Havsfrun Investment

Net Asset Value • Mar 14, 2013

Pressmeddelande 14 mars 2013 för offentliggörande kl 15.00

Bolagets egna nedskrivning av Avvecklingsportföljen uppgår per den 28 februari 2013 till 4 601 741 kr (4 864 921 kr föregående månad) Havsfruns substansvärde per aktie har under perioden ökat med 9 % effektivt per år. Avkastning kalenderåret 2013 2,3% Effektiv årsavkastning 5 år 9,0% 3,6% 3,7% -0,8% 2,3% -7,4% Effektiv årsavkastning 1 år Effektiv årsavkastning 3 år 2,1% 5,8% 4,9% Effektiv årsavkastning 10 år 7,2% 5,8% 6,9% Blandportfölj Global, 50% aktier/50% obl. (Lokal) MSCI AC Världsindex (Lokal) 9,7% 2,5% Det totala substansvärdet ökade med 0,7 % under februari - Avkastning från 1 januari 1995 (logaritmisk skala) - - Sammanhängande värdefall efter 1 januari 1995 räknat från närmast föregående högsta nivå - Substansvärderapport per 28 februari 2013 Effektiv årsavkastning från 1995 Ackumulerad avkastning från 1995 235,2% Avkastning från 1 januari 1995 Avkastning februari 2013 0,7% Substans- & börsvärden 28-feb 31-jan 179,5% 2,1% 3,1% 0,1% 3,4% 2,3% Avkastning 3 månader Havsfruns substansutveckling och indexjämförelser Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK) -1,0% 379,0% 31 dec 12 7,4% HFRI Fund of Funds Composite Index (USD) 267,3% den 28 februari 2013, mkr Investeringsportfölj, substansvärde & börsvärde 0,8% 1,2% 8,5% 2,1% 7,1% 8,1% 6,1% 12,7% 8,5% All time high Beräknat substansvärde per aktie den 28 februari 2013: 25,05 kr ‐60% ‐50% ‐40% ‐30% ‐20% ‐10% 0% dec‐94 dec‐95 dec‐96 dec‐97 dec‐98 dec‐99 dec‐00 dec‐01 dec‐02 dec‐03 dec‐04 dec‐05 dec‐06 dec‐07 dec‐08 dec‐09 dec‐10 dec‐11 dec‐12 Havsfruns substansvärde per aktie (SEK) HFRI Fund of Funds Composite Index (USD) Blandportfölj Global (50% aktier & 50% obligationer (lokal valuta) MSCI AC Värlsdsindex (Lokal valuta) 100 1000 dec‐94 dec‐95 dec‐96 dec‐97 dec‐98 dec‐99 dec‐00 dec‐01 dec‐02 dec‐03 dec‐04 dec‐05 dec‐06 dec‐07 dec‐08 dec‐09 dec‐10 dec‐11 dec‐12 Havsfruns substansvärde per aktie (SEK) HFRI Fund of Funds Composite Index (USD) Blandportfölj Global (50% aktier & 50% obligationer (lokal valuta) MSCI AC Värlsdsindex (Lokal valuta)

-56,0% -38,8% -95,0 -8,27 17,20 16,60 -7,85 -19,80 -31,3% -9,49 15,00 Substansrabatt per aktie, kr Substansvärde (eget kapital), mkr -114,9 181,6 25,05 208,2 24,87 296,5 50,10 -255,4 498,6 201,0 301,1 -33,3% 39,20 Börsvärde, mkr 646,9 303,3 Aktiekurs, kr Substansrabatt, mkr Substansvärde per aktie, kr -100,1 24,49 Substansrabatt per aktie, % 279 303 208 0 100 200 300 400 Investeringsportfölj Substansvärde Börsvärde

Den 28 februari 2013 beräknas investeringsportföljens värde till 279,4 MSEK. Av investeringsportföljen är 64,5 MSEK av fondbolagen bekräftade värden, 205,1 MSEK är av fondbolagen beräknade värden och 9,8 MSEK är av bolaget uppskattade värden. Beräkningarna är för jämförelsens skull i tillämpliga fall justerade för återinvesterad utdelning. Placeringar i utländsk valuta neutraliseras i normalfallet genom valutaterminer, vilket medför att substansutvecklingen inte påverkas av valutakursförändringar. HFRI Fund of Funds Composite Index är ett index som mäter utvecklingen av Fond av hedgefonder globalt. Pressmeddelandet innehåller information som Havsfrun Investment AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

Havsfrun Investment AB | VD Claes Werkell | Strandvägen 1 | SE-114 51 Stockholm | Tel: +46 8 506 777 00 | Fax: +46 8 506 777 99 | www.havsfrun.se

Bilaga till substansvärderapport

Aktiv totalförvaltning - ett medelriskalternativ Havsfrun Multistrategiportfölj

Havsfrun i korthet

Havsfrun Investment AB har ca 1 500 aktieägare och ett eget kapital per den 28 februari 2013 på ca 300 MSEK. Aktien noterades på Stockholmsbörsen 1994 och bolaget har alltjämt samma huvudägare.

Havsfruns ultimata mål är att på lång sikt, netto efter omkostnader, uppnå samma förväntade höga avkastning som den globla aktiemarknaden har uppnått på mycket lång sikt, eller bättre, men med mindre värdefall och tidsmässigt kortare värdesvackor.

Havsfrun förvaltar en globalt diversifierad multistrategiportfölj bestående främst av noggrant utvalda hedgefonder, vilka är fördelade på olika marknader och investeringsinriktningar. Placeringar i utländsk valuta neutraliseras normalt genom valutaterminer, vilket medför att substansutvecklingen inte påverkas i någon väsentlig omfattning av valutakursförändringar.

	Bilaga till substansvärderapport
	Substansutveckling & indexjämförelser
Månadsavkastning räknat på substans per aktie från 1 januari 1995
	Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Havsfruns substans*	HFRI Fund of Funds Composite	Blandportfölj Global (50/50)	MSCI AC Världsindex*
1995	-	-	-	0,5%	-	-	-	0,5%	-	-	-	13,7%	14,9%	11,1%	19,4%	18,7%
1996	-	-	-	1,4%	-	-	-	1,4%	-	-	-	9,0%	12,0%	14,4%	17,6%	16,7%
1997	-	-	-	4,1%	-	-	-	2,4%	-	-	-	11,0%	18,2%	16,2%	15,2%	22,4%
1998	-	-	-	13,5%	-	-	-	10,8%	-	-	-	5,1%	32,1%	-5,1%	16,9%	18,9%
1999		-2,2% -1,7% 4,0%		4,8%		2,1% -0,5% 0,0%		-1,1%	-2,1%	1,1%	6,5%	6,6%	18,2%	26,5%	12,8%	29,9%
2000	1,9%	0,5%	0,5%	-2,4%	2,4%	0,9%	0,5%	0,9%	-0,9%	0,0%	0,9%	1,4%	6,7%	4,1%	-0,7%	-10,5%
2001	0,0%	3,2%	0,0%	2,2%		0,9% -1,8% 0,5%		2,3%	1,3%	0,0%	0,0%	2,6%	11,7%	2,8%	-4,9%	-13,0%
2002		-2,1% 0,9%	0,4%	1,5%		-1,3% -2,2% 0,9%		-0,9%	-1,4%	1,4%	1,4%	0,0%	-1,6%	1,0%	-7,8%	-23,1%
2003		-0,9% -1,8% 0,9%		0,2%		0,0% -0,5% 1,4%		1,4%	91,2%	1,4%	-0,5%	0,7%	95,9%	12,0%	15,4%	26,4%
2004	0,5%	0,0%	0,2%	-1,7%	-1,5% 0,5%		0,0%	-0,5%	-1,3%	0,3%	1,5%	1,1%	-0,9%	2,7%	10,2%	12,1%
2005		-0,3% 1,1% -0,4%		-0,7%	2,1%	2,0%	2,1%	0,5%	3,3%	-3,0%	3,3%	2,6%	13,2%	2,7%	11,5%	17,5%
2006	4,1%	0,9%	1,5%	1,7%		-4,1% -1,7% -1,0%		0,9%	0,7%	2,5%	2,2%	3,0%	11,0%	10,4%	8,8%	17,0%
2007		1,3% -0,5% 2,4%		2,0%		3,1% -0,3% -1,1% -2,1%			1,8%	2,6%	-3,0%	0,7%	6,9%	10,3%	5,5%	7,7%
2008		-5,2% 1,9% -2,2%		2,0%					3,6% -2,0% -3,3% -1,1% -11,3% -12,3% -3,9% -7,1%				-35,0%	-21,4%	-14,8%	-39,2%
2009	0,1%		1,2% -1,3%	-1,1%	0,8%	1,5%	1,2%	-0,2%	1,1%	0,5%	0,0%	0,2%	4,1%	11,5%	14,1%	29,9%
2010		-0,4% -0,3% 1,5%		0,5%		-2,3% -0,3% 0,8%		-0,5%	2,2%	0,3%	-0,6%	2,1%	3,0%	5,2%	9,1%	11,1%
2011	0,8%		0,0% -0,2%	0,3%		-0,7% -1,5% -0,3% -3,0%			-2,1%	0,0%		-1,8% -2,2%	-10,3%	-5,7%	3,7%	-6,0%
2012	1,6%		1,3% -0,3%	0,1%		-1,2% -1,5% 1,8%		0,7%	0,2%	-0,4%	0,5%	-0,2%	2,7%	4,7%	9,1%	16,6%
2013	1,5%	0,7%											2,3%	2,3%	2,1%	6,1%
* Återinvesterad utdelning

Avkastning från 1 januari 2005	Havsfruns substansvärde per aktie (SEK)	HFRI Fund of Funds Index Composite (USD)	Blandportfölj Global (50/50)	MSCI AC Världsindex (Lokal)
Effektiv årsavkastning	-1,5%	2,5%	5,6%	5,2%
Annualiserad standardavvikelse	8,9%	5,9%	6,7%	15,3%
Sharpe kvot (1,6% riskfri ränta)	neg	0,2	0,6	0,2
Andel positiva månader	7 / 12	8 / 12	4 / 12	7 / 12
Bästa månad	4,1%	3,3%	4,7%	10,6%
Sämsta månad	-12,3%	-6,5%	-7,0%	-16,9%
Största sammanhängande värdefall	-38,9%	-22,2%	-23,3%	-50,6%
Längsta period till nytt högsta substansvärde	65 mån	65 mån	36 mån	65 mån
Högsta substansvärde (High Water Mark), månad	okt-07	okt-07	feb-13	okt-07

Havsfruns B-aktie