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HENSOLDT AG Investor Presentation 2021
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Investor Presentation
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HENSOLDT
Vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2020
Pressekonferenz
Taufkirchen, 24. Februar 2021
Thomas Müller, CEO
Axel Salzmann, CFO
Detect and Protect
HENSOLDT
HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
Disclaimer
This presentation and the information contained herein are for information purposes only and should not be treated as investment advice or recommendation. It is not, and nothing in it should be construed as an offer for sale, or as a solicitation of an offer to purchase or subscribe to, any securities in any jurisdiction. Neither this presentation nor anything contained therein shall form the basis of, or be relied upon in connection with, any commitment or contract whatsoever. This presentation does not constitute a prospectus in whole or in part, and any decision to invest in securities should be made solely on the basis of the information to be contained in a prospectus and on an independent analysis of the information contained therein. This presentation may not, at any time, be reproduced, distributed or published (in whole or in part) without prior written consent of HENSOLDT. Any securities referred to herein have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933, as amended (the "Securities Act"), or the laws of any state of the United States, and may not be offered, sold or otherwise transferred in the United States absent registration or pursuant to an available exemption from registration under the Securities Act.
Certain financial information including financial information as of and for the financial year 2020 ended December 31, 2020 is unaudited. This presentation contains certain supplemental financial or operative measures that are not calculated in accordance with International Financial Reporting Standards as adopted by the European Union ("IFRS") or any other generally accepted accounting principles, and are therefore considered non-IFRS measures. We believe that such non-IFRS measures, when considered in conjunction with (but not in lieu of) other measures that are computed in accordance with IFRS, enhance the understanding of our business, results of operations, financial position or cash flows. There are, however, material limitations associated with the use of non-IFRS measures including (without limitation) the limitations inherent in the determination of relevant adjustments. The non-IFRS measures used by us may differ from, and may not be comparable to, similarly-titled measures used by other companies.
The information contained in this presentation has not been independently verified, and no representation or warranty, express or implied, is made as to the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information contained herein and no reliance should be placed on it. HENSOLDT does not accept any liability for any loss howsoever arising (in negligence or otherwise), directly or indirectly, from this presentation or its contents or otherwise arising in connection with this presentation. This shall not, however, restrict or exclude or limit any duty or liability to a person under any applicable law or regulation of any jurisdiction which may not lawfully be disclaimed (including in relation to fraudulent misrepresentation).
The information contained in this presentation is provided as of the date of this presentation and is subject to change without notice.
Forward Looking Statement
This presentation may contain forward-looking statements about HENSOLDT and its businesses, including statements concerning its strategies, future growth potential of markets and products, profitability in specific areas, future product portfolio, and development of and competition in economics and markets. These statements are based on the current views, expectations, assumptions and information of management, and are based on information currently available to management. Forward-looking statements can be identified by words such as "anticipates," "intends," "plans," "seeks," "believes," "estimates," "expects" and similar references to future periods.
Any such forward-looking statements involve known and unknown risks which may cause actual results to differ significantly from any future results expressed or implied. While we believe that the assumptions made and the expectations reflected in today's presentation are reasonable, no assurance can be given that such assumptions or expectations will prove to have been correct. The risks and uncertainties which these forward-looking statements may be subject to include (without limitation) future market developments and the impact of global and European social, political and economic events and developments, including the COVID-19 pandemic, as well as defense and security spending by governments, legal restrictions and controls applicable to sales of HENSOLDT's products, including government approval requirements and moratoriums, international conflicts and political developments affecting HENSOLDT, including by way of new export restrictions, trade barriers, or political support for competitors, HENSOLDT's inclusion and participation in major defense projects and platforms and HENSOLDT's competitive situation.
The company assumes no liability whatsoever to update these forward-looking statements or to adjust them to future events or developments.
HENSOLDT's public reports and presentations are available via www.hensoldt.net
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Dieses Dokument und sein Inhalt sind Eigentum der HENSOLDT AG. Es darf ohne schriftliche Zustimmung des Eigentümers nicht an Dritte weitergegeben werden. © Copyright HENSOLDT 2021. Alle Rechte vorbehalten.
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Geschäftsentwicklung
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HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
HENSOLDT: Starke Wachstumsdynamik
Rekord-Auftragsbestand von 3,4 Mrd. Euro(1)
Auftragspipeline von 10+ Mrd. Euro
Starker Cash-Flow, Verschuldungsgrad sinkt auf 2,6x
Deutsche Bundesregierung beabsichtigt mit 25,1% Ankeraktionär zu werden
(1) Der Auftragsbestand ist definiert als der Wert des Auftragsbestandes zum jeweiligen Stichtag durch Aufzeichnung der Kundenaufträge, beginnend mit dem Anfangsbestand und unter Berücksichtigung von Umsatz und Berichtigungen für die jeweilige Berichtsperiode, und endend mit dem Endbestand.
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HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
Wir haben unsere Kapitalmarkt-Guidance für 2020 vollständig erfüllt
| Guidance erfüllt | |
|---|---|
| Auftragsbestand (1) mit 3,4 Mrd. Euro auf Rekordniveau (Book-to-Bill-Ratio (2): 2,1x) | ☑ |
| Umsatzerlöse sind um 8,3% auf 1.207 Mio. Euro. gestiegen | ☑ |
| Bereinigte EBITDA-Marge (3) bei 18,2% | ☑ |
| Hervorragender operativer Cash-Flow | ☑ |
| Nettoverschuldungsgrad (4) deutlich auf 2,6x reduziert | ☑ |
(1) Auftragsbestand ist definiert als der Wert des Auftragsbestandes zum jeweiligen Stichtag durch Erhebung von Kundenauftragen beginnend mit dem Auftragsbestand und unter Berücksichtigung von Umsatz und Berichtigungen für den jeweiligen Berichtszeitraum und erstend mit dem Endbestand. (2) Book-to-Bill-Ratio ist definiert als Auftragseingang / ausgewiesener Umsatz für den jeweiligen Zeitraum. (3) Das bereinigte EBITDA ist definiert als EBIT bereinigt um Abschreibungen (einschließlich einmaliger Ergebnisefekte aus Kaufpreisabklationen) sowie bestimmter Einmaleffekte im Zusammenhang mit Transaktionskosten, Trennungskosten, Kosten im Zusammenhang mit dem Börseingang und anderer Einmaleffekte / ausgewiesener Umsatz für den jeweiligen Zeitraum. (4) Nettoverschuldungsgrad einschließlich Leasingverbindlichkeiten, ohne Pensionen.
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HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
Wir investieren weiter in …
- > 500 neue Arbeitsplätze
- Hohe Mitarbeiterzufriedenheit
- 87 Mio. Euro für angewandte F&E(1)
- 75-prozentigen Steigerung seit 2017
- Tellumat (Radar, Südafrika)
- SAIL LABS (Datenanalytik, Österreich)
- Ökostrom (alle großen deutschen Standorte)
- Wildtierschutz auf Eisbären erweitert
(1) Berücksichtigt selbstfinanzierte F&E-Investitionen in 2020A einschließlich F&E-Kosten und Zugänge zu aktivierten Entwicklungskosten
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Finanzüberblick
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HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
GJ 2020 (vorläufig) – weichenstellendes Umsatzwachstum in Millionen Euro
Höchster Auftragseingang in der Geschichte von HENSOLDT
Auftragseingang(1)
Weichenstellende Umsätze durch Eurofighter MK1-Vertrag
Geschäft entwickelt sich wie erwartet wie geplant
Nachhaltiges Wachstum
Umsatzerlöse um 8,3% angestiegen
Verträge effizient in Umsatzerlöse umgesetzt
Auftragsbestand auf Rekordniveau
Auftragsbestand(2)
Book-to-Bill von 2,1x
Feste Aufträge i.H.v. 3,4 Mio. Euro entsprechen >2x der Umsatzprognose für das Jahr 2021
(1) Auftragseingang ist definiert als Aufträge, bei denen der entsprechende Verkaufsvertrag in Übereinstimmung mit den Vertragsbedingungen wirksam und durchsetzbar wird. (2) Der Auftragsbestand ist definiert als der Wert des Auftragsbestandes zum jeweiligen Stichtag durch Aufzeichnung der Durchsetzbarer, beginnend mit dem Auftragsbestand und unter Berücksichtigung von Umsatz- und Berichtigungen für die jeweilige Berichtsperiode, und erstend mit dem Rückbestand.
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HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
GJ 2020 (vorläufig) – weiteres Ergebniswachstum
in Millionen Euro
Nachhaltige Profitabilität
Bereinigtes EBITDA
Bereinigter FCF vor Steuern und Zinsen(3)
Bereinigtes EBITDA und bereinigtes EBIT über Vorjahr
Pass-Through-Geschäft und Großprojekte im Frühstadium entwickeln sich wie erwartet
Liquiditätsposition dank starkem operativen
Cash-Profil in Q4 weiter gestärkt
(1) Das bereinigte EBIT ist definiert als EBIT bereinigt um bestimmte Einmahlfakte in Bezug auf Ergebnisefekte aus Kaufpreiselokationen, Transaktionskosten, Trennungskosten, IPO-beizogene Kosten und andere Einmaleffekte. (2) Das bereinigte EBITDA ist definiert als EBIT, bereinigt um Abschreibungen (einschließlich winnanger Ergebniseffekt) aus Kaufpreiselokationen) sowie um bestimmte Einmaleffekte in Bezug auf Transaktionskosten, Trennungskosten, Kosten im Zusammenhang mit dem Entsorgung und andere Einmaleffekte. (3) Der bereinigte unverschuldete Preis Cashflow vor Steuern ist definiert als Free Cashflow bereinigt um operative Einmaleffekte sowie um Zinsen, Steuern und M&A-Aktivitäten. Der Free Cashflow ist definiert als Summe der Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit und aus Investitionstätigkeit, wie in der Konzern-Kapitalflussrechnung ausgewiesen.
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HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
Verschuldungsgrad weiter reduziert in Millionen Euro
| Q4 liefert Beweis für starken operativen Cash-Flow | |
|---|---|
| Nettoverschuldungsgrad entwickelt sich positiv | |
| Erfolgreiche Refinanzierung nach IPO | |
| Kapitalkosten um 100 Basispunkte reduziert |
(1) Nettoverschuldungsgrad ohne Pensionsverpflichtungen.
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HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
Dividendenvorschlag für das Geschäftsjahr 2020
Ursprüngliche Guidance sah
eine anteilige Dividende (25%)
von bis zu 20% des bereinigten
Jahresüberschusses für 2020 vor
Aufgrund der starken Geschäftsentwicklung
beabsichtigt der Vorstand, dem Aufsichtsrat und der
Hauptversammlung eine Dividende in Höhe von
0,13 Euro je Aktie vorzuschlagen.
Dies entspricht ~20% des bereinigten
Jahresüberschusses für 2020 (auf Jahresbasis)
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Guidance 2021
Zielverschuldung
HENSOLDT will den Verschuldungsgrad bis Ende 2021 auf unter 2,25x senken
Umsatzerlöse
HENSOLDT erwartet einen Umsatz von 1,4 bis 1,6 Mrd. Euro
Bereinigte EBITDA-Marge(2)
HENSOLDT strebt eine bereinigte EBITDA-Marge von ~18% für 2021 an (exkl. Umsätze mit geringem Wertschöpfungsanteil)
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HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
Wir halten, was wir versprechen
HENSOLDT ist voll auf Kurs und hat die Erwartungen für alle KPIs für das Jahr 2020 erfüllt oder sogar übertroffen
HENSOLDT bestätigt Mittelfristziele für alle KPIs
- Weiteres Wachstum bei Umsatz und Ergebnis
- Profitabilität bleibt durch effizientere Projektabwicklung auf hohem Niveau
- Weitere Investitionen in Technologieführerschaft
- Operative Cash-Generierung ermöglicht weitere Senkung des Verschuldungsgrads
- Unveränderte Dividendenpolitik
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Was kommt als nächstes?
Wir setzen unsere Strategie konsequent um
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HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
Erwarteter Auftragsbestand entwickelt sich weiterhin positiv
EF MK 1 Spanien
Quadriga
MKS180
PEGASUS
Halcon
~0,1 Mrd. Euro
Vertrag für 2021 erwartet
~0,4 Mrd. Euro,
Auftragseingang für 2021 erwartet
~0,2 Mrd. Euro,
Auftragseingang für 2021 erwartet, Arbeiten beginnen 2021
~1,0 Mrd. Euro,
Auftragseingang für 2021 erwartet
~0,2 Mrd. Euro,
Auftragseingang für 2021 erwartet
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HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
Weiteres Wachstum durch steigenden Anteil an Verteidigungselektronik
Frühere Generation
Leopard 2A4
c. 25%
Tornado
c. 25%
F122 class
c. 20%
Heutige Generation
Leopard 2A7+
c. 45%
Eurofighter
c. 40%
F125 class
c. 35%
Indikative Systeme
- Acoustics
- EW
- Optronics
- Radar
- Comms
- C2/BM / Avionics
Neue Plattformen verfügen über einen höheren Grad an Verteidigungselektronik als frühere Generationen
Source: RSAdvisors. (1) Defined as value of built-in electronic or digital systems (e.g. stabilisation systems for turrets, situational awareness systems, radar, electronic warfare systems etc.) as a percentage of total platform value.
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HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
Bedarf an Verteidigungselektronik in Europa 2020 bis 2025 in Millionen Euro
Für die Beschaffung von Verteidigungselektronik und FTEAE bereitgestellte Budgets nach Regionen
Quelle: Jarv/s Defense Sector Budgets 04/2020, ohne Russland und China Verteidigungselektronik besteht aus Optronik, Radar, Kommunikation, C2, Aufklärung und Sonar (ohne Avionik) - ohne Russland und China - Wechselkurs (USD/EUR) = 1,127
(1) CAGR 2020-2025, einschließlich Inflationseffekte
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HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
HENSOLDT ist gut positioniert, um von der nachhaltigen Wachstumsdynamik in der Verteidigungsindustrie zu profitieren
Fokussierte M&A-Strategie mit Bolt-on-Akquisitionen
Investitionen in Spitzentechnologien, z. B. Datenanalyse, Cyber-Schutz, voll digitales Radar und EW-Systeme
„Superzyklus“ in der Vereidigungsindustrie mit Rückenwind in Heimatländern, starkem Auftragsbestand und substantieller Pipeline
Weiterer Ausbau der ESG-Aktivitäten
→ Erster Nachhaltigkeitsbericht wir voraussichtlich im April 2021 veröffentlicht
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HENSOLDT – Geschäftsjahr 2020 / Vorläufige Ergebnisse
Akquisition von SAIL LABS: Ein virtueller Sensor
Durch die Akquisition von SAIL LABS erweitert HENSOLDT sein Portfolio um KI-basierte Open-Source-Intelligence (OSINT)-Lösungen.
OSINT in Kombination mit den bestehenden HENSOLDT Spectrum Dominance-Fähigkeiten bietet den Kunden einen leistungsfähigen virtuellen Sensor.
Dieser Sensor kann Fake-News und Desinformationskampagnen erkennen und z.B. ernstzunehmende Bedrohungen für Soldaten oder Sicherheitskräfte frühzeitig identifizieren.
SAIL LABS bildet den Kern von HENSOLDT Analytics mit dem Ziel, Technologieführer im Bereich Data Analytics in Deutschland zu werden.
Mit Lösungen in den Bereichen Cyber Intelligence und Cyber Protection unterstreicht HENSOLDT seine Rolle als führender Anbieter von Sensorlösungen in Europa.
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