Hays PLC — Annual Report 2017

May 30, 2018

Publication

Hays AG

Mannheim

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.07.2016 bis zum 30.06.2017

Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2016 bis zum 30. Juni 2017

Hays Aktiengesellschaft, Mannheim

Markt und Branche

Die Hays AG ist ein Personaldienstleister. Sie vermittelt Experten an Kunden in freiberuflicher Tätigkeit („Contracting“) oder in Festanstellung („Perm“). Zudem übernimmt die Gesellschaft im „Managed Service Providing“ Dienstleistungen für die Einkaufsabteilungen der Kunden, indem deren Einkauf von Freiberuflern gebündelt wird.

Die deutsche Wirtschaft wächst weiterhin (Prognose DIW 1,7% in 2017), was naturgemäß zu einer hohen Nachfrage nach freiberuflichen und festangestellten Spezialisten aller Fachrichtungen führt. Der Mangel an qualifizierten Fachkräften, der die Großunternehmen dazu zwingt, bestimmte, dringend benötigte Expertise am Markt einzukaufen, ist zudem struktureller und damit langfristiger Natur. Dies trifft aufgrund der Struktur der deutschen Wirtschaft mit ihrer Exportorientierung insbesondere für IT-Spezialisten und Ingenieure zu. Für passgenaue Ressourcen, deren spezielle Kenntnisse dauerhaft oder zeitlich begrenzt für ein Projekt benötigt werden, existiert ein permanenter Bedarf, zu dessen Deckung eine steigende Anzahl von Unternehmen bereit ist, spezialisierte Dienstleister zu beauftragen.

Die Konkurrenz um qualifizierte Ressourcen ist nach wie vor extrem hoch. Sowohl Endkunden als auch große Personaldienstleister gehen verstärkt dazu über, Aus- und Weiterbildungen anzubieten oder zu finanzieren. Auch Ressourcen aus dem benachbarten Ausland werden verstärkt gesucht und engagiert, wobei jedoch die Sprachbarriere der limitierende Faktor bleibt.

Trotzdem trifft im deutschen Markt immer noch eine begrenzte Anzahl von hochqualifizierten Spezialisten auf eine deutlich höhere Nachfrage. Steigende Verkaufspreise sind die Folge und der Markt bietet einer Vielzahl von Anbietern mit ähnlichem Geschäftsmodell wie dem der Hays AG attraktive Chancen. Allerdings ist festzustellen, dass die Hays AG nach wie vor ein Alleinstellungsmerkmal darin besitzt, dass sie ihre Dienstleistung deutschlandweit für eine Vielzahl von Skills und für verschiedene Vertragsformen anbietet.

Geschäftsverlauf und Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Hays AG konzentriert sich mit ihren Dienstleistungen auf Unternehmen aus den TOP 500 der deutschen Wirtschaft mit einer Streuung über alle Branchen. Die größten 10 Kunden sind für weniger als 21% des Rohertrags verantwortlich.

Das Ergebnis des am 30. Juni 2017 endenden Geschäftsjahres ist positiv zu beurteilen. Wie erwartet ist die Hays AG erneut stark gewachsen. Sie hat ihre Marktposition nachdrücklich bestätigt und ausgebaut. Gemäß den Marktstudien von Lünendonk ist die Hays AG weiterhin mit großem Abstand der Marktführer.

Die Hays AG ist in Mannheim, Düsseldorf, Frankfurt, München, Hamburg, Berlin, Stuttgart, Nürnberg, Dortmund, Köln, Essen, Leipzig, Ulm, Hannover, Bonn, Dresden, Freiburg und Ingolstadt vertreten und bietet ihren Mitarbeitern attraktive Arbeitsplätze, die durch Wachstumsdynamik, Effizienz und hohe Eigenverantwortung geprägt sind. Die Mitarbeiterzahl stieg in den vergangenen 12 Monaten von 1.493 auf 1.709 Personen zum Ende des Geschäftsjahres. Durch den Personalaufbau wurde letztlich die Substanz in allen Geschäftsfeldern gestärkt. So war die Gesellschaft in der Lage, die Kundennachfragen mit einer ausreichenden Anzahl von eingearbeiteten Mitarbeitern und etablierten Prozessen zu bedienen. Alle Geschäftsfelder werden weiterbetrieben und sind auf Wachstum ausgerichtet.

Finanzielle Leistungsindikatoren

Als wesentliche Kennzahl zur Unternehmenssteuerung wird die Unternehmensleistung herangezogen und hier insbesondere die Umsatzerlöse. Neben der Unternehmensleistung wird das operative Ergebnis als bedeutsame Kennzahl zur internen Steuerung herangezogen. Im Rahmen der Unternehmensführung werden weitere finanzielle Kennzahlen erhoben und einbezogen, die bei der internen Steuerung hinsichtlich der mittel- und langfristigen Weiterentwicklung des Unternehmens von vergleichsweise untergeordneter Bedeutung sind.

Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Im Rahmen des Berichtswesens werden für das Unternehmen auch nichtfinanzielle Kennzahlen ermittelt, die jedoch nur für die interne Steuerung erhoben werden und darüber hinaus keine wesentliche Bedeutung haben. Im Wesentlichen werden Kennzahlen aus dem Personalwesen einbezogen, wie zum Beispiel die Anzahl der Mitarbeiter, Schulungsstunden.

Vermögenslage

Die Bilanzsumme der Gesellschaft steigt auf der Aktivseite im Wesentlichen aufgrund eines umsatzbedingten Anstiegs der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Anstieg um TEUR 7.932) sowie aufgrund des Anstiegs in den immateriellen Vermögensgegenständen (Anstieg um TEUR 3.249), was im Wesentlichen auf Softwarezugang im Rahmen von laufenden Optimierungsprojekten zurückzuführen ist.

Der Anstieg der Forderungen gegen verbundene Unternehmen um TEUR 23.019 auf TEUR 69.405 resultiert im Wesentlichen aus dem Anstieg des Cash-Pool-Guthabens der Gesellschaft bei der Hays Holding GmbH.

Der Rückgang der sonstigen Vermögensgegenstände resultiert im Wesentlichen aus der im Vorjahr erstmals zum Tragen gekommenen ertragssteuerlichen Organschaft, durch die noch Steuerrückforderungen gegenüber dem Finanzamt in Höhe von TEUR 21.921 ausgewiesen waren. Zum 1. April 2016 wurde rückwirkend zum 1. Juli 2015 eine ertragssteuerliche Organschaft mit der Hays Holding GmbH begründet, die als Organträgerin fungiert. Eine umsatzsteuerliche Organschaft wurde zum 1. April 2016 begründet. Bereits bis zum 1. April 2016 geleistete ertragssteuerliche Vorauszahlungen an das Finanzamt wurden zum Vorjahres Stichtag als Forderungen ausgewiesen.

In den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen ist die Verbindlichkeit aus Ergebnisabführung in Höhe von TEUR 75.718 enthalten. Zum 15. Juni 2016 wurde zwischen der Hays AG und der Hays Holding GmbH ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag geschlossen, dem die Hauptversammlung am 15. Juni 2016 zugestimmt hat. Die Eintragung ins Handelsregister erfolgte am 29. Juni 2016. Dieser trat rückwirkend zum 1. Juli 2015 in Kraft.

Ertragslage

Der Umsatz der Hays AG ist in der Periode vom 1. Juli 2016 bis zum 30. Juni 2017 gegenüber dem vorangegangenen Geschäftsjahr um 10,8% gestiegen, was unseren Erwartungen aus dem Vorjahr entspricht. Der erzielte Umsatz beträgt 1.548,6 Mio. € (Vorperiode: 1.398,2 Mio. €). Dabei ist der Bereich der Vermittlung von freiberuflichen Experten vor Erlösschmälerung um 10,1% auf 1.518,5 Mio. € (Vorperiode: 1.379,2 Mio. €) gestiegen. Das Geschäft mit der Vermittlung von Experten in Festanstellung hat im abgeschlossenen Geschäftsjahr einen Umsatz von TEUR 33.591 (Vorjahr: TEUR 27.497) erzielt und ist damit um 22,2% gestiegen.

Der Rohertrag (Umsatzerlöse abzüglich Materialaufwand) beträgt TEUR 203.887 (Vorjahr: TEUR 176.332), eine Steigerung von 15,6%. Das Betriebsergebnis von TEUR 76.290 liegt um 25,0% über dem Wert des Vorjahres (TEUR 61.046), was ebenfalls unsere Erwartungen bestätigt. Die Umsatzrendite (Betriebsergebnis zu Umsatz) liegt mit 4,93% über dem Wert des Vorjahres (Vorjahr: 4,4%), bedingt durch das starke Wachstum im Geschäft der Vermittlung von Experten in Festanstellung.

Finanzlage

Der Cash-Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit beträgt TEUR 27.686 (Vorjahr: TEUR 32.873). Der Rückgang wird hauptsächlich durch die erhöhte Ergebnisabführung und den damit erhöhten Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen gesteuert. Dies wurde durch den Aufbau der Forderungen sowie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zum Teil kompensiert. Nach wie vor ist die Bonität der Kunden der Hays AG als erstklassig zu bezeichnen. Die Forderungsausfälle sind im Promillebereich des Jahresumsatzes.

Investitionen in das Anlagevermögen betrafen insbesondere geleistete Anzahlungen im Bereich Software sowie Betriebs- und Geschäftsausstattung, und wurden nur in dem Maße vorgenommen, wie es das Wachstum der Mitarbeiterzahl bedingte.

Begründet durch den neu geschlossenen Ergebnisabführungsvertrag und den Anstieg der Bilanzsumme bei einem konstanten Eigenkapital ist die Eigenkapitalquote auf 18,9% (Vorjahr: 19,8%) gesunken.

Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung

Hays hat seine führende Marktposition in den vergangenen Jahren kontinuierlich ausgebaut. Nach wie vor bestehen für spezialisierte Personaldienstleistungen ein hohes Potenzial und gute Wachstumschancen. Die Vorteile, die diese Dienstleistungen sowohl Großunternehmen in Bezug auf Flexibilität und Kostenersparnis als auch selbständigen Spezialisten in Bezug auf erzielbaren Verdienst und abwechslungsreiche Arbeit bieten, sind unverändert vorhanden. Großunternehmen setzen ihre Bemühungen fort, ihre Einkaufsvolumina auf Preferred Supplier zu bündeln bzw. bestimmte klar abgegrenzte interne Prozesse auf externe Dienstleister zu verlagern. Die Anzahl der Lieferanten pro Kunde wird sich damit reduzieren und die bestehende Fragmentierung des Marktes mittelfristig zurückgehen. Hays unterstützt seine Kunden aktiv in diesen Prozessen. Aus diesem Grund haben wir im abgelaufenen Geschäftsjahr auch weiter stark in die Automatisierung der Abrechnungsprozesse investiert. Es ist anzunehmen, dass Hays sowohl aufgrund seiner Größe, seiner technischen Infrastruktur als auch der Dauer seiner Kundenbeziehungen von dieser Entwicklung profitieren wird.

Risiken bestehen sowohl aufgrund genereller konjunktureller und politischer Entwicklungen als auch marktspezifischer Gegebenheiten. Im Falle eines Konjunktureinbruches und der daraus resultierenden Investitionszurückhaltung von Großkunden, würde das Geschäft von Hays direkt negativ beeinflusst werden. Politische Veränderungen vor allem im Bereich der Arbeits- und Sozialgesetzgebung können einen negativen Einfluss ausüben, wobei die Gefahr darin besteht, dass der Unterschied im Liberalisierungsgrad weiter zunimmt. Hier sind sowohl die Unterschiede zu den europäischen Nachbarn als aber auch zu den neuen EU-Mitgliedern und EU-Beitrittskandidaten in Osteuropa relevant. Durch Near-shoring sind insbesondere Großunternehmen in der Lage, ihre IT-Abteilungen aber auch andere Servicefunktionen wie Buchhaltung, Controlling und Reporting in diese Länder zu verlagern und damit den Faktor Arbeit billiger aber auch flexibler zu gestalten. Durch den Ausbau des Permanent Geschäftes sowie die Hinzunahme des Finance und Marketing & Sales sowie des Life Science und Legal Geschäftes hat sich jedoch das Risikoprofil der Hays AG positiv geändert. Die Abhängigkeit vom IT/Engineering Geschäft hat sich, obwohl nach wie vor vorhanden, weiter reduziert.

Der Eintritt insbesondere großer international tätiger ausländischer Personaldienstleister in den deutschen Markt wird sich noch verstärken, wodurch sich die Konkurrenzsituation weiter verschärfen wird. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass dadurch sowohl auf der Einkaufs- als auch auf Kundenseite Risiken entstehen, die den Gewinn von Hays negativ beeinflussen können.

Demgegenüber sind Ausfall- und Liquiditätsrisiken zum einen wegen der diversifizierten Kundenstruktur und zum anderen aufgrund der guten Bonität der Kunden von Hays als weniger relevant einzustufen. Ausfallrisiken für den Forderungsbestand werden reduziert, indem die Bonität und das Zahlungsverhalten der Kunden überwacht werden. Wesentliche Risiken aus Verbindlichkeiten sind nicht zu erkennen, da große Teile aus Lieferungen und Leistungen resultieren und in Euro fakturiert sind. Sie stellen somit kein wesentliches Währungskursrisiko dar. Risiken aus Zahlungsstromschwankungen werden im Rahmen einer Liquiditätsplanung erfasst und überwacht.

Hays hat ein internes Reporting und Frühwarnsystem etabliert, mittels dessen alle relevanten Risiken regelmäßig vom Vorstand analysiert werden und auf dessen Basis Entscheidungen zur Unternehmensteuerung getroffen werden.

Wir, der Vorstand, gehen davon aus, dass keine bestandsgefährdenden Risiken vorliegen.

Ausblick

Für das Geschäftsjahr 2017/18 wird aufgrund der positiven Entwicklung in den ersten Monaten des Kalenderjahres mit einem erneut deutlichen Wachstum des Geschäftes und einer daraus resultierenden Zunahme der Umsatzerlöse und des Ergebnisses nach Steuern gerechnet. Die Gesellschaft rechnet, unter der Annahme stabiler gesamtwirtschaftlicher Rahmenbedingungen, mit einem Umsatzwachstum von 10-12%. Das Ergebnis nach Steuern wird aufgrund weiterer Wachstumsinvestitionen in Vertriebsstärke und Infrastruktur etwas geringer als der Umsatz wachsen.

Die darauf gründenden Planungen sehen einen höheren Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit vor, der ausreichen wird, um alle Investitionen leisten zu können sowie zur Aufstockung des Cash-Pool Guthabens beitragen wird. Investitionen sind nur in dem Maße geplant, wie es das Wachstum der Mitarbeiterzahl erfordert. Es ist geplant in 2017/18 weitere Standorte in Deutschland zu eröffnen.

Zusammenfassend befindet sich Hays in einer sehr guten Ausgangslage, um sowohl in einem Szenario einer stagnierenden Gesamtwirtschaft als auch bei einer positiven Entwicklung der Konjunktur zu bestehen und die sich ergebenden Chancen eines dynamischen Marktes zu nutzen. Die Belegschaft ist hoch motiviert, den Expansionskurs fortzusetzen. Gefahren für eine Fortsetzung der erfolgreichen Entwicklung der letzten Jahre stellen im Wesentlichen eine erneute Verschlechterung der oben angesprochenen exogenen Faktoren dar, die von Hays direkt nicht beeinflussbar sind.

Erklärung der Unternehmensführung

Gem. dem „Gesetz für die gleichberechtigte Teilhabe von Frauen und Männern an Führungspositionen in der Privatwirtschaft und im öffentlichen Dienst“ ist sich die Geschäftsführung der Hays AG dessen Anforderung bezüglich der Frauenquote in Aufsichtsrat, in der Geschäftsführung sowie in den 2 darunterliegenden Führungsebenen bewusst. Derzeit gehen wir davon aus, dass eine Quote für den Frauenanteil von Null vorliegt.

Mannheim, 29. September 2017

Der Vorstand

Klaus Breitschopf, Vorstandsvorsitzender

Markus Auer

Dirk Hahn

Christoph Niewerth

Bilanz

Aktiva

	30.6.2017 EUR	30.6.2016 EUR
A. Anlagevermögen	12.183.273,00	7.333.788,00
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	7.413.470,00	4.164.063,00
1. sonstige immaterielle Vermögensgegenstände	7.413.470,00	4.164.063,00
II. Sachanlagen	4.769.803,00	3.169.725,00
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	93.269,00	62.576,00
a. Bauten auf fremden Grundstücken	93.269,00	62.576,00
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.602.701,00	3.070.782,00
a. Sonstige Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.602.701,00	3.070.782,00
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	73.833,00	36.367,00
a. geleistete Anzahlungen auf Sachanlagen	73.833,00	36.367,00
B. Umlaufvermögen	349.775.985,00	338.047.676,00
I. Vorräte	651.917,00	0,00
1. Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	651.917,00	0,00
a. unfertige Erzeugnisse	651.917,00	0,00
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	348.711.199,00	336.770.967,00
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	276.019.188,00	268.086.712,00
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	69.404.792,00	46.385.934,00
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr	69.404.792,00	46.385.934,00
3. sonstige Vermögensgegenstände	3.287.219,00	22.298.321,00
a. Übrige sonstige Vermögensgegenstände / nicht zuordenbare sonstige Vermögensgegenstände	3.287.219,00	22.298.321,00
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	412.869,00	1.276.709,00
1. Guthaben bei Kreditinstituten	412.869,00	1.276.709,00
C. Rechnungsabgrenzungsposten	1.665.737,00	1.394.552,00
I. sonstige aktive Rechnungsabgrenzung	1.665.737,00	1.394.552,00
Summe Aktiva	363.624.995,00	346.776.016,00
Passiva
	30.6.2017 EUR	30.6.2016 EUR
A. Eigenkapital	68.791.976,00	68.791.976,00
I. Gezeichnetes Kapital / Kapitalkonto / Kapitalanteile	7.073.360,00	7.073.360,00
1. gezeichnetes Kapital	7.073.360,00	7.073.360,00
a. Schlusskapital des letzten Stichtags	7.073.360,00	7.073.360,00
II. Kapitalrücklage	1.186.101,00	1.186.101,00
1. des letzten Stichtags	1.186.101,00	1.186.101,00
III. Gewinnrücklagen/Ergebnisrücklagen	141.764,00	141.764,00
1. Gewinnrücklage mit Ausschüttungssperre für einen aktivierten Abgrenzungsposten für latente Steuern	141.764,00	141.764,00
a. des letzten Stichtags	141.764,00	141.764,00
IV. Bilanzgewinn	60.390.751,00	60.390.751,00
1. des letzten Stichtags	60.390.751,00	60.390.751,00
B. Rückstellungen	13.470.791,00	12.301.887,00
1. Steuerrückstellungen	164.281,00	945.792,00
a. Gewerbesteuerrückstellung	164.281,00	504.581,00
b. Körperschaftsteuerrückstellung	0,00	441.211,00
2. sonstige Rückstellungen	13.306.510,00	11.356.095,00
a. übrige sonstige Rückstellungen / nicht zuordenbare Rückstellungen	13.306.510,00	11.356.095,00
C. Verbindlichkeiten	277.171.584,00	262.446.852,00
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	195.723.695,00	195.213.589,00
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	76.516.240,00	56.800.390,00
3. sonstige Verbindlichkeiten	4.931.649,00	10.432.873,00
a. übrige sonstige Verbindlichkeiten	4.931.649,00	10.432.873,00
D. Rechnungsabgrenzungsposten	4.190.644,00	3.235.301,00
Summe Passiva	363.624.995,00	346.776.016,00

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.7.2016 - 30.6.2017 EUR	1.7.2015 - 30.6.2016 EUR
1. Betriebsergebnis	76.290.479,00	61.045.612,00
a) Rohergebnis	213.365.787,00	187.546.742,00
Gesamtleistung	1.548.618.767,00	1.398.212.206,00
Umsatzerlöse	1.548.618.767,00	1.398.212.206,00
in Umsatzerlöse enthaltener Bruttowert	1.548.618.767,00	1.398.212.206,00
Umsatzerlöse ohne Zuordnung nach Umsatzsteuertatbeständen	1.548.618.767,00	1.398.212.206,00
sonstige betriebliche Erträge	9.478.595,00	11.215.082,00
andere sonstige betriebliche Erträge	9.478.595,00	11.215.082,00
Materialaufwand	1.344.731.575,00	1.221.880.546,00
Aufwendungen für bezogene Leistungen	1.344.731.575,00	1.221.880.546,00
Übrige Leistungen ohne Zuordnung nach Umsatzsteuertatbeständen	1.344.731.575,00	1.221.880.546,00
b) Personalaufwand	91.418.277,00	86.654.953,00
Löhne und Gehälter	78.126.146,00	74.492.563,00
übrige Löhne und Gehälter	78.126.146,00	74.492.563,00
soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	13.292.131,00	12.162.390,00
soziale Abgaben	13.292.131,00	12.162.390,00
c) Abschreibungen	2.025.206,00	1.955.351,00
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	2.025.206,00	1.955.351,00
auf andere immaterielle Vermögensgegenstände	744.053,00	797.385,00
auf Sachanlagen	1.281.153,00	1.157.966,00
d) sonstige betriebliche Aufwendungen	43.631.825,00	37.890.826,00
andere sonstige betriebliche Aufwendungen	43.631.825,00	37.890.826,00
2. Finanz- und Beteiligungsergebnis	-166.264,00	-1.645.606,00
a) sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	45.906,00	338.870,00
übrige / nicht zuordenbare sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	45.906,00	338.870,00
b) Zinsen und ähnliche Aufwendungen	212.170,00	1.984.476,00
Übrige / nicht zuordenbare sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen	212.170,00	1.984.476,00
3. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	332.496,00	784.366,00
a) Sonstige Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	332.496,00	784.366,00
4. Ergebnis nach Steuern	75.791.719,00	58.615.640,00
5. sonstige Steuern	73.229,00	27.992,00
a) übrige sonstige Steuern	73.229,00	27.992,00
6. Verlust- bzw. Gewinnabführung (Tochter)	-75.718.490,00	-58.587.648,00
a) aufgrund einer Gewinngemeinschaft, eines Gewinnabführungs- oder Teilgewinnabführungsvertrags abgeführte Gewinne	75.718.490,00	58.587.648,00
Gewinnabführung aufgrund eines Gewinn- oder Teilgewinnabführungsvertrags	75.718.490,00	58.587.648,00
Jahresüberschuss/-fehlbetrag	0,00	0,00

Ergebnisverwendung

1. Ergebnisverwendungsbeschluss

Die Ergebnisverwendung erfolgt im Rahmen des mit der Muttergesellschaft, der Hays Holding GmbH, geschlossenen Ergebnisabführungsvertrags.

Anhang für das Geschäftsjahr zum 30. Juni 2017

der Hays AG, Mannheim

1. Allgemeine Angaben

Rechtliche Verhältnisse

Die Gesellschaft wurde am 15. November 1999 gegründet und ist unter der Firma „Hays AG“ im Handelsregister des Amtsgerichts Mannheim unter HRB 8258 eingetragen. Sitz der Gesellschaft ist Mannheim.

Am 30. Juni 2015 wurden die Anteile der Hays International Holdings Limited, London (Großbritannien) an der Hays AG an die neu gegründete Tochtergesellschaft Hays Holding GmbH, Mannheim (Deutschland) übertragen.

Mit der Hays Holding GmbH, Mannheim, wurde am 15.06.2016 ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag geschlossen. Dieser trat rückwirkend zum 1. Juli 2015 in Kraft.

Durch den vorliegenden Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag besteht seit dem 1. Juli 2015 eine körperschaft- und gewerbesteuerliche Organschaft zur Hays Holding GmbH. Umsatzsteuerlich ist die Gesellschaft seit dem 1. April 2016 Organgesellschaft der Hays Holding GmbH, die als Organträger fungiert.

Gliederung des Jahresabschlusses

Der vorliegende Jahresabschluss der Hays AG, Mannheim, wird nach den Rechnungslegungsvorschriften für Kapitalgesellschaften gemäß §§ 242 ff. und §§ 264 ff. HGB in der Fassung des Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetz (BilRUG) unter Berücksichtigung des Aktiengesetzes (AG) aufgestellt. Die Hays AG ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 und 4 HGB.

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Das Geschäftsjahr um fasst den Zeitraum vom 1. Juli bis zum 30. Juni des Folgejahres (abweichendes Wirtschaftsjahr).

Der Jahresabschluss wurde unter Annahme der Unternehmensfortführung (Going-Concern) aufgestellt.

Durch das BilRUG wurde das in der Gewinn- und Verlustrechnung enthaltene Zwischenergebnis „Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit“ gestrichen. Eine weitere Änderung des Gliederungsschemas der Gewinn- und Verlustrechnung ist die Einfügung eines Zwischenergebnisses „Ergebnis nach Steuern“ vor dem Posten „Sonstige Steuern“.

Die Vorjahreszahlen der Umsatzerlöse sind aufgrund der Neufassung von §277 Abs. 1 HGB durch das BilRUG nur eingeschränkt vergleichbar, da auf eine Anpassung der Vorjahresumsatzerlöse verzichtet wurde. Bei der Anwendung des §277 Abs. 1 HGB in der Fassung des BilRUG hätten sich für das Vorjahr Umsatzerlöse in Höhe von TEUR 1.402 ergeben.

Beim Materialaufwand hätten sich bei Anwendung des BilRUG für das Vorjahr Materialaufwendungen in Höhe von TEUR 1.222 ergeben.

Bei den sonstigen betrieblichen Erträgen und sonstigen betrieblichen Aufwendungen hätten sich bei der Anwendung des BilRUG für das Vorjahr aufgrund von Gliederungsunterschieden sonstige betriebliche Erträge in Höhe von TEUR 6.981 und sonstige betriebliche Aufwendungen in Höhe von TEUR 37.477 ergeben.

2. Ausweis-, Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Vermögens- und Schuldposten wurden unter Beachtung der Vorschriften des HGB für große Kapitalgesellschaften und der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung bewertet.

Die Bewertungsmethoden der Vorjahre wurden unverändert beibehalten. Die Bewertung der Vermögens- und Schuldposten trägt wesentlichen erkennbaren Risiken nach den Grundsätzen vorsichtiger kaufmännischer Beurteilung Rechnung.

Immaterielle Vermögensgegenstände

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände wurden zu Anschaffungskosten aktiviert und über die betriebsindividuelle Nutzungsdauer von ein bis acht Jahren linear abgeschrieben.

Die geleisteten Anzahlungen betreffen im Wesentlichen Kosten für entgeltlich erworbene Software und deren Customizing, die zum Bilanzstichtag über das Gesamtprojekt betrachtet noch nicht betriebsbereit war.

Sachanlagen

Die Sachanlagen wurden zu Anschaffungskosten einschließlich Anschaffungsnebenkosten aktiviert. Die Abschreibungen erfolgen nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung planmäßig über die betriebsindividuelle Nutzungsdauer anhand der linearen Methode.

Die geleisteten Anzahlungen und Anlagen im Bau betreffen EDV-Hardware, die zum Bilanzstichtag noch nicht betriebsbereit war.

Planmäßige Abschreibungen wurden wie folgt vorgenommen:

Anlagegegenstände	Abschreibungsmethode/ Nutzungsdauer in Jahren
Bauten auf fremden Grundstücken
Mietereinbauten	Linear/ 5 Jahre
Betriebs- und Geschäftsausstattung
EDV-Hardware	Linear/ 2-8 Jahre
Büroausstattung	Linear/ 2-15 Jahre

Auf die Zugänge zum beweglichen Sachanlagevermögen wurde die Jahresabschreibung pro rata temporis verrechnet.

Umlaufvermögen

In den Vorräten sind Betriebsstoffe (Bestand Werbemittel) enthalten. Die Vorräte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt.

Die Forderungen und die sonstigen Vermögensgegenstände sowie die Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten wurden zu Nennwerten angesetzt. Ein niedrigerer beizulegender Wert am Bilanzstichtag wird durch angemessene Wertberichtigungen berücksichtigt.

Latente Steuern

Latente Steuern wurden aufgrund des nunmehr seit dem 1. Juli 2015 bestehenden Organschaftsverhältnisses auf Ebene der Organträgerin Hays Holding GmbH, Mannheim, berechnet und gemäß den handelsrechtlichen Vorschriften ausgewiesen.

Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen sind für ungewisse Verbindlichkeiten, die hinsichtlich ihrer Höhe oder des Zeitpunkts des Eintritts unbestimmt sind und bei denen mit einer Inanspruchnahme zu rechnen ist, mit ihrem nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrag angesetzt.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

Währungsumrechnung

Geschäftsvorfälle in fremder Währung werden grundsätzlich mit dem historischen Kurs zum Zeitpunkt der Ersteinbuchung erfasst. Am Abschlussstichtag werden auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr zum Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag umgerechnet.

3. BILANZERLÄUTERUNGEN

Anlagevermögen

Die Aufgliederung und Entwicklung des Anlagevermögens sowie der kumulierten Abschreibungen ist im Anlagenspiegel (Anlage zum Anhang) dargestellt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Alle Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von weniger als einem Jahr.

Die Sonstigen Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 3.287 (Vorjahr TEUR 22.298) betreffen mit TEUR 2.397 (Vorjahr: TEUR 18.221) 19% Umsatzsteuer auf die Abgrenzung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Die sonstigen Vermögensgegenstände haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von unter einem Jahr.

Forderungen gegen verbundene Unternehmen

Von den Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen TEUR 1.709 (Vorjahr: TEUR 367) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, sowie TEUR 0 (Vorjahr: 46.019 Forderungen aus einer Cash Pool Vereinbarung mit der Hays Professional Solutions GmbH und TEUR 67.695 (Vorjahr: 0) aus einer Cash Pool Vereinbarung mit der Hays Holding GmbH. Insofern besteht für die Cash Pool Forderung eine Mitzugehörigkeit zu flüssige Mittel. Alle Forderungen gegen verbundene Unternehmen haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von weniger als einem Jahr.

Flüssige Mittel

Es handelt sich um Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten. Aufgrund der Cash Pooling Vereinbarung mit der Hays Holding GmbH werden die EUR Guthaben bei Kreditinstituten täglich an die Hays Holding GmbH übertragen. Fremdwährungsbestände werden mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet und sind nicht Gegenstand der Cash-Pool-Vereinbarung.

Eigenkapital

Das Eigenkapital setzt sich wie folgt zusammen:

	30.06.2017 T€	30.06.2017 T€	30.06.2016 T€
Grundkapital		7.073	7.073
Kapitalrücklage		1.186	1.186
Andere Gewinnrücklagen		142	142
Gewinnvortrag aus dem Vorjahr	60.391		60.391
Gewinnausschüttung	0		-0
Zwischensumme	60.391		60.391
Jahresüberschuss	0		0
Bilanzgewinn		60.391	60.391
Eigenkapital		68.792	68.792

Zum Bilanzstichtag beträgt das Grundkapital EUR 7.073.360,00, eingeteilt in 7.073.360 Inhaber-Stückaktien mit einem Nennbetrag von EUR 1 je Stück.

Am 4. April 2007 wurde der Gesellschaft von der Hays International Holdings Limited, London (Großbritannien), mitgeteilt, dass ihr eine Mehrheitsbeteiligung an der Hays AG gehört. Gleichzeitig hat die Hays Specialist Recruitment (Holdings) Limited, London (Großbritannien), mitgeteilt, dass ihr keine Beteiligung an der Hays AG mehr gehört.

Mit Abspaltungsvertrag vom 29. Februar 2016 wurden die von der Hays AG als Alleingesellschafterin gehaltenen Aktien der Hays (Schweiz) AG mit einem Buchwert von TEUR 63 rückwirkend zum 1. Juli 2015 im Wege einer Abspaltung zur Aufnahme ohne Gewährung neuer Geschäftsanteile an die alleinige Anteilseignerin Hays Holding GmbH, Mannheim übertragen. Gleichzeitig fand eine Reduktion der Kapitalrücklage um den Buchwert von TEUR 63 statt. Die Handelsregistereinträge erfolgten am 2. März 2016 beim Amtsgericht Mannheim.

Die Hays plc., London, Großbritannien, ist alleinige Anteilseignerin sowohl der Hays International Holdings Limited, als auch der Hays Specialist Recruitment (Holdings) Limited, beide London (Großbritannien). Die Hays International Holdings Limited, London/Großbritannien, ist alleinige Anteilseignerin der Hays Holding GmbH, Mannheim, die wiederum alleinige Anteilseignerin der Hays AG, Mannheim, ist.

In der Kapitalrücklage in Höhe von TEUR 1.186 (Vorjahr: 1.186 TEUR) ist die gesetzliche Rücklage in Höhe von TEUR 708 (Vorjahr: 708 TEUR) enthalten.

Die anderen Gewinnrücklagen in Höhe von TEUR 142 resultieren aus der erstmaligen Anwendung des § 274 HGB i.d.F. des BilMoG im Jahr 2011.

Rückstellungen

Die Sonstigen Rückstellungen setzen sich wie folgt zusammen:

	30.06.2017 T€	30.06.2016 T€
Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern	8.791	7.338
Boni an Kunden	1.982	1.619
Marketing	540	350
Prozesskosten	675	807
Ausstehende Rechnungen	621	531
Übrige	698	711
	13.307	11.356

In den Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern sind im Wesentlichen Rückstellungen für Mitarbeiterboni und nicht genommenen Urlaub enthalten.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen beinhalten in Höhe von TEUR 22.710 (Vorjahr: TEUR 16.856) Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, wobei TEUR 14.171 die Management Charges und Zinsen der Hays plc. aus den Geschäftsjahren 2017 und 2016 betreffen. Die gesamten Verbindlichkeiten haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von weniger als einem Jahr.

In den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen sind TEUR 62.076 (Vorjahr: TEUR 44.245) gegenüber der Anteilseignerin enthalten. Hieraus resultieren TEUR 75.718 (Vorjahr: TEUR 58.588) aus Ergebnisabführung, welche zusammen mit Umlageverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 8.308 (Vorjahr: TEUR 4.384) mit Forderungen in Höhe von TEUR 21.913 (Vorjahr: TEUR 18.637) aus der umsatzsteuerlichen Organschaft sowie TEUR 38 (Vorjahr: TEUR 90) Forderungen aus Lieferung und Leistung saldiert wurden.

Rechnungsabgrenzungsposten

Der passive Rechnungsabgrenzungsposten enthält im Wesentlichen in Rechnung gestellte aber noch nicht als Umsatz realisierte Erlöse aus Vermittlungen im Permanentgeschäft für das Folgejahr in Höhe von TEUR 4.191 (Vorjahr: TEUR 3.235).

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen der Gesellschaft betreffen Miet- und Leasingverpflichtungen.

Laufzeit	30.06.2017 T€	30.06.2016 T€
Bis zu 1 Jahr	14.541	11.699
Zwischen 1 und 5 Jahren	30.424	23.539
Mehr als 5 Jahre	1.861	1.647
Gesamt	46.826	36.885

4. ANGABEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse, gegliedert nach Inland und Ausland, stellen sich wie folgt dar:

	1.07.2016 - 30.06.2017 T€	1.07.2015 - 30.06.2016 T€
Inland	1.540.338	1.386.806
Ausland EU	7.034	9.085
Ausland Nicht-EU	1.247	2.321
	1.548.619	1.398.212

Die Umsatzerlöse, gegliedert nach Geschäftsbereichen, stellen sich wie folgt dar:

	1.07.2016 - 30.06.2017 T€	1.07.2015 - 30.06.2016 T€
Contracting	913.750	822.191
Managed Service Providing	604.800	557.040
Permanent Placements	33.591	27.497
Übrige Erlöse	5.321	0
Erlösschmälerungen	-8.843	-8.516
	1.548.619	1.398.212

Die Umsatzerlöse wurden entsprechend der Neudefinition des § 277 Abs. 1 HGB in der Fassung des BilRUG erfasst, im Ergebnis wurden TEUR 5.322 von den sonstigen betrieblichen Erträgen in die Umsatzerlöse umgegliedert.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge wurden entsprechend der Neudefinition des BilRUG erfasst; siehe Umsatzerlöse.

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten:

	1.07.2016 - 30.06.2017 T€	1.07.2015 -30.06.2016 T€
Kostenweiterbelastungen an Konzernunternehmen	6.605	8.307
Verrechnung Sonstige Sachbezüge (Kfz Gestellung)	1.767	1.745
Periodenfremde Erträge aus der Auflösung von Einzelwertberichtigungen	665	203
Periodenfremde Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen	5	173
Übrige Erträge	437	787
	9.479	11.215

Materialaufwand

Bei dem Materialaufwand (Aufwendungen für bezogene Leistungen) handelt es sich um Aufwendungen für die vermittelten Fachkräfte.

Der Materialaufwand wurde entsprechend der Neudefinition des BilRUG erfasst, im Ergebnis wurden TEUR 192 von den sonstigen betrieblichen Aufwendungen in den Materialaufwand umgegliedert.

Personalaufwand

Der Personalaufwand setzt sich wie folgt zusammen:

	1.07.2016 - 30.06.2017 T€	1.07.2015 - 30.06.2016 T€
Gehälter	78.126	74.492
Soziale Abgaben	13.292	12.161
Aufwendungen für Altersversorgung	0	2
	91.418	86.655

Unter Zugrundelegung der Berechnungsmethode nach § 267 Absatz 5 HGB wurden durchschnittlich 1.579 Angestellte und 1 Vorstand beschäftigt (Vorjahr 1.455 Angestellte und 4 Vorstände). Zum Jahresende waren 1.709 Angestellte und 0 Vorstände beschäftigt (Vorjahr 1.493 Angestellte und 4 Vorstände). Die Angestellten sind den Bereichen Backoffice (389), Recruitment Management (94), Sales (1049) und Special Sales (47) zugeordnet.

Abschreibungen

Die Abschreibungen des Geschäftsjahres sind im Anlagenspiegel dargestellt.

Finanzergebnis

Das Finanzergebnis gliedert sich wie folgt:

	1.07.2016 - 30.06.2017		1.07.2015 - 30.06.2016
	T€		T€
---	---	---	---	---
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		46		338
- davon aus verbundenen Unternehmen	40		44
Zinsen und ähnliche Aufwendungen		212		1.984
- davon an verbundene Unternehmen	71		37
		166		1.646

Das Finanzergebnis beinhaltet mit TEUR 116 (Vorjahr: TEUR 1.923) Zinsaufwendungen gegenüber dem Finanzamt.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag setzen sich wie folgt zusammen:

	1.07.2016 - 30.06.2017	1.07.2015 - 30.06.2016
	T€	T€
---	---	---
Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag	-197	35
Gewerbesteuer	-179	43
Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag	708	0
Latente Steuern gem. § 274 HGB	0	706
	332	784

Abschlussprüferhonorar

Das Gesamthonorar für unseren Abschlussprüfer im Geschäftsjahr 2016/2017 beträgt TEUR 760. Hiervon entfallen TEUR 70 auf die Prüfung des Jahresabschlusses zum 30.06.2017, sowie TEUR 690 für sonstige Beratungsleistungen.

5. ERGÄNZENDE ANGABEN

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres haben sich nicht ergeben.

Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands

Aufsichtsräte der Gesellschaft sind:

•	Herr Alistair Cox, London (Großbritannien), Vorsitzender, (Chief Executive Officer bei Hays PLC, London)
•	Herr James Hilton, London (Großbritannien), (Finance Director Continental Europe and Rest of World bei Hays PLC, London)
•	Herr Paul Venables, London (Großbritannien), (Chief Financial Officer bei Hays PLC, London)
•	Herr Nicholas Cox, London (Großbritannien), (Managing Director Continental Europa and Rest of World bei Hays PLC, London) bis 30.06.17

Die Aufsichtsratsmitglieder haben keine Vergütung für ihre Tätigkeit im Geschäftsjahr erhalten.

Vorstände der Gesellschaft sind:

•	Herr Dipl.-Kaufmann Klaus Breitschopf, Mannheim, (Vorstandsvorsitzender), CEO (Chief Executive Officer)
•	Herr Dipl.-Betriebswirt Markus Auer, Brühl, CFO (Chief Financial Officer)
•	Herr Dipl.-Kaufmann Dirk Hahn, Ilvesheim, COO (Chief Operating Officer)
•	Herr Dipl.-Wirtschaftsingenieur Christoph Niewerth, Dreieich-Buchschlag, COO (Chief Operating Officer)

Die Vorstände erhalten keine Vorstandsvergütung von der Hays AG.

Konzernabschluss

Das Mutterunternehmen der Hays AG, Mannheim, ist die Hays Holding GmbH, Mannheim, die alle Anteile an der Gesellschaft hält.

Der Jahresabschluss der Hays AG wird in den Konzernabschluss der Hays PLC., London, Großbritannien, einbezogen, welche für den größten Kreis von Unternehmen einen Konzernabschluss aufstellt, der im Companies House für England und Wales in Cardiff, Großbritannien, unter der Nummer 2150 950 registriert ist. Der Konzernabschluss der Hays PLC. einschließlich des Bestätigungsvermerks wird in die deutsche Sprache übersetzt und soll beim Betreiber des elektronischen Bundesanzeigers zur Offenlegung eingereicht werden.

Mannheim, 29. September 2017

Der Vorstand

Klaus Breitschopf, Vorstandsvorsitzender

Markus Auer

Dirk Hahn

Christoph Niewerth

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2016/17, Hays AG, Mannheim

	Anschaffungskosten
	Stand am 1.7.2016 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Stand am 30.6.2017 EUR
---	---	---	---	---
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Software	7.029.149,26	969.280,19	0,00	7.998.429,45
2. Geleistete Anzahlungen	3.415.754,92	3.024.179,86	0,00	6.439.934,76
	10.444.904,18	3.993.460,05	0,00	14.438.364,21
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	373.127,60	50.106,47	0,00	423.234,07
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	9.712.830,91	2.793.658,55	599.108,12	11.907.381,34
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	36.366,91	37.466,14	0,00	73.833,05
	10.122.325,42	2.881.231,16	599.108,12	12.404.448,46
	20.567.229,60	6.874.691,21	599.108,12	26.842.812,67

	kumulierte Abschreibungen
	Stand am 1.7.2016 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Stand am 30.6.2017 EUR
---	---	---	---	---
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Software	6.280.841,26	744.053,19	0,00	7.024.894,45
2. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	6.280.841,26	744.053,19	0,00	7.024.894,45
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	310.551,60	19.413,47	0,00	329.965,07
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	6.642.048,90	1.261.739,55	599.108,12	7.304.680,33
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	6.952.600,50	1.281.153,02	599.108,12	7.634.645,40
	13.233.441,76	2.025.206,21	599.108,12	14.659.539,85

	Buchwerte
	Stand am 30.6.2017 EUR	Vorjahr EUR
---	---	---
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Software	973.535,00	748.308,00
2. Geleistete Anzahlungen	6.439.934,76	3.415.754,92
	7.413.469,76	4.164.062,92
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	93.269,00	62.576,00
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.602.701,00	3.070.782,01
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	73.833,05	36.366,91
	4.769.803,05	3.169.724,92
	12.183.272,81	7.333.787,84

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Hays AG, Mannheim, für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2016 bis 30. Juni 2017 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortungdes Vorstandsder Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Stuttgart, den 29. September 2017

**PricewaterhouseCoopers GmbH

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft**

Jürgen Schwehr, Wirtschaftsprüfer

ppa. Birgit Pflumm, Wirtschaftsprüferin