Havsfrun Investment

Earnings Release • Jul 8, 2011

Pressmeddelande 8 juli 2011 för offentliggörande kl 12.00

Substansvärderapport per 30 juni 2011

Den 30 juni beräknas investeringsportföljens värde till 282,5 MSEK, varav 6,1 MSEK avser en övrig fordran med marknadsrisk. Av investeringsportföljen är 32,3 MSEK av fondbolagen bekräftade värden, 204,8 MSEK är av fondbolagen beräknade värden och 45,4 MSEK är av bolaget uppskattade värden. Beräkningarna är för jämförelsens skull i tillämpliga fall justerade för återinvesterad utdelning. Placeringar i utländsk valuta skyddas i normalfallet genom valutaterminer, vilket medför att substansutvecklingen inte påverkas i någon väsentlig omfattning av valutakursförändringar. HFRX Hedgefondindex startade i april 2003 - historiken från 1995 är hämtad från HFRI Fond i fondindex. Pressmeddelandet innehåller information som Havsfrun Investment AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

Havsfrun Investment AB | VD Claes Werkell | Strandvägen 1 | SE-114 51 Stockholm | Tel: +46 8 506 777 00 | Fax: +46 8 506 777 99 | www.havsfrun.se

Bilaga till substansvärderapport

Aktiv totalförvaltning - ett medelriskalternativ Havsfrun Multistrategiportfölj

Havsfrun Investment AB (publ) har 1 574 aktieägare och 336,0 miljoner kronor i eget kapital per den 30 juni 2011. Aktien noterades på Stockholmsbörsen 1994 och bolaget har alltjämt samma huvudägare. Från och med januari 2005 förvaltar Havsfrun en globalt diversifierad multistrategiportfölj. Havsfrun eftersträvar kontinuerligt att vara ett konkurrenskraftigt placeringsalternativ för investerare som söker en finansiell helhetslösning – totalförvaltning – av sitt kapital.

Mål & primära jämförelser

Havsfruns mål är att över tiden uppnå en relativt stabil substansutveckling, likvärdig eller högre än den genomsnittliga avkastningen på den globala aktiemarknaden men med mindre värdesvängningar. Havsfrun är ett alternativ till främst fond-av-hedgefonder och förmögenhetsförvaltning inom private banking (medelrisk).

Definitioner av dessa fondstrategier finns på www.havsfrun.se

									Bilaga till substansvärderapport
									Substansutveckling & indexjämförelser
													Månadsavkastning räknat på substans per aktie från 1 januari 1995
	Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Havsfruns	HFRX Hedge	Blandportfölj	MSCI AC
													substans	fondindex	Global (50/50)	Världsindex
1995	-	-	-	0,5%	-	-	-	0,5%	-	-	-	13,7%	14,9%	11,1%	19,4%	18,7%
1996	-	-	-	1,4%	-	-	-	1,4%	-	-	-	9,0%	12,0%	14,4%	17,6%	16,7%
1997	-	-	-	4,1%	-	-	-	2,4%	-	-	-	11,0%	18,2%	16,2%	15,2%	22,4%
1998	-	-	-	13,5%	-	-	-	10,8%	-	-	-	5,1%	32,1%	-5,1%	16,9%	18,9%
1999		-2,2% -1,7% 4,0%		4,8%		2,1% -0,5% 0,0%		-1,1%	-2,1%	1,1%	6,5%	6,6%	18,2%	26,5%	12,8%	29,9%
2000	1,9%	0,5%	0,5%	-2,4%	2,4%	0,9%	0,5%	0,9%	-0,9%	0,0%	0,9%	1,4%	6,7%	4,1%	-0,7%	-10,5%
2001	0,0%	3,2%	0,0%	2,2%		0,9% -1,8% 0,5%		2,3%	1,3%	0,0%	0,0%	2,6%	11,7%	2,8%	-4,9%	-13,0%
2002	-2,1% 0,9%		0,4%	1,5%		-1,3% -2,2% 0,9%		-0,9%	-1,4%	1,4%	1,4%	0,0%	-1,6%	1,0%	-7,8%	-23,1%
2003		-0,9% -1,8% 0,9%		0,2%		0,0% -0,5% 1,4%		1,4%	91,2%	1,4%	-0,5%	0,7%	95,9%	12,0%	15,4%	26,4%
2004	0,5%	0,0%	0,2%	-1,7%	-1,5% 0,5%		0,0%	-0,5%	-1,3%	0,3%	1,5%	1,1%	-0,9%	2,7%	10,2%	12,1%
2005		-0,3% 1,1% -0,4%		-0,7%	2,1%	2,0%	2,1%	0,5%	3,3%	-3,0%	3,3%	2,6%	13,2%	2,7%	11,5%	17,5%
2006	4,1%	0,9%	1,5%	1,7%		-4,1% -1,7% -1,0%		0,9%	0,7%	2,5%	2,2%	3,0%	11,0%	9,3%	8,8%	17,0%
2007		1,3% -0,5% 2,4%		2,0%		3,1% -0,3% -1,1% -2,1%			1,8%	2,6%	-3,0%	0,7%	6,9%	4,2%	5,5%	7,7%
2008 2009		-5,2% 1,9% -2,2%		2,0%					3,6% -2,0% -3,3% -1,1% -11,3% -12,3% -3,9% -7,1%				-35,0%	-23,3%	-14,8%	-39,2%
2010	0,1%		1,2% -1,3%	-1,1%	0,8%	1,5%	1,2%	-0,2%	1,1%	0,5%	0,0%	0,2%	4,1%	13,4%	14,1%	29,9%
2011	0,8%	-0,4% -0,3% 1,5%	0,0% -0,2%	0,5% 0,3%	-0,7% -1,7%	-2,3% -0,3% 0,8%		-0,5%	2,2%	0,3%	-0,6%	2,1%	3,0% -1,6%	5,2% -2,1%	9,1% 3,2%	11,1% 3,0%
									Avkastning & statistik från 1 januari 2005
70%	Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK)
60%	Blandportfölj Global (50% globla aktier, 50% obligationer) (Lokal)
50%	HFRX Hedgefondindex (USD) MSCI AC Världsindex (Lokal)
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
jan-05					jan-07							jan-09				jan-11
Avkastning från 1 januari 2005										Havsfruns			HFRX	Blandportfölj Global		MSCI AC Världsindex
										substansvärde per aktie			Hedgefondindex	(50/50)		(Lokal)
										(SEK)			(USD)
Effektiv årsavkastning										-1,2%			0,7%	5,2%		4,6%
Annualiserad standardavvikelse										9,8%			6,9%	7,1%		15,6%
Sharpe kvot (2,5% riskfri ränta)										neg			neg	0,4		0,1
Andel positiva månader										7 / 12			7 / 12	4 / 12		7 / 12
Bästa månad										4,1% -12,3%			3,2%	4,7%		10,6%
	Sämsta månad												-9,4%	-7,0%		-16,9%
	Största sammanhängande värdefall												-25,2%	-23,3%		-50,6%
	Längsta period till nytt högsta substansvärde Högsta substansvärde (High Water Mark), månad												45 mån okt-07	36 mån maj-11		45 mån okt-07
										okt-07
									Havsfruns B-aktie
				Direktavkastning										Substansrabatt och kursutveckling
								10%
										60%						1200%
								8%
										45%						900%
								6%
								Direktavkastning		Substansrabatt 30%						600%

B-aktiens börskurs är justerad för återinvesterad utdelning Bank & mäklare: Östgöta Enskilda Bank (Danske Bank) (Stockholm), Svenska Handelsbanken (Stockholm), Merrill Lynch (London), Morgan Stanley (London) 0% 0% yyyy yyyy yyyy yyyy yyyy yyyy yyyy yyyy yyyy 0% 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

15%

300%

2%

och SEB Futures (London). Juridisk rådgivare: Mannheimer Swartling Advokatbyrå AB (Stockholm). Revisor: BDO Stockholm AB (Stockholm).