Hellenic Exchanges-Athens Stock Exchange S.A. — M&A Activity 2025

Nov 11, 2025

{0}------------------------------------------------

Αιτιολογημένη γνώμη του Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρείας «ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ-ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» επί της υποβληθείσας αναθεωρητικής πρότασης της εταιρείας Euronext N.V. για την απόκτηση του συνόλου των μετοχών της εταιρείας

Στη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου (το Διοικητικό Συμβούλιο ή ΔΣ) της εταιρείας «ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ-ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ» (η Εταιρεία) που έλαβε χώρα την 11.11.2025, ο Διευθύνων Σύμβουλος, κ. Ιωάννης Κοντόπουλος ενημέρωσε τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου ότι στο πλαίσιο της αναθεώρησης της Δημόσιας Πρότασης (η Αναθεωρητική Πρόταση) στην οποία προέβη η Euronext N.V (ο Προτείνων ή Euronext) την 07.11.2025 (η Ημερομηνία Αναθεώρησης) σε συνέχεια της από 30.07.2025 προαιρετικής δημόσιας πρότασης που υποβλήθηκε από τον Προτείνοντα την 30.07.2025 (η Δημόσια Πρόταση) για την απόκτηση του συνόλου των μετοχών της Εταιρείας, ήτοι 60.348.000 μετοχών της Εταιρείας, που αντιστοιχούν στο 100% του εκδοθέντος μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου της Εταιρείας (οι Μετοχές), με αντάλλαγμα (μέχρι) 3.017.400 νεοεκδιδόμενες κοινές μετοχές στο μετοχικό κεφάλαιο του Προτείνοντος, με ονομαστική αξία €1,60 η κάθε μία (οι Μετοχές του Προτείνοντος) που προσφέρονται ως αντάλλαγμα στο πλαίσιο της Δημόσιας Πρότασης (οι Μετοχές του Ανταλλάγματος) βάσει της σχέσης ανταλλαγής όπως αναφέρεται στο Πληροφοριακό Δελτίο (ορίζεται κατωτέρω), ήτοι πέντε εκατοστά (0,050) Μετοχής του Ανταλλάγματος για κάθε μία (1) μετοχή της Εταιρείας (η Σχέση Ανταλλαγής),

το Διοικητικό Συμβούλιο πρέπει να καταρτίσει και να δημοσιοποιήσει την αιτιολογημένη γνώμη του σχετικά με την Αναθεωρητική Πρόταση σύμφωνα με το άρθρο 15 παράγραφοι 1 και 2 του νόμου 3461/2006 (ο Νόμος) (η Αιτιολογημένη Γνώμη) σε συνέχεια και της από 15.10.2025 αιτιολογημένης γνώμης (η Αρχική Αιτιολογημένη Γνώμη) που είχε καταρτίσει το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας για την Δημόσια Πρόταση.

Το Διοικητικό Συμβούλιο για την διατύπωση της Αιτιολογημένης Γνώμης, έλαβε υπόψη του:

• Α. το περιεχόμενο του πληροφοριακού δελτίου της Δημόσιας Πρότασης (το Πληροφοριακό Δελτίο), που ο Προτείνων απηύθυνε προς τους μετόχους της Εταιρείας για την αγορά των Μετοχών της Εταιρείας, όπως αυτό εγκρίθηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (η ΕΚ) στις 3.10.2025 και τέθηκε στη διάθεση του κοινού στις 6.10.2025,
• Β. το περιεχόμενο της Αναθεωρητικής Πρότασης που ο Προτείνων απηύθυνε προς τους μετόχους της Εταιρείας για την αγορά των Μετοχών της Εταιρείας, όπως αυτό εγκρίθηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚ στις 10.11.2025,
• Γ. την από 15.10.2025 έκθεση της «AXIA Ventures Group Limited», η οποία ορίσθηκε ως χρηματοοικονομικός σύμβουλος της Εταιρείας (ο Χρηματοοικονομικός Σύμβουλος) για τους σκοπούς σύνταξης της έκθεσης χρηματοοικονομικού συμβούλου σύμφωνα με το άρθρο 15 του Νόμου σχετικά με την Δημόσια Πρόταση (η Έκθεση του Χρηματοοικονομικού Συμβούλου).

Κατά την εν λόγω συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου, αφού διαπιστώθηκε η απαιτούμενη απαρτία σύμφωνα με τον νόμο και το Καταστατικό της Εταιρείας, το Διοικητικό Συμβούλιο διαμόρφωσε την ακόλουθη Αιτιολογημένη Γνώμη σχετικά με την Αναθεωρητική Πρόταση:

{1}------------------------------------------------

1. Περιγραφή της Αναθεωρητικής Πρότασης

Σύμφωνα με τους όρους της Δημόσιας Πρότασης που περιλαμβάνονται στο Πληροφοριακό Δελτίο, η Euronext είχε θέσει ως προϋπόθεση για την ολοκλήρωση της Δημόσιας Πρότασης ότι, το αργότερο μέχρι τη λήξη της Περιόδου Αποδοχής, θα πρέπει να έχουν προσφερθεί νομίμως και εγκύρως στον Προτείνοντα τουλάχιστον 38.759.500 Μετοχές της Εταιρείας, οι οποίες αντιστοιχούν σε τουλάχιστον 67% των συνολικών δικαιωμάτων ψήφου της Εταιρείας, των οποίων η άσκηση δεν τελεί σε αναστολή. Η Euronext είχε δηλώσει ότι η εν λόγω προϋπόθεση δύναται να τροποποιηθεί σύμφωνα με τις διατάξεις του Νόμου.

Κατά την Ημερομηνία Αναθεώρησης, η Euronext υπέβαλε στην ΕΚ αίτηση αναθεώρησης της Δημόσιας Πρότασης. Σύμφωνα με την Αναθεωρητική Πρόταση, ο ελάχιστος αριθμός μετοχών που θα πρέπει να έχουν προσφερθεί στον Προτείνοντα νομίμως και εγκύρως προκειμένου να ολοκληρωθεί η Δημόσια Πρόταση πρέπει να είναι ίσος με 28.925.001 Μετοχές της Εταιρείας, που αντιστοιχούν στο 50% πλέον μίας (1) Μετοχής της Εταιρείας επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της Εταιρείας, των οποίων η άσκηση δεν τελεί σε αναστολή (ο Μειωμένος Ελάχιστος Αριθμός Μετοχών).

Η ανωτέρω αναθεώρηση της Δημόσιας Πρότασης σε σχέση με τον Μειωμένο Ελάχιστο Αριθμό Μετοχών εγκρίθηκε από την ΕΚ σύμφωνα με το άρθρο 21 του Νόμου.

Η αναθεώρηση της Δημόσιας Πρότασης δεν παρατείνει την περίοδο αποδοχής της Δημόσιας Πρότασης, η οποία ξεκίνησε στις 6 Οκτωβρίου 2025 και λήγει στις 17 Νοεμβρίου 2025, με τη λήξη του ωραρίου λειτουργίας των τραπεζών που λειτουργούν στην Ελλάδα (η Περίοδος Αποδοχής). Οι μέτοχοι που έχουν νομίμως και εγκύρως αποδεχθεί τη Δημόσια Πρόταση, σύμφωνα με τη διαδικασία αποδοχής που περιγράφεται στο Πληροφοριακό Δελτίο, θεωρείται ότι έχουν αποδεχθεί και τους αναθεωρημένους όρους της Δημόσιας Πρότασης.

2. Προσφερόμενο Αντάλλαγμα

Το αντάλλαγμα που προσφέρει ο Προτείνων για όλες τις Μετοχές της Εταιρείας που θα προσφερθούν και θα μεταβιβαστούν εγκύρως εντός της Περιόδου Αποδοχής παραμένει το ίδιο σύμφωνα με τους όρους της Δημόσιας Πρότασης.

Ο Χρηματοοικονομικός Σύμβουλος αφού έλαβε γνώση των όρων της Αναθεωρητικής Πρότασης, επιβεβαίωσε με την από 11.11.2025 επιστολή του προς το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας που επισυνάπτεται ως Παράρτημα I στην παρούσα Αιτιολογημένη Γνώμη, ότι τα συμπεράσματα της Έκθεσης του Χρηματοοικονομικού Συμβούλου δεν επηρεάζονται από την Αναθεωρητική Πρόταση και παραμένουν τα ίδια.

3. Ενέργειες στις οποίες έχει ήδη προβεί ή προτίθεται να προβεί το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας σχετικά με την Αναθεωρητική Πρόταση

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας ενημερώθηκε εγγράφως για την υποβολή της Αναθεωρητικής Πρότασης στις 07.11.2025, οπότε και του υπεβλήθησαν οι όροι της Αναθεωρητικής Πρότασης, σύμφωνα με το άρθρο 21 του Νόμου και ενημερώθηκε για τις υποχρεώσεις, που απορρέουν από τον Νόμο.

Η Αναθεωρητική Πρόταση εγκρίθηκε από την ΕΚ την 10.11.2025, τέθηκε στη διάθεση του κοινού και διαβιβάστηκε ήδη στους εργαζομένους της Εταιρείας από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας. Το Διοικητικό Συμβούλιο θα γνωστοποιήσει την παρούσα Αιτιολογημένη Γνώμη του, σύμφωνα με το άρθρο 15 του Νόμου, στις αρμόδιες αρχές, στους

{2}------------------------------------------------

εκπροσώπους των εργαζομένων της Εταιρείας και θα τη δημοσιοποιήσει προσηκόντως και σύμφωνα με τον Νόμο.

Σημειώνεται ότι οι εργαζόμενοι της Εταιρείας υπέβαλαν προς το Διοικητικό Συμβούλιο χωριστή γνώμη σχετικά με τις επιπτώσεις της Αναθεωρητικής Πρότασης στην απασχόληση των εργαζομένων, η οποία επισυνάπτεται στο παρόν ως Παράρτημα ΙΙ.

Πέραν των ανωτέρω, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας δεν προέβη σε καμία ειδικότερη ενέργεια σε σχέση με την Αναθεωρητική Πρόταση.

Επίσης, το Διοικητικό Συμβούλιο δηλώνει ότι δεν έχει προβεί ούτε προτίθεται να προβεί σε οποιαδήποτε ενέργεια που δεν εντάσσεται στη συνήθη πορεία των δραστηριοτήτων της Εταιρείας και ενδέχεται να οδηγήσει στη ματαίωση της Αναθεωρητικής Πρότασης, χωρίς προηγούμενη εξουσιοδότηση από τη γενική συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας.

Κατά την Ημερομηνία Αναθεώρησης, πέραν των ανωτέρω σημειωθέντων, εξακολουθούν να ισχύουν τα όσα αναφέρονται στην Αρχική Αιτιολογημένη Γνώμη.

4. Αιτιολογημένη Γνώμη

Κατόπιν των ανωτέρω, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, με γνώμονα την προσήλωση στις αρχές της διαφύλαξης και της προαγωγής των συμφερόντων της Εταιρείας και των μετόχων της, και βασιζόμενο στο περιεχόμενο του εγκριθέντος Πληροφοριακού Δελτίου του Προτείνοντος και της εγκριθείσας Αναθεωρητικής Πρότασης, κατέληξε ομόφωνα να εκφράσει την στήριξή του στην Αναθεωρητική Πρόταση, καθώς η Αρχική Αιτιολογημένη Γνώμη και τα συμπεράσματα της Έκθεσης του Χρηματοοικονομικού Συμβούλου δεν επηρεάζονται από την Αναθεωρητική Πρόταση.

Η παρούσα Αιτιολογημένη Γνώμη του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας καταρτίστηκε σύμφωνα με τις παραγράφους 1 και 2 του άρθρου 15 του Νόμου, υποβάλλεται στην ΕΚ και στον Προτείνοντα σύμφωνα με την παράγραφο 3 του άρθρου 15 του Νόμου, γνωστοποιείται στους εργαζόμενους της Εταιρείας σύμφωνα με την παράγραφο 4 του άρθρου 15 του Νόμου και δημοσιεύεται, σύμφωνα με τη παράγραφο 1 του άρθρου 16 του Νόμου.

Η παρούσα Αιτιολογημένη Γνώμη του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας θα βρίσκεται αναρτημένη στην ιστοσελίδα της Εταιρείας καθ' όλη τη διάρκεια της Περιόδου Αποδοχής.

{3}------------------------------------------------

Παράρτημα Ι

11 Νοεμβρίου 2025

Προς το Διοικητικό Συμβούλιο του Χρηματιστηρίου Αθηνών

Γίνεται αναφορά στη Γνωμοδότηση Δικαιοσύνης της 15ης Οκτωβρίου 2025, που παρείχε η AXIA Ventures Group («ΑΧΙΑ») στο Χρηματιστήριο Αθηνών («ΑΤΗΕΧ») σχετικά με την Εκούσια Δημόσια Πρόταση («Πρόταση»), της 31ης Ιουλίου 2025, καθώς και την τροποποίηση των όρων της Πρότασης, της 7ης Νοεμβρίου 2025, και συγκεκριμένα τη μεταβολή του ελάχιστου ποσοστού αποδοχής από 67% σε 50% συν μία μετοχή.

Παρά το γεγονός ότι η ΑΧΙΑ Ventures Group δεν έχει υποχρέωση να επικαιροποιήσει τη Γνωμοδότηση Δικαιοσύνης για γεγονότα που συμβαίνουν μετά την έκδοσή της, όπως περιγράφεται σε αυτήν, εξετάσαμε τους αναθεωρημένους όρους με σκοπό την αξιολόγηση του κατά πόσον αυτοί επηρεάζουν τα συμπεράσματα της Γνωμοδότησής μας.

Βάσει της εξέτασής μας, θεωρούμε ότι η προαναφερθείσα τροποποίηση συνιστά αποκλειστικά διαδικαστική προσαρμογή και δεν επηρεάζει κανέναν από τους παράγοντες που αποτελούν τη βάση της ανάλυσής μας. Συνεπώς, η τροποποίηση δεν επηρεάζει την ουσία, τη μεθοδολογία ή τα συμπεράσματα της Γνωμοδότησής μας.

Ως εκ τούτου, επιβεβαιώνουμε ότι η Γνωμοδότηση Δικαιοσύνης παραμένει έγκυρη και εφαρμόσιμη κατά την αρχική ημερομηνία έκδοσής της, υπό τους αναθεωρημένους όρους της Πρότασης, και ότι δεν απαιτείται αναθεωρημένη ή συμπληρωματική γνωμοδότηση υπό τις παρούσες περιστάσεις.

Με εκτίμηση

Αλέξανδρος Αργυρός

Managing Director, Head of Investment Banking Division

{4}------------------------------------------------

Παράρτημα ΙΙ

* ;

ΣΩΜΑΤΕΙΟ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΩΝ ΣΤΟΝ ΟΜΙΛΟ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Α.Ε. (Αρ. Απόφ. 3780/2002 & 7042/2005 Πρωτοδικείου Αθηνών).

Λεωφόρος Αθηνών 110, 104 42 Αθήνα, Α.Φ.Μ.: 997795896, Δ.Ο.Υ.: ΚΕΦΟΔΕ Αττικής e-mail: a.marinos@athexgroup.gr, e.psirakis@athexgroup.gr

Τηλ. +30 694 0450157, +30 697 4337826

Χωριστή Γνώμη της παρ. 4 του άρθρ. 15 του Ν. 3461/2006

(όσον αφορά τις επιπτώσεις της Δημόσιας Πρότασης στην απασχόληση)

ΤΟΥ ΣΩΜΑΤΕΙΟΥ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΩΝ ΣΤΟΝ ΟΜΙΛΟ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Α.Ε.

ΠΡΟΣ

ΤΗΝ ΕΠΙΤΡΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ ΚΑΙ ΤΗΝ EURONEXT N.V.

ΕΠΙ ΤΗΣ

«ΑΝΑΘΕΩΡΗΜΕΝΗΣ ΠΡΟΑΙΡΕΤΙΚΗΣ ΔΗΜΟΣΙΑΣ ΠΡΟΤΑΣΗΣ

ΤΗΣ

EURONEXT N.V.

ΠΡΟΣ ΤΟΥΣ ΜΕΤΟΧΟΥΣ ΤΗΣ

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ - ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ

ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΠΟΚΤΉΣΗ ΤΟΥ ΣΥΝΟΛΟΎ ΤΩΝ ΚΟΙΝΏΝ ΜΕΤΟΧΏΝ ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΉΡΙΑ - ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΉΡΙΟ ΑΘΉΝΩΝ ΑΝΏΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΊΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΏΝ

ΜΕ ΑΝΤΑΛΛΑΓΜΑ

0,050 ΝΕΑΣ ΚΟΙΝΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ ΤΗΣ EURONEXT Ν. V. ΠΡΟΣ ΜΙΑ ΚΟΙΝΗ ΜΕΤΟΧΗ ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ - ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ»

Αθήνα, 11 Νοεμβρίου 2025

Ανάλυση και Προτάσεις Τροποποίησης του Πληροφοριακού Δελτίου

Γενική Αρχή: Το Αναθεωρημένο Πληροφοριακό Δελτίο, στην παρούσα μορφή του, παραμένει ένα έγγραφο προθέσεων και όχι δεσμεύσεων. Σχεδόν κάθε θετική αναφορά συνοδεύεται από όρους όπως "σκοπεύει", "προτίθεται", "θα αξιολογήσει", "θα διερευνήσει", οι οποίοι νομικά δεν δημιουργούν καμία υποχρέωση.

{5}------------------------------------------------

Χωριστή Γνώμη του Σωματείου Εργαζομένων στον Όμιλο Επιχειρήσεων Ελληνικά Χρηματιστήρια Α.Ε.

Η ανάλυση του τελικού Πληροφοριακού Δελτίου αποκαλύπτει ότι, ενώ η Euronext έχει υιοθετήσει μια θετική φρασεολογία, εντούτοις αποφεύγει κάθε συγκεκριμένη, νομικά δεσμευτική εγγύηση για τα κρισιμότερα ζητήματα.

Παρακάτω ακολουθεί μια ολοκληρωμένη και συστηματική ανάλυση ΟΛΩΝ των σημείων του Αναθεωρημένου Πληροφοριακού Δελτίου, κατά την γνώμη μας πρέπει να επαναδιατυπωθούν, ως συγκεκριμένες προτάσεις.

Αναθεώρηση της Προαιρετικής Δημόσιας Πρότασης: Μια Νέα Συνθήκη που Απαιτεί Σαφείς Δεσμεύσεις

Η πρόσφατη αναθεώρηση του ελάχιστου ποσοστού αποδοχής της Δημόσιας Πρότασης από την Euronext N.V., με τη μείωση του στόχου από 67% σε 50%+1 μετοχή, αποτελεί μια εξέλιξη καθοριστικής σημασίας. Η απόφαση αυτή καταδεικνύει ότι η πρόταση δεν έχει, μέχρι στιγμής, λάβει την ευρεία στήριξη των μετόχων που αρχικά ανέμενε ο Προτείνων.

Αυτό διαμορφώνει ένα νέο τοπίο για την "επόμενη μέρα", η νέα διοίκηση θα κληθεί να λειτουργήσει σε ένα περιβάλλον με μια ισχυρή και σημαντική μετοχική μειοψηφία. Σε αυτή τη νέα συνθήκη, η σταθερότητα των εργασιακών σχέσεων και η ενεργός στήριξη των εργαζομένων δεν αποτελούν απλώς μια ευχή, αλλά αναδεικνύονται σε κρισιμότερο παράγοντα από ποτέ για την επιτυχία του συνολικού εγχειρήματος.

Αυτή η πραγματικότητα καθιστά τα αιτήματά μας για ισχυρότερες, σαφέστερες και μακροπρόθεσμες δεσμεύσεις προς το προσωπικό όχι απλώς δίκαια, αλλά επιχειρηματικά αναγκαία για τη διασφάλιση της ομαλής λειτουργίας και της μελλοντικής ανάπτυξης της εταιρείας. Καλούμε τον Προτείνοντα να αναγνωρίσει αυτή τη νέα δυναμική και να ενσωματώσει ουσιαστικές εγγυήσεις στο τελικό του σχέδιο, μετατρέποντας τις γενικές προθέσεις σε νομικά δεσμευτικές συμφωνίες.

Προς αυτή την κατεύθυνση, το Σωματείο Εργαζομένων, ασκώντας το δικαίωμα που του παρέχει η νομοθεσία, καταθέτει την ακόλουθη Χωριστή Γνώμη επί του Αναθεωρημένου Πληροφοριακού Δελτίου, αναλύοντας τις αδυναμίες του και προτείνοντας συγκεκριμένες τροποποιήσεις για την προστασία του μέλλοντος των εργαζομένων και την επιτυχή ενσωμάτωση του Ομίλου στο νέο ευρωπαϊκό πλαίσιο.

1. Το Μέλλον των Εργαζομένων (Ενότητα 4.6.15)

• Υφιστάμενο Κείμενο (σελ. 59): «Η Euronext θα διασφαλίσει ότι οι εργαζόμενοι της ΑΤΗΕΧ... θα έχουν βελτιωμένες ευκαιρίες σταδιοδρομίας... Σχετικά με τη διατήρηση των θέσεων εργασίας... ο Προτείνων δεν έχει, έως σήμερα, λάβει αποφάσεις... Ωστόσο... θα προβεί... σε αξιολόγηση... προς εντοπισμό πιθανών συνεργειών... Οιαδήποτε σημαντική μεταβολή... θα υλοποιηθεί κατόπιν της δέουσας διαβούλευσης...»
• Ανάλυση Προβλήματος: Αυτή είναι η κεντρική ρήτρα διαφυγής. Είναι μια πλήρης αποποίηση ευθύνης. Αναγνωρίζει το πρόβλημα ("συνέργειες" = περικοπές) αλλά δεν προσφέρει καμία εγγύηση, παρά μόνο μια αόριστη υπόσχεση για "διαβούλευση".
• Πρόταση Ολικής Αντικατάστασης: Η ενότητα 4.6.15 πρέπει να αντικατασταθεί πλήρως από μια νέα ενότητα με τίτλο «Δεσμεύσεις για το Ανθρώπινο Δυναμικό και την Εργασιακή Συνέχεια» και το ακόλουθο περιεχόμενο:

{6}------------------------------------------------

«4.6.15 Δεσμεύσεις για το Ανθρώπινο Δυναμικό και την Εργασιακή Συνέχεια»

• «Ο Προτείνων αναγνωρίζει ότι το ανθρώπινο δυναμικό του Ομίλου ΕΧΑΕ αποτελεί το πολυτιμότερο στρατηγικό του πλεονέκτημα για την επιτυχία της ενσωμάτωσης και την ανάπτυξη στην περιοχή. Ως εκ τούτου, ο Προτείνων δεσμεύεται ρητά και ανέκκλητα στα ακόλουθα:
• α) Διασφάλιση Απασχόλησης: Για περίοδο τουλάχιστον τριών (3) ετών από την ημερομηνία ολοκλήρωσης της Δημόσιας Πρότασης, ο Προτείνων δεν θα προβεί σε καμία καταγγελία σύμβασης εργασίας για οικονομοτεχνικούς λόγους που οφείλονται αποκλειστικά στην εξαγορά και δεν θα προβεί σε καμία μονομερή βλαπτική μεταβολή όρων εργασίας με αφορμή την εξαγορά αυτή.
• β) Διατήρηση και Εναρμόνιση Παροχών: Διατηρείται το σύνολο των οικειοθελών παροχών που ισχύουν σήμερα στον Όμιλο ΑΤΗΕΧGroup. Σε περίπτωση που οι παροχές του ομίλου Euronext είναι ανώτερες, θα πρέπει να γίνει άμεση εναρμόνιση προς τα πάνω, εφαρμόζοντας τις ευνοϊκότερες ρυθμίσεις του ομίλου Euronext και για τους εργαζόμενους του ΑΤΗΕΧGroup.
• γ) Διαχείριση μέσω Εθελοντικών Προγραμμάτων: Οποιαδήποτε μελλοντική αναδιάρθρωση που ενδέχεται να επηρεάσει θέσεις εργασίας θα αντιμετωπιστεί αποκλειστικά μέσω Προγραμμάτων Εθελουσίας Εξόδου. Οι όροι των προγραμμάτων αυτών θα αποτελέσουν αντικείμενο συλλογικής διαπραγμάτευσης που θα κατατείνει στην επίτευξη συμφωνίας με τους εκπροσώπους των εργαζομένων, στο πλαίσιο υπογραφής σχετικής έγγραφης συμφωνίας.
• δ) Εναλλακτική Δυνατότητα Μεταφοράς: Ο Προτείνων θα υποστηρίξει ενεργά τη θέσπιση νομοθετικού πλαισίου που θα παρέχει στο προσωπικό το δικαίωμα της εθελοντικής μεταφοράς σε εποπτευόμενους φορείς του Δημοσίου και του ευρύτερου δημοσίου τομέα, κατ΄ αναλογίαν της ρύθμισης του Ν. 3152/2003».

2. Οι Μετα-συναλλακτικές Υποδομές (ATHEXClear & ATHEXCSD) (Ενότητες 4.6.17 & 4.6.18)

• Υφιστάμενο Κείμενο (σελ. 60-61): «Η Euronext σκοπεύει να μεταφέρει τις ανοικτές θέσεις παραγώγων... το 2028.», «Η Euronext σκοπεύει να μεταφέρει τις ροές εκκαθάρισης μετοχών... το 2029.», «...η Euronext προτίθεται να μεταφέρει την πλατφόρμα CSD της ΔΤΗΕΧ το 2029.»
• Ανάλυση Προβλήματος: Το Δελτίο είναι ξεκάθαρο: οι λειτουργίες αυτές φεύγουν από την Ελλάδα. Αυτό σημαίνει κατάργηση λειτουργιών οι οποίες ενδεχομένως ή σαφώς να αποφέρουν και μειώσεις θέσεων εργασίας. Το Δελτίο δεν αναφέρει απολύτως τίποτα για την τύχη αυτών των εργαζομένων.
• Πρόταση Προσθήκης Δεσμευτικών Ρητρών: Στο τέλος και των δύο ενοτήτων (4.6.17 και 4.6.18) πρέπει να προστεθεί η εξής παράγραφος:

«Καθ' όλη τη διάρκεια της μεταβατικής περιόδου έως την πλήρη μετάπτωση των συστημάτων, καμία θέση εργασίας στις εταιρείες ATHEXClear και ATHEXCSD δεν θα καταργηθεί. Το προσωπικό που απασχολείται σήμερα στις εν λόγω λειτουργίες θα υποστηρίξει τη μετάβαση και θα έχει απόλυτη προτεραιότητα για την κάλυψη νέων θέσεων εντός του Ομίλου στην Ελλάδα.

{7}------------------------------------------------

SON THE ETAINER AT THE PROPERTY OF THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIOR AT THE PERIO

Χωριστή Γνώμη του Σωματείου Εργαζομένων στον Όμιλο Επιχειρήσεων Ελληνικά Χρηματιστήρια Α.Ε.

Για όσους δεν απορροφηθούν, θα ενεργοποιηθούν οι μηχανισμοί που προτείνουμε να ενσωματωθούν στην ενότητα 4.6.15 (Εθελουσία/Μεταφορά).»

3. Ο Στρατηγικός Ρόλος της Αθήνας ως Κόμβος (Ενότητα 4.6.11)

• Υφιστάμενο Κείμενο (σελ. 58): «...η ΑΤΗΕΧ βρίσκεται στην καλύτερη θέση να ηγηθεί της επέκτασης... Η ΑΤΗΕΧ θα αποτελέσει τη βάση του Προτείνοντος στην περιοχή αυτή...»
• Ανάλυση Προβλήματος: Η λέξη "βάση" είναι αόριστη και μπορεί να σημαίνει οτιδήποτε, από ένα πλήρες επιχειρησιακό κέντρο μέχρι ένα απλό γραφείο πωλήσεων η call canter.
• Πρόταση Συγκεκριμενοποίησης: Η ενότητα πρέπει να εμπλουτιστεί ως εξής:

«...Η ΑΤΗΕΧ θα αποτελέσει τη στρατηγική και επιχειρησιακή έδρα (Strategic and Business Hub) του Προτείνοντος για την περιοχή αυτή. Για τον σκοπό αυτό, ο Προτείνων δεσμεύεται στη διατήρηση και ενίσχυση αυτόνομων και πλήρως στελεχωμένων λειτουργικών μονάδων στην Αθήνα, οι οποίες θα περιλαμβάνουν υφιστάμενες ή νέες δραστηριότητες που θα αναπτυχθούν και οι οποίες θα απασχολούν το σύνολο του υφιστάμενου προσωπικού του Ομίλου.

Στο παραπάνω πλαίσιο το σωματείο των εργαζομένων έχει επεξεργαστεί συγκεκριμένες προτάσεις οι οποίες είναι στην διάθεση του Προτείνοντος για περαιτέρω διαβούλευση προκειμένου να συνεχίσει να αξιοποιείται το σύνολο του υφιστάμενου ανθρώπινου δυναμικού.

4. Δεσμεύσεις προς την Ελληνική Οικονομία (ΜμΕ) (Ενότητα 4.6.8)

• Υφιστάμενο Κείμενο (σελ. 60); «...ο Προτείνων θα ενισχύσει τις δυνατότητες χρηματοδότησης ελληνικών μικρομεσαίων επιχειρήσεων θέτοντας σε εφαρμογή... το πανευρωπαϊκό πρόγραμμα... «IPOready»...»
• Ανάλυση Προβλήματος: Η πρόθεση είναι καλή, αλλά δεν υπάρχει καμία δέσμευση για το πώς και από ποιους θα υλοποιηθεί.
• Πρόταση Ενίσχυσης της Ρήτρας: Να προστεθεί η εξής φράση:

«Η υλοποίηση του προγράμματος IPOready και όλων των σχετικών πρωτοβουλιών για την υποστήριξη των ελληνικών Μικρομεσαίων Επιχειρήσεων θα πραγματοποιείται από την εξειδικευμένη ομάδα Κέντρου Ανάπτυξης Αγορών που θα εδρεύει μόνιμα στην Αθήνα, διασφαλίζοντας την άμεση επαφή και κατανόηση των αναγκών της τοπικής επιχειρηματικής κοινότητας.»

5. Εταιρική Διακυβέρνηση και Εθνική Εκπροσώπηση (Ενότητα 4.6.12)

• Υφιστάμενο Κείμενο (σελ. 58): «...ένας ανεξάρτητος διευθυντής που εκπροσωπεί το Ελληνικό σύστημα θα ενταχθεί στο Εποπτικό Συμβούλιο... Επιπλέον, ο Διευθύνων Σύμβουλος της ΑΤΗΕΧ θα συμμετάσχει στο Διοικητικό Συμβούλιο...»
• Ανάλυση Προβλήματος: Αυτό είναι από τα πιο συγκεκριμένα σημεία του Δελτίου, αλλά μπορεί να ενισχυθεί και να γίνει πιο μόνιμο.
• Πρόταση Διεύρυνσης:

{8}------------------------------------------------

. Κωριστή Γνώμη του Σωματείου Εργαζομένων στον Όμιλο Επιχειρήσεων Ελληνικά Χρηματιστήρια Α.Ε.

«...Ο Προτείνων δεσμεύεται ότι ο Διευθύνων Σύμβουλος της ΑΤΗΕΧ θα κατέχει ex-officio (αυτοδικαίως λόγω θέσης) μόνιμη θέση στο Διοικητικό Συμβούλιο της Euronext N.V. Επιπλέον, δεσμεύεται να υποστηρίζει ενεργά την πλήρη και ισότιμη συμμετοχή της Ελληνικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς στο Κολέγιο Εποπτών του Προτείνοντος.»

6. Ρήτρες Μελλοντικών Αναδιαρθρώσεων (Ενότητες 4.6.20 έως 4.6.23)

• Υφιστάμενο Κείμενο (σελ. 61-63): Περιγράφει σενάρια όπως η διαγραφή από το Χ.Α., το squeeze-out, η απόσχιση κλάδου (hive-down) κ.λπ.
• Ανάλυση Προβλήματος: Αυτές είναι τυπικές ρήτρες που δίνουν πλήρη ευελιξία στον αγοραστή. Θα πρέπει να προστέθεί μια "οριζόντια" ρήτρα προστασίας.
• Πρόταση Προσθήκης "Οριζόντιας Ρήτρας Προστασίας": Στην αρχή της ενότητας 4.6.20 να προστεθεί:

«Οποιαδήποτε από τις παρακάτω ενέργειες ή μελλοντικά σενάρια αναδιάρθρωσης υλοποιηθούν, τελούν υπό την αυστηρή προϋπόθεση της τήρησης του συνόλου των δεσμεύσεων που προτείνουμε να ενσωματωθούν στην ενότητα 4.6.15 («Δεσμεύσεις για το Ανθρώπινο Δυναμικό και την Εργασιακή Συνέχεια»).»

Συμπερασματικά:

Το Πληροφοριακό Δελτίο σκιαγραφεί ένα φιλόδοξο όραμα, του οποίου η επιτυχία θα είναι εκτεθειμένη στην αβεβαιότητα. Για όλους τους παραπάνω λόγους το Πληροφοριακό Δελτίο θα πρέπει να διασφαλίσει επιτυχώς τη συμμετοχή και τη στήριξη του σήμερα απασχολούμενου ανθρώπινου δυναμικού, δυναμικό το οποίο με την εγνωσμένη εμπειρία και την τεχνογνωσία του αποτελεί κλειδί, τόσο για τη φάση της μετάβασης όσο και για την επιτυχή ολοκλήρωση του εγχειρήματος. Οι "καλές προθέσεις" δεν αρκούν. Διεκδικούμε τώρα, πριν την ολοκλήρωση της Δημόσιας Πρότασης, τη μετουσίωσή τους σε γραπτές, νομικά δεσμευτικές συμφωνίες.

Οι παρατηρήσεις μας επί του Πληροφοριακού Δελτίου δεν μπορούν να ιδωθούν μεμονωμένα. Πρέπει να εξεταστούν υπό το πρίσμα του πρόσφατου άρθρου 5, της αιφνιδιαστικής νομοθετικής τροπολογίας/προσθήκης στο σχέδιο νόμου του Υπουργείου Παιδεία, Θρησκευμάτων και Αθλητισμού με τίτλο «Σύσταση Ακαδημιών Επαγγελματικής Κατάρτισης-Ένταξη των Ακαδημιών στο Εθνικό Σύστημα Επαγγελματικής Εκπαίδευσης και Κατάρτισης και άλλα θέματα Επαγγελματικής Κατάρτισης» που εισηγήθηκε η κυβέρνηση, το οποία αλλάζει δραματικά τους κανόνες της κεφαλαιαγοράς, τροποποιώντας την παρ. 1 άρθρου 21. Ν. 4361/2006 και παρ. 5 άρθρου 17 ν. 3371/2005.

Αυτές οι πρόσφατες διατάξεις, που ψηφίστηκαν εν μέσω της περιόδου της Δημόσιας Πρότασης, όχι μόνο αποδυναμώνουν την προστασία όλων των μετόχων μειοψηφίας, αλλά επηρεάζουν άμεσα και καταλυτικά το μέλλον των εργαζομένων, καθώς διευκολύνουν τα όποια σχέδια του Προτείνοντος για εταιρικούς μετασχηματισμούς, καθιστώντας τις προτάσεις μας για συγκεκριμένες δεσμεύσεις έναντι του προσωπικού ακόμα πιο επιτακτικά αναγκαίες.

{9}------------------------------------------------

Χωριστή Γνώμη του Σωματείου Εργαζομένων στον Όμιλο Επιχειρήσεων Ελληνικά Χρηματιστήρια Α.Ε.

Για τους παραπάνω λόγους δεν αρκούν γενικόλογα ευχολόγια «καλών προθέσεων» αλλά απαιτείται η ενσωμάτωση συγκεκριμένων δεσμεύσεων στο Πληροφοριακό Δελτίο, οι οποίες θα μετουσιωθούν στην κατάρτιση έγγραφης συμφωνίας με δεσμευτικούς αμφοτεροβαρείς όρους.

Για το Διοικητικό Αμμβούλιο του Σωματείου

Ο Πρόεδρος Αντώνης Μαρίνος Ο Γενικός Γραμματέας Βαγγέλης Ψειράκης