Annual Report • Jul 3, 2014
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Harboes Bryggeri A/S telefon 58 16 88 88
Kontaktpersoner: Bernhard Griese, adm. direktør Ruth Schade, koncerndirektør
For perioden 1. maj 2013 – 30. april 2014
Til
NASDAQ OMX København
Bestyrelsen for Harboes Bryggeri A/S har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for perioden 01.05.2013 – 30.04.2014
Årsrapporten er omtalt på de følgende sider.
Skælskør, den 3. juli 2014
Anders Nielsen Bernhard Griese Bestyrelsesformand Adm. direktør
ÅRSRAPPORT 2013/2014
"Vi har fortsat mange vigtige opgaver at løse, inden vi når det nye momentum, vi ønsker. Men vi står stærkt rustet til at møde udfordringerne i de kommende år bakket op af et solidt kapitalberedskab og cash flow, der giver os den nødvendige fleksibilitet".
Bernhard Griese Adm. direktør
| Forord af den administrerende direktør | 4 |
|---|---|
| Resume af regnskabsåret for koncernen | 7 |
| Hoved- og nøgletal | 8 |
| Ledelsesberetning | 11 |
| Ledelsespåtegning | 47 |
| Den uafhængige revisors erklæringer | 49 |
| Medlemmer af bestyrelsen | 50 |
| Resultatopgørelse for 2013/14 | 55 |
| Totalindkomstopgørelse for 2013/14 | 56 |
| Balance pr. 30. april 2014 | 57 |
| Pengestrømsopgørelse for 2013/14 | 59 |
| Egenkapitalopgørelse | 60 |
| Noteoversigt | 61 |
| Moderselskabsregnskab 2013/2014 | 107 |
| Resultatopgørelse for 2013/14 | 108 |
| Totalindkomstopgørelse for 2013/14 | 109 |
| Balance pr. 30. april 2014 | 110 |
| Pengestrømsopgørelse for 2013/14 | 112 |
| Egenkapitalopgørelse for 2013/14 | 113 |
| Noteoversigt | 114 |
| Selskabsoplysninger | 147 |
Det blev især den fortsatte vækst på de internationale markeder, der drev resultaterne i 2013/2014. Men bag tallene ligger en intensiv indsats på en række strategiske fokusområder, som over de kommende år skal bidrage til en stadig mere robust værdiskabelse i Harboe.
Årets resultater viste som ventet en lille fremgang på både top- og bundlinje. Det er tilfredsstillende at se, at Harboes produkter i stadig stigende omfang vinder anerkendelse og accept hos vores kunder og samarbejdspartnere – og i sidste ende hos forbrugerne på de mange markeder, vi sælger vores produkter. Resultaterne er udtryk for, at vi bevæger os i den rigtige retning. Men vi er kun nået de første skridt på en rejse, der skal bringe os til et nyt niveau for værdiskabelse med stabil vækst og en varigt mere robust indtjening. Målene er formuleret og vi har kortlagt vejen dertil. Og i det forgangne år har vi arbejdet målrettet på de strategiske indsatsområder, der skal bringe os frem til målene.
I Harboe Nordic var aktiviteterne præget af den stadig mere intensive konkurrence, som sætter priserne under fortsat massivt pres og konstant udfordrer vores position på de nordeuropæiske markeder. Vi lader os imidlertid ikke ryste i vores overbevisning om, at høj kvalitet og appellerende produkter er den rigtige vej til en varig anerkendelse af vores varemærker og samtidig tilsvarende afgørende for vores kunder i detailhandlen. Vi går ikke på kompromis med disse prioriteter, men søger i stedet konstant at tilpasse vores produktmiks og introducere nye, innovative produkter, så vi udnytter markedsmulighederne bedst muligt på vores egne præmisser. Det betyder ind imellem tab af kontrakter – men det resulterer også i gode og værdiskabende relationer til kunder, som anerkender betydningen af at have kvalitet på hylderne i den langsigtede konkurrence. Derfor har vi også formået at fastholde vores position på de nordeuropæiske markeder, om end den samlede indtjeningsmargin har været negativt påvirket af priskonkurrencen.
I Harboe International er vi begunstiget af en stadig stigende efterspørgsel på drikkevarer på en lang række af de internationale markeder, vi opererer på. Det søger vi at udnytte bedst muligt gennem en intensiv salgsindsats i samarbejde med regionale distributører, som har dyb indsigt i markederne og de særlige efterspørgselsmønstre, der kendetegner dem. Det giver os mulighed for at målrette vores produktudbud og finde segmenter, hvor vi kan gøre os gældende i konkurrencebilledet med vores egne varemærker og i prissegmenter, der genererer fornuftige indtjeningsmarginer. Aktiviteterne udvikler sig fortsat særdeles positivt – også selvom vi på en række markeder i Afrika og Mellemøsten har været sat tilbage af politisk uro og væbnede konflikter. Vi forholder os løbende til de risikofaktorer, vi udsættes for i den fortsatte geografiske ekspansion og tilpasser vores aktiviteter bedst muligt herefter. Vi ser dog fortsat et meget attraktivt udviklingspotentiale på de internationale markeder og forventer, at de vil drive en stadig større del af både vækst og indtjening i Harboe i de kommende år.
I Harboe Ingredients er afsætningen af vores traditionelle maltekstrakt den grundlæggende motor, som gennem mere end 60 år har forsynet en lang række europæiske fødevareproducenter. Aktiviteterne udvikler sig positivt, og vi arbejder målrettet på at stimulere efterspørgslen yderligere og skabe grundlag for ny vækst gennem fortsat produktudvikling. Det har resulteret i en række nye ingrediensprodukter med nye interessante anvendelsesmuligheder i drikke- og fødevareindustrien. Vi har i årets løb intensiveret disse udviklingsaktiviteter, som gennemføres i et tæt samarbejde med kunderne. Samtidig søger vi gennem en målrettet salgsindsats at tiltrække nye kunder til vores ingrediensprodukter – både direkte og i samarbejde med udvalgte distributører, som ser et interessant potentiale for vores produkter. Vi forventer, at det vil bane vejen for et øget aktivitetsniveau, som i de kommende 2-3 år i stigende grad vil bidrage til koncernens resultater.
Den øgede værdiskabelse, vi ønsker at etablere gennem udviklingen af vores strategiske fokusområder i de kommende år, forudsætter at vi samtidig formår at tilpasse vores ledelsesmæssige kapacitet og infrastrukturer, så vi er i stand til at håndtere den stadig stigende kompleksitet i forretningen. Derfor har vi i det forgangne år arbejdet intensivt på at styrke koordineringen og effektivitetsudnyttelsen mellem vores produktionsenheder og i distributionen med henblik på at skabe yderligere driftssynergier i hele værdikæden – fra indkøb til salg. Dette arbejde vil fortsætte i de kommende år, og vi forventer, at tiltagene både vil understøtte vores fortsatte vækst og samtidig bidrage til en bedre ressourceudnyttelse i hele koncernen.
Der er overalt i virksomheden et intensivt fokus på at skabe fremdrift og resultater – og det skaber stor glæde og stolthed at mærke det engagement og den målrettede arbejdsindsats, som vores ledere og medarbejdere i organisationen leverer hver dag. Vi har forstsat mange vigtige opgaver at løse, inden vi når det nye momentum, vi ønsker. Men vi står stærkt rustet til at møde og løse udfordringerne i de kommende år – bakket op af et solidt kapitalberedskab og cash flow, der giver os den nødvendige fleksibilitet. Det kommende år vil fortsat byde på udfordringer, men vi forventer at tage nye vigtige skridt i vores strategiske færd, som vil bidrage til ny vækst og en fortsat forbedret indtjening.
Bernhard Griese Administrerende direktør
"Vi går ikke på kompromis med kvaliteten. Det betyder indimellem tab af kontrakter – men det resulterer også i gode og værdiskabende relationer til kunder, som anerkender betydningen af at have kvalitet på hylderne i den langsigtede konkurrence"
| 2013/14 | 2012/13 | 2011/12 | 2010/11* | 2009/10* | |
|---|---|---|---|---|---|
| mio.kr. | mio.kr. | mio.kr. | mio.kr. | mio.kr. | |
| HOVEDTAL | |||||
| INDTJENING | |||||
| Bruttoomsætning | 1.626,9 | 1.588,4 | 1.677,4 | 1.584,1 | 1.804,0 |
| Øl- og vandafgifter | (206,8) | (244,7) | (267,0) | (263,5) | (279,3) |
| Nettoomsætning | 1.420,1 | 1.343,6 | 1.410,5 | 1.320,6 | 1.524,7 |
| EBITDA | 106,6 | 90,9 | 141,0 | 217,7 | 188,9 |
| Resultat af primær drift (EBIT) | 16,7 | 9,4 | 59,5 | 74,2 | 64,3 |
| Finansielle poster, netto | (6,3) | (5,3) | (8,4) | (5,9) | (6,2) |
| Resultat før skat | 10,4 | 4,1 | 51,1 | 68,3 | 58,1 |
| Årets resultat af fortsættende aktiviteter | 10,6 | 3,1 | 38,4 | 51,1 | 43,0 |
| BALANCE | |||||
| Samlede aktiver | 1.383,7 | 1.501,4 | 1.575,9 | 1.685,5 | 1.645,6 |
| Egenkapital | 706,6 | 780,6 | 790,0 | 753,4 | 730,3 |
| Nettorentebærende gæld | 196,8 | 115,5 | 146,6 | 140,6 | 152,3 |
| INVESTERINGER MV. | |||||
| Investeringer i immaterielle aktiver1 | 2,4 | 26,5 | 1,9 | 5,7 | 8,2 |
| Investeringer i materielle aktiver2 | 34,1 | 93,2 | 60,1 | 141,8 | 166,0 |
| Af- og nedskrivninger | 89,9 | 81,4 | 81,5 | 130,7 | 124,6 |
| PENGESTRØMME | |||||
| Pengestrømme fra drift | 46,6 | 51,1 | 91,3 | 192,2 | 94,2 |
| Pengestrømme fra investeringer | 125,4 | (20,7) | 6,8 | (148,4) | (152,7) |
| Pengestrømme fra finansiering | (98,9) | (6,4) | (48,6) | (63,8) | 22,9 |
| Ændring i likvider | 73,2 | 24,0 | 49,5 | (20,0) | (35,7) |
*Sammenligningstal for disse perioder er ikke tilrettet for så vidt angår ophørte aktiviteter.
1 Excl. anlæg under opførsel
2 Excl. reservedele samt anlæg under opførelse
| 2013/14 | 2012/13 | 2011/12 | 2010/11* | 2009/10* | |
|---|---|---|---|---|---|
| NØGLETAL I % | |||||
| Overskudsgrad | 1,2 | 0,7 | 4,2 | 5,6 | 4,3 |
| Soliditetsgrad | 51,1 | 52,0 | 50,1 | 44,7 | 44,4 |
| EBITDA-margin | 7,5 | 6,8 | 10,1 | 14,0 | 12,4 |
| Gearing | 27,9 | 14,8 | 18,6 | 18,7 | 20,9 |
| Likviditetsgrad | 151,0 | 118,1 | 107,1 | 85,5 | 91,4 |
| Afkast af investeret kapital (ROIC) | 1,6 | 1,0 | 6,0 | 10,2 | 8,2 |
| BØRSRELATEREDE NØGLETAL | |||||
| Resultat pr. aktie á 10 kr., kr. (EPS) | 2,1 | 0,6 | 6,9 | 10,6 | 7,3 |
| Cash flow pr. aktie á 10 kr., kr. (CFPS) | 9,1 | 9,1 | 13,1 | 33,7 | 16,1 |
| Indre værdi pr. aktie á 10 kr., kr. | 117,7 | 130,1 | 131,6 | 125,6 | 123,8 |
| Børskurs ultimo året | 93,5 | 77,0 | 89,5 | 127,0 | 112,0 |
| Price/earnings | 45,2 | 139,7 | 13,0 | 12,0 | 15,4 |
| Udbytte pr. aktie, á 10 kr., kr. | 2,0 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1,5 |
| MEDARBEJDERE | |||||
| Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte | 603 | 559 | 562 | 572 | 543 |
3 Hoved- og nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforening "Anbefalinger og nøgletal" jf. beskrivelse i note 1.
Det børsnoterede Harboes Bryggeri A/S er moderselskab i Harboekoncernen.
Koncernens hovedaktivitet er bryggerivirksomhed, der omfatter produktion og salg af øl, læskedrikke, maltdrikke samt malturtprodukter.
Koncernens nettoomsætning blev i regnskabsåret 2013/14 på 1.420 mio. kr. mod 1.344 mio. kr. året før. Det svarer til en stigning på 5,7 %.
Stigningen i nettoomsætningen skyldes især en fortsat vækst i de internationale aktiviteter uden for Nordeuropa, der samlet udvikler sig positivt trods særdeles udfordrende markedsbetingelser med uro og konflikter på en række af markederne i både Mellemøsten og Afrika. Aktiviteterne i Nordeuropa og salget af maltbaserede ingredienser har derimod udviklet sig lidt svagere end ventet. Diagrammer til Årsrapport
Læs mere om udviklingen i forretningsområderne under de tilhørende afsnit.
EBITDA udgjorde 106,6 mio. kr. mod sidste år 90,9 mio. kr. 2013/14 2012/13 2011/12 2010/11 2009/10
Resultatforbedringen afspejler den øgede omsætning, som er drevet af de internationale markeder uden for Nordeuropa, hvor indtjeningsmarginerne er mere attraktive. I koncernens største forretningsområde, Harboe Nordic, udfordres indtjeningen i stigende grad af intensiv konkurrence og pres på priserne. Udviklingen er yderligere forstærket af forskydninger i produktmikset hen over perioden. Det ligger dog Harboe meget på sinde ikke at lade det massive prispres gå ud over kvaliteten på koncernens produkter og præsentationen af disse, som er afgørende for den fortsatte positionering og fastholdelse af anerkendelse blandt forbrugerne. EBITDA-margin 7,5% 6,8% 10,1% 14,0% 13,5%
Indtjeningen påvirkes også af de fortsatte investeringer i Harboe Ingredients, hvor de strategiske udviklings- og markedsføringsaktiviteter er under udbygning. Samtidig arbejdes der på den videre udbygning af salgsorganisationen i Harboe International, som primært er rettet mod markederne uden for Europa. Begge disse strategiske indsatsområder henvender sig til vækstmarkeder og rummer et attraktivt indtjeningspotentiale, som i de kommende år forventes at bidrage stadig mere til resultatudviklingen. 2013/14 2012/13 2011/12 2010/11 2009/10
Harboe har i perioden gennemført fortsatte tilpasninger i produktionsapparatet med henblik på at opnå yderligere effektiviseringer og besparelser. Der har særligt været fokus på at optimere kapacitetsudnyttelsen på og Årets resultat 11 3 38 51 43
mellem koncernens produktionsenheder og logistik i forbindelse med lagerstyringen.
Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver indgår i resultat af primær drift med 89,9 mio. kr. mod 81,4 mio. kr. i samme periode sidste år.
Resultatet af primær drift (EBIT) udgjorde 16,7 mio. kr. mod 9,4 mio. kr. sidste år.
Resultatet før skat blev et overskud på 10,4 mio. kr. mod 4,1 mio. kr. året før.
Årets resultat efter skat udgjorde for 2013/14 10,6 mio. kr. mod 3,1 mio. kr. året før.
Egenkapital udgjorde pr 30.04.2014 706,6 mio. kr. mod 780,7 mio. kr. året før. 200 250
Egenkapitalen er påvirket af periodens resultat, valutakursreguleringer for udenlandske datterselskaber, køb af egne aktier og regulering af reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponibel for salg samt udbetaling af udbytte. Køb af egne aktier udgør i perioden 76,8 mio. kr. 50 100 150
EBITDA Årets resultat
Årets samlede investeringer udgjorde 36,5 mio. kr., heraf 34,1 mio. kr. i materielle aktiver.
Der er i regnskabsåret modtaget investeringstilskud på 1,8 mio. kr.
De seneste års anlægsinvesteringer har skabt et effektivt grundlag for den fortsatte udbygning af koncernens aktiviteter.
De kommende års investeringsstrategi vil derfor primært være fokuseret på løbende optimering af koncernens ressourceanvendelse gennem fortsatte effektiviseringer samt tilpasning af kapacitet.
Pengestrømme fra driften udgjorde i 2013/14 46,6 mio. kr. mod 51,1 mio. kr. året før. Faldet skyldes primært større binding i arbejdskapital.
Harboe arbejder løbende på at styrke pengestrømmen, herunder er der særlig fokus på styring af varebeholdninger, tilgodehavender fra salg samt styring af leverandørgælden. Harboe vil også i det kommende år have strategisk fokus på styrkelse af pengestrømmen fra driften.
Herudover er likviditeten påvirket af provenu fra udtrækning af obligationsbeholdning på 169 mio. kr. samt køb af egne aktier for 76,8 mio. kr.
Det frie cash flow – ændringer i likvider – udgjorde herefter 73,2 mio. kr. mod 24,0 mio. kr. året før.
Likviditetsberedskabet for koncernen er sammensat af likvide beholdninger og tilsagte uudnyttede kreditfaciliteter udgjorde pr. 30. april 2014 237,8 mio. kr.
Hertil kommer beholdningen af 1.311.190 stk. egne B-aktier, svarende til 122,6 mio. kr. opgjort til børskursen pr. 30. april 2014.
Det samlede likviditetsberedsskab udgør således 360,4 mio. kr.
Koncernens rentebærende gæld udgjorde pr. 30. april 2014 295 mio. kr. mod 301 mio. kr. året før.
Justeret for likvide indeståender på 98 mio. kr. udgør koncernens nettorentebærende gæld pr. 30. april 2014 197 mio. kr. mod 116 mio. kr. året før.
Selskabet har i regnskabsåret anskaffet egne aktier for 76,8 mio. kr.
Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som væsentligt påvirker vurderingen af årsrapporten.
Harboes samlede bryggerivirksomhed producerer og afsætter en bred vifte af drikkevarer og maltekstraktprodukter til mere end 90 markeder verden over. Produktporteføljen er målrettet efterspørgsel og markedspotentiale i de enkelte markeder og tager udgangspunkt i tre strategiske forretningsområder: Harboe Nordic, Harboe International og Harboe Ingredients.
Harboe Nordic er koncernens historiske hovedaktivitet, som omfatter markedsføring af et bredt sortiment af øl, læske- og energidrikke samt ikke-alkoholiske maltdrikke i Danmark, Norge, Sverige, Baltikum, Tyskland og til grænsehandlen. Det er Harboes strategi at fastholde en høj volumen og sikre sin veletablerede position på disse markeder ved at tilbyde kunderne en høj kvalitet, fleksibilitet og sikkerhed i leverancerne samt et attraktivt og tidsvarende sortiment.
Harboe International markedsfører øl, læske- og energidrikke samt ikke-alkoholiske maltdrikke på mere end 70 markeder i Mellemøsten, Afrika, Sydøstasien/Oceanien, Americas samt på en række europæiske markeder uden for Nordeuropa. Det er Harboes strategi at øge Harboe Internationals relative andel af koncernens omsætning og EBITDA gennem en fokuseret styrkelse af sin position på internationale markeder, hvor den økonomiske og demografiske udvikling understøtter en stigende købekraft og efterspørgsel på kvalitetsprodukter.
Harboe Ingredients danner rammen om Harboes salgs- og udviklingsaktiviteter inden for maltbaserede fødevareingredienser. Hovedaktiviteten er den traditionelle maltekstrakt, som markedsføres til kunder i den europæiske fødevareindustri. De seneste års udviklingsaktiviteter har imidlertid banet vejen for en udfoldelse af anvendelsespotentialet – både i koncernens egne drikkevareprodukter og over for kunder i føde- og drikkevareindustrien. Det har skabt mulighed for en strategisk ekspansion af forretningen – såvel geografisk som industrielt. Det er Harboes strategi målrettet at forfølge disse muligheder med henblik på at skabe attraktiv vækst og yderligere styrke koncernens indtjeningsgrundlag.
Forretningsmodel, strategi og mål for de enkelte forretningsområder er nærmere beskrevet i deres respektive afsnit.
Forudsætningen for at fastholde markedspositionen i Nordeuropa og samtidig realisere den internationale og forretningsmæssige vækststrategi er et effektivt og fleksibelt produktionsapparat, der kan levere høj kvalitet og "Harboe har løbende fokus på at fastholde et solidt cash flow og en effektiv balancering af arbejdskapital og likviditet, som sikrer den fornødne fleksibilitet i driften"
imødekomme den ventede vækst i volumen. Ud over almindelig vedligeholdelse og vedvarende effektiviseringer vil Harboe derfor løbende vurdere behovet for investeringer i ny produktionskapacitet og -teknologi.
Samtidig har Harboe i takt med den stigende aktivitet intensivt fokus på at sikre, at koordination og effektivitetsudnyttelse mellem koncernens produktionsenheder og i distributionen løbende optimeres med henblik på at skabe yderligere driftssynergier i hele værdikæden.
I tråd med strategien om at skabe momentum i aktiviteterne uden for Nordeuropa investerer Harboe desuden i en fortsat strategisk udbygning og effektivisering af den internationale salgsorganisation. Sideløbende vil der i de kommende år blive prioriteret ressourcer til de målrettede udviklingsaktiviteter inden for maltekstrakt, som skal skabe grundlag for nye værdiskabende forretningsmuligheder.
Harboe forventer, at den intensive konkurrence vil fortsætte på de nordeuropæiske hovedmarkeder. Samtidig vil løbende udsving i priserne på Harboes primære råvarer fortsat udgøre en risikofaktor og begrænse mulighederne for varigt at hæve indtjeningsmarginen på denne del af forretningen. Det er dog forventningen, at den fortsatte realisering af koncernens internationale vækststrategi inden for både drikkevarer og maltekstrakt vil bidrage til en samlet mere robust indtjening – både relativt og i absolutte termer.
Det er Harboes langsigtede målsætning at skabe en årlig omsætningsvækst på mellem 5-10% og en overskudsgrad på over 6-8%. De igangværende investeringer i etableringen af den strategiske platform og den forholdsvis lange indtrængningstid for især de nye maltbaserede ingredienser vil dog betyde, at realiseringen af de finansielle målsætninger vil komme til at ske gradvist over de kommende to til fem år. I takt med optimeringen af indtjeningen vil også afkastet på den investerede kapital kunne fastholdes på et attraktivt niveau på 8-10%. Harboe vil løbende have fokus på at fastholde et solidt cash flow og en effektiv balancering af arbejdskapital og likviditet, som sikrer den fornødne fleksibilitet i driften.
Koncernens målsætning for kapitalstruktur er fastlagt ud fra ønsket om lø-
bende at opretholde et højt økonomisk beredskab og en fleksibel likviditet. Det muliggør de investeringer i den fortsatte organiske vækst og værdiskabelse, som er nødvendige for at være på forkant med markedsudviklingen og kundernes behov.
Det er endvidere koncernens målsætning, at det økonomiske beredskab i høj grad skal være egenfinansieret og med en fleksibilitet, der rummer mulighed for værdiskabende opkøb eller indgåelse i strategiske samarbejder. Samtidig er det koncernens målsætning at sikre en langsigtet værdiskabelse til aktionærerne ved en gradvis styrkelse af selskabets markedsværdi i takt med den planlagte udvikling af koncernens aktiviteter. Dette ønskes suppleret med et løbende afkast gennem fortsat udbetaling af udbytte eller aktietilbagekøb.
Markedsforholdene på de nordeuropæiske markeder forventes fortsat at være særdeles udfordrende i det kommende år med intensiv konkurrence på tværs af markederne og massivt pres på priserne. Harboe vil fokusere på at fastholde sin position på disse markeder som en solid leverandør til detailhandlen med afsæt i et målrettet produktsortiment af høj kvalitet, der understøtter en positiv opfattelse af Harboes varemærker.
Koncernens internationale aktiviteter uden for Nordeuropa vil i det kommende år have høj prioritet med yderligere styrkelse af salgs- og markedsføringsaktiviteterne. Det strategiske fokus vil være på markeder, hvor forbruget af drikkevarer er i vækst, og hvor Harboe kan etablere en attraktiv platform for sine produkter. Det forventes, at disse aktiviteter også i det kommende år vil være den primære vækstdriver for koncernen.
Den videre udvikling af aktiviteterne inden for maltekstrakt vil være i fokus med internationalt salgsarbejde og målrettede markedsføringsaktiviteter. På udviklingsfronten forventes fortsatte fremskridt med de nye applikationer, der er i forretningens pipeline. Samarbejdet med partnere i føde- og drikkevareindustrien forventes at udvikle sig positivt og resultere i en gradvist stigende afsætning af ingrediensprodukter.
På koncernbasis vil der være fokus på den fortsatte optimering af processerne i hele værdikæden med henblik på at sikre en effektiv drift og et solidt cash flow, der kan understøtte koncernens vækstinitiativer og en gradvis forbedring af indtjeningen.
Samlet forventer Harboe, at alle koncernens forretningsområder vil bidrage til en positiv udvikling i koncernens omsætning, der ventes at blive højere end i 2013/2014.
Indtjeningen vil i det kommende år være påvirket af et generelt pres på marginerne og fortsatte investeringer i udviklingen af de strategiske forretningsområder. Sæsonudsving kan desuden få væsentlig indflydelse på koncernens resultat. Harboe forventer dog en forbedret indtjening med et EBITDA i niveauet 100 - 110 mio. kr. og et resultat før skat i niveauet 15 –25 mio. kr. i 2014/2015.
Bryggerivirksomheden opererer på en række geografiske markeder. Disponering og produktion foregår centralt for den samlede bryggerivirksomhed.
Harboe Nordic er koncernens største markedsområde og udgør grundstammen i koncernens aktiviteter. I Harboe Nordic produceres et bredt sortiment af drikkevarer, som markedsføres i Danmark, Norge, Sverige, Baltikum og Tyskland samt til grænsehandlen, der udgør et særligt marked.
I Harboe Nordic markedsføres produkterne primært over for kunder i detailhandelssektoren, der gennem de senere år har gennemgåret en løbende konsolidering – især blandt discountkæderne, som fortsat øger sin relative andel af den samlede detailhandel. Også i bryggeriindustrien er der sket en sideløbende konsolidering, som fortsat skærper konkurrencesituationen på de nordeuropæiske markeder.
Harboe Nordics produktsortiment henvender sig bl.a. til private label-segmentet, men markedsføres også i stigende omfang under Harboes egne varemærker gennem de store supermarkedskæder. Særligt varemærkerne Harboe, Darguner og Bear Beer er bærende i den fortsatte positionering af koncernens produkter, og markedsføringen sker i tæt samarbejde med detailhandlen. Såvel koncernens private label kategori som egne mærkevarer markedsføres til attraktive priser, der typisk er lavere end priserne på de internationale mærkevarer. I det meste af Europa øger dette segment sin relative andel af det traditionelle øl- og læskedrikmarked. Konkurrencen er intensiv på samtlige markeder.
Konkurrenterne på det nordeuropæiske marked for drikkevarer er både lokale og regionale spillere, og segmentet udfordres løbende af de dyrere mærkevareprodukter, som i stigende omfang markedsføres til discountpriser.
Det samlede salg af øl har gennem de seneste 10 år været faldende på de nordeuropæiske markeder. Salget af læskedrikke vokser fortsat, om end kun med beskedne vækstrater. Salget af læskedrikke drives af en fortsat produktudvikling inden for segmentet, herunder bl.a. energi- og sportsdrikke, som i stigende omfang vinder ind på markedet. Senest er også kildevand med smag og vitamindrikke trængt ind på især det tyske marked som nye produkter, der kan drive den fortsatte vækst i segmentet.
Det nordeuropæiske drikkevaremarked påvirkes også af sæsonudsving, og særligt kvaliteten af sommervejret har betydelig indflydelse på den samlede efterspørgsel.
Forretningsmodellen i Harboe Nordic er baseret på at levere et attraktivt sortiment af drikkevarer i store volumener til de store kæder i detailhandelssektoren i Nordeuropa, hvor Harboe har etableret sig med en solid position. Fastholdelsen af denne position sker ved at sikre kunderne en høj kvalitet, leveringssikkerhed og fleksibilitet over for udsving i efterspørgslen. Forretningsaktiviteterne er baseret på et tæt samarbejde med kunderne, som samtidig sikrer, at produktsortiment, emballage og løbende markedsføring imødekommer og fortsat kan drive efterspørgslen blandt de nordeuropæiske forbrugere.
Da indtjeningsmarginerne for aktiviteterne i Harboe Nordic er under konstant pres, er værdiskabelsen betinget af et fortsat højt aktivitetsniveau, som kan sikre, at den samlede indtjening og afkast af den investerede kapital når et niveau, der er i overensstemmelse med koncernens finansielle målsætninger. Den intensive konkurrence begrænser mulighederne for effektivt at gennemføre prisstigninger i takt med, at priser på råvarer og hjælpematerialer, afgifter mv. påvirker produktionsomkostningerne, så Harboe vurderer konstant boniteten af de kontrakter, der indgås med henblik på at opnå den optimale balance mellem indtjening og kapacitetsudnyttelse – også i forhold til prioriteringen af koncernens øvrige forretningsaktiviteter.
Aktiviteterne i Harboe Nordic er fortsat rygraden i koncernen og skaber et vigtigt finansielt og kapacitetsmæssigt grundlag for den fortsatte strategiske udvikling af Harboes øvrige forretningsenheder.
Aktiviteterne i Harboe Nordic har i regnskabsåret udviklet sig lidt svagere end ventet. Særligt 2. halvår var påvirket af fortsat massiv konkurrence og yderligere faldende priser på både øl og læskedrikke, hvilket giver anledning til et yderligere pres på indtjeningsmarginerne. Efterspørgslen på øl på de nordeuropæiske markeder er stadig faldende, mens markederne for læskedrikke og andre ikke-alkoholiske drikke udvikler sig positivt. Harboe tilpasser løbende produktmikset til efterspørgslen og har bl.a. øget volumen på kildevand og danskvand, som er segmenter i vækst. Forskydningerne i produktmikset har haft positiv indflydelse på omsætningen, men påvirker den samlede EBITDAmargin negativt.
Afsætningen er i et vist omfang opvejet af strategiske samarbejdsaftaler med både nye og eksisterende kunder, som bidrager til kapacitetsudnyttelsen. Samtidig er der investeret i den fortsatte udvikling af eksisterende kundeforhold, og der er i årets løb arbejdet med løbende tilpasning og innovation af produktsortimentet samt udvikling af nye stærke emballager, der bidrager positiv til samarbejdet med detailhandelskunderne og positioneringen af Harboes produkter over for forbrugerne. Der er også arbejdet videre med udbygningen af Harboes position inden for ontrade-salget til cafeer, kantiner mv., ligesom salget til convenience-segmentet har været i fokus for yderligere forretningsudvikling.
Aktiviteterne i Harboe Nordic repræsenterer fortsat en betydelig del af koncernens samlede afsætning og har strategisk betydning for den effektive udnyttelse af koncernens produktionskapacitet. Harboe søger gennem fortsat udvikling og yderligere styrkelse af sine strategisk funderede kunderelationer at fastholde sin position på de nordeuropæiske markeder.
I Harboe Nordic har der i regnskabsåret været særlig fokus på den risikoeksponering, salget af koncernens produkter er udsat for fra den tiltagende konkurrence fra både nationale drikkevareproducenter og regionale og interna"Løbende tilpasning og innovation af produktsortimentet samt udvikling af nye stærke emballager bidrager positiv til samarbejdet med detailhandelskunderne og positioneringen af Harboes produkter over for forbrugerne"
tionale konkurrenter, der agerer på tværs af grænserne i de nordeuropæiske lande. Kombineret med et generelt faldende forbrug af øl på alle de nordeuropæiske markeder udfordrer det hele drikkevareindustrien, og Harboe arbejder målrettet på at tilpasse produktmiks og introducere nye, innovative produkter, der kan drive ny efterspørgsel og sikre, at Harboe fastholder sin position på disse markeder.
Det er en strategisk prioritet for Harboe at fastholde positioneringen af Harboes produkter og understøtte en generelt positiv opfattelse af kvaliteten af varemærkerne. Derfor har Harboe valgt at prioritere fastholdelsen af den høje produktkvalitet, variation i udbuddet og attraktive salgsfremmende emballager frem for at indgå i en yderligere priskonkurrence fra et lavere kvalitetsmæssigt udgangspunkt, og hvor øgede markedsandele ikke samtidig bidrager acceptabelt til indtjeningen. Prioriteringen besluttes med afsæt i de konkrete kontraktforhandlinger og under hensyn til den bedst mulige kapacitetsudnyttelse, herunder i forhold til koncernens øvrige aktiviteter uden for Nordeuropa, der i videre udstrækning bidrager til værdiskabelsen.
Harboe søger løbende at optimere kapitalanvendelsen i koncernen, bl.a. gennem forhandling af vilkår i kontrakter med forretningspartnere på alle niveauer i værdikæden. Der har i regnskabsåret været et generelt øget pres fra særligt de store kunder i detailhandlen for forlængede kreditter. Harboe er opmærksom på konsekvenserne af den øgede kapitalbinding, det vil medføre, og søger målrettet at optimere pengestrømmene i koncernen og sikre den nødvendige likviditet gennem kreditfaciliteter og fastholdelsen af sit eget fleksible kapitalberedskab.
Harboe Nordic vil i tråd med strategien fokusere på at fastholde sin solide position på de nordeuropæiske markeder i det kommende år. Der forventes en fortsat faldende efterspørgsel på øl, mens markederne for læskedrikke og andre ikke-alkoholiske drikkevarer forventes at udvikle sig positivt. Vejret i højsæsonen hen over regnskabsårets første to kvartaler vil dog som vanligt få betydelig indflydelse på den samlede efterspørgsel og afsætning. Der ventes en fortsat intensiv konkurrence, som vil sætte indtjeningen under stadigt pres, men Harboe vil fastholde det strategiske fokus på at bevare sit solide fodfæste på de nordeuropæiske markeder med henblik på at aktiviteterne i Harboe Nordic fortsat bidrager positivt til koncernens resultater.
Harboe International danner rammen om markedsføringen af koncernens drikkevareprodukter på markeder uden for de nordeuropæiske kernemarkeder. I Harboe International markedsføres produkterne i dag på mere end 70 markeder i Mellemøsten, Afrika, Sydøstasien/Oceanien, Americas samt på en række europæiske markeder uden for Nordeuropa.
På de internationale markeder markedsføres Harboes produkter i vid udstrækning under egne varemærker suppleret med private label, hvor det er forretningsmæssigt attraktivt. De primære varemærker i øl-kategorien, som markedsføres på tværs af regionerne i den internationale forretning, er Bear Beer, Darguner, Harboe, Puls og specialprodukterne under GB-varemærket. Harboe markedsfører desuden en vifte af læske- og energidrikkke samt andre ikke-alkoholiske specialprodukter, herunder både lyse og mørke maltdrikke, som bl.a. markedsføres under varemærkerne Hyper Malt og White Bear.
Sammensætningen af produktkategorier og varemærker er målrettet den lokale efterspørgsel i de enkelte regioner og markeder, og markedsføringen af Harboes produkter sker i vid udstrækning i samarbejde med lokale og internationale partnere og distributører – men også via direkte salg til store supermarkedskæder.
Der er betydelig konkurrence på samtlige markeder, men økonomisk vækst
og stigende købekraft driver også et stigende forbrug af drikkevarer. Samtidig ses der en generel vækst og modning af markederne i både detailhandlen og i on-trade segmentet, som understøtter en hastigt stigende afsætning på stort set alle Harboes internationale markeder. Konkurrenterne er både lokale, regionale og internationale bryggerier.
Harboe International forfølger en diversificeret vækststrategi, der tager udgangspunkt i markeder, hvor den økonomiske og demografiske udvikling understøtter en stigende købekraft og efterspørgsel på kvalitetsprodukter. Den geografiske ekspansion og produktstrategi er rettet mod regionale og kulturelle efterspørgselsmønstre, hvor Harboe kan udnytte sin eksisterende produktpalet og emballager og under egne varemærker indtage en reel position i konkurrencen.
Den strategiske ekspansion sker gennem en fortsat opbygning af salgsorganisationen og etablering af samarbejde med erfarne, lokalkendte distributører.
Harboes mærkevareprodukter markedsføres typisk i et prissegment, der er placeret mellem de dyreste, importerede premium-varemærker og de lokaltproducerede produkter i mellempris-segmentet. Produkterne er således målrettet et hastigt voksende segment af middelklasseforbrugere, som i stigende grad efterspørger importerede mærkevarer til attraktive priser. Harboe sammensætter i tæt samarbejde med distributører sit produktsortiment, så det
imødekommer den lokale efterspørgsel og samtidig kan stimulere til yderligere vækst i markedet.
En væsentlig strategisk prioritet i den fortsatte geografiske ekspansion er at sikre en yderligere styrkelse af koordineringen mellem salgsorganisationen og koncernens produktions- og distributionsapparat, så ressourceanvendelse og levering til de internationale markeder kan effektiviseres mest muligt.
De internationale markeder, som Harboe har valgt at fokusere på, rummer et attraktivt potentiale, der inden for en række produktkategorier og geografiske segmenter giver mulighed for at realisere højere indtjeningsmarginer end på de nordeuropæiske kernemarkeder.
De internationale aktiviteter ventes i stadig større grad at bidrage til koncernens omsætning og EBITDA over de kommende år.
Harboe International oplever en fortsat positiv udvikling i efterspørgslen på hele det sortiment af drikkevarer, som Harboe fortrinsvist markedsfører under egne varemærker. Den intensive salgsindsats og fortsatte styrkelse af salgsorganisationen er videreført i regnskabsåret med positive resultater og en samlet tocifret vækst i afsætningen. Deltagelse i målrettede salgs- og markedsføringsaktiviteter i et tæt og gensidigt værdiskabende samarbejde med store regionale distributører er desuden katalysatorer for den fortsatte vækst. Som led i opbygningen af organisationen arbejdes der samtidig med en yderligere optimering af strukturer og forretningsgange i tæt samarbejde med koncernens produktionsenheder.
Den samlede vækst i afsætningen er dog påvirket af, at en række af koncernens markeder er påvirket af politisk uro og væbnede konflikter, særligt i Mellemøsten og Afrika. Harboe har konstant fokus på, hvordan koncernen bedst muligt udnytter det eksisterende markedspotentiale under optimal hensyntagen til den politiske situation og den økonomiske risikoeksponering.
I Mellemøsten markedsfører Harboe fortrinsvist ikke-alkoholiske drikkevarer, herunder en bred vifte at ikke-alkoholiske maltdrikke og traditionelle læskedrikke, som begge er kategorier i vækst. Aktiviteterne er gennem de seneste fem år blevet udbygget i samarbejde med distributører og kunder.
Den politiske uro og borgerkrigslignende tilstand flere steder har smittet af på afsætningen og hele forretningsklimaet i regionen er påvirket af en række logistiske og forretningsmæssige udfordringer med generelle forsinkelser i forsyningskæden og andre driftsmæssige uregelmæssigheder. Harboe har fortsat salgsindsatsen på de mere stabile markeder i Mellemøsten og fortsætter bearbejdningen af nye markeder i regionen i tæt samarbejde med lokale distributører. Men den samlede afsætning i Mellemøsten har ikke realiseret det ventede niveau.
Harboe afsætter et bredt sortiment af øl, læskedrikke, maltdrikke og ikke-alkoholiske maltdrikke i et stadig stigende antal afrikanske lande, fortrinsvist under egne varemærker. Harboes ekspansion i de afrikanske lande drives af en stigende efterspørgsel på især stærk øl og maltbaserede produkter, men også energidrikke er et stort segment i kraftig vækst. Den demografiske og økonomiske udvikling understøtter afsætningen med en hastigt voksende middelklasse og en stadig udvikling og konsolidering inden for detailhandlen.
Afsætningen i Afrika har i regnskabsåret udviklet sig positivt med tocifret vækst inden for alle kategorier. Udviklingen er drevet af stærk efterspørgsel og fortsat intensivt salgsarbejde i samarbejde med distributører og partnere, som bidrager med et solidt kendskab til efterspørgsel, markedsforhold og distributionsformer. Visse afrikanske markeder byder dog på særdeles vanskelige forretningsbetingelser med ustabile politiske forhold, men Harboe søger løbende at tilpasse aktiviteterne efter forretningsmuligheder og risici.
Som led i Harboes strategi om fortsat international ekspansion af aktiviteterne har koncernen de seneste år gennemført en systematisk salgsindsats i Sydøstasien og på udvalgte markeder i Oceanien. Der samarbejdes med en række distributører på tværs af regionen, og særligt Harboes pilsnerøl og stærk øl vækker interesse på de sydøstasiatiske markeder.
Samarbejdet med centrale distributører og eksekveringen af den målrettede salgsstrategi over for de store detailhandelskæder er fortsat i regnskabsåret, og efterspørgslen understøtter en forsat positiv udvikling inden for alle produktkategorier, men særligt øl-segmentet er i høj vækst. Der er i regnskabsåret indgået nye aftaler med store detailhandelskæder i bl.a. Sydkorea og afsætningen på de større markeder er i generel vækst. Også salgsaktiviteterne rettet mod større kæder inden for restaurationssegmentet viser positive resultater. De systematiske salgsaktiviteter i Sydøstasien og Oceanien bidrager positivt til koncernens samlede resultater, om end forretningens relative størrelse og fortsatte investeringer i salg og markedsføring betyder, at det stadig er på et beskedent niveau.
Det seneste skridt i den geografiske ekspansion har været rettet mod udvalgte markeder i Syd- og Nordamerika. Aktiviteterne har i første omgang været rettet mod særlige forbrugersegmenter, hvor de mørke, ikke-alkoholiske maltdrikke nyder stor efterspørgsel. Der har det seneste år været fokus på udbygningen af tilstedeværelsen på en række udvalgte markeder i både Nord- og Sydamerika med identifikation af distributører og indgåelse af samarbejdsaftaler med lokale partnere. Der er også direkte kontakt til detailhandelskæder i udvalgte lande, hvor især øl er en voksende kategori. Afsætningen i Americas er fortsat beskeden, men det vurderes, at potentialet for en yderligere etablering på disse markeder er attraktivt.
Harboes internationale aktiviteter uden for Nordeuropa er særligt eksponeret for risici på de markeder, hvor de politiske regimer er mindre stabile, og hvor generelle forretningsbetingelser kan være påvirket af forskellige former for uro og manglende offentlig kontrol. Harboe har i regnskabsåret således haft tæt opfølgning og løbende justeret engagementet omkring aktiviteterne i de områder i Mellemøsten og Afrika, som har været særligt påvirket af uro. Vurderinger af udviklingen i konkrete drifts- og debitorrisici samt håndteringen heraf rapporteres løbende til bestyrelsen.
Produktion, distribution og levering af aftalte leverancer til tiden er en kritisk faktor for kundetilfredsheden og bevarelsen af langsigtede kunderela"Deltagelse i målrettede salgs- og markedsføringsaktiviteter i et tæt og gensidigt værdiskabende samarbejde med store regionale distributører er katalysatorer for den fortsatte vækst"
tioner. Harboe har derfor særligt fokus på at sikre den optimale effektivitet i værdikæden i takt med, at salget øges til de internationale markeder og kompleksiteten i forretningsaktiviteterne stiger. Der er i regnskabsåret arbejdet videre med at styrke den ledelsesmæssige koordinering af driftsprocesserne mellem de enkelte led i hele leverancesystemet.
Harboes valutarisiko er gradvist steget i takt med den fortsatte internationalisering til nye markeder uden for Europa, selvom hovedparten af koncernens salg og indkøb fortsat afregnes i EUR. Harboe vil løbende vurdere udviklingen i koncernens eksponering over for valutarisici og eventuelt revidere behovet for øget valutasikring.
Det er fortsat forventningen, at Harboes internationale aktiviteter i stigende grad vil bidrage til koncernens omsætning og indtjening. Målrettede markedsføringsaktiviteter og bearbejdning af markederne forventes i det kommende regnskabsår at skabe grundlag for en høj tocifret vækst. Sideløbende forventer Harboe at fortsætte styrkelsen af den internationale salgsorganisation og systemerne for den ledelsesmæssige opfølgning på de strategiske initiativer, udvikling og resultater i de enkelte markeder.
Markedsbetingelserne forventes at forblive udfordrende med fortsat konkurrence, og der er begrænset udsigt til en stabilisering af den politiske uro i især Mellemøsten og visse afrikanske lande. Forventningerne er således underlagt stor usikkerhed for en række af disse markeder, men Harboe forventer, at aktiviteterne samlet set vil skabe grundlag for en positiv udvikling.
Harboe Ingredients danner rammen om Harboes salgs- og udviklingsaktiviteter inden for maltekstrakt.
Harboe har gennem mere end 60 år markedsført den traditionelle maltekstrakt som ingrediens til den europæiske fødevareindustri i en række målrettede produkter. Maltekstrakten anvendes som et naturligt alternativ til sukker-, smags- og farvestoffer i produktionen af en lang række fødevarer, herunder bl.a. brød, morgenmadsprodukter og chokolade. Ud over de naturlige farve- og sødmestoffer rummer maltekstrakten en række gode ernærings- og kvalitetsmæssige egenskaber, og den attraktive produktprofil er af væsentligt aktiv i markedsføringen over for udvalgte produktionsindustrier, herunder især bagerier og andre fødevareproducenter.
Harboes aktiviteter inden for maltekstrakt har de seneste år udviklet sig positivt. Afsætningen drives af en stigende efterspørgsel og generel anerkendelse af Harboes produkter og certificerede produktionsprocesser i en industri, hvor fødevaresikkerhed og kvalitet er altafgørende faktorer. Dette understøttes yderligere af Harboes fortsatte produktudvikling inden for kategorien.
Blandt resultaterne af denne produktudvikling er en klar maltekstrakt, som har gode anvendelsesmuligheder inden for drikkevareproduktion. I forhold til de eksisterende produkter i markedet er den klare maltekstrakt forædlet yderligere og markedsføres nu som del af en compound, der kan spare flere led i den sædvanlige fremstillingsproces hos drikkevareproducenten. Harboe markedsfører produktet over for store drikkevareproducenter, som viser stor interesse for produktet.
Den klare maltekstrakt indgår desuden i flere af Harboes egne drikkevarer, bl.a. ikke-alkoholiske maltdrikke, som koncernen markedsfører på flere internationale markeder.
Sideløbende arbejder Harboe Ingredients med udviklingen af en række andre lovende ingrediens-applikationer, som kan anvendes i drikke- og fødevarer. I forlængelse af de positive udviklingsresultater og den interesse, de nye produkter har opnået blandt kunder og samarbejdspartnere i fødevareindustrien, har Harboe de seneste år investeret yderligere ressourcer i udviklingsaktiviteterne inden for maltekstrakt.
En dedikeret international salgsorganisation markedsfører produkterne over for et udvalgt segment af aktører inden for drikke- og fødevareindustrien. Udviklingsaktiviteterne drives i tætte testforløb med de potentielle kunder, og der er etableret samarbejde med eksterne forskningsinstitutioner.
Harboe er en af nordens førende producenter af maltekstrakt til fødevareindustrien, og Harboe Ingredients' forretningsmodel tager udgangspunkt i
at sikre den optimale udnyttelse af koncernens kompetencer og markedsmuligheder inden for dette segment.
Markedet for den traditionelle maltekstrakt rummer et fortsat vækstpotentiale i Europa, som koncernen ønsker at udnytte gennem en fortsat målrettet styrkelse af produktporteføljen og videre udbygning af salgsorganisationen.
Den yderligere forædling af produkterne har banet vejen for en udfoldelse af anvendelsespotentialet med mulighed for en strategisk ekspansion af forretningen – såvel geografisk som industrielt. Udviklingsaktiviteterne drives af en stigende efterspørgsel på bedre, sundere og konkurrencedygtige alternativer til eksisterende fødevarekomponenter, og tendensen understøttes af den stadig strammere internationale regulering på fødevareområdet. Og hvor den traditionelle maltekstrakt handles som en råvare, kan de nye, forædlede produkter afsættes i højere prissegmenter og med mere attraktive marginer.
Salgs- og markedsføringsaktiviteterne er målrettet store kunder i fødevareindustrien. Herudover er der indledt samarbejde med førende regionale distributører af fødevareingredienser.
Aktiviteterne med traditionel maltekstrakt vil fortsat have fokus på de europæiske markeder, mens markedsføringen af de nye applikationer også "Udviklingen af nye applikationer strækker sig over et flerårigt forløb med løbende tests og tilpasninger i tæt samarbejde med kunderne, inden man når det færdige, salgbare produkt"
vil være henvendt til kunder uden for Europa. Videre markedsføring af de maltbaserede ingredienser vil således være et centralt element i den strategiske udvikling af koncernens aktiviteter.
Det er ambitionen, at Harboe Ingredients i løbet af de kommende tre til fem år skal vokse årligt med tocifrede vækstrater og i stigende grad bidrage positiv til koncernens EBITDA.
Afsætningen inden for den traditionelle maltekstrakt udvikler sig positivt gennem fortsat godt samarbejde med eksisterende kunder og flere aftaler med nye kunder, som blev indgået i starten af kalenderåret.
Harboes klare maltekstrakt, som fortrinsvist afsættes til kunder i fødevareindustrien i Mellemøsten, er imidlertid fortsat påvirket af uroen i regionen. Det har givet anledning til en noget lavere afsætning end i samme periode sidste år. Harboe arbejder dog på bearbejdningen af nye og mere stabile markeder, og der er indgået nye aftaler, som forventes at få positiv effekt i det kommende regnskabsår.
Udviklingen og markedsføringen af andre nye applikationer er fortsat i regnskabsåret. Der er bl.a. etableret samarbejde med nye kunder i fødevareindustrien om brug af flere af Harboes applikationer som alternativer til eksisterende smags- og farveingredienser i bl.a. chokolade og andre konfektureprodukter.
Den strategiske salgsindsats og udviklingsarbejdet i samarbejde med kunder i fødevareindustrien er yderligere intensiveret i regnskabsåret. Udviklingen af nye applikationer strækker sig over et flerårigt forløb med løbende tests og tilpasninger i tæt samarbejde med kunderne, inden man når det færdige, salgbare produkt. Ressourceindsatsen i udviklingsforløbene påvirker således Harboes regnskaber i disse år, men det forventes at denne investering vil begynde at generere positive afkast i takt med, at produkterne bliver færdigudviklet og salgbare i løbet af de kommende to - tre år.
Harboes aktiviteter inden for maltekstrakt er udsat for en række særlige risikoforhold, som dels knytter sig til selve produktudviklingsfasen og dels til den efterfølgende lancering og markedsføring af produkterne.
Det er afgørende at sikre, at de nye produkter lever op til de specifikke
funktionalitetskrav for at kunne indgå i produktionsprocessen hos kunderne. Derfor har Harboe stor fokus på at sikre kvalitetsstandarder, fremdrift og løbende kontrol i de testforløb, der gennemføres med kunderne.
Harboes klare maltekstrakt indgår allerede i en række af koncernens egne produkter, og de aktuelle testforløb med eksterne samarbejdspartnere udvikler sig lovende. Nye applikationer og produktvariationer vil blive udviklet efter samme kvalitetsstyring, og investeringerne sker med udgangspunkt i forudgående markeds- og rentabilitetsanalyser.
Harboe Ingredients er derudover eksponeret over for risikoen for, at markedsaccepten og det egentlige gennembrud for koncernens nye ingrediensprodukter ikke kan realiseres i det omfang eller inden for den tidshorisont, der er forventet. Som led i håndteringen af denne risiko har Harboe i det forgangne regnskabsår intensiveret markedsføringsindsatsen yderligere gennem øgede ledelsesressourcer og et målrettet salgsarbejde og tilstedeværelse på internationale fødevaremesser. Samtidig er der på de interne linjer et tæt samarbejde mellem salgs- og udviklingsteamene, så de løbende markedsefterretninger integreres bedst muligt i udviklingsaktiviteterne. Værdiskabende samarbejde med etablerede internationale ingrediensdistributører er desuden med til at målrette produkterne til den aktuelle og fremtidige forventede efterspørgsel.
Aktiviteterne i Harboe Ingredients forventes i det kommende regnskabsår at udvikle sig positivt.
Der forventes moderat vækst i afsætningen af traditionel maltekstrakt, bl.a. drevet af afsætningen af nye varianter af maltekstrakt baseret på andre korntyper.
Det forventes, at nye aftaler, som blev indgået sidst i regnskabsåret, og en lovende pipeline af nye kunder i både Mellemøsten og Asien, vil blive omsat til en gradvist stigende omsætning.
Også de fortsatte udviklingsaktiviteter vil være i fokus i det kommende regnskabsår i tæt samarbejde med kunder med henblik på yderligere forædling og tilpasning af applikationer og gennemførelse af testproduktioner. Samarbejdet med uddannelsesinstitutioner vil fortsætte i det kommende år, bl.a. i forbindelse med speciale- og PhD-afhandlinger.
Koncernens tre bryggerier har en samlet kapacitet på i alt 10 mio. hektoliter. I 2013/14 blev der i alt produceret 5,93 mio. hektoliter øl, læskedrikke og malurtprodukter. Det svarer til en stigning på 3,3 % i forhold til året før. Stigningen er især drevet af en øget afsætning på de internationale markeder uden for Nordeuropa, mens afsætningen på de nordeuropæiske markeder har været lavere end sidste år.
Høj kapacitet og fleksibilitet er et strategisk fokusområde i den løbende driftsledelse og udvikling af produktionen på tværs af produktionsenhederne – bl.a. med henblik på at optimere håndteringen af sæsonudsving og samlet ordreindgang. Der er i regnskabsåret arbejdet videre på at styrke koordineringen af koncernens indkøb, planlægning og produktion samt logistik og koblingen til salgsorganisationen med henblik på at skabe en bedre og mere effektiv ressourceudnyttelse og øge hastigheden og effektiviteten i hele forsyningskæden. Det er målsætningen at skabe både driftsmæssige synergier og bedre kundebetjening, og Harboe forventer at se positive resultater som følge af indsatsen, bl.a. i forbindelse med højsæsonen i det kommende regnskabsår.
Der blev i 2013/2014 investeret 34,1 mio. kr. i produktionsfaciliteterne.
Investeringerne har været fokuseret på den løbende vedligeholdelse og fortsatte effektivisering af produktionen. Der er desuden investeret i nye køletårne og kompressorer, som allerede i det kommende regnskabsår forventes at give anledning til væsentlige besparelser på energianvendelsen.
Harboe har gennem de seneste fem år investeret for 495 mio. kr. til udbygning og styrkelse af bryggerivirksomhedens produktionsapparat. Investeringerne har vist sig afgørende i konkurrencen om de store volumener på de nordeuropæiske hovedmarkeder. Samtidig skaber kapaciteten i det moderne og effektive produktionsapparat et solidt afsæt for realiseringen af koncernens strategi og videre værdiskabelse inden for de strategiske udviklingsområder og den fortsatte geografiske ekspansion af aktiviteterne.
"Der er investeret i nye køletårne og kompressorer, som allerede i det kommende regnskabsår forventes at give anledning til væsentlige besparelser på energianvendelsen"
Harboe vil også fremover vurdere behovet for yderligere investeringer i effektivitet og kapacitet – ikke mindst i takt med den fortsatte udvikling af aktiviteterne på de internationale markeder uden for Nordeuropa. De planlagte investeringer i 2014/2015 er fortrinsvist rettet mod løbende vedligeholdelse og effektivisering. Eventuelle yderligere investeringsbeslutninger af større karakter vil ske med udgangspunkt i koncernens strategi og fastsatte krav til afkast og værdiskabelse.
Ledelsen af Harboe har gennem koncernens mere end 100-årige historie været baseret på grundlæggende værdier om ansvarlighed, samarbejde, kvalitet og resultater. Disse værdier er blevet bærende elementer i koncernens stærke virksomhedskultur, og det har været en væsentlig strategisk prioritet at fastholde og videreføre værdierne på tværs af landegrænser og organisatoriske enheder i takt med den fortsatte ekspansion.
Harboes ledelsesfilosofi og HR-strategi tager udgangspunkt i koncernens fokus på at realisere værdiskabende forretningsmæssige resultater og samtidig videreføre ambitionen om at drive en attraktiv virksomhed, som skaber stolthed og stor medarbejdertilfredshed. Som led i denne strategi fokuserer Harboe på konstant at have de nødvendige kompetencer og ressourcer til stede, så koncernen er i stand effektivt at drive sine aktiviteter og samtidig opsøge og udnytte nye muligheder for vækst og værdiskabelse.
Derfor er det afgørende, at Harboe kan rekruttere motiverede ledere og medarbejdere med de rigtige kvalifikationer til alle dele af koncernen. Harboe lægger vægt på at tilbyde konkurrencedygtige løn- og ansættelsesforhold, løbende uddannelse og fortsat kvalificering af medarbejdere.
Harboe prioriterer samtidig, at koncernens organisation og ledelse skal afspejle et ønske om mangfoldighed, og Harboe ønsker at skabe lige vilkår og muligheder for videreuddannelse og karriereudvikling for alle grupper af medarbejdere uanset køn, nationalitet, religion eller alder.
Langfristet gæld 310,9 335,4 349,6 346,1 385,6
Der har i regnskabsåret været fokus på den fortsatte konsolidering af den internationale salgsorganisation, som er tilført dedikerede ressourcer, der især er rettet mod udviklingen af vækstmarkeder i Asien, Afrika og Sydamerika, hvor koncernen forventer at udbygge aktiviteterne yderligere i de kommende år. Også aktiviteterne inden for maltekstrakt er i regnskabsåret blevet oprustet med nye specialkompetencer inden for såvel produktudvikling som salg og markedsføring. Nationalitet Nationalitet Total HB DB VÖ Dansk 27% 165 165 0 0 Tysk 49% 295 4 290 1
Rekrutteringen af nye medarbejdere tager først og fremmest udgangspunkt i, at kandidaternes faglige og personlige kvalifikationer skal matche jobbeskrivelsen. Harboe lægger imidlertid også vægt på, at der i ansættelsesproceduren tages hensyn til koncernens politik for mangfoldighed. Samlet har ansættelserne i regnskabsåret således bl.a. omfattet flere nationaliteter og med repræsentation af begge køn. Estisk 16% 98 0 0 98 Andre nationaliteter 7% 45 42 0 3 603
Der er fortsat fokus på at styrke og opdatere kompetencer på alle niveauer i koncernen og en række uddannelsesaktiviteter er gennemført i løbet af regnskabsåret. Harboe har videreført sit strategiske ledelsesudviklingsprogram, som skal skabe grundlag for en styrket faglighed og fælles referenceramme i den operationelle ledelse af koncernen. Samtidig sikrer programmet en effektiv forankring af strategiprocesserne blandt koncernens nøgleledere, bl.a. gennem et årligt strategiseminar for den samlede internationale koncernledelse.
Også i den operationelle del af koncernen er der i året gennemført en række aktiviteter på uddannelsesfronten. Holdlederuddannelsen, som Harboe etablerede i Danmark for nogle år siden med henblik på at sikre en effektiv og tæt opfølgning på kvalitet og effektivitet helt ude ved de enkelte produktionsprocesser, er videreført på koncernens tyske produktionsenhed. Resultaterne er fortsat positive med løbende optimeringer og effektiviseringer i driften. Samtidig er den øgede ansvarlighed et stærkt motiverende incitament både for den enkelte holdleder og for medarbejderne i organisationen, som dermed får øget indflydelse på driftsmæssige beslutninger. Nationalitet Køn Total HB DB VÖ Mænd 79% 478 178 236 64 Kvinder 21% 125 33 54 38 603
Sideløbende med disse aktiviteter tilbyder Harboe løbende specialiserede kurser og kompetenceudviklingsprogrammer til ledere og medarbejdere i såvel internt som eksternt regi.
Harboe gennemfører udviklingssamtaler som led i den enkelte medarbejders kompetenceudvikling, hvor der følges op på mål og resultater og fastlægges udviklingsplaner for det kommende år med afsæt i koncernens strategi og den enkelte medarbejders faglige kompetencer og ambitioner. I udviklingssamtalerne følges der samtidig op på medarbejderens tilfredshed med den generelle vilkår og personlige udviklingsmuligheder. De kvalitative tilbagemeldinger er altovervejende positive, og dette afspejles i såvel en meget lav medarbejderomsætning og en høj anciennitet for både produktionsmedarbejdere og specialister. Dette er med til at sikre kontinuitet og fastholder den værdifulde viden, der er oparbejdet i virksomheden. Samtidig er det særdeles tilfredsstillende at antallet af langtidsraske – det vil sige medarbejdere med få eller ingen sygedage – ligger på et meget højt niveau. 0 200 400 2013/14 2012/13 2011/12 2010/11 2009/10 Egenkapital Langfristet gæld Kortfristet gæld
Harboe søger at fremme mangfoldighed gennem en række indsatsområder i koncernens rekrutteringsprocesser og ledelsespraksis:
Harboe har ikke en formel politik for det underrepræsenterede køn i øvrige ledelseslag, men Harboe har stor fokus på at der er mangfoldighed i alle ledelseslag.
Med henblik på at sikre en mere ligelig fordeling af mænd og kvinder i Harboes øverste ledelsesorgan har Harboes bestyrelse har fastsat et måltal for andelen af kvinder i bestyrelsen til 1/3. Målet skal være realiseret senest i forbindelse med selskabets ordinære generalforsamling i 2017.
I den siddende bestyrelse udgør de generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer 5 mænd (83 %) og 1 kvinde (17 %).
"Harboe ønsker at skabe lige vilkår og muligheder for videreuddannelse og karriereudvikling for alle grupper af medarbejdere uanset køn, nationalitet, religion eller alder"
Det er et centralt element i Harboes strategi, at koncernens fortsatte vækst og udvikling skal ske på et bæredygtigt grundlag. Effektiv udnyttelse af ressourcer og positive relationer til virksomhedens interessenter er afgørende for Harboes fremtidige værdiskabelse. Harboes arbejde med ansvarlighed tager udgangspunkt i en CSR-politik baseret på en forretningsmæssig prioritering af værdiskabelse og begrænsning af risici. Politikken er godkendt af selskabets bestyrelse og findes på koncernens hjemmeside.
http://files.shareholder.com/downloads/ABEA-4B4UY1/307663 6508x0x766457/81368c29-15a0-4089-980d-4aa645464014/CSR\_ Harboe\_2014\_DK.pdf
Koncernen har valgt at fokusere på fire indsatsområder inden for forretningsdrevet samfundsansvar, som kan sammenfattes under overskrifterne: klima og miljø, medarbejdere og arbejdsmiljø, kvalitet og sundhed og relationer til omverdenen.
Som medlem af Bryggeriforeningen bakker Harboe op om branchens arbejde med ansvarlighed og deltager i den løbende rapportering inden for branchens fokusområder.
Det er Harboes målsætning at minimere ressourceanvendelsen i produktionen mest muligt i forhold til den samlede produktionsvolumen. Dermed reduceres også den miljømæssige effekt af virksomhedens drift.
Harboes produktionsfaciliteter optimeres løbende med henblik på at sikre en tidssvarende, effektiv og fleksibel produktion. Alle investeringer i ny produktionsteknologi, optimeringer af eksisterende produktionsanlæg samt al produkt- og emballageudvikling sker med afsæt i hensyn til ressourceanvendelse og generel miljøpåvirkning.
Harboe udarbejder et grønt regnskab for produktionsenheden i Skælskør, hvor der rapporteres om råvare-, vand- og energiforbrug samt emissioner, udledning af spildevand og bortskaffelse af affald.
Datterselskabet Darguner Brauerei GmbH er desuden energicertificeret.
Der er i det forgangne regnskabsår foretaget investeringer i vedligeholdelse og optimering af koncernens produktionsfaciliteter. Der er blandt andet installeret nye køletårne og kompressorer på produktionsenheden i Skælskør, som forventes at give anledning til en væsentlig årlig reduktion af energiforbruget. Koncernens ERP-system er under forsat videreudbygning og vil skabe grundlag for en mere effektiv planlægning og styring af produktionsprocesserne på tværs af alle koncernens produktionsenheder. Det forventes, at videreudbygningen vil være fuldt implementeret i løbet af det kommende regnskabsår og vil give anledning til en række procesoptimeringer samt energimæssige og økonomiske besparelser.
Sideløbende med styrkelsen af IT-platformen har et dedikeret, internationalt ledelsesudvalg arbejdet videre med at styrke koordineringen af koncernens indkøb, planlægning og produktion samt logistik og koblingen til salgsorganisationen med henblik på at skabe en bedre og mere effektiv ressourceudnyttelse og øge hastigheden og effektiviteten i hele forsyningskæden. Det er målsætningen at skabe både driftsmæssige synergier og bedre kundebetjening, og Harboe forventer at se positive resultater som følge af indsatsen, bl.a. i forbindelse med højsæsonen i det kommende regnskabsår.
Harboe ønsker at være en attraktiv arbejdsplads, der er i stand til at tiltrække, fastholde og udvikle de talenter, der er nødvendige, for at sikre koncernens fortsatte udvikling.
Harboes virksomhedskultur er baseret på ansvar, samarbejde, kvalitet og resultater. Medarbejderne hos Harboe tilbydes konkurrencedygtige løn- og ansættelsesforhold i overensstemmelse med gældende overenskomstmæssige aftaler, god praksis og internationale standarder på området. Derudover tilbydes medarbejderne løbende uddannelse for at sikre, at der sker en fortsat kvalificering.
Som led i Harboes fokus på menneskerettigheder, lægger koncernen også vægt på medarbejdernes trivsel og sundhed, bl.a. gennem et sundt og alsidigt udbud i koncernens personalerestaurant. Derudover tilbyder koncernen personlig rådgivning og en række aktiviteter i forbindelse med den sundhedsfremmende indsats, herunder bl.a. tilbud om personligt sundhedscheck og rådgivning om livsstilsændringer i forbindelse hermed.
Harboe arbejder målrettet på at have et sikkert arbejdsmiljø, hvor sygefravær og arbejdsskader undgås. Koncernen investerer derfor løbende i uddannelse og udviklingsaktiviteter, der skal sikre, at medarbejderne er optimalt rustet til at udføre deres arbejde på en sikker og effektiv måde. Der er også i år gennemført videreuddannelsesprogrammer for medarbejderne på alle koncernens enheder.
Koncernens produktionsenhed i Skælskør er arbejdsmiljøcertificeret, og forberedelserne til en tilsvarende certificering af koncernens tyske virksomhed er i gang. I forbindelse med disse forberedelser er en række processer blevet optimeret, ligesom certificeringen fremadrettet vil muliggøre en mere struktureret, løbende opfølgning på dette område. I det kommende år planlægges igangsætning af de indledende forberedelser til en tilsvarende arbejdsmiljøcertificering af bryggeriet i Estland.
Som international drikkevarevirksomhed og leverandør til fødevarevirksomheder i hele verden er produktkvalitet og sikkerhed en afgørende forretningsmæssig faktor. Harboe vil leve op til de højeste standarder for fødevaresikkerhed ved at anvende råvarer, der sikrer en høj, ensartet kvalitet gennem hele værdikæden – fra råvarer til færdigt produkt. Harboes krav til kvaliteten af råvarer fra leverandører følger denne ambition og evalueres systematisk.
Investeringer i kvalitetsforbedringer og optimering af produktionsfaciliteterne sker med henblik på til stadighed at kunne leve op til nye krav og forventninger til kvalitet og hygiejne. Alle koncernens produktionsenheder er certificeret i henhold til internationale kvalitetsstandarder, herunder ISO 22000, BRC Global Standards samt IFS FOOD. Harboe producerer desuden certificerede produkter i henhold til halal, kosher og økologiske drikkevarer. Som led i vedligeholdelsen af certificeringerne gennemføres der systematisk opfølgning og kontrol.
I markedet ses en stigende forbrugerefterspørgsel efter produkter med en sundere ernæringsmæssig profil. Harboe har et fortsat intensivt fokus på innovation med henblik på at kunne imødekomme denne efterspørgsel, og produktudviklingen inden for ingredienser baseret på maltekstrakt understøtter denne strategi. Der er bl.a. i regnskabsåret udviklet videre på nye variationer af maltbaserede ingredienser, der kan erstatte smags- og farvestoffer i både drikke- og fødevarer.
Endelig bakker Harboe op om branchens standarder for ansvarlig markedsføring af alkohol og har i regnskabsåret deltaget i informationsaktiviteter, som gennemføres via Bryggeriforeningen i den forbindelse.
Harboe vil også i det kommende år have fokus på kvalitet og de sundheds-
"I forbindelse med forberedelserne til at opnå arbejdsmiljøcertificering af Harboes tyske produktionsenhed er en række processer blevet optimeret og certificeringen vil fremadrettet muliggøre en mere struktureret, løbende opfølgning på dette område"
mæssige aspekter i produktudviklingen. Implementeringen af ERP-systemet ventes i den forbindelse at bidrage til en optimeret styring af kvalitetsstandarderne. Samtidig vil de videre udviklingsaktiviteter inden for maltekstrakt og udviklingen af egne drikkevareprodukter fortsat have fokus på at imødekomme efterspørgslen på mere naturlige og ernæringsrigtige produkter.
Det er en integreret del af Harboes ledelsesfilosofi og grundlæggende værdier, at selskabet har gode og konstruktive relationer til virksomhedens interessenter, som er baseret på professionalisme, åben dialog og gensidig respekt. Koncernens forretningsetiske politikker regulerer relationerne til forretningspartnere.
Forholdet til virksomhedens leverandører, distributører og andre samarbejdspartnere bygger derudover på, at aftaler og kontrakter er udarbejdet i henhold til internationale standarder. Koncernen har en række standardkrav, som indgår i leverandøraftalerne. Kravene omfatter kvalitet og leveringssikkerhed, men også ansvarlighed, og herunder bl.a. hensyn til miljø og menneskerettigheder. Harboe har i det forgangne år haft fokus på at optimere kontraktformaterne og yderligere sikre processerne i forbindelse med indgåelse af aftaler, ikke mindst i nye markeder, hvor samfundsforhold, regulering og forretningspraksis kan afvige fra EU-standarder.
Harboe er stærkt forankret i lokalsamfundet, og det er et nøgleelement i koncernens værdier at være bevidst om det ansvar, der naturligt følger med ved at være en integreret del af de samfund, virksomheden indgår i. Harboe har således også i år støttet en række relevante lokale sportsaktiviteter, kulturelle begivenheder og velgørende formål. Aktiviteterne har positiv indflydelse på koncernens relationer til omverdenen, ligesom det bidrager til at styrke kultur og samhørighed internt i virksomheden.
Harboe vil i det kommende år fortsætte indsatsen for at styrke og udbygge sine relationer til omverdenen. Der vil fortsat være særlig fokus sikringen af rammerne for samarbejdet med leverandører og andre forretningspartnere. Derudover vil Harboe prioritere sin aktive tilstedeværelse i de samfund, koncernen indgår i med planlagte sponsoraktiviteter og deltagelse i relevante samfundsmæssige og lokale sammenhænge.
Harboes bestyrelse lægger stor vægt på, at de grundlæggende værdier, som er skabt og videreudviklet i Harboe gennem fem generationers familieejet virksomhed bedst muligt kombineres med effektiv og dynamisk forretningsmæssig ledelse med det primære formål at skabe værdi til selskabets aktionærer, medarbejdere og kunder. Bestyrelse og ledelse arbejder målrettet på at sikre, at koncernens ledelses- og kontrolsystemer er effektive og i tråd med relevante standarder.
Harboes ledelse sker således for hovedpartens vedkommende i overensstemmelse med de gældende anbefalinger for god selskabsledelse.
På koncernens hjemmeside findes den fuldstændige gennemgang af de enkelte anbefalinger:
http://files.shareholder.com/downloads/ABEA-4B4UY1/ 3076636508x0x766456/f1f3fe0e-7aa2-4c33-9581-af8abf96edf8/ Corporate\_Governance\_2014.pdf
Harboe lægger stor vægt på, at selskabets aktionærer har mulighed for at følge med i selskabets udvikling. Koncernens hjemmeside giver let adgang til aktuelle oplysninger om selskabets strategi, politikker, forretning og resultater. Koncernens ledelse fører en aktiv dialog med aktiemarkedet og gennemfører i løbet af året en række møder med potentielle og eksisterende investorer og analytikere.
Harboe har formuleret en politik for relationerne til selskabets investorer og søger endvidere som led i arbejdet med selskabets generelle samfundsansvar at opretholde gode relationer til øvrige nøgleinteressenter.
Harboe offentliggør kvartalsrapporter og søger generelt i tilrettelæggelsen af sine aktiviteter over for aktionærerne at fremme aktivt ejerskab i henhold til anbefalingerne. Harboe således også formuleret en formel beredskabsprocedure, som sikrer, at aktionærerne får mulighed for at tage stilling til et eventuelt overtagelsestilbud ved en generalforsamling. Harboes bestyrelse vil i tilfælde af et overtagelsestilbud lægge vægt på at vurdere betydningen af tilbuddet for samtlige selskabets aktionærer og for selskabet generelt.
Bestyrelsen tilrettelægger sine opgaver i henhold til anbefalingerne og op-
daterer årligt selskabets strategi samt vurderer selskabets kapital- og aktiestruktur i tilknytning hertil. Disse overvejelser og vurderinger er beskrevet i koncernens årsrapport.
Som led i den fortsatte vækst og internationalisering af koncernens aktiviteter har bestyrelsen desuden fokus på den fortsatte tilpasning af den ledelsesmæssige organisation inden for de strategiske fokusområder – også med henblik på den mere langsigtede ledelse af koncernen.
Det er bestyrelsens vurdering, at Harboes organisation og ledelse imødekommer ønsket om mangfoldighed og muligheder for begge køn. Disse hensyn indgår i selskabets HR-strategi og i koncernens politik for at sikre mangfoldighed på alle niveauer. Harboes bestyrelse har fastsat et måltal for andelen af kvinder i bestyrelsen til 1/3, som skal være realiseret senest i forbindelse med selskabets ordinære generalforsamling i 2017.
Harboes bestyrelse har med udgangen af regnskabsåret i alt seks generalforsamlingsvalgte medlemmer, heraf fem mænd og en kvinde.
Harboe har en politik for selskabets samfundsansvar og rapporterer om udviklingen på de prioriterede indsatsområder i årsrapporten.
Det er bestyrelsens vurdering, at der aktuelt ikke er behov for en næstformand, men bestyrelsen vurderer løbende behovet i takt med udviklingen i selskabets strategiske udfordringer.
I processen med identifikation af de nye bestyrelseskandidater er der lagt vægt på at tilføre Harboes ledelse relevante kompetencer inden for international strategisk ledelse, produktinnovation og salg. I selskabets årsrapport og på hjemmesiden findes en nærmere beskrivelse af bestyrelsens medlemmer og deres kompetencer.
Udvælgelse og indstilling af nye kandidater til bestyrelsen ledes af bestyrelsesformanden og selskabets hovedaktionær, som indstiller kandidater til den samlede bestyrelsens godkendelse. I processen lægges der vægt på, at bestyrelsen er sammensat, så dens medlemmer bedst muligt supplerer hinanden i forhold til erfaring, alder, køn mv. med henblik på at sikre Harboe et kompetent og alsidigt bidrag til ledelsesarbejdet. Bestyrelsen vurderer, at der ikke er behov for en aldersgrænse for bestyrelsesmedlemmer.
Harboe følger i øvrigt anbefalingerne vedr. bestyrelsens sammensætning, uafhængighed og antal øvrige ledelseshverv og de oplysninger, der gives herom.
Der er i henhold til anbefalingerne nedsat et revisionsudvalg under bestyrelsen. Dog har bestyrelsen fundet det naturligt, at selskabets bestyrelsesformand, der har et dybdegående kendskab til koncernens finansielle og regnskabsmæssige forhold, også er formand for revisionsudvalget.
Bestyrelsen har ikke nedsat et nomineringsudvalg, men vil løbende vurdere behovet. Bestyrelsen drøfter regelmæssigt selskabets ledelsesmæssige ressourcer og de ledelsesmæssige kompetencer, som bør være til stede på både kort og langt sigt. Der er heller ikke nedsat et vederlagsudvalg, men behovet herfor vil løbende blive vurderet. Væsentlige kontrakter afstemmes med bestyrelsens formand.
Bestyrelsen vurderer ikke, at der er behov for en formel evalueringsprocedure for bestyrelse og direktion. Bestyrelsesformanden påser, at der foregår en konstruktiv dialog på møderne, og at de enkelte medlemmer bidrager i henhold til deres kompetencer.
Harboes bestyrelse vurderer årligt sin fremadrettede sammensætning med afsæt i selskabets strategiske målsætninger og aktuelle stilling. Bestyrelsen vurderer desuden løbende ledelsens arbejde og resultater i forbindelse med den løbende finansielle og forretningsmæssige rapportering på basis af de målsætninger og forventninger, der er formuleret ved årets start.
Bestyrelsen vurderer ikke, at der er behov for en formel procedure til evaluering af samarbejdet mellem bestyrelsesformanden og den adm. direktør. Bestyrelsesformanden og den adm. direktør har en løbende tæt og konstruktiv dialog, og resultaterne heraf indgår i rapporteringen på bestyrelsesmøderne.
Harboes bestyrelse lægger vægt på, at selskabet tilbyder direktion og øvrige ledelse konkurrencedygtige ansættelsesvilkår og vurderer løbende, hvilke elementer der skal til for at motivere og fastholde dygtige og resultatorienterede ledere. Bestyrelsen har indtil videre valgt ikke at introducere ak"Harboe tilstræber gennem effektive rapporterings- og kontrolsystemer at skabe størst mulig transparens i ledelses- og beslutningsprocesser på tværs af koncernen"
tierelaterede incitamentsprogrammer. Koncernens nøgleledere er omfattet af et resultatorienteret bonusprogram.
Vederlagspolitikken beskrives nærmere i bestyrelsesformandens beretning og godkendes på den ordinære generalforsamling. Øvrige forhold i forbindelse med ledelsens vederlag er i overensstemmelse med anbefalingerne, dog vurderer bestyrelsen ikke, at det er relevant at oplyse vederlag for hvert enkelt medlem af bestyrelsen.
REGNSKABSAFLÆGGELSE, RISIKOSTYRING OG REVISION
Harboe analyserer og forholder sig løbende og mindst én gang årligt til de forretningsmæssige og finansielle risici, som har indflydelse på selskabets udvikling og resultater. Risikoforhold og håndteringen heraf er beskrevet i selskabets årsrapport.
Harboe tilstræber gennem effektive rapporterings- og kontrolsystemer at skabe størst mulig transparens i ledelses- og beslutningsprocesser på tværs af koncernen. Der er pt. ikke etableret en whistleblower-ordning, men bestyrelsen vil løbende vurdere behovet.
Harboes bestyrelse og revisionsudvalg har en løbende dialog med selskabets revision og relationen er tilrettelagt i henhold til anbefalingerne. Dog er selskabets adm. direktør også medlem af bestyrelsen og deltager derfor i alle møder med revisionen.
Harboe analyserer og forholder sig løbende til de forretningsmæssige og finansielle risici, som har indflydelse på selskabets udvikling og resultater. Bestyrelsen og direktionen er overordnet ansvarlige for koncernens risikovurdering, risikostyring og det interne kontrolmiljø i forbindelse med den finansielle rapportering. Der har i årets løb været fokus på den fortsatte optimering af forretningsgange og IT-systemer, der understøtter den løbende kontrol og rapportering på tværs af koncernen.
Harboes bestyrelse har nedsat et revisionsudvalg, som består af de eksternt valgte, uafhængige medlemmer af bestyrelsen. Revisionsudvalget er ansvarligt for fastlæggelse af politikker, procedurer og løbende overvågning af de interne kontrolsystemer. Udvalget har fastlagt årlige opgaver og ansvarsområder i tæt samråd med selskabets eksterne revision. Forud for godkendelse af årsrapport gennemgår udvalget rapporteringen med selskabets eksterne revisor og rapporterer herefter til bestyrelsen om regnskabspraksis, væsentlige regnskabsmæssige skøn, transaktioner med nærtstående parter, usikkerheder og risici.
Rammerne for den løbende risikovurdering er fastsat i bestyrelsen. Der er etableret et standardiseret program med minimumskrav for dokumentation og opfølgning med henblik på at reducere registrerede rapporteringsmæssige risici. Rapportering og opfølgning for de enkelte enheder sker som led i rapporteringen til bestyrelsen. Den løbende overvågning og kontrol foretages dels decentralt i de enkelte enheder af specialiserede kontrolfunktioner, og dels på koncernniveau.
I det følgende gennemgås væsentlige risici, som indgår i Harboes løbende forretningsvilkår. Listen er ikke udtømmende eller prioriteret. Under gennemgangen af de enkelte forretningsaktiviteter er der nærmere redegjort for den aktuelle risikoeksponering, risikohåndteringen og forventningerne til det kommende års risikoforhold.
Harboes produktion af drikkevarer er udsat for risiko for fejl eller uheld, som kan påvirke kvaliteten af slutproduktet. Det kan medføre tab, fordi produkterne må kasseres eller tilbagekaldes fra markedet og på sigt også underminere tilliden til koncernens produkter. For at minimere risikoen for sådanne tilfælde arbejder Harboe fokuseret på kvalitetssikring i produktionen. Koncernen har internationale kvalitetscertificeringer af samtlige produktionsanlæg med etablerede procedurer for drift og vedligeholdelse. Endvidere bliver Harboes produktionsfaciliteter løbende underlagt uanmeldte kontrolbesøg foranlediget af kunder.
I takt med koncernens fortsatte geografiske ekspansion skærpes kravene til effektivitet og hastighed i produktion og leverancesystem. Derfor har Harboe øget det strategiske fokus på at styrke sammenhængen og koordineringen mellem de enkelte led i værdikæden med henblik på at optimere driftsprocesserne i koncernen.
Harboe investerer desuden løbende i kvalitetsforbedringer og optimering af produktionsfaciliteterne med henblik på til stadighed at kunne leve op til nye krav og forventninger til kvalitet og hygiejne.
Det er afgørende, at kvaliteten af de råvarer og hjælpematerialer, Harboe anvender til sine produkter, lever op til de højeste standarder for fødevaresikkerhed og kvalitet. Samtidig er Harboe afhængig af, at råvarer og materialer bliver leveret til tiden og i de mængder, der er aftalt. Hovedparten af Harboes underleverandører er EU-baserede, og alle leverandøraftaler er udarbejdet i henhold til internationale standarder. Leverandørsamarbejdet er ofte baseret på mangeårige relationer med afsæt i vilkår, som justeres og genforhandles for 1-2 år ad gangen. Harboe evaluerer løbende de enkelte leverandørers kvalitet og leverancesikkerhed, ligesom der gennemføres uanmeldte kontrolbesøg. På alle primære råvarer har Harboe to leverandører for at sikre højst mulig leverancesikkerhed.
Markedet for øl og læskedrikke er på samtlige koncernens hovedmarkeder præget af en intensiv konkurrence, hvilket medfører et konstant pres på priserne. Harboe er derfor meget følsom over for markedsmæssige udsving i priserne på råvarer og hjælpematerialer, fordi øgede produktionsomkostninger ikke umiddelbart kan overføres på salgspriserne. Dette er især tilfældet på koncernens nordeuropæiske hovedmarkeder. For at modvirke disse udsving mest muligt, søger Harboe systematisk at indgå længerevarende kontrakter med underleverandører og analyserer løbende mulighederne for at gennemføre yderligere effektiviseringer i produktionen. Endvidere arbejder Harboe fokuseret på at styrke afsætningen af egne varemærker og nye ingrediensprodukter inden for maltekstrakt på vækstmarkeder uden for Europa, hvor indtjeningsmarginerne er højere og følsomheden dermed mindre.
Harboes øl og læskedrikke er i forskelligt omfang pålagt salgsafgifter i koncernens markeder, og markante ændringer i disse kan påvirke Harboes indtjening og ultimativt afsætningen af koncernens produkter. Derfor vurderes det løbende, hvordan bryggerivirksomheden gennem diversifikation i koncernens produktstrategi og udviklingsaktiviteter bedst muligt imødekommer denne risiko.
I takt med koncernens fortsatte geografiske ekspansion uden for de EU-regulerede markeder i Europa udsættes koncernen i stigende omfang for risici forbundet med nye og skiftende politiske og reguleringsmæssige regimer og forretningspraksis, som kan påvirke handelsvilkår og godkendelser, importregulering, finansielle transaktioner, logistik mv. Harboe afvejer derfor løbende disse risici i forhold til konkrete markedsmuligheder og indleder som udgangspunkt opdyrkningen af nye geografiske markeder i samarbejde med erfarne og lokalkendte distributører og samarbejdspartnere. Harboes arbejder desuden på at styrke den interne kommunikation og forretningsgange vedr. håndtering af koncernens forretningspraksis og etiske standarder, så medarbejdere, der beskæftiger sig med forretningsrelationer inden for salg, markedsføring, indkøb osv. får bedst mulig vejledning og støtte i, hvordan man håndterer situationer, der afviger fra normale standarder, herunder risikoen for korruption.
Salget af øl og læskedrikke er præget af sæson- og vejrmæssige udsving. Sommeren er normalt højsæson i den nordeuropæiske forretning, hvor efterspørgslen er meget stor, men en meget kold og våd sommer kan ændre dette billede betydeligt og således påvirke koncernens driftsresultat i væsentlig grad. Udsving i efterspørgslen stiller store krav til en fleksibel kapacitetsudnyttelse. Dette søger koncernen løbende at imødekomme gennem yderligere effektiviseringer og investeringer i kapacitetsudvidelser, ligesom fortsatte optimeringer af produktionsprocesserne og koordineringen mellem koncernens produktionsenheder er et strategisk fokusområde.
Harboes salg sker i vid udstrækning gennem aftaler med store kunder i detailhandlen. Harboes nettoomsætning er derfor afhængig af, at disse samarbejdsaftaler kan fastholdes, og selskabet fokuserer på at pleje og videreudvikle samarbejdet med kunderne og sikre, at produktudbud, priser og kapacitet til enhver tid imødekommer kundernes efterspørgsel og forventninger ud fra grundlæggende konkurrencemæssige principper. Enhver leverance rummer en debitorrisiko, og denne risiko øges i takt med koncernens fortsatte internationalisering og etablering af nye kunderelationer. Harboe "Harboe arbejder på at styrke den interne kommunikation og forretningsgange vedr. koncernens forretningspraksis og etiske standarder, så medarbejderne vejledes bedst muligt i, hvordan man håndterer situationer, der afviger fra normale standarder"
søger at sikre sig mod tab på debitorer gennem løbende vurdering af behovet for indgåelse af kreditforsikringer og rembursaftaler, hvor det er hensigtsmæssigt og muligt.
Vellykket introduktion af nye produkter er en væsentlig forudsætning for Harboes fortsatte vækst. Derfor er det afgørende, at der kan opnås markedsaccept af nye produkter, og at produkterne imødekommer eller kan være med til at drive en efterspørgsel i markederne. Harboes produktudviklingsstrategi tager derfor afsæt i en tæt løbende dialog med kunderne, detaljerede markedsanalyser kombineret med målrettet udnyttelse af nye produktionsteknologier og innovativt produkt- og emballagedesign.
Harboes solide kapitalstruktur begrænser den risiko, der en relateret til udviklingen i markedsrenten. Selskabets nettorentebærende gæld udgjorde ved regnskabsårets afslutning 197 mio. kr.
Harboes salg og indkøb i fremmed valuta sker fortsat for størstedelen af koncernens aktiviteter i EUR, hvor valutarisikoen anses for at være begrænset. I takt med den fortsatte vækst i koncernens internationale aktiviteter vil Harboe løbende vurdere behovet for valutasikring.
Harboes finansielle risici er nærmere beskrevet i noterne til koncernregnskabet, hvor der er angivet følsomhedsanalyser i forbindelse med disse.
Harboes Bryggeri A/S tilstræber med sin IR-politik at opretholde et højt informationsniveau over for selskabets aktionærer og øvrige interessenter.
Harboe ønsker at kommunikere aktivt og åbent for derigennem at danne grundlag for en prisfastsættelse af selskabets aktie, som bedst muligt afspejler virksomhedens værdi og potentiale.
Harboes IR-aktiviteter udvikles løbende og kommunikationen er centreret omkring selskabets delårsrapporter og årsrapport på dansk og engelsk, præsentationer og møder med interessenter samt selskabets hjemmeside, www. harboe.com.
Harboe formidler sine aktionærinformationer elektronisk via InvestorPortalen, som giver aktionærerne nem og hurtig adgang til relevant information om selskabet.
Harboes Bryggeri A/S kommenterer ikke resultater eller udvikling i en periode på fire uger op til offentliggørelsen af regnskabsmeddelelser.
Aktionærer, analytikere og andre interesserede er velkomne til at henvende sig til Harboes IR-kontakt, ligesom selskabet gerne modtager forslag til den videre udvikling af Harboes investorrelationer.
IR-KONTAKT: Koncerndirektør Ruth Schade Telefon: 58 16 88 88 Email: [email protected]
Harboes Bryggeri A/S havde ved udgangen af regnskabsåret 4.916 navnenoterede aktionærer. De navnenoterede aktionærer repræsenterer 56,1 mio. kr. af den samlede aktiekapital, svarende til 93,4 %.
Følgende aktionærer har i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 pr. 30. april 2014 anmeldt at have en aktiepost, der overstiger 5 % af aktiekapitalen:
Kirsten og Bernhard Griese Spegerborgvej 4, 4230 Skælskør Kapitalandel: 15,2%, stemmeandel: 53,2%
Medlemmer af bestyrelse og direktion havde pr. 30. april 2014 i alt 937.310 stk. aktier.
Medlemmer af bestyrelse og direktion samt selskabets direktører er registreret som insidere, og deres aktiehandler er underlagt indberetningspligt. I henhold til Harboes interne regler kan insidere kun handle i en periode på 6 uger efter offentliggørelse af regnskabsmeddelelser.
Aktiekapitalen i Harboes Bryggeri A/S udgør 60.000.000 kr. svarende til 6.000.000 aktier á 10 kr. Aktierne fordeler sig med 640.000 stk. A-aktier, svarende til 6.400.000 kr. og 5.360.000 stk. B-aktier, svarende til 53.600.000 kr. 100 110
Ved afstemning på selskabets generalforsamling giver hver A-aktie på 10 kr. 10 stemmer og hver B-aktie på 10 kr. 1 stemme. 80 90
Det er alene selskabets B-aktier, der er noteret på NASDAQ OMX København. Der har i perioden været handlet for en samlet kursværdi på 255 mio. kr. svarende til en gennemsnitlig omsætning pr. dag på 1.024 t.kr.
Harboe-aktien steg i årets løb med 21,4 % og sluttede i kurs 93,5 mod kurs 77,0 med udgangen af sidste regnskabsår. Kursudviklingen i smallcap-indekset steg i samme periode med 27,1 %.
Følgende analytikere følger løbende udviklingen i Harboes Bryggeri A/S:
Danske Bank Tobias Cornelius Björklund
På den ekstraordinære generalforsamling den 5. november 2010 fik bestyrelsen beføjelse til at lade selskabet erhverve egne aktier op til 50 % af aktiekapitalen til en kurs svarende til børskursen plus/minus 10 %. Bemyndigelsen gælder frem selskabets ordinære generalforsamling i 2015.
Selskabet har i regnskabsåret erhvervet 859.622 stk. B-aktier til en samlet værdi på 76,8 mio. kr. Selskabet har med udgang af regnskabsåret en beholdning på 1.311.190 stk. egne B-aktier svarende til 122,6 mio. kr. opgjort til børskursen pr. 30. april 2014.
Bestyrelsen vil løbende vurdere, hvordan beholdningen af egne aktier kan anvendes som led i værdiskabelsen over for selskabets aktionærer. Opkøbet af egne aktier sker også med ønsket om etablering at et strategisk beredskab, hvis koncernen som led i den fortsatte udvikling af sine aktiviteter skulle finde det relevant at indgå strategiske partnerskaber og som led i koncernens generelle kapitalberedskab.
Det er et led i Harboes forretningsmodel og strategi, at der som hovedregel etableres længerevarende kontrakter med kunder. I visse af disse kontrakter indgår det som et standardvilkår, at kontrakten kan opsiges med kortere varsel i tilfælde af, at kontrollen med selskabet ændres. Herudover indeholder aftaler med banker vedrørende lånefaciliteter typisk bestemmelser om, at aftalen kan opsiges, hvis selskabet overtages. Harboe vurderer imidlertid ikke disse risici som kritiske.
For udvalgte ledende medarbejdere er der aftalt en fratrædelsesgodtgørelse på maksimalt to års vederlag i tilfælde af afskedigelse i forbindelse med ændring af kontrol i selskabet.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen den 25. august 2014, at der udbetales udbytte på 2,00 kr. pr. aktie, svarende til i alt 12,0 mio. kr.
Harboes Bryggeri A/S forventer at offentliggøre regnskabsmeddelelser efter følgende kalender:
| 25. august 2014 | Ordinær generalforsamling |
|---|---|
| 25. september 2014 | Delårsrapport, 1. kvartal 2014/15 |
| 17. december 2014 | Delårsrapport, 1. halvår 2014/15 |
| 19. marts 2015 | Delårsrapport, 3. kvartal 2014/15 |
| 2. juli 2015 | Årsrapport 2014/15 |
Udsendte selskabsmeddelelser i perioden 1. maj 2013 til 30. april 2014:
| 21. maj 2013 | Finanskalender 2013/14 |
|---|---|
| 14. juni 2013 | Meddelelse om elektronisk årsrapport |
| 27. juni 2013 | Årsrapport 2012/13 |
| 27. juni 2013 | Finanskalender 2013 |
| 27. juni 2013 | Indkaldelse til ordinær generalforsamling 2013 |
| 9. juli 2013 | Finanskalender 2013 |
| 9. juli 2013 | Finanskalender 2013/14 |
| 25. juli 2013 | Indkaldelse til ordinær generalforsamling 2013 |
| 25. juli 2013 | Årsrapport 2013 |
| 29. august 2013 | Referat fra ordinær generalforsamling 2013 |
| 3. september 2013 | Delårsrapport, 1. kvartal 2013/14 |
| 3. september 2013 | Finanskalender 2013/14 |
| 9. september 2013 | Indkaldelse til ekstraordinær generalforsamling |
| 2. oktober 2013 | Referat fra ekstraordinær generalforsamling |
| 18. december 2013 | Halvårsrapport 2013/14 |
| 8. januar 2014 | Meddelelse efter værdipapirhandelsloven §29 |
| 8. januar 2014 | Meddelelse efter værdipapirhandelsloven §28 |
| 13. januar 2014 | Meddelelse efter værdipapirhandelsloven §29 |
| 15. januar 2014 | Meddelelse efter værdipapirhandelsloven §29 |
| 15. januar 2014 | Meddelelse efter værdipapirhandelsloven §28 |
| 19. marts 2014 | Delårsrapport, 3. kvartal 2013/14 |
| 31.marts 2014 | Finanskalender 2014/15 |
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. maj 2013 – 30. april 2014 for Harboes Bryggeri A/S.
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2014 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2013 – 30. april 2014.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Skælskør, den 3. juli 2014
Bernhard Griese administrerende direktør
Anders Nielsen formand Bernhard Griese Mads O. Krage
Mette Kirstine Agger Thøger Thøgersen Carl Erik Kjærsgaard
Jens Bjarne Søndergaard Jensen * * medarbejdervalgt
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Harboes Bryggeri A/S for regnskabsåret 1. maj 2013 - 30. april 2014, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2014 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2013 - 30. april 2014 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
Slagelse, den 3. juli 2014
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor
Søren Stampe Lars Hillebrand
Medlem af revisionsudvalget. Uafhængigt medlem af bestyrelsen siden 2008. Valgperioden udløber i 2014.
Mette Kirstine Agger er Managing Partner i Lundbeckfond Ventures, der investerer i life science firmaer på international basis. Mette Kirstine Agger er uddannet biolog fra Københavns Universitet og MBA, og har siden 1996 haft ledende stillinger og bestyrelsesposter i en række virksomheder inden for biotekindustrien. Mette Kirstine Agger var i 2000 medstifter af 7TM Pharma. Kombinationen af Mette Kirstine Aggers store tekniske og forretningsmæssige erfaring er et værdifuldt bidrag til Harboes fortsatte produkt- og produktionsteknologiske udvikling en strategisk vitaminindsprøjtning.
Allocure Klifo A/S (formand) PsiOxus Ltd. Institutrådet, Statens Serum Institut Veloxis Pharmacenticals A/S
| 2013/14 | 2012/13 |
|---|---|
| 400 stk. | 400 stk. |
NIELSEN, ANDERS Advokat, formand (1950)
Formand for revisionsudvalget. Uafhængigt medlem af bestyrelsen siden 2001. Genvalgt i 2005 og 2009. Valgperioden udløber i 2014.
Anders Nielsen er uddannet jurist og advokat (H), og har siden 2006 været partner i Lett Advokatfirma. Anders Nielsen har gennem sin karriere opnået en solid erfaring inden for erhvervs- og selskabsret, herunder forhandlinger og kontraktudfærdigelse ved køb og salg af virksomheder. Anders Nielsen trækker i sin rolle som formand for Harboes bestyrelser endvidere på sin erfaring med deltagelse i bestyrelsesarbejde i andre erhvervsdrivende virksomheder.
Danfrugt Invest A/S (formand) Budde Schou A/S (formand) Budde Schou Int. A/S (formand) Harboe Ejendomme A/S (formand) Skælskør Bryghus A/S Copenhagen Designbyg A/S (formand) Ejendomsselskabet Holger Danskes Vej ApS (formand) Holger Danskes Vej Holding ApS EDC Poul Erik Bech Allerød A/S Trijac Invest ApS
Holger D. Invest ApS Advokatanpartsselskabet Troelsen & Nielsen Trijac Invest ApS Trijac Holding ApS
AKTIEBESIDDELSE 2013/14 2012/13 18.270 stk. 18.270 stk.
Medlem af bestyrelsen siden 1968. Genvalgt i 2010. Valgperioden udløber i 2014.
Bernhard Griese er uddannet elektroingeniør, og før sin ansættelse i Harboes Bryggeri forestod han opførelsen af en række større projekter, herunder et kraftværk på Jamaica. Bernhard Griese blev ansat på Harboes Bryggeri i 1973, hvor han i de følgende år beskæftigede sig med alle dele af virksomheden. Han blev udnævnt til direktør i 1981 og adm. direktør i 1984. Bernhard Griese´s brede produktions- og ledelsesmæssige erfaring kombineret med en stærk innovations- og entreprenørkraft gør ham til et betydeligt aktiv for koncernen.
Bernhard Griese råder personligt over 15,2 % af kapitalen og 53,2 % af stemmerne i Harboes Bryggeri A/S.
Harboe Ejendomme A/S Skælskør Bryghus A/S Copenhagen Designbyg A/S FCS 2008 A/S Danfrugt Invest A/S Visbjerggården A/S (formand) Keldernæs A/S (formand) Lundegård A/S (formand) Buskysminde A/S (formand) Rugbjerggård A/S (formand) Danfrugt Skælskør A/S (formand) Bernd Griese Holding ApS Vejrmøllegården ApS
Harboes Bryggeri A/S Harboe Ejendomme A/S Skælskør Bryghus A/S Danfrugt Invest A/S Copenhagen Designbyg A/S Vejrmøllegården II af 1. oktober 2005 ApS Bernd Griese Holding ApS Agrar Niendorf GmbH, Tyskland
2013/14 2012/13 908.820 stk. 908.820 stk.
Medlem af revisionsudvalget. Uafhængigt medlem af bestyrelsen siden 2008 og genvalgt i 2012. Valgperioden udløber 2014.
Carl Erik Kjærsgaard har siden 1985 primært arbejdet i media- og reklamebranchen. Carl Erik Kjærsgaard´s omfattende erfaring og talent inden for markedsføring er et værdifuldt bidrag i implementeringen af Harboes markedsføringsstrategi og fortsatte strategiske vækst.
Blackwood Seven A/S (formand) Computer Camp A/S Møller & Rothe A/S Any.cloud A/S (formand) Anymac A/S (formand) Ocean Agency A/S (formand) Frankly Web A/S
Carl Erik Kjærsgaard Consulting ApS Nauta ApS
| 2013/14 | 2012/13 |
|---|---|
| 1.410 stk. | 1.410 stk. |
Medlem af revisionsudvalget. Uafhængigt medlem af bestyrelsen siden 2007 og genvalgt i 2011. Valgperioden udløber i 2014.
Mads O. Krage har en mangeårig erfaring inden for detailhandelen, bl.a. som direktør for detailhandelskæden Netto fra 1980-2005, hvor virksomheden gennemførte en ambitiøs vækststrategi. Mads O. Krage tilfører en værdifuld indsigt i detailhandlens udvikling, vilkår og forventninger til sine leverandører – også fra et internationalt/europæisk perspektiv. Bestyrelsen trækker også på Mads O. Krage´s betydelige erfaring med strategisk udvikling af markeder, salg og markedsføring.
IMERCO A/S IMERCO Holding A/S F.A. Thiele A/S Thiele Partner A/S Hans Just A/S Holdingselskabet af 17. december 2004 A/S Plast Team A/S Holberg Fenger Holding A/S Investeringsforeningen Maj Invest (formand) Fair Trade Mærket Danmark Fonden (formand) Indertoften ApS Gruppen Service A/S Holberg Fenger Administration A/S Holberg Fenger Gruppen A/S Holberg Fenger Invest A/S Emmerys ApS (formand)
AKTIEBESIDDELSE 2013/14 2012/13 7.499 stk. 7.499 stk.
Adm. direktør (1953)
Medlem af revisionsudvalget. Uafhængigt medlem af bestyrelsen siden 2008 og genvalgt i 2012. Valgperioden udløber i 2014.
Thøger Thøgersen er cand.merc i afsætningsøkonomi/ regnskab og har gennem sin karriere arbejdet med mange aspekter af detailhandlen, herunder bl.a. i Dansk Supermarked, Netto, og siden Magasin du Nord/Illum, hvor han gennem syv år fungerede som indkøbsdirektør. Thøger Thøgersen yder med sin omfattende viden og erfaring inden for salg et kompetent bidrag til den fortsatte strategiske udvikling af Harboe.
House of spirit - børnetøj Indkøbsforeningen Mr. - herremode Holmsland Klit Golf A/S Spirit Wholesale ApS Indkøbsforeningen af 1964 AMBA (formand) MR WEB A/S (formand) A/S PSE NR: 2147 (formand)
| 2013/14 | 2012/13 |
|---|---|
| 800 stk. | 800 stk. |
Medarbejdervalgt (1955)
Medlem af bestyrelsen siden 1997. Genvalgt i 2008 og 2012. Valgperioden udløber i 2016.
Harboes revisionsudvalg blev nedsat i 2009. Udvalget har i det forgangne regnskabsår afholdt to møder, hvor udvalgets ansvar og fremadrettede arbejde blev fastlagt og indledt. Udvalgets arbejde og ansvarsområder er nærmere beskrevet i årsrapportens afsnit om risikoforhold.
| KONCERN DKK TUSINDE |
Note | 2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|---|
| Bruttoomsætning Øl- og vandafgifter |
1.626.919 (206.807) |
1.588.362 (244.715) |
|
| Nettoomsætning | 1.420.112 | 1.343.647 | |
| Produktionsomkostninger | 4,5,6,7 | (1.177.552) | (1.118.036) |
| Bruttoresultat | 242.560 | 225.611 | |
| Andre driftsindtægter Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsomkostninger |
8 | 28.206 (190.704) (49.628) (13.739) |
20.675 (175.567) (45.457) (15.819) |
| Resultat af primær drift (EBIT) | 16.695 | 9.443 | |
| Finansielle indtægter Finansielle omkostninger |
9 10 |
2.627 (8.919) |
4.263 (9.602) |
| Resultat før skat | 10.403 | 4.104 | |
| Skat af årets resultat Regulering af skat tidligere år og effekt af ændring af skatteprocent i Danmark |
11 11 |
(2.121) 2.309 |
(1.150) 137 |
| Årets resultat af fortsættende aktiviteter | 10.591 | 3.091 | |
| Fordeling af årets resultat: Moderselskabets aktionærer Minoritetsinteresser |
10.627 (36) |
3.127 (36) |
|
| 10.591 | 3.091 | ||
| Resultat pr. aktie (kr. pr. aktie á 10 kr.): Resultat og udvandet resultat pr. aktie (kr.) |
12 | 2,02 | 0,56 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
Note | 2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|---|
| Årets resultat af fortsættende aktiviteter | 10.591 | 3.091 | |
| Anden totalindkomst Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursregulering vedrørende udenlandske virksomheder |
441 | 1.126 | |
| Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Recirkulering til resultatopgørelsen af dagsværdiregulering ved afståelse |
70 | (123) | |
| af finansielle aktiver disponible for salg Skat af anden totalindkomst |
11 | 22 (22) |
0 42 |
| Anden totalindkomst | 511 | 1.045 | |
| Totalindkomst | 11.102 | 4.136 | |
| Fordeling af årets totalindkomst: Moderselskabets aktionærer Minoritetsinteresser |
11.138 (36) |
4.172 (36) |
|
| 11.102 | 4.136 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
Note | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|
| Goodwill Udviklingsprojekter Rettigheder Software Immaterielle aktiver under opførelse |
3.573 5.460 5.724 18.664 80 |
3.573 6.884 5.718 21.302 153 |
|
| Immaterielle aktiver | 14 | 33.501 | 37.630 |
| Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg Reservedele til egne maskiner Materielle aktiver under opførelse |
235.185 442.164 23.858 3.619 14.789 |
245.130 474.568 27.937 4.458 5.577 |
|
| Materielle aktiver | 15 | 719.615 | 757.670 |
| Investeringsejendomme | 16 | 60.475 | 63.909 |
| Finansielle aktiver disponible for salg Deposita, lejemål |
17 | 8.706 2.423 |
180.600 2.403 |
| Finansielle aktiver | 11.129 | 183.003 | |
| Udskudte skatteaktiver | 27 | 5.804 | 3.806 |
| Langfristede aktiver | 830.524 | 1.046.018 | |
| Varebeholdninger | 18 | 161.489 | 133.391 |
| Tilgodehavender fra salg Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter |
19 20 |
278.670 6.030 8.568 |
287.725 11.534 6.537 |
| Tilgodehavender | 293.268 | 305.796 | |
| Likvide beholdninger | 22 | 96.235 | 13.780 |
| Aktiver bestemt for salg | 21 | 2.200 | 2.400 |
| Kortfristede aktiver | 553.192 | 455.367 | |
| Aktiver | 1.383.716 | 1.501.385 |
| KONCERN | 2014 | 2013 | |
|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | Note | ||
| Aktiekapital | 23 | 60.000 | 60.000 |
| Overkurs ved emission | 0 | 51.000 | |
| Andre reserver | 26 | (4.072) | (4.567) |
| Overført resultat | 650.487 | 673.985 | |
| Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer | 706.415 | 780.418 | |
| Egenkapital tilhørende minoritetsinteresser | 25 | 143 | 179 |
| Egenkapital | 706.558 | 780.597 | |
| Gæld til realkreditinstitutter | 29 | 200.470 | 216.155 |
| Udskudte skatteforpligtelser | 27 | 49.534 | 52.335 |
| Udskudt indregning af indtægter | 32 | 60.882 | 66.868 |
| Langfristede forpligtelser | 310.886 | 335.358 | |
| Gæld til realkreditinstitutter | 29 | 15.772 | 15.671 |
| Kreditinstitutter i øvrigt | 30 | 78.480 | 69.216 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 31 | 172.008 | 172.341 |
| Tilbagekøbsforpligtelse, returemballage | 28 | 8.030 | 10.278 |
| Anden gæld | 33 | 81.488 | 105.365 |
| Udskudt indregning af indtægter | 32 | 7.874 | 10.036 |
| Periodeafgrænsningsposter | 311 | 263 | |
| Selskabsskat | 2.309 | 2.260 | |
| Kortfristede forpligtelser | 366.272 | 385.430 | |
| Forpligtelser | 677.158 | 720.788 | |
| Passiver | 1.383.716 | 1.501.385 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
Note | 2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|---|
| Resultat af primær drift | 16.695 | 9.443 | |
| Af- og nedskrivninger mv. Indtægtsførte tilskud Ændring i nettoarbejdskapital |
7 8 36 |
90.052 (10.023) (37.958) |
82.709 (7.021) (19.454) |
| Pengestrømme vedrørende primær drift | 58.766 | 65.677 | |
| Modtagne finansielle indtægter Betalte finansielle omkostninger Betalt selskabsskat |
2.580 (8.930) (5.818) |
4.648 (10.119) (9.085) |
|
| Pengestrømme vedrørende drift | 46.598 | 51.121 | |
| Køb af immaterielle aktiver Køb af materielle aktiver Salg af materielle aktiver Modtaget udbytte fra finansielle aktier disponible for salg Køb af finansielle aktiver Salg af finansielle aktiver |
(2.330) (43.564) 2.085 54 (20) 169.222 |
(6.966) (34.058) 12.067 72 (172.801) 181.027 |
|
| Pengestrømme vedrørende investeringer | 125.447 | (20.659) | |
| Betalt udbytte til aktionærer i moderselskab Afdrag på gæld til realkreditinstitutter Modtaget investeringstilskud Køb af egne aktier |
(8.323) (15.569) 1.803 (76.802) |
(8.328) (17.943) 25.035 (5.190) |
|
| Pengestrømme vedrørende finansiering | (98.891) | (6.426) | |
| Ændring i likvider | 73.154 | 24.036 | |
| Likvider 01.05 Kursregulering primo |
37 | (55.436) 37 |
(79.640) 168 |
| Likvider 30.04 | 37 | 17.755 | (55.436) |
KONCERN DKK TUSINDE
| Aktiekapital | Overkurs ved emission | Andre reserver | Overført resultat | Egenkapital tilhørende moder- selskabets aktionærer |
Egenkapital tilhørende minori- tetsinteresser |
Egenkapital i alt | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital 01.05.2012 | 60.000 | 51.000 | (5.612) | 684.376 | 789.764 | 215 | 789.979 |
| Egenkapitalbevægelser 2012/13 Årets resultat Anden totalindkomst for regnskabsåret efter skat |
0 0 |
0 0 |
0 1.045 |
3.127 0 |
3.127 l.045 |
(36) 0 |
3.091 1.045 |
| Totalindkomst for regnskabsåret | 0 | 0 | 1.045 | 3.127 | 4.172 | (36) | 4.136 |
| Udloddet udbytte, jf. note 13 Udbytte af egne aktier Køb af egne aktier |
0 0 0 |
0 0 0 |
0 0 0 |
(9.000) 672 (5.190) |
(9.000) 672 (5.190) |
0 0 0 |
(9.000) 672 (5.190) |
| Egenkapitalbevægelse i alt | 0 | 0 | 1.045 | (10.391) | (9.346) | (36) | (9.382) |
| Egenkapital 30.04.2013 | 60.000 | 51.000 | (4.567) | 673.985 | 780.418 | 179 | 780.597 |
| Egenkapital 01.05.2013 | 60.000 | 51.000 | (4.567) | 673.985 | 780.418 | 179 | 780.597 |
| Egenkapitalbevægelser 2013/14 | |||||||
| Årets resultat Anden totalindkomst for regnskabsåret efter skat |
0 0 |
0 0 |
0 511 |
10.627 0 |
10.627 511 |
(36) 0 |
10.591 511 |
| Totalindkomst for regnskabsåret | 0 | 0 | 511 | 10.627 | 11.138 | (36) | 11.102 |
| Overførsel Udloddet udbytte, jf. note 13 Udbytte af egne aktier Køb af egne aktier Øvrige reguleringer |
0 0 0 0 0 |
(51.000) 0 0 0 0 |
0 0 0 0 (16) |
51.000 (9.000) 677 (76.802) 0 |
0 (9.000) 677 (76.802) (16) |
0 0 0 0 0 |
0 (9.000) 677 (76.802) (16) |
| Egenkapitalbevægelse i alt | 0 | (51.000) | 495 | (23.498) | (74.003) | (36) | (74.039) |
| Egenkapital 30.04.2014 | 60.000 | 0 | (4.072) | 650.487 | 706.415 | 143 | 706.558 |
| Overførsel | 0 | (51.000) | 0 | 51.000 | 0 | 0 | 0 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Udloddet udbytte, jf. note 13 | 0 | 0 | 0 | (9.000) | (9.000) | 0 | (9.000) | |
| Udbytte af egne aktier | 0 | 0 | 0 | 677 | 677 | 0 | 677 | |
| Køb af egne aktier | 0 | 0 | 0 | (76.802) | (76.802) | 0 | (76.802) | |
| Øvrige reguleringer | 0 | 0 | (16) | 0 | (16) | 0 | (16) | |
| Egenkapitalbevægelse i alt | 0 | (51.000) | 495 | (23.498) | (74.003) | (36) | (74.039) | |
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet for 2013/14 for henholdsvis koncernen og Harboes Bryggeri A/S aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse D (børsnoteret), jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. Harboes Bryggeri A/S er et aktieselskab med hjemsted i Danmark.
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet aflægges i danske kroner (DKK), der er præsentationsvaluta for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta for moderselskabet.
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet aflægges på basis af historiske kostpriser, bortset fra afledte finansielle instrumenter og finansielle aktiver klassificeret som disponible for salg, der måles til dagsværdi.
Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2013/14 er aflagt i overensstemmelse med de nye og ændrede standarder (IFRS/IAS) samt nye fortolkningsbidrag (IFRIC), der gælder for regnskabsår, der begynder 1. april 2013 eller senere.
Implementeringen af nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag som er trådt i kraft for regnskabsåret 2013/14 har ikke medført ændringer regnskabspraksis.
På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport foreligger der en række nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag der endnu ikke er trådt i kraft og derfor ikke indarbejdet i årsrapporten.
Det er ledelsens vurdering, at anvendelse af nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag, som ikke er trådt i kraft, ikke vil få væsentlig indvirkning på koncernregnskabet og årsregnskabet for de kommende regnskabsår.
Koncernregnskabet omfatter Harboes Bryggeri A/S (moderselskabet) og de virksomheder (dattervirksomheder), som kontrolleres af moderselskabet. Moderselskabet anses for at have kontrol, når det direkte eller indirekte ejer mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse.
Virksomheder, hvori koncernen direkte eller indirekte besidder mellem 20 % og 50 % af stemmerettighederne og har betydelig indflydelse, men ikke kontrol, betragtes som associerede virksomheder.
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for Harboes Bryggeri A/S og dets dattervirksomheder. Koncernregnskabet udarbejdes ved at sammenlægge regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.
Ved konsolideringen elimineres koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100 %. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resultatet indgår som en del af årets resultat for koncernen og som en særskilt del af koncernens egenkapital.
Ved første indregning måles minoritetsinteresser enten til dagsværdi eller til deres forholdsmæssige andel af dagsværdien af den overtagne virksomheds identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Valg af metode foretages for hver enkelt transaktion. Minoritetsinteresserne reguleres efterfølgende for deres forholdsmæssige andel af ændringer i dattervirksomhedernes egenkapital. Totalindkomsten allokeres til minoritetsinteresserne, uanset at minoritetsinteressen derved måtte blive negativ.
Køb af minoritetsandele i dattervirksomhed og salg af minoritetsandele i en dattervirksomhed, som ikke medfører ophør af kontrol, behandles i koncernregnskabet som en egenkapitaltransaktion, og forskellen mellem vederlaget og den regnskabsmæssige værdi allokeres til moderselskabets andel af egenkapitalen.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra henholdsvis overtagelsestidspunktet og stiftelsestidspunktet. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksomheden faktisk overtages. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til henholdsvis afhændelses- og afviklingstidspunkt. Afhændelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksomheden faktisk overgår til tredjemand.
Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de ny tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet.
Langfristede aktiver, der overtages med salg for øje, måles dog til dagsværdi
fratrukket forventede salgsomkostninger. Omstruktureringsomkostninger indregnes alene i overtagelsesbalancen, hvis de udgør en forpligtelse for den overtagne virksomhed. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger.
Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det erlagte vederlag for den overtagne virksomhed. Hvis vederlagets endelige fastsættelse er betinget af en eller flere fremtidige begivenheder, indregnes disse reguleringer kun i kostprisen, hvis den pågældende begivenhed er sandsynlig, og effekten på kostprisen kan opgøres pålideligt. Omkostninger der direkte kan henføres til virksomhedsovertagelsen, indregnes direkte i resultatet ved afholdelsen.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for den erhvervede virksomhed og dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som et aktiv under immaterielle aktiver og testes minimum én gang årligt for værdiforringelse. Hvis den regnskabsmæssige værdi af aktivet overstiger dets genindvindingsværdi, nedskrives det til den lavere genindvindingsværdi.
Ved negative forskelsbeløb (negativ goodwill) revurderes de opgjorte dagsværdier og den opgjorte kostpris for virksomheden. Hvis dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser efter revurderingen fortsat overstiger kostprisen, indregnes forskelsbeløbet som en indtægt i resultatopgørelsen.
Fortjeneste eller tab ved salg eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiverne på afhændelses- eller afviklingstidspunktet, inklusive goodwill, akkumulerede valutakursreguleringer ført direkte i anden totalindkomst og forventede omkostninger til salg eller afvikling. Salgssummen måles til dagsværdien af det modtagne vederlag.
Transaktioner i anden valuta end koncernens funktionelle valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle aktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens kurs. Ikke-monetære poster, som omvurderes til dagsværdi, omregnes ved brug af valutakursen på omvurderingstidspunktet.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder, der aflægger regnskab i en anden funktionel valuta end danske kroner (DKK), omregnes resultatopgørelserne til gennemsnitlige valutakurser, med mindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser. Balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser.
Valutakursdifferencer, der er opstået ved omregning af udenlandske virksomheders balanceposter ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser og ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i anden totalindkomst. Tilsvarende indregnes valutakursdifferencer, der er opstået som følge af ændringer, som er foretaget direkte i den udenlandske virksomheds egenkapital, også direkte i anden totalindkomst.
Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen eller i anden totalindkomst med den del, der kan henføres til posteringer henholdsvis direkte på egenkapitalen og i anden totalindkomst. Valutakursreguleringer af udskudt skat indregnes som en del af årets reguleringer af udskudt skat.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt acontoskat.
Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gældende skattesatser og -regler.
Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige forskelle, der er opstået ved enten første indregning af goodwill eller ved første indregning af en transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslutning, og hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst.
Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder, medmindre moderselskabet har mulighed for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realiseres, og det er sandsynligt, at den udskudte skat ikke vil blive udløst som aktuel skat inden for en overskuelig fremtid.
Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv og afviklingen af den enkelte forpligtelse.
Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og -regler i de respektive lande, der – baseret på vedtagne eller i realiteten vedtagne love på balancedagen – forventes at gælde, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i resultatopgørelsen, medmindre den udskudte skat kan henføres til poster, der tidligere er indregnet i anden totalindkomst. I sidstnævnte tilfælde indregnes ændringen ligeledes i anden totalindkomst.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster. Det revurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes.
Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster.
Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning til dagsværdi på afregningsdatoen.
Efter første indregning måles de afledte finansielle instrumenter til dagsværdien på balancedagen. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i henholdsvis andre tilgodehavender og anden gæld. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for effektiv sikring af fremtidige transaktioner, indregnes i anden totalindkomst. Den ineffektive del indregnes straks i resultatopgørelsen. Når de sikrede transaktioner gennemføres, indregnes de akkumulerede ændringer som en del af kostprisen for de pågældende transaktioner.
Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og fremstillede varer indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted. Nettoomsætning måles til dagsværdien af det modtagne eller tilgodehavende vederlag. Hvis der er aftalt en rentefri kredit på betaling af det tilgodehavende vederlag, der strækker sig ud over den normale kredittid, beregnes dagsværdien af vederlaget ved at tilbagediskontere de fremtidige indbetalinger. Forskellen mellem dagsværdien og den nominelle værdi af vederlaget indregnes som en finansiel indtægt i resultatopgørelsen ved at anvende den effektive rentes metode.
Nettoomsætning opgøres eksklusiv moms, øl- og vandafgifter og lignende, der opkræves på vegne af tredjemand.
Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå nettoomsætningen. I produktionsomkostninger indregner handelsvirksomhederne vareforbrug, og de producerende virksomheder omkostninger til råvarer, hjælpematerialer, produktionspersonale samt vedligeholdelse og af- og nedskrivninger på de materielle aktiver, der benyttes i produktionsprocessen og returemballage samt regulering i tilbagekøbsforpligtelse af egen emballage.
Under produktionsomkostninger indregnes tillige forskningsomkostninger og omkostninger til udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen.
Distributionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til distribution af solgte varer og til salgskampagner, herunder omkostninger til salgs- og distributionspersonale, reklameomkostninger og af- og nedskrivninger på de materielle aktiver, der benyttes i distributionsprocessen.
Administrationsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til ledelse og administration af koncernen, herunder omkostninger til det administrative personale og ledelsen samt kontorholdsomkostninger og af- og nedskrivninger på materielle aktiver, der benyttes ved administrationen af koncernen.
Andre driftsindtægter og driftsomkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær karakter set i forhold til koncernens hovedaktiviteter, herunder anlægstilskud og lejeindtægter samt gevinster og tab ved salg af materielle langfristede aktiver, hvis salgsprisen for aktiverne overstiger den oprindelige kostpris.
Offentlige tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed for, at tilskudsbetingelserne er opfyldt, og at tilskuddet vil blive modtaget. Tilskud til dækning af afholdte omkostninger indregnes i resultatopgørelsen forholdsmæssigt over de perioder, hvori de tilknyttede omkostninger føres over resultatopgørelsen. Tilskuddene indregnes i regnskabsposten Andre driftsindtægter.
Offentlige tilskud, der er knyttet til et aktiv, indregnes som periodeafgrænsningsposter under hhv. langfristede og kortfristede forpligtelser og amortiseres over den periode, hvorover aktivet afskrives.
Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på værdipapirer, gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta, amortisationstillæg/-fradrag vedrørende prioritetsgæld mv. samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen.
Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangspunkt i hovedstolen og den effektive rentesats. Den effektive rentesats er den diskonteringssats, der skal anvendes til at tilbagediskontere de forventede fremtidige betalinger, som er knyttet til det finansielle aktiv eller den finansielle forpligtelse, for at nutidsværdien af disse svarer til den regnskabsmæssige værdi af henholdsvis aktivet og forpligtelsen.
Udbytte fra investeringer i kapitalandele indregnes, når der er erhvervet endelig ret til udbyttet. Dette vil typisk sige på tidspunktet for generalforsamlingens godkendelse af udlodningen fra det pågældende selskab.
Goodwill indregnes og måles ved første indregning til kostpris som beskrevet under "Virksomhedssammenslutninger".
Ved indregning af goodwill fordeles goodwillbeløbet på de af koncernens selvstændige pengestrømsfrembringende enheder. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring og rapportering i koncernen.
Goodwill afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt for værdiforringelse.
Erhvervede immaterielle rettigheder i form af software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Software afskrives lineært over den forventede brugstid, som sædvanligvis er 3-8 år.
Udviklingsprojekter vedrørende produkter og processer, der er klart definerede og identificerbare, indregnes som immaterielle aktiver, hvis det er sandsynligt, at produktet eller processen vil generere fremtidige økonomiske fordele til koncernen, og udviklingsomkostningerne ved det enkelte aktiv kan måles pålideligt.
Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen, når omkostningerne afholdes.
Udviklingsprojekter måles ved første indregning til kostpris. Kostprisen for udviklingsprojekter omfatter omkostninger, der direkte kan henføres til udviklingsprojekterne og som er nødvendige for at færdiggøre projektet, regnet fra det tidspunkt, hvor udviklingsprojektet første gang opfylder kriterierne for indregning for et aktiv.
Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den forventede brugstid. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 3-5 år. For udviklingsprojekter, der er beskyttet af immaterielle rettigheder, udgør den maksimale afskrivningsperiode restløbetiden for de pågældende rettigheder.
Udviklingsprojekter nedskrives til eventuel lavere genindvindingsværdi, jf. afsnittet om nedskrivning nedenfor.
Igangværende udviklingsprojekter testes minimum én gang årligt for værdiforringelse.
Immaterielle aktiver med ubestemmelige brugstider, herunder rettigheder, afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt for værdiforringelse. Hvis den regnskabsmæssige værdi af aktiverne overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til den laveres værdi.
Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner, andre anlæg, driftsmateriel og inventar samt reservedele til egne maskiner måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egen fremstillede aktiver omfatter kostprisen omkostninger, der direkte kan henføres til fremstillingen af aktivet, herunder materialer, komponenter, underleverandører og lønninger.
Renteomkostninger opstået i forbindelse med opførelse af aktiver, indregnes i aktivets kostpris. Øvrige låneomkostninger føres over resultatopgørelsen.
Forpligter anskaffelsen eller brugen af aktivet koncernen til at afholde omkostninger til nedrivning eller retablering af aktivet, indregnes de skønnede omkostninger hertil som henholdsvis en hensat forpligtelse og en del af kostprisen for det pågældende aktiv. Hvis forpligtelsen er opstået i forbindelse med produktion af varebeholdninger, indregnes forpligtelsen som en del af kostprisen for de pågældende varer, jf. nedenfor.
Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien. Restværdien er det forventede beløb, som vil kunne opnås ved salg af aktivet i dag efter fradrag af salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den alder og var i den stand, som aktivet forventes at være i efter afsluttet brugstid. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i mindre bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden er forskellig.
Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
| Bygninger10 – 50 år | ||
|---|---|---|
| Produktionsanlæg og maskiner5 – 25 år | ||
| Andre anlæg, driftsmateriel og inventar3 – 15 år | ||
| Returemballage 3 – 8 år |
Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revurderes årligt.
Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi, jf. nedenfor.
Investeringsejendomme er ejendomme, der besiddes for at opnå lejeindtægter eller kapitalgevinster.
Investeringsejendomme måles ved første indregning til kostpris, der opfatter ejendommens købspris og eventuelle direkte tilknyttede omkostninger.
Efterfølgende måles investeringsejendomme til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.
Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
Bygninger.......................................................................................................................10 – 50 år
bestemmelige brugstider samt kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder gennemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, skønnes aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for eventuel nedskrivning og omfanget heraf.
For immaterielle aktiver med ubestemmelige brugstider opgøres genindvindingsværdien årligt uanset om der er konstateret indikationer på værdiforringelse.
Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme uafhængigt af andre aktiver, skønnes genindvindingsværdien for den mindste pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet indgår i.
Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af aktivets henholdsvis den pengestrømsfrembringende enheds dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger og kapitalværdien. Når kapitalværdien opgøres, tilbagediskonteres skønnede fremtidige pengestrømme til nutidsværdi ved at anvende en diskonteringssats, der afspejler dels aktuelle markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, dels de særlige risici, der er tilknyttet henholdsvis aktivet og den pengestrømsfrembringende enhed, og som der ikke er reguleret for i de skønnede fremtidige pengestrømme.
Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi skønnes at være lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien. For pengestrømsfrembringende enheder fordeles nedskrivningen således, at goodwillbeløb nedskrives først, og dernæst fordeles et eventuelt resterende nedskrivningsbehov på de øvrige aktiver i enheden, idet det enkelte aktiv dog ikke nedskrives til en værdi, der er lavere end dets dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger.
Nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen. Ved eventuelle efterfølgende tilbageførsler af nedskrivninger som følge af ændringer i forudsætninger for den opgjorte genindvindingsværdi forhøjes henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds regnskabsmæssige værdi til det korrigerede skøn af genindvindingsværdien, dog maksimalt til den regnskabsmæssige værdi, som aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed ville have haft, hvis nedskrivning ikke var foretaget.
Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris i moderselskabets årsregnskab.
Hvis kostprisen overstiger kapitalandelenes genindvindingsværdi, nedskrives til denne lavere værdi. Hvis der udloddes mere i udbytte, end der samlet set er indtjent i virksomheden siden overtagelsen af denne, anses dette som en indikation på værdiforringelse jf. afsnittet om nedskrivning ovenfor.
Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere.
Kostprisen for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsesprisen med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostprisen for fremstillede varer og varer under fremstilling omfatter omkostninger til råvarer, hjælpematerialer og direkte løn samt fordelte faste og variable indirekte produktionsomkostninger. Heri indgår opståede forpligtelser til nedrivning eller retablering af materielle aktiver, hvis disse forpligtelser er opstået som følge af fremstilling af varer.
Variable indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte materialer og løn og fordeles baseret på forkalkulationer for de faktisk producerede varer. Faste indirekte produktionsomkostninger omfatter omkostninger til vedligeholdelse af og afskrivninger på de maskiner, fabriksbygninger og udstyr, der benyttes i produktionsprocessen, samt generelle omkostninger til fabriksadministration og ledelse. Faste produktionsomkostninger fordeles på baggrund af produktionsanlæggets normale kapacitet.
Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget.
Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivning foretages på individuelt niveau.
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Værdipapirer indregnet under langfristede aktiver omfatter børsnoterede værdipapirer og egenkapitalandele i virksomheder, som ikke er dattervirksomheder der er disponible for salg.
Værdipapirerne måles ved første indregning til dagsværdi på handelsdagen tillagt direkte henførbare omkostninger ved købet. Efterfølgende måles værdipapirerne til dagsværdi på balancedagen, og ændringer i dagsværdien i anden totalindkomst. Når værdipapirerne sælges eller afvikles, resultatføres de akkumulerede dagsværdireguleringer.
Dagsværdien opgøres svarende til børskursen for børsnoterede værdipapirer og til en skønnet dagsværdi opgjort på baggrund af markedsinformationer.
Langfristede aktiver og grupper af aktiver, der er bestemt for salg, præsenteres særskilt i balancen som kortfristede aktiver. Forpligtelser direkte tilknyttet de pågældende aktiver præsenteres som kortfristede forpligtelser i balancen.
Langfristede aktiver bestemt for salg afskrives ikke, men nedskrives til dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger, hvis denne værdi er lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen.
Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier samt udbytte fra disse indregnes direkte på egenkapitalen under overført resultat.
Koncernen har indgået bidragsbaserede pensionsaftaler med en væsentlig del af koncernens ansatte. Bortset fra en pensionsordning vedrørende en enkelt ansat, der er uvæsentlig i forhold til koncernens samlede forpligtelser, har koncernen ikke indgået ydelsesbaserede pensionsordninger.
Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler koncernen løbende faste bidrag til uafhængige pensionsselskaber o.l. Bidragene indregnes i resultatopgørelsen i den periode, hvori medarbejderne har udført den arbejdsydelse, der giver ret til pensionsbidraget. Skyldige betalinger indregnes i balancen som en forpligtelse.
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder i regnskabsåret eller tidligere år, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på virksomhedens økonomiske ressourcer.
Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de omkostninger, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle forpligtelserne. Hensatte forpligtelser med forventet forfaldstidspunkt ud over et år fra balancedagen måles til nutidsværdi.
Forpligtelse til at tilbagekøbe egen emballage i omløb måles til pantprisen, ud fra den skønsmæssige mængde af cirkulerende flasker, dåser, kasser og
bakker, og indregnes som en tilbagekøbsforpligtelse under kortfristede forpligtelser.
Gæld til realkreditinstitutioner måles på tidspunktet for lånoptagelse til kostpris, der svarer til dagsværdien af det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles prioritetsgæld til amortiseret kostpris. Dette betyder, at forskellen mellem provenuet ved lånoptagelsen og det beløb, der skal tilbagebetales, indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden som en finansiel omkostning ved at anvende den effektive rentes metode.
Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.
Andre finansielle forpligtelser, herunder bankgæld og leverandørgæld, måles ved første indregning til dagsværdi efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes metode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden.
Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår, samt offentlige tilskud, der er knyttet til et aktiv. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode og viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt likviderne ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres som driftsresultatet, reguleret for ikke-kontante driftsposter og ændringer i driftskapital, fratrukket den i regnskabsåret betalte selskabsskat, der kan henføres til driftsaktiviteterne.
Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder og finansielle aktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle aktiver. Endvidere indregnes pengestrømme vedrørende finansielt leasede aktiver i form af betalte leasingydelser.
Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i moderselskabets aktiekapital og omkostninger forbundet hermed, samt optagelse og indfrielse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb af egne aktier samt udbetaling af udbytte.
Pengestrømme i anden valuta end den funktionelle valuta indregnes i pengestrømsopgørelsen ved at anvende gennemsnitlige valutakurser, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser for de enkelte dage.
Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med ubetydelig kursrisiko fratrukket eventuelle kassekreditter og koncernmellemværender, der indgår som en integreret del af likviditetsstyringen.
Baseret på den interne rapportering, der af ledelsen anvendes til vurdering af resultat og ressourceallokering har virksomheden identificeret ét driftssegment, Bryggerivirksomhed, hvilket er i overensstemmelse med den måde, hvorpå aktiviteter organiseres og styres.
Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2010", med følgende specifikke definitioner:
| Investeringer: | Årets tilgang af immaterielle og materielle aktiver excl. materielle aktiver under opførelse og reservedele |
|---|---|
| Bruttomargin: | Bruttoresultat i procent af nettoomsætning |
| Overskudsgrad: | Resultat af primær drift (EBIT) i procent af nettoomsætning |
| EBITDA-margin: | Indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer i % af nettoomsætning |
| Afkastningsgrad: | Resultat af primær drift (EBIT) i procent af gennemsnitlige operative aktiver |
| Operative aktiver: | Balancesum ultimo fratrukket finansielle aktiver og likvide beholdninger |
| Afkast af investeret kapital: | Resultat af primær drift (EBIT) reduceret med skat heraf i % af gennemsnitligt investeret kapital (egenkapital + |
| minoritetsinteresser + nettorentebærende gæld + hensættelser – finansielle aktiver) | |
| Nettorentebærende gæld: | Rentebærende forpligtelser, fratrukket rentebærende aktiver, herunder likvide midler. |
| Rentebærende gæld, neto: | Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter med fradrag af likvider |
| Egenkapitalens forrentning: | Årets resultat efter skat i procent af gennemsnitlig egenkapital |
| Soliditetsgrad: | Egenkapital ultimo i procent af balancesum ultimo |
| Finansiel gearing: | Nettorentebærende gæld ultimo i procent af egenkapital ultimo |
| Resultat pr. aktie (EPS): | Årets resultat efter skat i forhold til gennemsnitligt antal aktier |
| Cash flow pr. aktie: | Pengestrømme fra drift i forhold til gennemsnitligt antal aktier |
| Price/earnings: | Børskurs ultimo i forhold til resultat pr. aktie |
| Likviditetsgrad: | Kortfristede aktiver i procent af kortfristede forpligtelser |
Som beregningsgrundlag for nøgletallene er anvendt årets resultat samt balance ultimo og egenkapital ultimo.
Beregning af resultat og udvandet resultat pr. aktie er specificeret i note 12.
Mange regnskabsposter kan ikke måles med sikkerhed, men alene skønnes. Sådanne skøn omfatter vurderinger på baggrund af de seneste oplysninger, der er til rådighed på tidspunktet for regnskabsaflæggelsen. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn på grund af ændringer af de forhold, der lå til grund for skønnet, eller på grund af supplerende information, yderligere erfaring eller efterfølgende begivenheder.
I forbindelse med anvendelsen af den i note 1 beskrevne regnskabspraksis har ledelsens foretaget regnskabsmæssige skøn ved indregning og måling af visse aktiver og forpligtelser. Indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte afhængig af fremtidige begivenheder, hvorom der hersker en vis usikkerhed. I den forbindelse er det nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb e.l., der afspejler ledelsens vurdering af det mest sandsynlige hændelsesforløb. I årsrapporten for 2013/14 er særligt forudsætninger og usikkerheder forbundet med regnskabsmæssige skøn om nedskrivningstest på materielle og finansielle aktiver, opgørelse af tilbagekøbsforpligtelse på returemballage, samt vurdering af eventualforpligtelser væsentlige at bemærke, idet de har haft betydelig indflydelse på de i årsrapporten indregnede aktiver og forpligtelser og kan nødvendiggøre korrektioner i efterfølgende regnskabsår, såfremt de forudsatte hændelsesforløb ikke realiseres som forventet.
Koncernen har med virkning fra 1. maj 2011 ændret sit skøn af brugstider for langfristede tekniske produktionsanlæg og investeringsejendomme.
Det ændrede skøn af brugstider for tekniske produktionsanlæg har resulteret i længere afskrivningsperioder. Det ændrede skøn er baseret på erfaringer omkring de faktiske brugstider for pågældende anlæg, hvor det er konstateret, at de hidtidige brugstider afveg væsentligt fra de faktiske brugstider for de pågældende produktionsanlæg.
De ændrede brugstider for investeringsejendomme skal ses i lyset af ændret anvendelse og gennemførte forbedringer.
Samlet set er koncernens afskrivninger, som følge af ændrede brugstider, faldet med ca. 29 mio. kr. i regnskabsåret 2013/14.
De revurderede brugstider har formindsket og vil de næste år formindske koncernens produktionsomkostninger i form af lavere afskrivninger som anført nedenfor, forudsat at aktiverne holdes til udløb:
| Mio. .kr. | |
|---|---|
| Regnskabsår 2014-2015 | 27 |
Det blev i juni 2013 besluttet at nedsætte den danske selskabsskatteprocent fra 25 % til 22 % i løbet af perioden 2014 til 2016. Som konsekvens heraf er forpligtelsen vedrørende udskudt skat reduceret med 2.309 t.kr., som indgår i resultatopgørelsen og påvirket periodens resultat positivt.
Baseret på den interne rapportering, der af ledelsen anvendes til vurdering af resultater og ressourceallokering har virksomheden identificeret ét driftssegment, Bryggerivirksomhed, hvilket er i overensstemmelse med den måde, hvorpå aktiviteter organiseres og styres.
Koncernens aktiviteter er primært fordelt på områderne Danmark, Tyskland og øvrige geografiske områder.
Koncernens omsætning fra eksterne kunder og de langfristede aktivers fordeling på disse geografiske områder er specificeret nedenfor, hvor omsætningen er fordelt baseret på kundernes hjemsted, og de langfristede aktiver er baseret på den fysiske placering.
| Nettoomsætning fra eksterne kunder |
Langfristede aktiver | |||
|---|---|---|---|---|
| KONCERN DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 | 2013/14 | 2012/13 |
| Danmark Tyskland Øvrige lande (Afrika, Asien, Mellemøsten og Europa i øvrigt) |
335.252 610.862 473.998 |
338.411 585.760 419.476 |
349.844 375.213 24.486 |
372.561 392.499 26.667 |
| 1.420.112 | 1.343.647 | 749.543 | 791.727 |
Ud af koncernens samlede nettoomsætning udgør salget til en enkelt kunde ca. ¼ af nettoomsætningen.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Vareforbrug | 959.934 | 916.580 |
| Nedskrivning af varebeholdninger | 1.120 | 868 |
| Forsknings- og udviklingsomkostninger, jf. note 5 | 2.174 | 324 |
| Af- og nedskrivninger, jf. note 7 | 67.811 | 61.647 |
| Øvrige produktionsomkostninger | 146.513 | 138.617 |
| 1.177.552 | 1.118.036 |
| Afholdte forsknings- og udviklingsomkostninger | 2.174 | 1.490 |
|---|---|---|
| Udviklingsomkostninger indregnet som immaterielle aktiver, note 14 | 0 | (1.166) |
| 2.174 | 324 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Bestyrelseshonorar Lønninger og gager Bidragsbaserede pensionsordninger Andre omkostninger til social sikring Øvrige personaleomkostninger Refusion fra offentlige myndigheder |
720 167.544 7.409 16.008 2.830 (248) |
803 162.825 7.480 15.369 3.194 (216) |
| 194.263 | 189.455 | |
| Personaleomkostningerne er fordelt således: Produktionsomkostninger Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Indregnet i kostprisen for udviklingsprojekter jf. note 5 |
128.119 45.300 20.844 0 194.263 |
123.339 44.177 20.773 1.166 189.455 |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | 603 | 559 |
| ANDRE LEDENDE | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| BESTYRELSE | DIREKTION | MEDARBEJDERE | ||||
| 2013/14 | 2012/13 | 2013/14 | 2012/13 | 2013/14 | 2012/13 | |
| DKK TUSINDE | ||||||
| Vederlag til ledelsesmedlemmer | ||||||
| Bestyrelseshonorar | 720 | 803 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Lønninger og gager mv. | 0 | 0 | 4.999 | 4.883 | 11.185 | 10.702 |
| Pension | 0 | 0 | 0 | 291 | 879 | 951 |
| 720 | 803 | 4.999 | 5.174 | 12.064 | 11.653 |
Koncernens nøglemedarbejdere er omfattet af et resultatorienteret bonusprogram. Fratrædelsesgodtgørelser for ledere udgør maksimalt to års vederlag. Ordningerne er uændrede i forhold til sidste år.
Koncernen har indgået bidragsbaserede pensionsaftaler med en væsentlig del af koncernens ansatte. Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler arbejdsgiver løbende bidrag til et uafhængigt pensionsselskab, pensionsfond e.l., men har ikke nogen risiko med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed, invaliditet mv. for så vidt angår det beløb, der til sin tid skal udbetales til medarbejderen.
Bortset fra pensionsordning vedrørende en enkelt ansat har koncernen ikke indgået ydelsesbaserede pensionsordninger. Pensionsforpligtelsen, der er opgjort aktuarmæssigt af Longial GmbH pr. 30.04.2014, er indregnet som en gældsforpligtelse med 1.796 t.kr. i balancen.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Immaterielle aktiver, jf. note 14 Bygninger, jf. note 15 |
6.460 13.335 |
4.663 13.556 |
| Produktionsanlæg og maskiner, jf. note 15 Andre anlæg mv, jf. note 15 Investeringsejendomme, jf. note 16 Nedskrivning af aktiver bestemt for salg Fortjeneste/tab ved salg af materielle aktiver |
55.652 10.781 3.696 200 (72) 90.052 |
47.284 12.231 3.693 0 1.282 82.709 |
| Af- og nedskrivninger er fordelt således: Produktionsomkostninger Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsomkostninger |
67.811 8.153 10.392 3.696 |
60.990 9.462 6.842 5.415 |
| 90.052 | 82.709 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Offentlige tilskud | 10.023 | 7.021 |
| Lejeindtægter | 7.578 | 8.056 |
| Forsikringserstatning | 2.743 | 0 |
| Andre driftsindtægter | 7.862 | 5.598 |
| 28.206 | 20.675 |
| Renter af bankindestående mv. | 2.458 | 3.861 |
|---|---|---|
| Renter af investering – aktiver disponible for salg | 115 | 175 |
| Renteindtægter fra finansielle aktiver, der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 2.573 | 4.036 |
| Udbytte fra finansielle aktier disponible for salg | 54 | 72 |
| Dagsværdi regulering, forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg | 0 | 114 |
| Valutakursgevinster | 0 | 41 |
| 2.627 | 4.263 |
| Renter på prioritetsgæld | 2.492 | 3.641 |
|---|---|---|
| Renter på bankgæld m.v. | 3.694 | 3.500 |
| Finansielle omkostninger af finansielle forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 6.186 | 7.141 |
| Kursregulering, forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg | 0 | 259 |
| Valutakurstab | 2.733 | 2.202 |
| 8.919 | 9.602 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Aktuel skat Ændring i udskudt skat |
4.648 (2.527) |
45 1.105 |
| 2.121 | 1.150 | |
| Regulering af udskudt skat tidligere år Regulering aktuel skat tidligere år Effekt af ændring af skatteprocent i Danmark |
0 0 (2.309) |
(1.972) 1.835 0 |
| (2.309) | (137) | |
| (188) | 1.013 |
Regnskabsårets aktuelle selskabsskat for de danske koncernvirksomheder er beregnet ud fra en skatteprocent på 24,5 % (2012/13: 25 %). For udenlandske koncernvirksomheder er anvendt det pågældende lands aktuelle skatteprocent.
| 2013/14 T.KR. |
2013/14 % |
2012/13 T.KR. |
2012/13 % |
|
|---|---|---|---|---|
| Resultat før skat | 10.403 | 4.104 | ||
| Beregnet skat heraf | 2.548 | 24,5 | 1.026 | 25,0 |
| Effekt af ændring af skatteprocent i Danmark | (2.309) | (22,2) | 0 | 0,0 |
| Ikke fradragsberettigede omkostninger og indtægter Effekt af forskelle i skatteprocenter for udenlandske |
(1.768) | (17,0) | (1.053) | (25,7) |
| dattervirksomheder | 1.341 | 12,9 | 1.177 | 28,7 |
| Effekt af reguleringer tidligere år | 0 | 0,0 | (137) | (3,3) |
| (188) | 1.013 | |||
| Effektiv skatteprocent | (1,8) | 24,7 | ||
| KONCERN | 2013/14 | 2012/13 | ||
| DKK TUSINDE | ||||
| Skat af indtægter og omkostninger indregnet i anden totalindkomst kan specificeres således: | ||||
| Ændring i aktuel skat ved dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg |
22 | (42) |
22 (42)
| KONCERN DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Resultat pr. aktie og udvandet resultat pr. aktie er identisk idet selskabet ikke har udstedt egenkapitalinstrumenter med udvandingseffekt. |
||
| Resultat pr. aktie (kr.) | 2,02 | 0,56 |
| Beregning af resultat pr. aktie for fortsættende og ophørte aktiviteter er baseret på følgende: | ||
| Resultat til moderselskabets aktionærer anvendt ved beregning af resultat pr. aktie | 10.627 | 3.127 |
| 2013/14 STK. Á 10 KR. |
2012/13 STK. Á 10 KR. |
|
| Gennemsnitligt antal aktier Gennemsnitligt antal egne aktier |
6.000.000 (737.472) |
6.000.000 (434.862) |
| Antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie (stk.)/udvandet | 5.262.528 | 5.565.138 |
Den 24.08.2013 udbetalte selskabet ordinært udbytte til aktionærerne på 9.000 t.kr., svarende til 1,50 kr. pr. aktie á 10 kr. (2011/12: 9.000 t.kr. svarende til 1,50 kr. pr. aktie á 10 kr.).
For regnskabsåret 2013/14 indstiller bestyrelsen til generalforsamlingen, at der udbetales udbytte på 2,00 kr. pr. aktie svarende til 12.000 t.kr.
Goodwill opstået i forbindelse med virksomhedskøb fordeles på overtagelsestidspunktet til de pengestrømsfrembringende enheder, som forventes at opnå økonomiske fordele af virksomhedssammenslutningen.
Goodwill testes for værdiforringelse minimum en gang årligt, og hyppigere hvis der er indikationer på værdiforringelse. Den årlige test for værdiforringelse foretages pr. 30. april.
Genindvindingsværdien opgøres med udgangspunkt i beregninger af kapitalværdien. De væsentligste usikkerheder er i den forbindelse knyttet til fastlæggelse af diskonteringsfaktorer og vækstrater samt forventede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i budget-og terminalperioderne.
De fastlagte diskonteringsfaktorer afspejler markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, udtrykt ved en risikofri rente og de specifikke risici, der er knyttet til de enkelte pengestrømsfrembringende enheder.
Skønnede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i budgetog terminalperioderne er baseret på historiske erfaringer og forventninger til fremtidige markedsændringer.
Ved opgørelse af genindvendingsværdien er forudsat en diskonteringsfaktor på 7 % (30.04.2013: 7%).
Der er ikke foretaget nedskrivning af goodwill pr. 30.04.2014.
Rettigheder, hvor levetid er ubestemmelig, og som derfor ikke afskrives, indgår pr. 30. april 2014 med 5.724 t.kr. (2013: 5.718 t.kr.).
Genindvindingsværdien opgøres med udgangspunkt i beregninger af kapitalværdien. De væsentligste usikkerheder er i den forbindelse knyttet til fastlæggelse af diskonteringsfaktorer og vækstrater samt forventede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i budget-og terminalperioderne.
De fastlagte diskonteringsfaktorer afspejler markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, udtrykt ved en risikofri rente og de specifikke risici, der er knyttet til de enkelte pengestrømsfrembringende enheder.
Skønnede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i budgetog terminalperioderne er baseret på historiske erfaringer og forventninger til fremtidige markedsændringer.
Ved opgørelse af genindvendingsværdien er forudsat en diskonteringsfaktor på 15 %. (30.04.2013: 15%).
Der er ikke foretaget nedskrivning af rettigheder pr. 30.04.2014.
Udviklingsprojekter og software anses for at have bestemmelige brugstider, som aktiverne afskrives over jf. beskrivelsen af anvendt regnskabspraksis i note 1.
| KONCERN | GOOD- | UDVIKLINGS- | IMMATERIELLE AKTIVER UNDER |
||
|---|---|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | WILL | PROJEKTER | RETTIGHEDER | SOFTWARE | OPFØRELSE |
| Kostpris 01.05.2013 | 3.573 | 7.121 | 5.718 | 38.310 | 153 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 6 | 12 | 0 |
| Overført fra materielle aktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | (10) |
| Overførsler | 0 | 0 | 0 | 64 | (64) |
| Øvrig tilgang | 0 | 0 | 0 | 2.330 | 1 |
| Kostpris 30.04.2014 | 3.573 | 7.121 | 5.724 | 40.716 | 80 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2013 | 0 | 237 | 0 | 17.008 | 0 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 8 | 0 |
| Overført fra materielle aktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 0 | 1.424 | 0 | 5.036 | 0 |
| Af- og nedskrivninger 30.04.2014 | 0 | 1.661 | 0 | 22.052 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04.2014 | 3.573 | 5.460 | 5.724 | 18.664 | 80 |
| Kostpris 01.05.2012 | 3.573 | 3.628 | 5.705 | 19.012 | 20.502 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 13 | 25 | 0 |
| Overført fra materielle aktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | (861) |
| Overførsler | 0 | 5.806 | 0 | 15.108 | (20.914) |
| Øvrig tilgang | 0 | 1.315 | 0 | 4.227 | 1.426 |
| Afgang | 0 | (3.628) | 0 | (62) | 0 |
| Kostpris 30.04.2013 | 3.573 | 7.121 | 5.718 | 38.310 | 153 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2012 | 0 | 3.628 | 0 | 12.629 | 0 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 15 | 0 |
| Overført fra materielle aktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 0 | 237 | 0 | 4.426 | 0 |
| Tilbageførsel ved afgang | 0 | (3.628) | 0 | (62) | 0 |
| Af- og nedskrivninger 30.04.2013 | 0 | 237 | 0 | 17.008 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04.2013 | 3.573 | 6.884 | 5.718 | 21.302 | 153 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
GRUNDE OG BYGNINGER |
PRODUKTIONS- ANLÆG OG MASKINER |
ANDRE ANLÆG MV. |
RESERVEDELE TIL EGNE MASKINER |
ANLÆG UNDER OPFØRELSE |
|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2013 | 463.437 | 1.180.592 | 101.778 | 4.458 | 5.577 |
| Reklassifikation | 0 | 0 | 0 | 0 | 10 |
| Valutakursregulering | 225 | 689 | 41 | 0 | 3 |
| Overførsler | 122 | 3.140 | 367 | 0 | (3.629) |
| Øvrig tilgang | 3.130 | 20.220 | 7.136 | 0 | 12.828 |
| Afgang | (7) | (2.221) | (5.081) | (839) | 0 |
| Kostpris 30.04.2014 | 466.907 | 1.202.420 | 104.241 | 3.619 | 14.789 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2013 | 218.309 | 706.024 | 73.841 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 78 | 413 | 32 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 13.335 | 55.652 | 10.781 | 0 | 0 |
| Tilbageførsel ved afgang | 0 | (1.833) | (4.271) | 0 | 0 |
| Af- og nedskrivninger 30.04.2014 | 231.722 | 760.256 | 80.383 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04.2014 | 235.185 | 442.164 | 23.858 | 3.619 | 14.789 |
| Kostpris 01.05.2012 | 460.300 | 1.263.860 | 126.334 | 5.297 | 64.872 |
| Reklassifikation | 1.964 | (5.129) | 3.165 | 0 | 861 |
| Valutakursregulering | 496 | 1.389 | 83 | 0 | 125 |
| Overførsler | 1.170 | 61.388 | 1.411 | 0 | (63.969) |
| Øvrig tilgang Afgang |
2.789 (3.282) |
16.918 (157.834) |
9.558 (38.773) |
0 (839) |
3.867 (179) |
| Kostpris 30.04.2013 | 463.437 | 1.180.592 | 101.778 | 4.458 | 5.577 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2012 | 205.134 | 818.180 | 94.478 | 0 | 0 |
| Reklassifikation | 167 | (2.852) | 2.685 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 158 | 866 | 61 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 13.556 | 47.284 | 12.231 | 0 | 0 |
| Tilbageførsel ved afgang | (706) | (157.454) | (35.614) | 0 | 0 |
| Af- og nedskrivninger 30.04.2013 | 218.309 | 706.024 | 73.841 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04.2013 | 245.130 | 474.568 | 27.937 | 4.458 | 5.577 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Kostpris 01.05. Reklassifikation Tilgang i perioden Afgang |
194.684 242 261 0 |
237.784 (50) 277 (43.327) |
| Kostpris 30.04. | 195.187 | 194.684 |
| Af- og nedskrivninger 01.05. Reklassifikation Periodens afskrivning Af- og nedskrivning vedrørende afgang |
130.775 242 3.695 0 |
164.865 (50) 3.693 (37.733) |
| Af- og nedskrivning 30.04. | 134.712 | 130.775 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04. | 60.475 | 63.909 |
På balancedagen udgør dagsværdien (niveau 3) 72,8 mio. kr. (30.04 2013: 81,9 mio. kr.) og oversteg den regnskabsmæssige værdi med 12,3 mio. kr.
Dagsværdierne er opgjort med udgangspunkt i aktivernes kapitalværdi baseret på fremtidig udlejning af bygninger, og beregnet ved anvendelse af beregnede nettopengestrømme på basis af budgetter godkendt af ledelsen samt estimeret markedsbestemt diskonteringsfaktor, 7 % (30.04 2013: 7%).
Investeringsejendommene består af stald- og lagerbygninger samt produktionslokaler med tilhørende administrationslokaler, som koncernen ikke længere anvender til egne formål.
Lejeindtægter for koncernens investeringsejendomme indregnet under Andre driftsindtægter udgør t.kr. 7.578 (2012/13: 8.056 t.kr.).
Driftsomkostninger og afskrivninger for koncernens investeringsejendomme indregnet under Andre driftsomkostninger udgør t.kr. 11.713 (2012/13: 13.570 t.kr.). Resultat før finansielle poster og skat udgør et underskud på t.kr. 3.360 (2012/13: underskud på 3.659).
Huslejekontrakter på koncernens investeringsejendomme indgås normal med uopsigelige lejeperioder på 5-10 år, med option på yderligere forlængelse.
Alle huslejekontrakter indeholder bestemmelser om regulering af huslejen.
Der indgår ikke option for lejer til at købe ejendomme ved udløbet af lejeperioden.
| Fremtidig minimumshusleje for uopsigelige huslejekontrakter | 2014 t.kr. |
2013 t.kr. |
|---|---|---|
| Inden for et år fra balancedagen | 7.551 | 6.834 |
| Mellem et og fem år fra balancedagen | 18.551 | 21.324 |
| Efter fem år fra balancedagen | 7.186 | 1.098 |
| 33.288 | 29.256 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Kostpris 01.05 Regulering, primo Tilgang Afgang |
185.101 16 0 (171.973) |
195.454 (147) 173.020 (183.226) |
| Kostpris 30.04 | 13.144 | 185.101 |
| Op- og nedskrivninger 01.05 Regulering, primo Tilbageførsel ved afgang Årets reguleringer |
(4.501) (16) (14) 93 |
(4.493) 318 (203) (123) |
| Op- og nedskrivninger pr. 30.04 | (4.438) | (4.501) |
| Regnskabsmæssig værdi pr. 30.04 | 8.706 | 180.600 |
| Finansielle aktiver disponible for salg fordeler sig således: Børsnoterede aktier Børsnoterede obligationer Unoterede aktier og værdipapirer |
272 0 8.434 |
180 171.727 8.693 |
| 8.706 | 180.600 |
Finansielle aktiver disponible for salg er målt til dagsværdien på balancedagen.
Harboes Bryggeri A/S ejer mere end 20 % af selskabskapitalen i FCS 2008 A/S. Det er ledelsens vurdering, at ejerandelen ikke giver betydelig indflydelse i selskabet, da dette kontrolleres af en anden storaktionær. Kapitalen betragtes derfor som finansielt aktiv disponibelt for salg.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Råvarer, halvfabrikata og engangsemballage Færdigvarer og handelsvarer |
73.465 88.024 |
64.718 68.673 |
| 161.489 | 133.391 |
| Tilgodehavender fra salg | 278.670 | 287.725 |
|---|---|---|
| Foretagne nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab | 2.046 | 2.779 |
| Hensættelseskonto pr. 01.05. Valutakursregulering Årets konstaterede tab og indgået på tidl. afskrevne fordringer Tilbageførte nedskrivninger Årets nedskrivninger til imødegåelse af tab |
2.779 (5) (1.632) (151) 1.055 |
1.369 0 (1.924) (15) 3.349 |
| Hensættelseskonto 30.04. | 2.046 | 2.779 |
| Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen | 728 | 3.334 |
Der anvendes en hensættelseskonto til at reducere den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, hvis værdi er forringet grundet tabsrisiko.
Der foretages direkte nedskrivninger af tilgodehavender, hvis værdien ud fra en individuel vurdering af de enkelte debitorers betalingsevne er forringet, f.eks. ved betalingsstandsning e.lign. Nedskrivninger foretages til opgjort nettorealisationsværdi.
Der er foretaget nedskrivning af alle væsentlige overforfaldne tilgodehavender pr. statusdagen.
| Overfaldne med op til en måned | 25.905 | 17.973 |
|---|---|---|
| Overforfaldne mellem en og tre måneder | 2.873 | 3.680 |
| Overforfaldne mellem tre og seks måneder | 1.780 | 155 |
| Overforfaldne over seks måneder | 10.194 | 33.337 |
| 40.752 | 55.145 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Øvrige tilgodehavender | 6.030 | 11.534 |
| 6.030 | 11.534 |
Andre tilgodehavender er ikke forbundet med særlige kreditrisici og der er i lighed med sidste år ikke indregnet nedskrivninger af disse. Ingen af tilgodehavenderne er overforfaldne.
Bestyrelsen for Harboes Bryggeri A/S har besluttet at afhænde en af sine beboelsesejendomme. Ejendommen forventes afhændet inden for 12 måneder. Den pågældende ejendom er udlejet på tidsbegrænset aftale med forkøbsret.
Provenu fra salget forventes at svare til den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser.
| Materielle aktiver Årets nedskrivning |
2.400 (200) |
2.400 0 |
|---|---|---|
| Aktiver bestemt for salg | 2.200 | 2.400 |
| Gældforpligtelser knyttet til aktiver bestemt for salg | 0 | 0 |
| Nettoaktiver bestemt for salg | 2.200 | 2.400 |
| Kontanter og bankindestående | 96.235 | 13.780 |
|---|---|---|
| ------------------------------ | -------- | -------- |
Der henvises til note 37 for yderligere oplysninger om koncernens uudnyttede trækningsrettigheder på kassekreditter.
Aktiekapitalen udgør 60.000 t.kr. fordelt på 6.400 t.kr. A-aktier og 53.600 t.kr. B-aktier. Hvert A-aktiebeløb på 10 kr. har 10 stemmer, og hvert B-aktiebeløb på 10 kr. har 1 stemme.
B-aktierne er noteret på NASDAQ OMX København.
Der har ikke været bevægelser i aktiekapitalen de fire foregående år.
| 2014 | 2013 | NOMINEL VÆRDI | ANDEL AF AKTIEKAPITAL |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| STK. Á 10 KR. |
STK. Á 10 KR. |
2014 T.KR. |
2013 T.KR. |
2014 % |
2013 % |
|
| Egne aktier 01.05. Køb af egne aktier |
451.568 859.622 |
393.882 57.686 |
4.516 8.596 |
3.939 577 |
7,5 14,4 |
6,5 1,0 |
| Salg af egne aktier | 0 | 0 | 0 | 0 | 0,0 | 0,0 |
| Egne aktier 30.04. | 1.311.190 | 451.568 | 13.112 | 4.516 | 21,9 | 7,5 |
Harboes Bryggeri A/S besidder egne B-aktier, der er anskaffet for at sikre en optimal placering af likvide midler.
Selskabet kan i henhold til generalforsamlingsbeslutning af 05.11.2010 erhverve op til 50 % af aktiekapitalen frem til selskabets ordinære generalforsamling i 2015.
Selskabet har i 2013/14 købt nominelt 8.596 t.kr. egne aktier til en gennemsnitlig kurs på 89,34 svarende til 76,8 mio. kr. (2012/13: Købt nominelt 577 t.kr., gennemsnitslig kurs 89,98)
Selskabet har i 2013/14 ikke solgt egne aktier (2012/13: Ingen salg).
| KONCERN DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Minoritetsinteresser 01.05. Andel af årets resultat Andel af andel totalindkomst |
179 (36) 0 |
215 (36) 0 |
| Minoritetsinteresser 30.04. | 143 | 179 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 | |
|---|---|---|---|
| Reserve for valutakursreguleringer Reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg |
536 (4.608) |
95 (4.662) |
|
| (4.072) | (4.567) | ||
| Reserve for valuta kursregulerninger |
Reserve for værdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg |
I alt | |
| Andre reserver 01.05.2013 Valutakursregulering vedrørende udenlandske virksomheder Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Dagsværdiregulering af finansielle aktiver, disponible for salg, recirkulering til resultatopgørelse i forbindelse med afståelse Skat af indtægter og omkostninger indregnet i anden totalindkomst Øvrige reguleringer |
95 441 0 0 0 0 |
(4.662) 0 70 22 (22) (16) |
(4.567) 441 70 22 (22) (16) |
| Andre reserver 30.04.2014 | 536 | (4.608) | (4.072) |
| Andre reserver 01.05.2012 Valutakursregulering vedrørende udenlandske virksomheder Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Skat af indtægter og omkostninger indregnet i anden totalindkomst |
(1.031) 1.126 0 0 |
(4.581) 0 (123) 42 |
(5.612) 1.126 (123) 42 |
| Andre reserver 30.04.2013 | 95 | (4.662) | (4.567) |
| KONCERN DKK TUSINDE |
Udskudte skatteaktiver | Udskudte skatteforpligtelser |
|---|---|---|
| Udskudte skatteforpligtelser og skatteaktiver 01.05.2013 Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelse Ændring af udskudt skat indregnet i anden totalindkomst Ændring af udskudt skat modregnet i aktuel skat |
3.806 1.998 0 0 |
52.335 (2.838) 0 37 |
| Udskudte skatteforpligtelser og skatteaktiver 30.04.2014 | 5.804 | 49.534 |
| Udskudte skatteforpligtelser og skatteaktiver 01.05.2012 Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelse Ændring af udskudt skat indregnet i anden totalindkomst Ændring af udskudt skat modregnet i aktuel skat |
3.275 531 0 0 |
52.780 (336) (42) (67) |
| Udskudte skatteforpligtelser og skatteaktiver 30.04.2013 | 3.806 | 52.335 |
| 2014 | 2013 | |
| Udskudt skat er indregnet således i balancen: Udskudte skatteaktiver Udskudte skatteforpligtelser |
(5.804) 49.534 |
(3.806) 52.335 |
| Udskudte skatteforpligtelser og skatteaktiver 30.04 | 43.730 | 48.529 |
| En udlodning af frie reserver i AS Viru Õlu, Haljala, Estland vil udløse en ikke afsat skat på | 0 | 95 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
01.05. | Indregnet i resultatopgørelse | Indregnet i anden totalindkomst | Overført til aktuel skat | 30.04. |
|---|---|---|---|---|---|
| Langfristede aktiver Kortfristede aktiver Forpligtelser Fremførte skattemæssige underskud |
52.895 2.007 (4.188) (1.936) |
(3.760) 948 (2.209) 60 |
0 0 0 0 |
0 0 0 36 |
49.135 2.955 (6.397) (1.840) |
| Midlertidige forskelle | 48.778 | (4.961) | 0 | 36 | 43.853 |
| Uudnyttede skattemæssige underskud | (248) | 125 | 0 | 0 | (123) |
| Uudnyttede skattemæssige underskud | (248) | 125 | 0 | 0 | (123) |
| Udskudte skatteforpligtelser 2014 | 48.530 | (4.836) | 0 | 36 | 43.730 |
| Langfristede aktiver Kortfristede aktiver Forpligtelser Fremførte skattemæssige underskud |
53.621 1.855 (3.760) (1.751) |
1.354 152 (428) (2.157) |
(42) 0 0 0 |
(2.038) 0 0 1.972 |
52.895 2.007 (4.188) (1.936) |
| Midlertidige forskelle | 49.965 | (1.079) | (42) | (66) | 48.778 |
| Uudnyttede skattemæssige underskud | (460) | 212 | 0 | 0 | (248) |
| Uudnyttede skattemæssige underskud | (460) | 212 | 0 | 0 | (248) |
| Udskudte skatteforpligtelser 2013 | 49.505 | (867) | (42) | (66) | 48.529 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Tilbagekøbsforpligtelse 01.05 | 10.278 | 13.928 |
| Anvendt og tilbageført i regnskabsåret, netto | (2.248) | (3.650) |
| Tilbagekøbsforpligtelse 30.04 | 8.030 | 10.278 |
| Hensatte forpligtelser er indregnet således i balancen: | ||
| Kortfristede forpligtelser | 8.030 | 10.278 |
| Langfristede forpligtelser | 0 | 0 |
| 8.030 | 10.278 |
Tilbagekøbsforpligtelsen er reguleret med udgangspunkt i årets nettosalg af returemballage med fradrag af et estimeret svind i den cirkulerende mængde af returemballage.
Som konsekvens af Harboes Bryggeri A/S's fortsatte udfasning af 50 cl. REF/PET flasken er selskabets returemballageforpligtelse reduceret yderligere i 2013/14.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Gæld til realkreditinstitutter med pant i fast ejendom og værdipapirer | 216.242 | 231.826 |
| Gæld til realkreditinstitutter forfalder til betaling således: | ||
| På anfordring inden for et år fra balancedagen | 15.772 | 15.671 |
| Mellem to og fem år fra balancedagen | 63.857 | 63.062 |
| Efter fem år fra balancedagen | 136.613 | 153.093 |
| 216.242 | 231.826 | |
| Gæld til realkreditinstitutter er indregnet således i balancen: | ||
| Kortfristede gældsforpligtelser | 15.772 | 15.671 |
| Langfristede gældsforpligtelser | 200.470 | 216.155 |
| 216.242 | 231.826 |
| AMOR- | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| TISERET | NOMINEL | DAGS | ||||
| FAST/ | KOSTPRIS | VÆRDI | VÆRDI | |||
| VALUTA | UDLØB | VARIABEL | T.KR. | T.KR. | T.KR. | |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2026 | Variabel | 2.063 | 2.136 | 2.244 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2038 | Variabel | 2.708 | 2.708 | 2.742 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2027 | Variabel | 159.641 | 159.641 | 159.740 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2028 | Variabel | 51.830 | 51.830 | 51.862 |
| 30.04.2014 | 216.242 | 216.315 | 216.588 | |||
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2026 | Variabel | 2.220 | 2.299 | 2.408 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2038 | Variabel | 2.708 | 2.708 | 2.735 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2027 | Variabel | 171.485 | 171.485 | 171.727 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2028 | Variabel | 55.413 | 55.413 | 55.470 |
| 30.04.2013 | 231.826 | 231.905 | 232.340 |
Dagsværdi (niveau 2) er opgjort til nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente som diskonteringsfaktor.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Kassekredit | 78.480 | 69.216 |
| Bankgæld, der indregnes således i balancen: | ||
| Kortfristet gældsforpligtelse | 78.480 | 69.216 |
| Bankgæld, der forfalder til betaling således: | ||
| På anfordring inden for et år fra balancedagen | 78.480 | 69.216 |
| VALUTA | UDLØB | FAST/ VARIABEL |
AMOR TISERET KOSTPRIS T.KR. |
NOMINEL VÆRDI T.KR. |
DAGS- VÆRDI T.KR. |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kassekredit Kassekredit |
DKK EUR |
2015 2015 |
Variabel Variabel |
77.359 1.121 |
77.359 1.121 |
77.359 1.121 |
| 30.04.2014 | 78.480 | 78.480 | 78.480 | |||
| Kassekredit Kassekredit |
DKK EUR |
2014 2014 |
Variabel Variabel |
27.182 42.034 |
27.182 42.034 |
27.182 42.034 |
| 30.04.2013 | 69.216 | 69.216 | 69.216 |
Dagsværdi (niveau 2) er opgjort til nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente som diskonteringsfaktor.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Gæld til leverandører for leverede varer og tjenesteydelser | 172.008 | 172.341 |
| 172.008 | 172.341 |
Den regnskabsmæssige værdi svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
| Udskudt indregning af indtægter fra investeringstilskud | 68.756 | 76.904 |
|---|---|---|
| Udskudt indregning af indtægter er indregnet således i balancen: | ||
| Langfristet udskudt indregning af indtægter Kortristet udskudt indregning af indtægter |
60.882 7.874 |
66.868 10.036 |
| 68.756 | 76.904 |
Tilbagebetalingsforpligtelse, se note 35.
| Skyldig løn, feriepenge, A-skat, sociale bidrag m.m. | 13.422 | 11.793 |
|---|---|---|
| Feriepengeforpligtelser o.l. | 13.313 | 12.565 |
| Skyldig moms og afgifter | 19.715 | 34.738 |
| Andre skyldige omkostninger | 35.038 | 46.269 |
| Anden gæld, kortfristet | 81.488 | 105.365 |
Feriepengeforpligtelser o.l. repræsenterer forpligtelser til at udbetale løn i ferieperioder, som medarbejdere pr. balancedagen har optjent ret til at afholde i efterfølgende regnskabsår.
Den regnskabsmæssige værdi af skyldige poster vedrørende løn, A-skat, sociale bidrag, feriepenge o.l., afledte finansielle instrumenter, moms og afgifter samt andre skyldige omkostninger svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
| KONCERN | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| DKK TUSINDE |
For årene 2012 - 2017 er indgået operationelle leasingkontrakter vedrørende leje af ejendomme, maskiner og andre anlæg. Leasingkontrakterne er indgået for minimum 3 - 10 år med faste leasingydelser, der årligt pristalsreguleres. Aftalerne er uopsigelige inden for den nævnte periode, hvorefter de vil kunne fornyes i perioder af 5 år.
| Minimumsleasingydelser indregnet i resultatopgørelse | 10.489 | 9.830 |
|---|---|---|
| Minimumsleasingydelser er fordelt således: | ||
| Produktion | 2.439 | 2.119 |
| Distribution | 1.073 | 622 |
| Administration | 769 | 677 |
| Andre driftsomkostninger | 6.208 | 6.412 |
| 10.489 | 9.830 |
De samlede fremtidige minimumsleasingydelser for uopsigelige leasingkontrakter forfalder til betaling således:
| Inden for et år fra balancedagen | 5.006 | 9.484 |
|---|---|---|
| Mellem to og fem år fra balancedagen | 8.044 | 11.696 |
| Efter fem år fra balancedagen | 0 | 293 |
| 13.050 | 21.473 |
Koncernen har indgået lejekontrakter vedrørende bygninger og arealer. Kontrakterne er indgået med selskaber, der har direktør Bernhard Griese og dennes nærtstående som største aktionærer. Lejekontrakterne, der er tinglyst på de enkelte ejendomme, er uopsigelige frem til år 2020 fra udlejers og lejers side. Den årlige leje andrager 6.478 t.kr. (2012/13 6.680 t.kr.). De samlede fremtidige minimumslejeydelser i uopsigelighedsperioden udgør 8.904 t.kr., hvilket beløb er indeholdt i ovenstående talopstilling.
Koncernen har med virkning fra 1. maj 2007 indgået aftale om udlejning og fremleje af ejendomme for en 10-årig periode, der omfatter såvel investeringsejendomme som lejede ejendomme. Aftalen er uopsigelig for begge parter i lejeperioden.
De samlede fremtidige minimumslejeydelser for uopsigelige udlejnings- og fremlejekontrakter forfalder til betaling således:
| Inden for et år fra balancedagen | 5.826 | 5.774 |
|---|---|---|
| Mellem to og fem år fra balancedagen | 11.652 | 17.322 |
| Efter fem år fra balancedagen | 0 | 0 |
| 17.478 | 23.096 |
| KONCERN | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| DKK TUSINDE |
Gæld til realkreditinstitutter er sikret ved pant i ejendomme med dertil hørende produktionsanlæg og maskiner (tilbehørspant).
| Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme | 134.566 | 137.306 |
|---|---|---|
| Regnskabsmæssig værdi af pantsatte realkreditobligationer | 0 | 171.727 |
Ejerpantebrev nominelt 750 t.kr. i danske ejendomme er liggende i eget depot.
Til sikkerhed for gæld til realkreditinstitutter er deponeret ejerpantebrev nom. TEUR 16.362 eller 122.124 t.kr. i udenlandske ejendomme og produktionsanlæg.
Offentlige tilskud er modtaget til køb af materielle aktiver. Enkelte tilskud er modtaget under visse betingelser og kan inden for en 5 årig periode kræves tilbagebetalt, såfremt aktiverne fjernes, eller produktionen nedlægges. Der er ingen aktuel tilbagebetalingsforpligtelse.
Der er ingen igangværende retssager el. lign., der af ledelsen vurderes vil medføre en væsentlig negativ indflydelse på moderselskabet og koncernens finansielle stilling ud over det i årsrapporten indeholdte.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Ændring i varebeholdninger Ændring i tilgodehavender fra salg Ændring i andre tilgodehavender Ændring i leverandørgæld mv. Ændring i anden gæld |
(28.010) 9.205 3.490 (451) (22.192) |
3.693 (9.562) (5.049) (17.545) 9.009 |
| (37.958) | (19.454) | |
| 37. LIKVIDER | ||
| Likvide beholdninger og bankindestående | 96.235 | 13.780 |
Den regnskabsmæssige værdi af likviderne svarer til deres dagsværdi. Koncernen har pr. 30.04.2014 uudnyttede trækningsrettigheder på kassekreditter for i alt 141,5 mio. kr. (2012/13: 150,8 mio. kr.).
17.755 (55.436)
Kassekreditter (78.480) (69.216)
| KONCERN DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Deloitte | ||
| Lovpligtig revision | 1.866 | 1.728 |
| Andre erklæringer med sikkerhed | 145 | 226 |
| Skatterådgivning | 198 | 15 |
| Andre ydelser | 60 | 205 |
| 2.269 | 2.174 | |
| Andre | ||
| Lovpligtig revision | 557 | 570 |
| Andre erklæringer med sikkerhed | 0 | 199 |
| Skatterådgivning | 53 | 122 |
| Andre ydelser | 178 | 26 |
| 788 | 917 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Kategorier af finansielle instrumenter Tilgodehavender for salg Andre tilgodehavender Deposita, lejemål Likvide beholdninger |
278.670 6.030 2.423 96.235 |
287.725 11.534 2.403 13.780 |
| Udlån og tilgodehavender | 383.358 | 315.442 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 8.706 | 180.600 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 8.706 | 180.600 |
| Gæld til realkreditinstitutter Kreditinstitutter i øvrig Leverandører af varer og tjenesteydelser Tilbagekøbsforpligtelse, returemballage Anden gæld |
216.242 78.480 172.008 8.030 81.489 |
231.826 69.216 172.341 10.278 105.365 |
| Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris | 556.249 | 589.026 |
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en række finansielle risici, herunder markedsrisici (valuta, rente- og råvarerisici), kreditrisici og likviditetsrisici.
Koncernen har en centraliseret styring af finansielle risici. De overordnede rammer for den finansielle risikostyring er fastlagt i koncernens finanspolitik. Finanspolitikken omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer.
Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering.
Koncernen anvender et fuldt integreret finansstyringssystem til styring af finansielle positioner relateret til finansielle instrumenter. Ledelsen overvåger månedligt koncernens risikokoncentration på områder som kunder, geografiske områder og valuta mv. Herudover overvåger ledelsen, om koncernens risikokoncentration er ændret.
Der er ikke sket ændringer i koncernens risikoeksponering og risikostyring sammenholdt med 2012/13.
Koncernens salg og varekøb i udenlandsk valuta sker primært i EUR samt for en mindre del i SEK, USD, NOK og PLN. Der er pr. statusdagen ikke indgået valutaterminskontrakter eller lignende, da det er ledelsens vurdering at koncernens valutarisiko er begrænset. Selskabets uafdækkede valutapositioner kan opgøres som følger pr. statusdagen.
| KONCERN | LIKVIDER | TILGODE- | GÆLDFOR- | NETTO- |
|---|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | HAVENDER | PLIGTELSER | POSITION | |
| EUR | 63.770 | 217.102 | (487.046) | (206.174) |
| SEK | 24.740 | 3.889 | (819) | 27.810 |
| NOK | 6.121 | 179 | (10) | 6.290 |
| Øvrige valutaer | 1.191 | 625 | (145) | 1.671 |
| 30.04.2014 | 95.822 | 221.795 | (488.020) | (170.403) |
| EUR | 978 | 385.875 | (338.662) | 50.148 |
| SEK | 4.402 | 4.497 | (686) | 8.213 |
| NOK | 1.006 | 1.770 | (1.238) | 1.538 |
| Øvrige valutaer | 507 | 99 | (57) | 549 |
| 30.04.2013 | 6.893 | 392.241 | (340.643) | 60.448 |
Nedenstående viser, hvilken indvirkning det ville have haft på henholdsvis egenkapitalen og årets resultat, såfremt kursen havde været henholdsvis 1 % (EUR) og 5 % (øvrige) lavere end den faktiske anvendte kurs. Havde der været tale om en tilsvarende højere kurs, ville denne have haft en tilsvarende modsatrettet indvirkning på henholdsvis egenkapitalen og årets resultat.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Egenkapitalens følsomhed over for valutakursudsving Indvirkning hvis EUR kurs var 1 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis USD kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis SEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis NOK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis øvrige valutaer kurs var 5 % lavere end faktisk kurs |
1.557 (14) (1.050) (237) (3) |
24 3 (1.639) 0 (384) |
| 253 | (1.996) | |
| Resultatets følsomhed over for valutakursudsving Indvirkning hvis EUR kurs var 1 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis USD kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis SEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis NOK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis øvrige valutaer kurs var 5 % lavere end faktisk kurs |
(1.067) 2 (955) (218) (49) |
400 2 (1.331) (350) 24 |
| (2.287) | (1.255) |
Koncernens væsentligste valutaeksponering forventes også fremadrettet at relatere sig til transaktioner i ovenstående valutaer. Transaktionerne forventes at være på samme niveau som realiseret i 2013/14.
Der er ikke indgået finansielle kontrakter i form af valutaterminskontrakter eller lignende pr. statusdagen, da ledelsen ikke vurderer, at der er væsentlige risici relateret til fremtidige pengestrømme i fremmed valuta.
På grund af Harboe koncernens kapitalstruktur er risikoen relateret til udsving i markedsrenten begrænset. Koncernen har en nettorentebærende gæld pr. 30.04.2014 på 196,8 mio. kr. (2013: 115,5 mio. kr.). Gælden er variabelt forrentet.
En stigning i markedsrenten på 1 % ville påvirke årets resultat før skat negativt med ca. 2,0 mio. kr. (2012/13 ca. 1,2 mio. kr.).
Forfaldstidspunkter for finansielle forpligtelser eksklusiv rentebetalinger er specificeret i noterne for de enkelte kategorier af forpligtelser. Koncernen og moderselskabets likviditetsreserve består af likvide beholdninger og uudnyttede kreditfaciliteter.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Likviditetsreserven sammensætter sig således: Likvide beholdninger Uudnyttede kreditfaciliteter Obligationsbeholdning |
96.235 141.520 0 |
13.780 150.784 171.727 |
| 237.755 | 336.291 | |
| Herudover har selskabet beholdning af egne aktier med dagsværdi på | 122.596 | 34.771 |
Den primære kreditrisiko i koncernen er relateret til tilgodehavender for salg, som ikke er forudbetalt. Koncernens kunder er hovedsalig større detailhandelskæder i skandinavien, Tyskland og Estland. Koncernen har ikke væsentlige kreditrisici vedr. en enkelt kunde eller samarbejdspartner.
Risici relateret til salg til kunder uden for disse lande søges begrænset gennem sikring af tilgodehavende i form af remburser, bankgarantier og lignende, hvilket indgår i vurderingen af den nødvendige nedskrivning til imødegåelse af tab.
I tilfælde af at sikring ikke etableres eller en sådan overskrides, har koncernen fastlagt procedurer for godkendelse af sådanne risici.
Den maksimale kreditrisiko knyttet til tilgodehavender fra salg af varer svarer til deres regnskabsmæssige værdi.
Selskabets ledelse vurderer løbende, om koncernens kapitalstruktur er i overensstemmelse med selskabets og aktionærernes interesser. Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur, som løbende fastholder et højt økonomisk beredskab, som muliggør investeringer i den fortsatte organiske vækst og værdiskabelse gennem tilpasning til markedsudviklingen og imødekommelse af kundernes behov.
Det er koncernens målsætning, at det økonomiske beredskab i høj grad skal være selvfinansieret og med en fleksibilitet, der også rummer mulighed for værdiskabende opkøb eller indgåelse i større samarbejder. Koncernens overordnede strategi er uændret i forhold til tidligere år.
Der henvises i øvrigt til omtalen i ledelsesberetningens afsnit om finansielle mål, side 15.
Koncernens finansielle gearing fremgår af hoved- og nøgletalsoversigt, side 8.
Koncernen har ikke i regnskabsåret eller sammenligningsåret forsømt eller misligholdt låneaftaler.
Beholdning af børsnoterede realkreditobligationer værdiansættes til noterede priser (niveau 1).
Beholdninger af børsnoterede aktier værdiansættes til noterede priser (niveau 1).
Unoterede aktier (niveau 2) værdiansættes med udgangspunkt i et aktivt marked for handel med unoterede aktier. Unoterede aktier og værdipapirer (niveau 3) omfattet af brancherelaterede investeringer mv., der værdiansættes til kostpris, hvor dagsværdien tilnærmelsesvis anses at være identiske med de bogførte værdier
Nedenstående vises klassifikationen af finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, opdelt i henhold til dagsværdi hierarkiet.
| 2013/14 | NIVEAU 1 | NIVEAU 2 | NIVEAU 3 | I ALT |
|---|---|---|---|---|
| T.KR. | T.KR. | T.KR. | T.KR. | |
| Børsnoterede aktier | 272 | 0 | 0 | 272 |
| Unoterede aktier og værdipapirer | 0 | 2.400 | 6.034 | 8.434 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 272 | 2.400 | 6.034 | 8.706 |
Der er ikke sket overførsler mellem niveau 1 og niveau 2 i regnskabsåret.
| Børsnoterede realkreditobligationer | 171.727 | 0 | 0 | 171.727 |
|---|---|---|---|---|
| Børsnoterede aktier | 180 | 0 | 0 | 180 |
| Unoterede aktier og værdipapirer | 0 | 2.400 | 6.293 | 8.693 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 171.907 | 2.400 | 6.293 | 180.600 |
Der er ikke sket overførsler mellem niveau 1 og niveau 2 i regnskabsåret.
Finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen baseret på værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata (niveau 3):
| KONCERN DKK TUSINDE |
FINANSIELLE AKTIVER DISPONIBLE FOR SALG |
|---|---|
| Regnskabsmæssig værdi 1. maj 2012 | 5.357 |
| Gevinst/tab i resultatet Gevinst/tab i anden totalindkomst Køb Salg |
(130) 0 1.307 (241) |
| Regnskabsmæssig værdi 30. april 2013 | 6.293 |
| Gevinst/tab i resultatet Gevinst/tab i anden totalindkomst Køb Salg |
0 0 0 (259) |
| Regnskabsmæssig værdi 30. april 2014 | 6.034 |
Følgende parter har bestemmende indflydelse over moderselskabet og koncernen:
Navn Hjemsted Grundlag for kontrol
Kirsten og Bernhard Griese Spegerborgvej 4, 4230 Skælskør Aktionær med flertal af stemmerettigheder
Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem koncernen og nærtstående parter til dette:
| Salg af varer 2.210 0 0 2.210 Køb af varer 22.935 0 0 22.935 Salg af tjenesteydelser 1.388 0 0 1.388 Køb af service- og tjenesteydelser 955 396 343 1.694 Salg af leje 1.726 0 0 1.726 Køb af leje 6.477 0 0 6.477 Vederlag mv. 5.386 12.791 420 18.597 Deposita, lejemål 2.423 0 0 2.423 Tilgodehavender fra salg mv. 2.235 0 0 2.235 Leverandørgæld mv. 480 0 0 480 Udlodning af udbytte 1.363 55 46 1.464 |
2013/14 | Ejere med kontrol over Harboes Bryggeri A/S* |
Medlemmer af bestyrelsen, ledende medarbejdere direktionen og andre |
Andre nærtstående parter | I alt |
|---|---|---|---|---|---|
| T.KR. | |||||
| 2012/13 T.KR. |
Ejere med kontrol over Harboes Bryggeri A/S* |
Medlemmer af bestyrelsen, ledende medarbejdere direktionen og andre |
Andre nærtstående parter | I alt |
|---|---|---|---|---|
| Salg af varer | 1.072 | 0 | 0 | 1.072 |
| Køb af varer | 14.462 | 0 | 0 | 14.462 |
| Salg af tjenesteydelser | 977 | 0 | 0 | 977 |
| Køb af service- og tjenesteydelser | 1.092 | 544 | 336 | 1.972 |
| Salg af leje | 1.401 | 0 | 0 | 1.401 |
| Køb af leje | 6.682 | 0 | 0 | 6.682 |
| Vederlag mv. | 5.284 | 12.457 | 420 | 18.161 |
| Deposita, lejemål | 2.403 | 0 | 0 | 2.403 |
| Tilgodehavender fra salg mv. | 793 | 0 | 0 | 793 |
| Leverandørgæld mv. | 285 | 85 | 0 | 370 |
| Udlodning af udbytte | 1.363 | 66 | 34 | 1.463 |
*) Heri indeholdt transaktioner med øvrige selskaber, som har direktør Bernhard Griese som største aktionær.
Køb og salg af varer til nærtstående parter er sket til koncernens normale salgspriser.
Der er ikke stillet sikkerhed eller givet garantier for udeståender på balancedagen. Såvel tilgodehavender som gæld vil blive afviklet ved kontant betaling. Der er ikke i regnskabsåret realiseret tab på tilgodehavender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivninger af sådanne til imødegåelse af sandsynlige tab.
Koncernen har indgået lejekontrakter vedrørende bygninger og arealer. Kontrakterne er indgået med selskaber, der har direktør Bernhard Griese og dennes nærtstående som største aktionærer.
Lejekontrakterne, der er tinglyst på de enkelte ejendomme, er uopsigelige frem til år 2020 fra udlejers side og 2017 fra lejers side. Den årlige leje andrager 6.478 t.kr. (2012/13 6.680 t.kr.). De samlede fremtidige minimumsleasingydelser i uopsigelighedsperioden udgør 8.904 t.kr., jf. note 34.
Der henvises til note 6 for oplysninger om ydet vederlag til koncernens bestyrelse, direktion og andre ledende medarbejdere. Vederlaget er indeholdt i ovenstående opstilling.
Bestyrelsen har på bestyrelsesmødet den 3. juli 2014 godkendt nærværende årsrapport til offentliggørelse.
Årsrapporten forelægges aktionærerne i Harboes Bryggeri A/S til godkendelse på den ordinære generalforsamling den 25. august 2014.
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
NOTE | 2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|---|
| Bruttoomsætning Øl- og vandafgifter |
727.635 (109.546) |
713.698 (153.267) |
|
| Nettoomsætning | 618.089 | 560.431 | |
| Produktionsomkostninger | 3,4,5,6 | (514.655) | (459.835) |
| Bruttoresultat | 103.434 | 100.596 | |
| Andre driftsindtægter Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger |
736 (81.161) (33.529) |
576 (76.183) (30.819) |
|
| Resultat af primær drift (EBIT) | (10.520) | (5.830) | |
| Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger |
7 8 9 |
155 2.027 (4.999) |
453 2.063 (4.310) |
| Resultat før skat | (13.337) | (7.624) | |
| Skat af årets resultat | 10 | 5.628 | 2.296 |
| Årets resultat | (7.709) | (5.328) | |
| Forslag til resultatdisponering Udbytte for regnskabsåret Overført til næste år |
11 | 12.000 (19.709) |
9.000 (14.328) |
| (7.709) | (5.328) |
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
NOTE | 2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|---|
| Året resultat | (7.709) | (5.328) | |
| Anden totalindkomst: Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Skat af anden totalindkomst |
10 | 92 (22) |
34 0 |
| Anden totalindkomst | 70 | 34 | |
| Totalindkomst i alt | (7.639) | (5.294) |
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
NOTE | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|
| Udviklingsprojekter Software Immaterielle aktiver under opførelse |
5.460 16.533 80 |
6.884 17.680 153 |
|
| Immaterielle aktiver | 12 | 22.073 | 24.717 |
| Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg Reservedele til egne maskiner Materielle aktiver under opførelse |
101.223 196.362 16.093 3.619 10.474 |
107.311 214.178 19.589 4.458 2.308 |
|
| Materielle aktiver | 13 | 327.771 | 347.844 |
| Kapitalandele i dattervirksomheder Finansielle aktiver disponible for salg Tilgodehavende hos dattervirksomhed |
14 15 15 |
109.475 8.601 24.245 |
109.963 8.768 23.895 |
| Finansielle aktiver | 142.321 | 142.626 | |
| Langfristede aktiver | 492.165 | 515.187 | |
| Varebeholdninger | 16 | 64.702 | 50.139 |
| Tilgodehavender fra salg Tilgodehavender hos dattervirksomheder Andre tilgodehavender Tilgodehavende sambeskatningsbidrag Tilgodehavende selskabsskat Periodeafgrænsningsposter |
17 18 10 10 |
93.393 131 1.765 12 771 3.605 |
128.600 13.859 2.867 0 619 2.230 |
| Tilgodehavender | 99.677 | 148.175 | |
| Likvide beholdninger | 19 | 32.188 | 6.372 |
| Aktiver bestemt for salg | 20 | 2.200 | 2.400 |
| Kortfristede aktiver | 198.767 | 207.086 | |
| Aktiver | 690.932 | 722.273 |
| MODERSELSKAB | 2014 | 2013 | |
|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | NOTE | ||
| Aktiekapital | 21 | 60.000 | 60.000 |
| Overkurs ved emission | 0 | 51.000 | |
| Reserver | 23 | (4.608) | (4.678) |
| Overført resultat | 171.917 | 213.752 | |
| Egenkapital | 227.309 | 320.074 | |
| Gæld til realkreditinstitutter | 26 | 4.613 | 4.771 |
| Udskudte skatteforpligtelser | 24 | 23.782 | 29.955 |
| Udskudt indregning af indtægter | 29 | 3.454 | 2.688 |
| Langfristede gældsforpligtelser | 31.849 | 37.414 | |
| Udskudt indregning af indtægter | 29 | 877 | 576 |
| Gæld til realkreditinstitutter | 26 | 158 | 157 |
| Kreditinstitutter i øvrigt | 27 | 78.129 | 69.216 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 28 | 67.619 | 81.577 |
| Tilbagekøbsforpligtelse, returemballage | 25 | 8.030 | 10.278 |
| Gæld til dattervirksomheder | 229.012 | 122.857 | |
| Anden gæld | 30 | 45.924 | 71.622 |
| Skyldigt sambeskatningsbidrag | 10 | 2.025 | 8.502 |
| Kortfristede forpligtelser | 431.774 | 364.785 | |
| Forpligtelser | 463.623 | 402.199 | |
| Passiver | 690.932 | 722.273 |
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
NOTE | 2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|---|
| Resultat af primær drift (EBIT) Af- og nedskrivninger Indtægtsførte tilskud Ændring i netto arbejdskapital |
6 33 |
(10.520) 41.204 (736) (21.533) |
(5.830) 39.684 (576) 2.813 |
| Pengestrømme vedrørende primær drift | 8.415 | 36.091 | |
| Modtagne finansielle indtægter Betalte finansielle omkostninger Betalt selskabsskat |
1.973 (4.999) (7.207) |
1.991 (4.310) 728 |
|
| Pengestrømme vedrørende drift | (1.818) | 34.500 | |
| Køb af immaterielle aktiver Køb af materielle aktiver Salg af materielle aktiver Køb af finansielle aktiver Salg af finansielle aktiver Modtaget udbytte fra dattervirksomheder Modtaget udbytte fra finansielle aktier disponible for salg Ændring i lån til dattervirksomhed/kapitalnedsættelse |
(1.821) (18.317) 1.849 0 259 643 54 2.281 |
(6.092) (18.863) 7.397 (1.291) 241 56.533 72 1.156 |
|
| Pengestrømme vedrørende investeringer | (15.052) | 39.153 | |
| Udbetalt udbytte til aktionærer i moderselskab Køb/salg af egne aktier Modtaget investeringstilskud Afdrag på prioritetsgæld |
(8.323) (76.802) 1.803 (157) |
(8.328) (5.190) 0 (3.245) |
|
| Pengestrømme vedrørende finansiering | (83.479) | (16.763) | |
| Ændring i likvider | (100.349) | 56.890 | |
| Likvider 01.05 | (174.604) | (231.494) | |
| Likvider 30.04 | 34 | (274.953) | (174.604) |
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
AKTIE- KAPITAL |
OVERKURS VED EMISSION |
ANDRE RESERVER |
RESULTAT | OVERFØRT EGENKAPITAL I ALT |
|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital 01.05.2012 | 60.000 | 51.000 | (4.712) | 232.598 | 338.886 |
| Årets resultat | 0 | 0 | 0 | (5.328) | (5.328) |
| Anden totalindkomst efter skat | 0 | 0 | 34 | 0 | 34 |
| Totalindkomst for regnskabsåret | 0 | 0 | 34 | (5.328) | (5.294) |
| Køb af egne aktier | 0 | 0 | 0 | (5.190) | (5.190) |
| Udloddet udbytte | 0 | 0 | 0 | (9.000) | (9.000) |
| Udbytte af egne aktier | 0 | 0 | 0 | 672 | 672 |
| 0 | 0 | 0 | (13.518) | (13.518) | |
| Egenkapital 30.04.2013 | 60.000 | 51.000 | (4.678) | 213.752 | 320.074 |
| Egenkapital 01.05.2013 | 60.000 | 51.000 | (4.678) | 213.752 | 320.074 |
| Årets resultat | 0 | 0 | 0 | (7.709) | (7.709) |
| Anden totalindkomst efter skat | 0 | 0 | 70 | 0 | 70 |
| Totalindkomst for regnskabsåret | 0 | 0 | 70 | (7.709) | (7.639) |
| Overførsel | 0 | (51.000) | 0 | 51.000 | 0 |
| Køb af egne aktier | 0 | 0 | 0 | (76.802) | (76.802) |
| Udloddet udbytte | 0 | 0 | 0 | (9.000) | (9.000) |
| Udbytte af egne aktier | 0 | 0 | 0 | 677 | 677 |
| 0 | (51.000) | 0 | (34.125) | (34.125) | |
| Egenkapital 30.04.2014 | 60.000 | 0 | (4.608) | 171.918 | 227.310 |
For beskrivelse af moderselskabets anvendte regnskabspraksis samt beskrivelse af implementeringen af nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag henvises der til koncernregnskabets note 1. Implementeringen af nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag har ikke påvirket moderselskabets anvendte regnskabspraksis.
For beskrivelse af væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder henvises der til koncernregnskabets note 2.
Moderselskabet har med virkning fra 1. maj 2011 ændret sit skøn af brugstider for langfristede tekniske produktionsanlæg.
Det ændrede skøn af brugstider for tekniske produktionsanlæg har resulteret i længere afskrivningsperioder. Det ændrede skøn er baseret på erfaringer omkring de faktiske brugstider for pågældende anlæg, hvor det er konstateret, at de hidtidige brugstider afveg væsentligt fra de faktiske brugstider for de pågældende produktionsanlæg.
De revurderede brugstider har formindsket og vil det næste år formindske moderselskabets produktionsomkostninger i form af lavere afskrivninger som anført nedenfor, forudsat at aktiverne holdes til udløb:
mio. kr.
Regnskabsår 2014-2015 6
Det blev i juni 2013 besluttet at nedsætte den danske selskabsskatteprocent fra 25 % til 22 % i løbet af perioden 2014 til 2016. Som konsekvens heraf er forpligtelsen vedrørende udskudt skat reduceret med 2.631 t.kr., som indgår i resultatopgørelsen og påvirket periodens resultat positivt.
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Vareforbrug | 441.751 | 399.832 |
| Forsknings- og udviklingsomkostninger jf. note 4 | 2.174 | 324 |
| Af- og nedskrivninger, jf. note 6 | 31.878 | 32.313 |
| Øvrige produktionsomkostninger | 38.852 | 27.366 |
| 514.655 | 459.835 |
| Afholdte forsknings- og udviklingsomkostninger | 2.174 | 1.490 |
|---|---|---|
| Udviklingsomkostninger indregnet som immaterielle aktiver, note 12 | 0 | (1.166) |
| 2.174 | 324 |
| Bestyrelseshonorar | 727 | 803 |
|---|---|---|
| Lønninger og gager | 86.740 | 84.733 |
| Bidragsbaserede pensionsordninger | 7.409 | 7.365 |
| Andre omkostninger til social sikring | 1.822 | 1.952 |
| Øvrige personaleomkostninger | 2.609 | 2.989 |
| Refusion fra offentlige myndigheder | (184) | (210) |
| 99.123 | 97.632 | |
| Personaleomkostningerne er fordelt således: | ||
| Produktionsomkostninger | 55.404 | 53.699 |
| Distributionsomkostninger | 30.185 | 29.003 |
| Administrationsomkostninger | 13.534 | 13.764 |
| Indregnet i kostpris for udviklingsprojekter | 0 | 1.166 |
| 99.123 | 97.632 | |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | 218 | 192 |
DKK TUSINDE
| BESTYRELSE | DIREKTION | ANDRE LEDENDE MEDARBEJDERE |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2013/14 T.KR. |
2012/13 T.KR. |
2013/14 T.KR. |
2012/13 T.KR. |
2013/14 T.KR. |
2012/13 T.KR. |
|
| Vederlag til ledelsesmedlemmer | ||||||
| Bestyrelseshonorar | 727 | 803 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Lønninger og gager mv. | 0 | 0 | 4.396 | 4.031 | 8.311 | 7.964 |
| Pension | 0 | 0 | 0 | 291 | 879 | 951 |
| 727 | 803 | 4.396 | 4.322 | 9.190 | 8.915 |
Selskabets nøglemedarbejdere er omfattet af et resultatorienteret bonusprogram. Fratrædelsesgodtgørelser for ledere udgør maksimalt to års vederlag. Ordningerne er uændrede i forhold til sidste år.
Selskabet har indgået bidragsbaserede pensionsaftaler med en væsentlig del af selskabets ansatte. Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler arbejdsgiver løbende bidrag til et uafhængigt pensionsselskab, pensionsfond e.l., men har ikke nogen risiko med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed, invaliditet mv. for så vidt angår det beløb, der til sin tid skal udbetales til medarbejderen.
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Immaterielle aktiver, jf. note 12 | 4.455 | 3.024 |
| Bygninger, jf. note 13 | 6.547 | 6.732 |
| Produktionsanlæg og maskiner, jf. note 13 | 24.642 | 23.863 |
| Andre anlæg mv, jf. 13 | 5.440 | 6.641 |
| Fortjeneste/tab ved salg af materielle aktiver | (80) | (576) |
| Nedskrivning, aktiver bestemt for salg | 200 | 0 |
| 41.204 | 39.684 | |
| Af- og nedskrivninger er fordelt således: | ||
| Produktionsomkostninger | 31.878 | 32.313 |
| Distributionsomkostninger | 2.533 | 2.689 |
| Administrationsomkostninger | 6.793 | 4.682 |
| 41.204 | 39.684 |
| Udbytte | 643 | 56.533 |
|---|---|---|
| Værdiregulering/nedskrivning | (488) | (56.080) |
| 155 | 453 |
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Renter af bankindestående mv. Renter af tilgodehavender hos dattervirksomheder Renter af investering – aktiver disponibel for salg |
7 1.851 115 |
9 1.652 175 |
| Renteindtægter fra finansielle aktiver, der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 1.973 | 1.836 |
| Udbytte fra finansielle aktiver disponible for salg Dagsværdiregulering, forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg Valutakursgevinster og –tab, netto |
54 0 0 |
72 114 41 |
| 2.027 | 2.063 |
| Renter på prioritetsgæld | 77 | 145 |
|---|---|---|
| Renter på bankgæld m.v. | 3.486 | 3.165 |
| Renter på gæld til dattervirksomheder | 20 | 741 |
| Finansielle omkostninger af finansielle forpligtelser,der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 3.583 | 4.051 |
| Kursregulering, forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg | 0 | 259 |
| Valutakursgevinster og –tab, netto | 1.416 | 0 |
| 4.999 | 4.310 |
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Aktuel skat Ændring i udskudt skat |
543 (3.540) |
1.454 (3.233) |
| (2.997) | (1.779) | |
| Regulering af udskudt skat vedr. tidligere regnskabsår Regulering af aktuel skat vedr. tidligere regnskabsår Effekt af ændring af selskabsskatteprocent |
0 0 (2.631) |
(1.072) 1.455 0 |
| (2.631) | (517) | |
| (5.628) | (2.296) | |
| Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er beregnet ud fra en skatteprocent på 24,5 % (2012/13: 25 %). |
| 2013/14 T.KR. |
2013/14 % |
2012/13 T.KR. |
2012/13 % |
|
|---|---|---|---|---|
| Resultat før skat | (13.337) | (7.624) | ||
| Beregnet skat heraf | (3.267) | 24,5 | (1.906) | 25,0 |
| Ikke fradragsberettigede omkostninger og indtægter samt af- og nedskrivninger Effekt af ændring af selskabsskatteprocent |
270 (2.631) |
(2,2) 19,7 |
(390) 0 |
5,1 0 |
| (5.628) | (2.296) | |||
| Effektiv skatteprocent | 42,2 | 30,1 |
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Skat af anden totalindkomst Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg |
22 | 0 |
| 22 | 0 | |
| Skyldig selskabsskat Skyldig og tilgodehavende selskabsskat i de sambeskattede virksomheder |
0 | 0 |
| Skyldigt sambeskatningsbidrag til sambeskattede virksomheder med skattemæssigt underskud | 2.025 | 8.502 |
| Tilgodehavende sambeskatningsbidrag fra sambeskattede virksomheder med skattemæssigt overskud | 12 | 0 |
| Tilgodehavende selskabsskat | 771 | 619 |
For en beskrivelse af udbetalt udbytte og foreslået udbetalt udbytte henvises der til koncernregnskabets note 13.
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
UDVIKLINGS- PROJEKTER |
SOFTWARE | ANLÆG UNDER OPFØRELSE |
|---|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2013 | 7.121 | 25.871 | 153 |
| Reklassifikation til materielle aktiver | 0 | 0 | (10) |
| Overførsel | 0 | 58 | (58) |
| Tilgang | 0 | 1.826 | (5) |
| Kostpris 30.04.2014 | 7.121 | 27.755 | 80 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2013 | 237 | 8.191 | 0 |
| Årets afskrivninger | 1.424 | 3.031 | 0 |
| Af- og nedskrivninger pr. 30.04.2014 | 1.661 | 11.222 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2014 | 5.460 | 16.533 | 80 |
| Kostpris 01.05.2012 | 3.628 | 7.474 | 20.502 |
| Reklassifikation til materielle aktiver | 0 | 0 | (861) |
| Overførsel | 5.806 | 15.108 | (20.914) |
| Tilgang | 1.315 | 3.351 | 1.426 |
| Afgang | (3.628) | (62) | 0 |
| Kostpris 30.04.2013 | 7.121 | 25.871 | 153 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2012 | 3.628 | 5.466 | 0 |
| Årets afskrivninger | 237 | 2.787 | 0 |
| Tilbageførsel ved afgang | (3.628) | (62) | 0 |
| Af- og nedskrivninger pr. 30.04.2013 | 237 | 8.191 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2013 | 6.884 | 17.680 | 153 |
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
GRUNDE OG BYGNINGER |
PRODUKTIONS- ANLÆG OG MASKINER |
ANDRE ANLÆG MV. |
RESERVEDELE TIL EGNE MASKINER |
ANLÆG UNDER OPFØRELSE |
|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2013 | 251.456 | 523.749 | 59.476 | 4.458 | 2.308 |
| Reklassifikation fra immaterielle aktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | 10 |
| Overførsler | 122 | 1.741 | 10 | 0 | (1.873) |
| Øvrig tilgang | 337 | 5.247 | 2.704 | 0 | 10.029 |
| Afgang | 0 | (556) | (4.858) | (839) | 0 |
| Kostpris 30.04.2014 | 251.915 | 530.181 | 57.332 | 3.619 | 10.474 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2013 | 144.145 | 309.571 | 39.889 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 6.547 | 24.642 | 5.440 | 0 | 0 |
| Tilbageførsel ved afgang | 0 | (394) | (4.090) | 0 | 0 |
| Af- og nedskrivninger 30.04.2014 | 150.692 | 333.819 | 41.239 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04.2014 | 101.223 | 196.362 | 16.093 | 3.619 | 10.474 |
| Kostpris 01.05.2012 | 251.487 | 662.957 | 84.491 | 5.297 | 11.965 |
| Reklassifikation fra immaterielle aktiver | 0 | (3.108) | 3.108 | 0 | 861 |
| Overførsler | 614 | 8.403 | 1.391 | 0 | (10.408) |
| Øvrig tilgang | 2.637 | 10.284 | 5.873 | 0 | 69 |
| Afgang | (3.282) | (154.787) | (35.387) | (839) | (179) |
| Kostpris 30.04.2013 | 251.456 | 523.749 | 59.476 | 4.458 | 2.308 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2012 | 138.119 | 443.065 | 62.836 | 0 | 0 |
| Reklassifikation | 0 | (2.643) | 2.643 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 6.732 | 23.863 | 6.641 | 0 | 0 |
| Tilbageførsel ved afgang | (706) | (154.714) | (32.233) | 0 | 0 |
| Af- og nedskrivninger 30.04.2013 | 144.145 | 309.571 | 39.887 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04.2013 | 107.311 | 214.178 | 19.589 | 4.458 | 2.308 |
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Kostpris 01.05. Kapitaludvidelse ved kontant indskud |
375.419 0 |
375.353 66 |
| Kostpris 30.04 | 375.419 | 375.419 |
| Nedskrivninger 01.05. Årets nedskrivning |
(265.456) (488) |
(209.376) (56.080) |
| Nedskrivninger 30.04. | (265.944) | (265.456) |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04. | 109.475 | 109.963 |
| Kapitalandele i dattervirksomheder omfatter: Darguner Brauerei GmbH, Dargun, Tyskland, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % AS Viru Õlu, Haljala, Estland, ejerandel 98,69 %, stemmeandel 98,69 % Harboe Norge AS, Moss, Norge, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % Harboe Ejendomme A/S, Slagelse, Danmark, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % Skælskør Bryghus, Slagelse, Danmark, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % Harboe Sverige AB, Mölnlycke, Sverige, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % Harboe Poland sp. Z O.O., Warszawa, Polen, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % |
Sammensætningen af ejerandele mv. i de tilknyttede virksomheder er uændret i forhold til sidste år.
Årets nedskrivninger kan specificeres således:
| Harboe Norge AS | 400 | 1.000 |
|---|---|---|
| Harboe Sverige AB | 0 | 80 |
| Harboe Ejendomme A/S | 0 | 55.000 |
| Harboes Poland Z.O.O | 88 | 0 |
| 488 | 56.080 |
De regnskabsmæssige værdier af kapitalandele i dattervirksomheder gennemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet opgøres aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for en eventuel nedskrivning og omfanget heraf.
Nedskrivningen er konstateret ved test af værdiforringelse i forbindelse af markant nedgang i de pengestrømsfrembringende aktiviteter som følge af ændringer i de bagvedliggende markedsmæssige forhold.
Dagsværdierne er opgjort med udgangspunkt i aktivernes kapitalværdi baseret på fremtidig indtjening, og beregnet ved anvendelse af beregnede nettopengestrømme på basis af budgetter godkendt af ledelsen samt estimeret markedsbestemt diskonteringsfaktor, 7 – 15 % (30.04.2013: 7 – 12,5 %).
Darguner Brauerei GmbH og Harboe Poland sp. Z O.O. revideres af revisionsfirmaet AWADO Deutsche Audit GmbH, Tyskland.
Øvrige dattervirksomheder revideres af Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab.
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
AKTIVER DISPONIBLE FOR SALG |
TILGODEHAVENDE HOS DATTER VIRKSOMHED |
|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2013 Regulering, primo Tilgang Afgang |
13.299 0 0 (260) |
23.895 25 4.106 (3.781) |
| Kostpris 30.04.2014 | 13.039 | 24.245 |
| Op- og nedskrivninger 01.05.2013 Årets reguleringer |
(4.531) 93 |
0 0 |
| Op- og nedskrivninger pr. 30.04.2014 | (4.438) | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2014 | 8.601 | 24.245 |
| Kostpris 01.05.2012 Regulering, primo Tilgang Afgang |
12.509 (147) 1.307 (370) |
22.960 54 1.491 (610) |
| Kostpris 30.04.2013 | 13.299 | 23.895 |
| Op- og nedskrivninger 01.05.2012 Regulering, primo Årets reguleringer |
(4.712) 147 34 |
0 0 0 |
| Op- og nedskrivninger pr. 30.04.2013 | (4.531) | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2013 | 8.768 | 23.895 |
| Finansielle aktiver disponible for salg er målt til dagsværdien på balancedagen. Børsnoterede aktier Unoterede aktier og værdipapirer |
272 8.329 |
180 8.588 |
| 8.601 | 8.768 | |
| Tilgodehavende hos dattervirksomhed | 24.245 | 23.895 |
Harboes Bryggeri A/S ejer mere end 20 % af selskabskapitalen i FCS 2008 A/S. Det er ledelsens vurdering, at ejerandelen ikke giver betydelig indflydelse i selskabet, da dette kontrolleres af en anden storaktionær. Kapitalen betragtes derfor som finansielt aktiv disponibelt for salg.
Tilgodehavende hos dattervirksomhed er i EURO. Der er ikke fastsat forfaldstidspunkt for tilgodehavende. Tilgodehavende er variabelt forrentet med ca. 2,0 % 2013/14.
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Råvarer, halvfabrikata og engangsemballage Færdigvarer og handelsvarer |
24.921 39.781 |
24.359 25.780 |
| 64.702 | 50.139 |
| Tilgodehavender fra salg | 93.393 | 128.600 |
|---|---|---|
| Foretagne nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab | 754 | 850 |
Der anvendes en hensættelseskonto til at reducere den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, hvis værdi er forringet grundet tabsrisiko.
Der foretages direkte nedskrivninger af tilgodehavender, hvis værdien ud fra en individuel vurdering af de enkelte debitorers betalingsevne er forringet, f.eks. ved betalingsstandsning e.l. Nedskrivninger foretages til opgjort nettorealisationsværdi.
Der er foretaget nedskrivning af alle væsentlige overforfaldne tilgodehavender pr. statusdagen.
| Hensættelseskonto pr. 01.05 Årets konstaterede tab og indgået på tidligere afskrevne fordringer Tilbageførte nedskrivninger Årets nedskrivning til imødegåelse af tab |
850 (312) (116) 332 |
400 (125) 0 575 |
|---|---|---|
| Hensættelseskonto 30.04 | 754 | 850 |
| Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen | 96 | 575 |
| Forfaldne ikke nedskrevne tilgodehavender: | ||
| Overforfaldne med op til en måned | 3.889 | 2.015 |
| Overforfaldne mellem en og tre måneder | 2.120 | 2.070 |
| Overforfaldne mellem tre og seks måneder | 387 | 0 |
| Overforfaldne over seks måneder | 573 | 24.255 |
| 6.969 | 28.340 |
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Øvrige tilgodehavender | 1.765 | 2.867 |
Andre tilgodehavender er ikke forbundet med særlige kreditrisici og der er i lighed med sidste år ikke indregnet nedskrivninger af disse. Ingen af tilgodehavenderne er overforfaldne.
| Kontanter og bankindestående | 32.188 | 6.372 |
|---|---|---|
Koncernen har uudnyttede trækningsrettigheder på bankkreditter på 141,5 mio. kr. (2012/13: 150,8 mio.kr.)
| MODERSELSKAB | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| DKK TUSINDE |
Bestyrelsen for Harboes Bryggeri A/S har besluttet at afhænde en af sine beboelsesejendomme. Ejendommen forventes afhændet inden for 12 måneder. Den pågældende ejendom er udlejet på tidbegrænset aftale med forkøbsret.
Provenu fra salget forventes at svare til den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser.
| Materielle aktiver Årets nedskrivning |
2.400 (200) |
2.400 0 |
|---|---|---|
| Aktiver bestemt for salg | 2.200 | 2.400 |
| Gældsforpligtelser knyttet til aktiver bestemt for salg | 0 | 0 |
| Nettoaktiver bestemt for salg | 2.200 | 2.400 |
Aktiekapitalen udgør 60.000 t.kr. fordelt på 6.400 t.kr. A-aktier og 53.600 t.kr. B-aktier. Hvert A-aktiebeløb på 10 kr. har 10 stemmer, og hvert B-aktiebeløb på 10 kr. har 1 stemme.
B-aktierne er noteret på NASDAQ OMX København.
Der har ikke været bevægelser i aktiekapitalen de fire foregående år.
| ANDEL AF | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2014 | 2013 | NOMINEL VÆRDI | AKTIEKAPITAL | |||
| STK. | STK. | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | |
| Á 10 KR. | Á 10 KR. | T.KR. | T.KR. | % | % | |
| Egne aktier 01.05. | 451.568 | 393.882 | 4.516 | 3.939 | 7,5 | 6,5 |
| Køb af egne aktier | 859.622 | 57.686 | 8.596 | 577 | 14,4 | 1,0 |
| Salg af egne aktier | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0,0 |
| Egne aktier 30.04. | 1.311.190 | 451.568 | 13.112 | 4.516 | 21,9 | 7,5 |
Harboes Bryggeri A/S besidder egne B-aktier, der er anskaffet for at sikre en optimal placering af likvide midler.
Selskabet kan i henhold til generalforsamlingsbeslutning af 05.11.2010 erhverve op til 50 % af aktiekapitalen frem til selskabets ordinære generalforsamling i 2015.
Selskabet har i 2013/14 købt nominelt 8.596 t.kr. egne aktier til en gennemsnitlig kurs på 89,34 svarende til 76,8 mio. kr. (2012/13: Købt nominelt 577 t.kr., gennemsnitslig kurs 89,98)
Selskabet har i 2013/14 ikke solgt egne aktier (2012/13: Ingen salg).
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg | (4.608) | (4.678) |
| Reserve for værdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg |
||
| Andre reserver 01.05.2013 Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Skat af indtægter og omkostninger indregnet i anden totalindkomst |
(4.678) 92 (22) |
|
| Andre reserver 30.04.2014 | (4.608) | |
| Andre reserver 01.05.2012 Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg |
(4.712) 34 |
|
| Andre reserver 30.04.2013 | (4.678) |
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
UDSKUDTE SKATTE- AKTIVER |
UDSKUDTE SKATTEFOR PLIGTELSER |
|
|---|---|---|---|
| Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser 01.05.2012 Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelse |
0 0 |
35.160 (5.205) |
|
| Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser 30.04.2013 | 0 | 29.955 | |
| Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelse | 0 | (6.173) | |
| Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser 30.04.2014 | 0 | 23.782 | |
| 2014 | 2013 | ||
| Udskudt skat er indregnet således i balancen: | |||
| Udskudte skatteforpligtelser | 23.782 | 29.955 | |
| INDREGNET INDREGNET I |
OVERFØRT |
| 01.05. | I RESULTAT- OPGØRELSE |
ANDEN TOTAL- INDKOMST |
TIL AKTUEL SKAT |
30.04. | |
|---|---|---|---|---|---|
| Langfristede aktiver | 33.720 | (5.174) | 0 | 0 | 28.546 |
| Kortfristede aktiver | 1.721 | (61) | 0 | 0 | 1.660 |
| Forpligtelse | (1.030) | 215 | 0 | 0 | (815) |
| Uudnyttede skattemæssige underskud | 749 | (185) | 0 | 0 | 564 |
| Udskudte skatteforpligtelser 2013 | 35.160 | (5.205) | 0 | 0 | 29.955 |
| Langfristede aktiver | 28.546 | (6.688) | 0 | 0 | 21.858 |
| Kortfristede aktiver | 1.660 | 806 | 0 | 0 | 2.466 |
| Forpligtelse | (815) | (147) | 0 | 0 | (962) |
| Uudnyttede skattemæssige underskud | 564 | (144) | 0 | 0 | 420 |
| Udskudte skatteforpligtelser 2014 | 29.955 | (6.173) | 0 | 0 | 23.782 |
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Tilbagekøbsforpligtelse 01.05. Ændring i regnskabsåret, netto |
10.278 (2.248) |
13.928 (3.650) |
| Tilbagekøbsforpligtelse 30.04. | 8.030 | 10.278 |
| Hensatte forpligtelser er indregnet således i balancen: Kortfristede forpligtelser Langfristede forpligtelser |
8.030 0 |
10.278 0 |
| 8.030 | 10.278 |
Tilbagekøbsforpligtelsen er reguleret med udgangspunkt i årets nettosalg af returemballage med fradrag af et estimeret svind i den cirkulerende mængde af returemballage.
Som konsekvens af Harboes Bryggeri´s fortsatte udfasning af 50 cl. REF/PET flasken er selskabets returemballageforpligtelse reduceret yderligere i 2013/14.
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Gæld til realkreditinstitutter med pant i fast ejendom | 4.771 | 4.928 |
| Gæld til realkreditinstitutter forfalder til betaling således: På anfordring inden for et år fra balancedagen Mellem to og fem år fra balancedagen Efter fem år fra balancedagen |
158 812 3.801 |
157 681 4.090 |
| 4.771 | 4.928 | |
| Gæld til realkreditinstitutter er indregnet således i balancen: Kortfristede gældsforpligtelser Langfristede gældsforpligtelser |
158 4.613 |
157 4.771 |
| 4.771 | 4.928 |
| VALUTA | UDLØB | FAST/ VARIABEL |
AMOR TISERET KOSTPRIS T.KR. |
NOMINEL VÆRDI T.KR. |
DAGS- VÆRDI T.KR. |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30.04.2014 | ||||||
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2026 | Variabel | 2.063 | 2.136 | 2.244 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2038 | Variabel | 2.708 | 2.708 | 2.742 |
| 4.771 | 4.844 | 4.986 | ||||
| 30.04.2013 | ||||||
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2026 | Variabel | 2.220 | 2.299 | 2.408 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2038 | Variabel | 2.708 | 2.708 | 2.735 |
| 4.928 | 5.007 | 5.143 |
Dagsværdi er opgjort til nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente som diskonteringsfaktor.
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Kassekredit | 78.129 | 69.216 |
| Bankgæld der indregnes således i balancen: | ||
| Kortfristet gældsforpligtelse | 78.129 | 69.216 |
| Bankgælden forfalder til betaling således: | ||
| På anfordring inden for et år fra balancedagen | 78.129 | 69.216 |
| VALUTA | UDLØB | FAST/ VARIABEL |
AMOR TISERET KOSTPRIS T.KR. |
NOMINEL VÆRDI T.KR. |
DAGS- VÆRDI T.KR. |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kassekredit Kassekredit |
DKK EUR |
2015 2015 |
Variabel Variabel |
77.008 1.121 |
77.008 1.121 |
77.008 1.121 |
| 30.04.2014 | 78.129 | 78.129 | 78.129 | |||
| Kassekredit | DKK | 2014 | Variabel | 27.182 | 27.182 | 27.182 |
| Kassekredit | EUR | 2014 | Variabel | 42.034 | 42.034 | 42.034 |
| 30.04.2013 | 69.216 | 69.216 | 69.216 |
Dagsværdi er opgjort til nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente som diskonteringsfaktor.
| MODERSELSKAB | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| DKK TUSINDE | ||
| Gæld til leverandører for leverede varer og tjenesteydelser | 67.619 | 81.577 |
Den regnskabsmæssige værdi svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
| Udskudt indregning af indtægter fra investeringstilskud | 4.331 | 3.264 |
|---|---|---|
| Udskudt indregning af indtægter er indregnet således i balancen: | ||
| Langfristet udskudt indregning af indtægter Kortfristet udskudt indregning af indtægter |
3.454 877 |
2.688 576 |
| 4.331 | 3.264 | |
| Tilbagebetalingsforpligtelse, se note 32. | ||
| 30. ANDEN GÆLD | ||
| Skyldig løn, feriepenge, A-skat, sociale bidrag m.m. | 4.890 | 4.170 |
| Feriepengeforpligtelser o.l. | 8.141 | 7.475 |
| Skyldig moms og afgifter | 6.048 | 21.365 |
| Andre skyldige omkostninger | 26.845 | 38.612 |
| Kortfristet anden gæld | 45.924 | 71.622 |
Feriepengeforpligtelser o.l. repræsenterer forpligtelser til at udbetale løn i ferieperioder, som medarbejdere pr. balancedagen har optjent ret til at afholde i efterfølgende regnskabsår.
Den regnskabsmæssige værdi af skyldige poster vedrørende løn, A-skat, sociale bidrag, feriepenge o.l., afledte finansielle instrumenter, moms og afgifter samt andre skyldige omkostninger svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
| MODERSELSKAB | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| DKK TUSINDE |
For årene 2012 - 2021 er indgået operationelle leasingkontrakter vedrørende leje af ejendomme, maskiner og andre anlæg. Leasingkontrakterne er indgået for minimum 3 - 10 år med faste leasingydelser, der årligt pristalsreguleres. Aftalerne er uopsigelige inden for den nævnte periode, hvorefter de vil kunne fornyes i perioder af 1 år.
| Minimumsleasingydelser indregnet i resultatopgørelse | 1.901 | 2.783 |
|---|---|---|
| Minimumsleasingydelser er fordelt således: | ||
| Produktionsomkostninger | 652 | 491 |
| Distributionsomkostninger | 862 | 1.820 |
| Administrationsomkostninger | 387 | 472 |
| 1.901 | 2.783 | |
| De samlede fremtidige minimumsleasingydelser for uopsigelige leasingkontrakter forfalder til betaling således: Inden for et år fra balancedagen Mellem to og fem år fra balancedagen |
896 1.280 |
1.104 1.204 |
| Efter fem år fra balancedagen | 167 | 293 |
| 2.343 | 2.601 |
Selskabet lejer bygninger og arealer hos selskaber, der har direktør Bernhard Griese og dennes nærtstående som største aktionær. Den årlige leje andrager 269 t.kr. (2012/13: 268 t.kr.).
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Sikkerhedsstillelser | ||
| Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme | 6.979 | 7.150 |
| Ejerpantebrev nom. 750 t.kr. i danske ejendomme liggende i eget depot. | ||
| Eventualforpligtelser Moderselskabet har kautioneret for dattervirksomheders gæld til kreditinstitutter. Kautionen er maksimeret til 211,5 mio. kr. (30.04.2013: 226,9 mio. kr.) |
||
| Dattervirksomheders gæld | 211.471 | 226.877 |
Offentlige tilskud er modtaget til køb af materielle aktiver. Tilskuddet er modtaget under visse betingelser og kan inden for en 5 årig periode kræves tilbagebetalt, såfremt aktiverne fjernes, eller produktionen nedlægges. Der er ingen aktuel tilbagebetalingsforpligtelse.
Der er ingen igangværende retssager el. lign., der af ledelsen vurderes at vil medføre en væsentlig negativ indflydelse på moderselskabet og koncernens finansielle stilling ud over det i årsrapporten indeholdte.
Selskabet er administrationsselskab i en dansk sambeskatning. Selskabet hæfter derfor i henhold til selskabsskattelovens regler herom fra og med 1. juli 2012 for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de sambeskattede selskaber.
Moderselskabet har afgivet støtteerklæring overfor datterselskabet AS Viru Ölu, Estland til sikring af datterselskabets likviditet. Erklæringen er gældende 12 måneder fra balancedatoen.
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Ændring i varebeholdninger | (14.563) | (1.156) |
| Ændring i tilgodehavender fra salg | 35.207 | (281) |
| Ændring i andre tilgodehavender | (273) | (352) |
| Ændring i leverandørgæld mv. | (13.958) | 2.329 |
| Ændring i anden gæld | (27.946) | 2.273 |
| (21.533) | 2.813 |
| Likvide beholdninger og bankindestående | 32.188 | 6.372 |
|---|---|---|
| Kassekreditter | (78.129) | (69.216) |
| Koncernmellemværende, gæld | (229.012) | (111.760) |
| (274.953) | (174.604) |
Koncernen har uudnyttede trækningsrettigheder på kassekreditter for i alt 141,5 mio. kr.
| Lovpligtig revision | 1.695 | 1.439 |
|---|---|---|
| Andre erklæringer med sikkerhed | 95 | 206 |
| Skatterådgivning | 198 | 15 |
| Andre ydelser | 60 | 205 |
| 2.048 | 1.865 |
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
2013/14 | 2012/13 |
|---|---|---|
| Kategorier af finansielle instrumenter Tilgodehavender for salg Tilgodehavender hos dattervirksomheder (langfristet) Tilgodehavender hos dattervirksomheder (kortfristet) Andre tilgodehavender |
93.393 24.245 131 1.765 |
128.600 23.895 13.859 2.867 |
| Likvide beholdninger Udlån og tilgodehavender Finansielle aktiver disponible for salg |
32.188 151.722 8.601 |
6.372 175.593 8.768 |
| Gæld til realkreditinstitutter Kreditinstitutter i øvrigt Leverandører af varer og tjenesteydelser Tilbagekøbsforpligtelse af returemballage Gæld til dattervirksomheder Anden gæld |
4.771 78.129 67.672 8.030 229.009 45.924 |
4.928 69.216 81.577 10.278 122.857 71.622 |
| Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris | 433.535 | 360.478 |
Der henvises til afsnittet om risikoforhold i ledelsesberetning, side 40 og note 39 i koncernregnskabet
DKK TUSINDE
Moderselskabets salg og varekøb i udenlandsk valuta sker primært i EUR samt for en mindre del i NOK og SEK. Der er pr. statusdagen ikke indgået valutaterminskontrakter eller lignende, da det er ledelsens vurdering, at moderselskabets valutarisiko er begrænset. Selskabets uafdækkede valutapositioner kan opgøres som følger pr. statusdagen.
| GÆLDS | ||||
|---|---|---|---|---|
| TILGODE- | FORPLIG- | NETTO | ||
| LIKVIDER | HAVENDER | TELSER | POSITION | |
| EUR | 69 | 54.709 | (268.128) | (213.350) |
| SEK | 24.686 | 3.889 | (856) | 27.719 |
| NOK | 6.072 | 179 | (863) | 5.388 |
| Øvrige valutaer | 972 | 92 | 0 | 1.064 |
| 30.04.2014 | 31.800 | 58.869 | (269.847) | (179.179) |
| EUR | 69 | 80.652 | (204.742) | (124.021) |
| SEK | 4.402 | 4.497 | (686) | 8.213 |
| NOK | 1.006 | 1.770 | (1.238) | 1.538 |
| Øvrige valutaer | 507 | 99 | (57) | 549 |
| 30.04.2013 | 5.984 | 87.018 | (206.723) | (113.721) |
DKK TUSINDE
Moderselskabets væsentligste valutakurseksponering relaterer sig til EUR, SEK og NOK. Nedenstående viser, hvilken indvirkning det ville have haft på henholdsvis egenkapitalen og årets resultat, såfremt kursen havde været henholdsvis 1 % (EUR) og 5 % (øvrige) lavere end den faktisk anvendte kurs. Havde der været tale om en tilsvarende højere kurs, ville denne have haft en tilsvarende modsatrettet indvirkning på henholdsvis egenkapitalen og årets resultat.
| Indvirkning hvis EUR kurs var 1 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis SEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis NOK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis USD kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis CHF kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis GBP kurs var 5 % lavere end faktisk kurs |
1.600 (1.039) (202) (14) 0 (26) |
2.081 (1.639) (408) 3 24 0 |
|---|---|---|
| 319 | 61 | |
| Resultatets følsomhed over for valutakursudsving | ||
| Indvirkning hvis EUR kurs var 1 % lavere end faktisk kurs | 93 | 1.151 |
| Indvirkning hvis SEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (956) | (1.331) |
| Indvirkning hvis NOK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (185) | (350) |
| Indvirkning hvis USD kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | 3 | 1 |
| Indvirkning hvis CHF kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | 0 | 24 |
| Indvirkning hvis GBP kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (41) | 0 |
| (1.086) | (505) |
Moderselskabets væsentligste valutaeksponering forventes også fremadrettet at relatere sig til transaktioner i ovenstående valutaer. Transaktionerne forventes at være på samme niveau som realiseret i 2013/14.
Der er ikke indgået finansielle kontrakter i form af valutaterminskontrakter eller lignende pr. statusdagen, da ledelsen ikke vurderer, at der er væsentlige risici relateret til fremtidige pengestrømme i fremmed valuta.
| DKK TUSINDE | MODERSELSKAB 2014 |
2013 |
|---|---|---|
På grund af Harboe koncernens kapitalstruktur er risikoen relateret til udsving i markedsrenten begrænset. Moderselskabet har en nettorentebærende gæld pr. 30.04.2014 på 284,7 mio. kr. (2013: 181,1 mio. kr.). Gælden er variabelt forrentet.
En stigning i markedsrenten på 1 % ville påvirke årets resultat før skat negativt med ca. 2,9 mio. kr. (2012/13 ca. 1,8 mio. kr.).
Forfaldstidspunkter for finansielle forpligtelser er specificeret i noterne for de enkelte kategorier af forpligtelser. Moderselskabets likviditetsreserve består af likvide beholdninger, uudnyttede kreditfaciliteter, og beholdning af obligationer.
| Likvide beholdninger | 32.188 | 13.780 |
|---|---|---|
| Uudnyttede kreditfaciliteter (koncern) | 141.520 | 150.784 |
| 173.708 | 164.564 |
Den primære kreditrisiko i moderselskabet er relateret til tilgodehavender for salg, som ikke er forudbetalt. Moderselskabets kunder er hovedsagelig større selskaber i Danmark og Sverige. Moderselskabet har ikke væsentlige kreditrisici vedr. en enkelt kunde eller samarbejdspartner.
Risici relateret til salg til kunder uden for disse lande søges begrænset gennem sikring af tilgodehavende i form af remburser, bankgarantier og lignende, hvilket indgår i vurderingen af den nødvendige nedskrivning til imødegåelse af tab.
I tilfælde af at sikring ikke etableres eller en sådan overskrides, har selskabet fastlagt procedurer for godkendelse af sådanne risici.
Den maksimale kreditrisiko knyttet til tilgodehavender fra salg af varer svarer til deres regnskabsmæssige værdi.
Der henvises til omtalen i ledelsesberetningens afsnit om finansielle mål, side 15, samt til note 39 til koncernregnskabet.
Selskabet har ikke i regnskabsåret eller sammenligningsåret forsømt eller misligholdt låneaftaler.
Børsnoterede obligationer
Beholdning af børsnoterede realkreditobligationer værdiansættes til noterede priser (niveau 1).
Beholdninger af børsnoterede aktier værdiansættes til noterede priser (niveau 1).
Unoterede aktier (niveau 2) værdiansættes med udgangspunkt i et aktivt marked for handel med unoterede aktier. Unoterede aktier og værdipapirer (nvieau 3) omfatter brancherelaterede investeringer mv., der værdiansættes til kostpris, hvor dagsværdien tilnærmelsesvis anses at være identisk med de bogførte værdier.
Nedenstående vises klassifikationen af finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, opdelt i henhold til dagsværdi hierarkiet.
| 2013/14 | NIVEAU 1 | NIVEAU 2 | NIVEAU 3 | I ALT |
|---|---|---|---|---|
| T.KR. | T.KR. | T.KR. | T.KR. | |
| Børsnoterede aktier | 272 | 0 | 0 | 272 |
| Unoterede aktier og værdipapirer | 0 | 2.400 | 5.929 | 8.329 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 272 | 2.400 | 5.929 | 8.601 |
Der er ikke sket overførsler mellem niveau 1 og niveau 2 i regnskabsåret.
| Børsnoterede aktier | 180 | 0 | 0 | 180 |
|---|---|---|---|---|
| Unoterede aktier og værdipapirer | 0 | 2.400 | 6.188 | 8.588 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 180 | 2.400 | 6.188 | 8.768 |
Der er ikke sket overførsler mellem niveau 1 og niveau 2 i regnskabsåret.
Finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen baseret på værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata (niveau 3):
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
FINANSIELLE AKTIVER DISPONIBLE FOR SALG |
|---|---|
| Regnskabsmæssig værdi 1. maj 2012 | 5.252 |
| Gevinst/tab i resultatet Gevinst/tab i anden totalindkomst Køb Salg |
(130) 0 1.307 (241) |
| Regnskabsmæssig værdi 30. april 2013 | 6.188 |
| Gevinst/tab i resultatet Gevinst/tab i anden totalindkomst Køb Salg |
0 0 0 (259) |
| Regnskabsmæssig værdi 30. april 2014 | 5.929 |
Følgende parter har bestemmende indflydelse over Harboes Bryggeri A/S:
| Navn | Hjemsted | Grundlag for kontrol |
|---|---|---|
| Kirsten og Bernhard Griese | Spegerborgvej 4, 4230 Skælskør | Aktionær med flertal af stemmerettigheder |
For oversigt over dattervirksomheder henvises til note 14.
Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem moderselskabet og nærtstående parter til dette:
| MODERSELSKAB DKK TUSINDE |
Dattervirksomheder | Ejere med kontrol over Harboes Bryggeri A/S * |
Medlemmer af bestyrelsen, ledende medarbejdere direktionen og andre |
Andre nærtstående parter | I alt |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013/14 | |||||
| Salg af varer | 90.837 | 2.210 | 0 | 0 | 93.047 |
| Køb af varer | 65.126 | 127 | 0 | 0 | 65.253 |
| Salg af langfristede aktiver | 25 | 0 | 0 | 0 | 25 |
| Køb af langfristede aktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Salg af tjenesteydelser | 7.919 | 1.110 | 0 | 0 | 9.029 |
| Køb af service- og tjenesteydelser | 1.654 | 955 | 396 | 343 | 3.348 |
| Salg af leje | 386 | 141 | 0 | 0 | 527 |
| Køb af leje | 143 | 269 | 0 | 0 | 412 |
| Modtaget udbytte | 643 | 0 | 0 | 0 | 643 |
| Vederlag mv. | 0 | 4.784 | 9.917 | 420 | 15.121 |
| Tilgodehavender fra salg mv. | 34.639 | 688 | 0 | 0 | 35.327 |
| Leverandørgæld mv. | 239.275 | 164 | 0 | 0 | 239.439 |
| Sikkerhedsstillelse, jf. note 32 | 211.471 | 0 | 0 | 0 | 211.471 |
| Udlodning af udbytte | 0 | 1.363 | 55 | 46 | 1.464 |
| 2012/13 | |||||
| Salg af varer | 44.863 | 1.072 | 0 | 0 | 45.935 |
| Køb af varer | 28.702 | 619 | 0 | 0 | 29.321 |
| Salg af langfristede aktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Køb af langfristede aktiver | 981 | 0 | 0 | 0 | 981 |
| Salg af tjenesteydelser | 9.512 | 977 | 0 | 0 | 10.489 |
| Køb af service- og tjenesteydelser | 2.319 | 1.092 | 544 | 336 | 4.291 |
| Salg af leje | 0 | 512 | 0 | 0 | 512 |
| Køb af leje | 1.602 | 270 | 0 | 0 | 1.872 |
| Modtaget udbytte | 56.533 | 0 | 0 | 0 | 56.533 |
| Vederlag mv. | 0 | 4.932 | 9.718 | 420 | 15.070 |
| Tilgodehavender fra salg mv. | 50.838 | 172 | 0 | 0 | 51.010 |
| Leverandørgæld mv. | 123.507 | 250 | 85 | 0 | 123.842 |
| Sikkerhedsstillelse, jf. note 32 | 226.877 | 0 | 0 | 0 | 226.877 |
| Udlodning af udbytte | 0 | 1.363 | 66 | 34 | 1.463 |
*) Heri er indeholdt transaktioner med øvrige selskaber, som har direktør Bernhard Griese som største aktionær.
Køb og salg af varer til nærtstående parter er sket til moderselskabets normale salgspriser.
Der er ikke stillet sikkerhed eller givet garantier for mellemværender på balancedagen. Såvel tilgodehavender som leverandørgæld vil blive afviklet ved kontant betaling. Der er ikke i regnskabsåret realiseret tab på tilgodehavender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivninger af sådanne til imødegåelse af sandsynlige tab.
Selskabet lejer bygninger og arealer hos selskaber, der har direktør Bernhard Griese og dennes nærtstående som største aktionær. Den årlige leje andrager 269 t.kr. (2012/13: 268 t.kr.). De samlede fremtidige minimumsleasingydelser i uopsigelighedsperioden udgør 269 t.kr. Ydelsen er indeholdt i ovenstående talopstilling.
Der henvises til note 5 for oplysninger om ydet vederlag til moderselskabets bestyrelse, direktion og andre ledende medarbejdere. Vederlaget er indeholdt i ovenstående opstilling.
Harboes Bryggeri A/S Spegerborgvej 34, DK-4230 Skælskør CVR-nr.: 43 91 05 15 Hjemstedskommune: Slagelse Regnskabsår: 01.05.2013 – 30.04.2014 Internet: www.harboe.com
Advokat Anders Nielsen, formand Bernhard Griese, adm. direktør Mads O. Krage, direktør Mette Kirstine Agger, adm. direktør Thøger Thøgersen, adm. direktør Carl Erik Kjærsgaard, adm. direktør Jens Bjarne Søndergaard Jensen, bryggerimedarbejder * *) medarbejdervalgt
DIREKTION Bernhard Griese
REVISION Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
GENERALFORSAMLING Ordinær generalforsamling afholdes 25. august 2014, kl. 10:00 på Harboes Bryggeri A/S, Skælskør
Årsrapport 2013/14 149 HARBOES BRYGGERI A/S · SPEGERBORGVEJ 34 · 4230 SKÆLSKØR
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.