Annual Report • Aug 10, 2010
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
ÅRSRAPPORT 2009/2010
| Godt fundament for værdiskabelse | 4 |
|---|---|
| Resume af regnskabsåret for koncernen | 7 |
| Hoved- og nøgletal | 8 |
| Ledelsesberetning | 11 |
| Ledelsespåtegning | 40 |
| Den uafhængige revisors påtegning | 41 |
| Medlemmer af bestyrelsen | 42 |
| Resultatopgørelse for 2009/10 | 47 |
| Totalindkomstopgørelse for 2009/10 | 48 |
| Balance pr. 30. april 2010 | 49 |
| Pengestrømsopgørelse for 2009/10 | 52 |
| Egenkapitalopgørelse | 53 |
| Noteoversigt | 55 |
| Resultatopgørelse for 2009/10 | 102 |
| Totalindkomstopgørelse for 2009/10 | 103 |
| Balance pr. 30. april 2010 | 104 |
| Pengestrømsopgørelse for 2009/10 | 106 |
| Egenkapitalopgørelse for 2008/09 | 107 |
| Egenkapitalopgørelse for 2009/10 | 107 |
| Noteoversigt | 108 |
| Selskabsoplysninger | 134 |
Når vi ser tilbage på året, der gik, er der en række forhold, som er værd at notere – både regnskabsmæssigt og forretningsmæssigt. Vi realiserede vores forventninger til resultatet og har dermed markant forbedret vores overskud i forhold til sidste år. Vi har stadig et stykke vej til vores målsætning om en overskudsgrad på 6-8 %, men udviklingen viser, at vi er på rette spor. Resultatet er nået til trods for en generelt faldende efterspørgsel i markedet – og især de lidt dyrere prissatte produkter har været under pres. Konkurrencen har været uændret intensiv, men vi har alligevel formået at fastholde vores position på de vigtige hovedmarkeder. Når det har kunnet lade sig gøre, skyldes det først og fremmest, at vi er lykkedes med mange af vores strategiske initiativer.
Vi har fortsat produkt- og emballageudviklingen inden for vores kerneforretning og udbygget salgsorganisationen, så vi effektivt har kunnet følge op på de seneste års mange produktlanceringer. Vi har indgået nye store aftaler med nøglekunder i detailhandlen, men vi har også afviklet kundeforhold, som ikke rummede den lønsomhed, vi ønsker.
For at fastholde vores position over for detailhandelssektoren er det afgørende for os, at vi kan levere præcis de produkter og mængder, som vore store kunder efterspørger. Derfor har vi i det forgangne år fulgt markedsudviklingen tæt og har løbende foretaget justeringer i vores produktmiks og priser, så vi til stadighed har kunnet forsyne vores kunder på konkurrencedygtige vilkår. I den forbindelse har vi haft en betydelig fordel i vores moderne og effektive produktionsapparat og store fleksibilitet. Dermed udnytter vi vores kapacitet optimalt i forhold til det, vi sælger.
Sidste år overtog vi GourmetBryggeriet A/S, og virksomheden har indgået i vores regnskaber siden juni måned sidste år. Vi har brugt året på at integrere og effektivisere aktiviteterne og udnytte forretningsmæssige synergier. Det har givet adgang til en udbygning af vores salgskanaler, bl.a. over for cafe- og restaurationsbranchen – også med Harboes egne mærkevarer. Vi vil fortsætte arbejdet i det kommende år og forventer at kunne realisere yderligere værdiskabelse fra disse aktiviteter fremover.
Vores eksportaktiviteter har også udviklet sig positivt i året med stigende afsætning af både øl, energi- og læskedrikke og ikke-alkoholiske maltdrikke. Vi markedsfører vores produkter på en lang række markeder i bl.a. Mellemøsten og Afrika, hvor efterspørgslen er i vækst. Vi har i årets løb styrket vores salgsorganisation og søger løbende at udbygge vores position yderligere gennem fortsat produktudvikling og geografisk ekspansion. Det er vores forventning, at disse markeder i stadig større grad vil drive væksten i koncernen.
Et andet strategisk fokusområde, som skal bidrage til den fortsatte vækst og værdiskabelse i Harboe, er vores udviklingsaktiviteter inden for maltekstrakt. Vores senest udviklede produkt – den klare maltekstrakt – har vi i løbet af året haft i vellykkede testproduktioner hos en række kunder inden for drikkevareindustrien. Et intensivt og målrettet salgsarbejde resulterede sidst på året i de første store aftaler med flere af disse kunder, og vi forventer, at flere vil følge i det kommende år. Vi har taget internationalt patent på den unikke produktionsmetode, og vi har flere varianter af maltekstrakt under udvikling. Maltekstrakten vil kunne finde bred anvendelse til produktion af bl.a. ikke-alkoholiske maltdrikke, som er et kraftigt voksende segment i bl.a. Mellemøsten. Vi vil arbejde fokuseret på at udnytte dette potentiale optimalt i de kommende år.
Vi har fulgt en investeringsstrategi de seneste år, hvor vi har prioriteret en fortsat ekspansion og effektivisering af vores produktionskapacitet, ligesom vi har investeret væsentlige ressourcer i udvikling og implementering af ny teknologi. Vores solide finansielle fundament har gjort det muligt at gennemføre disse investeringer. Men det er klart, at store investeringer binder megen kapital, og det koster på bundlinjen med de høje afskrivninger, som investeringerne naturligt foranlediger. Mens vi venter på, at resultaterne for alvor materialiserer sig, kan det være svært at synliggøre rationalet. Alternativet - at vi lader stå til og ikke følger med udviklingen – vil imidlertid ramme os meget hurtigt, fordi vi dermed ikke ville være i stand til at forsyne vores kerneforretningskunder så fleksibelt og effektivt, som vi kan i dag. Og det ville meget hurtigt koste os markedsandele og indtjening. Og på lidt længere sigt er vi ikke i tvivl om, at det er den rigtige vej at gå, hvis vi skal optimere værdiskabelsen i vores virksomhed. At vi i år realiserer et afkast på den investerede kapital i bryggerivirksomheden på over 9 % er allerede et godt skridt i den retning.
Vores betydelige investeringer i produktionsapparat og udviklingsaktiviteter er afgørende for den fortsatte værdiskabelse i Harboe. Det konsoliderer kerneforretningen og sætter os i stand til at udnytte nye markedsmuligheder.
Vi kan se, at vores forretning og strategiske fokusområder udvikler sig positivt, og vi vil også i det kommende år sætte alle sejl ind på at udnytte det meget attraktive potentiale, som de byder på. Vi har en fantastisk organisation af virkelig dygtige og engagerede medarbejdere, som allerede er i fuld gang med at skabe resultaterne. Derfor forventer vi, at vi i det kommende år vil styrke både vores pengestrømme fra driften og vores indtjening. Og det vil ligge os meget på sinde at få synliggjort og kommunikeret værdiskabelsen over for vores aktionærer og andre interessenter undervejs i processen.
Adm. direktør
En forfriskende læskedrik med smag af Ginger. Afsættes i Caribien, Mellemøsten og Afrika. Et perfekt supplement til vores øvrige ikke-alkoholiske drikke.
| 2009/10 mio.kr. |
2005/06 | |||
|---|---|---|---|---|
| mio.kr. | mio.kr. | mio.kr. | mio.kr. | |
| 1.633,5 | ||||
| (272,2) | ||||
| 1.361,3 | ||||
| 98,8 | ||||
| (4,2) | ||||
| 94,6 | ||||
| 65,5 | ||||
| 1.645,6 | 1.606,4 | 1.199,3 | 1.214,9 | 1.143,6 |
| 677,4 | ||||
| 152,3 | 119,6 | 80,0 | 46,1 | 0 |
| 0,0 | ||||
| 96,4 | ||||
| 124,6 | 121,9 | 109,0 | 103,0 | 100,9 |
| 124,8 | ||||
| (118,4) | ||||
| (17,1) | ||||
| (10,7) | ||||
| 1.804,0 (279,3) 1.524,7 64,3 (6,2) 58,1 43,0 730,3 8,2 166,0 94,2 (152,7) 22,9 (35,7) |
2008/09 1.806,4 (261,8) 1.544,6 40,9 (5,8) 35,1 25,6 664,5 3,0 115,9 148,6 (438,9) 259,2 (31,1) |
2007/08 1.607,4 (236,5) 1.370,9 21,6 (5,3) 16,3 20,1 696,9 6,1 180,3 56,9 (97,5) (9,6) (50,2) |
2006/07 1.649,4 (266,6) 1.382,8 88,3 (2,8) 85,5 56,5 685,8 0,0 73,5 86,6 (111,0) (44,6) (69,0) |
1 Excl. anlæg under opførsel.
2 Excl. reservedele samt anlæg under opførsel.
| 2009/10 | 2008/09 | 2007/08 | 2006/07 | 2005/06 | |
|---|---|---|---|---|---|
| mio.kr. | mio.kr. | mio.kr. | mio.kr. | mio.kr. | |
| nøgletal i % | |||||
| Overskudsgrad | 4,3 | 2,6 | 1,6 | 6,4 | 7,3 |
| Soliditetsgrad | 44,4 | 41,4 | 58,2 | 56,4 | 59,2 |
| EBITDA-margin | 12,4 | 10,5 | 9,5 | 13,8 | 14,7 |
| Gearing | 20,9 | 18,0 | 11,5 | 6,7 | 0,0 |
| Likviditetsgrad | 91,4 | 95,5 | 99,0 | 92,3 | 110,1 |
| Afkast af investeret kapital (ROIC) | 8,2 | 6,2 | 2,0 | 8,1 | 9,9 |
| Børsrelaterede nøgletal4 | |||||
| Resultat pr. aktie á 10 kr., kr. (EPS) | 7,3 | 4,4 | 3,4 | 9,5 | 11,0 |
| Cash flow pr. aktie á 10 kr., kr. (CFPS) | 16,1 | 25,5 | 9,6 | 14,6 | 21,0 |
| Indre værdi pr. aktie á 10 kr., kr. | 123,8 | 114,0 | 117,1 | 115,3 | 113,8 |
| Børskurs ultimo året | 112,0 | 112,0 | 137,0 | 218,2 | 222,1 |
| Price/earnings | 15,4 | 25,4 | 40,4 | 23,0 | 20,2 |
| Udbytte pr. aktie, á 10 kr., kr. | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 8,0 |
| medarbejdere | |||||
| Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte | 543 | 520 | 483 | 486 | 531 |
3 Hoved- og nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS jf. beskrivelse i note 1.
4 Sammenligningstal er tilpasset ændret stk. størrelse fra 100 kr. pr. aktie til 10 kr. pr aktie.
Det børsnoterede Harboes Bryggeri A/S er moderselskab i Harboekoncernen.
Koncernens hovedaktivitet er produktion og salg af øl, læskedrikke, maltdrikke samt malturtprodukter, hvis samlede bruttoomsætning nu udgør godt 86,6 % af koncernens bruttoomsætning.
De resterende 13,4 % af omsætningen kommer fra fødevarevirksomheden Harboefarm A/S og denne virksomheds salg af centralt detailpakket fersk og forarbejdet kød.
Koncernens nettoomsætning blev i regnskabsåret 2009/2010 på 1.525 mio. kr. mod 1.545 mio. kr. året før. Det svarer til en nedgang på 1,3 %. Justeret for nettoomsætning fra ikke rentable kundeforhold, som blev afviklet i 4. kvartal 2008/2009, steg nettoomsætningen.
Nettoomsætningen i bryggerivirksomheden faldt med 2,7 % til 1.284 mio. kr., mens nettoomsætningen i fødevareforretningen steg med 7,1 % til 241,1 mio. kr.
Udviklingen er nærmere beskrevet under gennemgang af de enkelte forretninger.
EBITDA udgjorde 188,9 mio. kr.
Resultatet af primær drift (EBIT) udgjorde 64,3 mio. kr. mod 40,9 mio. kr. sidste år. En stigning på 23,4 mio. kr. eller 57,2 %.
Afskrivninger på materielle anlægsaktiver m.v. indgår i resultatet af primær drift med 124,6 mio. kr. mod 121,9 mio. kr. året før.
Resultatet før skat blev på 58,1 mio. kr. mod 35,1 mio. kr. året før. En stigning på 65,5 %.
Resultatet før skat lever op til forventninger om et resultat i intervallet 55-65 mio. kr., der blev udtrykt i årsrapporten 2008/2009 og senere fastholdt i forbindelse med delårsrapporten for 3. kvartal til at ligge i den lave ende af intervallet.
Årets resultat efter skat udgjorde for 2009/2010 43,0 mio. kr. mod 25,6 mio. kr. året før.
Egenkapitalen udgjorde pr 30.04.2010 730,3 mio. kr. mod 664,5 mio. kr. året før.
I 2009/2010 har selskabet anvendt 227.367 stk. egne aktier i forbindelse med køb af GourmetBryggeriet A/S svarende til en kursværdi på 29,5 mio. kr.
Årets samlede investeringer i materielle aktiver udgjorde 166,0 mio. kr. Investeringerne omfatter væsentlige udbygninger i nye anlæg og kapacitetsforøgende investeringer inden for maltekstraktproduktionen. Herudover er der gennemført en større investering i kapacitetsudvidelse og miljømæssig optimering af Harboes Bryggeris rensningsanlæg. Investeringerne er nærmere beskrevet i årsrapportens afsnit om produktion og kapacitet.
Udover investeringerne i materielle aktiver er der anvendt 34,0 mio. kr. i forbindelse med opkøb af GourmetBryggeriet A/S. Heraf blev 29,5 mio. kr. afregnet med egne aktier, mens det resterende beløb på 4,5 mio. kr. blev afregnet kontant.
Pengestrømmene fra driften udgjorde i perioden 94,2 mio. kr. mod 148,6 mio. kr. sidste år. Harboe har traditionelt store lagerbindinger ultimo regnskabsåret som forberedelse til sommerens højsæson. Samtidig har indgåelse af aftaler med en række store nye kunder øget tilgodehavende fra salg i forhold til ultimo sidste år. Harboe arbejder imidlertid løbende på at styrke pengestrømmene fra driften og vil også i det kommende år have strategisk fokus på dette.
Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) udgjorde 188,9 mio. kr. mod 162,8 mio. kr. – en forbedring på 26,1 mio. kr.
Ændringen i driftskapitalen udgjorde – 43,9 mio. kr.
Tilgodehavende fra salg steg med 30 mio. kr., mens leverandørgælden faldt med 20,9 mio. kr.
Pengestrømme vedrørende investering udgjorde – 152,7 mio. kr. og pengestrømme fra finansiering andrager 22,9 mio. kr.
Det frie cash flow – ændringer i likvider – udgjorde herefter -35,6 mio. kr. mod -31,1 mio. kr. året før.
Likviditetsberedskabet for koncernen er sammensat af likvide beholdninger og tilsagte uudnyttede kreditfaciliteter og udgjorde pr. 30.04.2010 65,6 mio. kr.
Hertil kommer beholdningen af 64.945 stk. egne aktier, svarende til 7,3 mio. kr. opgjort til offi ciel børskurs pr. 30.04.2010.
Endvidere kan tillægges dagsværdien af obligationsbeholdningen, der pr. 30.04.2010 udgjorde 278,5 mio. kr.
Obligationsbeholdningen repræsenterer et strategisk kreditberedskab, som er etableret med henblik på at sikre Harboe handlefrihed til at gennemføre interessante opkøb, strategiske samarbejder eller lignende investeringer, som underbygger koncernens strategi. Markedet har ikke gjort det attraktivt at udnytte denne facilitet til at indfri anden gæld.
Koncernens rentebærende gæld udgør pr. 30.04.2010 474,6 mio. kr. mod 462,7 mio. kr. sidste år.
Justeret for obligationsbeholdningen på 278,5 mio. kr. udgør koncernens nettorentebærende gæld pr. 30.04.2010 149,4 mio. kr. mod 119,6 mio. kr. sidste år.
I henhold til generalforsamlingens bemyndigelse pr. 20. august 2009 til at erhverve egne aktier op til 10 % af selskabets aktiekapital, købte Harboe den 2. juni 2010 62.000 stk. aktier til kurs 107,50 svarende til en kursværdi på 6.665 t kr. Herefter ejer Harboes Bryggeri A/S i alt 178.945 stk. Harboe B-aktier á nominelt DKK 10, svarende til 2,98 % af aktiekapitalen og 1,52 % af stemmerne.
Der er efter balancedagen ikke indtrådt andre væsentlige begivenheder.
Vores klassiske pilsner i fl ot nyt design afsættes i Danmark, nærmarkederne samt en række oversøiske eksportmarkeder.
Energidrik er globalt en voksende kategori. Vi er en del af denne udvikling med vores eget varemærke X. RAY som afsættes i Danmark, på nærmarkederne og en række oversøiske markeder.
Harboe vil i tråd med koncernens strategi fortsat fokusere på at servicere sine kunder med høj kvalitet og sikker leverance af koncernens kerneprodukter.
Harboes fortsatte vækst og indtjening skal sikres ved fortsat intensiv fokus på innovation og ved målrettet at forfølge den fastlagte produktudviklingsstrategi.
En styrket organisation inden for væsentlige områder skal sikre at nye interessante markeder og markedssegmenter kan bidrage positivt til Harboes fortsatte udvikling.
Harboe forventer, at kerneforretningen fortsat vil udvikle sig positivt i 2010/2011, og at de investeringer, der er foretaget i innovation, produktudvikling og kapacitetsudvidelser i de forgangne år, vil bidrage til en styrket vækst i såvel volumen som omsætning.
Udvidet samarbejde med en række større kunder samt nye kunder ventes at bidrage til en høj kapacitetsudnyttelse på koncernens produktionsanlæg.
Videre markedsføring og udvikling af maltekstrakt ventes at bidrage positivt til udbygning af et attraktivt segment af kunder inden for drikkevareindustrien.
Harboe forventer fortsat, at konkurrencen på hovedmarkederne vil være intensiv. Pres på udsalgspriserne inden for kerneområdet vil kun i begrænset omfang kunne kompenseres ved højere priser. Råvarepriserne har i det forgangne år stabiliseret sig på et mere normaliseret niveau. Harboe har for væsentlige råvarer indgået længerevarende aftaler med leverandører med henblik på at mindske følsomheden over for fremtidige udsving i råvarepriserne.
Harboe forventer, at koncernens indtjening vil være positivt påvirket af den ventede vækst og en stigende omsætning af nye innovative produkter herunder maltekstrakt.
Baseret på den eksisterende sammensætning af forretningen og ovennævnte forudsætninger forventer Harboe at nå målsætningen om en omsætningsvækst på 5 % og samtidig forbedre overskudsgraden. Harboe forventer således et forbedret koncernresultat i 2010/2011 i forhold til resultatet for 2009/2010.
Der forventes således et resultat før afskrivninger, fi nansielle poster og skat (EBITDA) i niveauet 195-205 mio. kr. og et resultat før skat i intervallet 65-75 mio. kr.
Cash fl ow af primær drift forventes i niveauet 150-175 mio. kr. Harboe arbejder løbende på at styrke pengestrømmene fra driften og vil også i det kommende år have strategisk fokus på dette.
Der er i regnskabsåret planlagt investeringer for 100-120 mio. kr. Efter de seneste års betydelige investeringer i ny teknologi og produktionsfaciliteter vil investeringerne i det kommende regnskabsår som udgangspunkt primært være fokuseret på løbende vedligehold og eff ektivitetsoptimeringer.
Harboe producerer og sælger øl, læskedrikke, maltdrikke og malurtprodukter med primær geografisk fokus på Tyskland, Skandinavien og de øvrige lande omkring Østersøen. Harboes produkter markedsføres i dag i Danmark, Tyskland, Sverige, Norge og Baltikum og eksporteres endvidere til et stadig stigende antal markeder i det øvrige Europa, Mellemøsten, Afrika, USA og Asien.
Det samlede salg af øl i Europa har de seneste år været faldende, ligesom salget af læskedrikke har været vigende. De seneste års øgede opmærksomhed om ernæring og sundhed har fået især salget af sukkerfrie læskedrikke til at udvikle sig markant. Denne andel af det samlede marked for læske-
Vi har stor fokus på værdiskabelsen i Harboe. Derfor arbejder vi intensivt på at optimere de løbende pengestrømme i driften og det afkast, vi skaber fra aktiviteterne.
drikke udgør nu alene i Danmark omkring 30 %. Udviklingen i salget af læskedrikke er også drevet af en fortsat produktudvikling inden for segmentet, hvor nye varianter som f.eks. energi- og sportsdrikke, iste og frugtjuicer i stigende omfang vinder ind på markedet.
Afsætningen af Harboes produkter sker fortrinsvist til detailhandelssektoren og har historisk fokuseret på private label segmentet. Det vil sige produkter, som markedsføres under individuelle varemærker tilpasset den enkelte supermarkedskæde.
For at sikre fortsat værdiskabelse fokuserer Harboe uændret på at fastholde en fortsat høj volumen af selskabets kerneprodukter og sikre sin veletablerede position i de eksisterende hovedmarkeder for disse produkter. Harboe vil drive udviklingen på sine hovedmarkeder og sikre kunderne en høj kvalitet, sikkerhed i leverancerne og et attraktivt og tidssvarende produktsortiment.
Harboes fortsatte vækst skal også skabes gennem videreudvikling af koncernens specialprodukter inden for mindre prisfølsomme produktsegmenter, som blev yderligere udbygget med købet af GourmetBryggeriet. De store detailhandelskæder tager traditionelt godt imod nye produkter fra Harboe, og markedsføringen af specialprodukterne tilfører værdi til Harboes samlede produktsortiment og bidrager til en yderligere forankring af relationerne til kernekunderne. Fortsat markedsføring af disse produkter vil være et strategisk fokusområde i de kommende år , og Harboes juice- og ciderprodukter er også blandt nøgleprodukterne i denne sammenhæng.
Harboe har endvidere fokus på fortsat at udbygge og styrke sin position gennem udnyttelse af nye afsætningskanaler, som eksempelvis cafe- og restaurationsbranchen, kantine/cateringservices og conveniencesegmentet, der omfatter kiosker, tankstationer, mv. Harboe har gennem de seneste år intensiveret markedsføringen af sine produkter over for disse kanaler, og det vil også fremover være et udviklingsområde. Harboe fokuserer endvidere på en fortsat bearbejdning af udvalgte og særdeles interessante eksportmarkeder, hvor potentialet inden for både øl, ikke-alkoholiske maltdrikke, energi- og læskedrikke er betydeligt.
Harboes fortsatte vækst skal endvidere skabes gennem en målrettet produktudvikling inden for de kategorier og segmenter, hvor efterspørgslen er i vækst.
Harboe har de seneste år investeret betydelige ressourcer i udviklingsaktiviteter særligt inden for maltekstrakt. Det har bl.a. resulteret i udviklingen af en klar maltekstrakt, som har vide anvendelsesmuligheder inden for drikkevaresegmentet. Den klare maltekstrakt fremstilles efter en patenteret produktionsmetode. Det unikke produkt kan dels anvendes i videreudviklingen af egne produkter og dels markedsføres som en højtforædlet råvare til andre drikkevareproducenter. Der har fra starten været en stor interesse for produktet blandt samarbejdspartnere i drikkevareindustrien. Produktet har indgået i testproduktioner hos flere af disse, og de første store leveringsaftaler er indgået med interessante kunder i bl.a. Mellemøsten, USA og Sydamerika. Videre markedsføring af maltekstrakt over for et særdeles attraktivt segment af kunder i drikkevareindustrien vil være et centralt element i de kommende års strategiske udvikling.
Den klare maltekstrakt kan endvidere anvendes i udviklingen af nye varianter af ikke-alkoholiske maltdrikke, som Harboe allerede markedsfører på et stadig stigende antal eksportmarkeder. Markedet for ikke-alkoholiske maltdrikke er et særligt interessant segment – især i Mellemøsten og Afrika – hvor det er en stor og hastigt voksende kategori. Harboe forventer at tage aktiv del i den videre udvikling af dette segment.
Harboe vil i de kommende år fortsætte sit intensive fokus på innovation og i høj grad målrette fremadrettede investeringer på en yderligere styrkelse af aktiviteterne inden for produkt- og emballageudvikling.
Forudsætningen for at fastholde markedspositionen inden for kerneområdet og samtidig realisere en ambitiøs produktudviklingsstrategi er et effektivt og fleksibelt produktionsapparat, der kan levere vedvarende høj kvalitet og volumen. Derfor vil de seneste års løbende investeringer i ny produktionskapacitet og -teknologi blive fortsat dog med primær fokus på løbende vedligeholdelse og effektivitetsoptimeringer.
For Harboes fødevarevirksomhed, Harboefarm A/S, er det strategiske sigte at fastholde virksomhedens høje kvalitet og fødevaresikkerhed og sikre, at forretningen bidrager positivt til koncernens indtjening.
Harboe forventer, at den intensive konkurrence vil fortsætte inden for koncernens kerneområder, og selvom priserne på Harboes kerneråvarer har fundet et mere normaliseret leje i indeværende regnskabsår, gør konkurrencesituationen det vanskeligt varigt at øge indtjeningsmarginerne på Harboes traditionelle forretning. Det er dog forventningen, at den fortsatte lancering af nye produkter vil bidrage til en yderligere styrkelse og forankring af Harboes kunderelationer inden for kerneforretningen og samtidig bidrage positivt til Harboes fortsatte vækst og værdiskabelse.
De internationale markeder rummer interessante vækstmuligheder, som vi er i gang med at opdyrke. Afsætningen af bl.a. ikke-alkoholiske maltdrikke i Mellemøsten og Afrika er i kraftig vækst.
Det er Harboes målsætning at skabe en årlig omsætningsvækst på 5 % og gennem forsat udvikling af koncernens produktionsfaciliteter, produkter og emballager at sikre en langsigtet overskudsgrad på over 6-8 %. Det skal også bidrage til, at afkastet på den investerede kapital varigt kan fastholdes på et attraktivt niveau på 8-10 %.
Koncernens målsætning for kapitalstruktur er fastlagt ud fra ønsket om løbende at opretholde et højt økonomisk beredskab. Det muliggør de investeringer i den fortsatte organiske vækst og værdiskabelse, som er nødvendige for at være på forkant med markedsudviklingen og kundernes behov.
Det er endvidere koncernens målsætning, at det økonomiske beredskab i høj grad skal være selvfinansieret og med en fleksibilitet, der også rummer mulighed for værdiskabende opkøb eller indgåelse i større samarbejder. I takt med den øgede værdiskabelse er det koncernens målsætning at afvikle gæld og samtidig sikre et løbende attraktivt afkast til aktionærerne gennem udbetaling af udbytte eller tilbagekøbsprogrammer.
Harboe afsætter primært sine produkter på udvalgte hovedmarkeder i det nordlige Europa herunder Danmark, Norge, Sverige, Baltikum og Tyskland samt til grænsehandlen, der udgør et særligt segment.
Vores kernekunder lægger vægt på pris og sikker leverance, men produkterne skal også tilføre værdi på supermarkedets hylder. Det sikrer vi med høj kvalitet og en attraktiv vifte af specialprodukter.
Derudover har Harboe de seneste år i stigende grad fokuseret på eksport af en række specialprodukter til mere end 50 udvalgte markeder i det øvrige Europa, Mellemøsten, Afrika, Asien og USA.
På hovedmarkederne afsætter Harboe primært sine produkter til detailhandelssektoren, der gennem de senere år har gennemgået en løbende konsolidering – især blandt discountkæderne. Også blandt Harboes konkurrenter er der sket en løbende konsolidering, som har skærpet konkurrencesituationen på disse markeder yderligere.
Harboes kerneprodukter henvender sig primært til private label segmentet, som fortrinsvist markedsføres af discountkæderne. I det meste af Europa øger dette segment sin relative andel af det traditionelle øl- og læskedrikmarked i forhold til de dyrere mærkevareprodukter i samme kategorier. Produkterne i private label segmentet markedsføres til discountpriser, og konkurrencen er intensiv på samtlige markeder. Konkurrenterne er både lokale og regionale spillere, og private label segmentet udfordres desuden løbende af mærkevareprodukter, som i perioder markedsføres til discountpriser.
Markederne for de dyrere prissatte specialprodukter har det seneste år været påvirket af den økonomiske afmatning med en generelt faldende efterspørgsel på tværs af Harboes markeder. Det gælder bl.a. Harboes juice- og ciderprodukter. Specialprodukterne spiller dog fortsat en vigtig rolle i markedsføringen af den samlede produktportefølje, både som værdiforøgelse til kerneprodukterne og som døråbner til nye kundesegmenter i markedet.
Med afsæt i udviklingsaktiviteterne inden for maltekstrakt har Harboe endvidere arbejdet målrettet med at positionere sig inden for et helt nyt og attraktivt segment af kunder i drikkevareindustrien. Det har givet adgang til nye interessante markeder – også uden for det geografiske fokus for kerneforretningen.
Det samlede salg af øl har gennem de seneste 10 år været faldende i Danmark, og markedet faldt yderligere i det forgangne regnskabsår. Salget af læskedrikke har i det forløbne år ligeledes været faldende om end ikke så markant som øl.
Konkurrencen på det danske marked er primært fra andre danske bryggerier. På trods af intensiv konkurrence formåede Harboe at udbygge relationerne til kernekunder, og kunne dermed udbygge sin markedsposition på trods af afvikling af ikke lønsomme kontrakter.
Med Harboes køb af GourmetBryggeriet A/S tilbage i juni sidste år er der skabt adgang til en række kunder inden for café- og restaurationssegmentet, som ventes at udvikle sig positivt fremover.
Også på det tyske marked har det samlede ølsalg vist en faldende tendens
over de seneste år. Salget af læskedrikke har ligeledes været vigende. Konkurrencesituationen er intensiv og præges af både lokale og internationale spillere.
Detailhandelssektoren i Tyskland har de seneste år været præget af konsolidering, og denne tendens er fortsat i 2009/2010. Dette gælder især inden for discountsegmentet, som er i fortsat vækst. Samtidig udgør private label en stadig stigende andel af markedet. Det har skabt nye muligheder for Harboe, der i løbet af året yderligere udbyggede sin position på det tyske marked.
Ligesom i de øvrige markeder er salget af øl og læskedrikke i Sverige faldende, og det relative ølforbrug pr. indbygger er i forvejen noget lavere på det svenske marked end i Harboes øvrige hovedmarkeder. Konkurrencen er fortrinsvis lokal, og Harboe har fortsat med målrettet at udvikle sin produktportefølje inden for både øl- og læskedriksegmentet. Med afsæt i en styrket salgsindsats har Harboe derfor kunnet notere en positiv udvikling på det svenske marked.
Det baltiske marked har i særlig grad være ramt af den økonomiske recession, og det har smittet af på forbruget af såvel øl som læskedrikke, der er faldet yderligere i det forgangne år.
Harboe har imidlertid fortsat udvikling af produktporteføljen inden for såvel øl- som læskedriksegmentet. Kombineret med en øget markedsføring af varemærket PULS har det givet anledning til en tilfredsstillende udvikling på et ellers vanskeligt marked.
Pr. 1. januar 2011 vil den lokale valuta i Estland overgå til EUR, hvilket forventes at bidrage positivt til den økonomiske udvikling.
Harboe eksporterer et bredt sortiment af øl, energi- og læskedrikke samt ikke-alkoholiske maltdrikke til mere end 50 markeder i hele verden. Produkterne afsættes gennem både lokale distributører og internationale handelspartnere, som der indgås flerårige aftaler med.
Produkterne markedsføres i betydelig grad under Harboes egne varemærker og henvender sig til prissegmenter, der ligger højere end discountsegmenterne på koncernens hovedmarkeder. Produkterne sælges både i detailhandel og fra restaurationssektoren, hvor danskproduceret øl i en række markeder har en særlig position.
Der opleves en positiv udvikling i efterspørgslen på Harboes produkter, og Harboe har identificeret et fortsat attraktivt potentiale på både eksisterende og nye markeder. Især markedet for ikke-alkoholiske maltdrikke rummer betydelige vækstmuligheder, og Harboe arbejder målrettet på at etablere et solidt fodfæste i bl.a. Mellemøsten og Afrika, hvor disse produkter udgør en meget stor kategori, der er i fortsat vækst.
Udviklingen på eksportmarkederne har i det forløbne år haft stor fokus, og med en udvidelse af salgsorganisationen har der været en positiv udvikling i afsætningen.
Eksportmarkederne inden for drikkevarer udgør fortsat en mindre del af koncernens samlede omsætning, men Harboe forventer at området i stigende grad vil bidrage til koncernens vækst, hvorfor det også i de kommende år vil være strategisk fokusområde for Harboe.
Fortsat introduktion af nye produkter og varianter skal kombineret med fortsat målrettet geografisk ekspansion drive denne udvikling.
Maltdrik. Et klassisk produkt uden alkohol. Afsættes til blandt andet UK, Caribien og det afrikanske kontinent. hyper malt
Innovation har gennem en årrække været drivkraften i Harboes udvikling, både i form af investeringer i nye produktionsteknologier og gennem løbende dynamisk udvikling af nye produkter og emballager. Også i det forgangne år har Harboe investeret i innovation, der styrker virksomhedens evne til at imødekomme den fortsatte vækst og samtidig udfordre nye markedssegmenter med innovative produkter.
Vores maltekstrakt er et unikt og meget konkurrencedygtigt produkt, som forenkler drikkevareproducenternes egne processer og sikrer et stabilt og naturligt slutprodukt. Markedspotentialet er globalt.
Innovationsaktiviteterne har også i 2009/2010 i høj grad været koncentreret om maltekstrakt, der repræsenterer et særdeles interessant forretningsområde.
Harboe har gennem en årrække produceret maltekstrakt til fremstilling af maltdrikke, ligesom virksomheden har solgt maltekstrakt til udvalgte produktionsindustrier herunder især bagerier og andre fødevareproducenter. Gennem de seneste år har Harboe imidlertid arbejdet intensivt med en videreudvikling af produktionsprocesserne med henblik på at fremstille en maltekstrakt med nye interessante anvendelsesmuligheder.
Udviklingsaktiviteterne har i det forgangne år været tilført yderligere ressourcer og har involveret samarbejde med forskerteams fra både indog udland. Arbejdet har resulteret i et helt nyt og unikt produkt – en klar maltekstrakt – der kan anvendes som stabil ingrediens i fremstillingen af en lang række drikkevarer. Harboe har patenteret produktionsmetoden.
Maltekstrakt har en række naturlige og positive egenskaber, som gør det velegnet til anvendelse som basiskomponent i drikkevarer herunder ikkealkoholiske maltdrikke. Sidstnævnte er en meget stor og stadig voksende kategori især i Mellemøsten, hvor markedet omfatter både børn og voksne forbrugere. Samtidig har den stigende opmærksomhed på livsstilsproblemer og sundhed generelt øget efterspørgslen på produkter, der fremstilles med naturlige ingredienser og smagsstoff er.
Efter testproduktion hos en række potentielle kunder inden for drikkevareindustrien er de første store leveringsaftaler indgået med interessante kunder i Mellemøsten, USA og Sydamerika.
Leverancerne påbegyndte de sidste måneder af regnskabsåret 2009/2010 – og fortsætter i indeværende år. Udviklingsaktiviteterne inden for maltekstrakt fortsættes, og denne del af forretningen forventes i de kommende år at bidrage væsentligt til koncernens samlede forretning.
I 2009/2010 er der i de tre bryggerier i Danmark, Tyskland og Estland investeret 162 mio. kr., herunder i yderligere udbygning af produktionsanlæggene.
Harboe investerede i 2008/2009 50 mio. kr. i nyt inddampningsanlæg til produktion af maltekstrakt. Inden for dette område er der investeret yderligere 25 mio. kr. blandt andet i aseptiske produktionsfaciliteter. Investeringerne sikrer Harboe et solidt udgangspunkt og den fornødne kapacitet til at imødekomme den ventede betydelige efterspørgsel på de nye produkter. De nye produktionsfaciliteter er gennemgået og kvalitetsgodkendt af de kunder i drikkevareindustrien, som Harboe har indgået de første leveringsaftaler med. Samtidig har udvidelserne gjort det muligt for Harboe at opdyrke nye kundesegmenter inden for fødevareindustrien.
Harboe har endvidere investeret i en ny moderne tappekolonne på fabrikken i Tyskland, som erstatter et tidligere anlæg og øger kapaciteten markant. Det nye anlæg sikrer samtidig en mere energieff ektiv og fl eksibel produktion, som også omfatter en række nye attraktive emballager. Det nye produktionsanlæg har skabt grundlag for tilgang af nye kunder og adgang til nye segmenter.
Ud over investering i nye produktionsfaciliteter er der på koncernens enheder gennemført en række yderligere investeringer i eff ektivitets- og miljøfremmende anlæg. I 2008 investerede Harboe i et CO2-opsamlingsanlæg på den tyske produktionsenhed med særdeles gode resultater. Investeringen har således været i stand til at fi nansiere sig selv på 18 måneder, og koncernen har i år gennemført en tilsvarende investering på produktionsenheden i Skælskør. Derudover er der samme sted påbegyndt en væsentlig udbygning af eget rensningsanlæg, som dels skal sikre en mere eff ektiv miljøbeskyttelse, og dels imødekommer kommende års øgede produktionsvolumener.
Efter fl ere års betydelige investeringer står vi i dag med et topmoderne og eff ektivt produktionsapparat. Det er et afgørende konkurrenceparameter i kampen om kundernes loyalitet.
Harboe har gennem de seneste 5 år investeret for 618 mio. kr. til udbygning og styrkelse af bryggerivirksomhedens produktionsapparat. Investeringerne har vist sig afgørende i konkurrencen om de store volumener på koncernens hovedmarkeder, og de skaber et særdeles solidt afsæt for realiseringen af koncernens strategi og videre værdiskabelse i både kerneforretningen og inden for nye produktkategorier.
Harboe vil også fremover vurdere behovet for yderligere investeringer i eff ektivitet og kapacitet.
Harboe har gennem fire generationer og mere end 125 år baseret sin virksomhed på grundlæggende værdier om ansvarlighed, samarbejde, kvalitet og resultater. Disse værdier danner udgangspunkt for Harboes ledelsesfilosofi og er samtidig bærende elementer i den virksomhedskultur, som koncernens 543 ledere og medarbejdere hver dag sætter deres præg på. I takt med Harboes fortsatte ekspansion har det været en væsentlig strategisk prioritering, at disse værdier er fastholdt og videreført på tværs af landegrænser og organisatoriske enheder.
Vores udvikling og succes drives af dygtige og engagerede medarbejdere. Dem er vi stolte af, og vi arbejder til stadighed for at gøre Harboe til et udviklende og attraktivt sted at være.
Harboes strategi på organisationsområdet tager udgangspunkt i koncernens fokus på at sikre en stor, sikker og stadig mere effektiv produktion af kvalitetsprodukter kombineret med dynamisk innovation, der sætter Harboe i stand til at skabe ny vækst og attraktiv værdiskabelse. Derfor er det afgørende, at Harboe kan rekruttere ledere og medarbejdere med de rigtige kvalifikationer til såvel produktionsenhederne som til udviklingsfunktioner, salg og markedsføring med videre. Harboe lægger vægt på at sikre konkurrencedygtige løn- og ansættelsesforhold, løbende uddannelse og fortsat kvalificering af medarbejdere. Målsætningen er endvidere at fastholde de dygtige medarbejdere og sikre en høj medarbejdertilfredshed.
Rekruttering til ledelses- og udviklingsfunktioner er et særligt fokusområde, og Harboe har i årets løb styrket disse områder med nye kompetente kræfter. Også i øvrige dele af organisationen er der løbende rekrutteret medarbejdere. Organisationen er udvidet med yderligere kernekompetencer og ressourcer.
Til koncernens nye produktionsfaciliteter er der gennem de seneste år rekrutteret højtkvalificerede medarbejdere til at bemande centrale driftsfunktioner. Erfaringerne herfra er gode bl.a. i forbindelse med installation og validering af nye anlæg, hvor drifts- og holdledere har medvirket i en aktiv rolle og dermed har opnået en dyb indsigt i teknologi og funktionalitet, som sikrer en høj efterfølgende driftssikkerhed.
Alle nye medarbejdere gennemgår introduktionsprogrammer med fokus på bl.a. produktion og sikkerhed, og de nye medarbejdere er faldet godt til i organisationen.
Harboes organisation er baseret på, at den enkelte medarbejder har ansvar og en aktiv holdning til, hvordan dette ansvar udføres bedst muligt – individuelt eller sammen med andre. De seneste års effektiviseringer og teknologiudvikling i produktionen stiller stadig stigende krav til den enkelte medarbejders kompetencer og evner til at håndtere kvalitetssikring og problemløsning. Derfor investerer Harboe løbende i medarbejderudvikling og uddannelse på alle niveauer i organisationen.
Stadig udvikling af medarbejdere og opbygning af kompetencer har fortsat strategisk fokus og Harboe har igen i år gennemført ledelsesseminar og ledelseskurser for sine nøgleledere i koncernen. Der er arbejdet med den fortsatte udrulning og implementering af koncernens strategi i de enkelte enheder og i hele salgsorganisationen.
For at sikre at der også på sigt er kvalificerede ledere og specialister i organisationen, har Harboe gennemført traineeprogrammer i både Tyskland og Estland, hvor man uddanner kommende ledere til en række specialistfunktioner i organisationen. Programmet giver gode resultater, og der er også i år udklækket nye ledere herfra.
Harboe har endvidere de seneste år gennemført holdlederuddannelse for medarbejdere på produktionsenhederne. Formålet har været at sikre en effektiv og tæt opfølgning på kvalitet og effektivitet helt ude ved de enkelte produktionsprocesser, og resultaterne har været særdeles positive. Samtidig har det øgede ledelsesansvar skabt yderligere motivation og engagement i organisationen.
Ud over de gennemførte strategiske projekter har ledere og medarbejdere på tværs af organisationen deltaget i både interne og eksterne uddannelsestilbud.
Som led i den enkelte medarbejders kompetenceudvikling gennemfører Harboe årlige udviklingssamtaler, hvor der følges op på mål og resultater, og der fastlægges udviklingsplaner for det kommende år. Udviklingssamtalerne er samtidig en anledning til at følge op på medarbejdertilfredsheden, som i høj grad understøttes af en stærk virksomhedskultur. Det er i den forbindelse tilfredsstillende at konstatere, at medarbejderomsætningen i Harboe er lav, og at ancienniteten for både produktionsmedarbejdere og specialister ligger på et niveau, der sikrer kontinuitet og fastholder den værdifulde viden, der er oparbejdet i virksomheden. Samtidig er det særdeles tilfredsstillende at antallet af langtidsraske – det vil sige medarbejdere med få eller ingen sygedage – ligger på et særdeles højt niveau.
Harboes produktionsenhed i Skælskør fik i starten af 2010 foretaget en formel gennemgang og vurdering af det psykiske arbejdsmiljø på arbejdspladsen uden anmærkninger og har det seneste år indledt forberedelserne til en certificering af virksomhedens arbejdsmiljø i henhold til internationale standarder. Dette arbejde vil fortsætte i det kommende regnskabsår under rådgivning af eksterne konsulenter. Antallet af arbejdsskader ligger dog allerede nu på et særdeles lavt niveau.
Det er et centralt element i Harboes strategi, at koncernens fortsatte vækst og udvikling skal ske på et bæredygtigt grundlag. Effektiv udnyttelse af ressourcer er en afgørende faktor for koncernens økonomiske resultater og fortsatte værdiskabelse. Samtidig er det et nøgleelement i Harboes værdier at være bevidst om sit ansvar som en integreret del af de samfund, Harboe indgår i.
Harboe deltager som medlem af Bryggeriforeningen i den løbende rapportering inden for branchens fokusområder og bidrager i den løbende udvikling af branchestandarder for samfundsansvar.
Det er Harboes målsætning løbende at optimere resultaterne inden for koncernens fokusområder, og Harboe arbejder på at implementere et rapporteringssystem med henblik på en mere systematisk overvågning og målopfølgning på udvalgte indikatorer på tværs af koncernens enheder. Harboe vil således indlede rapportering i dette regi senest i forbindelse med koncernens delårsrapportering for 1. halvår 2010/11.
Bæredygtig udvikling spiller en central rolle i Harboes udviklingsaktiviteter, hvor alle investeringer i ny produktionsteknologi, optimeringer af eksisterende produktionsanlæg samt al produkt- og emballageudvikling sker med afsæt i hensyn til ressourceforbrug og generel miljøpåvirkning. Endvidere investerer Harboe løbende i uddannelse og udviklingsaktiviteter, der skal sikre, at koncernens medarbejdere er optimalt rustet til at udføre deres arbejde på en sikker og effektiv måde.
Det er Harboes ambition at sikre en løbende reduktion af ressourceforbrug og miljøbelastning i forhold til den samlede produktionsvolumen. Samtidig er det målet, at forekomsten af arbejdsskader og sygefravær fastholdes på det aktuelt meget lave niveau.
Harboe har i en årrække udarbejdet grønt regnskab for koncernens fabrik i Skælskør. Som led i dette projekt har Harboe i årets løb fortsat forberedelserne til, at koncernens enheder i tillæg til de eksisterende kvalitets- og miljøcertificeringer kan blive certificeret i henhold til internationale standarder for arbejdsmiljø.
Det er tilfredsstillende at se, at de løbende investeringer i effektiviseringer og optimeringer af produktionsapparatet har en positiv indvirkning på både ressourceforbrug og udledninger i forhold til den sideløbende udvikling i produktionsvolumen.
I Skælskør har Harboes fokus på energianvendelsen resulteret i løbende optimeringer. Etableringen af det nye inddampningsanlæg til produktion af maltekstrakt er et eksempel på, hvordan effektivitetshensyn og miljøoptimering indgår som ligeværdige faktorer i koncernens investeringsstrategi. Den effektive energiudnyttelse har givet anledning til et energitilskud fra DONG Energy på 2,0 mio. kr. i det forgangne regnskabsår.
I løbet af året har Harboe endvidere investeret i et CO2-opsamlingsanlæg samt en udbygning og optimering af bryggeriets rensningsanlæg, som ventes fuldt gennemført i sommeren 2010. Ud over en optimering af udledningskvaliteten sikrer udbygningen en markant kapacitetsforøgelse, som imødekommer den forventede vækst i produktionsvolumen over de kommende år.
Også på koncernens tyske produktionsenhed er der gennemført kapacitetsforøgelser herunder installationen af en ny flaskekolonne, som samtidig sikrer en markant effektivisering af energiudnyttelsen.
Samlet har Harboe investeret ca. 166 mio. kr. i 2009/2010 i videreudbygning og optimering af koncernens produktionsfaciliteter. Der er i regnskabsåret modtaget investeringstilskud på i alt 40,0 mio. kr.
Harboe vil også fremadrettet analysere mulighederne for at optimere koncernens ressourceanvendelse og -udnyttelse i hele den produktionsmæssige værdikæde, og dette strategiske arbejde vil også i det kommende år få prioritet i koncernens investeringsplaner. Som led i dette arbejde er der udpeget energiambassadører – i første omgang på koncernens produktionsenhed i Skælskør. Disse har til ansvar dels at vurdere, hvordan man i den løbende drift og vedligeholdelse kan tilgodese miljøhensyn, og dels at opsamle og drive ideer i organisationen med henblik på yderligere at optimere processer og energiforbrug.
Harboes strategiske fokus på bæredygtighed afspejler sig også i den grundlæggende forretningsetik og de principper, som Harboe driver forretning efter.
Harboe lægger vægt på, at koncernens personale- og ansættelsespolitik afspejler denne holdning gennem ansættelsesvilkår, der overholder overenskomstmæssige aftaler, god praksis og internationale standarder. Harboe prioriterer endvidere medarbejdernes sikkerhed og sundhed, bl.a. gennem uddannelse og tilbud om personalegoder herunder gode kantineordninger mv.
Også i samarbejdet med leverandører og andre samarbejdspartnere lægger Harboe vægt på at aftaler og kontrakter er udarbejdet i henhold til internationale standarder, og at den løbende dialog er baseret på gensidig professionalisme, åbenhed og respekt. Harboe har formuleret en række standardkrav, der indgår ved forhandlinger og aftaler med underleverandører.
Harboe søger også at tage en aktiv rolle i de samfund, koncernen er del af, og Harboe deltager løbende i aktiviteter, der støtter op om den økonomiske, sociale og samfundsmæssige udvikling – både lokalt og internationalt. Harboe har således i det forløbne år bidraget gennem aktiv involvering i bl.a. forskningsprojekter og en række forskellige sponseringsaktiviteter. Koncernens "Icebeer Klimafond", der har til formål at støtte forskning og initiativer til fordel for klimaet, støttede i det forgangne år et klimaprojekt for grønlandske børn med henblik på at skabe øget opmærksomhed om den globale opvarmning.
Jammu and Kashmir Som drikkevareproducent lægger Harboe stor vægt på at sikre en høj kvalitetssikring gennem hele produktionen. Alle koncernens produktionsenheder er certificeret i henhold til internationale kvalitetsstandarder, og der gennemføres systematisk opfølgning og egenkontrol.
Harboes produkter markedsføres først og fremmest via detailhandlen over for forbrugere i Europa og på koncernens eksportmarkeder. Harboe bakker op om branchens standarder for ansvarlig markedsføring af alkohol og de informationsaktiviteter der via Bryggeriforeningen gennemføres i den forbindelse.
Harboe søger endvidere i sine produktudviklingsaktiviteter at tage højde for ernæringsmæssige hensyn og har i den forbindelse lightalternativer til de fleste af koncernens øl- og læskedrikke.
Nøgletal for bryggerivirksomheden5 :
| 2009/10 | 2008/09 | 2007/08 | 2006/07 | 2005/06 | |
|---|---|---|---|---|---|
| mio.kr. | mio.kr. | mio.kr. Punjab |
mio.kr. | mio.kr. | |
| volumen (mio. Hl.) | |||||
| Øl, læskedrikke og malturtprodukter | 5,68 | 5,72 rt |
5,30 | 5,70 | 5,31 |
| IndtjenIng | s e | ||||
| Bruttoomsætning | 1.563,0 | e 1.581,3 |
1.373,8 | 1.455,8 | 1.432,9 |
| Øl- og vandafgifter | (279,3) | D (261,8) |
(236,5) | (266,6) | (272,2) |
| Nettoomsætning | 1.283,6 | r 1.319,5 a |
1.137,3 | 1.189,2 | 1.160,7 |
| Resultat af primær drift (EBIT) | 58,3 | h T 36,1 |
20,5 | Uttar 88,5 |
93,2 |
| Resultat før skat | 56,8 | 30,4 | 15,9 | Pradesh 86,6 |
91,1 |
| Skat af årets resultat | (13,9) | j R t (8,7) a s a |
h n a 4,8 |
(29,3) | (27,0) |
| Årets resultat | 42,9 | 21,7 | 20,7 | 57,3 | 64,2 |
| balance | |||||
| Samlede aktiver | 1.515,0 | 1.472,3 | 1.062,6 | 1.052,5 | 997,8 |
| Egenkapital | 613,8 | 547,5 | 584,5 | 572,8 | 563,6 |
| Langfristede forpligtelser | 388,4 | 422,1 | 102,9 | 112,5 | 117,6 |
| Kortfristede forpligtelser | 512,8 | 502,7 | 375,2 | 367,2 | 316,5 |
| InvesterInger mv. | |||||
| Investeringer i immaterielle aktiver6 | 8,2 | 3,0 | 6,1 | 0 | 0 |
| Investeringer i materielle aktiver7 | 157,8 | 115,9 | 175,7 | 72,6 | 96,3 |
| Afskrivninger | 114,9 | 110,1 Gujarat |
97,7 | 90,7 | 86,9 |
| Pengestrømme | |||||
| Pengestrømme fra drift | 80,0 | 126,4 | 66,0 | 66,5 | 110,8 |
| Pengestrømme fra investering | (141,2) | (442,6) | (92,3) | (110,8) | (120,8) |
| Pengestrømme fra finansiering | 29,0 | (265,1) | (4,0) | (39,1) | (11,6) |
| Ændring i likvider | (32,2) | (51,0) | (30,3) | (83,4) | (21,5) |
| nøgletal i % | |||||
| Overskudsgrad | 4,5 | 2,7 | 1,8 | 7,4 | 8,0 |
| Soliditetsgrad | 40,5 | 37,2 | 55,0 | 54,4 Andrha |
56,5 |
| EBITDA margin | 13,5 | 11,1 | 10,4 | 15,1 | 15,5 |
| Likviditetsgrad | 85,8 | 91,1 | 93,6 | 85,7 | 106,0 |
| Afkast af investeret kapital | 9,2 | 6,5 | 2,3 | 10,3 | 10,8 |
| medarbejdere | Pradesh | ||||
| Antal medarbejdere | 514 | 492 | 457 | 467 | 504 |
5 Hoved- og nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS jf. beskrivelse i note 1.
6 Excl. anlæg under opførelse
7 Excl. reservedele og anlæg under opførelse
Det samlede salg af øl og læskedrikke herunder maltdrikke og malturtprodukter udgjorde i regnskabsåret 2009/2010 5,68 mio. hl mod 5,72 mio. hl i samme periode sidste år. Et mindre fald på 0,7 %.
Faldet i afsætningen skyldes strategisk baseret afvikling af ikke rentable kundeforhold i 4. kvartal af 2008/2009. Justeret for eff ekten heraf har der været tale om en afsætningsmæssig fremgang, som har været tiltagende hen over året. Ovennævnte har ligeledes påvirket nettoomsætningen som er faldet med 2,7 % til 1.283,6 mio. kr.
Den generelle økonomiske recession på koncernens hovedmarkeder har påvirket forbruget, og der ses på disse hovedmarkeder en faldende tendens inden for både øl og læskedrikke. Især efterspørgslen på de højere prissatte specialprodukter har været under pres.
Harboe har dog løbende søgt at tilpasse priser og produktmiks til markedsudviklingen og er lykkedes med at indgå nye større aftaler med nøglekunder såvel inden for detailhandelen som inden for nye segmenter.
Afsætningen har derfor udviklet sig tilfredsstillende, og Harboe har formået at fastholde sin markedsposition i det faldende og meget konkurrenceprægede marked.
Det strategiske fokusområde inden for maltekstrakt har også udviklet sig positivt i perioden. Udviklingsaktiviteterne er intensiveret og organisationen er udvidet med yderligere nøglekompetencer og ressourcer. I løbet af året har Harboe gennemført en række vellykkede testproduktioner hos nye kunder inden for drikkevareindustrien i både etablerede og nye markeder. I forlængelse heraf er der indgået en række nye aftaler om leverancer af maltekstrakt. Disse leverancer påbegyndtes i 2010 og vil blive eksekveret fortløbende i det nye regnskabsår.
Det igangsatte arbejde med at ekspandere markedet for maltekstrakt og ikke-alkoholiske maltdrikke har fået strategisk fokus. Med udgangspunkt i de yderligere gennemførte investeringer inden for området forventes maltekstraktafsætningen til såvel den traditionelle fødevareindustri som til drikkevareindustrien at bidrage særdeles positivt til den fortsatte vækst.
Produkt- og emballageudvikling inden for både øl- og læskedriksegmentet har været mødt med anerkendelse og imødekommenhed hos kunder og samarbejdspartnere på alle relevante markeder, og aktiviteterne har været med til at styrke Harboes profi l som en moderne og dynamisk virksomhed, der både kan levere hele viften af traditionelle kvalitetsprodukter og samtidig skabe fornyelse og løfte standarder i nye kategorier. Investeringer i nye og mere eff ektive anlæg sammen med energibesparende investeringer har medvirket til en positiv udvikling i indtjeningen. Samlet har det bidraget til at realisere et afkast på den investerede kapital i bryggerivirksomheden på 9,2 %, hvilket er særdeles tilfredsstillende.
Resultat før afskrivninger, fi nansielle poster og skat – EBITDA – blev 173 mio. kr. mod 146 mio. kr. sidste år.
Resultat før skat blev på 56,8 mio. kr. mod 30,4 mio. kr. året før. En stigning på 26,4 mio. kr. eller 86,8 %.
Bryggerivirksomheden beskæftigede i regnskabsåret 2009/2010 514 medarbejdere mod 492 medarbejdere sidste år.
Vi har gennem mange år opbygget Bjørnebryg som en mærkevare og Bjørnebryg afsættes i dag på en række oversøiske markeder indenfor stærk-øl-segmentet.
Nøgletal for fødevarevirksomhed8 :
| 2009/10 | 2008/09 | 2007/08 | 2006/07 | 2005/06 | |
|---|---|---|---|---|---|
| mio.kr. | mio.kr. | mio.kr. | mio.kr. | mio.kr. | |
| IndtjenIng | |||||
| Nettoomsætning | 241,1 | 225,2 | 233,6 | 193,7 | 200,7 |
| Resultat af primær drift (EBIT) | 6,1 | 4,8 | 1,0 | (0,1) | 5,7 |
| Resultat før skat | 1,4 | 4,7 | 0,4 | (1,3) | 3,3 |
| Skat af årets resultat | (1,2) | (0,9) | (1,0) | 0,5 | (1,0) |
| Årets resultat | 0,2 | 3,9 | (0,6) | (0,8) | 1,3 |
| balance | |||||
| Langfristede aktiver | 94,0 | 96,3 | 109,0 | 113,5 | 126,3 |
| Kortfristede aktiver | 56,0 | 58,1 | 38,4 | 59,2 | 30,7 |
| Egenkapital | 116,4 | 116,3 | 112,4 | 113,0 | 113,8 |
| Langfristede forpligtelser | 4,7 | 10,8 | 16,4 | 21,8 | 26,9 |
| Kortfristede forpligtelser | 28,9 | 27,3 | 18,6 | 37,9 | 16,3 |
| Balancesum | 150,0 | 154,4 | 147,4 | 172,7 | 157,0 |
| InvesterInger mv. | |||||
| Investeringer9 | 8,2 | 0,0 | 4,6 | 0,9 | 0,1 |
| Afskrivninger | 9,7 | 11,4 | 11,3 | 12,3 | 14,5 |
| Pengestrømme | |||||
| Pengestrømme fra drift | 14,2 | 22,2 | (9,0) | 20,1 | 13,9 |
| Pengestrømme fra investering | (11,5) | 3,6 | (5,2) | (0,2) | 2,4 |
| Pengestrømme fra finansiering | (6,2) | (5,9) | (5,6) | (5,6) | (5,5) |
| Ændring i likvider | (3,5) | 19,9 | (19,8) | 14,4 | 10,7 |
| medarbejdere | |||||
| Antal medarbejdere | 29 | 28 | 26 | 19 | 27 |
8 Hoved- og nøgletal er i overensstemmelse med IFRS, jf. beskrivelse i note 1. 9 Excl. anlæg under opførelse
Harboefarm A/S's forretningskoncept tager fortsat udgangspunkt i virksomhedens position inden for kategorien fersk detailpakkede produkter.
Omsætningen udgjorde i 2009/2010 241,1 mio. kr. mod 225,2 mio. kr. året før. En stigning på 7,1 %.
Resultat af primær drift udgør et overskud på 6,1 mio. kr. mod et overskud sidste år på 4,8 mio. kr.
Resultat før skat blev for 2009/2010 et overskud på 1,4 mio. kr. mod et overskud året før på 4,7 mio. kr.
Årets resultat udgør et overskud på 0,2 mio. kr. mod et overskud på 3,9 mio. kr. sidste år.
Harboefarm A/S har i perioden fastholdt den positive udvikling i afsætning til eksisterende kunder samt tilgang af nye kunder også inden for cateringsegmentet.
Et tæt samarbejde med kunderne om produktudvikling og tilpasning til forbrugerønsker har resulteret i udvikling af produktporteføljen med nye højkvalitetsprodukter og størrelsesvarianter.
Fødevarevirksomheden beskæftigede i regnskabsåret 2009/2010 29 medarbejdere mod 28 medarbejdere året før.
Selskabet har i regnskabsåret gennemført investeringer for 8,2 mio. kr. herunder til produktionsudstyr og forbedringer af stalde til udlejning. Desuden har selskabet foretaget ombygning af eksisterende produktionslokaler i forbindelse med indgåelse af længerevarende udlejningsaftale.
cierede selskaber. Dette har medført en negativ påvirkning af selskabets resultat med 3,5 mio. kr.
Det er Harboefarm A/S's strategi at sikre en fortsat fleksibilitet og konkurrencedygtighed, der er nødvendig for den afsætningsmæssige udvikling og
Selskabet har i regnskabsperioden afhændet sine kapitalandele i alle asso-
1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4.mkvt. 2008/09 2008/09 2008/09 2008/09 2009/10 2009/10 2009/10 2009/10 t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ nettoomsætnIng Bryggerivirksomhed 374.174 340.181 291.453 313.631 366.321 302.681 311.308 303.323 Fødevarevirksomhed 57.413 68.021 48.170 51.563 47.508 58.303 65.371 69.912 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ koncern 431.587 408.202 339.623 365.194 413.829 360.984 376.679 373.235 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ resultat af prImær drIft Bryggerivirksomhed 16.863 7.269 401 11.584 21.084 11.437 3.405 22.324 Fødevarevirksomhed 210 571 2.361 1.645 (714) 1.064 2.275 3.965 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ koncern 17.073 7.840 2.762 13.229 20.370 12.501 5.680 26.289 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ Finansielle poster, netto Bryggerivirksomhed (1.016) (1.931) (1.479) (1.310) 520 (1.166) (722) (121) Fødevarevirksomhed (486) (346) (378) (322) (354) (326) (215) (380) Resultat i associerede selskaber 0 0 0 1.493 0 0 0 (3.458) ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ koncern (1.502) (2.277) (1.857) (139) 166 (1.493) (937) (4.457) ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ resultat før skat Bryggerivirksomhed 15.847 5.338 (1.078) 10.274 21.604 10.271 2.683 22.203 Fødevarevirksomhed (276) 225 1.983 2.816 (1.068) 738 2.060 (371) ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ koncern 15.571 5.563 905 13.090 20.536 11.009 4.743 21.832 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ årets resultat Bryggerivirksomhed 11.601 3.762 (1.419) 7.775 16.606 7.616 1.611 17.047 Fødevarevirksomhed (207) 168 1.488 2.453 (701) 454 1.545 (1.149) ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ koncern 11.394 3.930 69 10.228 15.905 8.070 3.156 15.898 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
vækst.
Harboes bestyrelse lægger stor vægt på, at de grundlæggende værdier, som er skabt og videreudviklet i Harboe gennem fem generationers familieejet virksomhed på optimal vis kombineres med effektiv og dynamisk forretningsmæssig ledelse med det primære formål at skabe værdi til selskabets aktionærer, medarbejdere og kunder. Bestyrelse og ledelse arbejder målrettet på at sikre, at koncernens ledelses- og kontrolsystemer er effektive og i tråd med relevante standarder.
Vi driver vores daglige virksomhed med fokus på nærvær og personligt ansvar. Sådan har vi gjort i mere end 125 år. Men vores ledelses- og rapporteringssystemer tager udgangspunkt i internationale standarder og Corporate Governance anbefalinger.
Harboes ledelse sker således for hovedpartens vedkommende i overensstemmelse med anbefalingerne om god selskabsledelse fra NASDAQ OMX København A/S. I det følgende gennemgås Harboes Corporate Governance med afsæt i hovedområderne i anbefalingerne.
Harboe lægger stor vægt på, at selskabets aktionærer har mulighed for at følge med i selskabets udvikling. Koncernens hjemmeside giver let adgang til aktuelle og detaljerede oplysninger om selskabets strategi, forretning og resultater. Harboes bestyrelse vurderer løbende koncernens kapitalstruktur og overvejelserne fremgår i årsrapportens strategiafsnit.
Selskabets generalforsamling indkaldes med mindst en uges varsel sammen med den fuldstændige dagsorden. Generalforsamlingen gennemføres indtil videre ved fysisk fremmøde. Koncernens årsrapport offentliggøres på Harboes hjemmeside og kan desuden rekvireres i trykt udgave. Alle dokumenter relateret til selskabets generalforsamling er tilgængelige på selskabets hjemmeside. I forbindelse med generalforsamlingen udarbejder Harboe fuldmagter, som gør det muligt for aktionærerne at tage stilling til hvert enkelt punkt på dagsordenen. Bestyrelsens medlemmer og direktionen deltager på selskabets generalforsamling.
Harboe har ikke været udsat for et offentligt overtagelsestilbud, men bestyrelsen vil finde det naturligt at give aktionærerne mulighed for at vurdere et sådant eventuelt tilbud på en generalforsamling.
Det er en integreret del af Harboes ledelsesfilosofi og grundlæggende værdier, at selskabet har gode og konstruktive relationer til virksomhedens interessenter, som er baseret på åben dialog og gensidig respekt. Selskabets primære interessenter og relationerne til disse drøftes løbende i selskabets bestyrelse. Harboe har formuleret en politik for relationerne til selskabets investorer, som findes i årsrapportens afsnit om aktionærforhold.
Harboe arbejder endvidere systematisk med selskabets samfundsansvar og rapporterer om udviklingen i årsrapporten. Som medlem af Bryggeriforeningen deltager selskabet endvidere i den løbende rapportering og udvikling af branchestandarder for samfundsansvar.
Harboes bestyrelse har vedtaget en politik for selskabets kommunikation med omverdenen, og ledelsen følger faste procedurer for offentliggørelse af væsentlige informationer. Selskabet offentliggør alle meddelelser på både dansk og engelsk, og meddelelserne er tilgængelige på Harboes hjemmeside. Harboe fører en aktiv dialog med aktiemarkedet og gennemfører i løbet af året en række møder med potentielle og eksisterende investorer og analytikere. Præsentationer fra disse møder er tilgængelige på selskabets hjemmeside. Harboe offentliggør kvartalsrapporter.
Harboes bestyrelse fastlægger selskabets strategi og godkender politikker, systemer og procedurer for koncernens risikostyring og kontrol. Bestyrelsen følger løbende op på strategiske initiativer og realiseringen af de fastsatte mål.
Bestyrelsen drøfter løbende koncernens kapitalgrundlag og likviditet med henblik på at sikre det fornødne beredskab og fleksibilitet til at kunne foretage både langsigtede investeringer og løbende forretningsmæssige initiativer i overensstemmelse med selskabets strategi. Bestyrelsen vurderer desuden løbende selskabets ledelsesmæssige kompetencer med henblik på at sikre en solid forretningsmæssig udvikling på både kortere og længere sigt.
Bestyrelsen fastlægger i forlængelse af den årlige generalforsamling sine væsentligste opgaver i forbindelse med selskabets strategiske ledelse og finansielle kontrol for det kommende år. Harboes bestyrelse drøfter én gang årligt selskabets forretningsorden.
Bestyrelsesformandens rolle er reguleret i selskabets forretningsorden, og i praksis lægger formanden i udførelsen af sine ledelsesmæssige opgaver vægt på at involvere de enkelte medlemmer baseret på deres erfaring og kompetence. Der er ikke aktuelt valgt en næstformand, men bestyrelsen overvejer løbende behovet i takt med udviklingen i selskabets strategiske udfordringer. Bestyrelsesformanden deltager ikke i den daglige ledelse af selskabet. Rollefordelingen mellem bestyrelse og direktion er desuden fastlagt i forretningsordenen for direktionen, der drøftes én gang årligt.
Bestyrelsens medlemmer og deres individuelle kompetencer, deres øvrige direktions-, bestyrelses- og tilsynsrådsposter mv. er nærmere beskrevet i årsrapporten. Aktionærerne modtager en beskrivelse af de opstillede kandidater og deres kompetencer forud for generalforsamlingen. I processen med identifikation af de nye bestyrelseskandidater er der lagt vægt på at tilføre Harboes ledelse relevante kompetencer inden for strategisk ledelse, produktudvikling og salg. Samtidig lægger bestyrelsen vægt på, at bestyrelsen er sammensat, så dens medlemmer bedst muligt supplerer hinanden i forhold til erfaring, alder, køn mv. med henblik på at sikre Harboe et kompetent og alsidigt bidrag til ledelsesarbejdet.
Nye medlemmer får en grundig introduktion til selskabets forretning og strategi, og bestyrelsen vurderer løbende bestyrelsesmedlemmernes behov for yderligere faglig og kompetencemæssig udvikling.
Bestyrelsen har en størrelse, så den kan arbejde og fungere effektivt.
Mere end halvdelen af bestyrelsens generalforsamlingsvalgte medlemmer er uafhængige. I henhold til vedtægterne kan der være op til tre medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer. Valget sker blandt medarbejdere i koncernens danske enhed for 4 år ad gangen og reglerne for valg sker i henhold til samarbejdsaftalen mellem LO og Dansk Industri. Bestyrelsen mødes efter en aftalt mødekalender og mødes desuden ad hoc, når der er aktuelle strategiske overvejelser eller beslutninger, som kræver bestyrelsens involvering og stillingtagen. Der har i 2009/2010 været afholdt 5 bestyrelsesmøder og et strategiseminar.
Bestyrelsen lægger vægt på og vurderer løbende, at de enkelte medlemmers øvrige arbejde og ansvar ikke forhindrer, at de kan udføre deres hverv i Harboes bestyrelse på tilfredsstillende måde. I forlængelse heraf finder bestyrelsen det ikke begrænsende, at flere af bestyrelsens medlemmer samtidig bestrider flere end de anbefalede poster uden for koncernen.
Der er ikke fastsat nogen aldersgrænse for bestyrelsen, da det ikke har været aktuelt at forholde sig til problemstillingen.
Bestyrelsens medlemmer er på valg hvert 4. år. Der er mindst ét medlem af bestyrelsen på valg hvert år. Bestyrelsen vurderer, at en fireårig valgperiode bidrager positivt til at sikre kontinuitet i selskabets ledelse, og at et årligt valg samtidig sikrer aktionærernes indflydelse på bestyrelsens sammensætning.
Bestyrelsen har ikke nedsat ledelsesudvalg, men vurderer løbende behovet herfor. Der er nedsat et revisionsudvalg under bestyrelsen. Udvalgets sammensætning er nærmere beskrevet i afsnittet om risikoforhold og i afsnittet om ledelse. Bestyrelsen vurderer, at revisionsudvalget i fællesskab er kompetent til at løse de opgaver, der er formuleret for udvalget.
Bestyrelsen vil i forlængelse af de nye anbefalinger for god selskabsledelse i det kommende år tage stilling til behovet for at nedsætte hhv. et nomineringsudvalg og et vederlagsudvalg.
Bestyrelsen har ikke etableret en formel evalueringsprocedure for bestyrelse og direktion. Bestyrelsesformanden påser, at der foregår en konstruktiv dialog på møderne, og at de enkelte medlemmer bidrager i henhold til deres kompetencer. Bestyrelsen vurderer desuden løbende ledelsens arbejde og resultater i forbindelse med den løbende finansielle og forretningsmæssige rapportering.
Harboes bestyrelse lægger vægt på, at selskabet tilbyder direktion og øvrige ledelse konkurrencedygtige ansættelsesvilkår og vurderer løbende, hvilke elementer der skal til for at motivere og fastholde dygtige og resultatorienterede ledere. Bestyrelsen har indtil videre valgt ikke at introducere aktierelaterede incitamentsprogrammer. I stedet omfatter Harboes tilbud til nøgleledere en række særlige elementer som f.eks. bolig og andre personalegoder, der gør det attraktivt at være ansat i Harboe, selvom virksomheden fysisk er placeret langt fra de store bycentre. Alle ansatte i Harboe er omfattet af selskabets pensionsordning. Vederlagspolitikken beskrives nærmere i bestyrelsesformandens beretning på den ordinære generalforsamling.
Direktionens og bestyrelsens vederlag er oplyst i årsrapporten. Bestyrelsen aflønning er baseret på fast honorar og omfatter ikke aktieoptioner.
Harboes årsrapport aflægges i henhold til lovgivningen efter IFRS og under forudsætning om fortsættende drift.
Årsrapport og den løbende finansielle rapportering omfatter endvidere en række ikke finansielle oplysninger om bl.a. medarbejdere, miljø og andre emner, som har indflydelse på selskabets udvikling.
Harboe analyserer og forholder sig løbende til de forretningsmæssige og finansielle risici, som har indflydelse på selskabets udvikling og resultater. Bestyrelsen og direktionen er overordnet ansvarlige for koncernens risikovurdering, risikostyring og det interne kontrolmiljø i forbindelse med den finansielle rapportering. Harboes risikoforhold og interne kontrol er nærmere beskrevet i årsrapportens afsnit om samme.
Harboes bestyrelse vil overveje, hvorvidt der skal etableres en whistleblowerordning.
Risiko er en del af hverdagen, når man driver virksomhed. Vi har stor fokus på at identificere de risici, som kan påvirke forretningen, og arbejder løbende på at optimere overvågning og opfølgning overalt i koncernen.
Harboes bestyrelse og revisionsudvalg har en løbende dialog med selskabets revision. Revisionsudvalget indstiller årligt forslag til revisionsaftale og – honorar til selskabets bestyrelse. Revisionsudvalget mødes med revisor i forbindelse med regnskabsaflæggelse, ligesom revisor deltager på bestyrelsesmødet i forbindelse med gennemgangen af årsrapporten. Harboes bestyrelse vil overveje behovet for etablering af en intern revision.
S i n k i a n Harboes bestyrelse og direktion vurderer løbende selskabets revision og aftalen om revision indgås med selskabets bestyrelse. Bestyrelsen beslutter årligt omfanget af anvendelse af revisor til øvrige rådgivningsopgaver.
| anbefalInger | harboes kommentar |
|---|---|
| Det anbefales, at medlemmer af bestyrelsen, der samtidig er direktør i et selskab, ikke bør beklæde mere end tre menige poster eller en formands post og en menig post i selskaber, der ikke er del af koncernen. |
Punjab Bestyrelsen lægger vægt på og vurderer løbende, at de enkelte medlem mers udfylder deres hverv og bidrager til bestyrelsesarbejdet på tilfreds e s e rt stillende måde. Derfor finder bestyrelsen det ikke begrænsende, at nogle af bestyrelsens medlemmer ikke lever op til denne anbefaling. D a r h T Uttar |
| Det anbefales, at selskabet fastsætter en aldersgrænse for medlemmerne. |
Pradesh R a j a s t h a n Der er ikke fastsat nogen aldersgrænse for bestyrelsen, da det ikke har været aktuelt at forholde sig til problemstillingen. Alderen på de enkelte Bihar bestyrelsesmedlemmer fremgår af årsrapporten. West Bengal |
| Det anbefales, at de generalforsamlingsvalgte medlemmer af bestyrelsen er på valg hvert år på den ordinære generalforsamling. |
Valgperioden er pt. fastsat til fire år, og der er normalt ét bestyrelses Gujarat medlem på valg hvert år. Det er bestyrelsens vurdering, at dette sikrer en kontinuitet i bestyrelsesarbejdet, som Harboe finder meget værdifuld. |
| Det anbefales, at bestyrelsen nedsætter et nomineringsudvalg. | Harboes bestyrelse vil i det kommende år overveje behovet for at etablere et Andrha nomineringsudvalg. Pradesh |
| Det anbefales, at bestyrelsen nedsætter et vederlagsudvalg. | Harboes bestyrelse vil i det kommende år overveje behovet for at etablere et vederlagsudvalg. |
| Det anbefales, at bestyrelsen fastlægger en evalueringsprocedure, hvor den samlede bestyrelses og de individuelle medlemmers bidrag og resultater evalueres. |
Bestyrelsen har ikke etableret en formel evalueringsprocedure, men besty relsesformanden påser, at der foregår en konstruktiv dialog på møderne, og at de enkelte medlemmer bidrager i henhold til deres kompetencer. Bestyrelsen vurderer desuden regelmæssigt ledelsens arbejde og resultater i forbindelse med den løbende finansielle og forretningsmæssige rapportering. |
Harboe analyserer og forholder sig løbende til de forretningsmæssige og finansielle risici, som har indflydelse på selskabets udvikling og resultater. Bestyrelsen og direktionen er overordnet ansvarlige for koncernens risikovurdering, risikostyring og det interne kontrolmiljø i forbindelse med den finansielle rapportering. Harboes bestyrelse har nedsat et revisionsudvalg, som består af de eksternt valgte, uafhængige medlemmer af bestyrelsen. Revisionsudvalget er ansvarlig for fastlæggelse af politikker, procedurer og løbende overvågning af de interne kontrolsystemer. Udvalget har fastlagt årlige opgaver og ansvarsområder i tæt samråd med selskabets eksterne revision. Forud for godkendelse af årsrapport gennemgår udvalget rapporteringen med selskabets eksterne revisor og rapporterer herefter til bestyrelsen om regnskabspraksis, væsentlige regnskabsmæssige skøn, transaktioner med nærtstående parter, usikkerheder og risici. I det forgangne regnskabsår har udvalget desuden etableret opdaterede politikker for bl.a. IT-sikkerhed i forbindelse med såvel de administrative processer som de samlede produktionsprocesser i koncernens produktionsenheder.
Rammerne for den løbende risikovurdering er fastsat i bestyrelsen. Der er etableret et standardiseret program med minimumskrav for dokumentation og opfølgning med henblik på at reducere registrerede rapporteringsmæssige risici. Rapportering og opfølgning for de enkelte enheder sker som led i rapportering til bestyrelsen. Den løbende overvågning og kontrol foretages dels decentralt i de enkelte enheder af specialiserede kontrolfunktioner og dels på koncernniveau.
I det følgende gennemgås væsentlige risici, som indgår i Harboes løbende forretningsvilkår. Listen er ikke udtømmende eller prioriteret:
Harboes produktion af drikkevarer er udsat for risiko for fejl eller uheld, som kan påvirke kvaliteten af slutproduktet. Det kan medføre tab, fordi produkterne må kasseres eller tilbagekaldes fra markedet og på sigt også underminere tilliden til koncernens produkter. For at minimere risikoen for sådanne tilfælde arbejder Harboe fokuseret på kvalitetssikring i produktionen. Koncernen har internationale kvalitetscertificeringer af samtlige produktionsanlæg med etablerede procedurer for drift og vedligeholdelse. Samtidig investerer Harboe løbende i kvalitetsforbedringer og optimering af produktionsfaciliteterne med henblik på til stadighed at kunne leve op til nye krav og forventninger til kvalitet og hygiejne.
Det er afgørende, at kvaliteten af de råvarer, Harboe anvender til sine produkter, lever op til de højeste standarder for fødevaresikkerhed. Samtidig er Harboe afhængig af, at råvarerne bliver leveret til tiden og i de mængder, der er aftalt. Hovedparten af Harboes underleverandører er EU-baserede. Leverandørsamarbejdet er ofte baseret på mangeårige relationer med afsæt i aftaler, som justeres og genforhandles for 1-2 år ad gangen. Harboe evaluerer løbende de enkelte leverandørers kvalitet og leverancesikkerhed, og på alle primære råvarer har Harboe to leverandører for at sikre højst mulig leverancesikkerhed.
Markedet for øl og læskedrikke er på samtlige koncernens hovedmarkeder præget af en intensiv konkurrence, hvilket medfører et konstant pres på priserne. Harboe er derfor meget følsom over for markedsmæssige udsving i priserne på råvarer og hjælpematerialer, fordi øgede produktionsomkostninger ikke umiddelbart kan overføres på salgspriserne. Dette er især tilfældet på koncernens kerneprodukter. For at modvirke disse udsving mest muligt, søger Harboe systematisk at indgå længerevarende kontrakter med underleverandører og analyserer løbende mulighederne for at gennemføre yderligere effektiviseringer i produktionen. Endvidere arbejder Harboe fokuseret på at udvikle nye produkter og styrke afsætningen af en række specialprodukter, hvor indtjeningsmarginerne er højere og følsomheden dermed mindre.
Harboes øl og læskedrikke er i forskelligt omfang pålagt salgsafgifter i koncernens markeder, og markante ændringer i disse kan påvirke Harboes indtjening og ultimativt afsætningen af koncernens produkter. Derfor vurderes det løbende, hvordan bryggerivirksomheden gennem diversifikation i koncernens produktstrategi og udviklingsaktiviteter bedst muligt imødekommer denne risiko.
Salget af øl og læskedrikke er præget af sæson- og vejrmæssige udsving. Sommeren er normalt højsæson, hvor efterspørgslen er meget stor, men en meget kold og våd sommer kan ændre dette billede væsentligt og således påvirke koncernens driftsresultat. Udsving i efterspørgslen stiller store krav til en fleksibel kapacitetsudnyttelse. Dette søger koncernen løbende at optimere gennem yderligere effektiviseringer og investeringer i kapacitetsudvidelser.
Harboes salg sker i vid udstrækning gennem aftaler med store kunder i detailhandlen. Harboes nettoomsætning er derfor afhængig af, at disse samarbejdsaftaler kan fastholdes, og selskabet fokuserer på at pleje og videreudvikle samarbejdet med kunderne og sikre, at produktudbud, priser og kapacitet til enhver tid imødekommer kundernes efterspørgsel og forventninger ud fra grundlæggende konkurrencemæssige principper.
Vellykket introduktion af nye produkter er en væsentlig forudsætning for Harboes fortsatte vækst. Derfor er det afgørende, at der kan opnås markedsaccept af nye produkter, og at produkterne imødekommer eller kan være med til at drive en efterspørgsel i markederne. Harboes produktudviklingsstrategi tager derfor afsæt i en tæt løbende dialog med kunderne, detaljerede markedsanalyser kombineret med målrettet udnyttelse af nye produktionsteknologier og innovativt produktdesign. Markedsføringen af Harboes produkter vil endvidere i stadig stigende omfang blive understøttet af egne salgsstøttende aktiviteter i forhold til forbrugerleddet.
Harboes solide kapitalstruktur begrænser den risiko, der en relateret til udviklingen i markedsrenten. Selskabets nettorentebærende gæld udgjorde ved regnskabsårets afslutning 152,3 mio.
Harboes salg og indkøb i fremmed valuta sker primært i EUR, hvor valutarisikoen anses for at være begrænset. Harboe vil fremadrettet vurdere behovet for valutasikring i takt med udviklingen i koncernens aktiviteter.
Harboes finansielle risici er nærmere beskrevet i noterne til koncernregnskabet, hvor der er angivet følsomhedsanalyser i forbindelse med disse.
Aktiekapitalen i Harboes Bryggeri A/S udgør 60.000.000 kr. svarende til 6.000.000 aktier á 10 kr. Aktierne fordeler sig med 640.000 stk. A-aktier, svarende til 6.400.000 kr. og 5.360.000 stk. B-aktier, svarende til 53.600.000 kr. Ved afstemning på selskabets generalforsamling giver hver A-aktie på 10 kr. 10 stemmer og hver B-aktie på 10 kr. 1 stemme.
Det er alene selskabets B-aktier, der er noteret på NASDAQ OMX København smallcap segment. Der har i perioden været handlet for en samlet kursværdi på 225 mio. kr. svarende til en gennemsnitlig omsætning pr. dag på 0,85 mio. kr.
Vi ønsker, at Harboes markedsværdi skal afspejle virksomhedens reelle værdier og potentiale. Derfor vil vi blive endnu bedre til at synliggøre værdiskabelsen gennem klar og effektiv kommunikation.
Harboeaktien er i årets løb handlet til en højeste kurs på 142 og en laveste kurs på 106,5. Udviklingen skal ses i sammenhæng med den generelle udvikling i både Midcap og Smallcap indeksene såvel som i Harboes danske peer group, der i samme periode også har oplevet et stigende pres på kursen i forlængelse af den generelle markedsudvikling.
Harboes Bryggeri A/S fik i regnskabsåret 2009/2010 1.267 nye aktionærer herunder tidligere aktionærer i GourmetBryggeriet A/S, der ved afhændelsen af aktieposter i dette selskab valgte at konvertere til Harboeaktier.
Harboes Bryggeri A/S havde ved udgangen af regnskabsåret 5.788 navnenoterede aktionærer. De navnenoterede aktionærer repræsenterer 53,3 mio. kr. af den samlede aktiekapital, svarende til 88,78 %.
Følgende aktionærer har i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 pr. 30. april 2010 anmeldt at have en aktiepost, der overstiger 5 % af aktiekapitalen:
Kirsten og Bernhard Griese Spegerborgvej 4, 4230 Skælskør Kapitalandel: 13,1 %, stemmeandel: 52,1 %
Lønmodtagernes Dyrtidsfond Vendersgade 28, 1363 København K. Kapitalandel: 20 %, stemmeandel: 10,2 %
Medlemmer af bestyrelse og direktion havde pr. 30. april 2010 i alt 797.349 stk. aktier. Heraf udgjorde direktionens aktiebeholdning 786.820 stk. aktier.
Medlemmer af bestyrelse og direktion samt selskabets direktører er registreret som insidere, og deres aktiehandler er underlagt indberetningspligt. I henhold til Harboes interne regler kan insidere kun handle i en periode på 6 uger efter offentliggørelse af regnskabsmeddelelser.
Ændringer af selskabets vedtægter sker alene i henhold til selskabslovens generelle bestemmelser. Ved den kommende generalforsamling vil der som følge af ændringer i selskabsloven blive fremlagt en række ændringsforslag.
Selskabet ledes af en generalforsamlingsvalgt bestyrelse på 3-6 medlemmer. Medlemmerne vælges for fire år ad gangen, og det tidligst valgte medlem afgår hvert år. Afgående medlemmer kan genvælges.
På generalforsamlingen den 19. august 2009 fik bestyrelsen beføjelse til at lade selskabet erhverve egne aktier op til 10 % af aktiekapitalen til en kurs svarende til børskursen plus/minus 10 %. Bemyndigelsen gælder frem til den næste generalforsamling.
Det er et led i Harboes forretningsmodel og strategi, at der som hovedregel etableres længerevarende kontrakter med kunder. I visse af disse kontrakter indgår det som et standardvilkår, at kontrakten kan opsiges med kortere varsel i tilfælde af, at kontrollen med selskabet ændres. Herudover indeholder aftaler med banker vedrørende lånefaciliteter typisk bestemmelser om, at aftalen kan opsiges, hvis selskabet overtages. Harboe vurderer imidlertid ikke disse risici som kritiske.
Harboes Bryggeri A/S tilstræber med sin IR-politik at opretholde et højt informationsniveau over for selskabets aktionærer og øvrige interessenter.
Harboe ønsker at kommunikere aktivt og åbent for derigennem at danne grundlag for en prisfastsættelse af selskabets aktie, som bedst muligt afspejler virksomhedens værdi og potentiale.
Harboes IR-aktiviteter udvikles løbende og kommunikationen er centreret omkring selskabets kvartalsrapporter og årsrapport på dansk og engelsk, præsentationer og møder med interessenter samt selskabets hjemmeside, www.harboes.dk.
Elektronisk formidling af Harboes aktionærinformationer er et nyt skridt i retning af en hurtig og mere effektiv kommunikation med aktionærer, og det giver mulighed for at spare omkostninger og mindske belastning af miljøet. Som led i denne effektivisering har Harboe valgt ikke at udsende den trykte årsrapport til samtlige navnenoterede aktionærer. På Investor-Portalen, der giver aktionærer nem og hurtig elektronisk adgang til Harboes aktionærinformation, kan dog vælges fortsat at modtage indkaldelse og årsrapport i trykt udgave.
Harboes Bryggeri A/S har derudover afholdt en række investor- og analytikermøder i Danmark. Ledelsen vil også fremover prioritere ressourcer til denne aktivitet med henblik på at opretholde en aktiv dialog med eksisterende og potentielle investorer.
Harboes Bryggeri A/S kommenterer ikke resultater eller udvikling i en periode på fire uger op til offentliggørelsen af regnskabsmeddelelser.
Aktionærer, analytikere og andre interesserede er velkomne til at henvende sig til Harboes IR-kontakt, ligesom selskabet gerne modtager forslag til den videre udvikling af Harboes investorrelationer.
Koncerndirektør Ruth Schade Telefon: 58 16 88 88 Email: [email protected]
Følgende analytikere følger løbende udviklingen i Harboes Bryggeri A/S:
| Danske Equities | Søren Samsøe |
|---|---|
| Enskilda Securities | Michael K. Rasmussen |
| Carnegie | Casper Blom |
Enskilda Securities Michael K. Rasmussen
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales udbytte på 1,50 kr. pr. aktie svarende til i alt 9,0 mio. kr.
Harboes Bryggeri A/S forventer at offentliggøre regnskabsmeddelelser efter følgende kalender:
Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Den 7. september 2010 Delårsrapport, 1. halvår 2010/11 Den 14. december 2010 Delårsrapport, 3. kvartal 2010/11 Den 8. marts 2011
Udsendte selskabsmeddelelser i perioden 1. maj 2009 til 30. april 2010:
| tIdspunkt | meddelelse | |
|---|---|---|
| Den | 1. maj 2009 | Harboes Bryggeri A/S har indgået betinget aftale med hovedaktionærer i |
| GourmetBryggeriet A/S om overdragelse af ca. 75 % af aktiekapitalen | ||
| Den | 4. juni 2009 | Harboes Bryggeri A/S erhverver 75,51 % af aktiekapitalen i GourmetBryggeriet A/S |
| Den 19. juni 2009 | Storaktionærmeddelelse i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 | |
| Den 29. juni 2009 | Årsrapport | |
| Den | 1. juli 2009 | Indberetning i medfør af værdipapirhandelslovens §28a |
| Den | 3. juli 2009 | Købstilbud til GourmetBryggeriet A/S's aktionærer |
| Den 10. juli 2009 | Indberetning i medfør af værdipapirhandelslovens §28a | |
| Den 24. juli 2009 | Indberetning i medfør af værdipapirhandelslovens §28a | |
| Den 20. august 2009 | Referat fra generalforsamling | |
| Den 31. august 2009 | Harboes Bryggeri A/S erhverver 16,9 % af aktiekapitalen i GourmetBryggeriet A/S | |
| Den | 1. september 2009 | Kvartalsrapport |
| Den 14. september 2009 | Verdensnyhed fra Harboe – klimavenlig øl – ny metode til hurtigere fremstilling af øl og læskedrikke | |
| Den 28. oktober 2009 | Tvangsindløsning af aktier i GourmetBryggeriet A/S | |
| Den | 8. december 2009 | Halvårsrapport |
| Den 11. marts 2010 | Kvartalsrapport |
Vi har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. maj 2009 – 30. april 2010 for Harboes Bryggeri A/S.
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Der er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling 30. april 2010 samt resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2009 – 30. april 2010.
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen giver en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og koncernens og moderselskabets finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risicí og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står over for. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Skælskør, den 29. juni 2010
Adm. direktør
| Anders Nielsen, formand |
Bernhard Griese | Mads O. Krage |
|---|---|---|
| Mette Kirstine Agger | Thøger Thøgersen | Carl Erik Kjærsgaard |
Jens Bjarne Jensen *
* medarbejdervalgt
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Harboes Bryggeri A/S for regnskabsåret 1. maj 2009 - 30. april 2010 omfattende totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som moderselskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne.
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske og internationale revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet og årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og årsregnskab, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2010 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2009 - 30. april 2010 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med årsregnskabsloven.
Revisionen har ikke omfattet ledelsesberetningen, men vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
Slagelse, den 29. juni 2010
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
jens jørgen simonsen freddi nielsen
statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor
mette kIrstIne agger Adm. direktør, 46 år
Medlem af revisionsudvalget. Uafhængigt medlem af bestyrelsen siden 2008. Valgperioden udløber i 2012.
Mette Kirstine Agger er uddannet biolog fra Københavns Universitet og MBA. Mette Kirstine Agger har siden 1996 haft ledende stillinger og bestyrelsesposter i en række virksomheder inden for biotekindustrien. Mette Kirstine Agger var i 2000 medstifter af 7TM Pharma. Kombinationen af Mette Kirstine Aggers store tekniske og forretningsmæssige erfaring er et værdifuldt bidrag til Harboes fortsatte produkt- og produktions teknologiske udvikling samt en strategisk vitaminindsprøjtning.
Lifecycle Pharma A/S Klifo A/S (formand) EpiTherapeutics ApS Institutrådet, Statens Serum Institut
anders nIelsen Advokat, formand, 60 år
Formand for revisionsudvalget.
Uafhængigt medlem af bestyrelsen siden 2001. Genvalgt i 2005 og 2009. Valgperioden udløber i 2013.
Anders Nielsen er uddannet jurist og advokat (H), og har siden 2006 været partner i Lett Advokatfirma. Anders Nielsen har gennem sin karriere opnået en solid erfaring inden for erhvervs- og selskabsret herunder forhandlinger og kontraktudfærdigelse ved køb og salg af virksomheder. Anders Nielsen trækker i sin rolle som formand for Harboes bestyrelser endvidere på sin erfaring med deltagelse i bestyrelsesarbejde i andre erhvervsdrivende virksomheder.
Privathospitalet Sorana A/S (formand) Sorana Invest A/S (formand) Danfrugt Invest A/S (formand) Budde Schou A/S (formand) Budde Schou Int. A/S (formand) Harboefarm A/S
Medlem af bestyrelsen siden 1986. Genvalgt i 2007.
Bernhard Griese er uddannet elektroingeniør, og før sin ansættelse i Harboes Bryggeri forestod han opførelsen af en række større projekter herunder et kraftværk på Jamaica. Bernhard Griese blev ansat på Harboes Bryggeri i 1973, hvor han i de følgende år beskæftigede sig med alle dele af virksomheden. Han blev udnævnt til direktør i 1981 og adm. direktør i 1984. Bernhard Grieses brede produktions- og ledelsesmæssige erfaring kombineret med en stærk innovations- og entreprenørkraft gør ham til et betydeligt aktiv for koncernen.
GourmetBryggeriet A/S Copenhagen DesignByg A/S (formand) FCS 2008 A/S Danfrugt Invest A/S Visbjerggården A/S (formand) Skælskør Bryghus A/S Keldernæs A/S (formand) Lundegård A/S (formand) Buskysminde A/S (formand) Rugbjerggård A/S (formand) Danfrugt Skælskør A/S (formand)
Harboes Bryggeri A/S Danfrugt Invest A/S Skælskør Bryghus A/S Harboefarm A/S
carl erIk kjærsgaard Adm. direktør, 52 år
Medlem af revisionsudvalget. Medlem af bestyrelsen siden 2008. Valgperioden udløber 2012.
Carl Erik Kjærsgaard har siden 1985 primært arbejdet i reklamebranchen og har siden 1996 været tilknyttet Grey-koncernen, først som adm. direktør for Grey Worldwide i København og siden som adm. direktør for Grey Global Groups danske aktiviteter. I 2004 fik han ansvaret for Grey Nordic og udnævnt til medlem af Grey Global Groups Executive Committee. Carl Erik Kjærsgaards omfattende erfaring og talent inden for markedsføring er et værdifuldt bidrag i implementeringen af Harboes markedsføringsstrategi og fortsatte strategiske vækst.
Hundred Percent Film Production A/S Future Lab Business A/S (formand) Mannov Holding A/S (formand) WPP Holding Denmark A/S Trunk Images A/S (formand) Cohn & Wolfe A/S (formand) Grey Shared Services A/S (formand) Computer Camp A/S Uncle Grey A/S Dyhr/Hagen A/S Nordic Retail Group A/S Grey Worldwide København A/S G2 Copenhagen A/S Future Lab Business Consulting A/S Møller & Rothe A/S KGM Production A/S (formand) Future Lab Business Group A/S
Grey Nordic ApS Hundred Percent Film Production A/S
mads o. krage Direktør, 66 år
Medlem af revisionsudvalget. Uafhængigt medlem af bestyrelsen siden 2007. Valgperioden udløber i 2011.
Mads O. Krage har en mangeårig erfaring inden for detailhandelen bl.a. som direktør for detailhandelskæden Netto fra 1980-2005, hvor virksomheden gennemførte en ambitiøs vækststrategi. Mads O. Krage tilfører en værdifuld indsigt i detailhandlens udvikling, vilkår og forventninger til sine leverandører – også fra et internationalt/europæisk perspektiv. Bestyrelsen trækker også på Mads O. Krages betydelige erfaring med strategisk udvikling af markeder, salg og markedsføring.
IMERCO A/S IMERCO Holding A/S F.A. Th iele A/S Th iele Partner A/S Hans Just A/S OBH Nordica Danmark A/S Femilet A /S (formand) Danish Crown Incorporated A/S Toms Gruppen A/S Holdingselskabet af 17. december 2004 A/S
tHøger tHøgersen Adm. direktør, 56 år
Medlem af revisionsudvalget.
Uafhængigt medlem af bestyrelsen siden 2008. Valgperioden udløber i 2012.
Th øger Th øgersen er cand.merc i afsætningsøkonomi/regnskab og har gennem sin karriere arbejdet med mange aspekter af detailhandlen, herunder bl.a. i Dansk Supermarked, Netto, og siden Magasin du Nord/Illum, hvor han gennem syv år fungerede som indkøbsdirektør. Siden 2009 har Th øger Th øgersen været adm. direktør i Active Sportswear INT. A/S. Th øger Th øgersen yder med sin omfattende viden og erfaring inden for salg et kompetent bidrag til den fortsatte strategiske udvikling af Harboe.
bestyrelsespost Femilet A/S
Active Sportswear International Holding A/S Active Sportswear International A/S H2O Sportswear A/S
jens bjarne søndergaard jensen Medarbejderrepræsentant, 55 år
Medlem af bestyrelsen siden 1997. Valgperioden udløber i 2012.
Alle bestyrelsens medlemmer er aktionærer i selskabet.
Bernhard Griese råder personligt over 13,1 % af kapitalen og 52,1 % af stemmerne i Harboes Bryggeri A/S.
Harboes revisionsudvalg blev nedsat i 2009. Udvalget har i det forgangne regnskabsår afholdt to møder, hvor udvalgets ansvar og fremadrettede arbejde blev fastlagt og indledt. Udvalgets arbejde og ansvarsområder er nærmere beskrevet i årsrapportens afsnit om risikoforhold.
Bjørnebryg, et kendt varemærke på det svenske marked med nyt design - afsættes både i detailhandelen og på Systembolaget.
| KONCERN DKK TUSINDE |
NOTE | 2009/2010 | 2008/2009 |
|---|---|---|---|
| Bruttoomsætning Øl- og vandafgifter |
1.804.047 (279.320) |
1.806.440 (261.834) |
|
| nettoomsætning | 1.524.727 | 1.544.606 | |
| Produktionsomkostninger | 4 | (1.247.451) | (1.299.143) |
| Bruttoresultat | 277.276 | 245.463 | |
| Andre driftsindtægter Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsomkostninger |
7 | 18.394 (175.022) (46.037) (10.269) |
22.369 (173.455) (42.841) (10.632) |
| resultat af primær drift (eBit) | 64.342 | 40.904 | |
| Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger |
8 9 10 |
(3.458) 11.180 (13.944) |
1.493 18.285 (25.553) |
| resultat før skat | 58.120 | 35.129 | |
| Skat af årets resultat Regulering af skat vedrørende tidligere år |
11 11 |
(15.247) 156 |
(9.443) (65) |
| Årets resultat | 43.029 | 25.621 | |
| fordeling af årets resultat Moderselskabets aktionærer Minoritetsinteresser |
43.028 1 |
25.673 (52) |
|
| 43.029 | 25.621 | ||
| Resultat og udvandet resultat pr. aktie (kr. pr. aktie á 10 kr.) | 12 | 7,3 | 4,4 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
NOTE | 2009/2010 | 2008/2009 |
|---|---|---|---|
| Årets resultat | 43.029 | 25.621 | |
| Valutakursregulering vedrørende udenlandske virksomheder Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Dagsværdiregulering af finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme Skat af andel totalindkomst |
11 | (443) (3.247) 165 5.607 |
(1.153) (21.599) (1.004) 251 |
| andel totalindkomst | 2.082 | (23.505) | |
| totalindkomst | 45.111 | 2.116 | |
| Fordeling af årets totalindkomst Moderselskabets aktionærer Minoritetsinteresser |
45.110 1 45.111 |
2.168 (52) 2.116 |
|
| KONCERN | 2010 | 2009 | |
|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | NOTE | ||
| Goodwill Udviklingsprojekter |
3.573 1.572 |
0 2.274 |
|
| Rettigheder | 5.707 | 5.712 | |
| Software | 4.881 | 1.332 | |
| Immaterielle aktiver under opførelse | 688 | 2.068 | |
| immaterielle aktiver | 14 | 16.421 | 11.386 |
| Grunde og bygninger | 331.848 | 319.406 | |
| Produktionsanlæg og maskiner | 447.405 | 405.989 | |
| Andre anlæg, driftsmateriel og inventar | 41.206 | 36.246 | |
| Reservedele til egne maskiner | 3.887 | 4.210 | |
| Materielle aktiver under opførelse | 33.247 | 35.338 | |
| materielle aktiver | 15 | 857.593 | 801.189 |
| Kapitalandele i associerede virksomheder | 16 | 0 | 4.609 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 17 | 283.738 | 288.768 |
| Deposita, lejemål | 2.234 | 2.186 | |
| finansielle aktiver | 285.972 | 295.563 | |
| udskudte skatteaktiver | 26 | 1.299 | 1.575 |
| langfristede aktiver | 1.161.285 | 1.109.713 |
| KONCERN | 2010 | 2009 | |
|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | NOTE | ||
| varebeholdninger | 18 | 122.211 | 118.468 |
| Tilgodehavender fra salg Tilgodehavender hos associerede virksomheder Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter |
19 20 |
304.155 0 3.964 7.219 |
267.427 4.377 34.929 8.393 |
| tilgodehavender | 315.338 | 315.126 | |
| likvide beholdninger | 22 | 43.774 | 59.864 |
| aktiver bestemt for salg | 21 | 2.992 | 3.242 |
| kortfristede aktiver | 484.315 | 496.700 | |
| aktiver | 1.645.600 | 1.606.413 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
NOTE | 2010 | 2009 |
|---|---|---|---|
| Aktiekapital Overkurs ved emission |
23 | 60.000 51.000 |
60.000 51.000 |
| Andre reserver | 25 | (20.036) | (18.886) |
| Overført resultat | 639.095 | 572.159 | |
| egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer | 730.059 | 664.273 | |
| egenkapital tilhørende minoritetsinteresser | 191 | 190 | |
| egenkapital | 730.250 | 664.463 | |
| Gæld til realkreditinstitutter | 28 | 290.920 | 317.441 |
| Kreditinstitutter i øvrigt | 29 | 0 | 1.185 |
| Udskudte skatteforpligtelser | 26 | 33.555 | 39.580 |
| Periodeafgrænsningsposter | 61.088 | 63.627 | |
| langfristede forpligtelser | 385.563 | 421.833 | |
| Gæld til realkreditinstitutter | 28 | 26.377 | 5.682 |
| Kreditinstitutter i øvrigt | 29 | 154.340 | 135.436 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 187.556 | 200.136 | |
| Tilbagekøbsforpligtelse, returemballage | 27 | 33.350 | 35.637 |
| Gæld til associerede virksomheder | 0 | 11.377 | |
| Anden gæld | 30 | 100.526 | 105.678 |
| Periodeafgrænsningsposter | 8.279 | 8.654 | |
| Selskabsskat | 16.372 | 14.530 | |
| kortfristede forpligtelser | 526.800 | 517.130 | |
| forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg | 21 | 2.987 | 2.987 |
| forpligtelser | 915.350 | 941.950 | |
| Passiver | 1.645.600 | 1.606.413 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
NOTE | 2009/2010 | 2008/2009 |
|---|---|---|---|
| Resultat af primær drift (EBIT) Af- og nedskrivninger Indtægtsførte tilskud Ændring i nettoarbejdskapital |
6 33 |
64.342 125.719 (13.188) (73.485) |
40.904 118.190 (14.042) 23.416 |
| Pengestrømme vedrørende primær drift | 103.388 | 168.468 | |
| Modtagne finansielle indtægter Betalte finansielle omkostninger Betalt selskabsskat |
11.559 (15.036) (5.729) |
20.719 (28.522) (12.037) |
|
| Pengestrømme vedrørende drift | 94.182 | 148.628 | |
| Køb af immaterielle aktiver Køb af materielle aktiver Salg af materielle aktiver Køb af virksomheder Ændring i finansielle aktiver |
36 | (3.262) (160.954) 1.560 2.163 7.809 |
(4.761) (134.583) 8.452 0 (308.037) |
| Pengestrømme vedrørende investeringer | (152.684) | (438.929) | |
| Betalt udbytte til aktionærer i moderselskab Afdrag på prioritetsgæld Provenu ved indgåelse af finansiel forpligtelse Modtaget investeringstilskud Køb af egne aktier |
(8.840) (8.662) 388 39.964 0 |
(8.925) (12.843) 303.955 2.359 (25.301) |
|
| Pengestrømme vedrørende finansiering | 22.850 | 259.245 | |
| Ændring i likvider | (35.652) | (31.056) | |
| Likvider 01.05 Kursregulering primo |
(73.324) (406) |
(42.139) (129) |
|
| likvider 30.04 | 34 | (109.382) | (73.324) |
KONCERN DKK TUSINDE
| Aktiekapital | Overkurs ved emission. | Andre reserver | Overført resultat | Egenkapital tilhørende moder- selskabets aktionærer |
Egenkapital tilhørende minori- tetsinteresser |
Egenkapital i alt | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| egenkapital 01.05.2008 | 60.000 | 51.000 | 3.125 | 582.580 | 696.705 | 242 | 696.947 | |
| egenkapitalbevægelser 2008/09 Årets totalindkomst Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Udbetalt udbytte Udbytte af egne aktier Køb af egne aktier |
0 0 0 0 0 |
0 0 0 0 0 |
(23.505) 1.494 0 0 0 |
25.673 (1.494) (9.000) 75 (25.675) |
1.168 0 (9.000) 75 (25.675) |
(52) 0 0 0 0 |
2.116 0 (9.000) 75 (25.675) |
|
| egenkapitalbevægelse i alt | 0 | 0 | 0 | (22.011) | (32.432) | (52) | (32.484) | |
| egenkapital 30.04.2009 | 60.000 | 51.000 | (18.886) | 572.159 | 664.273 | 190 | 664.463 | |
| egenkapitalbevægelser 2009/10 Årets totalindkomst Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Udloddet udbytte, jf. note 13 Udbytte af egne aktier Salg af egne aktier |
0 0 0 0 0 |
0 0 0 0 0 |
2.082 (3.232) 0 0 0 |
43.028 (3.232) (9.000) 160 29.516 |
45.110 0 (9.000) 160 29.516 |
1 0 0 0 0 |
45.111 0 (9.000) 160 29.516 |
|
| egenkapitalbevægelse i alt | 0 | 0 | (1.150) | 66.936 | 65.786 | 1 | 65.787 | |
| egenkapital 30.04.2010 | 60.000 | 51.000 | (20.036) | 639.095 | 730.059 | 191 | 730.250 |
Vi følger trenden indenfor kategorien energidrik - produkter med mere værdi i nye moderne 33 cl. dåser.
Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2009/10 for Harboes Bryggeri A/S aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som er godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse D (børsnoteret), jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. Harboes Bryggeri A/S er et aktieselskab med hjemsted i Danmark.
Koncernregnskabet og årsregnskabet opfylder tillige International Financial Reporting Standard (IFRS) udstedt af International Accounting Standards Board (IASB)
Koncernregnskabet og årsregnskabet aflægges i danske kroner (DKK), der anses for at være den primære valuta for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta for moderselskabet.
Koncernregnskabet og årsregnskabet aflægges på basis af historiske kostpriser, bortset fra afledet finansielle instrumenter og finansielle aktiver klassificeret som disponible for salg, der måles til dagsværdi. Anvendt regnskabspraksis er i øvrigt som beskrevet nedenfor.
Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2009/10 er aflagt i overensstemmelse med de nye og ændrede standarder (IFRS/IAS) samt nye fortolkningsbidrag (IFRIC), der gælder for regnskabsår, der begynder 1. januar 2009 eller senere. De standarder og fortolkningsbidrag, som er relevante for Harboes Bryggeri A/S er:
IAS 1, Præsentation af årsregnskaber IFRS 7, Finansielle instrumenter, oplysninger IFRS 8, Driftssegmenter
Implementeringen af de nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag i årsrapporten for 2009/10 har ikke medført ændringer i regnskabspraksis.
IFRS 3, Virksomhedssammenslutninger (2008), er trådt i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder 1. juli 2009 eller senere og vil betyde, at koncernen fra og med regnskabsåret 2010/2011 skal indregne købsomkostninger og ændringer til betingede købsvederlag ved virksomhedskøb direkte i resultatopgørelsen, ligesom den kan betyde ændret regnskabspraksis for dels indregning af goodwill relateret til minoritetsinteressers andel af købte virksomheder, og dels trinvis overtagelser af virksomheder og delvise afhændelser af kapitalandele i dattervirksomheder.
På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport er følgende nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag endnu ikke trådt i kraft og derfor ikke indarbejdet i årsrapporten:
IAS 24, Nærtstående parter IFRS 9, Finansielle Instrumenter: Klassifikation og måling Det er ledelsens vurdering, at anvendelse af nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag, som ikke er trådt i kraft, ikke vil få væsentlig indvirkning på koncernregnskabet og årsregnskabet for de kommende regnskabsår.
Koncernregnskabet omfatter Harboes Bryggeri A/S (moderselskabet) og de virksomheder (dattervirksomheder), som kontrolleres af moderselskabet. Moderselskabet anses for at have kontrol, når det direkte eller indirekte ejer mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse.
Virksomheder, hvori koncernen direkte eller indirekte besidder mellem 20 % og 50 % af stemmerettighederne og har betydelig indflydelse, men ikke kontrol, betragtes som associerede virksomheder.
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for Harboes Bryggeri A/S og dets dattervirksomheder. Koncernregnskabet udarbejdes ved at sammenlægge regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.
Ved konsolideringen elimineres koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resultatet indgår som en del af årets resultat for koncernen og som en særskilt del af koncernens egenkapital.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra henholdsvis overtagelsestidspunktet og stiftelsestidspunktet. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksomheden faktisk overtages. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til henholdsvis afhændelses- og afviklingstidspunkt. Afhændelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksomheden faktisk overgår til tredjemand.
Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet.
Langfristede aktiver, der overtages med salg for øje, måles dog til dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger. Omstruktureringsomkostninger indregnes alene i overtagelsesbalancen, hvis de udgør en forpligtelse for den overtagne virksomhed. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger.
Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det erlagte vederlag tillagt de omkostninger, der direkte kan henføres til virksomhedsovertagelsen. Hvis vederlagets endelige fastsættelse er betinget af en eller flere fremtidige begivenheder, indregnes disse reguleringer kun i kostprisen, hvis den pågældende begivenhed er sandsynlig, og effekten på kostprisen kan opgøres pålideligt.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for den erhvervede virksomhed og dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som et aktiv under immaterielle aktiver og testes minimum én gang årligt for værdiforringelse. Hvis den regnskabsmæssige værdi af aktivet overstiger dets genindvindingsværdi, nedskrives det til den lavere genindvindingsværdi.
Ved negative forskelsbeløb (negativ goodwill) revurderes de opgjorte dagsværdier og den opgjorte kostpris for virksomheden. Hvis dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser efter revurderingen fortsat overstiger kostprisen, indregnes forskelsbeløbet som en indtægt i resultatopgørelsen.
Fortjeneste eller tab ved salg eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiverne på afhændelses- eller afviklingstidspunktet, inklusive goodwill, akkumulerede valutakursreguleringer ført direkte i anden totalindkomst og forventede omkostninger til salg eller afvikling. Salgssummen måles til dagsværdien af det modtagne vederlag.
Transaktioner i anden valuta end koncernens funktionelle valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle aktiver, varebeholdninger og andre ikkemonetære aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens kurs. Ikkemonetære poster, som omvurderes til dagsværdi, omregnes ved brug af valutakursen på omvurderingstidspunktet.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder, der aflægger regnskab i en anden funktionel valuta end danske kroner (DKK), omregnes resultatopgørelserne til gennemsnitlige valutakurser, med mindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser. Balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser.
Valutakursdifferencer, der er opstået ved omregning af udenlandske virksomheders balanceposter ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser og ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i anden totalindkomst. Tilsvarende indregnes valutakursdifferencer, der er opstået som følge af ændringer, som er foretaget direkte i den udenlandske virksomheds egenkapital, også direkte i anden totalindkomst.
Kursregulering af tilgodehavender hos eller gæld til dattervirksomheder, der anses for en del af moderselskabets samlede investering i den pågældende dattervirksomhed, indregnes direkte i anden totalindkomst.
Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i anden totalindkomst med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Valutakursreguleringer af udskudt skat indregnes som en del af årets reguleringer af udskudt skat.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt acontoskat.
Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gældende skattesatser og -regler.
Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige forskelle, der er opstået ved enten første indregning af goodwill eller ved første indregning af en transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslutning, og hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst.
Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder, medmindre moderselskabet har mulighed for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realiseres, og det er sandsynligt, at den udskudte skat ikke vil blive udløst som aktuel skat inden for en overskuelig fremtid.
Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv og afviklingen af den enkelte forpligtelse.
Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og -regler i de respektive lande, der – baseret på vedtagne eller i realiteten vedtagne love på balancedagen – forventes at gælde, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i resultatopgørelsen, medmindre den udskudte skat
kan henføres til poster, der tidligere er indregnet i anden totalindkomst. I sidstnævnte tilfælde indregnes ændringen ligeledes i anden totalindkomst.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster. Det re-vurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes.
Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster.
Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning til dagsværdi på afregningsdatoen. Direkte henførbare omkostninger, der er forbundet med købet eller udstedelsen af det enkelte finansielle instrument (transaktionsomkostninger) tillægges dagsværdien ved første indregning, medmindre det finansielle aktiv eller den finansielle forpligtelse måles til dagsværdi med indregning af dagsværdireguleringer i resultatopgørelsen.
Efter første indregning måles de afledte finansielle instrumenter til dagsværdien på balancedagen. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i henholdsvis andre tilgodehavender og anden gæld. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for effektiv sikring af fremtidige transaktioner, indregnes i anden totalindkomst. Den ineffektive del indregnes straks i resultatopgørelsen. Når de sikrede transaktioner gennemføres, indregnes de akkumulerede ændringer som en del af kostprisen for de pågældende transaktioner.
Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og fremstillede varer indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted.
Nettoomsætning måles til dagsværdien af det modtagne eller tilgodehavende vederlag. Hvis der er aftalt en rentefri kredit på betaling af det tilgodehavende vederlag, der strækker sig ud over den normale kredittid, beregnes dagsværdien af vederlaget ved at tilbagediskontere de fremtidige indbetalinger. Forskellen mellem dagsværdien og den nominelle værdi af vederlaget indregnes som en finansiel indtægt i resultatopgørelsen ved at anvende den effektive rentes metode.
Nettoomsætning opgøres eksklusiv moms, øl- og vandafgifter og lignende, der opkræves på vegne af tredjemand.
Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå nettoomsætningen. I produktionsomkostninger indregner handelsvirksomhederne vareforbrug, og de producerende virksomheder omkostninger til råvarer, hjælpematerialer, produktionspersonale samt vedligeholdelse og af- og nedskrivninger på de materielle aktiver, der benyttes i produktionsprocessen og returemballage samt regulering i tilbagekøbsforpligtelse af egen emballage.
Under produktionsomkostninger indregnes tillige forskningsomkostninger og omkostninger til udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen.
Distributionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til distribution af solgte varer og til salgskampagner, herunder omkostninger til salgs- og distributionspersonale, reklameomkostninger og af- og nedskrivninger på de materielle aktiver, der benyttes i distributionsprocessen.
Administrationsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes til ledelse og administration af koncernen, herunder omkostninger til det administrative personale og ledelsen samt kontorholdsomkostninger og af- og nedskrivninger på materielle aktiver, der benyttes ved administrationen af koncernen.
Andre driftsindtægter og driftsomkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær karakter set i forhold til koncernens hovedaktiviteter, herunder anlægstilskud og lejeindtægter samt gevinster og tab ved salg af materielle langfristede aktiver, hvis salgsprisen for aktiverne overstiger den oprindelige kostpris.
Offentlige tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed for, at tilskudsbetingelserne er opfyldt, og at tilskuddet vil blive modtaget.
Tilskud til dækning af afholdte omkostninger indregnes i resultatopgørelsen forholdsmæssigt over de perioder, hvori de tilknyttede omkostninger fører over resultatopgørelsen. Tilskuddene indregnes i regnskabsposten "Andre driftsindtægter."
Offentlige tilskud, der er knyttet til et aktiv, indregnes som periodeafgrænsningsposter under hhv. langfristede og kortfristede forpligtelser og amortiseres over den periode, hvorover aktivet afskrives.
Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på værdipapirer, gældsforpligtelser og transaktioner i frem med valuta, amortisationstillæg/-fradrag vedrørende prioritetsgæld mv. samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen.
Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangspunkt i hovedstolen og den effektive rentesats. Den effektive rentesats er den diskonteringssats, der skal anvendes til at tilbagediskontere de forventede fremtidige betalinger, som er knyttet til det finansielle aktiv eller den finansielle forpligtelse, for at nutidsværdien af disse svarer til den regnskabsmæssige værdi af henholdsvis aktivet og forpligtelsen.
Udbytte fra investeringer i kapitalandele indregnes, når der er erhvervet endelig ret til udbyttet. Dette vil typisk sige på tidspunktet for generalforsamlingens godkendelse af udlodningen fra det pågældende selskab. I koncernregnskabet gælder dette dog ikke for kapitalandele i associerede virksomheder, der måles efter indre værdis metode, jf. nedenfor.
Goodwill indregnes og måles ved første indregning til kostpris som beskrevet under "Virksomhedssammenslutninger".
Ved indregning af goodwill fordeles goodwillbeløbet på de af koncernens selvstændige pengefrembringende enheder. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringelses enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring og rapportering i koncernen.
Goodwill afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt for værdiforringelse.
Erhvervede immaterielle rettigheder i form af software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Software afskrives liniært over den forventede brugstid, som sædvanligvis er 3-5 år.
Udviklingsprojekter vedrørende produkter og processer, der er klart definerede og identificerbare, indregnes som immaterielle aktiver, hvis det er sandsynligt, at produktet eller processen vil generere fremtidige økonomiske fordele til koncernen, og udviklingsomkostningerne ved det enkelte aktiv kan måles pålideligt.
Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen, når omkostningerne afholdes.
Udviklingsprojekter måles ved første indregning til kostpris. Kostprisen for udviklingsprojekter omfatter omkostninger, der direkte kan henføres til udviklingsprojekterne og som er nødvendige for at færdiggøre projektet, regnet fra det tidspunkt, hvor udviklingsprojektet første gang opfylder kriterierne for indregning for et aktiv.
Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den forventede brugstid. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 3-5 år. For udviklingsprojekter, der er beskyttet af immaterielle rettigheder, udgør den maksimale afskrivningsperiode restløbetiden for de pågældende rettigheder.
Udviklingsprojekter nedskrives til eventuel lavere genindvindingsværdi, jf. afsnittet om nedskrivning nedenfor. Igangværende udviklingsprojekter testes minimum én gang årligt for værdiforringelse.
Immaterielle aktiver med ubestemmelige brugstider, herunder rettigheder, afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt for værdiforringelse. Hvis den regnskabsmæssige værdi af aktiverne overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til den laveres værdi.
Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner, andre anlæg, driftsmateriel og inventar samt reservedele til egne maskiner måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen omkostninger, der direkte kan henføres til fremstillingen af aktivet, herunder materialer, komponenter, underleverandører og lønninger.
Renteomkostninger opstået i forbindelse med opførelse af aktiver, indregnes i aktivets kostpris. Øvrige låneomkostninger føres over resultatopgørelsen.
Forpligter anskaffelsen eller brugen af aktivet koncernen til at afholde omkostninger til nedrivning eller retablering af aktivet, indregnes de skønnede omkostninger hertil som henholdsvis en hensat forpligtelse og en del af kostprisen for det pågældende aktiv. Hvis forpligtelsen er opstået i forbindelse med produktion af varebeholdninger, indregnes forpligtelsen som en del af kostprisen for de pågældende varer, jf. nedenfor.
Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien. Restværdien er det forventede beløb, som vil kunne opnås ved salg af aktivet i dag efter fradrag af salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den alder og var i den stand, som aktivet forventes at være i efter afsluttet brugstid. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i mindre bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden er forskellig.
Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af
aktivernes forventede brugstider:
| Bygninger 10 – 50 år | ||
|---|---|---|
| Produktionsanlæg og maskiner 5 – 25 år | ||
| Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3 – 15 år | ||
| Returemballage 3 – 8 år |
Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revurderes årligt. Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi, jf. nedenfor.
De regnskabsmæssige værdier af immaterielle og materielle aktiver med bestemmelige brugstider samt kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder gennemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, skønnes aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for eventuel nedskrivning og omfanget heraf.
For immaterielle aktiver med ubestemmelige brugstider opgøres genindvindingsværdien årligt uanset om der er konstateret indikationer på værdiforringelse. Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme uafhængigt af andre aktiver, skønnes genindvindingsværdien for den mindste pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet indgår i.
Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af aktivets henholdsvis den pengestrømsfrembringende enheds dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger og kapitalværdien. Når kapitalværdien opgøres, tilbagediskonteres skønnede fremtidige pengestrømme til nutidsværdi ved at anvende en diskonteringssats, der afspejler dels aktuelle markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, dels de særlige risici, der er tilknyttet henholdsvis aktivet og den pengestrømsfrembringende enhed, og som der ikke er reguleret for i de skønnede fremtidige pengestrømme.
Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi skønnes at være lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien. For pengestrømsfrembringende enheder fordeles nedskrivningen således, at goodwillbeløb nedskrives først, og dernæst fordeles et eventuelt resterende nedskrivningsbehov på de øvrige aktiver i enheden, idet det enkelte aktiv dog ikke nedskrives til en værdi, der er lavere end dets dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger.
Nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen. Ved eventuelle efterfølgende tilbageførsler af nedskrivninger som følge af ændringer i forudsætninger for den opgjorte genindvindingsværdi forhøjes henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds regnskabsmæssige værdi til det korrigerede skøn af genindvindingsværdien, dog maksimalt til den regnskabsmæssige værdi, som aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed ville have haft, hvis nedskrivning ikke var foretaget.
Hvis kostprisen overstiger kapitalandelenes genindvindingsværdi, nedskrives til denne lavere værdi. Kostprisen nedskrives også, hvis der udloddes mere i udbytte, end der samlet set er indtjent i virksomheden siden overtagelsen af denne, anses dette som en indikation på værdiforringelse jf. afsnittet herom.
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes og måles i koncernregnskabet efter den indre værdis metode (equity-metoden). Dette indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes opgjorte regnskabsmæssige indre værdi, opgjort efter koncernens regnskabspraksis, med henholdsvis fradrag og tillæg af forholdsmæssige interne fortjenester og tab.
I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af virksomhedernes resultat efter skat og eliminering af urealiserede forholdsmæssige interne fortjenester og tab. På koncernens egenkapital indregnes den forholdsmæssige andel af alle transaktioner og begivenheder, der er indregnet direkte på den associerede virksomheds egenkapital.
Kapitalandele i associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til 0 kr. Tilgodehavender og andre langfristede finansielle aktiver, der anses for at være en del af den samlede investering i den associerede virksomhed, nedskrives med eventuel resterende negativ indre værdi. Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser samt andre tilgodehavender nedskrives alene, hvis de vurderes uerholdelige.
Der indregnes alene en hensat forpligtelse til at dække den resterende negative indre værdi, hvis koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den pågældende virksomheds forpligtelser.
Ved køb af kapitalandele i associerede virksomheder anvendes overtagelsesmetoden.
Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere.
Kostprisen for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsesprisen med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostprisen for fremstillede varer og varer under fremstilling omfatter omkostninger til råvarer, hjælpematerialer og direkte løn samt fordelte faste og variable indirekte produktionsomkostninger. Heri indgår opståede forpligtelser til nedrivning eller retablering af materielle aktiver, hvis disse forpligtelser er opstået som følge af fremstilling af varer.
Variable indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte materialer og løn og fordeles baseret på forkalkulationer for de faktisk producerede varer. Faste indirekte produktionsomkostninger omfatter omkostninger til vedligeholdelse af og afskrivninger på de maskiner, fabriksbygninger og udstyr, der benyttes i produktionsprocessen, samt generelle omkostninger til fabriksadministration og ledelse. Faste produktionsomkostninger fordeles på baggrund af produktionsanlæggets normale kapacitet.
Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget.
Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivning foretages på individuelt niveau.
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Værdipapirer indregnet under langfristede aktiver omfatter børsnoterede værdipapirer og egenkapitalandele i virksomheder, som ikke er dattervirksomheder eller associerede virksomheder, der er disponible for salg.
Værdipapirerne måles ved første indregning til dagsværdi på handelsdagen tillagt direkte henførbare omkostninger ved købet. Efterfølgende måles værdipapirerne til dagsværdi på balancedagen, og ændringer i dagsværdien i anden totalindkomst. Når værdipapirerne sælges eller afvikles, resultatføres de akkumulerede dagsværdireguleringer.
Dagsværdien opgøres svarende til børskursen for børsnoterede værdipapirer og til en skønnet dagsværdi opgjort på baggrund af markedsinformationer.
Langfristede aktiver og grupper af aktiver, de er bestemt for salg, præsenteres
særskilt i balancen som kortfristede aktiver. Forpligtelser direkte tilknyttet de pågældende aktiver præsenteres som kortfristede forpligtelser i balancen. Langfristede aktiver bestemt for salg afskrives ikke, men nedskrives til dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger, hvis denne værdi er lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen.
Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier samt udbytte fra disse indregnes direkte på egenkapitalen under overført resultat.
Koncernen har indgået bidragsbaserede pensionsaftaler med en væsentlig del af koncernens ansatte. Bortset fra en pensionsordning vedrørende en enkelt ansat, der er uvæsentlig i forhold til koncernens samlede forpligtelser, har koncernen ikke indgået ydelsesbaserede pensionsordninger.
Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler koncernen løbende faste bidrag til uafhængige pensionsselskaber o.l. Bidragene indregnes i resultatopgørelsen i den periode, hvori medarbejderne har udført den arbejdsydelse, der giver ret til pensionsbidraget. Skyldige betalinger indregnes i balancen som en forpligtelse.
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder i regnskabsåret eller tidligere år, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på virksomhedens økonomiske ressourcer.
Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de omkostninger, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle forpligtelserne. Hensatte forpligtelser med forventet forfaldstidspunkt ud over et år fra balancedagen måles til nutidsværdi.
Forpligtelse til at tilbagekøbe egen emballage i omløb måles til pantprisen, ud fra den skønsmæssige mængde af cirkulerende flasker, dåser, kasser og bakker, og indregnes som en tilbagekøbsforpligtelse under kortfristede forpligtelser.
Gæld til realkreditinstitutioner måles på tidspunktet for lånoptagelse til kostpris, der svarer til dagsværdien af det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles prioritetsgæld til amortiseret kostpris. Dette betyder, at forskellen mellem provenuet ved lånoptagelsen og det beløb, der skal tilbagebetales, indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden som en finansiel omkostning ved at anvende den effektive rentes metode.
Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.
Andre finansielle forpligtelser, herunder bankgæld og leverandørgæld, måles ved første indregning til dagsværdi efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes metode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden.
Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår, samt offentlige tilskud, der er knyttet til et aktiv. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode og viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt likviderne ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres som driftsresultatet, reguleret for ikkekontante driftsposter og ændringer i driftskapital, fratrukket den i regnskabsåret betalte selskabsskat, der kan henføres til driftsaktiviteterne.
Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder og finansielle aktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle aktiver. Endvidere indregnes pengestrømme vedrørende finansielt leasede aktiver i form af betalte leasingydelser.
Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i moderselskabets aktiekapital og omkostninger forbundet hermed, samt optagelse og indfrielse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb af egne aktier samt udbetaling af udbytte.
Pengestrømme i anden valuta end den funktionelle valuta indregnes i pengestrømsopgørelsen ved at anvende gennemsnitlige valutakurser, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser for de enkelte dage.
Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med ubetydelig kursrisiko fratrukket eventuelle kassekreditter og koncernmellemværender, der indgår som en integreret del af likviditetsstyringen.
Der gives segmentoplysninger på forretningssegmenter og geografiske markeder. Segmentoplysningerne følger koncernens risici, koncernens regnskabspraksis og interne økonomistyring.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment, og de poster, der kan fordeles på de enkelte segmenter på et pålideligt grundlag. De ikkefordelte poster vedrører primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger, der er forbundet med koncernens administrative funktioner, investeringsaktiviteter, indkomstskatter o.lign.
Langfristede aktiver i segmenterne omfatter de aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle aktiver samt kapitalandele i associerede virksomheder.
Kortfristede aktiver i segmenterne omfatter de aktiver, som er direkte forbundet med driften i segmentet, herunder varebeholdninger, tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser, andre tilgodehavender, periodeafgrænsningsposter og likvide beholdninger.
Forpligtelser tilknyttet segmenterne omfatter de forpligtelser, der er afledt af driften i segmentet, herunder gæld til leverandører af varer og tjenesteydelser, hensatte forpligtelser og anden gæld.
Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2005", med følgende specifikke definitioner:
| Investeringer: | Årets tilgang af immaterielle og materielle aktiver excl. materielle aktiver under opførelse og reservedele |
|---|---|
| Bruttomargin: | Bruttoresultat i procent af nettoomsætning |
| Overskudsgrad: | Resultat af primær drift (EBIT) i procent af nettoomsætning |
| EBITDA-margin: | Indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer i % af nettoomsætning |
| Afkastningsgrad: | Resultat af primær drift (EBIT) i procent af gennemsnitlige operative aktiver |
| Operative aktiver: | Balancesum ultimo fratrukket finansielle aktiver og likvide beholdninger |
| Afkast af investeret kapital: | Resultat af primær drift (EBIT) reduceret med skat heraf i % af gennemsnitligt investeret kapital (egenkapital |
| + minoritetsinteresser + nettorentebærende gæld + hensættelser – finansielle aktiver) | |
| Rentebærende gæld: | Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter i øvrigt |
| Rentebærende gæld, netto: | Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter med fradrag af likvider og rentebærende aktiver |
| Egenkapitalens forrentning: | Årets resultat efter skat i procent af gennemsnitlig egenkapital |
| Soliditetsgrad: | Egenkapital ultimo i procent af balancesum ultimo |
| Gearing: | Rentebærende gæld ultimo i procent af egenkapital ultimo |
| Resultat pr. aktie (EPS): | Årets resultat efter skat i forhold til gennemsnitligt antal aktier |
| Cash flow pr. aktie: | Pengestrømme fra drift i forhold til gennemsnitligt antal aktier |
| Price/earnings: | Børskurs ultimo i forhold til resultat pr. aktie |
| Likviditetsgrad: | Kortfristede aktiver i procent af kortfristede forpligtelser |
Som beregningsgrundlag for nøgletallene er anvendt årets resultat samt balance ultimo og egenkapital ultimo.
Beregning af resultat og udvandet resultat pr. aktie er specificeret i note 12.
Mange regnskabsposter kan ikke måles med sikkerhed, men alene skønnes. Sådanne skøn omfatter vurderinger på baggrund af de seneste oplysninger, der er til rådighed på tidspunktet for regnskabsaflæggelsen. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn på grund af ændringer af de forhold, der lå til grund for skønnet, eller på grund af supplerende information, yderligere erfaring eller efterfølgende begivenheder.
I forbindelse med anvendelsen af den i note 1 beskrevne regnskabspraksis har ledelsens foretaget regnskabsmæssige skøn ved indregning og måling af visse aktiver og forpligtelser. Indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte afhængig af fremtidige begivenheder, hvorom der hersker en vis usikkerhed. I den forbindelse er det nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb e.l., der afspejler ledelsens vurdering af det mest sandsynlige hændelsesforløb. I årsrapporten for 2009/10 er særligt forudsætninger og usikkerheder forbundet med regnskabsmæssige skøn om nedskrivningstest på materielle og finansielle aktiver, opgørelse af tilbagekøbsforpligtelse på returemballage, vurdering af værdien af de overtagne aktiver og forpligtelser i forbindelse med virksomhedsovertagelse samt vurdering af eventualforpligtelser væsentlige at bemærke, idet de har haft betydelig indflydelse på de i årsrapporten indregnede aktiver og forpligtelser og kan nødvendiggøre korrektioner i efterfølgende regnskabsår, såfremt de forudsatte hændelsesforløb ikke realiseres som forventet.
Koncernen har for første gang anvendt IFRS 8, Driftssegmenter, for regnskabsåret 2009/10. Anvendelse af standarden har ikke givet anledning til ændret identifikation af koncernens segmenter.
Ledelsesmæssigt og rapporteringsmæssigt er koncernen opdelt i to forretningsmæssige segmenter, der anses for at være koncernens primære segmentopdeling.
Aktiviteten i de to forretningsmæssige segmenter er følgende:
Bryggerivirksomhed: Produktion og salg af øl, læskedrikke, maltdrikke samt malurtprodukter Fødevarevirksomhed: Forarbejdning og salg af fødevarer
64 Årsrapport 2009/2010
| KONCERN DKK TUSINDE |
Bryggerivirksomhed 2009/2010 | Fødevarevirksomhed 2009/2010 | Eliminering 2009/2010 | Koncern 2009/2010 | Bryggerivirksomhed 2008/2009 | Fødevarevirksomhed 2008/2009 | Eliminering 2008/2009 | Koncern 2008/2009 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| resultatopgørelse Bruttoomsætning Øl- og vandafgifter |
1.562.953 (279.320) |
1.581.273 (261.834) |
||||||
| nettoomsætning | 1.283.633 | 241.094 | 0 1.524.727 | 1.319.439 | 225.167 | 0 1.544.606 | ||
| Resultat af primær drift (EBIT) Andel af resultat i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger |
58.250 0 11.159 (12.648) |
6.092 (3.458) 34 (1.309) |
0 0 (13) 13 |
64.342 (3.458) 11.180 13.944 |
36.117 0 18.283 (24.019) |
4.787 1.493 169 (1.701) |
0 0 (129) 129 |
40.904 1.493 18.323 (25.591) |
| resultat før skat | 56.761 | 1.359 | 0 | 58.120 | 30.381 | 4.748 | 0 | 35.129 |
| Skat af årets resultat | (13.881) | (1.210) | 0 | (15.091) | (8.662) | (846) | 0- | (9.508) |
| Årets resultat | 42.880 | 149 | 0 | 43.029 | 21.719 | 3.902 | 0 | 25.621 |
| Balance Segmentaktiver, langfristede Associerede virksomheder Segmentaktiver, kortfristede |
1.074.843 0 440.182 |
93.979 0 56.038 |
(7.537) 0 (11.905) |
1.161.285 0 484.315 |
1.022.271 0 451.128 |
90.991 4.983 58.471 |
(374) (12.899) |
(8.158) 1.105.104 4.609 496.700 |
| aktiver | 1.515.025 | 150.017 | (19.442) 1.645.600 | 1.473.399 | 154.445 | (21.431) 1.606.413 | ||
| Segmentforpligtelser, langfristede Segmentforpligtelser, kortfristede forpligtelser |
388.382 512.828 901.210 |
4.718 28.864 33.582 |
(7.537) (11.905) (19.442) |
385.563 529.787 915.350 |
419.157 505.691 924.848 |
10.834 27.325 38.159 |
(8.158) (12.899) (21.057) |
421.833 520.117 941.950 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
Bryggerivirksomhed 2009/2010 | Fødevarevirksomhed 2009/2010 | Eliminering 2009/2010 | Koncern 2009/2010 | Bryggerivirksomhed 2008/2009 | Fødevarevirksomhed 2008/2009 | Eliminering 2008/2009 Koncern 2008/2009 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| investeringer mv. | ||||||||
| Tilgange af immaterielle aktiver | 3.267 | 0 | 0 | 3.267 | 4.761 | 0 | 0 | 4.761 |
| Tilgange af materielle aktiver | 150.403 | 13.547 | 0 | 163.950 | 133.689 | 894 | 0 | 134.583 |
| Køb af virksomheder | (2.163) | 0 | 0 | (2.163) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Afskrivninger (incl. fortjeneste/tab) | 116.256 | 9.436 | 0 | 125.692 | 109.736 | 8.454 | 0 | 118.190 |
| Pengestrømme | ||||||||
| Pengestrømme fra primær drift | 79.975 | 14.207 | 0 | 94.182 | 126.449 | 22.179 | 0 | 148.628 |
| Pengestrømme fra investering | (141.163) | (11.521) | 0 | (152.684) | (442.550) | 3.621 | 0 | (438.929) |
| Pengestrømme fra finansiering | 29.016 | (6.166) | 0 | 22.850 | 265.141 | (5.896) | 0 | 259.245 |
| Ændring i likvider | (32.172) | (3.480) | 0 | (35.652) | (50.960) | 19.904 | 0 | (31.056) |
Koncernens aktiviteter er primært fordelt på områderne Danmark, Tyskland og øvrige geografiske områder.
Koncernens omsætning fra eksterne kunder og de langfristede aktivers fordeling på disse geografiske områder er specificeret nedenfor, hvor omsætningen er fordelt baseret på kundernes hjemsted, og de langfristede aktiver er fordelt baseret på henholdsvis der fysiske placering og juridiske tilknytning.
| nettoomsætning fra eksterne kunder |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | 2009/10 | 2008/09 | 2009/10 | 2008/09 | |
| Danmark | 641.224 | 604.795 | 449.526 | 412.096 | |
| Tyskland | 557.026 | 570.103 | 389.043 | 369.260 | |
| Øvrige lande områder | 326.477 | 369.708 | 19.024 | 23.075 | |
| 1.524.727 | 1.544.606 | 857.593 | 804.431 |
Ud af koncernens samlede nettoomsætning udgør salget til en enkelt kunde mere end 10 % af nettoomsætningen.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| Vareforbrug | 1.067.398 | 1.119.181 |
| Nedskrivning af varebeholdninger | 0 | 370 |
| Af- og nedskrivninger, jf. note 6 | 106.373 | 107.642 |
| Øvrige produktionsomkostninger | 73.680 | 71.950 |
| 1.247.451 | 1.299.143 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| Bestyrelseshonorar Lønninger og gager Bidragsbaserede pensionsordninger Andre omkostninger til social sikring Øvrige personaleomkostninger Refusion fra offentlige myndigheder |
620 155.676 9.518 16.879 8.287 (1.171) |
302 141.805 8.316 16.995 6.929 (903) |
| 189.809 | 173.444 | |
| Personaleomkostningerne er fordelt således: Produktionsomkostninger Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger |
131.308 33.636 24.865 |
121.718 31.740 19.986 |
| 189.809 | 173.444 | |
| gennemsnitligt antal medarbejdere | 543 | 520 |
| BESTyRElSE | DIREKTION | ANDRE lEDENDE mEDARBEjDERE |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2009/10 | 2008/09 | 2009/10 | 2008/09 | 2009/10 | 2008/09 | |
| vederlag til ledelsesmedlemmer | ||||||
| Bestyrelseshonorar | 620 | 302 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Lønninger og gager mv. | 0 | 0 | 3.864 | 3.970 | 11.771 | 9.551 |
| Pension | 0 | 0 | 238 | 216 | 690 | 475 |
| 620 | 302 | 4.102 | 4.186 | 12.461 | 10.026 |
Ingen medarbejdere har bonusordninger, der udgør mere end 20 % af de pågældende medarbejderes grundløn.
Koncernen har indgået bidragsbaserede pensionsaftaler med en væsentlig del af koncernens ansatte. Bortset fra pensionsordning vedrørende en enkelt ansat har koncernen ikke indgået ydelsesbaserede pensionsordninger. Pensionsforpligtelsen, der er forsikringsmæssigt afdækket, er indregnet brutto som henholdsvis andre tilgodehavender med 832 t.kr. og som en gældsforpligtelse med 1.392 t.kr. i balancen
| KONCERN DKK TUSINDE |
2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| Immaterielle aktiver Bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Aktiver bestemt for salg |
2.186 19.208 86.646 16.303 250 |
1.031 23.368 79.412 17.678 0 |
| Fortjeneste/tab ved salg af materielle anlægsaktiver | 1.126 | (3.299) |
| 125.719 | 118.190 | |
| Af- og nedskrivninger er fordelt således: Produktionsomkostninger Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger |
106.368 11.256 4.882 (51) 3.264 |
107.651 4.877 4.658 (2.966) 3.970 |
| 125.719 | 118.190 |
Årets af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver er indregnet under administrationsomkostninger
| KONCERN DKK TUSINDE |
2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| Offentlige tilskud | 13.188 | 14.042 |
| Lejeindtægter | 5.206 | 5.362 |
| Avance ved salg af aktiver | 0 | 2.965 |
| 18.394 | 22.369 |
| Andel af resultat før skat | 0 | 2.044 |
|---|---|---|
| Skat af resultat i associerede virksomheder | 0 | (551) |
| Tab ved afhændelse af kapitalandele | (3.458) | 0 |
| (3.458) | 1.493 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| Renter af bankindestående mv. Renter af tilgodehavender hos debitorer |
8.559 0 |
17.483 4 |
| renteindtægter fra finansielle aktiver, der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 8.559 | 17.487 |
| Udbytte fra finansielle aktiver disponible for salg Dagsværdi regulering, forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg Valutakursgevinster og –tab, netto |
97 0 2.524 |
98 184 516 |
| 11.180 | 18.285 |
| Renter på prioritetsgæld | 7.714 | 18.415 |
|---|---|---|
| Renteudgift kreditorer | 0 | 28 |
| Rente af gæld til øvrige institutter | 0 | 420 |
| Renter på bankgæld m.v. | 6.230 | 7.970 |
| finansielle omkostninger af finansielle forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 13.944 | 26.833 |
| Heraf indregnet i kostprisen for materielle aktiver | 0 | (1.280) |
| 13.944 | 25.553 |
Finansieringsomkostninger indregnet i kostprisen for materielle aktiver er beregnet med udgangspunkt i regnskabsårets afholdte omkostninger. (2008/09: rentesats på 5,1 % p.a. baseret på de gennemsnitlige finansieringsomkostninger).
| KONCERN DKK TUSINDE |
2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| Aktuel skat Ændring i udskudt skat |
13.852 1.395 |
8.878 565 |
| 15.247 | 9.443 | |
| Regulering af udskudt skat tidligere år Regulering aktuel skat tidligere år |
485 (641) |
0 65 |
| (156) | 65 | |
| 15.091 | 9.508 |
Regnskabsårets aktuelle selskabsskat for de danske koncernvirksomheder er beregnet ud fra en skatteprocent på 25 % (2008/09: 25 %). For udenlandske koncernvirksomheder er anvendt det pågældende lands aktuelle skatteprocent.
| 2009/10 T.KR. |
2009/10 % |
2008/09 T.KR. |
2008/09 % |
|
|---|---|---|---|---|
| resultat før skat | 58.120 | 35.129 | ||
| Beregnet skat heraf | 14.530 | 25,0 | 8.782 | 25,0 |
| Ikke fradragsberettigede omkostninger og indtægter Effekt af forskelle i skatteprocenter for udenlandske |
682 | 1,2 | 356 | 1,0 |
| dattervirksomheder | (829) | (1,4) | 345 | 1.0 |
| Effekt af reguleringer tidligere år | (156) | (0,3) | 65 | 0,2 |
| Andel af resultat i associerede virksomheder | 864 | 1,5 | (40) | (0,1) |
| 15.091 | 26,0 | 9.508 | 27,1 | |
| Skat af indtægter og omkostninger indregnet i anden indkomst kan specificeres således: | ||||
| Ændring i aktuel skat ved dagsværdiregulering af finansielle instrumenter. Indgået til sikring af fremtidige pengestrømme | (40) | 251 | ||
| Ændring i udskudt skat ved dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg | 5.647 | 0 | ||
| 5.607 | 251 | |||
| skat af anden indkomst | ||||
| Dagsværdiregulering mv. af finansielle aktiver disponible for salg Dagsværdiregulering mv. af finansielle instrumenter indgået til sikring af |
5.647 | 0 | ||
| fremtidige pengestrømme | (40) | 251 | ||
| 5.607 | 251 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| Resultat og udvandet resultat pr. aktie (kr. pr. aktie á 10 kr.) Beregning af resultat og udvandet resultat pr. aktie er baseret på følgende grundlag: |
7,3 | 4,4 |
| resultat til moderselskabets aktionærer anvendt ved beregning af resultat pr. aktie | 43.028 | 25.673 |
| 2009/10 STK. á 10 KR. |
2008/09 STK. á 10 KR. |
|
| Gennemsnitligt antal aktier Gennemsnitligt antal egne aktier |
6.000.000 (100.597) |
6.000.000 (172.699) |
| antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie (stk.) | 5.899.403 | 5.827.301 |
| Udestående tegningsrettigheders mv. gennemsnitlige udvandingseffekt (stk.) | 0 | 0 |
| antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie, udvandet (stk.) | 5.899.403 | 5.827.301 |
Den 19.08.2009 udbetalte selskabet ordinært udbytte til aktionærerne på 9.000 t.kr., svarende til 1,50 kr. pr. aktie á 10 kr. (2008/09: 9.000 t.kr. svarende til 1,50 kr. pr. aktie á 10 kr.).
For regnskabsåret 2009/10 indstiller bestyrelsen til generalforsamlingen, at der udbetales udbytte på 1,50 kr. pr. aktie svarende til 9,0 mio. kr.
Goodwill opstået i forbindelse med virksomhedskøb fordeles på overtagelsestidspunktet til de pengestrømsfrembringende enheder, som forventes at opnå økonomiske fordele af virksomhedssammenslutningen.
Goodwill testes for værdiforringelse minimum en gang årligt, og hyppigere hvis der er indikationer på værdiforringelse. Den årlige test for værdiforringelse foretages pr. 30. april. Der er ikke foretaget nedskrivning af goodwill pr. 30.04.2010.
Rettigheder, hvor levetid er ubestemmelig, og som derfor ikke afskrives, indgår pr. 30. april 2010 med 5.707 t.kr. (2009: 5.712 kr.).
Posten dækker varemærket Puls. Ledelsen er af den opfattelse, at værdien af dette varemærke kan opretholdes, idet der er tale om et veletableret mærke på det estiske marked, der samtidig ventes at være overskudsgivende over en længere periode.
Det er ledelsens vurdering, at risikoen for, at den nuværende markedssituation på det pågældende marked vil reducere brugstiden på varemærket, er minimal. Den nuværende og planlagte markedsføringsindsats vil medvirke til, at værdien af varemærket opretholdes og udbygges.
Udviklingsprojekter og software anses for at have bestemmelige brugstider, som aktiverne afskrives over jf. beskrivelsen af anvendt regnskabspraksis i note 1.
DKK TUSINDE
| good- will |
udvIklIngs- Projekt |
rettigHeder | software | ImmaterIelle aktIver under oPførelse |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2009 | 0 | 3.088 | 5.712 | 1.598 | 2.068 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | (5) | 0 | 0 |
| Tilgang ved virksomhedsovertagelse | 3.573 | 0 | 0 | 386 | 0 |
| Tilgang | 0 | 540 | 0 | 4.107 | 688 |
| Afgang | 0 | 0 | 0 | 0 | (2.068) |
| kostpris 30.04.2010 | 3.573 | 3.628 | 5.707 | 6.091 | 688 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2009 | 0 | 814 | 0 | 266 | 0 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tilgang ved virksomhedsovertagelse | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 0 | 1.242 | 0 | 944 | 0 |
| Tilbageførsel ved afgang | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| af- og nedskrivninger 30.04.2010 | 0 | 2.056 | 0 | 1.210 | 0 |
| regnskabsmæssig værdi 30.04.2010 | 3.573 | 1.572 | 5.707 | 4.881 | 688 |
| Kostpris 01.05.2008 | 0 | 5.723 | 369 | 289 | |
| Reklassifikation af tilgang primo | 1.335 | 0 | 0 | 0 | |
| Valutakursregulering | 0 | (11) | 0 | 0 | |
| Tilgang | 1.753 | 0 | 1.229 | 1.779 | |
| Afgang | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| kostpris 30.04.2009 | 3.088 | 5.712 | 1.598 | 2.068 | |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2008 | 0 | 0 | 49 | 0 | |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Årets afskrivninger | 814 | 0 | 217 | 0 | |
| Tilbageførsel ved afgang | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| af- og nedskrivninger 30.04.2009 | 814 | 0 | 266 | 0 | |
| regnskabsmæssig værdi 30.04.2009 | 2.274 | 5.712 | 1.332 | 2.068 |
Rettigheder, hvor levetid er ubestemmelig, og som derfor ikke afskrives, indgår pr. 30. april 2009 med 5.712 t.kr. (2008: 5.723 kr.). Posten vedrører det estiske Puls varemærke. Ledelsen er af den opfattelse, at værdien af varemærket kan opretholdes på ubestemt tid, idet der er tale om et veletableret mærke på det estiske marked, og mærket vurderes samtidig at være profitabelt over en længere periode. Den nuværende og planlagte markedsføringsindsats vil medvirke til, at værdien af varemærket opretholdes og udbygges.
KONCERN DKK TUSINDE
| grunde og Bygninger |
produktIons- anlæg og maskiner |
anlæg mv. |
andre reservedele tIl egne maskiner |
anlæg under oPførelse |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2009 | 574.899 | 1.175.003 | 175.841 | 4.210 | 35.338 |
| Valutakursregulering | (156) | (449) | (37) | 0 | (23) |
| Tilgang ved virksomhedsovertagelser | 6.021 | 7.797 | 4.076 | 0 | 0 |
| Tilgang | 25.747 | 120.994 | 19.277 | 490 | 32.163 |
| Afgang | 0 | (7.469) | (11.462) | (813) | (34.231) |
| kostpris 30.04.2010 | 606.511 | 1.295.876 | 187.695 | 3.887 | 33.247 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2009 | 255.493 | 769.014 | 139.595 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | (38) | (262) | (32) | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 19.208 | 86.646 | 16.303 | 0 | 0 |
| Tilbageførsel ved afgang | 0 | (6.927) | (9.377) | 0 | 0 |
| af- og nedskrivninger 30.04.2010 | 274.663 | 848.471 | 146.489 | 0 | 0 |
| regnskabsmæssig værdi 30.04.2010 | 331.848 | 447.405 | 41.206 | 3.887 | 33.247 |
Regnskabsmæssig værdi af pantsatte grunde og bygninger udgør 212.046 t.kr.
I grunde og bygninger er indeholdt regnskabsmæssig værdi af bygninger på lejede grunde med 33.319 t.kr.
| Kostpris 01.05.2008 | 565.396 | 1.099.847 | 167.277 | 4.707 | 13.216 |
|---|---|---|---|---|---|
| Reklassifikation, primo | 0 | 148 | (148) | 0 | (17) |
| Valutakursregulering | (318) | 1.503 | 912 | 0 | (13) |
| Tilgang | 20.390 | 84.989 | 10.477 | 759 | 35.967 |
| Afgang | (6.527) | (11.484) | (2.677) | (1.256) | (13.815) |
| Reklassifikation af langfristede aktiver | |||||
| bestemt for salg | (4.042) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| kostpris 30.04.2009 | 574.899 | 1.175.003 | 175.841 | 4.210 | 35.338 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2008 | 235.623 | 698.430 | 123.181 | 0 | 0 |
| Reklassifikation, primo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | (71) | 2.078 | 783 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 23.833 | 79.367 | 17.681 | 0 | 0 |
| Tilbageførsel ved afgang | (3.092) | (10.861) | (2.050) | 0 | 0 |
| Reklassifikation af langfristede aktiver | |||||
| bestemt for salg | (800) | 0 | 0 | 0 | |
| af- og nedskrivninger 30.04.2009 | 255.493 | 769.014 | 139.595 | 0 | 0 |
| regnskabsmæssig værdi 30.04.2009 | 319.406 | 405.989 | 36.246 | 4.210 | 35.338 |
Regnskabsmæssig værdi af pantsatte grunde og bygninger udgør 202.243 t.kr. I grunde og bygninger er indeholdt regnskabsmæssig værdi af bygninger på lejede grunde med 33.102 t.kr. Der er i regnskabsåret aktiveret 1.283 t.kr. i låneomkostninger opstået i forbindelse med opførelse af aktiver med en længere fremstillingstid end 6 måneder.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| Kostpris 01.05 Tilgang Afgang |
1.751 0 (1.751) |
1.751 0 0 |
| kostpris 30.04 | 0 | 1.751 |
| Op- og nedskrivninger 01.05 Andel i årets resultat efter skat jf. note 8 Afgang Eliminering af andel af egne aktier |
2.858 0 (3.232) 374 |
1.739 1.493 0 (374) |
| op- og nedskrivninger 30.04 | 0 | 2.858 |
| regnskabsmæssig værdi 30.04 | 0 | 4.609 |
Kapitalandele i associerede virksomheder måles i koncernregnskabet efter indre værdis metode med fradrag af eventuelle nedskrivninger.
Koncernen har afhændet alle sine kapitalandele i associerede selskaber i perioden.
| Hovedtal for associerede virksomheder: | ||
|---|---|---|
| Aktiver | 0 | 110.058 |
| Forpligtelser | 0 | (110.909) |
| nettoaktiver 30.04 | 0 | (851) |
| andel af nettoaktiver 30.04 | 0 | 5.192 |
| Årets resultat | 0 | (4.419) |
| andel af årets resultat | 0 | (298) |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Kostpris 01.05 Valutakursreguleringer Tilgang Afgang |
310.087 (16) 855 (2.620) |
2.199 0 309.275 (1.387) |
| kostpris 30.04 | 308.306 | 310.087 |
| Op- og nedskrivninger 01.05 Valutakursreguleringer Årets reguleringer |
(21.319) (2) (3.247) |
262 18 (21.599) |
| op- og nedskrivninger pr. 30.04 | (24.568) | (21.319) |
| regnskabsmæssig værdi pr. 30.04 | 283.738 | 288.768 |
Finansielle aktiver disponible for salg er målt til dagsværdien på balancedagen.
Regnskabsmæssig værdi af pantsatte værdipapirer udgør 278.502 t.kr. (2008/09: 283.271 t.kr.)
| Råvarer, halvfabrikata og engangsemballage | 62.772 | 64.300 |
|---|---|---|
| Færdigvarer og handelsvarer | 59.439 | 54.168 |
| 122.211 | 118.468 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| tilgodehavender fra salg | 304.155 | 267.427 |
| foretagne nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab | 1.235 | 1.147 |
| Nedskrivning pr. 01.05 | 1.147 | 565 |
| Valutakursregulering | 138 | 0 |
| Tilgang ved virksomhedsovertagelse | 200 | 0 |
| Årets konstaterede tab og indgået på tidl. afskrevne fordringer | 446 | 1.036 |
| Tilbageførte nedskrivninger | (150) | 0 |
| Årets nedskrivninger til imødegåelse af tab | (546) | (454) |
| 1.235 | 1.147 | |
| Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen | 296 | 1.618 |
Der foretages direkte nedskrivninger af tilgodehavender, hvis værdien ud fra en individuel vurdering af de enkelte debitorers betalingsevne er forringet, f.eks. ved betalingsstandsning e.lign. Nedskrivninger foretages til opgjort nettorealisationsværdi.
Der er foretaget nedskrivning af alle væsentlige overforfaldne tilgodehavender pr. statusdagen.
| Tilgodehavende investeringstilskud | 0 | 29.635 |
|---|---|---|
| Øvrige tilgodehavender | 3.964 | 5.294 |
| 3.964 | 34.929 |
Andre tilgodehavender er ikke forbundet med særlige kreditrisici og der er i lighed med sidste år ikke indregnet nedskrivninger af disse. Ingen af tilgodehavenderne er overforfaldne.
Bestyrelsen for Harboes Bryggeri A/S har besluttet at afhænde en af sine beboelsesejendomme. Ejendommen er sat til salg gennem et landsdækkende ejendomsmæglerfirma. Ejendommen forventes afhændet inden for 12 måneder. Aktiver og forpligtelser tilknyttet den pågældende ejendom er i balancen pr. 30.04.2009 reklassificeret som aktiver bestemt for salg.
Provenu fra salget forventes at svare til den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| Materielle aktiver Årets nedskrivning |
3.242 (250) |
3.242 0 |
| aktiver bestemt for salg | 2.992 | 3.242 |
| Gældforpligtelser knyttet til aktiver bestemt for salg | (2.987) | (2.987) |
| nettoaktiver bestemt for salg | 5 | 255 |
| kontanter og bankindestående | 43.774 | 59.864 |
|---|---|---|
| ------------------------------ | -------- | -------- |
Aktiekapitalen udgør 60.000 t.kr. fordelt på 6.400 t.kr. A-aktier og 53.600 t.kr. B-aktier. Hvert A-aktiebeløb på 10 kr. har 10 stemmer, og hvert B-aktiebeløb på 10 kr. har 1 stemme.
B-aktierne er noteret på NASDAQ OMX København.
Der har ikke været bevægelser i aktiekapitalen de fire foregående år.
| ANDEl Af | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2010 | 2009 | NOmINEl væRDI | AKTIEKApITAl | |||
| STK. | STK. | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | |
| T.KR. | T.KR. | % | % | |||
| Egne aktier 01.05 | 292.312 | 50.000 | 2.923 | 500 | 4,9 | 0,8 |
| Køb af egne aktier | 0 | 242.312 | 0 | 2.423 | 0,0 | 4,1 |
| Salg af egne aktier | (227.367) | 0 | (2.274) | 0 | (3,8) | 0,0 |
| egne aktier 30.04 | 64.945 | 292.312 | 649 | 2.923 | 1,1 | 4,9 |
Harboes Bryggeri A/S besidder egne B-aktier, der er anskaffet for at sikre en optimal placering af likvide midler.
Selskabet kan i henhold til generalforsamlingsbeslutning af 19.08.2009 erhverve maksimalt nom. 6.000 t.kr. egne aktier, svarende til 10 % af aktiekapitalen, frem til næste ordinære generalforsamling.
Selskabet har i 2009/10 solgt nominelt 2.274 t.kr. egne aktier til en gennemsnitlig kurs på 129,82 svarende til 29,5 mio. kr. (2008/09: købt nominelt 2.423 t.kr. svarende til 25,3 mio. kr.). Salget af aktierne indgik som del af vederlag i forbindelse med køb af virksomhed.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2009/10 | 2008/09 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Reserve for valutakursreguleringer Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode Reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Reserve for værdiregulering af sikringsinstrumenter |
(471) 0 (18.937) (628) |
(28) 3.232 (21.337) (753) |
|||
| aktiver bestemt for salg | (20.036) | (18.886) | |||
| efter den indre værdi's metode Reserve for nettoopskrivning |
Reserve for valuta- kursregulerninger |
Reserve for værdiregulering af sikringsinstrumenter |
Reserve for værdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg |
Ialt | |
| Andre reserver 01.05.2008 | 1.738 | 1.125 | 0 | 262 | 3.125 |
| Valutakursregulering vedrørende udenlandske virksomheder Dagsværdiregulering af finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Skat af indtægter og omkostninger indregnet direkte i egenkapitalen |
0 0 1.494 0 0 |
(1.153) 0 0 0 0 |
0 (1.004) 0 251 |
0 0 0 (21.599) 0 |
(1.153) (1.004) 1.494 (21.599) 251 |
| andre reserver 30.04.2009 Andre reserver 01.05.2009 Valutakursregulering vedrørende udenlandske virksomheder Dagsværdiregulering af finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Skat af indtægter og omkostninger indregnet direkte i egenkapitalen |
3.232 3.232 0 0 (3.232) 0 0 |
(28) (28) (443) 0 0 0 0 |
(753) (753) 0 165 0 (40) |
(21.337) (21.337) 0 0 0 (3.247) 5.647 |
(18.886) (18.886) (443) 165 (3.232) (3.247) 5.607 |
| andre reserver 30.04.2010 | 0 | (471) | (628) | (18.937) | (20.036) |
KONCERN DKK TUSINDE
| udskudte skatte- aktIver |
udskudte skattefor plIgtelser |
|
|---|---|---|
| Udskudt skat 01.05.2008 Valutakursregulering Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelse Ændring af udskudt skat modregnet i tilgodehavende skat |
2.093 (168) (350) 0 |
37.776 (29) 215 1.618 |
| udskudt skat 30.04.2009 | 1.575 | 39.580 |
| Valutakursregulering Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelse Ændring af udskudt skat indregnet i anden totalindkomst Ændring af udskudt skat modregnet i aktuel skat |
152 (428) 0 0 |
(8) (975) 5.647 1.337 |
| udskudt skat 30.04.2010 | 1.299 | 33.555 |
| 2010 | 2009 | |
| Udskudt skat er indregnet således i balancen: Udskudte skatteaktiver Udskudte skatteforpligtelser |
(1.299) 33.555 |
(1.575) 39.580 |
| udskudt skat 30.04 | 32.256 | 38.005 |
| En udlodning af frie reserver i AS Viru Õlu, Haljala, Estland vil udløse en ikke afsat skat på | 324 | 299 |
| INDREgNET I RESUlTAT- |
INDREgNET I ANDEN TOTAl- |
OvERføRT TIl AKTUEl |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| 01.05. | OpgøRElSE | INDKOmST | SKAT | 30.04. | |
| Langfristede aktiver | 37.017 | (655) | 0 | 0 | 36.362 |
| Kortfristede aktiver | 3.131 | (1.508) | -(5.647) | (54) | (4.078) |
| Kortfristede forpligtelser | (488) | 617 | 0 | 0 | 129 |
| Fremførte skattemæssige underskud | (80) | 2.998 | 0 | (1.776) | 1.142 |
| midlertidige forskelle | 39.580 | 1.452 | (5.647) | 1.830 | 33.555 |
| Fremførte skattemæssige underskud | (1.575) | 428 | 0 | (152) | (1.299) |
| uudnyttede skattemæssige underskud | (1.575) | 428 | 0 | (152) | (1.299) |
| udskudt skat 2010 | 38.005 | 1.880 | (5.647) | (1.982) | 32.256 |
| Langfristede aktiver | 38.840 | (1.823) | 0 | 0 | 37.017 |
| Kortfristede aktiver | 2.288 | 843 | 0 | 0 | 3.131 |
| Kortfristede forpligtelser | (1.053) | 816 | (251) | 0 | (488) |
| Fremførte skattemæssige underskud | (2.299) | 379 | 0 | 1.840 | (80) |
| midlertidige forskelle | 37.776 | 215 | (251) | 1.840 | 39.580 |
| Fremførte skattemæssige underskud | (2.093) | 350 | 0 | 168 | (1.575) |
| uudnyttede skattemæssige underskud | (2.093) | 350 | 0 | 168 | (1.575) |
| udskudt skat 2009 | 35.683 | 565 | (251) | 2.008 | 38.005 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Tilbagekøbsforpligtelse 01.05 Anvendt og tilbageført i regnskabsåret, netto |
35.637 (2.287) |
36.298 (661) |
| tilbagekøbsforpligtelse 30.04 | 33.350 | 35.637 |
| Hensatte forpligtelser er indregnet således i balancen: Kortfristede forpligtelser Langfristede forpligtelser |
33.350 0 |
35.637 0 |
| 33.350 | 35.637 |
Tilbagekøbsforpligtelsen er reguleret med udgangspunkt i årets nettosalg af returemballage med fradrag af et estimeret svind i den cirkulerende mængde af returemballage.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2010 | 2009 | |
|---|---|---|---|
| Gæld til realkreditinstitutter med pant i fast ejendom og værdipapirer | 317.297 | 323.123 | |
| Gæld til realkreditinstitutter forfalder til betaling således: | |||
| På anfordring inden for et år fra balancedagen | 26.377 | 5.818 | |
| Mellem to og fem år fra balancedagen | 135.638 | 127.432 | |
| Efter fem år fra balancedagen | 155.282 | 189.873 | |
| 317.297 | 323.123 | ||
| Gæld til realkreditinstitutter er indregnet således i balancen: | |||
| Kortfristede forpligtelser | 26.377 | 5.682 | |
| Langfristede forpligtelser | 290.920 | 317.441 | |
| 317.297 | 323.123 |
| AmOR- | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EffEKTIv | TISERET | NOmINEl | DAgS- | ||||
| fAST/ | RENTE | KOSTpRIS | væRDI | væRDI | |||
| vAlUTA | UDløB | vARIABEl | % | T.KR. | T.KR. | T.KR. | |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2012 | Variabel | 4,5 | 10.697 | 12.937 | 13.308 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2028 | Variable | 3,0-3,5 | 2.645 | 2.744 | 2.730 |
| Gæld til realkreditInstitutter | DKK | 2019 | Variable | 2,3-2,4 | 237.533 | 237.533 | 220.549 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2029 | Variabel | 2,3-2,4 | 66.442 | 66.442 | 61.673 |
| 30.04.2010 | 317.297 | 319.636 | 298.260 | ||||
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2012 | Variabel | 4,5 | 16.393 | 19.035 | 19.366 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2028 | Variable | 4,0-5,0 | 2.774 | 2.873 | 2.819 |
| Gæld til realkreditInstitutter | DKK | 2019 | Variable | 5,0-5,5 | 237.533 | 237.533 | 222.378 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2029 | Variabel | 5,0-5,5 | 66.423 | 64.423 | 62.184 |
| 30.04.2009 | 323.123 | 323.867 | 306.747 |
Dagsværdi er opgjort til nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente som diskonteringsfaktor.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Lån | 154.340 | 136.621 |
| Gæld til realkreditinstitutter forfalder til betaling således: På anfordring inden for et år fra balancedagen Mellem to og fem år fra balancedagen Efter fem år fra balancedagen |
154.340 0 0 |
135.436 1.185 0 |
| 154.340 | 136.621 | |
| Kreditinstitutter i øvrigt er indregnet således i balancen: Kortfristede forpligtelser Langfristede forpligtelser |
154.340 0 |
135.436 1.185 |
| 154.340 | 136.621 |
| AmOR- | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EffEKTIv | TISERET | NOmINEl | DAgS- | ||||
| fAST/ | RENTE | KOSTpRIS | væRDI | væRDI | |||
| vAlUTA | UDløB | vARIABEl | % | T.KR. | T.KR. | T.KR. | |
| Lån | EUR | 2010 | Fast | 6,7 | 1.183 | 1.183 | 1.171 |
| Kassekredit | DKK | 2010 | Variabel | 2,5-4,5 | 3.010 | 3.010 | 3.010 |
| Kassekredit | EUR | 2010 | Variabel | 2,5-3,0 | 47.304 | 47.304 | 47.304 |
| Kassekredit | EUR | 2010 | Fast | 3,8 | 100.000 | 100.000 | 100.000 |
| Kassekredit | SEK | 2010 | Variabel | 1,75-2,25 | 2.843 | 2.843 | 2.843 |
| 30.04.2010 | 154.340 | 154.340 | 154.328 | ||||
| Lån | EUR | 2011 | Fast | 6,7 | 3.433 | 3.553 | 3.354 |
| Kassekredit | EUR | 2009 | Variabel | 2,2-4,2 | 3.423 | 3.423 | 3.423 |
| Kassekredit | EUR | 2009 | Variabel | 2,7-4,2 | 29.765 | 29.765 | 29.765 |
| Kassekredit | EUR | 2009 | Fast | 4,0 | 100.000 | 100.000 | 100.000 |
| 30.04.2009 | 136.621 | 136.579 | 136.642 |
Dagsværdi er opgjort til nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente som diskonteringsfaktor.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Skyldig løn, feriepenge, A-skat, sociale bidrag m.m. | 8.855 | 9.330 |
| Ferieforpligtelser o.l. | 9.373 | 6.115 |
| Skyldig moms og afgifter | 30.838 | 42.717 |
| Andre skyldige omkostninger | 50.622 | 46.512 |
| Afledt finansielle instrumenter jf. note 36 | 838 | 1.004 |
| 100.526 | 105.678 |
Feriepengeforpligtelser o.l. repræsenterer forpligtelser til at udbetale løn i ferieperioder, som medarbejdere pr. balancedagen har optjent ret til at afholde i efterfølgende regnskabsår.
Den regnskabsmæssige værdi af skyldige poster vedrørende løn, A-skat, sociale bidrag, feriepenge o.l., afledte finansielle instrumenter, moms og afgifter samt andre skyldige omkostninger svarer til forpligtelserne dagsværdi.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
For årene 2007 - 2017 er indgået operationelle leasingkontrakter vedrørende leje af ejendomme. Leasingkontrakterne er indgået for minimum 3 - 10 år med faste leasingydelser, der årligt pristalsreguleres. Aftalerne er uopsigelige indenfor den nævnte periode, hvorefter de vil kunne fornyes i perioder af 5 år.
| Minimumsleasingydelser indregnet i resultatopgørelse | 10.215 | 10.363 |
|---|---|---|
| Minimumsleasingydelser er fordelt således: | ||
| Produktion | 3.227 | 3.420 |
| Distribution | 330 | 342 |
| Administration | 606 | 602 |
| Andre driftsomkostninger | 6.052 | 5.999 |
| 10.215 | 10.363 |
De samlede fremtidige minimumsleasingydelser for uopsigelige leasingkontrakter forfalder til betaling således:
| Inden for et år fra balancedagen | 9.759 | 10.144 |
|---|---|---|
| Mellem to og fem år fra balancedagen | 27.603 | 22.893 |
| Efter fem år fra balancedagen | 9.192 | 4.179 |
| 46.554 | 37.216 |
Koncernen har indgået lejekontrakter vedrørende bygninger og arealer. Kontrakterne er indgået med selskaber, der har direktør Bernhard Griese og dennes nærtstående som største aktionærer. Lejekontrakterne, (der er tinglyst på de enkelte ejendomme), er uopsigelige frem til år 2017 fra udlejers og 2010-2013 fra lejers side. Den årlige leje andrager 6.319 t.kr. (2008/09 6.240 t.kr.). De samlede fremtidige minimumsleasingydelser i uopsigelighedsperioden udgør 40.817 t.kr., hvilket beløb er indeholdt i ovenstående talopstilling
| KONCERN DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
Koncernen har med virkning fra 1. maj 2007 indgået aftale om fremleje af bygninger for en 10-årig periode. Aftalen er uopsigelig for begge parter i lejeperioden, hvilket beløb er indeholdt i ovenstående talopstilling.
De samlede fremtidige minimumsfremlejeydelser for uopsigelige fremlejekontrakter forfalder til betaling således:
| Inden for et år fra balancedagen | 5.108 | 5.192 |
|---|---|---|
| Mellem to og fem år fra balancedagen | 20.432 | 15.352 |
| Efter fem år fra balancedagen | 15.324 | 0 |
| 40.864 | 20.544 |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
Gæld til realkreditinstitutter er sikret ved pant i ejendomme med dertil hørende produktionsanlæg og maskiner (tilbehørspant), samt børsnoterede realkreditobligationer.
| Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme | 212.046 | 202.243 |
|---|---|---|
| Regnskabsmæssig værdi af pantsatte realkreditobligationer | 278.502 | 283.271 |
Ejerpantebrev nominelt 750 t.kr. i danske ejendomme er liggende i eget depot.
Til sikkerhed for bankgæld er deponeret ejerpantebrev nom. TEUR 16.362 eller 121.768 t.kr. i udenlandske ejendomme og produktionsanlæg.
| Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme og produktionsanlæg | 380.145 | 337.035 |
|---|---|---|
| Pr. 30.04.2009 havde moderselskabet kautioneret for koncernens associerede virksomheders gæld til kreditinstitutter. Kautionen er bortfaldet (2008/09: 2,0 mio. kr.). |
||
| Associerede virksomheders gæld | 0 | 15.954 |
Offentlige tilskud er modtaget til køb af materielle aktiver og etablering af produktion i Darguner Brauerei GmbH. Tilskud er modtaget under visse betingelser og kan indenfor en 5 årig periode kræves tilbagebetalt, såfremt aktiverne fjernes, eller produktionen nedlægges. Der er ingen aktuel tilbagebetalingsforpligtelse.
Der er ingen igangværende retssager el. lign., der af ledelsen vurderes vil medføre en væsentlig negativ indflydelse på moderselskabet og koncernens finansielle stilling ud over det i årsrapporten indeholdte.
Moderselskabet har pr. 30. april 2010 indgået aftaler om køb af produktionsanlæg og maskiner. Den kontraktlige forpligtelse udgør 36,0 mio. kr. pr balancedagen (2008/09: 4,4 mio. kr.).
| KONCERN DKK TUSINDE |
2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Ændring i varebeholdninger | 1.797 | (3.992) |
| Ændring i tilgodehavender fra salg | (30.080) | (30.034) |
| Ændring i andre tilgodehavender | 6.255 | 5.194 |
| Ændring i leverandørgæld mv. | (20.885) | 14.099 |
| Ændring i anden gæld | (30.572) | 38.149 |
| (73.485) | 23.416 |
| Likvide beholdninger og bankindestående | 43.775 | 59.864 |
|---|---|---|
| Kassekreditter | (153.157) | (133.188) |
| (109.382) | (73.324) |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| deloitte | ||
| Lovpligtig revision | 1.301 | 1.362 |
| Andre erklæringer med sikkerhed | 50 | 60 |
| Skatterådgivning | 36 | 32 |
| Andre ydelser | 391 | 225 |
| 1.778 | 1.679 | |
| Andre | ||
| Lovpligtig revision | 355 | 212 |
| Andre ydelser | 357 | 22 |
| 712 | 234 |
Koncernen har i regnskabsåret erhvervet følgende virksomheder:
| OvER- | OvERTAgET | STEmmE- | KøBS- | ||
|---|---|---|---|---|---|
| TAgElSES- | EjERANDEl | ANDEl | vEDERlAg | ||
| NAvN | pRImæR AKTIvITET | TIDSpUNKT | % | % | T.KR. |
| 2009/10 | |||||
| GourmetBryggeriet A/S | Produktion og salg af | ||||
| Roskilde, Danmark | specialøl | 01.06.09 | 100 | 100 | 32.468 |
| 32.462 | |||||
| REgNSKABS- mæSSIgvæRDI |
gælDS- REgUlERINg- væRDI |
DAgSvæRDI på OvER- TAgElSES pUNKETET |
|
|---|---|---|---|
| langfristede aktiver | |||
| Immaterielle aktiver | 347 | 0 | 347 |
| Materielle aktiver | 17.841 | 0 | 17.841 |
| Finansielle aktiver | 105 | 0 | 105 |
| Udskudte skatteaktiver | 0 | 624 | 624 |
| kortfristede aktiver | |||
| Varebeholdninger | 6.462 | (800) | 5.662 |
| Tilgodehavender fra salg | 4.666 | (500) | 4.166 |
| Andre tilgodehavender | 2.062 | (317) | 1.745 |
| Likvide beholdninger | 6.632 | 0 | 6.632 |
| kortfristede forpligtelser | |||
| Gæld til leverandører | (2.984) | 0 | (2.984) |
| Anden gæld | (2.846) | (880) | (3.726) |
| overtagne nettoaktiver | 32.285 | (1.873) | 30.412 |
| Goodwill | 3.573 | ||
| samlet vederlag | 33.985 | ||
| Vederlag i form af aktier i Harboes Bryggeri A/S kontant vederlag |
(29.516) 4.469 |
||
| Overtagne likvide beholdninger jf. overfor | (6.632) | ||
| likviditetseffekt, netto | (2.163) |
Koncernen har afholdt anskaffelsesomkostninger på 1.523 t.kr., som er indregnet i anskaffelsessummen.
Ved virksomhedskøbet er betalt med et vederlag, der overstiger dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver og forpligtelser. Denne positive forskelsværdi kan primært begrundes med forventede synergieffekter mellem aktiviteterne i den overtagne virksomhed og koncernens eksisterende aktiviteter og fremtidige vækstmuligheder. Disse synergier er ikke indregnet separat fra goodwill, da de ikke er særskilt identificerbare.
Af koncernens resultat for året på 43.029 t.kr. kan et underskud på 5.535 t.kr. henføres til GourmetBryggeriet A/S. Af koncernens nettoomsætning kan 21.931 t.kr. henføres til virksomheden. Hvis virksomheden havde været overtaget med virkning fra 1. maj 2009 ville nettoomsætningen for 2009/10 have været ca. 23.853 t.kr. og årets resultat et underskud på ca. 6.504 t.kr. Det er ledelsens vurdering, at disse proformabeløb afspejler indtjeningsniveauet i koncernen efter overtagelsen af virksomheden, og at beløbene derfor kan danne basis for sammenligninger i efterfølgende regnskabsår. Ved opgørelse af proformabeløbene for nettoomsætning og årets resultat er der gjort følgende væsentlige forudsætninger:
Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver er beregnet med udgangspunkt i de oprindelige regnskabsmæssige værdier. Der var ingen virksomhedssammenslutninger i 2008/09.
| KONCERN DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| kategorier af finansielle instrumenter | ||
| Tilgodehavender for salg og tjenesteydelser Tilgodehavender hos associerede virksomheder |
304.155 0 |
267.427 4.377 |
| Andre tilgodehavender | 3.964 | 34.929 |
| Likvide beholdninger | 43.774 | 59.864 |
| udlån og tilgodehavender | 351.893 | 366.597 |
| finansielle aktiver disponible for salg | 283.738 | 288.768 |
| Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige betalingsstrømme | 838 | 1.004 |
| finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter | 838 | 1.004 |
| Gæld til realkreditinstitutter | 317.297 | 323.123 |
| Kreditinstitutter i øvrigt | 154.340 | 136.621 |
| Leverandørgæld | 187.556 | 200.136 |
| Tilbagekøbsforpligtelse, returemballage | 33.350 | 35.637 |
| Gæld til associerede virksomheder | 0 | 11.377 |
| Anden gæld | 100.395 | 105.678 |
| Finansielle forpligtelser, knyttet til aktiver bestemt for salg | 2.987 | 2.987 |
| finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris | 795.925 | 815.559 |
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en række finansielle risici, herunder markedsrisici (valuta, rente- og råvarerisici), kreditrisici og likviditetsrisici.
Koncernen har en centraliseret styring af finansielle risici. De overordnede rammer for den finansielle risikostyring er fastlagt i koncernens finanspolitik. Finanspolitikken omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer.
Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering.
Koncernen anvender et fuldt integreret finansstyringssystem til styring af finansielle positioner relateret til finansielle instrumenter. Ledelsen overvåger månedligt koncernens risikokoncentration på områder som kunder, geografiske områder og valuta mv. Herudover overvåger ledelsen, om koncernens risikokoncentration er ændret. Der er ikke sket ændringer i koncernens risikoeksponering og risikostyring sammenholdt med 2008/09.
Koncernens salg og varekøb i udenlandsk valuta sker primært i EUR samt for en mindre del i EEK, SEK og PLZ. Der er pr. statusdagen ikke indgået valutaterminskontrakter eller lignende, da det er ledelsens vurdering at koncernens valutarisiko er begrænset. Selskabets uafdækkede valutapositioner kan opgøres som følger pr. statusdagen.
| lIKvIDER | TIlgODE- hAvENDER |
gælDS- fORplIg- TElSER |
NETTO pOSITION |
|
|---|---|---|---|---|
| EUR | 29.317 | 144.505 | (604.600) | (430.778) |
| USD | 68 | 484 | (884) | (332) |
| SEK | 0 | 9.081 | (4.001) | 5.080 |
| EEK | 2.298 | 9.276 | (7.309) | 4.265 |
| PLZ | 1.102 | 798 | (229) | 1.671 |
| NOK | 0 | 3.661 | 0 | 3.661 |
| 30.04.2010 | 32.785 | 167.805 | (617.023) | (416.433) |
| EUR | 1.933 | 167.871 | (596.554) | (426.750) |
| SEK | 15.137 | 8.044 | (431) | 22.750 |
| EEK | 4.211 | 13.536 | (11.350) | 6.397 |
| PLZ | 209 | 3.250 | (957) | 2.502 |
| 30.04.2009 | 21.490 | 192.701 | (609.292) | (395.101) |
| KONCERN DKK TUSINDE |
2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| egenkapitalens følsomhed overfor valutakursudsving Indvirkning hvis EUR kurs var 1 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis USD kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis SEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis EEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis PLZ kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis NOK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs |
4.488 381 (1.214) (218) (82) (1.684) |
4.140 0 (1.632) (124) (11) 0 |
| 1.671 | 2.373 | |
| resultatets følsomhed overfor valutakursudsving Indvirkning hvis EUR kurs var 1 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis USD kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis SEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis EEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis PLZ kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis NOK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs |
180 365 (960) (5) 2 (1.501) |
(128) 0 (1494) 196 115 0 |
| (1.919) | (311) |
Ovenstående viser, hvilken indvirkning det ville have haft på henholdsvis egenkapitalen og årets resultat, såfremt kursen havde været henholdsvis 1 % og 5 % lavere end den faktiske anvendte kurs. Havde der været tale om en tilsvarende højere kurs, ville denne have haft en tilsvarende positiv indvirkning på henholdsvis egenkapitalen og årets resultat.
Koncernens væsentligste valutaeksponering forventes også fremadrettet at relatere sig til transaktioner i ovenstående valutaer. Transaktionerne forventes at være på samme niveau som realiseret i 2009/10.
Der er ikke indgået finansielle kontrakter i form af valutaterminskontrakter eller lignende pr. statusdagen, da ledelsen ikke vurderer, at der er væsentlige risici relateret til fremtidige pengestrømme i fremmed valuta.
På grund af Harboe koncernens kapitalstruktur er risikoen relateret til udsving i markedsrenten begrænset. Koncernen har en nettorentebærende gæld pr. 30.04.2010 på 149,4 mio. kr. (2009: 119,6 mio. kr.). Gælden er variabelt forrentet.
En stigning i markedsrenten på 1 % ville påvirke årets resultat før skat negativt med ca. 1,5 mio. kr. (2008/09 ca. 1,2 mio. kr.).
| KONCERN DKK TUSINDE |
2008/09 | 2007/08 |
|---|---|---|
| dagsværdien af renteswaps (teur 13.400) | 838 | 1.004 |
| Rente forfalder til betaling således: | ||
| Inden for et år fra balancedagen | 1.087 | 1.632 |
| Mellem to og fem år fra balancedagen | 0 | 1.088 |
| Efter fem år fra balancedagen | 0 | 0 |
| 1.087 | 2.720 | |
| likviditetsrisici | ||
Forfaldstidspunkter for finansielle forpligtelser er specificeret i noterne for de enkelte kategorier af forpligtelser. Koncernen og moderselskabets likviditetsreserve består af likvide beholdninger og uudnyttede kreditfaciliteter.
| Likviditetsreserven sammensætter sig således: | ||
|---|---|---|
| Likvide beholdninger | 43.774 | 59.864 |
| Uudnyttede kreditfaciliteter | 21.843 | 41.812 |
| 65.617 | 101.676 |
Den primære kreditrisiko i koncernen er relateret til tilgodehavender for salg, som ikke er forudbetalt. Koncernens kunder er hovedsagelig større detailhandelskæder i Skandinavien, Tyskland og Estland. Koncernen har ikke væsentlige kreditrisici vedr. en enkelt kunde eller samarbejdspartner.
Risici relateret til salg til kunder udenfor disse lande søges begrænset gennem sikring af tilgodehavende i form af remburser, bankgarantier og lignende, hvilket indgår i vurderingen af den nødvendige nedskrivning til imødegåelse af tab.
I tilfælde af at sikring ikke etableres eller en sådan overskrides, har koncernen fastlagt procedurer for godkendelse af sådanne risici. Den maksimale kreditrisiko knyttet til tilgodehavender fra salg af varer svarer til deres regnskabsmæssige værdi.
Selskabets ledelse vurderer løbende, om koncernens kapitalstruktur er i overensstemmelse med selskabets og aktionærernes interesser. Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur, som løbende fastholder et højt økonomisk beredskab, som muliggør investeringer i den fortsatte organiske vækst og værdiskabelse gennem tilpasning til markedsudviklingen og imødekommelse af kundernes behov.
Det er koncernens målsætning, at det økonomiske beredskab i høj grad skal være selvfinansieret og med en fleksibilitet, der også rummer mulighed for værdiskabende opkøb eller indgåelse i større samarbejder. Koncernens overordnede strategi er uændret i forhold til tidligere år.
Der henvises i øvrigt til omtalen i ledelsesberetningens afsnit om finansielle mål, side 16.
Koncernens finansielle gearing fremgår af hoved- og nøgletalsoversigt, side 8.
Beholdning af børsnoterede realkreditobligationer værdiansættes til noterede priser og priskvoteringer.
Beholdninger af børsnoterede aktier værdiansættes til noterede priser og priskvoteringer.
Unoterede aktier værdiansættes på baggrund observerbare informationer eller til kostpris.
Rente-swaps værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesmetoder baseret på relevante observerbare swap-kurver.
Nedenstående vises klassifikationen af finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, opdelt i henhold til dagsværdihierarkiet:.
| 2009/10 | NIvEAU 1 T.KR. |
NIvEAU 2 T.KR. |
NIvEAU 3 T.KR. |
I AlT T.KR. |
|---|---|---|---|---|
| Børsnoterede realkreditobligationer Børsnoterede aktier |
278.502 185 |
- - |
- - |
278.502 185 |
| Unoterede aktier og værdipapirer | - | 2.640 | 2.411 | 5.051 |
| finansielle aktiver disponible for salg | 278.687 | 2.640 | 2.411 | 283.738 |
| Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrument | - | 838 | - | 838 |
| finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi | - | 838 | - | 838 |
Der er ikke sket overførsler mellem niveau 1 og niveau 2 i regnskabsåret.
Finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen baseret på værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata (niveau 3):
| fINANSIEllE AKTIvER DISpONIBlE fOR SAlg T.KR. |
|
|---|---|
| regnskabsmæssig værdi 1. maj 2009 | 2.507 |
| Gevinst/tab i resultatet Gevinst/tab i anden totalindkomst Tilgang ved virksomhedsovertagelse Køb Salg |
- (951) 105 750 - |
| regnskabsmæssig værdi 30. april 2010 | 2.411 |
Følgende parter har kontrol over moderselskabet og koncernen:
| navn | Hjemsted | grundlag for kontrol |
|---|---|---|
| Kirsten og Bernhard Griese | Spegerborgvej 4, 4230 Skælskør | Aktionær med flertal af stemmerettigheder |
For oversigt over associerede virksomheder henvises til note 16.
Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem koncernen og nærtstående parter til dette:
| Ejere med kontrol over Harboes Bryggeri A/S* |
Associerede virksomheder | Medlemmer af bestyrelsen, ledende medarbejdere direktionen og andre |
Andre nærtstående parter | I alt | |
|---|---|---|---|---|---|
| t.kr. | |||||
| 2009/10 | |||||
| Salg af varer | 1.166 | 0 | 38 | 0 | 1.204 |
| Køb af varer | 4.104 | 171.004 | 17 | 13 | 175.138 |
| Salg af langfristede aktiver | 0 | 521 | 0 | 0 | 521 |
| Salg af tjenesteydelser | 1.568 | 0 | 0 | 0 | 1.568 |
| Køb af service- og tjenesteydelser | 11.755 | 0 | 5.043 | 50 | 16.848 |
| Salg af leje | 814 | 6.086 | 0 | 0 | 6.900 |
| Køb af leje | 6.361 | 0 | 0 | 0 | 6.361 |
| Vederlag mv. | 4.429 | 0 | 13.081 | 328 | 17.838 |
| Deposita, lejemål | 2.234 | 0 | 0 | 0 | 2.234 |
| Tilgodehavender fra salg mv. | 2.953 | 1.882 | 0 | 0 | 4.835 |
| Leverandørgæld mv. | 582 | 0 | 401 | 13 | 996 |
| Udlodning af udbytte | 1.180 | 0 | 125 | 6 | 1.311 |
| Ejere med kontrol over Harboes Bryggeri A/S* |
Associerede virksomheder | Medlemmer af bestyrelsen, ledende medarbejdere direktionen og andre |
Andre nærtstående parter | I alt | |
|---|---|---|---|---|---|
| t.kr. | |||||
| 2008/09 | |||||
| Køb af varer | 6.917 | 179.175 | 0 | 125 | 186.217 |
| Salg af langfristede aktiver | 0 | 0 | 0 | 3.150 | 3.150 |
| Køb af langfristede aktiver | 0 | 0 | 0 | 320 | 320 |
| Salg af tjenesteydelser | 132 | 0 | 0 | 0 | 132 |
| Køb af tjenesteydelser | 1.340 | 0 | 4.572 | 0 | 5.912 |
| Salg af leje | 126 | 5.192 | 0 | 0 | 5.318 |
| Køb af leje | 6.240 | 0 | 0 | 0 | 6.240 |
| Vederlag mv. | 4.510 | 0 | 10.328 | 193 | 15.031 |
| Deposita, lejemål | 2.186 | 0 | 0 | 0 | 2.186 |
| Tilgodehavender fra salg mv. | 51 | 3.608 | 0 | 0 | 3.659 |
| Leverandørgæld mv. | 2.578 | 11.378 | 626 | 0 | 14.582 |
| Sikkerhedsstillelse, jf. note 32 | 0 | 2.000 | 0 | 0 | 2.000 |
| Udlodning af udbytte | 1.180 | 0 | 24 | 6 | 1.210 |
*) Heri indeholdt transaktioner med øvrige selskaber, som har direktør Bernhard Griese som største aktionær.
Køb og salg af varer til nærstående parter er sket til koncernens normale salgspriser.
Der er ikke stillet sikkerhed eller givet garantier for udeståender på balancedagen. Såvel tilgodehavender som gæld vil blive afviklet ved kontant betaling. Der er ikke i regnskabsåret realiseret tab på tilgodehavender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivninger af sådanne til imødegåelse af sandsynlige tab.
Koncernen har indgået lejekontrakter vedrørende bygninger og arealer. Kontrakterne er indgået med selskaber, der har direktør Bernhard Griese og dennes nærtstående som største aktionærer.
Lejekontrakterne, der er tinglyst på de enkelte ejendomme, er uopsigelige frem til år 2020 fra udlejers side og 2010-2013 fra lejers side. Den årlige leje andrager 6.319 t.kr. (2008/09 6.240 t.kr.). De samlede fremtidige minimumsleasingydelser i uopsigelighedsperioden udgør 40.817 t.kr., jf. note 31.
Der henvises til note 5 for oplysninger om ydet vederlag til koncernens bestyrelse, direktion og andre ledende medarbejdere. Vederlaget er indeholdt i ovenstående opstilling.
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
NOTE | 2009/2010 | 2008/2009 |
|---|---|---|---|
| Bruttoomsætning Øl- og vandafgifter |
735.896 (166.577) |
748.444 (160.338) |
|
| nettoomsætning | 569.319 | 588.106 | |
| Produktionsomkostninger | 1 | (451.502) | (465.495) |
| Bruttoresultat | 117.817 | 122.611 | |
| Andre driftsindtægter Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger |
576 (81.590) (27.262) |
0 (91.766) (23.373) |
|
| resultat af primær drift (eBit) | 9.541 | 7.472 | |
| Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger |
4 5 6 |
- 4.259 (5.247) |
- 3.088 (4.948) |
| resultat før skat | 8.553 | 5.612 | |
| Skat af årets resultat Regulering af skat vedrørende tidligere år |
7 7 |
(2.648) 65 |
(2.096) (28) |
| Årets resultat | 5.970 | 3.488 | |
| Forslag til resultatdisponering Udbytte for regnskabsåret Overført til næste år |
9.000 (3.030) |
9.000 (5.512) |
|
| 5.970 | 3.488 |
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
NOTE | 2009/2010 | 2008/2009 |
|---|---|---|---|
| Året resultat | 5.970 | 3.488 | |
| anden totalindkomst: Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg |
(1.116) | (2.284) | |
| Dagsværdiregulering af finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme |
165 | (1.004) | |
| Skat af indtægter og omkostninger indregnet direkte på egenkapital |
(40) | 251 | |
| anden totalindkomst | (991) | (3.037) | |
| totalindkomst i alt | 4.979 | 451 |
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
NOTE | 2010 | 2009 |
|---|---|---|---|
| Udviklingsprojekter Software Immaterielle aktiver under opførelse |
1.572 4.649 688 |
2.274 1.253 2.068 |
|
| immaterielle anlægsaktiver | 8 | 6.909 | 5.595 |
| Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Reservedele til egne maskiner Materielle aktiver under opførelse |
108.528 182.559 31.925 3.887 22.471 |
110.992 176.143 30.244 4.210 6.618 |
|
| materielle aktiver | 9 | 349.370 | 328.207 |
| Kapitalandele i dattervirksomheder Finansielle aktiver disponible for salg Tilgodehavende hos dattervirksomhed |
10 11 11 |
171.573 5.131 23.434 |
137.564 5.497 30.215 |
| finansielle aktiver | 200.138 | 173.276 | |
| langfristede aktiver | 556.417 | 507.078 | |
| varebeholdninger | 12 | 50.065 | 46.764 |
| Tilgodehavender fra salg Tilgodehavender hos dattervirksomheder Andre tilgodehavender Tilgodehavende selskabsskat Periodeafgrænsningsposter |
13 14 |
136.524 3.076 3.045 0 618 |
103.720 3.087 542 0 906 |
| tilgodehavender | 143.263 | 108.255 | |
| likvide beholdninger | 15 | 583 | 43.286 |
| aktiver bestemt for salg | 16 | 2.992 | 3.242 |
| kortfristede aktiver | 196.903 | 201.547 | |
| aktiver | 753.320 | 708.625 |
| mODERSElSKAB | 2010 | 2009 | |
|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | NOTE | ||
| Aktiekapital Overkurs ved emission Reserver Overført resultat |
17 | 60.000 51.000 (3.766) 252.297 |
60.000 51.000 (2.775) 225.651 |
| egenkapital | 359.531 | 333.876 | |
| Gæld til realkreditinstitutter Udskudte skatteforpligtelser Periodeafgrænsningsposter |
21 19 |
2.503 32.930 4.416 |
2.652 32.591 0 |
| langfristede gældsforpligtelser | 39.849 | 35.243 | |
| Periodeafgrænsningsposter Gæld til realkreditinstitutter Bankgæld Leverandører af varer og tjenesteydelser Tilbagekøbsforpligtelse, returemballage Gæld til dattervirksomheder Anden gæld Skyldig selskabsskat |
21 22 20 23 |
576 142 153.157 69.417 33.112 26.212 64.942 3.395 |
0 122 129.765 83.801 32.494 15.056 73.924 1.357 |
| 350.953 | 336.519 | ||
| forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg | 2.987 | 2.987 | |
| kortfristede forpligtelser | 353.940 | 339.506 | |
| forpligtelser | 393.789 | 374.749 | |
| Passiver | 753.320 | 708.625 |
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
NOTE | 2010 | 2009 |
|---|---|---|---|
| Resultat af primær drift (EBIT) Af- og nedskrivninger Indtægtsførte tilskud Ændring i nettoarbejdskapital |
26 | 9.541 56.957 (576) (66.213) |
7.472 58.000 0 5.434 |
| Pengestrømme vedrørende primær drift | (291) | 70.906 | |
| Modtagne finansielle indtægter Betalte finansielle omkostninger Betalt selskabsskat |
4.259 (5.247) (246) |
3.088 (5.999) 1.289 |
|
| Pengestrømme vedrørende drift | (1.525) | 69.284 | |
| Køb af immaterielle aktiver Køb af materielle aktiver Salg af materielle aktiver Ændring i finansielle aktiver Køb af dattervirksomhed Ændring i lån til dattervirksomhed |
(3.262) (70.690) 79 (750) (34.009) 6.781 |
(4.445) (76.252) 3.795 897 0 (2.555) |
|
| Pengestrømme vedrørende investeringer | (101.851) | (78.560) | |
| Udbetalt udbytte til aktionærer i moderselskab Salg af egne aktier Afdrag på prioritetsgæld Modtaget investeringstilskud |
(8.840) 29.516 (129) 5.567 |
(8.925) (25.301) (1.091) 0 |
|
| Pengestrømme vedrørende finansiering | 26.114 | (35.317) | |
| Ændring i likvider | (77.262) | (44.593) | |
| Likvider 01.05 | (98.448) | (53.855) | |
| likvider 30.04 | 27 | (175.710) | (98.448) |
DKK TUSINDE
| AKTIE- KApITAl |
OvERKURS vED EmISSION |
ANDRE RESERvER |
RESUlTAT | OvERføRT EgENKApITAl I AlT |
|
|---|---|---|---|---|---|
| egenkapital 01.05.2008 | 60.000 | 51.000 | 262 | 256.389 | 367.651 |
| Dagsværdiregulering af finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Skat af indtægter og omkostninger indregnet direkte på egenkapital 0 |
0 0 |
0 0 0 |
(1.004) (2.284) 251 |
0 0 0 |
(1.004) (2.284) 251 |
| indregnet direkte på egenkapital | 0 | 0 | (3.037) | 0 | (3.037) |
| Årets resultat | 0 | 0 | 0 | 3.488 | 3.488 |
| nettoindtægter i alt | 0 | 0 | (3.037) | 3.488 | 451 |
| Køb af egne aktier Udloddet udbytte Udbytte af egne aktier |
0 0 0 |
0 0 0 |
0 0 0 |
(25.301) (9.000) 75 |
(25.301) (9.000) 75 |
| 0 | 0 | 0 | (34.226) | (34.226) | |
| egenkapital 30.04.2009 | 60.000 | 51.000 | (2.775) | 225.651 | 333.876 |
| egenkapital 01.05.2009 | 60.000 | 51.000 | (2.775) | 225.651 | 333.876 |
|---|---|---|---|---|---|
| Dagsværdiregulering af finansielle instrumenter | |||||
| indgået til sikring af fremtidige pengestrømme | 0 | 0 | 166 | 0 | 166 |
| Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg | 0 | 0 | (1.117) | 0 | (1.117) |
| Skat af indtægter og omkostningerindregnet direkte på egenkapital | 0 | 0 | (40) | 0 | (40) |
| indregnet direkte på egenkapital | 0 | 0 | (991) | 0 | (991) |
| Årets resultat | 0 | 0 | 0 | 5.970 | 5.970 |
| nettoindtægter i alt | 0 | 0 | (991) | 5.970 | 4.979 |
| Salg af egne aktier | 0 | 0 | 0 | 29.516 | 29.516 |
| Udloddet udbytte | 0 | 0 | 0 | (9.000) | (9.000) |
| Udbytte af egne aktier | 0 | 0 | 0 | 160 | 160 |
| 0 | 0 | 0 | 20.676 | 20.676 | |
| egenkapital 30.04.2010 | 60.000 | 51.000 | (3.766) | 252.297 | 359.531 |
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
2009/2010 | 2008/2009 |
|---|---|---|
| Vareforbrug | 364.916 | 380.210 |
| Nedskrivning af varebeholdninger | 0 | 0 |
| Af- og nedskrivninger, jf. note 3 | 50.087 | 51.392 |
| Øvrige produktionsomkostninger | 36.499 | 33.893 |
| 451.502 | 465.495 |
| Bestyrelseshonorar Lønninger og gager Bidragsbaserede pensionsordninger Andre omkostninger til social sikring Øvrige personaleomkostninger Refusion fra offentlige myndigheder |
620 78.173 8.017 4.008 8.143 (506) |
302 74.164 7.446 4.207 6.929 (903) |
|---|---|---|
| 98.455 | 92.145 | |
| Personaleomkostningerne er fordelt således: Produktionsomkostninger Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger |
62.588 21.306 14.561 |
57.588 22.342 12.215 |
| 98.455 | 92.145 | |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | 184 | 175 |
| ANDRE lEDENDE | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| BESTyRElSE | DIREKTION | mEDARBEjDERE | ||||
| 2009/10 | 2008/09 | 2009/10 | 2008/09 | 2009/10 | 2008/09 | |
| T.KR. | T.KR. | T.KR. | T.KR. | T.KR. | T.KR. | |
| vederlag til ledelsesmedlemmer | ||||||
| Bestyrelseshonorar | 620 | 302 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Lønninger og gager mv. | 0 | 0 | 3.093 | 3.199 | 7.300 | 6.698 |
| Pension | 0 | 0 | 238 | 216 | 624 | 475 |
| 620 | 302 | 3.331 | 3.415 | 7.924 | 7.173 |
Ingen medarbejdere har bonusordninger, der udgør mere end 20% af de pågældende medarbejderes grundløn.
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| Immaterielle aktiver Bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar |
1.948 7.299 35.377 12.162 |
1.000 11.673 31.241 14.428 |
| Fortjeneste/tab ved salg af materielle anlægsaktiver | (79) | (342) |
| Nedskrivning, aktiver bestemt for salg | 250 | 0 |
| 56.957 | 58.000 | |
| Af- og nedskrivninger er fordelt således: Produktionsomkostninger |
50.087 | 51.392 |
| Distributionsomkostninger | 2.998 | 2.481 |
| Administrationsomkostninger | 3.872 | 4.127 |
| 56.957 | 58.000 |
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| Udbytte | 0 | 0 |
| Renter af bankindestående mv. | 645 | 696 |
|---|---|---|
| Renter af tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder | 995 | 1.766 |
| renteindtægter fra finansielle aktiver, der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 1.640 | 2.462 |
| Udbytte fra finansielle aktiver disponible for salg | 95 | 98 |
| Valutakursgevinster og –tab, netto | 2.524 | 528 |
| 4.259 | 3.088 |
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
2009/2010 | 2008/2009 |
|---|---|---|
| Renter på prioritetsgæld Renter på bankgæld m.v. Renter på gæld til tilknyttede virksomheder |
233 4.996 18 |
330 5.008 661 |
| finansielle omkostninger af finansielle forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 5.247 | 5.999 |
| Heraf indregnet i kostprisen for materielle aktiver | 0 | (1.051) |
| 5.247 | 4.948 |
Finansieringsomkostninger indregnet i kostprisen for materielle aktiver er beregnet med udgangspunkt i regnskabsårets afholdte omkostninger. (2008/09: rentesats på 5,5 % p.a. baseret på de gennemsnitlige finansieringsomkostninger)
| Aktuel skat Ændring i udskudt skat |
3.180 (532) |
1.618 478 |
|---|---|---|
| 2.648 | 2.096 | |
| Regulering af udskudt skat vedr. tidligere regnskabsår Regulering af aktuel skal vedr. tidligere regnskabsår |
871 (936) |
0 28 |
| (65) | 28 | |
| 2.583 | 2.124 |
Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er beregnet ud fra en skatteprocent på 25 % (2008/09: 25%).
| 2009/10 T.KR. |
2009/10 % |
2008/09 T.KR. |
2008/09 % |
|
|---|---|---|---|---|
| Resultat før skat | 8.553 | 5.612 | ||
| Beregnet skat heraf | 2.138 | 25,0 | 1.403 | 25,0 |
| Ikke fradragsberettigede omkostninger og indtægter samt af- og nedskrivninger |
510 | 6,0 | 693 | 12,3 |
| 2.648 | 31,0 | 2.096 | 37,3 | |
| Skat af indtægter og omkostninger indregnet i anden indkomst kan specificeres således: Ændring i aktuel skat ved dagsværdiregulering af finansielle instrumenter Indgået til sikring af fremtidige pengestrømme |
(40) | 251 | ||
| skat af anden indkomst | ||||
| Dagsværdiregulering mv. af finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme | (40) | 251 |
| DKK TUSINDE | UDvIKlINgS- pROjEKTER |
SOfTwARE | ANlæg UNDER OpføRElSE |
|---|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2009 Tilgang Afgang |
3.088 540 0 |
1.478 4.102 0 |
2.068 688 -2.068 |
| Kostpris 30.04.2010 | 3.628 | 5.580 | 688 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2009 Årets afskrivninger |
814 1.242 |
225 706 |
0 0 |
| af- og nedskrivninger pr. 30.04.2010 | 2.056 | 931 | 0 |
| regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2010 | 1.572 | 4.649 | 688 |
DKK TUSINDE
| UDvIKlINgS- pROjEKTER |
SOfTwARE | ANlæg UNDER OpføRElSE |
|
|---|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2008 | 0 | 294 | 289 |
| Reklassifikation af tilgang primo Tilgang |
1.335 1.753 |
0 1.184 |
0 1.779 |
| kostpris 30.04.2009 | 3.088 | 1.478 | 2.068 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2008 Årets afskrivninger |
0 814 |
39 186 |
0 0 |
| af- og nedskrivninger pr. 30.04.2009 | 814 | 225 | 0 |
| regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2009 | 2.274 | 1.253 | 2.068 |
DKK TUSINDE
| gRUNDE Og BygNINgER |
pRODUK- TIONSANlæg Og mASKINER |
ANDRE ANlæg mv. |
RESERvEDElE TIl EgNE mASKINER |
ANlæg UNDER OpføRElSE |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2009 | 228.114 | 570.986 | 124.776 | 4.210 | 6.618 |
| Tilgang | 4.835 | 41.793 | 13.843 | 490 | 22.471 |
| Afgang | 0 | 0 | (394) | (813) | (6.618) |
| kostpris 30.04.2010 | 232.949 | 612.779 | 138.225 | 3.887 | 22.471 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2009 | 117.122 | 394.843 | 94.532 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 7.299 | 35.377 | 12.162 | 0 | 0 |
| Tilbageførsel ved afgang | 0 | 0 | (394) | 0 | 0 |
| af- og nedskrivninger 30.04.2010 | 124.421 | 430.220 | 106.300 | 0 | 0 |
| regnskabsmæssig værdi 30.04.2010 | 108.528 | 182.559 | 31.925 | 3.887 | 22.471 |
Regnskabsmæssig værdi af pantsatte grunde og bygninger udgør 4.478 t.kr.
| Kostpris 01.05.2008 | 224.295 | 512.396 | 118.172 | 4.707 | 6.254 |
|---|---|---|---|---|---|
| Tilgang | 11.011 | 59.130 | 8.672 | 759 | 6.618 |
| Afgang | (3.150) | (540) | (2.068) | (1.256) | (6.254) |
| Reklassifikation af langfristede aktiver | |||||
| bestemt for salg | (4.042) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| kostpris 30.04.2009 | 228.114 | 570.986 | 124.776 | 4.210 | 6.618 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2008 | 106.508 | 364.142 | 81.608 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 11.673 | 31.241 | 14.428 | 0 | 0 |
| Tilbageførsel ved afgang | (259) | (540) | (1.504) | 0 | 0 |
| Reklassifikation af langfristede aktiver | |||||
| bestemt for salg | (800) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| af- og nedskrivninger 30.04.2009 | 117.122 | 394.843 | 94.532 | 0 | 0 |
| regnskabsmæssig værdi 30.04.2009 | 110.992 | 176.143 | 30.244 | 4.210 | 6.618 |
Regnskabsmæssig værdi af pantsatte grunde og bygninger udgør 4.584 t.kr.
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Kostpris 01.05. Kapitaludvidelse Tilgang ved køb af kapitalandele Modtaget udbytte (kapitalnedsættelse) |
341.940 25 33.984 0 |
348.157 0 0 (6.117) |
| kostpris 30.04. | 375.949 | 341.940 |
| Nedskrivninger 01.05. | (204.376) | (204.376) |
| nedskrivninger 30.04. | (204.376) | (204.376) |
| regnskabsmæssig værdi 30.04. | 171.573 | 137.564 |
Kapitalandele i dattervirksomheder omfatter:
Darguner Brauerei GmbH, Dargun, Tyskland, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % AS Viru Õlu, Haljala, Estland, ejerandel 98,69 %, stemmeandel 98,69 % Harboe Norge AS, Moss, Norge, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % Harboefarm A/S, Slagelse, Danmark, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % Skælskør Bryghus, Slagelse, Danmark, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % Harboe Sverige AB, Mölnlycke, Sverige, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % Harboe Poland sp. Z O.O., Warszawa, Polen, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % GourmetBryggeriet A/S, Roskilde, Danmark, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 %
Harboes Bryggeri A/S har i 2009/2010 købt GourmetBryggeriet A/S. Det samlede vederlag udgør 33.985 t.kr., heraf 29.516 t.kr. i form af aktier i Harboes Bryggeri A/S.
Desuden er der i perioden indskudt 25 t.kr. i ny kapital i Harboe Sverige AB.
Sammensætningen af øvrige ejerandele mv. i de tilknyttede virksomheder er uændret i forhold til sidste år.
Af ovenstående revideres Darguner Brauerei GmbH af revisionsfirmaet Hansa Treuhand GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Schwerin, Tyskland.
Øvrige dattervirksomheder revideres af Deloitte.
DKK TUSINDE
| AKTIvER DISpONIBlE fOR SAlg |
TIlgODEhAvENDE hOS DATTER vIRKSOmhED |
|
|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2009 Tilgang Afgang |
7.519 750 0 |
30.215 0 (6.781) |
| kostpris 30.04.2010 | 8.269 | 23.434 |
| Op- og nedskrivninger 01.05.2009 Årets reguleringer |
(2.022) (1.116) |
0 0 |
| op- og nedskrivninger pr. 30.04.2010 | (3.138) | 0 |
| regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2010 | 5.131 | 23.434 |
| Kostpris 01.05.2008 Tilgang Afgang |
2.199 5.320 0 |
27.660 2.555 0 |
| kostpris 30.04.2009 | 7.519 | 30.215 |
| Op- og nedskrivninger 01.05.2008 Årets reguleringer |
262 (2.284) |
0 0 |
| op- og nedskrivninger pr. 30.04.2009 | (2.022) | 0 |
| regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2009 | 5.497 | 30.215 |
Finansielle aktiver disponible for salg er målt til dagsværdien på balancedagen.
| DKK TUSINDE | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Børsnoterede aktier Unoterede aktier |
185 4.946 |
350 5.147 |
| 5.131 | 5.497 | |
| Tilgodehavende hos dattervirksomhed | 23.434 | 30.215 |
| 28.565 | 35.712 |
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Råvarer, halvfabrikata og engangsemballage Færdigvarer og handelsvarer |
24.092 25.973 |
22.132 24.632 |
| 50.065 | 46.764 |
| tilgodehavender fra salg | 136.524 | 103.720 |
|---|---|---|
| Nedskrivning pr. 01.05. | 400 | 400 |
| Årets konstaterede tab og indgået på tidl. afskrevne fordringer | 4 | 298 |
| Tilbageførte nedskrivninger | 0 | 0 |
| Årets nedskrivning til imødegåelse af tab | (4) | (298) |
| 400 | 400 | |
| Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen | (4) | (298) |
Der foretages direkte nedskrivninger af tilgodehavender, hvis værdien ud fra en individuel vurdering af de enkelte debitorers betalingsevne er forringet, f.eks. ved betalingsstandsning e.l. Nedskrivninger foretages til opgjort nettorealisationsværdi.
Der er foretaget nedskrivning af alle væsentlige overforfaldne tilgodehavender pr. statusdagen.
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| øvrige tilgodehavender | 3.045 | 542 |
Der er ikke forbundet nogen særlige kreditrisici med tilgodehavenderne.
kontanter og bankindestående 583 43.286
16. aktiver Bestemt for salg
Bestyrelsen for Harboes Bryggeri A/S har besluttet at afhænde en af sine beboelsesejendomme. Ejendommen er sat til salg gennem et landsdækkende ejendomsmæglerfirma. Ejendommen forventes afhændet inden for 12 måneder.
Provenu fra salget forventes at svare til den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser.
| Materielle aktiver Årets nedskrivning |
3.242 (250) |
3.242 |
|---|---|---|
| aktiver bestemt for salg | 2.992 | 3.242 |
| Gældforpligtelser knyttet til aktiver bestemt for salg | (2.987) | (2.987) |
| nettoativer bestemt for salg | 5 | 255 |
Aktiekapitalen udgør 60.000 t.kr. fordelt på 6.400 t.kr. A-aktier og 53.600 t.kr. B-aktier. Hvert A-aktiebeløb på 10 kr. har 10 stemmer, og hvert B-aktiebeløb på 10 kr. har 1 stemme.
B-aktierne er noteret på NASDAQ OMX København.
Der har ikke været bevægelser i aktiekapitalen de fire foregående år.
| 2010 | 2009 | NOmINEl væRDI | ANDEl Af AKTIEKApITAl |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| STK. | STK. | 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | |
| T.KR. | T.KR. | % | % | |||
| Egne aktier 01.05. | 292.312 | 50.000 | 2.923 | 500 | 4,9 | 0,8 |
| Køb af egne aktier | 0 | 242.312 | 0 | 2.423 | 0 | 4,1 |
| Salg af egne aktier | (227.367) | 0 | (2.274) | 0 | (3,8) | 0,0 |
| egne aktier 30.04. | 64.945 | 292.312 | 649 | 2.923 | 1,1 | 4,9 |
Harboes Bryggeri A/S besidder egne B-aktier, der er anskaffet for at sikre en optimal placering af likvide midler.
Selskabet har i 2009/10 solgt nominelt 2.274 t.kr. egne aktier til en gennemsnitlig kurs på 129,82 svarende til 29,5 mio. kr. (2008/09: købt nominelt 2.423 t.kr. svarende til 25,3 mio. kr.). Salget af aktierne indgik som del af vederlag i forbindelse med køb af virksomhed.
Selskabet kan i henhold til generalforsamlingsbeslutning af 19. august 2009 erhverve maksimalt nom. 6.000 t.kr. egne aktier, svarende til 10 % af aktiekapitalen, frem til næste ordinære generalforsamling.
DKK TUSINDE
| UDSKUDTE SKATTE- AKTIvER |
UDSKUDTE SKATTEfOR plIgTElSER |
|
|---|---|---|
| Udskudt skat 01.05.2008 | 0 | 32.113 |
| Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelse | 0 | 478 |
| udskudt skat 30.04.2009 | 0 | 32.591 |
| Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelse | 0 | 339 |
| udskudt skat 30.04.2010 | 0 | 32.930 |
| 2010 | 2009 | |
| Udskudt skat er indregnet således i balancen: |
| udskudte skatteforpligtelser | 32.930 | 32.591 |
|---|---|---|
| ------------------------------ | -------- | -------- |
| 01.05. | I RESUlTAT OpgøRElSEN |
30.04 | |
|---|---|---|---|
| Langfristede aktiver | 29.072 | 581 | 29.653 |
| Kortfristede aktiver | 1.613 | 160 | 1.773 |
| Skattemæssige underskud | 1.906 | (402) | 1.504 |
| udskudt skat 2010 | 32.591 | 339 | 32.930 |
| Langfristede aktiver | 30.416 | (1.344) | 29.072 |
| Kortfristede aktiver | 1.833 | (220) | 1.613 |
| Skattemæssige underskud | (136) | 2.042 | 1.906 |
| udskudt skat 2009 | 32.113 | 478 | 32.591 |
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Tilbagekøbsforpligtelse 01.05 Ændring i regnskabsåret, netto |
32.494 618 |
30.444 2.050 |
| tilbagekøbsforpligtelse 30.04. | 33.112 | 32.494 |
| Hensatte forpligtelser er indregnet således i balancen: Kortfristede forpligtelser Langfristede forpligtelser |
33.112 0 |
32.494 0 |
| 33.112 | 32.494 |
Tilbagekøbsforpligtelsen er reguleret med udgangspunkt i årets nettosalg af returemballage med fradrag af et estimeret svind i den cirkulerende mængde af returemballage.
| gæld til realkreditinstitutter med pant i fast ejendom | 2.645 | 2.774 |
|---|---|---|
| Gæld til realkreditinstitutter forfalder til betaling således: | ||
| På anfordring inden for et år fra balancedagen | 142 | 122 |
| Mellem to og fem år fra balancedagen | 506 | 442 |
| Efter fem år fra balancedagen | 1.997 | 2.210 |
| 2.645 | 2.774 | |
| Gæld til realkreditinstitutter er indregnet således i balancen: | ||
| Kortfristede forpligtelser | 142 | 122 |
| Langfristede forpligtelser | 2.503 | 2.652 |
| 2.645 | 2.774 | |
DKK TUSINDE
| 30.04.2010 | vAlUTA | UDløB | fAST/ vARIABEl |
EffEKTIv RENTE % |
AmOR- TISERET KOSTpRIS T.KR. |
NOmINEl væRDI T.KR. |
DAgS- væRDI T.KR. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2028 | Variabel | 3,0-3,5 | 2.645 | 2.744 | 2.730 |
| 30.04.2009 | |||||||
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2028 | Variabel | 4,0-5,0 | 2.774 | 2.873 | 2.819 |
Dagsværdi er opgjort til nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente som diskonteringsfaktor.
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| kassekredit | 153.157 | 129.765 |
| Bankgæld der indregnes således i balancen: | ||
| kortfristet gældsforpligtelse | 153.157 | 129.765 |
| Bankgælden forfalder til betaling således: | ||
| På anfordring inden for et år fra balancedagen | 153.157 | 129.765 |
| EffEKTIv | TISERET | NOmINEl | DAgS- | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| væRDI | ||||||
| vAlUTA | UDløB | vARIABEl | % | T.KR. | T.KR. | T.KR. |
| DKK | 2011 | Variabel | 2,5-4,5 | 3.010 | 3.010 | 3.010 |
| SEK | 2011 | Variabel | 1,75-2,25 | 2.843 | 2.843 | 2.843 |
| 47.304 | ||||||
| EU | 2011 | Fast | 3,3 | 100.000 | 100.000 | 100.000 |
| 153.157 | 153.157 | 153.157 | ||||
| 29.765 | ||||||
| 100.000 | ||||||
| 129.765 | 129.765 | 129.765 | ||||
| EUR EUR EUR |
2011 2009 2009 |
fAST/ Variabel Variabel Fast |
RENTE 2,5-3,0 2,7-4,2 4,0 |
AmOR- KOSTpRIS 47.304 29.765 100.000 |
væRDI 47.304 29.765 100.000 |
Dagsværdi er opgjort til nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente som diskonteringsfaktor.
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Skyldig løn, feriepenge, A-skat, sociale bidrag m.m. | 6.793 | 7.771 |
| Ferieforpligtelser o.l. | 5.075 | 4.422 |
| Skyldig moms og afgifter | 18.960 | 34.264 |
| Andre skyldige omkostninger | 33.276 | 26.463 |
| Afledt finansielle instrumenter, jf. note 29 | 838 | 1.004 |
| 64.942 | 73.924 |
Feriepengeforpligtelser o.l. repræsenterer forpligtelser til at udbetale løn i ferieperioder, som medarbejdere pr. balancedagen har optjent ret til at afholde i efterfølgende regnskabsår.
Den regnskabsmæssige værdi af skyldige poster vedrørende løn, A-skat, sociale bidrag, feriepenge o.l., afledte finansielle instrumenter, moms og afgifter samt andre skyldige omkostninger svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
| mODERSElSKAB | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| DKK TUSINDE |
For årene 2009 - 2012 er indgået operationelle leasingkontrakter vedrørende leje af ejendomme, maskiner og andre anlæg. Leasingkontrakterne er indgået for minimum 3 - 5 år med faste leasingydelser, der årligt pristalsreguleres. Aftalerne er uopsigelige indenfor den nævnte periode, hvorefter de vil kunne fornyes i perioder af 1 år.
| minimumsleasingydelser indregnet i resultatopgørelse | 4.272 | 4.859 |
|---|---|---|
| Minimumsleasingydelser er fordelt således: | ||
| Produktion | 2.051 | 2.265 |
| Distribution | 1.683 | 2.056 |
| Administration | 538 | 538 |
| 4.272 | 4.859 | |
| De samlede fremtidige minimumsleasingydelser for uopsigelige leasingkontrakter | ||
| forfalder til betaling således: | ||
| Inden for et år fra balancedagen | 3.362 | 4.206 |
| Mellem to og fem år fra balancedagen | 2.051 | 4.964 |
| Efter fem år fra balancedagen | 0 | 0 |
| 5.413 | 9.170 |
Selskabet lejer bygninger og arealer hos selskaber, der har direktør Bernhard Griese og dennes nærtstående som største aktionær. Den årlige leje andrager 259 t.kr. (2008/09: 254 t.kr.).
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| sikkerhedsstillelser Prioritetsgæld er sikret ved pant i ejendomme med dertil hørende produktionsanlæg og maskiner (tilbehørspant). |
||
| regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme | 4.478 | 4.584 |
| Ejerpantebrev nom. 750 t.kr. i danske ejendomme liggende i eget depot. Moderselskabet har kautioneret for dattervirksomheders gæld til kreditinstitutter. Kautionen er maksimeret til 305.898 mio. kr. |
||
| dattervirksomheders gæld | 305.138 | 321.866 |
Moderselskabet har pr. 30. april 2010 indgået aftaler om køb af produktionsanlæg og maskiner. Den kontraktlige forpligtelse udgør 36,0 mio. kr. pr. balancedagen.
Moderselskabet hæfter solidarisk med øvrige sambeskattede selskaber for den samlede selskabsskat under den til og med 2004 bestående sambeskatning.
Der er ingen igangværende retssager el. lign., der af ledelsen vurderes at vil medføre en væsentlig negativ indflydelse på moderselskabet og koncernens finansielle stilling ud over det i årsrapporten indeholdte.
Moderselskabet har afgivet støtteerklæring overfor datterselskabet AS Viru Ölu, Estland til sikring af datterselskabets likviditet. Erklæringen er gældende 12 måneder fra balancedatoen.
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Ændring i varebeholdninger Ændring i tilgodehavender fra salg |
(3.301) (32.804) |
(7.651) (18.935) |
| Ændring i andre tilgodehavender Ændring i leverandørgæld mv. |
(2.215) (19.695) |
852 2.993 |
| Ændring i anden gæld | (8.198) | 28.175 |
| (66.213) | 5.434 |
| Likvide beholdninger og bankindestående | 583 | 43.286 |
|---|---|---|
| Kassekreditter | (153.157) | (129.765) |
| Koncernmellemværende, netto | (23.136) | (11.969) |
| (175.710) | (98.448) |
Koncernen har uudnyttede trækningsrettigheder på kassekreditter for i alt t.kr. 21.843.
Honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor for regnskabsåret kan specificeres således:
| Lovpligtig revision | 967 | 967 |
|---|---|---|
| Andre erklæringer med sikkerhed | 50 | 60 |
| Skatterådgivning | 36 | 32 |
| Andre ydelser | 361 | 183 |
| 1.414 | 1.242 |
| mODERSElSKAB DKK TUSINDE |
2010 | 2009 |
|---|---|---|
| kategorier af finansielle instrumenter | ||
| Tilgodehavender for salg og tjenesteydelser | 136.524 | 103.720 |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder (langfristet) | 23.434 | 30.215 |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder (kortfristet) | 3.076 | 3.087 |
| Andre tilgodehavender | 3.045 | 542 |
| Likvide beholdninger | 583 | 43.286 |
| udlån og tilgodehavender | 166.662 | 180.850 |
| finansielle aktiver disponible for salg | 5.131 | 5.497 |
| Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige betalingsstrømme | 838 | 1.004 |
| finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter | 838 | 1.004 |
| Prioritetsgæld | 2.503 | 2.652 |
| Bankgæld | 153.157 | 129.765 |
| Leverandørgæld | 69.417 | 83.801 |
| Tilbagekøbsforpligtelse, returemballage | 33.112 | 32.494 |
| Gæld til dattervirksomheder | 26.212 | 15.056 |
| Anden gæld | 64.942 | 73.924 |
| Finansielle forpligtelser, knyttet til aktiver bestemt for salg | 2.987 | 2.987 |
| finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris | 352.330 | 340.679 |
Der henvises til afsnittet om risikoforhold i ledelsesberetning, side 39.
DKK TUSINDE
Moderselskabets salg og varekøb i udenlandsk valuta sker primært i EUR samt for en mindre del i SEK. Der er pr. statusdagen ikke indgået valutaterminskontrakter eller lignende, da det er ledelsens vurdering, at moderselskabets valutarisiko er begrænset. Selskabets uafdækkede valutapositioner kan opgøres som følger pr. statusdagen.
| lIKvIDER | TIlgODE- hAvENDER |
gælDSfOR- plIgTElSER |
NETTO pOSITION |
|
|---|---|---|---|---|
| EUR SEK NOK EKK |
0 0 0 65 |
22.943 9.081 3.661 26.288 |
(183.413) (1.158) (914) 0 |
(160.470) 7.923 2.747 26.353 |
| 30.04.2010 | 65 | 61.973 | (185.485) | (123.447) |
| EUR SEK NOK EKK |
0 15.137 4.430 65 |
12.187 8.044 2.299 33.071 |
(159.578) (431) (1.149) 0 |
(147.391) 22.750 5.580 33.136 |
| 30.04.2009 | 19.632 | 55.601 | (161.158) | (85.925) |
Nettopositioner i NOK og EKK relaterer sig primært til mellemværender med datterselskaber.
| DKK TUSINDE | 2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| egenkapitalens følsomhed overfor valutakursudsving | ||
| Indvirkning hvis EUR kurs var 1 % lavere end faktisk kurs | 1.599 | 1.191 |
| Indvirkning hvis SEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (1.017) | (1.224) |
| Indvirkning hvis NOK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (1.229) | (1.044) |
| Indvirkning hvis EEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (1.024) | (1.308) |
| (1.671) | (2.385) | |
| resultatets følsomhed overfor valutakursudsving | ||
| Indvirkning hvis EUR kurs var 1 % lavere end faktisk kurs | 396 | 85 |
| Indvirkning hvis SEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (720) | (371) |
| Indvirkning hvis NOK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (1.126) | (835) |
| Indvirkning hvis EEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (36) | (66) |
| (1.486) | (1.187) |
Moderselskabets væsentligste valutakurseksponering relaterer sig til EUR, SEK, NOK og EEK. Ovenstående viser, hvilken indvirkning det ville have haft på henholdsvis egenkapitalen og årets resultat, såfremt kursen havde været henholdsvis 1 % og 5 % lavere end den faktisk anvendte kurs. Havde der været tale om en tilsvarende højere kurs, ville denne have haft en tilsvarende positiv indvirkning på henholdsvis egenkapitalen og årets resultat.
Moderselselskabets væsentligste valutaeksponering forventes også fremadrettet at relatere sig til transaktioner i ovenstående valutaer. Transaktionerne forventes at være på samme niveau som realiseret i 2009/10.
Der er ikke indgået finansielle kontrakter i form af valutaterminskontrakter eller lignende pr. statusdagen, da ledelsen ikke vurderer, at der er væsentlige risici relateret til fremtidige pengestrømme i fremmed valuta.
På grund af Harboe koncernens kapitalstruktur er risikoen relateret til udsving i markedsrenten begrænset. Moderselskabet har en nettorentebærende gæld pr. 30.04.2010 på 181,3 mio. kr. (2009: 107,8 mio. kr.). Gælden er variabelt forrentet.
En stigning i markedsrenten på 1 % ville påvirke årets resultat før skat negativt med ca. 1,8 mio. kr. (2008/09 ca. 1,1 mio. kr.).
| DKK TUSINDE | 2009/10 | 2008/09 |
|---|---|---|
| dagsværdien af renteswaps (teur 13.400) | 838 | 1.004 |
| Rente forfalder til betaling således: | ||
| Inden for et år fra balancedagen | 1.087 | 1.632 |
| Mellem to og fem år fra balancedagen | 0 | 1.088 |
| 1.087 | 2.720 |
Forfaldstidspunkter for finansielle forpligtelser er specificeret i noterne for de enkelte kategorier af forpligtelser. Koncernen og moderselskabets likviditetsreserve består af likvide beholdninger og uudnyttede kreditfaciliteter.
| Likviditetsreserven sammensætter sig således: | ||
|---|---|---|
| Likvide beholdninger | 583 | 43.286 |
| Uudnyttede kreditfaciliteter (koncern) | 21.843 | 45.235 |
| 22.426 | 88.521 |
Den primære kreditrisiko i moderselskabet er relateret til tilgodehavender for salg. Moderselskabets kunder er hovedsagelig større selskaber i Danmark og Sverige. Moderselskabet har ikke væsentlige kreditrisici vedr. en enkelt kunde eller samarbejdspartner.
Der henvises til omtalen i ledelsesberetningens afsnit om finansielle mål, side 16, samt til note 41 til koncernregnskabet.
Beholdning af børsnoterede realkreditobligationer værdiansættes til noterede priser og priskvoteringer.
Beholdninger af børsnoterede aktier værdiansættes til noterede priser og priskvoteringer.
Unoterede aktier værdiansættes på baggrund observerbare informationer eller til kostpris.
Rente-swaps værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesmetoder baseret på relevante observerbare swap-kurver.
Nedenstående vises klassifikationen af finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, opdelt i henhold til dagsværdihierarkiet:
| 2009/10 | NIvEAU 1 T.KR. |
NIvEAU 2 T.KR. |
NIvEAU 3 T.KR. |
I AlT T.KR. |
|---|---|---|---|---|
| Børsnoterede aktier | 185 | - | - | 185 |
| Unoterede aktier og værdipapirer | - | 2.640 | 2.306 | 4.946 |
| finansielle aktiver disponible for salg | 185 | 2.640 | 2.306 | 5.131 |
| Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrument | - | 838 | - | 838 |
| finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi | - | 838 | - | 838 |
Følgende parter har kontrol over moderselskabet og koncernen:
| . |
|---|
| --- |
navn Hjemsted grundlag for kontrol
Kirsten og Bernhard Griese Spegerborgvej 4, 4230 Skælskør Aktionær med flertal af stemmerettigheder
For oversigt over dattervirksomheder henvises til note 8.
Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem moderselskabet og nærtstående parter til dette:
| T.KR. | Dattervirksomheder | Ejere med kontrol over Harboes Bryggeri A/S |
Medlemmer af bestyrelsen, ledende medarbejdere direktionen og andre |
Andre nærtstående parter | I alt |
|---|---|---|---|---|---|
| 2009/10 | |||||
| Salg af varer | 29.377 | 0 | 0 | 0 | 29.377 |
| Køb af varer | 25.600 | 741 | 0 | 13 | 26.354 |
| Salg af langfristede aktiver | 75 | 0 | 0 | 0 | 75 |
| Køb af langfristede aktiver | 343 | 0 | 0 | 0 | 343 |
| Salg af tjenesteydelser | 4.446 | 1.533 | 0 | 0 | 5.979 |
| Køb af service- og tjenesteydelser | 2.074 | 6.980 | 4.273 | 50 | 13.377 |
| Salg af leje | 0 | 96 | 0 | 0 | 96 |
| Køb af leje | 1.620 | 259 | 0 | 0 | 1.879 |
| Vederlag mv. | 0 | 3.658 | 8.544 | 328 | 12.530 |
| Tilgodehavender fra salg mv. | 27.066 | 2.578 | 0 | 0 | 29.644 |
| Leverandørgæld mv. | 26.785 | 528 | 147 | 13 | 27.473 |
| Sikkershedsstillelse, jf. note 25 | 305.944 | 0 | 0 | 0 | 305.944 |
| Udlodning af udbytte | 0 | 1.180 | 27 | 6 | 1.213 |
| 2008/09 | |||||
| Salg af varer | 9.198 | 0 | 0 | 0 | 9.198 |
| Køb af varer | 31.794 | 516 | 0 | 125 | 32.435 |
| Salg af langfristede aktiver | 0 | 0 | 0 | 3.150 | 3.150 |
| Køb af langfristede aktiver | 0 | 0 | 0 | 320 | 320 |
| Salg af tjenesteydelser | 4.721 | 132 | 0 | 0 | 4.853 |
| Køb af tjenesteydelser | 1.750 | 1.340 | 4.562 | 0 | 7.652 |
| Salg af leje | 0 | 96 | 0 | 0 | 96 |
| Køb af leje | 2.307 | 241 | 0 | 0 | 2.548 |
| Modtaget udbytte | 6.217 | 0 | 0 | 0 | 6.217 |
| Vederlag mv. | 0 | 3.739 | 7.475 | 193 | 11.407 |
| Tilgodehavender fra salg mv. | 33.361 | 51 | 0 | 0 | 33.412 |
| Leverandørgæld mv. | 15.496 | 733 | 626 | 0 | 16.855 |
| Sikkershedsstillelse, jf. note 25 | 310.230 | 0 | 0 | 0 | 310.230 |
| Udlodning af udbytte | 0 | 1.180 | 24 | 6 | 1.210 |
*) Heri er indeholdt transaktioner med øvrige selskaber, som har direktør Bernhard Griese som største aktionær.
Køb og salg af varer til nærstående parter er sket til moderselskabets normale salgspriser.
Der er ikke stillet sikkerhed eller givet garantier for mellemværender på balancedagen. Såvel tilgodehavender som leverandørgæld vil blive afviklet ved kontant betaling. Der er ikke i regnskabsåret realiseret tab på tilgodehavender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivninger af sådanne til imødegåelse af sandsynlige tab.
Selskabet lejer bygninger og arealer hos selskaber, der har direktør Bernhard Griese og dennes nærtstående som største aktionær. Den årlige leje andrager 259 t.kr. (2008/09: 254 t.kr.). De samlede fremtidige minimumsleasingydelser i uopsigelighedsperioden udgør 259 t.kr., jf. note 24. Ydelsen er indeholdt i ovenstående talopstilling.
Der henvises til note 2 for oplysninger om ydet vederlag til koncernens bestyrelse, direktion og andre ledende medarbejdere. Vederlaget er indeholdt i ovenstående opstilling.
Harboes Bryggeri A/S Spegerborgvej 34, DK-4230 Skælskør CVR-nr.: 43 91 05 15 Hjemstedskommune: Slagelse Regnskabsår: 01.05 – 30.04 Internet: www.harboes.dk
Advokat Anders Nielsen, formand Bernhard Griese, adm. direktør Mads O. Krage, direktør Mette Kirstine Agger, adm. direktør Thøger Thøgersen, adm. direktør Carl Erik Kjærsgaard, adm. direktør Jens Bjarne Jensen, bryggerimedarbejder (medarbejdervalgt)
Bernhard Griese
revIsIon Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Ordinær generalforsamling afholdes 24. august 2010, kl. 17:00 i Skælskør Hallen, Skælskør
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.