Havila Shipping ASA

Quarterly Report • Nov 11, 2024

HAVILA SHIPPING ASA

QUARTERLY REPORT 3 / KVARTALSRAPPORT 3 2024

WE ARE HAVILA SHIPPING ASA

A leading supplier of quality assured supply services to the offshore industry, nationally as well as internationally.

We achieve this through focus on solid earnings, safe operations and human resources.

Today, we operate 14 vessels within subsea construction, anchor handling, platform supply vessels and multi-field rescue recovery vessels. (See www.havilashipping.no)

Havila Shipping was listed on Oslo Stock Exchange in May 2005. Through its principle shareholder, Havila Holding AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and for more than 40 years the company has been an important key player in the offshore supply sector.

OUR CORE VALUES ARE

• OPENNESS
• ACCOUNTABILITY
• EQUAL TREATMENT

V I E R H AV I L A S H I PPI N G A S A

En ledende leverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskap, nasjonalt og internasjonalt.

Vårt fokus er på god inntjening, sikre operasjoner og menneskelige ressurser.

Havila Shipping ASA driver idag 14 fartøyer innen subsea, ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og område-beredskap. (Se www.havilashipping.no)

Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai 2005. Gjennom sin hovedeier, Havila Holdning AS, har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har i mer enn 40 år vært en viktig aktør innenfor offshore supply sektoren.

VÅRE K JERNEVERDIER ER

• ÅPENHET
• ANSVARSBEVISSTHET
• LIKEBEHANDLING

General information

The interim accounts are prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting, and are unaudited. The report should be read together with the annual report for 2023. Figures in parentheses relate to corresponding periods for 2023.

Summary

Freight revenues were NOK 140.8 million in the Q3 2024, a decrease of NOK 28.9 million compared to the corresponding period last year and a decrease of NOK 5.1 million compared to the previous quarter. The average rate is higher this quarter than the previous quarter, but utilisation is lower as a result of preparations for new contracts for two vessels. Operating expenses were NOK 81.2 million in Q3, a reduction compared to Q3 last year of NOK 37.8 million and an increase compared to the previous quarter of NOK 6.7 million.

The company achieved an operating income before depreciation of NOK 69.0 million in Q3 2024, compared with NOK 57.0 million in Q3 2023.

No impairment charges or reversals of previous impairment charges were made in the third quarter. In the third quarter of last year, previous impairment charges were reversed by NOK 465.0 million. Value adjustment of the company's debt amounted to NOK - 30.5 million in the third quarter compared to NOK - 454.4 million in the corresponding period last year.

Profit before tax was NOK 3.7 million in Q3 2024, compared with NOK 28.9 million in Q3 2023.

The group had as of 30/09/24 14 vessels operated from Fosnavåg, six for external owners.

The fleet utilization in Q3 2024 was 90 %.

Result for 3 quarter 2024

• Total operating income amounted to NOK 150.2 million (NOK 176.0 million).
• Total operating expenses were NOK 81.2 million (NOK 119.0 million).
• Operating profit before depreciation was NOK 69.0 million (NOK 57.0 million).
• Depreciation was NOK 36.9 million (NOK 34.1 million).
• Net financial items were NOK 30.2 million (NOK 456.2 million) whereof value adjustment of debt was NOK - 30.5 million (NOK - 454.4 million).
• The profit before tax was NOK 3.7 million (NOK 28.9 million).

Result year to date 2024

• Total operating income amounted to NOK 429.2 million (NOK 757.0 million whereof NOK 209.2 million was gain on sale of fixed assets).
• Total operating expenses were NOK 237.1 million (NOK 341.8 million).
• The operating profit before depreciation was NOK 192.1 million (NOK 415.2 million).
• Depreciation was NOK 107.3 million (NOK 107.5 million).
• Reversal of impairment charge of fixed assets was NOK 154.0 million

Generell informasjon

Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering, og er ikke revidert. Rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for 2023. Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i 2023.

Sammendrag

Fraktinntektene var NOK 140,8 million i 3. kvartal, en reduksjon på NOK 28,9 million i forhold til tilsvarende periode i fjor og en reduksjon på NOK 5,1 million sammenlignet med forrige kvartal. Gjennomsnittsraten på oppdrag er høyere dette kvartalet enn forrige kvartal, men utnyttelsen er lavere som følge av klargjøring til ny kontrakt for to fartøy. Driftskostnadene var NOK 81,2 million i 3. kvartal, en reduksjon i forhold til 3. kvartal i fjor på NOK 37,8 million og en økning i forhold til forrige kvartal på NOK 6,7 million.

Selskapet hadde et resultat før avskrivninger på NOK 69,0 million i 3. kvartal 2024, mot NOK 57,0 million i 3. kvartal 2023.

Det er ikke foretatt nedskrivninger eller reversering av tidligere nedskrivninger i tredje kvartal. I tredje kvartal i fjor ble tidligere nedskrivninger reversert med NOK 465,0 million. Verdijustering av selskapets gjeld utgjorde NOK - 30,5 million i tredje kvartal mot NOK - 454,4 million i tilsvarende periode i fjor.

Resultat før skatt var NOK 3,7 million i 3. kvartal 2024, mot NOK 28,9 million i 3. kvartal 2023.

Rederiet hadde pr. 30.09.24 14 fartøy som opereres fra Fosnavåg hvorav seks for eksterne eiere.

Flåteutnyttelsen var i 3. kvartal 2024 90 %.

Resultat for 3. kvartal 2024

• Totale inntekter var NOK 150,2 million (NOK 176,0 million).
• Totale driftskostnader var på NOK 81,2 million (NOK 119,0 million).
• Driftsresultat før avskrivninger ble NOK 69,0 million (NOK 57,0 million).
• Avskrivninger var NOK 36,9 million (NOK 34,1 million).
• Netto finansposter var NOK 30,2 million (NOK 456,2 million), hvorav verdijustering lån var NOK - 30,5 million (NOK - 454,4 million).
• Resultat før skatt var NOK 3,7 million (NOK 28,9 million).

Resultat hittil i 2024

• Totale inntekter var NOK 429,2 million (NOK 757,0 million hvorav NOK 209,2 million var gevinst ved salg av anleggsmidler).
• Totale driftskostnader var på NOK 237,1 million (NOK 341,8 million).
• Driftsresultat før avskrivninger ble NOK 192,1 million (NOK 415,2 million).
• Avskrivninger var NOK 107,3 million (NOK 107,5 million).
• Reversering av nedskrivning av varige driftsmidler var NOK 154,0 million (NOK 465,0 million).

(NOK 465.0 million).

• Net financial items were NOK 232.3 million (NOK 626.5 million), whereof value adjustment of debt NOK - 230.0 million (NOK - 602.1 million).
• The profit before tax was NOK 7.8 million (NOK 141.9 million).

Balance and liquidity per 30/09/24

Total current assets amounted to NOK 292.7 million on 30/09/24, whereof bank deposits were NOK 164.1 million (whereof NOK 0.5 million restricted cash related to withholding tax). On 30/09/23, total current assets amounted to NOK 1,172.1 million, whereof bank deposits amounted to NOK 103.0 million (of this NOK 11.1 million restricted cash related to withholding tax, interest and instalment payments).

Net cash flow from operations was per 30/09/24 NOK 190.0 million (NOK - 17.0 million). Cash flow from investing activities was NOK - 16.2 million NOK 5.4 million). Payment of loan instalments and lease liabilities constituted a net change from financing activities of NOK - 110.8 million (NOK - 71.8 million).

As of 30/09/24, the book value of the fleet is NOK 1,162.9 million.

All loan debt is recognized as short-term debt in the balance sheet per 30/09/24. Total loan debt amounts to NOK 1,329.8 million and consist of interest-bearing debt of NOK 493.5 million and non-interest-bearing debt NOK 504.3 million, as well as convertible liquidity loan of NOK 332.0 million and accrued interests of NOK 0.1 million. As of 30/09/24, nominal value of interest-bearing debt was NOK 508.8 million, and nominal value of non-interest-bearing debt was NOK 1,310.8 million. All nominal interest-bearing debt is in NOK.

Fleet

Havila Shipping ASA operates today 14 vessels,

• 10 PSV
  • Four owned externally
  • One owned 50% and not consolidated
• 3 Subsea
  • One owned externally
  • One hired out on bareboat contract
• 1 RRV (bareboat)

Employees

Havila Shipping ASA had per 30/09/24 252 employees on the company's vessels and 14 employees in the administration.

• Netto finansposter var NOK 232,3 million (NOK 626,5 million), hvorav verdijustering lån NOK - 230,0 million (NOK - 602,1 million).
• Resultat før skatt ble NOK 7,8 million (NOK 141,9 million).

Balanse og likviditet pr. 30.09.24

Sum omløpsmidler var NOK 292,7 million pr. 30.09.24, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 164,1 million (herav NOK 0,5 million bundne midler knyttet til skattetrekksmidler). Pr. 30.09.23 var sum omløpsmidler NOK 1 172,1 million, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 103,0 million (herav NOK 11,1 million bundne midler knyttet til skattetrekksmidler, rente og avdragsbetalinger).

Netto kontantstrøm fra drift var pr. 30.09.24 NOK 190,0 million (NOK 17,0 million). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK - 16,2 million (NOK 5,4 million). Betaling av avdrag lån og leieforpliktelser utgjorde nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK - 110,8 million (NOK - 71,8 million).

Bokført verdi på flåten er NOK 1 162,9 million pr. 30.09.24.

All lånegjeld var pr. 30.09.24 klassifisert som kortsiktig gjeld. Totalt utgjør lånegjelden NOK 1 329,8 million, og består av rentebærende gjeld på NOK 493,5 million og ikke rentebærende gjeld NOK 504,3 million, samt konvertibelt likviditetslån på NOK 332,0 million og påløpte lånerenter med NOK 0,1 million. Nominell verdi av rentebærende gjeld var pr. 30.09.24 NOK 508,8 million, og nominell verdi av ikke rentebærende gjeld var NOK 1 310,8 million. All nominell rentebærende gjeld er i NOK.

Flåte

Havila Shipping ASA driver idag 14 fartøy,

• 10 PSV
  • Fire eiet eksternt
  • En eiet 50% og ikke konsolidert
• 3 Subsea
  • En eiet eksternt
  • En utleid på bareboat kontrakt
• 1 RRV (Innleid)

Ansatte

Havila Shipping ASA hadde pr. 30.09.24 252 ansatte på selskapets fartøy og 14 ansatte i administrasjonen.

Fosnavåg, 11 November 2024 The Board of Havila Shipping ASA / Styret i Havila Shipping ASA

Henrik Grung Chairman of the Board of Directors Styrets leder

Jogeir Romestrand Board member Styremedlem

Olav Holst-Dyrnes Board member Styremedlem

Nina Skage Board member Styremedlem

Hege Sævik Rabben Board member Styremedlem

Njål Sævik CEO Administrerende direktør

6

PROFIT AND LOSS ACCOUNT	RESULTATREGNSKAP					NOK 1000
		Note	Q3 2024	YTD 2024	Q3 2023	YTD 2023
Operating income	Driftsinntekter
Freight income	Fraktinntekter	5, 10	140 837	403 508	169 755	517 276
Net foreign currency gain/loss	Netto valutagevinst/tap		789	2 121	-2 082	7 344
Other income	Andre inntekter	10	8 575	23 573	8 325	23 234
Gain on sale of fixed assets	Gevinst ved salg anleggsmidler		0	0	0	209 166
Total operating income	Sum driftsinntekter		150 201	429 202	175 998	757 020
Operating expenses	Driftskostnader
Crew expenses	Mannskapskostnader		-50 235	-146 465	-73 859	-207 900
Vessel expenses	Driftskostnader skip		-17 302	-48 729	-23 637	-77 563
Hire expenses	Leiekostnader		-10	-44	-5 774	-17 286
Other operating expenses	Andre driftskostnader		-13 696	-41 824	-15 737	-39 079
Total operating expenses	Sum driftskostnader	5	-81 243	-237 062	-119 007	-341 829
Operating income before depreciation	Driftsresultat før avskrivning		68 958	192 141	56 991	415 191
Depreciation	Avskrivninger	10	-36 932	-107 258	-34 076	-107 457
Reversal of Impairment charge	Reversering av nedskrivning	6	0	154 000	465 020	465 020
Operating result	Driftsresultat		32 025	238 883	487 935	772 755
Financial items	Finansposter
Value adjustment of debt	Verdijustering lån	8	-30 508	-230 000	-454 353	-602 080
Financial income	Finansinntekter	8	1 189	2 817	4 878	15 687
Financial expenses	Finanskostnader	8, 10	-855	-5 088	-6 724	-40 112
Net financial items	Netto finansposter		-30 175	-232 272	-456 199	-626 505
Result from joint venture companies	Andel resultat felleskontrollert selskap		1 830	1 227	-2 787	-4 395
Profit before tax	Resultat før skatt		3 680	7 838	28 949	141 855
Taxes	Skattekostnad		-53	-105	-37	-95
Profit / (Loss)	Resultat		3 627	7 733	28 912	141 760
PROFIT / (LOSS) DISTRIBUTED BY:	RESULTAT TILORDNES:
Controlling interest	Eier av morforetaket		3 627	7 733	28 912	141 760
Total	Sum		3 627	7 733	28 912	141 760
Earnings per share	Resultat pr. aksje	7	0,15	0,33	1,22	5,96
Diluted earnings per share *	Utvannet resultat pr. aksje *	7	0,06	0,42	0,85	0,94
Comprehensive income	Utvidet resultat
Profit / (Loss)	Resultat		3 627	7 733	28 912	141 760
Exchange differences on translation of foreign operations, will be reclassified to profit and loss.	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat.		139	276	-2	150
Total comprehensive income	Totalresultat		3 766	8 009	28 910	141 910
Total profit / (loss) distributed by:	Totalresultat tilordnes:
Controlling interest	Eier av morforetaket		3 766	8 009	28 910	141 910
Total	Sum		3 766	8 009	28 910	141 910

* Diluted earings per share calculated excl. gain on sale of fixed assets and value adjustment debt.

* Utvannet fortjeneste pr. aksje beregnet ekskl. gevinst

ved salg anleggsmidler og verdijustering lån.

BALANCE SHEET	BALANSE				NOK 1000
		Note	30/09/24	30/09/23	31/12/23
ASSETS	EIENDELER
Tangible fixed assets	Varige driftsmidler
Vessels	Fartøy	6	1 162 870	669 180	1 076 670
Buildings, movables and fixtures	Bygninger, driftsløsøre og inventar		984	1 147	1 105
Right-of-use assets	Bruksrett eiendeler	10	9 272	9 657	9 555
Total fixed assets	Sum varige driftsmidler		1 173 126	679 984	1 087 330
Financial fixed assets	Finansielle eiendeler
Investment in joint venture company	Investering i felleskontrollert virksomhet		20 696	18 135	19 469
Shares	Aksjer		100	100	100
Net investment in lease	Netto investering i leie	10	28 843	28 908	46 139
Long term receivables	Langsiktige fordringer		5 639	8 560	6 810
Total financial fixed assets	Sum finansielle eiendeler		55 278	55 702	72 519
Total fixed assets	Sum anleggsmidler		1 228 404	735 686	1 159 849
Current assets	Omløpsmidler
Fuel and other stocks	Bunkers og annet lager		1 892	17 946	2 080
Trade receivables and other receivables	Kundefordringer og andre fordringer	12	126 710	204 664	180 581
Asset held for sale	Eiendeler tilgjengelig for salg		0	846 450	0
Bank deposit	Bankinnskudd	2	164 066	103 001	97 728
Total current assets	Sum omløpsmidler		292 668	1 172 061	280 389
Total assets	Sum eiendeler		1 521 073	1 907 746	1 440 238

8

BALANCE SHEET	BALANSE				NOK 1000
		Note	30/09/24	30/09/23	31/12/23
EQUITY	EGENKAPITAL
Paid in equity	Innskutt egenkapital
Share capital	Aksjekapital	4	23 776	23 776	23 776
Share premium	Overkurs		933 704	933 704	933 704
Total paid-in-equity	Sum innskutt egenkapital		957 481	957 481	957 481
Retained earnings	Opptjent egenkapital
Uncovered loss	Udekket tap		-929 801	-909 067	-937 947
Total retained earnings	Sum opptjent egenkapital		-929 801	-909 067	-937 947
Total equity	Sum egenkapital		27 680	48 414	19 534
Liabilities	Gjeld
Provision for liabilities	Avsetning for forpliktelser
Deferred tax	Utsatt skatt		9 145	11 432	9 145
Total provisions for liabilites	Sum avsetning for forpliktelser		9 145	11 432	9 145
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld
Borrowings	Lån	2, 3	0	667 934	0
Lease liabilities	Leieforpliktelser	10	12 341	12 858	31 287
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld		33 197	133 197	33 197
Total other non-current liabilities	Sum annen langsiktig gjeld		45 538	813 989	64 484
Total non-current liabilities	Sum langsiktig gjeld		54 684	825 421	73 630
Current liabilities	Kortsiktig gjeld
Trade payable	Leverandørgjeld		32 437	34 709	23 722
Tax payable	Betalbar skatt		233	155	2 417
Current liabilities of long term debt	Kortsiktig del av langsiktig gjeld	2	1 329 818	877 631	1 233 989
Other current liabilties	Annen kortsiktig gjeld og forpliktelser		76 222	121 417	86 813
Total current liabilities	Sum kortsiktig gjeld		1 438 709	1 033 912	1 346 940
Total liabilities	Sum gjeld		1 493 393	1 859 333	1 420 569
Total equity and liabilities	Sum egenkapital og gjeld		1 521 073	1 907 746	1 440 103

2024		Share capital	Share premium	Uncovered loss	Accumulated currency translations differences	Total
		Aksje kapital	Overkurs	Udekket tap	Akkumulert valuta- omregnings differanser	Total
Equity per 01/01/24	Egenkapital pr 01.01.24	23 776	933 704	-938 163	215	19 534
Profit / (Loss)	Resultat			7 733		7 733
Net effect of liquidation of subsidiaries	Netto effekt ved avvikling av datterselskaper				276	276
Exchange differences on transla tion of foreign operations, will be reclassified to profit and loss	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklas sifisert over resultat				137	137
Total comprehensive income	Totalresultat	0	0	7 733	413	8 146
Equity per 30/09/24	Egenkapital pr. 30.09.24	23 776	933 704	-930 430	628	27 680

2023		Share capital	Share premium	Uncovered loss	Accumulated currency translations differences	Total
		Aksje kapital	Overkurs	Udekket tap	Akkumulert valuta- omregnings differanser	Total
Equity per 01/01/23	Egenkapital pr 01.01.23	23 776	933 704	-1 051 035	56	-93 498
Profit / (Loss)	Resultat			141 760		141 760
Exchange differences on transla tion of foreign operations, will be reclassified to profit and loss	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklas sifisert over resultat				150	150
Total comprehensive income	Totalresultat	0	0	141 760	150	141 910
Equity per 30/09/23	Egenkapital pr. 30.09.23	23 776	933 704	-909 275	207	48 414

CASH FLOW STATEMENT	KONTANTSTRØMOPPSTILLING				NOK 1000
		Q3 2024	YTD 2024	Q3 2023	YTD 2023
Cash flow from operating activity:	Kontantstrøm fra driften:
Profit before tax	Resultat før skattekostnad	3 680	7 838	28 949	141 855
Depreciation	Avskrivninger	36 932	107 258	34 076	107 457
Impairment charge of fixed assets	Nedskrivning av varige driftsmidler	0	-154 000	-465 020	-465 020
Gain on sale of fixed assets	Gevinst ved salg av anleggsmidler	0	0	0	-209 166
Net financial expenses	Netto finanskostnader	30 175	232 272	456 199	626 505
Share of result from joint venture companies	Andel resultat i felleskontrollert virksomhet	-1 830	-1 227	2 787	4 395
Accounts receivables, other receivables and derivatives	Kundefordringer, andre fordringer og derivater	6 954	56 194	12 030	-34 954
Trade payables and other current liabilities	Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld	-8 552	-15 903	7 918	-105 486
Cash flow from operating activity	Kontantstrømmer fra driften	67 359	232 431	76 939	65 586
Paid interests	Betalte renter	-19 275	-41 965	-17 640	-45 158
Paid taxes	Betalte skatter	2 349	-7	0	-2 949
Interest income	Mottatte renter	-174	231	372	1 133
Realized agio gain / loss	Realisert agio / disagio	-93	-714	203	-1 600
Net cash flow from operating activity	Netto kontantstrømmer fra driften	50 167	189 977	59 874	17 013
Cash flow from investing activity:	Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter:
Investments	Investeringer	-12 071	-35 610	-5 820	-13 901
Received bareboat hire financial receivable	Mottatt bareboat leie finansiell fordring	6 515	19 402	6 515	19 331
Net cash flow from investing activity	Netto kontantstrømmer brukt til investeringsak tiviteter	-5 557	-16 208	695	5 431
Cash flow from financing activity:	Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter:
Repayment on loans	Nedbetaling av lån	-40 262	-87 896	-32 648	-49 785
Repayment of lease liabilities	Nedbetaling av leieforpliktelser	-7 824	-22 903	-7 570	-21 996
Net cash flow from financing activity	Netto kontantstrømmer brukt til finansiering saktiviteter	-48 086	-110 799	-40 218	-71 781
Net changes in cash and cash equivalents	Endring i kontanter, kontantekvivalenter og benyt tede trekkrettigheter	-3 476	62 970	20 351	-49 337
Cash and cash equivalents at beginning of period	Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter ved periodens begynnelse	165 985	97 728	85 012	147 381
Net currency exchange differences	Valutagevinst/(-tap) på kontanter, kontantekvival enter og benyttede trekkrettigheter	1 557	3 368	-2 362	4 956
Cash and cash equivalents at end of period	Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter ved periodens slutt	164 066	164 066	103 001	103 001

Notes to the interim repor t

Note 1. Accounting principles

The accounting principles and valuation methods used for assets and liabilities are the same for the interim accounts as in the annual accounts for 2023. The interim report is based on IAS 34.

IFRS 9 Financial instruments

The fair value of long-term debt is calculated by determining the net present value of estimated cash flow during the restructuring period for the interest bearing and the non-interest bearing part of the debt. The calculated effect has reduced the value of the debt in the balance sheet and booked as financial income in the profit and loss account.

IFRS 16 Leases

The Group has the following lease contracts which are affected by this standard:

• The vessel Havila Troll
• Rental agreements for office facilities
• Leasing of company cars

See note 10 where the accounting effects are presented..

Note 2. Interest bearing debt

Bank and bond loans are classified as short-term debt as of 30/09/24, recognized in the Balance Sheet as Current liabilities of long term debt. As of 30/09/24, the value recognised in the balance sheet for the loans are NOK 997.7 million, whereof NOK 493.4 million is interest bearing debt and NOK 504.3 million non-interest bearing debt.

Noter til delårsrapport

Note 1. Regnskapsprinsipper

Benyttede regnskapsprinsipper og verdsettelsesmetoder for eiendeler og gjeld er de samme som for årsregnskapet for 2023. Delårsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34.

IFRS 9 Finansielle instrumenter

Virkelig verdi på langsiktig gjeld er beregnet ved å fastsette markedsverdien av langsiktige gjeld ved å kalkulere nåverdien av estimert kontantstrøm i avtaleperioden for rentebærende og ikke rentebærende del av gjelden. Differansen mellom nominell verdi og virkelig verdi reduserer gjelden i balansen og er ført som finansinntekt i resultatregnskapet.

IFRS 16 Leieavtaler

Konsernet har flere leieavtaler som berøres av denne standarden:

• Fartøyet Havila Troll
• Husleieavtaler for kontorlokaler
• Leasing av firmabiler

.

Se note 10 hvor regnskapsmessige effekter er presentert.

Note 2. Rentebærende gjeld

Banklån og obligasjonslån er klassifisert som kortsiktig gjeld pr. 30.09.24, og vises i balansen som kortsiktig del langsiktig gjeld.

Balanseført verdi av bank og obligasjonslånene utgjorde pr. 30.09.24 NOK 997,7 million, av dette er rentebærende gjeld NOK 493,4 million og ikke rentebærende gjeld NOK 504,3 million.

				NOK 1000
		30/09/24	30/09/23	31/12/23
Total long term debt (nominal value)	Total langsiktig gjeld (nominell verdi)	1 819 632	2 769 374	1 901 696
hereof long-term non-interest-bearing debt (nominal value)	herav langsiktig ikke rentebærende gjeld (nominell verdi)	-1 310 828	-1 620 681	-1 333 356
hereof short term part interest-bearing debt/instalments	herav kortsiktig del rentebærende gjeld/avdrag	-508 804	-565 823	-568 340
Long term interest-bearing debt (nominal value)	Langsiktig rentebærende gjeld (nominell verdi)	-	582 869	-
Value adjustment of interest-bearing debt	Verdijustering lån rentebærende gjeld	-	-10 726	-
Sum interest-bearing debt (fair value)	Sum rentebærende langsiktig gjeld (virkelig verdi)	-	572 143	-
Short term part interest-bearing debt/instalments incl. accrued interests	Kortsiktig del rentebærende gjeld/avdrag inkl. påløpte renter	493 531	566 330	591 213
Sum interest-bearing debt (fair value)	Sum rentebærende gjeld (virkelig verdi)	493 531	1 138 473	591 213
Bank deposit	Bankinnskudd	-164 066	-103 001	-97 728
Net interest-bearing debt	Netto rentebærende gjeld	329 465	1 035 472	493 486

For further information, see note 3 The company's financing.

For ytterligere informasjon vises til note 3 Selskapets finansiering.

Note 3. The company's financing

Financial restructuring of the group was executed on 30 June 2020 and implemented in the financial accounts for second quarter 2020. According to IFRS, the restructuring agreement is implemented by extracting the value of previous debt and incorporating the value of debt after the new agreement.

The agreement period runs until 31/12/2024, with the option for the each lender to extend the period by one year until 31/12/2025. The company's liquidity was strengthened by Havila Holding AS paid a convertible liquidity loan of NOK 100 million. Havila Holding AS has the right and obligation to convert all or part of the loan into shares in order to maintain an ownership position in the company in connection with lenders' conversion rights. When implementing the restructuring agreement, the fair value of the shareholder loan was set at nominal value. The loan including the conversion right is valued at NOK 332 million per 30/09/2024, and is included in the balance sheet value of the debt.

The lenders' conversion right to a 47% ownership interest is as of 30/09/2024 valued at NOK 319 million, and is included in the book value of the debt.

The restructuring agreement is designed to build up and maintain a cash balance of NOK 175 million throughout the duration of the agreement. To help secure the company's cash position, 10% of positive cash flow will be retained for each vessel after interest has been paid, but before servicing instalments. The liquidity contribution is only deducted for periods when the company's liquidity is less than NOK 175 million.

Throughout the agreement period, the company will have a minimum cash position of NOK 50 million. There are no other financial covenants.

Shareholders will be diluted as a result of the lenders' right to convert the non-interest-bearing tranche into 47% of the shares in the company. Havila Holding AS has the right and is obligated to convert all or part of the liquidity loan in order to maintain its ownership in the company at 50.96%. The agreement contains a right for the company to carry out a repair issue after the end of the agreement period.

Interest and instalment payments are limited to the vessel's earnings for each vessel. Interest and instalments are paid quarterly for all vessels. If a vessel does not have sufficient earnings to operate an interest-bearing tranche, interest and non-interest-bearing instalments are transferred from the interest-bearing tranche to the non-interest-bearing tranche. A vessel's earnings in excess of accrued interest serve the interest-bearing tranche in accordance with the stipulated repayment profile. Any excess amount is used to repay non-interest-bearing tranches. The interest-bearing tranche is downgraded for each vessel quarterly in accordance with the repayment profile of 12 years (one vessel has an 11-year profile). For the fleet as a whole, this means a reduction in interest-bearing debt by approximately NOK 20 million each quarter. The downward adjustment takes place regardless of the vessel's earnings. Earnings in the period 1 July 2023 to 30 June 2024 entitle the individual lender to choose to transfer from non-interest-bearing debt to interest-bearing debt an amount corresponding to 50% of interestbearing debt before transfer, but in such a way that interest-bearing debt after adjustment is limited to 4.25 times the debt-servicing capacity of the individual vessel during the period. The individual lender can choose such a transfer for each loan, alternatively the agreement period can be extended by one year until 31/12/25.

The lenders' deadline to choose an extension of the agreement period expired on 30/09/24. At the end of the deadline, lenders with total interestbearing debt as of 30/09/24 of NOK 350 million had chosen settlement on 30/12/24. As a result of the earnings from the vessels, interest-bearing debt will be adjusted upwards by NOK 162 million as of 30/12/24 when

Note 3. Selskapets finansiering

Finansiell restrukturering for konsernet ble gjennomført 30. juni 2020 og implementert i regnskapet for andre kvartal 2020. I henhold til IFRS er restruktureringsavtalen implementert ved å trekke ut verdien av tidligere gjeld og innarbeide verdi av gjeld etter ny avtale.

Avtaleperioden løper fram til 31.12.2024, med mulighet for den enkelte långiver til å forlenge løpetiden med ett år til 31.12.2025. Selskapets likviditet ble styrket ved at Havila Holding AS innbetalte et konvertibelt likviditetslån på NOK 100 million. Havila Holding AS har rett og plikt til å konvertere hele eller deler av lånet til aksjer for å opprettholde eierposisjon i selskapet i forbindelse med långiveres konverteringsrett. Ved implementering av restruktureringsavtalen ble virkelig verdi av aksjonærlånet fastsatt til nominell verdi. Lånet inkludert konverteringsretten er verdsatt til NOK 332 million pr. 30.09.2024, og inngår i balanseført verdi av gjelden.

Långivernes konverteringsrett til 47% eierandel er pr. 30.09.2024 verdsatt til NOK 319 million, og inngår i balanseført verdi av gjelden.

Restruktureringsavtalen er utformet med tanke på å opprettholde en likviditetsbeholdning på NOK 175 million gjennom avtaleperioden. For å bidra til å sikre selskapets likviditetsbeholdning vil det for hvert fartøy holdes tilbake 10% av positiv kontantstrøm etter at renter er betalt, men før betjening av avdrag. Likviditetsbidraget trekkes kun for perioder hvor selskapets likviditetsbeholdning er lavere enn NOK 175 million.

Selskapet skal gjennom avtaleperioden ha en minimum likviditetsbeholdning på NOK 50 mill. Det er ikke andre finansielle covenants.

Aksjonærer vil bli utvannet som følge av långivernes rett til å konvertere ikke rentebærende transje til 47% av aksjene i selskapet. Havila Holding AS har rett og plikt til å konvertere hele eller deler av likviditetslånet for å opprettholde sitt eierskap i selskapet på 50,96%. Avtalen inneholder en rett for selskapet til å gjennomføre reparasjonsemisjon etter utløpet av avtaleperioden.

Rente- og avdragsbetaling er for det enkelte fartøy begrenset til fartøyets inntjening. Renter og avdrag betales kvartalsvis for alle fartøy. Dersom et fartøy ikke har tilstrekkelig inntjening til å betjene rentebærende transje, overføres renter og manglende avdrag fra rentebærende transje til ikke rentebærende transje. Et fartøys inntjening utover påløpte renter betjener rentebærende transje i henhold til fastsatt nedbetalingsprofil. Eventuelt overskytende beløp benyttes til nedbetaling på ikke rentebærende transje.

Rentebærende transje nedreguleres for hvert fartøy kvartalsvis i henhold til nedbetalingsprofil på 12 år (ett fartøy har 11 års profil). For flåten samlet innebærer det en reduksjon i rentebærende gjeld med ca NOK 20 million hvert kvartal. Nedreguleringen skjer uavhengig av fartøyets inntjening. Inntjeningen i perioden 1. juli 2023 til 30. juni 2024 gir den enkelte långiver rett til å velge overføring fra ikke rentebærende gjeld til rentebærende gjeld et beløp tilsvarende 50% av rentebærende gjeld før overføring, men slik at rentebærende gjeld etter regulering begrenses til 4,25 ganger gjeldsbetjeningsevnen for det enkelte fartøy i perioden. Den enkelte långiver kan for hvert lån velge slik overføring, alternativt kan avtaleperioden forlenges med ett år til 31.12.25.

Långivernes frist til å velge forlengelse av avtaleperioden utløp 30.09.24. Ved fristens utløp hadde långivere med samlet rentebærende gjeld per 30.09.24 på NOK 350 million valgt oppgjør 30.12.24. Som følge av inntjeningen fra fartøyene vil rentebærende gjeld bli oppjustert med NOK 162 million per 30.12.24 ved overføring fra ikke rentebærende gjeld. Etter ordinær transferring from non-interest-bearing debt. After ordinary repayment, interest-bearing debt will amount to NOK 500 million million and will fall due for payment on 30/12/24. Non-interest-bearing debt related to these vessels will amount to NOK 522 million as of 30/12/24. This debt will be converted into shares.

The company has received an offer of refinancing that the company can choose to use to refinance the debt at maturity.

Lenders representing interest-bearing debt of NOK 158 million as of 30/09/24 have extended the agreement by one year. In total, non-interestbearing debt related to lenders that have extended the agreement is estimated to amount to NOK 616 million million as of 30/12/24.

nedbetaling vil rentebærende gjeld utgjør MNOK 500 million og forfalle til betaling 30.12.24. Ikke rentebærende gjeld knyttet til disse fartøyene vil per 30.12.24 utgjøre NOK 522 million. Denne gjelden vil bli konvertert til aksjer.

Selskapet har mottatt tilbud om refinansiering som selskapet kan velge å benytte for å refinansiere gjelden ved forfall.

Långivere som samlet representerer rentebærende gjeld på NOK 158 million per 30.09.24 har forlenget avtalen med ett år. Samlet er ikke rentebærende gjeld knyttet til långivere som har forlenget avtalen beregnet til å utgjøre NOK 616 million per 30.12.24.

		Lenders / Långivere	Havila Holding AS	Total / Totalt
Allocation of shares 30/12/24	Allokering av aksjer 30.12.24	268 721 720	279 250 321	547 972 041
Number of shares by conversion of debt 30/12/24	Antall aksjer ved konvertering av gjeld 30.12.24	123 281 190	128 111 385	251 392 575

As some lenders have extended the restructuring period by one year, debt will be converted into shares as of 30/12/24 for those who have chosen settlement and as of 30/12/25 for those who have extended the agreement. Non-interest-bearing debt will amount to NOK 1,139 million as of 30/12/24. Each lender is allocated shares based on the individual lender's share of this debt. A total of 268,721,720 shares are allocated to the lenders. At the same time, 279,250,321 shares will be allocated to Havila Holding AS for conversion of a portion of the liquidity loan of NOK 100 million into shares. Of the amount of NOK 1,139 million, NOK 522 million will be converted into 123,281,190 shares on 30/12/24. Of the liquidity loan, NOK 46 million will be converted into 128,111,385 shares on 30/12/24 so that Havila Holding AS maintains its ownership of 50.96% of the company's share capital.

Ettersom noen långivere har forlenget restruktureringsperioden med ett år vil gjeld konverteres til aksjer per 30.12.24 for de som har valgt oppgjør og per 30.12.25 for de som har forlenget avtalen. Ikke rentebærende gjeld vil per 30.12.24 utgjøre NOK 1 .139 million. Hver långiver allokeres aksjer basert på den enkelte långivers andel av denne gjelden. Det allokeres totalt 268 721 720 aksjer til långiverne. Samtidig allokeres 279 250 321 aksjer til Havila Holding AS for konvertering av andel av likviditetslån på NOK 100 million til aksjer. Av beløpet på NOK 1 139 million vil NOK 522 million bli konvertert til 123 281 190 aksjer 30.12.24. Av likviditetslånet konverteres NOK 46 million til 128 111 385 aksjer den 30.12.24 slik at Havila Holding AS opprettholder sin eierandel på 50,96% av selskapets aksjekapital.

		Lenders / Långivere	Havila Holding AS	Other shareholders/ Øvrige aksjonærer	Total / Totalt
Number of shares 30/09/24	Antall aksjer 30.09.24		12 116 566	11 659 734	23 776 300
Stake	Eierandel		50,96 %	49,04 %	100,00 %
Number of shares by conversion of debt 30/12/24	Antall aksjer ved konvertering av gjeld 30.12.24	123 281 190	128 111 385		251 392 575
Number of shares after conversion 30/12/24	Antall aksjer etter konvertering 30.12.24	123 281 190	140 227 951	11 659 734	275 168 875
Stake	Eierandel	44,80 %	50,96 %	4,24 %	100,00 %

*Subject to change until implementation *Det tas forbehold om endringer fram til gjennomføring

After the debt conversion has been completed on 30/12/24, the total number of shares in the company will be 275,168,875, of which the lenders will be allotted 123,281,190 shares, corresponding to 44.80% of the shares. Havila Holding AS will own 140,227,951 shares and maintain its ownership of 50.96% and current shareholders except Havila Holding who own 11,659,734 shares will represent 4.24% of the shares. The remaining allocated shares will not be allotted until 30/12/25. The number of allocated shares allotted will be reduced in line with the relative reduction of non-interest-bearing debt through 2025. Of this debt of NOK 616 million, NOK 157 million is related to vessels in operation with a potential for downward regulation as a result of the vessels' earnings, while the debt is otherwise related to sold vessels and will be maintained. Shares allocated to the remaining NOK 54 million of liquidity loans from Havila Holding will be allotted with the same relative reduction in the number of shares as the lenders' allotments.

Etter at gjeldskonverteringen er gjennomført 30.12.24 vil samlet antall aksjer i selskapet være 275 168 875 hvorav långiverne vil være tildelt 123 281 190 aksjer tilsvarende 44,80% av aksjene. Havila Holding AS vil eie 140 227 951 aksjer og opprettholder sin eierandel på 50,96% og nåværende aksjonærer utenom Havila Holding som eier 11 659 734 aksjer vil representere 4,24% av aksjene.

De gjenværende allokerte aksjene vil først bli tildelt ved gjeldskonvertering 30.12.25. Antall allokerte aksjer som tildeles vil bli redusert tilsvarende den relative reduksjonen av ikke rentebærende gjeld gjennom 2025. Av denne gjelden på NOK 616 million er NOK 157 million knyttet til fartøy i drift med potensiale for nedregulering som følge av fartøyenes inntjening, mens gjelden for øvrig er knyttet til solgte fartøy og vil opprettholdes. Aksjer allokert til gjenværende NOK 54 million av likviditetslån fra Havila Holding vil bli tildelt med samme relative reduksjon i antall aksjer som långivernes tildeling.

Note 4. Share capital changes

The company's share capital is unchanged in 2024. Previously implemented capital changes are stated in previous interim reports and the annual reports.

Note 5. Segment reporting

Note 4. Kapitalendringer

Selskapets aksjekapital er uendret i 2024. Tidligere gjennomførte kapitalendringer fremgår av tidligere delårsrapporter og årsrapporter.

Note 5. Resultat pr. segment

							NOK 1000 01/01 - 30/09/24
Vessel segment	Fartøysegment	*) Freight income	*) Other income	Net foreign currency gain/loss	Total operat ing expenses	*) Operat ing income before depreciation	EBITDA
		Frakt inntekter	Andre inntekter	Netto valuta gevinst/tap	Sum drifts kostnader	Drifts resultat før avskrivning	Margin
PSV- platform supply vessel	Plattform forsyningsskip	265 126	1	837	146 570	119 394	45 %
RRV- rescue recovery vessel	Beredskapsfartøy	25 287	2 106	0	30 866	-3 473	-14 %
SubSea vessel	SubSea konstruksjonsfartøy	113 096	7 378	129	43 342	77 260	68 %
Management etc	Administrasjon etc	0	13 943	1 155	16 138	-1 040	-
Total	Sum	403 508	23 428	2 121	236 916	192 141
*) Excl. profit from sale of assets.	*) Ekskl. salgsgevinster.

Note 6. Main accounting estimates

Main accounting estimates are uncertain when it comes to the valuation and period of use for the company's vessels.

Impairment assessments

Value in use calculations are made by each vessel being defined as a cash-generating unit and thus tested separately for possible impairment. Value in use per vessel is based on the company's expected operating costs, contractual and estimated future revenues. The expected economic life is 30 years for all vessels.

Contracts were signed for three PSVs and an extended contract for one subsea vessel in the previous quarter. This quarter, another contract has been signed for a PSV, so all of the company's vessels are now under contract. The estimated value in use of the company's fleet amounts to NOK 1,168 million as of 30.09.24, and has not resulted in a reversal of previous impairments this quarter.

Estimated value in use is particularly sensitive to changes in exchange rates, yield requirements, daily rates and utilization. If NOK strengthened by 50 øre against the US dollar and euro, this would result in a fall in value in use of NOK 22 million related to two vessels. In the impairment assessment, the company has used a return requirement of 10.73%. An increase in the return requirement by 0.5 percentage points would have resulted in a reduced value in use by NOK 23 million. A reduction in the economic life of the vessels from 30 years to 25 years would result in a fall in value in use by NOK 167 million. Overall, the strengthening of the Norwegian kroner by 50 øre against the US dollar and euro, increased yield requirements by 0.5 percentage points and a 5-year shorter life would result in a drop in the value of the fleet by NOK 202 million and a new impairment charge of NOK 174 million.

Note 6. Viktige regnskapsestimater

Viktige regnskapsestimater er verdsettelsen og brukstiden for selskapets skip som er forbundet med usikkerhet.

Nedskrivningsvurderinger

Bruksverdiberegninger foretas ved at hvert fartøy er definert som kontantgenererende enhet og dermed testet separat for mulig verdifall. Bruksverdi per fartøy baseres på selskapets forventede driftskostnader, kontraktsfestede og anslåtte framtidige inntekter. Forventet økonomisk levetid er 30 år for alle fartøy.

Det ble inngått kontrakter for tre PSVer og forlenget kontrakt for ett subsea fartøy i forrige kvartal. Dette kvartalet er det inngått ytterligere en kontrakt for en PSV, så alle selskapets fartøy er nå på kontrakt. Beregnet bruksverdi for selskapets flåte utgjør NOK 1 168 million pr. 30.09.24, og har ikke medført reversering av tidligere nedskrivninger dette kvartalet.

Estimert bruksverdi er særlig sensitiv i forhold til endringer valutakurser, avkastningskrav, dagrater og utnyttelse. Dersom NOK styrket seg med 50 øre mot amerikanske dollar og euro, ville det medført fall i bruksverdi på NOK 22 million knyttet til to fartøy. Selskapet har i nedskrivningsvurderingen benyttet avkastningskrav på 10,73%. Økning i avkastningskravet med 0,5 prosentpoeng ville ha medført redusert bruksverdi med NOK 23 million. En reduksjon i økonomisk levetid for fartøyene fra 30 år til 25 år ville medført fall i bruksverdi med NOK 167 million. Samlet ville styrking av norske kroner med 50 øre mot amerikanske dollar og euro, økt avkastningskrav med 0,5 prosentpoeng og 5 års kortere levetid medført verdifall på flåten med NOK 202 million og nedskrivning med NOK 174 million.

Critical judgements in determining the lease term

According to IFRS 16, all leases, except for short-term leases and leases of low value, a lease liability and a corresponding right-of-use asset is recognized in the consolidated statement of financial position.

In determining the lease term, management considers all facts and circumstances that create an economic incentive to exercise an extension option, or not exercise a termination option. Extension options are only included in the lease term if the lease is reasonably certain to be extended.

Periods after a termination option are included in the lease term unless it is reasonably certain that the option will be exercised. Potential future cash outflows have not been included in the lease liability because it is not reasonable certain that the leases will be extended (or because it is reasonable certain that it will be terminated).

The assessment is reviewed if a significant event or a significant change in circumstances occurs which affects this assessment and that is within the control of the Group.

Kritiske vurderinger ved bestemmelse av leieperioden

I henhold til IFRS 16 blir alle leieavtaler, med unntak av kortsiktige leieavtaler og leieavtaler med lav verdi, innregnes en leieforpliktelse og en tilsvarende bruksrett i balansen.

Ved fastsettelsen av leieperioden vurderer ledelsen alle fakta og omstendigheter som skaper et økonomisk grunnlag for utøvelse av opsjoner eller ikke. Forlengelsesmuligheter er bare inkludert i leieperioden dersom leieavtalen rimelig sikkert vil bli utvidet.

Perioder etter oppsigelsesopsjon er inkludert i leieperioden, med mindre det er rimelig sikkert at opsjonen skal utøves. Potensielle fremtidige kontantstrømmer er ikke inkludert i leieavtalen, fordi det ikke er rimelig sikkert at leieavtalen vil bli forlenget (eller fordi det er rimelig sikkert at det vil bli avsluttet).

Vurderingen gjenopptas dersom det oppstår en vesentlig endring i omstendigheter som påvirker denne vurderingen, og som ligger innenfor konsernets kontroll.

	Q3 2024	YTD 2024	Q3 2023	YTD 2 023
Antall aksjer	23 776 300	23 776 300	23 776 300	23 776 300
Gjennomsnittlig antall aksjer	23 776 300	23 776 300	23 776 300	23 776 300
Veid gjennomsnitt antall aksjer for utvannet resultat	571 748 340	571 748 340	571 555 588	571 555 588
Fortjeneste pr. aksje	0,15	0,33	1,22	5,96
Utvannet fortjeneste pr. aksje	0,06	0,42	0,85	0,94
Bokført egenkapital pr. aksje	0,00	0,00	2,04	2,04
Driftsresultat før avskrivning	68 958	192 141	56 991	415 191
Justering for urealisert valuta gevinst/tap	-105	-1 926	1 353	1 012
Justert EBITDA *	68 853	190 215	58 343	416 204
Driftresultat eksklusiv gevinst ved salg	68 853	190 215	58 343	207 036
Driftsmargin eksklusiv gevinster	46 %	44 %	33 %	27 %
	Note 7. Nøkkeltall

* Adjusted EBITDA is «Operating profit before depreciation» adjusted for unrealised foreign exchange gain/loss. The adjusted EBITDA indicates the cash generated part of the performance measures which again indicate the company's ability to serve instalments and interests.

See Note 3 The company's financing.

* Justert EBITDA er «Driftsresultat før avskrivning» korrigert for urealisert valuta-gevinst/tap. Den justerte EBITDA viser den kontantgenererende delen av resultatmålet som igjen viser selskapets evne til å betjene avdrag og renter.

Se note 3 om Selskapets finansiering.

Note 8. Financial items	Note 8. Finansposter				NOK 1000
		Q3 2024	YTD 2024	Q3 2023	YTD 2 023
Value adjustment of debt	Verdijustering lån	-30 508	-230 000	-454 353	-602 080
Interest on bank deposits and non-current receivables	Renteinntekt bankinnskudd og langsiktige fordringer	1 083	2 817	794	2 144
Net realised and unrealised agio gains *	Netto realisert og urealisert agiogevinst *	106	0	2 378	11 837
Total financial income	Sum finansinntekt	1 189	2 817	4 878	15 687
Interest on lease liabilities	Rentekostnad leieforpliktelser	708	2 437	714	2 443
Net realised and unrealised agio losses*	Netto realisert og urealisert agiotap*	0	2 059	5 809	36 933
Other financial expenses	Andre finanskostnader	147	592	202	736
Total financial expenses	Sum finanskostnader	855	5 088	6 724	40 112
Net financial items	Netto finansposter	-30 175	-232 272	-456 199	-626 505
*unrealised agio gain	*urealisert agiogevinst	0	253	15	200
*unrealised agio loss	*urealisert agiotap	-164	0	0	0

Note 9. Going concern

The restructuring of the group's debt was completed on 30 June 2020, where th group got supply of liquidity of NOK 100 million through a convertible liquidity loan from Havila Holding AS. The agreement with lenders clarifies the group's obligations to lenders for the period until 2025.

Total nominal value of the debt amounted to NOK 1,820 million at the end of September 2024, whereof NOK 509 million were interest-bearing and NOK 1,311 million were non-interest-bearing. Interest and installment payments for each vessel are based on the vessel's earnings. For vessels that are unable to service the debt, non-payment of interest and installments is transferred quarterly to non-interest bearing. Vessels where the earnings are higher than what is paid in interest and installments on the interestbearing debt, the excess is paid down on the non-interest-bearing debt.

Interest-bearing debt will amount to NOK 651 million as of 31/12/24. Lenders representing NOK 500 million have chosen settlement as of 31.12.24, and lenders representing NOK 151 million have chosen to extend the restructuring agreement by one year. The company has received an offer of refinancing that the company can choose to use to refinance the debt at maturity.

The Group's equity per 30/09/24 was NOK 28 million.

The lenders' conversion right is valued at NOK 319 million in the financial statements, the liquidity loan from Havila Holding AS including the conversion right is valued at NOK 332 million. If the conversion had taken place as of 30/09/24, it would have resulted in equity for the Group of NOK 679 million. Of the conversion rights, NOK 387 million, based on preliminary calculations, will be converted to equity as of 31/12/24.

The restructuring agreements stipulate that the Group's unrestricted cash position shall at all times amount to a minimum of NOK 50 million. As of 30/09/24, the Group had free liquidity of NOK 164 million. Based on the mechanism in the restructuring agreements, the Group's estimated liquidity development indicates that this assumption will not be breached in the coming 12-month period.

Based on the above, the Board has concluded that the conditions for going concern are present.

Note 9. Fortsatt drift

Restrukturering av konsernets gjeld ble gjennomført 30. juni 2020, hvor konsernet fikk tilført likviditet på NOK 100 millioner gjennom et konvertibelt likviditetslån fra Havila Holding AS. Avtalen med långiverne avklarer konsernets forpliktelser overfor långiverne for perioden ut 2025.

Samlet nominell verdi av gjelden utgjorde NOK 1 820 millioner ved utgangen av spetember 2024, hvorav NOK 509 million var rentebærende og NOK 1 311 million ikke rentebærende. Rente- og avdragsbetaling for det enkelte fartøy avhenger av fartøyets inntjening. For fartøy som ikke kan betjene gjelden, blir ikke betalte renter og avdrag hvert kvartal overført til ikke rentebærende gjeld. Fartøy hvor inntjeningen er høyere enn det som betales i renter og avdrag på den rentebærende gjelden, betales det overskytende ned på den ikke rentebærende gjeld.

Rentebærende gjeld vil pr. 31.12.24 utgjøre NOK 651 million. Långivere som representerer NOK 500 million har valgt oppgjør pr. 31.12.24, og långivere som representerer NOK 151 million har valgt å forlenge restruktureringsavtalen med ett år. Selskapet har mottatt tilbud om refinansiering som selskapet kan velge å benytte for å refinansiere gjelden ved forfall.

Konsernets egenkapital pr. 30.09.24 var NOK 28 millioner.

Långivernes konverteringsrett er i regnskapet verdsatt til NOK 319 millioner, likviditetslånet fra Havila Holding AS inklusiv konverteringsrett er verdsatt til NOK 332 millioner. Hvis konvertering hadde skjedd pr. 30.09.24, hadde det gitt en egenkapital for konsernet på NOK 679 millioner. Av konverteringsrettene vil NOK 387 million, basert på foreløpige beregninger, bli konvertert til egenkapital pr. 31.12.24.

I restruktureringsavtalene er det bestemmelser om at konsernets frie kontantbeholdning til enhver tid skal utgjøre minimum NOK 50 million. Konsernet hadde pr. 30.09.24 fri likviditet på NOK 164 million. Basert på mekanismen i restruktureringsavtalene, tilsier konsernets estimerte likviditetsutvikling at man ikke vil komme i brudd med denne forutsetningen i kommende 12-månedersperiode.

Basert på det ovenstående har styret konkludert med at forutsetningene for fortsatt drift er til stede.

Note 10. Leases

Lease liabilities according to IFRS 16 is measured as the present value of the remaining lease payments, discounted using the lessee's incremental borrowing rate. The Group's weighted average incremental borrowing rate applied to the lease liabilities is 7,5 % for lease of vessel and 4,5 % for other leases. The associated right-of use assets were measured at an amount equal to the lease liability, adjusted by the amount of any prepaid or accrued lease payments relating to the lease.

For Havila Troll, a TC-agreement has been entered into with a customer who has the same duration as the bareboat leasing agreement. As the right of use is rented out for it`s entire lifetime, the lease agreement will be classified as a financial lease agreement. This means that this right of use will be presented as a financial receivable at the time of transition. The bareboat element of the lease with customer will no longer be presented as freight income in the accounts.

Interest income related to the financial receivable is presented as other income. In the cash flow statement, the bareboat element of received rental payments is presented as cash flow from investment activity.

The chosen method for measuring impairment of the company's net receivable on investment in the lease of Havila Troll is calculated as the expected lifetime loss on the receivable.

The following lease agreements are effected by IFRS 16:

• The vessel Havila Troll
• Rental agreements for office facilities
• Leasing of company cars

Reconciliation of lease liabilities as at 30/09/24

Note 10. Leieavtaler

Leieforpliktelser i henhold til IFRS 16 blir målt som nåverdien av de resterende leiebetalingene, diskontert med leietakerens marginale lånerente. Konsernets vektede gjennomsnittlige marginale lånerente på leieforpliktelsene er 7,5% for leie av skip og 4,5% for øvrige leieavtaler. Den tilknyttede bruksretten for eiendelene ble målt til et beløp tilsvarende leieforpliktelsen justert for eventuelle forskuddsbetalinger eller påløpte leiekostnader.

For Havila Troll er det inngått en TC-avtale med kunde som har samme varighet som bareboat-innleieavtalen. Da bruksretten er utleid for hele levetiden, vil utleieavtalen bli klassifisert som en finansiell leieavtale. Dette medfører at denne bruksretten er presentert som en finansiell fordring. Bareboat-elementet i leieavtalen med kunde vil ikke lenger bli presentert som fraktinntekter i regnskapet.

Renteinntekter på den finansielle fordringen er presentert som annen inntekt. I kontantstrømoppstillingen er bareboat-elementet av mottatte leiebetalinger presentert som kontantstrøm fra investeringsaktivitet.

Valgt metode for måling av verdifall på foretakets netto fordring på investering i leie av Havila Troll er beregnet som forventet livstidstap på fordringen.

Følgende leieavtaler vil bli berørt av IFRS 16:

• Fartøyet Havila Troll
• Husleieavtaler for kontorlokaler
• Leasing av firmabiler

Avstemming av leieforpliktelser pr. 30.09.24

					NOK 1000
		Vessels / Fartøy	Office Facilities / Kontor lokaler	Vehicles / Biler	Total
Total lease liabilities as at 01/01/24	Sum leieforpliktelse pr 01.01.24	46 139	9 329	580	56 049
Addition new leases	Tilgang nye leieavtaler	0	0	517	517
Disposal / termination of leases	Avgang / opphør av leieavtaler	0	0	0	0
Adjustments as a result of changes in lease pay ments/extension of lease agreements	Korrigeringer som følge av endring i leiebetalinger/ forlengelse av leieavtaler	0	303	144	446
Lease payments	Leiebetalinger	-21 758	-939	-206	-22 903
Currency exchange differences	Valutadifferanser	4 461	0	0	4 461
Recognized interest expenses*	Kostnadsførte rentekostnader*	2 106	306	25	2 437
Paid interests*	Betalte renter*	-2 106	-306	-25	-2 437
Total lease liabilities as at 30/09/24	Sum leieforpliktelser pr. 30.09.24	28 843	8 693	1 036	38 572
* For lease of vessel 7,5% and other leases 4,5%	* For leie fartøy 7,5% og andre leieavtaler 4,5%

Amounts recognised in the Balance Sheet

Beløp innregnet i balansen

The Balance Sheet shows the following amounts relating to leases:

Balansen viser følgende beløp relatert til leieavtaler:

				NOK 1000
Right of use assets*	Bruksrett eiendeler*	30/09/24	30/09/23	31/12/23
Office facilities	Kontorlokaler
Vehicles	Firmabiler	8 250	9 306	8 975
Total	Sum	1 022	351	581
		9 272	9 657	9 555

*included in "Tangible fixed assets" in the balance sheet.

*inkludert i "Varige driftsmidler" i balansen.

				NOK 1000
Lease liabilities**	Leieforpliktelser**	30/09/24	30/09/23	31/12/23
Current	Kortsiktig	26 230	26 033	24 762
Non-Current	Langsiktig	12 341	12 858	31 287
Total	Sum	38 572	38 891	56 049

**Current lease liabilities are included in the line item "other current liabilities" and Non-Current lease liabilities as line item "lease liabilities" in the balance sheet.

** kortsiktige leieforpliktelser er inkludert i posten "annen kortsiktig gjeld og forpliktelser" og langsiktige leieforpliktelser vises i egen post "leieforpliktelser" i balansen.

		NOK 1000
Net investment in lease***	Netto investering i leie***	Vessel / Skip
Total net investment in lease as at 01/01/24	Sum investering i leie pr 01.01.24	46 139
Lease payments	Leiebetalinger	-19 402
Interest income sublease	Renteinntekt fremleie	2 106
Total net investment in lease as of 30/09/24	Sum investering i leie pr. 30.09.24	28 843
Total net investment in lease as at 01/01/23	Sum investering i leie pr 01.01.23	46 139
Lease payments	Leiebetalinger	-19 331
Interest income sublease	Renteinntekt fremleie	2 100
Total net investment in lease as of 30/09/23	Sum investering i leie pr. 30.09.23	28 908

*** shown in a seperate line item under financial fixed assets in the Balance Sheet.

*** vises som egen post under finansielle eiendeler i balansen.

Amounts recognised in the Statement of Profit or Loss The Statement of Profit or Loss shows the following amounts relating to

leases:

Beløp innregnet i resultatregnskapet

Resultatregnskapet viser følgende beløp relatert til leieavtaler:

				NOK 1000
Depreciation charge of right-of-use assets	Avskrivning bruksrett eiendeler	30/09/24	30/09/23	31/12/23
Office facilities	Kontorlokaler	1 027	993	1 324
Vehicles	Firmabiler	219	211	283
Total	Sum	1 246	1 204	1 607

				NOK 1000
		30/09/24	30/09/23	31/12/23
Interest expense	Rentekostnader	2 437	2 443	3 177
Expenses relating to short-term leases	Kostnader relatert til kortsiktige leieavtaler	44	176	236
Expenses relating to leases of low-value	Kostnader relatert til leieavtaler med lav verdi	14	14	18
Sum leases included in other operating expenses	Sum leiekostnader inkl. i andre driftskostnader	58	190	254
Expenses relating to variable lease payments not included in lease liabilities	Kostnader relatert til variable leiebetalinger som ikke er inkludert i leieforpliktelser	0	14 208	16 943
Expenses relating to short-term leases	Kostnader relatert til kortsiktige leieavtaler	44	2 078	2 136
Sum lease expenses included in hire expenses	Sum leiekostnader inkludert i leiekostnader	44	16 286	19 078
Income from subleasing right of use assets	Inntekt fra fremleie av bruksrett	2 106	2 100	2 729

Net cash outflow for leases in Q3 2024 was NOK 8.5 million, compared to NOK 13.1 million in Q3 2023. As of 30/09/24, net cash outflow was NOK 25.4 million compared to NOK 40.9 million as of 30/09/23.

The group's leasing activities and how these are accounted for

The Group's leases consist of the vessel Havila Troll, office facilities and company cars. Havila Troll has a fixed lease period until November 2024 with subsequent 5 annual options. The first annual option is included in the lease liability per 31/12/23. Lease of office facilities has a rental period of 5-10 years and is automatically renewed with new 5-10 years unless the agreement is terminated within the agreed deadlines. Lease of company cars have a rental period of 3 years.

Variable lease payments

The Group has no variable lease payments related to the rental of equipment to vessels in 2024. Variable leases that depend on external customer contracts are recognized in the income statement in the period in which they arise.

Extention and termination options

Extension and termination options are included in a number of property and equipment leases in the Group. These are used to maximise operational flexibility in terms of managing the assets used in the group's operations.

Residual value guarantees

To optimise lease costs during the contract period, the Group sometimes provides residual value guarantees in relation to equipment and company cars leases.

Note 11. Events after the balance sheet date

The company has convened an extraordinary general meeting on 12/11/24 to reduce the nominal value per share from NOK 1.00 to NOK 0.25. This is necessary in order to carry out the agreed debt conversion of noninterest-bearing debt into shares at the end of the year.

Note 12. Loss on receivables

As of 30/09/24, the group has no provision for risk of losses related to customers.

Netto utgående kontantstrøm relatert til leieavtaler i 3. kvartal 2024 var NOK 8,5 million, mot NOK 13,1 million i 3. kvartal 2023. Pr. 30.09.24 var netto utgående kontantstrøm NOK 25,4 million mot NOK 40,9 million pr 30.09.23.

Konsernets leieavtaler og hvordan disse blir regnskapsført

Konsernets leieavtaler består av fartøyet Havila Troll, kontorlokaler og firmabiler. Havila Troll har en fast leieperiode frem til november 2024 med påfølgende 5 årlige opsjoner. 1 års opsjon er innregnet i leieforpliktelsen pr 31.12.23. Leie av kontorlokaler har leieperiode på 5-10 år og fornyes automatisk med nye 5-10 år om ikke avtalen sies opp innen avtalte frister. Firmabiler har leieperiode på 3 år.

Variable leiebetalinger

Konsernet har ingen variable leiebetalinger knyttet til leie av utstyr til fartøy i 2024. Variable leiekontrakter som er avhengige av eksterne kundekontrakter innregnes i resultatregnskapet i den perioden de oppstår.

Utvidelse og terminering av opsjoner

Utvidelse og terminering av opsjoner er inkludert i en rekke av leiekontraktene for kontorlokaler og fartøy i konsernet. Disse benyttes for å maksimere den operasjonelle fleksibiliteten når det gjelder styring av eiendelene som brukes i konsernets virksomhet.

Restverdier og garantier

For å optimalisere leiekostnadene i kontraktsperioden benytter konsernet noen ganger restverdigarantier for leie av utstyr og firmabiler.

Note 11. Hendelser etter balansedagen

Selskapet har kalt inn til ekstraordinær generalforsamling den 12.11.24 for å sette pålydende per aksje ned fra 1,00 kr til 0,25 kr.

Det er nødvendig for å gjennomføre avtalt gjeldskonvertering av ikke rentebærende gjeld til aksjer ved utgangen av året.

Note 12. Tap på fordringer

Konsernet har ingen avsetning for risiko for tap knyttet til kunder pr. 30.09.24.

PROFIT AND LOSS ACCOUNT	RESULTATREGNSKAP						NOK 1000
		Note	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023
Operating income	Driftsinntekter
Freight income	Fraktinntekter	5, 10	140 837	145 976	116 695	148 013	169 755
Net foreign currency gain/loss	Netto valutagevinst/tap		789	-309	1 641	-4 938	-2 082
Other income	Andre inntekter	10	8 575	7 234	7 764	13 315	8 325
Gain on sale of fixed assets	Gevinst ved salg anleggsmidler		0	0	0	5 817	0
Total operating income	Sum driftsinntekter		150 201	152 901	126 101	162 207	175 998
Operating expenses	Driftskostnader
Crew expenses	Mannskapskostnader		-50 235	-47 387	-48 842	-52 686	-73 859
Vessel expenses	Driftskostnader skip		-17 302	-13 590	-17 837	-12 603	-23 637
Hire expenses	Leiekostnader		-10	-20	-14	-1 792	-5 774
Other operating expenses	Andre driftskostnader		-13 696	-13 531	-14 596	-22 244	-15 737
Total operating expenses	Sum driftskostnader	5	-81 243	-74 528	-81 290	-89 326	-119 007
Operating income before depreciation	Driftsresultat før avskrivning		68 958	78 373	44 810	72 881	56 991
Depreciation	Avskrivninger	10	-36 932	-35 872	-34 454	-24 177	-34 076
Reversal of Impairment charge	Reversering av nedskrivning	6	0	154 000	0	400 000	465 020
Operating result	Driftsresultat		32 025	196 501	10 356	448 704	487 935
Financial items	Finansposter
Value adjustment restructuring of debt	Verdijustering lån restrukturering		-30 508	-193 288	-6 204	-478 712	-454 353
Financial income	Finansinntekter	8	3 571	1 286	3 814	-3 517	4 878
Financial expenses	Finanskostnader	8, 10	-3 238	-3 951	-3 753	3 443	-6 724
Net financial items	Netto finansposter		-30 175	-195 953	-6 144	-478 786	-456 199
Result from joint venture companies	Andel resultat felleskontrollert selskap		1 830	3 490	-4 092	1 335	-2 787
Profit / (Loss) before tax	Resultat før skatt		3 680	4 038	120	-28 747	28 949
Taxes	Skattekostnad		-53	-15	-37	-141	-37
Profit / (Loss)	Resultat		3 627	4 022	84	-28 888	28 912
PROFIT / (LOSS) DISTRIBUTED BY:	RESULTAT TILORDNES:
Controlling interest	Eier av morforetaket		3 627	4 022	84	-28 888	28 912
Total	Sum		3 627	4 022	84	-28 888	28 912
Earnings per share	Resultat pr. aksje	7	0,15	0,17	0,00	-1,21	1,22
Diluted earnings per share *	Utvannet resultat pr. aksje *	7	0,06	0,35	0,01	0,78	0,85
Comprehensive income	Utvidet resultat
Profit / (Loss)	Resultat		3 627	4 022	84	-28 888	28 912
Exchange differences on translation of foreign operations, will be reclassified to profit and loss.	Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert over resultat.		139	6	26	-125	-2
Total comprehensive income	Totalresultat		3 766	4 028	109	-29 013	28 910
Total profit distributed by:	Totalresultat tilordnes:
Controlling interest	Eier av morforetaket		3 766	4 028	109	-29 013	28 910
Total	Sum		3 766	4 028	109	-29 013	28 910
* Diluted earings per share calculated excl.	* Utvannet fortjeneste pr. aksje beregnet

gain on sale of fixed assets and value adekskl. gevinst ved salg anleggsmidler og

verdijustering lån.

justment debt.

BALANCE SHEET	BALANSE						NOK 1000
		Note	30/09/24	30/06/24	31/03/24	31/12/23	30/09/23
ASSETS	EIENDELER
Tangible fixed assets	Varige driftsmidler
Vessels	Fartøy	6	1 162 870	1 185 650	1 061 420	1 076 670	669 180
Buildings, movables and fixtures	Bygninger, driftsløsøre og inventar		984	1 024	1 064	1 105	1 147
Right-of-use assets	Bruksrett eiendeler	10	9 272	9 182	9 592	9 555	9 657
Total fixed assets	Sum varige driftsmidler		1 173 126	1 195 856	1 072 076	1 087 330	679 984
Financial fixed assets	Finansielle eiendeler
Investment in joint venture company	Investering i felleskontrollert virksomhet		20 696	18 867	15 377	19 469	18 135
Shares	Aksjer		100	100	100	100	100
Net investment in lease	Netto investering i leie	10	28 843	34 759	40 497	46 139	28 908
Long term receivables	Langsiktige fordringer		5 639	5 620	5 519	6 810	8 560
Total financial fixed assets	Sum finansielle eiendeler		55 278	59 346	61 493	72 519	55 702
Total fixed assets	Sum anleggsmidler		1 228 404	1 255 202	1 133 569	1 159 849	735 686
Current assets	Omløpsmidler
Fuel and other stocks	Bunkers og annet lager		1 892	4 794	4 328	2 080	17 946
Trade and other receivables	Kundefordringer og andre fordringer	12	126 710	130 263	147 478	180 581	204 664
Asset held for sale	Eiendeler tilgjelgelig for salg		0	0	0	0	846 450
Bank deposit	Bankinnskudd	2	164 066	165 985	124 862	97 728	103 001
Total current assets	Sum omløpsmidler		292 668	301 042	276 668	280 389	1 172 061
Total assets	Sum eiendeler		1 521 073	1 556 244	1 410 237	1 440 238	1 907 746

BALANCE SHEET	BALANSE						NOK 1000
		Note	30/09/24	30/06/24	31/03/24	31/12/23	30/09/23
Equity	Egenkapital
Paid in equity	Innskutt egenkapital
Share capital	Aksjekapital	4	23 776	23 776	23 776	23 776	23 776
Share premium	Overkurs		933 704	933 704	933 704	933 704	933 704
Total paid-in-equity	Sum innskutt egenkapital		957 481	957 481	957 481	957 481	957 481
Retained earnings	Opptjent egenkapital
Uncovered loss	Udekket tap		-929 801	-933 809	-937 837	-937 947	-909 067
Total retained earnings	Sum opptjent egenkapital		-929 801	-933 809	-937 837	-937 947	-909 067
Total equity	Sum egenkapital		27 680	23 671	19 643	19 534	48 414
Liabilities	Gjeld
Provision for liabilities	Avsetning for forpliktelser
Deferred tax	Utsatt skatt		9 145	9 145	9 145	9 145	11 432
Total provisions for liabilites	Sum avsetning for forpliktelser		9 145	9 145	9 145	9 145	11 432
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld
Borrowings	Lån	2, 3	0	0	0	0	667 934
Lease liabilities	Leieforpliktelser	10	12 341	18 697	25 266	31 287	12 858
Other non-current liabilities	Annen langsiktig gjeld		33 197	33 197	33 197	33 197	133 197
Total other non-current liabilities	Sum annen langsiktig gjeld		45 538	51 894	58 463	64 484	813 989
Total non-current liabilities	Sum langsiktig gjeld		54 684	61 040	67 609	73 630	825 421
Current liabilities	Kortsiktig gjeld
Trade payable	Leverandørgjeld		32 437	39 661	44 291	23 722	34 709
Tax payable	Betalbar skatt		233	247	1 405	2 417	155
Current liabilities of long term debt	Kortsiktig del av langsiktig gjeld	2	1 329 818	1 356 409	1 197 849	1 233 989	877 631
Other current liabilties	Annen kortsiktig gjeld og forpliktelser		76 222	75 216	79 440	86 813	121 417
Total current liabilities	Sum kortsiktig gjeld		1 438 709	1 471 533	1 322 985	1 346 940	1 033 912
Total liabilities	Sum gjeld		1 493 393	1 532 573	1 390 594	1 420 569	1 859 333
Total equity and liabilities	Sum egenkapital og gjeld		1 521 073	1 556 244	1 410 237	1 440 103	1 907 746

Shares and shareholders

Market value of the company per 30/09/24 was NOK 82.0 million based on a share price of NOK 3.45. 4 640 shareholder owns the company, whereof 187 shareholders from outside Norway. Havila Holding AS owns 50.96 % of the company. The company has no own shares.

The share capital amounts to NOK 23.8 million, comprising 23 776 300 shares at par value NOK 1. Havila Shipping ASA has one class of shares, where each share gives one vote at the company's general meeting.

Aksjer og aksjonærer

Selskapets markedsverdi var NOK 82,0 million pr. 30.09.24 basert på en aksjekurs på NOK 3,45. 4 640 aksjonærer eier selskapet hvorav 187 med adresse utenfor Norge. Havila Holding AS eier 50,96 % av selskapet. Selskapet eier ikke egne aksjer.

Aksjekapital er NOK 23,8 million fordelt på 23 776 300 aksjer pålydende NOK 1. Havila Shipping ASA har en aksjeklasse, der hver aksje gir en stemme på selskapets generalforsamling.

20 largest shareholders

20 største aksjonærer

Shareholder/Aksjonær	Country/Land	Shares/Aksjer	Interest/Andel
HAVILA HOLDING AS	NOR	12 116 566	51,0 %
MORTEN SKAGE	NOR	535 017	2,3 %
INTERACTIVE BROKERS LLC	USA	352 625	1,5 %
NORDNET LIVSFORSIKRING AS	NOR	294 268	1,2 %
NORDNET BANK AB	SWE	293 546	1,2 %
JOHNY GIANG	NOR	250 000	1,1 %
RUDY PATRICK SANDANGER	NOR	238 000	1,0 %
MORGAN STANLEY & CO INT. PLC.	GBR	210 379	0,9 %
RUNE HELLEBERG	NOR	170 164	0,7 %
FRANK IVAR AARNES	NOR	137 226	0,6 %
KNUT ANDERSEN	NOR	133 205	0,6 %
KIM ALEXANDER ESBJUG	NOR	98 082	0,4 %
TOR OLAV TORSET VIK	NOR	94 467	0,4 %
ALF OLAV SÆTRE	NOR	90 665	0,4 %
AVANZA BANK AB	SWE	84 137	0,4 %
RATSAMEE EVENSEN	NOR	75 664	0,3 %
KARL JOHAN BJØRGE	NOR	74 567	0,3 %
FUCHIA AS	NOR	72 406	0,3 %
BJARTE BRØNMO	NOR	72 146	0,3 %
ERIK NERGAARD	NOR	65 000	0,3 %
20 LARGEST/20 STØRSTE		15 458 130	65,0 %
OTHER/ØVRIG		8 318 170	35,0 %
TOTAL NUMBER OF SHARES/ ANTALL I AKSJER TOTALT		23 776 300	100 %

	Building year	Design	Charterer	2024	2025-	Options
PSV
Havila Foresight	2008	MT 6010 MKII	Equinor	Firm to January 2025		3x1 year
Havila Herøy	2009	Havyard 832	Equinor	Firm to August 2025		6x1 month
Havila Fanø	2010	Havyard 832	Equinor	Firm to August 2025		6x1 month
Havila Borg	2009	Havyard 832	Peterson	Firm to March 2025*		8x1 well**
Havila Clipper	2011	Havyard 832	Equinor	Firm to July 2025		6x1 month
Havila Charisma	2012	Havyard 833 L	Equinor	Firm to December 2024		3x1 year
RRV Havila Troll	2003	UT 527	Equinor	Firm to November 2025		4x1 year
SUBSEA
Havila Harmony	2005/2007	MT 6010	OceanPact	Firm to April 2025
Havila Subsea	2011	Havyard 855	Reach	Firm to January 2028		2x1 year

FLEET AND CONTRACT STATUS / FLÅTEOVERSIK T OG KONTRAK TSDEKNING

* 2 wells estimated to 200 day ** 1 well estimated to 65 days

Havila Shipping ASA - Annual report 2007 Retur:

HAVILA SHIPPING ASA

P.O. Box 215, N-6099 Fosnavåg Tel.: +47 70 08 09 00 Fax.: +47 70 08 09 01

28