HEFEI CHIPMORE TECHNOLOGY CO., LTD. — Capital/Financing Update 2025

Mar 31, 2025

证券代码：688352 证券简称：颀中科技

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合肥颀中科技股份有限公司 Hefei Chipmore Technology Co.,Ltd.

（安徽省合肥市新站区综合保税区大禹路2350号）

向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金使用可行性分析报告

二〇二五年三月

一、本次募集资金使用计划

本次发行的募集资金总额不超过人民币 85,000.00 万元（含本数），扣除发 行费用后拟用于以下项目：

单位：万元

序号	项目名称	投资总额	拟投入募集资金金额
1	高脚数微尺寸凸块封装及测试项目	41,945.30	41,900.00
2	颀中科技（苏州）有限公司先进功率及 倒装芯片封测技术改造项目	43,166.12	43,100.00
合计		85,111.42	85,000.00

在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资 项目实施的重要性、紧迫性等实际情况先行投入自有或自筹资金，并在募集资 金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。

如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总 额，经公司股东大会授权，公司董事会（或董事会授权人士）将根据募集资金 用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自有资金或 自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据 项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。

二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性分析

（一）高脚数微尺寸凸块封装及测试项目

1 、项目基本情况

本项目实施主体为合肥颀中科技股份有限公司，建设地点位于安徽省合肥 市，项目建设期为 24 个月。本项目拟通过对合肥现有厂房进行改造，通过建造 新的洁净车间、引进新的先进生产线，进一步扩充显示驱动芯片封装测试整体 产能，完善铜镍金 Bumping 工艺布局，满足应用市场对显示类芯片封测的最新 需求，整体提升公司在相关产品方面的竞争力。

2 、项目实施的必要性

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（ 1 ）抓住市场增长机会，扩大显示芯片封装产能

显示芯片封测行业正迎来重要发展机遇。2024 年全球显示驱动芯片封测市 场规模同比增长 6.0%，其中中国大陆市场规模达 76.5 亿元，同比增长 7.0%， 增速高于全球水平。预计到 2028 年全球市场规模将达到 32.4 亿美元，中国大 陆市场将保持 4%以上的稳定增长。

市场需求增长主要来自三个方面：首先是智能手机、平板电脑等消费电子 的持续升级。根据赛迪统计，智能手机在显示面板下游终端出货量中占比最大， 超过 50%。特别是 AMOLED 渗透率的持续提升，带动了对高性能显示驱动芯 片的需求。其次是大尺寸显示市场的结构性变化，预计到 2026 年，65 英寸及 以上的面板占比将达 38.65%，超高清户外大屏出货量也有明显增长。随着分辨 率的提升，单台设备所需的显示驱动芯片数量显著增加，如 4K 电视需要 10-12 颗显示驱动芯片，8K 电视更需要 20 颗。第三是新兴应用领域的快速扩张。车 载显示、智能穿戴、虚拟现实等新兴领域对显示技术提出了更高要求，不仅需 要更高的分辨率和刷新率，还需要更灵活的显示形态，这些都为显示驱动芯片 封测带来新的市场机会。

为抓住市场机遇，巩固行业地位，公司拟通过本项目新增 Bumping、CP、 COG、COF 等关键工艺的生产能力，显著提升公司在显示驱动芯片封测领域的 市场竞争力。

（ 2 ）技术创新与成本优化并重，提升市场竞争力

显示驱动芯片封测行业正面临重要的技术发展机遇。金凸块作为主流封装 材料，在电性能、可靠性和工艺成熟度方面具备显著优势，是高端显示驱动芯 片封装的重要技术选择。但随着下游应用市场的不断扩大，特别是在消费电子 领域，市场对更具性价比的封装解决方案需求日益增长。铜镍金(CuNiAu)凸块 技术通过在铜基底上镀覆镍层和薄金层的结构设计，在满足此类市场需求的同 时实现了成本的有效控制，为显示驱动芯片封装提供了新的技术选择。

从技术布局来看，发展多元化的封装技术路线，能够更好地满足不同细分

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市场的需求。金凸块技术将继续发挥其性能优势，而铜镍金凸块技术则可以满 足对成本更为敏感的应用领域需求。这种差异化的技术布局有助于企业更好地 服务不同类型的客户，扩大市场覆盖范围。

本项目将布局铜镍金凸块工艺产线，形成多元化的技术服务能力。通过优 化产品结构和成本结构，增强公司在不同细分市场的竞争优势。通过全面的技 术布局将帮助公司把握市场机遇，为未来持续发展奠定坚实基础。

（ 3 ）把握产业转移机遇，强化本土配套能力

显示产业正加速向中国大陆转移，带动了产业链本土化配套需求的快速增 长。2024 年中国大陆 LCD 面板产能达 2.16 亿平方米，全球占比达到 77.4%； AMOLED 面板产能达 1,607 万平方米，全球占比达到 38.0%且预计 2028 年将 提升至 44.4%。随着中国面板产业的快速发展和产能的持续扩张，上游显示驱 动芯片封测的本土化配套需求日益迫切。

产业转移带来的市场机遇主要体现在三个方面：首先，中国大陆面板厂商 在全球的市场份额持续提升，带动了对本土配套的需求。其次，国际贸易环境 的变化推动了产业链的重构，促使更多国际客户寻求中国大陆的封测产能。第 三，国家持续加大对集成电路产业的支持力度，为行业发展创造了有利环境。 在此背景下，国内显示驱动芯片封测企业迎来了难得的发展机遇。

本项目通过扩大显示驱动芯片封测产能，将帮助公司更好地把握产业转移 机遇。一方面可以更好地满足快速增长的国内市场需求，为中国大陆面板产业 提供更好的配套服务；另一方面通过引进先进工艺设备并持续提升技术能力， 进一步增强在显示芯片封装领域的自主可控能力，降低对境外产能的依赖程度， 提升供应链的稳定性和韧性。这不仅有利于公司的可持续发展，也将为国内显 示产业链的完善提供重要支撑。

（ 4 ）优化生产效率，降低成本并提升核心竞争力

随着显示芯片封装市场的快速发展，生产效率的提升已成为行业领先企业 保持竞争优势的重要因素，提升生产效率、优化资源配置已成为公司扩展产能、

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提升竞争力的关键。

通过本项目，公司将引入更为先进的自动化生产设备和智能化管理系统。 在生产设备方面，将新增先进的高精度封装设备，提升生产的自动化水平，减 少人工干预带来的不确定性。在生产管理方面，将通过智能化系统实现生产过 程的实时监控和精细化管理，优化生产排程，提高设备利用率。这些升级将帮 助公司在保证产品质量的同时，显著提升生产效率，缩短产品交付周期。

此外，自动化和智能化水平的提升还将带来显著的成本优势。通过减少人 工成本、提高材料利用率、降低能源消耗等方式，优化公司的成本结构。预计 项目实施后，公司的生产效率将获得显著提升，单位产品的生产成本将进一步 降低，这将为公司未来的持续盈利和市场扩展奠定坚实基础。

3 、项目可行性分析

（ 1 ）行业发展趋势和政策支持为本项目提供有利的外部环境

整体来看，显示驱动芯片封测行业发展趋势向好。一方面，下游显示面板 产业持续升级，不断涌现出超大尺寸、高刷新率、柔性显示等新技术和新产品， 为封测行业带来广阔市场空间。另一方面，显示驱动芯片在 AI、VR/AR、车载 显示等新兴领域的应用不断深化，推动了封测技术的持续创新。

在产业政策方面，集成电路产业得到国家持续支持。2020 年 7 月国务院印 发的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》提到集成 电路产业是信息产业的核心，是引领新一轮科技革命和产业变革的关键力量， 从财税、投融资、研究开发等八大方面对助力集成电路企业的发展。同时，新 型显示产业的发展规划也为显示驱动芯片封测带来机遇。2024 年 1 月发布的《关 于推动未来产业创新发展的实施意见》明确提出突破 Micro-LED 等显示技术并 实现规模化应用。此外，2022 年工信部等五部门联合发布的《虚拟现实与行业 应用融合发展行动计划(2022-2026 年)》要求推进 4K 以上新型微显示器件的规 模量产，开发配套显示驱动芯片。

在区域发展环境方面，合肥作为“集成电路、新型显示、人工智能等三大

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国家级战新产业集群”，在土地、税收、融资等方面为集成电路企业和新型显示 产业链公司提供了优惠政策。同时，当地完善的产业配套体系和丰富的人才资 源，也为项目实施创造了良好条件。这些有利的政策环境和区域优势，将有力 支持本项目的顺利实施。

（ 2 ）深厚的技术积累和持续的创新能力为项目实施提供技术保障

公司深耕显示驱动芯片封装测试领域多年，形成了以凸块制造、覆晶封装 和测试为核心的完整技术体系。在凸块制造环节，公司已成功掌握金凸块和铜 镍金凸块两大主流技术路线。在传统金凸块工艺方面，自主研发的“微细间距 金凸块高可靠性制造技术”和“大尺寸高平坦化电镀技术”解决了显示驱动芯 片高密度 I/O 制造的关键难题，提高了金凸块与芯片的结合力，显著提升了电 镀工艺的稳定性。在铜镍金凸块技术领域，公司开发出“显示驱动芯片铜镍金 凸块制造技术”，为显示驱动芯片封装提供了更具成本优势的解决方案，目前公 司是境内少数实现显示驱动芯片铜镍金凸块规模化量产的企业，工艺良率已达 到与金凸块相当的水平。

在后段封装环节，公司开发的 COG/COF 封装技术体系针对性解决了显示 驱动芯片的技术痛点。“高精度高密度内引脚接合技术”实现了芯片与基板的精 准对位，有效提升了封装可靠性；“125mm 大版面覆晶封装技术”则大幅提高 了单片基板的封装密度，显著提升了生产效率。公司还开发出“全方位高效能 散热解决技术”，有效解决了高性能显示驱动芯片在工作过程中的发热问题。

在测试环节，公司自主开发的“测试核心配件设计技术”和“集成电路测 试自动化系统”形成了完整的测试解决方案。这套系统不仅能满足不同客户的 个性化测试需求，还实现了测试过程的高度自动化，大幅提升了测试效率和准 确性。

公司持续加大研发投入，截至 2024 年 12 月末已取得 127 项授权专利，其 中发明专利 60 项。这些技术创新成果得到了行业的广泛认可，公司先后被授予 “江苏省覆晶封装工程技术研究中心”、“江苏省智能制造示范车间”、“江苏省 企业技术研发机构”等荣誉称号。

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本项目计划新增的 Bumping、CP、COG 和 COF 产能，将依托公司现有的 成熟技术体系，特别是在铜镍金凸块方面的技术储备，有效增强公司的市场竞 争力。公司完整的技术体系将确保新增产能能够快速达产并保持稳定的良率水 平。

（ 3 ）公司丰富的客户资源保障本项目新增产能顺利消化

公司凭借领先的技术实力和稳定的产品质量，在显示驱动芯片封测领域积 累了大量优质客户资源。在境外客户方面，公司与联咏科技、奇景光电、瑞鼎 科技、敦泰电子、谱瑞科技等国际知名显示驱动芯片设计公司建立了长期稳定 的合作关系。这些客户在全球显示驱动芯片市场占据重要地位。在境内客户方 面，公司长期服务了集创北方、奕斯伟计算、格科微、云英谷、豪威科技、通 锐微等快速成长的本土企业，随着国产替代进程加快，这些本土企业的市场份 额持续提升。

公司与主要客户的合作关系建立在严格的供应商认证基础上。显示驱动芯 片封测供应商的认证周期通常需要 12-18 个月，认证内容涵盖技术能力、质量 控制、产能规模、交付能力等多个方面。一旦通过认证并开始批量供货，客户 基于产品质量稳定性和供应链安全的考虑，通常不会轻易更换供应商。目前公 司已通过多家国际知名客户的质量体系认证，并持续获得客户的积极认可。

公司采取“客户优先”的服务战略，建立了专业的客户服务团队。在新产 品导入阶段，公司技术团队提前介入客户的产品开发过程，协助客户优化产品 设计，缩短产品开发周期。在量产阶段，公司能够根据客户需求快速调整生产 计划，确保及时交付。这种深度合作模式显著增强了客户粘性，多家重要客户 已与公司建立了战略合作关系，并获得客户广泛赞誉。公司正在积极开发新的 客户资源，目前已有多家潜在客户进入认证阶段，未来将进一步扩大客户群体， 为产能消化提供更广阔的市场空间。

稳定的客户合作关系和良好的市场口碑，丰富的客户资源和持续增长的市 场需求，将为本项目新增产能的顺利消化提供有力保障。

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（ 4 ）数十年行业积累和稳定的管理团队是项目实施的重要支撑

公司深耕集成电路封装测试行业数十年，在显示驱动芯片封测领域积累了 丰富的运营管理经验。通过多年的实践和探索，公司建立了一套完整的生产运 营管理体系，涵盖从产品研发、生产制造到品质管控的全流程。特别是在产能 扩充项目管理方面，公司已成功完成多次重大产线建设，积累了丰富的项目实 施经验。本项目将延续公司成熟的项目管理模式，确保项目如期达产。

在质量管理体系方面，公司通过了 ISO9001 质量管理体系、IATF16949 汽 车行业质量管理体系等多项国际认证。目前公司在 Bumping、CP、COG/COF 等各主要环节的良率均高于行业平均水平。公司还开发并实施了 MES（制造执 行系统）等现代化信息管理系统，实现了生产过程的实时监控和精细化管理， 为大规模产能扩充奠定了管理基础。

公司核心管理团队保持高度稳定，多位高管在显示驱动芯片封测领域拥有 15 年以上从业经验。通过实施员工持股计划等长效激励机制，公司建立了一支 专业能力突出、执行力强的运营团队。稳定的管理团队和完善的管理体系，将 有效保障本项目的顺利实施。

4 、项目备案、环评事项及进展情况

截至本报告出具之日，本项目已完成项目备案手续（项目代码： 2501-340163-04-02-801207）；环评手续正在办理中。

（二）颀中科技（苏州）有限公司先进功率及倒装芯片封测技术改造项目

1 、项目基本情况

本项目实施主体为颀中科技（苏州）有限公司，建设地点位于江苏省苏州 市，项目建设期为 21 个月。本项目拟通过在现有的生产车间及办公区域内构建 本项目所需的生产、办公等其他生产辅助配套空间，引进、购置一批先进的生 产配套设施，提升非显类芯片的封装测试产能，完善公司非显示类芯片全制程 的服务能力。

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2 、项目必要性分析

（ 1 ）提升我国集成电路先进封装产业发展质量

近年来，随着我国社会经济稳步提升以及科学技术飞速发展，产业链上游 的芯片设计产业凭借其高附加值特性加速成长，有力地推动了下游集成电路封 装测试行业的发展。与此同时，中国大陆集成电路制造领域呈现出蓬勃发展的 态势，这进一步为下游封测行业的进步注入了强劲动力。据中国半导体行业协 会发布的统计数据显示，2024 年中国大陆集成电路封装测试行业的销售规模达 到 3,146 亿元，增速为 7.3%，但目前中国大陆传统封装占比相对较高。在集成 电路制程不断向更高精度发展的背景下，单位面积 IO 端口数持续提升，先进 封装作为延续和拓展摩尔定律的关键手段，无疑将成为未来集成电路实现高质 量发展的重要方向。

本项目旨在完善公司在非显示类芯片封测全制程技术，新增产能全部属于 先进封装与测试范畴，该项目的实施将为我国集成电路行业提供更为先进、全 面的封装测试服务，助力国内集成电路产业在先进封装领域实现突破，提升整 体产业竞争力，推动行业向高端化迈进，在全球集成电路产业竞争格局中占据 更有利的地位。

（二）完善非显示类芯片封测制程

依托于在显示驱动芯片封测业务多年来的积累，公司于 2015 年进入非显示 类芯片封测领域。经过多年的发展，公司非显示类芯片封测业务收入占比总体 呈现出上升趋势，2024 年度占比约 8%，但与行业内的头部企业相比，公司非 显示类芯片封测业务的总体规模仍然较小。

在制程方面，目前公司非显示类芯片封测业务主要集中于非全制程，业务 收入主要来源于凸块制造和晶圆测试环节。反观长电科技、通富微电、华天科 技等境内综合类封测企业，它们主要以全制程封测业务为主，相比之下，公司 在综合竞争力方面略显不足。

本项目通过引进业内先进设备，在扩充非显示芯片 CP 环节，DPS 封装工 序产能的同时，新导入了 BGBM/FSM、Cu Clip 和覆晶封装制程，这一系列举

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措使公司成功构建起完善的全制程封测技术体系，极大地提升了公司在非显示 类芯片封测领域的市场竞争实力，为后续业务的进一步拓展与市场份额的提升 奠定了坚实基础。

（三）扩大下游应用领域，扩充公司业务版图

当前，集成电路行业正处于蓬勃发展深刻变革的关键时期。在全球范围内， 受益于物联网、人工智能、5G 等新兴科技的迅猛发展，集成电路市场规模持续 扩张。在此背景下，非显示业务是公司未来优化产品结构、实现营收增长与推 动战略发展的关键着力点。公司凭借在显示驱动芯片封测领域积累的深厚技术 优势，积极将业务拓展至其他先进封装领域。始终秉持专注细分领域的核心战 略，公司大力发展以电源管理芯片、射频前端芯片为代表的非显示类芯片封测 业务，同时本项目将新增功率器件封装布局，拓展新能源等大功率应用领域。

在战略布局上，公司精准锁定特定细分领域，以此为主轴开展业务。这一 策略既能有效规避市场的激烈竞争，又能使公司将有限资源高效投入到具有广 阔市场前景的先进封测技术研发中。同时，公司持续加大在新材料、新终端应 用等方面的研发投入，不断延伸技术产品线，致力于构建全制程的封测服务体 系，逐步向价值链高端攀升。

通过上述举措，公司积极扩充业务版图，坚定不移地朝着综合类集成电路 先进封装测试企业的目标大步迈进，力求在集成电路产业中占据更为重要的地 位，实现可持续的高质量发展。

3 、项目可行性分析

（一）行业发展趋势和政策支持为本项目提供有利的外部环境

集成电路封测行业正迎来重要的发展机遇期。在“后摩尔时代”，先进封装 已成为提升芯片性能的关键途径。根据赛迪统计，2024 年全球先进封装测试业 市场规模占整体的比例达 44.9%，未来随着传统芯片制程缩小面临物理极限， 先进封装技术成为提升芯片整体性能和功能的重要选择，市场规模占比将继续 增加。

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在政策层面，国家持续加大对集成电路产业的支持力度。2020 年 7 月国务 院印发的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》提到 集成电路产业是信息产业的核心，是引领新一轮科技革命和产业变革的关键力 量，从财税、投融资、研究开发等八大方面对助力集成电路企业的发展。各地 方政府也相继出台配套政策，江苏省发布《江苏省人民政府关于进一步促进集 成电路产业高质量发展的若干政策》，在产业创新方面提供专项资金支持、政府 采购支持、现金奖励支持等；在产业链整体水平方面提供培育招引产业链引航 企业、省级专项资金重点支持、数字化转型支持等；在财税金融方面提供财政 资金支持、税收优惠、信贷投放支持、融资担保等；在人才引进方面提供高层 次人才引进、高校学科专业建设、紧缺人才培育等支持；在发展环境方面提供 用地保障、产业供应链顺畅、长三角协同创新、营造良好营商环境等支持。

（二）公司先进封装技术成熟，为项目实施奠定坚实基础

通过多年的积累，公司在集成电路先进封装领域取得了多项核心技术，具 有丰富的技术储备。在非显示驱动芯片封测领域，公司围绕铜镍金凸块、铜柱 凸块、锡凸块等领域开发出“低应力凸块下金属层技术”、“微间距线圈环绕凸 块制造技术”、“高厚度光阻涂布技术”、“真空落球技术”等多项核心技术。具 体而言，作为大陆地区少数实现铜镍金凸块量产的企业，公司可通过多层金属 与介电材质的堆叠，在不改变芯片内部结构的情况下，优化后段封装形式，大 幅提升芯片产品性能；在铜柱凸块、锡凸块技术上，公司也实现了较多的技术 积累，实现了从凸块制造到后段封装的全制程扇入型晶圆级芯片尺寸封装 （Fan-in WLCSP）技术，并已成功导入客户实现量产。该技术可实现封装后芯 片尺寸基本等同于封装前尺寸，并降低封装成本，是未来先进封装的主流形式 之一。

在测试环节，公司自主开发的“测试核心配件设计技术”和“集成电路测 试自动化系统”形成了完整的测试解决方案。这套系统不仅能满足不同客户的 个性化测试需求，还实现了测试过程的高度自动化，大幅提升了测试效率和准 确性。

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在封装环节，针对非显示类芯片的 DPS 封装工艺，公司研发出“高精高稳 定性新型半导体材料晶圆切割技术”，在可切割晶圆的精度、厚度、材质等方面 进行了创新。针对覆晶封装 FCQFN/FCLGA 封装工艺，公司研发出“高精密覆 晶方形扁平无引脚及模块之封测的技术”，可以实现大尺寸基板的量产制造，提 高了材料效率和生产效率。

以上的技术储备与本项目的定位高度契合。项目新增的 BGBM/FSM、Cu Clip、覆晶封装制程将依托现有非显示类芯片封测技术和工艺积累，完善公司 全制程封测技术。公司成熟的技术工艺和研发积累为本项目的顺利实施提供坚 实基础。

（三）下游客户的积极认可为本项目新增产品提供销售保证

公司凭借领先的技术实力和稳定的产品质量，在非显示驱动芯片封测领域 积累了大量优质客户资源。在客户方面，公司与矽力杰、杰华特、南芯半导体、 艾为电子、唯捷创芯、希荻微电子等国内知名非显示类芯片设计公司建立了长 期稳定的合作关系。

公司与主要客户的合作关系建立在严格的供应商认证基础上。成为合格的 非显示类芯片封测供应商除了较长的认证周期外还包括多类产品认证内容，认 证内容涵盖技术能力、质量控制、产能规模、交付能力等多个方面。一旦通过 认证并开始批量供货，客户基于产品质量稳定性和供应链安全的考虑，通常不 会轻易更换供应商。目前公司已通过多家国际知名客户的质量体系认证，并持 续获得客户的积极认可。

公司采取“客户优先”的服务战略，建立了专业的客户服务团队。在新产 品导入阶段，公司技术团队提前介入客户的产品开发过程，协助客户优化产品 设计，缩短产品开发周期。在量产阶段，公司能够根据客户需求快速调整生产 计划，确保及时交付。这种深度合作模式显著增强了客户粘性，多家重要客户 已与公司建立了战略合作关系，并获得客户广泛赞誉。公司正在积极开发新的 客户资源，目前已有多家潜在客户进入认证阶段，未来将进一步扩大客户群体， 为产能消化提供更广阔的市场空间。

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丰富的客户资源和持续增长的市场需求，将为本项目新增晶圆级载带产能 的顺利消化提供有力保障。此外，下游客户对公司产品质量的高度认可，为公 司新增的功率器件、覆晶封装封测产品的成功销售提供了基础保证。

4 、项目备案、环评事项及进展情况

截至本报告出具之日，本项目已完成项目备案手续（备案证号：苏园行审 技备〔2025〕109 号）；环评手续正在办理中。

三、本次募集资金的运用对公司经营管理和财务状况的影响

（一）对公司经营管理的影响

本次发行募集资金投资项目顺应行业发展趋势，符合国家产业政策、行业 发展趋势以及公司发展战略布局，具有良好的市场发展前景和经济效益，可以 提升公司市场地位和综合竞争力，实现公司的长期可持续发展，维护股东的长 远利益。高脚数微尺寸凸块封装及测试项目将进一步补充公司显示类芯片封测 业务产能，发展多元化的封装技术路线，显著提升公司在显示类芯片封测领域 的市场竞争力；先进功率及倒装芯片封测技术改造项目将助力公司完善的全制 程封测技术体系，提升了公司在非显示类芯片封测领域的市场竞争实力。

本次发行完成后，公司的主营业务范围不会发生重大变化。公司仍将具有 较为完善的法人治理结构，保持自身各方面的完整性，保持与公司控股股东及 其关联方之间在人员、资产、财务、业务等方面的独立性。本次发行对公司的 董事、监事以及高级管理人员均不存在实质性影响。

（二）对公司财务状况的影响

本次发行募集资金到位后，公司的总资产将相应增加，资金实力将有所提 升，公司抗风险能力将得到增强。可转换公司债券转股前，公司使用本次募集 资金的财务成本较低，利息偿付风险较小。随着可转换公司债券持有人陆续转 股，公司资产负债率将逐步降低，利于优化公司资本结构，提升公司的抗风险 能力。

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本次募集资金投资项目预计具有良好的经济效益，虽然在建设期内可能导 致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降，但随着募投项目 建设完毕并逐步释放效益，公司的经营规模和盈利能力将得到进一步提升，进 一步增强公司综合实力，促进公司持续健康发展，为公司股东贡献回报。

五、募集资金投资项目可行性分析结论

综上所述，本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金投资项目建 设符合国家战略发展方向和产业政策，以及未来公司整体战略发展规划，具有 良好的市场前景和经济效益。企业在技术、人力、管理、资金等资源上具有保 障，通过本次募集资金投资项目的实施，将进一步提高公司产品制造水平和产 能规模，增强公司竞争力，有利于公司可持续发展，符合全体股东的利益。因 此，本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金投资项目具备必要性和 可行性。

合肥颀中科技股份有限公司董事会

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