%。公司股本与资本公积占比较高,所有者权益稳定性较高。

截至 2018 年 3 月底,公司所有者权益 55.31 亿元,较年初下降了 31.59%,主要系公司收购天

津三公司股权重组事项属于同一控制下的企业合并,2018 年一季度公司完成该次重组标的过户, 该次重组交易对价与标的资产账面净资产的差额冲减公司资本公积所致,公司资本公积由年初的 23.89 亿元下降至 0.19 亿元。截至 2018 年 3 月底,公司归属于母公司的所有者权益 51.55 亿元, 其中股本占 65.97%,资本公积占 0.37%,盈余公积占 2.34%,未分配利润占 31.25%。

总体看,2017 年公司非公开发行股票募集资金,使得所有者权益大幅增长;2018 年股权收购 使得所有者权益又大幅下降。公司归属于母公司的所有者权益中股本占比较高,权益结构较稳定。

4.盈利能力

2017 年,公司实现营业收入 43.14 亿元,同比减少 20.26%,主要系商贸物流基地商业物业销 售收入结转减少所致;公司实现利润总额为 11.45 亿元,较上年增加 23.21%;公司实现净利润 8.48 亿元,同比增加 30.85%,主要系毛利率提高所致。

从期间费用来看,2017 年,公司费用总额为 7.41 亿元,同比上升 1.03%;其中销售费用同比 下降 0.14%,主要系人力成本略微下降所致;财务费用同比上升 16.81%,主要系利息收入减少所 致;管理费用同比下降 2.51%,主要系人力成本减少所致。公司费用收入比从去年的 13.56%上升 为 17.18%。

从各项盈利指标来看,2017 年,公司营业利润率为 41.54%,较上年上升了 11.06 个百分点, 公司盈利能力有所提升。2017 年公司总资本收益率、总资产报酬率和净资产收益率分别为 11.27%、 8.03%和 12.67%,较上年均有所上升。从指标上看,公司整体盈利能力良好。

2018 年 1~3 月,公司实现营业收入 4.36 亿元,同比减少 27.12%,主要系本期结转面积较上 期减少所致;实现净利润-0.19 亿元,其中归属于母公司的净利润 0.14 亿元,同比下降 87.37%, 主要系随营业收入相应减少所致。

总体看,受商贸物流基地商业物业销售收入结转减少影响,公司营业收入较上年有所下降, 公司费用控制能力有所下滑,整体盈利能力良好。

5.现金流

从经营活动情况来看,2017 年,公司经营活动现金流入 43.28 亿元,同比减少 19.68%,主要 系房地产销售回款减少所致。经营活动现金流出 37.58 亿元,同比增加 8.99%,主要系开工面积增 加所致。综上原因,公司经营活动产生的现金流净额为 5.70 亿元,同比下降 70.62%。

从投资活动情况来看,2017 年,公司投资活动现金流入 2.16 亿元,同比增加 86.53%,主要 系收到关联方拆解资金所致。投资活动现金流出 7.59 亿元,同比大幅增加 201.91%,主要系现金 支付上年取得子公司的对价所致。综上原因,公司投资活动产生的现金流量净额为-5.42 亿元,投 资活动现金净流出较上年进一步扩大。

从筹资活动情况来看,2017 年,公司筹资活动现金流入 36.99 亿元,同比大幅增加 181.74%, 主要系非公开发行股票所致。筹资活动现金流出 16.19 亿元,同比减少 58.41%,主要系偿还债务 支付现金减少所致。综上原因,公司筹资活动产生的现金流量净额为 20.80 亿元,由净流出转为 净流入。

2018 年 1~3 月,公司经营活动产生的现金流量净额-1.84 亿元;投资活动产生的现金流量净 额-12.87 亿元;筹资活动产生的现金流量净额 12.72 亿元;现金及现金等价物净增加额-1.99 亿元, 公司一季度发行"18 香江 01"债券导致筹资活动净流入规模较大。

总体看,公司经营活动净现金流下降较多;投资活动持续净流出;公司近年通过非公开发行

股票进行融资,整体筹资压力不大。

6.偿债能力

从短期偿债能力指标看,2017 年,公司流动比率和速动比率分别 1.57 倍和 0.67 倍,分别较 年初上升了 0.30 倍和 0.27 倍,流动性尚可。现金短期债务比为 2.92 倍,较年初上升了 1.31 倍, 现金类资产对短期债务保护程度较好。整体看,公司短期偿债能力较好。

从长期偿债能力指标看,公司 EBITDA 为 14.66 亿元,较上年增长 18.61%;EBITDA 构成较 为稳定,其中,利润总额占比较高,占比 78.09%,计入财务费用的利息支出占比 10.84%。2017 年,EBITDA 利息保障倍数为 6.27 倍,公司 EBITDA 对利息的保障程度较高;公司 EBITDA 全部 债务比 0.46 倍,EBITDA 对全部债务的保障能力一般。整体看,公司的长期偿债能力一般。

截至 2018 年 3 月底,公司有对合营公司连带责任担保 1.00 亿元,占公司净资产比重 0.49%。 被担保公司为湖南香江红星美凯龙商业地产开发有限公司(以下简称"香江美凯龙"),2016~2017 年亏损,有一定代偿风险。

	2016 年	2017 年
营业收入	1,698.12	23,584.90
净利润	-15,668,603.23	-39,867,034.61
资产总额	339,858,500.19	813,360,531.62
所有者权益	84,331,396.77	44,464,362.16
经营活动净现金流	--	395,774,412.08
资料来源:公司提供

表 11 香江美凯龙财务情况(单位:元)

截至 2018 年 3 月底,公司无对其生产经营或偿债能力产生重大影响的未决诉讼或未决仲裁。 根据中国人民银行企业基本信用信息报告显示(机构信用代码:G10440303000110105),截 至 2018 年 5 月 9 日,公司无已结清和未结清的不良信贷记录,过往履约情况良好。

公司与各大银行建立了良好的长期合作伙伴关系,截至 2018 年 3 底,公司共获得银行授信额 度 38.10 亿元,已使用 33.10 亿元,尚未使用授信额度 5.00 亿元,间接融资渠道有待拓宽。考虑 到公司作为上市公司,直接融资渠道较为便利。

总体看,公司现金类资产较充裕,目前整体债务负担尚可;公司整体偿债能力很强。

七、公司债券偿债能力分析

截至2017年底,公司现金类资产(货币资金、交易性金融资产、应收票据)达48.85亿元,约 为"13香江债"和"18香江01"本金(16.1亿元)的3.03倍,公司现金类资产对债券的覆盖程度高; 净资产达80.85亿元,约为两笔债券本金(16.1亿元)的5.02倍,公司较大规模的现金类资产和净 资产对"13香江债"和"18香江01"的按期偿付的保障作用很强。

2017年,公司EBITDA为14.66亿元,约为两笔债券本金(16.1亿元)的0.91倍,公司EBITDA 对本期债券的覆盖程度一般。

公司2017年经营活动产生的现金流入43.28亿元,约为两笔债券本金(16.1亿元)的2.69倍, 公司经营活动现金流入量对本期债券的覆盖程度较高。

综合以上分析,公司现金类资产充裕,对本次债券的覆盖程度高,并考虑到公司作为地产开

发建设与家居流通平台招商运营双轮驱动的上市企业,品牌知名度较高、家居商贸业务板块毛利 水平较高,公司对"13香江债"和"18香江01"的偿还能力很强。

八、债权保护条款分析

"13 香江债"由深圳金海马提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。

1.担保人概况

深圳金海马于 1996 年 2 月 7 日注册成立,初始注册资本 5,000 万元,股东分别为自然人刘志 强、翟美卿和刘会远,持股比例分别为 70%、29%和 1%。2015 年 10 月 8 日,深圳金海马将深圳 市香江商业管理有限公司和深圳市大本营投资管理有限公司 100%股权转让给香江控股。2016 年, 深圳金海马经多次增资及换股,2016 年香港利威国际集团有限公司和深圳市前海香江金融控股集 团有限公司对深圳金海马增资 5.10 亿元,截至 2017 年末,深圳金海马实收资本 8.02 亿元,实际 控制人为刘志强、翟美卿夫妇。

资料来源:公司提供

2.经营情况

深圳金海马 90%以上收入来源于香江控股,其经营情况详见前文香江控股经营分析。

3.财务状况

深圳金海马提供的 2017 年财务报告经天健会计师事务所(特殊普通合伙)广东分所审计,并 出具了标准无保留的审计意见,财务可比性较强。

截至 2017 年末,深圳金海马合并资产总额 219.03 亿元,负债合计 138.70 亿元,所有者权益 80.33 亿元,其中归属于母公司的所有者权益 35.16 亿元。2017 年,深圳金海马实现营业收入 46.82 亿元,净利润 7.84 亿元,其中归属于母公司的净利润 3.20 亿元;经营活动产生的现金流量净额 3.11 亿元,现金及现金等价物净增加额 20.94 亿元。

资产质量

截至 2017 年末,深圳金海马资产总额 219.03 亿元,较年初上升了 15.14%,其中,流动资产 和非流动资产所占比重分别为 75.80%和 24.20%,资产结构较上年末变化不大。

截至 2017 年末,深圳金海马流动资产合计 166.03 亿元,主要由货币资金(占 30.59%)、其 他应收款(占比 9.69%)和存货(占比 52.28%)构成。截至 2017 年末,深圳金海马货币资金合 计 50.79 亿元,较年初增加 70.72%,其中受限货币资金 1.13 亿元,占货币资金的比重为 2.22%。 截至 2017 年末,深圳金海马其他应收款 16.09 亿元,主要为应收关联方的往来款,较年初增长

32.19%,账龄主要在 1 年以内,无受限情况。截至 2017 年末,深圳金海马已对其他应收款累计计 提坏账准备 0.51 亿元,整体坏账准备计提比例为 3.07%。截至 2017 年末,深圳金海马存货 86.80 亿元,较年初下降 9.67%,主要系开发成本计提跌价准备所致;存货主要以开发成本和出租开发 产品为主,分别占比 25.38%和 50.17%。截至 2017 年末,深圳金海马对存货已计提存货跌价准备 0.58 亿元;此外,受限存货 2.75 亿元,占比 3.17%。

在非流动资产方面,截至 2017 年末,深圳金海马非流动资产合计 52.99 亿元,较年初增长 28.41%。在非流动资产构成方面,主要为投资性房地产(占 58.77%)、固定资产(占 21.80%) 构成。截至 2017 年末,深圳金海马投资性房地产为 31.15 亿元,较年初增加 51.32%,主要系存货 转投资性房地产所致;固定资产为 11.55 亿元,较年初增长 8.00%,主要系房屋及建筑物增长。

截至 2017 年末,深圳金海马受限资产 25.71 亿元,占资产比重 11.74%,受限比例较低。

总体看,深圳金海马资产规模大,货币资金较为充裕,存货主要以房地产项目为主,资产结 构合理,受限资产占比较低,资产质量较好。

负债

截至 2017 年末,深圳金海马负债合计 138.70 亿元,其中流动负债和非流动负债分别占比 83.72%和 16.28%。截至 2017 年末,深圳金海马流动负债合计 116.12 亿元,主要由短期借款(占 比 5.99%)、应付账款(占比 22.86%)、预收款项(占比 25.63%)、其他应付款(占比 22.86%)、 一年内到期的非流动负债(占 7.56%)和其他流动负债(占比 7.67%)组成。

截至 2017 年末,深圳金海马短期借款 6.95 亿元,较年初增长 7.69 倍。应付账款 26.54 亿元, 较年初减少 1.92%。预收款项 29.76 亿元,较年初减少 20.40%,主要系楼盘交付结转所致。其他 应付款 26.54 亿元,较年初减少 4.45%。一年内到期的非流动负债 8.78 亿元,较年初减少 45.83%, 主要系将一年内到期的非流动负债中的债券部分调入应付债券所致。其他流动负债为 8.91 亿元, 较年初增长 20.40%,主要系按清算口径计提的土地增值税增长所致。

在非流动负债方面,截至 2017 年末,深圳金海马非流动负债合计 22.58 亿元,较年初增长 87.22%,主要系应付债券增加所致。在非流动负债的构成方面,主要由长期借款(占比 57.46%)、 应付债券(占比 30.79%)和长期应付款(占比 8.59%)组成。

截至 2017 年末,深圳金海马长期借款 12.98 亿元,较年初增加 14.23%。应付债券 6.95 亿元, 年初无应付债券,系债券回售行权期已过,债券余额从一年内到期的非流动负债调入应付债券所 致。长期应付款 1.94 亿元,全部为当年新增融资租赁款项。

截至 2017 年末,深圳金海马的债务总额为 39.89 亿元,较年初增长 35.95%,主要系长期债务 增加所致;其中短期债务为 18.02 亿元(占比 45.18%),长期债务为 21.87 亿元(占比 54.82%), 以长期债务为主。截至 2017 年末,深圳金海马资产负债率和全部债务资本化比率分别为 63.32% 和 33.18%,均较年初有所下降;长期债务资本化比率 21.40%,较年初有所上升。

总体看,深圳金海马负债规模较大,债务结构以长期债务为主,整体债务压力一般。

所有者权益

截至 2017 年末,深圳金海马所有者权益合计 80.33 亿元,较年初增长 46.06%,主要系少数股 东权益增长所致;归属母公司所有者权益中,实收资本占比 22.80%,资本公积占比 42.88%、未 分配利润占比 30.97%,资本公积占比较高,所有者权益的稳定性较高。

总体看,深圳金海马所有者权益稳定性较高。

盈利能力

深圳金海马 2017 年全年实现营业收入 46.82 亿元,同比减少 17.67%,营业成本 23.04 亿元,

同比减少 32.52%。深圳金海马 2017 年期间费用合计 8.80 亿元,其中,销售费用、管理费用和财 务费用占比分别为 37.70%、45.77%和 16.53%;费用收入比为 18.79%,较上年下降 2.65 个百分点。 深圳金海马当年实现的利润总额和净利润分别较上年上升 37.78%和 47.03%,分别为 11.08 亿元和 7.84 亿元。

在盈利指标方面,2017 年深圳金海马总资本收益率、总资产报酬率和净资产收益率分别为 9.92%、6.54%和 11.59%,与上年比较均出现上升。

总体看,2017 年,深圳金海马盈利能力有所提升。

现金流

2017 年深圳金海马经营活动现金流入量为 46.72 亿元,较上年减少 27.06%;同期经营活动现 金流出量为 43.61 亿元,较上年增长 8.39%;深圳金海马 2017 年经营活动产生的现金流量净额为 3.11 亿元,较上年下降 86.96%。深圳金海马 2017 年现金收入比为 90.46%,收入质量一般。

在投资活动方面,2017 年深圳金海马投资活动现金流入量和流出量分别为 34.70 亿元和 36.76 亿元,较上年末相比变化幅度较大,当年投资活动产生的现金流量净额为-2.06 亿元。

深圳金海马 2017 年筹资活动现金流量净额为 19.90 亿元,由净流出转变为净流入,主要系吸 收投资收到现金增加所致。

总体看,深圳金海马的现金净流入对筹资活动的依赖较大。

偿债能力

在短期偿债能力方面,截至 2017 年末,深圳金海马流动比率和速动比率分别为 1.43 倍和 0.68 倍,均较上年末相比有所上升;现金短期债务比为 2.82 倍,较上年末上升 1.16 倍,短期偿债能力 较强。

在长期偿债能力方面,2017 年深圳金海马 EBITDA 为 15.23 亿元,较上年上升 28.17%,主要 系利润总额上升所致;2017 年 EBITDA 利息倍数为 4.99 倍,EBITDA 全部债务比为 0.38 倍,较 上年分别下降了 0.05 倍和 0.02 倍,EBITDA 对全部债务的保障程度一般,深圳金海马的长期偿债 能力一般。

截至 2017 年底,深圳金海马获得的银行授信总额为 5.85 亿元,已全部使用,深圳金海马间 接融资渠道有待拓宽。

截至 2017 年底,金海马对外担保 16.10 亿元,均为对母公司中国香江集团有限公司和对关联 方深圳香江供应链管理有限公司的担保,或有负债风险不大。

根据中国人民银行企业信用报告(机构信用代码:G1044030300506480H),截至 2018 年 5 月 2 日,深圳金海马无未结清的不良信贷记录,已结清中有一笔关注类贷款记录和四笔欠息记录。 总体来看,深圳金海马的整体偿债能力尚可。

4.担保效果评价

依据深圳金海马 2017 年末财务数据测算,"13 香江债"存续规模(7.00 亿元)占深圳金海 马资产总额的 3.20%、所有者权益的 8.71%和经营活动现金流入的 14.98%,深圳金海马对"13 香 江债"的保护程度较好。

九、综合评价

深圳香江控股股份有限公司2017年通过非公开发行股票募集资金净额约22.92亿元,资本实力

得到增强,整体资产流动性得到较好补充。公司主营业务收入毛利率明显提升。同时联合评级关 注到公司房地产签约销售均价和总额有所下降、房地产业务面临调控风险等因素对公司信用水平 造成的不利影响。

未来,随着公司在售项目实现销售以及在建项目逐步竣工,公司收入规模和盈利能力有望保 持稳定。

"13香江债"由深圳金海马提供全额无条件的不可撤销连带责任保证担保。深圳金海马收入主 要来自于公司,净资产规模较大,其担保对"13香江债"信用状况具有一定的积极影响。

综上,联合评级维持公司的主体长期信用等级为"AA",评级展望为"稳定",同时维持"13 香江债"和"18香江01"的债项信用等级为"AA"。

附件1 深圳香江控股股份有限公司组织结构图

附件 2-1 深圳香江控股股份有限公司 主要财务指标

项目	2016 年	2017 年	2018 年 3 月
资产总额(亿元)	159.80	183.77	205.33
所有者权益(亿元)	52.94	80.85	55.31
短期债务(亿元)	17.18	16.71	18.15
长期债务(亿元)	9.46	14.83	26.91
全部债务(亿元)	26.64	31.54	45.06
营业收入(亿元)	54.10	43.14	4.36
净利润(亿元)	6.48	8.48	-0.19
EBITDA(亿元)	12.36	14.66	--
经营性净现金流(亿元)	19.40	5.70	-1.84
应收账款周转次数(次)	75.99	61.33	--
存货周转次数(次)	0.37	0.26	--
总资产周转次数(次)	0.32	0.25	--
现金收入比率(%)	88.39	91.70	172.80
总资本收益率(%)	10.64	11.27	--
总资产报酬率(%)	7.33	8.03	--
净资产收益率(%)	12.04	12.67	--
营业利润率(%)	30.48	41.54	42.46
费用收入比(%)	13.56	17.18	36.82
资产负债率(%)	66.87	56.00	73.06
全部债务资本化比率(%)	33.47	28.06	44.89
长期债务资本化比率(%)	15.16	15.50	32.73
EBITDA 利息倍数(倍)	3.82	6.27	-
EBITDA 全部债务比(倍)	0.46	0.46	-
流动比率(倍)	1.27	1.57	1.30
速动比率(倍)	0.40	0.67	0.58
现金短期债务比(倍)	1.61	2.92	2.69
经营现金流动负债比率(%)	20.05	6.52	-1.51
EBITDA/待偿本金合计(倍)	0.77	0.91	-

注:1、本报告中数据不加特别注明均为合并口径;2、本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异,系四舍五 入造成;除特别说明外,均指人民币;3、2018 年一季度数据未经审计;4、EBITDA/待偿本金合计=EBITDA/本报告所跟 踪债项合计待偿本金。

附件 2-2 深圳市金海马实业股份有限公司 主要财务指标

项目	2016 年	2017 年
资产总额(亿元)	190.23	219.03
所有者权益(亿元)	55.00	80.33
短期债务(亿元)	17.98	18.02
长期债务(亿元)	11.36	21.87
全部债务(亿元)	29.34	39.88
营业收入(亿元)	56.86	46.82
净利润(亿元)	5.33	7.84
EBITDA(亿元)	11.88	15.23
经营性净现金流(亿元)	23.82	3.11
应收账款周转次数(次)	71.51	58.40
存货周转次数(次)	0.33	0.25
总资产周转次数(次)	0.28	0.23
现金收入比率(%)	102.79	90.46
总资本收益率(%)	7.38	9.92
总资产报酬率(%)	5.17	6.54
净资产收益率(%)	10.09	11.59
营业利润率(%)	29.85	40.30
费用收入比(%)	16.14	18.79
资产负债率(%)	71.09	63.32
全部债务资本化比率(%)	34.79	33.18
长期债务资本化比率(%)	17.12	21.40
EBITDA 利息倍数(倍)	5.04	4.99
EBITDA 全部债务比(倍)	0.40	0.38
流动比率(倍)	1.21	1.43
速动比率(倍)	0.43	0.68
现金短期债务比(倍)	1.66	2.82
经营现金流动负债比率(%)	19.34	2.67
EBITDA/待偿本金合计(倍)	1.70	2.18

注: 担保方 EBITDA/待偿本金合计=EBITDA/本报告中担保方担保债项待偿本金。

附件3 有关计算指标的计算公式

指标名称	计算公式
增长指标
年均增长率	(1)2 年数据:增长率=(本期-上期)/上期×100% (2)n 年数据:增长率=[(本期/前 n 年)^(1/(n-1))-1]×100%
经营效率指标
应收账款周转次数	营业收入/[(期初应收账款余额+期末应收账款余额)/2]
存货周转次数	营业成本/[(期初存货余额+期末存货余额)/2]
总资产周转次数	营业收入/[(期初总资产+期末总资产)/2]
盈利指标
总资本收益率	(净利润+计入财务费用的利息支出)/[(期初所有者权益+期初全部 债务+期末所有者权益+期末全部债务)/2]×100%
总资产报酬率	(利润总额+计入财务费用的利息支出)/[(期初总资产+期末总资产) /2]×100%
净资产收益率	净利润/[(期初所有者权益+期末所有者权益)/2]×100%
主营业务毛利率	(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入×100%
营业利润率	(营业收入-营业成本-营业税金及附加)/营业收入×100%
费用收入比	(管理费用+营业费用+财务费用)/营业收入×100%
财务构成指标
资产负债率	自由负债/自有资产×100%
全部债务资本化比率	全部债务/(长期债务+短期债务+所有者权益)×100%
长期债务资本化比率	长期债务/(长期债务+所有者权益)×100%
担保比率	担保余额/所有者权益×100%
长期偿债能力指标
EBITDA 利息倍数	EBITDA/(资本化利息+计入财务费用的利息支出)
EBITDA 全部债务比	EBITDA/全部债务
经营现金债务保护倍数	经营活动现金流量净额/全部债务
筹资活动前现金流量净额债务保护倍数	筹资活动前现金流量净额/全部债务
短期偿债能力指标
现金短期债务比	现金类资产/短期债务
经营现金流动负债比率	经营活动现金流量净额/流动负债合计×100%
经营现金利息偿还能力	经营活动现金流量净额/(资本化利息+计入财务费用的利息支出)
筹资活动前现金流量净额利息偿还能力	筹资活动前现金流量净额/(资本化利息+计入财务费用的利息支出)
本期公司债券偿债能力
EBITDA 偿债倍数	EBITDA/本期公司债券到期偿还额
经营活动现金流入量偿债倍数	经营活动产生的现金流入量/本期公司债券到期偿还额
经营活动现金流量净额偿债倍数	经营活动现金流量净额/本期公司债券到期偿还额

注:现金类资产=货币资金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+应收票据 长期债务=长期借款+应付债券 短期债务=短期借款+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债+应付票据+ 一年内到期的非流动负债 全部债务=长期债务+短期债务 EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销 所有者权益=归属于母公司所有者权益+少数股东权益

附件 4 公司主体长期信用等级设置及其含义

公司主体长期信用等级划分成 9 级,分别用 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、 CC 和 C 表示,其中,除 AAA 级,CCC 级(含)以下等级外,每一个信用等级可用 "+"、"-"符号进行微调,表示略高或略低于本等级。

AAA 级:偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低; AA 级:偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低; A 级:偿还债务能力较强,较易受不利经济环境的影响,违约风险较低; BBB 级:偿还债务能力一般,受不利经济环境影响较大,违约风险一般; BB 级:偿还债务能力较弱,受不利经济环境影响很大,违约风险较高; B 级:偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境,违约风险很高; CCC 级:偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境,违约风险极高; CC 级:在破产或重组时可获得保护较小,基本不能保证偿还债务; C 级:不能偿还债务。

长期债券(含公司债券)信用等级符号及定义同公司主体长期信用等级。

深圳市金海马实业股份有限公司 2017年度合并审计报告

天健粤审〔2018〕1135号

目 录

	审计报告 -- ----------------------------------
--	----------------------------------------------------------	--

	二、财务报表……………………………………………………… 第4-11页
	(一) 合并资产负债表………………………………………… 第4页
	(二) 母公司资产负债表 ……………………………………………	第5页
	(三) 合并利润表…………………………………………………	第6页
	(四) 母公司利润表…………………………………………… 第7页
	(五) 合并现金流量表 ……………………………………………	第8页
	(六) 母公司现金流量表………………………………………… 第9页
	(七) 合并所有者权益变动表………………………………………第10页
	(八) 母公司所有者权益变动表……………………………………第11页

三、财务报表附注………………………………………………

报 告 宙 计

天健粤审 [2018] 1135 号

深圳市金海马实业股份有限公司全体股东:

一、审计意见

我们审计了深圳市金海马实业股份有限公司(以下简称金海马公司)财务报 表,包括2017年12月31日的合并及母公司资产负债表,2017年度的合并及母 公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表,以及 相关财务报表附注。

我们认为, 后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制, 公允反映了金海马公司 2017年12月31日的合并及母公司财务状况以及 2017年 度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注 册会计师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。 按照中国注册会计师职业道德守则,我们独立于金海马公司,并履行了职业道德 方面的其他责任。我们相信,我们获取的审计证据是充分、适当的,为发表审计 意见提供了基础。

三、管理层和治理层对财务报表的责任

金海马公司管理层(以下简称管理层)负责按照企业会计准则的规定编制财 务报表, 使其实现公允反映, 并设计、执行和维护必要的内部控制, 以使财务报 表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时, 管理层负责评估金海马公司的持续经营能力, 披露与持 续经营相关的事项 (如适用),并运用持续经营假设,除非计划进行清算、终止 运营或别无其他现实的选择。

金海马公司治理层(以下简称治理层)负责监督金海马公司的财务报告过程。

四、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报 获取合理保证,并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证,但 并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能 由于舞弊或错误导致,如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用 者依据财务报表作出的经济决策, 则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中,我们运用职业判断,并保持职业怀 疑。同时,我们也执行以下工作:

(一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险, 设计和实 施审计程序以应对这些风险,并获取充分、适当的审计证据,作为发表审计意见 的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制 之上,未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重 大错报的风险。

(二) 了解与审计相关的内部控制,以设计恰当的审计程序,但目的并非对 内部控制的有效性发表意见。

(三) 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理 性。

(四) 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时, 根据获取的审 计证据, 就可能导致对金海马公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否 存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性, 审计准 则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露; 如果披露 不充分,我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的 信息。然而, 未来的事项或情况可能导致金海马公司不能持续经营。

(五) 评价财务报表的总体列报、结构和内容(包括披露), 并评价财务报表 是否公允反映相关交易和事项。

(六) 就金海马公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证 据,以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计,并对审 计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟 通,包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

中国注册会计师:

中国注册会计师:

二〇一八年五月十六日

合并资产负债表

2017年12月31日

会合01表
单位:人民币元

编制单位: 深圳市金海马实业股份有限公司							单位: 人民币元
资产	注释 号	期末数	期初数	负债和所有者权益	注释 号	期末数	期初数
流动资产:				流动负债:
货币资金	$\overline{1}$	5, 079, 294, 512. 78	2, 975, 194, 292. 55	短期借款	20	695,000,000.00	80,000,000.00
结算备付金				向中央银行借款
拆出资金				吸收存款及同业存放
以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产	$\overline{2}$	8,003,585.74	8, 956, 729.83	拆入资金
衍生金融资产				以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融负债
应收票据				衍生金融负债
应收账款	3	50, 770, 089. 62	94, 640, 550. 10	应付票据	21	229, 228, 826.75	97, 633, 336. 63
预付款项	$\overline{4}$	607, 959, 182.68	607, 872, 585.36	应付账款	22	2, 654, 295, 999. 27	2,706,288,999.07
应收保费				预收款项	23	2, 975, 966, 316. 52	3,738,516,040.01
应收分保账款				卖出回购金融资产款
应收分保合同准备金				应付手续费及佣金
应收利息	5		1, 450, 000. 00	应付职工薪酬	24	67, 637, 116.12	63, 192, 191. 91
应收股利				应交税费	25	539, 968, 752. 15	466, 722, 318.19
其他应收款	6	1, 609, 370, 662. 17	1, 217, 462, 703. 62	应付利息	26	6, 487, 810.70	4, 811, 354. 32
买入返售金融资产				应付股利	27	20,090,000.00	21, 350, 734. 41
存货	$\overline{7}$	8, 680, 056, 986. 25	9, 609, 763, 786. 02	其他应付款	28	2, 654, 459, 387. 15	2,778,072,523.29
持有待售资产	8	46, 525, 280. 53		应付分保账款
一年内到期的非流动资产				保险合同准备金
其他流动资产	9	521, 449, 780. 62	380, 529, 535. 23	代理买卖证券款
流动资产合计		16, 603, 430, 080, 39	14, 895, 870, 182. 71	代理承销证券款
				持有待售负债
				一年内到期的非流动负债	29	877, 625, 393. 12	1, 620, 181, 590, 58
				其他流动负债	30	891, 069, 143.37	740, 093, 727.59
				流动负债合计		11, 611, 828, 745. 15	12, 316, 862, 816.00
				非流动负债:
				长期借款	31	1, 297, 521, 248. 15	1, 135, 883, 599.06
				应付债券	32	695, 218, 066. 96
				其中: 优先股
				永续债
				长期应付款	33	193, 890, 409. 43
				长期应付职工薪酬
				专项应付款
				预计负债
非流动资产:				递延收益	34	58, 451, 415, 55	62, 469, 360. 81
发放委托贷款及垫款				递延所得税负债	18	13, 063, 516.00	7, 765, 555. 76
	10		89, 921, 947.00	其他非流动负债
可供出售金融资产		89, 921, 947.00		非流动负债合计		2, 258, 144, 656. 09	1, 206, 118, 515, 63
持有至到期投资						13, 869, 973, 401. 24	13, 522, 981, 331. 63
长期应收款				负债合计
长期股权投资	11	24, 258, 931.50	52, 294, 147. 31 所有者权益:
投资性房地产	12	3, 114, 504, 077.96	2, 058, 271, 578. 73	实收资本(或股本)	35	801, 682, 300. 00	801, 682, 300.00
固定资产	13	1, 155, 300, 973.08	1,069,731,934.16	其他权益工具
在建工程	14	33, 372, 358. 57	28, 823, 217.61	其中: 优先股
工程物资				永续债
固定资产清理				资本公积	36	1, 507, 687, 256. 22	897, 276, 792.89
生产性生物资产				减:库存股
油气资产				其他综合收益
无形资产	15	110, 722, 084. 57	106, 792, 993. 78	专项储备
开发支出				盈余公积	37	117, 600, 037.13	64, 314, 419.84
商誉	16	237, 270, 601, 66	237, 270, 601. 66	一般风险准备
长期待摊费用	17	183, 299, 722. 11	167, 657, 518.86	未分配利润	38	1,088,978,823.54	1, 190, 416, 629. 03
递延所得税资产	18	350, 337, 243. 56	316, 079, 633. 39	归属于母公司所有者权益合计		3, 515, 948, 416.89	2, 953, 690, 141.76
其他非流动资产	19	429, 200.00		少数股东权益		4, 516, 925, 402. 27	2, 546, 042, 281.82
非流动资产合计		5, 299, 417, 140.01	4, 126, 843, 572. 50	所有者权益合计		8, 032, 873, 819. 16	5, 499, 732, 423. 58
资产总计		21, 902, 847, 220. 40	19, 022, 713, 755. 21	负债和所有者权益总计		21, 902, 847, 220. 40	19, 022, 713, 755. 21
法定代表人:			主管会计工作的负责人:			会计机构负责人:

主管会计工作的负责人:

$\langle \hat{\mathbf{x}} \rangle$

天使令计如亦参所(信息普通合伙)

广东方斯中美地

母公司资产负债表

2017年12月31日

编制单位,深圳市金海马实业股份有限公司

会企01表 单位:人民币元

绷啊半世; 休圳申壶傅与头亚取拼得展公司							半世:八氏甲儿
资 产	注释 믁	期末数	期初数	负债和所有者权益	注释 븅	期末数	期初数
流动资产:				流动负债:
货币资金		711, 485.35	7, 764, 232. 76	短期借款		75,000,000.00	80, 000, 000. 00
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产				以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融负债
衍生金融资产				衍生金融负债
应收票据				应付票据
应收账款				应付账款
预付款项				预收款项
应收利息				应付职工薪酬		93, 419.99	661, 223.41
应收股利		100, 000, 000. 00		应交税费		20, 775, 551. 76	5, 436, 353.01
其他应收款	$\mathbf{1}$	644, 848, 872. 63	886, 716, 622. 18	应付利息
存货				应付股利			1, 260, 734.41
持有待售资产				其他应付款			579, 032, 193. 83 1, 417, 083, 329. 92
一年内到期的非流动资产				持有待售负债
其他流动资产			10, 480, 000. 00	一年内到期的非流动负债
流动资产合计		745, 560, 357.98	904, 960, 854. 94	其他流动负债
				流动负债合计			674, 901, 165. 58 1, 504, 441, 640. 75
				非流动负债:
				长期借款		510, 000, 000. 00	190, 000, 000. 00
				应付债券
				其中: 优先股
				永续债
				长期应付款
				长期应付职工薪酬
非流动资产:				专项应付款
可供出售金融资产				预计负债
持有至到期投资				递延收益
长期应收款				递延所得税负债
长期股权投资	$\boldsymbol{2}$	1, 786, 864, 750, 16 1, 766, 864, 750, 16		其他非流动负债
投资性房地产		11, 883, 152.74	12, 178, 085. 51	非流动负债合计		510, 000, 000, 00	190, 000, 000. 00
固定资产		815, 072.84	794, 478.30	负债合计		1, 184, 901, 165. 58	1, 694, 441, 640. 75
在建工程				所有者权益:
工程物资				实收资本(或股本)		801, 682, 300.00	801, 682, 300.00
固定资产清理				其他权益工具
生产性生物资产 油气资产				其中: 优先股 永续债
无形资产		381, 187.76	423, 037.76	资本公积		330, 556, 801.04
				减:库存股			330, 556, 756. 26
开发支出 商誉				其他综合收益
长期待摊费用				专项储备
递延所得税资产		326, 908.84	109, 870, 03	盈余公积		117, 600, 037.13	64, 314, 419.84
其他非流动资产				未分配利润		111, 091, 126.57	$-205, 664, 040.15$
非流动资产合计		1, 800, 271, 072. 34 1, 780, 370, 221. 76		所有者权益合计		1, 360, 930, 264.74	990, 889, 435.95
资产总计		2, 545, 831, 430. 32 2, 685, 331, 076. 70		负债和所有者权益总计		2, 545, 831, 430. 32	2, 685, 331, 076.70
法定代表人:			主管会计工作的负责人:			会计机构负责人:

$\alpha$

合并利润表

2017年度

偏制单位, 凝拥市会海马实业股份有限公司

会合02表 西昌
------------------------------------

本期数 注释号 上年同期数 项目 5, 686, 244, 514. 79 一、营业总收入 4, 681, 744, 325. 45 $\bar{1}$ 5, 686, 244, 514, 79 4, 681, 744, 325, 45 其中: 营业收入 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 4, 934, 848, 080. 17 3, 628, 267, 812. 75 二、营业总成本 1 3, 414, 618, 122. 37 2, 304, 142, 239. 45 其中: 营业成本 利息支出 手续费及佣金支出 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净额 保单红利支出 分保费用 $\,2\,$ 574, 053, 904.82 490, 744, 556. 42 税金及附加 345, 735, 440. 49 331, 641, 667.80 销售费用 405, 212, 570.80 402, 577, 449. 20 管理费用 167, 022, 262, 14 $\boldsymbol{3}$ 145, 433, 509. 62 财务费用 $-46, 271, 609, 74$ 28, 205, 779. 55 资产减值损失 $\overline{4}$ 5 加: 公允价值变动收益(损失以"-"号填列) 1, 865, 488. 23 净敞口套期损益(损失以"-"号填列) 6 $-2, 416, 950, 62$ 4, 394, 229, 35 投资收益(损失以"-"号填列) $-19, 341, 414.93$ $-16,060,282.42$ 其中: 对联营企业和合营企业的投资收益 $\overline{\mathcal{U}}$ 23, 329, 573. 40 资产处置收益(损失以"-"号填列) 24, 084, 462. 77 汇兑收益(损失以"-"号填列) 8 12, 747, 668. 03 其他收益
	$-897, 647, 09$
1, 089, 757, 181. 11	778, 222, 590. 28
三、营业利润(亏损以"-"号填列) 34, 756, 119. 75 9 24, 732, 632. 07 加: 营业外收入
8, 720, 506. 39 10 6, 406, 597. 19 减: 营业外支出
1, 108, 083, 215. 99 804, 258, 203. 64 四、利润总额(亏损总额以"-"号填列)
11 323, 959, 960. 94 270, 942, 826. 61 减: 所得税费用
533, 315, 377.03 五、净利润(净亏损以"-"号填列) 784, 123, 255, 05
(一) 按经营持续性分类:
533, 315, 377.03 1. 持续经营净利润(净亏损以"-"号填列) 784, 123, 255. 05
2. 终止经营净利润(净亏损以"-"号填列)
(二) 按所有权归属分类:
1. 归属于母公司所有者的净利润(净亏损以"-"号填列) 320, 327, 240.88 268, 336, 498. 42
463, 796, 014. 17 264, 978, 878. 61 2. 少数股东损益(净亏损以"-"号填列)
六、其他综合收益的税后净额
归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额
(一) 以后不能重分类进损益的其他综合收益 1. 重新计量设定受益计划净负债或净资产导致的变动
2. 权益法下在被投资单位不能重分类进损益的其他综合收
益中享有的份额
(二) 以后将重分类进损益的其他综合收益
1. 权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其他综合
收益中所享有的份额
2. 可供出售金融资产公允价值变动损益 3. 持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益
4. 现金流量套期损益的有效部分
5. 外币财务报表折算差额
6. 其他
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额
784, 123, 255. 05 533, 315, 377. 03 七、综合收益总额
320, 327, 240.88 268, 336, 498. 42 归属于母公司所有者的综合收益总额
463, 796, 014. 17 264, 978, 878.61 归属于少数股东的综合收益总额
八、每股收益:
(一) 基本每股收益(元/股)
(二) 稀释每股收益(元/股)

法定代表人:

$\frac{1}{2}$

主管会计工作的负责人:

会计机构负责人:

天就会计师市参听(分类节项合伙)

户

母公司利润表

2017年度

编制单位: 深圳市金海马实业股份有限公司

会企02表
单位: 人民币元

注释号 目 项 1 一、营业收入 $\mathbf{1}$ 减:营业成本 税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加: 公允价值变动收益(损失以"-"号填列) 净敞口套期损益(损失以"-"号填列) $\overline{2}$ 投资收益(损失以"-"号填列) 其中: 对联营企业和合营企业的投资收益 资产处置收益(损失以"-"号填列) 其他收益 营业利润(亏损以"-"号填列) 加: 营业外收入 减:营业外支出 三、利润总额(亏损总额以"-"号填列) 减: 所得税费用 四、净利润(净亏损以"-"号填列) (一) 持续经营净利润(净亏损以"-"号填列) (二) 终止经营净利润(净亏损以"-"号填列) 五、其他综合收益的税后净额 (一) 以后不能重分类进损益的其他综合收益 1. 重新计量设定受益计划净负债或净资产的变动 2. 权益法下在被投资单位不能重分类进损益的其他 综合收益中享有的份额	本期数 44, 580, 925. 90 7, 211, 509. 59 890, 790. 21 53, 205.92 15, 057, 873. 23 $-1, 431, 634.89$ 912, 218.21 734, 028, 586. 49 755, 915, 550. 12 927, 199.44 3, 401.05 756, 839, 348. 51	上年同期数 27, 628, 129.60 14, 122, 505.84 3, 260, 118. 13 1, 516, 005.73 47, 652, 589. 73 71, 011, 082. 71 439, 480.12 43, 731, 977. 24 $-66, 641, 675, 42$ 1, 848, 097. 43 1, 049.17
		$-64, 794, 627.16$
	18, 319, 135. 42	2, 518, 172. 44
	738, 520, 213.09	$-67, 312, 799.60$
	738, 520, 213.09	$-67, 312, 799.60$
(二) 以后将重分类进损益的其他综合收益
1. 权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其
他综合收益中享有的份额 2. 可供出售金融资产公允价值变动损益
3. 持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益
4. 现金流量套期损益的有效部分
5. 外币财务报表折算差额
6. 其他
六、综合收益总额	738, 520, 213.09	$-67, 312, 799.60$
七、每股收益:
(一) 基本每股收益 (元/股)
(二) 稀释每股收益(元/股)
主管会计工作的负责人: 法定代表人:		会计机构负责人:

$\cdot$ 2

合并现金流量表

²⁰¹⁷年度

编制单位: 深圳市金海马实业股份有限公司			$\triangle$ $\Box$ $\vee$ 单位: 人民币元
项目	注释号	本期数	上年同期数
一、经营活动产生的现金流量: 销售商品、提供劳务收到的现金 客户存款和同业存放款项净增加额 向中央银行借款净增加额 向其他金融机构拆入资金净增加额 收到原保险合同保费取得的现金 收到再保险业务现金净额 保户储金及投资款净增加额		4, 234, 996, 572. 83	5, 845, 142, 761. 62
处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净增加额 收取利息、手续费及佣金的现金 拆入资金净增加额 回购业务资金净增加额 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金	$\mathbf{I}$	436, 829, 546. 91	560, 310, 162, 25
经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 客户贷款及垫款净增加额 存放中央银行和同业款项净增加额 支付原保险合同赔付款项的现金 支付利息、手续费及佣金的现金 支付保单红利的现金		4, 671, 826, 119.74 2, 392, 987, 995. 60	6, 405, 452, 923. 87 2, 133, 364, 090. 33
支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额	$\overline{2}$	352, 347, 616, 37 750, 696, 397. 16 865, 255, 825, 44 4, 361, 287, 834, 57 310, 538, 285. 17	361, 511, 681, 66 645, 076, 522. 93 883, 748, 000. 29 4, 023, 700, 295, 21 2, 381, 752, 628. 66
二、投资活动产生的现金流量: 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额		1, 959, 633, 607. 32 8, 454, 656. 24 106, 368, 398. 30	6,589,950,000.00 20, 454, 511.77 75, 016, 232.79
收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 质押贷款净增加额	3	1, 395, 322, 745. 61 3, 469, 779, 407. 47 79, 888, 240. 87 1, 919, 587, 000.00	143, 186, 794, 14 6, 828, 607, 538. 70 128, 744, 104. 61 6, 444, 950, 000. 00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量:	$\overline{4}$	1,676,703,669.88 3, 676, 178, 910.75 $-206, 399, 503.28$	2.00 282, 908, 644. 28 6, 856, 602, 750.89 $-27, 995, 212, 19$
吸收投资收到的现金 其中: 子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 发行债券收到的现金		2, 349, 999, 800. 78 2, 349, 999, 800. 78 1, 863, 940, 000. 00	7,832,400.00 7,832,400.00 1, 202, 840, 000. 00
收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 其中: 子公司支付给少数股东的股利、利润	5	2, 521, 866, 677. 67 6, 735, 806, 478, 45 1, 136, 811, 470, 65 832, 057, 662.83 199, 734, 059. 47	1, 902, 728, 764, 89 3, 113, 401, 164. 89 4, 699, 747, 623. 90 460, 581, 024.85 71, 002, 258, 20
支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	$\,6$	2, 777, 405, 452.82 4, 746, 274, 586, 30 1, 989, 531, 892. 15	965, 827, 672. 10 6, 126, 156, 320, 85 $-3,012,755,155,96$
五、现金及现金等价物净增加额 加: 期初现金及现金等价物余额 六、期末现金及现金等价物余额		2, 093, 670, 674. 04 2, 873, 014, 136. 62 4, 966, 684, 810. 66	$-658, 997, 739, 49$ 3, 532, 011, 876. 11 2, 873, 014, 136, 62

法定代表人:

主管会计工作的负责人:

$\left\langle \frac{\partial}{\partial x}\right\rangle$

会计机构负责人:

厌

$$
\mathcal{L}^{\text{ab}}(\mathcal{L}^{\text{ab}}(\mathcal{L}^{\text{ab}}))
$$

会合03表 c.

母公司现金流量表

2017年度

会企03表

编制单位: 深圳市金海马实业股份有限公司			单位: 人民币元
目 项	注释号	本期数	上年同期数
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金		48, 220, 433.90	23, 156, 230.88
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金		1, 056, 154. 60	483, 344. 64
经营活动现金流入小计		49, 276, 588. 50	23, 639, 575. 52
购买商品、接受劳务支付的现金		7, 576, 341.08	8, 560, 532, 63
支付给职工以及为职工支付的现金		1, 216, 011.90	12, 115, 170. 31
支付的各项税费		7, 358, 642. 63	53, 091, 370. 17
支付其他与经营活动有关的现金		27, 931, 283. 10	41, 795, 571. 12
经营活动现金流出小计		44, 082, 278.71	115, 562, 644. 23
经营活动产生的现金流量净额		5, 194, 309. 79	$-91, 923, 068, 71$
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资收到的现金		1, 460, 880, 000. 00	5, 586, 100, 000. 00
取得投资收益收到的现金		634, 028, 586. 49	43, 731, 977. 24
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额			1,680, 495.52
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金		1, 100, 168, 858, 96
投资活动现金流入小计		3, 195, 077, 445. 45	5, 631, 512, 472. 76
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金		26, 149. 99	13, 059, 835. 83
投资支付的现金		1, 470, 400, 000. 00	5, 450, 580, 002.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额		834, 939, 413. 37
支付其他与投资活动有关的现金		2, 305, 365, 563. 36	5, 463, 639, 837. 83
投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额		889, 711, 882. 09	167, 872, 634. 93
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金		44.78
取得借款收到的现金		515, 000, 000. 00	170,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金		2, 097, 865, 885. 00	1, 466, 526, 428. 08
筹资活动现金流入小计		2, 612, 865, 929. 78	1, 636, 526, 428.08
偿还债务支付的现金		200, 000, 000. 00	1,630,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金		387, 492, 703. 76	71, 418, 121.07
支付其他与筹资活动有关的现金		2, 927, 332, 165. 31	46, 043, 009. 10
筹资活动现金流出小计		3, 514, 824, 869.07	1, 747, 461, 130. 17
筹资活动产生的现金流量净额		$-901, 958, 939.29$	$-110, 934, 702.09$
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额		$-7,052,747.41$	$-34, 985, 135.87$
加: 期初现金及现金等价物余额		7, 764, 232. 76	42, 749, 368. 63
六、期末现金及现金等价物余额		711, 485. 35	7, 764, 232. 76

法定代表人:

主管会计工作的负责人:

$\alpha$

会计机构负责人:

胀
尽
似
焔
政	年度
啉	$\overline{a}$
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定
#
ᅋ

AG HILLAS

会合04表

编制单位:深圳市金海与实业股份有限公司																						单位:	人民币元
							本期数											上年同期数
E k,				归属于母公司所有者权益						少数股东	所有者				归属于母公司所有者权益
	实收资本	其他权益工具	资本		ä	其他综 专项	盈余	單	未分配			实收资本	其他权益工具		林族	g	其他综	专项	盈余	察	未分配	少数股东	所有者
	(或股本)	优名 女体 #B	公积			库存股 合收益 储备	公积	风信箱	利润	权益	权益合计	(或股本)	大体 桃原	其他	公积	库存股 合收益		植备	公积	风险种	利润	权益	权益合计
一、上年年末余额	801, 682, 300, 00		897, 276, 792. 89				64, 314, 419, 84		1, 190, 416, 629. 03		2, 546, 042, 281, 82 5, 499, 732, 423, 58	291, 682, 286, 86			1, 119, 851, 193. 52				64, 314, 419, 84		955, 839, 624. 50		2, 636, 772, 124, 01 5, 068, 459, 648, 73
加: 会计改策变更
前期差错更正																					$-33, 759, 493, 89 - 5, 421, 128, 38$		$-39, 180, 622.27$
同一控制下企业合并
其他
二、本年年初余额	801, 682, 300, 00		897, 276, 792. 89				64, 314, 419, 84		1, 190, 416, 629.03		2, 546, 042, 281, 82 5, 499, 732, 423, 58 291, 682, 286, 86				1, 119, 851, 193, 52				64, 314, 419, 84		922, 080, 130, 61		2, 631, 350, 995, 63 5, 029, 279, 026, 46
$\epsilon$ i、本期增减变动创额 (减少以 号填列) $\mathop{\rm III}\nolimits$ :			610, 410, 463.33				53, 285, 617, 29		$-101, 437, 805, 49$		1, 970, 883, 120, 45 2, 533, 141, 395, 58 510, 000, 013, 14				$-222,574,400.63$						268, 336, 498, 42 -85, 308, 713, 81		470, 453, 397.12
(一)综合收益总额									320, 327, 240, 88	463, 796, 014, 17	784, 123, 255, 05										268, 336, 498, 42 264, 978, 878, 61		533, 315, 377, 03
(二) 所有者投入和减少资本				44.78						2, 295, 471, 458, 25	2, 295, 471, 503, 03
1. 所有者投入资本				44.78						2, 295, 471, 458, 25 2, 295, 471, 503, 03
其他权益工具持有者投入资本 Σ,
3. 股份支付计入所有者权益的金额
4. 其他
(三)利润分配							53, 285, 617.29		$-421, 765, 046, 37$	$-199, 734, 059, 47$	$-568, 213, 488, 55$											$-71,002,258,20$	$-71,002,258.20$
1. 提取盈余公积							53, 285, 617.29		$-53, 285, 617.29$
2. 提取一般风险准备
3. 对所有者(或股东)的分配									$-368, 479, 429.08$	$-199, 734, 059, 47$	$-568, 213, 488, 55$											$-71,002,258,20$	$-71,002,258,20$
4. 其他
(四)所有者权益内部结转												510,000,013.14			$-510,000,013.14$
1. 资本公积转增资本(或股本)												510, 000, 013, 14			$-510,000,013.14$
2. 盈余公积转增资本(或股本)
3. 温余公积弥补亏损
4. 其他
(五)专项储备
1. 本期提取
2. 本期使用
(六) 其他			610, 410, 418, 55							-588, 650, 292. 50	21,760, 126.05				287, 425, 612. 51							$-279, 285, 334, 22$	8,140,278.29
四、本期期末余额	801, 682, 300, 00		1,507,687,256.22				117, 600, 037, 13		1, 088, 978, 823, 54	4, 516, 925, 402, 27 8, 032, 873, 819, 16 801, 682, 300, 00					897, 276, 792. 89				64, 314, 419, 84				1, 190, 416, 629, 03 2,546, 042, 21, 82 5, 499, 732, 423, 58
法定代表人:							主管会计工作		自的负责人:								会计机构负责人:

ò,

第10页 共79页

								2017年度
编制单位: 深圳市金海马实业股份有限公司																		会企04表 单位: 人民币元
					本期数									上年同期数
$\hfill\blacksquare$ 层	实收资本	其他权益工具	横旗	ï	其他综	寞 椒	盟余	未分配	所有者	实收资本	其他权益工具	长弦	ÿ	其他综	专项	盈余	未分配	所有者
	(或股本)	优先 水绿 其他 股 微 其他	公积	库存股	合收益	棹 隼	公积	利酒	权益合计	(或股本)	优先 永续 股 债 其他	公积	库存股	合收益	储备	公积	洞洞	权益合计
、上年年末余额	801, 682, 300.00		330, 556, 756, 26				64, 314, 419, 84	$-205,664,040.15$	990, 889, 435.95	291, 682, 286.86		665, 737, 036, 83				64, 314, 419, 84	$-138, 351, 240.55$	883, 382, 502. 98
加: 会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额	801, 682, 300, 00		330, 556, 756, 26					64, 314, 419, 84 -205, 664, 040, 15	990, 889, 435. 95	291, 682, 286, 86		665, 737, 036, 83					64, 314, 419, 84 -138, 351, 240, 55	883, 382, 502, 98
三、本期增减变动金额(减少以"-" 号填列)			44.78				53, 285, 617.29	316, 755, 166.72	370, 040, 828.79	510,000,013.14		$-335, 180, 280, 57$					$-67, 312, 799.60$	107, 506, 932. 97
(一)综合收组形额								738, 520, 213, 09	738, 520, 213, 09								$-67, 312, 799, 60$	$-67, 312, 799.60$
(二) 所有者投入和减少资本			44.78						44.78
1. 所有者投入资本			44.78						44.78
2. 其他权益工具持有者投入资本
3. 股份支付计入所有者权益的金额
4. 其他
(三)利润分配							53, 285, 617.29	$-421, 765, 046, 37$	$-368, 479, 429.08$
1. 提取盈余公积							53, 285, 617, 29	$-53, 285, 617, 29$
2. 对所有者(或股东)的分配								$-368, 479, 429, 08$	$-368, 479, 429.08$
3. 其他
(四) 所有者权益内部结转										510, 000, 013.14		$-510,000,013.14$
1. 资本公积转增资本(或股本)										510,000,013.14		$-510,000,013.14$
2. 盈余公积转增资本(或股本)
3. 盈余公积弥补亏损
4. 其他
(五) 专项储备
1. 本期提取
2. 本期使用
(六)其他												174, 819, 732, 57						174, 819, 732, 57
四、本期期末余额	801, 682, 300, 00		330, 556, 801.04				117, 600, 037, 13		111, 091, 126, 57 1, 360, 930, 264, 74	801, 682, 300, 00		330, 556, 756.26					64, 314, 419. 84 -205, 664, 040. 15	990, 889, 435.95
法定代表人						主管会计	工作的负责人							会计机构负责人:

$\frac{1}{2}$

变动表 母公司所有者权益

第11页 共79页

业

大変全社会の活動法

深圳市金海马实业股份有限公司

财务报表附注

2017年度

金额单位: 人民币元

一、公司基本情况

深圳市金海马实业股份有限公司(以下称公司或本公司)原名深圳市金海马实业有限公 司, 由刘志强、翟美卿、刘会远共同出资设立, 于 1996年2月7日在深圳市市场监督管理 局罗湖局登记注册。现持有统一社会信用代码为 91440300279324837M 的营业执照, 注册资 本 801, 682, 300.00元。

经营范围: 家具、床上用品、装饰材料、室内装饰用品、灯饰、办公系列用品、文教文 化用品、百货、日用杂品、针纺织品、服装、家用电器、工艺品的批发及零售;柜台出租; 企业管理咨询服务。

二、财务报表的编制基础

(一) 编制基础

本公司财务报表以持续经营为编制基础。

(二) 持续经营能力评价

本公司不存在导致对报告期末起 12 个月内的持续经营假设产生重大疑虑的事项或情 况。

三、重要会计政策及会计估计

(一) 遵循企业会计准则的声明

本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求, 真实、完整地反映了公司的财务状 况、经营成果和现金流量等有关信息。

(二) 会计期间

会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

(三) 营业周期

天食会计师亦称(传统游戏合伙

公司经营业务的营业周期较短,以 12 个月作为资产和负债的流动性划分标准。

(四) 记账本位币

采用人民币为记账本位币。

(五) 同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

1. 同一控制下企业合并的会计处理方法

公司在企业合并中取得的资产和负债,按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表 中的账面价值计量。公司按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值 份额与支付的合并对价账面价值或发行股份面值总额的差额, 调整资本公积; 资本公积不足 冲减的,调整留存收益。

1. 非同一控制下企业合并的会计处理方法

公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差 额, 确认为商誉: 如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额, 首 先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行 复核, 经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的, 其差 额计入当期损益。

(六) 合并财务报表的编制方法

母公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表以母公司及 其子公司的财务报表为基础,根据其他有关资料,由母公司按照《企业会计准则第 33 号— 一合并财务报表》编制。

(七) 现金及现金等价物的确定标准

列示于现金流量表中的现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是 指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

(八) 外币业务和外币报表折算

1. 外币业务折算

外币交易在初始确认时,采用交易发生日的即期汇率折算为人民币金额。资产负债表日, 外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算,因汇率不同而产生的汇兑差额,除与购建 符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的汇兑差额外, 计入当期损益; 以历史 成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日的即期汇率折算,不改变其人民币金额:以 公允价值计量的外币非货币性项目, 采用公允价值确定日的即期汇率折算, 差额计入当期损 益或其他综合收益。

1. 外币财务报表折算

资产负债表中的资产和负债项目,采用资产负债表日的即期汇率折算;所有者权益项目 除"未分配利润"项目外,其他项目采用交易发生日的即期汇率折算;利润表中的收入和费 用项目,采用交易发生日的即期汇率。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额,计入其 他综合收益。

(九) 金融工具

1. 金融资产和金融负债的分类

金融资产在初始确认时划分为以下四类:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 资产(包括交易性金融资产和在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融资产)、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。

金融负债在初始确认时划分为以下两类:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 负债(包括交易性金融负债和在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融负债)、其他金融负债。

1. 金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件

公司成为金融工具合同的一方时,确认一项金融资产或金融负债。初始确认金融资产或 金融负债时, 按照公允价值计量; 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和 金融负债,相关交易费用直接计入当期损益;对于其他类别的金融资产或金融负债,相关交 易费用计入初始确认金额。

公司按照公允价值对金融资产进行后续计量,且不扣除将来处置该金融资产时可能发生 的交易费用,但下列情况除外: (1) 持有至到期投资以及贷款和应收款项采用实际利率法, 按摊余成本计量: (2) 在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资, 以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产, 按照成本计量。

公司采用实际利率法,按摊余成本对金融负债进行后续计量,但下列情况除外: (1) 以 公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债, 按照公允价值计量, 且不扣除将来结清金 融负债时可能发生的交易费用: (2) 与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权 益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融负债,按照成本计量; (3) 不属于指定 为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务担保合同,或没有指定为以公允 价值计量且其变动计入当期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺,在初始确认后按照下 列两项金额之中的较高者进行后续计量: 1) 按照《企业会计准则第13号——或有事项》确 定的金额; 2) 初始确认金额扣除按照《企业会计准则第14号——收入》的原则确定的累积

摊销额后的余额。

金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失,除与套期保值有关外,按照如下 方法处理: (1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债公允价值变动 形成的利得或损失, 计入公允价值变动收益; 在资产持有期间所取得的利息或现金股利, 确 认为投资收益: 处置时, 将实际收到的金额与初始入账金额之间的差额确认为投资收益, 同 时调整公允价值变动收益。(2)可供出售金融资产的公允价值变动计入其他综合收益;持有 期间按实际利率法计算的利息, 计入投资收益; 可供出售权益工具投资的现金股利, 于被投 资单位宣告发放股利时计入投资收益; 处置时, 将实际收到的金额与账面价值扣除原直接计 入其他综合收益的公允价值变动累计额之后的差额确认为投资收益。

当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风 险和报酬已转移时,终止确认该金融资产; 当金融负债的现时义务全部或部分解除时, 相应 终止确认该金融负债或其一部分。

1. 金融资产转移的确认依据和计量方法

公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方的,终止确认该金融 资产: 保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的, 继续确认所转移的金融资产, 并 将收到的对价确认为一项金融负债。公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有 的风险和报酬的,分别下列情况处理:(1) 放弃了对该金融资产控制的,终止确认该金融资 产: (2) 未放弃对该金融资产控制的, 按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资 产,并相应确认有关负债。

金融资产整体转移满足终止确认条件的,将下列两项金额的差额计入当期损益:(1)所 转移金融资产的账面价值; (2) 因转移而收到的对价, 与原直接计入所有者权益的公允价值 变动累计额之和。金融资产部分转移满足终止确认条件的,将所转移金融资产整体的账面价 值, 在终止确认部分和未终止确认部分之间, 按照各自的相对公允价值进行分摊, 并将下列 两项金额的差额计入当期损益: (1) 终止确认部分的账面价值; (2) 终止确认部分的对价, 与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。

1. 金融资产和金融负债的公允价值确定方法

公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定相 关金融资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分以下层级,并依次使用:

(1) 第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的 报价;

(2)第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入 值, 包括: 活跃市场中类似资产或负债的报价; 非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价; 除报价以外的其他可观察输入值, 如在正常报价间隔期间可观察的利率和收益率曲线等; 市 场验证的输入值等:

(3) 第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值,包括不能直接观察或无法由 可观察市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置义务的未来现金流量、使 用自身数据作出的财务预测等。

1. 金融资产的减值测试和减值准备计提方法

(1) 资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资 产的账面价值进行检查, 如有客观证据表明该金融资产发生减值的, 计提减值准备。

(2) 对于持有至到期投资、贷款和应收款, 先将单项金额重大的金融资产区分开来, 单 独进行减值测试: 对单项金额不重大的金融资产, 可以单独进行减值测试, 或包括在具有类 似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试; 单独测试未发生减值的金融资产(包括单 项金额重大和不重大的金融资产),包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中再进行 减值测试。测试结果表明其发生了减值的,根据其账面价值高于预计未来现金流量现值的差 额确认减值损失。

(3) 可供出售金融资产

$\sim$

1) 表明可供出售债务工具投资发生减值的客观证据包括:

① 债务人发生严重财务困难;

② 债务人违反了合同条款, 如偿付利息或本金发生违约或逾期;

③ 公司出于经济或法律等方面因素的考虑,对发生财务困难的债务人作出让步;

(4) 债务人很可能倒闭或讲行其他财务重组:

(6) 因债务人发生重大财务困难, 该债务工具无法在活跃市场继续交易;

⑥ 其他表明可供出售债务工具已经发生减值的情况。

2) 表明可供出售权益工具投资发生减值的客观证据包括权益工具投资的公允价值发生 严重或非暂时性下跌,以及被投资单位经营所处的技术、市场、经济或法律环境等发生重大 不利变化使公司可能无法收回投资成本。

本公司于资产负债表日对各项可供出售权益工具投资单独进行检查。对于以公允价值计 量的权益工具投资,若其于资产负债表日的公允价值低于其成本超过 50% (含 50%) 或低于 其成本持续时间超过12个月(含12个月)的, 则表明其发生减值; 若其于资产负债表日的

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公允价值低于其成本超过 20% (含 20%) 但尚未达到 50%的, 或低于其成本持续时间超过 6 个月(含6个月)但未超过12个月的,本公司会综合考虑其他相关因素,诸如价格波动率 等,判断该权益工具投资是否发生减值。对于以成本计量的权益工具投资,公司综合考虑被 投资单位经营所处的技术、市场、经济或法律环境等是否发生重大不利变化,判断该权益工 具是否发生减值。

以公允价值计量的可供出售金融资产发生减值时,原直接计入其他综合收益的因公允价 值下降形成的累计损失予以转出并计入减值损失。对已确认减值损失的可供出售债务工具投 资,在期后公允价值回升且客观上与确认原减值损失后发生的事项有关的,原确认的减值损 失予以转回并计入当期损益。对已确认减值损失的可供出售权益工具投资,期后公允价值回 升直接计入其他综合收益。

以成本计量的可供出售权益工具发生减值时,将该权益工具投资的账面价值,与按照类 似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额,确认为减值损失, 计入当期损益, 发生的减值损失一经确认, 不予转回。

(十) 应收款项

1. 单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项

单项金额重大的判断依据或金额 标准	应收款项期末金额100万元以上(含)
	单项金额重大并单项计提坏账准 单独进行减值测试, 根据其未来现金流量现值低于其账
备的计提方法	面价值的差额计提坏账准备

1. 按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项

(1) 具体组合及坏账准备的计提方法

按信用风险特征组合计提坏账准备的计提方法

账龄组合	主要包括除余额百分比法组合外的应收款项
	该组合主要包括深圳香江控股股份有限公司(以下简称
余额百分比法组合	香江控股)房地产运营的子公司的应收款项
	控股股东及同一控制下的关联方欠款,以及应收政府部
关联方、政府部门及合作方组合	门及合作方款项
押金\保证金\备用金组合	应收款的性质为押金、保证金、备用金

按组合计提坏账准备的计提方法

账龄组合	账龄分析法
余额百分比法组合	余额百分比法
关联方、政府部门及合作方组合	不计提坏账准备
押金\保证金\备用金组合	按期末余额 1.00%计提坏账准备

(2) 账龄分析法

龄 账	应收账款	其他应收款
	计提比例(%)	计提比例(%)
1年以内(含1年,以下同)	5.00	5.00
1-2年	15.00	15.00
2-3年	25.00	25.00
3年以上	50.00	50.00
余额百分比法 (3)
组合名称	应收账款	其他应收款
	计提比例(%)	计提比例(%)
5年以内	6.00	6.00
5年以上	100.00	100.00

1. 单项金额不重大但单项计提坏账准备的应收款项

单项计提坏账准备的理由	应收款项金额虽然不重大,但是已经有确凿证据表明该
	应收款项已经发生减值
	单独进行减值测试, 根据其未来现金流量现值低于其账
坏账准备的计提方法	面价值的差额计提坏账准备

对应收票据、应收利息、长期应收款等其他应收款项, 根据其未来现金流量现值低于其 账面价值的差额计提坏账准备。

(十一) 存货

1. 存货的分类

存货包括在开发经营过程中为出售或耗用而持有的开发用土地、开发产品、意图出售而 暂时出租的开发产品、周转房、库存材料、库存设备和低值易耗品等,以及在开发过程中的 开发成本。

1. 发出存货的计价方法

发出材料采用月末一次加权平均法, 其余存货发出时, 采用个别计价法计价。

1. 存货可变现净值的确定依据

资产负债表日, 存货采用成本与可变现净值孰低计量, 按照单个存货成本高于可变现净 值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货,在正常生产经营过程中以该存货的估计 售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值;需要经过加工的存货, 在 正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计 的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值; 资产负债表日, 同一项存货中一部分有

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合同价格约定、其他部分不存在合同价格的,分别确定其可变现净值,并与其对应的成本进 行比较, 分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

1. 存货的盘存制度

存货的盘存制度为永续盘存制。

1. 低值易耗品和包装物的摊销方法

(1) 低值易耗品

酒店业的低值易耗品采用五五摊销法进行摊销,其他的低值易耗品按照一次转销法进行 摊销。

(2) 句装物

按照一次转销法讲行摊销。

(十二) 划分为持有待售的非流动资产或处置组

1. 持有待售的非流动资产或处置组的分类

公司将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别: (1) 根据类似 交易中出售此类资产或处置组的惯例, 在当前状况下即可立即出售; (2) 出售极可能发生, 即公司已经就出售计划作出决议且获得确定的购买承诺,预计出售将在一年内完成。

公司专为转售而取得的非流动资产或处置组,在取得日满足"预计出售将在一年内完成" 的条件,且短期(通常为3个月)内很可能满足持有待售类别的其他划分条件的,在取得日 将其划分为持有待售类别。

因公司无法控制的下列原因之一, 导致非关联方之间的交易未能在一年内完成, 且公司 仍然承诺出售非流动资产或处置组的,继续将非流动资产或处置组划分为持有待售类别:(1) 买方或其他方意外设定导致出售延期的条件, 公司针对这些条件已经及时采取行动, 且预计 能够自设定导致出售延期的条件起一年内顺利化解延期因素; (2)因发生罕见情况, 导致 持有待售的非流动资产或处置组未能在一年内完成出售,公司在最初一年内已经针对这些新 情况采取必要措施且重新满足了持有待售类别的划分条件。

1. 持有待售的非流动资产或处置组的计量

(1) 初始计量和后续计量

初始计量和在资产负债表日重新计量持有待售的非流动资产或处置组时,其账面价值高 于公允价值减去出售费用后的净额的,将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额, 减记的金额确认为资产减值损失,计入当期损益,同时计提持有待售资产减值准备。

对于取得日划分为持有待售类别的非流动资产或处置组,在初始计量时比较假定其不划

分为持有待售类别情况下的初始计量金额和公允价值减去出售费用后的净额,以两者孰低计 量。除企业合并中取得的非流动资产或处置组外,由非流动资产或处置组以公允价值减去出 售费用后的净额作为初始计量金额而产生的差额, 计入当期损益。

对于持有待售的处置组确认的资产减值损失金额,先抵减处置组中商誉的账面价值,再 根据处置组中的各项非流动资产账面价值所占比重, 按比例抵减其账面价值。

持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产不计提折旧或摊销,持有待售的处置组 中负债的利息和其他费用继续予以确认。

(2) 资产减值损失转回的会计处理

后续资产负债表日持有待售的非流动资产公允价值减去出售费用后的净额增加的,以前 减记的金额予以恢复,并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转回,转回金 额计入当期损益。划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不转回。

后续资产负债表日持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的,以前减记 的金额予以恢复,并在划分为持有待售类别后非流动资产确认的资产减值损失金额内转回, 转回金额计入当期损益。已抵减的商誉账面价值,以及非流动资产在划分为持有待售类别前 确认的资产减值损失不转回。

持有待售的处置组确认的资产减值损失后续转回金额,根据处置组中除商誉外各项非流 动资产账面价值所占比重, 按比例增加其账面价值。

(3) 不再继续划分为持有待售类别以及终止确认的会计处理

非流动资产或处置组因不再满足持有待售类别的划分条件而不再继续划分为持有待售 类别或非流动资产从持有待售的处置组中移除时, 按照以下两者孰低计量: 1) 划分为持有 待售类别前的账面价值, 按照假定不划分为持有待售类别情况下本应确认的折旧、摊销或减 值等讲行调整后的金额: 2) 可收回金额。

终止确认持有待售的非流动资产或处置组时, 将尚未确认的利得或损失计入当期损益。

(十三) 长期股权投资

1. 共同控制、重要影响的判断

按照相关约定对某项安排存在共有的控制,并且该安排的相关活动必须经过分享控制权 的参与方一致同意后才能决策, 认定为共同控制。对被投资单位的财务和经营政策有参与决 策的权力,但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定,认定为重大影响。

1. 投资成本的确定

(1) 同一控制下的企业合并形成的, 合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或

发行权益性证券作为合并对价的,在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并 财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的合 并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积; 资本公积不足冲减的, 调整留存收益。

公司通过多次交易分步实现同一控制下企业合并形成的长期股权投资, 判断是否属于 "一揽子交易"。属于"一揽子交易"的,把各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计 处理。不属于"一揽子交易"的,在合并日,根据合并后应享有被合并方净资产在最终控制 方合并财务报表中的账面价值的份额确定初始投资成本。合并日长期股权投资的初始投资成 本,与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价 值之和的差额, 调整资本公积: 资本公积不足冲减的, 调整留存收益。

(2) 非同一控制下的企业合并形成的,在购买日按照支付的合并对价的公允价值作为其 初始投资成本。

公司通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并形成的长期股权投资,区分个别财务 报表和合并财务报表进行相关会计处理:

1)在个别财务报表中,按照原持有的股权投资的账面价值加上新增投资成本之和,作 为改按成本法核算的初始投资成本。

2) 在合并财务报表中, 判断是否属于"一揽子交易"。属于"一揽子交易"的, 把各 项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于"一揽子交易"的,对于购买日之 前持有的被购买方的股权, 按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量, 公允价值与其账 面价值的差额计入当期投资收益;购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其 他综合收益等的, 与其相关的其他综合收益等转为购买日所属当期收益。但由于被投资方重 新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

(3) 除企业合并形成以外的: 以支付现金取得的, 按照实际支付的购买价款作为其初始 投资成本:以发行权益性证券取得的,按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本; 以债务重组方式取得的, 按《企业会计准则第12号——债务重组》确定其初始投资成本; 以非货币性资产交换取得的, 按《企业会计准则第7号——非货币性资产交换》确定其初始 投资成本。

1. 后续计量及损益确认方法

对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算;对联营企业和合营企业的长期 股权投资,采用权益法核算。

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1. 通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权的处理方法

(1) 个别财务报表

对处置的股权,其账面价值与实际取得价款之间的差额,计入当期损益。对于剩余股权, 对被投资单位仍具有重大影响或者与其他方一起实施共同控制的,转为权益法核算;不能再 对被投资单位实施控制、共同控制或重大影响的,确认为金融资产,按照《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》的相关规定进行核算。

(2) 合并财务报表

1) 通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权, 且不属于"一揽子交易"的

在丧失控制权之前,处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日 开始持续计算的净资产份额之间的差额, 调整资本公积(资本溢价), 资本溢价不足冲减的, 冲减留存收益。

丧失对原子公司控制权时, 对于剩余股权, 按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新 计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和,减去按原持股比例计算应享有原有子 公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额, 计入丧失控制权当期的投 资收益,同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益等,应当在丧失控制权 时转为当期投资收益。

2) 通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权, 且属于"一揽子交易"的

将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理。但是, 在丧失控制 权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额,在合并财务报表 中确认为其他综合收益, 在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

(十四) 投资性房地产

1. 投资性房地产包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权和已 出租的建筑物。

2. 投资性房地产按照成本进行初始计量, 采用成本模式进行后续计量, 并采用与固定 资产和无形资产相同的方法计提折旧或进行摊销。

(十五) 固定资产

1. 固定资产确认条件

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的, 使用年限超过一个会 计年度的有形资产。固定资产在同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量时予以确 认。

1. 各类固定资产的折旧方法

类 别	折旧方法	折旧年限(年)	残值率(%)	年折旧率(%)
房屋及建筑物	平均年限法	$20 - 60$	$0 - 10$	$1.50 - 5.00$
通用设备	平均年限法	$3 - 5$	5, 10	$18.00 - 31.67$
运输工具	平均年限法	$3 - 10$	5	$9.50 - 31.67$
电子设备及其他设备	平均年限法	$3 - 5$	5	$19.00 - 31.67$

(十六) 在建工程

1. 在建工程同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量则予以确认。在建工程 按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。

2. 在建工程达到预定可使用状态时,按工程实际成本转入固定资产。已达到预定可使 用状态但尚未办理竣工决算的,先按估计价值转入固定资产,待办理竣工决算后再按实际成 本调整原暂估价值, 但不再调整原已计提的折旧。

(十七) 借款费用

1. 借款费用资本化的确认原则

公司发生的借款费用,可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的,予以资 本化, 计入相关资产成本: 其他借款费用, 在发生时确认为费用, 计入当期损益。

1. 借款费用资本化期间

(1) 当借款费用同时满足下列条件时, 开始资本化: 1) 资产支出已经发生; 2) 借款费 用已经发生: 3) 为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开 始。

(2) 若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断,并且中断时间连 续超过3个月,暂停借款费用的资本化;中断期间发生的借款费用确认为当期费用,直至资 产的购建或者生产活动重新开始。

(3) 当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时,借款费 用停止资本化。

1. 借款费用资本化率以及资本化金额

为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的,以专门借款当期实际发生的 利息费用 (包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销), 减去将尚未动用的借款资金存 入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额,确定应予资本化的利息

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金额;为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的,根据累计资产支出超过专 门借款的资产支出加权平均数乘以占用一般借款的资本化率,计算确定一般借款应予资本化 的利息金额。

(十八) 无形资产

1. 无形资产包括土地使用权、专利权及非专利技术等, 按成本进行初始计量。

2. 使用寿命有限的无形资产, 在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预 期实现方式系统合理地摊销, 无法可靠确定预期实现方式的, 采用直线法摊销。具体年限如 $\overline{F}$ :

项 目	摊销年限(年)
土地使用权	$40.00 - 50.00$
商标权、专利权及非专利技术	10.00
软件及其他	$5.00-10.00$

(十九) 部分长期资产减值

对长期股权投资、固定资产、在建工程、使用寿命有限的无形资产等长期资产,在资产 负债表日有迹象表明发生减值的,估计其可收回金额。对因企业合并所形成的商誉和使用寿 命不确定的无形资产,无论是否存在减值迹象,每年都进行减值测试。商誉结合与其相关的 资产组或者资产组组合进行减值测试。

若上述长期资产的可收回金额低于其账面价值的,按其差额确认资产减值准备并计入当 期损益。

(二十) 长期待摊费用

长期待摊费用核算已经支出,摊销期限在1年以上(不含1年)的各项费用。长期待摊 费用按实际发生额入账,在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果长期待摊的费用项目 不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

(二十一) 职工薪酬

1. 职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。

2. 短期薪酬的会计处理方法

在职工为公司提供服务的会计期间, 将实际发生的短期薪酬确认为负债, 并计入当期损 益或相关资产成本。

1. 离职后福利的会计处理方法

离职后福利分为设定提存计划和设定受益计划。

(1) 在职工为公司提供服务的会计期间,根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负 债,并计入当期损益或相关资产成本。

(2) 对设定受益计划的会计处理通常包括下列步骤:

1) 根据预期累计福利单位法, 采用无偏且相互一致的精算假设对有关人口统计变量和 财务变量等作出估计, 计量设定受益计划所产生的义务, 并确定相关义务的所属期间。同时, 对设定受益计划所产生的义务予以折现, 以确定设定受益计划义务的现值和当期服务成本;

2) 设定受益计划存在资产的, 将设定受益计划义务现值减去设定受益计划资产公允价 值所形成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负债或净资产。设定受益计划存在盈余 的,以设定受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定受益计划净资产;

3) 期末, 将设定受益计划产生的职工薪酬成本确认为服务成本、设定受益计划净负债 或净资产的利息净额以及重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动等三部分,其 中服务成本和设定受益计划净负债或净资产的利息净额计入当期损益或相关资产成本,重新 计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动计入其他综合收益,并且在后续会计期间不 允许转回至损益,但可以在权益范围内转移这些在其他综合收益确认的金额。

1. 辞退福利的会计处理方法

向职工提供的辞退福利, 在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债, 并计入 当期损益: (1) 公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时; (2) 公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

1. 其他长期职工福利的会计处理方法

向职工提供的其他长期福利, 符合设定提存计划条件的, 按照设定提存计划的有关规定 进行会计处理;除此之外的其他长期福利,按照设定受益计划的有关规定进行会计处理,为 简化相关会计处理, 将其产生的职工薪酬成本确认为服务成本、其他长期职工福利净负债或 净资产的利息净额以及重新计量其他长期职工福利净负债或净资产所产生的变动等组成项 目的总净额计入当期损益或相关资产成本。

(二十二) 预计负债

1. 因对外提供担保、诉讼事项、产品质量保证、亏损合同等或有事项形成的义务成为 公司承担的现时义务, 履行该义务很可能导致经济利益流出公司, 且该义务的金额能够可靠 的计量时, 公司将该项义务确认为预计负债。

2. 公司按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行初始计量, 并在

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资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。

(二十三) 维修基金核算方法

根据开发项目所在地的有关规定, 维修基金在开发产品销售 (预售) 时, 向购房人收取 或由公司计提计入有关开发产品的开发成本,并统一上缴维修基金管理部门。

(二十四) 质量保证金核算方法

质量保证金根据施工合同规定从施工单位工程款中预留。在开发产品保修期内发生的维 修费, 冲减质量保证金; 在开发产品约定的保修期届满, 质量保证金余额退还施工单位。

(二十五) 股份支付

1. 股份支付的种类

包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

1. 实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理

(1) 以权益结算的股份支付

授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付,在授予日按照权益工具的 公允价值计入相关成本或费用, 相应调整资本公积。 完成等待期内的服务或达到规定业绩条 件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付,在等待期内的每个资产负债表日,以 对可行权权益工具数量的最佳估计为基础, 按权益工具授予日的公允价值, 将当期取得的服 务计入相关成本或费用,相应调整资本公积。

换取其他方服务的权益结算的股份支付,如果其他方服务的公允价值能够可靠计量的, 按照其他方服务在取得日的公允价值计量;如果其他方服务的公允价值不能可靠计量,但权 益工具的公允价值能够可靠计量的, 按照权益工具在服务取得日的公允价值计量, 计入相关 成本或费用, 相应增加所有者权益。

(2) 以现金结算的股份支付

授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付,在授予日按公司承担负债 的公允价值计入相关成本或费用,相应增加负债。 完成等待期内的服务或达到规定业绩条件 才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付, 在等待期内的每个资产负债表日, 以对 可行权情况的最佳估计为基础, 按公司承担负债的公允价值, 将当期取得的服务计入相关成 本或费用和相应的负债。

(3) 修改、终止股份支付计划

如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值,公司按照权益工具公允价值的增加相应 地确认取得服务的增加;如果修改增加了所授予的权益工具的数量, 公司将增加的权益工具 的公允价值相应地确认为取得服务的增加:如果公司按照有利于职工的方式修改可行权条 件, 公司在处理可行权条件时, 考虑修改后的可行权条件。

如果修改减少了授予的权益工具的公允价值,公司继续以权益工具在授予日的公允价值 为基础, 确认取得服务的金额, 而不考虑权益工具公允价值的减少; 如果修改减少了授予的 权益工具的数量, 公司将减少部分作为已授予的权益工具的取消来进行处理; 如果以不利于 职工的方式修改了可行权条件,在处理可行权条件时,不考虑修改后的可行权条件。

如果公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具(因未满足可 行权条件而被取消的除外),则将取消或结算作为加速可行权处理,立即确认原本在剩余等 待期内确认的金额。

(二十六) 收入

1. 收入确认原则

(1) 房地产销售

在开发产品已经完工并验收合格, 签订了销售合同并履行了合同规定的义务, 在同时满 足开发产品所有权上的主要风险和报酬转移给买方,公司不再保留通常与所有权相联系的继 续管理权和对已售出的开发产品实施有效控制, 收入的金额能够可靠地计量, 相关的经济利 益很可能流入, 相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时, 确认销售收入的实现。

(2) 销售商品

销售商品收入在同时满足下列条件时予以确认: 1)将商品所有权上的主要风险和报酬 转移给购货方; 2) 公司不再保留通常与所有权相联系的继续管理权, 也不再对己售出的商 品实施有效控制; 3) 收入的金额能够可靠地计量; 4) 相关的经济利益很可能流入; 5) 相 关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。

(3) 提供劳务

提供劳务交易的结果在资产负债表日能够可靠估计的(同时满足收入的金额能够可靠地 计量、相关经济利益很可能流入、交易的完工讲度能够可靠地确定、交易中已发生和将发生 的成本能够可靠地计量),采用完工百分比法确认提供劳务的收入,并按已经发生的成本占 估计总成本的比例确定提供劳务交易的完工进度。提供劳务交易的结果在资产负债表日不能 够可靠估计的, 若已经发生的劳务成本预计能够得到补偿, 按已经发生的劳务成本金额确认 提供劳务收入, 并按相同金额结转劳务成本; 若已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿, 将已经发生的劳务成本计入当期损益,不确认劳务收入。

(4) 让渡资产使用权

计渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入金额能够可靠计量时, 确 认让渡资产使用权的收入。利息收入按照他人使用本公司货币资金的时间和实际利率计算确 定: 使用费收入按有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。

(5) 建造合同

1) 建造合同的结果在资产负债表日能够可靠估计的, 根据完工百分比法确认合同收入 和合同费用。建造合同的结果在资产负债表日不能够可靠估计的,若合同成本能够收回的, 合同收入根据能够收回的实际合同成本予以确认,合同成本在其发生的当期确认为合同费 用; 若合同成本不可能收回的, 在发生时立即确认为合同费用, 不确认合同收入。

2) 固定造价合同同时满足下列条件表明其结果能够可靠估计: 合同总收入能够可靠计 量、与合同相关的经济利益很可能流入、实际发生的合同成本能够清楚地区分和可靠地计量、 合同完工进度和为完成合同尚需发生的成本能够可靠地计量。成本加成合同同时满足下列条 件表明其结果能够可靠估计: 与合同相关的经济利益很可能流入、实际发生的合同成本能够 清楚地区分和可靠地计量。

3) 确定合同完工进度的方法为累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例。

4) 资产负债表日, 合同预计总成本超过合同总收入的, 将预计损失确认为当期费用。 执行中的建造合同, 按其差额计提存货跌价准备; 待执行的亏损合同, 按其差额确认预计负 债。

1. 收入确认的具体方法

(1) 出售自用房屋: 自用房屋所有权上的主要风险和报酬转移给买方, 公司不再保留通 常与所有权相联系的继续管理权和对已售出的开发产品实施有效控制,收入的金额能够可靠 地计量,相关的经济利益很可能流入,相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时,确 认销售收入的实现。

(2)物业管理在物业管理服务已经提供,与物业管理服务相关的经济利益能够流入企 业, 与物业管理相关的成本能够可靠地计量时, 确认物业管理收入的实现。

(3) 物业出租按和赁合同、协议约定的承租日期与租金额,在相关的经济利益很可能流 入时确认出租物业收入的实现。

(4) 其他业务收入根据相关合同、协议的约定, 与交易相关的经济利益能够流入企业, 与收入相关的成本能够可靠地计量时,确认其他业务收入的实现。

(二十七) 政府补助

1. 与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法

公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助划分为与资产相关的政府 补助。与资产相关的政府补助,冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。与资产相关补 助确认为递延收益的, 在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。按照名 义金额计量的政府补助, 直接计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报 废或发生毁损的, 将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

1. 与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法

除与资产相关的政府补助之外的政府补助划分为与收益相关的政府补助。对于同时包含 与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助, 难以区分与资产相关或与收益相关的, 整体 归类为与收益相关的政府补助。 与收益相关的政府补助,用于补偿以后期间的相关成本费用 或损失的, 确认为递延收益, 在确认相关成本费用或损失的期间, 计入当期损益或冲减相关 成本: 用于补偿已发生的相关成本费用或损失的, 直接计入当期损益或冲减相关成本。

1. 与公司日常经营活动相关的政府补助, 按照经济业务实质, 计入其他收益或冲减相 关成本费用。与公司日常活动无关的政府补助,计入营业外收支。

(二十八) 递延所得税资产、递延所得税负债

1. 根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额(未作为资产和负债确认的项 目按照税法规定可以确定其计税基础的,该计税基础与其账面数之间的差额),按照预期收 回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。

2. 确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为 限。资产负债表日, 有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵 扣暂时性差异的,确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。

3. 资产负债表日, 对递延所得税资产的账面价值进行复核, 如果未来期间很可能无法 获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益,则减记递延所得税资产的账面价 值。在很可能获得足够的应纳税所得额时,转回减记的金额。

4. 公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益, 但不包括下列 情况产生的所得税: (1) 企业合并; (2) 直接在所有者权益中确认的交易或者事项。

(二十九) 租赁

1. 经营租赁的会计处理方法

公司为承租人时,在租赁期内各个期间按照直线法将租金计入相关资产成本或确认为当 期损益, 发生的初始直接费用, 直接计入当期损益。或有租金在实际发生时计入当期损益。

公司为出租人时, 在租赁期内各个期间按照直线法将租金确认为当期损益, 发生的初始

直接费用,除金额较大的予以资本化并分期计入损益外,均直接计入当期损益。或有租金在 实际发生时计入当期损益。

(三十) 重要会计政策变更

企业会计准则变化引起的会计政策变更

1. 本公司自 2017年5月28日起执行财政部制定的《企业会计准则第42号——持有待 售的非流动资产、处置组和终止经营》,自 2017年6月12日起执行经修订的《企业会计准 则第16号——政府补助》。本次会计政策变更采用未来适用法处理。

2. 本公司编制 2017 年度报表执行《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通 知》(财会〔2017〕30号), 将原列报于"营业外收入"和"营业外支出"的非流动资产处 置利得和损失和非货币性资产交换利得和损失变更为列报于"资产处置收益"。该项会计政 策变更采用追溯调整法, 调减 2016 年度营业外收入 23, 888, 644. 72 元, 营业外支出 559, 071.32元, 调增资产处置收益 23, 329, 573.40元。

四、税项

税 种	计税依据	税 率
增值税	销售货物或提供应税劳务	3%、5%、6%、11%或17%
土地增值税	有偿转让国有土地使用权及地上建筑物 和其他附着物产权产生的增值额	超率累进税率 30%-60%
房产税	从价计征的, 按房产原值一次减除30%后 余值的 1.2%计缴;从租计征的,按租金收 入的 12%计缴	依照房产余值计算缴纳的, 税率为 1.2%; 依照房产租金 收入计算缴纳的, 税率为 12%或 8.13%
城市维护建设税	应缴流转税税额	$1\%$ , $3\%$ , $5\%$ , $7\%$
教育费附加	应缴流转税税额	3%
地方教育附加	应缴流转税税额	2%
企业所得税	应纳税所得额	15%、25%

(一) 主要税种及税率

不同税率的纳税主体企业所得税税率说明

纳税主体名称	所得税税率
珠海横琴新区灵动文化传播有限公司	15%
除上述以外的其他纳税主体	25%

说明: 下属房地产子公司按照各地税务机关规定的预缴比例预缴土地增值税, 并按照有 关规定按项目实际增值额和规定税率进行清算, 对预缴的土地增值税款多退少补。

(二) 税收优惠

本公司之子公司珠海横琴新区灵动文化传播有限公司系位于广东横琴新区的鼓励类产 业企业,根据财政部及国家税务总局于 2014年3月25日颁布的《财政部国家税务总局关于 广东横琴新区福建平潭综合实验区深圳前海深港现代服务业合作区企业所得税优惠政策及 优惠目录的通知》(财税[2014]26号)规定,减按15%的税率计缴企业所得税。

五、合并财务报表项目注释

(一) 合并资产负债表项目注释

1. 货币资金

(1) 明细情况

项 目	期末数	期初数
库存现金	2, 847, 296. 61	2, 648, 336.46
银行存款	4, 963, 837, 514. 05	2, 870, 365, 800. 16
其他货币资金[注1]	112, 609, 702. 12	102, 180, 155. 93
计 合	5, 079, 294, 512. 78	2, 975, 194, 292. 55

(2) 其他说明

2017 年末其他货币资金包括未结按揭贷款余额保证金人民币 52, 515, 654. 31 元、农民 工工资保证金人民币 13, 502, 925. 77 元、工程保证金人民币 8, 302, 763. 29 元以及业主贷款 保证金和水电保证金 38, 288, 358. 75元。

1. 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

目 项	期末数	期初数
交易性金融资产	8, 003, 585. 74	8, 956, 729.83
其中:其他	8, 003, 585. 74	8, 956, 729. 83
计 合	8, 003, 585. 74	8, 956, 729.83

• 1. 应收账款
• (1) 明细情况
• 1) 类别明细情况

	期末数
类 种	账面余额		坏账准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)	账面价值
单项金额重大并单项计提坏
账准备
按信用风险特征组合计提坏	55, 429, 194, 32	100.00	4, 659, 104. 70	8.41	50, 770, 689.62
账准备
单项金额不重大但单项计提
坏账准备
计 合	55, 429, 194. 32	100.00	4, 659, 104. 70	8.41	50, 770, 089. 62

(续上表)

	期初数
类 种	账面余额		坏账准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)	账面价值
单项金额重大并单项计提
坏账准备
按信用风险特征组合计提	101, 250, 793.89	100.00	6, 610, 243. 79	6.53	94, 640, 550. 10
坏账准备
单项金额不重大但单项计
提坏账准备
计 合	101, 250, 793, 89	100.00	6, 610, 243. 79	6.53	94, 640, 550, 10

2) 组合中, 采用账龄分析法计提坏账准备的应收账款

龄 账	期末数
	账面余额	坏账准备	计提比例(%)
1年以内	15,865.00	793.25	5.00
1-2 年	8, 209. 00	1, 231. 35	15.00
2-3 年	140.00	35.00	25.00
3年以上	6, 132.99	3,066.50	50.00
计 小	30, 346. 99	5, 126, 10	16.89

3) 组合中, 采用余额百分比法计提坏账准备的应收账款

龄 账		期末数
	账面余额	坏账准备	计提比例(%)
5 年以内	53, 979, 896. 53	3, 238, 793.80	6.00
5年以上	1, 415, 184.80	1, 415, 184. 80	100.00
	55, 395, 081.33	4, 653, 978. 60	8.40

4) 组合中, 采用其他法计提坏账准备的应收账款

	期末数
组合名称	账面余额	坏账准备	计提比例(%)
收关联方的款 项、应收政府部 门及合作方款项	3,766.00
	3,766.00

(2) 本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备-1,904,568.09元。

(3) 本期实际核销的应收账款情况

本期实际核销应收账款 46,571.00元。

(4) 应收账款金额前 5 名情况

单位名称	账面余额	占应收账款余额 的比例(%)	坏账准备
客户 1	3, 522, 000.00	6.35	211, 320.00
客户 2	3, 522, 000.00	6.35	211, 320.00
客户 3	3, 320, 000. 00	5.99	199, 200.00
客户 4	1,056,600.00	1.91	63, 396.00
客户 5	964, 470, 00	1.74	57, 868.20
合计	12, 385, 070.00	22.34	743, 104. 20

1. 预付款项

(1) 账龄分析

1) 明细情况

	期末数			期初数
龄 账	账面余额	比例(%)	坏账 准备	账面价值	账面余额	比例(%)	坏账 准备	账面价值
1年以内	222, 321, 327. 19	36.57		222, 321, 327. 19	241, 191, 959, 28	39.68		241, 191, 959, 28
1-2 年	20, 531, 489. 92	3.38		20, 531, 489, 92	13, 895, 933, 98	2.29		13, 895, 933. 98
2-3 年	12, 930, 222, 72	2.13		12, 930, 222, 72	8, 675, 905, 21	1.43		8, 675, 905. 21
3年以上	352, 176, 142. 85	57.92		352, 176, 142, 85	344, 108, 786, 89	56.60		344, 108, 786, 89
计 合	607, 959, 182, 68	100.00		607, 959, 182. 68	607, 872, 585, 36	100.00		607, 872, 585, 36

(2) 预付款项金额前 5 名情况

单位名称	账面余额	占预付款项余额 的比例(%)
汊河新城建设指挥部	290, 989, 460, 00	47.86
常德市国土资源局	166, 924, 200.00	27.46
株洲市土地储备中心	82, 790, 000. 00	13.62
鼎湖区宝鼎玉器工艺厂	8, 595, 037.50	1.41
广东亿华物流投资有限公司 $\mathcal{L}_{\mathcal{F}}$	3, 933, 521. 28	0.65
计	553, 232, 218.78	91.00

1. 应收利息

项 目	期末数	期初数
关联方资金拆借利息		1, 450, 000. 00
计 合		1, 450, 000. 00

• 1. 其他应收款
• (1) 明细情况
• 1) 类别明细情况

类 种	期末数
	账面余额		坏账准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例 $(\%)$	账面价值
单项金额重大并单项计 提坏账准备	17, 852, 878.88	1.08	17, 852, 878.88	100.00

		期末数
类 种	账面余额			坏账准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例 $(\%)$	账面价值
按信用风险特征组合计 提坏账准备	1, 640, 644, 772. 05	98.81	31, 274, 109.88	1.91	1, 609, 370, 662, 17
单项金额不重大但单项 计提坏账准备	1, 849, 316. 15	0.11	1, 849, 316. 15	100.00
计 合	1,660, 346, 967, 08	100.00	50, 976, 304. 91	3.07	1, 609, 370, 662, 17

(续上表)

	期初数
类 种	账面余额		坏账准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例 $(\%)$	账面价值
单项金额重大并单项计 提坏账准备	19, 334, 107. 53	1.51	19, 334, 107. 53	100.00
按信用风险特征组合计 提坏账准备	1, 261, 147, 873, 44	98.35	43, 685, 169. 82	3.46	1, 217, 462, 703, 62
单项金额不重大但单项 计提坏账准备	1, 849, 316. 15	0.14	1, 849, 316. 15	100.00
计 合	1, 282, 331, 297, 12	100.00	64, 868, 593, 50	5.06	1, 217, 462, 703, 62

2) 期末单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收款

单位名称	账面余额	坏账准备	计提比例(%)	计提理由
山东华新建筑工程集团公司	13,000,000.00	13,000,000.00	100.00	不可收回
临沂上赢实业有限公司	4, 852, 878, 88	4, 852, 878, 88	100.00	不可收回
计 小	17, 852, 878. 88	17, 852, 878. 88	100.00

3) 组合中, 采用账龄分析法计提坏账准备的其他应收款

	期末数
龄 账	账面余额	坏账准备	计提比例(%)
1年以内	20, 791, 070. 96	1, 039, 553. 55	5.00
1-2 年	6,766,814.49	1, 015, 022. 17	15.00
2-3 年	1, 179, 989. 05	294, 997. 26	25.00
3年以上	25, 074, 363, 96	12, 537, 181. 98	50.00
计 小	53, 812, 238.46	14, 886, 754. 96	27.66

4) 组合中, 采用余额百分比法计提坏账准备的其他应收款

		期末数
组合名称	账面余额	坏账准备	计提比例(%)
5年以内	152, 991, 355.86	7, 915, 898.94	5.17
5年以上	7,699, 172.06	7,699,172.06	100.00
	160, 690, 527. 92	15, 615, 071.00	9.72

5) 组合中, 采用其他方法计提坏账准备的其他应收款

	期末数
组合名称	账面余额	坏账准备	计提比例(%)
押金\保证金\备 用金组合	77, 228, 392. 21	772, 283.92	1.00
收关联方的款 项、应收政府部 门及合作方款项	1, 348, 913, 613. 46
	1, 426, 142, 005. 67	772, 283.92	0.05

(2) 本期计提、收回或转回的坏账准备情况

1) 本期计提坏账准备-13, 848, 225. 61 元。

(3) 本期实际核销的其他应收账款情况

本期实际核销其他应收账款 44,062.98元。

(4) 其他应收款金额前 5 名情况

单位名称	款项性质	账面余额	账龄	占其他应收款余 额的比例(%)	坏账准备	是否为 关联方
长沙江北投资有限 公司	代垫土地 拆迁款	300, 000, 000, 00	1年以内	18.07		否
深圳市高诺特国际 贸易有限公司	往来款	101, 840, 000. 00	$0 - 2$ 年	6.13		是
杨秀美	往来款	75, 545, 416. 12	$0 - 2$ 年	4.55		是
刘根森	往来款	55, 105, 286, 00	$1 - 2$ 年	3.32		是
中建二局第三建筑 工程有限公司	暂付经营 性款项	49, 519, 335.01	$0 - 2$ 年	2.98	2, 971, 160. 10	否
计 小		582, 010, 037, 13		35.05	2, 971, 160. 10

7. 存货

(1) 明细情况

		期末数
项 目	账面余额	跌价准备	账面价值
房地产开发项目:
开发成本	2, 213, 806, 443. 18	57, 439, 481. 98	2, 156, 366, 961. 20
开发产品	780, 277, 022. 10		780, 277, 022. 10
拟开发土地	901, 697, 819. 05		901, 697, 819. 05
出租开发产品	4, 375, 959, 600.86	247, 007.69	4, 375, 712, 593. 17
土地一级开发成本	450, 704, 299. 68		450, 704, 299. 68
小计	8, 722, 445, 184. 87	57, 686, 489. 67	8, 664, 758, 695. 20
非房地产开发项目:
原材料	2, 280, 807. 45		2, 280, 807. 45
低值易耗品	8, 511, 836. 69		8, 511, 836. 69
其他	4, 505, 646. 91		4, 505, 646. 91
计 小	15, 298, 291. 05		15, 298, 291. 05
计 合	8, 737, 743, 475. 92	57, 686, 489. 67	8, 680, 056, 986. 25
(续上表)
		期初数
项 目	账面余额	跌价准备	账面价值
房地产开发项目:
开发成本	4, 734, 527, 981. 83	82, 265, 193. 57	4, 652, 262, 788. 26
开发产品	3, 873, 471, 552. 51	7,519,923.82	3, 865, 951, 628. 69
拟开发土地	628, 265, 639. 90		628, 265, 639. 90
出租开发产品
土地一级开发成本	450, 892, 387. 18		450, 892, 387. 18
小计	9, 687, 157, 561. 42	89, 785, 117. 39	9, 597, 372, 444. 03
非房地产开发项目:

2, 501, 502. 15

8, 667, 508. 92

1, 222, 330. 92

原材料

其他

$\frac{1}{\sqrt{2}}$

低值易耗品

2, 501, 502. 15

8, 667, 508. 92

1, 222, 330. 92

	期初数
项 目	账面余额	跌价准备	账面价值
计 小	12, 391, 341. 99		12, 391, 341. 99
合 计	9, 699, 548, 903. 41	89, 785, 117. 39	9, 609, 763, 786. 02

(2) 存货跌价准备

1) 明细情况

目 项	期初数		本期增加		本期减少
		计提	其他	转回或转销	其他	期末数
开发成本	82, 265, 193. 57			24, 825, 711. 59		57, 439, 481.98
开发产品	7, 519, 923. 82			7, 272, 916. 13		247, 007.69
计	89, 785, 117. 39			32, 098, 627. 72		57, 686, 489. 67

2) 确定可变现净值的具体依据、本期转回或转销存货跌价准备的原因说明

依据相关房地产项目的(预计)售价、估计的销售税费以及后续开发成本等信息预计相关 房地产项目的可变现净值,并结合该房地产项目的账面成本,本年度转回存货跌价准备人民 币 30, 518, 816. 04 元; 因开发产品出售而转销存货跌价准备人民币 1, 579, 811. 68 元。

(3) 本年资本化的借款费用金额为人民币 74,960,933.45 元(上年度: 人民币 159, 597, 308. 67 元)。

1. 持有待售资产

(1) 明细情况

项 目		期初数
	账面余额	减值准备	账面价值	账面余额 减值准备 账面价值
持有待售资产	46, 525, 280. 53		46, 525, 280. 53
合	46, 525, 280. 53		46, 525, 280, 53

(2) 期末持有待售资产情况

项	期末账面	公允价值	预计出售	出售原因	预计处置
E	价值		费用	及方式	时间
持有待售资产	46, 525, 280, 53 97, 107, 870, 94				2018年

1. 其他流动资产

(1) 明细情况

项 Ħ	期末数	期初数
预缴各项税费[注1]	312, 474, 117.65	357, 232, 002. 19
银行理财产品	1, 291, 000. 00	21, 100, 000. 00
其他[注2]	207, 684, 662. 97	2, 197, 533. 04
计	521, 449, 780. 62	380, 529, 535. 23

(2) 其他说明

[注 2]: 本公司之子公司香江控股与广东裕泰地产开发有限公司及其股东江志明先生于 2016年2月及2017年1月分别签署《南沙蝴蝶洲地块合作协议》及《南沙蝴蝶洲地块合作 协议》补充协议, 以人民币 1,001 万元受让江志明先生持有广东裕泰地产开发有限公司的 100%股权,该项交易仅涉及广东裕泰地产开发有限公司持有的尚未开发地块及相应的债权债 务, 故香江控股将该项收购确认为资产收购。截至 2017年12月31日该项资产收购尚未完 成,故香江控股将依据上述协议向广东裕泰地产开发有限公司支付的款项及股权转让款在合 并财务报表中调整至 "其他流动资产"项目列报。

1. 可供出售金融资产

(1) 明细情况

	期末数		期初数
项 目	账面余额	减值 准备	账面价值	账面余额	减值 准备	账面价值
可供出售权益工具	89, 921, 947.00		89, 921, 947.00	89, 921, 947.00		89, 921, 947.00
按成本价 其中: 值计量的	89, 921, 947.00		89, 921, 947, 00	89, 921, 947.00		89, 921, 947.00
计 合	89, 921, 947.00		89, 921, 947.00	89, 921, 947.00		89, 921, 947.00

(2) 期末按成本计量的可供出售金融资产

	账面余额
被投资单位	期初数		本期增加 本期减少	期末数
广州宏富房地产有限公司	68, 690, 747.00			68, 690, 747.00
广州文星企业管理有限公司	570, 000.00			570,000.00
光彩四十九控股股份有限公司	1,000,000.00			1,000,000.00
中房集团汕头广联实业股份有限公 司	1, 711, 200.00			1, 711, 200. 00

	账面余额
被投资单位	期初数		本期增加 本期减少 期末数
广州国际商品展贸城股份有限公司	10,500,000.00			10, 500, 000. 00
潼南民生村镇银行股份有限公司	2, 450, 000.00			2, 450, 000. 00
蓬莱民生村镇银行股份有限公司	5,000,000.00			5,000,000.00
计	89, 921, 947.00			89, 921, 947.00

(续上表)

		减值准备			在被投资单位	本期
被投资单位	期初数	本期增加	本期减少	期末数	持股比例(%)	现金红利
广州宏富房地产有					19.00	5,700,000.00
限公司
广州文星企业管理					19.00
有限公司
光彩四十九控股股					2.50
份有限公司
中房集团汕头广联					2.00
实业股份有限公司
广州国际商品展贸					5.25
城股份有限公司
潼南民生村镇银行					4.90	147,000.00
股份有限公司
蓬莱民生村镇银行					5.00
股份有限公司
计 小						5, 847, 000.00

11. 长期股权投资

(1) 分类情况

	期末数		期初数
项 目	账面余额	减值 准备	账面价值	账面余额	减值 准备	账面价值
对联营企业投资	1, 849, 035, 87		1, 849, 035, 87	5, 323, 315, 73		5, 323, 315, 73
对合营企业投资	22, 409, 895, 63		22, 409, 895, 63	46, 970, 831. 58		46, 970, 831.58
计 合	24, 258, 931. 50		24, 258, 931.50	52, 294, 147, 31		52, 294, 147, 31

(2) 明细情况

$\pm 0$

			本期増减变动
被投资 单位	期初数	追加投资	减少投资	权益法下确认 的投资损益	其他综合 收益调整
联营企业
深圳市大本营健康产业发展 有限公司	3, 724, 055. 73		6, 834, 117.68	3, 110, 061.95
深圳景江投资有限公司	1,599,260.00			$-502.41$
深圳市香江全屋智能家居设 计有限公司		300, 000, 00		$-49, 721, 72$
小计	5, 323, 315. 73	300, 000, 00	6, 834, 117.68	3,059,837.82
合营企业
宁波华生香江家居有限公司	4, 805, 133. 20		2,669,683.20	$-2, 135, 450, 00$
湖南香江红星美凯龙商业地 产开发有限公司	42, 165, 698. 38			$-19, 933, 517, 31$
英德市东方广场房地产开发 有限公司		510, 000.00		$-332, 285, 44$
计 小	46, 970, 831.58	510,000.00	2,669,683.20	$-22, 401, 252, 75$
计 合	52, 294, 147. 31	810,000.00	9, 503, 800. 88	$-19, 341, 414, 93$

(续上表)

$\hat{\boldsymbol{\epsilon}}$

被投资		本期增减变动				减值准备
单位	其他权	宣告发放	计提减	其他	期末数	期末余额
	益变动	现金股利或利润	值准备
联营企业
深圳市大本营健康产业
发展有限公司
深圳景江投资有限公司					1, 598, 757. 59
深圳市香江全屋智能家					250, 278. 28
小计					1, 849, 035.87
合营企业
宁波华生香江家居有限
公司
湖南香江红星美凯龙商					22, 232, 181.07
业地产开发有限公司
英德市东方广场房地产					177, 714.56
开发有限公司
计 小					22, 409, 895. 63
计 合					24, 258, 931.50

1. 投资性房地产

(1) 明细情况

$\tilde{u}$

目 项	房屋及建筑物	合 计
账面原值
期初数	2, 638, 722, 709. 58	2, 638, 722, 709. 58
本期增加金额	1, 130, 097, 134. 56	1, 130, 097, 134. 56
1) 外购	21, 931, 725. 37	21, 931, 725. 37
2) 存货转入	1, 108, 165, 409. 19	1, 108, 165, 409. 19
本期减少金额	1, 195, 464. 22	1, 195, 464. 22
1) 处置	1, 195, 464. 22	1, 195, 464. 22
期末数	3, 767, 624, 379. 92	3, 767, 624, 379. 92
累计折旧和累计摊销
期初数	580, 451, 130. 85	580, 451, 130.85
本期增加金额	72, 757, 873. 70	72, 757, 873. 70
1) 计提或摊销	72, 757, 873. 70	72, 757, 873. 70
本期减少金额	88, 702. 59	88, 702. 59
1) 处置	88, 702. 59	88, 702. 59
期末数	653, 120, 301. 96	653, 120, 301. 96
减值准备
期初数
本期增加金额
本期减少金额
期末数
账面价值
期末账面价值	3, 114, 504, 077. 96	3, 114, 504, 077. 96
期初账面价值	2, 058, 271, 578. 73	2, 058, 271, 578. 73

项 目	账面价值	未办妥产权证书原因
康乃馨园区商铺	16, 657, 444. 62	尚未办理
$A1-2$	974, 125, 167. 48	尚未办理
写字楼	109, 057, 652, 55	尚未办理
计	1, 099, 840, 264. 65

(2) 未办妥产权证书的投资性房地产情况

• 1. 固定资产
• (1) 明细情况

$\gamma_{\rm s}$

项 目	房屋及 建筑物	通用设备	运输工具	电子设备及 其他设备	计 合
账面原值
期初数	1, 167, 145, 237.08	72, 824, 423. 90	86, 031, 520. 91	72, 747, 377. 22	1, 398, 748, 559. 11
本期增加金额	558, 558. 56	774, 987.75	222, 500, 770. 13	2, 153, 470.03	225, 987, 786. 47
1) 购置	558, 558. 56	774, 987.75	222, 500, 770. 13	2, 153, 470.03	225, 987, 786. 47
本期减少金额	80, 212, 657.34	8, 696, 673. 94	130, 980. 00	1, 229, 462. 26	90, 269, 773. 54
1) 处置或报 废	32, 841, 091, 96	8, 696, 673. 94	130, 980.00	1, 229, 462, 26	42, 898, 208. 16
2) 转入持有 待售资产	47, 371, 565. 38				47, 371, 565. 38
期末数	1, 087, 491, 138. 30	64, 902, 737. 71	308, 401, 311.04	73, 671, 384. 99	1, 534, 466, 572. 04
累计折旧
期初数	138, 371, 567. 17	64, 150, 967. 18	71, 548, 873. 39	54, 945, 217. 21	329, 016, 624. 95
本期增加金额	36, 466, 724. 96	3, 849, 513. 53	16, 197, 949. 30	5, 682, 516.49	62, 196, 704. 28
1) 计提	36, 466, 724. 96	3, 849, 513. 53	16, 197, 949. 30	5, 682, 516. 49	62, 196, 704. 28
本期减少金额	2, 331, 822. 82	8, 482, 979. 52	124, 041.04	1, 108, 886. 89	12, 047, 730. 27
1) 处置或报 废	893, 318.79	8, 482, 979. 52	124, 041.04	1, 108, 886. 89	10, 609, 226. 24
2) 转入持有 待售资产	1, 438, 504. 03				1, 438, 504. 03
期末数	172, 506, 469. 31	59, 517, 501. 19	87, 622, 781. 65	59, 518, 846. 81	379, 165, 598. 96
减值准备
期初数

项 目	房屋及 建筑物	通用设备	运输工具	电子设备及 其他设备	合 计
本期增加金额
本期减少金额
期末数
账面价值
期末账面价值	914, 984, 668, 99	5, 385, 236, 52	220, 778, 529. 39	14, 152, 538, 18	1, 155, 300, 973.08
期初账面价值	1,028,773,669.91	8, 673, 456. 72	14, 482, 647. 52	17, 802, 160.01	1, 069, 731, 934. 16

(2) 融资租入固定资产

项目	账面原值	累计折旧	减值准备	账面价值
运输工具	221, 498, 277, 91 12, 403, 903, 54			209, 094, 374. 37
小 计	221, 498, 277, 91 12, 403, 903, 54			209, 094, 374. 37

(3) 未办妥产权证书的固定资产的情况

项 目	账面价值	未办妥产权证书原因
恩平置业展销厅/售楼部	145, 833. 23	临时建筑
恩平置业办公室	955, 719.37	尚待办理
办公楼	6, 569, 604. 97	尚待办理
供热中心	24, 830, 782. 09	正在办理中
计	32, 501, 939.66

• 1. 在建工程
• (1) 明细情况

$\mathcal{S}$

		期末数		期初数
目 项	账面余额	减值 准备	账面价值	账面余额	减值 准备	账面价值
温泉中心酒店项目	16, 452, 237.93		16, 452, 237. 93	11, 903, 096. 97		11, 903, 096. 97
成都投资服务中心	367, 309, 79		367, 309. 79	367, 309.79		367, 309, 79
大丰门旅游中心项目	10, 255, 944, 00		10, 255, 944. 00	10, 255, 944.00		10, 255, 944.00
大丰门漂流市政工程	6, 159, 266. 85		6, 159, 266, 85	6, 159, 266. 85		6, 159, 266, 85
其他零星工程	137, 600, 00		137, 600, 00	137,600.00		137, 600, 00
计 合	33, 372, 358, 57		33, 372, 358, 57	28, 823, 217.61		28, 823, 217, 61

工程名称	预算数	期初数	本期增加	转入固定 资产	其他减少	期末数
温泉中心	500, 000, 000. 00	11, 903, 096. 97	4, 549, 140. 96			16, 452, 237.93
酒店项目
成都投资	18, 241, 236. 45	367, 309.79				367, 309.79
服务中心
大丰门旅
游中心项	不适用	10, 255, 944.00				10, 255, 944.00
目
大丰门漂
流市政工	不适用	6, 159, 266. 85				6, 159, 266. 85
程
其他零星	不适用	137, 600.00				137,600.00
工程
小 计		28, 823, 217, 61	4, 549, 140. 96			33, 372, 358. 57

(2) 重要在建工程项目本期变动情况

(续上表)

工程名称	工程累计投入 占预算比例 $(\%)$	工程进度(%)	利息资本 化累计金额	本期利息 资本化金额	本期利息资本 化率(%)	资金来源
温泉中心酒 店项目	3.29	3.29	348, 571, 90			自有资金
成都投资服 务中心	81.81	81.81				自有资金
大丰门旅游 中心项目	不适用	不适用				自有资金
大丰门漂流 市政工程	不适用	不适用				自有资金
其他零星工 程	不适用	不适用				自有资金
计 小			348, 571.90

15. 无形资产

$\omega_{\rm c}$

项 目	土地使用权	商标权、专利 权及非专利技 术	软件及其他	计 合
账面原值
期初数	112, 246, 052. 22	131, 100.00	37, 510, 399, 10	149, 887, 551. 32
本期增加金额	7, 111, 623. 67		5, 542, 948. 58	12, 654, 572. 25

项 目	土地使用权	商标权、专利 权及非专利技 术	软件及其他	计 合
1) 购置	7, 111, 623. 67		5, 542, 948. 58	12, 654, 572. 25
本期减少金额	3, 221, 945. 24		56, 448. 41	3, 278, 393. 65
1) 处置	2, 610, 518.95		56, 448. 41	2,666,967.36
转入持有待售 2) 资产	611, 426.29			611, 426. 29
期末数	116, 135, 730. 65	131, 100.00	42, 996, 899. 27	159, 263, 729. 92
累计摊销
期初数	14, 400, 740. 24	127, 406.67	28, 566, 410. 63	43, 094, 557. 54
本期增加金额	2,688,223.03		3, 207, 083. 42	5, 895, 306. 45
1) 计提	2,688,223.03		3, 207, 083. 42	5, 895, 306. 45
本期减少金额	431, 453. 54		16, 765. 10	448, 218.64
1) 处置	412, 246. 43		16, 765. 10	429, 011.53
转入持有待售 2) 资产	19, 207. 11			19, 207. 11.
期末数	16, 657, 509. 73	127, 406.67	31, 756, 728. 95	48, 541, 645. 35
减值准备
期初数
本期增加金额
本期减少金额
期末数
账面价值
期末账面价值	99, 478, 220. 92	3,693.33	11, 240, 170. 32	110, 722, 084. 57
期初账面价值	97, 845, 311.98	3,693.33	8, 943, 988. 47	106, 792, 993. 78

1. 商誉

被投资单位名称或形成商誉 期初数 的事项		本期企业 合并形成	本期减少	期末数
香江控股	187, 131, 568. 04			187, 131, 568.04

$\tilde{\mathbf{z}}$

被投资单位名称或形成商誉 的事项	期初数	本期企业 合并形成	本期减少	期末数
天津森岛宝地置业投资有限 公司	6,728,267.85			6,728,267.85
天津森岛鸿盈置业投资有限 公司	6, 744, 121, 25			6, 744, 121. 25
天津市森岛置业投资有限公 司	34, 148, 328. 19			34, 148, 328. 19
广州大丰门漂流娱乐有限公 司	2, 518, 316, 33			2, 518, 316. 33
	237, 270, 601. 66			237, 270, 601. 66

1. 长期待摊费用

项 目	期初数	本期增加	本期摊销	其他减少	期末数
装修费	94, 755, 859. 95	29, 879, 724. 83	33, 246, 048. 55		91, 389, 536. 23
土地租 赁费	38, 014, 406.87	19, 284, 300. 35	907, 107. 10		56, 391, 600. 12
临时设 施	34, 887, 252. 04	969, 165. 75	7, 519, 435.83		28, 336, 981. 96
其他		8, 915, 094. 37	1,733,490.57		7, 181, 603, 80
计 合	167, 657, 518.86	59, 048, 285. 30	43, 406, 082. 05		183, 299, 722. 11

1. 递延所得税资产、递延所得税负债

(1) 未经抵销的递延所得税资产

	期末数		期初数
项 目	可抵扣 暂时性差异	递延 所得税资产	可抵扣 暂时性差异	递延 所得税资产
坏账准备	44, 521, 377. 92	11, 130, 047, 22	35, 563, 735. 51	8, 890, 933, 88
可抵扣亏损	47, 386, 581. 09	11, 846, 645, 27	123, 538, 458, 50	30, 884, 614. 63
政府补助	58, 060, 065. 98	14, 515, 016. 50	62,090,600.80	15, 522, 650. 20
内部交易未实现利润	236, 829, 548.84	59, 207, 387, 21	247, 137, 456, 80	61, 784, 364, 20
留待以后年度抵扣的广 告费	11, 961, 484. 17	2, 990, 371.04	5, 873, 643. 82	1, 468, 410.96
应付职工薪酬	1, 158, 360, 54	289, 590. 14	868, 265. 39	217, 066, 35

$\tilde{\alpha}$

	期末数		期初数
目 项	可抵扣	递延	可抵扣	递延
	暂时性差异	所得税资产	暂时性差异	所得税资产
按清算口径计提的土地	985, 556, 289. 04	246, 389, 072, 26	770, 337, 754, 54	192, 584, 438, 64
增值税
交易性金融资产公允价			61, 902, 48	15, 475.62
值变动
计提未支付的股权激励	7, 357, 030.00	1, 839, 257.50	8, 262, 855. 08	2, 065, 713.77
费用
其他	10, 323, 011, 52	2, 580, 752, 87	10, 583, 860, 63	2, 645, 965. 14
计 合	1, 403, 153, 749. 10	350, 788, 140, 01	1, 264, 318, 533, 55	316, 079, 633, 39

(2) 未经抵销的递延所得税负债

	期末数		期初数
项 目	应纳税暂时性差异 递延所得税负债		应纳税暂时性差 异	递延所得税负债
交易性金融资产公 允价值变动	1,803,585.80	450, 896. 45	0.00	0.00
预缴的土地增值税	49, 443, 124. 02	12, 360, 781, 00	28, 251, 283. 02	7,062,820.76
其他	2, 810, 940.00	702, 735.00	2,810,940.00	702, 735.00
计 台	54, 057, 649.82	13, 514, 412. 45	31, 062, 223.02	7,765,555.76

(3) 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

		期末数	期初数
目 项		递延所得税资产 抵销后递延所得税 递延所得税资产 抵销后递延所得税
	和负债互抵金额	资产或负债余额		和负债互抵金额 资产或负债余额
递延所得税资产	450, 896. 45	350, 337, 243. 56		316, 079, 633, 39
递延所得税负债	450, 896, 45	13, 063, 516. 00		7, 765, 555. 76

^19. 其他非流动资产

项 目	期末数	期初数
预付非流动资产购置款	429, 200. 00
合 计	429, 200.00

$\tilde{\chi}(\tilde{\chi})$

1. 短期借款

项 目	期末数	期初数
信用借款	100, 000, 000. 00
保证借款	595, 000, 000. 00	80, 000, 000. 00
计 合	695, 000, 000. 00	80, 000, 000. 00

1. 应付票据

项 目	期末数	期初数
商业承兑汇票	229, 228, 826. 75	97, 633, 336. 63
计 合	229, 228, 826. 75	97, 633, 336. 63

1. 应付账款

(1) 明细情况

项 目	期末数	期初数
应付建筑工程款	2, 409, 883, 012. 94	2, 371, 394, 132. 24
应付材料款	130, 931, 157. 52	178, 969, 891. 57
应付其他款	113, 481, 828, 81	155, 924, 975. 26
计 台	2, 654, 295, 999. 27	2,706,288,999.07

(2) 账龄 1 年以上重要的应付账款

目 项	期末数	未偿还或结转的原因
中建二局第三建筑工程有限公司	68, 472, 915. 34	尚待结算支付的工程款
广东电白二建集团有限公司	21, 476, 739. 73	尚待结算支付的工程款
中国建筑第八工程局有限公司	10, 891, 331. 17	尚待结算支付的工程款
四川远大消防工程有限公司	10, 458, 363. 24	尚待结算支付的工程款
山东格瑞德集团有限公司	9, 382, 776. 74	尚待结算支付的工程款
τt	120, 682, 126. 22

1. 预收款项

(1) 明细情况

项 目	期末数	期初数
预收售楼款	2, 653, 380, 365.61	3, 445, 758, 547. 33
预收租金	98, 059, 201.90	90, 213, 030.03
其他	224, 526, 749.01	202, 544, 462. 65
计 台	2, 975, 966, 316. 52	3,738,516,040.01

(2) 账龄 1 年以上重要的预收款项

预收款项期末余额中账龄超过 1 年的款项主要为尚未实现销售的预收售楼款以及租金 款。

1. 应付职工薪酬

(1) 明细情况

目 项	期初数	本期增加	本期减少	期末数
短期薪酬	63, 274, 098. 17	339, 066, 819.76	334, 630, 447.05	67, 710, 470.88
离职后福利一设定 提存计划	$-81,906.26$	17, 895, 711.58	17, 896, 327. 76	$-82, 522.44$
辞退福利		9, 167.68		9, 167.68
计 合	63, 192, 191. 91	356, 971, 699. 02	352, 526, 774.81	67, 637, 116. 12

(2) 短期薪酬明细情况

目 项	期初数	本期增加	本期减少	期末数
工资、奖金、津贴 和补贴	64, 596, 203. 90	303, 668, 836. 35	298, 831, 715.88	69, 433, 324.37
职工福利费	$-1, 515, 433.35$	14, 491, 265. 06	14, 514, 191. 66	$-1, 538, 359.95$
社会保险费	$-25, 327, 01$	11, 627, 995.48	11, 628, 470. 47	$-25,802,00$
其中: 医疗保险费	$-26, 222, 84$	10, 073, 334, 30	10, 073, 720. 73	$-26, 609.27$
工伤保险费	$-67.30$	543, 812.21	543, 895.02	$-150.11$
生育保险费	963.13	1,010,848.97	1, 010, 854.72	957.38
住房公积金	460, 580.07	6, 215, 036.46	6, 662, 334. 61	13, 281. 92
工会经费和职工教 育经费	63, 556. 37	1, 825, 790. 76	1, 823, 031.62	66, 315. 51
短期带薪缺勤	$-8,057,30$	67, 192.84		59, 135. 54
其他	$-297, 424, 51$	1, 170, 702. 81	1, 170, 702. 81	$-297, 424.51$
计 小	63, 274, 098. 17	339, 066, 819.76	334, 630, 447.05	67, 710, 470.88

$\alpha$

目 项	期初数	本期增加	本期减少	期末数
基本养老保险	$-107, 178, 17$	17, 136, 207. 50	17, 136, 622. 48	$-107, 593, 15$
失业保险费	25, 271.91	759, 504.08	759, 705. 28	25, 070.71
小 计	$-81,906.26$	17, 895, 711, 58	17, 896, 327.76	$-82, 522.44$

(3) 设定提存计划明细情况

1. 应交税费

项 目	期末数	期初数
企业所得税	287, 393, 192. 37	270, 911, 592. 21
土地增值税	206, 123, 522. 09	142, 468, 818. 25
增值税	25, 099, 450. 37	37, 680, 778. 54
房产税	8, 220, 976. 22	5, 211, 399. 54
土地使用税	4, 478, 745. 27	2, 176, 904. 80
个人所得税	2, 577, 311. 54	2, 804, 310. 15
城市维护建设税	1, 390, 534. 62	1,690, 147.05
教育费附加	921, 968.36	799, 688. 63
其他	3, 763, 051. 31	2, 978, 679. 02
计 合	539, 968, 752. 15	466, 722, 318. 19

1. 应付利息

项 目	期末数	期初数
分期付息到期还本的长期借款利息	2, 215, 086. 11	1, 396, 121, 44
企业债券利息	3, 415, 232. 92	3, 415, 232.88
短期借款应付利息	857, 491.67
计 合	6, 487, 810.70	4, 811, 354. 32

1. 应付股利

项	期末数	期初数
少数股东股利	20, 090, 000, 00	20, 090, 000, 00

$\tilde{\alpha}$

项 目	期末数	期初数
深圳市前海香江金融控股集团有限公司		1, 260, 734, 41
슴 τt	20, 090, 000. 00	21, 350, 734. 41

1. 其他应付款

(1) 明细情况

项 目	期末数	期初数
往来款	2, 010, 774, 862. 67	2, 047, 997, 936. 26
保证金、押金等	358, 740, 533. 29	345, 547, 764. 71
限制性股票认购款[注]	40, 605, 512.00	73, 400, 200. 00
应付暂收款	14, 095, 393. 01	23, 680, 012.87
其他	230, 243, 086. 18	287, 446, 609. 45
计 台	2, 654, 459, 387. 15	2, 778, 072, 523. 29

[注]: 系根据《深圳香江控股股份有限公司限制性股票激励计划》收到的限制性股票激 励对象缴纳的限制性股票认购款。如果限制性股票达到解锁条件,上述款项将自动转化为解 锁对价,如未达到解锁条件或因激励对象个人情况发生变化不符合本公司激励计划的激励对 象范围的,则将返还给激励对象。

	(2) 账龄 1 年以上重要的其他应付款

目 项	期末数	未偿还或结转的原因
山东金柱集团有限公司	20,000,000.00	履约保证金, 合作业务尚未完成
无锡中南置业投资有限公司	9, 074, 699, 13	未支付的 2014年至 2016年商场租金
河南欧凯龙家居有限公司	5,800,000.00	租赁保证金, 租赁期结束后退还
无锡五洲国际商业运营有限公司	3, 889, 156. 78	未支付的 2014年至 2016年商场管理费
客户 1	3, 262, 080, 36	代收代付款
计	42, 025, 936, 27

1. 一年内到期的非流动负债

项	期末数	期初数
一年内到期的长期借款	877, 625, 393, 12	927, 129, 512, 86

项 目	期末数	期初数
一年内到期的应付债券		693, 052, 077.72
合	877, 625, 393. 12	1,620,181,590.58

1. 其他流动负债

(1) 明细情况

项 目	期末数	期初数
按清算口径计提的土地增值税	889, 648, 575. 32	740, 093, 727.59
其他	1, 420, 568, 05
计 合	891, 069, 143. 37	740, 093, 727.59

(2) 其他说明

公司根据国家税务总局下发的《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通 知》(国税发 (2006) 187号)及其他有关规定按清算口径计提了土地增值税,并计入损益。

1. 长期借款

目 项	期末数	期初数
抵押及保证借款	464, 628, 000.00	501, 557, 163. 40
保证、质押及抵押借款	190, 688, 000.00
保证借款	29, 350, 000. 00	116, 800, 000, 00
抵押借款	102, 855, 248. 15	427, 526, 435, 66
质押及保证	510, 000, 000. 00	90, 000, 000. 00
计 台	1, 297, 521, 248. 15	1, 135, 883, 599. 06

• 1. 应付债券
• (1) 明细情况

目 项	期末数	期初数
公司债券	695, 218, 066. 96
计 合	695, 218, 066. 96

(2) 应付债券增减变动(不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具)

Ň.

债券名称	期初数	本期 发行	按面值 计提利息	溢折价 摊销	本期 偿还	期末数	其中一年内到期
公司债券	693, 052, 077. 72		59, 360, 000, 00	2, 170, 989, 24	5,000.00	695, 218, 066. 96
计 小	693, 052, 077.72		59, 360, 000, 00	2, 170, 989, 24 5, 000, 00		695, 218, 066. 96

(2) 其他说明

本公司之子公司香江控股于 2014 年 12 月 10 日按面值发行公司债券人民币 700,000,000.00 元,每张债券面值为人民币100 元,债券期限为5年,票面年利率为8.48%。 根据公司债券募集说明书,发行人有权决定是否在债券存续期限的第3年末上调本期债券后 2年的票面利率,上调幅度为1至100个基点(含本数);同时,在发行人发出关于是否上调 本期债券票面利率及上调幅度的公告后,本期债券持有人有权在第3个付息日将其持有的全 部或部分本期债券按票面金额回售给发行人。基于上述持有人回售条款约定将应付债券 2016年年末余额调整至"一年内到期的非流动负债"项目列报。

在公司债券回售申报期(2017年11月3日至2017年11月9日),债券回售申报的有效 数量为 5 手(1 手为 10 张),回售金额为人民币 5,000 元(不含利息),剩余未回售的公司债 券将于 2019年到期。基于上述提前回售情况将未回售的应付债券年末余额由"一年内到期 的非流动负债"调整至"应付债券"项目列报。

项 目	期末数	期初数
融资租赁款项	193, 890, 409. 43
计 台	193, 890, 409. 43

1. 长期应付款

2. 递延收益

(1) 明细情况

目 项	期初数	本期增加	本期减少	期末数
政府补助	62, 469, 360.81	604, 400.00	4, 622, 345. 26	58, 451, 415, 55
计 合	62, 469, 360.81	604, 400.00	4, 622, 345. 26	58, 451, 415. 55

(2) 政府补助明细情况

项 目	期初数	本期新增 补助金额	本期计入当期损益[注]	期末数	与资产相关/与 收益相关
"人防工程" 政府补助	17, 401, 352. 76		491, 026.22	16, 910, 326. 54	与资产相关
产业扶植资金	44, 689, 248, 05		3, 539, 508. 61	41, 149, 739. 44	与资产相关
其他	378, 760.00	604, 400, 00	591, 810, 43	391, 349.57	与收益相关
计 小	62, 469, 360, 81	604, 400, 00	4, 622, 345, 26	58, 451, 415. 55

[注]:政府补助本期计入当期损益情况详见本财务报表附注合并财务报表项目注释其他 之政府补助说明。

1. 股本

股东名称	期初数	本期增加	本期减少	期末数
香港利威国际集团有限公司	793, 425, 000.00			793, 425, 000.00
深圳市前海香江金融控股集 团有限公司	8, 257, 300.00			8, 257, 300, 00
ìt 台	801, 682, 300.00			801, 682, 300.00

1. 资本公积

(1) 明细情况

目 项	期初数	本期增加	本期减少	期末数
资本溢价		897, 276, 792. 89 610, 410, 463. 33		1, 507, 687, 256. 22
合 ìt		897, 276, 792, 89 610, 410, 463, 33		1, 507, 687, 256. 22

(2) 其他说明

资本溢价本期增加 44.78 元系本期收到股东香港利威国际集团有限公司补缴的 2010 年 投资款尾差, 计入资本公积; 本期增加 610,410,418.55 元系由于子公司香江控股实施非公开 发行股票导致本公司对香江控股持股比例下降,因此调整资本公积。

盈余公积 37.
-------------

目 项	期初数	本期增加	本期减少	期末数
法定盈余公积		64, 314, 419, 84 53, 285, 617, 29		117, 600, 037. 13
计 合		64, 314, 419, 84 53, 285, 617, 29		117,600,037.13

$\widehat{\mathbf{z}}$

1. 未分配利润

(1) 明细情况

目 项	本期数	上年同期数
调整前上期末未分配利润	1, 190, 416, 629, 03	955, 839, 624. 50
调减-) 调整期初未分配利润合计数(调增+,		$-33, 759, 493.89$
调整后期初未分配利润	1, 190, 416, 629. 03	922, 080, 130.61
加: 本期归属于母公司所有者的净利润	320, 327, 240.88	268, 336, 498. 42
提取法定盈余公积 减:	53, 285, 617. 29
应付普通股股利	368, 479, 429.08
期末未分配利润	1, 088, 978, 823. 54	1, 190, 416, 629, 03

(2) 调整期初未分配利润明细

由于重要的前期差错更正,影响上年期初未分配利润-33,759,493.89 元。调整事项详 见本财务报表附注其他重要事项前期会计差错更正之说明。

(二) 合并利润表项目注释

		本期数	上年同期数
项 目	收入	成本	收入	成本
主营业务收入	4, 679, 675, 953. 31	2, 294, 418, 302. 68	5, 686, 244, 514. 79	3, 404, 618, 046. 83
其他业务收入	2, 068, 372. 14	9, 723, 936. 77		10,000,075.54
计 合	4, 681, 744, 325. 45	2, 304, 142, 239. 45	5, 686, 244, 514. 79	3, 414, 618, 122. 37

1. 营业收入/营业成本

2. 税金及附加

项 目	本期数	上年同期数
土地增值税	346, 323, 838. 26	245, 941, 330. 03
房产税[注]	53, 833, 423. 65	43, 639, 495, 35
营业税	28, 301, 557. 30	181, 827, 279.97
城市维护建设税	18, 046, 305. 61	20, 341, 952. 79

$\frac{1}{2\pi\hbar^2}$

项 目	本期数	上年同期数
教育费附加及地方教育费附加	13, 074, 803. 62	14, 567, 325.77
土地使用税[注]	1, 988, 259.67	1,593,565.69
印花税[注]	749, 515.82	610, 050.00
其他税项	28, 426, 852. 49	65, 532, 905, 22
计 台	490, 744, 556. 42	574, 053, 904. 82

[注]: 根据财政部《增值税会计处理规定》(财会〔2016〕22号)以及《关于〈增值税会 计处理规定>有关问题的解读》,本公司将 2016年 5-12 月及 2017 年度印花税、房产税、土 地使用税等的发生额列报于"税金及附加"项目, 2016年5月之前的发生额仍列报于"管 理费用"项目。

1. 财务费用

项 目	本期数	上年同期数
利息支出	271, 184, 389. 78	397, 101, 079. 72
减: 已资本化的利息费用	74, 960, 933. 45	164, 908, 337. 58
减: 利息收入	64, 767, 360, 49	67, 197, 831. 73
银行手续费及其他	13, 977, 413.78	2, 027, 351, 73
计	145, 433, 509. 62	167, 022, 262. 14

1. 资产减值损失

本期数	上年同期数
$-15, 752, 793, 70$	21, 793, 991. 69
$-30, 518, 816, 04$	6, 411, 787.86
$-46, 271, 609, 74$	28, 205, 779. 55

1. 公允价值变动收益

项 目	本期数	上年同期数
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 立	1, 865, 488. 23	$-897, 647, 09$
计 合	1, 865, 488. 23	$-897, 647, 09$

$\hat{\mathbf{z}}$

1. 投资收益

项 目	本期数	上年同期数
权益法核算的长期股权投资收益	$-19, 341, 414.93$	$-16,060,282.42$
处置长期股权投资产生的投资收益	8, 725, 174. 12
可供出售金融资产在持有期间的投资收益	5, 847, 000. 00	5,700,000.00
理财产品收益	2, 607, 656. 24	14, 754, 511. 77
其他	$-255, 366, 05$
计 合	$-2,416,950.62$	4, 394, 229. 35

1. 资产处置收益

目 项	本期数	上年同期数	计入本期非经常 性损益的金额
长期资产处置收益		24, 084, 462, 77 23, 329, 573, 40 24, 084, 462, 77
计 合		24, 084, 462, 77 23, 329, 573, 40 24, 084, 462, 77

1. 其他收益

项 目	本期数	上年同期数	计入本期非经常 性损益的金额
产业扶植资金	3, 539, 508.61		3, 539, 508.61
长春置业人防工程补助	491, 026.22		491, 026.22
成都创博会财政资金补贴	5,000,000.00		5,000,000.00
其他	3, 357, 152. 10		3, 357, 152, 10
财政供暖补贴	359, 981. 10		359, 981.10
计 台	12, 747, 668. 03		12, 747, 668. 03

本期计入其他收益的政府补助情况详见本财务报表附注合并财务报表项目注释其他之 政府补助说明。

1. 营业外收入

项	本期数	上年同期数
政府补助		19, 645, 002. 34

$\hat{L}$

项 目	本期数	上年同期数
无法支付款项	906, 686.85	2, 026, 778. 44
违约金收入	7,088,729.29	3, 262, 210.84
罚没收入	1, 367, 003. 71	341, 597.07
其他	15, 370, 212. 22	9, 480, 531, 06
计 合	24, 732, 632. 07	34, 756, 119. 75

(2) 政府补助明细

补助项目	本期数	上年同期数	与资产相关/ 与收益相关
产业扶植资金		12, 810, 751. 95
长春置业人防工程补助		715, 963.47
其他		6, 118, 286, 92
计		19, 645, 002. 34

1. 营业外支出

目 项	本期数	上年同期数
非流动资产处置损失合计	5,756.90	4,057.00
固定资产处置损失 其中:	5,756.90	4,057.00
捐赠支出	327, 500.00	407, 200.00
罚款支出	72, 095.11	60, 742, 62
滞纳金、违约金	784, 240. 20	4, 387, 143. 66
其他	5, 217, 004. 98	3, 861, 363, 11
计 合	6, 406, 597. 19	8,720,506.39

1. 所得税费用

项 目	本期数	上年同期数
当期所得税费用	352, 919, 610.87	321, 100, 309. 93
递延所得税费用	$-28, 959, 649.93$	$-50, 157, 483.32$
合 计	323, 959, 960. 94	270, 942, 826. 61

$\tilde{\mathbf{u}}$

(三) 合并现金流量表项目注释

1. 收到其他与经营活动有关的现金

项 目	本期数	上年同期数
往来款	49, 226, 251.07
利息收入	64, 767, 360, 49	67, 197, 831. 73
未结按揭贷款余额保证金减少		3, 513, 251.83
罚款、违约金收入	7, 861, 536. 29	3, 615, 067.91
工程保证金减少		4, 574, 325. 36
农民工工资保证金减少	1,002,038.80
政府补助及其他补贴	8, 729, 722. 77	1, 748, 435. 57
收回合作意向金和购地诚意金		450,000,000.00
收回暂估性款项	285, 821, 050.86
其他	19, 421, 586. 63	29, 661, 249. 85
计 合	436, 829, 546. 91	560, 310, 162. 25

项 目	本期数	上年同期数
现金支付的管理费用、销售费用	412, 674, 517. 67	420, 412, 974. 40
手续费等	34, 582, 533. 42	2, 028, 732. 07
未结按揭贷款余额保证金增加	7, 840, 047. 93	32, 715, 243. 74
罚款、违约金、滞纳金支出	1, 183, 835. 31	591, 249.17
工程保证金增加	25, 215.75
往来款及其他	408, 949, 675. 36	427, 999, 800. 91
计 合	865, 255, 825.44	883, 748, 000. 29

1. 支付其他与经营活动有关的现金

2. 收到其他与投资活动有关的现金

目 项	本期数	上年同期数
关联方资金拆借	1, 395, 322, 745. 61	85, 308, 034. 14
收到与资产相关补助		57, 878, 760.00
计 슴	1, 395, 322, 745. 61	143, 186, 794. 14

$\frac{1}{2}$

项 目	本期数	上年同期数
关联方资金拆借	1, 676, 703, 669. 88	282, 908, 644. 28
计 合	1,676,703,669.88	282, 908, 644. 28

4. 支付其他与投资活动有关的现金

1. 收到其他与筹资活动有关的现金

目 项	本期数	上年同期数
关联方资金拆借	2, 521, 866, 677. 67	1, 630, 528, 764.89
作为商业承兑汇票贴现或借款的质押存款净减少		272, 200, 000. 00
计	2, 521, 866, 677. 67	1, 902, 728, 764.89

1. 支付其他与筹资活动有关的现金

项 目	本期数	上年同期数
关联方资金拆借	2, 671, 090, 956. 03	964, 918, 238.14
财务顾问及贷款手续费等	60, 289, 995. 61	909, 433.96
股份激励退回	5, 490, 000. 00
融资租赁款	40, 534, 501. 18
计 台	2, 777, 405, 452.82	965, 827, 672. 10

1. 现金流量表补充资料

(1) 现金流量表补充资料

补充资料	本期数	上年同期数
将净利润调节为经营活动现金流量: 1)
净利润	784, 123, 255. 05	533, 315, 377.03
资产减值准备 加:	$-46, 271, 609, 74$	28, 205, 779. 55
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资 产折旧	134, 954, 577. 98	115, 783, 212, 77
无形资产摊销	5, 895, 306. 45	5, 487, 921, 68

$\ddot{\phantom{a}}$

补充资料	本期数	上年同期数
长期待摊费用摊销	43, 406, 082. 05	32, 168, 204. 71
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的 损失(收益以"一"号填列)	$-24,084,462,77$	$-23, 329, 573, 40$
固定资产报废损失(收益以"一"号填列)	5,756.90	4, 057.00
公允价值变动损失(收益以"一"号填列)	$-1, 865, 488.23$	897, 647.09
财务费用(收益以"一"号填列)	163, 385, 194. 12	228, 951, 217.51
投资损失(收益以"一"号填列)	2, 416, 950. 62	$-4, 394, 229.35$
递延所得税资产减少(增加以"一"号填列)	$-34, 257, 610.17$	$-36, 920, 788.52$
递延所得税负债增加(减少以"一"号填列)	5, 297, 960. 24	$-14, 025, 372, 08$
存货的减少(增加以"一"号填列)	$-81, 532, 497.24$	1, 199, 684, 762. 69
经营性应收项目的减少(增加以"一"号填列)	$-257, 157, 684.84$	$-219, 355, 403, 37$
经营性应付项目的增加(减少以"一"号填列)	$-389, 356, 226.04$	460, 457, 909. 05
其他	5, 578, 780. 79	74, 821, 906. 30
经营活动产生的现金流量净额	310, 538, 285. 17	2, 381, 752, 628. 66
2) 不涉及现金收支的重大投资和筹资活动:
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
3) 现金及现金等价物净变动情况:
现金的期末余额	4, 966, 684, 810. 66	2, 873, 014, 136. 62
减: 现金的期初余额	2, 873, 014, 136. 62	3, 532, 011, 876. 11
加: 现金等价物的期末余额
减: 现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额	2, 093, 670, 674. 04	-658, 997, 739. 49
现金和现金等价物的构成 (4)
目 项	期末数	期初数
现金 1)	4, 966, 684, 810. 66	2, 873, 014, 136. 62
其中: 库存现金	2, 847, 296. 61	2, 648, 336. 46

$\tilde{\mathcal{A}}$

4, 963, 837, 514. 05

2, 870, 365, 800. 16

$\overline{\mathbf{z}}$

可随时用于支付的银行存款

项 目	期末数	期初数
可随时用于支付的其他货币资金
现金等价物 2)
其中: 三个月内到期的债券投资
期末现金及现金等价物余额 3)	4, 966, 684, 810. 66	2, 873, 014, 136. 62

(四) 其他

1. 所有权或使用权受到限制的资产

目 项	期末账面价值	受限原因
货币资金	112, 609, 702. 12	未结按揭贷款余额保证金、工程保证金及农民工 工资保证金、业主贷款保证金和水电保证金等。
存货	274, 510, 307.87	借款抵押
投资性房地产	1, 494, 260, 845. 66	借款抵押
固定资产	636, 932, 232. 61	借款抵押以及融资租赁租入的固定资产
无形资产	52, 839, 900.00	借款抵押
计 合	2, 571, 152, 988. 26

1. 政府补助

(1) 明细情况

1) 与资产相关的政府补助

① 总额法

项目	期初 递延收益	本期新 增补助	本期摊销	期末 递延收益	本期摊销 列报项目	说 明
"人防工程" 政府补助	17, 401, 352.76		491, 026.22	16, 910, 326. 54	其他收益
产业扶植资 金	44, 689, 248. 05		3, 539, 508. 61	41, 149, 739. 44	其他收益
小计	62, 090, 600.81		4, 030, 534.83	58, 060, 065. 98

2) 与收益相关, 且用于补偿公司以后期间的相关成本费用或损失的政府补助

	期初	本期	本期结转	期末	本期结转	说明
项 目	递延收益	新增补助		递延收益	列报项目
其 他	378, 760, 00	604, 400, 00	591, 810.43	391, 349.57	其他收益
计 小	378, 760.00	604, 400.00	591, 810, 43	391, 349. 57

$\overline{\phantom{a}}$

3) 与收益相关, 且用于补偿公司已发生的相关成本费用或损失的政府补助
-------------------------------------

项 目	金额	列报项目	说明
成都创博会财政		其他收益
资金补贴	5,000,000.00
财政供暖补贴	359, 981.10	其他收益
其他	2, 765, 341.67	其他收益
计	8, 125, 322.77	其他收益

(2) 本期计入当期损益的政府补助金额为 12, 747, 668. 03 元。

六、合并范围的变更

(一) 其他原因的合并范围变动

1. 合并范围增加

本集团本年新设如下子公司,并将其纳入合并范围:

公司名称	股权取得方式	投资主体	股权取得时点	是否已投入认缴资本
深圳市吉旺投资 发展有限公司	新设	本公司	2017年11月	否
深圳市乐通贸易 有限公司	新设	本公司	2017年7月	是
珠海横琴新区侨 万文化传播有限 公司	新设	本公司	2017年6月	是
北京长虹康健康 管理有限公司	新设	本集团	2017年10月	否
广州香江云科技 有限公司	新设	本集团	2017年4月	是
广州大山体育运 动有限公司	新设	本集团	2017年2月	是
珠海横琴新区灵 动文化传播有限 公司	新设	本集团	2017年5月	是
常德锦绣香江房 地产开发有限公 司	新设	本集团	2017年8月	是
成都创博展览有 限公司	新设	本集团	2017年6月	是
深圳市正禄物流 有限公司	新设	本集团	2017年7月	否

ä.

公司名称	股权取得方式	投资主体	股权取得时点	是否已投入认缴资本
香港嘉利发展有 限公司	新设	本集团	2017年6月	否
深圳市正禄贸易 有限公司	新设	本集团	2017年9月	否
长沙华升物流有 限公司	新设	本集团	2017年12月	否
长沙凯进物流有 限公司	新设	本集团	2017年12月	否
长沙耀佳物流有 限公司	新设	本集团	2017年12月	否
长沙益聚物流有 限公司	新设	本集团	2017年12月	否
江苏香江晶喆企 业管理有限公司	新设	本集团	2017年12月	否
广州市增城区翡 翠绿洲幼儿园	新设	本集才	2017年11月	否

1. 合并范围减少

公司名称	股权处置方式	股权处置时点
博罗香江旅游置业有限公司	处置	2017年7月
苏州市金海马家具有限公司	处置	2017年6月
苏州工业园区金海马家具商 城有限公司	处置	2017年6月

七、在其他主体中的权益

(一) 在重要子公司中的权益

重要子公司的构成

	主要经营			持股比例(%)
子公司名称	地	注册地	业务性质	直接	间接	取得方式
南方香江集团 有限公司	深圳	深圳	投资	100.00		同一控制下 企业合并
香江控股	深圳	深圳	房地产	20.97	25.58	同一控制下 企业合并
深圳市金海马 贸易有限公司	深圳	深圳	贸易	100.00		同一控制下 企业合并

注: 上述子公司情况仅包含一级子公司。

八、关联方及关联交易

(一) 关联方情况

1. 本公司的母公司情况

(1) 本公司的母公司

母公司名称	注册地	业务性质	注册资本	公司的持股 公司的表决 比例(%)	母公司对本 母公司对本 权比例(%)
香港利威国际集团有限公司	香港	投资	HKD100 元	98.97	98.97

(2) 本公司最终控制方是为刘志强先生、翟美卿女士(两人为夫妻关系)。

1. 本公司的子公司情况详见本财务报表附注在其他主体中的权益之说明。

2. 本公司的合营和联营企业情况

(1) 本公司的合营和联营企业

本期与本公司发生关联方交易,或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或 联营企业情况如下:

合营或联营企业名称	与本公司关系
宁波华生香江家居有限公司	合营企业
湖南香江红星美凯龙商业地产开发有限公司	合营企业
英德市东方广场房地产开发有限公司	合营企业

1. 本公司的其他关联方情况

其他关联方名称	其他关联方与本公司关系
香江社会救助基金会	该基金会受实际控制人重大影响
深圳市前海香江金融控股集团有限公司	同一最终实际控制人
深圳市金海马电子商务有限公司	同一最终实际控制人
深圳微指尖数码科技有限公司	同一最终实际控制人
洛阳香江万基铝业有限公司	同一最终实际控制人
香江集团有限公司	同一最终实际控制人
广州香江健康体检管理有限公司	同一最终实际控制人
广州香江融资租赁有限公司	同一最终实际控制人
广州市锦绣香江健康管理有限公司	同一最终实际控制人
深圳市香江供应链管理有限公司	同一最终实际控制人

其他关联方名称	其他关联方与本公司关系
广州市锦绣香江中医门诊有限公司	同一最终实际控制人
广州金海马家具有限公司	同一最终实际控制人
深圳市高诺特国际贸易有限公司	实际控制人亲属控制的公司
深圳市深商控股集团股份有限公司	同一最终实际控制人
广州市蒂蔓秀健康管理有限公司	同一最终实际控制人
深圳市金海马网络科技有限公司	同一最终实际控制人
广州锦绣香江物业管理有限公司	同一最终实际控制人
杨秀美	同一最终实际控制人亲属
刘根森	同一最终实际控制人亲属
刘楸妍	同一最终实际控制人亲属
香江(深圳)投资有限公司	同一最终实际控制人
香港利威国际有限公司	同一最终实际控制人
全球家具建材 CBD (香港) 有限公司	同一最终实际控制人
东进国际有限公司	同一最终实际控制人
金海马发展有限公司	同一最终实际控制人
广州香江疗养院有限公司	同一最终实际控制人
李峰	子公司股东
天津市香江教育咨询有限公司	同一最终实际控制人
天津市锦绣年华养老服务有限公司	同一最终实际控制人
东莞市金海马家具有限公司	同一最终实际控制人
深圳市祈业建筑安装有限公司	同一最终实际控制人
深圳市乔旺国际贸易有限公司	同一最终实际控制人

(二) 关联交易情况

1. 购销商品、提供和接受劳务的关联交易

(1) 明细情况

1) 采购商品和接受劳务的关联交易

关联方	关联交易内容	本期数	上年同期数
东莞市金海马家具有 限公司	购买商品	2, 537, 621. 68
香江社会救助基金会	捐赠性支出	270,000.00	350,000.00
广州市蒂蔓秀健康管 理有限公司	购买商品	53, 017.00
广州香江融资租赁有 限公司	租赁费、手续费、利 息	64, 247, 551. 33
深圳市金海马电子商 务有限公司	购买商品	498, 896.00	3, 141, 401.00
深圳微指尖数码科技 有限公司	购买商品	3, 272, 429.00	1,762,309.55
小 计		70, 879, 515. 01	5, 253, 710. 55
	2) 出售商品和提供劳务的关联交易
关联方	关联交易内容	本期数	上年同期数
湖南香江红星美凯龙 商业地产开发有限公 司	收取咨询费/收取利 息收入	4, 426, 771.48	1, 852, 264. 14
宁波华生香江家居有 限公司	收取管理费	1, 430, 978. 20
香江集团有限公司	收取物业管理费	13, 300.00	17,677.50
广州市锦绣香江健康 管理有限公司	旅游及相关服务收入		672.64
广州香江健康体检管 理有限公司	旅游及相关服务收入	1, 149, 386.80
广州香江疗养院有限 公司	旅游及相关服务收入	680, 990. 56
深圳市香江供应链管 理有限公司	旅游及相关服务收入	163, 500.00	67, 553.34
洛阳香江万基铝业有 限公司	旅游及相关服务收入	118, 511.76	85, 348.89
香江集团有限公司	旅游及相关服务收入	8, 490.57
宁波华生香江家居有 限公司	旅游及相关服务收入		728.00
深圳市前海香江金融 控股集团有限公司	旅游及相关服务收入		32, 175. 17
广州市锦绣香江中医 门诊有限公司	旅游及相关服务收入		3,773.58

7, 991, 929. 37

2, 060, 193. 26

小 计

• 1. 关联租赁情况
• (1) 明细情况
• 1) 公司出租情况

承租方名称	租赁资产种类	本期确认的 租赁收入	上年同期确认的 租赁收入
深圳市金海马电子商务 有限公司	商铺	42, 246, 886. 56	45, 010, 699. 29
湖南香江红星美凯龙商 业地产开发有限公司	商铺	422, 297.81
深圳市前海香江金融控 股集团有限公司	办公室	1, 180, 416. 15	1, 446, 841. 93
深圳市金海马电子商务 有限公司	办公室	206, 000.00
香江集团有限公司	办公室	143, 640.00	718, 720, 00
计 台		44, 199, 240. 52	47, 176, 261. 22

1. 关联担保情况

(1) 明细情况

1) 本公司及子公司作为担保方

$\sim$ $\sigma$

被担保方	担保金额	担保 起始日	担保 到期日	担保是否 已经履行 完毕
湖南香江红星美凯龙商业地产开 发有限公司	100,000,000.00	2017/7/17	2020/7/16	否
香江集团有限公司	1,610,000,000.00	2016/3/28	2021/3/28	否
香江集团有限公司	190, 000, 000. 00	2016/3/28	2021/3/28	否
深圳市香江供应链管理有限公司	1,300,000,000.00	2015/2/25	2020/2/24	否

2) 本公司及子公司作为被担保方

担保方	担保金额	担保 起始日	担保 到期日	担保是否 已经履行 完毕
香江集团有限公司/刘志强/翟美卿	75,000,000.00	2017/11/27	2018/11/26	否
香江集团有限公司	100, 000, 000. 00	2017/7/6	2019/7/6	否
香江集团有限公司	240, 000, 000. 00	2017/9/15	2019/9/15	否
香江集团有限公司	100, 000, 000. 00	2017/10/9	2020/7/17	否

担保方	担保金额	担保 起始日	担保 到期日	担保是否 已经履行 完毕
香江集团有限公司	70,000,000.00	2016/1/5	2018/1/4	否

4. 关联方资产转让、债务重组情况

关联方	关联交易内容	本期数	上年同期数
香江集团有限公司	转让大本营健康股权	4, 698, 975, 00

(三) 关联方应收应付款项

1.	应收关联方款项

$\label{eq:1.1} \begin{array}{ll} \mathcal{C}{\mathcal{C}} & \mathcal{C}{\mathcal{C}} \ \mathcal{C}{\mathcal{C}} & \mathcal{C}{\mathcal{C}} \end{array}$

关联方		期末数		期初数
项目名称		账面余额	坏账准备	账面余额	坏账准备
应收账款	香江集团有限公司	3, 190.00		3, 190.00
应收账款	广州金海马家具有限公司	576.00		576.00
小计		3,766.00		3,766.00
预付款项	深圳市金海马电子商务有 限公司	156, 082.00
预付款项	广州市蒂蔓秀健康管理有 限公司	9,600.00
小 计		165, 682.00
其他应收款	深圳市高诺特国际贸易有 限公司	101, 840, 000. 00		63, 790, 000. 00
其他应收款	深圳市香江供应链管理有 限公司	558, 103, 555, 56		4,000,000.00
其他应收款	深圳市深商控股集团股份 有限公司	478, 732. 63		478, 732.63
其他应收款	深圳市前海香江金融控股 集团有限公司	82, 329.57		82, 329.57
其他应收款	杨秀美	75, 545, 416. 12		30,000,000.00
其他应收款	刘根森	55, 105, 286. 00		59, 745, 611.00
其他应收款	刘楸妍	15, 672, 737.00		20, 254, 389.00
其他应收款	香江(深圳)投资有限公司	130.00		130.00
其他应收款	香港利威国际有限公司	4, 931, 872.3		605, 858.78
其他应收款	东进国际有限公司	134, 780. 33		134, 780. 33

		期末数		期初数
项目名称	关联方	账面余额	坏账准备	账面余额	坏账准备
其他应收款	金海马发展有限公司	1, 054, 123. 94		1, 054, 123.94
其他应收款	湖南香江红星美凯龙商业 地产开发有限公司			90,000,000.00
其他应收款	香港利威国际有限公司			300, 000, 000, 00
其他应收款	深圳市金海马电子商务有 限公司	251, 088.45		83,009.10
其他应收款	深圳市祈业建筑安装有限 公司	16,000,000.00		15,000,000.00
其他应收款	英德市东方广场房地产开发 有限公司	500,000.00
其他应收款	全球家具建材 CBD (香港) 有限公司	1,026,993.65		1,026,993.65
其他应收款	香江集团有限公司			453, 475. 75
其他应收款	广州香江融资租赁有限公 司	15, 808, 455. 47
其他应收款	深圳市乔旺国际贸易有限 公司	10,000,000.00
其他应收款	深圳市香江供应链管理有 限公司	9,500,000.00
计 小		866, 035, 501, 02		586, 709, 433. 75
应收利息	湖南香江红星美凯龙商业 地产开发有限公司			1, 450, 000. 00
小 计				1, 450, 000. 00

2. 应付关联方款项

项目名称	关联方	期末数	期初数
应付账款	深圳微指尖数码科技有限公 司	113, 741.00	41, 683, 00
应付账款	深圳市金海马电子商务有限 公司	150, 340.00	34, 800.00
应付账款	东莞市金海马家具有限公司	91, 440.00
应付账款	广州市蒂蔓秀健康管理有限 公司	8, 112. 20
计 小		363, 633. 20	76, 483, 00
预收款项	深圳市香江供应链管理有限 公司		163, 500.00
计 小			163, 500.00

项目名称	关联方	期末数	期初数
其他应付款	香江集团有限公司	1, 454, 803, 848. 21	1, 261, 646, 524, 25
其他应付款	广州香江疗养院有限公司		167, 565. 28
其他应付款	李峰		2, 589, 054.76
其他应付款	天津市香江教育咨询有限公 司		4,090.50
其他应付款	天津市锦绣年华养老服务有 限公司		400.00
其他应付款	深圳市金海马网络科技有限 公司	11, 500, 000. 00	11,500,000.00
其他应付款	深圳市香江供应链管理有限 公司		670, 000, 000. 00
其他应付款	深圳市金海马电子商务有限 公司	120, 009, 361, 76	5, 300, 000.00
其他应付款	湖南香江红星美凯龙商业地 产开发有限公司	49, 981, 590. 91
其他应付款	广州锦绣香江物业管理有限 公司	35, 910.00
其他应付款	深圳市香江供应链管理有限 公司	72.00	72.00
小 计		1, 636, 330, 782, 88	1, 951, 207, 706. 79

九、股份支付

(一) 股份支付总体情况

1. 明细情况

公司本期授予的各项权益工具总额
公司本期行权的各项权益工具总额	13, 416, 000. 00
公司本期失效的各项权益工具总额	1, 344, 000. 00
年末发行在外的权益工具总额	19, 260, 000, 00
公司期末发行在外的股票期权行权价格的范 围和合同剩余期限	不适用
公司期末发行在外的其他权益工具行权价格 的范围和合同剩余期限	3.05/2年或 2.14/3年

1. 其他说明

2018年1月11日,本公司之子公司香江控股召开第八届董事会第十六次会议,审议通 过《关于回购注销已不符合激励条件的激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》,

根据《深圳香江控股股份有限公司限制性股票激励计划》规定, 对4位激励对象因已经从香 江控股或香江控股的控股子公司离职,与香江控股或香江控股控股子公司彻底解除劳动合 同, 取消授予其尚未解锁的 1,344,000 股限制性股票 ,并由香江控股按照授予价格加年化 6%利率计算的利息进行回购注销的处理。截至本财务报表批准报出日止,回购注销事宜尚在 办理中。

(二) 以权益结算的股份支付情况

1. 明细情况

以权益结算的股份支付计入资本公积的累计 ! 金额	42, 677, 074. 44
本期以权益结算的股份支付确认的费用总额	9, 596, 726. 05

1. 其他说明

本公司之子公司香江控股授予的限制性股票以授予日的公允价值为基础,对于董事及高 级管理人员采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型,结合香江控股股票的预计波动率以及授予 股份期权的条款和条件, 做出估计。波动率为上证指数历史股价波动率, 预计销售期根据激 励对象所持股份的年转让比例预测,但不一定是实际结果。

十、承诺及或有事项

(一) 重要承诺事项

(1) 资本承诺

年末金额	年初金额
110, 800, 000. 00	5,790,000.00
789, 746, 383. 48	501, 360, 628. 58
366, 500, 000. 00
1, 267, 046, 383. 48	507, 150, 628. 58

(2) 经营租赁承诺

至资产负债表日止,本公司对外签订的不可撤销的经营租赁合约情况如下:

	年末金额	年初金额
不可撤销经营租赁的最低租赁付款额:
资产负债表日后第1年	221, 748, 955. 28	248, 039, 814. 50

	年末金额	年初金额
资产负债表日后第2年	192, 754, 568, 00	189, 706, 266. 81
资产负债表日后第3年	157, 923, 806.61	169, 778, 714. 12
以后年度	1, 037, 366, 629. 28	878, 118, 913. 75
合计	1, 609, 793, 959. 17	1, 485, 643, 709. 18

在上述不可撤销的经营租赁合约中,经双方协议一致可撤销的最低租赁付款额为人民币 915, 120, 876. 45 元。

(二) 或有事项

本公司之子公司香江控股为商品房承购人提供抵押贷款担保,担保期限从《楼宇按揭合 同》生效之日起,至购房人办妥正式产权证,并移交贷款银行保管之日止。截至2017年12 月 31 日止,本公司之子公司为商品房承购人提供抵押贷款担保的未还贷款余额为人民币 3,640,152,483.15 元(上年末:人民币 4,017,819,965.17 元)。由于借款人将以房产抵押 给贷款银行,因此本集团认为该担保事项将不会对本集团财务状况造成重大影响。

1. 为其他单位提供债务担保形成的或有负债及其财务影响

为关联方提供的担保事项详见本财务报表附注关联方及关联交易之说明。

十一、资产负债表日后事项

(一) 重要的非调整事项

本公司之子公司香江控股于2018年1月30日召开2018年第一次临时股东大会, 审议通 过了《关于公司重大资产购买暨关联交易方案的相关议案》,同意香江控股以支付现金的方 式购买南方香江持有的天津森岛宝地置业投资有限公司(以下简称森岛宝地)、天津森岛鸿 盈置业投资有限公司(以下简称森岛鸿盈)以及天津市森岛置业投资有限公司(以下简称森 岛置业)各 65%股权, 交易价格为人民币 250, 164 万元。本次重大资产重组标的资产森岛宝 地、森岛鸿盈以及森岛置业各 65%股权过户手续已于 2018年2月全部完成。

本公司之子公司香江控股于2018年1月11日与深圳市香江富汇基金管理有限公司(普 通合伙人)、深圳市福田引导基金投资有限公司(有限合伙人)、香江集团(有限合伙人)、前 海香江金融控股(有限合伙人)、平潭基可投资合伙企业(有限合伙)(有限合伙人)及壹方置业 (深圳)有限公司(有限合伙人)签署《深圳市福田香江股权投资基金(有限合伙)合伙协议》, 香江控股以自有资金人民币 20,000 万元认缴有限合伙份额,认缴出资额占普通合伙人及有

限合伙人出资总额的20%。该合伙企业设立投资决策委员会负责投资业务的相关决策。

本公司之子公司香江控股于 2018年1月30日与深圳市香江富汇基金管理有限公司(普 通合伙人)、广州南沙产业投资基金管理有限公司(有限合伙人)及吴惠珍(有限合伙人)签署 《广州市香江云创业投资基金合伙企业(有限合伙)合伙协议》,香江控股以自有资金人民币 6.500 万元认缴有限合伙份额,认缴出资额占普通合伙人及有限合伙人出资总额的 65%。该 合伙企业设立投资决策委员会负责投资业务的相关决策,该委员会拥有对相关投资做出最终 决定的权限, 香江控股未委派任何人员担任投资决策委员会委员。

本公司之子公司香江控股于 2017 年 6 月 9 日获得中国证券监督管理委员会《关于核准 香江控股向合格投资者公开发行公司债券的批复》(证监许可[2017]891 号), 获准面向合 格投资者公开发行面值总额不超过人民币 12 亿元的公司债券。据此,本公司之子公司香江 控股于 2018 年 3 月 9 日完成 2018 年公司债券 (第一期) 发行工作, 发行规模为人民币 9.1 亿元, 扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币 90, 595 万元。

十二、其他重要事项

1. 追溯重述法

会计差错更正的内容	受影响的各个比较期间报表项 目名称	累积影响数
(1) 按照房地产销售的以下 确认原则:本公司房地产竣	货币资金	6,793.70
工验收合格(取得竣工验收	应收账款	1, 305, 266. 62
备案表),签订了不可逆转的 销售合同或其他结算通知	预付款项	$-52, 300, 819, 09$
书, 取得了买方付款证明(其	其他应收款	$-8, 209, 469, 62$
中选择银行按揭的,收到首 期款并办好按揭手续;不选	存货	$-79, 132, 901.97$
择银行按揭自行付款的,收 到 50%以上房款),发出收楼	其他流动资产	$-11,664,040.42$
通知之约定期限内前来收楼	投资性房地产	34, 018, 061. 23
时或在销售合同规定的期限 内因业主原因未及时办手续	固定资产	33, 331, 979. 71
的视同收楼时确认收入。对	应付票据	$-200,000,00$
天津市森岛置业投资有限公 司(以下简称森岛置业)、	应付账款	82, 966, 069. 99
天津森岛宝地置业投资有限 公司(以下简称森岛宝地)、	预收款项	$-146, 437, 428, 03$
天津森岛鸿盈置业投资有限	应付职工薪酬	550, 631.29

会计差错更正的内容	受影响的各个比较期间报表项 目名称	累积影响数
公司(以下简称森岛鸿盈) 的房地产销售收入、往来以	应交税费	2,768,470.82
及应交税费进行调整,并调	其他应付款	3,780,083.73
整所对应的成本; (2) 根据往来款的款项性质	递延所得税负债	7,062,820.76
对森岛宝地、森岛置业、森	未分配利润	$-38,007,198.41$
岛鸿盈的往来款进行重分 类;	少数股东权益	4, 871, 420.01
(3) 对森岛宝地、森岛置业、	营业收入	127, 568, 967. 34
森岛鸿盈的实际已发生费用 的往来款调整为当期损益或	营业成本	107, 390, 962. 54
年初未分配利润;	税金及附加	$-3, 985, 431, 10$
(4) 重新测算并调整了受上 述影响的应收账款和其他应	销售费用	4, 845, 576. 76
收款坏账准备	管理费用	3, 898, 899. 57
根据实际情况将森岛宝 (5) 地、森岛置业、森岛鸿盈的	财务费用	1,784,994.93
部分存货调整到投资性房地 产。	资产减值损失	$-69,068.76$
(6) 对森岛宝地、森岛置业、	营业外收入	$-3, 359, 307, 00$
森岛鸿盈的跨期工资进行调 整	营业外支出	3, 510, 205. 25
(7) 按清算口径重新计算土 地增值税,并对预缴的土地 增值税计提递延所得税负 债。	所得税费用	788, 677.28
(8) 根据上述事项重新测算 并调整了所得税费用。

十三、母公司财务报表主要项目注释

(一) 母公司资产负债表项目注释

1. 其他应收款

(1) 明细情况

$\frac{1}{2}$

1) 类别明细情况

			期末数
类 种	账面余额			坏账准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例 $(\%)$	账面价值
单项金额重大并单项计提 坏账准备
按信用风险特征组合计提 坏账准备	646, 156, 507. 98	100	1, 307, 635, 35	0.20	644, 848, 872, 63
单项金额不重大但单项计 提坏账准备
计 合	646, 156, 507. 98	100	1, 307, 635. 35	0.20	644, 848, 872, 63

(续上表)

$\bar{\mathbf{z}}$

			期初数
类 种	账面余额		坏账准备
	金额	比例(%)	金额	计提比例(%)	账面价值
单项金额重大并单项计提坏
账准备
按信用风险特征组合计提坏 账准备	887, 156, 102, 30	100.00	439, 480.12	0.05	886, 716, 622. 18
单项金额不重大但单项计提 坏账准备
计 合	887, 156, 102. 30	100.00	439, 480.12	0.05	886, 716, 622, 18

2) 组合中, 采用账龄分析法计提坏账准备的其他应收款

	期末数
龄 账	账面余额	坏账准备	计提比例(%)
1年以内	6, 010, 598. 92	300, 529.95	5.00
1-2 年	5, 942, 450.56	891, 367.58	15.00
2-3 年	198, 951. 29	49, 737.82	25.00
计	12, 152, 000.77	1, 241, 635. 35	10.22

3) 组合中, 采用其他方法计提坏账准备的其他应收款

	期末数
组合名称	账面余额	坏账准备	计提比例(%)
收关联方的款 项、应收政府部 门及合作方款项	627, 404, 507. 21	66,000.00	1.00

	期末数
组合名称	账面余额	坏账准备	计提比例(%)
押金\保证金\备 用金组合	6,600,000.00
	634, 004, 507.21	66,000.00	0.01

(2) 其他应收款金额前 5 名情况

单位名称	款项性质	账面余额	占其他应收款余额的 比例(%)	坏账准备
深圳市香江供应链管 理有限公司	往来款	558, 103, 555. 56	86.37
深圳市荣益电子商务 有限公司	往来款	20, 015, 000. 00	3.10
深圳市金海马贸易有 限公司	往来款	21,650,000.00	3.35
上海南汇金海马家具 有限公司	往来款	9, 502, 761.46	1.47
深圳市高诺特国际贸 易有限公司	往来款	7,540,000.00	1.17
小计		616, 811, 317.02	95.46 ٠

2. 长期股权投资

(1) 明细情况

期末数		期初数
项 目	账面余额	减值 准备	账面价值	账面余额	减值 准备	账面价值
对子公司 投资	1,786,864,750.16		1,786,864,750.16	1, 766, 864, 750. 16		1,766,864,750.16
计 合	1,786,864,750.16		1,786,864,750.16	1,766,864,750.16		1,766,864,750.16

(2) 对子公司投资

被投资单位	期初数	本期增加	本期减少	期末数	准备	本期计减值准 提减值备期末 数
江门市大本营家 具有限公司	4, 404, 066, 13			4, 404, 066. 13
上海南汇金海马 家具有限公司	1,003,847.68			1, 003, 847. 68
南方香江集团有 限公司	1, 746, 164, 089. 78			1,746, 164, 089.78

					本期计减值准
被投资单位	期初数	本期增加	本期减少	期末数	提减值备期末
					准备	数
深圳市高诺特移
动互联科技有限	5,000,000.00			5,000,000.00
公司
广州市卓升家具	10,000,000.00			10,000,000.00
有限公司
深圳市金海马贸	292, 746. 57			292, 746. 57
易有限公司
深圳市成泰电子		10,000,000.00		10,000,000.00
商务有限公司
深圳市荣益电子		10,000,000.00		10,000,000.00
商务有限公司
计 小	1,766,864,750.16	20,000,000.00		1, 786, 864, 750, 16

(二) 母公司利润表项目注释

1. 营业收入/营业成本

	本期数		上年同期数
项 目	收入	成本	收入	成本
主营业务收入	44, 580, 925. 90	6, 916, 576. 82	27, 628, 129. 60	14, 122, 505. 84
其他业务收入		294, 932.77
计 合	44, 580, 925. 90	7, 211, 509. 59	27, 628, 129. 60	14, 122, 505. 84

2. 投资收益

$\frac{1}{2}$

目 项	本期数	上年同期数
成本法核算的长期股权投资收益	732, 774, 927. 67	35, 966, 542. 77
理财产品投资收益	1, 253, 658, 82	7, 765, 434. 47
计 合	734, 028, 586, 49	43, 731, 977. 24

深圳市金海马实业股份有限公司

二〇一八年五月十六日