Havsfrun Investment

Net Asset Value • May 13, 2011

Pressmeddelande 13 maj 2011 för offentliggörande kl 13.00

Substansvärderapport per 30 april 2011

Den 30 april beräknas investeringsportföljens värde till 274,4 MSEK, varav 6,0 MSEK avser en övrig fordran med marknadsrisk. Av investeringsportföljen är 100,5 MSEK av fondbolagen bekräftade värden, 153,2 MSEK är av fondbolagen beräknade värden och 20,7 MSEK är av bolaget uppskattade värden. Beräkningarna är för jämförelsens skull i tillämpliga fall justerade för återinvesterad utdelning. Placeringar i utländsk valuta skyddas i normalfallet genom valutaterminer, vilket medför att substansutvecklingen inte påverkas i någon väsentlig omfattning av valutakursförändringar. HFRX Hedgefondindex startade i april 2003 - historiken från 1995 är hämtad från HFRI Fond i fondindex. Pressmeddelandet innehåller information som Havsfrun Investment AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

Havsfrun Investment AB | VD Claes Werkell | Strandvägen 1 | SE-114 51 Stockholm | Tel: +46 8 506 777 00 | Fax: +46 8 506 777 99 | www.havsfrun.se

Bilaga till substansvärderapport

Aktiv totalförvaltning - ett medelriskalternativ Havsfrun Multistrategiportfölj

Havsfrun Investment AB (publ) har 1 603 aktieägare och 344,4 miljoner kronor i eget kapital per den 30 april 2011. Aktien noterades på Stockholmsbörsen 1994 och bolaget har alltjämt samma huvudägare. Från och med januari 2005 förvaltar Havsfrun en globalt diversifierad multistrategiportfölj. Havsfrun eftersträvar kontinuerligt att vara ett konkurrenskraftigt placeringsalternativ för investerare som söker en finansiell helhetslösning – totalförvaltning – av sitt kapital.

Mål & primära jämförelser

Havsfruns mål är att över tiden uppnå en relativt stabil substansutveckling, likvärdig eller högre än den genomsnittliga avkastningen på den globala aktiemarknaden men med mindre värdesvängningar. Havsfrun är ett alternativ till främst fond-av-hedgefonder och förmögenhetsförvaltning inom private banking (medelrisk).

Definitioner av dessa fondstrategier finns på www.havsfrun.se

									Bilaga till substansvärderapport
									Substansutveckling & indexjämförelser
													Månadsavkastning räknat på substans per aktie från 1 januari 1995
	Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Havsfruns substans	HFRX Hedge fondindex	Blandportfölj Global (50/50)	MSCI AC Världsindex
1995	-	-	-	0,5%	-	-	-	0,5%	-	-	-	13,7%	14,9%	11,1%	19,4%	18,7%
1996	-	-	-	1,4%	-	-	-	1,4%	-	-	-	9,0%	12,0%	14,4%	17,6%	16,7%
1997	-	-	-	4,1%	-	-	-	2,4%	-	-	-	11,0%	18,2%	16,2%	15,2%	22,4%
1998	-	-	-	13,5%	-	-	-	10,8%	-	-	-	5,1%	32,1%	-5,1%	16,9%	18,9%
1999		-2,2% -1,7% 4,0%		4,8%		2,1% -0,5% 0,0%		-1,1%	-2,1%	1,1%	6,5%	6,6%	18,2%	26,5%	12,8%	29,9%
2000	1,9%	0,5%	0,5%	-2,4%	2,4%	0,9%	0,5%	0,9%	-0,9%	0,0%	0,9%	1,4%	6,7%	4,1%	-0,7%	-10,5%
2001	0,0%	3,2%	0,0%	2,2%		0,9% -1,8% 0,5%		2,3%	1,3%	0,0%	0,0%	2,6%	11,7%	2,8%	-4,9%	-13,0%
2002		-2,1% 0,9%	0,4%	1,5%		-1,3% -2,2% 0,9%		-0,9%	-1,4%	1,4%	1,4%	0,0%	-1,6%	1,0%	-7,8%	-23,1%
2003		-0,9% -1,8% 0,9%		0,2%		0,0% -0,5% 1,4%		1,4%	91,2%	1,4%	-0,5%	0,7%	95,9%	12,0%	15,4%	26,4%
2004	0,5%	0,0%	0,2%	-1,7%		-1,5% 0,5%	0,0%	-0,5%	-1,3%	0,3%	1,5%	1,1%	-0,9%	2,7%	10,2%	12,1%
2005			-0,3% 1,1% -0,4%	-0,7%	2,1%	2,0%	2,1%	0,5%	3,3%	-3,0%	3,3%	2,6%	13,2%	2,7%	11,5%	17,5%
2006	4,1%	0,9%	1,5%	1,7%		-4,1% -1,7% -1,0%		0,9%	0,7%	2,5%	2,2%	3,0%	11,0%	9,3%	8,8%	17,0%
2007 2008		1,3% -0,5% 2,4%		2,0%		3,1% -0,3% -1,1% -2,1%			1,8%	2,6%	-3,0%	0,7%	6,9%	4,2%	5,5%	7,7%
2009	0,1%		-5,2% 1,9% -2,2% 1,2% -1,3%	2,0% -1,1%	0,8%	1,5%	1,2%	-0,2%	3,6% -2,0% -3,3% -1,1% -11,3% -12,3% -3,9% -7,1% 1,1%	0,5%	0,0%	0,2%	-35,0% 4,1%	-23,3% 13,4%	-14,8% 14,1%	-39,2% 29,9%
2010		-0,4% -0,3% 1,5%		0,5%		-2,3% -0,3% 0,8%		-0,5%	2,2%	0,3%	-0,6%	2,1%	3,0%	5,2%	9,1%	11,1%
2011	0,8%		0,0% -0,2%	0,3%									0,8%	0,9%	3,5%	6,0%
Avkastning & statistik från 1 januari 2005
	70% Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK)
60%	Blandportfölj Global (50% globla aktier, 50% obligationer) (Lokal)
50%	HFRX Hedgefondindex (USD)
	MSCI AC Världsindex (Lokal)
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30% jan-05					jan-07							jan-09				jan-11
										Havsfruns			HFRX
Avkastning från 1 januari 2005										substansvärde per aktie			Hedgefondindex	Blandportfölj Global		MSCI AC Världsindex
										(SEK)			(USD)	(50/50)		(Lokal)
Effektiv årsavkastning										-0,9%			1,2%	5,4%		5,2%
Annualiserad standardavvikelse										9,9%			6,9%	7,2%		15,8%
Sharpe kvot (2,5% riskfri ränta)										neg			neg	0,4		0,1
Andel positiva månader										7 / 12			7 / 12	5 / 12		7 / 12
Bästa månad										4,1% -12,3%			3,2%	4,7%		10,6%
	Sämsta månad												-9,4%	-7,0%		-16,9%
Största sammanhängande värdefall							-37,1%			-25,2%	-23,3%		-50,6%
Längsta period till nytt högsta substansvärde										43 mån			43 mån	36 mån	43 mån
Högsta substansvärde (High Water Mark), månad										okt-07			okt-07	apr-11		okt-07
									Havsfruns B-aktie
				Direktavkastning									Substansrabatt och kursutveckling
								10%
										60%						1200%
								8%
										45%						900%
								6%
										30%						600%
								Direktavkastning 4%		Substansrabatt

och SEB Futures (London). Juridisk rådgivare: Mannheimer Swartling Advokatbyrå AB (Stockholm). Revisor: BDO Stockholm AB (Stockholm).